Sistema privado de

Pensiones Ley 3.500

Integrantes: Cesar Pozo
Oscar Vargas
Marcos Gallardo
José Mansilla
Carlos Hernández
Carrera: Ingeniería en Administración de Empresas
Docente: Luis Sanhueza
Renta Vitalicia Inmediata
Párrafo 1 artículo 62
 Modalidad de pensión que contrata un afiliado con una Compañía de
Seguros de Vida pago de una renta mensual.
 El cálculo de la renta deberá considerarse el total del saldo de la
cuenta individual del afiliado.
 El contrato de seguro a que se refiere el inciso precedente deberá
ajustarse a las normas generales que dicte la Superintendencia de
Valores y Seguros y tendrá el carácter de irrevocable.
 Sólo podrán optar aquellos afiliados que puedan contratar una renta
que sea igual o mayor que la pensión mínima de vejez garantizada por
el Estado.
Renta Vitalicia Inmediata con Retiro Programado

 Modalidad de pensión por la cual el afiliado contrata con una Compañía de

Seguros de Vida una Renta Vitalicia Inmediata con una parte del saldo de la
cuenta de capitalización individual, acogiéndose con la parte restante a la
modalidad de Retiro Programado. En este caso, la pensión corresponder á́ a la
suma de los montos percibidos por cada una de las modalidades.
 Filiados que puedan obtener una renta vitalicia inmediata que sea igual o
mayor que la pensión mínima de vejez garantizada por el Estado a que se
refiere el artículo 73.
 Derecho a retirar excedente de libre disposición los afiliados que obtengan
una pensión mayor o igual al 150 % de la pensión mínima de vejez señalada en
el artículo 73 y al 70 %del promedio de las remuneraciones percibidas y rentas
declaradas.
Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida

 Modalidad de pensión por la cual el afiliado contrata con una Compañía de

Seguros de Vida el pago de una renta mensual a contar de una fecha futura.
 La renta vitalicia diferida que se contrate no podrá ser inferior al cincuenta
por ciento del primer pago mensual de la renta temporal, ni tampoco superior
al 100% de dicho primer pago.
 Renta temporal es aquel retiro, convenido con la Administradora, que realiza
el afiliado con cargo a los fondos que mantuviere en su cuenta de
capitalización individual, después de contratada una renta vitalicia diferida.
Del Retiro Programado

 Modalidad de pensión que obtiene el afiliado con cargo al saldo que mantiene en su
cuenta de capitalización individual.
 La renta vitalicia diferida que se contrate no podrá ser inferior al cincuenta por ciento
del primer pago mensual de la renta temporal, ni tampoco superior al 100% de dicho
primer pago.
 Para el cálculo del capital necesario se utilizarán las tablas de mortalidad y
expectativas de vida que para estos efectos establecer á́ la Superintendencia de
Administradoras de Fondos de Pensiones conjuntamente con la Superintendencia de
Valores y Seguros.
 Se entenderá por saldo mínimo requerido el capital necesario para pagar, al afiliado y a
sus beneficiarios, de acuerdo con los porcentajes establecidos en el artículo 58, una
pensión equivalente al setenta por ciento del promedio de remuneraciones a que se
refiere el artículo 63 o al setenta por ciento del ingreso base, cuando se trate de
afiliados declarados inválidos.
Párrafo 4.-PENSIONES DE INVALIDES (art.
65 bis)
 Los afiliados declarados inválidos parciales que se encuentren en algunas de
las situaciones descritas en las letras a y b del artículo 54, tendrán derechos a
percibir pensiones de invalidez conforme al primer dictamen, cuyo monto
será expresado en UF y será igual al ciento por ciento de la pensión de
referencia establecida en el artículo 56.
Párrafo 5.- PENSIONES DE
SUPERVIVENCIA (art. 66)
 Los beneficiarios de pensión de sobrevivencia causada durante la afiliación
activa podrán hacerlas efectivas en algunas de modalidades señaladas en el
artículo 61.
 En todo caso, para optar por las modalidades de renta vitalicia inmediata,
renta vitalicia con retiro programado o renta temporal con renta vitalicia
diferida, deberá existir acuerdo de la totalidad de los beneficiarios. Mientras
no se haya ejercido la opción, los beneficiarios quedaran afectos a la
modalidad de retiro programado.
Párrafo 6.- DISPOSICIONES ESPECIALES
(art. 68)
 Los afiliados podrán pensionarse en las condiciones prescritas en la presente
ley antes de cumplir las edades establecidas en el artículo 3 siempre que,
acogiéndose a algunas de las modalidades de pensión señaladas en el artículo
61, cumplan con las siguientes requisitos:
 a) Obtener una pensión igual o superior al setenta por ciento del promedio
de las remuneraciones imponibles percibidas y rentas declaradas, calculado
según lo dispuesto en el artículo 63.
 b) Obtener una pensión igual o superior al ochenta por ciento de la pensión
máxima con aporte solidario, vigente a la fecha que se acoja a pensión.-
Párrafo 7.- DISPOSICIONES GENERALES
(art. 71 y 72)
 Artículo 71: Los retiros de excedentes de libre disposición que se generen por
opción de los afiliados que se pensionen, estarán afectos a un impuesto que
se calculara y se pagara según lo dispuesto en el artículo 42, de la ley sobre
Impuesto a la Renta.-
 Artículo 72: El saldo que quedare en la cuenta de capitalización individual o
en la cuenta de ahorro voluntario de un afiliado fallecido, que incremente la
masa de bienes del difunto, estará exento del impuesto que establece la Ley
de Impuesto a las Herencias, Asignaciones y Donaciones, en la parte que no
exceda de cuatro mil UF. No se exigirá acreditar la pensión efectiva de la
herencia al cónyuge, ni al conviviente civil ni a los padres e hijos del afiliado,
para retirar el saldo a que se refiere el inciso anterior, en aquellos casos en
que este no exceda de cinco Unidades Tributarias anuales.-
TITULO VII De los beneficios
garantizados por el Estado
Art. 82
 Valores de la renta vitalicia.
 Pensión Garantizada.
TITULO IX AFILIADOS INDEPENDIENTES Y
VOLUNTARIOS.

Afiliados Independientes;
Art. 89
 - Afiliación por rentas de trabajos.
 - Primera cotización a una administradora.
Art. 90
 - Renta imponible anual.
 - Impuesto a la renta.
 - Rentas no cotizadas.
 - Año calendario.
Afiliados dependientes

• Art. 92 J.
- Cuenta Individual voluntaria de capitalización.
- Calculo equivalente al ingreso determinado.
- Misma Administradoras (individual y obligatoria)
- Cuentas voluntarias no tiene carácter previsional obligatorios.
TITULO X DEL CONTROL.

 • Art. 93.
 - Superintendencia de Administradoras de Fondos de pensiones.
 • Art. 94.
 - Adquisición de acciones de una administradora. (registros)
 - Fiscalización del funcionamiento.
 - Interpretar la legislación y reglamento del Sistema.
 - Fiscalizar la constitución, mantenimiento, operación y aplicación del "Encaje".
 - Fiscalizar la inversión de los recursos de los Fondos de Pensiones y la composición de la cartera
de inversiones.
 - Normas regulatorias de los contratos de los seguros, (Superintendencia de Valores y Seguros)
 - Efectuar la liquidación de las Administradoras, la de las sociedades administradoras de cartera
de recursos previsionales, y la de los Fondos de Pensiones.
 - Aplicar sanciones y disponer de revocación conforme a la ley.
TITULO X DEL CONTROL.

Art 94
 Velar por el cumplimiento de las normativas.
 Efectuar los estudios técnicos para el desarrollo y fortalecimientos del sistema de
pensiones.
 Fiscalizar los mercados donde haya participación de los fondos de pensiones.
 Informar de los derechos a los afiliados.
 Fiscalizar las transacciones realizadas por las administradoras.
 Resguardar los fondos de pensiones.
 Supervisar administrativamente las comisiones medicas regionales y centrales de
las administradoras.
 Designar inspector dentro de las administradoras. (6 meses como máximo)
Facultades Inspector Designado ante
inminente peligro de los fondos:
 Infracciones o multas graves y reiteradas
 Rebeldía en incumplimiento de las normativas.
 Deficiencia grave en los controles internos.
 Conflictos de interés.
 Déficit de patrimonio mínimo o de Encaje requeridos de acuerdo a lo dispuesto en esta
ley.
 El inspector visará todas las operaciones de la Administradora y tendrá facultades para
suspender cualquier acuerdo del directorio o decisión de los apoderados de la
Administradora que hagan temer por la seguridad de los Fondos de Pensiones o por la
estabilidad económica de aquélla.
 Análisis de riesgos.
 Supervisar administrativamente a las Comisiones Ergonómica y de Apelaciones.
TITULO X DEL CONTROL.

Art. 98.
Para los efectos de esta ley se LEY 18398 entenderá por:
 Patrimonio.
 Perdida potencial estimada.
 Inversiones indirectas.
 Activo contable neto consolidado.
 Planes de Ahorro Previsional Voluntario Colectivo
TITULO XI - DE LA COMISIÓN CLASIFICADORA DE RIESGO

Artículo 99: Creación de una comisión clasificadora de riesgo (Comisión Clasificadora)

a) Aprobar o rechazar cuotas emitidas por fondos de inversión y cuotas emitidas por
fondos mutuos.
b) Rechazar, de acuerdo a lo establecido en el artículo 105.
c) Establecer los procedimientos específicos de aprobación de cuotas de fondos de
inversión y de cuotas de fondos mutuos.
d) Establecer las equivalencias entre las clasificaciones de los títulos de deuda.
e) Establecer, no obstante, lo señalado en la letra c) anterior, los procedimientos
específicos de aprobación de los instrumentos representativos de capital incluidos
en la letra j) inciso segundo del artículo 45, que se transen en los mercados
formales nacionales.
TITULO XII - DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS
CUYAS ACCIONES PUEDEN SER
ADQUIRIDAS CON LOS RECURSOS DE PENSIONES.

 Artículo 111.- Las sociedades anónimas que no sean objeto de las

restricciones establecidas en el artículo 45 bis, cuyas acciones cumplan los
requisitos establecidos en el inciso sexto del artículo 45, podrán establecer en
sus estatutos compromisos en relación con las materias que se señalan en
este Título.
TITULO XIII - DE LA CUSTODIA DE LOS
TITULOS Y VALORES DE FONDO DE
PENSIONES.
 Artículo 136.- Las normas sobre depósito de valores contenidas en la ley Nº
18.876, se aplicarán a los Fondos de Pensiones depositantes y a las
Administradoras.
 Artículo 137.- Cuando se depositen valores del Fondo de Pensiones se entenderá
que el depositante es el Fondo, quedando obligada la empresa de depósito a
llevar cuentas individuales separadas por cada Fondo de Pensiones y por
Administradora.
 Artículo 138.- Los valores depositados en las empresas de depósito que
correspondan a los Fondos de Pensiones serán inembargables y no podrá
constituirse sobre ellos, prendas o derechos reales, ni decretarse medidas
precautorias.
 Artículo 139.- Las Administradoras no podrán adquirir con recursos del Fondo de
Pensiones valores afectos a gravámenes, prohibiciones o embargos
TITULO XIII - DE LA CUSTODIA DE LOS
TITULOS Y VALORES DE FONDO DE
PENSIONES.
 Artículo 140.- Las Administradoras comunicarán a la Superintendencia en la
oportunidad y condiciones que ésta determine, mediante instrucciones de
carácter general, el valor de la cartera que tengan en cada empresa de
depósito de valores chilena o extranjera, en las Cámaras de Compensación a
que se refiere el Título XIX de la ley Nº 18.045 y en el Banco Central de Chile.
 Artículo 141.- Las empresas de depósito y las Cámaras de Compensación
estarán obligadas a proporcionar a la Superintendencia dentro del plazo que
ésta determine, información sobre los valores recibidos en depósito, las
operaciones que el Fondo de Pensiones y las Administradoras realicen como
depositantes.
 Artículo 146.- Cada Administradora podrá adquirir directa o indirectamente
hasta un siete por ciento de las acciones suscritas de una sociedad anónima
constituida como empresa de depósito de valores
8. TITULO XIV – DE LA REGULACIÓN DE
CONFLICTOS.
8.1 “1. DE LAS RESPONSABILIDAD DE LAS
ADMINISTRADORAS
 Articulo 147:Las Administradoras deberán efectuar todas las gestiones que sean necesarias, para
la obtención de una adecuada rentabilidad y seguridad en las inversiones de los Fondos que
administran y asegurarán que todas las operaciones de adquisición y enajenación de títulos con
recursos de los mismos.Además responderán hasta la culpa leve por los perjuicios que se causaran
a los fondos por el incumplimiento de cualquier obligación.
 Estas podrán celebrar transacciones, convenios judiciales y extrajudiciales, avenamientos,
prorrogas, con el propósito de evitar perjuicios para los fondos de pensiones y podrán participar
con derecho a voz y voto en juntas de acreedores y procedimiento concursales.
 Las administradoras serán responsables por lo perjuicios causados a los fondos de pensiones con
ocasión de encargo de administración de cartera.
 Articulo 148: Las administradoras estarán capacitadas para iniciar todas las acciones legales en
contra de aquel que cause un perjuicio a cualquiera de los fondos de pensiones que administran,
serán competentes en relación a obtener las indemnizaciones que correspondan, el juez de letra
del domicilio de administradora será quien tramitara la documentación de acuerdo al
procedimiento sumario establecido en el titulo XI del Libro III del Código de Procedimiento Civil.
8. TITULO XIV – DE LA REGULACIÓN DE
CONFLICTOS.
8.1 “1. DE LAS RESPONSABILIDAD DE LAS
ADMINISTRADORAS
 Articulo 149:Las Administradoras estarán obligadas a indemnizar a los Fondos que administran por los
perjuicios directos que ellas, cualquiera de sus directores, dependientes o personas que le presten
servicios, les causaren, como consecuencia de la ejecución u omisión, las personas antes mencionadas
que hubieran participado en tales actuaciones serán solidariamente responsables de esta obligación,
que incluirá el daño emergente y el lucro cesante. La superintendencia será quien interceda en
beneficio del fondo por lo ocurrido anteriormente para obtener las indemnizaciones correspondiente ,
esto se debe realizar ante el juez de letra correspondiente y ejecutara las acciones de acuerdo a lo
señalado al articulo anterior.
 Articulo 150: La Superintendencia, mediante instrucciones de carácter general, determinará la
información que mantendrán las Administradoras y el archivo de registros que llevarán, en relación a
las transacciones propias, las que efectúen con sus personas relacionadas y las de los Fondos que
administran. Las administradoras deberán obligadamente registras las transacciones que realicen ya sea
por si lo hacen al nombre propio o por cuenta del fondo de pensiones que corresponda.
 Los auditores externos a las administradoras deberán controlar los mecanismo del control interno que
estas se impongan para velar por el fiel cumplimiento de las disposiciones de este artículos y acatar las
prohibiciones que aparecerán en el articulo 154 que se mencionara mas adelante y verificar las
informaciones sobre origen, destino y oportunidad de las transacciones que efectúen con los fondos.
8. TITULO XIV – DE LA REGULACIÓN DE
CONFLICTOS.
8.1 “1. DE LAS RESPONSABILIDAD DE LAS
ADMINISTRADORAS
 Articulo 151 bis: Las personas que trabajan en cada administradora como
directores ,gerentes, dirigentes, ejecutivos, conyugues y todas aquellas que
tengan acceso a información de las inversiones de los recursos de un fondo,
deberán guardar estricta reserva respecto a esa información. Asimismo, se
prohíbe a las personas mencionadas en el inciso anterior valerse directa o
indirectamente de la información reservada, para obtener para sí o para
otros, distintos de cualquiera de los Fondos de Pensiones.
 Las personas que participen en las decisiones sobre adquisición, enajenación
o mantención de instrumentos para alguno de los Fondos de Pensiones, no
podrán comunicar estas decisiones a personas distintas de aquellas que deban
participar en la operación por cuenta o en representación de la
Administradora o de los Fondos.
8. TITULO XIV – DE LA REGULACIÓN DE
CONFLICTOS.
8.1 “1. DE LAS RESPONSABILIDAD DE LAS
ADMINISTRADORAS
 Articulo 152: Se prohíbe a las Administradoras adquirir acciones y cuotas de fondos de inversión
que puedan ser adquiridas con recursos del fondo .
 Si una Administradora hubiera invertido en los instrumentos señalados en el inciso anterior,
deberá enajenarlos en un plazo máximo de un año, contado desde la fecha en que pudieran ser
adquiridos por el Fondo.
 En todo caso, las transacciones de los activos que puedan ser adquiridos con los recursos de
alguno de los Fondos, efectuadas por las personas que se refiere el primer inciso del artículo 151
y de este artículo, se deberán informar a la Superintendencia dentro de los 5 días siguientes de la
respectiva transacción, a excepción de los depósitos a plazo emitidos por bancos e instituciones
financieras, adquiridos directamente de las instituciones emisoras. La superintendencia deberá
solicitar información de lo ocurrido a las personas responsable de lo hablado anteriormente.
 Articulo 152 bis: Las Administradoras deberán informar a la Superintendencia las transacciones de
instrumentos que realicen en los mercados secundarios formales de acuerdo a lo establecido ,
entre los Fondos de Pensiones que administren, dentro del plazo que determine la
Superintendencia mediante una norma de carácter general.
8. TITULO XIV – DE LA REGULACIÓN DE
CONFLICTOS.
8.1 “1. DE LAS RESPONSABILIDAD DE LAS
ADMINISTRADORAS
 Articulo 153: La función de administración de cartera y en especial las
decisiones de adquisición para cualquiera de los Fondos y la Administradora
respectiva, serán incompatibles con otra administradora de cartera. Todo
aquel que infrinja la prohibición contenida en el presente artículo será
responsable civilmente de los daños ocasionados al Fondo respectivo, sin
perjuicio de la aplicación de las sanciones administrativas y penales que
correspondan en conformidad a la ley.
 Asimismo, la función de comercialización de los servicios prestados por la
Administradora será incompatible con la función de comercialización de los
productos o servicios ofrecidos o prestados por cualquiera de las entidades
del Grupo Empresarial al que pertenezca la Administradora.
8.2 “2. DE LAS ACTIVIDADES PROHIBIDAS A LAS
ADMINISTRADORAS DE FONDO DE PENSIONES”

 Articulo 154: A continuación se presentaran las acciones prohibidas que tienes las administradoras:
 a) Las operaciones realizadas con los bienes de cualquiera de los Fondos, para obtener beneficios indebidos, directos
o indirectos.
 b) El cobro de cualquier servicio a los Fondos, salvo aquellas comisiones que están expresamente autorizadas por ley;
 c) La utilización en beneficio propio o ajeno de información relativa a operaciones a realizar por cualquiera de los
Fondos, con anticipación a que éstas se efectúen;
 d) La comunicación de información esencial relativa a la adquisición, enajenación o mantención de activos por cuenta
de cualquiera de los Fondos a personas distintas .
 e) La adquisición y la enajenación de activos, con excepción de cuotas de fondos mutuos que se transen directamente
con el emisor, que haga la Administradora para sí, dentro de los 5 días siguientes a la enajenación .
 f) La adquisición o enajenación de bienes, por cuenta de cualquiera de los Fondos, en que actúe para sí, como
cedente o adquirente la Administradora;
 g) La realización de descuentos a los beneficios que paguen a sus afiliados o beneficiarios para fines distintos a los de
seguridad social o los establecidos en esta ley .
 No obstante, las sanciones administrativas, civiles y penales que correspondan, y el derecho a reclamar perjuicios, los
actos se entenderán válidamente celebrados.
8.3 “5. SANCIONES Y PROCEDIMIENTOS”

 Articulo 158: El que ejecute cualquier acto o convención que esté prohibido o que contravenga lo
dispuesto en los artículos mencionados anteriormente, será sancionado dispuesto en la ley orgánica de
la Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones y a la presente ley.
 Articulo 159: Sufrirán las penas de presidio menor, medio o mayor dependiendo del caso o la acción
realizada continuación, los directores, gerentes, apoderados, y trabajadores de una Administradora de
Fondos de Pensiones que, en razón de su cargo o posición.
 a) Ejecuten un acto por sí o por intermedio de otras personas, con el objeto de obtener un beneficio
para sí o para otros, mediante cualquier operación o transacción de valores de oferta pública.
 b) Divulguen la información privilegiada de los Fondos a personas distintas de las encargadas de
efectuar las operaciones de adquisición o enajenación de valores.
 Igual pena sufrirán los trabajadores de una Administradora de Fondos de Pensiones que, estando
encargados de la administración de la cartera y de las decisiones de adquisición, mantención o
enajenación de instrumentos para cualquiera de los Fondos y la Administradora respectiva, ejerzan
por sí o a través de otras personas, simultáneamente la función de administración de otra cartera de
inversiones.
9. TITULO XVI – DEL CONSEJO TECNICO
DE INVERSIONES
 Artículo 167.- Créase un consejo cuyo objetivo será efectuar informes, propuestas respecto de
las inversiones de los Fondos de Pensiones, con el objeto de lograr de una adecuada
rentabilidad y seguridad para los Fondos. El Consejo tendrá las siguientes funciones y
atribuciones:
 1) Pronunciarse sobre el contenido del Régimen de Inversión sobre las modificaciones que la
Superintendencia de Pensiones proponga efectuar al mismo .Este deberá emitir un informe que
contenga su opinión técnica en forma previa a la dictación de la Resolución.
 2) Emitir opinión técnica en todas aquellas materias relativas a inversiones de los Fondos e
Pensiones.
 3) Efectuar propuestas y emitir informes en materia de perfeccionamiento del régimen de
inversiones de los Fondos de Pensiones.
 4) Entregar una memoria anual de carácter público al Presidente de la República,
correspondiente al ejercicio del año anterior, con copia a la Cámara de Diputados y al Senado;
 5) Realización de estudios técnicos con relación a las inversiones de los Fondos de Pensiones.
 10. TITULO XVII – DE LA ASESORIA
PREVISIONAL.
10.1“1. DEL OBJETIVO DE LA ASESORIA
PREVISIONAL” 
 Artículo 171.- La asesoría previsional tendrá por objeto otorgar información a los afiliados y
beneficiarios del Sistema, considerando de manera integral todos los aspectos que dicen
relación con su situación particular y que fueren necesarios para adoptar decisiones informadas
de acuerdo a sus necesidades e intereses, en relación con las prestaciones y beneficios que
contempla esta ley. Dicha asesoría comprenderá además la intermediación de seguros
previsionales. Esta asesoría deberá prestarse con total independencia de la entidad que otorgue
el beneficio.
 Respecto de los afiliados y beneficiarios que cumplan los requisitos para pensionarse y de los
pensionados bajo la modalidad de retiro programado, la asesoría deberá informar en especial
sobre la forma de hacer efectiva su pensión según las modalidades previstas en el artículo 61 de
esta ley.
 Para efectos de lo dispuesto en este artículo, se considerará como asesoría previsional otorgada
por Asesores Financieros Previsionales o Entidades de Asesoría Financiera Previsional, toda
aquella asesoría y/o recomendación no personalizada dirigida, por cualquier medio, a afiliados,
beneficiarios o pensionados del Sistema o a grupos específicos de aquellos.
10.2 “2 DE LAS ENTIDADES DE ASESORIA
PREVISIONAL, LOS ASESORES PREVISIONALES, LAS
ENTIDADES DE ASESORIA FINANCIERA PREVISIONAL
Y DE LOS ASESORES FINANCIEROS PREVISIONALES”
 Artículo 173.- Las Entidades de Asesoría Previsional serán sociedades constituidas en Chile
con el objeto específico de otorgar servicios de asesoría previsional a los afiliados y
beneficiarios del Sistema, de conformidad a los incisos primero y segundo del artículo 171.
 Sus socios, accionistas, administradores, representantes legales y las personas que tengan a
su cargo realizar las funciones de asesoría previsional, deberán reunir los requisitos y estarán
sujetas a las obligaciones que se establecen en este Título.
 Las Entidades de Asesoría Previsional, los Asesores Previsionales, las Entidades de Asesoría
Financiera Previsional y los Asesores Financieros Previsionales deberán acreditar ante la
Superintendencia de Pensiones la constitución de una garantía
 La garantía a que se refiere el inciso anterior deberá constituirse por el monto que determine
la Superintendencia de Pensiones, según los parámetros establecidos en una norma de
carácter general que dicte para tal efecto, pudiendo incluirse distinciones según el tipo de
asesoría previsional y el prestador de ésta, tales como Asesores Previsionales, Entidades de
Asesoría Previsional, Asesores Financieros Previsionales o Entidades de Asesoría Financiera
Previsional.
Muchas Gracias