TEMA 6: LA GESTIÓN DE COBROS Y PAGOS.

PROCEDIMIENTOS DE CÁLCULO
EN LA GESTIÓN DE TESORERÍA.
La empresa en la que trabaja Aleix, ha llevado a cabo diversas operaciones comerciales relacionadas con su actividad empresarial, desde que se
cerró el ejercicio económico. Carmen habla con Aleix y le comenta lo siguiente:
- Aleix, para que la empresa pueda llevar a cabo su actividad comercial necesita recursos para poder financiarse, para ello debe conocer cuáles son
los distintos medios de financiación a los que puede recurrir y cuál es su coste financiero para la empresa y en función de esa información poder
decidir cuál es la forma más eficiente de financiar su actividad comercial.
Básicamente este es el objetivo que se marca el departamento financiero de la empresa ¿Cómo conseguir fondos para financiarse? Determinando
su coste.
- Carmen, me parece muy interesante lo que me comentas.
- Aleix, te cuento todo esto porque ahora vas a pasar unos días en el departamento financiero y vas a ir aprendiendo las pautas a seguir en la
financiación de la empresa.

1. Capitalización simple y capitalización compuesta.

Desde la dirección de la empresa en la que Aleix está realizando sus prácticas, le presentan los compañeros que en el departamento financiero de la
empresa, le van a ir explicando las gestiones de tipo financiero que se realizan para poder tener la información necesaria sobre los medios de
financiación a los que accede la empresa.

Cuando tienes que acudir al banco para poder pedir un préstamo, entonces la entidad bancaria te va a cobrar unos
intereses por esta operación, lo cual sirve para remunerar el dinero que nos han prestado.
Los intereses que nos cobra el banco dependen de:
• La cantidad de dinero, que nos hayan prestado.
• El tiempo que tardamos hasta que devolvemos el capital prestado.
• El tipo de interés aplicado.

Existen dos formas de calcular el interés: capitalización simple y capitalización compuesta, que vamos a ver cómo se
determinan en este apartado.

Para poder calcular los intereses mediante cualquiera de estos dos sistemas hemos de tener en cuenta los siguientes
términos:
• Capital inicial: es el importe que recibimos de la entidad bancaria inicialmente.
• Capital final: es la cantidad de dinero que hemos de devolver al banco cuando finaliza el tiempo estipulado para
entregar el préstamo. Es el importe que resulta de sumar al capital inicial los intereses que hemos de pagar al
banco por el préstamo.

El capital final es igual al capital inicial más los intereses generados.

Capital final = Capital inicial + intereses.

En primer lugar, para entenderlo vamos a hacer una pequeña introducción a las operaciones financieras:

Introducción a las operaciones financieras

A la hora de realizar una operación financiera, esta se mide con un porcentaje llamado tipo de interés.
Muchas veces, cuando se quiera llevar a cabo un gasto o inversión y no se tengan los recursos necesarios, se tendrá
que recurrir a quién tenga el capital y esté dispuesto a prestarlo. En estos casos, es normal pagar unos intereses que se
calculan mediante la aplicación del tipo de interés.

Los cálculos se hacen de acuerdo con una regla concreta que se denomina ley financiera.

Las leyes financieras aplicadas normalmente son la de capitalización simple y la de capitalización compuesta.

Para aplicar esta ley hay que tener una serie de datos previos que influyen en el cálculo:
• El tiempo, que representaremos mediante una n.
• El tipo de interés, que representaremos con i.
• El criterio de cálculo del interés, que incluye la ley financiera aplicada en el capital inicial.
Ejemplo de operación financiera
La empresa SUMA, SA pide un crédito en una fecha determinada, que denominemos n 0, por un importe de 40.000€ al
banco Ses Estacions. SUMA, SA se compromete a volverlos mediante dos pagos de 21.000€ cada uno las fechas n 1 y n2.

En esta operación financiera se ha sustituido un capital de 40.000 euros en fecha n 0, por otros dos de 21.000 € que
vencen en el momento n1 y n2. Se supone que hay una equivalencia financiera porque 40.000€ son el mismo que
21.000€ más 21.000€ pero en diferentes momentos del tiempo y valorado en el instante en que se ha hecho la
operación, en este caso, n0.

La manera en que se han calculado las cantidades es la ley financiera aplicada en este caso en concreto.

El valor que tiene el capital en el momento presente recibe el nombre de valor actual.

El valor que tiene el capital en el momento en que llega al vencimiento se denomina valor final.

Como hemos dicho anteriormente, los cálculos dependen de la ley de capitalización empleada en cada operación
financiera concreta. Las vemos a continuación:

Regímenes de capitalización.
Cualquier operación financiera, de capitalización o de descuento, está sujeta a una determinada ley financiera que se
denomina régimen de capitalización.

Hay dos tipos de regímenes de capitalización:

• Simple.Se caracteriza porque los intereses que se generan en cada periodo de tiempo no se acumulan en el capital
para el cálculo de los intereses correspondientes al periodo siguiente. Generalmente se utiliza en operaciones
financieras a corto plazo. Por tiempo inferior a 1 año.

• Compuesta. Se caracteriza porque los intereses que se generan en cada periodo se acumulan en el capital anterior
para el cálculo de los intereses correspondientes al periodo siguiente. Generalmente se utiliza en operaciones
financieras a largo plazo, es decir, superiores en el año.

En los cálculos de operaciones financieras hablaremos de capitalización o de actualización.

La capitalización es añadir en el capital inicial los intereses para llegar al capital final.
La actualización es calcular el importe actual partiendo de un capital final conocido.
1.1. Capitalización simple.
Si un banco te concede un préstamo y se lo tenemos de devolver aplicando un sistema de capitalización simple,
significa que los intereses que se van generando en cada periodo de tiempo, no se añaden al capital inicial para
generar nuevos intereses. Por lo tanto, los intereses que se generan, no producen nuevos intereses , es decir, que no
se suman al capital.

Así es su funcionamiento:

Podemos observar que en cada período se retiran los intereses generados y se vuelve a tener el capital inicial (C 0).

Los elementos que intervienen en el cálculo son:

 (C0): Capital inicial, será el invertido al principio de la operación.
 (n): Duración de la operación o número de periodos que dura la operación (en este caso años).
 (i): Tipo de interés anual en tanto por uno. Representa la cantidad de dinero que se obtiene por cada euro
invertido.
 (I): Intereses de un año. Se calculan sobre el capital inicial (C0). El valor I será igual para todos los años.
 (IT): Intereses totales de la operación: IT = I + I + I + ... = n I.
 (Cn): Capital final de la operación, el inicial más los intereses.

Cálculo del capital final

Por saber el importe final de una operación financiera en capitalización simple pasados n años, con un tanto anual
aplicado a la operación de i, tenemos que seguir una serie de pasos para deducir la expresión.

 Primero, el capital final es el capital inicial más los intereses totales: Cn = C0 + IT

 También sabemos que los intereses totales equivalen al interés de un periodo por el número de periodos: IT = n · I
 Sabemos que el interés de un periodo es igual en el capital inicial por el tanto por uno: I = C0 · i
 Si esta expresión, la sustituimos en la segunda expresión nos queda: I T = C0 · n · i
 Ahora en la primera expresión de todas sustituimos IT por su valor: Cn = C0 + C0 · n · i

Ahora sacando factor común tenemos:

Cn = C0 (1 + n · i)

Esta expresión nos permite calcular el capital final en función del capital inicial, conocidos el tiempo y el tipo.

Ejemplo de cálculo del capital final en una operación de interés simple

Calcularemos el capital final obtenido por la inversión de un capital de 6.000 euros a interés simple durante seis años
si se ha aplicado un tipo del 4% anual.

C0 = 6.000 € t = 6 años
i = 0,04 anual Cn =?

Cn = C0 (1 + t · i)
Cn = 6000 (1+6*0,04) = 7440€

Ejemplo de cálculo de los intereses totales en una operación de interés simple

Cuáles serán los intereses producidos por un capital de 4.500 euros durante cuatro años si se aplicó un tipo del 5%
anual? El régimen de capitalización es simple.
C0 = 4.500 € i = 0,05 anual
n = 4 años IT =?
I T = C0 · n · i
I T = 4.500 · 4 · 0, 05 = 900 €
Cálculo del capital inicial
Por saber el capital inicial de una operación podemos calcularlo a partir de la expresión: Cn = C0 (1 + n · i)

Cn
Y aislando C0 tendremos: C 0=
( 1+ n .i )

Ejemplo de cálculo del capital inicial en una operación de interés simple

Qué capital necesitamos para producir un capital final de 29.681,75 euros, que tuvimos invertido durante cinco años al
tipo del 4,5% según el régimen de capitalización simple.
Datos:
C0 =?
i = 0,045 anual
n = 5 años
Cn = 29.681,75 euros

C0= 29681,75 = 24.230 €

(1 + 5 · 0, 045)

Ejemplo de cálculo del capital inicial en una operación de interés simple

Si el capital final de una inversión fue de 8.750 euros y los intereses ganados de 1.230 euros, cuál fue el capital inicial
en régimen de capitalización simple?
Datos:
Cn = 8.750 A C.
I T = 1.230
C0 =?

C0 = C n - I T
C0 = 8.750 − 1.230 = 7.520 €.

Cálculo del tipo de interés / fórmula del interés simple

Muchas veces se conocen el capital inicial de la operación y el capital final y el tiempo que ha durado la operación,
pero se desconoce el tipo de interés.

Para saber calcular el tipo de interés podemos partir de la siguiente expresión: IT = C0 · n · i

Los tipos de interés varían en función del mercado.

 Y teniendo presente que: I T = Cn – C0

Cn −C0
 Aislando i que es el que nos interesa: i=
C0. n

Ejemplo de cálculo del tipo de interés en una operación de interés simple

¿Qué tipo de interés ha transformado un capital de 18.000 euros en uno de 21.150 euros durante cinco años, en
régimen de capitalización simple?
C0 = 18.000 €.
Cn = 21.150 €
i =?
n = 5 años

IT = Cn – C0 = 21.150 − 18.000 = 3.150

 Cn −C0
i= = 21.150 − 18.000 = 0, 035 El tipo de interés es del 3,5%
C0. n
18.000 · 5
Cálculo del tiempo
Otras veces conoceremos todos los elementos pero no el tiempo que ha durado la operación.

En este caso, para calcularlo partiremos de la expresión: IT = C0 · n · i

C n−C 0
 Aislaremos el término que representa el tiempo: n=
C 0 ·i

Ejemplo de cálculo del tiempo que duró una operación de interés simple
Cuánto tiempo estuvo invertido un capital de 250.000 euros que ha producido unos intereses de 39.375 euros a un
tipo del 0,045 tanto por uno anual (4,5%) con un régimen de capitalización simple?
C0 = 250.000 €.
i = 0,045
IT = 39.375 €
n =?

Cn = 250.000 + 39.375

n = 289.375 − 250.000 = 3, 5 años

250.000 · 0, 045

Para pasar los años a meses, vemos que si un año son 12 meses y usando la proporción: 1→12
3,5→x
x = 12 · 3,5 = 42 meses
Por lo tanto, el tiempo que ha sido invertido este capital ha estado durando 42 meses.

Capitalización no anual
Hasta ahora, en las operaciones hemos empleado el tiempo en años y el tipo de interés anual ¿Pero qué ocurre
cuando el tiempo es inferior a un año? Entonces se deben utilizar fracciones o partes de un año (vamos a utilizar la
unidad k como medida de partes inferiores a un año como pueden ser semestres, trimestres, etc.).

La realidad financiera nos muestra que muchas operaciones financieras no se hacen en periodos de un año, sino que
se pueden medir a partir de varias variedades de periodos.

Periodo K
Año 1
Semestre 2
Trimestre 4
Cuatrimestre 3
Meses 12
Semanas 52
Días (año civil) 365
Días (año comercial) 360

"k" es el número de periodos en que se divide el año.

Si ahora utilizamos periodos diferentes al año, tenemos que homogeneizar y encontrar el tipo equivalente al anual
para periodos fraccionados del año.

El tiempo y el tipo de interés siempre se tienen que referir a la misma unidad de tiempo.
Por ejemplo, si en los cálculos nos referimos a trimestres, tendremos que tener un tipo de interés trimestral, si nos
referimos a meses tendremos que poner el tipo mensual, si nos referimos a años tendremos que poner años…
 Si tenemos que pasar meses a años se haría así: t = nº meses/12
 Si tenemos que pasar días a años se haría así: t = nº días / 360
Tantos equivalentes. Tantos proporcionales
Los tantos equivalentes son aquellos que aplicados en un mismo capital producen el mismo capital final durante el
mismo intervalo de tiempo, aunque se refieran a frecuencias de capitalización diferentes.

Tenemos:
 i: tipo de interés anual expresado en tanto por uno.
 ik: tipo de interés equivalente de un periodo fraccionado.
 k: frecuencia de fraccionamiento o el número a veces que el periodo de referencia está incluido en el año.

Si partimos de que los tipos tienen que ser equivalentes podemos igualar estas expresiones: C0 (1 + t i) = C0 (1 +
tkik)
Simplificando tenemos: ni = nkik
Volviendo a simplificar: i = kik
O también: ik =i/k

De esto se deduce que en capitalización simple, ik es un tanto proporcional al i anual. Por tanto, los tantos
proporcionales en la capitalización simple son equivalentes.

Cuando una operación se refiera en un periodo de un año, será suficiente dividir el tanto anual entre el
fraccionamiento
k y utilizar las fórmulas deducidas por periodos anuales.

Ejemplos de cálculo del capital final en periodos de tiempos inferiores en el año

1. Calcula el capital final de un capital de 6.500 euros al 10% de interés anual colocado durante el periodo siguiente:
a) 4 meses; b) 2 trimestres; y, c) 80 días. Para resolver el ejercicio utilizaremos las expresiones: Cn = C0 (1 + n ·
i) ik =i/k
C0 = 6.500 €.
i = 0,1
Cn =?

a) t = 4 meses
k= 12 (hay 12 meses el año)
ik =i/k = i12 = 0,1/ 12 = 0, 0083334  hemos pasado el tipo de interés anual al mensual.
Cn = C0 (1 + n · i) = Cn = 6.500(1 + 4 · 0, 008334) = 6.716, 66 €.
b) t = 2 trimestres
k = 4 (hay 4 trimestres el año)
ik =i/k = i12 = 0,1/4 = 0, 025  hemos pasado el tipo de interés anual al trimestral.
Cn = C0 (1 + n · i) = Cn = 6.500(1 + 2 · 0, 025) = 6.825 €.
c) t = 80 días
k= 365 días, en el caso de año civil.
ik =i/k = i365 =0,1/365 = 0, 0002739726  hemos pasado el tipo de interés anual a diario (civil, 365 días).
Cn = C0 (1 + n · i) = Cn = 6.500(1 + 80 · 0, 0002739726) = 6.642, 47 €.

k = 360 días, en el caso de año comercial.

ik =i/k = i365 = 0,1/360 = 0, 00027777778  hemos pasado el tipo de interés anual a diario (comercial, 360
días).
Cn = C0 (1 + n · i) = Cn = 6.500(1 + 80 · 0, 00027777778) = 6.644, 44 €

2. Supongamos que vamos a una entidad bancaria y hacemos un depósito en una cuenta a plazo por seis meses. Si la
entidad bancaria nos ofrece un tipo de interés anual del 2 % (Tanto por ciento.) y el capital que hemos depositado
 en la cuenta ha sido de 10.000 euros vamos a calcular ¿cuál sería el capital final que vamos a obtener una vez
trascurridos los seis meses?
Si hablamos de semestres entonces k = 2.
También podemos utilizar para el cálculo meses y entonces k = 12
Solución:
i2 = i/k = 0,02/2 = 0,01  hemos pasado el tipo de interés anual al semestral.
Cn = C0 (1 + n · i) = Cn = 10.000 (1 + 1· 0, 01) = 10.100 €.
Por lo tanto si el banco nos aplica un 2 % con capitalización simple entonces al final de los seis meses de tener
depositados en el banco los 10.000 euros obtendríamos un capital final de 10.100 euros, es decir, el capital inicial
de 10.000 euros más los intereses generados de 100 euros

1.2. Capitalización compuesta.

Si el banco, te comunica, que el préstamo que nos realiza, se lo hemos de devolver aplicando un sistema de
capitalización compuesta, significa, que los intereses que se van generando en cada periodo de tiempo, se añaden al
capital inicial, para generar nuevos intereses.

Denominamos capitalización compuesta la ley financiera en la cual los intereses de cada periodo de capitalización se
agregan en el capital para producir nuevos intereses.

La diferencia fundamental entre la capitalización a interés compuesto y la capitalización a interés simple es que en la
capitalización compuesta los intereses producidos al final de cada periodo se agregan al principal para generar nuevos
intereses en los periodos siguientes, mientras que en el simple los intereses generados en cada periodo no se añaden
en el capital inicial en el periodo inmediatamente posterior.

En capitalización compuesta los intereses son productivos, es decir, se añaden en el capital para producir nuevos
intereses.

Fórmulas de la capitalización compuesta

Lo que primero tenéis que hacer para poder aplicar la capitalización compuesta es determinar los componentes y
aplicar la ley financiera de capitalización compuesta momento a momento en el tiempo.

Las variables que intervienen en el caso de capitalización compuesta son las siguientes:
 Co: capital inicial.
 i: tipo de interés de la operación aplicado en tanto por ciento.
 n: número de periodos, duración de la operación.
 I: intereses que produce la operación en un año.
 It: interés total
 Cn: capital final o importe.

Para obtener el capital final Cn en que se convierte el capital inicial C 0 después de n periodos, a un tanto por uno y
de interés anual, calculáis primero el importe de cada periodo:

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL EN EL MOMENTO 1:

Después del primer periodo los intereses producidos serán: I1= C0 · i

Cómo podéis ver el interés de cada periodo es el resultado de multiplicar el tanto unitario de interés i por el capital
inicial C0 a comienzos de este periodo.

El capital final o importe Cn: C1 = C 0 + I 1

Sustituyendo I1 por su valor: C1 = C 0 + C 0 · i

Si sacáis factor común C0: C1 = C0 (1 + i)

Ejemplo de capitalización compuesta
Suponéis un capital inicial de 100 euros, colocado a un tipo de interés del 10% anual compuesto durante un periodo.
¿Cuál será el capital final?
C0 = 100 € i = 0,10 Cn =?

I1 = C0 · I = I1 = 100 · 0,10 = 10€.

C1 = C0 + I1 = C1 = 100 + 10 = 110€
C1 = C0 + C0 · i = C1 = 100 + 100 · 10 = 110€
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL EN EL MOMENTO 2:

Al acabar el segundo periodo, los intereses generados son: I2 = C1 · i

El capital final del segundo periodo o importe será: C2= C1 + I 2

Sustituyendo I2 por su valor: C2 = C 1 + C 1 · i

Sacando el factor común C1: C2 = C1 (1 + ·i)

Sustituyendo C1 por su valor: C2 = C0 (1 + i) · (1 + i)

Operando: C2 = C0 (1 + i)2

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL EN EL MOMENTO 3:

Al acabar el tercer periodo, los intereses generados son: I3 = C2 · i

El importe o capital final del tercer periodo será: C3 = C 2 + I 3

Sustituyendo I3 por su valor: C3 = C 2 + C 2 · i

Sacando el factor común: C3 = C2 (1 + i)

Sustituyendo C2 por su valor en función de C0: C3 = C0 (1 + i )2 (1 + i)

Operando  capital final C3 o importe del tercer periodo: C3 = C0 (1 + i)3

Potencias
En el producto de potencias con la misma base se suman los exponentes: a2 · a3 = a5
O lo que es lo mismo: (1+i)1 · (1+i)2 = (1+i)3

Fórmula para el cálculo del Cn en la capitalización compuesta:

Cn = C0 (1 + i) n

El capital final o importe C es igual en el capital inicial C multiplicado por el factor de capitalización (1 + i )n o
también el resultado de sumar en el capital inicial el interés total que ha generado la inversión durante un tiempo
determinado.

Ejemplo de capitalización compuesta:

Calcula el capital final de 9.200€ impuesto durante dos años a un 5% de interés compuesto anual.

Cn =? C0 = 9.200€ i= 0,05 t = 2 años

Cn= C0 (1 + i) n = 9.200 (1 + 0, 05)2 = 10.143 €

Cálculo de los intereses totales

El interés es la diferencia que hay entre el capital final C y el capital inicial.

I t = Cn – C 0
Dado que los intereses se van acumulando en el capital, el tanto se aplica cada vez a cantidades más grandes y, por lo
tanto, el interés compuesto que el dinero produce no es constante, sino que cada vez es más grande.
También se pueden calcular los ingresos totales en función del capital inicial C 0, el tiempo que dura la operación n y el
tipo de interés y establecido..
Dado que :
C = C + I t.
y
C = C (1 + i )
Tenemos que:
It = C (1 + i ) − C
Si sacamos el factor común C :
I t = C [(1 + i ) − 1]
Ejemplo de cálculo de los intereses totales
Calculáis los intereses que producirá una inversión de 50.000 euros en régimen de capitalización compuesta si se
aplica el 5% compuesto anual durante 4 años.
Datos:
C = 50.000 €
i = 0,05
n=4
I t = C [(1 + i ) − 1]
It = 50.000[(1 + 0, 05) − 1] = 10.775, 31 €
Los intereses totales que producirá esta operación serán de 10.775,31 euros.
Ejemplo de cálculo del interés y el importe a partir del capital inicial
Calculáis el interés y el importe que se conseguirá con un capital de 80.000 euros, colocado al 10% anual durante 3
años.
Aplicando la expresión:
C = C (1 + i )
n
n0
n0
n0
n
0
n
0
0
0
n
0
0
n
4
n0
n
Cn = 80.000(1 + 0, 10) = 106.480€
El interés será:
I=C−C
I = 106.480 − 80.000 = 26.480, 00 €
O también:.
I = C [(1 + y ) − 1]
I t = 80.000[(1 + 0, 01) − 1] = 26.480, 00 €
El interés anual será de 26.480 euros.
Cálculo del capital inicial
Podemos calcular el capital inicial C a partir de un capital final C que ha sido impuesto a un tanto unitario de interés y
durante n periodos de tiempos. O lo que es el mismo, sustituir un capital futuro por otro con vencimiento anterior.
Esto
representa un traslado en el tiempo de un momento futuro a un momento anterior. Esta operación recibe el nombre
de
actualización o descuento .
A partir de la fórmula general de la capitalización compuesta:
C = C (1 + i )
Aislando C = C
(1+i)
O lo que es lo mismo C = C (1+i)
Dónde (1 + i ) es el factor de actualización en la capitalización compuesta y ,que servirá para trasladar capitales de
un momento dado a otro anterior
(figura 2.9).
Figura 2 . 9 . Actualización compuesta
3
n0
0
n
3
0n
n0
n
0n
n
0n
-n
-n
Aislar términos en las ecuaciones
Para trasladar elementos de un lado
al otro de la igualdad, se ha
de cambiar el signo.
a + b = 3;
a=3−b
O también:.
a = b /3
a ·3 = b
Potencias
Un número elevado a un exponente
negativo es el mismo que 1 dividido
por este número elevado a
el exponente positivo.
(1 + i) = 1
(1+i)
Ejemplo de actualización compuesta
Cuál es el capital que tenemos que invertir hoy a un tipo de interés del 6% de interés compuesto anual para que al
cabo de 4 años se convierta en 50.499 euros?
Datos:
Cn = 50.499 €
i = 0,06
n = 4 años
C = C (1+i)
C = 50.499(1 + 0, 06) = 40.000 €.
También se puede calcular de la manera siguiente:
C = 50499/(1+0,06) = 40.000 €
Cálculo del tipo de interés
Se puede dar la circunstancia en que tengamos conocimiento del capital
inicial C , cuánto de tiempo ha durado la inversión n y qué ha sido el
importe obtenido C , pero en cambio no tengamos información del tipo
de interés en que se ha hecho la operación.
Haremos el cálculo partiendo de la expresión:
C = C (1 + i )
Aislando (1 + i ) de la expresión anterior:
Cn = (1 + i)
C
Dónde: (C /C ) = 1+i
−n
n
0n
-n
0
−4
0
4
0
n
n0
n
n
n
0
n0
1/n
Aislando el tipo de interés: i = (C /C ) -1
O lo que es lo mismo:
Fórmula a partir de la cual podemos calcular el tipo de interés en función del importe o capital final C , del capital
inicial C y el tiempo que dura la imposición n.
Ejemplo de cálculo del tipo de interés, a sabiendas del capital invertido (el capital inicial), los intereses
obtenidos y el tiempo que dura la inversión.
Calculáis a qué tipo de interés se ha colocado un capital de 50.000 euros para producir en 5 años 5.204,04 euros de
intereses.
Datos:
C = 50.000 €.
It = 5.204,04 €.
n=5
C = C + I t.
Cn = 50.000 + 5.204,04 = 55.204,04 €
i= (55.204,04 /50.000) − 1 = 0, 02 i= 2%
Por lo tanto , podemos concluir que el tipo de interés a que se ha colocado este capital es del 2%.
Cálculo del tiempo
Una vez conocemos los valores del capital inicial C , el del capital finalC , y el del tanto de interés unitario y
,necesitamos saber como se calcula el tiempo que dura la inversión desde el momento 0 hasta el momento 1.
Partiendo de la fórmula general de la capitalización compuesta C = C (1 + i) y aplicando logaritmos nos queda:
log C = log C + n · log (1 + i ).
Y aislando n obtenemos:
n = log Cn - log C0
log (1 + i)
Ejemplo de cálculo del tiempo en capitalización compuesta
Durante cuánto de tiempo ha sido colocado un capital de 2.700 euros a un 10% de interés compuesto anual para
convertirse en 4.200 euros.
Datos:
n0
1/n
n
0
0
n0
1/5
0n
n0
n
n0
i = 0,10
C = 2.700 euros
Cn = 4.200 euros
n = log Cn - log C0 = log 4.200−log 2.700 = 4, 64 años
log (1 + i) log (1+0,10)
Esta respuesta no es del todo correcta, tendríamos que decir 4 años más 0,64 de año. Y cuando es 0,64 de año? Pues
primero lo convertimos en meses, sabiendo que el año tiene 12 meses.
0, 64 · 12 = 7, 68
Hasta ahora sabemos que este capital ha sido colocado durante 4 años, 7 meses y 0,68 de mes. Sabiendo que cada
mes tiene 30 días, miramos cuántos días son:
0, 68 · 30 = 20 días
Ahora sí podemos concluir que un capital de 2.700 euros colocado a un 10% anual compuesto y que se ha convertido
en 4.200 euros ha sido colocado durando: 4 años, 7 meses y 20 días.
Aquí teneis un video explicativo del desarrollo de la fórmula general:
0
Ejercicio resuelto
Supongamos que vamos a una entidad bancaria y hacemos un depósito en una cuenta a plazo por dos años.
Si la entidad bancaria nos ofrece un tipo de interés anual del 6 % y el capital que hemos depositado en la cuenta
ha sido de 100.000 euros con capitalización trimestral. Vamos a calcular ¿cuál sería el capital final que vamos a
obtener una vez trascurridos los dos años?
Si hablamos de cuatrimestres entonces k = 4.
Ahora vamos a calcular los intereses aplicando la fórmula que hemos visto anteriormente.
Solución:
Nos dan el tipo de interés anual pero como la capitalización es trimestral entonces hay que determinar en primer
lugar cuál sería el interés correcto:
r (Rédito.) = i (Tipo de interés.) /100k = 6/100.4 = 0,015.
C (Capital al final de los dos años.) = 100.000(1 + 0,015) = 112649,26 euros.
Por lo tanto si el banco nos aplica un 6 % con capitalización compuesta entonces al final de los dos años de tener
depositados en el banco los 100.000 euros obtendrían un capital final de euros 112649,26 es decir el capital
inicial de 100.000 euros más los intereses generados de 12649,26 euros.
Ejercicio resuelto 2:
Invertimos 2.000 € a 3 años con un tipo interés compuesto anual del 12%.
Solución:
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PIAC06 Llibre.- La gestión de cobros y pagos. Procedimientos de
cálculo en la gestión de tesorería. (còpia)
1.3.- Tantos equivalentes en capitalización compuesta. El TAE.
1.3.- Tantos equivalentes en capitalización compuesta. El TAE.
Es habitual que el tipo de interés se exprese en tanto por ciento anual, pero a veces los periodos de capitalización se
refieren a otras unidades de tiempos, como pueden ser mensual, trimestral, bianual...
En capitalización simple los tantos proporcionales son equivalentes, es decir, cuando hablamos de un 12% anual, es el
mismo que decir un 1% mensual.
En capitalización compuesta no es así, puesto que los intereses se añaden en el capital y, por lo tanto , no son iguales
en cada periodo.
Tipo de interés nominal anual
En los documentos financieros (contratos, liquidaciones periódicas...) siempre hay dos tipos de interés de referencia:
uno es el interés nominal o proporcional anual J y el otro es la tasa anual equivalente (TAE).
Para calcular el tipo de interés que corresponde a cualquier fracción de año podemos dividir el interés nominal entre
el
número de veces que estén incluidos los periodos de abono o cargo de intereses mediante la expresión siguiente:
iJ/k
Teniendo en cuenta que:
k = la frecuencia de fraccionamiento o número de subperíodes que tiene un año.
J = tipo de interés nominal anual.
i = tipo de interés efectivo de un periodo k.
Interés nominal: (J ) es un tipo de interés teórico, no se emplea en las fórmulas sólo nos sirve para calcular el
tipo de interés fraccionado (mensual, trimestral, semestral...) con la fórmula:
Jk= ik · k o ik= Jk/k
El tipo de interés nominal es el tanto por ciento anual que se obtiene de multiplicar el tipo de interés efectivo de un
periodo k por su frecuencia anual.
Se puede considerar que el tipo de interés nominal no es un tanto real porque es proporcional al tipo de interés
efectivo
de un periodo, motivo por el cual a la práctica solo se utiliza para calcular el tipo efectivo.
Ejemplo de cálculo de interés nominal
Calculáis el interés nominal anual J correspondiendo al 3% efectivo trimestral.
k = 4, que son los trimestres que tiene el año
i = 0,03
k
k=k
k
k
k
k
4
Cada vez que hacemos operaciones con
entidades financieras se utiliza el TAE.
J=?
J=k·i
J = 4 · 0,03 = 0,12
J = 12%
Tipo de interés efectivo anual
Cuando hablamos de tipo de efectivo anual, la expresión más conocida es la de
tasa anual equivalente. Se trata de la expresión que siempre sale escrita con letra
pequeña en los anuncios televisivos de coches y contratos de préstamos, por ejemplo , y que permite el pago
aplazado.
El interés efectivo o tasa anual de equivalencia es el tipo de interés i realmente abonado o cargado a las operaciones
financieras en un año.
Se calcula a partir del interés efectivo de un periodo fraccionado.
La TAE es un indicador que, en forma de tanto por ciento anual, nos indica cuál es el coste o rendimiento de un
producto financiero, puesto que incluye el tipo de interés nominal y el plazo de la operación.
Unidades temporales
El tanto de interés y el tiempo tienen que estar expresados con las mismas unidades temporales.
Dos tantos son equivalentes cuando, aplicados en el
mismo capital inicial C durante el mismo tiempo n,
producen el mismo capital final o importe C .
Los tantos equivalentes son los que aplicados a un capital producen el mismo importe en el mismo tiempo, aunque los
periodos de capitalización sean diferentes.
Tenemos:
i = tipo de interés anual
i = tipo de interés de un periodo fraccionado
k= frecuencia de fraccionamiento.
El importe de un euro al tipo i en un año es (1 + i )..
El mismo euro durante el mismo tiempo, pero con una frecuencia de capitalización k al tanto i proporciona un importe
igual a (1 + i ) .
Para que el tanto i sea equivalente al tanto i los dos importes por definición tienen que ser iguales:
(1 + i ) = (1 + i )
Aislando i , que es la tasa anual equivalente (TAE):
i = (1 + i ) − 1
4
kk
4
4
0
n
k
k
k
k
k
k
k
k
k
Ejemplo de transformación de efectivo anual a nominal anual
Calcular la tasa anual equivalente (TAE) correspondiente al 3% efectivo trimestral.
i = 0,03 trimestral
k= 4
i=?
i = (1 + i ) − 1
i = (1 + 0, 03) − 1 = 0, 125508
La tasa anual equivqalente será 0,125508.
Capitalización fraccionada
Hablamos de capitalización fraccionada cuando el periodo de capitalización no es anual (se puede tratar de semestres,
trimestres, meses, días, etc.).
En este caso tenemos que trabajar con un tipo de interés referido en el periodo de capitalización (tanto fraccionado).
Tenemos que recordar que el tanto fraccionado se tiene que medir con las mismas unidades temporales que el
periodo de capitalización. Por ejemplo, si el tanto es trimestral, el tiempo tiene que estar expresado en
trimestres.
Calcularemos el capital final con capitalización fraccionada mediante:
C = C (1 + i )
En qué:
C = capital inicial
i = tanto fraccionado referido en el periodo de capitalización.
n ·k = tiempo total de la operación, mesurado en la misma unidad que el tanto fraccionado
Ejemplo de capitalización compuesta con el tanto fraccionado
Calcular el capital final que se obtiene al invertir un capital de 50.000 euros durante 5 años al 4% de interés compuesto
semestral.
Datos:
C = 50.000
n = 5 años
Dado que se trata del 4% semestral, hablamos de i es decir , k= 2.
Cn = 50.000(1 + 0, 04) = 74.012, 21 €
El capital final o importe que se obtendrá será de 74.012,21 euros.
4
k
k
4
n0k
n·k
0
k
0
2
5·2
Para saber más:
A continuación tenéis un enlace a un vídeo dónde explica detalladamente la Equivalencia de tasas de interés
compuesto.

1.3. El TAE.
En primer lugar, debes conocer, que estas siglas se corresponden con las iniciales de Tasa Anual Equivalente y se
define como el coste o la remuneración efectiva de un capital. Así en la publicidad que ofrecen las entidades
bancarias, sobre los productos y servicios financieros que ofrecen, se puede apreciar que junto a la información sobre
el tipo de interés aparece además el dato del TAE.

En los distintos productos y servicios financieros que se ofrecen hay que diferenciar entre:
Interés nominal: es el tipo de interés que se aplica en una operación.
Interés efectivo: es el porcentaje que se aplica de forma real y efectiva en una operación y que puede no coincidir con
el tipo de interés nominal.

EJEMPLO:
Suponemos que un banco, nos ofrece como remuneración por un tipo de depósito el 6 % de interés de tal forma que
el abono de los intereses que se generan se realiza trimestralmente y no al final del año.
En este caso vamos a ver qué cuantía vamos a recibir por el montante de los intereses.
Sabiendo que el capital que vamos a depositar en la cuenta es de 10.000 euros.
En primer lugar vamos a determinar los intereses que vamos a recibir al finalizar el primer trimestre.
Si aplicamos la fórmula de los intereses:
I= 10.000 x 6 x (1/100) / 4 = 150€

Al ser trimestres k = 4 ya que el año contiene cuatro trimestres.

Ahora calculamos los intereses que se producen en el segundo trimestre.
Como en este momento disponemos en la cuenta no de 10.000 euros sino de 10.150 euros los intereses con este
capital serían los siguientes:
I2= 10.150 x 6 x (1/100) / 4= 152,25€

Los intereses generados en los dos primeros trimestres son de 302,25; Es decir la suma de los dos.
Si se aplicara un tipo de interés simple, el tipo de interés aplicado semestral sería del 3 %, equivalente al nominal
anual aplicado en la operación, entre los dos semestres del año. En este caso, el nominal aplicado coincidiría con el
efectivo.
Pero si no disponemos de los intereses generados en el primer trimestre y se aplica el sistema de capitalización
compuesta entonces, los intereses generados durante el primer trimestre, se acumulan al capital inicial, para generar
nuevos intereses de esta forma ¿Cuál sería el interés que efectivamente nos han aplicado? Sería de 3,0225 % y no del
3 %.
Por lo tanto, en este caso el tipo de interés efectivo, sería ligeramente superior al tipo de interés nominal.

Para saber más:

A continuación tienes un enlace a un vídeo dónde explica detalladamente la equivalencia de interés compuesto

1.4. El descuento simple.

Cuando una empresa, decide adelantar el pago de una deuda, debes calcular los intereses que habría que descontar,
en función del periodo de tiempo por el que se efectúe ese adelanto.
El descuento, se puede definir como el importe que se rebaja de una deuda, por pagarla antes de llegar a su
vencimiento.

¿Cómo vamos a calcular el descuento?

Hemos de calcular, en primer lugar los intereses, que se producen en función del nominal del efecto, cuyo pago se
pretende adelantar. Los intereses se calculan aplicando la fórmula del interés:

N= nominal = Co
n= tiempo
Posteriormente se determina el efectivo o cantidad que realmente hay que pagar:
 

Autoevaluación

a. Si en la empresa de Aleix, nos aceptan el poder anticipar el pago de un efecto de nominal de 1000 euros con
vencimiento el 30 de marzo, al 1 de marzo, aplicando un tipo de descuento del 3 % ¿cuál es el importe del
descuento a aplicar?
DC = 1.000x0,03x30/360 = 2,5€

b. Si en la empresa anterior, calculamos el importe actual de la nueva letra, este importe sería:
Al aplicar la fórmula del Efectivo; E (Efectivo.) = C (Capital.) – D = 1000 – 2,5C = 997,5 euros.

1.5. La equivalencia financiera.

Debes saber, que cuando la empresa tiene varios capitales o efectos de diferentes cuantías y con vencimientos en
distintos momentos de tiempo, le puede interesar el saber cuál de ellos es más rentable desde el punto de vista
financiero. Para ello habría que tener en cuenta dos aspectos:
a) Compararlos teniendo en cuenta, no sólo su cuantía, sino su vencimiento.
b) Además tendrían que llevarse todos los capitales a un mismo momento y ahí efectuar la comparación.

Dos o más capitales son equivalentes desde un punto de vista financiero, si al compararlos para un tipo de
rendimiento dado, tienen el mismo valor en el momento en que se comparan . Para igualar los capitales en un
momento determinado se utilizará la capitalización o el descuento. Si la empresa tiene dos capitales o efectos, C1 y C2,
que vencen en los momentos n1 y n2 (también t1 y t2) respectivamente, son equivalentes si, valorados en un mismo
momento del tiempo n o t, tienen la misma cuantía.

Si estos dos capitales fueran equivalentes financieramente, la empresa se mostraría indiferente a la hora de decidir la
preferencia entre uno y otro. Pero si no fueran equivalentes, entonces la empresa debería elegir el que resulte más
rentable.

Esta definición se cumple, cualquiera que sea el número de capitales que intervengan en la operación.
Para plantear una sustitución de capitales, el acreedor y el deudor han de estar de acuerdo en las siguientes
condiciones fundamentales:
• Momento de tiempo a partir del cual se computan los vencimientos.
• Momento en el cual se realiza la equivalencia.
• Tipo de rendimiento aplicable.
• Aplicación de la capitalización o el descuento.

2. El proceso de pago.
- Aleix, una vez que ya has aprendido los métodos de capitalización para poder determinar la cuantía de los intereses así como de los descuentos
comerciales y la equivalencia de capitales, vas a ver en qué consiste el proceso de pago en la empresa y cómo se han de tramitar los documentos
necesarios, para que dicho pago pueda ser efectuado.
Aleix sabe, que el proceso de pago, es el último paso del circuito de la compraventa en la empresa.
Es importante que la empresa pueda realizar cuanto antes el cobro de las ventas, para que de esta forma también pueda tener la liquidez necesaria
para poder seguir invirtiendo en el proceso productivo.

Debes saber, que el pago, es la obligación principal asumida por el comprador, al formalizar el contrato de
compraventa, pudiendo incurrir en incumplimiento grave, en el caso de no realizarlo.

Se pueden pactar diferentes formas de pago:

1. Pago al contado: En este caso, el pago se realiza en el momento de la entrega de los productos, así como la factura,
o en un espacio de tiempo reducido.
¿Qué documentos se suelen utilizan para poder efectuar esta forma de pago?
1. El recibo: El pago puede realizarse, en metálico o mediante cuenta bancaria, cuando el comprador ha dado la
orden oportuna al banco, para que a la entrega del recibo, se haga efectivo su pago.
 2. El cheque: Mediante este documento, el vendedor puede cobrar el importe de la venta a través de una entidad
bancaria.
3. Las tarjetas: Se trata de soportes de plástico, que sirven como medio de pago y suponen que el cliente no ha de
disponer de dinero en efectivo en todo momento.
4. Transferencia bancaria: En este caso, el comprador ordena a su entidad bancaria, que transfiera fondos a una
cuenta bancaria.
5. Ingreso en cuenta bancaria.
6. Billetes y monedas de curso legal, para hacer el pago en efectivo.

2. Pago aplazado: Pero en muchas ocasiones el pago no se realiza al contado, si no que se aplaza el pago por un
determinado periodo de tiempo pactado por el comprador y el vendedor. En estos casos, se puede aumentar el
importe de la deuda, por los intereses que se generan durante el periodo de tiempo, por el que se aplaza el pago.
Para poder documentar esta forma de pago, se suele utilizar la letra de cambio.

2.1. Pago al contado, el recibo.

PAGO EN EFECTIVO
Se entenderá por efectivo, los siguientes métodos de pago:
• El papel moneda y la moneda metálica, nacionales o extranjeros.
• Los cheques bancarios al portador denominados en cualquier moneda.
• Cualquier otro medio físico, incluidos los electrónicos, concebido para ser utilizado como medio de pago al
portador.

La Ley 11/2021, de 9 de julio, de medidas de prevención y lucha contra el fraude fiscal, y entre las novedades que
recogía esa ley se encuentra la limitación de los pagos en efectivo a 1.000 euros. por cada operación en que alguna de
las partes sea empresario o autónomo profesional.

El pago en efectivo se puede justificar de diferentes formas, siendo uno de los más usuales es el recibo.

El recibo es un documento, en el que una persona declara que ha recibido un importe de dinero por parte de otra
persona. Es útil, cuando la compra se paga en varias partes y de esta forma sirve para justificar cada uno de esos
pagos. Por ejemplo sería un recibo por el pago de una parte del alquiler.
En la estructura del recibo hemos de diferenciar dos partes:
• La matriz, que es una parte sujeta al talonario y queda en posesión de la persona que está emitiendo el recibo,
para de esta forma tener controlados los pagos recibidos.
• El recibo propiamente dicho, que se entrega firmado a la persona que ha pagado como justificante del mismo.

1. Número del documento, que ha de ser correlativo en el

talonario.
2. Se incluye la fecha de emisión y por tanto de cobro y de pago.
3. Nombre de quién realiza el pago.
4. Cantidad en texto.
5. Motivo del pago.
6. Cantidad en número.
7. Firma de quién está emitiendo el recibo y de quién recibe el
dinero.

2.2. El cheque.
Un cheque es un documento mercantil por el que una entidad bancaria, se obliga al pago de una determinada
cantidad, por orden de uno de sus clientes y con cargo a su cuenta bancaria. Hay de los siguientes tipos:

• Emitidos al portador: no se designa a ninguna persona para que pueda cobrarlo, cualquiera puede cobrar su
importe.

• Nominativos o emitidos a favor de una persona: se identifica a la persona que ha de cobrar con nombre y apellidos.
 Con clausula a la orden: puede ser transmitido a otra persona mediante el llamado procedimiento de endoso (el
beneficiario original escribe el nombre del nuevo beneficiario y lo firma).
 Sin clausula a la orden: En este caso el cheque no podrá ser transmitido mediante endoso.

• Cheque cruzado: el librador o tenedor, han trazado dos barras transversales paralelas sobre su anverso. De esta
forma, el cheque solo puede ser abonado mediante ingreso en la cuenta de beneficiario. La finalidad está en que si
el cheque se pierde, no pueda ser cobrado por un tercero.
 Cheque cruzado general: Se indica la expresión "Banco y Cía." entre dos barras y permite ingresarlo en una
cuenta de cualquier banco. Si el tenedor es cliente del banco librado puede cobrarlo en efectivo.
 Cheque cruzado especial: Se muestra entre líneas paralelas el nombre del banco al que se puede presentar al
cobro. Si el banco que aparece en el cruzado y el banco librado es el mismo y el tomador es cliente de la entidad,
puede cobrarse en efectivo.

• Cheque para abonar en cuenta: el librador o tenedor, puede exigir que el pago no se realice en efectivo
manifestándolo con la expresión "para abonar en cuenta" o equivalente en el anverso. El librado pagará el cheque
mediante, su ingreso en una cuenta bancaria.

• Cheque conformado: se puede solicitar al banco o librado, que dé su conformidad garantizando la autenticidad de la
firma del librador, así como la existencia de fondos en su cuenta. Es un instrumento de garantía del pago. La entidad
retiene la cantidad necesaria para pagarlo quedando bloqueada en la cuenta corriente del librador hasta que se
presente al cobro.

• Cheque bancario: es un documento que se utiliza como medio de pago mediante el cual una persona (librador) da la
orden a una entidad bancaria (librado) de que pague una determinada cantidad de dinero a otra persona o empresa
(beneficiario). Se caracteriza porque la persona que firma el cheque es la entidad bancaria que lo pagará, es decir,
en este caso la entidad bancaria es, al mismo tiempo, el librador y el librado.

• Cheque de viaje: son documentos emitidos por los bancos que pueden ser cambiados por dinero en efectivo en las
oficinas bancarias, que ofrezcan este servicio, en el país de destino. Su principal virtud es que son personales e
intransferibles, lo que los convierte en un medio seguro de mantener el dinero a buen recaudo, aunque cada vez se
utilizan menos. Los cheques de viajero no caducan nunca y en caso de pérdida o robo, se pueden restituir con
rapidez.
¿Qué ocurre cuando hay un cheque sin fondos? Entonces ya que el banco no lo paga, el tenedor del cheque, debe
negociar con el emisor o si no, presentar una demanda judicial.

En el siguiente enlace disponéis de más información sobre los tipos de cheques especiales.

2.3. Presentación y pago del cheque.

El pago del cheque se produce cuando el tenedor lo presenta al librado o al banco.
En cuanto a la fecha de presentación, podemos encontrarnos dos situaciones:
1. Que el tenedor presente el cheque antes de la fecha indicada en el documento. El cheque debe pagarse
igualmente.
2. Que el cheque se presente, en una fecha posterior a la indicada en el documento. En este caso hay que tener en
cuenta, que existen unos plazos de presentación fuera de los cuales, el tenedor puede verse perjudicado:
a) El librador, pasado el plazo determinado, puede llevar a cabo la revocación de la orden de pago . Recuerda que el
cheque es, desde el punto de vista del librador, una orden irrevocable dirigida al banco de efectuar un pago. Esto
significa que el librador no puede dejar sin efecto el cheque durante el plazo establecido para su presentación
(salvo en caso de robo). Pero si la presentación, se produce fuera de plazo la irrevocabilidad desaparece,
pudiendo, por tanto, el librador dejar el cheque sin efectos, lo que implicaría un perjuicio grave para el tenedor
del cheque.
b) Al presentar el cheque, si el tenedor se encuentra que el librador no dispone de fondos en el banco librado, si ha
transcurrido el plazo de presentación, el tenedor pierde su derecho de actuar contra el librador.

En el caso de los cheques, aquel que sea emitido y pagadero en España deberá ser presentado para su pago en un
plazo de quince días. Para los cheques emitidos en el extranjero y pagaderos en España el plazo es de veinte días, si
fue emitido en Europa, y sesenta días para el resto de los casos. Se tendrán en consideración los días naturales y que
si el día del vencimiento fuese inhábil se entenderá el plazo se inicia el primer día hábil siguiente.
Una vez transcurridos los plazos antes mencionados podríamos presentar el cheque al cobro, pero puede ocurrir que
el librador lo haya revocado. Es necesario saber que un cheque bancario prescribe del todo a los seis meses desde la
finalización del plazo de presentación al cobro.

En cuanto a las acciones que se pueden realizar por falta de pago: al presentar el cheque el tenedor puede
encontrarse, con que el librador (o el endosante, si es tenedor porque se ha producido un endoso) es insolvente. El
tenedor puede reclamar judicialmente su importe. A esta operación se le denomina acción de regreso y requiere, que
el tenedor acredite la falta de pago. Esta acreditación puede producirse mediante la declaración del librado (el banco
declara que el cheque no ha podido ser abonado), o mediante declaración notarial, que se denomina protesto.
El protesto, deberá hacerse antes de la terminación del plazo de presentación, por lo que los requisitos para exigir el
pago de un cheque son que se haya presentado en el plazo correspondiente y que se acredite debidamente el impago.
El tenedor de un cheque impagado, puede reclamar no solo el importe de la letra sino también los intereses
devengados y los gastos que se hayan producido.

2.4. Requisitos y modelo de cheque.

• La palabra cheque en el título.
• Un mandato de pago de una cantidad determinada.
• Nombre del librado.
• Fecha de emisión del cheque.
• Firma del librador.
• (1) Banco que emite el documento.
• (2) Número de la cuenta corriente contra la que se realiza el
cargo.
• (3) Cantidad económica del cheque en cifras.
• (4) Nombre de quién lo ha de cobrar (varía en función del tipo de cheque ya visto).
• (5) Cantidad que se ha de cobrar en este caso en texto.
• (6) Lugar y fecha de emisión del cheque.
• (7) Firma del titular de la cuenta desde la que se realiza el pago.

Normas mercantiles sobre el cheque:

• Si no contiene todos los apartados anteriores, se considera no válido, salvo que no aparezca lugar de emisión en
cuyo caso se considerará el del banco que emite el cheque.
• Se paga a la vista, por lo que se puede cobrar en cualquier fecha, independientemente de la que figure en el
cheque.
• Los derechos del tenedor del cheque, prescriben a los seis meses desde la fecha de presentación (15 días después
de la fecha de emisión para los emitidos en España).
• La entidad financiera, debe atender el mandato del pago siempre y cuando haya fondos en la cuenta del que emitió
el cheque y con el límite del saldo de dicha cuenta.
• Es necesario, que entre el librador y el banco, se haya celebrado un contrato bancario , por el cual se le permita
disponer de fondos utilizando este método y que existan fondos depositados para ello.
• El pago de un cheque podrá garantizarse mediante aval, ya sea por la totalidad o por parte del importe . Debe
figurar en el cheque mediante la palabra "por aval" o con cualquier otra fórmula equivalente y debe ir firmado por el
avalista.
2.5. Otras formas de pago al contado.

A. La transferencia bancaria, en este caso, la cuenta bancaria del comprador, o sea, de la que saldrán fondos, es la
cuenta de cargo, mientras que la cuenta del beneficiario es decir del vendedor es la cuenta de abono.
La transferencia, supone un coste para el deudor, ya que el banco cobra una comisión (es importante consultar a la
entidad bancaria, el importe de dicha comisión, para evitar sorpresas).
Se puede realizar utilizando Internet, es lo que ha dado en llamar como banca personal. Mediante la utilización de
un código secreto, el cliente puede acceder a su cuenta y allí realizar las operaciones que desee.

B. Mediante un ingreso en cuenta bancaria, el pago lo realiza el comprador ingresando el importe de la deuda, en
una cuenta bancaria de la que sea titular el acreedor o proveedor. Por otro lado, la entidad bancaria, tiene la
obligación de entregar a la persona que realice el ingreso documento justificante del mismo.

C. Mediante tarjetas.:
◦ Tarjetas de crédito: medio de pago emitido por un banco a favor del cliente y que le permite operar concediéndole
un crédito concertado.
◦ Tarjetas de débito: La operación se carga de forma inmediata, en la cuenta del titular de la tarjeta. Por razones de
seguridad, se establece un el límite, en la cantidad de la que podemos disponer al día, con la tarjeta.
◦ Tarjetas monedero: Es una tarjeta prepago, que primero ha de cargarse a través de un cajero automático. Sustituye
al monedero de efectivo, para poder hacer pagos inmediatos y reducidos en su importe, como puede ser el pago
de llamadas telefónicas, por ejemplo.

La principal diferencia, entre las tarjetas de crédito y las de débito, es que, en estas últimas las operaciones se cargan
de forma automática en la cuenta del titular de la tarjeta, sin concesión de crédito, como sucede en las primeras.

2.6. Tarjetas de crédito y de débito.

Las tarjetas de crédito, son títulos nominativos (con un titular), intransferible y de duración limitada.
Sus funciones más relevantes son:
• Se utilizan como medio de pago.
• Son un instrumento de crédito. El banco nos financia las operaciones realizadas con la tarjeta.

En las tarjetas aparecen tres personas: el emisor, el titular de la tarjeta y el establecimiento asociado.Las relaciones
que se establecen entre ellos son las siguientes:
a. Relación entre el emisor y el titular: la tarjeta presupone la existencia de un contrato, llamado contrato de
tarjeta de crédito, por el cual, el emisor se compromete a pagar las facturas que presenten las entidades
asociadas por cuenta del titular y a entregarle una tarjeta.
b. Relación entre el emisor y el establecimiento asociado: hay una relación contractual entre emisor y
establecimiento asociado. El establecimiento asociado, tiene la obligación de aceptar la tarjeta, aplicando los
mismos precios que al resto de clientes, así como a comprobar la identidad del titular y la coincidencia de la
firma, y que la tarjeta esté vigente. El emisor, se obliga a satisfacer las facturas que presente el establecimiento
asociado.

Las tarjetas de débito: sirven para obtener efectivo o para realizar pagos, que se cargan de forma inmediata en la
cuenta bancaria del titular, una vez que se ha comprobado que el titular dispone de saldo suficiente en esa cuenta, ya
que si no es así, no se permitiría la operación.
Se utilizan menos que las tarjetas de crédito, por el hecho de la comprobación previa del saldo antes de poder realizar
la operación. Algunas de las más utilizadas y conocidas son Visa Electrón, 4B y ServiRed.
La limitación en la extracción diaria de dinero, existe en ambos tipos de tarjetas, así como el cobro de comisiones,
aunque suelen ser más elevadas en el caso de las tarjetas de crédito. Se debe informar del cobro de dichas comisiones
por parte de la entidad bancaria, a través de la cual se realiza la operación.
3. Pago aplazado: la letra de cambio.
Veremos cómo se cumplimenta y se transmite la letra de cambio. Estudiaremos con detalle todas las partes que intervienen (el librador, librado,
tenedor y avalista) ya que será muy importante para comprender cómo se cumplimenta, acepta, cobra, cómo se actúa en casos de falta de pago,
etc., que son fundamentales en las tareas administrativas de cualquier empresa.
Aleix quiere saber los siguientes aspectos relacionados con la letra de cambio:
• Comprender el concepto de letra de cambio.
• Distinguir qué personas son las que intervienen en este medio de pago.
• Conocer y elaborar el documento relacionado con esta forma de pago.

La letra de cambio, es un documento mercantil por el que una persona que se denomina librador, ordena a otra, que
denominamos librado, el pago de una determinada cantidad monetaria en una fecha concreta o con un vencimiento
determinado.

El pago de la letra de cambio se puede hacer directamente al librador o a través de una tercera persona que
denominamos tomador, beneficiario o tenedor, a quién el librador ha trasmitido o endosado la letra de cambio.

Para saber más

La normativa reguladora aplicable para la letra de cambio es igual que en el caso del cheque: La Ley 19/1985
Cambiaria y del Cheque (publicada en el BOE de 16 de julio). (0.87 MB)

3.1. Personas que intervienen.

En una letra de cambio intervienen necesariamente las siguientes personas:
1. El librador: persona que emite la letra para que el deudor o librado la acepte. Es quien ha de cobrar o la acreedora.
2. El librado: persona que ha de hacerse cargo del pago de la letra cuando llegue su vencimiento.
3. El tomador, tenedor o beneficiario: persona que tiene la letra en su poder y a quién se le debe abonar su importe.

Hay casos especiales en los que pueden intervenir las siguientes personas:
• El endosante: es la persona que endosa una letra o la trasmite a una tercera persona.
• El endosatario: es aquel a cuyo favor se endosa la letra.
• El avalista: es la persona que va a garantizar que se va a pagar la letra a su vencimiento.
3.2. Emisión de la letra de cambio.
En la emisión de toda letra de cambio, existen una serie de requisitos, que se deben cumplir, y que están regulados
por la Ley Cambiaria y del Cheque. Podemos incluir como esenciales respecto a su contenido, los siguientes:
• Denominación de letra de cambio.
• Mandato del pago, prevaleciendo la cantidad expresada por escrito sobre la señalada en cifras.
• El nombre del que ha de pagar, es decir, del librado, en el espacio destinado para ello.
• El nombre de la persona, a la que se le ha de pagar, es decir, el tenedor o tomador.
• La fecha de emisión.
• La firma del librador.

Los anteriores requisitos son esenciales en toda letra de cambio, ahora bien existen excepciones como:
1. Si no lleva vencimiento ,se considerará que es a la vista (es decir a su presentación, que deberá producirse antes
de una año desde su emisión).
2. Si no lleva domicilio de pago, se considerará que es el del librado.
3. En caso de omisión del lugar de emisión, se considerará como tal, el que figure junto al librador.
4. Si el lugar destinado al nombre del tomador, figura vacío o aparece la cláusula "a la propia orden", se entiende
que el tomador es el propio librador.

Ejercicio resuelto
La empresa A, que se dedica a la venta de perfiles de PVC para la fabricación de ventanas, puertas y otros
componentes de PVC de la casa, ha vendido a un Taller, productos por valor de 6.000 Euros. El Taller pagará el
importe de la compra en tres cuotas mensuales a través del banco UNO en el que dispone de fondos. Han decidido
formalizar la operación, mediante dos letras de cambio, a la orden del banco DOS, en el que la empresa A dispone de
una cuenta bancaria.
Señala los elementos personales que intervienen en esta operación, documentada mediante la letra de cambio.
¿Quiénes son en este caso el librador, el librado y el tomador de la letra?

1. El librador, es la empresa A. que es la que ordena la realización del pago y es el vendedor.

2. El librado es la persona que debe efectuar el pago, por tanto, es el Taller, ya que es quien ha realizado la compra y
por lo tanto el deudor. Realizará el pago mediante la cuenta corriente que tiene en el banco UNO.
3. El tomador de la letra, es la persona o entidad encargada de cobrar la letra, en nombre del librador. En nuestro caso,
se trata del Banco DOS que cobrará la letra.

3.3. Aceptación y vencimiento de la letra.

La aceptación de la letra, según la cual el librado queda obligado a pagar la letra de cambio cuando llegue su
vencimiento, se realiza, consignando la fecha y la firma en el margen izquierdo del anverso del documento. Por ello,
existe también un plazo para la aceptación de letras. Este plazo, es de un año a partir de su fecha de emisión.
Si el librado no acepta la letra, el beneficiario o el tenedor puede dirigirse contra el librador para el pago de la letra.
El vencimiento de la letra o fecha a partir de la cual, el librado está obligado a hacer efectivo el importe de la letra,
puede expresarse de cuatro formas:
1. A la vista: Se paga a su presentación.
2. A fecha fija: El día del vencimiento, será el que figure en la letra de cambio.
3. A un plazo desde la fecha: el vencimiento tendrá lugar después de un determinado periodo, contado desde la fecha
que se indica en la letra y no se tendrá en cuenta los días inhábiles en el cómputo (domingos y festivos).
4. A un plazo desde la vista: la letra se paga cuando transcurra el plazo establecido desde el momento en que se
acepta.

Ejemplos:
 Si aparece por ejemplo la fecha del 2 de noviembre, la letra vence en esta fecha concreta y será a fecha fija.
 Si aparece en la letra 30 días desde la vista, significa que la letra vence, después de 30 días desde que es aceptada.
De esta forma, si la aceptación se produjo el 4 de noviembre, la letra vencerá el 4 de diciembre.
  Si aparece 2 meses desde la fecha, entonces la letra vencerá, transcurridos dos meses desde su emisión, de tal
forma que si la fecha de libramiento es del 2 de noviembre será entonces del 2 de enero.
3.4. Presentación, pago y negociación de las letras.

En primer lugar, el tenedor de la letra, debe presentarla al librado a su vencimiento, para que este realice el pago.

El lugar de presentación, es el indicado en la letra de cambio, siendo en caso de omisión, el domicilio del librado. El
librador suele indicar como lugar de pago un banco en el que tenga abierta una cuenta.

La cantidad que se deberá pagar al tenedor por parte del librado, será la expresada por escrito en la letra de cambio,
aunque llegado el vencimiento, el librado podrá realizar un pago parcial respecto de la cantidad consignada en la
letra, que el tenedor deberá aceptar.

En cuanto a la negociación de las letras: la práctica habitual de las letras de cambio implica la intervención de una
entidad financiera. Así, el librador, puede entregar la letra a un banco (tomador) para que pueda efectuar el cobro de
la misma, de modo que es esta entidad (y no el librador) la encargada de avisar y presentar al librado el documento. A
su vez, el librado encomienda a la entidad en la que dispone de fondos, el pago de la misma, de modo que la
operación pasa a realizarse entre bancos.

De esta forma, cuando llegue el vencimiento de la letra, será el banco, quién nos ingrese el importe de la misma,
cobrándonos una comisión por la realización de esta gestión.

Pero también puede ocurrir, que el librador entregue la letra a una entidad bancaria, para poder hacer efectivo su
importe, antes de que llegue su vencimiento, para poder así disponer de liquidez. El banco en este caso, abonará el
nominal de la letra descontando los intereses que se devenguen entre la operación de descuento y el vencimiento de
la letra, así como los gastos ocasionados, como correo, etc.

Aval, se trata de una declaración contenida en la letra, según la cual se garantiza el pago de la letra de cambio . El
avalista asume, junto con el librado, la responsabilidad del pago de la letra.
Endoso, el librador transmite a otra persona que denominamos endosatario, los derechos derivados del cobro del
importe de la letra. El endosatario es por lo tanto, el beneficiario de la letra de cambio y con los mismos derechos que
tenía el librador.

3.5. Falta de pago de la letra de cambio.

Acciones que se pueden ejercitar si la letra resulta impagada:
• La acción directa. Puede ejercitarse por el tenedor, contra los obligados en vía directa (aceptante y avalista). Es
necesario acreditar la falta de pago sin protesto, ni otra formalidad, pudiendo reclamar intereses y gastos. Esta
acción prescribe a los 3 años desde la fecha de vencimiento.
• La acción de regreso. Puede ejercitarla el tenedor contra el librador o endosante para cobrar la letra. En este caso la
falta de aceptación o de pago deberá acreditarse mediante protesto notarial o una declaración equivalente, firmada
y fechada por el librado.

EL PROTESTO: es un acto notarial cuya utilidad es la de poder acreditar que se ha producido, la falta de aceptación o
pago de la letra de cambio.
Puede ser sustituido por una declaración firmada por el librado donde manifieste su negativa a aceptar o pagar la
letra.

El librado dispone, de 2 días hábiles, para hacer efectivo el importe de la letra, también puede en este plazo presentar
las alegaciones que estime convenientes. Si transcurrido el plazo, no se ha producido el pago, el notario devolverá la
letra al tenedor de la misma, para que pueda ejercitar las acciones legales oportunas contra el librado.

El protesto debe realizarse, en los cinco días hábiles, después del vencimiento de la letra.

La letra de cambio tiene las siguientes ventajas:

• Garantiza el crédito comercial concedido por el vendedor.
• Sustituye un pago actual por otro que se realizará en el futuro.
• A través de su endoso, se puede agilizar una cadena de pagos en la actividad comercial.
• Mejorar la liquidez de la empresa, mediante el descuento bancario.
• Se puede entregar como aval, en préstamos y líneas de crédito, leasing, factoring, etc.
• Es otro medio de pago, que sustituye al efectivo.
3.6. Cómo rellenar una letra de cambio. Anverso.
La Ley Cambiaria, no exige, que la letra de cambio, sea emitida en un determinado impreso oficial. Sin embargo, las
vigentes disposiciones fiscales, condicionan el carácter de título ejecutivo de la letra de cambio al hecho, de que esté
emitida en papel timbrado, de cuantía no inferior a la que le corresponda.

CONTENIDO DEL ANVERSO DE UNA LETRA DE CAMBIO

Se indicará la localidad en la que, la letra se emite, por el librador. No tiene que coincidir con el
1. Lugar de libramiento
domicilio del librador.
2. Moneda La clase de moneda de curso legal que se trate, que en Europa será normalmente en euros.
Se expresará, en cifras, la cantidad que ordena pagar el librador. El importe debe coincidir con la
3. Importe cantidad que figure en el espacio número 6. En caso de no coincidir, prevalecerá, lo contenido en
texto en dicho espacio.
Nos indica la cantidad que podemos poner en el documento. Se trata de un documento que se
4. Timbre compra, pagando un impuesto denominado timbre y cuya cuantía esta relacionada directamente
con el importe de la letra.
5. Fecha de libramiento Se indicará, en número o en letra, el día, mes y año en que se gira la letra.
Si la letra se emite a fecha fija, se especificará, en número o en letra, el día, mes y año, en la que el
tenedor de la letra podrá exigir su pago al librado. En algunas ocasiones se especificará "a la vista",
6. Vencimiento "a tantos días de la vista", o "a tantos días desde la fecha" (como ya vimos en apartados anteriores
en el vencimiento).
Se indicará el nombre y apellidos o razón social de la persona a la que el librador gira la letra. Se
7. Identificación del podría excluir la posibilidad del endoso, especificando "no a la orden" seguido del nombre o razón
tomador social del tomador.
8. Importe Se especificará, en letra, la cantidad a pagar y la clase de moneda.
Se expresará por población, calle o plaza y número. Lo normal es que sea la dirección de la sucursal
9. Lugar de pago
u oficina bancaria de domiciliación de la letra.
Se consignará el número de la cuenta bancaria con cargo a la cual la entidad bancaria deberá
10. Número de la cuenta
abonar el importe de la letra. Normalmente se tratará de una cuenta abierta a nombre del librado.
11. Aceptación del El librado puede aceptar o no la letra a la fecha de vencimiento. Si acepta está obligado a efectuar
librado dicho pago
Por ejemplo, la expresión de devengar intereses, y su porcentaje, la cláusula de "devolución sin
12. Cláusulas gastos" o "sin protesto", cuando lo establezca el librador, Si aparece al propio cargo el librador y
librado son la misma persona; si es a la propia orden librado y tomador son la misma persona.
Se identificará por su nombre o razón social a la persona a quien se dirige la orden de pago, así
13. Identificación del como el domicilio del librado. El pago se hará normalmente en el domicilio que figure junto al
librado nombre del librado, excepto cuando se haya domiciliado su pago, en cuyo caso será el que aparece
en el espacio número 9.
Se señala el nombre y apellidos o razón social del librador. El lugar del libramiento señalado el
14. Firma, nombre y apartado 1 no tiene por qué coincidir con el domicilio del librador. La firma del librador es requisito
domicilio del librador obligatorio.
3.7. Cómo rellenar una letra de cambio. Reverso.

15. En este espacio, se consignará con nombre y apellidos o razón social, la persona que es avalada. Si se quedara en
blanco, se entenderá que es el que acepta la letra y, si el librado no aceptase la letra, sería el librador.
16. Se indicará el día, mes y año en que se presta el aval.
17. Firma del avalista.
18. Nombre y apellidos o razón social del avalista, y su domicilio.
19. Se puede incluir un endoso con el nombre y apellidos o razón social del endosatario.
20. Domicilio de la persona a quien se endosa la letra.
21. Lugar en que se realiza o firma el endoso, así como el día, mes y año en que se realiza el endoso.
22. Firma del endosante, que, en este primer endoso, será el tomador de la letra.
23. Nombre y apellidos o razón social y domicilio de quien realiza el endoso, es decir, de quien hasta entonces es
tomador de la letra.
24. Estos espacios pueden utilizarse para consignar otros avales o endosos.

La Ley establece, la posibilidad de que existan suplementos de la letra en los que se formalicen las declaraciones que
no quepan materialmente en la letra de cambio en su formato oficial, siempre que éstos se incorporen mediante hoja
adherida en la que se exprese de manera clara que se trata de un anexo o suplemento de una letra.

3.8. Otros medios de pago aplazado.

1. El pagaré, es un título valor por cuya virtud una persona (firmante), se obliga a pagar a otra (beneficiario), una
cantidad determinada de dinero en la fecha y lugar indicados en el título. El pagaré no contiene mandato de pago
de ningún tipo, solo promesa de pago, realizada por el propio firmante, de la cual responde personal y
directamente. Habrá de identificarse en el titulo y deberá llevar la firma original de quien promete el pago.
Los pagarés suelen contratarse a corto plazo, siendo los más frecuentes de 30, 60 y 90 días. Llegado el momento
del vencimiento del pagaré, el banco presentará un documento de cobro en la cuenta bancaria contra la que se
emitió el pagaré. Atendido el pago, será entregado al emisor.
Los pagarés se pueden llevar al descuento al igual que las letras de cambio.

2. Los medios de pago en el comercio electrónico (e-commerce). Los pagos se pueden realizar mediante reembolso
y tarjetas de débito o crédito. Cada vez más se utilizan más plataformas de pago como Paypal.

3. Medios de pago habituales en operaciones de comercio internacional. Las entidades bancarias, también realizan
servicios que están relacionados con operaciones en moneda extranjera, como por ejemplo, los que se derivan de
la realización de algún viaje en otro país, por motivos de turismo, pero también los que se producen por
inversiones realizadas en el extranjero o actividades comerciales. Las siguientes son las que se realizan con más
frecuencia:
• Cuentas bancarias en moneda extranjera.
• Gestión de cobros y pagos, derivados de operaciones comerciales, importaciones y exportaciones.
• Cambios de moneda.
• Emisión de cheques de viaje.
• Tarjetas de crédito para su uso en el extranjero.
• Avales y fianzas en divisas.
• La orden de pago.
• La remesa.
• El crédito documentario.
4. Operaciones financieras básicas en la gestión de cobros y pagos a corto plazo.
Existen tres operaciones financieras muy utilizadas por las empresas para conseguir financiación a corto plazo:
El factoring: Se trata de una forma de financiación, que se basa en la existencia de un contrato, por el que una
empresa cede o vende los derechos de crédito, sobre clientes, derivadas de su actividad comercial (facturas, letras) a
otra que se denomina factor, que se va a encargar de gestionar su cobro, a los que son los titulares de esas deudas.
Existe un coste por esta operación, que es un porcentaje sobre el nominal de la deuda. La ventaja es, que la empresa
que entrega las facturas, letras, etc., obtiene una liquidación inmediata, y le evita el problema de los impagados, ya
que a diferencia de la operación de descuento la empresa no se hace cargo de los efectos impagados.
Pero el inconveniente es que se exige un elevado interés y comisiones altas. También es verdad que la empresa factor
no se hace cargo sólo de aquellos clientes que se consideran que tienen un mayor riesgo de impago, no suelen admitir
deudas con plazos superiores a 9 meses. Es por lo tanto un medio de financiación a corto plazo y muy utilizado en el
comercio internacional.

Descuento de efectos comerciales: en la actividad comercial que realizan las empresas, es muy frecuente utilizar
efectos comerciales para efectuar el pago de las operaciones comerciales.
Cuando el librador de una letra de cambio, necesita liquidez inmediata, puede acudir a una entidad bancaria y ceder
dicho efecto a dicha entidad. En este caso, esta cesión se denomina descuento de efectos y también es una forma de
financiación a corto plazo.
Por esta operación, el banco adelanta el importe de la letra de cambio o pagaré, menos unos intereses que cobra el
banco sobre el nominal de la letra y en función del número de días por los que se adelanta el importe de la letra y una
comisión que cobra el banco por la operación.

Confirming: es la confirmación de pagos. El confirming es un producto financiero que oferta una entidad bancaria
con el objeto de facilitar a los clientes el pago de sus facturas a los proveedores . Las ventajas fundamentales son
ahorrar costes al no emitir cheques o pagarés, reducir la comunicación con proveedores y mejorar la imagen ante
proveedores, ya que el banco es un aval, que garantiza el cobro de las facturas emitidas.

4.1. Operaciones de cobro y pago con Administraciones Públicas.

La Administración Pública, cuenta con varias formas para obtener bienes y servicios, una es a través de los contratos
administrativos.

Diferencias más importantes entre un contrato administrativo y uno privado:

• En los contratos administrativos priman los intereses colectivos.
• La contratación administrativa debe conceder igualdad de oportunidades a quienes pretendan contratar con ella.
• Los contratos administrativos revisten una forma y características homólogas.

La Administración está sujeta a una serie de principios a la hora de contratar:

• Publicidad: anunciar sus intenciones de contratar, tanto en el Boletín Oficial, en Boletines de CCAA, o en la prensa.
• Concurrencia: podrán optar a contratar con la Admón. las empresas que lo deseen y cumpla condiciones del
contrato.
• Igualdad y no discriminación.

CONTRATO DE SUMINISTRO, es el que tiene por objeto la compra, el arrendamiento o la adquisición de productos o
bienes muebles, salvo los que se refieren a propiedades intangibles y valores negociables. Admiten tres modalidades:
a. Contratos en los que el empresario se obliga a entregar una serie de bienes, de forma sucesiva y por precio
unitario, sin que la cuantía total del contrato esté definida de antemano, sino en función de las necesidades de la
Admón.
b. La compra y alquiler de equipos y sistemas para el tratamiento de la información.
c. Los fabricados por el empresario, según las condiciones fijadas por la Administración.

Este contrato se adjudicará en general mediante concurso, aunque cuando el precio es el único factor determinante y
la cuantía de la adquisición por debajo de unos límites, se adjudicará por subasta.

La celebración de los contratos administrativos, obliga a la Admón. a abonar las cantidades fijadas. La orden de pago,
debe ir acompañada de los documentos que acrediten la realización de la prestación objeto del contrato, como es el
caso del presupuesto, factura y justificación del gasto.
La ordenación del pago, constituye la fase previa a la realización material del mismo u operación de caja. Los pagos se
pueden realizar en efectivo, cheque o transferencia. Una vez verificadas las operaciones que dan lugar al pago, los
talones se encuentran en condiciones de ser recogidos por el acreedor, o bien, la transferencia bancaria puede
efectuarse.
5. Libros registros de Tesorería.
El libro de caja, es un libro de contabilidad auxiliar pero obligatorio, en el que se registran todas aquellas operaciones
al contado, es decir que dan lugar a movimientos de dinero, ya sea en efectivo, cheques, transferencias. Este libro de
caja permite conocer si una persona o empresa dispone de efectivo en un momento determinado , para poder hacer
transacciones en la actividad comercial de la empresa. También sirve para poder tener un registro de los impuestos,
que se han pagado por la empresa.

ESTRUCTURA DEL LIBRO DE CAJA:

• El debe se anota en la parte izquierda del libro.
• El haber se anota en la parte derecha del libro.

CÓMO SE REALIZAN LAS ANOTACIONES:

Es una cuenta más en el libro mayor de la contabilidad de la empresa:
• En el debe se anotan los ingresos de dinero.
• En el haber se anota cuando el dinero sale, ya sea para comprar y/o pagar deudas.

Se ha de anotar el nombre de la cuenta, que ha dado lugar al ingreso o la salida de dinero.

Saldo del libro de caja: En primer lugar debemos saber cómo se calcula el saldo, que será, cómo el de cualquier
cuenta del patrimonio de una empresa y que ya se ha visto en unidades anteriores, es decir sumando el debe
(entradas más saldo inicial), a lo que debemos restar, las salidas anotadas en el haber.

5.1. Modelo de libro auxiliar de caja y arqueo de caja.

COBROS PAGOS
SALDO (suma debe –
FECHA CONCEPTO (anotaciones en (anotaciones en
suma haber)
debe) haber)

Arqueo de caja: es el análisis de las operaciones realizadas con el efectivo, durante un periodo de tiempo
determinado.
Por qué se hace el arqueo de caja: para comprobar si se ha contabilizado todo el efectivo recibido , es decir, que el
saldo que aparece en esta cuenta, equivale a lo que se encuentra físicamente en caja en dinero efectivo y/o cheques.
El arqueo de caja en la contabilidad de la empresa: suele ocurrir que al realizar arqueos de caja aparezcan diferencias
negativas o positivas, con respecto a la cuenta de caja del libro mayor. Estas diferencias se contabilizan
generalmente en una cuenta denominada “Diferencias de Caja”. Se le cargan los faltantes como pérdidas y se
abonan los sobrantes como ingresos. Si estas diferencias no se eliminan, al cierre del ejercicio, la cuenta “Diferencias
de Caja” se deberá cancelar contra la cuenta de “Pérdidas y Ganancias”.

5.2. La conciliación bancaria.

Es una operación que se basa en comparar los valores que la empresa tiene registrados, de una cuenta de ahorros o
corriente, con los valores que el banco suministra por medio del extracto bancario.

Las empresas tienen un libro auxiliar de bancos, en el que se registran cada uno de los movimientos que se realizan
en una cuenta bancaria (emisión y anulación de cheques, notas de débito, notas de crédito, etc). La entidad financiera
donde se encuentra la respectiva cuenta, lleva también un registro de cada movimiento que el cliente (la empresa),
hace en su cuenta. El banco envía periódicamente a la empresa, un extracto en el que se muestran todos esos
movimientos que concluyen en un saldo de la cuenta al último día del periodo correspondiente.

¿Qué debe realizar la empresa cuando el saldo del extracto que nos envía el banco, no coincide con el saldo que la
empresa tiene en sus libros contables? 1º se deben identificar las diferencias y 2º las causas por las que se producen.
Este proceso, es el que hemos denominado conciliación bancaria. Las causas más frecuentes que dan lugar a estas
diferencias entre la contabilidad de la empresa y el extracto del banco pueden ser:
• Cheques girados por la empresa y que no han sido cobrados.
• Ingresos registrados en los libros auxiliares, que el banco no ha abonado en la cuenta de la empresa.
• Notas de débito, que el banco ha cargado a la cuenta bancaria y que la empresa no ha registrado en su contabilidad.
• Notas de crédito, que el banco ha abonado a la cuenta de la empresa sin que ésta las haya registrado.
• Errores de la empresa o del banco.
Para realizar la conciliación, lo más indicado es iniciar tomando como base o punto de partida, el saldo del extracto
bancario, el cual contiene los movimientos y estado de la cuenta, valores que pueden ser más fiables que los que
tiene registrados la empresa en sus libros de caja. La estructura de la conciliación bancaria podría ser la siguiente:

CONCILIACIÓN BANCARIA - ESTRUCTURA

Saldo del extracto bancario

(+) Ingresos contabilizados por la empresa y no por el banco.
(+) Pagos contabilizados por el banco y no por la empresa.
(-) Pagos contabilizados por la empresa y no por el banco.
(-) Ingresos contabilizados por el banco y no por la empresa.
= Saldo según la empresa en la fecha (saldo bancario conciliado)

5.3. Efectos Descontados y Efectos en Gestión de Cobro.

Uno de los servicios financieros que más utilizan las empresas, es el envío de efectos comerciales al banco, para que
nos gestionen su cobro.

En este caso se pueden dar a su vez dos modalidades que son:

1. Efectos en gestión de cobro.

Mediante este sistema, las empresas envían sus efectos comerciales a su entidad bancaria para que se encarguen
de realizar su cobro cuando llegue su vencimiento. Por lo tanto el banco se encarga de presentárselos al librado
para su cobro.
El banco cobra una comisión por realizar esta operación, cuya cuantía puede depender de las características del
efecto (aceptado o sin aceptar por el librado). En el caso de que llegado el vencimiento, no se haya cobrado el
importe del efecto, el banco nos devuelve dicho efecto.

2. Efectos descontados.
La empresa, si tiene problemas de liquidez, puede acudir al banco presentándole los efectos pero cobrando el
importe de los mismos en este momento, sin esperar a su vencimiento, como ocurría en el caso anterior.
En primer lugar lo que debe hacer la empresa es solicitar una línea de descuento, que es una autorización del
banco por la que la empresa, puede descontar efectos hasta un límite determinado . Además se debe firmar un
contrato de descuento, en el que quedarán reflejadas las condiciones de dicha operación, como puede ser
comisiones, intereses a aplicar por la entidad bancaria, etc.

Después de la entrega de los efectos al banco, este efectúa una nota de liquidación de gastos de tal forma que nos
abona en la cuenta el importe nominal de los efectos comerciales, menos los gastos que supone la operación. La
empresa debería llevar un libro, que registre las operaciones de descuento y de gestión de cobro de los efectos
comerciales, para poder llevar un control de los cobros efectuados, de los gastos y de los que faltan por cobrar.

LIBRO AUXILIAR DE EFECTOS COMERCIALES

Nº   Librado    Importe   Vto.   Fecha vto.   A la orden   Domicilio de pago   Fecha de descuento
letra
5.4. El presupuesto de tesorería.
El presupuesto de tesorería consiste en hacer una previsión temporal normalmente a un año, de todos los cobros y
los pagos que se registran como entradas y salidas y que se van produciendo mensualmente en la empresa. ¿Cuál es
la utilidad para la empresa de realizar este presupuesto? Se trata de prever el saldo en dinero que la tesorería de la
empresa tendrá en cada momento, para poder hacer frente a los pagos a los que ha de hacer frente la empresa.

Pueden darse dos situaciones:

a. Saldos negativos: la empresa debe determinar cómo se pueden financiar y el coste de dicha financiación
(proveedores, efectos descontados, créditos comerciales a corto plazo) para que una vez vistas las alternativas, la
empresa debe decidir cuál es la menos costosa.

b. Saldos positivos: en este caso es importante que la empresa disponga qué se puede hacer con ellos, es decir,
cómo invertirlos para que sean capitales productivos, que sean lo más rentables posibles teniendo en cuenta el
concepto de coste de oportunidad.

PRESUPUESTO DE TESORERÍA

Conceptos-cobros y pagos del presupuesto de

Periodo de tiempo (meses, trimestres…)
tesorería
Cobros
Ventas.
Ingresos financieros.
Ingresos extraordinarios como subvenciones.
 
Capital aportado por socios.
Capital recibido mediante productos financieros a corto plazo.
Capital recibido mediante productos financieros a largo plazo.
Total de entradas.  
Pagos
Compras.
Gastos de personal.
Impuestos.
Gastos financieros.
 
Compras de inmovilizado.
Suministros.
Amortizaciones.
Seguros.
Total salidas.  
Saldo (Entradas – salidas)

5.5. La utilización de la herramienta Excel en la tesorería.

La herramienta de la hoja de cálculo puede ser muy útil en la gestión de la tesorería:

a) La utilización de la hoja de cálculo Excel para realizar las anotaciones en el libro de caja. A través de la red se puede
descargar de forma gratuita una plantilla que permita crear un libro de caja en Excel, en cualquier caso se debe
descargar el archivo y abrir después la plantilla con Excel, y ya se podrá comenzar a trabajar rellenando la plantilla.
Desde el siguiente enlace puedes descargarte una Plantilla Excel de un libro de caja.

b) La utilización de la hoja Excel para las anotaciones en el Presupuesto de Tesorería. Lo ideal es confeccionar el
documento de Presupuesto de Tesorería, cuyo modelo se presentaba en el apartado anterior mediante una hoja
de cálculo Excel, de tal forma que el saldo mensual se calcula como diferencia entre cobros y pagos mensuales.
También habrá un saldo acumulado que consiste en ir sumando el saldo del mes anterior al saldo del mes actual
incorporando ambas fórmulas en la hoja de cálculo.

c) La utilización de la hoja Excel en la conciliación bancaria.

Una vez identificados los conceptos y valores que causan las diferencias, se deben realizar los ajustes
correspondientes, con el objeto de corregir las diferencias y los errores encontrados. Si el error fuera del banco, se
debe hacer la respectiva reclamación.