2021 May Paper 1-2-3
2021 May Paper 1-2-3
Higher level
Paper 1
1 hour 30 minutes
Instructions to candidates
y Do not turn over this examination paper until instructed to do so.
y You are not permitted access to any calculator for this paper.
y Section A: a nswer one question.
y Section B: a nswer one question.
y Use fully labelled diagrams and references to examples where appropriate.
y The maximum mark for this examination paper is [50 marks].
2221 – 5102
2 pages © International Baccalaureate Organization 2021
–2– 2221 – 5102
Section A
Microeconomics
1. (a) Explain why governments impose price floors in the market for agricultural products. [10]
2. (a) Explain why a monopolistically competitive firm can make economic (abnormal)
profit in the short run, but not in the long run. [10]
Section B
Macroeconomics
Economics
Higher level
Paper 2
45 minutes
Instructions to candidates
y Do not open this examination paper until instructed to do so.
y You are not permitted access to any calculator for this paper.
y Answer one question either from Section A or from Section B.
y Use fully labelled diagrams and references to the text/data where appropriate.
y The maximum mark for this examination paper is [20 marks].
2221 – 5104
9 pages © International Baccalaureate Organization 2021
–2– 2221 – 5104
Section A
1. Study the following extract and data and answer the questions that follow.
To meet its obligations under World Trade Organization (WTO) rules, the president of
the Philippines has asked the government to eliminate the current quota system for rice
imports. As an important part of food security measures, the government wants to achieve
self-sufficiency in the production of rice. To support this goal, the WTO allowed the
Philippines to extend its rice quota until June 2017 to allow more time for local farmers to
prepare for free trade.
The current quota system for rice imports makes domestic prices rise dramatically during
periods of low domestic supply.
Eliminating the quota on rice aims to make the rice market more competitive, which could
reduce the price of rice by as much as 7 Philippine pesos (PH₱) per kilogram (kg). The
National Economic and Development Authority has estimated that lower rice prices could
save Filipino households as much as PH₱2362 per year. However, if the rice quota
is eliminated, economists have warned that the government must prepare local rice
producers so that they can either compete with rice imports or move to producing other
crops. “Currently Filipino farmers cannot compete with Vietnamese farmers who may enjoy
economies of scale” declared one economist. “The solution is to bring down the cost of
production of rice.”
To help Filipino farmers to adjust to competition from lower-priced rice imports, the
government has allocated funds to the Rice Competitiveness Enhancement Fund. This fund
will provide support to farmers in order to increase productivity by supplying high-yield seeds
and fertilizer. It will also provide subsidies to encourage the use of agricultural machinery and
will offer support services and training to farmers.
Apart from being an essential food for many Filipinos, rice is also an important input for
the food industry. The plan to remove the import quota will reduce the inflation rate in the
Philippines by up to 0.4 %. In July 2018, the central bank governor reported that inflation
had reached 5.7 %, well above the government’s target range of 2 % to 4 %. He stated that
“supply-side factors are the main drivers of the present inflation. These factors include rising
international oil prices, higher indirect taxes and poor weather conditions that have affected
food supply”. The president stated that the removal of the rice quota was one solution to
ease the rising inflation.
(Question 1 continued)
Table 1: Average economic costs and prices of rice in the Philippines and Vietnam
Philippines Vietnam
(a) (i) State two functions of the World Trade Organization (WTO) (paragraph ).[2]
(ii) Define the term free trade indicated in bold in the text (paragraph ).[2]
(b) Using an AD/AS diagram, explain how removing “the import quota will reduce the
inflation rate in the Philippines” (paragraph ).[4]
(c) Using a perfect competition diagram, explain whether farmers in the Philippines are
making an economic profit or loss (Table 1). [4]
(d) Using information from the text/data and your knowledge of economics, evaluate the
impact on the economy in the Philippines of removing the rice quota. [8]
Turn over
–4– 2221 – 5104
2. Study the following extract and answer the questions that follow.
Trade war with the United States puts pressure on China’s currency
As a trade war between the United States (US) and China worsens, a central bank official
has said that China will not use its currency to deal with trade conflicts and will continue
with the market-based reforms of its exchange rate system. In the past, the US has accused
China of being a currency manipulator that has maintained a fixed exchange rate to keep
the renminbi (RMB, China’s currency) undervalued. According to a US trade official, “a
depreciating currency is good for the Chinese economy”.
The value of the renminbi has fallen 9 % against the US dollar (US$) in the past six months.
Expansionary domestic monetary policy, concerns about economic growth and an
escalating trade war continue to put downward pressure on the renminbi. Allowing the value
of the renminbi to fall suggests that the central bank is currently maintaining a managed
exchange rate rather than a fixed peg to the US dollar.
The cause of the lower value of the renminbi—aside from a slowdown in Chinese economic
growth—is a shrinking current account surplus. The US has imposed tariffs on US$250 billion
worth of Chinese imports. The US president has also threatened to impose tariffs on the
remaining imports from China. This, along with a widening trade deficit in services, caused
mainly by the rise in Chinese tourists travelling abroad, would further reduce China’s current
account surplus. In 2017, China’s current account surplus was 1.6 % of gross domestic
product (GDP). By the first quarter of 2018, the surplus became a small deficit.
There is international concern about the potential damage that a prolonged trade war with
the US could cause to the Chinese economy. Central bank officials in China are concerned
about the depreciating currency but are trying to avoid central bank intervention. To support
the export sector, the Chinese government is considering measures such as subsidies and
exemptions from some indirect taxes. These measures, along with a falling renminbi will
allow Chinese exporters to avoid passing on some of the tariff costs to US consumers.
To complicate matters for China, economic growth in the US is causing US interest rates
to rise and the US dollar to strengthen. This, along with China’s first current account deficit
in 20 years, is negatively affecting China’s financial account. Responding to the rising US
interest rates with increases of its own is not a good option for China’s central bank, because
Chinese companies have a heavy debt burden that is slowing economic growth. Recently, a
government official advised against increasing China’s interest rate because of its impact on
borrowing costs in China.
(Question 2 continued)
(a) (i) Define the term fixed exchange rate indicated in bold in the text (paragraph ).[2]
(ii) Define the term monetary policy indicated in bold in the text (paragraph ).[2]
(b) Using an exchange rate diagram, explain why the “widening trade deficit in services”
could lead to a depreciation of the renminbi (paragraph ).[4]
(c) Using an AD/AS diagram, explain how “increasing China’s interest rate” could affect its
economic growth (paragraph ).[4]
(d) Using information from the text/data and your knowledge of economics, discuss the
view that a depreciating currency is good for the Chinese economy. [8]
Turn over
–6– 2221 – 5104
Section B
3. Study the following extract and answer the questions that follow.
Can the Democratic Republic of the Congo achieve its economic potential?
The Democratic Republic of the Congo (DRC) is a nation of great potential. It has large
mineral resources and an abundance of fertile land. The mining and export of cobalt, copper
and gold are the main source of government revenue. However, the abundance of natural
resources causes devastating conflicts as rebel groups fight for control of the DRC’s
resources. With a population of 80 million and gross domestic product (GDP) per capita of
only US$457, the DRC is one of the world’s poorest nations. It is ranked 176 in the world in
terms of the Human Development Index (HDI).
The government has been accused of relying too much on tariffs, but to improve living
standards, the government needs revenue to spend on agriculture, electricity and roads.
Furthermore, business owners in the DRC complain of corruption and increasing “red tape”
(excessive regulations).
The government believes that a strong agricultural sector could boost economic growth
but only 10 % of the land is used for farming. Rice, maize and other crops grow well in the
tropical climate and yet the government spends US$1 billion per year importing basic foods.
According to a government spokesperson, the lack of infrastructure is a major barrier to
the processing and transporting of agricultural products. The DRC’s road network is so bad
that farmers and traders often make a two-week trip in small boats down the Congo River
to sell their produce. The DRC has just 27 877 kilometres (km) of roads. It is estimated that
90 000 km of national roads and 150 000 km of rural roads must be built.
In addition, the World Bank reports that only 17 % of the DRC’s population has access to
electricity, despite the capacity of the Congo River to generate enough electricity to satisfy
the needs of the region.
To make matters worse, the regional conflicts have affected the availability of healthcare
services. It is estimated that half of the health centres have been looted*, burnt or destroyed.
Government expenditure on healthcare per capita remains one of the lowest in the world.
Non-governmental organizations (NGOs) are relied on to protect the health and wellbeing
of citizens. NGOs help to achieve this by distributing medicine and teaching families about
hygiene and proper sanitation.
(Question 3 continued)
(a) (i) Define the term gross domestic product (GDP) per capita indicated in bold in the
text (paragraph ).[2]
(ii) List two components of the Human Development Index (HDI) (paragraph ).[2]
(b) Using an externalities diagram, explain the benefits of hygiene and sanitation
education programmes (paragraph ).[4]
(c) Using a production possibilities curve (PPC) diagram, explain how the production
possibilities (potential output) of the DRC might be affected if there were greater
access to electricity (paragraph ).[4]
(d) Using information from the text/data and your knowledge of economics, evaluate the
effectiveness of interventionist policies as a means of achieving economic development
in the DRC. [8]
Turn over
–8– 2221 – 5104
4. Study the following extract and data and answer the questions that follow.
Honduras
In rural areas, approximately one out of five Hondurans lives in absolute poverty. The
country is also vulnerable to external shocks and has experienced worsening terms of trade.
Revenue earned by the agricultural sector has decreased by one-third over the past two
decades. This is partially due to the declining prices of the country’s export crops, especially
bananas and coffee beans.
The Dominican Republic-Central America Free Trade Agreement (CAFTA-DR) has helped
attract foreign direct investment (FDI). However, a threat to future FDI inflows is Honduras’
high level of crime and violence. It has one of the highest murder rates in the world.
Guatemala
Guatemala shares a border with Honduras. Guatemala has the largest population and the
biggest economy in Central America. Guatemala is the top remittance recipient in Central
America as a result of large numbers of Guatemalans living and working in the US. These
inflows on the current account are equivalent to two-thirds of the country’s export revenue
and about 10 % of its gross domestic product (GDP).
The agricultural sector employs 31 % of Guatemala’s labour force. Key agricultural exports
include sugar, coffee, bananas and vegetables. The CAFTA-DR has reduced the barriers to
FDI, resulting in increased investment and diversification of exports, particularly in iron, steel
and non-traditional agricultural exports (such as high-priced fruits and vegetables). While the
free trade agreement has improved the conditions for investment, FDI continues to be limited
by concerns over security, the lack of skilled workers and poor infrastructure.
With some of the worst poverty, malnutrition and infant mortality rates in the region,
Guatemala’s economic development is slowing. Those worst affected live in rural areas.
Faster economic growth is crucial to achieving the country’s medium- and long-term poverty
reduction objectives.
(Question 4 continued)
Honduras Guatemala
(a) (i) Define the term absolute poverty indicated in bold in the text (paragraph ).[2]
(ii) Define the term investment indicated in bold in the text (paragraph ).[2]
(b) Using a perfectly competitive firm diagram, explain the effect of declining prices of
coffee beans on the profits of Honduras’ coffee farmers in the short run (paragraph ).[4]
(c) With reference to the data in Table 2, explain why the GNI per capita for Guatemala is
lower than its GDP per capita. [4]
(d) Using information from the text/data and your knowledge of economics, contrast the
potential for economic development in Guatemala and Honduras. [8]
Economics
Higher level
Paper 3
1 hour
Instructions to candidates
y Write your session number in the boxes above.
y You are permitted access to a calculator for this paper.
y Do not open this examination paper until instructed to do so.
y Answer two questions.
y Answers must be written within the answer boxes provided.
y Unless otherwise stated in the question, all numerical answers must be given exactly or correct
to two decimal places.
y You must show all your working.
y The maximum mark for this examination paper is [50 marks].
2221 – 5107
20 pages © International Baccalaureate Organization 2021
20EP01
–2– 2221 – 5107
Answer two questions. Each question is worth [25 marks]. Answers must be written within the answer
boxes provided.
1. Figure 1 illustrates the production possibilities for rice and pencils in Country H. Resources
in Country H are fully employed.
Figure 1
40
30
Pencils (thousands)
20
10
0
0 10 20 30 40 50
Rice (kilograms)
(a) Assuming that 25 000 pencils are produced initially, identify the opportunity cost for
Country H if the production of rice is to be increased by 100 %. [1]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(b) State one reason why the production possibility curve (frontier) for Country H might
shift outwards. [1]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
20EP02
–3– 2221 – 5107
(Question 1 continued)
Table 1 provides information about Good X and Good Y, which are related goods.
Table 1
Good X Good Y
(c) Using Table 1, calculate the cross price elasticity of demand between Good X and
Good Y when the price of Good X increases. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Turn over
20EP03
–4– 2221 – 5107
(Question 1 continued)
(e) Explain two implications for Country D of a relatively low income elasticity of demand
for its primary products. [4]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
20EP04
–5– 2221 – 5107
(Question 1 continued)
(f) Using a diagram to support your answer, explain the impact on the market for Good B
of an increase in the price of Good A. [4]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Turn over
20EP05
–6– 2221 – 5107
(Question 1 continued)
Figure 2 illustrates Islandia’s demand (D) for and supply (S) of rice.
Figure 2
10
9
S
8
7
Price ($ per kilogram)
D
2
0
0 100 200 300 400 500
Quantity of rice (thousands of kilograms per month)
The government of Islandia wants to reduce the price of rice by 40 % in order to enable
low-income households to buy enough rice to meet their needs. The government decides to
achieve this by imposing a maximum price.
(g) Calculate the shortage resulting from the imposition of the maximum price. [1]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
20EP06
–7– 2221 – 5107
(Question 1 continued)
(h) Calculate the change in producer surplus resulting from the imposition of the
maximum price. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(i) Calculate the change in consumer expenditure on rice resulting from the imposition of
the maximum price. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Turn over
20EP07
–8– 2221 – 5107
(Question 1 continued)
The government of Islandia realises that when a maximum price is set below the equilibrium
price, a method of non-price rationing is necessary. Critics of the maximum price policy argue
that it might result in the creation of a parallel market.
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(k) With reference to Figure 2, outline why the imposition of a maximum price might lead
to the creation of a parallel market. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(l) Explain one reason, apart from the possible creation of a parallel market, why the
imposition of a maximum price for rice in Islandia might not enable low-income
households to buy enough rice to meet their needs. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
20EP08
–9– 2221 – 5107
Table 2
$ (million)
Subsidies 681
(a) Calculate Averna’s nominal gross domestic product (GDP) in 2019. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Turn over
20EP09
– 10 – 2221 – 5107
(Question 2 continued)
In 2019, the population of Averna is 213 600, while the GDP deflator is 125.
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(ii) Using your answer to part (a), calculate Averna’s real GDP per capita in 2019. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(iii) Explain two reasons why an increase in real GDP per capita may not lead to an
improvement in living standards. [4]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
20EP10
– 11 – 2221 – 5107
(Question 2 continued)
Table 3 provides information relating to the labour market in the country of Buranda.
Table 3
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Turn over
20EP11
– 12 – 2221 – 5107
(Question 2 continued)
Table 4
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(f) (i) With reference to the short-run Phillips curve, describe the relationship between
inflation and unemployment in Country Y for the period 2011 to 2016. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(ii) Outline how the data for the period 2016 to 2018 may reflect a change in the
short-run Phillips curve for Country Y. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
20EP12
– 13 – 2221 – 5107
(Question 2 continued)
Table 5
(g) (i) Calculate Buranda’s terms of trade index for 2008 and 2018. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(ii) Using your answers to part (g)(i), explain how the change in Buranda’s terms of
trade may act as a barrier to economic development. [4]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Turn over
20EP13
– 14 – 2221 – 5107
In the country of Laurania, the widget industry operates as an oligopoly. The Minister for
Finance is worried that the firms in the industry might abuse their power by acting together as
a monopoly, and has said that the industry’s concentration ratio is cause for concern.
(a) Outline how a concentration ratio might be used to identify an oligopoly. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(b) Using a diagram to support your answer, explain how monopoly power can create a
welfare loss. [4]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
20EP14
– 15 – 2221 – 5107
(Question 3 continued)
(c) State two government responses to the abuse of monopoly power. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
It has been observed that the law of diminishing returns operates in the widget industry.
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Turn over
20EP15
– 16 – 2221 – 5107
(Question 3 continued)
(e) (i) Sketch the marginal product (MP) and average product (AP) curves for this firm. [2]
Average/Marginal product
(ii) Sketch the total product (TP) curve for this firm. [1]
Total product
20EP16
– 17 – 2221 – 5107
(Question 3 continued)
The demand curve faced by firms in the widget industry is downward sloping.
(f) (i) Sketch the marginal revenue (MR) curve for firms in the widget industry. [1]
Marginal revenue
Output
(ii) Sketch the total revenue (TR) curve for firms in the widget industry. [1]
Total revenue
Output
Turn over
20EP17
– 18 – 2221 – 5107
(Question 3 continued)
Figure 3 shows the marginal cost (MC) curve, the average variable cost (AVC) curve and the
average total cost (ATC) curve for a firm in the widget industry.
Figure 3
30
MC ATC
AVC
20
Costs ($)
15.6
10
0
0 50 100 150 200
Quantity (thousands of widgets per month)
20EP18
– 19 – 2221 – 5107
(Question 3 continued)
(g) (i) Calculate the firm’s total variable costs if output is 20 000 widgets per month. [1]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(ii) Identify the level of output at which the firm would achieve productive efficiency. [1]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
(iii) Calculate the firm’s monthly total fixed costs if output equals 50 000 units
per month. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
One firm in the widget industry uses the practice of price discrimination, charging a lower
price to one group of consumers than to another group, even though there is no difference in
the cost of supplying to each group.
(h) (i) State two conditions necessary for price discrimination to take place. [2]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
Turn over
20EP19
– 20 – 2221 – 5107
(Question 3 continued)
(ii) Using a diagram (or diagrams), explain why a profit maximizing firm might charge
a higher price in one market than in another. [4]
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
20EP20