K 线操盘术

麻道明 著
 内 容 简 介
本书通过对K线理论、单日K线、双日K线、三日K线、多日K线、持续形态及星线的实盘应用
分析，让散户读懂K线语言，掌握K线背后的主力意图。
全书详细描述了K线的39个基本形态、132大经典战法、27大突破信号、70个常见陷阱，为你
解开股票涨跌的奥秘，开启通向财富自由之门。

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图书在版编目(CIP)数据

K线操盘术 / 麻道明著. —北京：清华大学出版社，2019

ISBN 978-7-302-52617-9

Ⅰ. ①K… Ⅱ. ①麻… Ⅲ. ①股票交易 基本知识 Ⅳ. ①F830.91

中国版本图书馆 CIP 数据核字(2019)第 046894 号

责任编辑：左玉冰
封面设计：汉风唐韵
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责任校对：宋玉莲
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开 本：185mm×260mm 印 张：26.25 字 数：620 千字
版 次：2019 年 5 月第 1 版 印 次：2019 年 5 月第 1 次印刷
定 价：79.00 元
——————————————————————————————————————————
产品编号：082968-01
前
言

K 线是股市中最常见的基本图形，也是最基本、最有效的技术分析工具。
在中国资本市场中，有越来越多的投资者用 K 线理论来研判未来行情的走势
和变化。
在股市技术分析中，任何技术分析方法都离不开 K 线，无论是技术指标
还是趋势分析，或者是技术形态和波浪图形，都与 K 线有关。可是，有的投
资者往往只是简单地在 K 线图中寻找标准的形态组合，主观地推断行情的走
势，从而陷入误判行情的困惑。无疑，他们在使用 K 线理论时，没有与中国
资本市场特有的运行规律结合起来分析，结果适得其反。
一叶知秋，这是 K 线图带给投资者的思维方式，它明确地提醒投资者，
无论多么博大精深的技术分析，都是从细小的 K 线中发展演变出来的。谁能
够较早地把握这些线索，谁就能够拥有获取最大收益的机会，或避免更多的
损失。每一根 K 线都在向投资者发出信息，告诉投资者市场正在发生的变化，
以及将要发生的变化。作为普通投资者，只有静下心来仔细分析，才能读懂
纷纭变幻的市场韵律，领会 K 线所蕴藏的盘面信息。
万物的发展和成败，看似漫无头绪，实质上无不受内在规律的支配，K
线也如此。一个人一张脸，一只股一幅图，这幅图里浓缩了无数投资者的喜、怒、
哀、乐，也影响着无数投资者的交易和得失，所以投资者不得不信它、读它、
用它，甚至有庄家竭尽全力去操纵它、改变它。因为，同样的一幅 K 线图，
有人判断未来市场股价会上涨，有人认为后市股价要下跌，所以这个市场就
变得复杂起来。于是，K 线技术分析被越来越多的投资者所重视。然而，面
对几十种甚至几百种 K 线基本形态、反转形态和持续形态，初学者着实眼花
缭乱，而且这些种类繁多、形态复杂的 K 线图，有谁能够熟练掌握并在实盘
操作中应用自如呢？又有谁能够真正依靠 K 线技术分析从市场中获取巨大的
财富呢？
为了帮助广大投资者特别是新入市者能更好地将古老的日本 K 线技术精
髓与中国新兴资本市场相结合，在实盘操作中活学妙用，笔者根据中国资本
市场运行规律和个人长期的实盘经验，对 K 线技术分析总结概括，并深入分
 K 线操盘术

析研究大量的经典实例，提炼成为这本《K 线操盘术》。
《K 线操盘术》作为一门独立学派，有严谨的逻辑性、实用性。全书分
七个章节，全面系统地介绍了 K 线基本知识，逐一讲解了单日反转、双日反转、
三日反转、多日反转、持续形态和星线的基本原理与实盘应用技巧；重点对
各种 K 线形态的基本原理、实盘操作技巧、常见虚假形态等作了细致的解释
和独到的分析，力求突出实盘效果、操作技能和分析方法，帮助投资者及时
读懂 K 线语言，领悟盘面信息，把握市场规律，摸准主力意图，精确地把握
买卖点，最终从市场上获得应有的收益。
本书以理论为基础、以实例为依据，言简意赅地讲解了各种 K 线组合形
态的分析方法。无论新老股民、中小散户投资者，还是职业操盘手、专业股
评人士，本书均是一本实用的参考图书。

麻道明
2019 年 1 月 于中国 • 楠溪江畔

II
 目
录

第一章 K线概述

第一节 K线的形成··························· 2 四、双日 K 线力度 ···························18

一、K 线画法··································· 2 五、区域 K 线力度 ···························19
二、实体线······································ 4 六、位置 K 线力度 ···························21
三、单影线······································ 5 七、分时 K 线力度 ···························22
四、双影线······································ 5 八、量能 K 线力度 ···························23
五、星线········································· 6 第五节 K线经典理论 ····················· 23
六、同价线······································ 7 一、K 线力学理论····························23
第二节 K线的种类··························· 7 二、多空搏杀理论····························24
第三节 K线的含义························· 10 三、相对位置理论····························24
第四节 K线力度分析 ····················· 14 四、K 线信号理论····························25
一、K 线分析方法····························14 五、K 线缺口理论····························27
二、K 线大小力度····························16 第六节 K线的优点和缺点 ··············· 29
三、单日 K 线力度 ···························17 第七节 常见K线形态汇总 ··············· 30

第二章 单日反转形态

第一节 大阳线······························ 38 第三节 锤头线······························ 84

一、形态分析精华····························38 一、形态分析精华····························84
二、实盘操作技巧····························40 二、实盘操作技巧····························87
三、大阳线突破分析·························45 三、常见虚假形态····························91
四、常见虚假形态····························52 第四节 吊颈线······························ 96
第二节 大阴线 ······························· 63 一、形态分析精华····························96
一、形态分析精华····························63 二、实盘操作技巧····························98
二、实盘操作技巧····························66 三、常见虚假形态·························· 101
三、大阴线突破分析·························71 第五节 倒锤头线··························104
四、常见虚假形态····························78 一、形态分析精华·························· 104
K 线操盘术

二、实盘操作技巧·························· 107 一、形态分析精华·························· 114

三、常见虚假形态·························· 111 二、实盘操作技巧·························· 116
第六节 流星线····························· 114 三、常见虚假形态·························· 120

第三章 双日反转形态

第一节 曙光初现··························123 第六节 孕育线·····························180

一、形态分析精华·························· 123 一、形态分析精华·························· 180
二、实盘操作技巧·························· 126 二、实盘操作技巧·························· 184
三、常见虚假形态·························· 130 三、常见虚假形态·························· 186
四、相近技术形态·························· 134 第七节 接吻线·····························192
第二节 乌云盖顶··························138 一、形态分析精华·························· 192
一、形态分析精华·························· 138 二、实盘操作技巧·························· 196
二、实盘操作技巧·························· 141 三、常见虚假形态·························· 200
三、常见虚假形态·························· 144 第八节 分手线·····························206
第三节 旭日东升··························149 一、形态分析精华·························· 206
一、形态分析精华·························· 149 二、实盘操作技巧·························· 209
二、实盘操作技巧·························· 152 三、常见虚假形态·························· 211
三、常见虚假形态·························· 155 第九节 尽头线·····························214
第四节 倾盆大雨··························157 一、形态分析精华·························· 214
一、形态分析精华·························· 157 二、实盘操作技巧·························· 217
二、实盘操作技巧·························· 159 三、常见虚假形态·························· 221
三、常见虚假形态·························· 161 第十节 双日K线组合形态力度强弱
第五节 包容线·····························163 分析············································222
一、形态分析精华·························· 163 一、双日 K 线简化过程 ··················· 222
二、实盘操作技巧·························· 167 二、双日 K 线演变过程 ··················· 223
三、常见虚假形态·························· 174 三、双日 K 线形态强弱比较 ············· 223

第四章 三日反转形态

第一节 早晨之星··························225 二、实盘操作技巧·························· 237

一、形态分析精华·························· 225 三、常见虚假形态·························· 240
二、实盘操作技巧·························· 228 第三节 红三兵·····························246
三、常见虚假形态·························· 231 一、形态分析精华·························· 246
第二节 黄昏之星··························234 二、实盘操作技巧·························· 250
一、形态分析精华·························· 234 三、红三兵突破形态······················· 256

IV
 目 录

四、常见虚假形态·························· 259 二、实盘操作技巧·························· 267

第四节 黑三鸦·····························264 三、常见虚假形态·························· 273
一、形态分析精华·························· 264

第五章 多日反转形态

第一节 收敛形态··························279 三、常见虚假形态·························· 289

一、形态分析精华·························· 279 第三节 平底平头形态 ···················293
二、实盘操作技巧·························· 281 一、二日平底平头形态 ··················· 293
三、常见虚假形态·························· 282 二、二日平底平头实盘技巧 ············· 297
第二节 扩张形态··························285 三、二日平底平头常见虚假形态 ······· 300
一、形态分析精华·························· 285 四、多日平底平头形态 ··················· 302
二、实盘操作技巧·························· 287 五、多日平底平头常见虚假形态 ······· 303

第六章 持续形态

第一节 上升三法··························309 一、形态分析精华·························· 331

一、形态分析精华·························· 309 二、实盘操作技巧·························· 333
二、实盘操作技巧·························· 312 三、常见虚假形态·························· 334
三、常见虚假形态·························· 314 第五节 跳空并列线·······················337
第二节 下降三法··························318 一、形态分析精华·························· 337
一、形态分析精华·························· 318 二、实盘操作技巧·························· 341
二、实盘操作技巧·························· 320 三、常见虚假形态·························· 343
三、常见虚假形态·························· 322 第六节 其他持续形态 ···················346
第三节 两阳夹一阴·······················324 一、缓缓上升形和绵绵阴跌形 ·········· 346
一、形态分析精华·························· 324 二、上升抵抗形和下跌抵抗形 ·········· 348
二、实盘操作技巧·························· 326 三、多方反击失败形和空方反击
三、常见虚假形态·························· 328 失败形········································· 350
第四节 两阴夹一阳·······················331

第七章 星线

第一节 十字星·····························353 五、重要位置十字星······················· 367

一、形态分析精华·························· 353 第二节 一字阴线··························370
二、低位十字星····························· 357 一、低位一字阴线·························· 370
三、中位十字星····························· 360 二、中位一字阴线·························· 371
四、高位十字星····························· 366 三、高位一字阴线·························· 373

V
K 线操盘术

四、连续跌停一字阴线 ··················· 374 一、低位⊥字线····························· 390

五、突破一字阴线·························· 375 二、中位⊥字线····························· 391
第三节 一字阳线··························378 三、高位⊥字线····························· 394
一、低位一字阳线·························· 379 四、突破⊥字线····························· 396
二、中位一字阳线·························· 380 第五节 T字线 ······························400
三、高位一字阳线·························· 383 一、低位 T 字线 ···························· 400
四、连续涨停一字阳线 ··················· 384 二、中位 T 字线 ···························· 402
五、突破一字阳线·························· 385 三、高位 T 字线 ···························· 403
第四节 ⊥字线·····························389 四、突破 T 字线 ···························· 405

后记··········································409

VI
 第一章

K线概述
K 线操盘术

第一节 K线的形成

一、K 线画法
K 线和指标、切线、形态、波浪被称为当今股市五大技术分析流派。通过 K 线图，
人们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来，在走势图上形成一种特殊的形态，
并从形态中总结出规律，对后市行情的发展变化具有十分重要的判断意义。在我国证券市
场研究分析中，K 线理论具有举足轻重的作用。
在当前股市技术分析软件中，一般都是两种图形：一种是分时走势图，另一种是 K
线图。分时走势图是每一个交易日从开盘到收盘的全天股价走势图形，在每天的交易中都
会出现开盘价、收盘价、最高价、最低价这四个价，由于分时走势图过于烦琐，股价走势
千差万别，且对于中长期分析指导意义也不大，所以将全天分时走势图中的“开盘、收盘、
最高、最低”四价浓缩为一根线，这就是 K 线，如图 1-1 所示。将每日的 K 线组合在一
起就形成一幅 K 线图，然后根据单根 K 线的大小形态以及两根以上 K 线的组合排列情况
进行分析研判未来市场的运行趋势，就是 K 线操盘术。

最高价

开盘价
收盘价

最低价 K线

图 1-1 K 线形成过程
2
 第一章 K线概述

K 线是一根柱状的线条，由影线和实体两部分组成，少数单根 K 线只有影线（星线），
或只有实体部分（光头光脚线）。K 线中间较粗的矩形部分叫实体，实体上方的细线叫上
影线，实体下方的细线叫下影线。K 线实体、上下影线的长短对后市行情研判具有极其重
要的意义。
K 线实体分阳线和阴线，在其形成过程中是在某日或某一周期的最高价和最低价垂直
地连成一条直线，然后再找出当日或某一周期的开盘价和收盘价，把这两个价位连接成一
条狭长的长方柱体。假如当日或某一周期的收盘价较开盘价为高（低开高收），便以空心
的红色柱体来表示，这种柱体就称为“阳线”。如果当日或某一周期的收盘价较开盘价为
低（高开低收），则以绿色或黑色的实体柱体来表示，这种柱体就是“阴线”。如果开盘
价正好等于收盘价，则形成“十字星线”。如表 1-1 所示。

表 1-1 K 线基本结构

阳线
多头信号，
收盘价高于开盘价，以红色或白色空心柱体表示，
在涨势中，继续看涨，或加速上涨，
在跌势中，有止跌回升或反转上涨作用

阴线
空头信号，
收盘价低于开盘价，以绿色或黑色实体柱体表示；
在跌势中，继续看空，或加速下跌；
在涨势中，有滞涨回调或反转下跌意义

星线
变盘、调整信号，
收盘价等于开盘价，
在涨势中，意味上涨趋势将放缓，股价存在回调的可能，
在跌势中，有止跌企稳意义

由此可见，每一根完整的 K 线都由开盘价、收盘价、最高价、最低价这四个要素构成。
这样，以交易时间为横坐标、价格为纵坐标，将每交易日的 K 线连续绘出，并按时间顺
序不断地连接下去，就形成了股价长期走势情况，这就是日 K 线图。在画 K 线时，必须
明确以下几个概念（以日 K 线为例）。
（1）日开盘价。日开盘价是指每个交易日的第一笔成交价格，我国 A 股市场采用集
合竞价的方式产生开盘价。
（2）日最高价和日最低价。日最高价和日最低价是每个交易日股票盘中波动的最高
成交价格和最低成交价格。
（3）日收盘价。日收盘价是指每个交易日的最后一笔成交价格，是多空双方经过一

3
K 线操盘术

天的争斗最终达成的共识，也是供需双方当日最后的暂时平衡点。在 K 线的四个价格中，
收盘价是最重要的。
在画 K 线时，必须注意以下几点。
①在画 K 线时，通常将开盘价与收盘价之间的价位用矩形表示，成为 K 线实体部分。
②根据单位时间内开盘价与收盘价的对比来确定 K 线的颜色，当 K 线为阳线时，代
表单位时间内价格上涨，即收盘价高于开盘价，用红色表示；当 K 线为阴线时，代表单
位时间内价格下跌，即收盘价低于开盘价，用绿色表示。
③阳线若收盘价与最高价不同时，用红细线将收盘价与最高价连接，称为上影线；用
红细线将开盘价与最低价连接，称为下影线。阴线则与阳线相反，开盘价与最高价之间的
绿细线称为上影线；收盘价与最低价之间的绿细线称为下影线。
上述是日 K 线的基本画法，根据 K 线的计算周期可将其分为日 K 线、周 K 线、月 K 线、
年 K 线等。周 K 线是指以一周的第一个交易日的开盘价作为周 K 线的开盘价，以一周的
最后一个交易日的收盘价作为周 K 线的收盘价，以及全周最高价和全周最低价来画的 K
线图。月 K 线则以一个月的第一个交易日的开盘价作为月 K 线的开盘价，以一个月的最
后一个交易日的收盘价作为月 K 线的收盘价，以及全月最高价与全月最低价来画的 K 线图。
同理，可以定义季 K 线、年 K 线等更多类型的 K 线形体。绘图周期可以根据个体需要灵
活选择，对于短线操作者来说，众多分析软件提供的 5 分钟 K 线、15 分钟 K 线、30 分钟
K 线和 60 分钟 K 线也具有重要的参考价值。
各种 K 线有着各自的作用，周 K 线和月 K 线常用于研判中期行情。日 K 线是对一个
交易日的记录，由于变化太快，极易出现技术性陷阱，而周 K 线反映的是一周的交易状况，
短期 K 线图上出现的较大波动在周 K 线上一般都会被过滤掉。在短线投资者中，多数人
都重视对日 K 线的分析，很少有人留意周 K 线的形态，这很危险。
若能够将日 K 线与周 K 线的分析相结合，则对操作的指导效果会更好，可以避免很
多失误。若只是依靠日 K 线的组合来判断短线的操作方向，难免会面临较多的不确定性
风险，同时也容易形成追涨杀跌的习惯：在强势的行情中过早抛掉手中的获利筹码，而在
弱市的行情中又由于反弹力度时强时弱难以掌握，操作起来很容易被套。
由于周 K 线与日 K 线所覆盖的交易周期差异巨大，有时所透露出来的操作方向会完
全不同，甚至会给出相反的买卖信号。在实盘操作中，首先要分析周 K 线是否安全，然
后再分析日 K 线的组合与量价关系配合是否合理，最后才能在适当的时机选择操作方向。

二、实体线
不带上下影线的 K 线，就叫实体 K 线。当开盘价等于最低价、收盘价等于最高价时，
就形成了光头光脚的阳线，称此 K 线为实体阳线，通常在大幅上涨的行情中出现。
当开盘价等于最高价、收盘价等于最低价时，就形成了光头光脚的阴线，称此 K 线
为实体阴线，通常在大幅下跌的行情中出现。

4
 第一章 K线概述

实体 K 线可分为：实体小阳线和实体小阴线、实体中阳线和实体中阴线、实体大阳
线和实体大阴线。

三、单影线
只有一条上影线或下影线的 K 线，就叫单影线，可分为单上影线和单下影线两种。
根据单影线的阳阴性质，可分为单影阳线和单影阴线两种。单影阳线又可以分为单上影阳
线和单下影阳线两种；单影阴线可以分为单上影阴线和单下影阴线两种。
（1）单下影阳线，也称带下影线的光头阳线。在 K 线的四个价位中，收盘价等于最高价，
其他两个价位各不相同。其原理为：开盘后在空方的打压下，股价向下滑落，跌幅较深，
但随后在买盘的介入下，股价止跌回升，重新拉起而不断走高，最后以当日最高价收盘。
这就是先抑后扬走势，从而产生单下影阳线，是一种探底回升走势。
（2）单下影阴线，也称带下影线的光头阴线。在 K 线的四个价位中，开盘价等于最高价，
其他两个价位各不相同。其原理为：开盘后，卖方占据盘面优势，股价不断向下滑落，在
卖盘衰竭后，买方乘机反击，阻挡股价的下跌，最后股价略有回升，当天收在次低点，从
而形成单下影阴线，是一种下跌抵抗形走势。
（3）单上影阳线，也称带上影线的光脚阳线，在 K 线的四个价位中，开盘价等于最低价，
其他两个价位各不相同。其原理为：开盘后，在买方的有力推动下，卖方难以阻挡股价一
路走高，但由于持续力量不足以为继或遇到上方阻力，随后股价出现回落走势，最后在次
高位收盘，因而就形成单上影阳线，是一种上涨回档走势。
（4）单上影阴线，也称带上影线的光脚阴线。在 K 线的四个价位中，收盘价等于最低价，
其他两个价位各不相同。它的形成原理为：开盘后，买方力量较强，将股价向上推高，但
由于后继力量不足，上行受阻回落，卖方力量越来越强，股价一路下跌，最后在当天的最
低价收盘。这就是先扬后抑走势，K 线图形成单上影阴线，是一种上涨受阻走势。

四、双影线
既有上影线又有下影线的 K 线，叫双影线。通常出现在上有压力、下有支撑的震荡
行情之中，但在底部区域或顶部区域出现这种图形时，具有特别的分析意义。双影线可以
分为双影阳线和双影阴线两种。
（1）双影阳线。它的形成原理是：因股价上下震荡而成，在盘中表现比较复杂，多
数情况是股价先向下震荡回落，跌破了开盘价，随后又被买盘拉起，从而形成了下影线，
直到上升到一个最高点后回落，股价收在次高点位置，从而形成了双影阳线。
（2）双影阴线。它的形成原理同样是因股价上下震落而成，在盘中表现也比较复杂，
多数情况是股价先向上震荡盘升，在盘中形成一个高点，随后股价向下滑落，从而形成了
上影线，直到下滑到一个最低点后企稳回升，股价收在次低点位置，从而形成了双影阴线。
每一种形态的阴阳线都有特定的名称，并代表当天出现的交易情况。单根阴阳线研判

5
K 线操盘术

是 K 线技术分析的基础，一般来说，可以从Ｋ线的形态中判断出交易时间内的多、空力
量强弱情况。

五、星线
当开盘价与收盘价处于相同价位的时候，K 线图上表现为十字状态，有时也把开盘价、
收盘价相差不大且上下影线较长的 K 线视为十字。单纯十字反映市场犹豫不决，多空双
方达到暂时平衡，往往预示着股价可能会出现转势，因此称为神奇十字，具体可分为十字
星、十字胎、长十字、垂死十字。
（1）十字星。一般有以下两种看法：一是当股价在上升趋势后期出现十字星时，暗
示涨势结束；二是当股价在下跌趋势后期出现十字星时，暗示跌势结束。
当股价受到技术形态的压力或支撑时，经常会出现十字星形态，如平均线压力、前次
波段的套牢区、趋势线压力等技术线型区。以 K 线与平均线的关系为例，当股价上涨途中，
恰逢平均线反压时，股价通常会留下一条上影线，表示上档卖压沉重。此时，十字星是其
中常见的一种形态。股价遭遇平均线的压力或支撑，它所产生的十字星信号虽然也会造成
股价回档或反弹，但是其幅度与时间都非常短暂，只能以行情暂时休息对待，不能将其视
为波段的结束。
当股价以跳空的方式越过压力区域后，按道理说，压力应该已经解除了，然而股价却
以十字星形态收盘，这种信号让投资者心中相当不安，因此，大部分投资者通常会选择在
这个价位先卖出股票。孰料这种类型的十字星并非行情终了的信号，反而是股价急涨前的
特征。由于震荡行情混沌不明，涨势始终有气无力，直到这种类型的十字星出现后，行情
才展开主升段。因此大家应注意：未来若在涨势的初期遭逢跳空式的十字星，应特别把握
其是否将进行主升段上涨。
相反，在股价跌势初期，也可能出现跳跃式的十字星，这也非止跌信号，而是急跌阶
段的开始。只是这种跳跃式的十字星，出现在上涨初期的概率比出现在下跌初期的概率高，
而且可靠度也高。
（2）十字胎。十字胎为“身怀六甲”组合的一种变异形态，为重要的转势信号，既
可以出现在顶部，也可以出现在底部，不过实盘中出现得较少。
第一，见顶十字胎，表现为在上涨过程中出现的中或大阳 K 线，随后突然出现跳空
低开并收出阴或阳十字星，为重要的见顶信号。
第二，见底十字胎，表现为在下跌过程中出现的中或大阴 K 线，随后突然出现跳空
高开并收出阴或阳十字星，为重要的见底信号。
特别说明的是十字胎与十字星有相似之处，其区别在于十字出现的位置不同，十字胎
的十字就如孕妇肚子中的婴儿隐藏在前一根 K 线实体之中。十字胎的转势准确性低于十
字星，实盘中需要观察之后出现的 K 线进行研判。
（3）长十字。长十字指上下影线特别长的十字，无明确的定量元素，原则上能碰到
前几日的高点或低点就可以认定为长十字。

6
 第一章 K线概述

在上升中后期，单独出现较长的上下影线时，显示股价已经失去了方向感，往往为见
顶回落的信号。
长十字在底部区域出现时见底效果并不显著，股价能否真正见底还需要之后出现的 K
线来配合，因为上涨需要克服地球重力，下跌只要自由落体就行。
（4）垂死十字。顾名思义，垂死十字（倒 T 字）是重要的见顶回落信号，它在股价
上升中后期出现，其可靠性相当高。其特点为开盘价与收盘价不但处于同一水平，并且近
似于全日的最低价，也就是说有长上影线而无下影线类似于墓碑状，阴气逼人。它与射击
之星相似，两者走势上基本一致，但射击之星有一定的实体，垂死十字的实体却为一条直线。
在主力完全控盘的情况下，这种持续的十字线已失去了 K 线正常研判的意义，因为
主力可随心所欲地操纵股价的变动。

六、同价线
严格意义上的同价线是指 K 线中的开盘价、收盘价、最高价、最低价这四个价位相同（或
接近）的 K 线，也就是专指一字线。实际当中泛指在同一根 K 线中有三个以上的价位处
于同一价位（或接近）的 K 线，包括 T 字线和⊥字线。
（1）一字线。在涨、跌停板制度下，一字线有重大意义。在上涨趋势中出现的一字线，
表示股价封在涨停板价上，说明此时多方力量强大，日后股价往往会成为强势股。如果该
股一连出现多个上涨一字线，从避免短期风险出发，不宜继续追涨。
如果在下趋势中出现一字线，表示股价封杀在跌停价位上，说明此时空头力量极其强
大，日后此股往往会成为弱势股。
通常在跌势中出现一字线后，股价继续下跌的可能性很大，但要注意如果该股已经连
续出现几个下跌一字线，就不宜再继续杀跌，可在股价反弹时再出局。
（2）T 字线。它的形态特征为：开盘价、收盘价、最高价相同，K 线中只有下影线；
即使有上影线，也是很短的，可以忽略。T 字线转势信号强弱与下影线成正比，下影线越长，
则信号越强。
（3）⊥字线。其形态特征为：开盘价、收盘价、最低价相同，K 线中只有上影线；
即使有下影线，也是很短的，可以忽略。⊥字线转势信号强弱与上影线成正比，上影线越
长，则信号越强。

第二节 K线的种类

在股价走势图表中，各种各样的 K 线形态看起来繁杂零乱，这给初学者分析判别时
带来一些麻烦。其实，归纳起来一共只有 24 种不同的阳线（表 1-2）和 24 种不同的阴线
（表 1-3）。

7
K 线操盘术

表 1-2 24 种不同的阳线
大阳线 中阳线 小阳线 十字线

光头光脚 多头控制局势

光头阳线 影线长支撑强

光脚阳线 影线长压力大

影线相等 支撑压力相当

长下影线 支撑强于压力

长上影线 压力大于支撑

多头猛烈 多头强大 多头较弱 多空平衡

表 1-3 24 种不同的阴线
大阴线 中阴线 小阴线 十字线

光头光脚 多头控制局势

光头阴线 影线长支撑强

光脚阴线 影线长压力大

影线相等 支撑压力相当

长下影线 支撑强于压力

长上影线 压力大于支撑

空头猛烈 空头强大 空头较弱 多空平衡

（1）从性质上讲，K 线只有阴线和阳线之分，物质世界在阴阳二气作用下发展变化着，

8
 第一章 K线概述

股市在阴阳 K 线的不断交替下出现涨跌走势，所以阴阳 K 线是 K 线操盘术的两大基本元素，

也是股市分析的主干。
（2）根据 K 线形态，可以分为阳线、阴线和同价线（也称星线）三大类，其有 12
种基本图形，如表 1-4 所示。收盘价高于开盘价时为阳线，收盘价低于开盘价时为阴线，
收盘价等于（或接近）开盘价即两者处于同一个价位时为同价线或星线。同价线或星线根
据其影线的长短不同，可以分为十字线、⊥字线、T 字线和一字线四种。

表 1-4 12 种基本图形
阳线
1. 光头光脚阳线，强势信号
2. 带上下影阳线，持续信号
3. 带上影线阳线，持续信号
4. 带下影线阳线，看涨信号
阴线
1. 光头光脚阴线，弱势信号
2. 带上下影阴线，持续信号
3. 带上影线阴线，看跌信号
4. 带下影线阴线，持续信号
星线
1. 十字星，端点位置的变盘信号
2. ⊥字线，低位回升，高位受阻
3. T 字线，低位止跌，高位受阻
4. 一字线，持续信号，难以逆转

（3）根据开盘价和收盘价的波动范围，可将阳线按其实体大小不同分为大阳线、中
阳线、小阳线、小星线（极阳线）四种。阴线亦然，可以分为大阴线、中阴线、小阴线、
小星线（极阴线）四种。阳线与阴线如图 1-2 所示。

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2 1 2
3 3
4 4
5 5
图 1-2 阳线与阴线
1- 十字星；2- 极阴（阳）线；3- 小阴（阳）线；4- 中阴（阳）线；5- 大阴（阳）线

（4）根据时间周期长短不同而画制的 K 线，可以分为分 K 线、时 K 线、日 K 线、

周 K 线、月 K 线、季 K 线和年 K 线等多种形体，分别用以分析短期趋势和中长期趋势。
按 F8 可以切换不同周期的 K 线。
（5）根据 K 线有无上下影线，可以分为实休 K 线、单影 K 线、双影 K 线、一字线等。
（6）根据 K 线分析方法不同，可以分为单日 K 线分析、双日 K 线组合分析（如孕育线、

9
K 线操盘术

包容线），三日 K 线组合分析（如早晨之星、红三兵）和多日 K 线组合分析（如盘旋形态，

上升或下跌三部曲）等，其中后三种统称为 K 线组合分析。
（7）根据 K 线所使用的坐标不同，可以分为等比 K 线（最具分析意义）、等分 K 线、
对数 K 线和百分数 K 线等。
（8）根据 K 线形态不同，可以分为顶部反转形态、底部反转形态、持续整理形态等。
K 线所包含的信息极为丰富，就单根 K 线而言，通常上影线和阴线实体表示股价的
下压力量，上影线和阴线实体越长就说明股价下跌的动能越大；下影线和阳线实体则表示
股价的上升力量，下影线和阳线实体越长则说明股价的上升动力越强。

第三节 K线的含义

K 线所包含的信息是极为丰富的，蕴含着丰富的东方哲学思想。K 线“阴阳”变化繁
多，阴线与阳线包含着许多大小不同的变化，其分析意义有必要进行特别提示。在分析 K
线意义之前，应当知道每一根 K 线所蕴含的内容。
1. 大阳线
这种 K 线的最高价与收盘价接近，最低价与开盘价相近，收盘价大大高于开盘价，
上下没有影线或影线很短。从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖方的斗
争，但买方始终占据优势，发挥最大力量，使价格一路上扬，直至收盘。它表示强烈的涨
势，股市呈现高潮，买方疯狂涌进，不限价买进；持有股者因看到买气的旺盛，不愿抛售，
出现供不应求的状况。
2. 大阴线
这种 K 线的最高价与开盘价接近，最低价与收盘价相近，收盘价远远低于开盘价，
上下没有影线或影线很短。从一开盘，卖方就占优势。股市处于低潮，持有股者不限价疯
狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面倒，直到收盘，价格始终下跌，表示强烈的跌势。
3. 先跌后涨形
这是一种带下影线的阳线实体。最高价与收盘价相同或接近，开盘后，卖气较足，价
格下跌。但在低价位得到买方的支撑，卖方受挫，价格向上推过开盘价，一路上扬，直至
收盘，收在最高价上。总体来讲，出现先跌后涨型，买方力量较大，但实体部分与下影线
的长短不同，代表买方与卖方力量对比不同。先跃后涨形如图 1-3 所示。

图 1-3 先跌后涨形示意图

10
 第一章 K线概述

（1）实体部分比下影线长。价位下跌不多，即受到买方支撑，价格上推。突破了开
盘价之后，还大幅度推进，买方实力很大，如图 1-3（a）所示。
（2）实体部分与下影线相等或相近，买卖双方交战激烈，但总体上买方占主导地位，
对买方有利，如图 1-3（b）所示。
（3）实体部分比下影线短。买卖双方在低价位上发生激战，遇买方支撑逐步将价位
上推。但从图中可发现，上面实体部分较小，说明买方所占据的优势不太大，如卖方次日
全力反攻，则买方的实体很容易被攻占，如图 1-3（c）所示。
4. 下跌抵抗形
如图 1-4 所示，这是一种带下影线的阴线实体，开盘价等于或接近最高价。一开盘卖
方力量就特别大，价位不断下跌，但在低价位上遇到买方的支撑而回升，后市可能会反弹。
实体部分与下影线的长短不同也可分为三种情况。

图 1-4 下跌抵抗形示意图

（1）实体部分比下影线长。说明卖方压力比较大，一开盘股价大幅下跌，在低点遇
到买方抵抗，买方与卖方发生激战，股价略有回升，但上涨力度不强，下影线部分较短。
说明买方把价位上推不多，从总体上看，卖方仍然占据比较大的优势，如图 1-4（a）所示。
（2）实体部分与下影线相等或相近。表示卖方把价位下压后，买方的抵抗也在增加，
但可以看出，卖方仍占优势，如图 1-4（b）所示。
（3）实体部分比下影线短。卖方把价位一路压低，在低价位上，遇到买方顽强抵抗
并出现反击，逐渐把价位上推，最后虽以阴线收盘，但可以看出卖方只占极少的优势。后
市很可能买方会全力反攻，把小阴线实体全部吃掉，如图 1-4（c）所示。
5. 上升阻力形
这是一种带上影线的阳线实体。开盘价等于或接近最低价，一开盘买方强盛，价位一
路上推，但在高价位遇卖方压力，使股价上升受阻回落。卖方与买方交战结果为买方略胜
一筹。具体情况仍应观察实体与上影线的长短。上升阻力形如图 1-5 所示。

图 1-5 上升阻力形示意图

（1）阳线实体比上影线长。表示买方在高价位时遇到阻力，部分多头获利回吐。但
买方仍是市场的主导力量，后市继续看涨。如图 1-5（a）所示。
（2）阳线实体与上影线相等或相近。买方把价位上推，但卖方压力也在增加。两者

11
K 线操盘术

交战结果，卖方把价位压回一半，买方虽占优势，但显然优势不明显。如图 1-5（b）所示。
（3）阳线实体比上影线短。在高价位遇卖方压力，卖方全面反击，买方受到严重考验。
多数短线投资者纷纷获利回吐，在当日交战结束后，卖方已收回大部分失地。买方一块小
小的堡垒（实体部分）将很快被消灭，这种 K 线如出现在高价区，则后市看跌。如图 1-5（c）
所示。
6. 先涨后跌形
如图 1-6 所示，这是一种带上影线的阴线实体，收盘价等于或接近最低价，一开盘买
方与卖方即进行交战，买方占上风，价位一路上升。但在高价位遇卖压阻力，卖方组织力
量反攻，买方节节败退，最后在最低价收盘，卖方占优势，并充分发挥力量，使买方陷入
“套牢”的困境。具体情况仍有以下三种形态。

图 1-6 先涨后跌形示意图

（1）阴线实体比上影线长。表示买方把价位上推不多，立即遇到卖方强有力的反击，
把价位压破开盘价后乘胜追击，再把价位下推很大一段。卖方力量特别强大，局势对卖方
有利。如图 1-6（a）所示。
（2）阴线实体与上影线相等或相近。买方在股价上推时，卖方力量强劲，占据主动地位，
卖方占据优势。如图 1-6（b）所示。
（3）阴线实体比上影线短。卖方虽将价格下压，但优势较少，次日买方力量可能再
次反攻，阴线实体很可能被攻占。如图 1-6（c）所示。
7. 反转试探形
如图 1-7 所示，这是一种上下都带影线的阳线实体。开盘后价位下跌，遇买方支撑，
双方争斗之后，买方增强，价格一路上推。临收盘前，部分买者获利回吐，在最高价之下
收盘，这是一种反转信号。如果在大涨之后出现，表示高档震荡；如果成交量大增，后市
可能会下跌；如果在大跌后出现，后市可能会反弹。这里上下影线及实体的不同又可分为
多种情况。

图 1-7 反转试探形示意图

（1）上影线长于下影线之阳线实体。这种 K 线又分为：影线部分长于红实体 K 线，
表示买方力量受挫折；阳线实体长于影线部分，表示买方虽受挫折，但仍占优势。
（2）下影线长于上影线之阳线实体。这种 K 线可分为：阳线实体长于影线部分，表

12
 第一章 K线概述

示买方虽受挫折，仍居于主动地位；影线部分长于阳线实体，表示买方尚需接受考验。
8. 弹升试探形
与图 1-7 相反，这是一种上下都带影线的阴线实体。在交易过程中，股价在开盘后，
有时会力争上游，随着卖方力量的增加，买方不愿追逐高价，卖方渐居主动，股价逆转，
在开盘价下交易，股价下跌。在低价位遇买方支撑，买气转强，不至于以最低价收盘。有
时股价在上半场以低于开盘价成交，下半场买意增强，股价回至高于开盘价成交，临收盘
前卖方又占优势，而以低于开盘价之价格收盘，这也是一种反转试探。如果在大跌之后出
现，表示低档承接，行情可能反弹；如果大涨之后出现，后市可能下跌。
9. 十字星形
如图 1-8 所示，这是一种只有上下影线、没有实体（或实体很小）的图形。开盘价即
是收盘价（或开盘价与收盘价接近），表示在交易中，股价出现高于或低于开盘价成交，
但收盘价与开盘价相等，买方与卖方几乎势均力敌。

图 1-8 十字星形示意图

其中，上影线越长，表示卖压越重，如图 1-8（a）所示。下影线越长，表示买方旺盛，
如图 1-8（b）所示。上下影线看似等长的十字星，可称为转机线，在高价位或低价位，意
味着出现反转。如图 1-8（c）所示。
10. ⊥字形
⊥字形又称空胜线。开盘价与收盘价、最低价相同或接近，当日交易都在开盘价以上
之价位成交，并以当日最低价（开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再
挺升，总体看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。这种 K 线的上影线长短也
能反映多空力量的强弱，通常上影线越长，多方力量越强（这与一般的影线判别法则有别，
一般的 K 线形态中，上影线越长，代表空方力量越强），上影线越短，空方力量越强。
⊥字形如图 1-9 所示，多方力量依次下降，而空方力量依次递升。

图 1-9 ⊥字形示意图

11. T 字形
T 字形又称多胜线。开盘价与收盘价、最高价相同或接近，当日交易都在开盘价以下
价位成交，又以当日最高价（开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有
利，如在低价区，行情将会回升。这种 K 线的下影线长短也能反映多空力量的强弱，通
常下影线越长，空方力量越强（这与一般的影线判别法则有别，一般的 K 线形态中，下

13
K 线操盘术

影线越长，代表多方力量越强），下影线越短，多方力量越强。T 字形如图 1-10 所示，

多方力量依次增强，而空方力量逐渐减弱。

图 1-10 T 字形示意图

12. 一字形
这种形态也比较常见，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。常出现于交
易非常冷清或非常狂热的市场之中，全日交易只有一档价位成交，在冷门股、热门股、庄
股中，此类情形较易发生。
总之，阴线实体越长，越有利于下跌；阳线实体越长，越有利于上涨；但连续强势上
涨后，谨防盛极而衰；连续强势下跌后，可能否极泰来。
如果影线相对于实体来说非常小，则可以等同于没有；指向一个方向的影线越长，越
不利于市场价格今后向这个方向变动。上下的影线同时较长，则说明多、空双方争斗剧烈，
最后持平，后市不确定。
十字星的出现往往是过渡信号，有时则是反转信号，它代表市场暂时失去方向感，稳
健的操作方式是继续观察下一个交易日。
对于 K 线的何为大、何为小、多长为长、多长为短的度量问题，没有标准的答案。
不同的交易市场，如股票、外汇、期货等市场，甚至不同的交易品种，如大盘和个股、英
镑和日元、金属期货和农产品期货等，这些度量标准都是不一样的。“入乡随俗，因地
而宜”随着识别经验的积累，这些感性的主观识别就会形成个人经验，为实盘操作提供
买卖依据。

第四节 K线力度分析

一、K 线分析方法
1. 单日分析法
单日分析法主要是通过单根 K 线的形态进行分析判断，具体通过 K 线颜色、实体大小、
影线长短、K 线形状，以及股价所处的位置、阶段、势道等因素进行分析研判，以此确定
K 线的力度大小和未来运行趋势。
第一，单日 K 线多空力量对比分析原理。如图 1-11 所示。

14
 第一章 K线概述

图 1-11 单日 K 线多空力量对比分析原理

实体：阳线实体代表多方力量，实体越长，表明多方力量越强；阴线实体代表空方力
量，实体越长，表明空方力量越强。
影线：下影线越长，表明多方反击的力量越强；上影线越长，表明空方反击的力量
越强。
相关：实体与影线长度的相关关系，影线越长，实体越短，其影线作用越大；影线越
短，实体越长，其实体作用越大。
总结：一看 K 线阴阳性质，二看实体长短，三看影线部分。
第二，单日 K 线多空力量分析。一般来说，可以从Ｋ线的形态分析交易时间内的多、
空力度强弱。所谓看“多”，就是看“涨”的意思；所谓看“空”，就是看“跌”的意思。
如图 1-12 所示。

图 1-12 单日 K 线多空力量分析

1 光头光脚阳线：极端强势上涨，后市看多。
2 光头光脚阴线：极端强势下跌，后市看空。
3 大阳线：强势上涨，后市看多。
4 大阴线：强势下跌，后市看空。
——如果影线较短，1 和 3 或 2 和 4 没什么区别。
5 光头阳线：较强势上涨，影线代表空方开始反击，需要注意。
6 光头阴线：较强势下跌，影线代表多方开始反击，需要注意。
7 光脚阳线：较强势上涨，影线代表遇到空方反击，需要注意。
8 光脚阴线：较强势下跌，影线代表遇到多方反击，需要注意。
——这四者都说明对方曾经反击过，尽管失败了，但要注意：反击开始了。
9、10 出现在连续上涨的顶部，为吊颈线，表示曾遇到过剧烈反击，后市有变；出现
在连续下跌的底部，为锤子线，表示曾遇到过剧烈反击，后市有变。
11、12 出现在连续上涨的顶部，为流星线，相比过去，摸高受阻，后市有变；出现

15
K 线操盘术

在连续下跌的底部，为倒锤头线，相比过去，曾经大涨，后市有变。
——这四者都有较长的影线，出现在连续运动后，说明对手剧烈反击过，后市有变。
13、14、15 分别为小阳线、小阴线、十字星：一般不能确定后市，但在连续上涨后出现，
说明涨势停顿，后市有变；在连续下跌后出现，说明跌势停顿，后市有变。
16 为长十字星：和十字星的意义一样，但疲软的性质和僵持的意义更强烈。
17 为出现在连续上涨的顶部，为风筝线，相比过去，曾遇到过剧烈反击，后市有变；
出现在连续下跌的底部，为多胜线，相比过去，曾遇到过剧烈反击，后市有变。
18 出现在连续上涨的顶部，为灵位线，相比过去，摸高受阻，后市有变；出现在连
续下跌的底部，为空胜线，相比过去，曾遇到过剧烈反击，后市有变。
——这六者都是星形态，说明多、空双方僵持不下，失去了方向感，但在连续涨、跌
势的末端，则往往意味着情况不妙了。
19 为一字线：开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位，常出现于股市中的涨（跌）
停板处，或分钟图里交易冷清的产品中。
2. 多日分析法
单根 K 线只能反映当天股票的交易情况，并不能说明市场的趋势和方向，而且庄家
经常利用开盘价或收盘价做骗线，以达到自己的目的。但是庄家不可能天天做盘，因此可
以运用双日、三日或多日 K 线的组合，来分析市场所蕴含的重要趋势。
双日 K 线组合分析就是将前后两根 K 线组合在一起，根据其开盘价、收盘价、最高价、
最低价进行分析研判，具体分析方法参考前文关于双日 K 线力度和区域 K 线力度的讲述，
不再赘述。
三日或多日 K 线组合分析就是根据多根 K 线的排列情况进行分析研判，重点在于形
态结构方面。比较重要的三日 K 线组合形态有：早晨之星、黄昏之星、红三兵、黑三鸦、
两阳夹一阴、两阴夹一阳等；比较重要的多日 K 线组合形态有：上升三法、下降三法等。
应用 K 线分析时注意：无论是一根 K 线，还是两根、三根以及多根 K 线，都是对多
空双方的争斗作出的描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的，对实盘买
卖操作而言，结论只起到参考作用。有时在应用时，会发现运用不同种类的组合得到了不
同的结论，有时得出某一个结论时，次日股价可能出现与事实相反的结果。这个时候的一
个重要原则，就是尽量使用多根 K 线组合的结论，将新的 K 线加进来重新进行分析判断。
一般说来，多根 K 线组合所得到的结果不太容易与事实相反。

二、K 线大小力度
K 线的阴阳性质决定趋势方向。阳线代表继续上涨，阴线代表继续下跌。
K 线的实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越明显，反之趋势则不
强。阳线实体越大，说明上涨动力越足；阴线实体越大，说明下跌动力越足。
在实盘中，对于实体 K 线的大小划分，没有具体的统一标准尺度，通常与市场的气氛、

16
 第一章 K线概述

盘子的大小和长期的股性有关，且大盘和个股也有区别，划分时也带有个人主观思想，因
此在实盘时应灵活掌握。它们一般的波动范围如下。
（1）大阴线或大阳线的实体范围在 4% 以上，表示多空一边倒，但要注意物极必反，
经常出现在大涨或大跌的尾端。
（2）中阴线或中阳线的实体范围在 2% ～ 4%，表示趋势已经形成，宜顺势操作。
（3）小阴线或小阳线的实体范围在 0.5% ～ 2%，表示趋势在开始或结束阶段，可积
极关注。
（4）极阴线（小阴星）和极阳线（小阳星）的波动范围在 0.5% 以下，表示多空双方
力量均衡，趋势方向不明。
（5）K 线实体大小代表优势强弱，如果市场中长期以来其他 K 线都比较短小，那么
K 线实体的长短标准也会适当降低。另外，判断大盘和个股的 K 线标准也不一样，如上
证指数的涨跌幅大多在 ±1% 左右，若超过 ±2% 的涨跌幅时，就可以看作大阳线或大阴线。
在目前中国股市实行涨、跌停板制度下，个股单日 K 线实体最大可达到股价的 20%，即
从跌停板（涨停板）开盘，到涨停板（跌停板）收盘，但大盘由于受部分日涨跌幅 5% 的
ST 类股影响，所以大盘不可能出现 20% 的实体 K 线。

三、单日 K 线力度
单日 K 线的技术分析要点为阴阳性质、实体大小、影线长短。如图 1-13 所示。

图 1-13 单日 K 线分析技术要点

经过多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上，也反映在上影线有多长和下影线
有多长上。K 线的影线代表转折信号，上影线长，则抛压较重；下影线长，则承接力强。
向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上
涨；下影线越长，越不利于股价下跌。
上影线和下影线的特征和提示有以下几个方面。
（1）在 K 线实体一样大小的情况下，下影线越长，下档支撑力度越强；上影线越短，
上档阻力越小。
（2）在 K 线实体一样大小的情况下，上影线越长，上档压力力度越强；下影线越短，
下档支撑越弱。
（3）影线和实体的关系：实体越长，影线越短，越有利于股价向单边发展；实体越短，
影线越长，越有利于股价朝实体方向运行。

17
K 线操盘术

四、双日 K 线力度
双日 K 线力度，就是将两根 K 线组合在一起进行分析，通过两根 K 线的开盘价、收盘价、
最高价和最低价，以及盘中的波动情况，判断股价上涨或下跌的力度。
在讲述这个问题之前，应先对 K 线进行分解或解剖，常见的有三等分法和五等分法。
如图 1-14 所示。

图 1-14 三等分法和五等分法

1. 三等分法
所谓三等分法，就是指将一根阳线或阴线平均分割为三等，各等占 K 线的 1/3 位置。
若股价在阳线的 1/3 以上位置，说明市场处在强势之中，后市仍以涨势为主；若股价
在阳线的中位，说明市场处在震荡之中，后市可能陷入整理走势；若股价在阳线的 3/3 以
下位置（阴包容或接近阴包容），说明市场回归弱势之中，后市有下跌要求。
同样，若股价在阴线的 1/3 以下位置，说明市场处在弱势之中，后市仍以跌势为主；
若股价在阴线的中位，说明市场有企稳要求，后市有回升可能；若股价在阴线的 3/3 以上
位置（阳包容或接近阳包容），说明市场回归强势之中，后市有上涨要求。
2. 五等分法
所谓五等分法，就是指将一根阳线或阴线平均分割为五等，各等占 K 线的 1/5 位置。
若股价在阳线的 1/5 以上位置，说明市场处于超强势之中，股价涨势强烈；若股价在
阳线的 2/5 位置，说明市场处于强势之中，后市以涨势为主；若股价在阳线的中位，说明
市场处在震荡之中，后市可能陷入整理走势；若股价在阳线的 4/5 位置，说明市场转为
弱势，股价有下跌可能；若股价处于 5/5 以下位置（阴包容或接近阴包容），说明市场回
归弱势之中，后市有下跌要求。
同样，若股价在阴线的 1/5 以下位置，说明市场处于超弱势之中，股价跌势未尽；若
股价在阴线的 2/5 位置，说明市场处于弱势之中，后市以弱势为主；若股价在阴线的中位，
说明市场有企稳可能，后市有回升希望；若股价在阴线的 4/5 位置，说明市场转为强势，
股价有上涨可能；若股价处于 5/5 以上位置（阳包容或接近阳包容），说明市场回归强势
之中，后市有上涨要求。
3. 回折幅度
阳线代表强升势，大多次日应高开盘，回折幅度不能超过阳线实体的 1/3；阴线代表
强跌势，大多次日低开盘，回抽幅度不能超过阴线实体的 1/3。无论是阴线还是阳线，如
果回折幅度超过 1/3 位置，那么原先的 K 线力度就会受到影响，K 线力度大大减弱。

18
 第一章 K线概述

在实盘中，由于五等分法过于细腻，可操作性也不强，所以大多采用三等分法，实用
简便，具有可操作性。

五、区域 K 线力度
K 线图和 K 线图形态是不同的两个概念。前者泛指单根 K 线的形状和意义，而后者
则是指由两根及两根以上的 K 线组合所形成的某种形态，该形态通过 K 线之间的对比，
预示着某种价格的运动轨迹，因而属于技术分析的层面。
以最简单的两根 K 线来说，在分析它们力度大小的时候，要考虑两根 K 线的阴阳、
高低、上下影线，然后把单根 K 线的意义与前一根 K 线的意义相比较，基本上就可以知
晓过去价格发生的由来，以及后一日价格大致的运动空间，从而确定 K 线的力度。如图 1-15
所示。

图 1-15 K 线区域力度

从图 1-15 中可以看出，无论是两根 K 线还是 3 根 K 线，都是以两根 K 线的相对位置

的高低和阴阳来推测行情的。将前一天的 K 线按形态划分成 6 个区域，第二日的 K 线只
会开盘或收盘在前一日 K 线的 6 个区域里。简单地说，第二天多、空双方争斗的区域越高，
越有利于上涨；越低，则越有利于下降，也就是从区域 1 到区域 6（从上到下）是多方力
量减少、空方力量增加的过程。
根据图 1-15 可以进一步推导出下列图形，图 1-16 至图 1-19 是一段连续上涨后
的 K 线图，将倒数第二日的 K 线划分为 6 个区域，将单根 K 线中的典型代表挑选出来
充当最后一日的 K 线，按照 6 个区域依次放置，其 K 线力度强弱分明，盘面局势一目
了然。
图 1-16 中最后一根 K 线尽管都是阳线，但形势越来越不乐观，力度越来越小。

图 1-16 K 线力度示意图

图 1-17 中最后一根 K 线都是阴线，本身就不妙，后市形势愈加恶劣。

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K 线操盘术

图 1-17 K 线力度示意图

图 1-18 中最后一根 K 线都是小阳线，本身已显疲软，越往后情况越糟。

图 1-18 K 线力度示意图

图 1-19 中最后一根 K 线为十字星形态，本身就说明多方犹豫了，越往后形势越不利

于多方发展。

图 1-19 K 线力度示意图

一般而言，当出现带有影线的 K 线时，往往说明形势可能有变，这需要第二日来验证，
即要看第二日出现的 K 线在什么位置，是根什么形状的线，它是阴线还是阳线。可能的话，
这根星线在高位就会变成黄昏之星，在低位则会变成早晨之星，它们都预示着后市将出现
反转。
从前面的表述中可以了解到，对于两根及两根以上的 K 线而言，最重要的是它们相
对的位置，不同的位置意味着不同的价格区间；其次是它们分别是什么模样，即是带影线
还是不带影线，多长或多短等；最后才是它们分别是什么颜色，是阴线还是阳线。千万不
要因为是大阴线或大阳线就匆忙下结论。
对于一些两三根 K 线的图形，不妨做些简化，这样更能直观地了解价格运动的本质，
以及 K 线的力度大小。K 线组合的简化如图 1-20 所示。

图 1-20 K 线组合的简化

20
 第一章 K线概述

简化的步骤如下。
（1）取整体形态中第一根 K 线的开盘价作为简化形态的开盘价。
（2）取整体形态中的最高价作为简化形态的最高价。
（3）取整体形态中的最低价作为简化形态的最低价。
（4）取整体形态中最后一根 K 线的收盘价作为简化形态的收盘价。
不是所有的图形组合都能够被简化，如图 1-20 中最后一个形态就不能简化。简化
只是提供一个直观的认识，更好地了解事情的本质。一旦明白原理，也就没有必要做简
化了。

六、位置 K 线力度
位置 K 线力度包括两个方面：一个是股价开盘位置高低，高开还是低开；一个是股
票实际价位高低，高价位还是低价位。
1. 开盘位置高低
股价开盘位置高低实际上也是区域 K 线力度分析的重要内容。在看盘时，开盘首先
要看集合竞价的股价，看是高开还是低开，也就是说，股价和昨天的收盘价相比价格是高
了还是低了。它反映出股票市场的意愿，期待今天的股价是上涨还是下跌。然后在半小时
内看股票股价变动的方向。
一般来说，如果股价开得太高，在半小时内 K 线图就可能会回落，如果股价开得太低，
在半小时内就可能会回升。这时要看股票成交量的大小，如果高开又不回落，而且成交量
放大，那么这个股票就很可能要上涨。看股价时不仅要看现在的价格，而且要看昨天的收
盘价、当日开盘价、当前最高价和最低价、涨跌的幅度等，这样才能看出现在的股价是处
在一个什么位置，是否有买入的价值，看它是在上升还是在下降之中。一般来说，下降之
中的股票不要急于买，而要等股价止跌企稳以后再买。上升之中的股票可以买，但要小心
不要追高被套。
一天之内股价往往要有几次升降的波动，可以看所要买的股票是否和大盘的走向一致，
如果是的话，那么最好的办法就是盯住大盘，在股价下降到底部时买入，在股价上升到顶
点时卖出。这样做虽然不能保证股票买卖完全正确，但至少可以买到一个相对的低价和卖
到一个相对的高价，而不会买一个最高价和卖一个最低价。
2. 实际价位高低
股票实际价位高低可从以下四个方面进行分析。
（1）区分股价高低。股价高低直接决定了股票的潜力及其未来走势，目前一般把 10
元以下的股票归为低价股，把 10 ～ 30 元的股票归为中价股，把 30 元以上的股票归为高
价股。当然，这是个粗略的、不精确的界定，不能以此作为衡量股价高低的主要标准。
（2）区分价值高低。价值决定价格，而作为投机对象的股票，则是价格决定“价值”，
股价低才具有投机“价值”，否则就是风险。

21
K 线操盘术

（3）区分价位高低。价位高低除了以涨跌幅来确定外，也可以结合股价来定位，股
价虽高但没有被充分炒作过，也可以判断为低位。股价虽低但已经过充分炒作过，也可以
判断为高位。
（4）区分股票所处阶段。结合股价运行走势，处于建仓、整理阶段还是拉升、出货、
下跌阶段，也可以帮助了解股价的高低。
具体还可以从以下几个方面分析价位的高低。
（1）股价虽然不高，但上涨幅度已很大或定位很高，可能就是高位。
（2）股价虽然较高，但行业成长性较好，后市仍有增长潜力，可以认为是低位。
（3）股价虽然较高，但有庄家特别“关照”的，后市仍有上涨空间，也可以认为是
低位。
（4）股价上涨幅度虽然较大，但基本面发生重大变化，目前仍然大大低于未来价格
定位的，股价经过充分整理后未来仍有较大上涨空间。
（5）股价虽然跌幅不小，但基本面恶化，目前仍然高于未来价格定位的，股价可能
处于下跌途中，下跌空间可能还相当大。

七、分时 K 线力度
分时走势是多空双方角逐的过程，也是力量大小的具体体现，这里强弱分明、一目了然。
有时同样大小的一根 K 线，但因分时走势不同，其力度大小相差悬殊，因此只能从 K 线
形态之外的分时走势中获得真实的市场信息。分时走势对比分析如图 1-21 所示。

图 1-21 分时走势对比分析

从图 1-21 中可见，两者的开盘价与收盘价相同，K 线的形态也相同，但盘中的变化

却截然不同，而价格走势均以同样的阴阳线来表示。在第一个价格走势中，价格从开盘起
一直向上，直至收盘前出现轻微下跌，属于一个利好的信息，对后市的发展极为有利。在
第二个价格走势中，开盘价与第一个价格走势相同，但价格在开盘后不久出现多次反复，
而后再上升，最后以相同的价格收盘。这种情况显示了在走势中期出现过多个阻力位，多
空双方争斗比较激烈，但 K 线形态上却无法显示当天分时走势中的这种变化过程。因此，
单凭观看阴阳 K 线形态，投资者并不能得悉潜在的支撑位和阻力位。

22
 第一章 K线概述

八、量能 K 线力度
在股市中有“价涨量增，量价配合”“股价上涨要有量，下跌无须看量”之说，股票
成交量的大小表示参与买卖操作的人的多少，它往往对一天之内成交的活跃程度有很大的
影响，更重要的是它还能反映 K 线力度的强弱。
开盘后要看股票成交量的大小，如果高开又不回落，而且成交量不大，然后企稳放量
上涨，那么这个股票就很可能要上涨。
通过买卖股票手数多少的对比，可以看出是买方的力量大，还是卖方的力量大。如果
卖方的力量远远大于买方，则说明股价有回落的可能，此时尽量不要买入。现手说明电脑
中刚刚成交的一笔成交量，观察现手的大小变化，也能分析多空力度强弱。如果连续出现
大量现手，说明有多人在买卖该股，成交活跃，值得关注。如果半天也没人成交，则不大
可能成为好股。
现手累计数就是总手数，总手数也称成交量，有时它是比股价更为重要的指标。总手
数与流通股数的比，称为换手率，它说明有多少人在当天买入和卖出。换手率高，说明该
股买卖的人多，股价容易上涨。但是，如果不是刚上市的新股，却出现特大换手率（超过
50%），则常常在第二天就会下跌，所以最好不要买入。

第五节 K线经典理论

一、K 线力学理论
K 线反映力学原理，可从以下三个方面进行解释。
1. K 线阴阳性质
阴阳 K 线代表趋势方向，阳线代表将继续上涨，阴线代表将继续下跌。以阳线为例，
在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风。根据牛顿力学定理，在没
有外力作用下价格仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最
起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。所以阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合
技术分析中三大假设之一的股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是 K 线技术分析最核心
的思想。同理，可得阴线继续下跌的力学原理。
2. K 线实体大小
K 线实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越明显，反之趋势则不明显。
如何看 K 线图？以阳线为例，其实体就是股票收盘价高于开盘价的那部分，阳线实体越大，
说明上涨的动力越足，就如同质量越大、速度越快的物体，其惯性冲力也越大的力学原理。
K 线图阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同

23
K 线操盘术

理，可得 K 线图阴线实体越大，下跌动力也越足。
3. K 线影线长短
K 线影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即
上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经
过一段时间多空斗争之后，多头终于晚节不保败下阵来，不论 K 线是阴是阳，上影线部
分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居大。同理，可得下影线预示着股价
向上攻击的概率居大。

二、多空搏杀理论
K 线的多空搏杀理论说到底核心就是研判 K 线时，必须从多空搏杀的角度去认知，
如果仅仅从表面去理解，是无法掌握 K 线精髓的。
具体来说，多方和空方在 K 线上，是以阳线和阴线来表示的。阳线代表多方的力量，
阴线代表空方的力量，当多方取胜时，股价就上涨，当空方占优势时，股价就下跌。在股
价长期下跌后，当强大的多方力量进场时，就会形成底部。在股价长期上涨后，空方力量
大肆出逃时，就形成头部。因此，股价的上涨和下跌、见顶和见底，并不是因为指标的好坏、
消息的影响，甚至成交量的大小，而是取决于多空力量的对比状况，一旦这种力量对比出
现变化，股价趋势也会随之变化，而 K 线正是体现多空力量变化的重要信号。通过对 K
线的观察与分析，就能分析出多空力量的转换状况，以此研判股价上涨或下跌的运行趋势，
从而在实盘中掌握抄底和逃顶技术，获取最大的盈利机会。

三、相对位置理论
相对位置理论是 K 线技术分析的重要理论，一模一样的 K 线，如果发生在不同的位置，
其含义和提示作用截然不同。所以，K 线所处的位置，对于研判股价运行趋势是极为重要
的。K 线相对位置理论包括以下两个方面的内容。
1. 相对位置高低
通常 K 线所处的位置没有绝对的高点和低点，因此只能用相对位置来表示，这取决
于个人对行情高度的判断，需要一定的市场悟性。相对位置一般分为相对高位、相对低位
和中部区域三个位置。股市的高点和低点不是绝对的，因而也无须过分苛求精确的定位，
只是有一个大概的范围即可。
2. K 线所处位置
一般分为上升趋势、下降趋势和盘整趋势三种。处于相对高位的 K 线要特别注意分
析是庄家洗盘还是高位出货。一般来说，庄家洗盘会很剧烈地向下波动，让人很容易受骗，
而庄家高位出货却很温和，给人一种安全整理、继续冲击更高峰的感觉，以此忽悠散户。
相对低位的 K 线一般是跌到一定程度后有买盘进入，所以会出现相对低位，但到底进入
的买盘是否给力，就要看后续走势。低位的多空较量一般都是来回争夺，当 K 线振幅越

24
 第一章 K线概述

来越小，说明一个比较合理的价格区间整理出来了，这时成交量通常会比较低迷，如果什
么时候出现连续的上下长影线或十字星，并且成交量开始放大，说明即将变盘，此刻需要
密切关注，如果庄家资金在不断进入，股价却波动不大，这时就应果断买入，等待庄家建
仓基本完成时将会放弃打压价格转而开始进入回升阶段，一般是以大阳线开头，价格急剧
上升。相对位置很重要，但要结合 K 线和成交量综合判断，价格不升不降不一定是坏事，
也可能是酝酿下一次的暴涨行情。

四、K 线信号理论
根据多年实盘经验，重要的标志性 K 线信号主要有两种类型：一种是确认性 K 线信号；
另一种是警示性 K 线信号。
1. 确认性 K 线信号
顾名思义，确认性 K 线信号，往往意味着庄家的进场和离场，或者说是头部和底部出现，
更确切地说是拉升或下跌。它的可信度往往很高，应该给予足够的重视，也是实盘操作的
重要依据。
确认性 K 线信号通常只有两种：一是大阳线和大阴线；二是带长上影线的 K 线和带
长下影线的 K 线。
1）大阳线
大阳线是投资者司空见惯的一种 K 线，但真正能够重视它、弄懂它的含义而且能按
照它的意图去操作的，却并不多见。其实，阳线代表着做多的力量，相对低位的大阳线则
意味着庄家进场。这样的 K 线，它标志着底部的到来，而且庄家的行踪已经由这根 K 线
表露无遗了。这就是一个确认性的 K 线信号，可以在大阳线当天或在其后的回调中逐步
分批进场，紧跟庄家的步伐，买在相对低位，等待庄家的拉升获利。
2）大阴线
大阴线代表强大的做空力量，相对高位的大阴线意味着大量资金的出逃，庄家在出货。
既然庄家开始离场，那么还有什么理由恋战呢？当然，由于庄家进场建仓和离场出货是需
要相当长的时间的，有时候会看到相对低位的大阳线出来之后，股价还会有所下跌，以及
相对高位的大阴线出来以后，股价还会有所冲高，那都是庄家所用的诱空建仓和诱多出货
的手法。
在弱势市场中，庄家拉一根大阳线进场，但随后市场环境不好，庄家无法按既定计划
拉升股价，而再次减仓就会造成一般投资者所认为的反弹行情，但即使如此，也有足够的
时间和以保本原则来执行离场操作。
在强势市场中，庄家会拉出一根大阴线来进行洗盘，这时候投资者往往难以判断，但
即使是洗盘，通常也会有一个阶段的调整，可暂且退出。一来离场可以回避这阶段的调整，
二来等股价重新启动时，完全可以再次跟进。
3）异动 K 线
在相对低位的大阳线和相对高位的大阴线之中，有一种 K 线属于异动的 K 线，它有

25
K 线操盘术

别于一般的大阳线和大阴线。这就是操盘手常说的“老鼠仓”K 线。
（1）低开大阳线（送礼线）。这是一种特殊的 K 线形态。有时，一只个股在运行中
的某一天，突然以跌停板或大幅低开，然后迅速拉升，当天大涨，甚至从跌停板拉到涨停
板。这样的低开大阳线，往往意味着底部的到来或即将开始快速拉升。
（2）高开大阴线。有时，一只个股在相对高位以大幅度跳空高开，开盘价就是最高价，
随后股价大幅下跌，收出一根高开大阴线。这样的 K 线出现后，许多投资者竟浑然不觉，
不知下跌已经开始，依然持股不动。其实，如果认识这根标志性的 K 线，也就不会轻易
被套牢在高位了。
4）长上下影线
在确认性的标志性 K 线中，除了大阳线和低开大阳线，以及相对高位的大阴线和高
开大阴线外，还有一种形态特殊的 K 线，也是投资者最容易犯错误的两种标志性 K 线，
即带长上影线的 K 线和带长下影线的 K 线。
（1）长上影线。一般投资者认为，带长上影线的 K 线意味着抛盘很重，上档有阻力，
所以，见到长上影线就认为不好。其实，这里应该予以区别对待，分析这根 K 线出现的
相对位置。根据 K 线的相对位置理论，把长上影线的标志性 K 线分为两种。
①相对低位的长上影线，称为“指南针”。相对低位的长上影线往往具有向上指引的
作用。通常是庄家向上拉升，试一下上档抛压的轻重所造成的试盘 K 线。这种 K 线通常
意味着股价将大幅上涨，是一种确认性的买进信号。
②相对高位的长上影线，称为“避雷针”。相对高位的长上影线往往是庄家大幅拉高
出货。当天即大幅下跌，使盲目追进者高位套牢。这是典型的庄家大肆出货所留下的痕迹，
如同一根耸立云天的避雷针。这种 K 线信号，通常意味着头部的到来，是一种确认性的
卖出信号。
（2）长下影线。一根带有很长下影线的 K 线，投资者往往会以为下面有支撑。其实，
对于这种 K 线也必须进行区别，如同前面讲过的带长上影线的 K 线一样，只有看 K 线的
相对位置，然后才可以进行判别。根据 K 线的相对位置理论，也可以把长下影线的标志
性 K 线分为两种。
①相对低位的长下影线，称为“定海神针”。相对低位的长下影线，往往是做多力量
大规模进场所造成的。这意味着庄家进场了，股价将进入拉升过程。这样的 K 线，是一
种确认性的买进信号。
②相对高位的长下影线，称为“空方试探”。相对高位的长下影线，往往是庄家护盘
无力的表现，而不是投资者所认为的强支撑。这样一种 K 线，往往是有向下指引的作用，
是做空力量出逃所导致的，也是一种确认性的卖出信号。
2. 警示性 K 线信号
这种 K 线信号是标志性 K 线信号的又一个重要组成部分。通常，它的出现会给实盘
中的研判与操作带来意想不到的效果。这是一个极为重要的提前量，即在大盘或个股持续
缺口发生见顶和见底的确认性信号之前，就能敏锐地洞察到大的机会或风险，超人于前，

26
 第一章 K线概述

快人一步。但警示性 K 线信号，仅仅是起提示作用，其后的走势变化性很大，不能当作
确认性信号来使用。当然，如果能够结合 K 线相对位置理论以及具体的市场环境，则完
全可以先人一步地进行抄底和逃顶。但最起码有一点，警示性信号往往预示着市场即将变
盘，能给出这样的提示，在千变万化的股市当中已经难能可贵了。
一般而言，警示性 K 线信号主要分为三组：第一组是警示性见底和见顶的倒锤头线
以及吊颈线；第二组是十字星以及连续十字星；第三组是孕育线和包容线。这三组 K 线
出现之时，通常意味着变盘即将发生，是比确认性 K 线更领先一步的 K 线信号。

五、K 线缺口理论
1. 缺口概念
在 K 线的运行过程中，有一种极为特殊而又重要的现象，那就是跳空缺口。通常情况下，
K 线的运行是连贯的，缺口的出现使 K 线运行出现了中断，这种当日 K 线与前日 K 线之
间的中断就是跳空缺口。
缺口，往往是主力资金或先知先觉的投资者在次日坚决买进或抛出所形成的。因为开
盘的价格比上一个交易日的最高价高出许多，或比上一个交易日的最低价低出许多，从而
使 K 线出现中断。缺口，往往是大规模资金集中做多或做空所造成的。主力通常为了迅
速脱离底部而作出跳空缺口，前一日割肉的投资者无法买回，或快速打压股价，远离头部
区域，使高位接盘的投资者深度被套。再者，往往会在重要的阻力位或支撑位附近出现缺
口，有时做向上的跳空缺口可以迅速摆脱前期的阻力位，使抛压减轻，或迅速向下做突破
缺口，打穿支撑位，让那些认为有支撑的投资者来不及作出正确的判断和操作。
2. 缺口分类
一般情况下，缺口的分类方法有以下三种。
第一种是按照缺口所处的趋势来划分为上升缺口和下降缺口，通常把上升趋势中的缺
口，叫作上升缺口，把下降趋势中的缺口叫作下降缺口。这也正是 K 线相对位置理论所
反复强调的 K 线研判要看相对位置高低，缺口的研判同样要看其所处的相对位置。
第二种是按照所用 K 线的周期不同而划分为日 K 线缺口、周 K 线缺口、月 K 线缺口
和年 K 线缺口等。通常情况下，年、月、周 K 线中的缺口并不多见，周 K 线中的缺口对
中长期走势有较好的指导作用，而日 K 线中的缺口由于更加贴近市场，能够反映庄家的
运作意图，因而被格外看重，所以，平时以日 K 线缺口为主要研判依据。
第三种是按照缺口在单一趋势中所处的位置不同，划分为突破缺口、持续缺口和竭尽
缺口。这种缺口性质的划分对于一轮上涨或下跌行情的分析与研判有着非常重要的指导意
义。所以，在此将重点加以分析。
（1）突破缺口。突破缺口是指行情刚刚开始时，出现的第一个跳空缺口。这个缺口
是一轮行情上涨或下跌的开始。其实，缺口是一个极为重要的标志性信号，因为缺口是由
大规模资金集中做多或做空所造成的，因此，一旦一个向上的突破缺口出现，往往意味着

27
K 线操盘术

一轮较大的行情开始了，而一个向下的突破缺口出现，往往意味着一轮较大的跌势开始了。
突破缺口是 K 线理论中的一个确认性信号，是见顶或见底的一个重要研判依据。可
以说，在缺口理论中，最重要、最核心的就是突破缺口了。发现了向上的突破缺口，应及
时跟进，可以享受一段大幅拉升所带来的快乐；发现了向下的突破缺口，应及时离场，可
以避免一段大幅下跌所带来的痛苦。
在缺口理论中，有时一轮行情中只有一个缺口，那么随后的持续缺口、竭尽缺口根
本就不存在，因此，只有突破缺口是最重要的、最真实的，也是最容易搞清楚和最容易
把握的。
（2）持续缺口。尽管突破缺口是最重要的，但还要掌握持续缺口，因为持续缺口有
一个独特的作用，那就是量度作用，因此也称量度缺口。由于持续缺口可以没有，也可以
有许多个，所以比较难把握。通常情况下，除了强势逼空行情和单边下挫行情这两种情况
之外，一轮行情一般只有三个缺口。
对于持续缺口的量度作用，通常也是建立在这个基础之上的，持续缺口与突破缺
口之间的距离翻一倍上去就是高点，由于高点的出现，强势行情中会超过一些，弱势
行情中会不到一些，所以投资者应根据不同的市场环境作出决定。通常情况下，许多
量度位置都会不到一些，因此使用时要留有一段空间给别人去赚，贪婪往往没有好果
子吃。
（3）竭尽缺口。在多数情况下，无论是大盘还是个股，三个跳空缺口之后，都会有
一个修正原来趋势的过程，即向上趋势的行情中出现三个缺口，通常会见顶或出现调整；
向下趋势的行情中出现三个缺口，通常会见底或出现反弹，明白了这一点，对竭尽缺口也
会比较容易理解。
有时一轮行情中，仅有突破缺口和持续缺口，竭尽缺口根本就不会出现，但有些行情
只有竭尽缺口。竭尽缺口最大的实盘意义是发出警示信号，这是竭尽缺口与突破缺口的头
部或底部的确认信号及持续缺口的量度作用所不同的。
通常当一轮上涨行情越走越高，又出现跳空缺口之时，应高度警惕。往往此时会使做
多能量耗尽，通常竭尽缺口会在较短时间被予以回补。下跌行情也一样，长期下跌之后，
再次大幅跳空低开，会使做空动能衰竭，从而导致底部的到来。所以，竭尽缺口是一个警
示性信号，对及时抄底和逃顶可作出提前的提示。
（4）上面对三种缺口的应用及实战意义进行了分析，最后再了解一下缺口的回补以
及阻力和支撑作用。
普通缺口都会被关闭，因为缺口是一段没有成交的真空区域，反映出投资者当时的冲
动行为，当投资者平静下来去反省过去的行为时，缺口便关闭。其实，并非所有类型的缺
口都会关闭，其中突破缺口和持续缺口未必会关闭，至少不会马上关闭；只有消耗缺口和
普通缺口才可能在短期内补回，所以缺口关闭与否对分析观察后市的帮助不大。
一般投资者认为缺口必补，其实，很多缺口是不会补的，只是一旦当回补缺口之时，
缺口应该起到重要的阻力和支撑作用。缺口的回补及阻力和支撑作用如图 1-22 所示。

28
 第一章 K线概述

图 1-22 缺口的回补及阻力和支撑作用

缺口容易演化成为支撑区或阻力区。在上升行情中，如果出现一个缺口，则意味着价
格将进一步上升，且在之后的回调中，该缺口将形成其底部支撑，若缺口被关闭，且关闭
后市场抛压依然存在，则之前的上升趋势就不复成立，但若抛压不大，缺口位置将成为一
个重要的支撑区。反之，在下跌过程中，如果出现一个缺口，意味着市场还将进一步下降，
此后的价格反弹会在该缺口处遇到阻挡，若缺口被关闭，随后上涨行情将继续发展，则原
来的下降趋势也随之终结，但若上涨力度不强，缺口位置将成为一个重要的压力区。
在一次上升或下跌的过程中，缺口出现越多，显示其趋势越快接近终结，如当升势
出现第三个缺口时，暗示升势快要终结；当第四个缺口出现时，短期下跌的可能性更加
浓厚。
值得注意的是，缺口理论是 K 线理论中的一个重要组成部分，对股价的运行有着重
要的指导作用，只是在使用时，不可拘泥于条条框框之中，而应根据具体情况加以灵活运
用。因为缺口是 K 线运行中的特殊现象，所以对缺口的认识及应用也是非常关键的。

第六节 K线的优点和缺点

K 线图具有简单直观、立体感强、信息量大等许多优点，蕴含着丰富的东方哲学思想，
能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量的变化，既可以预测后市股价（或大势）的趋
势，同时也可以了解到每日市况的波动情形，是理论和实盘应用较多的技术分析手段。但
K 线也有其自身的不足之处。
（1）绘制方法十分繁复，是众多走势图中最难制作的一种。
（2）阴线与阳线的变化繁多，对初学者来说，在掌握分析方面会有相当的困难，不
及柱线图那样简单易明。
（3）虽然阴阳线可配合传统的技术图表及工具，但也只能显示“开盘、收盘、最高、
最低”四个价位。除了通过即日 K 线图外，投资者难以得悉反映重要支撑位和阻力位的
价格内在因素，也就是说所有发生在开盘价和收盘价之间的重要价位均不能在阴阳线上显
示，也无法在图表上反映出来。相同的 K 线不同的形成过程如图 1-23 所示。

29
K 线操盘术

图 1-23 相同的 K 线不同的形成过程

（4）K 线图简单直观，难以反映市场其他因素，如成交量、市场消息等，外形相同
的两根 K 线，其背后的成交量肯定有大有小，反映的市场含义也会有所区别。所以，在
应用时应配合成交量观察买方和卖方强弱状况，找出股价支撑区与压力区。
（5）K 线每日的“开盘、收盘、最高、最低”四个价位极易受庄家意图影响，虚假
K 线图经常出现，给投资者研判带来困难。针对这种情况，投资者可以参考周 K 线，庄
家较难全盘影响一周走势。

第七节 常见K线形态汇总

常见 K 线形态汇总如表 1-5 所示。

表 1-5 常见 K 线形态汇总
K 线名称 形态属性 形态特征和市场含义
最强烈的看涨信号。市场意义：①如果在上升趋势中出现，往往是牛市
继续的表现；②如果在下跌趋势后期出现，则是转势信号，即跌势反转，
强烈看涨
可以跟进做多；③如果在横盘末期出现，表明买方力量渐渐增强，股价
无影线大阳线
向上突破
上涨趋势，行情看好。市场意义：①若在连续下跌后期出现大阳线，则
说明多方发起了进攻，股价可能见底回升；②若在涨势初期出现大阳线，
强烈看涨
表示有加速上涨的意味；③若在大幅上涨后的高位出现大阳线，则要小
大阳线 心拉高出货
这类 K 线表现为强势上涨，上影线代表遇到空方反击，需要注意上方
压力。
看涨信号
表示上升势头很强，出现在低价区或涨势途中，其看涨意义较强烈，但
光脚大阳线 在高价位置说明多空双方有分歧，购买时应谨慎
这类 K 线表明市场低价惜售，买盘坚决介入，下一个交易日上涨的可能
性较高，但不如光头光脚大阳线上涨信号强烈。
强势上涨
在低价位区域，股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示一轮上升
光头大阳线 行情即将开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好

这类 K 线形态表示多方占据了优势，并且对空方给予了强大的反击，空
方在这种情况下受到的挫折很大。这种 K 线一般出现在强势中，但如果
涨势持续
在股价大幅下跌过程中出现这种 K 线，也只是暂时性的止跌，股价并不
中阳线
会立即出现反转迹象

30
 第一章 K线概述

续表
K 线名称 形态属性 形态特征和市场含义
这类 K 线实体很小，可带上、下影线或光头光脚，在盘局中出现较多，
持续信号 也可以在上涨和下跌行情中出现。在连续上涨后出现，说明涨势停顿，
或 后市有变；在连续下跌后出现，说明跌势停顿，后市有变。技术意义：
小阳线 停顿信号 说明行情不明朗，多空双方十分谨慎，但多方略占上风。注意：单根小
阳线研判意义不大，应结合其他 K 线形态一起研判
这类 K 线也称螺旋线，中间的实体很小，上、下影线很长，可出现在任
何阶段。技术意义：①行情不确定，涨跌难判断，走势扑朔迷离。②表
转势信号
示多空双方处于休战或转换阶段，一般与其他 K 线组成信号更强的 K 线
或
形态。③在大涨之后，产生滞涨作用；在大跌之后，起到止跌作用。注意：
小星线 停顿信号
① K 线可阴可阳，无实质区别。一般认为，涨势中出现阴线，则比阳线
力量要大，在跌势中则相反；②转势信号比十字星更强
极端脆弱的 K 线信号。市场意义：①若出现在大涨之后，表示股价即将
回档或下跌；②在下跌途中出现大阴线，表明股价仍有下跌空间；③若
强烈看跌
出现在较大跌幅之后，暗示做空能量得到释放，物极必反，此时应弃卖
无影线大阴线
而买，逢低吸纳
下跌趋势，后市看空。市场意义：①若在连续涨势后期出现大阴线，则
说明空方开始打压，股价可能见顶下跌；②若在跌势初期或中期出现大
强烈看跌
阴线，表示将继续下跌；③若在大幅下跌后的低位出现大阴线，可能是
大阴线 最后的杀跌现象
这类 K 线形态收盘价是全日最低价，表明买方力量已经枯竭，空方力量
强大，预示后市仍将下降，但是，在当天交易过程中股价毕竟冲破开盘
看跌信号
价创出全天最高价，这比没有上、下影线的光头光脚大阴线的下跌动力
光脚大阴线 要小一些
这类 K 线形态当日股价出现先抑后扬走势，以下影线收盘，收盘价已不
再创新低，说明下方有一定支撑，股价有回升动力。若出现在涨势途中，
看跌信号
表明主力在打压洗盘，后市升势可期；若在跌势途中出现，说明股价下
光头大阴线 跌过程中遇到多方零星的抵抗而出现小幅反弹，后市仍有下跌动能
这类 K 线形态表示空方占据了优势，并且对多方发起了强大的打压，多
方在这种情况下受到阻力而放弃。这种 K 线一般出现在弱势中，如果在
跌势持续
股价大幅上涨过程中出现这种 K 线，也只是暂时性的回档，股价并不一
中阴线
定立即出现反转下跌
这类 K 线实体很小，可带上、下影线或光头光脚，在盘局中出现较多，
持续信号 也可以在上涨和下跌行情中出现。在连续上涨后出现，说明涨势停顿，
或 后市有变；在连续下跌后出现，说明跌势停顿，后市有变。技术意义：
小阴线 停顿信号 说明行情不明朗，多空双方十分谨慎，但空方略占上风。注意：单根小
阴线研判意义不大，应结合其他 K 线形态一起研判
这类 K 线形态出现在连续下跌的低位，叫锤头线（高位叫吊颈线），表
底部反转 示股价下跌过程中遇到过剧烈的反击，下档有较强的支撑，股价有见底
锤头线 回升的可能，一般为见底回升信号

这类 K 线形态出现在连续上涨的高位，叫吊颈线（低位叫锤头线），表
顶部反转 示股价上涨过程中遇到了空方的强大抛压，上涨有较强的压力，随时有
吊颈线 见顶下跌的可能，一般为卖出信号

31
K 线操盘术

续表
K 线名称 形态属性 形态特征和市场含义
出现在连续下跌的低位，叫倒锤头线（高位叫流星线），表示股价下跌
底部反转 过程中遇到了强大的支撑，多方开始猛烈反击，随时有触底反弹回升的
倒锤头线 可能，一般为见底回升信号

出现在连续上涨的高位，叫流星线（低位叫倒锤头线），表示股价上涨
顶部反转 过程中遇到了空方的强大抛压，虽然有过猛烈的上冲动作，但未能坚守
流星线 高位，随时有见顶下跌的可能，一般为卖出信号
开盘价、收盘价几乎相同，上、下影线较长，既可出现在涨势中，也可
出现在跌势中。技术意义：①在涨势末端出现，为见顶信号；②在跌势
反转信号 末端出现，为见底信号；③在涨势过程中出现，为续涨信号；④在跌势
十字星 过程中出现，为续跌信号。注意：端点位置的变盘信号，无论出现在高
价区还是低价区，都可视为顶部或底部信号，预示将改变原来的趋向
开盘价、收盘价、最高价几乎相同（全天最高价），下影线较长，无上
影线或很短。技术意义：①出现在较大涨幅之后，为见顶信号；②出现
反转信号 在较大跌幅之后，为见底信号；③出现在涨势过程中，为续涨信号；
T 字线 ④出现在跌势过程中，为续跌信号。注意：T 字线下影线越长，说明力
度越大，信号越强
开盘价、收盘价、最低价几乎相同（全天最低价），上影线较长，无下
影线或很短。技术意义：表明在空方打压下，多方无力维持在当天高位，
反转信号 股价有下跌之虞。注意：空方打压的力度大小，与其形成的时间长短有
⊥字线 关系，即日线与周线形成的倒 T 字线作用大小是不一样的。通常形成的
时间越长，威力就越大
四价合一 K 线，常出现于涨、跌停板处，或在交易冷清的分时图中。
技术意义：①在涨势初期出现一字线后，股价继续上涨的可能性很大。
极端信号 注意：如果已一连出现多个一字线，就不宜继续追涨。②在跌势初期出
一字线 现一字线后，股价继续下跌的可能性很大。注意：如果已一连出现多个
一字线，就不宜继续杀跌

底部反转形态，股价经长时间下跌后，空方量能得到较好释放，盘面出
现了强烈的转势信号。第二天的大阳线深入前一根阴线实体的中部以上，
底部反转
早晨的阳光普照大地，一扫阴遁之气，后市将迎来一片艳阳天。阳线穿
入阴线的幅度越大，反转信号越强
曙光初现

高位看跌，低位看涨，需要验证信号。大阴线之后出现一根小阳线，但
收盘价仅回到大阴线的下影线（最低价）附近，留有一个小缺口。说明
看淡形态
股价反弹力度较弱，后市仍有承前下跌趋势，故属于整理形态，但在长
期下跌后的低位往往具有止跌或看涨意义
待入线

高位看跌，低位看涨，需要验证信号。在下跌趋势中出现，收盘价略微
高于前一根大阴线实体的收盘价位置，较待入线为好，较曙光初现为弱，
看淡形态
后市仍有承前下跌趋势，也属于整理形态，但在长期下跌后的低位往往
具有止跌或看涨意义
切入线

32
 第一章 K线概述

续表
K 线名称 形态属性 形态特征和市场含义

高位看跌，低位看涨，需要验证信号。与上面两种形态相似，不同之处
在于小阳线已插入阴线的内部，但幅度不到 1/2 位置，所以看涨意义始
看淡形态
终不及曙光初现形态强烈，故仍属利淡信号，但在长期下跌后的低位往
往具有止跌或看涨意义
插入线

顶部反转形态，股价大幅上涨后，突然出现的一根大阴线吃掉了前一根
阳线实体的一半多，封杀了股价的上涨势头，这意味着市场上升动力已
顶部反转
经耗尽，买方策划的最后一波上攻失利，结果被卖方控制局面，形成下
跌趋势
乌云盖顶
具有强烈底部反转意义的 K 线组合，其反转力度大于曙光初现形态。同
样出现在下跌趋势的低位，第二天股价跳空高开高走，阳线的收盘价超
底部反转
过前一根阴线的开盘价（高出的部分越多，反击的力度就越强），彻底
旭日东升 扭转盘面颓势

顶部强烈反转形态，其反转力度大于乌云盖顶形态。低开、低走、低收
的大阴线使多方信心受到极大的打击。所以，在涨势中尤其在股价有了
顶部反转
很多涨幅之后出现这种形态时，从规避风险出发，应减磅操作为好。一
倾盆大雨 旦发现在此之后，股价重心出现下移，应坚决抛空离场

阳包容线出现在市场的跌势之中，为重要的下跌转势形态。在两根 K 线
组合中，右边的阳线完全吃掉左边的阴线，第二根阳线的最低价低于第
底部反转
一根阴线的最低价，最高价则高于第一根阴线的最高价，代表空头趋势
阳包容线 结束，行情反转向上，是空转多的底部反转信号

阴包容线形态出现在市场上升趋势之中，为重要的顶部反转形态。前面
的 K 线是根小阳线，后面的 K 线是根大阴线，后面的阴线实体吞没了前
顶部反转
面的阳线实体。阴包容线的两根 K 线还原之后是一根带长上影线的阴线、
阴包容线 流星线或⊥字线，看跌意义显而易见

在明显的下跌趋势中，出现一根大阴线会强化利淡的气氛，但第二天股
价高开反映下跌力度放缓，有买入盘吸纳，但买入盘仍然谨慎，未见大
底部反转
幅抢高而使股价急升，故收盘时仍在前一日大阴线范围内，形成利多的
孕育阳线 底部孕育阳线，具有强烈的看涨意义

顶部孕育阴线与底部孕育阳线正好相反，在上涨趋势中，大阳线的第二
天股价低开反映上涨力度放缓，有卖盘抛售，虽然未见股价大幅下跌，
顶部反转
但利淡的顶部信号已初露端倪，因此具有利淡含义。阴孕育线可合并为
孕育阴线 带长上影线的阳线或流星线

在低位收出一根下跌大阴线，第二天跳空低开高走收出大阳线，其收盘
价等于或接近于前一天阴线的收盘价，这就形成了看涨接吻线。虽然当
看涨形态
天的股价涨幅不大，却意味着先前的下降趋势被扭转过来，后市可能迎
接吻线 来一波升势行情，是一个反转见底信号

33
K 线操盘术

续表
K 线名称 形态属性 形态特征和市场含义
看跌接吻线与看涨接吻线相反，在涨幅较大的高位收出一根上涨阳线，
第二天股价大幅跳空高开低走收出阴线，其收盘价等于或接近于前一天
看跌形态
阳线的收盘价。接吻线与乌云盖顶相似，但就利淡气势而言，不如乌云
接吻线 盖顶形态强烈

顶部反转形态，第一天开盘后向上逐波走高形成大阳线，第二天却跳低
看跌形态 在第一天的开盘价位置附近开盘，并向下走低形成大阴线，就形成看跌
分手线。说明空方杀跌力度较大，后市股价继续看跌
分手线

底部反转形态，第一天开盘后向下逐波走低形成大阴线，第二天却跳高
看涨形态 在第一天的开盘价位置附近开盘，并向上走高形成大阳线，这就形成了
看涨分手线。说明多方反击力度较大，后市股价看高一线
分手线
次要的底部反转形态，宜进一步确认形态的有效性。两根 K 线的最低价
几乎相同，且形体大小相近，大多呈一阴一阳组合。说明最低价附近有
底部反转
强有力的支撑，不让股价轻易跌破这个价位，所以镊子底是庄家短线拒
镊子底
绝下跌的标志性组合 K 线，可定义为关键 K 线
次要的顶部反转形态，宜进一步确认形态的有效性。两根 K 线的最高价
几乎相同，且形体大小相近，大多呈一阴一阳组合。说明最高价附近压
顶部反转
力较大，股价难以逾越，既然庄家刻意不让股价突破这个价位，那么形
镊子顶 成顶部的可能性极大

次要的底部反转形态，宜进一步确认形态的有效性。在下跌趋势中，一
根长阴线的下影线右方出现了一根 K 线实体完全涵盖在下影线范围之内
底部反转
的十字星或小阴小阳线，说明下跌动能竭尽，跌已经到了尽头，股价将
跌势尽头线 要见底回升
次要的顶部反转形态，宜进一步确认形态的有效性。在上升趋势中，一
根长阳线的上影线右方出现了一根 K 线实体完全涵盖在上影线范围内的
顶部反转
十字星或小阴小阳线，说明市场上涨势头已接近尾声，后市股价将要下
涨势尽头线 跌，这时投资者要考虑卖出
强烈的底部反转形态，第一天下跌收出大阴线，第二天初步止跌收出星
线，第三天上涨收出大阳线，说明股价扭转下跌趋势。早晨之星形态大
底部反转 多出现在下降趋势的末端，是一个较强烈的趋势反转信号，谨慎的投资
者可以结合成交量和其他指标进行分析，得出的结论更准确。通常第二
早晨之星
天的阳线越长，后市反转的力度越大
夕阳无限好，只是近黄昏，强烈的顶部反转形态。先是一根较长的实体
阳线，第二天股价跳空高开收出星线，第三天股价小幅低开低走收出阴
顶部反转
线，其阴线实体部分明显地向下深入第一根的实体阳线，显示市场上涨
黄昏之星 行情即将末了，头部形态构成，因此是一个比较可靠的顶部反转形态
强烈的底部反转信号，由三根上涨阳线组成，后一根阳线的开盘价处于
前一根阳线实体之内或与前一日阳线的收盘价持平，当日收于最高价或
底部反转 次高价，其上下影线均较短，每根 K 线较上一日价格上涨，三根阳线长
度相近，呈梯状向上攀升，其势如同三个坚挺刚强的士兵，给人以可靠
红三兵 的安全感

34
 第一章 K线概述

续表
K 线名称 形态属性 形态特征和市场含义
强烈的顶部反转信号，无须确认形态。由三根下跌阴线构成，实体阴线
大小相近，呈阶梯状下跌走势，每日的开盘价均在前一日阴线的实体内，
顶部反转 但开盘后即下挫形成阴线，收盘价向下跌落，三根阴线有秩序地呈下跌
走势。三只乌鸦，不祥之兆，股价上档卖压十分沉重，多方能量渐渐耗尽，
黑三鸦 是一个普遍看跌的转势信号

温和的转势形态，预示后市见底回升，宜进一步确认形态的有效性。形
态特征是股价最低点几乎处于相同位置，K 线可阴可阳，也可以出现在
底部反转
任一阶段，但只有出现在下降趋势末期的平底形态，才意味着市场将要
进入反转回升走势
平底形态
在上升趋势的末期出现平顶形态，表明市场将要进入反转的走势，因此
是一个见顶反转信号。通常在高位的平顶形态代表上涨趋势随时都可能
顶部反转
会结束，若平顶形态出现在市场趋势的中部，就没有太大的价值，一般
平顶形态 不具有反转信号的功能

市场意义：这种形态出现后，通常表明主导盘面的一方主力，由于连续
的单边市场行为，虽然暂时逼退了对方，但也给自身造成大量的有生力
上涨收敛形态 量消耗，渐渐地削弱了继续攻击的能力，盘面显示强烈要求转攻为守，
反转形态
这就给对方一个喘气反手攻击的绝好机会，一旦对方力量占据盘面优势，
就有可能给原来的一方造成毁灭性打击，使局势得到彻底扭转，因此收
敛形态是一个次要的反转形态

下跌收敛形态

次要的趋势反转信号，宜进一步确认形态的有效性。特征：由多根 K 线
组成，数量三五根或六七根 K 线不等，但至少要在三根 K 线以上。上涨
上涨扩散形态 扩张形态，看跌；下跌扩张形态，看涨。
反转形态 注意：扩散形态只有出现在最后加速上涨阶段或最后打压阶段时，才具
有反转意义。上涨扩散形态若出现在市场底部，可能是一个底部反转或
上涨持续信号，而不是顶部反转形态；若在头部初跌期出现下跌扩散形
态，可能是一个加速下跌信号，而不是底部反转形态

下跌扩散形态
上升强势整理，持续形态，后市看涨，无须确认形态。由五根阴阳 K 线
上涨 组成，可分解为三个部分：第一部分为上升部分；第二部分为回调部分；
持续形态 第三部分为再上升部分。它是一个维持原来上升趋势的巩固信号。总体
上升三法 而言，上升三法类似上升旗形，因此具有看涨意义

35
K 线操盘术

续表
K 线名称 形态属性 形态特征和市场含义
下跌弱势调整，持续形态，后市看跌，无须确认形态。由五根阴阳 K 线
下跌 组成，可以分解为三个部分：第一部分为下降部分；第二部分为回升部
持续形态 分；第三部分为再次下降部分。它是一个维持原来下跌趋势的加强信号。
下降三法 说明空方控制盘面，继续压低股价，后市看跌

上涨持续形态，无须确认形态。由三根 K 线组成，即由两根阳线中间夹
着一根阴线组成。技术意义：第一根上涨阳线表明多方主动发动行情，
上涨
掌握了盘面优势，第二根缩量回调小阴线是对前一日突破阳线的确认，
持续形态
第三根阳线说明股价突破经确认有效，开始步入上升通道，多头信号
两阳夹一阴 形成

下跌持续形态，无须确认形态。由三根 K 线组成，即由两根阴线中间夹
着一根阳线组成。技术意义：第一根下跌阴线表明空方开始发动行情，
下跌
掌握了盘面优势，第二根缩量回升小阳线通常是对前一日突破阴线的确
持续形态
认，第三根下跌阴线说明股价突破经确认有效，开始步入下降通道，空
两阴夹一阳 头信号形成

向上跳空并列线，后续向上运行，无须确认形态。由三根 K 线组成，在
上涨 上涨趋势中先产生一根大阳线后，出现一个向上跳空缺口，第二天在缺
持续形态 口上方出现一根小 K 线，第三天出现一根与第二根相近的 K 线，两根 K
线在缺口上方并列在一起，说明盘面依然保持强势状态
看涨并列线
向下跳空并列线，后续向下运行，无须确认形态。无论是何种跳空并列
线均具有双重技术含义：一是形态本身具有强烈的技术意义，表明多头
下跌
或空头气氛很浓；二是两根并列 K 线是对缺口有效性的验证。若经回抽
持续形态
后，没有填补缺口或虽填补缺口但立即反转运行，说明缺口的有效性，
看跌并列线 股价仍将继续原来趋势运行

36
 第二章

单日反转形态
K 线操盘术

第一节 大 阳 线

一、形态分析精华
1. 形态形成过程
简评：大阳线具有强烈的底部单日反转或强势持续信号，但宜进一步确认形态的有
效性。
特征：在长期的低迷市场中，往往积累了一股难以阻挡的做多能量，这股能量一旦喷
薄而出，就会形成十分惊人的场面，大阳线就属于这种形态。大阳线的收盘价远远高出开
盘价许多，具有强烈的看涨意义。
股价开盘后，没有下跌或下跌很少，遇到买方支撑，多空双方在争斗中不断向上攀升，
甚至一路狂奔而上，临收盘前股价有所回落或没有回落，在最高价或次高价收盘。大阳线
形成过程如图 2-1 所示。

最高价

开盘价

收盘价

最低价 大阳线的形成过程

图 2-1 大阳线形成过程

38
 第二章 单日反转形态

根据大阳线的开盘价、收盘价、最高价、最低价的不同，可能出现几种不同形态的大
阳线：光头光脚大阳线、带上下影线大阳线、带下影线大阳线、带上影线大阳线、上影线
长于下影线的大阳线、下影线长于上影线的大阳线以及影线长于实体的大阳线、实体长于
影线的大阳线等。根据开盘位置的不同，可能会出现高开大阳线和低开大阳线。每种大阳
线都有不同的技术含义，但都具有看涨性质。
2. 形态应用法则
（1）收盘价大大高于开盘价，一般涨幅在 5% 以上。
（2）实体部分较长，股价实际涨幅较大。
（3）没有上下影线，或上下影线很短。
（4）一般会伴随着底部放量，放量越明显，信号越强烈。
技术意义：股价经过长期的下跌或充分的调整后，多方累积了大量的做多能量，长长
的阳线表明多方发挥了最大的力量，以压倒性优势战胜空方，取得了决定性的胜利，上涨
势头迅猛，市场轰动效应十分明显，具有强烈的看涨意义。
如图 2-2 所示的，建新股份（300107），该股主力在长时间的底部震荡过程中，吸纳
了大量的低价筹码，在完成建仓计划后，于 2018 年 1 月 3 日一根放量大阳线拔地而起，
成功摆脱底部盘区的制约，从此股价开启一轮快速上升行情。在实盘操作中，见到这种标
志性的底部放量大阳线出现时，即便不能确定行情立即展开，也可以少量跟进试多，而一
旦发现股价开始放量上攻，便可以重仓追进做多。

在长时间的底部震荡中，主力吸纳了大量的低价筹
码，在完成建仓计划后，一根放量大阳线拔地而起，
成功摆脱底部盘区的制约，从而开启一轮上涨行情。

图 2-2 建新股份

为什么这根大阳线出现后股价就立即走强呢？从图 2-2 中可以看出，该股在经历了一

39
K 线操盘术

段时间的下跌行情之后，在底部出现横向震荡走势，庄家吸纳了大量的低价筹码。在低位
出现了这根大阳线，预示着调整行情将要结束，后市将迎来上涨行情，特别是随后几个交
易日股价继续保持强势，成交量也出现温和放大，这说明买盘在明显增加，随后股价就走
出了一波快速上涨行情。
由此可见，投资者在遇到这种情形时，一定要注意随后几天的股价走势，是快速回落
还是继续呈现走势，以及在此之前的几天里股价的下跌速度是否放缓。千万不要在股价经
过一波下跌行情之后，出现了大阳线就盲目地追进，那样很容易被套。
3. 技术分析要点
（1）大阳线出现在市场的底部，会产生强烈的冲击力，突破某个长期压制股价上涨
的阻力位（线），表明股价将迅速脱离底部区域。此时应及时跟进，甚至追高买入。
（2）股价洗盘调整结束后产生的大阳线，可逢低跟进。横盘整理后出现的大阳线突
破将是很好的买点。突破后股价回抽箱体的上边线时，是再次介入的机会。
（3）在低位，大阳线吞没前面的日 K 线数量越多，其上攻力量越大。
（4）股价大幅下跌后出现大阳线，如果对应的成交量较前期有所放大，意味着市场
上涨能量巨大，看涨意义强烈。没有成交量配合的大阳线，应谨慎看多。
（5）大阳线同时上穿 5 日、10 日、30 日三条均线，使短期均线形成多头排列，后市
看涨，股价小幅度回抽即可买入。
（6）大阳线可能会出现逼空行情，短期涨幅大、上涨速度快。通常股价后市上涨的
力度与阳线的长度成正比。
（7）光头光脚的大阳线其分析意义更大。
（8）反弹高点出现的大阳线，应逢高及时离场。
（9）经过一段涨升行情后形成的大阳线，应谨防阶段性头部。
（10）在经过几波上涨后，高位出现大阳线，应及时了结。
需要说明的是，对于大阳线的长短，市场中没有统一的标准，通常大阳线的涨幅在 5%
以上，中阳线的涨幅在 3% ～ 5%，小阳线的涨幅在 3% 以下。如果市场中长期以来其他
阳线都比较短小，大阳线的标准也应适当降低。另外，判断大盘和个股的大阳线标准也有
别，如上证指数的涨幅大多在 1% 左右，若超过 2% 的涨幅，就可以看作大阳线。在目前
中国股市实行停板制度下，个股最大的单日阳线实体可以达到股价的 20%，即从跌停板开
盘，到涨停板收盘。

二、实盘操作技巧
1. 低位大阳线
股价经过长期的下跌调整后，在底部区域或阶段性底部出现大阳线时，意味着股价下
跌或调整即将结束，后市有望止跌回升或形成反转走势，因此是一个买入信号。
如图 2-3 所示的燕京啤酒（000729），股价经过长期的下跌调整后，市场处于底部区
域，也就是说市场已经到了跌势的后期，股价开始在低位震荡幅度渐渐收窄。经过一段时

40
 第二章 单日反转形态

间的筑底盘整后，于 2017 年 12 月 13 日在底部区域出现了放量大阳线，宣告下跌趋势中止，

市场大底构成。因此，在见到大阳线出现在下跌后期的底部区域时，可密切关注股价后市
走势。后期出现的 K 线，即便是调整性的阴线，只要股价能够维持在大阳线的开盘位置之上，
便可以适量跟进。当股价出现第二根大阳线时，底部区域就得到有效的确认，从而出现一
轮快速上升行情。

在股价长期下跌的后期，放量大阳线向上突破了
底部盘区和 30 日均线的压制，从此出现反转上
涨行情。

图 2-3 燕京啤酒

该股在经过一段时间的下跌之后，下跌速度明显放缓，而且在下跌过程中成交量大幅
萎缩。按常理来说，在股价下跌过程中会有大量的抛盘出现，这样一来必将导致成交量出
现放大，但在该股中并没有出现这种现象，因此投资者仅从这一点上至少可以看出，虽然
股价出现持续下跌走势，但在下跌过程中抛售筹码并不是很多，股价调整极其充分，而且
在大阳线出现之后的几天里，股价继续保持强势上涨，进一步加强了后市的看涨意义，这
就可以确认这根大阳线的强势特征。
低位大阳线的盘面特征有以下几个方面。
（1）大阳线出现在股价大幅下跌之后，或在股价触底回升的初期阶段。
（2）大阳线出现前，市场往往处于非常悲观状态，投资者对行情止跌能否持续，往
往存在怀疑。
（3）大阳线出现后，股价下跌趋势得到逆转，股价重心开始上移，回调一般不会跌
破大阳线的开盘价。
（4）大阳线出现时，成交量有所放大，但总量不是很大。
（5）大阳线的出现起到进一步锁定低位筹码和夯实底部的作用。

41
K 线操盘术

2. 洗盘结束大阳线
洗盘就是庄家运用种种手法，驱逐场内散户离场，同时吸引场外散户进场，使盘中流
动筹码得到成功换手，以提高市场平均持仓成本，日后达到顺利拉升和派发。因此，洗盘
结束后股价将再现上涨行情，投资者抓住洗盘结束后的买入点，就是抓住了大行情的起涨
点。所以，掌握洗盘结束后的大阳线的一些技术要点非常重要。
图 2-4，海普瑞（002399）：该股经过长时间的下跌调整后，在底部构成一个大型头
肩底形态，在右肩构筑过程中，当股价回升到前期高点（左肩）附近时，股价出现调整走势，
庄家正好展开洗盘整理走势，股价向下回落并击穿了 30 日均线的支撑，但下跌幅度并不大。
经过一段时间的横盘整理后，股价渐渐企稳回升，2018 年 5 月 4 日一根放量上涨大阳线
向上脱离了整个形态的制约，此后股价出现一波上涨行情。

股价洗盘整理结束，放量大阳线向上脱离底部形态，此后
股价出现一段升势行情。

图 2-4 海普瑞

从图 2-4 中可以看出，这根上涨大阳线也是洗盘结束的标志，该股处于长期调整后的
底部区域，股价出现明显的企稳回升迹象，但总体升幅不大，此时庄家不可能出货。在股
价向下击穿 30 日均线后，成交量也不大，下跌幅度也不深，说明盘中抛压并不大，因此
这是正常的洗盘调整走势。当大阳线向上脱离形态时，表明洗盘调整成功结束，后市将迎
来上涨行情。这种大阳线的操作方法是：可以积极跟进做多，持股不动，若大阳线开盘价
被击穿，应及时止损离场。
洗盘结束后的大阳线盘面特征有以下几个方面。
（1）大阳线出现在涨势中途。
（2）股价重心向上，回调一般不会跌破大阳线开盘价。

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 第二章 单日反转形态

（3）成交量可大可小，但不会出现爆量。
（4）起到空中加油作用，进一步拓展股价上升空间。
3. 弱势反弹大阳线
上升之中有回档，下跌之中有反弹，这是股市中的对称原理。因此在股价回落过程中，
除非是连续暴跌，一般都会有若干次反弹，即使是连续暴跌的股票，在暴跌后期也会有一
定次数和一定幅度的反弹。但反弹结束后，股价仍将继续下跌，因此反弹行情中出现的大
阳线不是看涨信号，更不是反转信号，投资者应当引起警惕，逢高减仓或离场。
图 2-5，南风股份（300004）：股价见顶后大幅下跌，在下跌过程中历经多次小幅反弹，
但每次反弹结束后股价均创新低。2017 年 4 月 21 日，股价经过持续下跌后，收出一根上
涨大阳线，构成 V 形反转迹象，此时有的投资者以为股价见底反转了，因而纷纷入场操作。
可是，股价小幅反弹后继续沿原趋势下跌，表明市场十分疲软，做多气氛涣散，散户应避
免参与这阶段的反弹操作。对持股者来说，这时出现的大阳线倒是一次逢高退出的机会。

在股价下跌过程中，大阳线反弹受阻后，股
价再次步入下跌走势。

图 2-5 南风股份

引起反弹的因素有很多，如获利保本而反弹、获技术支撑而反弹、因消息作用而反弹
和因股价超跌而反弹等，而该股就是因股价超跌而引起的反弹。从图 2-5 中可以看出，股
价处于下跌趋势之中，成交量十分低迷，股价受 30 日均线压制非常明显，这时出现的大
阳线仅仅是一次弱势反弹而已，反弹结束后股价仍将继续下跌。这时先前在高位没有及时
退出的散户，在股价冲高时应果断离场。在股价接近 30 日均线并出现向下回落时，无论
是否亏损都应坚决斩仓离场，持币者不宜过早介入。
弱势反弹通常是庄家在高位没有顺利完成派发任务所形成的一种自救走势。当股价出

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K 线操盘术

现一轮下跌后，维持小幅爬高或形成平台走势，成交量明显萎缩，庄家在此继续实施出货
计划，然后恢复下跌趋势。因此股价涨幅很小，甚至没有什么涨幅，其实它是以平台代替
反弹走势，因此也称下跌中继平台。此种形式多数出现在市场极度弱势之中，在回落的中
后期出现的机会最多。
一般而言，反弹是为了更好地积蓄做空能量，反弹结束后股价仍将继续下跌，因此不
要被反弹中的大阳线所迷惑。反弹大阳线的盘面特征有以下几个方面。
（1）大阳线在下跌过程中出现。
（2）成交量激增，甚至出现天量，有时也会出现无量反弹。
（3）股价重心下移，均线系统呈空头排列，或在下降趋势线之中。
（4）一般在 5 ～ 10 个交易日里，大阳线的开盘价就会被击穿，且击穿后股价出现快
速下跌态势。
（5）起到诱多的作用，掩护庄家高位出货，标志反弹行情结束。
4. 高价区域的大阳线
股价经过持续的大幅上涨或反弹行情后，庄家为了达到出货目的而刻意拉高股价，形成多
头市场特征，引诱散户入场接单。因此，在高位出现的大阳线，反映中、短期涨幅过大，市场
过度投机或炒作，股价需要回调整理，预示股价快要见顶，投资者应当逢高卖出、获利了结。
图 2-6，泰禾集团（000732）：股价经过快速大幅拉升后，短期涨幅较大，庄家获利
丰厚，急于兑现获利筹码，但出货就要讲究做盘手法了，而大阳线是最简单的一种出货方式。
2018 年 2 月 3 日，在高价区域再次拉出一根放量涨停的大阳线，表面上看起来多头非常强劲，
大有再来一波快速拉升的意思，这时就有不少投资者被骗了进去。可是，第二天股价却震
荡回落，高位收出一根小阴线，第三天股价跳空低开低走，盘中一度跌停，并留下一个当
日没有回补的向下跳空缺口，在高位构筑一个黄昏之星形态，此后股价渐行渐弱。这时投
资者回过头来一看，才恍然大悟，这根大阳线就是典型的庄家诱多出货行为。
判断这根大阳线的关键就在于股价所处的位置。股价处于快速上涨后的高位，每次上
涨都有可能是主力诱多行为，或是多头涨后余波所致。落实到具体操作上，只能逢高出逃，
即使当日没能退出，次日冲高回落时也应该离场。因此，分析大阳线出现的背景是大家最
关注的，切不可见到大阳线就认为股价还要涨，这样很容易掉进庄家设置的诱多陷阱之中。
而且，在盘中出现对倒放量嫌疑，说明上涨动能渐渐衰弱。均线系统也从上升转为平走状
态，“助涨”功能渐渐消退，股价已处于摇摇欲坠之中。因此这样的大阳线是庄家诱多行
为的表现，投资者要谨慎看待。
高位大阳线即将见顶的盘面特征有以下几个方面。
（1）在股价大幅上涨后出现大阳线。
（2）当日或前后几日成交量激增，甚至出现天量。
（3）大阳线出现后，股价未能继续走强，甚至股价重心开始下移。
（4）一般 5 个交易日之内，大阳线开盘价就会被击穿，且击穿后股价会出现快速下
跌态势。

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 第二章 单日反转形态

在大幅上涨的高位收出大阳线后，次日股价
在高位震荡走弱，显示主力高位有减仓意图，
应逢高离场。

图 2-6 泰禾集团

庄家这样做的意图是起到诱多的作用，掩护自己在高位出货，这是典型的赶顶信号。
如果庄家拉出大阳线的目的是要把股价真正做上去，一般不会让后面的 K 线跌破大
阳线的开盘价。相反，如果庄家拉出大阳线的目的是诱多出货，一般大阳线的开盘价用不
了多久就会被击穿。投资者遇到高位震荡大阳线时，可以暂时放弃对后市行情是否继续走
高的猜测，仅短线盘整就是一段难熬的日子，因而选择观望为好。

三、大阳线突破分析
股价在长期的运行过程中，可能会形成某些有重要意义的位置，但这些位置不可能长
期存在下去，迟早有一天要被突破。当大阳线成功向上跨越或脱离这些重要位置时，说明
市场出现向上突破走势，股价蓄势整理结束，后市将有可能出现一段升势行情，此时投资
者可以积极做多。能够成为突破的技术位置很多，如均线、趋势线（通道）、技术整理形
态、成交密集区域以及黄金分割线、整数点位和时间之窗等，在此就其中一些常见的大阳
线突破信号进行分析，其他的突破信号投资者在实盘中自行总结分析。
1. 大阳线突破盘区
股价在底部经过长时间的整理后，大阳线一旦成功向上突破盘整区域，成交量积极配
合，该处往往就会成为一个中短期的底部，后市将会出现一波持续的上涨行情，此时可以
积极做多。这种突破现象可以出现在市场的任一阶段，但突破高位盘整区域时，要防止庄
家拉高出货。
图 2-7，山西焦化（600740）：该股反弹结束后股价大幅回落，在接近前期低点附近
时企稳盘整，形成横盘整理，震荡幅度收窄。在整个调整过程中成交量大幅萎缩，做空能

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K 线操盘术

量充分释放，股价基本跌无可跌。经过一个多月的横盘整理后，2017 年 6 月 29 日突然跳
空高开，一根放量涨停大阳线拔地而起，突破了底部盘整区域，随后股价出现震荡上涨行
情。在上涨过程中，主力运作手法非常稳健，每上涨一个台阶后，就展开蓄势整理，然后
再次向上放量突破，7 月 28 日和 8 月 25 日都是利用放量大阳线突破整理盘区走势，均为
标志性突破大阳线。在实盘中，遇到这样的大阳线，投资者应积极予以关注。

洗盘整理结束，股价再次放量
突破整理盘区。

股价放量涨停，突
破底部盘区。

在筑底过程中，形成底部盘区。

图 2-7 山西焦化

从图 2-7 中可以看出，经过长时间的下跌调整后，股价已经处于历史底部区域。从成
交量上分析，想出局的人基本已经退出了，持股不动的人大多属于意志坚定的看多一族，
因此后市下跌空间已被封杀。在大阳线出现之前，股价经过充分的筑底过程，底部基础构
筑扎实，股价一旦脱离该区域，此处就会成为中长期底部。在大阳线出现之后，成交量明
显放大，显示买盘积极，做多热情高涨，说明股价脱离底部区域成功有效。因此，这根大
阳线是底部突破性标志，投资者可以积极跟进做多。
在震荡盘整行情中很难赚到钱，因为它没有一个明显的趋势性行情出现，什么时候结
束盘整很难从均线系统或其他技术分析中找到答案，因为盘整时均线形成纠缠状态，整个
走势上去下来，下来上去，反复地震荡，反复地纠缠，刚刚金叉又下来了，刚刚死叉又上
来了，用均线系统没有办法判断和操作。因此，要结束这种盘整走势，必须有强大的做多
力量，才能打破这种僵局，而大阳线突破盘局就是一个标志性信号，掌握了这种 K 线后，
就读懂了盘口语言、领会了庄家意图，随后的操作也就得心应手了。
2. 大阳线突破成交密集区
股价在某一个区域出现长期的震荡或者巨大的换手时，就会形成一个成交密集区域，

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 第二章 单日反转形态

这个区域对股价构成强大的支撑或阻力作用。如果在底部或上涨趋势中，大阳线成功向上
突破该区域，则具有重要的技术分析意义，后市股价大多会出现一波升势行情，但在大幅
上涨后的末期或下跌趋势过程中，要小心大阳线假突破现象。
图 2-8，盐津铺子（002847）
：在股价长期的下跌调整过程中，庄家顺利地完成建仓任务，
然后股价渐渐脱离底部区域，出现小幅反弹走势，但反弹时股价在前期高点附近受阻回落，
从而在此形成一个成交密集区域。当股价再次回落到前期低点附近时，得到买盘支持后形
成一个小的盘区，2018 年 5 月 15 日，一根放量涨停大阳线向上突破底部的小盘区。次日，
股价再次放量收出涨停大阳线，突破了前期形成的成交密集区域，随后股价出现一波快速
上涨行情。

持续放量的大阳线向上突破前期成交密集区
域，显示多头上攻力量非常强大。

盘区
前期成交密集区域
向上突破盘区

图 2-8 盐津铺子

从图 2-8 中可以看出，庄家做多力量非常强大，第一根涨停大阳线突破底部的小盘区，
第二根大阳线突破前期成交密集区域，动作连贯，一气呵成。总体情况看，该股累计下跌
幅度较大，调整时间比较充分，筹码得到成功的换手。股价距离底部不远，基本处于庄家
的持仓成本线附近，后市存在较大的上涨空间。在大阳线向上突破后，成交量持续放大，
得到了市场的广泛认同，而且均线系统立即向上发散，配合股价上涨。因此，在实盘操作
中出现这样的大阳线时，激进的投资者可以当天跟进，稳健的投资者可以在股价回调到
10 日均线附近时择机介入。
3. 大阳线突破前期高点
当股价形成一个明显的阶段性高点时，这个高点对后市走势具有一定的技术分析意义
和心理作用，它往往成为后市较长一段时间内的阻力位。当大阳线成功向上突破这个高点
位置时，说明后市股价上涨空间被打开，具有强烈的看涨意义。但在大幅上涨后的末期或
下跌趋势中的反弹高点，要小心大阳线假突破现象。

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K 线操盘术

图 2-9，世荣兆业（002016）：股价成功探明底部后，出现小幅反弹走势，然后股价
再次回落，从而形成一个阶段性高点。通常这个高点对后市股价上涨构成一定的压力，而
且这个位置成为不少投资者一目了然的阻力位，具有一定的心理和技术作用。随后该股经
过一段时间的蓄势调整后，多头信心得以恢复，2017 年 10 月 31 日股价放量涨停，收出
一根突破性大阳线，此后经过回抽确认突破有效，股价出现一波盘升行情。

放量涨停大阳线突破前期高点，此后股
价出现盘升行情。

前高压力

图 2-9 世荣兆业

从图 2-9 中可以看出，前期高点明显成为短期的一个阻力位，这是庄家利用投资大众
认可的阻力位进行建仓或洗盘整理，当庄家目的达到后，就一鼓作气地突破前期高点，成
交量也同步放大。而且，在大阳线突破后的几天里股价继续强势运行，从而进一步巩固了
大阳线的成果，后市必定强势上涨。因此在实盘操作中遇到这种情形时，激进的投资者可
以在当天尾市介入，稳健的投资者可以等待股价回抽确认突破有效时积极逢低介入做多。
4. 大阳线突破均线
均线是反映股价运行趋势的一种技术分析方法，当大阳线由下向上突破均线压制时，
股价由均线下方转为均线上方，预示股价下跌或调整结束，后市将出现上涨行情，因此是
一个看涨信号。
通常有三种盘面现象：一是出现在下跌趋势的后期，大阳线向上突破下行的均线；二
是出现在上升趋势途中，股价洗盘调整结束后，大阳线向上突破上行的均线；三是出现在
横盘整理过程中，大阳线向上突破水平移动的均线。
根据均线周期长短，分为大阳线突破短期均线、中期均线和长期均线三种类型。在此
仅就大阳线突破 30 日均线为例进行分析，对其他类型的均线突破，投资者可以根据提供

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 第二章 单日反转形态

的思路自行进行研判总结。
图 2-10，中广天择（603721）：这是股价突破水平移动的 30 日均线的例子。该股经
过持续下跌后企稳回升，但当股价回升到前期盘区附近时受阻回落，均线系统基本呈现横
向水平移动。随后，庄家开始洗盘整理走势，股价向下回落到 30 日均线之下，成交量出
现明显的萎缩态势。经过短暂的整理后，2018 年 5 月 15 日一根涨停大阳线拔地而起，突
破了 30 日均线的压制。这根大阳线的出现预示着主力洗盘调整结束，后市将展开新的上
涨行情，因此这是一个买入信号。

大阳线突破水平移动的 30 日均线后，股价
短期继续强劲拉升。

图 2-10 中广天择

该股在大阳线突破之前，股价已经出现了筑底走势，庄家为了日后更好地拉升，就展
开洗盘调整走势。从图 2-10 中可以看出，在股价回调时成交量出现萎缩状态，说明浮动
筹码已经不多，在大阳线突破之前，股价运行在水平趋势之中，均线系统保持横向移动，
这根大阳线就起到了突破闷局的作用。而且，在大阳线突破后的第二天，股价继续强势涨
停，不仅说明突破的真实可靠，也反映突破力度比较强大、气势比较强盛，因此做多信号
非常强烈。
5. 大阳线突破技术形态
股价在长期的运行过程中，可能会形成某些技术形态，如常见的双重底（顶）、头肩
形、圆弧形、三角形、楔形、旗形和箱体等形态，大阳线一旦成功突破这些技术形态，说
明技术形态构筑完毕，股价将沿着突破方向继续运行，达到最小“量度升幅”，因此是一
个较好的买入信号。
图 2-11，武汉凡谷（002194）：该股在底部长时间的震荡整理过程中，形成一个标准

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K 线操盘术

的箱体整理形态，股价长时间受制于箱体约束。2017 年 9 月 22 日一根放量涨停大阳线向
上有效突破了箱体的上边线压制，此后股价出现快速上涨，涨幅远远超过“最小量度”升幅。

大阳线突破底部箱体整理后，短期股价
出现快速上涨行情。

底部箱体

图 2-11 武汉凡谷

大阳线向上突破技术形态时，说明股价下跌或回调整理结束，是一个较好的买入信号，
投资者可以按照相关技术形态的法则进行操作。在实盘操作中，应把握以下技术要点。
（1）突破的前提是股价的位置和阶段。如果处于底部吸货区域、中途整理区域、庄
家成本区域附近的，若向上突破其真突破的概率较大，若向下突破其假突破的概率较大。
如果处于高位派发区域、远离庄家成本区域的，若向上突破其假突破的概率较大，若向下
突破其真突破的概率较大。
（2）大阳线突破时，盘面必须有气势、有力度，具有可持续性，短暂的冲破肯定无效。
另外，掌握一般技术形态的构筑时间，微型的技术形态可靠性不高。
（3）在考察成交量时一定要注意价与量的配合，如果量价失衡（成交量巨大突破后
回落、突破后放量不涨或突破时成交量过小）则可信度差，谨防庄家以假突破的方式出货。
（4）当股价无量突破颈线，且突破的幅度不足以确认为正式突破时，有出现假突破
的可能。如果股价在突破后不久又再度回到颈线之下（并非颈线回抽），应予以卖出观望。
（5）分析突破时的一些盘面细节，有利于提高判断准确性。例如，当天的突破时间早晚，
通常当天的突破时间越早越可靠，特别是在临近尾盘的突破更应值得怀疑。观察当天的突
破气势，突破时一气呵成、刚强有力、气势磅礴，可靠性就高；突破后能够坚守在高位的，
可靠性就高，如果仅仅是股价在当天盘中的瞬间碰触，那么突破肯定不能成立。这些盘面
细节十分重要，应当细心地进行观察分析。

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 第二章 单日反转形态

（6）百分比法则和时间法法则，即突破的幅度超过 3%，持续时间 3 天以上。

6. 大阳线突破趋势线
将两个以上的明显高点连成直线，且这条直线是向下倾斜的，就形成了下降趋势线，
它对股价短暂上涨具有一定的压力作用。如果大阳线向上突破这条趋势线的压力，预示后
市股价将转跌为升，因此是一个买入信号。
图 2-12，永和智控（002795）：该股在下跌中形成一条下降趋势线，这条趋势线对股
价上涨构成较大压力。2018 年 5 月 2 日，放量涨停大阳线向上成功突破下降趋势线的压制，
此后股价结束下跌调整，走出了一波快速拉升行情。

大阳线突破下降的趋势线后，股价出现快
速放量拉升行情。

下降趋势线

图 2-12 永和智控

在实盘操作中，遇到大阳线向上突破下降趋势线时，应从以下几个方面进行分析。
（1）在成交量方面，大阳线真正向上突破下降趋势线时必须持续放大，价量配合积
极的突破，可靠性更高，以后上涨的空间也更大。但是，如果出现以下两种不放量的情况
时，则不能简单地认为是假突破：第一，股价突破当天因强势上涨封住涨停板位置，投资
者因惜售导致成交量未能放大，这时不能认为是假突破；第二，股价经过长期下跌之后突
然向上突破下降趋势线的阻力，此时可能是由于市场人气经过股价的长期下跌，仍未得到
恢复，观望情绪较重，或者是行情太过突然，投资者来不及作出反应，这时不能简单地认
为是假突破，只要在后面几个交易日中有补量的现象，则仍可视为有效突破。
（2）下降趋势线的时间跨度越长，被突破的意义就越大，突破越为可靠，以后上涨
的空间也就越大。
（3）股价下跌幅度越大，突破后上涨的幅度也就越大；股价下跌幅度过小，则突破

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K 线操盘术

很可能是假突破，或者仅仅是短期反弹行情，股价仍将继续下跌。
（4）百分比法则。假如某一交易日大阳线向上突破下降趋势线的幅度超过 3%，那么
该下降趋势线就算有效突破，日后股价上涨的概率较大，投资者应抓住时机买入股票。
（5）时间法法则。假如某一只股票收盘价 3 天站于突破位置之上，那么该下降趋势
线就自然是有效突破，日后股价上涨的可能性较大，投资者应及时买入股票。

四、常见虚假形态
1. 低位大阳线陷阱
股价经过长期的大幅下跌或深幅调整后，在低位出现大阳线，通常预示空方能量释放
殆尽，多方发起有力攻势，股价见底反转上升，因此具有强烈的看涨意义，是一个难得的
买入机会。可是买入股票后，并未出现预期的上涨行情，股价小幅冲高后回落并再现跌势，
从而形成底部大阳线买入陷阱。
图 2-13，博济医药（300404）：该股长期处于盘跌状态，不断创出调整新低，2017
年 12 月盘面进入缩量横向震荡整理，似乎股价已经跌不下去了，26 日、27 日连续出现两
根大阳线。单从这两根大阳线观察，具有一定的看涨意义，后市起码应有冲高动作，可以
作为短线看涨信号。可是，随后股价并没有出现预期走势，经过短暂的震荡后，股价又转
入下跌走势，再次创出调整新低，将在大阳线附近买入的散户全部套牢。

在股价大幅下跌的低位出现两根放量大阳线，
但股价并未因此出现上涨行情，从而成为多头
陷阱。

图 2-13 博济医药

该股为什么在底部出现大阳线后股价不涨呢？主要原因有：一是在大阳线后的几天里

52
 第二章 单日反转形态

股价就低开震荡，没有继续巩固大阳线的成果，即大阳线得不到有效确认；二是成交量出
现暴增现象，是不正常的盘面反映；三是股价受长期的下降趋势线压制，对股价上涨构成
极大的阻力，连续两根大阳线并没有形成突破走势，而且 30 日均线依然处于下行状态
之中；四是前期低点和成交密集区域形成了阻力。
因此，这两根大阳线的看涨意义并不强烈，下跌趋势并没有成功扭转，股价上涨尚待
时日，仍要有一个筑底过程，但总体离底部已不远。
2. 高位大阳线陷阱
股价经过持续的大幅上涨或反弹行情后，庄家为了达到出货目的而刻意拉高股价收出
大阳线，制造多头陷阱，引诱散户入场接单。因此，在高位出现大阳线，反映中、短期涨
幅过大，市场过度投机或炒作，股价需要回调整理，预示股价快要见顶，投资者应当逢高
卖出、获利了结。
图 2-14，贝瑞基因（000710）：该股经过主力两波大幅拉升后，股价累计涨幅超过
200%，主力获利非常丰厚。主力为了兑现手中获利筹码，分别在 2017 年 9 月 12 日、9 月 14 日、
11 月 8 日和 11 月 16 日在高位收出涨停大阳线。从形态上看，这几根大阳线多头气势非常强劲，
大有再来一波快速拉升的意思，从而吸引不少散户接单入场。可是，该股偏偏不给散户面子，
随后股价震荡回落，当主力基本完成出货后，股价开始向下走低。此时，散户回过头来看，
才恍然大悟，这几根大阳线是典型的庄家诱多出货，庄家逃跑之后走势立马显出原形。

在高位不断拉出大阳线，制造多头陷阱，引诱
散户入场接单，主力在暗中完成出货后，股价
开始下跌。

图 2-14 贝瑞基因

判断这几根大阳线的关键就在于股价位置，当时股价处于快速上涨后的高位，每次上
涨都有可能是诱多行为，或者是多头涨后余波所致。落实到操作上，只能逢高出逃，即使

53
K 线操盘术

当日没能退出，随后表现疲软时也应该逃跑离场。因此，分析大阳线出现的背景是大家最
关注的，切不可掉进庄家设置的诱多陷阱之中。而且成交量已经出现明显的萎缩状态，说
明上涨动能渐渐衰弱。均线系统也从上升转为平走状态，“助涨”功能渐渐消退，股价已
处于摇摇欲坠之中。因此，这几根大阳线是庄家诱多行为的表现，投资者要谨慎看待。
3. 主升浪之后的大阳线陷阱
股价经过大幅炒作后，完成了主升浪上涨行情，此后庄家为了达到出货目的，还要将股
价维持在较高价位，不时地拉出大阳线，以期引起投资者的关注和参与，而庄家不断地在暗
中出货。因此，主升浪之后出现的大阳线，往往是庄家制造的多头陷阱，投资者应谨慎对待。
图 2-15，贵州燃气（600903）：该股上市后就被主力大幅炒作，从上市首日计算股
价涨幅超过 15 倍。这时主力的首要任务就是出货，但对于大幅炒作后的个股，主力出货
并非易事，因此就要讲究出货章法，而运用大阳线诱多出货是见多不怪的手法。分别于
2018 年 3 月 20 日、26 日和 4 月 3 日在高位收出涨停大阳线，保持盘面相对活跃状态，形
成新一轮上攻态势，这时有的投资者以为新一轮上涨行情又开始了，因而纷纷跟风介入。
谁知，这是一个多头陷阱，随后股价出现走弱，重心渐渐下移，高位买入的投资者全线被套。

主升浪之后的大阳线，应小心
主力诱多出货。

图 2-15 贵州燃气

从图 2-15 分析，高位出现的这几根大阳线明显是一个多头陷阱，理由有以下几个方面。
（1）股价已经完成了主升浪炒作，后市即使上涨也是涨后余波行情，上涨空间十分
有限，介入风险极大。
（2）大阳线之后股价都没有持续走高，且很快收回大阳线的全部涨幅，虚假性更大。
（3）成交量渐渐萎缩，说明跟风者已经不多。

54
 第二章 单日反转形态

（4）盘口呈收敛形组合，震荡幅度一天比一天小，K 线的长度一天比一天短小，显
示上方压力日趋增大。
（5）MACD、RSI、KDJ、W%R 等多项技术指标呈现顶背离或钝化状态，不支持股
价进一步走高。
因此投资者在实盘操作中，遇到经过主升浪炒作之后的个股，无论出现多么诱人的看
涨信号，也不要轻易介入，以免落入庄家设置的陷阱。夕阳余晖虽然美丽，但已是落幕前
的残波。
4. 一字形或 T 字形之后的大阳线陷阱
庄家完成建仓并成功构筑底部后，进入快速拉升行情，常常连续以一字形或 T 字形拉
高股价，这种走势短期内堆积了大量的获利筹码，一旦打开涨停板后，可能会引发巨大的
抛盘。但庄家竭尽全力进行护盘，并希望投资者积极参与，因而在高位筑巢引凤，继续拉
出大阳线，那些“初生牛犊不怕虎”的投资者纷纷介入后，股价却很快反转下跌，从而形
成高位大阳线陷阱。
图 2-16，永和智控（002795）：庄家在底部震荡过程中吸纳了大量的低价筹码，2018
年 5 月出现一波快速拉升行情，股价连续出现多个一字形或 T 字形上涨形态，短期涨幅非
常惊人。这时庄家将股价维持在高位震荡，从而在暗中派发筹码，为了吸引投资者积极参
与，5 月 18 日和 5 月 21 日再次在高位拉出两根放量涨停大阳线。这时，有的投资者会以
为股价调整结束，新一轮上涨行情即将开始，因此忽略风险而贸然追高介入，可是第三天
股价低开后，冲高回落，随后股价渐渐震荡走低，如果逃跑不及时，就会损失惨重。

连续一字线后，在高位收出大阳线，
往往是最后的诱多动作，应逢高离场
为宜。

图 2-16 永和智控

55
K 线操盘术

由上述实例可知，连续一字形或 T 字形之后出现的大阳线风险非常高，投资者切莫受
暴利思想的驱使而贸然介入。其实，这里的风险非常直观，无须用太多的精力去分析研究，
就能一目了然，倘若落入这样的陷阱，实属炒股之大悲矣。当然，要掌握一个量度问题，
通常以连续三个以上一字形或 T 字形为风险区，五个以上为高风险警戒区，对于三个以下
的一字形或 T 字形，可以用常规方法进行分析研判。
5. 短期暴涨之后的大阳线陷阱
股价经过短期的暴炒后，多方能量损耗过大，需要回调蓄势，这时往往形成阶段性头
部，此时在高位出现的大阳线，容易成为多头陷阱，投资者应谨慎对待。
图 2-17，奥联电子（300585）：股价成功构筑底部后，2017 年 9 月 29 日开始股价连
拉 5 个涨停，短期庄家获利丰厚。但庄家为了吸引散户的积极追捧，经过短暂的调整后，
11 月 6 日、8 日再次拉出两根大阳线，形成新一轮上攻之势。此时有的散户以为新一轮上
涨行情开始，纷纷跟风买入，结果被套其中。

前期股价出现快速拉升，此处出现的
大阳线不宜做多。

图 2-17 奥联电子

那么，这样的大阳线有什么技术意义呢？投资者如何操作？
（1）由于短期涨幅过大，拉升过急，多方需要回调蓄势，因而容易形成阶段性头部。
而且也是主升浪之后的涨后余波行情，短期上涨空间非常小，介入风险大。
（2）短期股价远离均线，造成乖离率偏大，根据葛氏移动平均线八大法则，股价有
回归均线附近的要求。
（3）RSI、KDJ、DMI、W%R 等多顶技术指标出现钝化或顶背离现象，不支持股价
继续走高。

56
 第二章 单日反转形态

因此，投资者遇到短期暴涨的个股时，不要轻易介入，以免落入庄家设置的陷阱。在
认识判断上，也可以根据量度把握，一般连续 5 个以上涨停板或短期持续涨幅超过 60%
以上，应视为高风险区，无论该股后市潜力大小，这时股价离阶段性头部已经不远了，对
于 3 个以下涨停板或涨幅在 30% 以下的个股，可以用常规方法进行分析研判。
6. 最后冲刺中的大阳线陷阱
股价上涨过程如同“飞行理论”，也是进入跑道、开始滑行、离开地面、加速爬高、
高空飞行等几个过程。庄家完成建仓后，股价慢慢脱离底部，然后底部缓缓抬高，上涨步
伐渐渐加快，最后达到加速爬高。在上涨的整个过程中，速度越来越快，角度越来越陡峭，
呈圆弧形上涨，成交量也明显放大。“加速爬高”是上涨过程中最凶猛、最疯狂的阶段，
也是最引人注目的阶段，更是风险聚集的阶段。因此，投资者在阶段里一定要沉得住气，
一旦在这阶段被套牢的话，无异于瓮中之鳖，短期内难以脱身。
图 2-18，雅化集团（002497）：该股完成筑底后，从 2017 年 3 月开始脱离底部区域，
股价进入上升通道，成交量开始温和放大，股价缓缓向上盘升，此时上涨角度平坦。经过
边拉边整后，股价上涨步伐渐渐加快，上涨角度也加大。最后在 2017 年 9 月中旬进入最
后冲刺阶段，上涨速度明显加快，角度也越来越陡峭。整个上升过程呈圆弧形，最后出现
疯狂走势。这时走势十分凌厉，形态非常诱人，不断出现大阳线，有的投资者就因此被骗
了进去，结果遭受高位套牢之苦。

股价步入上升通道之后，稳步向上走高，最后出现冲刺
走势，此时不宜盲目介入。

图 2-18 雅化集团

在实盘操作中，投资者遇到最后冲刺中的大阳线时，哪怕错过一段上涨行情，也不要
贸然介入，因为这里累积了大量的风险。股谚说“股市在沸腾中死亡”，说的就是这种情

57
K 线操盘术

况。在认识判断上，可以从上涨角度进行把握，一般上涨角度在 45 度左右比较理想，提
速到 45 度～ 70 度属于快速上涨阶段，加速到 70 度以上则属于最后的疯狂飙升阶段，股
价很快面临回调，这时明智的做法就是回避风险，保持场外观望乃为上策。
7. 阻力位之前的大阳线陷阱
当股价上涨遇到一个重要的阻力位（线）时，庄家可能会故意拉出一根大阳线，形成
迫不及待的突破之势，等待散户追高跟进，随后股价回落调整，散户被套其中，从而形成
阻力位（线）之前的大阳线陷阱。
图 2-19，冀凯股份（002691）：股价反弹结束后形成横向震荡整理，2017 年 11 月 7
日拉出一根放量涨停大阳线，股价距离前高压力仅一步之遥，可以说主力不费吹灰之力次
日即可突破前高压力，刷出反弹新高几乎没有太大的悬念，因此有的散户就提前买入，谁
知这是一个多头陷阱，此后股价重心渐渐下移。

股价在盘区拉出一根涨停大阳线，主力拿下前高压力
只需临门一脚，轻松突破，几乎没有悬念，可是此后
股价却震荡走低。

图 2-19 冀凯股份

从图 2-19 中可以看出，股价上涨遇到很大的压力，一方面来自盘区本身的制约，另
一方面遇到前高的阻力。从形态上看呈现箱体结构，并没有构成有效突破。有效突破的条
件一般有三个：一是突破幅度要大于 3%；二是股价在突破位置之上要站稳 3 天以上；三
是要有成交量的积极配合。该股显然没有达到这些条件，因此在突破之前出现的大阳线不
能作为买入信号的依据，否则容易造成操作失误。
在实盘操作中，当股价上涨遇到重要阻力时，庄家常常用大阳线去试探该位置的压力
大小，然后再调整坐庄方式。如果上方压力不大，随后股价可能会直接上涨，但庄家很狡
猾，有时在盘面上也佯装压力重重，散户看到这种盘面时以为股价难以突破该阻力区而纷
纷抛空筹码，不久庄家拉动股价快速上涨，使散户踏空；如果上方压力较重，庄家一般不

58
 第二章 单日反转形态

会贸然挺进，就要尽力消化上方压力后，伺机再行挑战。因此，在阻力位（线）之前出现
的大阳线，存在许多变数，不要认为出现大阳线就会向上突破，而贸然介入遭受套牢之苦，
其实阻力位（线）之前的大阳线，倒是一次逢高退出观望的机会。
投资者遇到这类个股时，可以观察以下两个方面的盘面细节。
（1）当天开盘后快速冲击阻力位（线），且上冲时主要依靠对倒单拉上去，在分时
图上呈现直线上升。当股价到达阻力位（线）附近时，盘中出现了大量的抛盘直接把股价
打压下去，股价回落之后多方无力反击。当天成交量大部分都是在股价回落过程中产生的，
而在股价下探之后的回升过程中买盘却很稀少，股价在分时走势上的走势很不畅通，出现
缓慢震荡回升的现象，这种现象说明上方压力明显。
（2）如果股价运行到阻力位（线）附近，股价先主动回落，但在回落到一定程度时，
盘中的买盘不断涌进把股价拉起，到收盘收出一根比较长的下影线，那么当天成交量大部
分就都是在回升过程中产生的。而且在股价下探回升之后逐步地向上冲击阻力位（线），
此时在分时走势图上呈现出稳扎稳打的攀升，当攀升到一定程度之后遇到了阻力而回落。
但回落的幅度并不是很大，回落过程中成交量也出现萎缩现象，到收盘时收出一根上影线，
但这根上影线并不是很长。出现这种走势时，如果第二天股价能够继续走强的话，那么后
市股价突破阻力位（线），继续向上攀升的可能性相当大。
8. 向下突破之后的回抽大阳线陷阱
股价向下突破某一个重要技术位置后，往往会出现向上的回抽动作，回抽是确认股价
突破有效的一种盘面波动形态，也是一种反趋势的短暂现象，回抽结束后股价将重归下跌
之路，因此在回抽过程中出现的大阳线没有持续性，投资者不要上当受骗。但庄家为了欺骗
散户，在股价破位之后故意拉出一根大阳线，形成股价企稳回升迹象，从而形成大阳线陷阱。
图 2-20，南风股份（300004）：该股在下跌过程中股价逐波走低，经过一波弱势反弹
后再次向下滑落，股价重新回到 30 日均线之下。2017 年 4 月 21 日，收出一根涨停大阳线，
对股价跌破 30 日均线进行回抽确认。可是，第二天收出一根中阴线，对上涨气势造成很
大的破坏，表明股价突破 30 日均线有效，后市仍有一段下跌空间。如果投资者将这根大
阳线误读为企稳回升信号而加入到多头行列的话，那么正好落入庄家设置的多头陷阱。
那么，如何解读这根大阳线呢？投资者应如何操作？
（1）股价向下突破 30 日均线后，30 日均线由支撑变为压力，大阳线受制于 30 日均
线和前期整理平台的压力，很难重新返回到该区域之上。
（2）次日的中阴线说明股价跌破 30 日均线有效，回抽确认成功，股价难以走强，并
将再次下探。
（3）市场长期处于弱势格局之中，股价易跌难涨。
在实盘操作中，如均线、趋势线（通道线）、技术形态、整数点位、黄金分割位或成
交密集区域等，这些都是非常敏感的位置，通常成为股价突破的技术位置，股价突破后大
多会出现回抽动作。因此，投资者遇到这类个股时，千万不要被大阳线所骗，应先以回抽
动作对待为好，等待股价真正转势之后介入也不晚。

59
K 线操盘术

股价向下击穿 30 日均线后，出现回抽
大阳线，然后股价继续下跌。

图 2-20 南风股份

9. 高位震荡中的大阳线陷阱
股价经过大幅上涨后，处于高价区域，此时庄家的任务就是出货。庄家为了使自己的
筹码卖个好价钱，就着力将股价维持在高位震荡，不时地出现一根大阳线，给投资者造成
蓄势待发的假象，有的散户经不住大阳线的诱惑而介入，不料庄家一反常态，股价下跌了，
这就形成了高位震荡中的大阳线陷阱。
图 2-21，四川双马（000935）：该股经过三波暴涨行情后，短期涨幅十分巨大，庄家
获利非常丰厚，因此兑现筹码是庄家当务之急。所以庄家竭力将股价维持在高位震荡，通
过高位大阳线维持市场人气，以达到尽可能在高位出货的目的，分别于 2016 年 11 月 23 日、
12 月 6 日、12 月 16 日在高位拉出大阳线，以吸引散户跟风介入。但结果都没有出现持续
的上涨行情，股价继续维持盘局走势，在大阳线当天介入者，别说赚钱，不被套牢已经万
幸了。所以，在高位震荡过程中出现的大阳线，只供观赏，不做买入依据，投资者应从中
得到一些启示。该股在 9 月 12 日、13 日收出的两根大阳线，属于 30 日均线跌破的回抽
大阳线，研判法则前文已述。
其实，该股的这几根大阳线均存在一些技术缺陷，11 月 23 日的大阳线产生后，被第
二天的一根大阴线覆盖，多头气势一扫而光。12 月 6 日的大阳线产生时，次日股价放量不涨，
有主力逢高出货嫌疑。12 月 16 日的这根大阳线形成后，次日股价高开低走，构成乌云盖
顶形态，此时的 30 日均线渐渐下行。由此可见，股价上涨不能得以持续，这些大阳线均
成为短期庄家出货的技术陷阱。
投资者遇到高位震荡大阳线时，可以暂时放弃对后市行情是否继续走高的猜测，仅短
线盘整就是一段难熬的日子，因而选择观望为好。

60
 第二章 单日反转形态

回抽大阳线

这里出现的大阳线只供观赏，不能
作为买入依据。

图 2-21 四川双马

10. 大阳线假突破陷阱
股价在长期的运行过程中，可能会形成某一个有意义的位置，如整数点位、整理形态、
一条趋势线、一个成交密集区域或一个时间之窗等，大阳线成功向上跨越或脱离这些重要
位置时，说明股价蓄势整理结束，将要展开升势行情，可以积极做多。可是，这个信号有
时是庄家为了达到坐庄意图而刻意制造的技术图形，经常在这些位置制造假突破大阳线，
形成股价突破的假象，从而成为大阳线突破陷阱。
图 2-22，沙河股份（000014）：该股反弹结束后回落，在前期低点附近形成一个盘区，
成交量大幅萎缩，似乎股价已经没有太大的跌幅。2017 年 9 月 8 日，一根放量大阳线拔
地而起，脱离了底部盘区的约束，显示股价已经成功构筑底部，给人以无限的想象空间，
因而也吸引了不少人跟风入场。但是，股价大大出乎意料，次日开始股价震荡走弱，重心
不断下移，最后出现加速杀跌，将买入者套牢其中。
从图 2-22 分析，大阳线存在这样一些技术疑问：一是成交量在当天放出大量后，次
日开始立即缩量，不能维持放大态势，表明做多力量不足；二是大阳线没有得到有效验证，
次日股价低开弱势震荡，当天连起码的冲高翻红的动作都没有，显示上攻力量极弱；三是
股价很快回落到大阳线的开盘下方，收回了大阳线的全部涨幅，且重心继续下行。其实此
时大阳线假突破信号已经非常明了，大阳线突破是一个多头陷阱，投资者应尽快逢高止损
离场。

61
K 线操盘术

股价放量向上脱离盘区，形成强势上攻信号，
可是次日低开弱势震荡，此后股价再次步入
跌势。

图 2-22 沙河股份

11. 单根放量的大阳线陷阱
在长期的实践中，“放量上涨”或“放量突破”已经成为不少投资者的操盘经验，因
此庄家就顺应大众心理进行做盘。为了吸引更多的散户，特意制造剧烈放大的成交量，在
日 K 线图上形成天量柱状线，让散户产生许多幻想，结果股价没涨，成为放量大阳线陷阱。
图 2-23，渤海汽车（600960）：股价企稳后维持盘局态势，2017 年 9 月 12 日向上突
破盘局，收出一根涨幅超过 7 个点的大阳线，当天出现巨大的成交量，形成放量向上突破
之势。这根大阳线吸引不少散户跟风入场，可是第二天成交量难以为继，股价没有朝突破
的方向继续上攻，经过短暂的胶着后，股价开始震荡走低。
股价以放量大阳线的方式向上突破盘区后，为什么股价不涨反跌呢？根本原因在于成
交量方面，股价仅在突破的当天放出巨大的天量，然后快速缩量，在成交量图表中出现“金
鸡独立”形态，这种没有持续性的间歇性放量，表明场外资金十分谨慎，跟风意愿不强，
因此股价上涨缺乏内在动力，行情很难持续下去，股价向上突破只是庄家欺骗散户的一种
出货行为。同时，股价回落到上边线附近时，得不到技术支撑而继续下跌，形成新一轮下
跌行情。因此，投资者在实盘操作中，遇到单根放量大阳线突破某一技术位置时，如果出
现快速缩量的现象，要小心突破失败。

62
 第二章 单日反转形态

成交量不能持续放大，股价突破
盘区 盘区亦无效。

图 2-23 渤海汽车

第二节 大 阴 线

一、形态分析精华
1. 形态形成过程
简评：大阴线具有强烈的顶部单日反转或弱势持续信号，宜进一步确认形态的有效性。
特征：在长期被多方控制的火爆行情中，也往往会积蓄不可低估的做空能量，当能量
达到极限时便会爆发出来，其结果往往超出预料。大阴线就属于这种现象，其收盘价远远
低于开盘价，因此具有强烈的看跌意义。
股价开盘后，没有上涨或上涨很少，空方即起打压，多空双方在争斗中不断向下滑落，
甚至一路下泻，临收盘前股价滑落走势有所减缓，在最低价或次低价收盘。大阴线形成过
程如图 2-24 所示。

63
K 线操盘术

大阴线形成过程

最高价

收盘价

开盘价

最低价

图 2-24 大阴线形成过程

大阴线与大阳线对称。开盘后，空方几乎不给多方任何机会，就发起猛烈的打压，多
方渐渐告退，股价逐波下跌，最后股价在最低价或次低价收盘，从而形成实体大阴线，
其上下影线都比较短，有时根本没有上下影线，光头光脚的大阴线更是给人毛骨悚然的
感觉。
根据大阴线形成过程，可能出现几种不同形态的大阴线：光头光脚大阴线、带上下
影线大阴线、带下影线大阴线、带上影线大阴线、上影线长于下影线的大阴线、下影线
长于上影线的大阴线以及影线长于实体的大阴线、实体长于影线的大阴线等。根据开盘
位置会出现低开大阴线和高开大阴线。每种大阴线都有不同的技术含义，但都具有看跌
意义。
2. 形态应用法则
（1）收盘价大大低于开盘价。
（2）实体部分较长，股价实际跌幅较大。
（3）没有上下影线，或上下影线很短。
技术意义：股价经过大幅上涨后，空方累积了大量的做空能量，这种能量一旦得到释
放，下跌势头十分猛烈，市场遭到严重的破坏，具有强烈的看跌意义。
图 2-25，重庆燃气（600917）：庄家在股价长时间的下跌调整过程中，吸纳了大量的
低价筹码，股价成功脱离底部区域，并大幅炒作。2016 年 11 月 14 日、15 日在高位连拉
两个涨停，可是 16 日股价小幅冲高后快速回落，当天以跌停板收盘，一根大阴线包容了
前面的涨停大阳线，说明上涨行情已经到了末期，股价面临反转下跌。第二天股价向下跳
空低开低走，盘中一度触及跌停板，再次收出一根下跌大阴线，留下一个当日没有回补的
向下跌空缺口，见顶信号进一步明确，此后股价一路向下走低。

64
 第二章 单日反转形态

在大幅上涨后的高位，收出这根大阴线，见顶信号非常明显，
此时应获利了结。如果第二天继续走弱，则头部确立，此时应
坚决卖出。

图 2-25 重庆燃气

为什么说这根大阴线是见顶信号呢？
首先，股价涨幅过大过快是毋庸置疑的，没有只涨不跌的股票。其次，说明遇到获利
盘的抛压。这是看盘的关键之处，在大阴线的前一天，是一根涨停板的大阳线，按理说这
样的大阳线后面仍有上涨动能，起码也有一个冲高过程，可是第二天股价却小幅低开，盘
中小幅冲高后快速回落，这就让人怀疑为股价见顶了，从而进一步加剧了当天股价的下跌
力度，最终以跌停板报收。结合前面的较大涨幅，让人更加确信这是顶部信号。最后，多
项技术指标显示股价处于超卖状态，无论后市如何发展，都需要回调整理。因此，投资者
遇到这种情形时，应果断离场，不能有任何犹豫。
3. 技术分析要点
（1）大阴线出现在市场的顶部，或者出现在反弹行情结束时，往往会以强势突破某
个长期支撑股价上涨的支撑位（线），股价将迅速脱离顶部区域，应及时卖出。
（2）高位大阴线吞没前面的日 K 线数量越多，其反转的市场意义越大。
（3）大牛市末期出现的大阴线，应及时退出，甚至不惜赔本撤退。
（4）大阴线经常伴随较大的成交量，意味下跌能量威力无比。
（5）大阴线可能出现在暴跌行情之中，短期跌幅大、速度快。
（6）后市下跌的力度与阴线实体长度成正比。
（7）光头光脚的大阴线其分析意义更大。
（8）股价洗盘调整结束后产生的大阴线，可逢低跟进。
（9）有过一段下跌后形成的大阴线，应谨慎做多，防止惯性下跌。
（10）股价经几波下跌后的低位出现大阴线时，可能是空头陷阱。

65
K 线操盘术

注意事项：对于大阴线的长短，市场中没有统一的标准，通常认为跌幅在 5% 以上。
如果市场中长期以来其他阳线都比较短小，大阴线的标准也可适当降低。而且，大盘和个
股的大阴线标准也有别，如上证指数的跌幅大多在 1% 左右，若超过 2.5% 的跌幅，就可
以看作大阴线。在目前中国股市实行的停板制度下，个股最大的单日阴线实体可达到股价
的 20%，即从涨停板开盘，到跌停板收盘。大阴线的力度大小与其实体长短成正比，也就
是说阴线实体越长，则空方力度越强；反之，则空方力度越小。

二、实盘操作技巧
1. 高位大阴线
股价经过大幅炒作或持续反弹后，庄家获利十分丰厚，盘中堆积了大量的获利，这时
逢高出货是必然的选择，因此在高位一旦出现下跌大阴线，则意味着行情涨势结束，投资
者应获利了结，尽快离场。
图 2-26，万兴科技（300624）：股价经过大幅爆炒后，短期涨幅十分惊人，庄家获利
非常丰厚。2018 年 4 月 10 日，股价从涨停板开盘，但未能成功封板到最后，开板后股价
盘中快速回落，当天以下跌 6.13% 收盘，在高位收出一根长达 16% 的大阴线，构成倾盆
大雨 K 线组合形态，预示股价已经见顶。但是，主力做盘手法非常高明，为了使自己顺
利出货，第二天并没有使股价持续下跌，而是维持窄幅震荡走势，并收出一根小阳线，以
稳定军心，此后股价出现盘跌走势。

股价从涨停板开盘后，未能封板到最后，
开板后快速回落，在高位收出一根见顶大
阴线。

图 2-26 万兴科技

66
 第二章 单日反转形态

判断这样的大阴线后市走势，要看股价所处的位置高低，当时股价处于快速上涨后的
高位，每次上涨都可能是诱多行为，或是多头涨后余波所致。落实到具体操作上，只能逢
高出逃，即使当日没能退出，次日无法收复大阴线时也应该离场。
投资者在实盘操作中，遇到高位大阴线时，应把握以下技术要点。
（1）分析当时股价所处的位置，如果是在股价运行到市场高位时出现大阴线，投资
者一定要谨防庄家出货，一旦股价后市出现走软，就要果断卖出。那么如何量化股价的高
低呢？通常牛市上涨行情持续时间长达 3 个月以上，累计涨幅超过一倍甚至几倍的，就可
以认定为高价区域了。
（2）在大阴线出现之后，如果股价第二天出现继续走弱，或者次日股价不能收回大
阴线的跌幅，就要果断卖出。当股价跌破 10 日均线的支撑时，就要无条件卖出，哪怕是
有所亏损也要斩仓出局。如果在出现这种走势后的第二天，股价继续强势上行，当股价冲
击到前期高点时受阻，也要立刻卖出，对后市不要心存侥幸。
（3）当股价持续上升一段时间后，市场上的获利筹码越来越多，获利盘的抛压就会
不断增加，此时股价上涨将会遇到相反的力量，物极必反、滞涨回落，这时就会形成头部，
投资者应尽快离场。
2. 反弹高点大阴线
反弹是股价主要下跌趋势中的逆势走势，是必然中的偶然现象，因此反弹结束后股价
仍将继续下跌，所以在反弹高点出现大阴线时，意味反弹行情结束，后市将恢复跌势，所
以投资者应当及时离场。
图 2-27，兰太实业（600328）：该股在下跌过程中历经多次小幅反弹，每次反弹结束
后股价均再创新低。2017 年 6 月同样是一波反弹行情，停牌 5 个多月；2018 年 1 月 9 日
复牌时高开 9.53%，但盘中股价逐波下行，当天以下跌 3.93% 收盘，在反弹高点收出这样
一根大阴线，意味反弹已经结束。第二天股价低开后弱势盘整，进一步验证了大阴线的有
效性，此后股价继续下跌并创出调整新低。
该股总体处于下跌趋势之中，盘面交投十分沉寂，反弹高点仍然受下降趋势线的压制，
特别是第二天股价低开弱势震荡，收出下跌阴十字线，说明盘面渐渐转弱，从而反弹行情
告以结束。可见，该股仅是一次弱势反弹而已，反弹结束后股价仍将继续下跌。这时先前
在高位没有及时退出的散户，在股价冲高时应果断离场。在股价得不到 30 日均线支撑后，
无论是否亏损都应坚决斩仓离场，持币者不宜过早介入。
弱势反弹通常是庄家在高位没有顺利完成派发任务所形成的一种走势。股价出现一轮
下跌后，维持小幅爬高或形成平台走势，成交量明显萎缩，庄家在此继续实施出货计划，
然后恢复下跌趋势。因此股价涨幅很小，甚至没有什么涨幅，其实它是以平台形式代替反
弹走势，因此也称下跌中继平台。此种形式多数出现在市场极度弱势之中，在回落的中后
期出现的机会最多。

67
K 线操盘术

在反弹高位收出大阴线，意味反弹
行情即将结束。

图 2-27 兰太实业

3. 洗盘大阴线
洗盘就是庄家运用种种手法，驱逐场内散户，吸引场外散户进场，使流动筹码进行成
功换手，以提高市场平均持仓成本，庄家达到顺利拉升和派发。但庄家洗盘要恰到好处，
既要制造恐慌的盘面，又不至于造成特别严重的技术破坏。通常洗盘结束后股价将进入主
升段行情，因此洗盘中出现的大阴线应当引起投资者的关注，抓住洗盘结束后的买入点，
就是抓住了大行情的起涨点。
图 2-28，青松股份（300132）：该股经过长时间的下跌后，股价渐渐见底企稳盘整，
然后放量向上脱离盘区，并突破前期反弹盘区压制，庄家为了日后更好地拉升和出货，主
动展开洗盘整理。2018 年 4 月 26 日，股价跳空低开 5.32% 后，弱势盘整，午后封于跌停板，
收出一根跌停大阴线，并击穿了 10 日均线的支撑，技术形态遭到了一定的破坏，人气也
受到不小的打击。但是，第二天股价没有继续下跌，第三天收出上涨大阳线，成功收回前
面的下跌大阴线，构成早晨之星 K 线组合形态，此后股价继续向上盘升。
从图 2-28 中可以看出，这根下跌大阴线就是庄家的洗盘行为，也是对股价突破的回
抽动作，为什么这样说呢？一是该股前期调整充分，股价下跌幅度大，股价企稳后回升的
总体升幅不大，此时可以排除庄家出货的可能；二是股价向上突破后，没有进行回抽确认，
这是一次很好的回抽确认走势，而且回抽时股价正好落到前期高点附近，这时前高由原先
的压力作用转化为现在的支撑作用，对股价起到有力支撑；三是 30 日均线保持上行状态，
对整体趋势没有造成彻底破坏；四是股价洗盘点到为止，次日股价没有续跌，企稳后继续
上攻，重新构成早晨之星看涨形态。因此，可以确定大阴线是庄家洗盘所致。

68
 第二章 单日反转形态

股价突破后回抽到前期低点附近时企稳再次走强，
从而形成洗盘大阴线。

图 2-28 青松股份

一般来说，当股价上升趋势一旦确立，此后第一次回落到 30 日均线附近时，大多会
遇到技术支撑，很少在第一次就被有效击穿，这一点投资者在实盘操作中切记，因此 30
日均线附近是一个绝佳的买入机会。此后随着股价的不断上涨，30 日均线受到 3 次以上
考验后，其支撑力度将渐渐减弱，如果股价再次回落到 30 日均线附近，那么股价离真正
下跌行情也就不远了。
总之，面对庄家的各种形式的洗盘方法，投资者应加以区分和辨别，如果能够正确地
识别庄家洗盘，那么上下打压之时，就是逢低买入与逢高卖出的时机。如果庄家在高位出
货，或遇有重大利空出货，由于其所持有的筹码较多，投资者的卖出时机要比庄家更快，
常会使股价形成巨幅波动，多次反弹形成较多的短线机会，投资者可以把握更多的短线机
会。虽然投资者害怕被庄家套牢，但庄家更怕被广大的投资者所舍弃。
4. 低位大阴线
股价经过长期的下跌后，庄家为了达到吸货目的，而刻意向下打压股价，在底部区域
或阶段性底部收出下跌大阴线，以此加强空头气氛，误导散户抛售离场。因此，这时出现
的大阴线往往是最后一跌，反映中、短期股价跌幅过大，市场过度杀跌，意味着股价下
跌或调整即将结束，后市有望止跌回升或形成反转走势，因此投资者应当逢低吸纳，持股
待涨。
图 2-29，永和智控（002795）：股价经过长期的下跌调整后，市场处于底部区域，
也就是说市场已经到了跌势的后期，但庄家为了收集低价筹码而刻意向下打压股价。2018
年 2 月初，庄家刻意打压股价，一连收出 8 根下跌阴线，其中一根跌停大阴线，一根跌幅

69
K 线操盘术

超过 9% 的大阴线，盘口杀气腾腾，空头气氛弥漫。经过这一阶段的杀跌后，浮动筹码得
到较好的释放，庄家成功地吸纳了大量的低价筹码。经过近 2 个月的震荡筑底后，4 月 27
日开始一连拉出 7 个涨停板。

在大幅调整后的低位，主力故意打压股价，加强
空头气氛，引发散户恐慌离场，主力达到低吸建
仓目的。

图 2-29 永和智控

判断这些大阴线的关键就在于股价所处的位置，当时股价处于长期下跌后的低位，每
次下跌都有可能是诱空行为，或是股价惯性下跌所致，因此分析大阴线出现的背景是大家
最关注的。而且，该股的这些大阴线呈缩量态势，此前成交量也呈持续低迷现象，说明下
跌动能渐渐衰竭，属于无量空跌性质，也反映庄家故意杀跌意图（其实庄家自己也被套其
中）。因此这些大阴线是庄家诱空行为的表现，投资者可以逢低积极吸纳。
在实盘操作中，投资者遇到低位大阴线时，应把握以下技术要点。
（1）分析股价所处的位置，通常股价阶段性跌幅超过 50% 时，说明下跌幅度比较大，
市场有反弹或反转的要求，此时出现大阴线，投资者可以试探性建仓，如果出现明显的止
跌信号，可以加仓做多。
（2）在前期下跌过程中成交量持续萎缩，空头能量释放完毕，在大阴线出现的当天
也没有出现明显的放量现象。
（3）股价止跌之后，不见得马上会上涨，因为市场总是下跌容易上涨难，需要更多
的时间进行筑底走势，遇到这种情况时不要动摇持股信心，只要不出现放量持续下跌，
后市股价就会震荡上行。因此重点关注“放量”和“持续”两种盘面，这样就可以与庄共
舞了。

70
 第二章 单日反转形态

三、大阴线突破分析
突破是指股价脱离或穿越某一个有重要技术意义的位置，股价朝着突破方面继续运行
一段时间。股价在长期的运行过程中，可能会形成某些有重要技术意义的位置，但这些位
置不可能长期存在下去，迟早有一天要被突破。当大阴线成功向下脱离或穿越这些重要位
置时，说明市场出现向下突破走势，后市股价将有可能出现一段下跌行情，此时投资者应
及时卖出做空。
1. 大阴线突破盘区
股价在高位经过长时间的震荡过程，往往会形成一个盘整区域，大阴线一旦成功向下
突破这个盘区，该位置便容易形成阶段性顶部，后市股价可能出现一波持续的下跌行情，
此时应及时卖出股票。
图 2-30，金桥信息（603918）：该股见顶后逐波回落，然后在相对低位形成横向偏弱
震荡走势，构成一个震荡盘区带，均线系统渐渐收窄，成交量持续大幅萎缩，意味着股价
到达变盘临界点。2017 年 7 月 17 日、18 日，连续两根杀跌大阴线向下突破整理平台，均
线系统向下发散，这两根大阴线成为突破性标志 K 线，就是一个向下变盘信号，此时投
资者不能因为股价跌幅已大而贸然抄底。

大阴线向下突破盘区，随后该位置成为
反弹的阻力位。

图 2-30 金桥信息

这是一个下跌中继整理小平台，股价经过一波下跌行情后，多头出现抵抗性护盘，力
求使行情出现奇迹，但缺乏市场的关注，多头不得不放弃护盘，最终导致股价向下突破，
此后股价渐行渐弱。一般来说，当股价突破某一个重要的技术位置以后，这个位置将成为

71
K 线操盘术

今后较长一段时间的阻力位，后市股价反弹到该位置附近时，大多会遇到阻力而继续下跌。
该股向下突破整理小平台后，在随后的几次反弹中，在该位置均遭到重大的抛盘压力
而再次回落。同时，后面的反弹也是对股价突破整理小平台后的一次回抽确认走势，回抽
确认突破有效后，股价继续下跌。因此在前期没有及时出局的投资者，这是一次逢高离场
的好机会。
2. 大阴线突破成交密集区
股价在某一个区域出现长期的震荡或者股票有巨大的换手时，就会形成一个成交密集
区域。如果在顶部或下跌趋势中，大阴线向下有效突破该区域，则具有重要的技术分析意
义，后市股价大多会出现一波跌势行情，因此投资者应及时退出观望。
图 2-31，金诚信（603979）：该股反弹结束后，股价回落到前期低点附近形成横向震荡，
在持续时间长达 4 个月的整理过程中，筹码进行了成功的换手，从而形成一个成交密集
区域。该区域对后市股价发展起着重要的作用，若是股价向上突破，则起着强大的支撑
作用；相反，若是股价向下突破，则起着重大的压力作用。2017 年 9 月 21 日开始连续
三根大阴线向下击穿了前期盘区的所有支撑，股价终于选择向下突破走势，随后股价逐
渐下跌。
从图 2-31 中可以看出，在连续大阴线出现的前几个交易日里，成交量异常放大而股
价却没有上涨，说明有主力在暗中减仓，向下突破蓄谋已久，也反映这里出现了较大的成
交密集区，一旦选择向下运行，该位置将成为中长期的阻力区域。

成交密集区

大阴线向下突破成交密集区域后，股价出现
持续下跌。

图 2-31 金诚信

72
 第二章 单日反转形态

图 2-32，先锋电子（002767）：该股上攻失败后，股价再次回落，在高位形成小双顶
形态，成交量大幅放大，然后在前期盘区附近暂时企稳盘整，成交量保持较高水平，筹码
出现大量换手，从而形成一个成交密集区域。2017 年 4 月中旬，股价出现持续下跌，向
下突破盘区的支撑，从而股价进入中期调整。

大阴线向下突破成
交密集区

在盘区中出现了大量换手，形成
成交密集区。

图 2-32 先锋电子

3. 大阴线突破前期低点
当股价形成一个明显的阶段性低点时，该位置具有一定的技术支撑意义，在投资者心
理也产生一定的预期作用。如果大阴线成功向下突破这个低点位置，则具有普遍的看跌意
义，说明后市股价下跌空间被打开，新一波跌势开始，投资者应及时退出观望。
图 2-33，横河模具（300539）：股价见顶回落后，形成一个明显低点，然后出现反弹。
在股价反弹结束后，再次回落到这个低点附近时，得到了该低点的支撑而出现反弹，从而
形成一个疑似 W 底形态。但股价受到 W 底的颈线压力而回落，导致 W 底形态失败。当
股价第三次回落到前低附近时，没有形成明显的支撑，而且击穿了前面两个低点的支撑，
然后经过弱势回抽后，股价出现阴跌走势。
从图 2-33 中可以看出，前期低点曾经在短期走势中起到一定的支撑作用，股价回调
到该位置附近时，均得到支撑而出现一定幅度的反弹行情，但最终还是支撑不住重大的抛
压而出现向下破位走势，这种盘面一旦被有效突破，往往容易演变为单边下跌行情。因此
在实盘操作中遇到这种情形时，应坚决离场，否则损失更大。

73
K 线操盘术

遇前低支撑而反弹

突破后的回抽

股价击穿前低后，呈现短暂的横盘震荡（回
抽），然后开展下跌走势。

图 2-33 横河模具

4. 大阴线突破均线
均线是反映股价运行趋势的一种技术分析方法，当大阴线由上向下突破均线时，股价
由均线上方转为均线下方，预示股价涨势将要结束，后市将出现下跌行情，因此是一个看
跌信号。通常有三种盘面现象：一是出现在上涨趋势的后期，大阴线向下突破上行的均线；
二是出现在下跌趋势途中，股价反弹结束后，大阴线向下突破下行的均线；三是出现在横
盘整理过程中，大阴线向下突破水平移动的均线。根据均线周期长短，分为大阴线突破短
期均线、中期均线和长期均线三种类型。在此笔者仅就大阴线突破 30 日均线为例进行分析，
对于其他类型的突破走势，投资者可以该思路自我进行研判总结。
图 2-34，山东赫达（002810）：这个例子出现在股价反弹结束后，大阴线向下突破向
上移动的均线。股价经过一轮快速下跌后企稳回升，形成一个小的上升通道，短期均线金
叉 30 日均线，而 30 日均线缓缓上行，起到支撑作用。可是，2017 年 3 月 29 日一根下跌
大阴线向下击穿了 30 日均线的支撑，刚刚形成的反弹趋势被这根大阴线破坏。第二天，
股价延续跌势，低开低走，再次收出下跌阴线，从而验证了前一天大阴线向下突破的有效。
此后股价进入中期调整走势。
该股在大阴线突破之前，总体处于下跌趋势，在突破前的反弹过程中，反弹力度偏弱，
入场资金不明显，加之市场处于下跌弱势之中，因此均线附近的支撑力度不强，轻而易举
地被击穿。而且，在大阴线突破后的第二天，股价继续弱势下跌，说明突破下跌力度比较
强大，空头气势比较强盛，因此做空信号非常强烈。

74
 第二章 单日反转形态

股价反弹结束之后，一根大阴线向下击穿
30 日均线的支撑，从而开启新的一波下跌
行情。

图 2-34 山东赫达

5. 大阴线突破技术形态
股价在长期的运行过程中，可能会形成某些技术形态，如常见的双重底（顶）、头肩
形、圆弧形、三角形、楔形或旗形等，大阴线一旦成功突破这些技术形态，说明技术形态
成功构成，股价将沿着突破方向继续运行，达到最小“量度跌幅”，因此是一个卖出信号。
图 2-35，重庆燃气（600917）：该股经过一轮大幅下跌后企稳反弹，当股价有了一定
的反弹幅度时，遇到强大的抛盘压力，股价回落整理。调整结束后股价再次上攻，当股
价接近前期高点附近时，股价无力突破前期高点，再次遇阻回落到前期低点附近，在 K
线上形成双重顶形态。股价在前期低点经过两个交易日的徘徊后，2018 年 1 月 7 日一根
大阴线向下突破双重顶颈线位的支撑，此后在 1 月 24 日回抽确认失败，股价出现快速
下跌。
该股的这根大阴线是一根标志性的突破信号，一个典型的双重顶形态由此产生。股价
在第二次上升时无法超越上次高点，市场投资者信心受到打击，在低位获利盘与高位套牢
盘的双重压力下，盘中筹码大量抛售，股价快速回落并击穿前期调整的低点，双重顶形
态正式确立，股价将继续向下运行，达到最小“量度跌幅”，但实际跌幅常常大于“量
度跌幅”。
投资者遇到这种形态时，应及时离场观望，通常有三个比较好的卖出点。卖点一：在
第二次上升中不能突破前期高点时离场。卖点二：在股价由高点回落并突破颈线支撑时离
场。卖点三：股价回抽确认颈线时为最后的逃命时机。

75
K 线操盘术

大阴线向下突破双重顶颈线支撑，
此后股价大跌。

大阳线回抽确认突破

图 2-35 重庆燃气

6. 大阴线突破趋势线
将两个以上的明显低点连成直线，且这条直线是向上倾斜的，就形成了一条上升趋势
线，它对股价短暂下跌起到一定的支撑作用。如果大阴线向下突破这条趋势线的支撑，预
示后市股价将转升为跌，因此是一个卖出信号。
图 2-36，东晶电子（002199）：该股在上涨过程中形成一条上升趋势线，这条趋势线
对股价回调起到较大的支撑作用。2017 年 4 月 24 日，一根光头光脚的大阴线向下有效突
破上升趋势线的支撑，而且这根大阴线击穿了上升趋势线的最后一个回调低点，从趋势上
讲具有转势意义，因此看跌气势更加强烈，此后股价进入中期调整走势。
在实盘操作中，遇到大阴线向下突破上升趋势线时，应注意以下盘面现象。
（1）上升趋势线的时间跨度越长，被突破的意义就越大，突破也越可靠，以后下跌
的空间也就越大。
（2）股价上涨幅度越大，突破后下跌的幅度也就越大；股价上涨幅度过小，则突破
很可能是假突破，或者仅仅是短期回调走势，股价仍将继续上涨。
（3）把握突破的“三三法则”，即大阴线向下突破上升趋势线的幅度超过 3%，收盘
价连续 3 天收于趋势线之下。
一般而言，收盘价突破趋势线是有效的突破。上升趋势线也称支撑线，如果股价曾经
回探支撑线，但收盘价仍然高于支撑线，这说明曾经有过打压动作，但是抛盘不大，股价
终于在收盘时回升，这样的突破就是假突破，就是说支撑线仍然有效，市场的强势现象依
然未改。同样，下降趋势线即反压线的突破，应看收盘价是否突破趋势线。在实盘操作中

76
 第二章 单日反转形态

经常出现这种现象：趋势线突破之后，股价又回到原来的位置附近，这种情况就不是有效
的突破，而往往是市场中的陷阱。

一根跌停大阴线击穿上升趋势线后，股
价进入中期调整。

图 2-36 东晶电子

在实盘操作中，趋势线的突破对买入、卖出时机的选择具有重要的分析意义，即使是
庄家也往往会根据趋势线的变化采取相应的坐庄方法。因此，搞清趋势线是有效的突破还
是非有效的突破，对于投资者而言至关重要，事实也是如此，判断的失误就意味着操作的
失误。那么如何辨别趋势线突破的真假呢？在此为了避免操作失误，总结了几条判断趋势
线突破真假的原则，供大家参考。
（1）发现突破后，多观察一天。如果突破后连续两天股价继续向突破后的方向发展，
这样的突破就是有效的突破，是稳妥的买卖时机。当然两天后才买卖，股价已经有较大的
变化：该买的股价高了；该抛的股价低了。但是，即便如此，由于方向明确，大势已定，
投资者仍会大有作为，比之贸然操作要好得多。
（2）注意突破后两天的高低价。如果某一天的收盘价突破下降趋势线（阻力线）向
上发展，第二天的交易价能跨越其最高价，说明突破阻力线后有大量的买盘跟进。相反，
股价在跌破上升趋势线（支撑线）向下运动时，若第二天的交易价是在它的最低价下面运
行，那么说明向下突破趋势线后，抛盘压力很大，应及时做空。
（3）参考成交量。通常成交量是可以衡量市场气氛的。例如，在市场大幅度上升的同时，
成交量也大幅度增加，这说明市场对股价的移动方向有信心。相反，虽然市场飙升，但成
交量不增反减，则说明跟进的人不多，市场对移动的方向有怀疑。趋势线的突破也是同理，

77
K 线操盘术

当股价突破阻力线后，成交量如果随之上升或保持平时的水平，说明突破之后跟进的人很
多，市场对股价运动方向有信心，投资者可以跟进，博取巨利。然而，如果突破阻力线之
后，成交量不升反降，那就应当小心，防止突破之后又回复原位。事实上，有些突破的假
信号可能是由于一些大户行为所致。但是，市场投资者并没有很多人跟随，假的突破不能
改变整个趋势，如果相信这样的突破，可能会上当。
（4）在研究趋势线突破时，应当明白一种趋势的突破后，未必立即产生一个相反方
向的新趋势，有时候由于上升或下降太急，市场需要稍作调整，作上下侧向运动。如果上
下的幅度很窄，就形成牛皮状态。侧向运动会持续一些时间，几天或几周才结束。在技术
上称之为消化阶段或巩固阶段。侧向运动会形成一些复杂的图形，结束后的方向是一个比
较复杂的问题。有时候，投资者对于股价来回窄幅运动，大有迷失方向的感觉。其实，侧
向运动既然是消化阶段或巩固阶段，就意味着上升过程有较大的压力，下跌过程有买盘的
支撑，买家和卖家互不相让，你买上去，他抛下来。在一个突破阻力线上升的过程中，侧
向运动是一个打底的过程，其侧向度越大，甩掉牛皮状态上升的力量也越大。而且，上升
中的牛皮状态是一个密集区。同理，在上升过程结束后，股价向下滑落，也会出现侧向运
动，此时所形成的密集区往往是今后股价反弹上升的阻力区，就是说没有足够的力量，市
场难以突破密集区或改变下跌的方向。

四、常见虚假形态
1. 低位大阴线陷阱
股价经过长期的大幅下跌或深幅调整后，庄家为了拿到更多的低价筹码，蓄意向下打
压股价，收出实体大阴线，造成股价再度下跌之势，产生强烈的恐慌信号。可是当投资者
卖出筹码后，并未出现预期的下跌行情，股价小幅下探后反转向上步入升势行情，从而形
成底部大阴线空头陷阱。
图 2-37，麦达数字（002137）：该股经过大幅调整后，在底部企稳震荡整理，庄家为
了继续加强低价筹码的收集，从 2018 年 1 月 31 日开始持续打压股价，收出多根下跌大阴线，
均线系统呈现空头发散，盘面看空气氛强盛。按常规的研判，这是中长期走势变坏的标志，
后市可能继续下跌。可是，经过连续几天打压后，股价企稳盘整，当庄家成功完成建仓后，
股价出现快速上涨行情。可见，如果在出现大阴线的时候出局，那真是割肉割在地板
价上。
为什么这时候股价没有继续下跌，反而成为下跌的尾声呢？从位置观察，这些大阴线
出现在大幅下跌低位，股价下跌空间有限。从形态上分析，均线系统空头发散后，没有出
现持续下跌走势，而是在前期低点附近获得支撑。从量能上看，在股价向下破位时，没有
出现明显的成交量，说明底部惜售意识增强。因此，这种没理由的杀跌值得大家密切关注，
很可能是庄家诱空的伎俩，投资者别轻易被甩出局。

78
 第二章 单日反转形态

在低位主力大幅打压股价，连续收出大阴线，制造恐慌气
氛，以获取低廉筹码。

图 2-37 麦达数字

2. 高位大阴线陷阱
股价经过持续的大幅上涨或反弹行情后，在高位出现大阴线，反映中、短期涨幅过大，
市场过度投机或炒作，股价需要回调整理，预示股价快要见顶回落，同时也反映庄家在高
位出货，从而形成大阴线卖出信号。可是卖出股票后，并未见股价出现大幅下跌走势，股
价小幅回落后获得企稳而再度大幅走高，从而形成高位大阴线卖出陷阱。
图 2-38，方大炭素（600516）：2017 年 7 月 13 日，股价在高位拉出一根放量大阴线，
而且形成阴包阳 K 线组合形态，由于当时股价距离底部涨幅已经超过 1 倍，在这个位置
收出这样一根大阴线着实让人担心，这天成交量也明显放大，大有庄家出货嫌疑。在这
种背景下，庄家出货是可以理解的。可是，如果据此操作的话，则会失去后面的一段巨
大涨幅。大背景是分析过了，但细节就体现在这根大阴线的形成过程上，需要从分时图
去解读。
从分时图上看得很清楚，该股当日虽然走势低迷，但全天跌幅却不大，收盘下跌不到
5 个点，大部分时间保持红盘运行。只是到了临近收盘前 1 个小时，盘中开始放量杀跌，
成交量密集放大，但即使如此下来，下跌幅度也不是很大，说明接盘不弱。直到收盘前半
个小时，盘中再度放量杀跌。这就让人产生疑问了——为什么在尾盘放量杀跌，其实说到
底就是庄家想在此收出一根大阴线。其实，也可以试想一下，既然庄家要刻意做盘，大家
不妨静观其变。随后该股没有延续跌势，股价企稳回升，说明此前的杀跌就是一个空头陷
阱，一旦再度拉升时可以积极跟进。

79
K 线操盘术

在当时的高位出现这么一根大阴线，吓退了
不少散户，可是，随后股价再次出现大幅上
涨行情。

图 2-38 方大炭素

3. 短期暴跌之后的大阴线陷阱
股价经过短期的恐慌性砸盘后，空方能量损耗过大，股价可能会出现报复性反弹行情，
市场可能会形成阶段性底部，此时在低位出现的大阴线，往往容易成为空头陷阱。
图 2-39，海普瑞（002399）：该股反弹结束后，股价出现快速下跌，然后稍稍企稳形
成盘整走势，2017 年 12 月 28 日低开 5.33% 后，股价快速下行，全天在跌停价附近弱势震荡，
K 线图中这根大阴线的恐慌气氛非常明显，通常构成一个卖出信号。可是，随后股价并没
有出现持续性下跌走势，很快企稳并渐渐向上盘高，之后孕育一波快速上涨行情。
那么，该股有什么技术疑问呢？从图 2-39 中可以看出以下几个方面。
（1）股价向下突破时成交量没有放大，表明盘中主动性抛压不明显。通常股价下跌
时一般不强调成交量的大小，但在突破的关键位置也要有成交量的放大，才能加强突破的
力度。从该股的盘面可以发现，突破时产生的这根大阴线，单从 K 线形态上分析，后市
看跌意味十分强烈，但细心观察却发现这根 K 线没有成交量的配合，是无量空跌的典型
例子。底部这种价跌量缩的走势，说明没有恐慌盘出现，庄家对筹码掌握非常好，向下突
破则进一步加强筹码的稳定性。
（2）从价位情况分析，股价总体下跌幅度较大，调整时间充分，基本处于历史性底
部区域，中长期投资价值凸显，此处下跌往往是一个低位空头陷阱。
（3）从坐庄角度分析，庄家的建仓成本高于突破价位，股价继续下跌会加大庄家账
户亏损额度。根据实盘经验，一个比较均匀的水平通道形态，市场的平均成本价大概在水
平通道的中心价附近，庄家的成本价位相对略低一些，但不会相差太远，因而此时的大阴
线为空头陷阱的可能性大，投资者遇此情形切不可盲目斩仓割肉。

80
 第二章 单日反转形态

在大跌后的低位出现大阴线，这是主力
故意制造空头陷阱。

图 2-39 海普瑞

根据上述分析，可以判断该股出现的大阴线是一个虚假信号，是庄家建仓、试盘或砸
盘行为所致。投资者遇到这种走势时以逢低吸纳为主，不宜盲目杀低，持币者可以在股价
重返趋势线之上或突破 30 日均线时买入。
4. 向上突破之后回抽的大阴线陷阱
股价向上突破某一个重要技术位置后，往往会出现向下回抽动作，回抽是确认股价突
破有效的一种盘面波动形态，也是一种反趋势的短暂现象，回抽结束后股价将重归上涨之
路，因此在回抽过程中出现的大阴线不会持续下跌，投资者反倒是可以逢低介入。
图 2-40，神马股份（600810）：该股经过长时间的下跌后，股价渐渐见底企稳盘整，
然后放量向上脱离盘区，并突破前期反弹盘区压制，庄家为了日后更好地拉升和出货，主
动展开洗盘整理。2018 年 2 月 9 日，股价跳空低开 4.82% 后，弱势盘跌，股价跌停收盘，
K 线图中收出一根跌停大阴线，并击穿了 10 日均线的支撑，技术形态遭到了一定的破坏，
人气也受到不小的打击。但是，第二天股价没有继续下跌，第三天收出放量涨停大阳线，
全部收回前面的下跌大阴线，构成早晨之星 K 线组合形态，构成短线买入信号。
那么，如何解读这根大阴线呢？投资者应如何操作？
（1）股价向上突破盘整区域后，由原先的压力变为现在的支撑，大阴线回落时得到
该区域的支撑。
（2）随后股价企稳回升，说明股价向上突破有效，回抽确认成功，股价再次上涨。
（3）30 日均线保持升势，股价得到均线支撑而再次走强。
（4）股价再次上攻时，成交量明显放大，说明多头资金开始活跃。

81
K 线操盘术

股价向上突破之后，在回抽确认过程中，
收出跌停大阴线。

图 2-40 神马股份

在实盘操作中，如均线、趋势线（通道线）、技术形态、整数点位、黄金分割位或成
交密集区域等，这些都是非常敏感的位置，通常成为股价突破的技术位置股价突破后大多
会出现回抽动作。因此，投资者遇到这类个股时，不要对大阴线产生怀疑，在技术没有遭
到破坏之前应以回抽动作对待为好，一旦技术走坏则应及时止损出局。
5. 大阴线突破陷阱
股价在长期的运行过程中，可能会形成某一个有意义的位置，如整数点位、一个整理
形态、一条趋势线、一个密集区域或一个时间之窗等，大阴线成功向下跨越或脱离这些重
要位置时，说明股价已经形成破位下跌行情，应当及时卖出观望。可是这个信号有时是庄
家为了达到坐庄意图而刻意制造的技术图形，经常在这些位置制造假大阴线，形成股价向
下突破的假象，从而成为大阴线空头陷阱。
图 2-41，智能自控（002877）
：股价见顶回落后，呈现横向震荡走势，形成一条上有压力、
下有支撑的盘整带。2018 年 1 月 31 日开始，连续多根阴线向下突破了这个长达 2 个多月
的盘整区域，在技术图形上产生破位下跌之势。然而，正当投资者普遍看空后市时，股价
却止跌企稳，产生一波快速上涨行情。
从图 2-41 分析，在股价向下突破之前，5 日、10 日、30 日均线呈现黏合状态，通常
均线系统黏合一段时间后，将面临选择性方向突破，而且突破之后会产生一定幅度的行情。
但是，该股在向下突破之后，股价并没有出现持续性跌势，这反映有主力刻意打压行为。
而且最关键的问题是，在股价向下突破的几天时间里，成交量并没有明显的放大，从这一
方面来看，就反映了在股价回落的过程中，抛盘并不是很重。按道理来说，在股价面临重

82
 第二章 单日反转形态

大阴线向下击穿平台整理后，股价并没有出现持续下跌
走势，从而成为假突破。

图 2-41 智能自控

要突破时会出现较大的成交量，很多前期被套牢的投资者会趁机止损出局。这样一来，成
交量就必将出现放大，但在盘面上却没有出现这种情况，这就说明虽然股价出现了破位，
但持股者的持股信心还是比较坚定的，没有因此而出现大量的抛售，盘中筹码非常稳固。
6. 大阴线操作要点
投资者在实盘中遇到大阴线时，应重点把握以下技术要点。
（1）大阴线与位置。如果股价累积涨幅已大，在高位出现大阴线时，表示股价即将
回档或正在构筑头部，这时应及时离场为宜。若大阴线出现在跌幅较大的底部，暗示做空
能量已经释放殆尽，这时的大阴线成为空头陷阱的可能性比较大，不必为此感到惊慌，根
据“物极必反”的原理，此时可以逢低吸纳，积极做多。
（2）大阴线与盘面。散户遇到大阴线时，应分析股价处于哪个阶段、什么位置，如
果股价经过一轮上涨后，出现实体大阴线，可以观察第二天的股价走势。若第二天盘中的
卖盘较大，并且在股价震荡回升时，没有超过前一天大阴线实体的 1/2 就被空方快速压低，
说明抛压较大，那么投资者这时可以退出观望。若第二天盘中的卖盘不明显，并且股价震
荡回升时幅度较大，也没有明显的大手笔抛盘出现，那么投资者此时可以适量参与操作，
若当天能够收复大阴线的话，那么可以大胆参与操作。如果是在股价下跌中期出现大阴线，
不管当天是否放量，也不管第二天是否收出大阳线，这样的盘面将继续趋弱，散户可以离
场观望。
（3）大阴线与均线。将大阴线与均线一起分析，可以提示许多市场信息。
①在均线呈多头排列的上涨趋势中，大阴线往往不是反转信号，而是喘息换档，大阴

83
K 线操盘术

线是上升过程中庄家清洗短线获利筹码的结果，也是空头力量的短暂宣泄，这时收出大阴
线对后市上涨更加有利，可以逢低介入。
②在均线呈空头排列的下跌趋势中，均线对股价构成强大的压力，大阴线会加强做空
气氛，此时应逢高减磅或清仓出局。
③均线走平，市场处于横盘态势，后市股价方向不明，此时出现大阴线，若股价大幅
跌破均线，有向下脱离盘区迹象，应逢高抛出；若股价仅是小幅跌均线，可关注第二天盘
面反映。
④大阴线出现时，黏合后的均线向下发散，为后市看空信号。
⑤大阴线出现时，均线已呈空头排列，进一步加强做空信号。
（4）大阴线与乖离率（BIAS）。股价在均线之下且远离均线时（负 BIAS 值增大），
出现大阴线下跌，短期将酝酿超跌反弹，可以轻仓参与；股价在均线之上且远离均线时（正
BIAS 增大），出现大阴线为见顶信号，应当获利了结。
（5）在升势中出现大阴线，要观察有没有跌破重要支撑位（线），如果支撑位完好的，
则不必为之惊慌。当大阴线击穿关键位置时，应观察：如果击穿低点时，下跌幅度小于 3%，
应考虑是否属于触底反弹形态，如果大阴线的下影线触及低点，则“破低反弹”的可能性比较大，
如果大阴线击穿低点时，持续时间很短暂（通常少于 3 天），应考虑是否属于刻意打压。

第三节 锤 头 线

一、形态分析精华
1. 形态形成过程
简评：锤头线为次要的单日底部反转征兆，宜进一步确认形态的有效性。
特征：锤头线的下影线很长（锤柄），实体 K 线却很短（锤头），呈锤子状，故称
为锤头线。锤头线指的是股价持续下跌一段时间后，在底部出现了一根小实体带长下影线
的 K 线。标准的锤头线其下影线长度至少是实体部分的 2 倍，没有上影线或上影线极短。
锤头线如图 2-42 所示。

图 2-42 锤头线示意图

84
 第二章 单日反转形态

在市场的阶段性底部，经常会出现价格快速下跌的现象，创出一段时间以来的新低，
但此时空方能量消耗殆尽，主动性买盘开始逢低进入，在低价位斩仓割肉者越来越少，从
而导致多空力量的平衡点不断转移，最终当天收盘价高于当天开盘价或略低于当天开盘价
而形成“锤头”，显示价格已不能继续下跌。锤头线形成过程如图 2-43 所示。

最高价
开盘价

收盘价

锤头线形成过程

最低价

图 2-43 锤头线形成过程

锤头线是见底的信号，可以适时买进做多，通常股价下跌时间越长，幅度越大，止跌
作用就越明显。锤头线有阳锤头与阴锤头之分，其意义基本相同，但一般来说，阳线锤头
上攻力度大于阴线锤头。
需要注意的是，如果锤头线出现在大幅上涨后的相对较高位置，则属于看空信号，称
为“吊颈线”。
一般而言，锤头线出现之前应有一段下跌过程，哪怕只是较小的下降趋势，也能认定
为市场正在夯实底部。锤头线出现时，一定要等待其他验证信号的证实，这是锤头线运用
中的一条普遍原则。在锤头线之后，如果市场形成一根上涨阳线，并且得到成交量的积极
配合，收盘价高于锤头线的收盘价，那么就可以看作是上涨锤头线成立的一种佐证。通常
次日阳线实体越长，锤头线的可靠性越大。或者，锤头线的实体与次日的开盘价之间如果
出现向上跳空缺口，其跳空缺口越大，锤头线越有可能构成市场的底部。
2. 形态应用法则
（1）短小的 K 线实体必须处于下跌趋势的最下端。
（2）K 线实体部分可以是阴线或阳线，其意义基本相同。
（3）锤头线的实体部分较短，下影线很长，而上影线没有或很短。

85
K 线操盘术

（4）下影线的长度应当至少为 K 线实体长度的 2 倍以上。

（5）实体为阳线的锤头线，其看涨意义更可信几分。
（6）一般会伴随着底部放量，放量越明显，信号越强烈。
技术意义：在底部区域出现的锤头线，一般认为是一种强势 K 线，是股价上涨较为
强烈的信号，表明空方的抛售力度渐渐转轻，做空动能渐渐衰竭，失去对盘面的控制，由
于在此区域多方积聚了大量的做多能量，一旦多头掌控盘面，就会形成有力的上攻行情，
因此是一个做多信号。
这类 K 线形态与出现的股价位置有关，如果锤头线出现在顶部区域，则是吊颈线形
态，一般认为是一种潜在的转势 K 线，是股价下跌的先兆，表明多方的买盘力量渐渐减弱，
做多动能开始动摇，而做空能量悄然形成，一旦空头市场确立，其杀伤力往往是惊人的，
因此是一个做空信号。
图 2-44，方直科技（300235）：该股在 2018 年 2 月 9 日出现的这根锤头线形态，完
全符合上述应用法则。锤头线之前股价有过一段下跌过程，K 线实体部分较短、下影线很
长，而上影线很短，下影线的长度大于其实体长度的 2 倍，随后股价渐渐向上盘高，成交
量也开始温和放大，说明形态的可信度较高，股价很快出现盘升行情。

在跌势的末期，出现下影线较长、上影线较短的 K 线，
随后股价渐渐向上走高。

图 2-44 方直科技

3. 技术分析要点
锤头线可以出现在底部，也可以出现在涨势中途。出现在下降趋势的低位，属于底部
单日反转形态，具有看涨意义。出现在上涨中途，属于中途洗盘整理形态，后市可能会出

86
 第二章 单日反转形态

现加速上涨行情。
（1）锤头线意味多空力量出现微妙变化，多方能量日趋见大，下跌势头随时逆转。
一般来说，股价趋势发展越长，越容易被确认反转，也就是说跌势越久、跌幅越大，在低
位发现锤头线的见底机会越高，可以逢低买入。
（2）在底部出现锤头线，表示股价“探底”成功。判断锤头线的利好效力，最重要
的是看下影线。下影线要至少是实体的 2 倍，下影线越长，实体及上影线越小，止跌效果
就越明显。
（3）虽说对锤头线的实体颜色要求不太重要，但底部阳线锤头在散户心里更具有看
涨作用，而顶部阴线锤头在散户心里更具有看跌作用。
（4）股价在低位出现锤头线时，若配合观察当日成交量在股价回升时大增，更能反
映买盘积极吸纳，见底上涨机会很大，应做好买入打算。
（5）在出现锤头线时，暗示多方已发力将股价上推，但往往是因市场积弱多时，仍
会遭到空方顽强抵抗，将股价力压打低，令股价回落再次测试锤头线的低点，只要此低点
不破，成功筑底将使底部更加坚固，后市涨势更加看好。
（6）在出现锤头线的第二天，开盘价与锤头线实体之间的向上缺口越大，反映低位
接盘越多，形态见底的爆发力越强。
（7）锤头线形态出现之后的第二根线一般为阳线，阳线长度越长，新一轮涨势开始
的可能性越大。如果锤头线的第二天收出阴线，其阴线长度越长、跌幅越大，则锤头线的
看多意义越差，锤头线越有可能成为失败形态，出现新一轮跌势的可能性越大。

二、实盘操作技巧
在底部出现的锤头线是股价见底信号，对短线激进者来说是抢先一步买入的好时机，
而稳健者可等待量价齐升时介入。一定要记住，并不是锤头线出现后股价一定会见底回升，
贸然介入是一种偏激的做法。正确的操作方法就是实时跟踪，观察后续走势，才可确认是
否为见底信号。重点关注以下几种盘面现象。
（1）出现锤头线后的第二天，股价跳空高开，这时可以开始建仓。锤头线本身就是
一种见底信号，而第二天的高开，证明庄家坚决做多的决心，对于这样的股票，投资者可
以积极杀进。
图 2-45，新大洲 A（000571）：股价反弹结束后再次向下调整，一根大阴线造成了破
位走势，2018 年 3 月 26 日股价平开后，在庄家的打压下股价出现快速下跌走势，并创出
调整新低，但连续的下跌使空方能量得到较好释放，这给多方带来了较好的反击机会，在
买盘的推动下股价渐渐爬高，以当天最高价收盘，从而形成一根低位锤头线。第二天，股
价小幅高开高走强势收涨，第三天大阳线向上拉起，验证了锤头线的有效性，此后股价开
始向上盘升。

87
K 线操盘术

在跌势末期收出锤头线后，次日小幅高
开，全天维持强势运行，验证了锤头线
的有效性。

图 2-45 新大洲 A

（2）锤头线出现后的第二天股价没有高开，但盘面保持强势走势，股价没有再创新低，
而是向上走高，当日收出上涨大阳线，且成交量积极放大，入场资金明显，即可确认锤头
线的有效性，此时可以大胆入场（这种锤头线形态出现后，只要 3 个交易日没有再创新低，
就可以确认底部信号的成立）。
图 2-46，鹏欣资源（600490）：随着股价的继续向下调整，这天开盘后立即遭到空方
的猛烈打压，股价出现快速下跌，创出调整新低，造成技术破位走势，随后低位买盘介入，
股价企稳回升，当日收出一根带长下影线的阴锤头线，形成一个疑似看涨信号。第二天，
股价继续强势上涨，成交量积极放大，收出一根接近涨停的大阳线，股价突破了均线系统
的压制，这时锤头线得到了有效的验证，疑似信号成功转化为有效信号，此时投资者可以
全仓杀入。
（3）在锤头线出现后，如果得到双重底形态的呼应时，锤头线的可靠性将大大提高，
此时可以积极做多。
图 2-47，好太太（603848）：经过一段时间的下跌调整后，股价初步得到企稳回升的
迹象，庄家为了进一步夯实底部根基，再次下探前低支撑。2018 年 3 月 26 日进行二次探底，
在前期低点附近得到了较强的技术支撑而再度回升，从而形成一根锤头线。这根锤头线与
前期低点构成了一个疑似双重底形态，这样锤头线的可靠性大大提高，说明股价下跌的空
间已经不大。随后股价渐渐走势，并成功突破双重底的颈线压力，锤头线与双重底遥相呼
应，此时投资者可以考虑低吸，从此股价稳步向上走高。

88
 第二章 单日反转形态

锤头线出现后的第二天股价强势上涨，成交量积极放
大，股价 3 个交易日没有再创新低，底部锤头线得到
有效确认，随后股价开始走高。

图 2-46 鹏欣资源

股价下探到前低附近时，买盘积极介入后将股价推高，形成锤
头线，且构成疑似双重底形态，此后股价继续走高，形态得到
验证。

图 2-47 好太太

（4）锤头线要结合股价所处的位置，一般出现在经过大幅下跌之后，出现一根带长
下影线的实体小 K 线，其下影线越长企稳回升的概率就越大。所以，大家在选股的时候

89
K 线操盘术

最好是寻找那种在经过下跌之后出现的锤头线形态，但也不是每次出现锤头线的时候都会
出现上涨，这要看形态出现的位置，如果刚处在下跌初期，多头虽然也有反击，但这时候
形成的长下影的 K 线，只能当作反抽的行为看待，不能作为买入信号。
图 2-48，江泉实业（600212）：股价快速下跌后，引来快速反弹，形成一根下影线较
长的锤头线形态。从这根锤头线中可以获得三个市场信息：一是锤头线出现在大幅下跌后
的低位，股价继续下跌的空间不大。二是锤头线的下影线较长，通常下影线越长，股价回
升的力度越大。三是锤头线出现之后，次日没有继续下跌，形态的有效性得以强化。据此，
可以判断这是一根底部锤头线，这样其看涨的含金量大为提高。次日，股价立即止跌回升，
收出一根上涨阳线，也就验证了锤头线的看涨信号。

锤头线的下影线越长，股价回升的力度
越大；股价下跌幅度越大、时间越长，
锤头线的可靠性越高。

图 2-48 江泉实业

（5）在判断锤头线时，如果结合均线系统进行分析，其准确率将会大大提高。其分
析要点如下。
①均线处于多头排列时，锤头线的看涨信号更加可靠，其后股价上升空间也较大。
②锤头线受到重要均线（如 30 日均线）或上升趋势线的支撑时，其可信度更高。
③均线处于空头排列时，锤头线的看涨信号要打折扣，股价的反弹空间也会被均线
压制。
图 2-49，中科曙光（603019）：该股见底后进入上升通道，均线系统呈多头排列，庄
家采用边拉边洗的方式不断将股价推高。2017 年 10 月 31 日，在股价下探到 30 日均线附
近时，得到 30 日均线的有力支撑而回升，次日再次出现大阳线上攻形态。这种形态的可
信度非常高，因为这根锤头线出现在多头排列的均线系统之上，股价下探到 30 日均线下

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 第二章 单日反转形态

方时，受到了较强的技术支撑，吸引了买盘的积极介入，所以形态的看涨信号更加靠谱。

锤头线得到 30 日均线支撑，且 30 日均线处于上行状态，

其形态的可信度更高。

图 2-49 中科曙光

注意：锤头线得到有效确认后，后期股价的涨幅也是不一定的，有些个股可能会出现
较强的表现，但有些个股的涨升空间却比较有限。

三、常见虚假形态
1. 跌势中的锤头线陷阱
股价经过一轮较长时间的深幅下调后，股民极度悲观，股价顺势低开低走，受熊市思
维影响和下跌惯性的作用，股价开盘后继续深幅下挫，但由于买盘逢低介入，封堵了下跌
空间，并将股价从低位拉起，在当日最高价或次高价收盘，出现标准的锤头线形态，从而
构成一个十分漂亮的买入信号。可是，根据这个信号买入后，股价并没有出现预期的上涨
行情，或者只是小幅的弱势反弹，很快市场又恢复下跌走势并创跌势新低，形成低位锤头
线陷阱。
图 2-50，东方网络（002175）：股价见顶后逐波下跌，盘面弱势特征十分明显，
2017 年 11 月 17 日开盘后节节下滑，此时空方能量得到大量释放，主动性买盘开始逢低介入，
市场出现扭转乾坤之势，股价再次向上托起，当日收出一根长长的下影线，形成一根标准
的锤头线，显示价格已不能继续下跌，因而是一个买入信号。可是，随后股价依然疲弱，
继续出现下跌走势，锤头线成为失败形态。

91
K 线操盘术

跌势中出现的锤头线，得不到后续的验证，
转势信号并不明显。

股价击穿小盘区

图 2-50 东方网络

为什么说该股的锤头线产生后没有出现上涨行情呢？主要原因如下。
从图 2-50 分析，在出现锤头线的当天，成交量没有出现明显的放大，表明做多意愿不强，
而且均线系统呈现空头排列。特别是第二天股价低开后，在上涨过程中遇到 5 日均线压制
明显，虽然收出一根缩量小阳线，但当天股价仍然是下跌的。可以看出，股价上涨显然得
不到成交量的积极配合，这种现象至少说明了 5 日均线附近存在着不小的压力。因此，股
价要想获得反弹就必须放量突破 5 日均线的阻力，或者逐步消化 5 日均线的阻力，否则反
弹必将夭折。所以，在接下来的走势中，并没有出现这种现象，在这之后股价受 5 日均线
的阻力而继续走弱，成交量继续呈现萎缩状态，股价渐行渐弱，最终未能企稳上涨。
2. 盘势中的锤头线陷阱
在股价震荡整理过程中，也经常出现锤头线形态，由于这时期股价运行趋势并不明确，
形态信号准确性也大大降低，所以锤头线的看涨信号容易演变成为失败形态。
图 2-51，希努尔（002485）：这是该股 2017 年 7 月—2018 年 2 月的走势图，在上涨
的高位股价进入震荡整理走势，先后出现 6 次锤头线形态，但股价并没有因此形成转势走
势，锤头线演变为失败形态。
3. 中位的锤头线陷阱
股价经过持续的上涨行情后，多头上攻力量得到充分的发挥，庄家不敢继续拉抬股价，
散户不愿追高买入，加之获利盘的增多，庄家借机展开洗盘换手。当洗盘接近尾声时，庄
家借势打压，股价出现快速下滑，但顽强的庄家又将股价拉起，于开盘价附近收盘，从而
形成一个看好的锤头线形态。可是买入股票后，股价不涨反跌，形成中位锤头线陷阱。

92
 第二章 单日反转形态

在盘势中出现的锤头线，很容易
演变为失败形态。

图 2-51 希努尔

图 2-52，汇通能源（600605）：股价见底后出现一波反弹行情，长期低迷的股性被成

锤头线出现之后，股价没有
出现上涨。

图 2-52 江通能源

93
K 线操盘术

功地激活，当股价反弹到 10 元上方时遇到较大的阻力，由于盘中累积了较大的获利盘，
套现筹码纷至涌出，股价出现回落调整走势。但由于牛市思维并未彻底转变，多头未死、
牛气十足，在回落中途收出两根探底回升的中位锤头线形态，预示股价洗盘调整结束，可
以逢低介入操作。可是，当投资者纷纷买入股票后，股价并未出现预期的上涨走势，只是
小幅回升或盘整。不久，市场又出现下跌行情，股价创出调整新低。
那么，如何解读这两根锤头线的技术含义呢？
（1）从成交量分析，两根锤头线产生时成交量均没有放大，第二天也没有补量出
现，且形成逐步缩量态势，这种现象一方面说明下跌能量减弱，另一方面也反映做多力
量不足。
（2）从第二天的市场表现分析，第一根锤头线产生后，第二天股价继续下跌收出阴线，
股价受阻于 5 日均线的压制，说明第一天的探底回升得不到认可。第二根锤头线产生后，
虽然次日收出阳线，但却是一根缩量的小阳线，连锤头线的实体也没能吞没，且股价受到
均线系统压制明显。
（3）30 日均线由上行状态渐渐转为走平，并已由支撑功能转变为压力功能，对股价
上涨构成压制。
4. 锤头线操作要点
锤头线虽然是一个底部反转形态，具有较强烈的看涨意义，但锤头线是多头防守反击
所形成的一种 K 线形态，实盘中有时锤头线出现后股价仍将继续下跌，因此容易失败从
而演变成抵抗性下跌走势，结果利多的锤头线演变为利淡的吊颈线，成为一个虚假信号。
投资者在实盘中遇到锤头线时，重点把握以下技术要点。
（1）一般而言，在低位出现的锤头线，表示下档支撑很强，股价探底成功，显示股
价已到近期底部，反弹在即，投资者应果断介入。在中位出现锤头线，通常为庄家洗盘行
为，后市仍有升势行情。但如果在下跌初始阶段出现的锤头线，则是顶部或继续下跌的信
号，不应错当买入信号。如果在横向震荡过程中出现的锤头线，则后市发展趋势难以判断，
不能作为买卖参考依据。
（2）锤头线与均线。锤头线出现时，均线向上移动的，表明洗盘整理结束，则看涨
信号更可靠，后市上涨空间较大；均线向下移动的，锤头线的看涨意义不强，可能仅是小
幅反弹而已，后市上涨需要其他方面的支持；均线横向胶着的，锤头线为疑似信号，需要
后市进一步验证。
（3）分析图形的市场原因或性质。在低位出现的锤头线要分析庄家是出货还是建仓，
有时庄家将股价拉高后，很难在高位一次性完成出货任务，不得不将股价放下一个台阶，
然后用少量的资金将股价再度拉起，在盘面上给散户形成见底反转的形态，待散户介
入减少后，庄家便不断地向外撤退，以致出现失败的低位锤头线。当股价真正到了底
部后，庄家担心股价深跌造成筹码丢失，很快又把股价拉起，从而形成真的锤头线看
涨信号。

94
 第二章 单日反转形态

（4）锤头线形态的买卖时机，要等待验证信号的形成，第二天的走势是锤头线更好
的验证信号。锤头线之所以要有一个验证信号，是因为形成该形态时的股价运行走势是下
跌的，也就是说，在该形态形成的当日，收盘价处于下跌趋势的较低位置，虽然盘中有收
复失地，但多方并未掌控盘面，因此需要从下一天的走势得到进一步验证。
低位锤头线的第二天能收出上涨中阳线，则锤头线确立，如果第二天高开高走，留下
当日不回补的跳空缺口，则看涨意义强烈，为锤头线的验证信号。缺口距离越大，阳线
实体越长，后市看涨意义越强烈。相反，如果第二天 K 线收出阴线，则锤头线形态值得
怀疑，可以作为下跌抵抗形态对待，后市可能进入横盘整理或继续盘跌，投资者不必心
存幻想。
高位出现锤头线后的第二天如果收出上涨阳线，则表明前一日的走势为庄家洗盘所为，
市场仍然处于强势之中，股价上涨行情仍将延续一段时间。同样，如果第二天 K 线收出阴线，
表明上行压力较大，若低开低走，留下一个当日没有回补的跳空缺口，则看跌意义强烈，
验证信号失败，缺口距离越大或阴线越长，后市看跌意义越强烈。
（5）观察第二天的盘面细节。在收出锤头线的第二天，投资者还应注意以下几点。
①第二天若是出现下跌走势，股价不能跌破前一天收出锤头线的最低点，可以触及这
个最低点，但必须在触及这个最低点时立刻被大买单拉起。
②在第二天的运行中，成交量不能出现明显的萎缩，最好与前一天持平或小幅放量。
③第二天收盘时，收盘价必须高于开盘价，最好是能收在前一天的收盘价之上。
④若是第二天出现低开，股价必须呈现出逐步回升的走势，并且要收出阳线，要是第
二天收出一根下跌的阴线，那么后市股价继续下跌的可能性就相当的大。
（6）在底部出现锤头线形态后，需要成交量的积极配合，量增价涨、量价齐升，形
态的可靠性较高，否则为疑似信号，但在顶部出现锤头线形态，无须强调成交量的大小。
可是，出现天量或极度缩量时，要警惕转势信号的有效性。
（7）锤头线出现在突破颈线后的回抽位置，通常成为强势整理形态。整理形态中的
锤头线与顶部形态中的锤头线的区别有两点。
①锤头线的位置。如果上涨幅度很大，出现锤头线形态，即使不成为单日反转，也足
以构成一个重要的警示信号。如果上涨幅度不大，股价刚刚脱离底部，则成为整理形态的
可能性较大。
②锤头线形态形成的成交量。如果锤头线伴随巨大的成交量，尤其是出现近期天量的
时候，要特别警惕单日反转。如果分时走势图上显示当日是大幅下挫，尾盘缩量拉高，则
几乎是庄家出货的走势，如果锤头线形成时的成交量大幅萎缩，则应等待下一个时间窗口，
以免落入陷阱。

95
K 线操盘术

第四节 吊 颈 线

一、形态分析精华
1. 形态形成过程
简评：为次要的单日顶部反转征兆，宜进一步确认形态的有效性。
特征：吊颈线也称上吊线，形态与锤头线相同，只不过两者出现的位置不同，锤头线
出现在跌势行情的底部，吊颈线出现在涨势行情的顶部。股价经过一轮持续涨升行情后，
在高位出现一根长下影线的小实体 K 线图形，称为吊颈线。在市场的阶段性顶部，经常
会出现股价快速上涨，创出一段时间以来的新高，但此时多方能量消耗过大，主动性获利
抛盘悄然形成，在高价位介入者越来越少，从而导致多空力量的平衡点不断转移，但市场
并没有完全失去动力，低档买盘介入又使股价再度攀升，最终当天收盘价略高于或低于当
天的开盘价，从而形成“吊颈”形态，显示价格已不能继续上涨。因此，吊颈是见顶的信
号，应当及时卖出。吊颈线的图示与图 2-42 的锤头线相同。
吊颈线的形成过程是股价开盘后向下大幅下挫，但在下挫之后又被大幅度拉起来，最
终收出一根长长的下影线。标准的吊颈线不带上影线或上影线很短，其下影线长度至少是
实体部分的 2 倍以上。吊颈有阳线吊颈与阴线吊颈之分，其技术含义是相同的，但阴线吊
颈在散户心里更具有看跌作用。
注意：当吊颈线出现时，一定要等待其他看跌信号的证实，这是运用吊颈线的一条普
遍原则。吊颈线次日的开盘价之间存在向下的缺口，其缺口越大，那么吊颈线越有可能构
成市场的顶部。在吊颈线之后，如果市场形成了一根阴线，并且它的收盘价低于吊颈线的
收盘价，那么也可以看作是吊颈线成立的一种佐证。
2. 形态应用法则
（1）短小的 K 线实体必须处于市场的最上端。
（2）K 线实体部分可以是阴线，也可以是阳线，其意义基本相同。
（3）吊颈线的实体部分较短，下影线很长，而上影线很短或没有。
（4）下影线的长度应当至少为 K 线实体长度的 2 倍以上。
（5）实体为阴线的吊颈线，其看跌意义更加突出。
技术意义：吊颈线与锤头线对称，为什么一个是底部反转形态，一个是顶部反转形态
呢？在市场已经上涨了一段时间之后，多方力量已经在持续的上涨中消耗殆尽，空头力量
则随着股价的上涨渐渐聚集，出现吊颈线时，表明空方力量已经聚集到一定的规模，致使
股价短时间内出现大跌，虽然多头最终还是把股价拉了上来，但是市场中的多空力量已经
发生变化，空方开始给多方造成压力，因此吊颈线是一个做空信号。

96
 第二章 单日反转形态

图 2-53，国瓷材料（300285）：该股经过充分的下跌调整后，在底部企稳震荡，庄家
在底部区域吸纳了大量的低价筹码，然后出现一波井喷式暴涨行情。2018 年 4 月 10 日，
股价从涨停价位开盘，由于遭到获利盘的抛压，庄家无法扛单封盘，从而导致股价快速向
下滑落，盘中一度下跌 4 个多点，随后由于多方奋力抵抗，股价重新被拉起，但无法再次
封盘，当天收出一根下影线较长、实体较短的 K 线，这就形成了吊颈线形态，从此股价
开始出现比较大的下跌调整。

在快速上涨的高位出现吊颈线后，股价出现
较大幅度的回落。

图 2-53 国瓷材料

3. 技术分析要点
（1）吊颈线的出现表明顶部已经或即将到来，具有强烈的卖出信号。股价上涨趋势
持续越长，越容易被确认反转。也就是说，股价涨势越久、涨幅越大，在高位出现吊颈线
的见顶机会越高，一旦得到确认应及时卖出。
（2）判断吊颈线的利空效力，最重要的是看下影线，下影线至少是实体的 2 倍。下
影线越长，实体及上影线越小，其效果越明显。长长的下影线揭示高位筹码有所松动，先
知先觉者已获利了结。
（3）虽说对吊颈线的实体颜色要求不太重要，但阴线吊颈显示股价见顶机会更大，
阴线吊颈在散户心里更具有看跌作用。
（4）吊颈线实体部分与前一根 K 线形成跳空高开缺口，代表追高一族成本高于前一天，
多为散户行为。
（5）股价在高位出现吊颈线，虽然对成交量大小没有太严格的要求，但若当天放出

97
K 线操盘术

巨量可以增加见顶的机会，反映市场放量下跌。
（6）在出现吊颈线时，暗示空方已发力向下打压股价，但往往是因市场多头未退，
仍会遭到多方防守反击，竭力将股价推高，令股价再次上升测试吊颈线的高点，只要此高
点没有突破，成功构筑头部将使顶部更加完整，后市跌势更可确定。
（7）出现吊颈线的第二天，开盘价与吊颈线实体之间的向下距离越大，反映高位被
套牢的筹码越多，形态见顶的杀伤力越强，应及时离场观望。
（8）吊颈线形态出现之后的第二根 K 线一般为阴线，阴线长度越长，新一轮跌势开
始的可能性越大。如果吊颈线的第二天收出阳线，其阳线长度越长、涨幅越大，则吊颈线
的看跌意义越差，吊颈线越有可能成为失败形态，出现新一轮涨势的可能性越大。

二、实盘操作技巧
吊颈线是个很不吉利的词语，令人毛骨悚然，意味着股价已涨到了尽头，警示人们远
离市场、回避风险，因此吊颈线是一个顶部反转信号。在实盘中重点关注以下几种盘面现象。
（1）出现吊颈线后的第二天，如果股价跳空低开低走，说明高位抛压日趋增大，后
市股价必有一跌，投资者应果断离场。
图 2-54，博汇纸业（600966）：股价经过持续的上涨后，盘中堆积了大量的获利筹码，
2017 年 10 月 9 日在高位收出一根吊颈线，显示市场顶部即将出现。第二天，股价继续低
开低走收出大阴线，验证了吊颈线见顶信号的有效性，市场顶部确立。第三天，再次收出
大阴线，上方压力继续加重，此后股价进入中期调整。

在吊颈线出现后的次日，股价继续下
跌收出阴线，验证了吊颈线见顶信号
的有效性。

图 2-54 博汇纸业

98
 第二章 单日反转形态

（2）在下跌过程中出现吊颈线说明股价的反弹或回抽已经结束，此时也是一个较好
的卖出机会，这种情况说明当日盘中反弹结束，比日线中的单日反弹时间更短，庄家做空
意图非常坚决而紧迫。或者，股价反弹时上方遇到阻力，股价无法有效突破，而是在阻力
位附近收出吊颈线，那么后市仍有一跌。
图 2-55，百合花（603823）：股价见顶后持续回落，一举向下突破 30 日均线的支撑，
受惯性思维影响，2017 年 11 月 20 日开盘后股价快速下跌，击穿了前低支撑，然后庄家
盘中展开护盘动作，使股价重新出现回升，从而收出一根吊颈线。由于做空力量强大，庄
家只能在当日快速完成日内反弹，并对 30 日均线突破后的回抽确认，然后股价继续向下
缩量走跌。

股价击穿前低后，当日完成日内反
弹和回抽确认，次日开始股价继续
阴跌。

股价击穿前低支撑

图 2-55 百合花

（3）吊颈线形态必须出现在股价大幅或长期上涨后的高位，见顶信号才有效。通常
股价上涨幅度越大、上涨速度越快、持续上涨时间越长，则反转信号越可靠。
图 2-56，华谊兄弟（300027）：庄家在底部长期的震荡整理过程中，吸纳了大量的低
价筹码，然后股价渐渐上行成功脱离底部区域，累计股价涨幅较大。不久，股价在高位收
出一根放量吊颈线，说明股价上涨遇到较大的压力，放大的成交量反映主力有大资金出逃
迹象。第二天，股价低开低走，继续收出下跌阴线，见顶信号得到验证，短期将形成阶段
性高点，此时应逢高减磅为宜。

99
K 线操盘术

在大幅上涨后的高位收出一根吊
颈线，次日继续下跌予以确认，从
而形成阶段性高点。

图 2-56 华谊兄弟

（4）股价经过连续涨停后，在高位打开涨停时出现的吊颈线，且放出巨大的成交量，
此时的顶部形态无须确认就可成为有效信号，后市必有一跌，应果断离场。
图 2-57，信威集团（600485）：该股脱离底部盘区后连续拉出 11 个一字形涨停，然后

在连续一字形涨停后的高位收出吊颈
线，股价进入下跌调整。

图 2-57 信威集团

100
 第二章 单日反转形态

在高位开板震荡，并收出一根吊颈线，成交量大幅放大。这样的形态无须其他信号验证，
就可以判断为顶部确定性信号，此后股价出现较大幅度的下跌行情。实盘中遇到这类个股
时，操作策略非常简单，先前持股者高点获利退出，哪怕是亏损或少赚几个点也要离场，
先前空仓者就不要在此寻求幻想了，寻觅他股是最好的投资策略。
（5）在吊颈线出现的前几个交易日里，如果已经出现一根流星线，或者吊颈线出现
之后的几个交易日里，跟着出现一根流星线，则吊颈线的见顶概率大大增强。因为，流星
线和吊颈线均是顶部反转信号，双重顶部信号的叠加作用会更加强化顶部形成。
图 2-58，卫宁健康（300253）：股价经过大幅上涨后，不久在高位收出一根流星线，
次日紧跟着就是一根吊颈线，这样的流星线与吊颈线相组合，其见顶概率极高，投资者应
及时逢高离场。随后该股回升到前期高点附近时，再次遭到获利盘的抛压，在形态上构成
头肩顶形态，从此股价步入中期下跌行情。

吊颈线的前一个交易日是一根流星线，
这样的吊颈线见顶概率较高。

图 2-58 卫宁健康

三、常见虚假形态
1. 常见虚假信号
经过一轮较长时间的上涨行情后，股价处于阶段性高位，市场人气沸腾，某日股价顺
势高开，但受获利盘抛压影响，股价向下深幅下挫。最后庄家不甘就此败阵，力挽狂澜，
将股价从低位拉起，在当日次高价收盘，由此产生吊颈线形态。通常这是一个短期见顶信
号，应当作为卖出信号对待。可是，根据这个信号卖出股票后，才发现这是庄家洗盘行为
所致，股价仍将保持强势上涨走势，这种“吊颈”变“锤头”的现象，也称为吊颈线陷阱。

101
K 线操盘术

图 2-59，海鸥股份（603269）：该股见底后向上盘高，经过两次锤头线洗盘后，股价
快速上涨。2018 年 2 月 26 日，在当时的高位收出一根吊颈线，此时股价已经有了一定的
反弹幅度，加之股价又反弹到前期高点附近，在此出现这样一根吊颈线，通常认为这是短
期见顶形态，可以作为卖出信号对待。可是，股价并没有出现大幅调整，经过短暂的调整
后，股价再次出现强劲的上涨走势，从而成为虚假的看跌信号。
从该股整个过程来看，在出现吊颈线之前，股价的上涨幅度并不是很大，而且在这之
前股价还出现了一段时间的盘整走势，并出现两次锤头线形态。在盘整过程中，股价的波
动幅度也是相当小的，而且在这个过程中股价一直都是在 5 日均线和 10 日均线之间来回
震荡。从这些迹象就可以看出，此时庄家明显是在洗盘整理，而且盘中的浮动筹码并不是
很多，否则成交量必将呈现出放大的现象。

在当时的高位收出吊颈线后，股价并没有出现下跌，从而
构成一个虚假信号。

底部锤头线

图 2-59 海鸥股份

图 2-60，华铁科技（603300）：当股价反弹结束后，再次回落到前期低点附近时，得
到技术支撑而再度走强，并再次回升到反弹高点附近。股价在前期反弹高点附近短暂的蓄
势整理后，全面消化了上方的压力，股价开始向上突破。2017 年 1 月 16 日和 17 日，连
续出现两根吊颈线，此时股价处于反弹高点位置，被不少人看作短期见顶信号，因而当作
卖出信号对待。其实，这两根吊颈线是对股价突破前期反弹高点后的一次回抽确认走势，
成交量没有出现异常现象，均线系统呈现多头排列，属于正常的回调洗盘整理行为，所以
后续股价继续向上震荡走高。

102
 第二章 单日反转形态

连续出现两根吊颈线后，股价继续震荡上涨。其实，这两根
吊颈线是突破前高后的一次回抽确认过程，属于正常的洗盘
行为。

图 2-60 华铁科技

2. 吊颈线操作要点
吊颈线的出现是一种不好的预兆，意在提醒投资者注意风险、及时离场。那么如何分
析判断吊颈线呢？投资者在实盘中遇到这种走势时，应重点把握以下技术要点。
（1）吊颈线与均线。吊颈线如果出现在均线向上角度十分陡峭的情况下，其顶部反
转信号更可信。因为在均线大角度向上发散时，股价上升速度过快，短时间内多头力量消
耗过大，获利盘急剧增加，变盘现象随时发生。此时收出吊颈线，意味着空方能量聚集膨
胀，顶部反转信号更强。相反，如果吊颈线出现在上涨初期，均线刚刚开始调头向上，或
庄家洗盘换手阶段，或出现在均线稳步上移的多头排列情况下，其顶部反转的信号会大大
减弱，这时反而应乘吊颈线逢低买入。
（2）吊颈线与成交量。在出现吊颈线时，如果当日成交量放大，或近期出现非常明
显的大成交量时，其顶部反转信号更可信。同样，吊颈线形态出现时，当日或前几日的成
交量较为萎缩，说明此时股价为无量空涨形态，进一步印证涨势的不可持续性。但如果在
出现吊颈线的第二天股价能够继续走强的话，投资者可以在第二天轻仓买进，或在第三天
股价回调时适量买进。
（3）在上涨中途出现吊颈线的当天，股价逐步震荡回落，在回落的过程中成交量出
现了明显的放量，但在股价反弹回升的过程中则是呈现快速反弹，并且反弹的过程中由大
量的对倒盘把股价拉上去，这种情况下投资者就要引起高度谨慎了。一旦后市股价上冲无
力，并且是放量的话，投资者就要果断清仓出局。
（4）吊颈线与阻力位。吊颈线虽为顶部反转信号，但需要得到后面 K 线的证实。如

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K 线操盘术

果它出现在重要的阻力位置，其顶部反转信号的可信度大增，实盘中此时不必等到后面的
K 线验证即可提早卖出。在出现吊颈线的当天或第二天，股价放量下行跌破吊颈线的最低
点时，投资者就要果断卖出，后市股价出现大跌的可能性极大。在出现吊颈线后，如果股
价跌破 5 日均线，应短线减仓操作，如果跌破 10 日均线应清仓离场。
（5）要是在出现吊颈线当天，股价大幅度高开 3 个点以上，开盘之后股价开始一路
下跌，最终形成吊颈线的话，那么投资者在当天收盘前几分钟就应该清仓出局。
（6）对什么是高价区要有一个理性的定义，高价区是对即时行情而言的，一旦后市
大幅上扬，就豁然发现原来的高价区变成低价区了，因此股价创出新高并不可怕。吊颈
线也如此，在盘面细节上股价在高位出现快速回落，但在快速回落之后，股价又出现了
快速放量拉升的，仍可看高一线。第二天如果出现相似的震荡走势，股价跌幅不大，
收出小阴小阳线的话，只要成交量保持与前几天恒等，就不必为之惊恐，后市必有一
段主升浪行情出现。记住：就短期而言“会涨的股票是不会跌的，会跌的股票是不会
涨的”。

第五节 倒 锤 头 线

一、形态分析精华
1. 形态形成过程
简评：倒锤头线为次要的单日底部反转征兆，宜进一步确认形态的有效性。
特征：倒锤头线形态与锤头线形态正好相反，倒锤头线的上影线很长（锤柄），实体
K 线却很短（锤头），呈倒锤头状态，故得其名。标准的倒锤头线上影线长度至少是实体
部分的 2 倍以上，没有下影线或下影线很短。倒锤头线如图 2-61 所示。

图 2-61 倒锤头线示意图

倒锤头线的形成过程是在一段大幅下跌的末期，多方积蓄已久的能量展开一次向上攻
势，但空方防守反击，坚守空方阵地，向下力压股价，导致多方初战失利，股价未能在较
高位置收盘，留下长长的上影线 K 线。倒锤头线形成过程如图 2-62 所示。

104
 第二章 单日反转形态

最高价

开盘价
收盘价、最低价

倒锤头线形成过程

图 2-62 倒锤头线形成过程

这种盘面表示多空力量已发生悄然变化，多方已蠢蠢欲动、蓄谋已久，战胜空方为期
不远，市场即将迎来见底反转。倒锤头线可以出现在低位，也可以出现在中高位。出现在
下跌趋势的低位，属于底部单日反转形态，具有看涨意义。
注意：如果倒锤头线出现在大幅上涨后的相对较高位置，则属于看空信号，称为流星
线。在形态上，倒锤头线和顶部形态中的流星线相同，都是具有长上影线的星线，但一个
是顶部信号，一个却是底部信号，两者明显不同。很多朋友不理解，其实道理很简单，“形”
同而效用却不同，原因在于所处的“势”不同。同样的东西出现的时机和位置不同，其效
用自然也就不同。此形态出现在顶部意味着攻击受阻，因此很容易成为头部；出现在底部
这代表多方试探性的向上攻击，属于试盘行为，目的就是来测试筹码的锁定程度，一旦筹
码锁定良好，庄家就有可能向上发动一轮行情，底部也就因此确立。
2. 形态应用法则
（1）短小的 K 线实体必须处于下跌趋势的最下端。
（2）倒锤头线的实体较短，上影线很长，而下影线没有或很短。
（3）实体部分可以是阴线，也可以是阳线，其意义基本相同。
（4）上影线长度应远较实体长，至少是实体的 2 倍。
（5）一般会伴随着底部放量，放量越明显，信号越强烈。
技术意义：如果倒锤头线出现在底部区域，通常认为是一种潜在的底部转势 K 线，
是股价回升的先兆，表明空方的卖盘渐渐趋弱，做空动能渐渐衰竭，失去了对盘面的控制，
由于在此区域多方积聚了大量的做多能量，一旦多头市场确立，其上涨力度往往是惊人的，

105
K 线操盘术

因此是一个做多信号。倒锤头线可以是阳线，也可以是阴线，其技术含义是相同的，但底
部倒锤头阳线，在投资者心里更具有看涨作用。
图 2-63，新文化（300336）：该股出现的这根倒锤头线完全符合上述应用法则。在此
前股价有过一段下跌过程，K 线实体部分较短，上影线很长，没有下影线。上影线的长度
大于其实体长度的 2 倍，随后成交量开始温和放大，说明该形态的可信度较高，此后股价
很快进入上升行情。

在跌势末期出现一个标准的倒锤头
线形态，说明股价有止跌企稳迹象，
可以积极做多。

图 2-63 新文化

3. 技术分析要点
判断倒锤头线的形态效力和操作要点与锤头线形态判断方法相似。
（1）在底部出现倒锤头线表示多方能量日趋见大，这是即将发动行情的征兆。有时
在股价整理的阶段性低点，也会出现倒锤头线形态，同样具有看涨意义。
（2）股价趋势发展越长，越容易被确认反转，也就是说跌势越久、跌幅越大，在低
位发现倒锤头线的见底机会越高。要加强倒锤头线的利多效力，最重要的是看上影线的长
度，应至少是实体长度的 2 倍。此外，实体颜色能够反之前趋势，也就是说在底部出现的
倒锤头线的实体最好为阳线，这样效果更佳。
（3）倒锤头线出现后，需要进一步确认，才可跟进买入，道理很简单，试想在形成
此形态当日，股价虽见反弹但仍被空方力压，所以出现倒转的第二天表现，可以判断多空
双方的力量。第二天以缺口高开，幅度大，且一段时间维持在高水平，成交量也配合上升，
可确认倒锤头线的见底信号。假如在第二天，开盘价高于倒锤头线的实体并维持一段时间，
估计在前一日低位抛售的空方已出现踏空并会急于买货补仓。补仓盘触发的涨势大大改善

106
 第二章 单日反转形态

市场气氛，激发更多买盘加入承接股票，从而出现强烈的低位转势信号。就算第二天未
能以跳空缺口开盘，但只要当日收盘价高于前一日收盘价且呈阳线，都可成功构成见底
信号。
（4）倒锤头线在上攻过程中要有成交量的支持。股价在低位出现倒锤头线，若配合
观察当日成交量在股价回升时大增，更能反映买盘积极吸纳，见底上涨机会很大，此时可
以逢低买入。
（5）在出现倒锤头线时，暗示多方已发力将股价上推，但往往是因市场积弱多时，
仍会遭到空方顽强抵抗，将股价力压打低，令股价回落再次测试倒锤头线的低点，只要此
低点不破，成功筑底将使底部更加坚固，后市涨势更可看好。
（6）倒锤头线与锤头线相比，后者能以接近全天最高价位收盘，利好信号较强烈，
也即倒锤头线利好信号较锤头线信号要弱。
（7）倒锤头线形态出现之后的第二天一般为阳线，阳线长度越长，新一轮涨势开始
的可能性越大。如果第二天收出下跌阴线，其阴线长度越长、跌幅越大，则倒锤头线的看
多意义越差，出现新一轮跌势的可能性越大。

二、实盘操作技巧
在底部出现的倒锤头线是股价见底信号，短线技术高手可以成功地做一把短炒行情。
在实盘分析中，最重要的一点就是在出现倒锤头线之后，必须等待下一个看涨信号加以验
证。重点关注以下几种盘面现象。
（1）倒锤头线形态必须得到下一个看涨信号的验证，才能作为有效的买卖依据，因
此随后几个交易日（一般以 3 个交易日为限）的走势十分重要，它直接反映倒锤头线是否
成为有效信号，以及后市的上涨力度大小，这是对倒锤头线形态的肯定或否定。
如果倒锤头线出现后的几个交易日，股价继续乘势而上、强势上涨、报收收阳，说明
空方彻底放弃打压，多方已占据盘面优势，这种情况下后市股价看高一线。如果后几天出
现向上跳空高开，则可以判断倒锤头线当日是庄家向上试盘行为，此时前一日卖出的人处
于踏空的局面。在下跌过程中卖出却挨了市场的耳光，会使部分人认错回补，再加上庄家
的有意拉升，形成的合力会使市场更加强势，做多信号更加可靠。
图 2-64，迈克生物（300463）：该股经过持续的下跌调整后，在 2018 年 2 月 6 日出
现一根倒锤头 K 线，疑似股价止跌企稳信号。那么这个形态能否作为买入信号呢？可以
继续跟踪几个交易日。第二天，股价高开震荡，全天在倒锤头线的收盘价上方运行，虽然
K 线收阴，但股价实际是上涨的，第三天继续收出上涨阳线。从随后几个交易日看，倒锤
头线得到了有效验证，起码下跌动力不强，因此投资者可以逢低吸纳。
（2）如果倒锤头线出现之前的大阴线与倒锤头线实体部分有向下跳空缺口，随后几
个交易日里股价没有出现持续性大跌，那么这个信号的可靠性较高。或者，若倒锤头线后
的 K 线与倒锤头线实体部分出现向上的跳空缺口，则信号的可靠性更高。

107
K 线操盘术

在低位出现倒锤头线形态后，随后几个交易日股
价没有走弱，验证了形态信号的有效性，此后股
价渐渐向上走高。

图 2-64 迈克生物

图 2-65，鹿港文化（601599）：股价在低位大幅低开后，股价在盘中冲高回落，当天
以跌停板收盘，形成一根倒锤头线形态。一般情况下，股价跌停（或大跌）后的次日往往
出现持续下跌或惯性下跌现象，如果次日止跌企稳，往往说明前一日大跌有庄家打压行为，
后市应当看好。在该股中，股价跌停后没有出现持续性下跌走势，而是在低位盘整两个交
易日后，第三天股价拔地而起收出一根上涨大阳线，说明前面的跳空低开是庄家打压建仓
所为，因此可以跟着庄家低吸筹码。

股价向下跳空形成倒锤头线形态，但随后股价没有持续
下跌，第三天股价大幅拉升，从而验证倒锤头的有效性。

图 2-65 鹿港文化

108
 第二章 单日反转形态

（3）在判断倒锤头时，如果结合均线系统进行分析，其准确率将会大大提高。其分
析要点如下。
①均线处于多头排列时，倒锤头线的看涨信号更可信，其后股价上升空间会更大。
②倒锤头线受到重要均线（如 30 日均线）或上升趋势线的支撑时，其可信度更高。
③均线处于空头排列时，倒锤头线的看涨信号要打折扣，股价反弹空间也有限。
图 2-66，运盛实业（600767）：股价见底企稳后，渐渐向上爬高，均线系统呈现多头
排列。庄家为了日后更好地运作，主动展开洗盘调整，股价大幅跳空低开，然后在盘中冲
高回落，形成一个倒锤头线形态。从图中可以看出，该倒锤头线形态出现在多头排列的均
线系统之上，股价得到 30 日均线的有力支撑，股价回调并没有对趋势造成破坏，预示后
市股价仍将继续走高，因此多头信号比较明显。

在洗盘过程中，股价得到 30 日均线的支撑，
从而形成倒锤头线形态，后市股价继续看涨。

图 2-66 运盛实业

（4）倒锤头线如果得到早晨之星形态的呼应，则看涨信号更加可信。或者，倒锤头
线与锤头线组合在一起，也会加强信号的可靠性。这些形态都具有双重看涨意义，投资者
应积极做多。
图 2-67，神州信息（000555）：该股在低位出现锤头线后，第二天股价低开后冲高回
落，形成一根倒锤头线形态。这两根 K 线组合在一起非常有意思，前一根锤头线本身就
具有止跌看涨意义，加之后面的倒锤头线也具有企稳看涨意义，形态的叠加作用会更加明
显。说明庄家拉高意愿已经蠢蠢欲动，这时只要倒锤头线出现后的 3 个交易日内继续维持
强势，就基本可以确认为底部结构已经形成。
（5）倒锤头线是次要的底部反转信号，通常表现为下跌趋势中的弱势反弹，除了要
等待次日（实盘中以 3 日为佳）的验证信号外，还要预先设立止损位，倒锤头的最低价就
是设立止损位的一个很好参考。

109
K 线操盘术

锤头线出现之后，第二天产生一根倒
锤头线形态，具有双重看涨意义。

图 2-67 神州信息

图 2-68，广汇能源（600256）
：该股见底企稳后，在 2017 年 11 月 23 日收出一根倒锤头线，
此后两个交易日均以阴线收盘，且向下击穿了倒锤头线的最低点，此时看起来并不那么乐
观。可是，第三日收出一根中阳线，且收复了前面两根阴线，说明倒锤头线仍然有效，后
市继续看涨。在实盘中遇到这种走势时，如果 3 个交易日均不能走强，则倒锤头线看涨意
义值得怀疑，此时应谨慎对待。

在低位收倒锤头线后，虽然后面两个交易日
均收阴线，但第三日一根中阳线向上拉起，
收复了前面的两根阴线，说明倒锤头线仍然
有效。

图 2-68 广汇能源

110
 第二章 单日反转形态

三、常见虚假形态
1. 低位倒锤头线陷阱
股价经过深幅调整后处于相对底部区域，此时市场极度疲弱，股价受熊市思维影响和
下跌惯性的作用跳空低开，但此时场内该卖出的人都卖掉了，不卖的人也属多头一族。因
此股价也不会跌到哪里去了，在买盘的推动下，迅速将股价拉高。但是由于熊气未散，市
场难以持续走高，很快遭到短线抛压，股价回落到开盘价附近或略高于开盘价企稳，以重
新积聚新的上涨能量，因而形成倒锤头线形态，构成一个较佳的买入时机。可是，据此信
号买入股票后，股价并没有出现预期的上涨行情，只是小幅的弱势反弹走势，不久股价又
恢复下跌走势，并创出市场新低，形成倒锤头线陷阱。
图 2-69，英派斯（002899）：股价见顶后震荡走低，然后形成一个平台整理区域。
2017 年 11 月 16 日，开盘后多方快速将股价拉起，但盘中再次遇到空方的打压，股价快
速回落，当天以实体部分短小而上影线很长的 K 线收盘，这种形态通常表明股价已经跌
到了尽头，后市将要迎来升势行情。一般而言，后市要想跌破倒锤头线形成的最低点，往
往需要较大的做空力量，也需要较长的时间，因此可以作为买入信号对待。可是，第二天
股价跳空低开后逐波走低，盘中一度触及跌停，一根大阴线将倒锤头线的看多气势一扫而
光，此后股价下跌，买入散户被套牢其中，成了一个不折不扣的倒锤头线陷阱。

股价回落到前低附近时，出现倒锤头线形态，疑似形成
双重底，可是次日一根接近跌停大阴线，将多头气势一
扫而光。

图 2-69 英派斯

从图 2-69 观察，倒锤头线在企稳后的上攻过程中得不到成交量的积极配合，表明买
盘不够积极，难以推动股价持续上涨。同时，均线系统呈空头排列，股价受到均线压制非

111
K 线操盘术

常明显，在倒锤头线上涨的当天股价就遇到 10 日均线阻力，表明上方压力不可低估。因此，
当股价再次跌破倒锤头线的低点或击穿前期股价调整低点时，应及时离场。
2. 中位倒锤头线陷阱
股价经过小幅炒作后，处于相对高价位置。庄家为了日后更好地上涨，主动进行洗盘
换手，股价出现回落走势。但此时市场已经比较活跃，一时市场受到热情的追捧，股价顺
势跳空高开，并向上大幅拉升，由于场内堆积了大量的获利筹码，在套利盘抛压下，股价
迅速滑落，在略高于开盘价附近收盘，留下较长的上影线，产生倒锤头线形态，显示股价
洗盘基本结束，因此形成一个较好的买入点。可是买入股票后，并没有出现持续上涨走势，
股价只是小幅上冲或横盘，甚至直接下跌，不久市场出现新一轮下跌行情，让投资者套牢
其中，形成中位倒锤头线陷阱。
图 2-70，精伦电子（600355）：股价经过大幅的下跌调整后企稳反弹，长期低迷的股
性被成功地激活，当反弹到 5 元上方时遇到较大的阻力，由于盘中累积了较大的获利盘，
低位获利筹码和前期套牢筹码纷至涌出，股价出现回落调整走势。随后在 K 线图中收出
一根倒锤头线，预示股价洗盘调整结束，可以逢低介入操作。可是，当投资者纷纷买入股
票后，股价并未出现预期的上涨走势，第二天股价就出现连续跌停，买入者深套其中。

股价回落到前低附近时，出现倒锤头线形态，疑似形成
双重底，可是次日一根接近跌停大阴线，将多头气势一
扫而光。

图 2-70 精伦电子

那么，如何解读该股这根倒锤头线的技术含义呢？
（1）从成交量方面分析，倒锤头线产生时成交量没有明显放大，说明场外资金介入
十分谨慎，有庄家用少量的资金拉高出货嫌疑。
（2）第二天股价出现跌停，彻底否定了倒锤头线的技术含义，也反映了庄家借倒锤

112
 第二章 单日反转形态

头线出货的真实意图。
（3）股价受均线压制非常明显，倒锤头线当日以“神针穿线”式穿过三条均线的压制，
一度激发人气、鼓舞人心，但遗憾的是未能在均线上方企稳收盘，最后回到均线系统之下
收盘，均线系统进一步恶化。
（4）倒锤头线形态失败后，疑似构筑头肩顶形态，因此在股价跌破头肩顶形态的颈
线位时，投资者应迅速离场操作，以免遭受深套。
3. 一字线后的倒锤头线陷阱
股价经过连续的一字形或⊥字形跌停后，打开跌停板产生震荡，从而形成倒锤头线形
态，这通常说明股价已经跌到尽头，往往是短线买入机会。但在实盘中，这时形成的倒锤
头线形态仅仅是多头抵抗性走势，后市仍有一跌，所以此时出现的倒头锤线不是一个好的
买入信号。
图 2-71，三变科技（002112）：该股受利空消息影响，在 2018 年 2 月 22 日复牌后股
价连收 3 个跌停，第四天受下跌惯性影响，股价继续从跌停价位开盘，在尾盘 10 分钟内
巨量打开跌停板，股价冲高回落，收出倒锤头线。次日，股价低开高走，冲高回落再次收
出倒锤头线。那么，这两根倒锤线能否构成买入信号呢？不能。因为，该股连续一字形跌
停后，做空动能并没有释放殆尽，仅仅是多头的防御性抵抗而已，加之基本面的利空，短
期很难改变整体弱势格局。

在连续一字形下跌后出现的倒锤头线，
仅仅有下跌抵抗性作用，后市仍有下跌
动能。

图 2-71 三变科技

4. 倒锤头线操作要点
倒锤头线虽然是单日反转信号，但是庄家设下的诱多信号也屡见不鲜，散户亏损经常

113
K 线操盘术

出现在这些信号中。投资者在实盘中遇到倒锤头线时，应有鉴别信号真假的技巧和能力，
重点把握以下技术要点。
（1）倒锤头线与均线。在均线处于上升时出现倒锤头线，经常是中途调整的最低位置，
也是很好的买点。如果在均线呈空头排列时出现倒锤头线，其看涨作用就黯然失色。无论
是上升趋势还是下跌趋势，形成倒锤头线前，市场调整越充分，倒锤头线的反转作用就越
强烈，后市上涨或反弹力度也就越大。
（2）在底部要谨防下跌抵抗性走势，分析这方面因素应当从盘面细节入手，通常股
价脱离头部不久，在下跌幅度不深的位置会出现倒锤头线形态，往往是多方防守反击后形
成的一种 K 线形态，出现抵抗性走势的概率更大，因此这时不能过分地用技术图形去套
盘面走势，否则容易套牢在半山腰。正确的做法是等待股价充分调整后，或股价在跌势的
中后期出现急跌时，或技术指标出现严重超卖时，其倒锤头线形态的成功率比较高。
（3）在阶段性高位形成倒锤头线，要分析庄家是试盘还是出货，股价上行是否遇到
重要的阻力区域，进而分析其上影线是在上攻时遇到阻力无功而返所致，还是庄家特意将
图形制作成“射击”形顶部形态。若是前者情况，后市下跌概率较大，若是后者情况，则
是庄家虚晃一枪，后市将迎来新的上涨行情，投资者不必为之受惊。
（4）等待验证信号出现。在市场底部出现倒锤头线时，应该等待验证信号出现，只有
在出现了验证信号后，才能进场操作。如果出现倒锤头线的第二天股价能够走强，且能够
收出大阳线的话，则这根大阳线就是一个验证信号，此时可以逢低介入。如果出现倒锤头
线的第二天，股价走势仍然很疲弱且收出阴线的话，投资者就不必急于进场，应观察接下
来几天的市场表现。若在接下来几天里股价重新走强且能够收出大阳线，包容了前面的阴线，
那么前面出现的这个倒锤头线才可以看作是有效的反转信号，此时投资者才可以进场操作。
（5）成交量对倒锤头线的预示作用也有参考价值，底部放量会强化倒锤头线见底的
信号意义，否则为疑似信号。

第六节 流 星 线

一、形态分析精华
1. 形态形成过程
简评：为次要的单日顶部反转征兆，宜进一步确认形态的有效性。
特征：该形态的外观恰如其名，像一颗流星。在高位出现流星线，反映该交易日股价
在高位开盘后，通常受惯性的影响，股价大幅向上拉升，但遇到套利盘的抛压，股价持续
时间不长，很快返回开盘价附近，最终以类似星线形态收盘，形成一根实体短小而上影线
较长的 K 线，因其形态和走势如同宇宙流星一般，故称为流星线。

114
 第二章 单日反转形态

流星线一般出现在阶段性顶部，这说明高位承接力较弱，且有高位抛压行为，失去上
升的持久性，预示股价可能出现反转向下走势，宜获利了结或顺势抛售。流星线的图示与
图 2-59 的倒锤头线相同，只是位置不同，流星线出现在高位，而倒锤头线出现在低位。
在 K 线形态上，锤头线、吊颈线、倒锤头线、流星线非常接近，有时容易混淆，辨别方法：
锤头线与吊颈线形态相同，但锤头线出现在市场的底部，看涨；吊颈线出现在市场的顶部，
看跌。倒锤头线与流星线形态相同，但倒锤头线出现在市场的底部，看涨；流星线出现在
市场的顶部，看跌。
2. 形态应用法则
（1）短小的 K 线实体必须处于市场的最上端。
（2）K 线实体部分可以是阴线，也可以是阳线，其意义基本相同。
（3）流星线的实体部分较短，上影线很长，而下影线很短或没有。
（4）上影线的长度应当至少为 K 线实体长度的 2 倍以上。
技术意义：在顶部区域出现的流星线，一般认为是一种衰竭性 K 线，是股价下跌较
为强烈的信号，表明多方的买入力度渐渐减弱，做空动能渐渐而生，多方失去对盘面的控
制，由于在此区域空方积聚了大量的做空能量，一旦空头掌控盘面，就会形成有力的下跌
行情，因此是做空信号。但其可靠性一般，属于次要的单日反转信号，形态宜进一步确认，
其技术意义不如黄昏之星 K 线组合形态。
图 2-72，江丰电子（300666）：该股上市后就有实力强大的庄家入驻其中，股价经过

在高位股价冲高回落，收出一根带长上影线的流星线，
此后股价进入中期调整。

图 2-72 江丰电子

“前快后慢”两波主升浪行情后，股价累计涨幅已经巨大，盘中堆积了大量的获利筹码。

115
K 线操盘术

2017 年 11 月 4 日，开盘后股价大幅冲高，但由于遭到获利的抛压，股价向下回落，在高
位收出一根流星线，说明多方渐渐放弃攻势，失去对盘面的控制，股价运行趋势出现微妙
变化，空方开始掌控市场，此后股价渐渐向下盘跌。
3. 技术分析要点
（1）流星线必须发生在上升趋势之后，或者出现在波段行情的相对高点，才能具有
判断意义。通常股价趋势发展越长，越容易被确认反转，也就是说股价涨势越久、涨幅越
大，在高位出现流星线的见顶机会越高。
（2）流星线只有出现在短线超买的情况下可靠性才高，在牛皮势道或横盘势道中却
没有分析价值，这期间流星线形态往往失去判断意义，而且在一段行情中频繁出现类似流
星线时，则不宜使用。
（3）判断流星线的利空效力，最重要的是看上影线的长度，上影线至少是实体的 2 倍，
说明高位抛压重。此外，虽说对流星线的实体颜色要求不太重要，但实体颜色能够反之前
趋势，也就是说阴线流星线显示股价见顶机会更大，在散户心里更具有看跌作用。
（4）股价在高位出现流星线，虽然对成交量大小没有太严格的要求，但若当天成交
量放大，可以增加见顶的概率。
（5）在出现流星线时，暗示空方已发力向下打压股价，但往往是因市场多头未退，
仍会遭到多方防守反击，竭力将股价推高，令股价上升再次测试流星线的高点，只要此高
点没有被突破，成功构筑头部将使顶部更加完整，后市跌势更可确定。
（6）出现流星线的第二天，如果开盘价与流星线实体之间出现向下的跳空缺口，反
映高位被套的筹码多。缺口越大，形态见顶的杀伤力越强。流星线与吊颈线相比，前者以
接近全天最低位收盘，利空信号更为强烈。

二、实盘操作技巧
（1）在流星线出现后的第二天，如果股价跳空低开低走，说明高位抛压日趋增大，
后市股价必有一跌，投资者应果断离场。
图 2-73，诚迈科技（300598）：2018 年 4 月 25 日，当股价再次上攻到前高附近时，
由于市场跟风不足，遭到获利盘和解套盘的双重抛压，股价出现冲高回落，在高位收出
一根流星线，且成交量大幅放大，显示有主力资金出逃。第二天，股价大幅跳空低开后，
盘中出现快速回落走势，收出一根跌停大阴线，从而验证了流星线的有效性，此时见
顶信号有效确立。第三天，股价再次跌停，击穿双重顶的颈线支撑，此后股价进入弱势
调整。
（2）在下跌过程中出现流星线，说明股价的反弹或回抽已经结束，此时也是一个较
好的卖出机会。或者，股价反弹时上方遇到阻力，股价无法有效突破，而是在阻力位附近
收出流星线，那么后市也有一跌。

116
 第二章 单日反转形态

在高位收出流星线后，次日股价跳空低
开低走，收出跌停大阴线，看空形态得
到有效验证。

图 2-73 诚迈科技

图 2-74，勤上股份（002638）：该股经过大幅跳水后，做空能量得到较好释放，股价
出现企稳盘整，然后渐渐向上反弹，当股价反弹到前期连续一字形跌停开板位置附近时，
盘中遭到了明显的抛压，分别在 2018 年 3 月 1 日和 3 月 13 日出现冲高回落走势，形成较
长的上影线，构成流星线形态，说明股价反弹受阻，此后股价渐渐盘弱。

股价反弹到前期开板位置附近时，冲高回落收出
流星线，明显受到成交密集区域的压力，此后股
价再次走弱。

图 2-74 勤上股份

117
K 线操盘术

（3）流星线形态必须出现在股价大幅或长期上涨后的高位，通常股价涨幅越大、涨
速越快、持续上涨时间越长，则反转信号越可靠。
图 2-75，卓郎智能（600545）：该股主力发动了一波拉高行情后，由于拉高速度较快，
短期筹码获利丰厚，在高位形成冲高回落走势，说明短期投机气氛加重，股价面临回落风
险。第二天，股价继续弱势震荡，说明多方已经放弃攻势，从此股价开始下跌走势。

股价经过一波快速上涨后，在高位出现
流星线，随后股价开始向下调整。

图 2-75 卓郎智能

（4）股价经过连续涨停后，在高位打开涨停时出现冲高回落，从而形成流星线，且
放出巨大的成交量，说明短期高点已出现，此时的顶部形态无须其他信号确认，就可以成
为有效的确定性见顶信号，后市必有一跌，应果断离场。
图 2-76，中设股份（002883）
：该股经过连续多个涨停后，2018 年 1 月 8 日股价冲高回落，
在高位收出一根流星线，成交量大幅放大，顶部信号非常明确，从此股价进入调整走势。
在实盘中遇到这类个股时，应逢高离场观望为宜，因为这类个股短期积累了巨大的风险，
后市往往出现长时间的调整。
（5）在流星线出现的前几个交易日里，如果已经出现一根吊颈线，或者流星线出现
之后的几个交易日里，跟着出现一根吊颈线，则流星线的见顶概率极高。因为，流星线和
吊颈线均是顶部反转信号，双重看空信号的叠加作用会加强顶部形成。
图 2-77，绿地控股（600606）：股价经过一波快速上涨行情后，先在高位收出一根吊
颈线，然后再冲高回落收出流星线，吊颈线与流星线构成叠加看空信号，所以流星线的见
顶概率极高。第二天，股价继续下跌调整，进一步证明了流星线的可靠性。其实，这根流

118
 第二章 单日反转形态

星线就是对前面吊颈线的一次有效确认，投资者见此情形应及时离场。

在连续涨停后的高位收出放量流星线，
见顶信号明显。

图 2-76 中设股份

在流星线之前已经有一根
吊颈线，因此流星线的可
信度大大提高，从此股价
开始不断下跌。

图 2-77 绿地控股

119
K 线操盘术

三、常见虚假形态
1. 常见技术陷阱
流星线可以出现在长期趋势的高价位区域，也可以出现在阶段性头部区域。在一波持
续的升势行情中，某日，股价小幅高开后，在买盘的积极推动下，股价快速向上拉升，但
因后续力量不济，股价快速向下滑落，最终以星线报收（或 K 线实体部分较短），留下
长长的上影线，这种形态通常表明股价失去了上升动能，或者为庄家拉高出货所致。一般
而言，后市要想突破流星线所形成的最高点，往往需要较大的做多力量，也需要较长的时
间。因此，这种形态产生后必须引起足够的警觉，安全的做法就是先退出来再观察，以免
长时间套牢在高位。
但是，在实盘中流星线出现后，股价只是小幅回档调整或者根本没有下跌动作，股价
立即出现上涨行情，让崇尚“技术形态”的投资者踏空而出，从而使流星线成为一个空头
陷阱，庄家成功地达到洗盘换手或低价建仓的目的。
图 2-78，建设银行（601939）：经过一段时间的箱体整理后，股价开始向上突破。
2018 年 1 月 2 日，开盘后买方积极推动股价上涨，由于多头力量减弱，抛盘随之出现，
股价冲高回落，形成一根上影线很长而实体短小的流星线，预示股价即将见顶，是一个卖
出信号。可是，流星线产生后股价并没有出现大幅的下跌走势，经过短暂的小幅回调整理
后，股价再次形成强劲的上攻行情。

流星线出现后，股价经小幅回调再
次向上突破。

图 2-78 建设银行

120
 第二章 单日反转形态

从图 2-78 分析，虽然在相对高位出现了一根流星线，但并不是一个可靠的顶部信号。
主要原因：一是股价突破后的总体涨幅不大。二是从盘面观察，股价紧贴均线系统稳步上
行，走势十分稳健，坐庄手法非常老到，不像快速拉升那样大起大落，此时出现流星线时，
其见顶概率不高。当然需要注意的是，若在快速自救行情中，或是快速反弹行情中，或是
游资介入的快速短炒行情中，出现流星线时，短期见顶的概率非常高。三是均线系统保持
完好，继续呈现多头排列，特别是 30 日均线对股价构成较大的技术支撑。四是股价调整
时得到前期箱体上边线的支撑，回调幅度有限，而且流星线出现后股价仅是小幅下跌，很
快形成新的攻势，说明这根流星线的虚假性更大。由此可见，这根流星线是股价上涨过程
中的一次正常调整走势，而不是市场的真正顶部，投资者逢回调低点可以介入。
2. 流星线操作要点
由于流星线是一个次要的单日反转信号，因此失败形态很常见，尤其是在强势整理或
洗盘换手中更为突出，加之庄家的刻意行为，其形态信号更是扑朔迷离。根据多年的市场
经验，遇到这种信号时应把握以下几点。
（1）结合均线分析。如果流星线远离均线，股价超过 10 日均线 15% 以上，且股价
累计涨幅较大，显示市场短期处于不理智状态，则短线有回归均线的要求。如果股价紧贴
均线系统上行，则看 30 日均线的支撑和压力程度，这样可以避免操作失误。在一个缓升
行情中，K 线围绕均线上下波动，此时流星线的看跌意义不强，下跌幅度也有限，均线具
有较强的支撑作用。
（2）看成交量的变化。如果流星线形成时，成交量创近期天量，则市场反转的可能性大，
信号可靠性高，否则可靠性低。如果流星线前一根 K 线伴随着天量，市场发生反转的可
能性也很大，投资者可以据此作出买卖决策。
缩量的流星线应引起警觉，但缩量后继续上涨的，往往意味着庄家已经完全控盘，这
类个股成为超级大黑马的可能性很大。而对这样的情况应使用流星线实战操作的另一条重
要规则，那就是耐心等待验证信号的出现。当然，同时也可以采取适当减仓的保护性措施。
（3）判别流星线形态的性质。了解这种形态是庄家试盘整理所为，还是市场本身构
成的强大压力。如果是庄家试盘时所形成的，后市上涨的机会比较大，则形态的看跌意义
大大降低。如果股价下跌来自市场本身的压力，则看跌意义强烈。
（4）分析流星线形态的位置。观察盘面是否是试图突破一个重要的阻力位、前期的
成交密集区域、一个整数点位等，在这些关键位置出现的流星线，也具有重要的市场分析
意义。通常股价有一个短暂的回抽动作，然后恢复上涨走势。如果短线高手可以速战速决，
会成功做一波涨升行情。
（5）最重要的一点就是流星线形成后，在上涨行情中，出现一个向上发散的流星线，
分析第二天的市场表现情况，如果第二天股价反转向下运行，收出一根大阴线或者跳空大
幅低开呈低开低走态势，则形态信号的可靠性高。如果第二天股价仍然朝流星线原来的方
向运行，且收出一根与趋势同向的上涨 K 线，则“反转”信号为虚假信号，股价仍然朝
原来趋势继续发展。因此散户应当顺势而为，保持看多思维，才能把握行情节奏。

121
 第三章

双日反转形态
 第三章 双日反转形态

第一节 曙 光 初 现

一、形态分析精华
1. 形态形成过程
简评：下跌动力减弱，底部反转信号。无须确认，利多信号强烈。
特征：曙光初现形态（也称刺透线或斩回线）与乌云盖顶形态相对应，它出现在行情
的底部，由两根 K 线组成，其形成过程如下。
（1）第一天的 K 线是一根向下的大阴线或中阴线，显示跌势持续向下。
（2）第二根 K 线为一根跳空低开高走的大阳线或中阳线，即第二天的开盘价低于第
一天的最低价，也就是说低于第一天 K 线下影线的底部，但是股价却收在接近最高价的
水平。
（3）阳线的收盘价明显向上深入第一天阴线实体，收盘价至少高于第一根阴线实体
的 1/2，这样才是标准的曙光初现形态。如图 3-1 所示。

图 3-1 曙光初现形态示意图

一般情况下，曙光初现形态出现在一个超长期下跌趋势的末端，在实盘中前后两根
K 线既可以是光头光脚的 K 线，也可以是带上下影线的 K 线，其判断意义没有太大的
影响。
曙光初现形态的强弱程度，可以用比例进行分析。通常，第二天的阳线深入第一天阴
线实体的幅度越大，则说明该形态的技术含义越高，即底部反转形态的可靠性越强。
曙光初现形态有一条重要的法则就是阳线必须深入阴线实体的 1/2（中点）之上，如
果阳线深入阴线实体的 2/3 以上，说明多方上攻力度强势；如果阳线仅仅深入阴线实体的
1/3 位置附近，则说明上涨力度不够，后市仍需要观察。如果全部吞没第一根阴线实体，

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K 线操盘术

则见底信号更加明确。
为了更好地理解形态的含义，可以将曙光初现形态进行还原处理（还原就是指将两根
K 线合为一根 K 线去分析和理解，以前一根 K 线的开盘价为还原后的开盘价，以后一根
K 线的收盘价为还原后的收盘价，若后一根 K 线的收盘价高于前一根 K 线的开盘价，则
为阳线，反之为阴线），这样就可以得到一根长下影线、无上影线（或很短）的锤头线，
然后根据锤头线的相关法则进行研判。如图 3-2 所示。

图 3-2 曙光初现形态简化过程

注意：曙光初现的形成过程、技术含义和一般操作策略与乌云盖顶形态刚好相反。但
是，在底部形成的曙光初现形态比在顶部形成的乌云盖顶形态更需要时间。也就是说，乌
云盖顶形态中要求阴线实体扎入阳线实体的一半以上，如未成功，则需要等待，参考其他
看跌信号，还有灵活参考的余地。但在曙光初现形态中，要求阳线实体必须深入阴线实体
一半以上，否则形态不成立，这是因为在底部反转中应该更加谨慎。
2. 形态应用法则
（1）第一日为大阴线或中阴线，继续其下跌趋势。
（2）第二日为大阳线或中阳线，其开盘价低于前一日大阴线的最低价。
（3）第二日的收盘价位于前一日大阴线实体的一半以上。
（4）曙光初现形态应出现在下跌趋势的底部或阶段性低点。
技术意义：在股价经过很长一段时间下跌之后，空方的量能已经得到了比较充分的释
放，或者股价已经毫无下跌空间，于是盘面上出现了十分强烈的转势信号。在某两个交易
日里，前一个交易日收出了大阴线或中阴线，延续了原来的下跌势头，后一个交易日股价
跳空低开进一步加强了下降的气势，但是市场迎来了报复性反弹，立即收出一根截然相反
的大阳线或中阳线，且大幅深入前一根阴线实体的中部，说明原先由空方控制的局面即将
成为过去，早晨的阳光已经普照大地，盘面上一扫阴遁之气，后市股价走势将会迎来一片
艳阳天，从而成为一个潜在的底部反转形态，且阳线深入阴线的幅度越大，反转信号越强，
所以这样的 K 线组合形态看涨意义十分强烈。
图 3-3，轻纺城（600790）：股价处于下跌过程中，不久收出一根下跌大阴线，加强
了市场做空气氛，第二天受此影响股价跳空低开，可是很快股价涨了上来，不仅回到了第
一天的收盘价附近，而且还变本加厉地向上，大大超越了这个水平，深入前一天大阴线实
体的 1/2 以上，说明多头气势十分强盛。一般而言，大阳线深入大阴线实体越深，其形成
底部反转信号的可能性就越大。这时一些观望者也加入多头行列，进一步推动股价上涨，
因此是一个看涨形态。

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 第三章 双日反转形态

在跌势底部，大阴线之后股价跳空低开收出
大阳线，且深入前一日大阴线的一半以上，
形成曙光初现形态。

图 3-3 轻纺城

实盘经验表明，曙光初现形态通常出现在股价下跌趋势之中，如果股价已经有了很大
的跌幅（跌幅达到 50% 以上），那么一旦出现这样的组合形态，就预示着前面整个下跌
的趋势可能戛然而止，股价可能从此出现止跌回升走势。从实盘情形来看，曙光初现形态
在盘面上出现的时候，应当有比较大的成交量相应配合，才是比较可靠的底部反转信号。
如果出现曙光初现形态时，成交量不但没有相应放大，反而有所萎缩，就特别值得警惕了。
这样的态势通常表明，此时并不一定是股价见底信号，股价还有可能进一步下跌。这时出
现的曙光初现形态，有可能是庄家为了坐庄目的而制造的技术陷阱。曙光初现形态需要注
意以下几点。
（1）量能的变化情况，伴随 K 线组合形态的形成，成交量同时出现缩量，表明股价
已经筑底成功。但是在形态出现之后，成交量应持续地温和放大，显示多方反击的力量逐
渐增强，看涨信号进一步显现。
（2）股价所处的位置很重要，如果个股涨幅过大时，在高位出现曙光初现形态，则
有骗线的可能性。
（3）出现曙光初现形态后，如果股价立即展开上升行情，则力度往往并不大。相反，
出现曙光初现形态后，股价有一个短暂的蓄势整理过程，往往会爆发强劲的个股行情。
（4）曙光初现形态在跌势中应用时，要加上一个附加条件，那就是第二根阳线的最
低价必须是 13 个交易日以来的最低价，这主要是用于避免投资者在熊市中贸然追高，防
止增大操作风险。但是，如果市场趋势向好，股市运行在涨势行情中时，投资者则不必过
于拘泥这条规则。因为牛市中股价涨多跌少，如果强调买入 13 个交易日以来的最低价，

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K 线操盘术

就会错失良机。
（5）曙光初现形态用于大盘趋势分析也十分有效，但与个股分析的技术要求有所不同，
由于股指包含的市场容量较大，其短期震荡幅度远远小于个股的股价震荡幅度。因此，在
分析大盘的 K 线组合形态时，对技术要求的标准可以适当放宽，只要大致符合曙光初现
的基本条件就可以。
3. 技术分析要点
投资者在运用曙光初现形态进行技术分析的时候，特别需要学会分辨这种组合形态的
真假，正确地把握它的可靠性究竟有多大。实盘经验表明，当盘面上出现曙光初现形态时，
应当注意它所出现的位置，如果股价下跌的幅度并不大，或者下跌的时间不长，空方的动
能并没有得到很好的释放，那么，即使出现了与曙光初现形态相似的图形，也应当怀疑它
的真实性，千万不可盲目相信、轻举妄动。
从实盘情形来看，曙光初现形态的第二根 K 线形态的实体部分越长，越能够说明此
时多方的反击力度十分强劲，于是后市股价上升的力度越强，曙光初现形态作为底部止
跌回升信号的可靠性也就越大。通常情况下，在运用曙光初现形态时，还应当注意两根 K
线之间的比例关系，标准的曙光初现形态的第二根 K 线的收盘价应当高于第一根 K 线实
体部分的 50% 以上，如果超过了 0.618 处，那就更为理想了。
同时，还应当特别注意盘面上出现曙光初现形态时第二根 K 线的向下跳空情形。如
果第二根 K 线以跳空低开的方式出现，随后盘面上出现强劲有力震荡回升的情形，震荡
幅度大，反弹力度强劲，在填补前边的跳空缺口之后，还不断地穿越上行，一直逼破前一
日的收盘价，深入阴线的实体部分，说明此时多方的反击力度已经十分强劲，就连那些本
想做空的投资者也都不愿继续抛售筹码了，甚至还会调整思路加入多方的阵营，这会使看
涨信号更为强劲。在具体操作时应掌握以下要点。
（1）第二天上涨的大阳线，深入第一天大阴线实体越深，见底回升的机会越大。若
第二天大阳线所显示的收盘价高于前一日阴线的实体，则演变成破脚穿头形态，利多信号
进一步加强。
（2）第二天反弹的大阳线，成交量若配合上升，此形态利好见底信号强，逢低积极做多。
（3）曙光初现形成之后，第二天继续上涨收出阳线，形态可信度更高。此时投资者
不要急于入场，可等待股价回调时逢低买入。
特别提醒：第一天大幅低开而形成的一字线、十字星线、⊥字线或倒锤头线，与大阴
线具有相同意义，可以理解为实体大阴线。第二天在低位大幅高开形成的小阳线、十字星
线、T 字线或锤头线，从图形表面上看，似乎不符合曙光初现形态的基本特征，但其研判
意义是相同的，投资者应注意。

二、实盘操作技巧
在底部出现的曙光初现形态是强烈的见底信号，投资者可以积极做多。实盘中重点关

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 第三章 双日反转形态

注以下几种盘面现象。
（1）曙光初现形态大多出现在股价下跌趋势之中，如果股价跌幅超过 50%，那么一
旦出现这样的组合形态，就预示着前面整个下跌的趋势可能就此结束，股价可能从此出现
止跌回升走势。
图 3-4，上海科技（600608）：该股经过一波快速下跌后，总体跌幅较大，随后出现
止跌企稳迹象。不久，因股价再次探底而收出大阴线，第二天股价跳空低开后，随即被
多方快速拉起，收出一根上涨大阳线，收回了大阴线的大半部分失地，形成一个曙光初
现形态。此后股价继续震荡上涨，连续收出 3 根阳线，呈现红三兵形态，从此进入上涨
行情。

股价经过大幅下跌后，跳空低开，然后被多方顽强地拉起并
深入前一根阴线实体的一半以上，形成曙光初现形态。此后
两天继续上涨，又呈“红三兵”看涨信号，进一步强化了曙
光初现形态的看涨意义。

图 3-4 上海科技

（2）从实盘情形来看，曙光初现形态的第二根大阳线应得到成交量的积极配合，才
是比较可靠的见底信号，且随后要持续多日放量，而不是单日的脉冲式放量，只有这样形
态的看多信号才能得到巩固，否则其形态的可靠性不高，为疑似多头信号。
图 3-5，坚瑞沃能（300116）：该股在底部出现曙光初现形态后，成交量开始温和放大，
显示多头资金悄悄地介入，形态的可靠性大大提高，随后股价不断向上推高。
（3）曙光初现形态产生后的第二天，股价继续强势上涨收出阳线，或者全天股价维
持在阳线的 2/3 位置以上运行，说明盘面处于强势之中，那么形态的可信度进一步提高。
若第二天立即出现一根大阴线，收盘价低于大阳线的 1/3 位置，此时应否定曙光初现形态
见底的意义，预期后市股价仍将继续下调。

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K 线操盘术

曙光初现形态出现后，成
交量出现温和放大。

图 3-5 坚瑞沃能

图 3-6，中海达（300177）：该股在 2018 年 3 月 26 日形成曙光初现形态后，第二天

股价继续维持在阳线的收盘价上方运行，成交量也出现温和放大，说明盘面处于强势之中，
当进一步消化上方的压力后，股价开始向上突破。

曙光初现形态出现后，第二天股价继续维持在阳线的
收盘价上方运行，并收出上涨小阳线，说明盘面处于
强势之中。

图 3-6 中海达

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 第三章 双日反转形态

（4）曙光初现形态如果得到其他看涨信号的支撑，则后市行情更为乐观，如曙光初
现形态之后，出现旭日东升、红三兵等形态以及向上跳空缺口，这些形态都具有双重看涨
意义，这样会加强看涨信号的可信度，投资者应积极做多。
图 3-7，渤海股份（000605）：该股在出现了曙光初现形态后，股价继续上涨，再次
收出两根相似的上涨阳线，形成一个漂亮的红三兵形态，说明庄家做多意愿强烈，顽强拉
高，因此盘面气势进一步向多头转换。此后，股价在红三兵上方进行短暂的强势整理，整
理结束后股价出现快速拉高走势。

曙光初现转化为红三兵形态，看涨
信号进一步巩固。

图 3-7 渤海股份

（5）在上升趋势初期或途中形成的曙光初现形态，其可信度较高，如股价受到重要
的均线（如 30 日均线）或上升趋势线（上升通道）的支撑而形成的曙光初现形态，其后
市往往具有较大的上涨空间。一般而言，曙光初现形态中的下跌阴线为庄家洗盘整理所致，
洗盘结束后股价将继续上涨，甚至出现主升浪行情。
图 3-8，智飞生物（300122）：该股调整结束后稳步向上走高，均线系统呈现多头排列，
30 日均线有力地支撑着股价向上走高。2018 年 4 月 4 日收出一根下跌阴线，第二天股价
受阴线影响而跳空低开，然后股价不断向上走高，吃掉了阴线的大半部分，从而形成曙光
初现组合形态。从图 3-8 中可以看出，该曙光初现形态出现在多头排列的均线系统之上，
30 日均线坚挺有力，支撑股价向上走高，第一天的下跌阴线并没有对上升趋势构成破坏，
因此这样的回调阴线反倒是一次逢低介入的机会。

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K 线操盘术

在涨势初期或中途出现曙光初现形态，得到 30 日均
线的支撑，其可信度较高，说明前面的下跌调整为庄
家洗盘行为。

图 3-8 智飞生物

在实盘操作中，分析当日分时走势，阳线插入阴线的时间早晚，也会有不同的分析意
义和判断结果，通常插入时间越早，其可靠性越高，插入时间越晚，其可靠性越低，特别
是尾盘拉升，都是不正常的盘面表现，具有一定的欺骗性。一般而言，在开盘后股价很快
被拉起，阳线插入阴线实体内部，表明第一天的下跌为庄家刻意打压洗盘所为，下方有较
强的承接盘，股价将出现一波升势行情。若在尾盘较短暂时间迅速拉起，表明庄家在做“美
人图”，有虚涨升势之嫌，后市难以出现持续的上涨行情。
还需要注意的是，仅凭两根阴阳 K 线的涨跌来判断行情的发展方向，未免有点主观
臆断性，因此还要结合其他技术特征进行综合分析研判，如技术指标、形态、趋势、波浪
以及庄家意图、持仓成本、坐仓手法等，才能有助于散户踏准市场节拍，摸准涨跌规律。

三、常见虚假形态
1. 高位曙光初现陷阱
股价经过一轮上涨行情后，由于获利盘的涌出，股价向下回落，一根大阴线加剧了下
跌势头，但第二天一根大阳线向上拉起，构成一个曙光初现形态，预示股价调整结束，市
场将重现生机，因此构成买入信号。但是，买入后股价只是小幅上涨或横盘整理，很快又
出现下跌走势，因而形成曙光初现陷阱。
图 3-9，三安光电（600703）：该股跟随大势下跌，2018 年 2 月出现一波反弹行情，
反弹结束后出现震荡走势。3 月 16 日在反弹高点收出一根大阴线，但第二天股价惯性低
开后向上拉起，这根大阳线深入前一天的大阴线，形成曙光初现形态，预示股价调整即将

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