CHAPTER 5: How Cryptocurrencies Work . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

67
Explaining Basic Terms in the Cryptocurrency Process. . . . . . . . . . . . . 67
Cryptography. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
Nodes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Mining. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Proof-of-work (PoW) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
Proof-of-stake (PoS). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .71
Delegated proof-of-stake (DPoS). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Proof-of-authority (PoA). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Proof-of-history (PoH). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Proof-of-importance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
Transactions: Putting it all together . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Cruising through Other Important Crypto Concepts. . . . . . . . . . . . . . . 75
Adaptive scaling. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
Decentralization. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
Harvesting. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
Open source. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Public ledger. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Smart contracts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Stick a Fork in It: Digging into Cryptocurrency Forks . . . . . . . . . . . . . . . 78
What is a fork and why do they happen?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Hard forks and soft forks. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Free money on forks. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80

PART 2: THE FUNDAMENTALS OF INVESTING

IN CRYPTOS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
CHAPTER 6: How to Buy Cryptocurrencies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85

Overviewing the Steps in Buying Cryptocurrencies. . . . . . . . . . . . . . . . 86

Distinguishing Crypto Exchanges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
Centralized exchanges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
Decentralized exchanges. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Hybrid exchanges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
How to choose an exchange . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Understanding Crypto Brokers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
How brokers work. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
The pros and cons of using a broker . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
How to choose a broker. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
Looking at Other Methods for Buying Cryptos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
Funds. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
Credit card . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
PayPal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
Cash. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
Cryptocurrency ATMs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104

Table of Contents ix
 CHAPTER 7: Using Cryptocurrency Wallets. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
Defining Cryptocurrency Wallets. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
A few important terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
How a wallet works. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
Looking at Different Types of Wallets. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
Online wallet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
Mobile wallet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
Desktop wallet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
Hardware wallet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
Paper wallet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
Choosing a Crypto Wallet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
Based on security . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
Based on your crypto ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
Based on transaction fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
Based on anonymity. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
Keeping Your Wallet Secure. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
Back up your wallet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
Have multiple wallets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
Add more security levels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
Update your software. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
Remember where you hide it!. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118

CHAPTER 8: Different Types of Cryptocurrencies. . . . . . . . . . . . . . . . 119

Different Types of Cryptocurrency. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
Coins. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
Altcoins. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
Tokens. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
Celebrating Celebrity Cryptocurrencies by Market Cap. . . . . . . . . . . . 121
Bitcoin. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
Ethereum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
Ripple. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .125
Cardano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
Other top ten major cryptos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
Top 100 major cryptos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
Cryptocurrencies by Category. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
Decentralized Finance (DeFi) cryptos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
Utility cryptos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Exchange-specific cryptos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Payment cryptos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
Privacy cryptos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
Stablecoin cryptos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
Platform cryptos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
Finance and fintech cryptos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
Legal and property cryptos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138

x Cryptocurrency Investing For Dummies

 NFTs and collectibles cryptos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .138
Metaverse cryptos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Gaming cryptos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Other crypto categories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139

CHAPTER 9: Identifying Top Performing Cryptocurrencies. . . . . 141

Introducing the Invest Diva Diamond Analysis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
Using Fundamental Analysis to Pick Cryptocurrencies . . . . . . . . . . . . 143
Go with what you know . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
Choose the right categories. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
Check out cryptos’ websites. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
Trying Technical Analysis to Select Cryptos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
Choosing Cryptos with Sentimental Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Key sentimental elements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Stuff to check in the news . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152

CHAPTER 10: Diversification in Cryptocurrencies. . . . . . . . . . . . . . . . . 155

Breaking Down Some Basics on Diversification . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
What is traditional diversification? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
How does diversification reduce risk? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
Using Cryptocurrencies in Long-Term Diversification. . . . . . . . . . . . . 158
Diversifying with non-cryptocurrencies. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159
Diversifying among cryptocurrencies. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
Tackling Diversification in Short-Term Trades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164

CHAPTER 11: The Role of Cryptocurrency in the Metaverse. . . . . 167

Looking into the Future: How the Metaverse Will Change
Our Lives. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
Education . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
Communication. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
Business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
Entertainment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
Gaming. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
Travel. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172
Real estate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172
Understanding the Role of Blockchain in the Metaverse . . . . . . . . . . 173
Application of NFTs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
Security and privacy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
Payments and financial transactions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
Getting Your Business Started in the Metaverse . . . . . . . . . . . . . . . . . 175
Using Cryptocurrencies in the Metaverse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
How will crypto be used in the metaverse?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177
Shopping in the metaverse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178
Investing using the metaverse. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178

Table of Contents xi
 PART 3: ALTERNATIVES TO CRYPTOS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
CHAPTER 12: Getting Ahead of the Crowd: Investing in ICOs. . . . 187
Understanding the Basics of Initial Coin Offerings. . . . . . . . . . . . . . . . 187
How an ICO works and how to start one. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188
ICOs versus IPOs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
Investing in an ICO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
Finding ICO listings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
Analyzing an ICO listing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192
Outlining the ICO investment process. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194
Holding your tokens after your purchase . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194
So You Want to Start an ICO: Launching an ICO Yourself. . . . . . . . . . 195
Understanding the challenges. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
Taking a few steps before the launch. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196

CHAPTER 13: Cryptocurrency Mining. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199

Understanding How Mining Works in a Nutshell. . . . . . . . . . . . . . . . . 199
Discovering What You Need to Mine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201
Before you begin: The mining profitability of different cryptos. . . 202
Mining hardware. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203
Mining software. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204
Mining pools. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204
A mining setup example. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205
Making sure mining is worth your time. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206

CHAPTER 14: Investing in NFTs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209

Understanding What an NFT Is. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 210
Knowing How NFTs Work. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211
Investing in NFTs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212
Finding NFTs. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213
Working out which NFTs to invest in . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213
Investing in NFT-related cryptocurrencies. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214
Investing in NFT-related stocks. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
Making and Selling Your Own NFTs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
Step 1: Create and design your NFT artwork. . . . . . . . . . . . . . . . . . 216
Step 2: Choose and set up a digital wallet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216
Step 3: Tokenize your artwork. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217
Step 4: List your NFT on the marketplace . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217

CHAPTER 15: Stocks and Exchange Traded Funds

with Cryptocurrency Exposure. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219
Looking for Stocks with Exposure to Cryptos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220
Fundamentals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220
Market sentiment factors. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223
Other considerations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224
Considering Cryptocurrency and Blockchain ETFs. . . . . . . . . . . . . . . . 225

xii Cryptocurrency Investing For Dummies

CHAPTER 16: Cryptocurrency Futures and Options. . . . . . . . . . . . . . . 229
Focusing on the Fundamentals of Futures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 230
Futures’ features . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 230
Financial futures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231
Introducing the Basics of Options. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232
Futures versus options. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232
Puts and calls. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233
Risks. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233
Understanding Cryptocurrency Derivatives Trading . . . . . . . . . . . . . . 234
The advantages of crypto derivatives trading. . . . . . . . . . . . . . . . . 234
The advantages of crypto derivatives for the industry . . . . . . . . . 235
Trading resources . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235

CHAPTER 17: Dealing with the Dollar and Other

Fiat Currencies. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237
Considering the World’s Reserve Currency: The U.S. Dollar. . . . . . . . 238
Focusing on factors that affect the U.S. dollar . . . . . . . . . . . . . . . . 239
Looking at Bitcoin versus the U.S. dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240
Examining the Euro and Other Major Currencies. . . . . . . . . . . . . . . . . 242
The euro and the British pound . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243
Safe havens: The Swiss franc and the Japanese yen . . . . . . . . . . . 243
The Aussie, Kiwi, and Canadian dollars . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244
Comparing the Forex Market and the Crypto Market . . . . . . . . . . . . . 245
The similarities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245
The differences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246
Resources for forex trading. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246

PART 4: ESSENTIAL CRYPTO STRATEGIES

AND TACTICS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249
CHAPTER 18: Using Technical Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 251
Beginning with the Basics of Technical Analysis. . . . . . . . . . . . . . . . . . 252
The chart art. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253
The time factor. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255
The psychology factor: Trends. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255
Spotting the Key Levels. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 256
Support levels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 256
Resistance levels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257
Trends and channels. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258
When the trend is no longer your friend. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 259
Picking Out Patterns on a Chart . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
Bullish reversal patterns. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
Bearish reversal patterns. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261
Smoothing Charts Out with Moving Averages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261
Basic moving averages. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262
Sophisticated moving averages. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262

Table of Contents xiii