January 2020 (R) QP

PMT
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Pearson Edexcel
International GCSE
Monday 13 January 2020

Morning (Time: 1 hour 30 minutes) Paper Reference 4EC1/01R
Economics
Level 1/2
Paper 1: Microeconomics and Business Economics
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Instructions
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• Calculators may be used.
• You are advised to show all your working out with your answer clearly
identified at the end of your solution.
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• The marks for each question are shown in brackets
– use this as a guide as to how much time to spend on each question.
Advice
• Read each question carefully before you start to answer it.
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• your answers if you have time at the end.
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*P58276A0128*
P58276A
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PMT

Answer ALL questions. Write your answers in the spaces provided.
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answer, put a line through the box and then mark your new answer with a cross .
1 (a) Which one of the following values shows perfect price inelasticity of demand?
(1)
A −1.5
B −1
C 0
D 0.5
(b) A firm has total costs of $500 and sells each item at a price of $50. It sells
100 items. What is the profit or loss for the firm?
(1)
A $45 000 profit

B $4 500 profit
C $20 000 loss
D $450 loss
(c) What is meant by the term mixed economy?

(2)
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2
*P58276A0228*
PMT

(d) State one example of an occupation in the tertiary sector of the economy.
.(1)
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(e) Define the term government.

(1)
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(f ) Calculate the income elasticity of demand (YED) for a good if income increases
by 5% and quantity demanded increases by 12%. You are advised to show your
working.
(2)
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3
*P58276A0328* Turn over
PMT

(g) Using the diagram below, draw the effects on the equilibrium price and quantity
after the government removes an indirect tax on sustainable fuel. Label the new
curve, the new equilibrium price and quantity.

(3)
Price D S
Pe
S D
Qe Quantity


Figure 1
A firm has decided to purchase a new computer system.
(h) Explain one possible opportunity cost for the firm of this decision.
(3)
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4
*P58276A0428*
PMT

In the UAE, 87% of Dubai’s shopping malls are owned by just five firms. The retail
sector is predicted to reach $71bn in sales by 2021 and employ 25% of Dubai’s
workforce. Each shopping mall offers something different to customers, for example
an indoor ski slope or an indoor aquarium. Dubai’s retailers benefit from its tourism
sector, as the city ranks as one of the busiest shopping destinations in the world.
(Source adapted from: https://wwd.com/business-news/technology/savant-data-systems-
dubai-retail-report-10956883/)
(i) With reference to the data above and your knowledge of economics, analyse why
the shopping malls in Dubai are considered to be an oligopoly.
(6)
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(Total for Question 1 = 20 marks)


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7
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PMT

2 (a) Which one of the following diagrams shows excess supply?
(1)

A Price D S B Price S1 S
Pe P1
P1 Pe
S D D
Q1 Qe Q2 Quantity Q1 Qe Quantity
C Price
D S D Price D S
P1
Pe Pe
S D S D
Q1 Qe Q2 Quantity Qe Quantity



8
*P58276A0828*
PMT

(b) Which one of the following is most likely to create a barrier to entry?
(1)
A Government provides subsidies for new firms
B Increasing personal incomes in the economy
C Low start-up costs
D Use of expensive technology
(c) Calculate the price elasticity of demand (PED) for a product if price falls by 10%
and quantity demanded increases by 19%. You are advised to show your working.
(2)
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(d) State the formula for social benefits.

(1)
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(e) Define the term consumer.

(1)
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9
PMT

(f ) Describe one factor that may influence the growth of a firm.
(2)

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There are many health warnings about the dangers of eating too much sugar but
some consumers continue to do so.
(g) Explain one reason why consumers may still make this decision.
(3)

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10
*P58276A01028*
PMT

Sea cucumbers are marine animals that have an important role in keeping the coral
reef ecosystem healthy. US firm, Orient Seafood Production (OSP), has been fined
$1.5m for over-harvesting sea cucumbers. Harvesting sea cucumbers is legal in the
US. There is a limit on the quantity allowed to be harvested due to their positive
impact on the coral reefs.
OSP was accused of under-reporting harvests by 113,400 kg during a two-year
period. Before he paid the fine, the firm’s owner had made high profits from sales to
China, where there is an increasing demand.
(Source adapted from: https://www.independent.co.uk/news/world/americas/sea-
cucumbers-prison-over-harvesting-orient-seafood-production-hoon-namkoong-
washington-a8562046.html)
(h) With reference to the data above and your knowledge of economics, assess the
effectiveness of government fines when dealing with externalities such as
over-harvesting sea cucumbers.
(9)
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11
PMT

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Turn over
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PMT

3 (a) Which one of the following is most likely to cause an increase in the supply of
labour?
(1)

A A higher retirement age
B A higher school-leaving age
C A fall in population
D A fall in demand for the final product
(b) Average costs can be calculated by which one of the following equations?
(1)
Total revenue
A
Total costs
Total revenue
B
Price
Output
C
Total fixed costs

Total costs
D
Output
(c) Draw a demand curve on the diagram below that has price elastic demand (PED).
Label the impact of a price change from P1 to P2 and its impact on quantity from
Q1 to Q2.
(3)
Price

Quantity
Figure 2

14
*P58276A01428*
PMT

During the last six years, the government budget of Slovenia has raised almost €1bn
in revenue from the privatisation of public sector assets. Most recently was the sale
of 65% of the government shares in NLB Bank. The money raised from the sales was
mostly transferred to the government budget and used for various purposes. These
included the repayment of public sector debt and the long-term stability of the
Slovenian pension system.
(Source adapted from: https://www.total-slovenia-news.com/business/2564-privatisation-in-
slovenia-has-raised-almost-1bn-since-2012)
(d) With reference to the data above and your knowledge of economics, analyse the
possible benefits of privatisation for the Slovenian Government.
(6)
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In the Republic of Korea, firms such as Hyundai and Kia produce cars. In addition, the
Republic has 28,951 farms producing organic fruits such as strawberries. It is one of
the most important organic producers in Asia.
(Source adapted from: http://www.intracen.org/exporters/organic-products/country-focus/

Country-Profile-South-Korea/)
(e) With reference to the data above and your knowledge of economics, assess
whether the price elasticity of supply (PES) is likely to be more price elastic for
cars than for organic strawberries.
(9)
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4 In January 2018, the minimum wage in Andorra increased to €5.87 per hour.
(a) Calculate the monthly gross income of a worker in Andorra, employed for

175 hours per month and paid at the minimum wage. You are advised to show
your working.
(2)
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Sky Team is a group of 19 airlines, including Delta Airlines, KLM, Air France and China
Airlines that share operating facilities and cooperate when setting flight routes. This
allows more choice for passengers. Vietnam Airlines is a small airline that became
a member of Sky Team in 2010. It was the first Southeast Asian airline to join Sky
Team and has become more well-known to air passengers as a result of the group’s
advertising campaigns.
(b) With reference to the data above and your knowledge of economics, analyse how
a smaller airline may benefit from internal economies of scale by joining a group
such as Sky Team.
(6)
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Wong Thien runs the family’s noodle-making factory, which has been operating in
Jenjarum, Malaysia since 1950. The noodle-making process involves each worker
blending ingredients to make dough, kneading the dough with long wooden rolling
pins and cutting noodles to various sizes. Wong’s factory now supplies 70% of the
noodle-based food stalls in the town. He is considering introducing division of labour
in the production process in order to increase productivity.
(c) With reference to the data above and your knowledge of economics, evaluate
whether introducing division of labour is the best way for Wong to increase
productivity in his noodle-making factory.
(12)
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Monday 13 January 2020

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A $45 000 profit

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C $20 000 loss

(c) What is meant by the term mixed economy?

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(e) Define the term government.

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(Total for Question 1 = 20 marks)

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A Government provides subsidies for new firms

B Increasing personal incomes in the economy

C Low start-up costs

D Use of expensive technology

(d) State the formula for social benefits.

(e) Define the term consumer.

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(Total for Question 2 = 20 marks)

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B A higher school-leaving age

D A fall in demand for the final product

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