A PSYCHOLOGICAL

INTERPRETATION
DRAWINGS PAINTINGS
OF AND
!"#$%&'(%&)*%+&'%,',%*
 Z O LT Á N V A S S

A PSYCHOLOGICAL
INTERPRETATION
DRAWINGS PAINTINGS
OF AND
The SSCA Method: A Systems Analysis Approach
!"#$%#$&
tŚĂƚŝƐĂƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐŽƌƉĂŝŶƟŶŐ͍! " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " #$

dŚĞ^^ŵĞƚŚŽĚ! " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " ##
%&'!()*+*,!(-!.&'!//01!!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " ##
%&'!2'3',!2.'42!(-!.&'!5'.&(6!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " #7

'(!)*+,-+(.*./0121!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " #8

ϭ͘ϭdŚĞƚŚĞŽƌĞƟĐĂůďĂĐŬŐƌŽƵŶĚŽĨĐŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " #8
ϭ͘ϭ͘ϭ,ŽǁĚŽƉƌŽũĞĐƟǀĞŵĞƚŚŽĚƐĚŝīĞƌĨƌŽŵŽƚŚĞƌƚĞƐƚƐ͍! " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " #8
ϭ͘ϭ͘ϮDƵůƟƉůĞĐĂƵƐĂƟŽŶ! " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 9$
:":"9!%;(!.&'()'52!(-!.&'!//01" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 9:
ϭ͘ϮdŚĞŵĞƚŚŽĚŽĨĐŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐŝŶĂƐLJƐƚĞŵƐƚŚŝŶŬŝŶŐĂƉƉƌŽĂĐŚ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 99
ϭ͘Ϯ͘ϭ&ŝǀĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͕ƐĞǀĞŶŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ! " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 99
ϭ͘Ϯ͘ϮdŚĞƚǁŽƐƚĞƉƐŽĨĐŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 9<
ϭ͘ŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶ͗ƉůĂĐŝŶŐĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŝŶĐŽŶƚĞdžƚ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 9=
Ϯ͘džƉůŽƌĂƟŽŶŽĨƐLJƐƚĞŵŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 7$
ϭ͘Ϯ͘ϯdŚĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 7>
ĞĮŶŝƟŽŶŽĨƚŚĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 7=
,ŽǁƚŽĐŽŶƐƚƌƵĐƚĂƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 7=
'ŽŽĚĂŶĚďĂĚŵĂƉƐ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 78
ϭ͘Ϯ͘ϰWƌĂĐƟĐĂůĂĚǀŝĐĞĨŽƌĐŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " ?:
ϭ͘ϯŝĂƐŝŶŐĨĂĐƚŽƌƐŝŶĐŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐ! " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " ?7
ϭ͘ϯ͘ϭDŽĚĞƌĂƚŽƌǀĂƌŝĂďůĞƐ! " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " ?7
ƌƟƐƟĐƚĂůĞŶƚ;ĂĞƐƚŚĞƟĐƉŝĐƚƵƌĞƐͿ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " ?7
DĂŶƵĂůĚĞdžƚĞƌŝƚLJ;ǀŝƐƵĂůůLJƉůĞĂƐŝŶŐƉŝĐƚƵƌĞƐͿ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " ??
1+'!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " >:
dŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐƐĞdž! " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " >7
dŚĞŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶ! " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " >?
ĚƵĐĂƟŽŶ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " ><
@,.'AA*+',B'!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " >8
^ŽĐŝŽͲĐŽŶŽŵŝĐ^ƚĂƚƵƐ;^^Ϳ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " >8
ƵůƚƵƌĂůĂŶĚĞƚŚŶŝĐĚŝīĞƌĞŶĐĞƐ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " <$
KĐĐƵƉĂƟŽŶ! " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " <:
,ĂŶĚĞĚŶĞƐƐ! " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " <9
WƌĞƐĞŶƚůŝǀŝŶŐĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͕ďŽĚŝůLJĂŶĚŵĞŶƚĂůĐŽŶĚŝƟŽŶ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " <9
dŚĞĂƫƚƵĚĞŽĨƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ!" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " <7
!

^ŝƚƵĂƟŽŶĂůĞīĞĐƚƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $%
/ŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐĂŶĚƚŽŽůƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!
ϭ͘ϯ͘ϮŽŐŶŝƟǀĞďŝĂƐĞƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $&
ŝĂƐĞƐŽĨƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶʹƐƵďũĞĐƚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '(
ŝĂƐĞƐŽĨƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶʹĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '(
ŝĂƐĞƐŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚʹĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ')
ŝĂƐĞƐŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞʹĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '*
ϭ͘ϯ͘ϯ,ŽǁƚŽĂǀŽŝĚďŝĂƐŝŶŐĨĂĐƚŽƌƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '%
dŚĞĐŽŶĨƌŽŶƚĂƟŽŶƚĞĐŚŶŝƋƵĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '%
'ůŽďĂůĨƵŶĐƟŽŶŝŶŐ# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '!
ǀŽŝĚŽǀĞƌͲƐƉĞĐŝĮĐŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # &)

!"#$%&'((")*)+,(-("# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # &$

Ϯ͘ϭdŚĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨŵĂŬŝŶŐĂƉŝĐƚƵƌĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # &$

Ϯ͘ϮdŚĞĐŽŶĐĞƉƚŽĨƉƌŽĐĞƐƐĂŶĂůLJƐŝƐŝŶƚŚĞ^^"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # &&
Ϯ͘Ϯ͘ϭLJŶĂŵŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟǀŝƚLJ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # &&
Ϯ͘Ϯ͘ϮdŚĞĐŽŐŶŝƟǀĞŵŽĚĞůŽĨƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨĐƌĞĂƟŶŐĂƉŝĐƚƵƌĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )(+
Ϯ͘Ϯ͘ϯĞƉŝĐƟŽŶĚĞĐŝƐŝŽŶƐĂŶĚƚŚĞŝƌƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )(+
Ϯ͘Ϯ͘ϰWƌŽĚƵĐƟŽŶƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐĂŶĚƚŚĞŝƌƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ" # # # # # # # # # # # # # # # )('
Ϯ͘Ϯ͘ϱŽŶƟŶŐĞŶƚƉůĂŶŶŝŶŐĂŶĚŝƚƐƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))+
ϭ͘dŚĞŽŵŝƐƐŝŽŶŽĨƉĂƌƚƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))%
Ϯ͘ŝƐƚŽƌƟŽŶŽĨƚŚĞĮŐƵƌĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))!
ϯ͘/ŵĂŐŝŶĂƌLJĐŽŵƉůĞƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))!
ϰ͘ƌĞĂƟǀĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂƟŽŶ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))'
Ϯ͘Ϯ͘ϲdǁŽƚLJƉĞƐŽĨƌŽƵƟŶĞƉůĂŶŶŝŶŐ͗"
ĂƌƟĐƵůĂƚŽƌLJĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐĂŶĚĞĐŽŶŽŵŝĐĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )**
Ϯ͘Ϯ͘ϳDŽǀĞŵĞŶƚƉƌŽŐƌĂŵƐ# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )*!
Ϯ͘Ϯ͘ϴWƌŽĚƵĐƟŽŶƌƵůĞƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )*'
Ϯ͘ϯdŚĞĐƌŝƚĞƌŝĂŽĨƚŚĞƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂŶĂůLJƐŝƐŽĨƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐ"
ŽĨĐƌĞĂƟŶŐĂƉŝĐƚƵƌĞ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )+&
Ϯ͘ϯ͘ϭdŚĞĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶŽĨƐĞǀĞƌĂůƉŝĐƚƵƌĞƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )+&
Ϯ͘ϯ͘ϮŽŵƉĂƌŝŶŐƉŝĐƚƵƌĞƐŵĂĚĞĂƚƚŚĞƐĂŵĞƟŵĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ),)
Ϯ͘ϯ͘ϯhŶƵƐƵĂůĐŚĂŶŐĞƐŝŶƋƵĂůŝƚLJ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ),*
Ϯ͘ϯ͘ϰĞƚĞƌŝŽƌĂƟŽŶŽĨƋƵĂůŝƚLJ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ),,
Ϯ͘ϯ͘ϱ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚŽĨƋƵĂůŝƚLJ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ),$
Ϯ͘ϯ͘ϲŽŶƐƉŝĐƵŽƵƐǀĂƌŝĂƟŽŶƐŝŶƐŝnjĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ),'
Ϯ͘ϰKďƐĞƌǀĞĚďĞŚĂǀŝŽƵƌĂƐĂŵŽĚĞůƌĞĂĐƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )%(

Ϯ͘ϱsĞƌďĂůďĞŚĂǀŝŽƵƌĂůƌĞƐƉŽŶƐĞƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )%,
Ϯ͘ϱ͘ϭ&ĂŶƚĂƐLJŝŶǀŽůǀĞŵĞŶƚ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )%%
Ϯ͘ϱ͘ϮEĞĞĚĨŽƌŵŽƌĞĚŝƌĞĐƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )%%
*#%#+"-../"012"3455126"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )%$
Ϯ͘ϱ͘ϰhŶĐĞƌƚĂŝŶƚLJŝŶǀĞƌďĂůĐŽŵŵĞŶƚƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )%$
Ϯ͘ϱ͘ϱ^ĞůĨͲĐƌŝƟĐŝƐŵ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )%'
 !

Ϯ͘ϱ͘ϲŝƐƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶǁŝƚŚƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $%&
Ϯ͘ϱ͘ϳƌŝƟĐŝƐŵŽĨƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶŽƌĞdžĂŵŝŶĞƌ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $'(
Ϯ͘ϱ͘ϴ/ŶĐƌĞĂƐĞĚǀĞƌďĂůŝƐĂƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $')
Ϯ͘ϱ͘ϵ^ŚŽƌƚ͕ƌĞůƵĐƚĂŶƚĂŶƐǁĞƌƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $'*
Ϯ͘ϱ͘ϭϬŽŶĐƌĞƟƐĂƟŽŶ# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $'%
Ϯ͘ϱ͘ϭϭŝnjĂƌƌĞƌĞƐƉŽŶƐĞƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $''
Ϯ͘ϱ͘ϭϮWĂƌĂĚŽdžŝĐĂůĐŚĞĞƌĨƵůŶĞƐƐŽƌƐŵŝůĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $''
Ϯ͘ϲ'ĞƐƚƵƌĞƐĂŶĚĨĂĐŝĂůĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $'!
Ϯ͘ϲ͘ϭ,ƵŵŽƌŽƵƐ͕ĐĂůŵŽƌƐĞůĨͲĐŽŶƐĐŝŽƵƐďĞŚĂǀŝŽƵƌ# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $'+
,ƵŵŽƌŽƵƐďĞŚĂǀŝŽƵƌ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $'+
ĂůŵďĞŚĂǀŝŽƵƌ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $'&
^ĞůĨͲĐŽŶƐĐŝŽƵƐďĞŚĂǀŝŽƵƌ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $'&
Ϯ͘ϲ͘ϮĂƵƟŽƵƐŽƌƐƵƐƉŝĐŝŽƵƐďĞŚĂǀŝŽƵƌ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!(
ĂƵƟŽƵƐďĞŚĂǀŝŽƵƌ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!(
^ƵƐƉŝĐŝŽƵƐďĞŚĂǀŝŽƵƌ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!(
Ϯ͘ϲ͘ϯƌƌŽŐĂŶƚ͕ŚŽƐƟůĞŽƌŝŵƉƵůƐŝǀĞďĞŚĂǀŝŽƵƌ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!)
ƌƌŽŐĂŶƚďĞŚĂǀŝŽƵƌ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!)
,ŽƐƟůĞĂŶĚŝŵƉƵůƐŝǀĞďĞŚĂǀŝŽƵƌ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!)
Ϯ͘ϲ͘ϰŶdžŝŽƵƐ͕ƌĞƐƚůĞƐƐ͕ƵŶƵƐƵĂůůLJƚĞŶƐĞďĞŚĂǀŝŽƵƌĂŶĚĐƌLJŝŶŐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!,
ŶdžŝŽƵƐďĞŚĂǀŝŽƵƌ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!,
ZĞƐƚůĞƐƐ͕ƵŶƵƐƵĂůůLJƚĞŶƐĞďĞŚĂǀŝŽƵƌ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!,
ƌLJŝŶŐŝŶƚŚĞƚĞƐƚƐŝƚƵĂƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!%
Ϯ͘ϲ͘ϱ/ŶĚŝīĞƌĞŶƚͲĞŵŽƟŽŶůĞƐƐĂŶĚŶĞŐĂƟǀŝƐƟĐďĞŚĂǀŝŽƵƌ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!'
/ŶĚŝīĞƌĞŶƚ͕ĞŵŽƟŽŶůĞƐƐŐĞƐƚƵƌĞƐĂŶĚĨĂĐŝĂůĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!'
EĞŐĂƟǀŝƐƟĐďĞŚĂǀŝŽƵƌ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!!
Ϯ͘ϳdĞƐƚďĞŚĂǀŝŽƵƌ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!&
Ϯ͘ϳ͘ϭ/ŶĐƌĞĂƐĞĚĂƩĞŶƟǀĞŝŶǀŽůǀĞŵĞŶƚ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $+(
Ϯ͘ϳ͘ϮZĞƐĞƌǀĞĚĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $+*
Ϯ͘ϳ͘ϯDĂŶŝƉƵůĂƟŽŶŽĨŽǀĞƌĂůůŝŵƉƌĞƐƐŝŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $+*
Ϯ͘ϳ͘ϰEĞŐůŝŐĞŶƚ͕ĐĂƌĞůĞƐƐĚƌĂǁŝŶŐ͕ĐĂƌĞůĞƐƐƉŝĐƚƵƌĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $+,
Ϯ͘ϳ͘ϱdŚĞŶĞĞĚƚŽďĞĂůŽŶĞǁŚŝůĞĐƌĞĂƟŶŐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $+,
Ϯ͘ϳ͘ϲhŶƵƐƵĂůůLJĚŽŵŝŶĂŶƚďĞŚĂǀŝŽƵƌ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $+%
Ϯ͘ϳ͘ϳŐŐƌĂǀĂƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $+'
Ϯ͘ϳ͘ϴ^LJŵƉĂƚŚĞƟĐĂĐƟǀĂƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $+'
Ϯ͘ϳ͘ϵDƵƟůĂƟŽŶŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $+'
Ϯ͘ϳ͘ϭϬhŶǁŝůůŝŶŐŶĞƐƐƚŽĨŽůůŽǁŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $++
Ϯ͘ϳ͘ϭϭZĞĨƵƐĂůƚŽĚƌĂǁ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $+&
Ϯ͘ϳ͘ϭϮ/ŶĂďŝůŝƚLJƚŽĨŽůůŽǁŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $&(
Ϯ͘ϳ͘ϭϯhŶƵƐƵĂůĨĂƟŐƵĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $&$
Ϯ͘ϴWƐLJĐŚŽŵŽƚŽƌĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $&)
Ϯ͘ϴ͘ϭ^ƉĂƐŵŽĚŝĐ͕ĚLJƐƌŚLJƚŚŵŝĐŵŽǀĞŵĞŶƚ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $&)
Ϯ͘ϴ͘Ϯ>ŽŶŐƉĂƵƐĞƐĂŶĚďƌĞĂŬƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $&*
Ϯ͘ϴ͘ϯŐŝƚĂƚĞĚŽƌĂĐĐĞůĞƌĂƚĞĚŵŽǀĞŵĞŶƚ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $&*
Ϯ͘ϴ͘ϰŶƵŶƵƐƵĂůƐůŽǁŝŶŐͲĚŽǁŶ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $&,
Ϯ͘ϴ͘ϱ'ŽŝŶŐŽīƚŚĞƉĂŐĞ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $&,
Ϯ͘ϴ͘ϲDĂƌŬĞĚĐŚĂŶŐĞƐŝŶƐƉĞĞĚ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $&%
!

Ϯ͘ϵƌĂǁŝŶŐƟŵĞĂŶĚŝŶŝƟĂůƌĞĂĐƟŽŶƟŵĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $%&
Ϯ͘ϵ͘ϭhŶƵƐƵĂůůLJƐŚŽƌƚĚƌĂǁŝŶŐƟŵĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $%'
Ϯ͘ϵ͘ϮhŶƵƐƵĂůůLJůŽŶŐĚƌĂǁŝŶŐƟŵĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $%(
Ϯ͘ϵ͘ϯ>ĂĐŬŽĨƵƐƵĂůůĂƚĞŶĐLJ;ŝŵŵĞĚŝĂƚĞƌĞĂĐƟŽŶͿ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $%%
Ϯ͘ϵ͘ϰWƌŽůŽŶŐĞĚƌĞĂĐƟŽŶƟŵĞ;ŝŶŚŝďŝƚĞĚƌĞĂĐƟŽŶͿ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $%%
Ϯ͘ϭϬ/ŶƚĞƌƉƌĞƟŶŐƐĞƋƵĞŶĐĞ;ƐƵĐĐĞƐƐŝŽŶͿ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )**
Ϯ͘ϭϬ͘ϭWĂƉĞƌƚƵƌŶŝŶŐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )*'
Ϯ͘ϭϬ͘ϮĞŐŝŶŶŝŶŐƚŚĞŚƵŵĂŶĮŐƵƌĞǁŝƚŚƚŚĞůĞŐƐŽƌĨĞĞƚ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )*!
Ϯ͘ϭϬ͘ϯĞŐŝŶŶŝŶŐƚŚĞŚƵŵĂŶĮŐƵƌĞǁŝƚŚƚŚĞĞLJĞƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )*%
Ϯ͘ϭϬ͘ϰhŶĐŽŵƉůĞƚĞĚĮŐƵƌĞ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )$+
Ϯ͘ϭϬ͘ϱZĞƉĞĂƚĞĚŵŽƟĨƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )$,
)#$*#'"-./0012"/34"56743.10"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )$(
Ϯ͘ϭϬ͘ϳĚĚŝƟŽŶŽĨŶĞǁĚĞƚĂŝůƐƚŽĮŶŝƐŚĞĚƉŝĐƚƵƌĞƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )$%
Ϯ͘ϭϭdŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐĞŽĨĞƌĂƐĞƌƵƐĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))*
Ϯ͘ϭϭ͘ϭDŽĚĞƌĂƚĞĞƌĂƐĞƌƵƐĞĨŽůůŽǁĞĚďLJŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))$
Ϯ͘ϭϭ͘ϮƌĂƐĞƌƵƐĞǁŝƚŚŽƵƚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )))
Ϯ͘ϭϭ͘ϯdžĐĞƐƐŝǀĞĞƌĂƐĞƌƵƐĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))+
Ϯ͘ϭϮWŽƐƚͲĚƌĂǁŝŶŐŝŶƚĞƌǀŝĞǁ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )),
Ϯ͘ϭϮ͘ϭ'ĞŶĞƌĂůŐƵŝĚĞůŝŶĞƐĂƉƉůŝĐĂďůĞƚŽƚŚĞƉŽƐƚͲĚƌĂǁŝŶŐŝŶƚĞƌǀŝĞǁ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # )),
,ŽƵƐĞĚƌĂǁŝŶŐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))(
dƌĞĞĚƌĂǁŝŶŐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))(
ŶŝŵĂůĚƌĂǁŝŶŐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))(
,ƵŵĂŶĮŐƵƌĞĚƌĂǁŝŶŐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))!
&ƌĞĞĚƌĂǁŝŶŐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))%
&ĂŵŝůLJĚƌĂǁŝŶŐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ))%
Ϯ͘ϭϮ͘ϮdŚĞƋƵĞƐƟŽŶŶĂŝƌĞĂďŽƵƚƚŚĞ,ŽƵƐĞͲ͕dƌĞĞͲĂŶĚWĞƌƐŽŶƚĞƐƚ;,dWͿ͗
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟŽŶĂŶĚŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )++
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟŽŶŽĨƚŚĞƋƵĞƐƟŽŶŶĂŝƌĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )++
dŚĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨƚŚĞƋƵĞƐƟŽŶŶĂŝƌĞ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )+,
Ϯ͘ϭϮ͘ϯdŚĞĐŽŶƚĞŶƚĂŶĂůLJƐŝƐŽĨǀĞƌďĂůƉƌŽũĞĐƟŽŶƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )')
,ĂƉƉŝŶĞƐƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )')
/ŶƟŵĂĐLJ͕ŚŽŵĞůŝŶĞƐƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )'&
ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ͕ƐĂĚŶĞƐƐŽƌŚŽƉĞůĞƐƐŶĞƐƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )'(
ŶdžŝĞƚLJ͕ĨĞĂƌ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )'%
899.1006/:"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )'%
;1<5<100:100"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )('
WĂŝŶ͕ƐƵīĞƌŝŶŐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )(!
^ŚĂŵĞ͕ŐƵŝůƚ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )!*
ŝƐŐƵƐƚ͕ĂǀĞƌƐŝŽŶŽƌĂŶƟƉĂƚŚLJ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )!$
=/<64321"/."</:1<6:100"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )!&
^ĞdžƵĂůĐŽŶƚĞŶƚ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )!!
EĞĞĚĨŽƌůŽǀĞ͕ŶĞĞĚĨŽƌĞŵŽƟŽŶĂůƐƵƉƉŽƌƚ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )!%
/ĚĞŶƟĮĐĂƟŽŶǁŝƚŚĂŶŽƚŚĞƌƉĞƌƐŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )%$
dŚĞŵŽƟĨƐŽĨĐůŝŶŐŝŶŐ͕ĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )%)
WƌŽũĞĐƟŽŶŽĨĐŽůĚ͕ĚƵůůǁĞĂƚŚĞƌ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # )%+
 !

!"#$%&'(%&')'*+,-)"-&-)./+/" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!%

ϯ͘ϭ,ŽǁƚŽĚĞƐĐƌŝďĞĂƉŝĐƚƵƌĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!%

ϯ͘ϮdžĞƌĐŝƐĞƐĂŶĚƐŽůƵƟŽŶƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $!&

0"+&12+1+3%"-&-)./+/"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '('

ϰ͘ϭdŚĞĚĞĮŶŝƟŽŶŽĨŝŶƚƵŝƟǀĞĂŶĂůLJƐŝƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '('

ϰ͘ϮdŚĞƐĞǀĞŶŵĞƚŚŽĚƐŽĨŝŶƚƵŝƟǀĞƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '()
ϰ͘Ϯ͘ϭdŚĞƚĞĐŚŶŝƋƵĞŽĨƚŚĞĮǀĞŵŽƐƚŝŵƉŽƌƚĂŶƚŝŵƉƌĞƐƐŝŽŶƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '()
ϰ͘Ϯ͘ϮdŚĞƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐĨŽĐƵƐŽĨĂƩĞŶƟŽŶ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '(!
ϰ͘Ϯ͘ϯDŽƚŽƌĞŵƉĂƚŚLJ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '*'
ϰ͘Ϯ͘ϰ<ŝŶĂĞƐƚŚĞƟĐĞŵƉĂƚŚLJ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '$(
ϰ͘Ϯ͘ϱsŝƐƵĂůŝƐĂƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '$)
ϰ͘Ϯ͘ϲŵƉĂƚŚŝĐƋƵĞƐƟŽŶŝŶŐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '$&
ϰ͘Ϯ͘ϳ^ŝŶŐůĞͲƐĞŶƚĞŶĐĞĚĞƐĐƌŝƉƟŽŶ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ''!

4"*)'5-)"-&-)./+/"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '+)

ϱ͘ϭĞĮŶŝƟŽŶŽĨƚŚĞŵĞƚŚŽĚŽĨŐůŽďĂůĂŶĂůLJƐŝƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '+)

ϱ͘ϮdŚĞĐƌŝƚĞƌŝĂŽĨŐůŽďĂůĂŶĂůLJƐŝƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '+,
ϱ͘Ϯ͘ϭdŚĞĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '+,
ϭ͘tĂƌŵŽƌƐĞŶƐƵĂůĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ')$
tĂƌŵĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ')$
^ĞŶƐƵĂůĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ')'
Ϯ͘ŚĞĞƌĨƵů͕ƉůĂLJĨƵůŽƌŝĚĞĂůŝƐĞĚĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ')%
,ĂƉƉLJ͕ĐŚĞĞƌĨƵůĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ')%
WůĂLJĨƵůĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ')&
hŶƌĞĂůŝƐƟĐĂůůLJŝĚĞĂůŝƐĞĚĚĞƉŝĐƟŽŶƐ# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ')!
ϯ͘&ĞĂƌĨƵůŽƌƚĞŶƐĞĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ',(
&ĞĂƌĨƵů͕ĂŶdžŝŽƵƐĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ',(
dĞŶƐĞĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ',$
ϰ͘ŵƉƚLJ͕ĐŽůĚ͕ĚĞƉƌĞƐƐĞĚŽƌĚĞĂƚŚͲƚŚĞŵĞĚĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ# # # # # # # # # # # # # # ',$
ŵƉƚLJĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ',$
ŽůĚĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ',+
ĞƉƌĞƐƐĞĚĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ',)
ĞĂƚŚͲƚŚĞŵĞĚĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ',%
ϱ͘ŶŐƌLJ͕ǁŝůĚ͕ĨƌŝŐŚƚĞŶŝŶŐ͕ŚŽƐƟůĞŽƌŵŽĐŬŝŶŐĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # ',!
ŶŐƌLJ͕ĂŐŐƌĞƐƐŝǀĞĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ',!
tŝůĚ͕ŝŵƉƵůƐŝǀĞĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '%(
&ĞĂƌĨƵů͕ĨƌŝŐŚƚĞŶŝŶŐĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '%'
,ŽƐƟůĞĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '%+
&ƵŶŶLJ͕ŵŽĐŬŝŶŐĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # '%)
!"

ϲ͘džĐŝƚĞĚ͕ƌĞƐƚůĞƐƐ͕ĞůĞǀĂƚĞĚŽƌŵĂŶŝĐĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %&'
džĐŝƚĞĚ͕ƌĞƐƚůĞƐƐĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %&'
ůĞǀĂƚĞĚ͕ŵĂŶŝĐĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %&'
ϳ͘hŶĐůĞĂƌ͕ĐŽŶĨƵƐĞĚŽƌďŝnjĂƌƌĞĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %&'
hŶĐůĞĂƌ͕ĐŽŶĨƵƐĞĚŐůŽďĂůŝŵƉƌĞƐƐŝŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %&'
ŝnjĂƌƌĞĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %(!
ϴ͘ŽŶǀĞŶƟŽŶĂůŽƌƐƚLJůŝƐĞĚĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %(%
ŽŶǀĞŶƟŽŶĂůĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %(%
^ƚLJůŝƐĞĚĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %()
ϱ͘Ϯ͘ϮdŚĞĨŽƵƌďĂƐŝĐƉŝĐƚŽƌŝĂůĂƐƉĞĐƚƐ͗ĨŽƌŵ͕ŵŽǀĞŵĞŶƚ͕ƉůĂĐĞĂŶĚĐŽůŽƵƌ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %((
DŽǀĞŵĞŶƚĂƐƉĞĐƚĂŶĚĨŽƌŵĂƐƉĞĐƚ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %('
dŚĞĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐŽĨŵŽǀĞŵĞŶƚͲĚŽŵŝŶĂƚĞĚƉŝĐƚƵƌĞƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %('
dŚĞĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐŽĨĨŽƌŵͲĚŽŵŝŶĂƚĞĚƉŝĐƚƵƌĞƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %'!
dŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨŵŽǀĞŵĞŶƚͲĚŽŵŝŶĂƚĞĚ#
ĂŶĚĨŽƌŵͲĚŽŵŝŶĂƚĞĚƉŝĐƚƵƌĞƐ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %'*
&ƵƌƚŚĞƌĐƌŝƚĞƌŝĂĨŽƌƚŚĞĂŶĂůLJƐŝƐŽĨŵŽǀĞŵĞŶƚĂƐƉĞĐƚĂŶĚĨŽƌŵĂƐƉĞĐƚ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %'(
WůĂĐĞŵĞŶƚ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %''
dŚĞƐƉĂƟĂůƉŽƐŝƟŽŶŽĨŵŽƟĨƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %''
dŚĞƐŝnjĞŽĨƚŚĞŵŽƟĨ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )"!
+,-#./-#01#2030.4#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )")
dŚĞƚŚƌĞĞďĂƐŝĐĚŝŵĞŶƐŝŽŶƐŽĨĐŽůŽƵƌƐ͗ŚƵĞ͕ůŝŐŚƚŶĞƐƐĂŶĚƐĂƚƵƌĂƟŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )")
WƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĐŽůŽƵƌ͕ƉĞƌĐĞŝǀĞĚĐŽůŽƵƌ͕ĐŽůŽƵƌĐŽŶƚƌĂƐƚĂŶĚĐŽůŽƵƌƐŚŝŌ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )"5
ŽůŽƵƌŵŝdžŝŶŐ͕ƉƌŝŵĂƌLJĐŽůŽƵƌƐĂŶĚŵĞƚĂŵĞƌŝƐŵ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )"(
tŚĂƚĐŽůŽƵƌƐĚŽƉĞŽƉůĞůŝŬĞ͍#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )"'
6030.4#74-1-4-82-#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )!"
dŚĞĂƌŽƵƐĂůĞīĞĐƚŽĨĐŽůŽƵƌƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )!"
dŚĞƐLJŵďŽůŝƐŵŽĨĐŽůŽƵƌƐ͗ĂƌĐŚĞƚLJƉĂů͕ĐƵůƚƵƌĂůĂŶĚƉĞƌƐŽŶĂůůĞǀĞůƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )!*
ŵƉŚĂƐŝƐŽĨĐŽůŽƵƌŽƌĨŽƌŵ͍#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )!)
hƐĞŽĨĐŽůŽƵƌƐŝŶŚŽƵƐĞ͕ƚƌĞĞĂŶĚŚƵŵĂŶĮŐƵƌĞĚƌĂǁŝŶŐƐ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )!5
dŚĞƵƐĞŽĨĐŽůŽƵƌĂƐĂǁŚŽůĞ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )!&
ϱ͘Ϯ͘ϯdŚĞƐƉŽŶƚĂŶĞŝƚLJŽĨĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )*"
^ƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )*"
'ĞŶĞƌĂůĂŶĚŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐƚĞƌĞŽƚLJƉĞƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )*!
ϱ͘Ϯ͘ϰ^ƚLJůĞ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )*5
/ŶĚŝǀŝĚƵĂůƐƚLJůĞ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )*5
/ŶĨĂŶƟůĞƐƚLJůĞ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )*(
ZĞĂůŝƐƟĐƐƚLJůĞ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )%%
ĐĐĞŶƚƌŝĐƉŝĐƚŽƌŝĂůƐƚLJůĞ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )%&
ďƐƚƌĂĐƚƐƚLJůĞ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )%(
'ĞŽŵĞƚƌŝƐĂƟŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ))*
&ŽƌŵĂůŝƐŵ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )))
^LJŵďŽůŝƐŵ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ))&
WŚLJƐŝŽŐŶŽŵŝƐĂƟŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )5"
DĂŶŶĞƌŝƐŵ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )5(
ϱ͘Ϯ͘ϱ>ĞǀĞůŽĨŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )5'
hŶƵƐƵĂůĚŝƐĐƌĞƉĂŶĐŝĞƐďĞƚǁĞĞŶĚĞƚĂŝůƐ͕ŇƵĐƚƵĂƟŶŐƋƵĂůŝƚLJ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )9"
hŶƵƐƵĂůůLJƐĞƉĂƌĂƚĞĚƉĂƌƚƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )9"
WĂƚŚŽůŽŐŝĐĂůĚŝƐŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )9!
 !!

ϱ͘Ϯ͘ϲ'ĞŶĞƌĂůŚĂƌŵŽŶLJ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $%&
ŝƐŚĂƌŵŽŶŝŽƵƐƉŝĐƚƵƌĞƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $%&
džƚƌĞŵĞůLJĚŝƐŚĂƌŵŽŶŝŽƵƐƉŝĐƚƵƌĞƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $%&
ϱ͘Ϯ͘ϳWĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞůƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $%'
dŚĞĐŽŶĐĞƉƚŽĨƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞůƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $%'
dŚĞƌĞĐŽƌĚŝŶŐĂŶĚƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞůƐ"# # # # # # # # # # # $%(
^ĐƌŝďďůĞƐ͕ĚĞƚĞƌŝŽƌĂƚĞĚĨŽƌŵƐ;ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞů!"Ϳ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $)!
dĂĚƉŽůĞ;ĐĞƉŚĂůŽƉŽĚͿ͕ŚĞĂĚĂŶĚůĞŐƐĐŚĞŵĞ;ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞů!#Ϳ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $)'
ŝƌĐůĞͲůŝŶĞƐĐŚĞŵĞ;ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞů$"Ϳ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $)%
^ƟĐŬĮŐƵƌĞ;ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞů$#Ϳ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $(*
ŝƌĐůĞͲĚŽƵďůĞůŝŶĞƐĐŚĞŵĞ;ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞů%Ϳ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $+$
dŚĞƐŝŵƉůĞ͕ŶĞĂƌͲƌĞĂůŝƐƟĐĚƌĂǁŝŶŐ;ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞů&Ϳ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $+)
ŝīĞƌĞŶƟĂƚĞĚ͕ƌĞĂůŝƐƟĐĮŐƵƌĞ;ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞů'Ϳ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # $++
džĐĞƉƟŽŶĂů͕ƉŽƚĞŶƟĂůůLJƚĂůĞŶƚĞĚ;ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞů(Ϳ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,*'
DŝdžĞĚ͕ƚƌĂŶƐŝƟŽŶĂůĂŶĚŵƵůƟƉůĞƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞůƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,*+
ϱ͘Ϯ͘ϴůŬŝƐĐŚ͛ƐĮǀĞŐůŽďĂůĐƌŝƚĞƌŝĂ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,!&
dŚĞĐŽŶĐĞƉƚŽĨůŬŝƐĐŚ͛ƐĂŶĂůLJƐŝƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,!&
dŚĞƌĞĐŽƌĚŝŶŐĂŶĚƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨůŬŝƐĐŚ͛ƐĐƌŝƚĞƌŝĂ" # # # # # # # # # # # # ,!'
ϭ͘ZŚLJƚŚŵŝĐŝƚLJǀĞƌƐƵƐƌĞŐƵůĂƌŝƚLJ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,!,
Ϯ͘ŽŵƉůĞdžŝƚLJǀĞƌƐƵƐƐŝŵƉůŝĐŝƚLJ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,!)
ϯ͘džƉĂŶƐŝŽŶǀĞƌƐƵƐĐŽŵƉƌĞƐƐŝŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,!(
ϰ͘/ŶƚĞŐƌĂƟŽŶǀĞƌƐƵƐĚŝƐŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,&*
ϱ͘ZĞĂůŝƐŵǀĞƌƐƵƐƐLJŵďŽůŝƐŵ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,&&
dŚĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟǀĞƚĂďůĞƐŽĨůŬŝƐĐŚ͛ƐĂŶĂůLJƐŝƐ# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,&%
ϱ͘Ϯ͘ϵ&ƵƌƚŚĞƌŐůŽďĂůĐƌŝƚĞƌŝĂ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,',
DĂƐĐƵůŝŶŝƚLJĂŶĚĨĞŵŝŶŝŶŝƚLJĂƐŐůŽďĂůƋƵĂůŝƟĞƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,',
/ŶĚŝǀŝĚƵĂůŝƚLJĂŶĚƚŚĞĨƌĞĞŇŽǁŽĨƉƌŽũĞĐƟŽŶ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,'+

!"#$%&"'(')*+#+"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,,!

ϲ͘ϭdŚĞĐŽŶĐĞƉƚĂŶĚŵĞƚŚŽĚŽĨŝƚĞŵĂŶĂůLJƐŝƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,,!

ϲ͘ϮŶĂĐƟǀĞ͕ŝĐŽŶŝĐĂŶĚƐLJŵďŽůŝĐͲůĞǀĞůĂŶĂůLJƐŝƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,,$
ϲ͘Ϯ͘ϭŶĂĐƟǀĞĂŶĂůLJƐŝƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,,$
ϲ͘Ϯ͘Ϯ/ĐŽŶŝĐĂŶĂůLJƐŝƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,,(
ϲ͘Ϯ͘ϯ^LJŵďŽůŝĐͲůĞǀĞůĂŶĂůLJƐŝƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,%'
ϲ͘ϯdŚĞƚǁŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůƚLJƉĞƐŽĨŝƚĞŵĂŶĂůLJƐŝƐ͗"
ĨŽƌŵĂůͲƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĂŶĚĐŽŶƚĞŶƚĂŶĂůLJƐŝƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,)*
ϲ͘ϯ͘ϭ&ŽƌŵĂůͲƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĂŶĂůLJƐŝƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,)*
dŚĞĐŽŶĐĞƉƚŽĨĨŽƌŵĂůͲƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĂŶĂůLJƐŝƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,)*
dŚĞĚĞƐĐƌŝƉƟǀĞƚĂdžŽŶŽŵLJŽĨĨŽƌŵĂůͲƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĨĞĂƚƵƌĞƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,)&
ϲ͘ϯ͘ϮŽŶƚĞŶƚĂŶĚƐLJŵďŽůĂŶĂůLJƐŝƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,)$
dŚĞĞůĞǀĞŶĂƌĞĂƐŽĨĐŽŶƚĞŶƚĂŶĚƐLJŵďŽůĂŶĂůLJƐŝƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,)$
ϭ͘dŚĞŝĐŽŶŝĐŝĚĞŶƟĮĐĂƟŽŶŽĨŵŽƟĨƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,),
Ϯ͘dŚĞĚŝƐĐŽǀĞƌLJŽĨƐĞŵĂŶƟĐƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐĂŶĚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,),
;ĂͿŝƌĞĐƚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,),
;ďͿ/ŶĚŝƌĞĐƚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ"# # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,))
;ĐͿEŽƚĐŽŶƐĐŝŽƵƐŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ" # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # # ,)+
!"

;ĚͿ^ĐĞŶĞƐĂŶĚƐƚŽƌŝĞƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %&!
;ĞͿ/ĚĞŶƟĮĐĂƟŽŶƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %&"
;ĨͿZĞƉĞƟƟŽŶ;ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐƚĞƌĞŽƚLJƉĞ͕ƚŚĞŵĂƟĐƐƚĞƌĞŽƚLJƉĞ͕#
ƉĞƌƐĞǀĞƌĂƟŽŶĂŶĚƌĞĐƵƌƌĞŶĐĞͿ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %&&
;ŐͿKŵŝƩĞĚŵŽƟĨƐŽƌĚĞƚĂŝůƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %'&
;ŚͿĂƌƌŝĞƌƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ()%
;ŝͿ/ŵŵĞƌƐŝŽŶŝŶƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (!*
;ũͿWŽƐŝƟŽŶ͕ĚŝƐƚĂŶĐĞĂŶĚĚŝƌĞĐƟŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (!%
;ŬͿ^ƵƉĞƌŝŵƉŽƐŝƟŽŶŽĨƉŝĐƚƵƌĞƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (!'
;ůͿŚŽŝĐĞĂŶĚƵƐĞŽĨĞƋƵŝƉŵĞŶƚĂŶĚŵĂƚĞƌŝĂůƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ("*
;ŵͿ^ƉĞĐŝĮĐĐŽŶƚĞŶƚŝƚĞŵƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ("+
ϯ͘dŚĞĞdžƉůŽƌĂƟŽŶŽĨĐƵůƚƵƌĂůĂŶĚƐŽĐŝĂůŝŶŇƵĞŶĐĞƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (+)
ϰ͘dŚĞĞdžƉůŽƌĂƟŽŶŽĨĂĐƚƵĂůƐŝƚƵĂƟŽŶĂůŝŶŇƵĞŶĐĞƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (+*
ϱ͘dŚĞĞdžƉůŽƌĂƟŽŶŽĨŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĂƫƚƵĚĞƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (+%
ϲ͘dŚĞĞdžƉůŽƌĂƟŽŶŽĨƉƌĞǀŝŽƵƐŚŝƐƚŽƌLJĂŶĚĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶƐ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (+,
;ĂͿůĂďŽƌĂƟŽŶŽĨĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝŶƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚƉĂŝŶƟŶŐƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (+&
;ďͿdŚĞƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (%&
ϳ͘ŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (,*
dŚĞƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨĂƉŝĐƚƵƌĞĂƐĂƉƌŽĐĞƐƐŽĨĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ# $ $ $ $ $ $ $ (,*
&ĂĐƚ͕ƐĞůĨͲƌĞǀĞĂůŝŶŐ͕ĂƉƉĞĂůĂŶĚƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (,+
ϴ͘hŶĐŽǀĞƌŝŶŐŵĂŶŝĨĞƐƚĂŶĚůĂƚĞŶƚĐŽŶƚĞŶƚ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (&%
ϵ͘^LJŵďŽůĂŶĂůLJƐŝƐ͗ĂƌĐŚĞƚLJƉĂů͕ĐƵůƚƵƌĂůĂŶĚŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐLJŵďŽůŝƐŵ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (&,
dŚĞĐŽŶĐĞƉƚŽĨƚŚĞƐLJŵďŽů# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (&,
dŚĞĂĚǀĂŶƚĂŐĞƐĂŶĚƚŚĞƉƌŽďůĞŵƐŽĨƐLJŵďŽůĂŶĂůLJƐŝƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (&&
dŚĞƚŚƌĞĞďĂƐŝĐƉƌŝŶĐŝƉůĞƐŽĨƐLJŵďŽůĂŶĂůLJƐŝƐŝŶƚŚĞ^^#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (&'
dŚĞƚŚƌĞĞůĞǀĞůƐŽĨƐLJŵďŽůŝĐŵĞĂŶŝŶŐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ (')
ϭϬ͘WƐLJĐŚŽĂŶĂůLJƟĐƐLJŵďŽůŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ('*
&ƌĞƵĚŝĂŶƐLJŵďŽůĂŶĂůLJƐŝƐŝŶƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚƉĂŝŶƟŶŐƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ('+
:ƵŶŐŝĂŶƐLJŵďŽůĂŶĂůLJƐŝƐŝŶƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚƉĂŝŶƟŶŐƐ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,!*
^ĞůĨͲƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůƐLJŵďŽůĂŶĂůLJƐŝƐŝŶƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚƉĂŝŶƟŶŐƐ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,!+
ϭϭ͘DŽƟǀĂƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,!'
dŚĞƚŚƌĞĞďĂƐŝĐƚLJƉĞƐŽĨŵŽƟǀĂƟŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,")
dŚĞĞůĞǀĞŶŵŽƟǀĂƟŽŶĂůĂƌĞĂƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,")
dŚĞŵŽƟǀĂƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐŽĨƉŝĐƚŽƌŝĂůĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,")
dŚĞĚĞƐĐƌŝƉƟǀĞƚĂdžŽŶŽŵLJŽĨĐŽŶƚĞŶƚĂŶĚƐLJŵďŽůŝƚĞŵƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,"&
ϲ͘ϰ,ŽǁƚŽƐĞůĞĐƚǁŚĂƚŝƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚŝŶƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͍# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,*&
ϲ͘ϰ͘ϭ'ĞŶĞƌĂůƌƵůĞƐĨŽƌŝĚĞŶƟĨLJŝŶŐƚŚĞŵŽƐƚŝŵƉŽƌƚĂŶƚĨĞĂƚƵƌĞƐ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,*&
ϲ͘ϰ͘ϮŽŵŵŽŶƉƌŽďůĞŵƐŽĨƌĞĐŽŐŶŝƟŽŶĂŶĚƚŚĞŝƌƐŽůƵƟŽŶƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,*'

!"#$%"%&&%'(%")*"#$%"+,(#-.%# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,('

ϳ͘ϭtŚĂƚŝƐƚŚĞĞƐƐĞŶĐĞŽĨĂƉŝĐƚƵƌĞ͍#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,('

ϳ͘ϮdŚĞƐĞŵĂŶƟĐŵĂƉ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,,)

ϳ͘ϯZĞĐŽŐŶŝƐŝŶŐƚŚĞĞƐƐĞŶĐĞŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,,"
ϳ͘ϯ͘ϭdŚĞŐĞŶĞƌĂůŵŽĚĞůŽĨƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐƉŝĐƚƵƌĞƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,,"
ϳ͘ϯ͘ϮdŚĞĐŽŶĐĞƉƚŽĨĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,,*
 !"

ϳ͘ϯ͘ϯdŚĞƌƵůĞƐŽĨĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %%&
ϳ͘ϯ͘ϰdŚĞŵĞƚŚŽĚŽĨĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %%'
ϳ͘ϰdŚĞƚŽƚĂůŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƋƵĂŶƟƚLJŽĨƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚƉĂŝŶƟŶŐƐ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %%(
ϳ͘ϰ͘ϭdŚĞĐŽŶĐĞƉƚŽĨƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƋƵĂŶƟƚLJ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %%(
ϳ͘ϰ͘ϮdŚĞƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƋƵĂŶƟƚLJ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %)!
ϳ͘ϱdŚĞƚLJƉŽůŽŐLJŽĨƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚƉĂŝŶƟŶŐƐ͗!
ƉƌŽƚŽƚLJƉĞƐ͕ŐĞŶŽƚLJƉĞƐĂŶĚƉŚĞŶŽƚLJƉĞƐ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %)&

ϳ͘ϲǁŝĚĞƌŚŽƌŝnjŽŶ͗ƚŚĞŚĞƵƌŝƐƟĐƚĞƐƚĂŶĂůLJƐŝƐƉĂƌĂĚŝŐŵ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %)%

t,dEyd͍#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %)(

"#$%&'()*+),)%-.#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %("

+(&.."/0!&1!-2)!..#"#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %("

/)1)/)%#).# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )*%

3%*)4!&1!"5-2&/.#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )'*

+)%)/"(!+(&.."/0#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )'%

(3.-!&1!"#/&%0,.# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ))'

"66)%*3#).# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ))%

ƉƉĞŶĚŝdžϭ!
ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟŽŶƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐŽĨƚŚĞƚĞƐƚƐĚŝƐĐƵƐƐĞĚŝŶƚŚŝƐŬ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ))(
ŽŵƉŽƐŝƚĞĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ))(
ϭ͘,ŽƵƐĞ͕dƌĞĞ͕ŶŝŵĂů͕WĞƌƐŽŶ͕WĞƌƐŽŶ͕&ƌĞĞĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚ;,dWW&Ϳ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ))(
Ϯ͘,ŽƵƐĞ͕dƌĞĞ͕WĞƌƐŽŶĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚ;,dWͿ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ))(
ϯ͘ŚƌŽŵĂƟĐ,ŽƵƐĞ͕dƌĞĞ͕WĞƌƐŽŶĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚ;ŚƌŽŵĂƟĐ,dWͿ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ))(
ϰ͘dŚĞĚLJŶĂŵŝĐĞdžĂŵŝŶĂƟŽŶŽĨĚƌĂǁŝŶŐƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )(+
,ƵŵĂŶĮŐƵƌĞĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚƐ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )(+
ϱ͘DĂĐŚŽǀĞƌ͛ƐƌĂǁͲͲWĞƌƐŽŶƚĞƐƚ;WͿ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )(+
ϲ͘'ŽŽĚĞŶŽƵŐŚͲ,ĂƌƌŝƐ͛ƐƌĂǁͲͲDĂŶƚĞƐƚ;DͿ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )(+
ϳ͘<ŽƉƉŝƚnj͛Ɛ,ƵŵĂŶ&ŝŐƵƌĞƌĂǁŝŶŐƐ;,&Ϳ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )(!
ϴ͘ƌĂǁͲͲWĞƌƐŽŶͲ/ŶͲdŚĞͲZĂŝŶƚĞƐƚ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )(!
ϵ͘ZŽƐĞŶďĞƌŐ͛ƐƌĂǁͲͲWĞƌƐŽŶƚĞĐŚŶŝƋƵĞ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )(!
ϭϬ͘ŝŐŚƚĂƌĚZĞĚƌĂǁŝŶŐdĞƐƚ;ϴZdͿ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )(!
ϭϭ͘ƌĂǁͲͲŽƵƉůĞƚĞƐƚ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )(*
dƌĞĞĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )(*
ϭϮ͘<ŽĐŚ͛ƐƚƌĞĞĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )(*
ϭϯ͘ŽůĂŶĚĞƌ͛ƐƚƌĞĞĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚ# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )("
ϭϰ͘^ƚŽƌĂ͛ƐƚƌĞĞĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ )("
!"

!#$%&'()%*)++,%*+,*%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -./
!0$%12)++%*)++,%*+,*% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -."
ϭϳ͘dƌĞĞĨĂŵŝůLJĚƌĂǁŝŶŐ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -."
ϭϴ͘WƌŽũĞĐƟǀĞƚƌĞĞĚƌĂǁŝŶŐďĞĨŽƌĞ͕ĚƵƌŝŶŐĂŶĚĂŌĞƌĂƐƚŽƌŵ$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -."
&ĂŵŝůLJĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚƌĞůĂƚĞĚƚŚĞŵĞƐ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -."
ϭϵ͘,ƵůƐĞ͛ƐƌĂǁͲͲ&ĂŵŝůLJƚĞƐƚ;&Ϳ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -."
ϮϬ͘ŽƌŵĂŶ͛Ɛ&ĂŵŝůLJƌĂǁŝŶŐ;&Ϳ$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -."
Ϯϭ͘ŶŝŵĂů&ĂŵŝůLJƌĂǁŝŶŐ;&Ϳ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.#
ϮϮ͘ŶĐŚĂŶƚĞĚĨĂŵŝůLJĚƌĂǁŝŶŐ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.#
Ϯϯ͘^ƵŶĨĂŵŝůLJĚƌĂǁŝŶŐ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.#
Ϯϰ͘WƌŽũĞĐƟǀĞŵŽƚŚĞƌĂŶĚĐŚŝůĚĚƌĂǁŝŶŐ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.#
Ϯϱ͘ŝƌĚ͛ƐEĞƐƚƌĂǁŝŶŐ;EͿ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.#
Ϯϲ͘dŚĞ&ŝǀĞ^ƚĞƉ/ŶƚĞƌǀĞŶƟŽŶDĞƚŚŽĚ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.0
<ŝŶĞƟĐĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚƐ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.3
Ϯϳ͘<ŝŶĞƟĐ&ĂŵŝůLJƌĂǁŝŶŐ;<&Ϳ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.3
Ϯϴ͘ŶŝŵĂů<ŝŶĞƟĐ&ĂŵŝůLJƌĂǁŝŶŐ;<&Ϳ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.3
Ϯϵ͘<ŝŶĞƟĐ,ŽƵƐĞͲdƌĞĞͲWĞƌƐŽŶƚĞƐƚ;<,dWͿ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.3
ϯϬ͘<ŝŶĞƟĐ^ĐŚŽŽůƌĂǁŝŶŐ;<^Ϳ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.3
ϯϭ͘<ŝŶĞƟĐ<ŝŶĚĞƌŐĂƌƚĞŶƌĂǁŝŶŐ;<<Ϳ͕<ŝŶĞƟĐEƵƌƐĞƌLJ^ĐŚŽŽůƌĂǁŝŶŐ;<E^Ϳ%$ $ -.3
ϯϮ͘ZĞŐƌĞƐƐĞĚ<ŝŶĞƟĐ&ĂŵŝůLJƌĂǁŝŶŐ;Z<&Ϳ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.3
ϯϯ͘<ŝŶĞƟĐ,ŽƐƉŝƚĂůƌĂǁŝŶŐ;<,Ϳ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.-
ϯϰ͘<ŝŶĞƟĐƵƐŝŶĞƐƐƌĂǁŝŶŐ;<Ϳ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.-
ϯϱ͘<ŝŶĞƟĐWŽůŝƟĐĂůƌĂǁŝŶŐ;<WͿ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.-
ϯϲ͘<ŝŶĞƟĐZĞůŝŐŝŽƵƐƌĂǁŝŶŐ;<ZͿ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.-
'ƌŽƵƉĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚƐ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.-
ϯϳ͘ŽůůĂďŽƌĂƟǀĞƌĂǁŝŶŐdĞĐŚŶŝƋƵĞ;dͿ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -.-
ϯϴ͘:ŽŝŶƚĨĂŵŝůLJŚŽůŝĚĂLJĚƌĂǁŝŶŐƚĞĐŚŶŝƋƵĞ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -..
ϯϵ͘ƌĂǁŝŶŐdŽŐĞƚŚĞƌDĞƚŚŽĚ;dDͿ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ -..
^ĐƌŝďďůĞƚĞƐƚƐ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4!
ϰϬ͘^ƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐƐĐƌŝďďůĞƐ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4!
ϰϭ͘dŚĞDĞƵƌŝƐƐĞƐĐƌŝďďůĞƚĞƐƚ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4!
ϰϮ͘dŚĞ'ƌćƚnjƐĐƌŝďďůĞƚĞƐƚ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4!
ϰϯ͘dŚĞsĂƐƐƐĐƌŝďďůĞƚĞƐƚ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .45
ϰϰ͘dŚĞ<ƵƚĂƐŚĂŶĚ'ĞŚůƐĐƌŝďďůĞƚĞƐƚ;'ƌĂƉŚŽŵŽƚŽƌWƌŽũĞĐƟŽŶdĞĐŚŶŝƋƵĞͿ%$ $ $ $ $ $ $ .45
ϰϱ͘dŚĞWƐLJĐŚŽŐĂůĂdžLJƐĐƌŝďďůĞƚĞƐƚ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4/
ŽůŽƵƌĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚƐ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4/
ϰϲ͘'ĂŵĞŽĨŽůŽƵƌƐ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4/
ϰϳ͘DĞƚĂŶŽŝĂDĞŶƚŽƌŝŶŐDĞƚŚŽĚ;DDDͿ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4"
ϰϴ͘ŽůŽƵƌ<ĞLJƐ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4#
^ƉĞĐŝĮĐĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚƐ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .40
ϰϵ͘EŽŶĞdžŝƐƚĞŶƚĂŶŝŵĂůĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .40
ϱϬ͘dŚĞ^ŝdžƚLJͲ^ĞĐŽŶĚƌĂǁŝŶŐdĞƐƚ;^^dͿ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .43
ϱϭ͘WƌŽũĞĐƟǀĞƌŽĂĚĚƌĂǁŝŶŐ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4-
ϱϮ͘DƵůƟͲŝŵĞŶƐŝŽŶĂůƌĂǁŝŶŐdĞƐƚ;DdͿ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4-
ϱϯ͘WĞƌƐŽŶĂůƐƉŚĞƌĞŵŽĚĞů% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4.
ϱϰ͘&ŝŶŐĞƌƉĂŝŶƟŶŐ% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .4.
ϱϱ͘ƌĂǁͲͲŝĐLJĐůĞ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .!4
ϱϲ͘dŝŵĞĚƌĂǁŝŶŐƐ%$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .!4
ϱϳ͘ůŽĐŬĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚ$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ .!4
 !"

ƉƉĞŶĚŝdžϮ!
,ŽǁƚŽǁƌŝƚĞĂĚƌĂǁŝŶŐĂŶĂůLJƐŝƐƌĞƉŽƌƚ͗ĂĚĞƚĂŝůĞĚŐƵŝĚĞ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %!!
&'(#)(*(+,-.(/0#,1#0'23#452)(#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %!!
ĞƚĂŝůĞĚŐƵŝĚĞĨŽƌƚŚĞǁƌŝƩĞŶĂŶĂůLJƐŝƐƌĞƉŽƌƚ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %!6
ϭ͘^ĞůĞĐƟŶŐƚŚĞƐƵďũĞĐƚƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %!6
6$#7(0',)# $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %!8
8$#90:5;05:(#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %!8
ϰ͘&ŽƌŵĂůƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %!<
ϱ͘ǀĂůƵĂƟŽŶŽĨƚŚĞĚƌĂǁŝŶŐĂŶĂůLJƐŝƐƌĞƉŽƌƚ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %!<
ƉƉĞŶĚŝdžϯ!
ƉƌĂĐƟĐĂůĐŽůůĞĐƟŽŶŽĨ,dWW&ŝƚĞŵƐ#$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ %!%
! "#$%&'$! ()

!"#$%&#
/ŶĂƐĐŝĞŶƟĮĐŬ͕ƚŚĞŽŶůLJƉůĂĐĞĂŶĂƵƚŚŽƌĐĂŶĂīŽƌĚƚŽƚĂŬĞĂƐŽŵĞǁŚĂƚƉĞƌƐŽŶĂů
ƚŽŶĞŝƐŝŶƚŚĞƉƌĞĨĂĐĞ͕ǁŚŝĐŚͶĂƐĂůǁĂLJƐͶƐŚŽƵůĚďĞďƌŝĞĨ͘
KƌŝŐŝŶĂůůLJ͕ƚŚŝƐŬǁĂƐǁƌŝƩĞŶŝŶ,ƵŶŐĂƌŝĂŶƚŽƉƌŽǀŝĚĞƚŚĞƐƚƵĚĞŶƚƐĂƩĞŶĚŝŶŐƚŚĞ
ƵŶŝǀĞƌƐŝƚLJƐĞŵŝŶĂƌƐǁŝƚŚĂǁƌŝƩĞŶǀĞƌƐŝŽŶŽĨǁŚĂƚƚŚĞLJŚĞĂƌĚŝŶĐůĂƐƐ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ĂƐƚŚĞ
ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů,ƵŶŐĂƌŝĂŶĮƌƐƚĞĚŝƟŽŶƐŚŽǁĞĚ͕ƚŚĞŬŝƐƵƐĞĨƵůĨŽƌĂŶLJŽŶĞŝŶƚĞƌĞƐƚĞĚŝŶ
ƚŚĞ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ŽĨ ƉŝĐƚƵƌĞƐ͘ dŚŝƐ ŝƐ ǁŚLJ ŝƚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ŝŶ
ŶŐůŝƐŚ͘dŚŝƐŶĞǁĞĚŝƟŽŶŝŶĐůƵĚĞƐŵĂŶLJŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͕ŶĞǁŵĞƚŚŽĚƐ;ϱϲƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐ
ŝŶƐƚĞĂĚ ŽĨ ϯϳͿ ĂŶĚ ƚŚĞŽƌĞƟĐĂů ŶŽƟŽŶƐ ;Ğ͘Ő͘ ĐŽŶƚĞdžƚ ĂŶĚ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ĂŶĂůLJƐŝƐ͕
ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůĂŶĚƐĞŵĂŶƟĐŵĂƉƐͿ͘
dŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĐŚĂƉƚĞƌƐĂƌĞƚŚĞƌĞƐƵůƚŽĨŵĂŶLJLJĞĂƌƐŽĨǁŽƌŬĂŶĚĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ͘DĂŶLJ
ĐŽůůĞĂŐƵĞƐ ĂŶĚ ƐƚƵĚĞŶƚƐ ŵĂĚĞ ǀĂůƵĂďůĞ ĐŽŶƚƌŝďƵƟŽŶƐ ƚŽ ƚŚŝƐ Ŭ͘ dŽĚĂLJ ƚŚĞ
ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĂŶĂůLJƐŝƐŽĨĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚƉĂŝŶƟŶŐƐŚĂƐďĞĐŽŵĞĂƐƉĞĐŝĂůŝƐĂƟŽŶůŝŬĞĂŶLJ
ŽƚŚĞƌĚŝƐĐŝƉůŝŶĞŝŶƉƐLJĐŚŽůŽŐLJ͘
dŚĞƌĞƐƵůƚŽĨƚŚĞǁŽƌŬĚŝƐĐůŽƐĞƐĂƐLJƐƚĞŵƚŚĞŽƌĞƟĐƉŽŝŶƚŽĨǀŝĞǁ͕ƚŚĂƚŝƐ͕ǁĞƐŚŽƵůĚ
ƚĂŬĞƚŚĞĞŶƟƌĞƐLJƐƚĞŵŝŶƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶǁŚĞŶŝŶƚĞƌƉƌĞƟŶŐƉŝĐƚƵƌĞƐ͗ƚŚĞƐƵďũĞĐƚ;ƐͿ͕
ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͕ƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĂŶĚƚŚĞĐŽŶƚĞdžƚ͘KŶůLJŝŶĂƐLJƐƚĞŵĚŽƉŝĐƚŽƌŝĂůƉŚĞŶŽŵĞŶĂ
ĚŝƐĐůŽƐĞ ƚŚĞŝƌ ƚƌƵĞ ŵĞĂŶŝŶŐƐ͘ tĞ ĐĂŶ ŶŽ ůŽŶŐĞƌ ĂƩƌŝďƵƚĞ ŵĞĂŶŝŶŐƐ ƚŽ ŝƐŽůĂƚĞĚ
ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ŽŶůLJƚŽĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐ͘dŚŽƵŐŚŽůĚĞƌŚĂŶĚŬƐĂůƐŽŵĞŶƟŽŶƚŚŝƐƉƌŝŶĐŝƉůĞ͕
*+,!"ĚŽŶŽƚƉƌŽǀŝĚĞĂĐŽŶĐƌĞƚĞŵĞƚŚŽĚ#/ŶĐŽŶƚƌĂƐƚ͕ƚŚŝƐŬĚĞƐĐƌŝďĞƐĂƉƌĂĐƟĐĂů
ƐŽůƵƟŽŶ͗ƚŚĞ^^ŵĞƚŚŽĚ͘
>ŽŽŬŝŶŐĂƚƚŚĞƐLJƐƚĞŵͲŵŽĚĞůĨƌŽŵĂƐĐŝĞŶƟĮĐƉŽŝŶƚŽĨǀŝĞǁ͕ƚŚŝƐŬŝŶƚƌŽĚƵĐĞƐ
ƚŚƌĞĞŵĂŝŶŶŽǀĞůƟĞƐ͗;ϭͿĂ$%&"'()*$*+!ŽĨŝƚĞŵƐ͕;ϮͿŶĞǁŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶƐ!-.!*+,!-/0!
ĂŶĚŶĞǁŝƚĞŵƐĂŶĚ;ϯͿƚŚĞŵĞƚŚŽĚŽĨƚŚĞ^ĞǀĞŶͲ^ƚĞƉŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶŶĂůLJƐŝƐ;^^Ϳ͘!1*!
ŝƐĂůƐŽĂƉƌĂĐƟĐĂůŚĂŶĚŬĂŶĚƐƚƵĚLJŐƵŝĚĞ͕ǁŚŝĐŚĂŝŵƐƚŽƚĞĂĐŚƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů
ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨƉŝĐƚƵƌĞƐ͘dŚĞƌĞĂĚĞƌǁŝůůĮŶĚŵĂŶLJĞdžĞƌĐŝƐĞƐ͕ƐĂŵƉůĞĂŶĂůLJƐĞƐĂŶĚ
ŵŽƌĞƚŚĂŶϭ͕ϬϬϬƉŝĐƚƵƌĞƐƐĞůĞĐƚĞĚĨƌŽŵĂĐŽůůĞĐƟŽŶŽĨƐŽŵĞϯϱ͕ϬϬϬŝŶĂůů͘dŚĞƌĞŝƐĂůƐŽ
Ă ĨƌĞĞ ŶŐůŝƐŚ ǀĞƌƐŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ^W ĚƌĂǁŝŶŐ ĂŶĂůLJƐŝƐ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ͕ ǁŚŝĐŚ ĐĂŶ ďĞ
ĚŽǁŶůŽĂĚĞĚĨƌŽŵƚŚĞĂƵƚŚŽƌ͛ƐǁĞďƐŝƚĞ͗ǁǁǁ͘ĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚƐ͘ĐŽŵ͘
zŽƵƌƋƵĞƐƟŽŶƐĂŶĚĐŽŵŵĞŶƚƐĂƌĞĂůǁĂLJƐǁĞůĐŽŵĞĂƚĚƌ͘ǀĂƐƐ͘njŽůƚĂŶΛŐŵĂŝů͘ĐŽŵ͘
!"# $%&'()&
! "#$%&'()$"&#! *+

!"#$%&'(#!%"
dŚŝƐ Ŭ ŝƐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ ŽĨ ƉƌŽũĞĐƟǀĞ ĚƌĂǁŝŶŐƐ ĂŶĚ
ƉĂŝŶƟŶŐƐ͘  ŐƌĞĂƚ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƉĞŽƉůĞ ŚĂǀĞ ǁŽƌŬĞĚ ŽŶ ƚŚŝƐ ƐƵďũĞĐƚ ĂůƌĞĂĚLJ͘ dŚĞ
ďŝďůŝŽŐƌĂƉŚLJĂƚƚŚĞĞŶĚŽĨƚŚŝƐǀŽůƵŵĞůŝƐƚƐϳϲϵƐŽƵƌĐĞƐ͕ǁŚŝĐŚŝƐŽŶůLJĂƉŽƌƟŽŶŽĨƚŚĞ
ĂǀĂŝůĂďůĞůŝƚĞƌĂƚƵƌĞŽŶƚŚŝƐƐƵďũĞĐƚͶƐŽ͕ǁŚĂƚŝƐŶĞǁŝŶƚŚŝƐŬ͍
dŚŝƐŬƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞ^ĞǀĞŶͲ^ƚĞƉŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶŶĂůLJƐŝƐ;^^ͿŵĞƚŚŽĚ͕ǁŚŝĐŚŝƐ
ƚŚĞƌĞƐƵůƚŽĨƚŚĞĂƵƚŚŽƌ͛ƐƌĞƐĞĂƌĐŚĨŽĐƵƐĞĚŽŶƚŚĞŽďũĞĐƟǀĞĞǀĂůƵĂƟŽŶŽĨƉƌŽũĞĐƟǀĞ
ĚƌĂǁŝŶŐƐ ĂŶĚ ƉĂŝŶƟŶŐƐ͘ &Žƌ ƚŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞ ŽĨ ĂŶ ŽďũĞĐƟǀĞ ĞǀĂůƵĂƟŽŶ͕ ĂŶ ĂƌƟĮĐŝĂů
ŝŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞ ŵŽĚĞů ǁĂƐ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ͕ ǁŚŝĐŚ ůĞĚ ƚŽ ŶƵŵĞƌŽƵƐ ĮŶĚŝŶŐƐ͕ ƚŚĞ ƌĞƐƵůƚƐ ŽĨ
ǁŚŝĐŚĂƌĞĚĞƐĐƌŝďĞĚŝŶƚŚŝƐŬ͘
dŚĞŶŽǀĞůƚLJƚŚŝƐŬĂĚĚƐƚŽƚŚĞůŝƚĞƌĂƚƵƌĞŽĨƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐLJŽĨĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶĐŽŵĞƐ
ůĂƌŐĞůLJĨƌŽŵƚŚŝƐƌĞƐĞĂƌĐŚ͘
ƉĂƌƚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƚŚĞŽƌĞƟĐĂů ĮŶĚŝŶŐƐ ŽĨ ƚŚĞ ^^͕ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌĂĐƟĐĂů ŝƐƐƵĞƐ
ĂĚĚƌĞƐƐĞĚĂƌĞ͗

O ŚŽǁƚŽŝŶƚĞƌƉƌĞƚƉŝĐƚƵƌĞƐƐƚĞƉͲďLJͲƐƚĞƉ
O ƚŚĞďĂƐŝĐƉƌŝŶĐŝƉůĞƐŽĨƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐƉŝĐƚƵƌĞƐ
O ƚŚĞƉƌĂĐƟĐĂůŵĞƚŚŽĚƐĂŶĚƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐŽĨŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ
O ǁŚĂƚƚŽŽďƐĞƌǀĞ͗ĂĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞƐLJƐƚĞŵŽĨƉŝĐƚŽƌŝĂůŝƚĞŵƐ
O ŚŽǁ ƚŽ ĂǀŽŝĚ Ă ŵĞĐŚĂŶŝƐƟĐ͕ ͞ĐŽŽŬŬ͟ ƐƚLJůĞ ĂŶĂůLJƐŝƐ ďLJ ƵƐŝŶŐ ĐŽŶƚĞdžƚ ĂŶĚ
ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐ
O ǁŚĂƚƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌƐŚŽƵůĚŽďƐĞƌǀĞĚƵƌŝŶŐƚŚĞĐƌĞĂƟǀĞƉƌŽĐĞƐƐ;ƚĞƐƚďĞŚĂǀŝŽƵƌͿ
O ŵŽĚĞůƌĞĂĐƟŽŶƐ͗ŚŽǁƚŚĞƚĞƐƚďĞŚĂǀŝŽƵƌƌĞŇĞĐƚƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐŐĞŶĞƌĂůĂƫƚƵĚĞ
O ŚŽǁƚŽƌĞĐŽŐŶŝƐĞƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů͞ĞƐƐĞŶĐĞ͟ŽĨĂƉŝĐƚƵƌĞ

/ƚŝƐƐƵŐŐĞƐƚĞĚƚŚĂƚƚŚĞƌĞĂĚĞƌƵƐĞƚŚŝƐŬĂƐĂŵĂŶƵĂůĂŶĚ͕ŝŶĂĐĞƌƚĂŝŶƐĞŶƐĞ͕ĂƐĂ
ƚĞdžƚŬƚŽŽ͘dŚĞůĂLJŽƵƚŽĨƚŚĞŵĂƚĞƌŝĂů͕ƚŚĞƉĂƌƚƐŝŶƐŵĂůůƉƌŝŶƚ͕ƚŚĞƚĞdžƚďŽdžĞƐĂŶĚ
ƚŚĞĚĞƚĂŝůĞĚĞdžƉůĂŶĂƟŽŶƐŽĨŝůůƵƐƚƌĂƟŽŶƐĂůůƐĞƌǀĞƚŚŝƐƉƵƌƉŽƐĞ͘
/ƚŝƐďĞƐƚƚŽůĞĂƌŶĨƌŽŵŽŶĞ͛ƐŽǁŶĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͕ƐŽƐŽŵĞĞdžĞƌĐŝƐĞƐŚĂǀĞĂůƐŽďĞĞŶ
ŝŶĐůƵĚĞĚĨŽƌƚŚĞƌĞĂĚĞƌƚŽƉĞƌĨŽƌŵŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚůLJ͘>Ğƚ͛ƐƐƚĂƌƚƐƚƌĂŝŐŚƚĂǁĂLJǁŝƚŚƚŚĞ
ĮƌƐƚŽŶĞ͊
!"# $%&'()*+&$(%

dŚĞĮƌƐƚĂŶĚŵŽƐƚŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞdžĞƌĐŝƐĞĨŽƌƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĂŶĂůLJƐŝƐŽĨƉŝĐƚƵƌĞƐ
6;#ǀĞƌLJƚŚŝŶŐŝŶƚŚŝƐŬƐŚŽƵůĚďĞĐŚĞĐŬĞĚĂŐĂŝŶƐƚLJŽƵƌŽǁŶĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͘dŚŝƐǁŝůůƌĞƋƵŝƌĞĂ
ůĂƌŐĞŶƵŵďĞƌŽĨǀĂƌŝĞĚĚƌĂǁŝŶŐƐ͕ƐĐƌŝďďůĞƐĂŶĚƉĂŝŶƟŶŐƐ͘
!;#'ŽƚŽƉƉĞŶĚŝdžϭ͕ǁŚŝĐŚĚĞƐĐƌŝďĞƐƚŚĞƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐĨŽƌĂĚŵŝŶŝƐƚĞƌŝŶŐƚŚĞǀĂƌŝŽƵƐĚƌĂǁŝŶŐ
,.4,#<.,-=>4;
9;#ƐŬĂƐŵĂŶLJƉĞŽƉůĞĂƐLJŽƵĐĂŶƚŽŚĞůƉǁŝƚŚLJŽƵƌƐƚƵĚŝĞƐďLJŵĂŬŝŶŐĚƌĂǁŝŶŐƐ͕ƐĐƌŝďďůĞƐĂŶĚ
ŽƚŚĞƌƉŝĐƚƵƌĞƐŝŶĞdžĂĐƚĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶƐƐƉĞĐŝĮĞĚ͘dŚĞŵŽƌĞĚŝīĞƌĞŶƚƚŚĞ
ƐƵďũĞĐƚƐ ĂƌĞ ĨƌŽŵ ŽŶĞ ĂŶŽƚŚĞƌ͕ ƚŚĞ ŵŽƌĞ ƵƐĞĨƵů LJŽƵƌ ĐŽůůĞĐƟŽŶ ǁŝůů ďĞ ĨŽƌ ƐƚƵĚLJŝŶŐ
/23/=4.4;
?;#,ŽǁĞǀĞƌ͕ ĮƌƐƚ ŽĨ Ăůů͕ LJŽƵ ƐŚŽƵůĚ ƚĂŬĞ Ăůů ĚƌĂǁŝŶŐ ƚĞƐƚƐ LJŽƵƌƐĞůĨ͘ KƚŚĞƌǁŝƐĞ͕ LJŽƵ ǁŝůů ďĞ
ŝŶŇƵĞŶĐĞĚ ďLJ ƚŚĞ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŐĂŝŶĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶƐ͕ ĂŶĚ LJŽƵƌ
ŝƌƌĞƉůĂĐĞĂďůĞ͞ĮƌƐƚĚƌĂǁŝŶŐƐ͟ǁŝůůŶŽůŽŶŐĞƌďĞƉŽƐƐŝďůĞƚŽĚƌĂǁ͘
@;#ƌĞĂƚĞ Ă ĐŽůůĞĐƟŽŶ ŽĨ Ăůů ŬŝŶĚƐ ŽĨ ƉŝĐƚƵƌĞƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĚƌĂǁŝŶŐƐ͕ ƉĂŝŶƟŶŐƐ ĂŶĚ ƐĐƌŝďďůĞƐ͘
,ĂǀŝŶŐ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƉĞƌƐŽŶ ŵĂŬĞ ĚƌĂǁŝŶŐƐ ĂŶĚ ƐĐƌŝďďůĞƐ ƐĞǀĞƌĂů ƟŵĞƐ ĐĂŶ ĂůƐŽ ďĞ ǀĞƌLJ
ŝŶĨŽƌŵĂƟǀĞ͘
A;#KƌŐĂŶŝƐĞƚŚĞĐŽůůĞĐƟŽŶŵĞƟĐƵůŽƵƐůLJ͘KŶƚŚĞďĂĐŬŽĨĞĂĐŚƉŝĐƚƵƌĞ͕ƌĞĐŽƌĚƚŚĞŶĂŵĞŽĨƚŚĞ
ƐƵďũĞĐƚ͕ƚŚĞŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͕ƚŚĞĚĂƚĞ͕ƚŚĞƐĞƋƵĞŶĐĞĂŶĚĂŶLJƚŚŝŶŐĞůƐĞƚŚĂƚŵĂLJďĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚ͕
ƐŽLJŽƵǁŝůůŶŽƚĨŽƌŐĞƚ͘
B;#ZĞĨĞƌƚŽƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƐĞǀĞƌLJŶŽǁĂŶĚƚŚĞŶǁŚŝůĞƌĞĂĚŝŶŐƚŚĞŬĂŶĚƚĞƐƚLJŽƵƌŬŶŽǁůĞĚŐĞ
ŝŶƉƌĂĐƟĐĞ͊

tŚĂƚŝƐĂƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐŽƌƉĂŝŶƟŶŐ͍
dŚŝƐŬǁŝůůŵĂŬĞĐŽŶƐƚĂŶƚƵƐĞŽĨƚŚĞƉŚƌĂƐĞ͚ƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐ͛;ƐĐƌŝďďůĞ͕ƉĂŝŶƟŶŐͿ͘
/ŶŵLJŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ͕ƚŚĞƉŚƌĂƐĞŝŶĚŝĐĂƚĞƐƚŚĂƚ͕ǁŝƚŚŝŶƚŚĞůŝŵŝƚƐƐĞƚďLJƚŚĞŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͕
,-.#/01,23.#04#ƉƌĞƉĂƌĞĚĨƌĞĞůLJ͕ǁŝƚŚŽƵƚĚŝƌĞĐƚŝŶŇƵĞŶĐĞƐďLJƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͘^ƵďũĞĐƚƐĐĂŶ
ĚƌĂǁ͕ƉĂŝŶƚŽƌƐĐƌŝďďůĞǁŚĂƚĞǀĞƌƚŚĞLJǁĂŶƚ͕ŝŶǁŚĂƚĞǀĞƌǁĂLJƚŚĞLJǁĂŶƚ͘dŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ
ĚŽĞƐŶŽƚŝŶƚĞƌĨĞƌĞǁŝƚŚƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͕ŶŽƚĞǀĞŶŝĨĂƐŬĞĚďLJƐƵďũĞĐƚƐƚŽŚĞůƉĚĞĐŝĚĞŚŽǁ
ƚŚĞLJƐŚŽƵůĚĚƌĂǁ;ĂŚĞĂĚŽƌĂǁŚŽůĞĮŐƵƌĞ͕ĂƉŝŶĞƚƌĞĞŽƌĂĨƌƵŝƚƚƌĞĞĞƚĐ͘Ϳ͘YƵŝƚĞ
ŝŶƚĞŶƟŽŶĂůůLJ͕ƚŚĞŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶŚĂƐŽŶůLJŵŝŶŝŵĂůŝŶŇƵĞŶĐĞŽŶƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĂŶĚƉƌŽǀŝĚĞƐ
ƚŚĞůĞĂƐƚƉŽƐƐŝďůĞŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͘dŚĞĂŝŵŽĨƚŚŝƐŵĞƚŚŽĚŝƐƚŽĞůŝĐŝƚĂƐ
ŵĂŶLJƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐĂŶĚĂƵƚŚĞŶƟĐǀĞƌďĂůĂŶĚŶŽŶǀĞƌďĂůƌĞƐƉŽŶƐĞƐĨƌŽŵƚŚĞƐƵďũĞĐƚƐ
ĂƐƉŽƐƐŝďůĞĂŶĚƚŽƐĞĂƌĐŚĨŽƌƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŵĞĂŶŝŶŐŽĨĞǀĞƌLJŽďƐĞƌǀĞĚƌĞƐƉŽŶƐĞ͕
ƵƐŝŶŐĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐĨƌŽŵĂƐLJƐƚĞŵƚŚĞŽƌĞƟĐƉŽŝŶƚŽĨǀŝĞǁ͘
dŚĞ ƚĞƌŵ ͚ƉƌŽũĞĐƟǀĞ͛ ŝŶ ƚŚŝƐ Ŭ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŝŵƉůLJ ƐƉĞĐƵůĂƟǀĞ ĂŶĂůLJƐŝƐ Žƌ ĂŶ
ƵŶƌĞĂůŝƐƟĐŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ͘/ƚŵĞĂŶƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚƐĂƌĞŐŝǀĞŶŵĂdžŝŵƵŵĨƌĞĞĚŽŵƚŽĚƌĂǁ͘
ǀĞƌLJŽŶĞĚƌĂǁƐƚŚĞƐĂŵĞƚŚŝŶŐƐĚŝīĞƌĞŶƚůLJ͗ƚŚĞLJƉƌŽũĞĐƚĚŝīĞƌĞŶƚĞdžƉĞĐƚĂƟŽŶƐŽŶƚŽ
ƚŚĞƐĂŵĞŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶĂŶĚƐŝƚƵĂƟŽŶ͘/ƚŝƐƚŚŽƐĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĚŝīĞƌĞŶĐĞƐƚŚĂƚƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ
ůŽŽŬƐĨŽƌĂŶĚŝŶƚĞƌƉƌĞƚƐ͘&ŽƌƚŚĞƐĂŬĞŽĨĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶ͕ŝƚŝƐƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚƚŽƵƐĞĞdžĂĐƚůLJ
ƚŚĞ ƐĂŵĞ ǁŽƌĚŝŶŐ ;ƐƚĂŶĚĂƌĚ ŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶͿ ǁŚĞŶ ĂƐŬŝŶŐ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚƐ ƚŽ ŵĂŬĞ ƚŚĞ
ƉŝĐƚƵƌĞƐ͕ŚŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚŝƐĚŽĞƐŶŽƚŵĞĂŶƚŚĂƚŽŶůLJĐůĂƐƐŝĐĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚƐĐĂŶďĞƵƐĞĚͶĂůů
ƉŝĐƚƵƌĞƐĂƌĞŽƉĞŶƚŽƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ͘
,ŽǁĞǀĞƌ͕ůĞƚƵƐĂůƐŽƉƌŽǀŝĚĞĂŵŽƌĞƐĐŝĞŶƟĮĐĚĞĮŶŝƟŽŶŽĨ͚ƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐ͕͛ƚŚĞ
ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĐŽŶĐĞƉƚŽĨƚŚŝƐŬ͘/ŶĂŐĞŶĞƌĂůƐĞŶƐĞ͕ĂƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐ;ƉĂŝŶƟŶŐ͕
ƐĐƌŝďďůĞĞƚĐ͘ͿŝƐĂŶĞdžƚĞƌŶĂůŝƐĂƟŽŶ;^›«Ù®Ä¦›Ù5#67895#6777:#sƒÝÝ͕ϭϵϵϵĂ͕ϮϬϬϯĂͿ!"#$#
ĐŽŐŶŝƟǀĞͲĞŵŽƟŽŶĂů ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘ /ƚ ŝƐ ŶŽ ĂĐĐŝĚĞŶƚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĚĞĮŶŝƟŽŶ ŝƐ ǁŽƌĚĞĚ ƐŽ
! "#$%&'()$"&#! *+

ǀĂŐƵĞůLJ͗ ƚŚĞ ƚĞƌŵ ͚ĐŽŐŶŝƟǀĞͲĞŵŽƟŽŶĂů ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͛ ĐĂŶ ŶŽƚ ďĞ ƐŝŵƉůŝĮĞĚ ďLJ ƐĂLJŝŶŐ
ĐŽŶƐĐŝŽƵƐ Žƌ ƵŶĐŽŶƐĐŝŽƵƐ ĐŽŶƚĞŶƚ ;ĂƐ ƚŚĞ ĞĂƌůLJ ĂƵƚŚŽƌƐ ŚĂĚ ĚŽŶĞͿ͘ dŚĞ ƚĞƌŵ
͚ĞdžƚĞƌŶĂůŝƐĂƟŽŶ͛ĂůƐŽĐĂŶŶŽƚďĞƌĞƉůĂĐĞĚǁŝƚŚƚŚĞƚĞƌŵ͚ƉƌŽũĞĐƟŽŶ͕͛ĨŽƌŝƚŵĂLJĐŽŶƚĂŝŶ
ďŽƚŚĐŽŶƐĐŝŽƵƐĂŶĚŶŽƚĐŽŶƐĐŝŽƵƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͘dŚĞƉŝĐƚƵƌĞƐŚŽƵůĚďĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĂŶ
ŝŵƉƌŝŶƚŽƌĂŶŝŶĐŽŵƉůĞƚĞĨƌĂŐŵĞŶƚŽĨƚŚĞƚŽƚĂůŝƚLJŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐĞdžƉƌĞƐƐŝǀĞďĞŚĂǀŝŽƵƌ͘
/ŶƚŚŝƐƐĞŶƐĞ͕ƉŝĐƚƵƌĞƐĂƌĞƐŝŵŝůĂƌƚŽĨŽŽƚƉƌŝŶƚƐůĞŌŽŶƚŚĞŐƌŽƵŶĚ͗ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͛ƐƚĂƐŬ
ŝƐƚŽĚƌĂǁĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĂďŽƵƚƚŚĞƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJďĂƐĞĚŽŶƐƵĐŚŝŵƉƌŝŶƚƐ͘
ƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐŽƌƉĂŝŶƟŶŐ͕ĂƐĂŶĞdžƚĞƌŶĂůŝƐĞĚĐŽŐŶŝƟǀĞͲĞŵŽƟŽŶĂůƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕
ĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨƐĞǀĞƌĂůĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͕ƉƌĞƐĞŶƚƚŽĚŝīĞƌĞŶƚĞdžƚĞŶƚƐŝŶĞĂĐŚĐĂƐĞ͘^ŽŵĞŽĨƚŚĞ
ŵŽƐƚŝŵƉŽƌƚĂŶƚĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐĂƌĞ͗

;ĂͿ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶŽĨƚŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͛ƐǁŽƌůĚ,!&كĻ;ϭϵϯϵͿĚĞĮŶĞĚƉƌŽũĞĐƟŽŶƚŽďĞĂ
ǁĂLJ ŽĨ ƐƚƌƵĐƚƵƌŝŶŐ ;ŝ͘Ğ͘ ŐŝǀŝŶŐ ŵĞĂŶŝŶŐ ƚŽͿ ĂŶ ƵŶƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ƚŚĂƚ ŝƐ
ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐ ŽĨƚŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͘dŚĞƐĂŵĞŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶ ĂŶĚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚ
ĚŝīĞƌĞŶƚƐƟŵƵůŝƚŽĚŝīĞƌĞŶƚƐƵďũĞĐƚƐ͘dŚĞŝƌƌĞĂĐƟŽŶƐĂƌĞĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚďLJƚŚĞŝƌ
ƵŶŝƋƵĞƉĞƌĐĞƉƟŽŶƐƚŚĂƚůĞĂĚƚŚĞŝƌŽǁŶƵŶŝƋƵĞĐŽŐŶŝƟǀĞͲĞŵŽƟŽŶĂůŵŽĚĞůƐŽĨ
ƚŚĞǁŽƌůĚ͘dŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͛ƐǁŽƌůĚŵŽĚĞůŝƐŶŽƚĂŚĂƉŚĂnjĂƌĚŽƌƌĂŶĚŽŵƉƌŽĚƵĐƚ͗
ŝƚ ŝƐ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚ ďLJ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ͕ ƚŚƵƐ͕ ŝƚ ŝƐ Ă ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ƐŽƵƌĐĞ ŽĨ
ƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐĞǀĂůƵĂƟŽŶ͘
;ďͿ ŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƉƌŽĐĞƐƐ͘WŝĐƚƵƌĞƐĂƌĞĂůƐŽĨŽƌŵƐŽĨĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ͘ƐůŝƐĂďĞƚŚ
<ÊÖÖ®ãþ;ϭϵϲϴͿǁƌŽƚĞ͕ĂƐŬŝŶŐƐŽŵĞŽŶĞƚŽĚƌĂǁĨŽƌƵƐŝƐĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƚŽĂƐŬŝŶŐ
-./+ƚŽƚĞůůƵƐƐŽŵĞƚŚŝŶŐĂďŽƵƚŚŝŵƐĞůĨ͘dŚĞ^^ŝŶƚĞƌƉƌĞƚƐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ;ĂŶĚ
ƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨĐƌĞĂƟŽŶͿĂƐĂŵĞƐƐĂŐĞŽĨĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ͘dŚĂƚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ
ŵĂLJ ĞǀĞŶ ďĞ ŵŽƌĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŚĂŶ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ ŝƚƐĞůĨ ;ƐĞĞ ͞ŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ
ŶĂůLJƐŝƐ͟ŝŶĐŚĂƉƚĞƌϲ͘ϯ͘ϮͿ͘
;ĐͿ hŶĐŽŶƐĐŝŽƵƐƉƌŽũĞĐƟŽŶ͕ĂƐŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚďLJ&ٛç—ŝŶϭϴϵϱĂŶĚƐƵďƐĞƋƵĞŶƚůLJƵƐĞĚ
ďLJƚŚĞĐůĂƐƐŝĐĂƵƚŚŽƌƐŽŶƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐ;DĂĐŚŽǀĞƌ͕ƵĐŬ͕,ĂŵŵĞƌ͕>ĞǀLJ͕
ĞƚĐ͘Ϳ͘ dŚŝƐ ŝƐ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ĐŽŵŵŽŶ ǁĂLJ ŽĨ ŝŶƚĞƌƉƌĞƟŶŐ ƉƌŽũĞĐƟǀĞ ƚĞƐƚƐ ĂŶĚ
ĚŝƐĐůŽƐŝŶŐ͕ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƉƐLJĐŚŽĚLJŶĂŵŝĐƐ͕ĚĞĨĞŶƐĞŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐĂŶĚƵŶĐŽŶƐĐŝŽƵƐ
ĐŽŶŇŝĐƚƐ͘
;ĚͿ džƉƌĞƐƐŝǀĞŵŽǀĞŵĞŶƚƐŽƌĞdžƉƌĞƐƐŝǀĞďĞŚĂǀŝŽƵƌ͕ĞŝƚŚĞƌĐŽŶƐĐŝŽƵƐůLJĐŽŶƚƌŽůůĞĚŽƌ
ŶŽƚ͕ƐƵĐŚĂƐƉƐLJĐŚŽŵŽƚŽƌƚĞŵƉŽŽƌƵƐĞŽĨƐƉĂĐĞ͘/ŶƚŚĞƐŝŵƉůĞƐƚĨŽƌŵƵůĂƟŽŶ͕
ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶŝƐƚŚĞĞdžƚĞƌŶĂů͕ďŽĚŝůLJŵĂŶŝĨĞƐƚĂƟŽŶŽĨĂŶĞŵŽƟŽŶĂůƐƚĂƚĞ;ƒÙ㫃0!
ϭϵϴϭͿ Žƌ ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ͘ ½½ÖÊÙã ĂŶĚ s›ÙÄÊÄ ĚĞĮŶĞ ĞdžƉƌĞƐƐŝǀĞ ŵŽǀĞŵĞŶƚƐ ĂƐ
ƚŚŽƐĞ ĂƐƉĞĐƚƐ ŽĨ ďĞŚĂǀŝŽƵƌ ;ŵŽǀĞŵĞŶƚͿ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ĚŝƐƟŶĐƟǀĞ ĞŶŽƵŐŚ ƚŽ
ĚŝīĞƌĞŶƟĂƚĞ ŽŶĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĨƌŽŵ ĂŶŽƚŚĞƌ͘ džƉƌĞƐƐŝǀĞ ďĞŚĂǀŝŽƵƌ ŵĂLJ ďĞ
ŵĂŶŝĨĞƐƚĞĚŝŶŐĞƐƚƵƌĞƐ͕ĨĂĐŝĂůĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶƐ͕ŐĂŝƚ͕ƐŝƫŶŐ͕ƌĞƐƟŶŐ͕ƉŽƐƚƵƌĞ͕ǀŽŝĐĞ͕
ƐƉĞĞĐŚ͕ŚĂŶĚǁƌŝƟŶŐĂŶĚĞǀĞŶƚŚĞƐƚLJůĞŽĨƐĐŝĞŶƟĮĐǁŽƌŬĐĂŶďĞĞdžƉƌĞƐƐŝǀĞ͘dŚĞ
ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĨŽƌŵƐŽĨĞdžƉƌĞƐƐŝǀĞŵŽǀĞŵĞŶƚƐƐŚŽǁĂŚŝŐŚĚĞŐƌĞĞŽĨĐŽŶƐŝƐƚĞŶĐLJ
ǁŝƚŚŝŶĂƐŝŶŐůĞƉĞƌƐŽŶ͕ĂŶĚƚŚĞǀĂƌŝŽƵƐĨŽƌŵƐŽĨĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶĂƌĞŝŶƚĞƌĐŽŶŶĞĐƚĞĚ
ƐŽƚŚĂƚƚŚĞLJĂƌĞĂĐƟǀĂƚĞĚƚŽŐĞƚŚĞƌ͕ĂůƚŚŽƵŐŚƚŽǀĂƌLJŝŶŐĚĞŐƌĞĞƐ͘dŚĞĐŽŵƉůĞdž
ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶ ŽĨ ĞdžƉƌĞƐƐŝǀĞ ďĞŚĂǀŝŽƵƌƐ ĐŽŶƐƟƚƵƚĞƐ ƚŚĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͛Ɛ ƐƚLJůĞ͘ /Ŷ
ƉŝĐƚŽƌŝĂů ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ͕ ĞdžƉƌĞƐƐŝǀĞ ĂƐƉĞĐƚƐ ĚŝƐĐůŽƐĞ ƚĞŵƉĞƌĂŵĞŶƚ ĨĂĐƚŽƌƐ͕
ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJƚƌĂŝƚƐĂŶĚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐĞŵŽƟŽŶĂůƐƚĂƚĞƐ͘

ϭപ/Ŷ,ƵŶŐĂƌŝĂŶ͕ƚŚĞƉĞƌƐŽŶĂůƉƌŽŶŽƵŶĨŽƌ͞ŚĞ͟ĂŶĚ͞ƐŚĞ͟ŝƐŐĞŶĚĞƌůĞƐƐ͕ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ŝŶƚŚĞŽƌŝŐŝŶĂů
,ƵŶŐĂƌŝĂŶƚĞdžƚ͕ŶŽĚŝƐƟŶĐƟŽŶǁĂƐŵĂĚĞ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ĨŽƌƚŚĞŶŐůŝƐŚǀĞƌƐŝŽŶ͕ŝƚǁĂƐĨĞůƚƚŚĂƚƵƐŝŶŐ
͞ŚĞͬƐŚĞ͟ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚǁŽƵůĚĐŽŵƉůŝĐĂƚĞŵĂƩĞƌƐ͕ƐŽ͕ĨŽƌƚŚĞƐĂŬĞŽĨƐŝŵƉůŝĐŝƚLJ͕͞ŚĞ͟Žƌ͟Śŝŵ͟ŝƐƵƐĞĚ
ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ͕ĂůƚŚŽƵŐŚ͞ƐŚĞ͟Žƌ͞ŚĞƌ͟ĐŽƵůĚŚĂǀĞďĞĞŶǁƌŝƩĞŶ͘
!!" #$%&'()*%#'$

tŚĂƚŝƐĂƉƌŽũĞĐƟǀĞ ;ĞͿഩ>ĞĂƌŶĞĚ͕ ƐƚĞƌĞŽƚLJƉĞ ĐŽŐŶŝƟǀĞ ƐĐŚĞŵĂƚĂ

ĚƌĂǁŝŶŐŽƌƉĂŝŶƟŶŐ͍ ĂŶĚƐŝŐŶƐĐŽŶƐŝƐƟŶŐŽĨĐŽŶƐƚĂŶƚƐĐŚĞŵĂƚĂ͕
ƐƵĐŚĂƐƐƟĐŬĮŐƵƌĞƐ͕ƐĐŚĞŵĂƟĐĂŶŝŵĂůƐŽƌ
/ŶƚŚŝƐŬ͕ƚŚĞƉŚƌĂƐĞ͚ƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐ͛
ĐĂƌŝĐĂƚƵƌĞͲůŝŬĞ ĮŐƵƌĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƐŝŐŶƐ ŽĨ
;ƉĂŝŶƟŶŐ͕ ƐĐƌŝďďůĞ ĞƚĐ͘Ϳ ŚĂƐ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ
ǀŝƐƵĂů ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ͕ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ƉĂƌƚ ŽĨ
ŵĞĂŶŝŶŐ͗
ĐŽŵŵŽŶ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ͘ Ɛ ĚĞƐĐƌŝďĞĚ ŝŶ
O  ƉƌŽĚƵĐƚ ƉƌĞƉĂƌĞĚ ĨƌĞĞůLJ͕ ǁŝƚŚŽƵƚ ĂŶLJ
ĐŚĂƉƚĞƌ ϲ͘Ϯ͘Ϯ ͞/ĐŽŶŝĐ ĂŶĂůLJƐŝƐ͕͟ ƐĐŚĞŵĂƚĂ
ĚŝƌĞĐƟŽŶŽƚŚĞƌƚŚĂŶƚŚĞďĂƐŝĐŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶƐ͘ ĂŶĚƐŝŐŶƐŵĂLJďĞĂŶĂůŽŐŽƵƐ;Ğ͘Ő͘ƌĞĂůŝƐƟĐ͕
dŚĞ ƐƵďũĞĐƚƐ ĐĂŶ ĐƌĞĂƚĞ ǁŚĂƚĞǀĞƌ ƚŚĞLJ
ůŝĨĞůŝŬĞ ĞLJĞƐͿ Žƌ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĞĚ ;Ğ͘Ő͘ ĞLJĞƐ
ǁĂŶƚ͕ŝŶĂŶLJǁĂLJƚŚĂƚƚŚĞLJǁĂŶƚ͘
ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ĂƐ Ă ĐŽƵƉůĞ ŽĨ ĚŽƚƐͿ
O  dŚĞŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶƌĞůĂƚĞƐƚŚĞůĞĂƐƚƉŽƐƐŝďůĞ
ŐƌĂƉŚĞŵĞƐ! Žƌ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶƐ͘ dŚĞLJ ĂƌĞ
ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͘ ĞĂƐLJ ƚŽ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ďĞĐĂƵƐĞ ŽĨ ƚŚĞŝƌ
O  dŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐŐŝǀĞŶĐŽŵƉůĞƚĞĨƌĞĞĚŽŵƚŽ
ĐŽŶƐĞŶƐƵĂůƋƵĂůŝƚLJ͕ůŝŬĞůĞƩĞƌƐ͕ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕
.345.66"7+86./9: ŽƌƚŚĞŚĞĂƌƚƐŚĂƉĞĨŽƌĂƐLJŵďŽůĨŽƌůŽǀĞ͘
O  /ŶŐĞŶĞƌĂů͕ƚŚĞŵĂŝŶĂƐƉĞĐƚƐŽĨƚŚĞĞdžƚĞƌ;

ŶĂůŝƐĞĚ ĐŽŐŶŝƟǀĞͲĞŵŽƟŽŶĂů ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ĂƌĞ ^ƚƵĚLJŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽŶĐĞƉƚƐ ŽĨ ƉƌŽũĞĐƟŽŶ ĂŶĚ
ĂƐĨŽůůŽǁƐ͗;ĂͿĂŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůǁĂLJŽĨƐƚƌƵĐƚƵƌ; ĞdžƉƌĞƐƐŝǀĞ ďĞŚĂǀŝŽƵƌ ŚĞůƉƐ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ
ŝŶŐƚŚĞǁŽƌůĚ͕;ďͿĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ͕;ĐͿƉƌŽ; ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ ŽĨ ĐƌĞĂƟŶŐ Ă ƉŝĐƚƵƌĞ͘
ũĞĐƟŽŶŽĨƵŶĐŽŶƐĐŝŽƵƐĐŽŶƚĞŶƚƐ͕;ĚͿĞdžƉƌĞƐ; dŚĞ ĚĞĮŶŝƟŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ŽĨ
ƐŝǀĞďĞŚĂǀŝŽƵƌĂŶĚ;ĞͿůĞĂƌŶĞĚƐĐŚĞŵĂƚĂ͘ ƉƌŽũĞĐƟŽŶĂŶĚĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶĂƌĞĚŝƐĐƵƐƐĞĚŝŶĚĞƚĂŝů
ĞůƐĞǁŚĞƌĞ;sƒÝÝ͕ϮϬϬϯĂ͕ƉƉ͘ϭϵͲϲϬͿ͘
<+0=5.">

dŚĞ^^ŵĞƚŚŽĚ
ĞůŽǁ ƐŚĂůů ďĞ ĚĞƐĐƌŝďĞĚ Ă ŵĞƚŚŽĚ ĂŝŵĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ŽĨ
ƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚƉĂŝŶƟŶŐƐ͕ƚŚĞŵĞƚŚŽĚŽĨ^ĞǀĞŶͲ^ƚĞƉŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶŶĂůLJƐŝƐ
;sƒÝÝ͕ ϮϬϬϭď͕ ϮϬϬϭĐ͕ ϮϬϬϮď͕ ϮϬϬϯď͕ ϮϬϬϰď͕ ϮϬϬϱĂͿ͘ dŚĞ ^^ ĐŽŶƐŝƐƚƐ ŽĨ ƐĞǀĞŶ
ĐŽŶƐĞĐƵƟǀĞƉŚĂƐĞƐ͕ĞĂĐŚŽĨǁŚŝĐŚďƵŝůĚƐƵƉŽŶƚŚĞƉƌĞǀŝŽƵƐŽŶĞ͕ǁŚŝĐŚĐŽŶƐƟƚƵƚĞƚŚĞ
ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐƚĞƉƐŽĨƚŚĞƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨĂƉŝĐƚƵƌĞ͘dŚĞŵĞƚŚŽĚ͛ƐĞƐƐĞŶƟĂůĨĞĂƚƵƌĞŝƐ
ƚŚĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨƚŚĞŝŶƚĞƌƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐŽĨƐĞǀĞƌĂůĨĞĂƚƵƌĞƐŝŶƐƚĞĂĚŽĨƚŚĞŝƐŽůĂƚĞĚ
ĨĞĂƚƵƌĞƐŽĨĂƉŝĐƚƵƌĞ͘dŚĞŵĞƚŚŽĚĐĂŶďĞƵƐĞĚĨŽƌƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨ
ĂŶLJŝŵĂŐĞƉƌŽĚƵĐĞĚďLJƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĂŶĚƉƐLJĐŚŝĂƚƌŝĐƉĂƟĞŶƚƐ͕ĂƐǁĞůůĂƐďLJŚĞĂůƚŚLJ
ĂĚƵůƚƐĂŶĚĐŚŝůĚƌĞŶ͘/ƚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐĂƐLJƐƚĞŵƐͲƚŚŝŶŬŝŶŐĂƉƉƌŽĂĐŚ͘

dŚĞŽƌŝŐŝŶŽĨƚŚĞ^^
dŚĞ ŵĞƚŚŽĚ ŝƐĚĞƌŝǀĞĚĨƌŽŵƚŚĞĂƵƚŚŽƌ͛ƐƌĞƐĞĂƌĐŚ ŝŶ ƚŚĞ ĮĞůĚ ŽĨ ƚŚĞ ƉƐLJĐŚŽůŽŐLJ ŽĨ
ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ͕ ǁŚŝĐŚ ŚĞ ďĞŐƵŶ ŝŶ ϭϵϵϱ͘ dŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ƵƐĞĚ Ă ĐŽŵƉƵƚĞƌ ŵŽĚĞůůŝŶŐ ŽĨ
ĐůŝŶŝĐĂů ĞdžƉĞƌƚ ƚŚŝŶŬŝŶŐ͕ ǁŚŝĐŚ ƌĞƐƵůƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ĞdžƉĞƌƚ ƐLJƐƚĞŵ ďĂƐĞĚ ŽŶ ĂƌƟĮĐŝĂů
+,-.//+0.,1." ;^W͗ džƉĞƌƚ ^LJƐƚĞŵ ĨŽƌ WƌŽũĞĐƟǀĞ ƌĂǁŝŶŐƐͿ͘ dŚĞ ƉƌŽŐƌĂŵ2 ŝƚƐĞůĨ ŝƐ Ă
ĐŽŐŶŝƟǀĞ ŵŽĚĞů ŽĨ ƚŚĞ ĞdžƉĞƌƚ͛Ɛ ƚŚŝŶŬŝŶŐ͖ ŝƚ ŝƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐůLJ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ

ϮപŐƌĂƉŚĞŵĞŝƐƚŚĞƐŵĂůůĞƐƚŐƌĂƉŚŝĐƵŶŝƚƚŚĂƚĐĂŶŶŽƚďĞĚŝǀŝĚĞĚŝŶƚŽƐŵĂůůĞƌƵŶŝƚƐ͘ŐƌĂƉŚĞŵĞ
ŝƐƚŚĞƌĞĨŽƌĞĂĐŽŐŶŝƟǀĞƐĐŚĞŵĞƚŚĂƚĐŽŶƐƟƚƵƚĞƐĂƐŝŶŐůĞƵŶŝƚŝŶƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨĚƌĂǁŝŶŐ͘/ƚŵĂLJďĞĂ
ĚŽƚ͕ĂǀĞƌƟĐĂůŽƌŚŽƌŝnjŽŶƚĂůƐƚƌĂŝŐŚƚůŝŶĞŽƌĂĐƵƌǀĞĚůŝŶĞ͕ďƵƚƚŚĞĞŶƟƌĞĨĂĐĞŽĨĂĚƌĂǁŶŚƵŵĂŶĮŐƵƌĞ
ŽƌƚŚĞĚŽƚͲĚĂƐŚͲĚŽƚƐĐŚĞŵĞĐĂŶĂůƐŽĐŽŶƐƟƚƵƚĞĂŐƌĂƉŚĞŵĞŝĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚǁŚŽĚƌĂǁƐƚŚĞŵĞdžĞĐƵƚĞƐ
ƚŚĞŵŝŶĂƐŝŶŐůĞĂĐƚ͕ǁŝƚŚŽƵƚƚŚŝŶŬŝŶŐ͕ŝŶĂŶĂƵƚŽŵĂƟĐŵĂŶŶĞƌ͘
ϯപdŚĞƉƌŽŐƌĂŵĐĂŶďĞĚŽǁŶůŽĂĚĞĚĨƌŽŵǁǁǁ͘ĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚƐ͘ĐŽŵ͘
! "#$%&'()$"&#! *+

ĂůŐŽƌŝƚŚŵŝĐ ĞǀĂůƵĂƟŽŶ ŵĞƚŚŽĚ ĨŽƌ ƉƌŽũĞĐƟǀĞ ĚƌĂǁŝŶŐƐ ;sƒÝÝ͕ ϭϭϵϲĂ͕ ϭϵϵϲď͕ ϭϵϵϳĂ͕
ϭϵϵϵĂ͕ϭϵϵϵĐ͕ϮϬϬϬĐ͕ϮϬϬϱĂ͕ϮϬϬϴďͿ͘
dŚĞ ƐĞǀĞŶͲƉŚĂƐĞ ŵĞƚŚŽĚ ŽĨ ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶ ĂŶĂůLJƐŝƐ ;ƐĞĞ ĮŐƵƌĞ ϮͿ ǁĂƐ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ
ǁŚŝůĞĐƌĞĂƟŶŐƚŚĞƉƌŽŐƌĂŵ͘/ƚŝƐĂƉŽƐƐŝďůĞƐĐŚĞŵĂƟĐŽĨƚŚĞĞdžƉĞƌƚƚŚŝŶŬŝŶŐǁŚĞŶ
ĂŶĂůLJƐŝŶŐƉŝĐƚŽƌŝĂůĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶƐ͕ǁŚŝĐŚĚŝǀŝĚĞƐƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŝŶƚŽƐƚĞƉƐ͘
KĨĐŽƵƌƐĞ͕ĞdžƉĞƌƚƐĚŽŶŽƚŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJĨŽůůŽǁƚŚŽƐĞƐƚĞƉƐ͗ƚŚĞLJŵĂLJůĞĂǀĞƐŽŵĞŽĨƚŚĞŵ
ŽƵƚ͕ƌĞƚƵƌŶƚŽŽƚŚĞƌƐůĂƚĞƌ͕ǁŚŝůĞĂƚƟŵĞƐƚŚĞLJǁŽƌŬƚŚƌŽƵŐŚƐĞǀĞƌĂůƐƚĞƉƐĂƚƚŚĞƐĂŵĞ
ƟŵĞ͕ŝŶƉĂƌĂůůĞů͘dŚĞƐƚĞƉƐĂƌĞŶŽƚŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJĐŽŶƐĐŝŽƵƐŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͘dŚĞĂƌƟĐƵůĂƟŽŶ
ŝŶƚŽƉŚĂƐĞƐŝƐŽŶůLJŶĞĐĞƐƐĂƌLJƚŽŚĞůƉƚĞĂĐŚƚŚĞŵĞƚŚŽĚĂŶĚĨĂĐŝůŝƚĂƚĞĂƐĐŝĞŶƟĮĐŝŶǀĞƐ,
ƟŐĂƟŽŶŽĨƚŚĞŐůŽďĂůͲŝŶƚƵŝƟǀĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ͘&ŽƌƚŚĞĞdžƉĞƌƚ͕ƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐ
ŽĐĐƵƌƐ͞ĂƚŽŶĐĞ͕͟ĂŶĚƚŚĞLJǁŝůůŽŶůLJ͞ŐĞƚƐƚƵĐŬ͟ĂƚĂŶLJƉĂƌƟĐƵůĂƌƐƚĞƉŝĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞŝƐ
ƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJĚŝĸĐƵůƚƚŽŝŶƚĞƌƉƌĞƚ͘KŶƐƵĐŚŽĐĐĂƐŝŽŶƐ͕ƚŚĞĞdžƉĞƌƚŵĂLJƌĞƚƵƌŶƚŽŽŶĞŽĨ
ƚŚĞƉŚĂƐĞƐ͕ĨŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ƚŚĞŽďũĞĐƟǀĞĚĞƐĐƌŝƉƟŽŶ;ƐĞĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůĂŶĂůLJƐŝƐͿ͕
ƚŽůŽŽŬĨŽƌĨĞĂƚƵƌĞƐŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƚŚĂƚƚŚĞLJŵĂLJŚĂǀĞĨĂŝůĞĚƚŽŶŽƟĐĞŽƌŚĂǀĞƉƌĞǀŝ,
ŽƵƐůLJŵŝƐƵŶĚĞƌƐƚŽŽĚ͘
ŽŵƉƵƚĞƌ ŵŽĚĞůůŝŶŐ ƉƌŽǀŝĚĞƐ Ă ŶĞǁ tŚĂƚŝƐƚŚĞ^ĞǀĞŶͲ^ƚĞƉ
ĂŶĚ ƵŶŝƋƵĞ ŵĞƚŚŽĚ ĨŽƌ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶŶĂůLJƐŝƐ;^^Ϳ͍
ĐŽŵƉůĞdž ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ďĞĐĂƵƐĞ ŝƚ ĨŽƌĐĞƐ ƚŚĞ dŚĞ^ĞǀĞŶͲ^ƚĞƉŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶŶĂůLJƐŝƐ;^^ͿŝƐĂ
ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƚŽĨŽƌŵƵůĂƚĞƚŚĞĮŶĚŝŶŐƐŝŶĂ ŵĞƚŚŽĚŽĨƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨƉŝĐƚŽƌŝĂů
ĐůĞĂƌĂŶĚŽďũĞĐƟǀĞŵĂŶŶĞƌ͘dŚĞŐƌĞĂƚĞƐƚ ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ;Ğ͘Ő͘ƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚƉĂŝŶƟŶŐƐͿ
ĐŚĂůůĞŶŐĞ ŽĨ ĚƌĂǁŝŶŐ ĂŶĂůLJƐŝƐ ŝƐ ƚŚĂƚ ŝŶĂƐLJƐƚĞŵƐĂŶĂůLJƐŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚ͘
ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĨĞĂƚƵƌĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ƉŝĐƚƵƌĞ ŵĂLJ O  dŚĞ ^^ ŝƐ Ă ƐĐŚĞŵĞ ŽĨ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů

ŚĂǀĞ Ă ǁŝĚĞ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ŵĞĂŶŝŶŐƐ͘ tŚĂƚ͛Ɛ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ ĚĞƌŝǀĞĚ ĨƌŽŵ ƐƚƵĚŝĞƐ ŽĨ ĞdžƉĞƌƚ
ŵŽƌĞ͕ ƚŚĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ŵĞĂŶŝŶŐ ŽĨ Ă ƚŚŝŶŬŝŶŐ͘/ƚǁĂƐĚĞǀĞůŽƉĞĚŝŶƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐŽĨƚŚĞ
ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ĨĞĂƚƵƌĞ ŽŶůLJ ďĞĐŽŵĞƐ ĐůĞĂƌ ^WĂƐĂĐŽŐŶŝƟǀĞŵŽĚĞů͘
ĂŌĞƌ Ă ŐůŽďĂů ǀŝĞǁ ŝƐ ƌĞĂĐŚĞĚͶũƵƐƚ ůŝŬĞ O  dŚĞ ŵŽĚĞů ĐŽŶƐŝƐƚƐ ŽĨ ƐĞǀĞŶ ƉŚĂƐĞƐ͕ ĞĂĐŚ ŽĨ

ǁŝƚŚ ƌĞĂĚŝŶŐ͕ ǁŚĞŶ ŽŌĞŶ ƚŚĞ ĞŶƟƌĞ ǁŚŝĐŚ ďƵŝůĚƐ ƵƉŽŶ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ŽŶĞ͕ ǁŚŝĐŚ
ƉĂƌĂŐƌĂƉŚ ŶĞĞĚƐ ƚŽ ďĞ ƌĞĂĚ ďĞĨŽƌĞ Ă ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƚŚĞƐƵĐĐĞƐƐŝǀĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐƚĞƉƐŽĨƚŚĞ
ƉĂƌƟĐƵůĂƌǁŽƌĚĐĂŶďĞƵŶĚĞƌƐƚŽŽĚ͘ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨƉŝĐƚƵƌĞƐŽƌŽƚŚĞƌ
dŚĞ ŐƌĞĂƚĞƐƚ ĂĚǀĂŶƚĂŐĞ ŽĨ ŚĂǀŝŶŐ ƉƌŽũĞĐƟǀĞƚĞƐƚƐ͘
ĚĞǀĞůŽƉĞĚƚŚĞŵŽĚĞů;ƚŚĞĞdžƉĞƌƚƐLJƐƚĞŵͿ O  dŚĞ^^ŚĂƐƚǁŽďĂƐŝĐƚŚĞŽƌĞŵƐĚĞƌŝǀĞĚĨƌŽŵ
ŝƐƌĞůĂƚĞĚƚŽƚŚŝƐ͗ŝƚŝƐƉŽƐƐŝďůĞƚŽĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚ ƚŚĞ^WŵŽĚĞů͗ƚŚĞĮƌƐƚƚŚĞŽƌĞŵŽĨ^^ŝƐƚŚĂƚ
!"#$% "#͘ dŚĞ ^W ƐƚŽƌĞƐ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŝŶ ƉŝĐƚƵƌĞƐ ĂƌĞ ĂŶĂůLJƐĞĚ ŽŶůLJ ŝŶ ĐŽŶƚĞdžƚ͕ ŝ͘Ğ͘ ƚŚĞLJ
ƐĞŵĂŶƟĐ ŶĞƚǁŽƌŬƐ ƚŚĂƚ ĐŽŶƐŝƐƚ ŽĨ ĂƌĞ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ĐĂƐĞ ŚŝƐƚŽƌLJ͕ ƚĞƐƚ ďĞŚĂǀŝŽƵƌ͕
͚ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŝƚĞŵƐ͛ ƚŚĂƚ ĐĂŶ ďĞ ĐŽŵďŝŶĞĚ ĐƵƌƌĞŶƚ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͕ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚƐ͛ ŽǁŶ
ǁŝƚŚ ĞĂĐŚ ŽƚŚĞƌ͘ ŽŵďŝŶĂƟŽŶƐ ĂƌĞ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŽƚŚĞƌ ŝƚĞŵƐ ŝŶ ƚŚĞ
ŐĞŶĞƌĂƚĞĚŝŶĂŶŝĚŝŽŐƌĂƉŚŝĐŵĂŶŶĞƌ͕ƵƐŝŶŐ ƉƌĞƐĞŶƚ ĂŶĚ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ƉŝĐƚƵƌĞƐ ďLJ ƚŚĞ ƐĂŵĞ
ĂůŐŽƌŝƚŚŵƐ ĂŶĚ ŚĞƵƌŝƐƟĐƐ͘ dŚŝƐ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ƐƵďũĞĐƚ͖ ƚŚĞ ƐĞĐŽŶĚ ƚŚĞŽƌĞŵ ŝƐ ƚŚĂƚ ŽŶůLJ
ĂůůŽǁƐŽŶĞƚŽĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚǁŝƚŚƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐ ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐĂƌĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĞĚ͘
ŽĨ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ͕ ƵƐŝŶŐ ŝŶĨĞƌĞŶĐĞƐ ƚŽ O  dŚĞƐĞǀĞŶƐƚĞƉƐŽĨƚŚĞ^^ĂƌĞĂƐĨŽůůŽǁƐ͗;ϭͿ

ĚĞƌŝǀĞ ƚŚĞ ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶ ŽĨ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ ĐŽŶƚĞdžƚ ĂŶĂůLJƐŝƐ͕ ;ϮͿ ƉƌŽĐĞƐƐ ĂŶĂůLJƐŝƐ͕ ;ϯͿ
ďĞƚǁĞĞŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͘ ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůĂŶĂůLJƐŝƐ͕;ϰͿŝŶƚƵŝƟǀĞĂŶĂůLJƐŝƐ͕
;ϱͿ ŐůŽďĂů ĂŶĂůLJƐŝƐ͕ ;ϲͿ ŝƚĞŵ ĂŶĂůLJƐŝƐ ĂŶĚ ;ϳͿ
dŚĞ ŬŶŽǁůĞĚŐĞͲďĂƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽŐƌĂŵ ĮŶĚŝŶŐƚŚĞĞƐƐĞŶĐĞ͘
;ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ďLJ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌͿ ĐŽŶƚĂŝŶƐ O  dŚĞĮŶĂůƌĞƐƵůƚŽĨƚŚĞ^^ŝƐƚŚĞ͚ĞƐƐĞŶĐĞ͛ŽĨƚŚĞ

Ϯ͕Ϭϱϱ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ƉŝĐƚƵƌĞ͕ŝ͘Ğ͘ĂĐŽŶĐŝƐĞďƵƚĞdžƚĞŶĚĂďůĞƐƵŵŵĂƌLJ

ϭ͕ϲϭϯĚŝĂŐŶŽƐƟĐĐŽŶĐĞƉƚƐ͘^ŽŵĞŽĨƚŚĞ ŽĨĂƉŝĐƚƵƌĞ͛ƐƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐĞ͘
ĚŝĂŐŶŽƐƟĐ ĐŽŶĐĞƉƚƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚ ŝƚĞŵƐ ŽĨ
ŐĞŶĞƌĂů ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŽĨ ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ -./012!*
!"# $%&'()*+&$(%

ƉƐLJĐŚŽůŽŐLJ;ϳϳϮŬŶŽǁůĞĚŐĞŝƚĞŵƐͿǁŚŝůĞŽƚŚĞƌƐĐŽŶƐŝƐƚŽĨƐƉĞĐŝĮĐŬŶŽǁůĞĚŐĞŝƚĞŵƐŽĨ
ĐůŝŶŝĐĂů ƉƐLJĐŚŽůŽŐLJ ĂŶĚ ƉƐLJĐŚŽƉĂƚŚŽůŽŐLJ͕ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ĂůŝŐŶĞĚ ǁŝƚŚ ^DͲ/sͲdZ ;dŚĞ
ŝĂŐŶŽƐƟĐĂŶĚ^ƚĂƟƐƟĐĂůDĂŶƵĂůŽĨŝƐŽƌĚĞƌƐ͕ϰ,-ĞĚŝƟŽŶƚĞdžƚƌĞǀŝƐŝŽŶ͕ϴϴϲŝƚĞŵƐͿ͘#
ƚŽƚĂůŽĨϴϭϭĚĞƐĐƌŝƉƟǀĞĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐĂƌĞƵƐĞĚĨŽƌĞŶĐŽĚŝŶŐƚŚĞĂŶĂŵŶĞƐŝƐ;ĐĂƐĞ
ŚŝƐƚŽƌLJͿ͕ƚŚĞŽďƐĞƌǀĞĚƚĞƐƚďĞŚĂǀŝŽƵƌĂŶĚƚŚĞǀĞƌďĂů͕ŶŽŶǀĞƌďĂůĂŶĚƉŝĐƚŽƌŝĂůŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ
ŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͘^ĂŵƉůĞĚƌĂǁŝŶŐƐ;ϱ͕ϯϰϯŽĨƚŚĞŵͿĂŶĚĞdžĂĐƚĚĞĮŶŝƟŽŶƐŽĨƚŚĞŝƚĞŵƐ
;ϵϲϬŝƚĞŵƐͿĂƐƐŝƐƚǁŝƚŚƚŚĞŝĚĞŶƟĮĐĂƟŽŶŽĨƚŚĞƉƌŽũĞĐƟǀĞĨĞĂƚƵƌĞƐŽĨƉŝĐƚƵƌĞƐ͘
dŚĞ ĂŶĂůLJƐŝƐ ƉĞƌĨŽƌŵĞĚ ŝƐ Ă ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶ ĂŶĂůLJƐŝƐ ŐĞŶĞƌĂƚĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ďĂƐŝƐ ŽĨ ƚŚĞ
ϭ͕ϲϮϳĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐ͕ϭϮϮĐŽŶƚƌĂŝŶĚŝĐĂƟŽŶƐ͕ϯϰƉĂƚŚŽŐĞŶŝĐĐĂƵƐĂůƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐĂŶĚϵϬ
ŚĞƵƌŝƐƟĐƐĐĂůĞƐƐƚŽƌĞĚŝŶƚŚĞŬŶŽǁůĞĚŐĞďĂƐĞ͘ǀĞƌLJƐŝŶŐůĞƐƚĞƉŽĨƚŚĞŐĞŶĞƌĂƟŽŶŽĨƚŚĞ
ĮŶĂů ƐĞŵĂŶƟĐ ŐĞƐƚĂůƚ ŝƐ ĚŽĐƵŵĞŶƚĞĚ͘ ĞƌƚĂŝŶ ƉŚĂƐĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ĂŶĂůLJƐŝƐ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ
ĞdžƉůŽƌĂƟŽŶŽĨƚŚĞďƌĂŶĐŚĞƐŽĨƐĞŵĂŶƟĐŶĞƚǁŽƌŬƐĂŶĚƚŚĞƐĞĂƌĐŚĨŽƌŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶƐ͕
ĂƌĞĂůŐŽƌŝƚŚŵŝĐ;ƵƐŝŶŐϯ͕ϵϲϭĂůŐŽƌŝƚŚŵƐͿ͘,ŝŐŚĞƌůĞǀĞůĐŽŶŶĞĐƟŽŶĂŶĚƌĞŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶŽĨ
ƚŚĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶƐŝƐŽŶůLJƉŽƐƐŝďůĞƵƐŝŶŐŚĞƵƌŝƐƟĐŵĞƚŚŽĚƐ͘dŚŽƐĞĂƌĞŐĞŶĞƌĂƚĞĚďLJ
ƚŚĞƉƌŽŐƌĂŵŝŶĞĂĐŚŝŶƐƚĂŶĐĞŝŶĂŶŝĚŝŽŐƌĂƉŚŝĐŵĂŶŶĞƌ;ƚŚĞƌĞĂƌĞŽǀĞƌϭϬ͕ϬϬϬŝŶƚŽƚĂůͿ͘
dŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨƚŚĞŵĞƚŚŽĚďĞŐĂŶǁŝƚŚƌĞǀŝĞǁŝŶŐĂŶĚƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐƚŚĞůŝƚĞƌĂƚƵƌĞ͘
,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚĞŵĂũŽƌŝƚLJŽĨƚŚĞƚƌĂĚŝƟŽŶĂůŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶƐƉƵďůŝƐŚĞĚŝŶƚŚĞĐůĂƐƐŝĐŬƐ
ƉƌŽǀĞĚ ƚŽ ďĞ ƵŶƌĞůŝĂďůĞ ĂŶĚ ƐƉĞĐƵůĂƟǀĞ͕ ƐŽ͕ ƐĞĞŬŝŶŐ ŐĞŶĞƌĂů ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͕ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌ
ĂƉƉƌŽĂĐŚĞĚƐŽŵĞŽĨƚŚĞŐƌĞĂƚĞƐƚĞdžƉĞƌƚƐŝŶƚŚĞĮĞůĚ͘dŚŝƐǁĂƐĚŽŶĞƉĂƌƚůLJŝŶ,ƵŶŐĂƌLJ
ĂŶĚƉĂƌƚůLJĚƵƌŝŶŐƚŚĞĂƵƚŚŽƌ͛ƐƐƚƵĚLJƚƌŝƉƐƚŽ'ĞƌŵĂŶLJĂŶĚƚŚĞhŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐ͘>ŽŶŐ͕
ĨƌŝĞŶĚůLJĐŽŶǀĞƌƐĂƟŽŶƐǁŝƚŚƌ͘/ƐƚǀĄŶ,ĄƌĚŝĂŶĚ͕ĚƵƌŝŶŐŚŝƐƐƚƵĚŝĞƐŝŶ,ĞŝĚĞůďĞƌŐ͕ǁŝƚŚ
WƌŽĨĞƐƐŽƌtŽůĨŐĂŶŐ^ĞŚƌŝŶŐĞƌǁĞƌĞĞdžĐĞƉƟŽŶĂůůLJǀĂůƵĂďůĞ͘dĞĂĐŚŝŶŐƚŚĞ^^ŵĞƚŚŽĚ
ĂƚƐĞŵŝŶĂƌƐĂŶĚƚŚĞƋƵĞƐƟŽŶƐƌĞĐĞŝǀĞĚĨƌŽŵƚŚĞƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚƐĂůƐŽƉƌŽǀŝĚĞĚ͞ĨŽŽĚĨŽƌ
ƚŚŽƵŐŚƚ͘͟ dŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ĐĂƐĞ ƐƚƵĚŝĞƐ ǁƌŝƩĞŶ ďLJ ƉƐLJĐŚŽůŽŐLJ ƐƚƵĚĞŶƚƐ ĂŶĚ
ĐŽůůĞĂŐƵĞƐǁŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚƉĂƟĞŶƚƐůĞĚƚŽŵĂŶLJĐŚĂŶŐĞƐŝŶƚŚĞĞdžƉĞƌƚƐLJƐƚĞŵ͘&ŝŶĂůůLJ͕
ƚŚĞ ŵĞƚŚŽĚ ǁĂƐ ĂůƐŽ ƉƵƚ ƚŽ ƚŚĞ ƚĞƐƚ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ƉƐLJĐŚŽƚŚĞƌĂƉĞƵƟĐ ƚƌĞĂƚŵĞŶƚ ŽĨ
ŶƵŵĞƌŽƵƐĂĚƵůƚƐĂŶĚĐŚŝůĚƌĞŶ͘
dŚĞ^^ŵĞƚŚŽĚǁŝůůďĞŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚďĞůŽǁǁŝƚŚŵĂŶLJĞdžĂŵƉůĞƐŽĨĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚ
ƉĂŝŶƟŶŐƐ͘

dŚĞƐĞǀĞŶƐƚĞƉƐŽĨƚŚĞŵĞƚŚŽĚ
dŚĞ ƐĞǀĞŶ ƉŚĂƐĞƐ ĐĂŶ ďĞ ƐƵŵŵĂƌŝƐĞĚ ĂƐ ƐŚŽǁŶ ŝŶ ĮŐƵƌĞ ϯ ŝŶ Ă ƐLJƐƚĞŵƐ ĂŶĂůLJƐŝƐ
ĂƉƉƌŽĂĐŚ͘/ƚĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨƚŚĞ;ϭͿĐŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐ͕;ϮͿƉƌŽĐĞƐƐĂŶĂůLJƐŝƐ͕;ϯͿƉŚĞŶŽŵĞŶŽͲ
ůŽŐŝĐĂů ĂŶĂůLJƐŝƐ͕ ;ϰͿ ŝŶƚƵŝƟǀĞ ĂŶĂůLJƐŝƐ͕ ;ϱͿ ŐůŽďĂů ĂŶĂůLJƐŝƐ͕ ;ϲͿ ŝƚĞŵ ĂŶĂůLJƐŝƐ ĂŶĚ ;ϳͿ
ĮŶĚŝŶŐƚŚĞĞƐƐĞŶĐĞ͘
/ŶƉƌĂĐƟĐĞ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌƐƚĂƌƚƐǁŝƚŚĚƌĂǁŝŶŐ͕ĂƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ;ƐĞĞĐŚĂƉƚĞƌ
ϭ͘Ϯ͘ϯͿ͕ǁŚŝĐŚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐŚŝƐŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐĂďŽƵƚƚŚĞƐƵďũĞĐƚĂŶĚƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͘/ƚŝŶĐůƵĚĞƐ
Ăůů ƚŚĞ ŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐ ŽŶ Ă ƐŝŶŐůĞ ƉĂŐĞ ĂŶĚ ŚĞůƉƐ Śŝŵ ƚŽ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ƚŚĞ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ
ďĞƚǁĞĞŶƚŚĞŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐ͘ƐƚŚĞůĂƐƚƐƚĞƉ͕ŚĞŵĂLJĂůƐŽĐŽŶƐƚƌƵĐƚĂƐĞŵĂŶƟĐŵĂƉ
;ƐĞĞĐŚĂƉƚĞƌϳ͘ϮͿ͕ǁŚŝĐŚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞĞƐƐĞŶĐĞŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͘
dŚĞ^^ƉƌŽǀŝĚĞƐĂƌŝĐŚƌĞƉĞƌƚŽŝƌĞŽĨŵĞƚŚŽĚƐĂŶĚƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐ͘ƚƚŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨ
ƚŚĞ^^ƐƚƵĚŝĞƐ͕ŝƚƚĂŬĞƐĂůŽŶŐƟŵĞƚŽƉĞƌĨŽƌŵĂĐŽŵƉůĞƚĞĂŶĂůLJƐŝƐ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ĂŌĞƌ
ůĞĂƌŶŝŶŐƚŚĞŵĞƚŚŽĚ͕ƚŚĞǁŚŽůĞƉƌŽĐĞĚƵƌĞǁŝůůďĞĐŽŵĞĂŶŝŶŶĞƌͲƚŚŝŶŬŝŶŐƐƚƌĂƚĞŐLJĂŶĚ
ƚŚĞƐĞǀĞŶƐƚĞƉƐǁŝůůŵĞƌŐĞŝŶƚŽŽŶĞƉƌŽĐĞƐƐ͘ŶĞdžƉĞƌƚŝƐĂďůĞƚŽĐŚŽŽƐĞƚŚĞŵŽƐƚ
ĂĚĞƋƵĂƚĞŵĞƚŚŽĚƐŝŶƚŚĞƌĞƉĞƌƚŽŝƌĞŽĨƚŚĞ^^ĂŶĚƉĞƌĨŽƌŵƚŚĞǁŚŽůĞĂŶĂůLJƐŝƐŝŶŚŝƐ
ŚĞĂĚ͘dŚĞĂŝŵŝƐĂůĞǀĞůŽĨĞdžƉĞƌƟƐĞŝŶǁŚŝĐŚƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƐďĞŐŝŶƚŽ͞ƐƉĞĂŬ͟ƚŽƚŚĞ
ĞdžĂŵŝŶĞƌĂŌĞƌĂƐŚŽƌƚǁŚŝůĞ͘
dŽůĞĂƌŶƚŚĞŵĞƚŚŽĚ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌŵƵƐƚƉĞƌĨŽƌŵƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƐƚĞƉƐ͗
! "#$%&'()$"&#! *+

 ϭ͘ÊÄã›øãƒÄƒ½ùÝ®Ý
,-!&ŝƌƐƚŽĨĂůů͕ƐƚĂƌƚǁŝƚŚĂƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ
*-!džƉůŽƌĞďĂĐŬŐƌŽƵŶĚĚĂƚĂ;ĐŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶͿ
.-!hŶĚĞƌƐƚĂŶĚƚŚĞŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͕ƉŝĐƚƵƌĞ͕ĞdžĂŵŝŶĞƌ͕ĐŽŶƚĞdžƚ

 Ϯ͘WÙʑ›Ý݃ă½ùÝ®Ý
,-!"/!01!02!3ŽƐƐŝďůĞ͕ŽďƐĞƌǀĞƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨĚƌĂǁŝŶŐŽƌƉĂŝŶƟŶŐ
*-!/ŶƚĞƌǀŝĞǁƚŚĞƐƵďũĞĐƚĂďŽƵƚƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ
.-!ŽŵƉĂƌĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞǁŝƚŚŽƚŚĞƌƉŝĐƚƵƌĞƐďLJƚŚĞƐĂŵĞƐƵďũĞĐƚ
4-!^ĞĂƌĐŚĨŽƌŵ567ůƌĞĂĐƟŽŶƐ

 ϯ͘W«›ÄÊÛÄʽʦ®‘ƒ½ƒÄƒ½ùÝ®Ý
,-!'72890ďĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͛ƐĨŽƌŵĂůĂŶĚĐŽŶƚĞŶƚĨĞĂƚƵƌĞƐǁŝƚŚŽďũĞĐƟǀĞƚĞƌŵƐ
*-!:0;179!5<ƚƚŚĞŬĞLJĨĞĂƚƵƌĞƐƚŚĂƚĐĂƌƌLJƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŵĞĂŶŝŶŐ

 ϰ͘/Äãç®ã®ò›ƒÄƒ½ùÝ®Ý
,-!:0=6!1>ĞĮǀĞŵŽƐƚŵĞĂŶŝŶŐĨƵůĨĞĂƚƵƌĞƐŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ
*-!ŝƐĐŽǀĞƌƚŚĞĨŽĐƵƐŽĨƚŚĞǀŝĞǁĞƌ͛ƐƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐĂƩĞŶƟŽŶ
.-!hƐĞŵŽƚŽƌĞŵƉĂƚŚLJ
4-!hƐĞŬŝŶĂĞƐƚŚĞƟĐĞŵƉĂƚŚLJ
+-!sŝƐƵĂůŝƐĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĐŽŵŝŶŐƚŽůŝĨĞ
?-!hƐĞĞŵƉĂƚŚŝĐƋƵĞƐƟŽŶŝŶŐ
@-!^ƵŵŵĂƌŝƐĞƐƚĞƉƐϰ͘ϭͲϰ͘ϲŝŶĂƐŝŶŐůĞƐĞŶƚĞŶĐĞĚĞƐĐƌŝƉƟŽŶ

 ϱ͘'½Êƒ½ƒÄƒ½ùÝ®Ý
,-!ǀĂůƵĂƚĞƚŚĞůĞǀĞůŽĨŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ;ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂůŽƌƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞůƐͿ
*-!ŶĂůLJƐĞŵŽǀĞŵĞŶƚ͕ĨŽƌŵ͕ƉůĂĐĞŵĞŶƚĂŶĚĐŽůŽƵƌƐ
.-!/ĚĞŶƟĨLJƚŚĞĞŵŽƟŽŶĂůͲĂīĞĐƟǀĞƚŽŶĞ
4-!ǀĂůƵĂƚĞŐůŽďĂůŚĂƌŵŽŶLJ͕ƐƉŽŶƚĂŶĞŝƚLJĂŶĚƐƚLJůĞ

 ϲ͘/ã›ÃƒÄƒ½ùÝ®Ý
,-!ƉƉůLJƚŚĞĞŶĂĐƟǀĞ͕ŝĐŽŶŝĐĂŶĚƐLJŵďŽůŝĐͲůĞǀĞůĂŶĂůLJƐŝƐ
*-!ŽŶƟŶƵĞǁŝƚŚƚŚĞĨŽƌŵĂůͲƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĂŶĂůLJƐŝƐ
.-!"=1793971!1ŚĞĐŽŶƚĞŶƚ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJǁŝƚŚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐ

 ϳ͘Ýݛđ›Ê¥㫛Ö®‘ãçٛ
,-!ƌĂǁĂƐĞŵĂŶƟĐŵĂƉ
*-!/ĚĞŶƟĨLJĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐ
.-!hŶĚĞƌƐƚĂŶ6!1>7!7227=87
 !"#
$%&'()*+&$(%

,-./01!"

Kò›Ùò®›óÊ¥㫛^›ò›ÄͲ^ã›ÖÊÄ¥®¦çكã®ÊÄă½ùÝ®Ý
dŚĞ^^ŝƐĂŐĞŶĞƌĂůƐĐŚĞŵĞŽĨƚŚĞĞdžƉĞƌƚ͛ƐƚŚŝŶŬŝŶŐǁŚĞŶĂŶĂůLJƐŝŶŐĂƉŝĐƚƵƌĞ͕ƵƐŝŶŐĂƐLJƐƚĞŵƐĂŶĂůLJƐŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚ͘ŌĞƌůĞĂƌŶŝŶŐƚŚĞŵĞƚŚŽĚ͕ƚŚĞƐĞǀĞŶ
ƐƚĞƉƐǁŝůůŵĞƌŐĞŝŶƚŽŽŶĞƚŚŝŶŬŝŶŐƐƚƌĂƚĞŐLJ;ƐĞĞĮŐƵƌĞϭϰĨŽƌĚĞƚĂŝůƐͿ͘
!"#$%&$'(#()*+,+
! "#$%&'%!($()*+,+! -.

!"#$%&'(&")%)*+,-,
ϭ͘ϭdŚĞƚŚĞŽƌĞƟĐĂůďĂĐŬŐƌŽƵŶĚ
ŽĨĐŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐ
/ŶƚŚŝƐĐŚĂƉƚĞƌ͕ǁĞǁŝůůĚŝƐĐƵƐƐƚŚĞĚŝīĞƌĞŶĐĞƐďĞƚǁĞĞŶƉƌŽũĞĐƟǀĞĂŶĚŽďũĞĐƟǀĞƚĞƐƚƐ͕
ĂƐǁĞůůĂƐƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞŽĨŵƵůƟƉůĞĐĂƵƐĂƟŽŶĂŶĚƚŚĞƚǁŽďĂƐŝĐƚŚĞŽƌĞŵƐŽĨƚŚĞ^^͘
dŚĞŶĞdžƚĐŚĂƉƚĞƌǁŝůůĚĞƐĐƌŝďĞŚŽǁƚŽĂƉƉůLJƚŚĞƐĞƚŚĞŽƌŝĞƐŝŶƉƌĂĐƟĐĞ͘

ϭ͘ϭ͘ϭ,ŽǁĚŽƉƌŽũĞĐƟǀĞŵĞƚŚŽĚƐĚŝīĞƌĨƌŽŵŽƚŚĞƌƚĞƐƚƐ͍
WƌŽũĞĐƟǀĞ ĚƌĂǁŝŶŐ ƚĞƐƚƐ ;ĂŶĚ ƉƌŽũĞĐƟǀĞ
ƚĞƐƚƐ ŝŶ ŐĞŶĞƌĂůͿ ǁŽƌŬ ŽŶ Ă ĚŝīĞƌĞŶƚ
ƉƌŝŶĐŝƉůĞĨƌŽŵƐƚĂŶĚĂƌĚŝƐĞĚƋƵĞƐƟŽŶŶĂŝƌĞƐ͘ ,ŽǁĚŽƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚƐ
dŽƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƚŚĞŵ͕ŝƚŝƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚƚŽďĞ ĚŝīĞƌĨƌŽŵŽƚŚĞƌƚĞƐƚƐ͍
ĐůĞĂƌ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ĚŝīĞƌĞŶĐĞƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ dŚĞ ŵŽƐƚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ŽĨ ƉƌŽũĞĐƟǀĞ
ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ ŽĨ ƉƌŽũĞĐƟǀĞ ƚĞƐƚƐ ĂŶĚ ĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚƐ͗
ƋƵĞƐƟŽŶŶĂŝƌĞƐ;ƐĞĞĮŐƵƌĞϰͿ͘ O  ƚŚĞƚĞƐƚƉƌŽĚƵĐƚ;Ğ͘Ő͘ĂĚƌĂǁŝŶŐͿĐĂŶŶŽƚďĞ
dŚĞĮƌƐƚŝŵƉŽƌƚĂŶƚĚŝīĞƌĞŶĐĞŝƐƚŚĂƚŝƚŝƐ 56/23;32/21!56!5/<2=>
ŶŽƚ ƉŽƐƐŝďůĞ ƚŽ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚ ƉƌŽũĞĐƟǀĞ ƚĞƐƚƐ O  ŝƚŝƐĂďƌŽĂĚďĂŶĚǁŝĚƚŚŵĞƚŚŽĚ
ǁŝƚŚŽƵƚ ƉƌŝŽƌ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͘
O  ŝƚĚŽĞƐŶŽƚĂůǁĂLJƐĐŽŶƚĂŝŶƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ
dŚĞ ƐĐŽƌĞƐ ĂĐŚŝĞǀĞĚŽŶƚŚĞƐĐĂůĞƐŽĨƚŚĞ
ƌĞƋƵŝƌĞĚ
ƐƚĂŶĚĂƌĚŝƐĞĚ ƋƵĞƐƟŽŶŶĂŝƌĞƐ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕
O  ŝƚĚŽĞƐŶŽƚŽŶůLJƉƌŽǀŝĚĞƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƌĞƋƵŝƌĞĚ
ŚĂǀĞŵĞĂŶŝŶŐ͕ĞǀĞŶŝĨƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌŚĂƐŶŽ
O  ƚŚĞŶĂƚƵƌĞŽĨƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶŝƐĂƚLJƉĞŽĨŐĞƐƚĂůƚ
ƉƌĞůŝŵŝŶĂƌLJ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ
ƚĞƐƚĞĚ͘ ůƚŚŽƵŐŚ ƚŚĞ ƐĞdž ĂŶĚ ƚŚĞ ĂŐĞ ŽĨ O  ŝƚŵĂLJƌĞǀĞĂůĚĞĞƉůĂLJĞƌƐŽĨĂƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ

ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ ŵĂLJ ďĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ƚŽ ŽďƚĂŝŶ Ă ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ

ƐĐŽƌĞ͕ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ ƌĂƌĞůLJ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ĂŶLJ O  ƚŚĞƌĞŝƐĂŶĂƐLJŵŵĞƚƌŝĐƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉďĞƚǁĞĞŶ

ŽƚŚĞƌ ĚĂƚĂ͘ &Žƌ ŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ ůŽŽŬŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞ ĐĂƵƐĞĂŶĚĞīĞĐƚ

ĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶ ƐĐĂůĞ ŽĨ ƚŚĞ DDW/ ƚĞƐƚ O  ŝƚŝƐĞdžƉůĂŝŶĞĚďLJƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞŽĨŵƵůƟƉůĞ

;DŝŶŶĞƐŽƚĂ DƵůƟƉŚĂƐŝĐ WĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ ĐĂƵƐĂƟŽŶ

/ŶǀĞŶƚŽƌLJͿǁŝůůĂůǁĂLJƐĂůůŽǁƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ O  ƚŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĚƌĂǁŝŶŐŝƐĂŶĞdžĂŵƉůĞŽĨĂĐĞƌƚĂŝŶ

/0! 12/234562! /72! 28/26/! /0! 975:7! ƉƌŽƚŽƚLJƉĞ

ĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶ ŝƐ ŝŶĚŝĐĂƚĞĚ͕ ĞǀĞŶ ŝĨ ŶŽ ŽƚŚĞƌ
ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŝƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ͘ ^Ž ƚŚĞ ƐĐĂůĞƐ ŽĨ ?5@A32!B
ƚŚĞƋƵĞƐƟŽŶŶĂŝƌĞƚĞƐƚƐĂůǁĂLJƐŝŶĚŝĐĂƚĞǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐĞĚďLJƚŚĞ
ŐŝǀĞŶĚŝŵĞŶƐŝŽŶ͖ŽŶƚŚĞŽƚŚĞƌŚĂŶĚ͕ƚŚŝƐŝƐĂůůƚŚĞLJŝŶĚŝĐĂƚĞ͕ĂŶĚŶŽƚŚŝŶŐĞůƐĞ;ǁŝƚŚƚŚĞ
ĞdžĐĞƉƟŽŶŽĨŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐďĞƚǁĞĞŶƚŚĞƐĐĂůĞƐŽĨƐŽŵĞƚĞƐƚƐ͕Ğ͘Ő͘ƚŚĞW/ƐĐĂůĞƐͿ͘dŚĞ
!"# $%&'()'#*&*+,-.-

ƋƵĞƐƟŽŶŶĂŝƌĞƐ͕ ĂŶĚ͕ ŝŶ ŐĞŶĞƌĂů͕ Ăůů ƐŽͲĐĂůůĞĚ ŽďũĞĐƟǀĞ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ŵĞĂƐƵƌĞƐ͕ ĂƌĞ
/012345654#ŶĂƌƌŽǁďĂŶĚǁŝĚƚŚ7527#860/549652:
WƌŽũĞĐƟǀĞƚĞƐƚƐ;Ğ͘Ő͘ƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐͿǁŽƌŬĚŝīĞƌĞŶƚůLJ͘/ĨƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌǁŝƐŚĞƐƚŽ
ƵƐĞ ƚŚĞŵ ĂƐ Ă ŶĂƌƌŽǁ ďĂŶĚǁŝĚƚŚ ŵĞƚŚŽĚ ĂŶĚ ĂƐŬ Ă ƐƉĞĐŝĮĐ͕ ŝƐŽůĂƚĞĚ ĚŝĂŐŶŽƐƟĐ
ƋƵĞƐƟŽŶ͕ƚŚĞLJĚŽŶŽƚĂůǁĂLJƐŐĞƚĂŶĂŶƐǁĞƌ͘dŚĞĚƌĂǁŝŶŐƐŽĨĂĚĞƉƌĞƐƐĞĚƉĂƟĞŶƚ͕ĨŽƌ
ŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ǁŝůůŶŽƚĂůǁĂLJƐŝŶĚŝĐĂƚĞĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ŝŶƌĞƚƵƌŶ͕ƚŚĞLJĚŽƌĞǀĞĂůŽƚŚĞƌ
ŝŵƉŽƌƚĂŶƚƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶĂďŽƵƚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͕ĞǀĞŶƋƵĞƐƟŽŶƐƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ
ŚĂĚŶŽƚĂƐŬĞĚ͕ŚĂĚŶŽƚĞǀĞŶƚŚŽƵŐŚƚŽĨ͕ŽƌƚŚŝŶŐƐŽĨǁŚŝĐŚƚŚĞƐƵďũĞĐƚǁĂƐƵŶĂǁĂƌĞ͘
/ŶŵĂŶLJĐĂƐĞƐ͕ƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐŽƉĞŶĂǁŝŶĚŽǁŝŶƚŽƚŚĞĚĞĞƉůĂLJĞƌƐŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ
ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ͕ƉƌŽǀŝĚŝŶŐƐƵĚĚĞŶŝŶƐŝŐŚƚŝŶƚŽƚŚĞĚĞĞƉĞƐƚ͕ŝŶŶĞƌŵŽƐƚ͕ŵŽƐƚďĂƐŝĐĂƐƉĞĐƚƐ
ŽĨƉƐLJĐŚŽĚLJŶĂŵŝĐƐĂŶĚƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJĨƵŶĐƟŽŶŝŶŐ͘
&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ŝĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐĚĞƉƌĞƐƐĞĚ͕ĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶǁŝůůŶŽƚĂůǁĂLJƐďĞĂƉƉĂƌĞŶƚŝŶ
ĂůůƉŝĐƚƵƌĞƐ͘/ĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞŝƐŵĂĚĞŝŶĂƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJďĞƩĞƌƐƚĂƚĞŽĨŵŝŶĚ͕ŝƚŵĂLJďĞŽĨĂ
ŵƵĐŚŚŝŐŚĞƌƋƵĂůŝƚLJƚŚĂŶǁŚĞŶŝƚŝƐŵĂĚĞŝŶĂĚĞƚĞƌŝŽƌĂƚĞĚƐƚĂƚĞ͘dŚĞƐƵďũĞĐƚŵĂLJ
ĚƌĂǁ Ă ŚĂƉƉLJ ůĂŶĚƐĐĂƉĞ ĂŶĚ ƐŵŝůŝŶŐ ƉĞŽƉůĞ Žƌ Ă ŚĂƐƟůLJ ŵĂĚĞ͕ ƌŽƵŐŚͲĂŶĚͲƌĞĂĚLJ
ŚƵŵĂŶ ĮŐƵƌĞ ƚŚĂƚ ŝƐ ŝŶƚĞŶĚĞĚ ƚŽ ŚŝĚĞ ƚŚĞ ĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶ͘ dŚĞ ŵŽƌĞ ƉŝĐƚƵƌĞƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ
ŵĂĚĞ ŽŶ ĚŝīĞƌĞŶƚ ŽĐĐĂƐŝŽŶƐͶƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ ŬŶŽǁƐͶƚŚĞ ďĞƩĞƌ ƚŚĞ ĐŚĂŶĐĞƐ ĂƌĞ ŽĨ
ĮŶĚŝŶŐĂƐƉĞĐŝĮĐƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐŵĞĂŶŝŶŐ͘

ϭ͘ϭ͘ϮDƵůƟƉůĞĐĂƵƐĂƟŽŶ
dŚĞŽƚŚĞƌĚŝīĞƌĞŶĐĞďĞƚǁĞĞŶŽďũĞĐƟǀĞĂŶĚƉƌŽũĞĐƟǀĞƚĞƐƚƐŝƐƚŚĂƚƚŚĞĨŽƌŵĞƌŝƐŵƵƚƵĂů
ŽƌƐLJŵŵĞƚƌŝĐĂůŝŶƚŚĞƐĞŶƐĞŽĨĐĂƵƐĞĂŶĚĞīĞĐƚ͗ŝĨĂƋƵĞƐƟŽŶŶĂŝƌĞŝŶĚŝĐĂƚĞƐĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶ͕
ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌĂƩƌŝďƵƚĞƐĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͕ ďƵƚ ŝĨ ƚŚĞ ƚĞƐƚ ŝŶĚŝĐĂƚĞƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ
ƐƵďũĞĐƚŝƐ͚ŶŽƚĚĞƉƌĞƐƐĞĚ͕͛ƚŚĞŚLJƉŽƚŚĞƐŝƐŝƐƌĞũĞĐƚĞĚ͘/ŶĐŽŶƚƌĂƐƚ͕ƉƌŽũĞĐƟǀĞƚĞƐƚƐĂƌĞ
͚ĂƐLJŵŵĞƚƌŝĐ͕͛ŝ͘Ğ͘ƚŚĞŝŶĨĞƌĞŶĐĞŽŶůLJŐŽĞƐ!"#$%&'͕ŝĨƚŚĞĚƌĂǁŝŶŐŝŶĚŝĐĂƚĞƐĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶ͘
dŚĞŶ͕ĂƐǁŝƚŚƚŚĞƋƵĞƐƟŽŶŶĂŝƌĞ͕ĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶŝƐŚLJƉŽƚŚĞƐŝƐĞĚ͕ďƵƚŝĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĚŽĞƐŶŽƚ
ŝŶĚŝĐĂƚĞĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĚŽĞƐŶŽƚĞdžĐůƵĚĞƚŚĞƉŽƐƐŝďŝůŝƚLJ͘ĞƉƌĞƐƐŝŽŶŵĂLJŶŽƚ
ďĞĞdžƉƌĞƐƐĞĚŝŶĂƉĂƌƟĐƵůĂƌƉŝĐƚƵƌĞ͕ďƵƚĂŶŽƚŚĞƌƉŝĐƚƵƌĞ;ŽƌƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨĐƌĞĂƟŶŐƚŚĞ
ƉŝĐƚƵƌĞͿ ŵĂLJ ƉƌŽǀĞ ŵŽƌĞ ƌĞǀĞĂůŝŶŐ͘ dŚĞ ŵŽƌĞ ƉŝĐƚƵƌĞƐ ďLJ Ă ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ƐƵďũĞĐƚ ƚŚĞ
ĞdžĂŵŝŶĞƌ ůŽŽŬƐ Ăƚ͕ ƚŚĞ ŵŽƌĞ ĐĞƌƚĂŝŶ ĂŶĚ ĐŽŵƉůĞdž ĂŶ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ƚŚĞLJ ĂƌĞ ĂďůĞ ƚŽ
ƉƌŽĚƵĐĞ͘Ɛ^ĞŚƌŝŶŐĞƌƐƚĂƚĞƐ͕͞ŽŶĞĚƌĂǁŝŶŐŝƐŶŽĚƌĂǁŝŶŐ͟;ϭϵϵϮ͕Ɖ͘ϱϴͿ͘
WƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐƐŚŽƵůĚŶŽƚďĞƵƐĞĚƚŽƌĞĂĐŚĚŝĂŐŶŽƐƟĐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐǁŝƚŚŽƵƚĂŶLJ
ƉƌŝŽƌŬŶŽǁůĞĚŐĞŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ;ƐĞĞĮŐƵƌĞƐϱĂŶĚϲͿ͘dŚĞĂŝŵŽĨƚŚĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ
ƐŚŽƵůĚďĞƚŽĞŶƌŝĐŚĞdžŝƐƟŶŐŬŶŽǁůĞĚŐĞŝŶƐƚĞĂĚŽĨĂƌƌŝǀŝŶŐĂƚĂďůŝŶĚĚŝĂŐŶŽƐŝƐ͘ŽƌƌĞĐƚ
ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶƌĞƋƵŝƌĞƐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƚŽďĞƐĞƚŝŶĐŽŶƚĞdžƚ͘
>›òù;ϭϵϱϴ͕Ɖ͘ϴϱͿƉƵƚŝƚĂƐĨŽůůŽǁƐ͗
ƉĂƌƟĐƵůĂƌƉƐLJĐŚŽĚLJŶĂŵŝĐŝŶŽŶĞŵĂƚƌŝdžŽĨĨĂĐƚŽƌƐŵĂLJƉƌŽĚƵĐĞĚƌĂǁŝŶŐƐLJŵďŽů
͕ŝŶĂŶŽƚŚĞƌŵĂƚƌŝdžŝƚŵĂLJƉƌŽĚƵĐĞŶŽŶͲ͕ŝŶƐƟůůĂŶŽƚŚĞƌŝƚŵĂLJƉƌŽĚƵĐĞĐŽŶƚƌĂͲ͕
ŝŶĂŶŽƚŚĞƌƌĞĐŝƉƌŽĐĂůͲ͘

;3<965#= ĞƉƌĞƐƐŝŽŶ͕ ĨŽƌ ŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ ŵĂLJ ďĞ

ĞdžƉƌĞƐƐĞĚ ŝŶ ĂŶ ĞŵƉƚLJ͕ ƐŬĞƚĐŚLJ ĚƌĂǁŝŶŐ
ďĂƐŝĐƉƌŝŶĐŝƉůĞ͗ŵƵůƟƉůĞĐĂƵƐĂƟŽŶ ƚŚĂƚ ŝƐ ĚĞǀŽŝĚ ŽĨ ĚĞƚĂŝů ĂŶĚ ǁŝƚŚŽƵƚ
ŵŽƟǀĂƟŽŶ͕ďƵƚĂůƐŽŝŶĂĚƌĂǁŝŶŐŝŶǀŽůǀŝŶŐ
ƐŝŶŐůĞĚŝƐŽƌĚĞƌĐĂŶďĞĞdžƉƌĞƐƐĞĚǀŝƐƵĂůůLJ͕ŝŶŵĂŶLJ
ƚŚĞ ŵŽƟĨ ŽĨ ͞ŚĂƉƉŝŶĞƐƐ͕͟ ĞdžƉƌĞƐƐŝŶŐ
ĚŝīĞƌĞŶƚǁĂLJƐ͕ĂŶĚĂŶLJƉŝĐƚŽƌŝĂůĨĞĂƚƵƌĞŵĂLJŚĂǀĞ
ĨĂŶƚĂƐŝĞƐŽĨŐƌĂƟĮĐĂƟŽŶ͘ĚĞƉŝĐƟŽŶŽĨĂ
ŵƵůƟƉůĞ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶƐ͘ dŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ ƉŝĐƚŽƌŝĂů
ƉƌĞĚĂƚŽƌŵĂLJĞdžƉƌĞƐƐĂŐŐƌĞƐƐŝŽŶ͕ďƵƚĂůƐŽ
ĨĞĂƚƵƌĞƐĐĂŶŽŶůLJďĞƵŶĚĞƌƐƚŽŽĚŝŶĐŽŶƚĞdžƚ͘
ĂŶdžŝĞƚLJ͘dŚĞĚƌĂǁŝŶŐŽĨĂďƵůŬLJ͕ŵƵƐĐƵůĂƌ͕
! "#$%&'%!($()*+,+! -.

ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ ƉƌŽĚƵĐƚ ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ ƉƌŽĚƵĐƚ

;Ğ͘Ő͘ƉŝĐƚƵƌĞͿ ;Ğ͘Ő͘ƉŝĐƚƵƌĞͿ
ĐĂƵƐĞϭ ĞīĞĐƚϭ

ĐĂƵƐĞϮ ĞīĞĐƚ ĐĂƵƐĞ ĞīĞĐƚϮ

ĐĂƵƐĞϯ ĞīĞĐƚϯ

=89>62!?

/Äã›ÙÖٛã®Ä¦Ö®‘ãçٛÝÊÄ㫛ƒÝ®ÝÊ¥Ãç½ã®Ö½›‘ƒç݃ã®ÊÄ
/ƚŝƐŶŽƚƉŽƐƐŝďůĞƚŽĂƐƐŝŐŶĐĞƌƚĂŝŶƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶƐƚŽƚŚĞĨĞĂƚƵƌĞƐŽĨƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐŝŶ
ƚŚĞŵĂŶŶĞƌŽĨĂĚŝĐƟŽŶĂƌLJ͘/ŶŽƚŚĞƌǁŽƌĚƐ͕ĂƉĂƌƟĐƵůĂƌĨĞĂƚƵƌĞŽĨĂƉŝĐƚƵƌĞŵĂLJďĞƚŚĞĞīĞĐƚŽĨƐĞǀĞƌĂů
ĚŝīĞƌĞŶƚĐĂƵƐĞƐ͘dŚŝƐĂůƐŽŚŽůĚƐƚƌƵĞƚŚĞŽƚŚĞƌǁĂLJƌŽƵŶĚ͗ĂƐŝŶŐůĞĐĂƵƐĞŵĂLJďĞĞdžƉƌĞƐƐĞĚŝŶƐĞǀĞƌĂů
ĚŝīĞƌĞŶƚĨĞĂƚƵƌĞƐŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͘/ŶĚƌĂǁŝŶŐƐŽĨŚƵŵĂŶĮŐƵƌĞƐ͕ĂŶĂďŽǀĞͲĂǀĞƌĂŐĞƐŝnjĞŵĂLJŝŶĚŝĐĂƚĞĂŶ
ĞůĞǀĂƚĞĚŵŽŽĚ;,…Ù—®͕ϭϵϴϯͿ͕ŚŝŐŚƐĞůĨͲĞƐƚĞĞŵ;Dƒ‘«Êò›Ù͕ϭϵϰϵͿŽƌĂŐŐƌĞƐƐŝŽŶ;>›òù͕ϭϵϱϴͿ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕
ŚŝŐŚƐĞůĨͲĞƐƚĞĞŵŵĂLJŶŽƚŽŶůLJďĞĞdžƉƌĞƐƐĞĚŝŶƚŚĞůĂƌŐĞƐŝnjĞŽĨƚŚĞĮŐƵƌĞ͕ďƵƚĂůƐŽŝŶŝƚƐƉůĂĐĞŵĞŶƚŝŶƚŚĞ
ĐĞŶƚƌĞŽĨƚŚĞƐŚĞĞƚ;,ƒÃÛÙ͕ϭϵϱϴͿ͕ŝŶŝƚƐĚLJŶĂŵŝĐ͕ďŽůĚůŝŶĞƐ;>›òù͕ϭϵϱϴͿŽƌŝŶŝƚƐĚŽŵŝŶĂŶƚƉŽƐƚƵƌĞ
;Dƒ‘«Êò›Ù͕ϭϵϰϵͿ͘

ǁĂƌůŝŬĞ͕ĚŽŵŝŶĂŶƚŵĂůĞĮŐƵƌĞďLJĂŵĂůĞƐƵďũĞĐƚŵĂLJĞdžƉƌĞƐƐƚŚĞŵŽƟĨŽĨĚŽŵŝŶĂƟŽŶ͕
ĂƐǁĞůůĂƐĨĞĞůŝŶŐƐŽĨŝŶĨĞƌŝŽƌŝƚLJ͘
dŚĞ ƐĂŵĞ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ŵĂLJ ƌĞƐƵůƚ ĨƌŽŵ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ĚŝīĞƌĞŶƚ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů
ĐĂƵƐĞƐ͘ ĂƵƐĞƐ ĂƌĞ ŽŌĞŶ ĚŝǀŝĚĞĚ ŝŶƚŽ ƚǁŽ ƚLJƉĞƐ͗ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ĂŶĚ ƐƵĸĐŝĞŶƚ͘ /Ĩ dž ŝƐ Ă!
ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ!ĐĂƵƐĞŽĨLJ͕ƚŚĞŶƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨLJŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJŝŵƉůŝĞƐƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨdž͘dŚĞ
ƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨdž͕ŚŽǁĞǀĞƌ͕ĚŽĞƐŶŽƚŝŵƉůLJƚŚĂƚLJǁŝůůŽĐĐƵƌ͘KŶƚŚĞŽƚŚĞƌŚĂŶĚ͕ŝĨdžŝƐĂ
ƐƵĸĐŝĞŶƚ ĐĂƵƐĞ ŽĨ LJ͕ ƚŚĞŶ ƚŚĞ ƉƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ dž ŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJ ŝŵƉůŝĞƐ ƚŚĞ ƉƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ LJ͘
,ŽǁĞǀĞƌ͕ĂŶŽƚŚĞƌĐĂƵƐĞ͕nj͕ŵĂLJĂůƚĞƌŶĂƟǀĞůLJĐĂƵƐĞLJ͘dŚƵƐƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨLJĚŽĞƐŶŽƚ
ŝŵƉůLJƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨdž;ƒç݃½®ãù͕ϮϬϭϬͿ͘
/ŶƚŚĞ^^͕ƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŵĞĂŶŝŶŐŽĨƉŝĐƚŽƌŝĂůĨĞĂƚƵƌĞƐŝƐĞdžƉůĂŝŶĞĚǁŝƚŚƚŚĞ
/01/234!05!ŵƵůƟƉůĞĐĂƵƐĂƟŽŶ͘sĂƌŝŽƵƐƉŽƐƐŝďůĞĐĂƵƐĞƐ;Ğ͘Ő͘ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJƚƌĂŝƚƐͿŵĂLJďĞ
ƐĞĞŶĨŽƌĂŐŝǀĞŶĞǀĞŶƚ;Ğ͘Ő͘ĂƉŝĐƚŽƌŝĂůĨĞĂƚƵƌĞͿ͕ĂŶLJŽŶĞŽĨǁŚŝĐŚŵĂLJďĞĂƐƵĸĐŝĞŶƚ͕
ďƵƚŶŽƚŶĞĐĞƐƐĂƌLJĐŽŶĚŝƟŽŶĨŽƌƚŚĞŽĐĐƵƌƌĞŶĐĞŽĨƚŚĞĞīĞĐƚ͕ŽƌĂŶĞĐĞƐƐĂƌLJ͕ďƵƚŶŽƚ
ƐƵĸĐŝĞŶƚĐŽŶĚŝƟŽŶ͘/ŶƚŚĞĐĂƐĞŽĨŵƵůƟƉůĞĐĂƵƐĂƟŽŶ͕ƚŚĞŶ͕ƚŚĞŐŝǀĞŶĞīĞĐƚ;ĂƉŝĐƚŽƌŝĂů
ĨĞĂƚƵƌĞͿŵĂLJŽĐĐƵƌŝŶƚŚĞĂďƐĞŶĐĞŽĨĂůůďƵƚŽŶĞŽĨƚŚĞƉŽƐƐŝďůĞƐƵĸĐŝĞŶƚ͕ďƵƚŶŽƚ
ŶĞĐĞƐƐĂƌLJĐĂƵƐĞƐ͕ĂŶĚ͕ĐŽŶǀĞƌƐĞůLJ͕ƚŚĞŐŝǀĞŶĞīĞĐƚǁŽƵůĚĨŽůůŽǁƚŚĞŽĐĐƵƌƌĞŶĐĞŽĨ
ƐŽŵĞ͕ďƵƚŶŽƚĂůů͕ŽĨƚŚĞǀĂƌŝŽƵƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJ͕ďƵƚŶŽƚƐƵĸĐŝĞŶƚĐĂƵƐĞƐ;d«›Ê—ÊÙÝÊÄĂŶĚ
d«›Ê—ÊÙÝÊÄ͕ϭϵϳϵͿ͘

ϭ͘ϭ͘ϯdǁŽƚŚĞŽƌĞŵƐŽĨƚŚĞ^^
(//067819! 40! 4:2 ĮƌƐƚ ƚŚĞŽƌĞŵ! 05! 4:2! ++"(! ;24:07<! ƉŝĐƚŽƌŝĂů ĨĞĂƚƵƌĞƐ ĐĂŶ ŽŶůLJ ďĞ
ƵŶĚĞƌƐƚŽŽĚŝŶĐŽŶƚĞdžƚ;ƐĞĞĮŐƵƌĞϳͿ͘dŚŝƐŵĞĂŶƐƚŚĞLJĂƌĞƌĞůĂƚĞĚƚŽĐĂƐĞŚŝƐƚŽƌLJ͕ƚĞƐƚ
ďĞŚĂǀŝŽƵƌ͕ĐƵƌƌĞŶƚĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͕ƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐƐĞůĨͲŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ͕ĂƐǁĞůůĂƐŽƚŚĞƌŝƚĞŵƐ
ŝŶƚŚĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚƉƌĞǀŝŽƵƐƉŝĐƚƵƌĞƐďLJƚŚĞƐĂŵĞƐƵďũĞĐƚ͘
%:2ƐĞĐŽŶĚƚŚĞŽƌĞŵ;ƐĞĞĮŐƵƌĞϴͿƐƚĂƚĞƐƚŚĂƚŽŶůLJĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐĂƌĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĞĚ!
ŝŶƐƚĞĂĚŽĨŝƐŽůĂƚĞĚŝƚĞŵƐ͘/ŶƚĞƌĞƐƟŶŐůLJĞŶŽƵŐŚ͕ƚŚĞƐĂŵĞŝƚĞŵƐŵĂLJŚĂǀĞĚŝīĞƌĞŶƚ
!"# $%&'()'#*&*+,-.-

/01234#6

DƒÄ®‘փ㮛ÄãÊÙ«ù֛ك‘ã®ò›‘«®½—͍
dŚĞ ĮŐƵƌĞ ŝůůƵƐƚƌĂƚĞƐ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ďĂƐŝĐ ƚŚĞŽƌĞŵ ŽĨ ƚŚĞ
^^͗ƉŝĐƚƵƌĞƐĐĂŶŽŶůLJďĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĞĚŝŶĐŽŶƚĞdžƚ͘dŚŝƐ
ŚƵŵĂŶĮŐƵƌĞĚƌĂǁŝŶŐĐĂŶďĞĚĞƐĐƌŝďĞĚĂƐŚĂǀŝŶŐƚŚĞ
ĨŽůůŽǁŝŶŐ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͗ Ă ůĂƌŐĞ ƐŝnjĞ͕ ƋƵŝĐŬ ĂŶĚ ƐŬĞƚĐŚLJ
ĚĞƚĂŝůƐŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚĞ͞ŇLJŝŶŐ͟ƐƚƌŽŬĞƐĂƌŽƵŶĚƚŚĞŚĞĂĚ͕
ĚŝƐƚŽƌƚĞĚĨŽƌŵƐ͕ĂǁŝĚĞ͕ŐƌŝŶŶŝŶŐŵŽƵƚŚĂŶĚƵŶƵƐƵĂů͕
ĂŵďŝŐƵŽƵƐ ŐĞŶŝƚĂůƐ͘ dĂŬĞŶ ŽƵƚ ŽĨ ĐŽŶƚĞdžƚ͕ ŝƚ ŝƐ
ŝŵƉŽƐƐŝďůĞƚŽĚĞĐŝĚĞǁŚĞƚŚĞƌŝƚǁĂƐĚƌĂǁŶďLJĂŵĂŶŝĐ
ƉĂƟĞŶƚ Žƌ Ă ŚLJƉĞƌĂĐƟǀĞ ĐŚŝůĚ͘ dŚĞ ŐƌĂƉŚŝĐ ĨĞĂƚƵƌĞƐ
ůŝƐƚĞĚĐŽƵůĚũƵƐƚĂƐůŝŬĞůLJďĞĐĂƵƐĞĚďLJƚŚĞƌĞƐƚůĞƐƐŶĞƐƐ͕
ŝŵƉĂƟĞŶĐĞ͕ ŝŵƉƵůƐŝǀŝƚLJ ĂŶĚ ƚŚĞ ŐĞŶĞƌĂů ĂĚĂƉƚĂƟŽŶ
ƉƌŽďůĞŵƐ ŽĨ Ă ĐŚŝůĚ ƐƵīĞƌŝŶŐ ĨƌŽŵ ĂƩĞŶƟŽŶ ĚĞĮĐŝƚ
ŚLJƉĞƌĂĐƟǀŝƚLJĚŝƐŽƌĚĞƌ;^DͲ/sͲdZϯϭϰͿĂƐďĞĐĂƵƐĞĚďLJ
ƚŚĞĞdžƉĂŶƐŝǀĞŶĞƐƐ͕ƉƐLJĐŚŽŵŽƚŽƌĂŐŝƚĂƟŽŶ͕ĂďŶŽƌŵĂůůLJĞůĞǀĂƚĞĚŵŽŽĚ͕ŝŶĐƌĞĂƐĞĚƐĞůĨͲĞƐƚĞĞŵ͕ƌĂĐŝŶŐ
ƚŚŽƵŐŚƚƐĂŶĚŇŝŐŚƚLJŝĚĞĂƐŽĨĂŵĂŶŝĐƉĂƟĞŶƚ;ŝƉŽůĂƌĚŝƐŽƌĚĞƌ͕ŵŽƐƚƌĞĐĞŶƚĞƉŝƐŽĚĞŵĂŶŝĐ͕^DͲ/sͲdZ
Ϯϵϲ͘ϰϰͿ͘/ŶĨĂĐƚ͕ŝƚǁĂƐĚƌĂǁŶďLJĂϲͲLJĞĂƌͲŽůĚ͕ŚLJƉĞƌĂĐƟǀĞďŽLJ͘

ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐĞ ŝŶ ĚŝīĞƌĞŶƚ ŝƚĞŵ ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐ ;ƚŚĞ ĮƌƐƚ ďĂƐŝĐ ƌƵůĞ ŽĨ
ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐͿ͘dŚŝƐŝƐƐŝŵŝůĂƌƚŽƚŚĞǁĂLJŝŶǁŚŝĐŚƚŚĞǁŽƌĚƐŝŶĂƐĞŶƚĞŶĐĞŵĂLJ
ŚĂǀĞĚŝīĞƌĞŶƚŵĞĂŶŝŶŐƐĚĞƉĞŶĚĞŶƚŽŶƚŚĞƐĞŶƚĞŶĐĞƚŚĞLJĂƌĞĨĞĂƚƵƌĞĚŝŶ͘DŽƌĞŽǀĞƌ͕
ƚŚĞ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐĞ ŽĨ Ă ƐƉĞĐŝĮĐ ŝƚĞŵ ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶ ŝƐ ĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ŽŶ ƚŚĞ
ŽƚŚĞƌŝƚĞŵĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐƉƌĞƐĞŶƚ;ƚŚĞƐĞĐŽŶĚďĂƐŝĐƌƵůĞŽĨĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐͿ͘
ŽŶƟŶƵŝŶŐ ƚŚĞ ůŝŶŐƵŝƐƟĐ ƉĂƌĂůůĞů͕ ƚŚĞ ŵĞĂŶŝŶŐ ŽĨ ŶŽƚ ŽŶůLJ ƚŚĞ ǁŽƌĚƐ͕ ďƵƚ ĂůƐŽ ƚŚĞ
ƐĞŶƚĞŶĐĞŝƐĚĞƉĞŶĚĞŶƚŽŶĐŽŶƚĞdžƚ͕ƚŚĞŽƚŚĞƌƐĞŶƚĞŶĐĞƐ͕ƚŚĞŐůŽďĂůŵĞĂŶŝŶŐŽĨƚŚĞ
ƚĞdžƚ͕ĞǀĞŶƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶŝŶǁŚŝĐŚƚŚĞƚĞdžƚŝƐďĞŝŶŐƌĞĂĚ;ƐĞĞ͞ŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶ͗ƉůĂĐŝŶŐ
ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŝŶĐŽŶƚĞdžƚ͟ŝŶĐŚĂƉƚĞƌϭ͘Ϯ͘ϮͿ͘

/01234#5

d«›ãóÊ㫛ÊٛÃÝÊ¥㫛^^
WŝĐƚŽƌŝĂůĨĞĂƚƵƌĞƐĐĂŶŽŶůLJďĞƵŶĚĞƌƐƚŽŽĚŝŶĐŽŶƚĞdžƚĂŶĚĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶ͘dŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐĞ
ŽĨ Ă ĨĞĂƚƵƌĞ ;ŝƚĞŵͿ ǀĂƌŝĞƐ ŝŶ ĚŝīĞƌĞŶƚ ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐĞ ŽĨ Ă ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶ ĂůƐŽ
ĚĞƉĞŶĚƐŽŶŽƚŚĞƌĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐͶĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞďĂƐŝĐƌƵůĞƐŽĨƚŚĞ^^͘
! "#$%&'%!($()*+,+! --

dŚĞ ŵŽƌĞ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ ŬŶŽǁƐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ĐŽŶƚĞdžƚ ;ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĐĂƐĞ ŚŝƐƚŽƌLJ͕ ƚĞƐƚ
ďĞŚĂǀŝŽƵƌĞƚĐ͘Ϳ͕ƚŚĞĚĞĞƉĞƌŚŝƐŝŶƐŝŐŚƚŝŶƚŽƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͘Ɛ,ƒÃÛÙ;ϭϵϲϵ͕Ɖ͘ϭϱϯ͘Ϳ
ƐƚĂƚĞƐ͕͞ǁĞĚŽ͕ƚŽďĞƐƵƌĞ͕ƚĞŶĚƚŽƌĞĂĚ!"#$ƉƌŽũĞĐƟǀĞŵĂƚĞƌŝĂůǁŚĂƚǁĞŬŶŽǁŽĨƚŚĞ
ĐĂƐĞ͘ Ƶƚ ǁŝƚŚ ƚŚŝƐ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ƚŚĞ ĨƌĂŵĞ ŽĨ ƌĞĨĞƌĞŶĐĞ͕ ǁĞ ƚŚĞŶ ĐĂŶ ƌĞĂĚ %&$'! ./0!
ĚƌĂǁŝŶŐƐƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚůLJĨƵƌƚŚĞƌ͘͘͘ǁĞŵĂLJĞdžƚĞŶĚĨƌŽŵƚŚĞŬŶŽǁŶŝŶƚŽƚŚĞƉƌĞǀŝŽƵƐůLJŶŽƚ
ŬŶŽǁŶ͘͘͘ĨŽůůŽǁŝŶŐƚŚĞƚŚƌĞĂĚŝŶƚŽƚŚĞƟƐƐƵĞŽĨƚŚĞƵŶĚĞƌƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕ǁĞĐĂŶƚŚĞŶůŝŶŬ
ƵƉƐƵƌĨĂĐĞĂŶĚƐƵďƐƵƌĨĂĐĞ͘͟
ůƚŚŽƵŐŚ͕ŝŶƉƌĂĐƟĐĞ͕ŝƚŵĂLJďĞĚŝĸĐƵůƚƚŽƌĞƐŝƐƚƚŚĞƵƌŐĞƚŽƐƚĂƌƚŝŶƚĞƌƉƌĞƟŶŐĂ
ĚƌĂǁŝŶŐĂƐƐŽŽŶĂƐŝƚŝƐƉůĂĐĞĚďĞĨŽƌĞƵƐ͕ŝƚŝƐĂŶƵƌŐĞǁĞŵƵƐƚƌĞƐŝƐƚŝƚ͘ƚƚŚĞĂƵƚŚŽƌ͛Ɛ
ƉƌŽũĞĐƟǀĞ ĚƌĂǁŝŶŐ ƐĞŵŝŶĂƌƐ͕ ŝƚ ŝƐ Ă ĨƌĞƋƵĞŶƚ ŽĐĐƵƌƌĞŶĐĞ ƚŚĂƚ͕ ĂƐ ƐŽŽŶ ĂƐ ƚŚĞ
ĂĐƋƵĂŝŶƚĂŶĐĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚƐ ĮŶĚ ŽƵƚ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ƐĞŵŝŶĂƌ ƚŚĞ ƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚƐ ĂƌĞ
ĂƩĞŶĚŝŶŐ͕ƚŚĞLJƐƚĂƌƚƐŚŽǁŝŶŐƚŚĞƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚƐƚŚĞŝƌĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚƐĐƌŝďďůĞƐĂŶĚƉĞƐƚĞƌ
ƚŚĞŵĨŽƌƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶƐ͘^Ɵůů͕ƵŶƟůƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌŝƐĂǁĂƌĞŽĨƚŚĞďĂƐŝĐ
ďĂĐŬŐƌŽƵŶĚŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐŵŽĚĞƌĂƚŽƌǀĂƌŝĂďůĞƐ1͖ƐĞĞďĞůŽǁĨŽƌĚĞƚĂŝůƐͿĂŶĚ
ƚŚĞĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐŝŶǁŚŝĐŚƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƐǁĞƌĞŵĂĚĞ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌƐŚŽƵůĚĂǀŽŝĚĂůů
ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶƐĂŶĚŽŶůLJĂƐŬƋƵĞƐƟŽŶƐĂďŽƵƚƚŚĞĐŽŶƚĞdžƚ͘
/ŶƚŚĞŶĞdžƚĐŚĂƉƚĞƌƐ͕ĂƉƌĂĐƟĐĂůŵĞƚŚŽĚĨŽƌĐŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐǁŝůůďĞĚĞƐĐƌŝďĞĚƚŚĂƚ
ĐŽŶƐŝƐƚƐ ŽĨ ƚǁŽ ƐƚĞƉƐ͗ ĐŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞdžƉůŽƌĂƟŽŶ ŽĨ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ͘ dŚĞ
ĂŶĂůLJƐŝƐǁŝůůďĞƉĞƌĨŽƌŵĞĚŽŶĂƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ͘

ϭ͘ϮdŚĞŵĞƚŚŽĚŽĨĐŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐ
ŝŶĂƐLJƐƚĞŵƐƚŚŝŶŬŝŶŐĂƉƉƌŽĂĐŚ
ŌĞƌ ĚŝƐĐƵƐƐŝŶŐ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŚĞŽƌĞƟĐĂů ŝƐƐƵĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ŽĨ
ƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚƉĂŝŶƟŶŐƐ͕ƚŚŝƐĐŚĂƉƚĞƌĚĞƐĐƌŝďĞƐŚŽǁƚŽĂƉƉůLJƚŚĞŽƌLJŝŶƚŽ
ƉƌĂĐƟĐĞ͘/ŶŽƌĚĞƌƚŽĮŶĚƚŚĞƚƌƵĞŵĞĂŶŝŶŐŽĨĂƉŝĐƚŽƌŝĂůĨĞĂƚƵƌĞ;ŽƌŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐŽŶ
ƚĞƐƚďĞŚĂǀŝŽƵƌͿ͕ǁĞŶĞĞĚƚŽĐŽŶƐƚƌƵĐƚĂƐLJƐƚĞŵ͘dŚŝƐƐŚŽƵůĚďĞĂƐƐŝŵƉůĞĂƐƉŽƐƐŝďůĞ
ĂŶĚĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞĂƚƚŚĞƐĂŵĞƟŵĞ͘

ϭ͘Ϯ͘ϭ&ŝǀĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͕ƐĞǀĞŶŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ
/Ŷ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ĐŚĂƉƚĞƌ͕ ƚŚĞ ƉƌŝŶĐŝƉůĞ ŽĨ ŵƵůƟƉůĞ ĐĂƵƐĂůŝƚLJ ƐŚŽǁĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ
ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨĂƉƌŽũĞĐƟǀĞƉƌŽĚƵĐƚƌĞƋƵŝƌĞƐƚŚĞƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨŵĂŶLJŝŶƚĞƌƌĞůĂƚĞĚ
ĨĂĐƚŽƌƐ͘ WŝĐƚƵƌĞƐ ĐĂŶŶŽƚ ďĞ ƵŶĚĞƌƐƚŽŽĚ ǁŚĞŶ ƚŚĞLJ ĂƌĞ ŝƐŽůĂƚĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞŝƌ ĐŽŶƚĞdžƚ͘
dŚĞLJ ĂƌĞ ĨƌĂŐŵĞŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ƚŽƚĂůŝƚLJ ŽĨ ďĞŚĂǀŝŽƵƌ͕ ĂŶĚ ƚŚĞLJ ŶĞĞĚ ƚŽ ďĞ ƉůĂĐĞĚ ŝŶ Ă
ďƌŽĂĚĞƌĐŽŶƚĞdžƚ͘dŚĞƉŝĐƚƵƌĞŝƚƐĞůĨ͕ƚŚĞƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJĂŶĚƉƌĞƐĞŶƚƐƚĂƚĞŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͕
ƚŚĞ ĚĞŵŽŐƌĂƉŚŝĐ ďĂĐŬŐƌŽƵŶĚ͕ ƚŚĞ ƚĞƐƚ ŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͕ ƚŚĞ ůĂƚĞŶƚ ĨĂĐƚŽƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ƚĞƐƚ
ƐŝƚƵĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ͛Ɛ ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ ĂŶĚ ĂƫƚƵĚĞƐ͕ Ăůů ĐŽŶƐƚƌƵĐƚ Ă ŶĞƚǁŽƌŬ ŽĨ
ĨĂĐƚŽƌƐ ĂŶĚ ŵĞĂŶŝŶŐƐ͘ dŚŝƐ ŶĞƚǁŽƌŬ ŝƐ Ă ĐŽŵƉůĞdž ƐLJƐƚĞŵ ǁŝƚŚ Ă ůĂƌŐĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ
ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŝŶƚĞƌƌĞůĂƚĞĚŝŶĂŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůǁĂLJ͕ƐŽĂƉĂƌƟĐƵůĂƌĨĞĂƚƵƌĞŽĨĂƉŝĐƚƵƌĞŵĂLJ
ďĞƚŚĞĞīĞĐƚŽĨƐĞǀĞƌĂůĚŝīĞƌĞŶƚĐĂƵƐĞƐ͘

ϰപDŽĚĞƌĂƚŽƌǀĂƌŝĂďůĞƐĂƌĞǀĂƌŝĂďůĞƐ;Ğ͘Ő͕͘ĂŐĞ͕ƐĞdž͕ŽĐĐƵƉĂƟŽŶͿƚŚĂƚŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞĚŝƌĞĐƟŽŶĂŶĚͬŽƌ
ƐƚƌĞŶŐƚŚŽĨĂƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉďĞƚǁĞĞŶĂŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚŽƌƉƌĞĚŝĐƚŽƌǀĂƌŝĂďůĞĂŶĚĂĚĞƉĞŶĚĞŶƚŽƌĐƌŝƚĞƌŝŽŶ
ǀĂƌŝĂďůĞ;ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ĂĨĞĂƚƵƌĞĂŶĚŝƚƐŵĞĂŶŝŶŐŝŶƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞͿ͘dŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌŵƵƐƚŬŶŽǁƚŚĞƐĞdž
ĂŶĚƚŚĞĂŐĞŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͕ĂƐǁĞůůĂƐƚŚĞŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͘ƌƟƐƟĐƐŬŝůůƐ͕ŽĐĐƵƉĂƟŽŶ͕ůĞǀĞůŽĨĞĚƵĐĂƟŽŶ;ŝŶ
ŽƌĚĞƌƚŽĮůƚĞƌŽƵƚƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƌĞƐƉŽŶƐĞƐͿĂŶĚďĂƐŝĐĚŝĂŐŶŽƐƟĐƐƚĂƚƵƐ;ĂƚůĞĂƐƚǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐ
ŚĞĂůƚŚLJ͕ŶĞƵƌŽƟĐŽƌƉƐLJĐŚŽƟĐͿǁŝůůĂůƐŽŚĞůƉƚŽĂǀŽŝĚĐŽŵŵŽŶĚŝĂŐŶŽƐƟĐĞƌƌŽƌƐ͘
!"# $%&'()'#*&*+,-.-

,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚŝƐĐŽŵƉůŝĐĂƚĞĚƐŝƚƵĂƟŽŶĐĂŶďĞƐŝŵƉůŝĮĞĚǁŝƚŚŽƵƚůŽƐŝŶŐŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͘
&ŝƌƐƚ͕ǁĞŵƵƐƚĐŽŶƐƚƌƵĐƚĂƐLJƐƚĞŵŽĨĨĂĐƚŽƌƐ͘/ŶƚŚĞĮƌƐƚƐƚĞƉŽĨƚŚĞ^^;ĐŽŶƚĞdžƚ
ĂŶĂůLJƐŝƐͿ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĞdžƉůŽƌĞƐƚŚĞĐŽŶƚƌŝďƵƟŽŶĂŶĚŝŶƚĞƌƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉŽĨĐŽŶƚĞdžƚƵĂů
ĨĂĐƚŽƌƐŝŶƌĞůĂƟŽŶƚŽƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŵĞĂŶŝŶŐŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͘/ŶŽƚŚĞƌǁŽƌĚƐ͕ƚŽ
ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ Ă ƉŝĐƚƵƌĞ͕ ŽŶĞ ŶĞĞĚƐ ƚŽ ĐŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĞ ;ƚŽ ƉůĂĐĞ ƚŚĞ ƉŝĐƚƵƌĞ ŝŶ ĂŶ
ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĐŽŶƚĞdžƚͿĂƐĂƐƚĂƌƟŶŐƉŽŝŶƚ͘dŽĂĐĐŽŵƉůŝƐŚƚŚŝƐĂŝŵ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌŵƵƐƚ;ĂͿ
ĞdžƉůŽƌĞƚŚĞĐŽŶƚĞdžƚŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵ͛ƐŵĂŝŶĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͕ŝ͘Ğ͘ƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͕ƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͕
ƚŚĞ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ ŚŝŵƐĞůĨ͕ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ;ďͿ ĞdžƉůŽƌĞ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ /0#
ƚŚĞƐĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͘ Ɛ ŵĞŶƟŽŶĞĚ ďĞĨŽƌĞ͕ ƚŚŝƐ ĐĂŶ ďĞ ĚŽŶĞ ŽŶůLJ ĨƌŽŵ Ă ƐLJƐƚĞŵƐ
ĂŶĂůLJƐŝƐ1/234#/0#52678
dŚĞƌĞŝƐĂƉƌĂĐƟĐĂůƚĞĐŚŶŝƋƵĞĚĞƐĐƌŝďĞĚŝŶĐŚĂƉƚĞƌϭ͘Ϯ͘ϯ͞dŚĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂů
ŵĂƉ͟ ƚŚĂƚ ŵĂŬĞƐ ŝƚ ƉŽƐƐŝďůĞ ƚŽ ŽǀĞƌǀŝĞǁ ƚŚĞ ƐLJƐƚĞŵ ŝŶ ŝƚƐ ƚŽƚĂůŝƚLJ͘ /ĚĞĂůůLJ͕ ĐŽŶƚĞdžƚ
ĂŶĂůLJƐŝƐƉƌŽĚƵĐĞƐĂŶƵŵďĞƌŽĨŚLJƉŽƚŚĞƐĞƐƚŚĂƚƐŚŽƵůĚďĞĐŚĞĐŬĞĚŝŶƚŚĞƐĞǀĞŶƚŚƐƚĞƉ
ŽĨƚŚĞ^^ŵĞƚŚŽĚ͘dŚĞĮŶĂůƌĞƐƵůƚŝƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚďLJĂƐĞŵĂŶƟĐŵĂƉ;ĨŽƌĚĞƚĂŝůƐ͕ƐĞĞ
ĐŚĂƉƚĞƌϳ͘Ϯ͞dŚĞƐĞŵĂŶƟĐŵĂƉ͟Ϳ͘
ŽŶƚĞdžƚ ĂŶĂůLJƐŝƐ ŝŶ ƚŚĞ ^^ ŽƌŝŐŝŶĂƚĞƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ďƌŝůůŝĂŶƚ ǁŽƌŬƐ ŽĨ tŽůĨŐĂŶŐ
^ĞŚƌŝŶŐĞƌ͕ WƌŽĨĞƐƐŽƌ ŽĨ WƐLJĐŚŽůŽŐLJ͕ ŝŶ ,ĞŝĚĞůďĞƌŐ͘ ^ĞŚƌŝŶŐĞƌ͛Ɛ ǁŽƌŬƐ ĂƌĞ
ŝŶĐŽŵƉĂƌĂďůĞ͘ ,ŝƐ ĞƐƐĂLJƐ ĂŶĚ ŬƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ŵĂŶLJ ŽƌŝŐŝŶĂů ŝĚĞĂƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ
ƚŚĞŽƌĞƟĐĂů ĐŽŶĐĞƉƚƐ ĂƐ ƚŚĞ ƐLJƐƚĞŵƐ ĂŶĂůLJƐŝƐ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ƚŽ ĐŚŝůĚƌĞŶ͛Ɛ ĚƌĂǁŝŶŐƐ
;^›«Ù®Ä¦›Ù͕ϭϵϴϵ͕ϭϵϵϮ͕ϮϬϬϬͿ͘
/ŶŚŝƐƐLJƐƚĞŵƐĂŶĂůLJƐŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚ͕^ĞŚƌŝŶŐĞƌĚŝƐƟŶŐƵŝƐŚĞĚĨŽƵƌĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽĨƚŚĞ
ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨĐŚŝůĚƌĞŶ͛ƐĚƌĂǁŝŶŐƐ͗ƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞŝƚƐĞůĨ͕ƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ
ĂŶĚƚŚĞŐĞŶĞƌĂůĐŽŶƚĞdžƚ͘dŚĞƐĞĨŽƵƌĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐĞŶƚĞƌŝŶƚŽƐŝdžƚLJƉĞƐŽĨŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ͘
hƐŝŶŐƚŚĞƐĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͕^ĞŚƌŝŶŐĞƌĚĞƐĐƌŝďĞĚƚŚĞŶĞƚǁŽƌŬŽĨƚŚĞƐŝdžŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ
ĂŶĚŝůůƵƐƚƌĂƚĞĚƚŚĞŵǁŝƚŚĐŚŝůĚƌĞŶ͛ƐĚƌĂǁŝŶŐƐ͘,ĞĞŵƉŚĂƐŝƐĞĚƚŚĞĚLJŶĂŵŝĐĐŚĂŶŐĞƐ
ŽĨƚŚĞƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐŽĨƚŚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚƚŚĞĐŽƵƌƐĞŽĨƟŵĞ;ŝŶƐƚĞĂĚŽĨŝŶ
ĂƐŶĂƉͲƐŚŽƚͿ͘
ƵĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚLJŶĂŵŝĐƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐLJƐƚĞŵ͕ ĞůĞŵĞŶƚƐ ĂƌĞ ĂĐƟǀĂƚĞĚ ŝŶ ĚŝīĞƌĞŶƚ ǁĂLJƐ͕
ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ĂŐĞŶĞƌĂůŵŽĚĞůĚŽĞƐŶŽƚǁŽƌŬ͘dŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌŵƵƐƚƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƚŚĞƐŝdž
ƉŽƐƐŝďůĞŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐŽĨƚŚĞĨŽƵƌĞůĞŵĞŶƚƐŝŶĂŶŝĚŝŽŐƌĂƉŚŝĐǁĂLJ͘
dŚĞ ^^ ƌĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚ ^ĞŚƌŝŶŐĞƌ͛Ɛ ŵŽĚĞů ŝŶ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ĂƐƉĞĐƚƐ͗ ;ϭͿ ƚŚĞ
ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ͞ĐŽŶƚĞdžƚ͟ǁĂƐƌĞƉůĂĐĞĚǁŝƚŚ͞ƐŝƚƵĂƟŽŶ͕͟ǁŚŝĐŚĐŚĂŶŐĞĚƚŚĞƐLJƐƚĞŵ͛Ɛ
ŵĞĂŶŝŶŐ͖ ;ϮͿ ĞĂĐŚ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ͛Ɛ ĐŽŶƚĞdžƚ ǁĂƐ ĚĞĮŶĞĚ ŝŶ ĚĞƚĂŝů͖ ;ϯͿ ƚŚĞ ƚĞƌŵ
͞ĐŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶ͟ǁĂƐĂĚĚĞĚƚŽƚŚĞŵŽĚĞů͕ǁŚŝĐŚƌĞĨĞƌƌĞĚƚŽƚŚĞĞdžƉůŽƌĂƟŽŶŽĨ
ƚŚĞ ĐŽŶƚĞdžƚ ŽĨ ĞĂĐŚ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ ŝŶ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĐĂƐĞƐ͖ ;ϰͿ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ
ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐǁĞƌĞƌĞĚĞĮŶĞĚĂƐƐLJƐƚĞŵŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ͖;ϱͿĂĮŌŚĐŽŵƉŽŶĞŶƚ͕ǁŝƚŚĂ
ƐĞǀĞŶƚŚŬŝŶĚŽĨŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ͕ǁĂƐŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚ͖;ϲͿƚŚĞŵŽĚĞů͛ƐƐĐŽƉĞǁĂƐĞdžƚĞŶĚĞĚƚŽ
ĂŶLJƉŝĐƚŽƌŝĂůƉƌŽĚƵĐƟŽŶĂŶĚ;ϳͿƚŚĞŵŽĚĞůǁĂƐĂĚĂƉƚĞĚƚŽƉĂŝƌ͕ĐŽƵƉůĞŽƌŐƌŽƵƉ
ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐŝƚƵĂƟŽŶƐ͘
ŽŶƚĞdžƚ ĂŶĂůLJƐŝƐ ƐƵŵŵĂƌŝƐĞƐ Ăůů ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĨĂĐƚŽƌƐ ŝŶ ƐĞǀĞŶ ŬŝŶĚƐ ŽĨ ďŝĚŝƌĞĐƟŽŶĂů
ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ ƉĞƌƚĂŝŶŝŶŐ ƚŽ ĮǀĞ ŵĂŝŶ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͘ Ɛ ^ĞŚƌŝŶŐĞƌ ĂůƌĞĂĚLJ ƐƚĂƚĞĚ͕ ƚŚĞ
ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ĂƌĞ ƚŚĞ ƉŝĐƚƵƌĞ ŝƚƐĞůĨ͕ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͕ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ;Žƌ
ĐŽŶƚĞdžƚ͕ĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽ^ĞŚƌŝŶŐĞƌͿ!dŚĞĮŌŚĐŽŵƉŽŶĞŶƚŝƐƚŚĞŽƚŚĞƌƉĞƌƐŽŶ͕#792:9#2;#
ŶĞĐĞƐƐĂƌLJŝĨ;ĂͿŵŽƌĞƚŚĂŶŽŶĞƐƵďũĞĐƚĚƌĂǁƐĂƚƚŚĞƐĂŵĞƟŵĞŽƌ;ďͿŝĨŽƚŚĞƌƉĞƌƐŽŶƐ
ĂƌĞ ƉƌĞƐĞŶƚ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ƚĞƐƚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ͕ ĨŽƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ ƚŚĞ ƉĂƌĞŶƚ;ƐͿ ŽĨ ƚŚĞ ĐŚŝůĚ͕ ƚŚĞ
ŵĞŵďĞƌƐŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐĨĂŵŝůLJŝŶĂĨĂŵŝůLJƚŚĞƌĂƉLJƐĞƐƐŝŽŶ͕ƚŚĞƉĂƌƚŶĞƌŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ
ŝŶĐŽƵƉůĞƚŚĞƌĂƉLJŽƌƚŚĞŽďƐĞƌǀĞƌ;ƐͿŝŶĂŐƌŽƵƉƐĞƫŶŐ͘ŶŝŶƚĞƌĞƐƟŶŐĞdžƚĞŶƐŝŽŶŽĨƚŚĞ
ĐŽŶĐĞƉƚŽĨƚŚĞĮŌŚĐŽŵƉŽŶĞŶƚŝƐǁŚĞŶŝƚŝƐĂŶ"##$%&16<;/38
! "#$%&'%!($()*+,+! -.

dŚĞĮǀĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐĞŶƚĞƌŝŶƚŽƐĞǀĞŶŬŝŶĚƐŽĨďŝĚŝƌĞĐƟŽŶĂůŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ͘dŚĞLJĂƌĞ
ůŝƐƚĞĚďĞůŽǁŝŶƚŚĞƐƵŐŐĞƐƚĞĚŽƌĚĞƌŽĨĞdžƉůŽƌŝŶŐƚŚĞŵ͗
ϭ͘ƐŝƚƵĂƟŽŶ⇄ ƐƵďũĞĐƚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
Ϯ͘ƐŝƚƵĂƟŽŶ⇄ ƉŝĐƚƵƌĞŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
ϯ͘ƐŝƚƵĂƟŽŶ⇄ ĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
ϰ͘ƐƵďũĞĐƚ⇄ ƐƵďũĞĐƚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
ϱ͘ƐƵďũĞĐƚ⇄ ĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
/0!1234567!⇄ ƐƵďũĞĐƚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
80!1234567!⇄ ĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
/ŶƚŚŝƐǁĂLJ͕ƚŚĞŵŽĚĞůĐŽǀĞƌƐĂůůĞƐƐĞŶƟĂůĨĂĐƚŽƌƐ;ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͕ƚŚĞŝƌĐŽŶƚĞdžƚĂŶĚƚŚĞŝƌ
ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐͿ͘dŚĞƌĞŝƐŶŽƐĞŶƐĞŝŶĂĚĚŝŶŐŵŽƌĞƚŚĂŶĮǀĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐƚŽƚŚĞŵŽĚĞůͶ
ŝƚƌĞŵĂŝŶƐĞƐƐĞŶƟĂůůLJƚŚĞƐĂŵĞĞǀĞŶŝĨƚŚĞƌĞĂƌĞŵŽƌĞƚŚĂŶƚǁŽƐƵďũĞĐƚƐƉƌĞƐĞŶƚŝŶ
ƚŚĞƚĞƐƚƐŝƚƵĂƟŽŶ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ǁŚĞŶƚŚƌĞĞƐƵďũĞĐƚƐĚƌĂǁƚŽŐĞƚŚĞƌ͕ƚŚĞŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
ďĞƚǁĞĞŶƚŚĞƚŚŝƌĚƐƵďũĞĐƚĂŶĚĂůůƚŚĞŽƚŚĞƌĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐĐĂŶďĞĚĞƐĐƌŝďĞĚŝŶĂǁĂLJ
ƐŝŵŝůĂƌƚŽƚŚĞĐĂƐĞŽĨƚŚĞƐĞĐŽŶĚƐƵďũĞĐƚ͘

92:567!;

ÊÄã›øãƒÄƒ½ùݮݮÄÝùÝã›ÃÝ㫮Ļ®Ä¦
dŚĞ^^ĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐĞĨƌŽŵĂƐLJƐƚĞŵƐĂŶĂůLJƐŝƐƉŽŝŶƚŽĨǀŝĞǁ͘dŚĞ
ďĂƐŝĐĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵŝŶƚĞƌĂĐƚǁŝƚŚĞĂĐŚŽƚŚĞƌ͘dŚĞĂƌƌŽǁƐŝŶƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚ
ďŝĚŝƌĞĐƟŽŶĂůŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ.͘&ŽƌƚŚĞŝƌĚĞƚĂŝůĞĚŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ͕ƐĞĞĐŚĂƉƚĞƌϭ͘Ϯ͘Ϯ͞džƉůŽƌĂƟŽŶŽĨ
ƐLJƐƚĞŵŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ͘͟

dŚĞƉƌĂĐƟĐĂůƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐĞŽĨƚŚĞŵŽĚĞůŝƐƚŚĂƚŝƚƵŶĨŽůĚƐƚŚĞŚŝĚĚĞŶůĂLJĞƌƐŽĨƚŚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ͘tŝƚŚŽƵƚƚŚĞŵŽĚĞů͕ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚĐŽŶƚĞdžƚƵĂůĨĂĐƚŽƌƐĂŶĚĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐǁŽƵůĚ
ƌĞŵĂŝŶƵŶĞdžƉůŽƌĞĚ͘/ƚĐĂŶďĞƵƐĞĚŝŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƚĞƐƟŶŐ͕ŝŶĐŽƵƉůĞ͕ŵĂƌŝƚĂůŽƌĨĂŵŝůLJ
ƚŚĞƌĂƉLJ͕ŝŶĂƌƚƚŚĞƌĂƉLJŽƌŝŶŐƌŽƵƉĞdžĂŵŝŶĂƟŽŶƐ͘

ϱപĨŽƵƌͲĐŽŵƉŽŶĞŶƚǀĞƌƐŝŽŶŽĨƚŚŝƐĚŝĂŐƌĂŵǁĂƐĮƌƐƚƉƵďůŝƐŚĞĚďLJ^ĞŚƌŝŶŐĞƌ;ϭϵϴϵͿ͘
!"# $%&'()'#*&*+,-.-

/01234#56

Kò›Ùò®›óÊ¥‘ÊÄã›øãƒÄƒ½ùÝ®Ý
/Ŷ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ƐƚĞƉ ŽĨ ƚŚĞ ^^͕ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ ĞdžƉůŽƌĞƐ ƚŚĞ ĐŽŶƚĞdžƚ ŽĨ ƚŚĞ ďĂƐŝĐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ
;ĐŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶͿ͕ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ƚŚĞŝƌ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉ ;ƐLJƐƚĞŵŝĐ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐͿ͕ ŝŶ ƚŚĞ ŽƌĚĞƌ ƐŚŽǁŶ ŝŶ ƚŚŝƐ
ĮŐƵƌĞ;ƐĞĞĮŐƵƌĞϭϭĨŽƌĚĞƚĂŝůƐͿ͘

/ŶƚŚĞĮƌƐƚƐƚĞƉŽĨƚŚĞ^^͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĞdžƉůŽƌĞƐƚŚĞĐŽŶƚĞdžƚŽĨƚŚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͕
ƚŚĞŶ ƚŚĞŝƌ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ;ƐĞĞĮŐƵƌĞϭϬͿ͘/ƚƐŚŽƵůĚ ďĞ ĞŵƉŚĂƐŝƐĞĚ ƚŚĂƚ ĞdžƉůŽƌĂƟŽŶ ŝƐ
ĂůǁĂLJƐ ĂŶ ŝĚŝŽŐƌĂƉŚŝĐ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞ͘ ĂĐŚ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ ŝƐ Ă ƐƵďƐLJƐƚĞŵ͕ ĐŽŶƐŝƐƟŶŐ ŽĨ
ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĨĂĐƚŽƌƐ͘EŽƚŽŶůLJĂƌĞƚŚĞƐĞĨĂĐƚŽƌƐŝĚŝŽŐƌĂƉŚŝĐ͕ďƵƚƚŚĞŝƌŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐĂƌĞ
ĂůƐŽ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĂŶĚ ƉĞƌƐŽŶĂůŝƐĞĚ͘ ^ŽŵĞ ĨĂĐƚŽƌƐ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ ŵĂLJ ďĞ ŽĨ ŬĞLJ
ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞŝŶŽŶĞĐĂƐĞ͕ďƵƚŝƌƌĞůĞǀĂŶƚŝŶĂŶŽƚŚĞƌ͘
ĞƐŝĚĞƐ ƚŚĞ ŝĚŝŽŐƌĂƉŚŝĐ ĨĞĂƚƵƌĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŶƚĞdžƚ ŽĨ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ
ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ͕ƚŚĞƌĞĂƌĞƚLJƉŝĐĂůŽŶĞƐ͘ŶƵŵďĞƌŽĨƚLJƉŝĐĂůĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐĂŶĚƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ
ĂƌĞůŝƐƚĞĚŝŶĐŚĂƉƚĞƌϭ͘Ϯ͘Ϯ͞džƉůŽƌĂƟŽŶŽĨƐLJƐƚĞŵŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ͟ďĂƐĞĚŽŶƉƌĞǀŝŽƵƐ
ƌĞƐĞĂƌĐŚ;sƒÝÝ͕ϮϬϬϲͿ͘
! "#$%&'%!($()*+,+! -.

ϭ͘Ϯ͘ϮdŚĞƚǁŽƐƚĞƉƐŽĨĐŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐ
ŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨƚǁŽƐƚĞƉƐ͗;ϭͿĐŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶĂŶĚ;ϮͿƚŚĞĞdžƉůŽƌĂƟŽŶŽĨ
ƐLJƐƚĞŵŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ͘

/01234!55

ÊÄã›øã烽®þƒã®ÊÄÊ¥Ý琹›‘ã͕Ý®ãçƒã®ÊÄ͕Ö®‘ãçٛƒÄ—›øƒÃ®Ä›Ù
/ŶĐŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĞdžƉůŽƌĞƐƚŚĞĐŽŶƚĞdžƚƵĂůĨĂĐƚŽƌƐƚŚĂƚŝŶŇƵĞŶĐĞŽƌŵŽĚŝĨLJƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͛Ɛ
ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŵĞĂŶŝŶŐŝŶĂŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĐĂƐĞ͘
!"# $%&'()'#*&*+,-.-

ϭ͘ŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶ͗ƉůĂĐŝŶŐĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŝŶĐŽŶƚĞdžƚ
;ĂͿŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ
dŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌƐƚĂƌƚƐǁŝƚŚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů͕ƐŽĐŝĂůĂŶĚƉŚLJƐŝĐĂůĐŽŶƚĞdžƚ͘
^ƚĂƌƟŶŐǁŝƚŚƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĐŽŶƚĞdžƚ͕ƚŚĞĐĂƐĞŚŝƐƚŽƌLJŝƐĚŝƐĐůŽƐĞĚ͕ďƵƚŽŶůLJƚŚŽƐĞ
ĨĂĐƚƐƚŚĂƚĂƌĞƌĞůĞǀĂŶƚƚŽƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞďĞŝŶŐĞdžĂŵŝŶĞĚŽƌƚŽƚŚĞĂŝŵŽĨƚŚĞĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ͘
dŚĞ ĞdžƉůŽƌĂƟŽŶ ŽĨ ĐĂƐĞ ŚŝƐƚŽƌLJ ŝƐ ŐĞŶĞƌĂůůLJ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ ƐĞůĨͲƌĞƉŽƌƚ ;ƐĞĞ
ƉƉĞŶĚŝdžϮĨŽƌŝŶƚĞƌǀŝĞǁƋƵĞƐƟŽŶƐͿ͕ŽƌŝƚŵĂLJďĞĐŽŵƉůĞƚĞĚǁŝƚŚĂŚĞƚĞƌŽĂŶĂŵŶĞƐŝƐ
;Ğ͘Ő͘ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƉĂƌĞŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŚŝůĚͿ͘ ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌǀŝĞǁ͕ ŶŽƚ ŽŶůLJ ĨĂĐƚƐ ĂŶĚ ĚĂƚĂ
ƐŚŽƵůĚ ďĞ ĐŽůůĞĐƚĞĚ͕ ďƵƚ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ ƐŚŽƵůĚ ĂůƐŽ ƉĂLJ ĂƩĞŶƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ
ƉĞƌƐŽŶĂů ďŝĂƐĞƐ ĂďŽƵƚ ĐĞƌƚĂŝŶ ƚŽƉŝĐƐ͕ ůĞǀĞůƐ ĂŶĚ ĚĞŐƌĞĞƐ ŽĨ ǀĞƌďĂů ĞdžĂŐŐĞƌĂƟŽŶ͕
ŚŝĚĚĞŶŝŶƚĞƌĞƐƚƐĂŶĚĂŐĞŶĚĂƐ͕ĂƐƐƵŵƉƟŽŶƐĂŶĚĨĂĐƚƐĂŶĚĮĐƟƟŽƵƐŽƉŝŶŝŽŶƐŽƌŝĚĞĂƐ͘
/ŶƚŚĞĞdžĂŵŝŶĂƟŽŶŽĨƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĐŽŶƚĞdžƚ͕ŵŽĚĞƌĂƚŽƌǀĂƌŝĂďůĞƐƐŚŽƵůĚĂůǁĂLJƐ
ďĞ ĐĂƌĞĨƵůůLJ ƌĞǀŝĞǁĞĚ ;ĂŐĞ͕ ƐĞdž͕ ŚĂŶĚĞĚŶĞƐƐ͕ ĞĚƵĐĂƟŽŶ͕ ŽĐĐƵƉĂƟŽŶ͕ ŝŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞ͕
ŵĂŶƵĂůĚĞdžƚĞƌŝƚLJ͕ĂƌƟƐƟĐƐŬŝůůƐĞƚĐ͘Ϳ͘
dŚĞƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚĨĂĐƚŽƌƐŽĨƐŽĐŝĂůĐŽŶƚĞdžƚƚŚĂƚŵĂLJŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͛ƐŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ
ĂƌĞ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ĂŶĚ ŝŵƉĂĐƚ ŽĨ ƉĞĞƌƐ͕ ĐŽůůĞĂŐƵĞƐ͕ ĨƌŝĞŶĚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐŽĐŝŽͲĞĐŽŶŽŵŝĐ
ƐƚĂƚƵƐ͕ŵŝůŝĞƵ͕ĐƵůƚƵƌĞĂŶĚƐƵďĐƵůƚƵƌĞŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚǁŝƚŚƚŚĞŝƌƐŚĂƌĞĚĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞƐŽƌ
/012324/156
dŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ ƉŚLJƐŝĐĂů ĐŽŶƚĞdžƚ ŐĞŶĞƌĂůůLJ ŝŶĐůƵĚĞƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ůŝǀŝŶŐ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ ĂŶĚ
ĐƵƌƌĞŶƚƉŚLJƐŝĐĂůƐƚĂƚĞ͘
;ďͿŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶŽĨƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶ
dŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶŝŶŇƵĞŶĐĞƐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞǁŝƚŚŝƚƐƉŚLJƐŝĐĂů͕ƐŽĐŝĂůĂŶĚƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĐŽŶƚĞdžƚ͘
WŚLJƐŝĐĂů ĐŽŶƚĞdžƚ ŝŶĐůƵĚĞƐ ƚŚĞ ƉůĂĐĞ ĂŶĚ ƟŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĂƟŽŶ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ
ĞƋƵŝƉŵĞŶƚĂǀĂŝůĂďůĞ͘WůĂĐĞƌĞĨĞƌƐƚŽƚŚĞůŽĐĂƟŽŶŽĨƚŚĞĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ;Ğ͘Ő͘ƚŚĞǁŽƌŬƉůĂĐĞ͕
Ă ĐůŝŶŝĐ Žƌ ŚŽƐƉŝƚĂů͕ Ă ƵŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ĂŶĚ ƐŽŵĞƟŵĞƐ ƚŚĞ ŚŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ Žƌ ƚŚĞ
ĞdžĂŵŝŶĞƌͿ͕ǁŚŝĐŚŵĂLJŽƌŵĂLJŶŽƚďĞƉƌĞǀŝŽƵƐůLJŬŶŽǁŶƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͘dŚĞĐŚŽŝĐĞŽĨ
ƉůĂĐĞŵĂLJŚĂǀĞĂŶŝŵƉĂĐƚŽŶƚŚĞĚĞŵĂŶĚĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ͕ƚŚĞƟŵĞĂǀĂŝůĂďůĞĂŶĚƚŚĞ
ŽƚŚĞƌĨĂĐƚŽƌƐŽĨƚŚĞƐŽĐŝĂůĂŶĚƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĐŽŶƚĞdžƚŽĨƚŚĞĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ͘ůƐŽƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ
ĂƌĞƚŚĞŽďũĞĐƚƐĂŶĚŝŶƐƚĂůůĂƟŽŶƐŽĨƚŚĞƌŽŽŵ;Ğ͘Ő͘ƚŚĞƐŝnjĞĂŶĚƉŽƐŝƟŽŶŽĨƚŚĞƚĂďůĞ
ĂŶĚĐŚĂŝƌƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJŝŶĐŽƵƉůĞͲ͕ĨĂŵŝůLJͲĂŶĚŐƌŽƵƉĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐĂŶĚŝŶĂƌƚƚŚĞƌĂƉLJͿ͕
ƚŚĞƉĞƌƐŽŶĂůŽďũĞĐƚƐŽĨƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌŽƌĂŶLJƉŝĐƚƵƌĞƐǀŝƐŝďůĞƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚ;Ğ͘Ő͘Ăƌƚ
ƚŚĞƌĂƉLJ ŽďũĞĐƚƐ͕ ĚƌĂǁŝŶŐ ƚĞƐƚƐ ďLJ ŽƚŚĞƌ ƐƵďũĞĐƚƐ Žƌ ĂŶLJ ŽƚŚĞƌ ƐƵŐŐĞƐƟǀĞ ŝŵĂŐĞƐͿ͘!
ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůƐƟŵƵůŝ͕ƐƵĐŚĂƐŶŽŝƐĞ͕ůŝŐŚƚĂŶĚƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ͕ŵĂLJďĞĂůƐŽĚŝƐƚƵƌďŝŶŐ͕
ŶĞƵƚƌĂůŽƌĨĂĐŝůŝƚĂƟŶŐŝŶƚĞƌŵƐŽĨƉŝĐƚŽƌŝĂůƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͕ŝ͘Ğ͘ƚŚĞƟŵĞŽĨƚŚĞƉƌŽĚƵĐƟŽŶ
;Ğ͘Ő͘ĚĂLJŽĨƚŚĞǁĞĞŬ͕ƉĂƌƚŽĨƚŚĞĚĂLJ͕ƐĞĂƐŽŶŽĨƚŚĞLJĞĂƌ͕ƉĞƌŝŽĚŽĨĂƌƚŚŝƐƚŽƌLJĞƚĐ͘Ϳ͕
ĂŶĚ ƟŵĞ ĐŽŶƚĞdžƚ͕ ŝ͘Ğ͘ ƚŚĞ ƟŵĞ ĂǀĂŝůĂďůĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ͘ &ŝŶĂůůLJ͕ ƚŚĞ! ƉŚLJƐŝĐĂů
72891:9!/873;015#9<1ĞƋƵŝƉŵĞŶƚĂǀĂŝůĂďůĞĨŽƌƚŚĞĐƌĞĂƟŽŶŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ;Ğ͘Ő͘ƚŚĞƐŝnjĞ͕
ƋƵĂůŝƚLJĂŶĚƋƵĂŶƟƚLJŽĨƚŚĞƉĂƉĞƌ͕ƚŚĞĂƐƐŽƌƚŵĞŶƚŽĨƉĞŶĐŝůƐ͕ĐƌĂLJŽŶƐŽƌŽƚŚĞƌƚŽŽůƐ͕
ĞǀĞŶƚŚĞƐƵƌĨĂĐĞŽŶǁŚŝĐŚƚŚĞĚƌĂǁŝŶŐŝƐŵĂĚĞͿ͘
-ŽĐŝĂůĐŽŶƚĞdžƚŝƐĚĞĮŶĞĚĂƐƚŚĞŝŵƉĂĐƚŽĨŽƚŚĞƌƉĞŽƉůĞŽŶƚŚĞƐƵďũĞĐƚŽƌĞdžĂŵŝŶĞƌ͘
KƚŚĞƌƉĞŽƉůĞŵĂLJďĞƉƌĞƐĞŶƚŝŶƚŚĞĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐŝƚƵĂƟŽŶ;Ğ͘Ő͘ŽƚŚĞƌƐƵďũĞĐƚƐ͕ŽƚŚĞƌ
ĞdžĂŵŝŶĞƌƐ͕ŽďƐĞƌǀĞƌƐ͕ƉĂƌĞŶƚƐ͕ƉĞĞƌƐĞƚĐ͘Ϳ͘dŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶ͛ƐĐƵůƚƵƌĂůĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůƐŽ
ďĞůŽŶŐƐ ƚŽ ƚŚĞ ƐŽĐŝĂů ĐŽŶƚĞdžƚ͕ ĨŽƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ŽƉŝŶŝŽŶ͕ ĂƫƚƵĚĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ
ƉƌĞĨĞƌĞŶĐĞŽƌĂǀŽŝĚĂŶĐĞŽĨƉƌŽũĞĐƟǀĞƚĞƐƟŶŐĂŵŽŶŐƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐŝŶĂŐŝǀĞŶĐŽƵŶƚƌLJ͘
WƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ĐŽŶƚĞdžƚ# /873;015# ĚĞŵĂŶĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ;ĐƵĞƐ ƚŚĂƚ ŵĂŬĞ ƐƵďũĞĐƚƐ
ĂǁĂƌĞŽĨƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͛ƐĞdžƉĞĐƚĂƟŽŶƐͿ͕ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƚŚĞůĂďĞůůŝŶŐŽĨƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶďLJ
ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ;ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJƚĞƐƚŽƌĐƌĞĂƟǀŝƚLJĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚͿ͘/ƚĐĂŶĂůƐŽďĞůĂďĞůůĞĚďLJƚŚĞ
! "#$%&'%!($()*+,+! -.

ƐƵďũĞĐƚŽƌďLJŽƚŚĞƌƐǁŚŽĂƌĞƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͘dŚĞǁŽƌĚŝŶŐŽĨƚŚĞĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ͛Ɛ
ŝŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶŵĂLJĂůƐŽŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͕ĂƐǁĞůůĂƐƚŚĞƐƵŐŐĞƐƟŽŶƐƌĞůĂƚĞĚƚŽƚŚĞ
ƉƌŽĐĞƐƐŽĨĐƌĞĂƟŶŐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͕ƚŚĞĐŚŽŝĐĞŽĨŵĂƚĞƌŝĂů͕ƚŚĞĞdžƉĞĐƚĞĚĚƌĂǁŝŶŐƟŵĞŽƌ
ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚLJ͕ ĚĞƚĂŝůŝŶŐ͕ ĐŚŽŝĐĞ ŽĨ ƚŚĞŵĞƐ ĂŶĚ ƐŽ ŽŶ͘ ŶŽƚŚĞƌ ƐŽƵƌĐĞ ŽĨ ĚĞŵĂŶĚ
ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐŝƐǁŚĞŶƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĂƐŬƐďŝĂƐĞĚŽƌůĞĂĚŝŶŐƋƵĞƐƟŽŶƐ͘dŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶ͛Ɛ
ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ĐŽŶƚĞdžƚ ĂůƐŽ ŝŶĐůƵĚĞƐ ƚŚĞ ŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶƐ ;ĐŽŶƚĞŶƚ ĂŶĚ ǁŽƌĚŝŶŐͿ ĂŶĚ ƚŚĞ
ĂŝŵŽĨƚŚĞƚĞƐƟŶŐƉƌŽĐĞĚƵƌĞ͕ǁŚŝĐŚŵĂLJŽƌŵĂLJŶŽƚďĞƚŚĞƐĂŵĞĂƐƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͛Ɛ
ĂŶĚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐŽďũĞĐƟǀĞƐ͘
;ĐͿŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ
^ŝŶĐĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͛ƐƉŚLJƐŝĐĂů͕ƐŽĐŝĂůĂŶĚƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĐŽŶƚĞdžƚŐĞŶĞƌĂůůLJŽǀĞƌůĂƉǁŝƚŚ
ƚŚĞ ƐŝƚƵĂƟŽŶ͛Ɛ ĐŽŶƚĞdžƚ͕ ƚŚĞ ŬĞLJ ĨĂĐƚŽƌ ŚĞƌĞ ŝƐ ƚŚĞ ƉŝĐƚŽƌŝĂů ĐŽŶƚĞdžƚ͘ dŚŝƐ ƉƌŝŵĂƌŝůLJ
ŝŶĐůƵĚĞƐŽƚŚĞƌƉŝĐƚƵƌĞƐďLJƚŚĞƐĂŵĞƐƵďũĞĐƚ͕ďƵƚƉŝĐƚƵƌĞƐŵĂĚĞďLJŽƚŚĞƌƐŵĂLJĂůƐŽďĞ
ƌĞůĞǀĂŶƚƚŽƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚ;ƐĞĞĐŚĂƉƚĞƌϮ͘ϯ͘ϭ͞dŚĞĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶŽĨƐĞǀĞƌĂůƉŝĐƚƵƌĞƐ͟Ϳ͘
KƚŚĞƌ ƉŝĐƚƵƌĞƐ ďLJ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƐƵďũĞĐƚ ĂƌĞ ĞdžĐĞůůĞŶƚ ƐŽƵƌĐĞƐ ŽĨ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͘ dŚĞƐĞ
ƉŝĐƚƵƌĞƐĐĂŶďĞŵĂĚĞĚƵƌŝŶŐƚŚĞƐĂŵĞƐĞƐƐŝŽŶŽƌĂƚŽƚŚĞƌƟŵĞƐďĞĨŽƌĞŽƌĂŌĞƌƚŚĞ
ƉƌĞƐĞŶƚƉŝĐƚƵƌĞ͘WŝĐƚƵƌĞƐŵĂĚĞĂƚŽƚŚĞƌƟŵĞƐƐŚŽƵůĚďĞĐŽŵƉĂƌĞĚǁŝƚŚƚŚĞƉƌĞƐĞŶƚ
ƉŝĐƚƵƌĞŝŶŽƌĚĞƌƚŽĞdžƉůŽƌĞƚŚĞƐŝŵŝůĂƌŝƟĞƐĂŶĚƚŚĞĚŝīĞƌĞŶĐĞƐ͕ĞŝƚŚĞƌŝŶĂ͞ŵŝŶŝĂƚƵƌĞ
ůŽŶŐŝƚƵĚŝŶĂůƐƚƵĚLJ͟;ƐĞĞĐŚĂƉƚĞƌϮ͘ϯ͘Ϯ͞ŽŵƉĂƌŝŶŐƉŝĐƚƵƌĞƐŵĂĚĞĂƚƚŚĞƐĂŵĞƟŵĞ͟Ϳ
Žƌ ďLJ ƵƐŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ ŽĨ ,…Ù—®͛Ɛ ;ϭϵϴϯ͕ ϮϬϬϮͿ ĚLJŶĂŵŝĐ ĞdžĂŵŝŶĂƟŽŶ͘ WŝĐƚŽƌŝĂů
ĐŚĂŶŐĞƐŵĂLJƌĞŇĞĐƚĐŚĂŶŐĞƐŝŶƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJŽƌŝŶƚŚĞĚLJŶĂŵŝƐŵŽĨĚĞĨĞŶƐĞŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ
ĂŶĚƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJĨƵŶĐƟŽŶŝŶŐ͘
WŝĐƚƵƌĞƐ ŵĂĚĞ ďLJ ŽƚŚĞƌƐ ĐĂŶ ĂůƐŽ ďĞ ĐŽŶƚƌĂƐƚĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ ƉŝĐƚƵƌĞƐ͘ dŚĞ
ĚŝīĞƌĞŶĐĞƐŝŶƉŝĐƚƵƌĞƐƐŝŵŝůĂƌƚŽƚŚĞƉƌĞƐĞŶƚƉŝĐƚƵƌĞŝŶƚŚĞŵĞŽƌŝŶƟƚůĞĂƌĞĂůǁĂLJƐ
ŐŽŽĚƐƚĂƌƟŶŐƉŽŝŶƚƐĨŽƌƚŚĞƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ͘ŽŵƉĂƌŝƐŽŶƚŽƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƐ
ŽĨŽƚŚĞƌƐĂůƐŽŵĂŬĞƐŝƚƉŽƐƐŝďůĞƚŽĞǀĂůƵĂƚĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͛ƐƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉŝŶĐŽŶŶĞĐƟŽŶ
ǁŝƚŚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂů ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ŶŽƌŵƐ ;Ğ͘Ő͘ ƐĐƌĞĞŶŝŶŐ ĞdžĂŵŝŶĂƟŽŶƐ ĂŶĚ <ŽƉƉŝƚnj͛Ɛ
ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂůĂŶĚĞŵŽƟŽŶĂůŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐͿ͘

O ŽĞƐƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂůƐƚĂŐĞŽƌƐŽƉŚŝƐƟĐĂƟŽŶŽĨĚĞƉŝĐƟŽŶ;Ğ͘Ő͘ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJůĞǀĞůƐ
ďLJ,ĄƌĚŝͿŵĂƚĐŚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐĂŐĞĂŶĚĞdžƉĞĐƚĞĚůĞǀĞů͍
O ŽĞƐƚŚĞƉƌŽũĞĐƟǀĞĚƌĂǁŝŶŐĚĞƉŝĐƚĂƌĞĐƵƌƌŝŶŐŽƌĂĨĂǀŽƵƌŝƚĞŵŽƟĨŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͕
ŽƌŝƐŝƚĂĐŽŵƉůĞƚĞůLJŶĞǁŵŽƟĨ͕ŶĞǀĞƌĚƌĂǁŶďĞĨŽƌĞďLJƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͍
O WŝĐƚŽƌŝĂůĐŽŶƚĞdžƚ͗ĐŽŵƉĂƌĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞǁŝƚŚ;ĂͿŽƚŚĞƌƉŝĐƚƵƌĞƐďLJƚŚĞƐĂŵĞƐƵďũĞĐƚ
ƉƌŽĚƵĐĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƟŵĞ͕ ;ďͿ ƉƌĞǀŝŽƵƐ Žƌ ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚ ƉŝĐƚƵƌĞƐ ďLJ ƚŚĞ ƐĂŵĞ
ƐƵďũĞĐƚĂŶĚͬŽƌ;ĐͿŽƚŚĞƌƉŝĐƚƵƌĞƐďLJƚŚĞƐƵďũĞĐƚƚŚĂƚĂƌĞƐŝŵŝůĂƌƚŽƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞŝŶ
ƚŚĞŝƌƚŚĞŵĞŽƌƟƚůĞ͘tŚĂƚĂƌĞƚŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĚŝīĞƌĞŶĐĞƐ͍tŚĂƚĚŽƚŚĞLJƐĂLJĂďŽƵƚ
ƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͍;ƐĞĞĐŚĂƉƚĞƌϱ͘Ϯ͘ϰ͞^ƚLJůĞ͟ĂŶĚĐŚĂƉƚĞƌϲ͘Ϯ͘Ϯ͘͞/ĐŽŶŝĐĂŶĂůLJƐŝƐ͟Ϳ͘
;ĚͿŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶŽĨƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ
dŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͛ƐƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĐŽŶƚĞdžƚŝƐŽŌĞŶĂŶĞŐůĞĐƚĞĚ͕ďƵƚĐƌƵĐŝĂůĨĂĐƚŽƌŝŶƚŚĞ
ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ƚŚĞ ƉŝĐƚƵƌĞ͛Ɛ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ŵĞĂŶŝŶŐ͘ ŵƉŝƌŝĐĂů ĚĂƚĂ ƐŚŽǁ ƚŚĂƚ ƚŚĞ
ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ŽĨ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ĂŐĞ͕ ƐĞdž͕ ƉƌĞƐĞŶƚ ŵŽŽĚ͕
ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ƐƚĂƚĞ͕ ĞdžƉĞƌƟƐĞ͕ ƉƌĂĐƟĐĞ͕ ƚŚĞŽƌĞƟĐĂů ĂƉƉƌŽĂĐŚ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ
ŵĞƚŚŽĚƐ͕ŵĂLJŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕®ƒÄÝ;ϭϵϵϳͿĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞĚƚŚĂƚ
ĞdžƉĞƌƚƐĂŶĚŶŽŶͲĞdžƉĞƌƚƐŵĂLJĚƌĂǁĚŝīĞƌĞŶƚĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĨƌŽŵƚŚĞƐĂŵĞƉŝĐƚƵƌĞƐĂƐĂ
ƌĞƐƵůƚŽĨƚŚĞŝƌĚŝīĞƌĞŶƚŵĞƚŚŽĚƐ͘
!"# $%&'()'#*&*+,-.-

dŚĞĂĚĞƋƵĂƚĞŵĞƚŚŽĚĨŽƌŝŶƚĞƌƉƌĞƟŶŐƉŝĐƚƵƌĞƐƌĞƋƵŝƌĞƐĂĐĂƌĞĨƵůĞdžĂŵŝŶĂƟŽŶŽĨ
ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͛ƐĐŽŶƚĞdžƚƚŚƌŽƵŐŚƐĞůĨͲƌĞŇĞĐƟŽŶĂŶĚŝŶƚƌŽƐƉĞĐƟŽŶŽƌƚŚĞƐƵƉĞƌǀŝƐŝŽŶŽĨ
ĂĐůŝŶŝĐŝĂŶƚƌĂŝŶĞĚŝŶƉƌŽũĞĐƟǀĞƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐ͘
ůƐŽ ƌĞůĞǀĂŶƚ ŝƐ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ͛Ɛ ĐŽŐŶŝƟŽŶ͕ ƉŽŝŶƚ ŽĨ ǀŝĞǁ ĂŶĚ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ƚŽ ƚŚĞ
ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ ŽĨ ƉŝĐƚŽƌŝĂů ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ͗ Ă ƉƐLJĐŚŽĂŶĂůLJƟĐ͕ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂů Žƌ ƐLJƐƚĞŵ
ĂŶĂůLJƟĐĂůĂƉƉƌŽĂĐŚ͘
&Žƌ ĞdžƉĞĐƚĂƟŽŶƐ͕ ƉƌĞĐŽŶĐĞƉƟŽŶƐ͕ ƉƌĞũƵĚŝĐĞ ĂŶĚ ƐƚĞƌĞŽƚLJƉĞƐ ƐĞĞ ĐŚĂƉƚĞƌ ϭ͘ϯ͘Ϯ
͞ŽŐŶŝƟǀĞďŝĂƐĞƐ͘͟

Ϯ͘džƉůŽƌĂƟŽŶŽĨƐLJƐƚĞŵŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ
dŚĞƚĞƌŵ͞ƐLJƐƚĞŵŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ͟ƌĞĨĞƌƐƚŽƚŚĞŝŶƚĞƌƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉďĞƚǁĞĞŶĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ
;ŝ͘Ğ͘ ƐƵďƐLJƐƚĞŵƐͿ ŝŶ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚͲƉƌŽĚƵĐƚͲĞdžĂŵŝŶĞƌͲƐŝƚƵĂƟŽŶ ƐLJƐƚĞŵ͘ dŚĞ ƐLJƐƚĞŵ
ĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨƚŚƌĞĞƚLJƉĞƐŽĨŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ͗ƐŝƚƵĂƟŽŶĂů/ŝŶƚĞƌƉĞƌƐŽŶĂůĂŶĚƉŝĐƚƵƌĞͲƉĞƌƐŽŶ#
;ƐĞĞĮŐƵƌĞϭϬͿ͘
^LJƐƚĞŵŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐƐŚŽƵůĚŶŽƚďĞĐŽŶĨƵƐĞĚǁŝƚŚƉŝĐƚŽƌŝĂůŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ͕ǁŚŝĐŚĚĞŶŽƚĞ
ƚŚĞ ƐĞŵĂŶƟĐ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ ďĞƚǁĞĞŶ ŵŽƟĨƐ ĚƌĂǁŶ Žƌ ƉĂŝŶƚĞĚ͘ WŝĐƚŽƌŝĂů ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ
ƉĞƌƚĂŝŶƚŽŝƚĞŵĂŶĂůLJƐŝƐ͕ĂŶĚƚŚĞLJĂƌĞĚŝƐĐƵƐƐĞĚŝŶƚŚĞƐŝdžƚŚƐƚĞƉŽĨƚŚĞ^^͘

tŚĂƚŝƐƚŚĞŵĞƚŚŽĚŽĨĐŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐ͍ ;ĂͿ^ŝƚƵĂƟŽŶ⇄ ƐƵďũĞĐƚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ

ŽŶƚĞdžƚĂŶĂůLJƐŝƐĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨƚǁŽƉĂƌƚƐ͗;ϭͿĐŽŶƚĞdžƚƵ0
dŚŝƐŬŝŶĚŽĨďŝĚŝƌĞĐƟŽŶĂůŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƌĞĨĞƌƐ
ĂůŝnjĂƟŽŶĂŶĚ;ϮͿƐLJƐƚĞŵŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐ͘ ƚŽ ƚŚĞ ƐŝƚƵĂƟŽŶ͛Ɛ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ
ĂŶĚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐŝŵƉĂĐƚŽŶƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶ͘
;ϭͿŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƟŽŶŵĞĂŶƐƉůĂĐŝŶŐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞŝŶĂŶ
/ƚ ĂůƐŽ ŝŶĐůƵĚĞƐ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ ďĞƚǁĞĞŶ
ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĐŽŶƚĞdžƚ͘dŽĚŽƚŚŝƐ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĞǀĂůƵ0
ĐŽŶƚĞdžƚƵĂůĨĂĐƚŽƌƐ;ǁŚŝĐŚǁĞƌĞĚŝƐĐƵƐƐĞĚ
ĂƚĞƐƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů͕ƐŽĐŝĂůĂŶĚƉŚLJƐŝĐĂůĐŽŶƚĞdžƚ
ŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵ͛ƐŵĂŝŶĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͗ƚŚĞƐƵďũĞĐƚ;ƐͿ͕
ƉƌĞǀŝŽƵƐůLJͿ͘
ƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͕ƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶĂŶĚƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͘
ŌĞƌĞdžƉůŽƌŝŶŐƚŚĞƉŚLJƐŝĐĂů͕ƐŽĐŝĂůĂŶĚ
ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ĐŽŶƚĞdžƚ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ ĂŶĚ
;ϮͿ^LJƐƚĞŵŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐƌĞĨĞƌƐƚŽƚŚĞĞdžƉůŽ0
ƚŚĞ ƐŝƚƵĂƟŽŶ͕ ƚŚĞƌĞ ĂƌĞ ƐŽŵĞ ƚLJƉŝĐĂů
ƌĂƟŽŶŽĨƚŚĞŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐďĞƚǁĞĞŶĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͘
ƋƵĞƐƟŽŶƐ ƚŽ ďĞ ĂƐŬĞĚ͘ dŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ
dŚĞĂŝŵŝƐƚŽĚŝƐĐůŽƐĞĐŽŶƚĞdžƚƵĂůĨĂĐƚŽƌƐƚŚĂƚŝŶŇƵ0
ƋƵĞƐƟŽŶƐ ƐĞƌǀĞ ĂƐ ŐŽŽĚ ƐƚĂƌƟŶŐ ƉŽŝŶƚƐ
ĞŶĐĞŽƌŵŽĚŝĨLJƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͛ƐƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŵĞĂŶŝŶŐ
ĂŶĚ ƐŚŽƵůĚ ĂůǁĂLJƐ ďĞ ǀŝĞǁĞĚ ŝŶ ůŝŐŚƚ ŽĨ
ŝŶĂŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĐĂƐĞ͘
ǁŚĂƚ ƚŚĞLJ ƌĞǀĞĂů ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ
ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĨƵŶĐƟŽŶŝŶŐ͗
123456#78

O tŚĂƚĞīĞĐƚĚŝĚƚŚĞĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐŝƚƵĂƟŽŶ͕ƚŚĞƌŽŽŵĂŶĚƚŚĞƟŵĞŚĂǀĞŽŶƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͍
O tŚĂƚǁĂƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐĂƫƚƵĚĞƚŽǁĂƌĚƚŚĞĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐŝƚƵĂƟŽŶ͍
O ,Žǁ ĚŝĚ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ ƌĞůĂƚĞ ƚŽ ƚŚĞ ƚĂƐŬ Žƌ ĂĐƟǀŝƚLJ ŚĞ ǁĂƐ ŝŶƐƚƌƵĐƚĞĚ ƚŽ ĚŽ͍ &Žƌ
ĞdžĂŵƉůĞ͕ĚŽĞƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚůŝŬĞƚŽĚƌĂǁŝŶŐĞŶĞƌĂů͍
O tŚĂƚǁĂƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐĂƫƚƵĚĞƚŽǁĂƌĚƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚŝŶŐĞŶĞƌĂů͍
O tŚĂƚ ǁĂƐ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƐŝƚƵĂƟŽŶ͍ &Žƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ ĚŝĚ ŚĞ
ĐŽŶƐŝĚĞƌŝƚƚŽďĞĂŵĞĂƐƵƌĞŽĨŚŝƐĂĐĂĚĞŵŝĐĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚ͕ĂƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJƚĞƐƚ͕ĂŶ
ŝŶƚĞƌĞƐƟŶŐĐŚĂůůĞŶŐĞŽƌĐŚŝůĚ͛ƐƉůĂLJ͍
O tŚĂƚǁĂƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨƚŚĞŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͍
O tŚĂƚǁĂƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŝŵƉĂĐƚŽŶƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶ͍džĂŵƉůĞƐĂƌĞƌŽůĞƐ
ŐŝǀĞŶďLJƚŚĞƐƵďũĞĐƚƚŽŚŝŵƐĞůĨĂŶĚƚŽƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͕ĂƐĐĞŶĞĐƌĞĂƚĞĚďLJƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ
ďĞŚĂǀŝŽƵƌĂŶĚƌŽůĞƌĞǀĞƌƐĂůǁŚĞŶƚŚĞƐƵďũĞĐƚŵĂLJďĞŐŝŶƚŽĐŽŶƚƌŽůĂŶĚƌĞĚĞĮŶĞƚŚĞ
ƐŝƚƵĂƟŽŶ;ƐĞĞƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͛ƐƉŽƌƚƌĂŝƚƉŚĞŶŽŵĞŶŽŶƌĞůĂƚĞĚƚŽƵŶƵƐƵĂůůLJĚŽŵŝŶĂŶƚ
ďĞŚĂǀŝŽƵƌŝŶǁŚŝĐŚƚŚĞƐƵďũĞĐƚĚƌĂǁƐĂƉŽƌƚƌĂŝƚŽĨƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͕ĚĞŵŽƟŶŐŚŝŵƚŽ
ĂŵŽĚĞůǁŚŽŝƐŐŝǀĞŶĂƚĂƐŬďLJƚŚĞƐƵďũĞĐƚͿ͘
! "#$%&'%!($()*+,+! -.

O /ŶŐĞŶĞƌĂů͕ĚŝĚĂŶLJŵŽĚĞůƌĞĂĐƟŽŶŽĐĐƵƌŝŶƚŚĞƐƵďũĞĐƚʹƐŝƚƵĂƟŽŶŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ͍tŚĂƚ
ĚŽĞƐƚŚŝƐƚĞůůƵƐĂďŽƵƚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐŐĞŶĞƌĂůďĞŚĂǀŝŽƵƌĂŶĚĂƫƚƵĚĞ͍;ƐĞĞĐŚĂƉƚĞƌ
Ϯ͘ϰ͞KďƐĞƌǀĞĚďĞŚĂǀŝŽƵƌĂƐŵŽĚĞůƌĞĂĐƟŽŶ͟Ϳ͘
;ďͿ^ŝƚƵĂƟŽŶ⇄ ƉŝĐƚƵƌĞŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
dŚŝƐŝŶĐůƵĚĞƐƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶ͛ƐŝŵƉĂĐƚŽŶƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĂŶĚƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͛ƐŝŵƉĂĐƚŽŶƚŚĞ
ƐŝƚƵĂƟŽŶ͘dŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĞdžƉůŽƌĞƐŚŽǁƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƌĞĨĞƌƐƚŽĂŶĚŚŽǁŝƚŝƐĞdžƉůĂŝŶĞĚďLJ
ƚŚĞ ŝŵƉĂĐƚ ŽĨ ƚŚĞ ƉŚLJƐŝĐĂů͕ ƐŽĐŝĂů͕ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ĂŶĚ ƉŝĐƚŽƌŝĂů ĐŽŶƚĞdžƚ ŝŶ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ
ƉŝĐƚƵƌĞŝƐĐƌĞĂƚĞĚ͘ZĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚƋƵĞƐƟŽŶƐĂƌĞ͗
/ŵƉĂĐƚŽĨƚŚĞƉŚLJƐŝĐĂůĐŽŶƚĞdžƚ͗
O ,ŽǁĚŝĚƚŚĞƉůĂĐĞĂŶĚƟŵĞŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͍
O  ,Žǁ ĚŽĞƐ ƚŚĞ ƉŝĐƚƵƌĞ ƌĞĨĞƌ ƚŽ ĂŶĚ ŚŽǁ ŝƐ ŝƚ ĞdžƉůĂŝŶĞĚ ďLJ ƚŚĞ ďƌŽĂĚĞƌ ƉŚLJƐŝĐĂů
ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂŶĚŝƚƐŝŶŇƵĞŶĐĞƐ͍džĂŵƉůĞƐĂƌĞƚŚĞƉůĂĐĞŽĨƌĞƐŝĚĞŶĐĞŝŶƚŚĞŚŽƵƐĞ
ĚƌĂǁŝŶŐŽƌƚŚĞƐĞĂƐŽŶŽĨƚŚĞLJĞĂƌ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJŝŶƚƌĞĞĚƌĂǁŝŶŐƐĂŶĚĨƌĞĞĚƌĂǁŝŶŐƐ͘
O  ,Žǁ ŵƵĐŚ ƟŵĞ ǁĂƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ͍ ,Žǁ ǁĂƐ ƚŚĞ ƟŵĞ ĂůůŽƩĞĚ
ĨŽƌƚŚĞĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞĚ͍ŽĞƐƚŚĞƋƵĂůŝƚLJĂŶĚƋƵĂŶƟƚLJŽĨĚĞƚĂŝů͕ƚŚĞ
ƐŚĂĚŝŶŐ͕ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ĐŽůŽƵƌƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ůĞǀĞů ŽĨ ƐŽƉŚŝƐƟĐĂƟŽŶ ĂŶĚ ĞůĂďŽƌĂƟŽŶ
ũƵƐƟĨLJƚŚĞĚƌĂǁŝŶŐƟŵĞ͍/ĨŶŽƚ͕ǁŚĂƚĚŽĞƐƚŚĂƚƐĂLJĂďŽƵƚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͍
O  ,ŽǁĚŝĚƚŚĞƚŽŽůƐĂƚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐĚŝƐƉŽƐĂůŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͍tĂƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚ
ĂůůŽǁĞĚƚŽĐŚŽŽƐĞƚŚĞŽŶĞƐŚĞƉƌĞĨĞƌƌĞĚ͍ƌĞƚŚĞƌĞƉŝĐƚŽƌŝĂůĨĞĂƚƵƌĞƐƚŚĂƚĐŽƵůĚďĞ
ĞdžƉůĂŝŶĞĚďLJƚŚĞƚŽŽůƐͬƵƚĞŶƐŝůƐƌĂƚŚĞƌƚŚĂŶƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĨĂĐƚŽƌƐ͍;ƐĞĞĐŚĂƉƚĞƌ
ϭ͘ϯ͘ϭ͞DŽĚĞƌĂƚŽƌǀĂƌŝĂďůĞƐ͟Ϳ

/ŵƉĂĐƚŽĨƚŚĞƐŽĐŝĂůĐŽŶƚĞdžƚ͗
O ,Žǁ ĚŝĚ ƚŚĞ ŵĞƚŚŽĚ ĐŚŽƐĞŶ ;ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů Žƌ ŐƌŽƵƉ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚͿ ĂŶĚ ƚŚĞ ŽƚŚĞƌ
ƉĞŽƉůĞƉƌĞƐĞŶƚŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨĐƌĞĂƟŶŐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͍ůƚŚŽƵŐŚƚŚĞŐƌŽƵƉ
ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ŵĞƚŚŽĚ ŝƐ ŐĞŶĞƌĂůůLJ ůĞƐƐ ƉĞƌƐŽŶĂů͕ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚƐ ĐĂŶ ƌĞĂĐƚ ƚŽ ŝƚ ŝŶ Ă
ǀĂƌŝĞƚLJŽĨǁĂLJƐ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƐŽŵĞŵĂLJĮŶĚŝƚĞĂƐŝĞƌƚŽƉƌŽĚƵĐĞƉĞƌƐŽŶĂůĚƌĂǁŝŶŐƐ
ƵŶĚĞƌƐƵĐŚĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͕ǁŚŝůĞŽƚŚĞƌƐŵĂLJƌĞƐƉŽŶĚƚŽƚŚĞŝŵƉĞƌƐŽŶĂůƐŝƚƵĂƟŽŶǁŝƚŚ
ŝŵƉĞƌƐŽŶĂůĚƌĂǁŝŶŐƐ͘dŚĞŐƌŽƵƉƐŝƚƵĂƟŽŶŵĂLJĂůƐŽƉƌŽǀŝĚĞĂĚĞŐƌĞĞŽĨĂŶŽŶLJŵŝƚLJ
ĂŶĚ͕ŚĞŶĐĞ͕ĂŶŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJĨŽƌƐŽŵĞƐƵďũĞĐƚƐƚŽĞdžƉƌĞƐƐƚŚĞŝƌƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞĂŐĂŝŶƐƚ
ĚƌĂǁŝŶŐ ĂƐ Ă ĐŚŝůĚͲůŝŬĞ ĂĐƟǀŝƚLJ Žƌ ĂŐĂŝŶƐƚ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ƚĞƐƟŶŐ͕ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝƐƚƐ͕
ƉƐLJĐŚŽůŽŐLJŽƌƉƐLJĐŚŝĂƚƌLJŝŶŐĞŶĞƌĂů;ƐĞĞĮŐƵƌĞϭϰϳ͕͞/ǁŝůůŶŽƚĚƌĂǁ͟Ϳ͘
O  ,ŽǁĂƌĞƚŚĞĐŚŽƐĞŶŵŽƟĨƐĂŶĚƚŚĞƟƚůĞĞdžƉůĂŝŶĞĚďLJƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚƐŽĐŝĂůŝŶŇƵĞŶĐĞƐ͍
džĂŵƉůĞƐĂƌĞĐŚĂƌĂĐƚĞƌƐŝŶĐĂƌƚŽŽŶƐĂŶĚĮůŵƐ͕ƚŚĞŵŽƟĨƐŽĨĂĚǀĞƌƚƐ͕ĨĂƐŚŝŽŶĂďůĞ
ƚŽLJƐ͕ƐƟĐŬĞƌƐ͕ĐŽŵŝĐŬƐĂŶĚƚŚĞŝŵƉĂĐƚŽĨƌŽĐŬďĂŶĚƐŽŶƚĞĞŶĂŐĞƐƵďĐƵůƚƵƌĞƐ͘

/ŵƉĂĐƚŽĨƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĐŽŶƚĞdžƚ͗
O ,Žǁ ĚŝĚ ĚĞŵĂŶĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ;Ğ͘Ő͘ ďŝĂƐĞĚ Žƌ ůĞĂĚŝŶŐ ƋƵĞƐƟŽŶƐ͕ ǀĞƌďĂů ĂŶĚ
ŶŽŶǀĞƌďĂů ƐƵŐŐĞƐƟŽŶƐ ƌĞŐĂƌĚŝŶŐ ƚŚĞ ĐŚŽŝĐĞ ŽĨ ŵĂƚĞƌŝĂů͕ ƚŚĞ ĞdžƉĞĐƚĞĚ ĚƌĂǁŝŶŐ
ƟŵĞ͕ƋƵĂůŝƚLJ͕ĚĞƚĂŝůŝŶŐ͕ƚŚĞĐŚŽŝĐĞŽĨŵŽƟĨƐĞƚĐ͘ͿŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͍
O  ŽĞƐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĂŐƌĞĞǁŝƚŚƚŚĞŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͍/ĨŶŽƚ͕ŚŽǁĚŽĞƐŝƚĚŝīĞƌ͍
O  ,Žǁ ŝƐ ƚŚĞ ƚŚĞŵĞ Žƌ ƉƌŽĐĞƐƐ ĞdžƉůĂŝŶĞĚ ďLJ ƚŚĞ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ŝŵƉĂĐƚ ŽĨ ĐƵƌƌĞŶƚ
ĞǀĞŶƚƐ͍džĂŵƉůĞƐĂƌĞŚƌŝƐƚŵĂƐ͕ĂƐƚĞƌĂŶĚďŝƌƚŚĚĂLJƐ͘

/ŵƉĂĐƚŽĨƚŚĞƉŝĐƚŽƌŝĂůĐŽŶƚĞdžƚ͗
O /ŶĂƐĞƌŝĞƐŽĨƉŝĐƚƵƌĞƐ;Ğ͘Ő͘,dWW&Ϳ͕ŚŽǁĚŝĚƚŚĞƉƌĞǀŝŽƵƐƉŝĐƚƵƌĞƐŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞ
ƉƌĞƐĞŶƚŽŶĞ͍ŽĞƐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĚĞƉŝĐƚĂƌĞĐƵƌƌŝŶŐŽƌĨĂǀŽƵƌŝƚĞŵŽƟĨŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͕
ŽƌŝƐŝƚĐŽŵƉůĞƚĞůLJŶĞǁ͕ŶĞǀĞƌĚƌĂǁŶďĞĨŽƌĞ͍
!"# $%&'()'#*&*+,-.-

O ,ŽǁŝƐƚŚĞƉƌĞƐĞŶƚƉŝĐƚƵƌĞĞdžƉůĂŝŶĞĚďLJƚŚĞůĂƚĞƌŽŶĞƐ͍&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ŝŶƚŚĞ,dWW&
ƐĞƌŝĞƐ͕ƚŚĞĨƌĞĞĚƌĂǁŝŶŐŵĂLJĞůĂďŽƌĂƚĞƚŚĞƉƌĞǀŝŽƵƐŵŽƟĨƐŝŶĚĞƚĂŝů;ƐĞĞĮŐƵƌĞƐ
ϮϲϳĂŶĚϮϳϴͿ͘/ŶĂƌƚƚŚĞƌĂƉLJ͕ƚŚĞŵĞĂŶŝŶŐŽĨƚŚĞƉƌĞƐĞŶƚƉŝĐƚƵƌĞŽŌĞŶďĞĐŽŵĞƐ
ĐůĞĂƌĞƌŝŶůŝŐŚƚŽĨƚŚĞůĂƚĞƌƉƌŽĚƵĐƚƐƉƌŽĚƵĐĞĚďLJƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͘
O ƐĂŐĞŶĞƌĂůƌƵůĞ͕ĂůǁĂLJƐĐŽŵƉĂƌĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞǁŝƚŚ;ĂͿŽƚŚĞƌƉŝĐƚƵƌĞƐďLJƚŚĞƐĂŵĞ
ƐƵďũĞĐƚ ƉƌŽĚƵĐĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƟŵĞ͕ ;ďͿ ƉƌĞǀŝŽƵƐ Žƌ ůĂƚĞƌ ƉŝĐƚƵƌĞƐ ďLJ ƚŚĞ ƐĂŵĞ
ƐƵďũĞĐƚ ĂŶĚͬŽƌ ;ĐͿ ƉŝĐƚƵƌĞƐ ďLJ ŽƚŚĞƌ ƐƵďũĞĐƚƐ ƐŝŵŝůĂƌ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌĞƐĞŶƚ ƉŝĐƚƵƌĞ ŝŶ
ƚŚĞŵĞŽƌƟƚůĞ͘tŚĂƚĚŽƚŚĞƉŝĐƚŽƌŝĂůĚŝīĞƌĞŶĐĞƐĂŶĚƐŝŵŝůĂƌŝƟĞƐĚŝƐĐůŽƐĞĂďŽƵƚƚŚĞ
ƐƵďũĞĐƚ͍;ƐĞĞĐŚĂƉƚĞƌϱ͘Ϯ͘ϰ͞^ƚLJůĞ͟ĂŶĚĐŚĂƉƚĞƌϲ͘Ϯ͘Ϯ͞/ĐŽŶŝĐĂŶĂůLJƐŝƐ͟Ϳ
;ĐͿ^ŝƚƵĂƟŽŶ⇄ ĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
dŚŝƐ ŬŝŶĚ ŽĨ ďŝĚŝƌĞĐƟŽŶĂů ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ͛Ɛ ŝŶŇƵĞŶĐĞ ŽŶ ƚŚĞ
ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ĂŶĚ͕ ǀŝĐĞ ǀĞƌƐĂ͕ ƚŚĞ ƐŝƚƵĂƟŽŶ͛Ɛ ŝŶŇƵĞŶĐĞ ŽŶ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ͛Ɛ
ďĞŚĂǀŝŽƵƌ͘dŽƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƚŚĞƐĞĨĂĐƚŽƌƐ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌƐŚŽƵůĚƌĞŇĞĐƚŽŶƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶ
ĨƌŽŵĂďƌŽĂĚĞƌƉŽŝŶƚŽĨǀŝĞǁĂŶĚŚĂǀĞƚŚĞĐĂƉĂĐŝƚLJƚŽĞdžĞƌĐŝƐĞƐĞůĨͲƌĞŇĞĐƟŽŶ͕ƐĞůĨͲ
ĞdžĂŵŝŶĂƟŽŶĂŶĚŝŶƚƌŽƐƉĞĐƟŽŶ͘

WŚLJƐŝĐĂůĨĂĐƚŽƌƐ͗
O ,Žǁ ĚŝĚ ƚŚĞ ƉŚLJƐŝĐĂů ĨĂĐƚŽƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ;Ğ͘ Ő͘ ƉůĂĐĞ ĂŶĚ ƟŵĞͿ
ŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͛ƐďĞŚĂǀŝŽƵƌ͍,ŽǁĚŝĚŚĞƌĞĂĐƚƚŽƚŚĞŝŵƉĂĐƚŽĨƚŚĞƉŚLJƐŝĐĂů
ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĐŽŶƐĐŝŽƵƐůLJŽƌŶŽƚĐŽŶƐĐŝŽƵƐůLJ͍,ŽǁĚŝĚŚŝƐƌĞĂĐƟŽŶƐŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞ
ƐƵďũĞĐƚŽƌƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĂƐĂĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞ͍
O  ,ŽǁĚŝĚƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶƚŚƌŽƵŐŚƉŚLJƐŝĐĂůĨĂĐƚŽƌƐ͍džĂŵƉůĞƐ
ĂƌĞƚŚĞĐŚŽŝĐĞŽĨĚĂƚĞ͕ƚŚĞƟŵĞĂŶĚƉŚLJƐŝĐĂůƉůĂĐĞŽĨƚŚĞĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ;Ğ͘Ő͘ŚŽƐƉŝƚĂů͕
ǁŽƌŬƉůĂĐĞ͕ ŚŽŵĞ͕ Ăƌƚ ƚŚĞƌĂƉLJ ƐƚƵĚŝŽͿ͕ ƚŚĞ ƉŚLJƐŝĐĂů ĂŶĚ ƐŽĐŝĂů ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů
ƐƟŵƵůŝ͕ ƚŚĞ ƵŶĚŝƐƚƵƌďĞĚ Žƌ ŚƵƌƌŝĞĚ ŶĂƚƵƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ƌŽŽŵ͕ ƚŚĞ ŝŶƐƚĂůůĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ
ƌŽŽŵ͕ƚŚĞƐŝnjĞŽĨƚŚĞƚĂďůĞ͕ƚŚĞƉŽƐŝƟŽŶĂŶĚĚŝƌĞĐƟŽŶŽĨƚŚĞĐŚĂŝƌƐĂŶĚƐŽŽŶ͘

WƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĨĂĐƚŽƌƐ͗
O ,Žǁ ĚŝĚ ƚŚĞ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ĨĂĐƚŽƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ŝŶŇƵĞŶĐĞ ƚŚĞ
ĞdžĂŵŝŶĞƌ͍,ŽǁĚŝĚŚĞĐŽŶƐĐŝŽƵƐůLJŽƌŶŽƚĐŽŶƐĐŝŽƵƐůLJƌĞĂĐƚƚŽƚŚĞŽǀĞƌƚĂŶĚĐŽǀĞƌƚ
ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ĨĂĐƚŽƌƐ͍ džĂŵƉůĞƐ ĂƌĞ ĞdžƉĞĐƚĂƟŽŶƐ͕ ƉƌĞĐŽŶĐĞƉƟŽŶƐ͕ ƉƌĞũƵĚŝĐĞ͕
ƐƚĞƌĞŽƚLJƉĞƐĂŶĚĐŽŐŶŝƟǀĞďŝĂƐĞƐ͘
O  ,Žǁ ĚŝĚ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ ŝŶŇƵĞŶĐĞ ƚŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ͕ ĚŝƌĞĐƚůLJ Žƌ ŝŶĚŝƌĞĐƚůLJ͕
ƚŚƌŽƵŐŚƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĨĂĐƚŽƌƐ͍džĂŵƉůĞƐĂƌĞƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͛ƐĂŐĞ͕ƐĞdž͕ŚŝƐƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉ
ĂŶĚĂƫƚƵĚĞƚŽǁĂƌĚƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͕ƚŚĞƌŽůĞƐƉůĂLJĞĚ͕ŝŵƉůŝĐŝƚĞdžƉĞĐƚĂƟŽŶƐ͕ŶŽŶǀĞƌďĂů
ƐƵŐŐĞƐƟŽŶƐĂŶĚƋƵĞƐƟŽŶƐĂƐŬĞĚŽƌĐŽŵŵĞŶƚƐŵĂĚĞĚƵƌŝŶŐĚƌĂǁŝŶŐ͘
O  ,Žǁ ǁĂƐ ƚŚĞ ƚĞƐƟŶŐ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚ ďLJ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ͍ dŚĞƌĞ ĂƌĞ ĂůǁĂLJƐ
ĚĞŵĂŶĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ;ĐƵĞƐ ƚŚĂƚ ŵĂŬĞ ƐƵďũĞĐƚ ĂǁĂƌĞ ŽĨ ǁŚĂƚ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ
ĞdžƉĞĐƚƐƚŽĮŶĚŽƌŚŽǁƐƵďũĞĐƚŝƐĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽďĞŚĂǀĞͿƚŚĂƚŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞƐƵďũĞĐƚ
ĂŶĚƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞŝŶĚŝƌĞĐƚůLJƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞƐŝƚƵĂƟŽŶ͘

;ĚͿ^ƵďũĞĐƚ⇄ ƐƵďũĞĐƚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
^ƵďũĞĐƚʹƐƵďũĞĐƚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐĂƌĞĞdžĂŵŝŶĞĚŝŶŵƵůƟͲƉĞƌƐŽŶƐŝƚƵĂƟŽŶƐǁŚĞŶŵŽƌĞƚŚĂŶ
ŽŶĞƐƵďũĞĐƚŵĂŬĞƐĂƉŝĐƚƵƌĞĂƚŽŶĞƟŵĞ͘dŚŝƐŝƐĨƌĞƋƵĞŶƚůLJƐĞĞŶŝŶĂƌƚƚŚĞƌĂƉLJ;ƐĞĞ
tƒ½½›Ù͕ϭϵϵϯͿ͕ĨĂŵŝůLJƚŚĞƌĂƉLJŽƌĐŽƵƉůĞƚŚĞƌĂƉLJ;ĐŽŶũŽŝŶƚĚƌĂǁŝŶŐƐ͕ŐƌŽƵƉĚƌĂǁŝŶŐƐ
ĂŶĚĚƌĂǁŝŶŐƚŽŐĞƚŚĞƌŵĞƚŚŽĚƐ͖ƐĞĞƉƉĞŶĚŝdžϭͿ͘
! "#$%&'%!($()*+,+! -.

ůƚŚŽƵŐŚ ŵĂŶLJ ĂƵƚŚŽƌƐ ƌĞƉŽƌƚĞĚ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ŵƵůƟͲƉĞƌƐŽŶ ĚƌĂǁŝŶŐ Žƌ ƉĂŝŶƟŶŐ
ŵĞƚŚŽĚƐ;Ğ͘Ő͘ůĨƌŝĞĚĞ,Ï«Ä͕ϭϵϱϮ͖,ĂŶŶĂ<ó®ƒã»ÊóÝ»ƒ/!01234!56768!>ƒÄ—¦ƒÙã›Ä/!
ϭϵϴϭͿ͕ƚŚĞĮƌƐƚĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞĂŶĚƐLJƐƚĞŵĂƟĐŵĞƚŚŽĚŽĨĞǀĂůƵĂƟŽŶǁĂƐƉƵďůŝƐŚĞĚ
ďLJĂ,ƵŶŐĂƌŝĂŶƌĞƐĞĂƌĐŚŐƌŽƵƉ;ƐĞĞ͞ƌĂǁŝŶŐƚŽŐĞƚŚĞƌŵĞƚŚŽĚ͗͟sŝŽůĂEƒ¦ù/!9::2/!
ϮϬϬϴ͖sŝŽůĂsƒÝÝĂŶĚŽůƚĄŶsƒÝÝ͕ϮϬϬϵͿ͘dŚĞLJƉƌŽǀŝĚĞĚĐŽůŽƵƌĞĚƉĞŶĐŝůƐ͕ĐƌĂLJŽŶƐ͕
ĨĞůƚͲƟƉ ƉĞŶƐ ĂŶĚ ĂŶ ϯ ƐŝnjĞĚ ƉĂƉĞƌ ƚŽ ƚǁŽ ƐƵďũĞĐƚƐ ĂŶĚ ůĂƌŐĞƌ ƐŚĞĞƚƐ ĨŽƌ ŵŽƌĞ
ƐƵďũĞĐƚƐǁŝƚŚƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͗͞ǀĞƌLJŽŶĞĚƌĂǁƐŽŵĞƚŚŝŶŐŝŶϭϱŵŝŶƵƚĞƐ͕
ƉůĞĂƐĞ͘͟ŌĞƌĮŶŝƐŚŝŶŐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͕ƚŚĞLJƚŽůĚƚŚĞƐƵďũĞĐƚƐƚŽ͞'ŝǀĞŝƚĂƟƚůĞĂŶĚǁƌŝƚĞ
ŝƚŽŶƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͘͟
dŚƌŽƵŐŚϲϬϬǀŝĚĞŽƌĞĐŽƌĚŝŶŐƐ͕ƚŚĞĂƵƚŚŽƌƐĂŶĂůLJƐĞĚƐƵďũĞĐƚʹƐƵďũĞĐƚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ
ŝŶ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ĚŝīĞƌĞŶƚ ƉŽƉƵůĂƟŽŶƐ ;Ğ͘Ő͘ ŚLJƉĞƌĂĐƟǀĞ ĂŶĚ ŶŽƌŵĂů ĐŚŝůĚƌĞŶ ǁŝƚŚ
ƚŚĞŝƌ ŵŽƚŚĞƌƐ͕ ĨĂŵŝůLJ ŵĞŵďĞƌƐ͕ ĂĚƵůƚ ĐŽƵƉůĞƐͿ͘ Ɛ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ƚŚĂƚ ƌĞƐĞĂƌĐŚ͕ ƚŚĞ
ĂƵƚŚŽƌƐŵĂĚĞĂĚŝƐƟŶĐƟŽŶďĞƚǁĞĞŶŐůŽďĂůŵƵůƟͲƉĞƌƐŽŶĞǀĂůƵĂƟŽŶƐĂŶĚƐƉĞĐŝĮĐ
ŵƵůƟͲƉĞƌƐŽŶ ďĞŚĂǀŝŽƵƌĂů ƌĞĂĐƟŽŶƐ͘  ƚŽƚĂů ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ϲϭ ŐůŽďĂů ďĞŚĂǀŝŽƵƌĂů
ƌĞĂĐƟŽŶŝƚĞŵƐĂŶĚϲϴƐƉĞĐŝĮĐƌĞĂĐƟŽŶŝƚĞŵƐǁĞƌĞĚĞĮŶĞĚĂŶĚŝŶƚĞƌƉƌĞƚĞĚŝŶĂŶ
ŽďũĞĐƟǀĞĐŽĚŝŶŐƐLJƐƚĞŵ͘
(;;<=>?8@!A<!sƒÝÝĂŶĚsƒÝÝ;ϮϬϬϵͿ͕ƚŚĞĂŶĂůLJƐŝƐŽĨƐƵďũĞĐƚʹƐƵďũĞĐƚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶĐŽŶƐŝƐƚƐ
ŽĨ;ϭͿĂŐůŽďĂůĞǀĂůƵĂƟŽŶ͕;ϮͿƐƉĞĐŝĮĐƌĞĂĐƟŽŶƐ͕;ϯͿĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐĂŶĚ;ϰͿĂŶ
ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶĚLJŶĂŵŝĐƐĂƉƉƌŽĂĐŚ͘
;ϭͿ'ůŽďĂůĞǀĂůƵĂƟŽŶŝŶĐůƵĚĞƐƚŚĞĞdžĂŵŝŶĂƟŽŶŽĨƚŚĞĮŶŝƐŚĞĚƉŝĐƚƵƌĞ͕ƉŚLJƐŝĐĂůĂŶĚ
ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůƐƉĂĐĞ͕ůĞĂĚŝŶŐĂŶĚĨŽůůŽǁŝŶŐ͕ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ͕ĞŵŽƟŽŶĂůŝŶǀŽůǀĞŵĞŶƚĂŶĚ
ĂŶĂůŽŐŝĞƐ͘
;ϮͿ^ƉĞĐŝĮĐƌĞĂĐƟŽŶƐĂƌĞŐƌŽƵƉĞĚƚŽŐĞƚŚĞƌĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞƚŚƌĞĞƉŚĂƐĞƐŽĨƚŚĞ
ĐƌĞĂƟǀĞƉƌŽĐĞƐƐ͗;ĂͿƉƌĞƉĂƌĂƟŽŶ͕;ďͿƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨĐƌĞĂƟŶŐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĂŶĚ;ĐͿƚŚĞ
ĞŶƟƚůŝŶŐŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͘ĚŝƐƟŶĐƟŽŶŝƐŵĂĚĞďĞƚǁĞĞŶǀĞƌďĂůĂŶĚŶŽŶǀĞƌďĂůƌĞĂĐƟŽŶƐ͕
ĂƐǁĞůůĂƐƉŽƐŝƟǀĞ͕ŶĞŐĂƟǀĞĂŶĚŶĞƵƚƌĂů;ŽƚŚĞƌƚLJƉĞͿƌĞĂĐƟŽŶƐ͘
;ϯͿdŚĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƐƚŽƚŚĞŵĞƚŚŽĚĚĞƐĐƌŝďĞĚŝŶ
ĐŚĂƉƚĞƌϳ͞ŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶĂŶĂůLJƐŝƐ͘͟
;ϰͿdŚĞŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶĚLJŶĂŵŝĐƐĂƉƉƌŽĂĐŚĨŽĐƵƐĞƐŽŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĚŝŵĞŶƐŝŽŶƐ͗ĂĐƟǀŝƚLJ
;ƋƵĂŶƟƚĂƟǀĞĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚͿ͕ŝŶƚĞƌĂĐƟǀŝƚLJ;ƚŚĞĂďŝůŝƚLJƚŽŝŶƚĞƌĂĐƚͿ͕ƚŚĞƉŽƐŝƟǀŝƚLJŽĨƚŚĞ
ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ͕ ĚŽŵŝŶĂŶĐĞ ;ǀƐ͘ ƐƵďŵŝƐƐŝŽŶͿ͕ ƚŚĞ ƉƌŽƉĞŶƐŝƚLJ ĨŽƌ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ͕ ƚŚĞ
ĞŵŽƟŽŶĂů ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ͕ ŝŶŝƟĂƟǀĞ͕ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ ;ǀƐ͘ ĚĞƐƚƌƵĐƟŽŶͿ
ĂŶĚƚŚĞŶĞĞĚĨŽƌĐŽŶƚĂĐƚ͘;&ŽƌĚĞƚĂŝůƐ͕ƐĞĞƉƉĞŶĚŝdžϭ͕ŶŽ͘ϯϵ͘Ϳ
;ĞͿ^ƵďũĞĐƚ⇄ ĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
dŚŝƐ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ ƉƌŝŵĂƌŝůLJ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ ĚLJŶĂŵŝĐƐ͕ ƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐĞ ĂŶĚ
ĐŽƵŶƚĞƌƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐĞ ;ƚŚĞ ƵŶĐŽŶƐĐŝŽƵƐ ƌĞĚŝƌĞĐƟŽŶ ŽĨ ĨĞĞůŝŶŐƐ ĨƌŽŵ ŽŶĞ ƉĞƌƐŽŶ ƚŽ
ĂŶŽƚŚĞƌͿ͘dŚĞĨĂĐƚŽƌƐŵĂLJďĞĐƌƵĐŝĂůƚŽƚŚĞǀĂůŝĚŝƚLJŽĨƚŚĞĚƌĂǁŝŶŐƚĞƐƚŽƌƉŝĐƚŽƌŝĂů
ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ͘ dŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ ƐŚŽƵůĚ ĂůǁĂLJƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌ ŚŽǁ ƚŚĞƐĞ ĨĂĐƚŽƌƐ ŝŶŇƵĞŶĐĞ ƚŚĞ
ŵĞĂŶŝŶŐĐŽŶǀĞLJĞĚďLJƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͘

O ,ŽǁĚŽƚŚĞLJŬŶŽǁĞĂĐŚŽƚŚĞƌ͍tŚĂƚŝƐƚŚĞŝƌƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉůŝŬĞ͍,ŽǁĚŽĞƐŝƚŝŶŇƵĞŶĐĞ
ƚŚĞ ĂƵƚŚĞŶƟĐŝƚLJ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ƐĞůĨͲĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ͍ /Ŷ ƚŚĞ ĐĂƐĞ ŽĨ Ă ĚŝƐƚƵƌďŝŶŐ ĞŵŽƟŽŶĂů
ŝŶǀŽůǀĞŵĞŶƚ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĂƟŽŶƐŚŽƵůĚďĞƌĞƉĞĂƚĞĚďLJĂŶŽƚŚĞƌ͕ĞŵŽƟŽŶĂůůLJŶĞƵƚƌĂů
ĞdžĂŵŝŶĞƌ͘
O ZĞǀŝĞǁƚŚĞƌĞĂĐƟŽŶƐŽĐĐƵƌƌŝŶŐĚƵƌŝŶŐƚŚĞĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐŝƚƵĂƟŽŶĂƐƚŚĞLJƌĞůĂƚĞƚŽƚŚĞ
ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚĂŶĚƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͘,ŽǁĚŝĚƚŚĞLJŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͍
O dŽǁŚĂƚĞdžƚĞŶƚŝƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚƐŝŶĐĞƌĞĂŶĚŐĞŶƵŝŶĞǁŝƚŚƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶĂ;ĂͿǀĞƌďĂů͕
;ďͿŶŽŶǀĞƌďĂůĂŶĚ;ĐͿƉŝĐƚŽƌŝĂůǁĂLJ͍
!!" #$%&'(&")%)*+,-,

O ŽĞƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚůŝŬĞƚŽƚĂůŬĂďŽƵƚƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͕ŽƌĚŽĞƐŚĞƌĞĨƵƐĞƚŽĚŽƐŽ͍ĂŶƚŚŝƐ
ďĞĞdžƉůĂŝŶĞĚďLJƚŚĞŶĂƚƵƌĞŽĨƚŚĞŝƌƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉ͕ƚŚĞŝƌĞŵŽƟŽŶĂůƌĂƉƉŽƌƚŽƌƚŚĞ
ƐƵďũĞĐƚ͛ƐƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ͍
O tŚĂƚǁĞƌĞƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐĚŝƌĞĐƚĂŶĚŝŶĚŝƌĞĐƚ͕ĐŽŶƐĐŝŽƵƐĂŶĚŶŽƚĐŽŶƐĐŝŽƵƐĂŝŵƐĂŶĚ
ŝŶƚĞŶƟŽŶƐƚŽǁĂƌĚƐƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͍&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƚŚĞƐƵďũĞĐƚŵĂLJǁĂŶƚƚŽƉůĞĂƐĞƚŚĞ
ĞdžĂŵŝŶĞƌĂŶĚĐŽŶĨŽƌŵƚŽŚŝƐĞdžƉĞĐƚĂƟŽŶƐ͕ŽƌƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞŵĂLJďĞĂ͞ĐƌLJĨŽƌŚĞůƉ͟
ĚŝƌĞĐƚĞĚĂƚƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ;ƐĞĞĮŐƵƌĞƐϯϯĂŶĚϮϭϴͿ͘
O tŚĂƚƚLJƉĞŽĨƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐĞƌĞĂĐƟŽŶƐŽĐĐƵƌƌĞĚ͍dLJƉŝĐĂůĞdžĂŵƉůĞƐĂƌĞĚŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚ
ŽĨ ĂƵƚŚŽƌŝƚLJ ĐŽŵƉůĞdž͕ ƌĂŐĞ͕ ŚĂƚƌĞĚ͕ ŵŝƐƚƌƵƐƚ͕ ƉĂƌĞŶƟĮĐĂƟŽŶ͕ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞ Žƌ
ĞǀĞŶƚŚĞƉůĂĐĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶĂŶŽŵŶŝƉŽƚĞŶƚƐƚĂƚƵƐ͘ŽŶŽƚĨŽƌŐĞƚƚŚĂƚ
ƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐĞŝƐĐŽŵŵŽŶĂŶĚĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐŽĨĂůůŝŶƚĞƌƉĞƌƐŽŶĂůƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ͖ŽŶůLJ
ŝŶĂŶŝŶĂĚĞƋƵĂƚĞĨŽƌŵŽƌŝŶƚĞŶƐŝƚLJĐĂŶƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐĞďĞĚĞƐĐƌŝďĞĚĂƐĂƉĂƚŚŽůŽŐŝĐĂů
ŝƐƐƵĞ͘ /Ĩ ƉŽƐƐŝďůĞ͕ ƵƐĞ ƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐĞ ƚŽ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ƚŚĞ ƵŶƌĞƐŽůǀĞĚ ĐŽŶŇŝĐƚƐ ƚŚĞ
ƐƵďũĞĐƚŚĂƐǁŝƚŚĮŐƵƌĞƐĨƌŽŵŚŝƐĐŚŝůĚŚŽŽĚ͘
O ŽĞƐ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ĂŶLJ ĞŵŽƟŽŶĂů ĞŶƚĂŶŐůĞŵĞŶƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͍
ŽƵŶƚĞƌƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐĞ ŝŶƚĞƌĨĞƌĞƐ ǁŝƚŚ ŽďũĞĐƟǀŝƚLJ ĂŶĚ ůŝŵŝƚƐ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ͛Ɛ
ĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ŝƚĐĂŶďĞĂĚŝĂŐŶŽƐƟĐĂŶĚƚŚĞƌĂƉĞƵƟĐƚŽŽůǁŚĞŶƵƐĞĚƚŽ
ƐŽƌƚŽƵƚǁŚŽŝƐĚŽŝŶŐǁŚĂƚĂŶĚƚŚĞŵĞĂŶŝŶŐďĞŚŝŶĚŝŶƚĞƌƉĞƌƐŽŶĂůƌŽůĞƐ͘&ƌŽŵƚŚŝƐ
ƉŽŝŶƚŽĨǀŝĞǁ͕ĐŽƵŶƚĞƌƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐĞŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĂƐĂ͞ũŽŝŶƚůLJĐƌĞĂƚĞĚ͟ƉŚĞŶŽŵĞŶŽŶ
ďĞƚǁĞĞŶƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĂŶĚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͗ƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌĞƐƐƵƌĞƐƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌƚŚƌŽƵŐŚ
ƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐĞŝŶƚŽƉůĂLJŝŶŐĂƌŽůĞĐŽŶŐƌƵĞŶƚǁŝƚŚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐŝŶƚĞƌŶĂůǁŽƌůĚ͘,ĂǀŝŶŐ
ƵŶĚĞƌƐƚŽŽĚ ƚŚĞ ĚLJŶĂŵŝĐƐ ďĞŚŝŶĚ ƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐĞ ĂŶĚ ĐŽƵŶƚĞƌƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐĞ͕ ƚŚĞ
ĞdžĂŵŝŶĞƌŵĂLJŐĂŝŶŝŶƐŝŐŚƚŝŶƚŽƚŚĞŵŽƐƚƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚĂƐƉĞĐƚƐŽĨƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJĚLJŶĂŵŝĐƐ͘
;ĨͿWŝĐƚƵƌĞ⇄ ƐƵďũĞĐƚŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
dŚŝƐŬŝŶĚŽĨďŝĚŝƌĞĐƟŽŶĂůŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͛ƐŝŵƉĂĐƚŽŶƚŚĞƐƵďũĞĐƚ
;ĚĞƐĐƌŝďĞĚ ĂƐ ͞ĚLJŶĂŵŝĐ ŝŶƚĞƌĂĐƟǀŝƚLJ͟ ŝŶ ƚŚĞ ^^Ϳ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ
ƉŝĐƚƵƌĞ͘dŚĞůĂƩĞƌŝŶĐůƵĚĞƐƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨĐƌĞĂƟŶŐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͕ƚŚĞŵŽĚĞůƌĞĂĐƟŽŶƐ
ŽďƐĞƌǀĞĚ͕ ƚŚĞ ƉŽƐƚͲĚƌĂǁŝŶŐ ŝŶƚĞƌǀŝĞǁ͕ ĂŶLJ ƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐ͕ ǀĞƌďĂů ĐŽŵŵĞŶƚƐ ŵĂĚĞ
ĂďŽƵƚƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͕ƚŚĞƟƚůĞŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĂŶĚĂŶLJƚĞdžƚǁƌŝƩĞŶŽŶŝƚ͘dŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ
ƐŚŽƵůĚĐŽŶƐŝĚĞƌƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĂƐƉĞĐƚƐ͗

O ,ŽǁĚŝĚƚŚĞƐƵďũĞĐƚƌĞůĂƚĞƚŽŚŝƐƉŝĐƚƵƌĞďĞĨŽƌĞŵĂŬŝŶŐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͍&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕
ŚŽǁĚŝĚƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌĞƉĂƌĞ͕ǁŚĂƚƚŽŽůƐĚŝĚŚĞƐĞůĞĐƚ͕ǁĂƐƚŚĞƌĞĂŶLJĐŽŶƐĐŝŽƵƐ
ƉůĂŶŶŝŶŐŝŶǀŽůǀĞĚŽƌĂŶLJƋƵĞƐƟŽŶƐŽƌĐŽŵŵĞŶƚƐ͍
O tŚĂƚ ǁĞƌĞ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĨĂĐƚŽƌƐ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ŵĂŬŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ƉŝĐƚƵƌĞ͍" &./0"
ŝŶĐůƵĚĞƐƚŚĞŽďƐĞƌǀĞĚƌĞĂĐƟŽŶƐĚƵƌŝŶŐƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨĐƌĞĂƟŶŐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĂŶĚƚĞƐƚ
ďĞŚĂǀŝŽƵƌ;ƐĞĞĐŚĂƉƚĞƌϮŽŶƉƌŽĐĞƐƐĂŶĂůLJƐŝƐͿ͘
O ,ŽǁĚŝĚƚŚĞƐƵďũĞĐƚƌĞůĂƚĞƚŽŚŝƐƉŝĐƚƵƌĞĂŌĞƌŵĂŬŝŶŐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͍džĂŵƉůĞƐĂƌĞ
ĂĚĚŝƟŽŶƐŽƌĐŽƌƌĞĐƟŽŶƐŵĂĚĞƚŽƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJĂŌĞƌŚĂǀŝŶŐĮŶŝƐŚĞĚŝƚŽƌ
ĚƵƌŝŶŐƚŚĞĐŽƵƌƐĞŽĨƚŚĞŝŶƚĞƌǀŝĞǁ͕ďƵƚĂůƐŽĂƚƚŚĞŶĞdžƚƐĞƐƐŝŽŶŽƌůĂƚĞƌ;ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕
ƌĞĚƌĂǁŝŶŐƚŚĞƚŚĞŵĞĂƚŚŽŵĞ͕ĚƌĞĂŵŝŶŐĂďŽƵƚŝƚ͕ĚŝƐĐƵƐƐŝŶŐŝƚǁŝƚŚƐŽŵĞŽŶĞŽƌ
ƌĞĂĚŝŶŐƵƉŽŶƚŚĞƚŚĞŵĞͿ͘EŽƚĞƚŚĂƚǀĞƌďĂůĐŽŵŵĞŶƚƐ͕ƚŚĞƟƚůĞĂŶĚĂŶLJƚĞdžƚŝŶƚŚĞ
ƉŝĐƚƵƌĞĂƌĞŽŌĞŶŵŽĚĞůƌĞĂĐƟŽŶƐ;ƐĞĞĐŚĂƉƚĞƌϮ͘ϰ͞KďƐĞƌǀĞĚďĞŚĂǀŝŽƵƌĂƐŵŽĚĞů
ƌĞĂĐƟŽŶ͟ĂŶĚ͞tƌŝƟŶŐŝŶƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĂŶĚƚŚĞƟƚůĞŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͟ŝŶĐŚĂƉƚĞƌϲ͘ϯ͘ϮͿ͘
O ƐƉĞĐŝĂůůLJ ƌĞǀĞĂůŝŶŐ ĂƌĞ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ ŽǁŶ ĞdžƉůĂŶĂƟŽŶ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ ŽĨ
ƚŚĞ ƉŝĐƚƵƌĞ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ŵŽĚĞů ƌĞĂĐƟŽŶƐ ƚŚĂƚ ŽĐĐƵƌƌĞĚ͘ dŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ ĂůǁĂLJƐ
ĂƐŬƐ ŚŝŵƐĞůĨ͗ ǁŚĂƚ ĚŽ ƚŚĞ ŵŽĚĞů ƌĞĂĐƟŽŶƐ ƵŶĐŽǀĞƌ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ ŐĞŶĞƌĂů
ďĞŚĂǀŝŽƵƌĂŶĚĂƫƚƵĚĞ͍
! "#$%&'%!($()*+,+! -.

O dŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨĐƌĞĂƟŶŐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƐŚŽƵůĚďĞĞdžĂŵŝŶĞĚŝŶĚĞƚĂŝů͘tŚĂƚĚŝĚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ
ŝŶƚĞŶĚƚŽĚĞƉŝĐƚ͍tŚĂƚĚŽƚŚĞĚĞƉŝĐƟŽŶĚĞĐŝƐŝŽŶƐĂŶĚƉƌŽĚƵĐƟŽŶƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐƌĞǀĞĂů
ĂďŽƵƚƚŚĞŝƌƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ͍ŝīĞƌĞŶĐĞƐďĞƚǁĞĞŶƚŚĞĚƌĂǁŝŶŐĂŝŵĂŶĚƚŚĞŵŽǀĞŵĞŶƚ
ƉƌŽŐƌĂŵƐŚŽƵůĚďĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĞĚĚƵƌŝŶŐƚŚĞƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͘ƚLJƉŝĐĂůĞdžĂŵƉůĞŝƐǁŚĞŶƚŚĞ
ƐƵďũĞĐƚĚƌĂǁƐĂŶĂŶŝŵĂůĚŝīĞƌĞŶƚĨƌŽŵƚŚĞŽŶĞŚĞŽƌŝŐŝŶĂůůLJŝŶƚĞŶĚĞĚ͘
O ,Žǁ ĚŽĞƐ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ ƌĞůĂƚĞ ƚŽ ƚŚĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ƉĂƌƚƐ ĂŶĚ ŵŽƟĨƐ ŽĨ ƚŚĞ ƉŝĐƚƵƌĞ͍
tŚŝĐŚƉĂƌƚƐŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĂƌĞƚŚĞďĞƐƚĂŶĚƚŚĞǁŽƌƐƚ͍/ĨŵŽƌĞƚŚĂŶŽŶĞŚƵŵĂŶ
ĮŐƵƌĞŝƐƉƌĞƐĞŶƚ͕ǁŚŽŝƐƚŚĞŵŽƐƚƉůĞĂƐĂŶƚĂŶĚǁŚŽŝƐƚŚĞůĞĂƐƚƉůĞĂƐĂŶƚƉĞƌƐŽŶ͍
tŚĂƚŝƐŐŽŽĚĂŶĚďĂĚĂďŽƵƚƚŚĞŵ͍ŌĞƌĞĂĐŚƌĞƐƉŽŶƐĞ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌŵƵƐƚĂƐŬ
ǁŚLJ͘
O tŚĂƚŝƐƚŚĞƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐĞŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞĂƐĂǁŚŽůĞŝŶƌĞůĂƟŽŶƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͍dŚĞ
ĞdžĂŵŝŶĞƌŵĂLJĂůƐŽĂƐŬƚŚĞƐƵďũĞĐƚƚŽƚĞůůĂƐƚŽƌLJĂďŽƵƚǁŚĂƚŝƐŚĂƉƉĞŶŝŶŐŝŶƚŚĞ
ƉŝĐƚƵƌĞ͕ǁŚĂƚƚŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĮŐƵƌĞƐǁĞƌĞĚŽŝŶŐďĞĨŽƌĞƚŚĞĂĐƟŽŶĚĞƉŝĐƚĞĚ͕ǁŚĂƚ
ƚŚĞLJǁŝůůĚŽĂŌĞƌǁĂƌĚƐ͕ǁŚĂƚƚŚĞLJĨĞĞů͕ǁŚĂƚƚŚĞLJǁŝƐŚĨŽƌĂŶĚǁŚĂƚƚŚĞLJŶĞĞĚƚŚĞ
/0123!
O tŚĂƚŝƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐĂƫƚƵĚĞƚŽǁĂƌĚƐŚŝƐƉŝĐƚƵƌĞ͍ŽĞƐŚĞůŝŬĞŝƚ͍/ĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ
ĐŽƵůĚĐŚĂŶŐĞƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͕ǁŚĂƚǁŽƵůĚŚĞĐŚĂŶŐĞ͍EŽƚĞƚŚĞŵŽĚĞůƌĞĂĐƟŽŶƐ͘
O ,Žǁ ĚŝĚ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ ƐŽĐŝĂů ĐŽŶƚĞdžƚ ;ƐŽĐŝŽͲĞĐŽŶŽŵŝĐ ƐƚĂƚƵƐ͕ ŵŝůŝĞƵ͕ ĐƵůƚƵƌĞ͕
ƐƵďĐƵůƚƵƌĞ͕ ƐŚĂƌĞĚ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞƐ Žƌ ŝĚĞŽůŽŐŝĞƐͿ Žƌ ƉŚLJƐŝĐĂů ĐŽŶƚĞdžƚ ;ƉƌĞƐĞŶƚ ůŝǀŝŶŐ
ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͕ƉƌĞƐĞŶƚ͕ƉŚLJƐŝĐĂůƐƚĂƚĞͿŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽƌĐŽŶƚĞŶƚŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͍
;ƐĞĞĐŚĂƉƚĞƌϭ͘ϯ͘ϭ͞DŽĚĞƌĂƚŽƌǀĂƌŝĂďůĞƐ͟Ϳ
O LJŶĂŵŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟǀŝƚLJ͗ƚŚĞĚLJŶĂŵŝĐ͕ŵƵƚƵĂůĂŶĚĐŽŶƟŶƵŽƵƐůLJĐŚĂŶŐŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐŝŶ
ǁŚŝĐŚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJƐƚƌƵĐƚƵƌĞĂŶĚƉŝĐƚƵƌĞĂƌĞĞŶŐĂŐĞĚ͘tŚĂƚĚŽĞƐŝƚƐ
ŝŶƚĞŶƐŝƚLJĂŶĚƋƵĂůŝƚLJƚĞůůƵƐĂďŽƵƚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͍
O ƌĞƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͛ƐďĞŚĂǀŝŽƵƌĂŶĚǀĞƌďĂůĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐĐŽŶŐƌƵĞŶƚǁŝƚŚƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐ
ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ͍&ŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ĮŐƵƌĞϰϬϴƉƌĞƐĞŶƚƐĂĐĂƐĞŝŶǁŚŝĐŚƚŚĞŵĂƌŬĞĚůLJ
ĚŽŵŝŶĂŶƚ ƐŽĐŝĂů ďĞŚĂǀŝŽƵƌ ŽĨ Ă ƉŽůŝĐĞ ŽĸĐĞƌ ŝƐ ŝŶĐŽŶŐƌƵĞŶƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ
ŵŝĐƌŽƉƐŝĐ ĚƌĂǁŝŶŐƐ͘ &Žƌ ĨƵƌƚŚĞƌ ĞdžĂŵƉůĞƐ ŽĨ ƚŚĞĂƚƌŝĐĂůĚƌĂǁŝŶŐƐ͕ƐĞĞĮŐƵƌĞƐϰϴ͕
ϭϯϱ͕ϭϰϯ͕ϭϰϰĂŶĚϮϵϰ͕ĂŶĚĨŽƌĚŝƐƐŝŵƵůĂƟŽŶ͕ƐĞĞĮŐƵƌĞƐϯϮ͕ϮϮϱĂŶĚϰϬϲ͘
;ŐͿWŝĐƚƵƌĞ⇄ ĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ
dŚĞƉŝĐƚƵƌĞʹĞdžĂŵŝŶĞƌŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƌĞĨĞƌƐƚŽƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͛ƐŝŵƉĂĐƚŽŶƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĂŶĚ
ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͛ƐŝŵƉĂĐƚŽŶƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͘^ƚĂƌƟŶŐƉŽŝŶƚƐĨŽƌĚŝƐĐůŽƐŝŶŐƚŚĞŵĞĂŶŝŶŐŽĨƚŚĞ
ƉŝĐƚƵƌĞĂƌĞůŝƐƚĞĚďĞůŽǁ͗

O &ŽƌƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͕ƚŽǁŚĂƚĞdžƚĞŶƚŝƐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͚ƌĞĂĚĂďůĞ͛ĂŶĚŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂďůĞ͍dŽǁŚĂƚ
ĞdžƚĞŶƚŝƐŝƚŽƉĞŶƚŽĂŶĂůLJƐŝƐ͍/ŶŽƚŚĞƌǁŽƌĚƐ͕ŚŽǁĞdžƉƌĞƐƐŝǀĞŝƐŝƚĨŽƌƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͍
ůƚŚŽƵŐŚ ƉŝĐƚƵƌĞƐ ĐŽŶƚĂŝŶ Ă ĚŝīĞƌĞŶƚ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ;ƐĞĞ
ĐŚĂƉƚĞƌ ϳ͘ϰ͘Ϯ ͞dŚĞ ƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ƋƵĂŶƟƚLJ
ŽĨƉƌŽũĞĐƟǀĞƉŝĐƚƵƌĞƐ͟Ϳ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌƐŚŽƵůĚĮŶĚĂŶŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟǀĞŵĞƚŚŽĚƚŚĂƚ
ŵĂƚĐŚĞƐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͛Ɛ͞ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůůĂŶŐƵĂŐĞ͘͟
O tŚĂƚ ŝƐ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ͛Ɛ ƉŽŝŶƚ ŽĨ ǀŝĞǁ Žƌ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ƚŽ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ
ƉŝĐƚŽƌŝĂů ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ͍ ŽĞƐ ŚĞ ƵƐĞ Ă ƉƐLJĐŚŽĂŶĂůLJƟĐ͕ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂů Žƌ ƐLJƐƚĞŵ
ĂŶĂůLJƟĐĂůĂƉƉƌŽĂĐŚ͍dŚĞƉĞƌĐĞŝǀĞĚŵĞĂŶŝŶŐŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞŵĂLJďĞŝŶŇƵĞŶĐĞĚďLJ
ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ͛Ɛ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ͕ ƚŚĞŽƌĞƟĐĂů ĂƉƉƌŽĂĐŚ ĂŶĚͬŽƌ ƉƌĂĐƟĐĂů ŵĞƚŚŽĚƐ ;ƐĞĞ
ŝĂŶƐ͕ϭϵϵϳͿ͘
O ,ŽǁĚŽĞƐƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͛ƐĐŽŶƚĞdžƚŝŶŇƵĞŶĐĞƚŚĞĂƩƌŝďƵƚĞĚŵĞĂŶŝŶŐŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͍
dŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐŽĨƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͕ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ŵĂLJƉůĂLJĂƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ
!"# $%&'()'#*&*+,-.-

ƌŽůĞŝŶŚŝƐƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ;Ğ͘Ő͘ƉƌĞƐĞŶƚŵŽŽĚĂŶĚƐƚĂƚĞ͕ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ
ƚƌĂŝƚƐĞƚĐ͘Ϳ͘
O  tŚĂƚŝƐƚŚĞƉĞƌƐŽŶĂůƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉŽĨƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌƚŽƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͍ŽĞƐŚĞůŝŬĞŝƚ
ŽƌŶŽƚ͍ŽĞƐŚĞĮŶĚŝƚƉůĞĂƐĂŶƚĂŶĚŝŶƚĞƌĞƐƟŶŐ͕ŽƌďŽƌŝŶŐ͕ĚŝƐƚƵƌďŝŶŐ͕ƉƌŽǀŽĐĂƟǀĞ
ĂŶĚŝŶĐŽŶŐƌƵĞŶƚ͍ŽĞƐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞŚĂǀĞƉĂƌƚƐƚŚĂƚƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌůŝŬĞƐŽƌĚŝƐůŝŬĞƐ
ŵŽƌĞƚŚĂŶŽƚŚĞƌƉĂƌƚƐ͕ŽƌŚĂǀĞĞƐƉĞĐŝĂůůLJƉůĞĂƐĂŶƚŽƌĚŝƐƚƵƌďŝŶŐƚŽŚŝŵ͍ŽĞƐŝƚ
ƌĞŵŝŶĚƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌŽĨĂŶŽƚŚĞƌƉŝĐƚƵƌĞ͍ŶĂůŽŐŝĞƐŵĂLJďĞƵƐĞĨƵůŽƌŵŝƐůĞĂĚŝŶŐ͘
,Žǁ ĚŽĞƐ ŝƚ ŵŽĚŝĨLJ ƚŚĞ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ŵĞĂŶŝŶŐ ĂƩƌŝďƵƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƉŝĐƚƵƌĞ ďLJ ƚŚĞ
ƉƌĞƐĞŶƚĞdžĂŵŝŶĞƌ͍
O  tŚĂƚ ŝƐ ƚŚĞ ŽĸĐŝĂů ĂŶĚ ƵŶŽĸĐŝĂů

tŚĂƚŝƐƚŚĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ͍ ;ƉĞƌƐŽŶĂůͿ Ăŝŵ ŽĨ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ ǁŝƚŚ

ƚŚĞ ƉŝĐƚƵƌĞ͍ dŚĞ ƚǁŽ ŽďũĞĐƟǀĞƐ ŵĂLJ
dŚĞ ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂů ŵĂƉ ŝƐ Ă ƐLJƐƚĞŵƐ ŵĂƉ͘ /ƚ
ďĞ ĚŝīĞƌĞŶƚ͘ džĂŵƉůĞƐ ĂƌĞ ĚŝĂŐŶŽƐŝƐ͕
ĐŽŶƐŝƐƚƐ ŽĨ Ă ĐĞŶƚƌĞ͕ Ɛŝdž ďƌĂŶĐŚĞƐ͕ ƌĂŵŝĮĐĂƟŽŶƐ͕
ƚŚĞƌĂƉLJ͕ ƚŚĞ ĞƐƚĂďůŝƐŚŵĞŶƚ ŽĨ Ă ƌĂƉƉŽƌƚ
ĚĂƚĂĂŶĚůĂďĞůůĞĚůŝŶŬƐ͘dŚĞďƌĂŶĐŚĞƐĂƌĞƉƌĞĚĞƚĞƌ/
ŵŝŶĞĚ͗ƚŚĞLJĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƚŽƚŚĞĮƌƐƚƐŝdžƐƚĞƉƐŽĨƚŚĞ
ŽƌƚŽ͞ƉƌŽǀĞ͟ƉƌĞĐŽŶĐĞƉƟŽŶƐ͘,ŽǁĚŽĞƐ
^^;ĐŽŶƚĞdžƚ͕ƉƌŽĐĞƐƐ͕ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůͲ͕ŝŶƚƵŝ/
ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ͛Ɛ Ăŝŵ ĚŝƐƚŽƌƚ ƚŚĞ ŽďũĞĐƟǀĞ
ƟǀĞͲ͕ ŐůŽďĂůͲ ĂŶĚ ŝƚĞŵ ĂŶĂůLJƐŝƐͿ͘ ĂĐŚ ďƌĂŶĐŚ ŚĂƐ
ĞǀĂůƵĂƟŽŶ͍
ĨƵƌƚŚĞƌ ƌĂŵŝĮĐĂƟŽŶƐ͕ ĂŶĚ͕ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ
ďƌĂŶĐŚĞƐ͕ ĂƌĞ ƚŚĞ ĨĂĐƚƐ͘ >ŝŶŬƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞŵ ĚĞ/ !"#"$%&'(%
ŶŽƚĞ ƵŶŝĚŝƌĞĐƟŽŶĂů Žƌ ďŝĚŝƌĞĐƟŽŶĂů ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ͕
ŝŵƉĂĐƚƐ ĂŶĚ ŝŶŇƵĞŶĐĞƐ͘ dŚĞ ĐĞŶƚƌĞ ĐŽŶƚĂŝŶƐ ƚŚĞ
ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ
ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĞƐƐĞŶĐĞ͘ dŚĞ ŵĞƚŚŽĚ ŽĨ ƚŚĞ ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂů
dŚĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉŝƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞ^^ ŵĂƉ ;sƒÝÝ͕ ϮϬϬϳĨ͕ ϮϬϭϬŝͿ ǁĂƐ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ
ƐLJƐƚĞŵ͘ /ƚ ŝƐ ĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ Ă ƐĞŵĂŶƟĐ ŵĂƉ͕ ǁŚŝĐŚ ĚƵƌŝŶŐƚŚĞĂƵƚŚŽƌ͛ƐƌĞƐĞĂƌĐŚ͘/ƚŝƐƉĂƌƚŽĨ
ĞdžƉůĂŝŶƐƚŚĞƐĞŵĂŶƟĐƐƚƌƵĐƚƵƌĞŽĨƚŚĞĞƐƐĞŶĐĞŝŶ ƚŚĞ ^^ ƐLJƐƚĞŵ͕ ĂŶĚ ŝƚƐ ŽďũĞĐƟǀĞ ŝƐ ƚŽ
ĚĞƚĂŝů͘ ƵŶĐŽǀĞƌ ƚŚĞ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ŵĞĂŶŝŶŐ ;ĞƐ/
ƐĞŶĐĞͿŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͘dŚĞĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶŽĨ
637892#:; 012ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉŝƐĨŽůůŽǁĞĚďLJ
ĂƐĞŵĂŶƟĐŵĂƉ;ĚĞƐĐƌŝďĞĚŝŶĐŚĂƉƚĞƌϳͿ
34#012#--$*5
>ĞĂƌŶŝŶŐƚŚĞĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶŽĨƚŚĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůĂŶĚƐĞŵĂŶƟĐŵĂƉŚĞůƉƐƚŚĞ
ŶŽŶͲĞdžƉĞƌƚ ƚŽ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ŚŽǁ ƚŽ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ͕ ĮƌƐƚ͕ ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ƚŚĞŶ͕ ƚŚĞ
ĞƐƐĞŶĐĞŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͘ŌĞƌĚƌĂǁŝŶŐƐĞǀĞƌĂůŵĂƉƐ͕ƚŚĞŵĞƚŚŽĚďĞĐŽŵĞƐĂŶ!"##$%!
ƚŚŝŶŬŝŶŐƐƚƌĂƚĞŐLJ͕ǁŚŝĐŚŵĂŬĞƐŝƚƵŶŶĞĐĞƐƐĂƌLJƚŽĚƌĂǁƚŚĞŵĂƉƐŝŶƌĞĂůŝƚLJ͘KĨĐŽƵƌƐĞ͕
ĞǀĞŶĞdžƉĞƌƚƐŵĂLJĚƌĂǁƉŚLJƐŝĐĂůŵĂƉƐŝŶĚŝĸĐƵůƚĐĂƐĞƐ͘
dŚĞĂĚǀĂŶƚĂŐĞŽĨƚŚĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉŝƐƚŚĂƚŝƚƐŚŽǁƐĂůůĚĂƚĂ;ŽďƐĞƌǀĂƟŽŶ
ĂŶĚĞdžƚĞƌŶĂůĨĂĐƚƐͿŽŶƚŚĞƐĂŵĞƉĂŐĞ͕ĂƐǁĞůůĂƐƚŚĞŝƌƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ͘/ƚƐŚŽǁƐďŽƚŚƚŚĞ
ĨŽƌĞƐƚĂŶĚƚŚĞƚƌĞĞƐŝŶĂƐŝŶŐůĞǀŝĞǁ͘dŚŝƐŵĂŬĞƐŝƚƉŽƐƐŝďůĞĨŽƌƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌƚŽƐĞĞƚŚĞ

637892#:!

¦›Ä›Ùƒ½Ö«›ÄÊÛÄʽʦ®‘ƒ½ÃÖÊ¥㫛^^
Ŷ^^ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨĂĐĞŶƚƌĞ͕ƐŝdžďƌĂŶĐŚĞƐ͕ƌĂŵŝĮĐĂƟŽŶƐ͕ĚĂƚĂĂŶĚůĂďĞůůĞĚůŝŶŬƐ͘
dŚŝƐĮŐƵƌĞƐŚŽǁƐƚŚĞŐĞŶĞƌĂůƐƚƌƵĐƚƵƌĞŽĨƚŚĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ͘dŚĞďƌĂŶĐŚĞƐĂƌĞƉƌĞĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚ͗
ƚŚĞLJ ĂůǁĂLJƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚ ƚŽ ƚŚĞ ĮƌƐƚ Ɛŝdž ƐƚĞƉƐ ŽĨ ƚŚĞ ^^͕ ĂŶĚ ĞĂĐŚ ďƌĂŶĐŚ ŚĂƐ ĨƵƌƚŚĞƌ ƌĂŵŝĮĐĂƟŽŶƐ
;ĂŶĂůLJƟĐŵĞƚŚŽĚƐĂŶĚƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐͿ͘ŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŵĂƉ;ƐĞĞĮŐƵƌĞϭϱͿŝŶĐůƵĚĞƐŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐ;ĂƚƚŚĞĞŶĚ
ŽĨƚŚĞďƌĂŶĐŚĞƐͿ͕ůĂďĞůůĞĚůŝŶŬƐ;ďĞƚǁĞĞŶŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐͿĂŶĚƚŚĞĞƐƐĞŶĐĞ;ĂƚƚŚĞĐĞŶƚƌĞͿ͘&ŽƌƚŚĞƐĂŬĞŽĨ
ƐŝŵƉůŝĐŝƚLJ͕ƚŚĞĞƐƐĞŶĐĞŚĞƌĞŝƐŝŶĚŝĐĂƚĞĚŽŶůLJďLJĂĨĞǁǁŽƌĚƐŽƌďLJĂƐŚŽƌƚƐĞŶƚĞŶĐĞ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚĞĞƐƐĞŶĐĞ
ŝƐĞůĂďŽƌĂƚĞĚĨƵƌƚŚĞƌŝŶƚŚĞƐĞĐŽŶĚŵĂƉ͕ĐĂůůĞĚĂƐĞŵĂŶƟĐŵĂƉ;ƐĞĞĮŐƵƌĞϲϲϮͿ͘
! "#$%&'%!($()*+,+! -.
!"# $%&'()'#*&*+,-.-

ďŝŐƉŝĐƚƵƌĞ͕ĚŝƐĐŽǀĞƌƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐĂŶĚĚƌĂǁĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐ͘ƚƚŚĞƐĂŵĞƟŵĞ͕ŝƚŝƐĂůƐŽ
ĞĂƐLJƚŽƐĞĞƚŚĞĚĞƚĂŝůƐĂŶĚŚŽǁƚŚĞLJƌĞůĂƚĞ͘

ĞĮŶŝƟŽŶŽĨƚŚĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ
dŚĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ;ƐĞĞĮŐƵƌĞϭϰͿŝƐĂĚŝĂŐƌĂŵƐŚŽǁŝŶŐŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐĂŶĚ
ĨĂĐƚƐ ŽƌŐĂŶŝƐĞĚ ŝŶ Ă ŚŝĞƌĂƌĐŚŝĐĂů ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ĂŶĚ ĐŽŶŶĞĐƚĞĚ ƚŽ ĞĂĐŚ ŽƚŚĞƌ͘ /ƚ ĐŽŶƐŝƐƚƐ#
/0# Ă ĐĞŶƚƌĞ͕ ŵĂŝŶ ďƌĂŶĐŚĞƐ͕ ƌĂŵŝĮĐĂƟŽŶƐ͕ ĚĂƚĂ ĂŶĚ ůĂďĞůůĞĚ ůŝŶŬƐ͘ dŚĞ ďĂƐŝĐ
ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉŝƐŵĂĚĞƵƉŽĨĂĐĞŶƚƌĞĂŶĚƐŝdžďƌĂŶĐŚĞƐ͘dŚĞĐĞŶƚƌĞĐŽŶƚĂŝŶƐ
ƚŚĞƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůĞƐƐĞŶĐĞ͘dŚĞďƌĂŶĐŚĞƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƚŽƚŚĞĮƌƐƚƐŝdžƐƚĞƉƐŽĨƚŚĞ^^
;ĐŽŶƚĞdžƚ͕ ƉƌŽĐĞƐƐ͕ ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůͲ͕ ŝŶƚƵŝƟǀĞͲ͕ ŐůŽďĂůͲ ĂŶĚ ŝƚĞŵ ĂŶĂůLJƐŝƐͿ͘ ĂĐŚ
ďƌĂŶĐŚŚĂƐĨƵƌƚŚĞƌƌĂŵŝĮĐĂƟŽŶƐ͕ĂŶĚ͕ĂƚƚŚĞĞŶĚŽĨƚŚĞďƌĂŶĐŚĞƐ͕ĂƌĞƚŚĞĨĂĐƚƐ͘ƚƚŚĞ
ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ƌĂŵŝĮĐĂƟŽŶƐ͕ ƚŚĞ ĨĂĐƚƐ ĐĂŶ ďĞ ĨŽƵŶĚ ĂƐ ůĞĂǀĞƐ ŽŶ Ă ƚƌĞĞ͘ dŚĞ ĨĂĐƚƐ ĂƌĞ
ƌĞůĞǀĂŶƚĚĂƚĂƉĞƌƚĂŝŶŝŶŐƚŽƚŚĞĐĂƐĞŚŝƐƚŽƌLJ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͛ƐŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐĂŶĚƉŝĐƚŽƌŝĂů
ƉŚĞŶŽŵĞŶĂ;Ğ͘Ő͘͞ďŽLJ͕͟͞ĂŐĞϴ͕͟͞ĂŶdžŝŽƵƐďĞŚĂǀŝŽƵƌ͟Žƌ͞ƐŵĂůůĚƌĂǁŝŶŐƐŝnjĞ͟Ϳ͘
^ŽŵĞŽĨƚŚĞĨĂĐƚƐĂƌĞĐŽŶŶĞĐƚĞĚƚŽĞĂĐŚŽƚŚĞƌǁŝƚŚůĂďĞůůĞĚůŝŶŬƐƚŚĂƚĞdžƉůĂŝŶƚŚĞŝƌ
ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉŽƌƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůŚLJƉŽƚŚĞƐŝƐ͘>ŝŶŬƐŵĂLJŚĂǀĞĚŝƌĞĐƟŽŶĚĞŶŽƚĞĚ
ďLJĂƌƌŽǁƐLJŵďŽůƐ͕ŽƌƚŚĞLJŵĂLJƐŝŐŶŝĨLJĂŶĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶǁŝƚŚŽƵƚĞdžƉůŝĐŝƚĚŝƌĞĐƟŽŶ͘>ĂďĞůƐ
ĐĂůů ĂƩĞŶƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ĨĂĐƚƐ ;Ğ͘Ő͘ ĐŽŶǀĞƌŐĞŶĐĞ͕ ĐŽŶŇŝĐƚƐ͕
ĂŵďŝǀĂůĞŶĐĞͿ Žƌ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ŚLJƉŽƚŚĞƐŝƐĞĚ͕ ĐŽŵŵŽŶ ƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂů ŵĞĂŶŝŶŐ ;Ğ͘Ő͘
͞ĞůĂďŽƌĂƟŽŶ͟Žƌ͞ĂŶdžŝĞƚLJ͟Ϳ͘dŚĞůĂƩĞƌĨŽƌŵŽĨůĂďĞůůĞĚůŝŶŬƐĨĂĐŝůŝƚĂƚĞƐƚŚĞƌĞĐŽŐŶŝƟŽŶ
ŽĨĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐďLJƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌ͘
dŚĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉŝƐĞƐƐĞŶƟĂůůLJĂƐLJƐƚĞŵƐŵĂƉ͘dŚĞďƌĂŶĐŚĞƐĂƌĞƐƵďƐLJƐƚĞŵƐ
ĂŶĚƚŚĞĨĂĐƚƐ;ĂƚƚŚĞĞŶĚŽĨƚŚĞďƌĂŶĐŚĞƐͿĂƌĞƚŚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͘dŚĞůŝŶŬƐĚĞŶŽƚĞƚŚĞ
ƵŶŝĚŝƌĞĐƟŽŶĂů Žƌ ďŝĚŝƌĞĐƟŽŶĂů ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ͕ ƚŚĞ ŝŵƉĂĐƚƐ ĂŶĚ ŝŶŇƵĞŶĐĞƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ
ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͘dŚĞƟƚůĞŝŶƚŚĞĐĞŶƚƌĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƐƚŽƚŚĞŵĞĂŶŝŶŐŽĨƚŚĞŝĚŝŽƐLJŶĐƌĂƟĐ
ĞǀĞŶƚŽĨĐƌĞĂƟŶŐƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͕ǁŚŝĐŚŝƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚďLJƚŚĞƐLJƐƚĞŵĂƐĂǁŚŽůĞ͘
WŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉƐĂƌĞŶŽƚŝĚĞŶƟĐĂůƚŽŵŝŶĚŵĂƉƐ;çþƒÄ͕ϭϵϵϯͿŽƌĐŽŶĐĞƉƚƐ
ŵĂƉƐ;EÊòƒ»ĂŶĚ'Êó®Ä͕ϭϵϴϰͿ͘dŚĞLJĂƌĞŶŽƚĨŽƌďƌĂŝŶƐƚŽƌŵŝŶŐ;ĂƐŵŝŶĚŵĂƉƐͿŽƌĨŽƌ
ƐŚĂƌŝŶŐŬŶŽǁůĞĚŐĞ;ĂƐĐŽŶĐĞƉƚŵĂƉƐͿ͕ĂŶĚƚŚĞLJĂƌĞĂůǁĂLJƐďƵŝůƚĨƌŽŵƚŚĞƐĂŵĞƉĂƌƚƐ
;ƚŚĞƐƚĞƉƐŽĨƚŚĞ^^ŵĞƚŚŽĚͿ͘hŶůŝŬĞŵŝŶĚŵĂƉƐ͕ƚŚĞLJŚĂǀĞĂĐŽŶƐƚĂŶƚ͕ƉƌĞĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚ
ďĂƐŝĐ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘ dŚĞŝƌ ůŝŶŬƐ ĂƌĞ ůĂďĞůůĞĚ͕ ĂŶĚ ƚŚĞLJ ŵĂLJ ŚĂǀĞ ŵƵůƟƉůĞ ĐĞŶƚƌĞƐ
;ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ^^ ƐĞŵĂŶƟĐ ŵĂƉͿ͘  ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂů ŵĂƉ ĨŽĐƵƐĞƐ ŽŶ
ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐƌĂƚŚĞƌƚŚĂŶŽŶďƌĂŶĐŚĞƐ͘dŚĞĐŽŶƚĞŶƚŽĨƚŚĞĐĞŶƚƌĞŝƐƵŶŬŶŽǁŶĂƚƚŚĞ
ďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨƚŚĞĂŶĂůLJƐŝƐ͕ĂŶĚŝƚĐĂŶďĞĮůůĞĚŝŶŽŶůLJĂŌĞƌĮŶŝƐŚŝŶŐƚŚĞŵĂƉ͘
WŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉƐĚŝīĞƌĨƌŽŵĐŽŶĐĞƉƚŵĂƉƐŝŶƚŚĞŝƌƉƵƌƉŽƐĞĂŶĚƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘
dŚĞ Ăŝŵ ŽĨ ƚŚĞ ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂů ŵĂƉ ŝƐ ŶŽƚ ƚŽ ƐŚĂƌĞ ŐĞŶĞƌĂů ŬŶŽǁůĞĚŐĞ͕ ďƵƚ ƚŽ
ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĐĂƐĞƐ͘ ůƚŚŽƵŐŚ ƚŚĞŝƌ ďĂƐŝĐ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ŝƐ ƚŚĞ ƐĂŵĞ͕ ĞĂĐŚ
ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂů ŵĂƉ ŝƐ ĚŝīĞƌĞŶƚ ŝŶ ŝƚƐ ŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ĨĂĐƚƐ͕ ůŝŶŬƐ ĂŶĚ ĞƐƐĞŶĐĞ
;ƐĞĞĮŐƵƌĞϭϱ͕ĨŽƌĂŶĞdžĂŵƉůĞͿ͘ŶŽƚŚĞƌĚŝīĞƌĞŶĐĞĐŽŵƉĂƌĞĚƚŽĐŽŶĐĞƉƚŵĂƉƐŝƐƚŚĂƚ
ƚŚĞůŝŶŬƐĚŽŶŽƚƌĞĂĚĂƐĂƐĞŶƚĞŶĐĞ͕ĂŶĚƚŚĞLJĂƌĞŶŽƚĂůǁĂLJƐůĂďĞůůĞĚ͘

,ŽǁƚŽĐŽŶƐƚƌƵĐƚĂƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ
/ŶƚŚĞ^^ŵĞƚŚŽĚ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌďĞŐŝŶƐĂŶĂůLJƐŝƐǁŝƚŚƚŚĞƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉ͘
/ŶƐƚĞĂĚŽĨƚĂŬŝŶŐƚƌĂĚŝƟŽŶĂůŶŽƚĞƐŝŶĂŶĞƐƐĂLJĨŽƌŵĂƚ͕ŚĞďĞŐŝŶƐƚŽƚƌLJƚŽƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ
ƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƐďLJĚƌĂǁŝŶŐĂŵĂƉ͘&ŝƌƐƚ͕ĂŶŽǀĂůŽƌƐŽŵĞŽƚŚĞƌƐŚĂƉĞŝƐĚĞůŝŶĞĂƚĞĚĂƚƚŚĞ
ĐĞŶƚƌĞŽĨƚŚĞƉĂŐĞ;ďƵƚůĞŌĞŵƉƚLJͿ͘EĞdžƚ͕ƚŚĞƐŝdžŵĂŝŶďƌĂŶĐŚĞƐĂƌĞĚƌĂǁŶĨƌŽŵƚŚĞ
ĐĞŶƚƌĞ ŽƵƚ͗ ĐŽŶƚĞdžƚ͕ ƉƌŽĐĞƐƐ͕ ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂů ĂŶĂůLJƐŝƐ͕ ŝŶƚƵŝƟǀĞ ĂŶĂůLJƐŝƐ͕ ŐůŽďĂů
ĂŶĂůLJƐŝƐĂŶĚŝƚĞŵĂŶĂůLJƐŝƐ͘dŚĞďƌĂŶĐŚĞƐĂƌĞůŝŬĞƚŚŽƐĞŽĨĂƚƌĞĞ͕ĂŶĚĞĂĐŚƌĂŵŝĮĐĂƟŽŶ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƐƚŽƚŚĞƐƚĞƉƐĂŶĚƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐŽĨƚŚĞ^^͕ĂƐƐŚŽǁŶŝŶĮŐƵƌĞϭϰĂŶĚϭϱ͘
! "#$%&'%!($()*+,+! -.

tŚĞŶƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĞdžƉůŽƌĞƐ͕ĮƌƐƚ͕ƚŚĞĐŽŶƚĞdžƚ͕ƚŚĞŶƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƐ͕ŚĞƉƵƚƐƚŚĞĨĂĐƚƐ
!"#$ĂƐƚŚĞLJŽĐĐƵƌ͕ǁŚĞƌĞǀĞƌƚŚĞLJĮƚ͘ŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚƌƵůĞŚĞƌĞŝƐƚŚĂƚŽŶůLJƚŚŽƐĞĨĂĐƚƐ
ĂƌĞďƵŝůƚŝŶƚŽƚŚĞŵĂƉƚŚĂƚƌĞůĂƚĞĚŝƌĞĐƚůLJƚŽƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƐďĞŝŶŐĞdžĂŵŝŶĞĚ͘
dŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌƐŚŽƵůĚŶŽƚĨŽƌŐĞƚƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƚŚĂƚŽŶĞĚƌĂǁŝŶŐŝƐŶŽĚƌĂǁŝŶŐ͕ĂŶĚ͕
ǁŚĞŶĞǀĞƌƉŽƐƐŝďůĞ͕ŚĞƐŚŽƵůĚĂŶĂůLJƐĞŵŽƌĞƉŝĐƚƵƌĞƐďLJƚŚĞƐĂŵĞƐƵďũĞĐƚĂƚŽŶĞƟŵĞ͘
/ĨƚŚĞƌĞĂƌĞƚŽŽŵĂŶLJƉŝĐƚƵƌĞƐŝŵƉŽƐƐŝďůĞƚŽĞdžĂŵŝŶĞĂƚŽŶĐĞ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌƐŚŽƵůĚ
ĐŚŽŽƐĞ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ŝŶĨŽƌŵĂƟǀĞ ŽŶĞƐ͕ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ŶŽƚ ŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJ ƚŚĞ ŵŽƌĞ ĚĞƚĂŝůĞĚ
ƉŝĐƚƵƌĞƐͶƐŽŵĞƟŵĞƐůĞƐƐŝƐŵŽƌĞ͕ĂƐĚĞƐĐƌŝďĞĚŝŶĐŚĂƉƚĞƌϳ͘ϰ͘Ϯ͞dŚĞƉƐLJĐŚŽĚŝĂŐŶŽƐƟĐ
ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶŽĨƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƋƵĂŶƟƚLJŽĨƉƌŽũĞĐƟǀĞƉŝĐƚƵƌĞƐ͘͟
dŚĞ ŵĂƉ ĐŽŶƚĂŝŶƐ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐ͗ ;ĂͿ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚ͛Ɛ
ƉŝĐƚŽƌŝĂů ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ% ĂƐ Ă ǁŚŽůĞ͕ ŝŶ ŝƚƐ ƚŽƚĂůŝƚLJ͕ ;ďͿ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ŽĨ ƚŚĞ
ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƉŝĐƚƵƌĞƐĂŶĚ;ĐͿĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐƚŚĂƚĞŵĞƌŐĞĨƌŽŵƚŚĞĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶ!/0!12345678!
;ƐĞĞ ĐŚĂƉƚĞƌ Ϯ͘ϯ͘ϭ ͞dŚĞ ĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶ ŽĨ ƐĞǀĞƌĂů ƉŝĐƚƵƌĞƐ͟Ϳ͘ KĨ ĐŽƵƌƐĞ͕ ƚŚĞ ĞdžĂŵŝŶĞƌ
ŵĂLJĨŽĐƵƐŚŝƐĂƩĞŶƟŽŶŽŶĂƐŝŶŐůĞƉŝĐƚƵƌĞ͕ŝĨŚĞǁŝƐŚĞƐ͘/ŶƚŚŝƐĐĂƐĞ͕ƚŚĞŽƚŚĞƌƉŝĐƚƵƌĞƐ
ĂƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚƉŝĐƚŽƌŝĂůĐŽŶƚĞdžƚ͘
tŚĞŶ;ĂŶĚŶŽƚĂŌĞƌ͊ͿĚƌĂǁŝŶŐƚŚĞŵĂƉ͕ƚŚĞƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐďĞƚǁĞĞŶƚŚĞŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐ
ĂƌĞŝŶĚŝĐĂƚĞĚǁŝƚŚĐŽŶŶĞĐƟŶŐůŝŶĞƐ͘dŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĐĂŶƵƐĞƐŽůŝĚŽƌĚŽƩĞĚůŝŶĞƐ͕ĂƌƌŽǁƐ͕
ŝĐŽŶƐŽƌŽƚŚĞƌǀŝƐƵĂůĂŝĚƐƚŽƐŚŽǁƚŚĞůŝŶŬƐďĞƚǁĞĞŶƚŚĞĚŝīĞƌĞŶƚĞůĞŵĞŶƚƐ͘dŚĞůŝŶŬƐ
ĂƌĞ ƚŚĞŶ ůĂďĞůůĞĚ͕ ŝŶĚŝĐĂƟŶŐ ƚŚĞŝƌ ŵĞĂŶŝŶŐ͘ dŽŐĞƚŚĞƌ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ůŝŶŬƐ͕ ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐ
ŵĂLJĂůƐŽďĞƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚĂŶĚŝŶĚŝĐĂƚĞĚǀŝƐƵĂůůLJ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚĞďŝŐƉŝĐƚƵƌĞŽĨƚŚĞŵĂƉ
ƐŚŽƵůĚ ƌĞŵĂŝŶ ĐůĞĂƌ͕ ǁĞůůͲĚĞĮŶĞĚ ĂŶĚ ƵŶĂŵďŝŐƵŽƵƐ͘ &Žƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ ŝŶƚĞƌƌĞůĂƚĞĚ
ĐŽŶĐĞƉƚƐ ŵĂLJ ďĞ ŐƌŽƵƉĞĚ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ďLJ ďŽƵŶĚĂƌŝĞƐ͕ ŚĞůƉŝŶŐ ƚŽ ŬĞĞƉ ƚŚĞ ŽǀĞƌĂůů
ƐƚƌƵĐƚƵƌĞĐůĞĂƌ͘
ƉƌĂĐƟĐĂůƉŝĞĐĞŽĨĂĚǀŝĐĞŝƐƚŚĂƚƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌƐŚŽƵůĚŶĞǀĞƌŐĞƚƐƚƵĐŬŝŶŽŶĞĂƌĞĂ͘/Ĩ
ŚĞƐƉĞŶĚƐƚŽŽŵƵĐŚƟŵĞŝŶŽŶĞĂƌĞĂ͕ŚĞƐŚŽƵůĚŐŽƚŽĂŶŽƚŚĞƌďƌĂŶĐŚ͘/ĨƚŚĞŵĂƉƌƵŶƐ
ŽƵƚŽĨƐƉĂĐĞ͕ĚŽŶŽƚƐƚĂƌƚĂŶĞǁƐŚĞĞƚ͖ŝƚŝƐďĞƩĞƌƚŽĂŶŶĞdžŵŽƌĞƉĂƉĞƌŽŶƚŽƚŚĞŵĂƉ͘
dŚĞŵĂƉĐĂŶĂůƐŽďĞĐŽŶƐƚƌƵĐƚĞĚǁŝƚŚŽŶͲůŝŶĞŽƌŽīͲůŝŶĞŵŝŶĚŵĂƉƉŝŶŐŽƌĐŽŶĐĞƉƚ
ŵĂƉƉŝŶŐƐŽŌǁĂƌĞ͘KŶĐĞƚŚĞƵƐĞŽĨƚŚĞƐŽŌǁĂƌĞŝƐůĞĂƌŶĞĚ͕ŝƚƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚůLJƌĞĚƵĐĞƐ
ĞīŽƌƚƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJǁŚĞŶƌĞĂƌƌĂŶŐŝŶŐƚŚĞĨĂĐƚƐĂŶĚĐŽŶŶĞĐƟŽŶƐ͘
&ŝŶĂůůLJ͕ƚŚĞĞƐƐĞŶĐĞŝƐƉƵƚĚŽǁŶŝŶƚŚĞĐĞŶƚƌĞ͕ĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƐĞdžƉůĂŝŶĞĚ
ŝŶĐŚĂƉƚĞƌƐĞǀĞŶ͘

'ŽŽĚĂŶĚďĂĚŵĂƉƐ
 ŐŽŽĚ ƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂů ŵĂƉ ŝƐ ďĞƩĞƌ ĨŽƌ ŽƵƌ ƉƵƌƉŽƐĞƐ ƚŚĂŶ Ă ůŝŶĞĂƌ ůŝƐƟŶŐ ŽĨ
ŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐ͘tŝƚŚĂǁĞůůͲƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚŵĂƉ͕ƚŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĐĂŶƐĞĞďŽƚŚƚŚĞĨŽƌĞƐƚĂŶĚ
ƚŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƚƌĞĞƐ͘dŚĞďŝŐƉŝĐƚƵƌĞŝƐĐůĞĂƌďĞĐĂƵƐĞĂůůƚŚĞĨĂĐƚƐĂŶĚŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐĂƌĞ
ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ŽŶ ŽŶĞ ƐŚĞĞƚ͘ &Žƌ ŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ ƚŚĞ ŵĂƉ ƐŚŽǁŶ ŝŶ ĮŐƵƌĞ ϭϱ ŝŶĐůƵĚĞƐ ϴϰ
ŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐĂŶĚƐƟůůƌĞŵĂŝŶƐĐůĞĂƌ͘
ŐŽŽĚŵĂƉŝƐĐŽŶĐŝƐĞ͖ŝƚĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨŽŶůLJŬĞLJǁŽƌĚƐ͘KŶůLJĚĂƚĂĚŝƌĞĐƚůLJĞdžƉůĂŝŶŝŶŐƚŚĞ
ƉŝĐƚƵƌĞƐŚŽƵůĚďĞƵƐĞĚ͘ƐĂŐĞŶĞƌĂůƌƵůĞ͕ĞǀĞƌLJƚŚŝŶŐŝŵƉŽƌƚĂŶƚƚŽƚŚĞƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ
ŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞƐŚŽƵůĚďĞŝŶĐůƵĚĞĚ͕ĂŶĚĞǀĞƌLJŽƚŚĞƌĚĞƚĂŝůƐŚŽƵůĚďĞŽŵŝƩĞĚ͘dŚƵƐ͕ƚŚĞ
ŵĂƉŚĂƐĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚƐĞůĞĐƟǀĞĨƵŶĐƟŽŶ͗ŝƚĮůƚĞƌƐŽƵƚƵŶŶĞĐĞƐƐĂƌLJĂŶĚĐŽŶĨƵƐŝŶŐĨĂĐƚƐ
ĂŶĚŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐƚŚĂƚĚŝƐƚƵƌďƚŚĞƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨƚŚĞƉŝĐƚƵƌĞ͘ƐĂƌƵůĞŽĨƚŚƵŵď͕Ă
ŐŽŽĚƉŚĞŶŽŵĞŶŽůŽŐŝĐĂůŵĂƉŝŶĐůƵĚĞƐϯϬͲϱϬŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐ͘
(ǁĞůůͲƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚ ŵĂƉ ĚŝƐƉůĂLJƐƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐďĞƚǁĞĞŶ ĨĂĐƚƐ ĂŶĚ ŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐ͘ ůů
ŝƚĞŵƐĂƌĞŽƌĚĞƌĞĚŝŶĂŚŝĞƌĂƌĐŚŝĐĂůƐƚƌƵĐƚƵƌĞƚŚĂƚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐŽŶĚŝīĞƌĞŶƚ
ůŽŐŝĐĂůůĞǀĞůƐ͘dŚĞůŝŶŬƐĂƌĞĐůĞĂƌůLJǀŝƐŝďůĞĂŶĚĂƌĞůĂďĞůůĞĚ͘
dŚĞĞdžĂŵŝŶĞƌĂůƐŽůŝƐƚƐĐŽŶŇŝĐƟŶŐŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐ;Ğ͘Ő͘ƚŚĞƐƵďũĞĐƚĚƌĂǁƐďŽƚŚƵŶƵƐƵĂůůLJ
ůĂƌŐĞĂŶĚƐŵĂůůŵŽƟĨƐŝŶƚŚĞ,dWW&ƐĞƌŝĞƐͿ͘^ƵĐŚĐŽŶŇŝĐƟŶŐŽďƐĞƌǀĂƟŽŶƐĨƌĞƋƵĞŶƚůLJ
!"# $%&'()'#*&*+,-.-