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Pearson Edexcel
International GCSE

Tuesday 14 May 2019

Morning (Time: 1 hour 15 minutes) Paper Reference 4AC1/02

Accounting
Level 1/2
Paper 2 : Financial Statements

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Instructions
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• The marks for each question are shown in brackets
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Advice
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• Try to answer every question.
• Check your answers if you have time at the end.

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*P62032A0112*
P62032A
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Answer ALL questions. Write your answers in the spaces provided.
1 Yu Win provided the following information.

At 1 June 2017 $

Provision for irrecoverable debts 3 000

Fixtures and fittings
Cost 20 000
Accumulated depreciation 5 000
Motor vehicles
Cost 50 000
Accumulated depreciation 13 550
Inventory 37 150

At 31 May 2018 $

Carriage inwards 3 625

Discount received 1 250

General expenses 24 375

Purchases 185 375

Purchases returns 12 500

Sales 329 500

Sales returns 15 500

Wages and salaries 38 650

During the year ended 31 May 2018:

• fixtures and fittings purchased on 1 January 2013 for $7 500 were sold for $5 400
• a motor vehicle costing $20 000 was purchased.
The following adjustments have not yet been made:

• closing inventory $43 950

• Yu Win took goods for personal use costing $2 500
• wages and salaries owing $1 350
• general expenses paid in advance $1 125
• a decrease in the provision for irrecoverable debts of $750
• depreciation charge:
• fixtures and fittings 5% per annum straight line
• motor vehicles 10% per annum reducing balance
• a full year’s depreciation is charged in the year of purchase and none in the
year of disposal.

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QUESTION 1 (a) BEGINS ON THE NEXT PAGE.

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(a) Prepare the Income Statement for the year ended 31 May 2018.
(20)
Yu Win
Income Statement for the year ended 31 May 2018

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Workings

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Statement of Financial Position at 31 May 2018

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(Total for Question 1 = 25 marks)

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*P62032A0612*


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QUESTION 2 BEGINS ON THE NEXT PAGE.

7
*P62032A0712* Turn over

2 (a) State which accounting concept applies in each scenario.
(3)

Scenario Accounting concept

Adjusting expenses for other receivables

Creating a provision for irrecoverable debts

Recording goods taken for personal use

(b) Define the terms:

(i) profitability
(1)

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(ii)
liquidity.
(1)

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*P62032A0812*


A business provided the following information.

Ratio 2018 2017

Gross profit percentage 23.50% 20.00%

Profit for the year as a percentage of revenue 15.97% 12.47%

Current (working capital) ratio 2.89:1 1.75:1

Liquid (acid test) ratio 1.57:1 0.87:1

(c) Evaluate the performance of the business over the two years.
(5)

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*P62032A0912* Turn over

(d) Identify, indicating with a tick (✓), which statements are true or false in the
absence of a partnership agreement according to section 24 of the Partnership
Act 1890.
The first one has been completed as an example
(4)

True False

Profits and losses are shared equally ✓

5% interest on capital

No interest on drawings

5% interest on partners’ loan

All partners receive a salary

(e) Discuss the need for a partnership to prepare different accounts from those
prepared by a sole trader.
(6)

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(f ) Evaluate whether a sole trader should form a partnership.

(5)

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(Total for Question 2 = 25 marks)

TOTAL FOR PAPER = 50 MARKS

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