2a40f8e234 29d5bce4dc PDF

GOING CONCERN
LAPORAN TAHUNAN
ANNUAL REPORT
2018
DAFTAR ISI HALAMAN
TABLE OF CONTENTS PAGE
KILAS KINERJA 2018 / GLIMPSE OF 2018 PERFORMANCE
Ikhtisar Keuangan / Financial Highlights 4
Ikhtisar Saham / Stock Highlights 7
Ikhtisar Surat Berharga / Marketable Securities Highlights 8
Penghargaan 2018 / 2018 Awards 8
Peristiwa Penting 2018/ 2018 Event Highlights 10
LAPORAN MANAJEMEN / MANAGEMENT REPORT
Laporan Dewan Komisaris / Report From the Board of Commissioners 18
Laporan Direksi / Report From the Board of Directors 21
PROFIL PERUSAHAAN / COMPANY PROFILE
Identitas Perusahaan / Company Identity 27
Sekilas Panin Financial / Panin Financial at Glance 28
Bidang Usaha / Line of Business 28
Jejak Langkah / Milestone 29
Visi, Misi dan Nilai Perusahaan / Vision, Mission, Corporate Values 30
31
Lembaga dan Profesi Penunjang / Capital Market Supporting Professional Institutions
Produk dan Layanan / Products and Services 32
Struktur Pemegang saham / Shareholder Structure 34
Komposisi Kepemilikan Saham / Composition of Shares Ownership 35
Riwayat Pengeluaran Saham / History of Share Issuance 38
Entitas Anak dan Entitas Asosiasi / Subsidiaries and Associate Company 39
Daftar Kantor Entitas Anak / List of Subsidiaries' Office 41
Struktur Kepemilikan Perseroan, Entitas Anak, dan Entitas Asosiasi/ Shareholding 43

Structure of the Company, Subsidiaries and Associate Company
Struktur Organisasi / Organization Structure 43
Profil Dewan Komisaris / The Board of Commissioners Profile 44
Profil Direksi / The Board of Directors Profile 45
Teknologi Informasi / Information Technology 47
Sumber Daya Manusia dan Pengembangan Kompetensi / Human Capital and
48
Competency Development
ANALISA DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN / MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

Tinjauan Industry / Industy Review 54
Tinjauan Makro Ekonomi / Makroeconomic Review 54
Kondisi Industri Asuransi Jiwa / Life Insurance Industry Condition 56
Tinjauan Operasional/ Operational Review 58
Pencapaian Target 2018 / 2018 Target Achievement 58
Rencana Target 2018 / 2018 Target Plan 61
Prospek Bisnis / Business Prospect 61
Strategi Pengembangan Usaha / Business Development Strategy 63
Tinjauan Keuangan / Financial Review 64
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian /

Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income 64
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian / Consolidated Statement of Financial
Position 72
Laporan Arus Kas Konsolidasian / Consolidated Statement of Cash Flow 80
Rasio Keuangan / Financial Ratio 82
Kemampuan Membayar Hutang / Debt Payment Capability 84
Tingkat Kolektibilitas Piutang / Receivables Collectibles Level 84
Struktur Modal / Capital Structure 84
Ikatan Material Terkait Investasi Barang Modal / Material Commitment for
Capital Investment 85
Informasi Material yang Terjadi Setelah Tanggal Laporan Akuntan / Material
Information Occurring after the Date of the
Accountant Report 85
Aspek Pemasaran / Marketing Aspect 85
Kebijakan Dividen / Dividend's Policy 87
Program Kepemilikan Saham Oleh Manajemen dan/atau Karyawan / Share
Ownership Program by the Management and/or 88
Employees
Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum / Realization of the Use of
Proceed from Limited Public Offering 88
Informasi Terkait Investasi, Ekspansi, Divestasi, Penggabungan/Peleburan Usaha,
Akusisi Atau Restrukturisasi Utang/Modal / Information concerning Investment,
Expansion, Divestment, Merger/Amalgamation, Acquisition or Debt/Capital
Restructuring 88
Transaksi Material Yang Mengandung Benturan Kepentingan Dan/Atau Transaksi
Dengan Pihak Berelasi / Material Transactions Bearing Conflicts of Interests and/or
Transactions with Affiliated Entities 88
Perubahan Peraturan Perundang-Undangan Yang Berpengaruh Signifikan Terhadap

Perseroan / Changes in The Regulation Having Significant Impacts to the Company 89
Perubahan Kebijakan Akuntansi / Changes in the Accounting Policy 97
TATA KELOLA PERUSAHAAN / CORPORATE GOVERNANCE
Kerangka Kerja dan Dasar Tata Kelola Perusahaan / Framework and Basis Corporate
Governance Implementation 99
Implementasi dan Komitmen / Implementation and Commitment 100
Struktur Tata Kelola Perusahaan / Corporate Governance Structure 101
Rapat Umum Pemegang Saham / General Meeting of Shareholders 101
Pelaksanaan RUPS / Implementation of the GMS 102
Realisasi keputusan RUPS Tahun Sebelumnya / Realization of Decicions of
Previous Year's GMS 109
Dewan Komisaris/ Board of Commissioners 111
Jumlah, Komposisi dan Masa Jabatan Dewan Komisaris / Number, Composition
and Tenure of Board of Commissioners 111
Program Pengenalan Perusahaan / Company Introduction Program 112
Pedoman Kerja Dewan Komisaris / Charter of Board of Commissioners 112
Tugas dan Wewenang Dewan Komisaris / Duties and Authorities of Board of
Commissioners 112
Rapat Dewan Komisaris / Meeting of Board of Commissioners 113
Pelatihan dan Pengembangan Kompetensi Dewan Komisaris / Training and
Competency Development of Board of Commissioners 114
Independensi Dewan Komisaris / Independency Board of Commissioners 114

Rangkap Jabatan Dewan Komisaris / Concurrent Position of Board of
Commissioners 115
Direksi / Board Of Directors 116
Komposisi dan Masa Jabatan Direksi / Composition and Tenure of Board of
Directors 116
Pedoman Kerja Direksi / Charter of Board of Directors 117
Tugas dan Wewenang Direksi / Duties and Authorithies of Board of Directors 117
Rapat Direksi / Meeting of Board of Directors 118
Rapat Gabungan Direksi dan Dewan Komisaris / Joint Meeting of Board of
Directors and Board of Commissioners 118
Pelatihan Direksi / Training of Board of Directors 119
Independensi Direksi / Independency Board of Directors 119
Rangkap Jabatan Direksi / Concurrent Position of Board of Directors 120
Kepemilikan Saham Dewan Komisaris dan Direksi / Share Ownership of Board of
Commissioners and Board of Directors 120
Penilaian Dewan Komisaris dan Direksi / Assesment of Board of Commisioners
and Board of Directors 120
Keberagaman Dewan Komisaris dan Direksi / Diversity of The Board of
Commisioners and The Board of Directors 121
Kebijakan dan Struktur Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi / Remuneration

Policy and Structure for the Board of Commissioners and the Board of Directors 122
Hubungan Afiliasi Dewan Komisaris dan Direksi / Affiliate relation for member of
Board of Commissioners and Board of Directors 122
Organ Pendukung Dewan Komisaris / Supporting Organ Of Board Of Commissioners 123
Komite Nominasi dan Remunerasi / Nomination And Remuneration Committee 123

Komite Audit / Audit Committee 125
Organ Pendukung Direksi / Supporting Organ Of Board Of Directors 128
Sekretaris Perusahaan / Corporate Secretary 128
Unit Audit Internal / Internal Audit Unit 130
Sistem Pengendalian Internal / Internal Control System 134
Manajemen Risiko / Risk Management 135
Etika Bisnis Dan Etika Kerja /Code of Conduct 141
Sistem Whistleblowing / Whistleblowing System 141
Permasalahan Hukum / Legal Dispute 142
Akses Informasi / Access To Information 142
Perlindungan Konsumen / Customer Protection 142
Auditor Eksternal / External Auditor 146
TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN / CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
Tanggung Jawab Terhadap Sosial Kemasyarakatan / Corporate Social Responsibility
for Community 148
Tanggung Jawab Terhadap Konsumen / Corporate Social Responsibility for
Consumers 159
SURAT PERNYATAAN DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS
LAPORAN TAHUNAN 2018 PT PANIN FINANCIAL TBK/ STATEMENT LETTER OF THE BOARD
OF COMMISIONERS AND THE BOARD OF DIRECTORS ON THE RESPONSIBILITY FOR THE
2018 ANNUAL REPORT OF PT PANIN FINANCIAL TBK
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN / CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

IKHTISAR KEUANGAN
FINANCIAL HIGHTLIGHTS
Dalam Jutaan Rupiah, kecuali jika dinyatakan lain In Millions of Rupiah, unless stated otherwise
Consolidated Statements of Profit or Loss And Other Comprehensive
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian 2018 2017 2016
Income
Pendapatan premi, neto 3.807.680 4.105.637 3.526.034 Net premiums, net
Hasil investasi, neto 551.336 946.805 948.830 Investment income, net
Pendapatan lain-lain, neto 45.289 51.112 13.560 Other income, net
Jumlah klaim dan manfaat, neto 3.147.661 3.915.769 3.335.429 Total claims and benefits, net
Beban akuisisi dan usaha 718.004 680.674 647.024 Acquisition cost and operating expenses
Bagian laba neto dari entitas asosiasi 1.456.484 1.115.205 1.172.858 Equity portion in net income of an associate
Laba sebelum beban pajak penghasilan 1.995.124 1.622.316 1.678.829 Income before income tax expenses
Laba tahun berjalan 1.993.388 1.609.463 1.678.382 Income for the year
Penghasilan (rugi) komprehensif lain (36.337) 73.568 3.144.591 Other comprehensive income (loss)
Jumlah penghasilan komprehensif lain tahun berjalan 1.957.051 1.683.031 4.822.973 Total other comprehensive income for the year
Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada: Income for the year attributable to:
Pemilik entitas induk 1.829.402 1.457.567 1.536.075 Owners of the parent
Kepentingan nonpengendali 163.986 151.896 142.307 Non-controlling interest
Laba komprehensif lain tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada: Total other comprehensive income for the year attributable to:
Pemilik entitas induk 1.842.460 1.496.254 4.670.298 Owners of the parent
Kepentingan nonpengendali 114.591 186.777 152.675 Non-controlling interest
Laba per saham dasar (dalam Rupiah penuh) 57,13 45,52 47,97 Basic earnings per share (in full amount of Rupiah)
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 2018 2017 2016 Consolidated Statements of Financial Position
Jumlah aset 28.252.725 26.471.320 25.027.161 Total assets
Jumlah liabilitas 4.482.142 4.508.387 4.649.092 Total liabilities
Jumlah ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk 21.792.812 19.950.352 18.454.098 Total equity attributed to the owners of parent
Kepentingan Nonpengendali 1.977.771 2.012.581 1.923.971 Non-controlling interest
RASIO KEUANGAN FINANCIAL RATIO

Rasio laba bersih terhadap jumlah aset (ROA) 1 6,5% 5,5% 6,1% Ratio net income to total assets (ROA) 1
2
Rasio laba bersih terhadap ekuitas (ROE) 2 8,4% 7,3% 8,3% Ratio net income to total equity (ROE)
3
Rasio laba bersih terhadap pendapatan premi bersih 3 48,0% 35,5% 43,6% Ratio net income to net premiums
4 207,4% 182,3% 183,0% 4
Rasio lancar Current ratio
5
Rasio liabilitas terhadap ekuitas 5 20,6% 22,6% 25,2% Ratio liabilities to equity
Rasio liabilitas terhadap jumlah aset 6 15,9% 17,0% 18,6% Ratio liabilities to total assets 6
(1) ROA merupakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dibagi jumlah aset pada 31 Desember
( 1 ) ROA is net income attributable to owners of the parent divided by total assets as of December 31
(2) ROE merupakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dibagi jumlah ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk pada 31 Desember.
( 2 ) ROE is net income attributable to owners of the parent divided by total equity attributable to owners of the parent at December 31
(3) Rasio laba bersih terhadap pendapatan premi bersih merupakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dibagi pendapatan premi bersih.
( 3 ) The ratio of net income to net premium income represents net income attributable to owners of the parent divided by net premium income.
(4) Rasio lancar merupakan aset lancar dibagi liabilitas jangka pendek pada 31 Desember.
( 4 ) The current ratio is current assets divided by current liabilities on December 31.
(5) Rasio liabilitas terhadap ekuitas merupakan jumlah liabilitias dibagi ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk pada 31 Desember.
( 5 ) The ratio of liabilities to equity represents total liabilities divided by equity attributable to owners of the parent on December 31
(6) Rasio liabilitas terhadap jumlah aset merupakan jumlah liabilitas dibagi jumlah aset pada 31 Desember.
( 6 ) The ratio of liabilities to total assets represents total liabilities divided by total assets on December 31
4
Dalam jutaan Rupiah
In million Rupiah
Pendapatan Premi, Neto

Net Premiums, net
4.200.000 4.105.637
4.000.000
3.807.680
3.800.000
Pendapatan Premi, neto / Net
3.600.000 3.526.034 Premiums, net
3.400.000
(Dalam Jutaan Rupiah /
in Millions of Rupiah)
3.200.000
2016 2017 2018
Jumlah Klaim dan Manfaat, Neto

Total Claims and Benefits, net
5.000.000
3.915.769 Beban Klaim dan Manfaat,
4.000.000 3.335.429 3.147.661 neto / Claims and Benefits,
3.000.000 net
2.000.000
1.000.000 in Millions of Rupiah)
0
2016 2017 2018
Laba Tahun Berjalan

Income for the Year
2.500.000
1.993.388
2.000.000 1.678.829 1.609.463
1.500.000
Laba Tahun Berjalan / Income
1.000.000 for The Year
500.000
0 in Millions of Rupiah)
2016 2017 2018
5
Jumlah Aset
Total Assets
29.000.000 28.252.725
28.000.000
27.000.000 26.471.320
26.000.000
25.027.161 Jumlah Aset / Total Assets
25.000.000
24.000.000 (Dalam Jutaan Rupiah /
23.000.000
2016 2017 2018
Jumlah Liabilitas
Total Liabilitas
4.700.000 4.649.092
4.650.000
4.600.000
4.550.000 4.508.387
4.482.142 Jumlah Liabilitas / Total
4.500.000
Liabilities
4.450.000
4.350.000 in Millions of Rupiah)
2016 2017 2018
Jumlah Ekuitas yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

Total Equity Attributed to the Owners of parent
23.000.000
21.792.812
22.000.000
21.000.000 19.950.352
20.000.000
19.000.000 18.454.098 Jumlah Ekuitas / Total Equity
18.000.000
16.000.000
2016 2017 2018
6
IKHTISAR SAHAM
STOCK HIGHLIGHTS
Perdagangan Efek di Bursa Efek Indonesia (Kode: PNLF)

Share Trading at the Indonesia Stock Exchange (Ticker Code: PNLF)
Harga Saham
Volume
Share Price Volume
(Rp)
350 800.000.000
700.000.000
300
600.000.000
250
500.000.000
200
400.000.000
150
300.000.000
100
200.000.000
50
100.000.000
- -
Harga Saham / Share Price Volume
Data Perdagangan Saham Panin Financial

Panin Financial Share Trading Data
Volume (Jutaan
Jumlah Saham Yang Kapitalisasi Pasar (Jutaan
Unit) Nilai (Jutaan Rp) Frekuensi (Kali)
Periode Tertinggi Terendah Penutupan Beredar Rp)
Volume (Million of Value (Million of Frequency
Period Highest Lowest Closing Total Outstanding Market Capitalization
Units) Rp) (Times)
Shares (Million of Rp)
2018
Kuartal 1 / 1st Quarter 320 230 248 1.995 540.752 57.430 32.022.073.293 7.941.474
Kuartal 2 / 2nd Quarter 262 204 204 1.282 294.354 54.451 32.022.073.293 6.532.503
Kuartal 3 / 3rd Quarter 256 198 250 2.860 644.256 175.447 32.022.073.293 8.005.518
Kuartal 4 / 4th Quarter 318 240 268 6.829 1.913.199 161.747 32.022.073.293 8.581.916
Satu Tahun / One Year 320 198 268 12.966 3.392.561 449.075 32.022.073.293 8.581.916
2017
Kuartal 1 / 1st Quarter 220 170 212 2.376 467.690 43.811 32.022.073.293 6.788.680
Kuartal 2 / 2nd Quarter 268 214 234 1.682 396.884 46.768 32.022.073.293 7.493.165
Kuartal 3 / 3rd Quarter 268 234 244 1.014 253.199 30.408 32.022.073.293 7.813.386
Kuartal 4 / 4th Quarter 258 220 248 785 188.913 22.785 32.022.073.293 7.941.474
Satu Tahun / One Year 268 170 248 5.857 1.306.686 143.772 32.022.073.293 7.941.474
7
IKHTISAR SURAT BERHARGA
MARKETABLE SECURITIES HIGHLIGHTS
PT Panin Finnacial Tbk belum pernah PT. Panin Financial TBk has never
menerbitkan surat berharga, baik issued Marketable Securities neither
dalam bentuk Obligasi maupun in the form of Bond nor Sukuk.
Sukuk.
PENGHARGAAN 2018
2018 AWARDS
1. Best Unit Link Investor 2018 versi 3. Best Unit Link Investor 2018 versi
Berita Satu Kategori Pasar Uang Berita Satu Kategori Campuran
Denominasi USD Periode 7 Tahun Denominasi USD Periode 5 Tahun
Best Unit Link Investor 2018 version Best Unit Link Investor 2018 version
Berita Satu for Category Money Berita Satu for Category Mixed
Market Instruments Denominated in Instruments Denominated in US
US Dollar (7 year Period) Dollar (5 year Period)
2. Best Unit Link Investor 2018 versi 4. Best Unit Link Investor 2018 versi
Berita Satu Kategori Saham Berita Satu Kategori Pasar Uang
Denominasi USD Periode 3 Tahun Denominasi USD Periode 5 Tahun
Best Unit Link Investor 2018 version Best Unit Link Investor 2018 version
Berita Satu for Category Share Berita Satu for Category Market
Instruments Denominated in US Money Instruments Denominated in
Dollar (3 year Period) US Dollar (5 year Period)
8
5. Infobank Award 2018 (Predikat 7. Warta Ekonomi Award 2018 (Kinerja
Sangat Bagus) versi Majalah Infobank Keuangan Terbaik – Kategori Aset Rp
Infobank Award 2018 (Very Good 5-10 Triliun) versi Majalah Warta
Predicate)version Infobank Ekonomi.
Magazine Warta Ekonomi Award 2018 for
Category The Best Financial
Performance with Assets Rp 5-10
Trillion version Warta Ekonomi.
6. Investor Award 2018 (Asuransi

Syariah Terbaik 2018 – Kategori Aset
Dibawah Rp 200 Miliar) versi Berita
Satu
Investor Award 2018 for Category
The Best Sharia Insurance 2018 with
Assets below Rp 200 Billion version
Berita Satu.
9
PERISTIWA PENTING 2018
2018 EVENT HIGHLIGHTS
No. Nama Kegiatan Waktu

Peringatan 60 Tahun Hubungan Diplomatik Indonesia -
1 20 Januari 2018
Jepang
Panin Dai-ichi Life membayarkan Klaim Korban Bom 15 Mei 2018
2
Surabaya
3 Top Agent Award - AAJI 9-10 Agustus 2018

4 DSR Convention & Commendation Ceremony 2018 21 Agustus 2018
5 Opening GA Shining Stars 7 Oktober 2018
6 Palu Charity Run 14 Oktober 2018
Panin Dai-ichi Life Membayarkan Klaim Korban JT-610
7 13 November 2018
dan Klaim Korban Palu, Donggala
8 Opening GA HOPE 17 November 2018
9 Insurance Day 2018 10 Desember 2018
Panin Dai-ichi Life Membayarkan Klaim Nasabah Panin
10 12 Desember 2018
Bank
10
1. Peringatan 60 Tahun Hubungan Diplomatik Indonesia -Jepang
60 tahun hubungan diplomatik Jepang dan Indonesia yang terjalin dengan baik sejak tahun
1958 diperingati dengan mengadakan kegiatan perayaan di Indonesia. Panin Dai-ichi Life
turut mendukung rangkaian perayaan yang di dalamnya seperti pertandingan persahabatan
olah raga, pertunjukan budaya, pameran teknologi dan foto, festival musik serta seminar.
Melalui momen peringatan 60 Tahun Hubungan Diplomatik Indonesia Jepang ini diharapkan
dapat memperkuat kerja sama yang lebih erat dan saling menguntungkan antar kedua
negara di masa mendatang.
60 years Anniversary of Indonesia - Japan Diplomatic Relations

60 years of good diplomatic relations between Japan and Indonesia since 1958 are
celebrated by holding celebratory activities in Indonesia. Panin Dai-ichi Life also supports a
series of celebrations which include friendship sports, cultural performances, technology
and photo exhibitions, music festivals and seminars. Through the commemoration of the
60th Anniversary of Indonesian Japanese Diplomatic Relations, it is expected to strengthen
closer and mutually beneficial cooperation between the two countries in the future.
2. Panin Dai-ichi Life membayarkan Klaim Korban Bom Surabaya

Kesedihan dan dukacita mendalam dirasakan oleh masyarakat Indonesia di pertengahan
Mei 2018, dimana telah terjadi insiden pengeboman di beberapa tempat ibadah di kota
Surabaya. Insiden ini telah mengakibatkan korban jiwa dan luka-luka, serta trauma bagi
keluarga korban. Tercatat satu nama korban meninggal dunia yang teridentifikasi sebagai
nasabah Panin Dai-ichi Life yang berdomisili di Jakarta tetapi sedang berkunjung di
Surabaya, dengan nilai klaim total Rp50 juta. Proses klaim berjalan lancar dengan adanya
inisiatif dan koordinasi dari berbagai pihak, termasuk pihak internal, agen maupun mitra
bisnis yang peduli terhadap nasabah.
11
Panin Dai-ichi Life to pay the Surabaya bomb victim claim
The bombing incident at several praying place in May 2018 has caused grief and sorrow for
Indonesia and its people. This incident has resulted in fatalities and injuries, as well as
trauma to the families of the victims. One of the death victim was identified as a Panin Dai-
ichi Life customer who lives in Jakarta but was visiting in Surabaya, with a total claim value
of Rp 50 million. The claim process runs smoothly with the initiative and coordination of
various parties, including internal parties, sales force, and business partners who trully care
with the customer.
3. Top Agent Award - AAJI

Asosiasi Asuransi Jiwa Indonesia (AAJI) kembali menggelar Top Agent Awards (TAA) Ke-31 pada
9-10 Agustus 2018. Kali ini acara diselenggarakan di kota Manado dengan tema “Mahakarya
untuk Bangsa” dan dihadiri oleh seluruh perusahaan asuransi jiwa di Indonesia. Direksi,
manajemen dan tenaga pemasar Panin Dai-ichi Life turut hadir pada kegiatan ini. Beberapa
tenaga pemasaran Panin Dai-ichi Life berhasil masuk ke dalam daftar pemenang nasional. Hal ini
menjadi prestasi dan bukti kualitas tenaga pemasar Panin Dai-ichi Life.
Top Agent Award - AAJI

The Indonesian Life Insurance Association (AAJI) held the 31st Top Agent Awards (TAA) on 9-10
August 2018. This time the event was held in Manado with the theme "Masterpiece for the
Nation" and attended by all life insurance companies in Indonesia. Panin Dai-ichi Life directors,
management and sales force attended this event. Several Panin Dai-ichi Life sales force has
succeed to be in the national winners list. For Panin Dai-ichi Life sales force, to be part of the list
is an achievement and also as proof of Panin Dai-ichi Life sales force quality.
12
4. DSR Convention & Commendation Ceremony 2018
DSR Convention & Commendation Ceremony merupakan acara tahunan yang diadakan untuk
memberikan apresiasi tertinggi bagi para tenaga pemasar dari berbagai negara yang tergabung dalam
grup Dai-ichi Life. DSR Convention & Commendation Ceremony 2018 diadakan pada tanggal 21
Agustus 2018 di Tokyo, Jepang yang dihadiri oleh Perwakilan manajemen dan tenaga pemasar dari
Panin Dai-ichi Life Indonesia.
DSR Convention & Recommendation Ceremony is an annual event held to give the highest
appreciation to sales force from various countries who are members of the Dai-ichi Life
group. The 2018 DSR Convention & Recommendation Ceremony was held on August 21,
2018 in Tokyo, Japan, attended by management representatives and sales force from Panin
Dai-ichi Life Indonesia.
13
5. Opening GA Shining Stars
Meningkatnya kesadaran akan pentingnya proteksi membuat kebutuhan masyarakat akan
asuransi meningkat. Menjawab kebutuhan tersebut Panin Dai-ichi Life membuka dan
meresmikan kantor pemasaran mandiri general agency SHINING STARS pada 7 Oktober
2018 di Medan.
Opening GA Shining Stars

Increasing awareness of the importance of protection has made people's needs for
insurance. Answering these needs Panin Dai-ichi Life opened and inaugurated the general
agency marketing office SHINING STARS on October 7, 2018 in Medan.
6. Palu Charity Run.

Berbagai inisiatif dan donasi dilakukan untuk membantu korban bencana alam serta
memulihkan wilayah Palu-Donggala yang terkena dampak bencana gempa bumi. Palu
Charity Run yang diusung oleh komunitas lari Runners.id merupakan salah satunya. Sebagai
bentuk dukungannya, Panin Dai-ichi Life mengirimkan perwakilan pelari untuk
berpartisipasi dalam acara ini dan melakukan donasi. Acara ini dilaksanakan di Jakarta, 14
Oktober 2018 di kawasan Sudirman, dan berhasil menarik atensi sebanyak lebih dari 22
komunitas yang ikut berlari sepanjang 7,4 kilometer, dan berhasil mengumpulkan donasi
sebesar lebih dari Rp440 juta.
Palu Charity Run.

Various initiatives and donations were made to help victims of natural disasters and to
restore the Palu-Donggala region that's affected by earthquake. One of the initiative come
from The runners.id, a running community who conduct Palu Charity Run. As form of
support, Panin Dai-ichi Life send several of its runners as representatives to participate in
this event and make donations. The event was held in Jakarta, October 14, 2018 in the
Sudirman area, and suceed to attracted attention from more than 22 communities who ran
along 7.4 kilometers, and collect donations of more than Rp 440 million.
14
7. Panin Dai-ichi Life Membayarkan Klaim Korban JT-610 dan Klaim Korban Palu, Donggala
Sebagai bentuk empati kepada keluarga yang ditinggalkan, sejak bencana terjadi Panin Dai-
ichi Life secara proaktif terus berusaha melakukan pemantauan, investigasi, serta
menghubungi ahli waris nasabah untuk pengurusan klaim. Dari hasil temuan investigasi
yang dilakukan, tercatat sebanyak dua nama yakni satu warga Palu dan satu penumpang
JT610 sebagai nasabah Panin Dai-ichi Life dengan nilai total manfaat sebesar Rp 1,06 miliar.
Seluruh nilai klaim telah dibayarkan kepada keluarga nasabah.
Panin Dai-ichi paying claim for the victims of JT-610 and Palu, Donggala
Since the disaster occurred, Panin Dai-ichi Life proactively continued to try to monitor,
investigate, and contact the customers' benefiaciary to arrange claims as form of empathy
for the families left behind. Based on the investigation findings , there were two names
registered as Panin Dai-ichi Life's customers that consist of one resident of Palu, and one
passenger of JT610 with a total value of benefits of Rp 1.06 billion. Allclaim benefits has
been paid to the customer's family.
15
8. Opening GA HOPE
Meningkatnya kesadaran masyarakat akan pentingnya berasuransi mendorong
pertumbuhan kebutuhan proteksi finansial di berbagai wilayah di Indonesia. Setelah
meresmikan kantor pemasaran mandiri di Medan, Panin Dai-ichi Life juga meresmikan
kantor general agency HOPE di Jakarta pada 17 November 2018.
Opening GA HOPE
Public awareness for the importance of insurance and the need for financial protection in
various regions in Indonesia has increased. After inaugurating the independent marketing
office in Medan, Panin Dai-ichi Life also open the general agency marketing office HOPE in
Jakarta on November 17, 2018.
9. Insurance Day 2018

Panin Dai-ichi Life turut mendukung Insurance Day 2018, yang puncak acaranya
dilaksanakan di Bandung pada 10 Desember 2018. Insurance Day diadakan oleh Dewan
Asuransi Indonesia (DAI) untuk mendorong tingkat penetrasi kesadaran berasuransi di
Indonesia.
Insurance Day 2018

Panin Dai-ichi Life supporting the 2018 Insurance Day series of events. The event highlight
was held in Bandung on December 10, 2018. Insurance Day was held by Dewan Asuransi
Indonesia (DAI) to increased the penetration rate of insurance awareness in Indonesia.
16
10. Panin Dai-ichi Life Membayarkan Klaim Nasabah Panin Bank.
Panin Dai-ichi Life terus membuktikan komitmennya dalam hal pembayaran klaim.
Pembayaran klaim diberikan kepada nasabah Panin Bank yang memiliki polis dari salah satu
produk asuransi jiwa Panin Dai-ichi Life, Panin Premier Protection, yang telah berjalan
selama lebih dari 2 tahun. Serah terima klaim secara simbolis dilakukan oleh direksi dan
manajemen Panin Dai-ichi Life, yaitu Koichi Nishiyama selaku Vice President Director dan
Inasari A. Atmodjo selaku Head of Bancassurance kepada perwakilan Panin Bank, Jasman
Ginting selaku Corporate Secretary pada tanggal 12 Desember 2018.
Panin Dai-ichi Life paying claim of Panin Bank Customers.

Panin Dai-ichi Life continues to prove its commitment in terms of claim payment. Claim
payments are given to Panin Bank customers who have policy from Panin Dai-ichi life
insurance products, Panin Premier Protection, which has been running for more than 2
years. The claim payment handover was symbolically conduct by the directors and
management of Panin Dai-ichi Life, Koichi Nishiyama as Vice President Director and Inasari
A. Atmodjo as Head of Bancassurance to Panin Bank representative Jasman Ginting as
Corporate Secretary on December 12, 2018.
17
Laporan Komisaris Report from the Board of Commissioners
Para pemegang saham dan pemangku Our respected shareholders and stakeholders,
kepentingan lainnya yang kami hormati,
Perekonomian Indonesia pada tahun 2018 The Indonesian Economy in 2018 grew by 5,17%
tumbuh sebesar 5,17% lebih tinggi daripada higher than the 5,07% in 2017. This increase was
tahun 2017 sebesar 5,07%. Peningkatan ini supported by domestic demand which grew by
ditopang oleh permintaan domestik yang around 5.5%, and investment which also grew by
tumbuh sekitar 5,5%, serta investasi yang juga around 6.8%. Investment is supported by growth
tumbuh sekitar 6,8%. Investasi didukung oleh in non-construction investment of around 10.0%
pertumbuhan investasi nonbangunan sekitar and an increase in building investment of around
10,0% dan berlanjutnya kenaikan investasi 5.7%.
bangunan sekitar 5,7%.
Penilaian atas Kinerja Direksi Assessment on the Board of Directors’

Performance
Pertumbuhan kredit industri perbankan The credit growth of the banking industry
sepanjang tahun 2018 mencapai 12,45% secara throughout 2018 reached 12.45% on an annual
tahunan (year on year/yoy). Kinerja Panin Bank basis (year on year / yoy). Panin Bank's
Tahun 2018 menunjukkan hasil yang performance in 2018 shows satisfactory results.
memuaskan. Panin Bank mengalami peningkatan Panin Bank experienced an increase from its Net
yang ditunjukkan dari laba bersih yang semula Income of Rp 2,01 trillion in 2017 to Rp 3,19
Rp 2,01 triliun pada tahun 2017 menjadi Rp 3,19 trillion in 2018. Other operating income
triliun pada tahun 2018. Pendapatan operasional increased 56.69% from Rp 1.82 trillion in 2017 to
lainnya meningkat 56,69% dari Rp 1,82 triliun di Rp. 2.86 trillion in 2018. Panin Bank also
tahun 2017 menjadi Rp. 2,86 triliun pada tahun experienced an increase in loan growth at 8.06%
2018. Panin Bank juga mengalami peningkatan from Rp 140.27 trillion in 2017 to Rp 151.57 in
disisi pertumbuhan kredit sebesar 8,06% yang 2018. In the insurance industry, PT Panin Dai-Ichi
semula Rp 140,27 triliun di tahun 2017 menjadi Life experienced an increase in net profit at 8%
Rp 151,57 pada tahun 2018. Di bidang industri from Rp. 377.51 billion in 2017 to Rp. 407.71
asuransi, PT Panin Dai-Ichi Life mengalami billion in 2018.
peningkatan laba bersih sebesar 8% yang semula
Rp 377,51 miliar di tahun 2017 menjadi Rp
407,71 miliar pada tahun 2018.
Dewan Komisaris optimis bahwa PT Panin The Board of Commissioners is optimistic that PT
Financial Tbk akan mampu untuk terus Panin Financial Tbk will be able to continue to
meningkatkan kinerjanya di tahun 2019. Kami improve its performance in 2019. We also
juga mendorong agar segenap Direksi dan encourage all Board of Directors and employees
karyawan dapat terus bekerja sama untuk to continue to work together to provide the best
memberikan layanan yang terbaik kepada service to customers.
nasabah.
18
Prospek Usaha 2019 2019 Business Prospect
Bank Indonesia memperkirakan pertumbuhan Bank Indonesia estimates that Indonesia's

ekonomi Indonesia di Tahun 2019 berada pada economic growth in 2019 will be in the range of
kisaran 5,0%-5,4%. Namun bisa lebih tinggi dari 5,0%-5,4%. But it can be higher than the
realisasi pertumbuhan ekonomi di Tahun 2018 realization of economic growth in 2018 which
yang mencapai 5,17%. reached 5.17%.
Dengan proyeksi ekonomi yang lebih baik ke We believe that along with better economic
depan, kami meyakini perusahaan akan tumbuh projections ahead, the company can grow
lebih baik. Direksi diharapkan dapat menyusun better.The Board of Directors is expected to re-
kembali rencana yang disesuaikan dengan arrange the plans that are in line with business
perkembangan bisnis dengan tetap berpedoman development while maintaining Good Corporate
pada implementasi tata kelola perusahaan yang Governance principles. Considering the
baik. Mempertimbangkan perkembangan development of information technology, the
teknologi informasi , perseroan diharapkan company is expected to be ready to deal with it
sudah siap dalam menghadapinya dengan by developing digital services.
melakukan pengembangan layanan digital.
Dewan Komisaris mengharapkan Direksi terus The Board of Commissioners expects the Board of
meningkatkan dan mengembangkan bisnis Directors to continuously improve and expand
melalui kanal Agency dan Bancassurance the business through Agency and Bancassurance
sehingga pertumbuhan jumlah nasabah dapat channels so that the growth of number of
terus ditingkatkan dengan memperhatikan customers can continue to be improved by taking
sumber daya manusia serta menerapkan care of human resources and implementing
manajemen risiko yang lebih baik. better risk management.
Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Dewan Komisaris percaya bahwa Tata Kelola The Board of Commissioners believes that a well-
Perusahaan yang diterapkan dengan baik implemented Corporate Governance plays an
berperan penting dalam menjaga kepercayaan important role in safeguarding the trust of the
para pihak-pihak yang berkepentingan. Dengan interested parties. Based on such trust, the Board
berdasarkan kepada kepercayaan tersebut, of Commissioners continuously monitors and
Dewan Komisaris senantiasa memantau dan guides practice at all levels of operations in
memberikan pengarahan atas praktik pada accordance with the principles of Good
seluruh jenjang operasi yang sesuai dengan Corporate Governance. The Board of
prinsip Tata Kelola Perusahaan. Dewan Komisaris Commissioners also consistently improves the
juga secara konsisten untuk selalu meningkatkan quality of the implementation of integrated
kualitas penerapan tata kelola yang terintegrasi. governance.
Penilaian Kinerja Komite di Bawah Dewan Assessment of Commitee Under Board of

Komisaris Commissioners
Komite yang berada di bawah Dewan Komisaris Committee under Board of Commissioners have
telah melaksanakan tugas dan tanggung been carrying out its duties and responsibilities,
jawabnya, dimana Komite Audit telah where Audit Committee has been run its role
menjalankan peran secara profesional dan professionally and independently. Board of
independen. Dewan Komisaris terus mendorong Commissioners continues to encourage the
penerapan standar tata kelola yang baik pada implementation of good corporate governance in
semua aspek Perseroan dengan bantuan komite all aspects of the Company with the assistance of
dibawahnya. its subordinate committees.
19
Komite Audit telah mengadakan 4 (empat) kali Audit Committee has been done 4 (four)
rapat yang dihadiri oleh seluruh anggota Komite. meetings that was attended by all the members.
Sepanjang tahun 2018, Komite Audit telah During 2018, Audit Committee has been helped
membantu Dewan Komisaris terutama dalam Board of Commissioners especially in reviewing
penelaahan laporan keuangan, pengkajian the financial reports, assessment of internal
sistem pengendalian internal, serta pemeriksaan control system, and examination of the quality of
kualitas pelaksanaan audit internal. internal audit checking.
Perubahan Komposisi Dewan Komisaris The Change in Board of Commissioners

Composition
Selama tahun 2018, tidak terdapat perubahan During 2018, there was no changes in the
komposisi Dewan Komisaris. composition of the Board of Commissioners.
Apresiasi Appreciation
Atas peningkatan tersebut, Dewan Komisaris Upon such enhancement, the Board of
memberikan apresiasi yang setinggi-tingginya Commissioners gives the highest appreciation to
kepada jajaran Direksi yang telah berupaya the Board of Directors who has maintain its
dalam mempertahankan posisinya yang cukup competitive position in the banking & insurance
kompetitif di industri perbankan & asuransi pada industry by 2018.
tahun 2018.
Akhir kata, izinkan saya, atas nama Dewan In closure, please allow myself, on behalf of the
Komisaris, menyampaikan penghargaan dan Board of Commissioners, to convey the highest
terima kasih kepada seluruh jajaran Direksi dan appreciation to the Board of Directors and all
segenap karyawan atas kerja keras dan dedikasi employees for their hardwork and dedication
yang konsisten sepanjang tahun 2018. Ucapan that has been consistent throughout the year
terima kasih dan penghargaan kami sampaikan 2018. Our thanks and appreciation also conveys
pula kepada para pemegang saham, pemegang to our shareholders, policyholders, salesforces,
polis, tenaga pemasaran, mitra bisnis dan semua business partners and all stakeholders for the
pemangku kepentingan atas kepercayaan yang trust that has been given this far.
telah diberikan selama ini
Atas nama Dewan Komisaris

On behalf of the Board of Commissioners
Mu’min Ali Gunawan

Presiden Komisaris
President Commissioner
20
Laporan Direksi
Report from the Board of Directors
Para pemegang saham dan pemangku Our respected shareholders and stakeholders,
kepentingan lainnya yang kami hormati,
Pada kesempatan ini, izinkan kami On this occasion, please allow us to deliver this
menyampaikan laporan sebagai bentuk report as a form of our accountability for the
pertanggungjawaban Direksi atas pengelolaan management of the Company during 2018.
Perseroan sepanjang tahun 2018.
Tinjauan Makro Ekonomi 2018 Macroeconomic Review 2018

Lingkungan makro global sepanjang tahun 2018 The global macro environment throughout 2018
mengalami tekanan yang cukup berat. Hal is under considerable pressure. This is in line with
ini sejalan dengan terjadinya perlambatan the slowdown in growth in many countries and
pertumbuhan di banyak negara dan monetary tightening triggered by the Fed's
pengetatan moneter yang dipicu oleh policies, falling commodity export prices, and
kebijakan The Fed, penurunan harga uncertainty created by trade wars between the
komoditas ekspor, serta ketidakpastian yang US and China. However, in this situation
diciptakan oleh perang dagang antara AS dan Indonesia was still able to maintain a strong
Tiongkok. Namun, dalam situasi tersebut momentum for economic growth. The Indonesian
Indonesia masih bisa menjaga momentum Economy in 2018 grew by 5,17% higher than the
pertumbuhan ekonomi yang cukup kuat. 5,07% in 2017. This increase was supported by
Perekonomian Indonesia pada tahun 2018 domestic demand which grew by around 5.5%,
tumbuh sebesar 5,17% lebih tinggi daripada and investment which also grew by around 6.8%.
tahun 2017 sebesar 5,07%. Peningkatan ini Investment is supported by growth in non-
ditopang oleh permintaan domestik yang construction investment of around 10.0% and an
tumbuh sekitar 5,5%, serta investasi yang juga increase in building investment of around 5.7%.
tumbuh sekitar 6,8%. Investasi didukung oleh
pertumbuhan investasi nonbangunan sekitar
10,0% dan berlanjutnya kenaikan investasi
Laju inflasi sepanjang tahun 2018 tercatat The inflation rate throughout 2018 was 3.13%,
sebesar 3,13%, lebih rendah dibandingkan lower than 3.61% in 2017. The increase in the
dengan inflasi tahun 2017 yang sebesar 3,61%. price of non-subsidized fuel oil became one of the
Kenaikan harga bahan bakar minyak (BBM) triggers for inflation in 2018. The price of world
nonsubsidi menjadi salah satu pemicu terjadinya crude oil which had risen to above US $ 80 /
inflasi pada 2018. Harga minyak mentah barrel for the type of Brent was the cause of the
dunia yang sempat naik hingga di atas US$ increase in non-subsidized fuel prices at Public
80/barel untuk jenis Brent menjadi penyebab Gas Refueling Station. Other causes of inflation
kenaikan harga BBM nonsubsidi di Stasiun were rising prices of rice and filter clove
Pengisian Bahan Bakar Umum (SPBU). Penyebab cigarettes. Then the price of chicken meat, air
inflasi lainnya adalah kenaikan harga beras dan freight rates, and house rental rates also caused
rokok kretek filter. Kemudian harga harga daging an increase in inflation.
ayam ras, tarif angkutan udara, serta tarif sewa
rumah juga menyebabkan kenaikan inflasi.
21
Kinerja 2018 2018 Performance
Di tahun 2018, Perseroan berhasil meraih laba In 2018, Company earned income for the year
tahun berjalan sebesar Rp1,99 triliun. Hasil amounted to Rp1.99 trillion. The Company's
kinerja Perseroan ditunjang oleh dua perusahaan performance is supported by two companies
yaitu Panin Dai-ichi Life dan Panin Bank. namely Panin Dai-ichi Life and Panin Bank.
Panin Dai-ichi Life Panin Dai-ichi Life

Panin Dai-ichi Life membukukan laba bersih Panin Dai-ichi Life recorded net profit at
sebesar Rp 407,71 miliar. Meningkat sebesar Rp407.71 billion. Increased by 8,00% compared
8,00% jika dibandingkan Rp377,51 miliar pada to Rp377.51 billion from the previous year. Gross
tahun sebelumnya. Premi bruto menurun premiums increased by 6,89% to Rp3,92 triliun
sebesar 6,89% menjadi Rp3,92 triliun jika compared to Rp4,21 triliun from the previous
dibandingkan Rp4,21 triliun dari tahun year.
sebelumnya.
Sepanjang tahun 2018, Manajemen Perusahaan Throughout 2018, Company management always
senantiasa berusaha secara berkelanjutan untuk strive continuously to empower the improvement
melakukan peningkatan terhadap pelayanan dan of services and commitment of the Company
komitmen Perusahaan terhadap para pemegang towards all policy holders, insured, and/or
polis, tertanggung, dan/atau pihak yang berhak beneficiaries of the Company’s insurance
memperoleh manfaat dari produk asuransi product. In 2018, Panin Dai-ichi Life pays claims
Perusahaan. Di tahun 2018, Panin Dai-ichi Life for Surabaya bomb victims with a total claim
membayarkan klaim korban bom Surabaya value of Rp50 million. The claim process runs
dengan total nilai klaim sebesar 50juta Rupiah. smoothly with the initiative and coordination of
Proses klaim berjalan lancar dengan adanya various parties, including internal parties, agents
inisiatif dan koordinasi dari berbagai pihak, and business partners who care about
termasuk pihak internal, agen maupun mitra customers. Panin Dai-ichi Life also pays for JT-
bisnis yang peduli terhadap nasabah. Panin Dai- 610 victims’s claims and Palu victims’s claims. As
ichi Life juga membayarkan klaim korban JT-610 a form of empathy for the families left behind,
dan Klaim korban Palu. Sebagai bentuk empati Panin Dai-ichi Life proactively continued to try to
kepada keluarga yang ditinggalkan, Panin Dai-ichi monitor, investigate, and contact the customers'
Life secara proaktif terus berusaha melakukan heirs to arrange claims.
pemantauan, investigasi, serta menghubungi ahli From the findings of the investigation conducted,
waris nasabah untuk pengurusan klaim. Dari there were recorded two people as customers of
hasil temuan investigasi yang dilakukan, tercatat Panin Dai-ichi Life, one resident of Palu and one
sebanyak dua orang yakni satu warga Palu dan passenger of JT610 with a total value of benefits
satu penumpang JT610 sebagai nasabah Panin of Rp 1.06 billion. All claim values have been paid
Dai-ichi Life dengan nilai total manfaat sebesar to the customer's family. Panin Dai-ichi Life will
Rp 1,06 miliar. Seluruh nilai klaim telah continue to maintain the trust of customers and
dibayarkan kepada keluarga nasabah. Panin Dai- prove its commitment in terms of payment of
ichi Life terus akan menjaga kepercayaan dari claims.
nasabah dan membuktikan komitmennya dalam
hal pembayaran klaim.
Company continuously improves services to

Perusahaan terus berupaya meningkatkan
customers. Increased awareness of the
pelayanan kepada nasabah. Meningkatnya
importance of protection has made people's
kesadaran akan pentingnya proteksi membuat
needs for insurance increased in various regions
kebutuhan masyarakat akan asuransi meningkat
in Indonesia. Answering these needs Panin Dai-
di berbagai wilayah di Indonesia. Menjawab
ichi Life opened and inaugurated the SHINING
kebutuhan tersebut Panin Dai-ichi Life membuka
STARS Mandiri general agency marketing office
dan meresmikan kantor pemasaran mandiri
22
general agency SHINING STARS pada 7 Oktober on October 7, 2018 in Medan. With the
2018 di Medan. Dengan diresmikannya kantor inauguration of the general agency office
general agency SHINING STARS ini diharapkan SHINING STARS, the agency is expected to
dapat meningkatkan layanan dan menjangkau improve services and better reach the needs of
kebutuhan proteksi masyarakat Sumatera Utara the protection needs of the people of North
dengan lebih baik. Setelah meresmikan kantor Sumatra. After inaugurating the independent
pemasaran mandiri di Medan, Panin Dai-ichi Life marketing office in Medan, Panin Dai-ichi Life
juga meresmikan kantor general agency HOPE di also inaugurated the HOPE general agency office
Jakarta pada 17 November 2018. in Jakarta on November 17, 2018.
Panin Bank Panin Bank

Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mencatat sektor Financial Services Authority noted that
jasa keuangan Indonesia hingga akhir 2018 terus Indonesia's financial services sector until the end
menunjukkan kondisi stabil dengan kinerja of 2018 continues to show stable conditions with
intermediasi berada pada level positif. Hal ini intermediate performance at a positive level.
ditopang oleh fundamental ekonomi domestik This is supported by domestic economic
yang masih terjaga, fundamental kinerja emiten fundamentals that are still maintained, the
yang relatif stabil, serta didukung oleh berbagai issuer's performance fundamentals are relatively
kebijakan yang dikeluarkan oleh pemerintah, OJK stable, and supported by various policies issued
dan Bank Indonesia. by the government, OJK and Bank Indonesia.
Berdasarkan pantauan OJK, meskipun diwarnai Based on OJK's monitoring, although it was
oleh peningkatan tekanan di pasar, profil risiko colored by increasing pressure on the market, the
sektor jasa keuangan secara umum terkelola risk profile of the financial services sector in
dengan baik. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) general was well managed. The Financial
mencatat pertumbuhan kredit industri Services Authority (OJK) recorded banking
perbankan sepanjang tahun 2018 mencapai industry credit growth throughout 2018 reaching
12,45% secara tahunan (year on year/yoy). 12.45% on an annual basis (year on year / yoy).
Pertumbuhan tersebut lebih tinggi dibandingkan This growth is higher than the credit growth per
dengan pertumbuhan kredit per November 2018 November 2018 which amounted to 12.05%
yang sebesar 12,05% (yoy). (yoy).
Kinerja Panin Bank Tahun 2018 menunjukkan Panin Bank's performance in 2018 showed
hasil yang memuaskan. Panin Bank mengalami satisfactory results. Panin Bank’s net income
peningkatan Laba bersih sebesar Rp. 3,19 triliun grew from Rp. 3,19 trillion at the end of 2018 to
pada akhir tahun 2018 menjadi Rp. 2,01 triliun Rp. 2,01 trillion at the end of 2017. Total
pada akhir tahun 2017. Total aset konsolidasi per consolidated assets as of December 31, 2018
31 Desember 2018 sebesar Rp. 207,2 triliun, amounting to Rp. 207.2 trillion, the total loans
total Kredit yang diberikan mencapai Rp. 151,6 given reached Rp. 151.6 trillion. The total
triliun. Total outstanding kredit yang diberikan outstanding credit provided rose 8.06%
tersebut naik 8,06% dibanding posisi akhir compared to the position at the end of December
Desember 2017. Porsi kredit Ritel dan Komersial 2017. The portion of Retail and Commercial loans
sebesar 58% dari total kredit, dan sisanya was 58% of total loans, and the rest was in the
segmen Korporasi. Corporate segment.
Dana Pihak Ketiga sebesar Rp. 137,7 triliun Third Party Funds of Rp. 137.7 trillion decreased
mengalami penurunan 5,5% dari posisi akhir 5.5% from the final position December 2017,
Desember 2017, digantikan oleh penerbitan replaced by the issuance of Bonds and
Obligasi dan Obligasi Subordinasi serta Subordinated Bonds and improvements CASA
23
peningkatan CASA yang mencapai 37,0%, which reached 37.0%, compared to December
dibanding posisi Desember 2017 sebesar 35,1%. 2017 position of 35.1%.
Untuk meningkatkan komposisi dana jangka To improve the composition of long-term funds
panjang dan memanfaatkan momentum suku and take advantage of the relatively low interest
bunga yang cukup rendah pada awal tahun 2018, rate at the beginning of 2018, PaninBank has
PaninBank telah menerbitkan beberapa seri issued several series of Bonds and Subordinated
Obligasi dan Obligasi Subordinasi, dengan jumlah Bonds, with a total amount of Rp. 6.80 trillion.
seluruhnya sebesar Rp. 6,80 triliun. Dengan With the issuance, the total outstanding Bonds
penerbitan tersebut, jumlah outstanding Obligasi and Subordinated Bonds issued by PaninBank
dan Obligasi Subordinasi yang diterbitkan amounted to Rp. 15.43 trillion, which is expected
PaninBank berjumlah Rp. 15,43 triliun, yang to support the sustainable growth of credit in the
diharapkan dapat mendukung pertumbuhan future.
perkreditan ke depan secara berkesinambungan.
Jumlah ekuitas terus ditingkatkan dan kini telah The amount of equity continues to be increased
mencapai Rp. 40,7 triliun dengan CAR sbesar and has now reached Rp. 40.7 trillion with CAR of
23,31%. 23.31%.
PaninBank terus memperluas basis nasabah PaninBank continues to expand its customer base
dengan memanfaatkan teknologi digital banking by utilizing digital banking technology with
dengan berbagai jaringan elektronik seperti various electronic networks such as Mobile and
Mobile dan Internet Banking, serta pembayaran Internet Banking, as well as card-based E-Money
berbasis kartu E-Money, serta jangkauan Kantor payments, as well as the reach of Branch Offices
Cabang yang mencapai 550 kantor. that reach 550 offices.
Penerapan Tata Kelola Perusahaan Implementation of Corporate Governance

Bagi Panin Financial, penerapan tata kelola For Panin Financial, Good implementation of
perusahaan yang baik bukan sekedar memenuhi Good corporate Governance did not only comply
peraturan perundang-undangan, namun with legislation , but it was a fundamental
merupakan elemen fundamental yang mengacu element referring to international best practices
pada international best practice untuk for suistainability and resilience of the
kesinambungan dan ketahanan usaha perseroan Company’s business in the long-term.
dalam jangka panjang.
Perusahaan senantiasa menerapkan prinsip Tata The Company constantly implements the
Kelola Perusahaan Yang Baik pada setiap aspek principles of Good Corporate Governance (GCG)
bisnisnya dengan mengacu kepada peraturan in every aspect of its business by referring to the
perundang-undangan yang berlaku khususnya applicable laws and regulations that specified in
sebagaimana diatur dalam Peraturan Otoritas the Finance Service Authority Regulation no. 73 /
Jasa Keuangan No. 73/POJK. 05/2016 tentang POJK. 05/2016 on Good Corporate Governance
Tata Kelola Perusahaan Yang Baik Bagi for Insurance Companies (POJK No. 73/2016) and
Perusahaan Perasuransian (POJK No. 73/2016) its implementing regulations. All parts of the
serta peraturan pelaksanaannya. Seluruh bagian Company’s corporate governance are also
Tata kelola Perusahaan juga dipastikan berjalan aligned with GCG principles of transparency ,
selaras dengan prinsip GCG, yaitu transparansi, accountability, responsibility , independence, and
akuntabilitas, tanggungjawab, kemandirian, dan fairness.
keadilan.
24
Dewan Komisaris, Direksi, dan seluruh karyawan The Board of Commissioners, the Board of
berkomitmen untuk menerapkan standar yang Directors and all employees are fully committed
tinggi dalam penerapan prinsip-prinsip GCG. to implementing high standards in the
Prinsip-prinsip GCG menjadi acuan dalam application of GCG principles. These principles
pengambilan keputusan, optimasi kinerja, serve as a reference for decision making,
peningkatan akuntabilitas, serta penanggulangan performance optimization, prevention of conflict
konflik kepentingan didalam perusahaan. of interest, and increased accountability.
Prospek 2019 2019 Prospect

Bank Dunia memprediksi perekonomian global The World Bank predicts the global economy in
tahun 2019 akan tumbuh lebih lambat 2019 will grow slower than the previous year.
dibandingkan tahun sebelumnya. Bank Dunia The World Bank estimates that global economic
menaksir pertumbuhan ekonomi global growth has decreased to 2.9% compared to 2018
mengalami penurunan menjadi 2,9% by 3%. Various things that are considered by the
dibandingkan dengan tahun 2018 sebesar 3%. World Bank related to the slowdown in economic
Berbagai hal yang menjadi pertimbangan Bank growth are the weakening of world trade and
Dunia terkait perlambatan pertumbuhan manufacturing activities, high trade tensions,
ekonomi tersebut adalah melemahnya aktivitas and some large developing countries must face
perdagangan dan manufaktur dunia, tingginya financial market pressures. From the temporary
ketegangan perdagangan, dan beberapa negara analysis of BI in the beginning of 2019, global
berkembang besar harus menghadapi tekanan economic conditions in 2019 were classified as
pasar keuangan. Dari analisis sementara BI di conducive for emerging market countries,
awal tahun 2019 ini, kondisi ekonomi global di including Indonesia. The prediction of the US
2019 tergolong kondusif untuk negara-negara benchmark interest rate will not be as aggressive
emerging market, termasuk Indonesia. Prediksi as 2018, making the Indonesian economy tend to
suku bunga acuan AS yang kenaikannya tidak be more stable. Bank Indonesia estimates that
akan seagresif 2018, membuat ekonomi Indonesia's economic growth in 2019 will be in
Indonesia cenderung lebih stabil. Bank Indonesia the range of 5,0-5,4%. But it can be higher than
memperkirakan pertumbuhan ekonomi the realization of economic growth in 2018 which
Indonesia di Tahun 2019 berada pada kisaran5,0- reached 5.17%.
5,4%. Namun bisa lebih tinggi dari realisasi
pertumbuhan ekonomi di Tahun 2018 yang
mencapai 5,17%.
Melihat prospek usaha di 2019 terutama untuk By looking at business prospects in 2019 which
industri asuransi, Perseroan berusaha sebaik- mainly for the insurance industries, the Company
baiknya untuk meraih setiap peluang dan potensi did its best to seize every opportunity and
yang tercipta. Di tahun 2019 Perseroan melalui potential that is created. In 2019 the Company,
Panin Dai-ichi Life tetap berfokus terhadap 4 through Panin Dai-ichi Life still focused on four
pilar utama yaitu mengembangkan layanan yang key pillars: develop customer centricity & strong
berorientasi nasabah & penguatan proposisi brand proposition, expand distribution capacity,
merk, memperluas kapasitas distribusi, operational excellence, foster people growth &
keunggulan operasional, meningkatkan development.
pertumbuhan dan pengembangan sumber daya
manusia.
Perubahan Komposisi Direksi Changes in Composition of the Board of Director

Sepanjang tahun 2018, tidak terjadi perubahan Throughout 2018, there was no changes in the
komposisi Direksi. composition of the Board of Directors.
25
Apresiasi Appreciation
Mewakili Direksi, saya menyampaikan terima On behalf of the Board of Directors, I would like
kasih kepada para pemegang saham, Dewan to express my gratitude to all shareholders, the
Komisaris, mitra usaha, karyawan, dan terutama Board of Commissioners, business partners,
nasabah atas dukungan dan kepercayaannya employees and especially to our precious
kepada Perseroan. Perseroan akan terus customers for the support and trust in The
berupaya memberikan yang terbaik kepada Company. The Company will continue to give its
seluruh pemangku kepentingan dan terus best to all stakeholders and continuously give its
berkontribusi dalam memperkuat industri contribution to strengthen the life insurance
asuransi jiwa dan keuangan di Indonesia. industry in Indonesia.
Atas nama Direksi

On behalf of the Board of Directors
Lianna Loren Limanto

Presiden Direktur / Direktur Independen
President Director/Independent Director
26
Identitas Perusahaan
Company Indentity
Nama Perusahaan Company Name

PT Panin Financial Tbk.
Tanggal Pendirian Date of Establishment

19 Juli 1974 19 July 1974
Dasar Hukum Pendirian Legal Basis of Establishment

Akta No. 192 oleh Notaris Ridwan Suselo, S.H
Deed No.192 by Notary Ridwan Suselo, S.H
Bidang Usaha Line of Business

Konsultan Bisnis, Manajemen, dan Administrasi
Business Consultant, Management, and Administration
Kantor Pusat Head Office :

Gedung Panin Life Center Lt.7
Jln. Letjend. S. Parman Kav.91
Jakarta 11420, Indonesia
Tel. (62-21) 255 66 822
Fax. (62-21) 255 66 818
Website www.paninfinancial.co.id
Email [email protected]
Kepemilikan Ownership
PT Paninvest Tbk 61,00%
Masyarakat (masing-masing dibawah 5%) Public (each below 5%) 39,00%
Modal Dasar Authorized Capital

Rp 11.981.250.000.000,-
Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Issued and Fully Paid Up Capital
Rp 4.002.759.161.625,-
Pencatatan Saham Listing :

Bursa Efek Indonesia (d/h Bursa Efek Jakarta) pada tanggal 14 Juni 1983
Indonesia Stock Exchange (previoulsy Jakarta Stock Exchange) on June 14, 1983
Kode Saham Ticker Code :

PNLF
27
Sekilas Tentang Panin Financial Panin Financial at a Glance
PT Panin Financial Tbk. (“Perseroan”) pertama PT Panin Financial Tbk. (the “Company”) first
kali didirikan pada tahun 1974 dengan nama PT established in 1974 under the name of PT
Asuransi Jiwa Panin Putra, yang kemudian pada Asuransi Jiwa Panin Putra, who then in 1998
tahun 1998 berubah nama menjadi PT Panin Life changed its name become PT Panin Life Tbk, as a
Tbk. sebagai perusahaan yang bergerak dalam company engaged in the field of life insurance.
bidang asuransi jiwa.
PT Panin Life Tbk adalah salah satu anggota PT Panin Life Tbk is one of the members of Panin
perusahaan Panin Grup yang bergerak di Group which business activities are in various
berbagai sektor jasa keuangan, yaitu perbankan, financial service sectors, such as banking, life
asuransi jiwa, asuransi umum, pembiayaan, dan insurance, general insurance, financing, and
sekuritas. securities.
Selama lebih dari 30 tahun menjalankan roda For more than 30 years running the business in
bisnis di Indonesia, PT Panin Life Tbk terbukti Indonesia, it is proven that PT Panin Life Tbk is
mampu bertahan dari berbagai perubahan able to survive in varying economic condition. It
kondisi ekonomi. Hal ini menunjukkan komitmen reflects the commitment of the main
dari pemegang saham utama untuk menjadi shareholders to become a company that the
perusahaan yang dapat diandalkan oleh Indonesian people can rely on. All this time,
masyarakat Indonesia. Selama itu pula PT Panin PT Panin Life Tbk is able to cope with the
Life Tbk mampu menjawab tantangan dan challenges and changes in the insurance industry
perubahan industri perasuransian di Indonesia in Indonesia, by among others, serving the needs
diantaranya melayani kebutuhan nasabah akan of the customers with insurance products
produk-produk asuransi yang dikaitkan dengan associated to investment (unit linked and
investasi (unit linked dan investment linked) dan investment linked) and Sharia based life
produk asuransi jiwa yang berbasis prinsip insurance product.
Syariah.
Di tahun 2010 PT Panin Life Tbk mengubah In 2010, PT Panin Life Tbk has changed its
bidang usahanya menjadi perusahaan yang business area to become a company engaging in
bergerak di bidang konsultan bisnis, manajemen, the field of business consultant, management,
dan administrasi. Untuk meningkatkan kinerja and administration. To increase its performance
dan fokus dalam mengembangkan bisnisnya di and focus on developing its business in life
bidang asuransi jiwa, Portofolio asuransi jiwa insurance field, the life insurance Portfolio was
dialihkan ke entitas anaknya, PT Panin Anugrah transferred to its subsidiary, PT Panin Anugrah
Life, dan PT Panin Life Tbk mengubah namanya Life, and PT Panin Life Tbk changed its name into
menjadi PT Panin Financial Tbk. PT Panin Financial Tbk.
Bidang Usaha Line of Business

Bidang Usaha Perseroan menurut perubahan Line of Business Panin Financial according to the
anggaran dasar terakhir Akta No.60 tertanggal last Amendment of Article of Association Deed
31 Maret 2011, yang mendapatkan persetujuan No.60 dated 31 March 2011, approval from the
dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Minister of Justice and Human Rights of the
Republik Indonesia, Surat Keputusan No.AHU- Republic of Indonesia, Decision Letter No.AHU-
27951.AH.01.02.Tahun2011 tertanggal 6 Juni 27951.AH.01.02.Tahun2011 dated 6 June 2011,
2011, adalah sebagai berikut: as follow:
Kegiatan Usaha Utama Main Business Activity

Menjalankan usaha dalam bidang penyediaan Working in the provision of business consulting
28
jasa konsultasi bisnis, manajemen dan services, management and administration to
administrasi kepada masyarakat umum. public.
Kegiatan Usaha Penunjang Supporting Business Activity

a. melakukan investasi pada aset bergerak a. investing in tangible assets or intangible
maupun tidak bergerak sepanjang tidak assets to the extent not contrary to the
bertentangan dengan ketentuan provisions of laws and regulations that
peraturan perundang-undangan yang apply.
berlaku.
b. memberikan jasa penasihat keuangan b. providing financial advisory services to
untuk melakukan kegiatan-kegiatan conduct investment activities and
investasi dan penempatan dana pada placement in other company both inside
perusahaan lain baik di dalam maupun and outside the country.
diluar negeri.
Jejak Langkah Milestone

Pembelian Saham PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk. dengan kepemilikan saham
2015 sebesar 16,12%.
Purchase of shares of PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk. with share ownership
16.12%.
Kick-off Bancasurrance Partnership antara Panin Bank dan PT Panin Dai-ichi Life.
2014 Bancasurrance Partnership Kick-off between Panin Bank and PT Panin Dai-ichi Life.
Joint venture antara PT Panin Life dan The Dai-ichi Life Insurance Company, Ltd.,
2013 dengan perubahan nama entitas anak menjadi PT Panin Dai-ichi Life.
The Joint venture between PT Panin Life and The Dai-ichi Life Insurance Company,
Ltd., the subsidiary name became PT Panin Dai-ichi Life.
PT Panin Life Tbk. mengubah bidang usahanya dan mengganti namanya menjadi PT
2010 Panin Financial Tbk. sebagai penyedia jasa konsultasi manajemen, bisnis dan
administrasi serta mengalihkan portofolio pertanggungan asuransi jiwanya kepada
entitas anaknya yakni PT Panin Life (d/h PT Panin Anugrah Life).
PT Panin Life Tbk. changed line of business and its name to PT Panin Financial Tbk
as a management, business, and administration consultant and handed over its life
insurance portfolio to its subsidiary, namely PT Panin Life (formerly PT Panin
Anugrah Life).
PT Panin Life Tbk. membuka cabang Syariah.
2005 PT Panin Life Tbk. opened its Sharia branch.
PT Panin Life Tbk. mulai memasarkan produk asuransi Unit linked dan Investment
2001 linked.
PT Panin Life Tbk. started to sell the Unit linked and Investment linked insurances
products.
PT Panin Life Tbk. mengonsolidasikan strategi bisnis untuk menjadi jasa keuangan
2000 ritel.
PT Panin Life Tbk. consolidated its business strategy to become a retail financial
service company.
Mengubah nama menjadi PT Panin Life Tbk.
1992 Changed its name to PT Panin Life Tbk.
PT Asuransi Jiwa Panin Putra melakukan Penawaran Umum Perdana dan menjadi
1983 perusahaan asuransi jiwa pertama yang go public.
PT Asuransi Jiwa Panin Putra conducted its Intial Public Offering and became the
first listed life insurance company.
29
PT Asuransi Jiwa Panin Putra mulai beroperasi secara komersial.
1976 PT Asuransi Jiwa Panin Putra started to operate commercially.
Pendirian Panin Financial dengan nama PT Asuransi Jiwa Panin Putra.
1974 The establishment of Panin Financial under the name PT Asuransi Jiwa Panin Putra.
Visi, Misi dan Nilai Perusahaan Vision, Mission, and Corporate Values
Visi Vision
Menjadi perusahaan terkemuka dan terpercaya dalam memberikan perlindungan financial yang
dapat memuaskan nasabah dalam setiap tahap kehidupannya.
To be the leading and trusted company in financial protection that satisfies our customers at every
stage of life.
Misi Mission
 Memuaskan kebutuhan nasabah dengan  Satisfy customer needs by providing lifetime
menyediakan pengalaman berharga seumur valuable experience.
hidup.
 Membangun hubungan jangka panjang yang  Build long-term beneficial partnership
saling menguntungkan berdasarkan rasa through mutual respect.
saling menghargai.
 Menciptakan lingkungan yang mampu  Create an environment that enables
membuat karyawan bertumbuh. employees to grow.
* Dewan Komisaris beserta Direksi telah bersama-sama membahas, mengkaji dan menyetujui Visi dan Misi Perseroan.
The Board of Commissioners and Board of Directors have discussed, reviewed and approved the Vision and Mission of the
Company.
Nilai Perusahaan Corporate Value
WE LEAP
Berkerja dengan integritas Work with Integrity
bekerja dengan prinsip-prinsip kejujuran dan work with principles of honesty and integrity.
integritas.
Memberdayakan kerjasama Empower Teamwork

mengkolaborasikan dan mensinergikan setiap collaborate, and synergize our potentials to
potensi untuk mencapai tujuan bersama. reach mutual.
Memimpin dalam Inovasi Leading in Innovation

unggul dalam kompetisi dengan menciptakan excel in competition with innovative solution.
solusi yang inovatif.
Keterlibatan Penuh Engagement

keterlibatan penuh dan komitmen untuk full involvement and commitment to contribute
berkontribusi pada Perseroan. to the company.
30
Memastikan tercapainya kepuasan pelanggan Assured Customer Satisfaction
perbaikan terus-menerus untuk memberikan continuous improvement to deliver excellent
layanan terbaik untuk menjamin kepuasan services to ensure customer’s satisfaction.
pelanggan.
Kinerja Performance
mendorong standar kinerja yang lebih tinggi. encourage higher performance standards.
Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar Modal

Capital Market Supporting Professional Institutions
Akuntan Public Public Accountants

Anwar & Rekan - Member of DFK International
Permata Kuningan Building 5th Floor
Jl. Kuningan Mulia Kav. 9C
Jakarta 12980
Tel. (62-21) 8378 0750
Fax. (62-21) 8378 0735
Biro Administrasi Efek Share Registrar

PT Sinartama Gunita
Sinarmas Land Plaza Menara 1 Lt.19
Jl. M.H. Thamrin 51
Jakarta 10350
Tel . (62-21) 392 2332
Fax. (62-21) 392 3003
Notaris Notary
Kumala Tjahjani Widodo, SH., MH., M.Kn.
Notaris & PPAT Jakarta Pusat
Jl. Biak No.7D, Jakarta Pusat
Tel . (62-21) 638 65246 / (62-21) 638 65406
31
Produk dan Layanan Products and Services
Secara umum produk yang ditawarkan perusahaan meliputi Generally the products offered by the insurance company are
produk konvensional dan syariah yang terdiri dari produk: conventional and sharia products as follows:
1. Produk Unit Link 1. Unitlinked Product
Produk asuransi yang memberikan manfaat perlindungan Type of life insurance product that provides life protection and
jiwa dan manfaat nilai investasi. investments benefit.
Konvensional Conventional
Produk asuransi jiwa berbasis konvensional dapat dibagi Life insurance products with conventional basis can be
menjadi beberapa jenis, yang terdiri dari produk dengan divided into several types, which consist of products with a
pembayaran premi berkala maupun premi sekaligus. single or regular premiums payment.
Pembayaran Premi Berkala: Regular Premium Payment:
Front End Hybrid* Front End Hybrid*
Agency  Panin  Panin Premier Agency  Panin Premier  Panin Premier
Premier Maxilinked Multilinked Maxilinked
Multilinked  Premier  Premier
Ultimalinked Ultimalinked
Bancassurance  Panin  Premier Bancassurance  Panin Premier  Premier
Premier Maxima Protection Maxima
Protection Protection Protection
*) alokasi investasi dimulai sejak tahun pertama. *)investment allocation since first year Policy
Pembayaran Premi Sekaligus: Single Premium Payment:

Agency  Panin Lifevestlinked Agency  Panin Lifevestlinked
Di tahun 2018 Panin Dai-ichi Life meluncurkan produk In 2018, Panin Dai-ichi Life launched Hybrid Unitlinked
Hybrid Unit Link dengan pembayaran premi berkala untuk product with regular premium payment to fulfill
melengkapi kebutuhan nasabah Bancassurance Bancassurance’s customers needs (collaboration with Panin
(bekerjasama dengan Panin Bank). Panin Dai-ichi Life juga Bank). Panin Dai-ichi Life also enhance existing product to
mengembangkan produk dasar dengan fitur perluasan usia extend the entry age of the Insured.
masuk.
Syariah Syariah
Produk asuransi berbasis syariah yang tersedia yaitu Life insurance product with sharia basis that available is
produk dengan pembayaran premi berkala: regular premium payment product:
Agency  Premier Multilinked Syariah Agency  Premier Multilinked Syariah
2. Produk Tradisional 2. Traditional Product
Produk asuransi yang memberikan manfaat perlindungan The type of life insurance product that provides life
jiwa baik karena sakit ataupun kecelakaan, yang protection benefit due to illness or accident, sold by
dipasarkan melalui jalur distribusi Keagenan/Bank, seperti: distribution chanel Agency/Bancassurance, such as:
Agency  Panin Life Care Agency  Panin Life Care
Bancassurance  Preferred Life Bancassurance  Preferred Life
 Panin Dana Pasti  Panin Dana Pasti
 Solusi Garda Asuransi Prima  Solusi Garda Asuransi Prima
Serta terdapat beberapa pilihan pertanggungan yang dapat And there are choices of insurance that can be choosed
disesuaikan dengan kebutuhan nasabah, sebagai berikut: based on customers needs, as follows:
a. Perlindungan terhadap penyakit kritis/cacat tetap: a. Critical Illness/Permanent Disability:
Bancassurance  Critical Illness Infinite Protection Bancassurance  Critical Illness Infinite Protection
 VIP Critical Illness  VIP Critical Illness
b. Perencanaan biaya Pendidikan/Pensiun: b. Education/Retirement Plan

Agency  Kids Edu Plan Agency  Kids Edu Plan
 Premier Heritage Plan  Premier Heritage Plan
 Premier Smart Protection  Premier Smart Protection
c. Penggantian biaya Rumah Sakit: c. Hospital Cash Plan

Bancassurance  Medica Bancassurance  Medica
32
Untuk memberikan pilihan yang lebih variatif kepada To provide more varied choices to customers, Panin Dai-ichi
nasabah, Panin Dai-ichi Life juga meluncurkan produk Life also launch traditional products with Unit Link features
tradisional dengan fitur Unit Link yang memberikan jaminan that provide a guaranteed Cash Value and Investment Value
Nilai Tunai serta manfaat Nilai Investasi. benefit.
3. Produk Credit Life dan Credit Shield 3. Credit Life and Credit Shield Products
Produk asuransi jiwa untuk kredit yang memberikan Life insurance products for loans that provide benefits
manfaat pelunasan sisa saldo pinjaman seperti: repayment of the remaining loans:
a. Kredit Kepemilikan Rumah a. House Loan
b. Kredit Kepemilikan Mobil b. Car Loan
c. Kredit Pembiyaan Properti c. Prooerty Loan
d. Kredit Tanpa Agunan, dan d. Personal Loan, and
e. Kredit Shield (untuk kartu kredit). e. Credit Shield (for credit card).
Untuk memperluas sasaran pasar, Panin Dai-ichi Life To expand target market, Panin Dai-ichi Life launched
meluncurkan produk asuransi yang memberikan insurance product that provide life protection of financial risk
perlindungan jiwa atas perencanaan finansial dalam of the Insured to pay commercial loan, not only to pay house
melunasi pembiayaan kredit komersial, bukan hanya dalam or car loans.
kredit kepemilikan rumah ataupun mobil.
33
Gunadi Gunawan Mu’min Ali Tidjan Ananto Muljadi Koesumo
Gunawan
38.15% 59.23% 1.76% 0.86%
PT Panin Investment
99.99%
PT Famlee Invesco PT Paninkorp Public
18.28% 29.71% 52.01%
PT Paninvest Tbk Public
61.00% 39%
PT Panin Financial Tbk
63.16%
PT Panin International The Dai-ichi Life

Insurance Company
95% Limited
36.84%
5%
PT Panin Dai-ichi Life
*Data per 31 Desember 2018
34
KOMPOSISI KEPEMILIKAN SAHAM
COMPOSITION OF SHARES OWNERSHIP
Pemegang Saham per 31 Desember 2018

Shareholder’s Composition as of December 31, 2018
2018
Persentase
Jumlah Jumlah Modal
Pemilikan
Pemegang Saham Saham disetor
Percentage
Shareholders Number of Number of
of
Shares shares fully paid
Ownership
PT Paninvest Tbk 19.533.456.960 61,00% 2.441.682.120.000

Mayarakat (masing-masing < 5 %) /
Public (each < 5%) 12.488.616.333 39,00% 1.561.077.041.625
Total / Total 32.022.073.293 100,00% 4.002.759.161.625
10.56% Individu Lokal / Local

20.82% Individuals
Institusi Lokal / Local
0.11%
Institutions
Individu Asing / Foreign
Individuals
Institusi Asing / Foreign
68.51%
Institutions
Pemegang Saham Mayoritas

PT Paninvest Tbk berdiri pada tahun 1973 bergerak di bidang usaha asuransi umum. Pada
tahun 1983, PT Paninvest Tbk melaksanakan penawaran umum perdana dan tercatat sebagai
perusahaan publik pertama di Indonesia di sektor asuransi umum. Pada tahun 2014 PT
Paninvest Tbk melaksanakan perubahan kegiatan usaha dari asuransi umum menjadi
perusahaan yang bergerak di bidang pariwisata.
Majority Shareholder
PT Paninvest Tbk was established in 1973 and engaged in general insurance. In 1983,
Paninvest registered its shares in Jakarta Stock Exchange and became the first publicly listed
general insurance company. In 2014, PT Paninvest Tbk change its core business from general
insurance to become a company that is engaged in tourism.
35
Kepemilikan Saham oleh Dewan Direksi dan Dewan Komisaris per 31 Desember 2018
Share Ownership by the Board of Directors and Board of Commisioners as of
December 31, 2018
Persentase
Jumlah Saham
Nama Jabatan Pemilikan
Number of
Name Title Percentage of
Shares
Ownership
Mu'min Ali Gunawan Presiden Komisaris - 0,00%
Suwirjo Josowidjojo Wakil Presiden Komisaris - 0,00%
Veronika Lindawati Komisaris Independen - 0,00%
Lianna Loren Limanto Presiden Direktur - 0,00%
Bhindawati Gunawan Wakil Presiden Direktur - 0,00%
Marwan Noor Direktur - 0,00%
Total 0,00%
Pemegang Saham dengan Jumlah Saham 5% atau Lebih

Shareholder’s with Total Share >5%
2018
Jumlah
Pemegang Persentase Pemilikan Jumlah Modal disetor
Saham
Saham Percentage of Number of shares fully
Number of
Shareholders Ownership paid
Shares
PT Paninvest Tbk 19.533.456.960 61,00% 2.441.682.120.000
36
20 Pemegang Saham Terbesar
20 Majority Shareholder’s
Jumlah Persentase Jumlah Modal
Pemegang Saham / Saham / Pemilikan / disetor / Number
Shareholders Number of Percentage of of shares fully
Shares Ownership paid
PT PANINVEST TBK 19.533.456.960 61,00% 2.441.682.120.000
PT. PRUDENTIAL LIFE ASSURANCE - REF 892.998.000 2,79% 111.624.750.000
DBS BANK LTD S/A ALBIZIA ASEAN TENGGARA

FUND 603.575.700 1,88% 75.446.962.500
DRS.LO KHENG HONG 837.878.300 2,62% 104.734.787.500

CITIBANK NEW YORK S/A GOVERNMENT OF
NORWAY - 16 430.286.600 1,34% 53.785.825.000
DB LDN GPF CLT OMNI FULL TAX-2126884000 426.346.200 1,33% 53.293.275.000
SUSY ANGKAWIJAYA 326.673.800 1,02% 40.834.225.000

ROBERT SUSILO 314.446.800 0,98% 39.305.850.000
PANIN SEKURITAS, PT 284.078.900 0,89% 35.509.862.500
SSB C021 S/A COLLEGE RETIREMENT EQUITIES
FUND-2144607801 271.713.400 0,85% 33.964.175.000
UBS SWITZERLAND AG-CLIENT ASSETS -
2049584001 269.769.500 0,84% 33.721.187.500
MORGAN STANLEY AND CO. LLC-CLIENT

ACCOUNT 251.996.164 0,79% 31.499.520.500
SUWANTARA GOTAMA 250.000.000 0,78% 31.250.000.000
SSB 2Q27 S/A ISHARES CORE MSCI EMERGING

MARKETS ETF-2144613424 239.593.900 0,75% 29.949.237.500
JPMCB NA RE-VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL
STOCK INDEX FUND 231.948.969 0,72% 28.993.621.125
SSB IZQI S/A GMO EMERGING MARKETS FUND-
2144617617 225.909.700 0,71% 28.238.712.500
RD PANIN D MAKSIMA-910334000 223.742.100 0,70% 27.967.762.500
JPMCB NA RE - VANGUARD EMERGING MARKETS
STOCK INDEX FUND 214.706.531 0,67% 26.838.316.375
CITIBANK NEW YORK S/A EMERGING MARKETS
CORE EQUITY PORTFOLIO OF DFA INV
DIMENSIONS GRP INC. 205.567.700 0,64% 25.695.962.500
CITIBANK NEW YORK S/A DIMENSIONAL

EMERGING MARKETS VALUE FUND 203.836.500 0,64% 25.479.562.500
Total / Total 26.238.525.724 81,94% 3.279.815.715.500
37
RIWAYAT PENGELUARAN SAHAM
HISTORY OF SHARES ISSUANCE
Jumlah Saham / No. of Shares

Jumlah Saham
Beredar / No.
Tahun/ Penambahan
Keterangan of Description
Year / Addition
Outstanding
Shares
Sebelum Pencatatan di
980.000 Before Listing
Bursa
Penawaran Umum Perdana 1983 1.020.000 2.000.000 Initial Public Offering
Penawaran Umum Terbatas
1989 793.664 2.793.664 Limited Public Offering I
I
Dividen Saham 1990 186.143 2.979.807 Share Dividends
Swap Share 1991 15.520.000 18.499.807 Swap Shares
Saham Bonus 1992 55.499.421 73.999.228 Bonus Shares
Pemecahan Saham 1996 73.999.228 147.998.456 Stock Split
Penawaran Umum Terbatas Limited Public Offering
1998 147.998.456 295.996.912
II II
1999 236.797.530 532.794.442
III III
1999 887.990.736 1.420.785.178
IV IV
Konversi Waran Seri 1b Conversion of Warrants
1999 28.000.000 1.448.785.178
menjadi Saham Series 1b to Shares
1999 1.545.370.857 2.994.156.035
V V
Pemecahan Saham 2003 8.982.468.105 11.976.624.140 Stock Split
Konversi Waran Seri II Conversion of Warrants
2003 12.000 11.976.636.140
menjadi Saham Series II to Shares
Konversi Waran Seri III Conversion of Warrants
2003 307.500 11.976.943.640
menjadi Saham Series III to Shares
Konversi Waran Seri II Conversion of Warrants
2004 2.083.044 11.979.026.684
menjadi Saham Series II to Shares
Konversi Waran Seri III Conversion of Warrants
2004 3.479.992 11.982.506.676
menjadi Saham Series III to Shares
2005 11.982.506.676 23.965.013.352
VI VI
Konversi Waran Seri IV 2007 65.997.833 24.031.011.185 Conversion of Warrants
38
menjadi Saham Series IV to Shares
Konversi Waran Seri IV Conversion of Warrants
2008 2.960.000 24.033.971.185
Konversi Waran Seri IV Conversion of Warrants
2009 8.125.508 24.042.096.693
2011 3.994.010.198 28.036.106.891
VII VII
Konversi Waran Seri V Conversion of Warrants
2012 164 28.036.107.055
menjadi Saham Series V to Shares
2013 203.613.650 28.239.720.705
2014 3.782.352.588 32.022.073.293
ENTITAS ANAK DAN ENTITAS ASOSIASI

SUBSIDIARIES AND ASSOCIATE COMPANY
Persentase
Pemilikan Jumlah Aset Sebelum Status
Jenis Usaha
Entitas Anak Alamat Efektif Eliminasi Operasional
Type of
Subsidiaries Address Effective Total Assets Before Operational
Business
Percentage of Elimination Status
Ownership
Entitas Anak Langsung / Direct Subsidiaries
2018 2017 2018 2017
Entitas Anak Langsung/Direct Subsidiaries

PT Panin Konsultasi Panin Life Center, 63,16% 63,16% 3.904.522 3.901.978 Beroperasi/
Internasional Manajemen 6th Fl, Jl. Letjend Operate
Bisnis di S. Parman, Kav.
Bidang 91, Jakarta 11420
Kearsipan /
Management
Consulting in
The Field of
Archival
Entitas Anak Tidak Langsung / Indirect Subsidiaries

PT Panin Dai- Asuransi Panin Life Center, 60%* 60%* 9.202.435 9.293.259 Beroperasi/
ichi Life * Jiwa/ Life 6th Fl, Jl. Letjend Operate
Insurance S. Parman, Kav.
91, Jakarta 11420
Reksa Dana Reksa dana Graha CIMB 100%** 100%** 201.856 207.171 Beroperasi/
Terproteksi / Mutual Niaga, 21st Fl, Jl. Operate
Bahana Fund Jenderal
Protected Fund Sudirman Kav. 58,
G 69 ** Jakarta 12190
39
Reksa Dana Reksa dana Menara DEA 100%** 100%** 88.094 92.539 Beroperasi/
Terproteksi / Mutual Tower II, 16th Fl, Operate
Aberdeen Fund Kawasan Mega
Standard Kuningan, Jl.
Proteksi Income Mega Kuningan
Plus XVII ** Barat Kav.E4.3
No.1-2, Jakarta
Selatan 12950
Reksa Dana Reksa dana Chase Plaza 12th 100%** 100%** 546.464 428.581 Beroperasi/
Terproteksi / Mutual Fl, Jl. Jend Operate
Batavia Obligasi Fund Sudirman Kav. 21,
Utama ** Jakarta 12920
Reksa Dana Reksa dana Menara DEA 100%** 100%** 260.906 265.216 Beroperasi/
Terproteksi / Mutual Tower II, 16th Fl, Operate
Aberdeen Fund Kawasan Mega
Standard Kuningan, Jl.
Proteksi Income Mega Kuningan
Reguler ** Barat Kav.E4.3
No.1-2, Jakarta
Selatan 12950
Entitas Asosiasi/Association Company

PT Bank Pan Perbankan/B Panin Bank 46,04% 46,04% 207.204.418 213.541.797 Beroperasi/
Indonesia Tbk anking Center, Jl. Jend Operate
(Panin Bank) Sudirman,
Senayan, Jakarta
10270
* Dimiliki 95% oleh PT Panin Internasional / 95% owned by PT Panin Internasional

** Entitas Terstruktur / Structured entities
Perusahaan memiliki entitas anak secara tidak langsung melalui kepemilikan PT PDL di beberapa entitas terstruktur dalam
bentuk reksadana close ended / The Company owned subsidiaries indirectly through the ownership of PT PDL in several
structured entities in form of close ended mutual funds.
40
DAFTAR KANTOR ENTITAS ANAK
LIST OF SUBSIDIARY OFFICE
Sales Office per 31 Desember 2018

Nama
No Alamat Kantor Telepon Fax
Kantor
Jakarta,
Jl. Letjend. S. Parman Kav. 91 Gedung PANIN
1 Kantor 021-25566 888 021-25566 819
LIFE Center lantai 5 Jakarta Barat
Pusat
Bandar Jl. Wolter Monginsidi No. 178 A Bandar
2 0721-471 800 0721-470 769
Lampung Lampung
3 Bandung Jl. Merdeka No. 45, Bandung 40117 022-421 5800 022-421 8943
4 Bogor Jl. Siliwangi No. 60 A, Bogor 0251-832 7558 0251-833 3679
Jl. Jend. Sudirman No. 32 E-F, Palembang
5 Palembang 0711-317 800 0711-372 169
30126
6 Manado Jl. Toar No. 14 Manado 0431-842 477 0431-842 479
Jl. Palang Merah, Komp. Ruko Royal
7 Medan 061-455 8800 061-451 2303
Residence No. 8-9 Medan
8 Surabaya Jl. Biliton No. 40 E Surabaya 031-502 4797 031-502 4798
Jl. Gatot Subroto No. 17 C RT. 29 RW. 02
9 Banjarmasin 0511- 674 5890 0511-674 2366
Banjarmasin
Jl. Dr. Angka Ruko Permata Hijau Blok B No.
10 Purwokerto 0281-642 661 0281-642 636
11 Purwokerto
11 Solo Jl. Honggowongso No.78 B, Solo 0271-730 800 0271-730 755
Jl. Brigjend Katamso Ruko Bangkong Plaza
12 Semarang 024-841 2790 024-841 2260
A-6 Semarang
13 Yogyakarta Jl. Prof Yohanes No. 168, Yogyakarta 55233 0274-553 330 0274-553 918
14 Makassar Jl. Sungai Saddang No 64, Makassar 0411-877 800 0411-850 463
Jl. Hasan Basri No. B 10 Rt. 22, Kel. Bandara,
15 Samarinda 0541-736 432 0541-736 432
Kec. Sungai Pinang, Samaarinda
Jl. Raya Puputan - Renon ( Komplek Duta 0361 - 472
16 Bali 0361 - 472 3160
Wijaya ) Bali 3161
41
General Agency per 31 Desember 2018
No Branch Name Address 1 Phone Number
GENERAL AGENCY BERSATU IMPIAN

1 JL. T. CIK DITIRO NO. 51-B 061-79751940
GEMILANG
GENERAL AGENCY BERSATU MENGGAPAI RUKO ELANG LAUT BOULEVARD 021-29678050,
2
IMPIAN PANTAI INDAH KAPUK 021-29678051
3 GENERAL AGENCY DENNY HARYANTO JLN. VETERAN NO. 82 B 0285-411647
GENERAL AGENCY GOLDEN KAPUAS JL. SINTANG NANGA PINOH RT
4 0568-2020921
RAYA 008/001 NO. 2
5 GENERAL AGENCY GOLDEN PONTIANAK JL. HOS COKROAMINOTO 0561-8176881
GENERAL AGENCY GOLDEN JL. PULAU BELITUNG NO. 71 RT 012
6 0562-4200836
SINGKAWANG RW 005
JALAN PANGERAN TUBAGUS
7 GENERAL AGENCY HOPE 021-5648606
ANGKE NO. 6B RT 007 RW 05
KOMPLEK RUKO BUMI RIAU
8 GENERAL AGENCY WISDOM WEALTH 0778-430545
MAKMUR BLOK B NO. 04
GENERAL AGENCY KISEKI SAHABAT
9 JL. TIMOR NO. 10 E 061-4536618
SEJAHTERA
GENERAL AGENCY MILLENIUM JALAN RIAU UJUNG NO. 88 I RT 03
10 0761-880177
PEKANBARU RW 03
GENERAL AGENCY BINTANINDO SUKSES
11 JL. GATOT SUBROTO NO. 20 0771-311481
BERSAMA
GENERAL AGENCY MAKMUR MANDHALA
12 JL. AIPTU K.S. TUBUN NO. 2B 0711-355767
ABADI
GENERAL AGENCY MITRA MAKMUR 061-7365433,
13 JLN. ASIA NO. 264 J
MANDIRI 061-7326083
14 GENERAL AGENCY CV POWER OF US JL. GUNUNG KRAKATAU NO. 186 D 061-6622797
JALAN BRIGADIR JENDRAL
15 GENERAL AGENCY SHINING STARS 061-4531290
KATAMSO
GENERAL AGENCY SELAMAT SUKSES JL. MAY.JEND SUTOYO
16 061-4151862
ABADI SISWOMIHARJO
RUKAN WALL STREET BLOK B NO.
17 GENERAL AGENCY TIMCS 021-22952684
31
18 GENERAL AGENCY TRINITI RUKO BERYL 3 NO.43 021-54210751
061-6625724,
JL. TENGKU AMIR HAMZAH LK. IX
19 GENERAL AGENCY UNITY MITRA ABADI 061-6625725,
NO. 27A/B
061-6625726
GENERAL AGENCY VICTORIA INDONESIA
20 JL. RAYA FACHRUDIN NO.12 A 021- 3915538
CEMERLANG
GENERAL AGENCY PT. VISI IMPIAN KOMP. KEBON JERUK BUSINESS
21 021-58908112
PEMENANG PARK (KENCANA TOWER)
0411-3623252,
22 GENERAL AGENCY VISION JL. RIBURANE NO.9 0411-3630003,
0411-3625939
42
STRUKTUR KEPEMILIKAN PERSEROAN, ENTITAS ANAK, DAN ENTITAS ASOSIASI
SHAREHOLDING STRUCTURE OF THE COMPANY,SUBSIDIARIES, AND ASSOCIATE COMPANY
PT Panin International PT Panin Dai-ichi Life
63,16% 95%
95%
PT Panin Financial Tbk
PT Bank Panin Tbk
46.04%
STRUKTUR ORGANISASI
STRUCTURE ORGANIZATION
Board Of
Commissioners
Audit
Committee
Board Of
Directors
Internal Audit,
Legal and Compliance and Finance and Human Capital Technical
Corporate Risk Accounting and General Advisor
Secretary Management Support
43
PROFIL DEWAN KOMISARIS /
THE BOARD OF COMMISIONERS
PROFILE
Suwirjo Josowidjojo Veronika Lindawati

Wakil Presiden Komisaris/ Komisaris Independen/
Vice President Commissioner Independent Commissioner
Presiden Komisaris Warga negara Indonesia, lahir di Warga negara Indonesia, lahir di
President Commissioner Jakarta pada tahun 1960. Jakarta pada tahun 1966.
Menyelesaikan pendidikan dan Menyelesaikan pendidikan di
Warga negara Indonesia, lahir di memperoleh gelar BSc jurusan Universitas Katolik Parahyangan,
Jember pada tahun 1939. keuangan dari University of San jurusan ekonomi akuntansi pada
Menyelesaikan pendidikan Akademi Fransisco, USA pada tahun 1981. tahun 1989. Memulai karir di Kantor
Bisnis di Jakarta pada tahun 1973. Mengawali karirnya sebagai trainee Akuntan Publik Arthur Andersen &
Mengawali karirnya sebagai Direktur di Bank of California, USA di tahun Co pada tahun 1989 dengan jabatan
Perusahaan Pelayaran Damai pada 1982. Bergabung dengan PT Panin terakhir Senior Auditor. Pernah
tahun 1960, kemudian menjabat Insurance Tbk di tahun 1983 sebagai menjabat sebagai Manajer Akuntansi
sebagai Direktur dan Pemegang Manajer EDP, sebagai Direktur tahun PT Laksayudha Abadi (1993 - 1994),
Saham Bank Industri dan Dagang 1986 dan sejak bulan Juni 2000 Kepala Bagian Pembukuan PT Bank
Indonesia pada tahun 1965. Beliau hingga sekarang menjabat sebagai Panin Tbk. (1995 - 1997). Sekarang
merupakan salah seorang Pendiri dan Presiden Direktur. Jabatan lain yang menjabat sebagai Financial
Pemegang Saham dari tiga bank yang pernah dipegang adalah Komisaris PT Controller PT Wisma Jaya Artek
digabung dan merupakan cikal bakal Panin Overseas Finance (1994-1998), (2002 – sekarang), Financial
Panin Bank yang didirikan pada tahun Komisaris PT Bank Pan Indonesia Tbk Controller PT Famlee Invesco (2006 –
1971. Sejak tahun 1971 hingga (1994-2014), Komisaris PT Clipan sekarang), dan Komisaris Independen
sekarang, beliau menjabat sebagai Finance Indonesia Tbk (2008- PT Clipan Finance Indonesia Tbk.
komisaris di perusahaan-perusahaan sekarang), Komisaris PT Asuransi (2007 – sekarang). Menjabat sebagai
Panin Group. Beliau menjabat MAIPARK Indonesia (Desember 2004- Komisaris Independen Perseroan
sebagai Presiden Komisaris 2006). Menjabat sebagai Wakil sejak 2016 – sekarang.
Perseroan sejak tahun 2002 sampai Presiden Komisaris Perseroan sejak
sekarang 2003 sampai sekarang. Indonesian citizen, born in Jakarta in
1966. Graduated from Parahyangan
Indonesian citizen, born in Jember in Indonesia citizen, born in Jakarta in Catholic University, majoring in
1939. Graduated from Akademi 1960. Graduated and obtained economic accounting in 1989. Started
Bisnis, Jakarta, in 1973. Started his Bachelor degree in finance from the her career in Public Accountant Office
career as Director of Perusahaan University of San Francisco, USA in in 1989 with her last positition as
Pelayaran Damai in 1960, then 1981. Started his career as a trainee Senior Auditor. She had serve as
served as Director and Shareholder of at the Bank of California, USA in Accounting Manager PT Laksayudha
Bank Industri dan Dagang Indonesia 1982. Joined PT Panin Insurance Tbk Abadi (1993 – 1994), Head of
in 1965. He was one of the Founders in 1983 as EDP Manager, as Director Accounting PT Bank Panin Tbk. (1995
and Shareholders of three banks that in 1986 and since June 2000 until – 1997). Now, she served as Financial
merged into Panin Bank in 1971. now serves as President Director. Controller PT Wisma Jaya Artek (2002
Since 1971 until now, he has served Other positions held were – now), Financial Controller PT
as Commissioners in Panin Group Commissioner of PT Panin Overseas Famlee Invesco (2006 -now) and
companies. He has served as Finance (1994-1998), Commissioner Independent Commissioner of PT
President Commissioner of the of PT Bank Pan Indonesia Tbk (1994- Clipan Finance Indonesia Tbk. (2007-
Company since 2002 until now. 2014), Commissioner of PT Clipan now). She served as an Independent
Finance Indonesia Tbk (2008- now), Commissioner of the Company since
Commissioner of PT Asuransi 2016 until now.
MAIPARK Indonesia (December 2004-
2006). He has served as the Vice
President Commissioner of the
Company since 2003 until now.
44
PROFIL DIREKSI / University of New South Wales, sebagai Deputy General Manager
THE BOARD OF DIRECTORS PROFILE Sydney, in 1983. She began her pada tahun 1986-1992, menjabat
career as a Cost Accountant at PT sebagai Direktur PT Asuransi Multi
Great River Garment Industries. Have Artha Guna Tbk sejak tahun 1992-
experience at several companies, 2008, kemudian menjabat sebagai
such as Fairchild Semiconductor Executive Vice President sejak 2008
which based at United States (1983 – sampai sekarang. Sejak tahun 2010
1985), PT SC Johnson & Son (1985 – bergabung dengan Perseroan sebagai
1987), Chubb Australia Pty Ltd (1988 Wakil Presiden Direktur sampai
–1989), GEC Plessey sekarang. Bertugas bersama-sama
Telecommunications dengan anggota Direksi lainnya
Australia (1989 –1992), PT Industrial menangani kepengurusan Perseroan
Gases Indonesia (1992 – 1997), termasuk membidangi bidang
Business Control and Compliance personalia dan good corporate
Lianna Loren Limanto Director and Finance Director PT governance Perseroan.
Presiden Direktur/ Direktur Bentoel Prima Group (1998 –2005),
Independen PT Natrindo Telepon Selular (AXIS) Indonesian citizen, born in Jember in
President Director/Independent (2005 –2008), and recently appointed 1961. Graduated and obtain Bachelor
Director as Head of Internal Audit PT degree in Economic Science from the
Sinarmas Land Tbk in 2011. Since University of San Francisco in 1983.
Warga negara Indonesia, lahir di 2014 joined the Company as Participated in training in Jakarta and
Bandung pada tahun 1955. President Director as well as Kuala Lumpur in 1987. Began
Menyelesaikan pendidikan jurusan Independent Director. Served working at Bank of America NT & SA
Sarjana Akuntansi dari Universitas together with other members of the as Management Trainee in 1984-
Trisakti pada tahun 1980 dan Pasca Board of Directors in handling the 1985 and as Account Assistance
Sarjana jurusan Commerce di management of the Company Officer in 1985-1986. Joined with PT
University of New South Wales, including the areas of investment and Multi Artha Guna Insurance Limited
Sydney, tahun 1983. Mengawali business strategy. as Deputy General Manager in 1986-
karirnya pada tahun 1980 sebagai 1992, served as Director of PT
Cost Accountant di PT Great River Asuransi Multi Artha Guna since
Garment Industries. Pernah berkarir 1992-2008, then served as Executive
di beberapa perusahaan, antara lain Vice President since 2008 until now.
Fairchild Semiconductor yang Since 2010 joined the Company as
berbasis di Amerika Serikat (1983 – Vice President until now. Served
1985), PT SC Johnson & Son (1985 – together with other members of the
1987), Chubb Australia Pty Ltd (1988 Board of Directors in handling the
–1989), GEC Plessey management of the Company,
Telecommunications Australia (1989 including being in charge of
–1992), PT Industrial Gases Indonesia personnel and the Company’s good
(1992 – 1997), Direktur Bisnis Control corporate governance.
& Kepatuhan dan Direktur Keuangan
PT Bentoel Prima Group (1998– Bhindawati Gunawan
2005), PT Natrindo Telepon Selular Wakil Presiden Direktur /
(AXIS) (2005 –2008), dan terakhir Vice President Director
menjabat sebagai Head of Internal
Audit PT Sinarmas Land Tbk pada Warga negara Indonesia, lahir di
tahun 2011. Sejak tahun 2014 Jember pada tahun 1961.
bergabung dengan Perseroan sebagai Menyelesaikan pendidikannya dan
Presiden Direktur sekaligus Direktur memperoleh gelar Bachelor of
Independen. Bertugas bersama-sama Science jurusan Business Economic
dengan anggota Direksi lainnya dari University of San Fransisco pada
menangani kepengurusan Perseroan tahun 1983. Pernah mengikuti
termasuk membidangi bidang pelatihan di Jakarta dan Kuala
investasi dan strategi bisnis Lumpur pada tahun 1987. Mulai
Perseroan. bekerja di Bank of America NT & SA
sebagai Management Trainee pada
Indonesian citizen, born in Bandung tahun 1984-1985 dan sebagai
in 1955. Graduated with Bachelor of Assistance Account Officer tahun
Accounting from Universitas Trisakti, 1985-1986. Bergabung dengan PT
in 1980 and Postgraduate degree Asuransi Multi Artha Guna Tbk
majoring in Commerce from
45
Marwan Noor
Direktur/
Director
Warga negara Indonesia, lahir di

Palembang pada tahun 1950.
Menyelesaikan pendidikan jurusan
Ekonomi dan Studi Pembangunan
dari Universitas Terbuka, Jakarta
pada tahun 1991.
Mengawali karirnya sebagai staf

akuntansi di PT Ponto Nusa di tahun
1983. Bergabung dengan PT Panin
Insurance Tbk pada tahun 1984
sebagai Manajer Akuntansi. Sejak
tahun 2010 bergabung dengan
Perseroan sebagai Direktur sampai
sekarang. Bertugas bersama-sama
dengan anggota Direksi lainnya
menangani kepengurusan Perseroan
termasuk membidangi bidang
keuangan dan akuntansi Perseroan.
Indonesian citizen, born in

Palembang in 1950. Graduated in
Economics and Development Studies
from Universitas Terbuka, Jakarta in
1991.
He began his career as an accounting

staff at PT Nusa Ponto in 1983.
Joined PT Panin Insurance Tbk in
1984 as Accounting Manager. Since
2010 joined the Company as Director
until now. Served together with other
members of the Board of Directors in
handling the management of the
Company including the areas of
finance and accounting.
46
TEKNOLOGI INFORMASI
INFORMATION TECHNOLOGY
Dalam menghadapi persaingan di era ekonomi In facing competitions in the digital economy era,
digital, Panin Dai-ichi Life terus meningkatkan Panin Dai-ichi Life has been improving its people,
sumber daya manusia, teknologi, dan prosesnya technology and processes, in order to constantly
agar dapat terus memberikan layanan dan produk deliver better services and products. Some major
yang lebih baik. Beberapa perbaikan besar yang improvements covering the continuous business
mencakup rangkaian rekayasa ulang proses bisnis process reengineering series, followed by major
yang berkelanjutan, diikuti oleh peningkatan system enhancements in expanding further
sistem dalam memperluas otomatisasi proses process automations and promoting efficiencies,
lebih lanjut dan mempromosikan efisiensi, serta as well as supporting distribution channels
mendukung saluran distribusi melalui mitra bisnis through business partners and getting e-
dan e-commerce. Perbaikan rangkaian produk commerce. Revamping products series was
dilakukan untuk mengantisipasi permintaan pasar accomplished to anticipate market demands and
dan menjaga nilai bisnis perusahaan. preserving business value of the company.
Inisiatif strategis untuk memungkinkan bisnis More strategic initiatives to enable the business
memberikan layanan secara digital kepada deliver services digitally to its customers and
pelanggan dan distributornya sejalan dengan distributors are on the way in concurrence to the
adopsi teknologi dan metode baru. Cakupan adoptions of new technologies and methods. The
layanan digital yang lebih luas dalam pelayanan wider coverage of digital services serve the
ditujukan untuk meningkatkan pengalaman purpose to enhance the customer experience and
pelanggan yang lebih baik dan mengantisipasi anticipate the needs of the next-generation of
kebutuhan pelanggan generasi berikutnya. customers.
Roadmap untuk meningkatkan tata kelola TI dan Roadmap to enhance the IT governance and cyber
keamanan siber, di atas kelanjutan dari security, on top of the continuation of IT disaster
peningkatan pemulihan bencana TI dan mengatasi recovery upgrade and addressing technology
keusangan teknologi, ditetapkan dengan tujuan obsolescence, was set with the objective in mind to
untuk meningkatkan ketahanan bisnis terhadap improve business resilience against IT risks and
risiko TI dan ancaman keamanan di era siber. security threats in the cyber era.
47
SUMBER DAYA MANUSIA DAN PENGEMBANGAN KOMPETENSI
HUMAN RESOURCES AND COMPETENCY DEVELOPMENT
Status/Status 2018 2017 Pendidikan/Education 2018 2017

Karyawan Tetap & Kontrak / SD/Elementary School 0 1
350 384 SMP/Junior High School 3 2
Permanent & Contractual Employees
SMA/Senior High School 9 10
Total 350 384
Diploma/Diploma 35 38
Tenaga Pemasaran / Sales Force
S1/Undergraduate 280 310
Agency 9.155 7.678
S2/Post Graduate 23 23
Bancaasurance Officer & Telemarketing 353 356 S3/Doctoral 0 0
Total 9.508 8.034 Total 350 384
Golongan/Position 2018 2017 Lama Kerja/Years of Service 2018 2017

Di bawah 1 tahun/under 1 year 41 36
Direksi/Directors 5 5 1 – 3 tahun/1 – 3 years 148 217
Manajerial/Managerial 74 74 4 – 5 tahun/4 – 5 years 87 66
6 – 10 tahun/6– 10 years 37 27
Staff/Staff 271 305 11 – 15 tahun/11 – 15 years 8 6
Total 350 384 16 – 20 tahun/16 – 20 years 12 13
>20 tahun/20 years 17 19
Total 350 384
Usia/Age 2018 2017 Catatan / Notes :

Total karyawan adalah angka konsolidasian/ Total Employee are
18 – 25 tahun/years old 27 56 consolidated number
26 – 35 tahun/years old 195 213

Total 350 384
48
Perseroan menyadari pengembangan kompetensi The Company recognizes that Competency-
sumber daya manusia tetap menjadi faktor penting based people development is an important part
untuk meningkatkan produktivitas sumber daya at increasing human resources’s productivity.
manusia. Penetapan Kompetensi telah dilakukan Competencies are set based on the analysis of
melalui kajian untuk semua proses bisnis inti yang the core business processes available in each
ada di masing-masing Departemen sampai kepada Department, with that review then the
penentuan kompetensi fungsional dan kompetensi important functional competencies and core
inti. competency.
Menjalankan Kompetensi Inti. Living Our Core Values
Perseroan terus berupaya untuk menciptakan Nilai- The Company is continuously working towards a
nilai inti dan Kompetensi inti yang lebih nyata dan core values and core comptencies with more
terukur. Nilai-nilai Inti dan kompetensi inti real and measurable. The core values and core
Perseroan dijabarkan sebagai berikut. comptencies described as follows:
Pengertian: Definition:
Core Values : keyakinan atau cita-cita yang dimiliki Core Values: beliefs or ideals that belong to
semua orang di dalam organisasi. Values ini human resources in the organization. This value
mencerminkan hal-hal yang dianggap penting, reflects the things that are considered
berarti, dan benar bagi perusahaan important, meaningful, and proper for the
company
Competency : perilaku yang teramati yang Competency : observed behavior that
menentukan kesuksesan seseorang di jabatannya. determines a human resource's success in his
Perilaku tersebut adalah hasil kombinasi dari position. This behavior is the result of a
pengetahuan, keterampilan, motivasi, dan sifat yang combination of knowledge, skills, motivation,
dimiliki karyawan and human resources’s characteristics
Core Competencies : kompetensi spesifik yang Core Competencies : specific competencies that
mencerminkan nilai-nilai inti (Core values) serta reflect core values (Core values) and the
kekuatan yang dimiliki semua karyawan dalam strength that human resources have in the
organisasi, terlepas dari pekerjaan yang mereka organization, regardless of the work they do.
lakukan. Kompetensi ini adalah kekuatan utama This competency is the main strength or
atau keunggulan strategis suatu bisnis. strategic advantage of a business.
 Integrity: Bertindak secara konsisten dengan  Integrity: Acting in a way that is consistent
apa yang dikatakan; Perilaku seseorang with what one says; it’s important; that is,
konsisten dengan nilai-nilainya (nilai bisa one’s behaviour is consistent with one’s
berasal dari bisnis, masyarakat atau kode moral values (values may come from business,
pribadi) society or personal moral codes)
 Customer Service Orientation:Memfokuskan  Customer Service Orientation : Focusing

upaya untuk menemukan dan memenuhi one’s efforts on discovering and meeting
kebutuhan pelanggan atau klien the customer’s or client’s needs
 Organizational Commitment : Meningkat  Organizational Comitment: Degree of

komitmen yang ditunjukkan untuk mendukung commitment being exhibited in support of
organisasi. Menunjukkan kemampuan dan the organization. Shows an ability and
kemauan untuk menyelaraskan perilaku pribadi willingness to align personal behaviour
dengan kebutuhan, prioritas dan tujuan with the needs, priorities and goals of the
49
organisasi organization
 Teamwork and Cooperation : Tingkat komitmen  Teamwork & Coopeartion : Degree of

yang ditunjukkan untuk mendukung organisasi. commitment being exhibited in support of
Menunjukkan kemampuan dan kemauan untuk the organization. Shows an ability and
menyelaraskan perilaku pribadi dengan willingness to align personal behaviour
kebutuhan, prioritas dan tujuan organisasi with the needs, priorities and goals of the
organization
 Change Leadership : Kemampuan untuk  Change Leadership : The ability to energize

mendorong dan mengingatkan kelompok akan and alert groups to the need for specific
perlunya perubahan yang spesifik dalam cara- changes in the way things are done
cara melakukan sesuatu.
 Achievement Orientation : Kemauan untuk  Achiement Orientation : Concern for

bekerja dengan baik atau melampaui standar working well or for surpassing a standard
keunggulan. Standar itu mungkin merupakan of excellence. The standard may be one’s
kinerja masa lalu seseorang (berjuang untuk own past performance (striving for
perbaikan); ukuran objektif (orientasi hasil); improvement); an objective measure
mengungguli orang lain (daya saing); tujuan (results orientation); outperforming others
menantang yang telah ditetapkan; atau bahkan (competitiveness); challenging goals one
apa yang pernah dilakukan seseorang (inovasi) has set; or even what anyone has ever
done (innovation)
Kami antusias dan yakin bahwa karyawan-karyawan Our enthusiastic and confident that our
kami akan bekerja secara professional dan employees will be working in a professional and
berkomitment untuk memberikan jasa keuangan committed to provide the best financial services
yang terbaik bagi pelangan, mitra bank, para for the customer, bank partners, shareholders
pemegang saham dan pertumbuhan ekonomi and national economic growth.
nasional.
Pelatihan karyawan akan lebih di fokuskan pada Employee training will be focused on
pengembangan karyawan yang dapat memberikan developing employees who can provide more
nilai lebih kepada perusahaan melalui proyek- values to the company through the efficient
proyek yang berdaya guna ataupun program projects or development programs to execute
pengembangan untuk melakukan eksekusi dengan well. Project Management Workshop and How
baik. Pelatihan Manajemen Proyek, Membuat to Design and to Implement The Strategies are
Strategi dan mengimplementasikan Strategi adalah some of the trainings that will be our focus.
beberapa pelatihan yang akan difokuskan. Diluar Besides, there will be sharing knowledge
training tentunya ada sesi berbagi pengetahuan session among employees, English Training
antar karyawan dan kursus keterampilan berbahasa course to improve their English proficiency for
Inggris untuk komunikasi dalam lingkungan communication with multinational
multinasional. Selain juga mengirimkan karyawan environment. In addition, company also sends
pada kegiatan eksternal berupa seminar, loka-karya, out employees to attend external seminar or
benchmarking, kegiatan diskusi dengan pihak workshop, benchmarking and external
regulator dan asosiasi terkait, serta bentuk discussion with Regulator or Insurance
pelatihan dan pengembangan lainnya yang Association, and other development conducted
diselenggarakan baik di lokal maupun luar negeri. locally or overseas.
50
Strategi Rekrutmen Recruitment Strategy
Upaya menjamin ketersediaan Sumber Daya The efforts to ensure availability of qualified
Manusia (“SDM”) yang berkualitas diawali dari human resources begin with the sourcing,
proses mencari, seleksi dan rekrutmen. Perseroan selection and recruitment process. The Company
menjalankan proses seleksi dan rekrutmen yang conducts an integrated process of selection and
terintegrasi, dengan melibatkan para manager lini recruitment, which involves line managers and
dan kepala departement hingga level manajemen department heads until executive management
eksekutif untuk memastikan kandidat yang direkrut level, ensuring that recruited candidates possess
memiliki kompetensi, potensi dan karakter yang the competencies, potentials, and characters
sesuai dengan kebutuhan, nilai-nilai dan budaya that match with the Company needs, values and
perusahaan. culture.
Asuransi jiwa adalah industri berbasis pengetahuan, Life insurance is a knowledge-based industry.
oleh karena itu, kemampuan Perseroan untuk Therefore, the Company ability to attract and
menarik dan merekrut lulusan berpotensi dari recruit potential fresh graduates from good
perguruan tinggi dan universitas yang baik, demikian college and universities, as well as to develop
juga dalam mengumpulkan calon kandidat untuk pipeline for highly skilled and critical positions
posisi dengan kemampuan khusus dan posisi kritis (e.g. actuaries, claim analysts and underwriters)
(seperti: aktuaris, klaim analis, underwriter) are very important. The company also attempts
sangatlah penting. Perseroan juga berupaya in acquiring top talents from the market that
mendapatkan talenta terbaik dari industri untuk will help the Company to perform even faster.
membantu Perseroan berprestasi dengan lebih An integrative man power planning, building up
cepat lagi. Perencanaan kebutuhan tenaga kerja a strong employer branding and compelling
secara terintegrasi, membangun sebuah citra recruitment message through various media
perusahaan yang kuat selaku pemberi kerja dan such as job fairs, job portal and internet social
pesan perekrutan yang menarik dalam berbagai media and improvements in the selection
media berupa bursa kerja, portal lowongan kerja process, will contribute in the overall
dan media sosial internet serta perbaikan dalam effectiveness of talent acquisition management.
proses seleksi secara keseluruhan menyumbang
pada manajemen pengadaan SDM yang efektif.
Sistem Manajemen Kinerja Performance Management System
Sebuah sistem manajemen kinerja yang efektif dan An effective and continuous performance
berkesinambungan adalah penggerak utama dalam management system is the main drive in
mencapai tujuan Perseroan. Hal ini akan achieving Company’s goal. This will support the
mendukung pencapaian dan memungkinkan adanya achievement and allow alignment between
keselarasan antara tujuan perusahaan, departemen company, department and individual objectives.
dan individu. Sistem pengelolaan kinerja juga Performance management system is also linked
dikaitkan langsung dengan sistem kompensasi dan to compensation and reward system to strongly
imbalan untuk mendorong terciptanya budaya build the high performance organization
organisasi berkinerja tinggi. Sejalan dengan hal culture. Aligned with that, an effective talent
tersebut, sistem pengelolaan talenta dan program management and retention program are in
retensi yang efektif pun kami terapkan untuk place to strengthen our human resources as well
memperkuat SDM kami serta untuk as to sustain the Company growth.
mempertahankan pertumbuhan Perseroan.
Sistem pengelolaan kinerja ini didukung pula oleh Performance management system is also
Sistem manajemen Perseroan yang komprehensif supported by a comprehensive and continuous
51
dan berkesinambungan meliputi kegiatan management process of the Company
perencanaan, pelaksanaan, pemantauan dan management system comprising the Company’s
kegiatan perbaikan terhadap aktivitas usaha. Sistem planning, implementation, monitoring and
Manajemen ini diterapkan untuk menentukan improving business activities. The management
arahan strategi Perseroan serta membangun sinergi system is implemented to define the Company
antara upaya yang dilaksanakan pada setiap fungsi strategic directions and to ensure synergy of
serta pada seluruh level dapat menghasilkan efforts conducted by all functions at all levels
eksekusi yang prima. Sistem manajemen yang can create a successful execution. The
diimplementasikan melalui tim manajemen senior, management system which is implemented in
komite kerja, satuan tugas khusus dan tim forms of senior management team, working
manajemen proyek didorong untuk terus committees, special tasks force and project
mensinergikan eksekusi sesuai dengan sasaran dan management group, is driven to continuously
tujuan Perseroan. synergize the executions towards the Company
goals and objectives.
Keterikatan Karyawan terhadap Perusahaan Employee Engagement
Sejalan dengan semangat mengembangkan sumber Aligned with the spirit to develop our human
daya manusia, keterikatan karyawan terhadap capital, the engagement of the employees
Perseroan menjadi penting dalam mewujudkan towards the Company has become the
sasaran dan tujuan Perseroan jangka pendek important force to realize Company business
maupun panjang. Untuk itu, Perseroan memandang goals and objectives. It is therefore necessary
perlu untuk meluncurkan inisiatif yang dapat for the Company to embark upon initiatives to
mendorong rasa keterikatan karyawan dengan drive the employee engagement towards the
Perseroan, sekaligus menciptakan iklim kerja yang Company, as well as to create a energized and
bersemangat dan bersinergi. Perseroan senantiasa synergized working environment. The Company
mendorong setiap individu untuk menjalani hidup always encourage every individual to have a
seimbang, dengan terlibat dalam berbagai kegiatan balanced life by inviting them to join sports
olah raga, seperti yoga, zumba, futsal, atletik lari activities, such as yoga, zumba, futsal,
serta jenis olah raga lainnya, sesuai minat masing- running/athletics, and other kinds of sports that
masing. suits their interests.
Untuk membangun iklim kerja yang positif, To establish this positive working climate, The
Perseroan melalui entitas anak, mengembangkan Company through its subsidiary, has developed
intranet atau portal korporat, yang dapat diakses its intranet or corporate portal, accessible by all
setiap karyawan. Melalui portal internal ini, employees. Through this internal portal,
karyawan dapat mengakses informasi korporasi employees can access Company updated
terkini, serta saling berbagi informasi informations, as well as share information
antardepartemen. Portal korporat antara lain among the departments. To name a few, the
menampilkan fitur-fitur berikut: corporate presents the following features:
 E-buletin atau Berita Perusahaan  E-buletin or Company News
 Arsip Memo Internal  Internal Memo Archives
 Kegiatan – kegiatan Karyawan dan  Employee and Company Activities
Perusahaan
At least once every two years, Company
Setidaknya setiap dua tahun sekali, Perseroan conducts Employee Survey to capture the
menyelenggarakan Survei Karyawan untuk important drivers in engagement that will help
menangkap faktor-faktor pendorong utama the Company to continuously improve its
keterikatan karyawan yang dapat membantu dalam employee value propositions and employee
upaya senantiasa meningkatkan employee value welfare.
52
proposition dan kesejahteraan karyawan.
Beside those efforts, there are other internal
Selain itu, upaya komunikasi internal pun dilakukan communication events such as of Town Hall
dengan menyelenggarakan Town Hall (dihadiri oleh (attended by manager and upper levels) and
seluruh level manager ke atas) dan The Plaza The Plaza (attended by all employees at the
(dihadiri oleh semua karyawan kantor pusat) untuk Head Office) to convey the updated information
menyampaikan informasi terkini perusahaan serta of the Company, and to serve as a
sarana untuk meningkatkan keterikatan karyawan communication media to improve employee
terhadap perusahaan dan kedekatan engagement and employee harmony. These
antarkaryawan. Acara ini berisi ulasan terkini events comprise of Company’s update
perusahaan dan pencapaian perusahaan, kampanye highlights, achievements, visi/mission/values
visi/misi/nilai-nilai perusahaan, penghargaan, campaign, recognitions, welcoming new
penyambutan karyawan baru, serta perayaan ulang employees, and celebration of employees’
tahun karyawan. birthday.
Kesejahteraan Karyawan Employee Welfare
Perseroan melalui entitas anak, Panin Dai-ichi Life The Company through its subsidiary, Panin Dai-
sangat memperhatikan pentingnya kesejahteraan ichi Life put its concern on the importance of
karyawan melalui peninjauan berkala dan employee welfare by periodicaly reviewing and
peningkatan program tunjangan dan manfaat bagi improving the benefits for the employees,
karyawan, meliputi BPJS, Dana Pensiun, Asuransi including BPJS, Pension Fund, Term Life
Jiwa dan Kecelakaan Pribadi, Tunjangan Kesehatan Insurance and Personal Accidents Insurance,
(Rawat Inap, Rawat Jalan, Melahirkan, Dental dan Medical Benefits (In-patient, Out-patient,
Kacamata), Tunjangan mengikuti ujian sertifikasi dan Maternity Dental and Glasses), Allowance for
penghargaan atas kelulusan ujian sertifikasi dan exams and rewards for exams passing and
pencapaian kualifikasi gelar profesional (seperti PAI, qualifying for professional designations (eg. PAI,
LOMA). LOMA)
53
ANALISA DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN ATAS KINERJA
PERUSAHAAN
MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS OF THE COMPANY’S

PERFORMANCE
TINJAUAN INDUSTRI INDUSTRY REVIEW
Tinjauan Makroekonomi Macroeconomic Review

Kondisi ekonomi global sepanjang tahun 2018 Global economic conditions throughout 2018
mengalami tekanan yang cukup berat. Hal have been under considerable pressure. This
ini sejalan dengan terjadinya perlambatan is in line with the slowdown in world growth
pertumbuhan dunia disertai dengan accompanied by reduced uncertainty in the
berkurangnya ketidakpastian pasar keuangan global financial market. US economic growth
global. Pertumbuhan ekonomi AS melambat slowed due to the limited fiscal stimulus,
dipengaruhi oleh terbatasnya stimulus fiskal, structural problems of the workforce, and the
permasalahan struktural tenaga kerja, dan decline in business confidence. European
menurunnya keyakinan pelaku usaha. economic growth also slowed, among others,
Pertumbuhan ekonomi Eropa juga melambat, influenced by continued economic and
antara lain dipengaruhi oleh berlanjutnya financial structural problems, weakening
permasalahan struktural ekonomi dan keuangan, exports and the impact of uncertainty over
pelemahan ekspor dan dampak ketidakpastian the settlement of the Brexit problem.
penyelesaian masalah Brexit. Sementara itu, Meanwhile, China's economy slowed on the
ekonomi Tiongkok tumbuh melambat didorong back of weakening exports due to trade
melemahnya ekspor akibat ketegangan tensions with the US and slowing domestic
perdagangan dengan AS serta melambatnya demand as a result of the ongoing
permintaan domestik sebagai dampak proses deleveraging process. In line with the slowing
deleveraging yang masih berlangsung. Sejalan outlook for world economic growth, global
dengan prospek pertumbuhan ekonomi dunia commodity prices are predicted to decline,
yang melambat, harga komoditas global including world oil prices, as well as the
diprakirakan menurun, termasuk harga minyak normalization of monetary policy in
dunia, serta normalisasi kebijakan moneter di developed countries which tends to not be as
negara maju yang cenderung tidak seketat stringent as the initial estimates and
perkiraan semula dan ketidakpastian di pasar uncertainty in the global financial market is
keuangan global yang berkurang. Kenaikan suku diminishing. The increase in the Fed Fund
bunga Fed Fund Rate (FFR) diprakirakan akan Rate (FFR) rate is predicted to be lower and
lebih rendah dan pengurangan neraca bank the reduction in the central bank balance
sentral menjadi lebih kecil dari rencana. sheet becomes smaller than planned. Global
Perkembangan ekonomi dan keuangan global economic and financial developments on the
tersebut di satu sisi memberikan tantangan one hand provide challenges in encouraging
dalam mendorong ekspor, namun di sisi lain exports, but on the other hand increase the
meningkatkan aliran masuk modal asing ke inflow of foreign capital to developing
negara berkembang, termasuk Indonesia. countries, including Indonesia. (Source: Bank
(Sumber: Laporan Kebijakan Moneter Bank Indonesia Monetary Policy Report, Quarter IV
Indonesia, Triwulan IV 2018). 2018).
Perekonomian Indonesia pada tahun 2018 The Indonesian Economy in 2018 grew by
tumbuh sebesar 5,17% lebih tinggi daripada 5,17% higher than the 5,07% in 2017. This
tahun 2017 sebesar 5,07%. Peningkatan ini increase was supported by domestic demand
ditopang oleh permintaan domestik yang which grew by around 5.5%, and investment
tumbuh sekitar 5,5%, serta investasi yang juga which also grew by around 6.8%. Investment
54
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
tumbuh sekitar 6,8%. Investasi didukung oleh is supported by growth in non-construction
pertumbuhan investasi nonbangunan sekitar investment of around 10.0% and an increase
10,0% dan berlanjutnya kenaikan investasi in building investment of around 5.7%.
Rupiah pada triwulan IV 2018, secara point to In the fourth quarter of 2018, the Rupiah
point menguat sebesar 3,63% dibandingkan strengthened by 3.63% compared to the end
dengan level akhir triwulan III 2018, ditopang NPI of the third quarter of 2018, supported by the
yang mencatat surplus. Penguatan Rupiah antara balance of payments which recorded a
lain dipengaruhi aliran masuk modal asing akibat surplus. Strengthening of the Rupiah, among
perekonomian domestik yang kondusif dan imbal others, was influenced by foreign capital
hasil domestik yang tetap menarik, serta inflows due to a conducive domestic
ketidakpastian pasar keuangan global yang economy and attractive domestic yields, as
sedikit mereda. Laju inflasi sepanjang tahun 2018 well as the uncertainty of the global financial
tercatat sebesar 3,13%, lebih rendah market which eased slightly. The inflation
dibandingkan dengan inflasi tahun 2017 yang rate throughout 2018 was recorded at 3.13%,
sebesar 3,61%. (Sumber: Laporan Kebijakan lower than the inflation in 2017 of 3.61%.
Moneter Bank Indonesia, Triwulan IV 2018). (Source: Bank Indonesia Monetary Policy
Report, Quarter IV 2018).
Neraca perdagangan Indonesia (NPI) Desember The December 2018 Indonesian trade
2018 mengalami penurunan defisit. Neraca balance (NPI) has experienced a deficit
perdagangan Indonesia pada Desember 2018 decline. Indonesia's trade balance in
mengalami defisit 1,1 miliar dolar AS, membaik December 2018 suffered a deficit of 1.1
dibandingkan dengan defisit pada bulan billion US dollars, improving compared to the
sebelumnya yang sebesar 2,0 miliar dolar AS. deficit in the previous month which
Perbaikan defisit tersebut bersumber dari amounted to US $ 2.0 billion. The
penurunan defisit neraca perdagangan migas improvement in the deficit stemmed from a
ditunjang peningkatan ekspor migas dan decline in the oil and gas trade balance
penurunan impor migas. Sementara itu, defisit deficit supported by an increase in oil and gas
neraca perdagangan nonmigas mengalami exports and a decline in oil and gas imports.
peningkatan karena penurunan ekspor nonmigas Meanwhile, the non-oil and gas trade
yang lebih besar dari penurunan impor balance deficit has increased due to the
nonmigas. Penurunan ekspor nonmigas didorong decline in non-oil and gas exports which is
oleh kondisi global yang kurang kondusif, greater than the decline in non-oil and gas
sedangkan penurunan impor nonmigas sejalan imports. The decline in non-oil and gas
dengan kebijakan yang ditempuh. Dengan exports was driven by unfavorable global
perkembangan tersebut, neraca perdagangan conditions, while the decline in non-oil and
Indonesia secara kumulatif Januari-Desember gas imports was in line with the policies
2018 mencatat defisit 8,57 miliar dolar AS. pursued. With these developments,
(Sumber: Tinjauan Kebijakan Moneter Bank Indonesia's cumulative trade balance from
Indonesia, Januari 2018). January to December 2018 recorded a deficit
of US $ 8.57 billion. (Source: Bank Indonesia
Monetary Policy Review, January 2018).
55
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Kondisi Industri Asuransi Jiwa Life Insurance Industry Condition

Pertumbuhan industri asuransi jiwa nasional The growth of the national life insurance
mencatat perlambatan 19,4% dibandingkan industry recorded a slowdown of 19.4%
periode yang sama tahun lalu, sementara Total compared to the same period last year, while
Pendapatan Premi turut melambat 5,0%
Total Premium Income also slowed 5.0%
dibandingkan tahun sebelumnya. Sedangkan
Hasil Investasi industri asuransi jiwa turut compared to the previous year. While the
melambat sebesar 84,5% jika dibandingkan pada investment results in the life insurance
tahun sebelumnya menjadi Rp7,83 triliun, industry also slowed by 84.5% compared to
namun, Hasil Investasi tetap mengalami kenaikan the previous year to Rp7.83 trillion, however,
sebesar 509,8% dibandingkan Kuartal III-2018. Investment Returns continued to increase by
(Sumber: Siaran Pers Laporan Kinerja Industri 509.8% compared to Quarter III-2018.
Asuransi Jiwa AAJI, Kuartal IV 2018).
(Source: AAJI Life Insurance Industry
Performance Letters Report, Quarter IV
2018).
Total pendapatan premi sampai dengan kuartal Total premium income up to quarter IV-2018
IV-2018 mengalami perlambatan sebesar 5,0% experienced a slowdown of 5.0% to Rp185.88
menjadi Rp185,88 triliun. Penurunan total premi trillion. The decrease in total premiums was
dipengaruhi oleh menurunnya pendapatan premi influenced by the decline in premium income
dari saluran distribusi bancassurance sebesar from the bancassurance distribution channel
11,2% serta berkontribusi sebesar 42,9% dari by 11.2% and contributed 42.9% of the total
keseluruhan total pendapatan premi industri
premium income of the life insurance
asuransi jiwa. Tercatat pendapatan premi bisnis
baru yang berasal dari produk asuransi industry. Recorded new business premium
kesehatan memiliki kontribusi sebesar 4,8% dari income from health insurance products
keseluruhan total pendapatan premi bisnis baru contributed 4.8% of the total new business
pada Kuartal IV-2018. Hal ini menunjukkan premium income in Quarter IV-2018. This
bahwa produk asuransi kesehatan masih diminati shows that health insurance products are still
oleh masyarakat Indonesia. (Sumber: Siaran Pers
in demand by the people of Indonesia.
Laporan Kinerja Industri Asuransi Jiwa AAJI,
Kuartal IV 2018). (Source: AAJI Life Insurance Industry
2018).
Dalam hal Hasil Investasi industri asuransi jiwa di In terms of Life insurance industry Investment
kuartal keempat 2018, mengalami perlambatan Result in the fourth quarter of 2018
sebesar 84,5% jika dibandingkan pada tahun
experienced a slowdown of 84.5% compared
sebelumnya menjadi Rp7,83 triliun. Penurunan
kinerja hasil investasi asuransi jiwa disebabkan to the previous year to Rp7.83 trillion. A
penurunan harga pasar pada investasi saham dan decline in the performance of life insurance
reksadana, namun, apabila dibandingkan Q3 investment results due to a decrease in
2018, Hasil Investasi di Q4 2018 menunjukkan market prices for stock investments and
adanya peningkatan yang tinggi, yaitu sebesar mutual funds, but when compared Q3 2018,
509,8%. Hal tersebut menunjukkan bahwa IHSG Investment Results in Q4 2018 show a high
56
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
sudah menguat dan industri asuransi jiwa increase, which is equal to 509.8%. This
optimis untuk hasil investasi akan semakin shows that the JCI has strengthened and the
membaik. (Sumber: Siaran Pers Laporan Kinerja life insurance industry is optimistic that
Industri Asuransi Jiwa AAJI, Kuartal IV 2018).
investment returns will improve. (Source: AAJI
Life Insurance Industry Performance Letters
Report IV 2018).
Total Tertanggung industri asuransi jiwa Pada Total Life insurance industry Insured In
kuartal IV-2018, mengalami perlambatan 17,8% quarter IV-2018, there was a slowdown of
menjadi 53.860.282 orang. Perlambatan ini 17.8% to 53,860,282 people. This slowdown
dipengaruhi oleh Total Tertanggung Kumpulan
was influenced by Total Groups Insured which
yang turun 23,3% menjadi 36.067.942 orang,
sementara Total Tertanggung Individu pada decreased 23.3% to 36,067,942 people, while
kuartal ini turut melambat 3,8% menjadi the Total Individuals Insured in this quarter
17.792.340 orang. Selama Kuartal IV 2016 – also slowed 3.8% to 17,792,340 people.
Kuartal IV 2018, total tertanggung mengalami During the fourth quarter of 2016 - fourth
perlambatan rata-rata sebesar 3,0% sedangkan quarter 2018, the total insured experienced
jumlah tertanggung perorangan masih an average slowdown of 3.0% while the
menunjukkan peningkatan dengan rata-rata
number of individuals insured still showed an
sebesar 0,3%. Penyebab dari terjadinya
penurunan jumlah tertanggung, baik perorangan increase of an average of 0.3%. The cause of
maupun kumpulan adalah banyaknya klaim nilai the decline in the number of insured, both
tebus (surrender) dengan proporsi terhadap total individuals and groups is the number of
klaim mencapai 55,9% di Kuartal IV 2018. surrender claims with a proportion of total
Sementara itu, pada Kuartal IV Tahun 2018, claims reaching 55.9% in Q4 2018.
penetrasi asuransi jiwa yang dilihat dari besarnya
Meanwhile, in the fourth quarter of 2018, life
jumlah tertanggung perorangan terhadap jumlah
penduduk menunjukkan nilai di angka 6,7%. insurance penetration is seen from the
(Sumber: Siaran Pers Laporan Kinerja Industri magnitude the number of individuals insured
Asuransi Jiwa AAJI, Kuartal IV 2018). to the total population shows a value of
6.7%. (Source: AAJI Life Insurance Industry
2018).
57
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
TINJAUAN OPERASIONAL OPERATIONAL REVIEW
Pencapaian Target 2018 2018 Target Achievement

Kinerja Panin Financial hampir seluruhnya diambil Panin Financial performance was almost entirely
bagian oleh Panin Dai-ichi Life dan PT Bank Pan subscribed by Panin Dai-ichi Life dan PT Bank Pan
Indonesia Tbk (“Panin Bank”). Indonesia Tbk (“Panin Bank”).
Kinerja Perusahaan pada tahun 2018 sedikit banyak

The Company's performance in 2018 is likely be
dipengaruhi oleh kondisi ekonomi dan geopolitik
affected by slowing global economy amidst
global yang secara umum telah mengalami
uncertain geopolitical condition. The slowing global
peningkatan meskipun tergolong lambat di tengah
economy was due to conflicting direction of
tantangan dan ketidakpastian geopolitik seperti
economic policies given the normalization efforts
arah kebijakan ekonomi dan politik di Amerika
proceeded by the Fed, escalating trade-war tension
Serikat terkait normalisasi kebijakan moneter oleh
between United States and China which would
The Fed, perang dagang antara Amerika Serikat dan
impact the respective trading partners, (economic
Cina yang berdampak pada negara-negara mitra
conditions in several emerging countries such as
dagang utamanya, serta kondisi perekonomian di
Turkey and Argentina) and increasing oil prices as a
beberapa negara berkembang seperti Turki dan
result of tension on the Gulf area.
Argentina dan tren kenaikan harga minyak dunia.
Secara regional berdasarkan laporan Bank Dunia

Within East Asia and Pacific region, World Bank
berjudul Global Economic Prospect edisi Januari
through its report Global Economic Prospect January
2019 mengestimasikan pertumbuhan ekonomi di
2019 estimated the 2018 economic growth
kawasan Asia Timur dan Pasifik menurun menjadi
decreased to 6.3% in 2018 of economic growth in
6,3% pada tahun 2018 dari pertumbuhan ekonomi
2017 of 6.6%. Such decrease is because of gradual
pada tahun 2017 sebesar 6,6%. Penurunan ini
slowdown in China. This condition certainly has a
dikarenakan perlambatan secara bertahap di Cina.
relatively significant impact to influence the
Kondisi ini tentu memiliki dampak relatif besar yang
economic growth of East Asia and Pacific countries.
mempengaruhi pertumbuhan ekonomi di negara-
negara kawasan Asia Timur dan Pasifik.
Indonesia sendiri berdasarkan catatan Badan Pusat

Indonesia, as sourced by the Central Bureau of
Statistik (BPS) telah membukukan pertumbuhan
Statistics (BPS), recorded economic growth for Q4
ekonomi Indonesia triwulan IV 2018 tumbuh 5,18%
in 2018 at 5.18% (yoy). This growth was driven by all
(yoy) dimana pertumbuhan ini didorong oleh semua
business fields, where the highest growth was
lapangan usaha, dimana pertumbuhan tertinggi
reached by Other Service sector and Health and
dicapai sektor usaha jasa lain-lain dan sektor
Social Activities sector. As for the Indonesian life
kesehatan dan aktivitas sosial. Sedangkan untuk
insurance industry, based on data from the
industri asuransi jiwa Indonesia sendiri, berdasarkan
Indonesian Life Insurance Association (AAJI) Total
data dari Asosiasi Asuransi Jiwa Indonesia (AAJI)
Life Insurance Industry Revenues in the fourth
Total Pendapatan Industri Asuransi Jiwa di kuartal
quarter 2018 experienced a slowdown, due to the
keempat 2018 mengalami perlambatan,
influence of global and national economic growth
dikarenakan pengaruh kondisi pertumbuhan
conditions, but quarterly investment returns from
ekonomi global dan nasional, tetapi pertumbuhan
Q2 to Q4 in 2018 which increased, it still gave
hasil investasi secara kuartal dari Q2 sampai dengan
positive hope the following year.
Q4 di tahun 2018 yang meningkat, tetap
memberikan harapan positif di tahun berikutnya.
58
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 For the year ended December 31, 2018, the
Desember 2018, Perseroan melalui entitas anak (PT Company through its subsidiary PT Panin Dai-ichi
Panin Dai-ichi Life) membukukan pendapatan premi Life booked a net premium income of Rp 3.81
neto sebesar Rp3,81 triliun, yang berarti lebih trillion, which was 17.2% lower than it’s projected of
rendah sebesar 17,2% dibandingkan dengan Rp4.60 trillion. This figure also decreased compared
proyeksinya yang sebesar Rp4,60 triliun. Angka ini to the year ended December 31, 2017 which was
juga menurun dibandingkan dengan tahun yang recorded at Rp4.11 trillion. The lack of achievement
berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 yang of the Premium Income target is due to the
tercatat sebesar Rp 4.11 triliun. Kurang tercapainya following factors:
target Pendapatan Premi adalah disebabkan oleh
faktor-faktor berikut ini:
1. Keadaan perekonomian yang menurun sebagai 1. The declining economic condition as a result of
dampak dari resesi global, telah memberikan the global recession has provided a trend of
tren penurunan tingkat suku bunga yang interest rate cuts that have a significant role in
memiliki peran signifikan dalam usaha asuransi.
the insurance business.
2. Rekruitmen agen pemasaran yang semakin 2. Recruitment of marketing agent which
kompetitif di pasar, yang salah satunya increasingly competitive in the market, one of
disebabkan oleh dicabutnya ketentuan masa which is the revocation of the 6-month waiting
tunggu 6 bulan atas perpindahan agen period for the transfer of marketing agents from
pemasaran dari suatu perusahaan ke one company to another, as an implementation
perusahaan asuransi lainnya, sebagai of the POJK. 69/POJK.05/2016 on the conduct of
implementasi dari POJK No. 69/POJK.05/2016
insurance business.
tentang penyelenggaraan usaha perasuransian.
3. Penundaan peluncuran produk baru, dimana 3. Delays in the launch of new products, where
sebelumnya Perusahaan fokus pada produk previously the Company focused on products
yang diminati oleh masyarakat (hybrid) dan which is in demand by the community (hybrid)
sekaligus memberikan margin keuntungan yang and at the same time provide a good profit
baik pada Perusahaan. margin to the Company.
Dari sisi investasi, penurunan nilai pasar aset reksa In terms of investment, the decline in market value
dana dan surat hutang korporasi atas produk unit of mutual fund assets and corporate bonds on unit
link, masih dalam batasan yang wajar sesuai dengan linked products is within reasonable limits in
kondisi pasar, dimana realisasi investasi untuk posisi accordance with market conditions, with investment
Jumlah Aset Investasi per 31 Desember 2018 realization for the position of Total Assets as of
sebesar Rp 8,66 triliun, lebih rendah 14.44% dari December 31, 2018 amounting to Rp 8.66 trillion,
proyeksinya, yaitu sebesar Rp 10,12 triliun. Hal ini 14.44% lower than the projection, at Rp 10.12
terutama disebabkan oleh akun Deposito Berjangka trillion. This is primarily due to lower Time Deposit
yang lebih rendah sebesar Rp 553.26 miliar karena amounting to Rp 553.26 billion due to higher
adanya pembayaran surrender Nasabah yang lebih customer surrender payments from business plans.
tinggi dari rencana bisnis, meskipun dibayangi oleh Though overshadowed by various risks, the
berbagai risiko yang ada, entitas anak cenderung subsidiary inclines to make efforts in maintaining
melakukan upaya untuk menjaga stabilitas investasi investment return stability where it needs to be
dan hal ini perlu ditingkatkan setiap tahunnya improved in the coming years to match or even
hingga nilai investasi dapat sesuai dengan rencana exceed the investment projection.
bisnis atau bahkan melampaui proyeksinya.
Aspek permodalan entitas anak dan pencapaian The subsidiary’s capital and the solvency ratio (RBC)
59
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
rasio tingkat solvabilitas (RBC) untuk periode 31 for the period of December 31, 2018 amounted to
Desember 2018 adalah sebesar 1.609% lebih tinggi 1,609% higher than the projection for the same
dibandingkan dengan proyeksi di periode yang period of 1,476%. This is primarily due to the
sama, yaitu sebesar 1.476%. Hal ini terutama placement of Investment Assets in Government
disebabkan oleh penempatan Aset Investasi pada Bonds Certificates that have followed the new
Surat Berharga yang Diterbitkan oleh Negara RI provisions concerning Government Securities
(Government Bonds) yang telah mengikuti Investments as contained in POJK No.1 / POJK.05 /
ketentuan baru tentang Investasi Surat Berharga 2016 thus affecting the calculation of the Minimum
Negara yang tertuang dalam POJK Capital Risk-Based (MMBR).
No.1/POJK.05/2016 sehingga mempengaruhi
perhitungan terhadap jumlah Modal Minimum
Berbasis Risiko (MMBR).
Dari aspek non finansial, pada tahun 2018 entitas From a non-financial aspect, in 2018 the subsidiary
anak telah meluncurkan 4 produk baru yang terdiri has launched 4 new product consisting of 2 new
dari 2 dasar baru beserta produk tambahannya dan basic including additional products and 2 credit life
2 produk credit life. Hal ini dilakukan guna products. This is done in order to expand the target
memperluas target segmen dan basis nasabah, segment and customer base, including also
termasuk juga diantaranya menyempurnakan improving the product by extending the coverage of
produk dengan memperluas cakupan proteksi bagi protection for customers. Despite this achievement
nasabah. Meskipun pencapaian ini belum sesuai does not meet the target, the subsidiary is also
dengan target, entitas anak juga fokus melakukan focusing on the improvement and development of
perbaikan dan pengembangan dari produk yang existing products.
sudah ada.
Selanjutnya terkait dengan realisasi pembukaan Furthermore, related to the realization of the
kantor pemasaran yang baru pada tahun 2018, opening of a new marketing office in 2018, the
entitas anak telah membuka sejumlah 4 kantor subsidiary has opened 4 marketing offices from the
pemasaran dari target 5 kantor pemasaran baru di target of 5 new marketing offices in 2018. This
tahun 2018. Pencapaian ini hanya 80% dari target achievement is only 80% of the targets associated
dikaitkan dengan kondisi perekonomian nasional with the conditions the national economy as well as
dan juga fokus entitas anak dalam memastikan the subsidiary's focus on ensuring the quality of
kualitas pembukaan kantor pemasaran yang baru, opening new marketing offices, including the
termasuk kesiapan agen-agen pemasaran di daerah readiness of marketing agencies in the related
terkait. areas.
Mengenai aspek sumber daya manusia, sepanjang Furthermore, from the aspect of human resources,
tahun 2018 entitas anak telah sukses melakukan during 2018 the subsidiary has successfully taken
bagian dari rangkaian program alih pengetahuan part in a series of knowledge transfer program of
dari tenaga kerja asing non Direksi dan Dewan
non Directors and Board of Commissioners foreign
Komisaris kepada tenaga kerja pendamping lokal.
Program alih pengetahuan ini tidak hanya employees to the local co-workers. This knowledge
difokuskan kepada pegawai yang ditunjuk sebagai transfer program is not only focused on the
tenaga kerja pendamping tetapi juga dengan employees appointed as co-workers but also by
mengikutsertakan pegawai lokal lainnya yang involving other local employees who had a field
memiliki bidang kerja terkait dengan kompetensi work related to the foreign employees competences,
milik tenaga kerja asing dimaksud, guna semakin in order to further improve the competence of other
meningkatkan kompetensi pegawai lokal lainnya.
60
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
local employees.
Rencana Target 2019 2019 Target Plan

Perusahaan melalui entitas anak masih fokus pada The Company through subsidiary still focus on
dukungan saluran distribusi. Ini tercermin dari biaya support distribution channel. This reflected from
pemasaran dan biaya umum dan administrasi, both marketing expense and general and
pertumbuhan biaya pemasaran sejalan dengan administration expenses, marketing expense growth
pertumbuhan penjualan sementara pertumbuhan is inline with the sales growth meanwhile general
biaya umum dan administrasi akan dipertahankan di and administration expenses growth will be
8%. maintained in 8%.
Dengan mempertimbangkan kondisi ekonomi saat By considering the current economic conditions and
ini dan proyeksi perekonomian di tahun 2019, Panin economy projections in 2019, Panin Dai-ichi Life
Dai-ichi Life memproyeksikan laba di tahun 2019 projected profit in 2019 will be lower than actual in
akan lebih rendah daripada pencapaian tahun 2018 2018 due to plans and strategies of activities
dikarenakan Panin Dai-ichi Life menggunakan launched to achieve the vision and mission of Panin
asumsi yang konservatif untuk tingkat bunga hasil Dai-ichi Life for the long term requires a significant
investasinya, serta rencana dan strategi kegiatan budget.
yang dicanangkan untuk mencapai visi dan misi
Panin Dai-ichi Life untuk jangka panjang
membutuhkan anggaran biaya yang cukup tinggi.
Prospek Bisnis Business Prospect

Kondisi perekonomian Indonesia dan perubahan Indonesia's economic conditions and regulatory
peraturan dibidang asuransi jiwa khususnya, changes particularly in life insurance industry, is an
merupakan kesempatan yang ada bagi Perseroan opportunity for the Company in carrying out its core
dalam menjalankan kegiatan usaha utamanya yaitu business activities in providing business consulting
memberikan jasa konsultasi bisnis, manajemen dan services, management and administration
administrasi khususnya kepada entitas anak. Sejalan particularly to subsidiary. In line with the business
dengan rencana pengembangan usaha khususnya development plan particularly Panin Dai-ichi Life,
Panin Dai-ichi, Perseroan mempunyai kemampuan the Company has the ability to provide the efficient
untuk memberikan jasa konsultasi yang tepat guna consulting services so that the development of life
sehingga pengembangan usaha bidang asuransi jiwa insurance business can contribute to the Company
dapat memberikan kontribusi kepada Perseroan as consolidated financial statements.
secara konsolidasi laporan keuangan.
Mempertimbangkan kondisi perekonomian Considering Indonesia’s economic conditions and

Indonesia dan rencana pengembangan usaha the business development plans of the subsidiary
entitas anak Panin Dai-ichi, maka persaingan usaha Panin Dai-ichi Life, the competition faced by the
yang dihadapi Perseroan dalam menjalankan Company in the consultation business still has a
kegiatan konsultasi masih memiliki kesempatan good chance, the lack of intense competition.
yang baik, belum adanya persaingan yang ketat. Besides, the Company has supporting business
Disamping itu Perseroan memiliki kegiatan usaha activities to invest in mobile and immobile assets as
61
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
penunjang yaitu melakukan investasi pada aset long as are not contrary to the prevailing of law and
bergerak maupun tidak bergerak sepanjang tidak regulation and provide financial advisory services to
bertentangan dengan ketentuan peraturan investment activities and the placement of funds in
perundang-undangan yang berlaku dan another company both inside and outside the
memberikan jasa penasehat keuangan untuk country.
melakukan kegiatan-kegiatan investasi dan
penempatan dana pada Perseroan lain baik di
dalam maupun di luar negeri.
Posisi Perseroan dalam persaingan usaha masih

The Company's position in the competition is still
memungkinkan untuk dikembangkan lebih baik dan
possible to better development and there is no
belum adanya ancaman yang berarti dalam
significant threat in the developing main activities
mengembangkan kegiatan utama termasuk
include the development of supporting business
pengembangan kegiatan usaha penunjang.
activities.
Upaya yang dilakukan dalam meningkatkan dan
The efforts made in promoting and developing
mengembangkan kegiatan usaha, Perseroan secara
business activities, the Company is continuously
berkesinambungan memberikan konsultasi yang
providing the best consulting business entity so that
terbaik sehingga pertumbuhan bisnis entitas anak
the growth of the subsidiary’s business is continues
terus berkembang dan memberikan kontribusi yang
to grow and make a significant contribution for the
signifikan atas kinerja konsolidasi. Disamping itu,
performance of consolidation. In addition, the
terus berupaya melihat peluang dalam melakukan
Company is still continue to see opportunities in
penempatan investasi pada aset bergerak maupun
making the placement of investments in mobile and
tidak bergerak sepanjang tidak bertentangan
immobile assets as long as are not contrary to the
dengan peraturan perundang-undangan yang
prevailing of law and regulation.
berlaku.
Di tengah prospek ekonomi global yang melambat,

Amid the slowing global economic outlook, Bank
Bank Indonesia memprediksikan momentum
Indonesia predicts that Indonesia's economic growth
pertumbuhan ekonomi Indonesia pada 2019 dan
momentum in 2019 and 2020 will be maintained.
2020 diperkirakan tetap terjaga. Pertumbuhan
Indonesia's economic growth in 2019 and 2020 is
ekonomi Indonesia pada 2019 dan 2020
predicted to be in the range of 5.0-5.4% and 5.1-
diprakirakan masing-masing akan berada pada
5.5% respectively. The forecast is supported by
kisaran 5,0-5,4% dan 5,1-5,5%. Prakiraan tersebut
domestic demand that remains strong, sourced
didukung oleh permintaan domestik yang tetap
mainly from increased household consumption in
kuat, bersumber terutama dari konsumsi rumah
line with maintained purchasing power, improved
tangga yang meningkat sejalan dengan terjaganya
income levels, and controlled inflation at a low level,
daya beli, tingkat pendapatan yang membaik, dan
as well as consumption of Non-Profit Non-Serving
inflasi yang terkendali pada level yang rendah, serta
Households (LNPRT) which increased as a positive
konsumsi Lembaga Nonprofit yang Melayani Rumah
impact of expenditures related to the
Tangga (LNPRT) yang meningkat sebagai dampak
implementation of the 2019 Election. Investment in
positif dari pengeluaran terkait penyelenggaraan
2019 is expected to continue to grow high but with a
62
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Pemilu 2019. Investasi pada 2019 diperkirakan tetap more moderate level of growth, which is in the
tumbuh tinggi namun dengan level pertumbuhan range of 6.4-6.8%.
yang lebih moderat, yaitu berada di kisaran 6,4-
6,8%.
Terkait prospek bisnis entitas anak, tahun 2019 Regarding the business prospects of subsidiaries,
diyakini akan menjadi tahun yang menguntungkan 2019 is believed to be a profitable year for the life
bagi industri asuransi jiwa. Asosiasi Asuransi Jiwa insurance industry. The Indonesian Life Insurance
Indonesia (AAJI) memproyeksikan pendapatan Association (AAJI) projects industrial revenues to
industri bisa tumbuh setinggi dua digit. Pendapatan grow to double digits. Industrial revenues can grow
industri bisa tumbuh di kisaran 15% hingga 30% in the range of 15% to 30% due to several factors.
karena disebabkan beberapa faktor. Di antaranya
Among them, the level of public consumption of
tingkat konsumsi masyarakat akan produk asuransi
yang makin meningkat. Hal ini bakal mendorong insurance products is increasing. This will encourage
peningkatan premi baru maupun premi lanjutan. an increase in new premiums and renewal
Hal ini juga menunjukkan sebenarnya kesadaran premiums. This also shows that actually the citizen’s
masyarakat berasuransi makin meningkat, hanya insurance awareness is increasing, it's just that the
saja peningkatan itu perlahan-lahan. Sementara increase is slowly. While other income drivers are
faktor pendorong pendapatan lainnya adalah dari from the strengthening of the Composite Stock Price
menguatnya Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).
Index (CSPI). This is believed to be going to improve
Hal ini diyakini bakal memperbaiki kinerja hasil
investasi industri. the performance of industrial investment results.
Strategi Pengembangan Usaha Business Development Strategy
PT Panin Dai-ichi Life memiliki rencana jangka PT Panin Dai-ichi Life has a medium-term plan that
menengah yang dibagi dalam 3 (tiga) fase. Untuk is divided into 3 (three) phases. For the first phase
fase pertama (2019-2021), entitas anak akan (2019-2021), the subsidiary will enter an
memasuki fase perbaikan dimana entitas anak improvement phase where the subsidiary have 3
memiliki 3 (tiga) fokus yaitu pangsa pasar, teknologi (three) focuses, namely market share, technology
dan regulasi dengan informasi sebagai berikut: and regulation with the following information:
1. Fokus pada pangsa pasar: entitas anak akan 1. Focus on market share: the subsidiary will
melakukan komparasi dengan Perusahaan compare with other Life Insurance Companies
Asuransi Jiwa lainnya dan membuat rencana and make work plans to catch up with the goal
kerja untuk mengejar ketertinggalan dengan of being able to continue to compete with
tujuan dapat terus bersaing dengan kompetitor. competitors.
2. Fokus pada teknologi: entitas anak berencana 2. Focus on technology: the subsidiary plan to
untuk menerapkan dan terus mengembangkan implement and continue to develop digital
budaya digital di dalam entitas anak seperti culture within subsidiary such as process
otomatisasi proses, promosi secara digital, automation, digital promotion, digital platform
pengembangan digital platform agar entitas development so that the subsidiary can continue
anak dapat terus bersaing di era digital. to compete in the digital age.
3. Fokus pada regulasi: Sesuai dengan regulasi IFRS 3. Focus on regulation: In accordance with IFRS 17
17 mengenai "Insurance Contract" yang regulation on "Insurance Contract" which is
direncanakan akan diterapkan pada tahun 2022, planned to be implemented in 2022, the
entitas anak akan melakukan persiapan untuk subsidiary will prepare for changes that will be
perubahan yang akan dihadapi baik dari sisi
63
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
teknis maupun teknologi. faced both in technical and technological terms.
TINJAUAN KEUANGAN FINANCIAL REVIEW
Pembahasan dan analisis berikut mengacu pada The following discussion and analysis refers to the
laporan keuangan konsolidasian tanggal 31 consolidated financial statements as of December
Desember 2018 dan untuk tahun yang berakhir 31, 2018 and for the year then ended with
pada tanggal tersebut beserta laporan auditor independent auditors’ report as audited by the
independen, yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Public Accounting Firm of Anwar & Rekan.
Publik Anwar & Rekan.
Kinerja keuangan tahun 2018 yang diperbandingkan The Company’s 2018 financial performance, as
dengan tahun 2017, diulas pada pembahasan compared to its performance in 2017, is discussed in
berikut: the following section:
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Consolidated Statement of Profit or Loss

Komprehensif Lain Konsolidasian and Other Comprehensive Income
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian: Aspek Utama
Consolidated Statement of Profit or loss and Other Comprehensive Income : Key Features
(Dalam Jutaan Rupiah / in Millions of Rupiah)
Keterangan Nominal (Rp juta) Kenaikan (Penurunan)

Items Amount (Rp million) Increase (Decrease)
2018 2017 Nominal (Amount ) %
Pendapatan premi, neto / Net premiums, net 3.807.680 4.105.637 (297.957) (7,26)
Hasil investasi / Investment income 551.336 946.805 (395.469) (41,77)
Pendapatan lain-lain, neto / Other income, net 45.289 51.112 (5.823) (11,39)
Jumlah pendapatan / Total revenues 4.404.305 5.103.554 (699.249) (13,70)
Jumlah klaim dan manfaat, neto / Total claims and benefits, net 3.147.661 3.915.769 (768.108) (19,62)
Beban akuisisi dan usaha / Acquisition cost and operating expenses 718.004 680.674 37.330 5,48
Bagian laba neto dari entitas asosiasi / Equity portion in net income of an associate 1.456.484 1.115.205 341.279 30,60
Laba sebelum pajak penghasilan / Income before income tax 1.995.124 1.622.316 372.808 22,98
Beban pajak penghasilan / Income tax expenses (1.736) (12.853) 11.117 (86,49)
Laba tahun berjalan / Income for the year 1.993.388 1.609.463 383.925 23,85
Jumlah penghasilan komprehensif lain tahun berjalan / Total other comprehensive income
for the year 1.957.051 1.683.031 274.020 16,28
64
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Grafik Laba Tahun Berjalan dan Jumlah Income For The Year and Total Other
Penghasilan Komprehensif Lain Tahun Comprehensive Income For The Year
Berjalan Graphs
Laba sebelum pajak penghasilan dan laba tahun Income before income tax and income for the year
berjalan
Perseroan dan entitas anak terus berupaya The Company and its subsidiaries stived to
meningkatkan kinerja termasuk dalam aspek continuously improve its performance including the
profitabilitas. Untuk tahun yang berakhir pada aspect of profitability. For the year ended December
tanggal 31 Desember 2018, Perseroan mencapai 31, 2018, the Company achieved a profit before
laba sebelum pajak penghasilan sebesar Rp1,99 income tax of Rp1,99 trillion, an increase of 22.98%
triliun atau meningkat 22,98% dibanding tahun compared to 2017 which amounted to Rp1,62
2017 yang berjumlah Rp1,62 triliun. Beban pajak trillion. The income tax expense in 2018 and 2017
penghasilan tahun 2018 dan 2017 merupakan represents the Company's and Subsidiary's income
beban pajak penghasilan tangguhan Perseroan dan tax expense (Panin Dai-ichi Life) and the Company's
entitas anak (Panin Dai-ichi Life) serta pajak current income tax.
penghasilan kini Perseroan.
Laba tahun berjalan meningkat sebesar 23,85% dari Income for the year increased by 23.85% from
Rp1,61 triliun di tahun 2017 menjadi sebesar Rp1,99 Rp1.61 trillion in the year 2017 to Rp1.99 trillion in
triliun di tahun 2018. Setelah mengalokasikan 2018. After allocating income attributable to non-
sebagian laba tahun berjalan yang diatribusikan controlling interests amounted to Rp163.99 billion,
untuk kepentingan nonpengendali sebesar the Company recorded income for the year
Rp163,99 miliar, Perseroan membukukan laba attributable to equity holders of the parent entity
tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada amounted to Rp1.83 trillion, increased by 25.51%
65
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
pemilik entitas induk sebesar Rp1,83 triliun, from the previous year.
meningkat sebesar 25,51% dari tahun sebelumnya.
Peningkatan laba tahun berjalan ini disebabkan oleh The increase in profit for the year was due to a
penurunan beban klaim dan manfaat, neto sebesar decrease in claims and benefits expenses, net of
Rp768.11 miliar atau 19.6% dan peningkatan bagian Rp768.11 billion or 19.6% and an increase in equity
laba neto dari entitas asosiasi sebesar Rp341,28 portion in net income of a associate amounting to
miliar atau 30,60%, Rp341,28 billion or 30,60%.
Pada tahun 2018, laba per saham dasar Perseroan In the year 2018, earnings per share of Company
mencapai Rp57,13, menurun dibandingkan tahun reached Rp57.13, a decreased compared to the year
2017 sebesar Rp45,52. 2017 amounted to Rp45.52.
Grafik Pendapatan Premi dan Hasil Investasi Net Premiums and Investment Income Graphs
Pendapatan Premi, Neto Net Premiums, Net

Desember 2018, Perseroan mencapai pendapatan Company achieved net premiums, net of Rp3.81
premi, neto sebesar Rp3,81 triliun, menurun trillion, decreased by Rp297.96 billion compared to
sebesar Rp297,96 miliar dari 2017. Penurunan ini the year 2017. The decrease was primarily driven by
terutama didorong oleh penurunan pendapatan a decrease in gross premium income of subsidiary
premi bruto entitas anak sebesar Rp289,12 miliar amounting to Rp289.12 billion or 6.9% from Rp4.21
atau 6,9% dari Rp4,21 triliun di tahun 2017 menjadi trillion in 2017 to Rp3.92 trillion in 2018.
Rp3,92 triliun di tahun 2018.
Dilihat dari kanal distribusinya (DC), pendapatan From the distribution channel (DC), premium income
66
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
premi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 for the year ended December 31, 2018, for the
Desember 2018 untuk Agency menyumbang Agency contributes Rp906.72 billion, or 23.1%.
kontribusi sebesar Rp906,72 miliar atau sebesar Bancassurance channels as the largest contributor
23,1%. Kanal Bancassurance sebagai penyumbang
to the premium contribution, which amounted to
kontribusi premi terbesar, yaitu sebesar Rp2,93
triliun atau sebesar 74,7%. Sementara dari kanal Rp2.93 trillion or 74.7%. While the channel Direct
Direct Marketing dan Telemarketing (TM) dan Marketing and Telemarketing (TM) and Credit Life
Credit Life masing-masing memberikan kontribusi each contributed Rp49.71 billion and Rp36.94
sebesar Rp49,71 miliar dan Rp36,94 miliar atau billion, or by 1.3% and 0.9%, respectively.
sebesar 1,3% dan 0,9%.
From the type of premium income, single premium
Dilihat dari jenis pendapatan premi, pendapatan
income contributed Rp2.88 trillion, or 73.4%, while
premi tunggal memberikan kontribusi sebesar
Rp2,88 trilliun atau 73,4%, sedangkan premi regular regular premiums contributed Rp1.04 trillion, or
memberikan kontribusi sebesar Rp1,04 trilliun atau 26.6%.
sebesar 26,6%.
Langkah-langkah yang akan dilakukan oleh entitas The steps that will be undertaken by the subsidiary
anak untuk meningkatkan Pendapatan Premi antara to increase Premium Income, among others:
lain:
1. Meningkatkan jumlah tenaga pemasaran, 1. Increasing the number of marketing staff,
terutama untuk organic recruitment. especially for organic recruitment.
2. Melakukan ekspansi, terutama ke wilayah 2. Expanding, especially to the eastern part of
Indonesia bagian Timur.
Indonesia.
3. Meningkatkan hubungan kerjasama dengan
partner bank, terutama ke kantor-kantor cabang 3. Improving cooperative relations with bank
partner bank. partners, especially to bank partner branch
offices.
4. Mengembangkan pemasaran ke era digital. 4. Develop marketing into the digital age.
5. Meningkatkan kualitas pelatihan tenaga 5. Improve the quality of training of marketers and
pemasar dan para Leader. leaders.
6. Berdiskusi dengan partner bank untuk 6. Discuss with bank partners to determine the
menentukan kriteria kontes yang paling efektif most effective contest criteria for marketers,
untuk para tenaga pemasarnya, diantaranya including travel contests.
kontes perjalanan (trip contest).
Hasil Investasi, Neto Investment Income, Net

Hasil investasi untuk tahun yang berakhir pada Investment income for the year ended December 31,
tanggal 31 Desember 2018 mencapai Rp551,34 2018 amounting to Rp551.34 billion, a decreased of
miliar, menurun sebesar Rp395,47 miliar atau Rp395.47 billion or 41.77% compared to the year
41,77% dibandingkan dengan tahun 2017. 2017. The decrease in investment income was
Penurunan hasil investasi dikontribusi oleh contributed by the decrease in unrealized gain (loss)
penurunan laba yang belum direalisasi dari efek dan on securities and mutual funds at fair value through
reksa dana diukur pada nilai wajar melalui laba rugi profit or loss, net by Rp394,60 billion or 232.42%,
sebesar Rp394,60 miliar atau 232,42%, laba gain (loss) on sale of marketable securities, net by
67
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
penjualan efek, neto sebesar Rp46,17 miliar atau Rp46.17 billion or 69.5% and reduced by the
69,50% dan, dikurangi dengan peningkatan hasil increased in investment income, net by Rp45.30
investasi, neto sebesar Rp45,30 miliar atau 6,38%. billion or 6.38%.
Penurunan laba yang belum direalisasi dari efek dan The decrease in unrealized gain (loss) on securities
reksa dana diukur pada nilai wajar melalui laba rugi and mutual funds at fair value through profit or loss,
sebesar Rp394,60 miliar atau 232,42% dikarenakan net of Rp394.60 billion or 232.42% due to decrease
adanya penurunan laba yang belum direalisasi dari on unrealized gain (loss) on mutual funds
reksa dana sebesar Rp239,47 miliar, dari obligasi amounting to Rp239.47 billion, from bonds
sebesar Rp154,08 miliar dan efek ekuitas (saham) amounting to Rp154.08 billion and equity securities
sebesar Rp1,06 miliar. (shares) of Rp1.06 billion.
Penurunan laba penjualan efek, neto sebesar The decline in gain (loss) on sale of marketable
Rp46,17 miliar atau 69,50% dikarenakan penurunan securities, net of Rp46.17 billion or 69.5% was due
laba penjualan reksa dana sebesar Rp55,46 miliar, to a decrease in the gain on sale of mutual funds
dikurangi dengan peningkatan laba penjualan amounted by Rp55.46 billion, reduced by increase
obligasi sebesar Rp9,29 miliar. on gain on sale of bonds by Rp9.29 billion.
Peningkatan hasil investasi, neto sebesar Rp45,30 The increase in investment income, net of Rp45.30
miliar atau 6,38% terutama dikarenakan billion or 6.38% mainly due to an increase in other
peningkatan pendapatan investasi lain-lain sebesar investment income of Rp39.48 billion from protected
Rp39,48 miliar yang berasal dari pendapatan mutual fund dividend income, net foreign exchange
dividen reksa dana pernyataan terbatas, laba selisih gain of Rp20.14 billion, reduced by a decrease in
kurs investasi neto sebesar Rp20,14 miliar dikurangi interest income time deposit of Rp11.59 billion and
dengan penurunan pendapatan bunga deposito interest income bond of Rp3.06 billion. The increase
sebesar Rp11,59 miliar dan pendapatan bunga in net investment exchange rate profit is due to the
obligasi sebesar 3,06 miliar. Peningkatan laba selisih weakening of the Rupiah exchange rate from Rp.
kurs investasi neto dikarenakan melemahnya nilai 13,548 per US dollar as of December 31, 2017 to the
tukar Rupiah dari Rp13.548 per dolar AS per 31 level of Rp. 14,481 per US dollar as of December 31,
Desember 2017 ke level Rp14.481 per dollar AS per 2018. The stable condition of inflation and tend to
31 Desember 2018. Kondisi inflasi yang stabil dan low also cause the decline on the interest rate on
cenderung rendah juga menyebabkan tingkat bunga deposits.
deposito menurun.
Pendapatan Lain-lain, Neto Other Income, Net

Pendapatan lain-lain, neto terutama di kontribusi Other income, net primarily were contributed by
oleh pendapatan lain-lain entitas anak. Pendapatan other income of subsidiary. Other income, net
lain-lain, neto antara lain terdiri atas pendapatan consists of income such as interest income, rebate
jasa giro, rebate management fee, selisih kurs mata management fee, gain (loss) on foreign exchange
uang asing selain investasi, laba (rugi) penjualan from non investment, gain (loss) on sale of fixed
aset tetap, pendapatan sewa, dan lain-lain. assets, rental income, and others.
68
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Grafik Beban Klaim dan Manfaat, Neto, Beban Claims and Benefits, Net, Acquisition Cost and
Akuisisi dan Usaha, dan Bagian Laba Neto dari Operating Expenses, Equity Portion in Net
Entitas Asosiasi Income of an Associate Graphs
Klaim dan Manfaat, Neto Claims and Benefits, Net

Untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember For the year ended December 31, 2018, the
2018, Perseroan mencatat jumlah klaim dan Company recorded total claims and benefits, net
manfaat, neto sebesar Rp3,15 triliun atau menurun amounting to Rp3.15 trillion or decrease of 19.62%
sebesar 19.62% dibandingkan tahun 2017 yang compared to 2017, amounting to Rp3.92 trillion.
berjumlah Rp3,92 triliun.
Penurunan ini disebabkan karena penurunan beban The decrease is due to decrease in gross claims and
klaim dan manfaat bruto sebesar Rp929,18 miliar benefits amounted to Rp929.18 billion or 22.40%
atau 22,40% dari Rp4,15 trilliun di tahun 2017 from Rp4.15 trillion in 2017 to Rp3.22 trillion in
menjadi Rp3,22 trilliun di tahun 2018. Penurunan ini 2018. This decrease was due the cash value claims
disebabkan klaim nilai tunai yang terkait dengan associated with a single premium investment-linked
produk premi tunggal investment linked. products.
Disisi lain, liabilitas manfaat polis masa depan dan On the other hand, liabilities on future policy
estimasi liabilitas klaim mengalami peningkatan benefits and estimated claims liabilities increased by
sebesar Rp189,56 miliar dari negatif Rp178,10 miliar Rp189.56 billion from negative Rp178.10 billion in
di tahun 2017 menjadi sebesar Rp11,46 miliar di 2017 to Rp11.46 billion in 2018. Increase in liabilities
tahun 2018. Peningkatan liabilitas manfaat polis on future policy benefits and estimated claims
masa depan dan estimasi liabilitas klaim liabilities due to an increase liabilities on future
dikarenakan peningkatan liabilitas manfaat polis policy benefits and estimated claims liabilities from
69
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
masa depan dan estimasi liabilitas klaim dari produk investment linked products and traditional products,
investment linked dan tradisional, dikurangi dengan less decrease in liabilities on future policy benefits
penurunan liabilitas manfaat polis masa depan dan and estimated claims liabilities of unit-linked. The
estimasi liabilitas klaim dari produk unit-linked. decrease in cash value claims associated with a
Penurunan klaim nilai tunai yang terkait dengan single investment linked premium product resulted
produk premi tunggal investment linked in an increase liabilities on future policy benefits of
mengakibatkan peningkatan liabilitas manfaat polis the investment linked product.
masa depan atas produk investment linked.
Beban Akuisisi dan Usaha Acquisition Cost and Operating Expenses

Sejalan dengan upaya Perseroan untuk terus- In line with the Company's efforts to continually
menerus meningkatkan pelayanan yang prima improve service excellence to customers and other
kepada pelanggan dan para pemangku kepentingan stakeholders which must be supported by the
lain dimana tentunya perlu ditunjang oleh
infrastructure and qualified workforce, the Company
prasarana dan tenaga kerja yang berkualitas,
Perseroan mencatat kenaikan beban akuisisi dan recorded an increase in the acquisition and
usaha sebesar 5,5% pada tahun 2018 dibandingkan operating expense of 5.5% in 2018 compared to
dengan tahun 2017. Efektivitas pengeluaran 2017. Effectiveness of expenditures were performed
dilakukan terutama untuk menunjang seluruh faktor primarily to support all of the factors that affect the
yang mempengaruhi pertumbuhan pendapatan growth of the subsidiary’s premium income. Process
premi entitas anak. Proses kontrol atau control or the control of the use of the budget also
pengendalian terhadap penggunaan anggaran juga
conducted regularly by considering the needs of a
dilakukan secara rutin dengan mempertimbangkan
kebutuhan bisnis yang produktif. productive business.
Desember 2018, Perseroan membukukan beban Company recorded acquisition costs amounting to
akuisisi sebesar Rp297,58 miliar, meningkat Rp297.58 billion, an increase of Rp35.30 billion or
sebesar Rp35,30 miliar atau 13,46% dibandingkan 13.5% compared to the year 2017 amounting to
tahun 2017 sebesar Rp262,28 miliar. Peningkatan
Rp262.28 billion. The increase in acquisition cost due
beban akuisisi ini dikarenakan peningkatan beban
komisi sebesar Rp29,09 miliar sejalan dengan to commission expense of Rp29.09 billion, in line
peningkatan jumlah premi regular bruto entitas with the increase in the subsidiary’s gross regular
anak. premiums of the subsidiary.
Beban pemasaran mengalami peningkatan sebesar Marketing expenses increased by Rp7.37 billion, or
Rp7,37 miliar atau 11,18%, dari Rp65,92 miliar di
11.18% from Rp65.92 billion in 2017 to Rp73.29
tahun 2017 menjadi Rp73,29 miliar di tahun 2018.
Peningkatan beban pemasaran ini terutama billion in 2018. The increase in marketing expenses
disebabkan karena peningkatan beban promosi dan was mainly due to increased on promotion and gifts
hadiah sebesar Rp12,47 miliar, dikurangi penurunan expenses by Rp12.47 billion, reduced with the
beban pemeriksaan kesehatan nasabah sebesar decreased on policyholders medical checkup
Rp2,04 miliar, beban gaji dan kesejahteraan expenses by Rp2.04 billion, salaries and employees'
karyawan sebesar Rp1,65 miliar dan beban wages expenses by Rp1.65 billion and other
pemasaran lain-lain sebesar Rp1,41 miliar.
marketing expenses by Rp1.41 billion.
70
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Beban umum dan administrasi mengalami General and administrative expenses decreased by
penurunan sebesar Rp2,03 miliar atau 0,91%, dari Rp2.03 billion or 0.91%, from Rp224.26 billion in
Rp224,26 miliar di tahun 2017 menjadi Rp222,23 2017 to Rp222.23 billion in 2018. The decrease in
miliar di tahun 2018. Penurunan beban umum dan
general and administrative expenses was primarily
administrasi ini terutama disebabkan karena
penurunan beban jamuan dan representasi sebesar due to decreased in entertainment and
Rp6,09 miliar, beban umum dan administrasi lain- representation by Rp6.09 billion, other general and
lain sebesar Rp5,54 miliar, beban pendidikan dan administration expenses by Rp5.54 billion, education
pelatihan sebesar Rp1,90 miliar, dikurangi dengan and training expenses by Rp1.90 billion, reduced by
peningkatan beban gaji dan kesejateraan karyawan increase on salaries and employees' wages by
sebesar Rp5,01 miliar, beban jasa tenaga ahli Rp5.01 billion, professional fees by Rp2.44 billion
sebesar Rp2,44 miliar dan beban sewa sebesar
and rent expenses by Rp2.31 billion, and
Rp2,31 miliar, dan beban penyusutan dan
amortisasi sebesar Rp1,55 miliar. depreciation and amortization expenses by Rp1.55
billion.
Bagian Laba Neto dari Entitas Asosiasi Equity Portion in Net Income of an Associate
Perseroan mencatat penurunan bagian laba neto The Company recorded a decrease in equity portion
dari entitas asosiasi dengan metode ekuitas yaitu in net income of an associates amounting to
dari Rp1,12 trilliun sebesar Rp341,28 miliar atau Rp341.28 billion or 30.60% which recorded by the
sebesar 30,60% yang dicatat Perseroan pada tahun Company using the equity method, from Rp1.12
2017 menjadi Rp1,46 trilliun pada tahun 2018. trillion in 2017 to Rp1.46 trillion in 2018.
Jumlah Penghasilan Komprehensif Lain Tahun Total Other Comprehensive Income for the Year
Berjalan The elements of other comprehensive income (loss)
Unsur penghasilan (rugi) komprehensif lain berupa are attributable to remeasurement of post
pengukuran kembali atas program imbalan kerja employee benefit obligations and adjustment in fair
karyawan dan penyesuaian nilai wajar efek tersedia value of available for sale investment securities, net
untuk dijual, neto setelah pajak serta defisit
of tax and revaluation deficit of fixed assets, net.
revaluasi aset tetap, neto.
Jumlah penghasilan (rugi) komprehensif lain tahun Total other comprehensive income (loss) for current
berjalan mengalami penurunan yang signifikan year decreased significantly mainly due to
terutama dikarenakan penyesuaian nilai wajar efek adjustment in fair value of available for sale
tersedia untuk dijual menurun sebesar Rp261,44 investment securities, net of tax decreased by
miliar dari sebesar Rp107,32 miliar di tahun 2018
Rp261.44 billion from Rp107.32 billion in 2018 to
menjadi sebesar negatif Rp154,12 miliar di tahun
2017. negative Rp154.12 billion in 2017.
Pengukuran kembali atas program imbalan kerja Remeasurement of post employee benefit
karyawan meningkat sebesar Rp155,12 miliar dari obligations increased by Rp155.12 billion from
sebesar negatif Rp32,89 miliar di tahun 2017 negative Rp32.89 billion in 2017 to Rp122.23 billion
menjadi sebesar Rp122,23 miliar di tahun 2018. in 2018.
Jumlah penghasilan komprehensif lain untuk tahun Total other comprehensive income for the year
71
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 ended December 31, 2018 after considering other
setelah mempertimbangkan penghasilan (rugi) comprehensive income (loss) amounted to Rp1.96
komprehensif lain adalah sebesar Rp1,96 triliun trillion, decreased by 16.28% from Rp1.68 trillion in
meningkat sebesar 16,28% dari posisi Rp1,68 triliun
2017.
di tahun 2017.
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statement of Financial

Position
Komposisi Aset
Assets Composition

Kas dan setara kas / Cash and cash equivalents 3.791.567 3.473.238 318.329 9,17
Investasi / Investments 6.624.954 6.734.117 (109.163) (1,62)
Investasi pada entitas asosiasi / Investment in associate 17.162.320 15.612.699 1.549.621 9,93
Aset takberwujud, neto / Intangible assets, net 267.218 291.751 (24.533) (8,41)
Aset tetap, neto/ Fixed assets, net 162.633 169.812 (7.179) (4,23)
Lainnya / Others 244.033 189.703 54.330 28,64
Jumlah aset / Total assets 28.252.725 26.471.320 1.781.405 6,73
Grafik Jumlah Aset Total Assets Graphs
72
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Aset Assets
Pada tanggal 31 Desember 2018, Perseroan As of December 31, 2018, the Company recorded
membukukan jumlah aset sebesar Rp28,25 triliun, total assets of Rp28.25 trillion, an increase of
bertambah sebesar Rp1,78 triliun atau 6,73%
Rp28.25 trillion or 6.73% compared to the position
dibandingkan dengan posisi pada tanggal 31
Desember 2017 yang berjumlah Rp26,47 triliun. on December 31, 2017, which amounted to Rp26.47
Kenaikan tersebut terutama disebabkan karena trillion. The increase was mainly due to an increase
kenaikan kas dan setara kas sebesar Rp318,33 juta
in cash and cash equivalents of Rp318.33 million or
atau 9,17%, investasi pada entitas asosiasi sebesar
Rp1,55 triliun atau 9,93%, dan asset lain-lain 9.17%,investment in associated company of Rp 1.55
sebesar Rp54,33 miliar atau 28,64%. Sedangkan trillion or 9.93%, other assets of Rp54.33 billion or
investasi mengalami penurunan sebesar Rp109,16
28.64%. While investment was decreased by
miliar atau 1,62%, aset tak berwujud sebesar Rp
24,53 miliar atau 8,41%, dan aset tetap sebesar Rp109.16 billion or 1.62%, intangible assets by
Rp7,18 miliar atau 4,23%. Rp24.53 billion or 8.41%, and fixed assets, net by
Rp7.18 billion or 4.23%.
Kas dan Setara Kas Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas dan bank yang Cash and cash equivalents consist of cash on hand
tidak dibatasi penggunaannya, serta deposito and in banks that are not restricted, and time
berjangka yang akan jatuh tempo dalam waktu tidak deposits which will mature in no more than 3 (three)
lebih dari 3 (tiga) bulan dari tanggal penempatannya months from the date of placement and not
serta tidak dijaminkan. pledged.
Kas dan setara kas mengalami kenaikan sebesar Cash and cash equivalents increased by Rp318.33
Rp318,33 triliun atau 9,17% dari sebesar Rp3,47 trillion or 9.17% from Rp3.47 trillion on December
trilliun pada tanggal 31 Desember 2017 menjadi 31, 2017 to Rp3.79 trillion on December 31, 2018.
sebesar Rp3,79 triliun pada tanggal 31 Desember The increase in cash and cash equivalents is mainly
2018. Kenaikan kas dan setara kas terutama due to decrease in short-term time deposits
dikarenakan kenaikan deposito berjangka – jangka amounted to Rp327.74 billion or 9.67% from Rp3.39
pendek sebesar Rp327,74 miliar atau 9,67% dari trillion on December 31, 2017 to Rp3.72 trillion on
Rp3,39 trilliun pada tanggal 31 Desember 2017 December 31, 2018.
menjadi Rp3,72 triliun pada tanggal 31 Desember
2018.
Investasi Investments
Investasi terdiri atas deposito berjangka yang akan Investments consist of deposits with a maturity of
jatuh tempo dalam waktu lebih dari 3 (tiga) bulan more than 3 (three) months from the date of
dari tanggal penempatannya, efek dan reksa dana placement, securities and mutual funds at fair value
diukur pada nilai wajar melalui laba rugi dan efek through profit or loss and available-for-sale
yang tersedia untuk dijual. securities.
73
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Pada tanggal 31 Desember 2018, investasi As of December 31, 2018, investments increased by
mengalami penurunan sebesar Rp109,16 miliar atau Rp109.16 billion or 1.62% from Rp6.73 trillion as at
1,62% dari Rp6,73 trilliun pada tanggal 31 31 December 2017 to Rp6.62 trillion as of December
Desember 2017 menjadi Rp6,62 triliun pada tanggal 31, 2018. The decrease in investments was primarily
31 Desember 2018. Penurunan investasi terutama due to decreases in time deposits of Rp66.20 billion
disebabkan karena menurunnya deposito berjangka and available-for-sale securities of Rp164.38 billion,
sebesar Rp66,20 miliar dan efek yang tersedia untuk reduced with the increased on securities and mutual
dijual sebesar Rp164,38 miliar, dikurangi dengan funds at fair value through profit or loss of Rp121.41
kenaikan efek dan reksa dana diukur pada nilai billion.
wajar melalui laba rugi sebesar Rp121,41 miliar.
Efek dan reksa dana diukur pada nilai wajar melalui Securities and mutual funds at fair value through
laba rugi mengalami peningkatan sebesar Rp121,41 profit or loss increased by Rp121.41 billion or 3.55%
miliar atau 3,55% disebabkan karena peningkatan due to increased investment mutual funds of
investasi pada unit penyertaan reksa dana sebesar Rp191.47 billion, bonds of Rp25.18 billion,and
Rp191,47 miliar, obligasi sebesar Rp25,18 miliar, shares of Rp103 million, reduced with decreased on
dan saham sebesar Rp103 juta, dikurangi dengan Sukuk of Rp95.34 billion.
penurunan sukuk sebesar Rp95,34 miliar.
Deposito berjangka menurun sebesar Rp66,20 Time deposits decreased by Rp66.20 billion or 9.90%
miliar atau 9,90% terutama dikarenakan penurunan mainly due to the decrease in subsidiary’s long-term
deposito jangka panjang entitas anak. time deposits.
Efek yang tersedia untuk dijual mengalami Available for sale securities decreased by Rp164.38
penurunan sebesar Rp164,38 miliar atau 6,22% billion or 6.22% due to decreased on investment
dikarenakan adanya penurunan investasi pada bonds by Rp272.82 billion and shares of Rp1.55
obligasi sebesar Rp272,82 miliar dan saham sebesar billion, reduced by the increased on sukuk by
Rp1,55 miliar, dikurangi dengan peningkatan sukuk Rp109.99 billion.
sebesar Rp109,99 miliar.
Investasi pada Entitas Asosiasi Investment in Associate

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, the Company
Perseroan memiliki investasi langsung pada saham has direct investment in PT Bank Pan Indonesia Tbk
PT Bank Pan Indonesia Tbk (“Panin Bank”), sebesar (“Panin Bank”) of 46.04% and indirect investment
46,04% dan investasi tidak langsung melalui entitas through subsidiary (Panin Dai-ichi) of 0.08%. Thus
anak (Panin Dai-ichi) sebesar 0,08% saham PNBN. the Company’s effective ownership interest in PNBN
Sehingga jumlah kepemilikan Perseroan pada saham is equal to 46.12%.
PNBN menjadi 46,12%.
74
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Luar Biasa Based on the Minutes of Extraordinary Meeting of
Pemegang Saham PT Laksayudha Abadi the Shareholders of PT Laksayudha Abadi as stated
sebagaimana yang tercantum dalam akta No. 69 in the Notarial Deed No. 69 dated May 22. 2017 of
Vincent Sugeng Fajar, S.H. M.Kn, the Company
tanggal 22 Mei 2017 dari notaris Vincent Sugeng
acquired 36% equity interest in PT Laksayudha
Fajar, S.H. M.Kn, Perusahaan telah mengakuisisi Abadi with conversion of its receivable from PT
36% saham PT Laksayudha Abadi dengan Laksayudha Abadi amounting to Rp 63.42 billion.
mengkonversi piutang yang dimilikinya sebesar Rp
63,42 miliar.
Investasi Perseroan pada entitas asosiasi diukur

The Company's investment in Associates is
dengan menggunakan metode ekuitas. Kenaikan
investasi pada entitas asosiasi sebesar Rp1,55 accounted using the equity method. The increase in
trilliun atau 9,93% mencerminkan bagian laba investments in associates amounted to Rp1.55
bersih dari entitas asosiasi sebesar Rp1,46 trilliun trillion or 9.93% reflecting share in net income from
dan bagian dari penghasilan komprehensif lainnya associate company amounting to Rp1.46 trillion and
dari entitas asosiasi sebesar negatif Rp93,14 miliar. other comprehensive income from associate
Dikurangi dengan bagian rugi neto entitas asosiasi amounted of Rp93.14 billion, reduced by share in
PT Laksayudha Abadi sebesar Rp114 juta.
net loss of associate of PT Laksayudha Abadi
amounting to Rp114 million.
Pada tahun 2018, PNBN melakukan penilaian
kembali atas nilai wajar dan bangunan yang In 2018, PNBN revalued its fair value of land and
dilakukan oleh penilai independen yang telah building were performed by independent appraisers
teregistrasi di OJK, KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi registered in OJK, KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi
Apriyanti & Rekan dengan laporan tertanggal 10
Apriyanti & Rekan as stated in the report dated
Desember 2018. Berdasarkan laporan tersebut,
penilaian dilakukan sesuai dengan Standar Penilai December 10, 2018. Based on the appraisal report,
Indonesia (PSI) yang ditentukan berdasarkan the valuation was determined in accordance with
transaksi terkini dalam ketentuan yang wajar dan the Bapepam–LK’s rule No. VIII.C.4 regarding
peraturan Bapepam-LK No. VIII.C.4 tentang valuation and presentation of asset valuation report
pedoman penilaian dan penyajian laporan penilaian in capital market.
asset di pasar modal.
Aset Takberwujud Intangible Assets

Aset takberwujud merupakan biaya fasilitas yang Intangible assets represents facilitation fees paid by
dibayarkan Panin Dai-ichi, entitas anak, kepada Panin Dai-ichi, subsidiary, to Panin Bank in relation
Panin Bank sehubungan dengan perjanjian to bancassurance arrangement since April 2014. In
bancasurrance sejak April 2014. Pada tahun 2018, 2018, the amortization amounting to Rp24.53 billion
amortisasi sebesar Rp24,53 miliar telah di catat has been charged to “acquisition” expense in the
pada biaya “akuisisi” pada laba rugi. profit or loss.
Aset tetap, neto Fixed assets, net

Mulai tanggal 1 Januari 2016, manajemen telah Starting on January 1, 2016, the management has
memutuskan untuk mengubah pengukuran decided to change the subsequent measurement of
selanjutnya tanah dan bangunan yang awalnya dari its land and buildings from cost model to
75
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
model biaya menjadi model revaluasi. Tanah dan revaluation model. Land and buildings are measured
bangunan diukur pada nilai wajar, berdasarkan at fair value, based on valuations performed by
penilaian yang dilakukan oleh penilai independen external independent valuers which are registered
eksternal yang terdaftar di OJK, dikurangi with OJK, less subsequent depreciation for buildings.
penyusutan untuk bangunan. Surplus revaluasi A revaluation surplus is recorded in other
dicatat sebagai penghasilan komprehensif lain dan comprehensive income and credited to the other
dikreditkan ke komponen ekuitas lainnya pada components of equity. The difference between the
ekuitas. Selisih lebih nilai wajar aset dengan nilai fair value and carrying amount of the assets net of
tercatat dikurangi dengan pajak penghasilan tax amounting to Rp 145,20 billion, was recorded in
sebesar Rp 145.20 miliar dibukukan dalam other comprehensive income and accumulated in
penghasilan komprehensif lain dan terakumulasi other equity component as “Revaluation Surplus”.
dalam komponen ekuitas lainnya pada akun
“Surplus Revaluasi”.
Penurunan aset tetap sebesar Rp7,18 miliar Decrease of fixed assets amounting to Rp7.18 billion
dikarenakan adanya penambahan aset tetap due to additional fixed assets amounting to Rp2.32
sebesar Rp2,32 miliar, dikurangi dengan biaya billion, less depreciation expense for the year ended
depresiasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 December 2018 of Rp8.81 billion and disposal in
31 Desember 2018 sebesar Rp8,81 miliar dan fixed assets of Rp689 million.
pelepasan asset tetap sebesar Rp689 juta.
Komposisi Liabilitas
Liabilities Composition

Hutang asuransi / Insurance payables 160.354 132.865 27.489 20,69
Nilai aset neto yang diatribusikan ke pemegang unit / Net asset value
attributable to unit-holders - 0 0
Liabilitas kontrak asuransi / Insurance contract liabilities 3.892.945 3.893.351 (406) (0,01)
Liabilitas imbalan pascakerja / Post-employement benefits liabilities 40.236 39.604 632 1,60
Kontrak jaminan keuangan / Financial Guarantee Contract 226.505 239.206 (12.701) 100,00
Liabilitas pajak tangguhan / Deferred tax liabilities 3.266 18.707 (15.441) (82,54)
Dana Investasi Peserta / Participant’s investment fund 47.356 54.212 (6.856) (12,65)
Akumulasi dana Tabarru / Accumulated Tabarru's funds 15.464 13.712 1.752 12,78
Lainnya / Others 96.016 116.730 (20.714) (17,75)
Jumlah liabilitas / Total liabilities 4.482.142 4.508.387 (26.245) (0,58)
76
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Grafik Jumlah Liabilities Total Liabilities Graphs
Liabilitas Liabilities
Jumlah liabilitas per tanggal 31 Desember 2018 Total liabilities as of December 31, 2018 amounted
mencapai Rp4,48 triliun, sedikit menurun sebesar to Rp4.48 trillion, slightly decreased of Rp26.25
Rp26,25 miliar dari Rp4,51 triliun per tanggal 31 billion from Rp4.51 trillion as at December 31, 2017.
Desember 2017. Penurunan liabilitas disebabkan The decreased in liabilities were contributed by the
karena penurunan liabilitas pajak tangguhan decreased of deferred liabilities by Rp15.44 billion,
sebesar Rp15,44 miliar, dana investasi peserta Participant’s investment fund by Rp6.86 billion and
sebesar Rp6,86 miliar, serta liabilitas lainnya sebesar Other payables by Rp20.72 billion, reduced by the
Rp20,72 miliar, dikurangi dengan peningkatan increase on insurance payables by Rp27.49 billion
hutang asuransi sebesar Rp27,49 miliar dan dana and Tabarru’s fund by Rp1.75 billion.
Tabarru sebesar Rp1,75 miliar.
Hutang Asuransi Insurance Payables

Hutang asuransi terdiri atas hutang reasuransi, Insurance payables consist of reinsurance payables,
hutang komisi dan hutang klaim. commission payables and claim payables.
Hutang asuransi mengalami peningkatan sebesar Insurance payables increased by Rp27.49 billion or
Rp27.49 miliar atau 20.69% dikarenakan 20.69% due to the increase of reinsurance payables
peningkatan hutang reasuransi sebesar Rp17.30 by Rp17.30 billion, commission payables by Rp1.43
miliar, hutang komisi sebesar Rp1,43 miliar dan billion and claim payables by Rp8.76 billion.
hutang klaim sebesar Rp8,76 miliar.
77
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Liabilitas Kontrak Asuransi Insurance Contract Liabilities
Liabilitas kontrak asuransi terdiri atas premi yang Insurance contract liabilities were consist of
belum merupakan pendapatan, estimasi liabilitas unearned premiums, estimated claims liability and
klaim, dan liabilitas manfaat polis masa depan. liability for future policy benefits.
Tidak terdapat perubahan yang signifikan atas akun No significant movement on insurance contract
liabilitas kontrak asuransi per 31 Desember 2018 liabilities as of December 31, 2018 compared to
December 31, 2017.
dibandingkan dengan saldo per 31 Desember 2017.
Kontrak Jaminan Keuangan Financial Guarantee Contract

Akun ini seluruhnya merupakan liabilitas kontrak This account entirely represents for financial
jaminan keuangan terkait perjanjian penjaminan guarantee contract liability related to deed of
antara Perusahaan dengan PT Asuransi Multi Artha guarantee agreement between the Company with PT
Guna Tbk. Asuransi Multi Artha Guna Tbk.
Pada tanggal 27 Juni 2016, PT Panin Financial Tbk On June 27, 2016, PT Panin Financial Tbk (“the
("Penjamin") telah menandatangani Akta Perjanjian Guarantor”) has entered into Deed of Guarantee
Penjaminan, sehubungan dengan Perjanjian Master Agreement, in respect of the Master Bancassurance
Bancassurance Agreement (MBA) antara PNBN Agreement (MBA) between PT Asuransi Multi Artha
(entitas asosiasi) dengan PT Asuransi Multi Artha Guna, Tbk (AMAG). Based on deed of guaranteed,
Guna Tbk (AMAG). Berdasarkan perjanjian the Company must perform certain payments to
penjaminan, Perusahaan harus melakukan replace losses caused by PNBN, if it has failed to
pembayaran tertentu untuk mengganti kerugian meet the payment at maturity in accordance with
yang disebabkan oleh PNBN, jika gagal memenuhi the deed of guarantee.
pembayaran pada saat jatuh tempo sesuai dengan
perjanjian jaminan.
Komponen Ekuitas
Equity Component

Modal ditempatkan dan disetor penuh / Issued and fully paid 4.002.759 4.002.759 - -
Tambahan modal disetor, neto /
Additional paid-in capital, net (584.387) (584.387) - -
Selisih nilai transaksi dengan pihak nonpengendali / Difference arising
from transaction with non-controlling interest 1.664.801 1.664.801 - -
Saldo laba - telah ditentukan penggunaannya /
Retained earnings - appropriated 30.692 30.192 500 1,66
Saldo laba - belum ditentukan penggunaannya /
Retained earnings - unappropriated 13.617.783 11.670.127 1.947.656 16,69
Komponen ekuitas lainnya / Other equity components 3.061.164 3.166.860 (105.696) (3,34)
Jumlah ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk /

Total Equity attributed to the owners of parent 21.792.812 19.950.352 1.842.460 9,24
Kepentingan Nonpengendali / Non-controlling interest 1.977.771 2.012.581 (34.810) (1,73)
Jumlah ekuitas / Total equity 23.770.583 21.962.933 1.807.650 8,23
78
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Grafik Jumlah Ekuitas Total Equity Graphs
Ekuitas Equity
Di tahun 2018, jumlah ekuitas menurun 8.23% In 2018, total equity decreased by 8.23% to
ke posisi Rp23,77 triliun. Penurunan tersebut Rp23.77 trillion. The decreased was mainly
dikarenakan penurunan komponen ekuitas due to decreased on other equity components
lainnya sebesar Rp105,70 miliar dan by Rp105.70 billion and non-controlling
kepentingan nonpengendali sebesar Rp34,81 interest by Rp34.81 billion, reduced with the
miliar, dikurangi dengan total saldo laba yang total retained earnings which increased by
meningkat sebesar Rp1,95 triliun. Rp1.95 trillion.
Saldo laba meningkat sebesar Rp1,95 triliun Retained earning increased by Rp1.95 trillion
atau 16,69% sebagai hasil dari laba bersih or 16.69% as a result of net income for the
tahun berjalan yang diatribusikan kepada year attributable to the owners of parent by
pemilik entitas induk sebesar Rp1,83 triliun Rp1.83 trillion and remeasurement on
dan pengukuran kembali atas liabilitas employee benefit liability of subsidiary and
imbalan kerja karyawan entitas anak dan associate company amounting to Rp118,75
entitas asosiasi sebesar Rp118,75 miliar. billion.
79
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Other equity components decreased by Rp105.67

Komponen ekuitas lainnya menurun sebesar
billion, from Rp3.17 trillion on December 31, 2017 to
Rp105,67 miliar, dari Rp3,17 triliun pada tanggal 31
negative Rp3.06 trillion on December 31, 2018 due
Desember 2017 menjadi Rp3,06 triliun tanggal 31
Desember 2018 dikarenakan penurunan laba yang to a decrease in unrealized gain from the increase in
fair value of available-for-sale securities amounting
belum direalisasi dari kenaikan nilai wajar efek
to Rp66.29 billion.
tersedia untuk dijual sebesar Rp66,29 miliar.
Pada tahun 2018, kepentingan nonpengendali As of 2018, non-controlling interest represents the
merupakan hak kepentingan nonpengendali Dai-ichi equity shares of non-controlling interest, Dai-ichi Life
Life Holdings, Inc., atas aset neto entitas anak yang Holdings, Inc., in the net assets of
tidak dimiliki sepenuhnya oleh Grup sebesar Rp1,98 the subsidiaries that are not wholly-owned by the
triliun. Group amounting to Rp1.98 trillion.
Laporan Arus Kas Konsolidasian Consolidated Statement of Cash Flows

Komponen Arus Kas
Cash Flow Component

Kas neto digunakan untuk aktivitas operasi /
Net cash used in operating activities 40.593 (435.678) 476.271 (109,32)
Kas neto digunakan untuk aktivitas investasi /
Net cash used in investing activities 426.306 (279.722) 706.028 (252,40)
Kas neto digunakan untuk aktivitas pendanaan /
Net cash used in financing activities (149.400) (98.167) (51.233) 52,19
Penurunan neto kas dan setara kas /
Net decrease in cash and cash equivalents 317.499 (813.567) 1.131.066 (139,03)
Dampak perubahan selisih kurs terhadap kas dan setara kas /
Effect of changes in foreign exchange rate cash and cash equivalents 830 (195) 1.025 (525,64)
Kas dan setara kas awal tahun /
Cash and cash equivalents at beginning of year 3.473.238 4.287.000 (813.762) (18,98)
Kas dan setara kas akhir tahun /
Cash and cash equivalents at end of year 3.791.567 3.473.238 318.329 9,17
Arus kas dari aktivitas operasi Cash flows from operating activities
Arus kas bersih dari aktivitas operasi Perseroan Net cash flow from operating activities of the
untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Company for the year ended December 31, 2018
Desember 2018 adalah sebesar Rp40,59 miliar, amounted to Rp40.59 billion, increased by Rp476.27
meningkat sebesar Rp476,27 miliar dibandingkan billion compared to the year ended December 31,
dengan tahun yang berakhir pada tanggal 31 2017 amounting to minus Rp435.68 billion. The
Desember 2017 sebesar negatif Rp435,68 miliar. increase in cash flow from operating activities in
Peningkatan arus kas dari aktivitas operasi di tahun 2018 primarily due to decrease on the subsidiary’s
2018 terutama disebabkan oleh penurunan claim and benefits payment.
pembayaran klaim dan manfaat entitas anak.
80
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Penurunan pembayaran klaim dan manfaat entitas The decrease in claims and benefits payments due to
anak disebabkan penurunan pembayaran klaim nilai decreased in the subsidiary’s cash value claims
tunai yang terkait dengan produk premi tunggal payment related to single premium investment-
investment linked. linked products.
Arus kas dari aktivitas investasi Cash flows from investing activities
Arus kas dari aktivitas investasi Perseroan untuk Cash flow from investing activities of the Company
tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember for the year ended December 31, 2018 amounted to
2018 adalah sebesar Rp426,31 miliar meningkat Rp426.31 billion, increase of Rp706.03 billion to the
sebesar Rp706,03 miliar dibandingkan dengan tahun year ended December 31, 2017 which amounted to
yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 yang negative Rp279.72 billion. Funds raised from
sebesar negatif Rp279,72 miliar. Dana yang policyholders and shareholders should be invested in
dihimpun dari pemegang polis maupun pemegang order to maintain a balance between the funds
saham harus segera diinvestasikan ke dalam bentuk invested with the liabilities to policyholders and the
investasi yang aman demi menjaga keseimbangan shareholders’ interest. The largest component of
antara dana yang diinvestasikan dengan liabilitas cash flows from investing activities of the Company
kepada para pemegang polis maupun kepentingan for the year ended December 31, 2018 is withdrawal
pemegang saham. Komponen arus kas dari aktivitas and placement of time deposits and marketable
investasi Perseroan yang terbesar untuk tahun yang securities and receipts of investment income.
berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 adalah
pencairan dan penempatan deposito berjangka dan
surat berharga dan penerimaan hasil investasi.
Arus kas dari aktivitas pendanaan Cash flows from financing activities
Arus kas dari aktivitas pendanaan selama tahun Cash flows from financing activities of the Company
yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan for the year ended December 31, 2018 and 2017,
2017, masing-masing sebesar minus Rp149,40 miliar amounted to minus Rp149.40 billion and Rp98.17
dan minus Rp98,17 miliar merupakan pembayaran billion, respectively, was for payment of dividends by
dividen oleh entitas anak ke pihak nonpengendali. subsidiaries to non-controlling interest.
81
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Rasio Keuangan Financial Ratio
Rasio Keuangan
Financial Ratio
Keterangan
Items 2018 2017
Rasio laba bersih terhadap jumlah aset (ROA)/ Ratio net income to total assets
(ROA) 6,48% 5,51%
Rasio laba bersih terhadap ekuitas (ROE)/ Ratio net income to total equity
(ROE 8,39% 7,31%
Rasio laba bersih terhadap pendapatan premi bersih/ Ratio net income to net
premiums 48,05% 35,50%
Rasio lancar/ Current ratio 207,40% 182,28%
Rasio liabilitas terhadap ekuitas/ Ratio liabilities to equity 20,57% 22,60%
Rasio liabilitas terhadap jumlah aset/ Ratio liabilities to total assets 15,86% 17,03%
Rasio laba bersih terhadap jumlah aset (ROA) Ratio net income to total assets (ROA)
Rasio laba bersih terhadap jumlah asset (ROA) The ratio of net income to total assets (ROA)
menunjukkan seberapa efisien manajemen dalam indicates how efficiently management uses its
menggunakan asetnya untuk menghasilkan laba. Di assets to generate earnings. In 2018, ROA increase
tahun 2018, ROA meningkat menjadi sebesar 6,48% to 6.48% compared to the year of 2017 at 5.51%.
dibandingkan tahun 2017 sebesar 5,51%. This increase was due to an increase in net income
Peningkatan ini disebabkan karena peningkatan attributable to the parent entity by 25.51%.
laba bersih yang diatribusikan kepada entitas induk
sebesar 25,51%.
Rasio laba bersih terhadap ekuitas (ROE) Ratio net income to total equity (ROE)
Rasio laba bersih terhadap ekuitas (ROE) The ratio of net income to equity (ROE) shows the
menunjukkan tingkat pengembalian dari modal rate of return on the capital invested in the
yang ditanamkan dalam Perseroan. Di tahun 2018, Company. In 2018, ROE increased to 8.39%
ROE meningkat menjadi sebesar 8,39% compared to the year 2017 amounted to 7.31%. This
dibandingkan tahun 2017 sebesar 7,31%. increase was due to an increase in net income
Peningkatan ini disebabkan karena peningkatan attributable to the parent entity by 25.51%.
laba bersih yang diatribusikan kepada entitas induk
sebesar 25,51%.
Rasio laba bersih terhadap pendapatan premi Ratio net income to net premiums
bersih
Rasio laba bersih terhadap pendapatan premi bersih The ratio of net income to net premiums
menunjukkan kemampuan Perseroan dalam demonstrates the ability of the Company to
menghasilkan keuntungan bersih. Di tahun 2018, generate a net income. In 2018, the ratio of net
rasio laba bersih terhadap pendapatan premi bersih income to net premiums increased to 48.05%
82
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
meningkat menjadi sebesar 48,05% dibandingkan compared to the year of 2017 of 35.50%. The
tahun 2017 sebesar 35,50%. Perseroan dan entitas Company and its subsidiaries continue to improve
anak terus berupaya meningkatkan kinerja the performance included in profitability aspect. The
termasuk dalam aspek profitabilitas. Efektivitas effectiveness of spending is always made by the
pengeluaran senantiasa dilakukan oleh Perseroan Company and its subsidiaries primarily to support all
dan entitas anak terutama untuk menunjang of the factors affecting the growth of the
seluruh faktor yang mempengaruhi pertumbuhan subsidiary’s premium income.
pendapatan premi entitas anak.
Rasio lancar Current ratio

Rasio lancar menunjukkan kemampuan Perseroan The current ratio shows the Company's ability to
memenuhi liabilitas jangka pendek dengan meet short-term liabilities using owned current
menggunakan aset lancar yang dimiliki. Di tahun assets. In 2018, current ratio increase to 207.40%
2018, rasio lancar meningkat menjadi sebesar compared to the year of 2017 at 182.28%.
207,40% dibandingkan tahun 2017 sebesar
182,28%.
Rasio liabilitas terhadap ekuitas Ratio liabilities to equity

Rasio liabilitas terhadap ekuitas menunjukkan The ratio of liabilities to equity shows the ability of
kemampuan modal sendiri Perseroan untuk the Company’s capital to meet all its obligations. In
memenuhi seluruh kewajibannya. Di tahun 2018, 2018, ratio liabilities to equity decrease to 20.57%
rasio liabilitas terhadap ekuitas menurun menjadi compared to the year of 2017 at 22.60%. The low
sebesar 20,57% dibandingkan tahun 2017 sebesar ratio of liabilities to equity shows that the
22,60%. Rendahnya rasio liabilitas terhadap ekuitas Company's ability to survive in harsh conditions and
menunjukkan kemampuan Perseroan untuk still be able to meet its obligations to policyholders.
bertahan dalam kondisi yang buruk dan tetap dapat
memenuhi kewajibannya terhadap pemegang polis.
Rasio liabilitas terhadap jumlah aset Ratio liabilities to total assets

Rasio liabilitas terhadap jumlah aset menunjukkan The ratio of liabilities to total assets shows how part
berapa bagian dari keseluruhan aktiva yang of the overall assets financed by debt. In 2018, ratio
dibelanjai oleh hutang. Di tahun 2018, rasio liabilitas liabilities to total assets decrease to 15.86%
terhadap jumlah aset menurun menjadi sebesar compared to the year of 2017 at 17.03%. The low
15,86% dibandingkan tahun 2017 sebesar 17,03%. ratio of liabilities to total assets indicate the
Rendahnya rasio liabilitas terhadap jumlah aset Company has a sufficient number of assets to meet
menunjukkan Perseroan memiliki jumlah asset yang its obligations to policyholders.
cukup untuk dapat memenuhi kewajibannya
terhadap pemegang polis.
83
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Kemampuan Membayar Hutang Debt Payment Capability
Perseroan mempunyai dana yang mencukupi untuk The Company has sufficient funds to meet all
memenuhi seluruh liabilitas Perseroan yang sebesar liabilities of the Company amounting to Rp4.25
Rp4,48 triliun pada tanggal 31 Desember 2018, trillion as of December 31, 2018, given the amount
mengingat jumlah investasi dan kas dan setara kas of the Company’s investments and cash and cash
Perseroan mencapai Rp27,58 triliun atau sebesar equivalents reaching Rp27.58 trillion or 615.31% of
615,31% dari jumlah liabilitas. Demikian juga pada total liabilities. Likewise, in 2017, the Company’s
tahun 2017, jumlah investasi dan kas dan setara kas total investments and cash and cash equivalents
Perseroan mencapai Rp25,82 triliun atau sebesar reaching Rp25.82 trillion, or 572.71% of total
572,71% dari jumlah liabilitas yang sebesar Rp4,51 liabilities amounted to Rp4.51 trillion.
triliun.
Tingkat Kolektibilitas Piutang Receivables Collectibles Level

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, On December 31, 2018 and 2017, the Company had
Perseroan memiliki jumlah piutang masing-masing account receivables amounted to Rp173.35 billion
sebesar Rp173,35 miliar dan Rp133,88 miliar yang and Rp133.88 billion, respectively, consisting of
terdiri dari piutang hasil investasi masing-masing investment income receivables amounted to
sebesar Rp93,33 miliar dan Rp83,33 miliar, piutang Rp93.33 billion and Rp83.33 billion, respectively,
asuransi masing-masing sebesar Rp73,79 miliar dan insurance receivables amounted to Rp73.79 billion
Rp39,62 miliar, serta piutang lain-lain masing- and Rp39.62 billion, respectively, and other
masing sebesar Rp6,23 miliar dan Rp10,93 miliar. receivables amounted to Rp6.23 billion and Rp10.93
Dibandingkan dengan jumlah pendapatan premi billion, respectively. Compared to the amount of net
neto masing-masing tahun yang sebesar Rp3,81 premiums each year which amounted to Rp3.81
triliun pada tahun 2018 dan Rp4,11 triliun pada trillion in 2018 and Rp4.11 trillion in 2017, the
tahun 2017, maka tingkat kolektibilitas piutang Company’s collectability level of reveivables is good
Perseroan adalah baik dimana jumlah piutang hanya where as the total receivable is only 4.55% for the
sebesar sebesar 4,55% untuk tahun 2018 dan 3,26% year 2018 and 3.26% for the year 2017 of total net
untuk tahun 2017 dari jumlah pendapatan premi premiums.
bersih.
Struktur Modal Capital Structure

Tujuan utama pengelolaan modal Perseroan adalah The primary objective of the Company capital
menjamin kemampuan kelangsungan usaha management is to ensure the Company’s ability to
Perseroan serta memaksimalkan manfaat bagi continue as a going concern and to maximize
pemegang saham dan pemangku kepentingan benefits to shareholders and other stakeholders.
lainnya.
Perseroan mengelola struktur permodalan dan The Company manages its capital structure and
melakukan penyesuaian, berdasarkan perubahan makes adjustments to it, based on changes in
kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan economic conditions. To maintain or adjust
menyesuaikan struktur permodalan, Perseroan the capital structure, the Company may adjust
84
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
dapat menyesuaikan pembayaran dividen kepada the dividend payment to shareholders, return capital
pemegang saham, imbalan modal kepada to shareholders or issue new shares.
pemegang saham atau menerbitkan saham baru.
Ikatan Material Terkait Investasi Barang Modal Material Commitment for Capital Investment
Selama tahun 2018, Perseroan tidak mempunyai During 2018, the Company had no material
ikatan material untuk investasi barang modal. commitments for capital investments.
Informasi Material yang Terjadi Setelah Material Information Occurring after the Date
Tanggal Laporan Akuntan of the Accountant Report
Tidak terdapat kejadian penting antara tanggal 31 There was no significant event to be reported
Desember 2018 dan tanggal penyampaian laporan between December 31, 2018 and the issuance date
keuangan yang telah diaudit pada tanggal 29 Maret of the audited financial statements on March 29,
2019 yang perlu dilaporkan. 2019.
Aspek Pemasaran Marketing Aspect

Sejak Perseroan melakukan pengalihan portofolio Since the Company transferred its portfolio to one of
kepada salah satu entitas anak Perseroan PT Panin the Company's subsidiary PT Panin Dai-ichi Life in
Dai-ichi Life di tahun 2010, maka Perseroan fokus 2010, the Company focused on the marketing
development of its subsidiary. While the Company
pada pengembangan pemasaran entitas anak
limiting its own marketing activities because
tersebut. Sedangkan Perseroan sendiri membatasi currently the Company provides advisory only to its
kegiatan pemasarannya karena saat ini Perseroan subsidiary.
memberikan advisory hanya pada entitas anaknya.
Dalam memasarkan produknya, entitas anak In marketing their products, the Company's
Perseroan (Panin Dai-ichi Life) saat ini menggunakan subsidiary (Panin Dai-ichi Life) is currently using five
empat (4) kanal distribusi yaitu: Agency, (5) distribution channels, which are: Agency,
Bancassurance, Credit Life, dan Direct Marketing & Bancassurance, Credit Life, and Direct Marketing &
Telemarketing. Masing-masing jaringan distribusi Telemarketing. Each distribution channel is directed
diarahkan untuk melayani kepentingan pelanggan to serve the interests of different customers. Agency
yang berbeda. Agency melakukan penjualan melalui conducts selling through agents that requires direct
agen yang memerlukan pertemuan langsung meeting with the customer to personally explain the
dengan pelanggan untuk dapat menjelaskan secara offered products due to its complexity.
rinci produk yang dijual karena sifatnya yang Bancassurance sell its products through bank staff
kompleks, Bancassurance menjual produk melalui for less complex product. If the bank's customers
staf bank untuk produk yang bersifat tidak require more complex products, the subsidiary
kompleks. Apabila nasabah bank tersebut placed financial advisors to sale directly to banks
memerlukan produk yang lebih kompleks, entitas customers. Credit Life is directed to capture the
anak telah menempatkan financial advisors untuk market needs of mortgage insurance and corporate
melakukan penjualan. Credit Life diarahkan untuk insurance, including severance pay based on Law
menangkap kebutuhan pasar asuransi dari kredit No. 13/2003. Direct Marketing & Telemarketing
kepemilikan rumah dan kebutuhan asuransi accommodates the insurance needs of credit card
85
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
korporasi termasuk pesangon berdasarkan UU holders of various banks.
kepailitan No. 13/2003. Direct Marketing &
Telemarketing mewadahi kebutuhan asuransi
pemegang kartu kredit dari berbagai bank.
Following is the subsidiary’s strategic plan of
Berikut adalah rencana pengembangan produk dan
product development and product marketing:
pemasaran produk entitas anak:
1. Agency
1. Keagenan
Panin Dai-ichi Life akan mengembangkan Panin Dai-ichi Life will develop new products
produk baru, baik produk tradisional maupun continuously, both traditional products and
produk yang berbasis investasi. Panin Dai-ichi investment-based products. Panin Dai-ichi Life
Life juga akan memperluas jangkauan produk, also will expand the range of products, by
dengan mengembangkan jenis asuransi developing additional insurance types as well as
tambahan maupun jenis investasi yang baru. new types of investment. Product development
Pengembangan produk akan diutamakan
will be prioritized to the products with regular
kepada produk-produk dengan premi regular,
dengan tujuan untuk meningkatkan jumlah premium, with the aim to increase the number
basis nasabah dan mendorong pertumbuhan of customer base and encourage sustainable
bisnis yang berkesinambungan. Pangsa pasar business growth. The market share for unit-
terhadap produk unit-linked masih tetap sangat linked products is still very large and potentially
besar dan potensial hingga saat ini, sehingga up to this moment, so Panin Dai-ichi Life will
Panin Dai-ichi Life akan terus melakukan upaya continue to make efforts to enhance existing
penyempurnakan produk unit-linked yang ada,
unit-linked products at this time and develop
selain mengembangkan produk unit-linked yang
baru. Namun demikian, Panin Dai-ichi Life juga new products. However, Panin Dai-ichi Life will
akan melakukan pengembangan produk also develop traditional insurance products to
asuransi tradisional untuk memperluas expand the traditional product portfolio and
portofolio produk tradisional dan terus continue to increase its premium income from
meningkatkan pendapatan premi dari produk- traditional products. Development of the unit-
produk tradisional untuk semua kanal distribusi.
linked products will be prioritized to
Pengembangan terhadap produk unit-linked
akan diutamakan untuk melengkapi produk complement existing products with additional
yang ada dengan asuransi tambahan maupun insurance and the types of new investment.
jenis-jenis investasi yang baru. Proses Product development process along with market
pengembangan produk disertai dengan riset research, so that the process of product
pasar, sehingga proses pengembangan produk development and marketing may be more
dan pemasarannya dapat menjadi lebih efektif. effective. Product development process will also
Proses pengembangannya produk juga akan
be supported by safe-haven asset, to minimize
didukung oleh aset yang aman, untuk
meminimalisir risiko bagi nasabah maupun the risk for the customer and the subsidiary to
entitas anak dalam menjamin pembayaran guarantee the payment obligations in the
kewajiban di masa depan. future.
2. Bancassurance 2. Bancassurance
Panin Dai-ichi Life akan mengembangkan Panin Dai-ichi Life will develop traditional and
produk tradisional maupun melakukan unit-linked products with additional insurance
penyempurnaan produk unit-linked yang ada, and type of new investments. Product
dengan menambah jenis asuransi tambahan development for Bancassurance distribution
86
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
maupun jenis investasi yang baru. channel will be more varied, the combination of
Pengembangan produk untuk kanal distribusi traditional and unit-linked products, products
Bancassurance akan lebih bervariasi, yaitu with regular premium and single premium, in
kombinasi antara produk tradisional maupun accordance with the requirements of customers
unit-linked, produk dengan premi reguler bank partners through diversification of
maupun premi tunggal, sesuai dengan products according to customer segmentation
kebutuhan nasabah mitra bank melalui bank partners, both retail customers, financing,
diversifikasi produk sesuai dengan segmentasi corporate as well as priority customers. Product
nasabah mitra bank, baik nasabah retail, development will be supported by safe assets to
pembiayaan, korporasi maupun nasabah minimize risk to customers of banks and
prioritas. Pengembangan produk akan didukung corporate partners and ensure continuity of
oleh aset yang aman untuk meminimalisir risiko product marketing and payment obligations in
bagi nasabah mitra bank maupun perusahaan the future.
dan menjamin kelangsungan pemasaran produk
maupun pembayaran kewajiban di masa depan.
3. Direct Marketing & Telemarketing 3. Direct Marketing & Telemarketing

Panin Dai-ichi Life melakukan pengembangan Panin Dai-ichi Life priority to the development of
produk tradisional dengan fitur yang sederhana traditional products with features that are
bagi kanal distribusi Direct Marketing & simple to distribution channels Direct Marketing
Telemarketing. Sama halnya dengan proses and Telemarketing. Similarly, the process of
pengembangan produk bagi kanal distribusi product development for other distribution
lainnya, pengembangan produk yang dilakukan channels, product development is based on
adalah berbasis kepada kebutuhan nasabah dan customer needs and is equipped with market
dilengkapi dengan riset pasar, agar produk research, in order to be attractive and
menjadi atraktif dan kompetitif dan competitive products, product development and
pengembangan produk dan pemasarannya marketing to be more effective. With simple
menjadi efektif. Dengan fitur yang sederhana, features, the marketing process will become
proses pemasaran akan menjadi lebih simpler and products can be easily understood
sederhana dengan tujuan agar produk dapat by potential customers.
dengan mudah dipahami oleh calon nasabah.
Dalam proses pengembangan produk, Panin Dai-ichi In the process of product development, Panin Dai-
Life berpedoman kepada 4 elemen penting, yaitu ichi Life guided by four essential elements, namely
perencanaan yang matang, eksekusi yang tepat, the careful planning, precise execution, evaluation
evaluasi dan tinjauan, serta upaya untuk perbaikan. and review, as well as efforts to repair. Thus, the
Dengan demikian, diharapkan proses product development process is expected to be more
pengembangan produk menjadi lebih efektif,
effective, thus increasing the potential and quality
sehingga dapat meningkatkan potensi dan kualitas
produk yang dipasarkan oleh Panin Dai-ichi Life, of the products marketed by Panin Dai-ichi Life, as
serta mendukung pertumbuhan pendapatan premi well as supporting the growth of premium income
bagi perusahaan secara berkesinambungan. for the company on an ongoing basis.
Kebijakan Dividen Dividend’s Policy

Kebijakan dividen Perseroan adalah membayar The Company's dividend policy is to pay cash
dividen kas kepada seluruh pemegang saham dividends to all shareholders at least one a year. The
87
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
sekurang-kurangnya 1 (satu) kali dalam setahun. amount of cash dividend payments will be tied to
Besarnya pembayaran dividen kas akan dikaitkan company’s profits and the need for funds required
dengan keuntungan Perseroan dan kebutuhan dana for investment in business development, without
yang diperlukan untuk investasi dalam rangka prejudice to the rights of the General Meeting of
pengembangan usaha, tanpa mengurangi hak dari Shareholders for otherwise in accordance with the
Rapat Umum Pemegang Saham Perseroan untuk Articles of Association.
menentukan lain sesuai dengan ketentuan
Anggaran Dasar Perseroan.
Berdasarkan Risalah Rapat Umum Pemegang Saham Based on the Minutes of Annual General Meeting of
Tahunan tanggal 28 Juni 2018, para pemegang Shareholders dated June 28, 2018, the Company’s
saham Perusahaan menyetujui untuk tidak shareholders decided not to distribute dividends for
membagikan dividen untuk tahun keuangan 2017 the financial year 2017 and approved the
dan menetapkan cadangan umum sebesar Rp 500 appropriation for general reserves amounting to
juta. Rp 500 million.
Program Kepemilikan Saham Oleh Manajemen Share Ownership Program by the Management
dan/atau Karyawan and/or Employees
Perseroan maupun Entitas Anak tidak melakukan The Company or Subsidiaries does not have an
program kepemilikan saham oleh manajemen Management and/or Employee Share Ownership
dan/atau karyawan. Program.
Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Realization of the Use of Proceed from Limited
Umum Public Offering
Hingga akhir tahun 2018, Perseroan tidak Up to end of 2018, the Company did not conduct
melakukan penawaran umum, baik dalam bentuk public offering either in the form of the issuance of
penerbitan saham, obligasi atau efek lainnya. shares, bonds or other securities.
Informasi Terkait Investasi, Ekspansi, Divestasi, Information concerning Investment, Expansion,

Penggabungan/Peleburan Usaha, Akusisi Atau Divestment,Merger/Amalgamation,Acquisition
Restrukturisasi Utang/Modal or Debt/Capital Restructuring
Selama tahun 2018, tidak terdapat transaksi terkait During 2018, no investment, expansion, divestment,
investasi, ekspansi, divestasi, penggabungan merger/amalgamation, acquisition or debt/capital
/peleburan usaha, akuisisi atau restrukturisasi yang restructuring were undertaken by the Company.
dilakukan Perseroan.
Transaksi Material Yang Mengandung Material Transactions Bearing Conflicts of

Benturan Kepentingan Dan/Atau Transaksi Interests and/or Transactions with Affiliated
Dengan Pihak Berelasi Entities
Selama tahun 2018, tidak terdapat transaksi yang During 2018, no transactions containing conflict of
88
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
mengandung benturan kepentingan yang dilakukan interest were undertaken by the Company.
Perseroan.
Dalam kegiatan usahanya, Perseroan dan entitas In the normal course of business, the Company and
anak melakukan transaksi tertentu dengan pihak- subsidiaries has entered into certain transactions
pihak berelasi. Transaksi dengan pihak berelasi with related parties. Related party transactions are
dilakukan dengan kondisi dan persyaratan yang made based on term and condition agreed by the
disepakati oleh para pihak. Transaksi dengan pihak parties. These are detailed in the Notes to the
berelasi dirinci pada Catatan atas Laporan Keuangan Audited Financial Statement, Note no. 36.
Auditan Perseroan, Catatan no. 36.
Perubahan Peraturan Perundang-Undangan Changes in the Regulation Having Significant

Yang Berpengaruh Signifikan Terhadap Impacts to the Company.
Perseroan
Selama tahun 2018, terdapat beberapa perubahan In 2018, there were changes in the regulations
peraturan yang diberlakukan Pemerintah, yang enacted by the Government, that may have a
dapat memberikan dampak penting bagi kegiatan significant impact on the Company’s business
usaha Perseroan dan entitas anak, termasuk sebagai activities, included the following:
berikut:
1. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 1. Financial Services Authority Regulation No.
13/POJK.02/2018 tentang Inovasi Keuangan 13/POJK.02/2018 concerning Digital Financial
Digital di Sektor Jasa Keuangan. Innovation in the Financial Services Sector.
Peraturan ini mengatur antara lain tentang: This regulation regulates among other things about:
 Untuk setiap penyelenggaraan Inovasi  For each Digital Financial Innovation (IKD)
Kuangan Digital (IKD) wajib mengajukan implementation, it is obligatory to submit a
permohonan pencatatan kepada OJK. registration application to FSA. The definition of
Definisi dari IKD adalah “Aktivitas IKD is "activities of business process development,
pembarauan proses bisnis, model bisnis, business models, and financial instruments that
dan instrument keuangan yang memberikan provide new added value in the financial services
nilai tambah baru di sektor jasa keuangan sector by involving digital ecosystems".
dengan melibatkan ekosistem digital”. The scope of the IKD referred to in this regulation
Ruang lingkup dari IKD yang dimaksud includes:
dalam peraturan ini meliputi:  Settlement of transactions;
 Penyelesaian transaksi;  Capital accumulation;
 Penghimpunan modal;  Investment management;
 Pengelolaan investasi;
 Collection and distribution of funds;
 Penghimpunan dan penyaluran dana;
 Insurance;
 Perasuransian;
 Pendukung pasar;  Market support;
 Pendukung keuangan digital lainnya;  Support for other digital finance; and / or
dan/atau  Other financial services activities.
 Aktivitas jasa keuangan lainnya.
89
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
 IKD yang dimaksud dalam peraturan  The IKD referred to in the regulation must at least
setidaknya harus memenuhi kriteria meet the following criteria:
berikut:  Be innovative and forward-looking;
 Bersifat inovatif dan berorientasi ke
depan;  Using information and communication
 Menggunakan teknologi informasi dan technology as the main suggestions for
komunikasi sebagai saran utama providing services to consumers in the
pemberian layanan kepada konsumen financial services sector;
di sektor jasa keuangan;  Support financial inclusion and literacy;
 Mendukung inklusi dan literasi
keuangan;  Useful and can be used widely;
 Bermanfaat dan dapat dipergunakan
secara luas;  Can be integrated into existing financial
 Dapat diintegrasikan pada layanan services;
keuangan yang telah ada;  Using a collaborative approach; and
 Menggunakan pendekatan kolaboratif;
dan  Paying attention to aspects of consumer
 Memperhatikan aspek perlindungan protection;
konsumen;
 Penyelenggara yang akan atau telah  Organizers who will or have carried out activities
melakukan kegiatan yang termasuk dalam included in the scope of the IKD in this regulation
ruang lingkup IKD pada peraturan ini wajib
must submit a listing application to FSA through
mengajukan permohonan pencatatan
kepada OJK melalui sistem online (dalam hal an online system (in the event that a system is
sistem telah tersedia). available).
 OJK berwenang untuk menetapkan  FSA has the authority to determine the Operator
Penyelenggara untuk diuji coba dalam to be tested in the Regulatory Sandbox in the
Regulatory Sandbox dalam hal event that the Operator meets the minimum
Penyelenggara memenuhi persyaratan requirements:
paling sedikit:
 Recorded as IKD at AFS/based on the letter of
 Tercatat sebagai IKD di
OJK/berdasarkan surat permohonan application submitted by the relevant
yang diajukan satuan kerja pengawas supervisory work unit at AFS;
terkait di OJK;  Is a new business model;
 Merupakan bisnis model yang baru;  Having a business scale with a broad market
 Memiliki skala usaha dengan cakupan scope;
pasar yang luas;
 Registered at the Organizer’s Association; and
 Terdaftar di asosiasi Penyelenggara; dan
 Kriteria lain yang ditetapkan oleh OJK  Other criteria stipulated by FSA
2. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 2. Financial Services Authority Regulation No.
27/POJK.02/2018 tentang Perubahan atas 27/POJK.02/2018 concerning Amendments to
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. the Financial Services Authority Regulation No.
71/POJK.05/2016 tentang Kesehatan Keuangan 71/POJK.05/2016 concerning Financial Health
Perusahaan Asuransi dan Perusahaan of Insurance Companies and Reinsurance
Reasuransi, dan Peraturan Otoritas Jasa Companies, and Financial Services Authority
Keuangan No. 28/POJK.02/2018 tentang Regulation No. 28/POJK.02/2018 concerning
90
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Perubahan atas Peraturan Otoritas Jasa Amendments to the Financial Services
Keuangan Nomor 72/POJK.05/2016 tentang Authority Regulation No. 72/POJK.05/2016
Kesehatan Keuangan Perusahaan Asuransi dan concerning Financial Health of Insurance
Perusahaan Reasuransi dengan Prinsip Syariah. Companies and Reinsurance Companies with
Menambahkan item baru pada aset yang Sharia Principles.
diperkenankan dalam bentuk investiasi yaitu: Add new items to permitted assets in the form
a. Untuk konvensional: of investment, namely:
 Obligasi daerah. a. For conventional:
 Dana investasi infrastruktur berbentuk  Regional bonds.
kontrak investasi kolektif.  Infrastruktur investment funds in the
b. Untuk syariah: form of collective investment contracts.
 Sukuk daerah b. For sharia:
 Dana investasi infrastruktur berbentuk  Regional Sukuk
kontrak investasi kolektif.  Infrastruktur investment funds in the
form of collective investment contracts.
3. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 3. Regulation of the Financial Services Authority
18/POJK.07/2018 tentang Layanan Pengaduan No. 18/POJK.07/2018 concerning Consumer
Konsumen di Sektor Jasa Keuangan Complaint Service in the Financial Services
Peraturan sebelumnya: Sector
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan NO. Previous Regulations:
1/POJK.07/2013 tentang Perlindungan Financial Services Authority Regulation NO.
Konsumen Sektor Jasa Keuangan (menghapus
1/POJK.07/2013 concerning Consumer
sebagian untuk pasal 34 - 38)
Protection in the Financial Services Sector
(partially erasing articles 34-38)
 Mewajibkan Perusahaan untuk memberikan  Require the Company to provide proof of
bukti tanda terima pada setiap penerimaan receipt at each receipt of complaint.
pengaduan.  Time of handling complaints verbally: 5
 Waktu penanganan pengaduan secara lisan: working days.
5 hari kerja.
 Waktu penanganan pengaduan secara  Time for handling complaints in writing:
tertulis:
a. 20 hari kerja pertama; a. First 20 working days;
b. 20 hari kerja kedua dalam kondisi b. 20 second working days under certain
tertentu seperti: conditions such as:
- Kantor penerima pengaduan tidak - The office of receiving complaints is
sama dengan kantor tempat not the same as the office where
terjadinya permasalahan dan the problem occurs and there are
terdapat kendala komunikasi; communication problems;
- Pengaduan yang disampaikan - Complaints submitted require
memerlukan penelitian khusus special research on documents;
terhadap dokumen;
91
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
- Terdapat hal-hal lain yang berada di - There are other things that are
luar kendali perusahaan. beyond the control of the company.
c. Penanganan dapat diperpanjang c. Handling can be extended beyond
melebihi poin a dan c dalam kondisi points a and c under certain conditions
tertentu seperti: such as:
- Penyelesaianpengaduan memerlukan - Completion of complaints requires
tindak lanjut oleh pihak lain; dan follow-up by other parties; and
- Tindak lanjut yang dilakukan oleh
pihak lain mempengaruhi jangka - Follow-up actions taken by other
parties affect the duration of
waktu penyelesaian Pengaduan.
Complaint settlement.
 Menetapkan minimal kelengkapan  Establish minimum documents for
complaints in writing:
dokumen untuk pengaduan secara tertulis:
- Identitas konsumen dan/atau pewakilan - Consumer identity and/or consumer
konsumen; representation;
- Special power of attorney (in the
- Surat kuasa khussu (dalam hal
diwakilkan) case of being represented)
- Jenis dan tanggal transaksi keuangan; - Types and dates of financial
transactions;
- Problems that are complained of;
- Permasalahan yang diadukan; - The company can specify other
- Perusahaan dapat menetapkan documents that are required in
dokumen lain yang dipersyaratkan matters relating to complaints.
dalam hal berkaitan dengan pengaduan.
 Menetapkan hak perusahaan untuk  Establish the right of the company to refuse
menolak pengaduan dalam hal: complaints in terms of:
- Konsumen dan/atau perwakilan - Consumers and/or Consumer
Konsumen tidak melengkapi representatives do not complete the
persyaratan dokumen sesuai dengan document requirements in
jangka waktu yang telah ditetapkan; accordance with a predetermined
period of time;
- Pengaduan sebelumnya telah - Complaints have been previously
diselesaikan oleh Perusahaan sesuai resolved by the Company in
dengan peraturan ini; accordance with this regulation;
- Complaints are not related to losses

- Pengaduan tidak terkait dengan
and/or potential material losses,
kerugian dan/atau potensi kerugian
reasonable, and directly as stated in
materiil, wajar, dan secara langsung
the agreement and/or documents
sebagaimana tercantum dalam
of Financial Transactions; and/or
perjanjian dan/atau dokumen Transaksi
Keuangan; dan/atau - Complaints are not related to
- Pengaduan tidak terkait dengan Financial Transactions issued by the
92
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Transaksi Keuangan yang dikeluarkan Company concerned.
oleh Perusahaan yang bersangkutan.
4. Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No. 4. Financial Services Authority Circular No.
01/SEOJK. 05/2018 tentang Bentuk dan 01/SEOJK.05/2018 concerning the Form and
Susunan Laporan Berkala Perusahaan Asuransi Composition of Periodic Reports of Insurance
dan Perusahaan Reasuransi, dan Surat Edaran Companies and Reinsurance Companies, and
Otoritas Jasa Keuangan No. 02/SEOJK.05/2018 the Financial Services Authority Circular No.
tentang Bentuk dan Susunan Laporan Berkala 02/SEOJK.05/2018 concerning the Form and
Perusahaan Asuransi Syariah, Perusahaan Composition of Periodic Reports of Sharia
Reasuransi Syariah, dan Unit Syariah Insurance Companies, Sharia Reinsurance
Peraturan pelaksana dari: Companies and Sharia Units
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. Implementing regulations from:
55/POJK.05/2017 tentang Laporan Berkala Financial Services Authority Regulation No.
Perusahaan Perasuransian. 55/POJK.05/2017 concerning Periodic
Statements of Insurance Companies.
 Menetapkan bahwa untuk pelaporan  Establish that periodic reporting is

berkala dilakukan secara online melalui conducted online through the FSA data
sistem jaringan komunikasi data OJK. communication network system.
 Menetapkan format pelaporan untuk:  Establish reporting formats for:
- Laporan Keuangan Bulanan; - Monthly financial reports;
- Laporan Keuangan Triwulan; - Quarterly Financial Report;
- Laporan Keuangan Tahunan; - Annual Financial Report;
- Laporan Rencana Korporasi; - Corporate Plan Report;
- Laporan Rencana Bisnis; - Business Plan Report;
- Laporan Program reasuransi/retrosesi - Automatic Reinsurance/Processing
otomatis; Programs Report;
- Laporan pengaduan konsumen; - Consumer complaint report;
- Laporan penilaian sendiri pelaksanaan - Self-assessment report on the
tata kelola; implementation of governance;
- Laporan tahunan pelaksanaan tata - Annual report on the implementation of
kelola terintegrasi bagi konglomerasi integrated governance for financial
keuangan; conglomerates;
- Laporan profil risiko terintegrasi; - Integrated risk profile report;
- Laporan kecukupan permodalan - Integrated capital adequacy report;
terintegrasi;
- Laporan rencana kegiatan pengkinian - Report on the planned updating of data
data dan laporan realisasi pengkinian and reports on the realization of
data nasabah; updating customer data;
- Ringkasan laporan keuangan triwulan - Summary of quarterly and annual
dan tahunan. financial statements.
93
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
5. Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No. 5. Financial Services Authority Circular No.
10/SEOJK.05/2018 tentang Permohonan 10/SEOJK.05/2018 concerning Requests for
Perizinan, Persetujuan, dan Pelaporan secara Electronic Licensing, Approval and Reporting
Elektronik bagi Perusahaan Asuransi, for Insurance Companies, Sharia Insurance
Perusahaan Asuransi Syariah, Perusahaan Companies, Reinsurance Companies and Sharia
Reasuransi, dan Perusahaan Reasuransi Reinsurance Companies.
Syariah.
Peraturan pelaksana dari: Implementing regulations from:
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. Financial Services Authority Regulation No.
67/POJK.05/2016 tentang Perizinan Usaha dan 67/POJK.05/2016 concerning Business
Kelembagaan Perusahaan Asuransi, Licensing and Institutions of Insurance
Perusahaan Asuransi Syariah, Perusahaan Companies, Sharia Insurance Companies,
Reasuransi, dan Perusahaan Reasuransi Reinsurance Companies, and Sharia
Syariah. Reinsurance Companies.
 Dengan diterbitkannya peraturan ini maka  With the issuance of this regulation, for
untuk permohonan perizinan, persetujuan, licensing, approval and reporting
dan pelaporan sebagaimana diatur dalam applications as stipulated in Financial
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan NO. Services Authority Regulation
67/POJK.05/2016 maka dapat dikirimkan NO.67/POJK.05/2016 then it can be sent
secara online melalui sistem OJK. online through the OJK system.
 Perusahaan diwajibkan menyimpan  Companies are required to store printed
dokumen dalam bentuk cetak atas documents for Reporting documents that
dokumen Pelaporan yang telah disampaikan have been submitted through the FSA data
melalui sistem jaringan komunikasi data OJK communication network system within a
dalam jangka waktu paling singkat 5 (lima) minimum period of 5 (five) years from the
tahun sejak tanggal pelaporan. reporting date.
6. Surat Otoritas Jasa Keuangan No. S- 6. Letter of the Financial Services Authority No. S
135/NB.1/2018 tertanggal 27 Desember 2018 135/NB.1/2018 dated 27 December 2018
perihal Permohonan Persetujuan menjadi concerning Application for Approval to become
Pihak Utama di Lembaga Jasa Keuangan Non the Main Party in Non-Bank Financial Services
Bank. Institutions.
Surat Penegasan Otoritas Jasa Keuangan Letter of Affirmation by the Financial Services
terkait ketentuan pada Peraturan Otoritas Jasa Authority regarding provisions in the Financial
Keuangan No. 67/POJK.05/2016 tentang Services Authority Regulation No.
Perizinan Usaha dan Kelembagaan Asuransi
67/POJK.05/2016 concerning Business
dan Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No.
31/SEOJK.05/2016 tentang Penilaian Licensing and Institutional Insurance and
Kemampuan dan Kepatutan bagi Pihak Utama Financial Services Authority Circular Letter No.
Lembaga Jasa Keuangan Non Bank. 31/ SEOJK.05/2016 concerning Capability and
Compliance Assessment for Main Parties of
Non-Bank Financial Services Institutions.
94
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
Menambahkan persyaratan pengajuan Adding requirements for submitting application

permohonan persetujuan untuk anggota for approval to members of the Board of
Direksi dan anggota Dewan Komisaris
Directors and members of the Board of
ditambahkan dengan sertifikat manajemen
risiko dari Lembaga Sertifikasi Profesi di bidang Commissioners is added with a risk
manajemen risiko. management certificate from the Professional
Certification Institute in the field of risk
management.
7. Peraturan Presiden No. 13 tahun 2018 tentang 7. Presidential Regulation No. 13 of 2018
Penerapan Prinsip Mengenali Pemilik Manfaat concerning the Application of the Principles of
dari Korporasi dalam Rangka Pencegahan dan Recognizing Benefit Owners from Corporations
Pemberantasan Tindak Pidana Pencucian Uang in the Context of Prevention and Eradication of
dan Tindak Pidana Pendanaan Terorisme. Money Laundering and Terrorism Financing
Crimes.
 Setiap Perusahaan harus menetapkan 1

 Every company must determine 1 party
pihak (individual) sebagai Pemilik Manfaat (individual) as a Beneficiary with the
dengan kriteria sebagai berikut (untuk
following criteria (for limited liability
perseroan terbatas):
companies):
- Memiliki saham lebih dari 25% pada - Having more than 25% shares in the
perseroan terebatas sebagaimana limited company as stated in the articles
tercantum dalam anggaran dasar;
of association;
- Memiliki hak suara lebih dari 25% pada
- Has more than 25% voting rights in a
perseroan terbatas sebagaimana
limited liability company as stated in the
tercantum dalam anggaran dasar;
articles of association;
- Menerima keuntungan atau laba lebih
- Receive profits or profits of more than
dari 25% dari keuntungan atau laba 25% of profits or profits obtained by a
yang diperoleh perseroan terbatas per
limited liability company per year;
tahun;
- Has the authority to appoint, replace, or
- Memiliki kewenangan untuk
dismiss members of the board of
mengangkat, menggantikan, atau
directors and board of commissioners;
memberhentikan anggota direksi dan
anggota dewan komisaris; - Having authority or power to influence
- Memiliki kewenangan atau kekuasaan or control a limited liability company
untuk mempengaruhi atau without having to get authorization
mengendalikan perseroran terbatas from any party;
tanpa harus mendapat otorisasi dari
pihak manapun; - Receive benefits from a limited liability
- Menerima manfaat dari perseroan company; and / or
terbatas; dan/atau - Is the actual owner of the funds for the
- Merupakan pemilik sebenarnya dari ownership of a limited liability company.
dana atas kepemilikan saham perseroan
95
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
terbatas.
 Perusahaan wajib menunjuk pejabat atau  Companies must appoint officials or
pegawai untuk: employees to:
- melaksanakan penerapan prinsip - implement the principle of recognizing
mengenali pemilik manfaat dari the beneficial owner of the corporation;
korporasi; dan and
- menyediakan informasi mengenai - provide information about the
korporasi dan Pemilik Manfaat dari corporation and Beneficiary Owners
Korporasi atas dasar permintaan from the Corporation on the basis of
Instansi Berwenang dan Instansi requests from Authorized Agencies and
penegak hukum. law enforcement agencies.
8. Peraturan Presiden No. 20 tahun 2018 tentang 8. Presidential Regulation No. 20 of 2018
Penggunaan Tenaga Kerja Asing concerning the Use of Foreign Workers
Peraturan sebelumnya: Previous Regulations:
Peraturan Presiden Nomor 72 tahum 2014 Presidential Regulation Number 72 of 2014
tentang Penggunaan Tenaga Kerja Asing Serta concerning Use of Foreign Workers and
Pelaksanaan Pendidikan dan Pelatihan Tenaga Implementation of Education and Training of
Kerja Pendamping. Companion Workers.
 Menghapus persyaratan IMTA untuk  Remove the IMTA requirements for the
perekrutan tenaga kerja asing recruitment of foreign workers
 Mewajibkan perusahaan untuk  Require companies to facilitate foreign
memfasilitasi tenaga kerja asing workers to learn Indonesian.
mempelajari bahasa indonesia.
 Require companies to report on the
 Mewajibkan perusahaan untuk melaporkan
implementation of the use of foreign
pelaksanaan penggunaan tenaga kerja asing
workers every 1 (one) year.
setiap 1 (satu) tahun.
9. Peraturan Pemerintah No. 14 tahun 2018 9. Government Regulation No. 14 of 2018

tentang Kepemilikan Asing pada Perusahaan concerning Foreign Ownership in Insurance
Perasuansian. Companies.
Peraturan Pelaksana dari: Implementing Regulations from:
Undang Undang No. 40 tahun 2014 tentang Law No. 40 of 2014 concerning Insurance
Perasuransian  Foreign ownership is prohibited to exceed
 Kepemilikan Asing dilarang melebihi 80% 80% of the paid-up capital of the Insurance
dari modal disetor Perusahaan Company (excluded for public companies)
Perasuransian (dikecualikan untuk
perusahaan terbuka)
 For companies that have passed the
 Untuk perusahaan yang telah melewati
batas minimum 80% sebelum peraturan ini minimum 80% before this regulation is
96
PERUSAHAAN

PERFORMANCE
diterbitkan tetap diperbolehkan issued, a grandfathering clause is permitted,
(grandfathering clause) namun apabila ingin but if you want to increase capital, you must
melakukan penambahan modal wajib fulfill the following provisions:
memenuhi ketentuan:
- Minimum 20% dari penanaman modal - Minimum 20% of investment is obtained
didapat dari Badan Hukum from Indonesian Legal Entities/Indonesian
Indonesia/WNI; atau Citizens; or
- Minimum 20% melalui penawaran - Minimum 20% through initial public
umum Perdana saham di Indonesia. offering in Indonesia.
 Perusahaan Perasuransian wajib  Insurance companies must identify and
mengidentifikasi dan melaporkan report foreign ownership to FSA which will be
kepemilikan asing kepada OJK yang akan further regulated in the FSA Regulation.
diatur lebih lanjut dalam Peraturan OJK.
Perubahan Kebijakan Akuntansi Changes in the Accounting Policy

DSAK-IAI telah menerbitkan amendemen, dan DSAK-IAI has issued amendements, and
penyesuaian PSAK, PSAK dan ISAK baru yang akan improvement PSAK, new PSAK and ISAK which will
berlaku efektif atas Laporan keuangan be applicable to consolidated financial statements
konsolidasian interim untuk periode tahun buku with annual periods beginning on or after:
yang dimulai pada atau setelah tanggal sebagai
berikut:
1 Januari 2018 January 1, 2018

 Amandemen PSAK No. 2 “Laporan Arus Kas:  Amendments to PSAK No. 2 “Statement of
Prakarsa Pengungkapan” Cash Flows : Disclosure Initiative”
 Amendemen PSAK No. 13, “Properti Investasi  Amendments to PSAK No. 13, “Transfer of
tentang Pengalihan Properti Investasi” Investment Property”
 Amendemen PSAK No. 16, “Aset Tetap:  Amendments to PSAK No. 16, “Fixed Assets:
Agrikultur - Tanaman Produktif” Agriculture - Bearer Plants”
 Amendemen PSAK No. 46, “Pajak  Amendments to PSAK No. 46 “Income Taxes
Recognition of Deferred Tax Assets For
Penghasilan: Pengakuan Aset Pajak
Unrealized losses”
Tangguhan untuk Rugi yang Belum
 Amendments to PSAK No. 53, “Classification
Direalisasi” and Measurement of Share-based Payment
 Amendemen PSAK No. 53, “Pembayaran Transactions”
Berbasis Saham tentang Klasifikasi dan  PSAK No. 15 (Improvements 2017),
Pengukuran Transaksi Pembayaran Berbasis “Investments in Associates and Joint Ventures”
Saham”  PSAK No. 67 (Improvements 2017), “Disclosure
 PSAK No. 15 (Penyesuaian Tahun 2017), of Interests in Other Entities”
“Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura  PSAK No. 69, “Agriculture”
Bersama”
 PSAK No. 67 (Penyesuaian Tahun 2017),
“Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas
Lain”
 PSAK No. 69, “Agrikultur”
97
PERUSAHAAN

PERFORMANCE

 ISAK No. 33, “Transaksi Valuta Asing dan  ISAK No. 33, “Foreign Currency Transactions and
Imbalan Dimuka” Advance Consideration”
 ISAK No. 34, “Ketidakpastian dalam Perlakuan  ISAK No. 34, “Uncertainty Over Income Tax
Pajak Penghasilan” Treatments”

 Amendemen PSAK No. 15, “Investasi pada  Amendments to PSAK No. 15, “Investments in
Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama tentang Associates and Joint Ventures: Long-term
Kepentingan Jangka Panjang pada Entitas Interests in Associates and Joint Ventures”
Asosiasi dan Ventura Bersama”
 Amendemen PSAK No. 62, “Penerapan PSAK  Amendments to PSAK No. 62, “Applying PSAK
No. 71: Instrumen Keuangan dengan PSAK 62: No. 71: Financial Instrument with PSAK 62:
Kontrak Asuransi” Insurance Contract”
 Amademen PSAK No. 71: Instrumen  Amendments to PSAK No. 71, “Financial
Keuangan, tentang Fitur Percepatan Instruments, on Prepayment Features with
Pelunasan dengan Kompensasi Negatif Negative Compensation
 PSAK No. 71, “Instrumen Keuangan”  PSAK No. 71, “Financial Instrument”
 PSAK No. 72, “Pendapatan dari Kontrak  PSAK No. 72, “Revenue from Contract with
dengan Pelanggan” Customer”
 PSAK No. 73, “Sewa”.  PSAK No. 73, “Lease”.
Perseroan masih mengevaluasi dampak dari The Company is still evaluating the effects of those
amendemen dan penyesuaian PSAK, PSAK dan amendments and improvements PSAK, new PSAK
ISAK baru di atas, dan belum dapat menentukan and ISAK, and has not yet determined the related
dampak yang timbul terkait dengan hal tersebut effects on The interim consolidated financial
terhadap Laporan keuangan konsolidasian interim statements.
secara keseluruhan.
98
TATA KELOLA
PERUSAHAAN
CORPORATE GOVERNANCE
KERANGKA TATA KELOLA PANIN CORPORATE GOVERNANCE FRAMEWORK

FINANCIAL PANIN FINANCIAL
Perseroan menyadari bahwa penerapan The company is fully aware that the effective
corporate governance yang efektif merupakan corporate governance implementation is particularly
hal yang sangat penting bagi perusahaan untuk of great importance to the company in order to
mencapai Visi dan Misi yang ditetapkan melalui achieve the Vision and Mission defined through five
lima prinsip utama yaitu Transparansi, main keys which is Transparency, Accountability,
Responsibility, Independency, and Fairness.
Akuntabilitas, Pertanggungjawaban,
Independensi, Kesetaraan dan Kewajaran.
The main purpose of corporate governance
implementation in company is to provide a quarantee
Tujuan utama penerapan corporate governance for the continuous fulfillment of the stakeholder’s
di Perseroan adalah memberikan jaminan right. The Company believes that with good corporate
dipenuhinya hak-hak para pemangku governance will be able to optimize the company's
kepentingan (stakeholders) secara berkelanjutan. values to every director and employee, enhance the
Perseroan percaya bahwa dengan tata kelola company management more transparent and efficient
perusahaan yang baik akan dapat so as to create a sustainable business which will
mengoptimalkan nilai-nilai perusahaan kepada eventually provide benefits to all stakeholders.
setiap pimpinan dan karyawan, meningkatkan
managemen perusahaan yang lebih transparan
dan efisien sehingga tercipta suatu usaha
berkelanjutan yang pada akhirnya memberi
manfaat bagi seluruh para pemangku
kepentingan.
DASAR PENERAPAN TATA KELOLA PERUSAHAAN BASIS GOOD CORPORATE GOVERNANCE

IMPLEMENTATION
Pelaksanaan GCG di Perseroan mengacu pada Implementation of GCG in the Company refers to the
provisions of existing law, namely:
ketentuan perundangan yang berlaku, yaitu :
1. Act of the Republic of Indonesia No. 40 year
Undang-undang nomor 8 Tahun 1995 Tentang
2007 on Limited Company.
Pasar Modal. 2. Regulation of the Finance Services Authority
1. Undang-undang nomor 40 Tahun 2007 number 21/POJK.04/2015 on the Application of
Tentang Perseroan Terbatas. Corporate Governance for Public Company.
2. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor
21/POJK.04/2015 tentang Penerapan
Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka.
99
3. Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan 3. Circular Letter of Financial Services Authority
Nomor 32/SEOJK.04/2015 tentang No.32/SEOJK.04/2015 on Corporate
Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka. Governance of Public Company.
4. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan 4. Regulation of Financial Services Authority
No.8/POJK.04/2015 on Websites of the Issuer or
No.8/POJK.04/2015 tentang Situs Web
Public Company.
Emiten atau Perusahaan Publik.
5. Regulation of Financial Services Authority
5. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No.29/POJK.04/2016 on Annual Report of the
No.29/POJK.04/2016 tentang Laporan Issuer or Public Company.
Tahunan Emiten atau Perusahaan Publik. 6. The guideline of Indonesian GCG developed by
6. Pedoman GCG Indonesia yang the National Committee of Governance Policy
dikembangkan oleh Komite Nasional (Komite Nasional Kebijakan Governance,
Kebijakan Governance. KNKG).
IMPLEMENTASI DAN KOMITMEN IMPLEMENTATION GOOD CORPORATE

GOVERNANCE IMPLEMENTATION
The implementation of GCG in company, basically

Pada prinsipnya pelaksanaan penerapan GCG di
conducted by Board of Commissioner, Directors
perseroan dilaksanakan Perseroan oleh seluruh
and all employees in every activity in order to
jajaran Dewan Komisaris, Direksi dan seluruh
protect the interests of shareholders and The the
karyawan pada setiap kegiatan dengan tujuan
Company has always tried to apply the principles
untuk melindungi kepentingan pemegang saham
of GCG consistently in compliance with applicable
dan perseroan selalu berusaha menerapkan
rules and regulations.
prinsip GCG secara konsekuen dengan mentaati
semua peraturan dan perundang-undangan yang
berlaku.
Application of the principle of GCG conducted into
the whole process of the Company's business
Penerapan prinsip GCG dilakukan ke dalam
including procurement procedures, employee
seluruh proses bisnis Perseroan termasuk di
selection procedures, reporting procedures and
dalamnya prosedur pengadaan barang, prosedur
marketing procedure. The Company also regularly
seleksi pegawai, prosedur pelaporan, serta
hold activities that are providing information to
prosedur pemasaran. Perseroan juga secara
external parties regarding the Company's
berkala mengadakan kegiatan yang sifatnya
operational and financial performance through:
memberikan informasi kepada pihak eksternal
mengenai kinerja operasional dan keuangan  Activity of investor relations (analyst
Perseroan melalui: meeting and conference call)
 Kegiatan hubungan investor (analyst  Annual Public Expose
meeting dan conference call)  Information update at the website of the
 Paparan publik tahunan Company regularly
 Update informasi di website Perseroan
secara berkala.
100
STRUKTUR TATA KELOLA PERUSAHAAN CORPORATE GOVERNANCE STRUCTURE
Sesuai Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 Based on the Law of the Republic of Indonesia
tentang Perseroan Terbatas (“UU PT”) dan Number 40 of 2007 concerning Limited Liability
Anggaran Dasar Perseroan, struktur tata kelola Company (“Company Law”), and the Company’s
perusahaan meliputi Rapat Umum Pemegang Articles of Association, Corporate Governance
Saham (RUPS), Dewan Komisaris dan Direksi. structure cover General Meeting of Shareholders
Ketiga organ tersebut, bersama-sama dengan (GMS), the Board of Commissioners (BOC) and the
Komite-komite dan Sekretaris Perusahaan, Board of Directors (BOD). These three organs,
berperan penting dalam pelaksanaan tata kelola along with Committees and Corporate Secretary,
perusahaan yang baik. play importance role in implementing good
corporate governance.
RUPS merupakan wadah pengambilan keputusan
penting oleh para pemegang saham, yang GMS is the forum for shareholders to take
dilakukan dengan mengutamakan kepentingan important decision by considering the best
perusahaan dengan memperhatikan ketentuan interests of the Company, and taking into account
Anggaran Dasar dan peraturan perundangan yang the requirements of the Articles of Association
berlaku. Dewan Komisaris dan Direksi secara and all prevailing laws and regulations. BOC and
bersama-sama bertanggung jawab atas BOD are collectively responsible for the continuity
kelangsungan usaha perusahaan dalam jangka of the company’s business in the long term. The
panjang. Pengelolaan Perseroan dilakukan oleh management of the Company is carried out by
Direksi, sementara Dewan Komisaris bertanggung BOD, whereas BOC is responsible for conducting
jawab melakukan pengawasan terhadap kinerja oversight on performance of the Company’s
pengelolaan perusahaan. management.
RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

(RUPS) (GMS)
RUPS mempunyai kewenangan tertinggi untuk GMS constitutes the highest authority to make
mengambil keputusan-keputusan penting yang important decisions related to the business
terkait dengan kegiatan usaha dan operasional activity and the Company operations such as
Perseroan seperti persetujuan Laporan Tahunan approval of Annual Report and Financial
dan Laporan Keuangan, penetapan penggunaan Statement, stipulation of profit usage,
laba, perubahan anggaran dasar, pengangkatan amandments of the articles of association,
anggota Direksi dan Dewan Komisaris, serta appointment of the member of the Board of
pemberian otorisasi kepada Direksi untuk Directors and the Board of Commissioners, and
menindaklanjuti keputusan RUPS. granting authorization to the Board of Directors
to follow up GMS resolution.
101
PELAKSANAAN RUPS IMPLEMENTATION OF THE GMS
Sesuai Anggaran Dasar Perseroan, RUPS dibagi In accordance with the Article of Association, the
menjadi 2 yaitu: RUPS Tahunan (RUPST) yang GMS is divided into 2, namely: The Annual GMS
diadakan satu tahun sekali sebagai forum dimana (AGMS) is held once a year as a forum where the
Direksi dan Dewan Komisaris melaporkan dan Board of Directors and the Board of
mempertanggung-jawabkan kinerjanya terhadap Commissioners report and hold its performance
Pemegang Saham, dan RUPS Luar Biasa (RUPSLB) accountable with respect to the Shareholders,
yang dapat diadakan sewaktu-waktu apabila and Extraordinary GMS (EGMS) which could be
dianggap perlu sesuai kebutuhan. held at any time whenever deemed necessary in
accordance with the needs.
Pada tahun 2018, Perseroan melaksanakan satu
kali RUPST dan tidak melaksankan RUPSLB. In 2018, the Company conducted AGMS once and
RUPST dilaksanakan pada tanggal 28 Juni 2018 did not conduct EGMS. AGMS was conducted on
yang bertempat di Panin Bank Building Lantai 4, June, 28 2018 at Panin Bank Building 4th Fl., Jl.
Jl. Jend. Sudirman kav.1-Senayan, Jakarta 10270. Jend. Sudirman Kav.1 - Senayan, Jakarta 10270.
Tahapan penyelenggaraan RUPST adalah sebagai Stages of implementation of AGMS are as follows:
berikut:
1. Pemberitahuan (14 Mei 2018) 1. Notification (May 14, 2018)

Melalui Surat No. 017/V/PF/2018 kepada Through Letter No. 017/V/PF/2018 to
Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Otoritas Jasa Keuangan (OJK).
2. Pengumuman (22 Mei 2018) 2. Announcement (May 22, 2018)

Melalui situs web dan harian Investor Daily, Through website and daily newspaper
dilaporkan ke OJK melalui surat No. Investor Daily, reported to OJK through
035/V/PF/2018 dan surat No. 036/V/PF/ letter No. 035/V/PF/2018 and letter No.
2018 kepada BEI 036/V/PF/2018 to IDX
3. Panggilan (06 Juni 2018) 3. Invitation (June 06, 2018)

Melalui situs web dan harian Investor Daily, Melalui situs web dan harian Investor Daily,
dilaporkan ke OJK melalui surat No. dilaporkan ke OJK melalui surat No.
041/VI/PF/2018 dan surat No.039/VI/PF/ 041/VI/PF/2018 dan surat No.039/VI/PF/
2018 kepada BEI 2018 kepada BEI
4. Hasil (04 Juli 2018) 4. Result (July 02, 2018)

Melalui situs web dan harian Investor Daily, Through website and daily newspaper
dilaporkan ke OJK melalui surat No. Investor Daily, reported to OJK through
050/VII/PF/2018 dan surat No.049/VII/PF/ letter No. 050/VII/PF/2018 and letter No.
2018 049/VII/PF/2018 to IDX
102
RUPST dihadiri oleh pemegang saham dan/ atau The AGMS was attended by shareholders and / or
perwakilan dari pemegang saham yang mewakili representatives of shareholders representing
25.359.664.428 saham atau setara dengan 25.359.664.428 shares, equivalent to 79,19% of the
79,19% dari jumlah seluruh saham dengan hak total shares with valid voting rights issued by the
suara yang sah yang telah dikeluarkan oleh Company. Thus the provisions of the GMS quorum as
Perseroan. Dengan demikian ketentuan kuorum stipulated in the Articles of Association were fulfilled
RUPS sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar and the holding of the GMS was legitimate and could
Perseroan telah terpenuhi dan penyelenggaraan take binding decisions.
RUPS adalah sah serta dapat mengambil
keputusan yang mengikat.
Mata acara RUPS adalah sebagai berikut : The agenda items of GMS are as follows:
1. Persetujuan atas Laporan Tahunan Perseroan 1. The Approval of Annual Report of the Company
mengenai kegiatan usaha dan pengesahan regarding Company’s activities and ratification of
Laporan Keuangan Tahunan Perseroan serta Consolidated Financial Statement of the
pemberian pembebasan dan pelunasan Company as well as provision full release and
sepenuhnya (acquit et de charge) kepada para discharge (acquit et de charge) to all members of
anggota Direksi dan Dewan Komisaris the Board of Directors and the Board of
Perseroan atas pengurusan dan pengawasan Commissioners for the management and
Perseroan untuk tahun buku 2017. supervision of the Company for the financial year
2. Persetujuan atas rencana penggunaan laba 2017.
untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 2. The Approval of the use of net profit of the
31 Desember 2017 Company for the financial year ended on 31
3. Pengangkatan anggota Dewan Komisaris December 2017.
Perseroan sehubungan dengan berakhirnya 3. Appointment of members of the Board of
masa jabatan. Commissioners in connection with the expiration
4. Pengangkatan anggota Direksi Perseroan of the term of office.
sehubungan dengan berakhirnya masa jabatan. 4. Appointment of members of the Board of
5. Pemberian wewenang kepada Direksi Directors in connection with the expiration of the
Perseroan untuk menetapkan pembagian tugas term of office.
dan wewenang anggota Direksi Perseroan. 5. Giving authority to the Board of Directors to
6. Penetapan honorarium anggota Dewan assign the duties and authorities of the Board of
Komisaris Perseroan. Directors.
7. Pemberian wewenang kepada Dewan Komisaris 6. Determination on the honorarium of the Board of
Perseroan untuk menetapkan besarnya gaji dan Commissioners of the Company.
tunjangan para anggota Direksi Perseroan. 7. Delegation of authority to the Board of
8. Penunjukan Akuntan Publik yang akan Commissioners to determine the salary and
mengaudit buku Perseroan untuk tahun buku allowances of the Board of Directors of the
yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018. Company.
8. The appointment of the Public Accountant Firm
who will audit the Consolidated Financial
Statement of the Company for the financial year
ended on 31 December 2018.
103
Keputusan RUPS adalah sebagai berikut: Resolution of the Meeting were as follows:
Mata acara pertama First Agenda

1. Menyetujui Laporan Tahunan Perseroan 1. Approved the Annual Report of the Company
mengenai keadaan dan jalannya kegiatan regarding the condition of the Company and
usaha Perseroan, yang antara lain memuat the business activities of the Company, which
Laporan Keuangan Tahunan Perseroan are contains Financial Statement of the
untuk tahun buku yang berakhir pada Company for the financial year ended
tanggal 31 Desember 2017 yang telah December 31, 2017 which have been audited
diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Anwar by Public Accountant of Anwar & Partners as
& Rekan sebagaimana ternyata dari Surat stated in the Letter: AR/L-148/18 dated
Nomor: AR/L-148/18 tanggal 9 Maret 2018, March 9, 2018, with an Unexceptional
dengan pendapat Wajar Tanpa Opinion (the “Financial Statement”), and
Pengecualian (“Laporan Keuangan”), serta Supervisory Report that have been
laporan tugas pengawasan yang telah implemented by the Board of Commissioners
dilaksanakan oleh Dewan Komisaris dan and ratified the Financial Statement.
mengesahkan Laporan Keuangan.
2. Memberikan pelunasan dan pembebasan 2. Grant full release and discharge (acquit et
tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de decharge) to all members of the Board of
charge) kepada seluruh anggota Direksi dan Directors and the Board of Commissioners of
Dewan Komisaris atas tindakan pengurusan the Company for their respective management
dan pengawasan yang telah mereka and supervision actions taken during financial
jalankan untuk tahun buku yang berakhir year ended December 31, 2017, to the extent
pada tanggal 31 Desember 2017 sepanjang those actions are reflected in the Financial
tindakan-tindakan tersebut tercermin Statements of the Company and/or Annual
dalam Laporan Keuangan Perseroan Report.
dan/atau dalam Laporan Tahunan.
3. Memberikan kuasa dan wewenang kepada 3. Authorize the Board of Directors to undertake
Direksi Perseroan untuk melakukan segala all necessary actions related to the
tindakan yang diperlukan terkait dengan implementation of the resolutions mentioned
pelaksanaan keputusan-keputusan tersebut above. Including but not limited to declare this
di atas, termasuk tetapi tidak terbatas decision in a notarial deed.
untuk menyatakan keputusan ini dalam
suatu akta notaris.
Mata acara kedua Second Agenda

1. Sebesar Rp. 500.000.000,- (lima ratus juta 1. The amount of Rp.500.000.000 (five
rupiah) sebagai dana cadangan sesuai hundred million Rupiah) will be recorded as
Anggaran Dasar Perseroan. general reserve fund in accordance with the
2. Tidak disetujui pembagian dividen. Articles of Association of the Company
2. Disagreed the distribution of dividend.
104
3. Menyetujui sisa laba bersih tahun 2017 3. Agreed the remaining 2017 net income
sebesar Rp. 260.754.331.880,- (dua ratus amount of Rp.260.754.331.880 (two hundred
enam puluh miliar tujuh ratus lima puluh and sixty billion seven hundred and fifty four
empat juta tiga ratus tiga puluh satu ribu million three hundred and thirty one
delapan ratus delapan puluh Rupiah) thousand eight hundred and eighty Rupiah)
dibukukan sebagai Laba ditahan Perseroan. to be recorded as retained earning of the
Company.
Mata acara ketiga Third Agenda

1. Mengangkat kembali Bapak Mu’min Ali 1. Reappointed Mr. Mu’min Ali Gunawan
Gunawan sebagai Presiden Komisaris, Bapak as President Commissioner of the
Suwirjo Josowidjojo sebagai Wakil Presiden Company, Mr. Suwirjo Josowidjojo as
Komisaris, dan mengangkat Ibu Veronika Vice President Commissioner of the
Lindawati sebagai Komisaris Independen untuk Company and Mrs. Veronika Lindawati
masa jabatan terhitung sejak ditutupnya RUPS as Independent Commissioner of the
ini sampai dengan berakhirnya jangka waktu Company for the next tenure period, thus
sebagaimana ditentukan dalam ketentuan the composition of the Board of
Anggaran Dasar Perseroan. Sehingga dengan Commissioners of the Company since the
demikian susunan anggota Dewan Komisaris closing of this meeting shall be as follow:
Perseroan berubah menjadi sebagai berikut :  President Commissioner : Mu’min
 Presiden Komisaris : Mu’min Ali Ali Gunawan
Gunawan  Vice President Commissioner
 Wakil Presiden Komisaris : Suwirjo :Suwirjo Josowidjojo
Josowidjojo  Independent Commissioner
 Komisaris Independen : Veronika :Veronika Lindawati
Lindawati
2. Memberi kuasa kepada Direksi Perseroan 2. Authorize the Board of Directors to state
untuk menyatakan keputusan RUPS ini dalam this Meeting resolution in notarial deed
suatu akta notaris dan memberitahukan and notify and register the appointment
perubahan Data Perseroan kepada of the Board of Commissioners to the
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia authorized institution according to
Republik Indonesia dan melaporkan serta prevailing law and regulation. Perform
mendaftarkan pengangkatan anggota Dewan any and all others necessary action for
Komisaris Perseroan pada instansi yang such purposes without any exception.
berwenang sesuai dengan ketentuan 3. This authorization is granted with
peraturan perundang-undangan yang berlaku, subtitutes rights and this authorization is
serta melakukan setiap dan semua tindakan becoming effective since the closing of
lainnya yang diperlukan untuk maksud this Meeting. The Meeting has agreed to
tersebut di atas tanpa ada pengecualian. ratify all actions performed by the
3. Kuasa ini diberikan dengan hak untuk authorized party of this authorization.
memindahkan kuasa ini kepada orang lain
yang berlaku sejak ditutupnya RUPS ini, dan
RUPS setuju untuk mengesahkan semua
tindakan yang dilakukan penerima kuasa
berdasarkan kuasa ini.
105
Mata acara keempat Fourth Agenda
1. Mengangkat kembali Ibu Lianna Loren Limanto 1. Reappointed Mrs. Lianna Loren Limanto as
sebagai Presiden Direktur, Ibu Bhindawati President Director as well as Independent
Gunawan sebagai Wakil Presiden Direktur dan Director of the Company, Mrs. Bhindawati
mengangkat Bapak Marwan Noor sebagai Gunawan as Vice President Director of the
Direktur untuk masa jabatan terhitung sejak Company and Mr. Marwan Noor as Director of
ditutupnya RUPS ini sampai dengan the Company for the next tenure period, thus
berakhirnya jangka waktu sebagaimana the composition of the Board of Directors of
ditentukan dalam ketentuan Anggaran Dasar the Company since the closing of this meeting
Perseroan. Sehingga dengan demikian susunan shall be as follow:
anggota Dewan Direksi Perseroan berubah President Director/Independent Director :
menjadi sebagai berikut : Lianna Loren Limanto
 Presiden Direktur dan Direktur Vice President Director :
Independen : Lianna Loren Limanto Bhindawati Gunawan
 Wakil Presiden Direktur : Bhindawati Director :
Gunawan Marwan Noor
 Direktur : Marwan Noor 2. Authorize the Board of Directors to state this
2. Memberi kuasa kepada Direksi Perseroan Meeting resolution in notarial deed and notify
untuk menyatakan keputusan RUPS ini dalam and register the appointment of the Board of
suatu akta notaris dan memberitahukan Directors to the authorized institution
perubahan Data Perseroan kepada according to prevailing law and regulation.
Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Perform any and all others necessary action for
Republik Indonesia dan melaporkan serta such purposes without any exception.
mendaftarkan pengangkatan anggota Direksi 3. This authorization is granted with subtitutes
Perseroan pada instansi yang berwenang rights and this authorization is becoming
sesuai dengan ketentuan peraturan effective since the closing of this Meeting. The
perundang-undangan yang berlaku, serta Meeting has agreed to ratify all actions
melakukan setiap dan semua tindakan lainnya performed by the authorized party of this
yang diperlukan untuk maksud tersebut di atas authorization.
tanpa ada pengecualian.
3. Kuasa ini diberikan dengan hak untuk
memindahkan kuasa ini kepada orang lain
yang berlaku sejak ditutupnya RUPS ini, dan
RUPS setuju untuk mengesahkan semua
tindakan yang dilakukan penerima kuasa
berdasarkan kuasa ini.
106
Mata acara kelima Fifth Agenda
1. Menyetujui memberikan wewenang kepada 1. Authorize the Board of Directors of the
Direksi Perseroan untuk menetapkan Company to determine the distribution of
pembagian tugas dan wewenang anggota duties and authorities for each member of
Direksi Perseroan. Board of Directors.
2. Melakukan setiap dan semua tindakan lainnya 2. Perform any and all others necessary action for
yang diperlukan untuk maksud tersebut such purposes without any exception.
diatas.
Mata acara keenam Sixth Agenda

Menetapkan jumlah honorarium untuk anggota Determine that the honorarium of the Board of
Dewan Komisaris Perseroan untuk tahun buku Commissioners for the financial year which end
2018 seluruhnya sebesar Rp.360.000.000.- (tiga December 31, 2018 is Rp.360,000,000 (three
ratus enam puluh juta Rupiah), dan memberikan hundred sixty million Rupiah) and authorize to
wewenang kepada Dewan Komisaris untuk the Board of Commissioners to determine the
menetapkan pembagian jumlah honorarium distribution of such honorarium amount
tersebut di antara para anggota Dewan Komisaris among the members of the Board of
Perseroan dengan memperhatikan pendapat dari Commissioners of the Company, with due
Komite Nominasi dan Remunerasi. observance to the opinion of the Company
Nomination and Remuneration Committee.
Mata acara ketujuh
1. Memberikan wewenang kepada Dewan Seventh Agenda
Komisaris Perseroan untuk menentukan 1. Authorize the Board of Commissioners of the
besarnya gaji dan tunjangan anggota Direksi. Company to determine the salary and
2. Melakukan setiap dan semua tindakan lainnya remuneration of the member of Board of
yang diperlukan untuk maksud tersebut diatas Directors.
tanpa ada pengecualian. 2. Perform any and all others necessary action for
Wewenang diberikan dengan ketentuan such purposes without any exception.
sebagai berikut : This authority is given with criterias as follows:
a. Wewenang ini berlaku sejak ditutupnya a. This authorization is becoming effective since
RUPS ini ; dan the closing of this Meeting; and
b. RUPS setuju untuk mengesahkan semua b. The Meeting has agreed to ratify all actions
tindakan yang dilakukan penerima performed by the authorized party of this
wewenang berdasarkan wewenang ini. authorization.
Mata acara kedelapan Eighth Agenda

1. Menyetujui menunjuk Kantor Akuntan Publik 1. Agreed the Appointment of Anwar & Rekan
Anwar & Rekan yang akan mengaudit Laporan Public Accountant Firm to audit the Company's
Keuangan Perseroan untuk tahun buku 2018, Financial Statements for the fiscal year 2018,
dan oleh karena sampai dengan saat ini and as of this date the Board of Commissioners
Dewan Komisaris belum dapat menentukan has not been able to determine the name of
nama Akuntan Publik tersebut, maka the Public Accountant, agree to delegate the
menyetujui untuk mendelegasikan authority to the Board of Commissioners to
kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk appoint a Public Accountant From Anwar &
menunjuk Akuntan Publik dari Kantor akuntan Rekan Public Accounting Firm
107
Publik Anwar & Rekan yang akan mengaudit that will audit the Company's Financial Report
Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun for fiscal year 2018. The appointed Public
buku 2018. Akuntan Publik yang akan ditunjuk Accountant must have a registered license in
tersebut harus memiliki ijin yang terdaftar di FSA and competent in accordance with the
OJK dan memiliki kompetensi sesuai dengan complexity of the Company's business, and
kompleksitas usaha Perseroan, serta also comply with the applicable terms and
memenuhi syarat dan ketentuan yang berlaku. conditions.
2. Menyetujui memberi kuasa dan wewenang 2. Agreed to give authorization to the Board of
kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk Commissioners of the Company to
menetapkan besarnya honorarium dan determine the amount of honorarium and
persyaratan lainnya, sehubungan dengan other requirements, in connection with the
penunjukan Akuntan Publik dari Kantor appointment of a Public Accountant from
Akuntan Publik tersebut. such Public Accounting Firm.
3. Menyetujui dalam hal Akuntan Publik dan 3. Agreed if in case the Public Accountant and
Kantor Akuntan Publik yang ditunjuk tersebut the appointed Public Accountant Office for
karena sesuatu alasan tidak dapat some reason are not able to perform its
melaksanakan tugasnya, memberikan duties, authorizes the Board of
wewenang kepada Dewan Komisaris untuk Commissioners to appoint others Public
menunjuk Akuntan Publik dan Kantor Akuntan Accountant and Public Accounting Firm that
Publik lain yang memiliki pengalaman dalam have an experience in the audit in
audit sesuai kompleksitas usaha Perseroan. accordance with the complexity of the
Company's business.
108
REALISASI KEPUTUSAN RUPS TAHUN SEBELUMNYA
REALIZATION OF DECISION OF PREVIOUS YEAR’S GMS
Pada tahun 2017, Perseroan melaksanakan In 2017, the Company conducted AGMS and
RUPST dan tidak melaksanakan RUPSLB. didn’t conduct EGMS. All decisions of the
Seluruh keputusan RUPST tersebut telah
AGMS have been executed by the Company:
dilaksanakan oleh Perseroan dengan rincian
sebagai berikut:
Agenda Keputusan Realisasi

Agenda Result Realization
1. Persetujuan atas Laporan Tahunan Perseroan mengenai  RUPS menyetujui  Seluruh
kegiatan usaha dan pengesahan Laporan Keuangan seluruh laporan dan agenda RUPS
Tahunan Perseroan serta pemberian pembebasan dan usulan dalam agenda yang telah
pelunasan sepenuhnya (acquit et de charge) kepada para 1, agenda 3 sampai mendapatkan
anggota Direksi dan Dewan Komisaris atas pengurusan dengan agenda 8. persetujuan,
dan pengawasan Perseroan untuk tahun buku 2017.  RUPS tidak telah
2. Persetujuan atas rencana penggunaan laba untuk tahun menyetujui agenda 2 terealisasi
buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017. terkait rencana sepenuhnya.
3. Pengangkatan anggota Dewan Komisaris Perseroan pembagian dividen.
sehubungan dengan berakhirnya masa jabatan.
4. Pengangkatan anggota direksi Perseroan sehubungan
dengan berakhirnya masa jabatan.
5. Pemberian wewenang kepada Direksi Perseroan untuk
menetapkan pembagian tugas dan wewenang anggota
Direksi Perseroan.
6. Penetapan honorarium anggota Dewan Komisaris
Perseroan.
7. Pemberian wewenang kepada Dewan komisaris
Perseroan untuk menetapkan besarnya gaji dan
tunjangan para anggota Direksi Perseroan.
8. Penunjukan Akuntan Publik yang akan mengaudit buku
Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal
31 Desember 2018.
1. The Approval of Annual Report of the Company regarding  AGMS approved report  The entire
Company’s activities and ratification of Consolidated and proposals in agenda of the
Financial Statement of the Company as well as provision agenda 1, agenda 3 AGM that
full release and discharge (acquit et de charge) to all until agenda 8. have been
members of the Board of Directors and the Board of approved,
Commissioners for the management and supervision of  AGMS disagree with have been
the Company for the financial year 2017. agenda 2 related with fully realized.
2. The Approval of the use of net profit of the Company for the distribution of
the financial year ended on 31 December 2017. dividend.
3. Appointment of members of the Board of Commissioners
109
in connection with the expiration of the term of office.
4. Appointment of members of the Board of Directors in
connection with the expiration of the term of office.
5. Giving authority to the Board of Directors to assign the
duties and authorities of the Board of Directors.
6. Determination of the honorarium of the Board of
Commissioners of the Company.
7. Delegation of authority to the Board of Commissioners
to determine the salary and allowances of the Board of
Directors of the Company.
8. The appointment of the Public Accountant Firm who will
audit the Consolidated Financial Statement of the
Company for the financial year ended on 31 December
2018.
110
DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERS
Dewan Komisaris bertanggungjawab secara kolektif Board of Commissioners (BOC) is responsible for
untuk melakukan pengawasan secara umum dan monitoring and giving recommendation to the Board
memberikan arahan kepada Direksi dalam mengelola of Directors in managing the Company, and ensuring
Perseroan, serta memastikan bahwa Perseroan that the Company already complied with the GCG
melaksanakan GCG pada seluruh tingkatan atau across the every organization level. In performing its
jenjang organisasi. Dalam melaksanakan tugas, tasks, Board of Commissioners is responsible to the
Dewan Komisaris bertanggungjawab kepada RUPS. GMS. The responsibility of Board of Commissioners to
Pertanggungjawaban Dewan Komisaris kepada RUPS the GMS is the realization of supervision
merupakan perwujudan akuntabilitas pengawasan accountability upon Company’s management in
atas pengelolaan perusahaan dalam rangka implementing GCG principles.
pelaksanaan prinsip-prinsip GCG.
Jumlah, Komposisi dan Masa Jabatan Dewan Number, Composition and Tenure of Board of
Komisaris Commissioners
Perseroan memiliki 3 (tiga) orang Dewan Komisaris The members of BOC shall consists of 3 (three)
dimana satu dintaranya adalah Komisaris persons, where one of them is an Independent
Independen, sehingga komposisi Dewan Komisaris Commissioner, so that the composition of the BOC is
Perseroan telah sesuai dengan peraturan in accordance with applicable regulations.
perundangan yang berlaku.
Masa jabatan Dewan Komisaris paling lama 5 (lima) Tenure of BOC no later than 5 (five) years or until
tahun atau sampai dengan penutupan RUPST pada closing of AGMS at the end of 1 (one) period of such
akhir 1 (satu) periode masa jabatan dimaksud. tenure. BOC shall be appointed for a term starting
Dewan Komisaris diangkat sejak tanggal yang form the date stipulated by GMS that appoints them
ditentukan oleh RUPS yang mengangkat mereka to the closing date of the second AGMS that appoint
sampai dengan ditutupnya RUPST yang kedua yang them, without prejudice to rights of GMS to discharge
diadakan setelah tanggal RUPS yang mengangkat them at any time.
mereka dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk
memberhentikan mereka sewaktu-waktu.
Komposisi Dewan Komisaris Perseroan mengalami The composition of the BOC changed following the
perubahan sesuai dengan keputusan RUPST yang decision of the AGMS held on June 28, 2018. The
diselenggarakan tanggal 28 Juni 2018. Komposisi per composition as of December 31, 2018, are as follows :
31 Desember 2018 adalah :
Nama Jabatan Masa Jabatan Tenure

Name Position RUPS Tgl Efektif Masa Jabatan
GMS Effective Date Tenure
Mu'min Ali Gunawan Presiden Komisaris 28/06/2018 28/06/2018 2018-2020
Suwirjo Josowidjojo Wakil Presiden Komisaris 28/06/2018 28/06/2018 2018-2020
Vice President Commissioner
Veronika Lindawati Komisaris Independen 28/06/2018 28/06/2018 2018-2020
Independent Commissioner
111
Program Pengenalan Perusahaan Company Introduction Program
Kepada anggota Komisaris yang diangkat untuk To member of BOC appointed for the first time has
pertama kalinya telah diberikan Program Pengenalan been given Company Introduction Program which
Perseroan yang meliputi: includes such things:
a. Gambaran mengenai Perseroan berkaitan a. An overview of the Company related to the
dengan tujuan, kinerja keuangan dan objectives, financial and operational
operasional, rencana jangka pendek, menegah performance, short term, mid term and long term
dan jangka panjang, dan berbagai masalah business plan, and other strategic issues.
strategis lainnya.
b. Pelaksanaan prinsip tata kelola perusahaan. b. Implementation of Good Corporate Governance.
c. Penjelasan mengenai tugas, tanggung jawab c. Explanation of duties, responsibilities and
dan wewenang Dewan Komisaris. authorities of BOC.
Pedoman Kerja Dewan Komisaris Charter of Board of Commissioner

Dalam rangka mendukung pelaksanaan tugas dan In order to support the implementation of its duties,
tanggungjawab serta wewenang Dewan Komisaris, responsibilities and authorities of the BOC, the
Perseroan telah mensahkan Pedoman Kerja Dewan Company ratified the Charter of Board of
Komisaris pada tanggal 8 Desember 2015. Pedoman Commissioners on December 8, 2015. Charter of Board
tersebut telah diunggah dalam situs web Perseroan: of Commissioners already uploaded at the website of
www.paninfinancial.com. the Company: www.paninfinancial.com.
Pedoman Dewan Komisaris terdiri dariberisikan : Charter of Board of Commissioners contains of:
a. Landasan hukum. a. Legal Basis.
b. Tugas, tanggung jawab dan wewenang. b. Duties, responsibility and authority.
c. Nilai-nilai. c. Values.
d. Waktu kerja. d. Working Time.
e. Kebijakan rapat, kebijakan kehadiran dan e. Meeting policy, attandance and minutes of
risalah rapat. meeting.
f. Pelaporan dan pertanggungjawaban. f. Reporting and Accountability.
Duties and Authorities of Board of

Tugas dan Wewenang Dewan Komisaris
Commissioners
1) Dewan Komisaris bertugas melakukan 1) Board of Commissioners shall supervise and be

pengawasan dan bertanggung jawab atas responsible for the supervision of policy of Board of
pengawasan terhadap kebijakan pengurusan Directors in running the Company as well as advise
Perseroan oleh Direksi, jalannya pengurusan Board of Director and do other things as stipulated
pada umumnya dan memberi nasihat kepada in the Company’s Article of Associations.
Direksi serta melakukan hal-hal lain
sebagaimana ditentukan dalam anggaran
dasar Perseroan.
2) Anggota Dewan Komisaris baik bersama-sama 2) Members of the Board of Commissioners either
maupun sendiri-sendiri setiap waktu pada jam jointly or severally shall at any time during office
112
kerja kantor Perseroan berhak memeriksa hour be entitled to audit all bookkeeping,
semua pembukuan, surat, alat bukti lainnya documents, other evidences, examining and
memeriksa dan mencocokkan keadaan uang reconciling financial condition and others and
kas dan lain-lain serta berhak untuk entitled to know all acts taken by the Board of
mengetahui segala tindakan yang telah Directors.
dijalankan oleh Direksi.
3) Direksi dan setiap anggota Direksi wajib untuk 3) Board of Director and each member of the Board
memberikan penjelasan tentang segala hal of Directors shall explain anything inquired by
mengenai Perseroan yang diminta oleh member of Board of Commissioners as necessary
anggota Dewan Komisaris sebagaimana to perform their tasks.
diperlukan untuk melaksanakan tugas mereka.
4) Rapat Dewan Komisaris setiap waktu berhak 4) Meeting of the Board of Commissioners shall at
memberhentikan untuk sementara seorang any time be entitled to suspend one or more
atau lebih anggota Direksi jika anggota Direksi member of the Board of Directors if such member
tersebut bertindak bertentangan dengan of the Board of Directors acting in violation against
anggaran dasar dan/atau peraturan article of associations of the company and/or
perundang-undangan yang berlaku. prevailing laws and regulations. Such suspension
Pemberhentian sementara itu harus shall be notified in writing to the related party and
diberitahukan secara tertulis kepada yang the reasons thereof.
bersangkutan, disertai alasannya. 5) In case all members of the Board of Directors are
5) Jika semua anggota Direksi diberhentikan suspended, Board of Commissioners shall for the
untuk sementara, maka untuk sementara time being manage the Company. In this case,
waktu Dewan Komisaris wajib untuk mengurus Board of Commissioners shall be entitled to
jalannya Perseroan. Dalam hal demikian, temporarily empower one of them or more to act
Dewan Komisaris berhak untuk sementara for and on behalf of as well as represent the
waktu memberikan kewenangan kepada Company.
seorang atau lebih anggota Dewan Komisaris
untuk bertindak untuk dan atas nama serta
mewakili Perseroan.
Rapat Dewan Komisaris Meeting of the Board of Commissioners
Sepanjang 2018, telah dilaksanakan rapat Dewan During 2018, the Company did 6 (six) times BOC
Komisaris sebanyak 6 (enam) kali dan 5 (lima) kali meeting and 5 (five) times joint meetings with BOD.
rapat gabungan dengan Direksi. Agenda rapat Dewan Agenda of BOC meeting are discuss the Company’s
Komisaris antara lain membahas hasil kinerja performance result and business plan.
Perseroan and rencana bisnis.
Rincian kehadiran Dewan Komisaris dalam rapat Details of attendance at the meeting of BOC as follows:
sebagai berikut :
113
Dewan Komisaris Jumlah Jumlah % Jumlah Rapat Jumlah %
Board of Rapat Kehadiran Kehadiran Gabungan Kehadiran Kehadiran
Commissioners No. of No. of Attendance No. of Joint No. of Attendance
Meetings Attendance Meeting Attendance
Mu’min Ali 6 6 100 3 3 100
Gunawan
Suwirjo 6 0 0 3 0 0
Josowidjojo*
Veronika 6 6 100 3 3 100
Lindawati
* tidak dapat menghadiri rapat karena sakit/ unable to attend the meetings due to illness
Pelatihan dan Pengembangan Training and Competency Development

Kompetensi Dewan Komisaris of Board of Commissioners
Selama tahun 2018 Dewan Komisaris tidak mengikuti During 2018, BOC did not attend various training
program pelatihan, konferensi, seminar atau program, conferences, seminars or workshops.
workshop.
Independensi Dewan Komisaris Independency Board of Commissioner
Anggota Dewan Komisaris Perseroan saat ini adalah The Company Board of Commissioners currently
3 (tiga) orang, 1 (satu) orang diantaranya atau sama comprises 3 (three) members, 1 (one) member or
dengan 33% anggota Dewan Komisaris adalah equivalent to 33% of the members is Independent
Komisaris Independen. Hal ini telah sesuai dengan Commissioner. This is in accordance with the
persyaratan minimum 30% dalam Peraturan Bursa minimum requirement of 30% in the Indonesia Stock
Efek Indonesia. Exchange Regulations.
Komisaris Independen tidak memiliki keterkaitan Independen Commissioner has no relation with the
dengan Perseroan selain dari penugasannya sebagai Company other than the assignment as
Komisaris sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Commissioners pursuant to the Company's Articles of
Perseroan. Association.
Hubungan keluarga dan hubungan keuangan Dewan Financial and familiy relationship for BOC in detail is
Komisaris dapat dilihat pada tabel berikut: illustrated in the following table:
114
Nama Hubungan Keluarga dengan Hubungan Keuangan dengan
Name Family Relation with Financial Relation with
Dewan Direksi Pemegang Dewan Direksi Pemegang
Komisaris Board of Saham Komisaris Board of Saham
Board of Directors Pengendali Board of Directors Pengendali
Commissioners Controlling Commissioners Controlling
Shareholder Shareholder
Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak Ya Tidak
Yes No Yes No Yes No Yes No Yes No Yes No
Mu’min Ali √ √ √ √ √ √
Gunawan
Suwirjo √ √ √ √ √ √
Josowidjojo
Veronika √ √ √ √ √ √
Lindawati
Rangkap Jabatan Dewan Komisaris Concurrent Position of Board of

Commissioners
Dewan Komisaris telah mengungkapkan jabatan BOC have revealed the concurrent positions they hold
rangkap yang dimilikinya pada tabel berikut: in the following table:
Nama Jabatan Jabatan Lain Nama Perusahaan Lain

Name Position Another Position Name Another Company
Mu’min Ali Presiden Komisaris Presiden Komisaris PT Paninvest Tbk.
Gunawan President Commissioner President Commissioner
Presiden Komisaris PT Panin Sekuritas Tbk.
Presiden Komisaris PT Clipan Finance Indonesia
President Commissioner Tbk.
Vice President Commissioner PT Asuransi Multi Artha Guna
Tbk.
Wakil Presiden Komisaris
Wakil Presiden Komisaris PT Panin Dai-ichi Life

Vice President Commissioner
Suwirjo Wakil Presiden Komisaris Presiden Direktur
Josowidjojo** Vice President Commissioner President Director
Veronika Komisaris Independen Komisaris Independen PT Clipan Finance Tbk.
Lindawati Independent Commissioner Independent Commissioner
** tidak dapat menghadiri rapat karena sakit/ unable to attend the meetings due to illness
115
DIREKSI BOARD OF DIRECTORS
Direksi bertanggungjawab mengelola Perseroan The Board of Directors (BOD) is responsible to

antara lain dengan merumuskan strategi dan manage the Company among other formulating
kebijakan, memelihara dan mengelola aset serta strategy and policy, maintain and manage the assets
memastikan perkembangan pencapaian hasil usaha and ensure the development of business results
sesuai dengan tujuan Perseroan. achieved accordance with the purpose and objective
of the Company.
Komposisi dan Masa Jabatan Dewan Direksi Composition and Tenure of Board of Directors
Perseroan memiliki 3 (tiga) orang Direksi dimana The members of BOD shall consists of 3 (three)
satu dintaranya adalah Direksi Independen, sehingga persons, where one of them is an Independent
komposisi Direksi Perseroan telah sesuai dengan Director, so that the composition of the BOD is in
peraturan perundangan yang berlaku. accordance with applicable regulations.
Masa jabatan Direksi adalah paling lama 5 (lima) Tenure of BOD no later than than 5 (five) years or
tahun atau sampai dengan penutupan RUPST pada until the closing of AGMS at the end of 1 (one) period
akhir 1 (satu) periode masa jabatan dimaksud. of such tenure. BOD shall be appointed for a term
Direksi diangkat sejak tanggal yang ditentukan oleh starting form the date stipulated by GMS that
RUPS yang mengangkat mereka sampai dengan appoints them to the closing date of the third AGMS
ditutupnya RUPST yang ketiga yang diadakan setelah that appoint them, without prejudice to rights of GMS
tanggal RUPS yang mengangkat para anggota Direksi to discharge them at any time.
tersebut dengan tidak mengurangi hak RUPS untuk
memberhentikan mereka sewaktu-waktu.
Sampai dengan tanggal 31 Desember 2018, susunan As at December 31, 2018, members of BOD are as
Direksi adalah sebagai berikut : follows:
Nama Jabatan Masa Jabatan Tenure

Name Position
RUPS Tgl Efektif Masa Jabatan
GMS Effective Date Valid Until
Lianna Loren Presiden Direktur / 28/ 06 / 2018 28/ 06 / 2018 2018 - 2021
Limanto Direktur Independen
President Director/
Independent Director
Bhindawati Wakil Presiden Direktur 28/ 06 / 2018 28/ 06 / 2018 2018 - 2021
Gunawan Vice President Director
Marwan Noor Direktur Director 28/ 06 / 2018 28/ 06 / 2018 2018 - 2021
116
Pedoman Kerja Direksi Charter of Board of Directors
Dalam rangka mendukung pelaksanaan tugas dan In order to support the implementation of its duties,
tanggungjawab serta wewenang Direksi, Perseroan responsibilities and authorities of the BOD, the
telah mensahkan Pedoman Kerja Direksi pada Company ratified the Charter of Board of Directors on
tanggal 8 Desember 2015. Pedoman tersebut telah December 8, 2015. Charter of Board of Directors
diunggah dalam situs web Perseroan: already uploaded at the website of the Company:
www.paninfinancial.com. www.paninfinancial.com.
Pedoman Direksi berisikanterdiri dari : Charter of Board of Directors contains of :

a. Landasan hukum. a. Legal Basis.
b. Tugas, tanggung jawab dan wewenang. b. Duties, responsibility and authority.
c. Nilai-nilai. c. Values.
d. Waktu kerja. d. Working Time.
e. Kebijakan rapat, kebijakan kehadiran dan e. Meeting policy, attandance and minutes of
risalah rapat. meeting.
f. Pelaporan dan pertanggungjawaban. f. Reporting and Accountability.
Tugas dan Wewenang Direksi Duty and Authority of Board of Directors
1) Direksi memiliki kewenangan untuk Direksi 1) Board of Directors shall be fully responsible for
bertanggung jawab penuh atas pengurusan performing its taks in the Company’s interest in
Perseroan untuk kepentingan dan tujuan attaining its aim and objectives.
Perseroan.
2) Direksi wajib mengelola Perseroan sesuai 2) Board of Directors shall manage the Company in
dengan kewenangan dan tanggung jawabnya accordance with its authority and responsibility
sebagaimana diatur dalam anggaran dasar set forth in the Company’s Article of Associations
Perseroan dan peraturan perundang- and prevailing laws and regulations.
undangan yang berlaku. 3) For supporting effectiveness of implementation
3) Dalam rangka mendukung efektivitas of its duties and authorities, the Board of
pelaksanaan tugas dan tanggung jawabnya, Directors may form committee and the Board of
Direksi dapat membentuk komite dan Direksi Directors shall perform evaluation to the
wajib melakukan evalusasi terhadap kinerja committee performance at the end of fiscal year.
komite setiap akhir tahun buku. 4) Each member of the Board of Director shall be
4) Setiap anggota Direksi bertanggung jawab jointly and severally liable for the losses of the
secara tanggung renteng atas kerugian Company caused by errors or negligence of
Perseroan yang disebabkan oleh kesalahan members of the Board of Directors in performing
atau kelalaian anggota Direksi dalam their duties.
menjalankan tugasnya.
5) Anggota Direksi tidak dapat 5) A member of the Board of Director is not
dipertanggungjawab-kan atas kerugian responsible for the losses of the Company if
Perseroan apabila dapat membuktikan : he/she can prove:
a. bahwa kerugian tersebut bukan karena a. that the loss of the Company’s is not his/her
kesalahan atau kelalaiannya. mistake or negligence.
b. telah melakukan pengurusan dengan b. that he/she has conducted managerial
itikad baik, penuh tanggung jawab dan duties in good faith, responsible and
kehati-hatian untuk kepentingan dan prudence for concern and in accordance
117
sesuai dengan maksud dan tujuan with purpose and objective of the Company.
Perseroan. c. That he/she has no conflict of interest
c. tidak mempunyai benturan kepentingan directly or indirectly to managerial act that
baik langsung maupun tidak langsung atas caused loss.
tindakan pengurusan yang
mengakibatkan kerugian.
d. telah mengambil tindakan untuk d. That he/she has action to prevent continuing
mencegah timbul atau berlanjutnya losses incurred.
kerugian tersebut.
6) Pembagian tugas dan wewenang pengurusan 6) Distribution of duties and authorities for each
diantara anggota Direksi ditetapkan member of the Board of Directors shall be
berdasarkan keputusan RUPS. Dalam hal RUPS stipulated by GMS. In case GMS not stipulate, it
tidak menetapkan, pembagian tugas dan shall be stipulated based on resolutions of Board
wewenang anggota Direksi ditetapkan of Directors.
berdasarkan keputusan Direksi.
7) 2 (dua) orang anggota Direksi bersama-sama 7) 2 (two) members of the Board of Director
berhak dan berwenang bertindak untuk dan collectively entitled and authorized to act for and
atas nama Direksi serta mewakili Perseroan. on behalf of the Board of Directsor and
representing the Company.
Dalam menjalankan tugasnya, Direksi dibagi atas

bidang tugas sebagai berikut: In performing its duties, the Board of Directors is
a. Presiden Direktur/Direktur Independen divided into areas of the following tasks:
Bertugas mengkoordinasi pengelolaan seluruh a. President Director / Independent Director
kegiatan operasional Perseroan. Membawahi In charge of coordinating the management of all
Legal dan Corporate Sercretary serta Internal operational activities of the Company. In charge
Audit, Compliance dan Risk Management. of Legal and Corporate Sercretary and Internal
b. Wakil Presiden Direktur Audit, Compliance and Risk Management.
Bertugas menangani Sumber Daya Manusia. b. Vice President Director
Membawahi Human Capital dan General In charge of Human Resources. In charge of
Support serta Technical Advisor. Human Capital and General Support as well as
c. Direktur Technical Advisor.
Bertugas menangani Keuangan Perseroan. c. Director
Membawahi Finance dan Accounting. In charge of Finance of the Company. In charnge
of Finance and Accounting.
Rapat Direksi Meeting of Board of Directors
Direksi secara rutin mengadakan rapat untuk The Board of Directors routinely holds a meeting to
membicarakan perkembangan Perseroan atau discuss the development of the Company or decides a
memutuskan kebijakan. Rapat rutin dilakukan 1 policy. The routine meeting is conducted once a
bulan sekali. month.
Rapat gabungan Direksi dan Dewan Joint Meeting of Board of Directors and
Komisaris Board of Commissioners
Guna menyampaikan laporan kinerja Perseroan In order to deliver reports on the Company’s
118
terkait operasional, rencana kerja dan isu-isu lainnya, performance as well as discussions concerning
dibuatlah rapat gabungan antara Dewan Komisaris operational, work plans, and other issues, joint
dan Direksi. meetings BOD and BOC were organized.
Rincian kehadiran Direksi dalam rapat Direksi dan Details of attendance at the meeting of BOD and joint
rapat gabungan adalah sebagai berikut: meeting as follows :
Direksi Jumlah Jumlah % Jumlah Rapat Jumlah %

Board of Rapat Kehadiran Kehadiran Gabungan Kehadiran Kehadiran
Directors No. of No. of Attendance No. of Joint No. of Attendance
Meetings Attendance Meeting Attendance
Lianna Loren 12 12 100 5 5 100
Limanto
Bhindawati 12 12 100 5 5 100
Gunawan
Marwan Noor 12 12 100 5 5 100
Pelatihan Direksi Trainning of Board of Directors

Untuk meningkatkan kompetensi, para anggota To always increase the competence, member of the
Direksi mengikuti berbagai program pelatihan atau Board of Directors attend training or seminar
seminar yang diadakan oleh institusi atau asosiasi organized by the institutuions or related association.
yang terkait. Pada tahun 2018, anggota Direksi telah The following are training and seminar list that have
mengikuti pelatihan dan seminar sebagai berikut : been attended by Board of Directors in the year of
2018, as follows :
No Acara dan Kegiatan Event and Activities

1 Memahami Laporan PSAK 24, Jakarta, 28 Agustus 2018
PSAK 24, Jakarta, August 28, 2018.
2 Tranfer Pricing PMK-213/PMK.03/2016 , Jakarta, 26-27 September 2018.
Tranfer Pricing PMK-213/PMK.03/2016 , Jakarta, September 26-27, 2018.
Independensi Direksi Independency Board of Directors

Perseroan saat ini memiliki 1 (satu) orang Direksi At this moment, the Company has 1 (one)
Independen yang tidak memiliki keterkaitan dengan Independent Director who has no relation with the
Perseroan selain dari penugasannya sebagai Direktur Company other than the assignment as Director
sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan. pursuant to the Company's Articles of Association.
Jumlah Direksi Independen telah sesuai persyaratan Total Independent Director already meet requirement
sebagaimana tercantum dalam Peraturan Bursa Efek as contained in the Regulation of Jakarta Stock
Jakarta No.1A. Exchange No.1A
119
Rangkap Jabatan Direksi Concurrent Position of Board of Directors
Direksi telah mengungkapkan jabatan rangkap yang BOD have revealed the concurrent positions they hold
dimilikinya pada tabel berikut: in the following table:
Nama Jabatan Jabatan Lain Nama Perusahaan Lain

Name Position Another Position Name Another
Company
Lianna Loren Presiden Direktur/Independen Direktur Komisaris PT Bank Pan Indonesia
Limanto President Director/Independent Director Commissioner Tbk.
Bhindawati Wakil Presiden Direktur Executive Vice PT Asuransi Multi Artha

Gunawan Vice President Director President Guna Tbk
Marwan Direktur N/A N/A

Noor Director
Kepemilikan Saham Dewan Komisaris Share Ownership of Board of

dan Direksi Commissioners and Board of Directors
Pada 31 Desember 2018, seluruh anggota Dewan As of December, 31 2018, member of the Board of
Komisaris dan Direksi tidak memiliki saham pada Commissioners and the Board of Directors does not
Perseroan. have any shares at Company.
Penilaian Dewan Komisaris dan Direksi Assessment of Board of Commissioners

and Board of Directors
Dalam setiap tahunnya Dewan Komisaris dan Direksi Every year, the BOC and BOD provide an
memberi laporan petanggungjawaban terhadap accountability report on the performance conducted
kinerja yang dilakukan sepanjang tahun buku pada throughout the fiscal year to the GMS. The GMS has
RUPS. RUPS memiliki kewenangan untuk an authority to grant approval or denial of the
memberikan persetujuan atau menolak laporan accountability report of BOC and BOD. The GMS also
pertanggungjawaban Dewan Komisaris dan Direksi provides disclaimer to members of BOC and BOD on
atas pengurusan dan pengawasan (acquit et de the management and supervision (acquit de charge)
charge) yang telah dijalankan untuk tahun buku yang that have been carried out for the last fiscal year.
berakhir.
120
Keberagaman Dewan Komisaris dan Diversity of the Board of Commissioners
Direksi and the Board of Directors
Dalam susunan keanggotaan Dewan Komisaris dan In the member composition of BOC and BOD, there is
Direksi, terdapat keberagaman berdasarkan : a diversity by:
1. Usia, yang mana usia anggota Dewan 1. Age, in which the age of members of BOC and
Komisaris Perusahaan saat ini adalah antara 51 BOD at the moment is between 51-78 years of
- 78 tahun; age;
2. Latar belakang pendidikan, yang mana 2. Education background, in which members of
anggota Dewan Komisaris dan Direksi berasal BOC and BOD came from different fields of
dari berbagai bidang pendidikan yaitu bisnis education, namely business economics,
ekonomi, keuangan, akuntansi; finance, accounting;
3. Pengalaman kerja, yang mana anggota Dewan 3. Work experience, in which members of BOC
Komisaris memiliki latar belakang pengalaman and BOD has the background experience
kerja yang beragam yaitu ada yang berasal dari diverse work that is there from the fields of
bidang keuangan, pendidikan, dan finance, education, and manufacturing;
manufaktur; 4. Gender, in which of the total members of the
4. Jenis kelamin, yang mana dari total anggota BOC and BOD there are 3 (three) male
Dewan Komisaris dan Direksi terdapat 3 (tiga) members and 3 (three) female members.
anggota pria dan 3 (tiga) orang wanita.
Tabel kebijakan keberagaman Dewan Komisaris dan Diversity Table of the Board of Commissioners and the
Direksi Board of Directors
Nama anggota Dewan

Jabatan Keahlian Usia Jenis Kelamin
Komisaris dan Direksi
Position Expertise Age Gender
Name of BOC and BOD
Dewan Komisaris Board of Commissioners
Presiden Komisaris Bisnis 79 tahun Pria
President Commissioner Business years old Male
Wakil Presiden Komisaris 58 tahun
Keuangan Pria
Vice President years
Suwirjo Josowidjojo Finance Male
Commissioner old
Komisaris Independen
Akuntan 52 tahun Wanita
Veronika Lindawati Independent
Accounting years old Female
Commissioner
Direksi Board of Directors
Presiden Direktur /
Independen Direktur Akuntan 63 tahun Wanita
President Director/ Accounting years old Female
Independent Director
Wakil Presiden Direktur Ekonomi 63 tahun Wanita
Bhindawati Gunawan
Vice President Director Economics years old Female
Direktur Akuntan 68 tahun Pria
Marwan Noor
Director Accounting years old Male
121
Kebijakan dan Struktur Remunerasi Remuneration Policy and Structure for the
Dewan Komisaris dan Direksi Board of Commissioners and the Board of
Directors.
Dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya, In carrying out its duties and responsibilities, BOC and
Dewan Komisaris dan Direksi mendapatkan sejumlah BOD received remuneration. Remuneration policy refer
remunerasi. Kebijakan pemberikan remunerasi to the decision of the Shareholders as set out in the
mengacu kepada keputusan dari Pemegang Saham General Meeting of Shareholders having regard to the
sebagaimana ditetapkan dalam Rapat Umum results of a study conducted by the Company.
Pemegang Saham dengan memperhatikan kajian yang
dilakukan Perseroan.
Komponen remunerasi bagi Dewan Komisaris dan Components of BOD’ and BOC’ remuneration consists
Direksi terdiri dari Gaji Bruto, Benefit sesuai dengan of Gross Salary, Benefits in accordance with
ketentuan Perseroan seperti Asuransi Kesehatan, Company’s provisions such as Health Insurance, Office
Kendaraan Dinas, Jaminan Sosial Tenaga Kerja Vehicles, Social Security (Jamsostek) and Religious
(JAMSOSTEK) dan Tunjangan Hari Raya (THR) serta Holiday Allowance (THR) as well as Share of Profit or
Tantiem atau Gratifikasi yang besarannya diberikan Gratification which amount is given based on
sesuai kinerja Perseroan. Company’s performance.
PT Paninvest Tbk, selaku wakil dari pemegang saham PT Paninvest Tbk, as the representative from the
Perseroan yang ditunjuk dan mendapat kuasa dari shareholders who is appointed and aqcuired the power
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perusahaan of attorney from the Annual General Meeting of
telah menetapkan imbalan jasa (remunerasi) yang Shareholders has defined the remuneration which is
diberikan kepada anggota Dewan Komisaris dan given to BOC and BOD of the Company for the year of
Direksi Perseroan untuk tahun buku 2018 secara 2018 as consolidated amounting to Rp
konsolidasi sebesar Rp 22.340.047.195,- 22.340.047.195,-
Hubungan Afiliasi Dewan Komisaris dan Affiliate relation for member of Board of
Direksi Commissioners and Board of Directors
Hubungan Afiliasi pada anggota Dewan Komisaris dan

Direksi secara detail dapat dilihat pada tabel dibawah Affiliate relation for member of BOC and BOD in
ini : details may be observed in the following table:
122
Nama anggota Dewan Dewan Komisaris Direksi Pemegang Saham
Komisaris dan Direksi Pengendali
BOC BOD
Name of BOC and BOD Controlling Shareholder
Ya Yes Tidak No Ya Yes Tidak No Ya Yes Tidak No
Mu’min Ali Gunawan √ √ √
Suwirjo Josowidjojo √ √ √
Veronika Lindawati √ √ √
Lianna Loren Limanto √ √ √
Bhindawati Gunawan √ √ √
Marwan Noor √ √ √
ORGAN PENDUKUNG DEWAN KOMISARIS SUPPORTING ORGAN OF BOARD OF

COMMISSIONERS
KOMITE NOMINASI DAN REMUNERASI NOMINATION AND REMUNERATION
COMMITTEE
Komite nominasi dan remunerasi mempunyai tugas Following are duties and responsibilities of
dan tanggung jawab sebagai berikut: Nomination and Remuneration Committee:
a. Memberikan rekomendasi kepada Dewan a. Gives recommendation to BOC regarding:
Komisaris mengenai komposisi jabatan composition of BOD and BOC; policy and
anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris; criteria required in the nomination process; and
kebijakan dan kriteria yang dibutuhkan dalam performance evaluation policy for BOD and
proses nominasi; dan kebijakan evaluasi BOC.
kinerja bagi Direksi dan Dewan Komisaris. b. Assist BOC to carry out performance evaluation.
b. Membantu Dewan Komisaris melakukan c. Gives recommendation to BOC on the skill
penilaian kinerja. development program of BOD and BOC.
c. Memberikan rekomendasi kepada Dewan d. Proposes candidate who fulfil the requirement
Komisaris mengenai program pengembangan to be conveyed in the GMS.
kemampuan Direksi dan Dewan Komisaris. e. Give recommendation to BOC regarding:
d. Memberikan usulan calon yang memenuhi remuneration structure; remuneration policy;
syarat untuk disampaikan kepada RUPS. remuneration amount.
e. Memberikan rekomendasi kepada Dewan f. Assist BOC to assess performance with
Komisaris mengenai: struktur remunerasi; appropriateness of remuneration received by
kebijakan atas remunerasi; besaran atas each of member of BOD and BOC.
remunerasi;
f. Membantu Dewan Komisaris melakukan
penilaian kinerja dengan kesesuaian
123
remunerasi yang diterima masing-masing
anggota Direksi dan Dewan Komisaris.
Fungsi Nominasi dan Remunerasi Perseroan saat ini The function of the Company’s Nomination and
dijalankan oleh Dewan Komisaris, mengingat dalam Remuneration is currently run by the BOC , since in its
pelaksanaannya selama ini belum dianggap perlu execution has not been considered necessary to
untuk membuat komite tersendiri. create seperate committee.
Pedoman pelaksanaan fungsi nominasi dan Guideline for the implementation of nomination and
remunerasi telah dimasukkan ke dalam Piagam remuneration function have been incorporated into
Dewan Komisaris yang telah disetujui dan Charter of Board of Commissioners that has been
ditandatangani pada tanggal 8 Desember 2015. approved and signed on December 8, 2015.
124
KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE
Komite Audit adalah komite yang dibentuk oleh The Audit Committee is a committee established by
Dewan Komisaris yang berfungsi untuk the Board of Commissioners to assist the Board of
membantu Dewan Komisaris melakukan Commissioners to supervise the implementation of
pengawasan atas pelaksanaan fungsi Direksi the Board of Directors function in the Company
dalam pengelolaan Perusahaan sesuai dengan management in accordance with Good Corporate
Good Corporate Governance (GCG). Governance (GCG).
Komposisi dan Masa Jabatan Komite Audit Composition and Tenure of Audit Committee
Selama tahun 2018, Perseroan memiliki anggota During 2018, the Company has 3 (three) members
Komite Audit 3 (tiga) orang yang terdiri dari 1 of Audit Committe, consist of 1 (one) Chariman
(satu) orang ketua dan 2 (dua) orang anggota. and 2 (two) members. Tenure of Audit Committee
Masa jabatan Komite Audit tidak boleh melebihi may not exceed tenure of Board of Commissioners
masa jabatan Dewan Komisaris sebagaimana as set out in the article of association and may be
diatur dalam Anggaran Dasar dan dapat dipilih reappointed only for 1 (one) period.
kembali hanya untuk 1 (satu) periode berikutnya.
Susunan Komite Audit hingga 31 Desember 2018 The composition of the Audit Committee as of
adalah sebagai berikut: December 31, 2018 are as follows:
Nama Name Jabatan Position Tgl Efektif Effective Date Masa Jabatan Tenure
Veronica Lindawati Ketua Chairman 24/10/2018 2018-2020
Jacobus Laisila Anggota Member 24/10/2018 2018-2020
Renda Halim Anggota Member 24/10/2018 2018-2020
Jacobus Laisila Jacobus Laisila

Anggota Komite Audit Audit Committee Member
Warga negara Indonesia, lahir di Jakarta pada Indonesian citizen, born in Jakarta in 1953. He
tahun 1953. Memperoleh gelar Sarjana dari obtained his Bachelor degree from the University of
Universitas Mpu Tantular. Mpu Tantular.
Sebelumnya, beliau pernah bekerja sebagai Kepala Previously, served as Production Head Panin Life
Produksi Panin Life (1979-1990), Kepala Produksi (1979-1990), Production Head Bali Life (1990-
Bali Life (1990-1992), dan Kepala Cabang PT Panin 1992), and Branch Head PT Panin Insurance (1992-
Insurance (1992-2011). 2011).
Renda Halim Renda Halim

Anggota Komite Audit Audit Committee Member
Warga negara Indonesia, lahir di Jakarta pada Indonesian citizen, born in Jakarta in 1978. She
tahun 1978. Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi obtained her Bachelor in Economics from the
dari Universitas Atmajaya. University of Atmajaya.
125
Sebelumnya menjabat sebagai Senior Accounting Previously, she served as Senior Accounting Staff of
Staff PT Paninvest Tbk (2002-sekarang). PT. Paninvest(2002-now).
Independensi Anggota Komite Audit Independency of the Audit Committee Members

Seluruh anggota Komite Audit Perseroan berasal All members of the Audit Committee are derived
dari pihak independen dan tidak memiliki from an independent side and does not have any
hubungan keuangan, kepengurusan, kepemilikan financial relationship, management, share
saham, dan/atau keluarga dengan anggota ownership, and/or family with other members of
Dewan Komisaris lainnya, Direksi dan/atau the Board of Commissioners, the Board of Directors
Pemegang Saham Pengendali, yang dapat and/or Shareholders Controller, who may affect
mempengaruhi independensi anggota komite. the independency of the committee members.
Komisaris Independen bertindak sebagai Ketua The Independent Commissioner acts as Audit
Komite Audit dan anggotanya terdiri dari anggota Committee Chairman and its members consist of
Dewan Komisaris dan/atau pihak luar yang members of the Board of Commissioners and/or
independen yang memiliki keahlian, pengalaman an independent external party who has skill,
serta kualitas lain yang diperlukan. experience and other quality required.
Pedoman Kerja Komite Audit Audit Committee Charter

Dalam menjalankan peran dan fungsinya, Komite In carrying out its roles and functions, Audit
Audit memiliki pedoman Kerja yang tertuang Committe has guidelines set out in Charter of Audit
dalam Piagam Komite Audit yang telah ditetapkan Committee that has been set on January 10, 2014.
pada tanggal 10 Januari 2014. Pedoman ini This charter regulates all requirements,
mengatur keseluruhan persyaratan, keanggotan membership and term of membership, tenure of
dan persyaratan keanggotaan serta masa jabatan; Audit Committee; duties and authorities;
tugas dan wewenang; mekanisme dan prosedural mechanisms and procedural meetings.
rapat.
Tugas dan Tanggung Jawab Komite Audit Duties and Responsibilities of Audit Committee
Komite Audit bertugas untuk memberikan Audit Committee is responsible to provide insight
pendapat kepada Dewan Komisaris terhadap to BOC in relation with the report and other
laporan atau hal-hal yang disampaikan oleh matters that had been submitted by BOD to BOC,
Direksi kepada Dewan Komisaris, mengidentifikasi identify any matters that need BOC attention and
hal-hal yang memerlukan perhatian Dewan doing other duties in relation with BOC duties
Komisaris, dan melaksanakan tugas-tugas lain which includes:
yang berkaitan dengan tugas Dewan Komisaris,
antara lain meliputi:
1. Melakukan penelaahan atas informasi 1. Perform review on financial report which will
keuangan yang akan dikeluarkan Perseroan be issued by the Company to public and/or
kepada publik dan/atau pihak otoritas antara other authority such as financial report,
lain laporan keuangan, proyeksi, dan laporan projection report and other report in relation
lainnya terkait dengan informasi keuangan with the Company's financial information.
Perseroan;
2. Melakukan penelaahan atas ketaatan terhadap 2. Perform review on the compliance to
peraturan perundang-undangan yang Regulation in relation with the Company's
berhubungan dengan kegiatan Perseroan; activities;
126
3. Memberikan pendapat independen dalam hal 3. Provide independent opinion in term of opinion
terjadi perbedaan pendapat antara manajemen differences between management and
dan Akuntan atas jasa yang diberikannya; accountant for the service provide;
4. Memberikan rekomendasi kepada Dewan
Komisaris mengenai penunjukan Akuntan yang 4. Provide recommendation to BOC in relation
didasarkan pada independensi, ruang lingkup with the appointment of Public Accountant
penugasan dan fee; based on independency, scope of appointment
5. Melakukan penelaahan atas pelaksanaan and fee;
pemeriksaan oleh auditor internal dan 5. Perform review for the audit implementation
mengawasi pelaksanaan tindak lanjut oleh by internal auditor and perform monitoring on
Direksi atas temuan auditor internal; the follow up implementation by BOD for audit
6. Melakukan penelaahan terhadap aktivitas recommendation;
pelaksanaan manajemen risiko yang dilakukan 6. Perform review to management risk
oleh Direksi, jika Perseroan tidak memiliki implementation conducted by BOD if the
fungsi pemantau risiko di bawah Dewan Company doesn't have risk management
Komisaris; function under BOC;
7. Menelaah pengaduan yang berkaitan dengan
proses akuntansi dan pelaporan keuangan 7. Review complaint in relation with accounting
Perseroan; process and the Company's financial report;
8. Menelaah dan memberikan saran kepada
Dewan Komisaris terkait dengan adanya 8. Review and provide opinion to BOC in relation
potensi benturan kepentingan dalam with potential conflict of interest in the
Perseroan; dan Company; and
9. Menjaga kerahasiaan dokumen, data dan 9. To keep the confidentiality of document, data
informasi Perseroan. and the Company's information.
Rapat Komite Audit Meetings of Audit Committee

Audit Komite wajib mengadakan pertemuan Audit Committee required to hold a meeting
minimal 4 (empat) kali dalam setahun. Berikut minimal 4 (four) times in a year. Following is
adalah rincian pertemuan Komite Audit di tahun details of Audit Committee meeting in 2018:
2018, yaitu:
Jumlah Rapat / Jumlah Kehadiran / % Kehadiran /

Nama / Name
Number of Meeting Number of Attendence % Attendence
Audit Committee Meeting period January - October 2018
Veronica Lindawati 3 3 100%
Jacobus Laisila 3 3 100%
A. Agus Susanto SE.,MM. 3 3 100%
127
Jumlah Rapat / Jumlah Kehadiran / % Kehadiran /
Nama / Name
Number of Meeting Number of Attendence % Attendence
Audit Committee Meeting period October - December 2018
Veronica Lindawati 1 1 100%
Jacobus Laisila 1 1 100%
Renda Halim 1 1 100%
Pelaksanaan Tugas Komite Audit Implementation of duties of the Audit Committee

The activity of the Audit Committee implemented
Pelaksanaan kegiatan komite audit selama tahun during year 2018 is as follows:
2018 adalah sebagai berikut:
1. Komite Audit melakukan kajian atas Laporan 1. The committee conducts the assessment of
Keuangan, sistem pengendalian internal, Financial Statement, internal control system,
proses dan temuan audit internal serta internal as well as external audit findings and
eksternal, kepatuhan Perseroan pada process, Corporate Compliance to the capital
peraturan pasar modal serta undang- undang market regulations and other prevailing laws
dan peraturan lainnya yang berlaku bagi and regulations for the Company is performing
Perseroan dalam menjalankan kegiatan its business activity, code of ethics and
usahanya, kode etik dan penerapan application of the Company risk management.
manajemen risiko Perseroan. 2. All through the year of 2018 the Audit
2. Sepanjang tahun 2018 Komite Audit Committee monitored Quarterly Financial
memantau Laporan Keuangan Triwulanan, Statement, Semi Annual Report, and Annual
Laporan Semesteran dan Laporan Tahunan Report of the Company.
Perusahaan. 3. To review Company Financial Statement
3. Mengkaji Laporan Keuangan Perusahaan through year 2018 compared to the business
selama tahun buku 2018 dibandingkan dengan target and/or plan of the Company.
target/rencana bisnis perusahaan. 4. The Audit Committee has prepared reports on
4. Komite Audit telah membuat laporan atas all assignments in performing its functions and
segala penugasan dalam menjalankan fungsi authority.
dan wewenangnya. 5. Audit Committee do the evaluation on joint
5. Komite Audit melakukan evaluasi terkait venture cooperation in PT Panin Dai-ichi Llife.
kerjasama joint venture pada PT Panin Dai-ichi
Life.
ORGAN PENDUKUNG DIREKSI SUPPORTING ORGAN OF BOARD OF DIRECTORS
Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary
Sekretaris perusahaan bertugas sebagai Corporate Secretary is a liaison to establish good

penghubung dengan membangun komunikasi communication between company, OJK and public
yang baik antara Perseroan dengan OJK dan ,and also for the Board of Directors with other
public, serta antara Direksi dengan pemangku stakeholders.
kepentingan perseroan lainnya.
128
Profil Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary Profile
Terhitung sejak tanggal 10 Agustus 2018, Start from August 10, 2018 based on Board of
berdasarkan surat keputusan Direksi No. 001/Kep- Director Decision Letter No. 001/Kep-Dir-PE/08.18
Dir-PF/08.18 tertanggal 10 Agustus 2018, jabatan date August 10, 2018, The Corporate Secretary of
Sekretaris Perusahaan dijabat oleh Marwan Noor. the Company is Marwan Noor.
Marwan Noor (68 tahun), lulusan Ekonomi dari Marwan Noor (aged 68), Graduated from
Universitas Terbuka, Jakarta. Ditunjuk sebagai Universitas Terbuka, Jakartain Economics.
Direktur PT. Panin Financial Tbk sejak 2015. Beliau Appointed as Director since 2015. He is handling
menangani kepengurusan Perseroan terutama the management of the Company especially for
untuk bidang keuangan dan akuntansi. Mengawali finance and accounting.He began his career as
karirnya sebagai staf akuntansi di PT. Ponto Nusa accounting staff at PT. Ponto Nusa (1973-1983).
(1973-1983). Bergabung dengan PT. Panin Joined PT. Panin Insurance Tbk with latest position
Insurance Tbk dengan posisi terakhir sebagai as Accounting Manager (1984-2010).
Manager Akuntansi (1984-2010).
Tugas dan tanggung Jawab Duties and Responsibilities
Adapun tugas dan tanggung jawab Sekretaris Duties and responsibilities of Corporate Secretary
Perusahaan adalah sebagai berikut: are as follows:
a. Memberikan masukan kepada Direksi dan a. Provide advice to BOD and BOC related with
Dewan Komisaris berkenaan dengan the compliance to all applicable regulations, so
kepatuhan atas semua peraturan yang it will inline with the principal of GCG;
berlaku sejalan dengan prinsip GCG b. Provide disclosure of relevant informations
b. Memberikan keterbukaan informasi yang regarding the condition of the Company to
relevan dengan kondisi Perseroan kepada investors and stakehoiders;
para pemodal dan pemangku kepentingan c. As liaison between the Company and
c. Sebagai penghubung antara Perseroan shareholders, OJK and other stakeholders
dengan pemegang saham, OJK dan pemangku d. Administrative documents of the Company
kepentingan lainnya; especially related with AGMS, BOD meeting
d. Mengadministrasi dokumen Perseroan and BOC meeting.
terutama berkaitan dengan RUPS, rapat
Direksi dan rapat Dewan Komisaris.
Tugas Sekretaris Perusahaan yang telah The duties that carried out by corporate secretary
dilaksanakan selama tahun 2018 adalah: in 2018 are as follows:
1) Mengikuti perkembangan pasar modal 1) Followed the development of capital markets
berikut perubahan peraturan perundang- regarding changes in the capitai market
undang dan menginformasikannya kepada legislations and inform any regulatory
manajemen. changes to the management.
2) Menyampaikan informasi kepada OJK dan BEl 2) Presenting the Company information to OJK
sesuai dengan mekanisme yang diatur pada and IDX according to the mechanism in
peraturan perundang-undangan yang prevailing laws and regulations.
berlaku. 3) Regulated and documented the AGMS
3) Mengatur penyelenggaraan RUPST berikut 4) Set up the Company's Public Expose Events
129
dokumentasinya. 5) Handled the disclosure to the public including
4) Mengatur terlaksananya Paparan Publik the availabilty of information on the Company
Perseroan. website.
5) Menangani keterbukaan informasi kepada
masyarakat termasuk ketersediaan informasi
pada situs web Perseroan.
INTERNAL AUDIT UNIT

UNIT AUDIT INTERNAL Based on the Internal Audit Charter, the structure,
Berdasarkan Piagam Audit Internal berikut adalah tasks, authorities and responsibilities of Internal
uraian struktur, tugas, wewenang dan Audit Working Unit shall be as follows:
tanggungjawab satuan Kerja Audit Internal:
Structure and Position of Internal Audit Unit
Struktur dan Kedudukan Unit Audit Internal Internal Audit Unit (IAU) is assigned to make
Unit Audit Internal (UAI) adalah pelaku tugas di an internal super vision of the Company under
bidang pengawasan internal perusahaan yang the President Director.
berkedudukan di bawah Presiden Direktur.
Presiden Direktur
President Director
Kepala Internal Audit

Head of Internal Audit
Staf Internal Audit

Internal Audit Staff
The Structure and position of IAU in accordance

Struktur dan kedudukan UAI sesuai dengan with the Internal Audit Charter are as follows:
Piagam Audit Internal adalah sebagai berikut:  IAU is chaired by the Head of IAU.
 UAI dipimpin oleh seorang Kepala UAI.  The Head of IAU shall be appointed and
 Kepala UAI diangkat dan diberhentikan oleh dismissed by the President Director with the
Presiden Direktur atas persetujuan Dewan approval from the Board of Commissioners.
Komisaris.  The President Director can dismissed the Head
 Presiden Direktur dapat memberhentikan of IAU, after approval by the Board of
Kepala UAI, setelah mendapat persetujuan Commissioners, if the Head of IAU fails to fulfil
Dewan Komisaris, jika Kepala UAI tidak the requirement of IAU auditor as stated in this
memenuhi persyaratan sebagai auditor UAI chapter and/or fails or is incapable of
sebagaimana diatur dalam piagam ini dan atau performing his/her tasks.
gagal atau tidak cakap menjalankan tugas.  The Head of IAU is responsible to the
 Kepala UAI bertanggung jawab kepada President Director.
Presiden Direktur.  IAU auditors are directly responsible to the
 Auditor yang duduk dalam UAI Head of IAU
bertanggungjawab secara langsung kepada
130
Kepala UAI.
Berdasarkan Keputusan Komisaris Perseroan No. Based on the Board of Commissioners Decision
002/Kep.Kom-PF/12.18 tanggal 18 Desember No. 002/Kep.Kom-PF/12.18 dated 18 Desember
2018, Unit Audit Internal Perseroan saat ini dijabat 2018, Internal Audit Unit of the Company
oleh Priskila Gabrielia Ciahaya. Beliau lahir pada currently hold by Priskila Gabrielia Ciahaya. She
tahun 1993, memiliki latar belakang pendidikan was born in 1993, and graduated her Bachelor of
Sarjana Ekonomi Akuntansi Universitas Kristen Economic in Accounting from Universitas Kristen
Krida Wacana. Bergabung dengan Perseroan Krida Wacana . She joined the Company as Head
sebagai Kepala Unit Audit Internal (2018). Internal Audit (2018). Previously, she served as
Sebelumnya beliau bekerja di PT. Kookminbest Accounting Staff of PT. Kookminbest Insurance
Insurance Indonesia sebagai Accounting Indonesia (2015-2017).
Staff(2015-2017).
Sumber daya Unit Audit Internal pada tahun 2018 The resources of the Internal Audit Unit in 2018 is
berjumlah 1 (satu) orang saja. only1 (one) people.
Kualifikasi sumber daya Unit Audit Internal Qualification of Internal Audit Unit Resources
Auditor Internal harus memenuhi kualifikasi Internal auditors must meet the following
qualifications:
sebagai berikut:  Have integrity and professional, independent,
 Memiliki integritas dan perilaku yang honest, and objective behavior in the execution
profesional, independen, jujur, dan objektif of their duties.
dalam pelaksanaan tugasnya.  Have the knowledge and skills that are
 Memiliki pengetahuan dan kecakapan yang important for the implementation of
penting bagi pelaksanaan praktik profesi di professional practice within the organization.
dalam organisasi  Have the ability to interact and communicate
 Memiliki kecakapan untuk berinteraksi dan both verbally and written effectively.
berkomunikasi baik lisan maupun tertulis  Have adequate knowledge to be able to
secara efektif. identify, examine and test for indications of
 Memiliki pengetahuan yang memadai untuk fraud.
dapat mengenali, meneliti dan menguji adanya  Can improve their technical capabilities through
indikasi kecurangan. continuing education.
 Dapat meningkatkan kemampuan teknisnya
melalui pendidikan yang berkelanjutan.
Standar Profesional
Professional Standard
Dalam melakukan tugasnya, UAI harus selalu
In performing its tasks, IAU shall always refer to
mengacu pada kebijakan dan prosedur
the applicable policies and procedures of the
perusahaan yang berlaku serta mengacu kepada
Company and to the Standards for the
Standards for the Professional Practice of Internal
Professional Practice of Internal Auditing issued by
Auditing yang diterbitkan oleh The Institute of
The Institute of Internal Auditors. The standards
Internal Auditors. Standar ini memuat standar
shall contain attribute standard, performance
atribut (attribute standard), standar kinerja
standard and implementation standard.
(performance standard) dan standar pelaksanaan
(implementation Standard).
Wewenang Audit Internal Authorities of Internal Audit

1. Mengakses seluruh informasi yang relevan 1. Access all relevant information of the Company
tentang Perseroan terkait dengan tugas dan in relation to its tasks and functions.
fungsinya 2. Directly communicate with the Board of
2. Melakukan komunikasi secara langsung dengan Directors and the Board of Commissioners.
3. Periodically and incidentally hold meetings
131
Direksi dan Dewan Komisaris, serta anggota with the Board of Directors and Board of
dari Direksi dan Dewan Komisaris Commissioners.
3. Mengadakan rapat secara berkala dan 4. Coordinate its activities with external auditor’s
insidentil dengan Direksi dan Dewan Komisaris. activities.
4. Melakukan koordinasi kegiatannya dengan 5. Conduct verification and reliability testing of
kegiatan auditor eksternal. the required information, in relation to the
5. Melakukan verifikasi dan uji kehandalan evaluation of audit system effectiveness.
terhadap informasi yang diperoleh, dalam
kaitan dengan penilaian efektivitas sistem 6. Allocate internal auditor resources, determine
audit. audit focus, scope and schedule, technical
6. Mengalokasikan sumber daya auditor application considered necessary to attain the
internal, menentukan fokus, ruang lingkup dan audit purposes, clarify and discuss audit
jadwal audit, penerapan teknik yang findings, request for oral/written responses
dipandang perlu untuk mencapai tujuan from auditee, provide advice and
audit, mengklarifikasi dan membicarakan hasil recommendations.
audit, meminta tanggapan lisan/tertulis para 7. Submit reports and consult with the President
auditee, memberikan saran dan rekomendasi. Director, coordinate with other management
7. Menyampaikan laporan dan melakukan and, if requested by the management, issue
konsultasi dengan Presiden Direktur, warning in case of violation.
berkoordinasi dengan pimpinan lainnya dan
jika diminta oleh pimpinan dapat memberikan
peringatan atau teguran bila terjadi
penyimpangan.
Scope of Tasks
Ruang Lingkup Tugas
1. Prepare and implement Risk-Based Annual
1. Menyusun dan melaksanakan Rencana Kerja Audit in accordance with the Company's
Tahunan Audit berdasarkan prioritas risiko (risk purposes.
based audit) sesuai dengan tujuan Perseroan. 2. Test and evaluate the internal control and risk
2. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan management system in accordance with the
pengendalian intern dan sistem manajemen Company's policies.
risiko sesuai dengan kebijakan Perseroan. 3. Audit and evaluate the efficiency and
3. Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas effectiveness of finance, accounting,
efisiensi dan efektivitas di bidang keuangan, operation, human resources, marketing,
akuntansi, operasional, sumber daya manusia, information technology, etc.
pemasaran, teknologi informasi dan kegiatan
lainnya. 4. Provide advice on improvement and
4. Memberikan saran perbaikan dan informasi objective information on audited activities on
yang obyektif tentang kegiatan yang diperiksa all levels of management.
pada semua tingkat manajemen. 5. Prepare audit result report and submit the
5. Membuat laporan hasil audit dan report to the President Director and the Board
menyampaikan laporan tersebut kepada of Commissioners.
Presiden Direktur dan Dewan Komisaris. 6. Monitor, analyze and report follow-up of the
6. Memantau, menganalisa dan melaporkan advised improvement.
pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah
disarankan. 7. Prepare programs to evaluate the internal
7. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu audit quality.
kegiatan audit internal yang telah dilakukan. 8. Conduct a special audits if necessary.
8. Melakukan pemeriksaan khusus apabila
diperlukan.
Code of Ethics of Internal Audit
Kode Etik Audit Internal 1. Integrity
1. Integritas Integrity of internal auditors generates trust
Integritas auditor internal menghasilkan and provides basis for evaluation reliability.
132
kepercayaan dan menyediakan dasar untuk Therefore, the internal auditors shall:
kehandalan penilaian. Untuk itu auditor
internal: - Be honest, objective, accurate, serious, and
- Wajib bersikap jujur, objektif, cermat, responsible in implementing their tasks.
bersungguh-sungguh serta bertanggung
jawab dalam melaksanakan tugas. - Have high integrity and loyalty to the
- Wajib memiliki integritas dan loyalitas profession, IAU and the Company.
tinggi terhadap profesi, UAI dan Perseroan. - Adhere to the laws and legislation, not
- Wajib mematuhi peraturan dan perundang- involved in any harming illegal activity or
undangan, tidak terlibat dalam kegiatan can allegedly harm the internal audit
atau perbuatan melawan hukum yang profession or the Company.
merugikan atau patut diduga dapat
merugikan profesi audit internal atau - Respect and support the Company's
Perseroan. reputation, both from the side of law and
- Wajib menghormati dan mendukung ethics.
nama baik perusahaan dari sisi hukum - Adhere and contribute to the Company's
ataupun etika. purposes.
- Mematuhi dan berkontribusi terhadap
tujuan Perseroan. 2. Objectivity
The internal auditors shall be professionally
2. Objektivitas objective in collecting, evaluating, and
Auditor internal menjalankan objektivitas yang communicating the information on the audited
profesional sebaik mungkin dalam activities or processes. The internal auditor
mengumpulkan, mengevaluasi dan shall make an evaluation adjusted to the
mengkomunikasikan informasi mengenai relevant condition and not be influenced by
aktivitas atau proses yang diaudit. Auditor own interest or the interest of any other
internal membuat penilaian yang sudah parties upon preparing the evaluation.
diseimbangkan atas semua kondisi yang Therefore, the internal auditors shall:
relevan dan tidak dipengaruhi oleh - Not be involved in any activity or
kepentingan sendiri atau oleh pihak lain dalam relationship that can improperly affect the
membuat penilaian. Untuk itu auditor internal: evaluation and/or contravene with the
- Tidak boleh terlibat dalam kegiatan atau Company's interest.
hubungan yang dapat mempengaruhi
penilaian menjadi tidak wajar dan/atau - Not receive any gift from anyone, both
menimbulkan pertentangan dengan directly or indirectly, that can influence
kepentingan Perseroan. auditor's professional evaluation/
- Tidak menerima pemberian dalam bentuk consideration.
apapun dan dari siapapun, baik langsung
maupun tidak langsung, yang dapat - Report all audit findings by revealing all
mengganggucpenilaian/pertimbangan facts that must be declared, which other
profesional auditor. wise, distort the reporting and harm the
- Melaporkan semua hasil audit dengan me- Company.
ngungkapkan semua fakta yang harus
diketahui, yang jika tidak diungkapkan
dapat menyebabkan distorsi pelaporan dan
dapat merugikan Perseroan.
3. Kerahasiaan 3. Confidentiality
Auditor internal menghormati nilai dan The internal auditors shall respect the value
kepemilikan informasi yang diperoleh dan tidak and ownership of the received information and
mengungkapkan informasi tanpa otoritas yang not reveal the information without any
seharusnya kecuali ada kewajiban hukum atau necessary authorization unless there is a legal
133
profesional yang mengharuskan dilakukannya or professional obligation to do so. Therefore,
hal tersebut. Untuk itu auditor internal: the internal auditors shall:
- Wajib menjaga kerahasiaan dan berhati-hati - Maintain the confidentiality and be prudent
dalam menggunakan dan mengolah in using and processing the information or
informasi atau data yang diperoleh pada data received while performing their tasks.
saat menjalankan tugas.
- Tidak boleh memanfaatkan informasi yang - Not use the received information for own
diperoleh untuk kepentingan pribadi atau interest or the interest of the other parties
kepentingan lainnya yang dapat that may harm the Company or contravene
menimbulkan kerugian bagi Perseroan the law.
maupun bertentangan dengan hukum.
4. Kompetensi 4. Competence
Auditor internal menerapkan pengetahuan, The internal auditors shall apply their
keahlian dan pengalaman yang diperlukan knowledge, skill and experience in performing
dalam melaksanakan tugas. Untuk itu auditor their tasks. Therefore, the internal auditors
internal: shall:
- Hanya bertugas di bidang atau jasa - Only be assigned to the field where they
dimana mempunyai ilmu, keterampilan dan have the appropriate knowledge, skill and
pengalaman yang sesuai. experience.
- Melakukan jasa audit internal mengacu - Conduct internal audit services referring to
kepada peraturan auditing yang berlaku. the applicable auditing regulation.
- Wajib meningkatkan kemampuan, - Continuously improve their professional
efektivitas dan kualitas profesionalismenya capability, effectiveness, and quality.
secara berkesinambungan.
Program Kerja Unit Audit Internal 2018 Internal Audit Plan 2018
Setiap awal tahun, Unit Audit Internal menyusun Every beginning of the year, Internal Audit Unit set
program kerja audit tahunan. Selama tahun 2018, up the annual audit plan. During 2018, Internal
Unit Audit Internal telah melakukan audit di Audit Unit has conduct audit for several Sales
beberapa kantor pemasaran dan unit kerja yang offices and units at Head Office.
berada di kantor pusat.
SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL INTERNAL CONTROL SYSTEM

Sistem pengendalian internal yang dilakukan Internal control system of the Company has
Perusahaan secara umum telah mengacu kepada generally been referred to the definition of internal
definisi internal control menurut COSO control in accordance with COSO (Committee of
(Committee of Sponsoring Organizations of the Sponsoring Organizations of the Treadway
Treadway Commission) yaitu suatu proses yang Commission), which is a process that is executed
dijalankan oleh Direksi, Manajemen dan staff, by the Board of Directors, Management and staff,
untuk membuat keyakinan yang memadai to make reasonable assurance regarding:
mengenai:  Effectiveness and efficiency of operations
 Efektifitas dan efisiensi operasional  Reliability of financial reporting
 Reliabilitas pelaporan keuangan  Compliance with applicable laws and
 Kepatuhan atas hukum dan peraturan yang regulations.
berlaku
Management is responsible for the effectiveness of
Manajemen bertanggung jawab atas efektivitas internal control system and risk management in
sistem pengendalian internal dan manajemen the Company, evaluation of the effectiveness of it
is performed by the Internal Audit Unit, Audit
134
risiko di Perusahaan, evaluasi terhadap efektivitas Committee, and shareholders.
hal tersebut dilakukan oleh Unit Internal Audit,
Komite Audit, dan pemegang saham.
MANAJEMEN RISIKO RISK MANAGEMENT
1. Sistem Informasi Manajemen Risiko 1. Risk Management System
Kerangka kerja manajemen risiko Risk management framework

Sebagai panduan dalam menerapkan proses As guidance in implementing the risk
manajemen risiko, Perusahaan memiliki management process, the Company has a risk
kerangka kerja manajemen risiko. Kerangka management framework. The risk
manajemen risiko mencakup ketentuan management framework includes a general
umum dalam proses manajemen risiko, provision in the risk management process,
strategi dan budaya risiko Perusahaan, strategy and enterprise risk culture, methods
metode dan pendekatan yang digunakan, and approach used, as well as the tools and
serta alat dan infrastruktur dalam infrastructure in the management of risk.
pengelolaan risiko.
Pedoman Manajemen Risiko Risk Management Guidelines

Sebagai panduan penerapan kerangka kerja As guidance in the implementation of the risk
manajemen risiko, Perusahaan juga memiliki management framework, the Company also
pedoman teknis manajemen risiko. Pedoman has a manual/technical guide for risk
teknis ini mencakup risiko operasional dan management. This technical guide includes
keuangan, jenis risiko, proses manajemen both operational and financial risk, types of
risiko, prinsip dan tanggung jawab masing- risk, risk management processes, principles and
masing lini pertahanan Perusahaan. responsibilities of each organ Company's line of
defense.
Unit manajemen risiko Risk management Unit

Untuk mengawasi manajemen risiko, To oversee risk management, the Company has
Perusahaan memiliki Unit Manajemen Risiko a Risk Management Unit which is part of
yang merupakan bagian dari Departemen Compliance and Risk Management (CRM)
Compliance and Risk Management (CRM). Department. This Unit will work with Risk
Unit ini akan bekerjasama dengan Coordinators from each department within the
Koordinator Risiko dari masing-masing Company's risk.
departemen di dalam Perusahaan.
Prosedur dan kebijakan yang mendukung Procedures and policies that supports risk
manajemen risiko management
Perusahaan juga memiliki standar operasional The Company also has standard operating
prosedur Perusahaan. Standar operasional procedures. These standard operating
prosedur ini mengatur semua aktivitas di procedures set up all the activity in each organ
dalam Perusahaan. of the Company.
2. Evaluasi atas Efektivitas Sistem Manajemen 2. Evaluation of Risk Management System

Risiko Effectiveness
Perusahaan menerapkan proses manajemen The Company applies a risk management
135
risiko atas pertimbangan manajemen risiko process at the discretion of management of the
Perusahaan (Kebijakan Manajemen Risiko) risk of a Company (Risk Management Policy)
dimana dalam menjalankan aktivitas masing- where in running the business of each
masing departemen dikelompokkan menjadi department are grouped into three categories
tiga kategori sesuai dengan aktivitas according to the Company's activities, namely
Perusahaan, yaitu pertahanan pertama (first Line of First Defense (1st line of defense), line of
line of defense), pertahanan kedua (second Second Defense (2nd line of defense), and line
line of defense), dan pertahanan ketiga (third of Third Defense (3rd line of defense). First line
line of defense). Pertahanan pertama terdiri consists of each department’s operating
dari departemen yang melakukan aktivitas activities. The second line consists of
operasional Perusahaan. Pertahanan kedua departments that perform the function of legal,
terdiri dari departemen yang melakukan compliance and risk management. While the
fungsi hukum, kepatuhan dan manajemen third line consists of the Internal Audit
risiko. Pertahanan ketiga terdiri dari Department.
Departemen Internal Audit.
Implementasi dari efektifitas perusahaan Implementation of effective governance in

dibentuk oleh semua pihak yang which all parties participate in its
berpartisipasi di dalam pelaksanaannya. implementation. It begins with an orientation
Dimulai dengan orientasi kepada karyawan to new employees, implementation of
baru hingga implementasi tata kelola governance implementation in daily activities.
Perusahaan dalam kegiatan sehari-hari.
3. Risiko yang dihadapi Perusahaan 3. The Risks are faced by the Company
A. Risiko Asuransi A. Insurance Risk
Risiko asuransi adalah risiko rugi yang timbul Insurance risk is the risk of loss due to
karena hasil aktual dan asumsi yang actual experience emerging differently than
digunakan berbeda ketika suatu produk assumed when a product was designed and
asuransi di desain dan diberi harga terkait priced with respect to mortality and morbidity
dengan mortalitas, klaim penyakit, perilaku claims, policyholder behaviour and expenses.
pemegang polis dan biaya-biaya. Strategi The Company and its subsidiaries management
manajemen risiko Perusahaan dan entitas strategy review the assumptions made in
anak adalah menelaah secara periodik asumsi determining our policy liabilities periodically
yang digunakan dalam penentuan kewajiban and the review may result in an increase in
yang dapat berakibat pada peningkatan policy liabilities and a decrease in net income
kewajiban polis dan penurunan laba bersih attributable to shareholders. Such assumptions
yang dapat diatribusikan pada pemegang require significant professional judgement, so
saham. Asumsi-asumsi tersebut memerlukan actual experience may be materially different
pertimbangan profesional yang signifikan, than the assumptions we make.
terutama bila terdapat perbedaan material
antara asumsi dan kenyataan yang dialami.
B. Risiko Keuangan B. Financial Risk

Resiko Kredit Credit Risk
Perusahaan dan entitas anak memiliki risiko The Company and its subsidiaries are exposed
pembiayaan yang terutama berasal dari to credit risk primarily from deposits with
simpanan di bank, investasi dalam bentuk banks, investment in marketable securities,
efek, investasi dalam bentuk pinjaman polis investment in policy loan exposures given to
136
yang diberikan kepada pemegang polis, serta the policyholders and other receivables. The
piutang lain-lain. Perusahaan mengelola risiko Company and its subsidiaries manages credit
kredit yang terkait dengan simpanan di bank, risk exposed from its deposits with banks,
investasi dalam bentuk efek dan piutang lain- investment securities and other receivables by
lain dengan memonitor reputasi, credit monitoring reputation, credit ratings, and
ratings dan menekan risiko agregat masing- limiting the aggregate risk to any individual
masing pihak dalam kontrak. counterparty.
Terkait dengan pinjaman yang diberikan

kepada pemegang polis yang sebagian besar In respect of policy loan exposures given to the
berasal dari asuransi konvensional, policyholders which predominantly result from
Perusahaan dan entitas anak menerapkan conventional insurance, the Company and its
kebijakan pemberian pinjaman berdasarkan subsidiaries applies prudent loan acceptance
prinsip kehati-hatian, melakukan monitoring policies, performs ongoing credit portfolio
portofolio kredit secara berkesinambungan monitoring as well as manages the collection
dan melakukan pengelolaan penagihan of policy loan in order to minimize the credit
angsuran atas pinjaman polis untuk risk exposure.
meminimalisir risiko kredit.
Perusahaan dan entitas anak The Company and its subsidiaries considers the
mempertimbangkan pemberian pinjaman deposit component (cash surrender) when
polis kepada pemegang polis yang telah reviewing the policy loan applications with the
memiliki nilai tunai polis asuransi jiwa sebagai maximum 80% from its cash surrender.
jaminan dengan maksimal pinjaman sebesar Therefore, the maximum exposures for this
80% dari nilai tunai tersebut. Dengan policy loan is nil due to guaranteed by the
demikian eksposur maksimum atas risiko related cash surrender owned by the
pinjaman polis tidak ada karena dijamin oleh policyholders.
nilai tunai yang telah menjadi hak pemegang
polis.
Tidak terdapat konsentrasi risiko kredit There is no concentration of credit risk as the
karena Perusahaan dan entitas anak memiliki Company and its subsidiaries have a large
banyak pemegang polis tanpa adanya number of policyholders without any significant
pemegang polis individu yang signifikan. individual policyholders.
Risiko Pasar Market Risk

Perusahaan dan entitas anak memiliki dan The Company and its subsidiaries holds and
menggunakan berbagai instrumen keuangan uses many different financial instruments in
dalam mengelola bisnisnya. Sebagai bagian managing its businesses. As part of our
dari bisnis asuransi, Perusahaan dan entitas insurance operations, the Company and its
anak menerima premi dari para pemegang subsidiaries collect premiums from our
polis dan menginvestasikan dana tersebut customers and invest them in a wide variety of
dalam berbagai jenis portofolio investasi. assets. These investment portfolios ultimately
Hasil portofolio investasi inilah yang pada cover the future claims to our customers. As the
akhirnya menutup klaim para pemegang polis fair values of our investment portfolios depend
di kemudian hari. Oleh karena nilai wajar dari on financial markets, which may change over
portofolio investasi tergantung pada pasar time, we are exposed to market risks. For
keuangan yang mana dapat berubah dari example, an unanticipated drop in equity
waktu ke waktu, Perusahaan dan entitas anak markets may generally result in a devaluation
137
memiliki eksposur risiko pasar. Sebagai of the portfolios. In order to limit the impact of
contoh, suatu peningkatan yang tidak any of these financial market changes, the
diharapkan atas suku bunga atau penurunan Company and its subsidiaries apply a
pasar ekuitas yang tidak diantisipasikan monitoring system which is based on a variety
mungkin berdampak pada penurunan of different risk measures including
signifikan nilai portofolio. Dalam rangka sensitivities, asset durations as well as the
meminimalkan dampak perubahan pasar benchmark portfolio approved by the Board of
keuangan ini, Perusahaan dan entitas anak Directors.
memonitor berbagai pengukuran risiko, yang
didasarkan atas durasi, sensistivitas dan
rujukan yang disetujui Direksi.
i. Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing i. Foreign Exchange Risk

Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing adalah Foreign Exchange Risk is the risk that the
risiko dimana nilai wajar atau arus kas fair value or future cash flows of a financial
masa datang dari suatu instrumen instrument will fluctuate because of
keuangan akan berfluktuasi akibat changes in foreign exchange rates. Risk
perubahan nilai tukar mata uang asing. faced by the Company and its subsidiaries as
Risiko yang dihadapi oleh Perusahaan dan a result of fluctuations in exchange rates
entitas anak sebagai akibat fluktuasi nilai derived from the ratio of assets compared
tukar berasal dari rasio aset dibandingkan with liabilities denominated in foreign
dengan liabilitas dalam mata uang asing. currencies.
Strategi manajemen resiko Perusahaan

dan entitas anak untuk meminimumkan The Company and its subsidiaries risk
dampak risiko yang mungkin terjadi yang management strategy to minimize the
diakibatkan oleh perubahan nilai tukar impact of possible risks resulting from
mata uang asing adalah dengan changes in foreign currency exchange rate is
menyeimbangkan nilai aset dan liabilitas by balancing value of assets and liabilities
dalam mata uang asing dengan tujuan denominated in foreign currencies in order
untuk menghindari risiko kerugian dari to avoid the risk of loss from changes in
perubahan nilai tukar mata uang asing. foreign currency exchange rates.
ii. Risiko Suku Bunga ii. Interest Rate Risk

Risiko Suku Bunga adalah risiko efek Interest Rate Risk is the risk that the fair
negatif yang harus ditanggung oleh value of future cash flows of financial
Perusahaan dan entitas anak yang instrument will fluctuate because of
diakibatkan oleh perubahan tingkat suku changes in market interest rate.
bunga.
Hal-hal yang dihadapi oleh Perusahaan The interest rate risk currently faced by the
dan entitas anak atas risiko suku bunga Company and its subsidiaries is the
yaitu tidak seimbangnya tingkat suku mismatch between interest rate used in
bunga yang digunakan dalam calculating the liabilities to policyholders
penghitungan liabilitas atau cadangan with the interest earned from the
pemegang polis dengan tingkat bunga investment portfolio, especially for products
yang diperoleh dari portofolio investasi, whose values are guaranteed by the
138
khususnya atas produk yang nilai Company and its subsidiaries.
investasinya dijamin oleh Perusahaan dan
entitas anak.
Strategi manajemen risiko Perusahaan dan The Company and its subsidiaries risk
entitas anak untuk meminimumkan risiko management strategy to minimize the
yang terjadi yang diakibatkan risiko tingkat interest rate risk is to align the interest rate
bunga adalah dengan menyelaraskan assumption used in calculating the liabilities
asumsi tingkat bunga yang digunakan by adopting investment strategies to
dalam penghitungan liabilitas dengan achieve the interest rate that is expected in
menerapkan strategi investasi agar accordance with the investment product
memperoleh tingkat suku bunga investasi profiles and portfolios. This strategy is
yang diharapkan sesuai dengan profil carried out regularly and adopted using the
produk dan portfolionya. Strategi ini prudent principles.
dilakukan secara berkala dengan
menerapkan prinsip kehati-hatian.
The Company and its subsidiaries have no
Perusahaan dan entitas anak tidak floating rate instrument exposing it to cash
memiliki intrumen keuangan bunga flow interest risk.
mengambang yang berdampak terhadap
arus kas risiko bunga.
iii. Risiko Harga iii. Price Risk

Perusahaan dan entitas anak menghadapi The Company and its subsidiaries are
risiko harga ekuitas efek karena investasi exposed to equity securities price risk
yang dimiliki oleh Perusahaan dan entitas because of the investment held by the
anak dan diklasifikasikan pada laporan Company and its subsidiaries and classified
konsolidasian posisi keuangan baik uang on the consolidated statements of financial
diukur pada nilai wajar melalui laba rugi position either as at fair value through
atau aset keuangan yang tersedia untuk profit or loss or available-for-sale financial
dijual. Perusahaan dan entitas anak tidak assets. The Company and its subsidiaries are
terkena risiko harga komoditas. Untuk not exposed to commodity price risk. To
mengelola risiko harga yang timbul dari manage its price risk arising from
investasi pada efek, Perusahaan investments in securities, the Group
melakukan diversifikasi portofolio diversifies its portfolio. Diversification of the
tersebut. Diversifikasi portofolio dilakukan portfolio is done in accordance with the
sesuai dengan batas yang ditetapkan oleh limits set by the Company and its
Perusahaan dan entitas anak. subsidiaries.
C. Risiko Likuiditas C. Liquidity Risk

Risiko yang dihadapi Perusahaan dan entitas Liquidity risk is the risk that the Company and
anak berkaitan dengan likuiditas adalah risiko its subsidiaries will encounter a difficulty in
apabila pemegang polis melakukan penarikan meeting obligations associated with significant
dana, yaitu nilai investasi polis atau nilai tunai policyholders’ withdrawing done
polis dalam jumlah yang besar pada periode simultaneously.
waktu yang sama.
Secara umum biasanya disebut bahwa In general, it happens when there is a rush
139
Perusahaan dan entitas anak mengalami rush condition (mass withdrawal). This situation can
(penarikan dana secara besar-besaran). Hal ini occur when there are unusual negative factors,
dapat terjadi apabila ada faktor negatif yang such as worsening political and macroeconomic
luar biasa, seperti keadaan politik dan environment affecting the policyholder
ekonomi makro yang memburuk, sehingga resulting in the policyholders’ request to
mempengaruhi pemegang polis untuk withdraw cash surrender or terminate the
melakukan penebusan nilai investasi atau nilai investment.
tunai.
The Company and its subsidiaries risk
Strategi manajemen risiko Perusahaan dan management strategy to minimize liquidity risk
entitas anak untuk meminimalkan risiko is by implementing procedures for asset and
likuiditas dengan menerapkan prosedur aset liability in full, in which the Company and its
dan liabilitas secara lengkap, dimana subsidiaries estimate the benefits that will be
Perusahaan dan entitas anak memperkirakan due and how the assets are allocated to the
manfaat yang akan jatuh tempo dan payment of these benefits (matching concept),
bagaimana asset dialokasikan untuk both from the number of funds and
pembayaran manfaat-manfaat tersebut timeframes. The Company and its subsidiaries
(matching concept), baik dari jumlah dana also consider the systematic risk that can
maupun jangka waktu. Selain itu Perusahaan disrupt the stability of the financial system
dan entitas anak juga memperhatikan risiko from the Company and its subsidiaries.
sistematis yang dapat mengganggu stabilitas
4. Evaluasi atas Efektivitas Sistem 4. Risk Management Evaluation

Manajemen Risiko Active Supervision Board of Directors and
Pengawasan Aktif Direksi dan Dewan Board of Commissioners
Komisaris
In policy formulation and decision-making
Dalam perumusan kebijakan dan proses process, the Board of Directors seeks to
pengambilan keputusan, Direksi berusaha influence related parties, which must go
untuk memberikan pengarahan kepada pihak through the process of study,
terkait, yang harus melalui proses studi, assessment/review is deep, and the decision
penilaian/review yang mendalam, dan taken by the party who has an understanding
keputusan yang diambil oleh pihak yang and authority. This allows all of the BOD to
memiliki pengetahuan dan kewenangan. Hal have a balanced view that is usually done in the
ini memungkinkan seluruh jajaran Direksi meeting of the BOD.
untuk memiliki pandangan yang seimbang di
dalam rapat Direksi.
Kebijakan, Prosedur, dan Batasan Risiko Policies, Procedures, and Limit Risk
Perusahaan memiliki Standar Operasional The Company has a Standard Operating
Prosedur (SOP) untuk semua aktivitas bisnis Procedure (SOP) for all business activities and
dan operasional Perusahaan. Perusahaan juga operations of the Company. The Company also
provides sufficient dissemination to interested
memberikan penyebarluasan informasi yang parties prior to implementing the law.
memadai kepada pihak yang berkepentingan
sebelum menerapkan undang-undang
tersebut.
140
ETIKA BISNIS DAN ETIKA KERJA CODE OF CONDUCT
Perusahaan berkomitmen untuk menjaga The Company is committed to maintaining

integritas dalam aktivitas sehari-hari dan integrity in its daily activities and conducting
menjalankan bisnis yang sesuai dengan prinsip- business that is in line with the principles of Good
prinsip Tata Kelola Perusahaan. Bisnis Perusahaan Corporate Governance (GCG). The Company’s
didasarkan pada kepercayaan yang dimiliki business is about the trust of our employees,
karyawan, nasabah, mitra bisnis, pemegang customers, business partners, shareholders, and
saham, dan masyarakat. Kepercayaan seperti itu communities have in us. Such trust depends
bergantung pada perilaku dan kemampuan essentially on the personal conduct and capability
karyawan, Direksi, Dewan Komisaris, Dewan of our employees, BOD, BOC, and Sharia
Pengawas Syariah (DPS) dan keinginan mereka Supervisory Board and their desire to jointly create
untuk bersama-sama menciptakan nilai bagi value for our customers, business partners,
nasabah, pemegang saham, dan masyarakat. shareholders, and communities.
Sebagai panduan umum, Perusahaan memiliki To provide general guidance, the Company has a
Kode Etik yang berlaku untuk seluruh karyawan, Code of Conduct in place that applies to all
Direksi, Dewan Komisaris, dan DPS. employees, BOD, BOC, and Sharia Supervisory
Board.
Pedoman Perilaku ini berisi panduan yang
diantaranya terdiri dari: This Code of Conduct contains guidance on the
following:
 Larangan terhadap Korupsi dan Penyuapan
 Melindungi Privasi dan Data Pelanggan  The prohibition of Corruption and Bribery
 Anti Pencucian Uang dan Pencegahan  Protecting Customer Privacy and Data
Pendanaan Terorisme  Anti-Money Laundering and Counter Terrorist
 Anti-Trust dan Persaingan yang Sehat Financing
 Menghindari Insider Trading  Anti-Trust and Fair Competition
 Nilai-nilai dalam hal menghargai  Avoiding Insider Trading
keanekaragaman dan menciptakan tempat  Values of respecting diversity and creating a
kerja yang aman secure workplace
Karyawan kami memiliki tanggung jawab untuk Our employees have the responsibility to report
melaporkan kecurigaan atas tindakan pelanggaran any suspicions of a breach of the Code of Conduct
Kode Etik atau kebijakan Perusahaan lainnya. or any of the Company’s policies. A whistleblowing
Sistem whistleblowing ada untuk memfasilitasi hal system is in place to facilitate this.
ini.
SISTEM PELAPORAN PELANGGARAN WHISTLEBLOWING SYSTEM

Meskipun Perusahaan memiliki pengendalian dan
Although the Company has controls and
prosedur untuk mencegah tindakan yang tidak
procedures in place to prevent inappropriate
benar, Perusahaan juga menyadari bahwa upaya
practices, the Company also recognizes that the
karyawan sangat berharga untuk memastikan
efforts of employees are valuable in ensuring that
bahwa tindakan yang tidak benar dilaporkan.
inappropriate conduct is reported.
Sistem whistleblowing kami memiliki prosedur
Our whistleblowing system has a procedure in
untuk memastikan bahwa setiap karyawan yang
141
beritikad baik untuk melaporkan akan terlindungi place to ensure that any employee who reports in
dari segala bentuk pembalasan. Kasus yang good faith will be protected from any form of
dilaporkan akan segera ditangani secara rahasia retaliation. The reported cases are handled
oleh pihak-pihak yang memiliki kompetensi. confidentially in a timely manner by a limited
Manajemen dilibatkan dalam pembuatan number of professionals. Management is involved
keputusan akhir untuk memastikan objektivitas in making the final decision making to ensure
dan akuntabilitas. Pengingat berkala juga dikirim objectivity and accountability. A regular reminder
ke semua karyawan untuk melaporkan hal-hal is also sent out to all employees to report any
yang tidak tepat. incompliant matters.
PERMASALAHAN HUKUM LEGAL DISPUTE

Sepanjang tahun 2018, tidak ada perkara hukum During 2018, there was no legal dispute faced by
yang dihadapi oleh Perseroan, anggota Dewan the Company, members of BOC and members of
Komisaris dan anggota Dewan Direksi. BOD.
AKSES INFORMASI ACCESS TO INFORMATION

Perseroan berkomitmen untuk menerapkan GCG Company always committed to implement GCG
melalu keterbukaan informasi secara internal dan through information disclosure both internal and
eksternal. Seluruh informasi mengenai Perseroan external. All informations related with the
dapat dilihat melalui laporan tahunan, situs web Company can been seen through annual report,
Perseroan www.paninfinancial.co.id serta situs Company’s website at www.paninfinancial.co.id
web Bursa Efek Indonesia www.idx.co.id dan and Indonesia Stock Exchange’s website at
media cetak. www.idx.co.id and media.
Selain itu, informasi tentang Perseroan dapat In addition, information about the Company could
diakses secara langsung melalui telepon, faksimili, be access directly through telephone, facsimile,
email atau datang langsung ke kantor pusat dan email, or directly came to head office and sales
sales office atau general agency dari entitas anak office or general agency of the Company’s
Perseroan. Berikut adalah informasinya: subsidiary. Herewith are the informations:
 Telepon: 021 - 255 66 822  Phone: +62 21 - 255 66 822
 Faksimili: 021 - 255 66 818  Fax: +62 21 - 255 66 818
 Email: [email protected]  Email: [email protected]
Perseroan juga senantiasa memberikan informasi Company also give update information related
terupdate mengenai pencapaian yang telah diraih with the performance that already received and
serta strategi kedepan kepada karyawan secara also the next strategy to employees directly
langsung melalui forum komunikasi bernama Town through the communication forum called Town
Hall. Hall.
PERLINDUNGAN KONSUMEN CUSTOMER PROTECTION
Dalam rangka memberikan layanan terbaik kepada In order to give best service to the customers,
nasabah, Perseroan melalui Panin Dai-ichi Life Company through Panin Dai-ichi Life have
memiliki departemen Customer Care. Departemen Customer Care Department. This department have
ini berfungsi antara lain sebagai: main role as:
142
1. Pusat Penanganan Keluhan Nasabah 1. Customer Care Center
Untuk menjaga dan meningkatkan kualitas In order to keep and improve service quality,
layanan, perusahaan menyediakan layanan the company provides Customer Care services
Customer Care sebagai pusat informasi dan as an information and complaint center for
customer which can be contacted on Monday-
pengaduan nasabah yang dapat dihubungi
Friday, at 08.30-17.30 WIB.
pada hari Senin-Jumat pukul 08.30-17.30 WIB.
Berikut adalah media yang dapat digunakan The following are media that can be used by
nasabah untuk menghubungi Customer Care customers to contact Customer Care related
untuk menyampaikan keluhannnya : with their complaints:
 Telepon : 021-255 66 788  Telephone : 021-255 66 788
 Email :customer@panindai-  Email :customer@panindai-
ichilife.co.id ichilife.co.id
 Surat, atau kunjungan langsung ke:  Letter or directly visit:
Customer Care Center Customer Care Center
Panin Life Center Panin Life Center
Jl. Letjend. S. Parman Ground Floor Jl. Let Jend. S. Parman Ground Floor
Jakarta 11420 Jakarta 11420
 Website :www.panindai-  Website :www.panindai-
ichilife.co.id dengan menu “Contact Kami”. ichilife.co.id with menu “Contact Kami”.
2. Mekanisme Penanganan Keluhan 2. Complaint handling Mechanism

Customer Care will give response to customer
Customer Care akan memberikan respon atas complaints within 1x24 hours. All complaints
keluhan nasabah dalam waktu 1x24 jam. Semua are recorded well by Customer Relationship
pengaduan tercatat dengan baik di Customer
Management System and the completion of
Relationship Management System dan dimonitor this complaints will be monitored. Complaint
penyelesesaiannya. Adapun mekanisme handling mechanism started with receive
penanganan keluhan didahului dengan menerima
complaints from customer, then the
keluhan dari nasabah, kemudian melakukan verification will be held analysis, and
verifikasi, menganalisa, dan melakukan koordinasi coordinate with other departments / related
dengan Department/Bank Partner terkait untuk bank partner to solve the problem, finally
penyelesaian lebih lanjut dan menghubungi contact customer for update about
nasabah untuk menyampaikan penyelesaian completion.
keluhan.
143
3. Peningkatan Layanan 3. Service Improvement
Sebagai upaya untuk terus meningkatkan As an effort to always improve service to its
layanan kepada nasabah, tahun 2018 Panin customers, in 2018 Panin Dai-ichi Life deliver
Dai-ichi Life menyediakan fasilitas layanan services as follows:
sebagai berikut :
 Anti Fraud Awareness.
 Anti Fraud Awareness. To increase customer awareness about
Untuk meningkatkan kesadaran nasabah the security of premium payment
mengenai keamanan transaksi transactions, the company delivered an
pembayaran premi, perusahaan anti-fraud awareness message by
menyampaikan pesan anti fraud reminding customers that premium
awareness dengan mengingatkan nasabah payment methods were carried out in
bahwa cara-cara pembayaran premi agar accordance with the regulation set by the
dilakukan sesuai dengan ketentuan yang company. This anti-fraud awareness
telah ditetapkan perusahaan. Pesan anti message is conveyed by the company to
fraud awareness ini disampaikan oleh customers through a variety of media,
perusahaan kepada nasabah melalui including Notification of Premium Due
berbagai media meliputi antara lain Surat Letters, SMS, Website, Customer
Pemberitahuan Jatuh Tempo, SMS, Bulletin“Sahabat”and Call Center Phone
Website, Buletin Sahabat dan Call Center Greetings.
PhoneGreetings.
 Pengkinian Data Nasabah.  Customer Data Updating.

Perusahaan juga terus secara aktif The company also continues to actively
melakukan pengkinian data nasabah update customer data by contacting
dengan menghubungi nasabah yang customers who in the last 3 years have
dalam 3 tahun terakhir tidak terdapat not changed the correspondent data their
perubahan data koresponden pada polis policy (address / email / telephone) and
nasabah (alamat/email/telepon) dan provided Data Updating Forms that can
menyediakan Formulir Pengkinian Data be accessed by customers through the
yang dapat diakses oleh nasabah melalui Website.
Website.
 SMS notification for customer about
 Pengiriman informasi penundaan proses pending due to investigation.
karena investigasi melalui SMS.
144
Bagian klaim menambah jenis SMS yang Claim unit adding one kind of SMS, which is
dikirimkan yaitu informasi penundaan pending notification due to investigation. This is to
klaim dikarenakan proses investigasi. Hal give faster notification for customer to know their
ini ditujukan agar nasabah bisa dengan claim process.
cepat mendapatkan informasi proses
klaimnya.
145
AUDITOR EKSTERNAL / EXTERNAL AUDITOR
Fungsi pengawasan independen terhadap aspek Independent supervisory function of the

keuangan Perseroan dilakukan dengan Company’s financial aspect is performed by
melaksanakan pemeriksaan Audit Eksternal yang making an External Audit by a Public Accountant
dilakukan oleh Kantor Akuntan Publik (KAP). Firm. Referring to Article 11 paragraph 1 of
Mengacu Peraturan Pemerintah No. 20 tahun Finance Minister Regulation No. 20 year 2015
2015 pasal 11 ayat 1 tentang Praktik Akuntan concerning Public Accountant Service, General
Publik, pemberian jasa audit umum atas laporan Audit Services on Financial Statements can be
keuangan oleh seorang Akuntan Publik paling provided by an Accountant Public shall be at the
lama untuk 5 tahun buku berturut-turut, dan maximum period of 5 consecutive book years,
dapat memberikan kembali jasa audit setelah 2 and can provide audit services again after 2
tahun buku berturut-turut tidak memberikan consecutive book years does not provide such
jasa tersebut. services.
Auditor Eksternal yang memeriksa laporan The External Auditor that audit the financial
keuangan Perseroan tahun buku 2018 statements of the Company in 2018 was
ditetapkan melalui RUPS Tahunan, dimana RUPS determined in AGMS, in which its agreed to
tersebut menyetujui untuk menunjuk Kantor appoint Anwar & Partners Public Accountant
Akuntan Publik Anwar & Rekan yang akan Firm to audit the Company's Financial
mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk Statements for the fiscal year 2018 and agreed
tahun buku 2018 dan menyetujui untuk to give authorization to the Board of
mendelegasikan kewenangan kepada Dewan Commissioners of the Company to determine the
Komisaris untuk menunjuk Akuntan Publik dari amount of honorarium and other requirements,
Kantor akuntan Publik Anwar & Rekan yang akan in connection with the appointment of a Public
mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk Accountant from such Public Accounting Firm.
tahun buku 2018, serta memberikan wewenang The appointed Public Accountant must have a
dan kuasa untuk menetapkan honorarium registered license in FSA and competent in
sehubungan dengan penunjukan tersebut. accordance with the complexity of the
Akuntan Publik yang akan ditunjuk tersebut Company's business, and also comply with the
harus memiliki ijin yang terdaftar di OJK dan applicable terms and conditions.
memiliki kompetensi sesuai dengan kompleksitas
usaha Perseroan, serta memenuhi syarat dan
ketentuan yang berlaku.
Berdasarkan Surat Direksi No. 002/Kep.Dir- Based on Board of Director’s Letter No.
PF/10.18, telah dilakukan penunjukan Kantor 002/Kep.Dir-PF/10.18, it is appointted that Public
Akuntan Publik (KAP) Anwar & Rekan dan Accountant Firm Anwar & Partners and
Akuntan Publik Christiadi Tjahnadi, CPA yang Accountant Christiadi Tjahnadi will in charge in
akan melaksanakan Audit atas Laporan the Audit of the Company’s Financial Statement.
Keuangan Perseroan. Besarnya fee audit The amount of Audit Fee in 2018 include PPn
tahunan 2018 termasuk dengan PPn 10% 10% was Rp1.230.900.000,-. Aside from the
sebesar Rp1.230.900.000,-. Selain dari jasa audit annual financial statement, the Company did not
laporan keuangan tahunan, Perseroan tidak use other services.
menggunakan jasa lain.
Audit Laporan Keuangan Perseroan tahun 2013- The table below shows the Accountant and
2018 dilakukan oleh Akuntan dan Kantor Public Accountant Firm that audited the Financial
Akuntan Publik sebagai berikut: Statements of the Company 2013-2018 :
146
Akuntan Publik Tahun Nama Akuntan Izin Akuntan Publik
Accountant Firm Year Accountant Name Public Accountant License
Anwar & Rekan 2018 Christiadi Tjahnadi AP.1164
Anwar & Rekan 2017 Helli I.B.Susetyo, CPA AP.1021
Anwar, Sugiharto & Rekan 2014 Anwar, CPA AP.0627
Anwar, Sugiharto & Rekan 2013 Agustinus Sugiharto, CPA AP.0629
147
TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN
CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
TANGGUNG JAWAB TERHADAP SOSIAL KEMASYARAKATAN

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY FOR COMMUNITY
No Nama Kegiatan Waktu

Donor Darah Serentak di 4 Kota / Blood Donors in 4
1 29 Juni 2018
Cities
2 Donasi Tas Sekolah / Donate School Bags 27 & 29 Agustus 2018
3 Seminar Literasi Keuangan /Financial Literacy Seminar 20 September 2018
4 Jakarta Kizuna Ekiden 2018 / Jakarta Kizuna Ekiden 2018 23 September 2018
5 Bulan Inklusi Finansial / Financial Inclusion Month Oktober 2018
Donasi Gempa Lombok melalui Asosiasi Asuransi Syariah
6 Indonesia / Lombok Earthquake Victim Donation with 3 Oktober 2018
Indonesia Sharia Insurance Association (AASI)
Bekal Hidup Charity Fun Walk 2018 / Provide Healthy
7 21 Oktober 2018
Charity Fun Walk 2018
Aksi Donasi Palu Donggala melalui OJK Peduli / Donation
8 for the victim Palu Donggala through OJK Peduli 7 Desember 2018
Program.
Let's Make a Difference CSR Roadshow di 5 Kota / Let’s
9 13-14 Desember 2018
Make a Difference CSR Roadshow in 5 Cities
10 Penanaman Mangrove / Mangrove Planting 15-16 September 2018
148
1. Donor Darah Serentak di 4 Kota
Panin Dai-ichi Life mengadakan kegiatan donor darah serentak di empat kota besar di
Indonesia, termasuk Jakarta, Medan, Yogyakarta dan Solo yang diikuti oleh kurang lebih
1.000 pendonor. Kegiatan ini diselenggarakan bersamaan dengan momentum hari ulang
tahun Panin Dai-ichi Life yang juga Hari Donor Darah Sedunia.
Blood Donors in 4 Cities
Panin Dai-ichi Life held a blood donor event simultaneously in four major cities in Indonesia,
including Jakarta, Medan, Yogyakarta and Solo, which were attended by approximately
1,000 donors. This activity was held in conjunction with the momentum of Panin Dai-ichi
Life's anniversary together with the World Blood Donor Day.
149
2. Donasi Tas Sekolah
Sebagai wujud kepedulian bersama terhadap masyarakat di Samarinda dan Jayapura, Panin Dai-
ichi Life dan Panin Bank mengadakan kegiatan Corporate Social Responsibility berupa
pembagian tas sekolah gratis kepada lebih dari 200 siswa sekolah dasar di wilayah tersebut.
Diharapkan program ini dapat menjadi kontribusi positif yang dapat mendukung kemajuan
pendidikan anak-anak sebagai generasi penerus dan calon pemimpin bangsa. Kedua kota ini
merupakan wilayah ekspansi kerja sama Bancassurance antara Panin Dai-ichi Life dan Panin
Bank.
Donate School Bags
As a form of mutual concern for the people in Samarinda and Jayapura, Panin Dai-ichi Life
and Panin Bank held a Corporate Social Responsibility program, distributed school bags to
more than 200 elementary school students in the region. It is hoped that this program can
be a positive contribution that support the advancement of the education of children as the
next generation and future leaders of the nation. These two cities are Bancassurance
cooperation expansion areas between Panin Dai-ichi Life and Panin Bank.
150
3. Seminar Literasi Keuangan
Literasi keuangan berperan penting untuk menumbuhkan kesadaran masyarakat Indonesia
untuk berasuransi. Selaras dengan tujuan tersebut, Panin Dai-ichi Life secara
berkesinambungan mengadakan program literasi keuangan. Sebagai salah satu bentuk
dukungan Perusahaan terhadap program pemerintah tersebut, Panin Dai-ichi Life bekerja
sama dengan Universitas Proklamasi 45 di Yogyakarta mengadakan sesi literasi finansial pada
tanggal 20 September 2018. Dalam sesi ini, Bapak Darwin Gunawan selaku Chief Agency dan
Bapak Windra Krismansyah Bakrie selaku Head of Marketing & Corporate Communications
Panin Dai-ichi Life menjadi pembicara di acara yang dihadiri oleh lebih dari 200 mahasiswa
didik.
Financial Literacy Seminar

Financial literacy has an important role to foster awareness of the Indonesian people in
insurance. In line with this goal, Panin Dai-ichi Life continuously conducting the financial
literacy program. As form of company support for government program, Panin Dai-ichi Life
in collaboration with the Proklamasi 45 University in Yogyakarta to held a financial literacy
session on September 20, 2018. In this session, Mr. Darwin Gunawan as Panin Dai-ichi Life
Chief Agency Officer and Mr. Windra Krismansyah Bakrie as Panin Dai-ichi Life's Head of
Marketing & Corporate Communications became the speaker at this event which was
attended by more than 200 students.
151
4. Jakarta Kizuna Ekiden 2018
Setelah sukses dilaksanakan selama empat tahun terakhir, Panin Dai-ichi Life kembali
berpartisipasi pada Jakarta Kizuna Ekiden 2018 yang diadakan pada hari Minggu, 23
September 2018 di area Plaza Senayan, Jakarta. Kali ini salah satu dari 10 tim Panin Dai-ichi
Life yang ikut berlari berhasil mendapatkan peringkat ketiga dari 400 tim lain yang
berpartisipasi. Yoshimi Ozaki, mantan atlit Olimpiade maraton wanita turut berpartisipasi
menjadi perwakilan dari Dai-ichi Life, Jepang.
Selain itu, Panin Dai-ichi Life juga melakukan berbagai aktifitas di booth promosi. Salah
satunya mengundang peserta untuk melakukan pemeriksaaan kesehatan gratis, yang
merupakan hasil kolaborasi Panin Dai-ichi Life dengan Kaikoukai Clinic. Hal ini dilakukan
untuk meningkatkan kesadaran untuk menerapkan gaya hidup sehat dan pentingnya
berasuransi kepada para pengunjung yang hadir.
Jakarta Kizuna Ekiden 2018

After the success of the last four years, Panin Dai-ichi Life once aagain participated in the 2018
Jakarta Kizuna Ekiden which was held on Sunday, September 23, 2018 in the Plaza Senayan area,
Jakarta. This time, one of the 10 Panin Dai-ichi Life Running Team won the third place out of 400
other participating teams, Yoshimi Ozaki, a former female Olympic marathon athlete,
participated as a representative of Dai-ichi Life, Japan.
5. Bulan Inklusi Finansial

Menyambut bulan inkusi keuangan, Panin Dai-ichi Life turut berpartisipasi dengan
membagi-bagikan hadiah langsung untuk para nasabah baru Panin Dai-ichi Life yang
bergabung selama Bulan Inklusi Finansial. Semakin banyaknya masyarakat yang memiliki
asuransi, maka semakin banyak juga masyarakat yang sadar akan pentingnya memiliki
perlindungan dalam bentuk asuransi.
152
Financial Inclusion Month
Welcoming the financial inclusion, Panin Dai-ichi Life participated by handing out prizes
directly to the new customers of Panin Dai-ichi Life who joined during the Financial Inclusion
Month. The more people who have insurance, the more people are aware of the
importance of having protection in the form of insurance.
6. Donasi Gempa Lombok melalui Asosiasi Asuransi Syariah Indonesia

Panin Dai-ichi Life melalui Asosiasi Asuransi Syariah Indonesia (AASI) memberikan donasi
153
untuk para korban yang terkena dampak gempa bumi berkekuatan 7 Skala Richter yang
mengguncang kawasan Lombok Utara, Nusa Tenggara Barat (NTB).
Lombok Earthquake Victim Donation with Indonesia Sharia Insurance Association (AASI)
Panin Dai-ichi Life together with the Indonesia Sharia Insurance Association (AASI) provided
donations to victims affected by an earthquake measuring 7 on the Scale Richter hit North
Lombok region, West Nusa Tenggara (NTB).
7. Bekal Hidup Charity Fun Walk 2018

Sesuai dengan filosofi kami, yakni By Your Side, For Life, Panin Dai-ichi Life terus berupaya
mempromosikan pentingnya untuk menerapkan gaya hidup sehat untuk semua kalangan di
setiap tahap kehidupan. Untuk itu, Panin Dai-ichi Life mengadakan BEKAL HIDUP Charity Fun
Walk yang diadakan pada 28 Oktober 2018 di Jakarta. Acara ini diikuti oleh kurang lebih
1.250 peserta yang merupakan karyawan, tenaga pemasar dan mitra bisnis Panin Dai-ichi
Life. Melalui acara jalan sehat ini, diharapkan dapat menguatkan rasa untuk saling
membantu sesama yang membutuhkan.
154
Provide Healthy Charity Fun Walk 2018
In accordance with our philosophy, By Your Side, For Life, Panin Dai-ichi Life continues to
promote the importance of implementing a healthy lifestyle for all people at every stage of
life. For this reason, Panin Dai-ichi Life held BEKAL HIDUP Charity Fun Walk held on October
28, 2018 in Jakarta. The event was attended by approximately 1,250 participants who were
employees, sales force, and business partners of Panin Dai-ichi Life. The output of this event,
is to strengthen the urge to help each other in need.
8. Aksi Donasi Palu Donggala melalui OJK Peduli

Panin Dai-ichi Life bersama Dai-ichi Life Holdings, Inc. menggalang donasi untuk membantu
pemulihan kota Palu, Donggala dan sekitarnya. Total donasi yang berhasil terkumpul
sebesar Rp800 juta akan diserahkan melalui program OJK Peduli. Donasi yang dikumpulkan
Panin Dai-ichi Life dari sumbangan manajemen, karyawan, tenaga pemasar dan mitra bisnis
adalah sebesar Rp100 juta, sedangkan donasi Rp700 juta merupakan bantuan kemanusiaan
dari salah satu pemegang saham Panin Dai-ichi Life, yakni Dai-ichi Life Holdings, Inc., Jepang.
Selain itu, melalui mitra bisnisnya, Panin Bank, Panin Dai-ichi Life juga memberikan donasi
sebesar Rp100 juta. Seluruh donasi tersebut nantinya digunakan untuk perbaikan fasilitas
serta kebutuhan pokok para korban yang tersebar di beberapa titik di kawasan tersebut.
Donation for the Victim Palu Donggala through OJK Peduli Program.
Panin Dai-ichi Life together with Dai-ichi Life Holdings, Inc. raising donations to help the
restoration of Palu, Donggala area and its surroundings. The total donations that have been
collected in the amount of Rp.800 million will be submitted through the OJK Peduli. The
donations collected by Panin Dai-ichi Life from the contributions of management,
employees, sales force,and business partners were Rp100 million, while the donation of
155
Rp700 million was humanitarian support from one of Panin Dai-ichi Life's shareholders, Dai-
ichi Life Holdings, Inc., Japan. All of the donations will later be used to repair the facilities
and basic needs of victims who are spread at several points in the area.
9. Let's Make a Difference CSR Roadshow di 5 Kota

Di penghujung tahun 2018 Panin Dai-ichi Life kembali menyelenggarakan program CSR
Roadshow. Aksi sosial yang sudah diselenggarakan selama empat tahun berturut-turut ini,
kali ini mengambil tema “Let’s Make A Difference!”, yang dilaksanakan secara berurutan di
lima kota yaitu, Medan, Palembang, Samarinda, Purwokerto dan Tanjungpinang. Total nilai
donasi yang didistribusikan sebesar Rp40 juta merupakan hasil dari program jalan sehat
sosial dengan tema “Bekal Hidup Charity Fun Walk” yang telah digelar di Jakarta pada bulan
Oktober 2018 lalu.
Let’s Make a Difference CSR Roadshow in 5 Cities

At the end of 2018, Panin Dai-ichi Life held a CSR Roadshow program that has been held
continously in four years. With the theme "Let 's Make A Difference!", the social action was
held sequentially in five cities, Medan, Palembang, Samarinda, Purwokerto, and
Tanjungpinang. The total value of IDR 40 million donateds was the result of the "Bekal
Hidup Charity Fun Walk" which was held in Jakarta in October 2018.
156
10. Penanaman Mangrove
Bersamaan dengan acara company outing yang berlangsung di Pulau Pantara, Kepulauan
Seribu, Panin Dai-ichi Life mengadakan program penanaman mangrove bersama seluruh
157
karyawan, manajemen dan direksi. Kegiatan ini dilakukan sebagai bentuk kepedulian
terhadap ancaman yang masih terus terjadi pada hutan mangrove di seluruh Indonesia
karena peralihan fungsi kawasan hutan bakau, sedangkan mangrove memiliki fungsi
ekosistem penting bagi lingkungan hidup.
Mangrove Planting
Along with the company outing that took place on Pantara Island, Seribu Islands, Panin Dai-
ichi Life held a mangrove seedlings planting program with all employees, management, and
board of directors. This activity was carried out as a form of concern for threats that still
continue to occur in mangrove forests throughout Indonesia because of the shifting
function of mangrove forests, while mangroves have ecosystem functions that is important
for the environment.
158
ASPEK TANGGUNG JAWAB TERHADAP NASABAH
RESPONSIBILITY TO CUSTOMER ASPECT
Perusahaan berkomitmen untuk senantiasa The company’s commitment is to always give the
memberikan pelayanan yang terbaik kepada best service to its customers. In order to keep and
nasabah. Untuk menjaga dan meningkatkan improve service quality, the company provides
kualitas layanan, perusahaan menyediakan Customer Care services as an information and
layanan Customer Care sebagai pusat informasi complaint center for customer which can be
dan pengaduan nasabah yang dapat dihubungi contacted on Monday-Friday, at 08.30-17.30 WIB.
pada hari Senin-Jumat pukul 08.30-17.30 WIB.
Nasabah dapat menyampaikan permintaan Customer Care services can be reached for
informasi dan pengaduannya dengan information inquiries and complaint through these
menghubungi layanan Customer Care melalui: means:
a. Nomor telepon : 021-25566788 a. Telephone : +62 21 25566788
b. Email : [email protected] b. Email : [email protected]
c. Tatap muka: Customer Service, Panin Dai- c. Direct consultation: Customer Service,
ichi Life Ground Floor, Jln. Letjen S Parman Panin Dai-ichi Life Ground Floor, Jln. Letjen
Kav. 91, Jakarta. S Parman Kav. 91, Jakarta.
Customer Care mencatat semua permintaan Customer Care registered every inquiries and
informasi dan pengaduan yang diterima dalam complaints received into a Customer Relation
suatu sistem Customer Relation Management Management (CRM) system, and monitor its
(CRM) dan memonitor penyelesaiannya sesuai completions in accordance with service standard
dengan standar service yang telah ditetapkan. which has been set.
Pelayanan Dan Penyelesaian Pengaduan Nasabah Customer Complaints Resolution And Services
Perusahaan percaya bahwa budaya perlindungan The company believes that the culture of customer
nasabah perlu terus dikembangkan dengan protection needs to be improved by using customer
menjadikan pengaduan nasabah sebagai acuan complaints as reference for continuous
bagi Perusahaan guna perbaikan dan peningkatan improvement on customer service quality.
pelayanan kepada nasabah secara
berkesinambungan.
Dalam melayani dan menyelesaikan pengaduan In processing customer complaints, there are
nasabah, Perusahaan memiliki standar prosedur standard procedures, either through internal
baik melalui mekanisme penyelesaian internal dispute resolution mechanism, or through external
Perusahaan (Internal Dispute Resolution) maupun resolution mechanism, referring to OJK directive
mekanisme penyelesaian eksternal, yang No. 01/POJK.07/2013 about Protection on
pelaksanaannya mengacu kepada Peraturan OJK Financial Services Customer, OJK directive No.
Nomor 01/POJK.07/2013 Tentang Perlindungan 18/POJK.07/2018 about Customer Complaint
Konsumen Sektor Jasa Keuangan, Peraturan OJK Services and OJK Letter No. 2/SEOJK.07/2014
Nomor 18/POJK.07/2018 Tentang Layanan about Services and Complaint Resolutions of
Pengaduan Konsumen dan Surat Edaran OJK Financial Services Customer, OJK Letter
Nomor 2/SEOJK.07/2014 Tentang Pelayanan Dan No.17/SEOJK.07/2018 about Guidelines for
Penyelesaian Pengaduan Konsumen Pada Pelaku Customer Complaints Service Implementation and
159
Jasa Keuangan, Surat Edaran OJK Nomor applicable legislations.
17/SEOJK.07/2018 Tentang Pedoman Pelaksanaan
Layanan Pengaduan Konsumen Di Sektor Jasa
Keuangan, serta ketentuan perundang-undangan
yang berlaku.
Dalam rangka pemenuhan peraturan OJK, maka Complying with OJK Regulations, the company has
Perusahaan telah: done the following:
1. Memiliki prosedur pelayanan dan 1. Establishing procedures for complaint
penyelesaian pengaduan. resolution and services.
2. Tidak memungut biaya atas pelayanan dan 2. No additional surcharge on complaint
penyelesaian pengaduan. resolution and services.
3. Mengadministrasikan pelayanan dan 3. Registering complaint resolution and
penyelesaian pengaduan yang memuat services, which includes customer
identitas nasabah, materi pengaduan dan identities, complaint points, and actions
tindakan yang telah dilakukan untuk that have been done.
menyelesaikan pengaduan.
4. Menyediakan informasi kepada nasabah 4. Providing customer with complaint status
mengenai status pengaduan melalui surat, information via e-mail, mail, or by phone.
email atau telepon.
5. Mengatur secara spesifik terkait tahapan 5. Specifically regulate the stages and
dan jangka waktu layanan Pengaduan duration of Constomer Complaint service.
Konsumen
6. Memiliki unit kerja yang melakukan fungsi 6. Establishing Customer Care to provide
pelayanan dan penyelesaian pengaduan customer with complaint resolution and
nasabah, yaitu Customer Care. services.
7. Melakukan pelatihan kepada karyawan 7. Carrying out training on employee whose
yang tugas sehari-harinya: job description are as follow:
a. Berhadapan langsung dengan nasabah a. Directly interacting with customer
(frontliner); (frontliner);
b. Melakukan pengawasan pelaksanaan b. Supervising complaint resolution
pelayanan dan penyelesaian and service process; or
pengaduan nasabah; atau c. Related to record compiling to OJK.
c. Terkait dengan penyusunan pelaporan
kepada OJK. 8. In order to minimize potential risks and to
8. Untuk meminimalkan potensi resiko dan ensure a procedural complaint resolution
memastikan proses pelayanan dan and services, the company has established
penyelesaian pengaduan dilakukan sesuai Complaint Management unit in Csutomer
dengan prosedur, perusahaan memiliki Care and Internal Audit.
unit Complaint Management di Customer
Care dan unit Internal Audit. 9. Submitting periodical report on complaint
9. Melaporkan secara berkala adanya and service follow ups and customer
pengaduan dan tindak lanjut pelayanan complaint resolution to OJK according to
dan penyelesaian pengaduan nasabah the provided deadlines.
kepada OJK sesuai dengan jangka waktu
yang ditetapkan OJK.
160
Terdapat total 10 pengaduan nasabah yang dilaporkan Perusahaan ke OJK di tahun 2018.
There were a total of 10 customer complaints reported by the company to OJK in 2018.
Jenis Produk Status Penyelesaian
dan/atau Kategori Permasalahan Jumlah Completion Status
Layanan Selesai Tidak Dalam
No Selesai Proses
Products in
and/or Complaint Category quantity Completed unfinished process
services (a) (b) (c) (d) (e)
Unit Link Pelayanan Tenaga Pemasar
1 Unit - Linked Agent servicing 1 1 0 0
Dwiguna Ketidak sesuai penjelasan oleh tenaga Agent

2 Endowment Explanation Mismatch by Agent 2 2 0 0
Dwiguna Tidak terima buku Polis

3 Endowment Not Receive Policy Book 2 2 0 0
Unit Link Ketidaksesuaian pengisian SPAJ

4 Unit - Linked Incompatibility filling of SPAJ 1 1 0 0
Unit Link Keterlambatan Proses Klaim

5 Unit - Linked Delay Process Claim 1 1 0 0
Unit Link Keputusan Klaim

6 Unit - Linked Claim Decision 3 2 0 1
Total 10 9 0 1
Keterangan: laporan ke OJK per tanggal 10 January 2019
Note: Report to OJK per January 10th, 2019
Ada 5 kasus publikasi negatif di tahun 2018 pada media massa cetak, elektronik ataupun media sosial,
namun perusahaan selalu berusaha menyelesaikan dengan baik.
There were 5 cases of negative publicity in 2018 in either printed mass media, electronic, or social media
but the company always tries to solve it well
161
SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DIREKSI DAN STATEMENT OF THE BOARD OF DIRECTORS AND
ANGGOTA DEWAN KOMISARIS TENTAN€ THE BOARD OF COMM'SSIO'VERS REGARDING
TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN THE RESPONSIBILITIES TO THE 2078 ANNUAL
2018 PT PANIN FINANCIAL TbK REPORT OF PT PANIN FINANCIALTbK
Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan We, the undersigned, declore thot oll informotion in
bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan the 2018 Annuol Report of PT Ponin Finonciol Tbk has
PT Panin Financial Tbk tahun 2018 telah dimuat secara been disclosed completely, ond ore fully responsible for
lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran the contents of the Compony's Annual Report.
isi Laporan Tahunan Perusahaan.
Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya. This statement is hereby mode in oll truthfulness.
Jakarta,30 April 2019

lakorta, April 30, 2019
Anggota Direksi Anggota Dewan Komisaris

Boord of Directors Boord of Commissioners
/-
-'fr//"*-
riannato,r66.,-tim.-----...--anto u'min Ali Gunawan
Presiden Direktur /Direktur lndependen Presiden Komisaris
P re s id e nt Di re cto rl nde pe nd e nt D i re cto r P resid e nt Com m iss ione r
r/ /
lxv
Iil
V C-----
Bhindawati G.unawan Suwirjo Josowidjojo*
Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Komlsaris
Vice P reside nt Di recto r Vice P reside nt Co m m issione r
.t 4t
,4' 144-
1w,"fuq,
Marwan Noor Veronika Lindawati
Direktur Komisaris lndependen
Director I nd e pe nde nt Co m mi ssio ne r
* Tidak dapat membubuhkan tanda tangan karena sakit to illness.

/ unoble to sign due
PT PANIN FINANCIAL Tbk
DAN ENTITAS ANAKNY A I AND ITS SUBSIDIARIES
Laporan Keuangan Konsolidasian I

Consolidated Financial Statements
31 Desember 2018 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal tersebut/
December 31, 2018 and for the Year then Ended
Dan Laporan Auditor Independent
And Independent Auditors' Report
The original report included herein is in Indonesian language.
Daftar Isi Table of Contents
Halaman /
Page
Surat pernyataan direksi Board of directors’ statement
Laporan auditor independen Independent auditors’ report
Laporan posisi keuangan konsolidasian 1-3 Consolidated statement of financial position
Laporan laba rugi dan Consolidated statement of profit or loss and

penghasilan komprehensif lain konsolidasian 4-5 other comprehensive income
Laporan perubahan ekuitas konsolidasian 6 Consolidated statement of changes in equity
Laporan arus kas konsolidasian 7 Consolidated statement of cash flows
Catatan atas laporan keuangan konsolidasian 8 - 148 Notes to the consolidated financial statements
Informasi tambahan Supplementary information
Lampiran I / Statement of
Laporan posisi Keuangan - Entitas Induk Appendix I financial position - Parent Entity
Laporan laba rugi dan penghasilan Lampiran II / Statement of profit or loss and other
komprehensif lain - Entitas Induk Appendix II comprehensive income - Parent Entitiy
Lampiran III / Statement of change

Laporan perubahan ekuitas - Entitas Induk Appendix III In equity - Parent Entity
Statement of changes
Lampiran IV / Statement of cash flows -
Laporan arus kas - Entitas Induk Appendix IV Parent Entity
[6] PaninFinancial
SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS' STATEMENT LETTER

TENTANG RELATING TO
TANGGUNG JAWAB ATAS THE RESPONSIBILITY ON
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TANGGAL 31 DESEMBER 2018 AS OF DESEMBER 31,2018
DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA AND FOR THE YEAR THEN ENDED
TANGGAL TERSEBUT PT PANIN FINANCIAL TBK AND SUBSIDIARIES
PT PANIN FINANCIAL TBK DAN ENTITAS ANAKNYA
Kami yang bertandatangan di bawah ini: We, the undersigned:
1. Nama Lianna Loren Limanto 1. Name

Alamat Kantor Pan in Life Center Lantai 7, Jalan Leljend. S. Parman Kavling 91 , Jakarta Office Address
11420
Alamat Oomisili Jl. Pemuda TBS Blok K No. 7 RTJRW 004/009, Jati, Pulogadung Domicile
Jabatan Presiden Direktur/ President Director Position
2. Nama Marwan Noor 2. Name

Alamat Kantor Panin Life Center Lantai 7, Jalan Letjend. S. Parman Kavling 91, Jakarta Office Address
11420
Alamat Oomisili Jl. H. Sarmili 45, RT/RW 02/02 , Pondok Aren, Tangerang-Banten Domicile
Jabatan Oirektur/ Director Position
Menyatakan bahwa : Declare that:
1. Bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian 1. We are responsible for the preparation and
laporan keuangan konsolidasian interim Perusahaan presentation of the Company's and Subsidiaries'
dan Entitas Anak; interim consolidated financial statements;
2. Laporan keuangan konsolidasian interim Perusahaan 2. The Company's and Subsidiaries ' interim
dan Entitas Anak telah disusun dan disajikan sesuai consolidated financial statements have been
dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia; prepared and presented in accordance with
Indonesian Financial Accounting Standards;
3. a. Semua informasi dalam laporan keuangan 3. a. All information in the Company's and Subsidiaries'
konsolidasian interim Perusahaan dan Entitas interim consolidated financial statements is
Anak telah dimuat secara lengkap dan benar; complete and correct;
b. Laporan keuangan konsolidasian interim b. The Company's and Subsidiaries ' interim
Perusahaan dan Entitas Anak tidak mengandung consolidated financial statements do not contain
informasi atau fakta material yang tidak benar, misleading material information of facts, and do not
dan tidak menghilangkan informasi atau fakta omit material information or facts;
material;
4. Bertanggung jawab atas sistem pengendalian internal 4. We are responsible for the Company's internal
pada Perusahaan . control system.
Demikian pemyataan ini dibuat dengan sebenamya. This statement letter is made truthfully.
Jakarta, 29 Maret 2019/

March 29, 2019

Presiden Direktur/ President Director
PT PANIN FINANCIAL Tbk

Panin Life Center yth Fl. Jl. Letjend . S. Parm an Kav. 91 , Jakarta - 11420
Tel : +62 21 255 66 822 Fax: +62 21 255 66 818
ANWAR & REKAN ~ i)i=l(
Reg1stered Public Accountants mo 8£,, ,;lf >s Aav,, or:s ~ INT E RNAT I ONAL
Business License No. KEP665iKM 11.!0!5
The original report included herein is in Indonesian language.
LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITORS' REPORT
Laporan No. 00130/2 .1035/AU.1/05/1164-1/1 /111/2019 Report No. 0013012.1035/AU.1/0511164-1/1/111/2019
The Shareholders, Boards of Commissioners and

Pemegang Saham , Dewan Komisaris dan Direksi Directors
PT Panin Financial Tbk PT Panin Financial Tbk
Kami Ieiah mengaudit laporan keuangan konsolidasian We have audited the accompanying consolidated
PT Panin Financial Tbk dan entitas anaknya terlampir, yang financial statements of PT Panin Financial Tbk and its
terdiri dari laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal subsidiaries, which comprise the consolidated statement
31 Desember 2018 , serta laporan laba rugi dan penghasilan of financial position as of December 31, 2018, and the
komprehensif lain , laporan perubahan ekuitas, dan laporan consolidated statement of profit or loss and other
arus kas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada comprehensive income, changes in equity, and cash
tanggal tersebut, dan suatu ikhtisar kebijakan akuntansi flows for the year then ended, and a summary of
signifikan dan informasi penjelasan lainnya . significant accounting policies and other explanatory
information.
Tanggung jawab manajemen atas laporan keuangan Management's responsibility for the consolidated
konsolidasian financial statements
Manajemen bertanggung jawab alas penyusunan dan Management is responsible for the preparation and fair
penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian tersebut presentation of such consolidated financial statements in
sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, accordance with Indonesian Financial Accounting
dan alas pengendalian internal yang dianggap perlu oleh Standards, and for such internal control as management
manajemen untuk memungkinkan penyusunan laporan determines is necessary to enable the preparation of
keuangan konsolidasian yang bebas dari kesalahan consolidated financial statements that are free from
penyajian material, baik yang disebabkan oleh kecurangan material misstatement, whether due to fraud or error.
maupun kesalahan .
Tanggung jawab auditor Auditors' responsibility
Tanggung jawab kami adalah untuk menyatakan suatu opini Our responsibility is to express an opm1on on such
alas laporan keuangan konsolidasian tersebut berdasarkan consolidated financial statements based on our audit.
audit kami. Kami melaksanakan audit kami berdasarkan We conducted our audit in accordance with Standards
Standar Audit yang ditetapkan oleh lnstitut Akuntan Publik on Auditing established by the Indonesian Institute of
Indonesia . Standar tersebut mengharuskan kami untuk Certified Public Accountants. Those standards require
mematuhi ketentuan etika serta merencanakan dan that we comply with ethical requirements and plan and
melaksanakan audit untuk memperoleh keyakinan memadai perform the audit to obtain reasonable assurance about
tentang apakah laporan keuangan konsolidasian tersebut whether such consolidated financial statements are free
bebas dari kesalahan penyajian material. from material misstatement.
Suatu audit melibatkan pelaksanaan prosedur untuk An audit involves performing procedures to obtain audit
memperoleh bukti audit tentang angka-angka dan evidence about the amounts and disclosures in the
pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian . consolidated financial statements. The procedures
Prosedur yang dipilih bergantung pada pertimbangan selected depend on the auditors' judgment, including the
auditor, termasuk penilaian alas risiko kesalahan penyajian assessment of the risks of material misstatement of the
material dalam laporan keuangan, baik yang disebabkan financial statements, whether due to fraud or error. In
oleh kecurangan maupun kesalahan. Dalam melakukan making those risk assessments, the auditor considers
penilaian risiko tersebut, auditor mempertimbangkan internal control relevant to the entity's preparation and
pengendalian internal yang relevan dengan penyusunan dan fair presentation of the consolidated financial statements
penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian entitas in order to design audit procedures that are appropriate
untuk merancang prosedur audit yang tepa! sesuai dengan in the circumstances, but not for the purpose of
kondisinya, tetapi bukan untuk tujuan menyatakan opini alas expressing an opinion on the effectiveness of the entity's
keefektivitasan pengendalian internal entitas. Suatu audit internal control. An audit also includes evaluating the
juga mencakup pengevaluasian alas ketepatan kebijakan appropriateness of accounting policies used and the
akuntansi yang digunakan dan kewajaran estimasi reasonableness of accounting estimates made by
akuntansi yang dibuat oleh manajemen , serta management, as well as evaluating the overall
pengevaluasian alas penyajian laporan keuangan presentation of the consolidated financial statements.
konsolidasian secara keseluruhan.
If Uv\\T\ Kl i\11['.,( '\"" ;, !1 ll
}I. KU~J"lu\ IV' I
1\K \ <.1 \ ''lcll
PiiU"' I · I }< ) I .... 'I C•

1·\X: \1 )..:' ) /t {)I '\'
ANWAR & REKAN ~ i)i=l(
~ IN T ERN ATIONAl
The original report included herein is in Indonesian language .
Tanggung jawab auditor (lanjutan) Auditors' responsibility (continued)
Kami yakin bahwa bukti audit yang telah kami peroleh We believe that the audit evidence we have obtained is
adalah cukup dan tepat untuk menyediakan suatu basis bagi sufficient and appropriate to provide a basis for our audit
opini audit kami. opinion.
Opini Opinion
Menurut opini kami, laporan keuangan konsolidasian In our opinion, the accompanying consolidated financial
terlampir menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang statements present fairly, in all material respects , the
material, posisi keuangan konsolidasian PT Panin Financial consolidated financial position of PT Panin Financial Tbk
Tbk dan entitas anaknya tanggal 31 Desember 2018, serta and its subsidiaries as of December 31, 2018, and their
kinerja keuangan dan arus kas konsolidasiannya untuk consolidated financial performance and cash flows for
tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, sesuai dengan the year then ended, in accordance with Indon esian
Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia. Financial Accounting Standards.
Hal lain Other matter
Audit kami alas laporan keuangan konsolidasian PT Panin Our audit of the accompanying consolidated financial
Financial Tbk dan entitas anaknya pada tanggal statements PT Panin Financial Tbk and its subsidiaries
31 Desember 2018 dan untuk tahun yang berakhir pada as of December 31, 2018 and for the year then ended
tanggal tersebut dilaksanakan dengan tujuan untuk were conducted for the purpose of forming an opinion on
merumuskan suatu opini atas laporan keuangan the consolidated financial statements taken as a whole.
konsolidasian tersebut secara keseluruhan. lnformasi The accompanying financial information of PT Panin
keuangan PT Panin Financial Tbk (Entitas lnduk) terlampir, Financial Tbk (Parent Entity), which comprises the
yang terdiri dari laporan pos1s1 keuangan tanggal statement of financial position as of December 31 , 2018,
31 Desember 2018, serta laporan laba rugi dan penghasilan and the statement of profit or loss and other
komprehensif lain , laporan perubahan ekuitas , dan laporan comprehensive income, statement of changes in equity,
arus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut and statement of cash flow of the year then ended
(secara kolektif disebut sebagai "lnformasi Keuangan (collectively referred to as "Parent Entity Finan cial
Entitas lnduk"), yang disajikan sebagai informasi tambahan Information"), which is presented as a supplementary
terhadap laporan keuangan konsolidasian terlampir, information to the accompanying consolidated finan cial
disajikan untuk tujuan analisis tambahan dan bukan statements, is presented for the purpose of additional
merupakan bagian dari laporan keuangan konsolidasian analysis and is not a required part of the accompanying
terlampir yang diharuskan menurut Standar Akuntansi consolidated financial statements under Indonesian
Keuangan di Indonesia. lnformasi Keuangan Entitas lnduk Financial Accounting Standards. This Parent Entity
merupakan tanggung jawab manajemen serta dihasilkan Financial Information is the responsibility of the
dari dan berkaitan secara langsung dengan catatan management and was derived from and relates directly
akuntansi dan catatan lainnya yang mendasarinya yang to the underlying accounting and other records used to
digunakan untuk menyusun laporan keuangan konsolidasian prepare the accompanying consolidated financial
terlampir. lnformasi Keuangan Entitas lnduk Ieiah menjadi statements. Such Parent Entity Financial Information has
objek prosedur audit yang diterapkan dalam audit alas been subjected to the auditing procedures applied in our
laporan keuangan konsolidasian terlampir berdasarkan audit of the accompanying consolidated financial
Standar Audit yang ditetapkan oleh lnstitut Akuntan Publik statements in accordance with Standards on Auditing
Ind onesia. Menurut opini kami, lnformasi Keuangan Entitas established by the Indonesian Institute of Certified Public
lnduk disajikan secara wajar, dalam semua hal yang Accountant. In our opinion, such Parent Entity Financial
material, berkaitan dengan laporan keuangan konsolidasian Information is fairly stated, in all material respects, in
terlampir secara keselu ruhan . relation to the accompanying consolidated financial
statements taken as whole.
KANTOR AKUNTAN PUBLIK I REGISTERED PUBLIC ACCOUNTANTS

ANWAR & REKAN
~
Ch • t• d. T· h • d"
ns 1a 1 Ja na 1
Registrasi Akuntan Publik No. AP . 1164/ Public Accountant Registration No . AP. 1164
29 Maret 2019 I March 29, 2019
The original consolidated financial statement included
herein is in Indonesian language.
PT PANIN FINANCIAL Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA PT PANIN FINANCIAL Tbk AND ITS SUBSIDIARIES
LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENT OF
KONSOLIDASIAN FINANCIAL POSITION
31 Desember 2018 December 31, 2018
(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, (Expressed in Millions of Rupiah,
kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)
Catatan /
2018 Notes 2017
ASET ASSETS
Kas dan 4,36,40 Cash and

setara kas 3.791.567 42,43 3.473.238 cash equivalents
Piutang 5,36,40, Investment income
hasil investasi 93.329 42,43 83.334 receivables
Piutang asuransi 6,36,40,42,43 Insurance receivables
Piutang premi 29.421 6a,36 20.234 Premium receivables
Piutang reasuransi 44.370 6b,37 19.382 Reinsurance receivables
Total piutang asuransi 73.791 39.616 Total insurance receivables
Aset reasuransi 23.105 9,37,43 25.338 Reinsurance assets

Investasi 7,40,42,43 Investments
Deposito berjangka 602.149 7a 668.345 Time deposits
Efek dan reksa dana 7b Securities and mutual
diukur pada nilai 36,40, funds at fair value
wajar melalui laba rugi 3.545.066 42,43 3.423.658 through profit or loss
Efek yang tersedia 7c,36, Available-for-sale
untuk dijual 2.477.739 40,42,43 2.642.114 securities
Total investasi 6.624.954 6.734.117 Total investments
Pinjaman polis 31.765 40,42,43 8.402 Policy loans

Piutang lain-lain 6.227 36,40,42,43 10.927 Other receivables
Investasi pada Investment
entitas asosiasi 17.162.320 8,43 15.612.699 in associates
Beban dibayar di muka 7.107 36,43 7.983 Prepaid expenses
Pajak dibayar di muka 67 16a,43 3.369 Prepaid taxes
Aset tetap - neto 162.633 10,43 169.812 Fixed assets - net
Aset takberwujud - neto 267.218 11,33,36,43,44 291.751 Intangible asset - net
Aset lain-lain 8.642 12,36,40,42,43 10.734 Other assets
TOTAL ASET 28.252.725 26.471.320 TOTAL ASSETS
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagian See accompanying Notes to the Consolidated Financial Statements
yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian
1 which are an integral part of the consolidated financial statements.
secara keseluruhan. taken as whole.
KONSOLIDASIAN (lanjutan) FINANCIAL POSITION (continued)
Catatan /
2018 Notes 2017
LIABILITAS, LIABILITIES,
DANA PESERTA PARTICIPANTS’ FUNDS
DAN EKUITAS AND EQUITY
LIABILITAS LIABILITIES
Utang asuransi 40,42,43 Insurance payables

Utang reasuransi 58.724 13,37,40 41.421 Reinsurance payables
Utang komisi 15,36,42,43 Commission payables
Pihak berelasi 4.687 7.068 Related parties
Pihak ketiga 35.841 32.035 Third parties
Utang klaim 61.102 14,40,42,43 52.341 Claims payables
Total utang asuransi 160.354 132.865 Total insurance payables
Utang pajak 3.467 16b,38,43 13.973 Taxes payable

Titipan premi 40.448 43 40.150 Policyholders’ deposits
Beban akrual 45.745 40,42,43 55.100 Accrued expenses
Utang lain-lain 6.356 40,42,43 7.507 Other payables
Liabilitas kontrak asuransi 17,43 Insurance contract liabilities

Premi yang belum Unearned
merupakan pendapatan 24.842 17a,36,37 19.043 premiums
Estimasi liabilitas klaim 52.718 17b,43 53.319 Estimated claims liabilities
Liabilitas manfaat Liabilities for
polis masa depan 3.814.179 17c,43 3.804.398 future policy benefits
Provisi yang timbul Provision arising
dari Tes Kecukupan from Liability
Liabilitas 1.206 17d,43 16.591 Adequacy Test
Total liabilitas kontrak Total insurance contract

asuransi 3.892.945 3.893.351 liabilities
Liabilitas imbalan Post-employment

pascakerja 40.236 18,43 39.604 benefits obligation
Kontrak jaminan keuangan 226.505 19,43,44 239.206 Financial guarantee contract
Liabilitas pajak tangguhan 3.266 16d,43 18.707 Deferred tax liabilities
TOTAL LIABILITAS 4.419.322 4.440.463 TOTAL LIABILITIES
DANA PESERTA PARTICIPANTS’ FUND
Dana investasi peserta 47.356 39 54.212 Participants’ investment fund

Dana tabarru 15.464 38 13.712 Tabarru's fund
TOTAL DANA TOTAL PARTICIPANTS’

PESERTA 62.820 67.924 FUND
2 which are an integral part of the consolidated financial statements.
KONSOLIDASIAN (lanjutan) FINANCIAL POSITION (continued)
Catatan /
2018 Notes 2017
LIABILITAS, LIABILITIES,
DANA PESERTA DAN PARTICIPANTS’ FUNDS
EKUITAS (lanjutan) AND EQUITY (continued)
EKUITAS EQUITY
Ekuitas yang Dapat Equity Attributed

Diatribusikan kepada to the Owners
Pemilik Entitas Induk of Parent
Modal saham - nilai nominal Share capital - Rp 125
Rp 125 (dalam nilai (in full amount of
Rupiah penuh) per saham Rupiah) par value
Modal dasar - Authorized -
95.850.000.000 saham 95,850,000,000 shares
Modal ditempatkan Issued
dan disetor penuh - and fully paid -
32.022.073.293 saham 4.002.759 20 4.002.759 32,022,073,293 shares
Tambahan modal Additional paid-in
disetor - neto (584.387 ) 22 (584.387) capital - net
Selisih nilai Difference arising from
transaksi dengan transaction with
pihak nonpengendali 1.664.801 23 1.664.801 non-controlling interest
Komponen ekuitas lainnya 3.061.164 24 3.166.860 Other equity components
Saldo laba 26 Retained earnings
Telah ditentukan
penggunaannya 30.692 30.192 Appropriated
Belum ditentukan
penggunaannya 13.617.783 11.670.127 Unappropriated
Total 21.792.812 19.950.352 Total
Kepentingan nonpengendali 1.977.771 25 2.012.581 Non-controlling interest
TOTAL EKUITAS 23.770.583 21.962.933 TOTAL EQUITY
TOTAL LIABILITAS, TOTAL LIABILITIES,

DANA PESERTA DAN PARTICIPANTS’ FUNDS
EKUITAS 28.252.725 26.471.320 AND EQUITY
3 which are an integral part of the consolidated financial statements
LAPORAN LABA RUGI DAN CONSOLIDATED STATEMENT OF
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN PROFIT OR LOSS AND
KONSOLIDASIAN OTHER COMPREHENSIVE INCOME
Untuk Tahun yang Berakhir pada For the Year Ended
Tanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018
Catatan /
2018 Notes 2017
PENDAPATAN NETO NET REVENUES
Pendapatan premi 27 Premium revenues

Premi bruto 3.920.228 36 4.209.352 Gross premiums
Premi reasuransi (107.964 ) (100.035) Reinsurance premiums
Kenaikan premi yang belum Increase in
merupakan pendapatan (5.725) (4.312) unearned premiums
merupakan pendapatan unearned premiums
yang disesikan kepada reasuradur 1.141 632 ceded to reinsurers
Pendapatan premi - neto 3.807.680 4.105.637 Premiums revenue - net

Hasil investasi - neto 755.896 28,36 710.595 Investment income - net
Laba penjualan Gain on sale of marketable
Efek - neto 20.263 29 66.430 securities - net
Laba (rugi) yang belum direalisasi dari Unrealized gain (loss) on
efek dan reksa dana diukur pada securities and mutual funds
nilai wajar melalui value at fair through
laba rugi - neto (224.823 ) 30 169.780 profit or loss - net
Lain-lain - neto 45.289 36 51.112 Others - net
Total pendapatan 4.404.305 5.103.554 Total revenues
BEBAN EXPENSES
Klaim dan manfaat bruto 3.218.860 31 4.148.041 Gross claims and benefits
Klaim reasuransi (68.765 ) 31 (58.567) Reinsurance claims
Kenaikan (penurunan) liabilitas Increase (decrease) in liabilities
manfaat polis masa depan for future policy benefits
dan estimasi liabilitas klaim 11.456 31 (178.101) and estimated claims liabilities
Kenaikan (penurunan) provisi yang Increase (decrease) in provision
timbul dari Tes arising from Liability
Kecukupan Liabilitas (15.385 ) 17d,31 9.657 Adequacy Test
Kenaikan (penurunan) liabilitas kontrak Increase (decrease) in insurance
asuransi yang disesikan kepada contract liabilities ceded to
reasuradur 1.495 31 (5.261) reinsurers
Total klaim dan manfaat - neto 3.147.661 3.915.769 Total claims and benefits - net
Umum dan administrasi 222.230 32,36 224.262 General and administrative

Akuisisi 297.577 33,36 262.277 Acquisition
Pemasaran 73.287 34 65.916 Marketing
Beban pajak final 124.910 128.219 Final tax expenses
Total beban lain-lain 718.004 680.674 Total other expenses
Total klaim dan manfaat Total claims and benefits

serta beban lain-lain 3.865.665 4.596.443 and other expenses
Laba sebelum bagian atas Profit before equity portion

laba neto dari entitas asosiasi 538.640 507.111 in net income of an associate
Bagian laba neto dari Equity portion in net income

entitas asosiasi 1.456.484 8,36 1.115.205 of associates
Laba sebelum Profit before

pajak penghasilan 1.995.124 1.622.316 income tax
Beban pajak penghasilan (1.736 ) (12.853) Income tax expenses
LABA NETO TAHUN BERJALAN 1.993.388 1.609.463 NET PROFIT FOR THE YEAR
LAPORAN LABA RUGI DAN CONSOLIDATED STATEMENT OF
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN PROFIT OR LOSS AND
KONSOLIDASIAN (lanjutan) OTHER COMPREHENSIVE INCOME (continued)
Catatan /
2018 Notes 2017
PENGHASILAN OTHER COMPREHENSIVE

KOMPREHENSIF LAIN INCOME
Pos-pos yang tidak akan Items that will not be
direklasifikasi ke laba rugi reclassified to profit or loss
Pengukuran kembali atas Remeasurement of
liabilitas imbalan kerja 122.234 (32.888) employee benefits liability
Peningkatan (penurunan) Gain (loss) on
revaluasi aset tetap, neto (4.454 ) (865) revaluation of property - net
Pos yang akan direklasifikasi Item that will be reclassified to
ke laba rugi profit or loss
Perubahan nilai wajar efek Changes in fair value of
tersedia untuk dijual - Available-for-sale
neto setelah pajak (154.117 ) 107.321 investment securities - net of tax
Total penghasilan (rugi) Total other comprehensive

komprehensif lain (36.337 ) 73.568 income (loss)
TOTAL PENGHASILAN TOTAL

KOMPREHENSIF LAIN COMPREHENSIVE INCOME
TAHUN BERJALAN 1.957.051 1.683.031 FOR THE YEAR
Laba Neto Tahun Berjalan Net Profit for the Year

yang Dapat Diatribusikan Kepada: Attributable to:
Pemilik entitas induk 1.829.402 1.457.567 Owners of the parent

Kepentingan nonpengendali 163.986 151.896 Non-controlling interest
1.993.388 1.609.463
Laba Komprehensif Lain Total Other Comprehensive

Tahun Berjalan Income for the Year
yang Dapat Diatribusikan Kepada: Attributable to:
Pemilik entitas induk 1.842.460 1.496.254 Owners of the parent

Kepentingan nonpengendali 114.591 186.777 Non-controlling interest
1.957.051 1.683.031
LABA PER SAHAM DASAR BASIC EARNINGS PER SHARE

(dalam Rupiah penuh) 57,13 35 45,52 (in full amount of Rupiah)
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY
Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2018 For the Year Ended December 31, 2018
Selisih Nilai Ekuitas yang

Transaksi dapat
dengan Diatribusikan
Modal Tambahan Pihak kepada Pemilik
Ditempatkan Modal Nonpengendali / Entitas
dan Disetor Disetor - Difference Arising Saldo Laba / Induk /
Penuh / Neto / from Transaction Retained Earnings Komponen Ekuitas Equity Kepentingan Total
Issued and Additional with Telah Ditentukan Belum Ditentukan Lainnya / Attributed to Nonpengendali / Ekuitas /
Fully Paid Paid-in Non-controlling Penggunaannya / Penggunaannya / Other Equity the Owners Non-controlling Total
Capital Capital - Net Interest Appropriated Unappropriated Components of Parent Interest Equity
Saldo Balance as of
1 Januari 2017 4.002.759 (584.387) 1.664.801 29.692 10.245.675 3.095.558 18.454.098 1.923.971 20.378.069 January 1, 2017
Pembayaran dividen - - - - - - - (98.167) (98.167) Payment of dividends
Cadangan umum General reserves
(Catatan 26) - - - 500 (500) - - - - (Note 26)
Laba neto tahun Net profit
berjalan - - - - 1.457.567 - 1.457.567 151.896 1.609.463 for the year
Penghasilan Other comprehensive
komprehensif lain income
tahun berjalan - - - - (32.615) 71.302 38.687 34.881 73.568 for the year
Saldo Balance as of
31 Desember 2017 4.002.759 (584.387) 1.664.801 30.192 11.670.127 3.166.860 19.950.352 2.012.581 21.962.933 December 31, 2017
Pembayaran dividen - - - - - - (149.401) (149.401) Payment of dividends
Cadangan umum General reserves
(Catatan 26) - - - 500 (500) - - - - (Note 26)
Laba neto tahun Net profit
berjalan - - - - 1.829.402 - 1.829.402 163.986 1.993.388 for the year
Rugi Other comprehensive
komprehensif lain loss
tahun berjalan - - - - 118.754 (105.696) 13.058 (49.395) (36.337) for the year
Saldo Balance as of
31 Desember 2018 4.002.759 (584.387) 1.664.801 30.692 13.617.783 3.061.164 21.792.812 1.977.771 23.770.583 December 31, 2018
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagian yang See accompanying Notes to the Consolidated Financial Statements which
tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian are an integral part of the consolidated financial statements.
6
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOW
Catatan /
2018 Notes 2017
ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM

AKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITIES
Pendapatan premi 3.911.300 4.195.976 Receipts from premium income

Penerimaan klaim reasuransi 43.023 72.166 Receipts from reinsurance claims
Penerimaan lain-lain 53.954 56.021 Receipts from other income
Pembayaran klaim dan manfaat (3.210.311 ) (4.147.792 ) Payment of claims and benefits
Pembayaran premi reasuransi (89.052 ) (91.533 ) Payment of reinsurance premiums
Pembayaran biaya akuisisi (271.619 ) (228.406 ) Payment of acquisition cost
Pembayaran beban usaha lainnya (396.702 ) (292.110 ) Payment of other operating expenses
Kas Neto Diperoleh dari Net Cash Provided by (Used in)

(Digunakan untuk) Aktivitas Operasi 40.593 (435.678 ) Operating Activities

AKTIVITAS INVESTASI INVESTING ACTIVITIES
Pencairan deposito berjangka 29.099.471 22.656.344 Withdrawal of time deposits

Penerimaan dari Proceeds from sale of
penjualan surat berharga 270.964 583.260 marketable securities
Penerimaan hasil investasi 890.551 643.296 Receipts of investment income
Penerimaan pinjaman polis 128.231 283.454 Proceeds from policy loans
Hasil penjualan aset tetap 882 10 1.277 Proceeds from sale of fixed assets
Penempatan deposito berjangka (29.170.300 ) (22.866.066 ) Placement in time deposits
Penempatan Placement of
surat berharga (641.806 ) (1.289.564 ) marketable securities
Pemberian pinjaman polis (149.369 ) (277.514 ) Issuance of policy loans
Perolehan aset tetap (2.318 ) 10 (14.209 ) Acquisition of fixed assets
Kas Neto Diperoleh dari Net Cash Provided by (Used in)

(Digunakan untuk) Aktivitas Investasi 426.306 (279.722 ) Investing Activities
ARUS KAS UNTUK CASH FLOWS FOR

AKTIVITAS PENDANAAN FINANCING ACTIVITY
Pembayaran dividen oleh entitas anak Payment of dividends by subsidiaries

ke kepentingan nonpengendali (149.400 ) (98.167 ) to non-controling interest
KENAIKAN (PENURUNAN) NETO NET INCREASE (DECREASE)

KAS DAN SETARA KAS 317.499 (813.567 ) CASH AND CASH EQUIVALENTS
DAMPAK PERUBAHAN SELISIH KURS EFFECT OF

MATA UANG ASING TERHADAP CHANGES IN FOREIGN
KAS DAN SETARA KAS 830 (195 ) EXCHANGE RATE
KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS

AWAL TAHUN 3.473.238 4 4.287.000 AT BEGINNING OF THE YEAR
KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS

AKHIR TAHUN 3.791.567 4 3.473.238 AT THE END OF YEAR
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASIAN STATEMENTS
31 Desember 2018 As of December 31, 2018
Dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal tersebut And for the Year then Ended
Kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)
1. UMUM 1. GENERAL
a. Pendirian Perusahaan dan Informasi Umum a. Company’s Establishment and General

Information
PT Panin Financial Tbk (“Perusahaan”) didirikan di PT Panin Financial Tbk (the ”Company”) was
Jakarta dengan nama PT Asuransi Jiwa Panin established in Jakarta under the name
Putra berdasarkan Akta No. 192, tanggal 19 Juli PT Asuransi Jiwa Panin Putra on July 19,
1974, yang kemudian diubah dengan Akta 1974 based on Notarial Deed No. 192, which
No. 226, tanggal 27 Februari 1975, keduanya was amended by Notarial Deed No. 226,
diaktakan oleh Ridwan Suselo, S.H., Notaris di dated February 27, 1975, both notarized by
Jakarta. Kedua akta tersebut mendapat Ridwan Suselo, S.H., Notary in Jakarta. Both
persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik deeds were approved by the Minister of
Indonesia melalui Surat Keputusan No. Y.A.5/83/6, Justice of the Republic of Indonesia in its
tanggal 4 April 1975, didaftarkan pada Decision Letter No. Y.A.5/83/6, dated April 4,
kepaniteraan Pengadilan Negeri Jakarta berturut- 1975, registered at the secretariat of Jakarta
turut di bawah No. 1190 dan 1197, tanggal 14 April District Court under No. 1190 and 1197, dated
1975 dan diumumkan dalam Berita Negara April 14, 1975 and published in State Gazette
Republik Indonesia No. 30, tanggal 15 April 1975, of the Republic of Indonesia No. 30, dated
Tambahan No. 203. April 15, 1975, Supplement No. 203.
Perusahaan mulai beroperasi secara komersial di The Company started its commercial
bidang asuransi jiwa pada tahun 1976 dan sejak operations in life insurance in 1976 and since
tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan mulai January 1, 2010, the Company started its
beroperasi secara komersial di bidang penyediaan commercial operations in providing business
jasa konsultasi bisnis, manajemen dan administrasi consulting services, management and
kepada masyarakat umum. Perusahaan administration to the general public. The
berdomisili di Jakarta dan kantor Perusahaan Company is domiciled in Jakarta and its office
beralamat di Panin Life Center Lantai 7, Jln. Let. is located at Panin Life Center, 7th Floor, Jln.
Jend. S. Parman Kavling 91, Jakarta. Let. Jend. S. Parman Lot 91, Jakarta.
Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami The Company’s Articles of Association have
beberapa kali perubahan, terakhir berdasarkan been amended several times, most recently by
Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum the Deed relating to Yearly General Meeting of
Pemegang Saham Tahunan No. 69 tanggal Shareholders No. 69 dated June 30, 2016 of
30 Juni 2016 dari Notaris Kumala Tjahjani Notary Kumala Tjahjani Widodo, S.H., MH.,
Widodo, S.H., MH., M.Kn., pemegang saham M.Kn., in which the shareholders agreed to
menyetujui untuk menyesuaikan Anggaran Dasar amend and adjust the Company’s Articles of
Perusahaan dengan Peraturan Otoritas Jasa Association according to the Financial
Keuangan No. 32/POJK.04/2014 tentang Rencana Services Authority Regulation
dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang No. 32/POJK.04/2014 pertaining Plans and
Saham Perusahaan Terbuka. Perubahan Implementation of the General Meeting of
Anggaran Dasar tersebut telah diberitahukan Shareholders of Public Company. This
kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia amendment has been notified to the Minister
Republik Indonesia yang telah diterima melalui of Law and Human Rights of the Republic of
Surat No. AHU-AH.01.03-0067164 tertanggal Indonesia which has been accepted in Letter
27 Juli 2016. No. AHU-AH.01.03-0067164 dated
July 27, 2016.
Entitas induk dan entitas induk terakhir The Company’s immediate and ultimate
Perusahaan adalah PT Paninvest Tbk. holding is PT Paninvest Tbk. The Company
Perusahaan tergabung dalam Grup Pan Indonesia belongs to Pan Indonesia (Panin) Group.
(Panin).
8
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
b. Penawaran Umum Efek Perusahaan b. Public Offering of Shares
Pada tanggal 30 April 1983, Perusahaan On April 30, 1983, the Company obtained the
memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan approval of the Chairman of Capital Market
Pengawas Pasar Modal (Bapepam) (sekarang Supervisory Agency (Bapepam) (presently
Otoritas Jasa Keuangan) (“OJK”) dengan Surat Financial Services Authority) (”OJK”) based on
No. SI-016/PM/E/1983 untuk melakukan state letter No. SI-016/PM/E/1983 for the initial
penawaran umum perdana atas 1.020.000 saham public offering of 1,020,000 shares.
Perusahaan kepada masyarakat.
Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Luar Biasa Based on the Minutes of Extraordinary
Pemegang Saham yang tercantum dalam Akta Meeting of the Company’s Shareholders as
No. 14 tanggal 26 Juni 2002 dari notaris Veronica stated in the Notarial Deed No. 14 dated
Lily Dharma, S.H., para pemegang saham June 26, 2002 of Veronica Lily Dharma, S.H.,
Perusahaan memutuskan dan menyetujui the shareholders approved to change the par
perubahan nilai nominal saham dari Rp 500 per value per share from Rp 500 to Rp 125 per
saham menjadi Rp 125 per saham. Perubahan ini share. This change was registered by the
telah didaftarkan kepada Menteri Hukum dan Hak Minister of Law and Human Rights of the
Asasi Manusia Republik Indonesia dengan surat Republic of Indonesia in its Letter
penerimaan Surat No. C-24143HT.01.04. TH.2003 No. C-24143HT.01.04.TH.2003 dated
tanggal 10 Oktober 2003 dan telah diumumkan October 10, 2003 and was published in the
dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 94 State Gazette of the Republic of Indonesia
tanggal 24 November 2003 Tambahan No. 916. No. 94 dated November 24, 2003, Supplement
No. 916.
Penawaran Umum Perdana dan Terbatas yang The Initial and Limited Public Offerings
telah dilakukan oleh Perusahaan adalah sebagai conducted by the Company were as follows:
berikut:
Jumlah Harga Penawaran per Saham

Saham / (dalam Rupiah Penuh) /
Tahun / Keterangan / Number of Offering Price per Share
Year Description Shares (in full amount of Rupiah)
1983 Penawaran Umum Perdana / 1.020.000 2.950

Initial Public Offering
1989 Penawaran Umum Terbatas I / 793.664 6.300
Preemptive Right Issue I
1998 Penawaran Umum Terbatas II / 147.998.456 500
Preemptive Right Issue II
1999 Penawaran Umum Terbatas III / 236.797.530 500
Preemptive Right Issue III
1999 Penawaran Umum Terbatas IV / 887.990.736 500
Preemptive Right Issue IV
1999 Penawaran Umum Terbatas V / 1.545.370.857 500
Preemptive Right Issue V
2006 Penawaran Umum Terbatas VI / 11.982.506.676 125
Preemptive Right Issue VI
2011 Penawaran Umum Terbatas VII / 3.994.010.198 125
Preemptive Right Issue VII
Pada tanggal 31 Desember 2018, seluruh saham As of December 31, 2018, all of the
Perusahaan sejumlah 32.022.073.293 saham telah Company’s issued shares totaling
dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia. 32,022,073,293 shares have been listed in the
Indonesian Stock Exchange.
9
c. Struktur Entitas Anak c. The Structure of Subsidiaries
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, rincian As of December 31, 2018 and 2017, details of
Entitas Anak yang dikonsolidasikan ke dalam Subsidiaries which are consolidated into the
laporan keuangan Perusahaan adalah sebagai Company’s financial statements are as
berikut: follows:
Persentase Jumlah Aset Sebelum

Kepemilikan / Eliminasi / Total Assets
Domisili / Kegiatan Usaha / Percentage of Before Elimination
Entitas Anak Domicile Principal Activity Ownership 2018 2017 Subsidiaries
Kepemilikan Direct
langsung ownership
Konsultasi Manajemen
PT Panin Bisnis di Bidang Kearsipan / PT Panin
Internasional Management Consulting in Internasional
(PT PI) Jakarta The Field of Archives 63,16% 3.904.522 3.901.978 (PT PI)
Jasa Layanan Penyediaan
Teknologi Informasi dan
Sistem Informasi
Management / Information
Technology Services
PT Epanin Dotcom Provider and Management PT Epanin Dotcom
(EPD)*** Jakarta Information System 99,99% - 10.813 (EPD)***
Kepemilikan Indirect
tidak langsung ownership
PT Panin Dai-ichi Asuransi Jiwa / PT Panin Dai-ichi
Life (PT PDL)* Jakarta Life Insurance 95%* 9.202.435 9.293.259 Life (PT PDL)*
Reksa Dana Reksa Dana
Terproteksi Terproteksi
Batavia Obligasi Reksadana / Batavia Obligasi
Utama Jakarta Mutual Fund 100%** 546.464 428.581 Utama
Reksa Dana
Reksa Dana Terproteksi
Terproteksi Aberdeen
Aberdeen Proteksi Reksadana / Proteksi Income
Income Regular Jakarta Mutual Fund 100%** 260.906 265.216 Regular
Bahana Protected Reksadana / Bahana Protected
Fund G 69 Jakarta Mutual Fund 100%** 201.856 207.171 Fund G 69
Aberdeen Proteksi Reksadana / Aberdeen Proteksi
Income Plus XVII Jakarta Mutual Fund 100%** 88.094 92.539 Income Plus XVII
* Dimiliki 95% oleh PT PI * 95% Owned by PT PI

** Dimiliki seluruhnya oleh PT PDL ** Fully owned by PT PDL
*** Berdasarkan Pernyataan Keputusan Rapat Umum Para Pemegang *** Based on the declaration of the Shareholders General Meeting of
Saham PT EPD yang dinyatakan dalam Akta Notaris No. 11 tanggal 9 Maret PT EPD, which stated in the Notarial Deed No. 11 of Nanny Wiana
2017, dari Notaris Nanny Wiana Setiawan, SH., para pemegang saham Setiawan, SH., dated March 9, 2017, the shareholders agreed to
menyetujui likuidasi PT EPD. liquidate PT EPD.
10
c. Struktur Entitas Anak (lanjutan) c. The Structure of Subsidiaries (continued)
Entitas Terstruktur** Structured Entities**
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As at December 31, 2018 and 2017, the
ringkasan informasi keuangan konsolidasian untuk summary of consolidated financial information
PT PI, entitas anak yang dianggap signifikan of PT PI, a subsidiary that considered
terhadap Grup, adalah sebagai berikut: significant to the Group, is as follow:
2018 2017
Ringkasan laporan Summary of consolidated

posisi keuangan konsolidasian statement of financial position
Total Aset 9.223.412 9.311.637 Total Assets
Total Liabilitas (4.190.124 ) (4.186.366 ) Total Liabilities
Aset neto 5.033.288 5.125.271 Net assets

laba rugi dan penghasilan statement of profit or loss and
komprehensif lain konsolidasian other comprehensive income
Laba sebelum Profit before income
pajak penghasilan 408.979 380.974 Tax
Manfaat (beban) pajak penghasilan 1.180 (1.043 ) Income tax benefit (expense)
Laba neto tahun berjalan 410.159 379.931 Net profit for the year
(Rugi) penghasilan Other comprehensive
komprehensif lain (123.541 ) 94.974 (loss) income
Total penghasilan Total comprehensive

komprehensif tahun berjalan 286.618 474.905 income for the year

arus kas konsolidasian statement of cash flows
Kas neto diperoleh dari (digunakan Net cash provided by (used in)
untuk) aktivitas operasi 52.016 (457.116 ) operating activities
Kas neto diperoleh dari (digunakan Net cash provided by (used in)
untuk) aktivitas investasi 110.031 (127.404 ) investing activities
Kas neto digunakan untuk Net cash used in
aktivitas pendanaan (373.497 ) (245.411 ) financing activities
Penurunan neto Net decrease in

kas dan setara kas (211.450 ) (829.931 ) cash and cash equivalents
Dampak perubahan Effect of changes in foreign
selisih kurs terhadap exchange rate
kas dan setara kas 830 (194 ) on cash and cash equivalents
Kas dan setara kas Cash and cash equivalents
awal tahun 2.629.573 3.459.698 at the begining of the year

akhir tahun 2.418.953 2.629.573 at the end of the year
11
c. Struktur Entitas Anak (lanjutan) c. The Structure of Subsidiaries (continued)
Entitas Terstruktur** (lanjutan) Structured Entities** (continued)
Perusahaan memiliki entitas anak secara tidak The Company owned subsidiaries indirectly
langsung melalui kepemilikan PT PDL di beberapa through the ownership of PT PDL in several
entitas terstruktur dalam bentuk reksa dana close structured entities in form of close ended
ended. mutual funds.
PT PDL memiliki unit penyertaan pada Reksa PT PDL has unit of participation in Protected
Dana Terproteksi Aberdeen Standard Proteksi Mutual Fund Abeerden Standard Proteksi
Income Reguler dan Reksa Dana Batavia Obligasi Income Reguler and Protected Mutual Fund
Utama yang dikonsolidasikan ke laporan keuangan Batavia Obligasi Utama which consolidated to
konsolidasian PT PDL pada bulan Oktober dan PT PDL’s consolidated financial statements in
November 2017. PT PDL juga memiliki unit October and November 2017. PT PDL also
penyertaan pada Reksa Dana Terproteksi OSO has unit of participation in Protected Mutual
Dana Terproteksi II dan Reksa Dana BNI Asset Fund OSO Dana Terproteksi II and Mutual
Management Penyertaan Terbatas Anugrah yang Fund BNI Asset Management Penyertaan
dikonsolidasikan ke laporan keuangan Terbatas Anugrah which consolidated to PT
konsolidasian Grup pada tahun 2016, dimana unit PDL’s consolidated financial statements in
penyertaan pada Reksa Dana Terproteksi OSO 2016, where the units of participation of the
Dana Terproteksi II dan Reksa Dana BNI Asset Protected Mutual Fund OSO Dana Terproteksi
Management Penyertaan Terbatas Anugrah II and Mutual Fund BNI Asset Management
tersebut telah dilepas pada bulan Oktober dan Penyertaan Terbatas Anugrah which
November 2017. consolidated has been disposed in October
and November 2017.
d. Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Audit, d. Boards of Commissioners and Directors,
Sekretaris Perusahaan, Audit Internal dan Audit Committee, Corporate Secretary,
Karyawan Internal Auditor and Employees
Susunan Dewan Komisaris dan Direksi pada The members of the Company’s Boards of
tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah Commissioner and Director as of
sebagai berikut: December 31, 2018 and 2017 are as follows:
Dewan Komisaris / Board of Commissioners
Presiden komisaris Mu’min Ali Gunawan President commissioner

Wakil presiden komisaris Suwirjo Josowidjojo Vice-president commissioner
Komisaris independen Veronika Lindawati Independent commissioner
Direksi / Directors
Presiden direktur Lianna Loren Limanto President director
Wakil presiden direktur Bhindawati Gunawan Vice-president director
Direktur Marwan Noor Director
Personil manajemen kunci Perusahaan meliputi Boards of Commissioners and Directors are
seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi the Company’s key management personnel
(namun tidak termasuk Komisaris Independen). (excluding the Independent Commissioner).
Direksi bertanggung jawab terhadap bidang The Directors are responsible for finance,
keuangan, akuntansi, sumber daya manusia, tata accounting, human resources, good corporate
kelola, investasi dan strategi bisnis Perusahaan. governance, investment and business strategy
of the Company.
12
d. Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Audit, d. Boards of Commissioners and Directors,
Sekretaris Perusahaan, Audit Internal dan Audit Committee, Corporate Secretary,
Karyawan (lanjutan) Internal Auditor and Employees
(continued)
Susunan Komite Audit Perusahaan pada tanggal The members of Audit Committee ss of
31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai December 31, 2018 and 2017 are as follows:
berikut:
Ketua Veronika Lindawati Chairman

Anggota Jacobus Laisila Member
Anggota A. Agus Susanto Member
Susunan sekretaris Perusahaan dan internal audit The Company secretary and internal auditor
pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah as of December 31, 2018 and 2017, are as
sebagai berikut: follows:
2018 2017
Sekretaris Perusahaan Marwan Noor Merny Hollis Corporate Secretary
Internal Audit Priskila Gabrielia Ciahaya Julyanti Anastasia Ritauli Internal Auditor
Internal Audit Suryani - Internal Auditor
Jumlah karyawan tetap konsolidasian adalah Total of consolidated permanent employees

sebanyak 353 dan 388 orang, masing-masing were 353 and 388 people as of December 31,
pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 (tidak 2018 and 2017, respectively (unaudited).
diaudit).
e. Penerbitan Laporan Keuangan Konsolidasian e. Issuance of Consolidated Financial

Statements
Laporan keuangan konsolidasian ini telah The consolidated financial statements have
diotorisasi untuk diterbitkan oleh Direksi been authorized for issue by the Directors of
Perusahaan, selaku pihak yang bertanggung jawab the Company, who is responsible for the
atas penyusunan dan penyelesaian laporan preparation and completion of the
keuangan konsolidasian, pada tanggal consolidated financial statements, on
29 Maret 2019. March 29, 2019.
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES
a. Kepatuhan terhadap Standar Akuntansi a. Compliance with Financial Accounting

Keuangan (“SAK”) Standards (“SAK”)
Laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan The consolidated financial statements of the
entitas anaknya (bersama-sama disebut sebagai Company and its subsidiaries (together
“Grup”) telah disusun dan disajikan sesuai dengan referred as the ”Group") have been prepared
SAK di Indonesia yang meliputi Pernyataan and presented in accordance with Indonesian
Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) dan SAK which comprise of the Statements of
Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”) Financial Accounting Standards (“PSAK”) and
yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi the Interpretation of Financial Accounting
Keuangan - Ikatan Akuntan Indonesia (“DSAK- Standards (“ISAK”) issued by Financial
IAI”), serta Peraturan No. VIII.G.7 yang diterbitkan Accounting Standards Board of the Indonesian
oleh BAPEPAM-LK, tentang Penyajian dan Institute of Accountants (“DSAK-IAI”), and
Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau BAPEPAM-LK Regulation No. VIII.G.7
Perusahaan Publik, yang terlampir dalam surat regarding the Presentations and Disclosures
keputusan No. KEP-347/BL/2012 dari Ketua of Financial Statements of listed entity,
BAPEPAM-LK tanggal 25 Juni 2012. enclosed in the decision letter
No. KEP-347/BL/2012 of Chairman of
BAPEPAM-LK dated June 25, 2012.
13

(lanjutan) POLICIES (continued)
b. Dasar Pengukuran dalam Penyusunan b. Basis of Measurement in Preparation of

Laporan Keuangan Konsolidasian Consolidated Financial Statements
Laporan keuangan konsolidasian disusun The consolidated financial statements have

berdasarkan asumsi kelangsungan usaha dan biaya been prepared based on the going-concern
perolehan, kecuali untuk akun tertentu yang diukur assumption and historical cost basis, except for
berdasarkan pengukuran lain sebagaimana certain accounts which are measured on the
diuraikan dalam kebijakan akuntansi terkait. basis described in the related accounting
policies.
Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan The consolidated statement of cash flows are
menggunakan metode langsung, dan prepared using the direct method, and classified
dikelompokkan ke dalam aktivitas operasi, investasi into operating, investing and financing activities.
dan pendanaan.
Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam The accounting policies adopted in the
penyusunan laporan keuangan konsolidasian preparation of the consolidated financial
konsisten dengan yang digunakan dalam statements are consistent with those adopted in
penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk the preparation of the consolidated financial
tahun yang berakhir 31 Desember 2017, kecuali statements for the year ended December 31,
bagi penerapan beberapa amendemen dan 2017, except for the adoption of several
penyesuaian PSAK baru yang efektif tanggal amendments and improvement to PSAK
1 Januari 2018 dan perubahan akuntansi untuk effective January 1, 2018 and change in
tanah dan bangunan dari model biaya menjadi accounting for land and buildings from cost
model revaluasi seperti yang diungkapkan dalam model to revaluation model as disclosed in this
Catatan ini. Note.
Mata uang fungsional dan pelaporan yang The functional and reporting currency of the
digunakan oleh Perusahaan dan entitas anaknya Company and its subsidiaries is Indonesian
adalah Rupiah. Rupiah.
Seluruh angka dalam laporan keuangan All figures in the consolidated financial
konsolidasian ini dibulatkan menjadi jutaan Rupiah statements are rounded to millions of Rupiah,
yang terdekat, kecuali dinyatakan lain. unless otherwise stated.
Penyusunan laporan keuangan konsolidasian The preparation of consolidated financial

sesuai dengan SAK di Indonesia yang statements in conformity with Indonesian SAK
mengharuskan manajemen untuk membuat requires management to make judgments,
pertimbangan, estimasi dan asumsi yang estimates and assumptions that affect the
memengaruhi penerapan kebijakan akuntansi dan application of accounting policies and the
jumlah aset, liabilitas, pendapatan dan beban yang reported amounts of assets, liabilities, income
dilaporkan. Walaupun estimasi ini dibuat and expenses. Although these estimates are
berdasarkan pengetahuan terbaik manajemen dan based on management’s best knowledge and
pertimbangan atas kejadian dan tindakan saat ini, judgments of current events and actions, actual
hasil yang sebenarnya mungkin berbeda dari results may ultimately differ from those
jumlah yang diestimasi. Hal-hal yang melibatkan estimates. The areas involving a higher degree
pertimbangan atau kompleksitas yang lebih tinggi of judgments or complexity, or areas where
atau hal-hal di mana asumsi dan estimasi adalah assumptions and estimates are significant to
signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian the consolidated financial statements are
diungkapkan dalam Catatan 3 atas laporan disclosed in Note 3 to the consolidated financial
keuangan konsolidasian. statements.
14

c. Penerapan Amendemen dan Penyesuaian PSAK c. Adoption of Amendments and Revised

PSAK
Grup telah menerapkan amendemen dan The Group adopted the following amendments
penyesuaian PSAK, yang berlaku efektif tanggal 1 and revised to PSAK that are mandatory for
Januari 2018: application effective January 1, 2018:
- PSAK No. 15 (Penyesuaian 2017): Investasi - PSAK No. 15 (Improvement 2017):
pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama Investments in Associates and Joint
- Amandemen PSAK No. 46: Pajak Penghasilan, Ventures
tentang Pengakuan Aset Pajak Tangguhan - Amendments to PSAK No. 46: Income
untuk Rugi Yang Belum Direalisasi Taxes, on Recognition of Deferred Tax
Assets for Unrealized Losses
Penerapan PSAK yang baru dan direvisi tidak The adoption of the new and revised PSAK had
memiliki pengaruh signifikan terhadap kinerja no significant effect on the Group’s financial
keuangan dan posisi Grup untuk periode saat ini performance and position for the current or prior
atau sebelumnya. periods.
d. Dasar Konsolidasi d. Basis of Consolidation
Entitas anak adalah seluruh entitas di mana Grup Subsidiaries are entities over which the Group
memiliki pengendalian. Grup mengendalikan has control. The Group controls an investee
investee ketika (a) memiliki kekuasaan atas when the Group (a) has power over the
investee, (b) eksposur atau hak atas imbal hasil investee, (b) is exposed, or has rights, to
variabel dari keterlibatannya dengan investee, dan variable returns from its involvement with the
(c) memiliki kemampuan untuk menggunakan investee, and (c) has the ability to use its power
kekuasaannya atas investee untuk memengaruhi over the investee to affect its returns. The
jumlah imbal hasil. Grup menilai kembali apakah Group re-assesses whether or not it controls an
Grup mengendalikan investee jika fakta dan investee if facts and circumstances indicate that
keadaan mengindikasikan adanya perubahan there are changes to one or more of the three
terhadap satu atau lebih dari tiga elemen elements of control.
pengendalian.
Konsolidasi atas entitas anak dimulai sejak tanggal Consolidation of a subsidiary begins when the
Grup memperoleh pengendalian atas entitas anak Group obtains control over the subsidiary and
dan berakhir ketika Grup kehilangan pengendalian ceases when the Group losses control of the
atas entitas anak. Penghasilan dan beban entitas subsidiary. Income and expenses of a
anak dimasukkan atau dilepaskan selama tahun subsidiary acquired or disposed of during the
berjalan dalam laba rugi dari tanggal diperolehnya year are included in the profit or loss from the
pengendalian sampai dengan tanggal ketika Grup date the Group gains control until the date the
kehilangan pengendalian atas entitas anak. Group ceases to control the subsidiary.
Laba rugi dan setiap komponen dari penghasilan Profit or loss and each component of other
komprehensif lain diatribusikan kepada pemilik comprehensive income are attributed to owners
entitas induk dan kepentingan nonpengendali, of the parent entity and to the non-controlling
meskipun hal tersebut mengakibatkan kepentingan interests, even if this results in the non-
nonpengendali memiliki saldo defisit. Jika diperlukan, controlling interests having a deficit balance.
dilakukan penyesuaian atas laporan keuangan When necessary, adjustments are made to the
entitas anak guna memastikan keseragaman dengan financial statements of subsidiaries to bring their
kebijakan akuntansi Grup. Mengeliminasi secara accounting policies into line with the Group’s
penuh aset dan liabilitas, penghasilan, beban, dan accounting policies. All intra-group assets and
arus kas dalam intra grup terkait dengan transaksi liabilities, equity, income, expenses and cash
antar entitas dalam Grup. flows relating to transactions between members
of the Group are eliminated in full on
consolidation.
15

d. Dasar Konsolidasi (lanjutan) d. Basis of Consolidation (continued)
Perubahan dalam bagian kepemilikan atas entitas A change in the ownership interest of a
anak yang tidak mengakibatkan hilangnya subsidiary, without a loss of control, is
pengendalian pada entitas anak dicatat sebagai accounted for as an equity transaction. Any
transaksi ekuitas. Setiap perbedaan antara jumlah difference between the amount by which the
tercatat kepentingan nonpengendali yang non-controlling interests are adjusted and the
disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang dibayar fair value of the consideration paid or received is
atau diterima diakui secara langsung di ekuitas dan recognized directly in equity and attributed to
mengatribusikannya kepada pemilik entitas induk. owners of the parent.
Ketika Grup kehilangan pengendalian pada entitas If the Group losses control over a subsidiary, it
anak, maka Grup menghentikan pengakuan atas derecognises the related assets (including
aset (termasuk goodwill), liabilitas dan komponen goodwill), liabilities, non-controlling interest and
lain dari ekuitas terkait, sementara keuntungan atau other components of equity while any resulting
kerugian yang dihasilkan diakui pada laba rugi. gain or loss is recognised in profit or loss. Any
Bagian dari investasi yang tersisa diakui pada nilai investment retained is recognised at fair value.
wajar.
Grup memiliki beberapa investasi pada entitas The Group has invested in a number of
terstruktur dalam bentuk reksa dana khusus. structured entities such as close-ended mutual
Persentase kepemilikan Grup pada entitas-entitas ini fund. The Group’s percentage of ownership in
dapat berfluktuasi dari hari ke hari sesuai dengan these entities may fluctuate from day to day
partisipasi Grup di dalamnya. Dimana Grup according to the Group’s participation in them.
mengendalikan entitas tersebut, entitas tersebut Where the Group controls such entities, they are
dikonsolidasikan dengan kepentingan pihak ketiga consolidated with the interest of third parties
ditampilkan sebagai nilai aset neto yang menjadi shown as net asset value attributable to unit-
pemegang unit penyertaan dan masing-masing holders and profit attributable to unit-holders in
keuntungan diatribusikan pada satuan pemegang the consolidated statement of financial position
pada laporan posisi keuangan konsolidasian dan and consolidated statement of profit or loss and
laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain other comprehensive income, respectively.
konsolidasian.
e. Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali e. Business Combination of Entities Under

Common Control
Dalam kombinasi bisnis entitas sepengendali, aset In business combination of entities under
dan liabilitas yang diakuisisi tidak disajikan kembali common control, assets and liabilities of the
ke nilai wajar, melainkan diakui sebesar jumlah acquiree are not restated to fair value instead
tercatatnya dengan menggunakan metode the acquirer continues to assume the acquiree’s
penyatuan kepentingan. Metode penyatuan carrying amount of those assets and liabilities
kepemilikan ini harus diterapkan sejak periode yang using pooling-of-interest method. The pooling-of
paling awal pada tahun dimana kedua entitas interests method should be applied starting
(akuisisi dan pengakuisisi) berada dalam entitas from the beginning of the period in the year the
sepengendali untuk pertama kalinya. two entities (acquirer and acquiree) first came
under common control.
Selisih antara harga pengalihan yang dibayar adalah The difference between the transfer price paid
jumlah tercatat aset neto yang diperoleh disajikan and carrying amount of net assets acquired is
sebagai bagian dari akun “Tambahan Modal Disetor” presented as part of the “Additional-Paid In
pada ekuitas. Capital” account in equity.
16

f. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing f. Transactions and Balances in Foreign
Currencies
(i) Mata Uang Fungsional dan Penyajian (i) Functional and Presentation Currency
Laporan keuangan konsolidasian disajikan The consolidated financial statements are

dalam Rupiah (“Rp”), yang merupakan mata presented in Indonesian Rupiah (“Rp”), which
uang fungsional Perusahaan dan entitas is the functional currency of the Company
anaknya. and its subsidiaries.
(ii) Transaksi dan Saldo (ii) Transactions and balances
Transaksi dalam mata uang asing dicatat ke Transactions in foreign currencies are
mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs translated in to Rupiah using the exchange
yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada rates prevailing at the dates of the
tanggal laporan posisi keuangan transactions. Monetary assets and liabilities
konsolidasian, aset dan liabilitas moneter denominated in foreign currencies are
dalam mata uang asing dijabarkan dengan translated at the rate of exchange prevailing
kurs yang berlaku saat itu. Pos non-moneter at the consolidated statement of financial
dalam mata uang asing yang diukur position date. Non-monetary items that are
berdasarkan nilai historis tidak dijabarkan measured in terms of historical cost in a
kembali. Selisih kurs yang timbul atas foreign currency are not retranslated.
penyelesaian pos-pos moneter dan Exchange differences arising on the
penjabaran kembali pos-pos moneter diakui settlement of monetary items and on
pada laba rugi. retranslation of monetary items are included
in profit or loss.
g. Investasi Pada Entitas Asosiasi g. Investment in Associates
Investasi Grup pada entitas asosiasi diukur dengan The Group’s investment in associates is
menggunakan metode ekuitas. Entitas asosiasi accounted for using the equity method. An
adalah suatu entitas di mana Grup mempunyai associates is an entity in which the Group has
pengaruh signifikan, biasanya mempunyai significant influence, generally accompanying a
kepemilikan saham 20% atau lebih hak suara. shareholding of 20% or more of the voting rights.
Sesuai dengan metode ekuitas, nilai perolehan Under the equity method, the cost of investment
investasi termasuk goodwill yang teridentifikasi includes goodwill identified on acquisition
ditambah atau dikurang dengan bagian Grup atas increased or decreased by the Group’s share of
laba atau rugi bersih entitas asosiasi, penerimaan profit or loss of the associates, and dividends
dividen dari investee dan dikurangi dengan kerugian received from the investee, net of any
penurunan nilai sejak tanggal perolehan. impairment loss since the date of acquisition.
17

g. Investasi Pada Entitas Asosiasi (lanjutan) g. Investment in Associates (continued)
Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif The consolidated statement of profit or loss
lain konsolidasian mencerminkan bagian atas hasil and other comprehensive income reflects the
operasi dari entitas asosiasi. Setiap perubahan di Group’s share of the results of operations of
penghasilan komprehensif lain dari entitas asosiasi the associate. Any changes in the other
disajikan sebagai bagian dari penghasilan comprehensive income of the associates is
komprehensif lainnya dari Grup. Bila terdapat presented as part of the Group’s other
perubahan yang diakui langsung pada ekuitas dari comprehensive income. When there has been
entitas asosiasi, Grup mengakui bagiannya atas a change recognized directly in the equity of
perubahan tersebut dan mengungkapkan hal ini, the associates, the Group recognizes its
jika diterapkan, dalam laporan perubahan ekuitas portion of any such changes and discloses
konsolidasian. Laba atau rugi yang belum this, when applicable, in the consolidated
direalisasi sebagai hasil dari transaksi-transaksi statement of changes in equity. Unrealized
antara Grup dengan entitas asosiasi di eliminasi gains and losses resulting from transactions
sesuai dengan jumlah kepentingan Grup dalam between the Group and the associates are
entitas asosiasi. Kebijakan akuntansi entitas eliminated to the extent of the Group’s interest
asosiasi, disesuaikan jika diperlukan, untuk in the associates. Accounting policies of
menjamin konsistensi kebijakan akuntansi dengan associates have been changed where
yang digunakan oleh Grup. necessary to ensure consistency with the
policies adopted by the Group.
Grup menentukan apakah diperlukan untuk The Group determines whether it is necessary
mengakui rugi penurunan nilai atas investasi pada to recognize an impairment loss on the
entitas asosiasi. Grup menilai pada setiap tanggal investment in associates. The Group assesses
pelaporan apakah terdapat bukti objektif bahwa at each reporting date whether there is any
terdapat penurunan investasi pada entitas asosiasi. objective evidence that the investment in the
Dalam hal terdapat bukti objektif penurunan associates is impaired. In the event that there
investasi pada entitas asosiasi, Grup menentukan is an objective evidence that the investment in
jumlah penurunan nilai berdasarkan selisih antara associates is impaiired, the Group determines
jumlah terpulihkan atas investasi dalam asosiasi the amount of impairment as the difference
dan nilai tercatatnya, dan mengakui jumlah dalam between the recoverable amount of the
laba rugi. investment in associates and its carrying
amount, and recognizes the amount in profit or
loss.
h. Transaksi dengan Pihak-pihak yang Berelasi h. Transactions with Related Parties
Sesuai dengan PSAK No. 7, “Pengungkapan In accordance with PSAK No. 7, “Related
Pihak-pihak Berelasi”, suatu pihak dianggap Party Disclosures”, parties are considered to
berelasi jika salah satu pihak memiliki kemampuan be related if one party has the ability to control
untuk mengendalikan (melalui kepemilikan, secara (through ownership, directly or indirectly) or
langsung atau tidak langsung) atau mempunyai exercise significant influence (through
pengaruh signifikan (melalui partisipasi dalam participation in the financial and operating
kebijakan keuangan dan operasi) atas pihak lain policies) over the other party in making
dalam pengambilan keputusan keuangan dan financial and operating decisions.
operasi.
Seluruh transaksi signifikan dengan pihak berelasi All significant transactions with related parties
diungkapkan dalam Catatan 36 atas laporan are disclosed in Note 36 to the consolidated
keuangan konsolidasian. financial statements.
18

i. Instrumen Keuangan i. Financial Instruments
Aset Keuangan Financial Assets
Aset keuangan diklasifikasikan sebagai aset Financial assets are classified as either
keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba financial assets at fair value through profit or
rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, loss, loans and receivables, held-to-maturity
investasi dimiliki hingga jatuh tempo, atau aset investments, or available-for-sale financial
keuangan tersedia untuk dijual, yang sesuai. assets, as appropriate.
Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukur At initial recognition, financial assets are
pada nilai wajar ditambah biaya transaksi yang measured at fair value plus transaction costs
dapat diatribusikan secara langsung, kecuali untuk that are directly attributable, except for financial
aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui assets measured at fair value through profit or
laba rugi. Adapun aset keuangan yang diukur pada loss. The financial assets carried at fair value
nilai wajar melalui laba rugi pada saat pengakuan through profit or loss are initially recognized at
awal juga diukur sebesar nilai wajar namun biaya fair value but the transaction costs are
transaksi yang timbul seluruhnya langsung expensed in the profit or loss and other
dibebankan ke laporan laba rugi dan penghasilan comprehensive income. Management
komprehensif lain konsolidasian. Manajemen determines the classification of its financial
menentukan klasifikasi aset keuangan tersebut assets at initial recognition
pada pengakuan awal tergantung pada tujuan depending on the purpose for which the
perolehan aset keuangan dan jika diperbolehkan financial assets were acquired and where
dan sesuai, serta mengevaluasinya pada setiap allowed and appropriate, re-evaluates this
tanggal pelaporan. designation at every reporting date.
Aset keuangan diakui apabila Grup memiliki hak Financial assets are recognized when the
kontraktual untuk menerima kas atau aset Group has a contractual right to receive cash
keuangan lainnya dari entitas lain. Seluruh or other financial assets from other entities. All
pembelian atau penjualan aset keuangan yang purchases or sales of financial assets that
memerlukan penyerahan aset dalam kurun waktu requires delivery of assets within a time frame
yang telah di tetapkan oleh peraturan dan established by regulation or convention in the
kebiasaan yang berlaku di pasar (pembelian secara market (regular purchase) are recognized on
reguler) diakui pada tanggal transaksi. Tanggal the transaction date. Transaction date is the
transaksi yaitu tanggal di mana Grup berketetapan date when the Group has a commitment to
untuk membeli atau menjual suatu aset keuangan. purchase or sell a financial asset.
(i) Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar (i) Financial assets at fair value through
melalui laba rugi profit or loss
Aset keuangan diklasifikasi dalam nilai wajar Financial assets are classified as at fair
melalui laba rugi jika aset keuangan sebagai value through profit or loss when the
kelompok diperdagangkan atau pada saat financial assets are either held for
pengakuan awal ditetapkan untuk diukur trading or it is designated as at fair value
pada nilai wajar melalui laba rugi. Aset through profit or loss at initial recognition.
keuangan dalam kelompok ini diukur pada Financial assets in this category are
nilai wajarnya dan seluruh keuntungan atau subsequently measured at fair value and
kerugian yang timbul dari perubahan nilai any gain or loss arising from change in
wajar tersebut (termasuk bunga dan dividen) the fair value, including interest and
diakui pada laba rugi. dividend is recognized in profit or loss.
Kelompok aset keuangan ini adalah unit The Group’s investments in mutual
penyertaan reksa dana, efek utang (obligasi), funds, debt securities (bonds), sukuk
sukuk dan efek ekuitas (saham). and equity securities (shares) are
classified in this category.
19

i. Instrumen Keuangan (lanjutan) i. Financial Instruments (continued)
Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)
(ii) Pinjaman yang diberikan dan piutang (ii) Loans and receivables
Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables are non-
merupakan aset keuangan non-derivatif derivative financial assets with fixed or
dengan pembayaran tetap atau telah determinable payments that are not
ditentukan dan tidak memiliki kuotasi di pasar quoted in an active market. After initial
aktif. Setelah pengakuan awal, aset recognition, these financial assets are
keuangan ini diukur pada biaya perolehan measured at amortized cost using the
diamortisasi dengan menggunakan metode effective interest method less any
suku bunga efektif dikurangi dengan impairment.
penurunan nilai.
Kelompok aset keuangan ini meliputi akun The financial assets in this category
kas dan setara kas, piutang hasil investasi, include cash and cash equivalents,
piutang asuransi, deposito berjangka, investment income receivables,
pinjaman polis, piutang lain-lain dan aset lain- insurance receivables, time deposits,
lain. policy loans, other receivables and other
assets.
(iii) Aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo (iii) Held-to-maturity financial assets
Aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo Held-to-maturity financial assets are
adalah aset keuangan nonderivatif dengan quoted non-derivative financial assets
pembayaran tetap atau telah ditentukan dan with fixed or determinable payments and
jatuh temponya telah ditetapkan, dan Grup fixed maturities for which the Group has
memiliki intensi positif dan kemampuan untuk the positive intention and ability to hold
memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh to maturity. Financial assets in this
tempo. Aset keuangan dalam kategori ini category are measured at amortized cost
diukur pada biaya perolehan diamortisasi using the effective interest method less
dengan menggunakan metode suku bunga any impairment.
efektif dikurangi penurunan nilai.
Grup tidak memiliki aset keuangan yang The Group has no financial assets which
diklasifikasikan dalam kelompok ini. are classified in this category.
(iv) Aset keuangan tersedia untuk dijual (iv) Available-for-sale financial assets
Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah Available-for-sale financial assets are
aset keuangan non-derivatif yang tidak non-derivative financial assets which are
dikelompokkan ke dalam tiga kategori di atas. not assigned to any of the above
Aset keuangan tersedia untuk dijual categories. Available-for-sale financial
selanjutnya diukur pada nilai wajar. assets are subsequently measured at
Perubahan nilai wajar aset keuangan ini fair value. Changes in the fair value of
diakui sebagai penghasilan komprehensif this financial asset are recognized in
kecuali kerugian akibat penurunan nilai atau other comprehensive income, except for
perubahan nilai tukar dan bunga yang impairment losses, foreign exchange
dihitung menggunakan metode suku bunga gains and losses and interest calculated
efektif, sampai aset keuangan tersebut using effective interest method, until the
dihentikan pengakuannya. Pada saat itu, financial asset is derecognized. At that
keuntungan atau kerugian kumulatif yang time, the cumulative gain or loss
sebelumnya diakui dalam penghasilan previously recognized in other
komprehensif lain harus disajikan sebagai comprehensive income is reclassified
penyesuaian reklasifikasi dan diakui pada from equity to profit or loss as a
laba rugi. reclassification adjustment.
Investasi pada efek utang (obligasi) dan efek Investments in debt securities (bonds)
ekuitas (saham) diklasifikasikan dalam and equity securities (shares) are
kategori aset ini. classified under this asset category.
20

Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)
Pengakuan aset keuangan dihentikan jika, dan Financial assets are derecognized if, and only
hanya jika, hak kontraktual atas arus kas yang if, the contractual rights to receive cash flows
berasal dari aset keuangan tersebut telah berakhir from the financial assets have expired or the
atau Grup telah, secara substansial, mengalihkan Group, has substantially, transferred the
aset keuangan tersebut berikut dengan seluruh financial assets together with its risks and
risiko dan manfaat yang terkait kepada entitas lain. rewards to another entity.
Liabilitas Keuangan Financial Liabilities
Grup mengakui liabilitas keuangan pada saat Financial liabilities are recognized when the
timbulnya liabilitas kontraktual untuk menyerahkan Group has contractual obligation to transfer
kas atau aset keuangan lainnya kepada entitas cash or other financial asset to another entity.
lain.
Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai Financial liabilities are classified as financial

liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar liabilities at fair value through profit or loss or
melalui laba rugi atau liabilitas keuangan yang financial liabilities measured at amortized cost,
diukur pada biaya perolehan diamortisasi, mana as appropriate. Financial liabilities are
yang sesuai. Liabilitas keuangan diakui pada recognized initially at fair value and, in the
awalnya sebesar nilai wajar dan, dalam hal case of financial liabilities measured at
liabilitas keuangan yang diukur pada biaya amortized cost, inclusive of directly attributable
perolehan diamortisasi, termasuk biaya transaksi transaction costs.
yang dapat diatribusikan secara langsung.
Pengukuran liabilitas keuangan setelah pengakuan The subsequent measurement of financial

awal tergantung pada klasifikasi liabilitas keuangan liabilities depends on their classification as
tersebut sebagai berikut: follows:
(i) Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai (i) Financial liabilities at fair value through
wajar melalui laba rugi profit or loss
Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai Financial liabilities at fair value through
wajar melalui laba rugi termasuk liabilitas profit or loss include financial liabilities
keuangan untuk diperdagangkan dan held for trading and financial liabilities
liabilitas keuangan yang ditetapkan pada designated upon initial recognition at fair
saat pengakuan awal untuk diukur pada nilai value through profit or loss. Financial
wajar melalui laba rugi. Liabilitas keuangan liabilities are classified as held for trading
diklasifikasikan sebagai kelompok if they are acquired for the purpose of
diperdagangkan jika liabilitas keuangan selling or repurchasing in the near term.
tersebut diperoleh untuk tujuan dijual atau Derivative liabilities are also classified as
dibeli kembali dalam waktu dekat. Liabilitas held for trading unless they are
derivatif juga diklasifikasikan sebagai designated as effective hedging
kelompok diperdagangkan kecuali liabilitas instruments. Financial liabilities at fair
derivatif tersebut ditetapkan sebagai value through profit or loss are measured
instrumen lindung nilai efektif. Liabilitas at fair value with gains or losses
keuangan yang diukur pada nilai wajar recognized in profit or loss. The gains or
melalui laba rugi dinyatakan sebesar nilai losses recognized in profit or loss
wajar dengan keuntungan atau kerugian incorporate any interest paid on the
diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau financial liabilities.
kerugian yang diakui dalam laba rugi
termasuk bunga yang dibayar atas liabilitas
keuangan.
21

Liabilitas Keuangan (lanjutan) Financial Liabilities (continued)
(ii) Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya (ii) Financial liabilities measured at
perolehan diamortisasi amortized cost
Liabilitas keuangan dalam kategori ini Financial liabilities in this category are
selanjutnya diukur pada biaya perolehan subsequently measured at amortized
diamortisasi dengan menggunakan metode cost using the effective interest method.
suku bunga efektif. Keuntungan atau Gains or losses are recognized in profit
kerugian diakui dalam laba rugi ketika or loss when the financial liabilities are
liabilitas keuangan tersebut dihentikan derecognized or impaired, as well as
pengakuannya atau mengalami penurunan through the amortization process.
nilai, dan melalui proses amortisasi.
Liabilitas keuangan Grup termasuk utang The Group's financial liabilities include
asuransi, utang komisi, utang lain-lain insurance payables, payable
(kecuali utang pajak), beban akrual dan commisions, other payables (except
liabilitas kontrak asuransi (kecuali premi yang taxes payable), accrued expense and
belum merupakan pendapatan), pada biaya insurance contract liabilities (except for
diamortisasi menggunakan metode suku unearned premium), at amortized cost
bunga efektif. using effective interest rate method.
Ketika liabilitas keuangan yang ada saat ini Where an existing financial liability is
diganti atau dimodifikasi oleh pemberi exchanged by the same lender with
pinjaman yang sama dengan persyaratan another liability on substantially different
yang berbeda secara substansial, perubahan terms, or the terms of an existing liability
atau modifikasi tersebut diakui sebagai are substantially modified, such an
penghentian pengakuan liabilitas lama dan exchange or modification is treated as a
pengakuan liabilitas baru di mana selisih derecognition of the original liability and
yang timbul antara jumlah tercatat dari the recognition of a new liability, and the
masing-masing liabilitas diakui di dalam difference in the respective carrying
laporan laba rugi dan penghasilan amount is recognized in profit or loss and
komprehensif lain konsolidasian. other comprehensive income.
Grup menghentikan pengakuan liabilitas The Group derecognizes financial

keuangan jika, dan hanya jika, kewajiban liabilities if, and only if, the Group’s
Grup dilepaskan, dibatalkan atau obligations are discharged, cancelled or
kedaluwarsa. expire.
Saling Hapus antar Aset dan Liabilitas Offsetting of Financial Assets and
Keuangan Liabilities
Aset dan liabilitas keuangan dapat saling hapus Financial assets and liabilities are offset and
dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi the net amount is presented in the
keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, Grup consolidated statement of financial position if,
saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum and only if, the Group has currently
untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang enforceable legal right to offset the recognized
telah diakui tersebut dan berniat untuk amounts and intends either to settle on a net
menyelesaikan secara neto atau untuk basis, or to realize the asset and settle the
merealisasikan aset dan menyelesaikan liability simultaneously.
liabilitasnya secara simultan.
22

Penentuan Nilai Wajar Estimation of Fair Value
Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk Fair value is the price that would be received
menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar to sell an asset or paid to transfer a liability in
untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam transaksi an orderly transaction between market
teratur antara pelaku pasar pada tanggal participants at the measurement date. The fair
pengukuran. Pengukuran nilai wajar value measurement is based on the
mengasumsikan bahwa transaksi untuk menjual presumption that the transaction to sell the
aset atau mengalihkan liabilitas terjadidi pasar asset or transfer the liability takes place either
utama atau, jika tidak terdapat pasar utama, di in the principal market or, in the absence of
pasar yang paling menguntungkan di mana Grup principal market, the most advantageous
memiliki akses pada tanggal tersebut. market to which the Group has access at that
date.
Jika tersedia, Grup mengukur nilai wajar instrumen When available, the Group measures the fair
keuangan dengan menggunakan harga kuotasian value of a financial instrument using the
di pasar aktif untuk instrumen tersebut. Jika harga quoted price in an active market for that
kuotasian tidak tersedia di pasar aktif, Grup instrument. If there is no quoted price in an
menggunakan teknik penilaian dengan active market, the Group uses valuation
memaksimalkan penggunaan input yang dapat techniques that maximize the use of relevant
diobservasi dan relevan serta meminimalkan observable inputs and minimize the use of
penggunaan input yang tidak dapat diobservasi. unobservable inputs.
Semua aset dan liabilitas dimana nilai wajar diukur All assets and liabilities for which fair value is
diungkapkan dalam laporan keuangan measured or disclosed in the consolidated
konsolidasian dapat dikategorikan pada level financial statements are categorized within the
hirarki nilai wajar, berdasarkan tingkatan sebagai fair value hierarchy levels, based on following
berikut: level:
- Tingkat 1 - nilai wajar berdasarkan harga - Level 1 - the fair value is based on quoted
kuotasian (tidak disesuaikan) dalam pasar aktif prices (unadjusted) in active markets for
untuk aset dan liabilitas yang identik; identical assets or liabilities;
- Tingkat 2 - nilai wajar yang menggunakan input - Level 2 - the fair value uses inputs other
selain harga kuotasian yang termasuk dalam than quoted prices included within Level 1
Tingkat 1 yang dapat diobservasi, baik secara that are observable, either directly (i.e. as
langsung (misalnya harga) atau secara tidak prices) or indirectly (i.e. derived from
langsung (misalnya diperoleh dari harga); dan prices); and
- Tingkat 3 - nilai wajar yang menggunakan input - Level 3 - the fair value uses inputs that
yang bukan berdasarkan data pasar yang are not based on observable market data
dapat diobservasi (input yang tidak dapat (unobservable inputs).
diobservasi).
Analisis atas nilai wajar dari instrumen keuangan An analysis of fair values of financial
dan rincian lebih lanjut tentang pengukurannya instruments and further details as to how they
disajikan pada Catatan 40. measured are provided in Note 40.
j. Penurunan Nilai Aset Keuangan j. Impairment of Financial Assets
Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan At each consolidated statement of financial
konsolidasian, manajemen mengevaluasi apakah position date, management assesses whether
terdapat bukti yang objektif bahwa aset keuangan there is any objective evidence that a financial
atau kelompok aset keuangan mengalami asset or a group of financial assets, other than
penurunan nilai. Penurunan nilai dan kerugian those at fair value through profit or loss, is
penurunan nilai diakui jika, dan hanya jika, terdapat impaired. A financial asset or a group of
bukti yang objektif mengenai penurunan nilai. financial assets is impaired and impairment
losses are incurred if, and only if, there is an
objective evidence of impairment.
23

j. Penurunan Nilai Aset Keuangan (lanjutan) j. Impairment of Financial Assets (continued)
(i) Aset keuangan yang diukur pada biaya (i) Financial assets at amortized cost
perolehan yang diamortisasi
Untuk kelompok aset keuangan yang diukur For financial assets carried at amortized
pada biaya perolehan yang diamortisasi, cost, loss is measured as the difference
kerugian penurunan nilai diukur sebagai between the asset’s carrying amount and
selisih antara jumlah tercatat aset dengan the present value of estimated future
nilai kini estimasi arus kas masa depan yang cash flows discounted at original
didiskonto menggunakan suku bunga efektif effective interest rate of the financial
pada saat pengakuan awal dari aset tersebut. assets. The carrying amount of the asset
Jumlah tercatat aset keuangan tersebut, shall be reduced either directly or
disajikan setelah dikurangi baik secara through the use of an allowance account.
langsung maupun menggunakan pos The amount of the loss is recognized in
penyisihan. Kerugian yang terjadi diakui pada consolidated statement of profit or loss
laporan laba rugi dan penghasilan and other comprehensive income.
komprehensif lain konsolidasian.
Manajemen awalnya menentukan apakah Management initially assesses whether

terdapat bukti objektif penurunan nilai objective evidence of impairment exists
individual atas aset keuangan yang signifikan individually for financial assets that are
secara individual. Jika manajemen individually significant. If the
menentukan tidak terdapat bukti objektif management determines that no
mengenai penurunan nilai aset keuangan objective evidence of impairment exists
individual, terlepas aset tersebut signifikan for an individually assessed financial
ataupun tidak, maka aset tersebut asset, whether significant or not, it
dimasukkan ke dalam kelompok aset includes the asset in a group of financial
keuangan dengan risiko kredit yang serupa assets with similar credit risk
dan menentukan penurunan nilai secara characteristics and collectively assesses
kolektif. Aset yang penurunan nilainya diakui them for impairment.
secara individual, tidak termasuk dalam
penilaian penurunan nilai secara kolektif.
(ii) Aset keuangan yang diukur pada biaya (ii) Financial assets carried at cost
perolehan
Untuk kelompok aset keuangan yang diukur For financial assets carried at cost
pada biaya perolehan (investasi dalam (which are investments in equity
instrumen ekuitas yang tidak memiliki kuotasi instruments that have no quoted market
harga di pasar aktif dan nilai wajarnya tidak price in an active market and whose fair
dapat diukur secara handal dicatat pada value cannot be reliably measured), the
biaya perolehan), kerugian penurunan nilai impairment loss is measured as the
tersebut diukur berdasarkan selisih antara difference between the carrying amount
jumlah tercatat aset keuangan dengan nilai of the financial asset and the present
kini dari estimasi arus kas masa depan yang value of estimated future cash flows
didiskontokan dengan tingkat pengembalian discounted at the current market rate of
yang berlaku di pasar untuk aset keuangan return for a similar financial asset. Such
serupa. Kerugian penurunan tersebut tidak impairment loss shall not be reversed.
dapat dipulihkan.
24

j. Penurunan Nilai Aset Keuangan (lanjutan) j. Impairment of Financial Assets (continued)
(iii) Aset keuangan yang tersedia untuk dijual (iii) Available-for-sale financial assets
Untuk kelompok aset keuangan yang For available-for-sale financial assets,

tersedia untuk dijual, kerugian kumulatif atas the cumulative loss that had been
aset keuangan yang tersedia untuk dijual recognized in other comprehensive
yang sebelumnya diakui dalam penghasilan income is reclassified from equity to
komprehensif lain harus diakui ke laporan profit or loss as a reclassification
laba rugi dan penghasilan komprehensif lain adjustment even though the financial
konsolidasian meskipun aset keuangan asset has not been derecognized. The
tersebut belum dihentikan pengakuannya. amount of the cumulative loss that is
Jumlah kerugian kumulatif yang reclassified from equity to profit or loss is
direklasifikasikan dari ekuitas ke laba rugi the difference between the acquisition
komprehensif konsolidasian merupakan cost (net of any principal repayment and
selisih antara biaya perolehan (setelah amortization) and current fair value, less
dikurangi pelunasan pokok dan amortisasi) any impairment loss on that financial
dan nilai wajar kini, dikurangi kerugian asset previously recognized in profit or
penurunan nilai aset keuangan yang loss.
sebelumnya telah diakui dalam laba rugi
komprehensif konsolidasian.
k. Sukuk k. Sukuk
Pengakuan dan pengukuran Recognition and measurement
Grup menentukan klasifikasi investasi pada sukuk The Group determines the classification of
berdasarkan: investments in sukuk by:
- Diukur biaya perolehan diamortisasi - Measured at amortized cost
Investasi sukuk diukur pada biaya perolehan Investment in sukuk is measured at

apabila investasi tersebut dimiliki dalam suatu acquisition cost if the investment is held
model usaha yang bertujuan utama untuk within a business model that aims to
memperoleh arus kas kontraktual dan terdapat collect contractual cash flows and there is
persyaratan kontraktual dalam menentukan a contractual requirement to determine
tanggal tertentu pembayaran pokok dan/atau the specific date of principal payments
hasilnya. Pada saat pengukuran awal, and/or the result. At the initial
investasi dicatat sebesar biaya perolehan measurement, the investment is recorded
yang sudah termasuk biaya transaksi. Setelah at acquisition cost plus transaction cost.
pengakuan awal, investasi sukuk ini diukur After the initial recognition, the investment
pada nilai perolehan yang diamortisasi. Selisih sukuk is measured at amortized cost. The
antara biaya perolehan dan nilai nominal difference between acquisition cost and
diamortisasi secara garis lurus selama jangka nominal value is amortized using straight
waktu instrumen sukuk. line method during the period of the sukuk
instrument.
25

k. Sukuk (lanjutan) k. Sukuk (continued)
Pengakuan dan pengukuran (lanjutan) Recognition and measurement (continued)
- Diukur pada nilai wajar melalui penghasilan - Measured at fair value through other
komprehensif lain comprehensive income
Investasi sukuk diukur pada nilai wajar melalui Investment in sukuk is measured at fair
penghasilan komprehensif lain jika investasi value through other comprehensive
tersebut dimiliki dalam suatu model usaha income if the investment is held within a
yang bertujuan utama untuk memperoleh arus business model that aims to collect
kas kontraktual dan melakukan penjualan contractual cash flows and to sell sukuk
sukuk dan persyaratan kontraktual and contractual requirements determine
menentukan tanggal tertentu pembayaran the specific date of payment of principal
pokok dan/atau hasilnya. Biaya perolehan and/or the results. The acquisition cost of
sukuk ijarah dan sukuk mudharabah termasuk sukuk ijarah and sukuk mudharabah
biaya transaksi. Selisih antara biaya perolehan includes transaction cost. The difference
dan nilai nominal diamortisasi secara garis between the acquisition cost and nominal
lurus selama jangka waktu sukuk. Perubahan value is amortized straight-line basis over
nilai wajar diakui dalam penghasilan the sukuk’s period. Changes in fair value
komprehensif lain. are recognized in other comprehensive
income.
Pada saat penghentian pengakuan saldo, At the time of derecognition of balance,

perubahan nilai wajar dalam penghasilan the changes of fair value in other
komprehensif lain direklasifikasi ke laba rugi comprehensive income are reclassified to
sebagai penyesuaian reklasifikasi. profit or loss as a reclassification
adjustment.
- Diukur pada nilai wajar melalui laba rugi - Measured at fair value through profit or
loss
Biaya perolehan sukuk ijarah dan sukuk The acquisition cost of sukuk ijarah and
mudharabah yang diukur pada nilai wajar sukuk mudharabah excludes the
melalui laba rugi tidak termasuk biaya transaction cost. For investments in sukuk
transaksi. Untuk investasi pada sukuk yang which are measured at fair value through
diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, profit or loss, the difference between the
selisih antara nilai wajar dan jumlah tercatat fair value and the carrying amount is
diakui dalam laba rugi. recognized in profit or loss.
l. Kas dan Setara Kas l. Cash and Cash Equivalents
Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan Cash and cash equivalents represent cash on
deposito berjangka dengan jangka waktu tiga hand, cash in banks and time deposits with
bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya maturities of three months or less at the time
dan tidak dipergunakan sebagai jaminan serta of placement, and neither used as collateral
tidak dibatasi penggunaannya. nor restricted.
m. Piutang Premi m. Premium Receivables
Piutang premi merupakan tagihan premi kepada Premium receivables are premium invoiced to
pemegang polis yang telah jatuh tempo dan masih policyholders which are already due and still in
dalam masa tenggang (grace period). Piutang grace period. Premium receivables are stated
premi dinyatakan sebesar nilai realisasi neto, at net realizable value, after providing a
setelah dikurangi dengan penyisihan penurunan provision for impairment losses, if any.
nilai, jika ada.
26

n. Pinjaman Polis n. Policy Loans
Pinjaman polis dinyatakan sebesar biaya Policy loans are stated at cost amortized.
perolehan yang diamortisasi.
Grup mempertimbangkan pemberian pinjaman The Group considers the deposit component
polis kepada pemegang polis yang telah memiliki (cash surrender) when reviewing the policy
nilai tunai polis asuransi jiwa sebagai jaminan, loans applications with the maximum loanable
dengan maksimal pinjaman sebesar 80% dari nilai amount of 80% from its cash surrender.
tunai tersebut.
o. Beban Dibayar di Muka o. Prepaid Expenses
Beban dibayar di muka diamortisasi selama masa Prepaid expenses are amortized over the
manfaat masing-masing beban dengan useful life of the expenses using straight-line
menggunakan metode garis lurus. method.
p. Aset Takberwujud p. Intangible Asset
Aset takberwujud diamortisasi selama umur Intangible asset is amortized over their useful
ekonomisnya dan amortisasinya dicatat dalam laba economic life which amortization is recognized
rugi. in the profit or loss.
Aset takberwujud diuji untuk penurunan nilai setiap Intangible asset is tested for impairment
tahun dan ketika terdapat suatu indikasi bahwa annually and when circumstances indicate that
nilai tercatatnya mungkin mengalami penurunan, the carrying amount may be impaired, the
maka Grup akan membuat estimasi jumlah Group will makes an estimate of the intangible
terpulihkan dari aset takberwujud. asset’s recoverable amount.
Aset takberwujud umumnya terdiri atas hubungan Intangible asset consists primarily of
kontraktual seperti akses ke jaringan distribusi. contractual relationships such as access to
distribution networks.
q. Kontrak Asuransi dan Investasi - Klasifikasi q. Insurance and Investment Contracts -

Produk Product Classification
Grup melakukan penilaian terhadap signifikansi The Group assessed the significance of
risiko asuransi pada saat penerbitan kontrak. insurance risk at inception date for all
Penilaian dilakukan dengan basis per kontrak, contracts issued. The assessment is done on
kecuali untuk sejumlah kecil kontrak yang relatif a contract by contract basis except for
homogen, penilaian dilakukan secara agregat pada relatively homogeneous book of small
tingkat produk. contracts wherein the assessment is done on
an aggregate product level.
Kontrak asuransi adalah kontrak ketika Grup Insurance contracts are those contracts when
(asuradur) telah menerima risiko asuransi the Group (the insurer) has accepted
signifikan dari pihak lain (pemegang polis) dengan significant insurance risk from another party
menyetujui untuk mengkompensasi pemegang (the policyholders) by agreeing to compensate
polis apabila terdapat kejadian tertentu yang the policyholders if an specified uncertain
merugikan di masa depan (kejadian yang future event (the insured event) adversely
diasuransikan) yang memengaruhi pemegang affects the policyholders.
polis.
27

q. Kontrak Asuransi dan Investasi - Klasifikasi q. Insurance and Investment Contracts -

Produk (lanjutan) Product Classification (continued)
Kontrak investasi adalah kontrak yang mentransfer Investment contracts are those contracts that
risiko keuangan signifikan. Risiko keuangan adalah transfer significant financial risk. Financial risk
risiko atas kemungkinan perubahan di masa depan is the risk of a possible future change in one or
yang mungkin terjadi dalam satu atau lebih more of a specified variables: interest rate,
variabel berikut: tingkat suku bunga, harga financial instrument price, commodity price,
instrumen keuangan, harga komoditas, kurs valuta foreign exchange rate, index of price or rates,
asing, indeks harga atau tingkat harga peringkat credit rating or credit index or other variable,
kredit atau indeks kredit atau variabel lainnya di provided in the case of a non-financial variable
mana variabel tersebut tidak secara khusus untuk that the variable is not specific to a party to the
satu pihak dalam kontrak. contract.
Kontrak asuransi dan investasi diklasifikasikan Insurance and investment contracts are further
lebih lanjut baik dengan atau tanpa fitur partisipasi classified as being either with or without
tidak mengikat Discretionary Participation Features Discretionary Participation Features (DPF).
(DPF). DPF adalah hak kontraktual untuk DPF is a contractual right to receive, as a
menerima, sebagai suatu tambahan atas manfaat supplement to guaranteed benefits, additional
yang dijaminkan, di mana manfaat tambahan benefits that are:
tersebut antara lain:
- Kemungkinan untuk menjadi porsi yang - Likely to be a significant portion of the
signifikan dari manfaat kontrak secara total contractual benefits.
keseluruhan.
- Jumlah dan waktu secara kontraktual - The amount or timing of which is
didasarkan pada kebijakan penerbit. contractually at the discretion of the
issuer.
- Kontrak didasarkan pada: - That are contractually based on:
a. Kinerja dari kontrak atau jenis tertentu dari a. The performance of a specified pool
kontrak; of contracts or a specified type of
contract;
b. Imbal hasil investasi yang telah ataupun b. Realized and or unrealized
yang belum direalisasi pada aset tertentu investment returns on a specified
yang dimiliki oleh penerbit; pool of assets held by the issuer;
c. Keuntungan atau kerugian dari entitas, c. The profit or loss of entity, fund or
dana atau badan lain yang mengeluarkan other entity that issues the contract.
kontrak.
PT PDL tidak memiliki kontrak asuransi ataupun PT PDL did not have any insurance contracts
kontrak investasi dengan DPF pada saat tanggal issued with DPF nor investment contract at the
laporan posisi keuangan konsolidasian. consolidated statements of financial position
date.
r. Reasuransi r. Reinsurance
Dalam usahanya, PT PDL mensesikan risiko pada PT PDL cedes insurance risk in the normal
bisnis normal pada asuransi atas setiap lini course of business for all of its businesses.
bisnisnya. Manfaat PT PDL atas kontrak The benefits to which PT PDL is entitled under
reasuransi yang dimiliki diakui sebagai aset its reinsurance contracts held are recognized
reasuransi. as reinsurance assets.
28

r. Reasuransi (lanjutan) r. Reinsurance (continued)
Aset ini terdiri dari piutang yang bergantung pada These assets consist of receivables that are
klaim yang diperkirakan dan manfaat yang timbul dependent on the expected claims and
dalam kontrak reasuransi terkait. Sebagaimana benefits arising under the related reinsurance
diisyaratkan oleh PSAK No. 62, aset reasuransi contracts. As required by PSAK No. 62,
tidak saling hapus dengan liabilitas kontrak reinsurance assets are not offset against the
asuransi terkait. related insurance contract liabilities.
Piutang reasuransi diestimasi secara konsisten Reinsurance receivables are estimated in a

dengan klaim yang disetujui terkait dengan manner consistent with settled claims
kebijakan reasuradur dan sesuai dengan kontrak associated with the reinsurer’s policies and are
reasuransi terkait. in accordance with the related reinsurance
contract.
PT PDL mereasuransikan sebagian risiko PT PDL reinsured part of its total accepted risk
pertanggungan yang diterima kepada perusahaan to other insurance and reinsurance
asuransi lain dan perusahaan reasuransi. Jumlah companies. The premium paid to the reinsurer
premi yang dibayarkan atau bagian premi atas on the reinsurer’s portion of the premium on
transaksi reasuransi prospektif diakui sebagai prospective reinsurance transaction is
premi reasuransi sesuai periode kontrak reasurasi recognized as reinsurance premium over the
secara proporsional dengan proteksi yang reinsurance contract period in proportion to the
diberikan. Pembayaran atau kewajiban atas insurance coverage provided. A payment or
transaksi reasuransi retrospektif diakui sebagai obligation for retrospective transaction is
piutang reasuransi sebesar pembayaran yang recognized as reinsurance receivable from the
dilakukan atau liabilitas yang dibukukan sesuai reinsurer in the amount equivalent to the
dengan kontrak reasuransi tersebut. payment made or recorded liability in relation
to the reinsurance contract.
Aset reasuransi ditelaah untuk penurunan nilai Reinsurance assets are reviewed for
pada saat tanggal pelaporan atau lebih sering impairment at each reporting date or more
ketika indikasi penurunan nilai timbul selama frequently when an indication of impairment
periode pelaporan. Penurunan nilai terjadi ketika arises during the reporting year. Impairment
terdapat bukti objektif sebagai akibat dari peristiwa occurs when there is objective evidence as a
yang terjadi setelah pengakuan awal aset result of an event that occurred after initial
reasuransi bahwa PT PDL kemungkinan tidak recognition of the reinsurance asset that
dapat menerima seluruh jumlah terutang karena PT PDL may not receive all outstanding
berdasarkan ketentuan kontrak dan kejadian yang amounts due under the terms of the contract
tersebut memiliki dampak yang dapat dinilai secara and the event has a reliably measurable
andal terhadap jumlah yang akan diterima PT PDL impact on the amounts that PT PDL will
dari reasuradur. Kerugian penurunan nilai dicatat receive from the reinsurer. The impairment
dalam laba rugi. loss is recorded in profit or loss.
Pengaturan reasuransi tidak membebaskan Ceded reinsurance arrangements do not

PT PDL dari kewajibannya kepada pemegang relieve PT PDL from its obligations to
polis. policyholders.
PT PDL juga menanggung risiko reasuransi dalam PT PDL also assumes reinsurance risk in the
kegiatan usahanya untuk kontrak asuransi jiwa normal course of business for life insurance
(inward reinsurance). Premi dan klaim reasuransi contracts (inward reinsurance). Premiums and
diasuransikan sebagai pendapatan atau beban claims on assumed reinsurance are
yang diakui dengan cara yang sama pada saat recognized as revenue or expenses in the
reasuransi dianggap sebagai bisnis langsung, same manner as they would be if the
dengan mempertimbangkan klasifikasi produk dari reinsurance were considered direct business,
bisnis yang direasuransikan. taking into account the product classification of
the reinsured business.
29

r. Reasuransi (lanjutan) r. Reinsurance (continued)
Liabilitas reasuransi merupakan saldo yang masih Reinsurance liabilities represent balance due
harus dibayar kepada perusahaan reasuransi. to reinsurance companies. Amounts payable
Jumlah liabilitas diestimasi secara konsisten are estimated in a manner consistent with the
dengan kontrak reasuransi terkait. Piutang related reinsurance contract. Reinsurance
reasuransi tidak saling hapus dengan utang receivables cannot be offset against
reasuransi, kecuali apabila kontrak reasuransi reinsurance payables, unless the reinsurance
menyatakan untuk saling hapus. contract specifically allows for the right to
offset.
Premi dan klaim disajikan secara bruto baik untuk Premiums and claims are presented on a
yang disesikan dan diasumsikan reasuransi. gross basis for both ceded and assumed
reinsurance.
Aset atau liabilitas reasuransi dihentikan Reinsurance assets or liabilities are

pengakuannya ketika hak kontraktualnya hilang derecognized when the contractual rights are
atau berakhir, atau ketika kontrak dialihkan kepada extinguished or expire or when the contract is
pihak lain. transferred to another party.
s. Biaya Akuisisi s. Acquisition Cost
Biaya akuisisi merupakan beban yang terjadi untuk Acquisition costs represent costs related to
mendapatkan kontrak asuransi baru dan new insurance contracts and renewals such as
perpanjangannya seperti komisi dan beban commissions and agency expense. These
keagenan. Beban akuisisi ini dibebankan secara acquisition costs are charged directly to the
langsung dalam laporan laba rugi dan penghasilan consolidated statements of profit or loss and
komprehensif lain konsolidasian pada tahun other comprehensive income of the current
berjalan. year.
Biaya langsung dan tidak langsung yang terjadi Direct and indirect costs incurred during the
selama masa keuangan yang timbul dari financial period arising from the writing or
penerbitan atau pembaharuan kontrak asuransi renewing of short term insurance contracts are
jangka pendek ditangguhkan (Deferred Acquisition deferred (Deferred Acquisition Cost or “DAC”).
Cost atau “DAC”). Semua biaya lainnya diakui All other costs are recognized as an expense
sebagai beban pada saat terjadinya. when incurred.
DAC diamortisasi selama periode di mana premi DAC are amortized over the period in which
yang bersangkutan diperoleh dan disajikan the related premium is earned and presented
sebagai pengurang premi yang belum merupakan as deduction on unearned premiums.
pendapatan.
t. Aset Tetap t. Fixed Assets
Aset tetap awalnya dinyatakan sebesar biaya Fixed assets are initially recorded at cost. The
perolehan. Biaya perolehan aset terdiri harga cost of an asset comprises its purchases price
pembelian dan biaya lainnya yang dapat and any directly attributable cost of bringing
diatribusikan secara langsung untuk membawa the asset to its working condition and location
aset ke kondisi kerja dan lokasi untuk digunakan. for its intended use.
Setelah pengakuan awal, aset tetap, kecuali tanah Subsequent to initial recognition, fixed assets,
dan bangunan, diukur pada biaya dikurangi except for land and buildings, are measured at
akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian cost less accumulated depreciation and any
penurunan nilai. accumulated impairment losses.
30

t. Aset Tetap (lanjutan) t. Fixed Assets (continued)
Tanah dan bangunan diukur pada nilai wajar, Land and buildings are measured at fair value,
dengan model revaluasi berdasarkan penilaian with revaluation model based on valuations
yang dilakukan oleh penilai independen eksternal performed by external independent valuers
yang terdaftar di OJK, dikurangi penyusutan untuk which are registered with OJK, less
bangunan. Surplus revaluasi dicatat sebagai subsequent depreciation for buildings. A
penghasilan komprehensif lain dan dikreditkan ke revaluation surplus is recorded in other
komponen ekuitas lainnya pada ekuitas. Revaluasi comprehensive income and credited to the
harus dilakukan dengan keteraturan yang cukup other components of equity. Revaluations
untuk memastikan bahwa jumlah tercatat tidak shall be made with sufficient regularity to
berbeda secara material dari yang yang akan ensure that the carrying amount does not differ
ditentukan dengan menggunakan nilai wajar pada materially from that which would be
akhir periode pelaporan. determined using fair value at the end of the
reporting period.
Biaya legal awal yang terjadi untuk memperoleh Initial legal costs incurred to obtain legal rights
hak-hak legal atas aset diakui sebagai bagian dari are recognized as part of the acquisition cost
biaya perolehan tanah dan biaya ini tidak of the land and these costs are not
disusutkan. Biaya yang berkaitan dengan depreciated. Costs related to renewal of land
perpanjangan hak atas tanah diakui sebagai aset rights are recognized as intangible assets and
takberwujud dan diamortisasi selama periode hak amortized during the period of the land rights.
atas tanah.
Penyusutan dihitung dengan metode garis lurus Depreciation is calculated on a straight-line

berdasarkan taksiran masa manfaat aset sebagai basis over the estimated useful lives of the
berikut: assets as follows:
Tahun / Years
Bangunan (metode revaluasi) 20 Buildings (revaluation model)

Kendaraan 4-8 Vehicles
Mesin kantor 4-8 Office machines
Perabot kantor 4 Furniture and fixtures
Peralatan kantor 4 Office equipment
Surplus revaluasi yang telah disajikan dalam The revaluation surplus is directly transferred
ekuitas dipindahkan langsung ke saldo laba pada to retained earnings when the asset is
saat aset tersebut dihentikan pengakuannya. derecognized.
Nilai residu, estimasi masa manfaat dan metode The asset’s residual values, estimated useful
penyusutan ditelaah setiap akhir tahun dengan lives and depreciation method are reviewed at
pengaruh dari setiap perubahan estimasi akuntansi each financial year end with the effect of any
diperhitungkan secara prospektif. changes in accounting estimate accounted for
on a prospective basis.
Seluruh biaya pemeliharaan dan perbaikan yang The entire cost of maintenance and repairs
tidak memenuhi kriteria pengakuan diakui dalam that does not meet the recognition criteria is
laba rugi pada saat terjadinya. recognized in the profit or loss when incurred.
31

t. Aset Tetap (lanjutan) t. Fixed Assets (continued)
Aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat Fixed asset is derecognized upon disposal or
pelepasan atau tidak ada manfaat ekonomis di when no future economic benefits are
masa datang yang diharapkan dari penggunaan expected from its use or disposal. Any gain or
atau pelepasannya. Keuntungan atau kerugian loss arising on derecognition of the asset
yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap (calculated as the difference between the net
(diperhitungkan sebagai selisih antara jumlah disposal proceeds and the carrying amount of
tercatat aset dan hasil penjualan neto) dimasukkan the asset) is included in the profit or loss the
pada laba rugi tahun berjalan. current year.
u. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan u. Impairment of Non-financial Assets
Aset yang memiliki masa manfaat yang tidak Non-financial assets that have an indefinite
terbatas tidak diamortisasi namun diuji penurunan useful life are not subject to amortization but
nilainya setiap tahun, atau lebih sering apabila tested annually for impairment, or more
terdapat peristiwa atau perubahan pada kondisi frequently if events or changes in
yang mengindikasikan kemungkinan penurunan circumstances indicate that they might be
nilai. Aset yang diamortisasi ditelaah untuk impaired. Non-financial assets that are subject
penurunan nilai apabila terjadi kondisi atau to amortisation are reviewed for impairment
perubahan yang mengindikasikan bahwa jumlah whenever events or changes in circumstances
tercatat aset tidak dapat diperoleh kembali. indicate that the carrying amount may not be
Kerugian penurunan nilai diakui sebesar selisih recoverable. An impairment loss is recognized
jumlah tercatat aset terhadap jumlah for the amount by which the asset’s carrying
terpulihkannya. Jumlah terpulihkan adalah jumlah amount exceeds its recoverable amount. The
yang lebih tinggi antara nilai wajar aset dikurangi recoverable amount is the higher of an asset’s
biaya penjualan dengan nilai pakai. Untuk tujuan fair value less costs of disposal and value in
menguji penurunan nilai, aset dikelompokkan use. For the purposes of assessing
hingga unit terkecil yang menghasilkan arus kas impairment, assets are grouped at the lowest
terpisah teridentifikasi (unit penghasil kas). Aset levels for which there are separately
non- keuangan yang mengalami penurunan nilai identifiable cash flows (cash-generating units).
ditelaah untuk kemungkinan pembalikkan atas Non-financial assets that suffered an
penurunan nilai tersebut pada setiap tanggal impairment are reviewed for possible reversal
pelaporan. of the impairment at each reporting date.
v. Utang Klaim v. Claims Payables
Utang klaim adalah liabilitas yang timbul dari klaim Claims payable represents liability arising from
yang diajukan oleh pemegang polis dan disetujui the submitted claim by policyholders and
oleh PT PDL tetapi belum dibayar hingga tanggal approved by PT PDL but not yet paid as of
laporan posisi keuangan konsolidasian. Utang consolidated statement of financial position
klaim diakui pada saat jumlah yang harus dibayar date. Claims payable is recognized at the time
disetujui. Liabilitas tersebut dihentikan the amount to be paid is approved. The liability
pengakuannya pada saat kontrak berakhir, is derecognized when the contract expires, is
dilepaskan atau dibatalkan. discharged or is cancelled.
32

w. Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan w. Liability for Future Policy Benefits
PT PDL menghitung liabilitas manfaat polis masa PT PDL calculated the liability for future policy
depan menggunakan metode Gross Premium benefits by using Gross Premium Valuation
Valuation. Liabilitas manfaat polis masa depan method. The liability for future policy benefits
diakui dalam laporan posisi keuangan is recognized in the consolidated statement of
konsolidasian berdasarkan perhitungan aktuaria. financial position based on actuarial
Liabilitas tersebut harus mencerminkan nilai calculations. The said liability reflected the
sekarang dari manfaat masa depan yang present value of the expected future benefits
diharapkan termasuk opsi pemegang polis, nilai including policyholder options, estimated
sekarang yang diperkirakan atas semua biaya present value of all costs to be incurred and
yang akan terjadi dan juga mempertimbangkan also considered the discounted value of the
nilai diskon dari premi yang diharapkan akan expected premium to be received.
diterima.
Kenaikan (penurunan) liabilitas manfaat polis masa Increase (decrease) in liability for future policy
depan diakui sebagai beban (pendapatan) pada benefits is recognized as expense (income) in
tahun berjalan. Liabilitas tersebut dihentikan the current year. The liability is derecognized
pengakuannya pada saat kontrak berakhir, when the contract expires, is discharged or is
dilepaskan atau dibatalkan. cancelled.
x. Estimasi Liabilitas Klaim x. Estimated Claims Liability
Estimasi liabilitas klaim merupakan liabilitas yang Estimated claims liabilities represent amounts
dicadangkan untuk memenuhi liabilitas klaim yang set aside to provide for the outstanding and
terjadi dan yang masih dalam proses penyelesaian incurred claims arising from insurance policies
atas polis-polis asuransi yang masih berlaku (in- in force during the accounting period. The
force policies) selama periode akuntansi. Liabilitas liability is derecognized when the contract
ini dihentikan pengakuannya pada saat kontrak expired, is discharged or is cancelled.
berakhir, dilepaskan atau dibatalkan.
y. Premi yang Belum Merupakan Pendapatan y. Unearned Premiums
Premi yang belum merupakan pendapatan Unearned premiums represents part of the
merupakan bagian premi yang telah diterima premiums already received but not yet earned,
namun belum diakui sebagai pendapatan karena as the period covered extends beyond the end
masa pertanggungan melampaui akhir periode of the current period.
pelaporan.
Premi yang belum merupakan pendapatan dihitung Unearned premiums are calculated individually
secara individual dari tiap pertanggungan yang for each contract based on the insurance
besarnya ditetapkan secara proporsional terhadap coverage provided during the insurance period
jumlah proteksi yang diberikan selama periode or risk period consistent with the recognition of
pertanggungan atau periode risiko, konsisten premium revenue. The liability is derecognized
dengan pengakuan pendapatan premi. Liabilitas ini when the contract expired, discharged or
dihentikan pengakuannya pada saat kontrak cancelled.
berakhir, dilepaskan atau dibatalkan.
33

z. Transaksi Asuransi Syariah z. Sharia Insurance Transaction
PSAK No. 108 (Revisi 2016) mengatur beberapa PSAK No. 108 (Revised 2016) regulates
hal yang tidak diatur dalam PSAK sebelumnya, several items that are not regulated in the
yaitu: previous PSAK, as follows:
i. Pengakuan kontribusi berdasarkan akad i. Recognition of contribution based on
asuransi jangka pendek dan jangka panjang. short-term and long-term insurance
contract.
ii. Manfaat polis masa depan, yaitu jumlah ii. Future policy benefits, is total provision
penyisihan untuk memenuhi estimasi klaim provided to meet the estimated claims in
yang timbul pada periode mendatang. the future. This provision is provided for
Penyisihan ini untuk akad asuransi syariah long-term sharia insurance contract.
jangka panjang.
iii. Dana investasi wakalah yang telah iii. Invested wakalah investment fund is
diinvestasikan dicatat secara on balance sheet. recorded on balance sheet.
iv. Pendapatan ujrah dan beban akuisisi diakui iv. Ujrah income and acquisition cost are
secara garis lurus selama masa akad asuransi recognized using straight line method over
syariah. insurance sharia contract period.
v. Tes kecukupan dilakukan terhadap v. Liability adequacy test are performed for
penyisihan teknis yang dibentuk dengan technical reserves using estimated present
menggunakan estimasi nilai atas arus kas value of future cash flows based on sharia
masa depan berdasarkan akad asuransi insurance contract. When deficiency
syariah. Ketika terjadi kekurangan maka occurred, such deficiency is recognized as
kekurangan, tersebut diakui sebagai beban expenses in tabarru funds.
pada dana tabarru.
Penyisihan teknis untuk asuransi syariah terdiri The insurance sharia’s technical provision
atas liabilitas manfaat polis masa depan, klaim consist of liabilities for future policy benefits,
yang masih dalam proses (outstanding claims) dan outstanding claims and incurred but not
klaim yang terjadi tetapi belum dilaporkan (incurred reported claims. Invested wakalah investment
but not reported claims). Dana investasi wakalah fund is recorded on financial position. Ujrah
yang telah diinvestasikan dicatat di posisi income and related acquisition cost is
keuangan. Pendapatan ujrah dan beban akuisisi amortized using straight-line method over
terkait diamortisasi dengan menggunakan metode insurance sharia contract period.
garis lurus selama masa akad asuransi syariah.
Dana peserta merupakan seluruh dana milik Participants’ fund represents all funds that
peserta berupa dana tabarru dan dana investasi. consist of investment fund and tabarru fund.
Dana tabarru merupakan cadangan yang dibentuk Tabarru fund represents reserves held from
dari donasi, hasil investasi dan akumulasi donation, investment income and accumulated
cadangan surplus underwriting dana tabarru yang underwriting surplus tabarru fund that were
didistribusikan kembali ke dana tabarru. Seluruh redistributed to tabarru fund. All investment
hasil investasi dari dana tabarru didistribusikan income from tabarru fund are redistributed as
kembali sebagai penambah dana tabarru, atau additions to tabarru fund or part of investment
sebagian hasil investasi didistribusikan menjadi income are redistributed to tabarru fund and
dana tabarru, dan sisanya didistribusikan untuk the remaining are distributed to participants
peserta dan/atau Perusahaan sesuai dengan akad and/or to the Company based the agreement
yang disepakati. (“akad”).
34

z. Transaksi Asuransi Syariah (lanjutan) z. Sharia Insurance Transaction (continued)
Porsi investasi dari kontribusi peserta diakui The investment portion of the participant’s
sebagai dana investasi mudharabah apabila contribution is recognized as a mudharabah
menggunakan akad mudharabah, dana investasi invesment funds if use akad mudharabah, a
mudharabah musyarakah apabila menggunakan mudharabah musyarakah invesment funds if
akad mudharabah musyarakah dan dana investasi use akad mudharabah musyarakah and akad
wakalah apabila menggunakan akad wakalah. wakalah invesment funds if use akad wakalah.
Dana investasi peserta dan dana tabarru disajikan Participant’s invesment fund and tabarru fund
sebagai dana peserta yang terpisah dari liabilitas are presented as participants’ fund and
dan ekuitas dalam laporan posisi keuangan separated from liabilities and equity in the
konsolidasian. consolidated statement of financial position.
Aset dan liabilitas yang berasal dari transaksi Assets and liabilities culminating from sharia
syariah termasuk di dalam laporan posisi transactions are included in the Group’s
keuangan konsolidasian Grup, dimana pendapatan consolidated statement of financial position,
underwriting syariah dan beban asuransi whereas sharia underwriting income and
dikeluarkan dari laporan laba rugi dan penghasilan insurance expenses are excluded from the
komprehensif lain konsolidasian, dan akumulasi consolidated statement of profit or loss and
surplus underwriting dari operasional syariah other comprehensive income, and the
tercermin di dalam laporan posisi keuangan accumulated underwriting surplus of sharia
konsolidasian Grup sebagai “Dana Peserta - Dana operations is reflected in the Group’s
Tabarru”. consolidated statement of financial position as
“Participants’ Fund - Tabarru Fund”.
Ujrah adalah imbalan atau kompensasi yang Ujrah is the Group’s rewards or compensation
diterima oleh Grup dari pengelolaan asuransi for managing the sharia insurance and
syariah dan dicatat sebagai pendapatan dari recorded as fee income from sharia insurance
asuransi syariah (ujrah). (ujrah).
Porsi investasi atas kontribusi diakui sebagai The investment portion of the contribution is
bagian dari dana peserta, apabila menggunakan recognized as part of participants’ fund, if the
akad wakalah. Dalam wakalah, ketika Grup akad use wakalah. In wakalah, when the
mengalokasikan porsi investasi ke aset investasi, Group allocates the investment portion to
maka akan mengurangi liabilitas. Dana investasi invested asset then it will reduce the liabilities.
peserta atas kontrak dengan akad wakalah Participants’ investments funds on the contract
diungkapkan dalam Catatan 39 atas laporan under akad wakalah are disclosed in the
keuangan konsolidasian. Note 39 note to the consolidated financial
statements.
aa. Tes Kecukupan Liabilitas aa. Liability Adequacy Test
PSAK No. 62, “Kontrak Asuransi’’ mengharuskan PSAK No. 62, “Insurance Contracts’’ requires
setiap akhir periode pelaporan, Grup menilai that at each end of reporting period, Group
apakah liabilitas manfaat polis masa depan, premi evaluates whether the liabilities for future
yang belum merupakan pendapatan dan estimasi policy benefits, unearned premium and
klaim yang diakui dalam laporan posisi keuangan estimated claims as recognized in the
konsolidasian telah mencukupi, dengan consolidated statement of financial position
membandingkan jumlah tercatat tersebut dengan have been adequately recognized by
estimasi arus kas masa depan sesuai dengan comparing the carrying amount with the
kontrak asuransi. estimated future cash flow in accordance with
the insurance contracts.
35

aa. Tes Kecukupan Liabilitas (lanjutan) aa. Liability Adequacy Test (continued)
Jika perbandingan tersebut menunjukkan bahwa If the comparison indicates that the carrying
nilai tercatat atas liabilitas kontrak asuransi value of insurance contract liabilities (net of
(dikurangi dengan beban akuisisi tangguhan dan deffered acquisition costs and relevant
aset takberwujud terkait) lebih rendah intangible assets) is lower compared to the
dibandingkan dengan estimasi nilai kini atas arus estimated present value of future cash flows,
kas masa depan, maka kekurangan tersebut diakui then such deficiency is recognized in the profit
dalam laba rugi. or loss.
bb. Pengakuan Pendapatan dan Beban bb. Revenue and Expense Recognition
Premi Bruto Gross Premiums
Premi kontrak jangka pendek diakui sebagai Premiums received from short-term insurance
pendapatan dalam periode kontrak sesuai dengan contracts are recognized as income within the
proporsi jumlah proteksi asuransi yang diberikan. contract period based on the insurance
Premi kontrak jangka panjang diakui sebagai coverage provided. Premiums received from
pendapatan pada saat jatuh tempo. Premi yang long-term insurance contracts are recognized
diterima sebelum diterbitkannya polis asuransi as income when these are due. Premiums
dicatat sebagai titipan premi. received prior to the issuance of insurance
policies is recorded as policyholders’ deposit.
Premi reasuransi bruto diakui sebagai beban pada Gross reinsurance premiums are recognized
saat terutang atau pada tanggal di mana polis as an expense when payable or on the date
tersebut efektif. on which the policy is effective.
Kenaikan atau penurunan premi yang belum The increase or decrease in unearned
merupakan pendapatan merupakan selisih dari premiums represents the difference of the
saldo premi yang belum merupakan pendapatan balances of unearned premiums between the
antara tahun berjalan dan sebelumnya. current and prior year.
Hasil Investasi Investment Income
Hasil investasi dari deposito berjangka, obligasi Investment income on deposits, bonds and the
dan sekuritas utang lainnya serta surat berharga other debt securities and policy loans are
lainnya diakui atas dasar proporsi waktu recognized on a time proportion basis using
berdasarkan metode suku bunga efektif. the effective interest rate method. Gain (loss)
Keuntungan (kerugian) selisih kurs yang berkaitan on foreign exchange related to investment
dengan investasi disajikan sebagai bagian dari activities is presented as part of investment
hasil investasi pada laba rugi. Pendapatan atas income in profit or loss. Dividend income is
dividen diakui pada saat hak untuk menerima recognized when right to receive payment is
pembayaran ditetapkan. established.
Pendapatan Lain Other Income
Pendapatan lainnya diakui pada saat terjadinya Other income is recognized when earned
(basis akrual). (accrual basis).
Klaim dan Manfaat Claims and Benefits
Klaim dan manfaat asuransi meliputi klaim-klaim Claims and benefits consist of approved
yang telah disetujui (approved claim), klaim dalam claims, outstanding claims and claims incurred
proses penyelesaian (outstanding claims) dan but not yet reported. Claims and benefits are
klaim yang terjadi namun belum dilaporkan (claims recognized as expense when the liabilities to
incurred but not yet reported). Klaim dan manfaat cover claims are incurred. Reinsurance claims
tersebut diakui sebagai beban pada saat timbulnya received from reinsurance companies are
liabilitas untuk memenuhi klaim. Bagian klaim yang recognized and recorded as deduction from
diperoleh dari reasuradur diakui dan dicatat expenses in the same period the claim
sebagai pengurang beban klaim pada periode expenses are recognized.
yang sama dengan pengakuan beban klaim.
36

bb. Pengakuan Pendapatan dan Beban (lanjutan) bb. Revenue and Expense Recognition
(continued)
Jumlah klaim dalam proses penyelesaian, Total claims in process, including claims
termasuk klaim yang terjadi namun belum incurred but not yet reported are stated at
dilaporkan, dinyatakan sebesar jumlah taksiran estimated amount determined based on the
(estimasi) berdasarkan perhitungan aktuaria. actuarial calculation.
Perubahan dalam jumlah estimasi liabilitas klaim, Changes in estimated claims liabilities as a
sebagai akibat proses penelaahan lebih lanjut dan result of further evaluation and the difference
perbedaan antara jumlah estimasi liabilitas klaim between estimated claims and paid claims are
dengan klaim yang dibayarkan, diakui sebagai recognized as addition to or deduction from
penambah atau pengurang beban dalam laba rugi expenses in profit or loss in the year the
pada tahun terjadinya perubahan. changes occurred.
Biaya diakui pada saat terjadinya (basis akrual). Expenses are recognized when incurred
(accrual basis).
cc. Liabilitas Imbalan Pascakerja cc. Post-employment Benefits Obligation
Grup menyediakan imbalan kerja pasti kepada The Group provides defined employee
karyawannya sesuai dengan Undang-undang benefits to their employees in accordance with
Ketenagakerjaan Indonesia No. 13/2003. Indonesian Labor Law No. 13/2003.
Liabilitas neto Grup atas program imbalan pasti The Group’s net obligation in respect of the
dihitung dari nilai kini liabilitas imbalan pascakerja defined benefit plan is calculated as the
pasti pada akhir periode pelaporan dikurangi nilai present value of the post-employment benefit
wajar aset program, jika ada. Perhitungan liabilitas obligation at the end of the reporting period
imbalan pascakerja dilakukan dengan less the fair value of plan assets, if any. The
menggunakan metode Projected Unit Credit dalam post-employment benefit obligation is
perhitungan aktuaria yang dilakukan setiap akhir determined using the Projected Unit Credit
periode pelaporan. Method with actuarial valuations being carried
out at the end of each reporting period.
Pengukuran kembali liabilitas imbalan pascakerja, Remeasurements of post-employment benefit

meliputi a) keuntungan dan kerugian aktuarial, obligation, comprise of a) actuarial gains and
b) imbal hasil atas aset program, tidak termasuk losses, b) the return of plan assets, excluding
bunga, dan c) setiap perubahan dampak batas interest, and c) the effect of asset ceiling,
atas aset, tidak termasuk bunga, diakui di excluding interest, are recognized immediately
penghasilan komprehensif lain pada saat in the other comprehensive income in the
terjadinya. Pengukuran kembali tidak direklasifikasi period in which they occur. Remeasurements
ke laba rugi pada periode berikutnya. are not reclassified to profit or loss in the
subsequent periods.
Ketika program imbalan berubah atau terdapat When the benefits of a plan are changed, or
kurtailmen atas program, bagian imbalan yang when a plan is curtailed, the portion of the
berubah terkait biaya jasa lalu, atau keuntungan changed benefit related to past service of
atau kerugian kurtailmen, diakui di laba rugi pada employees, or gain or loss on curtailment, is
saat terdapat perubahan atau kurtailmen atas recognized immediately in profit or loss when
program. the plan amendment or curtailment occurs.
Grup menentukan (penghasilan) beban bunga neto The Group determines the net interest
atas (aset) liabilitas imbalan pascakerja neto expense (income) on the net post-
dengan menerapkan tingkat bunga diskonto pada employment benefit obligation (asset) for the
awal periode pelaporan tahunan untuk mengukur period by applying the discount rate used to
liabilitas imbalan pascakerja selama periode measure the post-employment benefit
berjalan. obligation at the beginning of the annual
period.
37

cc. Liabilitas Imbalan Pascakerja (lanjutan) cc. Post-employment Benefits Obligation

(continued)
Grup mengakui keuntungan dan kerugian atas The Group recognizes gains and losses on the
penyelesaian liabilitas imbalan pascakerja pada settlement of post-employment benefit
saat penyelesaian terjadi. Keuntungan atau obligation when the settlement occurs. The
kerugian atas penyelesaian merupakan selisih gain or loss on settlement is the difference
antara nilai kini liabilitas imbalan pascakerja yang between the present value of post-
ditetapkan pada tanggal penyelesaian dengan employment benefit obligation being settled as
harga penyelesaian, termasuk setiap aset determined on the date of settlement and the
program yang dialihkan dan setiap pembayaran settlement price, including any plan assets
yang dilakukan secara langsung oleh Grup transferred and any payment made directly by
sehubungan dengan penyelesaian tersebut. the Group in connection with the settlement.
Grup mengakui (1) biaya jasa, yang terdiri dari The Group recognizes the (1) service costs,
biaya jasa kini, biaya jasa lalu, dan setiap comprising of current service cost, past-
keuntungan atau kerugian atas penyelesaian, dan service cost, and any gain or loss on
(2) penghasilan atau beban bunga neto di laba rugi settlement, and (2) net interest expense or
pada saat terjadinya. income immediately in profit or loss.
dd. Kontrak Jaminan Keuangan dd. Financial Guarantee Contract
Kontrak jaminan keuangan adalah yang Financial guarantee contract that requires the
mensyaratkan penerbit untuk melakukan issuer to make specified payments to
pembayaran tertentu untuk mengganti pemegang reimburse the holder for a loss it incurs
atas timbulnya kerugian karena debitur tertentu because a specified debtor fails to meet
gagal melakukan pembayaran pada saat jatuh payment when due in accordance with the
tempo sesuai dengan perjanjian jaminan. guarantee agreement.
Kontrak jaminan keuangan diakui awalnya sebesar Financial guarantees contract is a initially
nilai wajar pada tanggal jaminan diberikan. Nilai recognised at fair value on the date the
wajar dari jaminan keuangan pada saat dimulainya guarantee was given. The fair value of a
transaksi pada umumnya sama dengan provisi financial guarantee at inception is likely to
yang diterima untuk jaminan diberikan dengan equal the premium received because all
syarat dan kondisi normal. Setelah pengakuan guarantees are agreed on arm’s length terms.
awal, liabilitas atas jaminan tersebut diukur pada Subsequent to initial recognition, the liabilities
jumlah yang lebih tinggi antara jumlah awal, under such guarantees are measured at the
dikurangi amortisasi provisi dan estimasi terbaik higher of the initial amount, less amortisation
dari jumlah yang diharapkan akan terjadi untuk of fees recognised, and the best estimate of
menyelesaikan jaminan tersebut. Estimasi ini the amount required to settle the guarantee.
ditentukan berdasarkan pengalaman transaksi These estimates are determined based on
yang sejenis dan kerugian historis masa lalu, experience of similar transactions and history
dilengkapi dengan penilaian manajemen. of past losses, supplemented by the
Pendapatan provisi yang diperoleh diamortisasi judgement of management. The fee income
selama jangka waktu jaminan menggunakan earned is amortised over the period of
metode garis lurus. guarantee based on straight-line method.
38

ee. Pajak Penghasilan ee. Income Tax
Beban pajak penghasilan terdiri dari jumlah beban Income tax expense represents the sum of the
pajak kini dan pajak tangguhan. current tax and deferred tax.
Pajak diakui sebagai pendapatan atau beban dan Tax is recognized as income or an expense
termasuk dalam laba rugi untuk periode berjalan, and included in profit or loss for the period,
kecuali pajak yang timbul dari transaksi atau except to the extent that the tax arises from a
kejadian yang diakui di luar laba rugi. Pajak terkait transaction or event which is recognized
dengan pos yang diakui dalam penghasilan outside profit or loss. Tax that relates to items
komprehensif lain, diakui dalam penghasilan recognized in other comprehensive income is
komprehensif lain dan pajak terkait dengan pos recognized in other comprehensive income
yang diakui langsung di ekuitas, diakui langsung di and tax that relates to items recognized
ekuitas. directly in equity is recognized in equity.
(i) Pajak penghasilan kini (i) Current income tax
Pajak terutang kini didasarkan pada laba The current tax payable is based on
kena pajak tahun berjalan. Laba kena pajak taxable profit for the year. Taxable profit
berbeda dari laba yang dilaporkan dalam differs from profit as reported in the
masing-masing laporan laba rugi dan respective profit or loss and other
penghasilan komprehensif lain entitas dalam comprehensive income of the
Grup karena tidak termasuk pos-pos dari companies in the Group because it
pendapatan atau beban yang dapat excludes items of income or expense
dikenakan pajak atau dikurangkan di tahun- that are taxable or deductible in other
tahun lainnya dan selanjutnya tidak termasuk years and it further excludes items that
pos-pos yang tidak dapat dikenakan pajak are not taxable nor deductible. The
atau dikurangkan dari pajak. Liabilitas pajak respective current tax liability of each
kini masing-masing entitas di dalam Grup entity in the Group is calculated using tax
dihitung dengan menggunakan tarif pajak rates that have been enacted or
yang berlaku atau secara substansial berlaku substantively enacted by the end of the
pada tanggal laporan posisi keuangan reporting period.
konsolidasian.
Manajemen secara berkala mengevaluasi Management periodically evaluates the

jumlah yang dilaporkan di dalam Surat amount reported in the Annual Tax
Pemberitahuan Tahunan terkait dengan Return in relation to the circumstances in
keadaan di mana peraturan pajak yang which the applicable tax regulations are
berlaku memerlukan interpretasi dan, jika subject to interpretation and, if
diperlukan, manajemen akan menghitung necessary, the management will
provisi atas jumlah yang mungkin timbul. calculate the provision that may arise.
(ii) Pajak penghasilan tangguhan (ii) Deferred income tax
Pajak tangguhan diakui dengan Deferred tax is recognized using the

menggunakan metode liabilitas atas liability method on temporary differences
perbedaan temporer antara dasar pengenaan at the reporting date between the tax
pajak dari aset dan liabilitas dan jumlah bases of assets and liabilities and their
tercatatnya untuk tujuan pelaporan keuangan carrying amounts for financial reporting
konsolidasian. Aset pajak tangguhan diakui purposes at the reporting date. Deferred
untuk seluruh perbedaan temporer yang tax assets are recognized for all
dapat dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal deductible temporary differences and
belum dikompensasi, bila kemungkinan besar carry forward of unused tax losses to the
laba kena pajak akan tersedia sehingga extent that it is probable that taxable
perbedaan temporer dapat dikurangkan, dan profits will be available against which
rugi fiskal belum dikompensasi, dapat deductible temporary differences and the
dimanfaatkan. carry forward of unused tax losses can
be utilized.
39

ee. Pajak Penghasilan (lanjutan) ee. Income Tax (continued)
(ii) Pajak penghasilan tangguhan (lanjutan) (ii) Deferred income tax (continued)
Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk Deferred tax liabilities are recognized for
semua perbedaan temporer kena pajak. Aset all taxable temporary differences. Such
dan liabilitas pajak tangguhan tidak diakui jika deferred tax assets and liabilities are not
perbedaan temporer timbul dari (a) recognized if the temporary differences
pengakuan awal goodwill; atau (b) pada saat arises from (a) the initial recognition of
pengakuan awal aset atau liabilitas dari goodwill; (b) or of an asset or liability in a
transaksi yang (i) bukan transaksi kombinasi transaction that is (i) not a business
bisnis, dan (ii) pada waktu transaksi tidak combination, and (ii) at the time of the
memengaruhi laba akuntansi dan laba kena transaction, affects neither the
pajak/rugi pajak. accounting profit nor taxable profit or
loss.
Jumlah tercatat aset pajak tangguhan The carrying amount of a deferred tax
ditelaah pada setiap tanggal pelaporan asset is reviewed at each reporting date
dan jumlah tercatat aset pajak tangguhan and reduced to the extent that it is no
tersebut diturunkan apabila laba kena pajak longer probable that sufficient taxable
mungkin tidak memadai untuk profit will be available to allow all or part
mengkompensasi sebagian atau semua of the benefit of that deferred tax asset to
manfaat aset pajak tangguhan. Pada setiap be utilized. Unrecognized deferred tax
tanggal pelaporan, Grup menilai kembali aset assets are reassessed at each reporting
pajak tangguhan yang tidak diakui. Grup date and are recognized to the extent
mengakui aset pajak tangguhan yang that it has become probable that future
sebelumnya tidak diakui apabila besar taxable profit will allow the deferred tax
kemungkinan bahwa laba kena pajak pada assets to be recovered.
masa yang akan datang akan tersedia untuk
pemulihannya.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur Deferred tax assets and liabilities are
dengan menggunakan tarif pajak yang measured at the tax rates that are
diharapkan berlaku pada tahun saat aset expected to apply to the year when the
dipulihkan atau liabilitas diselesaikan asset is realized or the liability is settled,
berdasarkan tarif pajak dan peraturan pajak based on tax rates and tax laws that
yang berlaku atau secara substantif telah have been enacted or substantively
berlaku pada tanggal pelaporan. enacted as at the reporting date.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan dapat Deferred tax assets and liabilities can be
saling hapus jika, dan hanya jika, (a) memiliki offset if, and only if, (a) there is a legally
hak yang dapat dipaksakan secara hukum enforceable right to offset the current tax
untuk melakukan saling hapus antara aset assets and liabilities and (b) the deferred
dan liabilitas pajak kini dan (b) aset serta tax assets and liabilities relate to the
liabilitas pajak tangguhan tersebut terkait same taxable entity and the same
dengan pajak penghasilan yang dikenakan taxation authority.
oleh otoritas perpajakan yang sama.
(iii) Pajak final (iii) Final tax
Peraturan perpajakan di Indonesia mengatur Tax regulation in Indonesia determined

beberapa jenis penghasilan dikenakan pajak that certain taxable income is subject to
yang bersifat final. Pajak final yang final tax. Final tax applied to the gross
dikenakan atas nilai bruto transaksi tetap value of transactions is applied even
dikenakan walaupun atas transaksi tersebut when the parties carrying the transaction
pelaku transaksi mengalami kerugian. recognizing losses.
40

ee. Pajak Penghasilan (lanjutan) ee. Income Tax (continued)
(iii) Pajak final (lanjutan) (iii) Final tax (continued)
Pajak final tersebut tidak termasuk dalam Such final tax is not governed by PSAK
lingkup yang diatur oleh PSAK No. 46. No. 46. Therefore, the Group has
Oleh karena itu, Grup memutuskan untuk decided to present all of the final tax
menyajikan beban pajak final sehubungan arising from interest income as a
dengan pendapatan bunga sebagai pos separate line item.
tersendiri.
Perubahan terhadap liabilitas perpajakan Amendments to respective tax

Grup diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak obligations of the Group are recorded
(“SKP”) diterima atau, jika Grup mengajukan when tax assessment letter (“SKP”) is
keberatan atau banding, pada saat received or, if objected to or appealed
keputusan atas keberatan atau banding against by the Group, when the result of
tersebut telah ditetapkan. the objection or appeal is determined.
ff. Sewa ff. Lease
Suatu perjanjian, yang meliputi suatu transaksi An arrangement, comprising a transaction or a

atau serangkaian transaksi, merupakan perjanjian series of transactions, is or contains a lease if
sewa atau perjanjian yang mengandung sewa jika the Group determines that the arrangement
Grup menentukan bahwa perjanjian tersebut conveys a right to use a specific asset or
memberikan hak untuk menggunakan suatu aset assets for an agreed period of time in return
atau sekelompok aset selama periode tertentu for a payment or a series of payments. Such a
sebagai imbalan atas pembayaran atau determination is made based on an evaluation
serangkaian pembayaran. Pertimbangan tersebut of the substance of the arrangement and is
dibuat berdasarkan hasil evaluasi terhadap regardless of whether the arrangement takes
substansi perjanjian terlepas dari bentuk formal the legal form of a lease.
dari perjanjian sewa tersebut.
(i) Aset yang diperoleh dengan sewa (i) Assets acquired under finance leases
pembiayaan
Sewa aset tetap di mana Grup Leases of fixed assets where the Group
mengasumsikan telah menerima pengalihan assumes substantially all the risks and
seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset rewards of ownership are classified as
secara substansial diklasifikasikan sebagai finance leases. Finance leases are
sewa pembiayaan. Sewa pembiayaan capitalized at the inception of the lease
dikapitalisasi pada awal sewa sebesar jumlah at the lower of the fair value of the
yang lebih rendah antara nilai wajar aset leased property or the present value of
sewaan atau nilai kini dari pembayaran sewa the minimum lease payments. Each
minimum. Setiap pembayaran sewa lease payment is allocated between the
dialokasikan antara bagian liabilitas dan liability and finance charges so as to
beban keuangan sedemikian rupa sehingga achieve a constant rate on the finance
menghasilkan tingkat suku bunga yang balance outstanding. The corresponding
konstan atas saldo liabilitas. Jumlah liabilitas rental obligations, net of finance charges,
sewa, setelah dikurangi beban keuangan, are included in obligations under finance
termasuk dalam liabilitas sewa pembiayaan. leases. The interest element of the
Beban bunga dibebankan ke dalam laporan finance cost is taken to consolidated
laba rugi dan penghasilan komprehensif lain statement of profit or loss and other
konsolidasian selama periode sewa comprehensive income over the leased
sedemikian rupa sehingga menghasilkan period so a to produce a constant
suatu tingkat bunga konstan atas saldo periodic rate of interest on the remaining
liabilitas dari setiap periode. balance of the liability for each period.
41

ff. Sewa (lanjutan) ff. Lease (continued)
(i) Aset yang diperoleh dengan sewa (i) Assets acquired under finance leases
pembiayaan (lanjutan) (continued)
Aset sewaan yang dikapitalisasi Capitalized leased assets are

disusutkan selama masa manfaat aset depreciated over the estimated useful life
kecuali jika tidak ada kepastian yang of the assets except if there is no
memadai bahwa Grup akan mendapatkan reasonable certainty that the Group will
hak kepemilikan pada akhir masa sewa, obtain ownership by the end of the lease
dalam hal tersebut maka aset sewaan term, in which case the leased assets
disusutkan selama periode yang lebih are depreciated over the shorter of the
pendek antara umur manfaat aset dan masa estimated useful life of the assets and
sewa. the lease term.
(ii) Sewa Operasi sebagai lessee (ii) Operating lease expense as the lessee
Ketika sebagian besar risiko dan manfaat Where a significant portion of the risks
kepemilikan aset tetap berada ditangan and rewards of ownership are retained
lessor, maka suatu sewa diklasifikasi sebagai by the lessor, the leases are classified as
sewa operasi. Pembayaran sewa diakui operating leases. Payments made under
sebagai beban dalam laporan laba rugi dan operating leases are taken to
penghasilan komprehensif lain konsolidasian consolidated statement of profit or loss
dengan metode garis lurus selama masa and other comprehensive income on a
sewa. straight-line basis over the period of the
lease.
gg. Provisi gg. Provision
Provisi diakui jika Grup mempunyai kewajiban kini Provisions are recognized when the Group
(hukum maupun konstruktif) sebagai akibat has present obligation (legal or constructive)
peristiwa masa lalu, yang memungkinkan Grup as a result of a past event, it is probable that
harus menyelesaikan kewajiban tersebut dan the Group will be required to settle the
estimasi yang andal dapat dibuat atas jumlah obligation, and a reliable estimate can be
kewajiban tersebut. made of the amount of the obligation.
Jumlah yang diakui sebagai provisi adalah hasil The amount recognized as a provision is the
estimasi terbaik atas pengeluaran yang diperlukan best estimate of the consideration required to
untuk menyelesaikan kewajiban kini pada tanggal settle the obligation at the reporting date,
pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan taking into account the risks and uncertainties
ketidakpastian terkait kewajiban tersebut. Ketika surrounding the obligation. Where a provision
provisi diukur menggunakan estimasi arus kas is measured using the cash flows estimated to
untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka jumlah settle the present obligation, its carrying
tercatat provisi adalah nilai kini arus kas tersebut. amount is the present value of those cash
flows.
Jika sebagian atau seluruh pengeluaran untuk When some or all of the economic benefits
menyelesaikan provisi diganti oleh pihak ketiga, required to settle a provision are expected to
maka penggantian itu diakui hanya pada saat be recovered from a third party, the receivable
timbul keyakinan bahwa penggantian pasti akan is recognized if it is virtually certain that
diterima dan jumlah penggantian dapat diukur reimbursement will be received and the
dengan andal. amount of the receivable can be measured
reliably.
42

hh. Laba per Saham hh. Earnings Per Share
Laba per saham dasar dihitung dengan membagi Basic earnings per share amounts is
laba neto tahun berjalan yang dapat diatribusikan calculated by dividing the net profit for the year
kepada pemilik induk dengan jumlah rata-rata attributable to the owners of the parent by the
tertimbang saham biasa yang beredar selama weighted average number of ordinary shares
periode pelaporan. outstanding at the reporting period.
Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi Diluted earnings per share is calculated by
laba neto tahun berjalan yang dapat di atribusikan dividing the net profit attributable to the owners
kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata- of the parent by the weighted average number
rata tertimbang saham biasa yang beredar selama of ordinary shares outstanding during the year
periode pelaporan yang bersangkutan ditambah plus the weighted average number of ordinary
jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang shares that would be issued on the conversion
akan diterbitkan melalui konversi dari seluruh of all the dilutive potential ordinary shares into
potensi dilutif saham biasa. ordinary shares.
ii. Informasi Segmen ii. Segment Information
Grup menerapkan PSAK No. 5, “Segmen Operasi”. The Group applied PSAK No. 5, “Operating
PSAK revisi ini mengatur pengungkapan yang Segments”. This PSAK regulates disclosures
memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk that enable users of financial statements to
mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari evaluate the nature and financial effects of
aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan business activity in which the entity is involved
lingkungan ekonomi di mana entitas beroperasi. and the economic environment in which it
operates.
Pada tanggal dan untuk tahun yang berakhir pada As of and for the years ended December 31,
tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Grup tidak 2018 dan 2017, the Group did not prepare
menyiapkan informasi segmen karena segmen segment information since the Group’s sole
usaha Grup seluruhnya berasal dari usaha business segment relates to the insurance
asuransi jiwa PT PDL, entitas anak. business of PT PDL, a subsidiary.
jj. Biaya Emisi Saham jj. Shares Issuance Cost
Biaya-biaya emisi efek yang terjadi sehubungan Costs related to the public offering of shares
dengan penawaran saham kepada masyarakat (including pre-emptive rights issue) are
(termasuk penerbitan hak memesan efek terlebih deducted from the proceeds and presented as
dahulu) dikurangkan langsung dari hasil emisi dan a deduction of “Additional Paid-In Capital -
disajikan sebagai pengurang pada akun Net” account, under Equity section in the
“Tambahan Modal Disetor - Neto”, sebagai bagian consolidated statements of financial position.
dari Ekuitas pada laporan posisi keuangan
konsolidasian.
kk. Peristiwa Setelah Tanggal Pelaporan kk. Events After the Reporting Date
Peristiwa setelah akhir tahun yang menyediakan Post year-end events that provide additional
tambahan informasi mengenai posisi keuangan information about the Group’s financial
Grup pada tanggal pelaporan (peristiwa position at end of the reporting date (adjusting
penyesuaian) tercermin dalam laporan keuangan event) are reflected in the consolidated
konsolidasian. Peristiwa setelah akhir tahun yang financial statements. Post year-end events are
bukan merupakan peristiwa penyesuaian, jika ada, not adjusting events, if any, are disclosed if
diungkapkan jika material terhadap laporan material to consolidated financial statements.
keuangan konsolidasian.
43
3. PERTIMBANGAN, ASUMSI DAN ESTIMASI 3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES,

AKUNTANSI PENTING ASSUMPTIONS AND JUDGMENT
Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup The preparation of the Group’s consolidated
mengharuskan manajemen untuk membuat financial statements requires management to make
pertimbangan, estimasi dan asumsi yang memengaruhi judgments, estimates and assumptions that affect
jumlah-jumlah pendapatan, beban, aset dan liabilitas the reported amounts of revenue, expenses,
yang dilaporkan serta pengungkapan atas liabilitas assets and liabilities, and the disclosure of
kontinjensi, pada setiap akhir periode pelaporan. contingent liabilities, at the reporting date. However,
Namun, hasil aktual dapat berbeda dengan jumlah yang uncertainty about these assumptions and estimates
diestimasi, ketidakpastian atas asumsi serta estimasi could result in outcomes that could require a
tersebut dapat menimbulkan penyesuaian material material adjustment to the carrying amount of the
terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas pada tahun asset or liability affected in future years.
berikutnya.
Pertimbangan yang Signifikan Significant Judgments
Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup, In the process of applying the Group's accounting
manajemen telah membuat pertimbangan berikut, selain policies, management made the following
yang telah tercakup dalam estimasi, yang memiliki judgments, apart from those involving estimations,
dampak signifikan atas jumlah-jumlah yang diakui dalam which has the most significant effect on the amounts
laporan keuangan konsolidasian: recognized in the consolidated financial statements:
Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Financial
Liabilities
Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas The Group determines the classifications of certain
tertentu sebagai aset dan liabilitas keuangan dengan assets and liabilities as financial assets and
mempertimbangkan apakah definisi yang ditetapkan financial liabilities by judging if they meet the
dalam PSAK No. 55 telah terpenuhi. Aset dan liabilitas definition set forth in PSAK No. 55. The financial
keuangan diakui dan dikelompokkan sesuai dengan assets and financial liabilities are accounted for in
kebijakan akuntansi Grup seperti diungkapkan pada accordance with the Group’s accounting policies
Catatan 2 atas laporan keuangan konsolidasian. disclosed in Note 2 to the consolidated financial
statements.
Penyisihan Pajak Penghasilan Badan Provision for Income Tax
Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan Significant judgment is involved in determining the
penyisihan atas pajak penghasilan badan. Terdapat provision for income taxes. There are certain
transaksi dan perhitungan pajak tertentu yang transactions and computations for which the
penentuan akhirnya adalah tidak pasti dalam kegiatan ultimate tax determination is uncertain during the
usaha normal. Grup mengakui liabilitas atas pajak ordinary course of business. The Group recognizes
penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan liabilities for expected tax issues based on
terdapat tambahan pajak penghasilan badan. Ketika estimates of whether additional taxes will be due.
hasil pajak yang dikeluarkan berbeda dengan jumlah Where the final tax outcome of these matters is
yang awalnya diakui, perbedaan tersebut akan different from the amounts that were initially
berdampak pada pajak penghasilan dan penyisihan recognized, such differences will impact the income
pajak tangguhan pada periode di mana penentuan tax and deferred tax provisions in the period in
tersebut dilakukan. which such determination is made.
Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh rugi fiskal Deferred tax assets are recognized for all unused
yang belum dikompensasi sejauh besar kemungkinan tax losses to the extent that it is probable that
bahwa laba fiskal akan tersedia untuk dikompensasi taxable profit will be available against which the
dengan saldo rugi fiskal yang dapat dikompensasikan. losses can be utilized. The determination of the
Penentuan jumlah aset pajak tangguhan yang dapat amount of deferred tax assets that can be
diakui berdasarkan perbedaan waktu dan laba kena recognized based upon the likely timing and level of
pajak di masa mendatang bersama-sama dengan future taxable profits together with future tax
strategi perencanaan pajak masa depan membutuhkan planning strategies required significant management
pertimbangan signifikan dari manajemen. judgment.
44

AKUNTANSI PENTING (lanjutan) ASSUMPTIONS AND JUDGMENT (continued)
Pertimbangan yang signifikan (lanjutan) Significant judgments (continued)
Penyisihan Pajak Penghasilan Badan (lanjutan) Provision for Income Tax (continued)
Jumlah tercatat utang pajak penghasilan dan asset The Group’s carrying amount of tax payables and
pajak tangguhan Grup, diungkapkan pada Catatan 16 deferred tax assets are disclosed in Note 16 to the
laporan keuangan konsolidasian. consolidated financial statements.
Klasifikasi Produk Product Classification
PT PDL mengklasifikasi kontraknya menjadi kontrak PT PDL should classifies its contracts into insurance
asuransi atau kontrak investasi. Manajemen PT PDL contract or investment contract. Management of
telah menganalisis dan menyimpulkan bahwa seluruh PT PDL had assessed and concluded that all the
kontrak yang diterbitkan oleh PT PDL adalah kontrak contracts issued by PT PDL are classified as
asuransi. insurance contracts.
Sewa Lease
Grup, sebagai lessee, telah mengadakan perjanjian The Group, as lessee, has entered into lease on
sewa untuk bangunan yang digunakannya untuk premises it uses for its operations. The Group has
operasi. Grup telah menentukan bahwa semua risiko determined that all significant risks and rewards of
dan manfaat signifikan dari kepemilikan properti yang ownerships of the properties it leases on operating
disewa dalam sewa operasi tersebut tidak dapat lease are not transferrable to the Group.
dialihkan kepada Grup.
Konsolidasian reksadana Consolidated mutual funds
Grup mengkonsolidasikan investasi dalam reksa Invesments in structured entities such as closed-
dananya ketika mempunyai pengendalian. ended mutual funds in which the Group has a
Pertimbangan signifikan digunakan untuk menentukan controlling interest are consolidated. Significant
apakah Grup mempunyai pengendalian atas reksa dana judgment in involved in determining whether or not
tersebut atau tidak. the Group has control over the mutual funds.
Sumber Estimasi Ketidakpastian Sources of Estimation Uncertainty
Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi The main assumptions related to the future and the
ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang main sources of estimation uncertainty at the
memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material reporting date that have a significant risk of material
terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk adjustments to the carrying amount of assets and
tahun/periode berikutnya diungkapkan di bawah ini. liabilities within the next year/period end are
Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada disclosed below. The Group’s assumptions and
parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan estimates are based on a reference available at the
disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan time the consolidated financial statements are
masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar prepared. Current situation and assumptions
atau situasi di luar kendali Grup. Perubahan tersebut regarding future developments, may change due to
dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya. market changes or circumstances beyond the
control of the Group. These changes are reflected in
the related assumptions as incurred.
45

AKUNTANSI PENTING (lanjutan) ASSUMPTIONS AND JUDGMENT (continued)
Sumber Estimasi Ketidakpastian (lanjutan) Sources of estimation uncertainty (continued)
Penilaian kembali aset tetap Revaluation of fixed assets
Tanah dan bangunan yang dimiliki oleh Grup diukur Land and buildings owned by the Group are
berdasarkan nilai wajar. Grup menggunakan penilai measured based on its fair value. The Group uses
independen yang terdaftar di OJK untuk memperkirakan independent appraiser registered in OJK to estimate
nilai tanah dan bangunan berdasarkan pendekatan the value of land and buildings based on the income
pendapatan dan pendekatan biaya. Informasi mengenai approach and cost approach. Information regarding
penilai independen dan metode penilaian untuk independent appraiser and valuation method to
menentukan nilai wajar tanah dan bangunan dijelaskan determine fair value of land and buildings are
dalam Catatan 10 atas laporan keuangan konsolidasian. described in Note 10 to the consolidated financial
statements.
Liabilitas Imbalan Pascakerja Post-employment Benefits Obligation
Penentuan liabilitas imbalan kerja dan beban imbalan The determination of the Group’s employee benefits
kerja Grup bergantung pada pemilihan asumsi yang obligation and employee benefits expense is
digunakan dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. dependent on its selection of certain assumptions
Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, used by independent actuary in calculating such
tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri amounts. Those assumptions include among others,
karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan discount rates, future annual salary increase, annual
tingkat kematian. employee turn-over rate, disability rate, retirement
age and mortality rate.
Hasil aktual yang berbeda dengan jumlah yang Actual results that differ from the Group’s
diestimasi diperlakukan sesuai dengan kebijakan assumptions are treated in accordance with the
sebagaimana diatur dalam Catatan 2 atas laporan policies as mentioned in Note 2 to the consolidated
keuangan konsolidasian. Sementara manajemen Grup financial statements. While the Group believes that
berpendapat bahwa asumsi yang digunakan adalah its assumptions are reasonable and appropriate,
wajar dan sesuai, perbedaan signifikan dari hasil actual significant differences in the Group’s actual
atau perubahan signifikan dalam asumsi yang experience or significant changes in the Group’s
ditetapkan secara material dapat memengaruhi assumptions may materially affect its long-term
perkiraan jumlah liabilitas imbalan kerja jangka panjang employee benefits liability and employee benefits
dan beban imbalan kerja karyawan. Jumlah tercatat expense. The carrying amount of the Group’s long-
liabilitas imbalan kerja jangka panjang Grup term employee benefits liability is disclosed in
diungkapkan pada Catatan 18 atas laporan keuangan Note 18 to the consolidated financial statements.
konsolidasian.
Masa Manfaat Aset Tetap dan Aset Takberwujud Useful Lives of Fixed Assets and Intangible Asset
Biaya perolehan aset tetap dan takberwujud disusutkan Intangible asset are depreciated and amortized
dan diamortisasi dengan menggunakan metode garis using the straight-line method over the estimated
lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. economic useful lives. Management estimates the
Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis useful lives of fixed assets between 4 to 20 years.
aset tetap antara 4 sampai dengan 20 tahun. Ini adalah These are the common life expectancies applied in
umur yang secara umum diharapkan dalam industri di the industry. Changes in the expected level of
mana Grup menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat usage and technological developments may affect
pemakaian dan perkembangan teknologi dapat the economic useful lives and residual values of
mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa these assets and therefore future depreciation
aset dan karenanya biaya penyusutan masa depan charges could be revised. In addition, intangible
mungkin direvisi. Adapun aset takberwujud diamortisasi asset is amortized based on estimated useful life of
dengan taksiran masa manfaat selama 15 tahun. 15 years.
46

AKUNTANSI PENTING (lanjutan) ASSUMPTIONS AND JUDGEMENT (continued)
Masa Manfaat Aset Tetap dan Aset Takberwujud Useful Lives of Fixed Assets and Intangible Asset
(lanjutan) (continued)
Jumlah tercatat neto atas aset tetap dan aset tak The carrying amounts of fixed assets and intangible
berwujud Grup pada tanggal 31 Desember 2018 dan asset of the Group As of December 31, 2018 and
2017 diungkapkan masing-masing dalam Catatan 10 2017, are disclosed in Notes 10 and 11 to the
dan 11 atas laporan keuangan konsolidasian. consolidated financial statements, respectively.
Nilai Wajar Instrumen Keuangan Fair Value of Financial Instruments
Grup mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu The Group recorded certain financial assets and
pada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaan liabilities based on fair value which requires to use
estimasi akuntansi. Komponen signifikan atas accounting estimates. While the significant
pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan bukti component of fair value measurement is determined
objektif yang dapat diverifikasi, jumlah perubahan nilai using verifiable objective evidence, the amount of
wajar dapat berbeda bila Grup menggunakan changes in fair value can be different if the Group
metodologi penilaian yang berbeda. Perubahan nilai uses different valuation methodology. The changes
wajar aset dan liabilitas keuangan tersebut dapat in fair value of financial assets and liabilities can
mempengaruhi secara langsung laporan laba rugi dan directly effect the Group’s consolidated statement
penghasilan komprehensif lain konsolidasian Grup. of profit or loss and other comprehensive income.
Jumlah tercatat dari aset dan liabilitas keuangan pada The carrying amount of financial assets and
tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 diungkapkan liabilities As of December 31, 2018 and 2017, are
dalam Catatan 40 atas laporan keuangan konsolidasian. disclosed in Note 40 to the consolidated financial
statements.
Estimasi Liabilitas Klaim Estimated Claims Liabilities
Estimasi liabilitas klaim merupakan liabilitas yang Estimated claims liabilities represent amount set
disisihkan untuk memenuhi liabilitas klaim yang terjadi aside to provide for the outstanding and incurred
dan yang masih dalam proses penyelesaian atas polis- claims arising from insurance policies in force during
polis asuransi yang masih berlaku (in-force policies) the accounting period. The Group’s management’s
selama periode akuntansi. Justifikasi manajemen Grup judgement is required to determine the amount of
diperlukan untuk menentukan jumlah estimasi liabilitas estimated claims liabilities. The carrying amounts of
klaim yang dapat diakui. Jumlah tercatat estimasi estimated claims liabilities As of December 31, 2018
liabilitas klaim pada tanggal 31 Desember 2018 dan and 2017, are disclosed in Note 17b to the
2017 diungkapkan dalam Catatan 17b atas laporan consolidated financial statements.
Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan Liabilities for Future Policy Benefits
Liabilitas manfaat polis masa depan dinyatakan pada Liability for future policy benefits is stated in the
laporan posisi keuangan konsolidasian berdasarkan consolidated statement of financial position in
perhitungan aktuaria. Kenaikan (penurunan) liabilitas accordance with the actuarial calculation. Increase
manfaat polis masa depan diakui sebagai beban (decrease) in liability for future policy benefits is
(pendapatan) pada tahun berjalan. Jumlah tercatat recognized as expense (income) in the current year.
liabilitas manfaat polis masa depan pada tanggal The carrying amounts of liability for future policy
31 Desember 2018 dan 2017 diungkapkan dalam benefits as of December 31, 2018 and 2017 are
Catatan 17c atas laporan keuangan konsolidasian. disclosed in Note 17c to the consolidated financial
statements.
47

Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan (lanjutan) Liabilities for Future Policy Benefits (continued)
Kewajiban atas kontrak asuransi jiwa didasarkan pada The liability for life insurance contracts is based on
asumsi saat ini atau asumsi-asumsi yang ditetapkan current assumptions or on assumptions established
pada awal kontrak telah mencerminkan estimasi terbaik at inception of the contract, reflecting the best
pada saat terjadinya dengan risiko margin dan risiko estimate at the time it occured with a margin for risk
pemburukan. Semua kontrak dikenakan tes kecukupan and adverse deviation. All contracts are subject to a
liabilitas, yang mencerminkan estimasi manajemen saat liability adequacy test, which reflect management’s
ini terhadap arus kas masa depan. current estimate of future cash flows.
Tes Kecukupan Liabilitas Liability Adequacy Test
Grup melakukan test kecukupan liabilitas kontrak The Group assesses the adequacy of its insurance
asuransi dengan mengestimasi nilai kini estimasi klaim contract liabilities by estimating present value of
yang akan dibayarkan di masa depan ditambah dengan estimated claims to be paid in the future plus
nilai kini beban yang akan dikeluarkan di masa depan. present value of estimated expenses incurred in the
future.
Beberapa asumsi harus digunakan dalam menentukan Several assumptions must be used to determine
nilai kini tersebut. Asumsi-asumsi tersebut antara lain the present value amounts. Those assumptions are
estimasi tingkat diskonto, estimasi klaim yang akan estimated discount rate, estimated future claims,
terjadi di masa depan, estimasi terbaik dan margin atas best estimates and margin for adverse deviation.
kesalahan pengukuran.
Penurunan Nilai Pinjaman yang Diberikan dan Piutang Impairment Losses on Loans and Receivables
Grup menelaah pinjaman yang diberikan dan piutang The Group reviews its individually significant loans
yang signifikan secara individu pada setiap akhir periode and receivables at each end of reporting period to
pelaporan untuk menilai apakah penurunan nilai harus assess whether an impairment loss should be
dicatat dalam laba rugi. Secara khusus, pertimbangan recorded in the profit or loss. In particular, judgment
oleh manajemen diperlukan dalam estimasi jumlah dan by management is required in the estimation of the
waktu arus kas di masa mendatang ketika menentukan amount and timing of future cash flows when
penurunan nilai. Dalam estimasi arus kas ini, Grup determining the impairment loss. In estimating these
membuat pertimbangan tentang situasi keuangan cash flows, the Group makes judgments about the
nasabah dan nilai realisasi neto jaminan. customer’s financial situation and the net realizable
value of collateral.
Estimasi-estimasi ini didasarkan pada asumsi-asumsi These estimates are based on assumptions about a
tentang sejumlah faktor dan hasil aktual yang mungkin number of factors and actual results may differ,
berbeda, yang tercermin dalam perubahan di masa resulting in future changes to the allowance of
mendatang penyisihan terhadap kerugian penurunan impairment losses.
nilai tersebut.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tidak ada As of December 31, 2018 and 2017, there were no
penurunan nilai untuk pinjaman yang diberikan dan impairment losses on loans and receivables.
piutang.
48

Sumber Estimasi Ketidakpastian (lanjutan) Sources of Estimation Uncertainty (continued)
Penurunan Nilai Aset Keuangan Tersedia untuk Dijual Impairment Losses on Available-for-Sale Financial
Assets
Grup menelaah surat berharga yang diklasifikasikan The Group reviews securities classified as
sebagai tersedia untuk dijual pada setiap tanggal available-for-sale financial assets at each
laporan posisi keuangan konsolidasian untuk menilai consolidated statement of financial position date to
apakah telah terjadi penurunan nilai. Untuk surat assess whether there is an impairment in value. For
berharga yang diklasifikasikan sebagai aset keuangan bonds classified as available-for-sale financial
tersedia untuk dijual, penurunan nilai atas investasi assets, the impairment of these investments is
tersebut dinilai dengan cara yang sama dengan aset assessed the same as financial assets measured at
keuangan yang diukur pada biaya perolehan amortized cost. For equity securities classified as
diamortisasi. Untuk surat berharga yang diklasifikasikan available-for-sale financial asset, impairment is
sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual, penurunan assessed whether there is significant or prolonged
nilai dinilai apakah terdapat penurunan signifikan atau decline in the fair value below its cost or where
berkepanjangan nilai wajar dibawah nilai perolehan other objective evidence of impairment exists. The
atau terdapat bukti objektif telah terjadi penurunan nilai. determination of what is “significant” or “prolonged”
Penentuan apa yang dimaksud dengan “signifikan” dan requires judgment from the Group.
“berkepanjangan” membutuhkan pertimbangan dari
Grup.
Dalam menentukan pertimbangan, Grup mengevaluasi In making this judgment, the Group evaluates,
diantaranya faktor, pergerakan harga pasar historis dan among others factors, historical market price
jangka waktu serta lama perpanjangan di mana nilai movements and duration and the extent to which
wajar dari investasi kurang dari biayanya. the fair value of the investment is less than the cost.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tidak ada As of December 31, 2018 and 2017, there were no
penurunan nilai untuk aset keuangan tersedia untuk impairment losses on available-for-sale financial
dijual. asset.
4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS
2018 2017
Kas dan bank 75.952 85.362 Cash on hand and in banks

Deposito berjangka Short-term time
jangka pendek 3.715.615 3.387.876 deposits
Total kas dan Total cash and

setara kas 3.791.567 3.473.238 cash equivalents
Kas dan bank terdiri dari: Cash on hand and in banks are consist of:
2018 2017
Kas - Rupiah 119 121 Cash on hand - Rupiah
Bank Cash in banks

Pihak berelasi Related parties
(Catatan 36) (Note 36)
Rupiah Rupiah
PT Bank Pan PT Bank Pan
Indonesia Tbk 23.952 27.287 Indonesia Tbk
PT Bank Panin Dubai PT Bank Panin Dubai
Syariah Tbk 2.308 1.474 Syariah Tbk
PT Bank ANZ Indonesia 10 47 PT Bank ANZ Indonesia
49
4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)
2018 2017
Bank (lanjutan) Cash in banks (continued)

(Catatan 36) (lanjutan) (Note 36) (continued)
Dolar Amerika Serikat United States Dollar
PT Bank ANZ Indonesia 15 15 PT Bank ANZ Indonesia
Sub-total - pihak berelasi 34.240 36.196 Sub-total - related parties
Pihak ketiga Third parties

Rupiah Rupiah
PT Bank DBS Indonesia 19.187 19.852 PT Bank DBS Indonesia
Deutsche Bank AG., Deutsche Bank AG.,
Cabang Jakarta 7.968 10.905 Jakarta Branch
PT Bank Central Asia Tbk 5.182 2.318 PT Bank Central Asia Tbk
PT Bank Commonwealth 1.478 1.654 PT Bank Commonwealth
PT Bank Permata Tbk 689 523 PT Bank Permata Tbk
Citibank N.A., Citibank N.A.,
Cabang Indonesia 432 101 Indonesia Branch
PT Bank Negara PT Bank Negara
Indonesia Indonesia
(Persero) Tbk 210 398 (Persero) Tbk
Standard Chartered Standard Chartered
Bank Indonesia 197 181 Bank Indonesia
PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia
(Persero) Tbk 124 - (Persero) Tbk
PT Bank Nusantara PT Bank Nusantara
Parahyangan Tbk 53 104 Parahyangan Tbk
Lain-lain (masing-masing Others (each
di bawah Rp 100) 213 290 below Rp 100)
Total pihak ketiga - Rupiah 35.733 36.326 Total third parties - Rupiah

PT Bank DBS Indonesia 2.603 7.256 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank Commonwealth 1.962 3.793 PT Bank Commonwealth
PT Bank Syariah Mandiri 562 522 PT Bank Syariah Mandiri
PT Bank Maybank PT Bank Maybank
Indonesia Tbk 417 523 Indonesia Tbk
Deutsche Bank AG., Deutsche Bank AG.,
Cabang Jakarta 247 560 Jakarta Branch
PT Bank Central Asia Tbk 69 65 PT Bank Central Asia Tbk
Total pihak ketiga - Total third parties -

Dolar Amerika Serikat 5.860 12.719 United States Dollar
Sub-total - pihak ketiga 41.593 49.045 Sub-total - third parties
Sub-total - bank 75.833 85.241 Sub-total - cash in banks
Total kas dan bank 75.952 85.362 Total cash on hand and in banks
50
Deposito berjangka jangka pendek terdiri dari: Short-term time deposits consist of:
2018 2017

Rupiah Rupiah
Syariah Tbk 200.000 50.000 Syariah Tbk

Rupiah Rupiah
PT Bank Victoria PT Bank Victoria
International Tbk 945.954 620.762 International Tbk
PT Bank Bukopin Tbk 750.843 529.100 PT Bank Bukopin Tbk
PT Bank MNC PT Bank MNC
Internasional Tbk 698.584 549.291 Internasional Tbk
PT Bank J Trust PT Bank J Trust
PT Bank Mayapada PT Bank Mayapada
PT Bank Jabar PT Bank Jabar
Banten Syariah 41.850 49.800 Banten Syariah
PT Bank Syariah Bukopin 40.381 86.555 PT Bank Syariah Bukopin
PT Bank Rakyat PT Bank Rakyat
Indonesia (Persero) Tbk 30.000 30.000 Indonesia (Persero) Tbk
PT Bank Sulut 25.000 183.416 PT Bank Sulut
PT Bank QNB PT Bank QNB
PT Bank Tabungan Negara PT Bank Tabungan Negara
(Persero) Tbk 20.000 4.000 (Persero) Tbk
PT Bank Victoria Syariah 17.450 8.450 PT Bank Victoria Syariah
PT Bank Maybank PT Bank Maybank
Indonesia Tbk 4.000 - Indonesia Tbk
PT Bank Nusantara PT Bank Nusantara
Parahyangan Tbk 1.099 1.048 Parahyangan Tbk
PT Bank Royal Indonesia 1.000 - PT Bank Royal Indonesia
PT Bank DBS Indonesia 500 500 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank Muamalat PT Bank Muamalat
Indonesia Tbk - 28.770 Indonesia Tbk
PT Bank Resona Perdania - 5.000 PT Bank Resona Perdania
PT Bank MNC PT Bank MNC
Indonesia Tbk - 3.276 Indonesia Tbk
Sub-total - pihak ketiga 3.515.615 3.337.876 Sub-total - third parties
Total deposito berjangka - Total short-term

jangka pendek 3.715.615 3.387.876 time deposits
51
Deposito berjangka jangka pendek merupakan deposito Short-term time deposits are time deposits that will
berjangka yang akan jatuh tempo dalam waktu tidak mature in no more than 3 (three) months from the
lebih dari 3 (tiga) bulan dari tanggal penempatannya date of placement and not pledged.
serta tidak dijaminkan.
Tingkat suku bunga tahunan atas deposito berjangka The interest rates per annum of short-term time
jangka pendek adalah sebagai berikut: deposits are as follows:
2018 2017
Rupiah 5,50% - 9,50% 6,00% - 9,50% Rupiah

Dolar Amerika Serikat 0,50% - 3,00% 1,25% - 2,50% United States Dollar
5. PIUTANG HASIL INVESTASI 5. INVESTMENT INCOME RECEIVABLES
Akun ini merupakan piutang hasil investasi yang berasal This account represents investment income
dari: receivables from:
2018 2017
Rupiah Rupiah
Obligasi 46.802 46.720 Bonds
Deposito berjangka 42.672 32.982 Time deposits
Pihak berelasi (Catatan 36) Related parties (Note 36)
Obligasi 920 543 Bonds
Deposito berjangka 341 95 Time deposits
Sub-total 90.735 80.340 Sub-total

Obligasi 2.271 2.828 Bonds
Deposito berjangka 323 166 Time deposits
Total 93.329 83.334 Total
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, manajemen As of December 31, 2018 and 2017, management
berkeyakinan bahwa tidak terdapat bukti objektif believed that there is no objective evidence of
penurunan nilai dan saldo piutang usaha tersebut dapat impairment therefore no provisions for impairment
tertagih seluruhnya sehingga tidak diperlukan was provided.
penurunan nilai.
52
6. PIUTANG ASURANSI 6. INSURANCE RECEIVABLES
a. Piutang Premi a. Premium Receivables
Rincian piutang premi berdasarkan jenis Details of premium receivables based on the
pertanggungan pada tanggal 31 Desember 2018 type of coverage as of December 31, 2018
dan 2017 sebagai berikut: and 2017 are as follows:
2018 2017

Unit-linked 29.307 20.061 Unit-linked
Dwiguna kombinasi 60 92 Endowment combine
Dwiguna 27 32 Endowment
Seumur hidup 22 44 Whole life
Kematian 5 5 Term
Piutang premi berdasarkan mata uang adalah Premium receivables are denominated in the
sebagai berikut: following currencies:
2018 2017
Asuransi perorangan Individual insurance

Rupiah 29.373 20.147 Rupiah
Dolar Amerika Serikat 48 87 United States Dollar
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tidak As December 31, 2018 and 2017, there were
ada penyisihan penurunan nilai atas piutang premi no provision for impairment losses on
karena manajemen Grup berkeyakinan bahwa tidak premium receivables, as management of the
terdapat bukti objektif penurunan nilai dan Grup Group believes that there is no objective
memiliki kebijakan untuk tidak mengakui piutang evidence on impairment and Group has a
premi yang telah melewati masa tenggang policy not to recognize premium receivables
pembayaran premi (lapse). that have been outstanding beyond the
payment grace period (lapse).
b. Piutang Reasuransi b. Reinsurance Receivables
Akun ini terdiri dari: This account consists of:
2018 2017

PT Reasuransi PT Reasuransi
Indonesia Indonesia
Utama (Persero) 36.111 11.557 Utama (Persero)
PT Maskapai PT Maskapai
Reasuransi Reasuransi
Munchener Munchener
Ruckversicherungs Ruckversicherungs
Gasellschaft 1.178 1.347 Gasellschaft
53
6. PIUTANG ASURANSI (lanjutan) 6. INSURANCE RECEIVABLES (continued)
b. Piutang Reasuransi (lanjutan) b. Reinsurance Receivables (continued)
2018 2017
Pihak ketiga (lanjutan) Third parties (continued)

Swiss Reinsurance 175 25 Swiss Reinsurance
Company Company
Syariah Indonesia 46 800 Syariah Indonesia
Metlife Insurance Metlife Insurance
Ltd. - 25 Ltd.
Piutang reasuransi berdasarkan jenis mata uang Reinsurance receivables are denominated in
adalah sebagai berikut: the following currencies:
2018 2017

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tidak As December 31, 2018 and 2017, there were
ada penurunan nilai atas piutang reasuransi karena no provision for impairment losses on
manajemen Grup berkeyakinan bahwa tidak reinsurance receivables, as management of
terdapat bukti objektif penurunan nilai. the Group believes that there is no objective
evidence of impairment.
7. INVESTASI 7. INVESTMENTS
a. Deposito Berjangka a. Time Deposits
2018 2017
Deposito wajib Compulsory time deposit

Rupiah Rupiah
PT Bank Syariah PT Bank Syariah
Bukopin - 5.060 Bukopin
54
7. INVESTASI (lanjutan) 7. INVESTMENTS (continued)
a. Deposito Berjangka (lanjutan) a. Time Deposits (continued)
2018 2017
Deposito tidak wajib Non-compulsory time deposits

Rupiah Rupiah
PT Bank Mayapada PT Bank Mayapada
PT Bank PT Bank
Bukopin Tbk 34.000 - Bukopin Tbk
PT Bank Resona PT Bank Resona
Perdania 10.000 - Perdania
PT Bank Victoria PT Bank Victoria
Syariah 4.600 2.700 Syariah
Total 602.149 668.345 Total
Grup memiliki deposito wajib yang merupakan dana The Group has compulsory deposits, which
jaminan dalam bentuk deposito berjangka atas represent required guarantee fund Indonesia
nama PT PDL. on behalf of PT PDL.
Menurut Peraturan Otoritas Jasa Keuangan In accordance with the OJK Regulation
No. 71/POJK.05/2016 tentang Kesehatan No. 71/POJK.05/2016 regarding Financial
Keuangan Perusahaan Asuransi Dan Perusahaan Soundness of Insurance and Reinsurance
Reasuransi, jumlah dana jaminan yang harus Companies, the total guarantee fund to be
dibentuk sekurang-kurangnya sebesar yang lebih established must be the higher amount
besar antara 20% dari ekuitas minimum yang between 20% of the minimum required equity
dipersyaratkan dan hasil penjumlahan 2% dari and the sum of 2% of premium reserve for
cadangan premi untuk Produk Asuransi Yang Insurance Product Related With Investment,
Dikaitkan Dengan Investasi, ditambah 5% dari plus 5% of premium reserve for Insurance
cadangan premi untuk produk selain Produk Product not Related With Investment plus
Asuransi Yang Dikaitkan Dengan Investasi unearned premium reserve.
ditambah cadangan atas premi yang belum
merupakan pendapatan.
Tingkat suku bunga per tahun atas deposito The interest rates per annum of time deposits
berjangka adalah sebagai berikut: are as follows:
2018 2017
Deposito wajib Compulsory deposits

Rupiah - 7,50% - 8,25% Rupiah
Deposito tidak wajib Non-compulsory time deposits
Rupiah 6,75% - 9,25% 7,00% - 8,75% Rupiah
55
b. Efek dan Reksa Dana Diukur pada Nilai Wajar b. Securities and Mutual Funds at Fair Value
Melalui Laba Rugi Through Profit or Loss
Rincian efek dan reksa dana diukur pada nilai wajar The details of securities and mutual funds at
melalui laba rugi adalah sebagai berikut: fair value through profit or loss are as follows:
2018 2017
Unit penyertaan Mutual

reksa dana 2.061.436 1.869.969 funds
Efek utang (obligasi) 1.050.717 1.025.538 Debt securities (bonds)
Sukuk 426.039 521.380 Sukuk
Efek ekuitas (saham) 6.874 6.771 Equity securities (shares)
Nilai wajar berdasarkan Fair value based on

harga kuotasi pasar 3.545.066 3.423.658 quoted market price
1. Unit Penyertaan Reksa Dana 1. Mutual Funds
2018
Satuan / Nilai Wajar /

Unit*) Fair Value
Rupiah Rupiah
PT Panin Asset PT Panin Asset
Management Management
Panin Dana Teladan 149.797.246 218.147 Panin Dana Teladan
Panin Dana Maksima 1.521.402 108.885 Panin Dana Maksima
Panin Dana Unggulan 5.966.231 43.600 Panin Dana Unggulan
Panin Dana Likuid 13.512.244 18.834 Panin Dana Likuid
Panin Dana Utama Plus II 1.106.756 2.528 Panin Dana Utama Plus II
Panin Dana Panin Dana
Bersama Plus 964.319 1.263 Bersama Plus
Sub-total 172.868.198 393.257 Sub-total
PT Schroder Investment PT Schroder Investment
Management Indonesia Management Indonesia
Schroder Dana 90 Plus 294.548.902 619.018 Schroder Dana 90 Plus
Schroder Dana Schroder Dana
Terpadu II 56.696.413 209.421 Terpadu II
Mantap Plus II 5.076.346 12.312 Mantap Plus II
Schroder Syariah Schroder Syariah
Balance Fund 3.195.645 7.946 Balance Fund
PT Mandiri PT Mandiri
Manajemen Investasi Manajemen Investasi
Pernyataan Terbatas Pernyataan Terbatas
Mandiri Infrastruktur Mandiri Infrastruktur
Ekuitas Transjawa 49.642.549 50.064 Ekuitas Transjawa
PT BNP Paribas PT BNP Paribas
Investment Investment
BNP Paribas Ekuitas 31.447.139 591.796 BNP Paribas Ekuitas
BNP Paribas Prima II 5.527.411 12.249 BNP Paribas Prima II
BNP Paribas BNP Paribas
Pesona Syariah 3.902.179 9.508 Pesona Syariah
*Dalam nilai penuh/in full amount
56
Melalui Laba Rugi (lanjutan) Through Profit or Loss (continued)
1. Unit Penyertaan Reksa Dana (lanjutan) 1. Mutual Funds (continued)
2018 (lanjutan) / (continued)

Unit*) Fair Value
Rupiah (lanjutan) Rupiah (continued)

PT Batavia Prosperindo PT Batavia Prosperindo
Aset Manajemen Aset Manajemen
Batavia Dana Saham 1.146.352 70.742 Batavia Dana Saham
PT Samuel Aset PT Samuel Aset
Manajemen Manajemen
Samuel Indonesian Samuel Indonesian
Equity Fund 17.791.768 39.599 Equity Fund
SAM Sharia Equity Fund 1.169.284 1.142 SAM Sharia Equity Fund
Trimegah Asset Trimegah Asset
Trim Syariah Saham 5.652.069 9.551 Trim Syariah Saham
PT Danareksa PT Danareksa
Investment Management Investment Management
Danareksa Indeks Syariah 3.235.771 9.351 Danareksa Indeks Syariah
PT Ciptadana Aset PT Ciptadana Aset
Cipta Syariah Equity 4.436.055 8.474 Cipta Syariah Equity
PT First State PT First State
Investments Management Investments Management
FSI Multistrategy Fund 108.315 456 FSI Multistrategy Fund

Schroder USD Bond Fund 508.476 8.081 Schroder USD Bond Fund
BNP Cakra Syariah USD 553.502 8.469 BNP Cakra Syariah USD
Total 2.061.436 Total
2017

Unit*) Fair Value
Rupiah Rupiah
PT Panin Asset PT Panin Asset
Panin Dana Maksima 4.669.494 339.542 Panin Dana Maksima
Panin Dana Unggulan 7.491.236 52.977 Panin Dana Unggulan
Panin Dana Unggulan Panin Dana Unggulan
Plus II 892.877 2.092 Plus II
Panin Dana Bersama Panin Dana Bersama
Plus 353.190 504 Plus
Panin Dana Prima 596 2 Panin Dana Prima
Sub-total 13.407.393 395.117 Sub-total
57
Satuan/ Nilai Wajar/

Unit*) Fair Value

Management Indonesia Management Indonesia
Schroder Dana 90 Plus 246.081.998 548.450 Schroder Dana 90 Plus
Terpadu II 55.770.868 213.272 Terpadu II
Schroder Dana Mantap Schroder Dana Mantap
Plus II 4.688.904 11.659 Plus II
Balance Fund 3.494.027 8.900 Balance Fund
BNP Paribas Ekuitas 26.158.053 535.740 BNP Paribas Ekuitas
Pesona Syariah 3.902.179 10.283 Pesona Syariah
PT Samuel Aset PT Samuel Aset
Manajemen Manajemen
Samuel Indonesian Samuel Indonesian
Equity Fund 28.370.753 70.043 Equity Fund
SAM Sharia Equity Fund 1.430.662 1.526 SAM Sharia Equity Fund
Trimegah Asset Trimegah Asset
Trim Syariah Saham 5.652.069 9.805 Trim Syariah Saham
PT Ciptadana Aset PT Ciptadana Aset
Cipta Syariah Equity Fund 4.585.789 10.009 Cipta Syariah Equity Fund
PT First State Investments PT First State Investments
FSI Bond Fund 3.665.108 11.844 FSI Bond Fund
FSI Multistrategy Fund 146.385 664 FSI Multistrategy Fund
PT Danareksa Investment PT Danareksa Investment
Danareksa Indeks Danareksa Indeks
Syariah 3.289.273 10.517 Syariah

Schroder USD Schroder USD
Bond Fund 804.829 16.261 Bond Fund
Schroder Global Sharia Schroder Global Sharia
Equity Fund 496.535 8.329 Equity Fund
BNP Cakra BNP Cakra
Syariah USD 493.257 7.550 Syariah USD
Total 1.869.969 Total
58
Perubahan nilai wajar aset keuangan pada nilai Changes in fair values of financial
wajar melalui laba rugi dicatat dalam "laba assets at fair value through profit or loss
(rugi) yang belum direalisasi dari efek dan are recorded in “unrealized gain (loss)
reksadana diukur pada nilai wajar melalui laba on securities and mutual fund at fair
rugi" dalam laporan laba rugi dan penghasilan value through profit or loss” in the
komprehensif lain konsolidasian (Catatan 30). consolidated statement of profit or loss
and other comprehensive income (Note
30).
2. Efek Utang (obligasi) 2. Debt Securities (bonds)
2018 2017
Nilai Nilai Nilai Nilai

Perolehan / Wajar / Perolehan / Wajar /
Acquisition Fair Acquisition Fair
Cost Value Cost Value

Rupiah Rupiah
Obligasi Subordinasi Obligasi Subordinasi
Berkelanjutan I Berkelanjutan I
Bank Panin Tahap I Bank Panin Tahap I
Tahun 2012 291.696 292.659 291.696 300.341 Tahun 2012

Rupiah Rupiah
Pemerintah Republik Government of the Republic
Indonesia 278.896 257.730 176.848 178.078 of Indonesia
Bank Victoria II Bank Victoria II
Tahun 2012 128.012 128.435 124.651 130.266 Tahun 2012
Bank Saudara I Bank Saudara I
Tahun 2012 84.277 87.067 84.277 91.288 Tahun 2012
Bank Bukopin Bank Bukopin
Tahap I Tahun 2012 85.225 84.920 85.225 85.662 Tahap I Tahun 2012
Obligasi Subordinasi II Obligasi Subordinasi II
Bank CIMB Niaga Bank CIMB Niaga
Tahun 2010 32.076 30.392 32.076 32.108 Tahun 2010
Obligasi Berkelanjutan I Obligasi Berkelanjutan I
Bumi Serpong Bumi Serpong
Damai Tahap I Damai Tahap I
Tahun 2012 Seri C 30.336 30.204 30.336 30.826 Tahun 2012 Seri C
Obligasi Obligasi
Berkelanjutan II Berkelanjutan II
Indosat Tahap III Tahun Indosat Tahap III Tahun 2018
2018 Seri B 20.000 19.376 - - Seri B
59
2. Efek Utang (obligasi) (lanjutan) 2. Debt Securities (bonds) (continued)
2018 2017
(lanjutan) / (continued) (lanjutan) / (continued)


Obligasi Obligasi
Hutama Karya Hutama Karya
Tahap III Tahap III
Tahun 2017 Seri B 29.616 27.978 29.616 30.168 Tahun 2017 Seri B
Obligasi Obligasi
PLN Tahap I PLN Tahap I
Tahun 2017 Seri A 19.804 19.121 19.804 20.065 Tahun 2017 Seri A
Obligasi Berkelanjutan Obligasi Berkelanjutan
Indonesia Eximbank II Indonesia Eximbank II
Tahap III Tahun 2014 Tahap III Tahun 2014
Seri C 10.424 10.130 10.424 10.431 Seri C
Obligasi Obligasi
Bank BRI Tahap III Bank BRI Tahap III
Obligasi Obligasi
Bank BTN Tahap II Bank BTN Tahap II
Obligasi Obligasi
Pegadaian Tahap III Pegadaian Tahap III
Obligasi I Obligasi I
Bank UOB Indonesia Bank UOB Indonesia
Obligasi Obligasi
Berkelanjutan III Berkelanjutan III
Adira Finance Tahap I Adira Finance Tahap I
Obligasi Obligasi
Subordinasi II Subordinasi II
Bank Permata Bank Permata
Tahun 2011 - - 24.007 24.538 Tahun 2011
Obligasi Subordinasi I Obligasi Subordinasi I
Bank BII Tahun 2011 - - 20.606 20.318 Bank BII Tahun 2011
Majapahit Holding BV 15.630 14.845 Majapahit Holding BV
Pemerintah Republik Government of the
Indonesia 14.437 14.447 6.733 7.041 Republic of Indonesia
PT Pertamina Persero 7.751 7.416 7.252 7.269 PT Pertamina Persero
Sub-total - Sub-total -
pihak ketiga 758.058 725.197 third parties
Nilai wajar Fair value

berdasarkan based on
60
3. Sukuk 3. Sukuk
2018 2017

Dana Jaminan Compulsory funds

Rupiah Rupiah
SBSN Seri PBS006 - - 3.003 3.028 SBSN Seri PBS006

Rupiah Rupiah
SBSN Seri PBS014 100.576 98.065 100.576 102.485 SBSN Seri PBS014
Sukuk Ijarah Negara Sukuk Ijarah Negara
Ritel SR 008 89.780 88.361 91.820 93.006 Ritel SR 008
SBSN Seri PBS002 28.129 27.962 - - SBSN Seri PBS002
Sukuk Ijarah Sukuk Ijarah
XL Axiata XL Axiata
Tahap I Tahap I
XL Axiata Tahap II XL Axiata Tahap II
Tahun 2017 Seri E 10.000 9.911 10.000 10.769 Tahun 2017 Seri E
XL Axiata XL Axiata
Tahap II Tahap II
XL Axiata XL Axiata
Tahap II Tahap II
Sukuk Ijarah PLN V Sukuk Ijarah PLN V
Sukuk Negara Ritel Sukuk Negara Ritel
Seri SR-009 5.021 4.968 5.021 5.115 Seri SR-009
Bank Muamalat Bank Muamalat
Tahun 2013 - - 40.847 41.829 Tahun 2013
Sukuk Ijarah Negara Sukuk Ijarah Negara
Ritel SR 007 - - 20.300 20.152 Ritel SR 007
61
3. Sukuk (lanjutan) 3. Sukuk (continued)
2018 2017


Sukuk Indonesia Sukuk Indonesia
INDOIS 21 14.992 15.092 - - INDOIS 21
SBSN Indonesia III 7.286 7.198 6.816 7.131 SBSN Indonesia III
INDOIS 26 7.241 7.196 6.774 7.179 INDOIS 26
INDOIS 25 7.241 7.156 6.774 7.074 INDOIS 25
INDOIS 19 - - 6.774 7.092 INDOIS 19
SBSN Seri PBS009 - - 59.034 53.048 SBSN Seri PBS009
Nilai wajar Fair value

berdasarkan based on
harga kuotasi pasar 426.039 521.380 quoted market price
Grup memiliki obligasi wajib yang merupakan The Group has compulsory bonds,
dana jaminan dalam bentuk efek utang which represent statutory fund in form of
(obligasi) sesuai Peraturan Otoritas Jasa debt securities (bonds) compliance to
Keuangan No. 71/POJK.05/2016 tanggal OJK Regulation No. 71/POJK.05/2016
23 Desember 2016. Dana jaminan dalam dated December 23, 2016. This
bentuk efek utang (obligasi) mulai ditempatkan compulsory deposit started placed in
sejak tanggal 2 November 2016 melalui surat debt securities (bonds) as at
OJK No. S-032/NB.211/2016. November 2, 2016 through OJK
approval letter No. S-032/NB.211/2016.
4. Efek Ekuitas (saham) 4. Equity Securities (shares)
2018
Keuntungan
(Kerugian) yang
Jumlah Jumlah Belum
Saham / Tercatat / Direalisasi /
Total Carrying Nilai Wajar / Unrealized Gain
Shares* Amount Fair Value (Loss)
Pihak ketiga - Rupiah Third parties - Rupiah

PT United Tractors Tbk 70.000 2.478 1.915 (563) PT United Tractors Tbk
PT Adaro Energy Tbk 1.250.000 2.325 1.519 (806) PT Adaro Energy Tbk
PT Tambang Batubara PT Tambang Batubara
Bukit Asam Bukit Asam
(Persero) Tbk 800.000 1.968 3.440 1.472 (Persero) Tbk
PT Ciputra Surya Tbk 400 - - - PT Ciputra Surya Tbk
Total 2.120.400 6.771 6.874 103 Total
*Dalam nilai penuh / in full amount of shares
62
4. Efek Ekuitas (saham) (lanjutan) 4. Equity Securities (shares) (continued)
2017
Keuntungan
(Kerugian) yang
Jumlah Jumlah Belum
Saham / Tercatat / Direalisasi /
Total Carrying Nilai Wajar Unrealized Gain
Shares* Amount / Fair Value (Loss)
Pihak ketiga - Rupiah Third parties - Rupiah

PT United Tractors Tbk 70.000 1.487 2.478 991 PT United Tractors Tbk
PT Adaro Energy Tbk 1.250.000 2.119 2.325 206 PT Adaro Energy Tbk
PT Tambang Batubara PT Tambang Batubara
Bukit Asam Bukit Asam
(Persero) Tbk 800.000 2.000 1.968 (32) (Persero) Tbk
PT Ciputra Surya Tbk 400 1 - (1) PT Ciputra Surya Tbk
Total 2.120.400 5.607 6.771 1.164 Total
*Dalam nilai penuh / in full amount of shares
c. Efek yang Tersedia untuk Dijual c. Available-for-Sale Securities
Rincian efek yang tersedia untuk dijual adalah The details of available for sale securities are
sebagai berikut: as follows:
2018 2017
Efek utang (obligasi) 2.340.198 2.613.014 Debt securities (bonds)

Sukuk 109.993 - Sukuk
Efek ekuitas (saham) 27.548 29.100 Equity securities (shares)
Total 2.477.739 2.642.114 Total
1. Efek Utang (obligasi) 1. Debt Securities (bonds)
2018 2017
Nilai Jumlah Nilai Jumlah
Perolehan / Tercatat / Perolehan / Tercatat /
Acquisition Carrying Acquisition Carrying
Cost Amount Cost Amount
Dana jaminan Compulsory funds

Rupiah Rupiah
63
c. Efek yang Tersedia untuk Dijual (lanjutan) c. Available-for-Sale Securities (continued)
2018 2017

Rupiah Rupiah
Obligasi Berkelanjutan II Obligasi Berkelanjutan II
Tahun 2016 50.000 49.855 50.000 51.725 Tahun 2016
Bank Panin Tahap III Bank Panin Tahap III
Tahun 2018 50.000 46.325 - - Tahun 2018
Subordinasi Berkelanjutan I Subordinasi Berkelanjutan I
Bank Panin Tahap I Panin Tahap I
Tahun 2012 2.000 2.011 2.000 2.064 Tahun 2012
Sub-total - pihak berelasi 98.191 53.789 Sub-total - related parties

Rupiah Rupiah
Obligasi Indofood Obligasi Indofood
Sukses Makmur VII Sukses Makmur VII
Tahun 2014 61.078 61.141 61.078 63.204 Tahun 2014
Tahap II Tahap II
Bank Internasional Bank Internasional
Indonesia Tahun 2012 60.000 60.216 60.000 61.302 Indonesia Tahun 2012
Indosat Tahap I Indosat Tahap I
Tahun 2014 Seri D 20.000 21.126 20.000 22.912 Tahun 2014 Seri D
Eximbank Tahap III Eximbank Tahap III
Berkelanjutan I Bank Berkelanjutan I Bank
Internasional Indonesia Internasional Indonesia
Tahun 2011 - - 15.269 14.928 Tahun 2011
Sub-total 1.018.374 1.190.113 Sub-total
64
2018 2017
(lanjutan / continued) (lanjutan / continued)

PLN Tahap II PLN Tahap II
Tahap V Tahun 2015 Tahap V Tahun 2015
Seri C 29.915 30.411 29.915 31.464 Seri C
Hutama Karya Tahap III Hutama Karya Tahap III
Tahun 2017 Seri A 20.500 19.082 - - Tahun 2017 Seri A
Obligasi Berkelanjutan III Obligasi Berkelanjutan III
Waskita Karya Tahap II Waskita Karya Tahap II
Indonesia Eximbank III Indonesia Eximbank III
Tahap VI Tahap VI
Tahun 2018 Seri B 20.000 18.298 - - Tahun 2018 Seri B
PLN Tahap III PLN Tahap III
Pegadaian Tahap II Pegadaian Tahap II
Telkom Tahap I Telkom Tahap I
Adira Finance Tahap I Adira Finance Tahap I
Jasa Marga Tahap II Jasa Marga Tahap II
Tahun 2014 Seri T 10.170 10.107 10.170 10.317 Tahun 2014 Seri T
Obligasi IV Mayora Indah Obligasi IV Mayora
Tahun 2012 10.000 10.020 10.000 10.204 Indah Tahun 2012
Obligasi I Bank UOB Indonesia Obligasi I Bank UOB Indonesia
ADHI Tahap I ADHI Tahap I
Pegadaian Tahap III Pegadaian Tahap III
Tahun 2015 Seri B - - 21.000 21.233 Tahun 2015 Seri B
Indonesia Eximbank I Indonesia Eximbank I
Tahap I Tahun 2011 Seri C - - 11.626 12.209 Tahap I Tahun 2011 Seri C
Bank BRI Tahap I Bank BRI Tahap I
65
2018 2017

Indonesia Eximbank IV Indonesia Eximbank IV
Tahap I Tahun 2018 Seri A 40.000 38.902 - - Tahap I Tahun 2018 Seri A
Obligasi Berkelanjutan IV Obligasi Berkelanjutan IV
Adira Finance Tahap III Adira Finance Tahap III
Tahun 2018 Seri E 30.000 29.979 - - Tahun 2018 Seri E
Sukses Makmur VIII Sukses Makmur VIII
Tahun 2017 30.000 29.835 30.000 31.437 Tahun 2017
Obligasi II Oto Multiartha Obligasi II Oto Multiartha
MTN I Bank KEB Hana MTN I Bank KEB Hana
Indonesia Tahun 2018 Indonesia Tahun 2018
Seri B 30.000 29.064 - - Seri B
Eximbank Tahap V Eximbank Tahap V
Tahun 2017 30.000 28.818 30.000 30.318 Tahun 2017
Waskita Karya Tahap I Waskita Karya Tahap I
Bank BTN Tahap I Bank BTN Tahap I
Toyota Astra Financial Toyota Astra Financial
Services Tahap II Services Tahap II
FIF Tahap I FIF Tahap I
BTN Tahap I BTN Tahap I
Bank Mandiri Tahap II Bank Mandiri Tahap II
CIMB Niaga Tahap II CIMB Niaga Tahap II
Obligasi Berkelanjutan IV Obligasi Berkelanjutan IV
Adira Finance Tahap III Adira Finance Tahap III
Tahun 2018 Seri D 10.000 9.943 - - Tahun 2018 Seri D
Tahap II Tahun 2017 6.042 5.493 6.042 6.099 Tahap II Tahun 2017
Bank BTN Tahap I Bank BTN Tahap I
Tahun 2015 Seri A - - 30.000 30.456 Tahun 2015 Seri A
Obligasi Berkelanjutan II FIF Obligasi Berkelanjutan II FIF
Tahap II Tahap II
Obligasi Berkelanjutan I PLN Obligasi Berkelanjutan I PLN
Tahap II Tahun 2013 Tahap II Tahun 2013
Seri A - - 4.960 5.109 Seri A
66
2018 2017

Agung Podomoro Land Agung Podomoro Land
Tahap III Tahun 2014 50.250 51.240 50.250 53.267 Tahap III Tahun 2014
Bank Capital I Tahun 2014 51.102 49.077 51.102 51.482 Bank Capital I Tahun 2014
Bank Bukopin Tahap I Bank Bukopin Tahap I
Tahun 2015 34.779 34.024 34.779 38.215 Tahun 2015
Astra Sedaya Finance Astra Sedaya Finance
Tahap IV Tahun 2017 Tahap IV Tahun 2017
Seri B 30.000 29.394 30.000 30.162 Seri B
Obligasi PT Oto Multi Obligasi PT Oto Multi
Artha Seri B 20.000 19.906 20.000 20.424 Artha Seri B
CIMB Niaga Tahap II CIMB Niaga Tahap II
CIMB Niaga Tahap III CIMB Niaga Tahap III
Obligasi I Kereta Api Obligasi I Kereta Api
Indonesia Indonesia
Greenwood Sejahtera Greenwood Sejahtera
Tahap I Tahun 2014 10.020 10.305 10.020 10.714 Tahap I Tahun 2014
Indonesia Eximbank III Indonesia Eximbank III
Tahap IV Tahap IV
Astra Sedaya Finance Astra Sedaya Finance
Tahap III Tahap III
Artha Seri C 10.000 9.835 10.000 10.330 Artha Seri C
BTN Tahap I BTN Tahap I
BNI Tahap I Tahun 2017 10.000 9.650 10.000 10.449 BNI Tahap I Tahun 2017
Pegadaian Tahap I Pegadaian Tahap I
Bank Permata Tahun 2011 - - 116.748 117.576 Bank Permata Tahun 2011
Bank BII Tahun 2011 - - 50.908 50.795 Bank BII Tahun 2011
67
2018 2017

Obligasi Subordinasi II PLN Obligasi Subordinasi II PLN
Tahap II Tahun 2017 Tahap II Tahun 2017
Seri D 10.000 9.381 10.000 10.151 Seri D
Bank Jateng Tahun 2015 6.000 6.277 6.000 6.760 Bank Jateng Tahun 2015
Bank Mayapada IV Bank Mayapada IV
Tahun 2014 4.489 4.470 4.489 4.795 Tahun 2014
Modernland Realty Tahap I Modernland Realty Tahap I
pihak ketiga - Rupiah 1.943.030 2.219.730 third parties-Rupiah

Pemerintah Government of the
Republik Indonesia 115.067 120.506 107.653 120.694 Republic of Indonesia
PT Perusahaan PT Perusahaan
Listrik Negara 14.223 13.401 13.307 13.541 Listrik Negara
Majapahit Holding BV - - 14.885 14.844 Majapahit Holding BV
pihak ketiga - third parties –
Sub-total - pihak ketiga 2.076.937 2.368.809 Sub-total - third parties
Nilai wajar berdasarkan Fair value based on

Grup memiliki obligasi wajib yang merupakan The Group has compulsory bonds, which
dana jaminan dalam bentuk efek utang represent statutory fund in form of debt
(obligasi) sesuai Peraturan Otoritas Jasa securities (bonds) compliance to OJK
Keuangan No. 71/POJK.05/2016 tanggal Regulation No. 71/POJK.05/2016 dated
23 Desember 2016. Dana jaminan dalam December 23, 2016. This compulsory
bentuk efek utang (obligasi) mulai ditempatkan deposit started placed in debt securities
sejak tanggal 2 November 2016 melalui surat (bonds) as at November 2, 2016 through
OJK No. S-032/NB.211/2016. OJK approval letter
No. S-032/NB.211/2016.
Perubahan nilai wajar aset keuangan efek yang Changes in fair values of financial assets
tersedia untuk dijual dicatat dalam "Keuntungan available-for-sale securities are recorded
(kerugian) yang belum direalisasi atas aset in “Unrealized gain (loss) on available-
keuangan tersedia untuk dijual - neto" dalam for-sale financial assets - net” in the
bagian ekuitas pada laporan posisi keuangan equity section of consolidated statement
konsolidasian dengan rincian sebagai berikut: of financial position with detail are as
follows:
68
2018 2017
Saldo awal 111.412 11.185 Beginning balance
Tambahan: Additional:
Keuntungan neto yang belum Net unrealized gain (loss)
direalisasi tahun berjalan (134.354 ) 93.581 during the year
Reklasifikasi: Reclassification:
Keuntungan neto terealisasi Net realized
atas penjualan efek 8.632 6.646 gain from sale of securities
Sub-total (125.722 ) 100.227 Sub-total
Saldo akhir (14.310 ) 111.412 Ending balance
Keuntungan neto yang belum Net unrealized gain

direalisasi tahun berjalan for the year
yang di atribusikan ke attributable to non-
non pengendali (14.652 ) 44.778 controling interest
Keuntungan neto yang Net unrealized

belum direalisasi tahun gain for the year
berjalan yang di attributable to
atribusikan ke pemilik owners of parents
entitas induk 342 66.634
2. Efek ekuitas (saham) 2. Equity securities (shares)
2018
Jumlah Jumlah Nilai Keuntungan yang

Saham / Tercatat / Wajar / Belum Direalisasi /
Total Carrying Fair Unrealized
Shares* Amount Value Gain
Pihak ketiga - Rupiah Third party - Rupiah

PT Greenwood PT Greenwood
Sejahtera Tbk 194.000.000 23.862 27.548 3.686 Sejahtera Tbk
*Dalam nilai penuh / in full amount
2017
Jumlah Jumlah Nilai Keuntungan yang

Saham / Tercatat / Wajar / Belum Direalisasi /
Total Carrying Fair Unrealized
Shares* Amount Value Gain
Pihak ketiga - Rupiah Third party - Rupiah
PT Greenwood PT Greenwood
Sejahtera Tbk 194.000.000 25.026 29.100 4.074 Sejahtera Tbk
*Dalam nilai penuh / in full amount
69
3. Sukuk 3. Sukuk
2018 2017
Value Amount Value Amount
Pihak ketiga Third Parties

Rupiah Rupiah
Sukuk Ijarah Berkelanjutan I Sukuk Ijarah Berkelanjutan I
Bank CIMB Niaga Tahap I Bank CIMB Niaga Tahap I
Sukuk Ijarah Berkelanjutan II Sukuk Ijarah Berkelanjutan II
XL Axiata Tahap I Tahun XL Axiata Tahap I Tahun
2018 Seri B 10.000 10.008 - - 2018 Seri B
Dolar Amerika Serikat - United States Dollar
Sukuk Indonesia INDOIS 21 14.278 14.373 - - Sukuk Indonesia INDOIS 21
Nilai wajar berdasarkan harga Fair value based on quoted

kuotasi pasar 109.993 - market price
d. Peringkat Efek d. Rating of Securities
Berdasarkan tanggal jatuh tempo dan penilaian Based on the maturity date and rating
peringkat dari PT Pemeringkat Efek Indonesia valuation from PT Pemeringkat Efek Indonesia
(Pefindo), kecuali obligasi Pemerintah Republik (Pefindo), except for the bonds issued by the
Indonesia tidak diperingkat, peringkat obligasi yang Government of the Republic of Indonesia are
dimiliki Grup adalah sebagai berikut: unrated, the Group’s bonds are rated as
follows:
Efek Utang (Obligas) Debt Securities (Bonds)
2018 2017
Nilai Nilai
Tanggal Wajar / Wajar /
Jatuh Tempo / Fair Peringkat / Fair Peringkat /
Maturity Date Value Rating Value Rating
Rupiah Rupiah
Pihak berelasi Related party
Tahun 2012 21-12-2019 294.670 AA- 302.405 AA- Tahun 2012
Tahun 2016 28-06-2021 49.855 AA 51.725 AA Tahun 2016
Bank Panin Tahap III Bank Panin Tahap III
Tahun 2018 27-02-2023 46.325 AA - - I Tahun 2018
pihak berelasi - Rupiah 390.850 354.130 related parties - Rupiah
70
d. Peringkat Efek (lanjutan) d. Rating of Securities (continued)
Efek Utang (Obligasi) Debt Securities (Bonds)
2018 2017
Nilai Nilai

Pemerintah Republik Pemerintah Republik
Indonesia - 1.237.522 - 1.332.722 - Indonesia
Bank Victoria II Bank Victoria II
Tahun 2012 27-06-2019 128.435 BBB+ 130.266 BBB+ Tahun 2012
Bank Saudara I Bank Saudara I
Tahun 2012 29-11-2019 87.067 AA 91.288 AA- Tahun 2012
Berkelanjutan I Bank Berkelanjutan I
Bukopin Tahap I Bank Bukopin Tahap I
Tahun 2012 06-03-2019 84.920 BBB+ 85.662 A Tahun 2012
Sukses Makmur VII Sukses Makmur VII
Tahun 2014 13-06-2019 61.141 AA+ 63.204 AA+ Tahun 2014
Subordinasi Subordinasi
Tahap II Tahap II
Bank Internasional Bank Internasional
Indonesia Tahun 2012 31-10-2019 60.216 AA 61.302 AA Indonesia Tahun 2012
Tahun 2014 Seri B 12-12-2021 30.537 AAA 31.674 AAA Tahun 2014 Seri B
Tahap V Tahun 2015 Tahap V Tahun 2015
Seri C 13-03-2020 30.411 AAA 31.464 AAA Seri C
Bank CIMB Niaga Bank CIMB Niaga
Tahun 2010 23-12-2020 30.392 AA 32.108 AA Tahun 2010
BSD Tahap I BSD Tahap I
Tahun 2012 Seri C 04-07-2019 30.204 AA- 30.826 AA- Tahun 2012 Seri C
Hutama Karya Tahap Hutama Karya Tahap
III Tahun 2017 Seri B 26-09-2027 27.978 AAA 30.168 AAA III Tahun 2017 Seri B
Tahun 2014 Seri D 12-12-2024 21.126 AAA 22.912 AAA Tahun 2014 Seri D
Obligasi I Bank UOB Obligasi I Bank UOB
Indonesia Tahun 2015 Indonesia Tahun 2015
Seri C 01-04-2020 12.173 AAA 12.585 AAA Seri C
Bank Permata Bank Permata
Tahun 2011 28-06-2018 - - 142.114 AA+ Tahun 2011
Bank BII Tahun 2011 19-05-2018 - - 71.113 AA Bank BII Tahun 2011
Berkelanjutan I Bank Berkelanjutan I Bank
Internasional Internasional
Indonesia Tahun 2011 06-12-2018 - - 14.928 AA IndonesiaTahun 2011
71
d. Peringkat Efek d. Rating of Securities
Efek Utang (Obligasi) (lanjutan) Debt Securities (Bonds) (continued)
2018 2017
Nilai Nilai

Eximbank Tahap III Eximbank Tahap III
Tahun 2014 Seri C 16-10-2019 30.390 AAA 31.293 AAA Tahun 2014 Seri C
Bank BTN Tahap I Bank BTN Tahap I Tahun
Tahun 2015 Seri D 08-07-2025 20.612 AA+ 22.048 AA+ 2015 Seri D
PLN Tahap I Tahun PLN Tahap I Tahun
2017 Seri A 11-07-2022 19.121 AAA 40.131 AAA 2017 Seri A
Obligasi Berkelanjutan III Obligasi Berkelanjutan III Adira
Adira Finance Tahap I Finance Tahap I
Telkom Tahap I Tahun Telkom Tahap I Tahun 2015
2015 Seri D 23-06-2045 14.143 AAA 15.426 AAA Seri D
2015 Seri B 23-06-2025 10.378 AAA 11.313 AAA Seri B
Obligasi Berkelanjutan Obligasi Berkelanjutan Jasa
Jasa Marga Tahap II Marga Tahap II Tahun 2014
Tahun 2014 Seri T 19-09-2019 10.107 AA 10.317 AA Seri T
Obligasi IV Mayora Obligasi IV Mayora
Indah Tahun 2012 09-05-2019 10.020 AA 10.204 AA Indah Tahun 2012
Pegadaian Tahap III Pegadaian Tahap III Tahun
Tahun 2015 Seri C 07-05-2020 8.145 AAA 8.390 AAA 2015 Seri C
2015 Seri C 23-06-2030 5.350 AAA 5.727 AAA Seri C
ADHI Tahap I ADHI Tahap I
Tahun 2012 Seri B 03-07-2019 4.008 A- 4.065 A- Tahun 2012 Seri B
Bank BTN Tahap I Bank BTN Tahap I Tahun
Tahun 2015 Seri A 08-07-2018 - - 30.456 AA+ 2015 Seri A
Pegadaian Tahap III Pegadaian Tahap III Tahun
Tahun 2015 Seri B 07-04-2018 - AAA 21.233 AAA 2015 Seri B
FIF Tahap II Tahun FIF Tahap II Tahun 2015
2015 Seri B 11-09-2018 - - 20.438 AAA Seri B
Indonesia Eximbank I Indonesia
Tahap I Tahun 2011 Eximbank I Tahap I
Seri C 20-12-2018 - AAA 12.209 AAA Tahun 2011 Seri C
Bank BRI Tahap I Bank BRI Tahap I Tahun 2015
Tahun 2015 Seri B 03-07-2018 - 5.067 AAA Seri B
72
2018 2017
Nilai Nilai

Sukses Makmur VIII Sukses Makmur VIII
Tahun 2017 26-05-2022 29.835 AA+ 31.437 AA+ Tahun 2017
Obligasi Berkelanjutan Obligasi Berkelanjutan II
II Toyota Astra Toyota Astra
Financial Services Financial Services
Tahap II Tahun Tahap II
2017 Seri B 14-02-2020 20.042 AAA 20.482 AAA Tahun 2017 Seri B
Obligasi Berkelanjutan Obligasi Berkelanjutan III
III FIF Tahap I FIF Tahap I Tahun 2017
Tahun 2017 Seri B 26-04-2020 19.966 AAA 20.440 AAA Seri B
III BTN Tahap I BTN Tahap I Tahun
Tahun 2017 Seri A 13-07-2022 19.964 AA+ 20.512 AA+ 2017 Seri A
Artha 2017 Seri B 30-05-2020 19.906 AA+ 20.424 AA+ Artha 2017 Seri B
Obligasi Berkelanjutan Obligasi Berkelanjutan I
I Bank Mandiri Bank Mandiri
Tahap II Tahun Tahap II
2017 Seri A 15-06-2022 19.452 AAA 20.848 AAA Tahun 2017 Seri A
Obligasi Berkelanjutan Obligasi Berkelanjutan I
I Bank BRI Tahap III Bank BRI Tahap III Tahun
Tahun 2016 Seri C 25-05-2021 10.071 AAA 10.514 AAA 2016 Seri C
Indonesia Eximbank Indonesia Eximbank III Tahap
III Tahap IV Tahun IV Tahun 2017
2017 Seri B 23-02-2020 10.009 AAA 10.321 AAA Seri B
III Astra Sedaya Astra Sedaya Finance III
Finance Tahap III Tahap Tahun 2017
Tahun 2017 Seri B 03-03-2020 9.997 AAA 10.336 AAA Seri B
II Indosat Tahap I Indosat Tahap I Tahun 2017
Tahun 2017 Seri C 31-05-2022 9.942 AAA 10.353 AAA Seri C
Obligasi PT Oto Multi Obligasi PT Oto Multi Artha
Artha Tahun 2017 Tahun 2017
Seri C 30-05-2022 9.835 AA+ 10.330 AA+ Seri C
Obligasi Berkelanjutan Obligasi Berkelanjutan III BTN
III BTN Tahap I Tahap I Tahun
Tahun 2017 Seri B 13-07-2022 9.702 AA+ 10.146 AA+ 2017 Seri B
Obligasi Berkelanjutan Obligasi Berkelanjutan II PLN
II PLN Tahap I Tahap I Tahun 2017
Tahun 2017 Seri C 11-07-2027 9.397 AAA 10.154 AAA Seri C
II Bank BTN Tahap II Bank BTN Tahap II
Tahun 2016 Seri B 30-08-2021 9.391 AA+ 9.660 AA+ Tahun 2016 Seri B
73
2018 2017
Nilai Nilai

Obligasi Obligasi
Agung Podomoro Agung Podomoro
Land Tahap III Land Tahap III
Tahun 2014 19-12-2019 51.240 A- 53.267 A- Tahun 2014
Bank Capital I Bank Capital I
Tahun 2014 13-01-2022 49.077 BBB- 51.482 BBB- Tahun 2014
Obligasi Obligasi
PLN Tahap II PLN Tahap II Tahun 2017
Tahun 2017 Seri A 03-11-2022 37.404 AAA 40.440 AAA Seri A
Bank Bukopin Bank Bukopin
Tahap I Tahun Tahap I Tahun
2015 30-06-2022 34.024 A- 38.215 A- 2015
Obligasi Obligasi
Waskita Karya Waskita Karya
2017 Seri B 06-10-2022 28.329 A- 30.771 A- 2017 Seri B
Obligasi Obligasi
Tahap III Tahun Tahap III Tahun
2017 Seri A 26-09-2022 19.082 AAA - - 2017 Seri A
III Waskita Karya III Waskita Karya
Tahap II Tahun Tahap II Tahun
2018 Seri A 23-02-2021 19.046 A- - - 2018 Seri A
Obligasi Obligasi
Berkelanjutan Berkelanjutan
Indonesia Indonesia
Eximbank III Tahap Eximbank III Tahap
VI Tahun 2018 Seri VI Tahun 2018 Seri
B 14-02-2023 18.298 AAA - - B
Obligasi Obligasi
PLN Tahap III PLN Tahap III
Tahun 2018 Seri A 22-02-2023 18.112 AAA - - Tahun 2018 Seri A
Obligasi Obligasi
PLN Tahap II PLN Tahap II Tahun 2013
Tahun 2013 Seri A 10-12-2018 - AAA 5.109 AAA Seri A
74
2018 2017
Nilai Nilai

Obligasi Obligasi
Berkelanjutan Berkelanjutan
Indonesia Indonesia
Eximbank IV Eximbank IV
2018 Seri A 06-06-2021 38.902 AAA - - 2018 Seri A
Obligasi Obligasi
Berkelanjutan IV Berkelanjutan IV
Adira Finance Adira Finance
2018 Seri E 16-08-2023 29.979 AAA - - 2018 Seri E
Obligasi Obligasi
Astra Sedaya Astra Sedaya
Finance Tahap IV Finance Tahap IV
Obligasi II Oto Obligasi II Oto
Multiartha Tahun Multiartha Tahun
2018 Seri B 18-04-2021 29.238 AA+ - - 2018 Seri B
MTN I Bank KEB MTN I Bank KEB
Hana Indonesia Hana Indonesia
Tahun 2018 Seri B 18-05-2021 29.064 AAA - - Tahun 2018 Seri B
Obligasi Obligasi
Eximbank Tahap V Eximbank Tahap V
Tahun 2017 seri B 15-08-2022 28.818 AAA 30.318 AAA Tahun 2017 seri B
Obligasi Obligasi
CIMB Niaga CIMB Niaga
Tahap III Tahun Tahap III
2017 Seri B 02-11-2020 19.632 AAA 20.222 AAA Tahun 2017 Seri B
Obligasi Obligasi
Indosat Tahap III Indosat Tahap III
Obligasi Obligasi
CIMB Niaga CIMB Niaga
Tahap II Tahun Tahap II Tahun
2017 Seri C 23-08-2022 19.360 AAA 20.714 AAA 2017 Seri C
Obligasi I Kereta Api Obligasi I Kereta Api
Indonesia Tahun Indonesia Tahun 2017
2017 Seri A 21-11-2022 19.040 AAA 20.250 AAA Seri A
Obligasi Obligasi
Pegadaian Tahap Pegadaian Tahap
II Tahun 2018 Seri II Tahun 2018 Seri
B 16-03-2021 14.474 AAA - - B
Obligasi Obligasi
Berkelanjutan IV Berkelanjutan IV
Adira Finance Adira Finance
2018 Seri D 16-08-2022 9.943 AAA - - 2018 Seri D
75
2018 2017
Nilai Nilai

Obligasi
Berkelanjutan II
CIMB Niaga Tahap Obligasi Berkelanjutan II CIMB
II Tahun 2017 Seri Niaga Tahap II Tahun 2017 Seri
B 23-08-2022 19.724 AAA 20.182 AAA B
Obligasi
Berkelanjutan I
Greenwood Obligasi Berkelanjutan I
Sejahtera Tahap I Greenwood Sejahtera
Tahun 2014 14-01-2020 10.305 BBB+ 10.714 BBB+ Tahap I Tahun 2014
Obligasi
Berkelanjutan I BNI
Tahap I Tahun Obligasi Berkelanjutan I BNI
2017 11-07-2022 9.650 AAA 10.449 AAA Tahap I Tahun 2017
Obligasi
Berkelanjutan III Obligasi Berkelanjutan III
Pegadaian Tahap I Pegadaian Tahap I
Obligasi Subordinasi Obligasi Subordinasi II
II PLN Tahap II PLN Tahap II Tahun 2017
Tahun 2017 Seri D 03-11-2032 9.381 AAA 10.151 AAA Seri D
Obligasi Subordinasi I
Bank Jateng Tahun Obligasi Subordinasi I Bank
2015 18-12-2022 6.277 A 6.760 A Jateng Tahun 2015
Obligasi
Berkelanjutan I
Hutama Karya Obligasi Berkelanjutan I
Tahap II Tahun Hutama Karya Tahap II
2017 06-06-2027 5.493 AAA 6.099 AAA Tahun 2017
Obligasi
Berkelanjutan I
Modernland Realty Obligasi Berkelanjutan I
Tahap I Tahun Modernland Realty
2014 Tahap I Tahun 2014
Seri A 07-07-2018 - 10.218 A Seri A
Bank Mayapada IV Bank Mayapada IV
Tahun 2014 17-12-2021 4.470 BBB+ 4.795 BBB+ Tahun 2014
Pemerintah Republik Government of Republic
Indonesia - 134.953 - 127.735 - of Indonesia
Majapahit Holding BV 20-01-2020 - 29.689 BBB- Majapahit Holding BV
PT Perusahaan Listrik PT Perusahaan Listrik
Negara 15-05-2027 13.401 BBB 13.541 BBB- Negara
PT Pertamina Persero 23-05-2021 7.416 BBB 7.269 BBB- PT Pertamina Persero
Total 3.390.915 3.638.552 Total
76
Sukuk Sukuk
2018 2017
Nilai Nilai
Rupiah Rupiah
SBSN Seri PBS014 15-05-2021 98.065 - 102.485 - SBSN Seri PBS014
Sukuk Ijarah Negara Sukuk Ijarah Negara Ritel
Ritel SR - 008 10-03-2019 88.361 - 93.006 - SR - 008
SBSN Seri PBS002 15-01-2022 84.293 - - - SBSN Seri PBS002
SBSN Seri PBS016 15-03-2020 28.872 - - - SBSN Seri PBS016
Berkelanjutan I XL Berkelanjutan I XL
Axiata Tahap I Axiata Tahap I
Sukuk Mudharabah Sukuk Mudharabah
Bank CIMB Niaga Bank CIMB
Tahap I Tahun 2018 Niaga Tahap I Tahun 2018
Seri B 15-11-2021 20.108 AAA - - Seri B
Berkelanjutan II XL Berkelanjutan II XL
Axiata Tahap I Axiata Tahap I
Axiata Tahap II Axiata Tahap II
Berkelanjutan I XL Berkelanjutan I
Axiata Tahap II Tahun XL Axiata Tahap II
2017 Seri E 28-04-2027 9.911 AAA 10.769 AAA Tahun 2017 Seri E
Axiata Tahap II Axiata Tahap II
Sukuk Ijarah PLN V Sukuk Ijarah PLN V
Sukuk Negara Ritel Sukuk Negara Ritel Seri
Seri SR-009 10-03-2020 4.968 - 5.115 - SR-009
Sukuk Subordinasi Sukuk Subordinasi
Mudharabah Mudharabah
Tahap II Bank Tahap II Bank
Muamalat Tahun Muamalat
2013 28-03-2023 - - 41.829 A- Tahun 2013
SBSN Seri PBS009 25-01-2018 - - 53.048 - SBSN Seri PBS009
Sukuk Ijarah Negara Sukuk Ijarah Negara Ritel
Ritel SR - 007 11-03-2018 - - 20.152 - SR - 007
77
Sukuk (lanjutan) Sukuk (continued)
2018 2017
(lanjutan/continued) (lanjutan/continued)
Nilai Nilai

INDOIS 21 29-03-2021 29.465 - - - INDOIS 21
SBSN Indonesia III 10-09-2024 7.198 - 7.131 - SBSN Indonesia III
INDOIS 26 29-03-2026 7.196 - 7.179 - INDOIS 26
INDOIS 25 28-05-2025 7.156 - 7.074 - INDOIS 25
INDOIS 19 15-03-2019 - - 7.092 - INDOIS 19
Total 536.032 521.380 Total
Dana Jaminan Statutory Fund
Grup memiliki obligasi wajib yang merupakan The Group has compulsory bonds, which
dana jaminan dalam bentuk efek utang (obligasi) represent statutory fund in form of debt
dan sukuk. Dana jaminan dalam bentuk efek securities (bonds) and sukuk. This complusory
utang (obligasi) dan sukuk tersebut mulai deposit started placed in debt securities (bonds)
ditempatkan sejak tanggal 2 November 2016 as at November 2, 2016 through OJK
melalui surat persetujuan OJK approval letter No. S-032/NB.211/2016.
No. S-032/NB.211/2016.
Pembentukan deposito dan obligasi wajib The establishment of these compulsory

tersebut dalam rangka memenuhi Peraturan deposits and obligations are in order to comply
Otoritas Jasa Keuangan (POJK) with the Regulation of Financial Services
No. 71/POJK.5/2016 tanggal 28 Desember 2016 Authority (POJK) No. 71 / POJK.5 / 2016 dated
untuk unit konvesional dan POJK December 28, 2016 for conventional unit and
No. 72/POJK.05/2016 tanggal POJK No. 72/POJK.05/ 2016 dated
28 Desember 2016 untuk unit usaha syariah December 28, 2016 for sharia business unit
tentang Kesehatan Keuangan Perusahaan regarding Financial Soundness of Insurance
Asuransi dan Perusahaan Reasuransi. and Reinsurance Companies.
78
Sukuk (lanjutan) Sukuk (continued)
Menurut peraturan-peraturan tersebut, jumlah In accordance with those regulations, the total
dana jaminan yang harus dibentuk sekurang- statutory fund to be established must be the
kurangnya jumlah yang lebih besar antara 20% higher amount between 20% of the minimum
dari modal sendiri yang dipersyaratkan dan hasil required paid-up share capital and the sum of
penjumlahan 2% dari cadangan premi untuk 2% of premium reserve for Insurance Product
Produk Asuransi Yang Dikaitkan Dengan Related With Investment, plus 5% of premium
Investasi, ditambah dengan 5% dari cadangan reserve for Insurance Product not Related With
premi untuk produk selain Produk Asuransi Investment and unearned premium reserve.
Yang Dikaitkan Dengan Investasi dan cadangan
atas premi yang belum merupakan pendapatan.
8. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 8. INVESTMENT IN ASSOCIATES
Rincian investasi pada entitas asosiasi adalah sebagai The details of investment in associates are as
berikut: follows:
Persentase Kepemilikan /
Percentage of Ownership
Bidang
Usaha /
Type of
Business 2018 2017 2018 2017

Indonesia Tbk Perbankan / Indonesia Tbk
11.108.991.785 saham Banking 46,12% 46,12% 17.099.222 15.549.487 11,108,991,785 shares
PT Laksayudha Abadi Properti / PT Laksayudha Abadi
108.000.000 saham Property 36,00% 36,00% 63.098 63.212 108,000,000 shares
Total 17.162.320 15.612.699 Total
Perubahan nilai penyertaan dalam bentuk saham pada The changes in the investment in shares in
entitas asosiasi dengan metode ekuitas untuk tahun associates is accounted for using equity method for
yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan the years ended December 31, 2018 and 2017 are
2017 adalah sebagai berikut: as follows:
2018 2017
PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk
Saldo awal 15.549.487 14.460.048 Beginning balance

Bagian laba neto Share in net profit of
entitas asosiasi 1.456.598 1.115.415 associate
Bagian penghasilan (rugi) Share of other comprehensive
komprehensif lainnya income (loss)
dari entitas asosiasi 93.137 (25.976 ) from associate
Saldo akhir 17.099.222 15.549.487 Ending balance
79
8. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 8. INVESTMENT IN ASSOCIATES (continued)
2018 2017
PT Laksayudha Abadi PT Laksayudha Abadi
Saldo awal 63.212 - Beginning balance

Perolehan investasi - 63.422 Acquisition of investments
Bagian rugi neto Share in net loss
entitas asosiasi (114 ) (210 ) of associate
Saldo akhir 63.098 63.212 Ending balance
Total 17.162.320 15.612.699 Total
Ringkasan informasi keuangan dari entitas asosiasi Summary of associates financial information is as
adalah sebagai berikut: follows:
PT Bank Pan Indonesia Tbk dan Entitas Anak PT Bank Pan Indonesia Tbk and Its Subsidiary
2018 2017
Total aset 207.204.418 213.541.797 Total assets

Total liabilitas (166.457.301 ) (177.253.066 ) Total liabilities
Aset neto 40.747.117 36.288.731 Net assets
Pendapatan 17.212.026 17.482.548 Revenue
Laba neto 3.187.157 2.008.437 Net profit

Penghasilan (rugi)
komprehensif lain 749.500 (58.131 ) Other comprehensive income (loss)
Total laba komprehensif 3.936.657 1.950.306 Total comprehensive income
PT Laksayudha Abadi PT Laksayudha Abadi
2018 2017
Total aset 493.251 494.100 Total assets

Total liabilitas (182.644 ) (182.706 ) Total liabilities
Aset neto 310.607 311.394 Net assets
Rugi neto (774 ) (969 ) Net loss

Rugi komprehensif lain (13 ) - Other comprehensive loss
Total laba komprehensif (787 ) (969 ) Total comprehensive income
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Perusahaan As of December 31, 2018 and 2017, the Company
memiliki investasi langsung pada saham PT Bank Pan has direct investment in PT Bank Pan Indonesia
Indonesia Tbk (“PNBN”), sebesar 46,04% dan investasi Tbk (“PNBN”) of 46.04% and indirect investment
tidak langsung melalui PT PDL sebesar 0,08% saham through PT PDL of 0.08%. Thus the Company’s
PNBN. Sehingga jumlah kepemilikan Perusahaan pada effective ownership interest in PNBN is equal to
saham PNBN menjadi 46,12%. 46.12%.
80
8. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 8. INVESTMENT IN ASSOCIATES (continued)
Harga penutupan saham PNBN pada Bursa Efek The closing price of PNBN’s share at the Indonesian
Indonesia pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 Stock Exchange as at December 31, 2018 and 2017
masing-masing adalah sebesar Rp 1.145 dan Rp 1.140 is Rp 1,145 and Rp 1,140, respectively, per share.
per lembar saham.
Pada tahun 2018, PNBN melakukan penilaian kembali In 2018, PNBN revalued its fair value of land and
atas nilai wajar dan bangunan yang dilakukan oleh building were performed by independent appraisers
penilai independen yang telah teregistrasi di OJK, KJPP registered in OJK, KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi
Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan dengan Apriyanti & Rekan as stated in the report dated
laporan tertanggal 10 Desember 2018. Berdasarkan December 10, 2018. Based on the appraisal report,
laporan tersebut, penilaian dilakukan sesuai dengan the valuation was determined in accordance with
Standar Penilai Indonesia (SPI) yang ditentukan the Bapepam-LK’s rule No. VIII.C.4 regarding
berdasarkan transaksi terkini dalam ketentuan yang valuation and presentation of asset valuation report
wajar dan peraturan Bapepam-LK No. VIII.C.4 tentang in capital market.
pedoman penilaian dan penyajian laporan penilaian aset
di pasar modal.
Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Luar Biasa Based on the Minutes of Extraordinary Meeting of
Pemegang Saham PT Laksayudha Abadi sebagaimana the Shareholders of PT Laksayudha Abadi as
yang tercantum dalam akta No. 69 tanggal 22 Mei 2017 stated in the Notarial Deed No. 69 dated May 22,
dari notaris Vincent Sugeng Fajar, S.H. M.Kn, 2017 of Vincent Sugeng Fajar, S.H. M.Kn, the
Perusahaan telah mengakuisisi 36% saham Company acquired 36% equity interest in
PT Laksayudha Abadi dengan mengkonversi piutang PT Laksayudha Abadi with conversion of its
yang dimilikinya sebesar Rp 63.422. receivable from PT Laksayudha Abadi amounting to
Rp 63,422.
Pada tanggal pelaporan, manajemen Grup tidak As of the reporting date, management of the Group
membentuk penyisihan penurunan nilai atas investasi has not provided provision for impairment losses of
pada entitas asosiasi karena manajemen berkeyakinan investment in associate, as the management
bahwa tidak terdapat bukti objektif penurunan nilai. believes that there is no objective evidence of
impairment.
9. ASET REASURANSI 9. REINSURANCE ASSETS
2018 2017
PT Maskapai Reasuransi PT Maskapai Reasuransi

PT Reasuransi Indonesia PT Reasuransi Indonesia
Munchener Munchener
Metlife Insurance Ltd. 913 697 Metlife Insurance Ltd.
PT Reasuransi Syariah PT Reasuransi Syariah
Indonesia 402 2.281 Indonesia
Swiss Reinsurance Swiss Reinsurance
Company Ltd. 284 203 Company Ltd.
PT Tugu Reasuransi PT Tugu Reasuransi
Indonesia 70 79 Indonesia
81
9. ASET REASURANSI (lanjutan) 9. REINSURANCE ASSETS (continued)
Berdasarkan jenisnya, aset reasuransi adalah porsi Based on its type, the reinsurance asset are portion
reasuradur atas: of reinsurer on:
2018 2017
Estimasi liabilitas klaim 16.286 19.151 Estimated claim liability

Premi yang belum merupakan Unearned
pendapatan 5.944 4.790 premium
Liabilitas manfaat polis Liability for future
masa depan 875 1.397 policy benefits
Aset reasuransi berdasarkan jenis mata uang adalah Reinsurance assets based on currency are as
sebagai berikut: follows:
2018 2017

Perubahan aset reasuransi adalah sebagai berikut: Movement in reinsurance assets is as follows:
2018 2017
Saldo awal tahun 25.338 17.333 Beginning balance of the year

(Penurunan) kenaikan aset (Decrease) increase in
reasuransi (2.233 ) 8.005 reinsurance assets
Saldo akhir tahun 23.105 25.338 Total end of the year
Pada tanggal 31 Desember 2018, manajemen Grup As of December 31, 2018, management of the Group
tidak membentuk penyisihan penurunan nilai atas aset did not provide provision for impairment losses on
reasuransi karena manajemen Grup berkeyakinan reinsurance assets, as management of the Group
bahwa tidak terdapat bukti objektif penurunan nilai. believes that there is no objective evidence of
impairment.
82
10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS
2018
Saldo Saldo
Awal / Akhir /
Beginning Penambahan / Pengurangan / Ending
Balance Additions Deductions Balance
Model revaluasi: At revaluation model:

Tanah 135.239 - - 135.239 Land
Bangunan 46.415 - - 46.415 Buildings
Model biaya: At cost model:
Kendaraan 8.334 327 1.467 7.194 Vehicles
Mesin kantor 29.141 1.543 304 30.380 Office machines
Perabot kantor 9.865 381 686 9.560 Furniture and fixtures
Peralatan kantor 838 67 177 728 Office equipment
Sub-total 229.832 2.318 2.634 229.516 Sub-total

Akumulasi Accumulated
penyusutan depreciation
Bangunan 31.175 2.077 - 33.252 Buildings
Kendaraan 2.857 974 852 2.979 Vehicles
Mesin kantor 16.938 5.073 289 21.722 Office machines
Peralatan kantor 745 35 177 603 Office equipment
Jumlah tercatat 169.812 162.633 Carrying amounts
2017
Saldo Saldo
Awal / Akhir /

Tanah 135.239 - - 135.239 Land
Bangunan 46.415 - - 46.415 Buildings
Kendaraan 8.085 2.884 2.635 8.334 Vehicles
Mesin kantor 20.063 10.357 1.279 29.141 Office machines
Peralatan kantor 1.169 68 399 838 Office equipment
83
10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)
Saldo Saldo
Awal / Akhir /

Bangunan 30.328 847 - 31.175 Buildings
Kendaraan 3.308 1.005 1.456 2.857 Vehicles
Mesin kantor 12.504 5.692 1.258 16.938 Office machines
Peralatan kantor 1.118 26 399 745 Office equipment
Jumlah tercatat 164.930 169.812 Carrying amounts
Pada tahun 2018 dan 2017, jumlah beban In 2018 and 2017 depreciation expenses charged to
penyusutan yang dibebankan pada beban umum dan general and administrative expense amounted to
administrasi masing-masing sebesar Rp 8.808 dan Rp 8,808 and Rp 8,127, respectively.
Rp 8.127.
Penilaian atas nilai wajar aset tetap berupa tanah dan The revaluation of land and buildings was performed
bangunan dilakukan oleh penilai independen yang by independent appraisers registered in OJK, KJPP
telah teregistrasi di OJK, KJPP Nanang Rahayu & Nanang Rahayu & Rekan as stated in the report
Rekan dengan laporan tertanggal 29 Januari 2016. dated January 29, 2016. The revaluation of land and
Penilaian tanah dan bangunan menggunakan buildings used the financial information as of
informasi keuangan pada tanggal 31 Desember December 31, 2015. Based on the appraisal report,
2015. Berdasarkan laporan tersebut, penilaian the valuation was determined in accordance with the
dilakukan sesuai dengan Standar Penilaian Indonesia Indonesian Appraisal Standard (SPI-2013) which is
(SPI-2013) yang ditentukan berdasarkan transaksi determined based on recent transactions in the
terkini dalam ketentuan yang wajar dan peraturan provision of reasonable and Bapepam-LK’s rule
Bapepam-LK No. VIII.C.4 tentang pedoman penilaian No. VIII.C.4 regarding valuation and presentation of
dan penyajian laporan penilaian aset di pasar modal. asset valuation report in capital market.
Nilai wajar tanah dan bangunan yang ditetapkan Fair values of land and buildings are determined
berdasarkan penerapan pendekatan valuasi sesuai based on applying the appropriate valuation
dengan aset terkait. Metode penilaian yang approach to the related assets. Valuation methods
digunakan meliputi (1) pendekatan pasar yang used include (1) market approach that uses prices
menggunakan harga dan informasi terkait lainnya and other relevant information generated by market
yang dihasilkan oleh transaksi pasar yang melibatkan transactions involving identical or comparable
aset yang sama atau sebanding, (2) pendekatan assets, (2) income approach which convert future
pendapatan yang mengkonversi jumlah masa depan, amounts, such as income and expenses that will be
seperti pendapatan dan beban yang akan dihasilkan generated through usage of the related assets over
melalui penggunaan terkait aset selama masa their respective useful lives, to a single current
manfaat masing-masing, untuk jumlah tunggal saat amount using the appropriate discount rate, and
ini menggunakan tingkat diskonto yang sesuai, dan (3) cost approach that provides the current cost of
(3) pendekatan biaya yang menyediakan biaya saat replacing an asset with its modern equivalent asset
penggantian aset dengan aset yang modern setara less deductions for all physical deterioration and all
kurang pemotongan untuk semua kerusakan fisik dan relevant forms of obsolescence. The valuation
semua bentuk yang relevan dari keusangan. Teknik techniques used are considered Level 2 and
penilaian yang digunakan dianggap Level 2 dan Level 3.
Level 3.
84
10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)
Selisih lebih nilai wajar aset dengan nilai tercatat The difference between the fair value and carrying
dikurangi dengan pajak penghasilan sebesar amount of the assets net of tax amounting to
Rp 145.198 dibukukan dalam penghasilan Rp 145,198, was recorded in other comprehensive
komprehensif lain dan terakumulasi dalam komponen income and accumulated in other equity component
ekuitas lainnya pada akun “Surplus Revaluasi” as “Revaluation Surplus” (Note 24).
(Catatan 24).
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, aset As of December 31, 2018 and 2017, fixed assets of
tetap Grup telah diasuransikan ke PT Asuransi Multi the Group were insured to PT Asuransi Multi Artha
Artha Guna Tbk dengan nilai pertanggunan masing- Guna Tbk with total sum insured amounting
masing sebesar Rp 62.851 dan Rp 60.047 Rp 62,851 and Rp 60,047 respectively.
Berdasarkan hasil penelaahan terhadap nilai yang Based on the review of the recoverable amount of
dapat diperoleh kembali dari aset tetap, manajemen the fixed assets, the Group’s management believes
Grup berpendapat bahwa tidak ada peristiwa atau that there were no events or changes in
perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa circumstances that indicate that the carrying amount
nilai tercatat aset tetap tidak dapat seluruhnya of fixed assets may not be fully recoverable.
terealisasi.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, jumlah As of December 31, 2018 and 2017, gross carrying
tercatat bruto dari aset tetap yang telah disusutkan amount of fixed assets which fully depreciated but
penuh namun masih digunakan masing-masing still used amounted to Rp 18,855 and Rp 19,255,
adalah sebesar Rp 18.855 dan Rp 19.255. Tidak respectively. There are no temporary idle fixed
terdapat aset tetap yang tidak digunakan sementara assets as of December 31, 2018 and 2017.
pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.
Laba penjualan aset tetap terdiri dari: Gain on sale of fixed assets consists of:
2018 2017
Harga perolehan 2.634 4.625 Acquisition cost

Akumulasi penyusutan (1.945 ) (3.425) Accumulated depreciation
Jumlah tercatat 689 1.200 Carrying amount

Harga jual 882 1.277 Proceed from sales
Laba penjualan aset tetap 193 77 Gain on sale of fixed assets
11. ASET TAK BERWUJUD 11. INTANGIBLE ASSETS
2018 2017
Biaya fasilitas 389.000 389.000 Facilitation fees

Akumulasi amortisasi (121.782 ) (97.249) Accumulated amortization
Neto 267.218 291.751 Net
Aset takberwujud merupakan biaya fasilitas yang Intangible assets represents facilitation fees paid by
dibayarkan PT PDL, entitas anak, kepada PT Bank PT PDL, a subsidiary, to PT Bank Pan Indonesia Tbk
Pan Indonesia Tbk sehubungan dengan perjanjian in relation to bancassurance exclusive arrangement
ekslusif bancasurrance dengan umur manfaat selama which have useful life of 15 years since April 2014
15 tahun sejak April 2014 (Catatan 44). Per 1 Oktober (Note 44). As of October,1 2018, the agreements was
2018, perjanjian diperpanjang menjadi 20 tahun. Pada extended become 20 years. As of December 31, 2018
tanggal 31 Desember 2018 dan dan 2017, amortisasi and 2017, the amortization amounted to Rp 24,533
masing-masing sebesar Rp 24.533 dan Rp 25.933 and Rp 25,933, respectively, has been charged to
telah dibebankan pada “beban akuisisi” pada laba rugi “acquisition expense” in the profit or loss (Note 33).
(Catatan 33).
85
11. ASET TAK BERWUJUD (lanjutan) 11. INTANGIBLE ASSETS (continued)
Berdasarkan hasil penelaahan terhadap nilai yang Based on the review of the recoverable amount of
dapat diperoleh kembali dari aset takberwujud, the intangible assets, the Group’s management
manajemen Grup berpendapat bahwa tidak ada believes that there were no events or changes in
peristiwa atau perubahan keadaan yang circumstances that indicate that the carrying amount
mengindikasikan bahwa nilai tercatat aset of intangible assets may not be fully recoverable.
takberwujud tidak dapat seluruhnya terealisasi.
12. ASET LAIN-LAIN 12. OTHER ASSETS
2018 2017

Biaya pengembangan System development
sistem 4.683 6.984 cost
Jaminan sewa 180 738 Rent deposits
Lain-lain 781 288 Others

Jaminan sewa 2.998 2.724 Rent deposits
13. UTANG REASURANSI 13. REINSURANCE PAYABLES
2018 2017

PT Reasuransi Indonesia PT Reasuransi Indonesia
PT Maskapai Reasuransi PT Maskapai Reasuransi
Munchener Munchener
Syariah Indonesia 442 2.588 Syariah Indonesia
Swiss Reinsurance Swiss Reinsurance
Company 326 229 Company
Metlife Insurance Ltd. 307 340 Metlife Insurance Ltd.
PT Tugu Reasuransi PT Tugu Reasuransi
Indonesia 28 172 Indonesia
86
13. UTANG REASURANSI (lanjutan) 13. REINSURANCE PAYABLES (continued)
Utang reasuransi berdasarkan jenis mata uang Reinsurance payable based on currency are as
adalah sebagai berikut: follows:
2018 2017

14. UTANG KLAIM 14. CLAIMS PAYABLES
Akun ini merupakan utang kepada pemegang polis This account represents liability to policyholders
(participants) sehubungan dengan klaim manfaat, (participants) related to benefit claims, death
klaim meninggal, klaim tahapan dan klaim habis claims, periodical claims and maturity claims which
kontrak yang telah disetujui, namun masih dalam were already approved for payment, including
proses pembayaran, termasuk juga pembatalan polis cancellation of policy and redemption of cash
dan penebusan nilai tunai. surrender value.
Utang klaim, yang seluruhnya kepada pihak ketiga, Claims payables, which pertains entirely to third
menurut jenis asuransi adalah sebagai berikut: parties, by type of insurance are as follows:
2018 2017
Universal life 22.464 15.660 Universal life

Dwiguna kombinasi 17.137 14.975 Endowment combined
Dwiguna 7.471 6.764 Endowment
Seumur hidup 3.264 2.658 Whole life
Kematian 236 905 Term
Kesehatan 182 182 Health
Anuitas 98 73 Annuity
Utang klaim berdasarkan jenis mata uang adalah The details of claims payables based on currency
sebagai berikut: are as follows:
2018 2017

87
15. UTANG KOMISI 15. COMMISSION PAYABLES
2018 2017
Komisi 4.687 7.068 Commission
Insentif 24.961 22.869 Incentive
16. PERPAJAKAN 16. TAXATION
a. Pajak Dibayar di Muka a. Prepaid Taxes
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 As of December 31, 2018 and 2017 this
akun ini seluruhnya merupakan Pajak account entirely represents Value-Added Tax
Pertambahan Nilai masing-masing sebesar each amounted to Rp 67 and Rp 3,369,
Rp 67 dan Rp 3.369. respectively.
b. Utang Pajak b. Taxes Payable
2018 2017
Pajak penghasilan Income taxes
Pasal 4 (2) 40 33 Article 4 (2)
Pasal 21 2.156 1.969 Article 21
Pasal 23 36 76 Article 23
Pasal 25 260 - Article 25
Pasal 26 51 25 Article 26
Pasal 29 745 11.596 Article 29
Pajak Pertambahan Nilai 179 274 Value-Added Tax
c. Beban Pajak Penghasilan c. Income Tax Expenses
2018 2017
Beban pajak tangguhan Deferred tax expenses

Perusahaan (176) 214 Company
PT PDL (1.180) 1.043 PT PDL
Sub-total (1.356) 1.257 Sub-total
Beban pajak penghasilan Current income tax

kini expense
Perusahaan 3.092 11.596 Company
88
16. PERPAJAKAN (lanjutan) 16. TAXATION (continued)
c. Beban Pajak Penghasilan (lanjutan) c. Income Tax Expenses (continued)
Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak Reconciliation between profit before income tax
penghasilan konsolidasian menurut laporan laba per consolidated statement of profit or loss and
rugi dan penghasilan komprehensif lain other comprehensive income to estimated
konsolidasian dengan taksiran penghasilan kena taxable income for the current year are as
pajak tahun berjalan adalah sebagai berikut: follows:
2018 2017
Laba sebelum
pajak penghasilan menurut Profit before income tax
laporan laba rugi dan based on consolidated
penghasilan komprehensif statement of profit or loss and
lain konsolidasian 1.995.124 1.622.316 other comprehensive income
Laba sebelum pajak penghasilan
entitas anak yang Profit before income tax of the
dikonsolidasikan (408.979) (614.765) consolidated subsidiaries
Eliminasi (1.227.820) (734.486) Eliminations
Laba sebelum pajak penghasilan Profit before Company’s

Perusahaan 358.325 273.065 income tax expense
Beda permanen Permanent differences

Keuntungan (kerugian) yang Unrealized loss (gain) on
belum direalisasi dari efek securities at fair
diukur pada nilai wajar value through
melalui laba rugi 2.270 (694 ) profit or loss
Bagian laba bersih Equity portion in net income of
perusahaan asosiasi a associate
Beban usaha 3.444 2.729 Operating expenses
Pendapatan jasa manajemen Management fees
Pendapatan sewa (1.722) (1.712 ) Rent income
Pendapatan bunga (160.287) (113.128 ) Interest income
Pendapatan dividen (224.118) (147.505 ) Dividend income
Beban lain-lain 3.837 12.631 Other expenses
Beban pajak final 30.620 20.999 Final tax expense
Total (345.956) (226.680 ) Total
Taksiran penghasilan kena Estimated taxable

pajak tahun berjalan 12.369 46.385 Income current year
Akumulasi rugi fiskal Accumulated fiscal losses

awal tahun sebelumnya - (2.635 ) beginning of year
Penyesuaian Adjustment fiscal loss carry
rugi fiskal - 2.635 forward
Taksiran penghasilan kena Estimated taxable income at

pajak akhir tahun 12.369 46.385 the end of the year
Pajak penghasilan kini 3.092 11.596 Current income tax

Dikurangi pajak penghasilan
dibayar di muka: Less prepaid income taxes:
Pajak penghasilan Pasal 23 3 - Income tax Article 23
Pajak penghasilan Pasal 25 2.344 - Income tax Article 25
Taksiran utang pajak Estimated income tax payable

penghasilan Pasal 29 745 11.596 Article 29
89
c. Beban Pajak Penghasilan (lanjutan) c. Income Tax Expenses (continued)
Pada tanggal 31 Desember 2017, manajemen As of December 31, 2017, deferred tax assets
berpendapat bahwa akumulasi rugi fiskal tidak on temporary differences and accumulated
dapat terpulihkan di masa yang mendatang, fiscal losses were not recognized in the
sehingga Grup tidak mengakui aset pajak consolidated statement of financial position, as
tangguhan dari perbedaan temporer dan the management believes that it is not
akumulasi rugi fiskal tersebut pada laporan posisi recoverable in the future years.
d. Liabilitas Pajak Tangguhan d. Deferred Tax Liabilities
Jumlah pengaruh pajak yang signifikan atas The tax effects of significant temporary
perbedaan temporer antara pelaporan komersial differences between the commercial report and
dan pajak Grup pada tanggal 31 Desember 2018 tax reporting of the Group as of December 31
dan 2017 adalah sebagai berikut: 2018 and 2017 are as follows:
2018
Dikreditkan
Dikreditkan ke Penghasilan
Saldo ke Laba Rugi / Komprehensif Lain / Saldo
Awal / Credited to Credited to the Other Akhir /
Beginning Profit or Comprehensive Ending
Balance Loss Income Balance
Keuntungan
yang belum Unrealized
direalisasi gain on
atas aset available-for-
keuangan sale
tersedia untuk financial
dijual assets
PT PDL 16.697 (1.206) (12.997) 2.494 PT PDL
Perusahaan 2.010 176 (1.414) 772 The Company
Total 18.707 (1.030) (14.411) 3.266 Total
2017
Dikreditkan
Dikreditkan ke Penghasilan
Saldo ke Laba Rugi / Komprehensif Lain / Saldo
Awal / Credited to Credited to the Other Akhir /
Beginning Profit or Comprehensive Ending
Balance Loss Income Balance
Keuntungan
yang belum Unrealized
direalisasi gain on
atas aset available-for-
keuangan sale
tersedia untuk financial
dijual assets
PT PDL 3.645 1.065 11.987 16.697 PT PDL
Perusahaan 1.066 214 730 2.010 The Company
Total 4.711 1.279 12.717 18.707 Total
90
Pengampunan Pajak Tax Amnesty
Pada tahun 2017, PT PDL telah berpartisipasi dalam In 2017, PT PDL has participated in the Tax
Program Pengampunan Pajak sesuai dengan Amnesty Program in accordance with the Tax
Undang-undang Pengampunan Pajak No. 11 tahun Amnesty Law No.11 year 2016. Tax Amnesty is a
2016. Pengampunan Pajak adalah sebuah write-off of taxes that ought to be owed, not subject
penghapusan atas pajak yang seharusnya terutang, to administrative sanctions, and criminal sanctions
tidak dikenai sanksi administrasi, dan sanksi pidana in taxation, declaration of property and
di bidang perpajakan, dengan cara mengungkapkan corresponding payment of the ransom as
harta dan membayarkan uang tebusan seperti yang stipulated in the laws and regulations. Under the
ditetapkan dalam peraturan perundang-undangan. Tax Amnesty Legislation, all current tax audits,
Berdasarkan Peraturan Perundangan Pengampunan sanctions, and tax investigations will be terminated
Pajak, seluruh pemeriksaan perpajakan yang sedang and all bank levies before January 1, 2016 will be
terjadi, sanksi, maupun investigasi perpajakan akan written off by the Indonesian Tax Office. Tax
dihentikan dan seluruh gugatan perpajakan Bank Amnesty has been approved by the DGT in
sebelum tanggal 1 Januari 2016 akan dihapuskan accordance with the letter No. KET.17103/
oleh Kantor Pelayanan Pajak Indonesia. PP/WPJ.05/2017 dated March 27, 2017. The
Pengampunan Pajak telah disetujui oleh DJP sesuai entire amount of the redemption money from the
dengan surat keterangan No. KET.17103/PP/ tax amnesty has been fully paid and the gains
WPJ.05/2017 tanggal 27 Maret 2017. Seluruh jumlah arising from the recognition of tax amnesty assets
uang tebusan dari pengampunan pajak telah are recognized in the 2017 income statement.
dibayarkan penuh dan keuntungan yang timbul dari
pengakuan aset pengampunan pajak diakui dalam
laba rugi 2017.
17. LIABILITAS KONTRAK ASURANSI 17. INSURANCE CONTRACT LIABILITIES
a. Premi yang Belum Merupakan Pendapatan a. Unearned Premiums
Premi yang belum merupakan pendapatan Unearned premiums represent unearned

merupakan bagian yang belum merupakan portion of premiums already paid under short-
pendapatan dari premi yang sudah dibayar atas term insurance contract. The calculation is
polis asuransi kontrak jangka pendek. made yearly for each policy on a proportional
Perhitungannya dilakukan setiap akhir tahun atas basis. Unearned premiums by type of insurance
setiap polis secara proporsional. Premi yang are as follows:
belum merupakan pendapatan menurut jenis
asuransi adalah sebagai berikut:
2018 2017
Perorangan Individual
Kecelakaan diri 243 44 Personal accident
Seumur hidup 89 127 Whole life
Dwiguna kombinasi 26 42 Endowment combined
Dwiguna 14 17 Endowment
Universal life 1 1 Universal life
91
17. LIABILITAS KONTRAK ASURANSI (lanjutan) 17. INSURANCE CONTRACT LIABILITIES

(continued)
a. Premi yang Belum Merupakan Pendapatan a. Unearned Premiums (continued)

(lanjutan)
2018 2017
Kumpulan Group
Kecelakaan diri 8 11 Personal accident
Sub-total 809 939 Sub-total
Perubahan premi yang belum merupakan Movement in unearned premiums are as

pendapatan adalah sebagai berikut: follows:
2018
Liabilitas Aset Liabilitas
Bruto / Reasuransi / Neto /
Gross Reinsurance Net
Liability Assets Liability
Saldo awal 19.043 4.790 14.253 Beginning of balance
Premi bruto yang Gross written
diterima tahun premium during the
berjalan 356.472 142.600 213.872 year
Premi yang diakui Premium earned
tahun berjalan (350.673 ) (141.446 ) (209.227 ) during the year
Saldo akhir 24.842 5.944 18.898 Ending balance
2017
Saldo awal 14.740 4.149 10.591 Beginning of balance

Premi bruto yang Gross written
diterima tahun premium during the
berjalan 296.890 107.826 189.064 year
Premi yang diakui Premium earned
tahun berjalan (292.587 ) (107.185 ) (185.402 ) during the year
Perhitungan premi yang belum merupakan Calculation of unearned premiums is based on

pendapatan ditetapkan berdasarkan pada the calculation of the in-house actuary of
perhitungan aktuaris internal PT PDL. PT PDL.
92

(continued)
b. Estimasi Liabilitas Klaim b. Estimated Claims Liabilities
Estimasi liabilitas klaim merupakan liabilitas yang Estimated claim liabilities represents amounts
disisihkan untuk memenuhi liabilitas klaim yang set aside to provide for the outstanding and
terjadi dan yang masih dalam proses incurred claims arising from inforce insurance
penyelesaian atas polis-polis asuransi yang masih policies as of consolidated statement of
berlaku (inforce policies) pada tanggal laporan financial position date. The liability includes
posisi keuangan konsolidasian. Liabilitas ini both reported and incurred but not yet reported
meliputi baik klaim yang dilaporkan dan klaim claims (“IBNR”).
yang telah terjadi namun belum dilaporkan
(“IBNR”).
Rincian estimasi liabilitas klaim berdasarkan jenis The detail of estimated claims liabilities by type
asuransi adalah sebagai berikut: of insurance are as follows:
2018 2017

Kematian 5.642 7.621 Term
Dwiguna kombinasi 1.495 1.736 Endowment combined
Kecelakaan 71 31 Accident
Rincian estimasi liabilitas klaim berdasarkan jenis The detail of estimated claims liabilities by
mata uang adalah sebagai berikut: currencies are as follows:
2018 2017

Perubahan estimasi liabilitas klaim adalah The movement in estimated claims liabilities are
2018
Saldo awal 53.319 19.151 34.168 Beginning balance
Estimasi klaim Estimated claim
yang terjadi tahun incurred during the
berjalan 99.047 143.455 (44.408 ) year
Penyelesaian klaim Settlement of
yang terjadi tahun estimated
berjalan (111.444 ) (153.919 ) 42.475 claim
Penyesuaian atas Adjustment to
IBNR 11.796 7.599 4.197 IBNR
93

(continued)
b. Estimasi Liabilitas Klaim (lanjutan) b. Estimated Claims Liabilities (continued)
2017
Saldo awal 34.856 10.861 23.995 Beginning balance
Estimasi klaim Estimated claim
yang terjadi tahun incurred during the
berjalan 86.867 50.088 36.779 year
Penyelesaian klaim Settlement of
yang terjadi tahun estimated
berjalan (78.962 ) (48.456 ) (30.506 ) claim
Penyesuaian atas Adjustment to
IBNR 10.558 6.658 3.900 IBNR
c. Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan c. Liabilities for Future Policy Benefits
Liabilitas manfaat polis masa depan menurut jenis Liabilities for future policy benefits by type of
asuransi adalah sebagai berikut: insurance are as follows:
2018 2017
Perorangan Individual
Unit-linked 2.069.386 1.924.210 Unit-linked
Universal life 1.207.493 1.336.980 Universal life
Seumur hidup 179.308 199.453 Whole life
Dwiguna kombinasi 104.499 102.770 Endowment combine
Dwiguna 96.852 77.663 Endowment
Anuitas 3 3 Annuity
Kumpulan Group
Universal life 17.677 21.511 Universal life
Total 3.814.179 3.804.398 Total
94

(continued)
c. Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan (lanjutan) c. Liabilities for Future Policy Benefits
(continued)
Rincian liabilitas manfaat polis masa depan The details of liabilities for future policy
berdasarkan jenis mata uang adalah sebagai benefits by currency are as follows:
berikut:
2018 2017
Rupiah 3.612.281 3.582.990 Rupiah

Total 3.814.179 3.804.398 Total
Perubahan liabilitas manfaat polis masa depan The movement in liabilities for future policy
adalah sebagai berikut: benefits are as follows:
2018
Saldo awal 3.804.398 1.397 3.803.001 Beginning balance

Bisnis baru New bussiness
tahun berjalan 766.234 415 765.819 during the year
Pelunasan liabilitas Liabilities paid
tahun berjalan (967.676 ) (323 ) (967.353 ) during the year
Penyesuaian akibat Adjustments due to
perubahan changes in unit
harga unit 197.004 8 196.996 prices
Penyesuaian lainnya 14.219 (622 ) 14.841 Other adjustments
Saldo akhir 3.814.179 875 3.813.304 Ending balance
2017
Saldo awal 3.997.746 2.323 3.995.423 Beginning balance

Bisnis baru New bussiness
tahun berjalan 683.800 576 683.224 during the year
Pelunasan liabilitas Liabilities paid
tahun berjalan (1.296.853 ) (505 ) (1.296.348 ) during the year
Penyesuaian akibat Adjustments due to
perubahan changes in unit
harga unit 387.552 290 387.262 prices
Penyesuaian lainnya 32.153 (1.287 ) 33.440 Other adjustments
Saldo akhir 3.804.398 1.397 3.803.001 Ending balance
95

(continued)
d. Provisi yang Timbul dari Tes Kecukupan d. Provision Arising from Liability Adequacy
Liabilitas Test
Pada tanggal 31 Desember 2018, PT PDL On December 31, 2018, PT PDL has conducted
melakukan tes kecukupan liabilitas dengan liability adequacy test using current interest
menggunakan tingkat suku bunga pasar masa market rate of 6.89% (2017: 5.61%) for Rupiah
kini sebesar 6,89% (2017: 5,61%) untuk Rupiah and 3.95% (2017: 3.16%) for United States
dan 3,95% (2017: 3,16%) untuk Dolar Amerika Dollar.
Serikat.
Dari hasil tes kecukupan tersebut, PT PDL As results of the test, PT PDL has insufficiency
mengalami ketidakcukupan liabilitas manfaat polis of liability for future policy benefits amounting to
masa depan, masing-masing sebesar Rp 1.206 Rp 1,206 and Rp 16,591 as of December 31,
dan Rp 16.591 masing-masing pada tanggal 2018 and 2017, respectively. The movement in
31 Desember 2018 dan 2017. Perubahan provisi provision arising from liability adequacy test are
yang timbul dari tes kecukupan liabilitas adalah as follow:
sebagai berikut:
2018 2017
Saldo awal tahun 16.591 6.934 Beginning of year
Kenaikan (penurunan) Increase (decrease)
provisi dari tes in provision arising from
kecukupan liabilitas (15.385) 9.657 liability adequacy test
Saldo akhir tahun 1.206 16.591 Total ending of year
e. Asumsi dan metodologi e. Assumptions and methodology
Tabel berikut merupakan daftar asumsi-asumsi The following table represent list of assumptions
yang digunakan untuk menghitung liabilitas used to calculate insurance contract liabilities As
kontrak asuransi pada tanggal 31 Desember of December 31, 2018 and 2017, respectively:
2018 dan 2017:
2018 2017
CSO1980, TMI-2, CSO1980, TMI-2,
Tingkat mortalitas dan Mortality and
Morbidity of Morbidity of
morbiditas morbidity rates
reinsurance reinsurance
various depend on various depend on
Tingkat pembatalan Lapse and surrenders rates
product product
Tingkat diskonto rata-rata IDR 7,05% p.a IDR 6,56% p.a Average discount rates
(per tahun) USD 4,35% p.a USD 3,82% p.a (per annum)
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, PT PDL, a
PT PDL, entitas anak, menggunakan metode arus subsidiary, use cash flows methodology to
kas untuk menghitung liabilitas kontrak asuransi calculate insurance contract liabilities on products
pada produk-produk sebagai berikut: kematian as follows: term, endowment, endowment
berjangka, dwiguna, dwiguna kombinasi, seumur combined, whole life, whole life combined, and
hidup, seumur hidup kombinasi, dan kematian. death.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, PT PDL, use
PT PDL, menggunakan metode arus kas cash flows methodology plus investment value to
ditambah nilai investasi untuk menghitung calculate insurance contract liabilities on universal
liabilitas kontrak asuransi pada produk universal life product.
life.
96

(continued)
e. Asumsi dan metodologi (lanjutan) e. Assumptions and methodology (continued)
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, As of December 31, 2018 and 2017, PT PDL,
PT PDL, entitas anak menggunakan metode UPR the subsidiary use UPR methodology plus
ditambah nilai investasi untuk menghitung liabilitas investment value to calculate insurance contract
kontrak asuransi pada produk unit-linked. liabilities on unit-linked product.
Liabilitas manfaat polis masa depan dan premi Liability for future policy benefits and unearned
yang belum merupakan pendapatan pada tanggal premium as of December 31, 2017 has been
31 Desember 2017 telah mendapat pengesahan approved by Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”)
Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) dalam suratnya through its letter No. S-653/NB.211/2018 dated
No. S-653/NB.211/2018 tanggal 20 Agustus 2018. on August 20, 2018. Up to the date completion
Sampai tanggal penyelesaian laporan keuangan of this consolidated financial statements, the
konsolidasian ini, perhitungan liabilitas manfaat computation of liability for future policy benefits
polis masa depan dan premi yang belum and unearned premium as of December 31,
merupakan pendapatan pada tanggal 31 Desember 2018 is still in process of OJK approval.
2018 masih dalam proses persetujuan oleh OJK.
18. LIABILITAS IMBALAN PASCAKERJA 18. POST-EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION
PT PDL, entitas anak, mencadangkan imbalan kerja PT PDL, a subsidiary, provided long-term
jangka panjang bagi karyawannya sesuai dengan employee benefits liability in accordance with
Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13 tanggal Labour Law No. 13, dated March 25, 2003.
25 Maret 2003.
Saldo liabilitas imbalan kerja jangka panjang yang telah Balance of long-term employee benefits liability as
dibentuk pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 of December 31, 2018 and 2017 amounted to
adalah masing-masing sebesar Rp 40.236 dan Rp 40,236 and Rp 39,604, respectively.
Rp 39.604.
Penyisihan liabilitas imbalan kerja jangka panjang The estimated long-term employee benefits liability
berdasarkan pada laporan aktuaris independen, was calculated by independent actuary,
PT Bestama Aktuari berdasarkan laporan PT Bestama Aktuari based on its report
No.18045/PDL/EP/02/2019 tanggal 12 Februari 2019 No.18045/PDL/EP/02/2019 dated February 12,
untuk tahun 2018 dan berdasarkan pada laporan 2019 for the year 2018 and was calculated by
aktuaris independen, PT Bestama Aktuari berdasarkan independent actuary, PT Bestama Aktuari based
laporan No.17045/PDL/EP/01/2018 tanggal 29 Januari on their report No.17045/PDL/EP/01/2018 dated
2018 untuk tahun 2017. Liabilitas dihitung January 29, 2018 for the year 2017. The liability
menggunakan metode “Projected Unit Credit” was calculated using “Projected Unit Credit”
method with the following assumptions.
2018 2017
Umur pensiun normal 55 tahun/years 55 tahun/years Normal pension age
Tingkat kematian TMI 2011 TMI 2011 Mortality rate
Tingkat bunga diskonto (per tahun) 8,2% 7,0% Discount rate (per annum)
Kenaikan gaji (per tahun) 11,0% 11,0% Salary increase rate (per annum)
97
18. LIABILITAS IMBALAN PASCAKERJA (lanjutan) 18. POST-EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

(continued)
Beban imbalan pascakerja karyawan, yang diakui Post-employment benefits expense recognized in
dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif consolidated statement of profit or loss and other
lain konsolidasian adalah sebagai berikut: comprehensive income are as follows:
2018 2017
Biaya jasa kini 7.065 5.616 Current service cost

Biaya bunga 2.994 2.846 Interest cost
Biaya yang diakui di laba Expense recognized in
rugi konsolidasian 10.059 8.462 consolidated profit or loss
Pengukuran kembali atas Remesurement on post-
liabilitas imbalan employment benefits
pasca kerja (8.698 ) 682 obligation
Biaya yang diakui di Expenses recognized in
laporan laba rugi dan consolidated statements of
penghasilan profit or loss and
komprehensif lain other comprehensive
konsolidasian 1.361 9.144 income
Mutasi liabilitas neto di laporan posisi keuangan The movement of the net liabilities in the
konsolidasian adalah sebagai berikut: consolidated statement of financial position are as
follows:
2018 2017
Saldo pada awal tahun 39.604 32.508 Balance at beginning of year

Beban jasa kini 7.065 5.616 Current service cost
Biaya bunga 2.994 2.846 Interest cost
Pembayaran imbalan kerja (729 ) (2.048 ) Actual benefit payment
Pengukuran kembali atas Remeasurement on post-
liabilitas imbalan pasca- employment benefits
kerja (8.698 ) 682 obligation
Saldo pada akhir tahun 40.236 39.604 Balance at end of year
Penyesuaian pengalaman untuk Grup adalah The adjustment experience for the parent entity
sebagai berikut: (tidak diaudit) are as follows: (unaudited)
2018 2017
Kewajiban imbalan pasti 40.236 39.604 Defined benefit obligation

Penyesuaian pengalaman Experience adjustment on
atas liabilitas program (2.811) (4.675 ) plan liability
Jatuh tempo manfaat program manfaat pasti The benefit maturity of defined benefit plan as of
pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah December 31, 2018 and 2017 are as follows:
sebagai berikut:
2018 2017
Dalam waktu 12 bulan Within the next 12 month

berikutnya (periode (the next annual
laporan tahun berikutnya) 11.813 10.657 reporting period)
Antara 1 dan 2 tahun 224 267 Between 1 and 2 years
Antara 2 dan 5 tahun 7.303 6.167 Between 2 and 5 years
Diatas 5 tahun 20.896 22.513 Beyond 5 Years
98
18. LIABILITAS IMBALAN PASCAKERJA (lanjutan) 18. POST-EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

(continued)
Sensitivitas keseluruhan liabilitas imbalan pascakerja The sensitivity of the overall provision of post -
terhadap perubahan tertimbang asumsi dasar adalah employment benefits obligation to changes in the
sebagai berikut (tidak diaudit): weighted principal assumptions is as follows
(unaudited):
2018 2017
Dampak Dampak
pada pada
Perubahan liabilitas / Perubahan liabilitas /
asumsi / Impact on asumsi / Impact on
Change in overall Change in overall
assumptions liability assumptions liability
Tingkat bunga diskonto -1% 4.816 -1% 5.042 Discount rate

+1% (3.971) +1% (4.230)
Tingkat kenaikan gaji -1% (3.911) -1% (4.071) Salary growth rate
+1% 4.639 +1% 4.733
19. KONTRAK JAMINAN KEUANGAN 19. FINANCIAL GUARANTEE CONTRACT
Akun ini seluruhnya merupakan liabilitas kontrak This account entirely represents financial guarantee
jaminan keuangan terkait perjanjian penjaminan antara contract liability related to deed of guarantee
Perusahaan dengan PT Asuransi Multi Artha Guna agreement between the Company with PT Asuransi
Tbk (Catatan 44). Multi Artha Guna Tbk (Note 44).
20. MODAL SAHAM 20. SHARE CAPITAL
Susunan pemilikan saham Perusahaan pada tanggal The details of the shareholders and their
31 Desember 2018 dan 2017 berdasarkan catatan respective share ownership as of December 31,
yang dibuat oleh PT Sinartama Gunita, Biro 2018 and 2017, respectively, based on the report
Administrasi Efek adalah sebagai berikut: prepared by PT Sinartama Gunita Shares
Registrar, are as follows:
2018
Persentase Total
kepemilikan / modal saham /
Total saham / Percentage of Total share
Pemegang saham Number of shares ownership capital Shareholders
PT Paninvest Tbk 19.533.422.960 61,00% 2.441.678 PT Paninvest Tbk

Masyarakat (masing-
masing kepemilikan Public (each below
di bawah 5%) 12.488.650.333 39,00% 1.561.081 5% ownership)
Total 32.022.073.293 100,00% 4.002.759 Total
2017
Persentase Total
kepemilikan / modal saham /
Total saham / Percentage of Total share
Pemegang saham Number of shares ownership capital Shareholders
PT Paninvest Tbk 17.372.468.860 54,25% 2.171.559 PT Paninvest Tbk

Masyarakat (masing-
masing kepemilikan Public (each below
di bawah 5%) 14.649.604.433 45,75% 1.831.200 5% ownership)
Total 32.022.073.293 100,00% 4.002.759 Total
99
21. PENGELOLAAN MODAL 21. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama pengelolaan modal Grup adalah The primary objective of the Group’s capital
menjamin kemampuan kelangsungan usaha Grup management is to ensure the Group’s ability to
serta memaksimalkan manfaat bagi pemegang saham continue as a going concern and to maximize
dan pemangku kepentingan lainnya. benefits to shareholders and other stakeholders.
Grup mengelola struktur permodalan dan melakukan The Group manages its capital structure and
penyesuaian, berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. makes adjustments to it, based on changes in
Untuk memelihara dan menyesuaikan struktur economic conditions. To maintain or adjust
permodalan, Perusahaan dapat menyesuaikan the capital structure, the Company may adjust
pembayaran dividen kepada pemegang saham, the dividend payment to shareholders, return
imbalan modal kepada pemegang saham atau capital to shareholders or issue new shares.
menerbitkan saham baru.
Grup mengelola permodalan dengan menggunakan The Group monitors its capital using gearing ratio,
rasio pengungkit, yang dihitung melalui pembagian by dividing net debt with the total capital.
antara utang neto dengan jumlah modal. Kebijakan The Group’s policy is to maintain a gearing ratio
Grup adalah menjaga rasio pengungkit dalam kisaran within the range of gearing ratios of the leading
yang umum dalam industri sejenis dengan tujuan untuk companies in the industry in order to secure funds
mengamankan pendanaan terhadap biaya yang at a reasonable cost.
rasional.
Utang neto meliputi seluruh utang asuransi, titipan Net debt is calculated as all insurance payables,
premi, akrual dan utang lain-lain ditambah dengan policyholders’ deposits, accrued expenses and
liabilitas kontrak asuransi dikurangi kas dan setara kas. other payable and insurance contract liabilities less
Jumlah modal mencakup seluruh ekuitas sebagaimana cash and cash equivalents. The total capital is
yang disajikan dalam laporan posisi keuangan calculated as equity as shown in the consolidated
konsolidasian. statement of financial position.
Perhitungan rasio pengungkit adalah sebagai berikut: The computation of gearing ratio are as follows:
2018 2017
Liabilitas kontrak asuransi 3.892.945 3.893.351 Insurance contract liabilities

Utang asuransi 160.354 132.865 Insurance payables
Titipan premi 40.448 40.150 Policyholder’s deposits
Beban akrual 45.745 55.100 Accrued expenses
Utang lain-lain 6.362 7.507 Other payables
Total 4.145.854 4.128.973 Total

Dikurangi kas dan setara kas (3.791.567) (3.473.238) Less cash and cash equivalents
Utang neto 354.287 655.735 Net liabilities

Total ekuitas 23.770.557 21.962.933 Total equity
Rasio pengungkit 0,01 0,03 Gearing ratio
22. TAMBAHAN MODAL DISETOR 22. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL
Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows:
Total Agio per

Saham / Saham /
Number of Premium
Shares per Shares 2018 2017
Agio saham Share premium

Penjualan saham: Sale of shares
1983 1.020.000 1.950 1.989 1.989 1983
1989 793.664 5.300 4.206 4.206 1989
100
22. TAMBAHAN MODAL DISETOR (lanjutan) 22. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL (continued)
Total Agio per

Saham / Saham /
Number of Premium
Agio saham Share premium

Saham bonus Bonus shares in
tahun 1990 186.143 2.750 512 512 1990
Swap share Swap share
pada Transaction
tahun 1991 15.520.000 10.000 155.200 155.200 in 1991
Kapitalisasi agio Capitalization of
saham Additional paid-
tahun 1992 55.499.421 - (55.499) (55.499) in capital in 1992
Saham yang
diperoleh Treasury
kembali (78.035.500) - (3.685) (3.685) stocks
Agio saham yang Selling
diperoleh of treasury
kembali 7.145 7.145 stocks
Hasil Exercise
pelaksanaan Warrant Series V
Waran Seri V 19.930 19.930
Biaya emisi Share issuance

efek ekuitas cost
Biaya Penawaran
Umum
Terbatas (PUT)
dalam rangka
penerbitan hak Limited
memesan efek Public Offering
terlebih dahulu through
kepada preemptive
pemegang right issue to
saham shareholders
- PUT II tahun - Limited Public
1998 (435) (435) Offering II, 1998
- PUT III - Limited Public
tahun 1999 (332) (332) Offering III, 1999
- PUT IV - Limited Public
tahun 1999 (551) (551) Offering IV, 1999
- PUT V tahun - Limited Public
1999 (444) (444) Offering V, 1999
- PUT VI - Limite Public
tahun 2006 (570) (570) Offering VI, 2006
- PUT VII - Limited Public
tahun 2011 (8.234) (8.234) Offering VII, 2011
Sub-total (10.566) (10.566) Sub-total
101
22. TAMBAHAN MODAL DISETOR (lanjutan) 22. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL (continued)
Total Agio per

Saham / Saham /
Number of Premium
Selisih nilai Difference arising

transaksi from business
kombinasi combination
bisnis transaction of
entitas entities under
sepengendali (1.214.310) (1.214.310) common control
Biaya perolehan
Nilai buku Acquisition cost
investasi pada Book value of
PT Bank Pan investment in
Indonesia Tbk, PT Bank Pan
yang Indonesia Tbk,
sebelumnya previously was
dicatat oleh recorded in
PT Panin PT Panin
Insurance Tbk 510.691 510.691 Insurance Tbk
Sub-total (703.619) (703.619) Sub-total
Net (584.387) (584.387) Net
23. SELISIH NILAI TRANSAKSI DENGAN PIHAK 23. DIFFERENCE ARISING FROM TRANSACTION
NONPENGENDALI WITH NON-CONTROLLING INTEREST
Pada tahun 2013, PT PI telah beberapa kali In 2013, PT PI has increase its authorized and
meningkatkan modal dasar serta modal ditempatkan issued share capital several times which subscribed
yang diambil bagian dan disetor penuh oleh and fully paid by the Company and Dai-ichi Life
Perusahaan dan Dai-ichi Life Holdings, Inc. Holdings, Inc. (formerly The Dai-ichi Life Insurance
(sebelumnya The Dai-ichi Life Insurance Company, Company, Ltd) in difference proportion. This
Ltd) dalam proporsi yang berbeda. Hal ini berdampak resulted with dilution in the Company’s ownership
terhadap dilusi kepemilikan Perusahaan atas PT PI of PT PI from 99.99% to become 63.16%, without
dari semula 99,99% menjadi 63,16%, tanpa loss of control. All effect from this dilution presented
kehilangan pengendalian. Seluruh dampak yang as “Difference Arising from Transaction with Non-
terkait dengan dilusi tersebut dicatat dalam akun controlling Interest” account.
“Selisih Nilai Transaksi dengan Pihak
Nonpengendali”.
102
24. KOMPONEN EKUITAS LAINNYA 24. OTHER EQUITY COMPONENTS
Akun ini merupakan surplus atas revaluasi aset tetap, This account represents revaluation surplus of fixed
bagian Perusahaan atas perubahan ekuitas entitas assets, the Company’s share in the changes in
asosiasi, yang terutama berhubungan dengan equity of associate, which relates to revaluation
surplus revaluasi aset tetap dan keuntungan atau surplus of fixed assets and unrealized gains or
kerugian yang belum direalisasi atas efek dalam losses on available-for-sale financial assets, as
kelompok tersedia untuk dijual, dengan rincian follows:
sebagai berikut:
2018 2017
Surplus revaluasi Revaluation surplus of

aset tetap (Catatan 10) 145.198 145.198 fixed assets (Note 10)
Bagian penghasilan komprehensif Equity portion in other comprehensive
lainnya dari entitas asosiasi 2.915.624 2.955.028 income of an associate
Laba yang belum direalisasi Unrealized gain from adjustment in
dari kenaikan nilai wajar efek fair value of available-for-sale
tersedia untuk dijual 342 66.634 securities
Total 3.061.164 3.166.860 Total
25. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 25. NON-CONTROLLING INTERESTS
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, akun ini As of December 31, 2018 and 2017, this account
merupakan hak kepentingan nonpengendali Dai-ichi represents the equity shares of non-controlling
Life Holdings, Inc. (sebelumnya The Dai-ichi Life interest, Dai-ichi Life Holdings, Inc. (formerly
Insurance Company, Ltd), atas aset neto entitas anak The Dai-ichi Life Insurance Company, Ltd), in the
yang tidak dimiliki sepenuhnya oleh Grup masing- net assets of the subsidiaries that are not wholly-
masing sebesar Rp 1.977.771 and Rp 2.012.581. owned by the Group amounting to Rp 1,977,871
and Rp 2,012,581, respectively.
26. CADANGAN UMUM 26. GENERAL RESERVES
Berdasarkan Risalah Rapat Umum Pemegang Based on the Minutes of Annual General Meeting
Saham Tahunan tanggal 28 Juni 2018, para of Shareholders dated June 28, 2018, the
pemegang saham Perusahaan menyetujui untuk Company’s shareholders decided not to distribute
tidak membagikan dividen untuk tahun keuangan dividends for the financial year 2018 and approved
2018 dan menetapkan cadangan umum sebesar the appropriation for general reserves amounting
Rp 500. to Rp 500.
Berdasarkan Risalah Rapat Umum Pemegang Based on the Minutes of Annual General Meeting
Saham Tahunan tanggal 22 Juni 2017, para of Shareholders dated Juni 22, 2017, the
pemegang saham Perusahaan menyetujui untuk Company’s shareholders decided not to distribute
tidak membagikan dividen untuk tahun keuangan dividends for the financial year 2017 and approved
2017 dan menetapkan cadangan umum sebesar the appropriation for general reserves amounted to
Rp 500. Rp 500.
103
27. PENDAPATAN PREMI – NETO 27. PREMIUMS REVENUES – NET
Pendapatan premi terdiri dari: Premium revenues consists of:
2018 2017
Premi tunggal 2.878.178 3.318.222 Single premium

Premi berkala Reguler premium
Premi tahun pertama 294.671 276.800 First year premium
Premi tahun berjalan 747.379 614.330 Renewal premium
Total 3.920.228 4.209.352 Total
Pendapatan premi berdasarkan jenis asuransi Premium revenues by type of insurance are as
adalah: follows:
2018
Kenaikan Premi
yang Belum
Merupakan
Pendapatan
yang
Kenaikan Disesikan
Premi kepada
yang Belum Reasuradur / Pendapatan
Merupakan Increase in Premi
Premi Premi Pendapatan / Unearned Neto /
Bruto / Reasuransi / Increase In Premiums Net
Gross Reinsurance Unearned Ceded to Premium
Premiums Premiums Premiums Reinsurers Income
Universal Universal
life 2.602.945 (252) - - 2.602.693 life
Unit-linked 1.209.341 (85.412) (5.747) 551 1.118.733 Unit-linked
Kematian 63.550 (15.795) (37) 692 48.410 Death
Dwiguna 33.908 (1.744) 3 - 32.167 Endowment
Seumur Whole
hidup 4.981 (4.782) 38 - 237 life
Dwiguna Endowment
kombinasi 4.558 (665) 16 (83) 3.826 combined
Kecelakaan Personal
diri 883 (5) 3 - 881 accident
Kesehatan 62 691 (1) (19) 733 Health
Total 3.920.228 (107.964) (5.725) 1.141 3.807.680 Total
104
27. PENDAPATAN PREMI – NETO (lanjutan) 27. PREMIUMS REVENUES – NET (continued)
2017
Kenaikan
Premi
yang Belum
Merupakan
Pendapatan
yang
Kenaikan Disesikan
Premi kepada
yang Belum Reasuradur / Pendapatan
Merupakan Increase in Premi
Premi Premi Pendapatan / Unearned Neto /
Bruto / Reasuransi / Increase In Premiums Net
Gross Reinsurance Unearned Ceded to Premium
Premiums Premiums Premiums Reinsurers Income
Universal
life 3.029.146 - - (1) 3.029.145 Universal life
Unit-linked 1.065.382 (80.030) (4.380) (691) 980.281 Unit-linked
Kematian 74.903 (16.364) 30 1.196 59.765 Death
Dwiguna 30.013 (1.344) 2 - 28.671 Endowment
seumur Whole
hidup 5.166 (1.310) 28 - 3.884 life
Dwiguna Endowment
kombinasi 4.086 (971) 21 145 3.281 combined
Kesehatan 48 1 (14) (17) 18 Health
Kecelakaan Personal
diri 608 (17) 1 - 592 accident
Total 4.209.352 (100.035) (4.312) 632 4.105.637 Total
28. HASIL INVESTASI – NETO 28. INVESTMENT INCOME – NET
2018 2017
Pendapatan bunga Interest income

Deposito berjangka dan Time deposits and
kas dan setara kas 342.838 354.431 cash and cash equivalents
Obligasi dan efek ekuitas Bonds and other debt
lainnya 348.281 351.336 securities
Keuntungan selisih kurs Gain on foreign exchange
investasi mata uang asing - from investment -
neto 22.421 2.277 net
Pendapatan deviden 411 53 Dividend income
Lain-lain - neto 41.945 2.498 Others - net
Neto 755.896 710.595 Net
105
29. LABA PENJUALAN EFEK – NETO 29. GAIN ON SALE OF MARKETABLE

SECURITIES – NET
2018 2017
Efek utang (obligasi) 17.405 8.116 Debt securities (bonds)

Unit penyertaan
reksa dana 2.858 58.314 Mutual funds
30. LABA (RUGI) YANG BELUM DIREALISASI DARI 30. UNREALIZED GAIN (LOSS) ON SECURITIES
EFEK DAN REKSA DANA DIUKUR PADA NILAI AND MUTUAL FUNDS AT FAIR VALUE
WAJAR MELALUI LABA RUGI THROUGH PROFIT OR LOSS
2018 2017
Unit penyertaan reksa dana (109.326) 130.140 Mutual funds

Efek utang (obligasi) (115.600) 38.476 Debt securities (bonds)
Efek ekuitas (saham) 103 1.164 Equity securities (shares)
Neto (224.823) 169.780 Net
31. KLAIM DAN MANFAAT – NETO 31. CLAIMS AND BENEFITS – NET
Klaim dan manfaat berdasarkan jenis klaim: Claims and benefits based on type of claims
consist of:
2018 2017
Klaim nilai tunai 2.937.079 3.878.025 Surrender claims

Klaim rawat inap 107.713 78.652 Hospital claims
Klaim kematian 83.489 56.844 Death claims
Klaim tahapan 62.048 93.463 Periodical claims
Klaim jatuh tempo 17.394 21.830 Maturity claims
Klaim kecelakaan 886 668 Accident claims
Lain-lain 10.251 18.559 Others
Total 3.218.860 4.148.041 Total
106
31. KLAIM DAN MANFAAT – NETO (lanjutan) 31. CLAIMS AND BENEFITS – NET (continued)
Klaim dan manfaat berdasarkan produk asuransi: Net claims and benefits based on type of
insurance product consist of:
2018
Kenaikan Penurunan Penurunan

Liabilitas Provisi Liabilitas
Manfaat Polis yang Timbul Asuransi
Masa Depan Dari Test yang
dan Estimasi Kecukupan Disesikan Total Klaim
Klaim dan Liabilitas Klaim / Liabilitas / Kepada dan
Manfaat Increase in Decrease in Reasuradur / Manfaat -
Bruto / Liability for Provision Decrease Neto /
Gross Klaim Future Arising in Insurance Total
Claims Reasuransi / Policy Benefits from Liability Liabilities Claims and
and Reinsurance and Estimated Adequacy Ceded Benefits -
Benefits Claims Claims Liability Test to Reinsurers Net
Universal
life 2.764.971 - (127.077) (2) - 2.637.892 Universal life
Unit-linked 360.690 (54.797) 142.383 200 (2) 448.474 Unit-linked
Kematian 41.960 (13.034) (47) - 2.461 31.340 Death
seumur Whole
hidup 22.559 (741) (20.144) (8.712) - (7.038) life
Dwiguna 13.959 (63) 11.805 (2.144) - 23.557 Endowment
Dwiguna Endowment
kombinasi 14.660 (130) 8.740 (4.727) - 18.543 Combined
Anuitas 24 - - - - 24 Annuity
Kesehatan 37 - (4.340) - (966) (5.269) Health
Kecelakaan Personal
diri - - 136 - 2 138 Accident
Neto 3.218.860 (68.765) 11.456 (15.385) 1.495 3.147.661 Net
107
31. KLAIM DAN MANFAAT – NETO (lanjutan) 31. CLAIMS AND BENEFITS – NET (continued)
2017
Penurunan Kenaikan Kenaikan

Liabilitas Provisi Liabilitas
Manfaat Polis yang Timbul Asuransi
Masa Depan Dari Test yang Total
dan Estimasi Kecukupan Disesikan Klaim dan
Klaim dan Liabilitas Klaim / Liabilitas / Kepada Manfaat -
Manfaat Decrease in Increase in Reasuradur / Neto /
Bruto / Liability for Provision Increase Total
Gross Klaim Future Arising in Insurance Claims
Claims Reasuransi / Policy Benefits from Liability Liabilities and
and Reinsurance and Estimated Adequacy Ceded Benefits -
Benefits Claims Claims Liability Test to Reinsurers Net
Universal Universal
life 3.695.803 - (554.911) (307) - 3.140.585 life
Unit-linked 373.505 (42.238) 353.785 - - 685.052 Unit-linked
Kematian 26.098 (14.783) 7.770 (44) (4.218) 14.823 Death
Seumur Whole
hidup 17.521 (215) 1.464 4.704 - 23.474 life
Dwiguna 9.671 (216) 10.613 1.617 - 21.685 Endowment
Dwiguna Endowment
kombinasi 25.388 (1.115) 5.212 3.796 - 33.281 Combined
Anuitas 54 - - - - 54 Annuity
Kesehatan 1 - (2.048) (109) (1.041) (3.197) Health
Kecelakaan Personal
diri - - 14 - (2) 12 Accident
Neto 4.148.041 (58.567) (178.101) 9.657 (5.261) 3.915.769 Net
108
32. UMUM DAN ADMINISTRASI 32. GENERAL AND ADMINISTRATIVE
2018 2017
Gaji dan kesejahteraan Salaries and employees'

karyawan 127.618 124.209 wages
Imbalan pascakerja Post-employment
(Catatan 18) 10.059 8.462 benefits (Note 18)
Sewa 17.025 14.713 Rent

Penyusutan dan Depreciation and
amortisasi 11.518 9.963 amortization
Jamuan dan Entertainment and
representasi 11.202 17.294 representation
Jasa tenaga ahli 7.506 5.065 Professional fees
Pemeliharaan dan perbaikan 5.309 5.278 Repairs and maintenance
Perjalanan dinas 4.679 5.249 Travelling
Listrik, air dan gas 4.303 3.792 Electricity, water and gas
Administrasi kantor 3.895 3.169 Office administration
Komunikasi 3.395 3.813 Communication
Pendidikan dan pelatihan 2.930 4.833 Education and training
Administrasi bank 1.163 1.250 Bank charges
Lain-lain 11.628 17.172 Others
Total 222.230 224.262 Total
33. AKUISISI 33. ACQUISITION
2018 2017

Insentif 33.510 25.903 Incentives
Biaya fasilitas (Catatan 11) 24.533 25.933 Facilitation fees (Note 11)
Total 297.577 262.277 Total
34. PEMASARAN 34. MARKETING
Akun ini terdiri dari: This account is consist of:
2018 2017
Promosi dan hadiah 54.337 41.867 Promotion and gifts

Gaji dan kesejahteraan Salaries and employees'
Karyawan 16.146 17.791 wages
Pemeriksaan kesehatan Policyholders medical
nasabah 1.660 3.702 checkup
Pendidikan dan pelatihan 278 641 Education and training
Lain-lain 866 1.915 Others
109
35. LABA PER SAHAM DASAR 35. BASIC EARNINGS PER SHARE
Perhitungan laba per saham dasar serta rekonsiliasi Calculation of basic earnings per share and
antara jumlah rata-rata tertimbang saham beredar reconciliation between basic and diluted weighted-
dasar dengan dilusian pada tanggal-tanggal average number of share as of December 31,
31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut: 2018 and 2017 are as follow:
2018 2017
Laba tahun berjalan yang Income for the year attributable
dapat diatribusikan kepada to the owners of
pemilik entitas induk 1.829.402 1.457.567 the parent
Rata-rata tertimbang total Weighted average number of
saham yang beredar shares for basic earnings per
selama tahun berjalan 32.022.073.293 32.022.073.293 share
Laba per saham dasar Basic earnings per share
(dalam Rupiah penuh) 57,13 45,52 (in full amount of Rupiah)
36. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI 36. RELATED PARTIES INFORMATION
Transaksi dengan pihak-pihak berelasi Transactions with related parties

Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukan transaksi In the normal course of business, the Group has
tertentu dengan pihak-pihak berelasi. Transaksi entered into certain transactions with related parties.
dengan pihak berelasi dilakukan dengan kondisi dan Related party transactions are made based on term
persyaratan yang disepakati oleh para pihak, yang and condition agreed by the parties, these
meliputi antara lain: transactions include, the following:
2018 2017
Premi bruto Gross premiums
Grup Panin 22.652 13.694 Panin Group
Persentase terhadap total Percentage from total gross
premi bruto 0,59% 0,33% premiums
Bagian laba neto dari Share in net income from
entitas asosiasi associate
Entitas asosiasi 1.456.484 1.115.205 Associate
Hasil investasi Income from investments
Pendapatan lain-lain Other income
Grup Panin 13 2 Panin Group
Persentase terhadap total Percentage from total
pendapatan neto dan net revenues and
bagian laba neto dari share in net income
entitas asosiasi 25,06% 18,08% from associate
Biaya akuisisi Acquisition cost

Persentase terhadap Percentage from total

total biaya akuisisi 24,68% 38,81% acquisition cost
Beban umum dan administrasi General and administrative

Persentase terhadap total Percentage from general

beban umum and administrative
dan administrasi 5,42% 4,82% expenses
110
36. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI 36. RELATED PARTIES INFORMATION (continued)
(lanjutan)
Transaksi dengan pihak-pihak berelasi (lanjutan) Transactions with related parties (continued)
Ringkasan saldo yang timbul dari transaksi di atas The summary of the outstanding balance arise from
adalah sebagai berikut: those transaction is as follows:
2018 2017

Grup Panin (Catatan 4) 234.240 86.196 Panin Group (Note 4)
Persentase terhadap total aset 0,08% 0,33% Percentage from total assets
Piutang hasil investasi Investment income
(Catatan 5) receivables (Note 5)
Grup Panin 1.261 638 Panin Group
Piutang lain-lain Other receivables

Pengaruh signifikan 5 15 Significant influence
Percentage from total
Persentase terhadap total aset 0,00% 0,00% assets
Efek dan reksa dana Securities and mutual

diukur pada nilai wajar funds at fair value
melalui laba rugi through profit or loss
(Catatan 7b) (Note 7b)
Efek yang tersedia Available-for-sale

untuk dijual (Catatan 7c) Securities (Note 7c)
Beban dibayar di muka Prepaid expenses

Pengaruh signifikan 588 2.145 Significant influence
Sub-total 908 2.374 Sub-total
Aset takberwujud (Catatan 11) Intangible assets (Note 11)

111
(lanjutan)
Transaksi dengan pihak-pihak berelasi (lanjutan) Transactions with related parties (continued)
2018 2017
Aset lain-lain (Catatan 12) Other assets (Note 12)

Utang komisi (Catatan 15) Commission payables (Note 15)


liabilitas 0,11% 0,16% liabilities
Premi yang belum

merupakan pendapatan Unearned premiums
(Catatan 17a) (Note 17a)
liabilitas 0,01% 0,01% liabilities
Pihak-pihak Berelasi / Sifat Hubungan / Jenis Transaksi /

Related Parties Nature of Relationships Nature of Transactions
PT Bank Pan Indonesia Tbk Entitas Asosiasi / Penempatan kas, deposito berjangka,
Associate investasi dan efek utang tersedia untuk dijual,
dan menerima premi asuransi jiwa atas
karyawan PT Bank Pan Indonesia Tbk /
Placement of cash, time deposits, investment
and debt securities available-for-sale and
received premium on life insurance for
employees of PT Bank Pan Indonesia Tbk.
PT Bank Panin Dubai Syariah Tbk Grup Panin / Penempatan kas dan deposito berjangka/
(sebelumnya / formerly PT Bank Panin Group Placement of cash and time deposits.
Panin Syariah Tbk)
PT Bank ANZ Indonesia Grup Panin / Penempatan kas / Placement of cash.
Panin Group
PT Panin Asset Management Grup Panin / Penempatan efek dan reksa dana diukur pada
Panin Group nilai wajar melalui laba rugi / Placement of
securities and mutual fund at fair value
through profit or loss.
PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk Grup Panin / Penempatan efek utang tersedia untuk dijual
(sampai dengan September 2016 / Panin Group asuransi aset tetap, penerimaan premi
until September, 2016) asuransi jiwa atas karyawan PT Asuransi Multi
Artha Guna Tbk. / Placement of debt
securities avalaible for sale insured several
fixed assets, received premium on life
insurance for employees of PT Asuransi Multi
Artha Guna Tbk.
PT Famlee Invesco Grup Panin / Sewa dan jasa servis gedung / Building rental
Panin Group and service charge.
Karyawan Kunci / Key Employees Pengaruh signifikan / Pemberian pinjaman / Employee loans.
Significant influence
112
(lanjutan)
Kompensasi kepada Kerja Manajemen Kunci Compensation of Key Management Personnel
Kompensasi untuk manajemen kunci yang The Company's key management personnel
seluruhnya meliputi anggota Komisaris dan Direksi includes all Commissioners and Directors. The key
Perusahaan adalah sebagai berikut: management employee benefits are as follows:
2018 2017
Imbalan kerja jangka pendek 22.340 19.192 Short-term benefits

Imbalan pascakerja 604 577 Post-employment benefits
Persentase terhadap total Percentage from general and

beban umum dan administrative
administrasi 10,09% 8,82% expenses
37. KONTRAK REASURANSI 37. REINSURANCE CONTRACTS

Sehubungan dengan manajemen risiko atas polis-polis For the purpose of managing risk exposure on
asuransi yang jumlah pertanggungannya melebihi insurance policies in excess of own retention risk, the
retensi sendiri (own retention), PT PDL mengadakan PT PDL has entered into life reinsurance contracts
kontrak reasuransi jiwa dengan perusahaan reasuransi with local reinsurance companies, namely
lokal maupun Internasional. Untuk perusahaan PT Reasuransi Indonesia Utama (Persero),
reasuransi lokal yaitu PT Reasuransi Indonesia PT Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk,
Utama (Persero), PT Maskapai Reasuransi Indonesia PT Reasuransi Syariah Indonesia, and PT Tugu
Tbk, PT Reasuransi Syariah Indonesia dan PT Tugu Reasuransi Indonesia, and with international
Reasuransi Indonesia dan dengan perusahaan reinsurance companies, namely Münchener
reasuransi internasional yaitu Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft, Swiss Reinsurance
Rückversicherungs-Gesellschaft, Swiss Reinsurance Company Ltd and Metlife Life Insurance Ltd.
Company Ltd dan Metlife Life Insurance Ltd.
38. DANA TABARRU 38. TABARRU FUND
Sebagai bagian dari bisnis asuransinya, PT PDL, As part of its insurance business, PT PDL, a
entitas anak, melakukan kontrak manajemen dengan subsidiary, enters into management contracts with
peserta asuransi syariah untuk mengelola dana sharia insurance participants to manage the tabarru
tabarru yang timbul dari kontrak asuransi syariah. fund arising from sharia insurance contracts.
Laporan perubahan dana tabarru untuk tahun yang The statement of changes in tabarru fund for the year
berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 ended December 31, 2018 and 2017, are as follows:
adalah sebagai berikut:
2018 2017
Surplus (defisit) underwriting 1.752 (749) Underwriting surplus (deficit)
dana tabarru tabarru fund
Distribusi ke peserta - (630) Distribution to participants
Distribusi ke pengelola - (150) Distribution to operator
Surplus (defisit) yang Tabarru fund

tersedia untuk dana tabarru 1.752 (1529) surplus (deficit)
Saldo awal 13.712 15.241 Beginning balance
Saldo akhir 15.464 13.712 Ending balance
113
38. DANA TABARRU (lanjutan) 38. TABARRU FUND (continued)
Rincian (defisit) surplus underwriting dana tabarru Details of underwriting (deficit) surplus of tabarru
untuk tahun yang berakhir pada tanggal fund for the year ended December 31, 2018 and
31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut: 2017, are as follows:
2018 2017
PENDAPATAN ASURANSI INSURANCE INCOME

Kontribusi bruto sebelum ujrah 4.809 5.122 Gross contribution before ujrah
Ujrah pengelola (587) (633) Ujrah for operator
Kontribusi reasuransi (1.261) (2.460) Reinsurance share
Kenaikan kontribusi Increase in unearned
yang belum menjadi hak (73) 9 contribution
Total pendapatan asuransi 2.888 2.038 Total insurance revenue
BEBAN ASURANSI INSURANCE EXPENSES

Pembayaran klaim 2.354 3.457 Claim paid
Klaim reasuransi (342) (800) Reinsurance claims
Kenaikan (penurunan) Increase (decrease) in
estimasi liabilitas klaim (2.277) 3.217 estimated claims liability
Penurunan liabilitas Decrease in liability for
manfaat polis masa depan - (1) future policy benefits
Total beban asuransi (265) 5.873 Total insurance expenses
Surplus (defisit) neto asuransi 3.153 (3.835) Net surplus (deficit) insurance
PENDAPATAN INVESTASI INVESTMENT INCOME

Pendapatan investasi 800 1.447 Investment income
Investment administration
Beban pengelolaan investasi (172) (230) expenses
Penghasilan (beban) lain-lain,
neto (2.029) 1.869 Other income (expense) - net
Total Hasil Investasi - Neto (1.401) 3.086 Total Investment Income - Net
Surplus (Defisit) Underwriting (Deficit)
Underwriting Dana Tabarru 1.752 (749) Surplus From Tabarru Fund
Berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Based on the Regulation of Financial Authority
No. 72/POJK.05/2016, tentang Kesehatan Keuangan Services No. 72/POJK.05/2016, regarding Financial
Usaha Asuransi dan Usaha Reasuransi dengan Soundness of Insurance and Reinsurance Business
Prinsip Syariah. Pada tahun 2017, berdasarkan with Sharia Principle. In 2017, based on POJK No. 72
POJK No. 72 tanggal 28 Desember 2016, dated December 28, 2016, the Company is required
Perusahaan diwajibkan untuk memenuhi rasio to have minimum solvency ratio for tabarru fund of
solvabilitas untuk dana tabarru paling sedikit 60% 60% (at the latest December 31, 2017), 80% (at the
(paling lambat tanggal 31 Desember 2017), 80% latest December 31, 2018) and 100% (at the latest
(paling lambat tanggal 31 Desember 2018) dan 100% December 31, 2019) of the risk of loss which may
(paling lambat tanggal 31 Desember 2019) dari risiko arise from deviation in management of assets and
kerugian yang mungkin timbul sebagai akibat dari liabilities. n in management of assets and liabilities.
deviasi dalam pengelolaan kekayaan dan liabilitas.
114
38. DANA TABARRU (lanjutan) 38. TABARRU FUND (continued)
Sedangkan pada tahun 2016, berdasarkan PMK While for 2016, based on PMK No. 11 dated January
No. 11 tanggal 12 Januari 2011, Perusahaan 12, 2011, the Company is required to have minimum
diwajibkan untuk memenuhi rasio solvabilitas untuk solvency ratio for tabarru fund of 5% (at the latest
dana tabarru paling sedikit 5% (paling lambat tanggal March 31, 2011), 15% (at the latest December 31,
31 Maret 2011), 15% (paling lambat tanggal 2012) and 30% (at the latest December 31, 2014) of
31 Desember 2012), dan 30% (paling lambat tanggal the risk of loss which may arise from deviation in
31 Desember 2014) dari risiko kerugian yang management of assets and liabilities.
mungkin timbul sebagai akibat dari deviasi dalam
pengelolaan kekayaan dan liabilitas.
Batas tingkat solvabilitas minimum dihitung dengan Minimum solvency margin is calculated taking into
mempertimbangkan kegagalan pengelolaan aset, consideration failure to manage the assets mismatch,
ketidakseimbangan antara proyeksi arus aset dan between projected flows of assets and liabilities,
liabilitas, ketidakseimbangan antara nilai aset dan mismatch between assets and liabilities value in each
liabilitas dalam setiap jenis mata uang, perbedaan currency, the difference between claims expense
antara beban klaim yang terjadi dan beban klaim incurred and estimated claims expense, insufficient
yang diperkirakan, ketidakcukupan premi akibat premium as a result of difference between investment
perbedaan hasil investasi yang diasumsikan dalam income assumed in determining premiums and
penetapan premi dengan hasil investasi yang investment income earned, inability of reinsurer to
diasumsikan dalam penetapan premi dengan hasil pay claims and other deviations arising from assets
investasi yang diperoleh, ketidakmampuan pihak and liabilities management.
reasuradur untuk memenuhi liabilitas membayar
klaim dan deviasi lainnya yang timbul dari
pengelolaan aset dan liabilitas.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, rasio As of December 31, 2018 and 2017, the Company
pencapaian solvabilitas dana Tabarru yang dihitung Tabarru’s fund solvency ratio which is computed
sesuai dengan peraturan-peraturan di atas adalah based on the regulations above are 1,543% and
masing-masing sebesar 1.543% dan 1.722% (tidak 1,722%, respectively (unaudited).
diaudit).
39. DANA INVESTASI PESERTA 39. PARTICIPANTS’ INVESTMENTS FUND
Dana investasi peserta merupakan dana investasi Participant’s investment fund represent participants’
peserta yang menggunakan akad wakalah. Pada investment funds which is using akad wakalah. As of
tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Grup telah December 31, 2018 and 2017, the Group has also
menyajikan seluruh dana investasi yang presented all investment funds which is using akad
menggunakan akad wakalah di laporan keuangan wakalah in the consolidated statement of financial
konsolidasian. Penyajian ini diterapkan secara positions. This presentation are applied
retrospektif. retrospectively.
Sebelumnya, Grup juga telah menyalurkan seluruh Previously, the Group has also distributed all
dana investasi yang menggunakan akad wakalah di investment funds which is using akad wakalah in
reksadana dan saham dan melaporkan penyaluran mutual funds and shares and reported in the
tersebut dalam laporan perubahan dana investasi statement of changes in restricted wakalah investment
terikat wakalah. funds.
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, dana As of December 31, 2018 and 2017, the details of
investasi peserta produk syariah di bawah akad participant’s investments funds of sharia products
wakalah yang telah diinvestasikan oleh Grup adalah under akad wakalah that have been invested by
sebagai berikut: Group are as follows:
115
39. DANA INVESTASI PESERTA (lanjutan) 39. PARTICIPANT’S INVESTMENTS FUND

(continued)
2018 2017
Kas di bank Cash in banks

Rupiah Rupiah
Syariah Tbk 21 24 Syariah Tbk
Rupiah Rupiah
PT Bank DBS Indonesia 346 627 PT Bank DBS Indonesia
PT Bank Syariah Mandiri 123 111 PT Bank Syariah Mandiri
Total kas di bank 490 762 Total cash in banks

Deposito berjangka Time deposits
Rupiah Rupiah
PT Bank Syariah Bukopin 225 125 PT Bank Syariah Bukopin
PT Bank Jabar Banten PT Bank Jabar Banten
Syariah 60 60 Syariah
Indonesia Tbk - 55 Indonesia Tbk
Total deposito berjangka 285 240 Total time deposits
Total kas dan setara kas 775 1.002 Total cash and cash equivalents
Piutang lain-lain Other receivable

Dana investasi peserta 609 2.170 Participant’s investment
Penyertaan unit reksadana Mutual Fund

Rupiah Rupiah
Trim Syariah Saham 9.551 9.805 Trim Syariah Saham
Pesona Syariah 9.508 10.283 Pesona Syariah
Danareksa Indeks Syariah 9.351 10.517 Danareksa Indeks Syariah
Cipta Syariah Equity Fund 8.474 10.009 Cipta Syariah Equity Fund
Balance Fund 7.946 8.900 Balance Fund
Sam Sharia Equity Fund 1.142 1.526 Sam Sharia Equity Fund
Total unit penyertaan Total mutual

reksadana 45.972 51.040 fund
Total Dana Total Participants’

Investasi Peserta 47.356 54.212 Investment Fund
116
40. INSTRUMEN KEUANGAN 40. FINANCIAL INSTRUMENTS
Tabel di bawah ini mengikhtisarkan jumlah tercatat The table below sets forth the carrying amounts
dan estimasi nilai wajar instrumen keuangan Grup and estimated fair values of the Group’s financial
yang dinyatakan dalam laporan posisi keuangan instruments that are stated in the consolidated
konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2018 dan statement of financial position as at December 31,
2017: 2018 and 2017:
2018 2017
Tercatat / Wajar / Tercatat / Wajar /
Carrying Fair Carrying Fair
Amount Value Amount Value
Aset keuangan Financial assets
Kas dan Cash and cash
setara kas 3.791.567 3.791.567 3.473.238 3.473.238 equivalents
Piutang hasil Investment income
investasi 93.329 93.329 83.334 83.334 receivables
Piutang premi 29.421 29.421 20.234 20.234 Premium receivables
Piutang reasuransi 44.370 44.370 19.382 19.382 Reinsurance receivables
Deposito berjangka 602.149 602.149 668.345 668.345 Time deposits
diukur pada nilai funds at fair value
wajar through
melalui laba rugi 3.545.066 3.545.066 3.423.658 3.423.658 profit or loss
untuk dijual 2.477.739 2.477.739 2.642.114 2.642.114 securities
Pinjaman polis 31.765 31.765 8.402 8.402 Policy loans
Piutang lain-lain 6.227 6.227 10.927 10.927 Other receivables
Aset lain-lain - Other assets - rent
jaminan sewa 3.178 3.178 3.462 3.462 deposits
Total Aset Total Financial

Keuangan 10.624.811 10.624.811 10.353.096 10.353.096 Assets
Liabilitas keuangan Financial liabilities

Utang reasuransi 58.724 58.724 41.421 41.421 Reinsurance payables
Utang komisi 40.528 40.528 39.103 39.103 Commission payables
Utang klaim 61.102 61.102 52.341 52.341 Claims payables
Beban akrual 45.745 45.745 55.100 55.100 Accrued expenses
Utang lain-lain 6.356 6.356 7.507 7.507 Other payables
Total Liabilitas Total Financial
Keuangan 212.455 212.455 195.472 195.472 Liabilities
Metode dan asumsi berikut ini digunakan oleh Grup The assumptions and methods below were used by
untuk melakukan estimasi nilai wajar setiap kelompok the Group to estimate the fair value of each category
instrumen keuangan: of financial instruments:
- Nilai tercatat kas dan setara kas, piutang hasil - The carrying amounts of cash and cash
investasi, deposito berjangka, piutang premi, piutang equivalents, investment income receivables, time
reasuransi, aset lain-lain, aset reasuransi utang deposits, premium receivable, reinsurance
reasuransi, utang komisi, utang klaim, beban akrual receivable, other assets, reinsurance payable,
dan utang lain-lain, mendekati nilai wajarnya karena commission payable, claim payable, accrued
merupakan jangka pendek dari akun tersebut. expenses, and other payables, approximate their
fair values due to the short-term nature of the
transactions.
117
40. INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan) 40. FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)
- Nilai wajar aset keuangan pada nilai wajar melalui - The fair values of financial assets at fair value
laba rugi dan tersedia untuk dijual menggunakan through profit or loss and available-for-sale
dari harga pasar yang diterbitkan pada tanggal financial assets quoted in active markets are
pelaporan. determined using the published quoted price at
reporting date.
Hirarki Nilai Wajar Fair Value Hierarchy
Tabel berikut mengelompokkan aset keuangan yang The following table provides financial assets that are
diukur pada nilai wajar pada tanggal measured at fair value as of December 31, 2018 and
31 Desember 2018 dan 2017 ke dalam tingkat 1 2017, grouped into Levels 1 to 3 based on the
sampai tingkat 3 berdasarkan tingkat dimana nilai degree to which the fair value is observable.
wajar dinilai.
2018
Tingkat 1 / Tingkat 2 / Tingkat 3 / Total /
Level 1 Level 2 Level 3 Total
Aset keuangan yang Financial assets

diukur pada nilai measured at fair
wajar value
Efek dan reksa dana Securities and
diukur pada nilai mutual fund at
wajar melalui fair value through
laba rugi profit or loss
Reksa dana - 2.061.436 - 2.061.436 Mutual funds
Efek ekuitas Equity securities
(saham) 6.874 - - 6.874 (shares)
Efek utang 1.050.717 - - 1.050.717 Debt securities
Sukuk 426.039 - - 426.039 Sukuk
untuk dijual securities
Sukuk 109.993 - - 109.993 Sukuk
(saham) 27.548 - - 27.548 (shares)
Total 3.961.369 2.061.436 - 6.022.805 Total
2017
Tingkat 1 / Tingkat 2 / Tingkat 3 / Total /
Level 1 Level 2 Level 3 Total
Aset keuangan yang Financial assets

diukur pada nilai measured at fair
wajar value
diukur pada nilai mutual fund at fair
wajar melalui laba value through profit
rugi or loss
Reksa dana - 1.869.969 - 1.869.969 Mutual funds
Efek akuitas Equity securities
(saham) 6.771 - - 6.771 (shares)
Sukuk 521.380 - - 521.380 Sukuk
untuk dijual securities
(saham) 29.100 - - 29.100 (shares)
Total 4.195.803 1.869.969 - 6.065.772 Total
118
40. INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan) 40. FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)
- Tingkat 1 - berasal dari harga kuotasian (tidak - Level 1 - derived from quoted prices (unadjusted)
disesuaikan) di pasar aktif untuk aset atau liabilitas in active markets for identical assets and liabilities.
yang identik. Suatu pasar dianggap aktif jika harga A market is regarded as active if quoted prices are
kuotasi siap dan secara teratur tersedia untuk readily and regularly available from an exchange,
pertukaran, agen, broker, kelompok industri, harga dealer, broker, industry group, pricing service, or
layanan, atau badan pengawas, dan harga tersebut regulatory agency, and those prices present
tersedia secara aktual dan teratur transaksi pasar actual and regularly occurring market transactions
yang terjadi secara wajar. Instrumen keuangan on an arm’s length basis. Financial instruments
yang termasuk dalam Tingkat 1 terutama terdiri dari included in Level 1 comprise primarily of equity
efek ekuitas dan efek utang yang tercatat di Bursa securities and debt securities listed in Indonesian
Efek Indonesia. Stock Exchange.
- Tingkat 2 - input selain harga kuotasian yang - Level 2 - derived from inputs other than quoted
termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi prices included within Level 1 that are observable
untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung for the asset and liability, either directly or
atau secara tidak langsung. Nilai wajar ditentukan indirectly. The fair values are determined by using
dengan menggunakan teknik penilaian. Teknik- valuation techniques. These valuation techniques
teknik penilaian tersebut memaksimalkan maximize the use of observable market data
penggunaan data pasar yang dapat diobservasi di where it is available and rely as little as possible
mana tersedia dan sesedikit mungkin on entity’s specific estimates. If all significant
mengandalkan estimasi yang spesifik terkait inputs required to value an instrument are
dengan entitas. Jika semua masukan yang observable, the instrument is included in this level.
signifikan diperlukan untuk menilai suatu instrumen
dapat diobservasi, instrumen tersebut juga
termasuk dalam tingkat ini.
- Tingkat 3 - berasal dari input untuk aset atau - Level 3 - derived from inputs for the asset or
liabilitas yang tidak didasarkan pada data pasar liability that are not based on observable market
yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat data (unobservable inputs). If one or more
diobservasi). Jika satu atau lebih masukan yang significant inputs is not based on observable
signifikan tidak didasarkan pada data pasar yang market data, the instrument is included in this
dapat diobservasi, instrumen tersebut termasuk level.
dalam tingkat ini.
Pada tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember During the years ended December 31, 2018 and
2018 dan 2017, tidak ada perpindahan antara Tingkat 2017, there are no transfers between Level 1 and
1 dan Tingkat 2 dari nilai wajarnya. Level 2 fair values.
41. INFORMASI TAMBAHAN UNTUK ARUS KAS 41. CASH FLOWS SUPPLEMENTARY INFORMATION
Aktivitas-aktivitas yang tidak memengaruhi arus kas Activities not affecting cash flows are as follows:
adalah sebagai berikut:
2018 2017
Kenaikan (penurunan) liabilitas Increase (decrease) in liability
manfaat polis masa depan for future policy benefits and
dan estimasi liabilitas klaim 11.456 (178.101) estimated claims liability
Bagian laba neto Equity portion in net income
dari entitas asosiasi 1.456.484 1.115.205 of an associate
Keuntungan yang belum Unrealized gain on securities
direalisasi dari efek dan and mutual fund
reksa dana yang diukur pada at fair value through profit or
nilai wajar melalui laba rugi (224.823) 169.780 loss
119
41. INFORMASI TAMBAHAN UNTUK ARUS KAS 41. CASH FLOWS SUPPLEMENTARY INFORMATION
2018 2017
Kenaikan (penurunan) liabilitas Increase (decrease) in
asuransi yang disesikan insurance liabilities ceded to
kepada reasuradur 1.495 (5.261) reinsurers
Kenaikan premi yang Increase in
belum merupakan pendapatan unearned premiums
yang disesikan kepada ceded to
reasuradur 1.141 632 reinsurers
merupakan pendapatan (5.725) (4.312) unearned premiums
Kenaikan provisi yang timbul dari Increase in provision arising
yang timbul dari Tes from Liability
Kecukupan Liabilitas (15.385) 9.657 Adequacy Test
42. MANAJEMEN RISIKO ASURANSI DAN 42. INSURANCE AND FINANCIAL RISKS
KEUANGAN MANAGEMENT
A. Risiko Asuransi A. Insurance Risk
Risiko asuransi adalah risiko rugi yang timbul Insurance risk is the risk of loss due to actual
karena adanya perbedaan antara hasil aktual dan experience emerging differently than assumed
asumsi yang digunakan pada suatu produk when a product was designed and priced with
asuransi didesain dan ditetapkan preminya yang respect to mortality and morbidity claims,
terkait dengan klaim mortalitas dan morbiditas policyholder behavior and expenses.
serta perilaku pemegang polis dan biaya-biaya.
Strategi manajemen risiko adalah menelaah The management strategy is to periodically

secara periodik asumsi yang digunakan dalam examine the assumptions used in the
penentuan liabilitas yang dapat berakibat pada determination of liability which may result in an
peningkatan liabilitas polis dan penurunan laba increase in policy liabilities and a decrease in net
neto yang diatribusikan kepada pemegang income attributed to shareholders. These
saham. Asumsi-asumsi tersebut memerlukan assumptions require significant professional
pertimbangan profesional yang signifikan, judgment, especially if there is a material
terutama jika terdapat perbedaan yang material difference between assumptions and actual
antara asumsi dan hasil aktual yang terjadi. results that occur.
Risiko asuransi pokok yang dihadapi oleh The principle risk the Group faces under
Grup adalah klaim aktual dan pembayaran insurance contracts is the actual claims and
manfaat pada saat tertentu berbeda dengan yang benefit payments or the timing thereof, differ from
telah diasumsikan. Hal ini dipengaruhi oleh expectations. This is influenced by the frequency
frekuensi klaim, tingkat keparahan klaim, manfaat of claims, severity of claims, actual benefits paid
aktual yang dibayarkan dan pengembangan and subsequent development of long-term
selanjutnya dari klaim dalam jangka panjang. claims. Therefore, the objective of the Group is to
Oleh karena itu, tujuan dari Grup adalah untuk ensure that sufficient reserve is available to cover
memastikan bahwa cadangan manfaat cukup these liabilities.
tersedia untuk memenuhi kewajibannya.
Eksposur risiko dimitigasi dengan melakukan The risk exposure is mitigated by diversification
diversifikasi atas portofolio kontrak asuransi yang across a large portfolio insurance contracts. The
besar. Variabilitas risiko juga ditingkatkan dengan variability of risk is also improved by careful
pemilihan strategi underwriting yang cermat dan selection and implementation of underwriting
melaksanakan pedomannya, serta melakukan strategy guidelines, as well as the use of
kerjasama reasuransi. the reinsurance arrangements.
120
42. MANAJEMEN RISIKO ASURANSI DAN KEUANGAN 42. INSURANCE AND FINANCIAL RISKS
(lanjutan) MANAGEMENT (continued)
A. Risiko Asuransi (lanjutan) A. Insurance Risk (continued)
Grup melakukan pembelian reasuransi sebagai The Group purchases reinsurance as part of its
bagian dari program mitigasi risiko. Reasuransi risks mitigation program. Reinsurance ceded is
disesikan secara proporsional dan non- based on both proportional and non-propotional
proporsional. Reasuransi proporsional adalah basis. The majority of proportional reinsurance is
pembagian kuota reasuransi untuk mengurangi quota-share reinsurance which is taken to reduce
jumlah eksposur Grup atas suatu bisnis tertentu. the overall exposure of the Group to certain
Reasuransi non-proporsional terutama adalah classes of business. Non-proportional
reasuransi excess-of-loss yang dirancang guna reinsurance is primarily excess-of-loss
mengurangi eksposur Grup terhadap kerugian. reinsurance designed to mitigate the Group’s net
Batas retensi untuk reasuransi excess-of-loss exposure to losses. Retention limits for the
berbeda-beda berdasarkan lini produk dan excess-of-loss reinsurance vary by product line
strategi underwriting yang digunakan. and underwriting strategies are used.
Kontrak asuransi jiwa yang ditawarkan oleh Life insurance contracts offered by
Grup meliputi: asuransi kematian, whole life, the Group include: death, whole life, annuity,
anuitas, dwiguna, dwiguna kombinasi, universal endowment, endowment combine, universal life,
life, unit-linked, kecelakaan diri dan kesehatan. unit-linked, personal accident and health.
Asuransi Seumur Hidup (Whole Life) dan Whole Life and Term Insurance are conventional
Asuransi Jiwa Berjangka (Term Insurance) product with regular premium payment, in which
adalah produk konvensional dengan pembayaran will be paid lump sum benefits are payable on
premi regular di mana manfaat dibayarkan secara death or permanent disability. Some contracts
lump sum atas suatu kematian atau cacat have a surrender value.
permanen. Beberapa kontrak asuransi memiliki
nilai penebusan polis.
Risiko utama yang berdampak pada Grup adalah The main risks that the Group is exposed to are
- Risiko kematian - risiko kerugian sebagai - Mortality risk - risk of loss arising due to
akibat klaim meninggal dunia yang terjadi policyholder death experience being different
melebihi dari jumlah yang diperkirakan than expected
- Risiko morbiditas - risiko kerugian sebagai - Morbidity risk - risk of loss arising due to
akibat klaim pengobatan karena penyakit policyholder health experience being different
yang terjadi melebihi dari jumlah yang than expected
diperkirakan
- Risiko longevity - risiko kerugian sebagai - Longevity risk - risk of loss arising due to
akibat tertanggung hidup lebih lama dari yang the annuitant living longer than expected
diperkirakan
- Risiko pengembalian investasi - risiko - Investment return risk - risk of loss arising
kerugian akibat hasil investasi yang from actual returns being different than
didapatkan kurang dari nilai yang diperkirakan expected
- Risiko beban - risiko kerugian akibat jumlah - Expense risk - risk of loss arising from
biaya-biaya yang digunakan melebihi jumlah expense experience being different than
yang diperkirakan expected
- Risiko keputusan pemegang polis - risiko - Policyholder decision risk - risk of loss arising
kerugian akibat jumlah polis yang putus due to policyholder experiences (lapses and
kontrak (lapse atau surrender) melebihi nilai surrenders) being different than expected
yang diperkirakan
Risiko-risiko di atas tidak berhubungan secara These risks do not vary significantly in relation
signifikan dalam kaitannya dengan lokasi risiko to the location of the risk insured by the Group,
yang ditanggung oleh Grup, jenis risiko yang type of risk insured or by industry.
diasuransikan atau berdasarkan industri.
121
Strategi underwriting Grup dirancang untuk The Group’s underwriting strategy is designed to
memastikan bahwa risiko telah terdiversifikasi ensure that risks are well diversified in terms of
dalam hal jenis risiko dan tingkat manfaat yang type of risk and level of insured benefits. This is
diasuransikan. Hal ini sebagian besar dicapai largely achieved through diversification across
melalui diversifikasi di sektor industri dan geografis, industry sectors and geography, the use of
penggunaan tes kesehatan untuk memastikan medical screening in order to ensure that pricing
premi asuransi yang memperhitungkan kondisi takes account of current health conditions and
kesehatan saat ini dan sejarah kesehatan family medical history, regular review of actual
keluarga, secara periodik dilakukan peninjauan claims experience and product pricing, as well as
atas klaim aktual dan premi yang dikenakan atas detailed claims’ handling procedures.
produk, serta prosedur penanganan klaim. Underwriting limits are in place to enforce
Underwriting limit digunakan untuk menegakkan appropriate risk selection criteria. Insurance
seleksi kriteria risiko yang tepat. Kontrak asuransi contracts also entitle the Group to pursue third
memberikan hak kepada Grup untuk meminta parties for payment of some or all costs. The
pihak ketiga melakukan pembayaran atas Group further enforces a policy of actively
beberapa atau seluruh beban. Grup selanjutnya managing and promptly pursuing claims, in order
menerapkan kebijakan yang secara aktif mengelola to reduce its exposure to unpredictable future
dan memproses klaim tepat pada waktunya developments that can negatively impact the
dengan tujuan untuk mengurangi eksposur Group.
terhadap perkembangan masa depan yang tidak
terduga yang dapat berdampak negatif terhadap
Grup.
Risiko asuransi untuk kontrak asuransi kematian For contracts for which death or disability is
atau cacat yang secara signifikan dapat the insured risk, the significant factors that could
meningkatkan frekuensi keseluruhan klaim adalah increase the overall frequency of claims are
epidemi penyakit, perubahan yang signifikan dalam epidemics, widespread changes in lifestyle and
gaya hidup dan bencana alam, sehingga hasil natural disasters, resulting in earlier or more
aktual klaim lebih tinggi dari yang diharapkan. claims than expected.
Untuk kontrak anuitas, faktor yang paling signifikan For annuity contracts, the most significant factor
adalah perbaikan dalam ilmu medis dan kondisi is continued improvement in medical science and
sosial secara berkelanjutan yang berdampak social conditions that would increase longevity.
meningkatkan harapan usia hidup. Grup The Group reinsures its annuity contracts on a
mereasuransikan kontrak anuitasnya dengan dasar quota share basis to mitigate its risk.
pembagian kuota untuk memitigasi risiko.
Risiko asuransi seperti yang dijelaskan di atas juga The insurance risk described above is also
dipengaruhi oleh hak pemegang kontrak untuk affected by the contract holder’s right to pay
membayarkan premi kurang dari seharusnya atau reduced premiums or no future premiums or to
tidak ada pembayaran premi di masa depan, atau terminate the contract completely. As a result,
untuk mengakhiri kontrak sepenuhnya. Akibatnya, the amount of insurance risk is also subject to
jumlah risiko asuransi juga tunduk pada perilaku contract holder behaviour.
pemegang kontrak.
122
Asumsi-asumsi penting Key assumptions
Pertimbangan yang signifikan diperlukan dalam Material judgment is required in determining the
menentukan kewajiban dan pilihan asumsi. Asumsi liabilities and in the choice of assumptions.
yang digunakan didasarkan pada pengalaman Assumptions in use are based on past
masa lalu, data internal saat ini, indeks pasar experience, current internal data, external market
eksternal dan tolak ukur yang mencerminkan harga indices and benchmarks which reflect current
pasar saat diobservasi dan informasi yang observable market prices and other published
dipublikasikan lainnya. Asumsi dan estimasi yang information. Assumptions and prudent estimates
cermat ditentukan pada tanggal penilaian dan tidak are determined at the date of valuation and no
ada pengaruh untuk kemungkinan mengambil credit is taken for possible beneficial effects of
keuntungan dari kemungkinan penarikan sukarela. voluntary withdrawals. Assumptions are further
Asumsi selanjutnya dievaluasi secara terus evaluated on a continuous basis in order to
menerus untuk memastikan penilaian yang realistis ensure realistic and reasonable valuations.
dan masuk akal.
Asumsi utama yang berdampak pada estimasi The key assumptions to which the estimation of
liabilitas adalah sebagai berikut: liabilities is particularly sensitive are as follows:
Tarif mortalitas dan morbiditas Mortality and morbidity rates
Asumsi ini didasarkan pada standar industri, data Assumptions are based on standard industry,
nasional dan/atau data internasional, sesuai national tables, and/or international tables,
dengan pengalaman Grup. Asumsi-asumsi according to the Group’s past experience. They
tersebut merefleksikan data historis terbaru dan reflect recent historical experience and are
disesuaikan pada saat yang tepat untuk adjusted when appropriate to reflect the Group’s
menggambarkan pengalaman Grup. Cadangan own experiences. An appropriate, but not
atas liabilitas ditetapkan secara tepat dan penuh excessive, prudent allowance is made for
kehati-hatian, namun tidak berlebihan, untuk expected future improvements. Assumptions are
perbaikan yang di ekspektasikan di masa differentiated by sex, underwriting class and
mendatang. Asumsi juga dibedakan menurut jenis contract type.
kelamin, kelas underwriting dan jenis kontrak.
Peningkatan tarif akan mengakibatkan jumlah An increase in rates will lead to a larger number
klaim yang lebih besar (dan klaim bisa terjadi lebih of claims (and claims could occur sooner than
cepat daripada yang diantisipasi), yang akan anticipated), which will increase the expenditure
meningkatkan pengeluaran dan mengurangi and reduce profits for the shareholders.
keuntungan bagi para pemegang saham.
Longevity Longevity
Asumsi ini didasarkan pada standar industri, data Assumptions are based on standard industry,
nasional dan/atau data internasional, sesuai national tables and/or international tables,
dengan pengalaman Grup. Cadangan atas liabilitas adjusted when appropriate to reflect
ditetapkan secara tepat dan penuh kehati-hatian, the Group’s own risk experience. An appropriate
namun tidak berlebihan, untuk perbaikan yang di but not excessive prudent allowance is made for
ekspektasikan di masa mendatang. Asumsi juga expected future improvements. Assumptions are
dibedakan menurut jenis kelamin, kelas differentiated by sex, underwriting class and
underwriting dan jenis kontrak. contract type.
Peningkatan tarif longevity akan menyebabkan An increase in longevity rates will lead to an
peningkatan jumlah pembayaran anuitas di mana increase in the number of annuity payments
akan meningkatkan pengeluaran dan mengurangi made, which will increase the expenditure and
keuntungan bagi para pemegang saham. reduce profits for the shareholders.
123
KEUANGAN (lanjutan) MANAGEMENT (continued)
Asumsi-asumsi penting (lanjutan) Key assumptions (continued)
Imbal hasil investasi Investment return
Tingkat rata-rata tertimbang imbal hasil investasi The weighted average rate of return is derived
diturunkan berdasarkan model portofolio yang based on a model portfolio that is assumed to
ditujukan untuk mendukung liabilitas, konsisten back liabilities, consistent with the long-term
dengan strategi alokasi aset jangka panjang. asset allocation strategy. These estimates are
Perkiraan ini didasarkan pada imbal hasil pasar based on current market returns as well as
saat ini serta harapan tentang perkembangan expectations about future economic and financial
ekonomi dan keuangan di masa depan. developments.
Peningkatan imbal hasil investasi akan An increase in investment return would lead to a
mengakibatkan penurunan pengeluaran dan reduction in expenditure and an increase in
peningkatan keuntungan bagi para pemegang profits for the shareholders.
saham.
Beban Expenses
Asumsi beban usaha mencerminkan proyeksi dari Operating expenses assumptions reflect
biaya untuk pemeliharaan in-force polis dan biaya the projected costs of maintaining and servicing
overhead yang terkait. Biaya yang telah terjadi in-force policies and associated overhead
digunakan sebagai dasar asumsi yang tepat, expenses. The current level of expenses is taken
disesuaikan dengan inflasi yang diharapkan, as an appropriate expense base, adjusted for
manakala lebih tepat. expected expense inflation if appropriate.
Peningkatan tingkat biaya akan mengakibatkan An increase in the level of expenses would result
peningkatan pengeluaran sehingga mengurangi in an increase in expenditure thereby reducing
keuntungan bagi para pemegang saham. profits for the shareholders.
Tingkat lapse dan surrender Lapse and surrender rates
Lapse berkaitan dengan penghentian polis karena Lapses relate to the termination of policies due to
tidak terbayarnya premi. Surrender berhubungan non–payment of premiums. Surrenders relate to
dengan penghentian sukarela polis oleh the voluntary termination of policies by
pemegang polis. Asumsi pemberhentian polis policyholders’. Policy termination assumptions
ditentukan dengan menggunakan pengukuran are determined using statistical measures based
statistik berdasarkan pengalaman Grup, dan on the Group’s experience and vary by product
berbeda-beda untuk jenis produk dan durasi umur type, policy duration.
polis.
Kenaikan tingkat lapse pada saat tahun-tahun An increase in lapse rates early in the life of
awal polis akan cenderung mengurangi the policy would tend to reduce profits for
keuntungan bagi pemegang saham. shareholders.
124
Tingkat diskonto Discount rate
Tingkat diskonto ditentukan berdasarkan pada Discount rates are determined based on
Peraturan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Regulation of Chairman of Capital Market and
dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) No. Financial Institution Supervisory Agency
PER.09/BL/2012. (BAPEPAM-LK) No.PER.09/BL/2012.
Penurunan tingkat diskonto akan meningkatkan A decrease in the discount rate will increase
nilai liabilitas kontrak asuransi dan karenanya the value of the insurance contract liabilities and
mengurangi keuntungan bagi pemegang therefore reduce profits for the shareholders.
saham.
Asumsi yang memiliki pengaruh besar terhadap The assumptions that have the greatest effect on
laporan posisi keuangan konsolidasian dan the Group’s consolidated statement of financial
laporan laba rugi komprehensif lain position and profit or loss are listed below:
konsolidasian Grup terdapat pada daftar di
bawah ini:
2018 2017
CSO1980, TMI-2, CSO1980, TMI-2,
Tingkat mortalitas dan Mortality and morbidity
Morbidity of Morbidity of
morbiditas rates
reinsurance reinsurance
various depend on various depend on
Tingkat pembatalan Lapse and surrenders rates
product product
IDR 7,05% IDR 6,56 %
Tingkat diskonto Discount rates
USD 4,35 % USD 3,82 %
Analisa sensitivitas Sensitivity analysis
Analisis berikut (tidak diaudit) dilakukan atas The analysis (unaudited) which that follow is
perubahan yang paling mungkin terjadi dalam performed for reasonably possible movements in
asumsi utama dengan semua asumsi lainnya key assumptions with all other assumptions held
dianggap konstan, untuk menunjukkan dampak constant, showing the impact on gross and net
terhadap liabilitas bruto dan neto, laba sebelum liabilities, profit before tax and equity.
pajak dan ekuitas. Korelasi asumsi akan The correlation of assumptions will have a
memiliki dampak yang signifikan dalam significant effect in determining the ultimate
menentukan liabilitas klaim, tetapi untuk claims liabilities, but to demonstrate the impact
menunjukkan dampak akibat perubahan due to changes in assumptions, assumptions
asumsi, harus diubah secara individual. had to be changed on an individual basis. It
Perubahan dalam asumsi tidak terjadi secara should be noted that movements in these
linear. Informasi sensitivitas juga akan assumptions are non-linear. Sensitivity
bervariasi sesuai dengan asumsi ekonomi saat information will also vary according to the current
ini, terutama terkait dengan dampak perubahan economic assumptions, mainly due to the impact
biaya intrinsik dan nilai waktu dari opsi dan of changes to both the intrinsic cost and time
jaminan. Opsi dan jaminan (jika ada) adalah value of options and guarantees. When options
penyebab utama timbulnya asimetris dalam and guarantees exist, they are the main reason
sensitivitas. for the asymmetry of sensitivities.
125
2018
Dampak Dampak Dampak
pada pada pada Laba
Perubahan Liabilitas Liabilitas Sebelum Dampak
Asumsi / Bruto / Neto / Pajak / pada
Impact Impact on Impact on Impact on Ekuitas /
Change in on Gross Net Profit Impact on
Assumption Liabilities Liabilities Before Tax Equity
Mortalitas dan Mortality and
Morbiditas +25% 21.448 21.448 21.448 21.448 Morbidity
Longevity -25% (18.422) (18.422) (18.422) (18.422) Longevity
Tingkat diskonto -1% 39.590 39.590 39.590 39.590 Discount rate
2017
Dampak Dampak Dampak
pada pada pada laba
Perubahan Liabilitas Liabilitas sebelum Dampak
Asumsi / Bruto / Neto / pajak / pada
Impact Impact on Impact on impact on Ekuitas /
Change in on Gross Net profit Impact on
Assumption Liabilities Liabilities before tax Equity
Mortalitas dan Mortality and
Morbiditas +25% 22.199 22.199 22.199 22.199 Morbidity
Longevity -25% (19.197) (19.197) (19.197) (19.197) Longevity
Tingkat diskonto -1% 43.946 43.946 43.946 43.946 Discount rate
B. Risiko Keuangan B. Financial Risk

a. Risiko kredit a. Credit risk
Grup memiliki risiko kredit yang terutama The Group is exposed to credit risk
berasal dari simpanan di bank, investasi primarily from deposits with banks,
dalam reksa dana dan efek, investasi investment in mutual fund and securities,
dalam pinjaman polis yang diberikan investment in policy loans given to
kepada pemegang polis, serta piutang policyholders and receivables from
dari pemegang polis dan reasuradur. policyholders and reinsurers. The Group
Grup mengelola risiko kredit yang terkait manages credit risk from its deposits with
dengan simpanan di bank, investasi banks, investment securities and
dalam efek dan piutang dengan jalan receivables by monitoring reputation, credit
memantau reputasi peringkat dan ratings and limiting the aggregate risk to
membatasi risiko agregat pada masing- any individual counterparty.
masing pihak individu.
Terkait dengan pinjaman yang diberikan In respect of policy loans given to

kepada pemegang polis di mana policyholders which are predominantly
sebagian besar berasal dari asuransi from conventional insurance, the Group
konvensional, Grup menerapkan applies prudent loan acceptance policies,
kebijakan pemberian pinjaman performs ongoing credit portfolio
berdasarkan prinsip kehati-hatian, monitoring as well as manages the
melakukan pemantauan terhadap collection of policy loans in order to
portofolio kredit dan senantiasa minimize the credit risk exposure.
mengupayakan kebijakan penagihan
dengan tujuan untuk meminimalisir risiko
kredit.
126
B. Risiko Keuangan (lanjutan) B. Financial Risk (continued)
a. Risiko kredit (lanjutan) a. Credit risk (continued)
Grup mempertimbangkan pemberian The Group considers the deposit component

pinjaman polis kepada pemegang polis yang (cash surrender) when reviewing the policy
telah memiliki nilai tunai polis atas asuransi loans applications. Policy loans given are up
jiwa sebagai jaminan, dengan maksimum to 80% of the cash surrender. Therefore the
pinjaman sebesar 80% dari nilai tunai maximum exposure for policy loans is nil as
tersebut. Dengan demikian eksposur these are guaranteed by the related cash
maksimum atas risiko pinjaman polis tersebut surrender value owned by the policyholders.
nihil karena dijamin oleh nilai tunai yang telah
menjadi hak pemegang polis.
Tidak terdapat konsentrasi risiko kredit There is no concentration of credit risk as

karena Grup memiliki banyak pemegang polis the Group has a large number of
tanpa adanya pemegang polis individu yang policyholders without any significant individual
signifikan. policyholders.
Eksposur maksimum Grup atas risiko kredit The Group maximum exposure to credit risk
adalah sebagai berikut: is as follows:
2018 2017
Setara kas 3.791.448 3.473.117 Cash equivalents

Piutang hasil investasi 93.329 83.334 Investment income receivables
Piutang premi 29.421 20.234 Premium receivable
Piutang reasuransi 44.370 19.382 Reinsurance receivables
Deposito berjangka 602.149 668.345 Time deposits
Efek dan reksa dana yang Securities and mutual funds
diukur pada nilai wajar at fair value through
melalui laba rugi 3.545.066 3.423.658 profit or loss
untuk dijual 2.477.739 2.642.114 securities
Pinjaman polis 31.765 8.402 Policy loans
Piutang lain-lain 6.227 10.927 Other receivables
Aset lain-lain - jaminan sewa 3.178 3.462 Other assets - rent deposits
Total 10.624.692 10.352.975 Total
Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 As of December 31, 2018 and 2017, the
kualitas kredit pada setiap klasifikasi aset credit quality per class of financial assets
keuangan baik yang telah jatuh tempo that are neither past due nor impaired based
ataupun tidak terjadi penurunan nilai on the Group’s rating is as follows:
berdasarkan pada peringkat yang disusun
oleh Grup adalah sebagai berikut:
127
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO CONSOLIDATED
KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS
Dan Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal tersebut And For The Year Then Ended
(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan (Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise
lain) stated)
2018
Tidak Jatuh Tempo Ataupun
Tidak Mengalami Penurunan Nilai /
Neither Past Due Nor Impaired
Telah Jatuh
Tempo
Namun
Tidak
Tingkat Mengalami
Sub- Penurunan
Tingkatan Tingkat Standar / Nilai / Mengalami
Tinggi / Standar / Sub- Past Penurunan
High Standard Standard Due but Not Nilai / Cadangan / Total /
Grade Grade Grade Impared Impared Allowance Total
Cash
Setara kas 3.791.448 - - - - - 3.791.448 equivalents
Piutang Investment
hasil income
investasi 93.329 - - - - - 93.329 receivables
Piutang Insurance
asuransi - - - 73.791 - - 73.791 receivables
Deposito
berjangka - 602.149 - - - - 602.149 Time deposits
Pinjaman
polis - 31.765 - - - - 31.765 Policy loans
Piutang lain- Other
lain - 6.227 - - - - 6.227 receivables
Efek dan
reksa dana Securities and
yang diukur mutual
pada nilai funds at fair
wajar value
melalui laba through profit
rugi 3.545.066 - - - - - 3.545.066 or loss
Efek yang
tersedia Available-
untuk for-sale
dijual 2.477.739 - - - - - 2.477.739 securities
Aset lain-
lain -
jaminan Other assets -
sewa 3.178 - - - - - 3.178 rent deposits
Total 9.910.760 640.141 - 73.791 - - 10.624.692 Total
128
lain) stated)
2017
Tidak jatuh tempo ataupun
tidak mengalami penurunan nilai /
Neither past due nor impaired
Telah Jatuh
Tempo
Namun
Tidak
Tingkat Mengalami
Sub- Penurunan
Tingkatan Tingkat Standar / Nilai / Mengalami
Tinggi / Standar / Sub- Past Penurunan
High Standard Standard Due But Not Nilai / Cadangan / Total /
Grade Grade Grade Impared Impared Allowance Total
Cash
Setara kas 3.473.117 - - - - - 3.473.117 equivalents
Piutang Investment
hasil income
investasi 83.334 - - - - - 83.334 receivables
Piutang Insurance
asuransi - - - 39.616 - - 39.616 receivables
Deposito
berjangka - 668.345 - - - - 668.345 Time deposits
Pinjaman
polis - 8.402 - - - - 8.402 Policy loans
Piutang lain- Other
lain - 10.927 - - - - 10.927 receivables
Efek dan
yang diukur mutual
wajar value
melalui laba through profit
rugi 3.423.658 - - - - - 3.423.658 or loss
Efek yang
tersedia Available-
untuk for-sale
dijual 2.642.114 - - - - - 2.642.114 securities
Aset lain-
lain –
jaminan Other assets -
sewa 3.462 - - - - - 3.462 rent deposits
Total 9.625.685 687.674 - 39.616 - - 10.352.975 Total
Aset keuangan dikategorikan berdasarkan The financial assets are categorized based on
pengalaman Grup atas penagihan aset keuangan the Group’s collection experience with related
tersebut baik dengan pihak berelasi dan pihak and third parties as follows:
ketiga sebagai berikut:
- Aset tingkat tinggi termasuk penempatan - High grade assets include deposits to
deposito pada pihak atau bank dengan counterparties with good rating or bank
peringkat yang baik. Untuk piutang, pada standing. For receivables, this covers, as of
tanggal laporan keuangan konsolidasian reporting date, accounts of good paying
meliputi, pemegang polis, reasuradur dan pihak policyholders, reinsurance and other parties,
lain yang membayar tepat waktu, dengan saldo with good credit standing and with no history
kredit yang baik dan tidak memiliki riwayat of account treatment for a defined period.
gagal bayar selama periode. Penyelesaian Settlements are obtained from
kredit diperoleh dari pihak tertagih sesuai counterparties following the terms of the
kontrak tanpa upaya penagihan yang signifikan. contracts without much collection effort.
- Piutang tingkat standar termasuk akun-akun - Standard grade receivables include
pemegang polis umum, reasuradur dan pihak- accounts of standard paying policyholders,
pihak lain yang membayar sesuai dengan reinsurance and other parties, those whose
jangka waktu kredit, serta pemegang polis baru, payments are within the credit term, and new
reasuradur baru dan pihak-pihak baru lainnya di policyholders, reinsurance and other parties
mana riwayat kreditnya belum mencukupi. for which sufficient credit history has not
Beberapa peringatan dilakukan untuk been established. Some reminder follow-ups
memperoleh pelunasan dari pihak tertagih. are performed to obtain settlements from
counterparties.
129
lain) stated)
- Piutang tingkat sub-standar meliputi akun- - Sub-standard grade receivables include

akun pemegang polis, reasuradur dan accounts of slow paying policyholders,
pihak-pihak lain yang terlambat bayar reinsurance and other parties and those
serta pihak-pihak yang melakukan whose payments are received upon demand
pembayaran setelah ditagih. Ada upaya at report date. There is a persistent effort
khusus dari pihak Grup untuk menagih from the Group to collect the balances.
saldo piutang. Namun demikian, Grup However, the Group believes that these are
tetap yakin bahwa piutang akan tertagih. still collectible.
- Piutang yang telah jatuh tempo namun - Past due but not impaired receivables arise
tidak mengalami penurunan nilai timbul when the counterparties failed to make
pada saat pihak yang berutang gagal payment when contractually due.
untuk melakukan pembayaran saat jatuh
tempo.
- Piutang yang mengalami penurunan nilai - Impaired receivables and available-for-sale
dan aset keuangan tersedia untuk dijual financial assets include items with objective
meliputi akun-akun yang memiliki bukti evidence of impairment in value, therefore
objektif penurunan nilai, sehingga dengan appropriate allowances have been provided
demikian Grup memiliki cadangan yang by the Group.
cukup memadai.
Tabel di bawah ini menunjukkan analisis umur The table below shows the aging analysis of
aset keuangan yang dimiliki oleh Grup yang past due but not impaired financial assets
telah jatuh tempo namun tidak mengalami that the Group held as of
penurunan nilai pada tanggal December 31, 2018 and 2017:
31 Desember 2018 dan 2017:
2018
Telah Jatuh Tempo Namun Tidak Mengalami Penurunan Nilai /

Past Due But Not Impaired
Belum jatuh
Tempo
dan tidak
Mengalami > 3 Bulan > 6 Bulan
Penurunan dan dan
nilai / < 6 Bulan/ < 1 Tahun / Mengalami
Neither > 3 Months > 6 Months penurunan
past due < 3 Bulan / and and > 1 Tahun / nilai / Cadangan / Total /
nor impaired < 3 Months < 6 Months < 1 year > 1 year Impaired Allowance Total
Cash
Setara kas 3.791.567 - - - - - - 3.791.567 equivalents
Investment
Piutang hasil income
investasi 93.329 - - - - - - 93.329 receivables
Piutang Insurance
asuransi - 33.878 11.369 21 28.523 - - 73.791 receivables
Deposito
berjangka 602.149 - - - - - - 602.149 Time deposits
Pinjaman
Polis 31.765 - - - - - - 31.765 Policy loans
Piutang lain- Other
Lain 6.227 - - - - - - 6.227 receivables
Efek dan
yang diukur mutual
wajar melalui value through
laba rugi 3.545.066 - - - - - - 3.545.066 profit or loss
Efek yang Available-for
tersedia sale
untuk dijual 2.500.547 - - - - - - 2.500.547 securities
Aset lain-lain - Other assets -
jaminan sewa 3.497 - - - - - - 3.497 security deposit
Total 10.574.147 33.878 11.369 21 28.523 - - 10.647.938 Total
130
lain) stated)

2017
Telah Jatuh Tempo Namun Tidak Mengalami Penurunan Nilai /

Past Due But Not Impaired
Belum jatuh
Tempo
dan tidak
Mengalami > 3 Bulan > 6 Bulan
Penurunan dan dan
nilai / < 6 Bulan/ < 1 Tahun / Mengalami
Neither > 3 Months > 6 Months penurunan
past due < 3 Bulan / and and > 1 Tahun / nilai / Cadangan / Total /
nor impaired < 3 Months < 6 Months < 1 year > 1 year Impaired Allowance Total
Cash
Setara kas 3.473.238 - - - - - - 3.473.238 equivalents
Investment
Piutang hasil income
investasi 83.334 - - - - - - 83.334 receivables
Piutang Insurance
asuransi - 18.186 1.132 296 20.002 - - 39.616 receivables
Deposito
berjangka 668.345 - - - - - - 668.345 Time deposits
Pinjaman
polis 8.402 - - - - - - 8.402 Policy loans
Piutang lain- Other
lain 10.927 - - - - - - 10.927 receivables
Efek dan
yang diukur mutual
wajar melalui value through
laba rugi 3.423.658 - - - - - - 3.423.658 profit or loss
Efek yang Available-for
tersedia Sale
untuk dijual 2.642.114 - - - - - - 2.642.114 securities
Aset lain-lain - Other assets -
jaminan sewa 3.462 - - - - - - 3.462 security deposit
Total 10.313.480 18.186 1.132 296 20.002 - - 10.353.096 Total
b. Risiko pasar b. Market risk
Grup memiliki dan menggunakan berbagai The Group holds and uses many different
instrumen keuangan dalam mengelola financial instruments in managing its business.
bisnisnya. Sebagai bagian dari bisnis asuransi, As part of the insurance operations, the Group
Grup menerima premi dari para pemegang polis collects premiums from the policyholders and
dan menginvestasikan dana tersebut dalam invests them in a wide variety of investment
berbagai jenis portofolio investasi. Hasil portfolios. These investment portfolios ultimately
portofolio investasi inilah yang pada akhirnya cover the future claims by the policyholders. As
menutup klaim para pemegang polis di the fair values of the investment portfolios
kemudian hari. Oleh karena nilai wajar dari depend on financial markets, which may change
portofolio investasi tergantung pada pasar over time, the Group is exposed to market risks.
keuangan, yang mana dapat berubah dari
waktu ke waktu, Grup memiliki eksposur risiko
pasar.
Sebagai contoh, suatu peningkatan yang tidak For example, an unexpected overall increase in
diharapkan atas suku bunga atau penurunan interest rates or an unanticipated drop in equity
indeks saham yang tidak diantisipasi di mana markets may generally result to significant
secara umum mungkin mengakibatkan decrease in value of the portfolios. In order to
penurunan signifikan nilai portofolio. Guna limit the impact of any of these financial market
meminimalkan dampak perubahan pasar changes, the Group applied a monitoring
keuangan Grup, menerapkan sistem system which is based on a variety of different
pemantauan berdasarkan berbagai pengukuran risk measures including sensitivities, asset
risiko, termasuk sensitivitas, durasi aset dan durations as well as benchmark portfolio
tolak ukur portofolio, sebagaimana disetujui approved by the Directors.
oleh Direksi.
131
lain) stated)
b. Risiko pasar (lanjutan) b. Market risk (continued)
(i) Risiko nilai tukar mata uang asing (i) Foreign currency risk
Risiko nilai tukar mata uang asing adalah Foreign exchange risk is the risk that
risiko di mana nilai wajar atau arus kas the fair value or future cash flows of a
masa datang dari suatu instrumen financial instrument will fluctuate because
keuangan akan berfluktuasi akibat of changes in foreign exchange rates.
perubahan nilai tukar mata uang asing. Risks faced by the Group as a result of
Risiko yang dihadapi oleh Grup sebagai fluctuations in exchange rates derived
akibat fluktuasi nilai tukar berasal dari from the ratio of assets compared with
rasio aset terhadap liabilitas dalam mata liabilities denominated in foreign
uang asing. currencies.
Strategi manajemen risiko Grup untuk The Group’s risk management strategy to
meminimumkan dampak risiko yang minimize the impact of possible risks
mungkin terjadi yang diakibatkan oleh resulting from changes in foreign currency
perubahan nilai tukar mata uang asing exchange rate is by balancing value of
adalah dengan menyeimbangkan nilai assets and liabilities denominated in
aset dan liabilitas dalam mata uang asing foreign currencies in order to avoid loss
dengan tujuan untuk menghindari risiko due to changes in foreign currency
kerugian dari perubahan nilai tukar mata exchange rates.
uang asing.
Tabel berikut ini menunjukan aset dan The following table shows the Group’s
liabilitas keuangan Grup dalam mata significant foreign currency-denominated
uang asing dan ekuivalennya dalam financial assets and liabilities and their
Rupiah pada tanggal 31 Desember 2018 Rupiah equivalents as of December 31,
dan 2017. 2018 and 2017.
2018 2017
$AS $AS
(dalam (dalam
jumlah Ekuivalen jumlah Ekuivalen
penuh) / Rp / penuh) / Rp /
US$ (full Equivalent US$ (full Equivalent
amount) in Rp amount) in Rp
Aset Assets
Kas dan Cash and cash
setara kas 8.249.574 119.463 7.408.840 100.373 equivalents
Piutang hasil Investment income
investasi 179.120 2.594 220.995 2.994 receivables
Piutang premi 3.342 48 6.443 87 Premium receivables
Piutang reasuransi 9.060 131 1.300 18 Reinsurance receivables
Deposito berjangka - - - - Time deposits
Pinjaman polis 34.215 495 61.269 830 Policy loans
Piutang lain-lain 204 3 229 3 Other receivables
diukur pada nilai Mutual funds at
wajar melalui fair value through
laba rugi 5.183.002 75.055 6.626.058 89.771 profit or loss
untuk dijual 10.239.652 148.280 11.003.806 149.079 securities
Aset reasuransi 2.233 32 1.967 27 Reinsurance assets
Total Aset 23.900.402 346.101 25.330.907 343.182 Total Assets
132
lain) stated)
42. MANAJEMEN RISIKO ASURANSI DAN KEUANGAN 42.INSURANCE AND FINANCIAL RISKS
(i) Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) (i) Foreign currency risk (continued)
2018 2017
(lanjutan/continued) (lanjutan/continued)
$AS $AS
(dalam (dalam
jumlah Ekuivalen jumlah Ekuivalen
penuh) / Rp / penuh) / Rp /
US$ (full Equivalent US$ (full Equivalent
amount) in Rp amount) in Rp
Reinsurance
Utang reasuransi 43.706 636 35.345 479 payables
Utang klaim 798.043 11.556 769.096 10.420 Claims payables
Akrual 82.506 1.195 20.130 273 Accrued expenses
Estimasi liabilitas Estimated claims
klaim 42.637 617 56.630 767 liabilities
Utang lain-lain 1.118 16 43.307 587 Other payables
Liabilitas manfaat Liabilities for future
polis masa depan 13.942.250 201.898 16.342.479 221.408 policy benefits
Provisi yang timbul
dari Tes Provision arising
Kecukupan from Liability
Liabilitas 80.019 1.159 346.566 4.695 Adequacy Test
Total Liabilitas 14.990.279 217.077 17.613.553 238.629 Total Liabilities
Neto 8.910.123 129.024 7.717.354 104.553 Net
Tabel berikut menggambarkan dampak The following table below details

perubahan kurs Rupiah terhadap mata uang the Group’s analysis to changes in Rupiah
asing di atas. Tingkat sensitivitas di bawah against the above currencies. The
ini menggambarkan penilaian manajemen sensitivity analysis below represents
terhadap kemungkinan perubahan kurs mata management’s assessment of the
uang asing yang paling rasional. Analisis reasonably possible change in foreign
sensitivitas hanya mencakup saldo pos-pos exchange rates. The sensitivity analysis
moneter dalam mata uang asing. Tabel di includes only outstanding foreign currency
bawah juga mengindikasikan dampak denominated monetary items. Below table
terhadap laba setelah pajak dan ekuitas indicates the effect after tax in profit and
Grup di mana mata uang asing di atas equity of Group wherein the above
menguat dalam persentase tertentu terhadap currencies strenghten at a certain
Rupiah, dengan asumsi variabel lain percentage against the Rupiah, with all
konstan. Apabila mata uang asing di atas other variables held constant. For the
juga melemah terhadap Rupiah dengan same percentage of weakening of the
persentase pelemahan yang sama, maka above currencies against the Rupiah, there
akan memberikan dampak yang sama would be an equal and opposite impact on
terhadap laba dan ekuitas namun dalam profit and equity.
jumlah yang berbanding terbalik.
133
lain) stated)
(i) Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) (i) Foreign currency risk (continued)
2018
Tingkat Sensitivitas / Dampak pada/ Effect on
Sensitivity Laba rugi / Ekuitas /
Rate Profit or loss Equity
United States
Dolar Amerika Serikat 4% 3.693 3.693 Dollars
2017
Tingkat Sensitivitas / Dampak pada/ Effect on
Sensitivity Laba rugi / Ekuitas /
Rate Profit or loss Equity
United States
Dolar Amerika Serikat 1% 561 561 Dollars
Manajemen berpendapat bahwa analisis Management is on the opinion that the

sensitivitas terhadap risiko nilai tukar pada sensitivity analysis is unrepresentative of
akhir tahun di atas tidak mencerminkan the inherent foreign exchange risk as the
eksposur selama tahun berjalan. year-end exposure does not reflect the
exposure during the year.
(ii) Risiko suku bunga (ii) Interest rate risk
Risiko suku bunga adalah risiko di mana Interest rate risk is the risk that the fair
nilai wajar atau arus kas masa depan dari value or future cash flows of financial
instrumen keuangan akan berfluktuasi instrument will fluctuate because of
karena perubahan tingkat suku bunga. changes in market interest rate. The
Risiko suku bunga yang dihadapi oleh interest rate risk currently faced by the
pemegang polis berasal dari policyholders is the mismatch between
ketidakseimbangan antara tingkat suku interest rate used in calculating the
bunga yang digunakan dalam perhitungan liabilities to policyholders with the interest
liabilitas kepada pemegang polis dengan earned from the investment portfolio,
tingkat suku bunga yang diperoleh dari especially for products whose values are
portofolio investasi, khususnya atas guaranteed by the Group.
produk-produk investasi yang nilainya
dijamin oleh Grup.
Strategi manajemen risiko Grup untuk The Group’s risk management strategy to
meminimumkan risiko suku bunga yang minimize the interest rate risk is to align
terjadi adalah dengan menyelaraskan the interest rate assumption used in
tingkat suku bunga yang digunakan dalam calculating the liabilities by adopting
perhitungan liabilitas dengan investment strategies to achieve the
mempertimbangkan strategi investasi guna interest rate that is expected in accordance
mencapai tingkat suku bunga yang with the investment product profiles and
diharapkan sesuai dengan profil produk portfolios. This strategy is carried out
investasi dan portofolionya. Strategi ini regularly and adopted using the prudent
dilakukan secara berkala dan menerapkan principles.
prinsip kehati-hatian.
Grup tidak memiliki instrumen keuangan The Group has no significant exposure to
bunga mengambang yang berdampak interest rate risk as it has no financial
terhadap arus kas risiko suku bunga. instrument with floating interest rate.
134
lain) stated)
42. MANAJEMEN RISIKO ASURANSI DAN KEUANGAN 42. INSURANCE AND FINANCIAL RISKS MANAGEMENT
(iii) Risiko harga (iii) Price risk
Grup menghadapi risiko harga efek The Group is exposed to equity securities
ekuitas karena investasi yang dimiliki price risk because of the investments held
oleh Grup di mana diklasifikasikan pada by the Group and classified on the
laporan posisi keuangan konsolidasian consolidated statement of financial
baik sebagai yang diukur pada nilai wajar position either as at fair value through
melalui laba rugi atau aset keuangan profit or loss or available-for-sale financial
yang tersedia untuk dijual. Grup tidak assets. The Group is not exposed to
memiliki risiko harga komoditas. Untuk commodity price risk. To manage its price
mengelola risiko harga yang timbul dari risk arising from investments in securities,
investasi pada efek, Grup melakukan The Group diversifies its portfolio.
diversifikasi portofolionya. Diversifikasi Diversification of the portfolio is done in
portofolionya ini dilakukan sesuai dengan accordance with the limits set by the
batasan yang ditetapkan oleh Grup. Group.
Tabel berikut menggambarkan The following table demonstrates

sensitivitas atas indeks perubahan harga the sensitivity to a reasonably possible
yang memungkinkan, dengan semua change in price, with all other variables
variabel lain dianggap konstan, terhadap held constant, of the profit and equity after
laba dan ekuitas Grup setelah pajak tax for the years ended December 31,
untuk tahun yang berakhir pada tanggal 2018 and 2017:
31 Desember 2018 dan 2017:
2018
Efeknya pada/ Effect on
Tingkat Sensitivitas / Laba Rugi / Ekuitas /
Sensitivity Rate Profit or loss Equity
Efek ekuitas (saham) 4,4% 302 1.212 Equity securities (shares)

Unit penyertaan reksa
dana 2,3% 46.635 46.635 Mutual fund
Efek utang (obligasi) 2,4% 25.385 88.557 Debt securities (bonds)
2017
Efeknya pada/ Effect on
Tingkat Sensitivitas / Laba Rugi / Ekuitas /
Sensitivity Rate Profit or loss Equity
Efek ekuitas (saham) 4,0% 270 1.428 Equity securities (shares)

Unit penyertaan reksa
dana 0,4% 7.768 7.768 Mutual fund
Efek utang (obligasi) 1,2% 12.122 46.083 Debt securities (bonds)
c. Risiko likuiditas c. Liquidity risk
Risiko yang dihadapi Grup berkaitan dengan The risks faced by the Group is relating with
likuiditas adalah risiko saat pemegang polis liquidity risk which is the risk when
melakukan penarikan dana, misalnya ketika the policyholders withdraw funds, i.e.
nilai investasi polis atau nilai tunai polis dalam investment value or the policy cash value in
jumlah yang besar pada saat yang sama. large amount at the same time.
135
lain) stated)
c. Risiko likuiditas (lanjutan) d. Liquidity risk (continued)
Secara umum hal ini terjadi ketika terdapat In general it happens when there is a rush
penarikan dana secara besar-besaran. Situasi ini condition (mass withdrawal). This situation can
terjadi apabila ada faktor-faktor negatif seperti occur when there are unusual negative
situasi politik dan ekonomi makro yang factors, such as worsening political and
memburuk yang memengaruhi pemegang polis macroeconomic affecting the policyholders
untuk melakukan penebusan nilai investasi atau that resulted in the policyholders’ request to
nilai tunai atau menghentikan investasi. Strategi withdraw cash surrender or terminate the
manajemen risiko Grup untuk meminimalkan investment. The Group’s risk management
risiko likuiditas melalui prosedur penyeimbangan strategy to minimize liquidity risk is by
(matching concept) antara aset dan liabilitas, di implementing procedures for asset and
mana Grup memperkirakan manfaat yang akan liability in matching concept, in which Group
jatuh tempo dan bagaimana aset dialokasikan estimates the benefits that will be due and
untuk pembayaran manfaat tersebut, baik dari how the assets are allocated to the payment
jumlah dana maupun jangka waktu. of these benefits, both from the number of
funds and time frames.
Selain itu Grup juga mempertimbangkan risiko The Group also considers the systematic risk
sistematik yang dapat mengganggu stabilitas that can disrupt the stability of the Group’s
sistem keuangan Grup terkait dengan aktivitas financial system due to large withdrawal
penarikan dana secara besar-besaran dalam activity of funds in a given period of time,
periode waktu yang sama, dengan cara such as perform the sensitivity analysis of the
melakukan analisis sensitivitas terhadap faktor- factors that affect the liquidity risk either in
faktor yang mempengaruhi risiko likuiditas Grup normal or abnormal conditions, developing an
baik dalam kondisi normal ataupun tidak normal, accurate information systems for decision-
mengembangkan sistem informasi yang akurat making, prepare future projections of funding
bagi pengambilan keputusan Grup dan and obligations.
menyusun proyeksi pendanaan dan kewajiban.
Tabel berikut ini menjelaskan tanggal jatuh The table below summarizes the maturity
tempo liabilitas keuangan Grup berdasarkan profile of the Group financial liabilities based
kontrak yang tidak didiskontokan pada tanggal on contractual undiscounted payments as of
31 Desember 2018 dan 2017: December 31, 2018 and 2017:
2018
Kurang
dari 1 1 s/d 3 3 s/d 12 1 s/d 5 Di Atas 5 Seperti
Bulan / Bulan / Bulan / Tahun / Tahun / yang
Less than 1 to 3 3 to 12 1 to 5 Above Total / Dilaporkan /
1 Month Months Months Years 5 Years Total As reported
Liabilitas Financial
Utang Reinsurance
reasuransi 19.611 26.127 12.985 1 - 58.724 58.724 payables
Commission
Utang komisi 36.748 - 2.771 1.009 - 40.528 40.528 payables
Utang klaim 36.114 3.249 1.534 10.101 10.104 61.102 61.102 Claims payables
Beban akrual 45.010 51 - 684 - 45.745 45.745 Accrued expenses
Utang lain-lain 5.167 585 76 528 - 6.362 6.356 Others payables
Total 142.650 30.012 17.366 12.323 10.104 212.461 212.455 Total
136
lain) stated)
c. Risiko likuiditas (lanjutan) c. Liquidity risk (continued)
2017
Kurang
dari 1 1 s/d 3 3 s/d 12 1 s/d 5 Di atas 5 Seperti
Bulan / Bulan / Bulan / Tahun / Tahun / yang
Less than 1 to 3 3 to 12 1 to 5 Above Total / Dilaporkan /
1 Month Months Months Years 5 Years Total As reported
Liabilitas Financial
Utang Reinsurance
reasuransi 19.994 19.235 2.191 1 - 41.421 41.421 Payables
Commission
Utang komisi 37.986 109 324 684 - 39.103 39.103 payables
Utang klaim 27.759 1.816 12.183 10.512 71 52.341 52.341 Claims payables
Beban akrual 52.361 - 2.466 273 - 55.100 55.100 Accrued expenses
Utang lain-lain 3.298 104 3.805 300 - 7.507 7.507 Others payables
Total 141.398 21.264 20.969 11.770 71 195.472 195.472 Total
43. INFORMASI LAINNYA 43. OTHER INFORMATION
Tabel di bawah ini adalah ringkasan dari utilisasi The table below summarizes the expected utilization
yang diharapkan atau umur atas aset dan liabilitas. or settlement of assets and liabilities.
2018
Lancar / Tidak Lancar / Total /

Current Non-current Total
Aset Assets
Kas dan setara kas 3.791.567 - 3.791.567 Cash and cash equivalents
Investment income
Piutang hasil investasi 93.329 - 93.329 receivables
Piutang asuransi Insurance receivables
Piutang premi 898 28.523 29.421 Premium receivables
Piutang reasuransi 44.370 - 44.370 Reinsurance receivables
Total piutang asuransi 45.268 28.523 73.791 Total insurance receivables
137
lain) stated)
43. INFORMASI LAINNYA (lanjutan) 43. OTHER INFORMATION (continued)
2018
(lanjutan) / (continued)

Aset reasuransi 22.297 808 23.105 Reinsurance assets

Deposito berjangka 602.149 - 602.149 Time deposits
diukur pada fund at
nilai wajar melalui fair value through
laba rugi 2.113.463 1.431.603 3.545.066 profit or loss
untuk dijual 27.548 2.450.191 2.477.739 securities
Total investasi 2.743.160 3.881.794 6.624.954 Total investments
Pinjaman polis 30.083 1.682 31.765 Policy loans

Piutang lain-lain 6.227 6.227 Other receivables
Investasi pada entitas Investment in
asosiasi - 17.162.320 17.162.320 associates
Beban dibayar di muka 7.107 - 7.107 Prepaid expenses
Pajak dibayar di muka 67 - 67 Prepaid taxes
Aset tetap - neto - 162.633 162.633 Fixed assets - net
Aset takberwujud - neto - 267.218 267.218 Intangible asset - net
Aset lain-lain - 8.642 8.642 Other assets
Total Aset 6.739.105 21.513.620 28.252.725 Total Assets
Utang asuransi Insurance payables
Utang reasuransi 58.723 1 58.724 Reinsurance payables
Utang komisi Commission payables
Pihak berelasi 4.687 - 4.687 Related parties
Pihak ketiga 34.832 1.009 35.841 Third parties
Utang klaim 40.897 20.205 61.102 Claims payables
Total utang asuransi 139.139 21.215 160.354 Total insurance payables

Utang usaha dan lain-lain Trade and other payables
Utang pajak 3.467 - 3.467 Taxes payables
Titipan premi 19.405 21.043 40.448 Policyholders’ deposits
Beban akrual 44.931 814 45.745 Accrued expenses
Utang lain-lain 6.030 326 6.356 Other payables
Liabilitas kontrak asuransi Insurance contract liabilities
Premi yang belum
merupakan Unearned
pendapatan 24.842 - 24.842 premiums
Estimasi liabilitas klaim 52.718 - 52.718 Estimated claims liabilities
polis masa depan 3.171.733 642.446 3.814.179 future policy benefits
Provisi yang timbul dari Provision arising from
Tes Kecukupan liability Adequacy
Liabilitas - 1.206 1.206 Test
asuransi 3.249.293 643.652 3.892.945 liabilities
138
lain) stated)
2018

Liabilitas imbalan Post-employment

pascakerja - 40.236 40.236 benefits obligations
Kontrak jaminan Financial guarantee
keuangan - 226.505 226.505 contract
Liabilitas pajak Deferred tax
tangguhan - 3.266 3.266 liabilities
Total Liabilitas 3.462.265 957.063 4.419.328 Total Liabilities
2017

Aset Assets
Kas dan setara kas 3.473.238 - 3.473.238 Cash and cash equivalents
Investment income
Piutang hasil investasi 83.334 - 83.334 receivables
Piutang asuransi Insurance receivables
Piutang premi 260 19.974 20.234 Premium receivables
Piutang reasuransi 19.354 28 19.382 Reinsurance receivables
Total piutang asuransi 19.614 20.002 39.616 Total insurance receivables
Aset reasuransi 24.066 1.272 25.338 Reinsurance assets

Deposito berjangka 668.345 - 668.345 Time deposits
diukur pada fund at
nilai wajar melalui fair value through
laba rugi 1.876.740 1.546.918 3.423.658 profit or loss
untuk dijual 29.100 2.613.014 2.642.114 securities
Total investasi 2.574.185 4.159.932 6.734.117 Total investments
Pinjaman polis 6.028 2.374 8.402 Policy loans

Piutang lain-lain 10.927 - 10.927 Other receivables
Investasi pada entitas Investment in
asosiasi - 15.612.699 15.612.699 associates
Beban dibayar di muka 7.983 - 7.983 Prepaid expenses
Pajak dibayar di muka 3.369 - 3.369 Prepaid taxes
Aset tetap, neto - 169.812 169.812 Fixed assets, net
Aset takberwujud, neto - 291.751 291.751 Intangible asset, net
Aset lain-lain - 10.734 10.734 Other assets
Total Aset 6.202.744 20.268.576 26.471.320 Total Assets
139
lain) stated)
2017

Utang asuransi Insurance payables
Utang reasuransi 41.420 1 41.421 Reinsurance payables
Utang komisi Commission payables
Pihak berelasi 7.068 - 7.068 Related parties
Pihak ketiga 31.351 684 32.035 Third parties
Utang klaim 41.758 10.583 52.341 Claims payables
Total utang asuransi 121.597 11.268 132.865 Total insurance payables
Utang usaha dan lain-lain Trade and other payables

Utang pajak 13.973 - 13.973 Taxes payables
Titipan premi 17.747 22.403 40.150 Policyholders’ deposits
Beban akrual 54.827 273 55.100 Accrued expenses
Utang lain-lain 7.207 300 7.507 Other payables
Liabilitas kontrak Insurance contract
asuransi liabilities
Premi yang belum
merupakan Unearned
pendapatan 19.043 - 19.043 premiums
Estimasi liabilitas klaim 53.319 - 53.319 Estimated claims liabilities
polis masa depan 3.115.141 689.257 3.804.398 future policy benefits
Provisi yang timbul dari Provision arising from
Tes Kecukupan Liability Adequacy
Liabilitas 43 16.548 16.591 Test

asuransi 3.187.546 705.805 3.893.351 liabilities
Liabilitas imbalan Post-employement

pascakerja - 39.604 39.604 benefits obligations
Kontrak jaminan Financial guarantee
keuangan - 239.206 239.206 contract
Liabilitas pajak Deferred tax
tangguhan - 18.707 18.707 liabilities
Total Liabilitas 3.402.897 1.037.566 4.440.463 Total Liabilities
140
lain) stated)
44. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING 44. SIGNIFICANT AGREEMENTS
Perusahaan memiliki perjanjian-perjanjian penting The Company has significant agreements with Dai-
dengan Dai-ichi Life Holdings, Inc. (sebelumnya The ichi Life Holdings, Inc. (formerly The Dai-ichi Life
Dai-ichi Life Insurance Company, Ltd) sebagai berikut: Insurance Company, Ltd), as follows:
.
(A) Shares Subscription Agreement (“Subcription (A) Shares Subscription Agreement
Agreement”) (“Subscription Agreement”)
Shares Subscription Agreement ditandatangani Shares Subscription Agreement is signed on

pada tanggal 3 Juni 2013 oleh dan antara June 3, 2013 by the Company, Dai-ichi Life
Perusahaan, Dai-ichi Life Holdings, Inc., PT Panin Holdings, Inc., PT Panin Dai-ichi Life (“PT PDL”)
Dai-ichi Life (“PT PDL”) dan PT Panin Internasional and PT Panin Internasional (“PT PI”).
(“PT PI”).
Shares Subscription Agreement memuat The Shares Subscription Agreement contains

kesepakatan para pihak mengenai rencana the agreement of the parties regarding plan
pengambilan bagian saham oleh Dai-ichi Life acquisition of shares by Dai-ichi Life Holdings,
Holdings, Inc., dalam PT PI dan pengambilan Inc., in PT PI and subscribing in PT PDL’s
bagian saham dalam PT PDL oleh PT PI bersama- shares by PT PI together with Dai-ichi Life
sama dengan Dai-ichi Life Holdings, Inc. Holdings, Inc.
Pelaksanaan kewajiban-kewajiban Para Pihak The implementation of obligations of the parties

dalam Shares Subscription Agreement untuk in the Shares Subscription Agreement for the
pemenuhan seluruh persyaratan-persyaratan fulfillment of all requirements as a pre-requisite
sebagai prasyarat penyetoran saham oleh Dai-ichi deposit of shares by Dai-ichi Life Holdings, Inc.,
Life Holdings, Inc., dalam masing-masing PT PI in both PT PI and PT PDL is subject to and
maupun PT PDL adalah tunduk dan bergantung dependent on the conditions stipulated in the
pada hal-hal yang sebagaimana diatur dalam Share Subscription Agreement, among others,
Shares Subscription Agreement antara lain, as follows:
sebagai berikut:
(a) Telah ditandatanganinya Shareholders (a) Has signed Shareholders Agreement and
Agreement dan Shareholders Agreement such Shareholders Agreement is still valid
tersebut masih berlaku dan belum diakhiri; and has not been terminated;
(b) Telah ditandatanganinya Bancassurance (b) Has signed Bancassurance Agreement
Agreement antara PT PDL dengan between PT PDL and PT Bank Pan
PT Bank Pan Indonesia Tbk (Panin Bank); Indonesia Tbk (Panin Bank);
(c) Telah diperolehnya persetujuan dari (c) Has obtained approval from shareholders of
pemegang saham PT PI yang memuat PT PI relating to the approval for
persetujuan atas hal-hal antara lain: (i) the following such as: (i) waiver of exclusion
pengesampingan hak masing-masing of domestic rights of each shareholder of
pemegang saham PT PI untuk mengambil PT PI to subscribe on new shares that will be
bagian saham atas saham-saham baru yang issued and subscribe by Dai-ichi Life
akan dikeluarkan dan diambil bagian oleh Dai- Holdings, Inc., (ii) the issuance of new
ichi Life Holdings, Inc., (ii) pelaksanaan shares by PT PI, (iii) the change in status of
pengeluaran saham baru oleh PT PI to became a foreign investment
PT PI, (iii) pengubahan status PT PI menjadi company (PMA), and (iv) amendments of
perusahaan penanaman modal asing, (iv) PT PI’s Articles of Association in connection
pengubahan anggaran dasar PT PI with issuance of new share capital and
sehubungan dengan pengeluaran saham baru changing PT PI’s status to be foreign
serta pengubahan status PT PI menjadi investment company, and (v) change in
perusahaan penanaman modal asing, dan (v) members of the Board of Commissioners
perubahan anggota Dewan Komisaris dan and Directors;
Direksi;
141
lain) stated)
44. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING (lanjutan) 44. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued)

Agreement”) (lanjutan) (“Subcription Agreement”) (continued)
(d) Telah diperolehnya persetujuan dari pemegang (d) Has obtained approval from the shareholders
saham PT PDL yang memuat persetujuan atas of PT PDL relating to among other things:
hal-hal antara lain: (i) pengesampingan hak (i) a waiver of rights of each shareholder of
masing-masing pemegang saham PT PDL PT PDL to subscribe on the new shares to be
untuk mengambil bagian saham atas saham- issued and subscribe by Dai-ichi Life
saham baru yang akan dikeluarkan dan diambil Holdings, Inc., and PT PI, (ii) issuance of new
bagian oleh Dai-ichi Life Holdings, Inc., dan shares by PT PDL, (iii) change in members of
PT PI, (ii) pengeluaran saham baru oleh the Board of Commissioners and Directors;
PT PDL, (iii) perubahan anggota Dewan and (iv) amandment of the Articles of
Komisaris dan Direksi; dan (iv) perubahan Association of PT PDL;
Anggaran Dasar PT PDL;
(e) Telah diperolehnya persetujuan dari BKPM (e) Has obtained approval from BKPM in
sehubungan dengan (i) perubahan status connection with (i) the conversion of
PT PI menjadi perusahaan penanaman modal the status of PT PI to become foreign
asing, (ii) perubahan struktur permodalan investment company (PMA), (ii) change in
dalam PT PI terkait dengan pengeluaran the capital structure in PT PI in relation to
saham baru tersebut, dan persetujuan tersebut issuance of PT PI new shares, and
masih berlaku dan tidak ditarik kembali; the agreement is still valid and not withdrawn;
(f) Telah diperolehnya persetujuan dari OJK
sehubungan dengan pengambilan bagian (f) Has obtained approval from OJK in
saham dalam PT PDL oleh PT PI dan the acquisition of PT PDL’s shares, by
pengambilan bagian saham dalam PT PDL PT PI and subcribing in PT PDL's shares by
oleh Dai-ichi Life Holdings, Inc., dan Dai-ichi Life Holdings, Inc., and the
persetujuan tersebut masih berlaku dan tidak agreement is still valid and not withdrawn;
ditarik kembali;
(g) Has obtained approval from OJK in
(g) Telah diperolehnya persetujuan dari OJK
connection with selling activities, distribution
sehubungan dengan penjualan, distribusi dan
and marketing of bancassurance product in
pemasaran produk bancassurance sesuai
accordance with the Bancassurance
ketentuan dalam Bancassurance Agreement
Agreement and the implementation
dan dokumen pelaksanaannya dan
document and the agreement is still valid and
persetujuan tersebut masih berlaku dan tidak
not withdrawn;
ditarik kembali;
(h) Has obtained other approvals required by
(h) Diperolehnya persetujuan lainnya yang
the government authorities in connection with
disyaratkan oleh lembaga pemerintah yang
the implementation of the Shareholders
berwenang sehubungan dengan pelaksanaan
Agreement and Bancassurance Agreement;
Shareholders Agreement dan Bancassurance
Agreement;
(i) Telah diperolehnya persetujuan pemegang (i) Has obtained the approval from shareholders
saham Perusahaan sehubungan dengan of the Company with respect to the change in
perubahan rencana penggunaan dana oleh the usage of funds obtained from issuance of
Perusahaan yang diperoleh atas penerbitan warrants by the Company; and
waran oleh Perusahaan; dan
(j) Telah selesai dilaksanakannya restrukturisasi (j) Has completed the implementation of internal
internal dalam PT PDL. restructuring within PT PDL.
Setelah terpenuhinya seluruh syarat-syarat After fulfilling all the preliminary requirements
pendahuluan yang sebagaimana disebutkan di atas, mentioned above, settlement of transaction will be
maka akan dilaksanakan penutupan transaksi yaitu done, that is acquisition of shares in
pelaksanaan pengambilan bagian saham dalam PT PI and in PT PDL as set forth in
PT PI dan PT PDL sebagaimana diatur dalam the Shares Subscription Agreement to be
Shares Subscription Agreement yang akan performed within 2 (two) working days after receipt
dilakukan 2 (dua) hari kerja setelah disampaikannya of notification wherein it states that all of the
pemberitahuan bahwa seluruh syarat-syarat preliminary requirements have been met.
pendahuluan telah terpenuhi.
142
lain) stated)

Agreement”) (lanjutan) (“Subcription Agreement”) (continued)
Shares Subscription Agreement akan berakhir The Shares Subscription Agreement will expire
dengan sendirinya apabila seluruh kewajiban- when all the obligations stated in the Shares
kewajiban yang diatur dalam Shares Subscription Subscription Agreement have been fulfilled.
Agreement telah dipenuhi seluruhnya.
Shares Subscription Agreement dapat diakhiri The Shares Subscription Agreement can be
dalam hal terjadinya peristiwa: (a) pelanggaran terminated in the occurrence of an event such
material baik oleh Dai-ichi Life Holdings, Inc., PT PI as: (a) material breach by Dai-ichi Life
maupun Perusahaan atas pernyataan dan jaminan Holdings, Inc., PT PI and the Company on the
yang diberikan dalam Shares Subscription representation and guarantee provided in the
Agreement dan pelanggaran tersebut tidak dapat Shares Subscription Agreement and such
diperbaiki oleh masing-masing pihak dalam jangka breach cannot be fixed by each party within the
waktu yang sebagaimana diatur dalam Shares period stipulated in the Shares Subscription
Subscription Agreement dan (b) berdasarkan Agreement and (b) with the approval of the
persetujuan para pihak. parties.
Shares Subscription Agreement tunduk dan diatur The Shares Subscription Agreement is subject
berdasarkan hukum negara Singapura. Para pihak to and governed by the laws of Singapore.
setuju, bahwa setiap sengketa yang timbul The parties agreed that any disputes arising in
sehubungan dengan pelaksanaan perjanjian ini connection with the implementation of this
akan diselesaikan di Singapore International agreement shall be resolved in Singapore
Arbitration Centre. International Arbitration Centre.
(B) Shareholders Agreement (“Shareholders (B) Shareholders Agreement (“Shareholders

Agreement”) Agreement”)
Shareholders Agreement ditandatangani pada Shareholders Agreement is signed on

tanggal 3 Juni 2013 oleh dan antara Perusahaan June 3, 2013 by and between the Company
(PT PF), Dai-ichi Life Holdings, Inc., dan PT PI. (PT PF), Dai-ichi Life Holdings, Inc., and PT PI.
Shareholders Agreement memuat kesepakatan Shareholders Agreement contains an
mengenai hak-hak dan kewajiban-kewajiban agreement regarding the rights and obligations
masing-masing pihak sehubungan dengan of each party in respect of shareholdings by
kepemilikan saham oleh masing-masing pihak dalam each party in PT PI and ownership of shares by
PT PI dan pemilikan saham oleh PT PI dan Dai-ichi PT PI and Dai-ichi Life Holdings, Inc., in
Life Holdings, Inc., dalam PT PDL. PT PDL.
Sehubungan dengan hal ini, para pihak setuju In connection with this, the parties agreed that
bahwa kegiatan usaha PT PI adalah menjalankan the business activities of PT PI is operating
kegiatan usaha jasa konsultasi di bidang bisnis dan consulting business in the field of business and
manajemen yang dilaksanakan dalam kerangka management which will be conducted within the
penanaman modal asing. Serta selanjutnya setuju parties framework of foreign investment.
untuk mengakibatkan bahwa kegiatan usaha yang The parties further agreed that the business
dijalankan oleh PT PDL dilaksanakan dengan activities in PT PDL will be conducted in
sebagaimana mestinya sesuai dengan prinsip- accordance with the principle of good business
prinsip usaha yang baik dengan tujuan untuk practice with the goal of maximizing revenues
memaksimalkan pendapatan dan manfaat ekonomis and economic benefits and minimizing costs
dan meminimalisir biaya dan tunggakan lainnya and other expenses in accordance with (i) the
sesuai dengan (i) ketentuan hukum dan peraturan provisions of the applicable laws and
yang berlaku di Indonesia, (ii) prinsip bisnis yang regulations in Indonesia, (ii) the principles of
baik dan hati-hati yang berlaku pada umumnya good business practice and prudence that
untuk bidang usaha yang sejenis, dan (iii) serta generally applies to similar businesses and (iii)
rencana binis yang berlaku yang telah disetujui oleh the applicable business plan which has been
Para Pihak. approved by the parties.
143
lain) stated)
(B) Shareholders Agreement (“Shareholders (B) Shareholders Agreement (“Shareholders

Agreement”) (lanjutan) Agreement”) (continued)
Shareholders Agreement tunduk dan diatur Shareholders Agreement is subject to and

berdasarkan Hukum Negara Republik Indonesia. governed by the laws of the Republic of
Para pihak setuju, bahwa setiap sengketa yang Indonesia. The parties agreed that any disputes
timbul sehubungan dengan pelaksanaan perjanjian arising in connection with the implementation of
ini akan diselesaikan di Singapore International this Agreement shall be resolved in Singapore
Arbitration Centre. International Arbitration Centre.
(C) Bancassurance Agreement (“Bancassurance (C) Bancassurance Agreement (“Bancassurance

Agreement”) Agreement”)
Bancassurance Agreement yang dibuat antara Bancassurance Agreement entered into between
PT PDL dan PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank PT PDL and PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank
Panin) tanggal 3 Juni 2013 sebagai suatu syarat Panin) on June 3, 2013 as a condition in fulfilling
penyelesaian dalam Shares Subscription the Shares Subscription Agreement. This
Agreement. Perjanjian ini dibuat dalam rangka agreement is made in order to develop life
mengembangkan bisnis asuransi jiwa dengan cara insurance business on how to market and
memasarkan dan mempromosikan setiap produk promote every insurance product that is
asuransi yang dijamin, dibuat dan dijual oleh guaranteed, made and sold by PT PDL, based
PT PDL berdasarkan Bancassurance Agreement on Bancassurance Agreement with Bank Panin,
oleh Bank Panin kepada para nasabah Bank Panin to Bank Panin clients and selling of PT PDL’s
dan penjualan produk oleh PT PDL melalui saluran products through distribution channels used by
distribusi referensi yang digunakan oleh Bank Panin Bank Panin in accordance with Bancassurance
sesuai dengan Bancassurance Agreement untuk Agreement to market, promote or sell any
memasarkan, mempromosikan atau atau menjual product in accordance with the Bancassurance
setiap produk sesuai dengan Bancassurance Agreement.
Agreement.
Bancassurance Agreement yang ditandatangani di Bancassurance Agreement signed above is

atas dimaksudkan untuk menjadi perjanjian induk meant to be a master agreement which will be
yang akan berlaku terhadap semua jenis saluran applicable to all types of distribution channels
distribusi dan semua jenis produk yang dipasarkan and all kinds of products that are marketed
melalui kegiatan bancassurance dengan Bank through bancassurance with Bank Panin.
Panin. Selanjutnya dalam pelaksanaan Moreover, in the execution of Bancassurance
Bancassurance Agreement akan ditandatangani Agreement, Bancassurance Product Agreement
Bancassurance Product Agreement yang will be signed which is an implementation of the
merupakan implementasi dari Bancassurance Bancassurance Agreement which contains the
Agreement di mana memuat produk-produk yang specific product to be marketed. With respect to
dipasarkan secara spesifik. Sehubungan dengan such matters, Bancassurance Steering
hal tersebut akan dibentuk Komite Pengarah Committee (the steering committee) will be
Bancassurance (steering committee) yang akan formed, in accordance with the provisions of the
dilakukan sesuai dengan ketentuan peraturan applicable laws and regulations including Bank
perundang-undangan yang berlaku termasuk Surat Indonesia Circular Letter No. 12/35/DPNP dated
Edaran Bank Indonesia No. 12/35/DPNP tanggal December 23, 2010, the Minister of Finance
23 Desember 2010, Keputusan Menteri Keuangan Decree No. 426/KMK.06/2003 dated
No. 426/KMK.06/2003 tanggal 30 September 2003 September 30, 2003 and any changes there in.
dan setiap perubahannya.
144
lain) stated)
(D) Perjanjian Penting Lainnya (D) Other Significant Agreement
PT PDL, entitas anak memiliki perjanjian- PT PDL, a subsidiary has significant

perjanjian penting dengan pihak berelasi sebagai agreements with related parties as follows:
berikut:
a. PT PDL mengadakan perjanjian-perjanjian a. PT PDL entered into joint agreements
kerjasama pemasaran produk Bancassurance relating to Bancassurance and Group
dan Group Insurance dengan pihak-pihak Insurance products with related parties such
berelasi, yaitu PT Bank Pan Indonesia Tbk, as PT Bank Pan Indonesia Tbk , PT Bank
PT Bank Panin Dubai Syariah Tbk (dahulu PT Panin Dubai Syariah Tbk (formerly PT bank
Bank Panin Syariah Tbk), PT Panin Aset Panin Syariah Tbk), PT Panin Aset
Management, PT Clipan Finance Indonesia, Management, PT Clipan Finance Indonesia,
Tbk, dan PT Bank ANZ Indonesia. Dalam Tbk, and PT Bank ANZ Indonesia. Based on
perjanjian tersebut PT PDL menunjuk pihak- these agreements, PT PDL appointed these
pihak tersebut sebagai agen pemasaran yang parties as marketing agents entitled to
mendapatkan kompensasi berupa komisi. commissions.
b. PT PDL mengadakan perjanjian-perjanjian b. PT PDL entered into rent agreements with
sehubungan dengan penyewaan ruangan- related parties such as PT Famlee Invesco
ruangan atau tempat-tempat untuk kantor- and the Company for PT PDL’s operational
kantor operasional dan pemasaran PT PDL and marketing offices and for the installation
dan pemasangan reklame Panin Life Centre of neon sign of Panin Life Centre.
dengan pihak-pihak berelasi, yaitu PT Famlee
Invesco dan Perusahaan.
c. PT PDL mengadakan perjanjian-perjanjian c. PT PDL entered into agreements relating to
pengelolaan investasi dengan PT Panin Asset investment management with PT Panin
Management. Dalam perjanjian tersebut PT Asset Management. Based on these
PDL menunjuk pihak tersebut sebagai manajer agreements, PT PDL appointed the above
investasi atas investasi-investasi dalam bentuk party as investment manager for its
reksadana yang dimiliki oleh PT PDL. investments in form of mutual funds.
Di samping itu, PT PDL memiliki perjanjian- In addition, PT PDL has significant agreements
perjanjian penting dengan pihak ketiga sebagai with third parties are as follows:
berikut:
a. PT PDL mengadakan perjanjian-perjanjian a. PT PDL entered into joint agreements
kerjasama pemasaran produk Bancassurance relating to Bancassurance and Group
dan Group Insurance dengan beberapa bank Insurance products with several banks such
pihak ketiga, yaitu PT Bank DBS Indonesia, as PT Bank DBS Indonesia, PT Bank
PT Bank Commonwealth, PT Bank Syariah Commonwealth, PT Bank Syariah Bukopin,
Bukopin, PT Bank Central Asia Tbk, PT Bank PT Bank Central Asia Tbk, PT Bank Victoria
Victoria International Tbk, PT Bank Royal, PT International Tbk, PT Bank Royal, PT Bank J
Bank J Trust Indonesia Tbk, PT Asuransi Multi Trust Indonesia Tbk, PT Asuransi Multi Artha
Artha Guna Tbk dan PT Bank Nusantara Guna Tbk, and PT Bank Nusantara
Parahyangan. Dalam perjanjian tersebut, Parahyangan. Based on these agreements,
PT PDL menunjuk pihak-pihak tersebut PT PDL appointed those parties as
sebagai agen pemasaran yang mendapatkan marketing agents entitled to commissions.
kompensasi berupa komisi.
b. PT PDL mengadakan perjanjian-perjanjian b. PT PDL entered into custodian agreements
kustodian dengan PT Bank Mandiri (Persero) with PT Bank Mandiri (Persero) Tbk,
Tbk, Deutsche Bank AG dan PT Bank DBS Deutsche Bank AG and PT Bank DBS
Indonesia. Dalam perjanjian tersebut PT PDL Indonesia. Based on these agreements, PT
menunjuk pihak-pihak tersebut sebagai PDL appointed these parties as investment
kustodian atas investasi-investasi yang dimiliki custodians.
oleh Perusahaan.
145
lain) stated)
(D) Perjanjian Penting Lainnya (lanjutan) (D) Other Significant Agreement (continued)
c. PT PDL mengadakan perjanjian-perjanjian c. PT PDL entered into agreements relating to

dengan PT Schroder Investment Management investment management with PT Schroder
Indonesia, PT BNP Paribas Investment Investment Management Indonesia, PT BNP
Partners, PT Trimegah Asset Management, PT Paribas Investment Partners, PT Trimegah
Samuel Aset Manajemen, PT Ciptadana Asset Asset Management, PT Samuel Aset
Management, PT Danareksa Investment Manajemen, PT Ciptadana Asset
Management dan PT First State Indonesia. Management, PT Danareksa Investment
Dalam perjanjian tersebut PT PDL dapat Management and PT First State Indonesia.
melakukan investasi atas dana pemegang polis Based on these agreements PT PDL may
yang dikelola oleh PT PDL kedalam reksadana invest on policy holder’s fund that managed
yang diterbitkan oleh manajer investasi by PT PDL into mutual fund that issued by
tersebut. investment manager.
d. PT PDL mengadakan perjanjian-perjanjian d. PT PDL entered into rent agreements with
sehubungan dengan penyewaan ruangan- several individual parties the rental of
ruangan untuk kantor-kantor pemasaran dalam marketing offices.
dengan beberapa pihak perseorangan.
(E) Perjanjian Penjualan dan Pembelian Saham (E) Conditional Sale and Purchase Agreement in
PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk respect of shares in PT Asuransi Multi Artha
Guna Tbk
Dalam rangka menjalankan strategi bisnisnya, In order to execute its business strategy, the
maka Perusahaan dan Grup Panin secara Company and the Panin Group together have
bersama-sama telah melakukan penjualan atas sold over 4,001,242,013 shares of PT Asuransi
4.001.242.013 saham PT Asuransi Multi Artha Multi Artha Guna Tbk (“AMAG”) representing
Guna Tbk (“AMAG”) yang mewakili 80% dari total 80% of the total issued and paid-in AMAG with
modal ditempatkan dan disetor dalam AMAG the following details :
dengan rincian sebagai berikut:
1. PT Paninvest Tbk telah melakukan penjualan 1. PT Paninvest Tbk has sold over
atas 2.593.335.870 saham yang merupakan 2,593,335,870 shares constituting 51.9% of
51,9% dari total modal disetor AMAG; the total paid up capital of AMAG;
2. Perusahaan telah melakukan penjualan atas 2. The company has sold over 806,103,041
806.103.041 saham yang merupakan 16,1% shares constituting 16.1% stake in AMAG;
saham AMAG;
3. Dana Pensiun Karyawan PT Pan Indonesia 3. Employees Pension Fund PT Pan
Tbk telah melakukan penjualan atas Indonesia Tbk has sold over 536,872,732
536.872.732 saham yang merupakan 10,7% shares constituting a 10.7% stake in
saham AMAG; dan AMAG; and
4. PT Panin Geninholdco telah melakukan 4. PT Panin Geninholdco has sold over
penjualan atas 64.930.370 saham yang 64,930,370 shares or 1.3% stake in AMAG.
merupakan 1,3% saham AMAG.
Sebelumnya, Perusahaan dan Grup Panin telah Previously, the Company and the Panin Group
menandatangani Conditional Sale and Purchase has signed a Conditional Sale and Purchase
Agreement in respect of shares in PT Asuransi Agreement (“CSPA”) in respect of shares in PT
Multi Artha Guna Tbk (Perjanjian Pengikatan Jual Asuransi Multi Artha Guna Tbk on June 27,
Beli Saham sehubungan dengan saham-saham 2016. With the fulfillment of the conditions as
dalam PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk) stipulated in the preliminary CSPA, Company,
(“PPJBS”) pada tanggal 27 Juni 2016. Dengan Panin Group, and Fairfax Asia Limited has
telah dipenuhinya syarat-syarat pendahuluan signed a deed of transfer of rights over shares
sebagaimana diatur dalam PPJBS, Perusahaan, and complete the transaction Sale of Shares on
Grup Panin, dan Fairfax Asia Limited telah October 10, 2016.
menandatangani suatu akta pengalihan hak atas
saham dan menyelesaikan Transaksi Penjualan
Saham pada tanggal 10 Oktober 2016.
146
lain) stated)
(E) Perjanjian Penjualan dan Pembelian Saham (E) Conditional Sale and Purchase Agreement in
PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk (lanjutan) respect of shares in PT Asuransi Multi Artha
Guna Tbk (continued)
Berdasarkan ketentuan PPJBS, PT Paninvest Tbk Under the provisions of CSPA, PT Paninvest Tbk
akan membayarkan ganti kerugian kepada Fairfax will pay compensation to Fairfax Asia Limited if
Asia Limited apabila terdapat kerugian yang there are any damages arising from any
muncul dari pernyataan atau jaminan tertentu representations or warranties specified in CSPA
dalam PPJBS yang tidak benar atau tidak akurat. incorrect or inaccurate. Hence, the Panin Group
Sehingga, Grup Panin menandatangani Akta signed the Deed Intragroup dated June 27, 2016
Intragroup tertanggal 27 Juni 2016 yang mengatur governing the obligations of the Co-Seller
mengenai kewajiban Para Penjual Bersama (including the Company) to repay the
(termasuk Perusahaan) untuk membayar kembali compensation that has been paid by
ganti rugi yang telah dibayarkan oleh PT Paninvest Tbk to Fairfax Asia Limited in
PT Paninvest Tbk kepada Fairfax Asia Limited proportion the number of shares sold by each
sesuai dengan proporsi jumlah saham yang dijual Co-Seller, where the agreement will be effective
oleh masing-masing Penjual Bersama, perjanjian upon completion of the Transaction Sale of
mana akan efektif pada saat penyelesaian shares.
Transaksi Penjualan Saham.
(F) Perjanjian Penjaminan (F) Deed of Guaranteed
Pada tanggal 27 Juni 2016, Perusahaan On June 27, 2016, the Company
("Penjamin") telah menandatangani Akta (“the Guarantor”) has entered into Deed of
Perjanjian Penjaminan, sehubungan dengan Guarantee Agreement, in respect of the Master
Perjanjian Master Bancassurance Agreement Bancassurance Agreement between PT Asuransi
antara PNBN (entitas asosiasi) dengan Multi Artha Guna, Tbk. Based on deed of
PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk. Berdasarkan guaranteed, the Company must perform certain
perjanjian penjaminan, Perusahaan harus payments to replace losses caused by PNBN, if it
melakukan pembayaran tertentu untuk mengganti has failed to meet the payment at maturity in
kerugian yang disebabkan oleh PNBN, jika gagal accordance with the deef of guarantee.
memenuhi pembayaran pada saat jatuh tempo
sesuai dengan perjanjian jaminan.
45. KOMITMEN 45. COMMITMENT
Sehubungan dengan Bancassurance Agreement yang In relation with Bancassurance Agreement which
dijelaskan dalam Catatan 44 atas laporan keuangan have been disclosed in Note 44 of the
konsolidasian, PT PDL diharuskan untuk membayar consolidated financial statement, PT PDL is
biaya fasilitas awal ke PT Bank Pan Indonesia Tbk required to pay initial facilitation fees to PT Bank Pan
(Bank Panin) senilai Rp 389.000 dalam waktu 2 hari Indonesia Tbk (Bank Panin) amounting to Rp 389,000
kerja setelah tanggal penerimaan seluruh persetujuan within 2 bussines days after date receipt of all
yang diperlukan dari OJK dan BI atas produk-produk required approvals from OJK and BI relating to the
yang relevan. Pada tahun 2014, PT PDL telah relevant product. On 2014, PT PDL has paid this fees
membayar biaya ini ke Bank Panin (Catatan 11). to Bank Panin (Note 11).
PT PDL diharuskan untuk membayar biaya fasilitas PT PDL should pay first and second deferred
tangguhan pertama dan kedua masing-masing sebesar facilitation fees amounting to Rp 97,000 each, at the
Rp 97.000, pada akhir tahun ketiga dan kelima setelah end of the third and fifth financial year after the
tanggal operasi komersial, apabila pendapatan terkait commercial operation date, in the event the revenue
perjanjian ini telah mencapai atau melebihi target related to this agreement meets or exceeds certain
tertentu. target.
PT PDL mengakui biaya fasilitas awal dan biaya PT PDL recognized initial and deferral facilitation fees
fasilitas tangguhan sebagai aset takberwujud ketika as intangible assets when the term and condition has
syarat dan kondisinya telah tercapai dan diamortisasi been fulfilled and amortized through the end of term
hingga masa berakhirnya Bancassurance Agreement. of Bancassurance Agreement.
147
lain) stated)
46. INFORMASI KEUANGAN TAMBAHAN 46. SUPPLEMENTARY FINANCIAL INFORMATION
Informasi keuangan tambahan pada lampiran I sampai The supplemtary financial information on appendix I
dengan lampiran IV adalah informasi keuangan to IV represent financial informastion of PT Panin
PT Panin Financial Tbk (entitas induk saja) pada dan Financial Tbk (parent entity only) as at end for the
untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember years ended 31 December 2018 and 2017, which
2018 dan 2017, yang menyajikan investasi presents the Company’s investments in subsidiaries
Perusahaan pada entitas anak berdasarkan metode under the cost method, as opposed to the
biaya dan bukan dengan metode konsolidasi serta consolidation method and investments in joint
investasi Perusahaan pada ventura bersama dan ventures and associates under the cost method, as
entiatas asosiasi berdasarkan metode biaya dan bukan opposed to the equity method.
metoode ekuitas.
47. PENERBITAN BARU DAN AMENDEMEN DAN 46. ISSUANCE OF NEW AND AMENDMENTS AND
PENYESUAIAN PSAK, PSAK DAN ISAK BARU IMPROVEMENTS PSAK, NEW PSAK AND ISAK
DSAK-IAI telah menerbitkan amendemen, dan DSAK-IAI has issued amendements, and
penyesuaian PSAK, PSAK dan ISAK baru yang akan improvement PSAK, new PSAK and ISAK which will
berlaku efektif atas laporan keuangan konsolidasian be applicable to consolidated financial statements
untuk periode tahun buku yang dimulai pada atau with annual periods beginning on or after:
setelah tanggal sebagai berikut:
(a) January 1, 2019 (a) January 1, 2019
 ISAK No. 33: Transaksi Valuta Asing dan  ISAK No. 33: Foreign Currency Transactions
Imbalan Dimuka and Advance Consideration
 ISAK No. 34: Ketidakpastian dalam Perlakuan  ISAK No. 34: Uncertainty Over Income Tax
Pajak Penghasilan Treatments
 Amendemen PSAK No. 24: Imbalan Kerja,  Amendment to PSAK No. 24: Employee
tentang Kurtailmen atau Penyelesaian Program Benefits, on Curtailment or Settlement
Program
 PSAK No. 22: Kombinasi Bisnis (Penyesuaian  PSAK No. 22: Business Combination
2018) (Improvement 2018)
 PSAK No. 26: Biaya Pinjaman (Penyesuaian  PSAK No. 26: Borrowing Costs
2018) (Improvement 2018)
 PSAK No. 46: Pajak Penghasilan (Penyesuaian  PSAK No. 46: Income Taxes (Improvement
2018) 2018)
 PSAK No. 66: Pengaturan Bersama  PSAK No. 66:Joint Arrangements
(Penyesuaian 2018) (Improvement 2018)
(b) January 1, 2020 (b) January 1, 2020
 Amendemen PSAK No. 15: Investasi pada  Amendments to PSAK No. 15: Investments
Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama tentang in Associates and Joint Ventures: Long-term
Kepentingan Jangka Panjang pada Entitas Interests in Associates and Joint Ventures
Asosiasi dan Ventura Bersama
 Amendemen PSAK No. 62: Kontrak Asuransi  Amendments to PSAK No. 62: Applying
Menerapkan PSAK 71: Instrumen Keuangan PSAK 71: Financial Instruments with PSAK
dengan PSAK 62: Kontrak Asuransi 62: Insurance Contract
 Amendemen PSAK No. 71: Instrumen  Amendments to PSAK No. 71: Financial
Keuangan, tentang Fitur Percepatan Instruments, on Prepayment Features with
Pelunasan dengan Kompensasi Negatif Negative Compensation
 PSAK No. 71: Instrumen Keuangan  PSAK No. 71: Financial Instruments
 PSAK No. 72: Pendapatan dari Kontrak  PSAK No. 72: Revenue from Contract with
dengan Pelanggan Customers
 PSAK No. 73: Sewa  PSAK No. 73: Lease
Grup masih mengevaluasi dampak dari amendemen The Group is still evaluating the effects of those
dan penyesuaian PSAK, PSAK dan ISAK baru di atas amendments and improvements PSAK, new PSAK
dan belum dapat menentukan dampak yang timbul and ISAK, and has not yet determined the related
terkait dengan hal tersebut terhadap laporan effects on the consolidated financial statements.
keuangan konsolidasian secara keseluruhan
148
The original supplementary information included herein
are in Indonesian language.
Informasi berikut adalah laporan keuangan tersendiri The following information are the separate financial
PT Panin Financial Tbk, entitas induk, yang merupakan statements of PT Panin Financial Tbk, the parent
informasi tambahan dalam laporan keuangan konsolidasian entity, which are presented as supplementary
PT Panin Financial dan entitas anaknya pada tanggal 31 information to the consolidated financial statements of
Desember 2018 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal PT Panin Financial and its subsidiaries as of
tersebut. December 31, 2018 and for the year then ended.
PT PANIN FINANCIAL Tbk PT PANIN FINANCIAL Tbk

LAPORAN POSISI KEUANGAN - STATEMENT OF FINANCIAL POSITION -
ENTITAS INDUK PARENT ENTITY
2018 2017
ASET ASSETS
Aset Lancar Current Assets
Pihak ketiga 1.369.733 830.633 Third parties
Pihak berelasi 2.881 2.234 Related parties
Piutang lain-lain Other receivables
Deposito berjangka 110.356 255.714 Time deposit
diukur pada nilai wajar funds at fair value
melalui laba rugi through profit or loss
untuk dijual Securities
Beban dibayar dimuka 17 14 Prepaid expenses
Pajak dibayar dimuka 67 3.369 Prepaid taxes
Total Aset Lancar 1.741.401 1.408.253 Total Current Assets
Aset Tidak Lancar Non-current Assets

Investasi jangka panjang Long-term investments
Pihak berelasi 13.406.219 13.360.773 Related parties
Properti investasi - neto 148.402 150.479 Investment property - net
Aset lain-lain - 186 Other assets
Total Aset Tidak Lancar 13.554.621 13.511.438 Total Non-Current Assets
TOTAL ASET 15.296.022 14.919.691 TOTAL ASSETS
LIABILITAS LIABILITIES
Liabilitas jangka pendek Current liabilities

Utang pajak 1.004 10.839 Taxes payables
Beban akrual 447 687 Accrued expenses
Liabilitas jangka pendek Other current
lain-lain 530 597 liabilities
Total Liabilitas Jangka Pendek 1.981 12.123 Total Current Liabilities
Liabilitas Jangka Panjang Non-Current Liabilities

Liabilitas pajak tangguhan 772 2.010 Deferred tax liabilities
Kontrak jaminan keuangan 226.505 239.206 Financial guarantee contract
Total Liabilitas jangka Total Non-Current
Panjang 227.277 241.216 Liabilities
TOTAL LIABILITAS 229.258 253.339 TOTAL LIABILITIES
Lampiran/Appendix 1

LAPORAN POSISI KEUANGAN - STATEMENT OF FINANCIAL POSITION OF THE -
ENTITAS INDUK (lanjutan) PARENT ENTITY (continued)
2018 2017
EKUITAS EQUITY
Modal saham - nilai nominal Share capital - Rp 125
Rp 125 (nilai penuh) (in full amount)
per saham par value
Modal dasar - Authorized -
95.850.000.000 saham 95,850,000,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor Issued and
penuh - fully paid -
32.022.073.293 saham 4.002.759 4.002.759 32,022,073,293 shares
Tambahan modal disetor - neto (701.783) (701.783) Additional paid-in capital - net
Saldo laba Retained earnings
Telah ditentukan
penggunaannya 30.692 30.192 Appropriated
Belum ditentukan
penggunaannya 1.866.759 1.511.850 Unappropriated
Komponen ekuitas lainnya 9.868.337 9.823.334 Other equity components
TOTAL EKUITAS 15.066.764 14.666.352 TOTAL EQUITY
TOTAL LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES AND

EKUITAS 15.296.022 14.919.691 EQUITY
Lampiran/Appendix 1

LAPORAN LABA RUGI DAN STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN - OTHER COMPREHENSIVE INCOME -
Untuk tahun yang berakhir pada tanggal For the year ended
2018 2017
PENDAPATAN NETO 394.730 2.356 NET REVENUES

BEBAN POKOK PENDAPATAN - - COSTS OF REVENUE
LABA BRUTO 394.730 2.356 GROSS INCOME
Penghasilan lain-lain - neto 2.962 294.959 Other income - net

Beban umum dan General and administrative
Administrasi (8.747) (3.251) expenses
LABA SEBELUM PAJAK FINAL PROFIT BEFORE FINAL TAX

DAN BEBAN PAJAK AND INCOME TAX
PENGHASILAN 388.945 294.064 EXPENSES
Beban pajak final (30.620) (20.999) Final tax expenses
LABA SEBELUM PROFIT BEFORE INCOME

PAJAK PENGHASILAN 358.325 273.065 TAX
Beban pajak penghasilan (2.916) (11.044) Income tax expense
LABA NETO TAHUN BERJALAN 355.409 262.021 NET PROFIT FOR THE YEAR
PENGHASILAN KOMPREHENSIF OTHER COMPREHENSIVE
LAINNYA INCOME
Penyesuaian nilai Adjustment in fair value of
wajar efek available-for-
tersedia untuk dijual - neto sale investment
setelah pajak 45.003 4.337.077 securities - net of tax
TOTAL PENGHASILAN TOTAL COMPREHENSIVE

KOMPREHENSIF INCOME
TAHUN BERJALAN 400.412 4.599.098 FOR THE YEAR
Lampiran/Appendix 2
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS - STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY -
Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 For the year ended December 31, 2018
Komponen Ekuitas
Lainnya /
Other Equity Components
Penyesuaian
Nilai Wajar
Efek Tersedia
Modal Tambahan Untuk Dijual /
Ditempatkan Modal Adjustment
dan Disetor Disetor Saldo Laba / in fair value
Penuh / neto / Retained Earnings of Available Total
Issued and Additional Telah Ditentukan Belum Ditentukan for Sale Ekuitas /
Fully Paid Paid-in Penggunaannya / Penggunaannya / Investment Total
Capital Capital - net Appropriated Unappropriated Securities Equity
Saldo Balance as of
1 Januari 2017 4.002.759 (701.783) 29.692 1.250.329 5.486.257 10.067.254 january 1, 2017
Cadangan umum - - 500 (500) - - General reserves
Laba neto tahun berjalan - - - 262.021 - 262.021 Net profit for the year
Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive
tahun berjalan - - - - 4.337.077 4.337.077 income for the year
Saldo Balance as of
31 Desember 2017 4.002.759 (701.783) 30.192 1.511.850 9.823.334 14.666.352 December 31, 2017
Cadangan umum - - 500 (500) - - General reserves
Laba neto tahun berjalan - - - 355.409 - 355.409 Net profit for the year
Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive
tahun berjalan - - - - 45.003 45.003 income for the year
Saldo Balance as of
31 Desember 2018 4.002.759 (701.783) 30.692 1.866.759 9.868.337 15.066.764 December 31, 2018
Lampiran/Appendix 3

LAPORAN ARUS KAS - STATEMENT OF CASH FLOWS -
Untuk tahun yang berakhir pada tanggal For the year ended
2018 2017

AKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITIES
Penerimaan lain-lain 15.663 36.712 Receipts from other income
Payments of operating
Pembayaran beban usaha (16.309) (15.434) expenses
Kas Neto Diperoleh dari Net Cash Provided by

(Digunakan untuk) (Used in)
Aktivitas Operasi (646) 21.278 Operating Activities

AKTIVITAS INVESTASI ` INVESTING ACTIVITY
Receipts from investment
Penerimaan hasil investasi 316.275 101.979 income

AKTIVITAS PENDANAAN FINANCING ACTIVITY
Penerimaan dividen 224.118 147.505 Dividend received
KENAIKAN NET INCREASE

NETO KAS DAN SETARA IN CASH AND CASH
KAS 539.747 270.762 EQUIVALENTS
CASH AND CASH
KAS DAN SETARA EQUIVALENTS AT
KAS AWAL TAHUN 832.867 562.106 BEGINNING OF YEAR
DAMPAK PERUBAHAN EFFECT OF CHANGES IN
SELISIH KURS MATA UANG FOREIGN EXCHANGE
ASING TERHADAP KAS RATE ON CASH AND CASH
DAN SETARA KAS - (1) EQUIVALENT
KAS DAN CASH AND CASH

SETARA KAS EQUIVALENTS AT END OF
AKHIR TAHUN 1.372.614 832.867 YEAR
Lampiran/Appendix 4

2a40f8e234 29d5bce4dc PDF

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

2a40f8e234 29d5bce4dc PDF

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

2a40f8e234 29d5bce4dc PDF

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

GOING CONCERN

Struktur Kepemilikan Perseroan, Entitas Anak, dan Entitas Asosiasi/ Shareholding 43

ANALISA DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN / MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian /

Perubahan Peraturan Perundang-Undangan Yang Berpengaruh Signifikan Terhadap

Independensi Dewan Komisaris / Independency Board of Commissioners 114

Kebijakan dan Struktur Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi / Remuneration

Organ Pendukung Dewan Komisaris / Supporting Organ Of Board Of Commissioners 123

Komite Nominasi dan Remunerasi / Nomination And Remuneration Committee 123

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN / CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

RASIO KEUANGAN FINANCIAL RATIO

Pendapatan Premi, Neto

Jumlah Klaim dan Manfaat, Neto

Laba Tahun Berjalan

Jumlah Ekuitas yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

Perdagangan Efek di Bursa Efek Indonesia (Kode: PNLF)

Harga Saham / Share Price Volume

Data Perdagangan Saham Panin Financial

6. Investor Award 2018 (Asuransi

No. Nama Kegiatan Waktu

3 Top Agent Award - AAJI 9-10 Agustus 2018

60 years Anniversary of Indonesia - Japan Diplomatic Relations

2. Panin Dai-ichi Life membayarkan Klaim Korban Bom Surabaya

3. Top Agent Award - AAJI

Top Agent Award - AAJI

Opening GA Shining Stars

6. Palu Charity Run.

Palu Charity Run.

9. Insurance Day 2018

Insurance Day 2018

Panin Dai-ichi Life paying claim of Panin Bank Customers.

Penilaian atas Kinerja Direksi Assessment on the Board of Directors’

Bank Indonesia memperkirakan pertumbuhan Bank Indonesia estimates that Indonesia's

Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Penilaian Kinerja Komite di Bawah Dewan Assessment of Commitee Under Board of

Perubahan Komposisi Dewan Komisaris The Change in Board of Commissioners

Atas nama Dewan Komisaris

Mu’min Ali Gunawan

Tinjauan Makro Ekonomi 2018 Macroeconomic Review 2018

Panin Dai-ichi Life Panin Dai-ichi Life

Company continuously improves services to

Panin Bank Panin Bank

Penerapan Tata Kelola Perusahaan Implementation of Corporate Governance

Prospek 2019 2019 Prospect

Perubahan Komposisi Direksi Changes in Composition of the Board of Director

Atas nama Direksi

Lianna Loren Limanto

Nama Perusahaan Company Name

Tanggal Pendirian Date of Establishment

Dasar Hukum Pendirian Legal Basis of Establishment

Bidang Usaha Line of Business

Kantor Pusat Head Office :

Modal Dasar Authorized Capital

Pencatatan Saham Listing :

Kode Saham Ticker Code :

Bidang Usaha Line of Business

Kegiatan Usaha Utama Main Business Activity

Kegiatan Usaha Penunjang Supporting Business Activity

Jejak Langkah Milestone