Pearson LCCI

Certificate in Bookkeeping and

Accounting (VRQ)
Level 2
Wednesday 18 January 2017 Paper Reference

Time: 2 hours 30 minutes ASE20093

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• You areanswer
Try to every question.
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advised to show your workings.
• answers if you have time at the end.
Turn over

*P54249A0116*
P54249A
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1/1/1/1/1/1

Answer ALL questions. Write your answers in the spaces provided.
1 (a) State the type of error in each of the following situations.
(4)

Situation Type of error

A sales invoice has not been entered in any

of the accounting records.

A motor vehicle purchased for business

use has been entered in the accounts as a
motor expense.

Payment to J Smith has been entered in

the account of T Smith.

The rent paid account and sales account

have both been overstated by $100

On 31 December 2016, Logan James purchased a new motor vehicle costing $9 000
• He received a trade in allowance (part exchange) for his old vehicle of $2 500
This vehicle had originally cost $6 000 on 1 January 2012.
• Logan James paid the remaining balance for the new vehicle by cheque.
• Motor vehicles are depreciated at the rate of 25% per annum using the reducing
(diminishing) balance method.
• A full year’s depreciation is charged in the year of acquisition but none in the year
of disposal.
(b) Prepare the accounts to record the acquisition and disposal of the motor vehicle.
Balance off the appropriate accounts at the year ended 31 December 2016.
(12)
Motor Vehicle Account

Date Details $ Date Details $

1 Jan 16 Balance b/d 6 000

2
*P54249A0216*
 Accumulated Depreciation Account

Date Details $ Date Details $

1 Jan 16 Balance b/d 4 102

Bank Account

Date Details $ Date Details $

1 Jan 16 Balance b/d 8 920

Disposal Account

Date Details $ Date Details $

(c) State in which section of the income statement the profit or loss on disposal
identified in (b) would be shown.
(1)

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(Total for Question 1 = 17 marks)

3
*P54249A0316* Turn over

2 Mazy is in business trading as a sole trader. The following information was available at
1 August 2015.

Bank 2 500 Cr

Bank loan 20 000

Fixtures and fittings at cost 27 500

Fixtures and fittings accumulated depreciation 5 000

Inventory 6 000

Motor vehicle at cost 40 000

Motor vehicle accumulated depreciation 10 000

Trade payables 10 000

Trade receivables 4 000

(a) Calculate the equity at 1 August 2015.

(3)
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At 31 July 2016:
• 50% of the bank loan remains outstanding and is to be repaid in equal
installments over 5 years
• Advertising expenses of $669 were owing
• Telephone expenses of $550 were paid in advance
• Total drawings for the year were $9 000
• Revenue for the year was $60 000
• Profit for the year was 25% of revenue
• The bank account was overdrawn by $1 250
• Cash in hand was $150
• Inventory was valued at $5 700
• Trade payables were $19 000
• Trade receivables were $22 700. An allowance for doubtful debts is to be
introduced equal to 3% of closing trade receivables.

4
*P54249A0416*
 • Fixtures and fittings have a residual value of $2 500 and are depreciated at
20% per annum using the straight line method.
• Motor vehicles are depreciated at 30% per annum using the reducing
(diminishing) balance method.
(b) Prepare Mazy’s statement of financial position at 31 July 2016.
(20)
Mazy
Statement of financial position at 31 July 2016

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5
*P54249A0516* Turn over

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(Total for Question 2 = 23 marks)

6
*P54249A0616*
 3 On 1 January 2014, Ruby and Lucy decided that, after working as sole traders for
many years, they wished to form a partnership. They did not draw up a partnership
agreement.
(a) Explain one advantage and one disadvantage for Ruby and Lucy of forming
a partnership.
(6)
Advantage

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Explanation

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Disadvantage

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Explanation

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7
*P54249A0716* Turn over

On the 1 January 2014, Ruby and Lucy invested $10 000 each by cheque to start their
partnership.
(b) Prepare, for the partnership, the capital accounts and bank account.
(4)
Capital Account – Ruby

Capital Account – Lucy

Bank Account

8
*P54249A0816*
 On 1 January 2016, Ruby and Lucy drew up a partnership agreement and agreed to:
• share profits and losses in the ratio 3:2
• allow interest on capital at 5% per annum
• charge interest on drawings at 3% per annum on the balance at the end
of the year
• pay Lucy a salary of $6 000 per annum.
Current account balances at 1 January 2016

Ruby Lucy

$1 800 $900

Drawings for the year ended 31 December 2016

Ruby Lucy
$350
$6 800
per month
Profit for the year ended 31 December 2016 was $56 000
(c) Prepare the appropriation account for the year ended 31 December 2016.
(6)
Ruby and Lucy
Appropriation account for the year ended 31 December 2016

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9
*P54249A0916* Turn over

(d) Prepare Lucy’s current account. Balance the account on 31 December 2016 and
bring the balance down to 1 January 2017.
(4)
Current Account – Lucy

On 1 January 2017, Ruby and Lucy agreed to change the profit share ratio to 7:3.
At this date goodwill was valued at $4 000 and is not to be maintained in the
accounting books.
(e) Prepare the goodwill account.
(4)
Goodwill Account

(f ) State how goodwill would be shown in the financial statements if it was to be

maintained in the accounting books.
(2)

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(Total for Question 3 = 26 marks)

10
*P54249A01016*
 BLANK PAGE

11
*P54249A01116* Turn over

4 Alprin Ltd provided the following information for the year ended 30 June 2016.

Closing inventory 950

Cost of goods sold 7 250

Current assets 6 240

Equity 14 600

Gross profit 12 750

Non-current assets 10 400

Profit for the year 2 600

Revenue 20 000

Total assets 16 640

Trade payables 2 040

Trade receivables 4 800

(a) Complete the following table for Alprin Ltd. The first row has been completed as
an example.
(10)

Formula Answer

Net profit as a percentage Profit for the year

x 100 13%
of revenue revenue

Gross profit as a percentage

of revenue

Account receivables
collection period

12
*P54249A01216*
 Formula Answer

Account payables
payment period

Return on capital employed

Liquid (acid test) ratio

The agreed terms of trade for trade receivables is 60 days and for trade payables is
90 days.
(b) Analyse how these terms may have impacted Alprin Ltd during the year ended
30 June 2016.
(4)
Account receivables collection period

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Account payables payment period

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(Total for Question 4 = 14 marks)

13
*P54249A01316* Turn over

5 (a) Explain the accounting treatment of:
(i) subscriptions in advance
(2)

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(ii) subscriptions in arrears.

(2)

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Bella Sports Club offers a life subscription fee for members of $1 000. This is
accounted for over 10 years. On 1 March 2015, the life subscription account balance
was $6 000. On this date an additional three life subscriptions were purchased.
(b) Prepare the life subscription account for the year ended 29 February 2016,
showing any transfers. Balance the account on this date and bring the balance
down on 1 March 2016.
(5)
Life Subscriptions Account

14
*P54249A01416*
 Bella Sports Club operates a refreshments bar for members.
On 29 February 2016, it provided the following information for the year.

Opening inventory at 1 March 2015 250

Closing inventory at 29 February 2016 180

Trade payables at 1 March 2015 175

Trade payables at 29 February 2016 55

Interest charged by trade payable 25

Returns to trade payables 90

Bank payments made to trade payables 225

Revenue from refreshments 225

(c) Prepare an account to calculate the credit purchases for the year ended
29 February 2016.
(7)

15
*P54249A01516* Turn over

(d) Prepare the trading account for the year ended 29 February 2016.
(4)
Bella Sports Club
Trading account for the year ended 29 February 2016

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(Total for Question 5 = 20 marks)

TOTAL FOR PAPER = 100 MARKS

16
*P54249A01616*