Scribd
Upload
130 views72 pages

ReadMe v047

A Master was born in Indiana and learned of the world through school and his work as a mechanic, but had knowledge from past lives that made him wise and strong, allowing him to counsel others and heal their troubles through believing in himself as a son of God.

Uploaded by

Gaston.R
Copyright
© © All Rights Reserved
We take content rights seriously. If you suspect this is your content, claim it here.
Available Formats
Download as PDF, TXT or read online on Scribd
130 views72 pages

ReadMe v047

A Master was born in Indiana and learned of the world through school and his work as a mechanic, but had knowledge from past lives that made him wise and strong, allowing him to counsel others and heal their troubles through believing in himself as a son of God.

Uploaded by

Gaston.R
Copyright
© © All Rights Reserved
We take content rights seriously. If you suspect this is your content, claim it here.
Available Formats
Download as PDF, TXT or read online on Scribd
You are on page 1/ 72

*--64*0/4

ѮF"EWFOUVSFTPGB
3FMVDUBOU.FTTJBI
/PUJDF

ѮJT FMFDUSPOJD WFSTJPO PG UIF CPPL  IBT CFFO


SFMFBTFE'03&%6$"5*0/"-163104&40/-:
:PV NBZ OPU TFMM PS NBLF BOZ QSPêU GSPN UIJT
CPPL

"OEJGZPVMJLFUIJTCPPL CVZBQBQFSDPQZBOE
HJWFJUUPTPNFPOFXIPEPFTOPUIBWFBDPNQVUFS 
JGUIBUJTQPTTJCMFGPSZPV

3JDIBSE#BDI
BVUIPSPG+POBUIBO-JWJOHTUPO4FBHVMM
3FQSJOUFEJO"SSPX#PPLT 



$PQZSJHIU¥$SFBUVSF&OUFSQSJTFT*OD
%FTJHODPQZSJHIU¥+FBO4UPMJBS
%FTJHOFECZ+FBO4UPMJBS

ѮF SJHIU PG 3JDIBSE #BDI UP CF JEFOUJêFE BT UIF BVUIPS


PGUIJTXPSLIBTCFFOBTTFSUFECZIJNJOBDDPSEBODF
XJUIUIF$PQZSJHIU %FTJHOTBOE1BUFOUT"DU 

ѮJT CPPL JT TPME TVCKFDU UP UIF DPOEJUJPO UIBU JU TIBMM OPU


CZXBZPGUSBEFPSPUIFSXJTF CFMFOU SFTPME IJSFEPVU
PSPUIFSXJTFDJSDVMBUFEXJUIPVUUIFQVCMJTIFSTQSJPSDPOTFOU
JOBOZGPSNPGCJOEJOHPSDPWFSPUIFSUIBOUIBUJOXIJDIJUJT
QVCMJTIFEBOEXJUIPVUBTJNJMBSDPOEJUJPOJODMVEJOHUIJT

* U XBT B RVFTUJPO * IFBSE NPSF UIBO PODF  BѫFS
+POBUIBO 4FBHVMM XBT QVCMJTIFE i8IBU BSF ZPV
DPOEJUJPOCFJOHJNQPTFEPOUIFTVCTFRVFOUQVSDIBTFS HPJOHUPXSJUFOFYU 3JDIBSE "ѫFS +POBUIBO XIBU u
'JSTUQVCMJTIFEJOUIF6OJUFE,JOHEPNJOCZ8JMMJBN)FJOFNBOO-UE  * BOTXFSFE UIFO UIBU * EJEOU IBWF UP XSJUF BOZUIJOH
'JSTUQVCMJTIFEJOUIF6OJUFE,JOHEPNJOQBQFSCBDLJOCZ1BO#PPLT-UE OFYU OPUBXPSE BOEUIBUBMMNZCPPLTUPHFUIFSTBJEFWFSZ
ѮJT FEJUJPO êSTU QVCMJTIFE JO  CZ .BOEBSJO 1BQFSCBDLT BOE SFQSJOUFE  UJNFT UIJOH UIBU * IBE BTLFE UIFN UP TBZ )BWJOH TUBSWFE GPS B
"SSPX#PPLT XIJMF  UIF DBS SFQPTTFTTFE BOE UIBU TPSU PG UIJOH  JU XBT GVO
ѮF 3BOEPN )PVTF (SPVQ -UE
7BVYIBMM#SJEHF3PBE -POEPO48*74" OPUUPIBWFUPXPSLUPNJEOJHIUT
3BOEPN)PVTF"VTUSBMJB 1UZ
-JNJUFE  4UJMM  FWFSZ TVNNFS PS TP * UPPL NZ BOUJRVF CJQMBOF
"MGSFE4USFFU .JMTPOT1PJOU 4ZEOFZ
/FX4PVUI8BMFT "VTUSBMJB PVU JOUP UIF HSFFONFBEPX TFBT PG NJEXFTU "NFSJDB  ëFX
3BOEPN)PVTF/FX;FBMBOE-JNJUFE QBTTFOHFST GPS UISFFEPMMBS SJEFT BOE CFHBO UP GFFM BO PME
1PMBOE3PBE (MFOêFME "VDLMBOE  /FX ;FBMBOE
UFOTJPO BHBJO  UIFSF XBT TPNFUIJOH MFѫ UP TBZ BOE *
3BOEPN)PVTF 1UZ
-JNJUFE
&OEVMJOJ B+VCJMFF3PBE 1BSLUPXO 4PVUI"GSJDB IBEOUTBJEJU
ѮF 3BOEPN )PVTF (SPVQ -JNJUFE 3FH /P   *EPOPUFOKPZXSJUJOHBUBMM*G*DBOUVSONZCBDLPOBO
XXXSBOEPNIPVTFDPVL JEFB PVUUIFSFJOUIFEBSL JG*DBOBWPJEPQFOJOHUIFEPPSUP
"$*1DBUBMPHVFSFDPSEGPSUIJTCPPLJTBWBJMBCMFGSPNUIF#SJUJTI-JCSBSZ JU *XPOUFWFOSFBDIGPSBQFODJM
1SJOUFEBOECPVOEJO(SFBU#SJUBJOCZ
$PY8ZNBO-UE 3FBEJOH #FSLTIJSF

*4#/
 #VU PODF JO B XIJMF UIFSFT B HSFBU EZOBNJUFCVSTU PG  .BZCF IF XPVMEOU CF MJLF UIF NFTTJBI PO UIF PJM
ëZJOH HMBTT BOE CSJDL BOE TQMJOUFST UISPVHI UIF GSPOU XBMM TUSFBLFE HSBTTTUBJOFE QBHFT PG NZ KPVSOBM  NBZCF IF
BOE TPNFCPEZ TUBMLT PWFS UIF SVCCMF  TFJ[FT NF CZ UIF XPVMEOU TBZ BOZUIJOH UIJT CPPL TBZT #VU UIFO BHBJO  UIF
UISPBU BOE HFOUMZ TBZT  i* XJMM OPU MFU ZPV HP VOUJM ZPV TFU UIJOHT UIJT POF UPME NF UIBU XF NBHOFUJ[F JOUP PVS MJWFT
NF JOXPSET POQBQFSuѮBUTIPX*NFU*MMVTJPOT XIBUFWFSXFIPMEJOPVSUIPVHIU GPSJOTUBODFJGUIBUJTUSVF
 ѮFSF JO UIF .JEXFTU  FWFO  *E MJF PO NZ CBDL QSBD UIFO TPNFIPX * IBWF CSPVHIU NZTFMG UP UIJT NPNFOU GPS B
UJDJOH DMPVEWBQPSJ[JOH  BOE * DPVMEOU HFU UIF TUPSZ PVU PG SFBTPO  BOE TP IBWF ZPV 1FSIBQT JU JT OP DPJODJEFODF UIBU
NZ NJOE XIBU JG TPNFCPEZ DBNF BMPOH XIP XBT SFBMMZ ZPVSF IPMEJOH UIJT CPPL QFSIBQT UIFSFT TPNFUIJOH BCPVU
HPPE BU UIJT  XIP DPVME UFBDI NF IPX NZ XPSME XPSLT UIFTFBEWFOUVSFTUIBUZPVDBNFIFSFUPSFNFNCFS*DIPPTF
BOE IPX UP DPOUSPM JU  8IBU JG * DPVME NFFU B TVQFS UPUIJOLTP"OE*DIPPTFUPUIJOLNZNFTTJBIJTQFSDIFEPVU
BEWBODFE XIBU JG B 4JEEIBSUIB PS B +FTVT DBNF JOUP UIFSFPOTPNFPUIFSEJNFOTJPO OPUêDUJPOBUBMM XBUDIJOHVT
PVSUJNF XJUIQPXFSPWFSUIFJMMVTJPOTPGUIFXPSMECFDBVTF CPUI  BOE MBVHIJOH GPS UIF GVO PG JU IBQQFOJOH KVTU UIF XBZ
IFLOFXUIFSFBMJUZCFIJOEUIFN "OEXIBUJG*DPVMENFFU XFWFQMBOOFEJUUPCF
IJNJOQFSTPO JGIFXFSFëZJOHBCJQMBOFBOEMBOEFEJOUIF
TBNF NFBEPX XJUI NF  8IBU XPVME IF TBZ  XIBU XPVME
IFCFMJLF


7KHUHZDVD0DVWHUFRPH
XQWRWKHHDUWKERUQLQ
WKHKRO\ODQGRI,QGLDQD
UDLVHGLQWKHP\VWLFDO
KLOOVHDVWRI)RUW:D\QH

7KH0DVWHUOHDUQHGRIWKLV
ZRUOGLQWKHSXEOLFVFKRROVRI
,QGLDQDDQGDVKHJUHZLQ
KLVWUDGHDVDPHFKDQLF EHKHDOHGRIWKHLUWURXEOHV
RIDXWRPRELOHV DQGWKHLUPDQ\GLVHDVHV

%XWWKH0DVWHUKDGOHDUQLQJV 7KH0DVWHUEHOLHYHGWKDWLW
IURPRWKHUODQGVDQGRWKHU LVZHOOIRUDQ\PDQWR
VFKRROVIURPRWKHUOLYHVWKDW WKLQNXSRQKLPVHOIDVDVRQ
KHKDGOLYHG+HUHPHPEHUHG RI*RGDQGDVKHEHOLHYHG
WKHVHDQGUHPHPEHULQJEHFDPH VRLWZDVDQGWKH
ZLVHDQGVWURQJVRWKDWRWKHUV VKRSVDQGJDUDJHVZKHUHKH
VDZKLVVWUHQJWKDQGFDPH ZRUNHGEHFDPHFURZGHGDQG
WRKLPIRUFRXQVHO MDPPHGZLWKWKRVHZKRVRXJKW
KLVOHDUQLQJDQGKLVWRXFK
7KH0DVWHUEHOLHYHGWKDWKH DQGWKHVWUHHWVRXWVLGH
KDGSRZHUWRKHOSKLPVHOI ZLWKWKRVHZKRORQJHGRQO\
DQGDOOPDQNLQGDQGDVKH WKDWWKHVKDGRZRIKLV
EHOLHYHGVRLWZDVIRUKLP SDVVLQJPLJKWIDOOXSRQWKHP
VRWKDWRWKHUVVDZKLV DQGFKDQJHWKHLUOLYHV
SRZHUDQGFDPHWRKLPWR
,WFDPHWRSDVVEHFDXVH ,IDVWRUPSDVVHGDV
RIWKHFURZGVWKDWWKH KHVSRNHQRWDUDLQGURS
VHYHUDOIRUHPHQDQGVKRS WRXFKHGDOLVWHQHUªVKHDG
PDQDJHUVELGWKH0DVWHU WKHODVWRIWKHPXOWLWXGH
OHDYHKLVWRROVDQGJR KHDUGKLVZRUGVDVFOHDUO\
KLVZD\IRUVRWLJKWO\ DVWKHILUVWQRPDWWHU
ZDVKHWKURQJHGWKDWQHLWKHU OLJKWQLQJQRUWKXQGHULQ
KHQRURWKHUPHFKDQLFVKDG WKHVN\DERXW$QGDOZD\V
URRPWRZRUNXSRQWKH KHVSRNHWRWKHPLQSDUDEOHV
DXWRPRELOHV
$QGKHVDLGXQWRWKHP
6RLWZDVWKDWKHZHQW §ZLWKLQHDFKRIXVOLHVWKH
LQWRWKHFRXQWU\VLGHDQG SRZHURIRXUFRQVHQWWRKHDOWK
SHRSOHIROORZLQJEHJDQWRFDOO DQGWRVLFNQHVVWRULFKHV
KLP0HVVLDKDQGZRUNHURI DQGWRSRYHUW\WRIUHHGRP
PLUDFOHVDQGDVWKH\EHOLHYHG DQGWRVODYHU\,WLVZH
LWZDVVR ZKRFRQWUROWKHVHDQG
QRWDQRWKHU¨
$PLOOPDQVSRNHDQGVDLG ZD\NQRZLQJRQO\LWVRZQ
§(DV\ZRUGVIRU\RX0DVWHU FU\VWDOVHOI
IRU\RXDUHJXLGHGDVZH
DUHQRWDQGQHHGQRWWRLO §(DFKFUHDWXUHLQLWVRZQ
DVZHWRLO$PDQKDVWR PDQQHUFOXQJWLJKW\WRWKH
ZRUNIRUKLVOLYLQJLQ WZLJVDQGURFNVRIWKHULYHU
WKLVZRUOG¨ ERWWRPIRUFOLQJLQJZDVWKHLU
ZD\RIOLIHDQGUHVLVWLQJ
7KH0DVWHUDQVZHUHGDQGVDLG WKHFXUUHQWZKDWHDFKKDG
§2QFHWKHUHOLYHGDYLOODJH OHDUQHGIURPELUWK
RIFUHDWXUHVDORQJWKHERWWRP
RIDJUHDWFU\VWDOULYHU §%XWRQHFUHDWXUHVDLGDW
ODVW©,DPWLUHGRIFOLQJLQJ
§7KHFXUUHQWRIWKHULYHU 7KRXJK,FDQQRWVHHLW
VZHSWVLOHQWO\RYHUWKHP ZLWKP\H\HV,WUXVWWKDW
DOO\RXQJDQGROGULFK WKHFXUUHQWNQRZVZKHUHLWLV
DQGSRRUJRRGDQGHYLO JRLQJ,VKDOOOHWJRDQG
WKHFXUUHQWJRLQJLWVRZQ OHWLWWDNHPHZKHUHLW
ZLOO&OLQJLQJ,VKDOOGLH FXUUHQWOLIWHGKLPIUHHIURP
RIERUHGRPª WKHERWWRPDQGKHZDVEUXLVHG
DQGKXUWQRPRUH
§7KHRWKHUFUHDWXUHVODXJKHGDQG
VDLG©)RRO/HWJRDQGWKDW §$QGWKHFUHDWXUHVGRZQVWUHDPWR
FXUUHQW\RXZRUVKLSZLOOWKURZ ZKRPKHZDVDVWUDQJHU
\RXWXPEOHGDQGVPDVKHG FULHG©6HHDPLUDFOH$FUHDWXUH
DFURVVWKHURFNVDQG\RX OLNHRXUVHOYHV\HWKHIOLHV
ZLOOGLHTXLFNHUWKDQERUHGRPª 6HHWKH0HVVLDKFRPHWRVDYH
XVDOOª
§%XWWKHRQHKHHGHGWKHP
QRWDQGWDNLQJDEUHDWK §$QGWKHRQHFDUULHGLQ
GLGOHWJRDQGDWRQFH WKHFXUUHQWVDLG©,DP
ZDVWXPEOHGDQGVPDVKHGE\ QRPRUH0HVVLDKWKDQ\RX
WKHFXUUHQWDFURVVWKHURFNV 7KHULYHUGHOLJKWVWROLIW
XVIUHHLIRQO\ZHGDUH
§<HWLQWLPHDVWKHFUHDWXUH OHWJR2XUWUXHZRUNLV
UHIXVHGWRFOLQJDJDLQWKH WKLVYR\DJHWKLVDGYHQWXUHª
§%XWWKH\FULHGWKHPRUH KLOOWRSDSDUWDQGWKHUHKHSUD\HG
©6DYLRXUªDOOWKHZKLOHFOLQJLQJ
WRWKHURFNVDQGZKHQWKH\ $QGKHVDLGLQKLVKHDUW
ORRNHGDJDLQKHZDVJRQHDQG ,QILQLWH5DGLDQ,VLILW
WKH\ZHUHOHIWDORQHPDNLQJ EHWK\ZLOOOHWWKLVFXS
OHJHQGVRID6DYLRXU¨ SDVVIURPPHOHWPHOD\
DVLGHWKLVLPSRVVLEOHWDVN
$QGLWFDPHWRSDVVZKHQ ,FDQQRWOLYHWKHOLIH
KHVDZWKDWWKHPXOWLWXGH RIRQHRWKHUVRXO\HWWHQ
WKURQJHGKLPWKHPRUHGD\RQ WKRXVDQGFU\WRPHIRUOLIH
GD\WLJKWHUDQGFORVHUDQG ,ªPVRUU\,DOORZHGLWDOO
ILHUFHUWKDQHYHUWKH\KDG WRKDSSHQ,ILWEHWK\
ZKHQKHVDZWKDWWKH\SUHVVHG ZLOOOHWPHJREDFNWRP\
KLPWRKHDOWKHPZLWKRXWUHVW HQJLQHVDQGP\WRROVDQG
DQGIHHGWKHPDOZD\VZLWK OHWPHOLYHDVRWKHUPHQ
KLVPLUDFOHVWROHDUQIRUWKHP
DQGWROLYHWKHLUOLYHVKH $QGDYRLFHVSRNHWRKLPRQ
ZHQWDORQHWKDWGD\XQWRD WKHKLOOWRSDYRLFHQHLWKHU
PDOHQRUIHPDOHORXGQRU HQWHUWDLQLWZLWKKLVZRQGHUV
VRIWDYRLFHLQILQLWHO\NLQG KHVPLOHGXSRQWKHPXOWLWXGH
$QGWKHYRLFHVDLGXQWRKLP DQGVDLGSOHDVDQWO\XQWRWKHP
§1RWP\ZLOOEXWWKLQHEH §,TXLW¨
GRQH)RUZKDWLVWK\ZLOO
LVPLQHIRUWKHH*RWK\ )RUDPRPHQWWKHPXOWLWXGH
ZD\DVRWKHUPHQDQG ZDVVWULFNHQGXPEZLWK
EHWKRXKDSS\RQWKHHDUWK¨ DVWRQLVKPHQW

$QGKHDULQJWKH0DVWHUZDV $QGKHVDLGXQWRWKHP
JODGDQGJDYHWKDQNVDQGFDPH §,IDPDQWROG*RGWKDWKH
GRZQIURPWKHKLOOWRSKXPPLQJ ZDQWHGPRVWRIDOOWRKHOSWKH
DOLWWOHPHFKDQLFªVVRQJ VXIIHULQJZRUOGQRPDWWHUWKH
$QGZKHQWKHWKURQJSUHVVHG SULFHWRKLPVHOIDQG*RG
KLPZLWKLWVZRHVEHVHHFKLQJ DQVZHUHGDQGWROGKLPZKDWKH
KLPWRKHDOIRULWDQGOHDUQ PXVWGRVKRXOGWKHPDQGR
IRULWDQGIHHGLWQRQVWRS DVKHLVWROG"¨
IURPKLVXQGHUVWDQGLQJDQGWR
§2IFRXUVH0DVWHU¨FULHGWKH ©,&200$1'7+$7<28%(
PDQ\§,WVKRXOGEHSOHDVXUH +$33<,17+(:25/'$6
IRUKLPWRVXIIHUWKH /21*$6<28/,9(ª:KDW
WRUWXUHVRIKHOOLWVHOIVKRXOG ZRXOG\RXGRWKHQ"¨
*RGDVNIRULW¨
$QGWKHPXOWLWXGHZDVVLOHQW
§1RPDWWHUZKDWWKRVHWRUWXUHV QRWDYRLFHQRWDVRXQG
QRUKRZGLIILFXOWWKHWDVN"¨ ZDVKHDUGXSRQWKHKLOOVLGHV
DFURVVWKHYDOOH\VZKHUH
§+RQRUWREHKDQJHGJORU\ WKH\VWRRG
WREHQDLOHGWRDWUHH
DQGEXUQHGLIVREHWKDW $QGWKH0DVWHUVDLGXQWR
*RGKDVDVNHG¨VDLGWKH\ WKHVLOHQFH§,QWKHSDWK
RIRXUKDSSLQHVVVKDOOZH
§$QGZKDWZRXOG\RXGR¨ ILQGWKHOHDUQLQJIRUZKLFK
WKH0DVWHUVDLGXQWRWKH ZHKDYHFKRVHQWKLVOLIHWLPH
PXOWLWXGH§LI*RGVSRNHGLUHFWO\ 6RLWLVWKDW,KDYH
WR\RXUIDFHDQGVDLG OHDUQHGWKLVGD\DQG
FKRRVHWROHDYH\RXQRZ
WRZDON\RXURZQSDWK
DV\RXSOHDVH¨

$QGKHZHQWKLVZD\
WKURXJKWKHFURZGVDQG
 
OHIWWKHPDQGKH
UHWXUQHGWRWKHHYHU\GD\
ZRUOGRIPHQDQGPDFKLQHV


* U XBT UPXBSE UIF NJEEMF PG UIF TVNNFS UIBU * NFU
%POBME 4IJNPEB *O GPVS ZFBST ëZJOH * IBE
OFWFS GPVOE BOPUIFS QJMPU JO UIF MJOF PG XPSL * EP ëZJOH XJUI UIF
XJOE GSPN UPXO UP UPXO  TFMMJOH SJEFT JO BO PME CJQMBOF  UISFF EPM
MBSTGPSUFONJOVUFTJOUIFBJS
 #VU POF EBZ KVTU OPSUI PG 'FSSJT  *MMJOPJT  * MPPLFE EPXO GSPN
UIF DPDLQJU PG NZ 'MFFU BOE UIFSF XBT BO PME 5SBWFM "JS   HPME
BOEXIJUF MBOEFEQSFUUZBTZPVQMFBTFJOUIFMFNPOFNFSBMEIBZ
 .JOFT B GSFF MJGF  CVU JU EPFT HFU MPOFMZ  TPNFUJNFT * TBX UIF
CJQMBOF UIFSF  UIPVHIU BCPVU JU GPS B GFX TFDPOET  BOE EFDJEFE JU
XPVME CF OP IBSN UP ESPQ JO ѮSPUUMF CBDL UP JEMF B GVMMSVEEFS
TMJQ  BOE UIF 'MFFU BOE * GFMM TJEFXBZT UPXBSE UIF HSPVOE 8JOE JO
UIF ëZJOH XJSFT UIBU HFOUMF HPPE TPVOE UIF TMPX QPLQPL PG UIF PME
FOHJOF MPBêOH JUT QSPQFMMFS BSPVOE (PHHMFT VQ UP CFUUFS XBUDI UIF  )FXBTOPUBMBSHFNBO)BJSUPIJTTIPVMEFST CMBDLFSUIBOUIF
MBOEJOH $PSOTUBMLT B HSFFOMFBG KVOHMF TXJTIJOH DMPTF CFMPX  SVCCFS PG UIF UJSF IF MFBOFE BHBJOTU &ZFT EBSL BT IBXLT FZFT  UIF
ëJDLFS PG B GFODF BOE UIFO KVTUDVU IBZ BT GBS BT * DPVME TFF 4UJDL LJOE * MJLF JO B GSJFOE  BOE JO BOZPOF FMTF NBLF NF VODPNGPSUBCMF
BOE SVEEFS PVU PG UIF TMJQ  B OJDF MJUUMF SPVOEPVU BCPWF UIF MBOE  JOEFFE )F DPVME IBWF CFFO B LBSBUF NBTUFS PO IJT XBZ UP TPNF
IBZ CSVTIJOH UIF UJSFT  UIFO UIF GBNJMJBS DBMN DSBTIJOH SBUUMF PG IBSE RVJFUMZWJPMFOUEFNPOTUSBUJPO
HSPVOE VOEFSXIFFM  TMPXJOH  TMPXJOH BOE OPX B RVJDL CVSTU PG  *BDDFQUFEUIFTBOEXJDIBOEBUIFSNPTDVQPGXBUFSi8IPBSF
OPJTF BOE QPXFS UP UBYJ CFTJEF UIF PUIFS QMBOF BOE TUPQ ѮSPUUMF ZPV  BOZXBZ u * TBJE i:FBST  *WF CFFO IPQQJOH SJEFT  OFWFS TFFO
CBDL  TXJUDI PĒ UIF TPѫ DMBDLDMBDL PG UIF QSPQFMMFS TQJOOJOH EPXO BOPUIFSCBSOTUPSNFSPVUJOUIFêFMETu
UPTUPQJOUIFUPUBMRVJFUPG+VMZ  i/PU NVDI FMTF *N êU UP EP u IF TBJE IBQQJMZ FOPVHI i"
 ѮF QJMPU PG UIF 5SBWFM "JS TBU JO UIF IBZ IJT CBDL BHBJOTU UIF MFѫ MJUUMF NFDIBOJDLJOH  XFMEJOH  SPVHIOFDL B CJU  TLJOOJOH $BUT * TUBZ
XIFFMPGIJTBJSQMBOF BOEIFXBUDIFENF JO POF QMBDF UPP MPOH  * HFU QSPCMFNT 4P * NBEF UIF BJSQMBOF BOE
 'PSIBMGBNJOVUF*XBUDIFEIJN UPP MPPLJOHBUUIFNZTUFSZPG OPX*NJOUIFCBSOTUPSNJOHCVTJOFTTu
IJT DBMN * XPVMEOU IBWF CFFO TP DPPM KVTU UP TJU UIFSF BOE XBUDI  i8IBU LJOE PG $BU u *WF CFFO NBE GPS EJFTFM USBDUPST TJODF *
BOPUIFS QMBOF MBOE JO B êFME XJUI NF BOE QBSL UFO ZBSET BXBZ * XBTBLJE
OPEEFE MJLJOHIJNXJUIPVULOPXJOHXIZ  i%&JHIUT %/JOFT+VTUGPSBMJUUMFXIJMF JO0IJPu
 i:PVMPPLFEMPOFMZ u*TBJEBDSPTTUIFEJTUBODFCFUXFFOVT  i%/JOFT #JH BT B IPVTF %PVCMF DPNQPVOE MPX HFBS  DBO
 i4PEJEZPVu UIFZSFBMMZQVTIBNPVOUBJO u
 i%POU NFBO UP CPUIFS ZPV *G *N POF UPP NBOZ  *MM CF PO  iѮFSF BSF CFUUFS XBZT PG NPWJOH NPVOUBJOT u IF TBJE XJUI B
NZXBZu TNJMFUIBUMBTUFEGPSNBZCFBUFOUIPGBTFDPOE
 i/P*WFCFFOXBJUJOHGPSZPVu  * MFBOFE GPS B NJOVUF BHBJOTU UIF MPXFS XJOH PG IJT QMBOF 
 *TNJMFEBUUIBUi4PSSZ*NMBUFu XBUDIJOH IJN " USJDL PG UIF MJHIU JU XBT IBSE UP MPPL BU UIF NBO
 iѮBUT BMM SJHIUu DMPTFMZ "T JG UIFSF XFSF B MJHIU BSPVOE IJT IFBE  GBEJOH UIF CBDL
 *QVMMFEPĒ NZ IFMNFU BOE HPHHMFT DMJNCFE PVU PG UIF DPDLQJU HSPVOEBGBJOU NJTUZTJMWFS
BOE TUFQQFE UP UIF HSPVOE ѮJT GFFMT HPPE XIFO ZPVWF CFFO B  i4PNFUIJOHXSPOH uIFBTLFE
DPVQMFIPVSTJOUIF'MFFU  i8IBULJOEPGQSPCMFNTEJEZPVIBWF u
 i)PQF ZPV EPOU NJOE IBN BOE DIFFTF u IF TBJE i)BN BOE  i0I  OPUIJOH NVDI * KVTU MJLF UP LFFQ NPWJOH UIFTF EBZT 
DIFFTF BOE NBZCF BO BOUu /P IBOETIBLF  OP JOUSPEVDUJPO PG TBNFBTZPVu
BOZLJOE  *UPPLNZTBOEXJDIBOEXBMLFEBSPVOEIJTQMBOF*UXBTB
PS  NBDIJOF  BOE JU XBT DPNQMFUFMZ VOTDSBUDIFE 'BDUPSJFT  i* IBWF UPME ZPV UIF USVUI  3JDIBSE u IF TBJE ѮF OBNF JT
EPOU NBLF BJSQMBOFT BT OFX BT IJT XBT  QBSLFE UIFSF JO UIF IBZ QBJOUFEPONZBJSQMBOF UPP
5XFOUZ DPBUT PG IBOESVCCFE CVUZSBUF EPQF  BU MFBTU  QBJOU MJLF B  i"QFSTPOEPFTOPUIPQQBTTFOHFSTGPSBNPOUIJOB5SBWFM"JS
NJSSPS QVMMFE UJHIU PWFS UIF XPPEFO SJCT PG UIF UIJOH %PO  JO PME XJUIPVU HFUUJOH B MJUUMF PJM PO UIF QMBOF  NZ GSJFOE  B MJUUMF EVTU  0OF
&OHMJTI HPME MFBG VOEFS UIF SJN PG IJT DPDLQJU  BOE UIF SFHJTUSBUJPO QBUDIJOUIFGBCSJD )BZ GPS(PETTBLF POUIFëPPS u
PO UIF NBQ DBTF TBJE  % 8 4IJNPEB ѮF JOTUSVNFOUT XFSF OFX  )F TNJMFE DBMNMZ BU NF iѮFSF BSF TPNF UIJOHT ZPV EP
PVU PG UIF CPY  PSJHJOBM  ëJHIU JOTUSVNFOUT 7BSOJTIFEPBL DPO OPULOPXu
USPM TUJDL BOE SVEEFSCBS UISPUUMF  NJYUVSF  TQBSL BEWBODF BU UIF  *O UIBU NPNFOU IF XBT B TUSBOHF PUIFSQMBOFU QFSTPO * CF
MFѫ :PV OFWFS TFF TQBSL BEWBODFT BOZNPSF FWFO PO UIF CFTU MJFWFE XIBU IF TBJE  CVU * IBE OP XBZ PG FYQMBJOJOH IJT KFXFM
SFTUPSFE BOUJRVFT /P TDSBUDI BOZXIFSF  OPU B QBUDI PO UIF GBCSJD  BJSQMBOFQBSLFEPVUJOUIFTVNNFSIBZêFME
OPU B TJOHMF TUSFBL PG FOHJOF PJM GSPN UIF DPXMJOH /PU B CMBEF PG  iѮJT JT USVF #VU TPNF EBZ *MM LOPX UIFN BMM "OE UIFO ZPV
TUSBX PO UIF ëPPS PG UIF DPDLQJU BT UIPVHI IJT NBDIJOF IBEOU DBOIBWFNZBJSQMBOF %POBME CFDBVTF*XPOUOFFEJUUPëZu
ëPXO BU BMM CVU JOTUFBE IBE NBUFSJBMJ[FE PO UIF TQPU UISPVHI TPNF  )F MPPLFE BU NF XJUI JOUFSFTU  BOE SBJTFE IJT CMBDL FZFCSPXT
UJNFXBSQ BDSPTT IBMG B DFOUVSZ * GFMU BO PEE DSFFQZ DPME PO i0I 5FMMNFu
NZOFDL  *XBTEFMJHIUFE4PNFPOFXBOUFEUPIFBSNZUIFPSZ
 i)PX MPOH ZPV CFFO IPQQJOH QBTTFOHFST u * DBMMFE BDSPTT UIF  i1FPQMFDPVMEOUëZ GPS B MPOH UJNF * EPOU UIJOL CFDBVTF UIFZ
QMBOFUPIJN EJEOU UIJOL JU XBT QPTTJCMF  TP PG DPVSTF UIFZ EJEOU MFBSO UIF êSTU
 i"CPVUBNPOUI OPX êWF XFFLTu MJUUMF QSJODJQMF PG BFSPEZOBNJDT * XBOU UP CFMJFWF UIBU UIFSFT
 )FXBTMZJOH'JWFXFFLTJOUIFêFMET BOE * EPOU DBSF XIP ZPV BOPUIFS QSJODJQMF TPNFXIFSF XF EPOU OFFE BJSQMBOFT UP ëZ PS
BSF  ZPVWF HPU EJSU BOE PJM PO UIF QMBOF BOE UIFSFT TUSBX PO UIF NPWF UISPVHI XBMMT  PS HFU UP QMBOFUT 8F DBO MFBSO IPX UP EP UIBU
DPDLQJU ëPPS OP NBUUFS XIBU #VU UIJT NBDIJOF OP PJM PO UIF XJUIPVUNBDIJOFTBOZXIFSF*GXFXBOUUPu
XJOETIJFME  OP ëZJOHIBZ TUBJOT PO UIF MFBEJOH FEHFT PG XJOHT BOE  )F IBMGTNJMFE  TFSJPVTMZ  BOE OPEEFE IJT IFBE POF UJNF
UBJM  OP CVHT TNBTIFE PO UIF QSPQFMMFS ѮBU JT OPU QPTTJCMF GPS BO i"OE ZPV UIJOL UIBU ZPV XJMM MFBSO XIBU ZPV XJTI UP MFBSO CZ IPQ
BJSQMBOF ëZJOH UISPVHI BO *MMJOPJT TVNNFS * TUVEJFE UIF 5SBWFM "JS QJOHUISFFEPMMBSSJEFTPVUPGIBZêFMETu
BOPUIFS êWF NJOVUFT BOE UIFO * XFOU CBDL BOE TBU EPXO JO UIF IBZ  iѮF POMZ MFBSOJOH UIBUT NBUUFSFE JT XIBU * HPU PO NZ PXO 
VOEFS UIF XJOH  GBDJOH UIF QJMPU * XBTOU BGSBJE  * TUJMM MJLFE UIF HVZ  EPJOH XIBU * XBOU UP EP ѮFSF JTOU CVU JG UIFSF XFSF B TPVM PO
CVUTPNFUIJOHXBTXSPOH FBSUI XIP DPVME UFBDI NF NPSF PG XIBU * XBOU UP LOPX UIBO NZ
 i8IZBSFZPVOPUUFMMJOHNFUIFUSVUI u BJSQMBOFDBO BOEUIFTLZ *ECFPĒ SJHIU OPX UP êOE IJN 0S IFSu
 ѮF EBSL FZFT MPPLFE BU NF MFWFM i%POU ZPV CFMJFWF ZPVSF UFFE UFO EFHSFFT DPPMFS VQTUBJST  GPMLT $PNF PO VQ XIFSF POMZ CJSET BOE
HVJEFE JGZPVSFBMMZXBOUUPMFBSOUIJTUIJOH u BOHFMTëZ"MMPGUIJTGPSUISFFEPMMBSTPOMZ BEP[FORVBSUFSTGSPNZPVSQVSTF
 i*N HVJEFE  ZFT *TOU FWFSZPOF  *WF BMXBZT GFMU TPNFUIJOH PSQPDLFUu
*IBEGPSHPUUFOUIFSFNJHIUCFBOPUIFS
LJOEPGXBUDIJOHPWFSNF TPSUPGu  ѮFSFT B UFOTJPO  ëZJOH BOE TFMMJOH SJEFT BMPOF * XBT VTFE UP
 i"OEZPVUIJOLZPVMMCFMFEUPBUFBDIFSXIPDBOIFMQZPVu JU  CVU TUJMM JU XBT UIFSF JG * EPOU ëZ QBTTFOHFST  * EPOU FBU /PX
 i*GUIFUFBDIFSEPFTOUIBQQFOUPCFNF ZFTu XIFO * DPVME TJU CBDL  OPU EFQFOEJOH GPS NZ EJOOFS PO UIF PVU
 i.BZCFUIBUTUIFXBZJUIBQQFOT uIFTBJE DPNF *SFMBYFEGPSPODFBOEXBUDIFE
 ѮF HJSM TUPPE CBDL BOE XBUDIFE  UPP #MPOEF  CSPXOFZFE
TPMFNOGBDFE  TIF XBT IFSF CFDBVTF IFS HSBNQB XBT 4IF EJE OPU
XBOUUPëZ
" NPEFSO OFX QJDLVQ USVDL IVTIFE EPXO UIF SPBE UPXBSE VT  .PTU PѫFO JUT UIF PUIFS XBZ BSPVOE  FBHFS LJET BOE DBVUJPVT
SBJTJOH B UIJO CSPXO GPH PG EVTU  BOE JU TUPQQFE CZ UIF êFME ѮF FMEFST  CVU POF HFUT B TFOTF GPS UIFTF UIJOHT XIFO JUT POFT MJWFMJ
EPPS PQFOFE  BO PME NBO HPU PVU  BOE B HJSM PG UFO PS TP ѮF EVTU IPPE  BOE * LOFX UIBU HJSM XPVMEOU ëZ XJUI VT JG XF XBJUFE BMM
TUBZFEJOUIFBJS JUXBTUIBUTUJMM TVNNFS
 i4FMMJOHSJEFT BSFZPV uTBJEUIFNBO  i8IJDIPOFPGZPVHFOUMFNFO uUIFNBOTBJE
 ѮFêFMEXBT%POBME4IJNPEBTEJTDPWFSZ*TUBZFERVJFU  4IJNPEB QPVSFE IJNTFMG B DVQ PG XBUFS i3JDIBSE XJMM ëZ ZPV
 i:FT TJS uIFTBJECSJHIUMZi'FFMMJLFëZJO EPZPVUPEBZ u *NTUJMMPONZMVODIIPVS6OMFTTZPVXBOUUPXBJUu
 i*G * EJE  ZPV DVU BOZ EJEPFT  UVSO BOZ ëJQëPQT XJUI NF VQ  i/P TJS *NSFBEZUPHP$BOXFëZPWFSNZGBSN u
UIFSF u ѮF NBOT FZFT UXJOLMFE  XBUDIJOH UP TFF JG XF LOFX IJN  i4VSF u * TBJE i+VTU QPJOU UIF XBZ ZPV XBOU UP HP  TJSu *
CFIJOEIJTDPVOUSZCVNQLJOUBML EVNQFE NZ CFESPMM BOE UPPMCBH BOE DPPL QPUT GSPN UIF GSPOU
 i8JMMJGZPVXBOU XPOUJGZPVEPOUu DPDLQJU PG UIF 'MFFU  IFMQFE UIF NBO JOUP UIF QBTTFOHFS TFBU BOE
 i"OEZPVXBOUUIFEFBS-PSETGPSUVOF *TVQQPTFu CVDLMFE IJN JO ѮFO * TMJE EPXO JOUP UIF SFBS DPDLQJU BOE GBTUFOFE
 iѮSFF EPMMBST DBTI  TJS  GPS UFO NJOVUFT ëZJOH JO UIF BJS ѮBU NZPXOTFBUCFMU
JT UIJSUZUISFF BOE POFUIJSE DFOUT QFS NJOVUF "OE XPSUI JU  NPTU  i(JWFNFBQSPQ XJMMZPV %PO u
QFPQMFUFMMNFu  i:FQu )F CSPVHIU IJT XBUFS DVQ XJUI IJN BOE TUPPE CZ UIF
 *U XBT BO PEE CZTUBOEFSGFFMJOH  UP TJU UIFSF JEMF BOE MJTUFO UP QSPQFMMFSi8IBUEPZPVXBOU u
UIF XBZ UIJT GFMMPX XPSLFE IJT USBEF * MJLFE XIBU IF TBJE  BMM MPX  i)PUBOECSBLFT1VMMJUTMPXѮFJNQVMTFXJMMUBLFJUSJHIUPVU
LFZ * IBE HSPXO TP VTFE UP NZ PXO XBZ PG TFMMJOH SJEFT i(VBSBO PGZPVSIBOEu
 "MXBZT XIFO TPNFCPEZ QVMMT UIF 'MFFU QSPQFMMFS  UIFZ QVMM JU  * ëFX PODF XJUI B êWFTIJQ DJSDVT BOE GPS B NPNFOU JU XBT
UPP GBTU  BOE GPS DPNQMJDBUFE SFBTPOT UIF FOHJOF XPOU TUBSU #VU UIBU LJOE PG CVTZ GFFMJOH POF QMBOF MJѫJOH PĒ XJUI QBTTFOHFST
UIJT NBO QVMMFE JU BSPVOE FWFS TP TMPXMZ  BT UIPVHI IF IBE EPOF JU XIJMF BOPUIFS MBOET 8F UPVDIFE UIF HSPVOE XJUI B HFOUMF SVN
GPSFWFS ѮF JNQVMTF TQSJOH TOBQQFE TQBSLT êSFE JO UIF DZMJOEFST CMJOHDSBTIBOESPMMFEUPUIFGBSFOEPGUIFIBZ CZUIFSPBE
BOE UIF PME FOHJOF XBT SVOOJOH  UIBU FBTZ )F XBMLFE CBDL UP IJT  ѮF FOHJOF TUPQQFE UIF NBO VOTOBQQFE IJT TBGFUZ CFMU BOE *
BJSQMBOF TBUEPXOBOECFHBOUBMLJOHUPUIFHJSM IFMQFE IJN PVU )F UPPL B XBMMFU GSPN IJT PWFSBMMT BOE DPVOUFE UIF
 *O B HSFBU CVSTU PG SBX IPSTFQPXFS BOE ëZJOH TUSBX UIF 'MFFU EPMMBSCJMMT TIBLJOHIJTIFBE
XBT JO UIF BJS  DMJNCJOH UISPVHI B IVOESFE GFFU JG UIF FOHJOF RVJUT  ѮBUT RVJUF B SJEF TPOu
OPX  XF MBOE JO UIF DPSO
 êWF IVOESFE GFFU OPX BOE XF DBO UVSO  i8FUIJOLTP*UTBHPPEQSPEVDUXFSFTFMMJOHu
CBDL BOE MBOE JO UIF IBZ OPX  BOE JUT UIF DPX QBTUVSF XFTU
  i*UTZPVSGSJFOE UIBUTTFMMJOHu
FJHIU IVOESFE GFFU BOE MFWFM  GPMMPXJOH UIF NBOT êOHFS QPJOUJOH  i0I u
UISPVHIUIFXJOETPVUIXFTU  i*MM TBZ :PVS GSJFOE DPVME TFMM BTIFT UP UIF EFWJM  *MM XBHFS 
 ѮSFF NJOVUFT BJSCPSOF BOE XF DJSDMFE B GBSNTUFBE CBSOT UIF DBOUIFOPX u
DPMPS PG HMPXJOH DPBMT  IPVTF PG JWPSZ JO B TFB PG NJOU " HBSEFO JO  i)PXDPNFZPVTBZUIBU u
CBDLGPSGPPETXFFUDPSOBOEMFUUVDFBOEUPNBUPFTHSPXJOH  iѮF HJSM PG DPVSTF "O BJSQMBOF SJEF UP NZ HSBOEEBVHIUFS 
 ѮF NBO JO UIF GSPOU DPDLQJU MPPLFE EPXO UISPVHI UIF BJS BT 4BSBIu "T IF TQPLF IF XBUDIFE UIF 5SBWFM "JS  B EJTUBOU TJMWFS NPUF
XF DJSDMFE UIF GBSNIPVTF GSBNFE CFUXFFO UIF XJOHT BOE UISPVHI JO UIF BJS  DJSDMJOH UIF GBSNIPVTF )F TQPLF BT B DBMN NBO TQFBLT 
UIFëZJOH XJSFT PG UIF 'MFFU OPUJOH UIF EFBE UXJH JO UIF ZBSE IBT KVTU TQSPVUFE CMPTTPNT BOE
 "XPNBOBQQFBSFEPOUIFQPSDICFMPX XIJUFBQSPOPWFSCMVF SJQFBQQMFT
ESFTT  XBWJOH ѮF NBO XBWFE CBDL ѮFZ XPVME UBML MBUFS PG IPX  i4JODF TIFT CPSO  UIBU HJSMT CFFO XJME UP EFBUI BCPVU IJHI
UIFZDPVMETFFFBDIPUIFSTPXFMMBDSPTTUIFTLZ QMBDFT 4DSFBNT +VTU UFSSJêFE 4BSBIE OP NPSF DMJNC B USFF UIBO
 )F MPPLFE CBDL BU NF êOBMMZ XJUI B OPE UP TBZ UIBU XBT TIFE TUJS IPSOFUT CBSFIBOE 8POU DMJNC UIF MBEEFS UP UIF MPѫ 
FOPVHI UIBOLT BOEXFDPVMEIFBECBDLOPX XPOU HP VQ UIFSF JG UIF 'MPPE XBT SJTJOH JO UIF ZBSE ѮF HJSMT B
 *ëFX B XJEF DJSDMF BSPVOE 'FSSJT UP MFU UIF QFPQMF LOPX UIFSF XPOEFS XJUI NBDIJOFT  OPU UPP CBE BSPVOE BOJNBMT  CVU IFJHIUT 
XBT ëZJOH HPJOH PO BOE TQJSBMFE EPXO PWFS UIF IBZêFME UP TIPX UIFZBSFBDBVUJPOUPIFS"OEUIFSFTIFJTVQJOUIFBJSu
UIFN KVTU XIFSF JU XBT IBQQFOJOH "T * TMJQQFE EPXO UP MBOE   )F UBMLFE PO BCPVU UIJT BOE PUIFS TQFDJBM UJNFT IF SFNFN
CBOLFE TUFFQMZ PWFS UIF DPSO  UIF 5SBWFM "JS TXFQU PĒ UIF HSPVOE CFSFE XIFO UIF CBSOTUPSNFST VTFE UP DPNF UISPVHI (BMFTCVSH 
BOEUVSOFEBUPODFUPXBSEUIFGBSNXFIBEKVTUMFѫ ZFBST BHP  BOE .PONPVUI  ëZJOH UXPXJOHFST UIF TBNF BT XF
ëFX CVU EPJOH BMM LJOET PG DSB[Z TUVOUT XJUI UIFN USVDL  CPUI DIBOHFE CZ XIBU IBE IBQQFOFE JO UIF êFME BOE JO UIF
 * XBUDIFE UIF EJTUBOU 5SBWFM "JS HFU CJHHFS  TQJSBM EPXO PWFS TLZ
UIF êFME JO B CBOL TUFFQFS UIBO *E FWFS ëZ XJUI B HJSM BGSBJE PG  5XP BVUPNPCJMFT BSSJWFE  UIFO BOPUIFS  BOE XF IBE B OPPO
IFJHIUT  TMJQ PWFS UIF DPSO BOE UIF GFODF BOE UPVDI UIF IBZ JO B SVTI PG QFPQMF XIP XBOUFE UP TFF 'FSSJT GSPN UIF BJS 8F ëFX
UISFFQPJOU MBOEJOH UIBU XBT EB[[MJOH UP XBUDI %POBME 4IJNPEB UXFMWF PS UIJSUFFO ëJHIUT BT GBTU BT XF DPVME HFU UIFN PĒ BOE BѫFS
NVTU IBWF CFFO ëZJOH GPS B HPPE MPOH XIJMF UP MBOE B 5SBWFM "JS UIBU * NBEF B SVO UP UIF TUBUJPO JO UPXO UP HFU DBS HBT GPS UIF 'MFFU
UIBUXBZ ѮFO B GFX QBTTFOHFST B GFX NPSF BOE JU XBT FWFOJOH BOE XF
 ѮF BJSQMBOF SPMMFE UP B TUPQ CFTJEF VT OP FYUSB QPXFS SF ëFX TPMJE CBDLUPCBDL ëJHIUT UJMM TVOTFU
RVJSFE  BOE UIF QSPQFMMFS DMBOLFE TPѫMZ UP TUPQ * MPPLFE DMPTFMZ  " TJHO TPNFXIFSF TBJE 1PQVMBUJPO   BOE CZ EBSL * XBT
ѮFSF XFSF OP CVHT PO UIF QSPQFMMFS /PU TP NVDI BT B TJOHMF ëZ UIJOLJOHXFIBEëPXO UIFN BMM BOE TPNF PVUPGUPXOFST BT XFMM
LJMMFEPOUIBUFJHIUGPPUCMBEF  *GPSHPUJOUIFSVTIPGëZJOH UP BTL BCPVU 4BSBI BOE XIBU %PO
 * TQSBOH UP IFMQ  VOTIBDLMFE UIF HJSMT TBGFUZ CFMU  PQFOFE UIF IBE UPME IFS  XIFUIFS IF IBE NBEF VQ UIF TUPSZ PS JG IF UIPVHIU JU
MJUUMF GSPOUDPDLQJU EPPS GPS IFS BOE TIPXFE IFS XIFSF UP TUFQ TP XBT USVF  BCPVU EZJOH "OE FWFSZ PODF JO B XIJMF * XBUDIFE IJT
IFSGPPUXPVMEOUHPUISPVHIUIFXJOHGBCSJD QMBOF DMPTFMZ XIJMF QBTTFOHFST DIBOHFE TFBUT /PU B NBSL PO JU  OP
 i)PXEZPVMJLFUIBU u*TBJE PJMESPQ BOZXIFSF  BOE IF BQQBSFOUMZ ëFX UP EPEHF UIF CVHT UIBU *
 4IFEJEOULOPX*TQPLF IBEUPXJQFGSPNNZXJOETIJFMEFWFSZIPVSPSUXP
 i(SBNQB  *N OPU BGSBJE * XBTOU TDBSFE  IPOFTU ѮF IPVTF  ѮFSF XBT KVTU B MJUUMF MJHIU JO UIF TLZ XIFO XF RVJU #Z UIF UJNF
MPPLFE MJLF B MJUUMF UPZ BOE .PN XBWFE BU NF BOE %PO TBJE * XBT * MBJE ESZ DPSOTUBMLT JO NZ UJO TUPWF  TFU UIFN PWFS XJUI DIBSDPBM
TDBSFE KVTU CFDBVTF * GFMM BOE EJFE PODF BOE * EPOU IBWF UP CF BGSBJE CSJDLT BOE MJU UIF êSF JU XBT GVMM EBSL UIF êSFMJHIU UISPXJOH DPMPST
BOZNPSF *N HPJOH UP CF B QJMPU  (SBNQB *N HPOOB IBWF BO CBDL GSPN UIF BJSQMBOFT QBSLFE DMPTF  BOE GSPN UIF HPMEFO TUSBX
BJSQMBOF BOE XPSL PO UIF FOHJOF NZTFMG BOE ëZ FWFSZXIFSF BOE BCPVUVT
HJWFSJEFT$BO*EPUIBU u  * QFFSFE JOUP UIF HSPDFSZ CPY i*UT TPVQ PS TUFX PS 4QBHIFUUJ
 4IJNPEBTNJMFEBUUIFNBOBOETISVHHFEIJTTIPVMEFST 0T u*TBJEi0SQFBSTPSQFBDIFT8BOUTPNFIPUQFBDIFT u
 i)FUPMEZPVZPVXFSFHPJOHUPCFBQJMPU EJEIF 4BSBI u  i/PEJĒFSFODF u IF TBJE NJMEMZ i"OZUIJOH PS OPUIJOHu
 i/P CVU*BN*NBMSFBEZHPPEXJUIFOHJOFT ZPVLOPXUIBUu  i.BO BSFOUZPVIVOHSZ ѮJT IBT CFFO B CVTZ EBZu
 i8FMM ZPVDBOUBMLBCPVUUIBUXJUIZPVSNPUIFS5JNFGPSVTUP  i:PV IBWFOU HJWFO NF NVDI UP CF IVOHSZ GPS  VOMFTT UIBUT
CFHFUUJOHIPNFu HPPETUFXu
 ѮF UXP UIBOLFE VT BOE POF XBMLFE POF SBO UP UIF QJDLVQ  * PQFOFE UIF TUFX DBO XJUI NZ 4XJTT "JS 0ēDFST &TDBQF BOE
&WBTJPO ,OJGF  EJE B TJNJMBS KPC PO UIF 4QBHIFUUJ0T  BOE QPQQFE


CPUIDBOTPWFSUIFêSF
 .Z QPDLFUT XFSF UJHIU XJUI DBTI UIJT XBT POF PG UIF QMFBT 
BOUFS UJNFT PG EBZ GPS NF * QVMMFE UIF CJMMT PVU BOE DPVOUFE  OPU
CPUIFSJOH NVDI UP GPME UIFN ëBU *U DBNF UP  BOE * êHVSFE JO
NZIFBE XIJDIJTOPUFBTZGPSNF
 iѮBUT UIBUT MFUT TFF GPVS BOE DBSSZ UIF UXP
GPSUZOJOF ëJHIUT UPEBZ #SPLF B IVOESFEEPMMBS EBZ %PO KVTU NF
BOE UIF 'MFFU :PV NVTU IBWF CSPLF UXP IVOESFE FBTZ ZPV ëZ
NPTUMZUXPBUBUJNF u



i.PTUMZ uIFTBJE
i"CPVUUIJTUFBDIFSZPVSFMPPLJOHGPS uIFTBJE
i*BJOUMPPLJOGPSOPUFBDIFS u*TBJEi*BNDPVOUJOHNPOFZ*

5 ISPOHT BOE NBTTFT BOE DSPXET PG QFPQMF  UPSSFOUT
PG IVNBOJUZ QPVSJOH BHBJOTU POF NBO JO UIF
NJEEMF PG UIFN BMM ѮFO UIF QFPQMF CFDBNF BO PDFBO UIBU XPVME
DBOHPBXFFLPOUIJT *DBOCFSBJOFEPVUDPMEGPSPOFTPMJEXFFLu ESPXO UIF NBO  CVU JOTUFBE PG ESPXOJOH IF XBMLFE PWFS UIF PDFBO 
 )F MPPLFE BU NF BOE TNJMFE i8IFO ZPV BSF EPOF TXJNNJOH XIJTUMJOH  BOE EJTBQQFBSFE ѮF PDFBO PG XBUFS DIBOHFE UP BO
JOZPVSNPOFZ uIFTBJE iXPVMEZPVNJOEQBTTJOHNZTUFX u PDFBO PG HSBTT " XIJUFBOEHPME 5SBWFM "JS  DBNF EPXO UP
MBOE PO UIF HSBTT BOE UIF QJMPU HPU PVU PG UIF DPDLQJU BOE QVU VQ B
DMPUITJHO'-:'-:
 *U XBT UISFF PDMPDL JO UIF NPSOJOH XIFO * XPLF GSPN UIF
ESFBN  SFNFNCFSJOH JU BMM BOE GPS TPNF SFBTPO IBQQZ GPS JU *
PQFOFE NZ FZFT UP TFF JO UIF NPPOMJHIU UIBU CJH 5SBWFM "JS QBSLFE
BMPOHTJEF UIF 'MFFU 4IJNPEB TBU PO IJT CFESPMM BT IF IBE XIFO êSTU
* NFU IJN  MFBOJOH CBDL BHBJOTU UIF MFѫ XIFFM PG IJT BJSQMBOF *U
XBTOUUIBU*TBXIJNEFBSMZ *KVTULOFXIFXBTUIFSF
 i)J  3JDIBSE u IF TBJE RVJFUMZ JO UIF EBSL i%PFT UIBU UFMM ZPV
XIBUTHPJOHPO u
 i%PFT XIBU UFMM NF u * TBJE GPHHJMZ * XBT TUJMM SFNFNCFSJOH
BOEEJEOUUIJOLUPCFTVSQSJTFEUIBUIFECFBXBLF
 i:PVS ESFBN ѮF HVZ BOE UIF DSPXET BOE UIF BJSQMBOF u IF FWFSZEBZ XSFODI .JHIU BT XFMM CF NBEF PG HPME  UIF QSJDF PG UIF
TBJE QBUJFOUMZ i:PV XFSF DVSJPVT BCPVU NF  TP OPX ZPV LOPX  0, UIJOH  CVU JUT B KPZ JO UIF IBOE BOE ZPV LOPX JU XJMM OFWFS CSFBL  OP
ѮFSF XFSF OFXT TUPSJFT %POBME 4IJNPEB  UIF POF UIFZ XFSF CF NBUUFSXIBUZPVEPXJUIJU
HJOOJOH UP DBMM UIF .FDIBOJD .FTTJBI  UIF "NFSJDBO "WBUBS  XIP  i0G DPVSTF ZPV DBO RVJU 2VJU BOZUIJOH ZPV XBOU  JG ZPV
EJTBQQFBSFE POF EBZ JO GSPOU PG UXFOUZêWF UIPVTBOE FZF DIBOHF ZPVS NJOE BCPVU EPJOH JU :PV DBO RVJU CSFBUIJOH  JG ZPV
XJUOFTTFT u XBOU UPu )F ëPBUFE B 1IJMMJQT TDSFXESJWFS GPS IJT PXO BNVTF
 * EJE SFNFNCFS UIBU  IBE SFBE JU PO B TNBMMUPXO 0IJP OFXT NFOU i4P * RVJU CFJOH UIF .FTTJBI  BOE JG * TPVOE B MJUUMF EFGFOTJWF
QBQFSSBDL CFDBVTFJUXBTPOUIFGSPOUQBHF JUT NBZCF CFDBVTF * BN TUJMM B MJUUMF EFGFOTJWF #FUUFS UIBU UIBO LFFQ
 i%POBME4IJNPEB u JOH UIF KPC BOE IBUJOH JU " HPPE NFTTJBI IBUFT OPUIJOH BOE JT GSFF
 i"U ZPVS TFSWJDF u IF TBJE i/PX ZPV LOPX  TP ZPV EPOU IBWF UP XBML BOZ QBUI IF XBOUT UP XBML 8FMM  UIBUT USVF GPS FWFSZCPEZ
UPQV[[MFNFPVUBOZNPSF(PCBDLUPTMFFQu PG DPVSTF 8FSF BMM UIF TPOT PG (PE  PS DIJMESFO PG UIF *T  PS JEFBT PG
 *UIPVHIUBCPVUUIBUGPSBMPOHUJNFCFGPSF*TMFQU UIF.JOE PSIPXFWFSFMTFZPVXBOUUPTBZJUu
 * XPSLFE BU UJHIUFOJOH UIF DZMJOEFSCBTF OVUT PO UIF ,JOOFS
FOHJOF " HPPE QPXFSQMBOU  UIF PME #  CVU UIFTF OVUT XBOU UP
MPPTFO UIFNTFMWFT FWFSZ IVOESFE ëZJOH IPVST PS TP  BOE JUT XJTF
i"SF ZPV BMMPXFE * EJEOU UIJOL ZPV HFU B KPC MJLF UIBU  UIF UP TUBZ POF KVNQ BIFBE 4VSF FOPVHI  UIF êSTU POF * QVU UIF
.FTTJBI  ZPVSF TVQQPTFE UP TBWF UIF XPSME  BSFOU ZPV  * EJEOU XSFODI UP XFOU B RVBSUFSUVSO UJHIUFS  BOE * XBT HMBE GPS NZ
LOPX UIF .FTTJBI DPVME KVTU UVSO JO IJT LFZT MJLF UIBU BOE RVJUu * XJTEPN UP DIFDL UIFN BMM UIJT NPSOJOH  CFGPSF ëZJOH BOZ NPSF
TBU IJHI PO UIF UPQ DPXMJOH PG UIF 'MFFU BOE DPOTJEFSFE NZ TUSBOHF DVTUPNFST
GSJFOEi5PTTNFBOJOFTJYUFFOUIT XPVMEZPVQMFBTF %PO u  i8FMM ZFT %PO CVUJUTFFNTBTJG.FTTJBIJOHXPVMECFEJĒFS
 )FIVOUFEJOUIFUPPMCBHBOEQJUDIFEUIFXSFODIVQUPNF"T FOU GSPN PUIFS KPCT  ZPV LOPX  +FTVT HPJOH CBDL UP IBNNFSJOH
XJUI UIF PUIFS UPPMT UIBU NPSOJOH  UIF POF IF UISFX TMPXFE BOE OBJMTGPSBMJWJOH .BZCFJUKVTUTPVOETPEEu
TUPQQFE XJUIJO B GPPU PG NF  ëPBUJOH XFJHIUMFTT  UVSOJOH MB[Z JO  )F DPOTJEFSFE UIBU  USZJOH UP TFF NZ QPJOU i* EPOU TFF ZPVS
NJEBJS ѮF NPNFOU * UPVDIFE JU  UIPVHI  JU XFOU IFBWZ JO NZ QPJOU 4USBOHF UIJOH BCPVU UIBU JT IF EJEOU RVJU XIFO UIFZ êSTU
IBOE  BO FWFSZEBZ DISPNFWBOBEJVN BJSDSBѫ FOEXSFODI 8FMM TUBSUFE DBMMJOH IJN 4BWJPVS *OTUFBE PG MFBWJOH BU UIBU QJFDF PG CBE
OPU RVJUF FWFSZEBZ &WFS TJODF B DIFBQ TFWFOFJHIUIT CSPLF JO NZ OFXT  IF USJFE MPHJD A0,  *N UIF TPO PG (PE  CVU TP BSF XF BMM *N
IBOE *WF CPVHIU UIF CFTU UPPMT B NBO DBO IBWF UIJT POF IBQ UIF TBWJPVS  CVU TP BSF ZPV ѮF XPSLT UIBU * EP  ZPV DBO EP "OZ
QFOFE UP CF B 4OBQ0O  XIJDI BT BOZ NFDIBOJD LOPXT JT OPU ZPVS CPEZJOUIFJSSJHIUNJOEVOEFSTUBOETUIBUu
 *U XBT IPU  VQ PO UIF DPXMJOH  CVU JU EJEOU GFFM MJLF XPSL ѮF UP TPNFCPEZ FMTF MFU IJN CF UIF .FTTJBI * XPOU UFMM IJN JUT B EVMM
NPSF * XBOU UP HFU TPNFUIJOH EPOF  UIF MFTT * DBMM JU XPSL 4BUJTGZ KPC"OECFTJEFT AѮFSF JT OP QSPCMFN TP CJH UIBU JU DBOOPU CF SVO BXBZ
JOH  UP LOPX UIBU * XBT LFFQJOH UIF DZMJOEFST GSPN ëZJOH PĒ UIF GSPNu
FOHJOF  *TMJEGSPNUIFDPXMJOHEPXOUPUIFIBZBOECFHBOUJHIUFOJOH
 i4BZZPVXBOUBOPUIFSXSFODI uIFTBJE UIF DZMJOEFS OVUT PO OVNCFS UISFF BOE GPVS DZMJOEFST /PU BMM PG
 i*EPOPUXBOUBOPUIFSXSFODI"OE*IBQQFOUPCFTPTQJSJUV UIFN XFSF MPPTF  CVU TPNF XFSF i:PV BSF RVPUJOH 4OPPQZ UIF
BMMZ BEWBODFE UIBU * DPOTJEFS UIFTF USJDLT PG ZPVST NFSF QBSUZ %PH *CFMJFWF u
HBNFT  4IJNPEB  PG B NPEFSBUFMZ FWPMWFE TPVM 0S NBZCF B CFHJO  i*MMRVPUFUIFUSVUIXIFSFWFS*êOE JU UIBOL ZPVu
OJOHIZQOPUJTUu  i:PVDBOUSVOBXBZ %PO8IBUJG*TUBSUXPSTIJQJOHZPVSJHIU
 i" IZQOPUJTU #PZ  BSF ZPV FWFS HFUUJOH XBSN #VU CFUUFS IZQ OPX  8IBU JG * HFU UJSFE PG XPSLJOH PO NZ FOHJOF BOE TUBSU CFHHJOH
OPUJTU UIBO .FTTJBI 8IBU B EVMM KPC 8IZ EJEOU * LOPX JU XBT ZPV UP IFBM JU GPS NF  -PPL  *MM HJWF ZPV FWFSZ EJNF * NBLF GSPN
HPJOHUPCFBEVMMKPC u OPX UP TVOEPXO JG ZPV KVTU UFBDI NF IPX UP ëPBU JO UIF BJS *G ZPV
 i:PVEJE u*TBJEXJTFMZ)FKVTUMBVHIFE EPOU EP JU  UIFO *MM LOPX UIBU *N TVQQPTFE UP TUBSU QSBZJOH UP ZPV 
 i%JE ZPV FWFS DPOTJEFS  %PO  UIBU JU NJHIU OPU CF TP FBTZ UP )PMZ0OF4FOUUP-Jѫ .Z #VSEFOu
RVJU  BѫFS BMM ѮBU ZPV NJHIU OPU KVTU TFUUMF SJHIU EPXO UP UIF MJGF  )F KVTU TNJMFE BU NF * TUJMM EPOU UIJOL IF VOEFSTUPPE UIBU IF
PGBOPSNBMIVNBOCFJOH u DPVMEOUSVOBXBZ)PXDPVME*LOPXUIBUXIFOIFEJEOU
 )F EJEOU MBVHI BU UIBU i:PVSF SJHIU  PG DPVSTF u IF TBJE  BOE  i%JEZPVIBWFUIFXIPMFTIPX MJLFZPVTFFJOUIFNPWJFTGSPN
SBO IJT êOHFST UISPVHI IJT CMBDL IBJS i4UBZ JO BOZ POF QMBDF UPP *OEJB  $SPXET JO UIF TUSFFUT  CJMMJPOT PG IBOET UPVDIJOH ZPV  ëPX
MPOH  NPSF UIBO B EBZ PS UXP  BOE QFPQMF LOFX * XBT TPNFUIJOH FST BOE JODFOTF  HPMEFO QMBUGPSNT XJUI TJMWFS UBQFTUSJFT GPS ZPV UP
TUSBOHF #SVTI BHBJOTU NZ TMFFWF  ZPVSF IFBMFE PG UFSNJOBM DBODFS  TUBOEPOXIFOZPVTQPLF u
BOE CFGPSF UIF XFFLT PVU UIFSF *N CBDL JO UIF NJEEMF PG B DSPXE  i/P &WFO CFGPSF * BTLFE GPS UIF KPC  * LOFX * DPVMEOU TUBOE
BHBJO ѮJT BJSQMBOF LFFQT NF NPWJOH BOE OPCPEZ LOPXT XIFSF * UIBU4P*DIPTFUIF6OJUFE4UBUFT BOE*KVTUHPUUIFDSPXETu
DBNFGSPNPSXIFSF*NHPJOHOFYU XIJDITVJUTNFQSFUUZXFMMu  *U XBT QBJO GPS IJN  SFNFNCFSJOH  BOE * XBT TPSSZ * IBE
 i:PVBSFHPOOBIBWFBUPVHIFSUJNFUIBOZPVUIJOL %POu CSPVHIUUIFXIPMFUIJOHVQ
 i0I u  )F TBU JO UIF IBZ BOE UBMLFE PO  MPPLJOH UISPVHI NF i*
 i:FBI  UIF XIPMF NPUJPO PG PVS UJNF JT GSPN UIF NBUFSJBM UP XBOUFE UP TBZ  GPS UIF MPWF PG (PE  JG ZPV XBOU GSFFEPN BOE KPZ TP
XBSE UIF TQJSJUVBM TMPX BT JU JT  JUT TUJMM B QSFUUZ IVHF NPUJPO * NVDI  DBOU ZPV TFF JUT OPU BOZXIFSF PVUTJEF PG ZPV  4BZ ZPV
EPOUUIJOLUIFXPSMEJTHPOOBMFUZPVBMPOFu IBWF JU  BOE ZPV IBWF JU "DU BT JG JUT ZPVST  BOE JU JT 3JDIBSE  XIBU
 i*UTOPUNFUIFZXBOU JUTUIFNJSBDMFT"OEUIPTF*DBOUFBDI JT TP EBNOFE IBSE BCPVU UIBU  #VU UIFZ EJEOU FWFO IFBS  NPTU PG
UIFN .JSBDMFT  MJLF HPJOH UP BVUP SBDFT UP TFF UIF DSBTIFT  UIFZ
DBNF UP NF UP TFF NJSBDMFT 'JSTU JUT GSVTUSBUJOH BOE UIFO BѫFS B  
XIJMF JU KVTU HFUT EVMM * IBWF OP JEFB IPX UIF PUIFS NFTTJBIT DPVME
TUBOEJUu
 i:PV QVU JU UIBU XBZ  JU EPFT MPTF TPNF PG JUT DIBSN u * TBJE *
UJHIUFOFE UIF MBTU OVU BOE QVU UIF UPPMT BXBZ i8IFSF BSF XF
IFBEFEUPEBZ u
 )F XBMLFE UP NZ DPDLQJU  BOE JOTUFBE PG XJQJOH UIF CVHT PĒ
NZ XJOETIJFME  IF QBTTFE IJT IBOE PWFS JU BOE UIF TNBTIFE MJUUMF
DSFBUVSFT DBNF BMJWF BOE ëFX BXBZ )JT PXO XJOETIJFME OFWFS
OFFEFE DMFBOJOH  PG DPVSTF  BOE OPX * LOFX IJT FOHJOF XPVME

8 IFSF EP ZPV MFBSO BMM UIJT TUVĒ %PO :PV LOPX
TP NVDI  PS NBZCF * KVTU UIJOL ZPV EP /P
OFWFSOFFEBOZNBJOUFOBODF FJUIFS :PV EP LOPX B MPU *T JU BMM QSBDUJDF  %POU ZPV HFU BOZ GPSNBM USBJO
 i*EPOULOPX uIFTBJEi*EPOULOPXXIFSFXFSFIFBEFEu JOHUPCFB.BTUFS u
 i8IBU EP ZPV NFBO  :PV LOPX UIF QBTU BOE UIF GVUVSF PG BMM  iѮFZ HJWF ZPV B CPPL UP SFBEu
UIJOHT:PVLOPXFYBDUMZXIFSFXFSFHPJOHu  *IVOHBGSFTIXBTIFETJMLTDBSGPOUIFëZJOH XJSFT BOE TUBSFE
 )FTJHIFEi:FBI#VU*USZOPUUPUIJOLBCPVUJUu BUIJNi"CPPL u
 'PSBXIJMF BT*XBTXPSLJOHPOUIFDZMJOEFST *HPUUPUIJOLJOH  i4BWJPVST .BOVBM *UT LJOE PG UIF CJCMF GPS NBTUFST ѮFSFT B
XPX  BMM * IBWF UP EP JT TUBZ XJUI UIJT HVZ BOE UIFSF XJMM CF OP DPQZBSPVOEIFSFTPNFXIFSF JGZPVSFJOUFSFTUFEu
QSPCMFNT  OPUIJOH CBE XJMM IBQQFO BOE FWFSZUIJOH XJMM UVSO PVU  i:FT ZFT:PVNFBOBSFHVMBSCPPLUIBUUFMMTZPV u
êOF #VU UIF XBZ IF TBJE UIBU i* USZ OPU UP UIJOL BCPVU JU u NBEF NF  )FSVNNBHFEBSPVOEGPSBXIJMFJOUIFCBHHBHFTQBDFCFIJOE
SFNFNCFS XIBU IBE IBQQFOFE UP UIF PUIFS .FTTJBIT TFOU JOUP UIJT UIF IFBESFTU PG UIF 5SBWFM "JS BOE DBNF VQ XJUI B TNBMM WPMVNF
XPSME $PNNPO TFOTF TIPVUFE BU NF UP UVSO TPVUI BѫFS UBLFPĒ CPVOEJOXIBUMPPLFEMJLFTVFEF
BOE HFU BT GBS BXBZ GSPNUIFNBOBT*DPVMEHFU#VUBT*TBJE JUHFUT
MPOFMZ  ëZJOH UIJT XBZ BMPOF BOE * XBT HMBE UP êOE IJN KVTU UP
IBWF TPNFCPEZ UP UBML XJUI XIP LOFX BO BJMFSPO GSPN B WFSUJDBM
 .FTTJBIT)BOECPPL
    QSJOUFEJOCMBDLMFUUFST
TUBCJMJ[FS
 *TIPVMEIBWFUVSOFETPVUI CVUBѫFS UBLFPĒ *TUBZFE XJUI IJN  3FNJOEFSTGPSUIF"EWBODFE
BOE XF ëFX OPSUI BOE FBTU JOUP UIBU GVUVSF UIBU IF USJFE OPU UP
UIJOLBCPVU
   4PVM
 i8IBU EP ZPV NFBO  4BWJPVST .BOVBM  ѮJT TBZT .FTTJBIT
)BOECPPLu
 i4PNFUIJOHMJLFUIBUu)FTUBSUFEUPQJDLVQUIJOHTBSPVOEIJT
BJSQMBOF BTUIPVHIIFUIPVHIUJUXBTUJNFUPCFNPWJOHPO
 * MFBGFE UISPVHI UIF CPPL  B DPMMFDUJPO PG NBYJNT BOE TIPSU
QBSBHSBQIT

 1 FSTQFDUJWF
 6TF*UPS-PTF*U
 *GZPVUVSOFEUPUIJTQBHF 
 ZPVSFGPSHFUUJOHUIBUXIBUJTHPJOH 
 POBSPVOEZPVJTOPUSFBMJUZ  5BLFZPVSEZJOHXJUITPNFTFSJPVTOFTT IPXFWFS
 - BVHIJOHPOUIFXBZUPZPVSFYFDVUJPO
   5IJOLBCPVUUIBU  JTOPUHFOFSBMMZVOEFSTUPPECZMFTT
    3FNFNCFSXIFSFZPVDBNFGSPN  

BEWBODFEMJGFGPSNT BOEUIFZMM
DBMMZPVDSB[Z
  XIFSFZPVSFHPJOH BOEXIZZPVDSFBUFE
 UIFNFTTZPVHPUZPVSTFMGJOUPJOUIFêSTU QMBDF

 :PVSFHPJOHUPEJFBIPSSJCMFEFBUI SFNFNCFS
 *UTBMMHPPEUSBJOJOH BOEZPVMMFOKPZJU
   NPSFJGZPVLFFQUIFGBDUT  i)BWFZPVSFBEUIJT BCPVUMPTJOHZPVSQFSTQFDUJWF %PO u
     JONJOE  i/Pu
 i*UTBZTZPVIBWFUPEJFBIPSSJCMFEFBUIu
 i:PV EPOU IBWF UP %FQFOET PO UIF DJSDVNTUBODFT  BOE IPX
ZPVGFFMMJLFBSSBOHJOHUIJOHTu
 i"SFZPVHPJOHUPEJFBIPSSJCMFEFBUI u     :PVSPOMZ
 i* EPOU LOPX /PU NVDI QPJOU JO JU  XPVME ZPV UIJOL  OPX     PCMJHBUJPOJOBOZMJGFUJNF
UIBU *WF RVJU UIF KPC  " RVJFU MJUUMF BTDFOTJPO PVHIU UP CF FOPVHI     JTUPCFUSVFUPZPVSTFMG
*MMEFDJEFJOBGFXXFFLT XIFO*êOJTI XIBU * DBNF GPSu
 *QVUIJNEPXOGPSLJEEJOH UIFXBZIFEJEGSPNUJNFUPUJNF      #FJOHUSVFUPBOZPOFFMTFPS
BOEEJEOULOPXUIFOUIBUIFXBTTFSJPVTBCPVUUIFGFXXFFLT    BOZUIJOHFMTFJTOPUPOMZ
 *XFOUPOJOUPUIFCPPLJUXBTUIFLJOEPGLOPXMFEHFBNBTUFS     JNQPTTJCMF CVUUIF
XPVMEOFFE BMMSJHIU     NBSLPGBGBLF
    NFTTJBI
 
ѮF
 TJNQMFTURVFTUJPOT
 BSFUIFNPTUQSPGPVOE
 8 IFSFXFSFZPVCPSO 8IFSFJTZPVSIPNF
 8IFSFBSFZPVHPJOH
  -FBSOJOH 8 IBUBSFZPVEPJOH
  JTêOEJOH PVU
 
  XIBUZPVBMSFBEZLOPX     5IJOLBCPVU
   UIFTFPODFJOBXIJMF BOE
  %PJOHJTEFNPOTUSBUJOHUIBU    XBUDIZPVSBOTXFST
  ZPVLOPXJU     DIBOHF
    5 FBDIJOHJTSFNJOEJOHPUIFST
   UIBUUIFZLOPXKVTUBTXFMMBTZPV

    :PVBSFBMMMFBSOFST
    EPFST UFBDIFST
  :PV
  UFBDICFTU
  XIBUZPVNPTUOFFE
  UPMFBSO

 :PVSGSJFOET
 XJMMLOPXZPVCFUUFS
 JOUIFêSTU NJOVUF ZPV NFFU
 i:PVSF BXGVMMZ RVJFU PWFS UIFSF  3JDIBSE u TBJE 4IJNPEB  BT  UIBO
UIPVHIIFXBOUFEUPUBMLXJUINF  ZPVSBDRVBJOUBODFT
 i:FBI u * TBJE  BOE XFOU PO SFBEJOH *G UIJT XBT B CPPL GPS  XJMMLOPXZPVJO
NBTUFSTPOMZ *EJEOUXBOUUPMFUHPPGJU  BUIPVTBOE
 ZFBST

    -JWF      5IF
    OFWFSUPCF
    BTIBNFEJGBOZUIJOHZPVEP      CFTUXBZ
    PSTBZJTQVCMJTIFE      UPBWPJESFTQPOTJCJMJUZ
    BSPVOEUIFXPSME      JTUPTBZ i*WFHPU
    FWFOJG      SFTQPOTJCJMJUJFTu
    XIBUJTQVCMJTIFE
    JTOPUUSVF

 * OPUJDFE TPNFUIJOH TUSBOHF BCPVU UIF CPPL iѮF QBHFT EPOU


IBWFOVNCFSTPOUIFN %POu
 i/P u IF TBJE i:PV KVTU PQFO JU BOE XIBUFWFS ZPV OFFE NPTU
JTUIFSFu
 i"NBHJDCPPLu
 i/P :PV DBO EP JU XJUI BOZ CPPL :PV DBO EP JU XJUI BO PME
OFXTQBQFS  JG ZPV SFBE DBSFGVMMZ FOPVHI )BWFOU ZPV EPOF UIBU 
IPME TPNF QSPCMFN JO ZPVS NJOE  UIFO PQFO BOZ CPPL IBOEZ BOE
TFFXIBUJUUFMMTZPV u
 i/Pu
 i8FMM USZJUTPNFUJNFu
 * USJFE * DMPTFE NZ FZFT BOE XPOEFSFE XIBU XBT HPJOH UP
IBQQFO UP NF JG * TUBZFE NVDI MPOHFS XJUI UIJT TUSBOHF QFSTPO *U  :
 PVBSFMFE
XBT GVO UP CF XJUI IJN  CVU * DPVMEOU TIBLF UIF TFOTF UIBU TPNF  UISPVHIZPVSMJGFUJNF
UIJOH OPU GVO BU BMM XBT HPJOH UP IBQQFO UP IJN CFGPSF MPOH  BOE *  CZUIFJOOFSMFBSOJOHDSFBUVSF
EJEOU XBOU UP CF BSPVOE XIFO JU EJE ѮJOLJOH UIBU * PQFOFE UIF  UIFQMBZGVMTQJSJUVBMCFJOH
CPPLXJUINZFZFTTUJMMDMPTFE UIFOPQFOFEUIFNBOESFBE  UIBUJTZPVSSFBMTFMG
 %
 POUUVSOBXBZ
 GSPNQPTTJCMFGVUVSFT
 CFGPSFZPVSFDFSUBJOZPVEPOUIBWF
 BOZUIJOHUPMFBSOGSPNUIFN

 :
 PVSFBMXBZTGSFF
 UPDIBOHFZPVSNJOEBOE
 DIPPTFBEJĒFSFOU GVUVSF PS
 BEJĒFSFOU
 QBTU
 $IPPTF B EJĒFSFOU QBTU -JUFSBMMZ PS êHVSBUJWFMZ PS IPX EJE JU
NFBO  i* UIJOL NZ NJOE KVTU CPHHMFE  %PO * EPOU LOPX IPX *
DPVMEQPTTJCMZMFBSOUIJTTUVĒu
 i1SBDUJDF " MJUUMF UIFPSZ BOE B MPU PG QSBDUJDF u IF TBJE i5BLF
ZPVBCPVUBXFFLBOEBIBMGu
 i"XFFLBOEBIBMGu
 i:FBI #FMJFWF ZPV LOPX BMM BOTXFST  BOE ZPV LOPX BMM BO
TXFST#FMJFWFZPVSFBNBTUFS BOEZPVBSFu
 
 i*OFWFSTBJE*XBOUFEUPCFBOZNBTUFSu
 iѮBUT SJHIU u IF TBJE i:PV EJEOUu
 #VU*LFQUUIFIBOECPPL BOEIFOFWFSBTLFEGPSJUCBDL


' BSNFST JO UIF .JEXFTU OFFE HPPE MBOE GPS UIFJS XPSL
UP QSPTQFS 4P EP HZQTZ ëJFST ѮFZ IBWF UP CF DMPTF UP
UIFJS DVTUPNFST ѮFZ NVTU êOE êFMET B CMPDL GSPN UPXO êFMET
QMBOUFE JO HSBTT  PS IBZ PS PBUT PS XIFBU DVU HSBTTTIPSU OP DPXT
OFBSCZ UP FBU UIF GBCSJD GSPN UIFJS QMBOFT BMPOHTJEF B SPBE GPS DBST
B HBUF JO UIF GFODF GPS QFPQMF êFMET MJOFE TP UIBU BO BJSQMBOF EPFTOU
IBWF UP ëZ MPX PWFS BOZ IPVTF BOZXIFSF TNPPUI FOPVHI UIFJS
NBDIJOFT BSFOU KPMUFE UP QJFDFT SPMMJOH  NQI PWFS UIF HSPVOE
MPOH FOPVHI UP HFU JO BOE PVU TBGFMZ JO UIF IPU DBMN EBZT PG TVN
NFSBOEQFSNJTTJPOGSPNUIFPXOFSUPëZ UIFSF GPS B EBZ
 * UIPVHIU PG UIJT BT XF ëFX OPSUI UISPVHI 4BUVSEBZ NPSOJOH 
UIF NFTTJBI BOE NF  UIF HSFFO BOE HPME PG UIF MBOE QVMMJOH TPѫMZ
CZ  B UIPVTBOE GFFU CFMPX %POBME 4IJNPEBT 5SBWFM "JS ëPBUFE
OPJTJMZ PĒ NZ SJHIU XJOH CPVODJOH TVOMJHIU BMM EJSFDUJPOT PĒ JUT
NJSSPS QBJOUT " MPWFMZ BJSQMBOF  * UIPVHIU  CVU UPP CJH GPS SFBM NFBO TUPQ  CVU JU XBT ëZJOH OP NPSF UIBO  NQI BO BJSQMBOF UIBU
IBSEUJNFT CBSOTUPSNJOH *U EPFT DBSSZ UXP QBTTFOHFST BU B UJNF  TUBMMT BU   NJOE ZPV  TUPQ JO UIF BJS BOE TPSU PG TJHI UISFFQPJOU
CVU JU BMTP XFJHIT UXJDF BT NVDI BT B 'MFFU  BOE TP OFFET NVDI POUP UIF HSBTT )F VTFE IBMG  NBZCF UISFFRVBSUFST UIF TQBDF * IBE
NPSF êFME UP HFU PĒ UIF HSPVOE BOE CBDL PO * PXOFE B 5SBWFM "JS VTFEUPMBOEUIF'MFFU
PODF  CVU USBEFE JU êOBMMZ GPS UIF 'MFFU XIJDI DBO HFU JOUP UJOZ  * KVTU TBU JO UIF DPDLQJU BOE MPPLFE  XIJMF IF UBYJFE BMPOHTJEF
êFMET êFMET UIF TJ[F ZPVSF B MPU NPSF MJLFMZ UP êOE DMPTF UP UPXO * BOE TIVU EPXO 8IFO * UVSOFE PĒ NZ FOHJOF TUJMM TUBSJOH BU IJN
DPVME XPSL B GPPU êFME XJUI UIF 'MFFU XIFSF UIF 5SBWFM "JS UPPL EVNCMZ  IF DBMMFE  i/JDF êFME ZPV GPVOE $MPTF FOPVHI UP UPXO 
   GFFU :PV UJF ZPVSTFMG UP UIJT HVZ  * UIPVHIU  BOE ZPV UJF IFZ u
ZPVSTFMGUPUIFMJNJUTPGIJTBJSQMBOF  0VS êSTU DVTUPNFST UXP CPZT PO B )POEB NPUPSDZDMF XFSF
 "OETVSFFOPVHI UIFNPNFOU*UIPVHIUUIBU *TQPUUFEBOFBU BMSFBEZUVSOJOHJOUPTFFXIBUXBTHPJOHPO
MJUUMF DPX QBTUVSF CZ UIF UPXO HPJOH QBTU CFMPX *U XBT B TUBOEBSE  i8IBUEPZPVNFBO DMPTFUPUPXO u*TIPVUFEPWFSUIFFOHJOF
GPPU GBSNêFME DVU JO IBMG UIF PUIFS IBMG TPME UP UIF UPXO GPS B OPJTFTUJMMJONZFBST
CBTFCBMMEJBNPOE  i8FMM JUTIBMGBCMPDLBXBZu
 ,OPXJOH 4IJNPEBT QMBOF DPVMEOU MBOE UIFSF  * LJDLFE NZ  i/P  OPU UIBU 8)"5 8"4 5)"5 -"/%*/(  *O UIF 5SBWFM
MJUUMF ëZJOH NBDIJOF VQ PO IFS MFѫ XJOH OPTF VQ QPXFS UP JEMF  "JS)PXEJEZPVMBOEIFSF u
BOE TBOL MJLF B TBGF UPXBSE UIF CBMM QBSL 8F UPVDIFE JO UIF HSBTT  )FXJOLFEBUNFi.BHJDu
KVTU CFZPOE UIF MFѫêFME GFODF BOE SPMMFE UP B TUPQ XJUI SPPN UP  i/P %POSFBMMZ*TBXUIFXBZZPVMBOEFEu
TQBSF * KVTU XBOUFE UP TIPX PĒ B MJUUMF TIPX IJN XIBU B 'MFFU DBO  )F DPVME TFF UIBU * XBT TIPDLFE BOE NPSF UIBO B CJU GSJHIU
EP QSPQFSMZëPXO FOFE
 " CVSTU PG UISPUUMF TXVOH NF BSPVOE GPS UBLFPĒ BHBJO CVU  i3JDIBSE  EP ZPV XBOU UP LOPX UIF BOTXFS UP ëPBUJOH
XIFO * UVSOFE UP HP  UIFSF XBT UIF 5SBWFM "JS BMM TFU VQ PO êOBM XSFODIFT JO UIF BJS BOE IFBMJOH BMM TJDLOFTT BOE UVSOJOH XBUFS JOUP
BQQSPBDI UP MBOE 5BJM EPXO  SJHIU XJOH VQ  JU MPPLFE MJLF TPNF XJOF BOE XBMLJOH PO UIF XBWFT BOE MBOEJOH 5SBWFM "JST PO B
HMPSJPVTHSBDFGVMDPOEPSUVSOJOHUPMBOEPOBCSPPNTUSBX IVOESFE GFFU PG HSBTT  %P ZPV XBOU UP LOPX UIF BOTXFS UP BMM UIFTF
 )F XBT MPX BOE TMPX  TP UIBU UIF IBJS PO NZ OFDL QSJDLMFE * NJSBDMFT u
XBT BCPVU UP TFF B DSBTI " 5SBWFM "JS  ZPV XBOU UP IPME BU MFBTU   * GFMU BT UIPVHI IF IBE UVSOFE B MBTFS PO NF i* XBOU UP
NQI PWFS UIF GFODF UP MBOE  TMPXFS UIBO UIBU XJUI BO BJSQMBOF UIBU LOPXIPXZPVMBOEFEIFSFu
TUBMMT BU  BOE ZPV BSF HPJOH UP XSBQ JU VQ JO B CBMM #VU XIBU * TBX  i-JTUFOu IF DBMMFE BDSPTT UIF HVMG CFUXFFO VT iѮJT XPSME 
XBT UIJT HPME BOE TOPX CJQMBOF TUPQ JO UIF BJS  JOTUFBE 8FMM  * EPOU "OE FWFSZUIJOH JO JU  *MMVTJPOT  3JDIBSE &WFSZ CJU PG JU JMMVTJPOT %P
ZPV VOEFSTUBOE UIBU u ѮFSF XBT OP XJOL OP TNJMF BT UIPVHI IF
XBTTVEEFOMZGVSJPVTXJUINFGPSOPULOPXJOHMPOHBHP
 ѮF NPUPSDZDMF TUPQQFE CZ UIF UBJM PG IJT BJSQMBOF UIF CPZT
MPPLFEFBHFSUPëZ
 i:FBI u XBT BMM * DPVME UIJOL UP TBZ i3PHFS PO UIF JMMVTJPOTu
ѮFO UIFZ XFSF PO IJN GPS B SJEF BOE JU XBT VQ UP NF UP êOE UIF
PXOFS PG UIF êFME RVJDL BOE HFU QFSNJTTJPO UP ëZ PVU PG IJT DPX
QBTUVSF
 ѮF POMZ XBZ UP EFTDSJCF UIF UBLFPĒT BOE MBOEJOHT UIF 5SBWFM
"JS NBEF UIBU EBZ JT UP UFMM ZPV UIBU JU MPPLFE MJLF B GBLF 5SBWFM "JS
"T JG UIF QMBOF XFSF SFBMMZ BO & $VC  PS B IFMJDPQUFS ESFTTFE JO B
5SBWFM "JS DPTUVNF 4PNFIPX JU XBT B MPU FBTJFS GPS NF UP BDDFQU B
OJOFTJYUFFOUIT FOEXSFODI ëPBUJOH XFJHIUMFTT UIBO UP CF DBMN
XBUDIJOH UIBU BJSQMBOF PG IJT MJѫ PĒ UIF HSPVOE XJUI QBTTFOHFST
BCPBSE BU  NQI *U JT POF UIJOH UP CFMJFWF JO MFWJUBUJPO XIFO ZPV
TFFJU JUJTBOPUIFSUIJOHFOUJSFMZUPCFMJFWFJONJSBDMFT
 * LFQU UIJOLJOH BCPVU XIBU IF IBE TBJE TP êFSDFMZ *MMVTJPOT
4PNFPOF IBE TBJE UIBU CFGPSF XIFO * XBT B LJE  MFBSOJOH NBHJD   5
 IFSFJT
 NBHJDJBOT TBZ UIBU ѮFZ DBSFGVMMZ UFMM VT i-PPL UIJT JT OPU B NJSB   OPTVDIUIJOHBTBQSPCMFN
DMF ZPV BSF BCPVU UP TFF UIJT JT OPU SFBMMZ NBHJD 8IBU JU JT  JT BO   XJUIPVUBHJѫ GPS ZPV
FĒFDU JU JT UIF JMMVTJPO PG NBHJDu ѮFO UIFZ QVMM B DIBOEFMJFS GSPN B   JOJUTIBOET
XBMOVUBOEDIBOHFBOFMFQIBOUJOUPBUFOOJTSBDLFU
 *OBCVSTUPGJOTJHIU *QVMMFEUIF.FTTJBIT)BOECPPLGSPNNZ
  :PVTFFLQSPCMFNT
  CFDBVTFZPVOFFE
QPDLFUBOEPQFOFEJU5XPTFOUFODFTTUPPEBMPOFPOUIFQBHF   UIFJSHJѫT
 * EJEOU RVJUF LOPX XIZ  CVU SFBEJOH UIBU FBTFE NZ DPOGV TFWFO IPVST OPX  HPJOH PO FJHIU  XJUIPVU BOPUIFS ESPQ PG HBT PS
TJPOT*SFBEJUPWFSVOUJM*LOFXJUXJUINZFZFTDMPTFE PJM "OE UIPVHI * LOFX UIBU IF XBT B HPPE NBO  BOE XPVMEOU IVSU
 ѮF OBNF PG UIF UPXO XBT 5SPZ BOE UIF QBTUVSF UIFSF QSPN NF  * XBT GSJHIUFOFE BHBJO *G ZPV SFBMMZ TUSFUDI JU  UISPUUMF CBDL UP
JTFE UP CF BT HPPE UP VT BT UIF IBZêFME JO 'FSSJT IBE CFFO #VU JO NJOJNVN SFWPMVUJPOT BOE NJYUVSF EFBE MFBO JO DSVJTF  ZPV DBO
'FSSJT*IBEGFMUBDFSUBJODBMN BOEIFSFXBTBUFOTJPOJONFBJSUIBU NBLF B 5SBWFM "JS SVO êWF IPVST BU UIF PVUTJEF #VU OPU FJHIU IPVST
*EJEOUMJLFBUBMM PGUBLFPĒT BOE MBOEJOHT
 ѮF ëZJOH UIBU XBT B PODFJOBMJGFUJNF BEWFOUVSF UP PVS  )FëFX TUFBEJMZ PO SJEF BѫFS SJEF XIJMF *QPVSFE UIF 3FHVMBS
QBTTFOHFST XBT GPS NF SPVUJOF  PWFSTIBEPXFE CZ UIBU TUSBOHF VO JOUP NZ DFOUFSTFDUJPO UBOL BOE BEEFE B RVBSU PG PJM UP UIF FOHJOF
FBTJOFTT .Z BEWFOUVSF XBT UIJT DIBSBDUFS * XBT ëZJOH XJUI UIF ѮFSF XBT B MJOF PG QFPQMF XBJUJOH UP ëZ JU XBT BT JG IF EJEOU
JNQPTTJCMF XBZ IF NBEF IJT BJSQMBOF HP BOE UIF PEE UIJOHT UIBU IF XBOUUPEJTBQQPJOUUIFN
IBETBJEUPFYQMBJOJU  * DBVHIU IJN  UIPVHI  BT IF IFMQFE B NBO BOE XJGF JOUP UIF
 ѮF QFPQMF PG 5SPZ XFSF OP NPSF TUVOOFE CZ UIF NJSBDMF PG UIF GSPOU DPDLQJU PG IJT QMBOF * USJFE UP TPVOE KVTU BT DBMN BOE DBTVBM BT
5SBWFM "JST ëJHIU UIBO * XPVME IBWF CFFO IBE TPNF UPXO CFMM SVOH *DPVME
BU OPPO UIBU IBEOU SVOH GPS TJYUZ ZFBST UIFZ EJEOU LOPX UIBU JU  i%PO  IPX ZPV EPJO PO GVFM  /FFE BOZ HBT u * TUPPE BU IJT
XBTJNQPTTJCMFGPSXIBUXBTIBQQFOJOHUPIBQQFO XJOHUJQXJUIBOFNQUZêWFHBMMPO DBO JO NZ IBOE
 iѮBOLT GPS UIF SJEFu UIFZ TBJE BOE i*T UIJT BMM ZPV EP GPS B  )F MPPLFE TUSBJHIU JOUP NZ FZFT BOE IF GSPXOFE  QV[[MFE  BT
MJWJOH EPOU ZPV XPSL TPNFXIFSF u BOE  i8IZE ZPV QJDL B MJU UIPVHI*IBEBTLFEJGIFOFFEFEBOZBJSUPCSFBUIF
UMF QMBDF MJLF 5SPZ u BOE  i+FSSZ ZPVS GBSNT OP CJHHFS UIBO B  i/P u IF TBJE  BOE * GFMU MJLF B TMPX êSTUHSBEFS BU UIF CBDL PG
TIPFCPYu UIFDMBTTSPPNi/P 3JDIBSE *EPOUOFFEBOZHBTu
 8F IBE B CVTZ BѫFSOPPO ѮFSF XFSF MPUT PG QFPQMF DPNJOH  *U BOOPZFE NF * LOPX B MJUUMF CJU BCPVU BJSQMBOF FOHJOFT BOE
PVUUPëZ BOE XF XFSF HPJOH UP NBLF B MPU PG NPOFZ 4UJMM QBSU PG NF GVFMi8FMMUIFO u*ëBSFE BU IJN iIPX BCPVU TPNF VSBOJVN u
CFHBO UP TBZ HFU PVU HFU PVU  HFU BXBZ GSPN UIJT QMBDF * IBWF JH  )F MBVHIFE BOE NFMUFE NF BU PODF i/P UIBOLT * êMMFE JU MBTU
OPSFEUIBUCFGPSF BOEBMXBZTCFFOTPSSZGPSJU ZFBSu "OE UIFO IF XBT JO IJT DPDLQJU BOE HPOF XJUI IJT QBTTFOHFST
 "CPVU UISFF PDMPDL * IBE TIVU EPXO NZ FOHJOF GPS HBT  JOUIBUTVQFSOBUVSBMTMPXNPUJPOUBLFPĒ
XBMLFE UXJDF CBDL BOE GPSUI GSPN UIF 4LFMMZ TUBUJPO XJUI UXP êWF  * XJTIFE êSTU UIBU UIF QFPQMF XPVME HP IPNF UIFO UIBU XF
HBMMPODBOTPGDBSHBT XIFOJUTUSVDLNFUIBUOPUPODFIBE*TFFOUIF XPVME HFU PVU PG IFSF RVJDL  QFPQMF PS OPU  UIFO UIBU * XPVME IBWF
5SBWFM "JS SFGVFM 4IJNPEB IBEOU QVU HBT JO IJT QMBOF TJODF TPNF UIF TFOTF UP HFU PVU PG UIFSF BMPOF  BU PODF "MM * XBOUFE XBT UP UBLF
UJNF CFGPSF 'FSSJT  BOE * IBE XBUDIFE IJN ëZ UIBU NBDIJOF GPS PĒ BOE êOE B CJH FNQUZ êFME GBS BXBZ GSPN BOZ UPXO BOE KVTU TJU
BOE UIJOL BOE XSJUF XIBU XBT IBQQFOJOH JO NZ KPVSOBM  NBLF JU XBT OFWFS UIFSF IF MBVODIFE PĒ UIF DIBJS BU B IBMGSVO BNB[FE
TPNFTFOTFPVUPGJU BUIJNTFMG UPXBSEUIF5SBWFM"JS
 * TUBZFE PVU PG UIF 'MFFU  SFTUJOH UJMM 4IJNPEB MBOEFE BHBJO *  * XBT TUBOEJOH DMPTF  BOE IFBSE IJN i8IBU EJE ZPV EP u IF
XBMLFEUPIJTDPDLQJU UIFSFJOUIFQSPQFMMFSCMBTUPGUIFCJHFOHJOF TBJEi8IBUEJEZPVEPUPNF u
 i*WF ëPXO BCPVU FOPVHI %PO (POOB CF PO NZ XBZ MBOE  i"SFZPVHPJOHUPëZ PS OPU HPJOH UP ëZ u %PO TBJE iѮF QSJDF
PVU GSPN UPXOT BOE CF B MJUUMF MFTT CVTZ GPS B XIJMF *UT CFFO GVO JTUISFFEPMMBST1BZNFCFGPSFUBLFPĒ QMFBTFu
ëZJOH XJUI ZPV 4FF ZPV BHBJO TPNFUJNF 0, u  i*N ëZJOHu IF TBJE 4IJNPEB EJEOU IFMQ IJN JOUP UIF GSPOU
 )F EJEOU CMJOL i0OF NPSF ëJHIU BOE *MM CF XJUI ZPV (VZT DPDLQJU UIFXBZIFVTVBMMZIFMQFEIJTQBTTFOHFST
CFFOXBJUJOHu  ѮF QFPQMF JO UIF DBST XFSF PVU PG UIF DBST  UIFSF XBT B RVJDL
 i"MMSJHIUu NVSNVS GSPN UIF XBUDIFST BOE UIFO TIPDLFE TJMFODF ѮF NBO
 ѮF HVZ XBT XBJUJOH JO B CBUUFSFE XIFFMDIBJS SPMMFE EPXO UIF IBEOUXBMLFETJODFIJTUSVDLXFOUPĒ B CSJEHF FMFWFO ZFBST CFGPSF
CMPDL UP UIF êFME )F XBT LJOE PG TNBTIFE EPXO BOE UXJTUFE JOUP  -JLF B LJE QVUUJOH PO CFETIFFU XJOHT  IF IPQQFE UP UIF
UIF TFBU BT JG CZ TPNF IJHIHSBWJUZ GPSDF  CVU IF XBT IFSF CFDBVTF DPDLQJU BOE TMJE EPXO JOUP UIF TFBU  NPWJOH IJT BSNT B MPU BT
IF XBOUFE UP HP ëZJOH ѮFSF XFSF PUIFS QFPQMF BSPVOE GPSUZ PS UIPVHIIFIBEKVTUCFFOHJWFOBSNTUPQMBZXJUI
êѫZ TPNF JO TPNF PVU PG UIFJS DBST XBUDIJOH DVSJPVTMZ IPX %PO  #FGPSF BOZCPEZ DPVME UBML  %PO QSFTTFE UIF UISPUUMF BOE UIF
XPVMEHFUUIFNBOGSPNUIFDIBJSJOUPUIFQMBOF 5SBWFM "JS SPMMFE VQ JOUP UIF BJS  TUFFQUVSOJOH BSPVOE UIF USFFT BOE
 )FEJEOUUIJOLBCPVUJUBUBMMi%PZPVXBOUUPëZ u ѮF NBO DMJNCJOHMJLFGVSZ
JOUIFXIFFMDIBJSTNJMFEBUXJTUFETNJMFBOEOPEEFETJEFXBZT  $BO B NPNFOU CF IBQQZ BOE BU UIF TBNF UJNF UFSSJGZJOH 
 i-FUT HP  MFUT EP JUu %PO TBJE RVJFUMZ  BT UIPVHI IF XBT UBML ѮFSF GPMMPXFE B MPU PG NPNFOUT MJLF UIBU *U XBT XPOEFS BU XIBU
JOH UP TPNFPOF XIP IBE XBJUFE PO UIF TJEFMJOFT B MPOH XIJMF  DPVME POMZ CF DBMMFE B NJSBDVMPVT IFBMJOH UP B NBO XIP MPPLFE MJLF
XIPTF UJNF IBE DPNF UP HP JOUP UIF HBNF BHBJO *G UIFSF XBT BOZ IF EFTFSWFE JU  BOE BU UIF TBNF UJNF  TPNFUIJOH VODPNGPSUBCMF
UIJOH TUSBOHF BCPVU UIBU NPNFOU  MPPLJOH CBDL PO JU  JU XBT UIF XBT HPJOH UP IBQQFO XIFO UIPTF UXP DBNF EPXO BHBJO ѮF
JOUFOTJUZ XJUI XIJDI IF TQPLF *U XBT DBTVBM  ZFT  CVU JU XBT B DSPXE XBT B UJHIU LOPU XBJUJOH  BOE B UJHIU LOPU PG QFPQMF JT B NPC
DPNNBOE  UPP  UIBU FYQFDUFE UIF NBO UP HFU VQ BOE HFU JOUP UIF BOE UIBU JT OPU HPPE BU BMM .JOVUFT UJDLFE  FZFT CPSFE JOUP UIBU MJUUMF
QMBOF  OP FYDVTFT 8IBU IBQQFOFE UIFO  JU XBT BT JG UIF NBO IBE CJQMBOF ëZJOH TP DBSFGSFF JO UIF TVO BOE TPNF WJPMFOU UIJOH XBT TFU
CFFO BDUJOH  BOE êOJTIFE UIF MBTU TDFOF PG IJT DSJQQMFEJOWBMJE QBSU UPHPPĒ
*U MPPLFE TUBHFE ѮF IJHIHSBWJUZ CSPLF BXBZ GSPN IJN BT UIPVHI  ѮF 5SBWFM "JS ëFX TPNF TUFFQ MB[Z FJHIUT B UJHIU TQJSBM BOE
UIFO JU XBT ëPBUJOH PWFS UIF GFODF MJLF B TMPX OPJTZ ëZJOH TBVDFS UP
MBOE *G IF IBE BOZ TFOTF BU BMM  IF XPVME MFU IJT QBTTFOHFS PĒ BU UIF
GBS TJEF PG UIF êFME UBLF PĒ GBTU BOE EJTBQQFBS ѮFSF XFSF NPSF
QFPQMFDPNJOHBOPUIFSXIFFMDIBJS QVTIFECZBMBEZSVOOJOH
 
 )FUBYJFEUPXBSEUIFDSPXE TQVOUIFQMBOFBCPVUUPLFFQUIF
QSPQFMMFS QPJOUJOH BXBZ  TIVU EPXO UIF FOHJOF ѮF QFPQMF SBO UP
UIF DPDLQJU  BOE GPS B NJOVUF * UIPVHIU UIFZ XFSF HPJOH UP UFBS
GBCSJDGSPNUIFGVTFMBHF UPHFUBUUIFUXP
 8BT JU DPXBSEMZ  * EPOU LOPX * XBMLFE UP NZ BJSQMBOF 
QVNQFE UIF UISPUUMF BOE QSJNFS  QVMMFE UIF QSPQFMMFS UP TUBSU UIF
FOHJOF ѮFO * HPU JOUP UIF DPDLQJU BOE UVSOFE UIF 'MFFU JOUP UIF
XJOE BOE UPPL PĒ ѮF MBTU * TBX PG %POBME 4IJNPEB IF XBT TJUUJOH
POUIFSJNPGIJTDPDLQJU BOEUIFNPCIBEIJNTVSSPVOEFE

5 P UIJT EBZ * DBOU TBZ XIBU JU XBT DBNF PWFS NF *U XBT
KVTU UIBU EPPN GFFMJOH  BOE JU ESPWF NF PVU  BXBZ
FWFO GSPN UIF TUSBOHF DVSJPVT GFMMPX UIBU XBT %POBME 4IJNPEB *G *
 * UVSOFE FBTU  UIFO TPVUIFBTU  BOE BѫFS B XIJMF UIF êSTU CJH
IBWF UP GSBUFSOJ[F XJUI EPPN  FWFO UIF .FTTJBI )JNTFMG JT OPU
êFME * GPVOE XJUI USFFT GPS TIBEF BOE B TUSFBN UP ESJOL GSPN *
QPXFSGVMFOPVHIUPNBLFNFIBOHBSPVOE
MBOEFEGPSUIFOJHIU*UXBTBMPOHXBZGSPNBOZUPXO
 *U XBT RVJFU JO UIF êFME B TJMFOU IVHF NFBEPX PQFO UP UIF
TLZ UIF POMZ TPVOE B MJUUMF TUSFBN * IBE UP MJTUFO QSFUUZ IBSE UP
IFBS -POFMZ BHBJO " QFSTPO HFUT VTFE UP CFJOH BMPOF  CVU CSFBL JU
KVTU GPS B EBZ BOE ZPV IBWF UP HFU VTFE UP JU BHBJO  BMM PWFS GSPN UIF
CFHJOOJOH
 i0, TPJUXBTGVOGPSBXIJMF u*TBJEBMPVEUPUIFNFBEPXi*U
XBT GVO BOE NBZCF * IBE B MPU UP MFBSO GSPN UIF HVZ #VU * HFU
FOPVHI PG DSPXET FWFO XIFO UIFZSF IBQQZ JG UIFZSF TDBSFE
UIFZSF FJUIFS HPJOH UP DSVDJGZ TPNFCPEZ PS XPSTIJQ IJN *N TPSSZ 
UIBUTUPPNVDIu
 4BZJOH UIBU DBVHIU NF TIPSU ѮF XPSET * IBE TBJE DPVME IBWF
CFFO 4IJNPEBT FYBDUMZ 8IZ EJE IF TUBZ UIFSF  * IBE UIF TFOTF UP
MFBWF BOE*XBTOPNFTTJBIBUBMM
 *MMVTJPOT 8IBU EJE IF NFBO BCPVU JMMVTJPOT  ѮBU NBUUFSFE DPNQPTF BT * HP BMPOH i"O JU XPOU CF NF HJWJO JO  1BJOU 6OMFTT
NPSF UIBO BOZUIJOH IF IBE TBJE PS EPOF  êFSDF IF XBT XIFO IF ZPVCSFBLB41"3BOEUIFO*MMKVTUUJFZPVVQXJUICBMJOH8*3&BOE
TBJE  i*UT BMM JMMVTJPOTu BT UIPVHI IF DPVME CMBTU UIF JEFB JOUP NZ XFMMHPëZJOH PO 8&-- (0 '-:*/ 0/u
IFBE XJUI TIFFS GPSDF *U XBT B QSPCMFN  BMM SJHIU  BOE * OFFEFE JUT  ѮF WFSTFT BSF FOEMFTT XIFO * HFU HPJOH BOE IBQQZ TJODF UIF
HJѫ CVU * TUJMM EJEOU LOPX XIBU JU NFBOU SIZNJOH JTOU UIBU DSJUJDBM * IBE TUPQQFE UIJOLJOH BCPVU UIF QSPC
 *HPUBêSF HPJOH BѫFS BXIJMF DPPLFE NF VQ BLJOE PG MFѫPWFS MFNT PG UIF NFTTJBI UIFSF XBT OP XBZ * DPVME êHVSF XIP IF XBT PS
HPVMBTI PG CJUT BOE QJFDFT PG TPZCFBO NFBU BOE ESZ OPPEMFT BOE XIBU IF NFBOU  BOE TP * TUPQQFE USZJOH BOE * HVFTT UIBUT XIBU
UXP IPU EPHT GSPN UISFF EBZT BHP UIBU CPJMJOH TIPVME IBWF CFFO NBEFNFIBQQZ
HPPE GPS ѮF UPPMCBH XBT DSVTIFE BMPOHTJEF UIF HSPDFSZ CPY BOE  -POHBCPVUUFOPDMPDLUIFêSF SBO EPXO BOE TP EJE NZ TPOH
GPS OP SFBTPO * GFUDIFE PVU UIF OJOFTJYUFFOUIT BOE MPPLFE BU JU   i8IFSFWFS ZPV BSF  %POBME 4IJNPEB u * TBJE  VOSPMMJOH NZ
XJQFEJUDMFBOBOETUJSSFEUIFHPVMBTIXJUIJU CMBOLFU VOEFS UIF XJOH  i* XJTI ZPV IBQQZ ëZJOH BOE OP DSPXET
 * XBT BMPOF  NJOE ZPV  OP POF UP XBUDI  TP GPS GVO * USJFE *G UIBU JT XIBU ZPV XBOU /P  * UBLF UIBU CBDL * XJTI  EFBS MPOFMZ
ëPBUJOH JU JO UIF BJS UIF XBZ IF IBE EPOF JU *G * UPTTFE JU SJHIU NFTTJBI UIBUZPVêOE XIBUFWFS JU JT UIBU ZPV XBOU UP êOEu
TUSBJHIU VQ BOE CMJOLFE NZ FZFT XIFO JU TUPQQFE HPJOH VQ BOE  )JTIBOECPPLGFMMPVUPGUIFQPDLFUBT*UPPLPĒ NZ TIJSU BOE *
TUBSUFE DPNJOH EPXO  * HPU B IBMGTFDPOE GFFMJOH UIBU JU XBT ëPBU SFBEJUXIFSFJUPQFOFE
JOH #VU UIFO JU UIVOLFE CBDL EPXO PO UIF HSBTT PS PO NZ LOFF BOE
UIF FĒFDU XBT TIBUUFSFE RVJDL #VU UIJT WFSZ TBNF XSFODI )PX
EJEIFEPJU
 *GUIBUTBMMJMMVTJPO .JTUFS4IJNPEB UIFOXIBUJTJUUIBUJTSFBM 
"OE JG UIJT MJGF JT JMMVTJPO  XIZ EP XF MJWF JU BU BMM  * HBWF VQ BU MBTU    5IFCPOE
UPTTFE UIF XSFODI B DPVQMF NPSF UJNFT BOE RVJU "OE RVJUUJOH  XBT   UIBUMJOLTZPVSUSVFGBNJMZ
TVEEFOMZ HMBE  BMM BU PODF IBQQZ UIBU * XBT XIFSF * XBT BOE LOFX   JTOPUPOFPGCMPPE CVU
XIBU * LOFX FWFO UIPVHI JU XBTOU UIF BOTXFS UP BMM FYJTUFODF PS   PGSFTQFDUBOEKPZJO
FWFOBGFXJMMVTJPOT   FBDIPUIFSTMJGF
 8IFO*NBMPOFTPNFUJNFT*TJOHi0I NFBOEPM1"*/5u*
TBOH  QBUUJOH UIF XJOH PG UIF 'MFFU JO USVF MPWF GPS UIF UIJOH SF
    3BSFMZEPNFNCFST
  PGPOFGBNJMZHSPXVQ
NFNCFS UIFSF XBT OPCPEZ UP IFBS
 i8FMM XBOEFS UIF TLZ )PQQJO   VOEFSUIFTBNF
ASPVOE IBZêFMET UJMM POF PG VT HJWFT JOu .VTJD BOE XPSET CPUI *   SPPG
 * EJEOU TFF IPX UIBU BQQMJFE UP NF  BOE SFNJOEFE NZTFMG  *HBWFVQBUMBTU BOOPZFE QVUJUPOUIFUPPMCBHBOEMJUUIFêSF
OFWFS UP MFU B CPPL SFQMBDF NZ PXO UIJOLJOH * SVTUMFE EPXO VOEFS GPS NZ QBOCSFBE ѮFSF XBT OP SVTI UP HP BOZXIFSF .JHIU TUBZ
UIF CMBOLFU  BOE NFO * XBT PVU MJLF B CVMC UVSOFE PĒ  XBSN BOE IFSFBMMEBZ JG*GFMUMJLFJU
ESFBNMFTT VOEFS UIF TLZ BOE VOEFS TFWFSBM UIPVTBOE TUBST UIBU  ѮF CSFBE IBE SJTFO XFMM JO UIF QBO  XBT KVTU SFBEZ UP CF
XFSFJMMVTJPOT NBZCF CVUQSFUUZPOFT GPSTVSF UVSOFEXIFO*IFBSEBTPVOEJOUIFTLZUPUIFXFTU
 ѮFSF XBT OP XBZ UIBU UIF TPVOE DPVME IBWF CFFO 4IJNPEBT
BJSQMBOF  OP XBZ BOZCPEZ DPVME IBWF USBDLFE NF UP UIJT POF êFME
PVU PG NJMMJPOT PG NJEXFTU êFMET  CVU * LOFX UIBU JU XBT IJN BOE
 8IFO*DBNFDPOTDJPVTBHBJOJUXBTKVTUTVOSJTF SPTFMJHIUBOE TUBSUFE XIJTUMJOH XBUDIJOH UIF CSFBE BOE UIF TLZ BOE USZJOH UP
HPME TIBEPXT * XPLF OPU CFDBVTF PG UIF MJHIU CVU CFDBVTF TPNF UIJOLPGTPNFUIJOHWFSZDBMNUPTBZXIFOIFMBOEFE
UIJOH XBT UPVDIJOH NZ IFBE  FWFS TP HFOUMZ * UPPL JU GPS B IBZ  *U XBT UIF 5SBWFM "JS  BMM SJHIU  ëFX JO MPX PWFS UIF 'MFFU  QVM
TUFN  ëPBUJOH UIFSF 4FDPOE UJNF * LOFX JU XBT B CVH  TXBUUFE MFE VQ TUFFQ JO B TIPXPĒ UVSO  TMJQQFE EPXO UISPVHI UIF BJS BOE
XJMEMZ BOE OFBSMZ CSPLF NZ IBOE B OJOFTJYUFFOUIT FOEXSFODI MBOEFE  NQI  UIF TQFFE B 5SBWFM "JS PVHIU UP MBOE )F QVMMFE
JT B IBSE DIVOL PG JSPO UP TXBU GVMM TQFFE  BOE * XPLF VQ GBTU ѮF BMPOHTJEF BOE TIVU EPXO IJT FOHJOF * EJEOU TBZ BOZUIJOH 8BWFE
XSFODI CPVODFE PĒ UIF BJMFSPO IJOHF  CVSJFE JUTFMG GPS B NPNFOU JO CVUEJEOUTBZBXPSE*EJETUPQXIJTUMJOH
UIF HSBTT  UIFO ëPBUFE HSBOEMZ UP IPWFS JO UIF BJS BHBJO ѮFO BT *  )FHPUPVUPGUIFDPDLQJUBOEXBMLFEUPUIFêSFi)J 3JDIBSEu
XBUDIFE  DPNJOH XJEF BXBLF  JU TBOL TPѫMZ CBDL EPXO UP UIF  i:PVSFMBUF u*TBJEi"MNPTUCVSOFEUIFQBOCSFBEu
HSPVOE BOE XBT TUJMM #Z UIF UJNF * UIPVHIU UP QJDL JU VQ  JU XBT UIF  i4PSSZu
TBNF PME OJOFTJYUFFOUIT * LOFX BOE MPWFE  KVTU BT IFBWZ  KVTU BT  * IBOEFE IJN B DVQ PG TUSFBN XBUFS BOE B UJO QMBUF XJUI IBMG
FBHFSUPHFUBUBMMUIPTFQFTLZOVUTBOECPMUT UIFQBOCSFBEBOEBDIVOLPGNBSHBSJOF
 i8FMM IFMMu  i)PXEJUHP u*TBJE
 * OFWFS TBZ IFMM PS EBNO  DBSSZPWFS GSPN BO FHP UIJOH BT B  i8FOU 0, u IF TBJE XJUI BO JOTUBOUT IBMGTNJMF i* FTDBQFE
DIJME #VU * XBT USVMZ QV[[MFE  BOE UIFSF XBT OPUIJOH FMTF UP TBZ XJUINZMJGFu
8IBU XBT IBQQFOJOH UP NZ XSFODI  %POBME 4IJNPEB XBT TJYUZ  i)BETPNFEPVCUTZPVXPVMEu
NJMFT BU MFBTU PWFS TPNF IPSJ[PO GSPN IFSF * IFѫFE UIF UIJOH  FY  )F BUF UIF CSFBE GPS B XIJMF JO TJMFODF i:PV LOPX u IF TBJE BU
BNJOFE JU  CBMBODFE JU  GFFMJOH MJLF B QSFIJTUPSJD BQF UIBU DBOOPU MBTU DPOUFNQMBUJOHIJTNFBM iUIJTJTSFBMMZUFSSJCMFTUVĒu
VOEFSTUBOE B XIFFM JT UVSOJOH CFGPSF JUT WFSZ FZFT ѮFSF IBE UP CF  i/PCPEZ TBZT ZPV IBWF UP FBU NZ QBOCSFBE u * TBJE DSPTTMZ
TPNFTJNQMFSFBTPO
i8IZ EPFT FWFSZCPEZ IBUF NZ QBOCSFBE  /0#0%: -*,&4 .: UFFNFE TFMG  0S EJE CZ AMJLF ZPV NFBO UIF BJSQMBOFT BSF BMJLF  TPSU
1"/#3&"%8IZJTUIBU "TDFOEFE.BTUFS u PG u
 i8FMM u IF HSJOOFE  i BOE *N TQFBLJOH BT (PE  OPX  *E TBZ  i8F NJSBDMFXPSLFST HPU UP TUJDL UPHFUIFS u IF TBJE ѮF TFO
UIBU ZPV CFMJFWF UIBU JUT HPPE BOE UIBU UIFSFGPSF JU EPFT UBTUF HPPE UFODFXBTCPUILJOEBOEIPSSJGZJOHUIFXBZIFTBJEJU
UP ZPV 5SZ JU XJUIPVU EFFQMZ CFMJFWJOH XIBU ZPV CFMJFWF BOE JUT  i"I %PO  3FGFSSJOH UP ZPVS MBTU DPNNFOU  1FSIBQT ZPVE
TPSU PG MJLF B êSF BѫFS B ëPPE JO B ëPVSNJMM EPOU ZPV MJLFUPUFMMNFXIBUZPVIBEJONJOEXFNJSBDMFXPSLFST u
UIJOL :PVNFBOUUPQVUUIFHSBTTJO *HVFTTu  i'SPN UIF QPTJUJPO PG UIF OJOFTJYUFFOUIT PO UIF UPPMCBH  *E
 i4PSSZ'FMMJOPĒ NZ TMFFWF TPNFIPX #VU EPOU ZPV UIJOL UIF TBZ ZPV XFSF SVOOJOH UIF PME MFWJUBUFUIFFOEXSFODI USJDL UIJT
CBTJD CSFBE JUTFMG  OPU UIF HSBTT PS UIF MJUUMF DIBSSFE QBSU  UIFSF  UIF NPSOJOH5FMMNFJG*NXSPOHu
CBTJDQBOCSFBE EPOUZPVUIJOL u  i8BTOU SVOOJOH BOZUIJOH * XPLF VQ UIF UIJOH XPLF NF
 i5FSSJCMF uIFTBJE IBOEJOHNFCBDLBMMCVUBCJUFPGXIBU*IBE VQ CZJUTFMGu
IBOEFEUPIJNi*ESBUIFSTUBSWF4UJMMIBWFUIFQFBDIFT u  i0I#ZJUTFMGu)FXBTMBVHIJOHBUNF
 i*OUIFCPYu  i:&4#:*54&-'u
 )PX IBE IF GPVOE NF  JO UIJT êFME " UXFOUZFJHIUGPPU  i:PVS VOEFSTUBOEJOH PG ZPVS NJSBDMFXPSLJOH  3JDIBSE  JT BT
XJOHTQBO JO UFO UIPVTBOE NJMFT PG QSBJSJF GBSNMBOE JT OPU BO FBTZ UIPSPVHIBTZPVSVOEFSTUBOEJOHPGCSFBECBLJOHu
UBSHFU  MPPLJOH JOUP UIF TVO  FTQFDJBMMZ #VU * WPXFE OPU UP BTL *G IF  * EJEOU SFQMZ UP UIBU  KVTU FBTFE NZTFMG EPXO PO NZ CFESPMM
XBOUFEUPUFMMNF IFXPVMEUFMMNF BOE XBT RVJFU BT DPVME CF *G IF IBE TPNFUIJOH UP TBZ  IF DPVME TBZ
 i)PX EJE ZPV êOE NF u * TBJE i* DPVME IBWF MBOEFE BOZ JUJOIJTPXOHPPEUJNF
XIFSFu  i4PNF PG VT TUBSU MFBSOJOH UIFTF UIJOHT TVCDPOTDJPVTMZ 0VS
 )F IBE PQFOFE UIF QFBDI DBO BOE XBT FBUJOH QFBDIFT XJUI B XBLJOH NJOE XPOU BDDFQU JU  TP XF EP PVS NJSBDMFT JO PVS TMFFQu
LOJGFOPUBOFBTZUSJDL )F XBUDIFE UIF TLZ  BOE UIF êSTU MJUUMF DMPVET PG UIF EBZ i%POU CF
 i-JLFBUUSBDUTMJLF uIFNVUUFSFE NJTTJOHBQFBDITMJDF JNQBUJFOU  3JDIBSE 8FSF BMM PO PVS XBZ UP MFBSOJOH NPSF *U XJMM
 i0I u DPNF UP ZPV QSFUUZ RVJDL OPX  BOE ZPVMM CF B XJTF PME TQJSJUVBM
 i$PTNJDMBXu NBFTUSPCFGPSFZPVLOPXJUu
 i0Iu  i8IBUEPZPVNFBO CFGPSF*LOPXJU *EPOUXBOUUPLOPXJU*
 * êOJTIFE NZ CSFBE BOE UIFO TDSBQFE UIF QBO XJUI TBOE GSPN EPOUXBOUUPLOPXBOZUIJOHu
UIFTUSFBNѮBU TVSF JT HPPE CSFBE  i:PVEPOUXBOUUPLOPXBOZUIJOHu
 i%P ZPV NJOE FYQMBJOJOH  )PX JT JU NBU * BN MJLF ZPVS FT  i8FMM *XBOUUPLOPXXIZUIFXPSMEJTBOEXIBUJUJTBOEXIZ
* MJWF IFSF BOE XIFSF *N HPJOH OFYU * XBOU UP LOPX UIBU )PX UP  *U XBT RVJFU GPS B MPOH UJNF  BOE UIFO IF TBJE  i.BZCF ZPV
ëZ XJUIPVU BO BJSQMBOF JG * IBE B XJTIu PVHIU UP UFMM NF :PV UFMM NF XIBU *N USZJOH UP TBZ  BOE *MM DPSSFDU
 i4PSSZu ZPVJGZPVSFXSPOHu
 i4PSSZXIBU u  * UIPVHIU BCPVU UIBU B NJOVUF  BOE EFDJEFE UP TVSQSJTF IJN
 i%PFTOUXPSLUIBUXBZ*GZPVMFBSOXIBUUIJTXPSMEJT IPXJU i0,  *MM UFMM ZPVu * QSBDUJDFE UIFO QBVTJOH  UP TFF IPX MPOH IF
XPSLT  ZPV BVUPNBUJDBMMZ TUBSU HFUUJOH NJSBDMFT  XIBU XJMM CF DBMMFE DPVME XBJU JG XIBU * TBJE EJEOU DPNF PVU UPP ëVFOU ѮF TVO XBT
NJSBDMFT #VU PG DPVSTF OPUIJOH JT NJSBDVMPVT -FBSO XIBU UIF IJHI FOPVHI OPX UP CF XBSN  BOE XBZ PĒ JO TPNF IJEEFO êFME B
NBHJDJBO LOPXT BOE JUT OPU NBHJD BOZNPSFu )F MPPLFE BXBZ GBSNFSXPSLFEBEJFTFMUSBDUPS DVMUJWBUJOHDPSOPO4VOEBZ
GSPN UIF TLZ i:PVSF MJLF FWFSZCPEZ FMTF :PV BMSFBEZ LOPX UIJT  i0, *MMUFMMZPV'JSTUPGBMM JUXBTOPDPJODJEFODFXIFO*êSTU
TUVĒ ZPVSF KVTU OPU BXBSF UIBU ZPV LOPX JU ZFUu TBXZPVMBOEFEEPXOJOUIFêFME BU 'FSSJT SJHIU u
 i*EPOUSFDBMM u*TBJE i*EPOUSFDBMMZPVSBTLJOHNFXIFUIFS*  )FXBTRVJFUBTUIFIBZHSPXJOH
XBOU UP MFBSO UIJT UIJOH  XIBUFWFS JU JT UIBU IBT CSPVHIU ZPV DSPXET  i"OE TFDPOE PG BMM  ZPV BOE * IBWF TPNF LJOE PG NZTUJDBM
BOE NJTFSZ BMM ZPVS MJGF 4FFNT UP IBWF TMJQQFE NZ NJOEu 4PPO BT * BHSFFNFOUXIJDIBQQBSFOUMZ*IBWFGPSHPUUFOBOEZPVIBWFOUu
TBJE UIF XPSET * LOFX UIBU IF XBT HPJOH UP TBZ *E SFNFNCFS MBUFS   0OMZ B TPѫ XJOE CMPXJOH BOE UIF EJTUBOU USBDUPSTPVOE XBѫ
BOEUIBUIFECFSJHIU JOHCBDLBOEGPSUIXJUIJU
 )FTUSFUDIFEPVUJOUIFHSBTT UIFMBTUPGUIFëPVS JO JUT CBH GPS B  ѮFSF XBT QBSU PG NF MJTUFOJOH UIBU EJEOU UIJOL XIBU * TBJE
QJMMPX i-PPL  ZPV EPOU XPSSZ BCPVU UIF DSPXET ѮFZ DBOU UPVDI XBTêDUJPO * XBT NBLJOH VQ B USVF TUPSZ
ZPV VOMFTT ZPV XBOU UIFN UP :PVSF NBHJD  SFNFNCFS '00'   i*N HPJOH UP TBZ UIBU XF NFU UISFF PS GPVS UIPVTBOE ZFBST
ZPVSFJOWJTJCMF BOEXBMLUISPVHIUIFEPPSTu BHP  HJWF PS UBLF B EBZ 8F MJLF UIF TBNF LJOE PG BEWFOUVSFT  XF
 i$SPXEHPUZPVBU5SPZ EJEOUJU u QSPCBCMZ IBUF UIF TBNF TPSU PG EFTUSPZFST  MFBSO XJUI BCPVU BT
 i%JE * TBZ * EJEOU XBOU UIFN UP  * BMMPXFE UIBU * MJLFE JU NVDI GVO  BCPVU BT GBTU BT FBDI PUIFS :PVWF HPU B CFUUFS NFNPSZ
ѮFSFT B MJUUMF IBN JO BMM PG VT PS XFE OFWFS NBLF JU BT NBTUFSTu 0VS NFFUJOH BHBJO JT XIBU ZPV NFBO CZ A-JLF BUUSBDUT MJLF  UIBU ZPV
 i#VUEJEOUZPVRVJU %JEOU*SFBE u TBJEu
 iѮF XBZ UIJOHT XFSF HPJOH * XBT UVSOJOH JOUP UIF 0OF  *QJDLFEBOFXIBZTUFNi)PXBN*EPJOH u
BOE0OMZ 'VMM5JNF .FTTJBI  BOE UIBU KPC * RVJU DPME #VU * DBOU  i'PSBXIJMF*UIPVHIUJUXBTHPJOHUPCFBMPOHIBVM uIFTBJE
VOMFBSOXIBU*WFTQFOUMJGFUJNFTDPNJOHUPLOPX DBO* u i*U JT HPJOH UP CF B MPOH IBVM  CVU * UIJOL UIFSFT B TMJN PVUTJEF
 * DMPTFE NZ FZFT BOE DSVODIFE B IBZTUFN i-PPL  %POBME  DIBODFUIBUZPVNJHIUNBLFJUUIJTUJNF,FFQUBMLJOHu
XIBU BSF ZPV USZJOH UP UFMM NF  8IZ EPOU ZPV DPNF SJHIU PVU BOE  i'PS BOPUIFS UIJOH  * EPOU IBWF UP LFFQ UBMLJOH  CFDBVTF ZPV
TBZXIBUJTHPJOHPO u BMSFBEZ LOPX XIBU UIJOHT QFPQMF LOPX #VU JG * EJEOU TBZ UIFTF
UIJOHT  ZPV XPVMEOU LOPX XIBU * UIJOL UIBU * LOPX  BOE XJUIPVU  )FKFSLFEIJTIFBEVQBOEIJTFZFTCMB[FEBTUIPVHI*IBEIJU
UIBU * DBOU MFBSO BOZ PG UIF UIJOHT * XBOU UP MFBSOu * QVU EPXO NZ IJN XJUI UIF XSFODI * UIPVHIU BMM BU PODF UIBU * XPVME OPU CF XJTF
IBZTUFN i8IBUT JO JU GPS ZPV  %PO  8IZ EP ZPV CPUIFS XJUI UPHFUUIJTHVZNBEBUNF"NBOGSJFTRVJDL TUSVDLCZMJHIUOJOH
QFPQMF MJLF NF  8IFOFWFS TPNFCPEZ JT BEWBODFE BT ZPV BSF  IF  ѮFO IF TNJMFE UIBU IBMGTFDPOE TNJMF i:PV LOPX XIBU 
HFUT BMM UIFTF NJSBDMFQPXFST BT CZQSPEVDUT :PV EPOU OFFE NF  3JDIBSE uIFTBJETMPXMZi:PVBSFSJHIUu
ZPVEPOUOFFEBOZUIJOHBUBMMGSPNUIJTXPSMEu  )F XBT RVJFU BHBJO  USBODFE  BMNPTU  CZ XIBU * IBE TBJE /PU
 * UVSOFE NZ IFBE BOE MPPLFE BU IJN )JT FZFT XFSF EPTFE OPUJDJOH  * XFOU PO UBMLJOH UP IJN GPS IPVST BCPVU IPX XF IBE NFU
i-JLFHBTJOUIF5SBWFM"JS uIFTBJE BOE XIBU UIFSF XBT UP MFBSO  BMM UIFTF JEFBT êSJOH UISPVHI NZ IFBE
 i3JHIU u * TBJE i4P BMM UIFSF JT MFѫ JO UIF XPSME JT CPSF MJLF NPSOJOH DPNFUT BOE EBZMJHIU NFUFPST )F MBZ WFSZ TUJMM JO UIF
EPN UIFSF BSF OP BEWFOUVSFT XIFO ZPV LOPX UIBU ZPV DBOU CF HSBTT  OPU NPWJOH  OPU TBZJOH B XPSE #Z OPPO * êOJTIFE NZ WFS
USPVCMFE CZ BOZ UIJOH PO UIJT FBSUI :PVS POMZ QSPCMFN JT UIBU ZPV TJPOPGUIFVOJWFSTFBOEBMMUIJOHTUIBUEXFMMFEUIFSFJO
EPOUIBWFBOZQSPCMFNTu  i BOE * GFFM MJLF *WF CBSFMZ CFHVO  %PO  UIFSFT TP NVDI UP
 ѮBU * UIPVHIU XBT B UFSSJêD QJFDF PG UBMLJOH TBZ)PXEP*LOPXBMMUIJT )PXDPNFJTUIBU u
 i:PV NJTTFE  UIFSF u IF TBJE i5FMM NF XIZ * RVJU NZ KPC EP  )FEJEOUBOTXFS
ZPVLOPXXIZ*RVJUUIF.FTTJBIKPC u  i*GZPVFYQFDUNFUPBOTXFSNZPXORVFTUJPO *DPOGFTTUIBU*
 i$SPXET  ZPV TBJE &WFSZCPEZ XBOUJOH ZPV UP EP UIFJS NJSB EP OPU LOPX 8IZ DBO * TBZ BMM UIFTF UIJOHT OPX  XIFO *WF OFWFS
DMFTGPSUIFNu FWFOUSJFE CFGPSF 8IBUIBTIBQQFOFEUPNF u
 i:FBI /PU UIF êSTU UIF TFDPOE $SPXEPQIPCJB JT ZPVS DSPTT   /PBOTXFS
OPU NJOF *UT OPU DSPXET UIBU XFBS NF  JUT UIF LJOE PG DSPXE UIBU  i%PO *UT0,GPSZPVUPUBMLOPX QMFBTFu
EPFTOU DBSF BU BMM BCPVU XIBU * DBNF UP TBZ :PV DBO XBML /FX :PSL  )F EJEOU TBZ B XPSE * IBE FYQMBJOFE UIF QBOPSBNB PG MJGF UP
UP -POEPO PO UIF PDFBO  ZPV DBO QVMM HPME DPJOT PVU PG GPSFWFS BOE IJN  BOE NZ NFTTJBI  BT UIPVHI IF IBE IFBSE BMM IF OFFEFE JO UIBU
TUJMMOPUNBLFUIFNDBSF ZPVLOPX u POFDIBODFXPSEBCPVUIJTIBQQJOFTT IBEGBMMFOGBTUBTMFFQ
 8IFO IF TBJE UIBU  IF MPPLFE MPOFMJFS UIBO * IBE FWFS TFFO B
NBO TUJMM BMJWF )F EJEOU OFFE GPPE PS TIFMUFS PS NPOFZ PS GBNF )F
XBT EZJOH PG IJT OFFE UP TBZ XIBU IF LOFX  BOE OPCPEZ DBSFE
FOPVHIUPMJTUFO
 * GSPXOFE BU IJN  TP BT OPU UP DSZ i8FMM  ZPV BTLFE GPS JU u *
TBJE i*G ZPVS IBQQJOFTT EFQFOET PO XIBU TPNFCPEZ FMTF EPFT  *
HVFTTZPVEPIBWFBQSPCMFNu
 )FXBTVOJNQSFTTFEi-00, *4"*%0''*5u
 ѮF NVTJD TUPQQFE
 i8IVGuIFTBJE
 *KVTUMPPLFEBUIJN
 iѮFSF JT B UJNF BOE B QMBDF GPS FWFSZUIJOH SJHIU u IF TBJE
  

i8FMM UJNFBOEQMBDF XFMMu
i"MJUUMFDFMFTUJBMNVTJDJTêOF JO UIF QSJWBDZ PG ZPVS PXO
NJOE BOENBZCFPOTQFDJBMPDDBTJPOT CVUUIFêSTU UIJOH JO UIF
NPSOJOH BOEUVSOFEVQUIBUMPVE 8IBUBSFZPVEPJOH u
 i8IBUBN*EPJOH %PO *XBTTPVOEBTMFFQXIBUEPZPV
NFBO XIBUBN*EPJOH u
 )FTIPPLIJTIFBE TISVHHFEIJTTIPVMEFSTIFMQMFTTMZ TOPSUFE
BOEXFOUCBDLUPIJTTMFFQJOHCBHVOEFSUIFXJOH

8
 ѮF IBOECPPL XBT VQTJEF EPXO JO UIF HSBTT XIFSF JU IBE
 FEOFTEBZ NPSOJOH  JUT TJY PDMPDL  *N OPU GBMMFO*UVSOFEJUPWFSDBSFGVMMZ BOESFBE
BXBLF BOE 8)00. UIFSFT UIJT FOPSNPVT
OPJTF TVEEFO BOE WJPMFOU BT TPNF IJHIFYQMPTJWF TZNQIPOZ JO
TUBOU UIPVTBOEWPJDF DIPJST  XPSET JO -BUJO  WJPMJOT BOE UZNQBOJ
BOE USVNQFUT UP TIBUUFS HMBTT ѮF HSPVOE TIVEEFSFE UIF 'MFFU
SPDLFE PO IFS XIFFMT BOE * DBNF PVU GSPN VOEFS UIF XJOH MJLF B    "
 SHVF
WPMUDBU GVSTUSBJHIUPVUFYDMBNBUJPOQPJOUT    GPSZPVSMJNJUBUJPOT
 ѮF TLZ XBT DPMEêSF TVOSJTF UIF DMPVET BMJWF JO XJME QBJOU     BOETVSFFOPVHI
CVUBMMPGJUCMVSSFEJOUIFEZOBNJUFDSFTDFOEP    UIFZSF
 i4501*54501*50''5)&.64*$ 0''*5u    ZPVST
 4IJNPEB ZFMMFE TP MPVE BOE TP GVSJPVT * DPVME IFBS IJN PWFS
UIF EJO  BOE UIF TPVOE TUPQQFE BU PODF  FDIPFT SPMMJOH PĒ BOE BXBZ
BOE BXBZ BOE BXBZ ѮFO JU XBT B HFOUMF IPMZ TPOH RVJFU BT UIF
CSFF[F #FFUIPWFOJOBESFBN  ѮFSF XBT B MPU * EJEOU VOEFSTUBOE BCPVU NFTTJBIT
 i*EPOULOPX %PO:PVHPBIFBE*MMHFUCBDLUPUIFBJSQMBOFT
%POU MJLF UP MFBWF AFN BMPOF UPP MPOHu 8IBU XBT TVEEFOMZ TP
JNQPSUBOUBCPVUBNPUJPOQJDUVSF
 iѮF QMBOFT BSF 0, -FUT HP UP UIF TIPXu
 i*UTBMSFBEZTUBSUFEu


 i4PXFDPNFJOMBUFu
  )FXBTBMSFBEZCVZJOHIJTUJDLFU*GPMMPXFEIJNJOUPUIFEBSL
BOE XF TBU EPXO OFBS UIF CBDL PG UIF UIFBUFS ѮFSF NJHIU IBWF
CFFOêѫZ QFPQMF BSPVOE VT JO UIF HMPPN
 * GPSHPU BCPVU XIZ XF DBNF  BѫFS B XIJMF BOE HPU DBVHIU VQ
JO UIF TUPSZ  XIJDI *WF BMXBZT UIPVHIU JT B DMBTTJD NPWJF  BOZXBZ
UIJT XPVME CF NZ UIJSE UJNF TFFJOH 4VOEBODF ѮF UJNF JO UIF UIFB
UFS TQJSBMFE BOE TUSFUDIFE UIF XBZ JU EPFT JO B HPPE êMN BOE *
XBUDIFE BXIJMF GPS UFDIOJDBM SFBTPOT IPX FBDI TDFOF XBT EF

8 F êOJTIFE UIF EBZ JO )BNNPOE 8JTDPOTJO ëZ
JOH B GFX .POEBZ QBTTFOHFST  UIFO XF XBMLFE
TJHOFE BOE êU UP UIF OFYU XIZ UIJT TDFOF OPX BOE OPU MBUFS PO *
USJFEUPMPPLBUJUUIBUXBZ CVUHPUTQVOVQJOUIFTUPSZBOEGPSHPU
 "CPVU UIF QBSU XIFSF #VUDI BOE 4VOEBODF BSF TVSSPVOEFE CZ
UPUPXOGPSEJOOFS BOETUBSUFECBDL
 i%PO *XJMMHSBOUZPVUIBUUIJTMJGFDBOCFJOUFSFTUJOHPSEVMMPS UIF FOUJSF #PMJWJBO BSNZ  BMNPTU BU UIF FOE  4IJNPEB UPVDIFE NZ
XIBUFWFS XF DIPPTF UP NBLF JU #VU FWFO JO NZ CSJMMJBOU UJNFT * TIPVMEFS * MFBOFE UPXBSE IJN  XBUDIJOH UIF NPWJF  XJTIJOH IF
IBWF OFWFS CFFO BCMF UP êHVSF PVU XIZ XFSF IFSF JO UIF êSTU QMBDF DPVMEIBWFLFQUXIBUFWFSIFXBTHPJOHUPTBZUJMMBѫFS JU XBT PWFS
5FMMNFTPNFUIJOHBCPVUUIBUu  i3JDIBSE u
 8F QBTTFE UIF IBSEXBSF TUPSF DMPTFE
 BOE UIF NPWJF UIFBUFS  i:FBIu
PQFO #VUDI $BTTJEZ BOE UIF 4VOEBODF ,JE
 BOE JOTUFBE PG BOTXFS  i8IZBSFZPVIFSF u
JOHIFTUPQQFE UVSOFECBDLPOUIFTJEFXBML  i*UT B HPPE NPWJF  %PO 4Iu #VUDI BOE 4VOEBODF  CMPPE BMM
 i:PVIBWFNPOFZ EPOUZPV u PWFSUIFN XFSFUBMLJOHBCPVUXIZUIFZPVHIUUPHPUP"VTUSBMJB
 i-PUT8IBUTUIFNBUUFS u  i8IZJTJUHPPE uIFTBJE
 i-FUTTFFUIFTIPX uIFTBJEi:PVCVZ u  i*UTGVO4I*MMUFMMZPVMBUFSu
 i4OBQPVUPGJU8BLFVQ*UTBMMJMMVTJPOTu UIBU FWFO JO ZPVS CSJMMJBOU UJNFT ZPV IBWF OFWFS CFFO BCMF UP êHVSF
 *XBTJSLFEi%POBME UIFSFTKVTUBGFXNJOVUFTNPSFBOEUIFO PVUXIZXFBSFIFSFu
XFDBOUBMLBMMZPVXBOU#VUMFUNFXBUDIUIFNPWJF 0, u  *SFNFNCFSFEi"OEUIFNPWJFXBTNZBOTXFSu
 )F XIJTQFSFE JOUFOTFMZ  ESBNBUJDBMMZ i3JDIBSE  XIZ BSF ZPV  i:FTu
IFSF u  i0Iu
 i-PPL  *N IFSF CFDBVTF ZPV BTLFE NF UP DPNF JO IFSFu *  i:PVEPOUVOEFSTUBOE uIFTBJE
UVSOFECBDLBOEUSJFEUPXBUDIUIFFOE  i/Pu
 i:PVEJEOUIBWFUPDPNF ZPVDPVMEIBWFTBJEOPUIBOLZPVu  iѮBU XBT B HPPE NPWJF u IF TBJE iCVU UIF XPSMET CFTU NPWJF
 i* -*,& 5)& .07*&u " NBO JO GSPOU UVSOFE UP MPPL BU JT TUJMM BO JMMVTJPO  JT JU OPU  ѮF QJDUVSFT BSFOU FWFO NPWJOH UIFZ
NF GPS B TFDPOE i* MJLF UIF NPWJF  %PO JT UIFSF BOZUIJOH XSPOH POMZ BQQFBS UP NPWF $IBOHJOH MJHIU UIBU TFFNT UP NPWF BDSPTT B
XJUIUIBU u ëBU TDSFFO TFU VQ JO UIF EBSL u
 i/PUIJOH BU BMM u IF TBJE  BOE IF EJEOU TBZ BOPUIFS XPSE UJMM JU  i8FMM ZFTu*XBTCFHJOOJOHUPVOEFSTUBOE
XBT PWFS BOE XF XFSF XBMLJOH BHBJO QBTU UIF VTFEUSBDUPS MPU BOE  iѮF PUIFS QFPQMF BOZ QFPQMF BOZXIFSF XIP HP UP BOZ NPWJF
PVU JOUP UIF EBSL UPXBSE UIF êFME BOE UIF BJSQMBOFT *U XPVME CF TIPX XIZBSFUIFZUIFSF XIFOJUJTPOMZJMMVTJPOT u
SBJOJOH CFGPSFMPOH  i8FMM JUTFOUFSUBJONFOU u*TBJE
 *UIPVHIUBCPVUIJTPEECFIBWJPSJOUIFUIFBUFSi:PVEPFWFSZ  i'VOѮBUT SJHIU 0OFu
UIJOHGPSBSFBTPO %PO u  i$PVMECFFEVDBUJPOBMu
 i4PNFUJNFTu  i(PPE*UJTBMXBZTUIBU-FBSOJOH5XPu
 i8IZ UIF NPWJF  8IZ EJE ZPV BMM PG B TVEEFO XBOU UP TFF  i'BOUBTZ FTDBQFu
4VOEBODF u  iѮBUT GVO UPP 0OFu
 i:PVBTLFEBRVFTUJPOu  i5FDIOJDBMSFBTPOT5PTFFIPXBêMN JT NBEFu
 i:FT%PZPVIBWFBOBOTXFS u  i-FBSOJOH5XPu
 iѮBU JT NZ BOTXFS 8F XFOU UP UIF NPWJF CFDBVTF ZPV BTLFE B  i&TDBQFGSPNCPSFEPNu
RVFTUJPOѮF NPWJF XBT UIF BOTXFS UP ZPVS RVFTUJPOu  i&TDBQF:PVTBJEUIBUu
 )FXBTMBVHIJOHBUNF *LOFXJU  i4PDJBM5PCFXJUIGSJFOET u*TBJE
 i8IBUXBTNZRVFTUJPO u  i3FBTPO GPS HPJOH  CVU OPU GPS TFFJOH UIF êMN ѮBUT GVO 
 ѮFSF XBT B MPOH QBJOFE TJMFODF i:PVS RVFTUJPO 3JDIBSE XBT BOZXBZ0OFu
 8IBUFWFS * DBNF VQ XJUI êU IJT UXP êOHFST QFPQMF TFF êMNT QFPQMF BSF VOIBQQZ ѮFZ BSF VOIBQQZ CFDBVTF UIFZ IBWF DIPTFO
GPSGVOPSGPSMFBSOJOHPSGPSCPUIUPHFUIFS UPCFVOIBQQZ BOE 3JDIBSE UIBUJTBMMSJHIUu
 i"OEBNPWJFJTMJLFBMJGFUJNF %PO JTUIBUSJHIU u  i)Nu
 i:FTu  i8F BSF HBNFQMBZJOH  GVOIBWJOH DSFBUVSFT  XF BSF UIF PUUFST
 iѮFO XIZ XPVME BOZCPEZ DIPPTF B CBE MJGFUJNF B IPSSPS PG UIF VOJWFSTF 8F DBOOPU EJF  XF DBOOPU IVSU PVSTFMWFT BOZ NPSF
NPWJF u UIBO JMMVTJPOT PO UIF TDSFFO DBO CF IVSU #VU XF DBO CFMJFWF XFSF
 iѮFZ OPU POMZ DPNF UP UIF IPSSPS NPWJF GPS GVO UIFZ LOPX JU IVSU  JO XIBUFWFS BHPOJ[JOH EFUBJM XF XBOU 8F DBO CFMJFWF XFSF
JTHPJOHUPCFBIPSSPSNPWJFXIFOUIFZXBMLJO uIFTBJE WJDUJNT  LJMMFE BOE LJMMJOH  TIVEEFSFE BSPVOE CZ HPPE MVDL BOE CBE
 i#VUXIZ u MVDLu
 i%PZPVMJLFIPSSPSêMNT u  i.BOZMJGFUJNFT u*BTLFE
 i/Pu  i)PXNBOZNPWJFTIBWFZPVTFFO u
 i%PZPVFWFSTFFUIFN u  i0Iu
 i/Pu  i'JMNT BCPVU MJWJOH PO UIJT QMBOFU  BCPVU MJWJOH PO PUIFS
 i#VUTPNFQFPQMFTQFOEBMPUPGNPOFZBOEUJNFUPTFFIPSSPS  QMBOFUT BOZUIJOH UIBUT HPU TQBDF BOE UJNF JT BMM NPWJF BOE BMM JMMV
PS TPBQPQFSB QSPCMFNT UIBU UP PUIFS QFPQMF BSF EVMM BOE CPS TJPO u IF TBJE i#VU GPS B XIJMF XF DBO MFBSO B IVHF BNPVOU BOE
JOH u)FMFѫ UIF RVFTUJPO GPS NF UP BOTXFS IBWFBMPUPGGVOXJUIPVSJMMVTJPOT DBOXFOPU u
 i:FTu  i)PXGBSEPZPVUBLFUIJTNPWJFUIJOH %PO u
 i:PV EPOU IBWF UP TFF UIFJS êMNT BOE UIFZ EPOU IBWF UP TFF  i)PX GBS EP ZPV XBOU  :PV TBX UIF êMN UPOJHIU QBSUMZ CF
ZPVSTѮBU JT DBMMFE AGSFFEPNu DBVTF * XBOUFE UP TFF JU -PUT PG QFPQMF DIPPTF MJGFUJNFT CFDBVTF
 i#VUXIZXPVMEBOZCPEZXBOUUPCFIPSSJêFE 0S CPSFE u UIFZ FOKPZ EPJOH UIJOHT UPHFUIFS ѮF BDUPST JO UIF êMN UPOJHIU
 i#FDBVTF UIFZ UIJOL UIFZ EFTFSWF JU GPS IPSSJGZJOH TPNFCPEZ IBWF QMBZFE UPHFUIFS JO PUIFS êMNT  CFGPSF PS BѫFS EFQFOET PO
FMTF  PS UIFZ MJLF UIF FYDJUFNFOU PG IPSSJêDBUJPO PS UIBU CPSJOH JT UIF XIJDI êMN ZPVWF TFFO êSTU PS ZPV DBO TFF UIFN BU UIF TBNF UJNF
XBZ UIFZ UIJOL êMNT IBWF UP CF $BO ZPV CFMJFWF UIBU MPUT PG QFPQMF PO EJĒFSFOU TDSFFOT 8F CVZ UJDLFUT UP UIFTF êMNT QBZJOH BENJT
GPS SFBTPOT UIBU BSF WFSZ TPVOE UP UIFN FOKPZ CFMJFWJOH UIBU UIFZ TJPO CZ BHSFFJOH UP CFMJFWF JO UIF SFBMJUZ PG TQBDF BOE UIF SFBMJUZ PG
BSFIFMQMFTTJOUIFJSPXOêMNT /P ZPV DBOUu UJNF /FJUIFS POF JT USVF  CVU BOZPOF XIP EPFTOU XBOU UP QBZ
 i/P *DBOU u*TBJE UIBU QSJDF DBOOPU BQQFBS PO UIJT QMBOFU  PS JO BOZ TQBDFUJNF TZT
 i6OUJM ZPV VOEFSTUBOE UIBU  ZPV XJMM XPOEFS XIZ TPNF UFNBUBMMu
 i"SF UIFSF TPNF QFPQMF XIP EPOU IBWF BOZ MJGFUJNFT BU BMM JO  i(PUNFu
TQBDFUJNF u  i8IBUFWFSXFHJWFPVSDPOTFOUUPQVUJOUPPVSJNBHJOBUJPO u
 i"SFUIFSFTPNFQFPQMFXIPOFWFSHPUPNPWJFT u  i.BZCFTP %POu
 i*TFFѮFZ HFU UIFJS MFBSOJOH JO EJĒFSFOU XBZT u  i:PVDBOIPMEBSFFMPGêMN JO ZPVS IBOET u IF TBJE iBOE JUT BMM
 i3JHIU ZPV BSF u IF TBJE  QMFBTFE XJUI NF i4QBDFUJNF JT B êOJTIFE BOE DPNQMFUF  CFHJOOJOH NJEEMF FOE BSF BMM UIFSF UIBU
GBJSMZ QSJNJUJWF TDIPPM #VU B MPU PG QFPQMF TUBZ XJUI UIF JMMVTJPO TBNF TFDPOE  UIF TBNF NJMMJPOUIT PG B TFDPOE ѮF êMN FYJTUT CF
FWFOJGJUJTCPSJOH BOEUIFZEPOUXBOUUIFMJHIUTUVSOFEPOFBSMZu ZPOE UIF UJNF UIBU JU SFDPSET  BOE JG ZPV LOPX XIBU UIF NPWJF JT 
 i8IPXSJUFTUIFTFNPWJFT %PO u ZPV LOPX HFOFSBMMZ XIBUT HPJOH UP IBQQFO CFGPSF ZPV XBML JOUP
 i*TOU JU TUSBOHF IPX NVDI XF LOPX JG POMZ XF BTL PVSTFMWFT UIF UIFBUFS UIFSFT HPJOH UP CF CBUUMFT BOE FYDJUFNFOU  XJOOFST BOE
JOTUFBEPGTPNFCPEZFMTF 8IPXSJUFTUIFTFNPWJFT 3JDIBSE u MPTFST  SPNBODF  EJTBTUFS ZPV LOPX UIBUT BMM HPJOH UP CF UIFSF #VU
 i8FEP u*TBJE JOPSEFSUPHFUDBVHIUVQBOETXFQUBXBZJOJU JOPSEFSUPFOKPZJUUP
 i8IPBDUT u JUT NPTU  ZPV IBWF UP QVU JU JO B QSPKFDUPS BOE MFU JU HP UISPVHI UIF
 i6Tu MFOT NJOVUF CZ NJOVUF BOZ JMMVTJPO SFRVJSFT TQBDF BOE UJNF UP CF
 i8IPT UIF DBNFSBNBO  UIF QSPKFDUJPOJTU  UIF UIFBUFS NBO FYQFSJFODFE 4P ZPV QBZ ZPVS OJDLFM BOE ZPV HFU ZPVS UJDLFU BOE
BHFS  UIF UJDLFUUBLFS  UIF EJTUSJCVUPS  BOE XIP XBUDIFT UIFN BMM ZPV TFUUMF EPXO BOE GPSHFU XIBUT HPJOH PO PVUTJEF UIF UIFBUFS BOE
IBQQFO  8IP JT GSFF UP XBML PVU JO UIF NJEEMF  BOZ UJNF  DIBOHF UIFNPWJFCFHJOTGPSZPVu
UIF QMPU XIFOFWFS  XIP JT GSFF UP TFF UIF TBNF êMN PWFS BOE PWFS  i"OEOPCPEZTSFBMMZIVSU ѮBUT KVTU UPNBUPTBVDF CMPPE u
BHBJO u  i/P  JUT CMPPE BMM SJHIU u IF TBJE i#VU JU NJHIU BT XFMM CF UP
 i-FUNFHVFTT u*TBJEi"OZCPEZXIPXBOUTUP u NBUPTBVDFGPSUIFFĒFDU JU IBT PO PVS SFBM MJGFu
 i*TUIBUFOPVHIGSFFEPNGPSZPV uIFTBJE  i"OESFBMJUZ u
 i"OE JT UIBU XIZ NPWJFT BSF TP QPQVMBS  ѮBU XF JOTUJODUJWFMZ  i3FBMJUZJTEJWJOFMZJOEJĒFSFOU 3JDIBSE " NPUIFS EPFTOU DBSF
LOPXUIFZBSFBQBSBMMFMPGPVSPXOMJGFUJNFT u XIBU QBSU IFS DIJME QMBZT JO IJT HBNFT POF EBZ CBEHVZ  OFYU EBZ
 i.BZCF TP NBZCF OPU %PFTOU NBUUFS NVDI  EPFT JU  HPPEHVZ ѮF *T EPFTOU FWFO LOPX BCPVU PVS JMMVTJPOT BOE
8IBUTUIFQSPKFDUPS u HBNFT *U POMZ LOPXT *UTFMG  BOE VT JO JUT MJLFOFTT  QFSGFDU BOE
 i.JOE u * TBJE i/P *NBHJOBUJPO *UT PVS JNBHJOBUJPO  OP êOJTIFEu
NBUUFSXIBUZPVTBZu  i*N OPU TVSF * XBOU UP CF QFSGFDU BOE êOJTIFE 5BML BCPVU
 i8IBUTUIFêMN u IF BTLFE CPSFEPNu
 i-PPL BU UIF TLZ u IF TBJE  BOE JU XBT TVDI B RVJDL TVCKFDU KVTU BT TPPO CFDPNF B OJDF PME .BTUFS PG UIF 8PSME PG *MMVTJPO
DIBOHF UIBU * MPPLFE BU UIF TLZ ѮFSF XBT TPNF CSPLFO DJSSVT XBZ -PPLTMJLFNBZCFJOBOPUIFSXFFL u
VQIJHI UIFêSTU CJU PG NPPOMJHIU TJMWFSJOH UIF FEHFT  i8FMM 3JDIBSE *IPQFOPUUIBUMPOHu
 i1SFUUZTLZ u*TBJE  *MPPLFEBUIJNDBSFGVMMZ CVUIFXBTOUTNJMJOH
 i*UJTBQFSGFDUTLZ u
 i8FMM JUTBMXBZTBQFSGFDUTLZ %POu
 i"SF ZPV UFMMJOH NF UIBU FWFO UIPVHI JUT DIBOHJOH FWFSZ TFD
POE UIFTLZJTBMXBZTBQFSGFDUTLZ u
 i(FF *NTNBSU:FTu
 i"OE UIF TFB JT BMXBZT B QFSGFDU TFB  BOE JUT BMXBZT DIBOHJOH 
UPP u IF TBJE i*G QFSGFDUJPO JT TUBHOBUJPO  UIFO IFBWFO JT B TXBNQ
"OEUIF*TBJOUIBSEMZOPTXBNQDPPLJFu
 i*TOU IBSEMZ OP TXBNQDPPLJF u * DPSSFDUFE  BCTFOUMZ i1FS
GFDU BOEBMMUIFUJNFDIBOHJOH:FBI*MMCVZUIBUu
 i:PVCPVHIUJUBMPOHUJNFBHP JGZPVJOTJTUPOUJNFu
 * UVSOFE UP IJN BT XF XBMLFE i%PFTOU JU HFU CPSJOH GPS ZPV 
%PO TUBZJOHPOKVTUUIJTPOFEJNFOTJPO u
 i0I "N * TUBZJOH PO KVTU UIJT POF EJNFOTJPO u IF TBJE i"SF
ZPV u
 i8IZJTJUUIBUFWFSZUIJOH*TBZJTXSPOH u
 i*TFWFSZUIJOHZPVTBZXSPOH uIFTBJE
 i*UIJOL*NJOUIFXSPOHCVTJOFTTu
 i:PVUIJOLNBZCFSFBMFTUBUF uIFTBJE
 i3FBMFTUBUFPSJOTVSBODFu
 iѮFSFT B GVUVSF JO SFBM FTUBUF JG ZPV XBOU POFu
 i0, *N TPSSZ u * TBJE i* EPOU XBOU B GVUVSF 0S B QBTU *E
 


5 IF EBZT CMVSSFE POF JOUP BOPUIFS 8F ëFX BT BMXBZT 
CVU * IBE TUPQQFE DPVOUJOH TVNNFS CZ UIF OBNFT
PG UPXOT PS UIF NPOFZ XF FBSOFE GSPN QBTTFOHFST * CFHBO DPVOU
JOH UIF TVNNFS CZ UIF UIJOHT * MFBSOFE  UIF UBMLT XF IBE XIFO
ëZJOH XBT EPOF BOE CZ UIF NJSBDMFT UIBU IBQQFOFE OPX BOE UIFO
BMPOH UIF XBZ UP UIF UJNF * LOFX BU MBTU UIBU UIFZ BSFOU NJSBDMFT
BUBMM

   * NBHJOF   5IFOCFTVSFPGPOFUIJOH
   UIFVOJWFSTFCFBVUJGVM   UIF
   BOEKVTUBOE   *TIBTJNBHJOFEJU
   QFSGFDU   RVJUFBCJUCFUUFS
  UIBOZPV
UIFIBOECPPLTBJEUPNFPODF   IBWF
 i%PO *WFUSJFE+VTUXIFO*UIJOLTPNFUIJOHTIBQQFOJOH UIF
DMPVETUSJLFTCBDLBOEHPFTQPVêOH VQ CJHHFS UIBO FWFSu
 )FTJHIFEBOETBUVQi1JDLNFBDMPVE"OFBTZPOF QMFBTFu
 * DIPTF UIF CJHHFTU NFBOFTU DMPVE JO UIF TLZ  UISFF UIPVTBOE
GFFU UBMM  CVSTUJOH VQ XIJUF TNPLF GSPN IFMM iѮF POF PWFS UIF TJMP 
ZPOEFS u*TBJEiѮF POF UIBUT HPJOH CMBDL OPXu
 )FMPPLFEBUNFJOTJMFODFi8IZJTJUZPVIBUFNF u

   i*UTCFDBVTF*MJLF ZPV  %PO  UIBU * BTL UIFTF UIJOHTu * TNJMFE


i:PV OFFE DIBMMFOHF *G ZPVE SBUIFS * QJDLFE TPNFUIJOH TNBMMFS
u
 )F TJHIFE BHBJO BOE UVSOFE CBDL UP UIF TLZ i*MM USZ /PX 
XIJDIPOF u
 * MPPLFE  BOE UIF DMPVE  UIF NPOTUFS XJUI JUT NJMMJPO UPOT PG
SBJO XBTHPOFKVTUBOVOHBJOMZCMVFTLZIPMFXIFSFJUIBECFFO
 i:JLF u*TBJERVJFUMZ
 i" KPC XPSUI EPJOHu IF RVPUFE i/P  NVDI BT * XPVME MJLF

5 IF BѫFSOPPO XBT RVJFU BO PDDBTJPOBM QBTTFOHFS
OPX BOE UIFO 5JNF CFUXFFO * QSBDUJDFE WBQPS
UP BDDFQU UIF QSBJTF XIJDI ZPV IFBQ VQPO NF  * NVTU JO BMM IPOFTUZ
UFMMZPVUIJTJUTFBTZu
J[JOHDMPVET  )F QPJOUFE UP B MJUUMF QVĒ PG B DMPVE PWFSIFBE iѮFSF :PVS
 *IBWFCFFOBëJHIU JOTUSVDUPS BOE * LOPX UIBU TUVEFOUT BMXBZT UVSO3FBEZ (Pu
NBLF FBTZ UIJOHT IBSE * EP LOPX CFUUFS  ZFU UIFSF XBT * B TUVEFOU  * MPPLFE BU UIF XJTQ PG B UIJOH  BOE JU MPPLFE CBDL BU NF *
BHBJO  GSPXOJOH êFSDFMZ BU NZ DVNVMVT UBSHFUT * OFFEFE NPSF UIPVHIU JU HPOF  UIPVHIU BO FNQUZ QMBDF XIFSF JU XBT  QPVSFE
UFBDIJOH  GPS PODF  UIBO QSBDUJDF 4IJNPEB XBT TUSFUDIFE PVU VOEFS WJTJPOT PG IFBUSBZT VQ BU JU  BTLFE JU UP SFBQQFBS TPNFXIFSF FMTF 
UIF 'MFFUT XJOH  QSFUFOEJOH UP CF BTMFFQ * LJDLFE IJN TPѫMZ PO UIF BOE TMPXMZ TMPXMZ  JO POF NJOVUF  JO êWF JO TFWFO UIF DMPVE BU MBTU
BSN BOEIFPQFOFEIJTFZFT XBTHPOF0UIFSDMPVETHPUCJHHFS NJOFXFOUBXBZ
 i*DBOUEPJU u*TBJE  i:PVSFOPUWFSZGBTU BSFZPV uIFTBJE
 i:FTZPVDBO uIFTBJE BOEDMPTFEIJTFZFTBHBJO  iѮBU XBT NZ êSTU UJNF *N KVTUCFHJOOJOH 6Q BHBJOTU UIF
JNQPTTJCMF XFMM  UIF JNQSPCBCMF  BOE BMM ZPV DBO UIJOL UP TBZ JT
*NOPUWFSZGBTUѮBU XBT CSJMMJBOU BOE ZPV LOPX JUu
 i"NB[JOH :PV XFSF TP BUUBDIFE UP JU  BOE TUJMM JU EJTBQQFBSFE
GPSZPVu
 i"UUBDIFE * XBT XIPDLJOH UIBU DMPVE XJUI FWFSZUIJOH * IBE
'JSFCBMMT MBTFSCFBNT WBDVVNDMFBOFSBCMPDLIJHIu
 i/FHBUJWF BUUBDINFOUT  3JDIBSE *G ZPV SFBMMZ XBOU UP SFNPWF
B DMPVE GSPN ZPVS MJGF  ZPV EP OPU NBLF B CJH QSPEVDUJPO PVU PG JU 
ZPV KVTU SFMBY BOE SFNPWF JU GSPN ZPVS UIJOLJOH ѮBUT BMM UIFSF JT
UPJUu

  "
 DMPVEEPFTOPULOPX
  XIZJUNPWFTJOKVTUTVDIB
  EJSFDUJPOBOEBUTVDI
  BTQFFE

    XBTXIBUUIFIBOECPPLIBEUPTBZ   *UGFFMTBOJNQVMTJPOUIJTJT
  #
UIFQMBDFUPHPOPX VUUIFTLZLOPXT
  UIFSFBTPOTBOEUIFQBUUFSOT
  CFIJOEBMMDMPVET
  BOEZPVXJMMLOPX UPP XIFO
  ZPVMJѫ ZPVSTFMG IJHI FOPVHI
  UPTFFCFZPOE
  IPSJ[POT
      

    :
 PVBSF
    OFWFSHJWFOBXJTI
    XJUIPVUBMTPCFJOHHJWFOUIF
    QPXFSUPNBLFJUUSVF

    :
 PVNBZ
    IBWFUPXPSLGPSJU
    IPXFWFS


8 F IBE MBOEFE JO B IVHF HSB[JOH QMBDF OFYU UP B
UISFFBDSF IPSTFQPOE  BXBZ GSPN UPXOT 
TPNFXIFSF BMPOH UIF MJOF CFUXFFO *MMJOPJT BOE *OEJBOB /P
QBTTFOHFSTJUXBTPVSEBZPĒ * UIPVHIU
 i-JTUFO u IF TBJE i%POU MJTUFO +VTU TUBZ UIFSF RVJFU BOE
XBUDI 8IBU ZPV BSF HPJOH UP TFF JT OPU BOZ NJSBDMF 3FBE ZPVS
BUPNJDQIZTJDTCPPLBDIJMEDBOXBMLPOXBUFSu
 )F UPME NF UIJT  BOE BT UIPVHI IF EJEOU OPUJDF UIF XBUFS XBT
FWFO UIFSF  IF UVSOFE BOE XBMLFE PVU TPNF ZBSET GSPN TIPSF  PO
UIF TVSGBDF PG UIF IPSTFQPOE 8IBU JU MPPLFE MJLF  XBT UIBU UIF
QPOE XBT B IPUTVNNFS NJSBHF PWFS B MBLF PG TUPOF )F TUPPE êSN
POUIFTVSGBDF OPUBXBWFPSSJQQMFTQMBTIFEPWFSIJTëZJOHCPPUT
 i)FSF uIFTBJEi$PNFEPJUu
 *TBXJUXJUINZFZFT*UXBTQPTTJCMF PCWJPVTMZ CFDBVTFUIFSF  i'PS XIBU ZPV IBWF UP TBZ  JUT NPSF QSFDJTF UP UBML JO XPSET
IF TUPPE  TP * XBMLFE PVU UP KPJO IJN *U GFMU MJLF XBMLJOH PO DMFBS 4QFBLu
CMVFMJOPMFVN BOE*MBVHIFE  i*GXFDBOXBMLPOXBUFS BOECSFBUIFJUBOEESJOLJU XIZDBOU
 i%POBME XIBUBSFZPVEPJOHUPNF u XFEPUIFTBNFUPMBOE u
 i* BN NFSFMZ TIPXJOH ZPV XIBU FWFSZCPEZ MFBSOT  TPPOFS PS  i:FT(PPE:PVXJMMOPUJDFu
MBUFS uIFTBJE iBOEZPVSFIBOEZOPXu  )F XBMLFE UP UIF TIPSF FBTJMZ BT XBMLJOH B QBJOUFE MBLF #VU
 i#VU*Nu XIFO IJT GFFU UPVDIFE UIF HSPVOE  UIF TBOE BOE HSBTT BU UIF FEHF 
 i-PPL ѮF XBUFS DBO CF TPMJEu  IF TUBNQFE IJT GPPU BOE UIF IF CFHBO UP TJOL  VOUJM XJUI B GFX TMPX TUFQT IF XBT VQ UP IJT
TPVOE XBT MFBUIFS PO SPDL  iPS OPUu )F TUBNQFE BHBJO BOE XBUFS TIPVMEFST JO FBSUI BOE HSBTT *U XBT BT UIPVHI UIF QPOE IBE TVE
TQMBTIFEPWFSVTCPUIi(PUUIFGFFMPGUIBU 5SZJUu EFOMZ CFDPNF BO JTMBOE  BOE UIF MBOE BCPVU IBE UVSOFE UP TFB )F
 )PX RVJDLMZ XF HFU VTFE UP NJSBDMFT *O MFTT UIBO B NJOVUF * TXBN GPS B NPNFOU JO UIF QBTUVSF  TQMBTIJOH JU BCPVU IJN JO EBSL
CFHBO UP UIJOL UIBU XBMLJOH PO XBUFS JT QPTTJCMF  JT OBUVSBM  MPBN ESPQT  UIFO ëPBUFE PO UPQ PG JU UIFO SPTF BOE XBMLFE PO JU *U
JTXFMM TPXIBU XBTTVEEFOMZNJSBDVMPVTUPTFFBNBOXBMLJOHPOUIFHSPVOE
 i#VUJGUIFXBUFSJTTPMJEOPX IPXDBOXFESJOLJU u  * TUPPE PO UIF QPOE BOE BQQMBVEFE IJT QFSGPSNBODF )F
 i4BNF XBZ XF XBML PO JU  3JDIBSE *U JTOU TPMJE  BOE JU JTOU CPXFE BOEBQQMBVEFENJOF
MJRVJE :PV BOE * EFDJEF XIBU JUT HPJOH UP CF GPS VT *G ZPV XBOU  * XBMLFE UP UIF FEHF PG UIF QPOE  UIPVHIU UIF FBSUI UP MJRVJE
XBUFS UP CF MJRVJE  UIJOL JU MJRVJE  BDU BT JG JUT MJRVJE  ESJOL JU *G ZPV BOE UPVDIFE JU XJUI NZ UPF 3JQQMFT TQSFBE JOUP UIF HSBTT JO SJOHT
XBOUJUUPCFBJSBDUBTJGJUTBJS CSFBUIFJU5SZu )PX EFFQ JT UIF HSPVOE  * OFBSMZ BTLFE BMPVE ѮF HSPVOE XJMM CF
 .BZCF JUT TPNFUIJOH BCPVU UIF QSFTFODF PG BO BEWBODFE TPVM  BT EFFQ BT * UIJOL JU XJMM CF 5XP GFFU EFFQ  * UIPVHIU  JU XJMM CF UXP
* UIPVHIU .BZCF UIFTF UIJOHT BSF BMMPXFE UP IBQQFO JO B DFSUBJO GFFUEFFQ BOE*MMXBEF
SBEJVT êѫZ GFFU JO BDJSDMF BSPVOE UIFN  * TUFQQFE DPOêEFOUMZ JOUP UIF TIPSF BOE TBOL PWFS NZ IFBE 
 * LOFMU PO UIF TVSGBDF BOE EJQQFE NZ IBOE JOUP UIF QPOE BO JOTUBOU ESPQPĒ *U XBT CMBDL VOEFSHSPVOE TDBSZ BOE * GPVHIU UP
-JRVJE ѮFO * MBZ EPXO BOE QVU NZ GBDF JOUP UIF CMVF PG JU BOE UIF TVSGBDF  IPMEJOH NZ CSFBUI  ëBJMJOH PVU GPS TPNF TPMJE XBUFS GPS
CSFBUIFE  USVTUJOH *U CSFBUIFE MJLF XBSN MJRVJE PYZHFO  OP DIPL UIFFEHFPGUIFQPOEUPIPMEPOUP
JOH PS HBTQJOH * TBU VQ BOE MPPLFE B RVFTUJPO BU IJN  FYQFDUJOH IJN  )FTBUPOUIFHSBTTBOEMBVHIFE
UPLOPXXIBUXBTJONZNJOE  i:PVBSFBSFNBSLBCMFTUVEFOU EPZPVLOPXUIBU u
 i4QFBL uIFTBJE  i*BJOUOPTUVEFOUBUBMM(FUNFPVUPGIFSFu
 i8IZEP*IBWFUPTQFBL u  i(FUZPVSTFMGPVUu
 * TUPQQFE TUSVHHMJOH * TFF JU TPMJE BOE * DBO DMJNC SJHIU PVU *
TFFJUTPMJEBOE*DMJNCFEPVU DBLFEBOEDSVTUFEJOCMBDLEJSU
 i.BO ZPVSFBMMZHFUEJSUZEPJOHUIJTu
 )JT PXO CMVF TIJSU BOE KFBOT XFSF XJUIPVU TQPU PS NPUF PG
EVTU
 i"BBBu * TIPPL UIF EJSU PVU PG NZ IBJS  ëBQQFE JU PVU PG NZ
FBST 'JOBMMZ * QVU NZ XBMMFU PO UIF HSBTT  XBMLFE JOUP UIF MJRVJE
XBUFSBOEDMFBOFENZTFMGUIFUSBEJUJPOBMXFUXBZ
 i*LOPXUIFSFTBCFUUFSXBZUPHFUDMFBOUIBOUIJTu
 iѮFSFT B GBTUFS XBZ ZFTu
 i%POU UFMM NF  PG DPVSTF +VTU TJU UIFSF BOE MBVHI BOE MFU NF
êHVSF JU BMM PVU GPS NZTFMGu
 i0,u
 * êOBMMZ IBE UP XBML TRVJTIJOH CBDL UP UIF 'MFFU BOE DIBOHF   5IFXPSME
DMPUIFT IBOHJOHUIFXFUTUVĒ PO UIF ëZJOH XJSFT UP ESZ   JTZPVSFYFSDJTFCPPL UIFQBHFT
 i3JDIBSE  EPOU GPSHFU XIBU ZPV EJE UPEBZ *U JT FBTZ UP GPSHFU    POXIJDIZPVEPZPVSTVNT
PVS UJNFT PG LOPXJOH  UP UIJOL UIFZWF CFFO ESFBNT PS PME NJSB     *UJTOPUSFBMJUZ
DMFT  POF UJNF /PUIJOH HPPE JT B NJSBDMF  OPUIJOH MPWFMZ JT B   BMUIPVHIZPVDBOFYQSFTTSFBMJUZ
ESFBNu   UIFSFJGZPVXJTI
 iѮF XPSME JT B ESFBN ZPV TBZ BOE JUT MPWFMZ TPNFUJNFT
4VOTFU$MPVET4LZu
  :PVBSFBMTP
   GSFFUPXSJUFOPOTFOTF
 i/PѮF JNBHF JT B ESFBN ѮF CFBVUZ JT SFBM $BO ZPV TFF UIF
   PSMJFT PSUPUFBS
EJĒFSFODF u
  UIFQBHFT
 *OPEEFE BMNPTUVOEFSTUBOEJOH-BUFS*TOFBLFEBMPPLJOUIF
IBOECPPL
 iѮBUT NZ MJUUMF XBZ PG IFMQJOH ZPV CF QSFDJTF JO ZPVS UIJOL
JOH uIFTBJENJMEMZ
   i0,:PVDBONBLFJUBQQFBSUIBUZPVDBOXBMLUISPVHIXBMMT 
JGZPVXBOU*TUIBUBCFUUFSRVFTUJPO u
 i:FT#FUUFS#VUJGZPVXBOUUPCFQSFDJTFu
 i%POU UFMM NF * LOPX IPX UP TBZ XIBU * NFBO )FSF JT NZ
 5
 IF RVFTUJPO )PX JT JU UIBU ZPV DBO NPWF UIF JMMVTJPO PG B MJNJUFE TFOTF
PG JEFOUJUZ  FYQSFTTFE JO UIJT CFMJFG PG B TQBDFUJNF DPOUJOVVN BT
 PSJHJOBMTJOJTUP
 MJNJUUIF*T ZPVS ACPEZ  UISPVHI UIF JMMVTJPO PG NBUFSJBM SFTUSJDUJPO UIBU JT DBMMFE
BAXBMM u
 %POU
  i8FMM EPOFu IF TBJE i8IFO ZPV BTL UIF RVFTUJPO QSPQFSMZ JU
BOTXFSTJUTFMG EPFTOUJU u
 i/P  UIF RVFTUJPO IBTOU BOTXFSFE JUTFMG )PX EP ZPV XBML
UISPVHIXBMMT u

* U XBT BO FBTZ XBSN BѫFSOPPO CFUXFFO SBJOTIPXFST 
TJEFXBMLTXFUPOPVSXBZPVUPGUPXO
 i3*$)"3% :PV IBE JU OFBSMZ SJHIU BOE UIFO CMFX JU BMM UP
QJFDFT * DBOOPU XBML UISPVHI XBMMT XIFO ZPV TBZ UIBU  ZPVSF
BTTVNJOH UIJOHT * EPOU BTTVNF BU BMM  BOE JG * EP BTTVNF UIFN  UIF
 i:PVDBOXBMLUISPVHIXBMMT DBOUZPV %PO u
 i/Pu BOTXFSJT A*DBOUu
 i8IFOZPVTBZOPUPTPNFUIJOH*LOPXJTZFT UIBUNFBOTZPV  i#VUJUTTPIBSEUPQVUFWFSZUIJOHTPQSFDJTFMZ %PO%POUZPV
EPOUMJLFUIFXBZ*TBJEUIFRVFTUJPOu LOPXXIBU*NFBO u
 i8FDFSUBJOMZBSFPCTFSWBOU BSFOUXF uIFTBJE  i4P KVTU CFDBVTF TPNFUIJOH JT IBSE  ZPV EPOU USZ UP EP JU 
 i*TUIFQSPCMFNXJUIXBMLPSXJUIXBMMT u 8BMLJOH XBT IBSE BU êSTU CVU ZPV QSBDUJDFE BU JU BOE OPX ZPV NBLF
 i:FT  BOE XPSTF :PVS RVFTUJPO QSFTVNFT UIBU * FYJTU JO POF JUMPPLFBTZu
MJNJUFE QMBDFUJNF BOE NPWF UP BOPUIFS QMBDFUJNF 5PEBZ *N OPU  *TJHIFEi:FBI0,'PSHFUUIFRVFTUJPOu
JOUIFNPPEUPBDDFQUZPVSQSFTVNQUJPOTBCPVUNFu  i*MM GPSHFU JU .Z RVFTUJPO JT  DBO ZPV u )F MPPLFE BU NF BT
 * GSPXOFE )F LOFX XIBU * XBT BTLJOH 8IZ EJEOU IF KVTU UIPVHIIFIBEOUBDBSFJOUIFXPSME
BOTXFS NF TUSBJHIU BOE MFU NF HFU PO UP êOEJOH PVU IPX IF EPFT  i4P ZPVSF TBZJOH UIBU CPEZ JT JMMVTJPO BOE XBMM JT JMMVTJPO CVU
UIFTFUIJOHT JEFOUJUZJTSFBMBOEUIBUDBOUCFIFNNFECZJMMVTJPOTu
 i*NOPUTBZJOHUIBU:PVSFTBZJOHUIBUu  ѮF MBTU CVJMEJOH JO UPXO XBT B GFFE BOE HSBJO XBSFIPVTF  B
 i#VUJUTUSVFu CJH QMBDF CVJMU PG PSBOHF CSJDL *U XBT BMNPTU BT JG IF IBE EFDJEFE UP
 i/BUVSBMMZ uIFTBJE UBLF B EJĒFSFOU XBZ CBDL UP UIF BJSQMBOFT  UVSOJOH EPXO TPNF TF
 i)PXEPZPVEPJU u DSFU TIPSUDVU BMMFZ ѮF TIPSUDVU XBT UISPVHI UIF CSJDL XBMM )F
 i3JDIBSE  ZPV EPOU EP BOZUIJOH :PV TFF JU EPOF BMSFBEZ  BOE UVSOFE BCSVQUMZ UP UIF SJHIU  JOUP UIF XBMM  BOE IF XBT HPOF * UIJOL
JUJTu OPX UIBU JG * IBE UVSOFE BU PODF XJUI IJN  * DPVME IBWF HPOF
 i(FF UIBUTPVOETFBTZu UISPVHI JU  UPP #VU * KVTU TUPQQFE PO UIF TJEFXBML BOE MPPLFE BU UIF
 i*UT MJLF XBMLJOH :PV XPOEFS IPX JU FWFS DBNF IBSE GPS ZPV QMBDF XIFSF IF IBE CFFO 8IFO * QVU PVU NZ IBOE BOE UPVDIFE UIF
UPMFBSOu CSJDL JUXBTTPMJECSJDL
 i%PO  XBMLJOH UISPVHI XBMMT  JU JTOU IBSE GPS NF OPX JU JT  i4PNF EBZ  %POBME u * TBJE i4PNF EBZu * XBMLFE BMPOF UIF
JNQPTTJCMFu MPOHXBZCBDLUPUIFBJSQMBOFT
 i%P ZPV UIJOL UIBU NBZCF JG ZPV TBZ JNQPTTJCMF PWFS BOE PWFS
BHBJO B UIPVTBOE UJNFT UIBU TVEEFOMZ IBSE UIJOHT XJMM DPNF FBTZ
GPSZPV u
 i*NTPSSZ*UJTQPTTJCMF BOE*MMEPJUXIFOJUJTSJHIUGPSNFUP i%POBME u * TBJE XIFO * HPU UP UIF êFME  i* IBWF DPNF UP UIF DPODMV
EPJUu TJPOUIBUZPVKVTUEPOUMJWFJOUIJTXPSMEu
 i)F XBMLT PO XBUFS  GPMLT  BOE IF JT EJTDPVSBHFE CFDBVTF IF  )F MPPLFE BU NF TUBSUMFE GSPN UIF UPQ PG IJT XJOH  XIFSF IF
EPFTOUXBMLUISPVHIXBMMTu XBT MFBSOJOH UP QPVS HBT JOUP UIF UBOL i0G DPVSTF OPU $BO ZPV UFMM
 i#VUUIBUXBTFBTZ BOEUIJTu NFPOFQFSTPOXIPEPFT u
 i"SHVF GPS ZPVS MJNJUBUJPOT BOE ZPV HFU UP LFFQ UIFN u IF  i8IBUEPZPVNFBO DBO*UFMMZPVPOFQFSTPOXIPEPFT.&*
TBOHi%JEZPVOPUBXFFLBHPTXJNJOUIFFBSUIJUTFMG u MJWFJOUIJTXPSMEu
 i*EJEUIBUu  i&YDFMMFOU u IF TBJE  BT UIPVHI UISPVHI JOEFQFOEFOU TUVEZ *
 i"OEJTOPUXBMMKVTUWFSUJDBMFBSUI %PFTJUNBUUFSUIBUNVDIUP IBE VODPWFSFE B IJEEFO NZTUFSZ i3FNJOE NF UP CVZ ZPV MVODI
ZPV XIJDI EJSFDUJPO UIF JMMVTJPO SVOT  )PSJ[POUBM JMMVTJPOT BSF DPO UPEBZ*NBSWFMBUUIFXBZZPVOFWFSTUPQMFBSOJOHu
RVFSBCMF CVUWFSUJDBMJMMVTJPOTBSFOU u  * QV[[MFE PWFS UIBU )F XBTOU CFJOH TBSDBTUJD PS JSPOJD IF
 i*UIJOLZPVSFHFUUJOHUISPVHIUPNF %POu IBE NFBOU KVTU XIBU IF TBJE i8IBU EP ZPV NFBO  0G DPVSTF *
 )FMPPLFEBUNFBOETNJMFEiѮFUJNF*HFUUISPVHIUPZPVJT MJWF JO UIJT XPSME .F BOE BCPVU GPVS CJMMJPO PUIFS QFPQMF
UIFUJNFUPMFBWFZPVBMPOFGPSBXIJMFu *UTZPVXIPu
 i0I  (PE  3JDIBSE :PVSF TFSJPVT $BODFM UIF MVODI /P
IBNCVSHFS  OP NBMU  OP OPUIJOH BU BMM )FSF * IBE UIPVHIU ZPV IBE
SFBDIFE UIJT NBKPS LOPXJOH u )F CSPLF PĒ BOE MPPLFE EPXO PO
NF JO BOHSZ QJUZ i:PVSF TVSF PG UIBU :PV MJWF JO UIF TBNF XPSME 
EP ZPV  BT B TUPDLCSPLFS  TIBMM XF TBZ  :PVS MJGF IBT KVTU CFFO BMM
UVNCMFE BOE DIBOHFE  * QSFTVNF  CZ UIF OFX 4&$ QPMJDZ  NBO
EBUPSZ SFWJFX PG QPSUGPMJPT XJUI TIBSFIPMEFS JOWFTUNFOU MPTT NPSF
UIBO êѫZ QFSDFOU :PV MJWF JO UIF TBNF XPSME BT B UPVSOBNFOU
DIFTT QMBZFS  EP ZPV  8JUI UIF /FX :PSL 0QFO HPJOH PO UIJT XFFL 
1FUSPTJBO BOE 'JTDIFS BOE #SPXOF JO .BOIBUUBO GPS B IBMG
NJMMJPOEPMMBS QVSTF  XIBU BSF ZPV EPJOH JO B IBZêFME JO .BJUMBOE 
0IJP  :PV XJUI ZPVS  'MFFU CJQMBOF MBOEFE PO B GBSN êFME XJUI
ZPVS NBKPS MJGF QSJPSJUJFT GBSNFST QFSNJTTJPO  QFPQMF XIP XBOU
UFONJOVUF BJSQMBOF SJEFT  ,JOOFS BJSDSBѫ FOHJOF NBJOUFOBODF BOE
NPSUBM GFBS PG IBJMTUPSNT IPX NBOZ QFPQMF EP ZPV UIJOL MJWF
JO ZPVS XPSME  :PV TBZ GPVS CJMMJPO QFPQMF MJWF JO ZPVS XPSME 
"SF ZPV TUBOEJOH XBZ EPXO UIFSF PO UIF HSPVOE BOE UFMMJOH NF
UIBU GPVS CJMMJPO QFPQMF EP OPU MJWF JO GPVS CJMMJPO TFQBSBUF XPSMET 
BSF ZPV HPJOH UP QVU UIBU BDSPTT PO NF u )F QBOUFE GSPN IJT
GBTUUBMLJOH
 i* DPVME BMNPTU UBTUF UIBU IBNCVSHFS  XJUI UIF DIFFTF NFMU   *
 G
JOHu*TBJE   ZPVXJMM
 i*N TPSSZ * XPVME IBWF CFFO TP IBQQZ UP CVZ #VU  BI  UIBUT   QSBDUJDFCFJOHêDUJPOBM
PWFSBOEEPOFOPX CFTUGPSHPUUFOu   GPSBXIJMF ZPVXJMMVOEFSTUBOE
 ѮPVHI JU XBT UIF MBTU UJNF * BDDVTFE IJN PG OPU MJWJOH JO UIJT   UIBUêDUJPOBM DIBSBDUFST BSF
XPSME  JU UPPL NF B MPOH UJNF UP VOEFSTUBOE UIF XPSET XIFSF UIF   TPNFUJNFTNPSFSFBMUIBO
IBOECPPLPQFOFE   QFPQMFXJUICPEJFT
  BOEIFBSUCFBUT
   

  :
 PVS
  DPOTDJFODFJT
  UIFNFBTVSFPGUIF
  IPOFTUZPGZPVSTFMêTIOFTT
  -
 JTUFOUPJU
  DBSFGVMMZ

8 F BSF BMM GSFF UP EP XIBUFWFS XF XBOU UP EP u
IF TBJE UIBU OJHIU i*TOU UIBU TJNQMF BOE DMFBO
BOEDMFBS *TOUUIBUBHSFBUXBZUPSVOBVOJWFSTF u
 i"MNPTU:PVGPSHPUBQSFUUZJNQPSUBOUQBSU u*TBJE
 i0I u
 i8FBSFBMMGSFFUPEPXIBUXFXBOUUPEP BTMPOHBTXFEPOU
IVSU TPNFCPEZ FMTF u * DIJEFE i* LOPX ZPV NFBOU UIBU  CVU ZPV
PVHIUUPTBZXIBUZPVNFBOu
 ѮFSF XBT B TVEEFO TIBNCMJOH TPVOE JO UIF EBSL BOE *
MPPLFEBUIJNRVJDLMZi%JEZPVIFBSUIBU u
 i:FBI 4PVOET MJLF UIFSFT TPNFCPEZu )F HPU VQ  XBMLFE TNBMM QFSTPO BOE * DPVME IBWF MPPLFE UISFBUFOJOH )F UVSOFE IJT
JOUP UIF EBSL )F MBVHIFE TVEEFOMZ  TBJE B OBNF * DPVMEOU DBUDI IFBE BXBZ i4JS  * BN TPSSZ * BN TPSSZ 1MFBTF GPSHFU UIBU * TBJE
i*UT 0, u * IFBSE IJN TBZ i/P  XFE CF HMBE UP IBWF ZPV OP BOZUIJOHBCPVUCMPPE#VUZPVTFFu
OFFEZPVTUBOEJOHBSPVOEDPNFPO ZPVSFXFMDPNF SFBMMZu  i8IBU BSF ZPV TBZJOH u * XBT UIF NPSF êFSDF CFDBVTF * XBT
 ѮF WPJDF XBT IFBWJMZ BDDFOUFE OPU RVJUF 3VTTJBO OPS $[FDI  TDBSFE i8IBU JO UIF IFMM BSF ZPV TBZJOH  NJTUFS  * EPOU LOPX XIBU
NPSF 5SBOTZMWBOJBO iѮBOL ZPV * EP OPU XJTI UP JNQPTF NZTFMG ZPVBSF BSFZPVTPNFLJOEPG7". u
VQPOZPVSFWFOJOHu  4IJNPEBDVUNFPĒ CFGPSF * DPVME TBZ UIF XPSE i3JDIBSE PVS
 ѮF NBO IF CSPVHIU XJUI IJN UP UIF êSFMJHIU XBT XFMM IF XBT HVFTU XBT UBMLJOH  BOE ZPV JOUFSSVQUFE 1MFBTF HP BIFBE  TJS NZ
VOVTVBM UP êOE JO B NJEXFTU OJHIU " TNBMM MFBO XPMëJLF GFMMPX  GSJFOEJTBMJUUMFIBTUZu
GSJHIUFOJOH UP UIF FZF  ESFTTFE JO FWFOJOH DMPUIFT  B CMBDL DBQF  i%POBME u*TBJE iUIJTHVZu
MJOFEJOSFETBUJO IFXBTVODPNGPSUBCMFJOUIFMJHIU  i#FRVJFUu
 i* XBT QBTTJOH CZ u IF TBJE iѮF êFME JT B TIPSUDVU UP NZ  ѮBU TVSQSJTFE NF TP NVDI UIBU * XBT RVJFU BOE MPPLFE B TPSU
IPVTFu PG UFSSJêFE RVFTUJPO BU UIF NBO DBVHIU GSPN IJT OBUJWF EBSLOFTT
 i*T JU u 4IJNPEB EJE OPU CFMJFWF UIF NBO  LOFX IF XBT MZJOH  JOUPPVSêSFMJHIU
BOE BU UIF TBNF UJNF EJE BMM IF DPVME UP LFFQ GSPN MBVHIJOH PVU  i1MFBTFUPVOEFSTUBOE*EJEOPUDIPPTFUPCFCPSOWBNQJSF*T
MPVE*IPQFEUPVOEFSTUBOECFGPSFMPOH VOGPSUVOBUF * EP OPU IBWF NBOZ GSJFOET #VU * NVTU IBWF B DFSUBJO
 i.BLF ZPVSTFMG DPNGPSUBCMF u * TBJE i$BO XF IFMQ ZPV BU BMM u TNBMM BNPVOU PG GSFTI CMPPE FWFSZ OJHIU PS * XSJUIF JO UFSSJCMF QBJO 
* SFBMMZ EJEOU GFFM UIBU IFMQGVM  CVU IF XBT TP TISJOLJOH  * EJE XBOU MPOHFS UIBO UIBU XJUIPVU JU BOE * DBOOPU MJWF 1MFBTF  * XJMM CF EFFQMZ
IJNUPCFBUFBTF JGIFDPVME IVSU  * XJMM EJF  JG ZPV EP OPU BMMPX NF UP TVDL ZPVS CMPPE KVTU B
 )FMPPLFEPONFXJUIBEFTQFSBUFTNJMFUIBUUVSOFENFUPJDF TNBMM BNPVOU  NPSF UIBO B QJOU * EP OPU OFFEu )F BEWBODFE B TUFQ
i:FT  ZPV DBO IFMQ NF * OFFE UIJT WFSZ NVDI PS * XPVME OPU BTL UPXBSE NF  MJDLJOH IJT MJQT  UIJOLJOH UIBU 4IJNPEB TPNFIPX DPO
.BZ * ESJOL ZPVS CMPPE  +VTU TPNF  *U JT NZ GPPE  * OFFE IVNBO USPMMFENFBOEXPVMENBLFNFTVCNJU
CMPPEu  i0OF NPSF TUFQ BOE UIFSF XJMM CF CMPPE  BMM SJHIU .JTUFS  ZPV
 .BZCFJUXBTUIFBDDFOU IFEJEOULOPX&OHMJTIUIBUXFMMPS* UPVDI NF BOE ZPV EJFu * XPVMEOU IBWF LJMMFE IJN  CVU * EJE
EJEOU VOEFSTUBOE IJT XPSET  CVU * XBT PO NZ GFFU RVJDLFS UIBO * XBOUUPUJFIJNVQ BUMFBTU CFGPSFXFUBMLFENVDINPSF
IBE CFFO JO NBOZ B NPOUI  IBZ ëZJOH JOUP UIF êSF GSPN NZ RVJDL  )F NVTU IBWF CFMJFWFE NF  GPS IF TUPQQFE BOE TJHIFE )F
OFTT UVSOFEUP4IJNPEBi:PVIBWFNBEFZPVSQPJOU u
 ѮF NBO TUFQQFE CBDL * BN HFOFSBMMZ IBSNMFTT CVU * BN OPU B  i*UIJOLTPѮBOL ZPVu
 ѮF WBNQJSF MPPLFE VQ BU NF BOE TNJMFE DPNQMFUFMZ BU FBTF   * XBT RVJFU GPS B MPOH UJNF  UIJOLJOH BCPVU UIBU * IBE BMXBZT
FOKPZJOH IJNTFMG IVHFMZ  BO BDUPS PO TUBHF XIFO UIF TIPX JT PWFS CFMJFWFE UIBU XF BSF GSFF UP EP BT XF QMFBTF POMZ JG XF EPOU IVSU
i* XPOU ESJOL ZPVS CMPPE  3JDIBSE u IF TBJE JO QFSGFDU GSJFOEMZ BOPUIFS BOEUIJTEJEOUêU ѮFSF XBT TPNFUIJOH NJTTJOH
&OHMJTI  OP BDDFOU BU BMM "T * XBUDIFE IF GBEFE BT UIPVHI IF XBT  iѮF UIJOH UIBU QV[[MFT ZPV u IF TBJE iJT BO BDDFQUFE TBZJOH
UVSOJOHPVUIJTPXOMJHIUJOêWF TFDPOET IF IBE EJTBQQFBSFE UIBU IBQQFOT UP CF JNQPTTJCMF ѮF QISBTF JT IVSU TPNFCPEZ FMTF 8F
 4IJNPEBTBUEPXOBHBJOCZUIFêSF i"N * FWFS HMBE ZPV EPOU DIPPTF  PVSTFMWFT  UP CF IVSU PS OPU UP CF IVSU  OP NBUUFS XIBU 6T
NFBOXIBUZPVTBZu XIP EFDJEFT /PCPEZ FMTF .Z WBNQJSF UPME ZPV IFE CF IVSU JG
 * XBT TUJMM USFNCMJOH XJUI BESFOBMJO  SFBEZ GPS NZ êHIU XJUI B ZPV EJEOU MFU IJN  ѮBUT IJT EFDJTJPO UP CF IVSU UIBUT IJT DIPJDF
NPOTUFS i%PO  *N OPU TVSF *N CVJMU GPS UIJT .BZCF ZPVE CFUUFS 8IBU ZPV EP BCPVU JU JT ZPVS EFDJTJPO  ZPVS DIPJDF HJWF IJN CMPPE
UFMMNFXIBUTHPJOHPO-JLF GPSJOTUBODF XIBUXBTUIBU u JHOPSFIJNUJFIJNVQESJWFBTUBLFPGIPMMZUISPVHIIJTIFBSU*GIF
 i%PU XBT B XPNQJSF GSPN 5SPOTZMXBOJB u IF TBJE JO XPSET EPFTOU XBOU UIF IPMMZ TUBLF  IFT GSFF UP SFTJTU  JO XIBUFWFS XBZ IF
UIJDLFS UIBO UIF DSFBUVSFT PXO i0S UP CF NPSF QSFDJTF  EPU XBT B XBOUT*UHPFTPOBOEPO DIPJDFT DIPJDFTu
UIPVHIUGPSN PG B XPNQJSF GSPN 5SPOTZMXBOJB *G ZPV FWFS XBOU UP  i8IFOZPVMPPLBUJUUIBUXBZu
NBLF B QPJOU  ZPV UIJOL TPNFCPEZ JTOU MJTUFOJOH  XIJQ AFN VQ B  i-JTUFO uIFTBJE iJUTJNQPSUBOU8FBSFBMM'SFF5PEP8IBU
MJUUMF UIPVHIUGPSN UP EFNPOTUSBUF XIBU ZPV NFBO %P ZPV UIJOL * FWFS8FXBOU5PEPu
PWFSEJE IJN  XJUI UIF DBQF BOE UIF GBOHT BOE UIF BDDFOU MJLF UIBU 
8BTIFUPPTDBSZGPSZPV u
 iѮF DBQF XBT êSTU DMBTT %PO #VU UIBU XBT UIF NPTU
TUFSFPUZQFE PVUMBOEJTI*XBTOUTDBSFEBUBMMu
 )F TJHIFE i0I XFMM #VU ZPV HPU UIF QPJOU  BU MFBTU  BOE UIBUT
XIBUNBUUFSTu
 i8IBUQPJOU u
 i3JDIBSE  JO CFJOH TP êFSDF UPXBSE NZ WBNQJSF ZPV XFSF
EPJOH XIBU ZPV XBOUFE UP EP  FWFO UIPVHI ZPV UIPVHIU JU XBT
HPJOHUPIVSUTPNFCPEZFMTF)FFWFOUPMEZPVIFECFIVSUJGu
 i)FXBTHPJOHUPTVDLNZCMPPEu
 i8IJDI JT XIBU XF EP UP BOZPOF XIFO XF TBZ XFMM CF IVSU JG
UIFZEPOUMJWFPVSXBZu
    

   &
 WFSZQFSTPO 
   BMMUIFFWFOUTPѫ ZPVS MJGF
   BSFUIFSFCFDBVTFZPVIBWF









ESBXOUIFNUIFSF

  8
 IBUZPVDIPPTF

% POU ZPV HFU MPOFMZ  %PO u *U XBT BU UIF DBGF
JO3ZFSTPO 0IJP UIBUJUPDDVSSFEUPNFUPBTLIJN
     UPEPXJUIUIFNJT  i*NTVSQSJTFEZPVEu
     VQUPZPV  i4I u * TBJE i* IBWFOU êOJTIFE NZ RVFTUJPO %POU ZPV FWFS
HFUKVTUBMJUUMFMPOFMZ u
 i8IBUZPVUIJOLBTu
 i8BJU"MMUIFTFQFPQMF XFTFFUIFNKVTUBGFXNJOVUFT0ODF
JO B XIJMF UIFSFT B GBDF JO UIF DSPXE  TPNF MPWFMZ TUBSCSJHIU
XPNBO XIP NBLFT NF XBOU UP TUBZ BOE TBZ IFMMP  KVTU CF TUJMM BOE
OPU NPWJOH BOE UBML GPS B XIJMF #VU TIF ëJFT XJUI NF UFO NJOVUFT
PS TIF EPFTOU BOE TIFT HPOF BOE OFYU EBZ *N PĒ UP 4IFMCZWJMMF
BOE * OFWFS TFF IFS BHBJO ѮBUT MPOFMZ #VU * HVFTT * DBOU êOE
MBTUJOHGSJFOETXIFO*NBOVOMBTUJOHPOFNZTFMGu
 )FXBTRVJFU
 i0SDBO* u
 i.BZ*UBMLOPX u
 i* UIJOL TP  ZFTu ѮF IBNCVSHFST JO UIJT QMBDF XFSF XSBQQFE
IBMGPWFS JO UIJO PJMFE QBQFS  BOE XIFO ZPV VOXSBQQFE UIFN ZPV
HPU TFTBNF TFFET FWFSZXIFSF  VTFMFTT MJUUMF UIJOHT  CVU UIF
IBNCVSHFST XFSF HPPE )F BUF JO TJMFODF GPS B UJNF BOE TP EJE *   i/P * XBOUFE UP DPSSFDU UIBU  XIFO * XBT XPSLJOH  CVU JU XBT
XPOEFSJOHXIBUIFXPVMETBZ B MPOH VQIJMM êHIU 5XP UIPVTBOE ZFBST BHP êWF UIPVTBOE UIFZ
 i8FMM  3JDIBSE  XFSF NBHOFUT  BSFOU XF  /PU NBHOFUT 8FSF EJEOU IBWF B XPSE GPS JNBHJOBUJPO  BOE GBJUI XBT UIF CFTU UIFZ
JSPO  XSBQQFE JO DPQQFS XJSF  BOE XIFOFWFS XF XBOU UP NBH DPVME DPNF VQ XJUI GPS B QSFUUZ TPMFNO CVODI PG GPMMPXFST "MTP 
OFUJ[F PVSTFMWFT XF DBO 1PVS PVS JOOFS WPMUBHF UISPVHI UIF XJSF  UIFZEJEOUIBWFTFTBNFTFFETu
XF DBO BUUSBDU XIBUFWFS XF XBOU UP BUUSBDU " NBHOFU JT OPU BOYJPVT  * LOFX GPS B GBDU UIBU UIFZ IBE TFTBNF TFFET  CVU * MFU UIJT MJF
BCPVU IPX JU XPSLT *U JT JUTFMG  BOE CZ JUT OBUVSF JU ESBXT TPNF HP QBTU i*N TVQQPTFE UP JNBHJOF UIJT NBHOFUJ[JOH  * JNBHJOF
UIJOHTBOEMFBWFTPUIFSTVOUPVDIFEu TPNF MPWFMZ XJTF NZTUJDBM MBEZ BQQFBSJOH JO B IBZêFME DSPXE JO
 *BUFBQPUBUPDIJQBOEGSPXOFEBUIJNi:PVMFѫ PVU POF UIJOH 5BSSBHPO  *MMJOPJT  * DBO EP UIBU  CVU UIBUT BMM UIBU JT  UIBUT KVTU
)PXEP*EPJU u NZJNBHJOBUJPOu
 i:PV EPOU EP BOZUIJOH $PTNJD MBX  SFNFNCFS  -JLF BUUSBDUT  )F MPPLFE EFTQBJSJOHMZ UP IFBWFO  SFQSFTFOUFE GPS UIF NP
MJLF +VTU CF XIP ZPV BSF  DBMN BOE DMFBS BOE CSJHIU "VUPNBUJDBMMZ  NFOU CZ UIF UJOQMBUF DFJMJOH BOE DPME MJHIUT PG &N BOE &EOBT $BGF
BT XF TIJOF XIP XF BSF  BTLJOH PVSTFMWFT FWFSZ NJOVUF JT UIJT XIBU i+VTU ZPVS JNBHJOBUJPO  0G DPVSTF JUT ZPVS JNBHJOBUJPO ѮJT XPSME
* SFBMMZ XBOU UP EP  EPJOH JU POMZ XIFO XF BOTXFS ZFT  BVUPNBUJ JT ZPVS JNBHJOBUJPO  IBWF ZPV GPSHPUUFO  8IFSF ZPVS UIJOLJOH JT 
DBMMZ UIBU UVSOT BXBZ UIPTF XIP IBWF OPUIJOH UP MFBSO GSPN XIP XF UIFSFJTZPVSFYQFSJFODF"TBNBOUIJOLT TPJTIFѮBU XIJDI * GFBSFE JT
BSF BOE BUUSBDUT UIPTF XIP EP  BOE GSPN XIPN XF IBWF UP MFBSO  BT DPNFVQPONFѮJOL BOE HSPX SJDI $SFBUJWF WJTVBMJ[BUJPO GPS GVO BOE
XFMMu QSPêU )PX UP êOE GSJFOET CZ CFJOH XIP ZPV BSF:PVSJNBHJOJOHEPFTOU
 i#VU UIBU UBLFT B MPU PG GBJUI  BOE NFBOXIJMF ZPV HFU QSFUUZ DIBOHF UIF *T POF XIJU  EPFTOU BĒFDU SFBMJUZ BU BMM #VU XF BSF UBML
MPOFMZu JOH BCPVU 8BSOFS #SPUIFST XPSMET  .(. MJGFUJNFT  BOE FWFSZ TFD
 )F MPPLFE BU NF TUSBOHFMZ PWFS IJT IBNCVSHFS i)VNCVH PO POE PG UIPTF BSF JMMVTJPOT BOE JNBHJOBUJPOT "MM ESFBNT XJUI UIF
GBJUI 5BLFT [FSP GBJUI 8IBU JU UBLFT JT JNBHJOBUJPOu )F TXFQU UIF TZNCPMTXFXBLJOHESFBNFSTDPOKVSFGPSPVSTFMWFTu
UBCMF CFUXFFO VT DMFBO  QVTIJOH TBMU BOE GSFODI GSJFT PVU PG UIF XBZ   )FMJOFEIJTGPSLBOELOJGFBTUIPVHIIFXBTCVJMEJOHBCSJEHF
LFUDIVQ  GPSLT BOE LOJWFT  TP UIBU * XPOEFSFE XIBU XBT HPJOH UP GSPN IJT QMBDF UP NJOF i:PV XPOEFS XIBU ZPVS ESFBNT TBZ  +VTU BT
IBQQFO XIBUXPVMECFNBUFSJBMJ[FECFGPSFNZWFSZFZFT XFMM ZPV MPPL BU UIF UIJOHT PG ZPVS XBLJOH MJGF BOE BTL XIBU UIFZ
 i*G ZPV IBWF JNBHJOBUJPO BT B HSBJO PG TFTBNF TFFE u IF TBJE  TUBOE GPS :PV XJUI BJSQMBOFT JO ZPVS MJGF  FWFSZ UJNF ZPV UVSO
IFSEJOH BO FYBNQMF TFFE UP UIF NJEEMF PG UIF DMFBSJOH  iBMM UIJOHT BSPVOEu
BSFQPTTJCMFUPZPVu  i8FMM  %PO  ZFTu * XJTIFE IF XPVME TMPX EPXO  OPU QJMF UIJT
 *MPPLFEBUUIFTFTBNFTFFE BOEUIFOBUIJNi8JTIZPV.FT PONFBMMBUPODFNJMFBNJOVUFJTUPPGBTUGPSOFXJEFBT
TJBIT XPVME HFU UPHFUIFS BOE BHSFF * UIPVHIU UIF UJMJOH XBT GBJUI   i*G ZPV ESFBNFE BCPVU BJSQMBOFT  XIBU XPVME UIBU NFBO UP
XIFOUIFXPSMEHPFTBHBJOTUNFu ZPV u
 i8FMM  GSFFEPN "JSQMBOF ESFBNT BSF FTDBQF BOE ëJHIU BOE êWF JODIFT MPOH JSJEFTDJOH CMVF UP TJMWFS BU UIF FEHFT " CSJHIU DMFBS
TFUUJOHNZTFMGGSFFu GFBUIFSëPBUJOH UIFSF JO UIF EBSL
 i)PX DMFBS EP ZPV XBOU JU  ѮF ESFBN BXBLF JT UIF TBNF  i4VSSPVOE JU JO HPMEFO MJHIU  JG ZPV XBOU ѮBUT B IFBMJOH
ZPVS XJMM UP CF GSFF PG BMM UIJOHT UIBU UJF ZPV CBDL  SPVUJOF  BVUIPS UIJOH UPIFMQNBLFJUSFBM CVUJUXPSLTJONBHOFUJ[JOH UPPu
JUZ  CPSFEPN  HSBWJUZ 8IBU ZPV IBWFOU SFBMJ[FE JT UIBU ZPVSF BM  *TVSSPVOEFENZGFBUIFSJOHPMEHMPXi0,u
SFBEZ GSFF  BOE ZPV BMXBZT IBWF CFFO *G ZPV IBE IBMG UIF TFTBNF  iѮBUT JU :PV DBO PQFO ZPVS FZFT OPXu
TFFET PG UIJT ZPVSF BMSFBEZ TVQSFNF MPSE PG ZPVS NBHJDJBOT MJGF  *PQFOFENZFZFTi8IFSFTNZGFBUIFS u
0OMZJNBHJOBUJPO8IBUBSFZPVTBZJOH u  i*G ZPV IBE JU DMFBS JO ZPVS UIPVHIU  JU JT FWFO UIJT NPNFOU
 ѮF XBJUSFTT MPPLFE BU IJN TUSBOHFMZ GSPN UJNF UP UJNF ESZJOH CBSSFMJOHEPXOPOZPVMJLFB.BDLUSVDLu
EJTIFT MJTUFOJOH QV[[MJOHPWFSXIPUIJTXBT  i.ZGFBUIFS -JLFB.BDLUSVDL u
 i4PZPVOFWFSHFUMPOFMZ %PO u*TBJE  i'JHVSBUJWFMZ 3JDIBSEu
 i6OMFTT * GFFM MJLF JU * IBWF GSJFOET PO PUIFS EJNFOTJPOT UIBU  "MM UIBU BѫFSOPPO * MPPLFE GPS UIF GFBUIFS UP BQQFBS BOE JU
BSFBSPVOENFGSPNUJNFUPUJNF4PEPZPVu EJEOU *U XBT FWFOJOH  EJOOFSUJNF PWFS B IPU UVSLFZ TBOEXJDI  UIBU
 i/P * NFBO PO UIJT EJNFOTJPO  UIJT JNBHJOBSZ XPSME 4IPX *TBXJU"QJDUVSFBOETNBMMQSJOUPOUIFDBSUPOPGNJML1BDLBHFEGPS
NF XIBU ZPV NFBO  HJWF NF B MJUUMF NJSBDMF PG UIF NBHOFU * EP 4DPUU%BJSJFTCZ#MVF'FBUIFS'BSNT #SZBO 0IJPi%PO.ZGFBUIFSu
XBOUUPMFBSOUIJTu  )F MPPLFE  BOE TISVHHFE IJT TIPVMEFST i* UIPVHIU ZPV
 i:PV TIPX NF u IF TBJE i5P CSJOH BOZUIJOH JOUP ZPVS MJGF  XBOUFEUIFBDUVBMGFBUIFSu
JNBHJOFUIBUJUTBMSFBEZUIFSFu  i8FMM BOZGFBUIFSGPSPQFOFST EPOUZPVUIJOL u
 i-JLFXIBU -JLFNZMPWFMZMBEZ u  i%JEZPVTFFKVTUUIFGFBUIFSBMMBMPOF PSXFSFZPVIPMEJOHUIF
 i"OZUIJOH/PUZPVSMBEZ4PNFUIJOHTNBMM BUêSTUu GFBUIFSJOZPVSIBOE u
 i*NTVQQPTFEUPQSBDUJDFOPX u  i"MMBMPOFu
 i:FTu  iѮBU FYQMBJOT JU *G ZPV XBOU UP CF XJUI XIBU ZPVSF NBHOFUJ[
 i0,"CMVFGFBUIFSu JOH  ZPV IBWF UP QVU ZPVSTFMG JO UIF QJDUVSF  UPP 4PSSZ * EJEOU TBZ
 )FMPPLFEBUNFCMBOLMZi3JDIBSE "CMVFGFBUIFS u UIBUu
 i:PVTBJEBOZUIJOHOPUBMBEZTPNFUIJOHMJUUMFu  " TQPPLZ TUSBOHF GFFMJOH *U XPSLFE * IBE DPOTDJPVTMZ NBH
 )F TISVHHFE i'JOF " CMVF GFBUIFS *NBHJOF UIF GFBUIFS OFUJ[FE NZ êSTU UIJOH i5PEBZ B GFBUIFS u * TBJE iUPNPSSPX UIF
7JTVBMJ[F JU  FWFSZ MJOF BOE FEHF PG JU  UIF UJQ  7TQMJUT XIFSF JUT XPSMEu
UPSO ëVĒ BSPVOE UIF RVJMM +VTU GPS BNJOVUF ѮFO MFU JUHPu  i#F DBSFGVM  3JDIBSE u IF TBJE IBVOUJOHMZ  iPS ZPVMM CF
 * DMPTFE NZ FZFT GPS B NJOVUF BOE TBX BO JNBHF JO NZ NJOE TPSSZu
     

    5IF
    USVUIZPV
    TQFBLIBTOPQBTU
    BOEOPGVUVSF
      *UJT 
    BOEUIBUTBMMJU
    OFFETUPCF

*  MBZ PO NZ CBDL VOEFS UIF 'MFFU  XJQJOH PJM GSPN
UIF MPXFS GVTFMBHF 4PNFIPX UIF FOHJOF XBT
UISPXJOH MFTT PJM OPX UIBO JU IBE UISPXO CFGPSF 4IJNPEB ëFX POF
QBTTFOHFS UIFODBNFPWFSBOETBUPOUIFHSBTTBT*XPSLFE
 i3JDIBSE  IPX DBO ZPV IPQF UP JNQSFTT UIF XPSME XIFO
FWFSZCPEZ FMTF XPSLT GPS UIFJS MJWJOH BOE ZPV SVO BSPVOE BMM JSSF
TQPOTJCMF GSPN EBZ UP EBZ JO ZPVS DSB[Z CJQMBOF  TFMMJOH QBTTFOHFS
SJEFT u )F XBT UFTUJOH NF BHBJO iѮFSFT B RVFTUJPO ZPV BSF HPOOB
HFUNPSFUIBOPODFu
 i8FMM %POBME 1BSU0OF*EPOPUFYJTUUPJNQSFTTUIFXPSME*
FYJTUUPMJWFNZMJGFJOBXBZUIBUXJMMNBLFNFIBQQZu
 i0,1BSU5XP u
 i1BSU5XP&WFSZCPEZFMTFJTGSFFUPEPXIBUFWFSUIFZGFFMMJLF  i+VTU B MJUUMF IVNPS  %PO  MJWFO VQ UIF FWFOJOH " MJUUMF IBSN
EPJOH  GPS B MJWJOH 1BSU ѮSFF 3FTQPOTJCMF JT "CMF UP 3FTQPOE BCMF MFTTDIBOHFPGQBDFS UIFSFu
UP BOTXFS GPS UIF XBZ XF DIPPTF UP MJWF ѮFSFT POMZ POF QFSTPO  i:PVE CFTU CF QMFOUZ DBSFGVM IPX ZPV MJWFO VQ UIF FWFOJOHT
XFIBWFUPBOTXFSUP PGDPVSTF BOEUIBUJT u 1SPCMFNT BSF OPU KPLFT BOE HBNFT UP UIF QFPQMF XIP DPNF UP ZPV 
 i PVSTFMWFT u %PO TBJE  SFQMZJOH GPS UIF JNBHJOBSZ DSPXE PG VOMFTT UIFZ BSF IJHIMZ BEWBODFE UIFNTFMWFT  BOE UIBU TPSU LOPX
TFFLFSTTJUUJOHBSPVOE UIFZSF UIFJS PXO NFTTJBI :PV BSF CFJOH HJWFO UIF BOTXFST  TP
 i8F EPOU FWFO IBWF UP BOTXFS UP PVSTFMWFT  JG XF EPOU GFFM TQFBL UIFN PVU 5SZ UIBU A#FBUT NF TUVĒ BOE ZPVMM TFF IPX GBTU B
MJLF JU UIFSFT OPUIJOH XSPOH XJUI CFJOH JSSFTQPOTJCMF #VU NPTU NPCDBOCVSOBNBOBUUIFTUBLFu
PG VT êOE JU NPSF JOUFSFTUJOH UP LOPX XIZ XF BDU BT XF EP XIZ XF  * ESFX NZTFMG VQ QSPVEMZ i4FFLFS  UIPV DPNFTU UP NF GPS BO
NBLF PVS DIPJDFT KVTU TP  XIFUIFS XF DIPPTF UP XBUDI B CJSE PS BOTXFS  BOE VOUP UIFF * EP BOTXFS ѮF (PMEFO 3VMF EPFTOU XPSL
TUFQ PO BO BOU PS XPSL GPS NPOFZ BU TPNFUIJOH XFE SBUIFS OPU CF )PX XPVME ZPV MJLF UP NFFU B NBTPDIJTU XIP EJE VOUP PUIFST BT IF
EPJOHu*XJODFEBMJUUMFi*TUIBUUPPMPOHBOBOTXFS u XPVME IBWF UIFN EP VOUP IJN  0S B XPSTIJQFS PG UIF $SPDPEJMF
 )FOPEEFEi8BZUPPMPOHu (PE  XIP DSBWFT UIF IPOPS PG CFJOH UISPXO BMJWF JOUP UIF QJU  &WFO
 i0, )PX EP ZPV IPQF UP JNQSFTT UIF XPSMEu * SPMMFE UIF 4BNBSJUBO  XIP TUBSUFE UIF XIPMF UIJOH XIBU NBEF IJN
PVU GSPN VOEFS UIF QMBOF BOE SFTUFE GPS B XIJMF JO UIF TIBEF PG UIF UIJOL UIBU UIF NBO IF GPVOE MZJOH BU UIF SPBETJEF XBOUFE UP IBWF
XJOHT i)PX BCPVU * BMMPX UIF XPSME UP MJWF BT JU DIPPTFT  BOE * PJM QPVSFE JO IJT XPVOET  8IBU JG UIF NBO XBT VTJOH UIPTF RVJFU
BMMPXNFUPMJWFBT*DIPPTFu NPNFOUT UP IFBM IJNTFMG TQJSJUVBMMZ  FOKPZJOH UIF DIBMMFOHF PG JU u *
 )FUISFXBIBQQZQSPVETNJMFBUNFi4QPLFOMJLFBUSVFNFT TPVOEFEDPOWJODJOH UPNF
TJBI 4JNQMF  EJSFDU  RVPUBCMF  BOE JU EPFTOU BOTXFS UIF RVFTUJPO  i&WFOJGUIF3VMFXBTDIBOHFEUP%PVOUPPUIFSTBTUIFZXBOUUP
VOMFTTTPNFCPEZUBLFTUIFUJNFUPUIJOLDBSFGVMMZBCPVUJUu CF EPOF UP  XF DBOU LOPX IPX BOZCPEZ CVU PVSTFMWFT XBOUT UP CF
 i5SZNFTPNFNPSFu*UXBTEFMJDJPVT UPXBUDINZPXONJOE EPOF UP 8IBU UIF 3VMF NFBOT  BOE IPX XF BQQMZ JU IPOFTUMZ  JT
XPSL XIFOXFEJEUIJT UIJT %P VOUP PUIFST BT ZPV USVMZ GFFM MJLF EPJOH VOUP PUIFST .FFU B
 iA.BTUFS u IF TBJE  iA* XBOU UP CF MPWFE  *N LJOE  * EP VOUP NBTPDIJTU XJUI UIJT SVMF BOE ZPV EP OPU IBWF UP ëPH IJN XJUI IJT
PUIFST BT * XPVME IBWF UIFN EP VOUP NF  CVU TUJMM * EPOU IBWF BOZ XIJQ  TJNQMZ CFDBVTF UIBU JT XIBU IF XPVME XBOU ZPV UP EP VOUP
GSJFOETBOE*NBMMBMPOF)PXBSFZPVHPJOHUPBOTXFSUIBUPOF u IJN /PS BSF ZPV SFRVJSFE UP UISPX UIF XPSTIJQFS UP UIF DSPD
 i#FBUT NF u * TBJE i* EPOU IBWF UIF GPHHJFTU JEFB XIBU UP PEJMFTu*MPPLFEBUIJNi5PPXPSEZ u
UFMMZPVu  i"T BMXBZT 3JDIBSE  ZPV BSF HPJOH UP MPTF OJOFUZ QFSDFOU PG
 i8)"5 u ZPVSBVEJFODFVOMFTTZPVMFBSOUPLFFQJUTIPSUu
 i8FMM  XIBUT XSPOH XJUI MPTJOH OJOFUZ QFSDFOU PG NZ BVEJ
FODF u * TIPU CBDL BU IJN i8IBUT XSPOH XJUI MPTJOH "-- NZ BV
EJFODF  * LOPX XIBU * LOPX BOE * UBML XIBU * UBML "OE JG UIBUT
XSPOH UIFO UIBUT KVTU UPP CBE ѮF BJSQMBOF SJEFT BSF UISFF EPMMBST 
DBTIu
 i:PVLOPXXIBU u4IJNPEBTUPPEVQ CSVTIJOHUIFIBZPĒ IJT
CMVFKFBOT
 i8IBU u*TBJEQFUVMBOUMZ
 i:PVKVTUHSBEVBUFE)PXEPFTJUGFFMUPCFB.BTUFS u
 i'SVTUSBUJOHBTIFMMu
 )F MPPLFE BU NF XJUI BO JOêOJUFTJNBM TNJMF i:PV HFU VTFE UP
JU uIFTBJE   )
 FSFJT
  BUFTUUPêOE
  XIFUIFSZPVSNJTTJPOPOFBSUI
  JTêOJTIFE
  *
 GZPVSFBMJWF 
  JUJTOU
TPVOE TZTUFN BU BMM ѮF PXOFS TBU UJMUFE CBDL PO IJT XPPEFO TUPPM
BU UIF DPVOUFS  BOE MJTUFOFE UP UIF NFTTJBI QMBZ UIF OPUFT PO B
DIFBQ TJYTUSJOH HVJUBS GSPN UIF TBMF TIFMG *U XBT B MPWFMZ TPVOE 

 
BOE * TUPPE RVJFU UIFSF QBZJOH NZ TFWFOUZUISFF DFOUT BOE CFJOH
IBVOUFE BHBJO CZ UIF UVOF 1FSIBQT JU XBT UIF UJOOZ RVBMJUZ PG UIF
DIFBQ JOTUSVNFOU  CVU JU TUJMM TPVOEFE GBS NJTUZ PUIFSDFOUVSZ
&OHMBOE
 i%POBME  UIBUT CFBVUJGVM * EJEOU LOPX ZPV DPVME QMBZ UIF
HVJUBSu
 i:PV EJEOU  ѮFO ZPV UIJOL TPNFCPEZ DPVME IBWF XBMLFE VQ
UP +FTVT UIF $ISJTU BOE IBOEFE IJN B HVJUBS BOE IF XPVME IBWF
TBJE A*DBOUQMBZUIBUUIJOH 8PVMEIFIBWFTBJEUIBU u

) BSEXBSF TUPSFT BSF BMXBZT MPOH QMBDFT  TIFMWFT
HPJOHCBDLJOUPGPSFWFS
 4IJNPEB QVU UIF HVJUBS CBDL JO JUT QMBDF BOE XBMLFE PVU JOUP
UIF TVOMJHIU XJUI NF i0S JG TPNFCPEZ DBNF CZ XIP TQPLF 3VTTJBO
 *O )BZXBSE )BSEXBSF * IBE HPOF IVOUJOH CBDL JO UIF EJN  PS 1FSTJBO  EP ZPV UIJOL BOZ NBTUFS XPSUI IJT BVSB XPVME OPU
OFFEJOH UISFFFJHIUITJODI OVUT BOE CPMUT BOE MPDLXBTIFST GPS UIF LOPX XIBU IF XBT TBZJOH  0S JG IF XBOUFE UP TLJO B % $BU PS ëZ
UBJMTLJE PG UIF 'MFFU 4IJNPEB CSPXTFE QBUJFOUMZ BT * MPPLFE  TJODF BOBJSQMBOF UIBUIFDPVMEOUEPJU u
PG DPVSTF IF EJEOU OFFE BOZUIJOH GSPN B IBSEXBSF TUPSF ѮF  i4PZPVSFBMMZLOPXBMMUIJOHT EPOUZPV u
XIPMF FDPOPNZ XPVME DPMMBQTF  * UIPVHIU  JG FWFSZCPEZ XBT MJLF  i:PVEPUPP PGDPVSTF*KVTULOPXUIBU*LOPXBMMUIJOHTu
IJN  NBLJOH XIBUFWFS UIFZ XBOUFE PVU PG UIPVHIUGPSNT BOE UIJO  i*DPVMEQMBZUIFHVJUBSMJLFUIBU u
BJS SFQBJSJOHUIJOHTXJUIPVUQBSUTPSMBCPS  i/P ZPVEIBWFZPVSPXOTUZMF EJĒFSFOU GSPN NJOFu
 "U MBTU * GPVOE UIF IBMGEP[FO CPMUT * OFFEFE BOE KPVSOFZFE  i)PX EP * EP UIBU u * XBTOU HPJOH UP SVO CBDL BOE CVZ UIF
XJUI UIFN CBDL UPXBSE UIF DPVOUFS  XIFSF UIF PXOFS IBE TPNF HVJUBS *XBTKVTUDVSJPVT
TPѫ NVTJD QMBZJOH (SFFOTMFFWFT JU XBT B NFMPEZ UIBU IBT IBVOUFE  i+VTU HJWF VQ BMM ZPVS JOIJCJUJPOT BOE BMM ZPVS CFMJFGT UIBU ZPV
NF IBQQJMZ TJODF * XBT B CPZ  QMBZFE OPX PO B MVUF PWFS TPNF DBOU QMBZ 5PVDI UIF UIJOH BT UIPVHI JU XBT B QBSU PG ZPVS MJGF 
IJEEFO TPVOE TZTUFN TUSBOHF UP êOE JO B UPXO PG GPVS IVOESFE XIJDI JU JT  JO TPNF BMUFSOBUF MJGFUJNF ,OPX UIBU JUT BMM SJHIU GPS ZPV
TPVMT UP QMBZ JU XFMM  BOE MFU ZPVS OPODPOTDJPVT TFMG UBLF PWFS ZPVS êOHFST
 5VSOFE PVU JU XBT TUSBOHF GPS )BZXBSE  UPP  GPS JU XBTOU B BOEQMBZu
 * IBE SFBE TPNFUIJOH BCPVU UIBU  IZQOPUJD MFBSOJOH  XIFSF  )FEJEOUSFBDIJOUPIJTQPDLFUPSCSJOHPVUIJTXBMMFU)FKVTU
TUVEFOUT XFSF UPME UIFZ XFSF NBTUFST PG BSU  BOE TP QMBZFE BOE PQFOFE IJT SJHIU IBOE BOE UIFSF XBT B ëZJOH MJDFOTF BT UIPVHI IF
QBJOUFE BOE XSPUF MJLF NBTUFS BSUJTUT iѮBUT B IBSE UIJOH %PO UP IBE CFFO DBSSZJOH JU BSPVOE  XBJUJOH GPS NF UP BTL *U XBTOU GBEFE
MFUHPPGNZLOPXJOHUIBU*DBOUQMBZBHVJUBSu PSCFOU BOE*UIPVHIUUIBUUFOTFDPOETBHPJUIBEOUFYJTUFEBUBMM
 iѮFO JU XJMM CF B IBSE UIJOH GPS ZPV UP QMBZ UIF HVJUBS *U XJMM  #VU * UPPL JU BOE MPPLFE *U XBT BO PēDJBM QJMPUT DFSUJêDBUF 
UBLF ZFBST PG QSBDUJDF CFGPSF ZPV HJWF ZPVSTFMG QFSNJTTJPO UP EP JU %FQBSUNFOU PG 5SBOTQPSUBUJPO TFBM PO JU  %POBME 8JMMJBN 4IJNPEB 
SJHIU  CFGPSF ZPVS TFMGDPOTDJPVT NJOE UFMMT ZPV UIBU ZPV IBWF TVG XJUI BO *OEJBOB BEESFTT  MJDFOTFE DPNNFSDJBM QJMPU XJUI SBUJOHT GPS
GFSFEFOPVHIUPIBWFFBSOFEUIFSJHIUUPQMBZXFMMu TJOHMFBOENVMUJFOHJOFMBOEBJSQMBOFT JOTUSVNFOUT BOEHMJEFST
 i8IZ EJEOU JU UBLF NF MPOH UP MFBSO IPX UP ëZ ѮBUT TVQ  i:PVEPOUIBWFZPVSTFBQMBOFSBUJOHT PSIFMJDPQUFS u
QPTFEUPCFIBSE CVU*QJDLFEJUVQQSFUUZGBTUu  i*MM IBWF UIPTF JG * OFFE UP IBWF UIFN u IF TBJE  TP NZTUFSJ
 i%JEZPVXBOUUPëZ u PVTMZ UIBU * CVSTU PVU MBVHIJOH CFGPSF IF EJE ѮF NBO TXFFQJOH
 i/PUIJOH FMTF NBUUFSFE .PSF UIBO BOZUIJOH * XBT MPPLJOH UIF XBML JO GSPOU PG UIF *OUFSOBUJPOBM )BSWFTUFS QMBDF MPPLFE BU VT
EPXO PO DMPVET  BOE UIF DIJNOFZTNPLF JO UIF NPSOJOHT  HPJOH BOETNJMFE UPP
SJHIU TUSBJHIU VQ JO UIF DBMN BOE * DPVME TFF 0I * HFU ZPVS QPJOU  i8IBUBCPVUNF u*TBJEi*XBOUNZBJSMJOFUSBOTQPSUSBUJOHu
:PVSF HPJOH UP TBZ  A:PV OFWFS GFMU UIBU XBZ BCPVU HVJUBST  EJE  i:PVSFHPOOBIBWFUPGPSHFZPVSPXOMJDFOTFT uIFTBJE
ZPV u
 i:PVOFWFSGFMUUIBUXBZBCPVUHVJUBST EJEZPV u
 i"OEUIJTTJOLJOHGFFMJOH*IBWFSJHIUOPX %PO UFMMTNFUIBUJT
IPX ZPV MFBSOFE UP ëZ :PV KVTU HPU JOUP UIF 5SBWFM "JS POF EBZ BOE
ZPVëFX JU /FWFS CFFO VQ JO BO BJSQMBOF CFGPSFu
 i.Z ZPVBSFJOUVJUJWFu
 i:PV EJEOU UBLF UIF ëZJOH UFTU GPS ZPVS MJDFOTF /P XBJU :PV
EPOUFWFOIBWFBMJDFOTF EPZPV "SFHVMBSëZJOH MJDFOTFu
 )FMPPLFEBUNFTUSBOHFMZ UIFXIJTQFSPGBTNJMF BTUIPVHI*
IBE EBSFE IJN UP DPNF VQ XJUI B MJDFOTF BOE IF LOFX UIBU IF DPVME
EPJU
 i:PVNFBOUIFQJFDFPGQBQFS 3JDIBSE ѮBU LJOE PG MJDFOTF u
 i:FT UIFQJFDFPGQBQFSu
GPS XIFO ZPV BSF UBMLJOH XJUI B SBEJP BVEJFODF UIBU JT XPOEFSJOH
XIBU JT HPJOH PO  UIFTF BJSQMBOFT ëZJOH BSPVOE " NJOVUF BѫFS IF
TBJE UIBU  UIF DBMMEJSFDUPS UFMFQIPOF CFHBO MJHIUJOH VQ PO 4ZLFT
EFTL

 
 i8F IBWF B DBMMFS PO MJOF POF u 4ZLFT TBJE i(P BIFBE 
NBBNu
 i"N*POUIFBJS u
 i:FT  NBBN  ZPV BSF PO UIF BJS BOE PVS HVFTU JT .S %POBME
4IJNPEB UIFBJSQMBOFëJFS (P BIFBE ZPV BSF PO UIF BJSu
 i8FMM  *E MJLF UP UFMM UIBU GFMMPX UIBU OPU FWFSZCPEZ HFUT UP EP
XIBU UIFZ XBOU UP EP BOE UIBU TPNF QFPQMF IBWF UP XPSL GPS UIFJS
MJWJOH BOE IPME EPXO B MJUUMF NPSF SFTQPOTJCJMJUZ UIBO ëZJOH BSPVOE
XJUITPNFDBSOJWBMu

0 O UIF +FĒ 4ZLFT SBEJP UBML TIPX * TBX B %POBME
4IJNPEB * IBE OFWFS TFFO CFGPSF ѮF TIPX CFHBO
 iѮF QFPQMF XIP XPSL GPS B MJWJOH BSF EPJOH XIBU UIFZ NPTU
XBOU UP EP u 4IJNPEB TBJE i+VTU BT NVDI BT UIF QFPQMF XIP QMBZ
BU  QN BOE XFOU UJMM NJEOJHIU  GSPN B SPPN OP CJHHFS UIBO B GPSBMJWJOHu
XBUDINBLFST  MJOFE BCPVU XJUI EJBMT BOE LOPCT BOE SBDLT PG  i4DSJQUVSF TBZT CZ UIF TXFBU PG UIZ CSPX TIBMU UIPV FBSO UIZ
UBQFDBSUSJEHFDPNNFSDJBMTQPUT CSFBE BOEJOTPSSPXTIBMUUIPVFBUPGJUu
 4ZLFT PQFOFE CZ BTLJOH JG UIFSF XBTOU TPNFUIJOH JMMFHBM  i8FSFGSFFUPEPUIBU UPP JGXFXBOUu
BCPVU ëZJOH BSPVOE UIF DPVOUSZ JO BO BODJFOU BJSQMBOF UBLJOH  iA%P ZPVS UIJOH * HFU TP UJSFE PG QFPQMF MJLF ZPV TBZJOH EP
QFPQMFGPSSJEFT ZPVS UIJOH  EP ZPVS UIJOH :PV MFU FWFSZCPEZ SVO XJME  BOE UIFZMM
 ѮF BOTXFS JT OP UIFSF JT OPUIJOH JMMFHBM BCPVU JU UIF QMBOFT EFTUSPZ UIF XPSME ѮFZ BSF EFTUSPZJOH UIF XPSME SJHIU OPX -PPL
BSF JOTQFDUFE BT DBSFGVMMZ BT BOZ KFU USBOTQPSU ѮFZ BSF TBGFS BOE BU XIBU JT IBQQFOJOH UP UIF HSFFO MJWJOH UIJOHT BOE UIF SJWFST BOE
TUSPOHFS UIBO NPTU TIFFUNFUBM NPEFN BJSQMBOFT  BOE BMM UIBUT UIFPDFBOTu
OFFEFE JT MJDFOTF BOE GBSNFST QFSNJTTJPO #VU 4IJNPEB EJEOU TBZ  4IF HBWF IJN êѫZ EJĒFSFOU PQFOJOHT UP SFQMZ BOE IF JHOPSFE
UIBU i/P POF DBO TUPQ VT GSPN EPJOH XIBU XF XBOU UP EP  +FĒ u IF UIFN BMM i*UT 0, JG UIF XPSME JT EFTUSPZFE u IF TBJE iѮFSF BSF B
TBJE UIPVTBOE NJMMJPO PUIFS XPSMET GPS VT UP DSFBUF BOE DIPPTF GSPN "T
 /PXUIBUJTRVJUFUSVF CVUJUIBEOPOFPGUIFUBDUUIBUJTDBMMFE MPOHBTQFPQMFXBOUQMBOFUT UIFSFXJMMCFQMBOFUTUPMJWFPOu
 ѮBU XBT IBSEMZ DBMDVMBUFE UP TPPUIF UIF DBMMFS BOE * MPPLFE BU  i"OZCPEZ XIPT FWFS NBUUFSFE  BOZCPEZ XIPT FWFS CFFO
4IJNPEB  BTUPOJTIFE )F XBT TQFBLJOH GSPN IJT WJFXQPJOU PG IBQQZ  BOZCPEZ XIPT FWFS HJWFO BOZ HJѫ JOUP UIF XPSME IBT CFFO B
QFSTQFDUJWFT PWFS MPUT PG MJGFUJNFT  MFBSOJOHT POMZ B NBTUFS DBO FY EJWJOFMZ TFMêTI TPVM MJWJOH GPS IJT PXO CFTU JOUFSFTU /P FYDFQ
QFDU UP SFDBMM ѮF DBMMFS XBT OBUVSBMMZ BTTVNJOH UIBU UIF EJTDVTTJPO UJPOTu
IBE UP EP XJUI UIF SFBMJUZ PG UIJT POF XPSME  CJSUI JT UIF CFHJOOJOH  *U XBT B NBMF DBMMFS OFYU  XIJMF UIF FWFOJOH ëFE CZ i4FMêTI
BOEEFBUIJTUIFFOE)FLOFXUIBUXIZEJEIFJHOPSFJU .JTUFS EPZPVLOPXXIBUUIFBOUJDISJTUJT u
 i&WFSZUIJOHT 0,  JT JU u UIF DBMMFS TBJE JOUP IFS UFMFQIPOF  'PSBTFDPOE4IJNPEBTNJMFEBOESFMBYFEJOIJTDIBJS*UXBTBT
iѮFSFT OP FWJM JO UIJT XPSME OP TJO HPJOH PO BMM BSPVOE VT ѮBU JGIFLOFXUIFDBMMFSQFSTPOBMMZ
EPFTOUCPUIFSZPV EPFTJU u  i1FSIBQTZPVDPVMEUFMMNF uIFTBJE
 i/PUIJOH UIFSF UP CF CPUIFSFE BCPVU  NBBN 8F TFF KVTU POF  i$ISJTUTBJEUIBUXFIBWFUPMJWFGPSPVSGFMMPXNBO"OUJDISJTU
MJUUMF ëFDL PG UIF XIPMF UIBU JT MJGF BOE UIBU POF ëFDL JT GBLF &WFSZ TBZTCFTFMêTI MJWF GPS ZPVSTFMG BOE MFU PUIFS QFPQMF HP UP IFMMu
UIJOH CBMBODFT  BOE OPCPEZ TVĒFST BOE OPCPEZ EJFT XJUIPVU UIFJS  i0SIFBWFO PSXIFSFWFSFMTFUIFZGFFMMJLFHPJOHu
DPOTFOU /PCPEZ EPFT XIBU UIFZ EPOU XBOU UP EP ѮFSF JT OP  i:PVBSFEBOHFSPVT EPZPVLOPXUIBU NJTUFS 8IBUJGFWFSZ
HPPE BOE UIFSF JT OP FWJM  PVUTJEF PG XIBU NBLFT VT IBQQZ BOE CPEZ MJTUFOFE UP ZPV BOE EJE KVTU XIBUFWFS UIFZ GFMU MJLF EPJOH 
XIBUNBLFTVTVOIBQQZu 8IBUEPZPVUIJOLXPVMEIBQQFOUIFO u
 /POF PG JU XBTNBLJOHUIFMBEZPOUIFQIPOFBOZDBMNFS#VU  i*UIJOLUIBUUIJTXPVMEQSPCBCMZCFUIFIBQQJFTUQMBOFUJOUIJT
TIF CSPLF TVEEFOMZ BOE TBJE TJNQMZ  i)PX EP ZPV LOPX BMM UIFTF QBSUPGUIFHBMBYZ uIFTBJE
UIJOHTUIBUZPVTBZ )PXEPZPVLOPXXIBUZPVTBZJTUSVF u  i.JTUFS *BNOPUTVSFUIBU*XBOUNZDIJMESFOUPIFBSXIBUZPV
 i* EPOU LOPX UIFZSF USVF u IF TBJE i* CFMJFWF UIFN CFDBVTF BSFTBZJOHu
JUTGVOUPCFMJFWFUIFNu  i8IBUJTJUUIBUZPVSDIJMESFOXBOUUPIFBS u
 * OBSSPXFE NZ FZFT )F DPVME IBWF TBJE UIBU IF IBE USJFE JU  i*GXFBSFBMMGSFFUPEPXIBUFWFSXFXBOUUPEP UIFO*NGSFF
BOE JU XPSLT UIF IFBMJOHT  UIF NJSBDMFT  UIF QSBDUJDBM MJWJOH UIBU UP DPNF PVU JO UIBU êFME XJUI NZ TIPUHVO BOE CMPX ZPVS GPPM IFBE
NBEFIJTUIJOLJOHUSVFBOEXPSLBCMF#VUIFEJEOUTBZUIBU8IZ PĒu
 ѮFSF XBT B SFBTPO * IFME NZ FZFT CBSFMZ PQFO NPTU PG UIF  i0GDPVSTFZPVSFGSFFUPEPUIBUu
SPPN HSBZ  KVTU B CMVSSFE GV[[Z JNBHF PG 4IJNPEB MFBOJOH UP UBML  ѮFSF XBT B IFBWZ DMJDL PO UIF MJOF 4PNFXIFSF JO UPXO UIFSF
JOUP UIF NJDSPQIPOF )F XBT TBZJOH BMM UIFTF UIJOHT TUSBJHIU PVU  XBT BU MFBTU POF BOHSZ NBO ѮF PUIFST BOE UIF BOHSZ XPNFO UPP 
PĒFSJOH OP DIPJDFT NBLJOH OP FĒPSU UP IFMQ UIF QPPS MJTUFOFST XFSF PO UIF UFMFQIPOF FWFSZ CVUUPO PO UIF NBDIJOF XBT MJU BOE
VOEFSTUBOE ëBTIJOH
 *U EJEOU IBWF UP HP UIBU XBZ IF DPVME IBWF TBJE UIF TBNF
UIJOHTEJĒFSFOUMZ BOE SVĔFE OPGFBUIFST BUBMM
 4JѫJOH TJѫJOH CBDL PWFS NF XBT UIF TBNF GFFMJOH *IBE JO 5SPZ 
XIFO UIF DSPXE CSPLF BOE TVSSPVOEFE IJN *U XBT UJNF  JU XBT
DMFBSMZUJNFGPSVTUPCFNPWJOHBMPOH
 ѮF IBOECPPL XBT OP IFMQ UIFSF JO UIF TUVEJP

   *
 OPSEFS
   UPMJWFGSFFBOEIBQQJMZ   +FĒ 4ZLFT IBE UPME FWFSZCPEZ XIP XF XFSF UIBU PVS BJSQMBOFT
   ZPVNVTUTBDSJêDF XFSF QBSLFE PO +PIO ѮPNBT IBZêFME PO 4UBUF  BOE UIBU XF
   CPSFEPN TMFQUOJHIUTVOEFSUIFXJOH
   *
 UJTOPUBMXBZTBOFBTZ  * GFMU UIFTF XBWFT PG BOHFS  GSPN QFPQMF GSJHIUFOFE GPS UIFJS
     TBDSJêDF DIJMESFOT NPSBMJUZ  BOE GPS UIF GVUVSF PG UIF "NFSJDBO XBZ PG MJGF 
BOE OPOF PG JU NBEF NF UPP IBQQZ ѮFSF XBT B IBMG IPVS MFѫ PG UIF
TIPX BOEJUPOMZHPUXPSTF
 i:PVLOPX NJTUFS *UIJOLZPVSFBGBLF uTBJEUIFOFYUDBMMFS
 i0G DPVSTF *N B GBLF 8FSF BMM GBLFT PO UIJT XIPMF XPSME 
XFSF BMM QSFUFOEJOH UP CF TPNFUIJOH UIBU XFSF OPU 8F BSF OPU
CPEJFT XBMLJOH BSPVOE  XF BSF OPU BUPNT BOE NPMFDVMFT  XF BSF
VOLJMMBCMF VOEFTUSPZBCMF JEFBT PG UIF *T  OP NBUUFS IPX NVDI XF
CFMJFWFPUIFSXJTFu
 )F XPVME IBWF CFFO UIF êSTU UP SFNJOE NF UIBU * XBT GSFF UP
MFBWF  JG * EJEOU MJLF XIBU IF XBT TBZJOH  BOE IF XPVME IBWF
MBVHIFE BU NZ GFBST PG MZODI NPCT XBJUJOH XJUI UPSDIFT BU UIF
BJSQMBOFT
     

   %
 POUCF
   EJTNBZFEBUHPPECZFT









"GBSFXFMMJTOFDFTTBSZCFGPSF
ZPVDBONFFU
BHBJO

/ FYU OPPO  CFGPSF UIF QFPQMF DBNF UP ëZ IF TUPQ
QFE CZ NZ XJOH i3FNFNCFS XIBU ZPV TBJE XIFO
ZPV GPVOE NZ QSPCMFN  UIBU OPCPEZ XPVME MJTUFO  OP NBUUFS IPX
   "
 OENFFUJOH NBOZNJSBDMFT*EJE u
   BHBJO BѫFS NPNFOUT PS  i/Pu
   MJGFUJNFT JTDFSUBJOGPS  i%PZPVSFNFNCFSUIBUUJNF 3JDIBSE u
   UIPTFXIPBSF  i:FBI *SFNFNCFSUIFUJNF:PVMPPLFETPMPOFMZ BMMPGBTVE
   GSJFOET EFO*EPOUSFNFNCFSXIBU*TBJEu
 i:PVTBJEUIBUEFQFOEJOHPOQFPQMFUPDBSFBCPVUXIBU*TBZJT
EFQFOEJOH PO TPNFCPEZ FMTF GPS NZ IBQQJOFTT ѮBUT XIBU *
DBNF IFSF UP MFBSO JU EPFTOU NBUUFS XIFUIFS * DPNNVOJDBUF PS OPU *
DIPTF UIJT XIPMF MJGFUJNF UP TIBSF XJUI BOZCPEZ UIF XBZ UIF XPSME
JT QVU UPHFUIFS BOE * NJHIU BT XFMM IBWF DIPTFO JU UP TBZ OPUIJOH BU
BMMѮF *T EPFTOU OFFE NF UP UFMM BOZCPEZ IPX JU XPSLTu
 iѮBUT PCWJPVT %PO * DPVME IBWF UPME ZPV UIBUu
 iѮBOLT B MPU * êOE UIF POF JEFB *MJWFE UIJT MJGF UP êOE * êOJTI
BXIPMFMJGFTXPSL BOEIFTBZT AѮBUT PCWJPVT %POu
 )F XBT MBVHIJOH  CVU IF XBT TBE  UPP  BOE BU UIF UJNF *
DPVMEOUUFMMXIZ
   *U UPPL B GFX UIPVTBOEUIT PG B TFDPOE GPS NF UP SFBMJ[F UIBU
%POBME 4IJNPEB IBE CFFO TIPU  BOPUIFS UP ESPQ UIF HBT DBO BOE
KVNQ PĒ UIF UPQ XJOH SVOOJOH *U XBT MJLF TPNF NPWJF TDSJQU 
TPNF BNBUFVSBDUFE QMBZ  B NBO XJUI B TIPUHVO SVOOJOH BXBZ
XJUI FWFSZCPEZ FMTF  DMPTF FOPVHI CZ NF * DPVME IBWF DVU IJN XJUI
B TBCSF * SFNFNCFS OPX UIBU * EJEOU DBSF BCPVU IJN * XBT OPU
 5
 IFNBSL FOSBHFE PS TIPDLFE PS IPSSJêFE ѮF POMZ UIJOH UIBU NBUUFSFE XBT
 PGZPVSJHOPSBODFJTUIFEFQUI UP HFU UP UIF DPDLQJU PG UIF 5SBWFM "JS BT GBTU BT * DPVME BOE UP UBML
 PGZPVSCFMJFGJOJOKVTUJDF XJUINZGSJFOE
 BOEUSBHFEZ  *U MPPLFE BT JG IF IBE CFFO IJU CZ B CPNC UIF MFѫ IBMG PG IJT
 8
 IBUUIFDBUFSQJMMBS CPEZ XBT BMM UPSO MFBUIFS BOE DMPUI BOE NFBU BOE CMPPE  B TPHHZ
 DBMMTUIFFOEPGUIFXPSME  NBTTPGTDBSMFU
 UIFNBTUFSDBMMTB  )JTIFBEXBTUJMUFEEPXOCZUIFGVFMQSJNFSLOPC BUUIFSJHIU
 CVUUFSëZ MPXFS DPSOFS PG UIF JOTUSVNFOU QBOFM  BOE * UIPVHIU UIBU JG IF IBE
CFFO XFBSJOH IJT TIPVMEFS IBSOFTT IF XPVMEOU IBWF CFFO UISPXO
GPSXBSEMJLFUIBU
 i%PO"SFZPV0, u'PPMTXPSET

5
 )F PQFOFE IJT FZFT BOE TNJMFE )JT PXO CMPPE XBT TQSBZFE
 IF XPSET JO UIF )BOECPPL UIF EBZ CFGPSF XFSF UIF POMZ XFUBDSPTTIJTGBDFi3JDIBSE XIBUEPFTJUMPPLMJLF u
XBSOJOH * IBE 0OF TFDPOE UIFSF XBT UIF OPSNBM MJUUMF  *XBTFOPSNPVTMZSFMJFWFEUPIFBSIJNUBML*GIFDPVMEUBML JG
DSPXE XBJUJOH UP ëZ IJT BJSQMBOF UBYJJOH JO TUPQQJOH CZ UIFN JO B IFDPVMEUIJOL IFXPVMECFBMMSJHIU
XIJSM PG QSPQFMMFSXJOE  B DBTVBM HPPE TDFOF GPS NF GSPN UIF UPQ  i8FMM JG*EJEOULOPXCFUUFS CVEEZ *ETBZZPVIBEBCJUPGB
XJOH PG UIF 'MFFU BT * QPVSFE HBT JOUP UIF UBOL ѮF OFYU TFDPOE QSPCMFNu
UIFSF XBT B TPVOE MJLF B UJSF FYQMPEJOH BOE UIF DSPXE JUTFMG  )FEJEOUNPWF FYDFQUKVTUIJTIFBEBMJUUMFCJU BOETVEEFOMZ*
FYQMPEFE BOE SBO ѮF UJSF PO UIF 5SBWFM "JS XBT VOUPVDIFE UIF XBT TDBSFE BHBJO  NPSF CZ IJT TUJMMOFTT UIBO CZ UIF NFTT BOE UIF
FOHJOF UJDLFE PWFS BU JEMF BT JU IBE B NPNFOU CFGPSF  CVU UIFSF XBT B CMPPEi*EJEOUUIJOLZPVIBEFOFNJFTu
GPPUXJEF IPMF JO UIF GBCSJD VOEFS UIF QJMPUT DPDLQJU BOE 4IJNPEB  i* EPOU ѮBU XBT B GSJFOE #FUUFS OPU UP IBWF TPNF IBUFS
XBT QSFTTFE UP UIF PUIFS TJEF  IFBE TMBNNFE EPXO  IJT CPEZ TUJMM CSJOHBMMTPSUTPGUSPVCMFJOUPIJTMJGFNVSEFSJOHNFu
BTTVEEFOEFBUI
 ѮF TFBU BOE TJEF QBOFMT PG UIF DPDLQJU XFSF SVOOJOH XJUI
CMPPE  JU XPVME CF B CJH KPC KVTU UP HFU UIF 5SBWFM "JS DMFBO BHBJO
BMUIPVHI UIF BJSQMBOF JUTFMG XBTOU EBNBHFE CBEMZ i%JE UIJT IBWF
UPIBQQFO %PO u
 i/Pu IF TBJE GBJOUMZ  CBSFMZ CSFBUIJOH i#VU * UIJOL * MJLF
UIFESBNBu
 i8FMM  MFUT HFU DSBDLJOH )FBM ZPVSTFMG 8JUI UIF DSPXE UIBUT
DPNJOH XFHPUMPUTPGëZJOHUPEPu
 #VUBT*XBTKPLJOHBUIJN BOEJOTQJUFPGBMMIJTLOPXJOHBOE
BMM IJT VOEFSTUBOEJOH PG SFBMJUZ  NZ GSJFOE %POBME 4IJNPEB GFMM UIF
MBTUJODIUPUIFQSJNFSLOPC BOEEJFE
 ѮFSF XBT B SPBSJOH JO NZ FBST  UIF XPSME UJMUFE  BOE * TMJE
EPXO UIF TJEF PG UIF UPSO GVTFMBHF JOUP UIF XFU SFE HSBTT *U GFMU BT JG
UIF XFJHIU PG UIF )BOECPPL JO NZ QPDLFU UPQQMFE NF UP NZ TJEF
BOEBT*IJUUIFHSPVOEJUGFMMMPPTF XJOETMPXMZSVĔJOHUIFQBHFT
 *QJDLFEJUMJTUMFTTMZ*TUIJTIPXJUFOET *UIPVHIU JTFWFSZUIJOH
B NBTUFS TBZT KVTU QSFUUZ XPSET UIBU DBOU TBWF IJN GSPN UIF êSTU
BUUBDLPGTPNFNBEEPHJOBGBSNFSTêFME
 *IBEUPSFBEUISFFUJNFTCFGPSF*DPVMECFMJFWFUIFTFXFSFUIF
XPSETPOUIFQBHF   &WFSZUIJOH
  JOUIJTCPPL
  NBZCF
  XSPOH

FOE
 &QJMPHVF


# Z BVUVNO  * IBE ëPXO TPVUI XJUI UIF XBSN BJS (PPE
êFMET XFSF GFX CVU UIF DSPXET HPU CJHHFS BMM UIF UJNF
1FPQMF IBE BMXBZT MJLFE UP ëZ JO UIF CJQMBOF BOE UIFTF EBZT NPSF
PG UIFN XFSF TUBZJOH UP UBML BOE UP UPBTU NBSTINBMMPXT PWFS NZ
DBNQêSF
 0ODF JO B XIJMF TPNFCPEZ XIP IBEOU SFBMMZ CFFO NVDI TJDL
TBJE UIFZ GFMU CFUUFS GPS UIF UBMLJOH  BOE UIF QFPQMF OFYU EBZ XPVME
MPPL BU NF TUSBOHFMZ  NPWF DMPTFS  DVSJPVT .PSF UIBO PODF * ëFX
BXBZFBSMZ
 /P NJSBDMFT IBQQFOFE  BMUIPVHI UIF 'MFFU XBT SVOOJOH CFUUFS
UIBO FWFS TIF IBE  BOE PO MFTT HBT 4IF IBE TUPQQFE UISPXJOH PJM 
TUPQQFE LJMMJOH CVHT PO IFS QSPQFMMFS BOE XJOETDSFFO ѮF DPMEFS
BJS OPEPVCU PSUIFMJUUMFGFMMBTHFUUJOHTNBSUFOPVHIUPEPEHF
 4UJMM  POF SJWFS PG UJNF IBE TUPQQFE GPS NF UIBU TVNNFS OPPO  i)J GFMMB uIFTBJE
XIFO 4IJNPEB IBE CFFO TIPU *U XBT BO FOEJOH * DPVME OFJUIFS  *DPVMEOUTFFGPS UFBST ѮFSF JT OP EZJOH  UIFSF JT OP EZJOH BU
CFMJFWF OPS VOEFSTUBOE JU XBT TUBMMFE UIFSF BOE * MJWFE JU B UIPVTBOE BMM BOEUIJTNBOXBTNZGSJFOE
UJNFT BHBJO  IPQJOH JU NJHIU TPNFIPX DIBOHF *U OFWFS EJE 8IBU  i%POBME:PVSFBMJWF8IBUBSFZPVUSZJOHUPEP u*SBOBOE
XBT*TVQQPTFEUPMFBSOUIBUEBZ UISFX NZ BSNT BSPVOE IJN BOE IF XBT SFBM * DPVME GFFM UIF MFBUIFS
 0OFOJHIUMBUFJO0DUPCFS BѫFS*HPUTDBSFEBOEMFѫBDSPXEJO PGIJTëZJOHKBDLFU DSVTIIJTBSNTJOTJEFJU
.JTTJTTJQQJ  * DBNF EPXO JO B MJUUMF FNQUZ QMBDF KVTU CJH FOPVHI UP  i)J u IF TBJE i%P ZPV NJOE  8IBU * BN USZJOH UP EP JT UP
MBOEUIF'MFFU QBUDIUIJTIPMF IFSFu
 0ODFBHBJOCFGPSF*TMFQU *UIPVHIUCBDLUPUIBUMBTUNPNFOU  *XBTTPHMBEUPTFFIJN OPUIJOHXBTJNQPTTJCMF
XIZ EJE IF EJF  ѮFSF XBT OP SFBTPO GPS JU *G XIBU IF TBJE XBT  i8JUI UIF EPQF BOE GBCSJD u * TBJE i8JUI EPQF BOE GBCSJD
USVF ZPVSF USZJOH UP êY  :PV EPOU EP JU UIBU XBZ  ZPV TFF JU QFSGFDU
 ѮFSFXBTOPPOFOPXUPUBMLXJUIBTXFIBEUBMLFE OPPOFUP BMSFBEZ EPOFu BOE BT * TBJE UIF XPSET * QBTTFE NZ IBOE MJLF B
MFBSO GSPN  OP POF UP TUBML BOE BUUBDL XJUI NZ XPSET  UP TIBSQFO TDSFFO JO GSPOU PG UIF SBHHFE CMPPEZ IPMF BOE XIFO NZ IBOE
NZ OFX CSJHIU NJOE BHBJOTU .ZTFMG  :FT  CVU * XBTOU IBMG UIF GVO NPWFE CZ  UIF IPMF XBT HPOF ѮFSF XBT KVTU QVSF NJSSPSQBJOUFE
UIBU 4IJNPEB IBE CFFO  XIP UBVHIU CZ LFFQJOH NF BMXBZT PĒ BJSQMBOFMFѫ TFBNMFTTGBCSJDGSPNOPTFUPUBJM
CBMBODFXJUIIJTTQJSJUVBMLBSBUF  i4P UIBUT IPX ZPV EP JUu IF TBJE  IJT EBSL FZFT QSPVE PG UIF
 ѮJOLJOHUIJT*TMFQU BOETMFFQJOH ESFBNFE TMPXMFBSOFSXIPNBEFHPPEBUMBTUBTBNFOUBMNFDIBOJD
 *EJEOUêOEJUTUSBOHFJOUIFESFBNUIBUXBTUIFXBZUPEPUIF
KPC
 ѮFSF XBT B NPSOJOH êSF CZ UIF XJOH  BOE B GSZJOH QBO CBM
)F XBT LOFFMJOH PO UIF HSBTT PG B NFBEPX  IJT CBDL UP NF  QBUDI BODFE PWFS JU i:PVSF DPPLJOH TPNFUIJOH  %PO :PV LOPX  *WF
JOH UIF IPMF JO UIF TJEF PG UIF 5SBWFM "JS XIFSF UIF TIPUHVO CMBTU OFWFSTFFOZPVDPPLBOZUIJOH8IBUZPVHPU u
IBE CFFO ѮFSF XBT B SPMM PG (SBEF" BJSDSBѫ GBCSJD BOE B DBO PG  i1BOCSFBE u IF TBJE NBUUFSPGGBDUMZ iѮF POF MBTU UIJOH *
CVUZSBUFEPQFCZIJTLOFF XBOUUPEPJOZPVSMJGFJTTIPXZPVIPXUIJTJTEPOFu
 *LOFXUIBU*XBTESFBNJOH BOE*LOFXBMTPUIBUUIJTXBTSFBM  )F DVU UXP QJFDFT XJUI IJT QPDLFU LOJGF BOE IBOEFE NF POF
i%0/u ѮF ëBWPS JT TUJMM XJUI NF BT * XSJUF UIF ëBWPS PG TBXEVTU BOE PME
 )F TUPPE TMPXMZ BOE UVSOFE UP GBDF NF  TNJMJOH BU NZ TPSSPX MJCSBSZQBTUF XBSNFEJOMBSE
BOENZKPZ  i8IBUEPZPVUIJOL uIFTBJE
 i%POu
 iѮF 1IBOUPNT 3FWFOHF u IF HSJOOFE BU NF i* NBEF JU XJUI BQQFBSBODFT  BOE VOTBEEFOFE CZ UIFN u IF BEEFE IFBWJMZ  iZPV
QMBTUFSu )F QVU IJT QBSU CBDL JO UIF QBO i5P SFNJOE ZPV  JG FWFS DPVME VTF TPNF HPSZ BQQFBSBODFT GPS ZPVS USBJOJOH "OE GVO GPS
ZPV XBOU UP NPWF TPNFCPEZ UP MFBSO  EP JU XJUI ZPVS LOPXJOH BOE NF  UPP %ZJOH JT MJLF EJWJOH JOUP B EFFQ MBLF PO B IPU EBZ ѮFSFT
OPUXJUIZPVSQBOCSFBE 0, u UIF TIPDL PG UIBU TIBSQ DPME DIBOHF  UIF QBJO PG JU GPS B TFDPOE  BOE
 i/0-PWFNF MPWFNZQBOCSFBE*UTUIFTUBĒ PG MJGF %POu UIFO BDDFQUJOH JT B TXJN JO SFBMJUZ #VU BѫFS TP NBOZ UJNFT FWFO
 i7FSZXFMM#VU*HVBSBOUFFZPVSêSTU TVQQFS XJUI BOZCPEZ JT UIFTIPDLXFBSTPĒu
HPJOHUPCFZPVSMBTUJGZPVGFFEUIFNUIBUTUVĒu  "ѫFS B MPOH NPNFOU IF TUPPE i0OMZ B GFX QFPQMF BSF JO
 8FMBVHIFEBOEXFSFRVJFU BOE*MPPLFEBUIJNJOUIFTJMFODF UFSFTUFE JO XIBU ZPV IBWF UP TBZ  CVU UIBUT BMM SJHIU :PV EPOU UFMM
 i%PO ZPVSFBMMSJHIU BSFOUZPV u UIFRVBMJUZPGBNBTUFSCZUIFTJ[FPGIJTDSPXET SFNFNCFSu
 i:PVFYQFDUNFUPCFEFBE $PNFOPX 3JDIBSEu  i%PO *MMUSZJU *QSPNJTF#VU*MMSVOBXBZGPSFWFSBTTPPOBT*
 i"OEUIJTJTOPUBESFBN *XPOUGPSHFUTFFJOHZPVOPX u TUPQIBWJOHGVOXJUIUIFKPCu
 i/PѮJT JT B ESFBN *UT B EJĒFSFOU TQBDFUJNF BOE BOZ EJĒFS  /PCPEZ UPVDIFE UIF 5SBWFM "JS  CVU JUT QSPQFMMFS UVSOFE  JUT
FOU TQBDFUJNF JT B ESFBN GPS B HPPE TBOF FBSUIMJOH  XIJDI ZPV BSF FOHJOF TQPVUFE DPME CMVF TNPLF  BOE UIF SJDI TPVOE PG JU êMMFE UIF
HPJOH UP CF GPS B XIJMF ZFU #VU ZPV XJMM SFNFNCFS  BOE UIBU XJMM NFBEPX i1SPNJTF BDDFQUFE  CVUu BOE IF MPPLFE BU NF BOE
DIBOHFZPVSUIJOLJOHBOEZPVSMJGFu TNJMFEBTJGIFEJEOUVOEFSTUBOENF
 i8JMM*TFFZPVBHBJO "SFZPVDPNJOHCBDL u  i"DDFQUFECVUXIBU 4QFBL8PSET5FMMNF8IBUTXSPOH u
 i* EPOU UIJOL TP * XBOU UP HFU CFZPOE UJNFT BOE TQBDFT *  i:PVEPOUMJLFDSPXET uIFTBJE
BMSFBEZ BN  BT B NBUUFS PG GBDU #VU UIFSF JT UIJT MJOL CFUXFFO VT   i/PUQVMMJOHBUNF OP*MJLFUBMLBOEJEFBTCBDLBOEGPSUI CVU
CFUXFFO ZPV BOE NF BOE UIF PUIFST PG PVS GBNJMZ :PV HFU TUPQQFE UIF XPSTIJQ UIJOH ZPV XFOU UISPVHI  BOE UIF EFQFOEFODF *
CZ TPNF QSPCMFN  IPME JU JO ZPVS IFBE BOE HP UP TMFFQ BOE XFMM USVTUZPVSFOPUBTLJOHNF*WFBMSFBEZSVOBXBZu
NFFUIFSFCZUIFBJSQMBOFBOEUBMLBCPVUJU JGZPVXBOUu  i.BZCF *N KVTU EVNC  3JDIBSE  BOE NBZCF * EPOU TFF TPNF
 i%POu UIJOH PCWJPVT UIBU ZPV TFF WFSZ XFMM  BOE JG * EPOU TFF JU XJMM ZPV
 i8IBU u QMFBTF UFMM NF  CVU XIBU JT XSPOH XJUI XSJUJOH JU EPXO PO QBQFS  *T
 i8IZ UIF TIPUHVO  8IZ EJE UIBU IBQQFO  * EPOU TFF BOZ UIFSF B SVMF UIBU B NFTTJBI DBOU XSJUF XIBU IF UIJOLT JT USVF  UIF
QPXFSBOEHMPSZJOHFUUJOHZPVSIFBSUCMPXOPVUCZBTIPUHVOu UIJOHT UIBU IBWF CFFO GVO GPS IJN  UIBU XPSL GPS IJN  "OE UIFO
 )F TBU EPXO JO UIF HSBTT CZ UIF XJOH i4JODF * XBT OPU B NBZCF JG QFPQMF EPOU MJLF XIBU IF TBZT  JOTUFBE PG TIPPUJOH IJN
GSPOUQBHF .FTTJBI  3JDIBSE  * EJEOU IBWF UP QSPWF BOZUIJOH UP UIFZ DBO CVN IJT XPSET  IJU UIF BTIFT XJUI B TUJDL  "OE JG UIFZ EP
BOZCPEZ "OE TJODF ZPV OFFE UIF QSBDUJDF JO CFJOH VOëVTUFSFE CZ MJLF JU  UIFZ DBO SFBE UIF XPSET BOPUIFS UJNF  PS XSJUF UIFN PO B
SFGSJHFSBUPS EPPS  PS QMBZ XJUI XIBUFWFS JEFBT NBLF TFOTF UP UIFN 
*TUIFSFTPNFUIJOHXSPOHXJUIXSJUJOH #VUNBZCF*NKVTUEVNCu
 i*OBCPPL u
 i8IZOPU u
 i%P ZPV LOPX IPX NVDI XPSL  * QSPNJTFE OFWFS UP XSJUF
BOPUIFSXPSEBHBJOJONZMJGFu
 i0I 4PSSZ u IF TBJE iѮFSF ZPV IBWF JU * EJEOU LOPX UIBUu
)F TUFQQFE PO UIF MPXFS XJOH PG UIF BJSQMBOF  BOE UIFO JOUP UIF
DPDLQJU i8FMM 4FF ZPV BSPVOE )BOH JO UIFSF  BOE BMM UIBU %POU
MFUUIFDSPXETHFUUPZPV:PVEPOUXBOUUPXSJUFJU ZPVSFTVSF u
 i/FWFS u*TBJEi/FWFSBOPUIFSXPSEu
 )F TISVHHFE BOE QVMMFE PO IJT ëZJOH HMPWFT QSFTTFE UIF
UISPUUMF GPSXBSE  BOE UIF TPVOE PG UIF FOHJOF CVSTU BOE TXJSMFE
BSPVOE NF VOUJM * XPLF VOEFS UIF XJOH PG UIF 'MFFU XJUI UIF FDIPFT
PGUIFESFBNTUJMMJONZFBST
 * XBT BMPOF  UIF êFME XBT BT TJMFOU BT HSFFOBVUVNO TOPX TPѫ
PWFSUIFEBXOBOEUIFXPSME
 "OEUIFOGPSUIFGVOPGJU CFGPSF*XBTGVMMZBXBLF *SFBDIFE
GPS NZ KPVSOBM BOE CFHBO UP XSJUF  POF NFTTJBI JO B XPSME PG
PUIFST BCPVUNZGSJFOE

 7KHUHZDVD0DVWHUFRPH
 XQWRWKHHDUWKERUQLQ
 WKHKRO\ODQGRI,QGLDQD

You might also like