2009 2010 PDF

Annual Report Laporan Tahunan 2010
10
20
an
hun
Ta
n
rt
ra
po
po
Re
La
al
nu
An
PT. GUDANG GARAM Tbk

a
PT. Gudang Garam Tbk
Giant screen at Sudirman Central Business District (SCBD)
b
Contents
Daftar Isi
8 Company Profile
Profil Perseroan
10 Financial Highlights
Data Keuangan Pokok
13 The Report of The Board of Commissioners
Laporan Dewan Komisaris
17 The Report of The Board of Directors
Laporan Direksi
23 Management’s Discussion of Financial Condition &
Result of Operations
Analisa dan Pembahasan oleh Manajemen atas Kondisi
Keuangan & Kinerja Operasional
31 Operations
Kegiatan Operasional
37 Risk Management
Manajemen Risiko
41 Corporate Social Responsibility
Tanggung Jawab Sosial Perusahaan
44 Corporate Governance
Tata Kelola Perusahaan
48 Corporate Data
Data Perseroan
55 Consolidated Financial Statements
Laporan Keuangan Konsolidasi
1
Balanced growth, added value

Indonesia’s ‘currency’ is rising. Not just a continued strengthening of the
Rupiah – but more widely, in a positive re-assessment of the economy. The
new Indonesia is one of higher sovereign and commercial debt ratings,
more inward direct investment and portfolio growth on the stock exchange.
It is expressed in the value of its natural wealth - from oil, gas and coal to
minerals, fisheries and agriproducts. A re-rating brings positive effects:
talk of Indonesia as the extra ‘I’ in the fast emerging BRIC club, improving
consumer confidence and entreneurship. But something is still missing.
Every rise in commodity prices is also a clear reminder of the opportunity

cost of the 60 per cent of exports that leave Indonesia every year - without
the added value of in-country processing. These are the missed opportunities
for more balanced growth in our economy, the conversion of raw material to
products with added value: the transformation of commodity into brand of
choice.
2
Pertumbuhan yang seimbang dan

bernilai tambah
Keadaan perekonomian Indonesia semakin membaik; ditandai tidak hanya
oleh penguatan nilai Rupiah, namun dalam skala yang lebih luas, oleh
penilaian kembali dunia yang semakin positif atas perekononomian negara.
Indikator utama hal ini adalah membaiknya peringkat hutang pemerintah
dan swasta, mengalirnya dana investasi langsung ke dalam negeri, dan
menggeliatnya volume perdagangan saham di bursa, serta tingginya nilai
kekayaan alam yang dihasilkan negara ini – mulai dari minyak, gas, dan
batubara serta bahan tambang lain, termasuk hasil perikanan dan pertanian.
Perbaikan peringkat hutang membawa dampak positif lain yaitu munculnya
gagasan untuk memasukkan Indonesia ke dalam kelompok BRIC, membaiknya
kepercayaan konsumen, serta semakin bergairahnya sektor wirausaha.
Namun demikian, terasa masih ada yang kurang.
Setiap kali harga komoditas naik, setiap kali pula kita disadarkan bahwa
sesungguhnya negara ini bisa memperoleh manfaat lebih dari sekitar 60%
komoditas ekspor yang tidak memiliki nilai tambah karena merupakan
produk non olahan. Seandainya terjadi proses pengolahan dan komoditas
diubah menjadi produk unggulan siap pakai, perekonomian Indonesia akan
tumbuh lebih seimbang.
3
Gudang Garam is a leading consumer brand. Gudang Garam, sebagai pemilik merek
Our operations satisfy customers, add value, barang konsumen terkemuka, terus-menerus
create jobs and sustain commerce. We menjalankan kegiatan usahanya sehingga dapat
are part of the growing confidence about memenuhi kebutuhan sekaligus memberi
Indonesia, expressed among customers, kepuasan kepada konsumen, memberi nilai
investors and in the corporate boardrooms of tambah bagi perekonomian, membuka lapangan
institutional fund managers. kerja dan membuat roda perdagangan terus
Our recent brand revitalization is producing berputar. Bersama pihak lainnya, kami membuat
encouraging results, and our products are Indonesia meraih kepercayaan semakin besar
more widely distributed than ever before. We dari konsumen dan investor.
completed 2010 with significant increases of Upaya kami dalam meremajakan dan
over 14 per cent in revenues and 20 per cent memperkuat merek Perseroan mulai
in earnings after payment of tax and excise duty. membuahkan hasil positif. Tingkat distribusi
produk kami pun lebih luas dibandingkan
Our performance translates into added value: sebelumnya. Kami menutup tahun 2010 dengan
Firstly, shareholder value: profit has risen pertumbuhan pendapatan usaha sebesar lebih
20 percent in 2 years to Rp 4.1 trillion, dari 14% dan kenaikan laba bersih sebesar 20%.
while, over the same period, dividends paid
to shareholders totalled more than Rp 1.9 Kinerja perseroan memberikan nilai tambah:
trillion. Pertama, bagi pemegang saham: laba naik 20%
Secondly, value paid to Government in dalam 2 tahun terakhir menjadi Rp 4,1 triliun;
excise duty: Rp 20.8 trillion or 55 per cent of sementara pada periode yang sama jumlah
total sales in 2010, a cumulative total of Rp 40 dividen yang dibagikan kepada pemegang saham
trillion has been paid over the past 2 years mencapai lebih dari Rp 1,9 triliun.
Thirdly, value for a balanced future: the Kedua, bagi pemerintah: kontribusi pada
capital and working capital used in production pendapatan negara berupa cukai senilai Rp
and operations to maintain Gudang Garam’s 20,8 triliun atau 55% dari total penjualan yang
commitment to our markets, in continuing dibukukan Perseroan di tahun 2010. Selama 2
to provide livelihoods for employees and tahun terakhir, secara akumulatif Perseroan telah
business partners, plus support for the membayar cukai kepada pemerintah senilai
communities around us. Rp 40 triliun.
Ketiga, bagi masa depan yang berimbang:
ketersediaan ekuitas dan modal kerja untuk
menunjang operasi agar Perseroan dapat terus
memasok produk ke pasar; dan dengan demikian
mampu memberikan penghasilan secara
berkesinambungan kepada karyawan dan mitra
usaha, serta dapat memberikan bantuan kepada
lingkungan sekitar.
4
5
Gudang Garam Products

Produk-produk Gudang Garam
K lobot S r i w e dar i D JA JA
I N T E R N AT I O N A L S E R IE S
S U RYA P R O M IL D SURYA SLIM PREMIUM S U RYA S LI M S E R IE S
Hand made Sigaret Kretek Tangan (SKT)
Machine made Sigaret Kretek Mesin (SKM)
Low-tar, low-nicotine Rokok rendah tar dan nikotin
6
MERAH Series NUSA
S U RYA S E R IE S
S U RYA S I G N AT U R E S E R IE S
7
Company profile
Profil Perseroan
As the fourth largest consumer society in the Indonesia sebagai negara dengan jumlah
world, Indonesia represents a growing and penduduk terbesar keempat di dunia
diverse market. About 65 per cent of adult merupakan pasar yang tumbuh dan beragam.
males are smokers within the total population Dari total penduduk yang mencapai lebih
of over 240 million constituting a market dari 240 juta jiwa diperkirakan 65% atau
of over 75 million. Gudang Garam with a kurang lebih 75 juta orang laki-laki dewasa
market share of about 22 per cent (based di Indonesia adalah perokok. Gudang Garam,
on purchases of excise duty by the cigarette dengan pangsa pasar sebesar 22% (dihitung
industry) is a leading producer of kretek, the berdasarkan data pembelian pita cukai
clove cigarette, and a major consumer brand oleh seluruh industri rokok), merupakan
recognised throughout the archipelago. The produsen rokok kretek terkemuka dengan
Company is a very large employer, offering produk-produk yang sudah dikenal luas oleh
livelihoods to a workforce of over 46,000, masyarakat di seluruh Nusantara. Perseroan
many of whom are engaged in handrolling juga menyediakan lapangan kerja bagi lebih
kretek, and others in operating modern dari 46.000 orang yang sebagian besar
manufacturing machinery. Employee welfare terlibat dalam produksi rokok (khususnya
is a priority, including proper safety practices, sigaret kretek tangan) dan selebihnya dalam
health facilities and training in leadership, bidang distribusi dan sarana penunjang
managerial, clerical and technical skills lainnya. Kesejahteraan karyawan menjadi
through a mixture of internal and external perhatian utama termasuk keselamatan
courses. kerja dan penyediaan fasilitas kesehatan. Di
Gudang Garam contributes also indirectly samping itu, Perseroan melakukan berbagai
to livelihoods among about four million pelatihan teknis dan kepemimpinan yang
tobacco and clove farmers, as well as the daily diselenggarakan di dalam maupun di luar
business of retailers and hawkers across the perusahaan.
archipelago. The industry is a major source of Gudang Garam secara tidak langsung
revenue for Government in excise duty as well juga mendukung penciptaan lapangan kerja
as corporate income tax. (kurang lebih empat juta orang) di sektor
Gudang Garam has established primary and perkebunan tembakau dan cengkeh serta
secondary kretek manufacturing operations sektor distribusi, seperti pengecer dan
at two main sites. First, in the town of pedagang asongan yang tersebar di seluruh
Kediri, with a population of 249,000, a busy Indonesia. Industri rokok sendiri merupakan
regional commercial centre and home to the sumber utama pendapatan cukai dan pajak
company headquarters. The second is at a site bagi Pemerintah.
130 kilometres away in Gempol. Both sites Gudang Garam memiliki fasilitas produksi
ensure we are well postioned to meet future rokok kretek di dua lokasi. Pertama, di kota
demand. Kediri, dengan jumlah penduduk 249.000
jiwa yang merupakan lokasi kantor pusat
Perseroan. Fasilitas produksi kedua berjarak
130 kilometer dari kota ini, tepatnya di
Gempol. Dari kedua fasilitas produksi ini
Perseroan mampu memenuhi permintaan
produk rokok yang ada.
8
The company produces a full range of kretek Perseroan menghasilkan berbagai jenis
cigarettes including low-tar, low-nicotine rokok kretek, termasuk rokok rendah tar dan
variants and traditional hand-rolled kretek. nikotin serta produk tradisional sigaret kretek
Gudang Garam operates an in-house printing tangan. Gudang Garam memiliki fasilitas
facility and two active subsidiaries: PT Surya percetakan kemasan rokok, dan di samping
Pamenang, producing paper board used for itu juga memiliki dua anak perusahaan utama
the manufacture of Gudang Garam packaging yaitu PT Surya Pamenang, yang memproduksi
and PT Surya Madistrindo, sole distributor kertas karton untuk kemasan, dan PT Surya
of the company’s products. Two other Madistrindo, sebagai distributor tunggal
subsidiaries that have not been commercially produk Perseroan. Dua anak perusahaan
operated are PT Graha Surya Media, operates Perseroan lainnya yang belum secara
in entertainment services, and PT Surya Air, komersial beroperasi adalah PT Graha Surya
that will be a provider of commercial air Media, yang bergerak dalam bidang jasa
transportation services (established in 2010). hiburan, dan PT Surya Air, yang akan menjadi
Under reference GGRM on the Indonesian penyedia jasa pengangkutan udara niaga tidak
Stock Exchange (IDX), the company’s shares berjadwal (didirikan di tahun 2010).
were traded in a range from Rp 20,650 to Saham Perseroan yang tercatat di Bursa
Rp 52,500 per share during 2010. There were Efek Indonesia (BEI) dengan kode GGRM
no changes to the issued and paid up capital diperdagangkan pada kisaran harga Rp
of the company in 2010 and a dividend of 20.650 hingga Rp 52.500 sepanjang tahun
Rp 650 per share was distributed from 2009 2010. Jumlah modal disetor dan ditempatkan
earnings, as approved at the Annual General Perseroan tidak mengalami perubahan
Meeting of Shareholders, held month June, pada tahun 2010 sementara Perseroan
2010. membagikan dividen senilai Rp 650 per saham
dari laba tahun 2009 sesuai keputusan Rapat
Gudang Garam’s founding principles Umum Pemegang Saham Tahunan pada bulan
Known as the ‘Catur Dharma’, these principles Juni 2010.
embrace timeless and ever relevant values
including harmony and respect for one Catur Dharma Perseroan
another, the value of hard work, honesty • Kehidupan yang bermakna dan berfaedah
and diligence, care for health, respect bagi masyarakat luas merupakan suatu
towards faith, and the recognition of mutual kebahagiaan.
cooperation, considering our employees as • Kerja keras, ulet, jujur, sehat dan beriman
partners in business. adalah prasyarat kesuksesan.
• Kesuksesan tidak dapat terlepas dari
Vision peranan dan kerja sama dengan orang lain.
To be a nation’s pride, as a leading and • Karyawan adalah mitra usaha yang utama.
responsible company providing added value
for shareholders and sustainable benefits for Visi
stakeholders. Menjadi Perusahaan terkemuka kebanggaan
nasional yang bertanggung jawab dan
memberikan nilai tambah bagi para pemegang
saham, serta manfaat bagi segenap pemangku
kepentingan secara berkesinambungan.
9
Financial Highlights
Data Keuangan Pokok
Year (Rp million) 2001 2002 2003 2004 2005
Sales
Domestic Net Sales 16,954,678 20,022,755 22,180,076 23,213,296 23,708,499
Export Net Sales 1,015,772 916,329 957,300 1,078,396 1,138,846
Net Sales 17,970,450 20,939,084 23,137,376 24,291,692 24,847,345
Profit
Gross Profit 4,450,998 4,831,077 4,521,746 4,834,265 5,142,640
Operating Profit 3,389,977 3,455,030 2,930,647 2,918,260 3,148,692
Net Profit 2,087,361 2,086,891 1,838,673 1,790,209 1,889,646
Per Share Data

Outstanding Shares 1,924,088 1,924,088 1,924,088 1,924,088 1,924,088
(in thousand shares)
Earning per Share 1,085 1,085 956 930 982
Balance Sheet
Total Assets 13,448,124 15,452,703 17,338,899 20,591,389 22,128,851
Total Liabilities 5,249,926 5,742,994 6,368,018 8,394,061 9,001,696
Total Equity 8,198,192 9,709,701 10,970,871 12,183,853 13,111,455
Addition to Fixed Assets 719,853 1,838,171 1,429,331 2,315,100 848,870
Net Working Capital 6,064,692 5,963,960 5,865,970 5,483,685 6,220,916
Margin and Ratio Analysis (%)

Gross Profit Margin 24.77% 23.07% 19.54% 19.90% 20.70%
Operating Profit Margin 18.86% 16.50% 12.67% 12.01% 12.67%
Net Profit Margin 11.62% 9.97% 7.95% 7.37% 7.61%
Current Ratio 219.89% 207.90% 196.84% 168.49% 173.29%
Net Profit to Equity Ratio 25.46% 21.49% 16.76% 14.69% 14.41%
Net Profit to Asset Ratio 15.52% 13.51% 10.60% 8.69% 8.54%
Debt to Equity Ratio 64.04% 59.15% 58.04% 68.89% 68.66%
Debt to Asset Ratio 39.04% 37.16% 36.73% 40.76% 40.68%
Market Share and

Sales Volume Data
(in million sticks)
Market Share (estimated %)* 33.8% 33.9% 36.1% 33.0% 30.0%
Domestic Sales 66,338 61,405 62,662 65,196 61,569
Export Sales 3,844 4,134 4,650 4,681 4,426
SKT Sales (hand made) 13,962 11,851 10,486 9,154 7,731
SKM Sales (machine made) 56,220 53,688 56,826 60,723 58,264
* Source Market Shares Data: Market share for 2009/2010 has been calculated based upon purchases of excise duty for the entire cigarette industry.
For the years prior to 2009 market share is based upon purchase of excise duty for kretek producers, members of GAPPRI (Association of Clove
Cigarette Manufacturers of Indonesia).
10
2006 2007 2008 2009 2010 Tahun (Rp juta)
Penjualan
25,176,353 25,895,603 28,545,339 31,122,728 35,779,822 Penjualan Bersih Lokal
1,162,944 1,493,762 1,706,304 1,850,352 1,912,175 Penjualan Bersih Ekspor
26,339,297 27,389,365 30,251,643 32,973,080 37,691,997 Penjualan Bersih
Laba
4,716,675 4,314,732 5,156,507 7,165,516 8,865,587 Laba Kotor
2,190,332 2,528,677 3,165,635 5,206,837 5,857,861 Laba Usaha
1,007,822 1,443,585 1,880,492 3,455,702 4,146,282 Laba Bersih
Data per Saham

1,924,088 1,924,088 1,924,088 1,924,088 1,924,088 Saham dalam Peredaran
(dalam ribuan saham)
524 750 977 1,796 2,155 Laba per Saham
Neraca
21,733,034 23,779,951 24,072,959 27,230,965 30,741,679 Jumlah Aset
8,558,428 9,640,418 8,553,688 8,848,424 9,421,403 Jumlah Kewajiban
13,157,233 14,119,796 15,519,266 18,301,537 21,197,162 Jumlah Ekuitas
217,203 288,579 956,152 1,148,010 1,193,272 Penambahan Aset Tetap
6,960,842 8,349,245 9,338,044 11,623,254 14,426,360 Modal Kerja Bersih
Analisa Laba dan Rasio (%)

17.91% 15.75% 17.05% 21.73% 23.52% Marjin Laba Kotor
8.32% 9.23% 10.46% 15.79% 15.54% Marjin Laba Usaha
3.83% 5.27% 6.22% 10.48% 11.00% Marjin Laba Bersih
188.62% 195.14% 221.74% 246.00% 270.08% Rasio Lancar
7.66% 10.22% 12.12% 18.88% 19.56% Rasio Laba Bersih terhadap Ekuitas
4.64% 6.07% 7.81% 12.69% 13.49% Rasio Laba Bersih terhadap Aset
65.05% 68.28% 55.12% 48.35% 44.45% Rasio Hutang terhadap Ekuitas
39.38% 40.54% 35.53% 32.49% 30.65% Rasio Hutang terhadap Aset
Data Pangsa Pasar dan

Jumlah Penjualan
(dalam jutaan batang)
28.1% 26.9% 26.5% 22.9% 22.0% Pangsa Pasar (perkiraan dalam %)*
59,394 57,676 58,150 57,894 61,465 Penjualan Lokal
4,969 6,255 7,416 6,343 6,420 Penjualan Ekspor
7,419 8,011 9,127 10,161 11,334 Penjualan SKT
56,944 55,920 56,439 54,076 56,551 Penjualan SKM
* Sumber Data Pangsa Pasar: Pangsa pasar untuk 2009/2010 telah dihitung berdasarkan pembelian pita cukai untuk industri rokok secara
keseluruhan. Untuk tahun sebelum tahun 2009, pangsa pasar didasarkan pada pembelian pita cukai bagi produsen rokok kretek, anggota
GAPPRI (Gabungan Perserikatan Pabrik Rokok Indonesia).
11
Our efforts over the last 18 months in refreshing the look of our
brands and improving product availability are working well. But
it is also clear from Indonesia’s sheer size and diversity that our
broad based offer and market knowledge makes a difference.
Peremajaan tampilan produk dan peningkatan ketersediaan

produk yang kami lakukan dalam 18 bulan terakhir berjalan
dengan baik. Selain itu, keragaman produk yang kami miliki dan
pemahaman kami tentang pasar merupakan modal utama dalam
melayani pasar Indonesia yang begitu besar dan beragam.
Left to right:
Juni Setiawati Wonowidjojo
Yudiono Muktiwidjojo
Frank W. van Gelder
Lucas Mulia Suhardja
12
The Report of the Board of Commissioners

Laporan Dewan Komisaris
The results Kinerja Perseroan

We are pleased to report an increase of 20 Merupakan suatu kebanggaan bagi kami
per cent in net profit to Rp 4.14 trillion or untuk melaporkan bahwa laba bersih
Rp 2,155 earnings per share on growth of Perseroan mengalami peningkatan sebesar
14.3 per cent in sales/operating revenue to 20% menjadi Rp 4,14 triliun atau Rp 2.155 per
Rp 37.69 trillion. At the last Annual General saham, dimana penjualan/pendapatan usaha
Meeting, shareholders approved a resolution mengalami kenaikan sebesar 14,3% menjadi
to pay a dividend of Rp 650 per share to be Rp 37,69 triliun. Pada Rapat Umum Pemegang
distributed from 2009 earnings. Saham Tahunan terakhir, pemegang saham
The past year’s sound performance has menyetujui pembagian dividen Rp 650 per
demonstrated plenty of growth potential saham yang diambil dari laba tahun 2009.
in our markets, based upon a general Kinerja Perseroan yang baik di tahun lalu
improvement in sentiment and buying power, menunjukkan besarnya potensi pasar yang
but equally on building a clear understanding masih dapat dikembangkan, yang didasarkan
of customer preferences. The trend towards pada peningkatan sentimen pasar dan daya
machine made products continues, however beli masyarakat, serta dari pemahaman yang
we have been largely alone in also managing lebih baik terhadap preferensi konsumen.
incremental growth in traditional hand rolled Tren pertumbuhan sigaret kretek mesin
brands. The acceptance of light and mild terus berlanjut, dan kami tetap memberikan
products continues – a predictable trend, perhatian khusus terhadap pertumbuhan
but showing some variety at different price produk sigaret kretek tangan. Jenis rokok
points. Our efforts over the last 18 months rendah tar dan nikotin terus tumbuh sesuai
in refreshing the look of our brands and dengan prediksi, namun menunjukkan tren
improving product availability are working yang berbeda-beda pada berbagai tingkat
well. But it is also clear from Indonesia’s sheer harga. Peremajaan tampilan produk dan
size and diversity that our broad based offer peningkatan ketersediaan produk yang kami
and market knowledge makes a difference. lakukan dalam 18 bulan terakhir berjalan
dengan baik. Selain itu, keragaman produk
yang kami miliki dan pemahaman kami
tentang pasar merupakan modal utama dalam
melayani pasar Indonesia yang begitu besar
dan beragam.
13
During the past year the Board of Commissioners Sepanjang tahun 2010 Dewan Komisaris
met regularly and held joint meetings with the mengadakan pertemuan secara teratur, dan
Board of Directors for specific purposes relating juga mengadakan rapat dengan Direksi untuk
to the ongoing operations of the company. membahas hal-hal khusus yang terkait dengan
The Board of Commissioners agreed with kelangsungan kegiatan operasional Perseroan.
the evaluation of business prospects of the Dewan Komisaris sepakat dengan hasil evaluasi
company conducted by the Board of Directors atas prospek bisnis Gudang Garam yang
and supported the strategic objectives outlined dilakukan oleh Direksi dan mendukung tujuan
for the year ahead. The Board of Commissioners strategis yang diagendakan untuk tahun depan.
has reviewed the business and marketing plans Salah satu kewajiban Dewan Komisaris adalah
of the company taking full consideration of menjaga agar kepentingan semua pemegang
prevailing market and economic conditions, saham terakomodasi, dan untuk itu kami
the competitive and legislative environment. melakukan kajian terhadap perencanaan dan
A part of its ongoing remit is to ensure the implementasi yang ditetapkan Perseroan dengan
interests of all shareholders are properly mempertimbangkan kondisi pasar, persaingan,
served. Regular reviews of progress under the dan perundang-undangan. Sepanjang tahun
audit programmes of the independent audit 2010 kami juga melakukan kajian atas laporan
committee were also conducted alongside komite audit independen yang mencakup
controls and risk management policies and manajemen risiko, ketaatan terhadap peraturan
compliance with capital market regulations. pasar modal, dan pembelanjaan barang modal.
Capital expenditure proposals were considered Sejumlah program sebagai wujud tanggung
to be in line with routine business needs. jawab sosial Perseroan terus dijalankan terhadap
Corporate social responsibility programmes berbagai pemangku kepentingan dan masyarakat
continued,with emphasis towards employees and sekitar. Perseroan juga berpartisipasi dalam
local communities surrounding our operations. In penanganan korban bencana banjir dan letusan
addition special support was given to assist those Gunung Merapi.
impacted by severe flooding during the year and
to those affected by the eruption of Mt Merapi. Ucapan terima kasih
Susunan Dewan Komisaris dan Direksi
Appreciation mengalami perubahan di tahun 2010. Pada
There were two changes in the Board pertengahan tahun, Hadi Soetirto, Komisaris
membership of Gudang Garam in 2010. Hadi Independen, memasuki masa purnakarya
Soetirto, Independent Commissioner, elected dan Buntoro Turutan mengundurkan diri dari
to retire from the Board of Commissioners and Direksi. Kami menyampaikan terima kasih dan
Buntoro Turutan stepped down from the Board penghargaan atas sumbangsih mereka selama
of Directors, mid year. We offer our thanks for bekerja di Perseroan.
their past contribution and guidance. Kami juga menyampaikan terima kasih
We extend our appreciation to our customers, kepada pelanggan, mitra usaha, karyawan,
business partners, employees and shareholders dan pemegang saham, atas semua dukungan
for their support. Growth forecasts remain yang telah diberikan selama ini. Perkiraan
positive, despite inflationary trends, and we pertumbuhan tetap positif meski inflasi
believe the company is well prepared for the cenderung meningkat, dan kami percaya bahwa
challeges ahead, drawing upon considerable Perseroan siap menghadapi tantangan di masa
financial and brand strength. depan dengan berbekal kondisi keuangan yang
mantap dan keragaman produk yang kuat.
For and on behalf of the Board of Commissioners
Untuk dan atas nama Dewan Komisaris

Presiden Komisaris
President Commissioner
14
15
Positive results are evident in low-tar, low-nicotine kretek,

understood to be favoured by upwardly mobile city dwellers, as
well as traditional hand made products normally linked to more
rural markets, such as Gudang Garam Merah – and we trialled
a new brand, NUSA in this segment in 2010, the first for over a
decade in this category.
Penambahan ragam produk juga menuai hasil yang positif,

terlihat dari pertumbuhan penjualan di kategori Sigaret Kretek
Mesin Low Tar Nikotin (SKM LTN) dan kategori Sigaret Kretek
Tangan (SKT), seperti Gudang Garam Merah. Di kategori SKT ini,
pada tahun 2010 Perseroan meluncurkan merek baru, NUSA,
yang sekaligus merupakan produk baru pertama di kategori ini
dalam lebih dari sepuluh tahun terakhir.
Left to right:
Susilo Wonowidjojo
Heru Budiman
Fajar Sumeru
Edijanto
Herry Susianto
Buana Susilo
16
The Report of the Board of Directors

Laporan Direksi
The economy Perekonomian

Indonesia’s economy transitioned in 2010 Perekonomian Indonesia pada tahun 2010
from a creditable 4.4 per cent GDP growth membaik dengan pencapaian PDB yang
during the 2009 election and global downturn tampaknya dapat dipertahankan sebesar
to 6.1 per cent, a level which looks to be 6,1%; dibandingkan 4,4% pada tahun 2009
sustainable. Government forecasts for the dimana pemilu berlangsung dan krisis
year ahead are positive at 6.5 per cent. ekonomi global masih terasa dampaknya.
Fiscal spending programmes have been Pemerintah memperkirakan pertumbuhan
brought up to schedule, boosting public tahun 2011 akan tetap positif, yaitu sekitar
sector salaries and initiating a number of key 6,5%. Belanja fiskal pemerintah tahun ini
infrastructure programmes. Commodity and mencakup peningkatan gaji pegawai negeri
resource sectors, inward portfolio investment dan program pembangunan infrastruktur.
numbers and local consumer industries are all Indonesia mencatat pertumbuhan yang
demonstrating sound growth, stimulating jobs menggembirakan yang dapat dilihat dari
and local commerce. Construction activity perkembangan di sektor komoditas, sumber
in the major cities is robust. Interest rates daya alam, pasar modal, dan industri barang
were unchanged throughout the year with a konsumen, yang tentunya mendorong
slight firming since reporting date, aimed at kegiatan perekonomian dan penciptaan
countering inflationary trends, while a strong lapangan kerja. Kegiatan konstruksi terus
Rupiah still serves to limit imported inflation. berlangsung di sejumlah kota besar. Suku
Based upon these fundamentals, consumer bunga tidak banyak mengalami perubahan
confidence has improved and the cigarette sepanjang tahun 2010 namun saat laporan
sector, with other consumer industries, is ini disusun cenderung menunjukkan kenaikan
engaged in healthy competition for a share of sejalan dengan kiat pemerintah untuk
discretionery spending. menahan laju inflasi. Posisi Rupiah yang
terus menguat mampu mengurangi dampak
The kretek industry and Gudang Garam inflasi impor. Kondisi di atas membuat
Against a backdrop of stability in the kretek kepercayaan konsumen meningkat, sehingga
sector, Gudang Garam has performed sektor industri rokok, seperti industri barang
satisfactorily. Sales/operating revenue and konsumen lainnya, dapat mengambil peluang
profitability gains reflect improved price untuk memenuhi permintaan pasar atas
levels and sales volumes increased despite barang sekunder.
strong competition. Our performance has
been very positive in Java, but also in a Industri rokok kretek dan Gudang Garam
number of regional cities and improvements Industri rokok kretek tetap stabil, dan Gudang
made in building our market coverage and Garam berhasil menunjukkan kinerja yang
knowledge are making a clear difference. cukup memuaskan. Di tengah ketatnya
persaingan usaha, pendapatan usaha dan
profitabilitas Perseroan berhasil ditingkatkan
melalui kenaikan harga dan volume penjualan.
Kinerja Perseroan di Pulau Jawa dan beberapa
kota lainnya cukup menggembirakan,
menandakan bahwa upaya yang kami lakukan
untuk meningkatkan penguasaan dan
pemahaman pasar rokok penting peranannya
dalam operasi Perseroan.
17
Our activities to boost the product range and Penambahan ragam produk juga menuai hasil
choice are working. Positive results are evident yang positif, terlihat dari pertumbuhan penjualan
in low-tar, low-nicotine kretek (SKM LTN), di kategori Sigaret Kretek Mesin Low Tar Nicotine
understood to be favoured by upwardly mobile (SKM LTN) dan kategori Sigaret Kretek Tangan
city dwellers, as well as traditional hand made (SKT), seperti Gudang Garam Merah. Di kategori
products (SKT) normally linked to more rural SKT ini, pada tahun 2010 Perseroan meluncurkan
markets, such as Gudang Garam Merah – and we merek baru, NUSA, yang sekaligus merupakan
trialled a new brand, NUSA in this segment in produk baru pertama di kategori ini dalam lebih
2010, the first for over a decade in this category. dari sepuluh tahun terakhir. Penjualan di kedua
Progress in building sales in these two sectors, kategori yang disebutkan di atas, yang dapat
associated with widely differing socio economic dianggap mewakili dua kelompok masyarakat
groups and spending patterns, is indicative dengan status sosial-ekonomi dan pola
of the improvements we are making in better konsumsi yang berbeda,menunjukkan perbaikan
data collection and by being more visible in our kemampuan kami dalam menilai pasar. Kami
markets. We are capturing the predictable, as selalu berupaya untuk tetap kompetitif dan siap
well reacting quickly to new opportunities. We mengambil peluang-peluang baru. Kami akan
continue to cultivate a wide appeal, both mild terus berkonsentrasi di kategori SKM LTN dan
and the handmade kretek proving to be valuable SKT,dan tentunya pada produk-produk kami yang
contributors to earnings, alongside our major full sudah ada.
flavour brands.
Cukai
Excise Sistem cukai tidak mengalami perubahan
There were no major changes to the excise signifikan di tahun 2010. Cukai dan PPN yang
duty system in 2010. Gudang Garam’s payment dibayarkan Gudang Garam tahun ini meningkat
of excise duty and VAT increased from Rp 19.2 dari Rp 19,2 triliun pada tahun 2009 menjadi
trillion in 2009 to Rp 20.8 trillion year on year. Rp 20,8 triliun. Sistem pungutan cukai yang lebih
The current simplified excise duty system, sederhana dan berlaku pada semua produsen
applicable to all producers, represents a more rokok, merupakan cara pembebanan cukai yang
equitable arrangement, and an encouragement lebih proporsional dan diharapkan dapat menjadi
for orderly market development, going forward. alat yang mampu menjaga perkembangan pasar
The level of excise and VAT collected relative ke arah yang positif. Jumlah beban cukai dan PPN
to sales to customers represented 55 per cent yang dibayar kepada Pemerintah mencapai 55%
of every Rupiah in revenue earned and was dari setiap Rupiah pendapatan Perseroan. Beban
deducted before payment of operating expenses, cukai mengalami kenaikan pada bulan Januari
financial charges and corporate tax. The excise 2010 sebesar 5,8% untuk SKM dan 7,6% untuk
tariff was increased in January 2010 by 5.8 SKT.Untuk tahun 2011, terhitung bulan Januari,
per cent for SKM and 7.6 per cent for SKT, and beban cukai naik sebesar 7,1% untuk SKM dan
in January 2011, further increases have been 4,1% untuk SKT.
announced of 7.1 per cent and 4.1 per cent
respectively.
18
Availability and affordability Ketersediaan dan daya beli masyarakat

Gudang Garam products are more visible: Ketersediaan produk Gudang Garam di pasar
in direct support for vendors through semakin mantap yang didukung oleh program
improved branding at point of sale, coupled promosi di titik-titik penjualan, pemasangan
with mass media brand advertising support, iklan di media massa, serta dukungan logistik
backed by continuous work on improving dan distribusi yang lebih intensif. Di samping
logistics and distribution. In addition to pelaksanaan kegiatan promosi rutin, di tahun
routine promotional activities in all our 2010 kami menjadi sponsor siaran langsung
markets during 2010, we sponsored live Piala Dunia di Afrika Selatan. Strategi harga
television coverage of the World Cup yang kami terapkan cukup efektif, terlihat
Football tournament in South Africa. Our dari tetap meningkatnya volume penjualan
pricing strategies proved very successful SKM maupun SKT. Pada tanggal laporan ini
with volumes of both SKM and SKT rising. dibuat, tidak ada perubahan peraturan dalam
No major legislative announcements have pembatasan pemasangan iklan rokok di media
been made during the reporting period on massa. Gudang Garam senantiasa menaati
further restrictions or controls over the peraturan yang berlaku dan mendukung
use of advertising of kretek products in penuh upaya komunikasi Pemerintah
Indonesia via television, radio, the press, dengan konsumen mengenai berbagai aspek
other mass media and outdoor billboards. kesehatan yang terkait dengan konsumsi
At Gudang Garam we comply with standing rokok. Penjualan rokok di tingkat ritel
regulations, and fully support Government dijalankan dengan penuh tanggung jawab,
measures to inform adults on aspects of dan Perseroan tidak membenarkan penjualan
health in connection with cigarette smoking. rokok kepada konsumen yang belum dewasa.
We promote responsible retailing of our Namun menurut kami konsumen dewasa
products and do not condone under age bebas menentukan pilihannya. Kami secara
smoking. We believe adult customers deserve rutin mencari masukan dari konsumen
freedom of choice and regularly seek market berkenaan dengan kualitas produk dan
feedback on our product quality, standards of tingkat kepuasan mereka dan kami akan terus
manufacturing, and customer satisfaction. We mensponsori pelaksanaan berbagai kegiatan
continue to play a role in promoting leisure rekreasi, hiburan dan olahraga.
and entertainment across a wide spectrum of
activities.
19
GG operations Kegiatan operasional Gudang Garam

We did not add significant new capacity Di tahun ini kapasitas produksi tidak
during the year, while carrying out normal mengalami penambahan signifikan. dan
equipment overhaul and replacement capital perbaikan peralatan/penggantian suku
expenditure programmes. The La Nina factor cadang tetap berjalan sesuai jadwal. La Nina
affected tobacco and clove producing areas, berakibat pada turunnya hujan di musim
with protracted rainfall during the dry season panen di sentra penghasil tembakau dan
and harvesting. Our levels of raw materials cengkeh. Persediaan bahan baku yang kami
inventory are more than adequate to cope miliki cukup untuk memenuhi kebutuhan ke
with future demand and we look forward depan dan kami tentunya berharap iklim akan
to more regularity in the weather patterns kembali normal di tahun-tahun mendatang.
in the year ahead. We are making steady Pembangunan gedung kantor yang antara
progress with a new building in Jakarta which lain akan menjadi pusat pemasaran &
will house a centralised marketing and brand distribusi Perseroan, serta kantor departemen
management team among other departments operasional lainnya, terus berjalan.
and operations. PT Surya Air yang didirikan pada tahun
PT Surya Air was incorporated during 2010 2010 dan merupakan anak perusahaan yang
as a wholly owned subsidiary of Gudang dimiliki sepenuhnya oleh Gudang Garam, akan
Garam, offering transportation services to menyediakan jasa pengangkutan udara niaga
third parties through the use of rotating-wing tidak berjadwal. Tujuan utama pembentukan
aircraft. The company’s prime objective is anak perusahaan ini adalah optimalisasi
to ensure optimal value is obtained through penggunaan prasarana transportasi udara
the full use of these assets. PSA, in its Perseroan. Pada tahun didirikannya, PSA
establishment year, was in pre-operating masih berada dalam tahap pra-operasional.
condition.
Tanggung Jawab Direksi
The role of the Board of Directors Kegiatan usaha Perseroan sehari-hari
The Board of Directors manages the daily dijalankan oleh Direksi di bawah pengawasan
business activities of the Company, under the Dewan Komisaris. Anggota Direksi dan
supervision of the Board of Commissioners. Dewan Komisaris diangkat dan diberhentikan
Members of the Board of Directors and melalui Rapat Umum Pemegang Saham. Hak
the Board of Commissioners are appointed dan kewajiban anggota Direksi dan Dewan
and discharged in the General Meeting of Komisaris diatur di dalam anggaran dasar
Shareholders. The rights and obligations of Perseroan.
both Boards are stipulated in the Company’s
articles of association.
For and on behalf of the Board of Directors Untuk dan atas nama Direksi
Susilo Wonowidjojo
Presiden Direktur
Susilo Wonowidjojo
President Director
20
21
An amount of Rp 1,097 billion was invested in acquiring fixed

assets – mainly replacement plant and equipment and payments
for the development of an additional building in Jakarta.
Perseroan menginvestasikan dana sebesar Rp 1.097 miliar untuk

perolehan aset tetap – khususnya untuk penggantian mesin dan
peralatan serta untuk pembangunan gedung di Jakarta.
22
Management’s Discussion
of Financial Condition and Results of Operations
Analisa dan Pembahasan oleh Manajemen
atas Kondisi Keuangan dan Kinerja Operasional
Overview Tinjauan
The company’s improved sales performance Penjualan yang di tahun 2010 tumbuh sebesar
in 2010 of 14.3 per cent to Rp 37.69 trillion 14,3% menjadi Rp 37,69 triliun, dilandasi
reflects good market penetration, stable oleh penetrasi pasar yang lebih baik, kondisi
market conditions, improved prices averaging pasar yang stabil, dan adanya kenaikan harga
4.6 per cent for SKM and 6.2 per cent for SKT, sebesar rata-rata 4,6% untuk SKM dan 6,2%
coupled with good availability of product untuk SKT. Volume penjualan Perseroan
in the market. Volume growth for Gudang meningkat sebesar 5,7%. Pertumbuhan
Garam was 5.7 per cent versus an increase of keseluruhan industri rokok yang di dasarkan
just under 4 per cent for the industry, based pada pembelian pita cukai menunjukkan
upon purchases of excise duty for the entire pertumbuhan sebesar 4%.
cigarette sector. Meningkatnya penjualan/pendapatan
Satisfactory growth in top line sales/ usaha yang cukup memuaskan juga disertai
operating revenue has been accompanied dengan peningkatan marjin laba kotor
by margin improvement. Gross margin at menjadi sebesar 23,5% (2009: 21,7%) dan
23.5 per cent was higher (2009: 21.7 per peningkatan laba usaha sebesar 13% menjadi
cent). Improved sales and profitability has hampir Rp 6 triliun. Turunnya beban bunga
translated to higher cash generation with adalah akibat dari lebih rendahnya rata-rata
operating profit having risen 13 per cent, to saldo pinjaman dan suku bunga efektif.
just under Rp 6 trillion. Lower average debt
outstandings along with the easing of interest
rates, has contributed to a reduced level of
finance costs.
23
Income Statement Laporan Laba-Rugi
Sales/operating revenue Hasil penjualan/pendapatan usaha

Sales grew 14.3 per cent to Rp 37.69 trillion Penjualan tumbuh sebesar 14,3% menjadi Rp
(2009: 9 per cent to Rp 32.97 trillion) 37,69 triliun (2009: 9% menjadi Rp 32,97 triliun)
indicative of sustained demand and price seiring stabilnya permintaan dan kenaikan harga
rises. Some periodical adjustments in prices selama tahun 2010. Penyesuaian harga selama
during the year were managed successfully, kurun waktu tersebut ternyata tidak berakibat
with no adverse impact on sales volume negatif terhadap volume penjualan, yang naik
which increased 5.7 per cent to 67.9 billion sebesar 5,7% menjadi 67,9 miliar batang (2009:
sticks (2009: 64.2 billion sticks). Further work 64,2 miliar batang). Perbaikan lebih lanjut di
to extend and upgrade distribution and sales bidang distribusi turut menunjang pertumbuhan
support played a part in the improved result. penjualan.
Sales volume growth was 11.5 per cent to SKT dan SKM masing-masing tumbuh sebesar
11.3 billion sticks for SKT and 4.6 per cent 11,5% dan 4,6%, menjadi masing-masing 11,3
growth to 56.6 billion sticks for SKM. Average miliar dan 56,6 miliar batang. Kenaikan harga
prices increased by 6.2 per cent for SKT and rata-rata adalah sebesar 6,2% untuk SKT dan
4.6 per cent for SKM. SKM accounted for 83 4,6% untuk SKM. Di tahun 2010, 83% volume
per cent of sales volumes in 2010. penjualan Perseroan adalah produk SKM.
Gross profit was 24 per cent higher at Rp Laba kotor naik sebesar 24% menjadi Rp
8.8 trillion, reflecting some change in sales 8,8 triliun dikarenakan oleh kenaikan harga,
mix. SKT, assessed at a lower excise rate than seperti yang dijelaskan di atas, disertai dengan
SKM, enjoyed a higher average price increase perubahan bauran penjualan. SKT, dengan beban
in 2010 and contributed 17 per cent of total cukai yang lebih rendah dan kenaikan harga
sales volume (2009: 16 per cent). Cost of sales rata-rata yang lebih tinggi dari SKM, mengalami
increased 12 per cent, to Rp 28.8 trillion, with perubahan tingkat kontribusi terhadap volume
production costs up 11 per cent to Rp 8.7 penjualan dari 16% menjadi 17% di tahun 2010.
trillion, while excise purchases, the largest Kenaikan beban pokok penjualan sebesar 12%
cost component, were 8 per cent higher at menjadi Rp 28,8 triliun terutama disebabkan oleh
Rp 20.8 trillion. Excise as a proportion of kenaikan beban produksi sebesar 11% menjadi
total cost of sales has eased from 75 per Rp 8,7 triliun. Beban cukai, yang merupakan
cent a year ago to 72 per cent in 2010. The 72% dari beban pokok penjualan di tahun 2010,
improvement in gross margin at 23.5 per cent mengalami kenaikan sebesar 8% menjadi Rp 20,8
(2009: 21.7 per cent) reflected these changes. triliun (2009: Rp 19,2 triliun). Keseluruhan faktor
ini menyumbang terhadap pertumbuhan marjin
laba kotor menjadi 23,5% (2009: 21,7%).
24
Operating profit Laba usaha

Operating profit grew 13 per cent to Rp 5.8 Laba usaha tumbuh sebesar 13% menjadi
trillion with operating margin flat year on Rp 5,8 triliun sementara marjin laba usaha
year at 15.5 per cent. Operating expenses tidak banyak berubah dibandingkan dengan
were 54 per cent higher due firstly, to an tahun sebelumnya, yaitu sebesar 15,5%.
increase in selling expenses of 78% in relation Beban usaha mengalami kenaikan sebesar
to brand building, (specifically the high 54%, yang timbul karena kenaikan beban
profile sponsorship of live television coverage penjualan sebesar 78% sehubungan dengan
of the 2010 World Cup) and expansion of brand building, salah satunya melalui sponsor
staffing of the distribution subsidiary. A tayangan langsung pertandingan Piala Dunia
second factor was the increase of general and di televisi, dan penambahan sumber daya
administrative expenses of 27% in line with manusia di bidang distribusi. Kenaikan beban
a widening of our IT data collection, market usaha di atas juga disebabkan oleh kenaikan
research, and logistics improvements. beban umum dan administrasi sebesar 27%
berkenaan dengan pengembangan teknologi
Other Expenses informasi, riset pasar, dan logistik.
Other Expenses were lower year on year by
40 per cent. Average loan outstandings were Beban Lain-Lain
24 per cent lower year on year and interest Beban lain-lain mengalami penurunan sebesar
rates continued to decline from a weighted 40% dibandingkan tahun sebelumnya. Saldo
average of 12.3 per cent in 2009 to an average pinjaman Perseroan tahun 2010 secara rata-
of 8.6 per cent in 2010. In consequence, rata lebih rendah sebesar 24% dibandingkan
interest expenses were 47 per cent lower at tahun 2009, dan dengan turunnya suku bunga
Rp 238 billion (2009: Rp 445 billion). Cash efektif dari 12,3% di tahun 2009 menjadi 8,6%
flow from sales during the year and relatively di tahun 2010, maka beban bunga Perseroan
lower use of bank lines for tobacco and clove menurun sebesar 47% menjadi Rp 238 miliar
purchases were the main factors behind di tahun 2010 (2009: Rp 445 miliar). Lebih
the lower finance costs. More efficient cash rendahnya saldo pinjaman rata-rata di tahun
collection and management was another 2010 terutama disebabkan oleh berkurangnya
contributor. pembelian tembakau karena gagal panen.
The Rupiah relative to the US Dollar was Manajemen kas yang lebih efisien juga turut
stable with some appreciation during the memberikan kontribusi.
year; foreign exchange cost on overseas Nilai tukar Rupiah terhadap dolar AS yang
sourcing of spare parts and selected materials stabil dan sempat menguat menyebabkan
was reduced from Rp 41 billion in 2009 to rugi kurs dari pembelian suku cadang dan
Rp 10 billion. These factors combined, in sejumlah bahan baku pembantu turun dari
reducing other expenses from Rp 378 billion Rp 41 miliar pada tahun 2009 menjadi Rp 10
to Rp 227 billion, resulted in growth of 17 per miliar di tahun 2010. Keseluruhan faktor yang
cent in Profit before tax to Rp 5.63 trillion. disebutkan di atas mengakibatkan turunnya
beban lain-lain dari Rp 378 miliar menjadi
Rp 227 miliar, yang tentunya ikut mendukung
peningkatan Laba sebelum pajak Perseroan
sebesar 17% menjadi Rp 5,63 triliun.
25
Net profit Laba bersih

Taken together, effective pricing, volume Laba Perseroan meningkat di tahun 2010
growth, rising consumer confidence and disebabkan oleh faktor-faktor utama sebagai
buying power, better product availability berikut: penetapan harga yang efektif, kenaikan
and a reduction in Other expenses were the volume penjualan, mantapnya daya beli
main features in improved profits. Change konsumen, ketersediaan produk di pasar, dan
in corporate tax rates in the Government’s turunnya Beban lain-lain meskipun terjadi
budget for 2010 reduced the rate from 28 penurunan tarif pajak penghasilan badan dari 28%
per cent to 25 per cent, however the amount menjadi 25% di tahun 2010, karena laba sebelum
of current tax expense in the year was little pajak Perseroan naik maka beban pajak kini
changed at Rp 1,444 billion (2009: Rp 1,421 mengalami sedikit kenaikan menjadi
billion) in view of the rise in pre tax income. Rp 1.444 miliar (2009: Rp 1.421 miliar). Laba
Net income increased 20 per cent to Rp 4.1 bersih Perseroan mengalami kenaikan sebesar 20%
trillion or Rp 2,155 earnings per share. menjadi Rp 4,1 triliun atau Rp 2.155 per saham.
Financial Position Posisi Keuangan
Assets Aset
The change in current assets was the main Kenaikan jumlah aset lancar merupakan faktor
feature behind total asset growth of 13 per utama yang menyebabkan aset Perseroan
cent in 2010 to Rp 30.7 trillion. Additions meningkat sebesar 13% pada tahun 2010 menjadi
to inventories of Rp 3.3 trillion - 20 per Rp 30,7 triliun. Kenaikan aset lancar disebabkan
cent higher - to Rp 20.2 trillion comprised terutama oleh kenaikan persediaan sebesar
purchases of raw materials up by Rp 1,870 Rp 3,3 triliun,atau sekitar 20% lebih tinggi,
billion, finished goods up by Rp 670 billion menjadi Rp 20,2 triliun. Kenaikan persediaan
and purchases of excise duty stamps and antara lain karena penambahan bahan baku
payment of VAT, higher by Rp 633 billion. sebesar Rp 1.870 miliar, barang jadi sebesar
Tobacco thrives in dry conditions and the La Rp 670 miliar, dan persediaan pita cukai dan
Nina rains affected raw material availability PPN rokok sebesar Rp 633 miliar, yang semuanya
and prices. Higher finished goods inventory merupakan bagian dari aktivitas rutin Perseroan.
reflected the general increase in business Hujan berlebihan di musim panen sebagai dampak
activity as the company continued to build La Nina mengakibatkan turunnya hasil panen
market penetration. Cash on hand at year end tembakau sehingga harga beli yang harus dibayar
was slightly higher but broadly in line with oleh Perseroan meningkat. Saldo kas per akhir
the level for the previous year, at Rp 1,249 tahun 2010 sebesar Rp 1.249 miliar sedikit lebih
billion (2009: Rp 1,222 billion) with trade tinggi namun berada di level yang kurang lebih
receivables, including related parties, lower at sama dengan tahun sebelumnya (2009: Rp 1.222
Rp 903 billion (2009: Rp 1,013 billion). miliar). Piutang usaha termasuk dari pihak yang
The small increase in non-current assets mempunyai hubungan istimewa turun menjadi
to Rp 7,833 billion was related to additional Rp 903 miliar (2009: Rp 1.013 miliar).
fixed assets relating to buildings, additional Aset tidak lancar naik menjadi Rp 7.833
transportation, machinery and equipment. miliar sehubungan dengan penambahan aset
The decrease in the ‘other non-current assets’ tetap antara lain seperti pembangunan gedung,
balance year to year from Rp 613 billion to Rp penambahan sarana transportasi, mesin, dan
411 billion in 2010, reflected the recognition peralatan. Komponen ‘aset tidak lancar lain-lain’
as expense of the television media turun dari Rp 613 miliar menjadi Rp 411 miliar
sponsorship, such advances having been paid pada tahun 2010 terutama karena uang muka
in the previous year. untuk sponsor program televisi yang telah dibayar
di tahun sebelumnya dibebankan sebagai biaya di
tahun 2010.
26
Capital expenditures Belanja modal

Additional fixed assets in 2010 was funded Penambahan aset tetap yang dilaksanakan di
from a combination of internally generated tahun 2010 didanai dari internal Perseroan
funds and available bank credit facilities. dan fasilitas kredit perbankan yang tersedia.
The office building construction in progress Pembangunan gedung kantor di Jakarta terus
in Jakarta continues and is expected to be berjalan dan diharapkan selesai pada tahun
completed in 2012. 2012.
Liabilities Kewajiban
The company arranges financing facilities with Perseroan memanfaatkan sejumlah fasilitas
a number of leading banks to fund routine kredit dari beberapa bank terkemuka untuk
working capital needs including purchases keperluan modal kerja, antara lain pembelian
of raw materials and other operational bahan baku dan keperluan operasional
needs. Facilities are available on a revolving Perseroan lainnya. Fasilitas kredit yang dimiliki
short-term basis of up to one year that can Perseroan berbentuk pinjaman bergulir jangka
be extended as agreed by both parties. The pendek (setahun) yang dapat diperpanjang
credit facilities can be used on a regular atas persetujuan dua belah pihak. Fasilitas
basis accordance with funding requirements kredit perbankan yang dinikmati Perseroan
with interest periods of 1 to 3 months. The dapat ditarik secara berkala dalam jumlah-
company has the option to rollover or effect jumlah sesuai dengan kebutuhan pendanaan
full payments on at the end of each interest dengan periode bunga 1 sampai dengan
period. Interest on the loan is set at the time 3 bulan. Perseroan memiliki opsi untuk
of each withdrawal or extension of credit. memperpanjang ataupun melunasi pinjaman
The reduced level of short-term loans tersebut pada setiap akhir periode bunga.
recorded at the close of 2010, down 16 per Bunga pinjaman ditetapkan pada setiap
cent from Rp 3,182 billion to Rp 2,684 billion penarikan atau perpanjangan pinjaman.
was mainly due to lower purchases of raw Saldo pinjaman jangka pendek turun
materials and stable cash generation from sebesar 16%, dari Rp 3.182 miliar pada akhir
sales. tahun 2009 menjadi Rp 2.684 miliar pada
akhir tahun 2010, terutama karena rendahnya
Equity pembelian bahan baku dan cukup stabilnya
Equity increased 16 per cent to Rp 21.2 penerimaan kas dari penjualan.
trillion. The increase represented retained
earnings for the year from the net profit Ekuitas
earned, net of outgoing dividend payments Ekuitas Perseroan meningkat 16% menjadi
to shareholders. The Debt to Equity ratio Rp 21.2 triliun karena perolehan laba bersih
remains at the comfortable level of 44 per dikurangi dengan pembayaran dividen kepada
cent (2009: 48 per cent). An amount of Rp pemegang saham di tahun 2010. Rasio Hutang
200 billion has been placed in a statutory terhadap Ekuitas tidak banyak berubah, yaitu
reserve as approved by shareholders. sebesar 44% (2009: 48%). Dengan persetujuan
para pemegang saham, Perseroan telah
membentuk cadangan wajib dari saldo laba
sejumlah Rp 200 miliar.
27
Cashflow Arus kas

Net cash provided from operating activities Penerimaan kas bersih dari aktivitas operasi
was Rp 2.9 trillion. Cash received from tercatat sebesar Rp 2,9 triliun. Penerimaan
customers amounted to Rp 37.8 trillion was kas dari penjualan mencapai Rp 37,8 triliun,
primarily due to the sales of branded kretek terutama berasal dari penjualan rokok dan
plus subsidiary sales of boxboard paper to sebagian yang lebih kecil dari penjualan
third parties. Cash paid to suppliers of Rp 33.2 kertas karton oleh anak perusahaan.
trillion increased by about 15 per cent, mainly Pembayaran kas kepada pemasok dan
for excise duty, tobacco and clove purchases karyawan tercatat sebesar Rp 33,2 triliun, naik
and to employees. sekitar 15%, terutama untuk pembelian pita
An amount of Rp 1,097 billion was invested cukai, tembakau dan cengkeh, serta untuk
in acquiring fixed assets – mainly replacement pembayaran kepada karyawan.
plant and equipment and payments for the Perseroan menginvestasikan dana sebesar
development of an additional building in Rp 1.097 miliar untuk perolehan aset tetap
Jakarta. Cash from financing activities was – khususnya untuk penggantian mesin dan
generated by loan drawndowns of Rp 4,129 peralatan serta untuk pembangunan gedung
billion. Cash used for repayments of short- di Jakarta. Kas dari aktivitas pendanaan
term loans amounted to Rp 4,628 billion berasal dari penerimaan pinjaman jangka
and amounts used for payment of dividends pendek sebesar Rp 4.129 miliar. Kas yang
amounted to Rp 1,250 billion. The closing digunakan untuk pelunasan pinjaman jangka
cash at year-end slightly increased from pendek berjumlah Rp 4.628 miliar dan untuk
Rp 1,223 billion to Rp 1,249 billion. pembayaran dividen berjumlah Rp 1.250
miliar. Jumlah kas Perseroan pada akhir tahun
Dividend sedikit naik dari Rp 1.223 miliar menjadi
At the Annual General Shareholders meeting Rp 1.249 miliar.
in June 2010 a resolution to declare a
dividend of Rp 1,250 billion representing Dividen
Rp 650 per share was approved and Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan
distributed from 2009 earnings in line with pada bulan Juni 2010 menyetujui pembagian
stated company dividend policy, which allows dividen sebesar Rp 1.250 miliar, atau Rp 650
for dividend of 20 per cent to 40 per cent per lembar saham, yang diambil dari laba
of net income to be declared. All proposed tahun 2009 dan masih berada dalam kisaran
resolutions to shareholders in respect of kebijakan pembagian dividen sebesar 20%
dividend payments take full account of the hingga 40% dari laba bersih Perseroan. Semua
current cash flow of the company, the level usulan berkaitan dengan pembagian dividen
of capital expenditure and raw material yang diajukan Perseroan kepada pemegang
purchases, gearing plus the availability and saham dilakukan dengan mempertimbangkan
cost of financing from banks. Dividends kondisi arus kas, rencana belanja barang
declared in 2009 amounted to Rp 673 billion modal dan pembelian bahan baku, rasio
or Rp 350 per share. hutang terhadap ekuitas, dan ketersediaan
serta beban bunga fasilitas kredit perbankan.
Dividen yang dibagikan pada tahun 2009
adalah sebesar Rp 673 miliar atau Rp 350 per
lembar saham.
28
29
Overall volume growth achieved by the company in 2010 was

5.7 per cent to 67.8 billion sticks, performing in excess of the
industry growth rate.
Volume penjualan Perseroan pada tahun 2010 secara

keseluruhan naik 5,7% menjadi 67,8 miliar batang, lebih
tinggi jika dibandingkan dengan pertumbuhan industri secara
keseluruhan.
30
Operations
Kegiatan Operasional
Market performance Kinerja Pasar

Cigarette industry sales reflected positive Kinerja industri rokok sepanjang tahun
consumer confidence and economic stability 2010 menunjukkan kondisi daya beli dan
in 2010. Based on purchases of excise duty perekonomian yang cukup positif dan stabil.
for the entire cigarette sector, volumes for Berdasarkan data pembelian pita cukai
the industry as a whole rose by just under 4 untuk keseluruhan jenis rokok, industri rokok
per cent to 292 billion sticks (including white secara keseluruhan mengalami pertumbuhan
cigarettes no longer differentiated in this sebesar hampir 4% menjadi 292 miliar
data). Total hand made (SKT) sales volumes batang (termasuk rokok putih yang tidak
dipped by over 1 per cent to 93 billion sticks. lagi dibedakan dalam data ini). Volume SKT,
Based on the findings of market research namun demikian, secara keseluruhan turun
the overall shift of recent years towards lebih dari 1% menjadi 93 miliar batang.
the machine made sector (SKM) continued Riset pasar yang menunjukkan bahwa
in 2010 but there were some key trends to dalam beberapa tahun terakhir telah terjadi
note within this picture. The SKM light and pergeseran ke kategori SKM kembali berlanjut
mild category (SKM LTN) grew by about 11 di tahun 2010. Ada beberapa tren penting
per cent, while other SKM categories were yang perlu untuk dicatat. Kategori SKM LTN
largely unchanged. Studies on different price tumbuh sekitar 11%, sementara kategori
classifications show variability. In the SKM SKM yang lain secara umum tidak banyak
full flavour category (SKM FF) typical 12 stick mengalami perubahan. Riset tentang harga
packs priced at less than Rp 6,000 showed menunjukkan variabilitas, seperti yang
growth of 7.3 per cent in the year, while dijelaskan berikut ini. Kategori SKM FF isi
the mid price range (Rp 6,000-9,000) and 12 batang dengan harga jual kurang dari Rp
the top price range (in excess of Rp 9,000) 6.000 menunjukkan pertumbuhan sebesar
both experienced declines. While SKM LM 7,3% pada tahun 2010, sedangkan produk
showed growth in all price ranges, it was at SKM FF dengan kisaran harga menengah (Rp
highly variable rates: leading the way at 34 6.000-9.000) dan kisaran harga atas (lebih dari
per cent growth were the low-priced brands, Rp 9.000) mengalami penurunan. Sementara
mid-priced next at 21 per cent and top priced itu, SKM LTN menunjukkan pertumbuhan
brands just over 3 per cent growth. The di semua rentang harga, namun dengan
same study showed SKT brands as a whole, tingkat pertumbuhan yang sangat bervariasi.
in decline by 4.5 per cent for the year. These Merek-merek dengan kisaran harga rendah
indicators show that growth remains very mencatat pertumbuhan tertinggi sebesar
much higher in the lower priced brands. 34%, sedangkan kisaran harga menengah dan
atas dengan pertumbuhan masing-masing
sebesar 21% dan 3%. Penelitian yang sama
menunjukkan bahwa SKT secara keseluruhan
mengalami penurunan sebesar 4,5% di tahun
2010. Keseluruhan indikator ini menunjukkan
bahwa pertumbuhan yang cukup tinggi masih
terjadi pada merek-merek rokok dengan harga
yang rendah.
31
Overall volume growth achieved by the Volume penjualan Perseroan pada tahun 2010
company in 2010 was 5.7 per cent to 67.8 secara keseluruhan naik 5,7% menjadi 67,8 miliar
billion sticks, performing in excess of the batang, lebih tinggi jika dibandingkan dengan
industry growth rate. SKM sales were almost pertumbuhan industri secara keseluruhan.
5 per cent higher 56.6 billion sticks. In Volume penjualan SKM naik hampir 5%
contrast to the general slowdown in SKT sales, mencapai 56,6 miliar batang. Bertolak belakang
Gudang Garam achieved SKT volume growth dengan kondisi pasar SKT yang secara umum
of 11.5 per cent to 11.3 billion sticks in 2010. mengalami penurunan, volume penjualan SKT
In addition to Gudang Garam’s Merah and Gudang Garam naik sebesar 11,5% menjadi 11,3
Gudang Garam Djaja. SKT brands we added miliar batang di tahun 2010. Selain produk SKT
a new NUSA brand that has been tested in a Gudang Garam Merah dan Gudang Garam Djaja,
number of different markets. Perseroan tahun ini meluncurkan produk SKT
In the SKM LM category, which continued baru NUSA di sejumlah daerah.
to gain ground, we were encouraged with the Penjualan produk SKM LTN, khususnya Surya
performance of Surya ProMild. We did not ProMild, menunjukkan kinerja yang cukup
launch any changes or additions to the SKM menggembirakan. Pada tahun 2010 kami
range in 2010, having completed a series of tidak meluncurkan produk baru di kategori
upgrades and three major product launches, SKM, namun seperti yang dijelaskan di dalam
as described in the previous annual report. laporan tahunan yang lalu, Perseroan di tahun
2009 sempat melakukan peremajaan tampilan
Production and Operations kemasan dan peluncuran 3 produk baru.
Routine replacement and maintenance
capital expenditures were undertaken during Kegiatan produksi dan operasi
the year. Raw materials inventories were 20 Sepanjang tahun 2010, Perseroan melakukan
per cent higher year on year with routine penggantian dan perawatan rutin mesin
replenishment at higher prices, as the La dan peralatan. Persediaan bahan baku naik
Nina weather phenomenon, in the form of sebesar 20% dibandingkan tahun sebelumnya;
protracted rains through the normal dry penambahan persediaan rutin dilakukan, namun
season, affected tobacco and clove growing harga beli yang harus dibayarkan Perseroan
areas. Our current stocks are adequate for tahun ini meningkat akibat fenomena La Nina
our needs in the foreseeable future. Selected yang menyebabkan hujan terus turun pada
purchases of imported tobaccos for blending musim panen tembakau dan cengkeh di daerah
purposes were at customary levels. penghasil kedua bahan baku ini. Persediaan
bahan baku saat ini cukup untuk memenuhi
kebutuhan di masa mendatang. Perseroan dari
waktu ke waktu mengimpor beberapa jenis
tembakau sebagai bahan campuran seperti
halnya tahun-tahun sebelumnya.
32
Human Resources Sumber daya manusia
The process of hiring additional employees to Perseroan masih merekrut karyawan baru
boost distribution activity at the subsidiary, dalam rangka memperkuat kemampuan
Surya Madistrindo, continued but this was not bidang pemasaran, maupun distribusi
significant in terms of the overall complement yang dalam hal ini dilakukan melalui anak
of 46,189 employees, which grew 5.5 per perusahaan, PT Surya Madistrindo. Per akhir
cent from 43,799 in 2009. SKT production, tahun 2010, jumlah karyawan Perseroan
entirely located at Kediri, expanded and menjadi 46.189 orang, atau naik sekitar
training programmes in the production 5,5% dari 43.799 orang pada tahun 2009.
of all traditional products have continued Produksi SKT yang dipusatkan di Kediri,
focused on practical skill to sustain standards terus dikembangkan. Perseroan terus
in cigarette and packaging assembly. Both menyelenggarakan pelatihan ketrampilan
internal and external courses were arranged seputar produksi kretek agar standar produk
covering manufacturing equipment operation dan kemasan dapat dipertahankan. Selain
and maintenance. We also raised competence itu diselenggarakan pula kursus, baik di
levels though externally run seminars and dalam maupun di luar Perseroan, tentang
training programmes in cooperation with pengoperasian dan pemeliharaan mesin
educational and vocational institutes. produksi. Perseroan juga melaksanakan
seminar dan pelatihan di luar perusahaan
bekerja sama dengan sejumlah lembaga
pendidikan dan kejuruan untuk meningkatkan
kemampuan karyawan.

33
34
35
We firmly support responsible retailing and do not condone under

age smoking. We believe the enhancements we have made in the
distribution and marketing of our products will be effective in
support of sales and will ensure our products are fresh and readily
available in the market for the convenience of our adult customers.
Kami dengan tegas mendukung penjualan rokok secara

bertanggung jawab dan tidak membenarkan penjualan rokok
kepada orang yang belum dewasa. Pembenahan yang kami lakukan
di bidang distribusi dan pemasaran akan mendukung penjualan
secara efektif dan memastikan agar produk-produk kami tersedia
secara luas dan baik untuk para konsumen dewasa.
36
Risk Management
Manajemen Risiko
An overview of the major risks and Sekilas tentang risiko utama dan
company policy kebijakan risiko
Financial risks Risiko keuangan

To avoid exposure to foreign exchange Untuk menghindari risiko terhadap
rate movements, the company maintains a gejolak nilai tukar valuta asing, Perseroan
preference to undertake financing in Rupiah. mempertahankan kebijakan untuk melakukan
Foreign exchange exposure does arise pendanaan dalam Rupiah.
from time to time in periodical purchases Risiko nilai tukar valas terjadi dari waktu
of machinery/equipment from overseas ke waktu, khususnya pada saat dilakukan
suppliers and, to lesser degree, from the pembelian peralatan/mesin dari luar negeri;
routine procurement of imported raw dan dalam jumlah yang lebih kecil, dari
materials such as filter material, flavours, and pembelian rutin bahan baku pembantu yang
spare parts. Such exposure is for relatively diimpor, misalnya filter, perasa, serta suku
short durations and is partially mitigated cadang. Risiko ini berjangka relatif pendek
by export proceeds in foreign currency. The dan sebagian dapat dikurangi dengan adanya
extent of the exposure is also small, taking hasil penjualan ekspor dalam mata uang
into consideration the scale of the financial asing. Dampak atas risiko ini relatif kecil
operations of the company, in its entirety. bila dibandingkan dengan skala keuangan
Financing requirements are primarily for Perseroan secara keseluruhan.
working capital purposes and met through Kebutuhan pendanaan terutama adalah
revolving short-term credit facilities obtained untuk modal kerja yang dipenuhi dari fasilitas
from several domestic and foreign banks pinjaman jangka pendek dari beberapa bank
on one-year basis. All credit facilities are lokal maupun asing dengan jangka waktu satu
annually reviewed and are renewable subject tahun. Seluruh fasilitas pinjaman ditinjau
to consent from both parties. The amounts setiap tahun dan dapat diperbaharui dengan
drawn down and the relative interest periods persetujuan kedua belah pihak. Jumlah
directly correlate to the funding requirements dan periode pinjaman disesuaikan dengan
and money market conditions. Interest kebutuhan pendanaan dan kondisi pasar
periods are generally for 1 to 3 months and uang. Periode bunga pinjaman pada umumnya
at the end of each period the company has berjangka waktu 1 hingga 3 bulan dan pada
the option to repay or rollover for further akhir periode bunga Perseroan memiliki
period. The company is exposed to market opsi untuk melunasi atau memperpanjang
fluctuations of interest rates prevailing at pinjaman tersebut. Perseroan menghadapi
the time of any drawdown as well as at any risiko pergerakan suku bunga yang terjadi di
rollover date. pasar karena suku bunga untuk setiap jumlah
pinjaman ditetapkan pada tanggal penarikan
dan perpanjangan pinjaman tersebut.
37
Supply risks Risiko pasokan

A substantial level of inventory is maintained Perseroan memiliki tingkat persediaan yang
in order to minimize the impact of any cukup memadai untuk memperkecil dampak yang
fluctuations in availability of raw materials. ditimbulkan oleh naik turunnya ketersediaan
Weather conditions affect the outcome of the bahan baku. Kondisi cuaca sangat mempengaruhi
harvest of the primary raw materials, being hasil panen bahan baku utama yaitu tembakau
tobacco and cloves. The purchases of these dan cengkeh. Risiko ini diatasi dengan kebijakan
materials made each year are taken with a Perseroan untuk selalu memiliki tingkat persediaan
view as to the quality, quantity and price at yang mencukupi. Pembelian bahan baku setiap
harvest time and the existing inventory levels tahun dilakukan dengan mempertimbangkan
held. The overriding objective is to maintain kualitas, kuantitas, dan harga pasar pada masa
stability of the quality and the cost of raw panen terhadap tingkat persediaan yang ada
materials. As at reporting date, tobacco and dengan tujuan untuk menjaga stabilitas kualitas
clove inventory increased 15 per cent to maupun harga bahan baku yang ada di Perseroan.
Rp 14.6 trillion (2009: up 9 per cent to Pada akhir tahun 2010, persediaan tembakau dan
Rp 12.8 trillion). cengkeh meningkat 15% menjadi Rp 14,6 triliun
(2009: meningkat 9% menjadi Rp 12,8 triliun).
Receivable risks
Receivables are short term, in general less Risiko piutang
than one month and well spread over a large Piutang Perseroan pada umumnya berjangka
number of customers in the retail value chain, pendek kurang dari sebulan dan tersebar pada
with no undue concentrations. Management sejumlah pelanggan yang ada di mata rantai
believes that all receivables are collectible at distribusi, sehingga tidak terjadi konsentrasi yang
reporting date. tidak semestinya. Manajemen berkeyakinan bahwa
semua piutang yang ada pada tanggal laporan
keuangan dapat tertagih.
38
Regulatory change and inherent risks Perubahan peraturan dan risiko terkait
We recognize and expect further changes in Perseroan menyadari akan adanya pengetatan
the regulation of advertising by the tobacco dalam periklanan rokok yang dampaknya
sector – an impact of equal significance for tentunya akan dirasakan oleh semua
all producers. We firmly support responsible produsen. Kami dengan tegas mendukung
retailing and do not condone under age penjualan rokok secara bertanggung
smoking. We believe the enhancements we jawab dan tidak membenarkan penjualan
have made in the distribution and marketing rokok kepada orang yang belum dewasa.
of our products will be effective in support Pembenahan yang kami lakukan di bidang
of sales and will ensure our products are distribusi dan pemasaran akan mendukung
fresh and readily available in the market for penjualan secara efektif dan memastikan agar
the convenience of our adult customers. produk-produk kami tersedia secara luas dan
We will continue to monitor the situation baik untuk para konsumen dewasa. Kami akan
and the developments with regard to draft terus memantau situasi dan perkembangan
Government regulations on the safety of seputar rancangan peraturan pemerintah
tobacco products. tentang pengamanan penggunaan produk
We are routinely attuned to changes in the tembakau.
method and application of excise duty, which, Perseroan juga memantau dengan seksama
dependent upon their extent have a varying perubahan ketentuan cukai pada industri
impact on our operations and the market at rokok yang dapat berpengaruh pada operasi
large. We give careful consideration to such Perseroan. Dampak risiko ini tidak hanya akan
changes, however this is a risk factor not mempengaruhi operasi Perseroan namun
confined to Gudang Garam, but applicable to akan dirasakan oleh industri rokok secara
the entire industry. keseluruhan.
39
We are committed to carry out our social responsibility and to

contribute to community development.
Kami percaya bahwa tidak ada perusahaan yang dapat berdiri

sendiri dan berkelanjutan tanpa menjadi bagian dari masyarakat
yang lebih luas dalam melakukan aktivitas usahanya.
40
Corporate Social Responsibility

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan
Both local community-focused and Program pengembangan masyarakat

relief based dan penanggulangan bencana
Background Latar belakang
Gudang Garam business owes its success and Gudang Garam tumbuh dan berkembang
endurance to a well-developed set of values, besar berdasarkan falsafah tentang nilai-
based upon on the founder’s philosophy. nilai pengelolaan bisnis yang juga banyak
These values are especially relevant today as tercakup dalam tata kelola perusahaan yang
a solid foundation for best practice in good baik. Nilai-nilai tersebut dijadikan panduan
corporate governance and have continued untuk senantiasa memenuhi tanggung
to guide management in fulfilling corporate jawab Perseroan kepada segenap pemangku
responsibility to all stakeholders, including kepentingan, termasuk kepada karyawan dan
employees and the surrounding community. masyarakat sekitar.
Gudang Garam’s founding principles, Gudang Garam memegang teguh falsafah
known as the Catur Dharma, encompass Catur Dharma, yang tidak lekang oleh waktu,
timeless and ever relevant values including yaitu:
harmony and respect for one another, the 1. Kehidupan yang bermakna dan berfaedah
value of hard work, honesty and diligence, bagi masyarakat luas merupakan suatu
attention to health and faith and the kebahagiaan
recognition of mutual cooperation regarding 2. Kerja keras, ulet, jujur, sehat dan beriman
employees as partners in business. We adalah prasyarat kesuksesan
are committed to carry out our social 3. Kesuksesan tidak dapat terlepas dari
responsibility and to contribute to community peranan dan kerja sama dengan orang lain
development. We participate and collaborate 4. Karyawan adalah mitra usaha yang utama
regularly with our neighbouring communities Kami percaya bahwa tidak ada perusahaan
and regard the implementation of our social yang dapat berdiri sendiri dan berkelanjutan
responsibility, both as an investment for the tanpa menjadi bagian dari masyarakat
future, and as an opportunity to ensure both yang lebih luas dalam melakukan aktivitas
company and community will grow together usahanya. Kami aktif berpartisipasi dalam
and support each other. mengelola bisnis yang selaras dengan
lingkungan dan memandang bahwa
implementasi tanggung jawab sosial
merupakan investasi untuk masa depan dan
juga kesempatan untuk memastikan agar
Perseroan dan masyarakat dapat tumbuh
bersama dan saling mendukung.
41
Community Masyarakat
The management recognises that Gudang Kami menyadari bahwa Gudang Garam
Garam has achieved its current position with dapat mencapai posisi yang sekarang ini
support from the surrounding community and antara lain berkat dukungan dari masyarakat
as such there is an ongoing need to maintain sekitarnya. Untuk itu, Perseroan menganggap
this relationship through social activities that perlu untuk mempertahankan hubungan ini
create harmony and provide synergy with melalui program-program kegiatan sosial
local government social welfare programmes. yang menciptakan keharmonisan dan sinergi
In 2010, Gudang Garam, 1,000 employees dengan kegiatan sosial pemerintah daerah
volunteered for blood donation programmes setempat.
managed by the Indonesian Red Cross. The Pada tahun 2010, 1.000 orang karyawan
company supported local foundations and Gudang Garam ikut menyumbang darah
orphanages, providing children under their dalam program yang diselenggarakan oleh
care with school uniforms, basic necessities Palang Merah Indonesia. Perseroan juga
and made a number of other general memberikan bantuan kepada anak-anak
contributions to good causes. binaan sejumlah yayasan dan panti asuhan
seperti membagikan seragam sekolah, bahan
Education kebutuhan pokok serta bantuan lain yang
Gudang Garam supported education bermanfaat bagi masyarakat.
infrastructure by donating school facilities
such as uniforms, desks, chairs and book Pendidikan
shelves, opening internship opportunities Gudang Garam juga memberikan bantuan
to high-school and university students, and sarana sekolah seperti seragam, meja,
welcoming comparative studies/academic kursi dan lemari buku, serta membuka
visits from various education institutions. kesempatan magang di Perseroan bagi pelajar
dan mahasiswa, serta melayani kunjungan
Religion akademis/studi banding dari berbagai institusi
The company continued its long-standing pendidikan.
support and participation in religious events
to contribute to maintaining peace and Kegiatan Keagamaan
harmony through the acceptance of all Perseroan melanjutkan keikutsertaan
religious beliefs within the local community. yang sudah lama dibina dalam kegiatan
Support continued for a broad range of keagamaan, yang bertujuan menciptakan
activities organized by local religious kerukunan dan keharmonisan antar umat
associations, and as part of our long- beragama di daerah sekitar. Perseroan
standing annual involvement in local religious mendukung berbagai kegiatan yang
programs, Gudang Garam contributed to diselenggarakan oleh paguyuban keagamaan
renovation work for places of worship. The setempat dan memberikan bantuan untuk
company participated in breaking the fast pembangunan sarana peribadatan. Selama
(Buka Puasa) at all levels during the fasting bulan puasa Gudang Garam berpartisipasi
month with all community leaders and dalam acara buka puasa bersama seluruh
government officials, religious leaders, local lapisan masyarakat, mulai dari para pemimpin
security and defense forces. masyarakat, pemuka agama dan pejabat
pemerintah termasuk aparat keamanan
setempat.
42
Environment and the forces of nature Lingkungan hidup dan alam sekitar
As the state of the environment is of Kondisi lingkungan perlu semakin dicermati,
increasing concern, Gudang Garam continues dan untuk itu Gudang Garam terus
to provide support for local communities mendukung upaya warga meningkatkan
to promote cleanliness, and healthy living kebersihan lingkungan dan memperbaiki
conditions and other facilities to create and kondisi kesehatan warga. Perseroan juga
maintain a greener approach to living and the menyumbangkan berbagai fasilitas untuk
environment. menciptakan sekaligus memelihara lingkungan
sekitar dan alam.
Flood and volcanic eruption relief
In 2010 the company was actively involved Penanggulangan bencana banjir dan letusan
in flood-prevention projects in a number of gunung berapi
villages around Kediri, including maintenance Pada tahun 2010 Perseroan berpartisipasi
of rivers including dredging and embankment aktif dalam proyek penanggulangan banjir
repair. It also responded to the Mount Merapi di sejumlah desa di sekitar Kediri, termasuk
eruption disaster. In coordination with local proyek pemeliharaan dan pengerukan
SAR teams, Gudang Garam sent 18 large sungai dan kali serta perbaikan tanggul.
trucks loaded with survival packages (food, Perseroan juga ikut serta dalam kegiatan
drinks, biscuits and milk for children, clothing, penanggulangan bencana letusan Gunung
underwear, medicines, toiletries, blankets, Merapi. Berkoordinasi dengan tim SAR
snacks, command post and refugee tents, setempat, Gudang Garam mengirimkan 18
and face masks) to response centers in the truk paket bantuan (makanan, minuman,
affected areas. biskuit dan susu untuk anak-anak, pakaian,
pakaian dalam, obat-obatan, perlengkapan
Sport mandi, selimut, makanan ringan, tenda
Over the years Gudang Garam has been posko dan tenda pengungsi, serta masker)
actively supporting local sport programs, ke beberapa pos pengungsian di wilayah
in particular table tennis and basketball. bencana.
Athletes were sponsored to participate in
local, regional and overseas sporting events. Olah raga
Selama bertahun-tahun Gudang Garam
Health care banyak memberikan bantuan untuk
In 2010, engaging a team of eye surgeons and penyelenggaraan program olah raga di
other speciaists in several hospitals in Kediri, daerah, terutama tenis meja dan bola basket.
the company provided free corrective cataract Selain itu Perseroan juga menjadi sponsor
surgery for a total of 56 cataract patients untuk olahragawan yang mengikuti turnamen
and restorative surgery for 59 individuals di tingkat daerah maupun kabupaten dan di
suffering from cleft palate, all of whom were luar negeri.
economically disadvantaged. Most of them
came from Kediri and its surrounding regions Pelayanan kesehatan
and some from as far as Banyuwangi. Under Pada 2010, dengan bantuan dokter ahli
a team of doctors and hospitals, a free health bedah mata dan dokter spesialis lain dari
care and treatment program was organised beberapa rumah sakit di Kediri, Perseroan
in Kediri for about 1,600 residents of local menyediakan bantuan operasi katarak gratis
villages (mainly children and the elderly). bagi 56 pasien penderita katarak. Selain
itu tim dokter juga mengoperasi 59 orang
penderita bibir sumbing dari keluarga tidak
mampu. Para pasien ini kebanyakan berasal
dari Kediri dan sekitarnya, meski ada juga
yang datang dari Banyuwangi. Gudang Garam
juga menyelenggarakan program pemeriksaan
kesehatan dan pengobatan gratis bagi sekitar
1.600 warga desa di Kediri (terutama anak-
anak dan warga lanjut usia).
43
Corporate Governance
Tata Kelola Perusahaan
The Board of Commissioners and Board Dewan Komisaris dan Direksi Gudang Garam
of Directors of Gudang Garam approach mendukung penerapan praktek tata kelola
governance through best practices in perusahaan yang baik dan bertanggung jawab
professional, accountable management of dalam setiap aspek perusahaan untuk senantiasa
every aspect of the company as the means memperkuat daya saing Perseroan.
to strengthen the company’s competitive
position. Dewan Komisaris
Dewan Komisaris adalah badan non-eksekutif
Board of Commissioners yang mewakili kepentingan seluruh pemegang
The Board of Commissioners is a non- saham dan berperan mengawasi manajemen
executive body representing the interests of Perseroan. Dewan Komisaris beranggotakan
all shareholders of the company with role to sedikitnya tiga orang anggota, di mana salah
monitor the management of the company. seorang di antaranya diangkat sebagai Presiden
The Board consists of a minimum of three Komisaris. Anggota Dewan Komisaris diangkat
members, one of whom is appointed as untuk masa jabatan lima tahun dan disetujui oleh
President Commissioner. Members of the Rapat Umum Pemegang Saham.
Board of Commissioners are appointed for a Yudiono Muktiwidjojo, Hadi Soetirto
period of five years by the General Meeting of (memasuki masa purnakarya Juni 2010), Frank
Shareholders. W. van Gelder, dan Lucas Mulia Suhardja ditunjuk
Yudiono Muktiwidjojo, Hadi Soetirto menjadi Komisaris Independen Perseroan sesuai
(retired in June 2010), Frank W. van Gelder peraturan pasar modal.
serve as independent members of the Board Saat laporan ini dibuat, Dewan Komisaris PT
of Commissioners in line with capital market Gudang Garam Tbk. beranggotakan empat orang.
regulations.
At reporting date, the Board of Direksi
Commissioners of PT Gudang Garam Tbk Perseroan dipimpin dan dikelola oleh Direksi
consists of four individuals. yang beranggotakan sedikitnya tiga orang; salah
seorang di antaranya ditunjuk menjadi Presiden
Board of Directors Direktur. Anggota Direksi diangkat untuk masa
The company operates under the leadership jabatan lima tahun dan disetujui oleh Rapat
and management of the Board of Directors, Umum Pemegang Saham.
consisting of a minimum of three members,
one of whom is appointed as President
Director. Directors are appointed for a period
of five years with the approval of General
Meeting of Shareholders.
44
Members of the Board of Directors may Anggota Direksi tidak diperbolehkan

not hold any other position which has the merangkap jabatan lain yang dapat
potential to cause conflict of interest with menimbulkan benturan kepentingan dengan
the company or which violates the company’s Perseroan atau bertentangan dengan
statutes, except with the agreement of the Anggaran Dasar Perseroan, kecuali atas
Board of Commissioners, which is obliged persetujuan Dewan Komisaris dan hal
to report such exceptions to the General tersebut wajib dilaporkan kepada Rapat
Meeting of Shareholders. Umum Pemegang Saham.
PT Gudang Garam Tbk’s Board of Directors Saat laporan ini dibuat, Direksi PT Gudang
consisted of six individuals at reporting date. Garam Tbk. beranggotakan enam orang.
The Board of Commissioners held quarterly Dewan Komisaris melaksanakan rapat
meetings to discuss strategic policy and berkala setiap triwulan untuk membahas
realization. There were meetings of the kebijakan strategis dan realisasi tahunan.
Directors every quarter and coordination Pertemuan anggota Direksi dijadwalkan setiap
meetings among departments every month. triwulan sedangkan pertemuan koordinasi
There are regular meetings between kerja antar direktorat terkait dilakukan setiap
Commissioners and Directors whenever bulan.
necessary to take immediate decisions. Rapat Dewan Komisaris bersama Direksi
During the year the attendance of Board dapat dilakukan setiap saat bilamana ada hal-
of Commissioners and Board of Directors hal yang segera memerlukan suatu keputusan.
was nearly 100% while in routine day to day Kehadiran dalam pertemuan yang terjadwal
meetings their attendance among Board hampir 100% sedangkan pertemuan/rapat
members was on average above 80%. lainnya terjadi dengan kehadiran rata-rata di
atas 80%.
Remuneration
Remuneration of the Board of Commissioners Remunerasi
is determined by the Board of Directors. Remunerasi anggota Dewan Komisaris
The Board of Commissioners is consulted ditetapkan oleh Direksi sedangkan remunerasi
with regard to the Board of Directors’ anggota Direksi ditetapkan dengan
remuneration. berkonsultasi dengan Dewan Komisaris.
In 2009 and 2010 the aggregate Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi
remuneration of the Board of Commissioners pada tahun 2009 dan 2010 masing-masing
and the Board of Directors was Rp 40,312 berjumlah Rp 40.312 juta dan Rp 40.818 juta.
million and Rp 40,818 million respectively.
Komite Audit
Audit Committee Komite Audit adalah komite yang ditunjuk
The Audit Committee is a committee oleh dan bertanggung jawab kepada Dewan
appointed by and responsible to the Board Komisaris. Komite Audit terdiri dari pihak-
of Commissioners. The Audit Committee pihak independen dan diketuai oleh Frank W.
consists of independent parties and is chaired van Gelder, Komisaris Independen serta dua
by Frank W. van Gelder, an Independent anggota lainnya, Jusuf Halim, seorang akuntan
Commissioner and comprises of two other yang berpengalaman dan Bambang Susilo
members, Jusuf Halim, an experienced yang juga memiliki latar belakang professional
accountant and Bambang Susilo who also has di bidang akuntansi.
a professional background in accounting. Tugas utama Komite adalah untuk
The Committee’s primary objective is to membantu Dewan Komisaris dalam
assist the Board of Commissioners in ensuring memastikan berjalannya dan terpeliharanya
good corporate governance practices are praktek tata kelola perusahaan dan
adhered to and adequate corporate controls pengawasan perusahaan yang memadai.
are maintained.
45
In 2010 the Audit Committee (AC) carried out Pada tahun 2010 Komite Audit melaksanakan
its regular oversight of all financial reports pengawasan rutin pada seluruh laporan
to be issued to external parties including keuangan yang dikeluarkan untuk pihak
an assessment of the quality of quarterly eksternal termasuk penilaian kualitas
financial reporting. The AC paid particular pelaporan keuangan 3 bulanan. Komite Audit
attention to all aspects of risk management memberikan perhatian pada seluruh aspek
relating to the operations of the company. pengelolaan risiko yang berkaitan dengan
The AC maintained its examination of the operasional Perseroan. Komite Audit tetap
effectiveness of the audit plan, the reports melakukan pemeriksaan keefektifan rencana
of internal auditors and worked specifically audit, laporan-laporan auditor internal dan
on strengthening the internal controls in the bekerja secara spesifik untuk memperketat
company. The AC kept close contact with pengawasan internal di perusahaan. Komite
the Independent External Auditor reviewing Audit tetap menjalin hubungan dengan
the execution of their plan of work and their Auditor Eksternal Independen untuk mengkaji
findings. eksekusi rencana kerja serta tindak-lanjut atas
In encompassing these specific temuan-temuan mereka.
programmes, the AC maintained its brief on Dalam cakupan program-program spesifik
reviewing their applicability within the overall ini, Komite Audit memberikan laporan
governance standards framework. A number singkatnya dalam mengkaji penerapan
of meetings were held with the Directors, keseluruhan kerangka kerja standar tata
the Commissioners, Internal Auditors and kelola. Sejumlah pertemuan telah diadakan
the Independent External Auditor to review dengan Direksi, Dewan Komisaris, Auditor
and discuss matters rising from audit activity Internal dan Auditor Eksternal Independen
and the implementation of a proper plan untuk mengkaji dan mendiskusikan hal-
of follow-up action on all issues needing hal yang timbul dari kegiatan audit dan
attention. penerapan rencana tindak lanjut pada setiap
During 2010, the AC met regularly and masalah yang membutuhkan perhatian.
reviewed draft full year 2009 financial Sepanjang tahun 2010, Komite Audit
statements, those for the first quarter, the mengadakan pertemuan secara rutin dan
half-year and the third quarter 2010 financial mengkaji draft laporan keuangan tahun 2009
statements of the company and discussed maupun laporan keuangan kuartal pertama,
issues relating thereto with the internal audit laporan keuangan tengah tahunan dan
department. There were no outstanding laporan keuangan kuartal ketiga 2010, serta
or unresolved issues. In addition the Audit mendiskusikan berbagai masalah yang terkait
Committee met with the independent dengan departemen audit internal. Tidak
auditors on the drafting of the full year 2010 terdapat permasalahan yang masih berjalan
financial statements. atau belum diselesaikan. Sebagai tambahan,
During the year, the AC held 5 meetings Komite Audit mengadakan pertemuan dengan
and their average attendance is 100%. pihak auditor independen dalam penyusunan
draft laporan keuangan tahun 2010 (setahun
penuh).
Selama tahun 2010, Komite Audit
mengadakan 5 kali pertemuan, dengan tingkat
kehadiran rata-rata sebesar 100%.
46
Internal Audit Audit Internal

A laid down policy as approved by the Board Direksi telah menetapkan kebijakan untuk
of Directors governs the functions, duties mengatur fungsi, tugas dan cakupan
and scope of work undertaken by Internal pekerjaan yang dilakukan Audit Internal. Di
Audit. These include the role to examine the dalamnya termasuk tugas untuk menguji
accuracy and reliability of financial reporting, mutu serta kehandalan laporan keuangan,
policies and procedures and to ensure kebijakan dan prosedur yang ada, serta
an internal control system is functioning untuk memastikan sistem control internal
effectively in each work unit, including yang dapat berjalan secara efektif di setiap
the proper security of assets and regular unit kerja, termasuk pengamanan aset dan
examination of operational efficiency. All pemeriksaan rutin atas tingkat efisiensi
Internal Audit reports are submitted directly operasional Perseroan. Semua laporan Audit
to the President Director. Internal diserahkan langsung kepada Presiden
During 2010 Internal Audit was tasked Direktur.
to continue to carry out improvements to Selama tahun 2010, Audit Internal juga
assure professional levels of competence and ditugaskan untuk secara berkelanjutan
the process of audit implementation and to memastikan agar tingkat profesionalitas
provide recommendations to the Board of atas kompetensi dan proses implementasi
Directors and Board of Commissioners on audit terpenuhi, serta untuk memberikan
various policies and internal procedures. rekomendasi kepada Direksi dan Dewan
Komisaris mengenai berbagai kebijakan dan
Outstanding Litigation prosedur internal.
No outstanding litigation matters were
evident at reporting date. Kasus Litigasi Yang Masih Berjalan
Tidak ada kasus litigasi yang masih berjalan
Corporate Secretary pada tanggal laporan ini disusun.
The Company’s Corporate Secretary has the
role of ensuring Gudang Garam complies Sekretaris Perusahaan
with regulations and advisory notices as Sekretaris Perusahaan berperan untuk
issued by the capital market authority and memastikan agar Gudang Garam senantiasa
advises the Board of Directors and the Board mematuhi peraturan dan perundangan
of Commissioners on any issues rising in this yang dikeluarkan oleh badan otoritas pasar
respect. modal, dan memberikan masukan kepada
The Corporate Secretary has the role Direksi serta Dewan Komisaris mengenai
to keep the capital market authority and permasalahan yang terkait dengan hal
all shareholders informed on the business tersebut.
performance of the company through Sekretaris Perusahaan memiliki tugas
the issue of the financial results, through untuk memberikan informasi yang dibutuhkan
meetings requested from time to time and via oleh badan otoritas pasar modal dan
an annual public expose, held November 19th para pemegang saham mengenai kinerja
2010 at the Indonesian Stock Exchange (IDX) bisnis Perseroan, melalui publikasi laporan
in Surabaya at which company management keuangan, pertemuan, paparan publik
updated the financial community, tahunan yang diselenggarakan pada 19
shareholders, the press and the general public November 2010 di Bursa Efek Indonesia
on the latest published financial statements, (BEI) di Surabaya, dimana manajemen
market conditions and prospects. Perseroan menyampaikan laporan keuangan
terbaru yang dipublikasikan, kondisi pasar
dan prospek, yang dihadiri oleh komunitas
keuangan, para pemegang saham, pers dan
masyarakat umum.
47
Corporate Data
Data Perseroan
The Board of Commissioners Dewan Komisaris
Juni Setiawati Wonowidjojo Juni Setiawati Wonowidjojo

Appointed President Commissioner of the Diangkat menjadi Presiden Komisaris Perseroan pada
company in June 2009. She has been a bulan Juni 2009, dan menjabat sebagai Komisaris
Commissioner since 1983. sejak tahun 1983.
Yudiono Muktiwidjojo Yudiono Muktiwidjojo

Reappointed Commissioner in 2001 and elected Kembali ditunjuk sebagai Komisaris pada tahun 2001
as Independent Commissioner in March 2002. dan diangkat menjadi Komisaris Independen pada
Formerly a Vice President Director since 2000 bulan Maret 2002. Beliau sebelumnya adalah Wakil
and a Commissioner since 1998. Presiden Direktur sejak 2000 dan Komisaris sejak
1998.
Frank W. van Gelder
Appointed Independent Commissioner of Frank W. van Gelder
the company in March 2002. Currently he is Diangkat menjadi Komisaris Independen Perseroan
Managing Partner of the consulting firm New pada bulan Maret 2002. Saat ini beliau adalah
Frontier Solutions Pte. Ltd, Singapore. Formerly Managing Partner perusahaan konsultasi New
served with ABN AMRO bank for 12 years. Frontier Solutions Pte. Ltd., di Singapura. Sebelumnya
beliau bekerja di Bank ABN AMRO selama 12 tahun.
Lucas Mulia Suhardja
Appointed Independent Commissioner of the Lucas Mulia Suhardja
company in June 2009. A general practitioner by Diangkat menjadi Komisaris Independen pada
professional background, Dr Suhardja formerly bulan Juni 2009. Seorang dokter umum yang sangat
served the company as Head of the Jakarta berpengalaman dan sebelumnya bekerja sebagai
representative office from 1976 until 2009. Kepala kantor perwakilan Jakarta mulai tahun 1976
hingga 2009.
The Board of Directors

Direksi
Susilo Wonowidjojo
Appointed President Director in June 2009. Susilo Wonowidjojo
Formerly Vice President Director since 1990, with Diangkat menjadi Presiden Direktur pada bulan
responsibilities which included procurement of Juni 2009, dan sebelumnya menjabat sebagai
raw materials, flavours, inventory and equipment Wakil Presiden Direktur sejak 1990 membidangi
management, as well as the conception and full pengadaan/pengelolaan bahan baku dan permesinan.
completion of the Gempol production facilities. Beliau adalah pelaksana dan penanggung jawab
His current responsibilities include technical pembangunan fasilitas produksi di Gempol. Tanggung
product development. jawab beliau juga meliputi pengembangan produk.
48
Heru Budiman Heru Budiman

Appointed Director in 2000. Nominated Ditunjuk sebagai Direktur pada tahun 2000,
and appointed as Corporate Secretary in diusulkan dan diangkat menjadi Sekretaris
1996. Joined the company in 1990 with Perseroan pada tahun 1996, mulai bekerja
responsibilities for Treasury and Investor di Gudang Garam pada tahun 1990 di bidang
Relations. Treasuri dan Hubungan Investor.
Edijanto Edijanto
Appointed Director in 2005 with present Diangkat menjadi Direktur pada tahun 2005
responsibility for Marketing, Promotion and dengan tugas menangani urusan Pemasaran,
Distribution. Formerly Deputy Director since Promosi dan Distribusi. Sebelumnya beliau
2000. Joined the company in 1992, he served adalah Wakil Direktur sejak tahun 2000. Ketika
as Accounting Division Head from 1993 until pertama kali bergabung dengan Perseroan,
2000. beliau bekerja sebagai Kepala Divisi Akuntansi,
dan jabatan ini dipegangnya sejak 1993 sampai
Fajar Sumeru dengan 2000.
Appointed Director in 2007 with responsibility
for Production. Previously served from 2005 Fajar Sumeru
until 2007 as Deputy Director of machine Diangkat sebagai Direktur Produksi pada tahun
made products. Joined the company in 1987. 2007. Antara tahun 2005 dan 2007 beliau
menjabat sebagai Wakil Direktur urusan SKM.
Herry Susianto Beliau masuk ke Perseroan pada tahun 1987.
Appointed Director with responsibility for
Finance in 2007. His previous position was Herry Susianto
Internal Audit Head, a role he filled between Diangkat menjadi Direktur Keuangan pada
2002-2007. Head of Accounting Division from tahun 2007. Sebelumnya beliau menjabat
2001 to 2002. Joined the company in 1983 sebagai Kepala Internal Audit, yaitu sejak 2002
and was assigned to the Accounting Division. hingga 2007, dan Kepala Divisi Akuntansi antara
2001 dan 2002. Ketika pertama kali masuk ke
Buana Susilo Perseroan pada tahun 1983 beliau bekerja di
Appointed Director in 2008 with responsibility Divisi Akuntansi.
for technical matters. He draws upon
extensive experience with the company in Buana Susilo
equipment design, process planning and Beliau diangkat sebagai Direktur Teknik pada
configuration. Previously, he served as Vice tahun 2008 dan menangani urusan desain
Technical Director since 1991. Joined the peralatan, perencanaan proses dan konfigurasi.
company in 1981. Sebelum itu beliau adalah Wakil Direktur
Teknik sejak tahun 1991, dan mulai bekerja di
Perseroan sejak 1981.

49
Board of Directors Secretariat

Sekretariat Direksi
Technical Processing Hand rolled Machine made Production Graphics

Department Department (SKT) Department (SKM) Department Department Department
Direktorat Direktorat Direktorat Direktorat (Gempol unit) Direktorat
Teknik Pengolahan Sigaret Kretek Sigaret Kretek Mesin Direktorat Grafika
Tangan (SKT) (SKM) Produksi
(unit Gempol)
Responsible Responsible for storing Responsible for hand Responsible for filter Responsible for Responsible for printing
for overseeing and the blending rolled kretek cigarettes cigarettes production. blending and producing of packaging materials.
equipment design, process of ready for use production. filtered cigarettes.
process planning and materials in production Bertanggung jawab Bertanggung jawab
configuration. process. Bertanggung jawab memproduksi rokok Bertanggung jawab atas mencetak kemasan
memproduksi rokok kretek berfilter. blending bahan baku rokok.
Bertanggung jawab Bertanggung jawab kretek tanpa filter. dan memproduksi rokok
atas perencanaan atas penyimpanan dan kretek berfilter.
dan pengadaan blending bahan baku
mesin/peralatan. siap pakai pada proses
produksi.
50
Board of Directors
Direksi
Marketing Finance HR & Corporate Internal Audit

Department Department General Affairs Secretary Internal Audit
Direktorat Direktorat Department Sekretariat
Pemasaran Keuangan Direktorat SDM & Perusahaan
Pelayanan Umum
Responsible for Responsible for Responsible for HR Responsible for providing Responsible for internal
marketing and management, control administration & information requested by control including the
distribution. and preparation of development and capital market authority, accuracy and reliability
financial reporting as general affairs. shareholders and of financial reporting.
Bertanggung jawab well as the company’s ensuring the company
memasarkan dan financial statements. Bertanggung jawab complies with regulations Bertanggung jawab
mendistribusikan hasil atas pengelolaan issued by the capital atas pelaksanaan
produksi. Bertanggung jawab dan pengembangan market authority. pengendalian internal
melaksanakan SDM dan pelayanan termasuk memonitor
pengelolaan keuangan operasional umum. Bertanggung jawab atas mutu dan kehandalan
perusahaan. penyampaian informasi pelaporan keuangan.
yang diperlukan oleh
otoritas pasar modal, dan
para pemegang saham
dan memastikan agar
Perseroan senantiasa
mematuhi peraturan yang
dikeluarkan oleh otoritas
pasar modal.
51
Responsibility for Financial Reporting

Tanggung Jawab Pelaporan Keuangan
This Annual Report and the accompanying Direksi dan Dewan Komisaris PT Gudang
financial statements and related financial Garam Tbk yang bertanda tangan di bawah ini
information, are the responsibility of the bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi
management of PT Gudang Garam Tbk and Laporan Tahunan, Laporan Keuangan, maupun
have been approved by members of the Board informasi terkait lainnya:
of Directors and the Board of Commissioners
whose signatures appear below:
Board of Commissioners Board of Directors

Dewan Komisaris Direksi
Juni Setiawati Wonowidjojo Susilo Wonowidjojo

President Commissioner President Director
Presiden Komisaris Presiden Direktur
Yudiono Muktiwidjojo Heru Budiman Edijanto

Independent Commissioner Director Director
Komisaris Independen Direktur Direktur
Frank W. van Gelder Herry Susianto Fajar Sumeru

Independent Commissioner Director Director
Komisaris Independen Direktur Direktur
Lucas Mulia Suhardja Buana Susilo

Independent Commissioner Director
Komisaris Independen Direktur
52
Share Price Information by Quarter

Informasi Harga Saham per Kuartal
2009
Quarter Highest Price (Rp) Lowest Price (Rp) Volume

Kwartal Harga Tertinggi (Rp) Harga Terendah (Rp) Volume
I 6,250 4,375 36,764,911
II 12,750 5,900 143,389,650
III 15,450 11,750 61,893,200
IV 21,800 11,900 83,763,940
2010
Quarter Highest Price (Rp) Lowest Price (Rp) Volume

Kwartal Harga Tertinggi (Rp) Harga Terendah (Rp) Volume
I 28,000 20,650 73,633,627
II 38,150 24,750 121,615,558
III 51,600 32,750 95,456,105
IV 52,500 36,900 114,536,296
Share Chronology
Kronologis Pencatatan Saham
Partial Listing in 1990 96,204,400 Partial Listing pada tahun 1990
Company Listing in 1994 481,022,000 Partial Listing pada tahun 1994
Stock Split in 1996 962,044,000 Stock Split pada tahun 1996

(nominal Rp 500,-) (nominal Rp 500,-)
Share Bonus 1:1 in 1996 1,924,088,000 Saham Bonus 1:1 pada tahun 1996
The company’s shares are listed and traded on the Indonesia Stock Exchange (GGRM)
Saham Perseroan tercatat dan diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia (GGRM)
53
Head Office, Representative Offices and Subsidiaries

Kantor Pusat, Kantor Perwakilan dan Anak Perusahaan
Head Office Corporate Secretary and Investor Relations

Kantor Pusat Jl. Jendral A. Yani 79
Jl. Semampir II/1 Jakarta 10510, Indonesia
Kediri 64121, Indonesia Tel : (62-21) 4202460, 4200579
Tel: (62-354) 682091 Fax : (62-21) 4243136
Fax: (62-354) 681555
Public Accountant
Surabaya Rep. Office Akuntan Publik
Kantor Perwakilan Surabaya Siddharta & Widjaja
Jl. Pengenal 7-15 Wisma GKBI, 33rd Fl.
Surabaya 60174, Indonesia Jl. Jendral Sudirman 28
Tel : (62-31) 5451701, 5451721 Jakarta 10210
Fax : (62-31) 5310592
Share Registrar
Jakarta Rep. Office Biro Administrasi Efek
Kantor Perwakilan Jakarta PT Raya Saham Registra
Jl. Jendral A. Yani 79 Plaza Sentral, 2nd Fl.
Jakarta 10510, Indonesia Jl. Jendral Sudirman Kav. 47-48
Tel : (62-21) 4202460, 4200579 Jakarta 12920
Fax : (62-21) 4212024
Main Distributor
Distributor Utama
PT. Surya Madistrindo
Jl. Jendral A. Yani 79
Jakarta 10510, Indonesia
Tel : (62-21) 4202460
Fax : (62-21) 4202295
54
Consolidated Financial Statements

Laporan Keuangan Konsolidasi
PT Gudang Garam Tbk
and Subsidiaries
Years Ended 31 December 2010 and 2009
dan Anak Perusahaan
Tahun Berakhir 31 Desember 2010 dan 2009
55
Contents
Daftar Isi
1 - 2 Independent Auditor’s Report

Laporan Auditor Independen
3 - 4 Consolidated Balance Sheets 31 December 2010 and 2009

Neraca Konsolidasi 31 Desember 2010 dan 2009
5 Consolidated Statements Of Income Years Ended 31 December 2010 and 2009

Laporan Laba Rugi Konsolidasi Tahun Berakhir 31 Desember 2010 dan 2009

6 Consolidated Statements Of Changes In Shareholders’ Equity Years Ended 31 December 2010 and 2009
Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi Tahun Berakhir 31 Desember 2010 dan 2009
7 Consolidated Statements Of Cash Flows Years Ended 31 December 2010 and 2009
Laporan Arus Kas Konsolidasi Tahun Berakhir 31 Desember 2010 dan 2009
8 - 46 Notes To The Consolidated Financial Statements Years Ended 31 December 2010 and 2009
Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasi Tahun Berakhir 31 Desember 2010 dan 2009
56
Siddharta &Widjaja
Registered Public Accountants
33rd Floor Wisma GKBI Telephone +62 (0) 21 574 2333
28, ,;L Jend. Sudirman +62 10) 21 574 2888
Jakarta 10210 Fex +62 10) 21 574 1777
!ndonesla +62 10) 21 5742777
Laporan Auditor Independen IndependeJl/ Auditor's Report
No.: 1.10 - 1052 - llIlIl.n.OOI No.: L.10-1052-11/11/'28.001
Para Pemegang Saham, The Shareholders,
Dewan Komisaris dan Direksi Board ofCommissioners and Directors
PT Gudang Garam 10k: PT Gudang Garam Tbk:
Kami telah mengaudit neraca konsolidasi PT Gudang We have audited the consolidated balance sheets of
Garam 10k ("Persero.o") dan aoak perusallaan t.nggal PT Gudang Garam Tbk ("the Company") and
31 Desember 2010 dan 2009, serta I.poran laba rugi subsidiaries as of 31 December 2010 and 2009, and the
konsolidasi, laporan perubahan ekuitas konsolidasi, dan related consolidated statements ofincome, changes in
I.poran arus kss konsolidasi untuk tahun yang berakhir shareholders' equity, and cash flows for the years then
pada tanggal-tanggal tersebut. L.poran keu.ng.n ended. These consolidated financial statements are the
konsolidasi adalah tanggungjaw.b manajemen responsibility ofthe Company's management. Our
Pel'seroan. Tanggungjawab kami terletak pada re.ponsibility is to express an opinion on these
peruyat••n pendapat atas laporan keuangan konsolidasi consolidated financial statements based on our audits.
berdasarkan audit kami.
Kami melaksanakan audit berd.sarkan slandar auditing We conducted our audits in accordance with auditing
yang ditetapkan Institut Akuntan Publik Indonesia. standards established by the Indonesian Institute of
Standar tersehut mengharuskan kami merencanakan Certified Public Accountants. Those standards require
dan melaksanakan audit agar karni memperoleh that we plan and perform the audit to obtain reasonable
keyakinan memadai b.hwa Iaporan keuangan beb.s dari assurance about whether the financial statemellts are
salah saji materiaL Suoto audit meliputi pcmeriksaan, free ofmaterial misstatement. An audit includes
atas dasar pengujian, bukli-bukti yang mendukung examining, on a test basis. evidence supporting the
jumlah-jumiah dan pengungkapan dalam laporan amounts and disclosures in the financial statements. An
keu.ngan. Audit juga meliputi penilaian atas prinsip audit also includes assessing the accounting principles
akuntansi yang digunakan dan eslimasi signiflkan yang used and significant estimates made by management. as
dibuat oleh rrlanajemen, serta penilaian terhadap well as evaluating the overall financial statement
penyajian laporan I«mangan secora keseluruhan. Kami presentation. We believe that ow' audits pravide a
yakin bahwa audit kanri memberiksn dasar memadai reasonable basis for our opinion.
untuk menyatakan pendap.t.
I
PT G"dalJg Garam Tbk
Siddharta &Wldjl'lja w R!lgittored PubliC Acco:.mtaillS,
a, Irdon~lan Pllrtnero/'\'pa'ld a mambe~ !i-m 01 [,e :<PMG
'le:work 0' i'ltmpotldont I'nfIrn:.ter firfO$ ~ffil at!lo wi1h
ICf'MG Interrn:tionaI, e Swr.>l! ;:OOpti!<t(r.1'. license No.; 437IKM,1!2009
Menurut pendapat karni, laporan kellangan konso1idasi In ou, opinion, the consolidated financial statements
yang kami scbut di atas menyajikan secara wajar, dalam referred to above present fairly, in all material respects,
semua hal yang material, posis! keuangan PT Gudang the financial position ofPT Gudang Garam Tbk and
Garam Tbk dan anak perusahaan tanggal 31 Desember subsidiaries as of31 December 2010 and 2009, and the
2010 dan 2009, dan hasil usaha, serta arus kas mereka resulls oftheir operations and their cash fiows for the
untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tangga1 tersebut years then ended in conformity with accounting
sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku urnurn di principles generally accepted in Indonesia.
Indonesia.
Siddharta & Widjaja
Kantor Akuntan PubliklRegislered Public Accountants
Karlika Singodimejo, SE, CPA
Izin Akuntan PubIiklPublic Accountant License No. 00.I.075 7
Jakarta, 28 Maret 2()1 r Jakarta, 28 March 2011
Laporan keuangan kQ'lSolidasi lerlampir tidal< dimaksudkan Tile accompanying consolidatedfinanCial statements are not
untuk menyajikan posisi keuangan hasil usaha dan arus kas
J intended to present the consolidatedfmancial position,
kansalidas; sesua; dengan prinsip dan praktek akuntansi results of operatlolls and C<lS!i /lows ill accordance with
yang berlaku umum di ""gam dan wUayan hukum selain accowlting principles and praccices generally accepted lit
Indonesia. Standar, pro~edur dan praktek untuk mengaudit cormlries alldjurisdictiolls other than lndo/lesta, lY,e
laporan keuangan kon,clidasi terScbut adalah yang berlaku stafldards. procedures and practices to audit such
umum dan diterapkan di Indonesia. cOllsolidatedfinancial statements are those generaily
accepted and applied in Indonesia,
2
PT Gudang Garam Thk
PT GUDANG GARAM Tbk DAN ANAK PERUSAHAANI
PT GUDANG GARAM Tbk AND SUBSIDIARIES
NERACA KONSOLIDASIICONSOLlDATED BALANCE SHEETS
31 DESEMBER 2010 DAN 2009131 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, keeuali dinyatakan khususlln millions a/rupiah, unless otherwise specified)
Catatani
ASET Notes 2010 2009 ASSETS
ASETLANCAR CURRENTASSETS
KAS DAN SETARA KAS 2a~3 1,249,249 1,222,B97 CASH AND CASH EQUIVALENTS
PIUTANG C;SAHA 4 TRADE RECEIVABLES
Pihak ketiga 882,546 977,092 Third parties
Pihak yang mempunyai hubungan istirnewa 21,193 36,281 Related parties
PIUTANG LAIN-LAIN 5 11,265 25,585 OTHER RECEIVABLES
PERSEDlAAN 2d,6 20,174,168 16,853,310 INVENTORIES
PAJAK DIBAYAR DIMUKA 7 109,593 39,229 PREPAID TAXES
BIAYA DIBAYAR DlMUKA 2b 310,489 192,442 PREPAID EXPENSES
ASET LANCAR LAIN-LAIN 8,30 149,790 237,697 OTHER CURRENT ASSETS
JUMLAH ASET LANCAR _ ~,908,~~ .-!92~~2~_ TOTAL CURRENT ASSETS
ASET TIDAK LANCAR NON·CURRENT ASSETS

INVESTASI PADA PERUSAHAAJ'i
ASOSIASI 2f 9,271 9,271 INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANY
ASETTETAP FIXED ASSETS
Setelah dikurangi akumulasi penyusutan Net ofaccumulated depreciation
sebesar Rp 5.907.723 juta pad. of Rp 5,907,723 million in 2010
tabun 2010 dan Rp 5.111.540 jut. pad. and Rp 5,111,540 million
tahun 2009 2g,9 7,406,632 7,019,464 ",2009
GOODWILL GOODWIll.
Setelah dikurangi akumulasi amortisasi Net ofaccumulated amortization of
sebes.r Rp 6. t 77 juta pada tabun 2010 Rp 6,1 77 million In 2010 and
dan Rp 4.942 juta pada tahun 2009 2i 1,135 Rp 4,942 million in 2009
ASET PAJAK TANGGUHAN, bersib 21<,13 6,083 3,118 DEFERRED TAX ASSETS, net
ASET TillAK LANCAR LAIN-LAIN 2h,IO,30 411,400 613,344 OTHER NON-CURRENT ASSETS
JUMLAH ASET TIDAK LANCAR _.!..'.8~3,386 ~~46,432 TOTAL NON·CURRENT ASSETS
JUMLAHASET 30,741,679 27,230,965 TOTAL ASSETS
Libat Cat.tan at.. Lap.ran Keuangan K.ns.lidasi yang merupakan See Notes to the Consoli,ia/e,/ Financial Statements which
bagian tnk terpisahkan dari laporan keuangan. form all integral part oft/JeseflllfJ.llciai statemellts.
PT Gudang Garal!! Tbk 3

NERACA KONSOLIDASIJCONSOLIDATED BALANCE SHEETS
31 DESEMBER 2010 DAN 2009131 DECEMBER 2010 AND 2009
(Da1amjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlIn millions a/rupiah, unless otherwise specified)
Catatanl LIABILITIES AND
KEWAJIBAN DAN EKIDTAS Notes 2010 2009 SHAREHOLDERS' EQUITY
KEWAJIBAN LANCAR CURRENT LIABILITIES

pmJAMANJANGKAPENDEK 11
2,683,654 3,182,762 SHORT-TERM LOANS
HUTANG USAHA 12
TRADE PAYABLES
Pihak ketiga 343,062 290,517 Third parties
Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 31,986 32,264 Related parties
HUTANG PAJAK
2k,13
161,323 187,952 TAXES PAYABLE
HUTANG CUKAJ DAN PPN ROKOK
14
4,962,877 4,028,717 EXCISE DUTYAND VAT PAYABLES
BEBAN MASIH HARUS DIBAY AR
15
51,678 114,034 ACCRUED EXPENSES
KEWAJIBAN LANCAR LAm-LAm
16
247,353 125,033 OTHER CURRENT LIABILITIES
JUMLAH KEWAJIBAN LANCAR _~,481 ,933_ ___7J!.~79 TOTAL CURRENT LIABILITIES
KEWAJIBAN TIDAK LANCAR NON-CURRENT LIABILITIES

OBLIGATION FOR POST-EMPLOYMENT
KEWAJIBAN IMBALAN PASCA-KERJA 20,17
644,008 566,210 BENEFITS
KEWAJIBAN PAJAK TANGGUHAN, bersih 2k,13
295,462 320,935 DEFERRED TAX LIABILITIES, net
JUMLAH KEWAJIBAN TIDAK TOTAL NON-CURRENT
LANCAR 939,470 887,145 LIABILITIES
HAK MmORITAS 2b
123,114 ____81,004 MINORITY INTEREST
EKUITAS SHAREHOLDERS' EQUITY

MODAL SAHAM, nilai nominal
SHARE CAPITAL, par value of
Rp 500 (rupiah penuh) per saham:
Rp 500 (whole rupiah) per share:
Modal dasar:
Authorized capital:
2.316.000.000 saharn 2,316,000,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh: Issued and paid-up capital:
\.924.088.000 saham
1,18
962,044 962,044 1,924,088,000 shares
AGIOSAHAM
19
53,700 53,700 CAPITAL PAID IN EXCESS OF PAR
SALDOLABA
RETAINED EARNINGS
Dicadangkan 20
200,000 200,000 Appropriated
Belum dicadangkan 19,981,418 17,085,793 Unappropriated
JUMLAH EKUITAS 21,197,162 _J_8,30},537 TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY
JUMLAH KEWAJIBAN TOTAL LIABILITIES AND

DANEKUITAS 30,741,679 27,230,965 SHAREHOLDERS' EQUITY
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi yang merupakan See Notes to the Consolidated Financial Statements which
bagian tak terpisahkan dari laporan keuangan. form an integral part ofthesejinallcial statements.
PT Gudang Garam Tbk 4

PT GUDANG GARAM Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN!
PT GUDANG GARAM TbkAND SUBSIDIARIES
LAPORAN LABA RUGI KONSOlJDASIfCONSOUDATED STATEMENTS OF INCOME
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2010 DAN 20091YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, kecuaJi dinyatakan khususlln millions ofrupiah, unless otherwise specified)
Catatan!
Nates 2010 2009
PENJUALA"IIPENDAPATAN USAHA 2e,21 37,691,997 32,973,080 SALES/OPERATING REVENUE

BEBAN POKOK PE"IJUALAN 2d,22 (28,826,410) (25,807,564) C05TOFSALES
LABAKOTOR 8,865,587 7,165,516 GROSS PROFIT
BEBAN USAHA: OPERATING EXPENSES:

Behan pcnjuatan 23 (1,833,402) (1,030,558) Selling expenses
Beban umum dan administrasi 24 (1,174,324) (928,121) General and administrative expenses
(3,007,726) (1,958,679)
LABA IJSAHA 5,857,861 5,206,837 OPERATING PROFIT
PENGHASlLAN (BEBAN) LAIN-LAIN: OTHER INCOME (EXPENSES):

(Rugi) laba penjualan aset tetap 9 (1,627) 15,387 (Loss) gain all sale affIXed assets
Pendapatan bunga 32,089 96,253 Interest income
Beban bunga (238,285) (445,230) Interest expense
Rugi kurs, bersih 2j (10,157) (40,677) Foreign exchange loss, net
Lailmya, bersih (8,585) (3,817) Miscellaneous, net
(226,565) (378,084)
Bagian rugi perusahaan asosiasi 2f (540) Shares ill loss ofassociated cOlllpau}
LABA SEBELUM PAJAK 5,631,296 4,828,213 PROFIT BEFORE TAX
BEBAN PAJAK: 2k,13 INCOME TAX EXPENSE:

Pajak kini (1,444,945) (1,421,241) Current
Pajak tangguhan 28,438 78,92'9 Deferred
(1,416,507) (1,342,312)
LABA SEBELUM HAK MINORITAS 4,214,789 3,485,901 PROFIT BEFORE MINORITY INTEREST
HAKMlNORITASATAS MINORITY INTEREST IN
LABA BERSIH ANAK PERUSAHAAN 2b SUBSIDIARIES' NET PROFIT
LABABERSIH NETPROFIT
Lab. per saham (dalam rupiah penuh): 21,25 Earllings per sllare (ill wllole rupiah):
Laba usaha 3,044 2,706 Operating profit
Laba bersih 2,155 1,796 Netprofit
Lihat Catatan abs Laporan Keuangan Konsolidasi yang merupakan See Notes to the COJlSo/itlated Financial Statements which
bagian tak terpisa:hkau dari laporan keuangan. form (lit illtegral part afthese jiuallcial statemeJ1ts.
PT Gudang Gara", Tbk

PT GUDANG GARAM Tbk AND SUBSmIARIES
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASII
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS' EQUITY
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2010 DA.:'12009IYEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususl1n millions ojrupiah, unless otherwise specified)
Agio
sahAml Jumffih
Modal Capital Saki" laba/Retained eamings clruitas'
sahaml pafdm Belum Toral
Catatanl Share excess of Diewngkaw Dicadangknn! shareholders'
Note capilol par Appropriated Unappropriated equiiy
Balc1Jl~eGS qf
SaldoJl Desember2008 962,044 53,700 200,000 14,303,522 15.519,266 31 DecembID- 2008
Laba bersih lahun 2009 3,455,702 3,455,702 Net profit in 2009
Divideu xu 26 (673.431) (673,431) cruh dividends
Balance as of
Saldo 31 Desember 2009 962,044 53,700 200,000 t 7,085,193 18,301,537 31 December 2009
Labs bersih tallim 2010 4,146.282 4,146,282 Netprofit hi 2010
Divide" kUl! 26 (1,250,657) (1,250,657) Casli dividends
Balance as of
Saldo 31 Desembcr 2010 962,044 53,700 191981,418 21,197,162 31 December 20/0
Libat Catatan atas Laporan Kenangan Konsolidasi yang merupakan See Notes to the COllsolldated Financial StaumenJs which
bagian tak terpisahkan dari laporan keuangan. form an integral part ofthese fillancial statemellts.

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASVCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
T AHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2010 DAN 20091YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlln millions ofrupiah, unless otherwise specifiecfJ
2010 2009
ARUS KAS DAR! AKTIVITAS CASH FLOWS FROM OPERATING

OPERASI: ACTIVITIES:
Penerimaan kas daTi pelanggan 37,800,119 34,040,270 Cash received from customers
Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan (33,211,596) (29,040,514) Cash paid to suppliers and employees
Kas dihasilkan daTi operasi
4,588,523 _ 4,999,756 Cash provided by operations
Penerimaan bunga
32,089 96,253 Receipts ofinterest
Pembayaran bunga
(261,091) (466,622) Payments ofinterest
Pembayaran pajak penghasilan badan
(1,486,923) (1,364,186) Payments ofcorporate income tax
Kas bersih diperoleh dari aktivitas
Net cash provided by operating
operasi
___~_~3!~~ _3.2~2.9L activities
ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM INVESTING

INVESTASI: ACTIVITIES:
Perolehan aset tetap (1,097,169) (1,404,742) Acquisition offued assets
Hasil penjualan aset tetap 2,972 17,488 Proceeds from sale offued assets
Kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi __Q!!!?_~~~271 _J0 87 ,2.?'±2. Net cash lIsell in investing activities
ARUS KAS DAR! AKTIVITAS CASH FLOWS FROM FINANCING

PENDANAAN: ACTIVITIES:
Penerimaan daTi pinjamanjangka pendek 4,129,753 2,000,000 Proceeds from short-term loans
Pembayaran pinjamanjangka pendek (4,628,861) (3,149,161) Repayments ofshort-term loalls
Pembayaran dividen kas (1,250,657) (673,431) Payments ofcash dividends
Penyetoran modal saham anak perusahaan oleh Subsidiary's capital contribution by the
pemegang saham minoritas 3,801 50,800 minority shareholders
Kas bersih digunakan untuk aktivitas Net cash used in finallcillg
pendanaan ___(1..c745,964) _Q,771,792) activities
Rugi kurs atas kas dan Foreign exchange loss 011 cash and
setara kas ___J~Q~?')_ ___ Q_~~4) cash equivalents
Kenaikan bersih kas dan setara kas 26,352 88,071 Net increase in cash and cash equivalelJts
Kas dan setara kas awal tabun 1,222,897 1,134,826 Cash alld cash equivalents, beginning ofyear
Kas dan setara kas akhir tabun 1,249,249 1,222,897 Cash and cash equivalents, end ofyear
Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi yang merupakan See Notes to the Consolidated Financial Statements
bagian tak terpisabkan dari laporan keuangan. which form all integral part ofthese financial statements.

PT GUDAt"lG GARAM Tbk DAN AI~AK PERUSAHAANf
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIINOTES TO THE CONSOUDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 201 Q DAN 2Q091YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlln millions ojrupiah, unless otherwise specified)
1. UMUM 1. GENERAL
PT Gudang Garum Thk ("Pemeroan"), yang semula bemama PT Gudang Garam Tbk ("Ihe Company"), prevwusly named as
PT Perus.h.an Rokok Tjap "Gudang Garum" Kediri (PT PT Perusahaan Rokok Tjap "Gudang Garam" Kedir! (PT
Gudang Garam). didirikan dengan akte Suroso SH, wakil Gudang Garam), was established by deed of Mr, Suroso SH.
notaris sementara di Kediri, tanggal 30 Jooi 1971 No. 10, acting nOlary public in Kediri. dated 30 June 1971 No. 10.
diubah dengan akte notaris yang sarna tanggal 13 Oktober amended by deed of the same notmy dated 13 Oc/obel' 1971
1971 No. 13; akte~akte ini disetujui oleh Menteri Kehakiman No, J3; these deeds were approved by the Minister 0/ Justice
dengan No, J.A.5119717 tanggal 17 Nopember 1971. under No, J.A.5119717 on 17 November 1971. regi:Jlered at Ihe
didaftarkan di Pengadilan Negeri Kediri dengan No, 3111971 Ked!r! Court ofJustice under No, 3111971 and No. 3211971 On
dan No, 32/1971 tangga126 Nopember 1971, dan diumumkan 26 November 1971. and published in Supplement No, 586 10
dalarn Tambahan No, 586 pada Berita Negara No, 104 ranggal State Gazetle No, 104 of28 December 1971,
28 De,ember 1971.
Perseroan rnerupakan kelanjutan dari Perusahaan Perorangan The Company is a continuation of a Proprietorship which was
yang didirikan rahun 1958, Pada labun 1969 berubah status established in 1958, In 1969. the Company changed its legal
menjadi Firma dan pada tahun 197] menjadi Perseroan status to a Partnership and in 1971 it wasfitrlher changed its
Terbatas. Operasi komersial dimulai tahun 1958. existing legal entity as a Limited Liability Company.
Commercial operation was commenced in 1958.
Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami beberapa kali The Company's Articles of Association have been amended
perubahan. Perubahan terakhir dilakukan dengan akte notaris several times. The latest amendment was effected by deed of
Dyab Ambarwaty Setyoso, SH tanggal 18 Desember 2008 notary public Dyah Ambarwaty Setyoso. SI1 dated 18 December
:-10.27 untuk memenubi ketentuan Undang-Undang 2008 No, 27 to comply with the provisions of Company Law
No, 40/2007 tentang Perseroan Terhatas. No, 4012007,
Perseroan berdomisili di Indonesia dengan Kantor Pusal di The Company is an Indonesian domiciled company with its
JI. Semarnpif IIfI, Kedjri~ Ja'n'a Tirnuf) serta rnemiliki pabrik Head Office at J/, Sernamp!r IIJI. Ked!ri. Easl Java. and its
yang berlokasi di Kediri dan Gempo!. Perseroan juga plants are located in Kadiri alld Gempol, The Company also
memiliki Kantor-kantor Perwakilan yaitu Kantor Penvakilan has representative offices. which are Jakarta Represenlalive
Jakarta di JI. Jenderal A, Yon; 79, Jakana dan Kantor Office a1 JL Jenderal A. Yani 79, Jakarta and Surabaya
Perwakilan Surabaya di J1. Pengena! 7 - 15, Surabaya, Jawa Representative Office al J/. Pengenai 7 15, SUl'abaya, Easl
Timur. Java.
Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasarnya, Perseroan In accordance with article 3 of its Articles of Association, the
bergerak di bidang industr; rokok dan yang torkait dengan Company is engaged in cigarette induslJy and other related
industri rokok. cigarette industry activities,
Mayoritas saham Perseroan dirniliki, secara langsung maupun The majority ofthe Company's shares are owned, directly and
t;dak langsung, oleh keluarga Wonowidjojo, yang juga indirectly, by Wonowidjojo family. who also owns. directly and
memiliki seeara langsung maupun tidak langsung~ beberapa indirect/y, several companies in Indonesia and ot)ler countries.
perusahaan di Indonesia dan luar negerL

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIINOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAflUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2010 DAN 20091YEARS ENDED 31 DECEMBER 20 I 0 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah) kecuali dinyatakan khususlln millions ofrupiah, unless otherwise specified)
1. Ul\UB1 (Lanjutan) 1. GENERAL (Continlled)
Dengan izin Menleri Keuangan No. SJ-126!SHMI By Minisler of Finance license No. SI"1261SHMIKMK.IOI199Q
KMK.l 01 1990 langgal 17 Juli 1990, Perseroan lelah dilled 17 July 1990, the Company has publicly offered Ihrough
melakukan penawaran umum kepada masyarakat melalui the capital market its 57,807,800 shares at par value of
pasar modal sejumlah 57.807.800 saham dengan nomlna1 Rp 1,000 (whole rupiah) per share.
Rp 1.000 (rupiah penuh) per saham.
Dengan sural PT Bursa Efek Surabaya No. 372!D By a letler from PT Bursa Efek Sur.baya No. 372/D
1291BESIVlII190 tanggal 21 Aguslus 1990 le1ah disetujui i291BESlVIIl190 daled 21 August 1990, 96,204,400 of Ihe
untuk diealalkon di Bursa Efek 8urabaya ("BES'') sebanyak Company's shares have been agreed to be listed in the
96.204AOO ,aham Perseroan sejak 27 Agustu, 1990. Dengan Surabaya Stock Exchange ("BES") since 27 August 1990. Bya
surat PT Bursa Eick Jakarta No. S-204IBEJNI/92 tanggal leiter from PT Bursa Efek Jakarta No. S-204IBEJIVI192 dated
24 Juni 1992, telah disetujui untuk dicatalkan di Bursa Rfek 24 June 1992, the same number of shares have been agreed to
Jakarta (UBEf') sejumlah saham yang sarna. Dengan sural be listed in the Jakarta Siock Exchange ("BEJ''). By a leller
PT Bursa Efek Surabaya No. 48IEMTILISTIBESlVI94 from PT Bursa Efck Surabaya No. 481EMTIUSTIBESlVI94
tanggal 26 Mei 1994 dan sural PT Bursa Efak Jakarta No. S dated 26 May 1994 and a leiter from PTBW'sa Efek Jakarta
3591BEJ.l.1N11994 tanggal 27 Mei 1994 telah dieatalkan No. S-3591BEJ.l.lIVI1994 dated 27 May 1994, an additional
lagi seJumlah 384.817.600 s.ham PerserQan di kedua Bursa 384,817,600 shares were listed in both Stock Exchanges,'
tersebut sehingga seluruh saham Perseroan yang berooar saat accordingly, all of the Company's issued shares at that lime,
itu tc1ah dicat.tkan, yaitu 481.022.000 saham. i,e., 481,022,000 shares, have been listed.
Dalam tahun 1996 telah dilakukan pemecahan nilai nominal In 1996, the par value of the shares has been split ("slock
saham ("stock split") dari Rp 1.000 (rupiah penuh) menjadi split'') from Rp 1,000 (whole rupiah) 10 Rp 500 (whole rupiah)
Rp 500 (rupiah penuh) per saham dan pengcluaran satu per share and a one-for-one bonus share has been distributed;
saham bonus unluk setiap saham yang beredar sehingga consequently, the number o[outstanding shares increased from
jumlah saham beredar bertambah dari 481.022.000 menjadi 481,022,000 to 1,924,088,000. By a letter from PT Bursa Efek
\.924.088.000. Dengan surat PT Bursa Efek Jakarta No. S Jakarta No. S-039/BEJ.L210596 dOled 24 May 1996 and a
039lBEJ.I.210596 langgal 24 Me; 1996 dan sural PT Bursa letter from PTBursa Efek Surabaya No
Efek Surabaya No. 31IE;\1T!LIST!BESNI96 tanggal 27 Mei 3I1EMTfLfSTIBESlV196 dated 27 May 1996, all of the
1996 seluruh saham Perseroan yang beredar, yaitu sebanyak Company's issued shares, i,e., 1,924,088,000 shares, have been
1.924.088.000 saham, telah dicatatkan di kedua Bursa fisted in both Stock Exchanges.
tersebut.
Terhitung sejak langgal30 Nopember 2007, BES lelah efeklif As of30 November 2007. BES has effectively been merged illto
digabung ke dalam BEJ dan selanjutnya BEJ berubah nama BEl and BEJ subsequently changed its name to PT Bursa Efek
menjadi PT Bursa Efck Indonesia. Indonesia,
Sesuai dengan surat PT Bursa Efuk Surabaya No. JKT Based on a letter from PTBursa Efek Surabaya No. JKT
026ILIST-EMITENfBESIXI12007 tanggal 30 Nopember 026/LIST-EMITENIBESlXJ!2007 dated 30 November 2007, the
2007 sabam Perseroan yang sebeJumnya tercatat di BES dan Company's shares. 1,924,088,000 shares which were
BEl sebanyak 1.924.088.000 saham, cfektif tereatat dan previously listed in BES and BEJ are listed and traded in Bursa
diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia terbitung sejak Efek Indonesia startingfrom 3 December 2007.
tanggal3 Desember 2007.

(Dalamjutaan rupiah, keeuali dinyatakan khususlln millions ofnlpiah, unless otherwise specified)
............... _--
1. D'MUM (Lanjutan) 1. GENERAL (Continued)
Perseroan memiliki kepemilikan seeara langsung dan tidak The Compolly has direct and indirect ownership in the
langsung pada anak-anak perusahaan sebagai berikut: following subsidiaries:
T alrun mula!
betoprerasi
korru:rsiat!
Pmeotase Jumlah Me!
roo, kepemfiikanJ sebelum eliminasil
comm€flced Percentage of T()(al assets
NAlIla perusallaanl Allllua!! Kesiatan ulllmal commercial QIVlWsilip
ComP(lIIY fwme OTA!rat!1Ji1S 201(1 2009
Kcpelllilibn iaOgstlLlg/
DirlXdy-oIWI;:f}
PT Surya Pllmenang: JI, Raya Kediri Ke!1osono fnduslrl kertas'roper 1993 9',99%{·) 99,99%(-} 1.272,977 1,201,O'5U
K1;1. 7, desa Ngebrak. itkiltslt'»
Kedin
PT Surya Madislriudo 11. Jend. A. Vani Perdaganganl 2004 99.99%(·) 99,99%("') 3,246.670 2,721,604
No, 79, Jakarta Trading
PT Grahn Surya Media JJ. Serro.mpir WI, Kedid Jasa hiburanl (U) 99.99%("') 99.99%(') 14,810 259,096
Enr(lrtainmenr services
PTSuryaM n. Se~an KKO JaswScrvicl'~ ("'-) 99.99%(') 110,304

Usman No. 27, Kedlri
Kepenulikan tidak lang.;lIIllg melawi!

Indirecrly-olVueJ rllf"Q/!gh
PT Surya Madislriudo
PT SmyOl Ayarrmus PeOOlSll Jt KL YosSwJarro Km 7,8 PetrlagangaN 2009 60.00% 60,00% 4{}3,017 399,2:11
Tanjung Mulill, MedlUl Tr(J(lillg
PT Surya Andalas Perkasu J1, Ujnng Tunal! No, 1, Perotlgangan/ 2009 60.0(1% 60,1)0:% 61,954 51,](14
Lubuk Begatuug. Padang TradIng
PT Swya Babel rerka~ JL Melinlt1lflonlweu PerdagangaN 2009 60,00';11 60,00% 44,038 31.,939
Nu. 38, RT 01, RW 01, Tramng
Kel. Bintang, Pangka.!
Pinang, Bnttgka
PT Surya Celebes Perkasu JI. Galang:ln Kaptll Nn, 5, Perdagangan/ 2009 {l0,00% to.OO% 140,934 150,250
UjUllg Pnttdung Tra([ing
PT Suf)'a fndo KhatuHstiwa 11. Pahlawan No, 2J~25. Perdagangml 1009 (iO.OI)% 60,00% 61.927 5),143
KeL Bellon Melay» Dann, Trading
Pondanak
PT Sllrya Kaltilll Pukasa JL Ir. Sutruni Dlok 1 No.3, Perdagangaol 2009 60,00% 6{1.00% 73,411 52,966
RT 34, Komplek TruJing
Pctgudansan, Snmarinda
PI Surya Larnpung Perkasa JI. Yns Sudafso No. 11, Perdagangan/ 2009 60.00610 60.00% 142,601 131,742
WaylUllik, Pnnjans· Trading
Bandar LampUl1g
(") 100% kunmg I ($JIU) ,nham.. (.) J()(}",.f, leu 1 (om;) 1lmr.:.
(....) Silmp;ti pkhir 2010, PT GI1IhaSIIl}'Il l>ie<.lia dim PT Sutya Air btlum (U) Through ytor-.:mJ 1010, PT Grohd Swya Mrdia wJd PT StJtya Air Juwe 110/ comrne>let;d
~ikomel'!liil Ihe;r tcmmert:inl CP(IJ'Il(j''"'t.
PT Guriallg Garcnn Tbk 10

PT GUlJANG GARAM Tbk AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOUDASrlNOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHt:N BERAKHIR 31 DESE:v!BER 2010 DAN 20091YEARS ENDED 31 DECEMBER 20 IO AND 2009
(Dalamjutaan rupiah) ke.~~ali dinyatakan khusus/Jn millions ofrupiah, unless otherwise specified)
1. UMUM (Lanjntan) 1. GENERAL (Continued)
Tahunmlllni
becopemsi
komerslal! Jurnlah ase!
sebelum elil.1lmasil
y""
commenced Total assets
NlIlln perusAhaanI Kegiatan utamul conllnerciuJ bi!fcre elimmulion
Company Rame PrillcipttJ activities operatians 2010 2{l09
Kcpemilik::m tidak lang.Wng mclnluil

lndfreetfy-awned through
PT Surya Mlldistrindo
PT Surya J\.'Waindah Pedosl! )1. R.. Soeprnplo No. 32, Perdagangani 2009 60.00% 20,427 21,247
P(jwtdu, KCl1dari Trod,'ng
PT SUf)'D :o.fiu311asa Perk:i.lla Jt Raya Tumohon No. 28, Perdaganga.nl 2tlGO 0€ ,00% 60,00% 199,339 135,510
Winangun,. Manado Tromng
PT Surya Perintis Ri~1l PerkaSll J1. TUauKu Trunbu:lai Perdag;mganl 200' 60.00% 145,328 152,767
No, 37-38, Peiumbaru Trading
PI Surya Sriwijaya Perkasa JI. Soeknruo • HtllU Perdagangani ZOO9 60,00% 22 i,967 118,100
No. 2553, RT 38, RW 11, Tradillg
PaJembnng
PI Surya Lombok Perbl~a 11. Kutllang J No.9, peniaganganl 2009 60.00% 60.00% 54,048 37,468
Cakrnnegarn. Malaram Trading
PT SU[),3 Sima Pe:rkaS3. JL Gatot Subrolo, Perrl.1,gall,ganl zoo, 60,00% 6(}.OO% 63,853 68,439
Kelurahau Maulapaga, Trading
Bima
PT Surya Kerbaumas Pert:,uil JL TimorRnysKm, 7, Pertb,gan,ganl 2009 25,73.1 21,562
Wasapa, KUp<lllg Trading
JL A, YauiKm, 9, 200' 'aJla',", 82,296 48.741

Banjarmllln
PT Smya MlIlldala Perkasa JI. Ko:IQJnbeYK Perdagangan! 2tlla 60.00% 83,362

R1 OOlfRW tH, LK. L Trading
Kel. Nangalhnang, Kcc,
Alok, Kab. Sikka,
Maumete
PT Surya Papua Perkltsa J1. Argapura No, lB., PerdJ.ganganl 201!) 60.00% 155,018
Jayapura Trading
Kepelll.ililGITI tidak langsung mela!uil

Il/directlY-Dwned thrQugh
PT Graha Surya Media
PT Surya Wisala 11. Scmalllpir lVI, PenSllsahaan objck 1988 99,99%(·) 4,861 4,961
Kecliti wisaWTOllriSIII il/du.lry
r) JOO%llrSsl(.m4J/Jtw,
Dalam lahun 20 10, PT Surya Madistrindo mendirikan III 2010, PT Satya Madistrilldo established PT Surya Malldala
PT Surya Mandala Perkasa dan PT Surya Papua Perkasa Perkasa and PT Satya Papua Perlcasa with total share capital
dengan total setoran modal saham masing-rnasing sebesar paymellt OJ.tow/ted to Rp 2,100 million and Rp 3,600 millwll,
Rp 2.100 juta dan Rp 3.600 juta, respectively.
Dalam tahun 2010, Perseroan mendirikan PT Surya Air III 2010, th. Company established PT Sutya Air with total share
dengan total setoran modal saham $Obesar Rp 74.999 juta. capital payment amounted to Rp 74,999 million
PT Gudallg Garam Tbk II

TAHUN BERAKHIR 3! DESEMBER 2010 DAN 2009IYEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususiln millions of111piah, unless otherwise specified)
1. UMUM (Lanjutan) 1, GENERAL (Continued)
Susunan Pengurus Perscroan akhir tahun 2010 dan 2009 At year end 2010 and 2009, the composilion ofthe Company's
adalah sebagai berikut: Board o/Commissioners and Directors was as/ollows:
2010
Presiden Komisaris Ny.lMrs. Juni Setiawati Wonowidjojo President Commissioner

Komisaris-komisaris Tn.fMr. Frank Willem van Ge!der(*) Commissioners
mlMr. Yudiono Muktiwidjojo(';j
mlMr. Lueas MuHa Suhardja (*)
Presiden Direktur Tn.IMr. Susilo Wonowidjojo PresideJlt Director
Direktur-direktur Tn.lMr. Hern Budiman Directors
Tn.fMr. Edijanto
Tn.hW"r.Herry Susianto
Tn.fMr. Fajar Sumeru
Tn/Mr. Buan. Susito
Presiden Komisaris NyJMrs. Juni Setiawati Wonowidjojo President Commissioner

KomisarisMkomisaris Tn.fMr. Frank Willem van GeJder(*) CommissiOJI6rS
Tn.fMr. Yudiono Muktiwidjojo(*)
Tn.!Mr. Hadi Soetirto(*)
Tn/Mr. Lucas Mulla Suhardja (*)
Presiden Direktur Tn/Mr. Susilo Wonowidjojo President Director
Direktur-direktur Tn.!Mr. Heru Budiman Directors
Tn/Mr. Edijanto
TnJMr. Buntoro Tur"tan
Tn.lMr. Hetry Susianto
TnJMr. Fajar Sumeru
TnJMr. Buana Susi!o
(*)Komisaris Independen (*)Jndependent Commissioners
Beberapa anggota nel\'lln Komisaris dan Direksi Perseroan Certaill members of the Company's Board of Commissioners
juga merupakan pemegang ,aham Perseroan (Catalan 18). and Directors are also the shareholders of the Company
(Nole 18).
Per akhir 2010, Perseroan dan anak perusahaan At year end 2010, the Company and subsidiaries employed
mempekerjakan 46.189 karyawan (2009: 43.799 karyawan). 46,189 empJoyees (.2009: 43,799 employees).
Laporan keuangan konsolidasi dlsetujui untuk diterbltkan The consolidated financial statements were authorized for issue
manajemen paw tanggal28 Maret 201 L by the management on 28 March 201l.
PT Gudang Caram Tbk J2

PT GUDANG GARAM Tbk DAN k"iAK PERUSAHAANI
CATATAN AT AS LAPORk'l KEUANGAN KONSOUDASIINOTES TO THE CONSOliDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 20 I 0 DAN 20091YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalam jutaan rupiah, keeuali dinyatakan khusuS/ln millions ofnlpiah, unless otherwise specified)
2. IKHTlSAR KEBIJAKA."I AKUNTANSI YANG 2. SUMMARY OF SIGNIFICANTACCOUNTING

PENTING POLICIES
Dalam pembukuan dan pel.paran keuangannya, Perseraan dan The accounting and reporting policies adopted by the Company and
anak perusahaan rnenganut kebijakan akuntansi sesuai dengan subsidiaries conform to accounting prinCiples generally accepted in
prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia. Kebijakan~ Indonesia. The significant accounting policies, applied in the
kebijakan akuntansi yang penting, yang diterapkan dalam preparation of the consolidated financial statements for the years
penyusunan laporan keuangan konsolidasi tahun berakhir elided 31 December 2010 and 2009, were as follows:
31 Desember 2010 dan 2009, adalab sebagai berikut;
a. Dasar penyusunan lap.ran keuangan k.ns.lid.s! a. Basis for preparatioll ofthe cOlls(}lidatedfinancial statemellts
Laporan keuangan konsolidasi, yang disajik.n dalam jutaan The consolidated financial statements, presented in millions of
rupiah, disusun atas dassr akrual kecuali untuk laporan arus
1
rupiah, are prepared on the accrual basis, except for
kas kansolidasi. consolidated statements ofcash flows.
Laporan aros kas kansalidasi menyajikan perubaban dalam The consolidated statemems of cash flows present the changes
kas dan setara kas dari aktlvitas operasi, investasi, dan in cash and cash equivalents from operating, investing and
pendanaan yang disusun dengan metode langsung (direct financing activities ami are prepared using the direct method.
method). Perseroan dan anak perusahaan memperhitungkan The Company and subsldiaries consider short-term time
deposito berjangka yang jatuh temponya tidak lebih dari tiga deposits with ma1UrUies of not more than three months at the
bulan dari tanggal perolebannya sebagm setara kas. dale ofacquisition to be cash equivalents.
b. Prinsip konsoUdasi b. Basis ofCDlIsolidntioll
Lapman kenangan konsolidasi meliputi laporan keuangan The consolidated fmancial statements include the financial
Perseroan dan anak perusahaannya dimana Perseroan, balk statements of the Company and its subsidiaries on which the
secara langgung ataupun tidak langsung, memiliki Company directly or indirectly has a voting-right share
kepemilikan ",ham dengan hak suara lebih dari 50";". Anak ownership of more than 50% Subsidiaries are consolidated
perusahaan dikonsolidasi sejak tanggal Perseroan from the date on which effective control is obtained and are no
memperoleh pengendaliall secar. erektif dan tidak lagi longer consolidated from the date ofdisposal.
dikonsolidasi sejak tanggal pelepasannya.
Se1uruh saldo dan transaksi antar perusahaan-perusahaan All balances and transactions between consolidated companies
yang dikonsalidasi dieliminasi. are eliminated.
Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam laparan The accounting policies adopted in the consolidated financial
keuangan konsolidasi telah diterapkan secara konsisten oleh statements have been conSistently applied by the subsidiaries,
anak perusahaan, kecuali bila dinyatakan lain. unless otherwise stated.
Hak minoritas atas laba (rugi) bersih dan ckuitas anak Minority interest on net profit (loss) and equity of the
peru,ahaan dinyatakan sebesar propersi pemegang saham subsidiaries are stated at the minority shareholders 'portion on
minori!as alas laba (rugi) bersih dan ekuitas anak perusahaan net profit (loss) and equity ofthe subsidt"aries.
terSebut.
c. Pengaknan pendapatan dan bob.n c. Reveltue and expense recoglluum
Pendapatan penjualanljasa dibukukan berdasarkan Revenue froln saleslserw"ces is recognized based on the
pengiriman barang atau penyerahan iasa kepada pembeli, shipment of goods or delivery of services to buyers, in
sesuai dengan syarat penjualannya, accordance with the termS ofsale.
Beban diakui pada saat teriadinya. Expenses are recognized when incurred.
PT Gudang Garan! Tbk 13

PT GUDAl~G GARAM Tbk DAN ANAK PERUSAHAANI
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGA,"! KONSOLIDASllNOTES TO THE CONSOliDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUNBERAKHIR 31 DESEMBER2010 DAN 2009/YEARSENDED 3/ DECEMBER 20lOAND 1009
(DaJam juman rupiah, kecuali dinyatakan khu.uslln millions o[rupiah, unless otherwise specified)
2, IKHTISARKEBIJAK.A]'; AKl'NTANSI 2 SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

YANG PENTING (Lanjutan) POliCIES (Continued)
d. Penilaian pcrscdiaan d. Inventory valltation
Persediaan dinilai menurut harga yang lebih rendah antara Inventories are valued at the lower of cost or net realizable
harga perolehan atau nilai bersih yang dapat direalisasi (net value,
realizable vaiue),
Harga perolehan bar.ng jad; rokok dihitung berdasarkan Cost of Cigarette finished goods is computed based on average
biaya produksi ram-ram .ebenamya, dimmbah biaya actual production cost, plus cost ofpackaging and excise duty
pembungkusan dan pita cukai (termasuk PPN) untuk rokok (including VAT) for cigarettes already packed and provided
yang telan dibungkus dan diberi pita eukai, with excise duty ribbons,
Harga pewlehan barang jadi kertas karton dihitung Cost of paperboard finished goods is computed based on
berdasarkan biaya produksi rata-rata sebenarnya, rutambah average actual production cost, plus cost ofpackaging,
biaya pembungkusan,
Harga perclehen barang dagangan dihitung dengan metode Cost ofmerchandise is computed using the FIFO me/fwd,
FIFO,
Harga perolehan barang dalam pengolahan dihitung Cost of goods in. process is computed based on average actual
berdasarkan biaya produksi rata~rata sebenarnya sesuai production cost proportional to their stage ofcompletion.
dengan tingkat penyelesai,nnya,
Harga perolehan bahan baku/pembantu, suku cadang dan Cost of raw/supplementary materials, spare parts and factory
keperluan pabrik dihitung dengan metode rata-rata, supplies is computed using the average method.
Pita cukai d;nilai dengan barg, beli, scdangkan PPN rokok Excise duty n'bbons are valued at purch.ase price, while the VAT
yang tennasuk dalam pita cukai dinilai sebesar 8,4% dari included in the excise duty ribbons is valued at 8,4% of the
nilai nominal pita eukai sesuai dengan peraturan nominal value of the excise duty ribbons in accordance with
Pemerintah, Governmem regulation,
e. Aset dan kewajiban keuangan e. Fimmciill (Issets atld liabilities
Efektif tanggal I Januar; 2010, PefSeroan dan anak Effective I January 2010, the Company and subsidiaries
perusahaan mengadopsi Pernyataan Standar Akuntansi adopted Statement of Financial Accounting Standards
Keuangan ("PSAK") No. 50 (Revisi 2006) "lnstrumen ("PSAK") No, 50 (2006 Revision) "Financial illSirumellls:
Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan" dan PSAK 55 Presentation and Disclosures" and PSAK No, 55 (2006
(Revisi 2006) "lnstrumen Kenang.n: Pongakuan dan Revision) "Financial Instruments: Recognition and
Pengukuran", dan Buletin Teknis NoA, yang mengatur Measurement", as well as Technical Bulletin No.4, which sets
ketentuan transisi pada penerapan awal standsNttandar forth tr{msitionai provisions for the first~time adoption ofthese
terscbut, Efek kumulatif atas perubahan prinsip akuntaruli new standards. The cumulative effect of these changes in
pada tanggal transisi tidak signifikan, olen sebab itu tidek accounting principles has been inslgnificant as ofthe transition
terdapat penyesuaian transisi. date and therefore, there have been }fa transitional adjustment.

PT GUDANG GARAM Tbk DAl~ ANAK PERUSAHAANI
PT GUDANG GARAM Thk AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIINOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMElvTS
TAHUN BERAKHIR 31 DES EMBER 2010 DAN 20091YEARS ENDED 3/ DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlln millions ofrupiah, unless otherwise specified)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

YANG PENTING (Lanjutan) POliCIES (Continued)
e, Asct dan kewajiban keu.ngan (Lanjutan) e. FilUlIlcial assets and liabilities (CoJltiIlUed)
Aset dan kev.rajiban keuangan diakui saat Perseroan dan Financial assets and liabilities are recognized when the
anak perusahaan menjadi salah satu pihak dalll1l1 ketentuan Company and subsidiaries become a party to the contractual
pada kontrak instrumen tersebut. Aset keuangan dihentikan provisions ofthe instruments. Financial assets are derecognized
pengakuannya saat hak Perseroan dan anak perusahaan when the contractual rights ofthe Company and subsidiaries to
untuk menerima arus kas yang berasal dati asct keuangan the cash flows from the financial assets expire, or when
tersebut berakhir) atau ssat seluruh fisiko dan manfaat dad substantially all risks and rewards of the financial assets are
aset keuangan tersebut ditransfer seeara substansial kcpada transferred to another party. Financial liabilities are
pihak lain. Kewajiban keuangan dihentikan pengakuannya derecognized if the obligations ofthe Company and subsidiaries
saat kewajiban Perseroan dan anak perusahaan kadaluarsa, expire, or are discharged or cancelled.
atau dilepaskan atau dibatalkan.
Berdasarkan sifat dan tujuan transaksinya, Perseroan dan BQ£ed on their· nature and purpose, the Company and
anak perusahaan mengklasifikasikan asct dan kewajiban subsidiaries classify their financial assets and liabilities into the
keuangan ke dalam kategori-kategori berikut: following categories:
a) Aset dan kewajiban keuangan yang diukur pada nilai a) Financial Q£sets and liabilities atfair value through profit Or
wajar melaluilaporan laba-rugi
loss
b) Aset keuangan yang dimiliki hingga jatuh tempo

b) Held to maturity investments
0) Pinjaman yang dibenkan dan piutang

0) Loans and receivables
d) Aset keuangan tersedia untuk dijual

d) Availablefor sale financial assets
e) Kewajiban keuangan lainnya

e) Other/illancialliabililies
Aset keuangan Perseroan dan anak perusahaan terdiri The financial assets ofthe Company and subsidiaries comprise
dan kas dan setara kas, piutang usaha dan piutang lain cash and cash equivalents, trade receivables and other
lain, yang diklasifikasikan sebagai "Pinjll1l1an yang receivables, which are classified as "Loans and receivables",
diberikan dan piutang", sedangkan kewajiban perseroan whereas their financial liabilities consist of short-tenn loans,
dan anak perusahaan terdiri dan pinjaman jangka pendek, trade payables, accrued expenses, and other current liabilities,
hulang usaha, beban masih harus dibayar, dan kewajiban which are classified as "Other finaneialliabilities".
lanear lain-lain, yang diklasifikasikan sebagai "Kewajiban
keuangan lainnya".
"Pinjaman yang diberikan dan piutang" ped. aw.l "Loans and receivables" are initia.lly measured at fair value,
pengakuannya diukur berdasarkan niIai wajar, ditambah plus any significant directly attributable transaction costs.
biaya transaksi signifikan yang dapat diatribusikan seeara Subsequent to initial recognition, these financial assets are
langsung. Setelah pengakuan awal, aset keuangan ini measured at amortized cost. net of provision for impairment,
diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi, dikurangi when necessary.
dengan penyisihan penurunan nilai, bila diperlukan.
Penyisihan penurunan nilai diakui saat terdapat bukti yang A provis;on for impairment is recognized when there is
cukup bahwa Perseroan dan anak perusahaan tidak mampu objective evidence that tlte Company and subsidiaries will not
mcnagih sesuai dengan ketentuan awalnya. be able to collect tlte amounts due according to the original
terms.
"Kcvlajiban keuangan lainnya" pada pengakuan awalnya "Other jifUlncialliabiltties" are initially measured atfair value
diakui sebesar nilai wajamya dikurangi dengan biaya less any significant directly attributable transaction casts.
transaksi signifikan yang dapat diatribusikan lang,ung, Subsequent to initial recogltition, tltese financial liabilities are
Setelah pengakuan awal. kewajiban keuangan ini diukur measured at amortized cost.
sebesar biaya perolehan diarnortisasi
PT Gudallg Garam Tbk 15

TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2010 DAN 2009/YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalam j utaan rupiah, kecuaJi dlnyatakan khususlln millions 0/ rupiah, unless otherwise specified)
2. IKHTlSAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

YANG PENTING (Lanjntan) POLICIES (Continued)
e. Ase! dan I,ewajlban keuangau (Lanju!an) e. Fillancial assets and liabilities (COlltillllcd)
Asel dan kewajiban keuangan dapat disaling-hapuskan dan Financial assets and liabilities can be set offand presented net
nilai bersihnya disajikan di neraca ketika lerdapat hak yang in the balance sheet when there is a legal right %ffiet and
berkekuatan hukum untuk melakukan saling-hapus dan there is an intention to settle Oil a net basis, or when the asset is
terdapat intensi untuk menyelesaikan nilai secara neto, atau realized and the liability settled simultaneously.
ketika aset tersebut direalisasi dan kewajibannya diselesaikan
secara simultan.
f. Investasi jangka panjang
Investasi pada perusahaan asosiasi dengan pemilikan 20% Investment in associaled company with an ownership of 20%
samp.; dengan 50% dica!at dengan metode ekuitas (equity through 50% are recorded using the equity metfwd.
method).
g. Aset t<tap g. Fixed assets

Tanah disajikan dengan harg. perolehan dan tidale Land is presented at acquisition cost and lwt depreciated.
disusutkan.
Aset tetap selain tanah diakui sebesar harga perolehan; Fixed assets other than land are stated at acquisition cost, less
dikurangi dengan akumulasi penyusutan. accumulated depreciation.
Penyusutan aset tetap selain tanah dihitung sejak bulan aset Depreciation ofthe fixed gssets other than land is applied ji-orn
yang bersangkutan siap untuk digunakan dengan metode
j the nwnth such assets were ready to put into service, 011 the
garis lurus (straight-line method). berdasarkan taksiran masa straight-line method, based on estimated useful lives as follows.'
manfaat sebagai berikut:
Bangunan~ jalan dan jemhatan 20 - 30 tahun/years Buildings, roads and bridges

Instalasi air dan listrik 10& 25 tahun/years Water and electrical installations
Mesin dan peralatan 10 - 25 !ahun/years Machinery and equipment
Inventaris 4 5 tahun/years Furniture andfixtures
Kendaraan herrnotor, helikopter dan Motor vehicles, helicopters and related
peralatannya 4 - 8 tahun,years equipments
Aset dalam penyelesaian merupalean akumulasi dari biaya~ Assets under construction represent the accumulated cost of
biaya bahan, peralatan serla biaya lainnya yang berkaitan materials, equipment and other costs directly related to the
langsung dengan penyelesaian aset temp. Akumulasi biaya constroction of the fixed assets. The accumulated cost is
tersebut akan direklasifikasi ke dalam aleun aset tetap yang reclassifted to the relatedJrxe;d assets when asset construction is
bersangkutan pada saat pekerjaan selesai dan 8set tersehut completed and ready to put into service.
siap untuk digunakan.
Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada laporan Repair and maintenance costs are charged to current year
I.b. rugi konsolidasi tahun bedalan. Biaya penambahan dan consolidated statement of income, Cost of betterments and
pemugaran signifikan yang menambah manfaat ekonomis renovations that increase the future economic benefits of the
masa depan aset dikapitalisasi. assets are capitalized.

PT GUDAt"lG GARAM Tbk DAN ANAK PERUSAHAANI
CATATAN ATAS LAPORAN KEUA<'1GAN KONSOLIDASIINOTES TO THE CONSOUDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DES EMBER 2010 DAN 2009!YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, keeuali dinyatakan khususlln millions a/rupiah, unless otherwise specified)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSJ 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

YANG PENTING (Lanjutan) POLICIES (CQlltinued)
g. Asct tctap (Lanjutan) g. Fixed assets (Colltallled)
Aset tetap yang sudah tid.k digunakan atau yang dijual, Fixed assets which are no longer utilized or sold are removed
dikeluarkan dari keJompok aset tetap yang bersanglrutan, from the related group affIXed rusets, alld the gains (losses) are
sedang lab. (rug!) y.ng terjadi dibukuk.n dalam laporan laba recorded in the current year consolidated statement ofincome.
TUgi konsolidasi tahun berjalan,
b. Iliay. dibayar dimuka h. Prepaid expe""""
Biaya dibayar dimuka djamortisasi sesum dengan masa Prepaid expenses are amortized over the benefited periods
manfuat beban yang bersangkutan menggunakan metode using the straigllt-lin. method.
garis lurus (straight-line methad).
i. Goodwill i. Goodwill
Goodwill diamottis.si dengan metode garis lurus (straight

Goodwill is amortized on the straight-line method over a period
line method) selama 20 tahun. of20 yearS.
j. Penjabaran valuta asing j. Foreigll currellcies tralls/alio"
Mata uang fungsional dan mats. uang pencatatanipeJaporan The fUllctional and recordinglreparting currency ofthe Company
Perseroan dan anak perusahaan adalah rupiah. and its subsidiaries is the Indonesian rupiah,
Transaksi dalam valuta asing dijabarkan dalam rupiah Transactions in foreign currencies are translated into rupiah at
dengan kurs tangg.1 transak.!. Pada tanggal neracll, saldo the rates prevailing at transaction date. At the date of balance
aset dan kewajiban moneler dalam valuta using dijabarkan sheets, balances of monetary assets and {(abilities in foreign
dalam rupiah dengan kurs yang berlaku pada tanggal currencies are translated into rupiah at the exchange rates
tersehut. prevailing at that date.
Per akbir 2010 dan 2009, kurs utam. yang dlgunakan, At year end 2010 aud 2009, the mai" exchange rates ~sed. based
berdasarkan kurs tengah Bank Indonesia adalab sebagal on Bank Indonesia middle rates, are as follows:
berikut:
2010 2009
Rupiah penuh/ Rupiah penuhi
III whole rupiLIh III whole rupiah
Dolor Amorika Serikat ("USD") 8,991 9,400 United States Dollar ("USD'"j
Buro ("BUR") 11,956 13,510 Euro ("EUW"j
Laba (rugi) kurs, yang tolah maupun yang belum direalisasi, Foreign exchange gains (losses), realized and unrealized. are
diakui dalam tahun yang bersangkutan. recognized in the related year.

PT GUDANG GARAM Tbk DAN ANAK PERUSAHAAt~1
PT GUDANG GARAM Thk AND SUBSIDIARIES
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2010 DAN 2009!YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khusus!Jn millions ofrupiah, unless otherwise specified)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKlJNTANSI 2, SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

YANG PENTING (Lanjutan) POLICIES (Continued)
1<, Heban pajak k. Income tax expense
Peraeroan dan anak perusahaan menerapkan metode aset The Company and subsidiaries adopt the asset and liability
dan kewajiban (asset and liability method) d.lam method in determining their income tax expense, Under this
menghitung beban pajaknya, Dengan metode ini, aset dan method, deferred tax assets and liabilities are recognized at
kcwajiban pajak tangguhan diakui pada setiap tanggal each reporting date for temporary differences between the
pclaporan scbes.r perbedaan temporer dalam poneatatan financial and tax basis ofassets and liabililies. This method also
aset dan kewajjban untuk tujuan akuntansi dan perpajakan. requires the recognition 0/future tax benefits, such as tax loss
Metode im mcngharuskan pongakuan manfaat pajak di carryfonvards, to the extent that realization ofsuch hemfus is
masa yang akan datang~ seperti kompensasj rugi fiskal, jika probable,
kemungkinan realisasi manfaat tersebut di masa mendatang
cukup besar (probable).
I. Laba per s.b.m I. Earnings per sllare
Laba per saham dihitung dengan membagi lab. Earnings per share are computed by dividing the operating/net
usahalbersih dengan jumlah rata-rata tertimbang sabam profit for the year by the weighted average of tolal
beredar/ditempatkan dalam tahun yang bern.ngkutan, outstanding/issued shares during the year.
m. Trans.ksl dengan pihak-plhak hubungan istimewa m. Tra11Saciums with related parties
Peraeroan dan ""ak perusahaan melakukan tran,wi The Company and subsidiaries have transactions with related
dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan !st!mewa parties in accordance with the definition in PSAK No. 7J
sesuai dengan yang dijelaskan dalam PSAK ;\(0,7 tentaug "Related Party Disclosures" and Decree of the Chairman of
"Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan the Capital Market Supervisory Agency No, KEP-061PM12000
Istimewa" dan perumusan dalam Keputusan Ketua Badan daled 13 March 2000 regarding the Guidance for the
Pengawas Pasar Modal (Bapcpam) No, KEP-06/PM/2000 Presentation ofFinancial Statements.
tanggal 13 Maret 2000 mongenai Pedoman Penyajian
Laporan Keuangan.
Dalam keg,alan usaha normal, semu, transaks! dengan III the normal conduct ofbusiness, all transactions with related
pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, parties are conducted on all arm's lellgth basis alld are
dilakukan dengan pernyarat,n dan knnd!'i yang wajar disclosed ill the cOllsolidatedjinallcial statements.
(arlll's length) dan diungkapkan dalam laporan keuangan
konsolidasi.
PT Gudang Garam Thk 18

(Dalarnjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususl/n millions ofrupiah, unless otherwise specified)
2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNT ANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

YANG PENTING (Lanjutan) POLICIES (Continlled)
ll. Informasi segmen II. Segmellt illformation
Perseroan dan anak perusahaan rnengidentifikasikan segmen The Company and subsidiaries identify operating segments
operasi berdasarkan segrnen usaha (rokok, kcrtas karton dan based on their business segments (cigarettes, paperboard and
Jainnya) dan segmen geografis (pasar Indonesia dan di luar others) and geographical segments (Indonesia and outside
Indonesia). Harga antar segrnen ditentukan secara wajar Indonesia market). Inter-segment pricing is determined on an
(arm's length basis). Beban yang timbul akan dibebankan arm's length basis. Expenses are charged to each segment
pada setiap segmen pada saat terjadi. Kebijakan akuntansi where the expenses incurred. The accounting policies of the
yang diterapkan oleh setiap segmen sarna dengan yang segment are the same as those prescribed in the summary of
diungkapkan dalam ikhtisar kebijakan akuntansi yang significant accounting policies. All inter-segment transactions
penting. Seluruh transaksi antar segrnen te1ah die1irninasi. have been eliminated.
o. Imbalan pasea-kerja o. Post-employmellt bellefits
Kewajiban atas imbalan pasea-kerja Perseroan dan anak The obligation for post-employment benefits of the Company
perusahaan dihitung sebesar nitai kini dari estimasi jumlah and subsidiaries is calculated at present value of estimated
imbalan pasea-kerja di masa depan yang timbul dar[ jasa yang future benefits that the employees have earned in return for
te1ah diberikan oleh karyawan pada masa kini dan masa lalu. their service in the current and prior periods. The calculation
Perhitungan dilakukan oleh aktuaris independen dengan is performed by an independent actuary using the projected
metode projected unit credit, unit credit method,
Pada saat imbalan atas program pasea-kerja berubah, porsi When the benefits of a plan changed, the portion of the
kenaikan atau penurunan imbalan sehubungan dengan jasa increased or decreased benefits relating to past service by
yang telah diberikan oleh karyawan pada masa Ialu employees is charged or credited to the consolidated statement
dibebankan atau dikreditkan dalam Iaporan Iaba rugi of income on a straight-line basis over the average period
konsolidasi dengan menggunakan metode garis lurus selama until the benefits become vested. To the extent that the benefits
rata-rata masa kerja karyawan hingga imbalan pasea-kerja vest immediately, the expense is recognized immediately in the
menjadi hak karyawan (vesteil). Apabila imbalan pasca-kerja consolidated statement ofincome.
telah menjadi hak karyawan, bebannya diakui segera dalam
laporan laba rugi konsolidasi.
p. Penggunaan taksiran p. Use ofestimates
Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan The preparation of the consolidated financial statements in
prinsip akuntansi yang berlaku umum menyebabkan conformity with generally accepted accounting principles
manajemen perlu membuat taksiran-taksiran dan asumsi requires management to make estimates and assumptions that
asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan kewajiban yang affect the reported amounts of assets and liabilities and
dilaporkan serta pengungkapan aset dan kewajiban disclosure ofcontingent assets and liabilities at the date ofthe
kontinjensi pada tanggal laporan keuangan dan jurnlah financial statements and the reported amounts ofrevenues and
pendapatan dan beban yang dilaporkan selama periode expenses during the reporting period. Actual results could
pelaporan, Hasil aktual dapat berbeda dari taksiran-taksiran differ from those estimates.
tersebut.

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIiNOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUNBERAKHIR31 DESEMBER2010DAN 20091YEARSENDED 31 DECEMBER2010AND2009
(Dalam jutaan rupiab, kecuali dinyatakan khususlln millions ojrupiah. unless otherwise specified)
3. KAS DAN SETARA KAS 3. CASH AND CASH EQUIVALENTS
2010 2009
Kas: Cash on hand:

Rupiah 148,716 81,831 Rupiah
Valuta asing 214 170 Foreign currency
Total kas .........!.~~:.?~2. ...........8.~!.O'~.!.. Total cash
Bank pihak ketiga: Cash in third parties banks:

Rupiah Rupiah
PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 366,969 326,759 PTBank Negara Indonesia (persero) Tbk
PT Bank Mega Thk 184,189 264,013 PT Bank Mega Tbk
PT Bank Central Asia Thk 38,048 73,831 PTBank Central Asia Tbk
Standard Chartered Bank 22,894 22,139 Standard Chartered Bank
PT Bank Rakyal Indonesia (Persero) Tbk 19,035 18,536 PTBank Rakyat Indonesia (persero) Tbk
PT Bank ICB Bumiputera Thk 15,863 PT Bank ICB Bumipuiera Tbk
PT Bank Danamon Indonesia Tbk 7,419 9,236 PT Bank Danwnon Indonesia Tbk
Deutsche Bank AG 7,281 10,187 Deutsche Bank A G
PT Bank lotemasionallndonesia Tbk 3,256 43,781 PT Bank Internosional Indonesia Tbk
PT Bank Permata Tbk 2,255 104,905 PT Bank Permata Tbk
PT Bank Pembangunan Dacrah Sumatera PT Bank Pembangunan. Daerah
Barat 1,744 2,401 Sumatera Barat
PT Bank Ekonomi Raharja Tbk 1,598 496 PT Bank Ekono",i lItlhalja Tbk
PT Bank Pembangunan Daerah Sumatera PT Bank Pembangunan DfU!rah
Selatan 1,450 2,855 Sumatera Sela/an
PT Bank CIMB :>Iiaga Tbk 1,413 2,199 PT Bank ClMB Maga Tbk
PT Bank Pan Indonesia Thk 1,231 1,458 PT Bank Pan Indonesia Tbk
PT Bank OCBC NISP Tbk 1,160 3,078 PT Bank OCBC NISP Tbk
PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah
Kalimantan Barat 1,159 956 Kalimantan Baral
Lain-lain (masing-musing dibawah
Rp I milyar) 2,333 7,324 Others (below Rp 1 billion each)
Tota1 rupiah ........ ~.??:.??7. 894,154
......................... Total rupiah
Vafuta asing Foreign currency

Citibank N.A. 55,318 17,386 Citibank NA.
PT Bank Internasiona! Indonesia Tbk 39,197 454 PT Bank Internasional Indonesia Tbk
Standard Chartered Bank 37,487 32,301 Standard Chartered Bank
Deutsche Bank AG 17,139 21,678 Deutsche Bank A G
The Royal Bank of Scotland 12,375 12,126 The Royal Ba~k oJScotland
PT Bank ICB Bumiputera Tbk 7,287 PTBank ICB Bumiputera Tbk
Lain-lain (masing-musing dibawah
Rp 1 mily.r) 50,540 Others (below Rp / billion each)
Total valuta asing ......... 1.3.~.,~.~.?.. Totalforeign cun-aney
Total bank pihak ketiga .........I!:!9.I.~~.~. ......\1.??.8!.~3..9.. Total cash in third parties banks
PT Gudang Gl11'am Tbk 20

(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlln millions ofrupiah, unless othelwise specifier:!)
3. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 3. CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued)
2010 2009
Deposito berjangka: Time deposits:
Rupiah Rupiah
PT Bank Mega Tbk 100,585 3,232 PT Bank Mega Tbk
PT Bank Central Asia Tbk 55,520 53,328 PT Bank Central Asia Tbk
PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 30,723 15,225 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk
PT Bank OCBC NISP Tbk 18,930 16,827 PT Balik OCBC NISP Tbk
PT Bank Danamon Indonesia Tbk 13,335 6,675 PT Bank Danamon Indonesia Tbk
PT Bank Pembangunan Daerah Sumatera PT Bank Pembangunan Daerah
Selatan 10,200 Sumatera Selatan
PT Bank Rabobank International PT Bank Rabobank International
Indonesia 8,765 Indonesia
PT Bank ICBC Indonesia 3,713 3,774 PTBank ICBC I"dollesia
PT Bank Commonwealth 2,595 PT Bank Commonwealth
PT Bank Mestika Dharma 1,195 1,065 PT Bank Mestika Dharma
PT Bank Permata Tbk 1,095 1,095 PT Balik Permata Tbk
Lain-lain (masing-masing dibawah
Rp I milyar) 3,795 5,574 Others (below Rp 1 billioll each)
Total rupiah .......J~~.???. Total rupiah
Valuta asing Foreign currency

PT Bank OCBC NISP Tbk 5,462 PT Balik OCBC NISP Tbk
Total valuta asing ............. ~.:~~.?. Total foreign currency
Total deposito berjangka .......J!~,.?~.?. Total time deposits
1,249,249 1,222,897
2010 2009
Tingkat suku bunga rata-rata tahunan The average annual interest rates ofthe
deposito berjangka adalah: time deposits are:
Deposito rupiah 5.25% - 8.00% 5.50% 14.00% Rupiah deposits

Deposito US dollar I. 75% - 3.25% 1.75% US dollar deposits
Pada akhir 2010, rata-rata suku bunga efektif tahunan kas dan At year end 2010, the average annual effective interest rate for
setara kas adalah 2,15% (2009: 2,80%). cash and cash equivalents was 2.15% (2009: 2.80%).
Lihat Catatan 29 untuk rincian saldo dalam valuta asing. See Note 29 for details ofbalances inforeign currencies.

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOUDASI/NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TABUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2010 DAN 20091YEARS ENDED 31 DECEMBER 20 I 0 AND 2009
(Dalam jutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlln millions ofrupiah, unless otilerwise specified)
4. PIUTANG USAHA 4. TRADE RECEIVABLES
2010 2009
Piutang "saha pada pihak ketiga ...............~.s.~??.~~.

977,092
............................... Trade receivables from third parties
Piutang usaba pada pihak yang mempunyai Trade recetvablesfrom

hubungan istimewa (perusahaan afiliasi): related parties (affiliated companies):
PT Meoara Kartika Buana 16,593 8,684 PTMenara Kartika BUGllct
PT Karya Niaga Bersama 4,006 3,682 PT Karya Niaga Bersama
PTGandum 146 22,474 PTGandum
Lain-lain (masing-masing dibawah
Rp I roilyar) 448 1,441 Others (below Rp 1 billion each)
..................2.I.?I.?~.
.................~~.!~.~.!.
903,739
Umur piutang usaha adalah sebagai bedkut: The aging o/trade receivables is asfollows:
2010 2009
Piut.ng usaha pada pihak ketiga: Trade receivables from third parties
1-30 hari 855,085 858,348 1-30days
31-60 hari 18,899 102,029 31 - 60 days
61 90 hari 1,625 3,959 61 -90doys
Lebih dari 90 hari 6,937 Over 90 days
882,546
2010 2009
Piutang usaha pada pihak yang mempunyai 'Trade receivab/esfrom
hubungan istimewa (perusahaan afiliasi): related parties (affiliated companies):
1 30 hari 12,305 12,096 1 -30 days
31 60 hari 6,840 1,425 31- 60 days
61 90 hari 1,938 61 -90 days
Lebih dari 90 hari 110 22,760 Over 90 days
21,193 36,281
Manajemen berkeyakinan bahwa semu. piutang dapat tertagih Management believes that all receivables are collectible.
sehingga penyisihan penuru,nan nilai nihil. Therefore, the provision/or impairment is Ili/,
Lihat Catatan 29 untuk rincian salda dalam valuta asing. See Note 29 for details o/balances ill foreign currencies.

(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlln millions ofntpiah, unless otherwise specified)
5. PIUTANG LAIN-LAIN 5. OTHER RECEIVABLES
2010 2009
Karyawan 390 1,481 Receivables from employees
Lainnya 10,875 24,104 Others
11,265 25,585
Manajemen berkeyakinan bahwa semua piutang lain-lain clapat Management believes that all other receivables are collectible.
tertagih sehingga penyisihan penurunan nilai nihil. Therefore, the provision/or impairment is nil.
Lihat Catatan 29 untuk rincian saldo dalam valuta asing. See Note 29 for details ofbalances inforeign currencies.
6. PERSEDlAAN 6. INVENTORIES
2010 2009
Barang jadi/dagangan 2,613,976 1,944,901 Finished goods/merchandise inventories
Barang dalam pengolahan 154,670 114,510 Goods in process
Bahan bakulpembantu 14,646,756 12,777,125 Raw/supplementary materials
Pita cukai dan PPN rokok 1,937,608 1,305,150 Excise duty ribbons and VAT on cigarettes
Suku cadang dan keperluan pabrik 663,714 635,596 Spare parts andfactory supplies
20,016,724 16,777,282
Persediaan dalam perjalanan 157,444 76,028 Inventories in transit
20,174,168 16,853,310
Per 31 Desember 2010, se1uruh persediaan diasuransikan terhadap As of31 December 2010, all inventories were insured against the
resiko kebakaran, pencurian, huru hara, penjarahan dan bencana risk of fire, theft, riots, civil commotion damage and natural
alam dengan jumlah pertanggungan sebesar Rp 16.848.954 juta. disaster for a total coverage of Rp 16,848,954 million.
Manajemen berkeyakinan bahwa jumlah pertanggungan asuransi Management believes that the total insurance coverage is
ini memadai. adequate.
7. PAJAKDlBAYARDIMUKA 7. PREPAID TAXES
2010 2009
Pajak Pertambahan Nilai 97,738 39,229 Value Added Tax

PPh Badan 11,855 Corporate Income Tax
109,593 39,229

(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khusu&lIn millions o/rupiah, unless otherwise specified)
8. ASET LANCAR LAIN-LAIN 8. OTHER CURRENT ASSETS
Merupakan uang muka pembelian persediaan. Represent advances for the purchase ofinventories.
9. ASETTETAP 9. FIXED ASSETS
2010
Saldo Saldo
awal! akhir!
Beginning Penambahanl Pengurangan/ Reklasifikasil Ending
bala/lce Additions Deductions Reclassifications balance
HARGA PEROLEHAN: A CQUISITION COST..

Tanah 309,933 381 310,314 Land
Bangunan, jalan dan Buildings, roads and
jembatan 1,243,397 376 72,659 1,316,432 bridges
Instalasi air dan Water and electrical
listrik 37,731 37,731 installations
Machinery and
Mesin dan peralatan 8,429,585 3,899 (379) 288,515 8,721,620 equipment
Inventaris 578,445 27,660 (760) 104,099 709,444 Furniture alldjlXtllres
Kendaraan berrnotor, Motor vehicles,
helikopter dan helicopters alld
peralatannya 578,043 74,726 (8,782) 1,912 645,899 related equipment
11,177,134 107,042 (9,921) 467,185 11,741,440
Assets under
Aset dalam penyelesaian 953,870 1,086,230 (467,185) 1,572,915 construction
12,131,004 ........!.~.~.?~.~~.??. j~,~~..I ). ........}.3,3..!.~!.3..s.s....
AKUMULASI ACCUMULATED
PENYUSUTAN: DEPRECIATION..
Bangunan, jalan dan Buildings, roads and
jembatan (386,434) (57,321) (443,755) bridges
Instalasi air Water and electrical
dan listrik (25,157) (1,696) (26,853) installations
Machinery and
Mesin dan peralatan (3,894,807) (616,170) 379 (4,510,598) equipment
Inventaris (431,250) (67,772) 127 (498,895) Furniture and fixtures
Kendaraan berrnotor, Motor vehicles,
helikopter dan helicopters and
peralatannya (373,892) (58,546) 4,816 (427,622) related equipment
.......(s.,.!.I.h5.4~). j~~!!.S.gS.!.. 5,322

.................................. ....................... ........js..,9..~.7.!.?~.3.!..
NILAIBUKU 7,019,464 7,406,632 NET BOOK VALUE

PT GUDANG GARAilf Tbk AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORA."1 KEUANGk"l KONSOLlDASIINOTES TO THE CONSOUDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER2010 Dk'l2009IYEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalarnjutaan rupiah) kecuali dinyatakan khususffn millions ofntpiah, unless otherwise specified)
9. ASET TETA!' (Lanjutan) 9. FIXED ASSETS (Co1lti1lued)
2009
Saldo Anak SaIdo
awa1l perusahaan akhirl
Beginning baru/New Penambahanl Penglmlngan! ReldasJflkasii Ending
balance subsidiary Additions Deductions Reclassifications balance
HARGA PEROLEHAN: ACQUISITION COST:

Tanah 3Q7,191 2,991 1,028 (1,277) 309,933 Land
Bangunan, ialan dan Buildings. roads and
jembatan J,I64,693 J06 78,598 1,243,397 bridges
Instalasi air dan Water and electrical
listrik 37,731 37,731 inMaIlaJioltS
Machinery and
Mesin dan pemlatan 7,676,593 260 752,732 8,429,585 equipment
Inventaris 461,722 3 24,045 (87) 91,762 57B,445 Furniture andfIXiflres
Kendman bennotor, Motor vehicles.
helikopter dun helicopters and
peralatannya 495,600 96,120 (29,079) 15,402 578,043 related equfpment
10,144,530 3,100 121,453 (30,443) 938,494 11,177,134
Assets under
Aset dalam penyeJesaian 868,907 1,023,457 (938,494) 953,870 construcfl'on
.,,!.!.,~!~,~.3.'?'. ..3..,1?? ",,}.,144,9IO _.......!3..~.,~~3.l.. ........... _.................... _I.2.,!.3.hl!<l~
AKUMULASI ACCUMULATED
PENYUSUTAN: DEPRECIATION,'
Bangunan,jalan dan Buildings, roads and
jembatan (331,039) (55,395) (386,434) bridges
Instalasi air Water and electrical
dan listrik (23,461) (1,696) (25,157) installations
Machinery and
Mesin dan peralatall (3,317,816) (576,991) (3,894,807) equipment
Inventaris (380,304) (50,950) 4 (431,250) Furniture ({nd fIXtures
Kendaraan bennotor. Motor vehicles,
helikopter dUll helicopters and
peralatannya (352,723) (49,507) (373,892) related equipment
.~~,~05,3,~3.) . . . """E3..~,S..3.2). _.~s..,!.!.!,s..~.o.).
NILAIBUKU NIlT BOOK VALUE
Aset dalam penyelesaian te,diri dari: Assets under construction consist oj
2010 2009
Bangunan, jalan dan jembatan 100,259 73,444 Buildings, roads and bridges
Mesill dan peralatan 1,422,425 865,862 Machinery and equipment
Inventaris 45,284 13,363 Furniture alldfwures
Kendaraan bermotor, helikopter dan Motor vehicles, helicopters and related
peralatannya 4,947 equipment
1,572,915
Persentase penyelesaian 10% - 95% 25%· 95% Percentage ofcompletion

TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2010 DA1'! 2009/YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamiutasn rupiah, keeu.1i dinyatakan khususiin millions ofrupiah, m,le.. otherwise specifietfJ
9. ASET TETAP (Lanjutan) 9, FIXED ASSETS (Continued)
2010
Pcnyusutan dibebankan pada: Depreciation expense was charged 10:

Beban produksi 700,001 654,095 Production costs
Beban penjualan 44,157 26,988 Selling i?J;peflSes
Beban umum dan administrasi General and administraJive expenses
Per 31 Descmber 2010, sebagian tanah dan bangunan Perseroan As of 31 December 2010, part of the Company's land and
dengan nilai buku Rp 20.169 juta dijaminlcan untuk pinjarnan buildings 01 book value of Rp 20,169 million are pledged as
janglca pendek dari PT Bank Negara Indonesia Thk (Carnian II). collaleral for the shorl-term loan from PT Bank Negara
Indonesia Tbk (Note J1).
Per 31 Desember 2010, seluruh asct tetap (diluar tan.h serta As of 31 December 2010, all fued assets (excluding land,
bangunan dan kend.raan !ertentu) dengan nilai buku sebes.r certain buildings and vehicles) at a total net book value of
Rp 7.036,423 juta diasuransikan terhadap rosika kebak.ran, Rp 7,036,423 million, were insured against the risk of fire,
pencurian~ penjarahan dan huru hara, bencana alam dan theftJ civil commotion damage and riots, natural disaster and
kecelak.an dongan jumlah pertanggungan sebesar Rp 8.095.822 accident for a total coverage of Rp 8,095,822 million.
juta. Manaj emen berkeyakinan bahwa jumlah pertanggungan Management believes that the total insurance coverage is
asuransi ini memadai. adequate.
Dalam tahun 2010 dan 2009, Perseroan dan anak perusahaan In 2010 and 2009, the Company and subsidiaries sold certain fiXed
tclah mclakukan penjualan aset tetap sebagai berikut: assets as follows:
2010 2009
Nilai buku (4,599) Net book value

HasH penj ualan bersih 2,972 Net proceeds
(Rugi) lab. penjuaJan aset tetap (1,627) (Loss) gain on sale offIXed assets
10. ASET TIDAK LANCAR LAIN-LAIN 10. OTHER NON-CURRENT ASSETS
2010 2009
Uang mnk. pembeH.n aset letap 345,506 332,872 Advancesfor the purchase affIXed assets
Uangjaminan 19,050 27,264 Guarantee deposits
Biaya dibayar dimuka 11,844 6,135 Prepaid expenses
411,400 613,344

(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khusus/ln millions ofrupiah, unless otherwise specified)
11. PINJAMAN JANGKA PENDEK 11. SHORT-TERM LOANS
2010 2009
Perseroan memperoleh pinjamanjangka The Company obtained short-term loans

pendek dalam mata uang rupiah dari bank in rupiah currency from the following
bank berikut ini: banks:
PT Bank Negara Indonesia (Persero) Thk 995,521 772,479 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 750,000 PT Balik Malldiri (Persero) Tbk
PT Bank Central Asia Tbk 581,421 660,283 PT Bank Central Asia Tbk
The Hongkong and Shanghai Banking The Hongkong and Shanghai Banking
Corporation Limited 300,000 250,000 Corporation Limited
PT Bank OCBC NISP Tbk 55,563 PT Bank OCBC NISP Tbk
Citibank, N.A. 742 CWbank, N.A.
Deutsche Bank AG 407 Deutsche BankAG
PT Bank CIMB Niaga Thk 600,000 PT Balik CIMB Niaga Tbk
PT ANZ Panin Bank 350,000 PT ANZ Panin Bank
PT Bank DBS Indonesia 300,000 PT Bank DBS Indonesia
The Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd. 150,000 The Bank ofTokyo - Mitsubishi UFJ, Ltd.
PT Bank Intemasional Indonesia Tbk 100,000 PT Bank Internasionai Indonesia Tbk
2,683,654 3,182,762
Tingkat bunga tahunan 7.65%· 12.25% 8.50% • 16.65% Annual interest rates
Rata-rata tingkat bunga efektif tahunan per A verage annual effective interest rate
akhir tahun 7.94% 9.68% at year end
Seluruh pinjaman jangka pendek di atas merupakan penggunaan The above outstanding short-term loans represent several
fasilitas pinjaman jangka pendek yang dapat diperpanjang drawdowns ofshort-term revolving credit facilities.
("revolving").
Pada akhir 2010, pinjaman jangka pendek dari PT Bank Negara At year end 2010, short-term loan from PT Bank Negara
Indonesia Tbk dijamin dengan sebagian tanah dan bangunan Indonesia Tbk is guaranteed by part of Company's land and
Perseroan dengan nilai buku Rp 20.169 juta. bUildings with IIet book value ofRp 20,169 million.
PeIjanjian pinjaman jangka pendek yang diperoleh Perseroan The short-term loan agreements entered into by tile Company
mencantumkan beberapa pembatasan, antara lain sehubungan include certain restrictions, among other things, on
dengan ketaatan rasio keuangan dan persyaratan administrasi yang compliance with determined financial ratios and
telah ditentukan. administrative requirements.
Informasi mengenai tanggat jatuh tempo dari pinjaman jangka Information relating to due date of outstanding short-term
pendek per 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut: loans as of31 December 2010 is asfollows:
KrediturlLellders Jatub tempolDue dates
PT Bank Negara Indonesia (persero) Thk 5 JanuarilJanuary, 25 PebruarilFebruary, 3 Maret/March,

dan/and 27 September 2011
PT Bank Mandiri (persero) Tbk 27 JanuariIJanuary, 28 PebruarilFebruary dan/and 7
Maret/March 2011
PT Bank Central Asia Tbk 7 dan/and 8 Maret/March 2011
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited 17 JanuarilJanuary 2011
PT Bank OCBC NISP Tbk 19 PebruarilFebruary 2011
Citibank, N.A. 24 Ju1iIJuly 2011
Deutsche Bank AG 29 JulilJuly 2011

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIINOTES TO THE CONSOliDATED FINANCIAL STATEMENTS
(Dalam jutaan rupiah, kecuali dinyatakan khusus/ln millions ofrupiah, unless othenvise specified)
12. HUTANG USAHA 12. TRADEPAYABLES
Hutang usaha terulama bernsal dan pembelian bahan bakulpembantu. Trade payables are mainly originated from purchase of
raw/supplementary materials.
2010 2009
Hutang usaha pada pihak kctiga

........... .3.~\O'~.2..
290,517
...............•. " ........,
Trade payables to third parties
Hutang usaha pada pihak yang mempunyai Trade payables to related parties (affiliated
hubungan istimewa (perusahaan aflliasi): companies);
PT Surya Zig Zag 20,620 27,006 PT Surya Zig Zag
PT Trias Sentosa 7,923 1,680 PT Tn'as Sentosa
PT Taman Sriwedarf 2,004 2,414 PT Taman Sriwedari
PT Halirn Wonowidjojo 1,159 356 PTHalim Wonowidjojo
Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 1 milynr) 280 808 Others (below Rp 1 billion each)
Umur hutang usaha adaIah sebagai berikut: The aging oftrade payables is as follows:
1 -30 har; 348,309 308,832 1" 30 days
31-60hari 19,678 8,118 31- 60 days
61-90han 599 3,873 61 - 90 days
Lebih dari 90 har; Over 90 days
Uhat Catatan 29 untuk rincian saldo dalarn valuta asing. See Note 29 for details ofbalances in foreign currencies.
13. HUTANG PAJAK 13. TAXES PAYABLE
a. Hutang pajak tcrdiri dari: a. Taxes payable consist of;
2010 2009
Perseroan: Company:
Pajak Penghasilan Badan (pasal 25 dan 29) 108,592 128,505 Corporate Income Tax (articles 25 and 29)
Pajak Penghasilan: Income Tax:
Pasal21 2,973 3,550 Article 21
Pasal22 495 3 Article 22
Pasa123!26 2,923 1,053 Article 23126
PT Gudang Garaln Tbk 28

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIiNOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
(Dalamiutaan rupiah, keeuali diny.takan khususlln millions ofrupiah, unless otherwise specifieli)
13. HUTAl~G PAJAK (Lanjntan) 13. TAXES PAYABLE (Colltil1ued)
2010 2009
Anak perusahaau: Subsidiaries:

Pajak Penghasilan Badan (pasaJ 25 dan 29) 43,493 53,703 Corporate Income Tax (articles 25 and 29)
Pajak Peughasilan Lainnya 2,847 1,138 Other Income Taxes
.."......... ~.?,.~.~~.
161,323 187,952
b. Komponen beban (penghasilan) pajak adalah sebagai beriku!: b. The components ofincome lox expense (benefit) are as follows:
2010 2009
Pajak kin;: Current:
Perseroan 1,341,389 1,341,753 Company
Anak perusahaan 103,556 79,488 Subsidiaries
Pajak tangguhan: Deferred:

Perseroan (19,422) (70,233) Company
Anak perusahaan (9,016) (8,696) Subsidiaries
1,416,507 1,342,312
c, Rekonsiliasi antara laba akuntansi konsolidasi sebelum pajak c. The reconciliation between the consolidated accounting profit
dikalikan tarifpajak yang berlaku dengan beban pajak adalah before tax multiplied by the marginal tax rate and income tax
sebagai bcrikut: expense is as follows:
2010 2009
Labu akuntansi konsolidasi sebelum pajak 5,631,296 4,828,213 Consolidated accounting profit be/ore tax
Tarifpajak yang berlaku 25% 28% Enacted marginal tax rate
1,407,824 1,351,900
Pengaruh pajak dari perbedaan pennanen: Tax effic! ofpennanent differences:
Perseroan 10,076 (16,266) Company
Anak perusahaan (l,621) (2,907) Subsidiaries
8,455 (19,173)
Pengaruh perubahan peraturan pajak (Catatan 13g): Effoct ofchonge in tax regulation (Note 13g):
Perseroan 8,428 Company
Anak perusahaan 978 Subsidiaries
Changes in valuation ollowance ofdeferred

Perubahan penyisihan aset pajak tangguhan 228 179 tax assets
Bebanpajak Income tax expense
PT Gudang Goram Tbk 29

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGk'< KONSOLIDASIINOTES TO THE CONSOUDATEDFINANCIAL STATEMENTS
TAHVN BERAKHIR 31 DESEMBER 2010 DAN 20091YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlln millions ofropiak unless otherwise specified)
13. HUTANG PAJAK (Lanjutan) 13. TAXES PAYABLE (Colltillued)
d. Rekonsilias; fiskal Perseroan adalah sebaga; berikut: d. The Company'$ fiscal reconciliation is asfollows:
2010 2009
Laba akuntansi konsolidasi sebelum pajak 5,631,296 4,828,213 Consolidated accounting profit before tax
Laba sebelum pajak anak perusahaan (383,732) (259,078) Subsidiaries' income before tax
Laba akuntan,i ,ebelorn pajak Perseroan ...... ~!.?~.?l?~.. .....~!.s.~?~.~~.?. . . Accounting profit before tax ofthe Company
Perbcdaan permanen: Permanent differences,"

Sumbangan 14,815 11,905 Donations
Penyu,utan aset yang tidak boleh Depreciation 0/ certain flXed assets,
dikurangkan
17,474 4,788 which is non-deductible
Pendapatan bunga dan ,ewa
(16,913) (82,677) Interest and rental income
Lainnya
24,927 7,893 Others
Jumlab perbedaan pennanen ............~.9.!~.9.~ ..
..........\?.~.!22.))..
Total permanent differences
Perbedaan temporer: Temporary differences:

Laba belum terealisas! dalam parsedi.an 106,216 338,405 Unrealized profas in inventories
Kewajiban 1mbalan pasca·kaIja 62,444 66,098 Obligation for post-employment benefits
Laba penjualan aset letap (52) (2,243) Gain on ,sale offIXed assets
Penyusutan asct tetap (90,920) (121,330) Depreciatioll 0/fz;ced assets
Jumlah perbedaan temporer ............Z.?!~.~.~ ..
..........z.~.~:.??o....
Total temporary differences
Laba ken. pajak Perseroan 5,365,555 4,791,974 Taxable profit oft"e Company
Tarifpajak yang berlaku 25% 28% Enacted marginal tax rate
Behan pajak Idni Pcrseroan 1,341,389 1,341,753 Current tax expense ofthe Company
Pajak dibayar dlmuka Perseroan Prepaid income taxes 0/the Company:

PPh pas.122 (58,095) (58,276) lncome tax article 22
PPh pasal23 (95) (95) Income tax article 23
PPh p.sal25 (1,281,892) (1,154,877) Income tax article 25
(1,340,082) (1,213,248)
Hutang Pajak Pengha'ilan Badan (pasa129) Corporate Income Tax payables (ar/icle 29) of
Perseroan 1,307 128,505 th. Compa"Y
Dalam laporan keuangan konsolidasian in;, Jumlah penghasilan In these consolidated financial statements. the amount of taxable
kena pajak didasarkan alas perhitungan sementara1 karena income is based on. preliminary calculations, as the Company has
Perseroan beJurn menyampaikan Surat Pemberitahuan Tahunan yet to submit its fihfJi corporate income tax returns.
("SPT") pajak penghasilan badan final.

CATATANATASLAPORANKEUANGANKONSOLlDASllNOTESTOTHECONSOLIDATEDFINANCIALSTATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DES EMBER 2010 DAN 20091YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalam jut..n rupiah, keeuali dinyatakan khuBus/In millions ofrupiah, unless otherwise specified)
13. HUTANG PAJAK (Lanjutan) 13. TAXES PAYABLE (Continued)
e. Perbedaan temporer yang membentuk bagian signifikan dati aset e, The items that give rise to significant portions ofthe deferred
dan kewajiban pajak tangguhan per 31 Desember 2010 dan lax assets and liabilities as of 31 December 2010 and 2009
2009, adalah sebagai berikut: are as follows:
2010 2009
Ase! pajak tangguhan nnak porusahaan, bersih 6,083 18 Deferred tax assets ofsubsidiaries, net
Asel (kewajiban) pajak tangguhan Porseroan: Dejim·ed tax asset (liabilities) oftile Company:
Laba be]um tereaHsasi dalam persediaan 111,155 84,601 Unrealized profits in inventories
Kewajiban imbalan pasca-kerja 147,947 132,336 Obligation for past-emplaymenl benefits
Aset tetap (517,301) (494,558) Fixed assets
Kewajiban pajak tangguhan Perseroan, bersih (258,199) (217,621) Deferred tax liabilities ofthe Company, net
Kewaj iban pajak !angguhan anak parusahaan,

bersih (37,263) (43,314) Deferred lax liabilities ofsubsidiaries, net
(295,462) (320,935)
f Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Perseroan dan anak f Under the taxation laws of [ndollesia, the Company and
perusahaan melaporkanlmenye!orkan pajak untuk setiap subsidiaries submit/pay individual company tax returns on
parusahaan sebagai suatu badan hukum yaag terpisah the basis of self-assessment. The tax authorities may assess
berdasarkan sistem self-assessment. Fiskus dapat menetapkanJ or amend taxes within the statute of limitations, under
mengubah pajak-pajak tersebut dal.m batas waktu yang prevailing regulations.
ditentukan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
g. Tanggal 23 September 2008, Presiden Republik Indonesia g. On 23 September 2008, the President of Republic of
mengesahkan Undong-Undang PajakPenghasilan No. 3612008 Indonesia approved the Income Ta;; Law No. 3612008 which
yang merupakan amandemen dari Undang-Undang Pajak is the amendment of the Income Tax Law No. 711983. The
Penghasilan No. 711983. Perubahan signifikan yang diatur significant change stipulated in the amendment is revision of
dalam amandemen tersebut adalah perubahan tarif pajak. corporate income tax rate to a single rale, i.e. 28%for fiscal
penghasilan perusahaall menjadi tariftunggal, yaitu 28% untuk year 2009 and 25%forfiscal year 2010 and /hereafter,
tahun fiskal 2009 dan 25% untuk tahun fiskal 2010 dan
seterusnya,
Aset dan kewajiban pajak tangguhan per 31 Desernber 2010 Deferred ta:x assets and liabilities as of 31 December 2010
dan 2009 telah dihitung dengan memperhilungkan perubahan and 2009 hove been calculated by taking into account the
tarif pajak di atus. above-mentioned change ill enacted tax rate.
14. HUTANG CUKAI DAN PPN ROKOK 14. EXCISE DUTYAND VAT PAYABLES
2010 2009
Pita enkai 4,186,112 3,367,108 R'tCise duty ribbons

PPNrokok 776,765 661,609 VAT on cigarettes
4,962,877 4,028,717

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI!NOTES TO THE CONSOllDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR31 DESEMBER 2010 DAN Z009/YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalam jutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlln millions ofrupiah, "nless otherwise specified)
15. BEBAi~MA8IHIlARU8DIBAYAR 15. ACCRUED EXPENSES
ZOIO 2009
Beban pemasaran 7,050 46,916 Marketin.g expenses

Beban bung. 23,813 46,619 Interest expense
Lain-lain 20,815 20,499 l'IJiscelianeCtus
51,678 114,034
Lih.t Catatan 29 untuk rincian saldo dal.m valuta asing. See Note 29 for details ofbalances in/oreign currencies.
16. KEWAJIBAN LAl"lCAR LAIN-LAIN 16. OTHER CURRENT LIABIIJTIES
2010 2009
Hutang pembelian .set tetap 128,405 21,075 Payables for the purchase off<xed assets
Uang jaminan distributor 97,480 78,366 Distributors' guarantee deposits
247,353 125,033
Lihat Catatan 29 untuk rincian sa1do dalam valuta asing. See Note 29 for details ofbalances in foreign currencies.
17. IMBALANPASCA-KERJA 17. POST-EMPLOYMENT BENEFITS
Se,uai dengan Undang·Undang Republik [ndonesi. No. 13i In acwniance with Law of the Republic of Indonesia No. 131
2003 tentang Ketenagakefjaan, Perseroan dan anak perusahaan 2003 relating to laoor regulations, the Company and subsidiaries
wajib mernberikan imbalan pasca·keIj. kepada karyawannya are required to provide post-employment benefits to their
pada saat pemutusan hubungan kerja urau pada saat karyawan employees when their employment is terminated or when they
pensiun. Imbalan pasca-keIja ini diberikan berdasarkan masa retire. These bene/us are primarily based on years ofservice and
kerja dan kompensasi karyawan pada saat pemutusan hubungan the employees I compensation at termination or retirement.
kerja atau pensiun.
Perhltungan .las kewajlban Imbalan pasea·kerja per Calculation of obligation for post-employment benefits as of
31 Desember 20 10 dan 2009 dilakukan oloh PT Towers Watson 31 December 2010 and 2009 are performed by PT Towers
Purbajaga (sebelumnya PT Watson Wyatt Purbajaga), sobagal Watson Purbajaga (previously PT Watson Wyatt Purbajaga) as
aktuaris independen dengan a5umsi utarna sebagai bern~ut: the independent actuary with main assumptions as follows:
2010 2009
Tjngkat diskonto per tabun 8.50% 10.75% Discount rate per annum
Tingkat kenaikan kompensasi per tahun 8.00% 8.00% Future compensation increases per annum

CATATAN ATAS LAPORAl'< KEUANGAN KONSOLIDASlJNOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
17. IMBALAN P ASCA-KERJA (Lanjutan) 17. POST-EMPLOYMENT BENEFITS (Continued)
Tabel berikut rnenyajikan kewajiban imbalan pasc.-keIja yang The following table summarizes the obligation for post
tercatat di neraca konsolidasi, mutasi ke~'ajiban imbalan pasea employment benejits as rejiec/ed in the consolida/ed balance
korjn, dan beban yang diakui d.lam Iaporan lab. rugi konsolidasi sheets. movement in the obligation during the year.. and expense
tahun berakhir 31 Desemher 2010 dan 2009; recognized in the consolidated statemenls 0/ income for the
years ended 31 December 2010 and 2009:
2010 2009
Nilai kini kewaiiban bersih imbalan pa5ca-kerja 1,025,692 788,%7 Present value ofnet obligation
Bebaniasa lalu yang belurn diakui, Unrecognized past service cost,
non-vested (179,861) (200,268) non-vested
Kerugian aktuaria yang belum diakui (201,823) (22,489) Unrecogt'lL.-ed actuarial losses
Kewajiban imbalan pasca-kerja 644,008 566,210 Obligation for Jl'Mt-employme/U benefits
Kewajiban imbalan pasea-kerja, Obligation for post~employmellt

awal tahun 566,210 485,966 benefits, beginning ofyear
Beban imbalan pasca~kerja selama Post-employment benefits expense
tahun berjalan 149,929 142,098 recognized during the year
Imb.lan pasca-kClj. yang dibayar ,elam. AClual post-employment benefits paid during
tahun berjalan (72,131) (61,854) theyear
Kewajiban imbalan pasca-kerja, Obligation for post employment
akhir tabun 644,008 566,210 benefits, end ofyear
Beban iasa kini 49,172 45,608 Current service costs

Beban bunga 80,775 76,500 Interest on obligation
Keuntungan aktuafla yang diakui (428) (420) Recognized actuarial gain
Amortisasi beban jasa Ialu 20,410 20,410 Amortization ofpast service cost
149,929 142,098
18. MODAL SAHk)f 18. SHARE CAPITAL
Modal dasar: Authorized capital:

Jumlah saham 2,316,000,000 sabam/shares Number ofshares
Nilai nominal per ,.ham (dalamrupiah penuh) Rp500 Par value per share (in whole rupiah)
Jumlah nominal Rp 1,158,000 juta/million Total par value
Modal ditempatkan dan disetor penuh; Issued and paid-up capital:
lumlah saham 1,924,088,000 sahamlshares Number ofshares
Jumlab nominal Rp 962,044 juta/million Total par value
PT Gudang Gorum Tbk 33

CATATAN ATAS LAPORAN KBUANGAN KONSOLIDASIiNOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TANUN BERAKHIR 31 DESElvIDER 20 10 DAN 20091YEARS ENDED 3i DECEMBER 20/0 AND 2009
(Dalarnjutaan rupiah) kecuali dinyatakan khususlln millions ofrupiah, unless otherwise specified)
18. MODAL SAHAM (Lanjutan) 18. SHARE CAPITAL (Continued)
Susunan pernegang saham Perseroan per 31 Desember 2010 dan The composition of the Company's shareholders as of
2009 adalah sebagai berikut: 31 December 2010 and 2009 is asfollows:
2010
Jurnlah saham! Jum1ah nominall
Pernegang saharn Number o/shares Par value % Sharehoiders
Rp julalmil!ion
Ny, Juni Setiawan Wono\vidjojo 10,001,800 5,001 0.52 Mrs. Juni Setiawati Wonowidjojo
Tn. Susilo Wonowidjojo 5,460,400 2,730 0.28 Mr, Susilo Wonowidjojo
PT Buryadum Investama 1,333,146,800 666,574 69.29 PT Swyaduta InVeStama
PT Suryamitra Kusuma 120,442,700 60,221 6.26 PT Swyamitra Kusuma
Lainnya 455,036,300 23.65 O/he",
1,924,088,000 100.00
2009
Jurnlah saham! Jurnlah nominali
Pernegang saham Nwnber ofshares Par value % Shareholders
Rp juralmillion
~y, Juni Setlawati Wonowidjojo 10,001,800 5,001 0.52 Mrs. Juni Setiawati WOllowidjojo
Tn. Susilo Wonowidjojo 5,460,400 2,730 0.28 Mr. Susilo Wonowidjojo
PT Suryaduta Investarna 1,285,320,000 642,660 66.80 PI'Suryaduta Inveslama
PT Suryarnitra Kusuma 120,442,700 60,221 6.26 PT Suryamitra Kusmna
Lainnya 502,863,100 26.14 Others
1,924,088,000 100.00
19. AGIO SAHAM 19. CAPITAL PAID IN EXCESS OF PAR
Mcrupakan selisih antarn harga penawaran saham Rp 10.250 Represents the premiturJ as a result of the difference between
(rupiah penuh) per "'ham dengan nHai nominal Rp 1.000 (rupiah offering price of Rp 10,250 (whole rupiah) and par value of
penuh) per saham dari 57.807.800 saham yang dijual dalam masa Rp 1,000 (whole rupiah) per share from 57.807.800 shares soid
penowaran perdana 21 Juli - 3 Agustus 1990, dimana sejurnlah during the initial public offering period of 21 July - 3 Angusl
Rp 481.022 juta tclah direklasifikasi menjadi modal saham dengon 1990, afwhich Rp 481,022 million has been reclassified 10 share
peng.Iuaran ..harn bonus dalam tahun 1996 (Calatan 1). capital through the issuance afbonus shares in 1996 (Note i).
20. SALDO LARA DICADANGKAN 20. APPROPRIATED RETAINED EARNINGS
Merupakan penyisihan c.dangan wajib yang dibentuk untuk Represents the stalulO1Y reserve which was set tip to comply with
memenuhi ketentuan Undang-Undang Perseroan Terbatas. the provisions ofIndonesiall Company Law.
PT Gudang Garam Thk 34

CATATAN ATAS LAPORAN KEU~"IG~"1 KONSOLIDASIfNOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2Q1O DAN 20091YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, keeuali dinyatakan khususlln milliollS ofrupiah, unless otherwise specified)
21. PENJUALAN/PENDAPATAN USAHA 21. SALES/OPERATING REVENUE
2010 200<)
Merupakan penjualanlpendapatan usaha bersih Represent net sales/operating revenue (afler

(setelah dikurangi retur penjualan dan potongan deduction ofsales returns and
penjualan): sales discounts):
Ekspor: Export:
Sigaret kretek mesin 1,381,773 1,385,709 Machine-made dove cigarettes
Sigaret kretek tangan 4,022 5,097 Hand-rolled clove cigarettes
Kertas karton 490,556 436,021 Paperboard
........ !.,?I.~!n:;..
...........I.&5.Q,.3.S,3.
Lokal; Domestic:
Sigaret kretek mcsin 30,247,267 26,347,207 Machine-made clove cigarettes
Sigaret kretek tangan 4,787,138 4,032,075 Hand-rolled clove cigarettes
Rokok klobot 35,542 33,322 Klobnl (corn silk) clove cigarelles
Lainnya 165,949 192,745 OtMrs
..... ?x???!.~~.~ .........3.I.,.I.2.2.!.1.~.8.
Jumlah: Tolal:
Sigaret kretek mesin 31,629,Q40 27,732,916 Machine-made clove cigarettes
Sigaret kretek tangan 4,791,160 4,037,172 Hand-rolled clove cigarettes
Rokok klobot 35,542 33,322 Klobot (corn silk) clove cigarelles
Kertas karton 1,034,482 953,400 Paperboard
37,691,997 32,973,080
Dalam tahun 2010 dan 2009) Perseroan dan anak perusahaan In 2010 and 2009, the Company and subsidiaries engaged
melakukan penjua!an pact. pih.k yang mempunyai hubungan in sales transactions with related parties (affiliated
istimewa (perusahaan afiliasi), sebagai berikut: companies), as follows:
Persentase dan total

penjualanlPercentagefrom
lumlahlAmount total sales
2010 2009
PT Menara Kartika Bmma 48,225 57,561 0.13% O.li% PT Menara Kartika Buono
PT Karya Niaga Bersama 46,950 34,657 0.12% 0.11% PT Karya Niaga Bersama
PT Halirn Wonowidjojo 4,787 1,758 0.01% 0.01% PTHalirn Wanawidjojo
PTGandurn 1,338 51,409 0% 0.16% PTGandum
PT Surya Jay. Bhakti 1,679,690 0% 5.09% PTSurya Jaya Bhakti
PT Sury. Bhakti UI.rna 2,986,699 0% 9.06% PT Surya Bhakti Uta",a
PT Panverta Calera Kencana 3,914 0% 0.01% PT Panverta Cakra Kencana
Lain-lain (masing-masing Others (below Rp 1 billion
dibawah Rp 1 milyar) 733 0% 0% each)
0.27% 14.61%
Dalam tahun 2010 dan 2009, tidak ada penjua!an pada/pendapatan In 2010 and 2009, no sales/operating revenue earned from
usaha dari pelanggan yang rnelebihi 10% dari jumlah any customer exceeded 10% of total sales/operating
penjualan/pendapatan usaha. revenue.

PT GUDAt~G GARAM Tbk DAN ANAK PERUSAHAANI
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOUDASIINOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKH1R 31 DESEMBER2010 DAN 20091YEARSENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalarn jutaan rupiah, kecuali dinyatakan khusus!'ln millions a/rupiah, unless otherwise specified)
22. BEBAN POKOK PENJUALAN 22. COST OF SALES
2010 2009
Rokok dan kertas karton: Cigarettes and paperboard:
Behan produksi langsung: Direct production costs:
Bahan baku yang digunakan 6,514,917 5,754,588 Raw materials used
Upah langsung 678,850 631,879 Direct labor
Beban produksi tak langsung 1,476,270 1,423,056 hldirecl production costs
lumlah beban produksi 8,670,037 7,809,523 Total production costs
Persediaan awal barang dalam pengolahan 114,510 63,910 Beginning balance ofgoods ill process
Persediaan akhir barang dalam pengolahan (154,670) (114,510) Ending balance ofgoods in process
Behan pokok produksi 8,629,877 7,758,923 Cost ofgoods mamifactured
Pita euka; dan PPN rokok 20,789,212 19,243,020 Excise duty ribbons and VAT on cigarettes
29,419,089 27,001,943
Persediaan awal barangjadil Beglmling balance offini1;hed goods!
dagangan 1,944,901 593,040 merchandise inventories
Pembelian barang dagangan 19,993 6,737 Purchase ofmerchandise inventories
Persediaan akhir barang jadil Eliding balance offinished goods!
dagangan (2,613,976) (1,944,901) merchandise inventories
Barang jadi untuk promosi dan lain-lain (111,972) (35,540) Finished goods/or promotion and others
Beban pokok penjualan rokok dan kertas karton 28,658,035 25,621,279 Cost a/sales ofcigarettes and paperboard
Beban pokok penjualan lain-lain 168,375 186,285 Cost ofother sales
28,826,410 25,807,564
Dalam tahun 2010 dan 2009, Perseroan dan anak perusahaan In 2010 ond 2009, Ihe Company and subsidiaries engaged in
melakukan pembelian dari pihak yang mempunyai hubungan purchase transactions with related parties (affiliated
istimewa (perusahaan afiliasi)) sebagai berikut: companies), as follows,'
2010 2009
PT Surya Zig Zag 165,492 147,382 PT Swya Zig Zag

PT Trias Sentosa 44,475 38,462 PT Trias Sentosa
PT Halim Wonowidjojo 19,993 6,737 PT Halim WonowUfjojo
PT Taman Srtwedari 19,531 17,950 PT Taman Sriwedari
PT Lidjen 4,863 1,355 PT Liqjen
PT Primabox Adipcrkasa 3,864 3,040 PT Primabo;; Adiperkasa
258,218 214,926
Dalarn tahun 2010 dan 2009, tidak ada pembelian dari pernasak In 2010 and 2009, no purchases from any supplier exceeded
yang melebihi 10% dad jumiah seturuh pembelian. 10% oftotal purchases.
PT Gudang Garnm Tbk 36

PT GUDANG GARAM Tbk DAN ANAK PERUSAHAANf
(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlln millions a/rupiah, unless otherwise speciflecl)
23..BEBAN PENJUALAN 23. SELLING EXPENSES
2010 2009
Transportasi, pengangkutan, iklan, promosi dan Transportation, freight, advertising, promotion

beban pemasaran lainnya 1,382,355 798,872 and other marketing expenses
Kompensasi karyawan 205,171 128,296 Employees' compensation
Keperluan kantor, perbaikan dan pemeliharaan 170.024 54,368 Office supplies, repairs and maintenance
Penyusutan aset tetap 44,157 26,988 Depreciatjon offIXed assets
Lain~lain 31.695 22,034 Miscellaneous
1.833,402 1,030.558
24. BEBAN UMUM DAN ADMTh'ISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES
2010 2009
Kompensasi karyawan
552.416 424,287 Employees' compensation
Pcrbaikan dan pemeHharaan
109,184 73,560 Repairs and maintenance
Listrik dan air
92,636 79,415 Utilities
Penyusutan aget tctap
57,347 53,456 Depreciation affIXed assets
Keperluan kantor, komunikasi,
Office supplies, communication,
jasa profesional
52,872 36,528 profess/ana/fees
Asuransi
34.801 33,306 insurance
Perjalanan dinas, akomodasi 31,379 24,693 Travelling, accommodation
Surnbangan. jamuan tamulatensi relaSt, Donations. entertainment,
Pajak Bum! dan Bangunan 22.179 18,761 Tax on Land and Building
Lain~lain 221,510 184,115 Miscellaneous
1,174,324 928,121
Kompensasi direksi dan komisaris Perseroan yang termasuk di The compensation of the Company's directors and
dalam beban umum dan administrasi pada tahun 2010 dan 2009 commissioners included in general and administrative
adalah masing-masiug sebesar Rp 40.818jula dan Rp 40.312 jut •. expenMs in 2010 and 2009 were Rp 40,8J8 milliOIl and
Rp 40,312 million, respectively.
25. LABA PER SAHAM 25. EARNINGS PER SHARE
2010 2009
Laba usaha (dalamjutaan rupiah) 5,857,861 5,206,837 Operating profit (in milliolls ofrupiah)
Laba bersih (dalamjutaan rupiah) 4,146,282 3,455,702 Net profit (in milliolls afrupiah)
JumJah rata-rata tertimbang saham beredarl Weighted average 0/total outstanding!
ditempatkan (dalam ribuan saham) 1,924,088 1,924,088 issued shares (in thousands ofshare)
Laba usaha per saham (dalam rupiah penub) 3.044 2,706 Operating profit per share (il1 whole rupiah)
Laba bersih per saham (da]am rupiah penuh) 2,155 1,796 Nel profa per share (in whole rupiah)
PT Gu.aog Gurum Tbk 37

CATATAN ATAS LAPORAN KEUAKGAK KONSOLIDASllNOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHLIN BERAKHIR 31 DESEMBER 2010 DAN 20091YEARS ENDED 31 DECEMBER 20/0 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlln millions a/rupiah, unless otherwise specijiet!)
26. DlVIDEN KAS 26. CASH DIVIDENDS
Rapat Uroum Pemegang Saharn Tahunan Perseroan tanggal 17 Juni The Annual General Shareholders' Meeting of the Company
20 I 0 (risalah dibuat oleh notaris Siti Nurul Yuliami, S.H., M.Kn., Oil 17 June 2010 (minutes prepared by notary public Sitl Nurui
dengan akte No. 29) memutuskan untuk membagikan dividen kas Yuliami. S.H, M,Kn" by deed No. 29) resolved to declare cash
sejumlah Rp 1.250.657 juta [Rp 650 (rupiah penuh) per sahamj. dividends in the amount of Rp 1,250,657 million [Rp 650
(wilde rupiah) per share}.
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan tanggal The Annual General Shareholders' Meeling of the Company
20 Juni 2009 (risalah dibuat oleh not.ris Siti Nurul Yuliami. S.H., on 20 June 2009 (minutes prepared by notary public Siti
M.Kn., dengan akte Ko. 72) memutuskan untuk membagikan Nurul Yu/iami, S.H., M.KIl., by deed No. 72) resolved to
dividen klIs sejumlah Rp 673.431 juta [Rp 350 (rupiah penuh) per declare cash dividende in the amoullt of Rp 673,431 million
,aham]. [Rp 350 (whole rupiah) per share].
27. TRANSAKSI HUB1JNGANISTIMEWA 27. RELATED PARTY TRANSACTIONS
Ikhtisar transaksi dan saldo yang signifikan dengan pihak"pihak Summary o/significant transactions and balances with related
yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebagai berikut: parties is as follOVi'S,·
2010 2009
Jumlahl Jumlah/
Amount % Amount %
Penjnalan (Catatan 21) 102,033 0.27% 4,816,187 14.61% Sales (Nole 2])
Pembelian barang (Catalan 22) 258,218 3% 214,926 3% Purchases a/inventories (Note 22)
Saldo pintang usaha (Catalan 4) 21,193 2% 36,281 4% Balance oftrade receivables (Note 4)
Saldo hntang usaha (Catalan 12) 31,986 9% 32,264 10% Balance oftrade payables (Note ]2)
Semua transaksi dengan pihak.pihak yang mempunyai hubungan All transactions with these related parties are conducted on an
istimewa tersebut dHakukan dengan persyaratan dan kondisi yang arm's length basis.
wajar (arm '5 length).
PT Gudang Garam 10k 38

TAHUN BERAKHIR 31 DBSEMBER2010 DAN 2009IYEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khusUS/ln millions ofrupiah, unless othenvise specified)
28. INFORMASI SEGMEN 28. SEGMENT INFORMATION
Menurut segmen usaha By business segment

2010
Kertas
Rokok / kaftan! Lain~lainl Eliminasil Konsolidasi/
Cigarettes Paperboard Olbers Eliminations Consolidated
PENJUALAN SALES
Pihak ekstemal 36,655,916 20 37,691,997 Externnl customers
Antar segmen (387,151) Inter-segment
Jurolah penjualan 36,655,916 20 (387,151) Total sales
HASIL PROFIT
Hasll segmen 5,730,990 135,088 (52) 3,555 Segment profit
Behan bungs (238,285) (238,285) Interest exp&lse
Bagian l~g! bersih perusahaan Shares in loss
aSOSlas! ofassociated company
Laba sebelum pajak
penghasllan 5}63 1,296 Profit before /(fX
Beban pajak (1,416,507) Income tax expense
Laba sebelum hak minoritas 4,214,789 Profit before minority interest
Hak minoritas alas laba bers!h Minon'ty intererl in subsidiarjes'
anak perusahaan (68,507) net profit
Laba bers.ih 4,146,282 NetprofiJ
ASET DAN KEWAllBAN ASSETS AND LIABIliTIES
Aset segmen 29,426.712 1,222,979 (83,126) 30,732,408 Segment assets
Investasi pada perusahaan asosias:i 9,271 investment in associated company
Jumlah aset 29,426,712 1,272,979 (83,116) 30,741,679 Total assets
Kewajiban segmen 9,248,55J 207,705 (69,996) 9,421,403 Segment liabilities
INFOR.\!ASI SEGMEN LAlNNYA OTHER SEGMENT INFORMATION

PeroJehan aset tetap 6,560 1,193).72 Capital expenditures
PenYU5utan dan amortisasi 774,276 28,425 39 802,740 Depreciation and amortization
Menurut segmen geografis By geographic segment

2010
Indonesia! Di luar lndones[aI )umlahl
Indonesia Outside Indonesia Total
Penjualanlpendapatan usaha: Sai£sJoperating revenue,'
Rokok 35,234,297 1,421,619 36.655,916 Cigarettes
Kertas karton 545,505 490,556 1,036,061 Paperboan1
Lain-Jain
_-"",,",,~2;;;.0 ---;="",,",rr _ _-,.;=~2;:.0 Others
35,779,822 _ _~;;,;;,=_ =====37~,(f:J=1,9;,;97_
ABet Assets
Rokok 29,413,580 29,413,580 CigareJles
Kertas karton 1,237,985 1,237,985 Paperboard
Lain-lain 9(),1I4 90,114 Olhers
30.741,679 - - - - - ---3"0'"',7"4T
I,6F7"'"9
Perolehan aset terap Capital expenditlmts
Rokok 1,186,712 1,186,712 Cigarettes
Kertas karton _---;"""""'6"",56:;;;-0 _ _ _ _~ _ _TT1;6,~56;;;.O Paperboard
1,193,272 _ = = = = = ==,..,;j:.;;,1~93;;.:,2;;;7,;;.2
PT Gudang Garum 1'I;k 39

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI/NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUN BERAKHIR 31 DES EMBER 2010 DAN 2009/YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalam jutaan rupiah, ke<::uali dinyatakan khususlln millions ofrupiah, unless otherwise specified)
28. INFORMASI SEGMEN (Lanjutanl 28. SEGMENT INFORMATION (COlltillued)

Menurut segmen usaha By business segment
2009
Kertas
Rolrok I kartonl Lain~lainf Eliminasi! Konsolidasil
Paperboard O/bers Eliminations Consolidated
PENJUALAN SALES
Pihak eksternal 32,018,402 954,678 32,973,080 External customers
Antar segmen 367,442 (367,442) Inler.segment
Jumiah penjuaJan 1,322,120 (367,442) 32.973,080 Total sales
HASIL PROFIT
HasH segmen 137,895 191 (8,342) 5,273,983 Segment profit
Beban bunga (445,230) (445,230) intenst expense
8agian ~g~ bersih perusahaan Shares in loss
asOSta51 (540) (540) oj(JssacilJted company
Laba sebelum pajak
penghasilan 4,826,213 Ptofit before lax
Beban pajak (1,342,312) income tax expense
Profit be/ore
Laba sebeJum hnk minoritas 3,485,90J mtnorlf)llntcrest
Minority interest in
Hak minoritas atas laba sUbsidiaries'
bersih anak perusahaan net profit
Laba bcrsih Netprofit
ASET DAN KEWAJIBAN ASSETS AND UABILITIES
,t...<;etsegmen 26,094,682 1,201,050 249,825 (323,863) 27,221,694 Segment assets
investment in
Invtstasi pada perusubaan asosiasi associated company
lumlah aset 1,201,050 (323,863) Total assets
Kewajiban segmen 8,672,70J 238,828 (63,218) Segment li(1hilitie.~
lNFORMASI SEGMEl\' LAINNYA OTHER SEGMENT INFORMATION

Perolehan aset tetap 1,136,443 8,467 3,100 1,148,010 Capital expenditures
Depredation and
Penyusutan dan amortisasi 706,975 27,874 734,849 amortization
Menurut segmen geografls By geographic segment

2009
Indonesia! Di IUa! IndoneSIa! Jumlahl
indon.esia Outside Indonesia Tolill
Penjualanlpendapatan usaha: Sales/operating revenue;
Rokok 30,604,071 1,414,331 32,018,402 Cigarettes
Kertas karron 518,657 436,021 954,678 Paperboard
31,122,728 J,850,35~ 32,973,080
Aset Assefs
Kertas kafton 1,137,832 1,137,832 Paperboard
Lain-lain 15,136 J5,136 01hers
27,230.965 27,230,965
Perolehan aset tetap Capital expenditures
LainMlain 3,100 3,JOO Others
1,148,010 1,148,010

CATATAN ATAS LAPORAN KEL'ANGAN KONSOLIDASJINOTl1S TO THE CONSOLIDATI1D FINANCIAL STATEMENTS
TAHIDI BERAKHIR 31 DESEMBER 2010 DAN 20091YEARS ENDED 3] DECEMBER 20]0 AND 2009
(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlln millions a/rupiah, unless otherwise specified)
29. ASET DAN KEWAJIBAN KEUANGAN 29. FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES
Klasifikasi dan nilai wajar Classificatioll andfair value
Per akhir tabun. aset dan ke\vajiban keuangan Perseroan dan anak At year end, financial assets and liabilities of the Company
perusahaan adalah sebagai berikut: and subsidiaries consist o/the/ollowing:
2010 2009
Aset keuangan Financial assets

Pinjaman yang diberikan dan piutang: Loans and receivables:
Kas dan setara kas 1,249,249 1,222,897 Cash and cash eqUivalents
Piutang usaha 903,739 1,013,373 Trade receivables
Piutang lain-lain 1 Other receivables
Kewajiban keuangan Financial liabilities

Kewajiban keuangan lainnya: Other financial liabilities:
Pinjaman jangka pendek 2,683,654 3,182,762 Short-term loans
Hutang usaha 375,048 322,781 Trade payables
Beban rnasih harus dibayar 51,678 114,034 Accrued expenses
Kewajiban lancar lain-lain Other current liabilities
Kecuali kas dan setara kas dan pinjaman jangka pendek, scluruh Except/or cash and cash equivalents and short-term loans, all
asct dan kewajiban keuangan lainnya tidak mengandung bunga. other financial assets and liabilities are non-interest bearing.
Sell.lTuh aset dan kewajiban keuangan Perseroan dan anak All financial assets and liabilities 0/ the Company and
perusahaan diharapkan dapat terealisasi atau diselesaikan dalam subsidiaries are expected to be realized or settled in near
waktu dekat. Nita; tercatat diperkirakan mendekati nHai wajar, {enn, The cal'ryirtg amounts approximate the fair values, as
karena dampak dad diskonto tidak signifikan. the impact 0/discounting is not signiflCant.
Manajcmcn risiko kcuangan Fillullcial risk mallagemel1t
Risiko utatna yang timbu! dad aset dan kewajjban keuangan The main risks arising from the finoncial assets and liabilities
Perseroan dan anak perusahaan adalah fisiko kredit, risiko ofthe Company and subsidiaries are credit risk, liquidity risk,
likuiditas. risiko tingkat bunga dan risiko nilai tukar mata uang interest rate risk and foreign exchange risk.
asing,
Risiko kredit Perseroan dan anak perusahaan terutama dari The credit risk ofthe Company and subsidiaries mainly from
simpanan di bank dan risiko kerugian yang muneul apabila deposits with banks and risk of loss if customers fail to
pe1anggan gagal memenuhi kewajiban kontraktual mereka. discharge their contractual obligations.
Perseroan dan anak perusahaan merrtinimalisir fisiko kredit daTi The Company and subsidiaries minimize credit risk from
simpanan di bank dengan menyimpan dana hanya pada bank yang deposits with banks by placing their funds only in banks of
memiliki repulasi baik. good standing,

PT GUDANG GARAM Tbk DAN ANAK PERUSAHAANf
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASVNOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
(Dalam jutaan rupiah, kecuali dinyatakan khususlln millions ofrupiah, unless otherwise specified)
29. ASET DAN KEWAJIBAN KEUANGAN 29. FINANCIAL ASSETSAND LIABILITIES

(Lanjutan) (Continued)
Perseroan dan anak perusahaan meminimalisir fisiko kredit dari The Company and subsidiaries mmumze credit risk from
piutang dengan menetapkan uang jaminan dan batasan jumlah receivables by obtaining guarantee deposits and setting credit
piutang yang dapat diberikan. Risiko ini juga dikelola dengan limits. This risk is also managed by ongoing monitoring over
pengawasan berkesinambungan atas jumlah dan status ketertagihan the balance and collectability ofthe receivables.
piutang tersebut.
Tidak terdapat risiko kredit yang terpusat secara signifikan karena There is no significant concentration of credit risk as the
Perseroan dan anak perusahaan memiliki banyak pelanggan tanpa Company and subsidiaries have a large number of customers
adanya pelanggan individu yang signifikan. without any significant individual customer.
Ekposur maksimum Perseroan dan anak perusahaan atas risiko Maximum exposure ofthe Company and subsidiaries to credit
kredit adalah sebesar nilai tercatat bersih dari tiap aset keuangan di risk is represented by net carrying amount of each financial
neraca konsolidasi. asset in the consolidated balance sheets.
Risiko likuiditas Liquidity risk
Perseroan dan anak perusahaan dapat terekspos terhadap risiko The Company and subsidiaries would be exposed to liquidity
likuiditas apabila ada perbedaan waktu signifikan antara risk if there is a significant mismatch in the timing ofcollection
penerimaan piutang dengan penyelesaian hutang dan pinjaman. ofreceivables and the settlement ofpayabies and borrowings.
Perseroan dan anak perusahaan mengelola risiko likuiditas dengan The Company and subsidiaries manage the liquidity risk by
pengawasan proyeksi arus kas dan arus kas aktual secara ongoing monitoring over the projected and actual cash flows.
berkesinambungan, serta menjaga keeukupan kas dan setara kas as well as the adequacy of cash and cash equivalents and
dan fasilitas pinjaman yang tersedia. Risiko ini juga diminimalisir available credit facilities. This risk is also minimized by
dengan mengelola berbagai sumber pembiayaan dari para pemberi managing diversified funding resource from reliable high
pinjaman yang dapat diandalkan. quali'O'.lenders.
Risiko tingkat bunga Interest rate risk
Risiko tingkat bunga Perseroan dan anak perusahaan berasal dari The interest rate risk of the Company and subsidiaries is
simpanan di bank dan fasilitas pinjaman yang didasarkan pada resulted from deposits with banks and credit facilities, which
tingkat bunga mengambang. are based ollfloating interest rates.
Perseroan meminimalisir risiko tingkat bunga dari fasilitas The Company minimizes the interest rate risk from credit
pinjaman dengan mempertahankan fasilitas pinjaman dari berbagai facilities by maintaining credit facilities from diversified
pemberi pinjaman dan pengawasan pergerakan tingkat bunga lenders and monitoring the market interest rate risk movement.
pasar. Perseroan mengelola risiko ini dengan penggunaan tingkat The Company manages this by using a frx interest rate for each
bunga tetap untuk liap pinjaman yang disepakati pada tanggal borrowing which will be agreed at the date of any drawdown
penarikan atau perpanjangan. or roll over.
Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange rate risk
Transaksi pembelian aset tetap dan persediaan menyebabkan Purchases offued assets and inventories expose the Company
Perseroan dan anak perusahaan memiliki risiko nilai tukar mata and subsidiaries to foreign exchange rate risk The risk is
uang asing. Risiko ini dikurangi dengan melakukan penjualan reduced by carrying out export sales.
ekspor.

(Dalamjntaan rupiah, kecuali dinyatakan khnsuslln millions ofrupiah, unless otherwise specified)
29. ASET DAN KEWAJIBAN KEUANGAN 29. FINANClALASSETS AND LIABILITIES

(Lanjutan) (Continued)
Perseroan dan anak perusahaan memonitor dan mengeiola risiko The Company and subsidiaries monitor and manage the risk
ini dengan menyepadankan kewajiban keuangan dalam mata uang by matching the foreign currency financial liabilities with
asing dengan aset keuangan dalam mata uang asing terkait dan relevant foreign currency financial assets and buying or
melakukan pembelian atau penjualan mata uang asing saat selling foreign currencies at spot rate when necessary.
diperlukan.
Per akhir tahun. eksposur bersih terhadap perubahan nilai tukar At year end, the net exposure to fluctuation in foreign
mata uang asing Perseroan dan anak perusahaan adalah sebagai currencies ofthe Company and subsidiaries was asfollows:
berikut:
2010
Ekuivalen
dengan jutaan
rupiabl
Equivalent in
Lainnyal millions
USD EUR Others') ofrupiah
ASET ASSETS
Kas dan setara kas 17,082,569 1,435,386 3,857 170,785 Cash and cash equivalents
Piutang usaha 22,235,123 199,916 Trade receivables
Iumlah aset ....3.9.!.3.g6.9..2...........1!.~3..5!.3.~.?.. ............. }!.~~.?.. ........3.!.9.'.?Q.~...
Total assets
KEWAJIBAN LIABILITIES
Hutang usaha (19,523,050) (552,246) (29,974) (182,404) Trade payables
Beban masih harus dibayar (271,463) (2,441) Accrued expenses
Kewajiban Ian car lain-lain (414,844) (10,031,764) (370,515) (126,999) Other current liabilities
Iumlah kewajiban YQ!.2.Q9.!.3.~.?'? ... (1.Q!.5.~~!.2.!.2). ....... J~Q9!.~~.?). ..... .Q.~.!!.~~.~).
Total liabilities
Eksposur bersih 19,108,335 (9,148,624) (396,632) =",;5;;;8;;;,8;,;57= Net exposure

2009
Ekuivalen
dengan jutaan
rupiabl
Equivalent in
Lainnyal millions
USD EUR Others') ofrupiah
ASET ASSETS
Kas dan setara kas 13,242,424 1,157,388 203 140,117 Cash and cash equivalents
P iutang usaha 22,185,338 208,542 Trade receivables
Piutang lain-lain 4,272 40 Other receivables
Iurnlah aset -..."'.3.?F'.!.4")"'~.'ii,Q;;;~.~i-...........!!.!.?]!}~.s. .. ................ }9L .......~.~.~!.6.9..? ..
Total assets
KEWAJIBAN LIABILITIES
Hutang usaha (14,110,853) (507,781) (268,714) (142,028) Trade payables
Beban masih harns dibayar (184,662) (1,736) Accrued expenses
Kewajiban lancar lain-lain (29,657) (1,407,246) (19,290) Other current liabilities
Iumlah kewajiban .. Q.~!.3.~~P.2.). ......(l!.?1.~!.2~.?)........ J?6..~!.n~). ...... Q.6.~!.2?.~). Total liabilities
Eksposur bersih 21,106,862 (757,639) (268,511) =,,=18;;;5';;,64,;;5= Net exposure
01- Aset dan kewajiban dalam valuta asing lainnya disajikan dalam jumlah * Assets and liabilities denominated in other foreign currencies are
yang setara dengan usn dengan menggunakan kurs pada tanggal presented ill USD equivalents /Ising the exchange rates prevailing at
neraea. balance sheets dale.

CATATAN AT AS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIINOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
TAHUNBERAKHIR 31 DESEMBER2010 DAN 20091YEARS ENDED 31 DECEMBER 2010 AND 2009
(Dalamjntaan rupiah, kecnali dinyatakan khnsuslln millions ofrupiah, unless otherwise specified)
30, IKATAN 30. COMMITMENTS
Pada akhir 2010, Perseroan dan anak perusahaan mempunyai ikatan At year end 2010, the Company and subsidiaries had various
ikatan sehubungan dengan pembelian impor/lokal atas persediaan, importllocal purchase commitments for inventories with a total
jumlah seluruhnya ekuivalen Rp 441.4l 0 juta. value ofequivalent Rp 441,410 million.
Pada akhir 2010, Perseroan mempunyai ikatan sehubungan dengan At year end 2010, the Company had various fmporlllocal
pembelian imporllokal aset tetap, jumlah seluruhnya ekuivalen purchase commitments for fIXed assets with a total value of
Rp 689.90l juta. equivalent Rp 689,901 million.
Pada akhir 2010, Perseroan bersarna anak perusahaan PT Surya At year end 2010, the Company and subsidiary PT Surya
Pamenang memiliki fasilitas pinjaman jangka pendek, Letter of Pamenang have unusedjoint short-term loan, Letter of Credit,
Credit, dan jarninan bank gabungan dari Deutsche Bank AG yang and bank guarantee facility from Deutsche Bank A G
belum dipakai sejumlah USD 18.579.828. Fasilitas gabungan ini amounting to USD 18,579,828. Thejointfacility is secured by
dijamin dengan corporate guarantee dari Perseroan. corporate guarantee from the Company.
Pada akhir 2010, pada Perseroan terdapat fasilitas pinjarnan jangka At year end 2010, the Company has unused revolving credit
pendek yang dapat diperpanjang ("revolving') yang belurn terpakai facilities from PT Bank Central Asia Tbk, PT Bank
dari PT Bank Central Asia Tbk, PT Bank Intemasional Indonesia Internasional Indonesia Tbk, PT Bank DBS Indonesia,
Tbk, PT Bank DBS Indonesia, PT Bank Negara Indonesia Tbk, PT Bank Negara Indonesia Tbk, PTANZ Panin Bank,
PT ANZ Panin Bank, Standard Chartered Bank, The Bank of Tokyo Standard Chartered Bank, The Bank of Tokyo - Mitsubishi
- Mitsubishi UPJ, Ltd., PT Bank Mandiri Tbk, PT Bank Danamon UFJ, Ltd., PT Bank Mandiri Tbk, PT Bank Danamon
Indonesia Tbk, PT Bank OCBC NISP Tbk dan PT Bank CIMB h,donesia Tbk, PT Bank OCBC NISP Tbk and PTBank CIMB
Niaga Tbk yang seluruhnya berjumlah Rp 6.145.405 juta. Niaga Tbk at a total amount Rp 6,145,405 million.
Pada akhir 2010, pada Perseroan juga terdapat fasilitas eerukan At year end 2010, the Company has also unused overdraft
yang belum terpakai dari PT Bank Negara Indonesia Tbk, PT Bank facilities from PT Bank Negara Indonesia Tbk, PT Bank
OCBC NISP Tbk, PT Bank Central Asia Tbk dan PT Bank Mega OCBC NISP Tbk, PTBank Central Asia Tbk, alld PT Bank
Tbk yang seluruhnya berjumlah Rp 1.266.234 juta. Mega Tbk at a total amount ofRp 1,266,234 million.
Pada akhir 2010, pada Perseroan terdapat fasilitas Letter of Credit At year 'end 2010, the Company has unused Letter of Credit
yang belum terpakai dari PT Bank Negara Indonesia Thk dan facilities from PT Bank Negara Indonesia Tbk and Standard
Standard Chartered Bank yang seluruhnya berjurnIah Chartered Bank at a total amount of USD 35,267,432.
USD 35.267.432
Pada akhir 2010, pada anak perusahaan PT Surya Parnenang At year end 2010, the subsidiary PT Surya Pamenang has
terdapat fasilitas kredit janglea pendek yang belum terpakai dari unused short-tent! loan facility from Standard Chartered Bank
Standard Chartered Bank sejumlah USD 5.000.000. amounting to USD 5,000,000.
Pada akhir 2010, pada anak perusahaan PT Surya Pamenang At year end 2010, the subsidiary PT Surya Pamenang has
terdapat fasilitas Letter ofCredit yang belurn terpakai dari Standard unused Letter of Credit facilities from Standard Chartered
Chartered Bank dan The Royal Bank of Scotland yang masing Bank and The Royal Bank of Scotland amounting to
masing berjumlah USD 8.814.314 dan USD 7.639.708. Fasilitas USD 8,814,314 and USD 7,639,708, respective/yo The Letter of
Letter of Credit dijarnin dengan corporate guarantee dari Credit facilities are secured by corporate guarantee from the
Perseroan. Company.

PT GDDANG GARAM Tbk DAN Al'fAK PERDSAHAANI
PT GUDANG GARA.lll Tbk AND SUBSIDIARIES
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLlDASJJNOTES TO THE CONSOUDATED FINANCIAL STATEMENTS
31. STANDAR AKUNTANSI BARD 31. NEWACCOUNTING STANDARDS
Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkan beberapa standar The Indonesian Institute of Accountants has issued the revised
akuntansi keuangan revisi, sebagai berikut: financial accounting standards, asfollows:
a. Standar akuntansi keuangan dan interpretasi yang akan berlaku Q, Financiai accounting standards and interpretation that will
untuk laporan keuangan yang periodenya dimula! pada atau be applicable for /mancial statements covering periods
setelah 1 Januari 20ll: beginning On or ofler J January 2011:
-PSAK No.1 Penyajian Laporan KeuanganlPresentation ofFinancial Statements

-PSAK No.2 Laporan Arus KaslSlalement olCash Flows
-PSAKNo.3 Laporan Keuangan Interimllnterim Financial Reponing
-PSAK No.4 Laporan Keuangan KonsoHdasian dan Laporan Keuangan TersendirilConsolidated and Separate Financial
Statements
-PSAK No.5 Segmen OperasifOperating Segments
- PSAK NO.7 Pengungkapan P;hak-p;hak Berelas; IRelated Party Disclosures
- PSAK No.8 Peristiwa Setelah Periode PelaporaniEvents afler The Reporting Period
- PSAK No. 12 Bagian Partisipasi dalam Ventura Bersamallnterests in Joint Ventures
-PSAKNo.15 Investasi pada Entitas Asosiasillnvestments in Associates
-PSAK No. 19 Aset Tak Berwujud/lntangible Assets
-PSAK No. 22 Kombinasi BisnisJBusiness Combinations
- PS.<\.K No. 23 PendapatanJRevenue
- PSAKNo. 25 Kebijakan Akuntansi, Perubahan Bstimasi .Akuntansi~ dan KesalahaniAccounting Policies, Changes in
Accounting Estimates ana Errors
-PSAKNo.48 Penurunan Nilai Asetiimpairment ofAssets
-PSAKNo.57 Provls1, Liabilitas Kontinjensi! dan Aset KontinjensifProvisiollS, Contingent Liabilities and Contingent
Assets
-PSAKNo.58 ABet Tidal< Lancar yang D!miliki untuk Dijual dan Operas; yang D!hentikanlNon-current Assets Held for
Sale and Discontinued Operations
-ISAK No.7 Konsolidasi Entitas Bertujuan KhususiCollsolidatiotl afSpecial Purpose Etltities
- [SAKNo. 9 Perubahan atas Liabilitas Aktivitas Purnaoperasi, Restorasi dan Liabilitas Serupa/Changes in Existing
Decommissioning, Restoration GIld Similar Liabilities
- ISAK No. 10 Program Loyalitas PelangganJCustomer Loyalty Programmes
-ISAK No. 11 Distribusi Aset Non~Kas kepada PemiliklDistrfbution of Non-cash Assets to Owners
- ISAK No. 12 Pengendalian Bersama Entitas: Kontribusi Non~Moneter oleh VenturerfJoinlly Controlled Entities: Non
monetary Contributions by Venturers
- ISAKNo. 14 Aset Tak Berwujud - Biaya Situs Webilntang;ble Assets - Website Cost
- ISAK No. 17 Laporan Keuangan Interim dan Penurunan Nilaillnterim Financial Reporting and Impairment

(Dalamjutaan rupiah, kecuali dinyatakan khusus![n millions ofrupiah, unless otherwise specified)
31. STANDARAKUNTANSIBARU 31. NEWACCOUNTING STANDARDS

(Lan,lutan) (Continued)
b, Standar akun!ansi kenang.n dan in!erpretasi yang akan berl.ku b, Financial accounting standards am! interpretation that will
untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau be applicable for financial statements covering periods
setelah 1 Januari 2012: beginning on or after 1 January 2012:
-PSAKNo.IO Pengaruh Perubahan Nilai Tukar Val uta Asing/The Efficts ojChanges in Foreign Exchange Rates
• PSAK No. 18 Akuntansi dan Pelaporan Program Manfaat PurnakaryalAccouming and Reporting by Retirement Benefit
Plans
·PSAKNo.24 Imbalan KerjaiErnployee Benefits
-PSAKNo.34 Kontrak Konstruksi/Construction Contracts
-PSAKNo, 46 Pajak PenghasilatVIlIcome Taxes
-PSAKNo.50 Instrumen Keuangan: PenyajianlFinaJ1dal Instruments: Presentation
- PSAKNo, 53 Pembayaran Berbasis SahamlSltare-based Payment
- PSAK No, 60 Instrumen Keuangan: PengungkapanfFiJ1anctal Instruments: Disclosures
. PSAKNo, 61 Akuntansi Hibah Pemerintah dan Pengungkapan Bantuan PemerintahlAccouliting for Government Grants
and Disclosure ofGovernment Assistance
- ISAKNo. 13 Lindung Nilai Investasi Neto dalam Kegiatan Usaha Luar NegerilHedges oj a Net Investment in a Foreign
Operation
- ISAKNo. 15 Batas Aset Imbalan Pasti, Persyaratan Perdanaan Minimum dan InteraksinyaiThe Limit oja Defined Benefit
Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction
-ISAKNo,18 Bantuan Pemerintah - Tidak Ada Relasi Spesifik dengan Aktivitas Operasi/Govemment Assistance
No Specific Relation to Operating Activities
·ISAKNo.20 Pajak Penghasilan - Perubahan dol.m Status Pajak Enrltas atau Para Pemegang Sahamllncome Taxes
Changes in T"" Stalus ojan Emily or its Shareholders
Perseroan dan anak perusahaan masih rnempeJajari darnpak yang The Company and subsidiaries are still evaluating the possible
mungkin timbul atall penerbitan beberapa standar akuntansi impact on the issuance of these financial accounting standards
keuangan dan interpretasj tersebut_ and inJerpretaJions.

Notes Annual Report Laporan Tahunan 2010
Catatan
59
Notes
Catatan
60
57
58

2009 2010 PDF

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

2009 2010 PDF

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

2009 2010 PDF

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Annual Report Laporan Tahunan 2010

PT. GUDANG GARAM Tbk

Giant screen at Sudirman Central Business District (SCBD)

Balanced growth, added value

Every rise in commodity prices is also a clear reminder of the opportunity

Pertumbuhan yang seimbang dan

Gudang Garam Products

S U RYA P R O M IL D SURYA SLIM PREMIUM S U RYA S LI M S E R IE S

Hand made Sigaret Kretek Tangan (SKT)

Machine made Sigaret Kretek Mesin (SKM)

Low-tar, low-nicotine Rokok rendah tar dan nikotin

MERAH Series NUSA

Year (Rp million) 2001 2002 2003 2004 2005

Per Share Data

Margin and Ratio Analysis (%)

Market Share and

2006 2007 2008 2009 2010 Tahun (Rp juta)

Data per Saham

Analisa Laba dan Rasio (%)

Data Pangsa Pasar dan

Peremajaan tampilan produk dan peningkatan ketersediaan

The Report of the Board of Commissioners

The results Kinerja Perseroan

Juni Setiawati Wonowidjojo

Positive results are evident in low-tar, low-nicotine kretek,

Penambahan ragam produk juga menuai hasil yang positif,

The Report of the Board of Directors

The economy Perekonomian

Availability and affordability Ketersediaan dan daya beli masyarakat

GG operations Kegiatan operasional Gudang Garam

An amount of Rp 1,097 billion was invested in acquiring fixed

Perseroan menginvestasikan dana sebesar Rp 1.097 miliar untuk

Income Statement Laporan Laba-Rugi

Sales/operating revenue Hasil penjualan/pendapatan usaha

Operating profit Laba usaha

Net profit Laba bersih

Financial Position Posisi Keuangan

Capital expenditures Belanja modal

Cashflow Arus kas

Overall volume growth achieved by the company in 2010 was

Volume penjualan Perseroan pada tahun 2010 secara

Market performance Kinerja Pasar

Human Resources Sumber daya manusia

We firmly support responsible retailing and do not condone under

Kami dengan tegas mendukung penjualan rokok secara

Financial risks Risiko keuangan

Supply risks Risiko pasokan

We are committed to carry out our social responsibility and to

Kami percaya bahwa tidak ada perusahaan yang dapat berdiri

Corporate Social Responsibility

Both local community-focused and Program pengembangan masyarakat

Members of the Board of Directors may Anggota Direksi tidak diperbolehkan

Internal Audit Audit Internal

The Board of Commissioners Dewan Komisaris

Juni Setiawati Wonowidjojo Juni Setiawati Wonowidjojo

Yudiono Muktiwidjojo Yudiono Muktiwidjojo

The Board of Directors

Heru Budiman Heru Budiman

Board of Directors Secretariat