Score: 40 out of 40 points (100%)
award:

1. 3 out of
3.00 points
 
 You received credit for this question in a previous attempt

Exercise 22­7 Merchandising: Computing budgeted accounts payable and purchases%u2014sales forecast in dollars LO P1, P2
Big Sound, a merchandising company specializing in home computer speakers, budgets its monthly cost
of goods sold to equal 60% of sales. Its inventory policy calls for ending inventory in each month to equal
30%  of  the  next  month’s  budgeted  cost  of  goods  sold.  All  purchases  are  on  credit,  and  30%  of  the
purchases  in  a  month  is  paid  for  in  the  same  month.  Another  20%  is  paid  for  during  the  first  month  after
purchase,  and  the  remaining  50%  is  paid  for  in  the  second  month  after  purchase.  The  following  sales
budgets  are  set:  July,  $500,000;  August,  $440,000;  September,  $470,000;  October,  $425,000;  and
November, $415,000.
 
(1)  Compute the budgeted merchandise purchases for July, August, September, and October.

July August September October November

Budgeted ending inventory $ 79,200 $ 84,600 $ 76,500 $ 74,700

Cost of goods sold (estimated) 300,000 264,000 282,000 255,000

Required available inventory 379,200 348,600 358,500 329,700
Budgeted Beginning inventory 90,000 79,200 84,600 76,500

Required purchases $ 289,200 $ 269,400 $ 273,900 $ 253,200

(2) Compute the budgeted payments on accounts payable for September and October.

­­­­­­­­­­ Purchases paid in ­­­­­­­­­­­­­­­

Purchases August September October After October

July purchases $ 289,200 $ 57,840 $ 144,600 $ 0

August purchases 269,400 80,820 53,880 134,700 $ 0

September purchases 273,900 0 82,170 54,780 136,950

October purchases 253,200 0 0 75,960 177,240

$ 138,660 $ 280,650 $ 265,440 $ 314,190

(3)  Compute the budgeted ending balances of accounts payable for September and October.
% unpaid as of  Amount unpaid as 
September Purchases
September 30 of September 30
July purchases $ 289,200 0% 0
August purchases 269,400 50% 134,700
September purchases 273,900 70% 191,730

September 30 budgeted accounts payable $ 326,430
% unpaid as of  Amount unpaid as 
October Purchases
October 31 of October 31
July purchases $ 289,200 0% $ 0
August purchases 269,400 0% 0
September purchases 273,900 50% 136,950
October purchases 253,200 70% 177,240

October 31 budgeted accounts payable $ 314,190
*Red text indicates no response was expected in a cell or a formula­based calculation is incorrect; no points deducted.

Learning Objective: 22­P1 Prepare each component of a
Expanded table  
master budget and link each to the budgeting process.

Exercise 22­7 Merchandising: Computing budgeted
Learning Objective: 22­P2 Link both operating and capital
accounts payable and purchases%u2014sales forecast  
expenditures budgets to budgeted financial statements.
in dollars LO P1, P2

 
 

Score: 40 out of 40 points (100%)
award:

2. 3 out of
3.00 points
 

 You did not receive credit for this question in a previous attempt

Exercise 22­9A Manufacturing: Direct materials budget LO P3
Electro  Company  manufactures  an  innovative  automobile  transmission  for  electric  cars.  Management
predicts  that  ending  finished  goods  inventory  for  the  first  quarter  will  be  72,760  units.  The  following  unit
sales  of  the  transmissions  are  expected  during  the  rest  of  the  year:  second  quarter,  214,000  units;  third
quarter,  497,000  units;  and  fourth  quarter,  249,000  units.  Company  policy  calls  for  the  ending  finished
goods inventory of a quarter to equal 34% of the next quarter’s budgeted sales. (Ending inventory for the
first quarter does not comply with company policy.) Each transmission requires 0.60 pounds of a key raw
material. Electro Company aims to end each quarter with an ending inventory of direct materials equal to
34% of next quarter's budgeted materials requirements. Direct materials cost $167 per pound.
  
 
Prepare a direct materials budget for the second quarter.
 
ELECTRO COMPANY
Direct Materials Budget
Second Quarter
Budgeted production (units) 310,220 units
Materials requirements per unit 0.60 lbs.
Materials needed for production (lbs.) 186,132 lbs.
Budgeted ending inventory (lbs) 84,187 lbs.
Total materials requirements (lbs.) 270,319 lbs.
Budgeted beginning inventory (lbs) 63,285 lbs.
Materials to be purchased (lbs.) 207,034 lbs.
Materials price per pound $ 167 per lb.
Total cost of direct materials purchases $ 34,574,678

rev: 10_20_2014_QC_57104

Learning Objective: 22­P3
Exercise 22­9A Manufacturing:
Expanded table Appendix 22A­Prepare production
Direct materials budget LO P3
and manufacturing budgets.

 
 

Score: 40 out of 40 points (100%)
award:

3. 3 out of
3.00 points
 

 You received credit for this question in a previous attempt

Exercise 22­12 Budgeted cash receipts LO P1
Jasper  Company  has  sales  on  account  and  for  cash.  Specifically,  63%  of  its  sales  are  on  account  and
37% are for cash. Credit sales are collected in full in the month following the sale. The company forecasts
sales of $532,000 for April, $542,000 for May, and $567,000 for June. The beginning balance of Accounts
Receivable is $299,300 on April 1.
   
Prepare a schedule of budgeted cash receipts for April, May, and June.
 
April May June
Cash sales 37% $ 196,840 $ 200,540 $ 209,790
Sales on account 63% 335,160 341,460 357,210

Total sales $ 532,000 $ 542,000 $ 567,000

JASPER COMPANY
Cash Receipts Budget
For April, May, and June
April May June
Cash receipts from:
Cash sales $ 196,840 $ 200,540 $ 209,790
Collection of accounts receivable 299,300 335,160 341,460

Total cash receipts $ 496,140 $ 535,700 $ 551,250

Learning Objective: 22­P1 Prepare each
Exercise 22­12 Budgeted cash receipts LO
Expanded table component of a master budget and link
P1
each to the budgeting process.

 
 award:

4. 4 out of
4.00 points
 

 You received credit for this question in a previous attempt

Exercise 22­13 Cash budget LO P1
Karim  Corp.  requires  a  minimum  $9,400  cash  balance.  If  necessary,  loans  are  taken  to  meet  this
requirement at a cost of 1% interest per month (paid monthly). Any excess cash is used to repay loans at
month­end. The cash balance on July 1 is $9,800 and the company has no outstanding loans. Forecasted
cash receipts (other than for loans received) and forecasted cash payments (other than for loan or interest
payments) are:
   
  July August September
  Cash receipts $ 25,400    $33,400    $ 41,400   
  Cash disbursements   30,100     31,400      33,400   
   
Prepare a cash budget for July, August, and September.
 
KARIM CORP.
Cash Budget
For July, August, and September
July August September
Beginning cash balance $ 9,800 $ 9,400 $ 9,400
Cash receipts 25,400 33,400 41,400

Total cash available 35,200 42,800 50,800

Cash disbursements 30,100 31,400 33,400
Interest on bank loan 0 43 23
Preliminary cash balance $ 5,100 $ 11,357 $ 17,377
Additional loan (loan repayment) 4,300 (1,957) (2,343)

Ending cash balance $ 9,400 $ 9,400 $ 15,034

Loan balance
Loan balance ­ Beginning of month $ 0 $ 4,300 $ 2,343
Additional loan (loan repayment) 4,300 (1,957) (2,343)
Loan balance ­ End of month $ 4,300 $ 2,343 $ 0

Learning Objective: 22­P1 Prepare
each component of a master budget
Expanded table Exercise 22­13 Cash budget LO P1
and link each to the budgeting
process.

 
 award:

5. 4 out of
4.00 points
 

 You received credit for this question in a previous attempt

Exercise 22­14 Cash budget LO P1
Foyert  Corp.  requires  a  minimum  $6,800  cash  balance.  If  necessary,  loans  are  taken  to  meet  this
requirement at a cost of 1% interest per month (paid monthly). Any excess cash is used to repay loans at
month­end. The cash balance on October 1 is $6,800 and the company has an outstanding loan of $2,800.
Forecasted cash receipts (other than for loans received) and forecasted cash payments (other than for loan
or interest payments) follow.
  
  October November December
  Cash receipts $ 22,800    $16,800    $20,800   
  Cash disbursements   25,200     15,800     15,200   
  
Prepare a cash budget for October, November, and December.
 
FOYERT CORP.
Cash Budget
For October, November, and December
October November December

Beginning cash balance $ 6,800 $ 6,800 $ 6,800

Cash receipts 22,800 16,800 20,800

Total cash available 29,600 23,600 27,600

Cash disbursements 25,200 15,800 15,200
Interest on bank loan 28 52 43
Preliminary cash balance $ 4,372 $ 7,748 $ 12,357
Additional loan (loan repayment) 2,428 (948) (4,280)

Ending cash balance $ 6,800 $ 6,800 $ 8,077

Loan balance

Loan balance ­ Beginning of month $ 2,800 $ 5,228 $ 4,280

Additional loan (loan repayment) 2,428 (948) (4,280)

Loan balance ­ End of month $ 5,228 $ 4,280 $ 0

Learning Objective: 22­P1 Prepare
each component of a master budget
Expanded table Exercise 22­14 Cash budget LO P1
and link each to the budgeting
process.

 
 

Score: 40 out of 40 points (100%)
award:

6. 3 out of
3.00 points
 

 You received credit for this question in a previous attempt

Exercise 22­15 Merchandising: Cash budget LO P1
Castor,  Inc.  is  preparing  its  master  budget  for  the  quarter  ended  June  30.  Budgeted  sales  and  cash
payments for merchandise for the next three months follow:
  
  April May June
  Budgeted sales $ 30,700   $ 41,300   $25,300  
  Budgeted cash payments for merchandise   22,800     15,500    15,900  
       
Sales are 70% cash and 30% on credit. All credit sales are collected in the month following the sale. The
March 30 balance sheet includes balances of $13,300 in cash, $13,300 in accounts receivable, $11,000 in
accounts payable, and a $3,300 balance in loans payable. A minimum cash balance of $13,300 is required.
Loans are obtained at the end of any month when a cash shortage occurs. Interest is 2% per month based
on the beginning of the month loan balance and is paid at each month­end. If an excess balance of cash
exists,  loans  are  repaid  at  the  end  of  the  month.  Operating  expenses  are  paid  in  the  month  incurred  and
consist of sales commissions (5% of sales), shipping (2% of sales), office salaries ($4,300 per month) and
rent ($6,300 per month).
      
Prepare a cash budget for each of the months of April, May, and June.
 
 CASTOR, INC.
Cash Budget
For April, May, and June

April May June

Beginning cash balance $ 13,300 $ 13,300 $ 18,222
Cash sales 21,490 28,910 17,710
Collections on account 13,300 9,210 12,390
Total cash available 48,090 51,420 48,322
Cash disbursements:
Payments for merchandise 22,800 15,500 15,900
Sales commissions 1,535 2,065 1,265
Shipping 614 826 506
Office salaries 4,300 4,300 4,300
Rent 6,300 6,300 6,300
Interest on bank loan 66 83 0

Total cash disbursements 35,615 29,074 28,271

Preliminary cash balance 12,475 22,347 20,051

Additional loan (loan repayment) 825 (4,125) 0
Ending cash balance 13,300 18,222 20,051

Loan balance

April May June

Loan balance ­ Beginning of month $ 3,300 $ 4,125 $ 0

Additional loan (loan repayment) 825 (4,125) 0
Loan balance ­ End of month $ 4,125 $ 0 $ 0

Learning Objective: 22­P1 Prepare
Exercise 22­15 Merchandising: Cash each component of a master budget
Expanded table
budget LO P1 and link each to the budgeting
process.

 
 

Score: 40 out of 40 points (100%)
award:

7. 4 out of
4.00 points
 

 You received credit for this question in a previous attempt

Exercise 22­17 Merchandising: Budgeted balance sheet LO P2
The following information is available for Zetrov Company:
   
a. The cash budget for March shows an ending bank loan of $15,000 and an ending cash balance of
$61,000.
b. The sales budget for March indicates sales of $130,000. Accounts receivable are expected to be 65%
of the current­month sales.
c. The  merchandise  purchases  budget  indicates  that  $90,000  in  merchandise  will  be  purchased  on
account  in  March.  Purchases  on  account  are  paid  100%  in  the  month  following  the  purchase.  Ending
inventory for March is predicted to be 700 units at a cost of $35 each.
d. The  budgeted  income  statement  for  March  shows  net  income  of  $49,000.  Depreciation  expense  of
$2,000  and  $27,000  in  income  tax  expense  were  used  in  computing  net  income  for  March.  Accrued
taxes will be paid in April.
e. The balance sheet for February shows equipment of $83,000 with accumulated depreciation of $31,000,
common stock of $30,000, and ending retained earnings of $9,000. There are no changes budgeted in
the equipment or common stock accounts.
  
Prepare a budgeted balance sheet for March.
 
 ZETROV COMPANY

Budgeted Balance Sheet
As of March 31
Assets
Cash $ 61,000
Accounts receivable 84,500
Merchandise Inventory 24,500

Total current assets $ 170,000
Equipment $ 83,000

Accumulated depreciation 33,000
Equipment, net 50,000
Total assets $ 220,000
Liabilities
Accounts payable $ 90,000
Income taxes payable 27,000

Bank loan payable 15,000

Total liabilities 132,000
Equity
Common stock 30,000

Retained earnings 58,000
Total Stockholders' Equity 88,000
Total Liabilities and Equity $ 220,000

Learning Objective: 22­P2 Link
Exercise 22­17 Merchandising: both operating and capital
Expanded table
Budgeted balance sheet LO P2 expenditures budgets to budgeted
financial statements.

 
 

Score: 40 out of 40 points (100%)
award:

8. 4 out of
4.00 points
 

 You did not receive credit for this question in a previous attempt

Exercise 22­18 Merchandising: Budgeted income statement LO P2
Fortune, Inc., is preparing its master budget for the first quarter. The company sells a single product at a
price of $25 per unit. Sales (in units) are forecasted at 43,000 for January, 63,000 for February, and 53,000
for March. Cost of goods sold is $12 per unit. Other expense information for the first quarter follows.
  
         
  Commissions   11% of sales
  Rent $19,000   per month
  Advertising   13% of sales
  Office salaries $77,000   per month
  Depreciation $54,000   per month
  Interest   13% annually on a $270,000 note payable
  Tax rate   30% 
  
Prepare a budgeted income statement for this first quarter.
 
 FORTUNE,  INC.
Budgeted Income Statement
For Quarter Ended March 31
Sales $ 3,975,000
Cost of goods sold 1,908,000
Gross profit 2,067,000
Operating expenses
Commissions expense $ 437,250
Rent expense 57,000
Advertising expense 516,750
Office salaries expense 231,000
Depreciation expense 162,000

Interest expense 8,775

Total operating expenses 1,412,775
Income before taxes 654,225
Income tax expense 196,268
Net income $ 457,957

Learning Objective: 22­P2 Link
Exercise 22­18 Merchandising: both operating and capital
Expanded table
Budgeted income statement LO P2 expenditures budgets to budgeted
financial statements.

 
 

Score: 40 out of 40 points (100%)
award:

9. 4 out of
4.00 points
 

 You received credit for this question in a previous attempt

Exercise 22­19A Manufacturing: Direct labor budget LO P3
The  production  budget  for  Manner  Company  shows  units  to  be  produced  as  follows:  July,  690;  August,
750;  September,  610.  Each  unit  produced  requires  three  hours  of  direct  labor.  The  direct  labor  rate  is
currently $15 per hour but is predicted to be $15.75 per hour in September.
   
Prepare a direct labor budget for the months July, August, and September. (Round your "Labor rate" to 2
decimal places.)
 
 
MANNER COMPANY

Direct Labor Budget

For July, August, and September
July August September
Budgeted production (units) 690 750 610 units
Labor requirements per unit (hrs.) 3 3 3 hours
Total labor hours needed 2,070 2,250 1,830 hours
Labor rate (per hour) $ 15.00 $ 15.00 $ 15.75 per hr.

Labor dollars $ 31,050 $ 33,750 $ 28,823

Learning Objective: 22­P3 Appendix 22A­
Exercise 22­19A Manufacturing: Direct labor
Expanded table Prepare production and manufacturing
budget LO P3
budgets.

 
 

Score: 40 out of 40 points (100%)
award:

10. 4 out of
4.00 points
 

 You received credit for this question in a previous attempt

Exercise 22­20A Manufacturing: Production budget LO P3
Hospitable Co. provides the following sales forecast for the next four months:
   
  April May June July
  Sales (units) 560   640   590   590  
  
The company wants to end each month with ending finished goods inventory equal to 20% of next month's
sales. Finished goods inventory on April 1 is 112 units. Assume July's budgeted production is 600 units.
  
Prepare a production budget for the months of April, May, and June.
 
  
HOSPITABLE CO.

Production Budget

For April, May, and June
April May June

Next month's budgeted sales (units) 640 590 590

Ratio of inventory to future sales 20% 20% 20%

Budgeted ending inventory (units) 128 118 118
Budgeted unit sales for month 560 640 590
Required units of available production 688 758 708
Budgeted beginning inventory (units) (112) (128) (118)

Units to be produced 576 630 590

Learning Objective: 22­P3 Appendix
Exercise 22­20A Manufacturing:
Expanded table 22A­Prepare production and
Production budget LO P3
manufacturing budgets.

 
 

Score: 40 out of 40 points (100%)
award:

11. 4 out of
4.00 points
 

 You received credit for this question in a previous attempt

Exercise 22­21A Direct materials budget LO P3
Hospitable Co. provides the following sales forecast for the next four months:
   
  April May June July
  Sales (units) 600   680   630   630  
   
The company wants to end each month with ending finished goods inventory equal to 20% of next month’s
sales. Finished goods inventory on April 1 is 120 units. Assume July’s budgeted production is 640 units.
Assume  each  finished  unit  requires  five  pounds  of  raw  materials  and  the  company  wants  to  end  each
month  with  raw  materials  inventory  equal  to  40%  of  next  month’s  production  needs.  Beginning  raw
materials inventory for April was 1,232 pounds.
    
Prepare a direct materials budget for April, May, and June.
 
HOSPITABLE CO.

Direct Materials Budget

For April, May, and June

April May June

Budgeted production (units) 616 670 630 units

Materials requirements per unit 5 5 5 lbs.
Materials needed for production 3,080 3,350 3,150 lbs.
Budgeted ending inventory (lbs.) 1,340 1,260 1,280 lbs.
Total materials requirements 4,420 4,610 4,430 lbs.
Beginning inventory (lbs.) (1,232) (1,340) (1,260) lbs.
Materials to be purchased 3,188 3,270 3,170 lbs.

Learning Objective: 22­P3 Appendix 22A­
Expanded table Exercise 22­21A Direct materials budget LO P3 Prepare production and manufacturing
budgets.