Mobile Payments and Banking

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I
 AUTHOR ABOUT THE AUTHOR
John Darnbrough John Darnbrough is an associate of Informa
Telecoms & Media with over 16 years’ sales and
FORECASTER marketing experience in the mobile telecoms
Gareth Sims industry. He has held senior management positions
in global product marketing, alliance management
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Shailendra Pandey, Research Manager and Nortel Networks and has over eight years’
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Published in March 2009

ISBN: 978 1843 117 933

II
 Contents
CHAPTER 1
EXECUTIVE SUMMARY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Defining the mobile payments market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
Figure 1.1: Segmentation of the mobile payments market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
mPayments and mBanking business models. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Figure 1.2: The spectrum of remote mPayment business models . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
MNO-centric (virtual bank) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
MNO-led partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Third party-led . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Bank-led partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Bank-centric (MVNO) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Market drivers and barriers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Figure 1.3: mPayment and mBanking Market Drivers and Barriers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
The remote mPayments market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
Remote mPayments in the mobile digital content market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
Remote mPayments in the physical goods and services market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
The business case for remote mPayments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
The local (NFC) mPayments market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Key issues remain to be resolved . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Trials show promise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
The business case is still uncertain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
The mBanking market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Regulation is key to the mBanking (and mPayment) market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
mBanking slow to take-off in the developed world… . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
… but shows greater promise in the developing world . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
The mBanking business case. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
The mobile money transfer (MMT) market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Domestic MMT in the developing world . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Domestic MMT in the developed world . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
International MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
The business case for MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Global forecasts and market outlook . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Global mPayments and mBanking subscribers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Figure 1.4: Global mPayments and mBanking users, by service type, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Global mPayments and mBanking gross transaction value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Figure 1.5: Global mPayment and mBanking gross transaction value, by service, 2008-2013 . . . . . . . . . . 20
Figure 1.6: Global mPayment and mBanking gross transaction value, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . 20
Global mPayments and mBanking service revenues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Figure 1.7: Global mPayment and mBanking service revenues, by service, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . 21

CHAPTER 2
M A R K E T O V E R V I E W . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
Defining the mobile payments market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Figure 2.1: Segmentation of the mobile payments market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Remote mPayments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

III
 Mobile digital content purchases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Physical goods and services purchases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
Local mPayments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Contactless or NFC payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
mBanking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Information-based mBanking services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Transaction-based mBanking services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Branchless banking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
mMoney transfer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Domestic mMoney transfer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
International mMoney transfer (international remittance) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
The mPayments and mBanking ecosystem and business models . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
The ecosystem. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Figure 2.2: The mPayments and mBanking ecosystem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Consumers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Merchants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Banks. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Payment networks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Mobile network operators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Trusted service managers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Internet players . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Mobile application service providers and solutions providers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Mobile handset vendors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
POS terminal vendors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Chipset vendors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
The banking value chain and business model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Figure 2.3: The banking value chain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
Credit card value chain and business model. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
Figure 2.4: The credit card value chain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
The mPayments value chain and business model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Figure 2.5: The mPayments value chain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
mPayment and mBanking technologies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
Figure 2.6: Bank channel architecture and mPayment technologies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Server-side applications . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
SMS (Short Messaging Service) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
USSD (Unstructured Supplementary Service Data) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
WAP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
IVR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Client-side applications. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
SIM Application Toolkit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Java ME . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Security technologies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Bearer-only encryption . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
End-to-end encryption . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Terminal security. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Market drivers and barriers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Figure 2.7: mPayment Market Drivers and Barriers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Market drivers and enablers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
Ubiquity and versatility of the mobile phone . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

IV
 Poor access to financial services in developing markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Figure 2.8: Proportion of households with access to a financial institution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
High service charges for banking and remittance services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Socio-economic benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Quicker ROI and new revenue streams . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Opex savings and reduced churn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Market barriers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Poor user experience and security fears . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Disproportionate regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Distrust and uncertainty between players in the value chain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Delays in technology availability and standardization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
Credit crunch . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
Current market status and future prospects . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
Market status and key market trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
Remote mPayments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
Local or proximity mPayments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Mobile banking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Mobile funds transfer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
Regional trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
Figure 2.9: mPayments development cycle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
Growth potential for the mPayments and mBanking market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
Figure 2.10: Global mPayments and mBanking users by service type, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
Figure 2.11: Global mPayments and mBanking, gross transaction value by service, 2008-2013 . . . . . . . . 60
Figure 2.12: Global mPayments and mBanking service revenues, by service, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . 60

CHAPTER 3
R E M O T E M P A Y M E N T S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Market developments in remote mPayments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Remote mPayments in the mobile digital content market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Premium SMS coming under pressure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
Direct-to-bill/WAP billing addresses PSMS’s weaknesses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
Simpay – a short, and painful, history lesson . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
Figure 3.1: Simpay chronology. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
Payforit demonstrates industry wide nationally-based initiatives can work. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
Remote mPayments in the physical goods and services market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
Mobile prepay account recharging – the dominant application for remote mPayments . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
Figure 3.2: Recharge Brazil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
Mobile ticketing – the fastest growing application for remote mPayments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
Figure 3.3: Bar-code ‘symbologies’ for mobile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
Mixed fortunes for mobile ticketing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
Mobile ticketing for public transport . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Mobile ticketing for parking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
Mobile ticketing for airlines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Figure 3.4: Mobiqa’s ‘Mobi-Pass for Airlines’ mobile boarding pass . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Mobile ticketing for live events . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Mobile retailing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74

V
 Slow growth due to change as a result of innovation from new entrants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
Overlap between remote and local mPayments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
Mobile phones used to authenticate online purchases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Mobile phones also used to initiate and authorize bill payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Independent e-Money issuers push the mobile wallet concept in Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
Elsewhere independent payments brokers are partnering with banks and mobile operators. . . . . . . . . . . . 78
Internet giants enter the remote mPayments market too . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Figure 3.5: PayPal Mobile ‘Text 2 Buy’ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Figure 3.6: Google Checkout for Mobile. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Figure 3.7: Amazon’s TextBuyIt service. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
Business models and the business case for remote mPayments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
For mobile digital content . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
For physical goods and services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
Figure 3.8: The spectrum of remote mPayment business models . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
Business models . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
Figure 3.9: Examples of remote mPayment business models . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
Premium SMS business model held back early remote mPayments services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
Sharing transaction fees will be a key driver for the remote mPayments business case . . . . . . . . . . . . . . 87
Figure 3.10: Payments processing fees across the value chain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
Remote mPayment case studies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
Payforit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Figure 3.11: Payforit mobile payment framework . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
Mobilkom Austria/Paybox . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Figure 3.12: Paybox payments platform . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
mPayments service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
mChek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
mPayments service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
Luup . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
mPayments service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
Critical success factors for remote mPayments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
Consumer and merchant awareness and trust . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
Simple activation/registration process . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
Secure and reliable solutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
Standardization and interoperability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
Figure 3.13: The impact of interoperability on market penetration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
Fair and equitable business models . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
Adopt an integrated, portfolio service approach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105

VI
CHAPTER 4
L O C A L M O B I L E ( N F C ) P A Y M E N T S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
Note on EMV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
Contactless payments and NFC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
NFC applications . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
NFC technologies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
ISO-compliant contactless smart cards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
RFID token-based solutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
Sony FeliCa smart card technology . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
Figure 4.1: Sony FeliCa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
MIFARE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
Near Field Communications (NFC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
Contactless POS infrastructure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
Visa payWave . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
Figure 4.2: International symbol for contactless payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
MasterCard’s PayPass . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
American Express’ ExpressPay . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
Market developments in mobile NFC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
Figure 4.3: Mobile NFC in action. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
Industry fora are driving the mobile NFC market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
The GSMA’s Pay-Buy-Mobile initiative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
The Mobile Payments (Mobey) Forum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
Key issues remain to be resolved in the mobile NFC ecosystem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
The location and control of the secure element . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
Figure 4.4: Options for the secure element location in mobile NFC phones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
The role of the Trusted Service Manager . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
Figure 4.5: The position and role of the TSM in the mobile NFC value chain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
NFC handset availability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
Market reaction to mobile NFC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
Figure 4.6: Results from Informa’s mPayments market research . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
Additional opportunities for mobile NFC beyond mPayments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
Mobile NFC and marketing/promotions: smart posters. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
Mobile NFC and MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
Regional developments and trials in mobile NFC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
South Korea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
Elsewhere in Asia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
North America . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
NFC business models and business case . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
Potential business models for mobile NFC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
Figure 4.7: The spectrum of potential mobile NFC business models . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
MNO-centric (proprietary NFC infrastructure) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
MNO-led partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Figure 4.8: NFC mobile business model: MNO-led partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Third party-led partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Figure 4.9: NFC mobile business model: third party-led partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Bank-led partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
Figure 4.10: NFC mobile business model: bank-led partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134

VII
 Bank-centric (MVNO) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
The mobile NFC business case . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
For mobile operators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
For banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
For merchants. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Mobile NFC case studies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
NTT DoCoMo’s Osaifu-Keitai mobile wallet service, Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
Mobile NFC service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
Figure 4.11: Osaifu-Keitai services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
Figure 4.12: Uptake of Osaifu-Keitai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
Payez Mobile Trial, Pegasus Group, France . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
Trial implementation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
Figure 4.13: Payez Mobile transaction process . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
Trial results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
Beep N Go trial, Far EasTone, Taiwan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
Trial implementation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
Figure 4.14: Beep N Go logo and promotional material used at POS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
Trial results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Figure 4.15: The Beep N Go service in action . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
O2 Wallet trial, UK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
Trial implementation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
Trial results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152
Figure 4.16: Topping up Oyster on a mobile at an Oyster ticket machine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152
Figure 4.17: Using a mobile to make a cashless payment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
Critical success factors for mobile NFC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
Early availability and broad range of NFC-enabled handsets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
Rapid development of NFC-enabled POS infrastructure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
Realistic value proposition for merchant and consumer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
Standardization and interoperability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
Collaboration not competition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157

CHAPTER 5
M B A N K I N G . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159
The mBanking service portfolio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160
Information-based services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160
Transaction-based services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
mBanking service delivery and vendor solutions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
mPayments and mBanking solutions providers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
Figure 5.1: mPayments and mBanking platform vendors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
Regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
Figure 5.2: Regulatory burden for mobile network operators in mBanking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165

VIII
Anti-money laundering (AML) and combating of financing of terrorism (CFT) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
Issuance and deposit taking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
eMoney . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
Payments regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
Cash-in/cash-out and the use of agents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
mBanking in the developed world . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
Conflicting evidence on the consumer appeal of mBanking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
mBanking in Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
Figure 5.3: UK: interoperability of Monilink . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
mBanking in the US . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172
Figure 5.4: Verizon’s Mobile Banking service . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
mBanking in Asia’s developed markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175
mBanking in the developing world – branchless banking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
Banking the ‘unbanked’ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
Figure 5.5: Selected countries, penetration of mobile phones and bank accounts, 2007 . . . . . . . . . . . . . . 177
Mobile operator-led not bank-led . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178
Government intervention – a necessary evil? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180
mBanking in Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182
Figure 5.6: Africa: the market opportunity for mBanking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182
mBanking in the Philippines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184
mBanking in India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184
mBanking in China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186
mBanking in Latin America . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187
Microfinance and mBanking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187
Banking services vs. payment services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188
Open vs. closed agent networks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
Encourage banks to participate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
Microfinance and mBanking in practice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190
The future of branchless banking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
Business models and the business case for mBanking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
Figure 5.7: The spectrum of mBanking business models. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192
The different business models . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192
Mobile operator (MNO)-centric (virtual bank) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192
Mobile operator (MNO)-led partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192
Third party-led . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193
Third party-enabled. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193
Bank-led partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193
Bank-centric (MVNO) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194
Comparison of selected mBanking services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194
Figure 5.8: Comparison of selected mBanking services. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
The mBanking business case . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
For mobile operators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
Figure 5.9: Transaction profile for WIZZIT customers, per month . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
For banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
For third parties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
mBanking case studies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
Safaricom’s M-Pesa, Kenya . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
Service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199

IX
 Figure 5.10: M-Pesa tariffs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200
Figure 5.11: The M-Pesa transaction system . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201
Figure 5.12: The roles of M-Pesa agents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202
WIZZIT, South Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204
Service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205
Figure 5.13: WIZZIT mBanking charges. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206
FNB’s Cellphone Banking, South Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208
Service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209
Figure 5.14: Transaction volume and value for FNB’s Cellphone Banking service. . . . . . . . . . . . . . . . . . 210
ICICI Bank’s iMobile, India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 210
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211
Service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211
Figure 5.15: Example user interface for ICICI Bank’s iMobile service . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213
Critical success factors for mBanking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213
Offer a compelling consumer value proposition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213
Build partnerships, not competitors, in the mBanking ecosystem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
Enable interoperability to widen access . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216
Deploy secure, scalable and reliable mBanking platforms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216
Develop regulation that is specific, proportionate and risk-based . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217

CHAPTER 6
M O B I L E M O N E Y T R A N S F E R . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219
Market developments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220
Domestic MMT in the developing world . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220
Mobile airtime used as a proxy for cash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220
Airtime recharge systems to be used for money transfers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221
Purpose-built MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 222
Figure 6.1: Typical elements required in an mPayments and mBanking solution . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223
Regulators control market evolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223
Domestic MMT in the developed world . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224
International MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225
The global remittance market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225
Figure 6.2: Financial flows to developing countries, 1988-2003 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226
Figure 6.3: Global: top 10 remittance receiving and sending countries in 2006. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227
Figure 6.4: Fee charged for funds transfer from the US to selected countries for an average remittance
value of US$200, 2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227
Figure 6.5: UK, remittance fees charged by banks and MTOs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 228
The international MMT opportunity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 228
The GSMA’s Mobile Money Transfer project . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 230
Figure 6.6: The GSMA’s view of the opportunity for international MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231
Encouraging deployment of global hubs for international MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231
Managing the proliferation of MMT platform vendors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232
Providing mobile wallet platform for MMT trials . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233

X
International MMT in the developing world . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233
International MMT is already a reality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233
International operator groups home in on MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234
International MMT in the developed world . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234
Card-based remittance services will precede MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235
The business case for MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237
For mobile operators . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237
For banks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237
MMT case studies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238
OboPay, US . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238
Service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239
Smart Money – Smart Communications, Philippines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240
Service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241
Figure 6.7: Smart’s MBS User Interface and Smart Money Prepaid MasterCard . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244
G-Cash – Globe Telecom, Philippines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245
Service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246
Figure 6.8: Money Transfer and cash-in and cash-out services of G-Cash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247
Western Union . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248
Company overview and strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248
Service offering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249
Figure 6.9: Western Union’s MMT gateway . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250
Figure 6.10: Western Union’s MMT gateway service: Phase 1 commercial trial partners (announced) . . . 250
Strategic analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 251
Critical success factors for mobile money transfer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252
Simple to use and a value proposition for the consumer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252
Effective cash-in/cash-out channels at both ends of the remittance corridor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252
Risk-based and proportionate regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253
Interoperability and collaboration to enable international MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253

CHAPTER 7
F O R E C A S T S A N D M A R K E T O U T L O O K . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255
Forecast methodology . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257
Global mobile subscriber forecasts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258
Figure 7.1: Global mobile subscribers, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258
Figure 7.2: Global mobile data subscribers, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 259
Figure 7.3: Global mobile data subscribers, by regional market share, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . 259
Forecasts for mobile payments and banking . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 259
Global mPayments and mBanking subscriber forecasts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
Figure 7.4: Global mPayments and mBanking users, by service type, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
Global mPayments and mBanking transaction forecasts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261
Figure 7.5: Global mPayment and mBanking transactions, by service, 2008-2013. . . . . . . . . . . . . . . . . 261
Figure 7.6: Global mPayment and mBanking transactions, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . 262
Gross transaction value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263

XI
 Figure 7.7: Global mPayment and mBanking gross transaction value, by service, 2008-2013 . . . . . . . . . 263
Figure 7.8: Global mPayment and mBanking gross transaction value, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . 264
Global mPayments and mBanking service revenue forecasts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265
Figure 7.9: Global mPayment and mBanking service revenues, by service, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . 265
Figure 7.10: Global mPayment and mBanking service revenues, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . 266
Remote mPayments forecasts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266
Remote mPayments for mobile digital content . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266
Figure 7.11: Global remote mPayment transactions for mobile digital content,
by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 268
Figure 7.12: Global remote mPayment service revenues for mobile digital content,
by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269
Remote mPayments for physical goods and services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269
Figure 7.13: Global remote mPayment users for physical goods and services,
by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270
Figure 7.14: Global remote mPayment transactions for physical goods and services,
by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272
Figure 7.15: Global remote mPayment gross transaction value for physical goods and services,
by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 273
Figure 7.16: Global remote mPayment service revenues for physical goods and services,
by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 274
Local (NFC) mPayments forecasts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 274
Figure 7.17: Global mobile NFC handset shipments, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275
Figure 7.18: Global local (NFC) mPayments users, by region, 2008-2013. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276
Figure 7.19: Global local (NFC) mPayments transactions, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . 277
Figure 7.20: Global local (NFC) mPayments gross transaction value, by region, 2008-2013. . . . . . . . . . 278
Figure 7.21: Global local (NFC) mPayments service revenues, by region, 2008-2013. . . . . . . . . . . . . . . 279
mBanking forecasts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 279
Figure 7.22: Global mBanking users, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280
Figure 7.23: Global mBanking transactions, by region, 2008-2013. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 281
Figure 7.24: Global mBanking service revenues, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282
Mobile money transfer forecasts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 283
Domestic MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 283
Figure 7.25: Global domestic MMT users, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 284
Figure 7.26: Global domestic MMT transactions, by region, 2008-2013. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285
Figure 7.27: Global domestic MMT gross transaction value, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . 286
Figure 7.28: Global domestic MMT service revenues, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287
International MMT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287
Figure 7.29: Global international MMT users, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 288
Figure 7.30: Global international MMT transactions, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289
Figure 7.31: Global international MMT gross transaction value, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . 290
Figure 7.32: Global international MMT service revenues, by region, 2008-2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . 291

XII