Introducing Prospectus
Introducing Prospectus
8FBSFBMFBEJOH)JHIFS&EVDBUJPO
$PMMFHFTQFDJBMJTJOHJOEFTJHOBOE
DPNNVOJDBUJPOBOEBSFWFSZQSPVE
PGPVSTUSPOHSFQVUBUJPOGPSEFWFMPQJOH
IJHIMZFNQMPZBCMFDSFBUJWFTUVEFOUT
8IBUTFUTVTBQBSUGSPNPUIFSJOTUJUVUJPOT
JTPVSFYDFMMFOUMJOLTXJUIUIFDSFBUJWF
JOEVTUSJFTPVSTUVEFOUTBSFIFBEJOHGPS
8FXPSLXJUIUIF##$
"VEJ
0BOE
4UFMMB.D$BSUOFZBNPOHTUPUIFSJOEVTUSZ
MFBEFST8FVTFUIFMBUFTUIJHIQFSGPSNBODF
UFDIOPMPHZBOEJOEVTUSZFRVJQNFOU
TVDI
BTUIF)JHI%FmOJUJPODBNFSBTVTFECZ
UIF##$0VSTUVEFOUTXJODPVOUMFTT
OBUJPOBMBXBSETSFQSFTFOUJOHUIFWFSZCFTU
JODSFBUJWFEFTJHOBOEDPNNVOJDBUJPO
3BWFOTCPVSOFTUVEFOUTHBJOUIFCFTU
TUBSUJOUIFJSDIPTFOQSPGFTTJPO
A3BWFOTCPVSOFJTJOUFSOBUJPOBMMZSFOPXOFE
GPSJUTVOJRVFJEFOUJUZ
DVMUVSF
DIBSBDUFS
TFOTFPGDPNNVOJUZBOEDSFBUJWFCV[[8F
BSFVOEFSHPJOHBOFYDJUJOHUSBOTGPSNBUJPO
DSFBUJOHBOFXFEVDBUJPOBMNPEFMUP
TQFFEVQZPVSKPVSOFZGSPNTUVEFOUJOUP
QSBDUJUJPOFS5IFDSFBUJWFJOEVTUSJFTBSF
CFJOHSFWPMVUJPOJTFECZUIFFNFSHFODFPG
OFXEJHJUBMUFDIOPMPHJFTBOE3BWFOTCPVSOFT
EJTUJODUJWFOFTTJTCBTFEPOUIFDSFBUJWF
FYQMPJUBUJPOPGUIFTFJOCPUIEFTJHOBOE
DPNNVOJDBUJPO8FCFMJFWFUIBUTUVEFOUT
XJMMOFFEUPCFnVFOUJOUIFVTFPGEJHJUBM
UFDIOPMPHJFT
OPUKVTUBTBUPPMCVUBT
BNFEJVN
JOPSEFSUPTUBOEIFBEBOE
TIPVMEFSTBCPWFUIFJSQFFSTXIFOFOUFSJOH
QSPGFTTJPOBMQSBDUJDF8FBJNUPEFWFMPQPVS
TUVEFOUTQFSTPOBMMZBTXFMMBTQSPGFTTJPOBMMZ
TPUIFZMFBWF3BWFOTCPVSOFBTSFTPVSDFGVM
BOEBEBQUBCMFHSBEVBUFT:PVNBZFWFO
CFDPNFPOFPGUIFNBOZTUVEFOUTXIPBSF
FNQMPZFECFGPSFUIFZMFBWF3BWFOTCPVSOF
3PCJO#BLFS %JSFDUPS
*OUPEBZTIJHIMZDPNQFUJUJWFDSFBUJWF 8FBMTPIBWFMJOLTXJUIFYUFSOBMOPO
JOEVTUSJFT
TUVEFOUTOFFEUPHSBEVBUF DPNNFSDJBMPSHBOJTBUJPOT
XIJDIQSPWJEF
XJUIUIFTLJMMTBOEFYQFSJFODFUIBUXJMM PUIFSPQQPSUVOJUJFTXJUIJOJOEVTUSZ8FBSF
NBLFUIFNXPSLSFBEZQSPGFTTJPOBMT BQBSUOFSJOBbNJMMJPOQSFDPNNFSDJBM
XIPBSFBUUSBDUJWFUPQPUFOUJBMFNQMPZFST GVOEEFWFMPQFECZBDPOTPSUJVNPG-POEPO
VOJWFSTJUJFTLOPXOBTUIF&NFSBME'VOE
8FIBWFBMPOHTUBOEJOHUSBEJUJPOPGXPSLJOH 5ISPVHIUIJT'VOE
TUVEFOUTXIPIBWFOFX
DPMMBCPSBUJWFMZXJUINBOZPSHBOJTBUJPOTXJUIJO SFTFBSDICBTFEJEFBTDBOBQQMZGPSGVOET
UIFDSFBUJWFJOEVTUSJFT0OHPJOHDPOTVMUBUJPO UPUFTUUIFJSDPNNFSDJBMWJBCJMJUZ
FOTVSFTUIBUPVSQSPHSBNNFTBSF
CFODINBSLFEBHBJOTUJOEVTUSZTUBOEBSETBOE 3BWFOTCPVSOFJTBMTPBNFNCFSPG
QSBDUJDFUPFOTVSFUIFZSFNBJOWPDBUJPOBMMZ BDPOTPSUJVNPGFJHIUDPMMFHFTBOE
SFMFWBOU5IJTLOPXMFEHFBMTPJOGPSNTPVS VOJWFSTJUJFT
DPMMFDUJWFMZLOPXOBT
UIJOLJOHPOGVUVSFUSFOET
IFMQTEFWFMPQ ,OPXMFEHF&BTU*UIFMQTDPNQBOJFTUP
PVSUFDIOPMPHJDBMSFTPVSDFTBOEJNQSPWFT HSPX
DSFBUFKPCTBOEFNQPXFSMPDBM
TFSWJDFUPTUVEFOUT*OEVTUSZSFQSFTFOUBUJWFT DPNNVOJUJFTUISPVHITQFDJBMJTUFYQFSUJTF
QBSUJDJQBUFJOMJWFQSPKFDUTXIFSFUIFZCSJFG
BOEDPNCJOFESFTPVSDFT5ISPVHI
NPOJUPSBOEDSJUJRVFDPVSTFXPSL
QBSUJDVMBSMZ ,OPXMFEHF&BTU
3BWFOTCPVSOFTUVEFOUT
JOBSFBTXIFSFUIFZDBOPGGFSUIFIJHIFTU CFDPNFJOWPMWFEJOQSPKFDUTGPSSFBMDMJFOUT
MFWFMTPGDPNNFSDJBMFYQFSUJTF HBJOJOHDBSFFSPQQPSUVOJUJFTBOEDPOUSJCVUJOH
UPSFHJPOBMHSPXUI
8FFNQMPZBNJYUVSFPGGVMMBOEQBSUUJNF
BDBEFNJDTUBGGXIPQSPWJEFUIFNBJO 0VSTUVEFOUTBMTPIBWFBOVNCFSPG
FEVDBUJPOBMGSBNFXPSL
BMPOHTJEFJOEVTUSZ PQQPSUVOJUJFTUPGVSUIFSEFWFMPQUIFJS
QSBDUJUJPOFST
WJTJUJOHMFDUVSFSTBOEJOEVTUSZ QSPGFTTJPOBMTLJMMTUISPVHIUIF$PMMFHFT
TQFBLFSTXIPDPMMFDUJWFMZBEEUPPVSTUVEFOU &OUFSQSJTFBOE*OOPWBUJPO$FOUSF
EFWFMPQNFOU.BOZPGPVSQFSNBOFOUTUBGG 3BWF.FEJBJTUIF$PMMFHFTJOIPVTF
TUJMMXPSLJOJOEVTUSZBOEDPNNBOEUIF QSPGFTTJPOBMQSPEVDUJPOVOJU
XIJDIQSPEVDFT
SFTQFDUPGUIFJSJOEVTUSZQFFST 57QSPHSBNNFTBOEWJEFPTGPSFYUFSOBM
DMJFOUT
BMMPXJOHTUVEFOUTUPHBJOWBMVBCMF
5IFDPOUFOUPGPVSQSPHSBNNFTJT XPSLFYQFSJFODF3BWF.FEJBBMTPPGGFST
DPOUFYUVBMJTFEUISPVHIXPSLFYQFSJFODF BXBSETUPTUVEFOUTXIPXJTIUPEFWFMPQ
8FXPSLDMPTFMZXJUIBXJEFOVNCFSPG QPUFOUJBMMZDPNNFSDJBMQSPKFDUTUIBUIBWF
PSHBOJTBUJPOTXIPIBWFQSPWJEFESFHVMBS BNFEJBEJNFOTJPOQSPWJEJOHmOBODJBMBOE
QMBDFNFOUPQQPSUVOJUJFTBOEUIFTFIBWF NFOUPSJOHTVQQPSU5IF4IPSU$PVSTF6OJU
JODMVEFE*57
#4LZ#
"MFYBOEFS.D2VFFO JTDPOTUBOUMZEFWFMPQJOHOFXQSPHSBNNFT
3"7&/4#063/&&.1-0:4*/%6453: BOE7JWJFOOF8FTUXPPE0VSTUVEFOUTBSF UIBUTVQQPSUDBSFFSEFWFMPQNFOUGPS
QSPBDUJWFBOEFOUIVTJBTUJDJOUIFJSTFBSDI GSFFMBODFSTBOEQSPGFTTJPOBMT
130'&44*0/"-4"4-&$563&34"/% GPSXPSLQMBDFNFOUT8FFODPVSBHFBOE
(6&4541&",&348&%&7&-01063 TVQQPSUUIFNJOEPJOHTPBTUIFZBSF 0VSDBSFFSTBEWJTPSZUFBNIFMQXJUIKPC
130(3"..&4*/$0/46-5"5*0/ DPNQFUJOHGPSNVDITPVHIUBGUFSQMBDFT TFBSDIFTBOEBQQMJDBUJPOT
BOEQSFQBSF
8*5)*/%6453:3&13&4&/5"5*7&4 JOWFSZEFNBOEJOHJOEVTUSJFT TUVEFOUTGPSUIFEFNBOETBOEFYQFDUBUJPOT
PGXPSLJOHJOJOEVTUSZ
HVJEJOHUIFNUISPVHI
50&/463&5)"55)&:3&."*/ 0VSBMVNOJIBWFHPOFPOUPKPJOPSHBOJTBUJPOT FWFSZTUBHFPGUIFKPCIVOUJOHQSPDFTT
70$"5*0/"--:3&-&7"/5 PGBMMUZQFT
GSPNTNBMMCVTJOFTTFTUPMBSHF 8FQSPWJEFBEWJDFPO$7QSFQBSBUJPOBOE
DPSQPSBUJPOTBOESFOPXOFECSBOET8FDBO QSFTFOUBUJPO
MFUUFSXSJUJOHBOEJOUFSWJFX
BMTPCPBTUBIJHIOVNCFSPGTUVEFOUTXIP TLJMMT
BTXFMMBTPGGFSJOHBQSPGFTTJPOBM
IBWFHPOFPOUPTVDDFTTGVMMZTFUVQUIFJS SFDSVJUNFOUTFSWJDFGPSDPNQBOJFTTFFLJOH
PXOCVTJOFTTFT TFFQBHF
TUVEFOUBOEHSBEVBUFDBOEJEBUFT
):6/0, +"%&
#"&,
*OUFSOBUJPOBM4UVEFOUGSPN4PVUI,PSFB
#" )POT
(SBQIJD%FTJHO
-FWFM
*DBNFUPUIF6,UXPZFBSTBHPUPTUVEZ&OHMJTIBUB
MBOHVBHFTDIPPMJO/PUUJOHIBN)BWJOHDPNQMFUFEUIF
DPVSTF
*EFDJEFEUPNPWFUP-POEPOUPGPMMPXB%FHSFF
QSPHSBNNFJO(SBQIJD%FTJHO
BOEPVUPGNZTIPSUMJTUPG
DPMMFHFT
*DIPTF3BWFOTCPVSOF
5IJTXBTQBSUMZEVFUPBSFDPNNFOEBUJPOGSPNBGSJFOE
BOEGPSNFSTUVEFOUPGUIFQPTUHSBEVBUFQSPHSBNNF
BOE
QBSUMZEVFUP3BWFOTCPVSOFTSFQVUBUJPOGPSDSFBUJWJUZBOE
GPSUIF$PMMFHFTTUSPOHSFMBUJPOTIJQTXJUIJOEVTUSZ0VS
QSPKFDUCSJFGTIBWFCFFOCBTFEPOMJWFQSPKFDUT
XFIBWF
XPSLFEXJUISFBMDMJFOUTXIPIBWFBMTPQSFTFOUFEBOE
MFDUVSFEPOUIFQSPHSBNNF
0VSSFTFBSDIUBLFTVTJOUPUIFDPNNVOJUZ
JOUFSWJFXJOH
TFSWJDFVTFSTBOEDMJFOUCPEJFTBOEXFXPSLUPHFUIFS
XJUITUVEFOUTGSPNPUIFSQSPHSBNNFTIFSFUPPGGFS
NPSFSPVOEFETPMVUJPOTUPPVSCSJFGT)BWJOHBMSFBEZ
HBJOFEB(SBQIJD%FTJHO%FHSFFJO4PVUI,PSFBBOE
IBWJOHXPSLFEJOUIFJOEVTUSZGPSBOVNCFSPGZFBST
*DPOUJOVFUPCFJNQSFTTFECZ3BWFOTCPVSOFTBQQSPBDI
UPFEVDBUJPOBOE*IBWFCFOFmUFEGSPNUIFDSFBUJWF
EFWFMPQNFOUPGJEFBTXIJDIIBTCFFOFODPVSBHFE
UISPVHIPVUUIFQSPHSBNNF
#FJOHTPDMPTFUPUIFDFOUSFPG-POEPOIBTNFBOUUIBU
XFIBWFBIFBMUIZSBOHFPGMFBEJOHJOEVTUSZDPOUBDUT
BOE*HFUUPWJTJUXPSMEDMBTTFYIJCJUJPOT
JOTUBMMBUJPOT
BOENVTFVNT*XPSLQBSUUJNFJO0YGPSE4USFFUUP
TVQQPSUNZTUVEJFTBOEUPHFUIFSXJUIMJWJOHPODBNQVT
NZUJNFIFSFJOUIF6,JTWBSJFE
TPDJBCMF
GVOBOE
EFmOJUFMZNFNPSBCMF*XPVMESFDPNNFOEDPNJOHUP
3BWFOTCPVSOFUPBOZPOF
"XBSET
DPNQFUJUJPOTBOEFOEPGZFBS #SPBEDBTUJOHTUVEFOUTQSPKFDUNBOBHF
FWFOUTBSFBCJHQBSUPG3BWFOTCPVSOF UIFFWFOU
QSPEVDJOHMJWFBOEQSFSFDPSEFE
CSPBEDBTUDIBOOFMTVTJOHBSBOHFPG
.BOZPGPVSTUVEFOUTBOETUBGGBSFBXBSE QMBUGPSNT&BDIZFBS
EFTJHOTUVEFOUT
OPNJOFFTBOEXJOOFST8FSFHVMBSMZUBLF EFWFMPQBOJOOPWBUJWFCSBOEGPSUIF3BWFPO
QBSUJOoBOEXJOoDPNQFUJUJPOTIFMECZ "JSFWFOU
BOEQSFWJPVTFWFOUTIBWFCFFO
34"
%"%
(SBEVBUF'BTIJPO8FFL
GPMMPXFECZBOFWFOJOHTIPXDBTFBUUIF
1SPNBY
/FX%FTJHOFSTBOEUIF"VEJ DFOUSBM-POEPO*5/CVJMEJOHGPSBEEJUJPOBM
%FTJHO'PVOEBUJPO JOEVTUSZEFMFHBUFT
&OEPGZFBSFWFOUTHJWFPVSTUVEFOUTUIF 3BWFOTCPVSOFTSFMBUJPOTIJQXJUIBOVNCFS
PQQPSUVOJUZUPTIPXDBTFUIFJSQPSUGPMJPT PGJOUFSOBUJPOBMJOTUJUVUJPOTBMTPHJWFTPVS
5IFTFSBOHFGSPNQBSUJDJQBUJOHJOOBUJPOBM TUVEFOUTUIFPQQPSUVOJUZUPQBSUJDJQBUFJO
FWFOUTTVDIBT(SBEVBUF'BTIJPO8FFL
DPNQFUJUJPOTXJUIJOUFSOBUJPOBMQMBDFNFOUT
%"%/FX#MPPEBOE/FX%FTJHOFST
BTQSJ[FT8FBSFBCMFUPPGGFSPVSTUVEFOUT
UPTUVEFOUPSHBOJTFEBOENBOBHFEFWFOUT UIFCFOFmUTPGIBWJOHCFFOTFMFDUFEUP
TVDIBT3BWFPO"JSBOE34"%FHSFF QBSUOFSJOUFSOBUJPOBMJOTUJUVUJPOTJODMVEJOH
4IPXT5IFTFFWFOUTBSFBOPQQPSUVOJUZGPS UIF3FOBJTTBODF"DBEFNZJO+BQBO
1FBSM
TUVEFOUTUPTIPXUIFJSXPSLUPDPMMFBHVFT
"DBEFNZPG'BTIJPOJO*OEJBBOE%VOH"I
GSJFOETBOEGBNJMZ
CVUNPSFJNQPSUBOUMZUP *OTUJUVUFPG.FEJBBOE"SUTJO,PSFB
BOBVEJFODFPGJOEVTUSZFNQMPZFST.BOZ
TUVEFOUTIBWFTFDVSFEKPCTBTBSFTVMU
(SBEVBUF'BTIJPO8FFLXBTMBVODIFEJO
BTBGPSVNUPTIPXDBTFUIFWFSZCFTU
HSBEVBUFGBTIJPOEFTJHOUBMFOUJOUIF6OJUFE
,JOHEPN&WFSZZFBSPVSGBTIJPOTUVEFOUT
IBWFUIFPQQPSUVOJUZUPCFTFMFDUFEUP
QSFTFOUUIFJSXPSLBTBDBUXBMLTIPXBOE
BTBQPSUGPMJPPOUIF3BWFOTCPVSOFTUBOE
5IFFWFOUBUUSBDUTGBTIJPOTDPVUTGSPNBMM
PWFSUIFDPVOUSZBOEGSPNPWFSTFBT
MPPLJOH
GPSUIFCFTUJO#SJUJTIEFTJHOUBMFOUUIBUIBT
IFMQFEUPNBLFTPNFPGUIFXPSMETNPTU
GBNPVTEFTJHOIPVTFTUIFTVDDFTTUIFZBSF
UPEBZ.BOZHSBEVBUFTBSFBQQSPBDIFEGPS
QPTUHSBEVBUFTUVEJFTPSFNQMPZNFOUBTB
SFTVMUPGUIFFWFOU
5IF3BWFPO"JSCSPBEDBTUJOHFWFOUIBT
CFFOBLFZEBUFJOUIF3BWFOTCPVSOF
DBMFOEBSGPSNPSFUIBOZFBSTBOEJT
BUUFOEFECZBXJEFJOEVTUSZBVEJFODF
MPPLJOHUPSFDSVJUUIFCFTUPGUIF6,T
FNFSHJOHUBMFOU3BWFPO"JSFOBCMFT
TUVEFOUTUPTIPXDBTFUIFJSXPSLBOE
UPEFNPOTUSBUFUIFGVMMSBOHFPGUIFJS
FNQMPZNFOUDBQBCJMJUJFT
53&703(03%0/
#PBSEPG(PWFSOPST
$IBJS
3BWFOTCPVSOF%JWFSTJUZ$PNNJUUFF
*BNBQSPGFTTJPOBMUSBJOFSJOFEVDBUJPOBOEQSPVEUP
IBWFCFFOBXBSEFE4UFQIFO-BXSFODF"XBSEGPS
&EVDBUJPOJO
*XBTPSJHJOBMMZCSPVHIUUP3BWFOTCPVSOFJOBDPOTVMUBODZ
DBQBDJUZUPBTTJTUJOEFWFMPQJOHUIF$PMMFHFTQPMJDJFT
BOEQSBDUJDFTUPNFFUOFXMFHBMFRVBMJUZPGPQQPSUVOJUZ
PCMJHBUJPOT0WFSNPOUIT*EFMJWFSFETUBGGEFWFMPQNFOU
BOEUSBJOJOHBOEXBTBQQPJOUFEUPUIF#PBSEPG(PWFSOPST
JO*OPXDIBJSUIF%JWFSTJUZ$PNNJUUFF
*CFMJFWFUIBUZPVDBOOPUHFOVJOFMZQSBDUJTFFRVBMJUZPG
PQQPSUVOJUZVOUJMZPVVOEFSTUBOEBOEBDDFQUQFPQMFT
EJGGFSFODFToXIFUIFSJOUFSNTPGSBDF
HFOEFS
TFYVBM
PSJFOUBUJPOPSEJTBCJMJUZ*UTPOMZUIFOUIBUZPVBSFQSBDUJTJOH
EJWFSTJUZBOEZPVDBOFOTVSFFRVBMJUZPGPQQPSUVOJUZ
*BNUSVMZQSPVEUIBUBTBDPMMFHFXFIBWFQSPHSFTTFEGSPN
DPNQMJBODFUPHPJOHCFZPOEPVSMFHBMPCMJHBUJPOToUPEP
XIBUJTNPSBMMZSJHIU8FUBLFUIFNPSBM
QIJMPTPQIJDBMPS
TQJSJUVBMBQQSPBDIUPEPUIFASJHIUUIJOH5ISPVHINZPXO
FYQFSJFODFPGIBWJOHCFFOFYDMVEFEGSPNFEVDBUJPOBTB
ZPVOHNBO
UPBDIJFWJOHVOEFSHSBEVBUFBOEQPTUHSBEVBUF
RVBMJmDBUJPOTMBUFSJOMJGFUISPVHIUIFDPOUJOVFETVQQPSU
PGNZPXOEBVHIUFSXJUIIFSEJTBCJMJUJFTUISPVHIIFS
FEVDBUJPOBOEUISPVHINZXPSLXJUIEJTBEWBOUBHFEMPDBM
ZPVOHQFPQMF
*BNGPSUVOBUFFOPVHIUPCSJOHBHFOVJOF
QFSTPOBMJOTJHIUBOEQBTTJPOJOUPNZQSPGFTTJPO
*BJNUPDPOUJOVFUPQSPNPUFBOESBJTFBXBSFOFTTBOE
VOEFSTUBOEJOHPGEJWFSTJUZBOEUPFNCFEJUJOBMMBDUJWJUJFT
UIF$PMMFHFNBZCFJOWPMWFEJO5IJTXJMMDPOUJOVFUPCFB
QSJPSJUZGPSNFBOEGPS3BWFOTCPVSOFGPSUIFZFBSTUPDPNF
3BWFOTCPVSOFEFMJWFSTBVOJRVFNJY 8FBDUJWFMZFODPVSBHFTUVEFOUTUPCF
PG1SFEFHSFF
'PVOEBUJPOEFHSFF
JOWPMWFEJOUIFEFWFMPQNFOUPGUIF$PMMFHFT
)POPVSTEFHSFFBOE1PTUHSBEVBUF UFDIOPMPHZBOETPNFPGUIFNPSFBEWBODFE
EFHSFFQSPHSBNNFT0VSVOEFSHSBEVBUF GFBUVSFTPGPVS7JSUVBM-FBSOJOH&OWJSPONFOU
QSPHSBNNFT
JODMVEJOH-FWFMJO%FTJHO IBWFCFFODSFBUFECZTUVEFOUT"OJOOPWBUJWF
063-&"3/*/(3&4063$&4"/%'"$*-*5*&4"3& BOE$PNNVOJDBUJPO
BSFWBMJEBUFECZ FSFTPVSDFFOBCMFTTUVEFOUTUPEJTDVTTBOE
$0.13&)&/4*7&"/%"3&4611035&%#:063 UIF6OJWFSTJUZPG4VTTFY EFCBUFDPSFUPQJDTQPTUFECZUIFJSUVUPS
XIP
$0/5*/6064*/7&45.&/5*/)*()1&3'03."/$&
NPEFSBUFTBOEHFOUMZTUFFSTUIFNUPXBSET
8FQSPNPUFUIFQSPHSFTTJPOPGTUVEFOUT GSVJUGVMEJTDVTTJPO5IFFSFTPVSDFIBTCFFO
41&$*"-*455&$)/0-0(: UISPVHIUIFWBSJPVTMFWFMT
GSPN'VSUIFS TFUVQBTBOPQFOGPSVNUPCFVTFEJOBOZ
&EVDBUJPOUPVOEFSHSBEVBUFBOE MPDBUJPO
BUBOZUJNF
BOEUPFOBCMFUIF
QPTUHSBEVBUF
BTXFDPOUJOVFUPFYQBOE TUVEFOUTUPMFBSOGSPNFBDIPUIFS5IFZBSF
BOEDPNQMFNFOUPVSFYJTUJOHQSPHSBNNF FYQPTFEUPJEFBTBOEPGGFSTPGIFMQGSPN
QPSUGPMJPSFnFDUJOHDIBOHFTJOQSPGFTTJPOBM OFX
BTXFMMBTNPSFFYQFSJFODFETUVEFOUT
EFNBOET8FFODPVSBHFDPMMBCPSBUJPO BMMPXJOHBNVUVBMNFOUPSJOHFYQFSJFODFUP
BDSPTTQSPHSBNNFTUPIFMQTUVEFOUT EFWFMPQ
UIFSFCZQSPWJEJOHUIFNXJUIUIF
HBJOBOBQQSFDJBUJPOPGIPXUIFJSDIPTFO PQQPSUVOJUZUPNBOBHFUIFJSPXOMFBSOJOH
mFMESFMBUFTUPPUIFSQSPGFTTJPOT'PSBGVMM JOBnFYJCMFFOWJSPONFOU
MJTUPGQSPHSBNNFT
QMFBTFSFGFSUPUIF
QSPHSBNNFJOEFYJOTJEFUIFCBDLDPWFS 0VSMFBSOJOHSFTPVSDFTBOEGBDJMJUJFTBSF
DPNQSFIFOTJWFBOEBSFTVQQPSUFECZPVS
"U3BWFOTCPVSOF
USBEJUJPOBMUFBDIJOH DPOUJOVPVTJOWFTUNFOUJOIJHIQFSGPSNBODF
BDUJWJUJFTTVDIBTMFDUVSFT
UVUPSJBMT
TQFDJBMJTUUFDIOPMPHZ0VSTUVEFOUTIBWF
XPSLQMBDFNFOUTBOEMJWFQSPKFDUTBSF BDDFTTUP
TVQQMFNFOUFECZFMFBSOJOHBOEOFX
t "QQMF.BDBOE1$UFDIOPMPHZMPBEFE
NPEFTPGEFMJWFSZ0VSTUVEFOUTWJFX
UFDIOPMPHZBTBUPPMGPSMFBSOJOHBOEBT XJUIJOEVTUSZMFBEJOHTPGUXBSF
BNFEJVNGPSDSFBUJWJUZ
VTJOHJUUP t BXJSFMFTTOFUXPSLGPSSPBNJOHBDDFTT
BOEMBQUPQVTF
t BDRVJSFTLJMMTJODPNNVOJDBUJPO
QSFTFOUBUJPOBOEQFSTPOBMPSHBOJTBUJPO t *$5MBCPSBUPSJFTUIBUBSFCVJMUUP
JOQSFQBSBUJPOGPSXPSLJOHJOBHMPCBM XPSLTUBUJPOTQFDJmDBUJPO
XJUIGSFF
EJHJUBMFOWJSPONFOU BDDFTTUPUIFJOUFSOFUGPSJOTUBOU
QVCMJTIJOHBOESFTFBSDI
t BJEJOUFBNXPSLJOHXJUIJOQSPHSBNNFT
BTXFMMBTBDSPTTEJTDJQMJOFT
XIFSF t MBSHF
PQFOQMBOBOEXFMMMJUEFTJHO
TQFDJBMJTUTLJMMTDBOCFTIBSFEBOE TUVEJPBSFBT
HSPVQQSPCMFNTPMWJOHVOEFSUBLFO
t XPSLTIPQTFRVJQQFEGPSXPSLJOH
t BDRVJSFJOGPSNBUJPOTFFLJOHTLJMMTUP XJUIBWBSJFUZPGNBUFSJBMT
XJUIB
EFWFMPQUIFBCJMJUZUPVTFFMFDUSPOJDTFBSDI SBOHFPGUISFFEJNFOTJPOBMNPEFMMJOH
UPPMTBTBDPNQSFIFOTJWFSFTPVSDFBOE QSPHSBNNFT
JNBHFNBOJQVMBUJPO
UPFWBMVBUFUIFSFTVMUTDSJUJDBMMZ WJTVBMJTBUJPO
BOJNBUJPOBOEXFC
EFWFMPQNFOUTPGUXBSF
t DSPTTUSBEJUJPOBMCPVOEBSJFTPGEJTDJQMJOF
UFDIOPMPHZBOEDPVOUSZ t CSPBEDBTUJOHGBDJMJUJFTJODMVEJOHJOEVTUSZ
TUBOEBSETUVEJPTBOEQPTUQSPEVDUJPO
t TPMWFQSPCMFNTIPMJTUJDBMMZBOEUP
GBDJMJUJFTVTJOHTQFDJBMJTUTPGUXBSF
BTTFTTSJTLT
8FIBWFBOFYUFOTJWF-FBSOJOH3FTPVSDF
$FOUSFXJUI
t
CPPLTBOEKPVSOBMT
t
IPVSTPGPGGBJSCSPBEDBTUT
BWBJMBCMFPOWJEFP
t BDPMMFDUJPOPGDPNNFSDJBMWJEFPBOE
%7%NBUFSJBMT
t BDDFTTUPEP[FOTPGPOMJOFEBUBCBTFT
BOEJOGPSNBUJPOTPVSDFT
t BDDFTTUPDPNQVUFS
QSJOUBOE
QIPUPDPQZJOHGBDJMJUJFT
BVEJPWJTVBM
NBUFSJBMTBOEQMBZCBDLFRVJQNFOU
t CBTJD*5TLJMMTDMBTTFTGPSOFXTUVEFOUT
XIPSFRVJSFBTTJTUBODF
*OBEEJUJPO
4UVEFOU4FSWJDFTBMTPQSPWJEF
BSBOHFPGTVQQPSUJODMVEJOH
t MBOHVBHFDMBTTFT GPS&OHMJTIBTB
TFDPOEMBOHVBHF
XJUIBRVBMJmFEUVUPS
t IFMQXJUIXSJUJOHTLJMMTBOEEJTTFSUBUJPOT
XJUIBRVBMJmFEUVUPS
t BEZTMFYJBUVUPS
8FFYUFOEPVSTUVEFOUTTLJMMTCFZPOE
BDBEFNJDLOPXMFEHFBOEDSFBUJWJUZUP
JODMVEFDPNNVOJDBUJPOBOEUFBNXPSLJOH
TLJMMT"MMPGPVSQSPHSBNNFTQSPNPUF
QFSTPOBMBOEQSPGFTTJPOBMEFWFMPQNFOU
XIFSFTUVEFOUTMFBSOUPJEFOUJGZBOEEFWFMPQ
UIFJSHPBMTBOESFnFDUVQPOUIFJSQSPHSFTT
UPXBSETUIFTF5IFZBMTPEFWFMPQTLJMMT
JOQSFTFOUJOHBOEDPNNVOJDBUJOHUIFJS
BDIJFWFNFOUTUPBDBEFNJDT
QFFSTBOE
GVUVSFFNQMPZFST$POUFYUVBM4UVEZVOJUT
"--0'063130(3"..&4130.05&1&340/"- XJUIJOUIFVOEFSHSBEVBUFQSPHSBNNFTBEE
"/%130'&44*0/"-%&7&-01.&/58)&3& TPDJBM
DVMUVSBMBOEIJTUPSJDBMQFSTQFDUJWFT
456%&/54-&"3/50*%&/5*':"/%%&7&-01 UPPVSQSPHSBNNFTBOEDSFBUFBDVMUVSF
PGFORVJSZBOEQMBUGPSNTGPSEJTDVTTJPO
5)&*3(0"-4"/%3&'-&$5610/5)&*3 UISPVHIPVUUIF$PMMFHF
130(3&44508"3%45)&4&
08&/.03"-&&"/%."3$"7&3:
%JSFDUPST
0XFO"WFSZ
HSBQIJDEFTJHOBHFODZ
3BWFOTCPVSOF"MVNOJ
8FSVOBHSBQIJDEFTJHOTUVEJPCBTFEJO-POEPO#SJEHF
8FCFHBOBTTUVEFOUTBOEGSJFOETBU3BWFOTCPVSOF
HSBEVBUJOHJO
%VSJOHPVSUJNFBUUIF$PMMFHFXFSFDFJWFEBHSFBUEFBM
PGTVQQPSUBOEFODPVSBHFNFOUGSPNPVSUVUPST
NBOZPG
XIPNXFSFFYQFSJFODFEQSBDUJTJOHEFTJHOFSTBOETPNF
XIPIBESVOUIFJSPXOCVTJOFTTFT
8FXFSFFODPVSBHFEUPEFWFMPQBTQFPQMFBOEBT
EFTJHOFST
MFBSOJOHWJUBMTLJMMTJOQSFTFOUBUJPOBOEDMJFOU
JOUFSBDUJPO5IFMJWFCSJFGTUIBUXFXPSLFEPOEVSJOHPVS
UJNFBU3BWFOTCPVSOFIFMQFEVTUPHBJOBOJOTJHIUJOUP
UIFQPUFOUJBMUIBUSFBMXPSLDPVMEPGGFSBOEHBWFVTUIF
DPOmEFODFBOEFOUIVTJBTNUPTFUVQPVSPXOQSBDUJTF
8FIBWFQSPHSFTTFEGSPNBQBSUOFSTIJQXPSLJOHPVUPG
BTQBSFCFESPPNUPB-JNJUFE$PNQBOZXJUIPVSPXO
TUVEJPTQBDF
TUBGGBOEGSFFMBODFST8FIBWFXPSLFE
XJUIBCSPBETQFDUSVNPGDMJFOUTPOBWBSJFUZPGQSPKFDUT
SBOHJOHGSPNBSUTBOEFEVDBUJPOPSHBOJTBUJPOTUPMBSHF
NVMUJOBUJPOBMT
8FBSFGPSUVOBUFFOPVHIUPIBWFCFFOJOWPMWFEJOUIF
EFTJHOBOEQSPEVDUJPOPG3BWFOTCPVSOFTQSPTQFDUVT
PWFSTFWFSBMZFBSTOPX
BMMPXJOHVTUPBEEPVSPXO
QFSTPOBMJOTJHIUTPGBTUVEFOUTJOUFSFTUT
EFNBOET
BOEFYQFDUBUJPOT
"OEPGDPVSTF
XFBSFQSPPGUIBUXIBU3BWFOTCPVSOF
QSPWJEFTUISPVHIJUTQSPHSBNNFTBOEUPUIFTUVEFOUCPEZ
BTBXIPMFJTQSPGFTTJPOBM
BOEBCPWFBMM
SFMFWBOU
3BWFOTCPVSOFCFOFmUTGSPNBEJWFSTF 3BWFOTCPVSOFCPBTUTBUISJWJOHJOUFSOBUJPOBM
DPNNVOJUZPGTUBGGBOETUVEFOUTXIP DPNNVOJUZ8FPGGFSBSBOHFPGTVQQPSU
DPNFGSPNBMMCBDLHSPVOET
XJUIBSBOHF TFSWJDFTUPIFMQJOUFSOBUJPOBMTUVEFOUTTFUUMF
PGUBMFOUT
BDIJFWFNFOUTBOEFYQFSJFODF
JOXIFOUIFZBSSJWFBOEEVSJOHUIFJSUJNF
BOEFOKPZBTIBSFEQBTTJPOBOE XJUIVT
IFMQJOHUPmOEBDDPNNPEBUJPO
3"7&/4#063/&0''&34"%:/".*$ DPNNJUNFOUGPSDSFBUJWJUZ TVQQPSUJOHUIFJS&OHMJTIMBOHVBHFTLJMMT
"/%'3*&/%-:&/7*30/.&/5*/ BEWJTJOHPONPOFZNBUUFSTBOEQSPWJEJOH
8)*$)50-&"3/"/%#6*-% 5ISPVHIUIF(PWFSONFOUT"JNIJHIFS BEWJDFPOIFBMUI
XFMGBSFBOEEPNFTUJD
TDIFNFXFDPOUJOVFUPCSPBEFOPVS JTTVFT TFFQBHF
45*.6-"5*/(3&-"5*0/4)*14 TUVEFOUDPNNVOJUZ0VSBJNJTUP
TUSFOHUIFOQSPHSFTTJPOJOUP'VSUIFSBOE
)JHIFS&EVDBUJPOCZSBJTJOHUIFBTQJSBUJPOT
PGZPVOHQFPQMFBOENPUJWBUJOHUIFNUP
BQQMZGPSQSPHSBNNFT8FXPSLEJSFDUMZ
XJUITDIPPMT
DPMMFHFTBOEDPNNVOJUZ
HSPVQTDPODFOUSBUJOHPOBSFBTPGMPX
FEVDBUJPOBMQBSUJDJQBUJPOUPFOSJDIUIF
DVSSJDVMVNBOESBJTFBXBSFOFTTPGSPVUFT
JOUPDSFBUJWFFEVDBUJPO TFFQBHF
3BWFOTCPVSOFPGGFSTBEZOBNJDBOE
GSJFOEMZFOWJSPONFOUJOXIJDIUPMFBSO
BOECVJMETUJNVMBUJOHSFMBUJPOTIJQT8F
FODPVSBHFPVSTUVEFOUTUPWJFXUIFNTFMWFT
BTBDUJWFQBSUJDJQBOUTJOUIJTDPNNVOJUZ
BOEUPQMBZBSPMFJOTIBQJOHJUTJEFOUJUZ
"QQSPYJNBUFMZ
TUVEFOUTDVSSFOUMZ
BUUFOE3BWFOTCPVSOF
XJUIBSPVOE
KPJOJOHVTGSPNPVUTJEFUIF&VSPQFBO6OJPO
0VSQVSQPTFCVJMUTJOHMFTJUFDBNQVTJTTFU
JOBDSFTPGQBSLMBOE*UJTMPDBUFEJOTPVUI
FBTU-POEPO
BQQSPYJNBUFMZNJOVUFT
GSPNDFOUSBM-POEPOCZUSBJO$MPTFSUPUIF
$PMMFHF
UIFUPXODFOUSFPG$IJTMFIVSTU
XJUITIPQT
DBGFT
CBSTBOESFTUBVSBOUTJT
BCPVUNJOVUFTXBMLBXBZBOEUIFMBSHFS
VSCBOTIPQQJOHDFOUSFPG#SPNMFZJT
NJOVUFTCZCVT5IFSFBSFMPDBMTQPSUTDMVCT
BOEMFJTVSFGBDJMJUJFTBWBJMBCMFGPSPVSVTF
0VSSFGFDUPSZTFSWFTTOBDLTBOEIPUBOE
DPMENFBMTBOEUIF4UVEFOU6OJPOIBTB
MJDFOTFECBSUIBUIPTUTFWFOUTUISPVHIPVU
UIFZFBS0UIFS4UVEFOU6OJPOTPDJBM
BDUJWJUJFTJODMVEFTQPSUTDMVCTBOETUVEFOU
FWFOUT
BUUSBDUJOHTUVEFOUTGSPNBMMZFBST
BOEQSPHSBNNFT
XJUI'SFTIFST8FFLBOE
UIF4VNNFS#BMMCFJOHQBSUJDVMBSIJHIMJHIUT
3&/&%&-"/(&
4UVEFOU"NCBTTBEPS
#" )POT
'BTIJPO 5FYUJMFT1BUIXBZ
'BTUUSBDL
"TPOFPG4UVEFOU"NCBTTBEPSTBU3BWFOTCPVSOF
*IBWFBOJNQPSUBOUSPMFJOUIFMPDBMDPNNVOJUZJOTDIPPMT
'VSUIFS&EVDBUJPODPMMFHFTBOEDPNNVOJUZHSPVQT
5IFSPMFPGB4UVEFOU"NCBTTBEPSJTUPNPUJWBUF
FODPVSBHFBOETVQQPSUTUVEFOUTUPDPOTJEFS)JHIFS
&EVDBUJPOBOEVMUJNBUFMZDSFBUJWFQSPGFTTJPOT
FTQFDJBMMZ
UIPTFXIPNBZOPUIBWFEPOFQSFWJPVTMZ
*WPMVOUFFSFEUPCFB4UVEFOU"NCBTTBEPSBT*MPWF
XPSLJOHXJUIZPVOHQFPQMFUPIFMQUIFNUPJEFOUJGZUIFJS
HPBMT
EFWFMPQUIFJSTLJMMTGPSQFSTPOBMBOEQSPGFTTJPOBM
MJGF
BOEUPSBJTFUIFJSTFMGFTUFFN
DPOmEFODFBOE
NPUJWBUJPOUPCFBCMFUPBDIJFWFUIFJSDSFBUJWFBTQJSBUJPOT
*IBWFUBVHIUGPSPOFEBZBXFFLJOMPDBMTDIPPMT
QSFTFOUFEAUBTUFSEBZTBOEXPSLTIPQTPOUPQJDTTVDI
BTMJGFESBXJOHBOEQPSUGPMJPCVJMEJOH
BOE*IBWFUBLFO
QBSUJOWBSJPVTFWFOUTBU3BWFOTCPVSOF5IF4VNNFS
$IBMMFOHFJTBGSFFEBZGPSZFBSTUVEFOUTUPXPSL
XJUIJOUIF#SPBEDBTUJOHBOE'PVOEBUJPO%FQBSUNFOUT
UPDPNQMFUFBQSPKFDUGSPNTUBSUUPmOJTI
*UIPSPVHIMZFOKPZUIFPQQPSUVOJUJFTGPSUFBNXPSLJOH
QSPCMFNTPMWJOHBOEDSFBUJWFUIJOLJOHUIBUCFJOHB4UVEFOU
"NCBTTBEPSIBTCSPVHIUNFBOEUIFTFOTFPGTBUJTGBDUJPO
UIBU*HBJOLOPXJOHUIBU*IBWFFODPVSBHFETPNFPOFUP
BDIJFWFUIFJSGVMMBOEPGUFOVOSFBMJTFE
DSFBUJWFQPUFOUJBM
5IFSFXJMMCFTQBDFTUIBUBMMPXGPSJOEJWJEVBM
XPSL
HSPVQXPSLTQBDFBOEBRVJFUTUVEZ
BSFB
BMPOHXJUIFYIJCJUJPOTQBDF
EJHJUBM
QSFTFOUBUJPOBOEEJTQMBZGBDJMJUJFT4UVEFOUT
XJMMCFBCMFUPGVMMZEFWFMPQTPDJBM
DSFBUJWF
BOEQSPGFTTJPOBMTLJMMTJOBOFOWJSPONFOU
DSFBUFETPMFMZGPSUIBUQVSQPTF5IFNPWF
XJMMBMTPQMBDFPVSGVUVSFTUVEFOUTFWFO
DMPTFSUPUIFDSFBUJWFJOEVTUSJFTPGDFOUSBM
-POEPO
BMMPXJOHUIFNUPESBXPOUIF
XFBMUIPGGBDJMJUJFTUIBU-POEPOPGGFST
&OUFSQSJTFBOEJOOPWBUJPOXJMMCFBUUIF
IFBSUPG3BWFOTCPVSOF
BOEUIFCVJMEJOH
XJMMJODPSQPSBUFBDFOUSBMFOUFSQSJTFIVC
PGGFSJOHTUVEFOUT
TUBGG
HSBEVBUFT
BMVNOJ
BOECVTJOFTTFTBDDFTTUPUIF$PMMFHFT
MFBEJOHFEHFGBDJMJUJFTBOEDSFBUJWJUZ
.BYJNJTJOHUIFVTFPGWJSUVBMFOWJSPONFOUT
BOEEJHJUBMUFDIOPMPHJFTXJMMFOTVSFUIBU
3BWFOTCPVSOFTFOUFSQSJTFBOEJOOPWBUJPO
BDUJWJUJFTDBOCFTPVSDFECZJOUFSFTUFE
QBSUJFTBOZXIFSFJOUIFXPSME
4UVEFOUTKPJOJOHUIF$PMMFHFBUUIFTUBSU
PGUIFBDBEFNJDZFBSXJMMCFNPWJOH
UPUIF(SFFOXJDI1FOJOTVMBEVSJOHUIFJS
TFDPOEZFBS
3BWFOTCPVSOFJTVOEFSHPJOHBO
FYDJUJOHUSBOTGPSNBUJPO
DSFBUJOHBOFX
FEVDBUJPOBMNPEFMUPGVSUIFSOBSSPX
UIFHBQCFUXFFOBOFEVDBUJPOBMBOEB
QSPGFTTJPOBMFYQFSJFODFoBDDFMFSBUJOH
UIFKPVSOFZGSPNTUVEFOUJOUPQSBDUJUJPOFS
"NBKPSNJMFTUPOFJOPVSUSBOTGPSNBUJPO
JTPVSSFMPDBUJPOUPBOFX
QVSQPTFCVJMU
FOWJSPONFOUPOUIF(SFFOXJDI1FOJOTVMB
JO5IF1FOJOTVMBJTTVCKFDUUP
BDPNQSFIFOTJWFSFHFOFSBUJPO
UIFMBSHFTU
NJYFEVTFVSCBOEFWFMPQNFOUQMBOOJOH
QSPKFDUTVCNJUUFEJO&VSPQF*UXJMMVMUJNBUFMZ
CFIPNFGPSVQUP
QFPQMFXJUIOFX
IPNFT
OFXTDIPPMTBOEJNQSPWFEUSBOTQPSU
MJOLT
NBLJOHJUPOFPGUIFNPTUMJWFMZBOE
WJCSBOUBSFBTPG-POEPO
5IF$PMMFHFXJMMCFOFYUEPPSUP5IF0
XXXUIFPDPVL
XIJDIQSPNJTFTUP
CFBOFYDJUJOHBOEJOUFHSBMCBDLESPQUP
3BWFOTCPVSOFTUVEFOUMJGF5IFDFOUSFQJFDF
PG5IF0JTBOJOEPPSNVTJD
TQPSUTBOE
FOUFSUBJONFOUBSFOBXJUIBDBQBDJUZPG
XIJDIJOXJMMCFUIF0MZNQJD
WFOVFGPSHZNOBTUJDT
CBTLFUCBMMBOEB
SBOHFPGPUIFSTQPSUT"OAFOUFSUBJONFOU
EJTUSJDUTVSSPVOETUIFBSFOB
PQFOOJHIU
BOEEBZ
BOEJODMVEFTBOTDSFFO
DJOFNB
FYIJCJUJPOTQBDF
BNVTJDWFOVF
SFTUBVSBOUT
CBSTBOEDBGÏT
5IFOFX$PMMFHFXJMMGFBUVSFBTFSJFTPG
XPSLTQBDFTUIBUEFMJCFSBUFMZTJNVMBUF
UIFFOWJSPONFOUBOEXPSLJOHQSBDUJDFT
UIBUTUVEFOUTBSFMJLFMZUPFYQFSJFODFBT
DSFBUJWFQSPGFTTJPOBMT
XJUIBHSFBUFS
FNQIBTJTPOTIBSFETQBDFBOEGBDJMJUJFT
FOBCMJOHUIFNUPNBLFFWFONPSFPGUIF
DPMMBCPSBUJWFPQQPSUVOJUJFTXJUIGFMMPX
8&&/$063"(&063456%&/54507*&8 TUVEFOUT
QSPHSBNNFT
PUIFS)JHIFS
&EVDBUJPOJOTUJUVUJPOTBOEJOEVTUSZ
5&$)/0-0(:"4"500-'03-&"3/*/( QSPGFTTJPOBMT5IFWBSJFUZPGXPSLJOHBOE
"/%"4".&%*6.'03$3&"5*7*5: TPDJBMFOWJSPONFOUTXJMMTVJUFBDITUVEFOUT
JOEJWJEVBMBQQSPBDIUPMFBSOJOHBOEUIF
EFNBOETPGUIFQBSUJDVMBSQSPKFDUUIFZ
BSFXPSLJOHPO
5)&/&8$0--&(&8*--'&"563&"
-":065"/%4&3*&40'803,41"$&4
5)"5%&-*#&3"5&-:4*.6-"5&5)&
&/7*30/.&/5"/%803,*/(13"$5*$&4
5)"5:06"3&-*,&-:50&91&3*&/$&"4
"$3&"5*7&130'&44*0/"-