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Pearson
Edexcel GCE

Centre Number

Candidate Number

Economics
Advanced
Unit 3: Business Economics and Economic
Efficiency
Tuesday 3 June 2014 Morning
Time: 1 hour 30 minutes
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Paper Reference

6EC03/01R
Total Marks

Instructions

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all the questions in Section A and one question from Section B.
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the questions in the spaces provided
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total mark for this paper is 72.

The
for each question are shown in brackets
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this as a guide as to how much time to spend on each question.
Questions labelled with an asterisk (*) are ones where the quality of your
written
communication will be assessed

you should take particular care on these questions with your spelling, punctuation
and grammar, as well as the clarity of expression.
Calculators may be used.

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each question carefully before you start to answer it.

Read
Check your answers if you have time at the end.
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P43539A
2014 Pearson Education Ltd.

1/1/1/1/1/1/1/1

*P43539A0136*

Section A: Answer ALL the questions in this section.

You should spend 35 minutes on this section. Use the data to support your answers where
relevant. You may annotate and include diagrams in your answers.
1 Arnold Clark Automobiles is a car retail firm that sells many Ford cars in its
showrooms. If the Ford Motor Company, a motor car manufacturer, buys a majority
shareholding in Arnold Clark Automobiles, Ford could gain advantages of
(1)
A horizontal integration
B backward vertical integration
C forward vertical integration
D conglomerate integration
E

external economies of scale

Answer
Explanation
(3)
. . . . . . . . . . . . .................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............ ............................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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(Total for Question 1 = 4 marks)

*P43539A0236*

2 The diagrams represent the revenue and cost conditions for an industry and one
individual profit maximising firm within the industry. You may annotate the diagrams in
your answer.
Costs and
revenues ()

Industry
S

Firm

Costs and
revenues ()

MC
AC
AVC

P1

MR=D=AR=P
D
T

Output

Output

Output T indicates that the firm is making

(1)
A normal profit and price and output will remain unchanged
B supernormal profit and price will fall as new firms enter the industry
C a loss and will shut down in the short run
D a loss and will continue producing in the short run
E

supernormal profit and price will rise in the long run

Answer
Explanation
(3)
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(Total for Question 2 = 4 marks)

*P43539A0336*

Turn over

3 The table gives information about the short run output, costs and revenue of a profit
maximising firm making playground equipment. Two columns have been left blank
for your own workings.
Output
per week

Total revenue
(000s)

Total cost
(000s)

10

20

14

38

19

54

28

68

42

80

63

90

93

Which one of the following would be consistent with this information?

(1)
A At output level 1 average fixed cost is lower than at output level 4
B At output level 2 a profit of 9 000 is made
C At output level 4 marginal cost equals marginal revenue
D At output level 5 marginal revenue is greater than marginal cost
E

At output level 6 average total cost is lower than output level 4

Answer

*P43539A0436*

Explanation
(3)
. . . . . . . . . . . . .................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............ ............................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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(Total for Question 3 = 4 marks)

*P43539A0536*

Turn over

4 A firm producing car tyres sells the largest amount possible consistent with earning
normal profits. The short run objective of the firm is most likely to be
(1)
A revenue maximisation
B profit satisficing
C sales maximisation
D predatory pricing
E

maximisation of shareholder dividends

Answer
Explanation
(3)
. . . . . . . . . . . . .................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............ ............................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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. . . . . . . . . . . . .................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............ ............................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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(Total for Question 4 = 4 marks)

*P43539A0636*

5 Two petrol stations located on the same main road are struggling to stay in business
in the face of aggressive competition from local supermarkets. They tacitly agree not
to compete on price but offer loyalty schemes. Which one of the following conditions
would make their survival more likely?
(1)
A Increasing willingness of consumers to use loyalty schemes rather than respond
to price alone
B Tighter government regulation to prevent collusion
C Increasing monopsony power over petrol suppliers by local supermarkets
D Demand for petrol becoming more price elastic
E

Reductions in barriers to entry into the petrol retailing market

Answer
Explanation
(3)
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(Total for Question 5 = 4 marks)

*P43539A0736*

Turn over

6 Shoe repair firms are operating under conditions of monopolistic competition. Which
one of the following is most likely to exist in the long run?
(1)
A Allocative efficiency in the market
B Collusion between firms
C Productive efficiency in all firms
D High levels of regulation
E

Normal profits

Answer
Explanation
(3)
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(Total for Question 6 = 4 marks)

8

*P43539A0836*

7 Market shares of US office stationery suppliers, 2012

Staples

39.9 %

Office Depot 19.2 %

OfficeMax

15.7%

Others

21.9%
(Source: Echo Research data)

In February 2013, Office Depot agreed to a merger with OfficeMax to create a US

stationery retailer with combined sales of $18 billion, subject to approval by the
Federal Trade Commission, the US competition authority. The most likely reason why
such a merger might be blocked is to
(1)
A enable a firm to gain technical economies of scale
B increase barriers to entry
C increase the concentration ratio
D encourage investment in the industry
E

prevent exploitation of consumers

Answer
Explanation
(3)
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(Total for Question 7 = 4 marks)

*P43539A0936*

Turn over

8 The following matrix shows the possible profit outcomes ( millions) of two firms
selling breakfast cereals.
Harker Ltd
High price
High price
Bensel Ltd
Low price

100
160

100
20

Low price

20
60

160
60

Initially, Harker Ltd. and Bensel Ltd. colluded to set a high price. However, Bensel
has just decided to break this agreement and under-cut the price. Which one of the
following is the most likely consequence of this? Harker will
(1)
A experience an increase in profits
B reduce its price and both firms will make lower profits
C charge low prices and Bensel will charge high prices
D experience an increase in producer surplus
E

experience diminishing marginal returns

Answer

10

*P43539A01036*

Explanation
(3)
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(Total for Question 8 = 4 marks)

TOTAL FOR SECTION A = 32 MARKS

*P43539A01136*

11

Turn over

Section B: Answer either Question 9 or Question 10.

If you answer Question 9 put a cross in this box

Question 10 starts on page 24.

You should spend 55 minutes on this section.
9 The elevator (lift) market
Figure 1 Profit margins for elevator supply companies
%
25
Otis
20
15
10

Kone
Schindler

ThyssenKrupp

5
0
2002

04

06

08

10

12

(Source: Company reports)

12

*P43539A01236*

Figure 2 Percentage shares of global elevator supply market

Others
Fujitech
Toshiba

10%

Otis

2%
27%

4%

Hitachi

Kone

7%

9%

18%

10%

Schindler

Mitsubishi
13%

ThyssenKrupp

Figure 3 Product structure of $28 billion global elevator supply market, percentages
Modernisation
10%

Maintenance/Repairs

55%
35%

New Installations

(Source of Figures 2 and 3: ThyssenKrupp company reports)

*P43539A01336*

13

Turn over

Extract 1 ThyssenKrupp moves away from steel

ThyssenKrupp, a German manufacturer, needs to get out of steel production, at least
partially, and it needs to do so fast. Last year, this business division generated
1.8 billion ($2.3 billion) in losses, which accounts for a large portion of the roughly
6 billion in debts the company has piled up.
Chief Executive Heinrich Hiesinger wants to transform ThyssenKrupp into a
technology company, with the majority of its activity in other products, such as
elevators. His predecessor built two new steel mills, one in Brazil and one in the US,
in an attempt to put ThyssenKrupp into the same league as the worlds largest steel
producers. It has turned out to be the worst investment in the companys recent
history, and the steel mills are now being sold at a loss.
ThyssenKrupp doesnt have sufficient funds to buy up new companies and expand
its business into areas other than steel. Although a multinational company worth
billions, it has been run as if it were a mid-sized family company. Important decisions
used to be made by just three men conferring among themselves. As long as the
shareholders received dividends, all seemed well. But small problems that were
not dealt with have developed into a crisis that now threatens the companys very
existence.
After taking up his post, Hiesinger realised that the company lacked some of the
basic things it would need to operate efficiently as a technology company. There was
no standardised accounting system or integrated control. Further, the companys
main area of business, steel production, was run in such a way that the blast furnaces
were kept operating day and night, regardless of whether they were making or losing
money by doing so.
The low profit margin on elevator installations acts as a natural barrier to entry
to other firms, and the area for revenue growth is in elevator maintenance.
ThyssenKrupps elevator installation division of the business earns 10% profit margins,
although annual management contracts for elevators at 1500 to 4000 per elevator
are far more profitable, at 30%. Elevators are becoming more standardised globally,
making it easier to find economies of scale. The established network of repair
technicians within central Europe makes the prospects attractive in the elevator
sector, a market which other firms cannot enter because service contracts are agreed
at the point of elevator installation.
(Source: SPIEGEL International 2012.)

14

*P43539A01436*

10

15

20

25

30

Extract 2 The European Competition Commission claim that an elevator

operating cartel has increased prices
In 2007, after several years of difficult investigation, the European Commission
imposed heavy fines on members of a cartel in the elevator and escalators market.
The Commission fined Kone, Otis, Schindler and ThyssenKrupp a total of 992 million
for operating cartels for the installation and maintenance of elevators and escalators
in Belgium, Germany, Luxembourg and the Netherlands. The cartel members and
their subsidiaries were found to have rigged bids for procurement contracts and
other contracts for the sale, installation, maintenance and upgrading of elevators
and escalators with the aim of freezing market shares and fixing prices. They were
also found to have shared commercially sensitive and confidential information on
bidding patterns and prices, although this was difficult to prove. In November 2012
the European Commission was allowed to claim compensation for losses to EU
institutions resulting from this cartel.

10

(Source: www.mondaq.com)

(a) Using the data in Figure 2, explain the market structure in the global market for
elevators.
(4)
(b) Assess the significance of barriers to entry into the global elevator market.
(8)
*(c) Using the data in Extract 1 and an appropriate diagram, examine the reasons why
ThyssenKrupp needs to get out of steel production. (Extract 1, line 1)
(12)
*(d) Evaluate the issues the competition authorities might face when attempting to
regulate the elevator industry.
(16)

*P43539A01536*

15

Turn over

(a) Using the data in Figure 2, explain the market structure in the global market for
elevators.
(4)
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16

*P43539A01636*

(b) Assess the significance of barriers to entry into the global elevator market.
(8)
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*(c) Using the data in Extract 1 and an appropriate diagram, examine the reasons why
ThyssenKrupp needs to get out of steel production. (Extract 1, line 1)
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20

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*(d) Evaluate the issues the competition authorities might face when attempting to
regulate the elevator industry.
(16)
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*P43539A02136*

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Turn over

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(Total for Question 9 = 40 marks)

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If you answer Question 10 put a cross in this box

10 Supermarkets
Extract 1 Tesco to open Harris + Hoole coffee shop in flagship store

Tesco is opening its first Harris + Hoole coffee shop inside one of its most important
London stores. The supermarket giant has secured planning permission to install a
branch of the coffee shop chain inside its lifestyle store near London Bridge station.
Harris + Hoole (H+H) promotes itself as an independent family business but is, in fact,
49% owned by Tesco.

H+H is also preparing to open another of its coffee shops next door to Tesco Express
in Imperial Wharf, west London, in a property owned by Tesco. A Tesco spokesman
said We think our customers will love Harris + Hooles freshly roasted coffee and
great quality cakes and pastries and look forward to its opening later this year.
H+H, named after coffee-loving characters in the Diary of Samuel Pepys, does not
mention Tescos ownership stake in stores or on its menus, and promotes itself as a
small, family run business.

10

(Source for text/image: adapted from Rupert Neate The Guardian, 5 February 2013
source: adapted from www.guardian.co.uk, 5 February)

Extract 2 Philip Clarke, Chief Executive at Tesco, writing on Tesco website

You might have seen some recent press coverage about our investment in the
start-up coffee shop business, Harris + Hoole. Weve always been upfront about our
investment in H+H. We like backing great brands, helping them to grow and to realise
their potential. Weve done it with suppliers for years. Great ideas can find it hard to
get backing these days, so were pleased to be in a position to help entrepreneurs
achieve their vision.
Some people have asked why its not branded Tesco. The H+H brand is part of its
value its distinctiveness and appeal. So whats in it for Tesco? Ive talked a lot about
loving the stores we have, making them an appealing destination for customers to
come to.
(Source: adapted from www.tescoplc.com)

24

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10

Extract 3 Supermarket firms look to co-trading to reinvigorate their future

Britons are falling out of love with hypermarkets as the higher price of petrol puts
them off driving to big out of town stores. With many budgeting carefully, they are
also keen to avoid the temptations of a hypermarket, with its mix of food, fashion and
furniture. At the same time, more and more non-food items, such as electricals, are
moving online. UK online grocery sales by value are forecast to rise almost 100% to
11.1 billion over the next five years. Sales by discount stores such as Lidl are forecast
to increase 65% to 12.4 billion, while convenience store sales are expected to rise
29% to 43.6 billion. However, sales at supermarkets and hypermarkets, defined as
stores of more than 25 000 square feet (2 323 square metres), are forecast to rise by
just 6.4% to 76.9 billion, and some, such as Tesco, announced a fall in profits in 2012,
for the first time in 20 years.
One idea being proposed is to bring in brands from outside the supermarket sector
to use surplus space and make the giant sheds more enticing to shoppers. According
to Andy Clarke, Chief Executive of Asda, this could mean mini high streets indoors.
Tesco recently bought Giraffe, the family-friendly restaurant chain, for 50 million.
Neil Saunders, Managing Director of Conlumino, a retail research group, says: Its very
much shop-in-shop. For me its a recognition that there is a lot of surplus space in
supermarkets that is not terribly productive.
The movement of non-food products from supermarket shelves to internet browsers
presents grocers with surplus capacity in their biggest stores. Mr Clarke says Asda
could go further and is considering letting space to non-competing local suppliers,
or associated retailers, such as shoe repairers, hairdressers, travel agents and
pharmacies. Although Sainsburys does not have many hypermarkets, it already has
more than 270 pharmacies in its stores, as well as about 10 private dental practices
and 40 doctors surgeries in stores or on land it owns. And it is not just supermarkets
that are exploring using their stores more creatively. Kingfisher, the DIY chain, has
determined that its UK business, B&Q, could take the same amount of money with
about 20% less space. Asda has already agreed to lease more than half of a large B&Q
store in Kent.

10

15

20

25

(Source: adapted from Andrea Felsted www.ft.com, 1 April 2013)

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25

Turn over

(a) Explain the likely impact on average costs of surplus capacity in hypermarkets.
(4)
(b) Assess the benefits that the H+H business might gain through its Tesco
connection.
(8)
*(c) Using the data in Extract 3 and an appropriate diagram, assess reasons why
Tescos profits fell in 2012.
(12)
*(d) Evaluate pricing and non-pricing strategies that supermarket firms might use to
increase revenue.
(16)

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(a) Explain the likely impact on average costs of surplus capacity in hypermarkets.
(4)
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27

Turn over

(b) Assess the benefits that the H+H business might gain through its Tesco
connection.
(8)
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29

Turn over

*(c) Using the data in Extract 3 and an appropriate diagram, assess reasons why
Tescos profits fell in 2012.
(12)
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*(d) Evaluate pricing and non-pricing strategies that supermarket firms might use to
increase revenue.
(16)
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