Il flusso di cassa e il suo calcolo spiegati in modo semplice

Il flusso di cassa, detto anche cash flow, così come la pianificazione e il calcolo del flusso di cassa, sono fondamentali per una gestione aziendale di successo. Questo indicatore svolge un ruolo importante non solo per la contabilità e il successo di un'impresa, ma anche per gli investitori e le banche, visto che permette di ottenere un quadro generale dello stato di salute dell'impresa.

Questo articolo spiega cos'è il flusso di cassa, quali sono i diversi tipi e quali sono le formule che permettono di calcolare il flusso di cassa.

Il flusso di cassa spiegato nei dettagli

Il flusso di cassa è un indicatore economico-finanziario e svolge un ruolo importante nell'economia aziendale. Il confronto tra entrate e spese permette infatti di determinare l'eccedenza generata da un'azienda.

Il flusso di cassa è pertanto necessario per l'analisi di bilancio, la valutazione aziendale, la pianificazione finanziaria, il calcolo degli investimenti e la rendicontazione. Mostra la quantità di liquidità disponibile per un'azienda. Permette di dedurre fino a che punto gli investimenti possono essere finanziati con le proprie risorse.

È importante tenere presente che il periodo contabileconsiderato nel flusso di cassa può essere definito in modo indipendente, di solito si usa l'esercizio precedente.

Il flusso di cassa mostra quindi la quantità di denaro in entrata e in uscita da un'azienda all'interno di un periodo di tempo definito.

Quali sono i tipi di flusso di cassa?

Si possono distinguere tre tipi di flusso di cassa. Le tre categorie riflettono le diverse fonti da cui provengono i fondi di un'azienda e il modo in cui vengono utilizzati.

Ognuna di queste categorie permette di approfondire aspetti diversi della capacità finanziaria di un'azienda. Contribuiscono a valutare in modo pragmatico la situazione finanziaria e la capacità di finanziare la crescita futura:

1. Flusso di cassa operativo

Il flusso di cassa operativo è il flusso di cassa generato dalle principali attività commerciali di un'azienda. Il flusso di cassa operativo prende quindi in considerazione le entrate e le uscite direttamente correlate al core business dell'azienda.

A questo tipo di flusso di cassa appartengono, per esempio, le seguenti entrate e uscite:

• Proventi dalla vendita di beni o servizi
• Proventi da locazione e affitto
• Pagamenti ai fornitori
• Pagamento degli stipendi

Il flusso di cassa operativo è dunque un indicatore importante della capacità finanziaria di un'impresa rispetto alle operazioni quotidiane. Indica chiaramente se un'azienda è in grado di autofinanziarsi. L'obiettivo aziendale dovrebbe quindi essere quello di ottenere sempre un flusso di cassa operativo positivo.

Il flusso di cassa operativo è anche comunemente indicato come "flusso di cassa lordo", poiché vengono presi in considerazione i fondi generati durante un periodo definito a priori, ma senza altre spese come i pagamenti fiscali e i prelievi privati. Di conseguenza, per determinare il flusso di cassa netto, è necessario che anche tali spese vengano dedotte dal flusso di cassa lordo.

2. Flusso di cassa degli investimenti

Il flusso di cassa degli investimenti è il flusso di denaro generato o utilizzato investendo in attività a lungo termine . In linea di principio, gli investimenti possono essere effettuati se è stato raggiunto un flusso di cassa operativo positivo.

Il flusso di cassa degli investimenti comprende, tra l'altro:

• L'acquisto e la vendita di attivi fissi come gli edifici
• Investimenti nella ricerca e lo sviluppo
• Acquisto o vendita di materiale di lavoro come PC o macchinari

Un flusso di cassa degli investimenti negativo mostra quindi che un'azienda ha speso più denaro per attività a lungo termine di quanto non abbia ricevuto dall'ammortamento o dalla vendita di tali attività.

3. Flusso di cassa del finanziamento

Il flusso di cassa del finanziamento è il flusso di cassa generato dalle attività di finanziamento di un'azienda.

Ciò comprende, per esempio:

• Assunzione o estinzione di crediti
• Emissione o riacquisto di azioni societarie
• Pagamento di dividendi agli azionisti

Il flusso di cassa del finanziamento permette di ottenere una panoramica di come un'azienda ottiene e utilizza il proprio capitale. Se il flusso di cassa operativo è negativo, ma si desidera comunque effettuare investimenti, questi possono essere finanziati anche da altre fonti, per esempio attraverso un prestito.

Quali fattori influenzano il flusso di cassa di un'azienda?

Il flusso di cassa di un'azienda è influenzato da diversi fattori, come ad esempio:

• Variazioni di fatturato
• Qualità della gestione dei costi e delle spese
• Pagamenti in entrata in ritardo
• Scorte di magazzino alte o basse
• Numero elevato di reclami
• Investimenti e spese in conto capitale (questi inizialmente influenzano negativamente il flusso di cassa, poiché di solito devono essere raccolte grandi somme, ma possono portare a un aumento del flusso di cassa a lungo termine)
• Debiti finanziari e rimborsi di debiti
• Cambiamenti nella politica fiscale
• Fluttuazioni valutarie (nell'attività commerciale internazionale)
• Concorrenza di mercato e prezzi (una maggiore pressione concorrenziale può comportare la necessità di abbassare i prezzi)

Tutti questi fattori sono interconnessi e possono influire negativamente, ma anche positivamente, sul flusso di cassa di un'azienda. Per questo motivo è necessaria una gestione equilibrata di tutti i fattori per garantire la stabilità del flusso di cassa.

Come si calcola il flusso di cassa?

Il flusso di cassa può essere calcolato in due modi: con il metodo diretto e con quello indiretto. L'uno o l'altro metodo sono da prediligere a seconda delle circostanze e della disponibilità dei dati richiesti.

Metodo diretto

Il metodo diretto per calcolare il flusso di cassa si distingue per la sua semplicità. Nella maggior parte dei casi viene utilizzato dall'azienda stessa, poiché in questo modo il flusso di cassa può essere calcolato in modo molto rapido e semplice.

Tuttavia, un inconveniente di questo metodo è che per il calcolo vengono utilizzate informazioni interne non verificabili da terzi. Le banche e gli investitori di solito non hanno accesso ai dati necessari per il metodo diretto.

Il metodo diretto comprende inoltre entrate e spese, come ammortamenti e crediti, che in realtà non comportano un afflusso o deflusso di denaro diretto per l'azienda.

Per questo motivo il metodo diretto, che appartiene alla contabilità interna, viene quindi utilizzato meno frequentemente rispetto al metodo indiretto.

Il calcolo diretto del flusso di cassa viene effettuato mediante la seguente formula:

Le entrate monetarie che consentono di effettuare pagamenti includono, per esempio:

• Fatturato
• Rimborsi fiscali
• Apporti di capitale proprio
• Prestiti
• Entrate da locazione e affitto

Mentre le spese monetarie comprendono, per esempio, le seguenti voci:

• Pagamento degli stipendi
• Costi dei fornitori
• Costi di affitto
• Costi del materiale
• Investimenti
• Prelievi di capitale proprio
• Rimborsi di crediti

Metodo indiretto

L'uso del metodo indiretto è consigliabile quando non sono disponibili informazioni interne affidabili riguardo alle entrate e alle uscite di denaro e quindi si dipende da fonti esterne pubbliche.

Solitamente si utilizza il calcolo indiretto quando si desidera calcolare la situazione di liquidità di un'impresa sulla base del bilancio. In questo caso, in qualità di estranei, non si hanno a disposizione i dati relativi a singoli pagamenti in entrata e in uscita, ma solo i dati pubblici del conto economico e dello stato patrimoniale.

Tutte le posizioni che non comportano dei movimenti di cassa sono escluse dall'utile netto.

Il flusso di cassa può quindi essere calcolato indirettamente mediante la seguente formula:

"Non monetario" significa che non vi è stato alcun deflusso o afflusso diretto di denaro, per esempio tramite bonifico bancario. Tuttavia, vi è stata una riduzione nelle spese o un aumento nei ricavi.

Poiché il flusso di cassa, come suggerisce il nome, comprende unicamente gli importi per i quali sono stati effettivamente erogati fondi e non gli importi semplicemente riassegnati, questi devono essere esclusi dal calcolo del flusso di cassa.

Le spese non monetarie includono, per esempio:

• Ammortamenti (ossia svalutazioni di attività)
• Costituzione di accantonamenti (ossia pagamenti previsti per il futuro, ma il cui importo non è ancora noto con esattezza e il cui pagamento effettivo è ancora in sospeso)
• Riduzioni delle scorte (di beni o servizi finiti o non finiti)

I ricavi non monetari comprendono, per esempio:

• Riduzione o liquidazione degli accantonamenti
• Aumenti delle scorte (di beni o servizi finiti o non finiti)
• Rivalutazioni (ovvero l'aumento del valore contabile di un bene)

Tutte queste spese e ricavi non comportano alcun flusso di denaro diretto, poiché il denaro era già in azienda ed è stato semplicemente ridistribuito in seguito.

Che ruolo gioca il flusso di cassa nella liquidità dell'azienda?

Il flusso di cassa di un'impresa è uno strumento essenziale per valutare la liquidità. Infine, mostra la quantità di denaro che confluisce in un'azienda e quella che defluisce.

Il flusso di cassa può quindi essere positivo o negativo:

Flusso di cassa positivo

Un flusso di cassa positivo significa che un'azienda guadagna più di quanto spende. L'azienda quindi, dalle proprie attività operative, di investimento e di finanziamento, genera più liquidità di quanto sia necessario per coprire i suoi costi.

Di conseguenza, un flusso di cassa positivo indica solitamente una sana liquidità dell'azienda. Infine, dispone di entrate sufficienti per coprire i costi operativi correnti, effettuare investimenti ed erogare prestiti senza dover ricorrere a finanziamenti aggiuntivi.

Flusso di cassa negativo

Un flusso di cassa negativo denota invece il fatto che un'azienda spende più di quanto incassa. Dalla cassa i deflussi sono maggiori rispetto alle entrate generate.

Pertanto, un flusso di cassa negativo può indicare problemi di liquidità. Un'azienda potrebbe essere in difficoltà a onorare i propri obblighi correnti (come pagamenti salariali, pagamenti dei fornitori e rimborsi dei prestiti) in mancanza di ulteriori finanziamenti.

In caso di flusso di cassa negativo, tuttavia, è importante considerare sempre anche i retroscena. Per esempio, la società potrebbe aver semplicemente effettuato investimenti elevati sui risparmi nel periodo selezionato per il calcolo del flusso di cassa, e quindi, nonostante un flusso di cassa negativo, potrebbe non trovarsi in una situazione finanziaria sfavorevole.

Come si può migliorare il flusso di cassa?

L'obiettivo dovrebbe tuttavia sempre essere quello di ottenere un flusso di cassa positivo, per quanto possibile. Ci sono diversi modi per aiutarti a migliorare il flusso di cassa della tua azienda, come ad esempio:

Controllo dei costi

Tieni sempre d'occhio le tue spese e controlla regolarmente se ci sono spese che puoi ridurre o addirittura eliminare. Il flusso di cassa di molte aziende è influenzato negativamente dal fatto che ignorano i costi che non sono (più) necessari. Il flusso di cassa può essere migliorato, tra le altre cose, controllando i costi operativi, i costi di produzione e i costi del lavoro.

Gestione efficiente dei crediti

Emetti le fatture subito dopo la consegna della merce o la fornitura dei servizi e formula le condizioni di pagamento in modo chiaro affinché i tuoi clienti possano vedere immediatamente quando il pagamento è dovuto. Anche la concessione di sconti aumenta la probabilità che le fatture in sospeso vengano pagate più rapidamente.

Tieni d'occhio le fatture in sospeso e invia regolarmente richiami di pagamento, se necessario in modo automatico tramite software. Una volta oltrepassato il termine di pagamento è necessario agire immediatamente e contattare il debitore per concordare piani di pagamento o addirittura avviare una procedura di recupero crediti.

Aumento delle vendite

Rifletti su strategie che possano aumentare l'efficienza delle vendite, poiché un aumento delle vendite di solito ha un effetto positivo sul flusso di cassa. Tra le altre cose, attività di marketing ben pianificate, innovazioni di prodotto e l'apertura di nuovi mercati possono aumentare i tuoi ricavi.

Gestione dell'inventario

Ottimizza il tuo inventario. Per un migliore flusso di cassa si dovrebbe evitare l'eccessodi scorte al fine di ridurre al minimo il capitale legato alle merci e quindi aumentare la liquidità.

Ottimizzazione delle relazioni con i fornitori

Il flusso di cassa può anche essere migliorato negoziando con i fornitori. Per esempio, si possono negoziare condizioni di pagamento più favorevoli. Anche un'estensione del termine di pagamento può contribuire a migliorare il flusso di cassa.

Gestione del debito

Per migliorare il flusso di cassa, è necessaria anche un'efficace gestione del debito. Ossia, è necessario negoziare condizioni di finanziamento adeguate e pagamenti di interessi che riducano l'onere sul flusso di cassa.

Rinvio degli investimenti

Per migliorare il flusso di cassa a breve termine si potrebbe anche considerare un rinvio degli investimenti. È bene sempre valutare il fattore costi-benefici, poiché un flusso di cassa negativo non è necessariamente qualcosa di negativo di per sé, soprattutto quando si tratta di investimenti.

Opzioni di finanziamento a breve termine

Per migliorare il tuo flusso di cassa a breve termine puoi anche ricorrere a strumenti di finanziamento come il factoring o i crediti per le attività operative. Queste opzioni ti consentono di aumentare la liquidità a breve termine, ma in generale sono preferibili le opzioni a lungo termine.

Pianificare e prevedere costantemente il flusso di cassa

Dovresti abituarti a tenere sempre d'occhio il flusso di cassa della tua azienda. Il monitoraggio continuo e la previsione del flusso di cassa permettono di identificare tempestivamente eventuali difficoltà finanziarie e adottare le misure appropriate per attenuarle o evitarle del tutto.