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O longo prazo de investimento em planos de previdência (VGBLs e PGBLs) com carteira composta somente por ações faz desta categoria um interessante produto para quem planeja a aposentadoria para daqui a dez anos ou mais. Com a taxa de juros em tendência de queda e muitas ações descontadas na bolsa, as perspectivas para 2024 são animadoras para fundos de renda variável e multimercados que atuam no mercado de ações, afirmam os especialistas consultados. A vantagem tributária, com a alíquota regressiva, que chega a 10% para aportes com mais de uma década, somada ao benefício fiscal do PGBL, potencializam os ganhos quando comparados a outros fundos de investimentos.
A sócia sênior e responsável pela relação com os investidores na Brasil Capital, Juliana Klarnet, explica que o investimento em fundos de previdência traz benefícios e vantagens tanto para os investidores de varejo quanto para aqueles mais afortunados. Além disso, o investimento de longo prazo é compatível com o horizonte necessário para auferir retornos em uma estratégia de ações, além de trazer diversificação aos portfólios que tradicionalmente não têm uma diversificação adequada.
Como o mercado de ações é volátil, é importante que o investidor tenha um horizonte de investimento longo. A recomendação existe, mas 2023 não foi fácil para os fundos de previdência com ações e nem para os multimercados com percentual da carteira aplicado em renda variável. Dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) mostram que os fundos Previdência Ações Ativos tiveram resgates líquidos de R$ 3,61 bilhões de janeiro a novembro de 2023. Houve captação líquida positiva apenas em mês, agosto, de R$ 10,7 milhões. Nos fundos Previdência Multimercado Livre, o resgate líquido somou R$ 9,51 bilhões no ano até novembro.
Muitos investidores fizeram portabilidade para outros fundos de previdência mais tradicionais. O superintendente de produtos da Bradesco Asset, Eric Hansen, afirma que o ciclo de juros exerce um papel de muita importância para a adesão a esses produtos, reduzindo o apetite de investimento em multimercado e ações nos momentos de ciclo de alta da taxa Selic.
Apesar de o cenário mostrar fuga em massa em 2023, há fundos que tiveram rendimento expressivo entre os produtos de previdência com renda variável e os multimercados com ações em carteira. O especialista de portfolio da Itaú Asset Management, Fernando Cavallete, menciona o fundo multimercado Inflation Equity Opportunities, que atua, principalmente, no mercado de renda variável. De janeiro a novembro de 2023, o produto teve rendimento de 23,91%, bem acima do IPCA (4,04% no período) somado à taxa de juros do IMA-B, de 9,8% no mesmo intervalo de tempo. Também superou os 16,04% alcançados pelo Ibovespa no acumulado do ano até novembro.
Segundo Cavallete, o fundo investe nas ações de empresas com receitas recorrentes, atreladas à inflação, que tenham fluxo de caixa previsível. O objetivo é garantir ganho acima da inflação superior ao rendimento dos títulos públicos. “Há muitas oportunidades na renda variável devido à quantidade de ações com valores depreciados. Tem muito espaço para ganhos em 2024”, afirma o especialista.
Outro destaque de rendimento está na gestora de fundos de ações Brasil Capital. O fundo de previdência em ações Brasil Capital 100 PREV FIC FIA apresentou rentabilidade líquida, já descontadas as taxas de administração e de performance, de 23,3% no acumulado de janeiro a novembro.
Com o movimento do Banco Central em direção a uma queda da taxa Selic e avanço da educação financeira entre a população, o gestor da Kinea Investimentos, Rafael Oliveira, avalia que haverá um fluxo maior para a classe de ações e, por consequência, para os fundos previdenciários de ações. “Esperamos que os argumentos de investimento para aposentadoria, planejamento tributário e planejamento sucessório levem a maiores ‘inflows’ para os fundos previdenciários”, diz Oliveira.