Papers by Caio Canuto Martins Brandão
DESAFIOS DA ADMINISTRAÇÃO NO BRASIL - CONTRIBUIÇÕES PARA GESTÃO DE EMPRESAS PRIVADAS E ORGANIZAÇÕES: VOLUME 1
Esta dissertacao consiste em um estudo de metodos quantitativos nao parametricos aplicados na met... more Esta dissertacao consiste em um estudo de metodos quantitativos nao parametricos aplicados na metrica financeira de exposicao de empresas ao risco cambial. O objetivo geral e efetuar uma comparacao estatistica e economica dos resultados gerados utilizando metodologias que preveem formas funcionais fixas (parametricas) e formas funcionais livres (nao parametricas) em um contexto de economia regional latinoamericana. O trabalho tem como referencia principal a metodologia do estudo publicado por Aysun e Guldi (2011), com duas inovacoes: o direcionamento da analise para o âmbito da economia regional e a proposta de alteracao no calculo das bandas kernel de suavizacao de regressoes. A base de dados secundarios e formada por empresas nao financeiras de capital aberto dos seguintes paises: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Mexico e Peru, com janela temporal de 18 anos (2000-2018). Os resultados estatisticos das modelagens apresentam semelhancas qualitativas, com as tecnicas nao-parametri...
CONVIBRA, 2018
Verificar se o evento do anúncio do patrocínio das empresas aos jogos olímpicos Rio-2016 efetivam... more Verificar se o evento do anúncio do patrocínio das empresas aos jogos olímpicos Rio-2016 efetivamente cria valor de mercado a essas empresas Fundamento: A forma semiforte da hipótese do mercado eficiente (HME) considera que os preços refletem não só o histórico da companhia, mas também todas as informações recentes publicadas. Logo, estima-se que o anúncio do patrocínio aos jogos olímpicos, por essas empresas, aumente o preço de suas ações. Método: Estudo de eventos com 11 companhias que realizam reinvestimentos em patrocínio para a olimpíada Rio-2016. Resultados: Os resultados apontam que 51,6% (81 dos 157) dos pregões apresentam retornos anormais acumulados (CARs) positivos e que 72,7% (8 das 11) das companhias possuem CARs estatisticamente diferentes de zero. Logo, a análise de dados corrobora a hipótese de que o anúncio de patrocínio aos jogos olímpicos impacta positivamente o preço das ações dessas companhias. Contribuições: Esse estudo contribui com a aplicação do método de Campbell, Lo e Mackinlay (1997) na análise do patrocínio de jogos olímpicos. Pesquisas anteriores sobre esse mesmo tema utilizam o método de Brown e Warner (1980 e 1985) para estudos de eventos. Nelas, os resultados não confirmam a HME, uma vez que não é obtida significância estatística nos resultados dos testes para a maioria das amostras. Palavras-chave: Estudo de Evento. Patrocínio. Jogos Olímpicos. Valor de mercado.
Brazilian Journal of Developmen, 2019
Práticas corporativas de proteção cambial auxiliam na suavização de fluxos de caixa futuros e per... more Práticas corporativas de proteção cambial auxiliam na suavização de fluxos de caixa futuros e performance financeira, gerando redução de volatilidade e mitigação de riscos. O seminal trabalho de Stulz (1984) disseminou a conhecida teoria positivista de hedge, que busca quantificar os benefícios financeiros na prática de proteção cambial. O presente estudo consiste em uma revisão sistemática de literatura contemporânea sobre a temática de proteção cambial. O objetivo principal consiste na compreensão do tema por meio do estudo de pesquisas recentes, com o intuito de criar interceptos para pesquisas futuras relacionando conteúdo já desenvolvidos, objetos de pesquisa e modelos frequentemente aplicados. O portfólio bibliográfico sistematizado totaliza 73 artigos científicos em língua inglesa publicados entre 2008 e 2018. A análise evidencia o viés empíricopositivista da área financeira, com uma preponderância de estudos quantitativos com dados secundários, usando janelas de tempo entre 5 e 10 anos. Os principais interceptos de pesquisa encontrados são: estudos focados em hedge operacional, maior desenvolvimento da métrica de exposição cambial, estudos aplicados em economia regional e blocos econômicos.
Praticas corporatvas de protecao cambial auxiliam na suavizacao de fluxos de caixa futuros e perf... more Praticas corporatvas de protecao cambial auxiliam na suavizacao de fluxos de caixa futuros e performance financeira, gerando reducao de volatilidade e mitigacao de riscos. O seminal trabalho de Stulz (1984) disseminou a conhecida teoria positivista de hedge , que busca quantificar os beneficios financeiros na pratica de protecao cambial. O presente estudo consiste em uma revisao sistematica de literatura contemporânea sobre a tematica de protecao cambial. O objetivo principal consiste na compreensao do tema por meio do estudo de pesquisas recentes, com o intuito de criar interceptos para pesquisas futuras relacionando conteudo ja desenvolvidos, objetos de pesquisa e modelos frequentemente aplicados. O portfolio bibliografico sistematizado totaliza 73 artigos cientificos em lingua inglesa publicados entre 2008 e 2018. A analise evidencia o vies empirico-positivista da area financeira, com uma preponderância de estudos quantitativos com dados secundarios, usando janelas de tempo entre...
Este estudo consiste em uma revisao sistematica da literatura contemporânea sobre inovacao na Ame... more Este estudo consiste em uma revisao sistematica da literatura contemporânea sobre inovacao na America Latina. O principal objetivo e encontrar temas recorrentes, criando interceptos de pesquisa para futuras investigacoes a partir da observacao de objetos, conteudos e modelos em ascensao. O portfolio bibliografico, totaliza 47 artigos em lingua inglesa publicados entre 2015 e 2017 em periodico, que foram classificados e codificados sistematicamente. Alem disto, a analise qualitativa de conteudo de cada obra esta disponivel como Apendice deste artigo. Por meio de uma serie de levantamentos comparativos, e tracada uma linha vigente de relevância e contribuicao de autores, nacionalidades e periodicos. Encontrou-se uma preponderância de analises quantitativas de dados secundarios, com janelas de tempo estaticas ou curtas (ate 3 anos), e que abordam temas empresariais ou de politicas de inovacao. A amostragem aponta Brasil, Espanha e Colombia (respectivamente), como as nacionalidades mais...
Thesis Chapters by Caio Canuto Martins Brandão
Masters dissertation, 2019
Esta dissertação consiste em um estudo de métodos quantitativos não paramétricos aplicados na mét... more Esta dissertação consiste em um estudo de métodos quantitativos não paramétricos aplicados na métrica financeira de exposição de empresas ao risco cambial. O objetivo geral é efetuar uma comparação estatística e econômica dos resultados gerados utilizando metodologias que preveêm formas funcionais fixas (paramétricas) e formas funcionais livres (não paramétricas) em um contexto de economia regional latinoamericana. O trabalho tem como referência principal a metodologia do estudo publicado por Aysun e Guldi (2011), com duas inovações: o direcionamento da análise para o âmbito da economia regional e a proposta de alteração no cálculo das bandas kernel de suavização de regressões. A base de dados secundários é formada por empresas não financeiras de capital aberto dos seguintes países: Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru, com janela temporal de 18 anos (2000-2018). Os resultados estatísticos das modelagens apresentam semelhanças qualitativas, com as técnicas não-paramétricas encontrando uma proporção bem elevada de fi rmas expostas em comparação com os modelos paramétricos. Em contrapartida, os coe cientes angulares (exposição econômica) não apresentam em suas médias tendência clara positiva ou negativa. Em suas médias absolutas, os resultados não paramétricos encontram choques cambiais mais suaves no valor de mercado das empresas. A métrica de exposição cambial é o ponto de partida para diversas aplicações em finanças corporativas internacionais, como: busca pelos determinantes de exposição cambial, eficiência nas estratégias de hedge financeiro (derivativos), proteção cambial com hedge operacional (débito estrangeiro, importações/exportações) e estudos de grau de multinacionalidade de mercados. Espera-se contribuir no campo de métodos quantitativos aplicados às finanças com a possibilidade de utilizar formas funcionais livres nas leituras de fenômenos administrativos.
Conference Presentations by Caio Canuto Martins Brandão
EGEN, 2018
Práticas corporativas de proteção cambial (currency hedging) auxiliam na suavização de fluxos de ... more Práticas corporativas de proteção cambial (currency hedging) auxiliam na suavização de fluxos de caixa futuros e performance financeira, gerando redução de volatilidade e mitigação de riscos. O seminal trabalho de Stulz (1984) disseminou a conhecida teoria positivista de hedge, que busca quantificar os benefícios financeiros na prática de proteção cambial. O presente estudo consiste em uma revisão sistemática de literatura contemporânea sobre a temática de proteção cambial. O objetivo principal consiste na compreensão do tema por meio do estudo de pesquisas recentes, com o intuito de criar interceptos para pesquisas futuras relacionando conteúdo já desenvolvidos, objetos de pesquisa e modelos frequentemente aplicados. O portfólio bibliográfico sistematizado totaliza 73 artigos científicos em língua inglesa publicados entre 2008 e 2018. A análise evidencia o viés empírico-positivista da área financeira, com uma preponderância de estudos quantitativos com dados secundários, usando janelas de tempo entre 5 e 10 anos. Os principais interceptos de pesquisa encontrados são: estudos focados em hedge operacional, maior desenvolvimento da métrica de exposição cambial, estudos aplicados em economia regional e blocos econômicos.
I Simpósio de estudos transculturais e organizacionais, 2018
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