Renda Fixa

Introdução a
Investimentos e
Matemática Financeira
Prof. Me. Rossano Evaldt S. Ribeiro
O que são investimentos em renda fixa?
 De forma simplificada: Empréstimo de dinheiro para “alguém”.
 Títulos públicos ou privados.
 Normalmente, apresentam previsibilidade e baixo risco.
Exemplos:
• Tesouro direto; • Poupança; •CRI/CRA;
• CDB; • Letra de câmbio; •Fundos de investimentos;
• LCI/LCA; • Debêntures;
Indexadores
SELIC @ (Sistema Especial de

Liquidação e de Custódia)
CDI @ (Certificado de Depósito

Interbancário)
IPCA @ (Índice geral de Preços

ao Consumidor Amplo)
IPCA (%)
25,00%
22,41%
20,00%
15,00%
12,53%
10,67%
10,06%
10,00% 9,56% 9,30%
8,94%
7,67% 7,60%
6,50% 6,41% 6,29%

5,97% 5,90% 5,91% 5,84% 5,91% 5,79%
5,69%
5,22%
4,81% 4,62%
5,00% 4,46% 4,31% 4,52%
3,75%
3,14% 2,95%
1,65%
0,00%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo
Prefixado ou Pós-Fixado?
Prefixado
• Remuneração conhecida no momento da aplicação.
Pós-fixado
• Remuneração atrelada a algum indexador (IPCA,

SELIC, CDI,...)
Exemplo de plataforma digital de investimentos
Fonte: Plataforma digital da XP Investimentos.

Acesso: 13/9/2022
Riscos
Risco de crédito (calote)
• Emissor não honra o compromisso.
Risco de mercado
• No caso de liquidação anterior ao período

contratado.
Risco de liquidez
• Muitos títulos não permitem resgate a qualquer

momento.
Fundo Garantidor de Crédito (FGC)
Limitação de garantia
Entidade privada, sem de R$ 250 mil por CPF
fins lucrativos, criada por instituição, até o
pelos bancos. limite de 1 milhão de
reais.
Valor recebido é
ajustado com juros
contratados (até o
limite de R$ 250mil
por instituição)
Poupança
 Liquidez mensal (data de aniversário).

 Baixo Risco.
 Coberta pelo FGC.
REMUNERAÇÃO
SELIC maior que 8,5% a.a SELIC menor que 8,5 % a.a
TR + 0,5% a.m TR + 70% da taxa SELIC
Tesouro Direto
Programa do tesouro nacional para pessoa física. (2002)

• Investimento mínimo a partir de R$ 34,00.
Opção de prefixado e pós-fixado.

• Tesouro prefixado, tesouro SELIC e tesouro IPCA+.
Baixo risco.
• 100% garantido pelo Tesouro Nacional.
• Não tem garantia do FGC.
Tributação e custos.
• Tabela regressiva do IR.
Tabela Regressiva do Imposto de Renda IR
Tributação Período
22,5 % Até 6 meses.
20 % De 6 meses até 1 ano.
17,5 % De 1 ano a 2 anos.
15 % Superior a 2 anos.
Exemplo de Tesouro Direto em plataforma
digital de investimento.

Certificado de Depósito Bancário (CDB)
 Títulos emitidos por bancos;
 Baixo risco, pois tem garantia do FGC;
 Prefixados ou Pós-fixados (CDI e IPCA);
 IR (Tabela regressiva);
 IOF (a partir de 30 dias o valor é zerado);
 Normalmente, não tem custos.

Exemplo de CDB em plataforma digital de
investimento.

Exemplo de CDB em plataforma digital de
investimento.

Letras de Crédito Imobiliário (LCI)
Letras de Crédito do Agronegócio (LCA)
 Emitidos por instituições financeiras para financiar os setores

imobiliário e agrícola.
 Baixo risco, pois tem garantia do FGC;
 Prefixados ou Pós-fixados (CDI e IPCA);
 Não é cobrado IR para pessoa física;
 Normalmente, não tem custos.
 Baixa liquidez.
Exemplo de LCA em plataforma digital de
investimento.

Debêntures
 Título de dívida de uma companhia emissora. (capital aberto ou
fechado)
 Investidor se torna credor da companhia.
 Prazo, remuneração e outros detalhes, como pagamentos semestrais

de juros, são definidos na escritura de emissão.
 Emissão primária e emissão secundária.
 Prefixados e pós-fixados.
 Risco moderado/alto, pois não contam com FGC.
 Tem liquidez diária, pois pode ser negociado no mercado secundário.
 Debêntures de infraestrutura são isentas de IR para pessoa física.

Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI)
Certificado de Recebíveis Agrícolas (CRA)
 Emitido por instituições securitizadoras.
 Prefixados e pós-fixados.
 Risco moderado/alto, pois não contam com FGC.
 São isentas de IR para pessoa física.
 Investimento de médio e longo prazo.
 Pagamento de juros semestrais ou anuais.

Fundos de Investimento em Renda Fixa.
 Agrupa recursos de diversos investidores para investir em diferentes
ativos.
 Administrado por um gestor.
 Investidor adquire cotas. Cada cota representa uma fração do

patrimônio líquido.
 Pode ocorrer valorização e desvalorização das cotas.
 Pode, ou não, ter liquidez diária.
 Normalmente, não cobram taxa de performance.
 Os mais rentáveis: taxa adm. baixa (0,5% a.a) e investem em crédito

privado.
 IR conforme tabela regressiva.

Exemplo de Fundos de Investimentos em
plataforma digital de investimento.
Fonte: Próprio autor

Contam com FGC
LCI/LCA
CDB Poupança
Isento de IR
Paga IR
Tesouro Debênture
Direto CRI/CRA
Não contam com FGC

Introdução a
Investimentos e
Matemática Financeira
Prof. Me. Rossano Evaldt S. Ribeiro

Renda Fixa

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Renda Fixa

Enviado por

Dados do documento

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Renda Fixa

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Introdução a

SELIC @ (Sistema Especial de

CDI @ (Certificado de Depósito

IPCA @ (Índice geral de Preços

6,50% 6,41% 6,29%

• Remuneração conhecida no momento da aplicação.

• Remuneração atrelada a algum indexador (IPCA,

Fonte: Plataforma digital da XP Investimentos.

Risco de crédito (calote)

• Emissor não honra o compromisso.

• No caso de liquidação anterior ao período

• Muitos títulos não permitem resgate a qualquer

 Liquidez mensal (data de aniversário).

Programa do tesouro nacional para pessoa física. (2002)

Opção de prefixado e pós-fixado.

22,5 % Até 6 meses.

20 % De 6 meses até 1 ano.

17,5 % De 1 ano a 2 anos.

Fonte: Plataforma digital da XP Investimentos.

 Títulos emitidos por bancos;

 Baixo risco, pois tem garantia do FGC;

 Prefixados ou Pós-fixados (CDI e IPCA);

 IOF (a partir de 30 dias o valor é zerado);

 Normalmente, não tem custos.

Fonte: Plataforma digital da XP Investimentos.

Fonte: Plataforma digital da XP Investimentos.

 Emitidos por instituições financeiras para financiar os setores

 Baixo risco, pois tem garantia do FGC;

 Prefixados ou Pós-fixados (CDI e IPCA);

 Não é cobrado IR para pessoa física;

 Normalmente, não tem custos.

Fonte: Plataforma digital da XP Investimentos.

 Investidor se torna credor da companhia.

 Prazo, remuneração e outros detalhes, como pagamentos semestrais

 Emissão primária e emissão secundária.

 Risco moderado/alto, pois não contam com FGC.

 Tem liquidez diária, pois pode ser negociado no mercado secundário.

 Debêntures de infraestrutura são isentas de IR para pessoa física.

 Emitido por instituições securitizadoras.

 Risco moderado/alto, pois não contam com FGC.

 São isentas de IR para pessoa física.

 Investimento de médio e longo prazo.

 Pagamento de juros semestrais ou anuais.

 Administrado por um gestor.

 Investidor adquire cotas. Cada cota representa uma fração do

 Pode ocorrer valorização e desvalorização das cotas.

 Pode, ou não, ter liquidez diária.

 Normalmente, não cobram taxa de performance.

 Os mais rentáveis: taxa adm. baixa (0,5% a.a) e investem em crédito

 IR conforme tabela regressiva.

Fonte: Próprio autor

Fonte: Plataforma digital da XP Investimentos.

Não contam com FGC

Você também pode gostar