HGLG11

CSHG Logística FII
Junho 2024
CSHG Logística
Fundo de Investimento Imobiliário – FII
(“CSHG Logística FII”, “Fundo” ou “HGLG11”)
CNPJ nº 11.728.688/0001-47
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Cota valor Cota Valor de Mercado Nº de Rendimento
de Mercado1 patrimonial1 do Fundo1 cotistas
R$ 162,15 R$ 157,92 R$ 5,5 bilhões 476.536 R$ 1,10 por cota
-
ABL1 Dividend R$/m2 % Alavancagem1 Vacância
Total Yield1 Física1/Financeira1
1,4 milhão m² 8,1 % 3.536,39 12,0% 5,8%/5,7%
1. Comentários do Gestor
No mês de junho de 2024, o Fundo apurou uma receita total de R$ 48,7 milhões (R$ 1,44 por cota), o que levou a um resultado
de R$ 41,5 milhões (R$ 1,23 por cota). A distribuição anunciada foi de R$1,10/cota, que representa 103,6% do resultado
auferido no primeiro semestre.
1.1. Retrospectiva do primeiro semestre
Chegamos ao fim do primeiro semestre de 2024 e, como de costume, gostamos de relembrar os principais acontecimentos a fim
de fazer um comparativo com os objetivos que havíamos compartilhado no relatório de dezembro de 2023, em “Planos e
expectativas para 2024”.
No relatório de dezembro de 2023, informamos as principais diretrizes para a gestão do Fundo em 2024, que podem ser dividias
em cinco principais tópicos: (i) reciclagem de ativos maduros; (ii) atuação em desenvolvimentos; (iii) melhorar o perfil estratégico
do portfólio; (iv) redução de vacância do Fundo e (v) gestão de caixa para aproveitar eventuais oportunidades. Agora é o momento
de analisar cada um desses pontos, avaliando o progresso e ajustando a nossa estratégia conforme necessário.
(i) Aquisições e Vendas: conforme fato relevante (link) o Fundo concluiu duas transações imobiliárias com o Fundo XPLG.
A operação, que consiste na venda de 49% do HGLG Duque de Caxias e compra de 49% do Syslog Galeão, gerou
até a presente data, devido ao pagamento da primeira parcela, um resultado de R$ 10,3 milhões (R$ 0,31 por cota). A
transação em conjunto com o XPLG envolve, além da compra e venda das frações ideais dos imóveis, uma parceria
comercial e técnica entre o Fundo e o XPLG no âmbito da gestão de ambos os empreendimentos. O objetivo é aumentar
o potencial de exploração de ambos os imóveis a partir de uma parceria entre os fundos, dada a dinâmica comercial
desafiadora na região;
(ii) Atuação em desenvolvimentos: no mês de abril de 2024 foi concluída a primeira fase do desenvolvimento BTS CONE
MM2 – G03 (galpão destinado a abrigar as operações do Mercado Livre). A área bruta locável da primeira fase (49.232,78
m²) e as condições do contrato começaram a impactar os indicadores do Fundo no mês subsequente ao término da obra.
A entrega da segunda fase (22.723,70 m²) está prevista para ocorrer nos próximos meses, com fim programado ainda
em 2024. Ainda sobre desenvolvimentos, em junho a obra do Itupeva G300 (aproximadamente 69.000,00 m²) está
completando 30% do avanço físico, com previsão de conclusão no final de 2024;
(iii) Qualidade do portfólio: com o término dos desenvolvimentos programados, o Fundo irá aumentar a qualidade dos ativos
que possui. Em números atuais, aproximadamente 85% da ABL do Fundo se concentra em ativos de qualidade igual ou
superior à classificação A (Buildings e Pátria). Com a conclusão das obras programadas, esse número aumentará para
aproximadamente 86%, enquanto a porcentagem de ativos AAA saltará de aproximadamente 30,9% para 35,0%;
(iv) Vacância do Fundo: o Fundo fechou o semestre com uma vacância física de 5,8%, a qual pode ser explicada
principalmente por: (i) acréscimo de ABL da primeira fase do BTS CONE MM2 – G03; (ii) expansão de 28.415 m² da
área ocupada pela Shopee no HGLG Betim; (iii) expansão da ambev de 5.032 m² no HGLG Louveira e (iv) locação de
4.021 m² para a Piquetur no HGLG Louveira, zerando a vacância do ativo. Importante destacar que em um intervalo de
12 meses, o Fundo passou de uma vacância física de 15,9% (iniciada em julho de 2023), para o seu menor patamar
desde abril de 2019.
(v) Gestão de caixa: ao longo do período, o Fundo manteve uma parcela significativa do seu patrimônio em ativos líquidos, de
modo que não deixou de usufruir das oportunidades que se apresentaram no primeiro semestre por questões de liquidez.
Conforme apontado no último relatório gerencial, em “Comentários do Gestor”, preparamos uma seção a respeito do que
estamos prevendo para o futuro do Fundo de acordo com algumas premissas.
Os avisos obrigatórios (disclaimers) devem ser lidos em conjunto com o material. Consulte a última página e, para mais informações, entre em contato com a
CSHG. 1Termos e definições no glossário. Relatório Mensal de Gestão – Junho 2024 (Database: 28/06/2024).
2
1.2. Perspectivas para o futuro
Para demonstrar os planos de manutenção do patamar de distribuição do Fundo de R$ 1,10/cota, elaboramos a tabela abaixo
com a projeção prevista do resultado médio do semestre atual e dos próximos 3 semestres, composto pelo resultado recorrente e
não recorrente por cota do Fundo. Como será explicado abaixo, o patamar adotado é sustentável vis a vis as premissas.
Algumas considerações se fazem necessárias nessa projeção: (i) toda vez que vendemos um ativo e geramos um impacto positivo
na renda não recorrente do Fundo, geramos também um impacto negativo na renda recorrente, uma vez que deixamos de receber
aquele aluguel e na maior parte das vezes passamos a aplicar os recursos em CDI, que é uma aplicação tributada. No S1 de 2024,
o resultado não recorrente se deu por conta da venda do HGLG Washington Luiz, restando duas parcelas a serem recebidas em
S1 de 2025 e S2 de 2025; (ii) o resultado recorrente do S2 de 2024 é maior por conta dos vencimentos de alguns títulos e valores
mobiliários detidos pelo Fundo. Neste semestre, estamos prevendo a liquidação de alguns dos ativos que compõe a certeira de
valores mobiliários do Fundo. Se considerarmos a média do ano (2024), o resultado recorrente do Fundo fica próximo de R$
1,05/cota; (iii) nas projeções de 2025, com a entrega do Itupeva G300 prevista para ocorrer no final de 2024, estamos
considerando a ocupação de 50% do imóvel com base no preço médio praticado no empreendimento, que já tem recebido visitas
de potenciais interessados; (iv) Por fim, no S1 de 2025 também temos o impacto da liquidação de alguns ativos mobiliários como
no S2 de 2024, por este motivo o resultado recorrente está maior comparativamente com o S2 de 2025.
Com exceção da projeção de ocupação do Itupeva G300 em 2025, o cenário utilizado não considera qualquer alteração no portfólio
ou nos contratos de locação, sendo que eventuais vendas com lucro que ocorram neste período poderão representar um ganho
extra de resultado não recorrente e, consequentemente, de rendimento. São consideradas as devidas atualizações de
movimentação de locação, expansão e renovação já concluídas e as correções anuais dos contratos vigentes.
(R$ por cota) S1 de 2024 S2 de 2024 S1 de 2025 S2 de 2025
Recorrente 1,00 1,10 1,06 1,04
Não recorrente 0,06 0,00 0,05 0,05*
Resultado 1,06 1,10 1,11 1,09
Saldo de Resultado Acumulado 0,43 0,42 0,50 0,41

Fonte: CSHG. Rentabilidade estimada não representa garantia ou promessa de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. * Considera
a adimplência dos pagamentos das parcelas de venda do HGLG Duque de Caxias, ora já vendido.
Além do patamar de distribuição de R$ 1,10/cota ser saudável para o Fundo de acordo com o cenário apresentado, podemos
observar que o saldo de resultado acumulado se mantém num patamar estável, o qual pode ser distribuído para compensar
eventuais oscilações de resultado do Fundo, representando assim uma situação confortável em termos de previsibilidade para os
cotistas e sustentabilidade do rendimento distribuído mensalmente pelo Fundo.
Por fim, é importante ressaltar que o time de gestão está em algumas tratativas de aquisição de novos ativos para o portfólio que
eventualmente, se concluídas, podem impactar os cenários aqui listados, assim como novas ocupações não representadas nas
premissas, porém já em negociações pelo time.
2. Comercial
No fechamento do mês de junho tivemos redução nas vacâncias física e financeira para 5,8% e 5,7%, respectivamente, com duas
locações firmadas: (i) 4.021 m² locados à Piquetur no HGLG Louveira e (ii) expansão de 5.032 m² da área ocupada no HGLG
Louveira pela Ambev, que passou a ocupar 44.623 m², zerando a vacância do ativo.
Abaixo, segue um resumo do acompanhamento de outras movimentações já formalizadas durante o mês e em andamento com
potencial concretização no mês de julho de 2024:
2.1. Locações, Expansões e Renovações:
2.1.1. Julho 2024

o Contrato de locação temporária do último módulo disponível no HGLG Itupeva – G200 em assinatura pela Mercedes-
Benz. Por conta da necessidade urgente, a empresa já ocupa o espaço desde o final de abril, porém ainda não foi
contabilizado no cálculo da vacância, visto que os documentos ainda não foram assinados. Assim que forem concluídos,
os números serão atualizados;
o Locação temporária de aproximadamente 1.000 m² no HGLG Itupeva – G100 por um locatário do próprio galpão;
o Pequena locação de 423 m² no HGLG São José dos Campos para uma empresa de óculos;
3
o Renovação com pequena expansão pela empresa Novartis no Master Labs, com efeito a partir de julho;
2.1.2. Previstos
o Nos próximos meses teremos a entrega da segunda fase do Mercado Livre no CONE G03, com área de aproximadamente
23 mil m². Com a conclusão da fase 2, teremos o ativo inteiro completamente entregue e gerando renda após os 2 meses
de carência.
o Minuta de contrato de locação de um módulo de aproximadamente 2.000 m² no HGLG Duque de Caxias, restando
apenas um último módulo de 2.500 m² disponível para locação.
2.2. Reduções e Devoluções:
2.2.1.Junho 2024
o Não ocorreram devoluções de espaços do Fundo neste período.
2.2.2.Previstos
o Dois locatários do DCC informaram que devem devolver espaços no condomínio e, quando efetivadas as devoluções,
teremos dois módulos disponíveis para locação no segundo semestre, com aproximadamente 6.100 m² cada;
o Um locatário do DCR sinalizou interesse em reduzir o espaço ocupado, com a devolução de dois módulos que somam
aproximadamente 12 mil m²;
o Um locatário do HGLG SJC sinalizou interesse em renovar o contrato com redução de área, de aproximadamente
1.600 m² para 820 m²;
o Recebemos a notificação de devolução da empresa GPA que devolverá os módulos ocupados no HGLG Ribeirão Preto.
Com esta devolução, aliada aos módulos já disponíveis, teremos uma área de aproximadamente 10.000 m² disponíveis,
representando uma vacância projetada de 16,3% no ativo.
3. Técnico
No mês de junho o time permaneceu acompanhando os assuntos técnicos dos imóveis, com obras pontuais acontecendo no HGLG
Betim (substituição de niveladoras de docas) e no Monte Mor (encerramento das intervenções da rede de drenagem e início das
ações de correção da cobertura), conforme informado no relatório anterior. Novas intervenções estão sendo programadas para o
galpão de Vinhedo, onde está sendo discutida a realização de correções na cobertura do galpão e no DCB, onde deverá ser
realizada uma melhoria no sistema de exaustão do último mezanino.
Com relação aos dois desenvolvimentos que vem sendo realizados no fundo, o galpão G03 do complexo CONE Multimodal 02
(MM2) e o galpão G300 do HGLG Itupeva, ambos permanecem com o fluxo físico-financeiro satisfatório - os fluxos detalhados
estão expostos na seção de “Obras e Desenvolvimentos”.
4
Composição do Resultado
(Valores em reais: R$) Junho de 2024 Maio de 2024 2024 12 Meses
Receita de Locação1 28.976.410 28.533.696 189.313.435 362.419.792
Rendimentos Mobiliário1 19.871.390 15.787.366 62.152.494 115.866.095
Outras Receitas e Correção Monetária1 (104.203) 10.821.967 13.055.993 47.790.856
IR sobre Ganho de Capital (540) (188) (6.001) (7.322)
Total de Receitas 48.743.056 55.142.841 264.515.921 526.069.421
Despesas Financeiras (3.318.907) (5.292.098) (22.019.352) (39.527.054)
Despesas Imobiliárias1 (772.525) (1.895.748) (7.684.320) (13.040.276)
Despesas Operacionais1 (3.127.377) (3.851.008) (19.504.068) (39.859.474)
Total de Despesas (7.218.809) (11.038.854) (49.207.740) (92.426.805)
Resultado1 41.524.247 44.103.987 215.308.181 433.642.616
Rendimento anunciado 37.166.333 37.166.333 222.997.995 443.289.501
Quantidade de Cotas 33.787.575 33.787.575 - -
Fontes: CSHG.
Receita de Locação (Valores em reais: R$)

37.800.695
2.142.306 9.605 28.976.410
2.306.818
4.384.766
Receita Potencial Vacância Carência e Desconto Antecipação, Atrasos, Receita de Áreas Comuns Receita de Locação
Competência Multa e Juros Caixa
Maio 2024 Junho 2024
Fontes: CSHG.
Resultado do Fundo por cota ( Valores em reais: R$ )

jul-23 ago-23 set-23 out-23 nov-23 dez-23 jan-24 fev-24 mar-24 abr-24 mai-24 jun-24
Rendimento distribuído
1,10 1,10 1,10 1,10 1,10 1,10 1,10 1,10 1,10 1,10 1,10 1,10
Saldo de resultado acumulado1

1,49 1,27 0,99 1,05 0,77 0,65 0,62 0,23 0,13 0,09 0,30 0,43
1,80
1,31 1,23
1,16 1,07 1,07
0,98 1,00
0,88 0,82 0,82
0,71
Despesas Operacionais Despesas Imobiliárias IR sobre Ganhos de Capital Ganhos de Capital
Receita Financeira Receita de Locação Resultado
Fontes: CSHG.
5
Rentabilidade
Tabela de rentabilidade1 Mês Ano 12 Meses Início (02/03/11)
HGLG111 -0,1% 4,2% 5,4% 517,5%
IFIX1 -1,0% 1,1% 6,1% *
CDI Bruto 0,8% 5,3% 11,7% 226,6%
600%
500%
400%
300%
200%
100%
0%
-100%
mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17 mar-18 mar-19 mar-20 mar-21 mar-22 mar-23 mar-24
Rendimento HGLG11 Ganho de Capital HGLG11 Rendimento CDI Bruto Rendimento IFIX
Fontes:. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento
não contam com a garantia do Administrador. do Gestor. de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”).
Liquidez
Mês Ano 12 Meses
Volume Financeiro mensal1
178,7 946,7 2.494,1
(Valores em milhões de reais: R$ MM)
Giro1 3,3% 17,1% 45,5%
Presença em pregões1 100% 100% 100%
Volume Financeiro Mensal (Valores em milhões de reais: R$ MM) Nº de cotistas

500.000 476.536 500
466.584 470.375 472.316
454.240 461.633
441.076
424.235 430.770
411.044
396.667
400.000 378.902 400
300.000 300
200.000 200
100.000 100
0 0
Fontes: Economatica e CSHG.

6
Carteira
Composição do Patrimônio Líquido (Valores: R$ milhões)
(Valores: R$ milhões)
168 8 56 Imóveis 4928
268
237 5336
365 FIIs 365
4928 694
CRIs 237
LCI 268
Renda Fixa 168
Outros 8
Parcelas a Receber 56
Aquisições (694)
Patrimônio Líquido 5.336
Imóveis FIIs CRIs LCI Renda Fixa Outros Parcelas a Aquisições Patrimônio Quantidade de Cotas (nº) 33.787.575
Receber Líquido
Cota patrimonial (R$) 157,92
Fonte: CSHG.
Detalhamento de Aquisições e Parcelas a Receber

Prazo Classificação Descrição Valor (R$ milhões) Fato Relevante
Até 6 meses Aquisições ITBI HGLG Ribeirão Preto e Duque de Caxias (4,2) (link)
Aquisições CRI HGLG Ribeirão Preto (27,3) (link)
Aquisições CRI BTS Meli (120,0) (link)
Aquisições CRI HGLG São Carlos (105,6) (link)
Aquisições CRI GTIS (386,6) (link)
Aquisições Fração de Terreno MM2 (1,2) (link)
Maior que 12 meses Aquisições 10% Tech Town – Hortolândia/SP (1,2) (link)
Aquisições 49% Syslog – Rio de Janeiro/RJ (Parcela 12 meses) (22,2) (link)
Aquisições 49% Syslog – Rio de Janeiro/RJ (Parcela 18 meses) (22,2) (link)
Parcela a receber 49% HGLG Duque de Caxias – Rio de Janeiro/RJ (Parcela 12 meses) 20,1 (link)
Parcela a receber 49% HGLG Duque de Caxias – Rio de Janeiro/RJ (Parcela 18 meses) 20,1 (link)
Parcela a receber Venda HGLG Cumbica 16,2 (link)
Fonte: CSHG.
Ativos Imobiliários
1,64% 1,24%
HGLG Duque de Caxias 1,85% 2,37%
2,11% 3,53%
2,83%
HGLG Itapevi 3,52% 12
3,48%
2,80%
HGLG Blumenau 3,37%
3,08%
3,54%
CONE G03 4,61%
4,05%
3,45%
HGLG Itupeva G100 4,37%
4,10%
HGLG Betim 4,64%
4,38%
4,68%
HGLG Louveira 4,48%
4,98% 4,85%
HGLG São Jose dos Campos
5,32% 4,62% MG
HGLG Ribeirão
2
6,07% 6,27%
Parque Torino
16 RJ
7,59% SP
HGLG São Carlos 7,85% 14
22 7
9 1321
1 17 10
CLE 1520 5
9,30% 19 4 3 11
18 8
Betim BTS - Meli 12,36%
PR
DCR 9,60%
DCC 9,74% 6
SC
HGLG Vinhedo
DCB 20,58%
16,74%
10 outros*
% Valor patrimonial % Receita Contratada
Fontes: CSHG.
7
Evolução da vacância física e do aluguel médio mensal1 por m²
Aluguel/m² total (Valores em: R$/m²)
26,00
26 26 26 26 26 26 26 26
24,00
25 25 26
22,00
24
20,00
18,00
16%
10% 10% 10% 10%

16,00
8% 9% 9% 9%
14,00
7% 6% 6%
12,00
10,00
Fontes: CSHG.
Vencimento dos contratos Revisional dos contratos

(% da Receita Contratada) (% da Receita Contratada)
2024 10% 2024 51%

WALE1
3,9 anos
2025 12% 2025 11%
2026 9% 2026 9%
2027 14% 2027 14%
2028+ 55% 2028+ 16%
Fonte: CSHG.
Fonte: CSHG.
Mês de Reajuste (% da Receita Contratada) Exposição por locatário (% da Receita Contratada)
IPCA: 84,3%
IGP-M: 14,5%
Outros: 1,2%
23,9%
6,2%
8,5%
7,6%
10,6%
5,8%
6,1% 5,1% 5,5%
1,1% 4,8%
1,7% 3,5% 3,4%
0,6% 0,9% 0,4% 0,8% 1,8%
0,1%
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Fonte: CSHG Fonte: CSHG. Total de 116 inquilinos.
Tipologia dos contratos (% da Receita Contratada)

Típico Atípico
Tipicidade 65,6% 34,4%
Fonte: CSHG.
Classificação dos ativos (% da Receita Contratada)
AAA AA A B C
Classificação 25% 51% 9% 9% 5%
Fonte: CSHG.
8
Alavancagem
Na sequência, é possível verificar o gráfico de: (i) Saldo Devedor total e % de alavancagem do Fundo frente ao Patrimônio Líquido,
o qual mostra a evolução desse indicador ano a ano; e (ii) amortização do Saldo Devedor atual, o qual mostra as tranches de
pagamentos que o Fundo precisará honrar no período sobre o Saldo Devedor dos CRIs.
Gráfico de Saldo Devedor (“SD”) total dos CRI’s e % de alavancagem do Fundo (SD/PL)
SD total dos CRIs % de alavancagem

[R$ milhões]
700 14,0%
600 12,0% 11,7% 12,0%

11,0%
500 10,1% 10,0%
9,1%
400 8,1% 8,0%
7,1%
300 6,0% 6,0%
5,0%
200 4,3% 4,0%
3,8%
100 2,0%
0 0,0%
2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
Fonte: CSHG
Gráfico de amortização do Saldo Devedor atual dos CRI’s
[R$ milhões] (+) CRI Duque e Ribeirão (+) CRI São Carlos (+) CRI MELI 48 (+) CRI MELI 64 (+) CRI GTIS
60
50
5% do Resultado
médio do Fundo
40
nos últimos 12
meses
30
20
10
0
2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
Fonte: CSHG
No gráfico acima mostramos o eventual consumo de caixa anual necessário para fazer frente às amortizações das dívidas, e
destacamos em amarelo o valor correspondente a 5% do Resultado médio do Fundo nos últimos 12 meses, dado que seriam este
o capital remanescente e o Fundo não estaria obrigado a distribuir aos cotistas, nos termos da regulamentação vigente. No pior
cenário, em que o Fundo não tenha caixa disponível, este limite de 5% de resultado poderia ser usado para cumprir com as
amortizações e pagamentos previstos sem impacto direto nas distribuições de rendimentos.
CRI Codigo Saldo Devedor Indexador Taxa Data de inicio Prazo Carências
CRI Duque e Ribeirão 21G0048448 R$ 27,3 milhões IPCA 5,00% jul-21 8,7 anos -
CRI São Carlos 21I0682823 R$ 105,6 milhões IPCA 5,25% set-21 10 anos -
CRI Meli 48 22I0150943 R$ 60,1 milhões IPCA 6,25% set-22 10 anos 6 meses
CRI Meli 64 22I0150269 R$ 59,9 milhões IPCA 6,25% set-22 10 anos -
CRI GTIS 21J0043571 R$ 386,6 milhões IPCA 5,93% out-21 18,5 anos 48 meses
9
Principais Eventos
31/05/2024 (link) Aquisição e Venda – Ativos em Duque de Caxias /RJ
CSHG LOGÍSTICA – FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – FII (“HGLG”) e o XP LOG FUNDO

DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – FII, inscrito no CNPJ sob o nº 26.502.794/0001-85 (“XPLG”),
firmaram, nesta data, dois Instrumentos Particulares de Compromisso de Compra e Venda de Imóvel
(“Compromissos”), bem como outros instrumentos assessórios, que compreendem negócios jurídicos
interligados, por meio dos quais o HGLG se comprometeu a adquirir e a vender, conforme o caso,
frações ideais dos ativos detalhados abaixo.
09/01/2024 (link) Atualização sobre Aquisição de Fração de Terreno MM2 – Cabo de Santo Agostinho/PE
O Fundo firmou a Escritura de Rerratificação de Venda e Compra, o Aditamento ao Instrumento de

Confissão de Dívida e o Aditamento à Convenção de Condomínio para ajustar as condições finais do
empreendimento em construção no terreno integrante de condomínio logístico e industrial denominado
Cone Multimodal 02, situado no Município de Cabo de Santo Agostinho, Estado de Pernambuco, na
Rodovia BR-101 Sul, nº 5205 (“Terreno”) em razão da celebração de contrato de locação na
modalidade Built-To-Suit com a EBAZAR.COM.BR LTDA., inscrita no CNPJ sob o nº
03.007.331/0001-41, sob o nome fantasia de “Mercado Livre”.
27/06/2023 (link) Aquisição de Fração de Terreno MM2 – Cabo de Santo Agostinho/PE
O Fundo firmou a Escritura de Compra e Venda (“Escritura”) e outros documentos assessórios, por
meio dos quais adquiriu uma fração ideal do seguinte ativo imobiliário:
79,29% (setenta e nove inteiros e vinte e nove centésimos por cento) do terreno já terraplanado, com
projeto aprovado para futura construção de galpões logísticos, integrante de condomínio logístico e
industrial denominado Cone Multimodal 02, situado no Município de Cabo de Santo Agostinho, Estado
de Pernambuco, na Rodovia BR -101 Sul, nº 5205, com área aproximada de 173 mil m² (cento e
setenta e três mil metros quadrados) (“Terreno”).
20/07/2023 (link) Venda Imóvel HGLG Cumbica – Guarulhos/SP
O Fundo firmou o Contrato de Compromisso de Venda e Compra e Outros Pactos (“CVC”), por meio
do qual se comprometeu a vender o ativo logístico localizado na Rua Antonio Utrilla, nº 349, no
Município de Guarulhos, estado de São Paulo (“Imóvel”).
O valor a ser recebido pelo Fundo em decorrência da venda do Imóvel corresponde a
R$ 77.000.000,00 (setenta e sete milhões de reais), equivalente a aproximadamente R$ 4.213,19/m²
(quatro mil, duzentos e treze reais e dezenove centavos por metro quadrado) (“Preço”).
26/07/2023 (link) Compra Ativos GTLG11
O GTIS BRAZIL LOGISTICS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – FII, inscrito no CNPJ sob
o nº 36.200.677/0001-10 (“GTLG”), firmaram, nesta data, o Instrumento Particular de Compromisso
de Cessão de Direitos Aquisitivos de Imóveis e Outras Avenças (“Compromisso”) e o Contrato Venda
e Compra e Outras Avenças (“SPA”), que compreendem negócios jurídicos interligados, por meio dos
quais o HGLG se comprometeu a adquirir, uma vez cumpridas determinadas condições precedentes,
os seguintes ativos: (i) Centro Logístico Embu – CLE; (ii) Distribution Center Rodoanel – DCR; (iii)
Distribution Center Barueri – DCB e (iv) Distribution Center Cajamar – DCC.
11/08/2023 (link) Conclusão Compra Ativos GTLG11
O Fundo vem informar aos cotistas e ao mercado em geral que o HGLG firmou o Termo de
Fechamento, o Contrato de Venda e Compra de Ações e Outras Avenças (“SPA”) e as Escrituras
Públicas de Compra e Venda e Outras Avenças (“Escrituras”), por meio dos quais concluiu a aquisição
das ações de emissão da CLERC Energia - Empreendimentos S.A. ("SPE”) e dos ativos denominados
Centro Logístico Embu – CLE (“CLE”); Distribution Center Barueri – DCB (“DCB”); Distribution Center
Cajamar – DCC (“DCC”); e Distribution Center Rodoanel – DCR (“DCR”).
10
Obras e Desenvolvimentos
• CONE MM2 – Desenvolvimento do galpão G03

Em junho a obra de desenvolvimento do G03 alcançou o patamar de 98% e a previsão de conclusão total da obra é para o final
de julho. A principal pendência é a finalização do piso interno, portas e niveladoras da segunda fase. O avanço financeiro encontra-
se em 95% e é possível que o fluxo de pagamento final também seja antecipado diante o adiantamento da entrega da obra.
Acompanhamento dos serviços
Curva de avanço físico-financeiro

Previsão de físico Previsão de financeiro Acumulado Acumulado
financeiro físico
94,0% 98,0%
88,4% 100,00%
93,2%
79,2% 95,0%
87,4% 80,00%
66,0%
74,1%
50,6% 60,00%
45,3%
56,2%
47,5% 40,00%
43,0%35,0%
20,2%
17,2% 31,9%
24,2% 20,00%
5,3% 24,0%
1,7% 3,0% 6,4% 14,3%
13,8%
8,0% 0,00%
0,0% 0,0% 0,0%
abr mai jun jul ago set out nov dez jan fev mar abr mai jun jul ago set
Fonte:CSHG
• HGLG Itupeva Fase 2 – G300 e G400

Em junho, a obra de construção do G300 avançou 13,81% acumulando o avanço total em 27,66%, está previsto para o mês de
julho um avanço ainda maior devido ao andamento da etapa de execução da cobertura do galpão. O fluxo de desenvolvimento dos
projetos complementares foi praticamente concluído, possibilitando que o foco do gerenciamento e administração da obra fique
direcionado à execução.
Acompanhamento dos serviços
11
Curva de avanço físico-financeiro
Previsão de financeiro Acumulado Previsão de físico Previsão de físico
financeiro
100,00%
80,00%
60,00%
27,66%
40,00%
16,8%
11,4% 25,15%
20,00%
8…
6,1% 13,9% 0,00%
jan fev mar 2,8%abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte:CSHG *Fluxo de obra considerando o desenvolvimento das Etapas 1 e 2 porém a liberação do início da Etapa 2 dependerá da decisão do time de gestão.
12
Imóveis logísticos
Ativo UF Cidade ABL (m²) Participação Vacância Classificação
HGLG Betim MG Betim 62,587 100% 15% AAA
Betim BTS - Meli MG Betim 95,730 100% 0.0% AAA
HGLG Rio Claro SP Rio Claro 11,492 100% 0.0% C
HGLG São Carlos SP São Carlos 79,642 100% 0.0% AAA
HGLG Bluemau SC Blumenau 65,825 100% 0.0% C
CONE G06 PE Cabo de Santo Agostinho 15,732 73% 0.0% AA
HGLG Extrema MG Extrema 34,101 100% 0.0% AA e A
HGLG Campo Grande RJ Campo Grande 16,532 100% 0.0% B
HGLG Louveira SP Louveira 55,202 90% 0% AA
HGLG Itupeva G100 SP Itupeva 58,828 100% 32% AA
HGLG Itupeva G200 SP Itupeva 89.976 100% 17% AAA
Master Labs SP São Paulo 14,337 100% 23% B
HGLG Ribeirão SP Riberão Preto 59,875 100% 9% AA
TechTown SP Hortolândia 7,885 100% 26% C
Parque Torino MG Betim 66,040 48% 1% AAA
HGLG Vinhedo SP Vinhedo 132,353 100% 0.0% AA
HGLG São Jose dos Campos SP São José dos Campos 69,466 100% 31% B
HGLG Duque de Caxias RJ Duque de Caxias 24,502 51% 9% A
HGLG Monte Mor SP Monte Mor 24,696 100% 0.0% AA
CLE SP Embu 66,521 100% 4% A
DCB SP Barueri 90,484 100% 0.0% AA
DCC SP Cajamar 102,708 100% 0.0% AA
DCR SP Embu 77,587 100% 0.0% AA
Syslog SP Rio de Janeiro 57,034 49% 7.0% A
HGLG Itapevi SP Itapevi 34,286 100% 0.0% B
Deliberações das assembleias do mês
Data da Assembleia Ativo Matéria Voto Proferido Resultado da Matéria
- - - - -
13
CSHG Logística
Fundo de Investimento Imobiliário – FII
CNPJ nº 11.728.688/0001-47
Objeto do Fundo
O Fundo tem por objeto a exploração de empreendimentos imobiliários voltados primordialmente para operações logísticas e
industriais, por meio de aquisição de terrenos para sua construção ou aquisição de imóveis em construção ou prontos, para
posterior alienação, locação ou arrendamento, inclusive bens e direitos a eles relacionados, bem como outros imóveis com
potencial geração de renda, e bens e direitos a eles relacionados. desde que atendam à política de investimentos do Fundo.
Patrimônio Líquido médio dos últimos 12 meses:
R$ 5.165.631.484,26
Patrimônio Líquido últimos 12 meses (MM R$)
5.176,4 5.194,5 5.188,2 5.173,9 5.163,8 5.346,5 5.341,7 5.331,6 5.324,7 5.306,8 5.346,2 5.336,8
Quantidade de Cotas: 33.787.575,00 cotas
Início das atividades Público-alvo

Junho de 2010 Investidores em geral
Escriturador Taxa de administração:

Itaú Unibanco S.A. 0.6% ao ano sobre valor de mercado de negociação em bolsa
do Fundo.
Custodiante
Itaú Unibanco S.A.
Administradora Ofertas concluídas

Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A. 9 emissões de cotas realizadas
Tipo Anbima - segmento de atuação Código de negociação

FII Renda Gestão Ativa – Logística HGLG11
14
1
Glossário
Termos e definições
Seção: Resumo do Fundo
Cota valor de mercado Valor da cota no mercado secundário na data de fechamento do mês.
Cota patrimonial Representação do valor financeiro de uma cota dentro do patrimônio líquido do Fundo.
(arredondada em duas casas decimais).
Valor de mercado Valor da cota valor de mercado multiplicado por todas as cotas do Fundo.
ABL Abreviação de Área Bruta Locável. Refere-se ao espaço total na parte interna de um edifício
que pode ser destinado à locação.
Dividend Yield Termo em inglês representa a rentabilidade relativa dos rendimentos pagos aos cotistas do
Fundo. Calculado pela divisão do rendimento anualizado sobre a cota valor de mercado.
R$/m² É o valor de mercado excluído todos ativos mobiliários dividido pela ABL do fundo.
% Alavancagem É o saldo devedor da operação de securitização realizadas antes da aquisição do imóvel em
percentual do patrimônio líquido
Vacância física Compreende a porcentagem da área bruta locável vaga em m² dentre a área bruta locável total
do Fundo.
Vacância financeira Compreende a porcentagem da receita de locação potencial das áreas vagas sobre a receita de
locação total do Fundo.
Seção: Comentário da Gestão
Cap Rate Jargão estrangeiro para índice de capitalização que é calculado como o aluguel anual do imóvel
dividido pelo seu custo de aquisição.
SPE Sociedade de Propósito Específico.
Built-to-suit Construção sob medida.
TIR Taxa Interna de Retorno
CRI Certificado de recebíveis imobiliários.
Seção: Composição do Resultado
Receita de Locação Compreende aluguéis, aluguéis em atraso e recuperações, adiantamentos, multas e receitas
obtidas por meio da exploração das áreas comuns dos empreendimentos.
Rendimento Mobiliário Compreende os ganhos com rendimento de fundos imobiliários, CRI, LCI, fundos de renda fixa
líquidos de IR e lucro ou prejuízos advindos de SPEs.
Ganhos de Capital Bruto Compreende o ganho de capital na venda de imóveis, fundos de investimento imobiliário, CRI e
LCI brutos e outros ativos mobiliários.
Despesas Imobiliárias Compreende despesas diretamente relacionada aos imóveis, tais como: condomínio, IPTU,
taxas, seguros, energia, intermediações, entre outros.
Despesas Financeira Compreende despesas diretamente relacionadas ap pagamento de encargos e juros associados
à parcelas de aquisição de imóveis, CRI, entre outros
Despesas Operacionais Compreende despesas diretamente relacionadas ao Fundo, tais como taxa de administração,
honorários jurídicos, assessoria técnica, assessoria imobiliária, contábil, taxas da CVM e B3,
entre outros.
Resultado Compreende os ganhos financeiros gerados pelo Fundo no período.
Saldo de resultado Compreende os ganhos financeiros acumulados auferidos pelo regime caixa ainda não
acumulado distribuídos pelo Fundo historicamente desde sua constituição.
Receita Contratada É a soma dos aluguéis contratados sem considerar vacância e descontos.
15
Vacância Aluguel potencial da área vaga. É utilizado o valor da média do aluguel das áreas locadas do
mesmo imóvel. Em casos que não houver referência de área locada no mesmo imóvel, será
utilizado o aluguel divulgado no último laudo de avaliação anual (eg. monousuários)..
Antecipação, Atrasos, É a saldo no mês dos recebimentos de multas, juros e aluguéis antecipados subtraído dos não
Multa e Juros recebimentos de aluguéis não pagos no mês.
Seção: Rentabilidade
Tabela de Rentabilidade A rentabilidade é calculada mediante o retorno da cota ajustada (e.g. considera o reinvestimento
dos dividendos) ou do número do índice no período em questão.
IFIX Índice de fundos imobiliários, cuja composição quadrimestral é calculada e divulgada pela B3.
Seção: Liquidez
Volume financeiro É a movimentação financeira feita pelas negociações de cotas do Fundo no mercado
secundário no mês.
Giro Refere-se a porcentagem de quantas cotas foram negociadas dentre todas as cotas do Fundo
no período
Presença em pregões Refere-se a porcentagem de dias em que as cotas do Fundo foram negociadas.
Seção: Carteira
PL Representação abreviação do patrimônio líquido do Fundo.

Compreende a parte do patrimônio líquido aplicada em cotas de fundos de investimento ou
Renda Fixa
títulos de renda fixa, públicos e privados.
FII Fundo de Investimento Imobiliário.
SPVJ11 Fundo de Investimento Imobiliário Succespar Varejo
CRI Certificado de Recebível Imobiliário.
LCI Letra de Crédito Imobiliário
WALE Vencimento médio dos contratos ponderado pela receita contratada.
Aluguel médio mensal É a média da receita contratada por área bruta locável
Renda Fixa Compreende a parte do patrimônio líquido aplicada em cotas de fundos de investimento ou
títulos de renda fixa, públicos e privados.
Seção: Alavancagem
Alavancagem É o saldo devedor da operação de securitização realizadas antes da aquisição do imóvel.

Saldo Devedor É o montante financeiro das operações de alavancagem.
16
Atendimento a investidores
[email protected]
Ouvidoria
DDG: 0800 77 20 100
Este material foi preparado pela Credit Suisse Hedging-Griffo ("CSHG"), tem caráter meramente informativo e foi desenvolvido para uso exclusivo dos cotistas e/ou
potenciais, dos Fundos Imobiliários geridos pela CSHG para fins de informação sobre as perspectivas e análises efetuadas pela área de gestão dos Fundos mencionados.
Este material não deve ser entendido como análise de valor mobiliário, material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo
financeiro ou investimento ou sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. As informações se referem às datas mencionadas e não serão
atualizadas. Este material foi preparado com base em informações públicas, dados desenvolvidos internamente e outras fontes externas. A CSHG não garante a
veracidade e integridade das informações e dos dados, tampouco garante que estejam livres de erros ou omissões. Os cenários e as visões apresentadas podem não
se refletir nas estratégias de outros Fundos e carteiras geridas pela CSHG. Este material apresenta projeções de retorno, análises e cenários feitos com base em
determinadas premissas. Ainda que a CSHG acredite que essas premissas sejam razoáveis e factíveis, não pode assegurar que sejam precisas ou válidas em condições
de mercado no futuro ou, ainda, que todos os fatores relevantes tenham sido considerados na determinação dessas projeções. análises e cenários. Projeções não
significam retornos futuros. Os retornos projetados, as análises, os cenários e as premissas se baseiam nas condições de mercado e em cenários econômicos correntes
e passados, que podem variar significativamente no futuro. As análises aqui apresentadas não pretendem conter todas as informações relevantes e, dessa forma,
representam uma visão limitada do mercado. O Produto apresentado pode ser considerado “Produto Complexo”, nos termos da regulamentação em vigor, o qual poderá
apresentar futuramente dificuldades na determinação de seu valor e/ou baixa liquidez. À medida que estes materiais contiverem declarações sobre o futuro, essas
declarações irão referir-se a perspectivas futuras e estarão sujeitas a uma série de riscos e incertezas, não constituindo garantia de resultado/desempenho futuro. A
CSHG não se responsabiliza por danos oriundos de erros, omissões ou alterações nos fatores de mercado. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia
de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer
mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Antes de realizar qualquer investimento, o cliente ou potencial cliente deverá se atentar aos
relacionamentos e agentes envolvidos na estruturação e/ou distribuição do produto de investimento, assim como aos fatores de risco e potenciais conflitos de interesse
descritos nos materiais oficiais. Tal responsabilidade de verificação e ciência recai exclusivamente sobre tal cliente ou potencial cliente. Leia o Regulamento antes de
investir, em especial a seção fatores de risco. É vedada a cópia, distribuição ou reprodução total ou parcial deste material sem a prévia e expressa concordância da
CSHG. ESTA PUBLICIDADE SEGUE O CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS.
A VINCULAÇÃO DO SELO NÃO IMPLICA POR PARTE DA ANBIMA GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES.
17

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1.1. Retrospectiva do primeiro semestre

(R$ por cota) S1 de 2024 S2 de 2024 S1 de 2025 S2 de 2025

Recorrente 1,00 1,10 1,06 1,04

Não recorrente 0,06 0,00 0,05 0,05*

Resultado 1,06 1,10 1,11 1,09

Saldo de Resultado Acumulado 0,43 0,42 0,50 0,41

2.1. Locações, Expansões e Renovações:

2.1.1. Julho 2024

2.2. Reduções e Devoluções:

Receita de Locação (Valores em reais: R$)

Resultado do Fundo por cota ( Valores em reais: R$ )

Saldo de resultado acumulado1

Despesas Operacionais Despesas Imobiliárias IR sobre Ganhos de Capital Ganhos de Capital

Receita Financeira Receita de Locação Resultado

Volume Financeiro Mensal (Valores em milhões de reais: R$ MM) Nº de cotistas

Fontes: Economatica e CSHG.

Renda Fixa 168

Patrimônio Líquido 5.336

Detalhamento de Aquisições e Parcelas a Receber

% Valor patrimonial % Receita Contratada

10% 10% 10% 10%

Vencimento dos contratos Revisional dos contratos

2024 10% 2024 51%

2027 14% 2027 14%

2028+ 55% 2028+ 16%

Mês de Reajuste (% da Receita Contratada) Exposição por locatário (% da Receita Contratada)

Fonte: CSHG Fonte: CSHG. Total de 116 inquilinos.

Tipologia dos contratos (% da Receita Contratada)

Tipicidade 65,6% 34,4%

Classificação 25% 51% 9% 9% 5%

SD total dos CRIs % de alavancagem

600 12,0% 11,7% 12,0%

Gráfico de amortização do Saldo Devedor atual dos CRI’s

CRI Meli 64 22I0150269 R$ 59,9 milhões IPCA 6,25% set-22 10 anos -

31/05/2024 (link) Aquisição e Venda – Ativos em Duque de Caxias /RJ

CSHG LOGÍSTICA – FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – FII (“HGLG”) e o XP LOG FUNDO

O Fundo firmou a Escritura de Rerratificação de Venda e Compra, o Aditamento ao Instrumento de

27/06/2023 (link) Aquisição de Fração de Terreno MM2 – Cabo de Santo Agostinho/PE

20/07/2023 (link) Venda Imóvel HGLG Cumbica – Guarulhos/SP

26/07/2023 (link) Compra Ativos GTLG11

11/08/2023 (link) Conclusão Compra Ativos GTLG11

• CONE MM2 – Desenvolvimento do galpão G03

Acompanhamento dos serviços

Curva de avanço físico-financeiro

• HGLG Itupeva Fase 2 – G300 e G400

Acompanhamento dos serviços

Ativo UF Cidade ABL (m²) Participação Vacância Classificação

HGLG Betim MG Betim 62,587 100% 15% AAA

Betim BTS - Meli MG Betim 95,730 100% 0.0% AAA

HGLG Rio Claro SP Rio Claro 11,492 100% 0.0% C

HGLG São Carlos SP São Carlos 79,642 100% 0.0% AAA

HGLG Bluemau SC Blumenau 65,825 100% 0.0% C

CONE G06 PE Cabo de Santo Agostinho 15,732 73% 0.0% AA

HGLG Extrema MG Extrema 34,101 100% 0.0% AA e A

HGLG Campo Grande RJ Campo Grande 16,532 100% 0.0% B

HGLG Louveira SP Louveira 55,202 90% 0% AA

HGLG Itupeva G100 SP Itupeva 58,828 100% 32% AA