12.1 Fundo Planner de Investimento Financeiro - DI

BLP CRYPTO ASSETS FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO - INVESTIMENTO NO EXTERIOR
CNPJ nº 29.236.318/0001-58
(Administrado pela Planner Corretora de Valores S.A.)
Demonstrações financeiras
Em 31 de março de 2020
RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS
Aos Administradores e Cotistas do

BLP Crypto Assets Fundo de Investimento Multimercado Investimento no Exterior
Opinião
Examinamos as demonstrações financeiras do BLP Crypto Assets Fundo de Investimento Multimercado
Investimento no Exterior (“Fundo”), administrado pela Planner Corretora de Valores S.A., que
compreendem a demonstração da posição financeira em 31 de março de 2020 e as respectivas
demonstrações do resultado e das mutações do patrimônio líquido para o exercício findo em 31 de março
de 2020, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo o resumo das principais políticas
contábeis.
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos

os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do BLP Crypto Assets Fundo de Investimento
Multimercado Investimento no Exterior em 31 de março de 2020 o desempenho de suas operações para
o exercício findo em 31 de março de 2020, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil,
aplicáveis aos fundos de investimentos regulamentados pela Instrução n˚ 555/14 da Comissão de Valores
Mobiliários (“CVM”).
Base para opinião

Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas
responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir intitulada
“Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras”. Somos independentes em
relação ao Fundo, de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional
do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos
com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.
Ênfase
Chamamos a atenção para a nota explicativa n° 5, que descreve os riscos aos quais o Fundo está exposto
diretamente relacionada à sua política de investimento. Em 31 de março de 2020, o Fundo possuía
investimento no montante de R$ 3.971 mil que representava 98,27% do patrimônio líquido do Fundo em
cotas do GENESIS BLOCK FUND LTD (‘fundo investido), sediado nas ilhas Cayman, constituído com
objetivo de investir em Crypto moedas. Dessa forma, devido às caraterísticas intrínsecas dos ativos
investidos pelo GENESIS BLOCK FUND LTD, principalmente em relação aos riscos de volatilidade,
inexistência de garantias, ambiente de negociação não regulamentado. O valor da cota do fundo investido,
quando da sua efetiva realização, poderá ser significativamente diferente daquele apresentado na carteira.
Nossa opinião não está ressalvada em função deste assunto.
FV/311-20
Principais assuntos de auditoria
Principais assuntos de auditoria são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais
significativos em nossa auditoria do exercício findo em 31 de março de 2020. Esses assuntos foram
tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações financeiras como um todo e na formação de
nossa opinião sobre essas demonstrações financeiras e, portanto, não expressamos uma opinião
separada sobre esses assuntos.
Títulos e valores mobiliários
O objetivo do Fundo é investir preponderantemente em Criptomoedas e Tokens (conforme definição), por

meio de ações classe A do portfólio “Crypto Segregated Account” do fundo “Genesis Block Fund Ltd”,
constituído e em funcionamento nas Ilhas Cayman (“Fundo Investido”), com o objetivo de obter
rentabilidade superior à taxa do Certificado de Depósito Interbancário - CDI a longo prazo.
Realizamos testes de movimentação, custódia e valorização dos títulos e valores mobiliários (comprados,
vendidos e mantidos na carteira) e do registro da respectiva receita operacional, bem como, efetuamos
testes sobre as conciliações contábeis dos principais saldos, avaliando a documentação suporte e a
integridade dos registros efetuados. Adicionalmente, obtivemos evidências Os nossos procedimentos
incluíram também a avaliação das divulgações efetuadas pelo Fundo nas demonstrações financeiras.
Patrimônio líquido.
O patrimônio líquido do fundo foi considerado como um principal assunto por: (i) representar o valor do
investimento dos cotistas e ser impactado diretamente por todos os fatores de risco descritos na nota
explicativa n°6; (ii) por ter sido constituído sob a forma de condomínio aberto, onde é permitida a
movimentação de cotas; (iii) pelo fato dos investimentos do fundo não serem garantidos pelo Administrador
e pelo Fundo Garantidor de Crédito (“FGC”).
Desta forma, nossos procedimentos de auditoria incluíram, entre outros:(i) o exame das respectivas
movimentações; e (ii) o exame das respectivas liquidações financeiras através dos extratos de conta
corrente do Fundo.
Responsabilidade da administração pelas demonstrações financeiras

A Administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações
financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento
regulamentados pela Instrução n˚ 555/14 da CVM, e pelos controles internos que ela determinou como
necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante,
independentemente se causada por fraude ou erro.
Na elaboração das demonstrações financeiras, a administração é responsável, dentro das prerrogativas

previstas na Instrução n˚ 555/14 da CVM, pela avaliação da capacidade de o Fundo continuar operando,
divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa
base contábil na elaboração das demonstrações financeiras, a não ser que a administração pretenda
liquidar o Fundo ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o
encerramento das suas operações.
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras

Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras, tomadas em
conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir
relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança, mas, não,
uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser
decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto,
possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas
com base nas referidas demonstrações financeiras.
Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria,
exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:
• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras,

independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de
auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e
suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante
resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de
burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.
• Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos
procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas, não, com o objetivo de
expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos do Fundo.
• Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas

contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração.
• Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade

operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em
relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade
de continuidade operacional do Fundo. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos
chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações
financeiras ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas
conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório.
Todavia, eventos ou condições futuras podem levar o Fundo a não mais se manter em continuidade
operacional.
• Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive

as divulgações e se as demonstrações financeiras representam as correspondentes transações e
os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.
Comunicamo-nos com à administração a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da época
da auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficiências significativas
nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos.
Fornecemos também à administração declaração de que cumprimos com as exigências éticas relevantes,
incluindo os requisitos aplicáveis de independência, e comunicamos todos os eventuais relacionamentos
ou assuntos que poderiam afetar, consideravelmente, nossa independência, incluindo, quando aplicável,
as respectivas salvaguardas.
Rio de Janeiro, 23 de junho de 2020.
UHY BENDORAYTES & Cia

Auditores Independentes
CRC 2RJ 0081/O-8
FLAVIO VIANA
Contador
CRC 1RJ 112350/O-6
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INVESTIMENTO NO EXTERIOR
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CNPJ (MF) nº 00.806.535/0001-54
Demonstrativo da composição e diversificação da carteira

Em 31 de março de 2020
(Em milhares de reais)
% sobre
Valor Mercado/ patrimônio
Aplicações Quantidade Custo realização líquido
Disponibilidades 4 0,10
Títulos de Renda Fixa 7 23 29 0,72

Notas do Tesouro Nacional 7 23 29 0,72
Cotas de Fundos de Investimento 2.013 54 1,34

Planner Fundo de Investimento Multimercado 2.013 54 1,34
Cotas de Fundos de Investimento no Exterior 1.737.000 3.971 98,27

Genisis Block Fund Ltd 1.737.000 3.971 98,27
Valores a receber 217 5,37

Devedores conta de liquidação pendentes 217 5,37
Valores a pagar
Cotas a resgatar (215) (5,32)
Taxa de administração (9) (0,22)
Taxa de performance fee (10) (0,25)
Patrimônio líquido 4.041 100,00
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

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Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido

Em 31 de março de 2020 e período de 1º de janeiro de 2019 a 31 de março de 2019
(Em milhares de reais, exceto os valores das cotas)
De 01/04/2019 De 01/01/2019
a 31/03/2020 a 31/03/2019
Patrimônio líquido no início do exercício / período

5.047,346751 cotas a R$ 306,609796 1.548 -
5.047,346751 cotas a R$ 277,610440 - 1.402
Cotas emitidas
5.705,085149 cotas 2.725 -
Cotas resgatadas
1.360,49700474 cotas (603) -
Variação nos resgates de cotas (58)
Patrimônio líquido antes do resultado do exercício / período 3.612 1.402
Composição do resultado do exercício / período
Renda Fixa e Outros Valores Mobiliários 686 168

Apropriação de Rendimentos 2 6
Valorização (desvalorização) cotas de fundo no exterior 682 162
Valorização (desvalorização) cotas de fundo no país 2 -
Demais receitas (2) -

Resultado com câmbio (2) -
Despesas (255) (22)

Taxa de administração / gestão (84) (20)
Taxa de performance (118) (1)
Serviços contratados pelo Fundo (6) -
Auditoria e custódia (39) -
Taxa de fiscalização CVM (6) (1)
Despesas diversas (2) -
Resultado do exercício / período 429 146
Patrimônio líquido no final do exercício / período

9.391,934895 cotas a R$ 430,302941 4.041 -
5.047,346751 cotas a R$ 306,609796 1.548
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

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Notas explicativas às demonstrações financeiras

Em 31 de março de 2020 e 2019
(Valores em R$ mil, exceto o valor unitário das quotas)
1. Contexto operacional
O BLP Crypto Assets Fundo de Investimento Multimercado Investimento no Exterior,

constituído sob a forma de condomínio aberto, é regido pelo presente Regulamento
e pela Instrução CVM nº 555/14, bem como pelas demais disposições legais e
regulamentares que lhe forem aplicáveis, e destina-se a investidores qualificados,
assim definidos nos termos do Artigo 9-A da Instrução CVM nº 539, posteriores
alterações, estando por essa razão dispensado da elaboração do prospecto.
A política de investimento do Fundo consiste em investir preponderantemente em

Criptomoedas e Tokens (conforme definição), por meio de ações classe A do
portfólio “Crypto Segregated Account” do fundo “Genesis Block Fund Ltd”,
constituído e em funcionamento nas Ilhas Cayman (“Fundo Investido”), com o
objetivo de obter rentabilidade superior à taxa do Certificado de Depósito
Interbancário - CDI a longo prazo. O Fundo poderá investir seus recursos não
aplicados no Fundo Investido em quaisquer outros ativos financeiros permitidos pela
legislação aplicável.
Para os fins de definição para os termos “Criptomoedas e Tokens”, utilizados nas

notas explicativas, significa (a) todos os ativos digitais criados para funcionar como
meio de troca que usem criptografia para tornar segura a transação e regular a
criação de unidades, (b) todos os tokens digitais baseados no sistema blockchain,
emitidos eletronicamente ou em formato padrão (smart contracts), usados como
tokens de acesso que confiram benefícios a seus titulares, criado para representar
ativos; e (c) todos os demais ativos eletrônicos transacionados sem intermediários
(peer-to-peer) criados em uma rede descentralizada que incluem Bitcoin, Litecoin,
Ether, Ripple, e tokens digitais emitidos no contexto de uma oferta inicial (initial
coin offerings).
O Fundo terá Prazo de Duração indeterminado.
As aplicações realizadas no Fundo não contam com garantia do Administrador ou de

qualquer empresa pertencente ao seu grupo econômico, tampouco do Fundo
Garantidor de Créditos – “FGC”.
2. Preparação das demonstrações e principais práticas financeiras
As demonstrações financeiras foram preparadas de acordo com as práticas contábeis

aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no
Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas da
Comissão de Valores Mobiliários (CVM). As principais práticas contábeis são:
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a) As receitas e despesas são reconhecidas pelo regime de competência.
b) Os títulos e valores mobiliários componentes da carteira do Fundo são

classificados na categoria “títulos para negociação” e estão registrados pelo valor
efetivamente pago, atualizados diariamente pelo rendimento auferido, com base
na taxa de remuneração e em razão da fluência do prazo de vencimento dos
papéis, e são ajustados ao valor de mercado.
c) Cotas de fundos de investimento são registradas ao custo de aquisição, ajustado,

diariamente, pela variação no valor das cotas informada pelos administradores dos
respectivos fundos de investimento. A valorização das cotas de fundos de
investimento está apresentada em “Rendas de títulos e valores mobiliários”.
3. Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos
a) Composição por montante e faixa de vencimento:
Títulos para negociação Qtd. Valor contábil Vencimento
Títulos de Renda Fixa 7 29

Notas do Tesouro Nacional 7 29 Após 365 dias
Cotas de Fundos de Investimento 2.013 54

Planner Fundo de Investimento 2.013 54 Sem vencimento
Multimercado
Cotas de Fundos de Investimento no 1.737.000 3.971

exterior
Genesis Block Fund Ltd. 1.737.000 3.971 Sem vencimento
Total 1.739.020 4.054
b) Instrumentos financeiros derivativos:
Em 31 de março de 2020 e 2019 o Fundo não possuía posições em aberto de

instrumentos financeiros derivativos.
4. Emissões e resgate de quotas
As cotas do Fundo correspondem a frações ideais do patrimônio líquido do Fundo.
Data do Pedido de Aplicação: é a data em que o cotista solicita a aplicação em cotas

de emissão do Fundo, respeitados o horário e os limites de movimentação
estipulados no Formulário de Informações Complementares do Fundo, observado que
o investidor deverá comunicar sua intenção de resgatar cotas em até 15 dias
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corridos antes da próxima Data de Aplicação, até as 18hs. Pedidos de aplicação

recebidos após este dia e horário serão atendidos somente na Data de Aplicação
subsequente.
Data de Disponibilização de Recursos: é a data em que devem ser disponibilizados os

recursos pelo investidor para fins de aplicação em Cotas, e que corresponde 5 dias
úteis antes da respectiva Data de Aplicação, até as 18hs. Recursos recebidos após
este dia e horário serão utilizados para aplicação em cotas do Fundo somente na
Data de Aplicação subsequente.
Data da Aplicação: é a data de apuração do valor da cota para fins de emissão e a

data da efetiva subscrição de cotas do Fundo, e que corresponde ao último dia útil
de cada mês calendário.
Data do Pedido de Resgate: é a data em que o cotista solicita o resgate de parte ou

da totalidade das cotas de sua propriedade, respeitados o horário e os limites de
movimentação estipulados no Formulário de Informações Complementares do Fundo,
observado que o investidor deverá comunicar sua intenção de resgatar cotas em até
15 dias corridos antes da próxima Data de Pagamento do Resgate subsequente.
Data de Conversão de Cotas para Fins de Resgate: é a data em que será apurado o
valor da cota para efeito do pagamento do resgate e que corresponde ao último dia
útil de cada mês calendário da respectiva Data de Conversão de Cotas para Fins de
Resgate.
Data de Pagamento do Resgate: é a data do efetivo pagamento, pelo Fundo, do

valor líquido devido ao cotista que efetuou pedido de resgate e que corresponde ao
8º dia útil seguinte à Data de Conversão de Cotas para Fins de Resgate.
Em 31 de março de 2020 o Fundo emitiu 5.705,085149 cotas no montante de R$2.725

e resgatou 1.360,49700474 cotas no montante de R$ 661. Não houve emissões nem
resgates no período anterior.
5. Taxa de administração
O Fundo está sujeito à taxa de administração de 2,00% a.a. (dois por cento ao ano)
sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo ou a quantia mínima mensal de R$ 6, o
que for maior, a qual remunera o Administrador e os demais prestadores de serviços
de administração do Fundo, mas não inclui a remuneração dos prestadores de
serviços de custódia e auditoria das demonstrações financeiras do Fundo nem os
valores correspondentes aos demais encargos do Fundo, os quais serão debitados do
Fundo de acordo com o disposto no Regulamento e na regulamentação em vigor.
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A taxa de administração deve ser provisionada diariamente (em base de 252 dias por
ano) sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo e paga mensalmente, por
períodos vencidos, até o 5º (quinto) dia útil do mês subsequente, devendo a
primeira parcela ser paga até o 5º (quinto) dia útil do mês subsequente ao mês da
primeira integralização de cotas e as demais, nas mesmas datas dos meses
subsequentes.
Não são cobradas taxas de ingresso e saída no Fundo.
Em 31 de março de 2020 o Fundo provisionou a título de taxa de administração o

montante de R$ 84 (R$ 20 em 2019).
6. Riscos gerais aplicáveis ao fundo
O Fundo está sujeito a diversos fatores de risco, os quais estão descritos neste
Regulamento e relacionados resumidamente no Formulário de Informações
Complementares, sendo destacados os 5 (cinco) principais Fatores de Risco no
Termo de Adesão e de Ciência de Risco, o qual deve ser assinado por todos os
cotistas antes da realização do primeiro investimento no Fundo.
De acordo com a legislação em vigor, os cotistas respondem por eventual patrimônio

líquido negativo do Fundo, obrigando-se, caso necessário, por consequentes aportes
adicionais de recursos.
Antes de tomar uma decisão de investimento no Fundo, os potenciais investidores

devem considerar cuidadosamente, à luz de sua própria situação financeira e de
seus objetivos de investimento, todas as informações disponíveis neste
Regulamento, no Formulário de Informações Complementares e, em particular,
avaliar os fatores de risco descritos a seguir:
i. Riscos gerais: O Fundo está sujeito às variações e condições dos mercados em

que investe, direta ou indiretamente, especialmente dos mercados de câmbio,
juros e bolsa, que são afetados principalmente pelas condições políticas e
econômicas nacionais e internacionais. Considerando que é um investimento de
médio e longo prazo, pode haver alguma oscilação do valor da cota no curto
prazo, podendo, inclusive, acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a
consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o
prejuízo do Fundo.
ii. Risco de mercado: Consiste no risco de variação no valor dos ativos financeiros
da carteira do Fundo. O valor destes ativos financeiros pode aumentar ou
diminuir, de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado, as taxas
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de juros e os resultados das empresas emissoras. Em caso de queda do valor dos

ativos financeiros que compõem a carteira do Fundo, o patrimônio líquido do
Fundo pode ser afetado negativamente. A queda dos preços dos ativos
financeiros integrantes da carteira do Fundo pode ser temporária, não existindo,
no entanto, garantia de que não se estendam por períodos longos e/ou
indeterminados. Em determinados momentos de mercado, a volatilidade dos
preços dos ativos financeiros pode ser elevada, podendo acarretar oscilações
bruscas no resultado do Fundo.
iii. Risco de crédito: Consiste no risco de os emissores de ativos financeiros de

renda fixa que integram a carteira não cumprirem suas obrigações de pagar tanto
o principal como os respectivos juros de suas dívidas para com o Fundo.
iv. Risco de liquidez: O risco de liquidez caracteriza-se pela baixa ou mesmo falta
de demanda pelos ativos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Neste
caso, o Fundo pode não estar apto a efetuar, dentro do prazo máximo
estabelecido neste Regulamento e na regulamentação em vigor, pagamentos
relativos a resgates de cotas do Fundo, quando solicitados pelos cotistas. Este
cenário pode se dar em função da falta de liquidez dos mercados nos quais os
valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo são negociados ou de outras
condições atípicas de mercado.
v. Risco de concentração de ativos financeiros de um mesmo emissor: A

possibilidade de concentração da carteira em ativos financeiros de um mesmo
emissor representa risco de liquidez dos referidos ativos financeiros. Alterações
da condição financeira de um emissor, alterações na expectativa de
desempenho/resultados deste e da capacidade competitiva do setor investido
podem, isolada ou cumulativamente, afetar adversamente o preço e/ou
rendimento dos ativos financeiros da carteira do Fundo. Nestes casos, a Gestora
pode ser obrigada a liquidar os ativos financeiros do Fundo a preços depreciados,
podendo, com isso, influenciar negativamente o valor da cota do Fundo. O
Fundo, na qualidade de cotista, direto ou indireto do fundo de investimento
indicado no artigo 4º acima, está sujeito a todos os riscos envolvidos nas
aplicações realizadas pelo Fundo Investido.
vi. Risco de mercado externo: O Fundo poderá aplicar ilimitadamente em ativos

financeiros negociados no exterior e, consequentemente, sua performance pode
ser afetada por requisitos legais ou regulatórios, por exigências tributárias
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relativas a todos os países nos quais ele invista ou, ainda, pela variação do real
em relação a outras moedas. Os investimentos do Fundo estarão expostos a
alterações nas condições política, econômica ou social nos países onde investe,
direta ou indiretamente, o que pode afetar negativamente o valor de seus ativos
financeiros. Podem ocorrer atrasos na transferência de juros, dividendos, ganhos
de capital ou principal, entre países onde o Fundo invista e o Brasil, o que pode
interferir na liquidez e no desempenho do Fundo. As operações do Fundo poderão
ser executadas em bolsas de valores, de mercadorias e futuros, ou registradas
em sistema de registro, de custódia ou de liquidação financeira de diferentes
países que podem estar sujeitos a distintos níveis de regulamentação e
supervisionados por autoridades locais reconhecidas; entretanto, não existem
garantias acerca da integridade das transações e nem, tampouco, sobre a
igualdade de condições de acesso aos mercados locais.
vii. Riscos relativos ao investimento em moedas: parcela do patrimônio líquido do

Fundo poderá ser investida em valores mobiliários denominados em diversas
moedas e em outros instrumentos financeiros cujo preço seja determinado com
base em tais moedas. Embora a conta do Fundo seja valorada em Reais, o valor
do patrimônio líquido do Fundo flutuará de acordo com a taxa de câmbio do Real
e as mudanças de preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo nos
mercados e moedas em que sejam negociados.
viii. Riscos relacionados às operações que envolvam a Gestora e partes a ela

relacionadas: Conforme previsto neste Regulamento, há a possibilidade de o
Fundo contratar operações em que fundos de investimento administrados e/ou
cujas carteiras sejam geridas pela Administradora e/ou pela Gestora ou empresas
a eles ligadas atuem como contraparte do Fundo, o que poderia acarretar riscos
decorrentes de eventuais conflitos de interesse.
ix. Dependência da equipe-chave da Gestora: o sucesso do Fundo depende

substancialmente dos membros da equipe de gestão da Gestora. Caso qualquer
integrante da referida equipe venha a tornar-se incapacitado, ou de outra forma
deixe de participar das atividades de gestão da carteira do Fundo, a performance
do Fundo poderá ser afetada adversamente. Adicionalmente, o sucesso do Fundo
será baseado na atuação de profissionais experientes na alocação,
monitoramento e gestão de investimentos. Não há garantia de que a Gestora será
capaz de atrair e manter tais profissionais pelo prazo de duração do Fundo.
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x. Performance passada de fundos de investimento geridos pela Gestora: os

resultados dos fundos de investimento administrados e/ou geridos pela Gestora
ou pela Administradora não são indicativos dos resultados que o Fundo poderá
obter. O Fundo realiza investimentos em um portfólio distinto de valores
mobiliários e, desse modo, seus resultados são independentes dos resultados
passados obtidos por tais fundos de investimento. Ademais, o Fundo e seu modo
de operação diferem em vários aspectos dos outros fundos de investimento
administrados e/ou geridos pela Gestora ou pela Administradora, como, por
exemplo, diferentes políticas e objetivos de investimento, e diversificação de
técnicas de investimento.
xi. Riscos relacionados às Criptomoedas e Tokens e ao Fundo Investido: a

negociação de Bitcoins e/ou outras Criptomoedas e Tokens tem muitos riscos
potenciais envolvidos. Negociar Criptomoedas e Tokens pode não ser adequado
para todos os investidores. Qualquer pessoa que quer investir em Criptomoedas e
em Tokens indiretamente, por meio do Fundo, deve consultar um consultor
financeiro profissional independente totalmente qualificado.
Inexistência de garantia de Retorno de Investimento. As características de

investimento de Criptomoedas e de Tokens diferem das características do
investimento em moedas, commodities ou valores mobiliários tradicionais.
Investir e/ou negociar Criptomoedas e Tokens envolve muitos riscos e pode não
ser adequado para todos os investidores. Criptomoedas e Tokens detidos pelo
Fundo Investido serão misturados e os Fundo não possui direitos específicos sobre
Criptomoedas e Tokens específicos detidos pelo Fundo Investido. No caso da
insolvência do Fundo Investido, seus ativos podem ser inadequados para ressarcir
o Fundo ou os demais investidores do Fundo Investido. O Fundo Investido não
tomará nenhuma medida para minimizar volatilidade ou gerenciar riscos. Não há
nenhuma garantia de que o objetivo de investimento do Fundo ou do Fundo
Investido seja bem-sucedido. Criptomoedas e Tokens são extremamente voláteis
e os resultados do investimento podem variar substancialmente ao longo do
tempo. Não há garantia de que quaisquer lucros serão alcançados ou que perdas
substanciais ou completas não serão incorridas.
Perda Total de Capital. Enquanto todos os investimentos arriscam a perda de

capital, os investimentos em Criptomoedas e Tokens devem ser considerados,
substancialmente, mais especulativos e significativamente mais propensos a
resultar em uma perda total de capital do que outros investimentos. Além disso,
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o Gestor pode não proteger perdas potenciais nem tomar decisões de

investimento com base no preço de uma determinada Criptomoeda ou Token.
Consequentemente, um investimento no Fundo poderá resultar na perda total do
capital investido.
Regime Regulamentar em Desenvolvimento. O regime regulatório de

Criptomoedas e de Tokens, as tecnologias de blockchain, as ofertas iniciais de
moedas (“ICOs”) e as trocas de Criptomoeda não estão desenvolvidas, variam
significativamente entre as jurisdições e estão sujeitas à incerteza significativa.
Vários órgãos legislativos e executivos estão atualmente considerando ou podem,
no futuro, criar leis, regulamentos, orientações ou outras ações, o que pode
afetar severamente a capacidade de investimento do Fundo Investido, ou a
capacidade do Fundo Investido de ganhar participação no mercado. O
descumprimento por parte do Fundo Investido de quaisquer leis, regras e
regulamentos, alguns dos quais podem ainda não existir ou estão sujeitos à
interpretação e podem estar sujeitos a alterações, podem resultar em
consequências adversas, incluindo sanções civis e multas. É possível que qualquer
jurisdição possa, em um futuro próximo ou distante, adotar leis, regulamentos,
políticas ou regras que afetem direta ou indiretamente a rede Bitcoin em geral,
ou restrinjam o direito de adquirir, possuir, manter, vender, converter, negociar,
ou usar Criptomoedas e Tokens, ou trocar Criptomoedas e Tokens para moeda de
curso legal ou outras Criptomoedas ou Tokens. Os desenvolvimentos regulatórios
podem alterar a natureza do negócio do Fundo Investido ou restringir o uso de
ativos de blockchain ou a operação de uma rede de blockchain em que o Fundo
Investido se baseia, causando um efeito negativo ao Fundo Investido e,
consequentemente, ao Fundo. Quaisquer obrigações regulamentares adicionais
podem fazer com que o Fundo Investido incorra em despesas extraordinárias, não
recorrentes e/ou despesas de conformidade contínuas, possivelmente afetando
um investimento no Fundo Investido e, consequentemente, no Fundo, de forma
prejudicial. Se o Fundo Investido não cumprir esses requisitos regulamentares,
poderá ser liquidado em um momento que seja desvantajoso. Na medida em que
o Fundo Investido limita ou reduz o escopo de suas atividades, direitos de
investidores ou iniciativas de investimento, para limitar a aplicabilidade da
regulamentação e supervisão do governo, o investimento no Fundo Investido e,
consequentemente, no Fundo, pode ser prejudicado.
Falta de Garantia pelos Bancos Centrais. Criptomoedas e Tokens que operam

como meio de troca não são emitidos ou garantidos por qualquer banco central
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ou uma organização nacional ou internacional, e não há garantia de que tais

Criptomoedas e Tokens possam funcionar como um meio de troca legal em
qualquer jurisdição. Determinadas jurisdições proibiram completamente a
utilização de determinadas Criptomoedas e Tokens.
Utilização de terceiros. Como um produto e tecnologia relativamente novos,

Criptomoedas e Tokens (como o Bitcoin) ainda não são amplamente adotados
como forma de pagamento de bens e serviços. Os bancos e outras instituições
financeiras podem se recusar a transferir fundos para operações de
Criptomoedas, processar transferências eletrônicas ou de trocas de
Criptomoedas, para empresas relacionadas a blockchain ou fornecedores de
serviços, ou manter contas para pessoas ou instituições que fazem operações em
Criptomoedas e Tokens.
Riscos relacionados a Negociações de Criptomoedas e de Token
Ambientes de Negociação Não Regulamentados. Os ambientes de negociação

de Criptomoedas e Tokens são relativamente novos e em grande parte não
regulamentados e, portanto, podem estar mais expostas a roubo, fraude e falha
em relação aos mercados regulamentados de outros ativos. Os ambientes de
negociação geralmente exigem que dinheiro seja depositado antecipadamente
para comprar Criptomoedas e Tokens, e nenhuma garantia pode ser dada que
esses recursos depositados serão recuperados. Além disso, após a venda das
Criptomoedas e dos Tokens, pode demorar diversos sias úteis até que o produto
da alienação possa ser recebido em espécie. A participação nos ambientes de
negociação exige que os usuários assumam o risco de crédito, transferindo
Criptomoedas e Tokens de uma conta pessoal para a conta de terceiros. O Fundo
Investido assumirá o risco de crédito de uma sociedade que opera um ambiente
de negociação toda vez que realizar uma operação.
Limites de operação. Os ambientes de negociação de Criptomoedas e de Tokens

podem impor limites de operação ou de distribuição diários, semanais, mensais
ou específicos do cliente ou suspender totalmente os saques, tornando a troca de
moeda virtual ou o Token digital para moeda de curso legal difícil ou impossível.
Além disso, os preços e avaliações de Criptomoedas e Tokens nos ambientes de
negociação virtuais são voláteis e sujeitos à influência de muitos fatores,
incluindo os níveis de liquidez nas trocas e interferências e interrupções
operacionais. Os preços e a avaliação de Criptomoedas e de Tokens continuam
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sujeitos a qualquer volatilidade experimentada pelos ambientes de negociação

virtuais, e essa volatilidade pode afetar negativamente um investimento no
Fundo Investido e, consequentemente, no Fundo.
Riscos de Invasão. Os ambientes de negociação de Criptomoedas e de Tokens

são alvos atrativos para a cibercriminalidade, hackers e malware (software
danificadores). É possível que qualquer ambiente de negociação suspenda suas
operações devido a roubo, fraude, invasão de segurança, problemas de liquidez
ou investigação do governo. Além disso, os bancos podem se recusar a processar
transferências eletrônicas ou de trocas. Ao longo dos últimos anos, muitos
ambientes de negociação foram, de fato, fechados por fraude, roubo (por
exemplo, o Mt. Gox foi voluntariamente encerrado porque não foi capaz de
recuperar mais de 850.000 Bitcoins), o envolvimento regulamentar ou do
governo, falhas ou invasões de segurança (por exemplo, as suspensões
temporárias voluntárias por Mt. Gox de saques de dinheiro devido a ataques por
softwares nocivos e/ou hackers) ou questões bancárias.
Falta de Acesso. Os ambientes de negociação de Criptomoedas e Tokens podem

ser desligados ou ficar off-line voluntariamente. Atualmente, não existem
disposições regulamentares específicas nas Ilhas Cayman, jurisdição onde foi
constituído o Fundo Investido, que protejam os investidores de perdas financeiras
se uma plataforma de negociação de Criptomoedas e Tokens seja invadida, falhe
ou saia do mercado. Por exemplo, em 25 de fevereiro de 2014, o site de um dos
maiores ambientes de negociação de Bitcoin, Mt. Gox, foi desligado de repente,
sem aviso prévio aos investidores ou ao público. Diz-se que Mt. Gox foi desligado
voluntariamente porque não conseguiu recuperar mais de 850.000 Bitcoins
(avaliado em 450 milhões de dólares à época). Embora 200.000 Bitcoins tenham
sido recuperados, os motivos para o desaparecimento dos demais Bitcoins não
são claros. Mt. Gox entrou com o pedido de falência no Japão e proteção contra
falência no Japão e nos Estados Unidos. Como consequência, o preço do Bitcoin
caiu drasticamente, afetando negativamente todos os titulares de Bitcoin. Em
muitos desses casos, os clientes de tais ambientes de negociação não foram
indenizados pela perda parcial ou total dos saldos de suas contas. Neste
momento, não existe autoridade ou mecanismo governamental, regulamentar,
investigativo ou de promotoria, por meio do qual exista a obrigação de propor
uma ação ou reclamação envolvendo Criptomoedas e Tokens perdidos ou
roubados de um ambiente de negociação. Consequentemente, um ambiente de
negociação pode ser incapaz de recuperar Criptomoedas e Tokens perdidos ou
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solicitar o reembolso por qualquer roubo de Criptomoedas e de Tokens, afetando

negativamente um investimento no Fundo Investido e, consequentemente, no
Fundo.
Dificuldades Relacionadas aos Ambientes de Negociação. Quaisquer

dificuldades financeiras, de garantia ou operacional experimentada pelas
plataformas de negociação de Criptomoedas e Tokens podem resultar na
incapacidade do Fundo Investido de recuperar dinheiro, as Criptomoedas e
Tokens detidos pelo intermediário ou ambiente de negociação, ou para pagar aos
investidores, incluindo o Fundo, após o resgate. Além disso, o Fundo Investido
pode não conseguir recuperar Criptomoedas e Tokens que aguardem transmissão
para dentro ou para fora do Fundo Investido, o que pode afetar negativamente
um investimento no Fundo Investido e, consequentemente, no Fundo. Além
disso, na medida em que um ambiente de negociação de Criptomoedas e de
Token, que represente uma parcela substancial do volume negociado em
determinada Criptomoedas e de Token, estiver envolvido em fraude ou falhas de
segurança ou experimente outros problemas operacionais, tais falhas podem
resultar em perda ou preços menos favoráveis de uma Criptomoedas ou um
Token em particular, o que pode afetar negativamente o Fundo Investido, suas
operações e investimentos e, consequentemente, o Fundo.
Inexistência de garantias. Devido à natureza dos processos de comunicação

eletrônica, os ambientes de negociação Criptomoedas e Tokens geralmente não
garantem que seus sites ou plataformas eletrônicas serão ininterruptas, sem
atraso, sem erros, livres de omissões ou vírus. Portanto, as informações e os
serviços fornecidos desses prestadores de serviços normalmente são fornecidos
“como estão”, sem garantias de qualquer natureza, expressas ou implícitas,
incluindo precisão, pontualidade e completude.
Falta de Proteção ao Investidor. Ao negociar Criptomoedas e Tokens, os

investidores geralmente não são protegidos por quaisquer direitos típicos de
mercados organizados tradicionais. Inter alia, os débitos não autorizados ou
incorretos das carteiras digitais não podem em regra ser revertidos. A aceitação
de Criptomoedas e de Tokens por terceiros também não é garantida e é baseada
nos critérios destes terceiros e/ou acordos contratuais, que podem ser suspensos
a qualquer momento e sem aviso prévio.
Volatilidade
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Flutuações rápidas no valor. Um grande risco na negociação de Criptomoedas e

Tokens é a rápida flutuação do preço de mercado desses ativos. O valor das cotas
do Fundo Investido deve se relacionar diretamente com o valor das Criptomoedas
e Tokens mantidos no Fundo Investido e as flutuações no preço destes ativos
podem afetar materialmente o valor das cotas do Fundo Investido e, por
consequência, das cotas do Fundo. Não há garantia de que o Fundo Investido
poderá alcançar um preço melhor do que a média do preço de mercado para suas
Criptomoedas e Tokens ou comprará tais ativos ao preço mais favorável
disponível. O preço de Criptomoedas e Tokens pode ser afetado geralmente por
uma grande variedade de fatores complexos e difíceis de prever, como oferta e
demanda; comissões e taxas para o registro de transações na cadeia aplicável;
disponibilidade e acesso a prestadores de serviços de moeda virtual (como
processadores de pagamento), ambientes de negociação, mineradores ou outros
usuários da cadeia e participantes do mercado; vulnerabilidade de segurança;
níveis de inflação; política fiscal; taxas de juros e eventos políticos, naturais e
econômicos.
Riscos de oferta e demanda. Na medida em que a demanda pública de

Criptomoedas e Tokens diminua, ou o Fundo Investido esteja incapacitado de
encontrar um comprador interessado, o preço de Criptomoedas e Tokens pode
flutuar rapidamente e o Fundo Investido pode não conseguir vender as
Criptomoedas e Tokens em sua posse ou custódia. Além disso, se o fornecimento
de Criptomoedas e Tokens disponíveis para o público aumentar ou diminuir de
repente devido a, por exemplo, uma mudança no código-fonte da rede
blockchain, a dissolução de um ambiente de negociação de moeda virtual ou a
apreensão de Criptomoedas e Tokens pelas autoridades governamentais, o preço
de Criptomoedas e Tokens pode flutuar rapidamente. Essas mudanças na
demanda e na oferta podem afetar materialmente um investimento no Fundo
Investido e, consequentemente, no Fundo. Adicionalmente, os governos podem
intervir, diretamente e por regulamentação, no mercado de Criptomoedas e
Token, com o efeito específico, ou intenção, de influenciar os preços e a
avaliação de Criptomoedas e Tokens.
Uso comercial e no varejo. Atualmente, há um uso relativamente modesto da

Bitcoin e outras Criptomoedas no mercado de varejo e comercial em comparação
com seu uso pelos especuladores, contribuindo assim para a volatilidade dos
preços que pode afetar materialmente um investimento no Fundo Investido e,
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por consequência, no Fundo. Se as futuras ações ou políticas regulatórias

limitarem a capacidade de possuir ou trocar Bitcoin e outras Criptomoedas no
mercado de varejo e comercial, ou usá-las para pagamentos ou possuí-las em
geral, o preço e a demanda por Bitcoin e outras Criptomoedas pode diminuir.
Essa diminuição na demanda pode resultar no término e liquidação do Fundo
Investido em um momento que pode ser desvantajoso para os seus cotistas,
incluindo o Fundo, ou pode afetar materialmente o patrimônio líquido do Fundo
Investido e, consequentemente, do Fundo.
Riscos de transação em Criptomoedas e Tokens
Riscos de Crédito. O Fundo Investido pode negociar com compradores privados ou

vendedores ou ambientes de negociação/intermediários. O Fundo Investido
assumirá o risco de crédito sempre que comprar ou vender Criptomoedas e
Tokens, e seus direitos contratuais com relação a tais transações podem ser
limitados. Embora as transferências pelo Fundo Investido de Criptomoedas e
Tokens ou dinheiro sejam feitas para ou de uma contraparte que o Gestor
acredite ser confiável, é possível que, através de erro de computador ou
humano, ou por roubo ou ação criminal, as Criptomoedas e Tokens do Fundo
Investido ou o dinheiro possam ser transferidos em valores incorretos ou para
terceiros não autorizados. Na medida em que o Fundo Investido não seja capaz
de buscar uma transação corretiva com esse terceiro ou seja incapaz de
identificar o terceiro que recebeu as Criptomoedas e Tokens ou dinheiro do
Fundo Investido (por erro ou roubo), o Fundo Investido será incapaz de recuperar
as Criptomoedas e Tokens ou dinheiro transferidos incorretamente, e tais perdas
terão impacto negativo no Fundo Investido e, consequentemente, no Fundo.
Natureza irreversível das transações Blockchain. Transações envolvendo

Criptomoedas e Tokens que foram verificadas e, portanto, registradas como um
bloco na blockchain, geralmente não podem ser desfeitas. Mesmo se a transação
resultar em erro, ou devido a roubo de Criptomoedas e Token de um usuário, a
transação não é reversível. Além disso, neste momento, não existe uma
autoridade governamental, regulatória, de investigação ou de fiscalização ou
mecanismo através do qual se possa levar uma ação ou reclamação sobre
Criptomoedas e Tokens perdidos ou roubados. Consequentemente, o Fundo
Investido pode ser incapaz de substituir Criptomoedas e Tokens faltantes ou
solicitar reembolso por qualquer transferência errônea ou furto de Criptomoedas
e Tokens. Na medida em que o Fundo Investido não seja capaz de solicitar
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reparação por tal ação, erro ou roubo, essa perda pode afetar materialmente um
investimento no Fundo Investido e, consequentemente, no Fundo.
Intervenção governamental. Existe a possibilidade de que, ao adquirir ou

descartar Criptomoedas e Tokens, o Fundo Investido inconscientemente envolva-
se em transações com pessoas não confiáveis que estejam sob o escrutínio das
agências de investigação governamentais. Como tal, os sistemas do Fundo
Investido ou uma parte dele podem ser desligados de acordo com um processo
legal, como o cumprimento de um mandado de busca e apreensão. Essa ação
pode resultar na perda de Criptomoedas e Tokens de titularidade do Fundo
Investido.
Futuro Regulamento CFTC ou SEC. A legislação atual e futura, os reguladores

Comissão de Negociação de Commodity Futura (Commodity Futures Trading
Commission) (“CFTC”) e a regulamentação da Comissão de Valores Mobiliários
(Securities and Exchange Commission) (“SEC”) e outros desenvolvimentos
regulatórios podem afetar a maneira como as Criptomoedas e os Tokens são
tratados para fins de classificação, compensação e liquidação. Em particular,
Criptomoedas e Tokens podem não ser excluídos da definição de “commodity
futura” ou “valor mobiliário”, por meio de regulação futura da CFTC e SEC,
respectivamente. O Gestor não pode estar seguro de como os futuros
desenvolvimentos regulatórios terão impacto no tratamento de Criptomoedas e
Tokens de acordo com as leis aplicáveis.
Roubo ou perda de criptografia e Tokens
Perda de Chaves Privadas. Criptomoedas e Tokens são controladas apenas pelo

detentor das chaves públicas e privadas únicas relacionadas à carteira digital
(digital wallet) local ou online em que as Criptomoedas e Tokens são mantidas.
Caso as chaves privadas relacionadas às Criptomoedas e Tokens do Fundo
Investido sejam perdidas, destruídas ou de outra maneira comprometidas, o
Fundo Investido não poderá acessar as tais Criptomoedas e os Tokens. Qualquer
perda de chaves privadas relacionadas às carteiras digitais utilizadas para
armazenar Criptomoedas e Tokens podem afetar negativamente um investimento
no Fundo Investido e, consequentemente, no Fundo.
Terceiros Fornecedores de Carteira. O Fundo Investido pretende usar terceiros

fornecedores de carteiras para manter as suas Criptomoedas e Tokens. O Fundo
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Investido pode ter uma alta concentração de Criptomoedas e Tokens em um local

ou com um terceiro fornecedor de carteira, que pode estar propenso a perdas
decorrentes de hacking, perda de senhas, credenciais de acesso comprometidas,
falhas de sistema ou ataques cibernéticos. O Fundo Investido não é obrigado a
manter um número mínimo de fornecedores de carteiras para manter as suas
Criptomoedas e Tokens. O Fundo Investido não pode fazer diligências detalhadas
em tecnologia da informação em tais terceiros fornecedores de carteiras e, como
resultado, pode não estar ciente de todas as vulnerabilidades e riscos de
segurança. Determinados terceiros fornecedores de carteiras não podem
indenizar o Fundo Investido contra quaisquer perdas de Criptomoedas e Tokens.
Criptomoedas e Tokens detidos por terceiros podem ser transferidos para
“armazenamento frio” (cold storage) ou “armazenamento profundo” (deep
storage), caso em que poderia haver um atraso no resgate das Criptomoedas e
Tokens. O Fundo Investido também pode incorrer em custos relacionados ao
armazenamento de terceiros. Qualquer violação de segurança, custos ou perdas
incorridas em relação às Criptomoedas e Tokens associados ao uso de um terceiro
fornecedor de carteira, podem afetar negativamente um investimento no Fundo
Investido e, consequentemente, no Fundo.
Roubo de Chaves Privadas e Ataques Mal-Intencionados. Hackers ou pessoas mal-

intencionadas podem iniciar ataques para roubar, comprometer ou proteger
Criptomoedas e Tokens, como, por exemplo, atacando o código-fonte da
blockchain aplicável, servidores de ambiente de negociação, plataformas de
terceiros, locais de armazenamento frio ou quente ou software, ou operações
passadas de Criptomoedas e Tokens, ou por outros meios. Por exemplo, em
fevereiro de 2014, o Mt. Gox suspendeu resgates porque descobriu que os
hackers conseguiram obter controle sobre as Bitcoin negociadas no referido
ambiente. Além disso, o Flexcoin, um assim chamado “banco de Bitcoin”, foi
atacado (invadido eletronicamente) em março de 2014 quando os hackers
exploraram uma falha no código que regula as transferências entre usuários
inundando o sistema com solicitações antes que os saldos da conta pudessem ser
atualizados, resultando no roubo do 896 Bitcoin. Na proporção que o Fundo
Investido aumentar em tamanho, pode se tornar um alvo mais atraente de
hackers, vírus e ataques cibernéticos ou outras ameaças à segurança. Neste
momento, não existe uma autoridade ou mecanismo governamental,
regulamentar, investigativo ou de fiscalização através do qual se possa levar uma
ação ou reclamação sobre Criptomoedas e Tokens perdidos ou roubados.
Consequentemente, o Fundo Investido pode não ser capaz de substituir as
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Criptomoedas e Tokens faltantes ou solicitar o reembolso por qualquer roubo,

afetando negativamente um investimento no Fundo Investido e,
consequentemente, no Fundo.
Lavagem de Dinheiro. As operações em Criptomoedas e Tokens podem ser mal

utilizadas para atividades criminosas, incluindo lavagem de dinheiro. As
operações em Criptomoedas e Tokens são públicas, mas os titulares e
destinatários dessas operações não são. As operações são em grande parte não
rastreáveis e oferecem aos consumidores um alto grau de anonimato. Portanto, é
possível que a rede das Criptomoedas e Tokens seja usada para operações
associadas a atividades criminosas, inclusive lavagem de dinheiro. Este uso
indevido pode afetar os investidores, uma vez que as agências governamentais
podem decidir fechar plataformas de negociação e proibir que os investidores
acessem ou utilizem os recursos que as plataformas possam estar custodiando
para eles.
Normas Fiscais e Contábeis. A caracterização tributária das Criptomoedas e

Tokens está evoluindo em muitas jurisdições e o investimento e as negociações
em Criptomoedas e Tokens pelo Fundo Investido podem ter implicações
tributárias, como o imposto sobre o valor agregado ou o imposto sobre os ganhos
de capital, dos quais o Fundo Investido pode não prever adequadamente com
antecedência e/ou contabilizar. Além disso, o patrimônio líquido do Fundo
Investido no momento em que ocorrem aplicações, resgates ou negociação de
cotas do Fundo Investido pode refletir uma provisão direta ou indireta para
passivos tributários acumulados, incluindo estimativas de tais passivos
tributários, que podem não ser pagos em última instância. As normas contábeis
também podem mudar, criando uma obrigação para o Fundo Investido de
acumular um passivo fiscal que não era exigido previamente ou em situações em
que não se espera que o Fundo Investido seja diretamente ou indiretamente
sujeito a tal responsabilidade tributária. Adicionalmente, a aplicação de leis e
regulamentos fiscais podem resultar no aumento dos custos, em custos de
operação, ou despesas relacionadas à contabilidade, afetando negativamente o
investimento no Fundo Investido e, consequentemente, no Fundo.
O Fundo pode estar exposto a significativa concentração em ativos financeiros

de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes.
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7. Política de distribuição de resultados
As quantias que forem atribuídas ao Fundo a título de dividendos, juros sobre capital
próprio, reembolso de proventos decorrentes do empréstimo de valores mobiliários
ou rendimentos advindos de ativos financeiros que integrem a carteira do Fundo
devem ser incorporadas ao patrimônio líquido do Fundo.
8. Custódia dos títulos em carteira
A custódia dos títulos e valores mobiliários, bem como dos outros ativos financeiros
integrantes da carteira do Fundo, será realizada pela Planner Corretora de Valores
Mobiliários S.A. e pelos administradores dos respectivos fundos investidos.
A taxa máxima cobrada pelo serviço de custódia do Fundo será de 0,001% a.a. (um
centésimo por cento ao ano) sobre o valor do patrimônio líquido.
9. Serviços de Gestão
Os serviços de Gestão BLP Gestora De Recursos Ltda., sociedade com sede na cidade
de São Paulo, Estado de São Paulo, na Rua Joaquim Floriano, nº 1.120, conjunto 131,
Itaim Bibi, CEP 04534-004, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 09.360.012/0001-00,
devidamente autorizada pela CVM a exercer a atividade de administração de
carteira de títulos e valores mobiliários, conforme Ato Declaratório CVM nº 9.839, de
16 de maio de 2008.
O Fundo remunerará a Gestora mediante o pagamento do equivalente a 1,70% a.a.

(cento e setenta décimos por cento ao ano), a taxa de performance será cobrada
20% sobre o que exceder 100% do CDI. A taxa de performance é apurada e
provisionada por dia útil, até o último dia útil de cada semestre civil e paga a
Gestora no mês subsequente ao encerramento do semestre, ou seja, nos meses de
fevereiro e julho, já deduzidas todas as demais despesas do Fundo, inclusive a taxa
de administração prevista no Regulamento
Em 31 de março de 2020 não houve provisão de taxa de gestão, R$ 2 em 2019.
Em 31 de março de 2020 o Fundo provisionou a título de taxa de performance o

montante de R$ 118 (R$ 1 em 2019).
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10. Rentabilidade
A rentabilidade proporcionada pelo Fundo e o valor nominal da quota no

encerramento dos períodos estão demonstrados como segue:
Rentabilidade em %
Fundo
Data Valor da Cota Mensal Acumulada
31/03/19 306,609796
30/04/19 370,789538 20,93% 20,93%
31/05/19 566,408136 52,76% 84,73%
30/06/19 615,759934 8,71% 100,83%
31/07/19 525,721679 -14,62% 71,46%
31/08/19 506,864345 -3,59% 65,31%
30/09/19 462,364298 -8,78% 50,80%
31/10/19 475,587070 2,86% 55,11%
30/11/19 418,598663 -11,98% 36,52%
31/12/19 364,436764 -12,94% 18,86%
31/01/20 510,460383 40,07% 66,49%
29/02/20 541,390270 6,06% 76,57%
31/03/20 430,302941 -20,52% 40,34%
A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.
11. Imposto de renda
11.1 Dos cotistas
Imposto de renda: conforme a Lei nº 11.053, de 29 de dezembro de 2004 e

demais normativos em vigor, a tributação do Fundo está condicionada ao prazo
de permanência do cotista no Fundo e ao prazo médio da carteira praticada pelo
Gestor, os rendimentos auferidos pelos fundos de renda fixa a partir de 1º. de
janeiro de 2005 estarão sujeitos ao imposto de renda na fonte às alíquotas
decrescentes demonstradas a seguir:
a) Caso a Carteira possua prazo médio superior a 365 dias, calculado de acordo
com a Instrução Normativa SRF nº 487, de 30 de dezembro de 2004, os
rendimentos auferidos pelos cotistas nas aplicações em cotas do Fundo são
tributadas pelo imposto de renda retido na fonte no último dia útil dos meses de
maio e novembro de cada ano (“come-cotas”) à alíquota de 15%;
b) adicionalmente, por ocasião de resgate solicitado pelo cotista, será calculado

o prazo da aplicação do cotista no Fundo e serão aplicadas alíquotas
complementares e decrescentes de:
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Prazo de aplicação Alíquota

%
Até 180 dias 22,50
De 181 a 360 dias 20,00
De 361 a 720 dias 17,50
Acima de 720 dias 15,00
c) Caso a Carteira possua prazo médio igual ou inferior a 365 dias, calculado de
acordo com a IN SRF nº 487/04, o cotista terá seus rendimentos auferidos nas
aplicações em cotas do Fundo tributados pelo imposto de renda retido na fonte;
(i) no último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano (“come-
cotas”), à alíquota de 20%, e (ii) no resgate, às alíquotas complementares de:
Prazo de aplicação Alíquota

%
Até 180 dias 22,50
De 181 a 360 dias 20,00
11.2 Do Fundo
As operações da carteira do Fundo não estão sujeitas à tributação dos impostos

e contribuições federais, conforme disposto na legislação vigente.
12. Divulgação de informações
A Administradora disponibilizará aos interessados, em sua sede, as informações:

mensalmente será enviado extrato aos cotistas contendo o saldo, a movimentação, o
valor das cotas e a rentabilidade auferida pelo Fundo; no prazo de 10 dias após o
encerramento do mês o balancete, o demonstrativo da composição e diversificação
da carteira e as informações relativas ao perfil mensal; e, anualmente, no prazo de
90 dias contados a partir do encerramento do exercício, as demonstrações
financeiras acompanhadas do parecer do auditor independente.
A Administradora é obrigada a divulgar imediatamente, através de correspondência

a todos os cotistas e a CVM, qualquer ato ou fato relevante, de modo a garantir a
todos os cotistas o acesso às informações que possam, direta ou indiretamente,
influenciar suas decisões quanto à permanência no Fundo, ou, no caso de outros
investidores, quanto à aquisição das cotas.
13. Outros serviços prestados pelos auditores independentes
De acordo com a Instrução CVM nº. 381, de 14 de janeiro de 2003, a administradora

não contratou outros serviços com o auditor independente responsável pelo exame
das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja de auditoria independente.
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14. Informações sobre partes relacionadas
Em 31 de março de 2020, o Fundo não possuía saldo de disponibilidade com a parte

relacionada Planner Corretora de Valores S.A. - Administradora, além da taxa de
administração mencionada na nota explicativa nº 5, 8 e, possui saldo a pagar de taxa
de administração no montante de R$ 9 e taxa de performance de R$ 10.
15. Demandas judiciais
Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos

dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo.
16. Alterações estatutárias
Em Assembleia Geral de Cotistas realizada em 03 de junho de 2019, os cotistas

deliberaram e aprovaram, sem quaisquer ressalvas:
(i) As demonstrações financeiras anuais devidamente auditadas, referente ao

exercício findo em 31/12/2018;
(ii) A alteração da data de encerramento do exercício social do Fundo para o dia 31
de março de cada ano.
17. Eventos subsequentes
• COVID-19
Após o encerramento do exercício findo em 31 de dezembro de 2019 como evento
subsequente em função da pandemia da COVID-19 (Coronavírus), houve impacto na
cotação dos diversos ativos financeiros negociados nos mercados do Brasil e do
exterior. Visto que os fatos são recentes, não é possível neste momento, mensurar
e/ou prever os impactos atuais ou futuros nas demonstrações financeiras do Fundo.
Este assunto, não está relacionado às condições dos investimentos em 31 de
dezembro de 2019, mas reflete circunstâncias de mercado que surgiram no exercício
seguinte, ou seja, subsequentes à apuração de resultado do Fundo, não ensejando
desta forma, ajustes na posição e resultado do Fundo para o exercício que se
referem essas demonstrações financeiras.
• Em Assembleia Geral de Cotistas realizada em 16 de abril de 2020, os cotistas

deliberaram e aprovaram:
CNPJ nº 29.236.318/0001-58

a) A substituição da Planner Corretora de Valores S.A. pela Planner Trustee

Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda, que ocorrerá no
fechamento do dia 30 de abril de 2020 (“Data da Transferência”), passando o
mesmo a ser responsável pela administração fiduciária, escrituração,
custódia e controladoria do Fundo, estando devidamente autorizado a
exercer as referidas atividades. A Administradora permanecerá responsável,
perante os Cotistas e órgãos fiscalizadores e reguladores, por todos os atos
praticados até a Data da Transferência, inclusive.
Planner Corretora de Valores S.A. Reinaldo Dantas

Administrador Contador CRC 1SP 110.330/O-6

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BLP CRYPTO ASSETS FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO - INVESTIMENTO NO EXTERIOR

Aos Administradores e Cotistas do

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos

Base para opinião

Títulos e valores mobiliários

O objetivo do Fundo é investir preponderantemente em Criptomoedas e Tokens (conforme definição), por

Responsabilidade da administração pelas demonstrações financeiras

Na elaboração das demonstrações financeiras, a administração é responsável, dentro das prerrogativas

Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras

• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras,

• Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas

• Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade

• Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive

Rio de Janeiro, 23 de junho de 2020.

UHY BENDORAYTES & Cia

(Administrado pela Planner Corretora de Valores S.A.)

Demonstrativo da composição e diversificação da carteira

(Em milhares de reais)

Títulos de Renda Fixa 7 23 29 0,72

Cotas de Fundos de Investimento 2.013 54 1,34

Cotas de Fundos de Investimento no Exterior 1.737.000 3.971 98,27

Valores a receber 217 5,37

Patrimônio líquido 4.041 100,00

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

(Administrado pela Planner Corretora de Valores S.A.)

Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido

Patrimônio líquido no início do exercício / período

Variação nos resgates de cotas (58)

Patrimônio líquido antes do resultado do exercício / período 3.612 1.402

Composição do resultado do exercício / período

Renda Fixa e Outros Valores Mobiliários 686 168

Demais receitas (2) -

Despesas (255) (22)

Resultado do exercício / período 429 146

Patrimônio líquido no final do exercício / período

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

Notas explicativas às demonstrações financeiras

O BLP Crypto Assets Fundo de Investimento Multimercado Investimento no Exterior,

A política de investimento do Fundo consiste em investir preponderantemente em

Para os fins de definição para os termos “Criptomoedas e Tokens”, utilizados nas

O Fundo terá Prazo de Duração indeterminado.

As aplicações realizadas no Fundo não contam com garantia do Administrador ou de

2. Preparação das demonstrações e principais práticas financeiras

As demonstrações financeiras foram preparadas de acordo com as práticas contábeis

Notas explicativas às demonstrações financeiras

a) As receitas e despesas são reconhecidas pelo regime de competência.

b) Os títulos e valores mobiliários componentes da carteira do Fundo são

c) Cotas de fundos de investimento são registradas ao custo de aquisição, ajustado,

3. Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos

a) Composição por montante e faixa de vencimento:

Títulos para negociação Qtd. Valor contábil Vencimento

Títulos de Renda Fixa 7 29

Cotas de Fundos de Investimento 2.013 54

Cotas de Fundos de Investimento no 1.737.000 3.971

Total 1.739.020 4.054

b) Instrumentos financeiros derivativos:

Em 31 de março de 2020 e 2019 o Fundo não possuía posições em aberto de

4. Emissões e resgate de quotas

As cotas do Fundo correspondem a frações ideais do patrimônio líquido do Fundo.

Data do Pedido de Aplicação: é a data em que o cotista solicita a aplicação em cotas