MATRIZ DE ATIVIDADE INDIVIDUAL

Estudante: LEANDRO CARVALHO ALVES DA CRUZ

Disciplina: Analises e Demonstrações Contábeis

Turma: ONL023ZH-ZOGE03T3

1. Introdução
O casal de vendedores Luiza e Pelegrino Donato deram início ao comércio que gerava inicialmente
emprego para toda a família em Franca, interior de São Paulo. Futuramente isso fez nascer a rede de
varejo Magazine Luiza S.A. Para escolher um novo nome para a loja de presentes adquirida por eles
em 16 de novembro de 1957, os fundadores criaram um concurso cultural numa rádio local,
convidando os clientes a participar com sugestões. E, como Luiza era uma vendedora muito popular
na cidade, os ouvintes escolheram o seu nome. Assim surgia o Magazine Luiza.
(Principais informações)
1957 – primeira loja em Franca/SP
1976 – aquisição das lojas Mercantil, primeiras lojas em cidades no interior de SP.
1983 – expansão para cidade de MG.
1992 – primeiras lojas virtuais inauguradas
1996 – a rede de lojas chega ao Paraná e Mato Groso do Sul.
2001 – criado a Luizacred em parceria com o Itaú.
2010 – aquisição da rede de lojas Maia chegando ao Nordeste com 136 unidades.
2016 – a Magazine Luiza é a empresa de capital aberto que mais se valorizou no mundo.
2019 – empresa faz oferta de ações e arrecada mais de R$ 4 bilhões de reais.
2020 – as ações chegaram a custar R$ 27,34.
Em 2020 a empresa bateu, no pico, um valor de mercado de R$ 177,9 bilhões. O ciclo
virtuoso da empresa em 2020 levou suas ações a custarem R$ 27,34 em novembro daquele ano. A
depreciação acumulada desde então já bate 89,95%. Mas ainda existem projeções positivas para a
empresa.

2. Análise horizontal
Análise horizontal é uma maneira de avaliar as demonstrações financeiras de uma empresa
comparando os resultados mais recentes com aqueles registrados em trimestres ou anos anteriores.
Assim, a análise horizontal permite acompanhar a evolução dos dados divulgados nos balanços da
companhia.

1
 Comparando os resultados do ano de 2020 em relação ao ano de 2019, o ativo total da
Magazine Luiza teve um crescimento de +20%.
No Balanço Patrimonial:
• O ativo com maior crescimento em 2020:
“Caixa e equivalentes de caixa” (608,84%) e;
“Outros Ativos circulantes (488,23%).

• O ativo com pior resultado e retração em 2020:

“Aplicações Financeiras” (-72,56%)

• O passivo com maior crescimento em 2020:

“Empréstimos e Financiamentos curto prazo” (20240%);
“Fornecedores” (41,86%)
• O passivo com pior resultado e retração em 2020:
“Empréstimos e Financiamentos no longo prazo” (-97,89%)

• O Patrimônio temos a seguinte posição:

“Outros resultados abrangentes” (251,99%);
“Reservas de lucros” (12%)
“Patrimônio Líquido” (-3%)

AH = VA /VB) -1
Balanço Patrimonial
31/12/2020 31/12/2019 ANALISE HORIZONTAL
ativo total 22.296.830 18.611.817 20%
ativo circulante 14.799.483 12.157.015 22%
caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 609%
aplicações financeiras 1.220.095 4.446.143 -73%
contas a receber 3.460.711 2.769.649 25%
estoques 5.459.037 3.509.334 56%
ativos biológicos - - 0%
tributos a recuperar 594.782 777.929 -24%
outros ativos circulantes 2.783.289 473.161 488%
ativo não circulante 7.497.347 6.454.802 16%
ativo realizável a longo prazo 1.585.551 1.491.070 6%
investimentos 1.705.072 1.240.664 37%
imobilizado 3.613.297 3.196.199 13%
intangível 593.427
Balanço Patrimonial 526.869 13%

31/12/2020 31/12/2019 ANALISE HORIZONTAL

passivo total 22.296.830 18.611.817 20%
passivo circulante 11.512.179 7.203.042 60%
obrigações sociais e trabalhistas 294.314 309.007 -5%
fornecedores 7.679.861 5.413.546 42%
obrigações fiscais 331.113 307.695 8%
empréstimos e financiamentos 1.666.243 8.192 20240%
outras obrigações 1.540.648 1.164.602 32%

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 passivo não circulante 3.459.364 3.843.838 -10%
empréstimos e financiamentos 17.725 838.862 -98%
arrendamento mercantil 2.156.522 1.893.790 14%
tributos diferidos - 3.725 -100%
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.25 767.938 30%
lucros e receitas a apropriar 286.867
Balanço Patrimonial 339.523 -16%

31/12/2020 31/12/2019 ANALISE HORIZONTAL

patrimônio líquido 7.325.287 7.564.937 -3%
capital social realizado 5.952.282 5.952.282 0%
reservas de capital - 213.037 198.73 -207%
reservas de lucros 1.574.891 1.410.757 12%
outros resultados abrangentes 11,151 3,168 252%

A analise vertical sobre a Demonstração do Resultado do exercício nos entrega o seguinte

resumo:
- Lucro bruto com crescimento de 28%;
- Despesas/Receitas operacionais com aumento de 54%;
- Impacto no lucro líquido em 58%;
- Aumento nos custos dos bens/serviços em 46%;

Demonstração do Resultado do Exercício

31/12/2020 31/12/2019 ANALISE HORIZONTAL
receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544 18.491.861 41%
custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -13.464.405 46%
resultado bruto 6.458.454 5.027.456 28%
despesas/receitas operacionais -5.753.929 -3.745.083 54%
despesas com vendas -4.476.887 -3.134.586 43%
despesas gerais e administrativas -1.295.041 -972.582 33%
perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 -69.676 44%
outras receitas operacionais 81.834 352.031 -77%
resultado de equivalência patrimonial 36.553 79.730 -54%
resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 1.282.373 -45%
receitas financeiras 201.463 647.421 -69%
despesas financeiras -526.543 -714.410 -26%
resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1.215.384 -69%
imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 -293.556 -104%
lucro/prejuízo do período 391.709 921.828 -58%

3. Análise vertical
Análise vertical é um tipo de análise na qual observamos os resultados de uma empresa de
cima para baixo ou de baixo para cima — por isso a chamamos de vertical. O que se pretende com
isso é conferir os detalhes dos números que compõem o todo, sempre no contexto de determinado
ano ou trimestre.
Perez Junior e Begalli (1999:195) destaca que: “essa analise em períodos sucessivos pode
fornecer uma base para a projeção de uma demonstr ação de resultados”.

3
 A analise vertical do Balanço Patrimonial e da Demonstração do resultado nos entrega o
seguinte resumo:
• O Ativo as contas mais significativas do ano de 2019:
“Aplicações Financeiras” (23,89%) e;
“Estoques” (18,86%).
Em 2020 as aplicações Financeiras representam apenas 5,47% do ativo e o Estoque aparece
como a mais expressiva com 24,48%.
“Contas a receber” aparece em 2020 com 15,52% do Ativo.

• No passivo e Patrimônio Líquido são:

“Fornecedores” (29,09% em 2019 e 34,44% em 2020),
“Arrendamento Mercantil” (10,18% em 2019 e 9,67% em 2020) e;
“Capital Social Realizado” (31,98% em 2019 e 26,70% em 2020).

AV = VC / VTC
Balanço Patrimonial
31/12/2020 ANALISE VERTICAL 31/12/2019 ANALISE VERTICAL

ativo total 22.296.830 100% 18.611.817 100%

ativo circulante 14.799.483 66% 12.157.015 65%
caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 6% 180.799 1%
aplicações financeiras 1.220.095 5% 4.446.143 24%
contas a receber 3.460.711 16% 2.769.649 15%
estoques 5.459.037 24% 3.509.334 19%
ativos biológicos - 0% - 0%
tributos a recuperar 594.782 3% 777.929 4%
outros ativos circulantes 2.783.289 12% 473.161 3%
ativo não circulante 7.497.347 34% 6.454.802 35%
ativo realizável a longo prazo 1.585.551 7% 1.491.070 8%
investimentos 1.705.072 8% 1.240.664 7%
imobilizado 3.613.297 16% 3.196.199 17%
intangível 593.427
Balanço Patrimonial 3% 526.869 3%

31/12/2020 ANALISE VERTICAL 31/12/2019 ANALISE VERTICAL

passivo total 22.296.830 100% 18.611.817 100%
passivo circulante 11.512.179 52% 7.203.042 39%
obrigações sociais e trabalhistas 294.314 1% 309.007 2%
fornecedores 7.679.861 34% 5.413.546 29%
obrigações fiscais 331.113 1% 307.695 2%
empréstimos e financiamentos 1.666.243 7% 8.192 0%
outras obrigações 1.540.648 7% 1.164.602 6%

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 passivo não circulante 3.459.364 16% 3.843.838 21%
empréstimos e financiamentos 17.725 0% 838.862 5%
arrendamento mercantil 2.156.522 10% 1.893.790 10%
tributos diferidos - 0% 3.725 0%
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.25 4% 767.938 4%
lucros e receitas a apropriar 286.867 1% 339.523 2%
31/12/2020 ANALISE VERTICAL 31/12/2019 ANALISE VERTICAL
patrimônio líquido 7.325.287 33% 7.564.937 41%
capital social realizado 5.952.282 27% 5.952.282 32%
reservas de capital - 213.037 -1% 198.73 1%
reservas de lucros 1.574.891 7% 1.410.757 8%
outros resultados abrangentes 11,151 0% 3,168 0%

No DRE, vemos uma redução no lucro líquido. A redução deste lucro líquido é influenciada
principalmente porque o total de receitas financeiras de 2020 foi bem menor do que em 2019, sendo
que as despesas financeiras não caíram na mesma proporção.

Demonstração do Resultado do Exercício

31/12/2020 ANALISE VERTICAL 31/12/2019 ANALISE VERTICAL

receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544 100% 18.491.861 100%

custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -75% -13.464.405 -73%
resultado bruto 6.458.454 25% 5.027.456 27%
despesas/receitas operacionais -5.753.929 -22% -3.745.083 -20%
despesas com vendas -4.476.887 -17% -3.134.586 -17%
despesas gerais e administrativas -1.295.041 -5% -972.582 -5%
perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 0% -69.676 0%
outras receitas operacionais 81.834 0% 352.031 2%
resultado de equivalência patrimonial 36.553 0% 79.730 0%
resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 3% 1.282.373 7%
receitas financeiras 201.463 1% 647.421 4%
despesas financeiras -526.543 -2% -714.410 -4%
resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1% 1.215.384 7%
imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 0% -293.556 -2%
lucro/prejuízo do período 391.709 1% 921.828 5%

4. Cálculo dos índices de liquidez

Percebe-se que a empresa Magazine Luiza mantém potencial de liquidar suas dívidas. Em
2020 houve um aumento para 0,11% significando uma pequena melhora na gestão de recursos
disponíveis para quitação de dívidas.

Indicador de Liquidez
INDICADORES FÓRMULA 2020 2019
LIQUIDEZ IMEDIATA =disponive/PC 0,11 0,03
LIQUIDEZ CORRENTE =AC/PC 1,29 1,69
LIQUIDEZ SECA =(AC-estoque)/PC 0,81 1,20
LIQUIDEZ GERAL =(AC+RLP)/(PC+PNC) 1,09 1,24
CAPITAL CIRCULANTE LIQUIDO =AC-PC 3.287.304 4.953.973

5
5. Cálculo da estrutura de capital
Alto grau de endividamento da empresa, é possivel identificar grande dependência em
capital de terceiros.

Indicador de Estrutura de Capital

INDICADORES FÓRMULA 2020 2019
ENDIVIDAMENTO GERAL =(PC+pnc) / ativo total 67% 59%
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO =PC/(PC+PNC) 77% 65%
IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PROPRIO =(ANC-RLP)/PL 27% 27%
IMOBILIZAÇÃO DOS RECUROS NÃO CORRENTES =(ANC-RLP)/(PL+PNC) 55% 44%

6. Cálculo da lucratividade
Em 2019, o faturamento líquido gerado não foi suficiente pra cobrir os investimentos da
companhia, mas isso foi superado em 2020, e para cada R$ 1,00 investido, a Magazine
Luiza conseguiu recuperar R$ 0,17.
Indicador de Lucratividade
INDICADORES FÓRMULA 2020 2019
MARGEM BRUTA =(lucro bruto/receita operacional liquida)x100 25% 27%
MARGEM OPERACIONAL =(lucro antes dos tributos sobre o lucro/receita operacional liquida)x100 1,5% 6,6%
MARGEM LIQUIDA =(lucro liquido/receita operacional liquida)x100 1,5% 5,0%
GIRO DO ATIVO =vendas liquida/ativo total 1,17 0,99

7. Cálculo da rentabilidade
No ano de 2019, o ROI da Magazine Luiza era de 4, 95%, determinando um payback de 20,2 anos
e em 2020 o índice cai para 1,76% e o payback aumenta pra 58,8 anos.

Indicador de Rentabilidade
INDICADORES FÓRMULA 2020 2019
RETORNO DE PATRIMONIO LIQUIDO (ROE) =(lucro liquido/patrimonio liquido)x100 5,4% 12,2%
RETORNO DE INVESTIMENTOS (ROI) =(lucro liquido/ativo total)x100 1,8% 5,0%

8. Conclusão sobre a situação econômica e financeira da

empresa
Os índices da Magazine Luiza podem preocupar e mostram que a empresa sofreu uma
queda significativa em 2020 quando comparado aos anos anteriores.

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*Referências bibliográficas
Qual é o preço justo da ação do Magazine Luiza (MGLU3)?
Disponível em: <https://einvestidor.estadao.com.br/mercado/magazine-luiza-mglu3-qual-preco-justo-
acao/#:~:text=Hoje%2C%20a%20Magazine%20Luiza%20vale>.

HTTPS://TRAUST.IT. Análise horizontal: o que é e como fazer na prática [com exemplos].

Disponível em: <https://warren.com.br/magazine/analise-horizontal/#:~:text=An%C3%A1lise %20ho
rizontal%20%C3%A9%20uma%20maneira>.

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Magazine Luiza - Relações com Investidores.
Disponível em: <https://ri.magazineluiza.com.br/>.

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