UNIVERSIDADE CATÓLICA PORTUGUESA

Faculdade de Ciências Económicas e Empresariais

CONTABILIDADE FINANCEIRA II

Data: 31 de Março de 2008 Duração: 2 horas e 30 minutos

1ª Frequência

Responda a cada grupo em folhas separadas

Grupo I
(35 minutos - 4,5 valores)

Na sociedade Turismo & Aventura, Lda, o ano contabilístico decorre de 1 de Abril a 31 de Março. Está-se pois
activamente a preparar o encerramento do exercício e o apuramento anual dos resultados.

Considere os seguintes factos, que ocorreram nas datas indicadas:

17/03 – Pagamento de um passe mensal Carris/Metro, no valor de 22,30 €, para ser usado no mês de Abril.

18/03 – Compra em bolsa de 2.000 acções EDP a 3,85 € cada; despesas de transacção de 7,20 €. A empresa
utiliza o justo valor para contabilizar estes activos.

21/03 – Processamento do salário de Março do escriturário de acordo com o seguinte quadro:

Nome Função Salário base Taxa IRS
Fernando Rocha Escriturário 1.200 € 12%
Todos os salários estão sujeitos a contribuição para a Segurança Social (taxas de 11% e 23,75%
respectivamente), para o trabalhador e entidade patronal.

27/03 – O Dr. Salvado apresentou uma Nota de Honorários de 12.000 €, correspondente a serviços prestados
no âmbito de consultoria. Sobre este valor incide IVA à taxa normal e a entidade pagadora deverá
reter IRS à taxa de 20%. O pagamento só será realizado em 15 de Maio.

31/03 – A factura mensal da EDP relativa ao fornecimento de electricidade do mês de Março ainda não foi
recebida, mas estima-se um valor semelhante ao mês anterior, isto é, 620 €.

31/03 – A cotação de fecho das acções EDP, nesta data, foi de 3,90 €.

Contabilidade Financeira II – 1ª frequência – ano lectivo 2007 / 2008 – 2º Semestre – Versão A 1

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31/03 – O Técnico Oficial de Contas – TOC - solicitou uma lista dos clientes com pagamentos em atraso:
Cliente Valor da Data de início Perda por imparidade já
factura (€) do atraso existente a 30/03/2008 (€)
Pereira & Alves, Lda 1.250 10/02/2008 0
Boavista, SA 47.500 16/12/2007 0
Indústria Ramos e Filhos, Lda 2.000 17/05/2006 500

Realize no diário todos os lançamentos associados às operações descritas, explicitando todos os cálculos e
pressupostos que realizar.

Grupo II
(30 minutos - 4 valores)

A actividade da Turismo & Aventura, Lda não pára e durante o mês de Abril ocorreram factos relevantes que
abaixo se descrevem:

14/04 – Com as contas do exercício anterior já encerradas, chegou a factura da EDP relativa ao consumo de
Março, no valor de 638 € + IVA à taxa de 5%.

24/04 – O escriturário Fernando Rocha pretende gozar férias em Maio; nestas condições a empresa processou
os vencimentos correspondentes às férias e subsídio de férias.

26/04 – Venda de 1.200 acções da EDP por 4,02 € cada.

30/04 – Apuramento do IVA mensal, sabendo que o saldo das contas relacionadas é o seguinte:
Conta Designação D C
2432 IVA dedutível 12.400
2433 IVA liquidado 15.000
24341 IVA regularizações 300
24342 IVA regularizações 100
2437 IVA a recuperar 1.200
2438 Reembolsos pedidos 400
68121 Impostos indirectos – IVA 70

Realize no diário todos os lançamentos associados às operações descritas, explicitando todos os cálculos e
pressupostos que realizar.

Contabilidade Financeira II – 1ª frequência – ano lectivo 2007 / 2008 – 2º Semestre 2

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Tome em consideração os anexos fornecidos com informação sobre a Portucel – Empresa Produtora
de Pasta e Papel, SA, referente ao ano de 2007, para responder aos Grupos III e IV.
Anexo 1 - Balanço Consolidado,
Anexo 2 – Informação sobre a empresa,
Anexo 3 – Nota 10 (Demonstração dos resultados financeiros), Nota 21 (Valores a receber correntes), Nota 23
(Imparidades) e Nota 30 (Valores a pagar correntes).

Grupo III
(40 minutos - 5 valores)

1. Analise o ACTIVO da Portucel em 2007 (valores absolutos, estrutura e evolução em relação a 2006),
relacionando a sua análise com a actividade da empresa. (máx. 20 linhas)

2. Explique sucintamente o que significam os activos por impostos diferidos que aparecem no Balanço da
Portucel.

3. A Nota 21 “Valores a Receber Correntes” inclui as rubricas “Acréscimos de Proveitos e “Custos

Diferidos”.
a) Analise a evolução do saldo apresentado pela conta “Custos Diferidos – Grandes Reparações”,
dando exemplo de uma operação que possa ter originado estes valores.
b) Dê um exemplo de proveitos que a Portucel possa ter incluído na rubrica “Outros Acréscimos de
Proveitos”.

4. A Nota 30 “Valores a Pagar Correntes” inclui as rubricas “Acréscimos de Custos” e “Proveitos

Diferidos”.
a) Diga a que se refere a rubrica “Acréscimos de Custos – Custos com o Pessoal” e como deve esse
valor ser calculado, justificando a sua resposta.
b) Explique por que razão a rubrica “Subsídios ao Investimento”, no valor de 55.8 milhões de euros,
está registada como um Proveito Diferido, relacionando com a informação que é fornecida sobre a
empresa. Explique de que outra forma podia a Portucel, ao abrigo das IAS, ter registado este
subsídio.
c) Dê um exemplo de custos que a Portucel possa ter incluído na rubrica “Outros Acréscimos de
Custos”.

5. Consulte a Nota 23 “Imparidades” e relacione o respectivo conteúdo com o saldo de Clientes

evidenciado a 31.12.2007, na rubrica de Balanço “Valores a Receber Correntes”.

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Grupo IV
(30 minutos - 4 valores)

1. Analise a estrutura de financiamento da Portucel em 2007, bem como a respectiva evolução em

relação a 2006, utilizando os seguintes rácios:
a) Rácio de Endividamento Total
b) Rácio de Endividamento Remunerado
c) Rácio de Endividamento Não Corrente
d) Custo do Passivo Remunerado

2. Analise mais detalhadamente a evolução do Passivo Remunerado, de 2006 para 2007.

3. a) Explique por que motivo a Portucel registou valores referentes a Juros na rubrica “Acréscimos de
Custos - Juros a Pagar”, do Passivo Corrente, exemplificando com uma operação que possa ter
gerado esses mesmos valores .
b) Explique de que forma os resultados e a caixa de 2007 foram afectados pela operação da alínea
anterior.

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Grupo V – Versão A
(15 minutos - 2,5 valores)

NOME: _____________________________________________________ Nº: _______________________

Por favor seleccione a alínea correcta

Só são aceites respostas com uma única alínea seleccionada

Cada resposta certa vale 0,5 valores
Cada resposta errada ou com mais de uma alínea seleccionada tem uma penalização de 0,1 valores

1. Actualmente os sistemas contabilísticos vigentes em Portugal são:

a) Normas Internacionais obrigatórias para todas as empresas cotadas.
b) Sistema de Normalização Contabilística para as empresas não cotadas.
c) Plano Oficial de Contabilidade para as empresas não cotadas.
d) Existem duas opções correctas entre as alíneas a), b) e c).
e) Nenhuma das anteriores.

2. De acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade, as empresas são:

a) Dispensadas de apresentar a demonstração de resultados por natureza, desde que
apresentem a demonstração de resultados por funções.
b) Obrigadas a apresentar uma demonstração de fluxos de caixa.
c) Obrigadas a apresentar um mapa de alterações do capital próprio.
d) Existem duas opções correctas entre as alíneas a), b) e c).
e) As 3 alíneas a), b) e c) estão correctas.

3. Um activo deve ser considerado corrente quando:

a) Se espera que seja realizado, vendido ou consumido, no decurso do ciclo operacional normal
da empresa.
b) Se espera que seja realizado num prazo superior a 12 meses a contar da data do balanço.
c) É detido essencialmente com a finalidade de ser negociado .
d) Existem duas opções correctas entre as alíneas a), b) e c).
e) As 3 alíneas a), b) e c) estão correctas.

4. Assuma que um fornecedor de uma determinada empresa colocou uma acção em tribunal contra essa
empresa. A probabilidade do fornecedor ganhar a acção é de 60%. Como é que a empresa deve registar
este facto:
a) Através de um lançamento contabilístico em que reconhece um gasto.
b) Através de um lançamento contabilístico em que reconhece uma obrigação.
c) Através de uma nota.
d) Não faz nada.
e) Mais do que uma das opções anteriores estão correctas.

5. Se uma empresa usar o sistema de inventário permanente o que representa, em qualquer altura do
ano, o saldo das contas de compras, mercadorias e custo das mercadorias vendidas:
a) Compras de mercadorias efectuadas até à data, mercadorias existentes no início do ano e
nulo, respectivamente.
b) Compras de mercadorias efectuadas até à data, mercadorias existentes à data e custo das
mercadorias vendidas até à data, respectivamente.
c) Nulo, mercadorias existentes no início do ano e custo das mercadorias vendidas até à data,
respectivamente.
d) Nulo, mercadorias existentes à data e custo das mercadorias vendidas até à data,
respectivamente.
e) Nenhuma das anteriores.

NÃO SE ESQUEÇA DE ENTREGAR ESTA FOLHA

Contabilidade Financeira II – 1ª frequência – ano lectivo 2007 / 2008 – 2º Semestre 5

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Grupo V – Versão B
(15 minutos - 2,5 valores)

NOME: _____________________________________________________ Nº: _______________________

Por favor seleccione a alínea correcta

Só são aceites respostas com uma única alínea seleccionada

Cada resposta certa vale 0,5 valores
Cada resposta errada ou com mais de uma alínea seleccionada tem uma penalização de 0,1 valores

1. De acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade, as empresas são:

a) Dispensadas de apresentar a demonstração de resultados por natureza, desde que
apresentem a demonstração de resultados por funções.
b) Obrigadas a apresentar um mapa de alterações do capital próprio.
c) Obrigadas a apresentar uma demonstração de fluxos de caixa.
d) Existem duas opções correctas entre as alíneas a), b) e c).
e) As 3 alíneas a), b) e c) estão correctas.

2. Actualmente os sistemas contabilísticos vigentes em Portugal são:

a) Normas Internacionais obrigatórias para todas as empresas cotadas.
b) Plano Oficial de Contabilidade para as empresas não cotadas.
c) Sistema de Normalização Contabilística para as empresas não cotadas.
d) Existem duas opções correctas entre as alíneas a), b) e c).
e) Nenhuma das anteriores.

3. Assuma que um fornecedor de uma determinada empresa colocou uma acção em tribunal contra
essa empresa. A probabilidade do fornecedor ganhar a acção é de 60%. Como é que a empresa
deve registar este facto:
a) Através de um lançamento contabilístico em que reconhece uma obrigação.
b) Através de um lançamento contabilístico em que reconhece um gasto.
c) Através de uma nota.
d) Não faz nada.
e) Mais do que uma das opções anteriores estão correctas.

4. Se uma empresa usar o sistema de inventário permanente o que representa, em qualquer altura
do ano, o saldo das contas de compras, mercadorias e custo das mercadorias vendidas:
a) Nulo, mercadorias existentes no início do ano e custo das mercadorias vendidas até à data,
respectivamente.
b) Nulo, mercadorias existentes à data e custo das mercadorias vendidas até à data,
respectivamente.
c) Compras de mercadorias efectuadas até à data, mercadorias existentes no início do ano e
nulo, respectivamente.
d) Compras de mercadorias efectuadas até à data, mercadorias existentes à data e custo das
mercadorias vendidas até à data, respectivamente.
e) Nenhuma das anteriores.

5. um activo deve ser considerado corrente quando:

a) Se espera que seja realizado, vendido ou consumido, no decurso do ciclo operacional normal
da empresa.
b) Se espera que seja realizado num prazo superior a 12 meses a contar da data do balanço.
c) É detido essencialmente com a finalidade de ser negociado .
d) As 3 alíneas a), b) e c) estão correctas.
e) Existem duas opções correctas entre as alíneas a), b) e c).

NÃO SE ESQUEÇA DE ENTREGAR ESTA FOLHA

Contabilidade Financeira II – 1ª frequência – ano lectivo 2007 / 2008 – 2º Semestre 6

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Anexo 1

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Anexo 2: Informação extraída do R&C 2007 da PORTUCEL

O Grupo Portucel Soporcel é uma das mais fortes presenças de Portugal no mundo: está entre os grandes
produtores de papéis finos não revestidos (UWF-Uncoated Woodfree Paper) da Europa, e é também o maior
produtor europeu, e um dos maiores a nível mundial, de pasta branca de eucalipto (BEKP-Bleached
Eucalyptus Kraft Pulp), assumindo uma posição preponderante no sector da pasta e do papel, um dos
sectores-chave da economia nacional.

Tendo como principal destino dos seus produtos a Europa, o Grupo dispõe de uma rede de vendas própria,
com estruturas de apoio nos principais mercados europeus e nos EUA.

O Grupo tem desenvolvido uma estratégia de desenvolvimento de marcas próprias, que hoje representam
cerca de 60% das vendas de produtos transformados. Essa estratégia tem sido alicerçada numa qualidade e
num serviço inigualáveis e no reforço contínuo da notoriedade e do prestígio das marcas próprias, destacando-
se o papel de relevo da marca Navigator, líder mundial de vendas no segmento premium de papéis de
escritório.

A nível europeu, o Grupo é destacado fornecedor de pasta branca de eucalipto para os segmentos de papéis
especiais, que representam perto de 50% das suas vendas de pasta. A floresta, fonte da matéria-prima, é uma
área estratégica para o grupo Portucel Soporcel que, através de uma gestão florestal responsável, contribui
para a competitividade de um sector decisivo para a economia do País. O Grupo detém a certificação florestal
pelo FSC (Forest Stewardship Council) de mais de 102 mil hectares de floresta.

A estrutura produtiva industrial do Grupo corresponde a três complexos industriais, localizados em Setúbal,
Figueira da Foz e Cacia. Em 2007 o investimento em activo fixo situou-se em cerca de 52,8 milhões de euros,
do qual uma parte significativa diz já respeito ao investimento na nova fábrica de papel em Setúbal conforme
contratos adjudicados após Outubro de 2007.

Anexo 3: Notas

Contabilidade Financeira II – 1ª frequência – ano lectivo 2007 / 2008 – 2º Semestre 8

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Contabilidade Financeira II – 1ª frequência – ano lectivo 2007 / 2008 – 2º Semestre 9

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Contabilidade Financeira II – 1ª frequência – ano lectivo 2007 / 2008 – 2º Semestre 10

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RESOLUÇÃO

Grupo I
(4,5 valores)

D C
17-Mar
1 281 - Diferimentos - gastos a reconhecer 22,30
11 - Caixa ou 12 - DO 22,30
pagamento de passe da Carris

18-Mar
2 1421 - Activos financ. detidos para negociação 7.700,00
6268 - FSE - serviços diversos 7,20
12 - DO 7.707,20
Compra de acções EDP e encargos
21-Mar
3 632 - Remunerações do pessoal 1.200,00
635 - Encargos sobre remunerações 285,00
242 - EOEP - Retenção de impostos s/ rendim 144,00
245 - Contrib. P/ Segurança Social 417,00
2312 - Remunerações a pagar ao pessoal 924,00
processamento vencimento escriturário 1.485,00 1.485,00
27-Mar
4 6221 - Trabalhos especializados 12.000,00
2432 - IVA dedutível 2.520,00
242 - EOEP - Retenção de impostos s/ rendim 2.400,00
2211 - fornecedores gerais c/c 12.120,00
projecto nova sede 14.520,00 14.520,00
31-Mar
5 6241 - FSE - electricidade 620,00
2722 - Credores por acréscimos de gastos 620,00
Previsão consumos de electriciade de Março

6 (3,9-3,85) x 2,000
771 - Ganhos por aumento de justo valor 100,00
1421 - Activos financ. detidos para negociação 100,00
Aumento do valor de mercado das acções

7 A imparidade em 31/03/2008 é 75% x 2000 = 1.500 €.

O reforço necessário são: 1.500 - 500 = 1.000 €
6511 - Perdas por imparidade em dívidas a receber de clientes 1.000,00
219 - Perdas por imparidade acumuladas 1.000,00
Reforço das perdas de imparidade

Contabilidade Financeira II – 1ª frequência – ano lectivo 2007 / 2008 – 2º Semestre 11

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Grupo II
(4 valores)

D C
14-Abr
1 6241 - FSE - electricidade 18,00
2722 - Credores por acréscimos de gastos 620,00
2432 - EOEP - IVA dedutível 31,90
2211 - fornecedores c/c gerais 669,90
Facturas EDP - consumos de Março 669,90 669,90

24-Abr
2 2722 - credores por acréscimos de gastos 2.970,00
242 - EOEP - Retenção de impostos s/ rendim 288,00
245 - Contrib. P/ Segurança Social 834,00
2312 - Remunerações a pagar ao pessoal 1.848,00
Férias + subsídio do escriturário 2.970,00 2.970,00

26-Abr
3 12 - DO 4.824,00
7864 - Rendimentos e ganhos em investim financeiros 4.680,00 4.824,00
1421 - Activos financ. detidos para negociação 4.680,00
Venda de acções EDP 9.504,00 9.504,00

30-Abr
4 2432 - IVA dedutível 12.400,00
2433 - IVA liquidado 15.000,00
24341 - IVA regularizações 300,00
24342 - IVA regularizações 100,00
2437 - IVA a recuperar 1.200,00
2435 - IVA apuramento 1.200,00
Valor apurado do mês 15.100,00 15.100,00

2435 - IVA apuramento 1.200,00

2436 - IVA a pagar 1.200,00
valor a pagar ao Estado

Notas: o reembolso pedido tem de esperar que o Estado devolva o dinheiro

O valor da conta 68121 foi custo para a empresa. Será suportado e não dedutível.
Logo não entra nos cálculos do apuramento.

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Grupo III
(5 valores)

1. (1,5 v.) A Portucel apresenta, a 31.12.07, um Activo total de 2,459 M€, que apresenta um acréscimo de
166.0 M€ e um crescimento de 7.2% em relação ao ano de 2006. Este activo é composto por 1,578 M€ de
activos não correntes e 881 M€ de activos correntes, decompostos em:

• Activos Fixos Tangíveis: com valor de 1,053 M€, representam 42.8% do activo total, e incluem
essencialmente os terrenos e edifícios em que a Portucel opera as 3 unidades fabris. Este valor
diminuiu -3.1% vs 2006, reflectindo o valor acrescido das depreciações acumuladas. (O investimento
na nova fábrica de Setúbal não é visível nas contas de 2007, uma vez que foi adjudicado em Outubro
de 2007).
• Goodwill: representa 15.3% do activo total, num valor de 376.8 M€, valor inalterado em relação a 2006,
e inclui o excesso do custo de aquisição face ao justo valor dos activos e passivos das
subsidiárias/associadas na data de aquisição.
• Activos Biológicos: no valor de 122.9 M€, ou seja 5.0% do activo total, representam os activos
florestais detidos pela Portucel, que servem de fonte da sua matéria-prima. O valor destes activos não
sofreu alterações significativas em 2007.

• Caixa/Equivalentes: representa 15.7% do activo total, num valor de 385.2 M€. Esta rubrica inclui caixa,
depósitos bancários e outros investimentos de curto prazo com maturidade até 3 meses. Esta rubrica
apresenta um crescimento de 43.2% em relação ao ano de 2006.

• Valores a Receber Correntes: no valor de 318.5 M€, esta rubrica representa 13.0% do activo total e é
composta por (ver Nota 21): Clientes (225.1 M€), um incentivo financeiro a receber da AICEP(71.3 M€)
e Instrumentos Financeiros Derivados (14.1 M€). Esta rubrica aumentou 27.6% em relação a 2006,
sendo este aumento totalmente justificado pelo incentivo financeiro a receber da AICEP (inexistente
em 2006). O elevado valor da conta de Clientes deve-se ao facto de, neste negócio, os pagamentos se
realizarem a prazo.

• Inventários: no valor de 141.8 M€, os inventários representam 5.8% do activo total e registam um
acréscimo de 20.7% em relação a 2006. Nele estão incluídos os produtos e trabalhos em curso, bem
como as matérias-primas. O aumento deste valor pode reflectir o crescimento do portfolio de produtos
da Portucel, bem como o desenvolvimento de novas marcas.

2. (0,5 v.) Os activos por impostos diferidos significam que a empresa tem o direito de vir a pagar menos
impostos mais tarde, devido a factos que já ocorreram. Ocorrências que dão origem a esta situação são
resultados negativos e diferenças temporárias entre os resultados fiscais e os resultados contabilísticos.

Contabilidade Financeira II – 1ª frequência – ano lectivo 2007 / 2008 – 2º Semestre 13

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3. a) (0,5 v.) O saldo da conta “Grandes Reparações” em Custos Diferidos é nulo em 2007 e era 1.5 M€ em
2006, pelo que podemos concluir que houve uma grande reparação efectuada no ano de 2006 (ou em anos
anteriores), e cujos custos não foram totalmente imputados nos exercícios em que foi feita a reparação, uma
vez que esta trouxe benefícios (muito provavelmente de produtividade) a vários exercícios posteriores ao da
reparação. O facto de esta conta apresentar um saldo nulo em 31.12.07 significa que a totalidade dos custos
incorridos nestas grandes reparações foi já registada nas contas de resultados.

3. b) (0,5 v.) Na rubrica Acréscimos de Proveitos a Portucel registou proveitos referentes a mercadorias que já
entregou e/ou serviços que já prestou, mas que só irá facturar com data referente ao exercício posterior.
Assim, a Portucel pode ter efectuado uma entrega de material a um cliente nos últimos dias do ano, sem ter
emitido a factura correspondente, que só poderá fazer já no ano de 2008, pelo que terá que registar o valor
correspondente em acréscimos de proveitos, por forma a poder reflectir a venda na DR de 2007.

4.a) (0,5 v.) A rubrica “Acréscimos de Custos – Custos com o Pessoal” inclui, em 31.12.07, o valor
correspondente aos subsídios de férias e às férias de 2008, para a totalidade dos empregados da Portucel.
Este valor corresponde ao custo total suportado pela entidade patronal, ou seja, é igual a duas vezes os
salários brutos, acrescidos de 23.75%, correspondente à contribuição da empresa para a Segurança Social.

4. b) (0,5 v.) A rubrica “Subsídios ao Investimento” está registada como um Proveito Diferido, uma vez que o
subsídio em causa corresponde a um ganho que deve ser repartido por vários exercícios e não apenas ao
exercício em que o subsídio foi atribuído. (Como este subsídio foi atribuído em 2007 (a mesma rubrica
apresenta, em 2006, um saldo consideravelmente inferior), tudo indica que foi atribuído no âmbito do
investimento na nova fábrica de Setúbal). A Portucel optou por manter os seus activos registados ao custo de
aquisição e registou o subsídio separadamente. Alternativamente, a IAS 20 permite que o mesmo subsídio
seja registado directamente na categoria dos activos a que diz respeito a subtrair ao valor de aquisição.

4. c) (0,5 v.) Na rubrica Outros Acréscimos de Custos (Nota 30) a Portucel registou custos de serviços que já
consumiu mas cuja factura ainda não recebeu. Por esse motivo, regista o custo correspondente na DR do
exercício, bem como o passivo correspondente. Podem ser custos de juros postecipados, a pagar em 2008,
mas referentes a empréstimos existentes durante o ano de 2007. Podem também ser custos referentes a
acções publicitárias executadas no final do ano, que ainda não foram facturados.
Na rubrica Custos Diferidos (Nota 21) a Portucel registou custos de serviços que já pagou mas que só irá
consumir em exercícios posteriores, pelo que só os registará nas DR desses exercícios. Podem ser custos de
seguros pagos durante o ano de 2007, e cujas apólices cobrem já parcialmente o ano de 2008. Podem
também ser materiais de merchandising adquiridos no final do ano de 2007, e cujo consumo ocorrerá
efectivamente durante o ano de 2008.

5. (0,5 v.) O saldo de Clientes em 31.12.07 é 225,104,395 €, este valor já estando deduzido das perdas por
imparidade registadas na rubrica Clientes, no valor de 5,650,081 €.

Contabilidade Financeira II – 1ª frequência – ano lectivo 2007 / 2008 – 2º Semestre 14

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Grupo IV
(4 valores)

1. (2,5 v)

Cálculo dos Rácios:

2007 2006

(End. Total = Passivo / Activo 52.2% 51.0%

Pass Remunerado / Activo 30.6% 32.7%
Passivo Não Corrente / Activo 35.8% 40.6%
Custo Pass. Rem = Juros / Passivo Remunerado 5.3% 4.3%

A Portucel financia 52.2% da sua actividade com Passivo e 47.8% com Capitais Próprios. O endividamento
aumentou de 2006 para 2007, implicando maior risco financeiro. Os capitais alheios são maioritariamente não
correntes e dizem sobretudo respeito a Passivos Remunerados, o que faz com que o Rácio de Endividamento
Remunerado seja 30.6%. O custo do Passivo Remunerado é 5.3% em 2007 e 4.3% em 2006, o que pode
significar um acréscimo de taxa de juro cobrada pelas instituições financeiras.

2. (0,5 v.) O Passivo Remunerado em 2007 é de 752.9 M€, não tendo sofrido alterações significativas em
relação a 2006 (749.0 M€). No entanto, os prazos deste passivo sofreram algumas alterações durante o ano de
2006, já que aproximadamente 50 M€ de dívida não corrente terá sido convertida em dívida corrente. Daí que
o rácio de endividamento não corrente tenha sofrido um decréscimo em 2007 (35.8% vs 40.6% em 2006).

3. a) (0,5 v.) Na rubrica “Acréscimos de Custos - Juros a Pagar” a Portucel incluiu o gasto referente a
empréstimos bancários existentes em 2007, com juros postecipados e vencimento de juros em 2008. O
acréscimo de custos diz respeito à parcela de juros referente ao prazo do empréstimo que decorreu em 2007.

3. b) (0,5 v.) Os resultados de 2007 são afectados pela operação da alínea anterior, já que o valor foi registado
como um gasto de 2007. Já no que diz respeito ao cash flow da empresa de 2007, não houve qualquer
impacto, uma vez que o pagamento de juros é postecipado e só ocorrerá em 2008.

Grupo V
(2,5 valores)

Versão A Versão B
1.c) 1.e)
2.e) 2.b)
3.d) 3.e)
4.e) 4.b)
5.d) 5.e)

Contabilidade Financeira II – 1ª frequência – ano lectivo 2007 / 2008 – 2º Semestre 15