Curso 265813 Aula 04 d766 Completo
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Autor:
04 de Dezembro de 2023
ANÁLISE ESTATÍSTICA
Segue abaixo uma análise estatística dos assuntos mais exigidos pelas bancas Cebraspe, FCC
Matemática Financeira
Assunto % de cobrança
Sistemas de Amortização 27,68%
Análise de Investimentos 22,06%
Equivalência de Capitais 15,44%
Taxas 12,71%
Operações de Desconto 10,29%
Juros simples e compostos 7,62%
Com essa análise, podemos verificar quais são os temas mais exigidos pelas principais bancas
examinadoras e, por meio disso, focaremos nos principais pontos da disciplina em nossa
revisão!
Sistemas de Amortização
p p p p
4
0
3 4 n
beriodo
✓ O Valor Atual (no nosso caso o valor 𝐸 tomado Emprestado) de uma série de rendas
certas Postecipadas é o valor no momento “0”, também chamado de Valor Presente
(VP), que equivale a soma de todas as n rendas certas P descontadas pela mesma taxa
de juros i.
1 -(1 + £)-” (1 + Qn - 1
E = P x ou E = P x
z i x (1 + 1)"
Onde,
𝐸 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑜 𝐸𝑚𝑝𝑟é𝑠𝑡𝑖𝑚𝑜
𝑛 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑡ações
𝑖 = 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝐽𝑢𝑟𝑜s
E = P x
1 - (1 + i ) ~ n
ou E = P x
(l + QT - l
* r f x (l + 0 "
Presrafoes -* Constante
>
Juros * Decrescente
- . Ji ~ i x. SDinifUlLi
Amorriza $6 es -* Crescente P = At + J ,
P
1+ i
E
A = -n
Onde,
𝐴 = 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎çã𝑜
𝐸 = 𝐸𝑚𝑝𝑟é𝑠𝑡𝑖𝑚𝑜
𝑛 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑟𝑐𝑒𝑙𝑎𝑠 𝑜𝑢 prestações
E
Anwrtiza oes -^ Constants: A
^ — —
-
Prestaqoes * Decrescente : pt =
* +h
?SAC + PsF
PsAM 2
▪ Fundo de amortização (conhecido como sinking fund): formado por uma série de
depósitos periódicos, em uma conta remunerada, de tal forma que, na data do
pagamento do principal, seu montante seja igual ao valor necessário para
liquidar a dívida. O valor de cada depósito será:
F
P = C
0
n -
ii
, em que o valor futuro F corresponde ao valor a ser desembolsado
para liquidar o financiamento.
ii. taxa de abertura de crédito de 5% sobre o valor financiado, sendo o pagamento no ato;
A taxa positiva que representa o custo efetivo total mensal desse empréstimo é,
aproximadamente, de:
a) 9%
b) 8%
c) 7%
d) 6%
e) 5%
Precisamos aqui determinar o valor do custo efetivo total do financiamento. Vamos pensar o
seguinte: o empréstimo é de R$100. O valor de 100 reais renderá juros compostos durante os
dois meses. A amortização mensal é de 100/2 = 50 reais. Então, as prestações pagas são de:
P1 = 50 + 100.(0,05) = 55 reais
Então, temos que, com a taxa de abertura de crédito de 5%, o valor presente líquido do
empréstimo de R$95. Podemos calcular a taxa “i” que iguala os valores presentes da seguinte
forma:
6
x=
0,55 ± 7(-0.55> 2 - 4.0.95 . (-0,525)
0,55 ± ,/ 2.2975
X =
1 ,9
0,55 ± 1,52
x = 1*9
x 1.09
x" = -0,5
1 + i = 1,09
i = 0,09 ou 9%
Análise de Investimentos
O VPL pressupoe que os valores sao reinvestidos com base na propria TMA ,
Na matematica financeira ( e tamtam nos exercfcios de concursos), a TMA tamb £m podera ser chamada de
Custo de Oportunidade ou Custo de Capital.
V P L = 0: TIR
✓ A TIR é a taxa de desconto que, quando aplicada sobre o fluxo de caixa futuro trazido
a valor presente, iguala-o ao investimento inicial.
* 77 W = : Investimento e INVARIAVEL
\
\V
77 : investimento e INVIAVEL
*
7) Payback Descontado
✓ O Payback Descontado, como o próprio nome sugere, estima o tempo de retorno de
um investimento DESCONTANDO o fluxo de caixa a valor presente.
VPL
tax a rentabilidade =
Ini7 . Inicial
VPL
IL = 1 +
Inv . Inicial
10
Equivalência de Capitais
9) Operações Financeiras
✓ Vamos aprender a “transportar” uma parcela no tempo, ou seja, iremos entender como
levar uma parcela presente para o futuro (capitalização) e como trazer uma parcela do
futuro para o presente (desconto ou descapitalização). E isso vai depender do regime
dos juros, se simples ou composto.
VF
VF = V P X (1 + i X t) ou VP = ( l + i x i)
VF
VF = V P X (l + () e ou VP = a+ ty
Onde,
VF = Valor Futuro
VP = Valor Presente ou Valor Atual
i = taxa de juros
t = período
VF
Juros Simples *• V F = V P x (1 + i x t ) o u V P = (1 + i x t )
Operacoes
Financeiras
VF
Juros Compostos *• VF = V P x (1 + i) f o u VP =
( 1 + 0*
11
Para obtero valor futuro, basta multiplicaro atual por (!+ /)" •
Para obter o valor atual, basta dividir o futuro por (1+ /)" .
P P P P
ft — tempo
VA
tempo
ft 1 2 3 4
✓ O Valor Atual (VA) ou Valor Presente (VP) é calculado pela seguinte fórmula:
12
(1 + fln - l l- (l + iTH
VA = P X ou VA = P x
i x fl + i)rt i
Onde,
𝑃 = 𝑃𝑎𝑟𝑐𝑒𝑙𝑎
[ Cl H0
-
" — 1
-> fator de valor atual
i x (l + i)n
an- i( — i x (1 + i)n
Onde,
13
✓ Algumas bancas, ao invés de fornecer para os cálculos, o Fator de Valor Atual, informam
o Fator de Recuperação de Capital (FRC) que matematicamente significa o inverso do
Fator de Valor Atual.
1
FRC =
an -< t
1 1 1 1
« n-d = ( l + 0T + (l + i ) 2 + (l + 0—3 H- *4 .
(1 + 0*
Ou ,
n
1
an ,t
- ~
I
t= i
( I + 0*
o 2 3
tempo
VF
tempo
o i 2 3 4
14
r ( l + 0H - 1
VF = Px
i
P P P P P
meses
o 1 4
VA
o 2 3 i
(l + On - l i - d + i )- n
VA= P x
i x (1 + i)
- x (1 + i) ou VA = P x
i
x (1 + i )
15
p p p r p
0 2 4
mem
VF
A
meses
o 1 2 3 4
r( i + i )n ~ 1
VF = P x
i
( 1 + i) w - 1 ! - (1 + i) -"
'
.
VF= P x
(i + 1) “- 1
t
Lionel pretende comprar um carro que pode ser pago à vista, por 80 mil reais, ou a prazo, por
120 mil reais, com uma entrada e mais duas prestações iguais, a primeira a ser paga depois
de um ano e a segunda a ser paga depois de mais um ano. Lionel dispõe de 150 mil reais, que
estão aplicados no banco, com rendimento de 50% ao ano. Lionel prefere pagar a prazo.
16
O valor máximo da entrada que Lionel deve pagar de modo que a opção a prazo seja
preferível é de
a) 60 mil reais
b) 50 mil reais
c) 40 mil reais
d) 30 mil reais
e) 20 mil reais
Note que para o pagamento a prazo está previsto Entrada + 2 parcelas iguais. Dessa forma,
temos que 120.000 = E + 2P.
120.000 - E
P=
2
• Parcela 1 = Parcela 2 = P
• Entrada = E
17
p p
80.000 = E + ( 1 + 0, 5 ) 1 + (1 + 0 ,S ) 2
120.000 E
2
—120.000 E
2
—
80.000 = E + +
( 1 + 0, S ) i (1 + 0, 5 ) 2
120.000 — E 120.000 - E
80.000 =E+ 3
+
4, 5
60.000 = 2E
E = R$ 30.000, 00
Portanto, o valor máximo da entrada que Lionel deve pagar de modo que a opção a prazo
seja preferível é de 30 mil reais.
18
Taxas
✓ Passo a passo para questões de “taxa efetiva x operação de desconto comercial simples”:
ii) Utilize a fórmula de juros simples, substituindo o capital pelo valor atual e o juro pelo
valor do desconto.
➔ Caso você ache muito trabalhoso aplicar os dois passos anteriores, existe uma
fórmula para calcular a taxa efetiva:
lcs
lef ~
1 -
lcs x t
1
1
**/ - -1
1 — ice * t
19
✓ Duas taxas são ditas equivalentes quando, aplicadas a um mesmo capital inicial, pelo
mesmo prazo, produzem o mesmo montante.
✓ Para o cálculo das taxas equivalentes basta efetuar a comparação dos fatores (1 + i)n.
✓ Também chamada de Taxa nominal, é a taxa de juros total de uma operação financeira.
Nela, NÃO SÃO descontados os efeitos inflacionários.
✓ Como o próprio nome diz, é o que realmente se ganha (ou se perde) em uma operação.
É o resultado de fato de um investimento, por exemplo. Na Taxa real, SÃO descontados
os efeitos inflacionários.
21) Taxa Aparente (ia) x Taxa de Inflação (ii) x Taxa Real (ir)
(1 + fa )
— (1 + ir ) * (1 +
20
✓ Ao se deparar com uma taxa nominal, para efeito de cálculo, a mesma deve ser
convertida para taxa efetiva por meio da seguinte fórmula:
Taxa Nominal
Taxa efetiva = Niimero de periodos de capitaliza<;ao contidos na taxa nominal
✓ Duas taxas são proporcionais quando a razão entre elas é igual à razão entre os
respectivos períodos expressos na mesma unidade de tempo.
k _ t1
i- 2 12
21
Operações de Desconto
"\
t
Para decorar esta formula, pense que Desconto tem que estar no DNA do aluno. Ou seja ,
D — N —A
l i
*
/
V
I
0 Desconto Racional toma como base, para o calculo do Desconto, o Valor Atual do titulo. Enquanto que o
Desconto Comercial utiliza o Valor Nominal.
I
*
r
22
DRS = Ax i xt
Dcs = N xixt
L .
27) Relação Matemática entre o Desconto Racional Simples e o Desconto Comercial Simples
x f)
Dcs — DRS * (1 f i
-
N
A
(i + o*
i- Desconto Rational Composto
DRC = N A
A = N x (1 - i Y
Desconto Comercial Composto
Dcc = IV - A
23
A=N Db
✓ , onde A é o valor atual, N é o valor nominal, 𝐷f é o desconto por fora
(comercial) e 𝐷b são as despesas administrativas e taxas cobradas pelo banco.
24
C Capital inicial
i -» taxa de juros simples
n -> tempo de aplicagao
J -> juro simples produzido durante o periodo de aplicagao.
M -> montante ao final da aplicagao
} = C i -n
M= C+/
M = C * (1+ i ‘ n)
✓ Juros simples ordinários (comerciais): utiliza o ano comercial com 360 dias e meses com
30 dias.
▪ Todos os meses são considerados com 30 dias.
▪ É a regra para resolução das questões.