Análise de Desempenho 4T23

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Análise do
Desempenho
4T23
BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T22 1

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▪ APRESENTAÇÃO
O relatório Análise do Desempenho apresenta a situação econômico-financeira da BB Seguridade Participações S.A. (BB Seguridade).
Destinado aos analistas de mercado, acionistas e investidores, este documento disponibiliza análises contendo indicadores econômicos e
financeiros, desempenho dos papéis da BB Seguridade, entre outros aspectos considerados relevantes para a avaliação do desempenho da
Companhia, com periodicidade trimestral.
As demonstrações financeiras consolidadas auditadas foram preparadas em conformidade com as normas e padrões internacionais de
contabilidade (International Financial Reporting Standards – IFRS).
Já as análises constantes deste relatório, exceto quando indicado ao contrário, se baseiam no padrão contábil determinado pela
Superintendência de Seguros Privados – SUSEP e pela ANS – Agência Nacional de Saúde Suplementar e em dados gerenciais.
▪ ACESSO ON-LINE
O relatório Análise do Desempenho está disponível no site de Relações com Investidores da BB Seguridade. No mesmo endereço também
são disponibilizadas maiores informações sobre a BB Seguridade, como estrutura societária, governança corporativa, séries históricas em
planilhas eletrônicas, entre outros pontos de interesse de acionistas e investidores. O site pode ser acessado por meio do endereço
www.bbseguridaderi.com.br.
Este Relatório faz referências e declarações sobre expectativas, sinergias planejadas, estimativas de crescimento, projeções de resultado
e estratégias futuras sobre a BB Seguridade. Tais declarações baseiam-se nas atuais expectativas, estimativas e projeções da
Administração sobre acontecimentos futuros e tendências financeiras que possam afetar os negócios do Conglomerado.
Essas referências e declarações não são garantia de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas que podem extrapolar o controle
da administração, podendo, desta forma, resultar em saldos e valores diferentes daqueles aqui antecipados e discutidos. As expectativas
e projeções da administração são vinculadas às condições do mercado (mudanças tecnológicas, pressões competitivas sobre produtos,
preços, entre outros), do desempenho econômico geral do país (taxa de juros e câmbio, mudanças políticas e econômicas, inflação,
mudanças na legislação tributária, entre outras) e dos mercados internacionais.
Expectativas futuras decorrentes da leitura deste relatório devem considerar os riscos e incertezas que envolvem os negócios da BB
Seguridade. A Companhia não se responsabiliza em atualizar qualquer estimativa contida neste relatório ou períodos anteriores.
As tabelas e gráficos deste relatório apresentam, além dos saldos e valores contábeis, números financeiros e gerenciais. As taxas de
variação relativa são apuradas antes do procedimento de arredondamento em R$ milhões. O arredondamento utilizado segue as regras
estabelecidas pela Resolução 886/66 da Fundação IBGE: caso o algarismo decimal seja igual ou superior a 0,5, aumenta-se em uma
unidade; caso o algarismo decimal seja inferior a 0,5, não há acréscimo de uma unidade.

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Teleconferência de Resultados 4T23
05 de fevereiro de 2024 Índice

Português com tradução simultânea para o Inglês
1. Sumário do desempenho 4
Horário: 11h00 (Horário de Brasília) 2. Análise do Resultado 15

09h00 (Horário de Nova Iorque)
3. Análise Patrimonial 18
Transmissão ao vivo via plataforma ZOOM 4. Negócios de Risco e Acumulação 21

Para se inscrever no evento e receber os dados de
4.1 Brasilseg 24
conexão, acesse código Zoom ou o site de relações com
investidores www.bbseguridaderi.com.br
4.2 Brasilprev 45
4.3 Brasilcap 59
Contatos 4.4 Brasildental 73
Relações com Investidores 5. Negócios de Distribuição 75
 +55 (11) 4297-0730 5.1 BB Corretora 76
 [email protected] 6. Informações em IFRS 17 84

Site de RI: www.bbseguridaderi.com.br
7. Glossário 90
Rua Alexandre Dumas, 1671 – Térreo – Ala B
Chácara Santo Antônio – São Paulo – SP
CEP: 04717-903

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1. SUMÁRIO DO DESEMPENHO
▪ ANÁLISE DO LUCRO LÍQUIDO
A Resolução CVM 42/2021 tornou obrigatório para as companhias abertas brasileiras, a partir de 1º de janeiro de 2023, o Pronunciamento
Técnico CPC 50 (“CPC 50”), que estabelece os princípios para o reconhecimento, mensuração, apresentação e divulgação de contratos de
seguros, em linha com a norma IFRS 17 do International Accounting Standards Board – IASB que substituiu o IFRS 4. Assim, desde o 1T23,
as informações financeiras auditadas da BB Seguridade seguem as novas normas do CPC 50 [IFRS 17], particularmente quanto ao
reconhecimento dos saldos e resultados dos investimentos mantidos nas empresas Brasilseg, Brasilprev e Brasildental que operam
contratos de seguros no âmbito da nova norma.
Por outro lado, a Superintendência de Seguros Privados – Susep e a Agência Nacional de Saúde Suplementar – ANS ainda não
recepcionaram as novas normas do CPC 50 [IFRS 17] para suas entidades reguladas e, portanto, tais empresas deverão se manter adequadas
também às normas contábeis do CPC 11 [IFRS 4], tanto para fins de reconhecimento, mensuração, apresentação e divulgação de
informações financeiras, como para gestão de provisões, liquidez e capital, inclusive regulatório, com reflexo nas políticas de remuneração
aos acionistas.
Por esse motivo, exceto se explicitamente mencionado ao contrário, todas as análises contidas nesse relatório se baseiam em informações
gerenciais em linha com as normas contábeis do CPC 11 [IFRS 4], que não passam por auditoria externa no nível da holding. A título de
informação, no Capítulo 6 deste documento são apresentadas as demonstrações financeiras auditadas em CPC 50 [IFRS 17] da holding, da
Brasilseg e da Brasilprev para que as partes interessadas se habituem aos novos modelos de reporte, o que não afasta a necessidade de
leitura das notas explicativas às demonstrações contábeis auditadas para entendimento das práticas contábeis e impactos no balanço de
transição e no reconhecimento em resultado dos contratos de seguros.
Por fim, cabe ressaltar que, em função de questões operacionais, a partir de janeiro/2023 o reconhecimento contábil do investimento na
Brasildental será efetuado com defasagem de um mês. Assim, o 4T23 contém informações relativas aos meses de setembro, outubro e
novembro, prejudicando a comparação com o 4T22, mas com impacto imaterial para o lucro da BB Seguridade.

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Tabela 1 – Demonstração do resultado da holding
Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Resultado das participações 1.807.767 2.038.548 2.054.059 13,6 0,8 6.042.790 7.692.039 27,3
Negócios de risco e acumulação 1.108.438 1.235.335 1.256.833 13,4 1,7 3.364.439 4.653.274 38,3
Brasilseg 636.034 786.181 828.098 30,2 5,3 2.081.552 3.017.131 44,9
Brasilprev 425.461 396.048 377.423 (11,3) (4,7) 1.116.786 1.439.405 28,9
Brasilcap 41.959 48.667 46.282 10,3 (4,9) 145.199 179.163 23,4
Brasildental 4.985 4.439 5.030 0,9 13,3 20.902 17.575 (15,9)
Negócios de distribuição 771.759 790.833 783.060 1,5 (1,0) 2.729.478 2.988.399 9,5
Outros (72.430) 12.380 14.166 - 14,4 (51.128) 50.366 -
Despesas gerais e administrativas (5.568) (5.943) (5.293) (4,9) (10,9) (23.001) (25.771) 12,0
Resultado financeiro 3.939 31.850 9.931 152,1 (68,8) 25.833 58.691 127,2
Resultado antes dos impostos e
1.806.138 2.064.454 2.058.697 14,0 (0,3) 6.045.622 7.724.958 27,8
participações
Impostos 451 (7.659) (3.729) - (51,3) (1.050) (11.621) -
Lucro líquido 1.806.590 2.056.795 2.054.967 13,7 (0,1) 6.044.571 7.713.337 27,6
No 4T23, o lucro líquido da BB Seguridade foi de R$2,1 bilhões Figura 1 – Resultado operacional não decorrente de juros¹
(+13,7% s/ 4T22). Os principais destaques que levaram ao Var. s/4T22 Var. s/2022
incremento de R$248,4 milhões no resultado foram:
Brasilseg 32,2% 41,0%
▪ Brasilseg (+R$192,1 milhões): com evolução dos prêmios ganhos,
redução da sinistralidade e do índice de comissionamento e Brasilprev 17,0% 7,1%
aumento do resultado financeiro; Brasilcap 0,9% (98,1%)
▪ Outros (+R$86,6 milhões): por menores despesas com tributos e
Brasildental (11,5%) (23,4%)
com provisão para ajuste de preços dos ativos da Brasilveículos
alienados à MAPFRE (earn-out); BB Corretora (0,1%) 7,7%
▪ BB Corretora (+R$11,3 milhões): com crescimento das receitas de
Total 13,2% 17,6%
corretagem e alta do resultado financeiro; e
¹Resultado operacional antes de impostos, ponderado pelas participações acionárias
▪ Brasilcap (+R$4,3 milhões): em função do crescimento do
Figura 2 – Lucro líquido normalizado (R$ milhões)
resultado financeiro, com expansão do saldo médio de aplicações
e melhora da margem financeira. 7.713
7.698
Por outro lado, a contribuição do resultado vindo da Brasilprev foi
6.048
R$48,0 milhões inferior ao 4T22, reflexo do aumento da alíquota de 6.045
impostos (+19,2 p.p.) no comparativo, uma vez que o resultado do 2.057 2.055
1.807
4T22 foi favorecido pelo benefício fiscal decorrente do pagamento 1.687 1.911 2.032
de JCP e do reconhecimento de crédito tributário decorrente da Lei
do Bem, fatores que reduziram significativamente a alíquota daquele 120 146 23 (3) 15
trimestre.
4T22 3T23 4T23 2022 2023
Em 2023, o lucro líquido cresceu R$1,7 bilhão (+27,6%), atingindo Lucro líquido Impacto da defasagem do IGP-M Lucro líquido normalizado¹
R$7,7 bilhões no ano. Destacam-se como principais variações: ¹Lucro líquido excluindo os impactos do descasamento temporal do IGP-M.
▪ Brasilseg (+R$935,6 milhões): com incremento dos prêmios ▪ Brasilcap (+R$34,0 milhões): em função do crescimento do
ganhos, redução da sinistralidade e crescimento do resultado resultado financeiro, com expansão do saldo médio de
financeiro; aplicações e aumento da margem financeira.
▪ Brasilprev (+R$322,6 milhões): com forte crescimento do
resultado financeiro, decorrente da redução do custo do passivo
atrelado às reservas dos planos tradicionais e da marcação a
mercado positiva dos ativos financeiros;
▪ BB Corretora (+R$258,9 milhões): com incremento das receitas
de corretagem e expansão do resultado financeiro;
▪ Outros (+R$101,5 milhões): em função de menores despesas
com tributos e com provisão para ajuste de preços dos ativos da
Brasilveículos alienados à MAPFRE (earn-out); e

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▪ RESULTADO FINANCEIRO CONSOLIDADO
Figura 3 - Resultado financeiro consolidado

No 4T23, o resultado financeiro combinado da BB Seguridade e de
suas investidas atingiu R$453,0 milhões depois de impostos,
montante 0,8% inferior ao reportado no mesmo período de 2022.
25,3 22,4 A queda é atribuída em grande parte ao aumento da alíquota
22,0 21,1
18,0
efetiva de impostos da Brasilprev, que havia sido favorecida no
1.628
4T22 pelo benefício fiscal decorrente do pagamento de JCP e do
reconhecimento de crédito tributário da Lei do Bem. A redução da
taxa média Selic também contribuiu para a queda do resultado
1.088
financeiro, em parte compensada pela marcação a mercado
positiva, que beneficiou o resultado financeiro da Brasilprev, e pela
expansão do saldo médio dos ativos financeiros das demais
empresas do grupo.
457 461 453
No ano, o resultado financeiro combinado das empresas do grupo
cresceu 49,7%. O desempenho é atribuído principalmente à
deflação do IGP-M e ao resultado positivo de marcação a mercado,
4T22 3T23 4T23 2022 2023
que contribuíram significativamente para a melhora do resultado
financeiro da Brasilprev, além da expansão do saldo médio de
Resultado financeiro (R$ milhões) % Lucro líquido
ativos financeiros nas empresas do grupo e da alta da taxa média
Selic.
Figura 4 - Índices de inflação (%) Figura 5 - Taxa média Selic (%) Figura 6 - Curva de juros (%)
2,1 13,65 13,65 13,65 13,27 13,45

1,6 1,8
12,24
0,8 0,6 12,70
0,6 1,5 12,81 12,60 12,61 12,61
dez/22
-1,1 1,1 12,24
0,2 11,61 11,50 11,54 11,60
-2,7 -0,5 11,65
set/22
11,10 set/23
10,84 10,81
-2,5 -2,8 10,58
10,03 9,94
-4,6 9,61 9,72 dez/23
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
IPCA IGP-M IGP-M (defasado)¹ 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 DI1F24 DI1F25 DI1F26 DI1F27 DI1F28
1. Considera o IGP-M com defasagem de um mês.
Figura 7 - Aplicações consolidadas por Figura 8 - Aplicações consolidadas por Figura 9 - Aplicações consolidadas para
classificação (%) indexador (%) negociação por indexador (%)
0,1 0,2
7,3
14,1 3,5
Dez/23 44,9 Dez/23 Dez/23
42,4 7,6
47,8 43,4 88,7
0,1 0,2
7,2 13,1 2,2
Set/23 45,6 Set/23 Set/23
42,5 7,5
47,2 44,3 90,1
0,1 0,1
6,6 13,5 2,5
Dez/22 Dez/22
Dez/22 44,2 41,5 13,1
49,2 45,0 84,2
Outros Outros
Disponível para venda Pré-fixados
Pré-fixados
Mantidos até o vencimento Pós-fixados Inflação
Para negociação Inflação Pós-fixados

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▪ GUIDANCE 2023
No ano, a Companhia superou os intervalos de crescimento divulgados no Guidance 2023

para os indicadores resultado operacional não decorrente de juros (ex-holdings), com alta
de 17,6%, e reservas de previdência PGBL e VGBL da Brasilprev, que cresceram 14,9%. Já o
indicador de prêmios emitidos da Brasilseg ficou 1,1 ponto percentual abaixo do intervalo
projetado, crescimento de 8,9% no ano, embora os prêmios retidos tenham apresentado
desempenho em linha com o intervalo de projeção, com crescimento de 12,4%. Os desvios
são explicados por:
Resultado operacional não decorrente de juros: o desempenho superior ao projetado
decorreu da sinistralidade da Brasilseg bem abaixo das estimativas, em razão principalmente
de menores perdas relacionadas a eventos climáticos na Safra 2022-2023, que levaram a
sinistralidade do seguro agrícola ao menor patamar desde a abertura de capital.
Prêmios emitidos da Brasilseg: desempenho abaixo do projetado em razão do menor
volume de prêmios de seguro agrícola e do impacto da deflação do IGP-M na atualização
dos prêmios emitidos de seguro de vida.
Reservas de previdência PGBL e VGBL da Brasilprev: superou as estimativas em função do
forte desempenho de captação e menores saídas para resgate e portabilidade, que levou a
captação líquida a uma alta de mais de cinco vezes em relação ao volume registrado em
2022.
Figura 10 – Realizado 2023
Intervalo da estimativa
Resultado operacional não-
decorrente de juros 17,6%
(ex-holding)
12% 17%
Realizado 2023
Variação percentual do somatório dos resultados operacionais não decorrentes de juros nos padrões contábeis da Susep e da ANS para as investidas Brasilseg, Brasilprev, Brasilcap,
Brasildental e BB Corretora, ponderado pelas participações acionárias detidas em cada empresa, descontados os efeitos de eventos extraordinários, na forma divulgada
trimestralmente pela Companhia em seu relatório de análise de desempenho.
Prêmios emitidos 8,9%

da Brasilseg
10% 15%
Realizado 2023
Variação percentual dos prêmios emitidos pela Brasilseg, descontados os efeitos de eventos extraordinários, na forma divulgada trimestralmente pela Companhia em seu relatório
de análise de desempenho.
Reservas de previdência
14,9%
PGBL e VGBL da Brasilprev
10% 14%
Realizado 2023
Variação percentual das reservas de planos de previdência PGBL e VGBL da Brasilprev, descontados os efeitos de eventos extraordinários, na forma divulgada trimestralmente pela
Companhia em seu relatório de análise de desempenho.
Tabela 2 – Detalhamento do resultado operacional não decorrente de juros por empresa

Fluxo Anual Var. %
R$ mil 2022 2023 s/2022
Resultado operacional não decorrente de juros 7.589.058 8.921.140 17,6
Brasilseg 2.331.928 3.287.786 41,0
Brasilprev 1.455.166 1.558.380 7,1
Brasilcap 11.958 231 (98,1)
Brasildental 28.377 21.747 (23,4)
BB Corretora 3.761.630 4.052.996 7,7

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▪ GUIDANCE 2024
Para 2024, a BB Seguridade apresenta a seguir as suas projeções empresariais, mantendo os

indicadores do Guidance 2023. Vale ressaltar que as projeções se baseiam no
acompanhamento gerencial, não auditado, divulgado pela Companhia neste relatório, que
não considera os efeitos da adoção da nova norma contábil do CPC 50 [IFRS 17] a partir de
2023. Tal acompanhamento gerencial se encontra alinhado ao padrão contábil adotado pela
Superintendência de Seguros Privados – SUSEP e pela Agência Nacional de Saúde
Suplementar – ANS, que até o momento não recepcionaram o CPC 50 [IFRS 17] para as
entidades por elas supervisionadas nos setores de seguros, previdência aberta e planos de
saúde e odontológicos, que, portanto, continuam elaborando e divulgando suas
demonstrações financeiras e apurando seus requerimentos de capital sem o impacto da nova
norma contábil.
Figura 11 – Estimativas 2024
Variação percentual do somatório dos

resultados operacionais não decorrentes de
juros das investidas Brasilseg, Brasilprev,
Estimativa 2024 Brasilcap, Brasildental e BB Corretora,
ponderado pelas participações acionárias
Resultado operacional não
detidas em cada empresa, descontados os
decorrente de juros
efeitos de eventos extraordinários, na forma
(ex-holding)
5% 10% dos dados gerenciais divulgados
trimestralmente pela Companhia em seu
relatório de análise de desempenho, que não
levam em conta os efeitos da adoção das
normas contábeis do CPC 50 [IFRS 17].
Variação percentual dos prêmios emitidos

Estimativa 2024 pela Brasilseg, descontados os efeitos de
eventos extraordinários, na forma dos dados
Prêmios emitidos gerenciais divulgados trimestralmente pela
da Brasilseg Companhia em seu relatório de análise de
8% 13% desempenho, que não levam em conta os
efeitos da adoção das normas contábeis do
CPC 50 [IFRS 17].
Variação percentual das reservas de planos

de previdência PGBL e VGBL da Brasilprev,
Estimativa 2024 descontados os efeitos de eventos
Reservas de previdência extraordinários, na forma dos dados
gerenciais divulgados trimestralmente pela
PGBL e VGBL da Brasilprev Companhia em seu relatório de análise de
8% 12% desempenho, que não levam em conta os
efeitos da adoção das normas contábeis do
CPC 50 [IFRS 17].

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▪ RESUMO DO DESEMPENHO DAS PARTICIPAÇÕES
Brasilseg | Seguros (para mais detalhes, vide página 24)
Tabela 3 – Demonstração do resultado resumida

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Prêmios emitidos 4.122.678 5.432.673 4.072.182 (1,2) (25,0) 15.768.839 17.166.994 8,9
Variações das provisões técnicas e
(1.163.588) (2.184.880) (753.105) (35,3) (65,5) (4.973.977) (4.428.097) (11,0)
cessão de prêmios
Prêmios ganhos retidos 2.959.090 3.247.793 3.319.077 12,2 2,2 10.794.861 12.738.898 18,0
Sinistros retidos (767.191) (868.424) (764.775) (0,3) (11,9) (3.328.495) (3.404.130) 2,3
Custos de aquisição retidos (945.848) (894.853) (926.968) (2,0) 3,6 (3.211.541) (3.519.303) 9,6
Despesas gerais e administrativas (361.110) (326.672) (454.893) 26,0 39,3 (1.145.884) (1.422.006) 24,1
Outros 417 (3.938) (1.886) - (52,1) 711 (9.160) -

Resultado operacional não decorrente de
885.357 1.153.906 1.170.555 32,2 1,4 3.109.652 4.384.299 41,0
juros
Resultado financeiro 239.084 262.994 272.329 13,9 3,5 771.198 977.074 26,7
1.124.441 1.416.900 1.442.884 28,3 1,8 3.880.850 5.361.372 38,1
participações
Impostos e participações sobre o
(271.375) (363.383) (333.470) 22,9 (8,2) (1.085.441) (1.317.447) 21,4
resultado
Lucro líquido 853.066 1.053.517 1.109.414 30,1 5,3 2.795.409 4.043.925 44,7
No 4T23, o lucro líquido da operação de seguros cresceu 30,1% em Figura 12 – Principais indicadores de desempenho
relação ao 4T22, com evolução dos prêmios ganhos retidos Var. s/4T22 Var. s/2022
(+12,2%) e queda da sinistralidade (-2,9 p.p.), que levaram a um Composição dos prêmios emitidos
resultado operacional não decorrente de juros 32,2% maior no
Rural (2,1%) 7,2%
comparativo. O resultado financeiro teve alta de 13,9%, justificada
pela expansão do saldo médio de ativos rentáveis e queda da taxa Vida (2,1%) (0,2%)
média que atualiza os passivos onerosos. Prestamista 0,7% 23,6%
Os prêmios emitidos recuaram 1,2% ante o 4T22, variação explicada Demais 1,1% 14,2%
pela retração nos ramos: (i) agrícola (-25,5%), em razão da menor
Índices de desempenho operacional
demanda e redução da importância segurada média; (ii) penhor rural
(-7,9%), diante de queda no volume de vendas; e (iii) vida (-2,1%), Sinistralidade (2,9 p.p.) (4,1 p.p.)
decorrente de retração das renovações em relação ao mesmo Comissionamento (4,0 p.p.) (2,1 p.p.)
período de 2022. Tais efeitos foram parcialmente compensados pela
Desp. gerais 1,5 p.p. 0,5 p.p.
evolução nas vendas e no ticket médio do vida produtor rural
(+18,6%). Combinado (5,4 p.p.) (5,7 p.p.)
O índice de despesas gerais e administrativas subiu 1,5 p.p.,

impactado pelo aumento de outras despesas operacionais, mais
concentrado na linha de endomarketing, e por maiores despesas
administrativas de localização e funcionamento.
Em 2023, o lucro líquido cresceu 44,7%, consequência da menor

sinistralidade (-4,1 p.p.), com destaque para o seguro agrícola que
registrou o menor patamar dos últimos dez anos, da alta dos
prêmios ganhos retidos (+18,0%), impulsionada principalmente
pelo rural (+30,0%) e prestamista (+23,2%), e do maior resultado
financeiro (+26,7%), impulsionado tanto pela expansão do saldo
médio, como pela alta da taxa média de aplicações, beneficiada pela
maior taxa média Selic no ano.

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Brasilprev | Previdência (para mais detalhes, vide página 45)
Tabela 4 - Demonstração do resultado resumida

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Receita total de previdência e seguros 12.960.663 16.466.696 13.736.685 6,0 (16,6) 52.816.022 57.271.071 8,4
Constituição da provisão dos benefícios a
(12.955.472) (16.461.979) (13.732.024) 6,0 (16,6) (52.795.218) (57.251.749) 8,4
conceder
Receita líquida de previdência e seguros 5.191 4.717 4.661 (10,2) (1,2) 20.804 19.322 (7,1)
Receitas com taxas de gestão 808.330 893.318 864.720 7,0 (3,2) 3.244.613 3.426.592 5,6
Custos de aquisição (175.360) (186.259) (187.703) 7,0 0,8 (696.584) (742.032) 6,5
Prêmios ganhos retidos 40.581 43.488 53.199 31,1 22,3 183.833 170.726 (7,1)
Despesas gerais e administrativas (187.294) (191.103) (232.993) 24,4 21,9 (692.639) (760.341) 9,8
Outros (39.374) (9.918) 27.239 - - (119.547) (36.148) (69,8)

452.074 554.243 529.123 17,0 (4,5) 1.940.480 2.078.118 7,1
juros
Resultado financeiro 260.276 296.547 302.489 16,2 2,0 329.585 1.069.026 224,4
712.350 850.790 831.611 16,7 (2,3) 2.270.065 3.147.144 38,6
participações
Impostos e participações sobre o resultado (145.030) (323.186) (328.842) 126,7 1,8 (780.918) (1.240.101) 58,8
Lucro líquido 567.319 527.604 502.770 (11,4) (4,7) 1.489.147 1.907.043 28,1
No 4T23, o lucro líquido da previdência contraiu 11,4% em relação Figura 13 - Principais indicadores de desempenho
ao mesmo período de 2022, alcançando R$502,8 milhões. A queda é 4T23 Var. s/4T22 2023 Var. s/2022
atribuída ao aumento da alíquota efetiva de impostos (+19,2 p.p.) no
comparativo, uma vez que no 4T22 houve o pagamento de JCP Captação líquida (R$
1.605 137,5% 8.911 423,5%
(R$307,2 milhões) e o reconhecimento de crédito tributário bilhões)
decorrente de benefício fiscal da Lei do Bem (R$12,7 milhões), que Reservas (R$ bilhões) 392 14,0% - -
reduziram significativamente a alíquota naquele trimestre.
Taxa de gestão (%) 0,93 (0,04 p.p.) 0,95 (0,05 p.p.)
O resultado operacional não-decorrente de juros cresceu 17,0%,
consequência de reversões das provisões de sinistros a liquidar Índice de resgate (%) 10,1 (1,4 p.p.) 10,5 (1,1 p.p.)
(R$13,8 milhões) e de despesas relacionadas (R$7,8 milhões), que Índice de portabilidade (%) 1,3 (0,6 p.p.) 1,2 (1,0 p.p.)
impactaram positivamente as linhas de “despesas com benefícios,
resgates e sinistros” e “variação de outras provisões técnicas”, Índice de eficiência (%) 42,6 (4,4 p.p.) 42,5 (1,2 p.p.)
respectivamente. O incremento de 7,0% das receitas com taxa de
gestão também contribuiu de forma relevante para o crescimento No ano, o lucro líquido cresceu 28,1%, impulsionado pelo
do resultado operacional não-juros, impulsionadas pela expansão de resultado financeiro mais de três vezes superior ao observado em
14,0% das reservas de previdência nos últimos 12 meses. Por outro 2022. A deflação do IGP-M, que reduziu significativamente o custo
lado, a taxa média de gestão anualizada contraiu 0,04 p.p., do passivo atrelado aos planos tradicionais, foi o principal fator
impactada pelo maior fluxo de investimentos direcionado para responsável pelo incremento no ano, aliado ao resultado positivo
produtos mais conservadores, o que levou a uma menor participação de marcação a mercado e crescimento no saldo médio de
de fundos multimercados nas reservas totais, com 22,0% ao final de investimentos financeiros.
dezembro de 2023 (-5,3 p.p. s/ dez/22 | -1,2 p.p. s/ set/23). A captação líquida atingiu R$8,9 bilhões, montante mais de cinco
As contribuições de previdência cresceram 6,0% em relação ao vezes superior ao registrado no ano passado. O desempenho é
4T22, totalizando R$13,7 bilhões. A evolução das contribuições, atribuído à expansão das contribuições (+8,4%), redução do
aliada à melhora dos índices de resgate (-1,4 p.p.) e portabilidade índice de resgate (-1,1 p.p.) e queda da portabilidade (-1,0 p.p.).
(-0,6 p.p.), levou a uma captação líquida de R$1,6 bilhão no As receitas com taxa de gestão cresceram 5,6%, puxadas pelo
período, montante mais de duas vezes superior ao registrado no aumento do saldo de reservas que mais do que compensou a
4T22. retração de 0,05 p.p. da taxa média de gestão, essa explicada pela
Já o resultado financeiro cresceu 16,2% no comparativo, melhora menor representatividade dos fundos multimercados no total de
explicada pelo impacto positivo de marcação a mercado decorrente ativos sob gestão, conforme mencionado na análise do trimestre.
do fechamento da estrutura a termo de taxa de juros, expansão do
volume de aplicações financeiras e redução do saldo médio de
provisões técnicas dos planos tradicionais.

#Pública
Brasilcap | Capitalização (para mais detalhes, vide página 59)

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Arrecadação com títulos de capitalização 1.743.163 1.648.071 1.731.916 (0,6) 5,1 5.949.271 6.447.771 8,4
Variação das provisões para resgate,

(1.561.977) (1.496.940) (1.563.103) 0,1 4,4 (5.327.808) (5.820.586) 9,2
sorteio e bônus
Receita com cota de carregamento 181.186 151.131 168.812 (6,8) 11,7 621.463 627.185 0,9
Resultado com sorteios 12.913 19.012 22.247 72,3 17,0 28.734 58.795 104,6
Custos de aquisição (169.041) (141.537) (162.191) (4,1) 14,6 (532.865) (574.492) 7,8
Outros (45) 49 (370) - - (1.048) (510) (51,3)

(5.614) 633 (5.613) (0,0) - 17.893 346 (98,1)
juros
82.279 125.095 106.679 29,7 (14,7) 345.908 442.900 28,0
participações
Impostos e participações sobre o
(19.389) (52.205) (37.363) 92,7 (28,4) (128.140) (174.564) 36,2
resultado
Lucro líquido 62.889 72.890 69.317 10,2 (4,9) 217.768 268.336 23,2
Figura 14 – Principais indicadores de desempenho

No 4T23, o lucro líquido da operação de capitalização foi 10,2%
superior ao registrado no mesmo período de 2022, atingindo Var. s/4T22 Var. s/2022
R$69,3 milhões. O desempenho é atribuído ao crescimento do
Arrecadação
resultado financeiro (+27,8%), com expansão do saldo médio de
ativos rentáveis e melhora da margem financeira (+0,2 p.p.). Pagamento único (0,6% ) 11,0%
A arrecadação com títulos de capitalização registrou queda de
Pagamento mensal (0,8% ) 3,6%
0,6%, em razão da menor quantidade de títulos vendidos, efeito
que foi parcialmente compensado pelo maior ticket médio dos Primeira parcela 5,7% (3,1% )
títulos de pagamento único. Já a receita com cota de
carregamento contraiu 6,8%, com redução de 0,6 p.p. na cota de Recorrência (1,1% ) 3,9%
carregamento média, impactada pela maior participação de títulos
de pagamento único com prazo mais curto (24 meses) no total de Cotas médias
arrecadação, uma vez que esses produtos apresentam menor cota
Capitalização 0,2 p.p. 0,3 p.p.
em comparação aos produtos mais longos (36 e 48 meses).
No ano, o lucro líquido da operação de capitalização foi de R$268,3 Sorteio 0,5 p.p. 0,5 p.p.
milhões, 23,2% superior ao registrado em 2022. O desempenho foi
Carregamento (0,6 p.p.) (0,7 p.p.)
sustentado pela evolução do resultado financeiro (+34,9%), com
expansão do saldo médio dos ativos financeiros e incremento de 0,4 Demais indicadores
p.p. na margem financeira.
Reservas técnicas 18,0% 18,0%
A arrecadação com títulos de capitalização cresceu 8,4%,
impulsionada tanto pelo aumento na quantidade como no ticket Margem financeira 0,2 p.p. 0,4 p.p.
médio dos títulos de pagamento único, além do aumento na base de
títulos de pagamento mensal, que levou a um maior volume de
recorrência no ano.
Já a receita com cota de carregamento cresceu em ritmo mais

lento que a arrecadação (+0,9%), em função da retração de 0,7 p.p.
na cota de carregamento média, que reflete a maior concentração
em títulos de pagamento único de prazos mais curtos, conforme
mencionado na análise do trimestre.

#Pública
BB Corretora | Corretagem (para mais detalhes, vide página 76)

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Receitas de corretagem 1.282.883 1.295.340 1.305.914 1,8 0,8 4.613.434 5.001.686 8,4
Resultado de Investimento em
146 1.302 929 - (28,7) (673) 3.318 -
participação societária
Resultado operacional 1.043.432 1.058.432 1.042.125 (0,1) (1,5) 3.761.630 4.052.996 7,7
Resultado antes dos impostos 1.159.431 1.188.867 1.165.845 0,6 (1,9) 4.126.924 4.496.854 9,0
Impostos (387.672) (398.034) (382.785) (1,3) (3,8) (1.397.446) (1.508.455) 7,9
Lucro líquido 771.759 790.833 783.060 1,5 (1,0) 2.729.478 2.988.399 9,5
No 4T23, o lucro líquido da BB Corretora aumentou 1,5% em Figura 15 – Principais indicadores de desempenho
relação ao 4T22, variação que é explicada pela alta de 6,7% do Var. s/4T22 Var. s/2022
resultado financeiro, decorrente de aumento no saldo médio de
aplicações, e retração de 0,6 p.p. na alíquota de imposto efetiva, Composição das receitas de corretagem
explicada pelo aumento no volume de doações incentivadas.
Seguros (1,1%) 8,5%
As receitas de corretagem cresceram 1,8% no comparativo com o
4T22, impulsionadas pelo crescimento de 30,3% nas receitas de Previdência 30,3% 9,7%
corretagem do segmento de previdência, uma vez que o 4T22 foi
Capitalização (0,7%) 5,1%
negativamente impactado por um reforço de R$28,2 milhões na
provisão de despesas para devolução de comissões à Brasilprev Outras¹ 63,6% 33,4%
decorrente de resgates de curto prazo. As receitas de corretagem
do segmento de seguros retraíram 1,1%, impactadas pela Índices de desempenho
renegociação de acordo com a MAPFRE que extinguiu o bônus de
performance, que registrou receita de R$107,9 milhões no 4T22, e Margem operacional (1,5 p.p.) (0,5 p.p.)
fixou aumento nas corretagens dos segmentos de vida e
Margem líquida (0,2 p.p.) 0,6 p.p.
prestamista, cujo reconhecimento segue a dinâmica de diferimento
1. Inclui planos odontológicos e demais receitas.
pelo prazo de vigência das apólices, impactando no crescimento de
32,1% no saldo de comissões a apropriar.
A margem operacional recuou 1,5 p.p., com maiores despesas de

patrocínios e doações incentivadas, registradas na linha de outras
receitas e despesas operacionais, bem como pela alta de outras
despesas administrativas, em função do aumento dos gastos
decorrentes de campanhas de incentivos e promoções às vendas e
manutenção de sistemas. A mudança no reconhecimento de receitas
decorrente da renegociação de acordo com a MAPFRE, conforme
explicado no parágrafo anterior, foi outro fator que contribuiu para
a compressão da margem operacional.
No acumulado do ano, o lucro líquido cresceu 9,5%, em razão do

aumento das receitas de corretagem (+8,4%), consequência da
evolução do desempenho comercial nas principais linhas de negócio,
e do aumento do resultado financeiro (+21,5%), explicado pela
expansão do saldo médio de aplicações.

#Pública
▪ OUTRAS INFORMAÇÕES
Tabela 7 – Participação de mercado¹

Fluxo Trimestral Fluxo Anual
Unidade 4T22 3T23 4T23 2022 2023
Vida²
Prêmios emitidos R$ mil 965.492 943.848 945.366 3.671.803 3.664.203
Participação de mercado % 12,6 11,6 11,3 12,5 11,6
Posição 1º 2º 2º 1º 1º
Prestamista
Prêmios emitidos R$ mil 887.506 940.532 894.017 2.732.379 3.377.707
Habitacional
Prêmios emitidos R$ mil 75.872 79.898 81.589 297.279 317.557
Rural
Prêmios emitidos R$ mil 1.919.101 3.163.335 1.878.515 8.096.065 8.676.339
Residencial
Empresarial/Massificados
Previdência
Provisões técnicas de previdência R$ mil 343.826.496 379.019.363 392.001.746 - -
Participação de mercado % 28,4 28,4 28,3 - -
Posição 1º 1º 1º - -
Contribuições R$ mil 12.960.663 16.466.696 13.736.685 52.816.022 57.271.071
Capitalização
Reservas R$ mil 9.608.352 11.091.503 11.335.717 - -
Participação de mercado % 25,8 28,3 28,5 - -
Posição 1º 1º 1º - -
Arrecadação R$ mil 1.743.163 1.648.071 1.731.916 5.949.271 6.447.771
1. Fonte: Susep – data base de novembro/2023.
2. Participação de mercado considera apenas prêmios emitidos para cobertura de risco, excluindo os prêmios para regime financeiro de capitalização dos ramos com componente de
acumulação (Dotal e Vida).

#Pública
Tabela 8 – Ações | Composição acionária

Acionistas Ações Participação
Banco do Brasil 1 1.325.000.000 66,3%
Ações em tesouraria 1 23.133.332 1,2%
Free Float 460.129 651.866.668 32,6%
Estrangeiros 945 424.225.744 21,2%
Pessoas Jurídicas 3.327 65.076.964 3,3%
Pessoas Físicas 455.857 162.563.960 8,1%
Total 460.131 2.000.000.000 100,0%
Tabela 9 – Ações | Desempenho

Fluxo Trimestral
Unidade 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Desempenho da ação
Lucro por ação R$ 0,90 0,88 0,92 1,03 1,03
Dividendos por ação R$ - 1,84 - 1,61 -
Valor patrimonial por ação R$ 3,80 4,69 4,03 4,96 4,56
Cotação de fechamento R$ 33,71 32,51 30,77 31,21 33,65
Dividend yield anualizado¹ % 7,16 9,89 10,12 11,92 10,22
Valor de mercado R$ milhões 67.420 65.020 61.540 62.420 67.300
Múltiplos
P/L (12 meses) x 11,15 9,81 8,72 8,36 8,73
P/VPA x 8,88 6,93 7,63 6,30 7,39
Dados de negociação
Quantidade de negócios realizados 1.474.019 1.296.891 1.242.152 920.454 967.094
Volume médio diário R$ milhões 212 203 203 154 162
Volume médio diário B3 R$ milhões 26.927 20.956 22.584 19.741 19.585
Participação no volume médio B3 % 0,79 0,97 0,90 0,78 0,82

1. Dividend yield anualizado, calculado com base nos dividendos distribuídos nos últimos 12 meses, dividido pelo preço médio da ação no mesmo período.

#Pública
2. ANÁLISE DO RESULTADO
▪ COMPOSIÇÃO DO RESULTADO
Figura 16 – Análise do Resultado | Composição¹ (%)
0,7
4T23 38,1 40,3 18,4 2,3
0,2
1,5
3T23 38,4 38,2 19,3 2,4
0,2
2,3 1,4
2T23 38,4 39,3 18,3
0,3
0,01
1T23 40,2 38,5 18,7 2,4 0,2
4T22 41,0 33,8 22,6 2,2

0,3
1,5 1,1
3T22 45,4 38,5 13,1
0,3
3,0 0,6
2T22 44,9 38,9 12,3
0,3
3,0
1T22 48,7 22,2 25,6
0,5
BB Corretora Brasilseg Brasilprev Brasilcap Brasildental Outros
1. Não inclui os resultados individuais das holdings BB Seguridade e BB Seguros e, quando negativos, das operações.
▪ RESULTADO FINANCEIRO DA HOLDING
Figura 17 – Análise do Resultado | Resultado financeiro (R$ milhões)
32
11 11
10
7 6
5 4
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

#Pública
▪ DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS CONSOLIDADAS E DA HOLDING
Figura 18 – Análise do Resultado | Despesas gerais e administrativas (R$ milhões)
6 6 6
6 6 6
5
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
ANÁLISE DO TRIMESTRE
No 4T23, as despesas gerais e administrativas da holding contraíram R$275 mil (-4,9%) em

relação ao mesmo período de 2022. A queda é atribuída principalmente à redução das
despesas com pessoal (-23,6%), após revisão nos percentuais de rateio entre holdings e BB
Corretora. Por outro lado, parte dessa redução foi compensada por:
▪ aumento na linha de “outras receitas e despesas operacionais”, em função de maiores

provisões para contingências cíveis, para fazer frente a processos que tiveram a
classificação alterada para perda “provável”;
▪ incremento das despesas administrativas, principalmente em “outras despesas
administrativas”, com impacto dos custos com corretagem e emolumentos gerados na
execução do programa de recompra de ações lançado em agosto/2023, além de maiores
gastos com serviços técnicos especializados; e
▪ maiores despesas com tributos, consequência da elevação das receitas financeiras da
holding, considerando a expansão do saldo médio de aplicações.
As despesas consolidadas das holdings e da BB Corretora foram R$6,1 milhões inferiores ao
volume registado no mesmo período do ano anterior (-6,9%), com impacto principalmente:
▪ de menores despesas tributárias, uma vez que no 4T22 foi registrado um maior volume
de PIS e COFINS incidentes sobre o recebimento de juros sobre capital próprio; e
▪ do fim da constituição de provisão, na BB Seguros, para ajuste dos preços dos ativos da
Brasilveículos alienados à MAPFRE pelo não atingimento das metas de vendas no seguro
automóvel no canal bancário (earn-out), após a revisão do acordo em dezembro/2022,
despesa que havia impacto negativamente o 4T22 em R$5,6 milhões.
Em contrapartida, parte desses efeitos foi compensada pelo incremento em despesas
administrativas, explicado principalmente pelo maior volume de doações e patrocínios
incentivados na BB Corretora, aumento das despesas com vendas e com promoções e
relações públicas, além de maiores despesas com pessoal, com impacto do dissídio coletivo
e expansão do quadro de funcionários.
ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO
Em 2023, as despesas gerais e administrativas da holding cresceram R$2,8 milhões (+12,0%)

em comparação a 2022, movimento explicado em grande parte por:
▪ maiores despesas com tributos incidentes sobre receitas financeiras, em linha com o
aumento da base tributável; e
▪ aumento das despesas administrativas, devido principalmente: ao aumento da tarifa
anual da bolsa de valores para manutenção da listagem das ações; aos custos com
corretagem e emolumentos gerados na execução do programa de recompra de ações da
companhia; e a maiores gastos com serviços técnicos especializados e viagens a serviço.
As despesas consolidadas das holdings e da BB Corretora reduziram R$5,3 milhões (-2,3%)
em 2023, principalmente em função do término do provisionamento, na BB Seguros, para
ajuste dos preços dos ativos da Brasilveículos alienados à MAPFRE (earn-out), conforme
mencionado na análise do trimestre, despesa que impactou negativamente o ano de 2022

#Pública
em R$25,2 milhões. Adicionalmente, as despesas tributárias foram R$13,9 milhões inferiores

em 2023, com redução do volume de PIS e COFINS incidentes sobre as receitas de juros sobre
capital próprio.
Por outro lado, os efeitos acima mencionados foram parcialmente compensados por maiores
despesas administrativas e de pessoal, pelos mesmos motivos mencionados na análise do
trimestre.
Tabela 10 – Análise do Resultado | Despesas gerais e administrativas
R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Despesas administrativas (1.204) (1.173) (1.388) 15,3 18,3 (5.105) (5.397) 5,7
Serviços técnicos especializados (141) (209) (204) 44,5 (2,3) (659) (899) 36,5
Localização e funcionamento (297) (243) (225) (24,4) (7,6) (1.199) (1.063) (11,3)
Gastos com comunicação (13) (13) (17) 30,9 29,1 (572) (61) (89,4)
Outras despesas administrativas (753) (708) (943) 25,2 33,1 (2.675) (3.374) 26,1
Despesa com pessoal (3.923) (2.985) (2.999) (23,6) 0,4 (14.650) (12.831) (12,4)
Proventos (2.073) (1.578) (1.576) (24,0) (0,1) (7.647) (6.763) (11,6)
Encargos sociais (1.084) (879) (871) (19,7) (0,9) (4.156) (3.844) (7,5)
Honorários (346) (239) (204) (41,0) (14,6) (1.444) (980) (32,1)
Benefícios (420) (290) (348) (17,2) 20,0 (1.404) (1.244) (11,4)
Despesas com tributos (298) (1.614) (478) 60,3 (70,4) (2.914) (6.798) 133,3
COFINS (237) (1.370) (408) 72,0 (70,2) (2.359) (5.723) 142,6
PIS/Pasep (45) (233) (66) 49,2 (71,5) (415) (952) 129,4
IOF (16) (10) (1) (95,1) (92,0) (45) (14) (69,3)
Outras (0) (2) (3) - 34,3 (94) (108) 15,4
Outras receitas e despesas operacionais (142) (170) (428) 201,5 152,3 (332) (746) 124,9

#Pública
3. ANÁLISE PATRIMONIAL
Tabela 11 – Análise Patrimonial | Balanço patrimonial
Saldos Var. %
R$ mil Dez/22 Set/23 Dez/23 s/Dez/22 s/Set/23
Ativo 11.282.424 9.949.026 11.582.538 2,7 16,4
Caixa e equivalentes de caixa 59.003 386.940 645.070 - 66,7
Ativos financeiros ao valor justo por meio de resultado 18.064 18.841 21.020 16,4 11,6
Investimentos em participações societárias 7.416.770 9.415.430 8.424.523 13,6 (10,5)
Ativos por impostos correntes 91.308 112.485 112.418 23,1 (0,1)
Ativos por impostos diferidos 28 91 222 - 144,0
Dividendos a receber 3.683.356 - 2.362.126 (35,9) -
Outros ativos 9.874 11.592 13.575 37,5 17,1
Intangível 4.021 3.647 3.585 (10,9) (1,7)
Passivo 3.686.323 37.425 2.470.139 (33,0) -
Provisões trabalhistas, fiscais e cíveis 81 268 653 - 143,7
Obrigações societárias e estatutárias 3.674.027 287 2.455.309 (33,2) -
Passivos por impostos correntes 31 1.125 689 - (38,8)
Outros passivos 12.184 35.745 13.488 10,7 (62,3)
Patrimônio líquido 7.596.101 9.911.601 9.112.399 20,0 (8,1)
Capital Social 6.269.692 6.269.692 6.269.692 (0,0) -
Reservas 1.553.800 1.554.034 3.578.317 130,3 130,3
Ações em tesouraria (80.344) (261.432) (704.030) - 169,3
Outros resutlados Abrangentes (147.047) (99.057) (31.579) (78,5) (68,1)
Lucros Acumulados - 2.448.364 - - -

#Pública
▪ INVESTIMENTOS
Tabela 12 – Análise Patrimonial | Investimentos diretos
Participação total (%) Saldo de investimento
R$ mil Atividade Avaliação Dez/23 Dez/22 Set/23 Dez/23
Seguros, Previdência e Capitalização
BB Seguros Participações Holding (1) 100,0 7.410.432 8.618.644 8.666.154
Corretagem
BB Corretora de Seguros e Adm. de Bens Corretora (1) 100,0 6.338 796.785 5.872
Nota: (1) Controladas, consolidadas integralmente.
Tabela 13 – Análise Patrimonial | Investimentos da BB Seguros Participações
Participação total
Saldo de investimento
(%)
Seguros
Brasilseg Holding (1) 74,99 2.436.345 2.836.234 2.977.446
Brasilseg Companhia de Seguros Seguradora
Aliança do Brasil Seguros Seguradora
Previdência
Seguros/
Brasilprev (1) 74,99 4.512.886 4.607.992 5.011.011
Previdência
Saúde
Brasildental Saúde (1) 74,99 21.483 15.248 12.672
Capitalização
Brasilcap Capitalização (1) 66,77 544.590 567.480 622.336
Nota: (1) Coligadas avaliadas pelo método de equivalência patrimonial.
Tabela 14 – Análise Patrimonial | Investimentos da BB Corretora
Participação total
Saldo de investimento
(%)
Corretagem
Ciclic Corretora Digital (1) 74,99 1.506 3.510 4.359

Nota: (1) Investida avaliada pelo método de equivalência patrimonial.

#Pública
▪ PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Tabela 15 – Análise Patrimonial | Mutações do patrimônio líquido
Lucros ou Outros resultados

Reserva de Reservas de Ações em prejuízos abrangentes
R$ mil Capital Social Capital Lucros Tesouraria acumulados acumulados Total
Saldos em 31.12.2021 3.396.767 1.508 4.122.925 (81.320) - (158.464) 7.281.416
Capitalização de Reserva de Lucros 2.872.925 - (2.872.925) - - - -
Transações com pagamento baseado em ações - 63 - 976 - - 1.039
Outros resultados abrangentes - - - - - 11.417 11.417
Dividendos prescritos - - - - 79 - 79
Lucro líquido do período - - - - 6.044.571 - 6.044.571
Destinações
- Reservas de lucros - - 302.229 - (302.229) - -
- Dividendos Pagos - - - - (2.068.697) - (2.068.697)
- Dividendos propostos - - - - (3.673.724) - (3.673.724)
Saldos em 31.12.2022 6.269.692 1.571 1.552.229 (80.344) - (147.047) 7.596.101
Mutações do Período 2.872.925 63 (2.570.696) 976 - 11.417 314.685
Saldos em 31.12.2022 6.269.692 1.571 1.552.229 (80.344) - (147.047) 7.596.101
Recompra de ações - - - (624.282) - - (624.282)
Transações com pagamento baseado em ações - 234 - 596 - - 830
Outros resultados abrangentes - - (23.169) - - 115.467 92.298
Dividendos prescritos - - - - 72 - 72
Lucro líquido do período - - - - 7.712.453 - 7.712.453
Destinações
- Reservas de lucros - - 2.047.452 - (2.047.452) - -
- Dividendos Pagos - - - - (3.210.050) - (3.210.050)

- Dividendos propostos - - - - (2.455.023) - (2.455.023)
Saldos em 31.12.2023 6.269.692 1.805 3.576.512 (704.030) - (31.580) 9.112.399
Mutações do Período - 234 2.024.283 (623.686) - 115.467 1.516.298

#Pública
4. NEGÓCIOS DE RISCO E ACUMULAÇÃO
▪ BRASILSEG
A BB Seguridade oferece seguros de pessoas, habitacional, rural, residencial e

empresarial/massificados por meio da sua coligada Brasilseg, em parceria estabelecida com
a MAPFRE em 2010 por um prazo de 20 anos, e cuja operação conjunta teve início em 2011,
tendo sido reestruturada em 2018. A BB Seguridade detém, por meio da BB Seguros,
participação de 74,99% no capital total da Brasilseg, mantendo 100,00% das ações
preferenciais e 49,99% das ações com direito a voto. Os bancos brasileiros são os principais
participantes neste mercado, o que reflete a forte associação destes produtos com o canal
de venda bancário.
Os parágrafos a seguir trazem uma descrição resumida dos principais produtos oferecidos
pela Brasilseg:
a) Seguro de vida: é um produto direcionado a pessoas físicas para garantir proteção

financeira aos beneficiários escolhidos pelo segurado, em caso de morte, natural ou
acidental, ou invalidez permanente total do indivíduo. Caso ocorra algum destes
eventos, a seguradora paga ao beneficiário o valor do capital segurado, determinado
na apólice de seguro. Diferentemente de produtos mais complexos existentes em
outros países, o seguro de vida oferecido pela Brasilseg é um produto não cumulativo.
Ou seja, se o cliente deixar de fazer os pagamentos mensais, a cobertura é suspensa
sem que qualquer valor seja revertido para o cliente.
b) Seguro de vida em operações de crédito (prestamista): é destinado a garantir o

pagamento de uma dívida em caso de morte do mutuário, evitando que os membros
da família herdem a dívida via sucessão patrimonial. Este produto já encontra-se
bastante difundido no Brasil e cresce acompanhando a oferta dos produtos de crédito.
O primeiro beneficiário deste tipo de seguro é o credor.
c) Seguro habitacional: está relacionado a operações de financiamento imobiliário. No

caso de morte ou invalidez permanente total do segurado, o seguro garante a
quitação da dívida e a consequente desalienação do imóvel. A apólice de seguro
habitacional também protege os segurados contra danos físicos ao imóvel. O seguro
habitacional é calculado em uma base mensal de acordo com o saldo devedor do
financiamento imobiliário e a idade do mutuário.
d) Seguros rurais: podem ser subdivididos em três produtos principais: (i) seguro agrícola,
o qual protege os produtores rurais de intempéries em suas lavouras e de perda de
renda em caso de queda do preço de mercado da colheita; (ii) penhor rural, o qual
protege o ativo dado em garantia da operação de crédito rural; e (iii) vida produtor
rural, que funciona como um seguro prestamista com o objetivo de quitar o
empréstimo rural em caso de morte do produtor.
e) Seguro residencial: engloba um conjunto de coberturas destinado à proteção de

residências individuais contra prejuízos causados por incêndio, queda de raio e
explosão, podendo também incluir coberturas complementares contra roubo, danos
elétricos, danos físicos ao imóvel, vendaval, chuva de granizo, entre outras. Este
produto também oferece diversos tipos de assistências e benefícios que variam de
acordo com o plano contratado.
f) Seguros empresarial/massificados: consistem em produtos desenvolvidos para

proteger o patrimônio de empresas contra danos ao prédio e ao seu conteúdo, como
máquinas, móveis, utensílios, mercadorias e matérias–primas, excluindo-se grandes
riscos.

#Pública
▪ BRASILPREV
A BB Seguridade opera no segmento de previdência privada aberta por meio de sua coligada
Brasilprev, em parceria com a empresa norte-americana Principal Financial Group (PFG). A
Brasilprev foi criada em 1993 em uma parceria entre o Banco do Brasil e um grupo de
companhias de seguros. Após a Brasilprev passar por uma série de reestruturações
societárias, entre 1999-2000, a PFG, por meio da sua subsidiária Principal Financial Group do
Brasil, adquiriu participação na empresa e estabeleceu parceria com o Banco do Brasil. Em
2010, o Banco do Brasil, por meio da BB Seguros, e a PFG renovaram a sua parceria,
estendendo-a por 23 anos. Como resultado deste novo acordo, a BB Seguros aumentou sua
participação acionária no capital total da Brasilprev de 49,99% para 74,99%. Os produtos de
previdência estão crescendo em popularidade no Brasil, devido ao bônus demográfico, ao
aumento da expectativa de vida e do nível de educação financeira da população, aos
incentivos fiscais e à reforma do sistema previdenciário brasileiro, ocorrida em 2019.
A Brasilprev possui duas principais fontes de receita operacional: a taxa de administração dos
fundos e os prêmios pagos para a cobertura de risco.
Os parágrafos a seguir trazem uma descrição resumida dos principais produtos oferecidos
pela Brasilprev:
a) Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL): é indicado para quem declara imposto
de renda no formulário completo, pois os aportes são dedutíveis da base de cálculo
do Imposto de Renda até o limite de 12% da renda bruta anual tributável. Nesta
modalidade, em caso de resgate ou recebimento de renda, o imposto de renda (IR)
incide sobre o valor total resgatado ou sobre o benefício recebido.
No Brasil, existem duas alternativas para um indivíduo apresentar sua declaração de

imposto de renda, o formulário simplificado e o formulário completo. No formulário
completo, um cidadão brasileiro pode informar não só a sua renda, mas também as
despesas dedutíveis, como gastos com saúde, educação, aportes em planos de
previdência PGBL, entre outros.
Além disso, o participante pode optar pelo regime de tributação progressiva ou

regressiva definitiva ao adquirir um plano de previdência.
No regime de tributação progressivo, os benefícios são tributados antecipadamente

na fonte de acordo com a Tabela Progressiva Mensal disponibilizada pela Receita
Federal. A tributação varia de zero a 27,5% de acordo com o salário anual, com ajuste
na declaração do imposto de renda. Os resgates têm tributação antecipada na fonte
de 15%, independentemente do valor, com ajuste na declaração anual do IR, de acordo
com a tabela progressiva do imposto.
Já no regime de tributação regressivo, em caso de resgate ou recebimento de renda,

o imposto é retido na fonte e é definitivo, sem possibilidade de ajuste na declaração
anual. As alíquotas incidentes sobre o resgate ou benefício são determinadas pelo
tempo de permanência de cada aporte no plano, iniciando em 35%, com redução
gradual a cada dois anos, podendo chegar a um patamar de 10% ao final de 10 anos.
b) Vida Gerador de Benefícios Livres (VGBL): é uma modalidade indicada para quem
declara imposto de renda no formulário simplificado ou é isento, pois os aportes não
são dedutíveis da base de cálculo do imposto. Assim como no PGBL, no ato da
contratação o cliente pode optar pela tabela progressiva ou regressiva do IR. No VGBL,
a incidência de IR ocorre apenas sobre o valor dos rendimentos em caso de resgate ou
renda recebida. A principal vantagem do VGBL é a simplicidade do procedimento de
transmissão dos recursos para clientes que pretendam fazer um planejamento
sucessório. Neste produto, o cliente pode determinar quem serão os beneficiários após
sua morte e, ao contrário dos demais bens, os recursos aplicados em VGBL não entram
no espólio, nem no inventário, que pode ser um procedimento demorado e com
custos judiciais e honorários advocatícios, que podem consumir entre 6% a 20% do
patrimônio recebido pelos herdeiros.
c) Plano Tradicional: garante taxas de juros fixas em relação ao indexador do plano (IGP-
M ou TR), acrescidos de uma taxa de 6% ao ano. Estes planos não são mais
comercializados.

#Pública
▪ BRASILCAP
A BB Seguridade oferece títulos de capitalização por meio de sua coligada Brasilcap, em

parceria com a Icatu e Aliança da Bahia. Título de capitalização é um produto peculiar do
mercado brasileiro, mas também são encontrados produtos similares no Reino Unido e em
outros países.
O título de capitalização é comercializado prioritariamente no canal bancário e se apresenta

como uma alternativa de acumular reservas, com prazos e taxas de juros previamente
determinados, possibilitando ao detentor do título concorrer a prêmios. A premiação é
efetuada por meio de sorteios periódicos, sendo a forma mais frequente a utilização de
combinações de dezenas, em séries de números previamente estabelecidos, tendo como
base os sorteios da Loteria Federal.
Dependendo da modalidade do título de capitalização e do prazo de pagamento, as cotas

de carregamento e de sorteio podem ultrapassar 10% do valor arrecadado. Os valores
destinados aos sorteios e às despesas administrativas, de operação e de comercialização, são
cobertos por essas cotas.
Em caso de resgate antecipado, o cliente deverá obedecer a uma carência mínima (12 meses
na maioria dos produtos). Além da carência, o valor a ser resgatado antecipadamente pelo
cliente representa um percentual do valor total pago, que aumenta progressivamente à
medida que o título se aproxima do final da vigência.
▪ BRASILDENTAL
A BB Seguridade oferece planos de assistência odontológica por meio de sua coligada

Brasildental, empresa constituída em 2014 em uma parceria de 20 anos com a Odontoprev,
onde a Companhia detém 74,99% do capital total e 49,99% das ações com direito a voto.
Os planos de assistência odontológica da Brasildental são comercializados com a marca BB

Dental, exclusivamente no canal bancário do Banco do Brasil, para pessoas físicas e jurídicas,
e contam com uma ampla rede credenciada de profissionais e clínicas especializadas em todo
o país.
As seções a seguir abordam uma análise econômico-financeira mais detalhada das investidas e controladas da BB Seguridade, incluindo
demonstração de resultados, balanço patrimonial e indicadores de desempenho.
Cabe destacar que estas informações estão influenciadas por contabilizações das sociedades investidoras atribuídas a cada um dos
segmentos como, por exemplo, movimentação de ágio. Por essa razão, as demonstrações contidas neste documento não são
necessariamente conciliáveis com aquelas publicadas pelas companhias.

#Pública
4.1 BRASILSEG
▪ ANÁLISE DO RESULTADO
Para efeito de análise, a tabela a seguir apresenta uma visão gerencial elaborada a partir da realocação do resultado com resseguro entre
as linhas que compõem a demonstração de resultados. Esta realocação entre contas permite analisar o comportamento dos indicadores
de desempenho já considerando os efeitos de resseguro.
Tabela 16 – Brasilseg | Demonstração do resultado

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Prêmios emitidos 4.122.678 5.432.673 4.072.182 (1,2) (25,0) 15.768.839 17.166.994 8,9
Prêmios de resseguro - cessão (520.570) (1.182.647) (403.315) (22,5) (65,9) (3.104.669) (2.938.209) (5,4)
Prêmios retidos 3.602.108 4.250.025 3.668.867 1,9 (13,7) 12.664.169 14.228.786 12,4
Variações das provisões técnicas de
(643.018) (1.002.233) (349.790) (45,6) (65,1) (1.869.308) (1.489.888) (20,3)
prêmios
Prêmios ganhos retidos 2.959.090 3.247.793 3.319.077 12,2 2,2 10.794.861 12.738.898 18,0
Resultado de subscrição 1.246.051 1.484.516 1.627.334 30,6 9,6 4.254.825 5.815.464 36,7
Despesas com tributos (121.685) (128.671) (141.144) 16,0 9,7 (404.676) (505.387) 24,9
Outras receitas e despesas operacionais (50.189) (32.373) (57.729) 15,0 78,3 (129.777) (163.053) 25,6
Resultado patrimonial - (3.916) (1.864) - (52,4) 51 (9.174) -

Ganhos ou perdas com ativos não
417 (22) (23) - 4,3 660 15 (97,8)
correntes
885.357 1.153.906 1.170.555 32,2 1,4 3.109.652 4.384.299 41,0
juros
Receitas financeiras 298.309 305.963 299.165 0,3 (2,2) 988.874 1.199.049 21,3
Despesas Financeiras (59.224) (42.969) (26.836) (54,7) (37,5) (217.676) (221.976) 2,0
1.124.441 1.416.900 1.442.884 28,3 1,8 3.880.850 5.361.372 38,1
participações
Impostos (260.529) (355.464) (325.874) 25,1 (8,3) (1.054.739) (1.285.784) 21,9
Participações sobre o resultado (10.846) (7.919) (7.597) (30,0) (4,1) (30.702) (31.663) 3,1
Lucro líquido 853.066 1.053.517 1.109.414 30,1 5,3 2.795.409 4.043.925 44,7
Prêmios retidos = Prêmios emitidos + prêmios cedidos em resseguro
Variação das provisões técnicas de prêmios = Variação das provisões técnicas + variação das despesas de provisões de resseguro
Sinistros retidos = sinistros ocorridos - indenização de sinistros recuperação - despesas com sinistros recuperação - variação da provisão de sinistros IBNR - salvados e ressarcidos -
variação da provisão de sinistro IBNER PSL - variação de despesas relacionadas do IBNR - variação da estimativa de salvados e ressarcidos PSL-provisão de sinistros a recuperar de
resseguro
Custos de aquisição retidos = custos de aquisição – devoluções de comissões + receita com comissões de resseguro

#Pública
LUCRO LÍQUIDO
Figura 19 – Brasilseg | Lucro líquido (R$ milhões) Figura 20 – Brasilseg | Composição do resultado (%)
1.109
1.054
971 15,9 18,7 21,5 18,1 17,6 18,7 19,0
910 27,8
853 853
734
84,1 81,3 78,5 81,9 82,4 81,3 81,0

355 72,2
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Resultado operacional não decorrente de juros¹ Resultado financeiro¹
1. Valores líquidos de impostos considerando a alíquota efetiva da companhia.
Tabela 17 – Brasilseg | Índices de desempenho gerencial1

Fluxo Trimestral Var. (p.p.) Fluxo Anual Var. (p.p.)
% 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Índices de desempenho operacional
Índice de sinistralidade 25,9 26,7 23,0 (2,9) (3,7) 30,8 26,7 (4,1)
Índice de comissionamento 32,0 27,6 27,9 (4,0) 0,4 29,8 27,6 (2,1)
Índice de despesas gerais e
12,2 10,1 13,7 1,5 3,6 10,6 11,2 0,5
administrativas
Índice combinado 70,1 64,3 64,7 (5,4) 0,3 71,2 65,5 (5,7)
Demais índices
Índice combinado ampliado 64,9 59,5 59,8 (5,1) 0,2 66,5 60,8 (5,6)
Alíquota de imposto efetiva 23,2 25,1 22,6 (0,6) (2,5) 27,2 24,0 (3,2)
1. Indicadores calculados com base na demonstração de resultado gerencial, considerando a realocação do resultado com resseguro entre as linhas da DRE.

#Pública
▪ ANÁLISE DO RESULTADO OPERACIONAL NÃO DECORRENTE DE JUROS
PRÊMIOS EMITIDOS
Figura 21 – Brasilseg | Prêmios emitidos
87,4 90,1
82,2 81,5 83,2
78,4 75,0 78,2
5.433
5.022
1.183
1.258 4.123 4.072
3.872 3.942
3.720
521 403
664
837 688
2.752
489
4.250
3.764 3.602 3.669
3.035 3.032 3.278
2.263
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Prêmios retidos (R$ milhões) Prêmios cedidos (R$ milhões) Índice de retenção (%)
No 4T23, os prêmios emitidos recuaram 1,2% ante o 4T22, impactados pelo seguro rural
(-2,1%), principalmente pela retração de 25,5% do seguro agrícola, em função da menor
demanda e redução da importância segurada média. O prêmio emitido do seguro penhor
rural também retraiu no comparativo (-7,9%), diante do menor volume de vendas no
período. Tais efeitos foram parcialmente compensados pela evolução de 18,6% do prêmio
emitido do seguro vida produtor rural, decorrente de alta no ticket médio e aumento do
volume vendido, com a ampliação do público-alvo do produto.
Os prêmios emitidos do seguro de vida retraíram 2,1% em relação ao 4T22, em razão do

recuo das renovações, efeito parcialmente compensado pelo aumento no volume de vendas
novas.
Por outro lado, apresentaram crescimento as seguintes linhas: prestamista (+0,7%),

habitacional (+7,5%) e residencial (+1,7%).
Em 2023, os prêmios emitidos cresceram 8,9%, com evolução em praticamente todas as

linhas de negócios. Destaque para o prestamista, que cresceu 23,6% no ano devido ao
aumento da penetração na originação de crédito, decorrente de ampliação do público-alvo,
e redução do cancelamento, e para o rural (+7,2%), com crescimento dos seguros vida
produtor rural (+23,1%), e penhor rural (+10,3%), em função da alta na importância
segurada média. Os seguros empresarial/massificados (+23,3%), habitacional (+6,8%) e
residencial (+4,4%) também tiveram crescimento de prêmio emitido em 2023.
A única exceção foi o seguro de vida, com pequeno recuo de 0,2%, em grande parte
explicado pela deflação registrada no IGP-M, que reduziu os prêmios emitidos no reajuste
anual das apólices, efeito que foi parcialmente compensado por redução de cancelamento
e crescimento de vendas novas.

#Pública
Tabela 18 – Brasilseg | Composição dos prêmios emitidos

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Vida 965.492 943.848 945.366 (2,1) 0,2 3.671.803 3.664.203 (0,2)
Prestamista 887.506 940.532 894.017 0,7 (4,9) 2.732.379 3.377.707 23,6
Habitacional 75.872 79.898 81.589 7,5 2,1 297.279 317.557 6,8
Rural 1.919.101 3.163.335 1.878.515 (2,1) (40,6) 8.096.065 8.676.339 7,2
Agrícola 614.642 1.437.532 457.641 (25,5) (68,2) 3.722.548 3.473.895 (6,7)
Penhor rural 515.344 535.962 474.701 (7,9) (11,4) 1.739.594 1.918.044 10,3
Vida produtor rural 749.353 1.145.163 888.761 18,6 (22,4) 2.523.135 3.106.139 23,1
Outros 39.763 44.678 57.413 44,4 28,5 110.787 178.261 60,9
Residencial 93.499 109.762 95.078 1,7 (13,4) 376.268 392.936 4,4
Empresarial/Massificados 178.840 190.298 173.336 (3,1) (8,9) 583.480 719.686 23,3
Grandes Riscos 1.914 4.673 3.559 85,9 (23,9) 9.510 16.429 72,8
Demais 453 326 721 59,3 121,1 2.056 2.137 4,0
Total 4.122.678 5.432.673 4.072.182 (1,2) (25,0) 15.768.839 17.166.994 8,9
Tabela 19 – Brasilseg | Composição dos prêmios retidos

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Vida 964.620 943.340 943.057 (2,2) (0,0) 3.664.531 3.662.342 (0,1)
Prestamista 887.187 939.609 893.279 0,7 (4,9) 2.727.743 3.375.366 23,7
Habitacional 75.517 80.303 79.844 5,7 (0,6) 294.066 316.220 7,5
Rural 1.400.195 1.986.721 1.480.994 5,8 (25,5) 5.015.952 5.756.405 14,8
Agrícola 120.432 284.306 86.489 (28,2) (69,6) 721.799 644.415 (10,7)
Penhor rural 515.184 535.178 474.435 (7,9) (11,4) 1.729.436 1.914.686 10,7
Vida produtor rural 749.164 1.146.397 890.520 18,9 (22,3) 2.516.859 3.106.873 23,4
Outros 15.415 20.839 29.550 91,7 41,8 47.857 90.432 89,0
Residencial 93.499 109.779 94.712 1,3 (13,7) 374.613 392.585 4,8
Empresarial/Massificados 178.736 185.317 172.701 (3,4) (6,8) 578.365 710.361 22,8
Grandes Riscos 1.902 4.631 3.559 87,1 (23,1) 6.844 13.369 95,4
Demais 453 326 721 59,3 121,1 2.056 2.137 4,0
Total 3.602.108 4.250.025 3.668.867 1,9 (13,7) 12.664.169 14.228.786 12,4
Figura 22 – Brasilseg | Composição dos prêmios emitidos (%) Figura 23 – Brasilseg | Composição dos prêmios retidos (%)
3,2 3,9 2,3 3,4 2,1 3,3 2,3 4,3 2,5 4,6 2,4 4,7 2,0 3,5 2,3 4,3 3,9 4,8 3,0 4,4 2,7 4,2 2,6 5,0 2,6 4,7
3,1 5,6 2,9 5,6 2,6 4,4
46,5 46,1 34,2 39,0 44,1 38,9 35,6 36,9 40,4

45,9 52,0 47,4 47,5 58,2 46,7
57,7
3,2 2,4 2,1 2,6 2,4
1,9 2,2
2,6 1,8 2,1 2,0 2,0 18,4 1,9
1,9 20,2 24,6 25,1 23,9 24,3
15,2 1,5 21,5 1,5 21,6 22,1
15,8 20,5 19,8 22,0
16,2 17,3
29,1 35,3 31,1 28,0 28,2
24,4 19,1 23,4 22,8 23,5 23,2 25,4 26,8 22,2 25,7
17,4
Vida Prestamista Habitacional Rural Residencial Empresarial/Massificados Vida Prestamista Habitacional Rural Residencial Empresarial/Massificados

#Pública
VARIAÇÃO DAS PROVISÕES TÉCNICAS DE PRÊMIOS
Tabela 20 – Brasilseg | Variação das provisões técnicas de prêmios

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Provisão de prêmios não ganhos (428.303) (1.413.069) (3.648) (99,1) (99,7) (2.477.104) (1.299.222) (47,6)
Provisão excedentes técnicos (1.547) (856) (11.679) - - (5.200) (14.978) 188,0

Provisão complementar de cobertura -
(6.432) (1.494) (7.545) 17,3 404,9 (9.610) (16.245) 69,1
PCC
Variação das provisões técnicas de
(436.283) (1.415.419) (22.872) (94,8) (98,4) (2.491.914) (1.330.445) (46,6)
prêmios

#Pública
PRÊMIOS GANHOS RETIDOS
Tabela 21 – Brasilseg | Composição dos prêmios ganhos retidos

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Vida 909.002 917.720 910.442 0,2 (0,8) 3.558.535 3.632.486 2,1
Prestamista 531.996 631.901 644.192 21,1 1,9 1.955.619 2.408.930 23,2
Habitacional 75.491 79.297 79.406 5,2 0,1 294.619 312.672 6,1
Rural 1.196.464 1.372.583 1.430.185 19,5 4,2 4.147.900 5.392.249 30,0
Agrícola 168.851 163.254 159.468 (5,6) (2,3) 582.407 692.962 19,0
Penhor rural 419.253 491.428 485.409 15,8 (1,2) 1.427.286 1.902.690 33,3
Vida produtor rural 596.980 699.906 763.884 28,0 9,1 2.101.309 2.727.800 29,8
Outros 11.380 17.994 21.423 88,3 19,1 36.897 68.796 86,5
Residencial 89.858 92.754 94.679 5,4 2,1 330.476 361.210 9,3
Empresarial/Massificados 154.450 150.938 156.684 1,4 3,8 501.349 621.098 23,9
Grandes Riscos 1.335 2.252 2.734 104,7 21,4 4.250 8.074 90,0
Demais 493 348 756 53,2 117,0 2.113 2.179 3,1
Total 2.959.090 3.247.793 3.319.077 12,2 2,2 10.794.861 12.738.898 18,0

#Pública
SINISTROS RETIDOS
Figura 24 – Brasilseg | Sinistros retidos
45,3
27,3 29,2 28,2

26,7 25,9 26,7
23,0
1.105
891 880 868
708 748 767 765
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Sinistros retidos (R$ milhões) Índice de sinistralidade (%)
No 4T23, a sinistralidade retraiu 2,9 p.p. comparada ao 4T22, atingindo patamar de 23,0%,
como consequência de:
▪ recuo no seguro prestamista (-12,9 p.p.), em função da menor frequência de avisos;

▪ melhora no ramo vida produtor rural (-7,3 p.p.), explicada por (i) evolução da base de
prêmio ganho retido (+28,0%); (ii) recuperação de resseguro (R$9,7 milhões) em apólice
que ultrapassou o limite de perda estabelecido contratualmente; e (iii) menor frequência
de avisos;
▪ queda no seguro penhor rural (-3,6 p.p.), consequência da reversão de provisão de
sinistros a liquidar (R$52,5 milhões) após indeferimento de avisos, que compensou o
aumento de frequência e severidade decorrentes de sinistros de produtos estocados,
avisos de vendavais ocorridos nas regiões sul e centro-oeste e queda de raio no Mato
Grosso; e
▪ redução no seguro habitacional (-1,5 p.p.), em razão da menor quantidade de sinistros
notificados.
Por outro lado, os efeitos acima foram parcialmente compensados pela alta na sinistralidade
de:
▪ seguro agrícola (+20,9 p.p), diante do maior volume de avisos decorrentes de seca no
Mato Grosso, Mato Grosso do Sul e Goiás e chuvas excessivas no Rio Grande do Sul e
Paraná; e
▪ alta nos segmentos residencial (+21,2 p.p.) e massificados/empresarial (+4,3 p.p.),
consequência da maior severidade decorrente de vendavais e chuvas ocorridos nas
regiões sul e sudeste.
Em 2023, a sinistralidade recuou 4,1 p.p., com melhora concentrada no agrícola (-75,0
p.p.), segmento que alcançou menor patamar (34,1%) desde a abertura de capital da BB
Seguridade.
Em contrapartida, o seguro residencial registrou crescimento de 10,9 p.p. na sinistralidade,

devido a um volume de acionamentos de assistências residenciais acima do esperado no 1S23
e de uma maior severidade nos sinistros decorrentes de vendavais e chuvas no 4T23, este
último evento também impactando a sinistralidade dos produtos empresarial/massificados
(+8,9 p.p.). Tal segmento também foi impactado no 2T23 pela maior severidade decorrente
de incêndios, o que impactou o produto empresarial, e alta no volume de sinistros no
produto seguro quebra de garantia.

#Pública
Tabela 22 – Brasilseg | Composição dos sinistros retidos

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Sinistros ocorridos (902.636) (908.707) (1.052.930) 16,7 15,9 (5.896.313) (4.444.630) (24,6)
Despesas com sinistros (862.099) (882.910) (1.056.896) 22,6 19,7 (5.725.375) (4.214.835) (26,4)
Variação de sinistros IBNR e IBNER (8.811) 7.936 36.831 - 364,1 (77.019) (101.917) 32,3
Recuperação de sinistros - Co-seguro e
137.340 41.408 287.917 109,6 - 2.577.116 1.044.562 (59,5)
resseguro
Salvados e Ressarcimentos 10.741 10.612 15.240 41,9 43,6 46.155 52.947 14,7
Serviços de assistência (44.064) (45.786) (46.864) 6,4 2,4 (149.878) (184.640) 23,2
Outros (298) 315 (1.003) 236,5 - 507 (246) -

#Pública
Figura 25 – Vida | Índice de sinistralidade (%) Figura 26 – Prestamista | Índice de sinistralidade (%)
34,2 36,7 36,2

26,4 31,2 29,7 31,9 29,4
23,8 24,4 26,0 24,5 28,4
22,1 21,8 23,3 22,1 23,0 25,4 23,8
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 2022 2023 1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 2022 2023
Figura 27 – Habitacional | Índice de sinistralidade (%) Figura 28 – Residencial | Índice de sinistralidade (%)
73,4
67,3 67,4 64,5
60,9
55,7 53,6
50,3 52,2
29,9 29,4 43,9
22,0 22,3
18,4 19,2 17,8 17,7 19,2
12,1
Figura 29 – Empresarial/Massificados | Índice de sinistralidade Figura 30 – Rural | Índice de sinistralidade total (%)
(%)
71,1
68,0 70,4
66,2 66,0 66,6
63,4 61,9
55,4 57,7
47,1
40,5
41,4 35,2 32,6 32,6
27,2
22,2 21,2 20,4 20,4
25,8 23,9 23,5

20,5 19,5
17,4 15,1
Rural | Total Rural | Total 12M
Figura 32 – Vida do produtor rural e penhor rural | Índice de

Figura 31 – Agrícola | Índice de sinistralidade (%)
sinistralidade (%)
354,3
30,9
26,4 27,0
24,9 24,5
21,9 21,7 22,9
19,6
164,9 18,2 18,2 17,7 18,2
155,8 16,8 16,3
125,9 14,7 14,4
109,1 109,1 12,9 13,4
90,5
38,8 38,2 7,1
29,1 34,1
76,4
55,2
37,4 34,1
17,3 7,4 4,0
Agrícola Agrícola 12M Vida Produtor Rural Penhor rural

#Pública
CUSTOS DE AQUISIÇÃO RETIDOS
Figura 33 – Brasilseg | Custos de aquisição retidos
32,0
29,8 29,2 27,9
27,6 27,2 27,8 27,6
946 927
868 895
819 830
772
675
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Custos de aquisição retidos (R$ milhões) Índice de comissionamento (%)
Tabela 23 – Brasilseg | Custos de aquisição retidos

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Custos de aquisição (1.086.128) (1.043.085) (1.064.526) (2,0) 2,1 (3.733.547) (4.100.703) 9,8
Comissão sobre prêmios emitidos (1.126.069) (1.425.388) (1.189.200) 5,6 (16,6) (4.008.424) (4.741.020) 18,3
Receita com comissões de resseguro 140.280 148.233 137.559 (1,9) (7,2) 522.006 581.399 11,4
Recuperação de comissões - Co-seguros 2.673 4.344 3.845 43,8 (11,5) 16.350 18.270 11,7
Variação do custo de aquisição diferido 220.258 529.657 276.821 25,7 (47,7) 677.968 1.310.948 93,4
Outros custos de aquisição (182.990) (151.699) (155.992) (14,8) 2,8 (419.440) (688.900) 64,2

#Pública
RESULTADO DE SUBSCRIÇÃO
Figura 34 – Brasilseg | Composição do resultado de subscrição por ramo (%)
57,8 56,0
Rural Rural
59,8 47,0
22,8 24,4
Vida Vida
25,0 31,9
15,7 14,9
Prestamista Prestamista
9,0 13,9
3,0 3,2
Habitacional Habitacional
3,6 3,9
0,6 1,1
Empr./Massif. Empr./Massif.
1,4 2,0
- 0,3
Residencial Residencial
1,3 1,3
0,2 0,1
Demais Demais
0,0 0,1
4T23 4T22 2023 2022

#Pública
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS
Figura 35 – Brasilseg | Despesas gerais e administrativas
12,2 13,7
10,4 10,0 9,7 10,1 10,7 10,1
455
361
334 327 141
306
253 259 272
122 58
120 129
116
74 96 112 50
28 45 32
48 17 14 256
146 189 162 169 166
130 146
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Despesas com tributos (R$ milhões)
Outras receitas e despesas operacionais (R$ milhões)
Despesas administrativas (R$ milhões)
Índice despesas gerais e adm. (%)
No 4T23, o índice de despesas gerais e administrativas aumentou 1,5 p.p. ante o mesmo
período de 2022.
As despesas administrativas expandiram 35,3%, em função principalmente dos maiores

gastos com: (i) localização e funcionamento (+136,8%), com a baixa de intangível referente
a sistemas para adequação à sua vida útil; (ii) serviços de terceiros (+20,9%), diante dos
maiores gastos com infraestrutura de monitoramento e consultoria de serviços em nuvem,
infraestrutura de licenças de softwares e implantação de sistemas corporativos; (iii) outras
despesas administrativas (+59,9%), em razão do maior volume de doações e patrocínios
incentivados; e (iv) pessoal próprio (+12,5%), diante do aumento do número de
colaboradores.
As outras receitas e despesas operacionais registraram saldo negativo 15,0% maior do que
o reportado no 4T22, com destaque para o aumento das despesas com endomarketing,
impulsionadas por maiores custos com campanhas de mobilização e incentivo às vendas. Tais
efeitos foram parcialmente compensados: (i) pelo recuo dos gastos contabilizados na linha
de outras receitas e despesas operacionais, considerando que no 4T22 havia sido alocado um
maior volume de despesas com a divulgação da marca e marketing de produtos; e, em
menor escala, (ii) por menores despesas registradas na linha de redução ao valor
recuperável.
Já as despesas com tributos aumentaram 16,0%, diante da maior base tributável no 4T23,
com evolução de prêmios ganhos retidos e menor sinistralidade.
Em 2023, o índice de despesas gerais e administrativas aumentou 0,5 p.p. em relação a

2022.
As despesas administrativas cresceram 23,2%, impulsionadas por: (i) pessoal próprio

(+18,5%), considerando o aumento no quadro de colaboradores e dissídio coletivo da
categoria, incremento de provisões para ações trabalhistas e reajuste de contratos com as
operadoras de assistência médica; (ii) serviços de terceiros (+17,8%) e localização e
funcionamento (+42,2%), pelos mesmos motivos mencionados na análise do trimestre; e
(iii) outras despesas administrativas (+47,5%), em razão do maior volume de doações e
patrocínios incentivados.
As outras receitas e despesas operacionais registraram saldo negativo 25,6% maior do que
o reportado em 2022, impactado principalmente pela alta das despesas com endomarketing
(+121,5%), conforme explicado na análise do trimestre. Tais gastos foram parcialmente
compensados por menores despesas com o Fundo de Estabilidade do Seguro Rural (FESR).
Já as despesas com tributos aumentaram 24,9%, considerando a maior base tributável.

#Pública
Tabela 24 – Brasilseg | Despesas gerais e administrativas

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Pessoal próprio (73.429) (79.101) (82.632) 12,5 4,5 (271.103) (321.380) 18,5
Serviços de terceiros (69.070) (55.589) (83.518) 20,9 50,2 (216.091) (254.482) 17,8
Localização e funcionamento (22.601) (25.714) (53.523) 136,8 108,1 (90.283) (128.354) 42,2
Publicidade e propaganda institucional (3.754) (3.651) (3.684) (1,9) 0,9 (9.288) (13.004) 40,0
Publicações (8) (27) (84) - 213,3 (405) (566) 39,7
Outras despesas administrativas (20.373) (1.545) (32.579) 59,9 - (24.261) (35.779) 47,5
Contribuição ao FESR 1.547 - - - - (25.999) (12.473) (52,0)
Despesas com cobrança (1.138) (1.123) (1.365) 20,0 21,5 (4.079) (4.950) 21,4
Contingências cíveis (3.857) (4.617) (1.447) (62,5) (68,7) (12.600) (14.634) 16,1
Despesas com eventos (1.154) (1.536) (546) (52,7) (64,5) (4.203) (2.843) (32,3)
Endomarketing (9.526) (14.134) (39.278) 312,3 177,9 (37.954) (84.072) 121,5
Redução ao valor recuperável (7.461) (1.017) (2.959) (60,3) 190,9 686 (11.254) -
Outras receitas e despesas operacionais (28.600) (9.945) (12.134) (57,6) 22,0 (45.628) (32.826) (28,1)
COFINS (101.470) (107.337) (118.396) 16,7 10,3 (335.784) (422.414) 25,8
PIS (16.846) (17.670) (19.638) 16,6 11,1 (55.353) (69.667) 25,9
Taxa de fiscalização (2.248) (2.248) (2.248) - 0,0 (8.991) (8.991) -
Outras despesas com tributos (1.122) (1.416) (862) (23,1) (39,1) (4.548) (4.314) (5,1)
Despesas gerais e administrativas (361.110) (326.672) (454.893) 26,0 39,3 (1.145.884) (1.422.006) 24,1

#Pública
▪ RESULTADO FINANCEIRO
Figura 36 – Brasilseg | Resultado financeiro (R$ milhões)
272
263
239
219 223 219
154 159
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Tabela 25 – Brasilseg | Receitas e despesas de juros¹

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Receitas de juros ajustadas 284.149 300.140 296.001 4,2 (1,4) 971.124 1.162.255 19,7
Receitas com instrumentos financeiros
264.676 283.617 291.388 10,1 2,7 852.532 1.103.763 29,5
marcados a mercado
3.934 - - - - 71.398 64 (99,9)
mantidos até o vencimento
Depósitos judiciais 8.328 9.640 7.707 (7,5) (20,1) 27.096 33.569 23,9
Crédito das operações com seguros e
7.210 6.883 (3.094) - - 20.098 24.859 23,7
resseguros
Despesas de juros ajustadas (33.891) (25.140) (9.070) (73,2) (63,9) (146.218) (130.496) (10,8)
Sinistros a liquidar administrativo 777 483 4 (99,4) (99,1) 1.924 212 (89,0)
Sinistros a liquidar judicial (23.075) (10.943) (884) (96,2) (91,9) (109.672) (78.635) (28,3)
Provisões judiciais (9.478) (13.226) (5.837) (38,4) (55,9) (33.114) (45.604) 37,7
Débitos com operações de seguros e
(2.115) (1.455) (2.353) 11,3 61,8 (5.357) (6.469) 20,8
resseguros
Resultado financeiro de juros 250.257 275.000 286.931 14,7 4,3 824.905 1.031.759 25,1
1. Visão gerencial.
No 4T23, o resultado financeiro de juros cresceu 14,7% ante o 4T22.
As receitas de juros ajustadas expandiram R$11,9 milhões, impulsionadas pelo maior saldo
médio de investimentos financeiros, compensado em parte: (i) pela retração da taxa média
que remunera tais ativos, acompanhando a queda da taxa média Selic, e (ii) pela menor
atualização dos ativos de resseguro judicial alocados na linha de crédito das operações com
seguros e resseguros, efeito decorrente da queda do INPC (+0,33% 4T23 vs +0,54% 4T22).
Adicionalmente, no trimestre ocorreu a reversão de R$6,2 milhões de atualização de ativos
de resseguros judiciais em razão da reavaliação de processo judicial no qual não mais se
justifica a manutenção da referida provisão.
Já as despesas de juros ajustadas reduziram R$24,8 milhões, com melhora conduzida por:
▪ menor taxa média que atualiza o saldo de sinistros a liquidar judicial, considerando a
retração do INPC. Adicionalmente, a linha de despesas de atualização de sinistros a
liquidar judicial foi positivamente influenciada pela reversão de provisões no montante
de R$8,1 milhões, decorrente da revisão de processo judicial, mesmo evento que
impactou a linha de receita de atualização monetária de ativo de resseguro judicial,
conforme análise das receitas de juros ajustadas; e

#Pública
▪ queda da taxa média que atualiza os saldos de provisões judiciais, em razão do recuo da
taxa média Selic.
O resultado financeiro de juros em 2023 aumentou R$206,9 milhões.
As receitas de juros ajustadas, cresceram R$191,1 milhões. Deste montante, a expansão do

saldo médio contribuiu com R$112,0 milhões, enquanto o aumento da taxa média de
remuneração, impulsionada pelo aumento da taxa média Selic, adicionou R$79,1 milhões.
As despesas de juros ajustadas recuaram R$15,7 milhões, com melhora justificada

majoritariamente pela redução das despesas com sinistros a liquidar judicial, conforme
detalhado na análise do trimestre. Esse efeito foi parcialmente compensado pela evolução
da taxa média que atualiza o saldo de provisões judiciais, dinâmica alinhada ao aumento da
taxa Selic média.

#Pública
Tabela 26 – Brasilseg | Visão trimestral dos volumes e taxas médias

4T23/4T22
R$ mil Volume médio Taxa média Variação líquida
Ativos Rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 43.736 (17.025) 26.712
Investimentos financeiros mantidos ao vencimento (3.934) - (3.934)
Depósitos judiciais 225 (847) (622)
Crédito das operações com seguros e resseguros 1.927 (12.231) (10.304)
Total¹ 28.746 (16.894) 11.852
Passivos Onerosos
Sinistros a liquidar administrativo (1) (772) (772)
Sinistros a liquidar judicial (68) 22.259 22.191
Provisões judiciais (436) 4.077 3.641
Débitos com operações de seguros e resseguros (718) 480 (238)
Total¹ (36) 24.857 24.821

1. Cálculo realizado com a mesma metodologia utilizada no cálculo das partes. Em razão dos diferentes pesos dos elementos que o compõem, o total não reflete a soma das partes.
Tabela 27 – Brasilseg | Ativos rentáveis – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
4T22 4T23
Receitas de Receitas de
R$ milhões Saldo médio Taxa anual (%) Saldo médio Taxa anual (%)
juros juros
Ativos Rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 8.848 265 12,7 10.411 291 12,1
Investimentos financeiros mantidos ao vencimento 155 4 10,7 - - -
Depósitos judiciais 817 8 4,2 842 8 3,8
Crédito das operações com seguros e resseguros 764 7 3,9 471 (3) (2,7)
Total 10.586 284 11,4 11.724 296 10,8
Tabela 28 – Brasilseg | Passivos onerosos – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
4T22 4T23
Despesas de Despesas de
juros juros
Passivos Onerosos
Sinistros a liquidar administrativo 1.634 1 (0,2) 1.398 0 (0,0)
Sinistros a liquidar judicial 840 (23) 10,7 910 (1) 0,4
Provisões judiciais 705 (9) 5,4 762 (6) 3,1
Débitos com operações de seguros e resseguros 277 (2) 3,1 399 (2) 2,4
Total 3.456 (34) 3,9 3.470 (9) 1,1

#Pública
Tabela 29 – Brasilseg | Visão do acumulado do ano dos volumes e taxas médias

2023/2022
Ativos Rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 184.942 66.290 251.232
Investimentos financeiros mantidos ao vencimento (364) (70.969) (71.334)
Depósitos judiciais 405 6.068 6.473
Crédito das operações com seguros e resseguros (5.241) 10.002 4.761
Total¹ 111.991 79.141 191.132
Passivos Onerosos
Sinistros a liquidar administrativo (24) (1.688) (1.712)
Sinistros a liquidar judicial (5.606) 36.643 31.037
Provisões judiciais (2.300) (10.190) (12.490)
Débitos com operações de seguros e resseguros (2.245) 1.133 (1.112)
Total¹ (2.806) 18.528 15.722

Tabela 30 – Brasilseg | Ativos rentáveis – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias
2022 2023
juros juros
Ativos Rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 8.059 853 10,6 9.682 1.104 11,5
Investimentos financeiros mantidos ao vencimento 524 71 13,7 79 0 0,1
Depósitos judiciais 822 27 3,3 832 34 4,1
Crédito das operações com seguros e resseguros 654 20 3,1 540 25 4,7
Total 10.060 971 9,7 11.132 1.162 10,6
Tabela 31 – Brasilseg | Passivos onerosos – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias
2022 2023
juros juros
Passivos Onerosos
Sinistros a liquidar administrativo 1.539 2 (0,1) 1.382 0 (0,0)
Sinistros a liquidar judicial 812 (110) 13,6 875 (79) 9,1
Provisões judiciais 699 (33) 4,8 737 (46) 6,3
Débitos com operações de seguros e resseguros 246 (5) 2,2 377 (6) 1,7
Total 3.297 (146) 4,5 3.370 (130) 3,9

#Pública
Tabela 32 – Brasilseg | Composição das aplicações financeiras

Saldos Var. %
Títulos para negociação 7.337.727 9.162.106 8.954.499 22,0 (2,3)
Pré-fixados 83.522 383.998 747.581 - 94,7
Pós-fixados 7.241.941 8.745.189 8.172.375 12,8 (6,6)
Outros 12.265 32.919 34.543 181,7 4,9
Disponível para venda 1.635.034 1.269.462 1.436.152 (12,2) 13,1
Pré-fixados 1.214.008 846.958 876.113 (27,8) 3,4
Pós-fixados 16.263 - - - -
Inflação 404.762 422.504 560.039 38,4 32,6
Mantidos até o vencimento 157.257 - - - -
Pré-fixados 157.257 - - - -
Total 9.130.018 10.431.568 10.390.651 13,8 (0,4)
Figura 37 – Brasilseg | Composição das aplicações totais por Figura 38 – Brasilseg | Composição das aplicações marcadas a
indexador (%) mercado por indexador (%)
0,2 0,1 0,3 0,1 0,1 0,01 0,3 0,3 0,3 6,1 0,1 6,0 0,3 4,6 0,1 4,5 0,1 5,1 0,01 4,8 0,3 4,1 0,3 5,4
15,2 15,2 4,5 4,4 5,1 4,8 4,1 5,4
77,9 71,4 72,2 79,3

63,0 63,6 79,5 81,3 76,1 83,8 80,9 81,3 76,1 83,8 78,7
78,7
21,6 21,1 17,2 19,0 22,2 21,7 15,8 19,0 15,6

15,9 13,5 11,8 15,6 14,5 13,5 11,8
Mar/22 Jun/22 Set/22 Dez/22 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/22 Jun/22 Set/22 Dez/22 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23
Pré-fixados Pós-fixados Inflação Outros Pré-fixados Pós-fixados Inflação Outros

#Pública
▪ ANÁLISE PATRIMONIAL
Tabela 33 – Brasilseg | Balanço patrimonial

Saldos Var. %
Ativo 22.619.911 25.468.139 25.533.140 12,9 0,3
Caixa 11.216 5.438 5.717 (49,0) 5,1
Aplicações 9.130.018 10.431.568 10.390.651 13,8 (0,4)
Crédito das operações com seguros e resseguros 5.187.358 5.520.294 5.532.092 6,6 0,2
Ativos de resseguro e retrocessão – provisões técnicas 2.100.861 2.149.878 1.952.025 (7,1) (9,2)
Títulos e créditos a receber 1.281.958 1.317.931 1.331.502 3,9 1,0
Outros valores e bens 275.288 275.730 269.056 (2,3) (2,4)
Despesas antecipadas 17.384 20.435 10.687 (38,5) (47,7)
Custos de aquisição diferidos 3.870.388 4.904.516 5.181.336 33,9 5,6
Investimentos 308.561 349.481 347.293 12,6 (0,6)
Imobilizado 44.798 45.186 45.794 2,2 1,3
Intangível 392.081 447.682 466.987 19,1 4,3
Passivo 20.089.449 22.370.770 22.242.032 10,7 (0,6)
Contas a pagar 792.678 886.524 1.080.854 36,4 21,9
Débitos com operações de seguros e resseguros 2.785.575 3.372.835 3.032.213 8,9 (10,1)
Provisões técnicas – seguros 15.420.742 16.973.560 16.973.008 10,1 (0,0)
Depósitos de terceiros 20.599 23.441 29.958 45,4 27,8
Outros passivos 1.069.855 1.114.409 1.125.999 5,2 1,0
Patrimônio líquido 2.530.462 3.097.369 3.291.107 30,1 6,3
Tabela 34 – Brasilseg | Crédito das operações com seguros e resseguros

Saldos Var. %
Prêmios a receber 4.743.045 5.109.241 5.172.544 9,1 1,2
Operações com seguradoras 38.119 45.462 62.075 62,8 36,5
Prêmios 7.264 3.090 10.662 46,8 245,0
Sinistros pagos 5.740 9.667 10.617 85,0 9,8
Outros créditos 25.115 32.704 40.796 62,4 24,7
Operações com resseguradoras 268.280 168.871 178.475 (33,5) 5,7
Sinistros pagos 268.280 168.871 177.143 (34,0) 4,9
Outros créditos 1 0 1.333 - -
Outros créditos operacionais 252.076 327.504 257.442 2,1 (21,4)
Redução ao valor recuperável (114.161) (130.784) (138.445) 21,3 5,9
Crédito das operações com seguros e resseguros 5.187.358 5.520.294 5.532.092 6,6 0,2

#Pública
Tabela 35 – Brasilseg | Ativos de resseguro e retrocessão
Saldos Var. %
Prêmios diferidos - PPNG 1.268.841 1.393.915 1.125.051 (11,3) (19,3)
Prêmios diferidos - RVNE 39.812 48.655 52.584 32,1 8,1
Sinistros IBNR 163.168 208.243 201.335 23,4 (3,3)
Sinistros pendentes de pagamento 608.337 478.742 560.872 (7,8) 17,2
Provisão despesas relacionadas 20.704 20.324 12.184 (41,2) (40,0)
Ativos de ress. e retrocessão - provisões técnicas 2.100.861 2.149.878 1.952.025 (7,1) (9,2)
Tabela 36 – Brasilseg | Títulos e créditos a receber

Saldos Var. %
Títulos e créditos a receber 35.629 27.042 53.161 49,2 96,6
Demais créditos tributários e previdenciários 114.095 130.578 128.586 12,7 (1,5)
Créditos tributários e previdenciários - prejuízo fiscal 287 279 281 (2,2) 0,8
Créditos tributários e previdenciários - ajustes temporais 295.356 284.193 286.245 (3,1) 0,7
Depósitos judiciais e fiscais 821.766 842.082 842.000 2,5 (0,0)
Outros créditos 19.959 38.892 26.362 32,1 (32,2)
Redução ao valor recuperável (5.134) (5.134) (5.134) - -
Tabela 37 – Brasilseg | Contas a pagar

Saldos Var. %
Obrigações a pagar 172.482 172.942 200.038 16,0 15,7
Tributos diferidos 92 76 56 (38,9) (26,5)
Impostos e encargos sociais a recolher 59.158 64.885 63.710 7,7 (1,8)
Encargos trabalhistas 19.342 32.823 22.689 17,3 (30,9)
Impostos e contribuições 519.427 596.859 761.450 46,6 27,6
Outras contas a pagar 22.177 18.940 32.911 48,4 73,8
Contas a pagar 792.678 886.524 1.080.854 36,4 21,9
Tabela 38 – Brasilseg | Débitos com operações de seguros e resseguros

Saldos Var. %
Prêmios a restituir 103.868 27.742 28.878 (72,2) 4,1
Operações com seguradoras 9.274 20.647 15.255 64,5 (26,1)
Operações com resseguradoras 780.042 1.195.547 668.248 (14,3) (44,1)
Corretores de seguros e resseguros 1.710.914 1.961.553 2.035.588 19,0 3,8
Outros débitos operacionais 181.476 167.346 284.243 56,6 69,9
Débitos com operações de seguros e resseguros 2.785.575 3.372.835 3.032.213 8,9 (10,1)

#Pública
▪ SOLVÊNCIA
Tabela 39 – Brasilseg | Solvência

Saldos Var. %
Brasilseg Companhia de Seguros
Patrimônio líquido ajustado (a) 2.159.377 2.362.565 2.490.944 15,4 5,4
Capital mínimo requerido (b) 1.575.644 1.730.483 1.755.441 11,4 1,4
Capital adicional de risco de subscrição 1.401.830 1.540.022 1.562.315 11,4 1,4
Capital adicional de risco de crédito 184.412 198.519 205.433 11,4 3,5
Capital adicional de risco de mercado 53.899 48.459 49.715 (7,8) 2,6
Capital adicional de risco operacional 57.980 68.775 67.130 15,8 (2,4)
Benefício da correlação entre riscos (122.477) (125.292) (129.152) 5,4 3,1
Suficiência de capital (a) - (b) 583.733 632.082 735.502 26,0 16,4
Índice de solvência (a) / (b) - % 137,0 136,5 141,9 4,9 p.p. 5,4 p.p.
Aliança do Brasil Seguros
Patrimônio líquido ajustado (a) 284.851 333.010 342.943 20,4 3,0
Capital mínimo requerido (b) 163.455 195.774 204.932 25,4 4,7
Capital adicional de risco de subscrição 147.921 178.897 188.490 27,4 5,4
Capital adicional de risco de crédito 10.796 11.852 11.773 9,0 (0,7)
Capital adicional de risco de mercado 9.323 8.677 8.677 (6,9) -
Benefício da correlação entre riscos (11.768) (11.895) (11.886) 1,0 (0,1)
Índice de solvência (a) / (b) - % 174,3 170,1 167,3 -6,9 p.p. -2,8 p.p.
Total Brasilseg
Capital adicional de risco de crédito 195.208 210.370 217.206 11,3 3,2
Capital adicional de risco de mercado 63.221 57.136 58.392 (7,6) 2,2
Benefício da correlação entre riscos (134.245) (137.187) (141.038) 5,1 2,8

#Pública
4.2 BRASILPREV
Tabela 40 – Brasilprev | Demonstração do resultado
R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Receita total de previdência e seguros 12.960.663 16.466.696 13.736.685 6,0 (16,6) 52.816.022 57.271.071 8,4
Constituição da provisão dos benefícios a
(12.955.472) (16.461.979) (13.732.024) 6,0 (16,6) (52.795.218) (57.251.749) 8,4
conceder
Variação de outras provisões técnicas (5.861) (2.602) 10.172 - - (11.038) 1.053 -

Despesas com benefícios, resgates e
(33.553) (7.317) 17.066 - - (108.516) (37.218) (65,7)
sinistros
Custos de aquisição (175.360) (186.259) (187.703) 7,0 0,8 (696.584) (742.032) 6,5
Prêmios ganhos retidos 40.581 43.488 53.199 31,1 22,3 183.833 170.726 (7,1)
Outras receitas e despesas operacionais (4.637) (15.926) (34.212) - 114,8 (56.150) (46.808) (16,6)
Ganhos ou perdas com ativos não
39 0 1 (97,5) - 7 17 141,6
correntes
Resultado operacional não decorrente
452.074 554.243 529.123 17,0 (4,5) 1.940.480 2.078.118 7,1
de juros
Receitas financeiras 7.618.809 8.688.028 12.172.633 59,8 40,1 30.229.939 41.785.162 38,2
Despesas financeiras (7.358.532) (8.391.481) (11.870.144) 61,3 41,5 (29.900.354) (40.716.136) 36,2
712.350 850.790 831.611 16,7 (2,3) 2.270.065 3.147.144 38,6
participações
Impostos (140.017) (318.701) (323.125) 130,8 1,4 (763.227) (1.224.369) 60,4
Participações sobre o resultado (5.014) (4.485) (5.717) 14,0 27,5 (17.691) (15.732) (11,1)
Lucro líquido 567.319 527.604 502.770 (11,4) (4,7) 1.489.147 1.907.043 28,1

#Pública
LUCRO LÍQUIDO
Figura 39 – Brasilprev | Lucro líquido (R$ milhões) Figura 40 – Brasilprev | Composição do resultado
567
528 116 147
503 209 136 185 185
438 438
403
290
310
284
230 287 358 291 303 342 318
-21
-54
Resultado financeiro¹ (R$ milhões)
Resultado operacional não decorrente de juros¹ (R$ milhões)
Tabela 41 – Brasilprev | Índices de desempenho
% 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Índice de comissionamento 1,4 1,1 1,4 0,0 0,2 1,3 1,3 (0,0)
Taxa de gestão 0,97 0,95 0,93 (0,04) (0,01) 0,99 0,95 (0,05)
Índice de resgate 11,5 9,5 10,1 (1,4) 0,6 11,6 10,5 (1,1)
Índice de portabilidade 1,9 1,0 1,3 (0,6) 0,3 2,2 1,2 (1,0)
Índice de eficiência 47,1 41,1 42,6 (4,4) 1,5 43,7 42,5 (1,2)
Taxa de imposto 19,7 37,5 38,9 19,2 1,4 33,6 38,9 5,3

#Pública
▪ ANÁLISE DO RESULTADO DAS OPERAÇÕES DE PREVIDÊNCIA E SEGUROS
CONTRIBUIÇÕES
Figura 41 – Brasilprev | Contribuições (R$ milhões) Figura 42 – Brasilprev | Captação líquida e índice de resgate
16.467 12,0 11,9 11,9

15.144 11,1 11,5 10,8
14.789 9,5 10,1
13.737
13.004 12.961
12.279
11.707
5.107
1.774 1.925
1.605
676
274
(475) (273)
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 Captação líquida¹ (R$ milhões) Índice de resgate anualizado (%)
1. Fonte: Quantum Axis
Figura 43 – Brasilprev | Composição das contribuições (%) Figura 44 – Brasilprev | Composição da quantidade de planos
em estoque (%)
0,5 0,5 0,4 0,5 0,4 0,5 0,3 0,4

3,6 4,3 3,5 3,3 4,1 3,3
7,2 7,1 28,6 28,9 29,6 28,9 29,7 29,4 30,0 30,3
95,9 95,2 96,1 92,4 96,3 95,4 96,3 92,5

71,4 71,1 70,4 71,1 70,3 70,6 70,0 69,7
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 Mar/22 Jun/22 Set/22 Dez/22 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23
VGBL PGBL Tradicional Contribuição periódica Contribuição esporádica

#Pública
PROVISÕES TÉCNICAS
Figura 45 – Brasilprev | Provisões técnicas (R$ bilhões) Figura 46 – Brasilprev | Provisões técnicas (%)
32,6 30,6 28,2 27,3 25,7 24,5 23,2 22,0 5,1 5,2 5,1 4,8 4,7 4,5 4,2 4,1
11,8 11,7 11,5 11,5 11,2 11,2 11,0 11,0
379 392
355 366
336 344 16 16
322 325 16
17 17 42 43
16 17 17 41
39 40
38 38 39
83,1 83,1 83,5 83,7 84,0 84,3 84,8 84,9
309 321 333

270 281 288 298
267
Tradicional
PGBL VGBL PGBL Tradicional
VGBL
% multimercado (s/ AuM de P/VGBL)
Figura 47 – Brasilprev | Quantidade de planos (mil) Figura 48 – Brasilprev | Quantidade de CPFs (mil)
3.148 3.160 3.156 2.599 2.601 2.591

3.076 3.057 2.451 2.456 2.450 2.521 2.512
2.977 2.983 2.976

#Pública
Tabela 42 – Brasilprev | Movimentação das provisões técnicas de seguros e de previdência complementar
Saldos Var. %
Benefícios a conceder
Saldo Inicial 328.687.147 358.130.743 371.098.866 12,9 3,6
Constituição 1.119.006 5.279.916 1.729.006 54,5 (67,3)
Reversão (780.270) (583.484) (421.775) (45,9) (27,7)
Atualização 7.351.013 8.271.691 11.683.579 58,9 41,2
Saldo Final 336.376.897 371.098.866 384.089.676 14,2 3,5
Benefícios concedidos
Saldo Inicial 6.001.803 6.202.884 6.298.371 4,9 1,5
Constituição 54.598 56.567 68.812 26,0 21,6
Reversão (24.634) (9.265) (28.180) 14,4 204,2
Atualização (12.890) 48.185 205.025 - 325,5
Saldo Final 6.018.876 6.298.371 6.544.028 8,7 3,9
Outras provisões
Saldo Inicial 1.572.384 1.496.644 1.622.127 3,2 8,4
Constituição 534.183 1.711.613 1.199.075 124,5 (29,9)
Reversão (708.880) (1.622.709) (1.506.608) 112,5 (7,2)
Atualização 33.036 36.578 53.449 61,8 46,1
Saldo Final 1.430.724 1.622.127 1.368.042 (4,4) (15,7)
Total de Provisões 343.826.496 379.019.364 392.001.746 14,0 3,4
Tabela 43 – Brasilprev | Movimentação das provisões técnicas de seguros e de previdência complementar por produto
Saldos Var. %
Reservas P|VGBL
Saldo Inicial 319.214.719 349.430.759 363.032.565 13,7 3,9
Constituição 1.348.543 6.377.215 2.191.217 62,5 (65,6)
Reversão (859.529) (1.186.905) (715.705) (16,7) (39,7)
Atualização 7.466.770 8.411.497 11.419.357 52,9 35,8
Saldo Final 327.170.502 363.032.565 375.927.434 14,9 3,6
Reservas Tradicional
Saldo Inicial 17.046.615 16.399.512 15.986.798 (6,2) (2,5)
Constituição 359.243 670.882 805.676 124,3 20,1
Reversão (654.254) (1.028.553) (1.240.857) 89,7 20,6
Atualização (95.611) (55.043) 522.695 - -
Saldo Final 16.655.994 15.986.798 16.074.312 (3,5) 0,5
Total de Provisões 343.826.496 379.019.364 392.001.746 14,0 3,4

#Pública
TAXA DE GESTÃO
Figura 49 – Brasilprev | Taxa de gestão
1,03 1,01 0,98 0,97 0,96 0,96 0,95 0,93
893 865
804 836 808 839 830
796
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Receitas com taxa de gestão (R$ milhões) Taxa de gestão (%)
Tabela 44 – Brasilprev | Composição da taxa de gestão¹,²

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Volume médio das reservas 340.191.627 373.106.575 384.684.550 13,1 3,1 327.896.935 366.774.425 11,9
Dias úteis 62 64 61 -1 d.u. -3 d.u. 251 249 -2 d.u.
Taxa média de gestão anualizada (%) 0,97 0,95 0,93 (0,04) p.p. (0,01) p.p. 0,99 0,95 (0,05) p.p.
1. Taxa de gestão anualizada considerando o total de 252 dias úteis.
2. Dias úteis calculados com base na tabela de feriados divulgada pela ANBIMA.

#Pública
Figura 50 – Brasilprev | Despesas gerais e administrativas e índice de eficiência
44,7 47,1
42,8 43,4 43,1 41,1 42,6
40,6
233
187 191 34
174 172 178
159 5 158 1 16
22 14 76
15 63
70 72
60 67 65
64
120 107 122

92 91 97 104
80
-4
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Outras receitas e despesas operacionais (R$ milhões)
Despesas com tributos (R$ milhões)
Despesas administrativas (R$ milhões)
Índice de eficiência (%)
No 4T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 24,4% em relação ao mesmo

período de 2022, enquanto o índice de eficiência melhorou 4,4 p.p. no comparativo. Tal
melhora do índice de eficiência se deve à reversão de provisões de sinistros a liquidar (PSL),
após revisão das bases de sinistros a regularizar que acarretou baixa de provisões de avisos
indeferidos e prescritos; e de despesas relacionadas (PDR), após revisão de premissas.
As despesas administrativas registraram alta de 2,1%, explicada em grande parte por: (i)
maiores despesas com pessoal, em virtude do dissídio coletivo, reajuste do seguro saúde e
um maior volume de rescisões contratuais no período; e (ii) aumento das despesas com
localização e funcionamento, com maiores gastos com locomoção, estadias e amortização
de software. O crescimento dessas linhas foi parcialmente compensado por menores
despesas com serviços de terceiros, uma vez que em 2022 o último trimestre concentrou
um maior volume de gastos com tecnologia e projetos, enquanto em 2023 essas despesas
foram mais distribuídas ao longo do ano.
As outras receitas e despesas operacionais apresentaram saldo negativo de R$34,2

milhões, ante saldo negativo de R$4,6 milhões no 4T22. Tal aumento é explicado
principalmente por:
▪ maiores despesas com incentivo de vendas, com impacto do provisionamento dos valores
relativos às premiações da campanha de mobilização da força de vendas do BB no 2S23,
além de maiores gastos com endomarketing. Cabe ressaltar que os gastos com premiação
da força de vendas referentes ao 2S22 foram contabilizados apenas no primeiro semestre
de 2023, prejudicando a comparação dos trimestres;
▪ menor volume de reversões de provisão para devedores duvidosos relativa a planos que
contam com contribuições para cobertura de risco. As reversões referem-se a baixa de
apólices vencidas a mais de 90 dias, com contrapartida negativa na linha de prêmios
ganhos; e
▪ aumento das despesas na linha de “outras receitas e despesas operacionais”, em razão da
complementação de provisão para benefício concedido (R$18,5 milhões) para planos
com sobrevivência do participante além da expectativa inicial no momento da conversão
em renda.
As despesas com tributos subiram 21,6%, consequência do aumento da base tributável no
trimestre.
Em 2023, as despesas gerais e administrativas cresceram 9,8%. Já o índice de eficiência

apresentou melhora de 1,2 p.p., justificada em grande parte pelas reversões de PSL e PDR,
conforme mencionado na análise do trimestre, e pelo aumento nas receitas com taxa de
gestão.
As despesas administrativas apresentaram alta de 12,4%, explicada principalmente por

maiores despesas com pessoal próprio e com localização e funcionamento, pelos mesmos

#Pública
motivos mencionados na análise do trimestre, além de maiores gastos com publicidade e

propaganda, em razão do maior volume de patrocínios incentivados.
Por outro lado, a linha de outras receitas e despesas operacionais reduziu o saldo negativo
em 16,6%, movimento explicado pela reversão de provisão para devedores duvidosos
(R$59,3 milhões) devido à baixa de apólices vencidas a mais de 90 dias, com contrapartida
negativa na linha de prêmios ganhos. Tal efeito foi parcialmente compensado pelo aumento
das despesas com incentivo de vendas e das outras receitas e despesas operacionais,
conforme detalhado na análise do trimestre, além do maior volume de contingências cíveis
e cobrança.
As despesas com tributos subiram 11,7%, em função do aumento da base tributável.
Tabela 45 – Brasilprev | Despesas gerais e administrativas
R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Pessoal próprio (45.302) (47.282) (49.783) 9,9 5,3 (169.753) (189.914) 11,9
Serviços de terceiros (37.089) (28.376) (31.800) (14,3) 12,1 (112.922) (114.898) 1,7
Localização e funcionamento (15.595) (19.911) (19.665) 26,1 (1,2) (62.394) (78.162) 25,3
Publicidade e propaganda (18.614) (7.561) (17.780) (4,5) 135,2 (32.406) (40.455) 24,8
Outras (3.281) (452) (3.428) 4,5 - (5.282) (6.765) 28,1
Outras receitas e despesas operacionais (4.637) (15.926) (34.212) - 114,8 (56.150) (46.808) (16,6)
Despesas com incentivo de vendas (3.730) (4.540) (19.252) 416,1 324,1 (25.050) (42.395) 69,2
Despesas com cobrança (6.136) (5.839) (7.426) 21,0 27,2 (21.288) (24.360) 14,4
Contingências (548) 388 (1.401) 155,7 - (3.648) (8.272) 126,8
Provisão de créditos duvidosos 8.312 7.655 2.095 (74,8) (72,6) (2.289) 35.854 -
Outras receitas e despesas operacionais (2.535) (13.590) (8.228) 224,6 (39,5) (3.875) (7.635) 97,0
Impostos federais e municipais (16.505) (18.336) (17.641) 6,9 (3,8) (66.697) (70.464) 5,6
COFINS (38.121) (44.610) (47.540) 24,7 6,6 (155.308) (176.151) 13,4
PIS/PASEP (6.194) (7.249) (7.725) 24,7 6,6 (25.237) (28.624) 13,4
Taxa de fiscalização (1.296) (1.296) (1.295) (0,1) (0,1) (5.181) (5.181) -
Outras despesas com tributos (661) (104) (2.124) 221,3 - (1.307) (2.919) 123,3

#Pública
Tabela 46 – Brasilprev | Índice de eficiência
R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Receitas - [ a ] 854.102 941.524 922.580 8,0 (2,0) 3.449.249 3.616.640 4,9
Receitas com taxa de gestão 808.330 893.318 864.720 7,0 (3,2) 3.244.613 3.426.592 5,6
Prêmios ganhos 40.581 43.488 53.199 31,1 22,3 183.833 170.726 (7,1)
Despesas - [ b ] 402.068 387.281 393.458 (2,1) 1,6 1.508.776 1.538.538 2,0
Variação de outras provisões técnicas 5.861 2.602 (10.172) - - 11.038 (1.053) -
Despesas com benefícios, resgates e sinistros 33.553 7.317 (17.066) - - 108.516 37.218 (65,7)
Custo de aquisição 175.360 186.259 187.703 7,0 0,8 696.584 742.032 6,5
Despesas administrativas 119.881 103.582 122.456 2,1 18,2 382.757 430.194 12,4
Despesas com tributos 62.777 71.595 76.325 21,6 6,6 253.731 283.339 11,7
Outras receitas/despesas 4.637 15.926 34.212 - 114,8 56.150 46.808 (16,6)
Índice de Eficiência (%) - [ b / a ] 47,1 41,1 42,6 (4,4) p.p. 1,5 p.p. 43,7 42,5 (1,2) p.p.

#Pública
Figura 51 – Brasilprev | Resultado financeiro (R$ milhões) Figura 52 – Brasilprev | Índices de inflação (%)
297 302
260 247
223 5,5
193
4,6 3,7
1,6 2,1 1,8
3,2 2,5 0,8 0,6
0,1 0,6 1,5
2,2 -1,1
-0,5 1,1
0,2
-1,3 -2,7
-1,4
-35 -2,5 -2,8
-89 -4,6
IPCA IGP-M IGP-M (defasado)¹
Fonte: IBGE e FGV.
1. Considera o IGP-M com defasagem de um mês, que é a média para fins de
atualização do passivo dos planos de benefício definido da Brasilprev.
Tabela 47 – Brasilprev | Receitas e despesas de juros
R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Receitas de juros ajustadas 172.479 295.055 785.894 355,6 166,4 2.376.138 1.959.258 (17,5)
(101.761) (40) 220.046 - - 184.851 493.212 166,8
marcados a mercado
274.241 295.095 565.848 106,3 91,8 2.191.288 1.466.046 (33,1)
Despesas de juros ajustadas 87.797 1.492 (483.405) - - (2.046.554) (890.232) (56,5)
Atualização monetária e juros das provisões
108.835 22.379 (464.410) - - (1.968.502) (808.608) (58,9)
técnicas
Atualização monetária e juros das
(21.039) (20.887) (18.995) (9,7) (9,1) (78.052) (81.624) 4,6
debêntures
No 4T23, o resultado financeiro cresceu 16,2% em relação ao mesmo período de 2022. O

incremento é atribuído à alta nas receitas de juros, com impacto do resultado positivo de
marcação a mercado dos investimentos para negociação. Adicionalmente, contribuiu para o
crescimento das receitas o aumento da taxa média dos ativos financeiros mantidos até o
vencimento, impulsionado pela alta do IGP-M (4T23: +1,8% | 4T22: -1,1%), parcialmente
compensada pela redução do IPCA (4T23: +1,1% | 4T22: +1,6%).
Já as despesas de juros encerraram o trimestre em R$483,4 milhões, ante saldo positivo de

R$87,8 milhões no 4T22. O desempenho é justificado pela alta do IGP-M no período de
setembro a novembro de 2023 (+1,5%), ante deflação registrada no mesmo período de
2022 (-2,5%).
No acumulado do ano, o resultado financeiro foi de R$1,1 bilhão, montante mais de três
vezes superior ao reportado em 2022. O desempenho é explicado pela contração de 6,2 p.p.
na taxa média de atualização dos passivos dos planos de benefício definido, refletindo a
deflação de 3,5% do IGP-M acumulada no período de dezembro de 2022 a novembro de
2023, ante alta de 5,9% registrada no período de dezembro de 2021 a novembro de 2022.
As receitas de juros contraíram 17,5%, em razão da redução da taxa de atualização dos ativos
financeiros mantidos até o vencimento, provocada pela deflação do IGP-M (2023: -3,2% |
2022: +5,5%) e pelo menor IPCA (2023: +4,6% | 2022: +5,8%). Em contrapartida, parte
dessa redução foi compensada pela marcação a mercado positiva dos títulos no ano.

#Pública
Tabela 48 – Brasilprev | Visão trimestral dos volumes e taxas médias

4T23/4T22
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado (18.766) 340.573 321.807
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 23.588 268.019 291.607
Total¹ 13.053 600.362 613.414
Passivos onerosos
Provisões técnicas 14.159 (587.404) (573.245)
Debêntures (17) 2.060 2.043
Total 14.295 (585.496) (571.202)

Tabela 49 – Brasilprev | Ativos rentáveis – Visão trimestral dos saldos e taxas médias¹
4T22 4T23
juros juros
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 5.287 (102) (7,6) 4.871 220 20,0
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 18.968 274 6,0 19.793 566 12,3
Total 24.254 172 2,9 24.664 786 13,8

1. Ativos garantidores e ativos livres dos Planos Tradicionais e ativos garantidores dos Planos P/VGBL em fase de concessão.
Tabela 50 – Brasilprev | Passivos onerosos – Visão trimestral dos saldos e taxas médias¹
4T22 4T23
juros juros
Passivos onerosos
Provisões técnicas 18.785 109 (2,4) 18.229 (464) 10,1
Debêntures 548 (21) 14,7 549 (19) 13,5
Total 19.333 88 (1,9) 18.778 (483) 10,2

1. Provisões técnicas dos Planos Tradicionais e dos Planos P/VGBL em fase de concessão.

#Pública
Tabela 51 – Brasilprev | Visão do acumulado do ano dos volumes e taxas médias

2023/2022
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado (4.481) 312.842 308.361
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 88.289 (813.531) (725.241)
Total¹ 89.844 (506.725) (416.880)
Passivos onerosos
Provisões técnicas (11.865) 1.171.760 1.159.894
Debêntures (3.573) - (3.573)
Total (12.709) 1.169.031 1.156.322

Tabela 52 – Brasilprev | Ativos rentáveis – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias¹
2022 2023
juros juros
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 5.150 185 3,6 5.104 493 9,8
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 18.342 2.191 12,0 19.517 1.466 7,6
Total 23.492 2.376 10,2 24.621 1.959 8,1

1. Ativos garantidores e ativos livres dos Planos Tradicionais e ativos garantidores dos Planos P/VGBL em fase de concessão.
Tabela 53 – Brasilprev | Passivos onerosos – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias¹
2022 2023
juros juros
Passivos onerosos
Provisões técnicas 18.203 (1.969) 10,9 18.474 (809) 4,4
Debêntures 548 (78) 14,3 549 (82) 15,0
Total 18.751 (2.047) 11,0 19.023 (890) 4,7

1. Provisões técnicas dos Planos Tradicionais e dos Planos P/VGBL em fase de concessão.

#Pública
Tabela 54 – Brasilprev | Composição das aplicações financeiras – exceto PGBL e VGBL
Saldos Var. %
Mantidos até o vencimento 19.020.371 19.570.886 20.014.282 5,2 2,3
Pré-fixados 50.935 49.787 51.019 0,2 2,5
Inflação 18.969.436 19.521.099 19.963.263 5,2 2,3
Marcados a mercado 5.211.787 4.747.521 4.995.295 (4,2) 5,2
Pré-fixados 316.365 154.458 170.901 (46,0) 10,6
Pós - fixados 1.616.257 1.814.257 1.835.998 13,6 1,2
Inflação 3.279.165 2.778.806 2.988.396 (8,9) 7,5
Total 24.232.158 24.318.407 25.009.577 3,2 2,8
Figura 53 – Brasilprev | Composição das aplicações financeiras por Figura 54 – Brasilprev | Composição das aplicações financeiras por
indexador - exceto PGBL e VGBL (%) ativo (%)
1,1 1,2 1,3 1,5 1,5 1,5 0,8 0,9 9,1 11,8 10,5 10,7 10,9 10,2 10,0 9,2
5,6 3,9 7,3 6,7 6,3 7,5 7,5 7,3 2,8 3,7 3,7 3,6
3,2 3,6 4,1 3,9
4,3 4,2 4,4 4,9 4,8 4,0 4,3 4,7
93,3 94,8 91,4 91,8 92,2 91,1 91,7 91,8 83,8 81,5 82,0 81,9 82,5
80,8 80,3 80,4
Ações/Outros Debêntures e notas promissórias

Inflação Pós - fixados Pré-fixados
CDBs, DPGEs, CRIs, FDICs, LHs e LFs Títulos públicos

#Pública
Tabela 55 – Brasilprev | Balanço patrimonial
Saldos Var. %
Ativo 351.467.366 387.068.180 400.505.764 14,0 3,5
Caixa e equivalentes de caixa 278.271 139.061 146.459 (47,4) 5,3
Aplicações 348.967.777 384.736.865 398.056.721 14,1 3,5
Crédito das operações com seguros e resseguros 1.970 9.248 7.589 285,2 (17,9)
Títulos e créditos a receber 513.767 405.249 509.570 (0,8) 25,7
Custos de aquisição diferidos 1.412.099 1.494.424 1.500.366 6,3 0,4
Créditos das operações com previdência complementar 186 256 2.573 - -
Outros valores e bens 37.365 34.687 33.272 (11,0) (4,1)
Investimentos 75 75 75 - -
Imobilizado 13.655 10.478 11.045 (19,1) 5,4
Intangível 231.208 229.175 231.509 0,1 1,0
Passivo 345.419.341 380.905.137 393.805.820 14,0 3,4
Contas a pagar 924.546 1.013.679 1.130.116 22,2 11,5
Debêntures 548.336 548.701 548.823 0,1 0,0
Débitos com operações de seguros e resseguros 9.535 10.311 10.521 10,3 2,0
Débitos com operações de previdência complementar 9.964 1.485 3.398 (65,9) 128,9
Depósitos de terceiros 36.219 250.718 50.166 38,5 (80,0)
Provisões técnicas - seguros 287.775.084 321.470.025 332.808.217 15,6 3,5
Provisões técnicas - previdência complementar 56.051.412 57.549.339 59.193.529 5,6 2,9
Outros passivos 64.246 60.880 61.049 (5,0) 0,3
▪ SOLVÊNCIA
Tabela 56 – Brasilprev | Solvência¹

Saldos Var. %

Capital adicional de risco de mercado 1.419.955 1.308.419 1.385.141 (2,5) 5,9
Capital adicional de risco operacional 275.061 303.215 313.601 14,0 3,4
Redução de correlação de riscos (732.204) (737.690) (765.743) 4,6 3,8
Suficiência de capital (a) - (b) 2.616.621 3.143.862 3.421.437 30,8 8,8
1. Informações com base no padrão contábil adotado pela SUSEP.

#Pública
4.3 BRASILCAP
Para efeito de análise, a tabela a seguir apresenta uma visão gerencial elaborada a partir da realocação de despesas com a constituição de
provisões de sorteios e bônus. Esta realocação entre contas permite isolar e evidenciar a receita com cota de carregamento, que é o recurso
da companhia destinado a cobrir as despesas gerais e administrativas e os custos de comercialização dos títulos de capitalização.
Tabela 57 – Brasilcap | Demonstração do resultado gerencial
R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Arrecadação com títulos de capitalização 1.743.163 1.648.071 1.731.916 (0,6) 5,1 5.949.271 6.447.771 8,4
Variação da provisão para resgate (1.538.514) (1.469.439) (1.531.783) (0,4) 4,2 (5.251.395) (5.707.700) 8,7
Variação das provisões para sorteio e
(23.463) (27.500) (31.321) 33,5 13,9 (76.412) (112.886) 47,7
bônus
Receita com cota de carregamento 181.186 151.131 168.812 (6,8) 11,7 621.463 627.185 0,9
Variação de outras provisões técnicas 8 55 (370) - - (734) (503) (31,5)
Custos de aquisição (169.041) (141.537) (162.191) (4,1) 14,6 (532.865) (574.492) 7,8
Outras receitas/despesas 16.621 15.834 21.466 29,1 35,6 58.422 68.192 16,7
Resultado patrimonial (53) (6) (1) (99,1) (91,2) (314) (8) (97,6)
(5.614) 633 (5.613) (0,0) - 17.893 346 (98,1)
juros
Receitas financeiras 255.859 322.440 299.083 16,9 (7,2) 1.175.194 1.219.287 3,8
Despesas financeiras (167.965) (197.978) (186.791) 11,2 (5,7) (847.179) (776.733) (8,3)
82.279 125.095 106.679 29,7 (14,7) 345.908 442.900 28,0
participações
Impostos (17.111) (49.351) (35.007) 104,6 (29,1) (122.157) (166.164) 36,0
Participações sobre o resultado (2.279) (2.853) (2.356) 3,4 (17,4) (5.983) (8.400) 40,4
Lucro líquido 62.889 72.890 69.317 10,2 (4,9) 217.768 268.336 23,2

#Pública
LUCRO LÍQUIDO
Figura 55 – Brasilcap | Lucro líquido (R$ milhões) Figura 56 – Brasilcap | Composição do resultado (R$ milhões)
Cv
73
69
64 63 63 63
53 45
61 57
38 70 69 75 75
38
8
3 0 6 -2
-7 -6 -6
Resultado operacional não decorrente de juros¹ Resultado financeiro¹
Tabela 58 – Brasilcap | Índices de desempenho

% 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Cotas médias
Capitalização 88,3 89,2 88,4 0,2 (0,7) 88,3 88,5 0,3
Sorteio 1,3 1,7 1,8 0,5 0,1 1,3 1,8 0,5
Carregamento 10,4 9,2 9,7 (0,6) 0,6 10,4 9,7 (0,7)
Financeiro
Margem financeira (p.p.) 3,6 4,3 3,9 0,2 (0,4) 3,1 3,5 0,4
Demais
Margem de capitalização (2,7) 0,4 (2,8) (0,1) (3,2) 2,6 0,05 (2,5)
Alíquota de imposto efetiva 20,8 39,5 32,8 12,0 (6,6) 35,3 37,5 2,2

#Pública
▪ ANÁLISE DO RESULTADO OPERACIONAL NÃO DECORRENTE DE JUROS
ARRECADAÇÃO
Figura 57 – Brasilcap | Arrecadação (R$ milhões)
1.743 1.732
1.615 1.639 1.648
1.379 1.429
1.212
1.191 1.093 1.105 1.185
1.079
877 877
690
503 521 537 552 552 546 543 547
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Pagamento mensal Pagamento único
Figura 58 – Brasilcap | Arrecadação por produto (%) Figura 59 – Brasilcap | Títulos ativos por produto (%)
c
57,0 61,4 58,7 57,8

63,6 66,8 68,3 66,7 67,0 68,4 64,9 62,3 60,4
67,1
80,9 82,7
43,0 38,6 39,6 41,3 42,2

36,4 33,2 31,7 33,3 33,0 31,6 32,9 35,1 37,7
19,1 17,3
Pagamento mensal Pagamento único Pagamento mensal Pagamento único

#Pública
RECEITA COM COTA DE CARREGAMENTO
Figura 60 – Brasilcap | Receita com cota de carregamento e cota de carregamento média
10,6 10,4 10,4 10,4 10,6

9,5 9,2 9,7
181
168 169
146 151 156 151
126
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Receita com cota de carregamento (R$ milhões) Cota de carregamento média (%)
Figura 61 – Brasilcap | Variação da provisão para resgate e cota Figura 62 – Brasilcap | Variação das provisões para sorteio e bônus
de capitalização média e cotas médias de sorteio e de bônus
88,2 88,2 88,4 88,3 88,8 89,2 88,4

87,6 1,8 1,7 1,7 1,8
1,2 1,4 1,2 1,3
0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

1.539 1.469 1.532
1.427 1.455
1.217 1.252
1.068 31
28 28
26
23
20
16 17
Variação da provisão para resgate (R$ milhões) Variação das provisões para sorteio e bônus (R$ milhões)
Cota de sorteio (%)
Cota de capitalização média (%) Cota de bônus (%)

#Pública
Tabela 59 – Brasilcap | Movimentação da provisão matemática para capitalização

Saldos Var. %
Provisão matemática para capitalização
Saldo inicial 8.151.289 9.955.329 10.355.002 27,0 4,0
Constituições 1.548.483 1.493.228 1.563.198 1,0 4,7
Cancelamentos (11.372) (25.786) (33.348) 193,2 29,3
Transferências (943.123) (1.257.178) (1.450.743) 53,8 15,4
Atualização monetária 157.878 189.409 175.883 11,4 (7,1)
Saldo final 8.903.154 10.355.002 10.609.992 19,2 2,5
Tabela 60 – Brasilcap | Movimentação da provisão para resgates¹

Saldos Var. %
Provisão para resgates

Saldo inicial 627.037 610.985 638.075 1,8 4,4
Constituições 1.399 1.998 1.932 38,2 (3,3)
Transferências 937.448 1.248.242 1.440.233 53,6 15,4
Pagamentos (955.108) (1.219.452) (1.438.244) 50,6 17,9
Atualização monetária 3.415 3.270 1.728 (49,4) (47,1)
Penalidade de títulos de capitalização 6 3 3 (49,9) 8,3
Prescrição de títulos de capitalização (9.406) (6.970) (10.780) 14,6 54,7
Saldo final 604.790 638.075 632.947 4,7 (0,8)
¹ Fluxo da provisão não transita por contas de resultado
Tabela 61 – Brasilcap | Movimentação da provisão para sorteios a realizar

Saldos Var. %
Provisão para sorteios a realizar

Saldo inicial 88.828 87.868 85.606 (3,6) (2,6)
Constituições 23.512 27.641 36.969 57,2 33,7
Reversões (27.848) (30.598) (38.571) 38,5 26,1
Cancelamentos (119) (141) (5.649) - -
Atualização monetária 1.596 837 676 (57,6) (19,2)
Saldo final 85.969 85.606 79.030 (8,1) (7,7)
Tabela 62 – Brasilcap | Movimentação da provisão para sorteios a pagar

Saldos Var. %
Provisão para sorteios a pagar
Saldo inicial 7.781 9.526 9.597 23,3 0,7
Constituições 14.936 11.228 16.325 9,3 45,4
Pagamentos (13.208) (11.204) (14.984) 13,4 33,7
Atualização monetária 47 63 23 (51,1) (63,5)
Prescrição de títulos de capitalização (2) (16) (45) - 192,1
Saldo final 9.554 9.597 10.916 14,3 13,7

#Pública
RESULTADO COM SORTEIOS
Figura 63 – Brasilcap | Resultado com sorteios (R$ milhões)

c
22
19
13
11
8
6
5
2
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Tabela 63 – Brasilcap | Resultado com sorteios
R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Reversão de provisão para sorteio 27.848 30.598 38.572 38,5 26,1 85.517 123.307 44,2
Despesas com títulos sorteados (14.935) (11.586) (16.325) 9,3 40,9 (56.783) (64.511) 13,6

#Pública
CUSTOS DE AQUISIÇÃO
Figura 64 – Brasilcap | Custos de aquisição
93,3 94,2 93,7 96,1
81,5 83,2 83,1 81,9
169 162
140 147 142
119 124
105
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Custos de aquisição (R$ milhões) Consumo de carregamento por custo de aquisição (%)
No 4T23, o custo de aquisição foi 4,1% inferior ao reportado no mesmo período de 2022.
O desempenho é explicado pela queda observada na linha de custeamento de vendas,
devido a menores gastos com incentivo às vendas no canal bancário. Já as despesas com
corretagem cresceram 1,7%, sentido inverso ao movimento visto em arrecadação (-0,6%).
Tal dinâmica é explicada pelo aumento do comissionamento médio, decorrente de maior
participação de planos mensais, que apresentam comissão superior nas vendas novas, além
de um mix de títulos de pagamento único com percentuais de comissão mais elevados. As
despesas comerciais aumentaram em 2,8 p.p. o consumo da receita com cota de
carregamento no período, atingindo 96,1%.
Em 2023, o custo de aquisição aumentou 7,8%, enquanto a arrecadação cresceu 8,4%. As

despesas de corretagem cresceram 6,9%, ritmo inferior ao crescimento da arrecadação,
influenciadas por um comissionamento médio menor no canal bancário devido à maior
concentração da arrecadação em títulos de pagamento único, que pagam menores
comissões em comparação às vendas novas de planos mensais.
Já o custeamento de vendas cresceu 14,4%, com incremento das ações de marketing e

incentivo às vendas do canal bancário.
Dessa forma, com a alta das despesas comerciais totais, o consumo da receita com cota de
carregamento no ano foi 5,9 p.p. superior ao reportado em 2022.
Tabela 64 – Brasilcap | Variação do Custo de Aquisição

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Custo de aquisição 169.041 141.537 162.191 (4,1) 14,6 532.865 574.492 7,8
Corretagem 136.939 123.592 139.271 1,7 12,7 464.638 496.467 6,9
Custeamento de vendas 32.101 17.945 22.920 (28,6) 27,7 68.227 78.025 14,4

#Pública
Figura 65 – Brasilcap | Despesas gerais e administrativas (R$ milhões)
20,2
18,5
15,4 15,5 16,9 15,8 15,8
15,2
34
31
25 28 11
26
19 11 24
23 10
11 10
8 9
9
44
36 32 34
25 27 30 28
-12 -16 -14 -17 -13 -16

-18 -21
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Outras receitas e despesas operacionais Despesas de tributos
Despesas administrativas Índice de despesas gerais e administrativas (%)
No 4T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 11,4% em relação ao mesmo

período de 2022. O índice de despesas gerais e administrativas aumentou 3,3 p.p.,
influenciado tanto pela alta das despesas como retração das receitas com cota de
carregamento.
As despesas administrativas apresentaram incremento de 22,5% no comparativo,

explicada em grande parte por:
▪ aumento das despesas com publicidade e propaganda, devido ao maior volume

destinado a patrocínios de projetos culturais no período, além de gastos com campanhas
publicitárias;
▪ crescimento na linha “outros”, relacionado às doações incentivadas realizadas no período
em volume superior ao observado no 4T22; e
▪ maiores gastos com prestadores de serviços, decorrentes de reajuste de contratos e
novas contratações em serviços de tecnologia e consultoria.
Já as outras receitas e despesas operacionais apresentaram saldo positivo 29,1% superior
ao reportado no 4T22, em razão de maiores receitas com resgate antecipado e com
prescrição de títulos de capitalização.
As despesas com tributos cresceram 2,0%, em linha com a evolução da base tributável.
Em 2023, as despesas gerais e administrativas aumentaram 12,4%, com o índice de

despesas gerais e administrativas 1,8 p.p. acima do ano anterior.
As despesas administrativas cresceram 17,4%, impactadas por maiores gastos com: (i)
pessoal próprio, em função da reestruturação organizacional e criação do comitê de riscos
para adequação à Resolução CNSP 416, além do impacto do dissídio coletivo e reajuste do
plano de saúde dos colaboradores; (ii) publicidade e propaganda, prestadores de serviços e
doações incentivadas, conforme detalhado na análise do trimestre.
O saldo positivo das outras receitas e despesas operacionais foi 16,7% superior ao
observado em 2022, em grande parte por maiores receitas decorrentes de resgate
antecipado de títulos. Já as despesas com tributos subiram 4,0%, acompanhando o
aumento da base tributável.

#Pública
Tabela 65– Brasilcap | Despesas gerais e administrativas

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Pessoal próprio (18.051) (17.913) (18.599) 3,0 3,8 (65.885) (72.572) 10,1
Localização e funcionamento (1.912) (2.042) (2.464) 28,9 20,6 (7.336) (8.068) 10,0
Prestadores de serviços (13.118) (11.043) (13.875) 5,8 25,6 (39.685) (44.531) 12,2
Publicidade e propaganda (1.558) (2.085) (5.495) 252,8 163,6 (2.115) (7.914) 274,2
Arrendamento mercantil (17) (10) (10) (39,5) 2,9 (98) (30) (69,6)
Outros (1.413) (639) (3.731) 164,1 483,5 (2.331) (4.756) 104,0
Outras receitas e despesas operacionais 16.621 15.834 21.466 29,1 35,6 58.422 68.192 16,7
Provisões para ações judiciais 377 (39) 4 (99,1) - 358 (180) -
Outras receitas e despesas operacionais 6.878 8.932 10.737 56,1 20,2 25.695 35.316 37,4
Receita com prescrição de títulos de
9.367 6.941 10.726 14,5 54,5 32.369 33.056 2,1
capitalização
COFINS (9.067) (8.164) (9.225) 1,7 13,0 (31.675) (32.986) 4,1
PIS/PASEP (1.473) (1.327) (1.499) 1,7 13,0 (5.147) (5.360) 4,1
Taxa de fiscalização (562) (562) (562) - - (2.249) (2.249) -
Outras despesas com tributos (80) (71) (117) 47,0 66,1 (291) (357) 22,5

#Pública
Figura 66 – Brasilcap | Resultado financeiro (R$ milhões) Figura 67 – Brasilcap | Taxas médias anualizadas e margem
financeira de juros
10,4 9,9 9,9 10,5 10,5
9,7
8,9 8,7
124
111 112
101
95
88 6,3 6,2 6,3 6,2
5,7 6,0 5,8
77 5,2
63
4,6
4,2 4,3
3,6 3,6 3,7 3,9
2,7
Taxa dos passivos onerosos (%) Margem financeira de juros (p.p.)
Taxa dos ativos rentáveis (%)
Tabela 66– Brasilcap | Receitas e despesas de juros
R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Receitas de juros 254.614 321.488 294.764 15,8 (8,3) 915.629 1.180.505 28,9
180.487 231.022 178.081 (1,3) (22,9) 910.349 814.627 (10,5)
marcados a mercado
Despesas com instrumentos financeiros
(1.245) (952) (4.320) 247,0 353,8 (259.566) (38.781) (85,1)
marcados a mercado
74.708 91.267 119.785 60,3 31,2 263.087 402.136 52,9
Atualização monetária e juros dos depósitos
663 151 1.218 83,6 - 1.759 2.523 43,5
judiciais
Despesas de juros (164.074) (194.473) (179.407) 9,3 (7,7) (577.878) (727.205) 25,8
Atualização monetária e juros das provisões
(162.966) (193.579) (178.435) 9,5 (7,8) (558.794) (723.600) 29,5
técnicas
Empréstimos (211) - - - - (16.060) - -
Outros (897) (894) (973) 8,5 8,8 (3.023) (3.604) 19,2
Resultado financeiro de juros 90.540 127.015 115.356 27,4 (9,2) 337.752 453.300 34,2
No 4T23, resultado financeiro de juros aumentou 27,4% em relação ao mesmo período

de 2022, com expansão do saldo médio de ativos financeiros e melhora de 0,2 p.p. na
margem financeira.
As receitas de juros registraram alta de R$40,1 milhões (+15,8%), atribuída à expansão do

saldo médio de ativos financeiros, que adicionou R$49,2 milhões em receitas financeiras,
efeito que foi parcialmente compensado pela queda de 0,2 p.p. na taxa média de
remuneração da carteira, com impacto negativo de R$9,1 milhões.
As despesas de juros cresceram R$15,3 milhões (+9,3%), em razão da expansão do saldo

médio dos passivos onerosos, com a evolução do saldo das provisões técnicas de
capitalização. Já a taxa média de atualização das provisões de capitalização contraiu 0,6 p.p.,
impactada pela queda da Taxa Referencial (TR).
Em 2023, o resultado financeiro de juros foi 34,2% superior ao observado em 2022. As

receitas de juros (+28,9%) foram beneficiadas tanto pela expansão do saldo médio dos
ativos rentáveis como pela alta da taxa média Selic.
Já as despesas de juros cresceram 25,8%, com evolução do saldo médio das provisões
técnicas de capitalização, efeito que foi parcialmente compensado pela quitação do

#Pública
empréstimo bancário contratado em 2021 para suprir necessidade de liquidez regulatória.

Adicionalmente, contribuiu para o aumento das despesas a alta do custo do passivo,
impactado pela maior Taxa Referencial e pelo ganho de relevância do novo portfólio de
títulos PU 24 meses, que possui taxa de atualização da reserva de capitalização superior aos
demais produtos do portfólio.
Tabela 67 – Brasilcap | Visão trimestral dos volumes e taxas médias

4T23/4T22
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 14.717 (20.198) (5.481)
Depósitos judiciais 78 476 554
Total¹ 49.206 (9.056) 40.150
Passivos onerosos
Provisões técnicas de capitalização (31.324) 15.855 (15.468)
Outros (68) (8) (76)
Empréstimos 211 - 211
Total¹ (29.271) 13.937 (15.334)

Tabela 68 – Brasilcap | Ativos rentáveis – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
4T22 4T23
R$ mil Saldo médio Taxa anual (%) Saldo médio Taxa anual (%)
juros juros
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 6.437.906 179.242 11,8 7.033.647 173.761 10,6
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 3.265.515 74.708 9,6 4.763.560 119.785 10,8
Depósitos judiciais 1.130.220 663 0,2 1.207.334 1.218 0,4
Total 10.833.641 254.614 9,9 13.004.540 294.764 9,7
Tabela 69 – Brasilcap | Passivos onerosos – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
4T22 4T23
juros juros
Passivos onerosos
Provisões técnicas de capitalização 9.245.079 (162.966) 7,0 11.213.610 (178.435) 6,4
Outros 1.136.993 (897) 0,3 1.222.866 (973) 0,3
Empréstimos 25.361 (211) 3,3 - - -
Total 10.407.433 (164.074) 6,3 12.436.477 (179.407) 5,8

#Pública
Tabela 70 – Brasilcap | Visão do acumulado do ano dos volumes e taxas médias

2023/2022
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 181.754 (56.692) 125.062
Depósitos judiciais 152 613 765
Total¹ 185.803 79.073 264.876
Passivos onerosos
Provisões técnicas de capitalização (119.638) (45.168) (164.806)
Outros (236) (345) (582)
Empréstimos 16.060 - 16.060
Total¹ (106.548) (42.779) (149.327)

Tabela 71 – Brasilcap | Ativos rentáveis – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias
2022 2023
juros juros
Ativos rentáveis
Investimentos financeiros marcados a mercado 5.102.944 650.783 12,8 6.664.120 775.846 11,8
Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 4.067.597 263.087 6,5 4.354.626 402.136 9,4
Depósitos judiciais 1.101.785 1.759 0,2 1.172.377 2.523 0,2
Total 10.272.326 915.629 9,0 12.191.123 1.180.505 9,8
Tabela 72 – Brasilcap | Passivos onerosos – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias
2022 2023
juros juros
Passivos onerosos
Provisões técnicas de capitalização 8.740.619 (558.794) 6,4 10.472.035 (723.600) 7,0
Outros 1.106.833 (3.023) 0,3 1.184.515 (3.604) 0,3
Empréstimos 101.213 (16.060) 15,9 - - -
Total 9.948.665 (577.878) 5,8 11.656.549 (727.205) 6,3

#Pública
Tabela 73 – Brasilcap | Composição das aplicações financeiras

Saldos Var. %
Para negociação 4.426.026 5.637.167 5.418.550 22,4 (3,9)
Pós-fixados 4.094.527 5.438.023 5.239.812 28,0 (3,6)
Pré-fixados 256.315 - - - -
Inflação 52.749 169.556 173.308 228,6 2,2
Fundos de ações 6.410 4.707 4.517 (29,5) (4,0)
Outros 16.025 24.880 913 (94,3) (96,3)
Disponíveis para venda 1.892.342 1.490.557 1.537.958 (18,7) 3,2
Pré-fixados 1.892.342 1.490.557 1.537.958 (18,7) 3,2
Mantidos até o vencimento 3.747.580 4.495.145 5.015.036 33,8 11,6
Pré-fixados 3.508.633 4.495.145 5.015.036 42,9 11,6
Pós-fixados 32.301 - - - -
Inflação 206.646 - - - -
Total 10.065.948 11.622.869 11.971.544 18,9 3,0
Figura 68 – Brasilcap | Composição das aplicações financeiras por Figura 69 – Brasilcap | Composição das aplicações financeiras
ativo (%) marcadas a mercado por indexador (%)
0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,05 0,04 0,04

1,8 5,4 1,8 0,2 0,5 1,0 0,4 0,4 0,6 0,4 0,02
2,1 8,7 13,5 13,9 10,7 0,1
0,4 0,3 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1
96,1 96,4 92,0 95,9 89,5 89,2 92,3 92,5 95,1 96,7
89,0 84,6 83,9 87,0 98,4 96,5
0,2 0,2 0,2 0,2 1,0 0,8 0,9 1,0

0,1 0,2 0,5 0,2 0,2 0,3 0,2 0,01 8,6 8,8 5,4 5,8
1,3 1,3 1,5 1,4 1,3 1,1 1,1 1,2 1,4 1,3 1,1 1,2 1,1 4,3 3,0 3,2
CDBs, DPGEs e outros Debêntures e notas promissórias Inflação Pré-fixados Pós-fixados Fundos de ações Outros
Fundos curto prazo Títulos públicos
Op. compromissadas + caixa Fundos de ações

#Pública
Tabela 74 – Brasilcap | Balanço patrimonial

Saldos Var. %
Ativo 11.491.306 13.117.711 13.486.118 17,4 2,8
Disponível 12 23 34 174,1 44,9
Aplicações 10.065.948 11.622.869 11.971.544 18,9 3,0
Despesas antecipadas 3.447 3.310 5.999 74,0 81,2
Investimentos 1.125 1.126 1.126 0,0 -
Imobilizado 17.830 16.572 16.879 (5,3) 1,9
Intangível 11 90 134 - 48,7
Outros ativos 4.167 5.480 4.805 15,3 (12,3)
Passivo 10.841.526 12.433.648 12.719.897 17,3 2,3
Contas a pagar 85.623 114.579 131.984 54,1 15,2
Débitos com operações de capitalização 4.803 7.872 6.095 26,9 (22,6)
Provisões técnicas - capitalização 9.608.352 11.091.503 11.335.717 18,0 2,2
Outros passivos 1.142.749 1.219.694 1.246.101 9,0 2,2
Patrimônio líquido 649.780 684.063 766.221 17,9 12,0
▪ SOLVÊNCIA
Tabela 75 – Brasilcap | Solvência¹

Saldos Var. %
Patrimônio líquido ajustado (a) 443.516 523.796 644.064 45,2 23,0
Capital mínimo requerido (b) 208.062 211.032 210.063 1,0 (0,5)
Capital adicional de risco de subscrição 37.312 40.353 41.774 12,0 3,5
Capital adicional de risco operacional 42.443 37.983 33.115 (22,0) (12,8)
Capital adicional de risco de mercado 121.053 119.384 127.588 5,4 6,9
Benefício da correlação entre riscos (51.151) (55.656) (55.423) 8,4 (0,4)
1. Informações com base no padrão contábil adotado pela SUSEP.

#Pública
4.4 BRASILDENTAL
▪ APRESENTAÇÃO DO RESULTADO
Em função de questões operacionais, a partir de janeiro/2023 o reconhecimento contábil do investimento na Brasildental por meio de
equivalência patrimonial está sendo efetuado com defasagem de um mês. Assim, o 4T23 contém informações relativas aos meses de
setembro, outubro e novembro, prejudicando a comparação com o 4T22.
Tabela 76 – Brasildental | Demonstração do resultado

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Receitas operacionais brutas 31.049 31.564 30.069 (3,2) (4,7) 123.018 111.958 (9,0)
Tributos sobre o faturamento (1.255) (1.116) (1.121) (10,7) 0,5 (5.001) (4.166) (16,7)
Receitas operacionais líquidas 29.793 30.448 28.948 (2,8) (4,9) 118.018 107.792 (8,7)
Custo dos serviços prestados (13.050) (14.871) (15.123) 15,9 1,7 (49.619) (53.593) 8,0
Lucro bruto 16.744 15.577 13.825 (17,4) (11,2) 68.399 54.199 (20,8)
Despesas comerciais (1.739) 21 (1.172) (32,6) - (5.848) (4.665) (20,2)
Despesas administrativas (4.975) (6.662) (5.173) 4,0 (22,4) (22.196) (19.768) (10,9)
Despesas com taxas e tributos (12) (29) (7) (42,9) (75,8) 3.469 (72) -
Outras receitas e despesas (1.104) (1.346) 411 - - (5.984) (694) (88,4)
Resultado operacional 8.914 7.560 7.884 (11,5) 4,3 37.841 29.000 (23,4)
Resultado financeiro 1.382 1.823 890 (35,6) (51,2) 4.725 4.832 2,3
Receitas financeiras 1.437 1.839 1.067 (25,7) (42,0) 4.526 5.128 13,3
Despesas financeiras (55) (15) (178) 221,5 - 199 (296) -

10.295 9.384 8.774 (14,8) (6,5) 42.565 33.831 (20,5)
participações
Impostos (3.414) (3.029) (2.858) (16,3) (5,6) (14.423) (10.722) (25,7)
Participações sobre o resultado (233) (436) (348) 49,4 (20,2) (272) (858) 215,7
Lucro líquido 6.648 5.919 5.568 (16,2) (5,9) 27.870 22.251 (20,2)
Tabela 77 – Brasildental | Índices de desempenho

% 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Índices de desempenho
Índice de sinistralidade 43,8 48,8 52,2 8,4 3,4 42,0 49,7 7,7
Índice de comissionamento 5,8 0,1 4,0 (1,8) 4,0 5,0 4,3 (0,6)
Índice de despesas gerais e administrativas 20,4 26,4 16,5 (4,0) (9,9) 20,9 19,0 (1,9)
Margem EBITDA 29,9 24,8 27,2 (2,7) 2,4 32,1 26,9 (5,2)

#Pública
Figura 70 – Brasildental | Quantidade de vidas por segmento de Figura 71 – Brasildental | Quantidade de vidas por segmento de
clientes (mil) clientes (%)
502 502 493 485 479 469 14,2 14,4 14,2 13,6 13,2 12,9 12,5 12,4
467 463
72 72 70 66 63 61 58 57
74,3 74,3 74,4 74,8 75,3 75,7 76,4 76,5

373 373 367 362 361 355 357 354
57 57 57 56 55 53 52 51 11,4 11,3 11,5 11,6 11,4 11,4 11,1 11,1
Mar/22 Jun/22 Set/22 Dez/22 Fev/23 Mai/23 Ago/23 Nov/23 Mar/22 Jun/22 Set/22 Dez/22 Fev/23 Mai/23 Ago/23 Nov/23
MPE Corporativo Pessoas físicas MPE Corporativo Pessoas físicas
Tabela 78 – Brasildental | Quantidade de vidas
Saldos Var. %
Dez/22 Ago/23 Nov/23 s/Dez/22 s/Ago/23
Segmentos de clientes
Corporativo 362.494 356.856 354.024 (2,3) (0,8)
MPE 56.103 51.793 51.347 (8,5) (0,9)
Pessoas físicas 66.066 58.400 57.433 (13,1) (1,7)
Total 484.663 467.049 462.804 (4,5) (0,9)
Tabela 79 – Brasildental | Balanço patrimonial
Saldos Var. %
R$ mil Dez/22 Ago/23 Nov/23 s/Dez/22 s/Ago/23
Ativo 50.979 46.573 42.131 (17,4) (9,5)
Caixa e equivalentes de caixa 2.639 1.640 1.703 (35,5) 3,8
Títulos e valores mobiliários 41.112 35.515 31.030 (24,5) (12,6)
Crédito das operações com seguros e resseguros 5.274 5.910 4.108 (22,1) (30,5)
Ativos fiscais 1.103 1.816 1.913 73,5 5,3
Outros ativos 852 1.691 3.378 296,4 99,7
Passivo 22.335 22.242 20.236 (9,4) (9,0)
Provisões técnicas 13.508 13.012 10.959 (18,9) (15,8)
Passivos fiscais 2.219 1.735 1.251 (43,6) (27,9)
Outros passivos 6.608 7.495 8.026 21,5 7,1
Patrimônio líquido 28.644 24.331 21.895 (23,6) (10,0)

#Pública
5. NEGÓCIOS DE DISTRIBUIÇÃO
A intermediação de seguros no Brasil não é obrigatória por lei, mas é imposta a
obrigatoriedade do pagamento de corretagem em todos os contratos de seguro,
independentemente da interveniência do corretor. De acordo com a lei 6.317 de 1975, no
caso de não haver a intermediação de um corretor, a importância paga a título de comissão
de corretagem deve ser recolhida ao Fundo de Desenvolvimento Educacional do Seguro,
administrado pela Fundação Escola Nacional de Seguros - FUNENSEG.
Na BB Seguridade, a distribuição dos produtos de suas coligadas – Brasilseg, Brasilprev,

Brasilcap e Brasildental – se dá principalmente por meio de uma corretora própria por ela
controlada, a BB Corretora de Seguros e Administradora de Bens S.A. (“BB Corretora”), que
atua na intermediação das vendas de seguros, planos de previdência aberta, títulos de
capitalização e planos de assistência odontológica predominantemente no canal bancário do
Banco do Brasil.
A BB Corretora é remunerada pelas empresas coligadas mediante pagamento de comissão

por produtos vendidos e, por utilizar a estrutura da rede de distribuição do Banco do Brasil,
incluindo funcionários, sistemas de informações e instalações, ressarce os custos incorridos
por aquela instituição financeira no processo de comercialização e manutenção dos
produtos. Este ressarcimento feito pela BB Corretora ao Banco do Brasil é regido por um
contrato com vencimento em 2033.
Adicionalmente, a BB Corretora comercializa no canal bancário, com exclusividade, os

seguros de automóvel e grandes riscos subscritos pelo grupo MAPFRE, conforme acordo
comercial celebrado no âmbito da reestruturação da parceria entre BB Seguros e MAPFRE.
O negócio de distribuição de seguros, planos de previdência aberta, títulos de capitalização

e planos de assistência odontológica no canal bancário, também conhecido por
bancassurance, é um modelo de baixa complexidade, sem a incidência de risco de subscrição
e baixa necessidade de capital. A esses fatores somam-se a grande capilaridade e solidez da
marca Banco do Brasil, que conferem à BB Seguridade vantagens competitivas em relação à
concorrência.
Buscando expandir seu escopo de atuação digital e de explorar alternativas de oferta de

produtos para o público não atendido nos canais do Banco do Brasil, em 2018, a BB Corretora
passou a participar do capital social da Ciclic Corretora de Seguros S.A., em uma parceria com
a PFG do Brasil 2 Participações, subsidiária da norte-americana Principal Financial Group, para
distribuição de seguros, previdência e capitalização por meio de canais digitais.

#Pública
5.1 BB CORRETORA
Tabela 80 – BB Corretora | Demonstração do resultado
R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Receitas de corretagem 1.282.883 1.295.340 1.305.914 1,8 0,8 4.613.434 5.001.686 8,4
Despesas com pessoal (14.685) (15.880) (17.752) 20,9 11,8 (50.337) (63.751) 26,6
Resultado de Investimento em participação
146 1.302 929 - (28,7) (673) 3.318 -
societária
Resultado operacional 1.043.432 1.058.432 1.042.125 (0,1) (1,5) 3.761.630 4.052.996 7,7
Receitas financeiras 116.052 130.937 124.550 7,3 (4,9) 381.417 477.365 25,2
Despesas financeiras (53) (502) (830) - 65,4 (16.123) (33.507) 107,8
Resultado antes dos impostos 1.159.431 1.188.867 1.165.845 0,6 (1,9) 4.126.924 4.496.854 9,0
Impostos (387.672) (398.034) (382.785) (1,3) (3,8) (1.397.446) (1.508.455) 7,9
Lucro líquido ajustado 771.759 790.833 783.060 1,5 (1,0) 2.729.478 2.988.399 9,5

#Pública
LUCRO LÍQUIDO
Figura 72 – BB Corretora | Lucro líquido
81,6 81,3 81,9 81,3 81,9 80,7 81,7 79,8
772 791 783

751
708 707
632
575
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Lucro líquido (R$ milhões) Margem operacional (%)
Tabela 81 – BB Corretora | Índices de desempenho
% 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Despesas gerais e administrativas 18,7 18,4 20,3 1,6 1,9 18,4 19,0 0,6
Despesas com tributos 11,3 12,0 12,0 0,7 (0,0) 11,9 12,0 0,1
Margem operacional 81,3 81,7 79,8 (1,5) (1,9) 81,5 81,0 (0,5)
Alíquota de imposto efetiva 33,4 33,5 32,8 (0,6) (0,6) 33,9 33,5 (0,3)
Margem líquida 60,2 61,1 60,0 (0,2) (1,1) 59,2 59,7 0,6

#Pública
RECEITAS DE CORRETAGEM
Figura 73 – BB Corretora | Receitas de corretagem (R$ milhões)
1.252 1.283 1.295 1.306

1.207 1.193
1.015 1.063
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
No 4T23, as receitas de corretagem aumentaram 1,8% em comparação com o 4T22,

impulsionadas pelas receitas advindas da comercialização de planos de previdência
(+30,3%). Cabe lembrar que no 4T22, as receitas advindas da Brasilprev foram
negativamente impactadas pelo reforço de provisão para devolução de comissões,
decorrente de resgates de curto prazo, no valor de R$28,2 milhões. Em 2023, a partir da
implementação de melhorias sistêmicas, a devolução das comissões de resgates em planos
comercializados há menos de 12 meses passou a ser realizada de forma automatizada dentro
do próprio mês, o que dispensou a necessidade de provisionamento. Ajustando a base de
comparação para excluir tal efeito, as receitas de corretagem da previdência cresceriam 3,5%
em relação ao 4T22, abaixo dos 6,0% de crescimento da contribuição na Brasilprev, em
função do mix mais concentrado em contribuições esporádicas, que possuem um percentual
de comissionamento menor quando comparadas às primeiras contribuições de planos
periódicos.
Já as receitas de corretagem do segmento de seguros recuaram 1,1%. Cabe ressaltar que, no

4T22, foi reconhecido um montante de R$107,9 milhões a título de bônus de performance
atrelado à superação das metas de vendas de seguros de vida e prestamista, o qual era
contabilizado mensalmente ao longo do exercício e pago integralmente pela Brasilseg no
início do ano seguinte. Tal mecanismo foi substituído, a partir de janeiro/2023, por maiores
percentuais fixos de comissionamento nessas duas linhas de negócios, com dinâmica de
diferimento da receita de corretagem de acordo com a vigência dos riscos cobertos. A
mudança do mecanismo, embora não tenha gerado alteração significativa no fluxo de caixa,
acarreta um reconhecimento contábil mais lento nas receitas, fato refletido no incremento
de 32,1% no saldo de comissões a apropriar, que atingiu R$4,7 bilhões ao final de
dezembro/2023.
As receitas de corretagem decorrentes do segmento de capitalização recuaram 0,7% ante o

4T22, movimento alinhado à retração de 0,6% na arrecadação com títulos de capitalização.
Em 2023, as receitas de corretagem cresceram 8,4%, impulsionadas pelo bom

desempenho comercial em todos os principais segmentos. As receitas de corretagem de
seguros cresceram 8,5%, com destaque para os ramos prestamista e rural, enquanto as
receitas de corretagem de previdência cresceram 9,7% e as receitas advindas do segmento
de capitalização cresceram 5,1%.

#Pública
Tabela 82 – BB Corretora | Abertura das receitas de corretagem
R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Seguros 1.032.768 990.256 1.021.728 (1,1) 3,2 3.595.657 3.902.949 8,5
Previdência 109.087 179.202 142.111 30,3 (20,7) 545.819 598.869 9,7
Capitalização 137.904 120.859 136.967 (0,7) 13,3 458.363 481.737 5,1
Planos Odontológicos 1.297 1.189 1.194 (7,9) 0,4 5.080 4.824 (5,0)
Outras receitas 1.827 3.834 3.915 114,3 2,1 8.516 13.306 56,3
Total 1.282.883 1.295.340 1.305.914 1,8 0,8 4.613.434 5.001.686 8,4
Figura 74 – BB Corretora | Composição das receitas de Figura 75 – BB Corretora | Abertura das comissões a apropriar
corretagem (%) (%)
2,8 3,1 4,9 4,1 3,6 3,3 4,0 3,2
0,2 0,1 0,2 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,2 0,1 0,2 0,1 0,3 0,1 0,3 0,1 3,9 3,9 3,6 3,6 3,8 3,6 3,1 2,9
8,5 9,9 10,6 10,2 9,2 8,4 7,9
10,5 8,5 9,8 10,7 10,1 9,3 10,5 11,5 12,1
13,8 12,0 13,5 8,5 12,7 10,4 13,8 10,9
81,9 81,0 78,5 78,7 80,9 82,6 83,2 84,7

75,4 79,1 76,4 80,5 78,5 79,1 76,4 78,2
1,5 1,4 1,4 1,5 1,5 1,3 1,3 1,3

Seguros Previdência Capitalização Planos Odontológicos Outras receitas Personalizado Pessoas Patrimônio Auto Rural

#Pública
Figura 76 – BB Corretora | Despesas gerais e administrativas
18,3 18,7 18,1 18,7 18,1 19,3 18,4 20,3
6,3 6,7 7,4 6,1 7,4 6,4 8,3

5,9
265
226 240 231 238
218
186 199
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Despesas gerais e administrativas (R$ milhões)
Índice de despesas gerais e administrativas (%)
Índice de despesas gerais e administrativas s/ tributos (%)
No 4T23, o índice de despesas gerais e administrativas aumentou 1,6 p.p. em relação ao

4T22. A piora do índice é explicada por:
▪ alta de outras despesas administrativas (+67,8%), em função do aumento dos gastos

com campanhas de incentivos e promoções às vendas, além de maiores despesas de
manutenção de sistemas;
▪ aumento das despesas de patrocínios e doações incentivadas (+R$9,1 milhões),
contabilizadas em outras receitas e despesas operacionais; e
▪ maiores despesas de pessoal (+20,9%), em razão do crescimento do quadro de
colaboradores e dissídio coletivo, bem como da maior alocação para a BB Corretora de
gastos rateados com BB Seguridade e BB Seguros.
Tais efeitos foram parcialmente compensados pela redução do custo administrativo de
produtos (-32,5%), em função da queda na quantidade de novos produtos vendidos, que
reduziu os ressarcimentos pagos ao Banco do Brasil.
Em 2023, o índice de despesas gerais e administrativas cresceu 0,6 p.p., em razão de:
▪ elevação do saldo negativo em outras receitas e despesas operacionais, impactado

pela constituição de provisões para processos cíveis que tiveram a classificação alterada
para perda “provável”, e maiores despesas com patrocínios e doações incentivadas,
conforme explicado na análise do trimestre;
▪ alta de outras despesas administrativas (+R$23,7 milhões), justificada pelos mesmos
fatores mencionados na análise do trimestre; e
▪ maiores despesas com pessoal (+R$13,4 milhões), explicada em grande parte pelos
mesmos efeitos descritos na análise do trimestre, bem como pelo pagamento no 2T23
de bônus aos colaboradores que tiveram desempenho de destaque em 2022.
Os efeitos mencionados acima foram parcialmente compensados por menores custos
administrativos de produtos (-13,3%), em função do menor volume de vendas novas.

#Pública
Tabela 83 – BB Corretora | Despesas gerais e administrativas
R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Despesas com pessoal (14.685) (15.880) (17.752) 20,9 11,8 (50.337) (63.751) 26,6
Custo administrativo de produtos (35.561) (27.181) (24.008) (32,5) (11,7) (134.580) (116.633) (13,3)
Suporte operacional (12.029) (12.403) (12.379) 2,9 (0,2) (50.411) (49.692) (1,4)
Tecnologia da informação (5.256) (6.000) (5.960) 13,4 (0,7) (20.879) (22.466) 7,6
Outros (12.991) (10.277) (23.800) 83,2 131,6 (29.327) (53.060) 80,9

Outras receitas e despesas
(14.290) (10.854) (23.972) 67,8 120,9 (18.580) (46.924) 152,6
operacionais
PIS/PASEP (20.161) (22.170) (22.319) 10,7 0,7 (77.246) (85.462) 10,6
COFINS (94.031) (103.434) (104.057) 10,7 0,6 (359.650) (398.444) 10,8
ISS (30.593) (30.011) (30.470) (0,4) 1,5 (110.121) (115.576) 5,0

#Pública
RESULTADO FINANCEIRO
Figura 77 – BB Corretora | Resultado financeiro (R$ milhões)
130
124
111 116
106
92
83
46
1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Tabela 84 – BB Corretora | Ativos rentáveis – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
4T22 4T23
Receita de Taxa anual Receita de Taxa anual
R$ mil Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Ativos rentáveis
Caixa e instrumentos financeiros 3.366.260 112.574 14,3 4.314.113 121.505 12,2
Outros ativos 220.123 3.478 6,6 233.199 3.044 5,5
Ativos por impostos correntes 1.363 - - 2.450 - -
Total 3.587.745 116.052 13,8 4.549.763 124.549 11,8
Tabela 85 – BB Corretora | Passivos onerosos – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
4T22 4T23
Despesa de Taxa anual Despesa de Taxa anual
juros (%) juros (%)
Passivos onerosos
Dividendos a pagar 761.182 - - 786.946 - -
Outros passivos 499 - - 499 (712) 97,0
Total 761.681 - - 787.446 (712) 0,4
Tabela 86 – BB Corretora | Ativos rentáveis – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias
2022 2023
Receita de Taxa anual Receita de Taxa anual
juros (%) juros (%)
Ativos rentáveis
Caixa e instrumentos financeiros 3.357.219 361.246 10,8 4.274.724 463.884 11,0
Outros ativos 217.930 8.871 4,1 228.278 13.481 6,0
Ativos por impostos correntes 1.373 11.300 - 1.864 - -
Total 3.576.523 381.416 10,7 4.504.865 477.365 10,7
Tabela 87 – BB Corretora | Passivos onerosos – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias
2022 2023
Despesa de Despesa de
juros juros
Passivos onerosos
Dividendos a pagar 1.327.201 (14.748) 1,1 1.548.128 (32.024) 2,1
Outros passivos 499 (1.167) (33,9) 499 (1.097) (20,0)
Total 1.327.700 (15.915) 1,2 1.548.628 (33.122) 2,2

#Pública
Tabela 88 – BB Corretora | Balanço patrimonial
Saldos Var. %
Ativo 6.057.605 6.110.051 7.344.597 21,2 20,2
Caixa e equivalentes de caixa 4.000.735 3.730.934 4.908.182 22,7 31,6
Investimentos em participações societárias 1.506 3.510 4.359 189,5 24,2
Ativos fiscais 10.178 14.567 15.459 51,9 6,1
Comissões a receber 1.823.246 2.125.027 2.174.974 19,3 2,4
Outros ativos 221.940 236.012 241.622 8,9 2,4
Passivo 6.051.267 5.313.266 7.338.725 21,3 38,1
Dividendos a pagar 1.522.364 - 1.573.893 3,4 -
Provisões 12.879 25.811 28.434 120,8 10,2
Passivos fiscais 893.651 712.007 949.072 6,2 33,3
Comissões a apropriar 3.548.020 4.512.126 4.688.157 32,1 3,9
Outros passivos 74.353 63.322 99.169 33,4 56,6
Patrimônio líquido 6.338 796.785 5.872 (7,4) (99,3)

#Pública
6. INFORMAÇÕES EM IFRS 17
▪ BB SEGURIDADE – COMPARATIVO IFRS 4 E IFRS 17
As informações a seguir apresentam um breve resumo dos principais impactos no lucro líquido da BB Seguridade e investidas, referentes
à adoção do CPC 50 [IFRS 17] a partir de 1º de janeiro de 2023, não afastando a necessidade de leitura das notas explicativas às
demonstrações contábeis auditadas para mais informações.
Figura 89 – BB Seguridade | Impactos no lucro líquido pela diferença de padrão contábil (R$ milhões)
Tabela 90 – BB Seguridade | Demonstração do resultado

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Resultado das participações 1.767.524 2.106.029 2.096.887 18,6 (0,4) 6.194.632 7.925.902 27,9
Negócios de risco e acumulação 1.068.195 1.302.816 1.299.661 21,7 (0,2) 3.516.282 4.887.139 39,0
Brasilseg 580.313 755.265 815.390 40,5 8,0 1.937.654 2.899.970 49,7
Brasilprev 441.882 494.707 432.225 (2,2) (12,6) 1.417.563 1.789.794 26,3
Brasilcap 41.959 48.667 46.282 10,3 (4,9) 145.199 179.163 23,4
Brasildental 4.041 4.177 5.764 42,6 38,0 15.865 18.212 14,8
Negócios de distribuição 771.759 790.833 783.060 1,5 (1,0) 2.729.478 2.988.399 9,5
Outros (72.430) 12.380 14.166 - 14,4 (51.128) 50.366 -
1.765.895 2.131.935 2.101.524 19,0 (1,4) 6.197.464 7.958.824 28,4
participações
Impostos 451 (7.659) (3.729) - (51,3) (1.050) (11.621) -
Lucro líquido 1.766.346 2.124.276 2.097.795 18,8 (1,2) 6.196.415 7.947.203 28,3

#Pública
Tabela 91 – BB Seguridade | Balanço patrimonial
Saldos Var. %
Ativo 11.723.053 10.700.618 12.286.621 4,8 14,8
Caixa e equivalentes de caixa 59.003 386.940 645.070 - 66,7
Ativos financeiros ao valor justo por meio de resultado 18.064 18.841 21.020 16,4 11,6
Investimentos em participações societárias 7.857.399 10.167.022 9.128.605 16,2 (10,2)
Ativos por impostos correntes 91.308 112.485 112.418 23,1 (0,1)
Ativos por impostos diferidos 28 91 222 - 144,0
Dividendos a receber 3.683.356 - 2.362.126 (35,9) -
Outros ativos 9.874 11.592 13.575 37,5 17,1
Intangível 4.021 3.647 3.585 (10,8) (1,7)
Passivo 3.686.323 37.425 2.470.139 (33,0) -
Provisões trabalhistas, fiscais e cíveis 81 268 653 - 143,7
Obrigações societárias e estatutárias 3.674.027 287 2.455.309 (33,2) -
Passivos por impostos correntes 31 1.125 689 - (38,8)
Outros passivos 12.184 35.745 13.488 10,7 (62,3)
Patrimônio líquido 8.036.730 10.663.193 9.816.482 22,1 (7,9)
Capital social 6.269.692 6.269.692 6.269.692 - -
Reservas 1.553.800 1.554.034 4.448.641 186,3 186,3
Ações em tesouraria (80.344) (261.432) (704.030) - 169,3
Outros resutlados abrangentes (341.992) (174.105) (197.821) (42,2) 13,6
Lucros acumulados 635.574 3.275.004 - - -

#Pública
▪ BRASILSEG
Tabela 92 – Brasilseg | Demonstração do resultado

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Resultado de contratos de seguros 3.742.685 4.087.583 4.074.989 8,9 (0,3) 13.328.698 15.934.186 19,5
Resultado de contratos BBA 666.237 775.352 766.082 15,0 (1,2) 2.311.844 2.835.165 22,6
Liberação da margem de serviço
241.865 310.748 308.990 27,8 (0,6) 805.852 1.112.871 38,1
contratual (CSM)
Liberação de ajuste ao risco 7.566 9.764 5.657 (25,2) (42,1) 29.352 32.376 10,3
Ajuste de risco - - 7.721 - - - 7.721 -
Despesas esperadas 416.806 454.840 443.714 6,5 (2,4) 1.476.639 1.682.198 13,9
Resultado de contratos PAA 3.076.448 3.312.231 3.308.908 7,6 (0,1) 11.016.853 13.099.020 18,9
Despesas de seguros (2.653.178) (2.702.030) (2.513.376) (5,3) (7,0) (9.467.786) (10.464.073) 10,5
Componente de perda - onerosidade 3.351 (4.111) 2.995 (10,6) - (2.968) 129 -
Despesas realizadas (2.656.529) (2.697.918) (2.516.371) (5,3) (6,7) (9.464.818) (10.464.202) 10,6
Margem de seguros 1.089.506 1.385.553 1.561.613 43,3 12,7 3.860.912 5.470.113 41,7
Receiras financeiras 258.293 269.267 274.389 6,2 1,9 876.040 1.052.756 20,2
Despesas financeiras (85.879) (84.441) (77.995) (9,2) (7,6) (344.259) (372.389) 8,2
Despesas não atribuíveis (260.891) (206.508) (337.364) 29,3 63,4 (833.130) (1.022.435) 22,7
Outras receitas e despesas 149 (4.198) (2.213) - (47,3) (268) (10.375) -

Lucro antes dos impostos e
1.001.179 1.359.673 1.418.430 41,7 4,3 3.559.295 5.117.670 43,8
participações
Impostos (211.569) (339.463) (318.366) 50,5 (6,2) (924.518) (1.198.319) 29,6
Participações sobre o resultado (10.846) (7.919) (7.597) (30,0) (4,1) (31.256) (31.664) 1,3
Lucro líquido 778.763 1.012.291 1.092.468 40,3 7,9 2.603.522 3.887.688 49,3

#Pública
Tabela 93 – Brasilseg | Balanço patrimonial

Saldos Var. %
Ativos 13.270.787 14.359.545 14.587.109 9,9 1,6
Caixa e equivalente de caixa 11.216 5.438 5.717 (49,0) 5,1
Contas a receber 301.969 387.472 331.737 9,9 (14,4)
Instrumentos Financeiros 9.127.748 10.430.667 10.389.737 13,8 (0,4)
Contratos de seguros e resseguros 1.615.347 1.136.464 1.466.695 (9,2) 29,1
Ativo fiscal corrente 75.023 88.579 87.884 17,1 (0,8)
Ativo fiscal diferido 221.355 290.609 284.095 28,3 (2,2)
Outros 1.114.725 1.138.247 1.121.742 0,6 (1,4)
Imobilizado e intangível 436.879 492.868 512.781 17,4 4,0
Investimentos em participações 366.524 389.201 386.720 5,5 (0,6)
Passivos 10.527.446 11.198.894 11.228.324 6,7 0,3
Contratos de seguros e resseguros 8.688.203 9.243.523 9.068.361 4,4 (1,9)
Contas a pagar 202.435 224.704 244.072 20,6 8,6
Passivo fiscal corrente 537.313 616.182 778.270 44,8 26,3
Passivo fiscal diferido - 76 56 - (26,5)
Débito das operações de seguros 18.075 0 - - -
Outros 1.069.855 1.114.409 1.125.999 5,2 1,0

#Pública
▪ BRASILPREV
Tabela 94 – Brasilprev | Demonstração do resultado

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022
Resultado de contratos de seguros 884.946 1.006.726 992.980 12,2 (1,4) 3.480.868 3.849.302 10,6
Resultado dos contratos BBA 130.566 195.433 162.780 24,7 (16,7) 502.341 654.326 30,3
31.663 34.562 38.858 22,7 12,4 108.502 138.007 27,2
contratual (CSM)
Liberação de ajuste ao risco 171 169 175 2,5 3,4 661 682 3,2
Despesas esperadas 98.732 160.701 123.747 25,3 (23,0) 393.178 515.637 31,1
Resultado dos contratos VFA 754.380 811.293 830.200 10,1 2,3 2.978.527 3.194.976 7,3
560.970 594.880 604.183 7,7 1,6 2.253.516 2.347.551 4,2
contratual (CSM)
Despesas esperadas 193.410 216.413 226.017 16,9 4,4 725.011 847.425 16,9
Despesas de seguros (113.571) (70.734) (455.739) 301,3 - (1.801.319) (784.917) (56,4)
Componente de perda 160.202 260.245 (12.375) - - (684.734) 561.143 -
Despesas realizadas (273.773) (330.980) (443.364) 61,9 34,0 (1.116.584) (1.346.060) 20,6
Margem de seguros 771.375 935.992 537.241 (30,4) (42,6) 1.679.550 3.064.385 82,5
Margem de Resseguros 161 83 48 (70,0) (41,6) (1.165) 663 -
Resultado de serviços de seguros 771.536 936.075 537.290 (30,4) (42,6) 1.678.384 3.065.048 82,6
Resultado financeiro 76.204 190.873 395.429 418,9 107,2 1.473.474 935.893 (36,5)
Receiras financeiras 8.235.216 9.701.316 13.158.894 59,8 35,6 33.600.420 45.665.730 35,9
Despesas financeiras (8.159.012) (9.510.442) (12.763.464) 56,4 34,2 (32.126.946) (44.729.837) 39,2
Despesas não atribuíveis (32.811) (18.759) (21.095) (35,7) 12,5 (83.323) (75.121) (9,8)
Outras receitas e despesas 28 0 1 (96,4) - 29 17 (42,7)
Resultado antes dos impostos 814.957 1.108.189 911.625 11,9 (17,7) 3.068.564 3.925.836 27,9
Impostos (220.729) (444.544) (330.066) 49,5 (25,8) (1.160.664) (1.535.846) 32,3
Participações sobre o resultado (5.014) (4.485) (5.717) 14,0 27,5 (17.691) (15.732) (11,1)
Lucro líquido 589.215 659.161 575.842 (2,3) (12,6) 1.890.209 2.374.258 25,6

#Pública
Tabela 95 – Brasilprev | Balanço patrimonial

Saldos Var. %
Ativos 349.783.958 385.426.201 398.936.816 14,1 3,5
Caixa e equivalente de caixa 35.010 62.580 26.246 (25,0) (58,1)
Instrumentos financeiros 349.254.273 384.853.708 398.444.141 14,1 3,5
Crédito de operações 201.377 226.836 183.943 (8,7) (18,9)
Outros 37.440 34.762 33.347 (10,9) (4,1)
Imobilizado 13.655 10.478 11.045 (19,1) 5,4
Intangível 231.208 229.175 231.509 0,1 1,0
Passivos 343.296.643 378.280.484 391.324.390 14,0 3,4
Contratos de seguros e resseguros 341.186.252 375.367.378 388.508.876 13,9 3,5
Fluxo de caixa descontado 322.798.406 355.175.360 366.952.318 13,7 3,3
Margem de serviço contratual (CSM) 18.322.818 20.122.109 21.480.699 17,2 6,8
Ajuste de risco 65.027 69.909 75.859 16,7 8,5
Contas a pagar 1.990.427 1.934.308 2.081.771 4,6 7,6
Débito de operações com seguros e resseguros 9.535 10.311 10.521 10,3 2,0
Débito de operações com previdência complementar 9.964 1.485 3.398 (65,9) 128,9
Depósitos de terceiros 36.219 250.718 50.166 38,5 (80,0)
Passivo fiscal diferido - 655.405 608.609 - (7,1)
Outros 64.246 60.880 61.049 (5,0) 0,3

#Pública
7. GLOSSÁRIO
INDICADORES COMUNS
ROAA trimestral ajustado anualizado = (lucro líquido ajustado / ativo total médio) x 4;
Volume médio = variação líquida – taxa média;
Taxa média = (juros período atual / saldo médio período atual) x (saldo médio período
anterior) – (juros período anterior);
Variação líquida = juros período atual – juros do período anterior;
Taxa média anual do ativo = receita de juros / saldo médio dos ativos rentáveis;
Taxa média anual do passivo = despesas de juros / saldo médio dos passivos onerosos.
SEGUROS
Índice de sinistralidade = sinistros ocorridos / prêmios ganhos;
Índice de comissionamento = custos de aquisição retidos / prêmios ganhos;
Margem técnica = (prêmios ganhos + receita com emissão de apólices + sinistros ocorridos
+ custos de aquisição retidos + resultado com resseguro) / prêmios ganhos;
Índice de despesas gerais e administrativas = (despesas administrativas + despesas com

tributos + outras receitas e despesas operacionais) / prêmios ganhos;
Índice combinado = (receita com emissão de apólices + sinistros ocorridos + custos de

aquisição retidos + resultado com resseguro + despesas administrativas + despesas com
tributos + outras receitas e despesas operacionais) / prêmios ganhos;
Índice combinado ampliado = (receita com emissão de apólices + sinistros ocorridos +

custos de aquisição retidos + resultado com resseguro + despesas administrativas + despesas
com tributos + outras receitas e despesas operacionais) / (prêmios ganhos + resultado
financeiro).
SEGUROS GERENCIAL
Prêmios ganhos retidos = prêmios emitidos – prêmios cedidos em resseguros brutos –

variações das provisões técnicas – variações das despesas de resseguro provisões;
Sinistros retidos = sinistros ocorridos – indenização de sinistros recuperação – despesas

com sinistros recuperação – variação da provisão de sinistros IBNR – salvados e ressarcidos –
variação da provisão de sinistro IBNER PSL – variação de despesas relacionadas do IBNR –
variação da estimativa de salvados e ressarcidos PSL – provisão de sinistros a recuperar de
resseguro;
Custos de aquisição retidos = custos de aquisição – devoluções de comissões + receita com

comissões de resseguro
Comissionamento = custo de aquisição – devolução de comissões;
Despesas gerais e administrativas = despesas administrativas + despesas com tributos +

outras receitas e despesas operacionais.

#Pública
PREVIDÊNCIA
ROAA trimestral ajustado anualizado = (lucro líquido ajustado / ativo total médio ex-
P/VGBL) x 4;
Índice de comissionamento = custo de aquisição / receita total de previdência e seguros;
Índice de eficiência = (variação de outras provisões técnicas + despesas com benefícios,

resgates e sinistros + custo de aquisição + despesas administrativas + despesas com tributos
+ outras receitas (despesas)) / (receita líquida de previdência e seguros + receita com taxa
de gestão + prêmios ganhos).
CAPITALIZAÇÃO
Índice de comissionamento = despesas de comercialização / receita com cota de

carregamento;
Índice de despesas gerais e administrativas = (despesas administrativas + despesas com

tributos + outras receitas e despesas) / receita com cota de carregamento;
Cota de capitalização = variação da provisão para resgate / arrecadação com títulos de

capitalização;
Cota de sorteio = despesa de constituição de provisão para sorteio / arrecadação com títulos
de capitalização;
Cota de bônus = despesa de constituição de provisão para bônus / arrecadação com títulos
de capitalização;
Cota de carregamento = receita com cota de carregamento / arrecadação com títulos de

capitalização;
Margem de capitalização = resultado de capitalização / receita líquida com títulos de

capitalização;
Margem financeira de juros = taxa média dos ativos rentáveis – taxa média dos passivos
onerosos.
CORRETAGEM
Margem operacional = resultado operacional / receitas de corretagem;
Margem líquida ajustada = lucro líquido ajustado / receitas de corretagem.

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#interna

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T22 1

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T23 2

Teleconferência de Resultados 4T23

05 de fevereiro de 2024 Índice

Horário: 11h00 (Horário de Brasília) 2. Análise do Resultado 15

Transmissão ao vivo via plataforma ZOOM 4. Negócios de Risco e Acumulação 21

Contatos 4.4 Brasildental 73

Relações com Investidores 5. Negócios de Distribuição 75

 +55 (11) 4297-0730 5.1 BB Corretora 76

 [email protected] 6. Informações em IFRS 17 84

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T23 3

▪ ANÁLISE DO LUCRO LÍQUIDO

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T23 4

Tabela 1 – Demonstração do resultado da holding

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

Brasilseg 636.034 786.181 828.098 30,2 5,3 2.081.552 3.017.131 44,9

Brasilprev 425.461 396.048 377.423 (11,3) (4,7) 1.116.786 1.439.405 28,9

Brasilcap 41.959 48.667 46.282 10,3 (4,9) 145.199 179.163 23,4

Brasildental 4.985 4.439 5.030 0,9 13,3 20.902 17.575 (15,9)

Outros (72.430) 12.380 14.166 - 14,4 (51.128) 50.366 -

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T23 5

▪ RESULTADO FINANCEIRO CONSOLIDADO

Figura 3 - Resultado financeiro consolidado

2,1 13,65 13,65 13,65 13,27 13,45

1. Considera o IGP-M com defasagem de um mês.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T23 6

No ano, a Companhia superou os intervalos de crescimento divulgados no Guidance 2023

Figura 10 – Realizado 2023

Prêmios emitidos 8,9%

Tabela 2 – Detalhamento do resultado operacional não decorrente de juros por empresa

R$ mil 2022 2023 s/2022

Resultado operacional não decorrente de juros 7.589.058 8.921.140 17,6

Brasilseg 2.331.928 3.287.786 41,0

Brasilprev 1.455.166 1.558.380 7,1

Brasilcap 11.958 231 (98,1)

Brasildental 28.377 21.747 (23,4)

BB Corretora 3.761.630 4.052.996 7,7

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T23 7

Para 2024, a BB Seguridade apresenta a seguir as suas projeções empresariais, mantendo os

Figura 11 – Estimativas 2024

Variação percentual do somatório dos

Variação percentual dos prêmios emitidos

Variação percentual das reservas de planos

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T23 8

▪ RESUMO DO DESEMPENHO DAS PARTICIPAÇÕES

Brasilseg | Seguros (para mais detalhes, vide página 24)

Tabela 3 – Demonstração do resultado resumida

Outros 417 (3.938) (1.886) - (52,1) 711 (9.160) -

O índice de despesas gerais e administrativas subiu 1,5 p.p.,

Em 2023, o lucro líquido cresceu 44,7%, consequência da menor

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T23 9

Brasilprev | Previdência (para mais detalhes, vide página 45)

Tabela 4 - Demonstração do resultado resumida

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022

Outros (39.374) (9.918) 27.239 - - (119.547) (36.148) (69,8)

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T23 10

Brasilcap | Capitalização (para mais detalhes, vide página 59)

Tabela 5 - Demonstração do resultado resumida

R$ mil 4T22 3T23 4T23 s/4T22 s/3T23 2022 2023 s/2022