Manual EVTEA

Versão Novembro
2016
Agência Nacional de Transportes Aquaviários
Manual de Procedimentos de Análise de

Estudo de Viabilidade Técnica, Econômica e
Ambiental - EVTEA de Arrendamentos
Portuários.
Gerência de Portos Organizados - GPO

Superintendência de Outorgas - SOG
Manual de análise de EVTEA (Versão Final) (0297547) SEI 50300.002401/2015-82 / pg. 1

Manual de Procedimentos para Análise de EVTEA de Arrendamentos Portuários
Sumário
I – INTRODUÇÃO ...................................................................................................................... 6
II – OBJETIVO............................................................................................................................ 6
III – PROCEDIMENTOS GERAIS............................................................................................... 7
IV – FASE DE PLANEJAMENTO ............................................................................................... 8
Caracterização do EVTEA .......................................................................................................... 8
Definição do Cronograma de Análise ....................................................................................... 10
V – FASE DE PROCEDIMENTOS ANALÍTICOS ..................................................................... 10
Verificação dos Elementos Mínimos ......................................................................................... 10
Levantamentos Complementares em Contratos Vigentes ........................................................ 20
Análise do EVTEA .................................................................................................................... 21
1º Passo: Valor do Arrendamento (art. 3º, II da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§13, B da NT nº
07/2014) ................................................................................................................................... 22
2º Passo: Análise de Viabilidade Técnica (art. 3º, III da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§13, C da
NT nº 07/2014) ......................................................................................................................... 26
3º Passo: Análise Preliminar de Viabilidade Ambiental (art. 3º, IV da Resolução nº 3.220-
ANTAQ)/(§13, D da NT nº 07/2014) ......................................................................................... 29
4º Passo: Descrição da Estrutura Operacional (art. 3º, V da Resolução nº 3.220-ANTAQ)/(§13, E
da NT nº 07/2014) .................................................................................................................... 30
5º Passo: Desenhos Esquemáticos (art. 3º, VI da Resolução nº 3.220-ANTAQ)/(§13, F da NT nº
07/2014) ................................................................................................................................... 36
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6º Passo: Projeção do Fluxo de Carga/Passageiro (art. 3º, VII da Resolução nº 3.220-
ANTAQ)/(§13, G da NT nº 07/2014) ......................................................................................... 37
Movimentação Mínima Contratual – MMC ............................................................................... 43
7º Passo: Investimentos Necessários para a Movimentação - CAPEX (art. 3º, VIII da Resolução
nº 3.220-ANTAQ)/(§13, H da NT nº 07/2014) ........................................................................... 44
Investimentos Futuros .............................................................................................................. 45
Investimentos já Realizados..................................................................................................... 49
Análise de Depreciação / Amortização ..................................................................................... 51
8º Passo: Custos Estimados - OPEX (art. 3º, IX da Resolução nº 3.220-ANTAQ)/(§13, I da NT nº
07/2014)................................................................................................................................... 52
9º Passo: Estimativas de Preços e Tarifas (art. 3º, X da Resolução nº 3.220-ANTAQ)/(§13, J da
NT nº 07/2014) ......................................................................................................................... 61
10º Passo: Fluxos de Caixa Contratual, Marginal e Total (art. 3º, I da Resolução nº 3.220-
ANTAQ)/(§13, A da NT nº 07/2014) ......................................................................................... 64
11º Passo: Ampliação de Área ................................................................................................. 80
12º Passo: Unificação de Contratos ......................................................................................... 82
CONCLUSÕES DA ANÁLISE .................................................................................................. 85
ANEXO I – Lista de Verificação................................................................................................ 86
ANEXO II - Tratativas Durante a Análise do EVTEA .............................................................. 122
ANEXO III - Equipamentos de Interface entre Modais de Acesso e o Terminal ...................... 125
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ANEXO IV - Equipamentos Utilizados Carregamento e Descarregamento das Embarcações 126
ANEXO V - Equipamentos Utilizados em Fluxos Internos do Terminal ................................... 127
ANEXO VI - Valores Médios de Encargos Sociais .................................................................. 128
ANEXO VII - Cotações de Preços Obtidas pela ANTAQ ........................................................ 130
ANEXO VIII - Parâmetros de seguros portuários do PAP/PIL ................................................. 131
ANEXO IX - Procedimento de “Prorrogação Antecipada” ....................................................... 133
ANEXO X - Procedimento de “Reequilíbrio Pretérito e Prorrogação Antecipada” ................... 134
ANEXO XI - Procedimento de “Reequilíbrio Pretérito” ............................................................ 135
ANEXO XII - Procedimento de “Prorrogação ordinária” .......................................................... 136
ANEXO XIII - Quadro Resumo dos Resultados da Análise do EVTEA ................................... 137
ANEXO XIV – Legislação Aplicável ........................................................................................ 139
ANEXO XV – Estudos sobre o Setor Portuário ....................................................................... 144
ANEXO XVI – Fontes de Preços Referenciais ........................................................................ 146
GLOSSÁRIO .......................................................................................................................... 148
Lista de Figuras
Figura 1 – Estrutura conceitual dos Estudos de Viabilidade Técnica Econômica e Ambiental -
EVTEA no âmbito da ANTAQ. ...................................................................................................... 9
Figura 2 – Fórmula de cálculo de capacidade de cais, PNLP (2015), Relatório de Metodologias.

................................................................................................................................................... 34
Figura 3 – Fórmula geral de cálculo de capacidade de armazenagem em terminais portuários. 34
Figura 4 – Fórmulas de cálculo de capacidade dinâmica nominal para cada perfil de carga. ..... 36
Figura 5 – Representação gráfica de procedimento de “Prorrogação Antecipada” ................... 133
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Figura 6 – Representação gráfica de procedimento de “Reequilíbrio Pretérito e Prorrogação

Antecipada” ............................................................................................................................... 134
Figura 7 – Representação gráfica de procedimento de “Reequilíbrio Pretérito”......................... 135
Figura 8 – Representação gráfica de procedimento de “Prorrogação ordinária” ........................ 136
Lista de Tabelas
Tabela 1 – Taxas de Desconto WACC definidas pela ANTAQ / Ministério da Fazenda – MF. .... 13
Tabela 2 – Principais tipos de reequilíbrio econômico financeiro em arrendamentos portuários. 72
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I – INTRODUÇÃO
O Manual de Análise para Estudos de Viabilidade Técnica, Econômica e Ambiental - EVTEA é

resultado da sistematização dos métodos e técnicas empregados pela ANTAQ, bem como por
outros órgãos de controle e regulação da Administração Pública. Para sua elaboração, foram
consideradas as melhores práticas desenvolvidas internamente pela Agência em análises
anteriores de EVTEA, incluindo, também, experiências de outros setores regulados e órgãos de
controle.
A aplicação do presente Manual abrange os casos de estudos de viabilidade que envolvem: (1) a
licitação de novos arrendamentos; e (2) a recomposição de equilíbrio econômico financeiro de
contratos de arrendamento. Portanto, o Manual será aplicável a todos os tipos de EVTEA de
arrendamentos portuários abarcados pela Resolução nº 3.220-ANTAQ.
Esta primeira versão do Manual surge a partir da identificação da necessidade de padronização

das análises realizadas pela setorial técnica da ANTAQ, em especial sobre os processos de
análise relativos aos pleitos de prorrogação antecipada, prevista no art. 57 da Lei nº 12.815, de
2013.
Nesse sentido, o Manual de Análise para EVTEA constitui documento de caráter interno, porém
de acesso irrestrito.
II - OBJETIVO
O presente Manual tem por objetivo estabelecer procedimentos padronizados de análise de

EVTEA no âmbito da Gerência de Portos Organizados, da Superintendência de Outorgas - SOG.
Para tanto, o Manual contempla procedimentos aplicáveis a todos os possíveis tipos de Estudos
de Viabilidade Técnica, Econômica e Ambiental - EVTEA, incluindo estudos sobre novos
arrendamentos, bem como estudos sobre recomposição do equilíbrio econômico financeiro de
contratos de arrendamento.
Os resultados esperados com a efetiva implementação de procedimentos padronizados de

análise de EVTEA são:
a) Completeza da análise, de forma a cobrir todos os pontos envolvidos no EVTEA;
b) Maior celeridade decorrente da pronta identificação de questões omissas, faltantes,

pendentes ou incompletas e da tomada de providências imediata para correção;
c) Padronização da análise e das conclusões, de forma que as manifestações técnicas

resultantes da análise sejam consistentes e unívocas; e
d) Mitigação de pontos críticos, através de procedimentos de circularização de

informações sensíveis.
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III - PROCEDIMENTOS GERAIS
1. A análise de EVTEA consiste em um processo de verificação e manifestação técnica

sobre diversos aspectos de um projeto que envolve, inevitavelmente, interação entre a equipe
técnica da ANTAQ, o interessado na elaboração do EVTEA, possíveis terceiros afetados, e, em
especial, a Autoridade Portuária.
2. Dessa forma, é essencial que o técnico promova as diligências e reuniões técnicas com
atendimento estrito ao Código de Ética da ANTAQ, atentando para o devido registro formal das
tratativas no decorrer do procedimento de análise do EVTEA, incluindo-as no Processo
Administrativo conforme sua evolução.
3. No tocante às tratativas com partes associadas, notadamente a arrendatária/requerente,

consultor especializado, Autoridade Portuária, Poder Concedente, e outros, recomenda-se os
seguintes procedimentos:
3.1. Devem ser evitados contatos informais;

3.2. Uso EXCLUSIVO do e-mail institucional (arquivos até 5 MB);
3.3. Para arquivos cujo tamanho exceda o limite do e-mail institucional, deve ser
utilizada a “Nuvem da ANTAQ”, disponível no sítio eletrônico
http://www.antaq.gov.br/portal/nuvemantaq/index.html.
3.4. No caso de contato telefônico, esse deverá ser registrado tempestivamente em e-
mail institucional contendo resumo do que foi tratado;
3.5. No caso de reuniões técnicas, deve ser utilizada ATA PADRÃO, exposta no Erro!
onte de referência não encontrada. deste Manual;
3.6. No caso de recebimento de documentação, deve ser utilizado o Protocolo (SEI)
da Sede da ANTAQ ou o da respectiva Unidade Regional.
4. Com relação ao comportamento esperado do técnico designado, deve-se ressaltar que

no procedimento de análise de EVTEA há um elevado grau de assimetria de informação entre a
Agência e o interessado, em especial nos casos de reequilíbrio contratual, ou seja, quando
existe um contrato de arrendamento vigente e a arrendatária objetiva o reequilíbrio contratual.
Nesses casos, o EVTEA é elaborado pela própria arrendatária, o que faz com que o grau de
assimetria de informação seja acentuado, já que é a arrendatária quem detém maiores
informações acerca do negócio.
5. Nesse sentido, o técnico responsável pela análise deve adotar uma postura crítica, ou
seja, possuir uma predisposição constante para a dúvida em relação às informações
apresentadas no EVTEA, similar à postura de ceticismo profissional definida para Auditores
Independentes na Resolução nº 1.203/2009 do Conselho Federal de Contabilidade - CFC, de
modo a estar alerta para eventuais circunstâncias que podem causar distorções relevantes no
EVTEA.
6. A manutenção do ceticismo profissional ao longo de toda a análise do EVTEA é

necessária para mitigar, na medida do possível, riscos que tragam impacto relevante na análise.
Dessa maneira, este Manual propõe critérios baseados em relevância, risco e materialidade para
balizar a avaliação do EVTEA.
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7. Vale mencionar também outros atributos pessoais desejados para o técnico, extraídos da
NBR ISO 19011 - Diretrizes para auditorias de sistema de gestão da qualidade e/ou ambiental
(item 7.2 Atributos Pessoais), da Associação Brasileira de Normas Técnicas - ABNT, descritos a
seguir:
7.1. Ético, isto é, justo, verdadeiro, sincero, honesto e discreto;

7.2. Mente aberta, isto é, disposto a considerar ideias ou pontos de vista alternativos;
7.3. Diplomático, isto é, com tato para lidar com pessoas;
7.4. Perceptivo, isto é, instintivamente atento e capaz de entender situações;
7.5. Versátil, isto é, se ajuste prontamente a diferentes situações;
7.6. Tenaz, isto é, persistente, focado em alcançar objetivos;
7.7. Decisivo, isto é, chegue a conclusões oportunas baseado em razões lógicas e
análise; e
7.8. Autoconfiante, isto é, atue e funcione independentemente, enquanto interage de
forma eficaz com outros.
IV - FASE DE PLANEJAMENTO
8. A fase de planejamento da análise do EVTEA consiste, em suma, na caracterização do

escopo do projeto e definição do cronograma de análise.
9. Para início da análise, deverá ser instaurado processo administrativo numerado,

contendo os documentos pertinentes ao EVTEA, bem como as demais informações que
originaram o pleito.
Caracterização do EVTEA
10. Para caracterização do projeto deve-se verificar inicialmente se o EVTEA consiste na

proposição de um novo projeto a ser licitado ou se o EVTEA consiste na recomposição de
equilíbrio econômico-financeiro de contrato de arrendamento vigente.
11. Nos casos de novos projetos a serem licitados, vale citar que os projetos envolvidos em
Procedimento de Manifestação de Interesse - PMI, regulamentados pelo Decreto nº 8.428, de 2
de abril de 2015, possuem rito de análise específico estabelecido pelos respectivos editais de
publicação. Portanto, a aplicação do presente Manual restringe-se aos EVTEA de novos projetos
de arrendamentos portuários que não estejam incluídos em Procedimento de Manifestação de
Interesse - PMI.
12. Nos casos de recomposição de equilíbrio econômico-financeiro de contrato de

arrendamento vigente, este Manual aplica-se a todos os possíveis casos de desequilíbrio
contratual, em especial sobre os seguintes eventos:
a) Impactos na equação econômico-financeira derivados da alteração na matriz de riscos

contratual;
b) Materialização de riscos expressamente assumidos pelo Poder Concedente;
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c) Descumprimento de obrigações contratuais pela arrendatária com impactos para a

equação econômico-financeira contratual;
d) Determinação ou autorização de investimentos ou de prestação de serviços de

interesse público não previstos originalmente em contrato, inclusive fora da área
arrendada;
e) Impactos na equação econômico-financeira advindos de prorrogação contratual,

incluindo a prorrogação antecipada prevista no art. 57 da Lei nº 12.815, de 2013;
f) Impactos na equação econômico-financeira advindos de unificação contratual; e
g) Impactos na equação econômico-financeira advindos de modificação da área

arrendada, não prevista originalmente em contrato.
13. Nesta fase preliminar de análise, objetiva-se obter detalhamento suficiente do projeto de
investimentos e/ou desequilíbrio contratual abordado (s) no estudo, de modo a construir uma
visão geral do objeto, delimitando o entendimento conceitual do EVTEA para, então, definir os
procedimentos e técnicas de análise a serem empregadas, com vistas a maximizar a relação
entre a qualidade da análise e o tempo despendido em sua realização.
14. Para o entendimento conceitual do EVTEA é recomendável que o técnico responsável

pela análise promova reunião de trabalho inicial para apresentação do estudo a cargo do
responsável pela sua elaboração ou pela empresa interessada.
15. Além da reunião de apresentação, é recomendável que o técnico promova uma visita
técnica ao terminal portuário para conhecimento das instalações e dos métodos operacionais
utilizados, bem como identificação de eventuais problemáticas, ineficiências, sinergias, ganhos
de escala e outros aspectos relevantes para o entendimento do EVTEA.
16. A figura seguinte apresenta as possíveis hipóteses de EVTEA a serem analisadas pela
ANTAQ.
1
Observações: Possíveis eventos:
EVTEA para
1. A prorrogação antecipada novas 1. Prorrogação Ordinária;
pode incluir outros 2. Unificação Contratual;
eventos de desequilíbrio Licitações
3. Modificação de área;
associados; 4. Novos Investimentos;
2. Em havendo prorrogação EVTEA para Reequilíbrio 5. Novos Serviços;
6. Descumprimento Contratual;
antecipada associada à Contratual 7. Alteração de Matriz de
outros eventos, o EVTEA Risco;
deverá ser elaborado e
analisado segundo a 2 3
Portaria 349-
SEP/PR/2014, aplicando-
Prorrogação Demais Eventos de
se a Portaria 499-
SEP/PR/2015 Antecipada Desequilíbrio
subsidiariamente. Portaria 349-SEP/PR/2014 Portaria 499-SEP/PR/2015
Tipos de EVTEA: 1, 2 e 3
Figura 1 - Estrutura conceitual dos Estudos de Viabilidade Técnica Econômica e Ambiental - EVTEA no âmbito
da ANTAQ.
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Definição do Cronograma de Análise
17. A partir da identificação do tipo de EVTEA a ser analisado, o técnico designado para a
análise deve traçar um cronograma de análise com base na complexidade da tarefa, atentando
para o prazo máximo regimental de cento e oitenta (180) dias para deliberação da ANTAQ, a
qual inclui análise técnica, análise jurídica e deliberação pela Diretoria Colegiada.
18. Assim, no tocante à análise técnica, recomenda-se que o prazo máximo a ser utilizado
para esta fase seja de 120 (cento e vinte) dias, resguardando 60 (sessenta) dias para análise
jurídica e deliberação colegiada.
19. Vale citar que o prazo regimental inicia-se a partir do encaminhamento do pleito pelo
Poder Concedente à ANTAQ contendo manifestação preliminar sobre o mérito da análise do
EVTEA e instrução processual completa, nos moldes da legislação correspondente, conforme
abordagem em tópico específico deste Manual.
20. No tocante à legislação aplicável ao procedimento de análise de EVTEA, este Manual

apresenta no ANEXO XIV - Legislação Aplicável uma coletânea dos principais instrumentos
jurídicos que norteiam a análise técnica.
21. Na hipótese de solicitação de adaptação do EVTEA por motivo de erro ou inconsistência

relevante, o prazo regimental de análise inicia-se a partir da entrega oficial da nova versão do
EVTEA.
V - FASE DE PROCEDIMENTOS ANALÍTICOS
22. Nessa etapa são verificados, inicialmente, os cumprimentos formais à análise do EVTEA.
Contempla basicamente verificar se toda a documentação necessária se encontra disponível, e
em conformidade com a normativa vigente. Dessa forma, propõe-se a verificação dos elementos
mínimos necessários que o EVTEA obrigatoriamente deve conter de acordo com seu escopo
para o início da análise.
23. O objetivo nessa etapa é verificar prontamente eventuais omissões e/ou incorreções
documentais, tornando possível a imediata tomada de providências para obtenção e/ou correção
da documentação. Dessa forma, quando iniciada a parte analítica do procedimento de análise,
será possível prosseguir de forma contínua.
Verificação dos Elementos Mínimos
24. Posto isso, os projetos de arrendamentos de áreas e instalações portuárias nos portos
organizados são regulamentados pela Resolução nº 3.220-ANTAQ ou outra norma que vier a
substituí-la. Nesse compêndio, o desenvolvimento da análise deverá obedecer, minimamente, os
itens elencados no art. 3º da citada Resolução. Caso o EVTEA apresente eventos de
UNIFICAÇÃO CONTRATUAL e/ou AMPLIAÇÃO DE ÁREA a análise deverá apresentar os
respectivos tópicos adicionais na avaliação técnica.
25. Com relação à ordem de elaboração da análise, recomenda-se, preferencialmente, a

adoção da sugestão exposta no item 43 deste Manual.
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26. Na sequência, devem ser verificadas eventuais situações e/ou condições que possam
afetar a realização ou até mesmo impossibilitar o prosseguimento da análise. Envolve
basicamente análise de “forma” e “conteúdo” do EVTEA para início da análise.
27. Com o objetivo de facilitar e sistematizar as análises de EVTEA, propõe-se a utilização da

“LISTA DE VERIFICAÇÃO” apresentada no ANEXO I - Lista de Verificação deste Manual, a qual
inclui informações sintetizadas do projeto e dos elementos que serão objeto de análise técnica,
subdividida em três grupos de avaliação: “Fase de Planejamento”, “Fase de Procedimentos
Analíticos” e “Conclusões”.
28. A seguir, são apresentados os elementos mínimos a serem observados na “Fase de

Planejamento”. A verificação dos elementos mínimos será atestada mediante três subgrupos de
avaliação: (1) a Instrução Processual; (2) o EVTEA em si e (3) o Histórico Contratual.
1) Instrução Processual
29. Inicialmente deve-se aferir se há completude na instrução dos autos do processo

administrativo em que o EVTEA está incluso. Dentre os elementos que devem constar para cada
tipo de EVTEA, destaca-se:
29.1. TIPO 1 - EVTEA para novas licitações
29.1.1. Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto à aderência do

projeto às diretrizes do planejamento setorial, vide artigos 3º e 16 da Lei nº
12.815, de 2013;
29.1.2. Consulta prévia à autoridade aduaneira, vide inciso I do art. 14 da Lei nº

12.815, de 2013;
29.1.3. Consulta ao respectivo poder público municipal, vide inciso II do art. 14 da

Lei nº 12.815, de 2013;
29.1.4. Emissão, pelo órgão licenciador, do termo de referência para os estudos

ambientais com vistas ao licenciamento, vide inciso III do art. 14 da Lei nº 12.815,
de 2013;
29.1.5. Consulta previa à Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e

Biocombustíveis - ANP sempre que a licitação envolver instalações portuárias
voltadas à movimentação de petróleo, gás natural, seus derivados e
biocombustíveis, vide § 2º do art. 16 da Lei nº 12.815, de 2013.
29.2. TIPO 2 - EVTEA para Prorrogação Antecipada

pleito às diretrizes do planejamento setorial, vide § 1º do art. 9º da Portaria nº 349-
SEP/PR;
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29.2.2. Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto ao cumprimento dos

requisitos de admissibilidade, vide art. 13 da Portaria nº 349-SEP/PR;
29.2.3. Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto à aceitação do

Plano de Investimentos, vide inciso II do art. 3º da Portaria nº 349-SEP/PR;
29.2.4. Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto à pertinência de

eventos associados de desequilíbrio contratual considerados no EVTEA, vide
inciso I do art. 9º da Portaria nº 499-SEP/PR;
29.2.5. Atestado de cumprimento das obrigações contratuais vigentes,

apresentado em Relatório Circunstanciado, vide art. 8º da Portaria nº 349-
SEP/PR;
29.3. TIPO 3 - EVTEA para Demais Eventos de Desequilíbrio

pleito às diretrizes do planejamento setorial, vide art. 3º e 16 da Lei nº 12.815, de
2013, dispensável nos casos de reequilíbrio por descumprimento contratual;
29.3.2. Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto à aceitação do

Plano de Investimentos, quando houver, vide art. 15 da Portaria nº 499-SEP/PR;
29.3.3. Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto à pertinência de

eventos de desequilíbrio contratual considerados no EVTEA para fins de
reequilíbrio, vide art. 15 da Portaria nº 499-SEP/PR;
29.3.4. Atestado de cumprimento das obrigações contratuais vigentes,

apresentado em Relatório Circunstanciado, vide § 1º do art. 11 da Portaria nº 499-
SEP/PR;
29.3.5. Para os casos que envolvam unificação contratual, a manifestação

preliminar do Poder Concedente deverá indicar o contrato a prevalecer, bem como
o prazo final do contrato unificado;
30. Na hipótese de serem verificadas pendências na instrução processual, o técnico deverá

avaliar a possibilidade de continuidade da análise em face das pendências identificadas,
tomando providências para a devida complementação, e, se for o caso, sugerir o sobrestamento
do processo. Vale mencionar que esta regra é aplicável igualmente para os processos em
tramitação quando da publicação da Portaria nº 349-SEP/PR e da Portaria nº 499-SEP/PR.
2) EVTEA
31. Após verificar a completude da instrução processual necessária para cada caso de
EVTEA, o técnico deve verificar a existência dos elementos mínimos no EVTEA. Dentre os
elementos mínimos destaca-se:
31.1. Apresentação de Anotação de Responsabilidade Técnica - ART ou

Registro de Responsabilidade Técnica - RRT, contendo o nome do responsável
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técnico pela elaboração do EVTEA, sua assinatura e número de registro no órgão

de classe, vide §§ 4º e 8º do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ;
31.2. Adequação da modelagem conceitual do EVTEA a sua caracterização, ou
seja, o EVTEA deve contemplar o(s) fluxo(s) de caixa de acordo com o(s)
eventos(s) que pretende evidenciar a análise de viabilidade ou reequilíbrio
econômico-financeiro;
Obs. 1: Na hipótese de a arrendatária apresentar pedido de recomposição de equilíbrio

econômico-financeiro contratual referente a mais de um fato gerador, todos os eventos
deverão ser considerados no mesmo EVTEA, para todos os efeitos, apresentando,
entretanto, fluxos marginais específicos para cada fato gerador (§ 2º do art. 16 da
Portaria nº 499-SEP/PR).
Obs. 2: Contudo, essa orientação normativa pode ser afastada se os fatos geradores
possuírem relação e/ou puderem ser modelados em fluxo único [ex.: (prorrogação +
investimentos), (prorrogação antecipada + investimentos), (ampliação de área +
investimentos), (dois ou mais eventos de novos investimentos) e outros].
31.3. Definição de data-base de referência de precificação do EVTEA, vide § 1º

do art. 9º da Resolução nº 3.220-ANTAQ. Vale mencionar que a integralidade dos
inputs do modelo financeiro deve estar definida e atualizada a essa mesma data-
base;
31.4. Definição da Taxa de Desconto - WACC - para cálculo do Valor Presente

Líquido - VPL de acordo com:
31.4.1. Diretriz do Poder Concedente no caso de novas licitações;

31.4.2. Definida em contrato (art. 9º da Resolução nº 3.220-ANTAQ); ou
31.4.3. Definida pela ANTAQ, de acordo com a época do evento (art. 9º da Resolução nº
3.220-ANTAQ).
Obs.: Se porventura o EVTEA contiver eventos de desequilíbrio cuja taxa WACC ainda
não foi calculada, o técnico deverá proceder o cálculo, repassando o valor ao interessado
para ser incorporado no EVTEA. As taxas WACC já definidas pela ANTAQ e Ministério
da Fazenda - MF até o momento de elaboração deste Manual são as seguintes:
ANO SEGMENTO TAXA DEFINIÇÃO

2004 Cargas 12,70% Processo 50300.000391/2014-61 - Reequilíbrio - CSN
2005 Cargas 12,30% Processo 50300.001195/2014-11 - Reequilíbrio - FLEXIBRÁS
2006 Cargas 11,89% Processo 50300.001261/2014-44 - Reequilíbrio - TOP LOG
2007/08 Cargas 9,35% Nota Técnica 17/2007/GPP, de 12 de julho de 2007
2009/14 Cargas 8,30% Nota Técnica 25/2009/GPP, de 29 de junho de 2009
2013/15 Passageiros 8,84% Processo 50300.001200/2013-04 - Licitação - Salvador Páx
2015 Cargas 10,00% PAP - PIL - PORTOS / Ofício nº 10.575/SE/MF / Licitação
2016 Cargas e Páx 10,00% ANTAQ / Poder Concedente - Reequilíbrio / Licitação
Tabela 1 - Taxas de Desconto WACC definidas pela ANTAQ / Ministério da Fazenda - MF
31.5. Para os casos envolvendo ampliação de área (adensamento), somente

aplicável aos EVTEA TIPOS 2 e 3, o EVTEA deverá contemplar estudo específico
com vistas a comprovar a inviabilidade de licitação da referida área com base em,
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pelo menos, um dos critérios definidos pelo art. 24 do Decreto nº 8.033, de 2013,
visando atendimento do comando do § 6º do art. 6º da Lei nº 12.815, de 2013.
31.6. Apresentação de Análise econômico-financeira do empreendimento, com

base nas receitas e nos dispêndios relativos à exploração dos serviços a serem
realizados, utilizando o método do fluxo de caixa descontado de acordo com os
modelos do ANEXO A e ANEXO B da Nota Técnica nº
07/2014/GRP/SPO/ANTAQ/SEP (NT nº 07/2014), atentando para os seguintes
aspectos:
31.6.1. EVTEA TIPO 1 - Novas Licitações: apresentação de somente um Fluxo de

Caixa, podendo ser entendido como “Fluxo de Caixa Contratual”;
31.6.2. EVTEA TIPO 2 - Prorrogação Antecipada: apresentação minimamente de

três (3) Fluxos de Caixa: o “Fluxo de Caixa Contratual”, o(s) “Fluxo(s) de Caixa
Marginal” e o “Fluxo de Caixa Total”, de acordo com o comando do § 15 da NT nº
07/2014;
Obs. 1: Atentar para a possibilidade de existência de eventos de desequilíbrio não

considerados no EVTEA, os quais deverão ser considerados para fins de
reequilíbrio no momento da análise, vide §§ 2º e 3º do art. 9º da Portaria nº 349-
SEP/PR. Nesses casos, o número de Fluxos de Caixa Marginal poderá variar de
acordo com a caracterização dos eventos, vide item 31.2 deste Manual.
31.6.3. EVTEA TIPO 3 - Demais Eventos de Desequilíbrio: apresentação

minimamente de dois Fluxos de Caixa, o “Fluxo de Caixa Contratual” e o(s)
“Fluxo(s) de Caixa Marginal(is)”, de acordo com o comando do § 14 da NT nº
07/2014;
Obs. 1: Na hipótese de haver evento de prorrogação ordinária, deverá ser

apresentado também o “Fluxo de Caixa Total”, vide § 4º da NT nº 07/2014;
Obs. 2: Atentar para a possibilidade de existência de outros eventos de

desequilíbrio não considerados no EVTEA, os quais deverão ser considerados
para fins de reequilíbrio no momento da análise, vide § 1º do art. 12 da Portaria nº
499-SEP/PR. Nesses casos, o número de Fluxos de Caixa Marginal poderá variar
de acordo com a caracterização dos eventos.
31.6.4. Vale ressaltar que em qualquer tipo de EVTEA a análise econômico-

financeira do empreendimento, traduzida no(s) fluxo(s) de caixa, deve ser
entregue também em planilha eletrônica (mídia digital, preferencialmente, arquivos
com extensão “xls”) completamente desbloqueada e sem fórmulas ocultas (§ 39
da NT nº 07/2014).
31.7. Definição do valor do arrendamento, vide inciso II do art. 3º Resolução nº

3.220-ANTAQ e §§ 20 e 21 da NT nº 07/2014. Na definição do valor de
arrendamento o EVTEA deve considerar as seguintes premissas:
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31.7.1. EVTEA TIPO 1 - Novas Licitações: o valor do arrendamento é derivado do

modelo econômico-financeiro, ou seja, “variável de saída” (§ 21 da NT nº
07/2014). Portanto, o EVTEA deve apresentar a memória de cálculo de
precificação do valor do arrendamento, conforme o caso:
31.7.1.1. Em caso de VPL positivo, demonstrar a transposição do VPL (+)

resultante em valor do arrendamento;
Obs. 1: Vale destacar que o VPL resultante do projeto deve ser distribuído
na forma de remuneração à Autoridade Portuária, podendo se dar por meio
de remuneração [fixa (por m²)] ou [fixa + variável (por m² e Ton.)]. No caso
de utilização de remuneração fixa + variável, a definição do critério de
distribuição do VPL deverá ser estabelecida pelo Poder Concedente na
forma de diretriz. Como regra geral, a razão que vem sendo adotada no
“PAP-PIL/PORTOS” é 70% fixo e 30% variável. Portanto, recomenda-se a
adoção da mesma premissa, salvo diretriz expressa do Poder Concedente.
Obs. 2: Podem ocorrer casos em que haja valores referentes ao Sítio-

Padrão. Nessa hipótese, tais valores deverão ser considerados como
“variável de entrada” (custos) no modelo financeiro.
31.7.1.2. Em caso de VPL negativo, demonstrar as bases consideradas para

definição do valor do arrendamento (terminais congêneres, valores de
mercado, avaliação imobiliária e etc).
31.7.2. EVTEA TIPO 2 - Prorrogação Antecipada: o valor do arrendamento é

“variável de entrada” do modelo financeiro, adotando-se para os contratos
vigentes o valor do arrendamento pactuado no respectivo contrato, devidamente
atualizado para a data-base de referência do EVTEA (§ 20 da NT nº 07/2014).
Portanto, o EVTEA deve apresentar:
31.7.2.1. O valor do arrendamento incluído nos “custos operacionais”,

devidamente atualizado à data-base do EVTEA, e, quando couber, valores
de Sítio-Padrão; e
31.7.2.2. O “PayBack descontado” do projeto, conforme § 16 da NT nº

07/2014 que estabelece que a “variável de saída” do EVTEA nos casos de
prorrogação antecipada será uma “data” em que o reequilíbrio será revisado,
ou seja, o “PayBack” do projeto.
31.7.3. EVTEA TIPO 3 - Demais Eventos de Desequilíbrio: o valor do

arrendamento pode ser “variável de entrada” e/ou “variável de saída”, a depender,
basicamente, da existência de evento de prorrogação contratual no EVTEA.
Portanto, o EVTEA deverá apresentar o valor do arrendamento definido com base
nas seguintes premissas:
31.7.3.1. EVTEA contendo prorrogação ordinária: deve-se adotar o valor do

arrendamento pactuado no respectivo contrato, devidamente atualizado para a
data-base de referência do EVTEA (§ 20 da NT nº 07/2014). Portanto, nesses
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casos, o valor do arrendamento será, preferencialmente, “variável de entrada”.

Portanto, o EVTEA deve apresentar:
31.7.3.1.1. O valor do arrendamento incluído nos “custos operacionais”,

devidamente atualizado à data-base do EVTEA, e, quando couber,
valores de Sítio-Padrão; e
31.7.3.1.2. O “PayBack” do projeto, conforme § 16 da NT nº 07/2014 que

estabelece que a “variável de saída” do EVTEA nos casos de prorrogação
antecipada será uma “data” em que o reequilíbrio será revisado, ou seja,
o “PayBack” do projeto.
31.7.3.1.3. Contudo, existem exceções, em especial nos casos em que a

prorrogação não envolve investimentos a serem amortizados, situação em
que o valor do arrendamento deverá ser “variável de entrada e saída” do
modelo, sem prejuízo de outras hipóteses (ex.: diretriz do Poder
Concedente e etc).
31.7.3.2. EVTEA sem prorrogação: O valor do arrendamento será “variável de

entrada e saída” do modelo financeiro representado pelo fluxo de caixa
marginal. Vale ressaltar que o “fluxo de caixa marginal” deve incluir como
“variável de entrada” somente custos INCREMENTAIS associados ao valor do
arrendamento (fixo e/ou variável). Portanto, o EVTEA deve apresentar:
31.7.3.2.1. No Fluxo de Caixa Contratual: os valores do arrendamento

incluídos nos “custos operacionais”, devidamente atualizados à data-base
do EVTEA, e, quando couber, valores de Sítio-Padrão; e
31.7.3.2.2. No Fluxo de Caixa Marginal: O valor do arrendamento

INCREMENTAL incluído nos “custos operacionais”, devidamente
atualizados à data-base do EVTEA; e
31.7.3.2.3. A memória de cálculo de precificação do valor do arrendamento,

conforme o caso:
31.7.3.2.3.1. Em caso de VPL positivo, demonstrar a transposição do VPL

(+) resultante em valor do arrendamento, o qual deverá ser agregado
(somado) ao valor contratual do arrendamento;
31.7.3.2.3.2. Em caso de VPL negativo, demonstrar a transposição do

VPL (-) resultante em valor do arrendamento, o qual deverá ser
deduzido do valor contratual do arrendamento;
31.7.3.2.3.3. O resultado obtido no Fluxo de caixa Marginal - VPL deve

ser distribuído na forma de remuneração à Autoridade Portuária,
podendo se dar por meio de remuneração [fixa (por m²)] ou [fixa +
variável (por m² e Ton.)]. No caso de utilização de remuneração fixa
+ variável, a definição do critério de distribuição do VPL deverá ser
estabelecida pelo Poder Concedente na forma de diretriz. Como
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regra geral, a razão que vem sendo adotada é 70% fixo e 30%
variável.
Obs.: Vale salientar que, para os casos de EVTEA de reequilíbrio contratual, o

meio utilizado para trazer o contrato ao equilíbrio pode ser definido a critério do
Poder Concedente de acordo com o comando do art. 14 da Resolução nº 3.220-
ANTAQ. Portanto, se não houver manifestação específica (diretriz) sobre o meio a
ser utilizado no reequilíbrio, utiliza-se a regra geral prevista no inciso I do citado
artigo, ou seja, reequilibra-se pelo valor de arrendamento, exceto nos casos de
prorrogação.
31.7.4. As Tarifas de Serviço, mencionadas no inciso II do art. 3º da Resolução nº

3.220-ANTAQ, referem-se à remuneração dos serviços prestados pelo
arrendamento aos usuários, quando a mesma estiver fixada em contrato,
notadamente nos casos de preço-teto. Essa variável será considerada no tópico
“estimativa de preços e tarifas praticados”.
31.8. Apresentação de análise da viabilidade técnica, compreendendo o projeto

de (1) infra e (2) superestruturas, (3) localização, (4) fluxo operacional e a sua (5)
articulação com os demais modais de transporte, vide inciso III do art. 3º da
Resolução nº 3.220-ANTAQ.
31.9. Apresentação de análise preliminar da viabilidade ambiental, que deverá

considerar o resultado dos estudos de engenharia, eventuais análises já
procedidas por órgão ambiental competente e a licença de operação do porto,
quando couber, vide inciso IV do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ. Nesse
tópico, devem ser apresentadas eventuais licenças existentes, bem como as
tratativas com o respectivo órgão ambiental, incluindo:
31.9.1. Documento de consulta ao Órgão Ambiental competente;
31.9.2. Resposta à consulta do Órgão Ambiental competente;
31.9.3. Termo de Referência emitido pelo Órgão Ambiental competente, podendo

ser dispensado de acordo com a resposta do item anterior (é uma
discricionariedade do Órgão Ambiental), notadamente nos casos em que as novas
intervenções não trazem impactos ambientais ao arrendamento e a atual licença
atende as exigências legais;
31.9.4. Eventuais Licenças ambientais existentes do arrendamento (EVTEA

TIPOS 2 e 3);
31.9.5. Eventual Licença de Operação do respectivo Porto Organizado.
31.10. Apresentação da descrição da estrutura operacional proposta para o

projeto, contendo: (1) as modalidades de transporte envolvidas, (2) a
infraestrutura para a transferência da carga desses modais para o porto ou vice-
versa, e (3) os sistemas para carregamento e descarregamento das embarcações,
incluindo (4) as condições de armazenagem da carga e/ou movimentação de
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passageiros, vide inciso V e § 7º do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ. Na

apresentação da descrição da estrutura operacional, o EVTEA ainda deve conter:
31.10.1. Especificações técnicas do projeto para cada um dos itens antes citados,
em especial definições de capacidade e desempenho operacional;
31.10.2. A descrição da estrutura operacional proposta para o projeto deve vir

acompanhada de justificativas para as soluções de engenharia e operação (§ 26 da
NT nº 07/2014), e deve estar alinhada com as diretrizes de exploração dos portos
organizados previstas no art. 3º da Lei nº 12.815, de 2013, bem como com as
diretrizes de que trata o art. 5º da Resolução nº 3.220-ANTAQ.
31.11. Apresentação de desenhos esquemáticos representando a estrutura

operacional e (1) memorial descritivo das áreas e instalações a serem arrendadas,
acompanhados das respectivas (2) representações em planta de localização e de
situação, incluindo as benfeitorias e equipamentos, vide inciso VI e § 8º do art. 3º
da Resolução nº 3.220-ANTAQ. As plantas devem ser recebidas,
preferencialmente, em meio físico e digital.
31.12. Apresentação de projeção do fluxo de carga e/ou de passageiros

representativo das expectativas da demanda que se pretende atender, cujas
bases devem estar fundamentadas em análises de mercado e informações de
fontes reconhecidas e idôneas, vide inciso VII, §§ 5º e 6º do art. 3º da Resolução
nº 3.220-ANTAQ, bem como § 29 da NT nº 07/2014. Nesse tópico, o EVTEA deve
apresentar os seguintes aspectos:
31.12.1. Previsão de cenários macroeconômicos adequadamente fundamentados,

os quais servirão de base para as projeções de movimentação de cargas e/ou
passageiros (§ 5º do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ);
31.12.2. Apresentar 3 (três) cenários distintos: conservador (pessimista),

intermediário-base (provável) e otimista. Os diferentes cenários devem refletir
situações que possam advir de mudanças na política econômica, sazonalidades e
outros fatores exógenos que possam afetar o projeto.
31.12.3. Caso necessário, apresentar avaliação de compatibilidade entre a

capacidade da infraestrutura (terrestre e portuária) atual e futura para atender às
futuras movimentações projetadas, considerando os três cenários indicados (§ 30
da NT nº 07/2014).
31.13. Apresentação dos investimentos (CAPEX) necessários para a

movimentação e armazenagem dos fluxos de carga e/ou de passageiros previstos
para o projeto, vide inciso VIII do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ, e, quando
couber, os dispêndios com reinvestimentos e substituições previstos para o
projeto, conforme § 32 da NT nº 07/2014. Os valores previstos de investimentos e
eventuais reinvestimentos/substituições devem conter:
31.13.1. Apresentação dos investimentos em obras civis conforme ANEXO C da NT

nº 07/2014, referenciados em sistemas de custos homologados por órgãos ou
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entidades da Administração Pública Federal, admitida, na ausência daqueles, a

adoção de valores de mercado, mediante a apresentação dos parâmetros
adotados (proposta comercial, estimativa de outros projetos e outros).
31.13.2. Definição dos investimentos em equipamentos mediante a apresentação

dos parâmetros adotados para definição dos valores a serem considerados no
EVTEA (proposta comercial, estimativa de outros projetos, etc).
31.13.3. Apresentação de cronograma de execução dos investimentos, o qual deve

subsidiar a elaboração do fluxo de movimentação do projeto, e vice-e-versa.
Obs.: Na hipótese de inexistência de investimentos associados ao projeto (EVTEA

TIPO 1) ou no reequilíbrio (EVTEA TIPO 3), a exigência prevista no inciso VIII, do
art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ e § 32 da NT nº 07/2014 é dispensada.
31.14. Apresentação de custos estimados (OPEX) na movimentação da carga

e/ou de passageiros para cada uma das diversas etapas da operação portuária,
vide inciso IX do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ, atentando para os
seguintes aspectos:
31.14.1. Detalhamento dos principais custos de acordo com formato apresentado

no modelo do Anexo A da NT nº 07/2014;
31.14.2. Apresentação de justificativas para a estimação de custos do projeto, de

acordo com o EVTEA:
31.14.2.1. EVTEA TIPO 1: Novas Licitações: embasamento a partir de

estudos de mercado e padrões de eficiência (Benchmark) em terminais
congêneres e outros;
31.14.2.2. EVTEA TIPOS 2 e 3: Embasamento a partir de Demonstrações

Contábeis, estudos de mercado e padrões de eficiência (Benchmark) em
terminais congêneres e outros;
31.15. Apresentação da estimativa de preços e tarifas utilizada no projeto, bem

como os parâmetros adotados (vide inciso X do art. 3º da Resolução nº 3.220-
ANTAQ).
31.15.1. A definição do(s) preço(s) unitário(s) de movimentação cobrado(s) pela

arrendatária (§ 38 da NT nº 07/2014), ou o valor máximo das tarifas de serviço
(preço-teto), deverá considerar:
31.15.1.1. Os preços praticados em áreas portuárias próximas a da

arrendatária que possam servir como alternativa à movimentação da carga
do projeto;
31.15.1.2. O tipo de carga, infraestrutura utilizada e serviço agregado à carga;
31.15.1.3. Os parâmetros apresentados para o projeto;
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31.15.1.4. O balanceamento entre oferta e demanda, ao longo do tempo, do

mercado onde a arrendatária está localizada e para arrendamentos já em
andamento;
31.15.1.5. Os preços recentemente praticados pela arrendatária.
32. Na hipótese de serem verificadas pendências no EVTEA, o técnico deverá avaliar a

possibilidade de continuidade da análise em face das pendências identificadas, tomando
providências para a devida adaptação/complementação, e, se for o caso, sugerir o
sobrestamento do processo até a apresentação de novo estudo. Vale mencionar que esta regra
é aplicável igualmente para os processos em tramitação quando da publicação da Portaria nº
349-SEP/PR e da Portaria nº 499-SEP/PR.
Levantamentos Complementares em Contratos Vigentes
33. Nos casos de análise de EVTEA TIPOS 2 e 3, notadamente nos casos em que há um
contrato vigente, recomenda-se um levantamento do histórico contratual. Caso o técnico se
depare com fatos e informações relevantes eventualmente não contempladas no EVTEA que
possam provocar impacto significativo à análise, caberá avaliação caso a caso para tratamento
das inconsistências. A seguir, são apresentados possíveis fatos e informações relevantes que
podem impactar as análises:
33.1. Evento pretérito ensejador de recomposição do equilíbrio econômico

financeiro não contemplado na manifestação do Poder Concedente e/ou EVTEA;
33.2. Descumprimento contratual (vide art. 8º da Portaria nº 349-SEP/PR e/ou §

1º do art. 11 da Portaria nº 499-SEP/PR);
33.3. Consulta aos Sistemas de Informações da ANTAQ (SIG e SDP) com vistas
à identificação dos índices de desempenho e performance pretérita da
arrendatária;
33.4. Averiguação de existência de convalidação de aditivos contratuais, quando

existentes, perante ANTAQ e/ou Poder Concedente;
33.5. Consulta à Superintendência de Fiscalização e Coordenação das

Unidades Regionais - SFC da ANTAQ para conhecimento de eventual Processo
Administrativo Contencioso ou Sancionador que possa impactar a análise do
EVTEA;
33.6. Consulta ao processo e ao Edital de Licitação que deram origem ao

contrato de arrendamento;
34. Na hipótese de serem verificadas pendências no EVTEA ou fato relevante, o técnico

deverá avaliar a possibilidade de continuidade da análise, tomando providências para a devida
adaptação/complementação e/ou encaminhamentos necessários, e, se for o caso, sugerir o
sobrestamento do processo com a comunicação do fato ao ente competente.
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Análise do EVTEA
35. Nesta fase, após verificada a completude e adequação formal do EVTEA, é realizada a
análise detalhada do EVTEA. Para tanto, deve-se proceder análise crítica das premissas e
informações consideradas no estudo, atentando para a consistência dos dados.
36. Ressalta-se que os procedimentos sugeridos neste Manual são exemplificativos, não
exaustivos, nem impositivos, caracterizando-se como diretrizes de análise. As situações não
contempladas serão objeto de avaliação pela setorial técnica para definição da estratégia de
análise a ser adotada, as quais embasarão as futuras revisões deste Manual.
37. Como regra geral de análise, o técnico deve buscar a identificação das informações mais
sensíveis do modelo econômico-financeiro, utilizando critérios de relevância, risco e
materialidade, com vistas à aplicação de procedimentos analíticos destinados a verificar a
veracidade desses dados e informações constantes no EVTEA. A técnica utilizada será a
circularização de informações.
38. O procedimento de circularização envolve, basicamente, o cotejamento de informações

constantes no EVTEA com outras fontes, além das referenciadas pelo próprio estudo, com vistas
a mitigar/reduzir a assimetria de informação. Em síntese, o termo “circularização” pode ser
entendido como “confirmação externa”. Nesse sentido, os procedimentos de circularização de
informações sensíveis serão sugeridos ao longo deste Manual, inseridos em cada ponto
específico de análise, conforme itemização definida pela Resolução nº 3.220-ANTAQ (art. 3º).
39. Importante ressaltar que estudos de viabilidade que envolvem reequilíbrio contratual, em
especial aqueles que apresentam evento de prorrogação, incluindo a prorrogação antecipada
(art. 57 da Lei nº 12.815, de 2013), podem apresentar níveis de assimetria de informação
acentuados, em razão do EVTEA ser elaborado pela própria arrendatária, a qual detém maiores
informações acerca do negócio. Nesses casos, recomenda-se atenção especial aos
procedimentos de circularização.
40. Com relação aos critérios de relevância, risco e materialidade que serão utilizados para
seleção de informações a serem analisadas, a principal técnica a ser utilizada será a “Curva
ABC1”, que, em suma, visa distinguir os itens mais importantes dos itens de menor importância.
41. Em contraponto à teoria convencional da Curva ABC, a experiência do Tribunal de

Contas da União em auditoria de obras públicas revela que os itens mais importantes (parte “A”)
representam em torno de 50% do total do orçamento; a parte “B” por cerca de 30% do valor total;
e, a parte “C” por cerca de 20% do valor total. Nessa linha, serão considerados itens
materialmente relevantes aqueles que representem aproximadamente cinquenta por cento (50%)
do valor total de cada grupo de contas analisadas no EVTEA. Em outras palavras, os itens
materialmente relevantes são aqueles que se encontram na parte “A” da “Curva ABC”. Esses
itens serão analisados mediante procedimentos de circularização.
42. Como regra geral a ser utilizada nos casos em que o grau de assimetria de informação é
acentuada (EVTEA TIPOS 2 e 3), recomenda-se a circularização dos itens constantes da parte
1
Teoricamente, a “Curva ABC”, conhecida como princípio de Pareto, é composta por três faixas: a faixa A, que abrange cerca de
20% do total de todos os itens e corresponde a cerca de 80% do seu valor total; a faixa B, com cerca de 30% dos itens,
correspondendo a cerca de 15% do valor total; e a faixa C, com aproximadamente 50% dos itens, equivalendo a apenas cerca de
5% do valor total.
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“A” e “B” da “Curva ABC”. Dessa forma, 80% do total de cada grupo de contas será analisado de
maneira crítica. Ainda nesses casos, quando houver poucos componentes, é possível verificar
itens que representem até 90% do valor total. Por outro lado, em contratos com quantidade
elevada de itens (acima de 1.000), a amostra selecionada pode alcançar cerca de 100 itens,
representando somente 50% do valor total, pois a inclusão de mais itens não acrescenta
benefício relevante.
43. Posto isso, no tocante à sequência lógica de análise do EVTEA, sugere-se a adoção da
itemização definida pelo art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ, sintetizada pela NT nº 07/2014,
iniciando-se, contudo, pelo item II até o item X, e finalizando a análise com o item I, o qual
congrega, através do(s) fluxo(s) de caixa, todos os outros itens (itens II a X).
44. Nos casos em que o “valor do arrendamento” é considerado “variável de saída” do

modelo financeiro, sugere-se o início da análise pelo item III até o item X, passando para o item I
e finalizando com o item II.
45. A seguir, apresenta-se a ordem de análise proposta:
45.1. Valor do Arrendamento (art. 3º, inciso II da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, B da

NT nº 07/2014);
45.2. Análise da Viabilidade Técnica (art. 3º, III da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, C
da NT nº 07/2014);
45.3. Análise Preliminar da Viabilidade Ambiental (art. 3º, IV da Resolução nº 3.220-
ANTAQ) / (§ 13, D da NT nº 07/2014);
45.4. Descrição da Estrutura Operacional (art. 3º, V da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§
13, E da NT nº 07/2014);
45.5. Desenhos Esquemáticos (art. 3º, VI da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, F da NT
nº 07/2014);
45.6. Projeção do Fluxo de Carga e/ou Passageiros (art. 3º, VII da Resolução nº 3.220-
ANTAQ) / (§ 13, G da NT nº 07/2014);
45.7. Investimentos Necessários para a Movimentação (art. 3º, VIII da Resolução nº 3.220-
ANTAQ) / (§ 13, H da NT nº 07/2014);
45.8. Custos Estimados (art. 3º, IX da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, I da NT nº
07/2014);
45.9. Estimativas de Preços e Tarifas (art. 3º, XII da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, J
da NT nº 07/2014); e
45.10. Análise econômico-financeira do empreendimento (Fluxo de Caixa Contratual,
Marginal e Total) (art. 3º, I da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, A da NT nº
07/2014).
46. A seguir, apresenta-se o passo-a-passo de análise desta “fase de procedimentos

analíticos”.
1º Passo: Valor do Arrendamento (art. 3º, II da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, B

da NT nº 07/2014)
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47. O valor de arrendamento é o valor devido pela arrendatária à Administração do Porto, em

função da exploração da área/instalação, nos termos estabelecidos no contrato, vide art. 2º, VII
da Resolução nº 3.220-ANTAQ.
48. Por sua vez, para os casos de EVTEA TIPO 2 e TIPO 3, os procedimentos de reequilíbrio
econômico financeiro de contratos relativos ao valor de arrendamento são definidos pelos §§ 20
e 21 da Nota Técnica nº 07/2014/GRP/SPO/ANTAQ/SEP (NT nº 07/2014), nos seguintes termos:
[...]
20. Para os contratos vigentes o valor do arrendamento será aquele pactuado no respectivo
contrato.
21. Para os contratos firmados após a publicação da Lei nº 12.815, de 2013, o valor do
arrendamento será derivado (variável de saída) do EVTEA.
[...]
49. Nessa linha, convém destacar também que para os casos de prorrogação contratual a
Nota Técnica nº 07/2014/GRP/SPO/ANTAQ/SEP, em seu § 16, define que na hipótese de
amortização dos novos investimentos resultante do evento que gerou o desequilíbrio antes do
encerramento do prazo prorrogado, haverá cláusula prevendo a revisão do equilíbrio econômico-
financeiro do contrato, in verbis:
[...]
16. A prorrogação do prazo deverá ser firmada através de termo aditivo ao contrato original, sendo
que, na hipótese de amortização dos novos investimentos resultantes do evento ou da
materialização do risco antes do encerramento do prazo prorrogado, haverá cláusula prevendo
revisão do equilíbrio econômico-financeiro do contrato, respeitada a distribuição de riscos original,
que poderá ser recomposto, se for o caso, de acordo com as seguintes hipóteses:
I. realização de novos investimentos no próprio terminal;

II. realização de novos investimentos em outras áreas do porto organizado; e/ou
III. revisão no valor do arrendamento.
17. A adoção dessas hipóteses, de forma isolada ou combinada, será precedida de negociação
entre o Poder Concedente e o arrendatário.
[...]
50. Em outras palavras, nos casos de prorrogação, será calculado o PayBack descontado2
do projeto, sendo que até a data definida o contrato estará equilibrado, cabendo revisão do
equilíbrio referente ao período posterior à data de PayBack. Portanto, nesses casos, a variável
de saída da equação econômico-financeira é a data em que os novos investimentos serão
amortizados, salvo se a data verificada for posterior ao encerramento do contrato prorrogado,
hipótese em que:
50.1. Nos casos de prorrogação antecipada, a arrendatária terá prazo integral do

segundo período contratual, arcando com eventuais prejuízos referentes a valores
não amortizados, conforme § 2º do art. 10 da Portaria nº 349-SEP/PR; ou
2
É o método que mostra o tempo que a empresa precisará para recuperar o capital investido por meio dos ganhos que o
investimento proporcionará (CAVALCANTE, 1998).
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50.2. Nos casos de prorrogação ordinária, o resultado da análise sobre o EVTEA

será a “inviabilidade econômico-financeira” do projeto, com a ressalva acerca da
hipótese de a arrendatária absorver o prejuízo evidenciado, analogamente aos
procedimentos de prorrogação antecipada, fato que deverá ser acordado entre o
Poder Concedente e a arrendatária após finalização da análise do EVTEA e
restituição dos autos ao Poder Concedente.
51. Do exposto no comando na NT nº 07/2014, depreende-se que nos casos em que haja
prorrogação ordinária sem investimentos associados a amortizar, o cálculo do PayBack torna-se
inexequível, devendo ser adotado o reajuste dos valores de arrendamento, ou seja, a variável de
saída do fluxo de caixa será o valor do arrendamento. Cite-se que é possível adotar duas
estratégias nesses casos:
51.1. Incluir o valor de arrendamento originalmente pactuado como variável de

entrada no fluxo de caixa total e reajustá-lo com base no resultado (VPL) do Fluxo
de Caixa Total;
51.2. Não incluir o valor de arrendamento originalmente pactuado como variável

de entrada no fluxo, devendo o resultado final do Fluxo de Caixa Total ser
traduzido em novos valores de arrendamento.
52. Posto isso, com relação aos valores de arrendamento lançados no(s) fluxo(s) de caixa,
bem como as tarifas aplicáveis, quando cabível, o técnico deve atentar para os seguintes
aspectos:
52.1. Utilização do(s) valor(es) de arrendamento originalmente pactuado(s), por

metro quadrado e/ou movimentação, devidamente atualizado(s) pelo respectivo
índice até a data base de elaboração do EVTEA;
52.2. Utilização de valor(es) de tarifa(s) aplicável(eis) aprovadas à mesma data

base do EVTEA, conforme tabela de tarifas da respectiva Autoridade Portuária;
52.3. Valores referentes a “Sítio Padrão” devem ser considerados apenas em

Fluxos de Caixa Contratuais, devidamente atualizados pelo respectivo índice até a
data base de elaboração do EVTEA;
53. Nos casos em que o valor de arrendamento é derivado do modelo financeiro, ou seja,
variável de saída, notadamente nos casos de novos projetos e de reequilíbrio contratual em que
não há evento de prorrogação, o cálculo do valor de arrendamento deve ser realizado com
observância aos critérios originalmente pactuados no contrato, ou seja, devem ser mantidas as
condições de remuneração do contrato por meio de metro quadrado e/ou movimentação,
mantendo-se a mesma proporção remuneratória entre valor por metro quadrado e
movimentação, se for o caso. Desse modo, o resultado obtido no(s) fluxo(s) de caixa marginal
(VPL positivo ou negativo) deve ser transposto e distribuído para o(s) valor(es) de arrendamento,
devidamente atualizado pela respectiva taxa WACC utilizada no fluxo marginal e pela taxa de
atualização monetária do contrato, de acordo com a data do reequilíbrio, a data de celebração
do Termo Aditivo e a data-base do EVTEA.
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54. O cálculo do(s) parâmetro(s) remuneratório(s), por área e/ou movimentação, é procedido
através da funcionalidade “Atingir Meta” do Microsoft Excel. Para tanto, a planilha eletrônica
do(s) fluxo(s) de caixa deve conter campo(s) específico(s) dos valores unitários, devidamente
atrelado(s) ao cálculo iterativo, referente ao valor de arrendamento por metro quadrado e/ou
movimentação (valores unitários). Atentar para os seguintes aspectos:
54.1. Contratos contendo somente remuneração fixa (área - m²): a meta a ser
atingida será o valor “zero”;
54.2. Contratos contendo remuneração fixa (área - m²) e variável
(movimentação - ton/TEU/m³): a meta a ser atingida para cada parâmetro deverá
possuir o valor correspondente ao percentual definido entre remuneração fixa e
variável, atualmente definida em 30% / 70%, respectivamente, utilizada no
Programa de Arrendamentos Portuários PIL - PORTOS. Contudo, essa
definição/diretriz pode ser alterada pelo Poder Concedente.
55. Ainda nesses casos, recomenda-se a parametrização do valor de arrendamento

calculado no modelo financeiro com outros valores de arrendamento de áreas congêneres,
especialmente nos casos de alterações extremas advindas da modelagem financeira. Tal
procedimento visa subsidiar a decisão final do Poder Concedente acerca do meio a ser utilizado
para reequilibrar o contrato.
56. O item 188.1.3 deste Manual apresenta maiores detalhes sobre o tratamento do “Valor de
Arrendamento” na modelagem financeira.
57. Na hipótese de análise de EVTEA concomitantemente a procedimento de arbitragem,

previsto no Decreto nº 8.465, de 8 de junho de 2015, que regulamentou o § 1º do art. 62 da Lei
nº 12.815, de 2013, para dispor sobre os critérios de arbitragem visando dirimir litígios no âmbito
do setor portuário, no caso de litígio sobre valores de arrendamento, os valores a serem
considerados no EVTEA deverão ser definidos provisoriamente pelo Poder Concedente, para,
após decisão arbitral, serem incorporados ao modelo financeiro, ou seja, procedendo-se novo
cálculo de equilíbrio. Vale mencionar que a partir da publicação deste decreto abriu-se a
possibilidade de prorrogação de contratos que envolvem lides sob arbitragem em relação a
obrigações financeiras perante à Administração do Porto.
58. Na hipótese de ocorrência de evento de Unificação Contratual, a definição/cálculo do

valor de arrendamento unificado consiste na soma linear dos valores de arrendamento dos
contratos individuais, a uma mesma data base, preferencialmente à data da unificação,
adicionando-se/reduzindo-se o(s) resultado(s) do(s) fluxo(s) de caixa marginal(ais), calculado(s)
ao mês, distribuído no prazo residual do contrato.
59. Para maiores detalhes sobre unificação de contratos, verificar capítulo específico sobre o
tema (12º Passo: Unificação de Contratos).
60. Por fim, sugere-se que a manifestação técnica aborde: (1) atendimento (ou não) ao
comando normativo (art. 3º, II da Resolução nº 3.220-ANTAQ); (2) adequação (ou não) dos
valores considerados no EVTEA (fixo e/ou variável); e (3) outros aspectos aplicáveis (sítio
padrão, arbitragem, unificação e etc).
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2º Passo: Análise de Viabilidade Técnica (art. 3º, III da Resolução nº 3.220-ANTAQ) /

(§ 13, C da NT nº 07/2014)
61. A Resolução nº 3.220-ANTAQ define os elementos a serem observados na “análise da

viabilidade técnica” para arrendamentos portuários, a seguir descritos: (1) infraestruturas e (2)
superestruturas, (3) localização, (4) fluxo operacional e a sua (5) articulação com os demais
modais de transporte, vide inciso III do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ.
62. O procedimento de análise a ser utilizado deve observar, em especial, a diretriz definida
no art. 5º, I da Resolução nº 3.220-ANTAQ, in verbis:
[...]
art. 5º O projeto de arrendamento de áreas e instalações portuárias observará o Plano de
Desenvolvimento e Zoneamento do Porto - PDZ e as seguintes diretrizes:
I - maximização e otimização do aproveitamento da infraestrutura portuária e dos seus acessos,

com objetivo de racionalizar sua utilização e expansão consoante às políticas públicas definidas
pelo Poder Concedente;
[...]
63. No tocante aos elementos que devem ser apresentados no EVTEA, recomenda-se que o
técnico verifique-os atentando para a adequação da opção proposta de utilização da
área/instalação no EVTEA, dentre outras possíveis hipóteses de utilização vislumbradas pelo
técnico e sua respectiva aderência às diretrizes da Lei nº 12.815, de 2013 e da Resolução nº
3.220-ANTAQ.
63.1. Infraestrutura: a análise é composta pela demonstração e manifestação

sobre os ativos fixos sobre os quais é realizada a movimentação de cargas e/ou
passageiros entre os navios e os modais terrestres. Destaque-se que os
componentes da infraestrutura são bens imobilizados, subdivididos em
infraestrutura terrestre e aquaviária.
63.1.1. A infraestrutura terrestre consiste nas vias ferroviárias e rodoviárias, dutos

(transporte dutoviário), pátios dos terminais de embarque e de desembarque de
cargas e de passageiros e dos pátios das áreas de armazenagem.
63.1.2. A infraestrutura aquaviária é composta pelos canais de acesso aos portos,

bacias de evolução, quebra-mares e berços de atracação (píer, cais e dolfim).
63.2. Superestrutura: a análise consiste na demonstração e manifestação sobre

os equipamentos para movimentação e armazenagem de mercadorias e/ou
passageiros, tais como guindastes, dutos, esteiras, correias transportadoras,
escadas e armazéns, shiploaders, shipunloaders, stackers, reach stackers, RTG,
portêineres, reclaimers, viradores, tombadores, moegas, tanques, esferas,
tubulações e outros.
63.3. Localização: a análise locacional deve ser demonstrada a partir de

imagens do contexto em que o terminal está inserido, evidenciando o
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relacionamento Porto-Cidade, bem como eventuais conflitos e sinergias,

atentando, ainda, para a evidenciação dos seguintes aspectos:
63.3.1. Evidenciar a aderência do projeto ao PDZ do Porto;
63.3.2. Evidenciar eventual possibilidade de expansão e flexibilização das

operações do terminal (ampliações futuras);
63.3.3. Evidenciar eventual possibilidade de utilização de áreas satélites, como

portos secos, REDEX e outros locais de armazenagem de cargas, fora da área
primária. Nesses casos, deve-se atentar, também, para a eventual existência de
corredor de transporte específico para essas áreas suplementares;
63.4. Fluxo operacional: a análise do fluxo operacional abrange a demonstração

sobre: (1) as linhas de comércio que o terminal pretende operar em cada tipo de
carga; (2) os fluxos logísticos de acesso rodoviário ferroviário e/ou aquaviário ao
terminal; e (3) os fluxos logísticos nas dependências do terminal (fluxo interno).
Sobre esses elementos, são recomendados os seguintes procedimentos de
análise:
63.4.1. Linhas de comércio: evidenciar o grupo de serviços prestados pelo terminal

para cada tipo de carga (mix de carga) e/ou passageiros, subdividindo em
operações de comércio exterior (exportação e importação) e comércio interno
(cabotagem, navegação interior, transbordo, apoio marítimo e outros).
63.4.1.1. Deve-se destacar que a definição do mix de carga pode trazer, em

determinados casos, impactos relevantes sobre a definição de receitas, em
função da eventual diferenciação de preços e demanda em cada tipo de
carga e operação. Nesse sentido, recomenda-se a circularização dessas
informações por meio de consulta ao Sistema de Informações Gerenciais -
SIG da ANTAQ para verificação da consistência dos dados apresentados no
EVTEA, comparando-os com o banco de dados da ANTAQ, por meio de
construção de tabela dinâmica (Excel) sobre a base de dados extraída do
SIG.
Obs. 1: O sistema SIG, por vezes, apresenta limitações na demonstração de

dados de movimentação de determinados arrendamentos, em especial
quando há utilização de um mesmo berço público por diversas arrendatárias
e/ou operadores portuários. Nesses casos, recomenda-se consulta à
Autoridade Portuária para verificação dos dados de movimentação.
Obs. 2: Para terminais cuja movimentação seja exclusivamente ou

majoritariamente de comércio exterior, recomenda-se consulta ao sistema
Aliceweb do MDIC para verificação dos dados históricos no porto em
análise.
63.4.1.2. Nos casos de análises de EVTEA de terminais de passageiros, o

mix de serviços operacionais resume-se a linhas domésticas e
internacionais, subdivididas em operações de embarque, desembarque e
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trânsito, de acordo com a vocação do terminal. Nesses casos, o técnico

deve buscar informações externas em estudos, pesquisas, análises técnicas
concluídas e outros, de forma verificar a consistência do mix de serviços
estabelecido para o terminal.
63.4.2. Fluxos logísticos de acesso: evidenciar a divisão modal nos fluxos de

acesso logístico ao terminal existente/prevista para o projeto, verificando a
compatibilização da movimentação prevista3 com a(s) capacidade(s) atual e futura
da(s) via(s). Para tanto, sugere-se os seguintes procedimentos:
63.4.2.1. Em acessos terrestres (rodoviário, ferroviário e dutoviário),

recomenda-se a busca de informações externas, com vistas a identificar se
as cargas previstas poderão ser absorvidas pelas vias atuais e futuras;
63.4.2.1.1. Recomenda-se a verificação de possíveis conflitos de acessos com

os demais empreendimentos existentes e futuros previstos no PDZ.
63.4.2.2. Em acessos aquaviários (longo curso, cabotagem, apoio e

navegação interior), recomenda-se a busca de informações externas com
vistas a identificar se as cargas previstas poderão ser absorvidas pelas vias
de acesso aquaviário atuais e futuras.
63.4.2.2.1. Adicionalmente, recomenda-se a verificação das condições do

canal de acesso e sua respectiva compatibilização do porte das
embarcações a serem atendidas pelo terminal.
Obs.: Caso seja(m) constatada(s) a saturação de vias de acesso ou mesmo a

incompatibilidade entre a movimentação prevista com a(s) capacidade(s) atual e
futura da(s) via(s), sugere-se que o técnico evidencie a situação e proceda
recomendação ao interessado para adequar o EVTEA no sentido de compatibilizar
a movimentação prevista com a(s) capacidade(s) atual e futura da(s) via(s).
63.4.3. Fluxos logísticos internos: evidenciar os meios utilizados e os fluxos de

movimentações de cargas e/ou passageiros nas dependências do terminal, com o
objetivo de verificar a otimização e racionalização das operações de cais e pátio, a
partir de indicadores de desempenho da ANTAQ. Vale citar que, posteriormente, em
tópico específico [4º Passo: Descrição da Estrutura Operacional (art. 3º, V da
Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, E da NT nº 07/2014)], os fluxos logísticos
internos serão novamente apreciados no procedimento de cálculo da capacidade
dinâmica do terminal (Dwell time - giro do terminal).
63.5. Articulação com demais modais: a análise consiste na demonstração dos

modais envolvidos na operação do terminal, os equipamentos de interface entre
modais, passagens em áreas portuárias, áreas auxiliares de armazenagens,
bolsões/estacionamento de caminhões e outros. O principal objetivo desta análise
3
A movimentação prevista a ser considerada será aquela referendada pelo técnico após análise do 6º Passo (projeção de Fluxo) e
4º Passo (Descrição da Estrutura Operacional). Nesse sentido, sugere-se que o fechamento da análise deste tópico seja
concluída somente após a análise do 4º e 6º Passos.
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é evidenciar a compatibilização entre o projeto (EVTEA) e os modais disponíveis

existentes/previstos para o terminal.
64. A manifestação técnica sobre a viabilidade técnica deve conter opinião acerca do
acatamento (ou não) dos seguintes elementos apresentados no EVTEA: (1) Aderência do
EVTEA às diretrizes da Lei nº 12.815, de 2013 (art. 5º); (2) adequação conceitual do projeto em
termos de infraestrutura, superestrutura e situação locacional; (3) adequação do fluxo
operacional previsto; e (4) adequação dos links logísticos (articulação) de acesso ao terminal.
3º Passo: Análise Preliminar de Viabilidade Ambiental (art. 3º, IV da Resolução nº

3.220-ANTAQ) / (§ 13, D da NT nº 07/2014)
65. A análise preliminar da viabilidade ambiental deverá considerar: (1) o resultado dos
estudos de engenharia, (2) eventuais análises já procedidas por órgão ambiental competente e
(3) a licença de operação do porto, quando couber.
66. Inicialmente vale destacar o Decreto nº 8.437, de 22 de abril de 2015, que define os
empreendimentos e atividades cujo licenciamento ambiental será de competência da União.
Dessa forma, a análise inicia-se pela verificação da competência ambiental para o caso em
análise.
67. Entre as questões relativas ao meio ambiente, também se inserem aquelas de cunho
social (pertinentes ao meio socioeconômico), objeto de alguns dos programas ambientais.
68. Os principais custos ambientais de implantação e operação de um terminal portuário

estão relacionados à:
68.1. Estudos ambientais;

68.2. Taxas de licenciamento ambiental:
68.2.1. Licença Prévia (LP);
68.2.2. Licença de Instalação e (LI);
68.2.3. Licença de Operação (LO);
68.3. Mão de obra própria;
68.4. Consultorias especializadas; e
68.5. Intervenções para mitigação de passivos ambientais.
69. Posto isso, no tocante à análise dos elementos que devem ser apresentados no EVTEA
(vide item 31.9 deste Manual), o principal objetivo do técnico é verificar se totalidade do projeto
foi contemplada nos encaminhamentos aos órgãos ambientais competentes, de modo a haver
mitigação a eventuais passivos ambientais identificados mediante inclusão no EVTEA de custos
associados.
70. Vale mencionar alguns aspectos ambientais, de caráter geral, a serem contemplados no
EVTEA e observados pelo técnico, caso a caso:
70.1. Emissões de poluentes no ar (motores, geradores e outros);

70.2. Gestão de água de lastro;
70.3. Barulho derivado das operações;
70.4. Poeira e/ou sujeira derivada das operações;
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70.5. Impacto visual;

70.6. Procedimentos específicos, como fumigação e outros;
70.7. Recepção de lixo das embarcações;
70.8. Movimentação de cargas perigosas;
70.9. Impactos logísticos significativos na área de influência do terminal;
70.10. Iluminação do terminal;
70.11. Dragagem;
70.12. Aterro;
70.13. Construção de laje sobre estaca, quebra mar, esporões e outros;
70.14. Posicionamento fixo de flutuantes, e outros.
71. Nos casos de terminais existentes e em operação, o procedimento de análise sugerido é

a verificação das licenças atuais e/ou existentes e os encaminhamentos aos órgãos ambientais
competentes relativos às novas intervenções propostas no projeto, se houver.
72. Na hipótese de existência de eventuais custos ambientais lançados no EVTEA

destinados a mitigação de passivos ambientais apontados pelos órgãos ambientais, os valores
considerados no EVTEA devem ser apreciados pelo técnico no sentido atestar sua adequação.
O procedimento proposto é a circularização dos valores por meio de:
72.1. Comparações com projetos congêneres;

72.2. Consulta ao SicPort da ANTAQ (vide “Apostila de Treinamento Conceitual”
do SicPort, páginas 145/152 e 231/235, disponível somente nos arquivos da
GPO);
72.3. Caso as estratégias anteriores não tenham trazido subsídios suficientes,
consultar a setorial ambiental da ANTAQ;
73. Por fim, de posse dos resultados, sugere-se que a manifestação técnica sobre a análise
preliminar de viabilidade ambiental aborde: (1) atendimento ao comando normativo (art. 3º, IV da
Resolução nº 3.220-ANTAQ); (2) aderência do EVTEA às exigências ambientais; (3) adequação
dos valores associados a custos ambientais; (4) explicitação do estágio em que se encontra o
licenciamento ambiental, incluindo eventuais licenças existentes (validade, renovação, etc) e
outros encaminhamentos;
4º Passo: Descrição da Estrutura Operacional (art. 3º, V da Resolução nº 3.220-

ANTAQ) / (§ 13, E da NT nº 07/2014)
74. A descrição da estrutura operacional proposta para o projeto envolve as modalidades de

transporte envolvidas, a infraestrutura para a transferência da carga desses modais para o porto
ou vice-e-versa, e os sistemas para carregamento e descarregamento das embarcações,
incluindo as condições de armazenagem da carga e/ou movimentação de passageiros, vide art.
3º, V da Resolução nº 3.220-ANTAQ.
75. Em adendo, o § 26 da Nota Técnica nº 07/2014/GRP/SPO/ANTAQ/SEP orienta que na

descrição da estrutura operacional deverá ser apresentada uma justificativa do projeto acerca
das vantagens que serão obtidas a partir da implantação da nova estrutura no porto e que
possibilitará a atração das cargas para o empreendimento. Além disso, deverá ainda observar,
no que couber, as diretrizes de que trata o § 25 da NT nº 07/2014:
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75.1. Expansão, modernização e otimização da infraestrutura e da

superestrutura que integram os portos organizados e instalações portuárias;
75.2. Garantia da modicidade e da publicidade das tarifas e preços praticados no
setor, da qualidade da atividade prestada e da efetividade dos direitos dos
usuários;
75.3. Estímulo à modernização e ao aprimoramento da gestão dos portos
organizados e instalações portuárias, à valorização e à qualificação da mão de
obra portuária e à eficiência das atividades prestadas;
75.4. Promoção da segurança da navegação na entrada e na salda das
embarcações dos portos; e
75.5. Estímulo à concorrência, incentivando a participação do setor privado e
assegurando o amplo acesso aos portos organizados, instalações e atividades
portuárias.
76. Deve-se destacar que a avaliação da estrutura operacional é de suma importância para
mensuração do projeto (EVTEA), em especial por evidenciar as capacidades estática e dinâmica
do terminal, as quais, por sua vez, podem impactar diretamente na definição de demanda
operacional (6º Passo - Projeção do Fluxo de Cargas/Páx), trazendo consequências para a
definição de receitas, custos variáveis, investimentos necessários e, por fim, no(s) fluxo(s) de
caixa(s). Desse modo, é fundamental que a análise técnica utilize procedimentos de
circularização das informações apresentadas no EVTEA, em especial daquelas referentes ao
dimensionamento do terminal.
77. A seguir, sugere-se, minimamente, a segregação dos procedimentos de análise acerca

da descrição da estrutura operacional nos seguintes tópicos: (1) Justificativa(s) para o projeto;
(2) Modalidades de transporte envolvidas; (3) Infraestrutura para a transferência de carga dos
modais envolvidos; (4) Sistemas de carregamento e descarregamento das embarcações; e (5)
Infraestrutura de armazenagem.
78. (1) Justificativa(s) para o projeto: O procedimento de análise da estrutura operacional

inicia-se com a verificação da(s) justificativa(s) para o projeto e sua respectiva aderência as
diretrizes normativas. Nesse sentido, cabe ao técnico evidenciar as principais vantagens e
eventuais desvantagens do projeto para o porto. Segue abaixo alguns exemplos de vantagens
que projetos portuários podem apresentar:
78.1. Modernização da infraestrutura;

78.2. Otimização de áreas primárias;
78.3. Aumento de eficiência nas operações;
78.4. Aumento na qualidade dos serviços;
78.5. Reduções de custos;
78.6. Incremento de pagamentos à Autoridade Portuária;
78.7. Melhoria na proteção do meio ambiente;
78.8. Aumento do nível de concorrência;
78.9. Benefícios socioeconômicos:
78.9.1. Incremento na geração de empregos;
78.9.2. Incremento na arrecadação de impostos;
78.9.3. Melhoria na relação porto-cidade;
78.9.4. Racionalização da logística de acesso.
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79. (2) Modalidades de transporte envolvidas: O procedimento de análise resume-se à

evidenciação dos modais de transporte envolvidos na operação portuária. O principal objetivo do
procedimento de análise deste tópico é consolidar as informações abordadas nos itens 63.4.2 e
63.5, delimitando a matriz logística prevista para o terminal, que deverá estar aderente ao mix de
carga, a qual será utilizada nos próximos subtópicos para verificação do dimensionamento da
infra e superestrutura prevista no EVTEA.
80. (3) Infraestrutura para a transferência de carga dos modais envolvidos: Sugere-se que a
análise demonstre a infraestrutura de interface entre cada modal de acesso e o terminal,
evidenciando os seguintes aspectos:
80.1. Tipos de instalações e/ou equipamentos (descrição / especificação técnica

/ memorial descritivo);
80.2. Quantidade de equipamentos;
80.3. Produtividade comercial (operacional / efetiva / média) dos equipamentos,

identificando a produtividade nominal e a produtividade comercial.
81. As informações referentes ao item 80.3, apresentadas no EVTEA, devem ser

comparadas (circularização) com outras fontes de informação, em especial estudos de
benchmark de desempenho operacional de fontes reconhecidas, catálogos de especificação
técnica de equipamentos de fontes reconhecidas, informações de terminais congêneres,
informações de outros projetos (EVTEA) já deliberados pela ANTAQ e/ou informações de
estudos referentes ao PIL-PORTOS.
82. A tabela disponível no ANEXO III - Equipamentos de Interface entre Modais de Acesso e
o Terminal sintetiza os principais equipamentos/instalações de interface que podem ser
utilizados entre os modais de acessos e o terminal.
83. No mesmo sentido, a tabela disponível no ANEXO V - Equipamentos Utilizados em

Fluxos Internos do Terminal sintetiza os principais equipamentos/instalações utilizados para os
fluxos internos no terminal.
84. Após descrição suficiente desses elementos, sugere-se que a análise contenha
manifestação técnica sobre: (a) resultado obtido no procedimento de circularização e o
respectivo aceite (ou não) das informações do EVTEA; (b) a compatibilização entre o
dimensionamento dessa infraestrutura de interface e a movimentação prevista para o terminal
em cada modal de transporte; e (c) adequação das instalações e equipamentos, considerando o
perfil do empreendimento, referentes ao nível de detalhamento requerido para um projeto
conceitual (pré-projeto), bem como aspectos relativos à atualidade e modernidade das técnicas
empregadas na prestação de serviços, em consonância às diretrizes de exploração dos portos
organizados previstas no art. 3º da Lei nº 12.815, de 2013, bem como as diretrizes do art. 5º da
85. (4) Sistemas de carregamento e descarregamento das embarcações: Sugere-se que a

análise demonstre a infraestrutura de carregamento e descarregamento das embarcações
contida no terminal, evidenciando os seguintes aspectos:
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85.1. Identificação da área total do terminal, sua área operacional e a área de

berço, demonstrando o layout atual e/ou previsto para o terminal;
85.2. Tipos de equipamentos (descrição / especificação técnica / memorial

descritivo);
85.3. Quantidade de equipamentos;
85.4. “Produtividade comercial dos equipamentos” (operacional / efetiva /

média), identificando a produtividade nominal e a produtividade comercial;
85.5. “Prancha Média de Atendimento” (Produtividade), a qual é medida em

unidades por hora (contêineres) e em toneladas por hora (granéis e carga geral),
e indica a produtividade média de cada terminal ou conjunto de berços, medida
em relação ao tempo de atracação dos navios, tomado como tempo de
atendimento;
85.6. “Consignação Média”: medida em unidades por navio. Indica a quantidade

de carga e a característica do tamanho do navio que frequenta o porto, em cada
terminal ou conjunto de berço.
85.7. “Capacidade de berço”: é o total de movimentação de berço, que se baseia

no número de movimentos que é possível realizar (produtividade comercial)
durante o tempo em que o berço está ocupado, expresso pelo produto entre o
índice de ocupação pelo número de horas úteis no ano.
86. As informações referentes aos itens 85.4; 85.5; 85.6 e 85.7 apresentadas no EVTEA,
devem ser comparadas (circularização) com outras fontes de informação, em especial o Sistema
de Informações Gerenciais - SIG da ANTAQ (indicadores), estudos de benchmark de
desempenho operacional de fontes reconhecidas (ANEXO XV - Estudos sobre o Setor
Portuário), informações de terminais congêneres, informações de outros projetos (EVTEA) já
deliberados pela ANTAQ e informações de estudos referentes ao PIL-PORTOS.
87. A tabela disponível no ANEXO IV - Equipamentos Utilizados Carregamento e

Descarregamento das Embarcações sintetiza os principais equipamentos de interface (berço)
que podem ser utilizados para carregamento e descarregamento de cargas e/ou passageiros
entre o navio e o berço de atracação (terminal).
88. Por fim, recomenda-se a evidenciação da “capacidade de cais”, se for o caso, calculada
sobre as variáveis anteriormente abordadas. A metodologia de cálculo a ser utilizada consta na
figura abaixo:
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Figura 2 - Fórmula de cálculo de capacidade de cais, PNLP (2015), Relatório de Metodologias
89. Após descrição suficiente dos elementos elencados no item 85, sugere-se que a análise
contenha manifestação técnica sobre os sistemas de carregamento/descarregamento das
embarcações: (a) resultado obtido no procedimento de circularização e o respectivo aceite (ou
não) das informações do EVTEA; (b) a compatibilização entre o dimensionamento dessa
infraestrutura de interface (berço) e a movimentação prevista para o terminal em cada modal de
transporte; e (c) adequação das instalações e equipamentos, considerando o perfil do
empreendimento, bem como aspectos relativos à atualidade e modernidade das técnicas
90. (5) Infraestrutura de armazenagem: A capacidade de armazenagem em terminais

portuários consiste na quantidade total de carga que pode circular pelo pátio/armazéns
(retroárea) ao longo de um período (ano). O cálculo de capacidade de armazenagem depende
das seguintes variáveis: (i) capacidade estática nominal; (ii) giro médio do pátio; e (iii) do índice
de utilização máxima. A figura a seguir demonstra a fórmula geral de cálculo de capacidade de
armazenagem.
Figura 3 - Fórmula geral de cálculo de capacidade de armazenagem em terminais portuários
91. O procedimento de análise inicia-se pela verificação da capacidade estática nominal de

armazenagem do terminal, de acordo com o(s) perfil(s) de carga prevista para o terminal.
Recomenda-se a verificação dos seguintes elementos:
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91.1. Identificação da área total do terminal e da área operacional de

armazenagem, demonstrando o layout de pátio atual e/ou previsto para o terminal;
91.2. Tipos de instalações e/ou equipamentos (descrição / especificação técnica

/ memorial descritivo);
91.3. Quantidade de instalações e/ou equipamentos;
92. No caso de terminais de contêineres e alguns casos de terminais de “carga geral”, devem
ser observadas, adicionalmente, as premissas de grau de empilhamento de cargas (pallets,
contêineres e outros).
93. Na sequência, recomenda-se apreciação das memórias de cálculo referentes à definição

de capacidade estática nominal de armazenagem, as quais embasaram as premissas de
capacidade consideradas no EVTEA, e sua respectiva aderência com dimensionamento do
parque de equipamentos de pátio, bem como as características físicas da área.
94. Deve-se ressaltar que a definição de capacidade estática nominal de armazenagem nos
casos em que as cargas podem ser empilhadas (contêineres e carga geral) envolve a definição
de grau de empilhamento (altura de armazenagem). Nesse sentido, o técnico deve analisar as
premissas consideradas no EVTEA e sua respectiva adequação com o parque de equipamentos
de pátio, bem como as características físicas da área.
95. Posteriormente, sugere-se a apreciação da definição do “giro” do terminal, ou seja, o

número de vezes em que a capacidade nominal estática pode ser movimentada em um
determinado período (mês/ano). Para tanto, é necessária a definição de tempo médio de
permanência das cargas no terminal - Dwell time, de acordo com o perfil do empreendimento e o
conjunto (mix) de cargas, atentando para os seguintes aspectos, se aplicáveis:
95.1. Tempo de alfandegamento em operações de exportação e importação,

com base nas regras alfandegárias locais;
95.2. Período livre de armazenagem (free time);
95.3. Operações de transbordo;
95.4. Disponibilidade de áreas auxiliares ao terminal localizadas no porto ou fora
do porto, tais como: REDEX, Portos Seco, locais de apoio (pulmão) e outros;
95.5. Tendência de redução dos tempos de permanência de cargas em
armazenagem;
95.6. Antecedência mínima de tempo de recebimentos de cargas a serem
exportadas;
96. Em seguida, aplica-se os valores de “giro” à capacidade estática nominal, resultando na

capacidade dinâmica nominal do terminal.
97. Por fim, para o cálculo da capacidade dinâmica efetiva (comercial), deve-se aplicar o
índice de utilização máxima da capacidade dinâmica nominal. Vale mencionar que estudos
indicam índices de utilização eficientes na ordem de 60% a 80%, a depender das características
do terminal e dos equipamentos utilizados. A tabela a seguir sintetiza as métricas de cálculo de
capacidade dinâmica para cada perfil de carga.
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Figura 4 - Fórmulas de cálculo de capacidade dinâmica nominal para cada perfil de carga
98. Vale mencionar, ainda, que o cálculo da capacidade dinâmica efetiva (comercial) deve
ser verificada conforme cronogramas de expansões; investimentos; atualizações e previsões de
atingimento de índices de performance operacional (giro) e outros. Portanto, a definição de
capacidade é definida para cada ano de projeto, podendo variar ao longo do período contratual.
99. Após evidenciação das premissas consideradas pelo EVTEA na definição de capacidade
de armazenagem do terminal, sugere-se que o técnico proceda circularização das informações
constantes dos itens 91, 94, 95 e 97, traçando comparações com estudos de benchmark de
desempenho operacional de fontes reconhecidas (ANEXO XV - Estudos sobre o Setor
Portuário), informações de terminais congêneres, informações de outros projetos (EVTEA) já
deliberados pela ANTAQ e informações de estudos referentes ao PIL - PORTOS.
100. Por fim, sugere-se que a análise contenha manifestação técnica sobre a infraestrutura de
armazenagem: (a) Atendimento ao comando normativo (inciso V do art. 3º da Resolução nº
3.220-ANTAQ); (b) resultado obtido no procedimento de circularização e o respectivo aceite (ou
não) das informações do EVTEA; (c) a compatibilização entre o dimensionamento dessa
infraestrutura de armazenagem e a movimentação prevista para o terminal em cada modal de
transporte; e (d) adequação4 das instalações e equipamentos, considerando o perfil do
empreendimento, bem como aspectos relativos à atualidade e modernidade das técnicas
5º Passo: Desenhos Esquemáticos (art. 3º, VI a Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§13, F

da NT nº 07/2014)
101. Segundo o inciso VI do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ, os desenhos

esquemáticos devem representar a estrutura operacional e o memorial descritivo das áreas e
instalações a serem arrendadas, acompanhados das respectivas representações em planta de
localização e de situação, incluindo as benfeitorias e equipamentos.
4
Ressalte-se que a responsabilidade pelo projeto é do ART, entretanto, deve-se ficar atento para flagrantes inconsistências.
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102. A análise dos elementos que devem ser apresentados no EVTEA (vide item 31.11),
objetiva tão somente verificar se a totalidade do projeto está contemplada nos desenhos
esquemáticos, de modo a possibilitar o entendimento conceitual do projeto com nível de
detalhamento suficiente das plantas de localização e situação. A seguir, são apresentados
aspectos a serem verificados no procedimento de análise:
102.1. Conferência das metragens das plantas com as respectivas imagens

aéreas (Google Earth), de forma aproximada;
102.2. Conferência das metragens relativas às áreas operacionais (berço e
armazenagem);
102.3. Conferência do layout dos equipamentos de berço e da alocação de
atracação de embarcações;
102.4. Conferência do layout de armazenagem de pátio;
102.5. Conferência do layout dos fluxos operacionais (portões, vias internas e
outros) para cada tipo de carga;
102.6. Conferência das metragens aproximadas diante dos quantitativos
informados no CAPEX.
103. Por fim, a manifestação técnica restringe-se à evidenciação do atendimento do comando

normativo do inciso VI do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ, sem adentrar no mérito de
conteúdo, em razão desses elementos já terem sido avaliados no mérito em outros tópicos, vide
2º Passo: Análise de Viabilidade Técnica (art. 3º, III da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, C da
NT nº 07/2014) e 4º Passo: Descrição da Estrutura Operacional (art. 3º, V da Resolução nº
3.220-ANTAQ) / (§ 13, E da NT nº 07/2014).
6º Passo: Projeção do Fluxo de Carga/Passageiro (art. 3º, VII da Resolução nº 3.220-

ANTAQ) / (§ 13, G da NT nº 07/2014)
104. A análise de estimativa de demanda do projeto/reequilíbrio, traduzida na projeção do

fluxo de cargas e/ou passageiros, caracteriza-se como um dos pontos mais sensíveis da análise
técnica, já que, juntamente com a “estimativa de preços” (9º passo), define o montante de
receitas previstas para o empreendimento.
105. De acordo com o inciso VII do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ, a projeção do fluxo
de carga, representativo das expectativas da demanda que se pretende atender, deve estar
fundamentada em análises de mercado e informações de fontes reconhecidas e idôneas. Em
paralelo, deve-se atentar para os §§ 5º e 6º do dispositivo, in verbis:
[...]
art. 3º O arrendamento de áreas e instalações portuárias será sempre precedido da elaboração de
Estudo de Viabilidade Técnica, Econômica e Ambiental - EVTEA visando a avaliação do
empreendimento e servirá de base para a licitação, o qual compreenderá:
[...]
VII - projeção do fluxo de carga e/ou de passageiros representativo das expectativas da demanda
que se pretende atender, cujas bases devem estar fundamentadas em análises de mercado e
informações de fontes reconhecidas e idôneas;
[...]
§ 5º O projeto de arrendamento de áreas e instalações portuárias deverá ser elaborado
contemplando a previsão de cenários macroeconômicos adequadamente fundamentados, os
quais servirão de base para as projeções de movimentação de cargas e/ou passageiros.
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§ 6º O projeto deverá apresentar três cenários distintos: conservador (pessimista); intermediário-

base (provável) e otimista. Os diferentes cenários devem refletir situações que possam advir de
mudanças na política econômica, sazonalidades e outros fatores exógenos que possam afetar o
projeto.
[...]
106. Adicionalmente, deve-se observar os §§ 29, 30 e 31 da NT nº 07/2014 que reiteram e

complementam a orientação de projeção futura de cenários de demanda e oferta em:
intermediário-base, otimista e pessimista.
107. Cite-se que a projeção do fluxo de cargas e/ou passageiros é aplicável a qualquer tipo de
EVTEA, ou seja, em EVTEA de novos projetos (Tipo 1) e EVTEA de reequilíbrio econômico
(Tipos 2 e 3).
108. Vale enaltecer que estão incluídos EVTEA referente à reequilíbrio econômico de eventos
pretéritos e até mesmo casos de contratos já extintos pendentes de reequilíbrio. Nesses casos,
impende mencionar que há uma tendência por parte dos interessados em utilizar dados reais de
operação, incorrendo, por vezes, em desobediência à matriz de riscos do contrato, ou seja,
trazendo para o procedimento de reequilíbrio econômico riscos associados à arrendatária, os
quais, dependendo dos termos contratuais, nem sempre são passíveis de indenização.
109. Nesse sentido, recomenda-se atenção especial aos casos de análise de EVTEA que
incluam eventos pretéritos e utilização de dados reais de operação. Nesses casos, o fluxo de
cargas e/ou passageiros deve ser elaborado adotando-se um procedimento de depuração de
eventuais desvios em função de eventos não passíveis de reequilíbrio, notadamente as
oscilações de demanda.
110. Posto isso, cumpre destacar que a análise de demanda (fluxo de carga e/ou passageiros)
é uma das premissas mais relevantes para avaliação do empreendimento. Assim, para fins de
verificação dos dados apresentados no EVTEA, é crucial que o procedimento de análise a ser
adotado compare projeções de demanda elaboradas por fontes alternativas, como:
110.1. Aquelas já consideradas pela União na definição do Programa de

Arrendamentos Portuários-PAP / PIL - Portos, desenvolvidos pela Estruturadora
Brasileira de Projetos - EBP;
110.2. Plano Nacional de Logística Portuária - PNLP;
110.3. Os Planos Mestres de Portos Organizados;
110.4. Informações de outros projetos (EVTEA) já deliberados pela ANTAQ, bem
como estudos de fontes reconhecidas (ANEXO XV - Estudos sobre o Setor
Portuário);
110.5. Informações/previsões de órgãos setoriais;
110.6. Previsões macroeconômicas de fontes reconhecidas;
110.7. Outros.
111. A estratégia de análise da projeção do fluxo de carga e/ou de passageiros sugerida neste
Manual está subdividida em três etapas: (1) previsão de cenários macroeconômicos
adequadamente fundamentados; (2) apresentação de três cenários macroeconômicos distintos;
e (3) compatibilização entre capacidade e demanda. A seguir, são sugeridos procedimentos de
análise para cada uma das etapas.
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112. (1) Previsão de cenários macroeconômicos adequadamente fundamentados: A análise

técnica consiste na evidenciação e verificação do modelo de previsão adotado no EVTEA,
passando, obrigatoriamente, pela abordagem das variáveis explicativas que embasaram o
modelo, bem como a equação de cálculo da demanda prevista.
113. Como regra geral, a definição clássica de demanda por transporte (fluxo de carga e/ou
passageiros) possui 4 (quatro) passos (Four Step Model): Geração; Distribuição; Divisão e
Alocação. Contudo, é possível entender o Four Step Model em dois grandes estágios: um
primeiro onde é produzida uma estimativa de demanda, geralmente na forma de matriz
Origem/Destino (O/D), e um segundo estágio onde a demanda é carregada em uma rede de
transporte. Portanto, para estimar a demanda de um terminal portuário utiliza-se, na maioria dos
casos, apenas o segundo estágio do modelo Four Step Model, já que parte-se de estudos
setoriais de demanda para as cargas pretendidas.
114. Nessa linha, o produto final da estimativa de demanda, ou seja, a alocação de cargas
e/ou passageiros em um determinado terminal portuário, em suma, é realizada considerando-se
o conceito de demanda macro da área de influência do porto (hinterlândia) e a demanda micro
do terminal em questão.
115. Sobreleva notar que a análise da “projeção de cargas e/ou passageiros” envolve
avaliação concorrencial entre terminais que estejam localizados em um mesmo cluster portuário
(interportos) e terminais localizados em mesmo porto (intraportos). Dessa forma é necessário o
conhecimento das estruturas operacionais e da divisão de mercado dos terminais localizados e
previstos em um mesmo mercado relevante (cluster portuário), considerando-se instalações
portuárias privadas (autorizados e em processo de autorização), licitações de arrendamentos,
processo de PMI's, etc.
116. Assim, a segregação da demanda macro em micro é realizada com base na expectativa
de absorção que o terminal pode atender. A métrica mais utilizada para divisão de mercado
(market share) dentro de um cluster/porto é a divisão de capacidades (capacity share) do
respectivo perfil de carga. No caso de contratos vigentes, a divisão de mercado deve considerar,
também, o histórico de movimentação e a respectiva participação de mercado.
117. Posto isso, para fins de melhor entendimento, convém segregar os possíveis tipos de
projeções cabíveis em EVTEA, para só então expor os procedimentos de análise sugeridos:
117.1. EVTEA TIPO 1 - Projeções para novos projetos: O procedimento de

análise consiste na (1) evidenciação do modelo adotado (premissas, modelo de
predição, variáveis explicativas e equação) e (2) na comparação entre os dados
de demanda apresentados no EVTEA e as projeções existentes para o setor e/ou
segmento, em especial as mencionadas no item 110.
117.1.1. Nos casos em que não existam estudos oficiais de demanda para o porto
em questão, a análise torna-se mais complexa. Nesses casos, é recomendável
que a análise técnica adote metodologias de predição de dados (econometria), a
exemplo à adotada no Plano Nacional de Logística Portuária - PNLP, exposta no
Relatório de Metodologias, e outros modelos, tais como:
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117.1.1.1. Regressão de dados: O procedimento de análise da adequação do

modelo de predição resume-se na verificação da representatividade da(s)
variável(is) preditora(s), usualmente verificada pelo “Coeficiente de
Determinação” - R² do modelo econométrico (regressão) e do Intervalo de
Confiança (IC) das projeções. O R² é uma medida de ajustamento de um
modelo estatístico a determinada(s) variável(is) preditora(s). Para o Intervalo
de confiança (IC) sugere-se a adoção de valores iguais ou superiores a
90%.
117.1.1.1.1. Cite-se que a escolha de variável(is) preditora(s) adequada(s) ao

modelo depende, basicamente, das características do terminal, em
especial o(s) tipo(s) de produto(s) e as linhas de comércio que o terminal
pretende atender. Recomenda-se a execução de teste do R² ajustado
para verificação de cada uma das variáveis preditoras (regressão
múltipla). A seguir, apresenta-se algumas das principais variáveis
preditoras utilizadas para projeções de demanda portuária:
117.1.1.1.1.1. Produto Interno Bruto - PIB do Brasil;

117.1.1.1.1.2. PIB’s setoriais (agropecuário, industrial e serviços);
117.1.1.1.1.3. PIB Mundial;
117.1.1.1.1.4. PIB brasileiro e mundial a paridade de poder de compra;
117.1.1.1.1.5. PIB de países importadores de produtos brasileiros
(commodities);
117.1.1.1.1.6. População;
117.1.1.1.1.7. Média anual da Taxa de Câmbio;
117.1.1.1.1.8. Preço do petróleo;
117.1.1.1.1.9. Produção de produtos específicos, tais como: combustíveis,
grãos, minérios, automóveis, celulose, sucos, sal, etc;
117.1.1.1.1.10. Consumo de produtos específicos, tais como: gás,
combustíveis, etc;
117.1.1.1.1.11. Exportações e importações de produtos específicos;
117.1.1.1.1.12. Outros.
117.1.1.2. No caso de utilização do modelo de Taxa Composta de

Crescimento Anual (CAGR), o procedimento de análise resume-se: (1) na
verificação da taxa de crescimento, os parâmetros e premissas assumidas,
e (2) a definição do primeiro período de movimentação, que pode ser
definido através de histórico de movimentação ou divisão de mercados
(Market Share).
117.2. EVTEA TIPOS 2 e 3 - Projeções para prorrogação de contrato: O

procedimento de análise consiste: (1) na evidenciação do modelo adotado
(premissas, modelo de predição, variáveis explicativas e equação); (2) na
evidenciação do histórico de movimentação e o respectivo Market Share; e (3)
posterior comparação entre os dados de demanda apresentados no EVTEA e as
projeções existentes para o setor e/ou segmento, em especial, as mencionadas
no item 110.
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117.3. EVTEA TIPOS 2 e 3 - Projeções para eventos pretéritos: A construção do

modelo de demanda nesses casos pode se dar através da elaboração de
projeções utilizando dados disponíveis (fundamentação macroeconômica) à
época do evento ensejador de desequilíbrio ou através da utilização de dados
reais de operação, havendo procedimentos específicos para cada hipótese,
expostos abaixo:
117.3.1. Projeções utilizando dados disponíveis (fundamentação macroeconômica)

à época do evento: O procedimento de análise consiste na: (1) evidenciação do
modelo adotado (premissas, modelo de predição, variáveis explicativas e
equação); (2) evidenciação do histórico de movimentação e o respectivo Market
Share; e (3) posterior comparação entre os dados de demanda apresentados no
EVTEA e as projeções existentes para o setor e /ou segmento, em especial as
mencionadas no item 110.
117.3.2. Utilização de dados reais de operação: A utilização de dados reais em

fluxos pretéritos (contratual e/ou marginal) é a exceção à regra, prevista no § 40
da NT nº 07/2014, aplicável quando não houver dados disponíveis à época do
evento, conforme previsto no item anterior. Nesses casos, o procedimento de
análise de demanda deve abarcar também as condicionantes da matriz de risco
do contrato, em especial o risco de demanda, expurgando eventuais distorções
verificadas no fluxo real, observando os seguintes procedimentos:
117.3.2.1. Análise do fluxo de cargas e/ou passageiros consiste na

evidenciação do cruzamento de dados das seguintes fontes: comprovantes
de movimentação registrados na ANTAQ (SIG/SDP); dados estatísticos das
respectivas Autoridades Portuárias, Demonstrações Contábeis (receita =
demanda x preço); dados de comércio exterior, se for o caso (Aliceweb) e
outros;
117.3.2.2. Posteriormente deve-se analisar a série histórica identificada

(valores brutos) e compatibilizá-la com a matriz de risco do contrato,
atentando para eventuais choques de demanda e oferta e outros impactos
(valores outliers), que à priori deverão ser expurgados da série.
117.3.2.3. Por fim, sugere-se o cruzamento da série resultante com previsões

(de fontes reconhecidas) à época do evento para verificação da adequação
da taxa de evolução da movimentação.
118. Vale mencionar que, para períodos futuros, o PNLP apresenta previsões agregadas em
complexos portuários (vide Relatório de Metodologia PNLP), enquanto os Planos Mestres
apresentam previsões de demanda agregada para o respectivo porto.
119. Destaque-se que metodologias alternativas poderão ser aceitas, desde que devidamente
justificadas e fundamentadas tecnicamente.
120. Por fim, após evidenciação do modelo adotado no EVTEA, a manifestação técnica sobre
a “previsão de cenários macroeconômicos adequadamente fundamentados” deve abordar: (1)
atendimento ao comando normativo (§ 5º do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ); e (2) se as
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previsões do EVTEA em análise serão acatadas integralmente, parcialmente ou refutadas. Na

hipótese de aprovação parcial ou reprovação, sugere-se que a análise apresente a devida
motivação/justificativa, incluindo uma estimativa do fluxo de cargas e/ou passageiros julgada
adequada pelo técnico.
121. (2) Apresentação de três cenários macroeconômicos distintos: A análise técnica consiste
na apreciação dos cenários macroeconômicos distintos considerados no EVTEA, subdivididos
em cenário: conservador (pessimista), intermediário-base (provável) e otimista. Os diferentes
cenários devem refletir situações que possam advir de mudanças na política econômica,
sazonalidades e outros fatores exógenos que possam afetar o projeto.
122. Os diferentes cenários devem incluir, não se limitando a, situações que venham advir de
mudanças de políticas econômicas, sazonalidades, e/ou outras externalidades que venham a
afetar o projeto, tal como excesso ou falta de oferta ao longo do tempo e seu potencial efeito em
preços, vide § 29 da NT nº 07/2014.
123. A análise acerca da construção de cenários macroeconômicos consiste na identificação

de fundamentação macroeconômica adequada para cada cenário exposto no EVTEA, período a
período.
124. Nesse sentido, o procedimento de análise resume-se à: (1) evidenciação do modelo

adotado no EVTEA, com exposição das fontes utilizadas e coleta de dados alternativos (item
110); e (2) cruzamento dessas informações com o EVTEA (circularização).
125. É recomendável que os diferentes cenários sejam construídos a partir de grupos de

fundamentações macroeconômicas, período a período, com as seguintes características:
125.1. Cenário Pessimista: fundamentações macroeconômicas mais

conservadoras;
125.2. Cenário Intermediário-base (provável): fundamentações macroeconômicas
intermediárias; e
125.3. Cenário Otimista: fundamentações macroeconômicas otimistas.
126. Vale mencionar que os diferentes cenários não precisam, necessariamente,

apresentarem simetria exata, nem mesmo limites mínimos5 entre um cenário e outro. O aspecto
primordial na análise de construção de cenários é a fundamentação macroeconômica a partir
das melhores informações disponíveis no momento da análise ou do evento ensejador de
reequilíbrio.
127. Destaque-se, também, que outros aspectos podem fundamentar a construção de

cenários como: mudanças na política econômica, sazonalidades e outros fatores exógenos
(oferta e preços).
128. Chama-se atenção para a possibilidade de haver diferenciação de projeções de preços

para cada cenário construído. Nesses casos, a premissa, deve ser considerada e analisada com
maior profundidade no tópico 9º Passo: Estimativas de Preços e Tarifas (art. 3º, X da Resolução
nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, J da NT nº 07/2014) deste Manual.
5
A título de informação a NT nº 17/2007 definia que o cenário pessimista poderia ser estipulado até o limite de 25% do cenário
intermediário. No entanto, tal definição está afastada, não devendo ser considerada nas análises técnicas.
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129. Por fim, a manifestação técnica sobre a “apresentação de três cenários

macroeconômicos distintos” consiste na apresentação e opinião sobre os seguintes elementos:
(i) Atendimento à exigência normativa de construção de três cenários distintos; e (ii)
Fundamentação macroeconômica adequada para cada cenário, ou seja, considerando as
melhores informações disponíveis no momento da análise ou do evento, conforme o caso.
130. (3) Compatibilização entre capacidade e demanda: A análise técnica é composta pela
compatibilização entre a capacidade da infraestrutura (terrestre e portuária) atual e futura para
atender às futuras movimentações projetadas, considerando os três cenários indicados (§ 30 da
NT nº 07/2014).
131. Para tanto, é necessária a prévia definição de capacidade do projeto, exposta no 4º

Passo: Descrição da Estrutura Operacional (art. 3º, V da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, E
da NT nº 07/2014), bem como o conhecimento dos três cenários macroeconômicos (item 121).
132. Em suma, o procedimento de análise visa identificar se os limitadores de movimentação

(gargalos), terrestres e portuários, foram devidamente considerados na construção do EVTEA.
132.1. A priori, o que se objetiva é o atendimento à demanda micro, devendo-se

atentar para estabilizações de demanda muito antes do fim do contrato, que
podem indicar necessidades de novos investimentos futuros, salvo
impossibilidade de aumento de capacidade por motivos físicos/técnicos.
133. Nesse sentido, a análise técnica é composta, basicamente, pela demonstração da

movimentação efetiva em cada cenário, observando-se as capacidades operacionais, período a
período, de acordo com previsões de expansões do projeto, se houver.
134. Por fim, a manifestação técnica sobre a “Compatibilização entre capacidade e demanda”
consiste: (1) na apresentação e opinião sobre a compatibilização entre a capacidade da
infraestrutura e a demanda prevista para o terminal e; (2) no respectivo atendimento ao comando
normativo (art. 3º, VII da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, G da NT nº 07/2014).
Movimentação Mínima Contratual - MMC
135. Após concluir a análise de demanda (fluxo operacional), subdividida nos aspectos [(1), (2)
e (3)] desse 6º Passo, para os casos que envolvem revisão de metas contratuais, recomenda-se
a verificação do cálculo da MOVIMENTAÇÃO MÍNIMA CONTRATUAL - MMC, mesmo se não
tiver sido apresentada no EVTEA proposta de nova MMC. Desse modo, recomenda-se que o
técnico proceda à análise e verificação dos valores, os quais podem ser propostos ao Poder
Concedente para que os adote no Contrato ou Termo Aditivo a ser firmado após o reequilíbrio.
135.1. Ressalte-se que mesmo que não haja proposição de MMC no EVTEA,
impõe-se a previsão de MMC como forma de padronização dos contratos;
135.2. Nos casos de reequilíbrio contratual sem eventos de prorrogação (ordinária
ou antecipada), deve-se preservar ao máximo as previsões originais do contrato.
Situação adversa ocorre quando envolver prorrogação, hipótese em que devem
ser propostas adequações financeiras ou contratuais de forma a atualizar o
contrato.
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136. Vale rememorar o critério adotado para definição de MMC anterior à Resolução nº 3.220-
ANTAQ, que se baseava em um patamar de movimentação entre o cenário “base” e o
“pessimista”, limitado ao percentual de 25% entre cenários (Nota Técnica nº 17/2007-GPP). Tal
premissa pode ser utilizada somente em casos específicos em que se deva utilizar a
regulamentação anterior.
137. Para as definições de MMC em novos projetos ou reequilíbrio econômico-financeiro com

base na Resolução nº 3.220-ANTAQ, a metodologia de definição consiste na aplicação de um
redutor de um “Desvio Padrão” sobre o cenário base. O “Desvio Padrão” deve ser calculado
sobre todo o espaço amostral da projeção de demanda dos 3 (três) cenários para o período
analisado, conforme metodologia abaixo:
137.1. Passo 1: Calcular o desvio padrão de todo o universo amostral da

demanda para os três cenários, no período analisado;
137.2. Passo 2: Calcular a média aritmética simples dos valores de todo o
universo amostral da demanda para os três cenários, no período analisado;
137.3. Passo 3: Calcular o percentual do desvio padrão do “passo 1” em relação à
média do “passo 2”;
137.4. Passo 4: Aplicar o percentual do “passo 3” sobre o primeiro ano de fluxo da
movimentação do cenário base, reduzindo-o; isto definirá o parâmetro inicial da
MMC para o contrato.
138. Após conhecer o coeficiente “Desvio Padrão” a ser utilizado para o cálculo MMC, aplica-
se a multiplicação sobre o primeiro ano de fluxo de movimentação, definindo-se, assim, o
parâmetro inicial de MMC para o contrato.
139. A partir do parâmetro inicial de MMC, é necessário propor a inclusão de regra de

atualização periódica da MMC, conforme o texto que se segue:
As MMC's [...] serão quinquenalmente revistas da seguinte forma:

a) após cada período de 5 (cinco) anos, as MMC's propostas serão substituídas pelos totais
efetivamente movimentados ano a ano, desde que seus valores superem aos das MMC's
propostas;
b) as MMC's propostas para os anos subsequentes serão substituídas pela menor movimentação
realizada neste último quinquênio, desde que este valor supere as MMC's propostas ano a ano.
NÃO ACATADO
140. Por fim, a manifestação sobre a definição de MMC consiste na proposição de meta
operacional a ser sugerida ao Poder Concedente para considerá-la no Termo Aditivo a ser
pactuado. Nesse sentido, deve-se informar o montante proposto para o primeiro período do fluxo
em análise e o desvio padrão considerado no cálculo.
7º Passo: Investimentos Necessários para a Movimentação - CAPEX (art. 3º, VIII da

Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, H da NT nº 07/2014)
141. De acordo com o inciso VIII do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ, o EVTEA deve
contemplar os investimentos e, quando couber, os dispêndios de manutenção necessários para
a movimentação e armazenagem dos fluxos de cargas previstos para o projeto.
142. O procedimento de avaliação de investimentos em EVTEA de projetos portuários, em

síntese, pode envolver duas situações: (i) investimentos futuros, ou seja, ainda não
realizados/aportados, em especial os casos de prorrogação (ordinária e antecipada) e novos
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projetos; e (ii) investimentos já realizados, ou seja, investimentos autorizados (novos ao contrato)

sem o respectivo reequilíbrio econômico-financeiro. Dessa forma, propõe-se a segregação dos
procedimentos de análise para cada situação.
143. Vale ressaltar, ainda, que há casos em que o EVTEA possui as duas situações acima
mencionadas simultaneamente. Nesses casos, recomenda-se a segregação da análise
conforme proposição desta Manual, e aplicação dos respectivos procedimentos de análise
separadamente.
144. Na sequência, após abordar os procedimentos de verificação dos investimentos (futuros

e já realizados), propõe-se a análise de “Depreciação” de ativos, a qual possui relação direta
com os investimentos.
Investimentos Futuros
145. A análise de investimentos futuros no âmbito de EVTEA pode se dar nas seguintes
hipóteses:
145.1. EVTEA para novos projetos (TIPO 1): considera-se todos os investimentos
do projeto (ativos, manutenção e substituição);
145.2. EVTEA contendo prorrogação antecipada (TIPO 2): considera-se os

seguintes investimentos:
145.2.1. No fluxo de caixa marginal (fim do 1º período contratual): somente

investimentos novos ao contrato, aprovados em Plano de Investimento;
145.2.2. No fluxo de caixa total (2º período contratual): todos os investimentos do

projeto (ativos, manutenção e substituição) previstos para o período da
prorrogação;
145.3. EVTEA para reequilíbrio contratual em razão de novos investimentos,

incluindo as prorrogações ordinárias (TIPO 3);
145.3.1. No fluxo de caixa marginal (1º e/ou 2º período contratual): somente

investimentos novos ao contrato, aprovados em Plano de Investimento/Relatório
de Desequilíbrio ou aprovados nos termos do item 164 deste Manual;
145.3.2. No fluxo de caixa total (2º período contratual se houver): todos os

investimentos do projeto (ativos, manutenção e substituição) previstos para o
período da prorrogação;
146. Como regra geral, a definição dos investimentos necessários para a movimentação é
realizada a partir da identificação das condições atuais/existentes da área do empreendimento e
a respectiva infraestrutura exigida para o atendimento da demanda prevista no EVTEA.
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147. Vale destacar que a definição da estrutura necessária e a respectiva compatibilização

com a demanda prevista já foram objeto de análise anterior, vide 4º Passo: Descrição da
Estrutura Operacional (art. 3º, V da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, E da NT nº 07/2014); e
6º Passo: Projeção do Fluxo de Carga/Passageiro (art. 3º, VII da Resolução nº 3.220-ANTAQ) /
(§ 13, G da NT nº 07/2014).
148. Nesse sentido, a análise de investimentos necessários para a movimentação tem por
objetivo verificar a adequação dos valores desses investimentos constantes no EVTEA (obras
civis e equipamentos).
149. Na análise de investimentos em projetos portuários (obras civis e equipamentos) podem

ser empregados diferentes métodos de avaliação de custos, de acordo com o grau de precisão
exigida em cada fase de análise do projeto, são elas: EVTEA, Projeto Básico e Projeto
Executivo.
150. Para a análise de investimentos no âmbito de EVTEA, sugere-se a utilização das

seguintes técnicas, extraídas do “Roteiro de Auditoria de Obras Públicas”, do Tribunal de Contas
da União - TCU:
150.1. EVTEA TIPO 1: “Avaliações expeditas”, as quais podem ser feitas com
base em custos históricos, índices, gráficos, estudos de ordens de grandeza,
correlações ou comparação com projetos similares.
150.2. EVTEA TIPOS 2 e 3: “Orçamento preliminar”, que é mais detalhado do que

a avaliação expedita de custos, pois pressupõe o levantamento de quantidades e
requer pesquisa de preços dos principais insumos e serviços.
151. Vale mencionar que há uma faculdade por parte do Poder Concedente de exigir a
elaboração de Projeto Básico previamente à recomposição do equilíbrio econômico-financeiro (§
3º do art. 10 da Resolução nº 3.220-ANTAQ), portanto, aplicável somente aos EVTEA TIPOS 2 e
3. Nesses casos, a técnica de análise a ser adotada será a denominada “Orçamento Detalhado”,
realizada com base em composições de custos unitários e extensa pesquisa de preços dos
insumos. O referido orçamento procura chegar a um valor bem próximo do “custo real”, com uma
reduzida margem de incerteza.
152. Nos casos de análises em que sejam utilizadas as técnicas de “Orçamento Preliminar” e
“Orçamento Detalhado”, a estimativa de custo de obras civis deverá ser detalhada com custos
unitários referenciados em sistemas de custos homologados por órgãos ou entidades da
administração pública federal (§ 34 da NT nº 07/2014).
153. Nesse sentido, para fins de parametrização das informações sobre obras civis e
equipamentos constantes nos EVTEA, este Manual apresenta no ANEXO XVI - Fontes de
Preços Referenciais uma relação de possíveis fontes a serem utilizadas no âmbito das análises
com vistas à circularização de informações de investimentos.
154. Contudo, a principal ferramenta de circularização dessas informações é o Sistema de

Custos Portuários - SicPort, o qual deve ser utilizado preferencialmente. Além disso, deve-se
ressaltar a possibilidade de circularização das informações de investimentos constante do
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EVTEA com fontes outras externas, em especial comparações com outros projetos similares,
editais de licitações e etc.
155. Posto isso, como procedimento geral de verificação dos valores a serem considerados
para fins de reequilíbrio econômico-financeiro, recomenda-se a classificação dos grupos de itens
de investimentos constantes no Anexo C da NT nº 07/2014 (formato que os dados devem ser
apresentados no EVTEA) aplicando-se a metodologia ABC (Curva ABC), de acordo com os
critérios sugeridos nos itens 41 e 42 deste Manual.
156. A partir dessa primeira seleção, sugere-se uma nova aplicação da metodologia ABC
(Curva ABC) para os itens constantes de cada grupo previamente selecionado (parágrafo
anterior), de acordo com os critérios sugeridos nos itens 41 e 42 deste Manual.
157. Após selecionar as informações que serão verificadas, aplicam-se os procedimentos de

análises propostos nos itens 150.1, 150.2 e 151.
158. Outros aspectos que devem ser observados no procedimento de análise de

investimentos são:
158.1. Aderência às políticas e diretrizes do setor portuário (art. 3º da Lei nº

12.815, de 2013);
158.2. Adequação da alocação dos investimentos em cronograma de execução

(timing), de acordo com as expansões de capacidade para atendimento da
demanda prevista (§ 33 da NT nº 07/2014);
Obs.: É recomendável que a análise do cronograma de execução seja evidenciada de

acordo com as fases de implantação do projeto (obras e equipamentos), implicando,
provavelmente, em uma classificação dos investimentos distinta do modelo Anexo C da
NT nº 07/2014.
158.3. Adequação dos investimentos em manutenções, caso aplicável, de acordo

com substituições de equipamentos e outros (§§ 32 e 33 da NT nº 07/2014);
Obs. 1: Atentar para eventual existência de valores de receitas derivada da venda de

ativos substituídos ao longo do período contratual em análise.
Obs. 2: Atentar para os índices percentuais médios de manutenção para o setor

portuário, que inclui despesas e investimentos em manutenções, definidos pela
Associação Brasileira de Manutenção - ABRAMAN de 5,75% do valor dos ativos e/ou
6,33% do valor do faturamento bruto (dados de 2011). Destaque-se que a análise dos
custos de manutenção será objeto de análise no 8º Passo: Custos Estimados - OPEX
(art. 3º, IX da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, I da NT nº 07/2014).
158.4. Apresentação de custos unitários de investimentos em obras civis

referenciados em sistemas de custos homologados por órgãos ou entidades da
administração pública federal (Anexo C da NT nº 07/2014), admitida, na ausência
daqueles, a adoção de valores de mercado, mediante a apresentação dos
parâmetros adotados (proposta comercial, estimativa de preços, outros projetos e
outros);
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158.4.1. Na impossibilidade de verificação dos preços através de estudos, projetos

e outras fontes oficiais, adota-se o procedimento de “Cotações de Preços Obtidas
pela ANTAQ”, conforme procedimentos previstos no ANEXO VII - Cotações de
Preços Obtidas pela ANTAQ deste Manual;
158.4.2. A definição dos custos dos investimentos em obras civis poderá considerar
eventuais programas de incentivos fiscais, em especial o REIDI e o REPORTO.
158.5. Apresentação de custos unitários de investimentos em equipamentos de

acordo com valores de mercado, mediante a apresentação dos parâmetros
adotados (proposta comercial, estimativa de outros projetos e outros);
158.5.1. Na impossibilidade de verificação dos preços através de estudos, projetos

e outras fontes oficiais, adota-se o procedimento de “Cotações de Preços Obtidas
pela ANTAQ”, conforme procedimentos previstos no ANEXO VII - Cotações de
Preços Obtidas pela ANTAQ deste Manual;
158.5.2. A definição dos custos dos investimentos em equipamentos poderá

considerar eventuais programas de incentivos fiscais, em especial o REIDI e o
REPORTO.
158.6. Utilização de BDI recomendado pelo Acórdão nº 2.622/2013-TCU-Plenário

para obras portuárias (22,80% a 30,95%).
158.7. Segregação dos investimentos ensejadores de prorrogação antecipada

para fins de elaboração de fluxo de caixa marginal ensejador da prorrogação
antecipada (art. 57 da Lei nº 12.815, de 2013), aplicável somente ao EVTEA TIPO
2;
158.8. Para os casos de EVTEA TIPOS 2 e 3, vale lembrar que o processo deve
conter manifestação preliminar do Poder Concedente. Nesses casos, deve-se
observar os seguintes aspectos:
158.8.1. Verificar a aderência dos investimentos apresentados no EVTEA

confrontando-os com a deliberação preliminar sobre o Plano de Investimentos do
Poder Concedente (art. 10 da Portaria nº 349-SEP/PR), tecendo manifestação a
respeito.
158.8.2. Vale ressaltar que caso seja(m) verificada(s) divergência(s) entre o EVTEA
e o Plano de Investimentos pré-aprovado, devem ser adotados os procedimentos
previstos no § 5º do art. 16 da Portaria nº 499-SEP/PR (Recomposição do
Equilíbrio) ou no § 1º do art. 14 da Portaria nº 349-SEP/PR (Prorrogação
Antecipada), conforme o caso.
158.8.3. Na hipótese de inexistência de decisão de mérito sobre o desequilíbrio

contratual, o processo (EVTEA) deve ser devolvido para o interessado contendo
orientação acerca do trâmite administrativo definido pela Portaria nº 499-SEP/PR
(art. 13).
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158.9. Nos casos de reequilíbrio (EVTEA Tipo 2 e 3) e na hipótese de

desinteresse nos programas de incentivos fiscais (REIDI e REPORTO), deverá
ser solicitada manifestação formal do interessado, contendo ciência sobre
desequilíbrio contratual futuro caso sejam solicitados tais incentivos após a
celebração de Termo Aditivo.
158.10. Nos projetos de novas licitações (EVTEA Tipo 1), a aplicação dos
programas de incentivos é obrigatória.
159. Vale destacar que os valores projetados de investimentos futuros, aprovados no âmbito
de EVTEA, podem variar significativamente após a contratação e execução das obras e
serviços. Não obstante, convém rememorar que após a assinatura de Termo Aditivo, a Portaria
nº 349-SEP/PR (art. 19 e 20) e a Portaria nº 499-SEP/PR (art. 21) exige a elaboração de Projeto
Executivo, o qual será analisado novamente pela ANTAQ com maior nível de detalhamento.
Nesse sentido, vale lembrar que a análise dos valores de investimentos no âmbito de EVTEA
possui caráter conceitual.
160. Por fim, sugere-se que a manifestação técnica acerca de investimentos futuros aborde os
seguintes pontos: (i) aderência às políticas públicas e planejamento setorial e/ou aderência ao
Plano de Investimentos previamente aprovado; (ii) atendimento aos comandos normativos
referentes à apresentação de CAPEX (art. 3º, VII da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, G da
NT nº 07/2014); e (iii) adequação dos valores e do cronograma de execução dos investimentos,
devidamente comprovados segundo o critério de análise utilizado.
Investimentos já Realizados
161. Por sua vez, a análise de investimentos já realizados/aportados, no âmbito de EVTEA,

aplica-se notadamente para EVTEA voltado ao reequilíbrio contratual em razão de novos
investimentos já aportados (TIPO 3), podendo haver casos de prorrogação antecipada quando o
EVTEA contempla evento de reequilíbrio pretérito em razão de investimentos (TIPO 2).
162. A ocorrência desses casos se dá, mormente, em situações de autorizações emergenciais

de investimentos e em situações em que houve autorização de novos investimentos sem o
devido reequilíbrio econômico-financeiro do contrato à época. Vale citar que houve autorizações
de projetos nessas situações, notadamente em razão da inexistência de regulamentação acerca
de reequilíbrio contratual para contratos de arrendamento portuário, suprida posteriormente com
a publicação da Resolução nº 3.220-ANTAQ.
163. O procedimento de análise, nesses casos, inicia-se pela verificação da aderência do

EVTEA à deliberação preliminar acerca do evento ensejador de desequilíbrio do contrato, no
caso a autorização dos investimentos já aportados.
164. A autorização de investimentos novos ao contrato (porém já aportados), pode ser

realizada das seguintes formas: (i) deliberação da ANTAQ, mediante publicação de Resolução
sobre o evento, contendo aprovação ou convalidação de novos investimentos (pendentes de
reequilíbrio); (ii) manifestação preliminar do Poder Concedente contendo aprovação de Relatório
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Circunstanciado, nos moldes do art. 15 da Portaria nº 499-SEP/PR, ou (iii) por determinação de

órgãos de controle ou determinação judicial.
164.1. Na hipótese de inexistência de decisão de mérito sobre o desequilíbrio

contratual, o processo (EVTEA) deve ser devolvido para o interessado contendo
orientação acerca do trâmite administrativo definido pela Portaria nº 499-SEP/PR
(art. 13).
Obs.: Vale mencionar que caso seja verificada a inexistência de autorização de

investimentos (já aportados) pela autoridade competente à época, recomenda-se o
encaminhamento dos fatos à Superintendência de Fiscalização e Coordenação das
Unidades Regionais - SFC da ANTAQ sugerindo a averiguação dos fatos e eventual
infração às normas da ANTAQ.
165. Posto isso, passa-se à verificação dos valores e do cronograma de aporte dos
investimentos.
166. A comprovação de investimentos novos já aportados é realizada mediante apresentação

de manifestação da respectiva Autoridade Portuária - AP exposta em Relatório Circunstanciado
(§ 1º do art. 11 da Portaria nº 499-SEP/PR).
167. Nesse sentido, o procedimento de análise consiste na verificação da aderência entre os

dados dispostos no EVTEA e os dados atestados pela respectiva Autoridade Portuária - AP em
Relatório Circunstanciado, atentando para os seguintes aspectos:
167.1. As informações advindas das Autoridades Portuárias - AP em Relatório

Circunstanciado, na maioria dos casos, apresenta relação conjunta de TODOS os
investimentos convalidados pela AP, incluindo investimentos contratuais e
investimentos novos. Assim, deve o técnico identificar os aportes relacionados
estritamente ao evento ensejador de desequilíbrio do contrato, no caso os novos
investimentos já aportados.
Obs.: Caso necessário, pode-se solicitar à Autoridade Portuária - AP manifestação

específica acerca dos investimentos acatados/convalidados/atestados relacionados a
um determinado evento de desequilíbrio (novos investimentos).
167.2. Nessa mesma linha, deve ser identificado o cronograma de aporte dos
investimentos passíveis de reequilíbrio contratual. Para tanto, utiliza-se apenas a
especificação de “mês” e “ano” do aporte dos investimentos para construção do
fluxo de caixa, sem considerar o respectivo “dia”.
167.3. Verificado o cronograma pretérito de execução, deve-se verificar se a data

base de precificação desses investimentos foi devidamente atualizada até a
mesma data base de construção do EVTEA. Caso haja divergências, deve-se
fazer um procedimento de atualização monetária de acordo com o índice
estipulado no contrato. Recomenda-se a utilização da “Calculadora do Cidadão”,
do Banco Central do Brasil devendo-se atentar quanto à inclusão da taxa no mês
inicial.
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168. Vale citar que há casos em que o aporte de recursos já fora realizado pela arrendatária,
contudo a Autoridade Portuária ainda não atestou os referidos investimentos em Relatório
Circunstanciado. Nesses casos, recomenda-se o encaminhamento de questionamento à
Autoridade Portuária sobre a convalidação dos investimentos que estão sendo objeto de
reequilíbrio contratual no âmbito do EVTEA, solicitando as informações referentes aos valores e
ao cronograma de execução que devem ser adotados no cálculo de reequilíbrio.
169. Adicionalmente, após verificar os valores convalidados pela AP relativos ao evento de

desequilíbrio, recomenda-se a circularização dessas informações com fontes externas, em
especial comparações com outros projetos similares, editais de licitações e parametrização no
Sistema de Custos Portuários - SicPort.
170. Por fim, sugere-se que a manifestação técnica acerca de investimentos já aportados
aborde os seguintes pontos: (i) aderência do EVTEA à autorização dos investimentos aportados
(evento de desequilíbrio); e (ii) atendimento aos comandos normativos referentes à
apresentação de CAPEX (art. 3º, VII da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, G da NT nº
07/2014); e (iii) adequação dos valores e do cronograma de execução, contendo a respectiva
convalidação dos dados pela Autoridade Portuária, incluindo a adequação da data base dos
investimentos.
Análise de Depreciação / Amortização
171. O cálculo periódico de depreciação e/ou amortização é efetuado sobre os bens tangíveis
e intangíveis, respectivamente, sujeitos ao desgaste por uso, ação da natureza ou obsolescência
normal.
172. Sobre o assunto, as Normas Brasileiras de Contabilidade - NBC regulamentam os

procedimentos a serem seguidos, os quais constam na NBC TG 04 - Ativo Intangível e na NBC
TG 27- Ativo Imobilizado.
173. Adicionalmente, a Instrução Normativa SRF nº 1626, de 31 de dezembro de 1998,

delimita as taxas anuais de depreciação, bem como o valor residual de diversos grupos de
ativos. Vale dizer que a aplicabilidade da IN SRF nº 162/1998 não é impositiva (Lei nº 4.506, de
1964, art. 57, § 3º), podendo a entidade utilizar-se de outros prazos de depreciação desde que
devidamente justificados em Notas Explicativas constantes das Demonstrações Contábeis (NBC
TG 23 - Políticas Contábeis, Mudança de Estimativa e Retificação de Erro).
174. Ainda com relação aos prazos de depreciação preconizados pela legislação tributária,
merecem destaque os casos em que o prazo residual do contrato de arrendamento não permite
a apropriação da depreciação dos ativos nos prazos definidos pela legislação, de modo a
propiciar a amortização completa dos investimentos. Nesses casos, para fins exclusivos de
modelagem econômico-financeira, deve-se adotar a depreciação regulatória acelerada na
medida necessária para a amortização completa do ativo dentro do prazo contratual.
175. Vale ressaltar, ainda, a possibilidade de utilização de depreciação acelerada contábil, que
consiste na adoção de coeficientes de depreciação acelerada incrementais às taxas definidas na
6
Disponível no sítio eletrônico: http://normas.receita.fazenda.gov.br/sijut2consulta/link.action?visao=anotado&idAto=15004
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Instrução Normativa - IN SRF nº 162/1998, em função do número de horas diárias de operação.

A previsão legal consta na Lei nº 3.470, de 1958 (art. 69).
176. Destaque-se, ainda, os casos que envolvem prorrogação de contrato (antecipada e

ordinária), os quais, comumente, incluem saldos de ativos ainda não depreciados referentes ao
primeiro período contatual. Nesses casos, deve-se carrear as parcelas remanescentes de
depreciação /amortização do primeiro período para o segundo período contratual.
177. Posto isso, o procedimento de análise de depreciação resume-se: (i) na verificação de

atendimento aos pressupostos da legislação tributária; (ii) na verificação dos valores de
depreciação considerados na modelagem econômico-financeiro, os quais devem ser
equivalentes (iguais) aos valores de investimentos em ativos; e (iii) na verificação do cronograma
de apropriação de depreciação, o qual deve obedecer aos respectivos períodos de aporte de
investimentos e prazos de vida útil dos ativos.
178. Nesse sentido, recomenda-se que a manifestação técnica aborde uma opinião geral
sobre os três aspectos apresentados no item anterior e apresente um quadro resumo dos
valores de depreciação do EVTEA. Em havendo divergências entre os valores originalmente
apresentados no EVTEA e os valores atestados pelo técnico, recomenda-se a apresentação de
ambos os valores.
8º Passo: Custos Estimados - OPEX (art. 3º, IX da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, I da

NT nº 07/2014)
179. O inciso IX do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ define que o EVTEA deverá

contemplar os custos estimados na movimentação da carga e/ou passageiros para as principais
etapas e/ou centros de custos da operação portuária.
180. Nessa ótica, o procedimento de avaliação de custos estimados (OPEX) em EVTEA de

projetos portuários, aplica-se a duas situações:
180.1. (1) custos estimados para períodos futuros, ou seja, ainda não incorridos,
em especial os casos de prorrogação (ordinária e antecipada), novos projetos e
custos relacionados a eventos de desequilíbrio a serem aprovados (por exemplo
em novos investimentos); e
180.2. (2) custos estimados para períodos pretéritos, ou seja, custos

relacionados a eventos pretéritos ensejadores de desequilíbrio do contrato,
pendentes de reequilíbrio econômico-financeiro. Nesse sentido, propõe-se
procedimentos de análise para ambas as situações.
181. Vale ressaltar, ainda, que há casos em que o EVTEA possui as duas situações
anteriormente mencionadas simultaneamente. Nesses casos, recomenda-se a segregação da
análise e aplicação dos respectivos procedimentos de análise separadamente.
182. O procedimento de verificação dos valores de custos considerados no EVTEA consiste,

inicialmente, na classificação dos custos segundo o grau de relevância das rubricas em relação
ao custo total, com vistas a selecionar os custos que serão efetivamente analisados. Para tanto,
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sugere-se a utilização da metodologia ABC (Curva ABC) para classificação e seleção das
rubricas de custos em ordem decrescente de valor, adotando-se os critérios sugeridos nos itens
41 e 42 deste Manual.
183. Para a análise de custos estimados (OPEX) no âmbito de EVTEA, sugere-se a utilização
das seguintes técnicas, extraídas do “Roteiro de Auditoria de Obras Públicas”, do Tribunal de
Contas da União - TCU:
183.1. EVTEA TIPO 1: “Avaliações Expeditas”, as quais podem ser feitas com
base em custos históricos, índices, gráficos, estudos de ordens de grandeza,
183.2. EVTEA TIPOS 2 e 3: “Orçamento Preliminar”, que é mais detalhado do que

a avaliação expedita de custos, pois pressupõe o levantamento de quantidades e
requer pesquisa de preços dos principais insumos e serviços.
184. A partir da evidenciação dos custos e suas respectivas comprovações, aplica-se os

procedimentos de circularização/comparação dessas informações com fontes externas, em
especial comparações com outros projetos similares, editais de licitações e parametrização no
Sistema de Custos Portuários - SicPort.
185. Para os casos de reequilíbrio contratual (EVTEA TIPOS 2 e 3), sugere-se a verificação de
custos utilizando-se as Demonstrações Contábeis - DC da entidade, as quais devem refletir
exclusivamente as operações portuárias previstas no contrato, como acontece nos casos em
que há uma Sociedade de Propósitos Específicos - SPE.
186. A esse respeito, vale destacar os casos em que as “DC” representam outras atividades
além das operações portuárias, notadamente em cadeias verticalizadas e grupos econômicos.
Nesses casos, deve-se solicitar a separação das informações contábeis através de
procedimentos de rateio e apropriação contábil, devidamente assinada por contador habilitado,
comprovada mediante memórias de cálculo de notas explicativas.
187. Convém destacar que o formato de apresentação de dados de custos exigido pelo
“ANEXO A” da NT nº 07/2014 possibilita a inclusão/exclusão de rubricas de acordo com as
peculiaridades do empreendimento (EVTEA). Dessa forma, é comum que custos apresentados
em um determinado estudo não conste em outros estudos, em razão de peculiaridades
operacionais e outros aspectos.
188. Todavia, o “ANEXO A” da NT nº 07/2014 apresenta rubricas comumente consideradas

em EVTEA de projetos portuários, listadas abaixo, para as quais são sugeridos procedimentos
específicos de análise:
188.1. Custos e Despesas Operacionais
188.1.1. Mão de Obra (ADM, O&M, Ambiental): inclui salários, encargos sociais e
benefícios de funcionários com vínculo empregatício;
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a) Na análise do grupo “Mão de Obra”, recomenda-se uma reaplicação do

método ABC nos itens constantes do grupo, com vistas a selecionar os
itens mais significativos, os quais deverão ser analisados;
b) Verificar o valor dos encargos sociais, os quais podem sofrer grande

variação de um EVTEA para outro. Portanto, a análise deve ser feita
considerando as peculiaridades de cada caso. A taxa de encargos sociais é
fortemente influenciada, por exemplo, pelo regime de contratação de mão-
de-obra e/ou pelas características do trabalho. Para fins de exemplificação,
o ANEXO VI - Valores Médios de Encargos Sociais deste Manual
apresenta percentuais médios de encargos sociais;
OBS: Para terminais de contêineres, atentar para a possibilidade de

enquadramento na Lei nº 12.546, de 2011 (art. 8º, § 3º, XIII), que prevê a
substituição da contribuição patronal (20% da folha de pagamento) pelo
recolhimento de 4,5% sobre a receita bruta (INSS).
c) Verificar a adequação dos quantitativos de pessoal considerados no

EVTEA por meio de análise comparativas entre terminais congêneres,
atentando para o número de turnos de trabalho, dentre outros aspectos;
d) Verificar valores de salários médios considerados no EVTEA por meio de

análise comparativas em terminais congêneres;
188.1.2. Utilidades: inclui eletricidade, água, combustíveis, serviços terceirizados,

OGMO, manutenção (serviços e peças de reposição) e outros.
a) Na análise do grupo “Utilidades”, recomenda-se uma reaplicação do

método ABC nos itens constantes do grupo, com vistas a selecionar as
rubricas mais significativas, as quais deverão ser analisadas;
b) Verificar a adequação do consumo de rubricas relevantes, por meio de

comparações entre terminais congêneres, utilizando parâmetros de valores
unitários nas comparações;
c) Manutenção: Verificar os percentuais de custos com manutenção7, os quais

devem ser parametrizados com valores médios do setor portuário,
definidos pela Associação Brasileira de Manutenção - ABRAMAN (dados
de 2011):
 5,75% do valor dos ativos imobilizados; e/ou

 6,33% do valor do faturamento bruto.
d) OGMO: Verificar a adequação dos quantitativos e valores de “ternos”

considerados no EVTEA por meio de análise entre as características
operacionais, o número de “ternos” necessários e a forma de
comercialização do OGMO. Os valores considerados no EVTEA devem ser
7
O custo total de manutenção deve incluir também dispêndios de manutenção lançados em investimentos, vide item 158.3 deste
Manual.
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definidos de acordo com tabela de preço na data base do EVTEA. Cite-se

que a remuneração, a definição das funções, a composição dos ternos e as
demais condições do trabalho portuário avulso são definidas em
negociação entre as entidades representativas dos trabalhadores
portuários avulsos e dos operadores portuários (dissídio).
OBS: Vale destacar que as despesas com OGMO não são passíveis de
geração de créditos tributários (PIS/COFINS);
e) Atentar para rubricas genéricas, as quais devem obedecer ao limite legal

admitido pela Lei nº 6.404, de 1976 (art. 176, § 2º), definido em 10% do
valor global do respectivo grupo de contas. Caso sejam identificadas, deve-
se solicitar sua segregação;
f) Atentar para rubricas de insumos passíveis de geração de créditos

tributários (PIS/COFINS), caso aplicável (tributação pelo Lucro Real).
Nesses casos, recomenda-se a verificação desses créditos para posterior
abatimento dos débitos tributários (vide item 188.1.8 deste Manual);
188.1.3. Arrendamento (Valor Fixo) / Arrendamento (Valor Variável): trata-se de

rubricas de custos relativas à remuneração do contrato de arredamento (Fixo e/ou
Variável). Vale rememorar que a análise preliminar do item 31.7 e o 1º Passo:
Valor do Arrendamento (art. 3º, II da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, B da NT
nº 07/2014) deste Manual já abordaram o tema, contudo, sugere-se atenção
adicional para os seguintes aspectos:
a) Nos casos de EVTEA destinados a novos projetos (EVTEA TIPO 1), em

que o “Valor de arrendamento” é variável de saída da equação financeira
(fluxo de caixa), o valor de arrendamento não deve ser lançado como custo
no fluxo de caixa. Nesses casos, o VPL do projeto, quando positivo, deve
ser transposto em forma de remuneração do contrato diluída ao longo do
período contratual.
Exceção: Em casos de projetos em que o VPL identificado seja negativo e,

ainda assim, haja interesse em licitar o terminal, sugere-se a adoção de
valores de arrendamento definidos em 3% sobre a Receita Bruta (ROB),
devendo os mesmos serem incluídos no modelo financeiro na forma de
variável de entrada (o que tornará o VPL mais negativo ainda).
b) Nos casos de EVTEA destinados a reequilíbrio em que não há

prorrogação contratual (alguns casos de EVTEA TIPO 3), o “Valor de
arrendamento” é variável de entrada. Contudo, caso seja verificado VPL
diferente de zero, o valor marginal torna-se variável de saída devendo ser
transposto8 em forma de remuneração (positiva ou negativa) do contrato
diluída ao longo do período contratual remanescente.
8
A transposição do VPL em remuneração (positiva ou negativa) deve ser realizada utilizando-se a funcionalidade "Atingir Meta" do
Excel, com o objetivo de zerar o VPL do fluxo de caixa do reequilíbrio.
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c) Nos casos de EVTEA destinados à prorrogação contratual (ordinária e

antecipada), o “Valor de arrendamento” é variável de entrada. Contudo,
existem exceções, em especial nos casos em que a prorrogação não
envolve investimentos a serem amortizados, situação em que o valor do
arrendamento deverá ser “variável de entrada e saída” do modelo, sem
prejuízo de outras hipóteses (por exemplo, diretriz do Poder Concedente).
Obs.1: Vale mencionar que o Poder Concedente pode definir diretriz

diferente das hipóteses mencionadas nos itens “b” e “c”. Nesses casos a
diretriz deve estar exarada na manifestação preliminar (Portaria).
Obs. 2: Atentar para a geração de créditos tributários (PIS/COFINS),

quando aplicável (tributação pelo Lucro Real). Nesse caso, recomenda-se
a verificação desses créditos para posterior abatimento dos débitos
tributários, vide item 188.1.8 deste Manual.
188.1.4. Taxas da Autoridade Portuária - AP: refere-se à rubrica de custo

relacionada às tarifas portuárias devidas pelo uso de infraestrutura pública, cujos
valores são definidos nas Tabelas de Tarifas das respetivas Autoridades
Portuárias. Procedimentos de análise:
a) Verificar a aderência dos valores unitários das tarifas aplicáveis lançados

no EVTEA com a respectiva tabela de tarifas da AP, vigente à data base do
EVTEA;
b) Verificar a aderência dos quantitativos de tarifas aplicáveis lançados no

EVTEA com o fluxo operacional previsto no EVTEA, de acordo com as
características do projeto (número de atracações, tipos de carga, etc).
188.1.5. Custos Ambientais: inclui dispêndios relacionados ao cumprimento dos

requisitos ambientais exigidos pelos órgãos competentes licenciadores.
a) Verificar a aderência entre os custos ambientais lançados no EVTEA e as

respectivas exigências determinadas pelos órgãos (Termo de Referência);
b) Verificar os valores de custos ambientais considerados no EVTEA,

adentrando nos parâmetros adotados na precificação dos custos, que
podem comprovados mediante proposta comercial, orçamentos projetos
similares e outros;
c) Na impossibilidade de verificação dos preços através de estudos, projetos

e outras fontes oficiais, adota-se o procedimento de “Cotações de Preços
Obtidas pela ANTAQ”, conforme procedimentos previstos no ANEXO VII -
Cotações de Preços Obtidas pela ANTAQ deste Manual.
188.1.6. Seguros: Abrange os seguros necessários para garantir a efetiva cobertura

de todos os riscos inerentes à atividade portuária, inclusive na fase de obras (se
houver). Os seguros obrigatórios são definidos em cada contrato de
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arrendamento. Nesse sentido, sugerem-se os seguintes procedimentos de

análise:
a) EVTEA TIPO 1 (novos projetos): devem ser considerados os seguintes

seguros:
a.1) Fase de obras:
i. Seguro na modalidade Riscos de Engenharia - Obras Civis

em Construção e Instalações e Montagem;
ii. Seguro na modalidade Responsabilidade Civil Geral e
Cruzada
a.2) Fase de atividades operacionais:
i. Seguro na modalidade Riscos Nomeados/Multirriscos;

ii. Seguro na modalidade Responsabilidade Civil Geral e
Cruzada;
iii. Seguro para acidentes de trabalho relativo aos
colaboradores e empregados da arrendatária alocados à
prestação dos serviços previstos no Contrato.
b) EVTEA TIPOS 2 e 3: Os seguros a serem considerados no EVTEA devem

manter aderência aos seguros previstos em obrigações contratuais
vigentes, portanto, deve-se verificar caso a caso;
c) Após verificar os seguros aplicáveis ao EVTEA, passa-se à verificação dos

valores considerados para cada tipo de seguro, adotando-se os seguintes
procedimentos:
c.1) Verificação dos comprovantes de pagamentos de seguros e os

respectivos lançamentos no EVTEA;
c.2) Circularização entre projetos congêneres (EVTEA), já

deliberados pela ANTAQ;
c.3) Circularização com parâmetros de seguros utilizados no

Programa de Arrendamentos Portuários - PAP/PIL, indicados no
ANEXO VIII - Parâmetros de seguros portuários do PAP/PIL; e/ou
c.4) Na impossibilidade de verificação dos preços através de

estudos, projetos e outras fontes oficiais, adota-se o procedimento
de “Cotações de Preços Obtidas pela ANTAQ”, conforme
procedimentos previstos no ANEXO VII - Cotações de Preços
Obtidas pela ANTAQ deste Manual;
188.1.7. Depreciação e Amortização: inclui quotas de depreciação de valores

originais dos bens imobilizados, bem como aqueles reavaliados; e quotas de
amortização de bens intangíveis, de acordo com a legislação fiscal.
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188.1.7.1. Destaque-se que a análise de depreciação e amortização já foi

elaborada no 7º Passo: Investimentos Necessários para a Movimentação -
CAPEX (art. 3º, VIII da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, H da NT nº
07/2014) - Análise de Depreciação / Amortização, devendo ser incluída
como custo para fins de apuração do IRPJ, de acordo com o modelo dos
ANEXOS A e B da NT nº 07/2014.
188.1.8. Pagamentos de Impostos: Os impostos associados ao empreendimento

podem ser agrupados em dois grupos: (i) impostos incidentes sobre receitas; e (ii)
impostos incidentes sobre o lucro. Sobre as rubricas tributárias, merecem
destaque os seguintes pontos:
188.1.8.1. A apuração dos débitos tributários se dá conforme o tipo de

enquadramento fiscal da entidade, definidos através dos seguintes métodos:
188.1.8.1.1. Método do Lucro Presumido:

 Regime de incidência cumulativa PIS/PASEP e COFINS, alíquotas
0,65% e 3%, respectivamente;
 Tributação simplificada do Imposto de Renda das Pessoas
Jurídicas (IRPJ) com alíquotas de 15% + 10% (ver condicionantes
legais); e Contribuição Social sobre o Lucro (CSLL) com alíquota
de 9% (atentar para a base de cálculo - 12% da receita bruta);
 O limite legal para enquadramento deve ser igual ou inferior a R$
78.000.000,00 (art. 13 da Lei nº 9.718, de 1998) de receita bruta.
188.1.8.1.2. Método do Lucro Real:

 Regime de incidência não cumulativa PIS/PASEP e COFINS;
 Geração de débitos tributários (impostos a pagar) sobre receita
bruta com alíquotas de 1,65% e 7,6%, respectivamente;
 Geração de créditos tributários (impostos a recuperar) PIS/PASEP
e COFINS na proporção de 1,65% e 7,6%, respectivamente, sobre
itens listados no art. 3º da Lei nº 10.637, de 2003, e do art. 3º da
Lei nº 10.833, de 2003, respectivamente;
 Tributação do Imposto de Renda das Pessoas Jurídicas (IRPJ)
com alíquotas de 15% +10%; e Contribuição Social sobre o Lucro
(CSLL) com alíquota de 9%;
 Receita bruta superior a R$ 78.000.000,00 (art. 14 da Lei nº 9.718,
de 1998) deve, obrigatoriamente, utilizar o método do Lucro Real.
Abaixo deste valor, a entidade pode optar pelo método de
tributação;
188.1.8.2. A definição do método tributário a ser considerado na modelagem

econômico-financeira deve ser realizada de acordo com o tipo de EVTEA e o
tipo de enquadramento fiscal da entidade, descritos a seguir:
188.1.8.2.1. EVTEA TIPO 1 (novos projetos):
Página 58 de 151

 Verificar os valores previstos de “Receita Bruta”, ano a ano, e

eventual possibilidade de haver opção de regime de apuração. Na
hipótese de haver tal possibilidade, o procedimento a ser adotado
é uma “simulação de ambos os métodos para otimizar o resultado
financeiro do empreendimento”.
188.1.8.2.2. EVTEA TIPOS 2 e 3 (reequilíbrio - contrato vigente):
 Verificar os valores de receita bruta previstos para períodos

futuros e eventual possibilidade de haver opção de regime de
apuração. Na hipótese de haver tal possibilidade, o procedimento
a ser adotado é uma “simulação de ambos os métodos para
otimizar o resultado financeiro do empreendimento”.
 Para períodos pretéritos, a verificação do método tributário deve

observar as condicionantes legais aplicáveis à época do evento e
ao longo do fluxo de caixa (contratual e/ou marginal).
Obs. 1: Atentar para a base de cálculo (definidora do

enquadramento) nos casos de fluxos de caixa marginal. Nesses
casos, a base de cálculo deve considerar o somatório do fluxo de
caixa contratual e marginal.
Obs. 2: Nos casos de utilização de dados reais de operação em

fluxos de caixa marginais pretéritos, o método tributário deve ser
demonstrado pelo interessado, de acordo com a opção utilizada.
188.1.8.3. Com relação ao procedimento de simulação contábil, este Manual

disponibiliza uma planilha eletrônica pré-formatada para verificar e/ou
processar a simulação do método tributário, disponível nos arquivos internos
da Gerência de Portos Organizados - GPO. Em suma, o procedimento consiste
na verificação do método que proporciona o melhor resultado, ano a ano, do
empreendimento, segundo os métodos contábeis disponíveis.
188.1.8.4. Nos casos de utilização do método de apuração pelo lucro real, deve-se
atentar para o montante passível de recuperação de crédito, o qual não pode
ultrapassar o montante de impostos a ser recolhido no respectivo período.
188.1.8.5. Na determinação do lucro real, deve-se atentar, ainda, para a possibilidade

de recuperação de prejuízos fiscais apurados em períodos anteriores, com
limite de compensação de 30% (art. 250, III do Decreto nº 3000, de 1999 -
RIR). Nesses casos, a modelagem financeira (planilha do EVTEA) deve
considerar o regramento tributário previsto;
188.1.8.6. Na análise dos impostos aplicáveis ao empreendimento, deve-se atentar

para eventuais Programas de Incentivos Fiscais (REIDI, REPORTO e outros)
aprovados por meio de Portaria da SEP/PR e/ou da RFB. Nesses casos, o(s)
programa(s) de incentivos pode(m) ser considerados na modelagem financeira.
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O quadro abaixo sintetiza os benefícios gerados pelos programas de

incentivos.
Reidi Reporto
SUSPENSÃO de PIS/PASEP (1,65%) e COFINS (7,6%) nas SUSPENSÃO de IPI (alíquota média de 5%), PIS/PASEP
aquisições (para utilização ou incorporação ) de infraestrutura (alíquota de 1,65%), COFINS (alíquota de 7,6%) e Imposto de
destinadas ao seu ativo imobilizado: Importação (alíquota de 14%).
1. Máquinas 1. Bens listados no ANEXO I e II do DECRETO Nº 6.582, DE 26 DE
2. Materiais de Construção SETEMBRO DE 2008, adquiridos no mercado interno ou
3. Prestação de serviços externo.
4. Locação de máquinas
OBS: Esses itens, caso forem objeto de REIDI, não geram OBS: Esses itens, caso forem objeto de REIDI, não geram
créditos tributários (Impostos a recuperar). créditos tributários (Impostos a recuperar).
Quadro 1 - Características dos Programas de Incentivos Fiscais disponíveis para o setor
portuário
188.1.8.7. Nos casos de projetos de investimentos a serem implementados (futuros),

em que haja possibilidade de utilização dos Programas de Incentivos Fiscais
(REIDI, REPORTO e outros), a modelagem financeira poderá considerar em
tais benefícios.
188.1.9. Capital de Giro: Inclui as variações de capital de giro entre exercícios

referentes às rubricas patrimoniais listadas no ANEXO D da NT nº 07/2014. Para
tanto, a estratégia de análise difere-se conforme o tipo de EVTEA:
188.1.9.1. EVTEA TIPO 1: devem ser assumidas premissas financeiras9 para o

projeto, que, em suma, resume-se à definição de percentuais para cada uma
das contas listadas no ANEXO D da NT. As premissas recomendadas a serem
utilizadas constam no quadro abaixo. Vale ressaltar que as premissas
sugeridas devem ser reavaliadas na medida em que o banco de dados da
ANTAQ sobre EVTEA já analisados conter um número de informações mais
significativas.
Premissas de Capital de Giro

Contas a receber 15 Dias 4,11% Receita Bruta
Ativo Estoques 5 Dias 1,37% Receita Bruta
Impostos a recuperar 15 Dias 4,11% Receita Bruta
Contas a Pagar 15 Dias 4,11% Total Despesas s/
Passivo
Impostos a pagar 15 Dias 4,11% Depreciação
Quadro 2 - Premissas de Capital de giro para novos projetos
188.1.9.2. EVTEA TIPOS 2 e 3: Considera-se em cada período, para cada uma das
contas listadas no ANEXO D da NT, extraídas do Balanço Patrimonial - BP,
premissas quanto ao percentual de cada conta em relação a sua variável
preditora. Para as contas do ATIVO, usar a receita bruta. Para as contas do
PASSIVO, usar o total de despesas excluída a depreciação.
188.1.9.3. Na sequência, subtrai-se do Ativo Circulante o Passivo Circulante (AC -

PC), encontrando-se o “Capital de Giro”;
9
As premissas financeiras a serem consideradas são: percentual médio de vendas à prazo, prazo médio de recebimentos de
vendas, prazo médio de pagamento à fornecedores
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188.1.9.4. Por fim, deve-se calcular as ”Variações de Capital de Giro”, através da

subtração dos resultados de “Capital de Giro” entre cada período em relação
ao período anterior;
188.1.9.5. De posse dos resultados, deve o técnico parametrizar os valores

obtidos/apresentados no EVTEA com valores (percentuais) já considerados em
análises anteriores.
188.1.10. Outros Custos: é possível a inclusão de rubricas de custos associados a

peculiaridades operacionais e outros aspectos. Nesses casos, recomenda-se que
tais custos sejam especificados e justificados mediante manifestação do
interessado.
189. A conclusão do 8º Passo: Custos Estimados - OPEX (art. 3º, IX da Resolução nº 3.220-
ANTAQ) / (§ 13, I da NT nº 07/2014) se dá com a manifestação técnica acerca dos seguintes
elementos: (i) cumprimento do comando normativo em relação à apresentação de custos
(“ANEXO A” da NT nº 07/2014); (ii) aderência às diretrizes de redução dos custos portuários
(art. 5º, IV da Resolução nº 3.220-ANTAQ); e (iii) adequação dos valores dos custos estimados
apresentados no EVTEA e suas respectivas comprovações (rubrica a rubrica), de acordo com as
técnicas e estratégias de circularização utilizadas na análise (Demonstrações Contábeis,
estudos, benchmarks, EVTEAs e outros), as quais devem ser explicitadas.
9º Passo: Estimativas de Preços e Tarifas (art. 3º, X da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13,

J da NT nº 07/2014)
190. A análise da estimativa de preços e tarifas utilizadas no EVTEA constitui um dos

componentes mais sensíveis da análise técnica, já que, juntamente com o fluxo de cargas,
define o montante de receitas previstas para o empreendimento.
191. No tocante às exigências normativas em relação às definições de preços e tarifas, deve-

se atentar para os seguintes dispositivos:
191.1. O inciso X do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ define que o EVTEA

deve apresentar a estimativa de preços e tarifas utilizada no projeto, bem como os
parâmetros adotados;
191.2. O inciso IV do art. 5º da Resolução nº 3.220-ANTAQ estabelece como

diretriz da exploração de projetos de arrendamento a “redução das tarifas e
preços portuários”;
191.3. Em paralelo, o § 38 da NT nº 07/2014 estabelece que a definição do(s)

preço(s) unitário(s) de movimentação cobrado(s) pela arrendatária deverá
considerar:
191.3.1. Os preços praticados em áreas portuárias próximas a da arrendatária que

possam servir como alternativa á movimentação da carga do projeto;
191.3.2. O tipo de carga, infraestrutura utilizada e serviço agregado á carga;
191.3.3. Os parâmetros apresentados para o projeto;
191.3.4. O balanceamento entre oferta e demanda, ao longo do tempo, do mercado
onde a arrendatária está localizada e para arrendamentos já em andamento;
191.3.5. Os preços recentemente praticados pela arrendatária.
Página 61 de 151

191.4. Ainda sobre os comandos normativos, o § 38 da NT nº 07/2014 estabelece

que a estimativa da receita anual deverá resultar do produto das movimentações
multiplicadas pelos seus respectivos preços unitários, como apresentado no
modelo do Anexo A da citada Nota Técnica. Cite-se que o modelo do anexo deve
refletir a realidade do empreendimento, portanto, o modelo é passível de
adaptação conforme as premissas do empreendimento.
192. Com relação aos procedimentos de análise, inicialmente, deve-se verificar a definição
dos itens geradores de receitas, ou seja, os serviços prestados pelo terminal, que, em regra
geral, resume-se a:
192.1. Terminais de Passageiros:
192.1.1. Receitas de embarque/desembarque;

192.1.2. Receitas de trânsito;
192.1.3. Receitas oriundas de atividades acessórias.
192.2. Terminais de Cargas:
192.2.1. Receitas de movimentação; e

192.2.2. Receitas de armazenagem.
193. Contudo, a definição das atividades passíveis de remuneração deve se dar em função
das condições contratuais e das definições comercias (tabelas de preços) estipuladas em cada
terminal, caso a caso.
194. É comum em projetos portuários (EVTEA) a precificação de um único serviço portuário, o

qual inclui a atividade de movimentação e armazenagem por período determinado, denominado
“período livre” (free time), havendo, ainda, a precificação de preços para períodos adicionais de
armazenagem, os quais devem ser considerados no EVTEA.
195. Também é comum em EVTEA, em especial nos casos de terminais de contêineres, a

construção de modelos simplificadores da estimação de receitas, os quais, em regra geral,
elencam os serviços principais (movimentação e armazenagem) e utilizam agregação para os
demais serviços acessórios (vários serviços em uma única rubrica). Nesses casos, recomenda-
se que rubricas genéricas de receitas, geralmente denominadas “outras receitas” / ”receitas
acessórias”, sejam aceitas até o limite de 10% da receita operacional total (mesma premissa
adotada para análise de custos). Caso esse limite seja ultrapassado, sugere-se que o EVTEA
seja adequado no sentido de especificar o(s) serviço(s) prestado(s) mais relevante(s) de forma
isolada, até que a(s) rubrica(s) genérica(s) atenda(m) a premissa adotada (10%).
196. A partir da identificação e verificação da adequação dos itens que compõem a geração
de receitas operacionais, passa-se à verificação dos valores (preços) considerados em cada
rubrica de receita, utilizando-se os procedimentos de circularização, segundo os critérios
sugeridos nos itens 41 e 42 deste Manual.
197. Para a análise de preços estimados no âmbito de EVTEA, sugere-se a utilização das
seguintes técnicas:
197.1. EVTEA TIPO 1: “Avaliações expeditas”, as quais podem ser feitas com
base em preços históricos, índices, gráficos, estudos de ordens de grandeza,
Página 62 de 151

197.1.1. O ANEXO XV - Estudos sobre o Setor Portuário deste Manual apresenta

uma relação de estudos do setor portuário que podem auxiliar as análises técnica.
Todavia, cabe ao técnico buscar informações atualizadas de fontes idôneas
aplicáveis ao caso em análise;
197.1.2. Na hipótese de ausência de informações publicadas em fontes idôneas, o

ANEXO VII - Cotações de Preços Obtidas pela ANTAQ deste Manual sugere
procedimentos para “Cotações de Preços Obtidas pela ANTAQ”, devendo-se
utilizar esta técnica de forma alternativa.
197.2. EVTEA TIPOS 2 e 3: “Avaliações detalhadas”, que inclui, além dos

procedimentos da avaliação expedita, a comprovação histórica da evolução de
preços mediante apresentação de Demonstrações Contábeis, Notas Fiscais de
faturamento e outros documentos oficiais, atentando para as seguintes questões:
197.2.1. Demonstrações Contábeis (art. 19, § 1º, II da Resolução nº 3.220-ANTAQ):

Devem refletir exclusivamente as operações portuárias previstas no contrato,
como acontece nos casos que há uma Sociedade de Propósitos Específicos -
SPE. Nesse sentido, vale destacar os casos em que as “DC” representam outras
atividades além das operações portuárias, notadamente em cadeias verticalizadas
e grupos econômicos (demonstrações centralizadas e/ou consolidadas). Nesses
casos, deve-se solicitar a separação das informações contábeis através de
procedimentos de rateio e apropriação contábil, devidamente assinada por
contador habilitado.
197.2.2. Notas Fiscais de faturamento: A utilização de Notas Fiscais para fins de

identificação de preços unitários pressupõe a análise de informações pretéritas da
entidade. Para tanto, recomenda-se a adoção do mesmo período definido para
entrega de Demonstrações Contábeis, ou seja, 3 (três) exercícios anteriores ao
evento ensejador de desequilíbrio do contrato (art. 19, § 1º, II da Resolução nº
3.220-ANTAQ).
197.2.2.1. As Notas Fiscais devem possuir, preferencialmente, destinatários

diversos de pessoas jurídicas atreladas ao mesmo grupo econômico do
interessado no EVTEA, ou seja, deve-se priorizar o aceite de Notas Fiscais
à terceiros não participantes de cadeias verticalizadas ou grupos
econômicos. Recomenda-se, ainda, o aceite preferencial de Notas Fiscais
emitidas a uma gama de destinatários diversos.
197.2.2.2. No caso de haver apenas Nota Fiscais emitidas a pessoas jurídicas

relacionadas (cadeias verticalizadas/grupos econômicos), recomenda-se a
adoção de estratégias adicionais de verificação da adequação dos valores
de preços adotados no EVTEA.
197.2.3. Comprovações mediante outros documentos/fontes oficiais:

 Sistema Mercante (consulta às taxas e tarifas portuárias);
 Despachos de importação e exportação (quando os custos de transportes
estão incluídos - INCOTERMS);
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 Conhecimentos de Transportes (quando o custo de movimentação

portuária está incluído); e
 Outros(as).
198. Após aplicação dos procedimentos de circularização para identificação da adequação (ou
não) do nível de preços utilizado no EVTEA, deve-se atentar, ainda, para eventuais variações
“reais” de preços, haja vista os valores (inputs) do EVTEA deverem estar todos definidos a uma
mesma data base. Contudo, é possível considerar variações de preços (reais, ou seja, sem
impactos monetários) ao longo do fluxo de caixa do empreendimento. As variações de preços
devem estar orientadas de acordo com o balanceamento entre oferta e demanda, identificada
através do índice de ocupação de terminais congêneres, participantes do mesmo mercado
relevante e outras estratégias.
199. Por fim, a manifestação técnica sobre a análise do 9º Passo: Estimativas de Preços e
Tarifas (art. 3º, X da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, J da NT nº 07/2014) deve abordar: (i)
cumprimento do comando normativo em relação à apresentação dos preços (art. 3º, X da
Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, “J” e “ANEXO A” da NT nº 07/2014); (ii) aderências às
diretrizes de redução das tarifas e preços portuários (art. 5º, IV da Resolução nº 3.220-ANTAQ);
(iii) adequação da definição das rubricas de receitas definidas no EVTEA; e (iv) adequação da
definição do nível de preços das rubricas consideradas no EVTEA ao longo do período
analisado, segundo os procedimentos de circularização utilizados.
10º Passo: Fluxos de Caixa Contratual, Marginal e Total (art. 3º, I da Resolução nº 3.220-
ANTAQ) / (§ 13, A da NT nº 07/2014)
200. A análise econômico-financeira de um empreendimento portuário, segundo a Resolução

nº 3.220-ANTAQ, deve ser realizada com base nas receitas e nos dispêndios relativos à
exploração dos serviços a serem realizados, com objetivo de atestar a viabilidade do
empreendimento (art. 3º, I).
201. No mesmo sentido, o art. 9º da Resolução nº 3.220-ANTAQ define que a recomposição

do equilíbrio econômico-financeiro dos contratos de arrendamento será realizada de modo a
neutralizar os impactos negativos ou positivos gerados especificamente pelo evento que ensejou
a recomposição, descrito a seguir:
“art. 9º. O processo de recomposição do equilíbrio econômico-financeiro de que trata o artigo

anterior será realizado de forma a neutralizar os impactos negativos ou positivos gerados
especificamente pelo evento que ensejou a recomposição, considerando os dispêndios e receitas
marginais e a Taxa de Desconto definida pela ANTAQ, se outra não houver sido definida no
contrato de arrendamento.
§ 1º Para fins de determinação dos fluxos dos dispêndios marginais, serão realizados estudos e
utilizados critérios de mercado para estimar o valor dos investimentos e despesas resultantes do
evento que deu causa à recomposição, sendo fixada uma data-base de referência da precificação
dos estudos.
§ 2º A avaliação será realizada exclusivamente sobre eventos já materializados, observando os

seus impactos no período anterior à solicitação da recomposição do reequilíbrio econômico-
financeiro.
§ 3º Os valores a serem pagos ou recebidos do Poder Concedente serão acrescidos de juros

calculados pela taxa especificada no contrato de arrendamento, incidentes pro rata temporis
desde a data-base da precificação até a data do efetivo pagamento.
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§ 4º Inexistindo no contrato de arrendamento a especificação da taxa de juros, de que trata o

parágrafo anterior, a ANTAQ fixará o seu respectivo quantum.”
202. Os fluxos de caixa, portanto, consolidam as informações apresentadas no EVTEA e

determinam os Valores Presentes Líquidos - VPL resultantes do projeto. Em outras palavras, o
fluxo de caixa pode ser entendido como a fórmula matemática que demonstra o resultado do
projeto.
203. Na prática, o fluxo de caixa compila todos os elementos já avaliados ao longo deste
Manual, do 1º ao 9º Passo, ordenando-os em uma equação que congrega também
condicionantes da legislação contábil, tributária e empresarial.
204. Verifica-se, pois, que os dados de entrada para a elaboração do fluxo de caixa devem
refletir os impactos financeiros positivos e negativos gerados pelo empreendimento (novos
projetos - EVTEA TIPO 1). Nos casos de reequilíbrio econômico-financeiro (EVTEA TIPOS 2 e
3), o(s) fluxo(s) de caixa deve(m) manter relação direta com o(s) evento(s) que deu/deram causa
à recomposição do equilíbrio econômico-financeiro, através dos impactos positivos e negativos
gerados pelo(s) evento(s).
205. No tocante aos tipos de fluxos de caixa e suas aplicações, a NT nº 07/2014 conceitua os
3 (três) possíveis tipos de fluxos a serem apresentados em EVTEA, de acordo com a
caracterização do projeto (vide capítulo Caracterização do EVTEA), a saber:
205.1. Fluxo de Caixa Contratual: Fluxo de caixa originalmente projetado para o

contrato de arrendamento, considerando os fluxos dos dispêndios e receitas do
empreendimento, devendo conter informações a partir da data de assinatura do
contrato até o encerramento do primeiro período de vigência contratual;
205.2. Fluxo de Caixa Marginal: Fluxo de caixa projetado em razão do evento que
ensejou a recomposição do equilíbrio econômico-financeiro do contrato de
arrendamento, considerando os fluxos dos dispêndios e receitas marginais,
devendo conter informações a partir do evento que gerou o desequilíbrio
econômico-financeiro do contrato ou da data de referência da solicitação de
reequilíbrio; e
205.3. Fluxo de Caixa Total: Fluxo de caixa projetado utilizado para consolidação
de Fluxos de Caixa Contratual e Marginal (se houver), contendo informações que
compreendem o somatório dos componentes apresentados, obrigatório somente
para os casos de prorrogação e unificação contratual.
205.3.1. Prorrogação: utilizado na prorrogação ordinária e na prorrogação

antecipada, contendo informações que compreendem o somatório dos componentes
apresentados nos Fluxos de Caixa Contratual e Marginal (se houver), a partir do
encerramento do primeiro período contratual até o final do prazo de prorrogação.
205.3.2. Unificação Contratual: utilizado para consolidação de Fluxos de Caixa

Contratual e Marginal (ganhos de escala), contendo informações que compreendem
o somatório dos componentes apresentados, a partir da data do evento de
unificação até o encerramento do período contratual.
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206. Com relação à apresentação das informações financeiras, o Anexo A da NT nº

07/2014 define a estrutura básica das Demonstrações de Resultado do Exercício (DRE), que
deve ser estruturada da seguinte forma:
 Receita Bruta - Impostos (ISS, PIS, COFINS) = Receita Líquida
 Receita Líquida - Custos e Despesas = EBITDA (Lucro Operacional antes de
Depreciação/Amortização)
 EBITDA - Depreciação/Amortização = EBIT (Lucro Operacional)
 EBIT - Impostos (IR, CSLL) = Lucro Líquido
207. Os Fluxos de caixa devem seguir o modelo do Anexo B da NT nº 07/2014:

 EBIT (Lucro Operacional) + Depreciação/Amortização = EBITDA (Lucro Operacional antes de
Depreciação/Amortização)
 EBITDA - Impostos (IR, CSLL) +/- Variação de Capital de Giro - Investimentos = Fluxo de Caixa
208. Em que pese a NT nº 07/2014 definir os Anexos A e B separadamente, vale

mencionar que é aceitável a apresentação de EVTEA contendo o fluxo de caixa associado à
DRE em uma única planilha eletrônica (ou “aba”), desde que mantidas as regras contábeis e
tributárias.
209. Antes de adentrar nos procedimentos de análise do fluxo de caixa, vale

rememorar a necessidade de adequação da modelagem conceitual do EVTEA a sua
caracterização, ou seja, o EVTEA deve contemplar o(s) fluxo(s) de caixa de acordo com o(s)
eventos(s) que pretende evidenciar análise de viabilidade ou reequilíbrio econômico-financeiro,
vide item 31.2 deste Manual. Em síntese, a adequação da modelagem conceitual do EVTEA a
sua caracterização refere-se à correta utilização dos tipos de fluxos de caixa e a quantidade dos
mesmos.
210. Posto isso, recomenda-se que o procedimento de análise inicie pela verificação de
elementos comuns a qualquer fluxo de caixa, constante na planilha eletrônica do EVTEA, a
seguir expostos:
210.1. Verificação da(s) taxa(s) de desconto apropriada(s) para o EVTEA

(WACC), de acordo com o(s) evento(s) de cada fluxo de caixa:
210.1.1. Atentar para a Tabela 1 - Taxas de Desconto WACC definidas pela
ANTAQ / Ministério da Fazenda - MF deste Manual;
210.1.2. Nos casos em que não há definição original de fluxo de caixa contratual no
contrato, a construção do fluxo de caixa contratual pode dispensar a utilização de
taxa WACC, utilizando somente a Taxa Interna de Retorno - TIR do projeto.
Atentar ainda para a eventual necessidade de utilização da TIR Modificada em
detrimento da TIR convencional.
210.2. Verificação da data-base dos inputs a serem lançados no fluxo de caixa,
em suma: preços, custos/despesas, investimentos, etc;
210.3. Verificação das alíquotas tributárias aplicáveis a cada fato gerador
constante do fluxo de caixa, de acordo com o enquadramento fiscal da empresa
(vide item 188.1.8 deste Manual);
210.4. Verificação da necessidade de simulação contábil entre o método do lucro
presumido e lucro real;
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210.5. Verificação do aproveitamento de créditos tributários, quando aplicável,

notadamente créditos PIS/PASEP e COFINS (vide itens 188.1.2.f e 188.1.8.1.2
deste Manual);
210.6. Verificação de eventuais recuperações de prejuízos contábeis em períodos
anteriores (30%) para abatimento na base de cálculo do IRPJ e CSLL (vide item
188.1.8.5 deste Manual);
210.7. Verificação das “Variações de Capital de Giro”, conforme Anexo D da NT
nº 07/2014 e orientações do item 188.1.9 deste Manual;
210.8. Verificação dos cronogramas de investimentos e os respectivos
lançamentos no fluxo de caixa, bem como a apropriação das cotas de
depreciação/amortização;
210.9. Verificação da contemplação dos programas de incentivos fiscais (REIDI,
REPORTO), caso aplicável (vide itens 188.1.8.6 e 188.1.8.7 deste Manual);
210.10. Verificação da fórmula do VPL na planilha, atentando para a definição da
data-zero (um período antes do início da série constante na fórmula).
211. Para fins de verificação do modelo econômico financeiro apresentado no EVTEA,

em outras palavras, a planilha eletrônica recebida, este Manual disponibiliza um modelo de
planilha eletrônica pré-formatada de DRE e Fluxo de Caixa (arquivo eletrônico). Dessa forma,
após verificar a consistência da planilha do EVTEA, item a item, recomenda-se a execução
dos cálculos novamente no modelo pré-formatado, disponibilizado no Manual, com vistas a
mitigar eventuais erros de fórmulas e/ou formatação.
212. A seguir, são apresentados orientações e procedimentos específicos a serem

aplicados a cada tipo de EVTEA:
212.1. EVTEA TIPO 1
212.1.1. Utiliza-se apenas o Fluxo de Caixa Contratual na modelagem financeira;
212.1.2. A planilha deve conter campo(s) específico(s) da(s) variável(is) de saída,
no caso: o valor UNITÁRIO do arrendamento fixo e /ou variável, bem como linhas
de custos específicas (vide itens 31.7.1, 53 e 54 deste Manual);
212.1.3. O procedimento de cálculo da(s) variável(is) de saída envolve duas etapas:
212.1.3.1. Primeira etapa: cálculo do VPL (inicial) sem inserir valores relativos
à remuneração da Autoridade Portuária - AP, identificando o valor a ser
transposto em remuneração à AP;
212.1.3.2. Segunda etapa: Após identificar o VPL inicial, o qual deve ser
obrigatoriamente positivo, aplica-se a operação “Atingir Meta” do Microsoft
Excel, com o objetivo (meta) de zerar o VPL identificado originalmente,
através de cálculos iterativos na própria planilha do Fluxo de Caixa (vide
item 54 deste Manual);
212.1.3.3. Posteriormente, o resultado obtido (valor arrendamento) deve ser
parametrizado com valores de mercado em área congêneres para verificar
sua razoabilidade, para que não haja distorções no nível de atratividade do
futuro certame licitatório.
212.1.4. Na hipótese de identificação de VPL inicial negativo, atentar para o item
31.7.1.2 deste Manual. Nesse caso, após inserir valores de mercado para a
remuneração da AP, o novo VPL (que obrigatoriamente será mais negativo que o
inicial) deverá constar no resultado final da análise do EVTEA, se for o caso de
coloca-lo em licitação, já que, em tese, o estudo deverá ser considerado inviável.
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212.1.5. Por fim, procede-se a manifestação técnica, a qual deve abarcar: (i) a
aderência do Fluxo de Caixa apresentado no EVTEA aos Anexos “A” e “B” da NT nº
07/2014; (ii) a adequação da taxa de desconto (WACC); (iii) explicitação da data
focal e do resultado inicial do VPL (antes de transformá-lo em remuneração à AP);
(iv) explicitação se o VPL foi zerado (transformado em valor do arrendamento); (v)
explicitação do valor do arrendamento, da data-base e do respectivo índice de
reajuste, que deve ser idêntica à conclusão do tópico 1º Passo: Valor do
Arrendamento (art. 3º, II da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, B da NT nº
07/2014).
Obs.: Vale destacar que a análise dos fluxos de caixa visa verificar a adequação da
construção do(s) fluxo(s) e não a qualidade dos inputs, os quais foram avaliados nos
demais tópicos deste Manual. Portanto, é possível que o(s) fluxo(s) de caixa seja(m)
aprovado(s) e algum(ns) input(s) reprovado(s) e vice-versa. O conjunto final de
aprovações e/ou reprovações referentes aos elementos do EVTEA (10 passos) é
que ditará a manifestação técnica conclusiva sobre o projeto.
212.2. EVTEA TIPO 2
212.2.1. Na prorrogação antecipada utiliza-se na modelagem financeira,
minimamente, 3 (três) Fluxos de Caixa: o Fluxo de Caixa Contratual; o Fluxo de
Caixa Marginal e o Fluxo de Caixa Total.
212.2.1.1. Nos casos em que há outros eventos de desequilíbrio associados, o
EVTEA deve contemplá-los de acordo com sua caracterização (vide item
31.2 deste Manual);
212.2.2. Para fins de ilustração, o ANEXO IX - Procedimento de “Prorrogação
Antecipada” apresenta uma figura que demonstra os elementos básicos de uma
prorrogação antecipada.
212.2.3. Em regra, a variável de saída do modelo é o PayBack descontado, ou seja,
a data em que os investimentos serão completamente amortizados, vide itens
31.7.2 e 50 deste Manual. Portanto, não há necessidade de cálculo do valor do
arrendamento (fixo e/ou variável);
212.2.4. Na hipótese de identificação de VPL final negativo (Fluxo de Caixa Total),
deverá constar no resultado final da análise do EVTEA, se for o caso de colocá-lo
em licitação, já que, em tese, o estudo deverá ser considerado inviável.
212.2.5. A seguir, são apresentados procedimentos específicos para cada tipo de
fluxo de caixa constante da prorrogação antecipada:
212.2.5.1. Fluxo de Caixa Contratual: é o equilíbrio original do contrato,
utilizado, basicamente, para subsidiar a projeção dos parâmetros a serem
considerados no Fluxo de Caixa Marginal e no Fluxo de Caixa Total (2º
período contratual);
212.2.5.1.1. Vale mencionar que, teoricamente, o equilíbrio original do contrato
se dá com um VPL igual a zero. Contudo, há exceções, especialmente
nos casos enquadrados na hipótese prevista no item 210.1.2 deste
Manual, ou seja, casos que não há um fluxo de caixa contratual original.
Cite-se que o método de valoração de empreendimentos através do
método do fluxo de caixa descontado passou a ser utilizado a partir da
NT nº 17/2007, portanto em contratos anteriores, não necessariamente o
equilíbrio original será com um VPL igual a zero;
212.2.5.1.2. Acrescente-se que os contratos mais antigos ainda vigentes não
utilizavam o método do fluxo de caixa descontado para avaliação do
empreendimento. Dessa forma, os Fluxos de Caixa Contratual são
construídos com base em dados reais dos últimos três exercícios ao
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evento, o que faz com que a calibragem desse fluxo seja, de certa forma,
questionável.
212.2.5.1.3. Atentar para eventuais valores referentes à sítio-padrão, os quais
devem constar somente em Fluxo de Caixa Contratual;
212.2.5.2. Fluxo(s) de Caixa Marginal(is): a prorrogação antecipada prevê a
existência de, pelo menos, um Fluxo de Caixa Marginal, o qual é utilizado
para justificar a celebração da prorrogação antecipada, por meio da
demonstração de um VPL negativo ao fim do primeiro período contratual,
conforme previsão do § 15 da NT nº 07/2014.
212.2.5.2.1. A sistemática de cálculo consiste na avaliação dos impactos
positivos e negativos gerados pelos investimentos a serem aportados
ainda no primeiro período contratual (evento de prorrogação antecipada),
devendo-se considerar a DEPRECIAÇÃO TOTAL DESSES ATIVOS no
mesmo período, utilizando depreciação acelerada, se for o caso, vide
item 174 deste Manual;
212.2.5.2.2. O Fluxo de Caixa Marginal relativo à prorrogação antecipada, em
nenhuma hipótese, pode envolver outros eventos de desequilíbrio
associados. O único objetivo de sua utilização é para comprovação da
possiblidade de utilização do instituto da prorrogação antecipada.
212.2.5.2.3. Após identificar o VPL desse Fluxo de Caixa Marginal, incorre-se
em duas hipóteses:
212.2.5.2.3.1. VPL positivo: não há direito à prorrogação antecipada,
devendo o técnico opinar nesse sentido, baseando-se no
desatendimento do § 15 da NT nº 07/2014.
212.2.5.2.3.2. Nesse caso, recomenda-se o encaminhamento de
comunicação à arrendatária e ao Poder Concedente (art. 14, § 1º da
Portaria nº 349-SEP/PR) informando a necessidade de revisão do
Plano de Investimentos no sentido de incrementar o volume de
investimentos aportados ainda no primeiro período contratual, de
modo a possibilitar a antecipação da prorrogação.
212.2.5.2.3.3. Caso não seja possível alterar o Plano de Investimentos,
encerra-se o procedimento de análise, passando-se à manifestação
técnica:
212.2.5.2.3.3.1. A manifestação técnica deve abarcar: (i) a
aderência dos Fluxos de Caixa Contratual e Marginal(is)
apresentados no EVTEA aos Anexos “A” e “B” da NT nº
07/2014; (ii) a adequação da(s) taxa(s) de desconto (WACC);
(iii) explicitação da data focal e do resultado inicial do VPL
(antes de transformá-lo em remuneração à AP); (iv) explicitação
da impossibilidade de utilização do instituto da prorrogação
antecipada, podendo-se acatar os investimentos em razão de
sua amortização no primeiro período contratual, sem prejuízo
de posterior pedido de prorrogação ordinária; (v) explicitação se
o VPL foi zerado (transformado em valor do arrendamento); e
(vi) explicitação do valor do arrendamento, da data-base e do
respectivo índice de reajuste, que deve ser idêntica à conclusão
do tópico 1º Passo: Valor do Arrendamento (art. 3º, II da
Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, B da NT nº 07/2014).
Obs.: Vale destacar que a análise dos fluxos de caixa visa
verificar a adequação da construção do(s) fluxo(s) e não a
qualidade dos inputs, os quais foram avaliados nos demais
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tópicos deste Manual. Portanto, é possível que o(s) fluxo(s) de

caixa seja(m) aprovado(s) e algum(ns) input(s) reprovado(s) e
vice e versa. O conjunto final de aprovações e/ou reprovações
referentes aos elementos do EVTEA (10 passos) é que ditará a
manifestação técnica conclusiva sobre o projeto.
212.2.5.2.3.4. VPL negativo: há possibilidade de antecipação da
prorrogação, devendo o técnico opinar favoravelmente nesse
sentido, baseando-se no atendimento do § 15 da NT nº 07/2014, e
prosseguindo a análise através dos seguintes procedimentos:
212.2.5.2.3.4.1. O VPL negativo (contendo depreciação acelerada) só
é utilizado para JUSTIFICAR a prorrogação antecipada,
portanto, o mesmo não será considerado nos procedimentos
seguintes;
212.2.5.2.3.4.2. Na sequência, deve-se proceder um NOVO cálculo
para o mesmo Fluxo de Caixa Marginal, entretanto, sem
considerar a depreciação de forma acelerada.
212.2.5.2.3.4.3. O resultado (VPL negativo desacelerado), deve ser
atualizado até o primeiro ano do segundo período contratual,
através da mesma taxa WACC utilizada no fluxo marginal,
sendo, portanto, incluído no primeiro ano do Fluxo de Caixa
Total;
212.2.5.2.3.4.4. O saldo de depreciação remanescente do primeiro
período contratual do Fluxo de Caixa Marginal deve ser
carreado para o segundo período contratual (Fluxo de Caixa
Total), mantendo-se o mesmo cronograma das parcelas anuais
de depreciação, as quais devem obedecer aos critérios
contábeis e tributários;
212.2.5.2.4. Vale mencionar que há possibilidade do EVTEA de prorrogação
antecipada envolver outros eventos de desequilíbrio (eventos
associados). Nesses casos, o EVTEA deve apresentar fluxos de caixa
marginais independentes.
212.2.5.2.4.1. A sistemática de cálculo e transposição de saldos (VPL e
depreciação) dos demais fluxos de caixa marginais, do primeiro para
o segundo período contratual, é exatamente a mesma exposta nos
itens 212.2.5.2.3.4.2; 212.2.5.2.3.4.3; e 212.2.5.2.3.4.4 deste
Manual.
212.2.5.3. Fluxo de Caixa Total: representa a solução final da equação
econômico-financeira. No caso de prorrogação antecipada, ainda que
associada a outros eventos de desequilíbrio, a variável de saída do Fluxo de
Caixa Total é a data de amortização completa dos investimentos, utilizando-
se, para tanto, o PayBack descontado (vide itens 31.7.2.2; 50; e 212.2.2
deste Manual).
212.2.5.3.1. Após identificar o VPL do Fluxo de Caixa Total, incorre-se em 3
(três) hipóteses:
212.2.5.3.1.1. VPL zero: demonstra que o(s) evento(s) analisado(s) no
âmbito do EVTEA não causou(aram) desequilíbrio ao contrato,
conferindo prazo integral do segundo período contratual. Portanto,
os termos originalmente pactuados no contrato devem ser mantidos.
Nesse caso, o procedimento de análise pode ser concluído,
passando-se a manifestação técnica.
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aderência dos Fluxos de Caixa Contratual, Marginal(is) e Total
(iii) explicitação da data focal e do resultado do VPL; (iv)
explicitação da manutenção do equilíbrio econômico financeiro
do contrato, em razão dos impactos positivos e negativos
gerados pelo evento terem se anulado, motivo pelo qual os
termos contratuais devem ser mantidos.
caixa seja(m) aprovado(s) e algum(ns) input(s) reprovado(s), e
212.2.5.3.1.2. VPL negativo: o EVTEA poderá ser aprovado, conforme
previsão do art. 10, § 3º da Portaria nº 349-SEP/PR, que define que a
não amortização dos investimentos na prorrogação antecipada não
ensejará recomposição do equilíbrio econômico-financeiro. Portanto,
caberá ao interessado (arrendatário) absorver eventual prejuízo (VPL
negativo).
212.2.5.3.1.2.1. Vale ressaltar que nesses casos o cálculo do
PayBack descontado é desnecessário em razão da utilização
do prazo integral da prorrogação, haja vista os investimentos
serem amortizados posteriormente ao término do prazo
contratual;
aderência dos Fluxos de Caixa Contratual, Marginal(is) e Total
(iii) explicitação da possibilidade de utilização do instituto da
prorrogação antecipada, desde que o prejuízo identificado seja
absorvido pela arrendatária; (iv) explicitação do resultado Fluxo
de Caixa marginal da prorrogação antecipada (VPL negativo,
vide item 212.2.5.2.3.4.1 do Manual); e (v) explicitação da data
focal e do resultado final do VPL (Fluxo de Caixa Total);
vice-e-versa. O conjunto final de aprovações e/ou reprovações
212.2.5.3.1.3. VPL positivo: o EVTEA poderá ser aprovado conforme
previsão do art. 17 da Portaria nº 349-SEP/PR e § 16 da NT nº
07/2014, os quais definem que em caso de amortização dos
investimentos antes do encerramento do prazo prorrogado, haverá
cláusula prevendo revisão do equilíbrio econômico financeiro do
contrato, com definição de uma data (PayBack descontado) e do valor
remanescente a ser reequilibrado.
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212.2.5.3.1.3.1. A seguir, procede-se a verificação do cálculo do

PayBack descontado, identificando-se a data futura
(dia/mês/ano) em que o equilíbrio do contrato será discutido
novamente;
212.2.5.3.1.3.2. Na sequência, deve-se atualizar o VPL (positivo)
desde a data focal até a data do PayBack descontado,
anteriormente identificado, aplicando-se a taxa de desconto
WACC do modelo.
212.2.5.3.1.3.3. Assim, será identificado o valor futuro a ser aportado
pela arrendatária para equilibrar o contrato até o termo final do
segundo período contratual. Contudo, deve-se ressaltar que
este resultado deverá ser atualizado monetariamente no
momento de sua quitação (futuro), através da aplicação do
índice de reajuste especificado no contrato (IGP-M, IPCA, INPC
e outros) desde a data-base do EVTEA (art. 9º, § 3º da
Resolução nº 3.220-ANTAQ) até a data de PayBack. Portanto,
o VPL futuro (já atualizado pelo WACC) deverá ser atualizado
novamente pelo índice monetário até a data futura;
212.2.5.3.1.3.4. A manifestação técnica deve abarcar: (i) a aderência
dos Fluxos de Caixa Contratual, Marginal(is) e Total
(iii) explicitação da possibilidade de utilização do instituto da
prorrogação antecipada, mediante ajuste contratual futuro; (iv)
explicitação do resultado do Fluxo de Caixa Marginal da
prorrogação antecipada (VPL negativo, vide item
212.2.5.2.3.4.1 deste Manual); (v) explicitação da data focal e
do resultado do VPL do Fluxo de Caixa Total (na data focal);
(vi) explicitação do resultado do VPL do Fluxo de Caixa Total
atualizado até a data de PayBack; e (vii) explicitação do índice
de reajuste a ser aplicado futuramente quando da
implementação do ajuste futuro.
212.3. EVTEA TIPO 3
212.3.1. Nos reequilíbrios de contratos de arrendamentos portuários, de maneira
geral, utiliza-se na modelagem financeira, minimamente, 2 (dois) Fluxos de Caixa:
o Fluxo de Caixa Contratual; e outro fluxo de caixa relativo ao evento que deu
origem ao desequilíbrio. O tipo de fluxo de caixa a ser utilizado dependerá do tipo
de evento, que pode ser:
212.3.1.1. Fluxo de Caixa Marginal: utilizado na hipótese de evento ao longo
de um mesmo período contratual (primeiro ou segundo), ou seja,
excetuados os casos de prorrogação;
212.3.1.2. Fluxo de Caixa Total: utilizado na hipótese de desequilíbrio
envolvendo mais de um período contratual, notadamente nos casos de
prorrogação ordinária e nos casos de unificação contratual.
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212.3.2. Ressalte-se, novamente, a possibilidade de existência de mais de um

evento de desequilíbrio no mesmo estudo, casos em que o EVTEA deverá
contemplá-los de acordo com sua caracterização (vide item 31.2 deste Manual).
Acrescente-se que existe possibilidade de uma ampla gama de combinações de
fluxos de caixa, de acordo com a quantidade e o tipo(s) de evento(s). A seguir,
são apresentados exemplos comuns de reequilíbrio contratual:
Evento Fluxos de Caixa
Fluxo de Caixa Contratual

Prorrogação ordinária
Fluxo de Caixa Total
Autorização de novos investimentos (em Fluxo de Caixa Contratual
um mesmo período contratual) Fluxo de Caixa Marginal
Fluxo de Caixa Contratual
Ampliação de área
Fluxo de Caixa Marginal
Materialização de riscos expressamente Fluxo de Caixa Contratual
assumidos pelo Poder Concedente; Fluxo de Caixa Marginal
Fluxo de Caixa Contratual 1
Unificação Contratual - Exemplo 2 (dois) Fluxo de Caixa Contratual 2
contratos Fluxo de Caixa Marginal
Tabela 2 - Principais tipos de reequilíbrio econômico financeiro em arrendamentos portuários
212.3.3. Para fins de ilustração, o ANEXO X - Procedimento de “Reequilíbrio

Pretérito e Prorrogação Antecipada”; o ANEXO XI - Procedimento de “Reequilíbrio
Pretérito”; e o ANEXO XII - Procedimento de “Prorrogação ordinária”, apresentam
figuras que demonstram os elementos básicos dos principais eventos de
desequilíbrio possíveis no EVTEA TIPO 3.
212.3.4. A seguir, são apresentados procedimentos específicos para cada tipo de
fluxo de caixa constante de EVTEA sobre reequilíbrio contratual:
212.3.4.1. Fluxo de Caixa Contratual: é o equilíbrio original do contrato,
utilizado, basicamente, para subsidiar a projeção dos parâmetros a serem
considerados no Fluxo de Caixa Marginal e/ou no Fluxo de Caixa Total (2º
período contratual);
212.3.4.1.1. Vale mencionar que, teoricamente, o equilíbrio original do contrato
se dá com um VPL igual a zero. Contudo, há exceções, especialmente
nos casos enquadrados na hipótese prevista no item 210.1.2 deste
Manual, ou seja, casos que não há um fluxo de caixa contratual original.
Cite-se que o método de valoração de empreendimentos através do
método do fluxo de caixa descontado passou a ser utilizado a partir da
NT nº 17/2007, portanto em contratos anteriores, não necessariamente o
equilíbrio original será com um VPL igual a zero;
212.3.4.1.2. Vale mencionar que os contratos mais antigos ainda vigentes não
utilizavam o método do fluxo de caixa descontado para avaliação do
empreendimento. Dessa forma, os Fluxos de Caixa Contratual são
construídos com base em dados reais dos últimos três exercícios ao
evento.
212.3.4.1.3. Atentar para eventuais valores referentes a sítio-padrão, os quais
devem constar somente em Fluxo de Caixa Contratual;
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212.3.4.2. Fluxo(s) de Caixa Marginal(is): o reequilíbrio econômico financeiro

prevê a existência de, pelo menos, um evento a ser reequilibrado. Deve-se
observar que a depender do tipo de evento, o EVTEA pode apresentar Fluxo
de Caixa Marginal ou não (por exemplo: prorrogação ordinária);
212.3.4.2.1. A existência de Fluxo de Caixa Marginal, em regra geral, se dá
quando o evento a ser reequilibrado envolve apenas um período
contratual, podendo ocorrer no primeiro ou no segundo período
contratual. Portanto, a utilização de Fluxo de Caixa Marginal exclui
eventos de prorrogação contratual. Entretanto, é possível que haja no
mesmo EVTEA diversos eventos desequilibradores, inclusive a
prorrogação contratual, podendo ensejar a aplicação de diversos Fluxos
de Caixa Marginais e Fluxo de Caixa Total (vide tópico Caracterização do
EVTEA, bem como o item 31.2 deste Manual);
212.3.4.2.2. Rememore-se que a sistemática de cálculo consiste na avaliação
dos impactos positivos e negativos gerados pelos eventos a serem
reequilibrados, os quais devem ser previamente chancelados no mérito
pelo Poder Concedente (manifestação preliminar);
212.3.4.2.3. Em caso de existência de um único Fluxo de Caixa Marginal, após
identificar o VPL desse Fluxo de Caixa Marginal, incorre-se em três
hipóteses. Na existência de mais de um Fluxo de Caixa Marginal, após
identificar o resultado individual de cada um deles, deve-se proceder uma
consolidação dos resultados em um único VPL, incorrendo-se nas
mesmas três hipóteses:
âmbito do EVTEA não causou(aram) desequilíbrio ao contrato.
Portanto, os termos originalmente pactuados no contrato devem ser
mantidos. Nesse caso, o procedimento de análise pode ser
concluído, passando-se a manifestação técnica.
aderência dos Fluxos de Caixa Contratual e Marginal(is)
(iii) explicitação da data focal e do resultado do VPL; e (iv)
vice-e-versa. O conjunto final de aprovações e/ou reprovações
212.3.4.2.3.2. VPL positivo: em suma, demonstra que o(s) evento(s)
analisado(s) apresenta(m) maiores benefícios do que custos,
havendo necessidade de alteração dos termos contratuais para
reflexão do novo ponto de equilíbrio econômico financeiro do
contrato.
212.3.4.2.3.2.1. Em regra geral, o meio (variável de saída) de trazer o
contrato ao equilíbrio é, preferencialmente, o reajuste do valor
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do arrendamento (fixo e/ou variável, vide art. 14 da Resolução

nº 3.220-ANTAQ). No entanto, conforme se observa no
regramento normativo, é possível que haja orientação em
sentido diverso por parte do Poder Concedente, ou proposição
diversa por parte da área técnica da ANTAQ, casos em que a
opção adotada deve ser justificada;
212.3.4.2.3.2.2. Para o cálculo do valor de arrendamento (fixo e/ou
variável), a planilha eletrônica do EVTEA deve conter campo(s)
específico(s) da(s) variável(is) de saída, no caso: o valor
UNITÁRIO do arrendamento fixo e/ou variável, bem como
linhas de custos específicas dos valores de arrendamento (vide
itens 31.7.1, 53 e 54 deste Manual);
212.3.4.2.3.2.3. O procedimento de cálculo da(s) variável(is) de saída
consiste na identificação do valor do VPL (positivo) e
transposição do respectivo valor em remuneração à AP;
212.3.4.2.3.2.4. Após identificar o VPL do Fluxo de Caixa Marginal,
aplica-se a operação “Atingir Meta” do Microsoft Excel, com o
objetivo (meta) de zerar o VPL identificado originalmente,
através de cálculos iterativos na própria planilha do Fluxo de
Caixa (vide item 54 deste Manual);
212.3.4.2.3.2.5. A definição sobre a aplicação da transposição do

VPL positivo em valor de arrendamento pode se dar de três
maneiras: somente na parte fixa; somente na parte variável, ou,
ainda, nas remunerações fixa e variável. Atentar para os
seguintes aspectos:
212.3.4.2.3.2.5.1. Contratos contendo somente remuneração fixa (área

- m²): a meta a ser atingida será o valor “zero”, distribuído
integralmente na remuneração fixa;
212.3.4.2.3.2.5.2. Contratos contendo remuneração fixa (área - m²) e

variável (movimentação - ton./TEU/m³): a meta a ser
atingida para cada parâmetro deverá possuir o valor
correspondente ao percentual definido entre remuneração
fixa e variável, atualmente definida em 30% / 70%,
respectivamente, utilizada no Programa de Arrendamentos
Portuários PIL - PORTOS. Contudo, essa definição/diretriz
pode ser alterada pelo Poder Concedente.
212.3.4.2.3.2.6. Ainda nesses casos, recomenda-se a parametrização

do valor de arrendamento calculado no modelo financeiro com
outros valores de arrendamento de áreas congêneres,
especialmente nos casos de alterações extremas advindas da
modelagem financeira. Tal procedimento visa subsidiar a
decisão final do Poder Concedente acerca do meio que será
utilizado para reequilibrar o contrato;
212.3.4.2.3.2.7. Posteriormente, o resultado obtido deve ser
ACRESCIDO ao(s) valor(es) original(is) do arrendamento.
Ressalte-se que a análise proferida teve caráter MARGINAL,
portanto, seus resultados também são marginais;
212.3.4.2.3.2.8. Por fim, passa-se à manifestação técnica, que, em
síntese, deve abarcar: (i) a aderência dos Fluxos de Caixa
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Contratual e Marginal(is) apresentados no EVTEA aos Anexos

“A” e “B” da NT nº 07/2014; (ii) a adequação da(s) taxa(s) de
desconto (WACC); (iii) explicitação da data focal e do resultado
inicial do VPL (antes de transformá-lo em remuneração à AP);
(iv) explicitação se o VPL foi zerado (transformado em valor
incremental do arrendamento); e (v) explicitação do novo valor
do arrendamento, da data-base e do respectivo índice de
reajuste. Tal conclusão (ponto 5), deve ser idêntica à conclusão
do tópico 1º Passo: Valor do Arrendamento (art. 3º, II da
Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, B da NT nº 07/2014).
212.3.4.2.3.3. VPL negativo: possui raciocínio simetricamente inverso em
relação à hipótese de VPL positivo (item 212.3.4.2.3.2 do Manual),
devendo-se aplicar o mesmo rito de procedimentos, com exceção do
item 212.3.4.2.3.2.7 do Manual, o qual deve considerar o
DECRÉSCIMO do(s) valor(es) de arrendamento (fixo e/ou variável)
identificados no Fluxo de Caixa Marginal em relação aos valores
originais;
212.3.4.2.3.3.1. Portanto, reitera-se os itens: 212.3.4.2.3.2.1;
212.3.4.2.3.2.2; 212.3.4.2.3.2.3; 212.3.4.2.3.2.4;
212.3.4.2.3.2.5; 212.3.4.2.3.2.5.1; 212.3.4.2.3.2.5.2;
212.3.4.2.3.2.6; e 212.3.4.2.3.2.8 do Manual.
212.3.4.3. Fluxo de Caixa Total: aplicável nos casos de prorrogação ordinária.
Representa a solução final da equação econômico-financeira.
212.3.4.4. Na prorrogação ordinária, ainda que associada à outros eventos de
desequilíbrio, a variável de saída do Fluxo de Caixa Total é a data de
amortização completa dos investimentos, utilizando-se, para tanto, o
PayBack descontado (vide item 31.7.2.2; 50; e 212.2.2 do Manual).
212.3.4.4.1. Após identificar o VPL do Fluxo de Caixa Total, o qual pode
incorporar eventuais resultados de Fluxos de Caixa Marginais (do
primeiro período), incorre-se em 3 (três) hipóteses:
âmbito do EVTEA não causou(aram) desequilíbrio ao contrato, de
forma a conferir prazo integral do segundo período contratual.
Portanto, os termos originalmente pactuados no contrato devem ser
mantidos. Nesse caso, o procedimento de análise pode ser
concluído, passando-se a manifestação técnica.
aderência dos Fluxos de Caixa Contratual, Marginal (se houver)
e Total apresentados no EVTEA, aos Anexos “A” e “B” da NT nº
(iii) explicitação da data focal e do resultado do VPL; e (iv)
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212.3.4.4.1.2. VPL negativo: demonstra que o prazo total da prorrogação
não é suficiente para amortizar os investimentos associados, fazendo
com que o PayBack descontado do projeto aconteça após o término
do prazo máximo a ser concedido na prorrogação, portanto, tornando
o projeto, a priori, inviável na ótica financeira.
212.3.4.4.1.2.1. Contudo, não significa que o EVTEA deverá ser
obrigatoriamente reprovado.
212.3.4.4.1.2.2. Nesses casos (VPL negativo), deve ser investigado
se a negatividade é derivada exclusivamente do evento de
prorrogação; ou se a negatividade é derivada de outro evento
de desequilíbrio relacionado ao primeiro período contratual.
212.3.4.4.1.2.3. Caso a negatividade seja advinda de eventos
associados ao primeiro período contratual (Fluxos Marginais) e
o Fluxo de Caixa Total apresente VPL positivo, o EVTEA
poderá ser considerado “VIÁVEL”. Nessa hipótese, o equilíbrio
do contrato deverá ser obtido através da redução do “valor do
arrendamento”, utilizando-se, para tanto, os procedimentos
previstos no item 212.3.4.2.3.3 do Manual.
212.3.4.4.1.2.4. No caso de VPL negativo em razão exclusiva de
prorrogação, associada ou não a outros eventos, inicialmente,
recomenda-se o encaminhamento de comunicação à
arrendatária e ao Poder Concedente (art. 16, § 5º da Portaria nº
499-SEP/PR) informando a necessidade de revisão do Plano
de Investimentos no sentido de REDUZIR o volume de
investimentos aportados, de modo a possibilitar a viabilidade da
prorrogação ordinária.
212.3.4.4.1.2.5. Caso não seja possível alterar o Plano de
Investimentos, encerra-se o procedimento de análise,
passando-se à manifestação técnica.
212.3.4.4.1.2.5.1. Vale ressaltar que nesses casos o cálculo do
PayBack descontado é desnecessário em razão dos
investimentos serem amortizados posteriormente ao
término do prazo contratual;
212.3.4.4.1.2.5.2. Em suma, a manifestação consistirá na evidenciação
da INVIABILIDADE financeira da prorrogação ordinária,
considerando-se, para tanto, a remuneração original
(atualizada à data base do EVTEA) do contrato;
212.3.4.4.1.2.5.3. Nesses casos, deve-se avaliar a possibilidade de
licitação da área em detrimento da prorrogação ordinária.
Caso identificada vantajosidade em licitar a área, a
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mesma deve ser recomendada ao Poder Concedente para

que avalie a situação;
212.3.4.4.1.2.5.4. Na avaliação da vantajosidade de se licitar a área,
deve-se proceder o cálculo da eventual redução dos
valores de arrendamento (“Atingir Meta”, vide item
212.3.4.2.3.2.4 do Manual) e parametrizá-la com valores
de uma suposta nova licitação (valores praticados em
outras licitações);
212.3.4.4.1.2.5.5. Na hipótese de verificação de vantajosidade em
renovar o contrato por meio da prorrogação ordinária,
mesmo reduzindo-se os valores de arrendamento, sugere-
se a elaboração de recomendação ao Poder Concedente
contendo tal abordagem, visando subsidiar a decisão final
sobre a exploração da área (prorrogar ou licitar);
212.3.4.4.1.2.5.6. Acrescente-se que, diferentemente da Portaria nº
349-SEP/PR, a Portaria nº 499-SEP/PR não prevê a
possibilidade de absorção de prejuízos em razão de
investimentos não amortizados. Portanto, não há meios
previstos administrativamente para aprovação do projeto;
212.3.4.4.1.2.5.7. Entretanto, na hipótese de identificação de
desvantagem para a Administração pública na
prorrogação do contrato, sugere-se, ainda, elaboração de
recomendação ao Poder Concedente para que, proponha
à arrendatária a assunção de eventuais prejuízos ao final
do contrato prorrogado, hipótese em que haverá
possibilidade financeira de acatamento do pleito. Ressalte-
se que esta opção é discricionária, devendo ser definida
exclusivamente pelo Poder Concedente;
212.3.4.4.1.2.5.8. Por fim, a manifestação técnica deve abarcar: (i) a
aderência dos Fluxos de Caixa Contratual, Marginal (se
houver) e Total, apresentados no EVTEA, aos Anexos “A”
e “B” da NT nº 07/2014; (ii) a adequação da(s) taxa(s) de
desconto (WACC); (iii) explicitação dos resultados de cada
um dos Fluxos de Caixa Marginais (se houver), e do
resultado do VPL do Fluxo de Caixa Total e sua data focal;
e (iv) a declaração de inviabilidade financeira da
prorrogação, com as devidas recomendações sobre
eventual nova licitação e/ou eventual absorção de
prejuízos pela arrendatária.
tópicos deste Manual. Portanto, é possível que o(s) fluxo(s)
de caixa seja(m) aprovado(s) e algum(ns) input(s)
reprovado(s) e vice e versa. O conjunto final de
aprovações e/ou reprovações referentes aos elementos do
EVTEA (10 passos) é que ditará a manifestação técnica
conclusiva sobre o projeto.
212.3.4.4.1.3. VPL positivo: demonstra que o prazo total da prorrogação é
suficiente para amortizar os investimentos associados, fazendo com
que o PayBack descontado do projeto aconteça antes do término do
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prazo máximo a ser concedido na prorrogação, portanto, tornando o

projeto VIÁVEL na ótica financeira.
212.3.4.4.1.3.1. Dessa forma, o EVTEA poderá ser aprovado,
conforme previsão do art. 16, § 6º da Portaria nº 499-SEP/PR e
§ 16 da NT nº 07/2014, os quais definem que em caso de
amortização dos investimentos antes do encerramento do
prazo prorrogado, haverá cláusula prevendo revisão do
equilíbrio econômico financeiro do contrato, com definição de
uma data (PayBack descontado) e do valor remanescente a ser
reequilibrado.
212.3.4.4.1.3.1.1. A seguir, procede-se a verificação do cálculo do
PayBack descontado, identificando-se a data futura
(dia/mês/ano) em que o equilíbrio do contrato será
discutido novamente;
212.3.4.4.1.3.1.2. Na sequência, deve-se atualizar o VPL (positivo)
desde a data focal até a data do PayBack descontado,
anteriormente identificado, aplicando-se a taxa de
desconto WACC do modelo;
212.3.4.4.1.3.1.3. Assim, será identificado o valor futuro a ser aportado
pela arrendatária para equilibrar o contrato até o termo
final do segundo período contratual. Contudo, deve-se
ressaltar que este resultado deverá ser atualizado
monetariamente no momento de sua quitação (futuro),
através da aplicação do índice de reajuste especificado no
contrato (IGP-M, IPCA, INPC e outros) desde a data-base
do EVTEA (art. 9º, § 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ)
até a data do PayBack. Portanto, o VPL futuro (já
atualizado pelo WACC) deverá ser atualizado novamente
pelo índice monetário até a data futura;
212.3.4.4.1.3.1.4. A manifestação técnica deve abarcar: (i) a aderência
dos Fluxos de Caixa Contratual, Marginal(is) e Total
07/2014; (ii) a adequação da(s) taxa(s) de desconto
(WACC); (iii) explicitação da possibilidade de utilização da
prorrogação ordinária, mediante ajuste contratual futuro;
(iv) explicitação do resultado do Fluxo de Caixa Marginal,
se houver; (v) explicitação da data focal e do resultado do
VPL do Fluxo de Caixa Total (na data focal); (vi)
explicitação do resultado do VPL do Fluxo de Caixa Total
atualizado até a data do PayBack; (vii) explicitação do
índice de reajuste a ser aplicado futuramente quando da
tópicos deste Manual. Portanto, é possível que o(s) fluxo(s)
de caixa seja(m) aprovado(s) e algum(ns) input(s)
reprovado(s) e vice e versa. O conjunto final de
aprovações e/ou reprovações referentes aos elementos do
EVTEA (10 passos) é que ditará a manifestação técnica
conclusiva sobre o projeto.
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212.3.4.4.1.3.2. Por fim, acrescente-se que há casos em que a regra

geral para reequilibrar o contrato na prorrogação (cálculo do
PayBack descontado) é afastada, notadamente em EVTEA
cujos valores de investimentos são inexistentes ou de baixa
monta, o que faz com que o PayBack aconteça nos primeiros
anos do segundo período contratual.
212.3.4.4.1.3.2.1. Nesses casos, recomenda-se que a variável de
saída do modelo seja alterada do “PayBack” para o “valor
do arrendamento”.
212.3.4.4.1.3.2.2. Para tanto, utiliza-se os procedimentos previstos no
item 212.3.4.2.3.2 do Manual.
Passos Adicionais - Especificidades nas análises de EVTEA TIPO 2 e 3
213. Este capítulo apresenta procedimentos de análises específicos e adicionais para

os casos de eventos de AMPLIAÇÃO DE ÁREA e UNIFICAÇÃO DE CONTRATOS, possíveis
somente em EVTEA TIPO 2 e 3. Portanto, os procedimentos propostos não afastam os
demais procedimentos já elencados nos dez (10) passos de análise do Manual, devendo o
técnico aplicá-los de forma incremental.
214. A seguir, são apresentados procedimentos específicos cada tipo de evento de
desequilíbrio, cujas características divergem dos demais eventos abarcados na legislação,
são eles: AMPLIAÇÃO DE ÁREA e UNIFICAÇÃO DE CONTRATOS.
11º Passo: Ampliação de Área

215. Os procedimentos para ampliação de área arrendada deverão obedecer às
previsões do § 6º do art. 6º da Lei nº 12.815, de 2013 e do art. 24 do Decreto nº 8.033, de
2013:
Lei nº 12.815, de 2013, § 6º, art. 6º.
§ 6º O Poder Concedente poderá autorizar, mediante requerimento do
arrendatário, na forma do regulamento, expansão da área arrendada para área
contígua dentro da poligonal do porto organizado, sempre que a medida trouxer
comprovadamente eficiência na operação portuária.
Decreto nº 8.033, de 2013, art. 24.
art. 24. A aplicação do disposto no § 6º do art. 6º da Lei nº 12.815, de 2013, só
será permitida quando comprovada a inviabilidade técnica, operacional ou
econômica de realização de licitação de novo arrendamento. (Redação dada pelo
Decreto nº 8.464, de 2015).
Parágrafo único. A expansão da área do arrendamento ensejará a revisão de
metas, tarifas e outros parâmetros contratuais, de forma a incorporar ao contrato
os ganhos de eficiência referidos no § 6º do art. 6º da Lei no 12.815, de 2013.
216. Portanto, o procedimento de análise de eventos de ampliação de área deve

observar os requisitos legais, cabendo ao técnico analisar e tecer considerações a respeito
dos seguintes aspectos:
216.1. Verificação se a área pleiteada é contígua à área do arrendamento que pleiteia
a incorporação, por meio de plantas, mapas, imagem aérea, visita in loco ou
outros (vide § 6º do art. 6º da Lei nº 12.815, de 2013);
216.2. Verificação se a área pleiteada está dentro da poligonal do porto organizado (§
6º do art. 6º da Lei nº 12.815, de 2013);
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216.3. Verificação da destinação da área prevista no PDZ do respectivo porto e sua

aderência à proposta de utilização da arrendatária que pretende adensá-la;
216.4. Verificação da comprovação do aumento de eficiência operacional (§ 6º do art.
6º da Lei nº 12.815, de 2013), a qual pode ser comprovada através de:
216.4.1. Demonstração dos ganhos de escala, por meio da redução do Custo
Operacional Médio (COM), demonstrando-se o COM antes e depois da ampliação
de área;
216.5. Caso não haja ganhos de escala, atentar para outros possíveis impactos
positivos/negativos derivados da ampliação de área (ambiental, geração de
empregos, garantia à operação, melhoria das condições operacionais, etc) que
possam, eventualmente, justificar a ampliação de área.
216.6. Verificação de estudo que comprove a inviabilidade técnica, econômica e/ou
operacional de se realizar licitação em separado para a área objeto da ampliação.
216.6.1. O estudo a ser apresentado para comprovação da(s) inviabilidade(s) deve
ser apresentado em formato similar ao definido pela Resolução nº 3.220-ANTAQ,
porém, dimensionado no exato limite necessário para comprovação de pelo menos
uma das inviabilidades exigida pelo Decreto nº 8.033, de 2013. Em outras palavras,
não é necessária apresentação de EVTEA completo nos moldes da Resolução nº
3.220-ANTAQ, salvo se a inviabilidade a ser comprovada for a “econômica”,
hipótese em que deverá ser apresentado um EVTEA completo e exclusivo da área
em questão.
216.6.2. Em suma, o procedimento de análise visa identificar eventuais óbices
técnicos, operacionais ou econômicos, de modo a impossibilitar ou tornar menos
vantajosa uma eventual nova licitação em detrimento da ampliação de área à
contrato já existente.
216.6.3. Vale dizer que há uma relação intrínseca entre o item 216.4 e o item 216.5
deste Manual, devendo o técnico relacionar os resultados de ambos os itens para
fins de comprovação.
216.6.4. Caso não seja possível comprovar a inviabilidade de licitar a área em nenhum
dos três prismas (técnico, econômico ou operacional), sugere-se a verificação da
sensibilidade entre os valores propostos no EVTEA relativo à ampliação e os
valores de uma eventual licitação da mesma área, com vistas a subsidiar a decisão
final de instâncias superiores, ainda que a opinião técnica seja pela impossibilidade
de ampliação da área.
216.6.4.1. A definição dos valores prováveis de uma suposta nova licitação poderá
ser realizada com base em licitações recentes para áreas congêneres e outros
estudos, através de modelos simplificados de projeções.
217. Em termos procedimentais, a ampliação de área ensejará a elaboração de 2
(dois) Fluxos de Caixa: Contratual e Marginal. Vale destacar que o Fluxo de Caixa Marginal
deve manter relação estrita com a área a ser incorporada, através da inclusão dos impactos
financeiros positivos e negativos gerados pela área.
218. O objetivo central da ampliação de área é gerar ganhos de escala e aumento
de eficiência das operações portuárias, portanto, o Fluxo de Caixa de Marginal, a priori, deve
apresentar parâmetros remuneratórios da área superiores aos verificados no Fluxo de Caixa
Contratual, em especial nos casos em que a área a ser incorporada for de caráter
operacional.
219. Contudo, deve-se mencionar que há casos em que os ganhos de escala são
praticamente inexistentes, notadamente em situações em que a área a ser incorporada é de
utilizada para fins administrativos e/ou acessórios, ou seja, sem caráter operacional. Nesses
casos, recomenda-se que os parâmetros remuneratórios da área a ser incorporada sejam, no
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mínimo, iguais aos parâmetros contratuais. Em acréscimo, recomenda-se que tais

parâmetros sejam parametrizados com valores de mercado para áreas congêneres. De
qualquer forma, para que haja atendimento ao § 6º do art. 6º da Lei nº 12.815, de 2013,
deverá ser comprovado o aumento de eficiência das operações portuárias, portanto, a
análise deverá evidenciar eventuais ganhos de eficiência e competitividade, mesmo se não
houver incremento dos parâmetros remuneratórios relativos à exploração da área.
220. Na hipótese de aprovação do pleito de ampliação de área, vale ressaltar que as
metas contratuais deverão ser reajustadas de forma a incorporar os ganhos de escala e/ou de
eficiência derivados da ampliação.
221. Por fim, a manifestação técnica consiste na: (i) evidenciação do atendimento aos
comandos legais do § 6º do art. 6º da Lei nº 12.815, de 2013 e do art. 24 do Decreto nº
8.033, de 2013; (ii) evidenciação do tipo de inviabilidade comprovada, caso existente; (iii)
quantificação da vantajosidade na ampliação, se houver (valores monetários); (iv) opinião
conclusiva sobre a possibilidade de ampliação de área; e (v) definição de novas metas
contratuais.
12º Passo: Unificação de Contratos
222. Inicialmente, vale mencionar que a unificação contratual deve ser compreendida
segundo o conceito normativo exposto no art. 2º, XXVI da Resolução Normativa nº 7-ANTAQ, de
31 de maio de 2016, in verbis:
XXVI - unificação contratual: procedimento por meio do qual escolhe-se um dentre os contratos a
serem unificados, ao qual aglutinam-se os demais contratos, seguido da necessária recomposição
do equilíbrio econômico-financeiro do contrato remanescente, conforme metodologia definida em
normativo próprio editado por esta Agência.
223. Deve-se destacar que a unificação contratual não pode ser imposta à arrendatária em
razão do princípio da segurança jurídica, portanto, o pedido de unificação deve partir da
interessada e ser apreciado preliminarmente pelo Poder Concedente, para só então ser
encaminhado à ANTAQ (Portaria nº 499-SEP/PR, art. 4º, VII).
224. A Resolução Normativa nº 7-ANTAQ prevê no art. 3º, Parágrafo único, que, “se for o
caso, poderá haver a unificação de contratos de arrendamento independentes, celebrados entre
a administração do porto e um mesmo arrendatário, devendo o processo respectivo abranger o
reequilíbrio econômico-financeiro e o prazo de encerramento contratual unificado”.
225. Adicionalmente, segundo entendimento do Tribunal de Contas da União - TCU, exarado
no ACÓRDÃO nº 774/2016-TCU-Plenário, a unificação contratual “pressupõe que as atividades
empreendidas nos diferentes arrendamentos possuam algum grau de interdependência entre si”.
226. Ainda sobre o assunto, o TCU assevera que “a mera racionalização na administração
dos contratos não deve servir como argumento suficiente para promover alteração de tal monta,
sob pena de ofensa ao princípio de vinculação aos instrumentos convocatórios das licitações de
arrendamento”.
227. Portanto, os elementos que norteiam a unificação contratual são:
227.1. Interdependência operacional entre as áreas (contratos) a serem
unificadas;
227.2. Contiguidade das áreas (contratos) a serem unificadas;
227.3. Os Contratos a serem consolidados devem estar sob a titularidade da
mesma arrendatária;
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227.3.1. Identificada a necessidade de transferência de titularidade, deve-se orientar a

arrendatária para tratativa da questão junto à Gerência de Regulação Portuária -
GRP (Resolução nº 3.585-ANTAQ - Regimento Interno ANTAQ - art. 53, XIV).
227.4. Definição do contrato que passará a incorporar os demais;
227.5. Definição do prazo final do contrato consolidado, conforme regulamento10;
227.6. O contrato consolidado deverá apresentar aumento de eficiência nas
operações portuárias.
228. Posto isso, o procedimento de análise consiste na avaliação de cada um dos elementos
citados no parágrafo anterior, cabendo ao técnico tecer manifestação para evidenciar se há
atendimento aos pressupostos para a unificação contratual.
229. Merecem destaque os itens 227.4, 227.5 e 227.6 deste Manual, os quais serão
comentados a seguir:
230. A compatibilização entre as cláusulas dos contratos originais que serão unificados, em
outras palavras, refere-se ao modelo regulatório adotado para cada contrato. O principal aspecto
a ser observado é a existência de diferentes modelos de regulação de preços (ex.: preço-teto).
Contudo, a análise deverá verificar outras possíveis incompatibilidades técnicas de acordo com o
caso. Em acréscimo, recomenda-se que haja sugestão de avaliação da compatibilidade jurídica
entre cláusulas dos contratos pela setorial jurídica da ANTAQ em momento oportuno, de acordo
com o caso.
231. A indicação do contrato que passará a incorporar os demais contratos (item 227.4)
dependerá exclusivamente de escolha por parte da arrendatária, que proporá o contrato que
deverá prevalecer após a consolidação contratual. Vale dizer que, a título de orientação,
recomenda-se a escolha do contrato de maior relevância econômica, traduzida no maior valor do
contrato, tamanho da área, volume de investimentos e etc.
231.1. Dessa forma, percebe-se que apenas um dos contratos a serem unificados
permanecerá vigente. Os demais contratos deverão ser extintos após serem
incorporados ao contrato recebedor.
231.2. Vale mencionar que em termos matemático-financeiro a escolha do
contrato a permanecer vigente é indiferente, ou seja, independentemente do
contrato que irá incorporar os demais, o somatório dos contratos individuais terá
necessariamente o mesmo montante11.
231.3. Após verificar a compatibilidade das cláusulas contratuais, deverá haver
uma consolidação dos direitos e obrigações contratuais, de forma a manter
inalterada a matriz de risco consolidada em relação às matrizes de risco
originalmente definidas, em especial obrigações de investimentos e níveis de
serviço (MMC e outros). Contudo, em casos excepcionais, poderá haver alteração
das matrizes de risco vigentes.
232. Com relação à definição do prazo final do contrato consolidado (item 227.5), deverá ser
adotado o prazo de acordo com o regulamento, considerando-se os períodos de prorrogação, se
for o caso, independentemente do prazo do contrato receptor.
233. No tocante à comprovação do aumento de eficiência nas operações portuárias (item
227.6), deve-se adotar como procedimento na sistemática de fluxos de caixa para recompor o
equilíbrio do contrato as seguintes etapas:
233.1. 1ª etapa: Somatório linear dos Fluxos de Caixa Contratuais dos contratos a
serem unificados; e
10
A regulamentação da unificação de contratos de arrendamento está em elaboração. Até o momento de sua definição, sugere-se a
adoção do critério exarado no Acórdão nº 774/2016-TCU.
11
Alerte-se que posteriormente serão incorporados os ganhos de escala derivados da unificação.
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233.2. 2ª etapa: Inclusão de um Fluxo de Caixa Marginal referente aos ganhos de

escala derivado da unificação (sinergias).
233.2.1. A seguir são exemplificados alguns aspectos possíveis de geração de
ganhos de escala:
233.2.1.1. Aumento de área operacional em razão de eliminação de cercas e prédios
administrativos;
233.2.1.2. Aumento de produtividade em razão da melhoria dos fluxos operacionais
internos;
233.2.1.3. Redução de custos operacionais em razão da melhoria das operações;
233.2.1.4. Redução de custos administrativos: com instalações, pessoal,
alfandegamento, licenciamento ambiental, serviços de contabilidade, e outros.
233.3. 3ª etapa: Consolidação dos fluxos contratuais e marginal(is) no Fluxo de
Caixa Total da Unificação.
OBS 1: Nos casos em que não há fluxos de caixa contratual definidos nos contratos,
sugere-se adoção do § 40 da NT nº 07/2014, isto é, construção a partir de parâmetros
baseados em dados reais de operação.
OBS 2: Nos acasos em que o empreendimento já opera de forma unificada, antes
mesmo do pedido de unificação, deve-se atentar para a possibilidade de os dados reais
de operação já incorporarem os ganhos de escala derivados da unificação (no todo ou
em parte).
234. Deve-se ressaltar que nos casos de unificação contratual dentro de um mesmo período
contratual, ou seja, quando não envolver evento de prorrogação, em razão da limitação do
menor prazo deverão ser construídos Fluxos de Caixa Marginal referentes aos períodos
remanescentes dos contratos que forem cerceados em razão da unificação, os quais deverão
ser deduzidos no reequilíbrio, portanto, esses fluxos terão o sinal revertido na consolidação
contratual.
235. Portanto, a unificação contratual ensejará a apresentação dos Fluxos de Caixa
Contratual de cada contrato, a apresentação de Fluxo de Caixa Marginal e a apresentação de
Fluxo de Caixa Total da Unificação.
236. O Fluxo de Caixa Total da Unificação terá, preferencialmente, o valor do arrendamento
como variável de saída, salvo no caso de evento de prorrogação associado;
236.1. Nos casos em que valor do arrendamento for variável de saída na
unificação, recomenda-se a parametrização do valor resultante do Fluxo de Caixa
Total com o somatório linear dos valores individuais dos contratos, com vistas a
verificar se a situação consolidada será mais vantajosa à administração, ou seja,
se o valor do arrendamento consolidado deverá ser superior ao somatório linear
dos valores originais.
236.2. Nos casos em que haja evento de prorrogação concomitantemente à
unificação, recomenda-se que a recomposição do equilíbrio econômico-financeiro
seja realizada através das projeções relativas ao segundo período contratual.
Nessa hipótese, sugere-se a calibragem da unificação dos contratos sob o prisma
do prazo adicional (prorrogação), projetando o Fluxo de Caixa Total.
237. Por fim, procede-se a manifestação técnica sobre a unificação, que deve abarcar: (i) a
aderência do EVTEA a cada um dos elementos expostos no item 227 do Manual, (ii) a aderência
do EVTEA às diretrizes do art. 3º da Lei nº 12.815, de 2013; (iii) exposição e/ou quantificação do
ganho de eficiência operacional; (iv) exposição dos novos valores unitários do arrendamento, se
houver (fixo e/ou variável), ou da data de PayBack (se for o caso); (v) exposição dos direitos e
obrigações consolidadas a serem carreadas para a celebração de Termo Aditivo; e (vi) opinião
conclusiva sobre a possibilidade de unificação contratual.
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CONCLUSÕES DA ANÁLISE
238. Este capítulo consiste, em síntese, em orientações para apresentação dos resultados
finais da análise do EVTEA. O principal objetivo é a padronização e sistematização da exposição
das conclusões, de forma a contemplar as principais variáveis que embasaram a opinião técnica
sobre o EVTEA, as quais irão subsidiar:
238.1. A definição dos termos que deverão constar em edital de licitação para os
casos de EVTEA TIPO 1;
238.2. A definição de novos termos contratuais do equilíbrio econômico financeiro
a serem carreados para o Termo Aditivo a ser celebrado, aplicável em EVTEA
TIPO 2 e TIPO 3.
239. Recomenda-se que o capítulo de conclusões do Parecer Técnico esteja estruturado a
partir das conclusões parciais referentes a cada um dos dez passos da análise técnica, e,
eventualmente, os dois passos adicionais, caso necessário, de acordo com a caracterização do
EVTEA.
240. A consolidação das conclusões parciais poderá ocorrer de acordo com a ordem de
análise adotada pelo técnico, procedendo-se uma cópia das conclusões parciais de cada passo
para o capítulo de conclusões.
241. Após organizar e planificar todas as conclusões parciais, deve-se proceder a uma
análise sobre a conclusão final da manifestação técnica sobre o EVTEA originalmente
apresentado, que deverá ser classificada dentre as hipóteses abaixo, de acordo com critérios de
risco, relevância e materialidade em relação às pendências eventualmente identificadas:
241.1. EVTEA RECOMENDADO;
241.2. EVTEA RECOMENDADO COM RESSALVAS; e
241.3. EVTEA NÃO RECOMENDADO.
242. A classificação da análise em “EVTEA RECOMENDADO” consiste na aprovação
técnica dos exatos termos apresentados no EVTEA originalmente protocolado para análise.
243. A classificação da análise em “EVTEA RECOMENDADO COM RESSALVA” consiste na
aprovação técnica parcial dos termos apresentados no EVTEA originalmente protocolado para
análise, contendo retificações e/ou recomendações.
244. A classificação da análise em “EVTEA NÃO RECOMENDADO” consiste na reprovação
técnica de termos relevantes apresentados no EVTEA originalmente protocolado para análise,
não passíveis de retificações técnicas em razão de incompatibilidades técnicas, operacionais,
ambientais e outras.
245. Para fins de padronização dos resultados das análises, recomenda-se a utilização do
modelo do ANEXO XIII - Quadro Resumo dos Resultados da Análise do EVTEA para
preenchimento das principais informações relativas à análise técnica do EVTEA.
246. Impende destacar que as retificações técnicas realizadas no âmbito das análises
poderão ser aplicadas para balizar a opinião do técnico e alterar o EVTEA original, exceto nos
casos de prorrogação antecipada regidos exclusivamente pela Portaria nº 349-SEP/PR, ou seja,
casos que não envolva outros eventos de desequilíbrio. Nesses casos, as retificações técnicas
deverão ser utilizadas apenas para balizar a opinião técnica, devendo haver ao final da análise
uma sugestão de elaboração, por parte do interessado, de nova versão do EVTEA nos termos
aquiescidos pela área técnica.
247. Por fim, nos casos de reequilíbrio contratual, deve-se proferir recomendação final no
Parecer para encaminhamento dos autos para fins de atendimento da certificação de
adimplência perante a ANTAQ (§ 5º do art. 14 da Portaria nº 349-SEP/PR e § 6º do art. 16 da
Portaria nº 499-SEP/PR).
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ANEXO I - Lista de Verificação
FICHA CADASTRO DO EVTEA

Data inicial da
Nº Processo:
análise:
Data final da
Porto (contratado):
análise:
Requerente (contratante): Telefone: E-mail:
Pessoa de Contato da Requerente: Telefone: E-mail:

Tipo de
CNPJ: Perfil de Carga:
Empresa:
Tipo de Demonstração Contábil: ☐ - SPE. ☐ - Centralizada. ☐ - Consolidada. Mercadoria:
Consultoria Técnica: Telefone: E-mail:
Pessoa de Contato da Consultoria: Telefone: E-mail:
FASE DE PLANEJAMENTO
Cronograma:
Prazo inicial (dias) Prazo prorrogado
30 60 90 120 150 180 200 230 260 270 300 360
Justificativa:
Solicitação de análise: Tipo de EVTEA:

Citar manifestações, Notas Técnicas, Pareceres ...
☐ - Nova análise. ☐ TIPO 1 - Novas licitações.
☐ - Continuação de análise iniciada. ☐ TIPO 2 - Prorrogação antecipada (Portaria nº 349-SEP/PR).
☐ - Análise de recurso. ☐ TIPO 3 - Demais eventos de desequilíbrio (Portaria nº 499-SEP/PR).
Tipos de eventos de desequilíbrio (aplicável para EVTEA TIPO 2 e TIPO 3):

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☐ - Impactos na equação econômico-financeira derivados da alteração na matriz de risco contratual.
☐ - Materialização de riscos expressamente assumidos pelo Poder Concedente.
☐ - Descumprimento de obrigações contratuais pela arrendatária com impactos para a equação econômico-financeira contratual.
☐ - Determinação ou autorização de investimentos não previstos originalmente em contrato, inclusive fora da área arrendada.
☐ - Prestação de serviços de interesse público não previstos originalmente em contrato, inclusive fora da área arrendada.
☐ - Impactos na equação econômico-financeira advindos de prorrogação contratual, incluindo a prorrogação antecipada prevista no art. 57, Lei 12.815, de 2013.
☐ - Impactos na equação econômico-financeira advindos de unificação contratual.
☐ - Impactos na equação econômico-financeira advindos de modificação da área arrendada, não prevista originalmente em contrato.
☐ - Outros:
FASE DE PROCEDIMENTOS ANALÍTICOS
1. VERIFICAÇÃO DOS ELEMENTOS MÍNIMOS PARA INÍCIO DA ANÁLISE
1.1. Verificação dos Elementos Mínimos na Instrução Processual
TIPO 1 - EVTEA para Novas Licitações

Não se
Item Descrição Sim Não aplica
Observação
Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto à aderência do pleito às diretrizes do
1
planejamento setorial.
2 Consulta prévia à autoridade aduaneira.
3 Consulta ao respectivo poder público municipal.

Emissão, pelo órgão licenciador, do termo de referência para os estudos ambientais com vistas ao
4
licenciamento.
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Consulta previa à Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis - ANP sempre que
5 a licitação envolver instalações portuárias voltadas à movimentação de petróleo, gás natural, seus
derivados e biocombustíveis.
TIPO 2 - EVTEA para Prorrogação Antecipada

Não se
Observação
1
planejamento setorial.
Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto ao cumprimento dos requisitos de
2
admissibilidade.
3 Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto à aceitação do Plano de Investimentos.
Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto à pertinência de eventos associados de
4
desequilíbrio contratual considerados no EVTEA para fins de reequilíbrio.
Atestado de cumprimento das obrigações contratuais vigentes, apresentado em Relatório
5
Circunstanciado.
TIPO 3 - EVTEA para Demais Eventos de Desequilíbrio

Não se
Observação
1
planejamento setorial, dispensável nos casos de reequilíbrio por descumprimento contratual.
2 Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto à aceitação do Plano de Investimentos.
Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto à pertinência de eventos de desequilíbrio
3
contratual considerados no EVTEA para fins de reequilíbrio.
Atestado de cumprimento das obrigações contratuais vigentes, apresentado em Relatório
4
Circunstanciado.
Manifestação preliminar do Poder Concedente quanto a indicação do contrato a prevalecer e o
5
prazo final do contrato, quando envolver unificação contratual.
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1.2. Verificação dos Elementos Mínimos no EVTEA

Não se
Observação
Apresentação de Anotação de Responsabilidade Técnica - ART ou Registro de
1 Responsabilidade Técnica - RRT, contendo o nome do responsável técnico pela elaboração do
EVTEA, sua assinatura e número de registro no CREA/CAU.
Adequação da modelagem conceitual do EVTEA a sua caracterização. O EVTEA contempla os
2 fluxos de caixa de acordo com os eventos que pretende evidenciar análise de viabilidade ou
reequilíbrio econômico-financeiro?
3 Definição de data-base de referência de precificação do EVTEA.
Definição da Taxa de Desconto - WACC adequada para o cálculo do Valor Presente Líquido -
4
VPL.
EVTEA Tipo 1 - apresentação de um único Fluxo de
Caixa.
Apresentação de Análise Econômico- EVTEA Tipo 2 - apresentação de pelo menos 3 Fluxos
Financeira do empreendimento de Caixa: (i) Fluxo de Caixa Contratual; (ii) Fluxo de
5
utilizando o método do fluxo de caixa Caixa Marginal; e (iii) Fluxo de Caixa Total.
descontado. EVTEA Tipo 3 - apresentação de pelo menos 2 Fluxos
de Caixa: (i) Fluxo de Caixa Contratual; e (ii) Fluxo de
Caixa Marginal, de acordo com o EVTEA.
Definição do valor do arrendamento e, quando for o caso, o valor máximo das Tarifas de
6
Serviço a serem praticadas.
Em caso de VLP positivo, demonstrar a transposição
EVTEA Tipo 1 deve apresentar a do VPL (+) resultante em valor do arrendamento;
memória de cálculo de precificação do Em caso de VPL negativo, demonstrar as bases
6.1
valor do arrendamento. consideradas para definição do valor do
arrendamento (terminais congêneres, valores de
mercado, avaliação imobiliária e outros).
O valor do arrendamento incluído nos “custos
operacionais”, devidamente atualizado à data-base
EVTEA Tipo 2 deve apresentar: do EVTEA e,
6.2
Valores de Sítio-Padrão (se houver);
O “PayBack descontado” do projeto.
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O valor do arrendamento incluído nos “custos

operacionais”, atualizado à data-base do EVTEA e,
Prorrogação quando couber.
Ordinária Valores de Sítio-Padrão (se houver).
O “PayBack descontado” do projeto.

No Fluxo de Caixa Contratual, os valores do
arrendamento incluídos nos “custos operacionais”
atualizados à data-base do EVTEA.
Valores de Sítio-Padrão (se houver).
No Fluxo de Caixa Marginal, o valor do
EVTEA Tipo 3 arrendamento INCREMENTAL incluído nos “custos
deve operacionais”, atualizados à data-base do EVTEA.
6.3 VPL positivo: demonstrar a
apresentar:
transposição do VPL (+)
resultante em valor do
Sem Prorrogação arrendamento, o qual
deverá ser agregado
A memória de cálculo (somado) ao valor
de precificação do contratual do
valor do arrendamento.
arrendamento, VPL negativo: demonstrar a
conforme o caso. transposição do VPL (-)
resultante em valor do
arrendamento, o qual
deverá ser deduzido do
valor contratual do
arrendamento.
O EVTEA deverá apresentar as Tarifas de Serviço (Preço-Teto), as quais são destinadas à
7
remuneração dos serviços prestados aos usuários.
Infraestrutura;
Apresentação de análise da
8
viabilidade técnica, compreendendo o Superestrutura;
projeto de:
Localização;
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Fluxo operacional; e
Articulação com os demais modais de transporte.

Documento de consulta ao Órgão Ambiental
competente.
Resposta à consulta do Órgão Ambiental
Apresentação de Análise Preliminar
competente.
da Viabilidade Ambiental (devem ser
Termo de Referência emitido pelo Órgão Ambiental
9 apresentadas eventuais Licenças
competente, podendo ser dispensado de acordo
existentes, bem como as tratativas
com a resposta do item anterior.
com o respectivo órgão ambiental),
Eventuais Licenças ambientais existentes do
incluindo:
arrendamento (EVTEA TIPO 2 e 3).
Licença de Operação do respectivo Porto
Organizado.
Modalidades de transporte envolvidas.
Infraestrutura para transferência de carga desses
modais para o porto ou vice-versa.
Sistema para carregamento e descarregamento das
Apresentação da Descrição da embarcações.
10
Estrutura Operacional proposta para Condições de armazenagem da carga e/ou
o projeto, contendo: movimentação de passageiros.
Especificações técnicas do projeto para cada um dos
itens acima, em especial definições de capacidade e
desempenho operacional.
Justificativas para as soluções de engenharia e
operação.
Apresentação de memorial descritivo das áreas e
Apresentação de desenhos
instalações a serem arrendadas;
11 esquemáticos representando a
Apresentação de planta de localização e de situação,
estrutura operacional.
incluindo as benfeitorias e equipamentos.
Apresentação de Projeção do Fluxo de Conservador (pessimista).
Carga e/ou de Passageiros com
12 previsão de cenários Intermediário-base (provável).
macroeconômicos adequadamente
fundamentados, quais sejam: Otimista.
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Apresentar Avaliação de Compatibilidade entre a

capacidade da infraestrutura (terrestre e portuária)
atual e futura.
Apresentação dos investimentos em obras civis conforme ANEXO C da
NT nº 07/2014, referenciados em sistemas de custos homologados
por órgãos ou entidades da Administração Pública Federal, admitida,
na ausência daqueles, a adoção de valores de mercado, mediante a
apresentação dos parâmetros adotados (proposta comercial,
estimativa de outros projetos e outros).
Definição dos investimentos em equipamentos mediante a
Apresentação dos
apresentação dos parâmetros adotados para definição dos valores a
investimentos em
serem considerados no EVTEA (proposta comercial, estimativa de
13 obras civis conforme
outros projetos e outros).
ANEXO C da NT nº
Apresentação do cronograma de execução, o qual deve subsidiar a
07/2014:
elaboração do fluxo de movimentação do projeto.
Apresentação dos investimentos em obras civis conforme ANEXO C da
NT nº 07/2014, referenciados em sistemas de custos homologados
por órgãos ou entidades da Administração Pública Federal, admitida,
na ausência daqueles, a adoção de valores de mercado, mediante a
apresentação dos parâmetros adotados (proposta comercial,
estimativa de outros projetos e outros).
Detalhamento dos principais custos de acordo com formato
apresentado no modelo do Anexo A;
Apresentação de
EVTEA TIPO 1 - Novas Licitações:
custos estimados na
embasamento a partir de estudos de
movimentação da
mercado e padrões de eficiência -
carga e/ou de Apresentação de
Benchmark - em terminais congêneres.
14 passageiros para cada justificativas para a
uma das diversas estimação de custos do
EVTEA TIPO 2 e 3 - Prorrogação
etapas da operação projeto, de acordo com
Antecipada: embasamento a partir de
portuária, atentando o EVTEA:
Demonstrações Contábeis, estudos de
para:
mercado e padrões de eficiência -
Benchmark - em terminais congêneres
Os preços praticados em áreas portuárias próximas a da arrendatária
Apresentação da
que possam servir como alternativa à movimentação da carga do
Estimativa de Preços
15 projeto;
e Tarifas de Serviço
utilizada no projeto, O tipo de cargas, infraestrutura utilizada e serviço agregado à carga;
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bem como os
Os parâmetros apresentados para o projeto;
parâmetros adotados.
A definição dos O balanceamento entre a demanda, ao longo do tempo, do marcado
preços unitários de onde a arrendatária está localizada e para arrendamentos já em
movimentação andamento; e
cobrados pela
arrendatária deverá Os preços recentemente praticados pela arrendatária.
considerar:
1.3. Levantamentos Complementares em Contratos Vigentes

Não se
Observação
Evento pretérito ensejador de recomposição do equilíbrio econômico financeiro não
1
contemplado.
Averiguação do cumprimento contratual exposto em Relatório Circunstanciado, vide art. 8º
2
da Portaria nº 349-SEP/PR e/ou § 1º do art. 11 da Portaria nº 499-SEP/PR.
Averiguação da validade de aditivos contratuais, quando existentes, perante ANTAQ e
3
SEP/PR.
Consulta aos Sistemas de Informação da ANTAQ (SIG e SDP) com vistas a identificação dos
4
índices de desempenho e performance pretérita da arrendatária.
Consulta à Superintendência de Fiscalização e Coordenação das Unidades Regionais - SFC da
5 ANTAQ para conhecimento de eventual Processo Administrativo Contencioso ou Sancionador
que possa impactar a análise do EVTEA.
6 Consulta ao processo e ao Edital de Licitação que deu origem ao contrato de arrendamento.
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2. ANÁLISE DO EVTEA
1º Passo: Valor do Arrendamento (art. 3º, II da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, B da NT nº 07/2014);
Apresentação Informações Quantitativas Avaliação

S - Sim Informação A - Aprovado
Item Descrição Retificação Observação
N - Não Apresentada AR - Apr. c/ res.
Técnica
NA - Não se aplica no EVTEA R - Reprovado
Definição do Valor do Arrendamento
1 EVTEA tipo 1 Memória de cálculo do VPL.
Justificativa quando do VPL negativo.
Inclusão nos custos.
2 EVTEA tipo 2 Atualizado à data base.
PayBack.
Inclusão nos custos.
Atualizado à data base.
Com
prorrogação PayBack.
Memória de cálculo do
VPL.
Fluxo de Caixa Contratual:
3 EVTEA tipo 3 inclusão dos custos
contratuais.
Sem Fluxo de Caixa Marginal:
prorrogação inclusão dos custos
incrementais.
Memória de cálculo dos
novos valores de VPL.
Atendimento ao comando normativo do
art. 3º, II, Res. nº 3.220-ANTAQ.
Adequação dos valores considerados no
Manifestação EVTEA (fixo e/ou variável).
4 Sítio-Padrão
Técnica
Outros aspectos Arbitragem
aplicáveis Unificação
Outros
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2º Passo: Análise de Viabilidade Técnica (art. 3º, III da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, C da NT nº 07/2014);

Técnica
Vias ferroviárias
Vias rodoviárias
Infraestrutura Dutos
1
Terrestre Correias transportadoras
Pátios dos terminais de embarque e
desembarque
Canais de acesso ao porto
Infraestrutura Bacias de evolução
2
Aquaviária Quebra-mares
Berço de atracação (píeres, cais, dolfins, etc)
Superestruturas (guindastes, esteiras, escadas, armazéns,
shiploaders, shipunloaders, stackers, reach stackers, RTG,
3
portêineres, reclaimers, viradores, tombadores, moegas, tanques,
esferas, tubulações e outros)
Existência de compatibilização do calado
existente/previsto com a vocação do terminal.
Aderência do projeto ao PDZ do porto.
Adequação das condições oceanográficas e
meteorológica do local que possam causar
interrupções no terminal (como marés, ondas e
ventos predominantes).
4 Localização Necessidade de desapropriação de áreas
privadas.
Adequação aos critérios de zoneamento urbano
definidos pelo poder público municipal.
Possibilidade de expansão e flexibilização das
operações.
Possibilidade de utilização de áreas satélites,
como portos secos, REDEX e outros locais de
Página 95 de 151

armazenagem de cargas, fora da área primária.

Linhas de comércio (Mix de cargas)
Fluxo
5 Fluxos logísticos de acesso.
operacional
Fluxos logísticos internos.
Rodoviário
Articulação Ferroviário
6 com demais Marítimo
modais Fluvial
Dutoviário
Aderência do EVTEA às diretrizes da Lei nº
12.815, de 2013 (art. 5º).
Adequação conceitual do projeto em termos de
infraestrutura, superestrutura e situação
Manifestação
7 locacional.
Técnica
Adequação do fluxo operacional de carga
previsto.
Adequação dos links logísticos (articulação) de
acesso ao terminal.
3º Passo: Análise Preliminar de Viabilidade Ambiental (art. 3º, IV da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, D da NT nº 07/2014);

Item Descrição S - Sim Informação A - Aprovado Observação
Retificação
Técnica
Resultado dos estudos de engenharia.
Eventuais análises já procedidas por
órgão ambiental competente.
Análise preliminar da Licença de operação do porto.
1
viabilidade ambiental:
Licença Prévia - LP
Licença de Instalação - LI
Licença de Operação - LO
2 Aspectos ambientais a Emissões de poluentes no ar (motores,
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serem contemplados no geradores e outros).

EVTEA: Gestão de água de lastro.
Barulho derivado das operações.
Poeira e/ou sujeira derivada das
operações.
Impacto visual.
Procedimentos específicos, como
fumegação e outros.
Recepção de lixo das embarcações.
Movimentação de cargas perigosas.
Impactos logísticos significativos na
área de influência do terminal.
Iluminação do terminal.
Dragagem.
Aterro.
Construção de laje sobre estaca,
quebra mar, esporões e outros.
Posicionamento fixo de flutuantes, e
outros.
Circularização de custos Comparação com projetos
ambientais para congêneres.
3 mitigação de passivos
ambientais apontados Consulta ao SicPort da ANTAQ.
por órgãos ambientais
Atendimento ao comando normativo
do art. 3º, IV, Res. nº 3.220-ANTAQ.
Aderência do EVTEA às exigências
ambientais.
Manifestação técnica
Adequação dos valores associados a
4 sobre a análise preliminar
custos ambientais.
abordando:
Explicação do estágio em que se
encontra o licenciamento ambiental,
incluindo eventuais licenças existem
(validade, renovação e etc.).
4º Passo: Descrição da Estrutura Operacional (art. 3º, V da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, E da NT nº 07/2014);
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Informações
Apresentação Avaliação
Quantitativas
A-
Aprovado
Item Descrição S - Sim Informação Observação
Retificação AR - Apr. c/
N - Não Apresentada
Técnica res.
NA - Não se aplica no EVTEA
R-
Reprovado
Modernização da infraestrutura.
Otimização de áreas primárias.
Aumento de eficiência nas operações.
Aumento na qualidade dos serviços.
Reduções de custos.
Justificativa para Incremento de pagamento à Autoridade Portuária.
1
o Projeto
Melhoria na proteção do meio ambiente.
Aumento do nível de concorrência.
Benefícios socioeconômicos (incremento na geração de
emprego; incremento na arrecadação de impostos;
melhoria na relação porto-cidade; racionalização da
logística de acesso; outros.).
Matriz logística
prevista para o
2 Modalidades de Transportes Envolvidas terminal.
Mix de carga.
Descrição
Tipos de instalações e
Especificação técnica
equipamentos:
Memorial descritivo
Infraestrutura
Quantidade de equipamentos.
para a
3 Transferência de Produtividade Nominal
dos
Carga dos Modais equipamentos: Efetiva
Envolvidos Média
Resultado obtido no
Manifestação técnica
procedimento de
abordando:
circularização e o
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respectivo aceite (ou

não) das informações
do EVTEA.
Compatibilização
entre o
dimensionamento
dessa infraestrutura
de interface e a
movimentação
prevista para o
terminal em cada
modal de transporte.
Adequação das
instalações e
equipamentos.
Identificação da área total do terminal.
Identificação da área operacional de berço.
Descrição
Equipamentos: Especificação técnica
Memorial descritivo
Quantidade
Sistemas de Produtividade dos Nominal
Carregamento e equipamentos Comercial
Descarregamento Prancha média de atendimento (produtividade do
das Embarcações terminal ou conjunto de berços).
4
Sistemas de
Consignação média.
Carregamento e
Descarregamento Capacidade de berço.
das Embarcações Capacidade de cais.
Resultado obtido no
Manifestação técnica sobre os procedimento de
sistemas de circularização e o
carregamento/descarregamento respectivo aceite (ou
das embarcações, abordando: não) das informações
do EVTEA;
Compatibilização
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entre o
dimensionamento da
infraestrutura de
berço e a
movimentação
prevista para o
terminal em cada
Adequação das
instalações e
equipamentos.
Identificação da área total do terminal.
Identificação da área operacional de armazenagem.
Especificação técnica
Tipos de instalações e
equipamentos: Descrição
Memorial descritivo
Quantidade de instalações / equipamentos.
Grau de empilhamento de carga (terminal de
contêineres e alguns terminais de “carga geral”).
Memória de cálculo referente à definição de capacidade
estática nominal de armazenagem.
Tempo de
5 alfandegamento em
operações de
exportação e
importação.
Apreciação da definição do
Período livre de
“giro” do terminal, definindo o
armazenagem (free
tempo médio de permanência
time).
das cargas no terminal – Dell
Operações de
time, atentando para os
transbordo
seguintes aspectos:
Disponibilidade de
áreas auxiliares ao
terminal localizadas no
Infraestrutura de ou fora do porto
Armazenagem (REDEX, porto seco e
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outros).
Tendência de redução
dos tempos de
permanência de
cargas em
armazenagem
Antecedência mínima
de tempo de
recebimento de cargas
a serem exportadas.
Calculo da capacidade dinâmica Nominal
do terminal. Efetiva
Atendimento ao
comando normativo
do art. 3º, V, Res. nº
3.220-ANTAQ.
Resultado obtido no
procedimento de
circularização e o
respectivo aceite ou
não das informações
Manifestação técnica sobre a do EVTEA.
infraestrutura de armazenagem Compatibilização
acerca de: entre o
dimensionamento da
infraestrutura de
armazenagem e a
movimentação
prevista em cada
Adequação das
instalações e
equipamentos
5º Passo: Desenhos Esquemáticos (art. 3º, VI, Res. nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, F, NT nº 07/2014);
Item Descrição Apresentação Informações Quantitativas Avaliação Observação
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Retificação
Técnica
Representação da estrutura operacional.
Característica Memorial descritivo das áreas e instalações a
1
Documental serem arrendadas.
Acompanha planta de localização e de situação.
Conferência das metragens das plantas com as
respectivas imagens aéreas.
Conferência das Berço
metragens relativas às
Análise áreas operacionais: Armazenagem
2
Documental Conferência do layout dos equipamentos de
berço e atracação de embarcações.
Conferência do layout de armazenagem de pátio.
Conferência do layout dos fluxos operacionais.
Manifestação técnica evidenciando o atendimento ao comando
3
normativo do inciso VI do art. 3º da Resolução nº 3.220-ANTAQ.
6º Passo: Projeção do Fluxo de Carga e/ou Passageiro (art. 3º, VII da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, G da NT nº 07/2014);

Técnica
Evidenciação do modelo
adotado.
Evidenciação do histórico de
Previsão de Projeções para movimentação
Cenários novos projetos Divisão de mercado (market
1 Macroeconômicos (EVTEA tipo 1): share)
Adequadamente Comparação entre os dados
Fundamentados do EVTEA e projeções
existentes para o
setor/segmento.
Projeções para Modelo adotado (premissas,
Página 102 de 151
prorrogação de modelo de predição, variáveis

contrato (EVTEA explicativas e equação).
Tipos 2 e 3): Evidenciação do histórico de
movimentação e o respectivo
market share.
Posterior comparação entre
dados de demanda
apresentados no EVTEA e as
projeções para o setor.
Utilização de dados
Projeções para disponíveis (fundamentação
eventos macroeconômica) à época do
pretéritos (EVTEA evento.
Tipos 2 e 3): Utilização de dados reais de
operação.
Atendimento ao comando
normativo (§ 5º do art. 3º.
Manifestação
Resolução nº 3.220-ANTAQ).
técnica
Opinião sobre as previsões do
EVTEA
Conservador (pessimista).
Intermediário (provável).
Otimista.
Apresentação dos Atendimento à exigência
2 Cenários normativa de construção de
Macroeconômicos Manifestação três cenários distintos.
técnica Fundamentação
macroeconômica adequada
para cada cenário.
Os limitadores de movimentação (gargalos)
foram devidamente considerados na construção
do EVTEA.
Compatibilização
Demonstração da movimentação efetiva em
3 entre Capacidade
cada cenário, observando as capacidades
e Demanda
operacionais, período a período, de acordo com
previsões de expansões do projeto.
Manifestação Compatibilização entre a
Página 103 de 151
técnica capacidade da infraestrutura e a

demanda prevista para o
terminal.
Atendimento ao comando
normativo (art. 3º, VII, Res. nº
3.220-ANTAQ) / (§ 13, G, NT nº
07/2014).
MMC em razão de Coeficiente “Desvio Padrão”.
novos projetos ou Cálculo do parâmetro inicial de MMC.
reequilíbrio econômico-
4
financeiro com base na Proposição de meta operacional a
Resolução nº 3.220- ser sugerida ao Poder Concedente.
ANTAQ
7º Passo: Investimento Necessário para a Movimentação (art. 3º, VIII, Res. nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, H, NT nº 07/2014);

Retificação
Técnica
Para EVTEA TIPOS 2 e 3, aderência ao Plano de
Investimentos pré-aprovado preliminarmente pelo Poder
Concedente.
Aderência às políticas e diretrizes do setor portuário.
Adequação da alocação dos investimentos em cronograma
de execução (timing).
Adequação dos investimentos em manutenção.
Apresentação dos custos unitários de investimentos em
Investimentos
1 obras civis
Futuros
A definição dos custos dos investimentos em obra civis
considera eventuais programas de incentivos fiscais, em
especial o REIDI e o REPORTO.
BDI recomendado pelo Acordão nº 2.622/2013-TCU para
obras portuárias (22,80% a 30,95%).
Apresentação dos investimentos de acordo com o ANEXO C
da NT nº 07/2014.
Segregação dos investimentos ensejadores de prorrogação
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antecipada para elaboração do fluxo de caixa marginal

ensejador de prorrogação antecipada (EVTEA tipo 2).
Existência de investimentos em manutenção
Aderência às políticas públicas e
planejamento setorial e/ou
aderência ao Plano de Investimentos
previamente aprovado.
A manifestação Atendimento aos comandos
técnica deve normativos referentes à
abordar os apresentação do CAPEX (art. 3º, VII,
seguintes pontos: Res. nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, G, NT
nº 07/2014);
Adequação dos valores e do
cronograma de execução dos
investimentos, devidamente
comprovados segundo o critério de
análise utilizado.
Verificação da aderência do EVTEA à deliberação preliminar
acerca do evento ensejador de desequilíbrio do contrato.
Deliberação da ANTAQ aprovando ou convalidando os
novos investimentos (pendentes de reequilíbrio).
Apresentação de manifestação da
respectiva Autoridade Portuária (exposta
Verificação dos em Relatório Circunstanciado).
valores e do Verificação da aderência entre os dados
cronograma de dispostos no EVTEA e os dados atestados
Investimentos aporte dos pela Autoridade Portuária.
2
Realizados investimentos: Identificar o cronograma de aporte dos
investimentos passíveis de reequilíbrio
contratual (especificação de mês e ano).
Verificar se a data base de aporte foi
devidamente atualizada até a mesma data
base de construção do EVTEA.
Manifestação Aderência do EVTEA à autorização dos
técnica investimentos aportados (evento de
abordando: desequilíbrio).
Atendimento aos comandos normativos
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referentes à apresentação de CAPEX (art.

3º, VII, Res. nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, G,
NT nº 07/2014).
Adequação dos valores e do cronograma
de execução.
Atendimentos aos pressupostos da legislação tributária.
Adequações dos valores de depreciação considerados na
modelagem econômico-financeira (devem ser iguais aos
valores de investimentos).
Adequações do cronograma de apropriação de depreciação
Análise de
(deve obedecer aos respectivos períodos de aporte de
3 Depreciação /
investimentos e prazos de vida útil dos ativos).
Amortização
Existência de depreciação acelerada no EVTEA.
Quadro resumo dos valores de
Manifestação
depreciação do EVTEA
técnica
Opinião sobre a adequação da
abordando:
depreciação considerada no EVTEA
8º Passo: Custos Estimados – OPEX (art. 3º, IX da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, I da NT nº 07/2014);
Informações
Quantitativas
Retificação
Técnica
1 Existência de custos pretéritos.
2 Existência de custos futuros - projeções.
3 Apresentação dos custos de acordo com o ANEXO A da NT nº 07/2014.
4 Adequação de data-base dos custos.
Critério de classificação dos custos segundo o grau de relevância das rubricas
5
em relação ao custo total (ABC)
6 Circularização/comparação das informações com fontes externas.
EVTEA TIPOS 1: Análise de custos com
base em Avaliações Expeditas.
7 Comprovação de custos.
Para EVTEA TIPOS 2 e 3, Análise de
custos com base em Avaliações
Página 106 de 151
Detalhadas.
Verificar valores de salários médios
Mão de obra considerados no EVTEA
(ADM, O&M, Verificar a adequação dos quantitativos de
Ambiental) pessoal considerados no EVTEA.
Verificar o valor dos encargos sociais.
Verificar a adequação do consumo de
rubricas relevantes.
Verificar os percentuais de custos com
manutenção.
Verificar a adequação dos dispêndios com
Utilidades OGMO.
Verificar os dispêndios com serviços
terceirizados.
Verificação geração de créditos tributários
para posterior abatimento dos débitos
Análise das tributários.
rubricas de
Inclusão nos custos - variável de entrada
custos Arrendamento
8 Variável de saída do modelo financeiro
(ANEXO A da (valor fixo /
NT nº valor variável) Adequação dos valores unitários do valor do
07/2014): arrendamento (fixo e/ou variável)
Verificação dos valores unitários das tarifas
aplicáveis lançados no EVTEA com a
respectiva tabela de tarifas.
Taxa de
Verificação da aderência dos quantitativos
Autoridades
de tarifas aplicáveis lançados no EVTEA com
Portuária
o fluxo operacional previsto no EVTEA, de
acordo com as características do projeto (nº
de atracações, tipos de carga e etc).
Custos Verificar a adequação dos custos ambientais
ambientais lançados no EVTEA.
EVTEA TIPO 1 (novos projetos): Verificar a
adequação dos tipos de seguros que devem
Seguros incidir sobre o terminal.
EVTEA TIPOS 2 e 3: verificar a aderência aos
Página 107 de 151
seguros previstos em obrigações contratuais

vigentes, portanto, deve-se verificar caso a
caso.
Adequação dos valores de seguros
Método do Lucro Presumido.
Método de Lucro Real
Simulação de método tributário
Pagamento de Adequação de alíquotas incidentes
impostos Adequação dos valores de impostos
Aproveitamento de créditos tributários
Aderência a Programas de Incentivos Fiscais
(REIDI, REPORTO e outros)
EVTEA TIPO 1: comprovação das premissas
financeiras para o projeto (estudos
Capital de giro Benchmark).
EVTEA TIPOS 2 e 3: Comprovação das
premissas financeiras utilizadas (DC)
Outros custos Especificar
Cumprimento do comando normativo em relação à
apresentação de custos (Anexo A da NT nº 07/2014).
Manifestação Aderência às diretrizes de redução dos custos portuários (art.
9
técnica 5°, IV, Res. nº 3.220-ANTAQ).
Adequação dos valores dos custos estimados apresentados no
EVTEA e suas respectivas comprovações
9º Passo: Estimativa de Preços e Tarifas (art. 3º, X, Res. nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, J, NT nº 07/2014);
Informações
Quantitativas
Retificação
Técnica
1 Circularização de preços utilizados no EVTEA.
2 Definição dos valores a uma mesma data-base.
3 Adequação do Mix de serviços a serem remunerados
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EVTEA TIPO 1: “Avaliações expedidas”, as quais podem ser

feitas com base em custos históricos, índices, gráficos,
estudos de ordem de grandeza, correlações ou comparação
com projetos similares.
EVTEA TIPOS 2 e 3: Demonstrações Contábeis
Comprovação “Avaliações detalhadas” com Notas Fiscais de Faturamento
4
de Preços comprovação histórica da
evolução de preços mediante
apresentação de Comprovações mediante
Demonstrações Contábeis, outros documentos /fontes
Notas Fiscais de faturamento oficiais.
e outros documentos oficiais.
Cumprimento do comando normativo em relação à
apresentação dos preços (art. 3º, X, Res. nº 3.220-ANTAQ e §
13, J e Anexo A da NT nº 07/2014).
Aderência às diretrizes de redução das tarifas e preços
Manifestação portuários.
5
técnica Adequação da definição das rubricas de receitas definidas no
EVTEA.
Adequação da definição do nível de preços das rubricas
consideradas no EVTEA ao longo do período analisado,
segundo os procedimentos de circularização utilizados.
10º Passo: Fluxos de Caixa Contratual, Marginal e Total (art. 3º, I da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§ 13, A da NT nº 07/2014);

A - Aprovado
S - Sim Informação
Item Descrição Retificação AR - Apr. c/ Observação
N - Não Apresentada
Técnica res.
NA - Não se aplica no EVTEA
R - Reprovado
1 Fluxos de Caixa seguem o modelo do Anexo B da NT nº 07/2014.
O EVTEA contempla os fluxos de caixa de acordo com os eventos que pretende
2
evidenciar.
Verificação dos Taxa de desconto apropriada para o EVTEA de acordo com os
3 elementos eventos de cada fluxo de caixa.
comuns a Verificação da data-base dos inputs a serem lançados no fluxo de
Página 109 de 151
qualquer fluxocaixa.
de caixa: Verificação das alíquotas tributárias aplicáveis a cada fato gerador
constante do fluxo de caixa, de acordo com o enquadramento fiscal
da empresa.
Verificação do aproveitamento de créditos tributários.
Verificação de eventuais recuperações de prejuízos contábeis em
períodos anteriores (30%) para abatimento na base de cálculo do
IRPJ e CSLL.
Verificação das “Variações de Capital de Giro”, conforme Anexo D na
NT nº 07/2014.
Verificação dos cronogramas de investimentos e os respectivos
lançamentos no fluxo de caixa, bem como a apropriação das cotas de
depreciação/amortização.
Verificação da contemplação dos programas de incentivos fiscais
(REIDI, REPORTO, outros).
Verificação da fórmula do VPL na planilha, atentando para a
definição da data-zero (um período antes do início da série constante
na fórmula).
Executar os cálculos novamente no modelo de planilha pré-
formatada, com vistas a mitigar eventuais erros de fórmula e/ou
formatação.
Adequação da modelagem financeira.
Adequação da planilha eletrônica
1ª Etapa: cálculo do VPL (inicial) sem inserir valores
relativos à remuneração da Autoridade Portuária,
identificando o valor a ser transposto em
remuneração à AP.
Etapas do
2ª Etapa: identificado o VPL inicial (obrigatoriamente
Procedimentos cálculo das
positivo), aplica-se a operação “Atingir Meta” da
4 específicos - variáveis de
planilha eletrônica, com o objetivo (meta) de zerar o
EVTEA TIPO 1: saída:
VPL identificado originalmente.
3ª Etapa: parametrização do resultado obtido com
valores de mercado em área congêneres para
verificar sua razoabilidade.
Manifestação Aderência do Fluxo de Caixa apresentado no EVTEA
técnica deve aos Anexos A e B da NT 7/2014.
abarcar: Adequação da taxa de desconto (WACC).
Página 110 de 151
Explicitação da data focal e do resultado inicial do VPL

(antes de transformá-lo em remuneração à AP).
Explicitação se o VPL foi zerado (transformado em
valor do arrendamento).
Explicitação do valor do arrendamento, da data-base
e do respectivo índice de reajuste.
Adequação da modelagem financeira, no mínimo, 3 Fluxos de Caixa:
(i) Fluxo de Caixa Contratual; (ii) Fluxo de Caixa Marginal; e (iii) Fluxo
de Caixa Total.
Eventos de desequilíbrio associados, o EVTEA deve contemplá-los de
acordo com sua caracterização.
PayBack descontado
Encaminhamento de comunicação à arrendatária e
ao Poder Concedente informando a necessidade de
revisão do Plano de Investimentos.
Aderência dos Fluxos de Caixa
Contratual e Marginal
Fluxo de
apresentados no EVTEA.
Caixa
Adequação das taxas de desconto
Marginal da
(WACC).
prorrogação
Procedimentos Explicitação da data focal e do
antecipada Manifestação
5 específicos - resultado do VPL marginal.
com VPL Técnica
EVTEA TIPO 2 Possibilidade de utilização do
Positivo
instituto da prorrogação
antecipada.
Explicitação do valor do
arrendamento, da data-base e do
respectivo índice de reajuste.
Possibilidade de antecipação da prorrogação.
Fluxo de Adequação da depreciação considerada no fluxo
Caixa (acelerada e/ou normal)
Marginal da Atualização do resultado (VPL negativo desacelerado)
prorrogação até o 1º ano do segundo período contratual por meio
antecipada da mesma taxa WACC utilizada no fluxo marginal.
com VPL Carregar o saldo da depreciação remanescente do 1º
Negativo período contratual do Fluxo de Caixa Marginal para o
2º período contratual (Fluxo de Caixa Total),
Página 111 de 151
mantendo o mesmo cronograma das parcelas anuais

de depreciação.
Contratual, Marginal e Total,
apresentados no EVTEA aos Anexos A
e B da NT nº 07/2014.
Se VPL = 0, a
(WACC).
manifestação
Explicitação da data focal e do
técnica deve
resultado do VPL.
abarcar:
Explicitação da manutenção do
equilíbrio econômico-financeiro do
contrato, em razão dos impactos
positivos e negativos gerados pelo
evento terem se anulado.
e B da NT nº 07/2014.
Fluxo de
Caixa Total
(WACC).
Se VPL Explicitação da possibilidade de
negativo, a utilização do instituto da prorrogação
manifestação antecipada, desde que o prejuízo
técnica deve identificado seja absorvido pela
abarcar: arrendatária.
Explicitação do resultado do Fluxo de
Caixa marginal da prorrogação
antecipada (VPL negativo).
resultado final do VPL no Fluxo de
Caixa Total.
Proceder a verificação do cálculo do
PayBack descontado, identificando a
Se VPL
data futura em que o equilíbrio do
positivo:
contrato será discutido novamente.
Atualizar o VPL (positivo) desde a data
Página 112 de 151
focal até a data do PayBack

descontado, anteriormente
identificado, aplicando a taxa de
desconto WACC do modelo.
e B da NT nº 07/2014.
(WACC).
Explicitação da possibilidade de
utilização do instituto da prorrogação
antecipada, mediante ajuste
Se VPL
contratual futuro.
positivo, a
manifestação
Caixa Marginal da prorrogação
técnica deve
antecipada (VPL negativo).
abarcar:
resultado do VPL do Fluxo de Caixa
Total (na data focal).
Explicitação do resultado do VPL do
Fluxo de Caixa Total atualizado até a
data de PayBack.
Explicitação do índice de reajuste a
ser aplicado futuramente quando da
Adequação da modelagem financeira, no mínimo, 2 Fluxos de Caixa:
(i) Fluxo de Caixa Contratual; (ii) Fluxo de Caixa Marginal; ou (iii)
Fluxo de Caixa Total, de acordo com o EVTEA.
Diversos eventos de desequilíbrio associados, o EVTEA deve
Procedimentos contemplá-los de acordo com sua caracterização.
6 específicos - Existência de Fluxo Marginal, demonstrar o VPL
EVTEA TIPO 3 Em Caso de mais de um Fluxo Marginal, identificar o
Fluxo de
resultado individual dos Fluxos de Caixa Marginal e
Caixa
consolidar os resultados em um único VPL.
Marginal
Se VPL = Aderência dos Fluxos de Caixa
zero, a Contratual e Marginal apresentados
Página 113 de 151
manifestação no EVTEA aos Anexos A e B da NT nº

técnica deve 07/2014.
abarcar: Adequação das taxas de desconto
(WACC).
resultado do VPL.
contrato, em razão dos impactos
positivos e negativos gerados pelo
evento terem se anulado.
A planilha eletrônica do EVTEA deve
conter campos específicos das
variáveis de saída, no caso: (i) valor
unitário do arrendamento (fixo e/ou
variável); e (ii) linhas de custos
específicas dos valores de
arrendamento.
Identificar o valor do VPL (positivo) e
transposição do respectivo valor em
Se VPL remuneração à Autoridade Portuária.
positivo: Identificado o VPL do Fluxo de Caixa
Marginal, aplicar a operação “Atingir
Meta” do Microsoft Excel com o
objetivo de zerar o VPL.
Parametrização do valor de
arrendamento calculado no modelo
financeiro com outros valores de
arrendamento de áreas congêneres.
Acrescentar o valor obtido aos valores
originais do arrendamento.
Se VPL
Contratual e Marginal apresentados
positivo, a
no EVTEA aos Anexos A e B da NT nº
manifestação
07/2014.
técnica deve
abarcar:
(WACC).
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resultado inicial do VPL (antes de
transforma-lo em remuneração à AP).
Explicitação se o VPL foi zerado
(transformado em valor incremental
do arrendamento).
Explicitação do novo valor do
A planilha eletrônica do EVTEA deve
conter campos específicos das
variáveis de saída, no caso: (i) valor
unitário do arrendamento (fixo e/ou
variável); e (ii) linhas de custos
específicas dos valores de
arrendamento.
Identificar o valor do VPL (positivo) e
transposição do respectivo valor em
Se VPL remuneração à Autoridade Portuária.
negativo: Identificado o VPL do Fluxo de Caixa
Marginal, aplicar a operação “Atingir
Meta” do Microsoft Excel com o
objetivo de zerar o VPL.
Parametrização do valor de
arrendamento calculado no modelo
financeiro com outros valores de
arrendamento de áreas congêneres.
Deduzir dos valores originais do
arrendamento o valor obtido.
Contratual e Marginal apresentados
Se VPL
no EVTEA aos Anexos A e B da NT nº
negativo, a
07/2014.
manifestação
técnica deve
(WACC).
abarcar:
resultado inicial do VPL (antes de
Página 115 de 151
transforma-lo em remuneração à AP).

Explicitação se o VPL foi zerado
(transformado em valor de redução
do arrendamento).
Explicitação do novo valor do
Contratual, Marginal (se houver) e
Total, apresentados no EVTEA aos
Se VPL = Anexos A e B da NT nº 07/2014.
zero, a Adequação das taxas de desconto
manifestação (WACC).
técnica deve Explicitação da data focal e do
conter: resultado do VLP.
contrato.
Investigar se a negatividade é
derivada exclusivamente do evento de
prorrogação ou se é derivada de outro
Fluxo de evento de desequilíbrio relacionado
Caixa Total ao primeiro período contratual.
Caso de VPL negativo em razão
exclusiva de prorrogação, associada
ou não a outros eventos, encaminhar
comunicação à arrendatária e ao
Se VPL
Poder Concedente no sentido de
negativo
REDUZIR o volume de investimentos
aportados.
Quando da INVIABILIDADE da
prorrogação, avaliar a possibilidade de
licitação da área em detrimento da
prorrogação ordinária.
Havendo vantagem em licitar a área,
proceder o cálculo da eventual
redução dos valores de
Página 116 de 151
arrendamento.
Havendo vantagem em renovar o
contrato via prorrogação ordinária,
elaborar recomendação ao Poder
Concedente contendo assa
abordagem.
Não havendo vantagem na
prorrogação do contrato, elaborar
recomendação ao Poder Concedente
propondo recomendação à
arrendatária a assunção de eventuais
prejuízos ao final do contrato
prorrogado.
Contratual, Marginal (se houver) e
Total, apresentados no EVTEA aos
Anexos A e B da NT nº 07/2014.
Se VPL (WACC).
negativo, a Explicitação dos resultados de cada
manifestação um dos Fluxos de Caixa Marginal (se
técnica deve houver) e do resultado do VPL do
abarcar: Fluxo de Caixa Total e sua data focal.
Declaração de inviabilidade financeira
da prorrogação, com as devidas
recomendações sobre eventual nova
licitação e/ou eventual absorção de
prejuízos pela arrendatária.
Verificar o cálculo do PayBack
descontado, identificando a data
futura em que o equilíbrio do contrato
será discutido.
Se VPL
Atualizar o VPL (positivo) desde a data
positivo:
focal até a data do PayBack
descontado, aplicando a taxa de
desconto (WACC) do modelo.
Atualizar monetariamente o resultado
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no momento de sua quitação por

meio de índice de reajuste
especificado no contrato (IGP-M,
IPCA, INPC e outros), desde a data-
base do EVTEA até a data de PayBack.
Contratual, Marginal e Total
e B da NT nº 07/2014.
(WACC).
Explicitação da possibilidade de
utilização da prorrogação ordinária,
Se VPL
mediante ajuste contratual futuro.
positivo, A
manifestação
Caixa Marginal (se houver).
técnica deve
abarcar:
resultado do VPL do Fluxo de Caixa
Total (na data focal).
Explicitação do resultado do VPL do
Fluxo de Caixa Total atualizado até a
data de PayBack.
Explicitação do índice de reajuste a
ser aplicado futuramente quando da
Passos Adicionais – 11º Passo: Ampliação de Área;
Apresentação Informações Quantitativas Avaliação Observação

Item Descrição Retificação
Técnica
Verificar se a área pleiteada é contígua à área do arrendamento
1
que visa a incorporação.
Verificar se a área pleiteada está dentro da poligonal do porto
2
organizado.
3 Verificar a destinação da área prevista no PDZ de respectivo porto
Página 118 de 151
e sua aderência à proposta de utilização da arrendatária que

pretende adensá-la.
4 Verificar a comprovação do aumento de eficiência operacional.
Verificar o estudo que comprove a inviabilidade técnica,
5 econômica e/ou operacional de realizar licitação em separado
para a área objeto da ampliação.
O Fluxo de Caixa Marginal deve manter relação estrita com a área
6 a ser incorporada, por meio da inclusão dos impactos financeiros
positivos e negativos gerados pela área.
Reajuste de metas contratuais de forma a incorporar os ganhos de
7
escala e/ou de eficiência derivados da ampliação.
Evidenciação do atendimento aos comandos
legais do § 6º do art. 6º da Lei nº 12.815, de
2013e do art. 24 do Decreto nº 8.033, de
2013.
A manifestação Evidenciação do tipo de inviabilidade
8 técnica de comprovada, caso exista.
abordar Quantificação da vantagem na ampliação
(volumes monetários).
Opinião conclusiva sobre a possibilidade de
ampliação de área.
Definição de novas metas contratuais.
Passos Adicionais – 12º Passo: Unificação de Contratos
Apresentação Informações Quantitativas Avaliação Observação

Item Descrição Retificação
Técnica
Pedido de unificação deve ser apreciado preliminarmente pelo Poder
1
Concedente, para em seguida ser encaminhado à ANTAQ.
Independência operacional entre as áreas (contratos) a
Elementos que serem unificadas.
norteiam a Contiguidade das áreas (contratos) a serem unificadas.
2
unificação Contratos a serem consolidados devem estar sob a
contratual: titularidade da mesma arrendatária.
As cláusulas dos contratos originais devem ser
Página 119 de 151
compatíveis.
Definição do contrato que passará a incorporar os
demais.
Definição do prazo final do contrato consolidado.
O contrato consolidado deverá apresentar aumento de
eficiência nas operações portuárias.
Recomendar avaliação da compatibilidade jurídica entre as cláusulas dos
3 contratos pela setorial jurídica da ANTAQ em momento oportuno, de
acordo com o caso.
Consolidação dos direitos e obrigações contratuais, de forma a manter
4 inalterada a matriz de risco consolidada em relação às matrizes de risco
originalmente definidas.
Adoção do menor prazo de vigência dos contratos a serem consolidados
5 em qualquer hipótese, considerando os períodos de prorrogação, se for o
caso, independentemente do prazo do contrato receptor.
1ª Etapa: somatório linear dos Fluxos de
Caixa Contratuais dos contratos a serem
Procedimento geral na
unificados.
sistemática de fluxos de
2º Etapa: inclusão de um Fluxo de Caixa
caixa para recompor o
Marginal referente aos ganhos de escala
6 equilíbrio do contrato no
derivado da unificação (sinergias).
tocante à comprovação do
3ª Etapa: consolidação dos fluxos
aumento de eficiência nas
contratuais e marginais no fluxo de caixa
operações portuárias:
resultante da unificação, que será o Fluxo
de Caixa Total.
Parametrização do valor resultante do
Fluxo de Caixa Total com o somatório
Nos casos em que o valor do linear dos valores individuais dos
7 arrendamento dor variável contratos.
de saída na unificação: O valor do arrendamento consolidado
deverá ser superior ao somatório linear
dos valores originais.
Calibragem da unificação dos contratos
Nos casos em que haja
sob o prisma do prazo adicional
8 evento de prorrogação
(prorrogação), projetando os fluxos de
concomitante à unificação:
caixa futuros (Fluxo de Caixa Total).
9 A manifestação técnica de A aderência do EVTEA a cada um dos
Página 120 de 151
abarcar: elementos (sete) expostos no Manual.

A aderência do EVTEA às diretrizes do art.
3º da Lei nº 12.815, de 2013.
Exposição e/ou quantificação do ganho de
eficiência operacional.
Exposição dos novos valores unitários do
arrendamento, se houver, ou da data de
PayBack (se for o caso).
Exposição dos direitos e obrigações
consolidadas a serem carreadas.
Opinião conclusiva sobre a possibilidade
de unificação
Página 121 de 151
ANEXO II - Tratativas Durante a Análise do EVTEA
Assunto: Sobre reuniões da ANTAQ com arrendatárias e outras entidades externas
INTRODUÇÃO
1. Quando da necessidade de se promover reuniões entre ANTAQ/SOG/GPO e

outras entidades externas (arrendatárias, outros órgãos públicos, etc.) é necessário que sejam
observadas algumas formalidades. Nesse sentido, propõe-se alguns procedimentos com o
objetivo de padronizar as tratativas antes, durante e após as reuniões.
CONVOCAÇÃO DA REUNIÃO
2. Comprovada a necessidade de se promover reunião com terceiros, deve-se

realizar a convocação, a qual deve conter minimamente os seguintes itens:
 Pauta da reunião contendo detalhamento de tópicos;

 Objetivo da reunião: esclarecimento e/ou discussão e/ou tomada de decisão e/ou
formulação de plano de ação;
 Local de realização e data;
 Horário de início (marcado) e de fim (previsto);
 Lista de participantes da ANTAQ;
 Lista de participantes convidados.
Obs.: Deve-se considerar, quando possível, antecedência mínima de 21 dias no caso de

solicitação de passagens aéreas, com vistas a otimização do custo de passagens.
DURANTE A REUNIÃO
3. Deve-se ater aos itens da pauta, evitando desvios que comprometam a

objetividade e efetividade da reunião.
4. Deve-se observar regras de urbanidade, linguagem apropriada, respeito à

hierarquia, sem prejuízo de outras regras de conduta que auxiliem o atingimento do(s) objetivo(s)
esperado(s) com a reunião.
SOBRE A ATA DA REUNIÃO
5. A reunião deverá ser registrada em Ata, a qual deverá refletir de forma apropriada
o que foi discutido e decidido durante a reunião, permitindo que a qualquer tempo possa ser
resgatado o conteúdo da reunião, de forma clara e inteligível. A Ata deverá observar quatro
princípios:
 Completeza: a ata deverá refletir todos os temas de maior relevância tratados, e em

especial todas as decisões tomadas durante a reunião;
Página 122 de 151
 Integridade: a ata deverá refletir de forma fidedigna o que foi discutido e/ou decidido, sem
conter qualquer elemento de distorção dos fatos. Deve ser feita de forma a possibilitar
interpretação unívoca e inequívoca, evitando redações que permitam interpretações
polissêmicas ou divergentes;
 Tempestividade: A Ata deverá ser lavrada de forma tempestiva, preferencialmente

durante a reunião, possibilitando a revisão e assinatura já ao final da reunião. Caso não
seja possível a lavratura durante a reunião, deverá ser elaborado, minimamente, um
resumo da reunião contendo os principais itens e decisões tomadas, bem como um prazo
final razoável para elaboração da ata definitiva.
 Concisão: A Ata deve possuir objetividade, evitando registro de observações que não
configurem tema relevante ou tomada de decisão, nem contribuam para o objetivo da
reunião;
MODELO DE ATA
6. Sem prejuízo de outros modelos que possam ser elaborados, ou que contenham
especificidades do tema a ser discutido, sugere-se o modelo a seguir como “Ata de Reunião”,
disponível, também, em arquivo independente.
ATA DE REUNIÃO
Aos [●] dias do mês de [●] do ano de 201[●], às [●] horas, realizou-se, na Sede da
Agência, reunião para tratar ...[●], com a presença dos Srs. [●]. A reunião se
desenvolveu sob a condução do Sr. [●] o qual procedeu à pauta da reunião:
...
Pauta da reunião.
...
E, como nada mais houvesse a ser tratado, mandou lavrar esta Ata, que lida e achada
conforme, vai assinada pelos seguintes presentes:
(espaço para assinatura) (espaço para assinatura)

NOME NOME
Entidade que representa Entidade que representa.

NOME NOME

NOME NOME
Página 123 de 151

NOME NOME
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ANEXO III - Equipamentos de Interface entre Modais de Acesso e o

Terminal
TIPO DE CARGA EQUIPAMENTO MÉTRICA UNIDADE
Sistemas de bombeamento por dutos (sucção e recalque) Vazão m³/hora

Granéis Líquidos Mangotes, Vazão m³/hora
Bico/braços de carregamento e outros. Vazão m³/hora
Moega (funil) Vazão tonelada/hora

Transportador de correia (esteira) Vazão tonelada/hora
Virador de vagão taxa de descarga tonelada/hora
Granéis Sólidos
Tombador de caminhão taxa de descarga tonelada/hora
capacidade Tonelada
Balanças (rodoviária e ferroviária)
taxa de pesagem caminhão ou vagão/hora
capacidade Tonelada
Empilhadeiras (garfos, clamps e outras)
movimentos movimentos/hora
capacidade Tonelada
Guindastes
capacidade Tonelada
Carga Geral Balanças (rodoviária e ferroviária)
taxa de pesagem cam. ou vag. /hora
capacidade Tonelada
Cábrea (acesso por modal aquaviário)
capacidade Tonelada
Pórticos rolantes (shipyard crane)
capacidade Tonelada
Pórtico sobre trilho (Rail Mounted Gantry - RMG) altura de empilhamento container (box)
movimentos container (box)/hora
capacidade Tonelada
Empilhadeira com lança telescópica (Reach Stacker) altura de empilhamento container (box)
Carga Conteinerizada
capacidade Tonelada
Empilhadeiras frontal (Front Loader) e de topo (Top Loader) altura de empilhamento container (box)
Spreader para contêiner capacidade Tonelada
Fonte: Elaboração ANTAQ em 11/02/2016. Dados extraídos da apostila do Curso de Formação ANTAQ -
Estruturas de Instalações Portuárias, fevereiro 2015.
Página 125 de 151
ANEXO IV - Equipamentos Utilizados Carregamento e

Descarregamento das Embarcações
Mangotes, Vazão m³/hora

Granéis Líquidos
Bico/braços de carregamento e outros. Vazão m³/hora ou litro/minuto
Carregador de navio (Shiploader) capacidade tonelada/hora

Descarregador de navio (Ship-unloader) capacidade tonelada/hora
Granéis Sólidos
Grab capacidade tonelada/hora
Carregador tipo girafa capacidade tonelada/hora
capacidade tonelada
Guindaste móvel sobre pneus (Mobile Harbour Crane - MHC)
capacidade tonelada
Guindaste móvel sobre trilho (Traveling Cargo Crane - TCC)
Carga Geral
capacidade tonelada
Guindaste fixo de cais (Fixed Cargo Crane - FCC)
capacidade tonelada
Cábrea (acesso por modal aquaviário)
capacidade tonelada
Altura da lança metros
Portêiner
Comprimento da lança metros
capacidade tonelada
Carga Conteinerizada Guindaste móvel sobre pneus (Mobile Harbour Crane - MHC)
capacidade Tonelada
Guindaste móvel sobre trilho (Traveling Cargo Crane - TCC)
capacidade Tonelada
Guindaste fixo de cais (Fixed Cargo Crane - FCC)
Página 126 de 151
ANEXO V - Equipamentos Utilizados em Fluxos Internos do Terminal

Sistemas de bombeamento por dutos (sucção e recalque) Vazão m³/hora
Tanques capacidade m³ e/ou tonelada
Esferas capacidade m³ e/ou tonelada
Granéis Líquidos
Vaso horizontal capacidade m³ e/ou tonelada
Tubulações Vazão m³/hora
Pipe Rack Vazão m³/hora
Moega (funil) Vazão tonelada/hora
Transportador de correia (esteira) Vazão tonelada/hora
Granéis Sólidos Empilhadeira de granéis sólidos (stacker) capacidade tonelada/hora
Recuperadora de granéis sólidos (reclaimer) capacidade tonelada/hora
Pá carregadeira e Retroescavadeira capacidade tonelada
capacidade tonelada
Empilhadeiras (garfos, clamps e outras)
capacidade tonelada
Guindaste móvel sobre pneus (Mobile Harbour Crane - MHC)
Carga Geral
capacidade tonelada
Ponte rolante
capacidade tonelada
Pórticos rolantes (shipyard crane)
capacidade tonelada
Pórtico sobre pneus (Rubber Tyred Gantry – RTG) altura de empilhamento container (box)
capacidade tonelada
Pórtico sobre trilho (Rail Mounted Gantry – RMG) altura de empilhamento container (box)
capacidade tonelada
Pórticos tipo aranha (Straddle Carriers) altura de empilhamento container (box)
Carga Conteinerizada
capacidade tonelada
Empilhadeira com lança telescópica (Reach Stacker) altura de empilhamento container (box)
capacidade tonelada
Empilhadeiras frontal (Front Loader) e de topo (Top Loader) altura de empilhamento container (box)
Cavalo mecânico (Terminal Tractor) capacidade container (box)/km
Scanner capacidade container (box)/hora
Spreader para contêiner capacidade tonelada
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ANEXO VI - Valores Médios de Encargos Sociais
ENCARGOS SOCIAIS SOBRE O SALÁRIO MÊS - PADRÃO

HORISTA MENSALISTA
CÓDIGO DESCRIÇÃO
% %
GRUPO A
A1 INSS 20,00 20,00
A2 SESI 1,50 1,50
A3 SENAI 1,00 1,00
A4 INCRA 0,20 0,20
A5 SEBRAE 0,60 0,60
A6 Salário Educação 2,50 2,50
A7 Seguro Contra Acidentes Trabalho 3,00 3,00
A8 FGTS 8,00 8,00
A9 SECONCI*
Total dos Encargos Sociais Básicos (A) 36,80 36,80
GRUPO B
B1 Repouso Semanal Remunerado 17,99 Não incide
B2 Feriados 4,69 Não incide
B3 Auxílio-Enfermidade 0,91 0,69
B4 13º Salário 10,93 8,33
B5 Licença Paternidade 0,08 0,06
B6 Faltas Justificadas 0,73 0,56
B7 Dias de Chuva 1,35 Não incide
B8 Auxílio Acidente de Trabalho 0,12 0,09
B9 Férias Gozadas 9,56 7,29
B10 Salário Maternidade 0,03 0,02
Total dos Encargos Sociais Básicos (B) 46,39 17,04
GRUPO C
C1 Aviso Prévio Indenizado 5,90 4,50
C2 Aviso Prévio Trabalhado 0,14 0,11
C3 Férias Indenizadas + 1/3 3,97 3,03
C4 Depósito Rescisão Sem Justa Causa 4,90 3,74
C5 Indenização Adicional 0,50 0,38
Total dos Encargos Sociais Básicos (C) 15,41 11,76
GRUPO D
D1 Reincidência de A sobre B 17,54 6,44
Reincidência de A sobre Aviso Prévio Trabalhado +

D2 0,52 0,40
Reincidência de FGTS sobre Aviso Prévio Indenizado

TOTAL DOS ENCARGOS SOCIAIS SOBRE O SALÁRIO MÊS 117,66 73,44
Fonte: Memória de Cálculo - Encargos Sociais - CAIXA ECONÔMICA FEDERAL.

ENCARGOS SOCIAIS SOBRE O SALÁRIO MÊS - DESONERADO
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HORISTA MENSALISTA
CÓDIGO DESCRIÇÃO
% %
GRUPO A
A1 INSS 0,00 0,00
A2 SESI 1,50 1,50
A3 SENAI 1,00 1,00
A4 INCRA 0,20 0,20
A5 SEBRAE 0,60 0,60
A6 Salário Educação 2,50 2,50
A7 Seguro Contra Acidentes Trabalho 3,00 3,00
A8 FGTS 8,00 8,00
A9 SECONCI*
Total dos Encargos Sociais Básicos (A) 16,80 16,80
GRUPO B
B1 Repouso Semanal Remunerado 17,99 Não incide
B2 Feriados 4,69 Não incide
B3 Auxílio-Enfermidade 0,91 0,69
B4 13º Salário 10,93 8,33
B5 Licença Paternidade 0,08 0,06
B6 Faltas Justificadas 0,73 0,56
B7 Dias de Chuva 1,35 Não incide
B8 Auxílio Acidente de Trabalho 0,12 0,09
B9 Férias Gozadas 9,56 7,29
B10 Salário Maternidade 0,03 0,02
Total dos Encargos Sociais Básicos (B) 46,39 17,04
GRUPO C
C1 Aviso Prévio Indenizado 5,90 4,50
C2 Aviso Prévio Trabalhado 0,14 0,11
C3 Férias Indenizadas + 1/3 3,97 3,03
C4 Depósito Rescisão Sem Justa Causa 4,90 3,74
C5 Indenização Adicional 0,50 0,38
GRUPO D
D1 Reincidência de A sobre B 8,26 3,03
Reincidência de A sobre Aviso Prévio Trabalhado +

D2 0,50 0,38
Reincidência de FGTS sobre Aviso Prévio Indenizado

TOTAL DOS ENCARGOS SOCIAIS SOBRE O SALÁRIO MÊS 88,36 50,01
Fonte: Memória de Cálculo - Encargos Sociais - CAIXA ECONÔMICA FEDERAL.
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ANEXO VII - Cotações de Preços Obtidas pela ANTAQ
Com a finalidade de obter referência de preços, não logrado pelas vias referenciadas no corpo
deste Manual, é recomendável ao técnico buscar suas próprias cotações junto aos
fornecedores/prestadores de serviços. Para tanto, elaborou-se um roteiro de orientações para
coleta de preços pela ANTAQ, detalhado a seguir:
Nesse sentido, tomadas as devidas cautelas, o técnico responsável pelo estudo do EVTEA deve
adotar os seguintes procedimentos:
a) identificar os fornecedores e as especificações técnicas do insumo ou serviço cujo preço se

deseja obter;
b) consultar, de preferência por telefone ou e-mail privado, o preço do serviço ou insumo
procurado, tomando-se as devidas cautelas para que a cotação contemple todas as partes do
produto desejado, bem como todas as especificações técnicas e custos a serem incorridos pelo
contratado (fretes, seguros, despesas tributárias, custos com armazenagem, custos com
instalação do equipamento e etc);
c) buscar, sempre que possível, a mesma marca do produto adquirida pelo arrendatário e cotar
as mesmas quantidades aplicadas no projeto;
d) conforme a quantidade a ser adquirida, deve-se cotar preços no mercado varejista, no
mercado atacadista ou junto aos seus fabricantes;
e) obter o preço efetivo de mercado do bem, já que existe uma tendência de se obter um preço
“de tabela” diferente do preço de mercado, quando se solicita uma proposta endereçada de um
órgão público;
f) ter cuidado com o caráter temporal da resposta, pois o preço praticado no mercado na data
base do contrato pode ser sensivelmente diferente do preço pesquisado na data base da
análise;
g) registrar, sempre que possível, o nome do vendedor, a data e hora da cotação, o preço
coletado e as demais condições de pagamento e entrega;
h) deflacionar a cotação obtida por índice que melhor reflita a variação dos preços de mercado
do item pesquisado; e
i) estimar ou buscar cotação específica para o custo do transporte, se o fornecedor não se
responsabilizar por esse serviço.
Somente no caso da pesquisa de preço informal resultar em preço superior ao estimado no

EVTEA, o técnico deve obter uma proposta por escrito, pois a consulta efetuada deve ser
utilizada como evidência de distorção para fundamentar a alteração dos valores relacionados no
EVTEA.
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ANEXO VIII - Parâmetros de seguros portuários do PAP/PIL
Riscos de Engenharia Seguradora A Seguradora B

Não igual VR (Valor em Risco)
O valor segurado (LMI - Limite Máximo de Indenização) a

ser contratado muito embora as vezes imagina-se que
Valor deva ser igual ao valor do contrato da obra, ou seja do
Segurado (LMI Valor em Risco (VR), isso não é o recomendado e o
- Limite praticado pelo mercado. Para cada projeto deve ser feito
% VR % VR
Máximo de um estudo de PMP (Perda Máxima Provável), assim
Indenização) como não deve ser considerado riscos não
reembolsáveis que estão presentes no CAPEX para
definição do limite. Nessa análise, considera-se também
quem irá realizar a construção, o local da obra, o valor do
projeto, % de serviços sobre a água, etc; todos esses
itens são de extrema importância na avaliação do risco.
Construções industriais, edifícios comerciais, shoppings, 0,08% a
galpões, etc. 0,14%
0,25% a
Alíquota
0,50%
Piers, portos, obras com prox. da água, armazéns 0,30% a
graneleiros c/ facilidade para descarga, etc. 0,65%
Período da Período da
Vigência
obra obra
Seguradora A Seguradora
Responsabilidade Civil Obras B
Valor
Não há uma correlação direta entre o limite segurado e o
Segurado (LMI
valor da obra. Depende muito do local do risco, da
- Limite % VR % VR
empresa que está a frente do projeto, do número de
Máximo de
funcionários envolvidos, da proteção que se pretende
Indenização)
contratar. É definido um valor que normalmente não é
inferior a R$ 10 milhões
Construções industriais, edifícios comerciais, shoppings, 0,50% a
galpões, etc. 1,30%
0,80% a
Alíquota
1,2%
Piers, portos, obras com prox. da água, armazéns 0,90% a
graneleiros c/ facilidade para descarga, etc. 2,50%
Período da Período da
Vigência
obra obra
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Seguro de Propriedades
Seguradora Seguradora
Riscos Nomeados A B
VR (Valor em Risco)
Valor Segurado
Deve ser considerado todos os ativos fixos e moveis no
(LMI - Limite
valor em risco da apólice. Se por ventura estivermos Ativos fixos
Máximo de 100% VR
considerando dois locais de riscos distintos numa e móveis
Indenização)
mesma apólice o LMI deve ser igual a maior exposição.
Depende muito também da carga que está sendo
armazenada ou movimentada no porto.
Indústrias, edifícios comerciais, shoppings, galpões, etc. 0,08% a
0,21%
0,40% a
Alíquota Hidrelétricas, distribuição de energia, indústria de base,
0,80%
PNE´s, etc. 0,12% a
0,55%
Vigência Anual Anual
Responsabilidade Civil (≈ RC de Obras) A B
Valor Segurado Não há uma correlação direta entre o limite segurado e o

(LMI - Limite valor dos ativos. Depende muito do local do risco, da
% VR % VR
Máximo de empresa que está a frente do projeto, do número de
Indenização) funcionários envolvidos, da proteção que se pretende
contratar. É definido um valor que normalmente não é
inferior a R$ 10 milhões.
Indústrias, edifícios comerciais, shoppings, galpões, etc. 0,30% a
0,80%
Alíquota 0,80% a
Hidrelétricas, distribuição de energia, indústria de base,
1,2%
PNE´s, etc 0,50% a
1,80%
Vigência Anual
Seguro de Vida (acidentes pessoais) A B
Capital
segurado
(partir de 24x o
salário do
= 100% OPEX anual com equipe
funcionário ou
mínimo de R$
30mil por
pessoa)
Alíquota 0,40%
Vigência Anual
Seguradora A Seguradora
Garantia de Execução B
O limite normalmente considerado é de 5 a 10% do valor do contrato
IRB: Classe A: 0,45%; Classe B: 0,75%, Classe C: 0,20% a 0,30% a
1,5%; Classe D: 2,25% 0,40% 0,40%
Alíquota
Taxas corretoras
Vigência Anual Anual
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ANEXO IX - Procedimento de “Prorrogação Antecipada”
Prorrogação Antecipada
O resultado do fluxo de caixa marginal que contempla os
investimentos associados à prorrogação antecipada deve,
obrigatoriamente, apresentar valor NEGATIVO.
Prorrogação Projeções Projeções
Antecipada
Payback
VPL = (-)
VPL = (?)
VPL = (0) ou (?) / equilíbrio original
Início
Evento = Data Fim 1º Fim 2º
prazo
reequilíbrio período Deve considerar resultado período
contratual do desequilíbrio pretérito contratual
Prazo máximo de 5
Fluxo de caixa a ser considerado para avaliar justificativa da
anos (PT 499-SEP)
prorrogação antecipada (fluxo marginal)
 WACC: Novos investimentos: WACC corrente (10% a.a.) Fluxo de caixa a ser considerado para fins de reequilíbrio
na prorrogação (fluxo total)
Fluxo de caixa a ser considerado para fins de reequilíbrio
na prorrogação (fluxo Contratual)
Verificação da Prorrogação Antecipada - Cálculo em duas etapas:

1ª: calcular o VPL utilizando depreciação acelerada completa até o fim do 1º
período.
2ª: Caso tenha sido verificado o VPL NEGATIVO, procede-se a segunda parte do
cálculo:
• Calcula-se o VPL marginal total (reeq. + pror. antec.) utilizando depreciação
normal .
• O saldo do VPL atualizado pelo WACC deve ser carreado para o início do 2º
período
• As quotas de depreciação remanescentes devem manter continuidade no
segundo período contratual.
Figura 5 - Representação gráfica de procedimento de “Prorrogação Antecipada”
Página 133 de 151
ANEXO X - Procedimento de “Reequilíbrio Pretérito e Prorrogação Antecipada”
Reequilíbrio + Prorrogação Antecipada

Dados projetados
com base em O resultado do fluxo de caixa marginal que contempla os
expectativas, investimentos associados à prorrogação antecipada deve,
estimativas e obrigatoriamente, apresentar valor NEGATIVO.
Reequilíbrio + projeções da época Projeções
Projeções
Prorrogação do evento; ou dados
reais (históricos)
Antecipada VPL = (-)
Payback
VPL = (?) VPL = (?)
Início
Evento Data Fim 1º Fim 2º
prazo
reequilíbrio reequilíbrio período Deve considerar resultado período
contratual do desequilíbrio pretérito contratual
Prazo máximo de 5 Fluxo de caixa a ser considerado para fins de reequilíbrio
anos (PT 499-SEP) (fluxo marginal)
Fluxo de caixa a ser considerado para avaliar justificativa da
Caso o WACC vigente à época do evento pretérito que enseja o
prorrogação antecipada (fluxo marginal)
reequilíbrio seja diferente da taxa corrente a ser aplicada na
prorrogação antecipada, é necessário segregar os fluxos Fluxo de caixa a ser considerado para fins de reequilíbrio
marginais ate o término do 1ª período contratual. na prorrogação (fluxo total)
Fluxo de caixa a ser considerado para fins de reequilíbrio
 WACC:
na prorrogação (fluxo Contratual)
 Eventos passados: aquele instituído pela autoridade
competente à época do evento; na ausência deste, Verificação da Prorrogação Antecipada - Cálculo em duas etapas (PT 349-SEP):
calcular o WACC para a data correspondente. 1ª: calcular o VPL utilizando depreciação acelerada completa até o fim do 1º
 Novos investimentos: WACC corrente (10% a.a.) período.
2ª: Caso tenha sido verificado o VPL NEGATIVO, procede-se a segunda parte do
cálculo:
• Calcula-se o VPL marginal total (reeq. + pror. antec.) utilizando depreciação
normal .
• O saldo do VPL atualizado pelo WACC deve ser carreado para o início do 2º
período
• As quotas de depreciação remanescentes devem manter continuidade no
segundo período contratual.
Figura 6 - Representação gráfica de procedimento de “Reequilíbrio Pretérito e Prorrogação Antecipada”
Página 134 de 151
ANEXO XI - Procedimento de “Reequilíbrio Pretérito”
Reequilíbrio – 1 evento
Exemplo: Novos investimentos autorizados em Resolução da ANTAQ pendente de reequilíbrio
Dados reais
Projeções
(históricos)
VPL= 0 ; +; ou -
VPL = 0 (?)
Início Evento Data Fim 1º Fim 2º
prazo desequilíbrio reequilíbrio período período
contratual contratual
Fluxo de Caixa Contratual que embasa os
Prazo máximo da Portaria de 5 anos (499 -SEP/PR) parâmetros do reequilíbrio
Fluxo de Caixa Marginal a ser considerado

para fins de reequilíbrio
 WACC: estabelecido em contrato ou aquele instituído pela ANTAQ à época do evento.

 Investimentos passíveis de reequilíbrios:
 Eventos passados: aqueles reconhecidos pela Autoridade Portuária e chancelados pelo Poder
Concedente, respeitado o limite de 5 anos estabelecido pela Portaria 499-SEP/PR/2015
 Variável de reequilíbrio: valor do arrendamento (mais comum), mas é possível utilizar:
 Recomposição em prazo;
 Indenização ao final do contrato;
 Obrigação de investimento;
 Outros.
Figura 7 - Representação gráfica de procedimento de “Reequilíbrio Pretérito”
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ANEXO XII - Procedimento de “Prorrogação ordinária”
Prorrogação Ordinária
Prorrogação Ordinária
Projeções
Payback
VPL = (?)
Início Evento = Data Fim 1º Fim 2º
prazo reequilíbrio período período
contratual contratual
 WACC: Corrente na data do reequilíbrio (atual 10% a.a.), Fluxo de Caixa Contratual destinado a embasar o s
definido pela ANTAQ. parâmetros da prorrogação
 Variável de saída: data de Payback Fluxo de Caixa Total a ser considerado para fins de
 Constará no contrato obrigação futura a ser adimplida reequilíbrio na prorrogação
 O VPL deve ser atualizado pela Taxa WACC desde a data
focal até a data de Payback.
 O VPL atualizado à data do Payback deve ser novamente
reajustado pelo índice monetário do contrato (IGP-M,
IPCA...) quando da implementação da obrigação futura
(deve constar no contrato).
Figura 8 - Representação gráfica de procedimento de “Prorrogação ordinária”
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ANEXO XIII - Quadro Resumo dos Resultados da Análise do EVTEA

QUADRO RESUMO DOS RESULTADOS DA ANÁLISE DO EVTEA
Nº Processo: Tipo de Análise:
Porto: ☐ Novas licitações.
Requerente: ☐ Prorrogação antecipada.
CNPJ: ☐ Prorrogação ordinária.
Contrato: ☐ Investimentos
Perfil de Carga: ☐ Alteração de área.
Mercadoria: ☐ Unificação contratual.
Inicio da análise: ☐ Alteração de objeto.
Conclusão da análise: ☐ Descumprimento contratual
Data Base do EVTEA ☐ Outros.
Informações Resultados
Bloco Itens A - Aprovado.
Reajustadas
Originais AR - Aprov. c/ res.
(reequilíbrio)
R - Reprovado.
Valor do Arrendamento Fixo:
Arrendamento
Valor do Arrendamento Variável:

Valor do
Data Base:
Sítio-Padrão:
Unificação contratual:
Infraestrutura:
Viabilidade
Técnica
Superestrutura:
Situação locacional:
Links logísticos (articulação):
Passivos ambientais:
Viabilidade
Ambiental
Custos ambientais (passivos + licenciamentos):

Estágio do Licenciamento ambiental:
Aderência do EVTEA às exigências ambientais:
Justificativa para o Projeto:
Área do arrendamento:
Capacidade nominal de equip.:
Acessos
Capacidade efetiva de equip.:
Descrição da Estrutura Operacional; e
Comprimento de cais:
Número de berços:
Desenhos Esquemáticos
Capacidade nominal do cais:

Cais
Capacidade efetiva do cais:
Prancha média (produtividade):
Consignação média:
Área de armazenagem:
Ground Slot:
Empilhamento :
Armazenagem
Giro:
Capacidade estática de armaz.:
Capacidade dinâmica de armaz.:
Capacidade nominal do terminal:
Capacidade efetiva do terminal:
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Apresentação dos cenários macroeconômicos:

Carga / Páx
Fluxo de
Demanda prevista (∑ cenário intermediário):

Compatibilização entre capacidade e demanda:
MMC – Movimentação Mínima Contratual (anual):
Aderência à Plano de Investimentos:
Investimento Necessário para a
Obras civis:
Investimentos Equipamentos:
Movimentação
futuros Reposição (manutenção):

TOTAL:
Investimentos relativos à prorrogação antecipada (1º
período):
Investimentos:
Depreciação:
Programas de Incentivos Fiscais:
Data base dos custos:
Estimados
Custo operacional médio:

Custos
Custo total médio:

Exigências tributárias (enquadramento, recuperação e
outros):
Preços operacionais / Tarifas de Serviço
Preços
Tarifas
Data base dos preços / tarifas

e
Serviços remunerados (mix)

Fluxo de Caixa VPL - Valor Presente Líquido:
Fluxos de Caixa Contratual, Marginal e Total
Contratual: Data focal do VPL contratual:

(citar cada fluxo Data base do EVTEA:
contratual) Taxa de Desconto:
Fluxo de Caixa VPL – Valor Presente Líquido:
Marginal: Data focal do VPL contratual:
(citar cada fluxo Data base do EVTEA:
marginal) Taxa de Desconto:
VPL - Valor Presente Líquido:
Data focal do VPL contratual:
Data base do EVTEA:
Taxa de Desconto:
PayBack:
VPL atualizado até o PayBack:
Inviabilidade de licitação:
Ampliação de
Aumento de eficiência (ganhos de escala e outros):

Área
MMC
Metas contratuais: Prancha média
Outros
Contratos envolvidos:
Unificação de Contratos
Contrato receptor:
Prazo unificado:
Área unificada:
Investimentos unificados:
Outras obrigações e direitos consolidados (citar):
Aumento de eficiência (ganhos de escala e outros):
Unificação (titularidade, contiguidade, compatibilidade)
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ANEXO XIV - Legislação Aplicável

Setor Portuário
DECRETO Nº 8.033, DE 27 DE JUNHO DE 2013. Regulamenta o disposto na Lei no

12.815, de 5 de junho de 2013, e as demais disposições legais que regulam a
exploração de portos organizados e de instalações portuárias.
DECRETO Nº 8.428, DE 2 DE ABRIL DE 2015. Dispõe sobre o Procedimento de

Manifestação de Interesse a ser observado na apresentação de projetos, levantamentos,
investigações ou estudos, por pessoa física ou jurídica de direito privado, a serem
utilizados pela administração pública.
DECRETO Nº 8.464, DE 8 DE JUNHO DE 2015. Altera o Decreto nº 8.033, de 27 de

junho de 2013, que regulamenta o disposto na Lei nº 12.815, de 5 de junho de 2013, e
as demais disposições legais que regulam a exploração de portos organizados e de
instalações portuárias.
DECRETO Nº 8.465, DE 8 DE JUNHO DE 2015. Regulamenta o § 1º do art. 62 da Lei nº

12.815, de 5 de junho de 2013, para dispor sobre os critérios de arbitragem para dirimir
litígios no âmbito do setor portuário.
LEI Nº 10.233, DE 5 DE JUNHO DE 2001. Dispõe sobre a reestruturação dos

transportes aquaviário e terrestre, cria o Conselho Nacional de Integração de Políticas
de Transporte, a Agência Nacional de Transportes Terrestres, a Agência Nacional de
Transportes Aquaviários e o Departamento Nacional de Infra-Estrutura de Transportes, e
dá outras providências.
LEI Nº 10.637, DE 30 DE DEZEMBRO DE 2002. Dispõe sobre a não-cumulatividade na

cobrança da contribuição para os Programas de Integração Social (PIS) e de Formação
do Patrimônio do Servidor Público (Pasep), nos casos que especifica; sobre o
pagamento e o parcelamento de débitos tributários federais, a compensação de créditos
fiscais, a declaração de inaptidão de inscrição de pessoas jurídicas, a legislação
aduaneira, e dá outras providências.
LEI Nº 10.833, DE 29 DE DEZEMBRO DE 2003. Altera a Legislação Tributária Federal e

dá outras providências.
LEI Nº 12.815, DE 5 DE JUNHO DE 2013. Dispõe sobre a exploração direta e indireta

pela União de portos e instalações portuárias e sobre as atividades desempenhadas
pelos operadores portuários; altera as Leis nos 5.025, de 10 de junho de 1966, 10.233,
de 5 de junho de 2001, 10.683, de 28 de maio de 2003, 9.719, de 27 de novembro de
1998, e 8.213, de 24 de julho de 1991; revoga as Leis nos 8.630, de 25 de fevereiro de
1993, e 11.610, de 12 de dezembro de 2007, e dispositivos das Leis nos 11.314, de 3 de
julho de 2006, e 11.518, de 5 de setembro de 2007; e dá outras providências.
LEI Nº 4.150, DE 21 DE NOVEMBRO DE 1962. Institui o regime obrigatório de preparo e

observância das normas técnicas nos contratos de obras e compras do serviço público
de execução direta, concedida, autárquica ou de economia mista, através da Associação
Brasileira de Normas Técnicas e dá outras providências.
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LEI Nº 5.194, DE 24 DE DEZEMBRO DE 1966. Regula o exercício das profissões de

Engenheiro, Arquiteto e Engenheiro-Agrônomo, e dá outras providencias.
LEI Nº 6.404, DE 15 DE DEZEMBRO DE 1976. Dispõe sobre as Sociedades por Ações.
LEI Nº 6.496, DE 7 DE DEZEMBRO DE 1977. Institui a “Anotação de Responsabilidade

Técnica” na prestação de serviços de engenharia, de arquitetura e agronomia; autoriza a
criação, pelo Conselho Federal de Engenharia, Arquitetura e Agronomia (Confea), de
uma Mutua de Assistência Profissional; e dá outras providencias.
LEI Nº 8.630, DE 25 DE FEVEREIRO DE 1993. Dispõe sobre o regime jurídico da

exploração dos portos organizados e das instalações portuárias e dá outras
providências. (LEI DOS PORTOS) (REVOGADA).
LEI Nº 8.666, DE 21 DE JUNHO DE 1993. Regulamenta o art. 37, inciso XXI, da

Constituição Federal, institui normas para licitações e contratos da Administração
Pública e dá outras providências.
LEI Nº 8.987, DE 13 DE FEVEREIRO DE 1995. Dispõe sobre o regime de concessão e

permissão da prestação de serviços públicos previsto no art. 175 da Constituição
Federal, e dá outras providências.
LEI Nº 9.784, DE 29 DE JANEIRO DE 1999. Regula o processo administrativo no âmbito

da Administração Pública Federal;
NOTA TÉCNICA Nº 07/2014/GRP/SPO/ANTAQ/SEP, DE 9 DE ABRIL DE 2014.

Retificação na Nota Técnica nº 5/2014/GRP/SPO/ANTAQ/SEP, de 27 de fevereiro de
2014, que trata da definição da metodologia para a recomposição do equilíbrio
econômico-financeiro dos contratos de arrendamento, conforme previsto na Resolução
nº 3.220-ANTAQ, de 8 de janeiro de 2014.
PORTARIA Nº 349-SEP/PR, DE 30 DE SETEMBRO DE 2014. Regulamenta o art. 57 da

Lei nº. 12.815, de 5 de junho de 2013, e dá outras providências.
PORTARIA Nº 499-SEP/PR, DE 5 DE NOVEMBRO DE 2015. Estabelece regras e

procedimentos para a recomposição do equilíbrio econômico-financeiro de contratos de
arrendamento de instalações portuárias e dá outras providências.
RESOLUÇÃO Nº 2.240-ANTAQ, DE 4 DE OUTUBRO DE 2011. Regulamenta a

exploração de áreas e terminais dentro do Porto Organizado (REVOGADA);
RESOLUÇÃO Nº 3.220-ANTAQ, DE 8 DE JANEIRO DE 2014. Aprova a norma que

estabelece procedimentos para a elaboração de projetos de arrendamentos e
recomposição do equilíbrio econômico-financeiro dos contratos de arrendamento de
áreas e instalações portuárias nos portos organizados.
RESOLUÇÃO Nº 3.274-ANTAQ, DE 6 DE FEVEREIRO DE 2014. Aprova a norma que

dispõe sobre a fiscalização da prestação dos serviços portuários e estabelece infrações
administrativas.
RESOLUÇÃO Nº 3.585-ANTAQ, DE 18 DE AGOSTO DE 2014. Aprova o Regimento

Interno da Agência Nacional de Transportes Aquaviários - ANTAQ.
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RESOLUÇÃO NORMATIVA Nº 7-ANTAQ, DE 31 DE MAIO DE 2016. Aprova a norma

que regula a exploração de áreas e instalações portuárias sob gestão da Administração
do Porto, no âmbito dos portos organizados.
Serviços de Engenharia
LEI Nº 4.150, DE 21 DE NOVEMBRO DE 1962. Institui o regime obrigatório de preparo e

observância das normas técnicas nos contratos de obras e compras do serviço público
de execução direta, concedida, autárquica ou de economia mista, através da Associação
Brasileira de Normas Técnicas e dá outras providências.
LEI Nº 5.194, DE 24 DE DEZEMBRO DE 1966. Regula o exercício das profissões de

Engenheiro, Arquiteto e Engenheiro-Agrônomo, e dá outras providencias.
LEI Nº 6.496, DE 7 DE DEZEMBRO DE 1977. Institui a “Anotação de Responsabilidade

Técnica” na prestação de serviços de engenharia, de arquitetura e agronomia; autoriza a
criação, pelo Conselho Federal de Engenharia, Arquitetura e Agronomia (Confea), de
uma Mutua de Assistência Profissional; e dá outras providencias.
RESOLUÇÃO CONFEA Nº 218, DE 29 DE JUNHO DE 1973. Discrimina atividades das

diferentes modalidades profissionais da Engenharia, Arquitetura e Agronomia.
RESOLUÇÃO CONFEA Nº 317, DE 31 DE OUTUBRO DE 1986. Dispõe sobre Registro

de Acervo Técnico dos profissionais da engenharia, arquitetura e agronomia, e
expedição de certidão.
RESOLUÇÃO CONFEA Nº 361, DE 10 DE DEZEMBRO de 1991. Dispõe sobre a

conceituação de Projeto Básico em Consultoria de Engenharia, Arquitetura e Agronomia.
RESOLUÇÃO CONFEA Nº 425, DE 18 DE DEZEMBRO DE 1998. Dispõe sobre a

Anotação de Responsabilidade Técnica e dá outras providências.
RESOLUÇÃO CONFEA Nº 437, DE 27 DE NOVEMBRO DE 1999. Dispõe sobre a

Anotação de Responsabilidade Técnica - ART relativa às atividades dos Engenheiros e
Arquitetos, especialistas em Engenharia de Segurança do Trabalho.
RESOLUÇÃO CONFEA Nº 444, DE 19 DE ABRIL DE 2000. Dispõe sobre os

procedimentos relativos ao consórcio de empresas, participação de empresas
estrangeiras em licitações e acervo técnico de obras e serviços realizados no exterior.
RESOLUÇÃO CONFEA Nº 1.025 DE 30 DE OUTUBRO DE 2009. Dispõe sobre a

Anotação de Responsabilidade Técnica e o Acervo Técnico Profissional e dá outras
providências.
Legislação Tributária e Empresarial
DECRETO Nº 8.465, DE 8 DE JUNHO DE 2015. Regulamenta o § 1º do art. 62 da Lei nº

12.815, de 5 de junho de 2013, para dispor sobre os critérios de arbitragem para dirimir
litígios no âmbito do setor portuário;
LEI Nº 10.406, DE 10 DE JANEIRO DE 2002. Institui o código civil;
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LEI Nº 10.637, DE 30 DE DEZEMBRO DE 2002. Dispõe sobre a não-cumulatividade na

cobrança da contribuição para os Programas de Integração Social (PIS) e de Formação
do Patrimônio do Servidor Público (PASEP);
LEI Nº 10.833, DE 29 DE DEZEMBRO DE 2003. Altera a Legislação Tributária Federal,

especialmente no tocante à não-cumulatividade na cobrança da Contribuição para o
Financiamento da Seguridade Social - COFINS;
LEI Nº 11.033, DE 21 DE DEZEMBRO DE 2004. Regime Tributário para Incentivo à

Modernização e à Ampliação da Estrutura Portuária - REPORTO;
LEI Nº 11.488 DE 15 DE JUNHO DE 2007. Suspende, no caso de portos organizados e

instalações portuárias de uso privado, a exigência da Contribuição para o PIS/PASEP e
da COFINS.
LEI Nº 5.172, DE 25 DE OUTUBRO DE 1966. Dispõe sobre o sistema tributário nacional

e institui normas gerais de direito tributário aplicáveis à união, estados e municípios;
LEI Nº 6.404, DE 15 DE DEZEMBRO DE 1976. Dispõe sobre as Sociedades por Ações;
LEI Nº 8.036, DE 11 DE MAIO DE 1990. Dispõe sobre o fundo de garantia do tempo de

serviço, e dá outras providências;
LEI Nº 8.212, DE 24 DE JULHO DE 1991. Dispõe sobre a organização da seguridade

social, institui plano de custeio, e dá outras providências;
LEI Nº 9.430, DE 27 DE DEZEMBRO DE 1996. Dispõe sobre a legislação tributária

federal, as contribuições para a seguridade social, o processo administrativo de consulta
e dá outras providências;
LEI Nº 9.718, DE 27 DE NOVEMBRO DE 1998. Altera a Legislação Tributária Federal

relativamente às contribuições para os Programas de Integração Social e de Formação
do Patrimônio do Servidor Público - PIS/PASEP e à Contribuição para o Financiamento
da Seguridade Social - COFINS.
PORTARIA RFB Nº 3.518/2011. Estabelece requisitos e procedimentos para o

alfandegamento de locais e recintos e dá outras providências.
Legislação Contábil
Instrução Normativa SRF nº 162, de 31 de dezembro de 1998. Fixa prazo de vida útil e
taxa de depreciação dos bens que relaciona;
NBC CTG 05 - Contratos de Concessão;
NBC ITG 01 - Contratos de Concessão;
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NBC TG - Estrutura Conceitual para Elaboração de e Apresentação de Demonstrações

Contábeis.
NBC TG 37 - Adoção inicial das Normas Internacionais de Contabilidade;
NBC TG 40 - Instrumentos Financeiros: Evidenciação
NBC TG 23 - Políticas Contábeis, Mudanças de Estimativas e Retificação de Erro;
NBC TG 17 - Contratos de Construção;
NBC TG 27 - Ativo Imobilizado;
NBC TG 06 - Operações de Arrendamento Mercantil;
NBC TG 30 - Receitas;
NBC TG 07 - Subvenção e Assistência Governamentais;
NBC TG 20 - Custos de Empréstimos;
NBC TG 39 - Instrumentos Financeiros: Apresentação;
NBC TG 01 - Redução ao Valor recuperável dos Ativos;
NBC TG 25 - Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes;
NBC TG 04 - Ativo Intangível;
NBC TG 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimentos e Mensuração;
ITG 03 - Aspectos Complementares das Operações de Arrendamento Mercantil, A.
Legislação sobre Prestação de Serviços Portuários
Resolução nº 3.585-ANTAQ, de 18 de agosto de 2014, estabelece o Regimento Interno

da Agência Nacional de Transportes Aquaviários - ANTAQ;
Resolução nº 3.274-ANTAQ, de 06 de fevereiro de 2014, disciplina a fiscalização da

prestação dos serviços portuários;
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ANEXO XV - Estudos sobre o Setor Portuário

A seguir, expõe-se uma relação de estudos relacionados ao setor portuário, disponíveis
na ANTAQ, que podem subsidiar as análises técnicas no sentido de fornecer parâmetros de
desempenho e performance operacional de terminais diversos.
Ressalte-se que a relação de estudos sugerida não é exaustiva nem impositiva, cabendo
ao técnico buscar os elementos adequados, caso a caso, que possibilitem o cotejamento das
informações apresentadas no EVTEA frente a fontes alternativas.
1. Avaliação de Desempenho de Terminais de Contêiner sob o Enfoque Econômico-

Financeiro e Ambiental - ANPET (2013);
2. Benchmarking South African Ports: container and automotive terminals 2014/15;
3. Costs, Benefits and pricing Of Dedicated Container Terminals - International Journal of

Maritime Economics (2002);
4. Curso de Formação ANTAQ - Estruturas de Instalações Portuárias (fevereiro de 2015);
5. Final Report Bunkering (EMSA), 2012;
6. General Guidelines for Preliminary Feasibility Studies (5º edição) - Public and Private
Infrastructure Investment Management Center (PIMAC);
7. Guia de Gerenciamento de Riscos de Obras Rodoviárias - Fundamentos. Ministério dos

Transportes - Departamento Nacionais de Infraestrutura de Transportes (DNIT) - Diretoria
Executiva / Gerência de Riscos;
8. PIANC Report nº 135 - Design Principles for Small and Medium Marine Container
Terminals (2014);
9. Plano de Desenvolvimento e Expansão do Porto de Santos (PDEPS/2009);
10. Plano Nacional de Logística Portuária - PNLP (2015);
11. Planos Mestres de Portos Organizados, disponíveis em

http://www.portosdobrasil.gov.br/assuntos-1/pnpl/planos-mestres-versao-completa;
12. Projeções de PIB, câmbio e outras variáveis - Standard and Poors, disponível em
http://www.standardandpoors.com/ratings/articles/pt/la?articleType=HTML&assetID=1245383488
002;
13. Projeções do Agronegócio 2014/15 - 2024/25, MAPA;
14. Reducing Dwell Time of Cargo at Ports - The Secretariat for the Committee on
Infrastructure Planning Commission, Government of India;
15. Relatório HSBC Global Research: “The world in 2050 - Quantifying the shift in the global
economy”;
16. Relatório PwC Economics: “World in 2050 - The BRICs and beyond: prospects,
challenges and opportunities”;
17. Roteiro de Auditoria de Obras Públicas - Segecex/Secob-1 - TCU (dezembro de 2012);
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18. The Capacity in Container Port Terminals - UNCTAD (2012);
19. The Impact of Mega Ships - International Transport Forum (OECD);
20. TRACECA Appraisal Manual - Guidelines for Pre-Feasibility of Transport Projects with
Exercises and Case Studies;
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ANEXO XVI - Fontes de Preços Referenciais
FONTES OFICIAIS
 Sistema Nacional de Pesquisa de Custos e Índices da Construção Civil - SINAPI.

Disponível em: http://www.caixa.gov.br/poder-publico/apoio-poder-
publico/sinapi/Paginas/default.aspx.
 Sistema de Custos Referenciais de Obras - Sicro. Disponível em:
http://www.dnit.gov.br/custos-e-pagamentos/custos-e-pagamentos-1.
SISTEMAS MANTIDOS POR ÓRGÃOS/ENTIDADES FEDERAIS
 ANTAQ - Agência Nacional de Transportes Aquaviário.

 Anuário Estatístico Aquaviário (diversos anos);
 SicPort - Sistema de Informações de Custos Portuários;
 SEP/PR - Secretaria de Portos da Presidência da República;
 WebPortos - Sistema Portuário Nacional;
 Sicro 3 - Sistemas de Custos Referenciais de Obras (em fase final de aprovação pelo
DNIT);
 ANP - Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (Preços de
distribuição de produtos asfálticos; pesquisa mensal por região e estados do país);
 ANP - Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (Preços de
combustíveis gasolina, álcool, diesel, GNV e GLP; pesquisa por regiões, estados e
municípios, semanal e mensalmente);
 Aneel - Banco de preços para serviços de transmissão de energia - orçamento de linha
de transmissão e de subestação elétrica;
 Banco de Dados Integrado do IBGE - Pesquisa de custo de projeto por tipo e padrão de
acabamento;
 Acordos e Convenções Coletivas de Trabalho - Busca pelo sistema Mediador do MTE
dos instrumentos coletivos registrados;
 Salariômetro - Consulta de salários pagos aos trabalhadores de todo o país, elaborado
pelo governo de São Paulo com base nos dados do CAGED.
 Banco Central do Brasil - BACEN.
FONTES PRIVADAS
 EBP - Empresa Brasileira de Projetos S/A.
 TCPO - Tabelas de Composições de Preços para Orçamentos.
 CUB - Site com o Custo Unitário Básico por Estado (indicador dos custos do setor da
construção civil) e outras informações relevantes.
 Pesquisas em endereços eletrônicos na internet para cotação de preços de
materiais/equipamentos diversos.
 Revista Conjuntura Econômica -
(http://portalibre.fgv.br/main.jsp?lumChannelId=402880811D8E34B9011D92CDF35B48B
D).
 Sindicatos e Federações.
FONTES ALTERNATIVAS
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 Custos efetivamente incorridos pelo contratado;

 Editais e contratos de obras semelhantes ou cujo objeto compreendeu a execução dos
serviços pesquisados;
 Média de preços das licitantes habilitadas; e
 Avaliação expedita ou paramétrica dos serviços selecionados.
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GLOSSÁRIO
Administração do porto organizado: a Autoridade Portuária exercida diretamente pela União, por
suas controladas, por delegatários ou pela entidade concessionária do Porto Organizado;
Anotação de Responsabilidade Técnica (ART): é o registro que se faz no conselho Regional de

Engenharia, Arquitetura e Agronomia (Crea) local, previamente à execução de quaisquer
serviços de engenharia, tais como projetos, perícias, avaliações, consultorias, sondagens e a
execução da obra propriamente dita. É ela que vincula o engenheiro responsável técnico ao
trabalho por ele prestado, pelo qual passa a responder na eventualidade de que algum erro
técnico seja detectado. Uma das vias da ART deve, obrigatoriamente, permanecer no local da
construção, à disposição da fiscalização do Crea, e deve conter o nome e o registro de todos os
responsáveis pelas etapas individuais da obra (sondagem, projetos, orçamento, construção, etc);
Área do porto organizado: a compreendida pelas áreas e instalações portuárias, constituídas por
ancoradouros, docas, cais, pontes e píeres de atracação e acostagem, terrenos, armazéns,
edificações e vias de circulação interna, bem como pela infraestrutura de proteção e acesso
aquaviário ao Porto, tais como guiascorrentes, quebra-mares, eclusas, canais, bacias de
evolução e áreas de fundeio que devam ser mantidas pela Administração do Porto;
Áreas e instalações portuárias não operacionais: as áreas e instalações portuárias com

comprovada inviabilidade econômica para a consecução de atividades portuárias ou que se
encontrem desativadas ou ociosas pela condição inadequada de desempenho operacional
irreversível, cuja destinação original venha a ser modificada para a realização de atividades
culturais, sociais, recreativas, comerciais, industriais ou ainda, outras atividades ligadas à
portuária;
Áreas e instalações portuárias operacionais: as destinadas à movimentação e à armazenagem

de cargas e ao embarque e desembarque de passageiros;
Arrendamento: cessão onerosa de área e infraestrutura públicas localizadas dentro do porto

organizado, para exploração por prazo determinado;
Arrendatária: pessoa jurídica que detém a titularidade do contrato de arrendamento;
Autorização de uso: utilização onerosa, a título precário, de áreas portuárias sob gestão da
Administração do Porto, localizadas dentro da poligonal do Porto Organizado, visando a
realização de eventos de curta duração, de natureza recreativa, esportiva, cultural, religiosa ou
educacional;
Benefícios e Despesas Indiretas (BDI): é o percentual aplicado sobre o custo direto para chegar
ao preço final da obra;
Cessão de uso não onerosa: cessão gratuita de áreas portuárias sob gestão da Administração
do Porto, localizadas dentro da poligonal do Porto Organizado, a entidades da Administração
Pública e seus órgãos, com vistas ao exercício de suas competências vinculadas às atividades
portuárias;
Cessão de uso onerosa: cessão onerosa de áreas portuárias sob gestão da Administração do
Porto, localizadas dentro da poligonal do Porto Organizado, mediante prévio procedimento
licitatório, visando a execução de empreendimento de cunho econômico e que tenha por
finalidade apoiar e prestar serviços de interesse aos agentes e usuários que atuam no Porto;
Cronograma físico-financeiro: é a representação gráfica do desenvolvimento dos serviços a

serem executados ao longo do tempo de duração da obra demonstrando, em cada período, o
percentual físico a ser executado e o respectivo valor financeiro a ser despendido;
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Curva ABC: é resultante do princípio de Pareto, também conhecido como princípio dos “poucos
significativos e muitos insignificantes”, que serve para distinguir os itens mais importantes dos de
menor importância. É composta por três faixas: a faixa A, que abrange cerca de 20% do total de
todos os itens do orçamento e corresponde a cerca de 80% do seu valor total; a faixa B, com
cerca de 30% dos itens, correspondendo a cerca de 15% do valor total; e a faixa C, com
aproximadamente 50% dos itens, equivalendo a apenas cerca de 5% do valor total;
Custo Médio Ponderado de Capital (WACC, na sigla em inglês): custo resultante da fonte de
capital, advindo da ponderação das parcelas relativas ao capital próprio e ao capital de terceiros;
Data-base: é a data a que se referem os custos e preços utilizados na elaboração de um

orçamento integrante do projeto básico de uma licitação ou das propostas das licitantes;
Encargos sociais (ou leis sociais): são despesas com encargos sociais e trabalhistas incidentes
sobre o custo da mão de obra, conforme a legislação em vigor. Geralmente é um valor expresso
em percentual;
Especificações técnicas: parte integrante dos projetos onde são detalhadas as características
dos serviços, materiais e equipamentos necessários e suficientes ao desempenho técnico
requerido nos projetos. As especificações técnicas devem ser justas e breves. O texto deve ser
dirigido ao executante da obra, servindo como texto de referência e tendo em seu corpo a
especificação de todos os serviços a executar. Sempre que possível, deve-se especificar
materiais padronizados e nunca se deve incluir o que não se pretende exigir. Em determinados
casos, as especificações técnicas podem também descrever o método executivo de cada
serviço;
Estudo de Viabilidade Técnica, Econômica e Ambiental: estudo elaborado nos termos

estabelecidos em norma da Agência Nacional de Transportes Aquaviários - ANTAQ, entendido
como o instrumento que permite analisar as alternativas previamente selecionadas e escolher
aquela mais viável sob os aspectos técnico, econômico e ambiental. O estudo de viabilidade
consiste em avaliar o custo-benefício da implementação de determinado projeto, auxiliando a
tomada de decisões dos gestores quanto à escolha da alternativa mais viável ou, até mesmo,
quanto a não realização de um determinado investimento;
Estudos ambientais: são todos e quaisquer estudos relativos aos aspectos ambientais
relacionados à localização, instalação, operação e ampliação de uma atividade ou
empreendimento, apresentado como subsídio para a análise da licença requerida, tais como:
relatório ambiental, plano e projeto de controle ambiental, relatório ambiental preliminar,
diagnóstico ambiental, plano de manejo, plano de recuperação de área degradada e análise
preliminar de risco (Resolução CONAMA nº 237, de 1997, art. 1º, III);
Fluxo de caixa contratual: fluxo de caixa originalmente projetado para o contrato de

arrendamento, considerando os fluxos dos dispêndios e receitas do empreendimento;
Fluxo de caixa marginal: fluxo de caixa projetado em razão do evento que ensejou a
recomposição do equilíbrio econômico-financeiro do contrato do arrendamento, considerando os
fluxos dos dispêndios e receitas marginais;
Fluxo de caixa total: fluxo de caixa projetado utilizado para consolidação de Fluxos de Caixa
Contratual e Marginal (se houver), contendo informações que compreendem o somatório dos
componentes apresentados, obrigatório somente para os casos de prorrogação e unificação
contratual;
Licença ambiental: ato administrativo pelo qual o órgão ambiental competente estabelece as
condições, restrições e medidas de controle ambiental que deverão ser obedecidas pelo
empreendedor, pessoa física ou jurídica, para localizar, instalar, ampliar e operar
Página 149 de 151
empreendimentos ou atividades utilizadoras dos recursos ambientais consideradas efetiva ou

potencialmente poluidoras ou aquelas que, sob qualquer forma, possam causar degradação
ambiental (Resolução CONAMA nº 237, de 1997, art. 1º, II);
Operação portuária: movimentação e armazenagem de cargas e embarque e desembarque de

passageiros, destinados ou provenientes de transporte aquaviário, realizados na poligonal do
Porto Organizado;
Operador portuário: pessoa jurídica pré-qualificada pela Administração do Porto para execução
de operação portuária na área do Porto Organizado;
Serviço Adequado: aquele que satisfaz as condições de regularidade, pontualidade,

continuidade, eficiência, conforto, segurança, atualidade, generalidade, cortesia na sua
prestação e modicidade dos preços;
Orçamento detalhado: é a planilha orçamentária do custo global da obra fundamentado em

quantitativos de serviços, discriminando, com o maior grau de detalhamento possível, os preços
unitários, quantidades, preços totais, BDI e encargos sociais. O orçamento detalhado é parte
integrante do projeto básico e compõe-se de planilha de preços unitários (orçamento sintético) e
orçamento analítico com as composições de todos os custos unitários dos serviços;
Orçamento sintético: é a relação de todos os serviços com as respectivas unidades de medida,

quantidades e preços unitários, calculados a partir dos projetos e demais especificações
técnicas;
Passagem: passagem sobre área de uso comum ou área já ocupada por terceiros, pactuada
mediante instrumento contratual oneroso junto ao interessado que desenvolva atividades de
movimentação e armazenagem de cargas destinadas ou provenientes de transporte aquaviário;
Plano de investimentos: descrição simplificada dos investimentos mínimos pretendidos, da

capacidade e do desempenho esperados, elaborado em conformidade com as políticas e as
diretrizes públicas, o planejamento do setor portuário e a vocação da área arrendada;
Porto organizado: o construído e aparelhado para atender às necessidades da navegação, do

embarque e desembarque de passageiros ou da movimentação e armazenagem de cargas,
concedido ou explorado pela União, cujo tráfego e operações portuárias estejam sob a jurisdição
de uma Autoridade Portuária;
Preço: valor livremente negociado entre as partes, devido pelos usuários à arrendatária ou aos
operadores portuários como contrapartida aos serviços prestados;
Relação custo-benefício: é a relação que visa a avaliar o benefício a ser proporcionado por um
empreendimento em função do seu custo e dos recursos financeiros disponíveis;
Relatório de desequilíbrio contratual: relatório técnico discriminando o(s) fato(s) gerador(es) de

desequilíbrio contratual e apresentando, quando couber, justificativa da compatibilidade do
pedido com o interesse público, inclusive considerando seus efeitos nas demais áreas do Porto
Organizado;
Revisões contratuais: aquelas realizadas mediante a materialização de quaisquer dos riscos

expressamente assumidos pelo Poder Concedente em contrato, ou na hipótese de investimentos
ou serviços de interesse público, aumento ou redução da área, determinados pelo Poder
Concedente, que venham a afetar de forma continuada o empreendimento arrendado, com
vistas a manter o seu equilíbrio econômico-financeiro;
Página 150 de 151
Tarifa de serviço: valor devido à arrendatária como contrapartida aos serviços prestados que
tenham sido fixados e regulados nos termos do contrato de arrendamento ou da regulamentação
da ANTAQ;
Tarifa portuária: os valores devidos pelo usuário à Administração do Porto relativos à utilização
das instalações portuárias ou da infraestrutura portuária ou à prestação de serviços de sua
competência na área do Porto Organizado;
Taxa de desconto: taxa utilizada para avaliação do empreendimento e para repactuação do

equilíbrio econômico financeiro, definida contratualmente ou, na sua falta, definida à época do
evento pela ANTAQ;
Taxa interna de retorno: taxa de desconto de um investimento que torna seu valor presente
líquido nulo;
Unificação contratual: procedimento por meio do qual escolhe-se um dentre os contratos a

serem unificados, ao qual aglutinam-se os demais contratos, seguido da necessária
recomposição do equilíbrio econômico-financeiro do contrato remanescente, conforme
metodologia definida em normativo próprio editado por esta Agência;
Valor do arrendamento: valor apurado mensalmente como devido pela arrendatária à

administração do porto como contrapartida pela exploração econômica de áreas, instalações e
equipamentos arrendados, na forma prevista no respectivo contrato de arrendamento;
Valor do contrato: valor correspondente ao montante estimado de receitas a serem obtidas pelo
titular do contrato para explorar as atividades durante o prazo de vigência do contrato;
Valor presente líquido: somatório dos valores presentes dos fluxos estimados anualmente,
calculados a partir da Taxa de Desconto.
Página 151 de 151

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Versão Novembro

Agência Nacional de Transportes Aquaviários

Manual de Procedimentos de Análise de

Gerência de Portos Organizados - GPO

Manual de análise de EVTEA (Versão Final) (0297547) SEI 50300.002401/2015-82 / pg. 1

III – PROCEDIMENTOS GERAIS............................................................................................... 7

IV – FASE DE PLANEJAMENTO ............................................................................................... 8

Caracterização do EVTEA .......................................................................................................... 8

Definição do Cronograma de Análise ....................................................................................... 10

V – FASE DE PROCEDIMENTOS ANALÍTICOS ..................................................................... 10

Verificação dos Elementos Mínimos ......................................................................................... 10

Levantamentos Complementares em Contratos Vigentes ........................................................ 20

Análise do EVTEA .................................................................................................................... 21

1º Passo: Valor do Arrendamento (art. 3º, II da Resolução nº 3.220-ANTAQ) / (§13, B da NT nº

3º Passo: Análise Preliminar de Viabilidade Ambiental (art. 3º, IV da Resolução nº 3.220-

ANTAQ)/(§13, D da NT nº 07/2014) ......................................................................................... 29

4º Passo: Descrição da Estrutura Operacional (art. 3º, V da Resolução nº 3.220-ANTAQ)/(§13, E

5º Passo: Desenhos Esquemáticos (art. 3º, VI da Resolução nº 3.220-ANTAQ)/(§13, F da NT nº

Manual de análise de EVTEA (Versão Final) (0297547) SEI 50300.002401/2015-82 / pg. 2

6º Passo: Projeção do Fluxo de Carga/Passageiro (art. 3º, VII da Resolução nº 3.220-

ANTAQ)/(§13, G da NT nº 07/2014) ......................................................................................... 37

Movimentação Mínima Contratual – MMC ............................................................................... 43

nº 3.220-ANTAQ)/(§13, H da NT nº 07/2014) ........................................................................... 44

Investimentos Futuros .............................................................................................................. 45

Análise de Depreciação / Amortização ..................................................................................... 51

8º Passo: Custos Estimados - OPEX (art. 3º, IX da Resolução nº 3.220-ANTAQ)/(§13, I da NT nº

9º Passo: Estimativas de Preços e Tarifas (art. 3º, X da Resolução nº 3.220-ANTAQ)/(§13, J da

ANTAQ)/(§13, A da NT nº 07/2014) ......................................................................................... 64

11º Passo: Ampliação de Área ................................................................................................. 80

12º Passo: Unificação de Contratos ......................................................................................... 82

CONCLUSÕES DA ANÁLISE .................................................................................................. 85

ANEXO I – Lista de Verificação................................................................................................ 86

ANEXO II - Tratativas Durante a Análise do EVTEA .............................................................. 122

Manual de análise de EVTEA (Versão Final) (0297547) SEI 50300.002401/2015-82 / pg. 3

ANEXO IV - Equipamentos Utilizados Carregamento e Descarregamento das Embarcações 126

ANEXO V - Equipamentos Utilizados em Fluxos Internos do Terminal ................................... 127

ANEXO VI - Valores Médios de Encargos Sociais .................................................................. 128

ANEXO VII - Cotações de Preços Obtidas pela ANTAQ ........................................................ 130

ANEXO VIII - Parâmetros de seguros portuários do PAP/PIL ................................................. 131

ANEXO IX - Procedimento de “Prorrogação Antecipada” ....................................................... 133

ANEXO X - Procedimento de “Reequilíbrio Pretérito e Prorrogação Antecipada” ................... 134

ANEXO XI - Procedimento de “Reequilíbrio Pretérito” ............................................................ 135

ANEXO XII - Procedimento de “Prorrogação ordinária” .......................................................... 136

ANEXO XIV – Legislação Aplicável ........................................................................................ 139

ANEXO XV – Estudos sobre o Setor Portuário ....................................................................... 144

ANEXO XVI – Fontes de Preços Referenciais ........................................................................ 146

GLOSSÁRIO .......................................................................................................................... 148

Figura 2 – Fórmula de cálculo de capacidade de cais, PNLP (2015), Relatório de Metodologias.

Figura 3 – Fórmula geral de cálculo de capacidade de armazenagem em terminais portuários. 34

Figura 5 – Representação gráfica de procedimento de “Prorrogação Antecipada” ................... 133

Manual de análise de EVTEA (Versão Final) (0297547) SEI 50300.002401/2015-82 / pg. 4

Figura 6 – Representação gráfica de procedimento de “Reequilíbrio Pretérito e Prorrogação

Figura 7 – Representação gráfica de procedimento de “Reequilíbrio Pretérito”......................... 135

Figura 8 – Representação gráfica de procedimento de “Prorrogação ordinária” ........................ 136

Tabela 2 – Principais tipos de reequilíbrio econômico financeiro em arrendamentos portuários. 72

Manual de análise de EVTEA (Versão Final) (0297547) SEI 50300.002401/2015-82 / pg. 5

O Manual de Análise para Estudos de Viabilidade Técnica, Econômica e Ambiental - EVTEA é

Esta primeira versão do Manual surge a partir da identificação da necessidade de padronização

O presente Manual tem por objetivo estabelecer procedimentos padronizados de análise de