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REGULAMENTO DO TRIGONO DELPHOS INCOME FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS

DE FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES
- CNPJ/MF 29.177.024/0001-00 -

CAPÍTULO I
DO FUNDO

Artigo 1º - O TRIGONO DELPHOS INCOME FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE

FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES, doravante designado FUNDO é organizado sob
a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração e cujo exercício
social terminará em 30 de junho de cada ano, nos termos da Instrução CVM n.º 555, de
17 de dezembro de 2014 (“ICVM 555”).

Parágrafo Primeiro – O FUNDO tem como público alvo investidores pessoas físicas e/ou
jurídicas em geral, bem como de fundos de investimento (individualmente, apenas
“Cotista”, e quando tomados coletivamente denominados “Cotistas”).

Parágrafo Segundo - Este Regulamento observa, no que couber, as modalidades de

investimento, os limites e as vedações estabelecidas na Resolução nº 3.922/10, que
dispõe sobre as aplicações dos recursos nos regimes próprios de previdência social
instituídos pela União, Estados, Distrito Federal e Municípios e na Resolução nº
4.661/18, que dispõe sobre as diretrizes de aplicação dos recursos garantidores dos
planos administrados pelas entidades fechadas de previdência complementar, ambas do
Conselho Monetário Nacional (“CMN”) e alterações posteriores (respectivamente
designadas, “Resolução nº 3.922” e “Resolução nº 4.661”).

CAPÍTULO II
DOS PRESTADORES DE SERVIÇOS

Artigo 2º - A prestação dos serviços do FUNDO ocorrerá da seguinte forma:

(i) ADMINISTRADORA: BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM, instituição

financeira, com sede na Cidade e Estado do Rio de Janeiro, localizada à Praia de Botafogo,
n.º 501, 5º andar (parte), Torre Corcovado, Botafogo, CEP 22250-040, Brasil, e inscrita no
CNPJ/MF sob o número 59.281.253/0001-23, devidamente credenciada na CVM como
administradora de carteira, de acordo com o Ato Declaratório CVM número 8.695, de 20
de março de 2006.

(ii) GESTOR: Trígono Capital Ltda, inscrito no CNPJ/MF sob o número 28.925.400/0001-
27, com sede na Cidade e Estado de São Paulo, localizado à Av. Doutor Chucri Zaidan,
1550, conjuntos 2206 e 2207, devidamente autorizado à prestação dos serviços de

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administração de carteira de títulos e valores mobiliários por meio do Ato Declaratório
número 16.129, expedido em 05 de fevereiro de 2018. A gestão da carteira do FUNDO é
a gestão profissional, conforme estabelecido no seu regulamento, dos ativos financeiros
dela integrantes, tendo poderes para (i) negociar, em nome do FUNDO, os ativos
financeiros que compõem a sua carteira; e (ii) exercer o direito de voto decorrente dos
ativos financeiros detidos pelo FUNDO, realizando todas as demais ações necessárias
para tal exercício, observado o disposto no presente Regulamento.

(iii) CUSTÓDIA E TESOURARIA: Banco BTG Pactual S.A., instituição financeira, com sede
na Cidade e Estado do Rio de Janeiro, localizada à Praia de Botafogo, n. º 501, 5º andar
(parte), Torre Corcovado, Botafogo, CEP 22250-040, Brasil, e inscrita no CNPJ/MF sob o
número 30.306.294/0001-45, devidamente credenciado na CVM como custodiante, de
acordo com o Ato Declaratório número 7.204, de 25 de abril de 2003 (“CUSTODIANTE”).

(iv) CONTROLADORIA E ESCRITURAÇÃO: BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM,

anteriormente qualificada.

(v) DISTRIBUIÇÃO: Banco BTG Pactual S.A., anteriormente qualificado, e/ou

distribuidores devidamente habilitados para tanto.

CAPÍTULO III
DA POLÍTICA DE INVESTIMENTO E DA COMPOSIÇÃO E DIVERSIFICAÇÃO DA CARTEIRA
DO FUNDO

Artigo 3º - O FUNDO é classificado como “Ações”, de acordo com a regulamentação

vigente, sendo certo que, sua política de investimento é definida a partir do principal fator
de risco da carteira do FUNDO. O principal fator de risco do FUNDO deve ser a variação de
preços de ações admitidas à negociação no mercado à vista de bolsa de valores ou
entidade do mercado de balcão organizado.

Parágrafo Primeiro - O FUNDO estará sujeito à Resolução nº 4.661, de 25.05.2018, do

Conselho Monetário Nacional, e suas posteriores alterações, que dispõe sobre as
diretrizes dos recursos garantidores dos planos administrados pelas entidades fechadas
de previdência complementar (“EFPC”). Para fins de atendimento do disposto na
Resolução CMN nº 4.661/09, fica desde já estabelecido que os dados referentes à carteira
e às operações do FUNDO serão devidamente enviados à Superintendência Nacional de
Previdência Complementar - Previc, na forma e periodicidade estabelecidas pelo órgão.

Parágrafo Segundo - Caberá ao próprio cotista, sujeito à Resolução 4.661, o controle e a

consolidação de seus investimentos mantidos no FUNDO com os demais investimentos
por ele detidos por meio de sua carteira própria ou por meio de outros fundos que não

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estejam sob administração do ADMINISTRADOR, cabendo exclusivamente ao referido
cotista assegurar que a totalidade de seus recursos estão em consonância com a
Resolução 4.661, não cabendo ao ADMINISTRADOR e/ou a GESTORA a responsabilidade
pela observância de quaisquer outros limites, condições ou restrições que não aqueles
expressamente definidos neste Regulamento.

Artigo 4º - As aplicações do FUNDO deverão estar representadas por, no mínimo, 95%

(noventa e cinco por cento) em cotas do TRIGONO VALOR FUNDO DE INVESTIMENTO EM
AÇÕES, inscrito no CNPJ/MF sob n. 29.088.410/0001-18, sendo que a parcela
correspondente aos 5% (cinco por cento) remanescentes de seu patrimônio líquido pode
ser aplicada em:

(a) títulos públicos federais;

(b) operações compromissadas, de acordo com a regulação específica do Conselho
Monetário Nacional – CMN; e
(c) cotas de fundos de investimento classificados como Renda Fixa, cujos sufixos sejam
“Curto Prazo”, “Simples” ou “Referenciado”, e para este último desde que o respectivo
indicador de desempenho seja a variação das taxas de depósito interfinanceiro (“CDI”) ou
a SELIC.

Parágrafo Primeiro - O objetivo do FUNDO, previsto neste Capítulo, não representa, sob
qualquer hipótese, garantia do FUNDO, da sua ADMINISTRADORA ou de seu GESTOR
quanto à segurança, rentabilidade e liquidez dos títulos componentes da carteira do
FUNDO.

Parágrafo Segundo – O FUNDO poderá aplicar até 100% (cem por cento) de seu
patrimônio líquido em cotas de um mesmo fundo de investimento, desde que respeitada
a política de investimento prevista neste regulamento.

Parágrafo Terceiro - O FUNDO poderá aplicar até 100% (cem por cento) de seus
recursos em cotas de fundos de investimento administrados e/ou geridos por sua
ADMINISTRADORA, GESTORA ou empresa a elas ligadas, respeitados os limites de
diversificação previstos na legislação vigente.

Parágrafo Quarto – O FUNDO poderá indiretamente aplicar em cotas de fundos de

investimento de índice de ações, desde que admitidas à negociação em mercado
organizado.

Parágrafo Quinto – É vedada a aplicação pelo FUNDO em fundos de investimento

destinados exclusivamente a investidores qualificados ou profissionais, conforme

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definidos na ICVM 554. Ficam, igualmente, vedadas as aplicações pelo FUNDO em cotas
de fundos de investimento que invistam diretamente no FUNDO.

Parágrafo Sexto- Ficam vedadas as aplicações pelo FUNDO em cotas de fundos de

investimento que invistam diretamente no FUNDO.

Parágrafo Sétimo– É VEDADO AO FUNDO APLICAR SEUS RECURSOS EM FUNDOS DE

INVESTIMENTO QUE REALIZEM OPERAÇÕES NO MERCADO DE DERIVATIVOS.

Parágrafo Oitavo - O FUNDO NÃO PODE APLICAR EM FUNDOS DE INVESTIMENTO QUE

INVISTAM EM ATIVOS FINANCEIROS CLASSIFICADOS COMO CRÉDITO PRIVADO.

Parágrafo Nono – É VEDADO AO FUNDO APLICAR EM FUNDOS DE INVESTIMENTO QUE

INVISTAM EM ATIVOS FINANCEIROS NEGOCIADOS NO EXTERIOR.

Parágrafo Décimo - O FUNDO poderá, a critério do GESTOR, contratar quaisquer

operações onde figurem como contraparte direta ou indiretamente a ADMINISTRADORA,
o GESTOR ou as suas empresas controladoras, controladas, coligadas e/ou subsidiárias
sob controle comum, bem como quaisquer carteiras, fundos de investimento e/ou clubes
de investimento administrados pela ADMINISTRADORA, GESTOR, ou pelas demais pessoas
acima referidas.

Parágrafo Décimo Primeiro– O FUNDO não poderá aplicar em cotas de fundos de

investimento em participação, fundos de investimento em cotas de fundos de
investimento em participação e cotas de fundos mútuos de investimento em empresas
emergentes.

Parágrafo Décimo Segundo - É vedado ao FUNDO e aos fundos investidos direta ou

indiretamente:

i. realizar operações de compra e venda, ou qualquer outra forma de troca de ativos

entre planos de uma mesma Entidades Fechadas de Previdência Complementar
(“EFPC”);
ii. realizar operações de crédito;
iii. aplicar em ativos financeiros de emissão de pessoas físicas;
iv. aplicar em ativos financeiros de emissão de sociedades limitadas;
v. manter posições em mercados derivativos:
a. a descoberto; ou
b. que gerem possibilidade de perda superior ao valor do patrimônio da
carteira ou do fundo de investimento ou que obriguem ao cotista aportar
recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo;

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 vi. realizar operações de compra e venda de um mesmo ativo financeiro em um
mesmo dia;
vii.
viii. aplicar no exterior;
ix. prestar fiança, aval, aceite ou coobrigar-se de qualquer forma;
x. locar, emprestar, tomar emprestado, empenhar ou caucionar ativos financeiros,
exceto nas seguintes hipóteses:
a. depósito de garantias em operações com derivativos;
b. operações de empréstimos de ativos financeiros;
xi. realizar operações compromissadas lastreadas em títulos privados;
xii. aplicar recursos, direta ou por meio de cotas de fundo de investimento, em
títulos ou outros ativos financeiros nos quais ente federativo figure como
emissor, devedor ou preste fiança, aval, aceite ou coobrigação sob qualquer
forma;
xiii. aplicar recursos na aquisição de cotas de fundo de investimento em direitos
creditórios não padronizados;
xiv. atuar em modalidades operacionais ou negociar com duplicatas, títulos de
crédito ou outros ativos que não os previstos na resolução 3.922 e posteriores
alterações;
xv. negociar cotas de fundos de índice em mercado de balcão;
xvi. aplicar direta ou indiretamente recursos na aquisição de cotas de fundo de
investimento destinado exclusivamente a investidores qualificados ou
profissionais;
xvii. aplicar recursos na aquisição de cotas de fundo de investimento cujos
prestadores de serviço, ou partes a eles relacionadas, direta ou indiretamente,
figurem como emissores dos ativos das carteiras, salvo as hipóteses previstas na
regulamentação da CVM.
xviii. Qualquer ativo financeiro ou modalidade operacional não mencionada.

CAPÍTULO IV
DA REMUNERAÇÃO

Artigo 5º – A remuneração total paga pelo FUNDO pelos serviços de administração

fiduciária será equivalente a um percentual anual de 2,00% (dois por cento) sobre o
valor do patrimônio líquido do FUNDO, podendo ser acrescida da taxa de administração
dos fundos de investimento ou fundos de investimento em cotas de fundo de
investimento em que o FUNDO invista, atingindo, contudo, no máximo, o percentual
anual de 2,75% (dois inteiros e setenta e cinco centésimos por cento) (“Taxa de
Administração”). A Taxa de Administração será rateada entre os diversos prestadores de

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serviços ao FUNDO, na forma entre eles ajustada, com exceção dos serviços de custódia
e tesouraria, que possuirão remuneração própria.

Parágrafo Primeiro - Pelos serviços de custódia dos ativos financeiros e valores

mobiliários e tesouraria da carteira do FUNDO, o CUSTODIANTE fará jus a uma
remuneração anual máxima de 0,03% (três centésimos por cento), sobre o valor do
patrimônio líquido do FUNDO, excetuadas as despesas relativas à liquidação, registro e
custódia de operações com títulos e valores mobiliários, ativos financeiros e
modalidades operacionais devidas pelo FUNDO.

Parágrafo Segundo – A remuneração prevista no caput acima, não pode ser aumentada
sem prévia aprovação da assembleia geral, mas pode ser reduzida unilateralmente pela
ADMINISTRADORA, comunicando esse fato aos Cotistas, e promovendo a devida
alteração do regulamento.

Parágrafo Terceiro - As remunerações previstas no caput e no Parágrafo Primeiro acima

serão apropriadas diariamente (base 252 dias) sobre o valor do patrimônio líquido do
FUNDO. Essa remuneração deverá ser paga mensalmente, por períodos vencidos, no 5º
(quinto) dia útil do mês subsequente.

Artigo 6º - Não será cobrada taxa de ingresso ou saída dos Cotistas do FUNDO.

Artigo 7º – O FUNDO remunera a GESTORA e os demais prestadores de serviço, na

forma entre eles ajustada, por meio do pagamento de taxa de performance pelo
método do passivo, equivalente a 20% (vinte por cento) da valorização da cota do
FUNDO que exceder 100% (cem por cento) da variação do IDIV – Índice de Dividendos,
já deduzidas todas as demais despesas do FUNDO, inclusive a Taxa de Administração. As
datas base para efeito de aferição de prêmio a serem efetivamente pagos
corresponderão ao último dia útil dos meses de junho e dezembro.

Parágrafo Primeiro – Para fins do cálculo da taxa de performance, o valor da cota do

FUNDO no momento de apuração do resultado será comparado à COTA BASE, conforme
cada aplicação, devidamente atualizada pelo índice de referência no período. Define-se
COTA BASE como (i) o valor da cota logo após a última cobrança de taxa de performance
efetuada ou (ii) o valor da cota na data de início da vigência da previsão da taxa de
performance em regulamento, caso ainda não tenha ocorrido cobrança de performance
no fundo.

Parágrafo Segundo – Excepcionalmente nos casos abaixo, o valor da cota do FUNDO no

momento de apuração do resultado será comparado à cota de aquisição do Cotista
atualizada pelo índice de referência no período:

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Caso o fundo ainda não tenha efetuado nenhuma cobrança de performance desde sua
constituição;
Nas aplicações posteriores à última cobrança de taxa de performance; ou
Nas aplicações anteriores à última cobrança de taxa de performance cuja cota de
aplicação tenha sido superior à cota do FUNDO na referida data.

Parágrafo Terceiro - Fica dispensada a observância dos Parágrafos Primeiro e Segundo

caso ocorra a troca de gestor do FUNDO, desde que o novo gestor não pertença ao
mesmo grupo econômico do anterior.

Parágrafo Quarto - Não será devida taxa de performance, com relação à determinada
aquisição de cotas, quando o valor da cota do FUNDO for inferior à COTA BASE ou à cota
de aquisição, nos casos previstos no Parágrafo Segundo.

Parágrafo Quinto - Caso o valor da COTA BASE atualizada pelo índice de referência seja
inferior ao valor da COTA BASE, a taxa de performance a ser provisionada e paga será:

I – limitada à diferença entre o valor da cota antes de descontada a provisão para o

pagamento da taxa de performance e a COTA BASE; e

II – limitada à diferença entre a cota antes de descontada a provisão para pagamento de

taxa de performance e a cota de aquisição da cautela nos casos a seguir:

(i) Nas aplicações posteriores à última cobrança de taxa de performance; e

(ii) Nas aplicações anteriores à última cobrança de taxa de performance cuja cota de
aplicação tenha sido superior à cota do FUNDO na referida data.

Parágrafo Sexto – É permitida a não apropriação da taxa de performance provisionada

no período e consequente prorrogação da cobrança para períodos seguintes, desde que
o valor da cota do fundo seja superior ao valor da COTA BASE e que a próxima cobrança
da taxa de performance só ocorra quando o valor da cota do fundo superar o seu valor
por ocasião da última cobrança efetuada.

Parágrafo Sétimo - Caso haja resgate parcial ou total de cotas em qualquer data, que
não as utilizadas para aferição e pagamento do prêmio semestral, será efetuada a
cobrança de performance, nos termos expostos neste Artigo, utilizando como base o
valor da cota da data de cotização do resgate.

CAPÍTULO V
DA EMISSÃO, COLOCAÇÃO E RESGATE DE COTAS

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Artigo 8º - As cotas do FUNDO correspondem a frações ideais de seu patrimônio, e
serão escriturais e nominativas. As cotas do FUNDO conferirão iguais direitos e
obrigações aos Cotistas.

Parágrafo Primeiro – As cotas terão o seu valor calculado diariamente, com base em
avaliação patrimonial que considere o valor de mercado dos ativos financeiros
integrantes da carteira e realizada de acordo com as normas e procedimentos vigentes.

Parágrafo Segundo – O valor da cota do dia é resultante da divisão do valor do

patrimônio líquido pelo número de cotas do FUNDO, apurados, ambos, no
encerramento do dia, assim entendido o horário de fechamento dos mercados em que
o FUNDO atue.

Artigo 9º - A cota do FUNDO não pode ser objeto de cessão ou transferência, salvo por
decisão judicial ou arbitral, operações de cessão fiduciária, execução de garantia ou
sucessão universal, dissolução de sociedade conjugal ou união estável por via judicial ou
escritura pública que disponha sobre a partilha de bens ou transferência de
administração ou portabilidade de planos de previdência.

Artigo 10 - A aplicação e o resgate de cotas do FUNDO podem ser efetuados por meio
de débito e crédito em conta corrente, Documento de Ordem de Crédito - DOC,
Transferência Eletrônica Disponível – TED, B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão ou qualquer
outro sistema de liquidação que venha a ser criado e legalmente reconhecido. Nas
hipóteses em que aplicável, somente serão consideradas as aplicações como efetivadas
após a devida disponibilização dos recursos na conta corrente do FUNDO.

Artigo 11 - Na emissão das cotas do FUNDO deve ser utilizado o valor da cota do 1º
(primeiro) dia útil subsequente ao dia da efetiva disponibilidade dos recursos na conta
corrente do FUNDO (D+1), desde que respeitado o horário máximo fixado,
periodicamente, pela ADMINISTRADORA.

Artigo 12 – As cotas do FUNDO podem ser resgatadas a qualquer tempo com

rendimento.

Artigo 13 - O resgate de cotas do FUNDO ocorrerá mediante:

I – conversão das cotas em recursos no 30º (trigésimo) dia corrido posterior ao dia da
efetiva solicitação do resgate (D+30), desde que a mesma se dê dentro do horário
estabelecido, periodicamente, pela ADMINISTRADORA, sem a cobrança de taxas e/ou
despesa (“Data da Conversão”);

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II - o pagamento do resgate deverá ser efetuado no 2º (segundo) dia útil subsequente à
Data da Conversão (D+32).

Parágrafo Único – Será devida ao Cotista uma multa de 0,5% (meio por cento) do valor
de resgate, a ser paga pela ADMINISTRADORA do FUNDO, por dia de atraso no
pagamento do resgate das cotas, ressalvada a hipótese deste artigo.

Artigo 14 - O FUNDO poderá realizar resgates compulsórios de cotas, desde que as

condições sejam definidas e aprovadas em assembleia geral de cotistas. O referido
resgate ocorrerá de forma equânime, simultânea e proporcional entre todos os cotistas e
não terá incidência de cobrança de taxa de saída.

Artigo 15 – Em feriados de âmbito nacional, o FUNDO não tem cota, não recebe
aplicações nem realiza resgates. Nos feriados estaduais e municipais o FUNDO tem cota,
recebe aplicações e realiza resgates, exceto para feriados conjuntamente nas cidades do
Rio de Janeiro e São Paulo, que não serão aceitas solicitações e liquidações de
aplicações e resgates.

Artigo 16 - Os valores mínimos e máximos de aplicação e os valores mínimos de resgate,

e de manutenção de saldo das aplicações no FUNDO, obedecerão às regras
estabelecidas na Lâmina de Informações Essenciais do FUNDO.

Artigo 17 - Caso, após o atendimento da solicitação de resgate na Data da Conversão, a

quantidade residual de cotas resultar em montante inferior ao valor mínimo
estabelecido na lâmina, as cotas serão automaticamente resgatadas em sua totalidade.

CAPÍTULO VI
DA POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS

Artigo 18 - O FUNDO incorporará dividendos, juros sobre capital próprio ou outros

rendimentos porventura advindos de ativos financeiros que integrem a carteira do
FUNDO, ao seu Patrimônio Líquido.

CAPÍTULO VII
DA ASSEMBLEIA GERAL

Artigo 19 - Compete privativamente à assembleia geral de Cotistas deliberar sobre:

I – as demonstrações contábeis apresentadas pela ADMINISTRADORA;

II – a substituição da ADMINISTRADORA, do GESTOR ou do CUSTODIANTE do FUNDO;

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III – a fusão, a incorporação, a cisão, a transformação ou a liquidação do FUNDO;
IV – a instituição ou o aumento da Taxa de Administração, da taxa de performance ou
da taxa máxima de custódia;
V – a alteração da política de investimento do FUNDO;
VI – a amortização de cotas e o resgate compulsório de cotas; e
VII – a alteração deste Regulamento, ressalvado o disposto no artigo 47 da ICVM 555.

Artigo 20 - A convocação da assembleia geral será realizada mediante correspondência

física ou eletrônica encaminhada a cada Cotista e disponibilizada nas páginas da
ADMINISTRADORA e do DISTRIBUIDOR na rede mundial de computadores.

Parágrafo Primeiro - A convocação de assembleia geral deverá enumerar,

expressamente, na ordem do dia, todas as matérias a serem deliberadas, não se
admitindo que sob a rubrica de assuntos gerais haja matérias que dependam de
deliberação da assembleia.

Parágrafo Segundo - A convocação da assembleia geral deve ser feita com, no mínimo,
10 (dez) dias de antecedência da data de sua realização, e trará, obrigatoriamente, dia,
hora e local em que será realizada a assembleia geral e a indicação da página na rede
mundial de computadores em que o Cotista poderá acessar os documentos pertinentes
à proposta a ser submetida à apreciação da assembleia.

Parágrafo Terceiro - A presença da totalidade dos Cotistas supre a falta de convocação.

Artigo 21 - Anualmente a assembleia geral deverá deliberar sobre as demonstrações

contábeis do FUNDO, fazendo-o até 120 (cento e vinte) dias após o término do exercício
social.
Parágrafo Primeiro - A assembleia geral a que se refere o caput somente pode ser
realizada no mínimo 15 (quinze) dias após estarem disponíveis aos Cotistas as
demonstrações contábeis auditadas relativas ao exercício encerrado.

Parágrafo Segundo - A assembleia geral a que comparecerem todos os Cotistas poderá

dispensar a observância do prazo estabelecido no parágrafo anterior, desde que o faça
por unanimidade.

Parágrafo Terceiro - As deliberações relativas, exclusivamente, às demonstrações

contábeis do FUNDO que não contiverem ressalvas podem ser consideradas
automaticamente aprovadas caso a assembleia correspondente não seja instalada em
virtude do não comparecimento de quaisquer Cotistas.

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Artigo 22 - Além da assembleia prevista no artigo anterior, a ADMINISTRADORA, o
GESTOR, o CUSTODIANTE ou Cotista ou grupo de Cotistas que detenham, no mínimo,
5% (cinco por cento) do total de cotas emitidas, poderão convocar a qualquer tempo
assembleia geral de Cotistas, para deliberar sobre ordem do dia de interesse do FUNDO
ou dos Cotistas.

Parágrafo Único - A convocação por iniciativa de Cotistas será dirigida à

ADMINISTRADORA, que deverá, no prazo máximo de 30 (trinta) dias contados do
recebimento, realizar a convocação da assembleia geral às expensas dos requerentes,
salvo se a assembleia geral assim convocada deliberar em contrário.

Artigo 23 - A assembleia geral se instalará com a presença de qualquer número de

Cotistas.

Artigo 24 - As deliberações da assembleia geral serão tomadas por maioria de votos,

cabendo a cada cota 1 (um) voto.

Parágrafo Único - Somente podem votar na assembleia geral os Cotistas do FUNDO

inscritos no registro de Cotistas na data da convocação da assembleia, seus
representantes legais ou procuradores legalmente constituídos há menos de 1 (um)
ano.

Artigo 25 - Não podem votar nas assembleias gerais do FUNDO:

I – a ADMINISTRADORA e o GESTOR;
II – os sócios, diretores e funcionários da ADMINISTRADORA ou do GESTOR;
III – empresas ligadas a ADMINISTRADORA e o GESTOR, seus sócios, diretores,
funcionários; e
IV – os prestadores de serviços do FUNDO, seus sócios, diretores e funcionários.

Parágrafo Único - Às pessoas mencionadas nos incisos I a IV acima não se aplica a

vedação prevista neste artigo quando se tratar de FUNDO em que sejam os únicos
Cotistas, ou na hipótese de aquiescência expressa da maioria dos demais Cotistas,
manifestada na própria assembleia, ou em instrumento de procuração que se refira
especificamente à assembleia em que se dará a permissão de voto.

Artigo 26 - O resumo das decisões da assembleia geral deverá ser enviado a cada Cotista
no prazo de até 30 (trinta) dias após a data de sua realização, podendo ser utilizado para
tal finalidade o extrato mensal de conta.

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Parágrafo Único - Caso a assembleia geral seja realizada nos últimos 10 (dez) dias do
mês, a comunicação de que trata o caput poderá ser efetuada no extrato de conta
relativo ao mês seguinte ao da realização da assembleia.

Artigo 27 – Este Regulamento pode ser alterado, independentemente da assembleia

geral, sempre que tal alteração decorrer exclusivamente (i) da necessidade de
atendimento a exigências expressas da CVM, de adequação a normas legais ou
regulamentares; (ii) em virtude da atualização dos dados cadastrais dos prestadores de
serviço do FUNDO, tais como alteração na razão social, endereço, página na rede
mundial de computadores e telefone; ou (iii) da redução da Taxa de Administração ou
performance pagas pelo FUNDO.

Parágrafo Único - As alterações referidas acima devem ser comunicadas ao Cotista, por
correspondência, no prazo de até 30 (trinta) dias, contados da data em que tiverem sido
implementadas.

Artigo 28 - O Cotista também poderá votar por meio de comunicação escrita, física ou
eletrônica, desde que recebida pela ADMINISTRADORA antes do início da assembleia e
desde que tal possibilidade conste expressamente da carta de convocação, com a
indicação das formalidades a serem cumpridas.

CAPÍTULO VIII
DA POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES

Artigo 29 - A ADMINISTRADORA do FUNDO, em atendimento à política de divulgação de

informações referentes ao FUNDO, está obrigada a:

I - remeter (a) mensalmente ao Cotista extrato de conta contendo, no mínimo, as

informações exigidas pela regulamentação vigente, incluindo: (i) nome e número de
inscrição no CNPJ do FUNDO; (ii) nome, endereço e número de inscrição no CNPJ da
ADMINISTRADORA; (iii) saldo e valor das cotas no início e no final do período informado,
bem como a movimentação ocorrida ao longo de referido período; (iv) nome do Cotista;
(v) rentabilidade do FUNDO auferida entre o último dia útil do mês anterior e o último
dia útil do mês de referência do extrato; (vi) a data de emissão do extrato; e (vii)
telefone, correio eletrônico e endereço para correspondência do Serviço de
Atendimento aos Cotistas; e (b) anualmente, até o último dia útil de fevereiro de cada
ano, nos casos dos fundos destinados a investidores não qualificados, as demonstrações
de desempenho do FUNDO, ou a indicação do local no qual este documento será
disponibilizado aos cotistas;

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II – divulgar, em lugar de destaque na sua página na rede mundial de computadores, e
sem proteção de senha, a demonstração de desempenho do FUNDO relativas (i) aos 12
(doze) meses findos em 31 de dezembro, até o último dia útil de fevereiro de cada ano;
e (ii) aos 12 (doze) meses findos em 30 de junho, até o último dia de agosto de cada
ano;

III – divulgar, imediatamente, por correspondência a todos os Cotistas e de comunicado

pelo Sistema de Envio de Documentos disponível na página da Comissão de Valores
Mobiliários, qualquer ato ou fato relevante ocorrido ou relacionado ao funcionamento
do FUNDO, ou aos ativos financeiros integrantes de sua carteira.

Parágrafo Primeiro - A remessa das informações de que trata o inciso I poderá ser
dispensada pelos Cotistas quando do ingresso no FUNDO, por meio de declaração
firmada no Termo de Adesão ao FUNDO.

Parágrafo Segundo - Caso o Cotista não tenha comunicado a ADMINISTRADORA a

atualização de seu endereço, seja para envio de correspondência por carta ou meio
eletrônico, a ADMINISTRADORA ficará exonerada do dever de prestar-lhe as
informações previstas neste regulamento e legislação em vigor, a partir da última
correspondência que houver sido devolvida por incorreção no endereço declarado.

CAPÍTULO IX
DA POLÍTICA DE EXERCÍCIO DE DIREITO DE VOTO

Artigo 30 - O GESTOR deste FUNDO adota política de exercício de direito de voto

(“Política de Voto”) em assembleias, que disciplina os princípios gerais, o processo
decisório e quais são as matérias relevantes obrigatórias para o exercício do direito de
voto. A Política de Voto orienta as decisões do GESTOR em assembleias de detentores
de títulos e valores mobiliários que confiram aos seus titulares o direito de voto. Na
hipótese de comparecimento e de efetivo exercício do direito de voto, a
ADMINISTRADORA colocará à disposição na sua sede o material referente à Assembleia
Geral, para eventual consulta.

Parágrafo Primeiro - A Política de Voto do GESTOR destina-se a estabelecer a

participação do GESTOR em todas as assembleias gerais dos emissores de títulos e
valores mobiliários que confiram direito de voto aos fundos de investimento sob sua
gestão, nas hipóteses previstas em seus respectivos regulamentos e quando na pauta de
suas convocações constarem as matérias relevantes obrigatórias descritas na referida
Política de Voto. Ao votar nas assembleias representando os fundos de Investimento
sob sua gestão, o GESTOR buscará votar favoravelmente às deliberações que, a seu ver,

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propiciem a valorização dos ativos financeiros que integrem a carteira do fundo de
Investimento.

Parágrafo Segundo - A versão integral da Política de Voto do GESTOR encontra-se

disponível no website do GESTOR no endereço: www.trigonocapital.com.

CAPÍTULO X
DA TRIBUTAÇÃO

Artigo 31 - As operações da carteira do FUNDO, de acordo com a legislação vigente, não

estão sujeitas à tributação pelo imposto de renda ou IOF, na modalidade TVM
(“IOF/TVM”).

Artigo 32 - Os rendimentos auferidos pelos Cotistas do FUNDO serão tributados pelo

imposto de renda na fonte, exclusivamente no resgate das cotas, à alíquota de 15%
(quinze por cento), de acordo com a regulamentação em vigor.

Parágrafo Único – A ADMINISTRADORA e a GESTORA envidarão maiores esforços para

manter a composição da carteira do FUNDO adequada à regra tributária vigente,
procurando assim, evitar modificações que impliquem em alteração do tratamento
tributário do FUNDO e dos Cotistas.

Artigo 33 – O disposto nos artigos anteriores não se aplica aos Cotistas sujeitos a regras
de tributação específicas, na forma da legislação em vigor.

CAPÍTULO XI
DAS DISPOSIÇÕES GERAIS

Artigo 34 – Eventuais prejuízos decorrentes dos investimentos realizados pelo FUNDO

serão rateados entre os Cotistas, na proporção de suas cotas, sendo certo que, as
aplicações realizadas pelos Cotistas no FUNDO não contam com garantia da
ADMINISTRADORA, do GESTOR ou de qualquer instituição pertencente ao mesmo
conglomerado financeiro, tampouco do FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC.

Artigo 35 - A ADMINISTRADORA mantém serviço de atendimento ao Cotista,

responsável pelo esclarecimento de dúvidas e pelo recebimento de reclamações, à
disposição dos Cotistas, em suas sede e/ou dependências. Adicionalmente, poderão ser
obtidas na sede e/ou dependências da ADMINISTRADORA resultados do FUNDO em
exercícios anteriores, e outras informações referentes a exercícios anteriores do
mesmo, tais como demonstrações contábeis, relatórios da ADMINISTRADORA e demais

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documentos pertinentes que tenham sido divulgados ou elaborados por força de
disposições regulamentares aplicáveis a fundos de investimentos.

Artigo 36 - Fica eleito o foro da Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, com
expressa renúncia de qualquer outro, por mais privilegiado que seja, para quaisquer ações
nos processos judiciais relativos ao FUNDO ou a questões decorrentes do presente
Regulamento.

CAPÍTULO XII
DOS FATORES DE RISCO E DA POLÍTICA DE ADMINISTRAÇÃO DE RISCOS

Artigo 37 – A carteira do FUNDO, bem como a carteira de eventuais fundos investidos

(“Fundos Investidos”) estão sujeitas às flutuações de preços e/ou cotações do mercado,
conforme o caso, aos riscos de crédito e liquidez e às variações de preços e cotações
inerentes aos seus ativos financeiros, o que pode acarretar perda patrimonial ao FUNDO
e aos Cotistas.

Parágrafo Primeiro – Por meio da análise dos cenários macroeconômicos nacionais e

internacionais, dos riscos de mercado, de crédito e liquidez, são definidas, pelo GESTOR,
as estratégias e a seleção de ativos financeiros do FUNDO, respeitando-se sempre a
legislação, as normas e regulamentos aplicáveis, bem como as diretrizes estabelecidas
no regulamento do FUNDO.

Artigo 38 - O GESTOR e o ADMINISTRADOR podem utilizar uma ou mais métricas de

monitoramento de risco descritas neste artigo para aferir o nível de exposição do
FUNDO aos riscos ora mencionados, de forma a adequar os investimentos do FUNDO a
seus objetivos.

Parágrafo Primeiro - Uma das métricas adotadas para gerenciamento de risco do

FUNDO é o Value at Risk (VaR) O cálculo do VaR é realizado utilizando-se o modelo de
simulação histórica, de forma que nenhuma hipótese a respeito da distribuição
estatística dos eventos é realizada. Além disso, são preservadas todas as correlações
entre os ativos financeiros e as classes de ativos financeiros presentes no produto. O
VaR é calculado em três níveis distintos: (i) o primeiro nível determina a exposição de
cada ativo individualmente, mediante a simulação de todas as variáveis envolvidas na
sua precificação; (ii) o segundo determina o risco por classe de ativos financeiros,
apontando a exposição em cada um dos mercados nos quais o FUNDO atua levando em
consideração a correlação entre cada um dos ativos financeiros; e (iii) o terceiro nível
permite que seja mensurado o risco do FUNDO como um todo, determinando a
exposição conjunta de toda carteira. (iv) Por fim, são analisados os resultados das
simulações realizadas com os cenários aplicáveis. Deve ser ressaltado que os resultados

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apresentados pelo modelo de VAR possuem intervalos de confiança especificos (em
geral, 95% e 99%), de forma que perdas maiores que aquelas cobertas pelo intervalo de
confiança podem ocorrer e estão previstas no modelo.

Parágrafo Segundo – Outra métrica complementar é o teste de estresse para estimar o

comportamento da carteira do FUNDO em diferentes condições de mercado, baseada em
cenários históricos ou em cenários hipotéticos (buscando, neste caso, avaliar os
resultados potencias do FUNDO em condições de mercado que não necessariamente
tenham sido observadas no passado).

Parágrafo Terceiro - Os métodos utilizados para o gerenciamento dos riscos a que o

FUNDO encontra-se sujeito não constituem garantia contra eventuais perdas
patrimoniais que possam ser incorridas pelo FUNDO.

Parágrafo Quarto - Há ainda, um processo de administração do risco de liquidez consiste

no monitoramento dos ativos passíveis de liquidação financeira nas condições vigentes
de mercado, no prazo estabelecido pelo Regulamento do FUNDO para o pagamento dos
pedidos de resgate e cumprimento de todas as obrigações do mesmo. Este
monitoramento leva também em consideração o passivo do FUNDO, analisando o perfil
de concentração dos cotistas e seus históricos de aplicações/resgates. O monitoramento
periódico não garante limites de perdas ou a eliminação dos riscos, sendo certo de que
medidas de risco são quantitativas, baseadas em parâmetros estatísticos e estão
sujeitas às condições de mercado.

Artigo 39 – Dentre os fatores de risco a que o FUNDO e os Fundos Investidos estão

sujeitos, incluem-se, sem limitação:

I. Risco de Mercado: Os ativos componentes da carteira do FUNDO e dos Fundos

Investidos, inclusive os títulos públicos, estão sujeitos a oscilações nos seus preços em
função da reação dos mercados frente a notícias econômicas e políticas, tanto no Brasil
como no exterior, podendo ainda responder a notícias específicas a respeito dos
emissores dos títulos representativos dos ativos do FUNDO e dos Fundos Investidos. As
variações de preços dos ativos poderão ocorrer também em função de alterações nas
expectativas dos participantes do mercado, podendo inclusive ocorrer mudanças nos
padrões de comportamento de preços dos ativos sem que haja mudanças significativas
no contexto econômico e/ou político nacional e internacional;

II. Risco de Crédito: Os títulos públicos e/ou privados de dívida que compõem a
carteira do FUNDO e dos Fundos Investidos estão sujeitos à capacidade dos seus
emissores e/ou contrapartes do FUNDO e/ou dos Fundos Investidos em honrar os
compromissos de pagamento de juros e principal de suas dívidas. Alterações nas

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condições financeiras dos emissores dos títulos e/ou contrapartes de transações do
FUNDO e/ou dos Fundos Investidos e/ou na percepção que os investidores têm sobre
tais condições, bem como alterações nas condições econômicas e políticas que possam
comprometer a sua capacidade de pagamento, podem trazer impactos significativos em
termos de preços e liquidez dos ativos desses emissores. Mudanças na percepção da
qualidade dos créditos dos emissores, mesmo que não fundamentadas, poderão trazer
impactos nos preços dos títulos, comprometendo também sua liquidez. O FUNDO e os
Fundos Investidos poderão ainda incorrer em risco de crédito na liquidação das
operações realizadas por meio de corretoras e distribuidoras de valores mobiliários. Na
hipótese de um problema de falta de capacidade e/ou disposição de pagamento de
qualquer dos emissores de títulos de dívida ou das contrapartes nas operações
integrantes da carteira do FUNDO e/ou dos Fundos Investidos, estes poderão sofrer
perdas, podendo inclusive incorrer em custos para conseguir recuperar os seus créditos.

III. Risco de Liquidez: O FUNDO poderá estar sujeito a períodos de dificuldade de

execução de ordens de compra e venda, ocasionados por baixas ou inexistentes
demanda e negociabilidade dos ativos financeiros integrantes da carteira do FUNDO.
Neste caso, o FUNDO pode não estar apto a efetuar, dentro do prazo máximo
estabelecido no Regulamento e na regulamentação em vigor, pagamentos relativos a
resgates de cotas do FUNDO, quando solicitados pelos cotistas. Este cenário pode se dar
em função da falta de liquidez dos mercados nos quais os valores mobiliários são
negociados, grande volume de solicitações de resgates ou de outras condições atípicas
de mercado. Nessas hipóteses, a ADMINISTRADORA poderá, inclusive, determinar o
fechamento do FUNDO para novas aplicações ou para resgates, obedecidas as
disposições legais vigentes.

IV. Risco Relacionado a Fatores Macroeconômicos e à Política Governamental: O

FUNDO também poderá estar sujeito a outros riscos advindos de motivos alheios ou
exógenos ao controle da ADMINISTRADORA ou do GESTOR tais como a ocorrência, no
Brasil ou no exterior, de fatos extraordinários, situações especiais de mercado ou, ainda,
de eventos de natureza política, econômica ou financeira que modifiquem a ordem
atual e influenciem de forma relevante o mercado financeiro e/ou de capitais brasileiro,
incluindo variações nas taxas de juros, eventos de desvalorização da moeda e de
mudanças legislativas, que poderão resultar em (a) perda de liquidez dos ativos que
compõem a carteira do FUNDO e dos Fundos Investidos e (b) inadimplência dos
emissores dos ativos. Tais fatos poderão acarretar prejuízos para os Cotistas e atrasos
nos pagamentos dos regastes. Ainda, o FUNDO estará sujeito aos efeitos da política
econômica praticada pelo Governo Federal e àquelas praticadas pelos governos dos
países em que o FUNDO e os Fundos Investidos realizarem investimentos.
Ocasionalmente, o governo brasileiro intervém na economia realizando relevantes
mudanças em suas políticas. As medidas do Governo Brasileiro para controlar a inflação

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e implementar as políticas econômica e monetária têm envolvido, no passado recente,
alterações nas taxas de juros, desvalorização da moeda, controle de câmbio, aumento
das tarifas públicas, entre outras medidas. Essas políticas, bem como outras condições
macroeconômicas, têm impactado significativamente a economia e o mercado de
capitais nacional. A adoção de medidas que possam resultar na flutuação da moeda,
indexação da economia, instabilidade de preços, elevação de taxas de juros ou
influenciar a política fiscal vigente poderão impactar os negócios, as condições
financeiras, os resultados operacionais dos Fundos Investidos e do FUNDO e a
consequente distribuição de rendimentos aos Cotistas do FUNDO. Impactos negativos
na economia, tais como recessão, perda do poder aquisitivo da moeda e aumento
exagerado das taxas de juros resultantes de políticas internas ou fatores externos
podem influenciar nos resultados dos Fundos Investidos e do FUNDO. Qualquer
deterioração na economia dos países em que o FUNDO e/ou os Fundos Investidos
venham a investir, ou recessão e o impacto dessa deterioração ou recessão nos demais
países em que o FUNDO possuir investimentos (diretamente ou indiretamente) podem
ter efeito negativo na rentabilidade e performance do FUNDO e dos Fundos Investidos.

V. Risco Regulatório: As eventuais alterações nas normas ou leis aplicáveis ao

FUNDO, seus ativos financeiros e aos Fundos Investidos, incluindo, mas não se limitando
àquelas referentes a tributos, podem causar um efeito adverso relevante no preço dos
ativos e/ou na performance das posições financeiras adquiridas pelo FUNDO e/ou pelos
Fundos Investidos.

VI. Risco de Concentração: Em razão da política de investimento do FUNDO e dos

Fundos Investidos, a carteira do FUNDO poderá estar exposta a significativa
concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. A
concentração dos investimentos, nos quais o FUNDO aplica seus recursos, em
determinado(s) emissor(es), pode aumentar a exposição da carteira do FUNDO aos
riscos mencionados acima, ocasionando volatilidade no valor de suas cotas. Embora a
diversificação seja um dos objetivos do FUNDO, não há garantia do grau de
diversificação que será obtido, seja em termos geográficos ou de tipo de ativo
financeiro, ainda que os limites estabelecidos pela regulamentação sejam devida, e
plenamente, observados.

VII. Dependência do GESTOR: A gestão da carteira do FUNDO e a sua performance

dependerão em larga escala das habilidades e expertise do grupo de profissionais do
GESTOR. A perda de um ou mais executivos do GESTOR poderá ter impacto significativo
nos negócios e na performance financeira do FUNDO. O GESTOR também pode se
tornar dependente dos serviços de consultores externos e suas equipes. Se esses
serviços se tornarem indisponíveis, o GESTOR pode precisar recrutar profissionais

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especializados, sendo que poderá enfrentar dificuldades na contratação de tais
profissionais.

VIII. Outros Riscos: Não há garantia de que o FUNDO ou os Fundos Investidos sejam
capazes de gerar retornos para seus investidores. Não há garantia de que os Cotistas
receberão qualquer distribuição do FUNDO. Consequentemente, investimentos no
FUNDO somente devem ser realizados por investidores que possam lidar com a
possibilidade de perda da totalidade dos recursos investidos.

Artigo 40 - Não obstante o emprego, pela ADMINISTRADORA e pelo GESTOR, de plena

diligência e da boa prática de administração e gestão de fundos de investimento e da
estrita observância da política de investimento definida neste Regulamento, das regras
legais e regulamentares em vigor, este estará sujeito a outros fatores de risco, que
poderão ocasionar perdas ao seu patrimônio e, consequentemente, ao Cotista.

Artigo 41 - O GESTOR, visando proporcionar a melhor rentabilidade aos Cotistas, poderá,

respeitadas as limitações deste Regulamento e da legislação, definir livremente o grau de
concentração da carteira de aplicação do FUNDO. Não obstante a diligência do GESTOR
em selecionar as melhores opções de investimento, os investimentos do FUNDO estão,
por sua própria natureza, sujeitos a flutuações típicas do mercado e a riscos de crédito,
que podem gerar depreciação dos ativos financeiros da carteira do FUNDO, não atribuível
a atuação do GESTOR. A eventual concentração de investimentos do FUNDO em
determinados emissores pode aumentar a exposição da carteira aos riscos mencionados
acima e, consequentemente aumentar a volatilidade das cotas.

CAPÍTULO XIII
DOS ENCARGOS DO FUNDO

Artigo 42 - Constituem encargos do FUNDO, as seguintes despesas, que lhe podem ser
debitadas diretamente:

I – taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, municipais ou autárquicas, que

recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do fundo;

II – despesas com o registro de documentos em cartório, impressão, expedição e

publicação de relatórios e informações periódicas previstas na ICVM 555;

III – despesas com correspondências de interesse do fundo, inclusive comunicações aos

cotistas;

IV – honorários e despesas do auditor independente;

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V – emolumentos e comissões pagas por operações do fundo;

VI – honorários de advogado, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em

razão de defesa dos interesses do fundo, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da
condenação imputada ao fundo, se for o caso;

VII – parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente
diretamente de culpa ou dolo dos prestadores dos serviços de administração no exercício
de suas respectivas funções;

VIII – despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exercício de direito de voto

decorrente de ativos financeiros do fundo;

IX – despesas com liquidação, registro, e custódia de operações com títulos e valores

mobiliários, ativos financeiros e modalidades operacionais;

X – despesas com fechamento de câmbio, vinculadas às suas operações ou com

certificados ou recibos de depósito de valores mobiliários;

XI – no caso de fundo fechado, a contribuição anual devida às bolsas de valores ou às

entidades do mercado organizado em que o fundo tenha suas cotas admitidas à
negociação;

XII – as taxas de administração e de performance, se houver;

XIII – os montantes devidos aos fundos investidores na hipótese de acordo de

remuneração com base na Taxa de Administração e/ou performance, desde que,
observado o disposto no art. 85, § 8º da ICVM 555; e

XIV – honorários e despesas relacionadas à atividade de formador de mercado, se

houver.

Parágrafo Único - Quaisquer despesas não previstas como encargos do fundo, inclusive
aquelas de que trata o Art. 84, § 4º da ICVM 555, se couber, correm por conta da
ADMINISTRADORA, devendo ser por ela contratadas.

BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM

- Administradora -

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