Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro

Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro

Avaliação Presencial – AP 3

Período - 2019/1º

Disciplina: Gestão Financeira

Coordenador: Fabrícia F. S. Constantino

ALUNO: MATR:
Orientações para prova:
 Só serão aceitas respostas feitas a caneta esferográfica azul ou preta;
 Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis.
 É permitido o uso de calculadora.
 É proibido o uso de celulares e outros aparelhos eletrônicos. Os mesmos deverão estar
desligados no momento de realização da prova.
 A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno.
 Todos os cálculos deverão estar devidamente demonstrados.
 As questões que não tiverem demonstração de cálculo serão desconsideradas.

Questão 01. (valor: até 2,0 pontos) A seguir estão apresentadas informações financeiras
resumidas referentes à Indústria Dinâmica Ltda. no ano de 2018. Com base na demonstração,
reclassifique as contas do Balanço Patrimonial em cíclicas, erráticas e permanentes, e responda:

Indústria Dinâmica Ltda.

Contas 2018 Contas 2018
ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante R$ 110.000 Passivo Circulante R$ 80.000
Caixa e Equivalentes de caixa R$ 15.000 Obrigações Sociais e Trabalhistas R$ 35.000
Aplicações Financeiras R$ 20.000 Fornecedores R$ 20.000
Clientes R$ 20.000 Outras contas operacionais a pagar R$ 5.000
Estoques R$ 45.000 Empréstimos e Financiamentos R$ 10.000
Outras contas a receber R$ 10.000 Dividendos a pagar R$ 10.000

Ativo Não Circulante R$ 70.000 Passivo Não Circulante R$ 20.000

Ativo Realizável a Longo Prazo R$ 10.000
Ativo Imobilizado R$ 60.000 Patrimônio Líquido R$ 80.000
TOTAL DO ATIVO R$ 180.000 TOTAL DO PASSIVO R$ 180.000
1.1. (valor: até 1,0 ponto) Quais os valores das variáveis NCG, CDG e T e do TL?
1.2. (valor: até 1,0 ponto) Qual o tipo de estrutura financeira da empresa? Fale sobre ela.
Resposta:

Indústria Dinâmica Ltda. - Balanço Patrimonial Reclassificado

Contas 2018 Contas 2018
ATIVO PASSIVO
Ativo Errático R$ 35.000 Passivo Errático R$ 20.000
Caixa e Equivalentes de caixa R$ 15.000 Empréstimos e Financiamentos R$ 10.000
Aplicações Financeiras R$ 20.000 Dividendos a pagar R$ 10.000
Ativo Cíclico R$ 75.000 Passivo Cíclico R$ 60.000
Clientes R$ 20.000 Obrigações Sociais e Trabalhistas 35000
Estoques R$ 45.000 Fornecedores 20000
Outras contas a receber R$ 10.000 Outras contas operacionais a pagar 5000
Ativo Permanente R$ 70.000 Passivo Permanente R$ 100.000
Ativo Realizável a Longo Prazo R$ 10.000 Passivo Não Circulante R$ 20.000
Ativo Imobilizado R$ 60.000 Patrimônio Líquido R$ 80.000
TOTAL DO ATIVO R$ 180.000 TOTAL DO PASSIVO R$ 180.000
1.1. Estrutura e Situação Financeira
Variáveis 2018 2018
NCG = AC - PC R$ 15.000 T
CDG = PP - AP R$ 30.000 NCG
T = AE - PE R$ 15.000 CDG
TL = T / |NCG| 1,00 "Sólida"
1.2. Este tipo de estrutura revela uma situação financeira sólida, uma vez que a empresa dispõe de um
saldo de tesouraria positivo que lhe permite enfrentar aumentos temporários da necessidade de capital
de giro. Ou seja, o capital de giro é suficiente para bancar as necessidades de capital de giro e ainda
proporcionar aplicações em ativos financeiros, facultando, assim, relativa liquidez à empresa.

Questão 02. (valor: até 1,0 ponto) (CRF-SP, Contador, 2018) Uma empresa comercial apresenta
os seguintes saldos em suas demonstrações: Ativo Circulante = $ 75.000; Ativo Não Circulante =
$ 120.000; Passivo Circulante = $ 60.000; Passivo Não Circulante = $ 20.000; Patrimônio
Líquido = $ 115.000; e, Lucro Líquido do Exercício = $ 30.000. Diante dos dados apresentados,
conclui-se que o Capital de Giro disponível na empresa é de:
a) $ 15.000. b) $ 30.000. c) $ 35.000. d) $ 75.000. e) $ 80.000.
Resposta: A
CCL = AC – PC = 75.000 – 60.000 = $15.000 ou CCL = (PL + PNC) – (ANC).

Questão 03. (valor: até 1,0 ponto) (IF-MS, Tecnólogo em Gestão Financeira, 2019) O ciclo de
caixa é o período em que acontece a movimentação financeira dentro do ciclo operacional.
Quanto maior for o ciclo de caixa, maior será o investimento em capital de giro para dar
sustentação às atividades operacionais. Considerando-se a possibilidade de menor investimento
em capital de giro, quais são as estratégias utilizadas para a minimização do ciclo de caixa?
a) Quitar antecipadamente as contas a pagar e retardar o recebimento das duplicatas a receber.
b) Girar mais rapidamente os estoques e retardar as duplicatas a pagar e a receber.
c) Girar mais rapidamente os estoques, receber mais tarde as duplicatas a receber e pagar
antecipadamente as duplicatas a pagar.
d) Girar mais rapidamente os estoques, receber antecipadamente as duplicatas a receber e
retardar o pagamento das duplicatas a pagar.
e) Girar mais lentamente os estoques, receber antecipadamente as duplicatas a receber e
retardar o pagamento das duplicatas a pagar.
Resposta: D

Questão 04. (valor: até 1,0 ponto) O saldo apropriado de caixa envolve um equilíbrio entre os
custos de oportunidade da manutenção de um saldo excessivo e os custos de transação
decorrentes da manutenção de um saldo muito pequeno. Pensando assim, a empresa
Carnavalesca Ltda. deseja aplicar o modelo de Miller-Orr para gerenciar seu caixa. A
administração fixou que o caixa não deve ficar abaixo de R$ 5.000,00. Estimativas apontam que
a variação dos fluxos líquidos diários de caixa é de R$ 200.000,00, que o custo de oportunidade
de manter caixa é de 12% ao ano e que o custo de conversão é de R$ 60,00 por operação.
Encontrando o ponto de retorno, pode-se dizer que o caixa da Carnavalesca:
a) Deve flutuar livremente, sem necessidade de limite inferior ou superior.
b) Deve voltar para o valor de R$ 3.000,00 toda vez que o caixa estiver acima ou abaixo dele.
c) Deve voltar para o valor de R$ 8.000,00 toda vez que o caixa estiver acima ou abaixo dele.
d) Deve ser convertido em títulos negociáveis quando atingir o valor de R$ 8.000,00.
e) Deve ser convertido em títulos negociáveis quando atingir o valor de R$ 3.000,00.
Resposta: C. O ponto de retorno é aquele ao qual a emprese deve voltar toda vez que o caixa estiver
acima ou abaixo dele, no caso da Carnavalesca, o valor de R$ 8.000,00.
 3  $ 60,00  $ 200.000,00 
Ponto de Retorno   3  $ 5.000,00  R$8.000,00

 4  0,00033 

Questão 05. (valor: até 1,0 ponto) Os estoques são componentes importantes dos ativos
circulantes, principalmente nas empresas comerciais e industriais, por representarem grandes
volumes de dinheiro aplicado. Portanto, a gestão adequada dos estoques deve:
a) reduzir a quantidade de funcionários e garantir o abastecimento de materiais.
b) garantir o abastecimento de materiais e proporcionar economia de escala.
c) prover o ressuprimento automático dos itens e proporcionar economia de escala.
d) otimizar o espaço físico e ter poucos itens no estoque.
e) preferir sempre maiores níveis de estoque para garantir entregas rápidas.
Resposta: B. A administração de materiais pode ser conceituada como um sistema integrado que
garante o suprimento da organização, no tempo oportuno, na quantidade necessária, na qualidade
requerida e pelo menor custo.

Questão 06. (valor: até 2,0 pontos) A empresa Reestruturar S.A. acredita que seus custos de
crédito estão elevados demais, por isso está pensando em arrochar seus padrões de crédito. Se
fizer isso, os incobráveis cairiam de 8% das vendas para 5%. Contudo, as vendas também
cairiam: de R$ 450.000,00 para R$ 400.000,00 por ano. O custo variável unitário é 55% do preço
de venda e o investimento médio em duplicatas a receber não deve mudar. Pergunta-se:
6.1. (valor: até 1,0 ponto) Que custo sofrerá a empresa com uma menor margem de contribuição?
a) R$ 50.000 b) R$ 36.000 c) R$ 20.000 d) R$ 25.000 e) R$ 22.500
Resposta: E
Atual Proposta
Vendas R$ 450.000 R$ 400.000
Custo variável R$ 247.500 R$ 220.000
Margem de Contribuição R$ 202.500 R$ 180.000
Redução da margem de contribuição -R$ 22.500
6.2. (valor: até 1,0 ponto) A empresa deve arrochar seus padrões de crédito?
a) SIM, pois terá ganho de R$ 22.500,00. b) NÃO, pois terá perda de R$ 22.500,00.
c) SIM, pois terá ganho de R$ 16.000,00. d) NÃO, pois terá perda de R$ 6.500,00.
e) SIM, pois terá ganho de R$ 6.500,00.
Resposta: D
Atual Proposta
Dívidas incobráveis (%) 8% 5%
Dívidas incobráveis (R$) R$ 36.000 R$ 20.000
Ganho - Redução na dívida incobrável R$ 16.000
O resultado líquido da mudança é uma perda de R$ 6.500,00, portanto a proposta deve ser rejeitada.
Efeito total com a mudança de política:
Redução na margem de contribuição -R$ 22.500
Ganho com a redução de dívidas incobráveis 16.000
Perda: -R$ 6.500

Questão 07. (valor: até 1,0 ponto) Um analista administrativo que trabalha no departamento de
contas a pagar da empresa FCP S.A. precisa verificar se a empresa deve aproveitar as vantagens
de condições de crédito “2/5 líquido 50” que seu principal fornecedor oferece. Sabendo que um
empréstimo a curto prazo tem um custo de 18% para a empresa, qual deve ser a decisão do
analista?
a) Deve aproveitar o desconto, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 16,33%,
ou seja, menor que o custo do empréstimo a curto prazo.
b) Deve rejeitar o desconto, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 16,33%, ou
seja, menor que o custo do empréstimo a curto prazo.
c) Deve aproveitar o desconto, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 24,49%, ou
seja, maior que o custo do empréstimo a curto prazo.
d) Deve rejeitar o desconto, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 24,49%, ou
seja, maior que o custo do empréstimo a curto prazo.
e) Deve rejeitar o desconto, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 7%, ou seja,
menor que o custo do empréstimo a curto prazo.
Resposta: B. 2/5 líquido 50 -> Custo de não aproveitamento do DF = (0,02 / 0,98) x (360 / 45) =
= 16,33% (Não pede o empréstimo e não aproveita o desconto).

Questão 08. (valor: até 1,0 ponto) Uma empresa oferece uma duplicata de R$ 50.000,00 para
desconto em um banco. Qual será o valor recebido pela empresa, sabendo-se que a duplicata
vence em 60 dias, a taxa de desconto foi acertada em 5% ao mês e o banco exige um saldo médio
de 10% do valor da operação?
a) R$ 30.000. b) R$ 40.000. c) R$ 42.500. d) R$ 45.000. e) R$ 47.500.
Resposta: B
Aplicando a taxa de desconto temos:
P  $50.000,00  (1  0,05  2)  $45.000,00
Saldo Médio: 0,10  $50.000,00  $5.000,00
Valor Líquido a Disposição da Empresa:
$45.000,00 - $5.000,00 = $40.000,00

Boa Prova!

Espaço para respostas:

Questão Resposta Questão Resposta
01
Discursiva 05 B
02
A 06 6.1 E 6.2 D
03
D 07 B
04
C 08 B
(Assinale no espaço acima as respostas das questões)
Fórmulas:

CDG = (Passivo Permanente - Ativo Permanente)

NCG = (Ativo Cíclico - Passivo Cíclico)
T = (Ativo Errático - Passivo Errático) ou (Capital de Giro - Necessidade de Capital de Giro)
TL = T / |NCG|
CC = CO – PMP = IME + PMC – PMP
CCL = AC – PC
IME = 360  giro de estoques

2T F (0,5  K  T)
VEC = N
K F

3  custo de conversão  variação dos fluxos de caixa diários

Ponto de retorno (Z*) = 3 L
4  custo de oportunidade diário (na forma decimal)

4Z - L
H* = 3Z* + L Saldo médio de caixa =
3

2 S O
LEC 
C

Margem de Contribuição = Vendas - CV

DF 360
Custo do não aproveitamento do desconto financeiro = 
100%  DF N

Juros d F
i i P
Montante emprestado 1  (d  n) P  F1  d  n 1 i  n