Relatorio 3 Unidade Mauro

UNIVERSIDADE DO ESTADO DO RIO GRANDE DO NORTE – UERN
FACULDADE DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS – FACEM

DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS – DCC
DISCIPLINA: Contabilidade e Planejamento Tributário
DISCENTE: Gabriel Fernandes Freire dos Santos
AVALIAÇÃO DA DIVULGAÇÃO/IMPLEMENTAÇÃO EM RELAÇÃO AOS TRIBUTOS
LOPES- LPS BRASIL

A LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. atua na intermediação imobiliária nos
mercados primário (lançamentos) e secundário (imóveis de terceiros). Ela também
atua na promoção de financiamentos imobiliários através da “CrediPronto!”. A principal
fonte de receitas da empresa provém das comissões recebidas pelas intermediações.
A empresa tem atuação em 8 Estados e no Distrito Federal, em todos os segmentos
de renda do mercado. Em dezembro de 2007, a empresa formou uma joint-venture
com o Banco Itaú. Assim foi constituída a Olímpia Promoção e Serviços S.A.
(“CrediPronto!”).
A avaliação a seguir foi realizada com base nas demonstrações financeiras divulgadas
pela própria LPS BRASIL referente ao quarto trimestre de 2019 em seu site de
relacionamento com o investidor.
Como pode ser observado na tabela 1, o VGV de intermediação divulgado tem por critério
reconhecer somente as intermediações faturadas que, multiplicadas pela comissão líquida,
resultam na receita bruta reconhecida no respectivo período*. A linha “Outras Receitas” inclui
as receitas de correspondente bancário e profit sharing, contabilizadas no segmento
CrediPronto e receitas com o pagamento de royalties das operações franqueadas. Conforme
mostrado anteriormente, o VGV total das franquias no 2T21 foi de R$ 1,262 bilhão, gerando
uma receita de pagamento de royalties de R$ 5,0 milhões, resultando em um fee médio de
aroximadamente 0,39%.
Analisando o resultado do 2T21, comparativamente ao 2T20, observa-se um recuo de 0,07

ponto percentual na comissão líquida total da Companhia, reflexo de uma maior
intermediação de empreendimentos com patamares de taxas menores, como o segmento
econômico, especialmente em mercados fora da capital paulista. Segmentando a comissão por
região, observa-se que a maior contribuição é originada no Estado de São Paulo, que
apresentou uma comissão de 2,17%. Considerando apenas a capital, ou seja, isolando o
impacto das operações do interior, região metropolitana e Habitcasa, a comissão líquida
encerrou o trimestre em 2,36%, inferior em 0,07 ponto percentual em relação ao mesmo
período do ano anterior, e superior em 0,04 ponto percentual em relação ao 1T21.
A Receita Líquida aumentou 80% em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando
R$ 59,3 milhões, sendo observado um aumento significativo em todos os segmentos, com
destaque para o aumento de 75% na receita líquida da intermediação. Intermediação: houve
um crescimento de 75% no 2T21 neste segmento, consequência do aumento das
intermediações no período frente ao 2T20. Franquia: neste segmento houve aumento de 108%
da receita líquida no período, fruto de um aumento expressivo no VGV intermediado.
CrediPronto: o crescimento de 81% no período reflete o aumento das comissões recebidas a
título de correspondente bancário e ao recebimento do profit sharing.
O aumento nas despesas operacionais da companhia é explicado majoritariamente por três

motivos: um deles é o aumento no comissionamento na ponta da originação do crédito
imobiliário (observado na linha de Outras Despesas Operacionais), fruto de um movimento
estratégico em decorrência da maior competitividade dos demais bancos, e justificável pelo
aumento do saldo médio da carteira e retorno de longo prazo. A implantação do trabalho
remoto para 100% dos colaboradores e a adesão da LPS Brasil ao programa de redução de
carga horária geraram reduções diretas e indiretas nas linhas de Pessoal, Infraestrutura e
Materiais de Escritório durante o 2T20, medidas essas que foram sendo normalizadas
gradativamente até o 2T21. Por fim, o aumento nas linhas de Telecomunicações e Publicidade
também refletem o investimento no processo de digitalização (otimização de Data Center e
comunicações) e de presença digital (otimização de investimentos em mídia e na geração de
leads), ambos fomentados pela evolução do Lopes Labs como fonte de inteligência.
O EBITDA Antes do IFRS apresentou um aumento de 187% no 2T21 frente ao 2T20, totalizando
R$ 23,1 milhões e 38,9% de margem EBITDA. A melhoria significativa na originação de receita
líquida em todos os segmentos da Companhia foi fator determinante para esse incremento na
margem.
O Lucro Líquido dos Controladores antes do IFRS no 2T21 totalizou R$ 15,9 milhões, contra um
prejuízo de R$ 2,5 milhões no 2T20. O aquecimento do mercado imobiliário e o patamar
favorável na taxa de juros vêm impulsionando todos os segmentos da Companhia.
O Lucro Líquido atribuível aos Acionistas Controladores Após IFRS foi de R$ 2,6 milhões no
2T21 versus R$ -10,1 milhões no 2T20, representando assim uma alta de 125% no período.
Cabe ressaltar que os efeitos não caixa provocados pelo IFRS descritos a seguir distorcem a
comparação do lucro entre períodos. Desta forma, consideramos o Lucro antes do IFRS o
indicador de lucro mais apurado para medir o desempenho da Companhia.
Ao final do segundo trimestre de 2021, o caixa gerado pelas atividades operacionais foi de R$
5,9 milhões, positivamente impactado pelo recebimento de lucros da CrediPronto (profit
sharing) e recuperação das operações próprias e franquias, em relação ao mesmo período de
2020. Com relação às atividades de investimentos, houve um consumo de caixa de R$ 6,0
milhões, considerando os investimentos realizados no contexto da transformação digital e
também ganhos em aplicações financeiras. O caixa consumido pelas atividades de
financiamento foi de R$ 2,5 milhões e deve-se, em grande parte, à distribuição de dividendos
aos sócios não controladores, por conta dos resultados realizados no período. O saldo de caixa
ao final do período, considerando as aplicações financeiras, foi de R$ 131,6 milhões.

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O aumento nas despesas operacionais da companhia é explicado majoritariamente por três

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