Apostila HP12C

1
CONSELHO REGIONAL DE CONTABILIDADE

DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO
Cmara de Pesquisa e Desenvolvimento Profissional
Home page: www.crc.org.br - E-mail: [email protected]
Matemtica Financeira com uso da HP-12C

Joo Borges Estrella
[email protected]
Rio de Janeiro
Atualizao: 23/07/2009
Introduo.
Esta apostila apresenta o resultado do resumo das aulas
ministradas em anos de experincia como professor de Matemtica
Financeira, objetivando atender os currculos de graduao nos
cursos de Administrao de Empresas, Economia, Cincias Contbeis
e tambm no meio empresarial.
Tem
por
fim
o
aprendizado
da
parte
terica,
complementada com problemas prticos resolvidos e a resolver,
sempre voltados para o atual mercado financeiro, desenvolvidos
com a utilizao de frmulas e calculadoras, com destaque para a
HP-12C.
Como funcionam a capitalizao simples e composta, os
tipos de taxas do mercado, financiamentos com pagamentos
parcelados e formas de restituio do capital e juros, o valor
futuro
de
aplicaes
de
capital
em
parcelas,
bem
como
alternativas de investimentos so os principais captulos
abordados
J.B.Estrella
PROGRAMA
I - A HP-12C: Funcionamento; teclado bsico e funes matemticas;
Recursos adicionais de operao; Pilha operacional; Funo calendrio ........... 04
II - Aplicaes financeiras: capitalizao simples e composta; Juro simples (exato
e ordinrio); Desconto bancrio ............................................................................... 14
III - Taxas de juros:proporcional, equivalente, nominal e efetiva ................................. 20
IV - Juro composto:clculo do Valor Futuro e Valor Presente; Conveno Linear
e Conveno Exponencial ........................................................................................... 23
V - Problemas financeiros envolvendo srie de pagamentos: Anuidades
Antecipadas, Postecipadas e Diferidas. Valor Atual e Montante; Sistema
Francs de Amortizao ............................................................................................. 28
VI - Fluxos de caixa: Valor Presente, Valor Presente Lquido e Taxa Interna de
Retorno ....................................................................................................................... 43
VII - Programao:princpios bsicos;Criao e edio de programas ........................ 54
J.B.ESTRELLA- mar/08
4
I - A HP-12C: Funcionamento; teclado bsico e funes matemticas; Recursos
adicionais de operao; Pilha operacional; Funo calendrio.
A calculadora 12C
prope-se a clculos financeiros,
possuindo
tambm
teclas
para
clculos
estatsticos.
programvel, o que possibilita a soluo de problemas que tenham

a mesma seqncia de clculos. Destaca-se entre as calculadoras
pela memria contnua (mantm todo o seu estado quando
desligada), sua lgica operacional,(notao polonesa reversa RPN, no utiliza parntesis e sinal de igual),e as funes
matemticas, financeiras e estatsticas.
TECLADO:
ON - Liga e desliga a mquina.Se esquecida ligada se desligar
entre 8 e 17 minutos.
Obs.:Um asterisco piscando no canto inferior esquerdo do
visor significa necessidade de troca das baterias.
TESTES DE FUNCIONAMENTO:
1) Com a mquina desligada, manter apertado o sinal x,
ligar a calculadora
ON
e
soltar
o
sinal x.
Todos
os
circuitos sero testados e se tudo estiver OK, aparecer
no
visor -8,8,8,8,8,8,8,8,8,8, com todos
os
indicadores
de
estado ativados: USER
f
g
BEGIN GRAD D.MY C PRGM .
2) Com
a
mquina
desligada,
manter
apertada
a
tecla
(diviso). Aparecero
alguns
traos
no
visor. Em seguida
digitar todas as teclas, uma
por
uma,
em
linha,
a partir
da
primeira n at : ; yx at x ; R/S at - , digitando
tambm a tecla ENTER ; e de ON at + , digitando tambm
ENTER. Se
aps
toda
essa
operao
aparecer
no
visor o
nmero 12 , est tudo OK.
Observe-se que a ordem de digitao das teclas tem que ser
rigorosa.
Formato do nmero no visor:
Com
a
mquina
desligada, manter apertada a tecla .
e
ligar a calculadora. O formato mudar de xx,xxx,xxx.xx para
xx.xxx.xxx,xx ou vice-versa.
f e g - A mesma tecla pode ser usada em at 3(trs) funes
funes diferentes: em branco, em azul antecedidas
das teclas g, e em amarelo antecedidas da tecla f.
Ex.:
f NPV -> valor presente de um fluxo de caixa.
PV -> principal de uma aplicao.
g CFo -> entrada de um fluxo de caixa inicial.
ENTER Entra com o valor digitado para o registrador da
mquina.
Ela possui quatro
registradores
temporrios (pilha
operacional), para guardar dados,chamados T, Z, Y e X,
que devem ser visualizados como a seguir:
5
___
|_T_|
|_Z_|
|_Y_|
|_X_|
R
Um nmero quando digitado ocupa o registrador X

(visor).Acionando ENTER,o nmero passa para Y; o
que estava em Y passa para Z,o que estava em Z
passa para T e o que estava em T perdido.
- (Roll down-girar p/baixo) cada vez que acionada passa

pelos registradores, um por um, at voltar ao inicial.
X><Y - Troca de posio os contedos dos registradores X e Y,

e Y,isto , pressionada a tecla, o que estiver em X
passa para Y e vice-versa.
CHS - Troca o sinal do nmero que est no visor(registrador X),
+ para - , ou - para +.
CLx
- Apaga o registrador x (visor)
+, -, x, : - Operaes aritmticas.So efetuadas com conteudos

de X e Y.
Ex.: l6 + 8
Teclado
Visor
Explicao
16
16,
digita o primeiro nmero.
ENTER
16,00
registra em Y.
8
8,
digita o segundo nmero.
+
24,00
calcula o resultado.
A grande vantagem est na capacidade de operar os
registradores X , Y , Z
e
T , guardar
automaticamente os
resultados parciais, que sero utilizados quando necessrio,
permitindo assim a realizao de vrios clculos
em sequncia
sem a necessidade de efetu-los separadamente.
Ex.: (3 x 4) + (5 x 6)
7
Teclado
Visor
Explicao
f REG
00,00
limpa todos os registradores
3
3,
digita o primeiro nmero
ENTER
3,00
registra em Y.
4
4,
digita o segundo nmero.
x
12,00
efetua 3 x 4.
5
5,
digita o terceiro nmero.
ENTER
5,00
registra em Y,indo 12 para Z
6
6,
digita o quarto nmero.
x
30,00
efetua 5 x 6, indo 12 para Y
+
42,00
soma 30+12, soma de X + Y.
7
7,
digita o nmero 7.
:
6,00
divide 42 por 7, diviso de
Y por X.
6
Obs.:Internamente os registradores processa do seguinte modo:
________________________________________________
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| T | O | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
|----|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Z | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |12 |12 | 0 | 0 | 0 | 0 |
|----|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Y | 0 | 3 | 3 | 0 |12 | 5 | 5 |12 | 0 |42 | 0 |
|----|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| X | 3 | 3 | 4 |12 | 5 | 5 | 6 |30 |42 | 7 | 6 |
|____|___|___|___|___|___|___|___|___|___|___|___|
3 ENTER 4
x
5 ENTER 6
x
+
7
:
x
Y
- Potenciao.
12
Ex.: 1,08
Visor
Explicao
Teclado
1,08
1,08
ENTER
1,08
registra em Y.
x
12 Y
2,51
eleva 1,08 a 12a. potncia.
Ex.:
2,38
Teclado
2,38
ENTER
5
ENTER
8
:
x
Y
5/8
Visor
2,38
2,38
5,
5,00
8,
0,625
1,719335
Explicao
registra em Y.
digita o numerador
do
expoente.
registra em Y,subindo 2,38
digita o denominador.
divide 5 por 8, resultado
no visor (X).
resultado de 2,38 a 5/8.
1/x
- Calcula o inverso de um nmero.

Ex.:
1___
3,79
Teclado
Visor
Explicao
3,79
3,79
digita o nmero.
1/X
0,263852
divide 1 por 3,79.
- Calcula a percentagem.
Ex.:
18,5% de 628.000,00
Teclado
628000
ENTER
18,5 %
Visor
628.000,
628.000,00
116.180,00
Explicao
digita o nmero.
registra o nmero em Y.
calcula o percentual.
- Variao percentual entre dois nmeros.

Ex.: Variao percentual entre R$4.554,05 e R$7.827,32.
Teclado
4554,05
ENTER
7827,32%
Visor
4.554,05
4.554,05
71,87
Explicao
digita o primeiro valor.
registra o valor em Y.
variao percentual.
%T
- Percentagem sobre o total.

Ex.:Calcular a participao percentual de cada um dos
valores R$16.200,00, R$46.500,00 e R$80.689,00, sobre a
soma deles.
Teclado
Visor
Explicao
16200
16.200,
digita o primeiro valor.
ENTER
16.200,00
registra em Y.
46500 +
62.700,00
soma dos dois primeiros.
80689 +
143.389,00
total dos tres valores.
16200 %T
11,29
percentual do primeiro valor
sobre o total
CLx ou x><y
0,00
limpa o visor.
46500 %T
32,429
percentual do segundo valor
sobre o total.
CLX
0,00
limpa o visor.
80689 %T
56,273
percentual do 3 valor
sobre o total
EEX
- O visor comporta
no mximo
10
dgitos, havendo
recurso para operar com mais de 10 dgitos. Essa tecla
tecla introduz o registro com expoente (potncia de 10).
Ex.: Para entrar com o nmero 6.428.535.000.000
desloca-se a virgula 12 casas antes e usa-se EEX. Em
seguida pode-se efetuar clculo normalmente.
Teclado
Visor
Explicao
6,428535 EEX12 ENTER 6,428535 12 entra o nmero com 12 decimais
equivalendo a
6,428535 x 1012
5
5,
entra com o numero 5.
x
3,214267 13 resultado da por 5.Equivale a
3,214267 x 1013
85269
85.269,
entra com um nmero qualquer.
376.956.162,3
resultado da diviso; volta a
representao normal.
Observao: Qualquer nmero, mesmo com menos de 10 dgitos, pode
ser convertido diretamente para
a
notao
cientfica
pressionando-se f . (f ponto). Para voltar a notao normal
basta pressionar f 2 ( f dois).
Ex.: Mostrar a notao cientfica do nmero 8247.
8
Teclado
8247 f .
Visor
8,247000 03
Explicao
significa 8,247 x 103
8,247 x 1.000
volta a notao normal.
f 2
8,247,00
__
g \/x - Calcula a raiz quadrada de um nmero.
_________
Ex.: \/ 546,825
Teclado
Visor
Explicao
546,825
546,825
digita o nmero
__
g \/x
23,384
calcula a raiz quadrada.
Obs.: A mquina no calcula diretamente a raiz de ndice qualquer
de um nmero, mas torna-se simples porque toda raiz
transformvel numa potncia de expoente fracionrio.
__________
5/
3
Ex: Calcular \/ 2543,826
3/5
O clculo o mesmo que
2543,826
Teclado
Visor
Explicao
2543,826 ENTER
2.543,826
digita e registra em Y
3 ENTER
3,000
numerador da frao
5
:
0,600
resultado da diviso 3 : 5.
x
Y
110,482
resultado da potncia.
g INTG - despreza a parte decimal do nmero que estiver no
visor (registrador X), substituindo
por zeros sem
arredondar.
Teclado
Visor
Explicao
512,689 g INTG
512,000
elimina a parte decimal
g FRAC - despreza a parte inteira do nmero que estiver no
visor (registrador X), substituindo por zero.
Teclado
Visor
Explicao
512,689 g FRAC
0,689
elimina a parte inteira.
g LN
- Calcula o logaritmo neperiano (base e) de um nmero

podendo, na sequncia, ser calculado o logaritmo
em qualquer base.
Ex.:Calcular log 5 (logaritmo na base 10 do nmero 5).
Teclado
Visor
Explicao
5
5,
digita o numero 5.
g LN
1,6094379
log neperiano de 5
Para calcular o logaritmo em outra base(10), prosseguir:
9
Teclado
10
g LN
:
n!
Visor
Explicao
10,
digita a base pedida (10).
2,3025851 log neperiano de 10.
0,69897
divide o log neperiano de 5
pelo log neperiano de 10
resultando o log decimal de 5
- L-se fatorial de n, e representa o produto dos nmeros

inteiros de 1 at n.
Ex:- 8! = 1 x 2 x 3 x 4 x 5 x 6 x 7 x 8 = 40.320
Resoluo pela Calculadora:

Visor
Teclado
8 g n!
40.320,00
Explicao
calcula o fatorial de 8.
Observao: No existe fatorial de nmeros fracionrios e nmeros

negativos.
g LSTX - Registrador automtico que guarda o ltimo nmero do
divisor antes de executar uma operao, podendo
ser recuperado para correo ou uso em outro clculo.
Ex.: Sabendo que o faturamento de 1214 unidades de
um material foi R$2.428.100,00,calcular o valor
unitrio.
Teclado
Visor
F REG
0,00
2428100
2.428.100,
ENTER
2.428.100,00
1241
1.956,57
g LSTx
x
1214
1.241,00
2.428.100,00
2.000,00
Explicao
limpa todos os registradores.
digita o total do faturamento.
registra o valor em y.
erro percebido na digitao do
nmero de unidades, acarretando
erro no resultado (1241 em lugar
de 1214).
recupera a entrada errada.
retorna ao valor.
calcula o valor unitrio.
f PREFIX - Mostra por instantes todo o visor retornando a

condio anterior. Se mantida pressionada conserva
visvel todo o visor at que seja solta.
f (nmero de 0 a 9) - limita no visor
o
nmero
de
casas
decimais desejado. importante saber que
as casas decimais alm do que foi
estabelecido, mesmo no aparecendo no
visor continuam ativas,fazendo
parte
do
nmero em qualquer clculo.
f RND
- Arredonda um nmero
obedecendo a quantidade de
casas decimais previamente estabelecida, zerando as
demais casas decimais.
10
Ex.: Efetuar 8 7 = 1,142857143 (9 casas decimais)

Teclado
Visor
Explicao
8 ENTER
8,00
7
1,142
Resultado com 3 decimais
f
9
1,142857143 Resultado com 9 decimais.
f
5
1,14286
Limita 5 decimais,passa
a 6 casa para 6, porm
as 9 casas ativas para
clculo.
f RND
1,14286
continuam as 5 casas
decimais, porm, veja a
seguir
f
9
1,142860000
REGISTRADORES(MEMRIAS):
A memria contnua e uma caracterstica importante da
12C, porque, mesmo desligada, ela preserva todas as informaes
armazenadas na memria, inclusive pelo tempo necessrio a
substituio das baterias.
STO
- Guarda valores nas 20 memrias fixas, indexadas de 0

a 9 e .0 a .9(registradores 0 a 9 e .0 a .9, ou R0 a R9
e R.0 a R.9)
Ex.: Guardar 45 na memria 1 e 128 na memria .3
Teclado
Visor
Explicao
45 STO 1
45,00
guarda 45 no registrador 1
128 STO .3
128,00
guarda 128 no registrador.3
RCL - Recupera os valores guardados em qualquer das 20

memrias,colocando no registrador X.
Visor
Explicao
Teclado
RCL 1
45,00
chama 45, antes guardado
na memria 1.
RCL .3
128,00
chama 128, antes guardado
memria .3
IMPORTANTE:
As operaes +, -, x e :, podem ser efetuadas
diretamente nos cinco primeiros registradores R0 a R4, sendo o
resultado mantido no registrador utilizado.
Ex.: Efetuar no R0: 45 + 25 x 20 : 5 e dar o
resultado.
Teclado
Visor
Explicao
25 STO 0
25,00
digita e registra 25 em R0.
20 STO X 0
20,00
multiplica por 20 em R0.
5 STO : 0
5,00
divide por 5 em R0.
45 STO + 0
45,00
soma 45 ao resultado em R0.
RCL 0
145,00
resultado chamado de R0.
11
Observao: importante apagar todos os registradores antes de

iniciar um clculo.As teclas localizadas no cruzamento da 3
linha com a
2, 3, 4,5 e 6 colunas, so assinaladas com a
chave CLEAR, e tm as seguintes funes:
Clx
- Apaga o visor (x)
- Apaga os registradores estatsticos (R1 a R6) e a pilha

operacional (X Y Z T).
f FIN
- Apaga os registradores financeiros (n, i, PV, PMT e

FV), no apaga os registradores no financeiros
(memrias), nem o visor.
f REG
- Apaga todos os registradores financeiros (n, i, PV,

PMT e FV), registradores no financeiros (R0 a R.9),
operacional (X, Y,Z e T), e o visor.
FUNO CALENDRIO:g M.DY e g D.MY - estabelecem o formato de datas: MS, DIA,

ANO(E.U.A.) ou DIA, MES, ANO (BRASIL).
O
formato M.DY est
normalmente
ativado
na
calculadora.
Pressionando g DMY a calculadora aceitar data
calculadora no nosso calendrio (ddmmaaa)
DYS - calcula o nmero de dias entre duas datas.
Ex.: Calcular o nmero de dias entre 13.02.1988 e
08.10.1988.
Visor
Explicao
Teclado
g D.MY
0,00
muda o formato para dd.mmaaa
e deve ser mantido permanente
13,021988
13,021988
digita a 1a. data - forma
dd.mmaaaa.
ENTER
13,021988
registra em Y.
8,101988 g DYS
238,00000
entra a 2a.data e calcula
o nmero de dias, de acordo
com o ano civil.
Observao: Se aps o resultado for pressionada a tecla x >< y,
aparecer no visor o nmero de dias
com
base
no
ano
comercial.
g
g DATE
- soma ou subtrai um nmero de dias sobre uma data

data,calcula a nova data e tambm o dia da semana que
corresponde.
Ex.: Sendo hoje, 10.09.1989, que data ser daqui a
71 dias?
Teclado
Visor
Explicao
10,091989
10,09198
digita a data.
12
Teclado
ENTER
71 g DATE
Visor
10,091989
20.11.1989 1
Explicao
registra em Y.
data resposta.
O algarismo aps a data,
indica ser 2 feira.
Esse nmero pode ser de 1
a 7, segunda a domingo.
Essa operao permite saber o dia da semana de uma
data qualquer.
Ex.: Que dia da semana foi o Natal de 1981?
Teclado
Visor
Explicao
25,121981 ENTER
25,121981
registra em Y
0 g DATE
25.12.1981 5
o algarismo 5 indica que
foi sexta-feira.
Observao: A funo calendrio opera com as datas entre 15 de
outubro de 1582 a 25 de novembro de 4046.
_
Problemas:1 - Calcular \/7
com 4 casas decimais, aumentando em seguida
para 6 casas decimais?
R. 2,6458 e 2,645751
__
2 - Calcular \/19 com 6 casas decimais, arredondando?
R. 4,358899
3 - Arredondar 14,59986, 5,494366 e 2,695721 com 3 casas
decimais?
R. 14,600; 5,494; 2,696
4 - Calcular o inverso de 7 com 5 casas decimais?
R. 0,14286
5 -Calcular os logaritmos neperiano e decimal de 25 com 5
decimais?
R. 3,21888 e 1.39794
6 - Quais os nmeros(antilogaritmos) cujos logaritmos neperiano e
decimal, so iguais a 2,35846?
R. 10,57465 e 228,27587
7 - Dado o nmero 4389,15873 , separar a parte inteira,recuperlo e em seguida separar a parte fracionria, recompondo tambm o
nmero?
8 - Calcular o fatorial de 5?
R. 120
2
9 - (4 + 8,756)
R. 162,7155
2
10- 6,3 + 7,285 - 16,1 - 0,193
R. 43,08
1/12
112,598
R. 1,083
13
12-
(6,2 + 3,4).(5,4 - 8,6)

- 4
R. 7,68
______________________________
13/
/(342,28 - 123,59)4 x (1,4 + 5)-10 x 0,009096
/
____
\/
(13,4 + 0,51)-1 x \/6,3
R. 0,095376
14- Um comerciante lucra nas suas vendas 24,45%. Por quanto
vendeu uma mercadoria que lhe custou R$68,29?
R. R$84,99
15- Um eletrodomstico sofreu um aumento de 18% e est sendo
anunciado para venda por R$858,00. Qual era o preo antigo?
R. R$727,12
16- Calcular a variao percentual do dolar no cambio paralelo em
agosto de 89, sabendo que seus valores no inicio e final do mes
foram R$3,48 e R$4,05, respectivamente?
R. 16,379%
17- Em determinado ms uma empresa exportou 4,52 milhes de
dlares para os Estados Unidos, 2,85 milhes de dlares para a
Europa e 1,75 milhes de dlares para outros paises. Qual a
percentagem exportada para cada pais sobre o total exportado?
R.49,561%; 31,25% e 19,1886%
18- Verifique pela calculadora quantos dias voc viveu at hoje e
qual o dia da semana do seu nascimento?
R.
19- O faturamento mensal de uma empresa nos 4 primeiros meses de
1989 foi: R$7.428,29, R$9.439,18, R$11.003,48 e R$13.128,84.
Calcular a evoluo mensal de crescimento?
R.27,07%;16,57%;19,32%
20- Evitando o vencimento em dia no til,qual dever ser o
vencimento de uma promissria a ser descontada em 25.08.89, pelo
prazo de 86 dia?
R. 17.11.89 ou 20.11.89
21-O preo de um carro novo R$59.520,00. O vendedor ofereceu um
desconto de 15%, havendo um imposto de 4,5% sobre o preo de
venda. Calcular o valor do desconto e o preo do carro incluindo
o imposto?
R. R$ 8.928,00 e R$52.868,64
14
II APLICAES FINANCEIRAS: CAPITALIZAO SIMPLES E COMPOSTA

JURO
SIMPLES (EXATO E ORDINRIO) E DESCONTO SIMPLES
BANCRIO.
n
- registra o tempo.
- registra a taxa na forma percentual.
PV
- (present value - valor presente) - registra o principal

ou capital inicial.
PMT
- ( periodic payment-pagamento peridico) - valor

prestao de uma srie uniforme de pagamentos.
FV
da
-(future value-valor futuro)- valor do montante composto.
STO EEX- se ativado(c), no caso do tempo ser constitudo por

uma parte inteira e uma parte fracionria de perodo
condiciona o clculo pelo
regime de
capitalizao
composta, tanto para a parte inteira como para a
parte fracionria do perodo (CONVENO EXPONENCIAL);
se desativado, nas mesmas condies de tempo, mantm
o clculo pelo regime composto s para a parte
inteira de perodos, sendo a parte fracionria do
do perodo calculada
pelo
regime
simples (CONVENO
LINEAR).
f RND - despreza as casas
decimais que no aparecem
no visor.
g BEG - condiciona a calculadora para pagamentos no incio de

cada perodo (RENDAS ANTECIPADAS).
g END - condiciona a calculadora para pagamentos no fim de cada
perodo (RENDAS POSTECIPADAS).
f AMORT- calcula as partes do principal e juros das
pagamentos (anuidades).
sries
de
REGIME DE CAPITALIZAO:
o esquema segundo o qual calculado o juro de

aplicao de um capital. Pode ser: regime de capitalizao
simples e regime de capitalizao composta.
JURO SIMPLES (EXATO E ORDINRIO):J = P x i/100 x t
15
Ex.: Calcular o juro simples de R$200.000,00 aplicado a
96% a.a., durante 120 dias?
1 - ano comercial (360 dias) - juro simples ordinrio.
P = 200.000,00
i = 96% a.a.
t = 120 dias.
j = 200.000,00 x 96/100 x 120/360
j = 64.000,00
2 - ano civil (365 ou 366 dias) - juro simples exato.
j = 200.000,00 x 96/100 x 120/365
j = 63.123,00
RESOLUO PELA CALCULADORA:
Visor
0,00
Teclado
f CLEAR FIN
120
120,00
96 i
200000 CHS PV
96,00
-200.000,00
f INT
64.000,00
R! x><y
63.123,29
Explicao
limpa
os
registradores
financeiros.
registra o nmero de dias em
n.
registra a taxa anual em i.
registra o capital com sinal
trocado por
ser
saida
de dinheiro.
calcula
o
juro
simples
ordinrio.
calcula o juro simples exato
Em ambos os juros, se for necessrio o montante

(capital + juros), basta aps o clculo dos juros, pressionar a
tecla +.
Ex.: Calcular o juro simples ordinrio, o juro simples
exato e os respectivos montantes, do principal R$30.000,00,
taxa de 196% a.a., de 02.02.96 a 30.06.96.
P = 30.000,00
i = 196% a.a.
Ano comercial: 28 + 30 + 30 + 30 + 30 = 148 dias.
Ano civil :
27 + 31 + 30 + 31 + 30 = 149 dias.
j = 30.000,00 x 196/100 x 148/360 = R$24.173,33.
o
= 30.000,00 x 196/100 x 149/365 = R$24.003,29.

Teclado
Visor
f FIN
0,00
30000 CHS PV
02.021996
196 i
ENTER
30.000,00
196,00
2,02
Explicao
limpa os
registradores
financeiros.
registra o
principal
negativo
registra a taxa.
entra com a 1 data.
16
Teclado
30.061996 g DYS
STO 0
x >< y
n
f INT
+
RCL 0 n
Visor
149,00
149,00
148,00
148,00
24.173,33
54.173,33
149,00
f INT
24.336,67
R! x >< y
+
24.003,29
54.003,29
Explicao
nmero de dias(ano civil)
guarda na memria 0.
n de dias(ano comercial)
registra o nde dias em n
calcula o juro ordinrio.
calcula o montante.
chama o nmero exato de
dias e registra em n.
juro ordinrio para 149
dias (no necessrio ao
problema).
calcula o juro exato.
calcula o montante.
Observaes importantes:
1 - A HP-12C s calcula corretamente o juro simples se o tempo
entrar em DIAS e a taxa em ANOS;
2 - Ao ser calculado o nmero de dias
(g DYS), o visor
apresenta o nmero exato de dias (ano civil); se for pressionado
x >< y, aparecer o nmero de dias correspondente ao ano
comercial;
3 - Em conseqncia, necessrio o maior CUIDADO para ser
registrado em n o nmero de dias correspondente ao juro que se
quer calcular, a fim de evitar clculo indevido.
Problemas:Calcular o juros simples ordinrio e o montante das seguintes
aplicaes:
1 - R$35.000,00, a 84% a.a., durante 2m e 15 dias?
R. R$6.125,00 e R$41.125,00
2 - R$8.000,00, a 4,5% a.m., durante 1a e 3 meses?
R. R$5.400,00 e R$13.400,00
3 - R$600,00, a 108% a.a., durante 90 dias?
R. R$162,00 e R$762,00
Calcular o juro simples ordinrio e o juro simples exato de:
4 - R$20.000,00, a 12% a.m., de 13.08.93 a 12.11.93?
R. R$7.120,00 e R$7.180,27
5 - R$400,00, a 9% a.m., de 02.02.92 a 15.04.92?
R. R$87,60 e R$86,40
6 - R$4.500,00, a 96% a.a., de 12.07.93 a 13.09.93?
R. R$732,00 e R$745,64
Calcular o juro simples exato e o montante de:
7 - R$12.000,00, a 48% a.a., de 12.06.92 a 31.07.92?
R. R$773,26 e R$12.773,26
8 - R$550,00, a 5% a.m., em 4m e 15 dias?
R. R$122,05 e R$672,05
17
9 - R$1.200,00, a 240% a.a., de 01.01.92 a 01.03.92?
R. R$473,42 e R$1.673,42
---------xxxxxxx-----------DESCONTO SIMPLES (BANCRIO}:Desconto de um ttulo o abatimento sobre seu valor,
obtido pela antecipao do pagamento.
O possuidor de um ttulo de crdito(nota promissria,
duplicata, etc...), cujo vencimento ocorrer no fim de um prazo
estabelecido, poder negoci-lo normalmente com um Banco,
transferindo a propriedade do ttulo por endosso, recebendo no
ato da operao o valor do ttulo diminuido de um gio.
O valor escrito no ttulo, a ser pago no vencimento,
chamado VALOR NOMINAL; a importncia recebida pelo proponente, a
ser por ele usada, chamada VALOR ATUAL, e o valor deduzido pelo
Banco o DESCONTO.
Assim,
VALOR ATUAL = VALOR NOMINAL - DESCONTO.
H dois tipos de desconto simples: desconto bancrio,
comercial ou por fora, e desconto racional, verdadeiro ou por
dentro.
DESCONTO BANCRIO: calculado como o juro simples, incidindo sobre o
valor nominal do ttulo e cobrado antecipadamente.
D = N x i/100 x t
Sendo
A = N - D'
Ex.: Uma promissria de valor nominal R$100.000,00 foi
descontada num Banco que cobra 96% a.a. de juros, 90 dias antes
do vencimento. Qual o valor lquido (valor atual) recebido?
D'= 100.000,00 x 96/100 x 90/360
D'= 24.000,00
A'= 100.000,00 - 24.000,00
A'= 76.000,00
Teclado
f FIN
100000 CHS PV
Visor
0,00
-100.000,00
96 i
96,00
90 n
90,00
Explicao
limpa
os
registradores
financeiros
registra o valor nominal do
ttulo.
registra a taxa de desconto
ANUAL.
registra o tempo em DIAS.
18
Teclado
f INT
-
Visor
24.000,00
76.000,00
Explicao
calcula o desconto bancrio.
calcula o valor atual.
Observao:- Considerando que o Banco, na realidade, emprestou

R$76.000,00, e vai receber em 90 dias R$100.000,00, a taxa de
rentabilidade ou taxa efetiva obtida pelo Banco, paga por quem
descontou a promissria, ser aquela que sendo o clculo feito
sobre R$76.000,00 (valor atual) reproduz o mesmo juro pago ao
Banco (taxa do desconto racional correspondente).
100.000,00 : 76.000,00 = 1,315789 ndice p/90 dias
1,315789 - 1 = 0,315789 taxa unitria p/90 dias
0,315789 x 100 = 31,5789% taxa percentual
p/90
dias.
31,5789 3
= 10,5263% taxa efetiva mensal ou
taxa de rentabilidade
Teclado
100000 ENTER
76000 :
1 100 x
3 :
Visor
100.000,00
1,315789
0,315789
31,5789
10,5263
Explicao
valor nominal
ndice p/90 dia
taxa unitria p/90 dias
taxa percentual p/90 dias
taxa efetiva mensal ou taxa
de rentabilidade.
Problemas:
1-Descontei no Banco A uma duplicata no valor de R$48.000,00,
vencvel a 75 dias. O Banco cobra 10% a.m. de desconto bancrio.
Calcular quanto eu recebi no dia da operao e que taxa eu paguei
efetivamente no regime simples?
R. R$36.000,00 e 13,33% a.m.
2-O possuidor de um ttulo de R$200.000,00 vencvel em 3 meses,
tem duas opes: vend-lo a vista por R$160.000,00 ou descont-lo
num Banco a 72% a.a., mais comisso de 1/4% sobre seu valor
nominal. Qual a melhor opo?
R. A segunda.
3- Um ttulo de R$240.000,00 sofreu um desconto bancrio
78%a.a., 60 dias antes do vencimento, tendo sido cobrada a
comisso de 1/8% do seu valor nominal. Calcular o valor lquido
pago ao seu portador?
R. R$208.500,00
4- Ao se apresentar um ttulo de R$50.000,00 para desconto por
fora, 3 meses antes do vencimento, taxa simples de 3,1% a.m.,
deseja-se saber o desconto pago e o valor atual do ttulo?
R- R$4.650,00 e R$45.350,00
5- Um economista desconta num Banco uma promissria de
R$14.048,67, para 90 dias, taxa de 38,4% a.a..Calcular o valor
lquido?
R. R$12.700,01
19
Exerccios de recapitulao - captulos I e II:
_____________________________________
/
___
/
\/ 2
2 -3 -1/5
/ (23,54-21,18)
X
(4,5 - 2 )
1/ --------------------------------------/
_______________
/
/
/
/
4/5
\/
\/(13,4 - 5,2) - 2
+ 6,8
R.0,462459
_____________________
__
/
3/
_____________
/
\/ 2
9/
4
\/ (342,28 - 123,59)
\/ (0,5 - 48,2)
2- _______________________________________________ X 0,753168
____
-1
/
(4/7 + 0,052)
X
\/ 6,3
R. 1
3- Se em 06.11.94 eu fizer uma aplicao pelo prazo de 73 dias,
qual ser a data do vencimento e em que dia da semana cair. Se o
dia do vencimento for dia no til, prolongar o prazo at o
primeiro dia til seguinte?
R. 18.01.95 4a.feira
4Adquiri
um
eletrodomstico
cujo
preo
anunciado
era
R$3.845,00, com o desconto promocional de 25%, incidindo sobre o
valor lquido o imposto de 4,5%. Quanto paguei pelo aparelho?
R. R$3.013,52
5- Um ttulo de R$240.000,00 foi descontado num Banco, 37%
a.m., 2 meses antes do vencimento, sendo cobrada uma comisso de
1/8% do seu valor nominal. Calcular o valor lquido pago ao
portador?
R. R$62.100,00 e 143,24% a.m.
6- Se um produto custava R$18,57 e aumentou para R$27,95, qual o
percentual de aumento?
R. 50,51%
7- Trs pessoas participaram de uma festa, o 1 gastando
R$2.500,00, o 2, R$3.250,00 e o 3, R$549,00. Calcular o
percentual de participao de cada pessoa no total gasto?
R. 39,69%; 51,60% e 8,71%
8- Uma promissria descontada em 13.11.94 pelo prazo de 90
dias,no podendo vencer em dia no til, quando vencer?
R. 10.02.95 ou 13.02.95
9- O meu salrio lquido em outubro de 94 foi R$3.248,57 e em
novembro de 94 foi R$5.087,28. Qual o meu percentual de aumento?
R. 56,60%
/
20
III- TAXAS
EFETIVA.
DE
JUROS;
PROPORCIONAL,
EQUIVALENTE,
NOMINAL
Taxas proporcionais:So aquelas que aplicadas ao mesmo capital durante o

mesmo prazo, produzem o mesmo montante, no regime de juros
simples.
Ex.: 24% a.a.; 12% a.s.; 2% a.m. e 8% a.quadr.
Assim, o capital R$50.000,00 aplicado a 24% a.a.durante
3 anos, render o mesmo juro que o mesmo capital aplicado a 8% ao
quadrimestre durante os mesmos 3 anos, ou seja,
j = 50.000,00 x 24/100 x 3 anos
= R$36.000,00
j = 50.000,00 x 8/100 x 9 quadr. = R$36.000,00.
Taxas equivalentes:So aquelas que aplicadas ao mesmo capital durante um
mesmo prazo, produzem o mesmo montante, no regime de juro
composto.
Ex.: 3% a.m. e 42,5761% a.a.
Assim, o capital R$50.000,00 aplicado a juros compostos
durante 3 anos, a 3% a.m., produzir o mesmo montante que o mesmo
capital aplicado a 42,5761% a.a. durante esse mesmo prazo.
n
FV = PV(1 + i)
36
=
R$144.913,92
FV = 50.000,00 x (1 + 3/100)
FV = 50.000,00 x (1 + 42,5761/100) = R$144.913,95
Teclado
Visor
f FIN
0,00
50000 CHS PV
-50.000,00
42,5761 i
42,5761
3 n
3,00
FV
144.913,95
plicao
limpa os registradores
registra em PV o capital
registra a taxa em i.
nmero de perodos em n
montante composto.
Para calcular uma taxa equivalente

conhecida, pode ser usada a seguinte frmula
perodo que quero
perodo que tenho
i= [(1 + i/100) - 1]
x 100
uma
O resultado ser a taxa percentual procurada.

Ex.: Seja calcular a taxa anual equivalente
mensal 3% (exemplo citado).
outra
a taxa
21
i
i
=
=
12_ (eu quero a taxa para 12 meses)

1 (eu tenho a taxa de 1 ms)
[(1 + 3/100) - 1] x 100
42,5761% a.a.

Teclado
Visor
3 ENTER
3,00
100
0,03
1 +
1,03
12 ENTER
12,00
1
12,00
y
1
100
1,425761
x
0,425761
42,5761
Explicao
entra a taxa.
divide a taxa por 100.
soma 1 ao resultado
entra o perodo que eu quero
divide o perodo que eu quero
pelo perodo que tenho
calcula o ndice da taxa
procurada.
calcula a taxa unitria.
calcula a taxa anual.
RESOLUO PELAS TECLAS FINANCEIRAS:

Teclado
f fin
l00 CHS PV
103 FV
1 ENTER
12
n
i
Visor
0,00
-100,00
103,00
1,00
0,08333
0,08333
42,5761
Explicao
limpa as teclas financeiras
registra suposto capital 100
registra o suposto montante
entra o perodo da taxa dada
divide o perodo da taxa
dada pelo perodo da taxa
desejada.
registra o resultado em n.
taxa equivalente anual.
Taxa efetiva ou real: a taxa cuja unidade de tempo a que se refere a mesma
do perodo de capitalizao. Corresponde exatamente o custo do
dinheiro empregado.
Ex.: 15% a.m. capitalizados mensalmente
23% a.trim. capitalizados trimestralmente.
2000% a.a. capitalizados anualmente.
Se for dito somente 15% a.m., 23% a.trim. e 2000% a.a.
sem mais nada, fica subtendido o perodo de capitalizao como
sendo o da taxa.
Taxa nominal: a taxa cuja unidade de referencia de seu tempo no
a mesma do perodo de capitalizao.
Ex.: 60% a.a. com capitalizao mensal.
96% a.s. com capitalizao trimestral.
22
A taxa nominal, embora
usada
no
mercado,
no
considerada para efeito de clculo por no ser taxa efetiva.Para
clculo interessa a taxa efetiva contida na taxa nominal.
Ex.: 60 12 = 5% a.m.
(taxa efetiva mensal).
96 2 =48% a.trim. (taxa efetiva trimestral).
A
taxa
anual
equivalente a taxa efetiva, ser
maior que a taxa nominal de origem, porque essa equivalncia
calculada no regime composto.
12/1
i = [(1 + 0,05)
- 1] x 100 = 79,5856% a.a.
2/1
i = [(1 + 0,48)
- 1] x 100 = 119,04% a.s.
Problemas:1-Calcular as taxas efetivas anuais equivalentes a taxa nominal
36% a.a., com os perodos de capitalizao mensal, trimestral e
semestral?
R. 42,5761% a.a.; 41,1582% a.a. e 39,24% a.a.
2- Calcular as taxas mensal e diria proporcionais a 18% a.
trim.?
R.6% a.m. e 0,2% ao dia.
3- Calcular as taxas efetivas quadrimestral e anual que so
equivalentes
a
72%
a.a.,
capitalizados
bimestralmente?
R. 25,44% a.q. e 97,382269% a.a.
4- Determinar a taxa efetiva anual equivalente a 7% a.m.?
R. 125,219% a.a.
5- Determinar a taxa efetiva anual equivalente a 48% a.a.,
capitalizada trimestralmente?
R. 57,3519% a.trim.
6- Qual a taxa efetiva trimestral equivalente a 30% a.a.?
R. 6,778997% a.trim.
7Um
investidor
pretende
aplicar
R$2.000.000,00
numa
instituio financeira durante 3 meses, que lhe oferece juro
simples de 6% a.m.. Que valor ser resgatado no vencimento e qual
a taxa efetiva mensal no regime composto?
R. R$2.360.000,00 e 5,6722% a.m.
8- As cadernetas de poupana pagam juros de 6% a.a. com
capitalizao
mensal.
Qual
a
taxa
efetiva
anual?
R. 6,167781% a.a.
9- Calcular a taxa de 61 dias equivalente a 12,4% ao ms?
R. 26,83%
10-Qual a taxa de 180 dias equivalente a 17,8% em 58 dias?
R. 66,26%
-----------xxxxxx------------
23
IV -JURO COMPOSTO: CLCULO DO VALOR FUTURO E
CONVENO LINEAR E CONVENO EXPONENCIAL.
VALOR PRESENTE.
O movimento financeiro de uma empresa constituido

por uma srie de despesas e receitas sucessivas em tempos
diferentes. Esse conjunto denominado
FLUXO DE CAIXA
e sua
representao :
^
^
^
^
^
^
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
----!----!----!----!----!----!
|
1
2
3
4
5
6
Despesas (-)
|
|
v
Na escala horizontal representa-se o tempo, as flechas
so as entradas (+) e saidas (-) de dinheiro. Essas convenes de
sinais do FLUXO DE CAIXA so obedecidas pela HP-12C.
No
regime
composto
podem
ser
resolvidos
problemas
financeiros de um s pagamento ou de uma srie de pagamentos.
Receitas (+)
JUROS COMPOSTOS:Um capital est aplicado a juros compostos, se no

fim de cada perodo financeiro o juro produzido somado o
capital que o produziu, constituindo cada montante assim obtido,
o capital para o perodo seguinte.
O ato de se juntar o juro produzido ao capital que o
produziu chama-se CAPITALIZAO.
A frmula
n
FV = PV (1 + i ), calcula o montante composto
100
FV (Valor Futuro), sendo PV (Valor Presente) o principal, i a
taxa referente ao perodo, e n o nmero de perodos financeiros.
n
O fator (1 +_i__) chama-se FATOR DE CAPITALIZAO.
100
Ex.:1)Seja
calcular
o
montante
composto
de
R$10.000,00, aplicado a juros compostos a 5%a.m.,durante 1a e
5m,com capitalizao mensal?
PV = 10.000,00
i = 5/100
n = 17 meses.
17
FV = 10.000,00 x (1 + 0,05) = 10.000 x 2,292018
FV = R$22.920,18.
Obs.: No se divide a taxa por 100 para o clculo pelas teclas
financeiras.
24
Visor
Teclado
f FIN
0,00
10000 CHS PV
-10.000,00
5 i
17 n
FV
5,00
17,00
22.920,18
Explicao
financeiros.
registra o principal em PV com
sinal trocado.
taxa percentual em i.
calcula o montante composto.
2) calcular o montante composto do capital R$60.000,00,

aplicado a 108% a.a. durante 3a e 9m?
PV = R$60.000,00
i = 108/100
n = 3 + 9/12
45/12
FV = 60.000,00 x (1 + 1,08)
FV = 60.000 x 15,586102
FV = R$935.166,10
Visor
Explicao
Teclado
f FIN
0,00
financeiros.
STO EEX
0,00
condiciona o clculo pelo
regime composto para
a
frao de perodo.
60000 CHS PV -60.000,00
entra com o principal em PV.
108 i
108,00
taxa percentual em i
45 ENTER
45,00
numerador do perodo.
12 :
3,75
divide 45 por 12.
n
3,75
FV
935.166,10
calcula o montante composto.
3) A que taxa trimestral devo aplicar R$285.876,22 para
obter o montante composto de R$500.000,00 em 1 ano?
Visor
Explicao
Teclado
f FIN
0,00
financeiros.
500000 FV 500.000,00
montante em FV.
285876,22 CHSPV -285.876,22
capital em PV.
4 n
4,00
nmero de perodos
i
15,00
calcula a taxa.
Observaes:
1)A ativao de (c) com STO EEX pode ser mantida
permanentemente, embora seja dispensvel quando n for inteiro.
2)No h ordem para a entrada de PV, FV, n e i. Para o
clculo de qualquer desses elementos o procedimento o mesmo.
Uma vez efetuado o clculo de PV, FV, n ou i, alm de mostrar o
resultado no visor, a calculadora guarda o valor encontrado no
registrador financeiro correspondente.
25
3)Quando for pedido n, aparecer sempre como resposta um
nmero inteiro de perodos, que pode ser o prazo certo ou
arredondado para mais, quando a resposta for tempo fracionrio.
Considerando que o valor de n encontrado fica automaticamente
registrado em n, a verificao se n est correto, pode ser feita
recalculando imediatamente FV (apertando duas vezes seguidas a
tecla FV). Se o resultado (montante) for igual ao anterior, n
est correto. Caso contrrio ser necessrio calcular n aplicando
a frmula, ou calculando a taxa equivalente ao dia para ento
recalcular normalmente n, obtendo a resposta em dias e
convertendo em anos, meses e dias, conforme o caso.
Problemas:1- Calcular
o
montante composto do capital R$15.000,00, a 2%
a.m., durante
4 anos e 2 meses, com capitalizao trimestral?
R. R$39.614,64
2- Qual o juro pago no caso do emprstimo de R$26.000,00, a taxa
de 21% ao semestre, prazo de 10 meses, com capitalizao
bimestral?
R. R$10.466,35
3- Qual o tempo necessrio para que R$75.000,00 produza o
montante de R$155.712,00, a 22% a.a., com capitalizao
semestral?
R. 3a e 6m.
4-Depositei em caderneta de poupana R$250.000,00 no dia
01.01.96. Sabendo que a taxa mdia de juro e correo monetria
29%a.m.,quanto terei de saldo em 31.12.96?
R$5.309.046,54
5-Tendo aplicado R$25.000,00 na Bolsa de Valores, o investidor
esperava ganhar 100% a.a.. Qual seria o lucro recebido por ele ao
fim de 1 ano e 8 meses, caso tal rentabilidade ocorresse?
R. R$54.370,05
6-A que taxa terei que aplicar R$101.509,84, para receber o
montante de R$423.500,00, em 2 anos, 3 meses e 18 dias, com
capitalizao quadrimestral?
R. 23% a.quadrim.
7- R$45.000,00 investidos durante um ano foram resgatados por
R$87.245,00. Qual a taxa trimestral da aplicao?
R. 18% a.t.
8- R$20.000,00 aplicados durante 96 dias foram resgatados por
R$23.384,03.Qual a taxa anual da aplicao considerando a
capitalizao mista (frao do perodo capitalizado no regime
simples)?
R. 63,45% a.a.
9- Qual o prazo que, na capitalizao composta, devemos aplicar
R$20.000,00, taxa de 25% ao trimestre, para resgatarmos
R$23.555,77? (Sugesto: considerando que a calculadora arredonda
o n de perodos para cima,se necessrio, calcular a taxa diria)
R. 66 dias
26
10- Qual o prazo que, na capitalizao composta, devemos aplicar
R$45.000,00, taxa de 27,4% em 63 dias, para auferirmos juros de
R$8.850,22?
R. 47 dias.
--------XXXXXX--------Exerccios de recapitulao - captulos I a IV:___________________________________
/
__
1/
3/
/
-2
\/ 4
/ (5/12 x 4/7) + (12,45 - 0,03)
/ -------------------------------------/
_____________
/
/
/
/
-2
/
\/ (0,8 - 0,03)
\/
R. 7,455719
2Os
valores
da
UFIR
em
01.07.96
e
31.07.96
foram,
respectivamente 1,5779 e 2,0541. Calcular a inflao de julho de
1993 e quanto custou em 01.08.93 um produto que em 01.07 era
comprado por R$428,85?
R. 30,1794% e R$558,27
3- Quatro pessoas contribuiram para a realizao de uma festa com
as seguintes parcelas: A - R$50.000,00; B - R$155.000,00; C R$350.000,00 e
D - R$80.000,00. Estabelecer os percentuais de
participao de cada pessoa em relao a despesa total?
R. 7,87%; 24,41%; 55,12% e 12,6%.
4 - Aplicando R$230.000,00 a juros simples de 13% a.trim., de
06.11.89 a 25.01.90, qual o montante recebido no fim do prazo?
R. R$256.245,56
5 - Descontei uma promissria num Banco 75 dias antes do
vencimento, taxa de 336% a.a., recebendo o lquido de
R$50.400,00. Calcular o valor nominal do ttulo e a taxa mensal
de rentabilidade do Banco, no regime simples?
R. R$168.000,00 e 93,33$ a.m..
6 - A que taxa anual terei que aplicar R$220.000,00, para obter
R$135.480,00 de juros, durante 1 ano, 10 meses e 29 dias, com
capitalizao trimestral?
R. 25,87% a.a.
7 - Calcular a taxa semestral equivalente a quadrimestral 52,8%?
R. 88,88% a.s.
8 - Calcular a taxa efetiva anual equivalente a 930% a.a.,
capitalizada quadrimestralmente?
R. 6792,1% a.a.
9 - Calcular a taxa efetiva trimestral equivalente a 237% a.a.,
com capitalizao quadrimestral?
R. 54,75% a.trim.
27
10-Um Presidente governou o Pais de 01.04.89 a 31.03.94. Quantos
dias governou e em que dia da semana passou o governo ao seu
sucessor?
R. 1825 dias e 5a.feira.
11-Apliquei R$200.000,00 a 18% a.m., em 17.11.95, para receber o
capital acrescido dos juros simples em 25.02.96, ou no primeiro
dia til seguinte, caso o vencimento caia em dia no til. Quanto
receberei?
R. 318.800,00
12- Sendo 1992 ano bissexto quantos dias ter o perodo de
04.l0.91 a 28.05.92, considerando o ano civil e o ano comercial,
e que dias da semana sero essas duas datas?
R. 234,231, 6a.feira e 5 feira,
13- A que taxa esteve aplicado o capital R$16.200,00 para
produzir o juro de R$3.287,90, em 1a 4m e 27 dias, com
capitalizao
trimestral
(conveno
linear
e
conveno
exponencial)?
R. 3,3346% a.t. e 3,3323% a.t.
14- A que taxa um capital triplica de valor em 1 ano e 3 meses,
R. 34,04% a.quadrimestre.
15- Calcular o juro composto resultante da aplicao de
R$18.000,00, taxa de 88% a.s.,durante 2 anos, 3 meses e 9 dias,
R. R$402.327,10
16- Comprei 10.000 aes de uma empresa a R$2,35 cada. 60 dias
depois vendi as aes, apurando R$12.925,00. Calcular a taxa
efetiva mensal composta do prejuizo?
R. 25,84% a.m.
17-Durante quanto tempo terei que aplicar R$50.000,00 a juros
compostos, para receber R$43.047,43 de juros, taxa de 268%
a.a., com capitalizao trimestral?
R.109 dias ou 3 meses e 19 dias
18-Calcular a taxa quadrimestral equivalente a taxa semestral
96%?
R. 56,62% a.q.
19-Calcular a taxa mensal equivalente a semestral 140% no regime
composto, e calcular os montantes compostos para o capital
R$30.000,00, prazo de 6 meses, com as duas capitalizaes?
R. 15,709% a.m. e R$72.000,00
---------XXXXX---------
28
V-PROBLEMAS FINANCEIROS ENVOLVENDO SRIE DE PAGAMENTOS.ANUIDADES
ANTECIPADAS,POSTECIPADAS E DIFERIDAS: VALOR ATUAL E MONTANTE:
SISTEMA FRANCS DE AMORTIZAO.
Renda Certa ou Anuidade uma srie de pagamentos
efetuados em pocas diversas e determinadas, destinada a liquidar
uma
dvida
(amortizao)
ou
constituir
um
capital
(capitalizao). Cada pagamento chamado TERMO DA RENDA (PMT).
Neste estudo sero tratadas as anuidades peridicas,
ou seja, aquelas cujos perodos de pagamentos so iguais.
As
anuidades
peridicas
podem
ser:
POSTECIPADAS, ANTECIPADAS E DIFERIDAS.
VALOR ATUAL (PV) de
uma
renda
a
soma dos
valores atuais (PV) de cada um de seus termos.
MONTANTE de uma renda a soma dos montantes (FV)
de seus termos, ou o montante composto do valor atual da renda.
Alm das teclas j mencionadas: n, i, PV, PMT e FV,
para o estudo de financiamentos e investimentos, usa-se tambm:
g BEG condiciona a calculadora para pagamentos no incio de
cada perodo (RENDAS ANTECIPADAS).
g END condiciona a calculadora para pagamentos no fim
cada perodo (RENDAS POSTECIPADAS).
f AMORT calcula as partes do principal
de pagamentos (anuidades).
juros
das
de
sries
Anuidades postecipadas:
So aquelas cujos pagamentos so efetuados no fim de
cada perodo a que se refere a taxa de juros, a partir do
primeiro perodo.
PV ^
^ FV
|
0 ___1___2___3___________n
0___1___2___3______|n
|
|
| ..........|
|
|
| .....|
|
|
|
|
|
|
|
|
v
v
v
v
v
v
v
v
PMT PMT PMT
PMT
PMT PMT PMT
PMT
.....................
:
n :
: PMT = PV x _ i.u :
:
n
:
:
u 1 :
:...................:
sendo
u=1+ i.
100
29
.....................
:
n
:
: FV = PMT x u - 1 :
:
i
:
:...................:
sendo u=1+ i
100
Ex.: Um aparelho eletrodomstico vendido sem entrada em

10 prestaes mensais iguais de R$38.000,00, no fim de cada ms,
a taxa de juros compostos de 15% a.m.. Caso eu queira pagar a
vista qual o valor equivalente?
PMT = 38.000,00
n = 10
i = 15% a.m. PV = ?
10
PV = 38.000 x (1 + 0,15) 1___
10
0,15 (1 + 0,15)
PV = 38.000 x 5,018769
PV = 190.713,21
Ex.: A quantia de R$200.000,00 foi financiada em 4
prestaes mensais iguais, a taxa de juros compostos de 18% a.m..
Calcular o valor da prestao e mostrar a evoluo dos
pagamentos?
PV = 200.000,00 n = 4
i = 18% a.m.
PMT = ?
4
200.000 = PMT x _(1 + 0,18) - 1__
4
0,18 (1 + 0,18)
200.000 = PMT x 2,690062
PMT = 200.000 : 2,690062
PMT = 74.347,73
O quadro de amortizao ser:
-----------------------------------------------------------| n | PRESTAO |
JURO
| AMORTIZAO | SALDO DEVEDOR |
-----------------------------------------------------------| 0 |
|
|
|
200.000,00 |
| 1 | 74.347,73 | 36.000,00 |
38.347,73 |
161.652,27 |
| 2 | 74.347,73 | 29.097,41 |
45.250,32 |
116.401,95 |
| 3 | 74.347,73 | 20.952,35 |
53.395,38 |
63.006,57 |
| 4 | 74.347,73 | 11.341,18 |
63.006,55 |
- 0,02 |
-----------------------------------------------------------| - |297.390,92 | 97.390,94 | 199.999,98 |
--|
-----------------------------------------------------------RESOLUO PELA CALCULADORA:A HP-12C est preparada, tambm, para o clculo das
parcelas de capital de cada pagamento, juro de cada prestao,
saldo devedor aps cada pagamento e soma dos juros e das
amortizaes de duas ou mais prestaes consecutivas de um
financiamento (mtodo francs de amortizao).
Teclado
Visor
Explicao
f FIN
0,00
financeiros.
30
Teclado
200000 CHS PV
18 i
4 n
g END
PMT
0
1 f AMORT
x><y
RCL PV
1 f AMORT
x><y
RCL PV
1 f AMORT
x><y
RCL PV
1 f AMORT
x><y
RCL PV
Visor
-200.000,00
18,00
4,00
4,00
74.347,73
0,00
36.000,00
38.347,73
-161.652,27
29.097,41
45.250,32
-116.401,95
20.952,35
53.395,38
- 63.006,57
11.341,18
63.006,55
-0,02
Explicao
registra o valor em PV.
registra em n.
condiciona p/prestaes
postecipadas.
calcula a prestao.
zera o registrador n.
calcula o juro da 1 PMT
parcela de capital da 1
prestao.
Saldo devedor aps a 1
prestao
calcula o juro da 2PMT
parcela de capital da
2 prestao.
saldo devedor aps a
2 prestao.
juro da 3 prestao.
3 prestao.
saldo devedor aps a
3 prestao.
juro da 4a.prestao.
4 prestao
resduo final.
Para saber o total de juros pagos, o total amortizado

nas n primeiras prestaes (3 no exemplo) e o novo saldo devedor
logo aps o pagamento das prestaes, o clculo :
Teclado
Visor
Explicaco
f FIN
0,00
zera os registradores
financeiros.
200000 CHS PV
-200.000,00
registra o capital em PV.
4 n
4,00
nmero de prestaes em n.
18 i
18,00
g END
18,00
condiciona prestaes
postecipadas.
PMT
74.347,73
calcula a prestao.
3 f AMORT
86.049,76
soma dos juros das trs
prestaes.
x><y
136.993,43
calcula o total amortizado
nas 3 1as. prestaes.
RCL PV
63.006,57
apresenta o saldo devedor
aps pagar as 3 primeiras
prestaes.
31
Observao:-
Essa operao pode ser continuada para o

clculo referente a outros grupos seguintes de prestaes.
mesmo
Clculo do Montante:
Ex.: Uma pessoa deposita no fim de cada ms, durante
6 meses, a importncia de R$30.000,00. Sabendo que o Banco paga a
taxa mdia mensal de 28% a.m., calcular o total acumulado no fim
do prazo?
PMT = 30.000,00
n = 6
i = 28% a.m.
FV = ?
6
FV = 30.000,00 x (1 + 0,28)_- 1
0,28
FV = 30.000,00 x 12,13588
FV
364.076,41.
RESOLUO PELA CALCULADORA:Teclado

Visor
f FIN
0,00
30000 CHS PMT -30.000,00
28 i
28,00
g END
28,00
6 n
FV
6,00
364.076,41
Explicao
financeiros.
depsito peridico em PMT
condiciona pagamentos
postecipados.
registra o nmero de
depsitos.
calcula o montante acumulado.
Anuidades Antecipadas:So aquelas cujos pagamentos so efetuados no inicio

de cada perodo a que se referir a taxa de juro, a partir do
primeiro perodo
FV
PV ^
^
|
|
|
n-1
n-1
|
0|___1___2___3____ ___n
0___1___2___3____ ____|n
|
|
|
|....|
|
|
|
|....|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
v
v
v
v
v
v
v
v
v
v
PMT PMT PMT PMT PMT
PMT PMT PMT PMT PMT
......................
:
n-1:
: PMT = PV x
i.u __:
:
n
:
:
u - 1 :
:....................:
......................
:
n
:
:FV = PMT x u(u 1) : sendo u=1+ i.
:
i
:
100
:....................:
32
Ex.: Um eletrodomstico cujo
preo
a
vista
R$200.000,00
foi financiado em 4 prestaes mensais iguais,
taxa
de
juros compostos de 18% a.m., a primeira paga no ato da compra.
Calcular o valor da prestao e mostrar o quadro de evoluo dos
pagamentos?
PV = 200.000,00
n = 4
i = 18% a.m.
PMT = ?
4
200.000 = PMT x (1 + 0,18) 1
.
4-1
0,18 (1 + 0,18)
200.000
PMT
PMT
= PMT x 3,174273
= 200.000 : 3,174273
= 63.006,55.

-----------------------------------------------------------| n | PRESTAO |
JURO
-----------------------------------------------------------| 1 | 63.006,55 |
0,00 |
63.006,55 |
136.993,45 |
| 2 | 63.006,55 | 24.658,82 |
38.347,73 |
98.645,72 |
| 3 | 63.006,55 | 17.756,23 |
45.250,32 |
53.395,40 |
| 4 | 63.006,55 | 9.611,17 |
53.395,38 |
0,02 |
-----------------------------------------------------------| - | 252.026,20 | 52.026,22 | 199.799,98 |
--|
-----------------------------------------------------------Observao:A mesma soluo realizada pela calculadora para a
renda postecipada pode ser aplicada para a anuidade antecipada,
apenas substituindo-se o comando
g END por g BEG .
Clculo do Montante:Ex.: Foram efetuados 10 depsitos numa caderneta de
poupana, no valor de R$20.000,00 cada um, a partir da data da
abertura. Sabendo que o Banco paga a taxa mdia de 26,8% a.m.
entre juros e correo monetria, qual o saldo da caderneta no
fim desse tempo?
PMT = 20.000,00 n = 10 i = 26,8% a.m. FV = ?
10
FV = 20.000,00 x (1 + 0,268 [(1 + 0,268) 1]
0,268
FV = 20.000,00 x 46,105315
FV = 922.106,30
RESOLUO PELA CALCULADORA:Teclado
Visor
f FIN
0,00
20000 CHS PMT
- 20.000,00
Explicao
financeiros.
registra o deposito
peridico.
33
Teclado
g BEG
26,8 i
10 n
FV
Visor
- 20.000,00
26,80
10,00
922.106,30
Explicao
condiciona pagamentos
antecipados.
registra o numero de
pagamentos em n.
montante acumulado
Rendas Diferidas:So aquelas cujo primeiro pagamento efetuado aps

decorridos
m periodos, nmero esse previamente estabelecido.
PV ^
|
|
m+1 m+2 m+3
0|___1___2___3______m___ ___ ___ ________ m+n
......
|
|
|.......|
\__________________/ |
|
|
|
m = diferimento
v
v
v
v
PMT PMT PMT.....PMT
Ex.: Um objeto que custa R$200.000,00 foi financiado
para pagamento em 4 prestaes mensais iguais, com diferimento de
3 meses, a taxa de 18% a.m.. Calcular a prestao e montar o
quadro de amortizao?
PV = 200.000,00
n = 4
m = 3
i = 18%a.m. PMT = ?
3
FV = 200.000(1 + 0,18) = 328.606,40 montante
composto
durante o diferimento
4
328.606,40 = PMT x (1 + 0,18) 1
.
4
0,18 (1 + 0,18)
328.606,40 = PMT x 2,690062
PMT = 122.155,71
3
S = 200.000,00 (1 + 0,18)
328.606,40
-------------------------------------------------------------| n | PRESTAO |
JURO
------------------------------------------------------------| 0 |
|
|
|
328.606,40 |
| 1 | 122.155,71 | 59.149,15 |
63.006,56 |
265.599,84 |
| 2 | 122.155,71 | 47.807,97 |
74.347,74 |
191.252,10 |
| 3 | 122.155,71 | 34.425,38 |
87.730,33 |
103.521,77 |
| 4 | 122.155,71 | 18.633,92 | 103.521,79 |
0,02 |
-------------------------------------------------------------| - | 488.622,84 | 160.016,42 | 328.606,42 |
--|
--------------------------------------------------------------
34
Correo Monetria:
Foi criada em 1964 objetivando corrigir ou pelo
menos aliviar as distores ocasionadas pela inflao na
economia.
Os juros so calculados sobre o principal corrigido,
de acordo com o ndice peridico de inflao estabelecido pelo
governo.
Ex.:
Um
emprstimo
de
R$3.000.000,00
a
juros
compostos de 4% a.m., prazo de 15 meses, ser resgatado pelo
Sistema Francs de Amortizao, em prestaes trimestrais.
Supondo que ao longo desse tempo as taxas de inflao sejam: 0 1 = 32% ; 1 - 2 =35% ; 2 - 3 = 0% ; 3 - 4 = 38% e 4 - 5 = 36%,
calcular a prestao e montar o quadro de amortizao?
3
i = (1 + 0,04) - 1
i = 12,4864% a.t.
5
3.000.000,00 = PMT x
1,124864 1
.
5
0,124864 x 1,124864
3.000.000,00 = PMT x 3,561759
PMT = 3.000.000,00 : 3,561759
PMT = R$842.280,42.
---------------------------------------------------------------|
|
| PRESTAO
|
JURO
| AMORTIZAO |SALDO DEVEDOR |
--------------------------------------------------------------|
| 0 |
|
|
| 3.000.000,00|
| 1 | 1.111.810,15 | 494.461,44 |
617.348,71 | 3.342.651,29|
| 2 | 1.500.943,70 | 563.458,69 |
937.485,01 | 3.575.094,23|
| 3 | 1.500.943,70 | 446.400,57 | 1.054.543,14 | 2.520.551,10|
| 4 | 2.071.302,31 | 434.322,01 | 1.636.980,30 | 1.841.380,22|
| 5 | 2.816.971,14 | 312.694,05 | 2.504.277,09 |
|
--------------------------------------------------------------| - | 9.001.971,00 |2.251.336,76 | 6.750.634,25 |
--|
--------------------------------------------------------------Clculos:
1 prestao:
3.000.000,00x(1+0,32)=3.960.000,00 saldo corrigido
842.280,42x(1+0,32)=1.111.810,15 prest.corrigida.
2 prestao:
3.342.651,29x(1+0,35)=4.512.579,24
1.111.810,15x(1+0,35)=1.500.943,70
3 prestao:
saldo corrigido
prest.corrigida.
No h correo por no ter havido inflao.
4 prestao:
2.520.551,10x(1+0,38)=3.478.360,11
1.501.943,70x(1+0,38)=2.071.302,31
saldo corrigido
prest.corrigida.
35
5 prestao:
1.841.380,22x(1+0,36)=2.504.277,09
2.071.302,31x(1+0,36)=2.816.971,14
saldo corrigido
prest.corrigida.
PERODO SINGULAR:
O perodo singular ocorre quando o prazo da primeira
prestao for diferente do perodo das demais prestaes. Caso o
perodo singular seja maior que o perodo das prestaes a
anuidade postecipada; se o perodo singular for menor que o
perodo das prestaes a anuidade antecipada.
Durante o perodo singular o capital financiado rende
juros simples ou compostos, e a HP-12C est preparada para
resolver direto problemas nos dois casos: se for juros simples o
c ter que ser desativado e se for juros compostos o c ter
que ser ativado (a seqncia STO e EEX ativa ou desativa o c).
Respeitadas as condies acima, a entrada de dados
feita normalmente, alterando somente o valor de n, cujo valor
:
n = n de prestaes + __n de dias do perodo singular__
n de dias do perodo da prestao
Exemplo: 1) Um imvel que custa R$90.000,00 ser pago em 5
prestaes mensais, taxa de 3% a m., vencendo a primeira
prestao 10 dias aps a compra. Calcular a prestao sabendo que
durante o perodo singular os juros sero calculados pelo regime
simples.
Visor
Explicao
Teclado
f FIN
0,00
90000 CHS PV
-90.000,00
valor financiado em PV.
3 i
3,00
registra a taxa em i
5 ENTER
5,00
(registra em n o clculo:
10 ENTER
10,00
( 5 + 1030
30 + n
5,3333
(
STO EEX
5,3333
desativa o c, se estiver
ativado
g BEG
5,3333
condiciona a calculadora
para anuidade antecipada
(regime simples)
PMT
19.270,32
valor da prestao.
Outra resoluo seria o clculo de
FV
durante os 6
dias, e em seguida a prestao registrando o montante em
PV,
tratando a anuidade como antecipada.
Teclado
Visor
Explicao
F FIN
0,00
90.000,00 CHS PV -90.000,00
registra o valor financiado
3 ENTER 12 x i
36,00
registra a taxa anual em i.
10 n
10,00
registra o n de dias
f INT
900,00
calcula o juros simples.
+
90.900,00
calcula o montante simples.
36
Teclado
F FIN
CHS PV
3 i
5 n
g BEG
Visor
90.900,00
-90.900,00
3,00
5,00
5,00
STO EEX
5,00
PMT
19.270,32
Explicao
registra o montante, agora
capital financiado em PV
n de prestaes.
para anuidade antecipada
desativa o c se estiver
ativado (regime simples).
valor da prestao
2) Um emprstimo de R$20.000,00 ser pago em 10 prestaes

mensais, taxa de 4% a m., vencendo a primeira 43 dias aps o
emprstimo. Calcular a prestao sabendo que durante o perodo
singular o capital rende juros compostos.
Teclado
Visor
Explicao
F FIN
0,00
20000 CHS PV -20.000,00
registra o principal e PV
4 i
4,00
registra a taxa e i
10 ENTER
10,00
(clculo de 10+1330:
13 ENTER
13,00
(entra co 13
30
0,433333
(divide 13 por 30
+
10,433333
(soma com 10
g END
10,403030
condiciona para anuidade
postecipada
STO EEX
10,403030
ativa o cse preciso.
PMT
2.508,09
calcula a prestao.
Outra soluo seria o clculo do
FV
durante os 13
dias, e em seguida registrando o montante em
PV,
tratando a
anuidade como postecipada.
Teclado
Visor
Explicao
F FIN
0,00
20000 CHS PV
-20.000,00
registra o principal e PV
4 i
4,00
13 ENTER 30 n
0,433333
frao de perodo em n
STO EEX
0,433333
ativa o cse necessrio
FV
20.342,82
calcula o montante composto
CHS PV
-20.342,82
registra o valor e PV
10 n
10,00
n de prestaes em n
0 FV
0,00
zera a memria FV
g END
0,00
condiciona para postecipada,
se necessrio
PMT
2.508,09
calcula a prestao
PAGAMENTOBALO:
Em muitos casos as prestaes so insuficientes para
liquidar um financiamento,sendo necessrio um pagamento adicional
chamado pagamento-balo.
37
Esse pagamento normalmente efetuado no final do
financiamento, junto com a ltima prestao.
Exemplo: 1) Um veculo cujo preo a vista R$26.500,00, ser
pago em 15 prestaes mensais de R$2.170,63, taxa de 3,5% a m., a
primeira no ato da compra. Calcular, se for necessrio, o valor
de um pagamento adicional junto com a ltima prestao
(pagamento-balo), e tambm o valor desse pagamento-balo, se
efetuado um perodo aps a ultima prestao?
Teclado
Visor
Explicao
F FIN
0,00
26500 CHS PV
-26.500,00
registra em PV
15 n
15,00
nde prestaes em n
3,5 i
3,50
g BEG
3,50
antecipada
2170,63 PMT
2.170,63
registra a prestao em PMT
FV
1.047,03
pagamento-balo junto co a
ltima prestao
RCL i
3,50
recupera a taxa
%
36,65
calcular o juro de um
+
1.083,67
pagamento-balo um perodo
aps a ltima prestao
Outra forma de resolver seria descapitalizar as
prestaes, subtrair do valor a vista e calcular o
FV
do
resultado, zerando a memria PMT.
Teclado
Visor
Explicao
f FIN
0,00
2170,63 CHS PMT -2.170,63
3,5 i
3,50
registra a taxa e i
15 n
15,00
n de prestaes em n
PV
25.875,04
capital financivel
26500 x><y 624,96
financiamento menos valor
atual das prestaes.
Visor
Explicao
Teclado
CHS PV
-624,96
registra a diferena em PV
0 PMT
0,00
limpa a memria PMT
FV
1.047,03
pagamento-balo junto com a
ltima prestao
CLCULO DO NMERO DE PRESTAES:
Como a HP-12C no calcula n fracionrio, arredondando
para mais, o resultado encontrado para
n tem que ser testado
pressionando-se FV ; se o resultado for zero ou aproximadamente
zero, o valor de
n
est certo; caso contrrio o procedimento
tem que ser como no exemplo abaixo:
Exemplo: Desejo comprar um carro cujo preo a vista
R$38.000,00. O meu carro foi avaliado em R$12.000,00. A taxa da
concessionria 2,9 % a m., sendo o saldo restante financiado em
prestaes de R$850,00, mximo que eu posso pagar mensalmente,
taxa de 2,9 % a m.. Preciso saber:
38
1 se eu pagar a 1 prestao no ato da compra, e se necessria
uma parcela final no fim do financiamento junto com a ltima
prestao, quantas prestaes eu pagarei e qual ser o valor
dessa parcela? E se essa parcela complementar for paga um ms
aps a ltima prestao normal, quanto totalizar?
2 se eu pagar a 1 prestao um ms aps a entrada e o saldo
restante junto com a ltima, quantas parcelas eu pagarei e quanto
pagarei alm da ltima? E se eu pagar essa parcela um ms aps a
ltima, em quanto importar?
Resoluo do item 1:
Teclado
Visor
Explicao
F FIN
0,00
26000 CHS PV -26.000,00
valor financiado em PV
850 PMT
850,00
2,9 i
2,90
g BEG
2,90
antecipada
n
70,00
calcula o n de prestaes
FV
-615,19
calcula FV indicando que
n de prestaes no 70.
n
69,00
n certo de prestaes em n
FV
252,15
pagamento-balo junto com a
ltima prestao
RCL i
2,90
recupera a taxa
%
7,31
juro de um perodo
+
259,46
aps a ltima prestao
Resoluo do item 2:
Visor
Explicao
Teclado
F FIN
0,00
26000 CHS PV -26.000,00
valor financiado em PV
850 PMT
850,00
2,9 i
2,90
g END
2,90
para anuidade postecipada
n
77,00
calcula o nde prestaes.
FV
-602,46
calcula FV indicando que o
nde prestaes no 77
76 n
76,00
n certo de prestaes em n
FV
240,57
valor do pagamento-balo
RCL PMT +
1.090,57
total a pagar: prestao
mais pagamento-balo.
RCL FV
240,57
recupera pagamento-balo
em FV
RCL i
2,90
recupera a taxa
%
6,98
juro de um perodo
+
247,54
aps a ltima prestao
39
Problemas:
1- Quanto acumularia um investidor no fim de 12 meses, se
depositasse no fim de cada ms, R$50.000,00 em uma instituico
financeira
que
pagasse
juros
taxa
de
14%
a.m.?
R. R$1.363.537,44
2- Um cliente fez um CDC para financiamento de R$35.000,00, a
taxa de 22%a.m., em 8 prestaes mensais. Quanto pagar por ms?
R. R$9.670,46.
3-Um eletrodomstico que custa a vista R$4.235,00 foi anunciado
para pagamento em 5 prestaes mensais iguais, a primeira paga no
ato da compra,sendo a taxa 8.538,056% a.a. Calcular o valor da
prestao e construir o quadro correspondente a evoluo dos
pagamentos?
R. R$1.557,26
4-Para comprar um carro novo que custa R$70.000,00, uma pessoa
recebeu R$36.000,00 de crdito pelo seu carro usado. A firma
vendedora estabeleceu a prestao mensal de R$4.500,00 em 12
meses, de acordo com a renda do comprador, juros compostos de
600% a.a.. Houve necessidade de entrada em dinheiro? De quanto?
R. Sim. R$12.090,32.
5- Afim de remodelar sua loja, o proprietrio consegue um
emprstimo de R$2.000.000,00, a juros de 36% a.a., a ser pago em
8 prestaes anuais durante 8 anos, o primeiro daqui a 1
ano.Achar: o custo anual da dvida, o saldo devedor aps o 6
pagamento e a parcela de capital da 4 prestao?
R. R$787.268,48; R$1.004.516,44; R$169.210,89.
6 -Preciso dispor em 31.12.90 de R$500.000,00. Quanto precisarei
depositar em caderneta de poupana em 01.01.90, supondo-se que os
juros sero de 6% a.a., as capitalizaes trimestrais, sendo a
correo monetria mdia mensal 1,18%?
R. R$409.758,56
7 -O preo a vista de um carro R$30.000,00, com R$15.000,00 de
entrada e o restante 6 meses aps, a 12% a.a. mais correo
monetria. Sabendo que as correes dos dois trimestres foram 28%
e 32% respectivamente, calcular o valor a pagar da 2 parcela?
R. R$26.821,57.
8 -O preo a vista de um imvel R$170.000,00. A revendedora
exige 30% como entrada, financiando o saldo em 18 prestaes, a
primeira paga no fim do stimo ms. Sabendo-se que a taxa de
juros da agncia 36% a.m., qual o valor de cada prestao?
R. R$272.145,15
9 Se eu investir R$1.500,00 no incio de cada ms durante 2
anos, taxa de 3,5% a.m., quanto receberei de montante no fim do
prazo?
R.: R$56.924,79
10 Um emprstimo de R$1.000.000,00 dever ser saldado em 4
prestaes semestrais, vencendo-se a primeira 180 dias aps a sua
concesso. Sabendo-se que a taxa de juros contratada foi de 12% a
a., calcular o valor da prestao?
R. R$287.469,25
40
11 Calcular o valor da prestao para aquisio de um
equipamento cujo preo a vista de R$50.000,00, a ser pago em 6
prestaes mensais consecutivas, vencendo-se a primeira 36 dias
aps a compra. A taxa de 7% a m. e durante o perodo singular o
capital rende juros compostos.
Obs. Perodo singular quando o vencimento da primeira prestao
ocorre num perodo diferente do perodo da prestao.
R. R$10.632,70
12 Na aquisio de mveis no valor de R$130.000,00, a loja
cobrou 6 prestaes de R$ 28.759,29, vencendo a primeira 50 dias
aps a compra. Sabendo que durante o perodo singular foram
cobrados juros simples, calcular a taxa da operao?
R. 7,2% a m.
13 Qual o valor do emprstimo a ser amortizado em 10 prestaes
mensais de R$27.966,03, vencendo-se a primeira cinco dias aps a
assinatura do contrato? Considere a taxa de 8 % ao ms e durante
o perodo singular o capital rendendo juros simples?
R. R$200.000,02
14 Um veculo no valor de R$35.000,00 foi adquirido, sem
entrada, em cinco prestaes mensais, vencendo-se a primeira sete
dias aps a compra.Sendo a taxa 101,2196% a a. e o capital
rendendo juros compostos durante o perodo singular, calcular o
valor da prestao?
R.7.945,86
15 Mercadorias no valor de R$50.000,00 devero ser pagas em 8
prestaes mensais de R$6.833,50, sendo a primeira de entrada.
Considerando a taxa de 6% a m., calcular o valor do pagamentobalo no final do oitavo ms?
R. R$8.000,00
16 Calcular o valor de cada termo de uma renda postecipada,
cujo montante R$2.000.000,00 taxa peridica de 5,5% ao ms,
constituda de 15 termos?
R. R$89.251,20
17 Um executivo prevendo sua aposentadoria, resolve efetuar
durante 2 anos, depsitos mensais iguais, no incio de cada ms,
taxa de 4% ao ms. Esse peclio dever permitir 10 retiradas
semestrais de R$800.000,00, ocorrendo a primeira retirada 2 anos
aps o ltimo depsito. De quanto devem ser os depsitos mensais?
R. R$33.137,40
18 Deve-se acumular R$500.000,00 num fundo, por meio de
depsitos de R$40.000,00, no incio de cada trimestre. Se o fundo
rende 4% ao ms, compostos trimestralmente, calcular o nmero de
depsitos e o depsito final que ser necessrio, se for o caso?
R. 7 e R$48.012,27
19 Um emprstimo de R$250.000,00 ser quitado em 12 prestaes
mensais, vencendo-se a primeira um ms aps a concesso.
Considerando a taxa de juros de
125,2192% a a. e o pagamentobalo de
R$25.000,00, juntamente com a ltima prestao,
calcular o valor da prestao?
R. R$30.077,95
41
20 Quantas prestaes mensais de R$6.633,39 so necessrias
para amortizar um emprstimo de R$50.000,00, taxa de 5,5% a m.,
sendo a primeira paga 30 dias aps o contrato? Calcular tambm o
valor da ltima prestao, se for diferente das demais?
R. 10.
21 Um emprstimo de R$150.000,00, negociado taxa de 6,5% a m.
ser pago em promissrias mensais de R$20.000,00 cada uma,
vencendo-se a primeira no ato da assinatura do contrato. Calcular
o nmero de promissrias iguais, bem como o valor do pagamentobalo?
R. n = 9 e FV = R$14.497,11
22 Iniciei uma caderneta de poupana depositando R$5.000,00 e
comprometendo-me a efetuar mais 24 depsitos mensais de
R$1.500,00, o primeiro da srie efetuado 6 meses da abertura da
conta. Sabendo que a taxa mdia mensal 8%, qual ser o saldo da
minha caderneta de poupana se eu no fizer nenhuma retirada
passados 5 anos?
R$1.594.651,32
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Exerccios de recapitulao - captulo I ao V:

Efetuar:
1- x=4,35x[(42,6x3,14)18,32]121,34
R. 380,84
___ 87
(360/
)
2- x=5x( \/ 250)
R. 18,99
3- Converter notao cientfica: 3.956.879.677
9
R. 3,956879 09 que corresponde a 3,956879x10
12
24
4- Efetuar: (3,76x10 )x(4,26x10 )
R. 1,601760 37
5- Um empregado recebe R$2.500,00 de salrio base mais 15% de
horas extras. Do total descontado 7,2% de INSS. Pergunta-se:
a) Qual o seu salrio bruto?
b) Quanto recebe de horas extras?
c) Quanto desconta de INSS?
d) Qual o seu salrio lquido?
R. R$2.875,00; R$375,00; R$207,00; R$2.668,00
6- Uma determinada mercadoria que custava R$247,85 sofreu
aumento, passando a custar R$301,28. Qual foi o percentual de
aumento?
R. 21,56%
42
7- Uma carteira constituda de ttulos, sendo: R$10.000,00 da
empresa A, R$18.000,00 da empresa B, 11.500,00 da empresa C e
R$3.200,00 da empresa D. Qual o percentual aplicado em cada
empresa em relao ao total?
R. 23,419%; 42,155%; 26,932% e 7,494%
8- Uma pessoa aplicou em poupana durante trs meses, obtendo as
seguintes taxas mensais de juros: 0,97%, 1,26% e 1,01%. Calcular
a taxa total do perodo?
R. 3,275%
9- Um construtor obteve um emprstimo para pagamento em 25
prestaes mensais de R$20.000,00, sendo 1% a.m. a taxa de juros.
Calcular
que
amortizao
extraordinria
dever
ele
fazer
juntamente com a 6 prestao, se desejar abreviar de 1 ano o
prazo de pagamento do emprstimo?
R. R$209.956,27.
10- Quantos dias decorreram, no ano civil e no comercial, entre
02.11.1998 e 31.03.2001, e que dia da semana foi o dia
31.03.2001?
R. 880 dias; 869 dias; sbado
11- Uma pessoa propes comprar um eletrodomstico com a seguinte
forma de pagamento: 5 prestaes mensais iguais de R$550,00, a
primeira vencendo daqui a 90 dias, e mais um pagamento-balo
junto com a ltima prestao, de R$700,00. Qual seria o preo a
vista desse eletrodomstico, se a taxa de juros da loja 6,5% ao
ms?
R. R$2.465,60
12- Uma dvida de R$10.000,00 ser paga em 100 prestaes mensais
sucessivas.O vencimento da primeira prestao ser um ms aps a
dvida ter sido contrada, e os juros sero de 3% a.m.. Se a
amortizao pelo Sistema francs, qual ser o valor da 25
prestao?
R. R$316,47
13- Se depositarmos no prazo de 18 meses, sempre no fim de cada
ms, R$1.000,00 durante os 6 primeiros meses, R$2.000,00 durante
os 6 meses seguintes, e R$3.000,00 durante os ltimos 6 meses,
qual o montante a ser obtido no fim do prazo, considerando que os
depsitos rendem 3% a.m.?
R.R$44.074,00
--------xxxxxxxxx---------
43
VI - FLUXOS DE CAIXA: VALOR PRESENTE, VALOR PRESENTE LIQUIDO E
TAXA INTERNA DE RETORNO.
Descontar um FLUXO DE CAIXA determinar seu valor
atual ou valor presente. Consiste no clculo dos valores na data
de hoje, a uma taxa de desconto, das importncias futuras do
FLUXO DE CAIXA.
Ex.: Calcular o valor presente do fluxo de caixa
abaixo, a taxa de desconto de 18% a.m.?
0________1________2________3
|
|
|
|
|
|
3.000,00 v
|
|
|
v 3.500,00
4.000,00 v
PV
3.000
1
(1 + 0,18)
4.000,
2
(1 + 0,18)
3.500
3
(1 + 0,18)
PV = R$ 7.545,32
Observao:Se os valores futuros do
FLUXO DE CAIXA
forem
iguais, o seu valor atual tambm pode ser calculado como sendo
uma anuidade.
APLICAO DA CALCULADORA:O clculo do valor presente e da taxa de retorno, que
ser estudada adiante, envolve as seguintes funes:
- funo amarela, calcula o valor presente de at 20
20 fluxos de caixa distintos. Seu valor guardado
em PV (automaticamente).
CFo
- funo azul, registra o fluxo de caixa inicial em R0
CFj
- funo azul, registra os fluxos em R1 a R9, R.0 a
R.9 e FV (caso haja o vigsimo fluxo de caixa).
Nj
- funo azul, permite resolver problemas com fluxos
de
caixa iguais armazenando
em
registradores
especiais, at 99 repeties para cada um dos 20.
IRR
- calcula a taxa interna de retorno (rendimento) para
um investimento inicial e at 20 fluxos de caixa
distintos, registrados em CFo , CFj e Nj. A taxa
interna de retorno automaticamente guardada em i.
Observaes:1- Quando os intervalos no forem iguais, deve-se entrar com zero
em
CFj
para os perodos intermedirios, tantas vezes quantas
necessrias para tornar os perodos iguais;
NPV
44
2- Os sinais dos fluxos de caixa devem ser respeitados.
Exemplos:
1) Uma pessoa abre uma conta em uma instituio financeira que
paga juros compostos de 2% a.m. sobre o saldo credor, depositando
R$15.000,00. Aps 6 meses, necessitando de dinheiro, retira
R$7.000,00. Nos dois meses seguintes deposita, sendo R$1.000,00
no
primeiro
e R$2.000,00
no
segundo. 30
dias
aps
o
ltimo depsito o correntista efetua um saque de R$5.000,00. Qual
o saldo da conta um ano aps a abertura?
Visor
Explicao
Teclado
f REG
0,00
limpa todos os registradores
15000 g CFo
15.000,00
valor do 1depsito
0 g CFj
0,00
zero
para
respeitar
a
seqncia.
5 g Nj
5,00
nmero de repeties sem
pagamento.
7000 CHS g CFj
-7.000,00
registra um saque.
1000
g CFj
1.000,00
registra um depsito.
2000
g CFj
2.000,00
registra outro deposito.
5000 CHS g CFj
-5.000,00
registra outo saque.
2
i
2,00
registra a taxa.
f NPV
7.177,96
valor atual do fluxo
ou valor presente.
CHS PV
-7.177,96
entra o valor atual em PV.
12
n
12,00
entra o nmero de periodos.
FV
9.103,40
saldo da conta um ano
depois.
2) Um apartamento foi colocado a venda por R$50.000,00 a vista
ou em 2 anos de prazo, com R$30.000,00 de entrada, 12 prestaes
mensais de R$1.200,00,e mais 12 tambm mensais de R$1.500,00.
Supondo-se que um pretendente queira adquir-lo e tenha recursos
para compr-lo at mesmo a vista, qual deveria ser a sua opo,
se ele aplicasse em um Fundo de Renda Fixa ou
Caderneta de
Poupana, a uma taxa de 2% a.m.?
E
T
T
PV
= 30.000,00
= 1.200,00
= 1.500,00
= 50.000,00
____1____2......11____12_____13_____14.......23_____24
0|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
v
v
v
v
|
|
|
|
v E PMT PMT
PMT
PMT
|
|
|
|
|
v
v
v
v
v PV
PMT PMT
PMT
PMT
Teclado
Visor
Explicaco
f REG
0,00
limpa os registradores.
30.000 g CFo
30.000,00
registra a entrada.
45
1.200
12
g CFj
g Nj
1.200,00
12,00
1.500
12
g CFj
g Nj
1.500,00
12,00
f NPV
2,00
55.198,29
registra o 1fluxo
repete o nde fluxos
iguais.
registra 2 fluxo
repete o nde fluxos
iguais.
taxa peridica.
calcula o valor presente.
Comparando os valores a vista (50.000,00) e o

valor
presente
(55.198,29), conclui-se que o apartamento deve ser
comprado a vista.
Observaes:1- Se a taxa fosse 4% a.m.:
Teclado
Visor
Explicao
4 i
4,00
registra a taxa.
f NPV
50.054,92
valor presente.
Nesse caso conclui-se ser indiferente comprar a vista
ou a prazo.
2- Se a taxa fosse 6% a.m. :
Teclado
Visor
Explicao
6 i
6,00
registra a taxa.
f NPV
46.310,38
valor presente.
Nesse caso a melhor opo seria a compra a prazo.
CLCULO DO VALOR PRESENTE LQUIDO:
a soma algbrica dos valores atuais dos diversos
valores futuros de um fluxo de caixa, deduzindo da soma o valor
existente na data zero.
A TAXA INTERNA DE RETORNO a taxa que torna igual a
zero o VALOR PRESENTE LQUIDO.
Ao se fazer um investimento comum compararmos a Taxa
de Retorno com a taxa que escolhemos como mnima. Essa taxa
desejada como mnima chamada TAXA DE ATRATIVIDADE. Se o NPV
(Valor Presente Lquido) for zero, a Taxa de Retorno igual a
taxa desejada para o investimento, satisfazendo assim ao
investidor; se NPV for positivo, a Taxa de Retorno maior que a
taxa de atratividade, superando a taxa desejada pelo investidor;
se NPV for negativo, a Taxa de Retorno menor que a taxa de
atratividade, no sendo o investimento interessante. Conclui-se
que o melhor investimento o que apresentar maior NPV.
Exemplo: Um emprstimo de R$25.000,00 foi contrado para ser pago
em 3 parcelas. A 1, de R$10.000,00, vencvel 4 meses; a 2, de
R$15.000,00, a ser paga 2 meses aps a primeira; e a 3 de
R$12.000,00, vencvel no fim de 9 meses de contrado o
emprstimo. Considerando a taxa de atratividade 4,5% a m.,
calcular o NPV?
46
^ 25.000,00
|
|
|
|__1__2__3__4__5__6__7__8__9
0
|
|
|
|
|
|
|
|
v 12.000,00
10.000,00 v
|
v 15.000,00
25.000
0
3
10.000
0
15.000
0
2
12.000
4,5
Teclado
f REG
CHS g CF0
g CFj
g Nj
g CFj
g CFj
g CFj
g CFj
g Nj
g CFj
i
f NPV
Visor
0,00
-25.000,00
0,00
0,00
10.000,00
0,00
15.000,00
0,00
0,00
12.000,00
4,50
2.978,90
Explicao
limpa as memrias.
registra o fluxo inicial
registra zero
3 repeties
registra o 2 fluxo.
registra zero
registra o 3 fluxo.
registra zero
2 repeties.
registra o 4 fluxo.
registra a taxa.
TAXA INTERNA DE RETORNO DE UM FLUXO DE CAIXA: a taxa que iguala o valor atual dos pagamentos com
o valor atual dos recebimentos, ou seja, e a taxa que zera o
valor presente do
FLUXO DE
CAIXA
(PV = 0), respeitados os
sinais convencionados.
A
TAXA DE RETORNO
normalmente obtida pelo
processo das tentativas, isto , arbitra-se uma taxa de desconto
e calcula-se o valor atual do fluxo para essa taxa. Se PV = 0 ,
a taxa utilizada para desconto e a TAXA DE RETORNO; se PV =/= 0
, tenta-se outra taxa, repetindo-se o processo.
Considerando que, na medida que se aumenta a taxa de
desconto os valores atuais calculados vo diminuindo de valor, e
sendo o problema chegar a uma taxa que faa PV = 0 , possivel
achar esse resultado aproximado, fazendo-se uma interpolao
entre duas taxas que delimitam o valor procurado.
Ex.: Um emprstimo de R$1.800,00 ser liquidado em 4
prestaes trimestrais: 1 de R$450,00, 2 de R$600,00 e 1 de
R$800,00. Calcular a taxa interna de retorno.
47
1.800,00 ^
|
|
|
0|_______1________2________3________4
|
|
|
|
|
|
|
|
450,00 v
|
|
|
600,0 v 600,00 v
|
800,00 v
RESOLUO PELA CALCULADORA:Visor
Explicao
Teclado
f REG
0,00
1800 CHS g CFo - 1.800,00
valor do emprstimo.
450 g CFj
450,00
primeiro pagamento
600 g CFj
600,00
segundo e terceiro
pagamentos
2 g Nj
2,00
repeties
800 g CFj
800,00
quarto pagamento
f IRR
12,38
taxa interna de
retorno trimestral
Exerccio resolvido:Um equipamento foi colocado a venda por R$60.000,00 a vista ou
R$30.000,00 de entrada e 19 prestaes, sendo 15 mensais de
R$7.500,00 intercaladas com 3 semestrais de R$10.000,00, no
sexto,dcimo segundo e dcimo oitavo ms, mais uma parcela
complementar de R$15.000,00 a ser paga 60 dias aps a ltima.
Sabendo-se que um pretendente tem
recursos para
comprar o
equipamento mesmo a vista, qual
ser a melhor opo, se o seu
dinheiro est aplicado a taxa mdia de 246,28260% a.s.?
0
1
2.....5
6
7....11
12
13....17
18...20
.___.___._____.___.___.____.____.____._____.____.____.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
v
v
v
|
v
v
|
v
v
|
|
| PMT PMT
PMT ! PMT PMT
|
PMT
PMT
|
|
|
v
v
v
|
|
PMT
PMT
PMT
v
v
PMT
E
E = 30.000,00; PMT = 7.500,00; PMT= 10.000,00;
PMT= 15.000,00.
RESOLUO PELA CALCULADORA:1- Clculo do valor presente:Teclado
Visor
Explicao
f REG
0,00
limpa as memrias e o
visor
30000 g CFo
30.000,00
registra a entrada em R0.
48
Teclado
7500 g CFj
5 g Nj
10000 g CFj
7500 g CFj
5 g Nj
10000 g CFj
7500 g CFj
5 g Nj
10000 g CFj
0 g CFj
15000 g CFj
246,2826 ENTER
100
1 +
6 1/x
x
y
1 100 x
i
f NPV
Concluso:vista.
Visor
7.500,00
5,00
10.000,00
7.500,00
5,00
10.000,00
7.500,00
5,00
10.000,00
0,00
15.000,00
246,2826
2,462826
3,462826
0,166667
Explicao
registra a 1a. srie em R1.
n de repeties
parcela sem. em R2.
registra a 2a.srie em R3.
nmero de repeties.
parcela sem. em R4
registra a 3a. srie em R5.
nmero de repeties.
parcela semestral em R6
registra 0 em R7 para
respeitar a sequncia
mensal de perodos.
ltima parcela em R8.
taxa semestral
taxa unitria semestral.
calcula 1 + i
calcula o inverso de 6.
1,23
0,23
23,00
23,00
63.052,81
1 + i da taxa mensal
taxa unitria mensal
taxa percentual mensal.
taxa mensal em i.
valor presente.
comparao
dos
valores
faz
optar
pela
compra
2- Clculo do valor presente liquido:Basta, em continuao, efetuar:

Visor
Explicao
Teclado
60000 ENTER
60.000,00
entra com o valor a vista.
30000 30.000,00
subtrai a entrada.
CHS STO 0
-30.000,00
altera o valor em R0,
de acordo com o sinal do
fluxo de caixa.
f NPV
3.052,81
valor presente lquido
Concluso:-
Como R$3.052,81 > 0, ou seja, NPV > 0, observa-se que

se fosse investimento para receber as parcelas citadas, o
investimento seria atraente porque a taxa de atratividade seria
superior a taxa do problema (23% a.m.),considerada taxa minima de
atratividade a taxa oferecida pelo mercado para uma aplicaco
de capital.
Observao importante:O valor presente ou valor atual tambm poderia ser
calculado pelas anuidades, considerando o desdobramento de cada
49
parcela semestral de R$10.000,00 em uma normal mensal de
R$7.500,00 e uma semestral do complemento de R$2.500,00.
Teclado
Visor
Explicao
f FIN
0,00
financeiros
7500 CHS PMT
-7.500,00
registra a prestao.
18 n
18,00
registra nde prestaes
23 i
23,00
registra a taxa mensal.
g END
23,00
condiciona para
pagamentos postecipados.
PV
31.823,39
valor atual das 18
parcelas R$7.500,00.
f FIN
31.823,39
financeiros
2500 CHS PMT
-2.500,00
complemento da parcela
sem. de R$10.000,00
246,2826 i
246,2826
taxa semestral em i.
3 n
3,00
nmero de prestaes.
PV
990,65
valor atual das trs
parcelas de R$2.500,00
+
32.814,03
soma o valor atual das
parcelas de R$7.500,00
com as 3 parcelas de
R$2.500,00.
f FIN
32.814,03
financeiros.
15000 FV
15.000,00
registra a ultima parcela
3 i
23,00
20 n
20,00
registra o nmero de
perodos (meses).
PV
-238,78
valor atual da parcela
de R$15.000,00
CHS +
33.052,81
soma R$32.814,03 com
R$238,78.
30000 +
63.052,81
soma com a entrada,
resultando no valor
presente desejado.
2- Clculo da taxa interna de retorno:Visor
Explicao
Teclado
f REG
0,00
e o visor
60000 ENTER
60.000,00
entra com o valor a vista.
30000 30.000,00
subtrai a entrada.
CHS g CFo
-30.000,00
registra em R0 o valor
financiado c/sinal trocado
7500 g CFj
7.500,00
primeira srie em R1.
5 g Nj
5,00
nmero de repeties.
10000 g CFj
10.000,00
registra a primeira parcela
semestral em R2.
50
Teclado
7500 g CFj
5 g Nj
10000 g CFj
Visor
7.500,00
5,00
10.000,00
7500 g CFj
7.500,00
g Nj
5,00
10000 g CFj
10.000,00
0 g CFj
0,00
15000 g CFj
f IRR
15.000,00
25,43
Explicao
segunda srie igual em
nmero de repeties
registra a segunda parcela
semestral em R4
registra a terceira srie
igual em R5.
registra o nmero de
repeties.
registra a terceira parcela
semestral em R6.
0 em R7 para respeitar
a seqncia de perodos
ltima parcela em R8
taxa interna de retorno
Concluso:A taxa que iguala o valor atual dos recebimentos ao

valor atual dos pagamentos 25,43% a.m., ou seja, a essa taxa
seria indiferente comprar a vista ou a prazo.
Como a taxa mnima de atratividade do nosso problema
23% a.m.,a compra a vista e a alternativa vantajosa porque a
taxa de retorno e maior que essa taxa mnima.
Verificaes e alteraes:1- Cada memria registra o valor de um fluxo, na ordem
R0
a
R9, R.0 a R.9 e FV;
2- Para conferir as entradas dos fluxos de caixa, pressionar RCL
seguido do nmero do registrador (memria) que contm o fluxo
desejado; outra maneira de acessar o fluxo, digitar o numero do
registrador, fixa-lo em
n
, pressionando em seguida
RCL
g
CFj;
Ex.: RCL 0 ---> 30.000,00 ou 0 n RCL g CFJ ---> 30.000,00
RCL 3 ---> 7.500,00 ou 3 n RCL g CFJ ---> 7.500,00
RCL 7 --->
0,00 ou 7 n RCL g CFJ --->
0,00
RCL 8 ---> 15.000,00 ou 8 n RCL g CFJ ---> 15.000,00
3-Para conferir os valores dos fluxos, estando em n o nmero de
fluxos sem considerar as repeties (8)
pressionar RCL g CFj
seguidamente. Eles aparecero na ordem inversa, do ltimo at o
primeiro;
Ex.: RCL g CFj -----> 15.000,00
RCL g CFj ----->
0,00
RCL g CFj -----> 10.000,00
RCL g CFj ----->
7.500,00
RCL g CFj -----> 10.000,00
RCL g CFj ----->
7.500,00
RCL g CFj -----> 10.000,00
RCL g CFj ----->
7.500,00
RCL g CFj -----> 30.000,00
51
4- Para conferir o nmero de repeties de um fluxo de caixa,
digitar e fixar em n o nmero do registrador onde est o
valor do fluxo, e pressionar
RCL g Nj;
Ex.: 0 n
RCl g Nj -----> 1
1 n
RCL g Nj -----> 5
4 n
RCL g Nj -----> 1
7 n
RCL g Nj -----> 1
5-Para conferir o nmero de repeties e os valores dos fluxos
(Nj
e CFj), estando em n o nmero de fluxos sem considerar as
repeties (8) ,pressionar repetidamente RCL g Nj , RCL g CFj.
A apresentao no visor aparecer
tambm na ordem inversa, do
ltimo at o primeiro;
Ex.: RCL g Nj -----> 1 ,
RCL g CFj -----> 15.000,00
RCL g Nj -----> 1 ,
RCL g CFj ----->
0,00
RCL g Nj -----> 1 ,
RCL g CFj -----> 10.000,00
RCL g Nj -----> 5 ,
RCL g CFj ----->
7.500,00
RCL g Nj -----> 1 ,
RCL g CFj -----> 10.000,00
RCL g Nj -----> 5 ,
RCL g CFj ----->
7.500,00
RCL g Nj -----> 1 ,
RCL g CFj -----> 10.000,00
RCL g Nj -----> 5 ,
RCL g CFj ----->
7.500,00
RCL g Nj -----> 1 ,
RCL g CFj -----> 30.000,00
6- Para alterar o valor de um fluxo, digitar o seu novo valor, e
aps, STO seguido do nmero do registrador. A alterao se far
por superposio;
Visor
Explicao
Ex.:Teclado
2800 STO 1
2.800,00
substitui o valor
R$ 7.500,00 pelo digitado,
mantendo a quantidade 5.
12500 STO 8
12.500,00
substitui o valor
R$15.000,00 pelo digitado.
7- Para alterar o nmero de repeties de um fluxo, digitar em n
o nmero do registrador (memria) do fluxo, digitar o novo nmero
de vezes do fluxo, e pressionar g Nj;
Ex.: 2 n 15 g Nj ----->altera o nmero de repeties do fluxo
R$10.000,00, de 1 para 15.
8 n 16 g Nj ----->altera o nmero de repeties do fluxo
R$15.000,00, de 1 para 11.
Ateno:Sempre que n for alterado, recomponha-o aps, com o
nmero original de fluxos, sem contar o
CFo. Caso no seja
feito, os clculos de NPV e IRR resultaro errado.
Problemas:1- Um
automvel
foi
comprado
com
R$35.000,00
de
entrada, 18 prestaes mensais de R$3.000,00, e uma prestao
complementar 1 ms aps a ltima, de R$18.000,00. Sabendo que a
taxa de financiamento foi 20% a.m., calcular o valor a vista
desse automvel?
R. R$50.000,00
2- Uma pessoa est interessada em adquirir um terreno anunciado
com as seguintes condies: R$120.000,00 a vista ou R$70.000,00
52
de entrada, mais 12 prestaes de R$5.000,00 e 13 prestaes de
R$8.000,00, todas mensais. Qual a melhor opo: comprar a vista
ou comprar a prazo aplicando o dinheiro a 1,5% a.m.?
R. Comprar a vista.
3- Um emprstimo de R$22.000,00 ser liquidado em 3 prestaes
mensais e sucessivas de R$12.000,00, R$5.000,00 e R$8.000,00.
Calcular o valor presente liquido, sendo a taxa de juros de 7%
a.m.?
R$112,53.
4- Um automvel foi financiado em 18 prestaes mensais iguais e
sucessivas de R$5.000,00, com 3 prestaes semestrais de
R$65.000,00, R$85.000,00 e R$105.000,00. Calcular o valor
financiado, sabendo que a taxa da Financeira 12% a.m.?
R. R$104.650,91
PMT= 5.000,00; PMT= 65.000,00; PMT= 85.000,00;
PMT = 105.000,00
0|
|
|
|
|
|
PV v
____1____2______5____6____7_____11____12____13______17_____18
|
|......|
|
|......|
|
|.......|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
v
v
v
v
v
v
v
v
v
v
PMT PMT
PMT PMT PMT
PMT
PMT
PMT
PMT
PMT
|
|
|
v
v
v
PMT
PMT
PMT
5-Um equipamento que custa R$15.000,00 foi financiado para

pagamento em 8 prestaes mensais: as 3 primeiras de R$2.000,00,
as 3 seguintes de R$800,00, a 7a. de R$3.000,00 e a 8a. de
R$5.000,00. Determinar a taxa interna de retorno dessa operao?
R. 1,757733% a.m.
6- Uma pessoa levantou um emprstimo de R$300.000,00 para ser
pago em duas parcelas: a primeira de R$200.000,00 vencvel em 140
dias e a segunda de R$250.000,00 a ser paga em 220 dias. Qual a
taxa mensal de juros da operao?
R. 6,885246% a.m.
7- Um emprstimo foi levantado para ser pago, sem entrada, em 1
ano, sendo 12 prestaes mensais de R$15.000,00 e mais 4
pagamentos trimestrais de R$25.000,00 cada um.
Considerando a
taxa de juros de 9% a.m., qual o valor do inicial do emprstimo?
R. R$162.021,21
8 Um emprstimo foi conseguido para ser pago, sem entrada, em 10
prestaes mensais de R$8.000,00. Junto com as prestaes sero
feitos 3 pagamentos trimestrais de R$30.000,00, o primeiro 90
dias aps a assinatura do contrato. Calcular o valor do
emprstimo sendo a taxa de juros 4%a.m.?
R. R$136.344,09
9- Calcular o valor presente lquido de um investimento de
R$35.000,00 que gerar receitas nos valores de R$18.000,00 e
53
R$26.000,00, nos prazos de 25 dias e 60 dias, respectivamente,
sendo a taxa de atratividade 4,5% a.m.,.
R.: VPL = R$6.160,69
10- Um empresrio estuda um investimento de R$32.000,00, com
receitas mensais sucessivas de R$10.000,00,
R$12.000,00 e
R$14.000,00, sendo a taxa 5% a.m.. O empresrio deve fazer esse
investimento?
R.: Sim, porque a taxa de retorno 5,79% a.m. > 5,00% a.m.
11 Uma pessoa tem as seguintes alternativas para um investimento
de R$800.000,00:
a)receber o retorno de R$1.000.000,00 no fim de 2 anos;
b)receber dois pagamentos anuais no valor de R$475.000,00 cada;
c)receber quatro pagamentos semestrais de R$230.000,00 cada;
d)receber 24 pagamentos mensais de R$38.000,00 cada.
Calcular a melhor alternativa, sabendo que a taxa mnima de
atratividade de 12% a.a.
R. Alternativa d porque apresenta o maior valor atual.
12-Uma conta corrente que rende juros compostos de 2% a.m., foi
aberta com o depsito no ato da abertura de R$4.000,00. Em
seguida teve o seguinte movimento: depsito de R$1.500,00, 3
meses depois; trs retiradas de R$2.000,00, R$4.000,00 e
R$10.000,00 respectivamente 2, 5 e 6 meses aps o ultimo
depsito; dois depsitos mensais de R$6.000.00 e R$10.000,00 nos
dois meses subsequentes. Qual o saldo da conta 2 anos aps a
abertura?
R. R$7.696,74.
13- Minha conta corrente tem hoje o saldo de R$20.000,00. Nos 5
meses seguintes efetuarei depsitos iguais mensais e no 7, 8 e
9 meses retirarei R$1.000,00 em cada ms. Sabendo que a taxa de
retorno 8% a.m., calcular o valor de cada um dos 5 depsitos?
R. R$5.415,87.
--------xxxxxxxx---------
54
VII - PROGRAMAO:Quando se efetua uma sequncia qualquer de clculos, e
essa mesma sequncia ter que ser repetida constantemente, como
por exemplo, um clculo completo de uma aplicao em CDB, essa
srie de operaes pode ser gravada na HP-12C do mesmo modo que
executada, chamando-se isso de PROGRAMAR A CALCULADORA.
O primeiro passo e passar a calculadora do MODO RUN
(normal de clculo) para o MODO DE PROGRAMACO, pressionando
f
PR , o que ocasiona a o aparecimento no visor de
PRGM ,
indicao que a mquina est em MODO DE PROGRAMAO.
Em
seguida
pode
ser
introduzida
na
memria
de programao a sequncia de teclas, da mesma maneira como se
estivesse calculando no MODO RUN.
Cada dgito ou tecla de funo e chamada INSTRUO, e
completada constitui um PASSO ou LINHA DE PROGRAMAO.
Terminada a entrada do programa,
pressiona-se
IMEDIATAMENTE f PR para voltar a calculadora ao MODO RUN.
Observao importante:Nunca deixe a calculadora no MODO DE PROGRAMAO alm
do tempo necessrio introduo ou alterao de um programa,
porque uma tecla pressionada involuntariamente pode alterar o
programa gravado.
Memria de Programao:Contm inicialmente 8 linhas de programa; a partir da
9a.instruo a 12C automaticamente converte o registrador
R.9
em 7 linhas de programa, ou seja, da 9a. at a 15a. linha; ao se
introduzir normalmente a 16a. linha, o registrador
R.8
ser
tambm convertido em mais 7 linhas de programa, e assim por
diante at o registrador R7.
Desse modo, 13 registradores ( de R.9 ate R7) sero
convertidos em linhas de programao, que somadas as 8 linhas
iniciais
totalizaro
99
linhas
de
programa,
mximo
da
calculadora.
Os registradores R0 a R6 so utilizados para armazenar
dados.
Na linha 00 nenhuma instruo gravada. Se o programa
terminar at a linha
07
a
mquina automaticamente grava
na
8a. linha a instruo GTO 00 que significa volta a linha
00.
A partir da 9 linha at a 15 , da 16 at a 22 , da
23 at a 29, resultado da converso dos registradores
R.9,
R.8,
etc., na linha que terminar o programa, a calculadora
completa as demais linhas do registrador correspondente com GTO
00.A linha 00 contm uma instruo que interrompe a execuo do
programa.
55
Construo e introduo de um programa:Criar um programa consiste em definir, escrever a
sequncia de teclas, destinando as posies dos dados fixos e
variveis a serem armazenados, introduzir na calculadora e testar
para checar os resultados desejados.
Quando se introduz um programa na calculadora, cada
instruo digitada aparece em cdigo no visor, no seguinte
formato: dois algarismos que indicam a linha de programao, dois
algarismos que indicam a linha e a coluna da posio da tecla
da calculadora, correspondendo o 0 a 10 linha da mquina. De
acordo com a instruo, podem aparecer mais algarismos e tambm
os dgitos numricos que aparecem nos seus valores.
Ex.: 05- 23
linha 05 tecla %T (2 linha, 3 coluna);
08- 10
linha 08 tecla (1 linha, 10 coluna);
12- 44 2
linha 12 teclas STO 2 (4 linha,4 coluna, 2)
16- 44 40 3 linha 16 teclas STO + 3 (4 linha,4 coluna,
4 linha dcima coluna, 3).
Teclas importantes na programao:
- condiciona a calculadora ao modo de programao;
- no modo de PROGRAMAO limpa toda a memria de
programao; no modo RUN (de clculo), posiciona a
calculadora na calculadora na linha 00.
g MEM
- mostra no visor o nmero de linhas utilizadas nos
programas e o nmero de registradores disponveis.
SST
- no modo de programao faz a calculadora avanar
linha por linha de programao; mantida pressionada
avana continuamente. No modo RUN possibilita o
acompanhamento,passo a passo,da execuo do programa.
Mantida pressionada, aparece
no visor
a linha
codificada,e quando liberada, a instruo dessa linha
executada, surgindo no visor o resultado.
g BST
- no modo de programao, cada vez que for pressionada,
a calculadora passa linha anterior do programa;
mantida pressionada, recua continuamente.
R/S
- inicia a execuo de um programa. Como instruo
interrompe a execuo, s prosseguindo quando for
novamente pressionada. Se durante a execuo qualquer
tecla for pressionada, o programa pra, e s continua
se essa tecla for ativada.
g PSE
- no modo de programao faz a calculadora parar cerca
de 1 segundo, continuando aps.
g GTO.xx- no modo de PROGRAMAO posiciona a calculadora na
linha xx desejada. importante para introduzir um
outro programa ou para modificar um programa j
gravado.
g GTO xx- no modo RUN posiciona a mquina na linha xx desejada.
O visor no se altera, s posicionando internamente.
Quando for executado, o programa comear na linha
f P/R
f PRGM
56
referida. No modo de PROGRAMAO
transfere
a
continuao para uma linha xx qualquer.
Ex.:se na linha 18 a instruo for g GTO 05, toda vez
que o programa executar a linha 17 voltar linha
05.
Um desvio pode tambm ser condicionado a uma situao
determinada.
H duas instrues usadas para esses desvios:
g xy - um desvio pode ser condicionado a uma situao. Essa
instruo compara o conteudo do registrador x com o
conteudo do registrador y.
g x=0 - compara o contedo do registrador x com 0 (zero).
Os resultados possveis das comparaes so:
1 se a comparao for verdadeira, ou seja, se xy (x for menor
ou igual a y), ou x=0 (x igual a zero), o programa prosseguir
na linha seguinte;
2 se a comparao no for verdadeira, ou seja, se x>y (x maior
que y), ou xy (x diferente de zero), o programa pular a linha
seguinte, prosseguindo na linha subseqente.
Aps a linha de comparao pode aparecer uma
instruo qualquer, entretanto a mais comum g GTO xx , como na
sequncia a seguir:
Condio
verdadeira
|---------------------|
| 01 |
( |---------------------|
| 02 |
( |---------------------|
| 03 g x \< y
|
( |---------------------|
____ | 04 g GTO 08
|
(
|---------------------|
(
| 05 |
(
|---------------------|
(
| 06 |
(
|---------------------|
(
| 07 |
(
|---------------------|
(____ | 08 |
(|---------------------|
| 09 |
|---------------------|
)
)Condio
____ falsa
)
)
)
____)
)
)
)
)
57
Ex.: Um comerciante quer aumentar todos os seus produtos em 15%.
Criar um programa que calcule os novos preos de venda?
Como 15 um dado fixo dever ser previamente guardado
(STO 0).
Teclado
f P/R
RCL 0
%
+
Visor
00 02 - 45 0
03 - 25
04 - 40
Explicao
entra no modo de programao
chama o dado fixo (15).
calcula o aumento.
soma o valor anterior com
15% para calcular o novo
preo.
Observaes:
1-o programa ocupou 4 linhas;
2-grava automaticamente nas linhas 05 a 08, a instruo g
00,
provocando o retorno direto linha 00.
Execuo do programa:Digitar: 15
STO 0
200
R/S
resulta 230,00
Outros clculos:
Digitar: 50
R/S
resulta 57,50
800
R/S
resulta 920,00
GTO
(200 + 15% s/200)
Observao importante:
O exemplo acima de um programa simples. Normalmente
o programador deve montar um fluxograma antes de escrever o
programa, para sua orientao no roteiro dos diversos passos que
devem ser seguidos, cujos principais smbolos so:
58
Programa:
Teclado
f P/R
RCl 0
x><y
g xy
(sim)g GTO 13
(no) RCL 1
x><y
g x\<y
Visor
0001- 45
02- 34
03- 43
04050607-
0
34
43.33 13
45 1
34
43 34
Explicao
entra no modo de
programao
chama 3000,00
troca de posio x e y.
salrio menor ou
igual e R$3.000,00.
v a linha 13.
chama 4.500,00.
troca de posio x e y.
salrio menor ou
igual a R$4.500,00
59
Teclado
(sim)g GTO 17
(no) RCL 4
%
+
g GTO 00
RCL 2
%
+
g GTO 00
RCL 3
%
+
g GTO 00
Execuo:
1-
Visor
08- 43.33
09- 45 4
10- 25
11- 40
12- 43.33
13- 45 2
14- 25
15- 40
16- 43.33
17- 45 3
18- 25
19- 40
20- 43.33
3.000,00.......STO
4.500,00.......STO
95.......STO
70.......STO
50.......STO
0
1
2
3
4
17
00
00
00
Explicao
v a linha 17.
chama 50.
calcula 50% do salrio.
soma salrio com aumento.
fim. Volte a linha 00.
chama 95
fim. Volta a linha 00.
chama 70.
fim. Volte a linha 00.
2-
Salrio.......R/S
Acrscimo de instrues num programa, sem refaz-lo totalmente:Supondo que o programa termine na linha
16
e seja
necessrio introduzir
4
instrues aps a linha
07 . O
procedimento ser:
12-
f P/R
g GTO . 07
3-
g GTO
18
entra no modo de programao;

posiciona na linha 07, ltima
instruo antes do acrscimo
das novas 4 ;
linha a partir da qual entraro
as novas instrues.Se o programa
termina na linha 16, a linha 17
ter a instruo g GTO 00 para
retorno linha 0 e interrupo
da execuo. Desse modo as novas
instrues comeam na linha 18.
A instruo contida antes na linha
08, perdida com
g
GTO 18
entrar
logo aps as 4 novas.
60
08 -
GTO 18 ----------->
__
<---}---------------|
}
|
}
|
}
|
}
|
}
|
} programa
|
}
normal
|
}
|-->
}
}
}
}
}
}
}
g GTO 00
__}
09 10 11 12 13 14 15 16 17 -
18 19 20 21 -
)
)
)
)
)
)
)
instrues adicionais.
22 - instr. antes na linha

23 -
08.
GTO 09
Problemas:1- Uma empresa quer aumentar seus empregados com o seguinte

critrio: salrios menores ou iguais a R$600,00, aumento de 60%;
salrios maiores que R$600,00, aumento de 40%. Montar o programa
que calcula os novos salrios?
Teclado
f P/R
f PRGM
Visor
00 00 -
RCL 0
x >< y
g x y
01 02 03 -
GTO 09
04 -
RCL 1
%
+
05 06 07 -
GTO 00
RCL 2
%
+
08
09
10
11
Explicao
entra no modo de programao
limpa a memria de
programao.
45 0
chama o dado fixo 600
34
troca contedos de x e y.
43 34
compara x e y (x menor ou
igual a y).
43.33 09 vai a linha 09 (se a
resposta for sim).
45 1
chama o dado fixo 40.
25
calcula o aumento.
40
soma salrio e aumento,
resultando o novo salrio.
43.33 00 vai a linha 00 e para.
45 2
chama o dado fixo 60.
25
calcula o aumento.
40
soma salrio com aumento,
resultando o novo salrio
61
Execuo:Digitar:1-
600,00
STO 0
40
STO 1
60
STO 2
2- Valor do Salrio
R/S
2- Uma firma deseja criar uma Caixa de Previdncia para seus

empregados. Para tanto seus empregados contribuiro mensalmente
com os seguintes descontos em folha: salrio ate R$1.500,00 isento; salrio entre R$1.501,00 e R$2.500,00 - 4% ; salrio
superior a R$2.500,00 - 7%.
Sabendo que o teto de desconto e
R$250,00, elaborar um
programa que efetue o calculo dos
descontos, exemplificando para os seguintes salrios: R$1.300,00;
R$2.000,00; R$3.000,00 e R$5.000,00.
3- Uma empresa vai pagar aos seus empregados o salrio acrescido
das horas extras trabalhadas, deduzidos os descontos de
previdncia e seguro, de acordo com a tabela abaixo:
Salrio
Seguro
Previdncia
At R$2.000,00
3,0 %
8,5 %
De R$2.001,00 a R$4.000,00
2,0 %
9,0 %
De R$4.001,00 a R$6.000,00
1,0 %
10,0 %
Acima de R$6.000,00
0,25%
10,0 %
Sabendo-se que os descontos incidem sobre salrio + horas
extras, e que uma hora extra igual a 8% do salrio, elaborar o
programa que efetua os clculos, mostrando o salrio bruto, o
total de descontos e o salrio lquido de cada empregado.
--------xxxxxxx-----------
62
FORMULRIO DE PROGRAMAO
Programa:
TECLAS
2
3
4
Execuo: Entradas
VISOR
LINHA CDIGO
Resultados:
12345-
EXPLICAO
63
Programa:Montagem de uma planilha completa de um financiamento.

TECLAS
1
2
3
4
F PRGM
CHS
PV
n
i
PMT
R/S
3
f AMORT
R/S
x><y
R/S
RCL PV
R/S
VISOR
LINHA CDIGO
000116
0213
0311
0412
0514
0631
073
0842 11
0931
1034
1131
1245 13
1331
EXPLICAO
Abre no modo de programao
Troca o sinal do valor financiado
Registra o valor financiado em PV
Registra o n de prestaes em n
Registra a taxa percentual em i
Calcula a prestao
Mostra o valor da prestao
Digita o nmero de prestaes p/clculo
Total de juros das 3 primeiras prestaes
Mostra o total de juros
Calcula o total amortizado nas 3 prestaes
Mostra o total amortizado
Saldo devedor aps as 3 prestaes.
Mostra o saldo devedor
A cada parada pressionar R/S para prosseguir. O programa terminar

quando o saldo final for zero ou resduo (R$0,01, R$0,02 ou outro
valor mnimo).
Exemplo: Seja montar a planilha para um financiamento de
R$10.000,00, taxa de 2% a.m. a ser pago em 5 prestaes mensais
iguais.Seguindo o quadro acima:
N
0
1
2
3
4
5
PRESTAO
JURO
2.121,58
2.121,58
2.121,58
2.121,58
2.121,58
10.607,90
200,00
161,57
122,37
82,38
41,60
607,92
AMORTIZAO
1.921,58
1.960,01
1.999,21
2.039,20
2.079,98
9.999,98
SALDO DEV.
10.000,00
8.078,42
6.118,41
4.119,20
2.080,00
-0,02
x
H que se considerar ainda a possibilidade de ser calculada a

posio de uma dvida numa poca qualquer, e para isso:
1- Calcula-se a prestao, como no exemplo acima (2.121,58);
2- Se for desejada a posio aps o pagamento da 3
prestao,aps o clculo da prestao digita-se
3 f AMORT que
resulta R$493,94 (soma dos juros das 3 primeiras prestaes
(200,00+161,57+122,37);
em
seguida
x><y
resultando
R$5.880,80,total amortizado nas 3 primeiras prestaes; e RCL PV
que mostra o saldo devedor aps o pagamento das 3 prestaes (4.119,20),sempre negativo por ser devedor.
64
Concluses e Comentrios.
Procuramos neste resumo de aulas, de modo simples e
objetivo, a soluo de questes prticas, aproximando, sempre que
possvel do atual mercado financeiro.
A bibliografia citada em muito contribuiu com a exposio
terica, permitindo compactssemos o trabalho, possibilitando aos
alunos maior facilidade no entendimento, associando ao dia-a-dia
do dinmico movimento financeiro.
Os problemas apresentados em todos os captulos, alguns
selecionados de concursos, parte deles resolvidos com aplicao
de frmulas e tambm com a utilizao dos recursos da calculadora
financeira HP-12C, que com a sua lgica operacional baseada em
uma lgica matemtica que no utiliza parnteses e sinal de
igual, conhecida como Notao Polonesa Reversa (RPN), se prope
a soluo rpida de questes mais complexas, estimulando os
alunos e despertando interesse no sentido de querer sempre saber
mais. A sua programao simples e prtica favorece sobremaneira
na
soluo
de
seqncias
de
clculos
que
se
repetem
constantemente.
Contm tambm uma srie de problemas a resolver, todos com
respostas.
Conclumos esperando com esse trabalho transmitir aos
participantes os conhecimentos bsicos aplicveis na vida
profissional de cada um.
65
Tabela I - fator (1 + i)n

1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
ou
um
0,5%
4,0%
4,5%
5,0%
5,5%
6,0%
1,0050 1,0100 1,0150 1,0200 1,0250 1,0300 1,0350 1,0400 1,0450 1,0500 1,0550 1,0600
1,0100 1,0201 1,0302 1,0404 1,0506 1,0609 1,0712 1,0816 1,0920 1,1025 1,1130 1,1236
1,0151 1,0303 1,0457 1,0612 1,0769 1,0927 1,1087 1,1249 1,1412 1,1576 1,1742 1,1910
1,0202 1,0406 1,0614 1,0824 1,1038 1,1255 1,1475 1,1699 1,1925 1,2155 1,2388 1,2625
1,0253 1,0510 1,0773 1,1041 1,1314 1,1593 1,1877 1,2167 1,2462 1,2763 1,3070 1,3382
1,0304 1,0615 1,0934 1,1262 1,1597 1,1941 1,2293 1,2653 1,3023 1,3401 1,3788 1,4185
1,0355 1,0721 1,1098 1,1487 1,1887 1,2299 1,2723 1,3159 1,3609 1,4071 1,4547 1,5036
1,0407 1,0829 1,1265 1,1717 1,2184 1,2668 1,3168 1,3686 1,4221 1,4775 1,5347 1,5938
1,0459 1,0937 1,1434 1,1951 1,2489 1,3048 1,3629 1,4233 1,4861 1,5513 1,6191 1,6895
10 1,0511 1,1046 1,1605 1,2190 1,2801 1,3439 1,4106 1,4802 1,5530 1,6289 1,7081 1,7908
11 1,0564 1,1157 1,1779 1,2434 1,3121 1,3842 1,4600 1,5395 1,6229 1,7103 1,8021 1,8983
12 1,0617 1,1268 1,1956 1,2682 1,3449 1,4258 1,5111 1,6010 1,6959 1,7959 1,9012 2,0122
13 1,0670 1,1381 1,2136 1,2936 1,3785 1,4685 1,5640 1,6651 1,7722 1,8856 2,0058 2,1329
14 1,0723 1,1495 1,2318 1,3195 1,4130 1,5126 1,6187 1,7317 1,8519 1,9799 2,1161 2,2609
15 1,0777 1,1610 1,2502 1,3459 1,4483 1,5580 1,6753 1,8009 1,9353 2,0789 2,2325 2,3966
16 1,0831 1,1726 1,2690 1,3728 1,4845 1,6047 1,7340 1,8730 2,0224 2,1829 2,3553 2,5404
17 1,0885 1,1843 1,2880 1,4002 1,5216 1,6528 1,7947 1,9479 2,1134 2,2920 2,4848 2,6928
18 1,0939 1,1961 1,3073 1,4282 1,5597 1,7024 1,8575 2,0258 2,2085 2,4066 2,6215 2,8543
19 1,0994 1,2081 1,3270 1,4568 1,5987 1,7535 1,9225 2,1068 2,3079 2,5270 2,7656 3,0256
20 1,1049 1,2202 1,3469 1,4859 1,6386 1,8061 1,9898 2,1911 2,4117 2,6533 2,9178 3,2071
21 1,1104 1,2324 1,3671 1,5157 1,6796 1,8603 2,0594 2,2788 2,5202 2,7860 3,0782 3,3996
22 1,1160 1,2447 1,3876 1,5460 1,7216 1,9161 2,1315 2,3699 2,6337 2,9253 3,2475 3,6035
23 1,1216 1,2572 1,4084 1,5769 1,7646 1,9736 2,2061 2,4647 2,7522 3,0715 3,4262 3,8197
24 1,1272 1,2697 1,4295 1,6084 1,8087 2,0328 2,2833 2,5633 2,8760 3,2251 3,6146 4,0489
25 1,1328 1,2824 1,4509 1,6406 1,8539 2,0938 2,3632 2,6658 3,0054 3,3864 3,8134 4,2919
26 1,1385 1,2953 1,4727 1,6734 1,9003 2,1566 2,4460 2,7725 3,1407 3,5557 4,0231 4,5494
27 1,1442 1,3082 1,4948 1,7069 1,9478 2,2213 2,5316 2,8834 3,2820 3,7335 4,2444 4,8223
28 1,1499 1,3213 1,5172 1,7410 1,9965 2,2879 2,6202 2,9987 3,4297 3,9201 4,4778 5,1117
29 1,1556 1,3345 1,5400 1,7758 2,0464 2,3566 2,7119 3,1187 3,5840 4,1161 4,7241 5,4184
30 1,1614 1,3478 1,5631 1,8114 2,0976 2,4273 2,8068 3,2434 3,7453 4,3219 4,9840 5,7435
31 1,1672 1,3613 1,5865 1,8476 2,1500 2,5001 2,9050 3,3731 3,9139 4,5380 5,2581 6,0881
32 1,1730 1,3749 1,6103 1,8845 2,2038 2,5751 3,0067 3,5081 4,0900 4,7649 5,5473 6,4534
33 1,1789 1,3887 1,6345 1,9222 2,2589 2,6523 3,1119 3,6484 4,2740 5,0032 5,8524 6,8406
34 1,1848 1,4026 1,6590 1,9607 2,3153 2,7319 3,2209 3,7943 4,4664 5,2533 6,1742 7,2510
35 1,1907 1,4166 1,6839 1,9999 2,3732 2,8139 3,3336 3,9461 4,6673 5,5160 6,5138 7,6861
66
Tabela I - fator (1 + i)n ou

n
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
6,5%
1,0650
1,1342
1,2079
1,2865
1,3701
1,4591
1,5540
1,6550
1,7626
1,8771
1,9992
2,1291
2,2675
2,4149
2,5718
2,7390
2,9170
3,1067
3,3086
3,5236
3,7527
3,9966
4,2564
4,5331
4,8277
5,1415
5,4757
5,8316
6,2107
6,6144
7,0443
7,5022
7,9898
8,5092
9,0623
7,0%
1,0700
1,1449
1,2250
1,3108
1,4026
1,5007
1,6058
1,7182
1,8385
1,9672
2,1049
2,2522
2,4098
2,5785
2,7590
2,9522
3,1588
3,3799
3,6165
3,8697
4,1406
4,4304
4,7405
5,0724
5,4274
5,8074
6,2139
6,6488
7,1143
7,6123
8,1451
8,7153
9,3253
9,9781
10,6766
7,5%
1,0750
1,1556
1,2423
1,3355
1,4356
1,5433
1,6590
1,7835
1,9172
2,0610
2,2156
2,3818
2,5604
2,7524
2,9589
3,1808
3,4194
3,6758
3,9515
4,2479
4,5664
4,9089
5,2771
5,6729
6,0983
6,5557
7,0474
7,5759
8,1441
8,7550
9,4116
10,1174
10,8763
11,6920
12,5689
8,0%
1,0800
1,1664
1,2597
1,3605
1,4693
1,5869
1,7138
1,8509
1,9990
2,1589
2,3316
2,5182
2,7196
2,9372
3,1722
3,4259
3,7000
3,9960
4,3157
4,6610
5,0338
5,4365
5,8715
6,3412
6,8485
7,3964
7,9881
8,6271
9,3173
10,0627
10,8677
11,7371
12,6760
13,6901
14,7853
8,5%
1,0850
1,1772
1,2773
1,3859
1,5037
1,6315
1,7701
1,9206
2,0839
2,2610
2,4532
2,6617
2,8879
3,1334
3,3997
3,6887
4,0023
4,3425
4,7116
5,1120
5,5466
6,0180
6,5296
7,0846
7,6868
8,3401
9,0490
9,8182
10,6528
11,5583
12,5407
13,6067
14,7632
16,0181
17,3796
9,0%
1,0900
1,1881
1,2950
1,4116
1,5386
1,6771
1,8280
1,9926
2,1719
2,3674
2,5804
2,8127
3,0658
3,3417
3,6425
3,9703
4,3276
4,7171
5,1417
5,6044
6,1088
6,6586
7,2579
7,9111
8,6231
9,3992
10,2451
11,1671
12,1722
13,2677
14,4618
15,7633
17,1820
18,7284
20,4140
9,5%
1,0950
1,1990
1,3129
1,4377
1,5742
1,7238
1,8876
2,0669
2,2632
2,4782
2,7137
2,9715
3,2537
3,5629
3,9013
4,2719
4,6778
5,1222
5,6088
6,1416
6,7251
7,3639
8,0635
8,8296
9,6684
10,5869
11,5926
12,6939
13,8998
15,2203
16,6662
18,2495
19,9832
21,8816
23,9604
un
10,0%
1,1000
1,2100
1,3310
1,4641
1,6105
1,7716
1,9487
2,1436
2,3579
2,5937
2,8531
3,1384
3,4523
3,7975
4,1772
4,5950
5,0545
5,5599
6,1159
6,7275
7,4002
8,1403
8,9543
9,8497
10,8347
11,9182
13,1100
14,4210
15,8631
17,4494
19,1943
21,1138
23,2252
25,5477
28,1024
10,5%
1,1050
1,2210
1,3492
1,4909
1,6474
1,8204
2,0116
2,2228
2,4562
2,7141
2,9991
3,3140
3,6619
4,0464
4,4713
4,9408
5,4596
6,0328
6,6663
7,3662
8,1397
8,9944
9,9388
10,9823
12,1355
13,4097
14,8177
16,3736
18,0928
19,9926
22,0918
24,4114
26,9746
29,8069
32,9367
11,0%
1,1100
1,2321
1,3676
1,5181
1,6851
1,8704
2,0762
2,3045
2,5580
2,8394
3,1518
3,4985
3,8833
4,3104
4,7846
5,3109
5,8951
6,5436
7,2633
8,0623
8,9492
9,9336
11,0263
12,2392
13,5855
15,0799
16,7386
18,5799
20,6237
22,8923
25,4104
28,2056
31,3082
34,7521
38,5749
11,5%
1,1150
1,2432
1,3862
1,5456
1,7234
1,9215
2,1425
2,3889
2,6636
2,9699
3,3115
3,6923
4,1169
4,5904
5,1183
5,7069
6,3632
7,0949
7,9108
8,8206
9,8350
10,9660
12,2271
13,6332
15,2010
16,9491
18,8982
21,0715
23,4948
26,1967
29,2093
32,5683
36,3137
40,4898
45,1461
12,0%
1,1200
1,2544
1,4049
1,5735
1,7623
1,9738
2,2107
2,4760
2,7731
3,1058
3,4785
3,8960
4,3635
4,8871
5,4736
6,1304
6,8660
7,6900
8,6128
9,6463
10,8038
12,1003
13,5523
15,1786
17,0001
19,0401
21,3249
23,8839
26,7499
29,9599
33,5551
37,5817
42,0915
47,1425
52,7996
67
Tabela II - fator =(1 + i)p/q
up/q
ou
Obs:
q=12
0,5%
1,0004 1,0008 1,0012 1,0017 1,0021 1,0025 1,0029 1,0033 1,0037 1,0041 1,0045 1,0049
1,0008 1,0017 1,0025 1,0033 1,0041 1,0049 1,0058 1,0066 1,0074 1,0082 1,0090 1,0098
1,0012 1,0025 1,0037 1,0050 1,0062 1,0074 1,0086 1,0099 1,0111 1,0123 1,0135 1,0147
1,0017 1,0033 1,0050 1,0066 1,0083 1,0099 1,0115 1,0132 1,0148 1,0164 1,0180 1,0196
1,0021 1,0042 1,0062 1,0083 1,0103 1,0124 1,0144 1,0165 1,0185 1,0205 1,0226 1,0246
1,0025 1,0050 1,0075 1,0100 1,0124 1,0149 1,0173 1,0198 1,0223 1,0247 1,0271 1,0296
1,0029 1,0058 1,0087 1,0116 1,0145 1,0174 1,0203 1,0231 1,0260 1,0289 1,0317 1,0346
1,0033 1,0067 1,0100 1,0133 1,0166 1,0199 1,0232 1,0265 1,0298 1,0331 1,0363 1,0396
1,0037 1,0075 1,0112 1,0150 1,0187 1,0224 1,0261 1,0299 1,0336 1,0373 1,0410 1,0447
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
5,0%
5,5%
6,0%
10 1,0042 1,0083 1,0125 1,0166 1,0208 1,0249 1,0291 1,0332 1,0374 1,0415 1,0456 1,0498
11 1,0046 1,0092 1,0137 1,0183 1,0229 1,0275 1,0320 1,0366 1,0412 1,0457 1,0503 1,0549
12 1,0050 1,0100 1,0150 1,0200 1,0250 1,0300 1,0350 1,0400 1,0450 1,0500 1,0550 1,0600
Tabela II - fator =(1 + i)p/q

7,0%
7,5%
8,0%
8,5%
ou
9,0%
9,5%
up/q
Obs:
q=12
6,5%
10,0% 10,5% 11,0% 11,5% 12,0%
1,0053 1,0057 1,0060 1,0064 1,0068 1,0072 1,0076 1,0080 1,0084 1,0087 1,0091 1,0095
1,0106 1,0113 1,0121 1,0129 1,0137 1,0145 1,0152 1,0160 1,0168 1,0175 1,0183 1,0191
1,0159 1,0171 1,0182 1,0194 1,0206 1,0218 1,0229 1,0241 1,0253 1,0264 1,0276 1,0287
1,0212 1,0228 1,0244 1,0260 1,0276 1,0291 1,0307 1,0323 1,0338 1,0354 1,0370 1,0385
1,0266 1,0286 1,0306 1,0326 1,0346 1,0366 1,0385 1,0405 1,0425 1,0444 1,0464 1,0484
1,0320 1,0344 1,0368 1,0392 1,0416 1,0440 1,0464 1,0488 1,0512 1,0536 1,0559 1,0583
1,0374 1,0403 1,0431 1,0459 1,0487 1,0516 1,0544 1,0572 1,0600 1,0628 1,0656 1,0683
1,0429 1,0461 1,0494 1,0526 1,0559 1,0591 1,0624 1,0656 1,0688 1,0721 1,0753 1,0785
1,0484 1,0521 1,0557 1,0594 1,0631 1,0668 1,0704 1,0741 1,0778 1,0814 1,0851 1,0887
10 1,0539 1,0580 1,0621 1,0662 1,0703 1,0745 1,0786 1,0827 1,0868 1,0909 1,0950 1,0990
11 1,0594 1,0640 1,0685 1,0731 1,0776 1,0822 1,0867 1,0913 1,0958 1,1004 1,1049 1,1095
12 1,0650 1,0700 1,0750 1,0800 1,0850 1,0900 1,0950 1,1000 1,1050 1,1100 1,1150 1,1200
68
Tabela III - fator [(1 + i)n - 1] : [i . (1 + i)n]

1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
ou
4,0%
(un - 1) : i.un
0,5%
4,5%
5,0%
5,5%
6,0%
0,9950 0,9901 0,9852 0,9804 0,9756 0,9709 0,9662 0,9615 0,9569 0,9524 0,9479 0,9434
1,9851 1,9704 1,9559 1,9416 1,9274 1,9135 1,8997 1,8861 1,8727 1,8594 1,8463 1,8334
2,9702 2,9410 2,9122 2,8839 2,8560 2,8286 2,8016 2,7751 2,7490 2,7232 2,6979 2,6730
3,9505 3,9020 3,8544 3,8077 3,7620 3,7171 3,6731 3,6299 3,5875 3,5460 3,5052 3,4651
4,9259 4,8534 4,7826 4,7135 4,6458 4,5797 4,5151 4,4518 4,3900 4,3295 4,2703 4,2124
5,8964 5,7955 5,6972 5,6014 5,5081 5,4172 5,3286 5,2421 5,1579 5,0757 4,9955 4,9173
6,8621 6,7282 6,5982 6,4720 6,3494 6,2303 6,1145 6,0021 5,8927 5,7864 5,6830 5,5824
7,8230 7,6517 7,4859 7,3255 7,1701 7,0197 6,8740 6,7327 6,5959 6,4632 6,3346 6,2098
8,7791 8,5660 8,3605 8,1622 7,9709 7,7861 7,6077 7,4353 7,2688 7,1078 6,9522 6,8017
10 9,7304 9,4713 9,2222 8,9826 8,7521 8,5302 8,3166 8,1109 7,9127 7,7217 7,5376 7,3601
11 10,6770 10,3676 10,0711 9,7868 9,5142 9,2526 9,0016 8,7605 8,5289 8,3064 8,0925 7,8869
12 11,6189 11,2551 10,9075 10,5753 10,2578 9,9540 9,6633 9,3851 9,1186 8,8633 8,6185 8,3838
13 12,5562 12,1337 11,7315 11,3484 10,9832 10,6350 10,3027 9,9856 9,6829 9,3936 9,1171 8,8527
14 13,4887 13,0037 12,5434 12,1062 11,6909 11,2961 10,9205 10,5631 10,2228 9,8986 9,5896 9,2950
15 14,4166 13,8651 13,3432 12,8493 12,3814 11,9379 11,5174 11,1184 10,7395 10,3797 10,0376 9,7122
16 15,3399 14,7179 14,1313 13,5777 13,0550 12,5611 12,0941 11,6523 11,2340 10,8378 10,4622 10,1059
17 16,2586 15,5623 14,9076 14,2919 13,7122 13,1661 12,6513 12,1657 11,7072 11,2741 10,8646 10,4773
18 17,1728 16,3983 15,6726 14,9920 14,3534 13,7535 13,1897 12,6593 12,1600 11,6896 11,2461 10,8276
19 18,0824 17,2260 16,4262 15,6785 14,9789 14,3238 13,7098 13,1339 12,5933 12,0853 11,6077 11,1581
20 18,9874 18,0456 17,1686 16,3514 15,5892 14,8775 14,2124 13,5903 13,0079 12,4622 11,9504 11,4699
21 19,8880 18,8570 17,9001 17,0112 16,1845 15,4150 14,6980 14,0292 13,4047 12,8212 12,2752 11,7641
22 20,7841 19,6604 18,6208 17,6580 16,7654 15,9369 15,1671 14,4511 13,7844 13,1630 12,5832 12,0416
23 21,6757 20,4558 19,3309 18,2922 17,3321 16,4436 15,6204 14,8568 14,1478 13,4886 12,8750 12,3034
24 22,5629 21,2434 20,0304 18,9139 17,8850 16,9355 16,0584 15,2470 14,4955 13,7986 13,1517 12,5504
25 23,4456 22,0232 20,7196 19,5235 18,4244 17,4131 16,4815 15,6221 14,8282 14,0939 13,4139 12,7834
26 24,3240 22,7952 21,3986 20,1210 18,9506 17,8768 16,8904 15,9828 15,1466 14,3752 13,6625 13,0032
27 25,1980 23,5596 22,0676 20,7069 19,4640 18,3270 17,2854 16,3296 15,4513 14,6430 13,8981 13,2105
28 26,0677 24,3164 22,7267 21,2813 19,9649 18,7641 17,6670 16,6631 15,7429 14,8981 14,1214 13,4062
29 26,9330 25,0658 23,3761 21,8444 20,4535 19,1885 18,0358 16,9837 16,0219 15,1411 14,3331 13,5907
30 27,7941 25,8077 24,0158 22,3965 20,9303 19,6004 18,3920 17,2920 16,2889 15,3725 14,5337 13,7648
31 28,6508 26,5423 24,6461 22,9377 21,3954 20,0004 18,7363 17,5885 16,5444 15,5928 14,7239 13,9291
32 29,5033 27,2696 25,2671 23,4683 21,8492 20,3888 19,0689 17,8736 16,7889 15,8027 14,9042 14,0840
33 30,3515 27,9897 25,8790 23,9886 22,2919 20,7658 19,3902 18,1476 17,0229 16,0025 15,0751 14,2302
34 31,1955 28,7027 26,4817 24,4986 22,7238 21,1318 19,7007 18,4112 17,2468 16,1929 15,2370 14,3681
35 32,0354 29,4086 27,0756 24,9986 23,1452 21,4872 20,0007 18,6646 17,4610 16,3742 15,3906 14,4982
69
Tabela III - fator [(1 + i)n - 1] : [i . (1 + i)n]

n
ou
(un - 1) : i.un
6,5% 7,0% 7,5% 8,0% 8,5% 9,0% 9,5% 10,0% 10,5% 11,0% 11,5% 12,0%
0,9390 0,9346 0,9302 0,9259 0,9217 0,9174 0,9132 0,9091 0,9050 0,9009 0,8969 0,8929
1,8206 1,8080 1,7956 1,7833 1,7711 1,7591 1,7473 1,7355 1,7240 1,7125 1,7012 1,6901
2,6485 2,6243 2,6005 2,5771 2,5540 2,5313 2,5089 2,4869 2,4651 2,4437 2,4226 2,4018
3,4258 3,3872 3,3493 3,3121 3,2756 3,2397 3,2045 3,1699 3,1359 3,1024 3,0696 3,0373
4,1557 4,1002 4,0459 3,9927 3,9406 3,8897 3,8397 3,7908 3,7429 3,6959 3,6499 3,6048
4,8410 4,7665 4,6938 4,6229 4,5536 4,4859 4,4198 4,3553 4,2922 4,2305 4,1703 4,1114
5,4845 5,3893 5,2966 5,2064 5,1185 5,0330 4,9496 4,8684 4,7893 4,7122 4,6370 4,5638
6,0888 5,9713 5,8573 5,7466 5,6392 5,5348 5,4334 5,3349 5,2392 5,1461 5,0556 4,9676
6,6561 6,5152 6,3789 6,2469 6,1191 5,9952 5,8753 5,7590 5,6463 5,5370 5,4311 5,3282
10 7,1888 7,0236 6,8641 6,7101 6,5613 6,4177 6,2788 6,1446 6,0148 5,8892 5,7678 5,6502
11 7,6890 7,4987 7,3154 7,1390 6,9690 6,8052 6,6473 6,4951 6,3482 6,2065 6,0697 5,9377
12 8,1587 7,9427 7,7353 7,5361 7,3447 7,1607 6,9838 6,8137 6,6500 6,4924 6,3406 6,1944
13 8,5997 8,3577 8,1258 7,9038 7,6910 7,4869 7,2912 7,1034 6,9230 6,7499 6,5835 6,4235
14 9,0138 8,7455 8,4892 8,2442 8,0101 7,7862 7,5719 7,3667 7,1702 6,9819 6,8013 6,6282
15 9,4027 9,1079 8,8271 8,5595 8,3042 8,0607 7,8282 7,6061 7,3938 7,1909 6,9967 6,8109
16 9,7678 9,4466 9,1415 8,8514 8,5753 8,3126 8,0623 7,8237 7,5962 7,3792 7,1719 6,9740
17 10,1106 9,7632 9,4340 9,1216 8,8252 8,5436 8,2760 8,0216 7,7794 7,5488 7,3291 7,1196
18 10,4325 10,0591 9,7060 9,3719 9,0555 8,7556 8,4713 8,2014 7,9451 7,7016 7,4700 7,2497
19 10,7347 10,3356 9,9591 9,6036 9,2677 8,9501 8,6496 8,3649 8,0952 7,8393 7,5964 7,3658
20 11,0185 10,5940 10,1945 9,8181 9,4633 9,1285 8,8124 8,5136 8,2309 7,9633 7,7098 7,4694
21 11,2850 10,8355 10,4135 10,0168 9,6436 9,2922 8,9611 8,6487 8,3538 8,0751 7,8115 7,5620
22 11,5352 11,0612 10,6172 10,2007 9,8098 9,4424 9,0969 8,7715 8,4649 8,1757 7,9027 7,6446
23 11,7701 11,2722 10,8067 10,3711 9,9629 9,5802 9,2209 8,8832 8,5656 8,2664 7,9845 7,7184
24 11,9907 11,4693 10,9830 10,5288 10,1041 9,7066 9,3341 8,9847 8,6566 8,3481 8,0578 7,7843
25 12,1979 11,6536 11,1469 10,6748 10,2342 9,8226 9,4376 9,0770 8,7390 8,4217 8,1236 7,8431
26 12,3924 11,8258 11,2995 10,8100 10,3541 9,9290 9,5320 9,1609 8,8136 8,4881 8,1826 7,8957
27 12,5750 11,9867 11,4414 10,9352 10,4646 10,0266 9,6183 9,2372 8,8811 8,5478 8,2355 7,9426
28 12,7465 12,1371 11,5734 11,0511 10,5665 10,1161 9,6971 9,3066 8,9422 8,6016 8,2830 7,9844
29 12,9075 12,2777 11,6962 11,1584 10,6603 10,1983 9,7690 9,3696 8,9974 8,6501 8,3255 8,0218
30 13,0587 12,4090 11,8104 11,2578 10,7468 10,2737 9,8347 9,4269 9,0474 8,6938 8,3637 8,0552
31 13,2006 12,5318 11,9166 11,3498 10,8266 10,3428 9,8947 9,4790 9,0927 8,7331 8,3980 8,0850
32 13,3339 12,6466 12,0155 11,4350 10,9001 10,4062 9,9495 9,5264 9,1337 8,7686 8,4287 8,1116
33 13,4591 12,7538 12,1074 11,5139 10,9678 10,4644 9,9996 9,5694 9,1707 8,8005 8,4562 8,1354
34 13,5766 12,8540 12,1929 11,5869 11,0302 10,5178 10,0453 9,6086 9,2043 8,8293 8,4809 8,1566
35 13,6870 12,9477 12,2725 11,6546 11,0878 10,5668 10,0870 9,6442 9,2347 8,8552 8,5030 8,1755
70
Tabela IV - fator [(1 + i)n - 1] : [i . (1 + i)n -1]

1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
ou
4,0%
(un - 1) : i.un - 1
0,5%
4,5%
5,0%
5,5%
6,0%
1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000
1,9950 1,9901 1,9852 1,9804 1,9756 1,9709 1,9662 1,9615 1,9569 1,9524 1,9479 1,9434
2,9851 2,9704 2,9559 2,9416 2,9274 2,9135 2,8997 2,8861 2,8727 2,8594 2,8463 2,8334
3,9702 3,9410 3,9122 3,8839 3,8560 3,8286 3,8016 3,7751 3,7490 3,7232 3,6979 3,6730
4,9505 4,9020 4,8544 4,8077 4,7620 4,7171 4,6731 4,6299 4,5875 4,5460 4,5052 4,4651
5,9259 5,8534 5,7826 5,7135 5,6458 5,5797 5,5151 5,4518 5,3900 5,3295 5,2703 5,2124
6,8964 6,7955 6,6972 6,6014 6,5081 6,4172 6,3286 6,2421 6,1579 6,0757 5,9955 5,9173
7,8621 7,7282 7,5982 7,4720 7,3494 7,2303 7,1145 7,0021 6,8927 6,7864 6,6830 6,5824
8,8230 8,6517 8,4859 8,3255 8,1701 8,0197 7,8740 7,7327 7,5959 7,4632 7,3346 7,2098
10 9,7791 9,5660 9,3605 9,1622 8,9709 8,7861 8,6077 8,4353 8,2688 8,1078 7,9522 7,8017
11 10,7304 10,4713 10,2222 9,9826 9,7521 9,5302 9,3166 9,1109 8,9127 8,7217 8,5376 8,3601
12 11,6770 11,3676 11,0711 10,7868 10,5142 10,2526 10,0016 9,7605 9,5289 9,3064 9,0925 8,8869
13 12,6189 12,2551 11,9075 11,5753 11,2578 10,9540 10,6633 10,3851 10,1186 9,8633 9,6185 9,3838
14 13,5562 13,1337 12,7315 12,3484 11,9832 11,6350 11,3027 10,9856 10,6829 10,3936 10,1171 9,8527
15 14,4887 14,0037 13,5434 13,1062 12,6909 12,2961 11,9205 11,5631 11,2228 10,8986 10,5896 10,2950
16 15,4166 14,8651 14,3432 13,8493 13,3814 12,9379 12,5174 12,1184 11,7395 11,3797 11,0376 10,7122
17 16,3399 15,7179 15,1313 14,5777 14,0550 13,5611 13,0941 12,6523 12,2340 11,8378 11,4622 11,1059
18 17,2586 16,5623 15,9076 15,2919 14,7122 14,1661 13,6513 13,1657 12,7072 12,2741 11,8646 11,4773
19 18,1728 17,3983 16,6726 15,9920 15,3534 14,7535 14,1897 13,6593 13,1600 12,6896 12,2461 11,8276
20 19,0824 18,2260 17,4262 16,6785 15,9789 15,3238 14,7098 14,1339 13,5933 13,0853 12,6077 12,1581
21 19,9874 19,0456 18,1686 17,3514 16,5892 16,5892 15,2124 14,5903 14,0079 13,4622 12,9504 12,4699
22 20,8880 19,8570 18,9001 18,0112 17,1845 17,1845 15,6980 15,0292 14,4047 13,8212 13,2752 12,7641
23 21,7841 20,6604 19,6208 18,6580 17,7654 17,7654 16,1671 15,4511 14,7844 14,1630 13,5832 13,0416
24 22,6757 21,4558 20,3309 19,2922 18,3321 18,3321 16,6204 15,8568 15,1478 14,4886 13,8750 13,3034
25 23,5629 22,2434 21,0304 19,9139 18,8850 18,8850 17,0584 16,2470 15,4955 14,7986 14,1517 13,5504
26 24,4456 23,0232 21,7196 20,5235 19,4244 19,4244 17,4815 16,6221 15,8282 15,0939 14,4139 13,7834
27 25,3240 23,7952 22,3986 21,1210 19,9506 19,9506 17,8904 16,9828 16,1466 15,3752 14,6625 14,0032
28 26,1980 24,5596 23,0676 21,7069 20,4640 20,4640 18,2854 17,3296 16,4513 15,6430 14,8981 14,2105
29 27,0677 25,3164 23,7267 22,2813 20,9649 20,9649 18,6670 17,6631 16,7429 15,8981 15,1214 14,4062
30 27,9330 26,0658 24,3761 22,8444 21,4535 21,4535 19,0358 17,9837 17,0219 16,1411 15,3331 14,5907
31 28,7941 26,8077 25,0158 23,3965 21,9303 21,9303 19,3920 18,2920 17,2889 16,3725 15,5337 14,7648
32 29,6508 27,5423 25,6461 23,9377 22,3954 22,3954 19,7363 18,5885 17,5444 16,5928 15,7239 14,9291
33 30,5033 28,2696 26,2671 24,4683 22,8492 22,8492 20,0689 18,8736 17,7889 16,8027 15,9042 15,0840
34 31,3515 28,9897 26,8790 24,9886 23,2919 23,2919 20,3902 19,1476 18,0229 17,0025 16,0751 15,2302
35 32,1955 29,7027 27,4817 25,4986 23,7238 23,7238 20,7007 19,4112 18,2468 17,1929 16,2370 15,3681
71
Tabela
n
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
6,5%
1,0000
1,9390
2,8206
3,6485
4,4258
5,1557
5,8410
6,4845
7,0888
7,6561
8,1888
8,6890
9,1587
9,5997
10,0138
10,4027
10,7678
11,1106
11,4325
11,7347
12,0185
12,2850
12,5352
12,7701
12,9907
13,1979
13,3924
13,5750
13,7465
13,9075
14,0587
14,2006
14,3339
14,4591
14,5766
IV 7,0%
1,0000
1,9346
2,8080
3,6243
4,3872
5,1002
5,7665
6,3893
6,9713
7,5152
8,0236
8,4987
8,9427
9,3577
9,7455
10,1079
10,4466
10,7632
11,0591
11,3356
11,5940
11,8355
12,0612
12,2722
12,4693
12,6536
12,8258
12,9867
13,1371
13,2777
13,4090
13,5318
13,6466
13,7538
13,8540
fator (1 + i)n 1 [i . (1 + i) n-1]

7,5%
1,0000
1,9302
2,7956
3,6005
4,3493
5,0459
5,6938
6,2966
6,8573
7,3789
7,8641
8,3154
8,7353
9,1258
9,4892
9,8271
10,1415
10,4340
10,7060
10,9591
11,1945
11,4135
11,6172
11,8067
11,9830
12,1469
12,2995
12,4414
12,5734
12,6962
12,8104
12,9166
13,0155
13,1074
13,1929
8,0%
1,0000
1,9259
2,7833
3,5771
4,3121
4,9927
5,6229
6,2064
6,7466
7,2469
7,7101
8,1390
8,5361
8,9038
9,2442
9,5595
9,8514
10,1216
10,3719
10,6036
10,8181
11,0168
11,2007
11,3711
11,5288
11,6748
11,8100
11,9352
12,0511
12,1584
12,2578
12,3498
12,4350
12,5139
12,5869
8,5%
1,0000
1,9217
2,7711
3,5540
4,2756
4,9406
5,5536
6,1185
6,6392
7,1191
7,5613
7,9690
8,3447
8,6910
9,0101
9,3042
9,5753
9,8252
10,0555
10,2677
10,4633
10,6436
10,8098
10,9629
11,1041
11,2342
11,3541
11,4646
11,5665
11,6603
11,7468
11,8266
11,9001
11,9678
12,0302
ou (u n 1) i . u n-1
9,0%
1,0000
1,9174
2,7591
3,5313
4,2397
4,8897
5,4859
6,0330
6,5348
6,9952
7,4177
7,8052
8,1607
8,4869
8,7862
9,0607
9,3126
9,5436
9,7556
9,9501
10,1285
10,2922
10,4424
10,5802
10,7066
10,8226
10,9290
11,0266
11,1161
11,1983
11,2737
11,3428
11,4062
11,4644
11,5178
9,5%
1,0000
1,9132
2,7473
3,5089
4,2045
4,8397
5,4198
5,9496
6,4334
6,8753
7,2788
7,6473
7,9838
8,2912
8,5719
8,8282
9,0623
9,2760
9,4713
9,6496
9,8124
9,9611
10,0969
10,2209
10,3341
10,4376
10,5320
10,6183
10,6971
10,7690
10,8347
10,8947
10,9495
10,9996
11,0453
10,0%
1,0000
1,9091
2,7355
3,4869
4,1699
4,7908
5,3553
5,8684
6,3349
6,7590
7,1446
7,4951
7,8137
8,1034
8,3667
8,6061
8,8237
9,0216
9,2014
9,3649
9,5136
9,6487
9,7715
9,8832
9,9847
10,0770
10,1609
10,2372
10,3066
10,3696
10,4269
10,4790
10,5264
10,5694
10,6086
10,5%
1,0000
1,9050
2,7240
3,4651
4,1359
4,7429
5,2922
5,7893
6,2392
6,6463
7,0148
7,3482
7,6500
7,9230
8,1702
8,3938
8,5962
8,7794
8,9451
9,0952
9,2309
9,3538
9,4649
9,5656
9,6566
9,7390
9,8136
9,8811
9,9422
9,9974
10,0474
10,0927
10,1337
10,1707
10,2043
11,0%
1,0000
1,9009
2,7125
3,4437
4,1024
4,6959
5,2305
5,7122
6,1461
6,5370
6,8892
7,2065
7,4924
7,7499
7,9819
8,1909
8,3792
8,5488
8,7016
8,8393
8,9633
9,0751
9,1757
9,2664
9,3481
9,4217
9,4881
9,5478
9,6016
9,6501
9,6938
9,7331
9,7686
9,8005
9,8293
11,5%
1,0000
1,8969
2,7012
3,4226
4,0696
4,6499
5,1703
5,6370
6,0556
6,4311
6,7678
7,0697
7,3406
7,5835
7,8013
7,9967
8,1719
8,3291
8,4700
8,5964
8,7098
8,8115
8,9027
8,9845
9,0578
9,1236
9,1826
9,2355
9,2830
9,3255
9,3637
9,3980
9,4287
9,4562
9,4809
12,0%
1,0000
1,8929
2,6901
3,4018
4,0373
4,6048
5,1114
5,5638
5,9676
6,3282
6,6502
6,9377
7,1944
7,4235
7,6282
7,8109
7,9740
8,1196
8,2497
8,3658
8,4694
8,5620
8,6446
8,7184
8,7843
8,8431
8,8957
8,9426
8,9844
9,0218
9,0552
9,0850
9,1116
9,1354
9,1566
72
Tabela V - fator [(1 + i)n - 1] : i

n
1
ou
(un 1) : i
0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0%
1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000
2,0050 2,0100 2,0150 2,0200 2,0250 2,0300 2,0350 2,0400 2,0450 2,0500
5,5%
1,0000
6,0%
1,0000
2,0550
2,0600
3,0150 3,0301 3,0452 3,0604 3,0756 3,0909 3,1062 3,1216 3,1370 3,1525
4,0301 4,0604 4,0909 4,1216 4,1525 4,1836 4,2149 4,2465 4,2782 4,3101
3,1680
3,1836
4,3423
4,3746
5,0503 5,1010 5,1523 5,2040 5,2563 5,3091 5,3625 5,4163 5,4707 5,5256
6,0755 6,1520 6,2296 6,3081 6,3877 6,4684 6,5502 6,6330 6,7169 6,8019
5,5811
5,6371
6,8881
6,9753
7,1059 7,2135 7,3230 7,4343 7,5474 7,6625 7,7794 7,8983 8,0192 8,1420
8,1414 8,2857 8,4328 8,5830 8,7361 8,8923 9,0517 9,2142 9,3800 9,5491
8,2669
8,3938
9,7216
9,8975
11,4913
10
9,1821 9,3685 9,5593 9,7546 9,9545 10,1591 10,3685 10,5828 10,8021 11,0266 11,2563
10,2280 10,4622 10,7027 10,9497 11,2034 11,4639 11,7314 12,0061 12,2882 12,5779 12,8754
11
11,2792 11,5668 11,8633 12,1687 12,4835 12,8078 13,1420 13,4864 13,8412 14,2068 14,5835
14,9716
12
12,3356 12,6825 13,0412 13,4121 13,7956 14,1920 14,6020 15,0258 15,4640 15,9171 16,3856
16,8699
13
13,3972 13,8093 14,2368 14,6803 15,1404 15,6178 16,1130 16,6268 17,1599 17,7130 18,2868
18,8821
14
14,4642 14,9474 15,4504 15,9739 16,5190 17,0863 17,6770 18,2919 18,9321 19,5986 20,2926
21,0151
15
15,5365 16,0969 16,6821 17,2934 17,9319 18,5989 19,2957 20,0236 20,7841 21,5786 22,4087
23,2760
16
16,6142 17,2579 17,9324 18,6393 19,3802 20,1569 20,9710 21,8245 22,7193 23,6575 24,6411
25,6725
17
17,6973 18,4304 19,2014 20,0121 20,8647 21,7616 22,7050 23,6975 24,7417 25,8404 26,9964
28,2129
18
18,7858 19,6147 20,4894 21,4123 22,3863 23,4144 24,4997 25,6454 26,8551 28,1324 29,4812
30,9057
19
19,8797 20,8109 21,7967 22,8406 23,9460 25,1169 26,3572 27,6712 29,0636 30,5390 32,1027
33,7600
20
20,9791 22,0190 23,1237 24,2974 25,5447 26,8704 28,2797 29,7781 31,3714 33,0660 34,8683
36,7856
21
22,0840 23,2392 24,4705 25,7833 27,1833 28,6765 30,2695 31,9692 33,7831 35,7193 37,7861
39,9927
22
23,1944 24,4716 25,8376 27,2990 28,8629 30,5368 32,3289 34,2480 36,3034 38,5052 40,8643
43,3923
23
24,3104 25,7163 27,2251 28,8450 30,5844 32,4529 34,4604 36,6179 38,9370 41,4305 44,1118
46,9958
24
25,4320 26,9735 28,6335 30,4219 32,3490 34,4265 36,6665 39,0826 41,6892 44,5020 47,5380
50,8156
25
26,5591 28,2432 30,0630 32,0303 34,1578 36,4593 38,9499 41,6459 44,5652 47,7271 51,1526
54,8645
26
27,6919 29,5256 31,5140 33,6709 36,0117 38,5530 41,3131 44,3117 47,5706 51,1135 54,9660
59,1564
27
28,8304 30,8209 32,9867 35,3443 37,9120 40,7096 43,7591 47,0842 50,7113 54,6691 58,9891
63,7058
28
29,9745 32,1291 34,4815 37,0512 39,8598 42,9309 46,2906 49,9676 53,9933 58,4026 63,2335
68,5281
29
31,1244 33,4504 35,9987 38,7922 41,8563 45,2189 48,9108 52,9663 57,4230 62,3227 67,7114
73,6398
30
32,2800 34,7849 37,5387 40,5681 43,9027 47,5754 51,6227 56,0849 61,0071 66,4388 72,4355
79,0582
31
33,4414 36,1327 39,1018 42,3794 46,0003 50,0027 54,4295 59,3283 64,7524 70,7608 77,4194
84,8017
32
34,6086 37,4941 40,6883 44,2270 48,1503 52,5028 57,3345 62,7015 68,6662 75,2988 82,6775
90,8898
33
35,7817 38,8690 42,2986 46,1116 50,3540 55,0778 60,3412 66,2095 72,7562 80,0638 88,2248
97,3432
34
36,9606 40,2577 43,9331 48,0338 52,6129 57,7302 63,4532 69,8579 77,0303 85,0670 94,0771 104,1838
35
38,1454 41,6603 45,5921 49,9945 54,9282 60,4621 66,6740 73,6522 81,4966 90,3203 100,2514 111,4348
2
3
4
5
6
7
8
9
13,1808
73
Tabela V - fator [(1 + i)n - 1] : i
ou
(un - 1) : i
n
1
6,5%
1,0000
7,0%
1,0000
7,5%
1,0000
8,0%
1,0000
8,5%
1,0000
9,0%
1,0000
9,5%
1,0000
10,0%
1,0000
10,5%
1,0000
11,0%
1,0000
11,5%
1,0000
12,0%
1,0000
2,0650
2,0700
2,0750
2,0800
2,0850
2,0900
2,0950
2,1000
2,1050
2,1100
2,1150
2,1200
3,1992
3,2149
3,2306
3,2464
3,2622
3,2781
3,2940
3,3100
3,3260
3,3421
3,3582
3,3744
4,4072
4,4399
4,4729
4,5061
4,5395
4,5731
4,6070
4,6410
4,6753
4,7097
4,7444
4,7793
5,6936
5,7507
5,8084
5,8666
5,9254
5,9847
6,0446
6,1051
6,1662
6,2278
6,2900
6,3528
7,0637
7,1533
7,2440
7,3359
7,4290
7,5233
7,6189
7,7156
7,8136
7,9129
8,0134
8,1152
8,5229
8,6540
8,7873
8,9228
9,0605
9,2004
9,3426
9,4872
9,6340
9,7833
9,9349
10,0890
10,0769 10,2598 10,4464
10,6366
10,8306
11,0285 11,2302
11,4359
11,6456
11,8594
12,0774
12,2997
11,7319 11,9780 12,2298
12,4876
12,7512
13,0210 13,2971
13,5795
13,8684
14,1640
14,4663
14,7757
10 13,4944 13,8164 14,1471
14,4866
14,8351
15,1929 15,5603
15,9374
16,3246
16,7220
17,1300
17,5487
11 15,3716 15,7836 16,2081
16,6455
17,0961
17,5603 18,0385
18,5312
19,0387
19,5614
20,0999
20,6546
12 17,3707 17,8885 18,4237
18,9771
19,5492
20,1407 20,7522
21,3843
22,0377
22,7132
23,4114
24,1331
13 19,4998 20,1406 20,8055
21,4953
22,2109
22,9534 23,7236
24,5227
25,3517
26,2116
27,1037
28,0291
14 21,7673 22,5505 23,3659
24,2149
25,0989
26,0192 26,9774
27,9750
29,0136
30,0949
31,2207
32,3926
15 24,1822 25,1290 26,1184
27,1521
28,2323
29,3609 30,5402
31,7725
33,0600
34,4054
35,8110
37,2797
16 26,7540 27,8881 29,0772
30,3243
31,6320
33,0034 34,4416
35,9497
37,5313
39,1899
40,9293
42,7533
17 29,4930 30,8402 32,2580
33,7502
35,3207
36,9737 38,7135
40,5447
42,4721
44,5008
46,6362
48,8837
18 32,4101 33,9990 35,6774
37,4502
39,3230
41,3013 43,3913
45,5992
47,9317
50,3959
52,9993
55,7497
19 35,5167 37,3790 39,3532
41,4463
43,6654
46,0185 48,5135
51,1591
53,9645
56,9395
60,0942
63,4397
20 38,8253 40,9955 43,3047
45,7620
48,3770
51,1601 54,1222
57,2750
60,6308
64,2028
68,0051
72,0524
21 42,3490 44,8652 47,5525
50,4229
53,4891
56,7645 60,2638
64,0025
67,9970
72,2651
76,8257
81,6987
22 46,1016 49,0057 52,1190
55,4568
59,0356
62,8733 66,9889
71,4027
76,1367
81,2143
86,6606
92,5026
23 50,0982 53,4361 57,0279
60,8933
65,0537
69,5319 74,3529
79,5430
85,1311
91,1479
97,6266
104,6029
24 54,3546 58,1767 62,3050
66,7648
71,5832
76,7898 82,4164
88,4973
95,0699
102,1742
109,8536
118,1552
25 58,8877 63,2490 67,9779
73,1059
78,6678
84,7009 91,2459
98,3471
106,0522
114,4133
123,4868
133,3339
26 63,7154 68,6765 74,0762
79,9544
86,3546
93,3240 100,9143 109,1818
118,1877
127,9988
138,6878
150,3339
27 68,8569 74,4838 80,6319
87,3508
94,6947 102,7231 111,5012 121,0999
131,5974
143,0786
155,6369
169,3740
28 74,3326 80,6977 87,6793
95,3388
103,7437 112,9682 123,0938 134,2099
146,4151
159,8173
174,5351
190,6989
29 80,1642 87,3465 95,2553 103,9659
113,5620 124,1354 135,7877 148,6309
162,7887
178,3972
195,6067
214,5828
30 86,3749 94,4608 103,3994 113,2832
124,2147 136,3075 149,6875 164,4940
180,8815
199,0209
219,1014
241,3327
31 92,9892 102,0730 112,1544 123,3459
135,7730 149,5752 164,9078 181,9434
200,8741
221,9132
245,2981
271,2926
32 100,0335 110,2182 121,5659 134,2135
148,3137 164,0370 181,5741 201,1378
222,9658
247,3236
274,5074
304,8477
33 107,5357 118,9334 131,6834 145,9506
161,9203 179,8003 199,8236 222,2515
247,3772
275,5292
307,0757
342,4294
34 115,5255 128,2588 142,5596 158,6267
176,6836 196,9823 219,8068 245,4767
274,3518
306,8374
343,3895
384,5210
35 124,0347 138,2369 154,2516 172,3168
192,7017 215,7108 241,6885 271,0244
304,1588
341,5896
383,8792
431,6635
74
Tabela VI - fator (1 + i) . [(1 + i)n - 1] : i
ou u . (un - 1) : i
n
1
0,5%
1,0050
1,0% 1,5%
1,0100 1,0150
2,0%
1,0200
2,5% 3,0% 3,5% 4,0%

1,0250 1,0300 1,0350 1,0400
4,5%
1,0450
5,0%
1,0500
5,5%
1,0550
6,0%
1,0600
2,0150
2,0301 2,0452
2,0604
2,0756 2,0909 2,1062 2,1216
2,1370
2,1525
2,1680
2,1836
3,0301
3,0604 3,0909
3,1216
3,1525 3,1836 3,2149 3,2465
3,2782
3,3101
3,3423
3,3746
4,0503
4,1010 4,1523
4,2040
4,2563 4,3091 4,3625 4,4163
4,4707
4,5256
4,5811
4,6371
5,0755
5,1520 5,2296
5,3081
5,3877 5,4684 5,5502 5,6330
5,7169
5,8019
5,8881
5,9753
6,1059
6,2135 6,3230
6,4343
6,5474 6,6625 6,7794 6,8983
7,0192
7,1420
7,2669
7,3938
7,1414
7,2857 7,4328
7,5830
7,7361 7,8923 8,0517 8,2142
8,3800
8,5491
8,7216
8,8975
8,1821
8,3685 8,5593
8,7546
8,9545 9,1591 9,3685 9,5828
9,8021 10,0266 10,2563 10,4913
9,2280
9,4622 9,7027
9,9497 10,2034 10,4639 10,7314 11,0061 11,2882 11,5779 11,8754 12,1808
10 10,2792 10,5668 10,8633 11,1687 11,4835 11,8078 12,1420 12,4864 12,8412 13,2068 13,5835 13,9716
11 11,3356 11,6825 12,0412 12,4121 12,7956 13,1920 13,6020 14,0258 14,4640 14,9171 15,3856 15,8699
12 12,3972 12,8093 13,2368 13,6803 14,1404 14,6178 15,1130 15,6268 16,1599 16,7130 17,2868 17,8821
13 13,4642 13,9474 14,4504 14,9739 15,5190 16,0863 16,6770 17,2919 17,9321 18,5986 19,2926 20,0151
14 14,5365 15,0969 15,6821 16,2934 16,9319 17,5989 18,2957 19,0236 19,7841 20,5786 21,4087 22,2760
15 15,6142 16,2579 16,9324 17,6393 18,3802 19,1569 19,9710 20,8245 21,7193 22,6575 23,6411 24,6725
16 16,6973 17,4304 18,2014 19,0121 19,8647 20,7616 21,7050 22,6975 23,7417 24,8404 25,9964 27,2129
17 17,7858 18,6147 19,4894 20,4123 21,3863 22,4144 23,4997 24,6454 25,8551 27,1324 28,4812 29,9057
18 18,8797 19,8109 20,7967 21,8406 22,9460 24,1169 25,3572 26,6712 28,0636 29,5390 31,1027 32,7600
19 19,9791 21,0190 22,1237 23,2974 24,5447 25,8704 27,2797 28,7781 30,3714 32,0660 33,8683 35,7856
20 21,0840 22,2392 23,4705 24,7833 26,1833 27,6765 29,2695 30,9692 32,7831 34,7193 36,7861 38,9927
21 22,1944 23,4716 24,8376 26,2990 27,8629 29,5368 31,3289 33,2480 35,3034 37,5052 39,8643 42,3923
22 23,3104 24,7163 26,2251 27,8450 29,5844 31,4529 33,4604 35,6179 37,9370 40,4305 43,1118 45,9958
23 24,4320 25,9735 27,6335 29,4219 31,3490 33,4265 35,6665 38,0826 40,6892 43,5020 46,5380 49,8156
24 25,5591 27,2432 29,0630 31,0303 33,1578 35,4593 37,9499 40,6459 43,5652 46,7271 50,1526 53,8645
25 26,6919 28,5256 30,5140 32,6709 35,0117 37,5530 40,3131 43,3117 46,5706 50,1135 53,9660 58,1564
26 27,8304 29,8209 31,9867 34,3443 36,9120 39,7096 42,7591 46,0842 49,7113 53,6691 57,9891 62,7058
27 28,9745 31,1291 33,4815 36,0512 38,8598 41,9309 45,2906 48,9676 52,9933 57,4026 62,2335 67,5281
28 30,1244 32,4504 34,9987 37,7922 40,8563 44,2189 47,9108 51,9663 56,4230 61,3227 66,7114 72,6398
29 31,2800 33,7849 36,5387 39,5681 42,9027 46,5754 50,6227 55,0849 60,0071 65,4388 71,4355 78,0582
30 32,4414 35,1327 38,1018 41,3794 45,0003 49,0027 53,4295 58,3283 63,7524 69,7608 76,4194 83,8017
31 33,6086 36,4941 39,6883 43,2270 47,1503 51,5028 56,3345 61,7015 67,6662 74,2988 81,6775 89,8898
32 34,7817 37,8690 41,2986 45,1116 49,3540 54,0778 59,3412 65,2095 71,7562 79,0638 87,2248 96,3432
33 35,9606 39,2577 42,9331 47,0338 51,6129 56,7302 62,4532 68,8579 76,0303 84,0670 93,0771 103,1838
34 37,1454 40,6603 44,5921 48,9945 53,9282 59,4621 65,6740 72,6522 80,4966 89,3203 99,2514 110,4348
35 38,3361 42,0769 46,2760 50,9944 56,3014 62,2759 69,0076 76,5983 85,1640 94,8363 105,7652 118,1209
75
Tabela VI - fator (1 + i) . [(1 + i)n - 1] : i

N
ou u . (un - 1) : i
6,5%
1,0650
7,0%
1,0700
7,5%
1,0750
8,0%
1,0800
8,5%
1,0850
9,0%
1,0900
9,5%
10,0% 10,5%
11,0% 11,5% 12,0%
1,0950
1,1000
1,1050
1,1100
1,1150
1,1200
2,1992
2,2149
2,2306
2,2464
2,2622
2,2781
2,2940
2,3100
2,3260
2,3421
2,3582
2,3744
3,4072
3,4399
3,4729
3,5061
3,5395
3,5731
3,6070
3,6410
3,6753
3,7097
3,7444
3,7793
4,6936
4,7507
4,8084
4,8666
4,9254
4,9847
5,0446
5,1051
5,1662
5,2278
5,2900
5,3528
6,0637
6,1533
6,2440
6,3359
6,4290
6,5233
6,6189
6,7156
6,8136
6,9129
7,0134
7,1152
7,5229
7,6540
7,7873
7,9228
8,0605
8,2004
8,3426
8,4872
8,6340
8,7833
8,9349
9,0890
9,0769
9,2598
9,4464
9,6366
9,8306 10,0285
10,2302 10,4359 10,6456
10,8594 11,0774 11,2997
10,7319
10,9780 11,2298 11,4876
11,7512 12,0210
12,2971 12,5795 12,8684
13,1640 13,4663 13,7757
12,4944
12,8164 13,1471 13,4866
13,8351 14,1929
14,5603 14,9374 15,3246
15,7220 16,1300 16,5487
10
14,3716
14,7836 15,2081 15,6455
16,0961 16,5603
17,0385 17,5312 18,0387
18,5614 19,0999 19,6546
11
16,3707
16,8885 17,4237 17,9771
18,5492 19,1407
19,7522 20,3843 21,0377
21,7132 22,4114 23,1331
12
18,4998
19,1406 19,8055 20,4953
21,2109 21,9534
22,7236 23,5227 24,3517
25,2116 26,1037 27,0291
13
20,7673
21,5505 22,3659 23,2149
24,0989 25,0192
25,9774 26,9750 28,0136
29,0949 30,2207 31,3926
14
23,1822
24,1290 25,1184 26,1521
27,2323 28,3609
29,5402 30,7725 32,0600
33,4054 34,8110 36,2797
15
25,7540
26,8881 28,0772 29,3243
30,6320 32,0034
33,4416 34,9497 36,5313
38,1899 39,9293 41,7533
16
28,4930
29,8402 31,2580 32,7502
34,3207 35,9737
37,7135 39,5447 41,4721
43,5008 45,6362 47,8837
17
31,4101
32,9990 34,6774 36,4502
38,3230 40,3013
42,3913 44,5992 46,9317
49,3959 51,9993 54,7497
18
34,5167
36,3790 38,3532 40,4463
42,6654 45,0185
47,5135 50,1591 52,9645
55,9395 59,0942 62,4397
19
37,8253
39,9955 42,3047 44,7620
47,3770 50,1601
53,1222 56,2750 59,6308
63,2028 67,0051 71,0524
20
41,3490
43,8652 46,5525 49,4229
52,4891 55,7645
59,2638 63,0025 66,9970
71,2651 75,8257 80,6987
21
45,1016
48,0057 51,1190 54,4568
58,0356 61,8733
65,9889 70,4027 75,1367
80,2143 85,6606 91,5026
22
49,0982
52,4361 56,0279 59,8933
64,0537 68,5319
73,3529 78,5430 84,1311
90,1479 96,6266 103,6029
23
53,3546
57,1767 61,3050 65,7648
70,5832 75,7898
81,4164 87,4973 94,0699 101,1742 108,8536 117,1552
24
57,8877
62,2490 66,9779 72,1059
77,6678 83,7009
90,2459 97,3471 105,0522 113,4133 122,4868 132,3339
25
62,7154
67,6765 73,0762 78,9544
85,3546 92,3240
99,9143 108,1818 117,1877 126,9988 137,6878 149,3339
26
67,8569
73,4838 79,6319 86,3508
93,6947 101,7231 110,5012 120,0999 130,5974 142,0786 154,6369 168,3740
27
73,3326
79,6977 86,6793 94,3388 102,7437 111,9682 122,0938 133,2099 145,4151 158,8173 173,5351 189,6989
28
79,1642
86,3465 94,2553 102,9659 112,5620 123,1354 134,7877 147,6309 161,7887 177,3972 194,6067 213,5828
29
85,3749
93,4608 102,3994 112,2832 123,2147 135,3075 148,6875 163,4940 179,8815 198,0209 218,1014 240,3327
30
91,9892 101,0730 111,1544 122,3459 134,7730 148,5752 163,9078 180,9434 199,8741 220,9132 244,2981 270,2926
31
99,0335 109,2182 120,5659 133,2135 147,3137 163,0370 180,5741 200,1378 221,9658 246,3236 273,5074 303,8477
32 106,5357 117,9334 130,6834 144,9506 160,9203 178,8003 198,8236 221,2515 246,3772 274,5292 306,0757 341,4294
33 114,5255 127,2588 141,5596 157,6267 175,6836 195,9823 218,8068 244,4767 273,3518 305,8374 342,3895 383,5210
34 123,0347 137,2369 153,2516 171,3168 191,7017 214,7108 240,6885 270,0244 303,1588 340,5896 382,8792 430,6635
35 132,0969 147,9135 165,8205 186,1021 209,0813 235,1247 264,6489 298,1268 336,0955 379,1644 428,0254 483,4631
76
BIBLIOGRAFIA:
ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica financeira e suas aplicaes
5 ed. So Paulo: Atlas, 2000.
ZENTGRAF, Walter. Calculadora financeira HP-12C. 1 ed. So Paulo:
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BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica financeira aplicada. So
Paulo: Thomson Pioneira, 2002.
BAUER, Udibert Reinold. Calculadora HP-12C.So Paulo: Atlas,1996.
BRUNI, Adriano Leal; FAM, Rubens. Matemtica
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com
PUCCINI. Abelardo de Lima. Matemtica financeira. 5 ed. Rio de

Janeiro: Saraiva, 1998

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1

CONSELHO REGIONAL DE CONTABILIDADE

Matemtica Financeira com uso da HP-12C

programvel, o que possibilita a soluo de problemas que tenham

Um nmero quando digitado ocupa o registrador X

- (Roll down-girar p/baixo) cada vez que acionada passa

X><Y - Troca de posio os contedos dos registradores X e Y,

- Apaga o registrador x (visor)

+, -, x, : - Operaes aritmticas.So efetuadas com conteudos

- Calcula o inverso de um nmero.

- Variao percentual entre dois nmeros.

- Percentagem sobre o total.

- Calcula o logaritmo neperiano (base e) de um nmero

- L-se fatorial de n, e representa o produto dos nmeros

Resoluo pela Calculadora:

Observao: No existe fatorial de nmeros fracionrios e nmeros

f PREFIX - Mostra por instantes todo o visor retornando a

Ex.: Efetuar 8 7 = 1,142857143 (9 casas decimais)

- Guarda valores nas 20 memrias fixas, indexadas de 0

RCL - Recupera os valores guardados em qualquer das 20

Observao: importante apagar todos os registradores antes de

- Apaga o visor (x)

- Apaga os registradores estatsticos (R1 a R6) e a pilha

- Apaga os registradores financeiros (n, i, PV, PMT e

- Apaga todos os registradores financeiros (n, i, PV,

FUNO CALENDRIO:g M.DY e g D.MY - estabelecem o formato de datas: MS, DIA,

- soma ou subtrai um nmero de dias sobre uma data

(6,2 + 3,4).(5,4 - 8,6)

II APLICAES FINANCEIRAS: CAPITALIZAO SIMPLES E COMPOSTA

- registra a taxa na forma percentual.

- (present value - valor presente) - registra o principal

- ( periodic payment-pagamento peridico) - valor

-(future value-valor futuro)- valor do montante composto.

STO EEX- se ativado(c), no caso do tempo ser constitudo por

decimais que no aparecem

g BEG - condiciona a calculadora para pagamentos no incio de

o esquema segundo o qual calculado o juro de

Em ambos os juros, se for necessrio o montante

= 30.000,00 x 196/100 x 149/365 = R$24.003,29.

RESOLUO PELA CALCULADORA:

Observao:- Considerando que o Banco, na realidade, emprestou

Taxas proporcionais:So aquelas que aplicadas ao mesmo capital durante o

Para calcular uma taxa equivalente

O resultado ser a taxa percentual procurada.

12_ (eu quero a taxa para 12 meses)

RESOLUO PELA CALCULADORA:

RESOLUO PELAS TECLAS FINANCEIRAS:

O movimento financeiro de uma empresa constituido

JUROS COMPOSTOS:Um capital est aplicado a juros compostos, se no

2) calcular o montante composto do capital R$60.000,00,

Ex.: Um aparelho eletrodomstico vendido sem entrada em

Para saber o total de juros pagos, o total amortizado

Essa operao pode ser continuada para o

RESOLUO PELA CALCULADORA:Teclado

Anuidades Antecipadas:So aquelas cujos pagamentos so efetuados no inicio

O quadro de amortizao ser:

Rendas Diferidas:So aquelas cujo primeiro pagamento efetuado aps

No h correo por no ter havido inflao.

2) Um emprstimo de R$20.000,00 ser pago em 10 prestaes