Formulas Engenharia Economica

INTRODUÇÃO À ENGENHARIA ECONÔMICA:
Variáveis:
Na análise de investimentos são considerados os fatores quantificáveis, isto é, que podem ser expressos em
unidade de capital (receitas, custos, despesas, taxa de retorno, etc.) e se trabalha sempre com a perspectiva
de longo prazo.
A Taxa Mínima de Atratividade (TMA):
Na análise da rentabilidade / viabilidade de um projeto de investimento, faz-se sempre a comparação entre a
sua taxa de retorno (rentabilidade interna) e uma taxa considerada como adequada (taxa mínima de
atratividade – TMA), obtida da estrutura de capital (empresas já existentes – CMPC / CAPM), ou de
aplicações que podem ser feitas facilmente no mercado (Selic, Poupança, etc), para novos projetos. Essa
última taxa é aquela considerada atraente do ponto de vista do investidor, uma vez que reflete o seu custo de
oportunidade. Ela representa, portanto, a taxa de remuneração do capital exigida por investidores e empresas
em projetos de investimento. Do ponto de vista financeiro: taxa de retorno do projeto > TMA projeto viável.
Métodos de Análise de Investimento:
• São divididos em dois grupos:
- aqueles que não levam em consideração o VDT: Payback (Efetivo e Médio).
- aqueles que consideram essa variação por meio da técnica do fluxo de caixa descontado: Payback
Descontado, VPL, TIR, VPLA.
Payback:
1) Payback Efetivo:
 n 
PE ⇒ t  ∑ FCt = InvestimentoInicial 
 t =1 
2) Payback Médio:
 n 
 ∑ FCt 
PM ⇒ t  t =1
= InvestimentoInicial 
 n 
 
 
3) Payback Descontado:
 n FCt 
PD ⇒ t  ∑ = Investimento Inicial 

 t =1 (1 + i ) t

4) Valor Presente Líquido (VPL) ou Net Present Value (NPV):
• VPL = VP Entradas de Caixa - I.I.
 n FCt 
VPL = ∑ t 
− I .I .
 t =1 (1 + i ) 
5) Taxa Interna de Retorno (TIR) ou Internal Return Rate (IRR)
 n FCt 
TIR ⇒ I .I . = ∑ t 
 t =1 (1 + i ) 
6) Valor Presente Líquido Anualizado (VPLA)
Forma de Cálculo:
• calcular VPL de cada projeto;
• transformar o VPL em PMTs;
(1 + i ) n . i  n FCt   (1 + i )n . i
FPMT = VPLA = VPL x FPMT VPLA = ∑ t 
− I .I . x
(1 + i ) n − 1  t =1 (1 + i )   (1 + i) − 1
n
EXEMPLOS INTRODUÇÃO ENGENHARIA ECONÔMICA:
1. Considere os projetos A, B e C, e uma taxa de juros ou taxa mínima de atratividade de 12% ao ano. Calcule o Payback Efetivo, Médio e
Descontado de cada um dos projetos e informe qual deles é o mais viável financeiramente.
Projeto I. I. FC1 FC2 FC3 FC4 FC5

A (300.000) 90.000 50.000 60.000 50.000 250.000
B (300.000) 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000
C (300.000) 150.000 120.000 100.000 70.000 60.000
2. O Sr. HP está avaliando a viabilidade da implementação de um projeto de investimento (abertura de uma empresa no ramo industrial). Ele
espera recuperar o seu investimento em 3,5 anos e estipulou uma taxa mínima de atratividade (TMA) de 10%. Além disso, estimou o segunte
fluxo de caixa para o projeto
I. I. FC1 FC2 FC3 FC4 FC5

(225.000) 96.286 52.682 125.286 92.286 121.086
Calcule: Payback (Efetivo, Médio e Descontado), VPL, TIR e IL, informando para cada método, se o projeto é viável.
3. O projeto Alfa apresenta investimento inicial (I.I.) de $ 300.000 com os seguintes benefícios de caixa (fluxos de caixa) nos próximos quatro
anos: $ 100.000, $ 150.000, $ 180.000 e $ 120.000, respectivamente. Considerando uma taxa mínima de atratividade (TMA) de 18% a.a.,
pede-se: a) calcular o payback efetivo; b) calcular o VPL e a TIR, analisando sua viabilidade financeira; c) construir o gráfico dessas duas
técnicas.
4. Uma empresa está estudando a compra de um equipamento e deve escolher entre duas marcas com as seguintes características e previsões:
Equipamento A Equipamento B
Investimento Inicial $ 30.000 $ 23.000
Valor venal após cinco anos de uso $ 15.000 $ 11.500
Custo operacional anual $ 5.000 $ 4.500
Receita adicional anual $ 13.000 $ 12.000
Determine a melhor alternativa com uma taxa de atratividade de 15% a.a.: a) pelo método do valor presente líquido; b) pelo método do valor
presente líquido anualizado; c) pelo método da taxa interna de retorno.
5. Cia Córdoba está procurando escolher o melhor de três projetos mutuamente excludentes: A, B e C. Os fluxos de caixa incrementais para cada
projeto são apresentados abaixo. O custo de capital (TMA) adequado para avaliação destes projetos é de 11,25% a. a. Considerando o
horizonte de tempo de cada projeto, indique qual deles é o mais viável para implementação.
Projeto I. I. FC1 FC2 FC3 FC4 FC5 FC6 FC7 FC8

A ($15.000) $3.800 $3.800 $3.800 $3.800 $3.800 $3.800 $3.800 $3.800
B ($10.000) $1.000 $5.000 $5.000 $4.000 $3.000 --- --- ---
C ($12.000) $5.000 $6.000 $7.000 --- --- --- --- ---
6. Dado o diagrama de fluxo de caixa abaixo, calcule: a) payback efetivo; b) valor presente líquido usando como TMA de 10,5% a.m.; c) a taxa
interna de retorno, analisando a viabilidade do projeto. $ 17.000
$ 15.000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses
$ 60.000 $ 55.000

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Projeto I. I. FC1 FC2 FC3 FC4 FC5

I. I. FC1 FC2 FC3 FC4 FC5

Projeto I. I. FC1 FC2 FC3 FC4 FC5 FC6 FC7 FC8

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