Scribd Logo
Carregar

Bem-vindo(a) ao Scribd!

  • 76 visualizações

    Avaliação Presencial - Apx2 - 2021.1: Orientações para Elaboração Da Avaliação

    Enviado por

    Thiago Veiga
    O documento fornece orientações para a realização de uma avaliação em Administração Financeira. Apresenta também demonstrações financeiras atuais e projetadas da empresa JF, além de fluxos de caixa de três projetos de investimento. O aluno deve calcular índices de avaliação dos projetos e fazer recomendações sobre quais devem ser aceitos.

    Direitos autorais:

    © All Rights Reserved
    Baixe no formato PDF, TXT ou leia online no Scribd

    Avaliação Presencial - Apx2 - 2021.1: Orientações para Elaboração Da Avaliação

    Enviado por

    Thiago Veiga
    76 visualizações3 páginas
    O documento fornece orientações para a realização de uma avaliação em Administração Financeira. Apresenta também demonstrações financeiras atuais e projetadas da empresa JF, além de fluxos de caixa de três projetos de investimento. O aluno deve calcular índices de avaliação dos projetos e fazer recomendações sobre quais devem ser aceitos.

    Título original

    1_5071422710815392115

    Direitos autorais

    © © All Rights Reserved

    Formatos disponíveis

    PDF, TXT ou leia online no Scribd

    Você considera este documento útil?

    Este conteúdo é inapropriado?

    O documento fornece orientações para a realização de uma avaliação em Administração Financeira. Apresenta também demonstrações financeiras atuais e projetadas da empresa JF, além de fluxos de caixa de três projetos de investimento. O aluno deve calcular índices de avaliação dos projetos e fazer recomendações sobre quais devem ser aceitos.

    Direitos autorais:

    © All Rights Reserved
    Baixe no formato PDF, TXT ou leia online no Scribd
    Fazer download em pdf ou txt
    76 visualizações3 páginas

    Avaliação Presencial - Apx2 - 2021.1: Orientações para Elaboração Da Avaliação

    Enviado por

    Thiago Veiga
    O documento fornece orientações para a realização de uma avaliação em Administração Financeira. Apresenta também demonstrações financeiras atuais e projetadas da empresa JF, além de fluxos de caixa de três projetos de investimento. O aluno deve calcular índices de avaliação dos projetos e fazer recomendações sobre quais devem ser aceitos.

    Direitos autorais:

    © All Rights Reserved
    Baixe no formato PDF, TXT ou leia online no Scribd
    Fazer download em pdf ou txt
    de 3

    AVALIAÇÃO PRESENCIAL – APX2 – 2021.

    Cusro: Engenharia de Produção


    Disciplina: Administração Financeira
    Coordenador da disciplina: Pítias Teodoro
    Tutora da disciplina: Paula Machado

    ALUNO: ________________________________________MATRÍCULA: _________________

    ORIENTAÇÕES PARA ELABORAÇÃO DA AVALIAÇÃO

     A solução da APX2 pode ser elaborada manuscrita e digitalizada. Alternativamente, o aluno pode usar um
    editor de texto (por exemplo o word). Neste caso, deverá, OBRIGATORIAMENTE, utilizar as ferramentas
    de equação do editor de texto para apresentar a memória de cálculo e os respectivos resultados.
     É permitido o uso de calculadora (científica e ou financeira) ou planilhas eletrônicas (por exemplo Excel),
    entretanto, as planilhas eletrônicas e suas fórmulas NÃO fazem parte do documento a ser apresentado
    como solução. A memória de cálculo (expressões usadas e sua resolução) devem estar presentes no corpo
    da avaliação.
     Respostas sem memória de cálculo, inclusive de valores intermediários, não serão consideradas.

    Boa prova!

    Os gestores da empresa JF ainda não decidiram se irão realizar alguns investimentos no exercício atual ou no próximo
    exercício, quando haverá ajuste na estrutura de capital, entretanto, foi definido que os custos específicos de cada fonte
    de financiamento vão permanecer nos mesmos intervalos de custo de capital: kd = 11%; kp = 14% e ks = 16%.

    As demonstrações com a estrutura de capital do exercício atual, bem como as demonstrações projetadas para o próximo
    exercício da empresa JF são apresentadas a seguir.

    Demonstração do resultado do exercício - atual


    Receitas 1.550.000.000
    Custo dos serviços vendidos e serviços prestados 1.030.000.000
    Lucro (prejuízo) bruto 520.000.000
    Despesas operacionais
    Vendas 150.000.000
    Gerais e administrativas 270.000.000
    Depreciação 11.000.000
    Total das despesas operacionais 431.000.000
    Lucro (prejuízo) operacional antes do resultado financeiro (LAJI) 89.000.000
    Despesas financeiras 29.000.000
    Lucro (prejuízo) operacional antes do imposto de renda 60.000.000
    Imposto de renda (20%) 12.000.000
    Lucro líquido do exercício 48.000.000
    Balanço Patrimonial
    Estrutura de Estrutura de
    Ativo
    capital atual capital projetada
    Circulante
    Caixa e equivalentes de caixa 31.000.000 12.000.000
    Aplicações em títulos de curto prazo 82.000.000 66.000.000
    Contas a receber 104.000.000 152.000.000
    Estoques 145.000.000 191.000.000
    Total do ativo circulante 362.000.000 421.000.000
    Não circulante
    Ativos permanentes brutos 180.000.000 195.000.000
    Depreciação acumulada 52.000.000 63.000.000
    Ativos permanentes líquidos 128.000.000 132.000.000
    Total do ativo não circulante 128.000.000 132.000.000
    Total do ativo 490.000.000 553.000.000

    Passivo
    Circulante
    Fornecedores 126.000.000 136.000.000
    Empréstimos e financiamentos 190.000.000 200.000.000
    Despesas a pagar 25.000.000 27.000.000
    Total do passivo circulante 341.000.000 363.000.000
    Não circulante
    Empréstimos e financiamentos 40.000.000 38.000.000
    Total de passivo não circulante 381.000.000 401.000.000
    Patrimônio líquido
    Ações preferenciais (50.000 ações com valor nominal de $0,40) 20.000.000 20.000.000
    Ações ordinárias (50.000 ações com valor nominal de $0,60) 30.000.000 30.000.000
    Lucros retidos 59.000.000 102.000.000
    Total do patrimônio líquido 109.000.000 152.000.000
    Total do passivo e do patrimônio líquido 490.000.000 553.000.000

    Fluxos de caixa relevantes Ano Projeto A Projeto B Projeto C


    Investimento inicial 0 80.000 50.000 65.000
    1 15.000 15.000 15.000
    2 20.000 15.000 17.500
    Fluxos de caixa operacionais 3 25.000 15.000 20.000
    4 30.000 15.000 22.500
    5 35.000 15.000 25.000

    Assuma a posição do analista financeiro da empresa e responda às questões que seguem considerando que: a análise
    adotada para verificar a viabilidade é realizada em duas etapas:
    1ª etapa: aceitar/rejeitar as alternativas de investimento por meio da técnica de apoio à decisão payback
    (com payback aceitável de 4 anos).
    2ª etapa: priorizar as alternativas de investimento por meio das técnicas de apoio à decisão TIR e VPL
    Os projetos A, B e C são as alternativas de investimento excludentes da empresa JF.
    Questão 1 (Até 2,0 pontos; cada item vale até 1,0 ponto)
    Calcular:
    a) O CMPC atual da empresa JF.
    b) O CMPC projetado da empresa JF.

    Questão 2 (Até 3,0 pontos; cada item vale 0,75 ponto)

    a) Calcular o payback de cada uma das alternativas de investimento


    b) Calcular o VPL de cada uma das alternativas de investimento considerando o CMPC atual
    c) Calcular o VPL de cada uma das alternativas de investimento considerando o CMPC projetado
    d) Calcular a TIR de cada uma das alternativas de investimento

    Questão 3 (Até 3,0 pontos; cada item vale 1,0 ponto)

    Item 3.1:
    a) Qual sua recomendação em relação às alternativas de investimento considerando a estrutura de capital atual e
    que o limite de investimento é de $50.000? Justifique, usando os resultados das técnicas de apoio à decisão de
    investimento (payback, VPL e TIR), inclusive, classificações conflitantes, se for o caso.
    b) A recomendação apresentada na letra ‘a’ do item 3.1 deve ser mantida, ao considerar a estrutura de capital
    projetada e que há restrição de orçamento de $50.000? Justifique, usando os resultados das técnicas de apoio à decisão
    de investimento (payback, VPL e TIR), inclusive, classificações conflitantes, se for o caso.

    Item 3.2:
    a) Qual sua recomendação em relação às alternativas de investimento considerando a estrutura de capital atual e
    que o limite de investimento é de $75.000? Justifique, usando os resultados das técnicas de apoio à decisão de
    investimento (payback, VPL e TIR), inclusive, classificações conflitantes, se for o caso.
    b) A recomendação apresentada na letra ‘a’ do item 3.2 deve ser mantida, ao considerar a estrutura de capital
    projetada e que há restrição de orçamento de $75.000? Justifique, usando os resultados das técnicas de apoio à decisão
    de investimento (payback, VPL e TIR), inclusive, classificações conflitantes, se for o caso.

    Item 3.3):
    a) Qual sua recomendação em relação às alternativas de investimento considerando a estrutura de capital atual e
    que não há restrição de orçamento? Justifique, usando os resultados das técnicas de apoio à decisão de investimento
    (payback, VPL e TIR), inclusive, classificações conflitantes, se for o caso.
    b) A recomendação apresentada na letra ‘a’ do item 3.3 deve ser mantida, ao considerar a estrutura de capital
    projetada e que não há restrição de orçamento? Justifique, usando os resultados das técnicas de apoio à decisão de
    investimento (payback, VPL e TIR), inclusive, classificações conflitantes, se for o caso.

    Questão 4 (Até 2,0 pontos; cada item vale até 1,0 ponto)
    a) Qual o impacto - risco e retorno - decorrente de uma possível variação na alavancagem total da empresa, em
    análises do tipo daquelas que foram realizadas na questão 3? Justifique.
    b) Selecione alguns dados utilizados na solução das questões 1 e ou 2 e ou 3 para exemplificar a argumentação
    apresentada na letra ‘a’ da questão 4.

    Você também pode gostar