Scribd Logo
Carregar

Bem-vindo(a) ao Scribd!

  • 1K visualizações

    FICHA III - Avaliação Das Obrigações

    Enviado por

    Kaussar Anifo
    O documento apresenta um modelo matemático para calcular o valor presente de uma obrigação com base em variáveis como taxa de juros, valor nominal, taxa de cupão, valor de reembolso e prazo. Fornece exemplos numéricos ilustrando como aplicar a fórmula e construir quadros de amortização para obrigações detidas até a maturidade.

    Direitos autorais:

    © All Rights Reserved
    Baixe no formato PDF, TXT ou leia online no Scribd

    FICHA III - Avaliação Das Obrigações

    Enviado por

    Kaussar Anifo
    1K visualizações3 páginas
    O documento apresenta um modelo matemático para calcular o valor presente de uma obrigação com base em variáveis como taxa de juros, valor nominal, taxa de cupão, valor de reembolso e prazo. Fornece exemplos numéricos ilustrando como aplicar a fórmula e construir quadros de amortização para obrigações detidas até a maturidade.

    Título original

    FICHA_III_-_Avaliação_das_obrigações[1]

    Direitos autorais

    © © All Rights Reserved

    Formatos disponíveis

    PDF, TXT ou leia online no Scribd

    Você considera este documento útil?

    Este conteúdo é inapropriado?

    O documento apresenta um modelo matemático para calcular o valor presente de uma obrigação com base em variáveis como taxa de juros, valor nominal, taxa de cupão, valor de reembolso e prazo. Fornece exemplos numéricos ilustrando como aplicar a fórmula e construir quadros de amortização para obrigações detidas até a maturidade.

    Direitos autorais:

    © All Rights Reserved
    Baixe no formato PDF, TXT ou leia online no Scribd
    Fazer download em pdf ou txt
    1K visualizações3 páginas

    FICHA III - Avaliação Das Obrigações

    Enviado por

    Kaussar Anifo
    O documento apresenta um modelo matemático para calcular o valor presente de uma obrigação com base em variáveis como taxa de juros, valor nominal, taxa de cupão, valor de reembolso e prazo. Fornece exemplos numéricos ilustrando como aplicar a fórmula e construir quadros de amortização para obrigações detidas até a maturidade.

    Direitos autorais:

    © All Rights Reserved
    Baixe no formato PDF, TXT ou leia online no Scribd
    Fazer download em pdf ou txt
    de 3

    Avaliação das obrigações

    O valor de uma obrigação é o valor presente dos pagamentos que a empresa emitente está
    contratualmente obrigada a fazer, a data actual de vencimento. O Modelo básico do valor das
    obrigações é dado por:
    𝑛
    𝐽 𝑉𝑟
    𝑉𝑜𝑏 = +
    (1 + 𝑖)𝑡 (1 + 𝑖)𝑛
    𝑡=1

    Vob – Valor da Obrigação no momento zero (valor presente da obrigação)

    J – Juro anual

    i – retorno requerido

    tc – taxa de cupão

    Vr – Valor de reembolso

    Exemplo: Determine o valor presente da obrigação da Companhia Save, SA. Admitindo que
    os juros da emissão sejam pagos anualmente e que o retorno requerido seja diferente ao
    cupão da obrigação.

    Dados

    𝑡𝑐 = 8% Juros = Vn x Tc

    𝑖 = 10% 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 1000 × 0.08

    𝑉𝑛 = 1000 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 80
    80 80 80 80 80 1250
    𝑉𝑟 = 1250 𝑉𝑜𝑏 = (1+0.1)1 + (1+0.1)2 + (1+0.1)3 + (1+0.1)4 + (1+0.1)5 + (1+0.1)5

    𝑛 = 5 𝑎𝑛𝑜𝑠 𝑉𝑜𝑏 = 1.079,4145

    Exercícios Práticos

    1. Uma empresa adquiriu em 2009 obrigações com as seguintes características:


    Valor nominal = 100
    Maturidade = 4 anos
    Taxa de cupão = 4%
    Valor de reembolso =103
    Taxa de retorno (efectiva) = 5%
    Pagamento anual de juros
    a) Determine o valor de aquisição (valor presente) das obrigações.

    Elaborado por: Yoby Jose, Nampula, Abril de 2019 Page 1


    b) Efectue todos os registos relativos a aquisição e posse da obrigação ao longo dos 4
    anos assumindo que a empresa classificou-a como um investimento a deter até a
    maturidade (construa o quadro de amortização).

    Quadro de amortizacao - obrigacoes (Investimento a deter ate a maturidade)

    Anos Vob Juros RF Amortizacao


    (vn x tc) Vobt-1 x i RF-Juros
    0 98.92
    1 99.87 4 4.95 0.95
    2 100.86 4 5.0 1.0
    3 101.90 4 5.043 1.043
    4 103.00 4 5.095 1.095

    2. A Empresa AAA adquiriu obrigações com as seguintes características:


     Valor nominal=10.000
     Maturidade = 4 anos
     Taxa de cupão = 7%
     Valor de reembolso = 10.100
     Taxa de juros de retorno = 9%
     Pagamento dos juros é anual
    a) Determine o valor presente (valor de aquisição) da obrigação).
    b) Efectue todos os registos relativos a aquisição e posse da obrigação ao longo dos 4
    anos assumindo que a empresa classificou-a como um investimento a deter até a
    maturidade (construa o quadro de amortização).

    3. A empresa Danmar SA., adquiriu obrigações com as seguintes características:


     Valor nominal = 10.000
     Maturidade = 3 anos
     Taxa de cupão = 6%
     Reembolso no último ano
     Valor de reembolso = 10.250
     Taxa de retorno =8%
     Pagamento anual de juros
     Valor de aquisição =9.683
    a) Qual é o valor presente da obrigação?
    b) Construa o quadro de amortização das obrigações adquiridas pela Danmar SA.

    4. O sr. Antonio X efectuou a aquisição de 2000 obrigações da empresa XYZ, SA. Pelo
    valor unitário de 5 u.m. O empréstimo obrigacionista foi lançado com as seguintes
    características:
     Taxa de juro = 5%
     Juros pagos anualmente

    Elaborado por: Yoby Jose, Nampula, Abril de 2019 Page 2


     Valor nominal = 5 u.m
     Valor de Reembolso =5,05 u.m
     Reembolso integral no fim da operação
     Prazo = 5 anos

    5. A empresa Achive SA. emitiu obrigações de taxa fixa 5%, com valor nominal de 20.000
    MZN e com vencimento no fim de cada ano. O reembolso de 20.200 ocorrerá na
    totalidade no final do período dentro de 3 anos. A taxa de juros efectiva (de retorno) é
    de 5%.
    a) Determine o valor presente das obrigações emitidas.
    b) Construa o plano de amortização das obrigações.

    Elaborado por: Yoby Jose, Nampula, Abril de 2019 Page 3

    Você também pode gostar