OPERAES

FINANCEIRAS

UFCD: 0580 Clculo Financeiro e Actuarial

Formadora: urea Marina Gomes Lopes de

Azevedo

ELABORADO POR:
Ana Patrcia Alves de Freitas
Diana Isabel Mendes Oliveira
Maria Abadia Alves Pinto
ndice
INTRODUO ................................................................................................................................ 3
EMPRSTIMOS .............................................................................................................................. 4
CRDITO A CURTO PRAZO ............................................................................................................ 4
Preenchimento da letra e livrana ........................................................................................... 4
Bilhetes de tesouro................................................................................................................... 6
Certificados de Aforro .............................................................................................................. 7
Condies de subscrio dos Certificados de Tesouro ......................................................... 7
As taxas de juro ..................................................................................................................... 8
CRDITO A LONGO PRAZO................................................................................................... 10
CRDITO A MDIO PRAZO ................................................................................................... 11
TIPOS DE CRDITOS .................................................................................................................... 11
1. Crdito pessoal ............................................................................................................... 12
2. Crdito habitao ........................................................................................................... 13
3. Crdito automvel .......................................................................................................... 13
4. Crdito estudante ........................................................................................................... 14
5. Crdito consolidado ........................................................................................................ 15
LOCAO FINANCEIRA/ LEASING............................................................................................... 16
ALUGUER DE LONGA DURAO................................................................................................. 17
AMORTIZAO ........................................................................................................................... 19
EMPRSTIMOS OBRIGACIONISTAS ............................................................................................ 20
Vantagens: .......................................................................................................................... 21
Desvantagens:..................................................................................................................... 22
CONCLUSO ................................................................................................................................ 23
BIBLIOGRAFIA ............................................................................................................................. 24

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INTRODUO

Este trabalho, desenvolvido atravs do mdulo Clculo Financeiro e Actuarial RH,

tem o objetivo analisar as Operaes Financeiras e referir quais os ttulos que nele se
insere, tais como a definio e caraterizao de curto, mdio e longo prazo (crditos e
emprstimos), abordar a localizao financeira e emprstimos obrigacionistas, de modo
a que tenhamos algumas noes sobre o tema que nos sero, certamente, til para o
futuro pois lidar com finanas um exerccio que exige muita habilidade e temos que
ser precisos no momento de tomar qualquer deciso, pois um pequeno erro pode gerar
um grande prejuzo, tanto pessoal, tanto para a empresa. Tudo tem que ser
minuciosamente calculado para que as despesas no sejam maiores que os lucros e neste
trabalho podemos encontrar informaes sobre o que devemos ou no fazer em relao
a emprstimos, financiamentos, expandir negcios ou qualquer modalidade de crditos.

A metodologia que utilizaremos para a elaborao do trabalho ser uma pesquisa, com
base no que aprendemos nas aulas bem como em consulta nos diversos sites.

Por fim, faremos uma breve concluso sobre as aprendizagens adquiridas neste mdulo
bem como as referncias bibliogrficas.

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EMPRSTIMOS

CRDITO A CURTO PRAZO

um crdito a curto prazo quando se trata de satisfazer as necessidades de consumo e

ainda, principalmente, as necessidades de capitais ou de tesouraria das empresas,
conferindo-lhes meios de assegurar o ciclo de produo e venda. Como este
antecipadamente conhecido - vrias semanas ou meses quanto se precisa para passar
da aquisio de matrias-primas venda dos produtos acabados - a poca normal do
pagamento situa-se no termo do ciclo produtivo, altura em que os capitais esto
normalmente reconstitudos, podendo consequentemente ser reembolsados.

Da que tradicionalmente se tome o crdito a curto prazo como o que vai de alguns dias
a vrios meses, at 1 ano (18 meses no comrcio externo); excecionalmente at 2 anos.

A letra bancria um ttulo de crdito que se trata de um documento escrito e assinado

pelas partes que contm um crdito em dinheiro. So tambm ttulos de crdito, entre
outros, a livrana e o cheque. Existe a possibilidade de o sacador da letra efetuar o
desconto bancrio de letras, que um mecanismo que lhe permite receber
previamente o valor total de uma letra bancria de um Banco, atravs do pagamento de
juros e comisses convencionadas. Nesse momento, a Instituio Financeira passa a ser
a tomadora da letra bancria. Todavia, se o devedor (sacado) entrar em incumprimento,
o credor (sacador) e no o Banco que suportar na totalidade as correspondentes
perdas.

O desconto de letra bancria sobretudo um mecanismo que permite transformar um

direito de crdito em dinheiro imediato (liquidez), sem ter que esperar pela data de
vencimento da letra.

Preenchimento da letra e livrana

Nome e morada do sacador;

Local de pagamento/domicilio;

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 Local e data de emisso;

Valor por extenso;

Importncia (indicao da importncia em algarismos;

Vencimento;

Ordem de pagamento;

Assinatura do subscritor;

Nome e morada do subscritor;

Nmero de identificao bancria;

Numero da Livrana;

Imposto selo.

Ilustrao 1: Modelo da letra e livrana

Ora, uma das caractersticas da letra bancria a de que a posse do ttulo em

conformidade com a Lei permite que o portador da letra possa cobrar o direito que
emerge do ttulo de crdito.

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Assim, aquele que pode cobrar a letra o portador ou tomador; por sua vez, aquele
que d a ordem de pagamento o sacador; por ltimo, aquele a quem dada a ordem
de pagamento o sacado http://credito.pt/

Desta caraterstica da legitimao decorre que o portador no precisa de provar a

titularidade do direito cartular. Por isso, se o devedor recusar o pagamento de uma letra
bancria ao portador, entra em incumprimento contratual. Se o devedor efetuar o
pagamento da letra bancria na data do vencimento da letra, ainda que pague pessoa
errada, fica com a garantia de que o pagamento que efetuar no pode ser qualificado
como cumprimento feito a terceiro.

Bilhetes de tesouro

So ttulos da dvida pblica emitidos a desconto por 91, 182 e 364 dias que gozam da
garantia de reembolso integral, pelo valor nominal, na data do vencimento. A sua
colocao efetua-se no mercado interbancrio atravs do Banco de Portugal, que atua
por conta e ordem do Instituto de Gesto do Crdito Pblico, tendo acesso direto sua
emisso as instituies devidamente autorizadas pelo Instituto de Gesto do Crdito
Pblico. A colocao dos bilhetes do Tesouro efetua-se no mercado interbancrio de
ttulos, atravs do Banco do Portugal, que atua em representao do Estado, sendo a
taxa de interveno definida pelo Ministrio das Finanas. Tm acesso direto emisso
as instituies devidamente autorizadas pelo Banco de Portugal. Os bilhetes do Tesouro
so ttulos desmaterializados que se encontram inscritos em conta-ttulo abertas no
SITEME (Sistema de Transferncias Eletrnicas de Mercado), em nome das instituies
com acesso ao mercado primrio.

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Certificados de Aforro

Os certificados de aforro so instrumentos de dvida criados com o objetivo de captar a

poupana das famlias. Tm como caracterstica principal o serem distribudos a retalho,
isto , serem colocados diretamente juntos dos aforradores e terem montantes mnimos
de subscrio reduzidos. Os certificados de aforro s podem ser emitidos a favor de
particulares e no so transmissveis exceto em caso de falecimento do titular.

Ilustrao 2: Certificados de Aforro

Os Certificados do Tesouro resultam da conjugao dos princpios inerentes aos

Certificados de Aforro e s Obrigaes do Tesouro num nico produto. So, deste
modo, uma soluo mais vantajosa do que as duas opes anteriores isoladamente,
reunindo o rendimento das Obrigaes do Tesouro e a liquidez dos Certificados de
Aforro. So uma tima soluo para investimentos a longo prazo, apresentando
vantagens bastante claras relativamente aos Certificados de Aforro.
O prazo mximo de investimento de 5 anos e essa claramente a aposta mais
rentvel, j que o dinheiro aplicado a menos de cinco anos no compensa.

Condies de subscrio dos Certificados de Tesouro

Cada Certificado de Tesouro tem o custo mnimo de um euro e cada pessoa singular tem
que subscrever, no mnimo, 1000 certificados, ou seja, desembolsar mil euros. O valor
mximo de investimento permitido de um milho de euros entre outras
condies.Depois de feita a subscrio, s pode recuperar o dinheiro investido, caso
precise mesmo dele, seis meses depois. Contudo, no perder o montante aplicado, s
no ter direito a quaisquer juros.

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Tambm perder o direito s remuneraes devidas pelos juros caso proceda ao resgate
total ou parcial do dinheiro fora das datas de pagamento estipuladas. Nesses casos no
ter direito ao recebimento dos juros correspondentes ao perodo entre a data de
pagamento determinada e a data em que procedeu ao levantamento do dinheiro.

As taxas de juro

Os juros praticados no mbito dos Certificados de Tesouro esto diretamente ligados s

taxas de juro dos Bilhetes do Tesouro e Euribor a 12 meses. As remuneraes
correspondentes a cada Certificado de Tesouro subscrito tm, assim, correspondncia
com os valores das referidas taxas na data de subscrio do produto de dvida pblica.
assim at ao quinto ano de subscrio dos Certificados do Tesouro.

J no quinto ano de subscrio do produto, os juros so pagos em funo da diferena

entre as taxas dos Bilhetes do Tesouro ou Euribor a 12 meses e as taxas das Obrigaes
do Tesouro a cinco anos. Desta forma, s a partir do quarto ano de subscrio dos
Certificados de Tesouro que o subscritor ter verdadeiramente lucro.

No quinto ano de subscrio dos Certificados de Tesouro, o limite mximo do

investimento, os juros so calculados em funo da diferena entre as taxas das
Obrigaes do Tesouro a cinco anos e das taxas das Obrigaes do Tesouro a dez anos.

Com a crise que afeta toda a Europa, e em particular Portugal, as taxas de juro aplicadas
aos Certificados do Tesouro tm vindo a descer. Contudo, nos ltimos tempos, estes
valores estabilizaram e o governo situou num mximo de 8 por cento a taxa de juro para
um prazo de 5 anos.

Ilustrao 1:Exemplo do certificado de aforro e do tesouro

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Valores e Subscrio

Valor nominal 1 Euro

Mnimo de
100 unidades
subscrio

Mximo por
250 mil unidades
Conta Aforro

Mnimo por
100 unidades
Conta Aforro

Prazo e Juros

Prazo 10 anos, a partir da respetiva data valor de cada subscrio

Determinada mensalmente no antepenltimo dia til do ms, para vigorar

durante o ms seguinte, segundo a frmula:E3+1%
em que E3 a mdia dos valores da Euribor a trs meses observados nos
dez dias teis anteriores, sendo o resultado arredondado terceira casa
Taxa de juro
decimal.

Da aplicao da referida frmula no poder resultar uma taxa base

superior a 3,5%, nem inferior a 0%.

Cada subscrio vencer juros com uma periodicidade trimestral. O

Perodo de Contagem vencimento dos juros ocorre no dia do ms igual ao da data-valor da
de Juros subscrio. No caso de esse dia no existir no ms de vencimento, o
vencimento ter lugar no primeiro dia do ms seguinte.

Os prmios de permanncia abaixo indicados acrescero taxa base:

Prmio de Permanncia
- 0,5 % - do incio do 2 ano ao final do 5 ano;
Em pontos percentuais
- 1,0 % - do incio do 6 ano ao final do 10 ano.

Capitalizao Capitalizao automtica dos juros vencidos (lquido de IRS).

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 De capital e juros capitalizados, no 10 aniversrio da data-valor da
Reembolso subscrio. Os valores so creditados em conta (quando da 1. subscrio
obrigatrio indicar o IBAN)

Total ou parcial, a partir da data em que ocorra o primeiro vencimento de

juros da subscrio. O resgate determina o reembolso do valor nominal
Resgate Antecipado
das unidades resgatadas e do valor dos juros capitalizados at data do
resgate.

Os Certificados de Aforro da srie D, so apenas transmissveis por morte

Transmisso/Prescrio do titular respetivo e prescrevem a favor do FRDP no prazo de 10 anos a
contar do falecimento do titular nos termos gerais da lei civil.

Titularidade e Movimentao
Titularidade S podem ser titulares pessoas singulares

Cada pessoa singular s pode ser titular de uma Conta Aforro e a cada Conta
Conta Aforro
Aforro estar associado um Nmero Internacional de Conta Bancria (IBAN)

Para cada subscrio, pode ser destinado um movimentador, o qual fica com
Movimentador poderes para resgatar, total ou parcialmente as unidades dessa subscrio
mediante a apresentao dos ttulos fsicos

CRDITO A LONGO PRAZO

Crdito a longo prazo o que tem por objeto o financiamento daqueles

empreendimentos que s passados muitos anos produziro seus frutos (uma fbrica,
uma estrada, uma casa) - os chamados investimentos - e que por isso se sabe
antecipadamente no poderem ser reembolsados em curto prazo nem de uma vez s.
particularmente o caso do capital fixo das empresas, que s ao fim de anos pode ser

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reconstitudo; e a reconstituio faz-se atravs das quotas de amortizao - conceito que
especfico desta forma de crdito. O crdito a longo prazo pode atingir 10, 20 ou at
30 anos.

CRDITO A MDIO PRAZO

Quanto ao crdito a mdio prazo, uma subdiviso do crdito a longo prazo.

Corresponde de algum modo a necessidades especficas, diversas das duas grandes
espcies acima referidas e que destas se foram diversificando graas exatamente ao
progresso tcnico. Assim, por um lado, deu-se uma degradao das imobilizaes que
suscitam caracteristicamente o crdito a longo prazo. Por outro lado, vieram enxertar-se
no ciclo comercial, domnio tradicional do crdito a curto prazo, diferentes ciclos de
operaes (de maior prazo), como o ciclo de fabrico e o ciclo de lanamento anterior
fabricao, bem como a necessidade de outorgar crditos aos importadores estrangeiros.
Pode-se dizer, pois, que o crdito a mdio prazo aparece como encurtamento do crdito
a longo prazo, umas vezes, e, outras, como alargamento do crdito a curto prazo. Os
limites temporais do crdito a mdio prazo situam-se normalmente entre os 2 anos (1,5
no comrcio externo) e os 5 ou mesmo 7 anos.

de notar, finalmente, que a passagem do crdito comercial de curto prazo ao crdito a

mdio prazo e ao moderno investimento a longo prazo, como desmultiplicaes dos
crditos bancrios, apresenta ainda hoje, na prtica, dificuldades de tomo e vrios riscos,
que exigem cautelas jurdicas muitas vezes difceis (e delicadas) de estabelecer.

TIPOS DE CRDITOS

O crdito deriva da palavra crer e surgiu tendo como gnese o objetivo de ajudar a
resolver os problemas financeiros das pessoas. Claro que depois o conceito evoluiu e
surgiram vrios tipos de crdito que poderiam ajudar no s a resolver problemas
financeiros, como a proporcionar outro tipo de coisas que sem um crdito seriam
impossveis de concretizar.

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Os crditos so cedidos por bancos ou entidades financeiras que emprestam dinheiro
para um dado fim, cobrando depois juros associados s prestaes. Existem, por isso,
vrias modalidades de crdito que lhe damos a conhecer.

1. Crdito pessoal

O crdito pessoal est na moda. Surgiu de forma mais discreta e rapidamente se tornou
viral. o nico crdito que cedido sem que exista um motivo concreto e
obrigatoriamente justificado. Podemos pedir um crdito pessoal para ir de frias, para
comprar aquele computador incrvel que vimos na loja ou simplesmente porque
queremos remodelar a casa toda.

So muito variveis de banco para banco. Com o passar do tempo, apareceram no

mercado inmeras instituies financeiras que cedem crditos pessoais, muitas delas,
distncia de um clique COFIDIS.

O financiamento muito varivel, mas os valores associados a um crdito pessoal

podem ir dos 250 euros aos 50 mil euros. Uma das principais desvantagens deste tipo de
crdito a facilidade de acesso ao crdito pessoal origina pedidos de emprstimos
superiores aos realmente necessrios. Se adicionarmos a este ponto o devedor no
efetuar o seu clculo de esforo ficam reunidas condies para o surgimento de graves
problemas de incumprimento e posteriormente penalizaes elevadssimas. Muitas
vezes os crditos pessoais contm taxas escondidas associadas que acabam por
surpreender os consumidores.

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2. Crdito habitao

Foi talvez um dos crditos mais utilizados de sempre nas dcadas de 80/90 e
possibilitou que muitas famlias conseguissem ter uma casa prpria. O crdito habitao
pode ser utilizado nas seguintes situaes:

Compra de casa;
Construo de casa;
Recuperao de casa.

Antigamente o financiamento dos bancos era feito a 100%. Hoje em dia e como
consequncia da crise que atravessamos, o financiamento est a ser feito a 70, 80%.
Mas tudo depende das variveis associadas, como idade, rendimentos ou fiadores.

As taxas de juro do crdito habitao esto indexadas Taxa Euribor que pode ser
calculada a 3, 6 ou 12 meses e ainda ao spread que est associado s condies de cada
instituio bancria. O atraso no pagamento de prestaes de contratos de crdito tem
consequncias, que podem ser graves, para o devedor e para o seu agregado familiar,
tais como o recurso a tribunal por parte do credor e a possibilidade de penhora dos bens.
Existe, atualmente, um conjunto de mecanismos destinados a promover a regularizao
de situaes de incumprimento de contratos de crdito em momento prvio ao recurso
aos tribunais.

3. Crdito automvel

Devem existir poucas pessoas que no tenham j, em dada altura das suas vidas, pedido
um crdito para comprar um carro. um tipo de crdito relativamente fcil de conseguir
e a verdade que as prestaes associadas tambm so fceis de suportar ou de encaixar
no oramento familiar. Claro que tudo depende do tipo de carro que comprar. Se der
uma entrada, a prestao fica bem mais razovel; Caso no d entrada, possvel
conseguir financiamento a 100%.

Os prazos de pagamento podero variar entre os 12 e os 120 meses. As taxas de juros

so igualmente negociveis.
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As desvantagens do crdito automvel podero ser imensas, e tendem a afetar com
maior facilidade aqueles menos cuidadosos, que antes de procederem escolha de um
crdito deste tipo no se do ao trabalho de avaliar todos os riscos que podero estar
envolvidos no seu processo, acabando assim por, a mdio prazo, vir a sentir os efeitos
adversos associados contrao de uma dvida para a compra de um carro.

4. Crdito estudante

Este um crdito relativamente recente e quase identificado como uma espcie de

crdito pessoal. No entanto, apresenta caractersticas especficas. um crdito dirigido
a estudantes que precisam de financiamento para estudar e que contempla:

Cursos de Especializao Tecnolgica;

Licenciatura;
Ps-graduaes;
Mestrado;
Doutoramento;
Programas de mobilidade e intercmbio internacional (Programa ERASMUS).

Inclui ainda: Inscries/matrculas; Propinas; Material didtico; Despesas de estadia

quando longe de casa.

Cada aluno poder usufruir de um emprstimo que varia entre os 1.000 e 5.000 por ano
de curso, at um mximo de 25.000, por aluno.

Neste tipo de crdito a taxa de juro fixa com base na taxa do SWAP, sendo acrescida
de um spread mximo de 1%. Uma das desvantagens deste tipo de crdito a ausncia
de estabilidade na formao escolar. Sem grandes fontes de rendimento, o estudante
poder vir a encontrar uma enorme dificuldade em liquidar as suas dvidas. Esta
situao poder, em muitos casos, comprometer totalmente a estabilidade dos seus
estudos, uma vez que o incumprimento bancrio poder vir a exercer um impacto
extremamente negativo na qualidade da sua vida escolar e pessoal.

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5. Crdito consolidado

Por fim existe ainda o crdito consolidado que surge muitas vezes como um crdito de
salvao quando as notcias j no so as melhores. Este crdito tem como funo
juntar todas as prestaes do cliente numa s, quando este j est em estado de
incumprimento. Esta funo agregadora permite:

Diminuir o valor da prestao mensal;

Alargar o prazo de pagamento;
Contribuir para uma melhor gesto do oramento familiar.

Dentro do crdito consolidado, existem ainda dois tipos de crdito:

O crdito consolidado com hipoteca significa utilizar um bem imvel para

obter um financiamento com garantia. O grande objetivo consiste em reduzir o
risco da operao de crdito de modo a ter o crdito o mais barato possvel.

Para percebermos a extenso da poupana pensemos que em mdia a taxa de

juro ser inferior entre 8 a 10 pontos percentuais. Ou seja, metade do custo!

O crdito consolidado sem hipoteca tambm conhecido apenas como crdito

consolidado. Neste caso no existe a garantia de um imvel pelo que o prazo e
as taxas de juro no so to atrativas como se tivesse esta hipoteca.

Este tipo de crdito apresenta algumas desvantagens tais como:

Incentivo ao consumo Se no tiver disciplina, a reduo das prestaes ir

implicar que ter muito mais rendimento para gastar. Deste modo, pode
acontecer que volte ao consumo e que at se endivide mais ainda;

Pagamento de Mais juros Em alguns casos, o alongamento dos prazos pode

implicar no aumenta do montante total de juros suportados ao longo do crdito.

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LOCAO FINANCEIRA/ LEASING

Locao financeira (ou leasing) consiste numa modalidade de financiamento atravs da

qual o locador, de acordo com as instrues do seu cliente, adquire um bem (mvel ou
imvel) e cede o seu uso temporrio mediante o pagamento de uma quantia peridica,
por um prazo determinado e, relativamente ao qual o cliente tem uma opo de compra
no final do mesmo prazo, contra o pagamento de uma quantia contratualmente fixada
(valor residual).

Podem ser objeto de financiamento todos e quaisquer bens mveis ou imveis

suscetveis de serem dados em locao.

O contrato de locao financeira assume a forma de documento particular, exigindo-se,

no caso dos imveis, reconhecimento notarial presencial das assinaturas das partes. Os
bens mveis e imveis, sujeitos a registo devero ser inscritos nas conservatrias
competentes, onde constar a locadora como proprietria e o cliente como locatrio.
Elementos fundamentais constantes do contrato de locao financeira:
o montante do financiamento;
a durao do contrato;
o valor da opo de compra;
o valor das rendas.
Em relao constituio dos contratos, no podendo legalmente a durao mxima de
um contrato de locao financeira ultrapassar os 30 anos ela no dever, no caso dos
bens mobilirios, ser superior ao respetivo perodo presumvel de utilizao econmica.

Durante o perodo do contrato, o cliente detm a propriedade econmica do bem, sendo

a respetiva propriedade jurdica detida pelo locador. O agente assume ao pretender
realizar uma operao de locao financeira que deter durante todo o perodo do
contrato a posse fsica do bem (propriedade econmica), s tendo a respetiva
propriedade jurdica no final do contrato de locao financeira, se assim for esse o seu
desejo, liquidando o valor residual.

No final do contrato, o cliente pode optar por comprar o bem pelo valor acordado no
contrato, celebrar novo contrato de locao financeira ou pura e simplesmente restituir o
bem locadora.
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ALUGUER DE LONGA DURAO
Arrendamento um contrato de cesso de um fator de produo, pelo qual seu
proprietrio o entrega a outro para ser explorado, mediante determinada remunerao.
Existem 3 tipos de arrendamento: Royalty; urbano e rural.

Royalty

Um tipo usual de arrendamento o contrato de patentes de inveno, quando o inventor

no dispe dos recursos necessrios para comercializ-las. A remunerao do titular do
direito de propriedade de uma patente chama-se royalty.

Arrendamento urbano

Arrendamento urbano aquele pelo qual uma das partes concede outra o gozo
temporrio de um prdio urbano, no todo ou em parte, mediante retribuio.

Contratos de arrendamento mais comuns em Portugal

Existem inmeros modelos de contratos de arrendamento online, mas o melhor ser

sempre construir um contrato que se adapte s caractersticas da sua casa e do seu
inquilino.

Identificao das Partes

Identificar as partes: nome, documento de identificao e identificao fiscal. No caso

do inquilino ser estrangeiro, temos de saber previamente qual o documento de
identificao mais utilizado no respetivo pas. Havendo fiador, para estadias mais
longas, identifique-o tambm.

Objeto e Finalidade

De seguida estabelea qual o objeto do arrendamento: a casa por inteiro (identificada

pela morada e o registo matricial), apenas um dos quartos ou mesmo s uma das camas.

Estabelecido o objeto importante nomear a finalidade do contrato, tratando-se, neste

caso, de um contrato de arrendamento habitacional temporrio. Pode tambm deixar
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explcito aqui qual o limite temporal do mesmo, estabelecendo um termo para o
contrato.

Valor da Renda e Cauo

Muito importante tambm a definio do valor da renda. Temos de esclarecer se a

renda inclui servios de limpeza ou contas. Estando as contas includas, o ideal ser
estabelecer limites mximos para cada uma. No estando, esclarece-se qual a forma de
pagamento (normalmente ou se cobra um valor fixo mensal, acertado periodicamente
em relao s contas reais; ou se transfere diretamente para o arrendatrio a total
responsabilidade de pagamento das contas). Ainda sobre a renda, define-se o valor da
cauo a pagar no momento de assinatura do contrato ou na entrada. Embora
normalmente o valor convencional seja o equivalente a um ms de renda, podemos fazer
subir se a casa for especialmente valiosa; ou, ao invs, baixar o valor se considerar que
existe um perigo diminuto de necessitar da mesma.

Anexos

Tendo em conta o pblico-alvo destes contratos, muitos senhorios optam ainda por
redigir anexos contendo as regras da casa (no haver visitas a partir de uma
determinada hora ou restries de utilizao de certas reas da casa, por exemplo).
Importante ainda ser anexar um inventrio do recheio da casa/quarto a arrendar,
para facilitar o processo de check-out e de devoluo da cauo no final.

Arrendamento rural

Arrendamento rural o contrato agrrio pelo qual uma pessoa se obriga a ceder outra,
por tempo determinado ou no, o uso e gozo de imvel rural ou partes do mesmo,
incluindo ou no outros bens, benfeitorias ou facilidades, com o objetivo de nele ser
exercida atividade de explorao agrcola, pecuria, agroindustrial, extrativa ou mista,
mediante certa retribuio ou aluguer, observados os limites percentuais da Lei.

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AMORTIZAO

o processo de extino de uma dvida atravs de pagamentos peridicos, que so

realizados em funo de um planeamento, de modo que cada prestao corresponde a
soma do reembolso do capital ou dos juros do saldo devedor (juros sempre so
calculados sobre o saldo devedor), podendo ainda ser o reembolso de ambos.

Os principais sistemas de amortizao so:

Sistema de pagamento nico: ocorre um nico pagamento (capital + juros) no

final do perodo estipulado;
Sistema de pagamento varivel: ocorre vrios pagamentos diferenciados durante
o perodo (s vezes somente juros, outras juros + capital);
Sistema americano: ocorre um nico pagamento ao final do perodo, porm os
juros so calculados em vrias fases durante o perodo;
Sistema de amortizao constante (SAC): geralmente o mais utilizado, os juros e
o capital so calculados uma nica vez e divididos para o pagamento em vrias
parcelas durante o perodo;
Sistema price ou francs: geralmente usados em financiamentos de bens de
consumo, todas as parcelas so iguais e com os juros j embutidos;
Sistema de amortizao misto: calcula-se o financiamento pelos mtodos SAC e
price e faz-se uma mdia aritmtica das prestaes desses dois sistemas,
chegando ao valor da prestao do sistema misto.

*Exemplo de pagamento de financiamento atravs de um sistema de amortizao

constante (SAC).

Valor do financiamento: 150.000,00

Taxa de juros anual: 8,75%

Perodo de pagamento: 6 anos

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Tabela de amortizao:

Perodo Juros Amortizao Pagamento Saldo Devedor

0 - - - 150.000,00
1 13.125,00 25.000,00 38.125,00 125.000,00
2 10.937,50 25.000,00 35.937,50 100.000,00
3 8.750,00 25.000,00 33.750,00 75.000,00
4 6.562,50 25.000,00 31.562,00 50.000,00
5 4.375,00 25.000,00 29.375,00 25.000,00
6 2.187,00 25.000,00 27.187,00 0,00

Arquivado em: Administrao, Contabilidade, Economia

EMPRSTIMOS OBRIGACIONISTAS

As obrigaes so ttulos representativos de um emprstimo contrado pelo emitente da

obrigao (tipicamente uma empresa, entidade publica ou um estado soberano), os quais
podem ser subscritos pelos investidores em parcelas (valor nominal) do valor total do
emprstimo. As obrigaes constituem um ativo para os investidores (recebem juros) e
um passivo para o emitente (implicando um custo de financiamento). Conferindo um
direito preferencial no reembolso relativamente s aes. Em caso de falncia ou
liquidao, o direito de reembolso do obrigacionista prevalece sobre o do acionista.

Um emprstimo obrigacionista uma forma de financiamento na qual as entidades

emitentes (empresas, entidade publica ou um estado soberano) optam por emitir
obrigaes, permitindo ao investidor a participao direta na concesso de crdito
atravs de um emprstimo.

Os investidores recebem um retorno fixo ou varivel atravs de pagamentos,

normalmente anuais ou semestrais, de juros (cupo) e a devoluo do valor nominal em
dvida na maturidade.

Caractersticas das Obrigaes:

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 Emitente: entidade que pede o emprstimo atravs da emisso de um
emprstimo obrigacionista;

Moeda de Denominao: moeda em que o emprstimo obrigacionista emitido,

podendo ser uma moeda diferente a do pas onde o emitente reside.

Valor Nominal (VN): Valor facial do ttulo, sendo sobre o mesmo que incide a
taxa de remunerao do emprstimo.

Preo de Emisso ou Valor de Subscrio: Valor pelo qual as obrigaes so

adquiridas em mercado primrio.

Pe (preo de emisso) < VN, emisso abaixo do Par;

Pe (preo de emisso) = VN, emisso ao Par;

Pe (preo de emisso) > VN, emisso acima do Par.

Valor do Reembolso: Valor correspondente amortizao das obrigaes (fim do

emprstimo obrigacionista).

Prazo Perodo de tempo do emprstimo obrigacionista, ou seja, tempo que

medeia entre a emisso e o seu reembolso (maturidade do emprstimo).

Taxa de Juro (taxa de cupo): Taxa de juro aplicada ao valor nominal da

obrigao, dando origem ao valor do juro peridico. Sendo que a taxa de juro
pode ser Taxa Fixa, em que a taxa de juro se mantm inalterada durante a
maturidade da obrigao ou Taxa Varivel (ex. taxa de juro (1,5%) indexada a
Euribor 3m, sendo o cupo conhecido partida mas dependendo do valor da
Taxa Euribor 3m), em que a taxa de juro pode variar durante a maturidade da
obrigao.

Mais-Valia: consiste na diferena entre o preo de venda ou reembolso e o preo

de aquisio ou subscrio da obrigao.

Vantagens:

Rendibilidade Rendimento fixo pr-determinado ao investidor. O emitente

faz o pagamento numa data definida por um valor definido. O preo de
reembolso e o pagamento de juros no mudam ao longo da durao da
obrigao.
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 Diversificao O risco de declnio do mercado de capitais sempre uma
possibilidade. Para compensar este risco, o investidor pode subscrever
obrigaes uma vez que a dinmica de ttulos de participao e obrigaes tm
uma relao inversa.
Proteo Como o montante de capital est indexado inflao definido por
ocasio da emisso, as obrigaes ligadas inflao podem tambm atuar como
uma proteo do poder aquisitivo dos seus investimentos face inflao

Desvantagens:

Falncia as empresas podem declarar falncia e deixar de pagar os seus

emprstimos. As nicas obrigaes sem risco so emitidas pelo Estado.
Pagamento antecipado algumas obrigaes podem ser pagas
antecipadamente. O reembolso cobre o montante de investimento primrio, bem
como, os juros ganhos at essa data. No entanto, se houver amortizao
antecipada, no sero pagos juros futuros.
Inflao crescente Se a taxa de inflao sobe, a taxa de juro resultante do
capital investido perde valor. Obrigaes indexadas inflao podem contrariar
este risco.
Vender sem atingir maturidade Se decidir vender a obrigao antes da data
de maturidade, h o risco de se vir a receber menos do que se investiu.

Ilustrao 3:Exemplo de uma obrigao

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CONCLUSO

Este trabalho teve como objetivo principal avaliar as operaes de crdito realizadas
pelo sistema financeiro. Para isso, foi realizado um levantamento terico que permitiu
identificar algumas caractersticas importantes no mercado de crdito.

Uma avaliao de tipos de crdito permitiu identific-los tambm como fonte de

recursos para as empresas. De forma geral, verificou-se que os crditos podero ser
vantajosos se tivermos em conta algumas precaues. Porm, a crise econmica que se
formou no pas, fez com que algumas famlias no tivessem avaliado os riscos inerentes
ao crdito. Neste sentido, foram citadas algumas das razes que dificultam o acesso ao
crdito pelas empresas, como o excesso de garantias exigidas, os juros altos, a
assimetria de informaes e tambm alguns instrumentos de poltica monetria
utilizados pelo governo que, alm de comprometerem parte dos recursos emprestveis
com atividades pr-definidas, geram distores no mercado de crdito.

Do nosso ponto de vista, os emprestadores, as operaes com recursos livres cresceram

continuamente para pessoas fsicas, sofrendo influncia do aumento dos spreads
cobrados pelos bancos sobre estas operaes, proporcionando-lhes mais lucros.

A partir desta anlise, pode-se concluir que os bancos enquanto intermediadores de

crdito, ainda tm muitas arestas a cobrir. Em pocas de inflao, voltaram-se a
atividades de tesouraria sem a devida preocupao com a gesto dos riscos, e nos
perodos de crescimento, os bancos procuravam expandir o crdito, levando ao aumento
do incumprimento e tambm da sua vulnerabilidade. Neste sentido, o que tem
prevalecido atualmente a busca pelo aumento da rentabilidade e a diminuio dos
riscos, onde a lgica empresarial presente no setor bancrio acaba interferindo, sendo
que a demanda atendida pelo setor bancrio, muitas vezes, uma consequncia dos
objetivos que esto sendo buscados por este, sejam o aumento da liquidez, o aumento da
rentabilidade ou quaisquer outros motivos do seu interesse.

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