Роден е на 18 август1890 година во трговско семејствво во местото Данзкехмен. Роден е како син на Волтер Функ, постариот и неговата супруга Софија (пред Урбшат). Студирал право, економија и политика на универзитетите во Берлин и Лајпциг. Во Првата светска војна се придружил на пешадијата, но бил исфрлен во 1916 година. Во 1919 година, Функ е оженил со Луиз Шмит-Зибен. По војната работел како новинар, а во 1922 година работел како уредник во престижниот весник Берлинер Берзенцајтунг.