Facult des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales HASSAN II-Ain Chock

La Finance Islamique
Ralis par:
LAARICHI AIDA BOLGOT ABDELHAK HASSAN LAAJAJ
FSEJS /Master GPADH ENSIAS 20062011/2012
2007

INTRODUCTION
I. GENERALITES/FI

II. BANQUES ISLAMIQUES AU MAROC

III. EXEMPLE/ BANQUE AL BARAKA DALGERIE

CONCLUSION
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FSJES 2011/2012

INTRODUCTION

La finance islamique, jusque-l considre comme un piphnomne laiss quelques institutions financires du Golfe, du Pakistan ou de Malaisie, savre receler un norme potentiel qui intresse de plus en plus de banques occidentales. Leffondrement du systme capitaliste a montr la ncessit dadopter un systme financier bas sur des rgles dthique et de moral notamment les banques islamiques et leurs produits alternatifs.
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I. Gnralits: Finance Islamique

1) Rappel historique:
1963
Naissance des principes financiers islamiques en Egypte. La Mit Ghamr Saving bank

1970
Ide de la banque islamique par lorganisation de la confrence islamique

1975
Cration de La BID ( Aide au dveloppement avec des techniques de financements islamiques) + Dautres banques islamiques ( Dubai Islamic Bank, la Kuwait Finance House et la Bahrein Islamic Bank)

1979 1981 - 1983

Islamisation totale des systmes financiers des pays du Soudan, Pakistan, Iran, Arabie, Emirat, Indonsie, Malaisie

1980- 2000
Dveloppement de la FI en Asie du sud et au Moyen Orient

2000-2008
Dveloppement de la FI en Europe et au Moyen Orient, Asie du Sud Est, Afrique du Nord, autant dans les banques islamiques que les banques traditionnelles

Le Royaume-Uni est aujourd'hui le leader du dveloppement de la finance islamique en occident...

2) Les sources de la FI:

La finance islamique puise ses sources dans la Sharia . Le terme Sharia , qui littralement signifie en arabe Le chemin suivre , dsigne un systme lgal bas sur l'thique musulmane.

Le Coran la Sounna (les enseignements du prophte) lIjmaa (un consensus de jusristes musulmans) le Quiyass (raisonnement par analogie).

De ces Paroles dALLAH : Ceux qui pratiquent lusure se lveront au Jour de la Rsurrection, comme des convulsionnaires possds par le dmon. Et cela parce quils assimilent lusure une vente. Mais Dieu a permis la vente et a interdit lusure. Celui qui, avertit par Dieu, cessera cette pratique, naura pas rendre compte du pass et son sort relvera dsormais de Dieu. Celui qui rcidivera, sera vou au feu ternel. Dieu ruine lusure et protge laumne. Dieu a de laversion pour les incrdules et les pcheurs. Ceux qui croient et pratiquent le bien, qui observent la prire et font laumne, seront rcompenss par leur Seigneur. Toute crainte et tout chagrin leur seront pargns. Croyants, craignez Dieu et annulez toutes vos conventions usuraires en cours, si vous tes des Croyants sincres.

(Coran, Sourate Al-Baqara 2.275 278)

Croyants, ne mangez pas inutilement vos biens entre vous. Dans vos changes commerciaux, que les oprations soient librement consenties de part et dautre. (Coran 4.29)

 Croyants ! Ne pratiquez pas lusure, en multipliant abusivement vos profits. Craignez Dieu, vous nen serez que plus heureux.
(Coran 3.130) Dieu a rendu licite le commerce et illicite lintrt

(Coran, 2. 275)

Daprs Ab Hurayra, le Prophte a dit: "Evitez les sept turpitudes!" "Quelles sont-elles, Envoy dAllah?" , demandrent les fidles. - "Ce sont, rpondit-il, le polythisme, la magie, le meurtre quAllah a interdit sauf bon droit; lusurpation des biens de lorphelin; lusure; la fuite du front au jour du djihad et la fausse accusation des femmes vertueuses, chastes et Croyantes".

3) Principes de la finance islamique:

Linterdiction de la riba Linterdiction du Gharar Linterdiction du Maysir
tout avantage ou surplus peru par l'un des contractants sans aucune contrepartie acceptable et lgitime du point de vue de la Sharia. Le Gharar peut tre dfinit comme tant tout flou non ngligeable au niveau d'un des biens changs et/ou qui prsente en soi un caractre hasardeux et incertain.

il dsigne toute forme de contrat dans lequel le droit des parties contractantes dpend d'un vnement alatoire

Interdiction des investissements illicites

La Sharia exige galement que tout musulman ne peut traiter des biens jugs illicites ou Haram. ( Jeux du hasard, alcool, armement, ) Du point de vue financier, les sous-jacents de tout type de contrats doivent galement tre conformes la Sharia

Principes de partage de profits et de pertes

La finance islamique est souvent qualifie de participative , partir du fonctionnement des contrats de participation. Elle a mis en place un systme bas sur le Partage des Pertes et des Profits (appel communment le principe des 3P ). Ce systme permet d'associer le capital financier au capital humain, et exige que la participation doit tre fixe dans une proportion et non par un bnfice la signature du contrat.

LAsset Backing

Toute transaction financire doit tre sous-entendue par un actif pour tre valide selon la Sharia. La tangibilit de l'actif signifie que toute opration doit tre obligatoirement adosse un actif tangible, rel, matriel et surtout Dtenu.

4) La Sharia Board:
La plupart des institutions financires islamiques et des banques conventionnelles offrant des produits Islamiques disposent d'un comit de conformit, appel communment Sharia Board , qui tablit de faon indpendante les conditions de validit des transactions au regard des rgles et principes de la Sharia.

Ce comit est un organe collgial compos en gnral de 4 7 oulmas (savants de la Sharia), qui ont tous une comptence avance en matire bancaire et financire. Les oulmas du comit sont chargs d'approuver les diffrentes oprations ou produits offerts par la banque islamique. Ils examinent galement en dtail la structure et la documentation juridique des transactions, ainsi que les caractristiques des produits qui leur sont soumis

5) Les produits financiers islamiques:

Au cours de son dveloppement, la finance islamique a cr plusieurs instruments afin de satisfaire les besoins de leurs clients. Certains de ces instruments sont des constructions arabes prislamiques dveloppes l'origine pour les besoins des villes-tats marchandes dj cites. Compte tenu du nombre de contrats existants aujourd'hui, nous avons dcid d'voquer les contrats les plus utiliss et les plus connus dans le secteur de la finance islamique. Ceux-ci ont jou un rle prpondrant dans l'volution croissante de la finance islamique.

- les instruments dits participatifs qui comportent la Murabaha, la Mudaraba et la Musharaka - les instruments dits de financement qui regroupent les contrats tels que l'Ijara et l'Istisna.

Rpartitions des actifs islamiques selon le type de produit, Rapport moral sur l'argent dans le monde (2005), Association d'Economie Financire.

 Mudaraba

La Mudaraba est une technique de financement utilise par les banques islamiques. La banque joue le rle de l'investisseur (Rab el Mal). Elle s'engage financer intgralement le projet. En contrepartie, l'entrepreneur (Moudarib) doit assurer la gestion du projet.

Principe de Mudaraba, Herbert Smith (2009), le guide de la finance islamique

 Musharaka

La Musharaka est un contrat entre la banque et le client en vertu duquel la banque et le client apportent chacun des capitaux en vue d'un projet spcifique. Les partenaires apportent les fonds, mais seul un d'eux, dispose de la charge de la gestion du projet.

Principe de Musharaka, Herbert Smith (2009), le guide de la finance islamique

 Murabaha
La Murabaha est contrat de vente, entre un vendeur et un acheteur, par lequel ce dernier achte les biens requis par un acheteur et les lui revend un prix major. Les bnfices (marge bnficiaire) et la priode de remboursement (versements chelonns en gnral) sont prciss dans un contrat initial.

Principe de Murabaha Herbert Smith (2009), le guide de la finance islamique

 Ijara
L'Ijara est un mode de financement moyen terme par lequel la banque achte des machines et des quipements puis en transfre l'usufruit au bnficiaire pour une priode durant laquelle elle conserve le titre de proprit de ces biens. L'Ijara est l'quivalent du contrat crdit-bail.

Principe d'Ijara, Herbert Smith Herbert Smith (2009), le guide de la finance islamique

 Istisna
L'Istisna est un moyen de financement progressif. C'est un contrat de fabrication (ou de construction) au terme duquel le participant (vendeur) accepte de fournir l'acheteur, dans un certain dlai et un prix convenu, des biens spcifis aprs leur fabrication (construction) conformment au cahier des charges

Principie d'Istisna, Herbert Smith (2009), le guide de la finance islamique

 Sukuk
Le Sukuk est l'quivalent islamique d'une obligation o l'intrt devient un profit prvu l'avance risque quasi-nul. Cette forme d'obligation est particulirement utilise pour les financements immobiliers.

6) Les institutions financires islamiques:

Les institutions financire islamiques ont fait leur apparition dans des pays non musulmans, mais o vit une minorit musulmane relativement importante et en expansion : au Danemark, aux Etats-Unis, en GrandeBretagne, aux philippines et aussi au Canada. Certains IFI ont en outre choisi dinstaller leur sige ou deffectuer une partie de leurs oprations dans des places financires internationales connues pour leur respect du secret bancaire et leurs avantages fiscaux, comme les les Anglo-Normandes, Le Luxembourg et la Suisse.

 Quelques institutions de financement islamique prives et publiques:

Arabie saoudite Banque islamique de dveloppement (octroie des prts aux pays musulmans en dveloppement) Socit de banque et dinvestissement Al Rahji Bahren Banque islamique ABC Banque islamique Faysal Premire banque islamique dinvestissement Socit Al Amin de Titres Bangladesh Banque islamique du Bangladesh Banque Al-Baraka du Bangladesh Banque islamique Al-Arafah Canada Islamic Co-operative Housing Corporation Ltd. Danemark Banque internationale islamique

mirats Arabes Unis Banque islamique de Dubai gypte Banque internationale islamique pour linvestissement et le dveloppement Banque islamique Faysal Banque sociale Nasser Etats-Unis dAmrique: American Finance House Larib Iran: Toutes Jordanie: Banque islamique de Jordanie Koweit: Socit de crdit (Finance House) du Koweit Pakistan: Toutes Tunisie: Beit Ettamwil Al-Tunisi Al-Saudi Turquie: Socit turque de crdit Albaraka Ymen: Banque islamique du Ymen www.islamic-banking.com

 Objectifs des IFI:

Promouvoir et encourager le respect des principes, lois et traditions islamiques dans les milieux de la finance, de la banque et des activits similaires.

Offrir tous les musulmans des services financiers modernes leur permettant de raliser des transactions financires tout en respectant la Charia

Aider la communaut islamique dans la collecte et l'utilisation des ressources ncessaires un vrai dveloppement conomique tout en respectant les principes islamiques

La banque islamique d'investissement:

propose

deux

formes

DIRECT : par lequel elle se charge du placement de capitaux dans des projets qui lui rapportent un dividende.
PARTICIPATION : elle prend part au capital d'une entreprise de production en tant qu'associe aussi bien dans l'investissement que dans la gestion. Dans ce cas prcis, la banque partage les risques avec le client en participant selon un pourcentage convenu dans les profits comme dans les pertes.

Sources financires des banques islamiques:

Les dpts: les banques islamiques assument tous les risques et les dtendeurs de ces comptes ne peroivent ni bnfice ni revenus, quel qu'en soit le solde du compte. Les comptes d'pargne.
Les comptes d'investissements: Les dpts des fins

d'investissements

Le Zakat ou compte de service social.

Les autres services bancaires rmunrs offerts par la banque islamique sont identiques ceux proposs par les banques classiques.

7) Les limites de la finance islamique:

Mfiance lgard des instruments financiers
Manque de liquidit Manque de transparence

Gestion des risques

Manque dun cadre juridique fiable

Manque dharmonistation

II. Banques Islamiques au Maroc

Aprs avoir longtemps refus d'autoriser les produits bancaires dits islamiques, le gouverneur de la banque du Maroc a annonc qu'il seront bientt commercialis. C'est l'un des moyens: - accrotre le taux de bancarisation qui stagne depuis plusieurs annes 24 %. - attirer les capitaux du golfe qui sont trs demandeurs. plusieurs banques islamiques avaient dj demand l'autorisation de s'installer au Maroc.

Les produits bancaires islamiques, appels officiellement alternatifs, ont t disponibles dans les guichets bancaires le 1er octobre 2007. Abdellatif Jouahri, gouverneur de Bank AlMaghrib a enfin sign, le 17 septembre, la fameuse recommandation autorisant les banques dcliner leur offre halal.
.

 Pourquoi?
Le besoin de nouveaux apports de liquidit pour remdier la hausse des prix du ptrole.
Adapter lenvironnement marocain aux attentes de gros investisseurs de Golfe et la forte demande des clients.

Amliorer le taux de bancarisation qui stagne entre 25 et 30%.

Sur 1500entreprises : 6% ont besoin de produits islamiques, 20% ont confirm leur disposition se convertir et 25% affirment la possibilit doprer avec le secteur

Eviter les transferts massifs des rsidents vers ltranger

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Cadre rglementaire et organisationnel: la loi des grands nombres : Elle calcule le cot moyen des retards de paiement constats parmi lensemble de leur clientle et limpute au cot de financement. Les produits autoriss sont aligns sur les rgles prudentielles et comptables de Bank Al Maghrib. Les contrats lis aux trois solutions sont aligns sur les rgles de lAAOFI.

Les produits alternatifs au Maroc:

Les trois produits financiers autoriss ne concernent que le financement et non les dpts, et permettent aux clients de mener des oprations tant dans le secteur de limmobilier (Mourabaha et Ijara) que dans celui de lentreprise (Moucharaka).

Les banques qui se sont lances dans ces produits sont:

Attijari Wafa Bank La BMCE La banque populaire
Toutefois, le Maroc a rejet plusieurs demandes dinstallation des banques islamiques sur le territoire marocain.

Notre position est claire. Il ny aura aucune banque islamique ou non islamique au Maroc. Et il ny aura aucune discrimination entre les Marocains
M. Jouahri, le Gouverneur de la Banque Centrale

Halal ou pas, les formules alternatives doivent saligner sur les rgles prudentielles et comptables de Bank AlMaghrib. Les mesures de gestion des risques seront aussi les mmes pour les deux catgories de solutions. En outre, le cot des formules islamiques ne devrait pas sloigner des taux actuels, indexs sur les marchs montaires et obligataires. Finalement, il ny a que la forme du contrat qui diffre entre halal et conventionnel!

III. EXEMPLE

La Banque Al Baraka d'Algrie

Cre le 20 mai 1991, avec un capital de 5.000.000 . Elle est habilite effectuer toutes les oprations bancaires, de financement et d'investissement, en conformit avec les principes de la Shari'A islamique.

1991 : Cration de le Banque Al Baraka d'Algrie. 1995 : Stabilit et quilibre financier de la Banque. 1999 : Consolidation des rsultats et sant financire dmontre. Des prises de participations dans diffrentes entreprises. 2000 : Classement au premier rang parmi les Etablissements Bancaires capitaux privs, par le total bilan. 2002 : Redploiement de la Banque sur de nouveaux segments de march en l'occurrence ceux des professionnels et des particuliers. Enregistrement d'un rsultat financier record avec un retour sur fonds propres (ROE) qui dpasse 16%

Al baraka en chiffres
Le secteur bancaire a connu dans les pays du Golfe une croissance rapide au cours des trois dernires annes. Les profits cumuls ont en effet eu une croissance moyenne de 8 %. Quant aux banques islamiques, elles ont un rendement suprieur la moyenne. daprs le directeur rgional du BNP Paribas : Jean-Christophe DURAND

Le chiffre daffaires, constitu par les marges sur financement et les oprations de commerce extrieure et de banque, a atteint une croissance de 58,19% entre 2002 et 2003
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Al baraka en chiffres
Les rsultats Les dpts

la confiance de la clientle dans la banque islamique Al baraka en dpit de la conjoncture difficile qui a marqu le secteur bancaire en 2003.

La direction
Les dirigeants
1. Les critres de slection des dirigeants Les conditions de slection des dirigeants des banques islamique: musulman matrise de la finance islamique matrise du fiqh de la finance islamique, des oprations commerciales, et industrielles avoir une connaissance satisfaisante de la sharia 2. Lobjectif des dirigeants maximiser le rendement financier des actionnaires; atteindre des objectifs non montaires ayant trait la communaut,

les dirigeants sont appels respecter strictement les principes de la sharia islamique au sein de leur banque.

Le conseil dadministration
Adnan Ahmed Yousif - Prsident MBA - University of Hull USA. 27 ans dexprience dans le domaine bancaire. Laurat dun doctorat dans ladministartion des affaires. Actuellement : Directeur gnral - Bahrain Islamic Bank Autres fonctions: administrateur Albaraka Islamic Bank Bahrain Al Amin Bank Egyptian Saudi Finance Bank Arab Banking Corporation Bahrain Stock Exchange Prsident: Albaraka Lebanon

Les comits
Le comit de la ShariA

Dr. Abdul Satar Directeur du dpartement de la sharia sur la rcherche financire des investissement

Dr. Abdul Latif

Shaikh Esam Mohammed

Shaikh Waleed Al Mahmood

Conclusion

Les Hommes politiques, les responsables conomiques, les pouvoirs financiers et montaire et les penseurs de tous bords saccordent tous pour une fois dire quil y a ncessit de moraliser les marchs. Or, la morale est ce que prchent les religions notamment lIslam. Serait-il alors possible de concilier les deux sphres morale et matriel ?

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Merci pour votre Attention

Bibliographie:
Michel Ruimy, 1re Edition Juin 2008, La Finance Islamique , Arnaud Franel Editions, Paris. Nicolas Hardy, Edition Mars 2008, Finance islamique, techniques et enjeux , Editeur Banque. Malika Kettani, 2005, Une banque originale: La banque islamique , Dar al Kotob al-ilmiya. Jean-Paul Larame, 1re Edition 2008, La finance islamique la franaise , Bruno Leprince Editeur. Muhammed Ayub, Edition Octobre 2008, Understanding Islamic Finance , John Wiley & Sons. Zamir Iqbal & Abbas Mirakhor, Edition Dcembre 2006, An introduction to Islamic Finance , John Wiley & Sons.