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    Etude de Cas OCP

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    Etude de cas OCP

    Le groupe OCP est fondé en 1920 au Maroc , est le premier


    exportateur de phosphate brut, d’acide phosphorique et
    d’engrais phosphatés dans le monde, il représente 33% des
    exportations marocaines avec un chiffre d’affaire à l’export
    de 6,9milliards de dollars.
    Pour cela la plus part des activités du groupe s’ffectuent en
    devises essentiellement avec le dollar et en euro ainsi que
    d’autres devises comme le yen japonais. Cependant
    l’exposition du risque de change est due aux échanges de
    flux en devises avec les partenaires commerciaux.
    • L’évaluation du risque de change :
    L’évaluation du risque de change passe par l’évaluation des différentes
    positions de change de l’entreprise

    Evaluation de la position Evaluer la position de


    1 2 change de consolidation
    de
    change de transaction

    Evaluation de la
    3 position de change
    économique
    1. Évaluation de la position de change de
    transaction
    Pour évaluer la position de change du groupe, on regroupe les
    dettes et les créances dans les mêmes devises et dont les
    échéances sont proches et on procède au calcul de la différences
    entre les créances et les dettes en devises. Elle dépend de :

    • Etudier le montant net des flux entrants ou sortants de


    trésorerie dans chaque devise;
    • Déterminer le risque global pour chaque devise.
    • Des comptes clients et comptes rattachés en devises ainsi que
    des comptes fournisseurs et comptes rattachés en devises.
    • Les commandes reçues en devises et non encore facturées,
    les commandes passées en devises et non encore facturées
    Après calcul, on obtiendrait une position de change, pour une
    date donnée, comme retracée
    dans le tableau ci dessous :
    2. Evaluation de la position de change de consolidation
    Il existe des différentes méthodes de conversion de bilans utilisée pour la consolidation:

    On suppose par exemple que le bilan X en dirhams avec 1€


    =10dh
    la méthode du cours de clôture

    Nous remarquons qu’il y a une perte de consolidation de


    8000dh
    postes monétaires et postes non monétaires

    Nous constatons ici une perte de consolidation de


    5000dh
    la méthode qui distingue entre les postes à long terme et les postes à
    court terme.

    Il y a donc une perte consolidation de 2000


    dirhams
    Evaluation de la position de change économique

    La position de change économique est importante pour l’entreprise. Cependant elle est difficile
    à apprécier. Elle est subjective car elle dépend de l’estimation des cash-flows futurs pour une
    période de temps choisie de façon arbitraire

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