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    7-Le Marché Des Actions

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    sur 20

    MARCHE DES

    ACTIONS
    Encadr par: Mr
    ITHRI FETTAHI
    7/18/16

    INTRODUCTION

    7/18/16

    PLAN
    Introduction
    I March des actions
    -March principal
    -March de dveloppement
    - March de croissance

    II - Fonctionnement du march
    des actions

    -Au niveau central


    -Au niveau de bloc ( gr gr )

    III La cotation la BVC

    7/18/16

    II -March des actions

    Quest-ce que le march des actions ?

    Le march des actions est le march sur lequel des


    socits peuvent mettre des titres afin de trouver
    des financements. Les investisseurs qui achtent
    ces titres deviennent alors actionnaires de la
    socit et peroivent donc des dividendes calculs
    partir des bnfices raliss par lentreprise grce
    ce financement et de manire proportionnelle au
    nombre dactions achetes.
    Le march des actions permet donc dacqurir des
    titres de toutes les socits cotes en bourse sur les
    diffrentes places financires mondiales.
    7/18/16

    II -March des actions


    de quoi est constitue Le Marchs
    Actions?
    Il est constitu de 3 marchs:
    1 ) Le march principal
    2) Le march dveloppement
    3) Le march croissance

    7/18/16

    II -March des actions


    1 ) Le march principal :
    Le march principal: cest un march
    rserv aux grandes entreprises
    Conditions dadmission au march
    principal:
    Un montant minimum mettre de 75
    millions de Dirhams
    Un nombre de titre minimum mettre
    de 250000 actions.
    Un nombre dexercices certifis gale 3
    La consolidation des comptes est
    7/18/16
    ncessaire pour les entreprises 6disposant

    II -March des actions

    2) Le march dveloppement :

    cest un march qui sadresse aux


    entreprise de taille moyenne qui ont un
    chiffre daffaires minimum de 50 millions
    de DH.
    Conditions dadmission au march au
    march dveloppement:
    Un montant minimum mettre de 25
    millions de DH
    Un nombre minimum dactions
    mettre de 100000 actions
    7
    7/18/16
    Un nombre dexercices certifi gale

    II -March des actions

    3) Le march croissance :
    cest un march rserv aux socits
    en forte croissance ayant un projet
    financer.
    Pour pouvoir accder ce march,
    ces socits doivent respecter les
    conditions suivantes:

    Un montant minimum de 10 millions de


    DH
    Un nombre minimum de 30000 actions
    8
    7/18/16

    II -March des actions


    March principal

    March dveloppement

    March croissance

    Profil des entreprises

    Grandes entreprises

    Entreprises de taille moyenne

    Entreprises en forte croissance

    Montant minimum mettre

    75 millions de dirhams

    25 millions de dirhams

    10 millions de Dirhams

    Nombre de titres minimum


    mettre

    250 000 actions

    100 000 actions

    30 000 actions

    Capitaux propres minimum

    50 millions de Dirhams

    Chiffre propres minimum

    50 millions de Dirhams

    Nombre d'exercices certifis

    Compte consolids

    oui (dans le cas ou l'entreprise dispose


    de filiales)

    Conventions d'Animation

    1 anne

    3 annes

    7/18/16

    Fonctionnement du
    march des actions
    Oprations sur le
    march des actions

    March
    central

    7/18/16

    March de
    blocs

    10

    March central

    Eligible aux particuliers et


    institutionnels
    Dtermine le prix des actions
    Confrontation des offres et
    demandes par un carnet dordres

    7/18/16

    11

    March central

    La cotation sur ce march se fait lors


    des sances de cotations, chacune
    dentre elles est compose de
    Prplusieurs
    phases
    Prouvertur
    e

    clture
    7/18/16

    sance

    Cotation
    au
    dernier
    cours

    clture
    Interventi
    on
    surveillan
    ce
    12

    March de blocs

    Eligible aux institutionnels


    Conditions de taille de lopration
    Condition de prix des transactions

    7/18/16

    13

    Conditions de taille

    La Taille Minimum de Blocs (TMB)


    se calcule en tenant compte de :
    les titres changs sur le March
    Central et sur le March de Blocs
    les cours constats sur le March
    Central et sur le March de Blocs

    7/18/16

    14

    Conditions de prix
    Valeurs cotes en continu:
    cours lintrieur de la fourchette
    moyenne pondre, bornes incluses,
    dfinie partir du March Central,
    ceci dans la limite de la variation
    maximale applique pendant une
    sance de bourse.

    7/18/16

    15

    Conditions de prix
    Valeurs cotes au fixing
    Pour les valeurs cotes au fixing, les
    ngociations de blocs s'effectuent
    des prix compris dans une fourchette,
    bornes incluses, dtermine sur la
    base du dernier cours trait, diminu
    ou augment d'une marge de variation
    maximale de 1%.

    7/18/16

    16

    La cotation la bourse
    des valeurs de
    Casablanca

    Toutes les valeurs mobilires cotes la Bourse de


    Casablanca sont ngocies, sur le systme de cotation
    lectronique partir des stations de ngociation mises
    la disposition des socits de bourse. Les ordres de
    bourse saisis par les ngociateurs des socits de
    bourse sont automatiquement classs et excuts selon
    deux rgles de priorit :
    priorit par rapport au prix d'abord
    puis priorit par rapport au temps de rception de
    l'ordre.
    7/18/16

    17

    Les modes de cotation


    La cotation au fixing
    et multi fixing
    La cotation au fixing se
    traduit par la
    confrontation de tous les
    ordres pralablement
    introduits par les socits
    de bourse dans le
    systme de cotation
    lectronique et, le cas
    chant, par la
    dtermination d'un cours
    unique pour chaque
    valeur. En fonction de la
    7/18/16
    liquidit des valeurs.

    La cotation en
    continu
    la cotation en continu se
    traduit par la
    confrontation de tous les
    ordres au fur et mesure
    de leur prise en charge
    par le systme de cotation
    lectronique, et le cas
    chant, par la
    dtermination d'un cours
    instantan pour chaque
    valeur.
    18

    DETERMINATION DES MODES DE COTATION


    DES ACTIONS

    -volume moyen de transactions par sance


    -nombre moyen de titres traits par sance
    -frquence de cotation de la valeur
    -nombre moyen de contrats enregistrs par sance
    -capitalisation flottante.

    7/18/16

    19

    WEBOGRAPHIE

    www.casablanca-bourse.com
    www.cabinetseddik.com

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