Travaux dirigés N°1 d’Analyse financière

Thème : Bilan comptable, Bilan fonctionnel, fonds de roulement.

Chargé du cours : Mr KOUDRI Kodjo

Dossier 1 :
On vous demande à l’aide des annexes 1 & 2 de :

1. Présenter les grandes masses du bilan comptable.

2. Présenter le bilan fonctionnel.
3. Calculer le FRNG, le BFG et la TN.
4. Commenter la situation financière de cette entreprise.

Annexe 1 : BILAN au 31/12/2010 :

Postes Brut Amortissements /

Provisions
Capital souscrit non appelé 5 000 000 -
Charges à répartir 4 000 000 -
Frais d’établissement 1 600 000 800 000
Capital (dont 11 000 000 F versé) 16 000 000 -
Réserves 6 100 000 -
Résultat net 4 400 000 -
Fonds commercial 2 500 000 700 000
Terrains 5 000 000 -
Bâtiments 14 000 000 4 000 000
Installations 25 000 000 12 000 000
Autres immobilisations corporelles 20 000 000 16 000 000
Prêts 400 000 -
Emprunts à long terme 14 000 000 -
Provisions pour risques 1 400 000 -
Matières 6 500 000 -
Produits finis 10 000 000 -
Charges constatées d’avance 1 800 000 -
Clients 6 500 000 200 000
Fournisseurs 18 500 000 -
Dettes sociales 2 300 000 -
Fournisseurs d’investissement 6 500 000 -
Autres dettes 3 400 000 -
VMP 2 000 000 -
Banque 4 200 000 -
Concours bancaires 1 100 000 -
Crédits d’escompte 1 600 000 -
Caisse 200 000 -
Ecarts de conversion – Actif 800 000 -
Ecarts de conversion – Passif 500 000 -

Annexe 2 : Informations complémentaires

a) Le reste du capital sera versé le 15 mars 2011 ;

b) Une partie du prêt d’un montant de 100 000 F sera encaissée en juin 2011 ;
c) Une créance douteuse d’un montant brut de 400 000 F est à plus d’un (1) an ;
d) Les provisions pour risques concernent un litige de 500 000 F avec un salarié, il faudra
verser l’indemnité précisément en mars 2011 ;
e) Une partie de l’emprunt pour un montant de 3 500 000 F sera remboursée en août 2011 ;
f) Parmi les sommes dues aux fournisseurs d’investissement, figure une dette de 500 000 F
qui sera payée en mars 2012 ;
g) Les charges constatées d’avance, concernent une créance à long terme pour 500 000 F ;
h) Un de nos comptes banque d’un montant de 1 200 000 F est gelé pour 21 mois ;
i) Les écarts de conversion – actif concernent :
- les créances clients pour 300 000 F,
- les fournisseurs pour 250 000 F,
- les fournisseurs d’investissement pour150 000 F
j) Les écarts de conversion – passif concernent :
- les créances clients pour 100 000 F,
- les fournisseurs pour 200 000 F.

Dossier 2 :
L’entreprise « ALBARKA » met à votre disposition sa situation patrimoniale de l’exercice
2011, résumée dans le tableau suivant :

Actif (1 000 F) Montant Passif (1 000 F) Montant

Bâtiments 128 000 Capital social 250 000
Matériels 53 000 Réserves 43 500
Autres immobilisations 34 000 Report à nouveau - 1 100
Stocks 90 500 Résultat net 10 800
Créances HAO 14 200 Provisions financières 7 600
Créances clients 56 700 Emprunts à LT 45 500
Charges constatées d’avance 5 400 Dettes HAO 17 800
Fournisseurs, avances versées 10 800 Dettes fournisseurs 43 800
VMP 23 900 Risques provisionnées 15 600
Banque 45 300 Dettes sociales 5 700
Caisse 2 600 Banque, créditeur 25 200
Total 464 400 Total 464 400

Travail à faire :
1. Présenter le bilan fonctionnel condensé :
a) 3 masses à l’actif et 3 au passif ;
b) 4 masses à l’actif et 4 au passif ;
c) 2 masses à l’actif et 2 au passif.
2. Calculer les différents indicateurs financiers et donner votre appréciation sur la structure
et la situation financière de cette entreprise.

Dossier 3 : (d’après Etude des cas BTS Comptabilité & Gestion, session d’août 2011)

I) Questions de cours :
Définir :
- La liquidité,
- La solvabilité,
- Le fonds de roulement,
 - Le besoin en fonds de roulement,
- L’équilibre financier,
Que signifie :
- Un fonds de roulement négatif ? Comment améliorer cette situation ?
- Un découvert bancaire ?

II) Exercice :
Vous disposez du bilan avant répartition (voir annexe en milliers de francs)

Travail à faire :
1. Etablir le bilan fonctionnel.
2. Calculer le fonds de roulement de cette entreprise.
3. Calculer le besoin en fonds de roulement.
4. Décomposer le besoin en fonds de roulement :
- en besoin en fonds de roulement d’exploitation ;
- et hors activité ordinaire.
5. Calculer la trésorerie nette de deux manières différentes.
6. Juger de la situation financière de cette entreprise.

Annexe :

Actif Brut Amortis/ Net Passif Net

Provis.
Frais d’établissement 10 000 8 000 2 000 Capital 200 000
Fonds commercial 40 000 - 40 000 Prime d’émission 28 000
Terrains 170 000 - 170 000 Réserves 26 000
Bâtiments 340 000 260 000 80 000 Report à nouveau 14 000
Installations techniques 108 000 61 000 47 000 Résultat net 60 000
Matériel 32 000 22 000 10 000 Provisions réglementées 3 000
Dépôts et cautionnements 12 000 - 12 000 Provisions pour risques 38 000
Matières premières 28 000 2 000 26 000 Emprunt et dettes financières 289 000
Produits finis 171 000 27 000 144 000 Avances et acomptes reçus 10 000
Charges constatées d’avance 5 000 - 5 000 Dettes d’exploitation 48 000
Créances d’exploitation 170 000 18 000 152 000 Dettes HAO 44 000
Créances / cession d’immob. 74 000 - 74 000 Découvert 40 000
Disponibilités 38 000 - 38 000
Totaux 1 198 000 398 000 800 000 Totaux 800 000
 Travaux dirigés N°2 d’Analyse financière
Thème : Bilan financier, fonds de roulement, représentation graphique du bilan financier.
Chargé du cours : Mr KOUDRI Kodjo

Dossier 1 :
Vous disposez du bilan comptable de la société IKE et du rapport d’expertise du cabinet IBU
CHUKWU.

Bilan de la société IKE au 31/12/2010

Actif Montant net Passif Montant net
Frais d’établissement 300 000 Capital social 15 000 000
Frais d’acquisitions d’immob 120 000 Réserves 2 200 000
Terrains nus 2 000 000 Résultat net 2 400 000
Bâtiments administratifs 4 900 000 Report à nouveau -20 000
Matériel 5 000 000 Subventions d’investissement 600 000
Titres de participation 2 850 000 Emprunts 575 000
Prêts 45 000 Dettes de crédit – bail 200 000
Marchandises 9 700 000 Provisions pour risques 480 000
Clients 3 400 000 Clients, avances reçues 1 000 000
Autres créances 1 480 000 Fournisseurs 5 800 000
Titres de placement 1 750 000 Dettes fiscales 400 000
Banque 1 300 000 Dettes sociales 900 000
Caisse 700 000 Autres dettes 3 000 000
Ecarts de conversion – actif 100 000 Risques provisionnés (1) 100 000
Banque, découvert 800 000
Ecarts de conversion – passif 210 000
Total 33 645 000 Total 33 645 000
(1) Relatif aux dettes fournisseurs libellées en devises étrangères.

Rapport de l’expert :

 Valeurs réelles de certains postes :

- Terrains 4 000 000 F
- Bâtiments 4 000 000 F
- Matériel 4 500 000 F
- Marchandises 9 500 000 F
 Le fonds commercial est estimé à 2 500 000 F ;
 Le stock outil est évalué à 1 000 000 F.
 Les titres de placement sont difficiles à être cédés. Leur valeur actuelle est de 1 700 000
F;
 Les prêts seront encaissés le 15/01/2011 ;
 Un emprunt de 75 000 F sera remboursé le 03 février 2011 ;
 Les provisions financières pour risque et charges sont justifiées pour 400 000 F. Le reste
est sans objet ;
 L’écart de conversion – actif est relatif aux dettes fournisseurs libellées en divises
étrangères ;
 L’écart de conversion – actif est relatif aux créances surs clients libellées en devises
étrangères ;
 Sur le résultat net, 580 000 F seront mis en réserves, le reste sera distribué en mars 2012.
 Travail à faire :
1) Présenter le bilan financier ;
2) Calculer le fonds de roulement, le besoin en fond de roulement et la trésorerie nette ;
3) Calculer les principaux ratios de structure financière et commenter les résultats.

Dossier 2 :
Au 31 décembre 2009, la SA ALBATROS, une société commerciale installée à Gamkallé
dans la zone industrielle au capital social de 15 000 000 F (actions de 10 000 F) met à votre
disposition les informations suivantes relatives à son bilan de fin d’exercice 2009 :

Actif Montant Passif Montant

Charges immobilisées 1 800 000 Capital 15 000 000
Terrains 6 500 000 Réserves 600 000
Dépréciation des terrains (1 500 000) Report à nouveau - 1 800 000
Constructions 7 500 000 Résultat net 6 300 000
Amortissement des constructions (3 000 000) Provisions pour risques 7 450 000
Matériel de transport 8 200 000 Emprunts à long terme 12 000 000
Amortissement (4 000 000) Fournisseurs 9 000 000
Matériel et outillages 2 000 000 Clients avances reçue 2 000 000
Amortissement (1 300 000) Effets à payer 1 150 000
Titres de participation 15 000 000 Banque, découverts 1 500 000
Dépréciations (3 000 000) Ecarts de conversion – passif 300 000
Marchandises 9 000 000
Dépréciations (1 500 000)
Clients 4 000 000
Clients douteux 1 800 000
Dépréciations (400 000)
Effets à recevoir 5 300 000
VMP 3 000 000
Dépréciations (200 000)
Banque 3 000 000
Caisse 900 000
Ecarts de conversion – actif 400 000
Total 53 500 000 Total 53 500 000

Renseignements annexes :
 Les charges immobilisées comprennent 800 000 F de frais d’acquisition
d’immobilisations ;
 La valeur comptable des terrains est à augmenter du quart ;
 Les amortissements des constructions sont à diminuer de 500 000 F ;
 La provision des stocks est à augmenter de 1 000 000 F avec un stock outil de
1 500 000 F;
 Le bénéfice sera porté pour 3/8 en réserves, le reste distribué aux associés et le sera sous
peu ;
 Nous accordons une remis de créance à ROBERTO, montant 150 000 F ;
 Les écarts de conversions – concernent les dettes fournisseurs pour moitié et les créances
clients pour 100 000 F ;
 Les écarts de conversion – passif concernent les créances clients pour 100 000 F ;
 Le résultat, après extinction du report à nouveau est distribué, sauf une partie de 2 500 000
F qui doit être mise en réserve ;
 Une somme de 1 000 000 F est gelée en banque ;
 Les titres de participation concernent une prise d’actions dans la société ABDALAH ; son
bilan se présente comme suit :

Actif fictif 2 000 000 Capital social 40 000 000

Actif immobilisé 38 400 000 Réserves 16 000 000
Actif circulant 19 000 000 Provisions pour risques 2 200 000
Trésorerie - actif 11 000 000 Emprunt à long terme 8 000 000
Passif circulant 4 200 000

 Les provisions pour risques et charges sont fantaisistes à hauteur de 4 000 000 F, le reste
est relatif à un risque à court terme ;
 Une promesse de commande est effectuée pour 1 915 000 F par un client crédible. Nous
avons fermement promis d’effectuer une commande de 5 000 000 F ;
 Le plafond d’escompte est fixé à 6 000 000 F avec agios de 900 000 F ;
 Une créance de 50 000 F sur MOUSSA est irrécouvrable ;
 Le fournisseur ALZOUMA nous accorde une remise de dette de 500 000F
Les provisions pour risques fantaisistes sont imposables au taux de 35%.

Travail à faire :
1) Présenter le bilan comptable ;
2) Présenter le bilan financier condensé.

Dossier 3 :
En vue de vous prononcer sur la situation financière de l’entreprise « TOUT EST BON », les
renseignements suivants vous sont fournis en annexes :

Annexe :

a) Informations d’ordre financier :

 Les terrains sont sous – estimés de 10% de leur valeur réelle ;
 L’amortissement des bâtiments est à augmenter de 500 000 F ;
 La valeur réelle globale des matériels est de 18 500 000 F ;
 Le fonds commercial est évalué à 2 500 000 F ;
 Les titres de participations sont estimés à 120% de leur valeur comptable ;
 La valeur réelle des stocks s’élève à 12 000 000 F dont 2 000 000 F de stock permanent ;
 Une créance sur le client PAUL, d’un montant de 800 000 F a été provisionnée pour 30%.
La dépréciation est de 50% ;
 Une créance de 300 000 F ne sera recouvrée qu’à partir du 30/06/2012 pour 300 000 F ;
 La créance de 200 000 F sur HIMA est irrécouvrable ;
 Après extinction du report à nouveau, le résultat mis en réserve représente 1/3 de la
somme à distribuer ; le 1er juillet 2011 ;
 Une provision financière pour risque et charge dont le montant s’élève à 500 000 F est
fantaisiste et fera l’objet d’une taxation au taux de 30% ;
 L’entreprise à bénéficié d’une remise de dette de 50 000 F de la part de l’Etat ;
 La valeur réelle du compte fournisseur est de 9 600 000 F ;
 Des titres de placement acquis à 800 000 F valent 900 000 F et sont difficilement
vendables à 15 mois (ils étaient provisionnés pour 100 000 F ;
 Les autres créances contiennent 200 000 F d’effet à recevoir, le plafond d’escompte de la
société est de 500 000 F (agio 12%) ;
  Les engagements donnés sont estimés à 6 200 000 F dont 1 200 000 F à court terme ;
 Les engagements reçus sont estimés à 9 800 000 F dont 3 400 000 F à court terme ;
 Les écarts de conversion – passif sont relatifs au poste fournisseur pour 150 000 F et au
poste clients pour 50 000 F, le reste est sans poste de rattachement ;
 Les écarts de conversion – actif concernent les risques provisionnés ;
 Les 2/5 des emprunts ont payables le 02/09/2011 ;
 Les subventions d’investissement et provisions réglementées feront l’objet d’impôt latent
au taux de 30% ;
 Un de nos comptes en banque est bloqué pour 2 ans (soit 1 200 000 F).

b) Le bilan au 31/12/2010.

Actif (1 000 F) Brut A/P Net Passif (1 000 F) Net

Frais d’établissement 1 500 - 1 500 Capital social 20 000
Terrains 10 000 1 000 9 000 Réserves 13 000
Bâtiments 15 000 4 000 11 000 Reports à nouveau (500)
Matériels industriels 12 000 4 000 8 000 Résultat net 2 300
Matériel de transport 12 500 3 500 9 000 Subventions d’investissement 6 000
Titres de participation 10 000 1 500 8 500 Provisions réglementées 2 000
Marchandises 9 000 1 000 8 000 Emprunts 10 000
Matières premières 5 500 500 5 000 Dettes financières 2 000
Clients 2 100 300 1 800 Provisions pour risques 800
Autres créances 900 - 900 Clients, avances reçues 300
Titres de placement 1 200 100 1 100 Fournisseurs 10 000
Banque 4 800 - 4 800 Dettes fiscales 150
Caisse 200 - 200 Dettes sociales 200
Ecarts de conversion – A 200 - 200 Risques provisionnés 400
Banques, crédits d’escompte 1 200
Découverts bancaires 800
Ecarts de conversion – P 350
Total 84 900 15 900 69 000 Total 69 000

Travail à faire :
1- Calculer l’actif réel de deux manières.
2- Présenter le bilan financier condensé en 7 masses.
3- Calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement global et la trésorerie
nette.
4- Apprécier la santé financière de cette entreprise à partir des ratios
Travaux dirigés N°3 d’Analyse financière
Thème : Bilan financier, Bilan fonctionnel, Ratios
Chargé du cours : Mr KOUDRI Kodjo

Exercice 1 :
Le total du bilan au 31/12/2010 de la SA « GARBA » est de 15 000 000 F après affectation du
résultat :
- ratio d’autonomie financière = 1
- ratio de financement des immobilisations = 1,25
- ratio de trésorerie immédiate = 0,4
- trésorerie – passif = 0
- les dettes financières sont égales à la moitié de l’actif circulant.

Travail à faire : Reconstituer le bilan financier condensé.

Exercice 2 :
L’entreprise « OMAR » vous fournit les informations suivantes :
- Fonds de roulement propre = 2 500 000 F ;
- Ratio de trésorerie globale = 5/3 ;
- Ratio de solvabilité générale = 2 ;
- Trésorerie – passif = 1/5 du passif circulant ;
- Fonds de roulement net = 6 500 000 F ;
- Besoin de financement global = 4 000 000 F ;
- Ratio de trésorerie immédiate = ½

Travail à faire : Reconstituer le bilan financier condensé.

Exercice 3 :
Les informations issues de l’étude financière de l’entreprise « DIEU POUR TOUS » sont
résumées comme suit :
- Capitaux propres / Dettes = 1,5 ;
- Actif cyclique / Actif total = 0,6 ;
- Actif cyclique / Dettes non financières = 2 ;
- La trésorerie – actif représente le 1/3 de l’actif cyclique ;
- Les dettes financières s’élèvent à 1 200 000 F ;
- Trésorerie – passif = 1% du total du bilan.

Travail à faire :
1) Reconstituer le bilan financier avec 3 masses à l’actif et 4 au passif.
2) Calculer les différents fonds de roulement, le besoin de financement global et la
trésorerie nette (de deux manières).

Exercice 2 :
Vous disposez des informations suivantes tirées de la comptabilité de l’entreprise « OMAR »
- CAPRO = 32 600 000
- Emplois stables = 46 500 000
- Actif circulant = 15 800 000
- Trésorerie- actif = 6 200 000
- Trésorerie- passif = 2 900 000
- Dettes à plus d’un (1) an = 19 500 000
- Dettes à court terme = 13 500 000

Travail à faire :
1) Présenter le bilan financier condensé (toutes les formes possibles) ; sachant que les
créances s’estiment à 20% de l’actif.
2) Donner une représentation graphique (prendre la forme 3/3)
Travaux dirigés N°4 d’Analyse financière
Thème : Compte de résultat, Tableau d’exploitation différentiel, seuil de rentabilité
Chargé du cours : Mr KOUDRI Kodjo
Travaux dirigés N°5 d’Analyse financière
Thème : Financement/Investissement, Détermination de la CAFG, Autofinancement
Chargé du cours : Mr KOUDRI Kodjo