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    Marchés financiers, sans foi ni loi ?

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    David Allouche et Isabelle Prigent

    Marchés financiers,
    sans foi ni loi ?

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    interieur__Marchés financiers, sans foi ni loi Page 6

     978-2-0-65320-2
    Dépôt légal — 1re édition : 2016, février
    © Presses Universitaires de France, 2016
    6, avenue Reille, 75014 Paris

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    Sommaire

    Introduction 11
    Chapitre 1. Les marchés financiers,
    éternels mal aimés 19
    Marchés d’argent, marchés tabous 19
    À quoi sert l’argent ? 20
    Quand la morale condamne l’argent 23
    La spéculation au pilori 29
    Les marchés financiers responsables de tous les maux
    de nos sociétés ? 33
    1 000 milliards de dollars ! 34
    Pratiques déviantes et cristallisation
    du débat public 35
    L’histoire des marchés financiers,
    une histoire de crises ? 38
    Un sentiment d’injustice généralisé, une protestation
    organisée 40
    La finance sans visage, une machine infernale 44
    Chapitre 2. Les principes des marchés
    financiers 47
    La diversification, un principe emprunté
    à la sagesse populaire 48

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    Marchés financiers, sans foi ni loi ?

    Au cœur de la finance, les principes


    de rémunération 50
    Le temps, c’est de l’argent 51
    La rémunération du risque au cœur
    des marchés financiers 54
    Quand la rémunération du risque choque 55
    Sait-on mesurer les risques ? 58
    Le prix comme information partagée 61
    Pourquoi une telle fluctuation des prix ? 62
    Le risque de bulle est-il inhérent aux marchés ? 67
    La cotation des prix en continu :
    une dictature du court terme ? 68
    Des marchés schizophrènes 73
    Chapitre 3. À quoi servent les marchés
    financiers 75
    Des décisions individuelles porteuses d’utilité
    collective 75
    Les marchés financent les acteurs
    de l’économie 76
    Les marchés financent les entreprises 78
    Pourquoi les entreprises rachètent-elles
    leurs actions ? 82
    La Bourse : une pression et des contraintes
    pour les entreprises 83
    Les marchés financent les États 86
    Tous investisseurs ? 90
    Les Français, champions de l’épargne
    mais mauvais financeurs 91
    L’industrie des fonds au cœur de l’écosystème
    financier 98
    Les marchés dérivés pour gérer les risques 103
    Allouer les risques pour les réduire 103

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    interieur__Marchés financiers, sans foi ni loi Page 9

    Sommaire

    Les dérivés ne couvrent pas le risque


    systémique 106
    Chapitre 4. Une régulation renforcée
    et moins parcellaire 109
    Conflits d’intérêts et manipulation des marchés
    financiers 110
    Régulation, toujours plus ? 112
    En France 113
    En Europe 115
    Faut-il scinder les banques ? 118
    Qui sont les traders 118
    En France et aux États-Unis 120
    La régulation, souvent en retard d’une crise 121
    Chapitre 5. Vers une approche
    plus responsable 123
    Pouvoir d’influence, pouvoir du contrôle 125
    Investir selon ses croyances 128
    Le crowdfunding, prise de pouvoir de l’investisseur
    individuel ? 128
    La finance confessionnelle réconcilie religion
    et marchés 131
    Le patriotisme financier au service
    de l’économie 135
    Quelles perspectives pour l’investisseur
    responsable ? 137
    Responsabilités inter et intra-générationnelles 138
    Qu’est-ce que l’Investissement socialement
    responsable ? 141
    Investir sur des thématiques durables 145
    Responsabilité et performance financière 148

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    interieur__Marchés financiers, sans foi ni loi Page 10

    Marchés financiers, sans foi ni loi ?

    Conclusion
    Les marchés sont-ils sans foi ? 153
    Les marchés sont-ils sans loi ? 154
    Résister à la tentation du court-termisme 155
    Quelles solutions pour financer l’économie ? 157
    Et nous, alors ? 158
    Glossaire 161
    Bibliographie 165

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