rentabilité économique

Comptes de résultat prévisionnels du projet (en €)

Exercices n n+1 n+2 n+3 n+4

Chiffre d'affaires 360,000 442,800 503,100 554,400 567,000

Charges variables 72,000 88,560 100,620 110,880 113,400
marge sur coûts variables 288,000 354,240 402,480 443,520 453,600
Charges fixes 82,000 88,000 90,000 92,000 92,000
Excédent brut d'exploitation (E.B.E.) 206,000 266,240 312,480 351,520 361,600
Dotations aux amortissements 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000
Résultat d'exploitation 116,000 176,240 222,480 261,520 271,600
Impôt sur les sociétés (IS) 29,000 44,060 55,620 65,380 67,900
Résultat net du projet 87,000 132,180 166,860 196,140 203,700
Capacités d'autofinancement 177,000 222,180 256,860 286,140 293,700

Dates début n fin n fin n+1 fin n+2 fin n+3 fin n+4
Encaissements
Capacité d'autofinancement (CAF) 177,000 222,180 256,860 286,140 293,700
valeur résiduelle 450,000
Décaissements
Immobilisations 900,000
Flux nets de trésorerie annuels -900,000 177,000 222,180 256,860 286,140 743,700

VAN 1,274,747.34 € 374,747.34 €

TRI 19%
 VAN du CREDIT-BAIL

Périodes début n fin n fin n+1 fin n+2 fin n+3 fin n+4
crédit bail 900,000
Economies
d'IS sur
option
d'achat 75,000
Economies
d'IS sur
loyers 60,000 60,000 60,000 60,000
Total
recettes 900,000 60,000 60,000 60,000 60,000 75,000
loyers 240,000 240,000 240,000 240,000
option
d'achat 300,000

pertes sur
économies
d'IS sur les
dotations
aux
amortisse
ments du
matériel 22,500 22,500 22,500 22,500 22,500
Total
dépenses 240,000 262,500 262,500 262,500 322,500 22,500
FNT 660,000 -202,500 -202,500 -202,500 -262,500 52,500

VAN à 8% -679,077 -19,077

TIR 9.31%
 VAN DE L'EMPRUNT

Tableau d'amortissement de l'emprunt

Tableau d'amortissement d'emprunt 7%

(5 annuités)

Années capital amortissement charges annuité

restant dû financières
n 500,000 100,000 35,000 135,000
n+1 400,000 100,000 28,000 128,000
n+2 300,000 100,000 21,000 121,000
n+3 200,000 100,000 14,000 114,000
n+4 100,000 100,000 7,000 107,000

Périodes début n fin n fin n+1 fin n+2 fin n+3 fin n+4

Emprunt 500,000
Economies
d'IS 8,750 7,000 5,250 3,500 1,750
Total
recettes 500,000 8,750 7,000 5,250 3,500 1,750
Rembours
ements 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000
Intérêts 35,000 28,000 21,000 14,000 7,000
Total
dépenses 135,000 128,000 121,000 114,000 107,000
FNT 500,000 - 126,250 - 121,000 - 115,750 - 110,500 - 105,250

Calcul des VAN

taux
d'actualis
ation VAN
VAN à 8% - 465,374 34,626
TIR 5.25%
 HOTEL Accor.xls

A B C D E F G
1 Comptes de résultat prévisionnels du projet (en €)
2
3 Exercices n n+1 n+2 n+3 n+4
4
5 Chiffre d'affaires 360,000 442,800 503,100 554,400 567,000
6 Charges variables 72,000 88,560 100,620 110,880 113,400
7 marge sur coûts variables 288,000 354,240 402,480 443,520 453,600
8 Charges fixes 82,000 88,000 90,000 92,000 92,000
9 Excédent brut d'exploitation (E.B.E.) 206,000 266,240 312,480 351,520 361,600
10 Dotations aux amortissements 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000
11 Résultat d'exploitation 116,000 176,240 222,480 261,520 271,600
12 charges financières 35,000 28,000 21,000 14,000 7,000
13 Résultat courant 81,000 148,240 201,480 247,520 264,600
14 Impôt sur les sociétés (IS) 20,250 37,060 50,370 61,880 66,150
15 Résultat net du projet 60,750 111,180 151,110 185,640 198,450
16 Capacités d'autofinancement 150,750 201,180 241,110 275,640 288,450
17
18
19
20
21 Dates début n fin n fin n+1 fin n+2 fin n+3 fin n+4
22 Encaissements
23 Capacité d'autofinancement (CAF) 150,750 201,180 241,110 275,640 288,450
24 emprunt 500,000
25 valeur résiduelle 450,000
26 Décaissements
27 remboursement de l'emprunt 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000
28 Immobilisations 900,000
29 Flux nets de trésorerie annuels -400,000 50,750 101,180 141,110 175,640 638,450
30 Flux de trésorerie cumulés -400,000 -349,250 -248,070 -106,960 68,680 707,130
31
32 VAN 809373 409373
33 TRI 30%
34
35
36 Tableau d'amortissement d'emprunt à 7%
37 (5 annuités)
38
39 Années capital amortissement charges annuité
40 restant dû financières
41 n 500000 100000 35000 135000
42 n+1 400000 100000 28000 128000
43 n+2 300000 100000 21000 121000
44 n+3 200000 100000 14000 114000
45 n+4 100000 100000 7000 107000