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    Generalites Sur Les Regimes de Change

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    regime de change

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    Generalites Sur Les Regimes de Change

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    GENERALITES SUR LES REGIMES DE CHANGE

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    Section 1 : Définitions

    Définition 1
    Un régime de change est l'ensemble des règles qui déterminent
    l'intervention des autorités monétaires sur le marché des changes,
    et donc le comportement du taux de change. Il existe une très
    grande variété de régimes de change, qui se distribuent entre deux
    extrêmes : changes fixes et changes flexibles.

    Définition 2
    On définit comme politique de change (régime de change)
    l'ensemble des règles prises par un espace économique (état ou
    ensembles d’Etats) pour déterminer l’évolution du prix d’échange de
    sa monnaie vis-à-vis des autres monnaies.

    Le change
    Plus généralement, le change se définit comme la conversion
    (transformation) d’une monnaie en une autre monnaie ; ce qui
    donne lieu à un cours ou taux de change et à un marché (marché
    des changes).
    Le marché des changes
    Il s’agit d’un lieu (non-physique) où se rencontrent l’offre et la
    demande des monnaies convertibles.

    Section 2 : Les caractéristiques de la politique de change

    L’orientation de la politique de change est déterminée par la


    structure, les contraintes et les attentes ou objectifs de chaque
    pays. Avant de définir ou élaborer la politique de change, les
    autorités prennent en compte l’environnement extérieur ainsi que la
    nature des échanges que l’espace économique concerné mène avec
    l’extérieur.
    De manière générale, les politiques de change gravitent autour des
    principes ou caractéristiques ci-après :
    la convertibilité (ou non) du compte courant ;
    l’ouverture (ou non) du compte de capital ;
    Avant d’aborder succinctement les deux principales caractéristiques
    citées plus haut, il est important de ne pas perdre de vue les notions
    relatives à la balance des paiements (telles que vu au Chapitre 1
    plus haut).

    2.1 - Convertibilité du compte courant

    Le principe de convertibilité du compte courant est un est principe


    de liberté de transaction accordé ou reconnu aux agents
    économiques d’un espace donné.
    Toute monnaie a un pouvoir libératoire absolu sur son territoire.
    C’est le cas de toutes les monnaies du monde. Mais toute monnaie
    n’a pas nécessairement de convertibilité externe. Par convertibilité
    externe d’une monnaie, il faut entendre la capacité de l’échanger,
    par exemple, contre une autre. Cette convertibilité externe n’est pas
    obligatoire, certaines monnaies ne sont utilisables que sur leur
    propre territoire, on parlera alors de monnaies non convertibles.
    La convertibilité implique qu’un agent économique a la liberté
    d’acheter ou de vendre la monnaie nationale contre une monnaie
    étrangère (devises), au taux de change en vigueur.
    La convertibilité nationale signifie que les citoyens et les entreprises
    nationales sont libres d’acheter des devises (étrangères) pour les
    utiliser dans des transactions courantes de tous types.
    La convertibilité extérieure signifie que les étrangers, qu’il s’agisse
    de personnes, d’entreprises ou des nations – sont libres de convertir
    la monnaie nationale en d’autres monnaies convertibles. Celle-ci
    concerne habituellement les transactions de capitaux plutôt que les
    transactions sur comptes courants. 1

    1
    Franklin Holzman *, Tufts University, Chercheur au Harvard Russian Research Center

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