Le Portefeuille IDL. - Institut Des Libertés

3/4/24, 9:25 PM Le Portefeuille IDL.
| Institut Des Libertés
21 novembre, 2021
Le Portefeuille IDL.
Charles Gave
Il y a quelques trimestres, j’avais présenté aux lecteurs de l’IDL une espèce de portefeuille
type pour les aider à traverser la période difficile qui s’annonçait.
Il me semble que le moment est venu de revenir sur sa logique , d’en regarder les résultats et le
cas échéant d’en modifier l’un ou l’autre des paramètres.
Commençons par la logique qui le sous-tend.
Jamais les prix dans les différents marchés financiers n’ont été aussi manipulés. Qu’il s’agisse
des changes, des taux d’intérêts, des cours des actions, pour ainsi dire aucun des prix affichés
tous les jours n’a rien à voir avec la réalité économique tant ils sont tous faits « à la main » par
les banquiers centraux même si cela est particulièrement vrai dans la zone Euro et aux USA et
beaucoup moins vrai en Asie. Cela est un fait.
Devant cette réalité, que doit faire l’épargnant
D’abord, n’avoir aucun placement à revenu fixe (cash, obligations) dans ces zones (Europe,
USA) puisque le but ultime des banques centrales locales est de faire baisser le pouvoir
d’achat des investisseurs qui les utiliseraient. Ce qui veut dire qu’il ne faut avoir dans ces
zones que des actions, mais pas n’importe lesquelles , il ne faut avoir que des actions qui n’ont
rien à voir avec les états locaux.
Pourquoi ?
Ces politiques monétaires démentes ont pour cause que la plupart de ces états sont en
quasi-faillite et recourent à la planche à billets pour masquer cette réalité. Et donc toute
entreprise, cotée ou non, dont le chiffre d’affaires ou les profits dépendent de l’Etat risque de
se retrouver en grande difficulté lorsque la réalité l’emportera en fin de parcours sur les
manipulations monétaires, comme elle le fait toujours.
Dans cet esprit, j’avais identifié dix valeurs cotées à Paris qui avaient peu à voir avec l’Etat
Français. En voici la liste.
1. Accor,
2. Air Liquide,
https://institutdeslibertes.org/le-portefeuille-idl/ 1/28
3/4/24, 9:25 PM Le Portefeuille IDL. | Institut Des Libertés
3. Schneider,
4. LVMH,
5. L’Oréal,
6. Pernod Ricard,
7. Cap Gemini,
8. Sodexo,
9. Total Energies,
10. Danone.
Libre à chaque lecteur d’établir sa propre liste tant je reconnais volontiers que je ne suis pas
un spécialiste du choix des valeurs.
Le principe d’investissement est simple.
Chacune des valeurs représente dix pour cent du montant en actions et au début de chaque
mois ou de chaque trimestre ou de chaque année, je « rebalance » tout le monde à 10 % ,
vendant une partie de celles qui sont montées pour racheter celles qui ont baissées.
Voici le résultat de ce portefeuille base au 31 Décembre 2019.
Ce portefeuille, dividendes re-investis a fait un peu mieux que l’indice de la bourse de Paris,
tout en étant un peu moins volatil, ce qui est bien.
Venons-en à l’autre moitié du portefeuille , la partie « défensive » ou « anti fragile » censée me

protéger si le marché des actions plonge.
Mes recommandations, comme le lecteur le sait, ont été de constituer un portefeuille qui
serait aux 2/3 en obligations Chinoises et un tiers en or.
Voici le résultat, où, là aussi, je rebalance le portefeuille tous les mois (sur le graphique), ou
tous les trimestres, ou tous les ans.
La valeur de ce portefeuille est passe de 100 à 117 à la fin octobre 2021.
A titre indicatif, un 10 ans allemand, qui, dans un monde normal, aurait constitué la partie anti
fragile de mon portefeuille, est passé de 100 à 101… et donc ne m’aurait protégé contre rien du
tout.
La dernière étape est de joindre les deux portefeuilles en un seul, chacun d’entre eux
représentant 50% du total et étant rebalancés àla fin de chaque période à nouveau.
Voici le résultat
Le résultat parle de lui-même …
Ce qui amène à une question : pourquoi cela marche t’il aussi bien ?
Réponse : parce que dans les périodes de baisse des actions, les actifs anti fragile montent et
que vous vendez automatiquement ce qui est monté pour acheter les bonnes valeurs qui ont
baissé.
Et quand les actions ont beaucoup monté, vous les vendez pour acheter une réserve de
valeur qui vous sera bien utile quand les actions vont rebaisser. Et vous faites tout cela sans
aucune émotion, mécaniquement et sans regarder le journal.
Encore faut-il que vous ayez choisi les bonnes actions et les bonnes valeurs anti fragiles et
dans mon cas, il semble que le critère choisi pour les actions-peu ou pas de relations avec
l’état- ait été le bon tandis que pas de placement obligataire en Europe ou aux USA pour les
valeurs anti fragiles ait été convenable aussi.
Venons-en à la deuxième question :faut-il enlever la protection, ou la réduire ?
La réponse est non : la France rentre dans une période électorale grosse de tous les dangers
et le monde est loin d’être tranquille.
Sur le premier point je me suis déjà exprimé dans ces billets.
Sur le deuxième, les nuages s’amoncèlent.
1. Situation politique aux USA extraordinairement préoccupante.
2. Tensions entre la Chine et les USA.
3. Covid loin d’être réglé.
4. Situation énergétique catastrophique en Europe ou aux USA.
5. Risques d’inflation, en particulier dans les produits alimentaires.
6. Etc…
Conclusion
Le but de tout épargnant dans les mois qui viennent doit être de préserver la valeur de ses
actifs, et non pas la valeur nominale, mais la valeur réelle. Et cela va être difficile puisque les
gouvernements manipulent l’instrument qui sert à mesurer la valeur de toutes choses, c’est-à-
dire la monnaie.
C’est pour ça que j’ai introduit l’or, qui me servira d’étalon de valeur pour mesurer mon pouvoir
d’achat et je m’essaierai à mesurer la performance en or lors de la prochaine mise à jour.
Depuis la fin 2019, mon portefeuille est monté de 34 % alors que l’or est monté de 17 %, ce qui
veut dire que mon capital est monté de 17% en « valeur or », ce qui est beaucoup mieux que
l’indice de la bourse de Paris qui est montée de 2 % en valeur or (19 % en valeur nominale).
Ma conclusion est simple : plus la période risque d’être troublée, moins il faut agir
impulsivement. Il va falloir donc falloir rester très, très discipliné, même si ce genre de
portefeuille est fastidieux à gérer.
Mais l’épargnant doit se dire que passer quelques heures par mois à s’occuper de ses avoirs
est de sa responsabilité, même s’il n’y connait pas grand-chose.
S’il ne le fait pas, personne ne le fera pour lui.
Et le faire deux ou quatre fois par an à la place de 12 ne change pas grand-chose aux
résultats.
Au travail donc !
Auteur: Charles Gave

Economiste et financier, Charles Gave s’est fait connaitre du grand
public en publiant un essai pamphlétaire en 2001 “ Des Lions
menés par des ânes “(Éditions Robert Laffont) où il dénonçait l’Euro
et ses fonctionnements monétaires. Son dernier ouvrage “Sire,
surtout ne faites rien” aux Editions Jean-Cyrille Godefroy (2016)
rassemble les meilleurs chroniques de l'IDL écrites ces dernières
années. Il est fondateur et président de Gavekal Research
(www.gavekal.com).
Catégories: Charles Gave Economie Institut Mis en avant Non classé
89 Commentaires
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Max
28 novembre 2023
Bonjour, est-ce une bonne idée d’avoir un portefeuille composé à un tiers

d’obligations chinoises et d’or, a 1 tiers de blackrock qui détient des actifs dans
le monde entier et a 1 tiers d’un GAFA car pendant les crises, leur valeur ne
baisse pas ?
Répondre
FRED
3 novembre 2023
Bonjour,
Oui effectivement, un code ISIN pour investir en obligation chinoise serait
vraiment le bienvenu, aucune idée de comment se positionner sur ces
obligations? Ya t’il un ETF qui permettrait un DCA sur cette position?
Merci à toute la team pour votre travail et publication, moi je vous suis surtout
sur youtube..
Répondre
Guimard Daniel
20 octobre 2023
je ne suis pas du tout à l’aise pour décider d’acheter des obligations asiatiques
; je n’ai jamais fait et ça m’angoisse.
concernant les actions et l’arbitrage , je suis confiant. Pour l’or aussi.
un code isin serait le bienvenu pour me positionner en obligataire : bravo pour
tout ce que vous faites, ce que vous dites ; une patouille à votre compagnon à
4pattes
Répondre
Claude
25 septembre 2023
Merci Charles pour cet article ! Y a-t-il des articles plus récents ? Je pense que
vous continez à suivre ce portefeuille.
Répondre
Omar
23 février 2023
superbe article. je découvre sur le tard cet excellent site à travers les videos
youTube.
question (ultra-néophyte) : est ce que le fait de multiplier les opérations sur les
différentes actions périodiquement (le rebalencage à 10%) ne risque pas de
faire fondre nos avoirs par les commissions des brokers ?
Répondre
blb
18 novembre 2022
Bonjour,
Question de débutant : comment je fais pour avoir 10% de chacun des actifs
dans la mesure où je dois prendre des quantités entières d’actions ? Avec une
action LVMH ~700€ vs Total à ~50€, la logique veut-elle que je prenne 14
actions Total pour 1 action LVMH ?
Merci pour votre aide
Répondre
ARTHUR LESBAUDY
13 décembre 2022
Bonjour, après renseignements, vous pouvez acheter des fractions

d’action (jusqu’à 0,01 action), donc je suppose qu’on peut aussi
fonctionner comme ca si on vise une certaine somme d’argent à poser
plutot qu’un nombre d’actions
Cdt
Jemi
16 novembre 2022
Bonsoir,
Existe il un tracker « gave » dont la souscription simplifierait grandement les
choses svp ?
Sinon, j ai trouvé par ailleurs qu il y avait dons votre portefeuille de l’or et des
obligations chinoises .
Qu en est il svp ?
Cordialement.
Répondre
Louis
26 novembre 2022
Son panier action est 50% du portefeuille, l’autre moitié sécurité est
composé de 75% d obligations chinoises et 25% d’or. (Donc, 37.5% et
12.5% du portefeuille respectivement) A voir pour les proportions
exactes, c’est dit dans l’avant dernière vidéo
Louis
26 novembre 2022
26 novembre 2022
Son panier action est 50% du portefeuille, l’autre moitié sécurité est
composé de 75% d obligations chinoises et 25% d’or. (Donc, 37.5% et
12.5% du portefeuille respectivement) A voir pour les proportions
exactes, c’est dit dans l’avant dernière vidéo
Jemi
29 novembre 2022
Bonjour,
Donc il n existe bien aucun ETF , aucun fond, répliquant ce portefeuille ?
C est dommage car j aurais souscrit sans hésiter.
Curieux tout de même qu il ne soit pas créé.
Louis
27 septembre 2022
Bonjour et merci pour cet article.

Que pensez-vous de la crise immobilière en ce moment en Chine, sachant que
son poids est de presque 30% du PIB. Est ce toujours judicieux d’acheter des
obligations chinoise maintenant ? Ou vaut-il mieux attendre ?
Cordialement,
Répondre
labarthe Roland
25 septembre 2022
Excellent Mr Charles Gave .

Répondre
Simon31
8 juillet 2022
🙂
Il y a des boissons qui se boivent comme du « petit lait », et il y a les articles de
Charles Gave qui se lisent comme du « petit lait » !! Merci !
Répondre
fred
4 juillet 2022
bonjour, il y a quelques années vous aviez présenté un argumentaire

concernant l’origine des différents euros par un marquage simple à base de
lettres prouvant l’origine des billets et dont leur valeurs théoriques. ayant suivi
vos conseils j’ai décidé de vivre qu’en finduciaire et de mettre de côté les bons
billets. mes amis se moquent de moi par ignorance. pouvez vous lors d’une de
vos prochaines interventions réactualiser vos propos de l’époque. En résumé
conseillez toujours de mettre en cassette les billets RPWXL? merci
Répondre
CC
24 juin 2022
Bonjour,
Comment investir dans les obligations d’etat chinoises, connaissant la taille
importante des obligations etatiques? Fonds? Des recommandations? Ou seul
l’achat direct convient?
Merci par avance
Répondre
ludovic
28 juin 2022
Bonjour, j’aimerai savoir aussi comment investir dans les obligation

d’etat, chinoise ou autres d’ailleurs.
Pour l’instant, après quelques recherches sur le sujet, je n’ai trouvé que
des personnes qui parlaient d’investir via des ETF. Je ne sais pas si c’est
la meilleure façon mais je n’ai rien trouvé d’autre.
Si certains, avec de l’expérience dans ces obligations, pouvaient nous
éclairer, je serai ravi de prendre toutes les infos.
Merci d’avance, et merci IDL pour toutes ces informations que vous
partagez, ca aide énormément.
joffrey
6 mai 2022
simple et clair
Répondre
Philippe PENCHE
21 avril 2022
Bonjour Charles et Emmanuelle,

Charles, pourriez-vous nous expliquer deux points :
1 Peut-on annuler les seules obligations détenues par la BCE sans rembourser
celles des investisseurs étrangers et hors celles détenues par les Français
(notamment dans l’assurance vie).
Comment cela fonctionnerait et quelles pourraient être les différentes
conséquences ?
2 Nous savons que la Chine et sans doute la Russie préparent un système
financier parallèle à l’euro dollars.
Ce nouveau système basé notamment sur des matières premières.
Pouvez-vous nous expliquer sa mise en place, son fonctionnement et la
coexistence des deux systèmes.
Je suis un lecteur systématique.
Répondre
NICO
9 mars 2022
Totalement convaincu, neophyte et retartataire j essaye de constituer mon

portefeuille dans un premier temps et j apprecie enormement vos precieux
conseils. Citoyen francais resident en nouvelle caledonie je suis cependant
limité à la plateforme Capital.com et trade donc en CFD’s. Puis je reussir selon
vous, avec bien sur patience et discipline! Merci d avance.
Répondre
Vincent
3 janvier 2022
Bonjour Mr Gave, merci pour tout ce que vous faites. Que pensez-vous d’OVH ?
Est-ce une valeur à avoir en portefeuille ? Merci à vous.
Répondre
idlibertes
3 janvier 2022
On ne peut pas donner de conseils spécifiques sur les valeurs

conformément aux réglementations en vigueur.
Alaric
21 décembre 2021
Bonjour, que pensez-vous de la sécurité procurée par les anciens PEL (>2,5%) ?
Le montant est certes limité à environ 60K€, mais cela vaut-il le coup de les
conserver jusqu’à l’échéance ?
Répondre
Geoffrey
21 décembre 2021
Bonjour,
Attention à ne PLUS investir dans Cap Gemini. Ces derniers ont reçu des
subventions de l’État l’an dernier, et une de leurs stratégies est de courir après
les CIR (qui sont des subventions).

https://www.rtl.fr/actu/economie-consommation/les-infos-de-18h-coronavirus-
capgemini-va-empocher-91-millions-d-euros-d-aides-de-l-etat-7800526806
Répondre
Mathieu Drapé
15 décembre 2021
Bonjour Monsieur, Madame, Je voudrais avoir l’avis de Charles Gave sur les
actions Sanofi et Bic ?
Répondre
MC MAHON
12 décembre 2021
Comme beaucoup j’aimerai bien des conseils sur quel obligation chinoise
acheter et par quel broker ?
Merci
Répondre
Michael
12 décembre 2021
Bonjour. Carrefour et Saint Gobain devraient également faire partie de la liste

des sociétés capitalistes.
Répondre
Manuel Zoubiri
2 décembre 2021
Bonjour
existe-t-il des gérant de fonds chez qui on peut retrouver cette approche?
Merci
Répondre
Cheunbaba
1 décembre 2021
https://www.youtube.com/watch?v=1uCOtq0JjZM
Répondre
Antoine L.
26 novembre 2021
Pour répondre à Éric : entièrement d’accord avec vous ! GUILLEMOT est une
magnifique société, qui a tout pour elle, et qui, quoi qu’il arrive (reconfinements
ou non), a de magnifiques perspectives avec une croissance folle ! Je suis dans
le train ! Ou est-ce une fusée ? ^^
Monsieur GAVE : Votre portefeuille est le portefeuille que tout bon père de
famille devrait aoir ! Accord total !
Répondre
Robert
25 novembre 2021
Je me permets de rajouter à votre liste l’action LEGRAND, moins connue que

SCHNEIDER.
Elle mérite que l’on s’ y intéresse…
Répondre
ERIC PREMIER
24 novembre 2021
Encore et toujours bravo !

Que pensez-vous de la valeur GUILLEMOT CORP. ? J’y suis depuis quelques
mois, et il me semble que c’est une véritable petite pépite !?
Amicalement,
Répondre
PETRE GRIGORESCU
24 novembre 2021
TROP TARD Monsieur …..

Charles Gave, avec tout le respect, l’admiration et l’intérêt que je vous porte.
Vous êtes parti en 1981, mais vous êtes revenu en 2015,
dans une France bien PIRE qu’en ’81 ??????????????????????????????
Vous voulez Sauver QUOI ? Avec QUI ? et Comment ?
A-peu-près tous les commentaires et tous vos invités, et même vous-même,

n’avez pas le Courage d’expliquer-préciser la Vraie Cause des tous ses Maux :
l’idéologie Communiste !!!!
infiltrée diaboliquement depuis au moins 70 ans dans toutes les couches de
l’Etat, surtout par Les Intellectuelles, mais Pas Seulement, en détruisant toute
forme de claire voyance et Liberté d’Expression, en gangrenant-cancérisant
Complètement Totalitairement un pays entier, LA FRANCE !
Répondre
PETRE GRIGORESCU
24 novembre 2021
Est-ce que Vous avez retirer l’aide à Zemmour ou pas ??????????????

Répondre
idlibertes
24 novembre 2021
Bonjour monsieur,
Je vous invite à lire cet article
https://www.lepoint.fr/politique/exclusif-la-comptabilite-fragile-de-la-
campagne-zemmour-23-11-2021-2453541_20.php
Robert
25 novembre 2021
Je crois qu’ Eric Zemmour, dont je partage par ailleurs nombre d’

analyses quant à l’état de ce malheureux pays, se fourvoie en
s’engageant en politique.
Bien qu’observateur attentif de ce milieu, il n’est pas du sérail et n’en a
pas tous les codes.
Il va diviser inutilement l’ électorat dit « de droite ».
PETRE GRIGORESCU
25 novembre 2021
Bonjour monsieur,
Difficile à comprendre ce style d’argumentation-invitation,
L’envoi vers un article accessible que pour les abonnés, c’est drôle n’est-
ce pas ?
PETRE GRIGORESCU
25 novembre 2021
@Robert
Hélas ! c’est justement ,,…. l’électorat dit “de droite”’’ utilement
rassemblé depuis toujours qui a bien su élire jusqu’aujourd’hui ceux qui
font parties du sérail avec leur codes et qui ont amené La France dans
l’état actuel. La Droite n’existe plus !
,,L’électorat dit ‘’de droite’’ a exactement le monde politique qui le
mérite.
Ce n’est pas du tout Eric Zemmour qui va le diviser du simple fait qu’il
est (,,l’électorat’’) ce qu’il est : inexistant, depuis longtemps annihilé !
Remarquez que l’apparition de Zemmour, son courage et son discours,
a fait que la droite molle et muette a commencé, comme par hasard,
aborder les même sujets, Un Miracle !
PETRE GRIGORESCU
24 novembre 2021
L’IDL !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
Répondre
alain
23 novembre 2021
Bonjour, pour vos achats d’or que privilégier : or physique ou or papier? Car ce
n’est pas simple d’arbitrer de l’or physique…
Répondre
Nox
29 novembre 2021
Pour ma part, j’investis en or physique via Aucoffre.com, qui assure la

garde des pièces et qui propose une plateforme d’achat/vente.
J’ai aussi un compte chez Veracash, où tous mes versements sont
immédiatement convertis en leur poids en or. Mon compte est donc
crédité en grammes d’or. Ce compte est adossé à une carte bancaire
qui permet d’effectuer des achats dans le réseau Mastercard.
La facilité d’emploi a un coût. Outre le fait que vous ne voyez jamais
votre or, les frais sont de l’ordre de 2% pour tout versement ou retrait. A
contratio, acheter et revendre des pièces en ville n’est pas gratuit non
plus.
Il existe d’autres sociétés qui assurent un service comparable.
Edward
23 novembre 2021
Quel courtier en bourse choisir?

Répondre
Cevert
23 novembre 2021
Merci, très intéressant mais comment choisir et comment acheter des

obligations chinoises. Il y a quelque temps, j’ai voulu acheter une action
japonaise. on m’a dit que ce n’était pas possible. Quant à l’or, comment faire
pour qu’il ne disparaisse pas ?
Répondre
Thibaut
22 novembre 2021
Cher Monsieur Gave, Vous nous distribuez gracieusement des conseils que les
plus fortunés paient à prix d’or. C’est tout à votre honneur de vous intéresser à
nous qui pour la plupart n’ont pas l’équivalent d’une once, ni de votre fortune, ni
de votre culture. Et c’est bien pour ces raisons que la plus grande masse de vos
lecteurs ne peuvent pas s’acheter d’obligation chinoise. Ils n’en n’ont pas les
réseaux ou bien ils n’ont pas le talent… Du moins c’est mon cas… Pouvez-vous
pour le Monsieur tout le monde que je représente ici, lui proposer de remplacer
les obligations chinoises par un actifs plus à sa porté? Que dieu vous bénisse !
Répondre
galli leo
23 novembre 2021
Bonjour, et encore merçi pour vos précieux conseils, je suis dans le

même ças que Thibaut, je n’ai aucune idée de comment faire pour
acheter des obligations chinoises, j’ai pourtant bien envie de suivre vos
judicieux conseils à ce sujet, surtout que je suis situé en Belgique ,
bonne continuation en tout cas cordialement
Alexis
23 novembre 2021
J’ai acheté l’ETF CYBA qui est très facile d’accès.
Alex
23 novembre 2021
Le problème des ETF sur les bond chine est qu’ils sont sensibles au
variation de taux : nous donnés autour de 2,80% sur le 10 ans chinois :
qu’elles sont les anticipations ?
Thibaut
23 novembre 2021
Merci Alexi.
Thibaut
24 novembre 2021
Merci Alexis. Monsieur Gave, IDL, seriez-vous vraiment rassuré avec un

ETF chIna bond puisse que vous ne l’est pas avec un ETF Gold… ?
Gabriel
4 mars 2022
Bonjour, pour ma part pour les obligations chinoises j’ai opté pour l’ETF
CGB (LU1094612022)
Xavier
22 novembre 2021
Bonjour Monsieur,
Merci beaucoup pour vos excellentes analyses.
Pourriez-vous nous aiguiller sur l’or papier ? Quel type de valeurs ?
Bien à vous
Répondre
Roger
23 novembre 2021
ZKB GOLD ETF-AA CHF

https://www.achator.biz/les-etf-metal-precieux-zkb
Robert
25 novembre 2021
@ Xavier : Lisez un peu plus attentivement ce site, et vous verrez que M.

Gave dans ses appréciations averties ne vous aiguillera jamais sur l’or-
papier, « arnaque » en puissance.
Seul l’or physique doit être pris en considération.
Cordialement.
Dylan
8 mars 2022
@Robert : Effectivement mais le conseil de @Roger est tout à fait

valable puisque ZKB est la banque cantonale de Zurich et que cet ETF
a la spécificité d’assurer que la quantité d’or vendue est bien présente
dans les coffres de la banque, ce qui est justement le souci que pose
Charles concernant les l’or papier.
Telha
12 avril 2023
Savez vous où l’on peut acheter l’ETF ZKB GOLD ETF-AA CHF ?
Soufiane
22 novembre 2021
Puis-je suggerer une idee d’amelioration qui peut encore augmenter le

rendement.
Pour ceux qui ont des revenus regulier (par exemple les salaries) au lieu d’utiliser
la revente des actions qui ont monte pour acheter celles qui ont baisse, il vaut
mieux utiliser ses revenus pour acheter les actions qui ont baisses ET NE PAS
VENDRE celles qui ont monte.
Ainsi en faisant cela on economise les frais de transactions.
Sur le long terme cela s’avere tout sauf negligeable.
Répondre
Xavier
29 novembre 2021
+1
en plus cela rejoint les conseils d’investissements de manière régulière
Soufiane
13 décembre 2021
Il y a tout de meme une faille selon moi.

Sur le long terme (disons 20 ans) il ne serait pas etonnant qu’une ou
deux de ces entreprises ait fait faillite ou tout du moins ait perdu une
grande partie de sa valeur.
Comme on le sait, les stars d’aujourd’hui ne sont pas les stars de
demain.
Moyenner a la baisse une de ces entreprises pendant 20 ans, cela fera
tres tres mal a la rentabilite du portefeuille.
Donc a mon avis il faut mettre un stop, en mettant par exemple comme
regle que si une des entreprises perd disons 60 ou 70% de sa valeur, on
l’enleve de l’indice IDL et on la remplace par une autre (qui a les memes
caracteristiques , capitalistes et dans le cac40)
gérard mercadier
22 novembre 2021
Merci Charles Gave à vous et à votre Equipe.Je suis àgé et peu initié.Mais ,je
trouve Aide et réconfort dans vos billets.Continuez !
Bonne fètes de fin d’année.Merveilleux Noèl à toute l’équipe!
Répondre
PIerre-Nicolas
22 novembre 2021
Bonjour et merci pour votre article de bon sens (comme toujours). Une question
concernant l’or, quel ETF recommanderiez vous à l’achat? et dans quelle
devise? car je crois comprendre qu’€ et $ sont à éviter ce qui laisse in fine peu
de choix…
Répondre
Thibaut
22 novembre 2021
Pas d’ETF. Que de l’or Physique vous dirait-il…
idlibertes
24 novembre 2021
On peut acheter m’a t’il dit une société qui achète pour vous et
physiquement garde pour vous. Pour que vous n’ayez pas faire un trou
dans le sol.
Robert
25 novembre 2021
Une devise pour le cash : CHF.
Taote
22 novembre 2021
C est agréable de vous retrouver dans un article simple pour les peu initiés.Ne
jamais oublier les fondamentaux comme on dit même au rugby
Une simple question,en parlant de l or on comprend,mais les obligations
chinoises c est vague…il y a sûrement des obligations pourries,des pièges à
touristes,etc…Ce serait intéressant de préciser les différentes catégories
Ps vous mettez deux fois sodexo dans votre article,je crois qu initialement vous
mettiez dans votre liste Danone …vous faites bien de l oublier
Répondre
Robert
25 novembre 2021
En ce qui concerne Danone, c’est vrai que cela tangue ces derniers
temps, essentiellement du fait de problèmes de gouvernance interne.
Mais je continue à croire dans l’avenir de cette société, présente à
l’international, et qui a de beaux actifs.
Ricci
22 novembre 2021
Merci Mr Grave pour vos conseils éclairés, n’ayant aucune formation dans la
finance je sollicite ce genre de conseils même si je ne les appliquent pas encore
entièrement.
Répondre
Gildas LECOQ
22 novembre 2021
Ce serait merveilleux de pouvoir acheter le Portefeuille IDL à travers un fonds ou

un tracker.
Répondre
idlibertes
25 novembre 2021
Oui mais On aurait des problèmes avec les autorités de bourse.
Dufournet jean-Paul
22 novembre 2021
Les chiffres sont convaincants en tous cas pour cette période de temps.
En sera-il de même pour les deux ans à venir ??
Je prie monsieur Charles Gave dont j’apprécie tout particulièrement ses
analyses et conclusions de nous dire sur quelle obligation chinoise il faut investir
ou sur quel panier d’obligations chinoises ? Y-a -il un ETF à recommander ?
Nous ne connaissons pas ce type de valeur et sur quel marché acheter
Un Grand Merci cela sera très utile à beaucoup de lecteurs
MERCI ENCORE DE PRENDRE CINQ MINUTES DE VOTRE TEMPS
Répondre
Gilbros
22 novembre 2021
Bonjour,
Merci M.Gave pour ce suivi pédagogique au combien utile.
La semaine dernière vous avez présenté un graphique or / SP 500.
Cela fait plusieurs fois que vous utilisez ce graphique. Il me semble être le
gouvernail a suivre régulièrement.
Le SP500 vaut environ 4700 point.
Quelle est l’unité d’or utilisée ? Ce n’est pas l’once …
Serait-ce le gramme ?
Si quelqu’un peux m’éclairer, merci d’avance.
Répondre
gilbros
22 novembre 2021
ô combien utile.
Matthieu
22 novembre 2021
Bonjour Charles, merci pour ce billet très intéressant. Pensez vous qu’il soit
encore pertinent d’entrer sur les marchés à l’heure actuelle ? Quelle est votre
recommandations pour des épargnants avec du cash ? Or + obligations
chinoises. Merci beaucoup pour votre éclairage éclairé !
Répondre
Chuffart
22 novembre 2021
Bonjour Mr Gave, voici 2 ans que je vous lis et que je vous écoute. J’ai suivi pas
entièrement c’est vrai, mais attentivement et régulièrement vos analyses et vos
conseils pour finir à +41 % cette année à date. Je vous remercie bien-sûr pour
ce que vous êtes et ce que vous faites, mais surtout pour avoir semé ce petit
grain de blé si précieux au sein de mon esprit.
Benoît
Répondre
Chuffart
22 novembre 2021
Bonjour Mr Gave, cela fait 2 ans que je vous lis et je me suis lancé sur le marché
des actions en suivant pas entièrement soit, mais attentivement vos analyses
et vos conseils. Je suis à + 41% sur l’année à date. J’ai compris le message de
prudence pour l’année qui arrive. Je vous remercie bien-sûr de ce que vous
êtes, de ce que vous faites, mais surtout, je vous remercie pour le petit grain de
blé que vous avez gratuitement et gentiment planté dans mon esprit.
Benoit
Répondre
COIRON
22 novembre 2021
Bonjour , hors sujet . Vous deviez avoir un entretien avec M. COMBAZ ; a-t-il eu
lieu ? Merci de votre réponse .
Répondre
idlibertes
22 novembre 2021
Oui, il faut qu’il soit monté
riton
22 novembre 2021
CHINE- Pourriez-vous nous faire un papier sur la Chine et votre vision de ce qui
est en train de se passer. Est ce que la volonté de Xi c’est de sortir les étrangers
des bourses chinoises et de ne leur laisser que le crédit. La chine ne pourrait
devenir le centre financier du 21e siècle dans ces conditions.
Répondre
OM
22 novembre 2021
Bonne performance. Le rebalancing nous pose le problème des taxes..

Répondre
Soufiane
22 novembre 2021
Pas de probleme de taxes si vous etes dans un PEA et que vous ne

retirez rien. Par contre il peut y avoir un probleme de frais si le
rebalancing est fait trop souvent.
Donc pour un « petit » compte il vaut mieux rebalancer tous les
trimestres ou tous les ans. Pour un gros comptes les frais deviennent
negligeables donc c’est ok de le faire tous les mois.
Roger
22 novembre 2021
Merci pour ce rappel et mise à jour toujours utile.

bonne semaine à tous.
Répondre
Scardanelli
22 novembre 2021
Bonjour Monsieur Gave,

L’´achat d’or et d’actions françaises ne pose pas de réelles difficultés. À défaut
de publicité, pourriez-vous indiquer des pistes de recherches pour les modalités
d’achats d’obligations d’état chinoises abordables pour l’épargnant λ ? Encore
bravo pour la pertinence de vos analyses
Répondre
CharlesM
22 novembre 2021
En fonction de votre budget et de votre banquier / type de support,

cherchez du côté des fonds des grandes maisons de gestion comme
Blackrock , Pictet etc….
Gildas LECOQ
22 novembre 2021
Il y a deux fonds :
BGF China Bond E2 EUR LU0764816798
HSBC GIF RMB Fixed Income ACOEUR LU0782296676
Petite contrainte : 5000 € minimum
Alex M
22 novembre 2021
y a t il des ETF sur cette thématique d’obligations chinoises ?
Emmanuel
22 novembre 2021
Bonjour,
Je me pose la même question.
J’ai trouvé et mis cet ETF accumulant IE00BKPSFD61, disponible dans
mon CTO. Le site de Blacrock permet de voir la composition de ce fond.
Mais est-ce ce une bonne solution ?
Pourriez vous, M. Gave, chers lecteurs, donner plus de détail
d’implémentation pour cette partie : quelle enveloppe utiliser (CTO, AV,
autre), comment trouver et choisir un support particulier ?
Merci à vous.
Robert
25 novembre 2021
@ Charles M : En ce qui concerne Pictet, ticket d’entrée à 1 million d’ €

ou CHF…
PATYDOC
22 novembre 2021
Bonjour ; vous avez oublié de mentionner quelle est la devise de référence de

vos indices ? j’imagine que vous rapportez tout en euros ? et si oui, ne pensez-
vous pas que tous vos savants calculs ne reviennent qu’à constater que votre
performance globale n’est que le reflet de la baisse de l’euro face au usd et à
l’or (qui lui-même est coté en usd) ? Vous n’avez en fait constitué qu’un
portefeuille anti-fragilité de l’euro (y compris pour la poche actions, car ils s’agit
d’actions extrêmement internationalisées) : si pour un raison ou une autre l’euro
monte, votre portefeuille deviendra … extrêmement … fragile !
Répondre
BKK
22 novembre 2021
Non aucune correlation avec la variation de taux de change car les

boites ci-dessus « hedge »
systématiquement leur taux de change .
Franck
22 novembre 2021
Merci beaucoup !!!

Je me souviens que vous en aviez déjà parlé plusieurs fois il y a plusieurs
années sur des plateaux TV auparavant. Rien n’a donc changé.
En effet dès que l’état est actionnaire il peut bloquer les prix poser des
réglementations et empêcher le bon déroulement d’une société, l’empêcher de
rentabiliser son capital réinvesti. Comme par hasard les sociétés qui n’ont rien à
voir avec l’état vendent et investissent énormément à l’étranger et écoulent
leurs produits partout dans les monde. Par ailleurs IL EST NORMAL QU ELLES
DÉLOCALISENT SURTOUT LORSQUE L’EURO ÉTAIT TROP ÉLEVÉ ET QUE TOUTES
LES RÉGLEMENTATION BLOQUANT LE MARCHÉ DU TRAVAIL ET LES PRIX ÉTAIENT
EN PLACE.
Et le fait de ne pas dépendre de l’état leur permet bien sûr d’optimiser au mieux
le capital qu elles investissent, leurs investissements et donc leur marges et leurs
profits. Finalement personne ne devrait s’en étonné. Et ce qui est génial est que
cela marche donc tout le temps. DU COUP MÊME PLUS BESOIN DE REGARDER
RÉGULIÈREMENT LE COMPTE DE CES ENTREPRISES !!!

Et cela vous permet de passer bcp plus de temps à analyser et chercher à
comprendre le reste comme les données macro économiques, les risques de
taux d’intérêt taux de change, politique etc….
Cordialement
Répondre
Institut des Libertés

27 bis rue Copernic, 75116, Paris +33 (0)1 71 20 45 39

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3/4/24, 9:25 PM Le Portefeuille IDL.

| Institut Des Libertés

Commençons par la logique qui le sous-tend.

Devant cette réalité, que doit faire l’épargnant

Le principe d’investissement est simple.

Voici le résultat de ce portefeuille base au 31 Décembre 2019.

Venons-en à l’autre moitié du portefeuille , la partie « défensive » ou « anti fragile » censée me

La valeur de ce portefeuille est passe de 100 à 117 à la fin octobre 2021.

Le résultat parle de lui-même …

Venons-en à la deuxième question :faut-il enlever la protection, ou la réduire ?

Sur le premier point je me suis déjà exprimé dans ces billets.

Sur le deuxième, les nuages s’amoncèlent.

1. Situation politique aux USA extraordinairement préoccupante.

2. Tensions entre la Chine et les USA.

3. Covid loin d’être réglé.

4. Situation énergétique catastrophique en Europe ou aux USA.

5. Risques d’inflation, en particulier dans les produits alimentaires.

S’il ne le fait pas, personne ne le fera pour lui.

Auteur: Charles Gave

Catégories: Charles Gave Economie Institut Mis en avant Non classé

Quelle est votre opinion?

Bonjour, est-ce une bonne idée d’avoir un portefeuille composé à un tiers

Bonjour, après renseignements, vous pouvez acheter des fractions

Bonjour et merci pour cet article.

Excellent Mr Charles Gave .

bonjour, il y a quelques années vous aviez présenté un argumentaire

Bonjour, j’aimerai savoir aussi comment investir dans les obligation

Bonjour Charles et Emmanuelle,

Totalement convaincu, neophyte et retartataire j essaye de constituer mon

On ne peut pas donner de conseils spécifiques sur les valeurs

les CIR (qui sont des subventions).

Bonjour. Carrefour et Saint Gobain devraient également faire partie de la liste

Je me permets de rajouter à votre liste l’action LEGRAND, moins connue que

Encore et toujours bravo !

TROP TARD Monsieur …..

A-peu-près tous les commentaires et tous vos invités, et même vous-même,

Est-ce que Vous avez retirer l’aide à Zemmour ou pas ??????????????

Je crois qu’ Eric Zemmour, dont je partage par ailleurs nombre d’

Pour ma part, j’investis en or physique via Aucoffre.com, qui assure la

Quel courtier en bourse choisir?

Merci, très intéressant mais comment choisir et comment acheter des

Bonjour, et encore merçi pour vos précieux conseils, je suis dans le

J’ai acheté l’ETF CYBA qui est très facile d’accès.

Merci Alexis. Monsieur Gave, IDL, seriez-vous vraiment rassuré avec un

ZKB GOLD ETF-AA CHF

@ Xavier : Lisez un peu plus attentivement ce site, et vous verrez que M.

@Robert : Effectivement mais le conseil de @Roger est tout à fait

Puis-je suggerer une idee d’amelioration qui peut encore augmenter le

Il y a tout de meme une faille selon moi.

Pas d’ETF. Que de l’or Physique vous dirait-il…

Une devise pour le cash : CHF.

Ce serait merveilleux de pouvoir acheter le Portefeuille IDL à travers un fonds ou

Oui mais On aurait des problèmes avec les autorités de bourse.

Oui, il faut qu’il soit monté

Bonne performance. Le rebalancing nous pose le problème des taxes..

Pas de probleme de taxes si vous etes dans un PEA et que vous ne

Merci pour ce rappel et mise à jour toujours utile.

Bonjour Monsieur Gave,

En fonction de votre budget et de votre banquier / type de support,