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Finance D'entreprise

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LA BOÎTE À OUTILS

DE LA
FINANCE
D’ENTREPRISE
Caroline Selmer

64 outils
clés en main
Maquette : mokmok.agency
Mise en page : Belle Page

© Dunod, 2023
11 rue Paul Bert, 92240 Malakoff
www.dunod.com
ISBN : 978-2-10-085209-3
VOUS AUSSI, AYEZ LE RÉFLEXE

Boîte à outils

5
Des outils
classés par IMAGE DE SOI
dossiers ET NOTORIÉTÉ
Une présentation
thématiques DO visuelle de chaque outil
R
S S IE
Être le meilleur est bien,
car tu es le premier.
Être unique est encore mieux,
car tu es le seul. ”
Le Personal
Wilson Kanadi
33 Branding
Image de soi et notoriété

Exercices

Aujourd’hui,
à l’ère de l’individu,
Le Personal Branding ou la gestion de sa marque personnelle est
un outil de réflexion et de mise en œuvre d’actions définies visant
à contribuer à la construction de son image personnelle.
marque.
DOSSIER 5

En marketing de soi, le Personal Branding est l’ensemble des moyens,


Tom Peters techniques et canaux que l’on va utiliser afin de construire son identité,
se rendre visible et se promouvoir
À l’instar des entreprises qui créent des marques, les rendent visibles,
développent leur notoriété et travaillent leur image, il est possible et
Exercice 1 : Améliorer sa concentration utile de construire et mettre en avant sa propre « marque ».


LES COMPOSANTES DE LA VALEUR DE L'EXPÉRIENCE
POUR LE CLIENT

Exercice 2 : La méthode de « l'écoute avec le cœur »


> La technique se résume en cinq questions
1. Que s’est-il passé ?
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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Belorgey sur le Personal Branding.
Découvrez en vidéo le témoignage

2. Quelle émotion avez-vous ressentie ?


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goo.gl/5W5EzN

3. ?
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4. Qu’est-ce qui vous aide le plus à faire face ?


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5. Exprimez avec des mots sincères ce que vous avez éprouvé en écoutant l’autre.
90

Des exemples,
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94
99

cas ou exercices
pour approfondir

3
Avant-propos
Les enjeux de la finance d’entreprise
La finance d’entreprise couvre des activités de nature financière qui permettent de gérer le
développement, la performance, les risques, la trésorerie, les financements, la valeur… d’une
entreprise. Ces activités doivent permettre la mise à disposition de ressources et techniques
financières nécessaires à son développement et à sa protection.
Le fonctionnement d’une entreprise obéit à une logique financière. L’organisation doit
réaliser un chiffre d’affaires afin d’obtenir un bénéfice, ce qui lui impose d’investir et de trouver
des financements. Ces actions se mesurent dans les documents comptables et au travers
d’indicateurs financiers et non financiers. Ces actions sont alors liées entre elles et soumises
à des contraintes de rentabilité, de limitation des capitaux, etc.
Une entreprise compétitive est ainsi une entreprise dont le chiffre d’affaires se développe,
qui fait du profit, qui investit et qui a de la trésorerie disponible. Elle poursuit à la fois un enjeu
de rentabilité et un enjeu de durabilité, imposant d’équilibrer les décisions à court et à moyen
termes. Elle intègre de plus en plus les parties prenantes et les enjeux de la RSE.
Les crises successives qui se sont enchaînées ont par ailleurs conduit à développer des outils
permettant d’améliorer la gestion de trésorerie, de multiplier les sources de financement, de
diversifier les business models, d’intégrer les composantes RSE… Les données financières
et extra-financières sont donc au cœur des analyses financières, aident à la décision et à se
projeter dans le futur pour envisager une stratégie.

Les solutions apportées


La Boîte à outils de la finance d’entreprise propose 64 outils directement opérationnels.
Cet ouvrage se concentre sur 4 axes majeurs.
zz L’analyse et la politique financière
zz La création de valeur
zz L’optimisation du cash

zz La gestion des risques financiers

4
Compte tenu de l’environnement des entreprises post-Covid, l’autrice a mis l’accent sur les
thèmes étant perçus comme les plus cruciaux.
zz Les sources de l’information financière zz Le financement des investissements
zz Le diagnostic financier zz La gestion de trésorerie
zz La performance financière durable zz Le financement de l’exploitation courante

zz La stratégie de développement zz La prévention des risques financiers

zz L’évaluation d’entreprise zz La sécurisation des risques financiers

Analyse et politique
Création de valeur
financière
• Sources de l’information financière • Stratégie de développement
• Diagnostic financier • Évaluation d’entreprise
• Performance financière • Financement des investissements

Optimisation du cash
Gestion des risques
• Gestion de trésorerie
• Prévention des risques financiers
• Financement de l’exploitation
• Sécurisation des risques financiers
courante

5
Sommaire
Avant-propos� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 4

Dossier 1 SOURCES DE L’INFORMATION FINANCIÈRE � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 8


• Outil 1 Le bilan � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 10
• Outil 2 Le compte de résultat � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 14
• Outil 3 Le tableau des flux de trésorerie nette � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 18
• Outil 4 Le dictionnaire des données � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 22

Dossier 2 DIAGNOSTIC FINANCIER� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 26


• Outil 5 Le chiffre d’affaires � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 28
• Outil 6 Le seuil de rentabilité� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 30
• Outil 7 Le SIG et l’effet ciseau � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 32
• Outil 8 L’EBITDA � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 36
• Outil 9 La rentabilité économique � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 38
• Outil 10 La rentabilité financière et l’effet levier � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 40
• Outil 11 L’équilibre financier et le besoin en fonds de roulement � � � � � � � � � 44
• Outil 12 Les ratios d’endettement � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 48
Dossier 3 PERFORMANCE FINANCIÈRE � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 50
• Outil 13 Le ROCE et la création de valeur � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 52
• Outil 14 Le balanced scorecard � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 56
• Outil 15 Les key performance indicators� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 60
• Outil 16 Le reporting financier � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 62
• Outil 17 Les ratios financiers verts � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 64
Dossier 4 STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 66
• Outil 18 Le business model canvas� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 68
• Outil 19 Le business plan� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 70
• Outil 20 Le taux d’actualisation � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 74
• Outil 21 Le délai de récupération � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 76
• Outil 22 La valeur actuelle nette� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 78
• Outil 23 Le taux interne de rentabilité� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 80
• Outil 24 La matrice de décision multicritère � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 82
• Outil 25 L’analyse de sensibilité � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 84
• Outil 26 La méthode des scénarios � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 86

Dossier 5 ÉVALUATION D’ENTREPRISE� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 88


• Outil 27 L’actif net comptable � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 90
• Outil 28 Le discounted cash flow � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 92
• Outil 29 La méthode du goodwill� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 94
• Outil 30 La méthode des multiples � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 96
• Outil 31 Le price earning ratio� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 98

6
Dossier 6 FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 100
• Outil 32 L’augmentation de capital � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 102
• Outil 33 L’introduction en Bourse � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 106
• Outil 34 Le leverage buy out � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 110
• Outil 35 Le crédit-bail immobilier � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 114
• Outil 36 Le crowdfunding � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 116
• Outil 37 Le crédit syndiqué � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 118
• Outil 38 Le crédit à impact � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 120
• Outil 39 L’Euro PP � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 122
• Outil 40 Le prêt inter-entreprises � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 124

Dossier 7 GESTION DE TRÉSORERIE � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 126


• Outil 41 La capacité d’autofinancement� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 128
• Outil 42 Le free cash flow� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 130
• Outil 43 Le plan de financement de démarrage� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 132
• Outil 44 La prévision de trésorerie � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 134
• Outil 45 Les ratios de liquidité � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 138
• Outil 46 La solvabilité des clients � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 140
• Outil 47 La culture cash � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 144
Dossier 8 FINANCEMENT DE L’EXPLOITATION � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 146
• Outil 48 L’affacturage � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 148
• Outil 49 La cession Dailly � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 150
• Outil 50 Les crédits de trésorerie � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 154

Dossier 9 PRÉVENTION DES RISQUES FINANCIERS� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 156


• Outil 51 La cartographie des méta-risques � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 158
• Outil 52 La quantification du SMP � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 160
• Outil 53 La mission d’audit interne� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 162
• Outil 54 La maturité du contrôle interne � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 166
• Outil 55 Le dispositif de lutte anti-fraude� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 168
• Outil 56 Le dispositif anticorruption et lutte d’influence � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 172
Dossier 10 SÉCURISATION DES RISQUES FINANCIERS � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 174
• Outil 57 Le swap de taux d’intérêt � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 176
• Outil 58 Le future rate agreement � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 178
• Outil 59 L’option de taux d’intérêt � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 180
• Outil 60 L’avance en devises � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 182
• Outil 61 La couverture à terme � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 184
• Outil 62 Le contrat future � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 186
• Outil 63 Le crédit documentaire � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 188
• Outil 64 La lettre stand by � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 190

Bibliographie� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 192

7
DO
1 E R
SOURCES DE
L’INFORMATION
FINANCIÈRE
SSI
Les données battent les émotions.
Sean Rad (entrepreneur américain)

Étapes du diagnostic financier Outils du diagnostic financier


Activité Chiffre d’affaires
Seuil de rentabilité
Profitabilité SIG et effet ciseau
EBITDA
Rentabilité Rentabilité économique
Rentabilité financière et effet levier
Structure financière Équilibre financier et besoin en fonds de roulement
Ratios d’endettement

8
L
a comptabilité générale enregistre de façon Elles ont un rôle informationnel et contractuel :
exhaustive et fidèle les différents « événe- zz vis-à-vis des investisseurs potentiels, analystes

ments économiques » qui marquent les financiers, acteurs du marché et futurs action-
relations d’une entreprise avec son environnement. naires, agences de rating, banquiers ;
Son but est de classer les informations, déter- zz dans les relations entre la société et ses parte-

miner le résultat global de l’entreprise et chiffrer, naires (créanciers, fournisseurs, personnel, direction
à chaque fin ou début d’exercice, la situation patri- de l’entreprise), intérêt des créanciers, dividendes
moniale (actifs possédés ou dettes contractées) des actionnaires, institutions étatiques et fiscales.
de l’entreprise.
Les indicateurs de l’activité
Les états financiers de l’entreprise Les états financiers permettent de communi-
L’entreprise publiera à chaque exercice 2 états quer des informations sur la situation financière,
financiers de synthèse, selon les normes fran- la profitabilité, la trésorerie… Dans bien des cas,
çaises du plan comptable général (PCG) : le bilan ces données ne sont pas suffisantes pour nourrir
et le compte de résultat. les décisions stratégiques et opérationnelles
Les comptes consolidés des entités au sein d’un de l’entreprise. Par ailleurs, ces mesures finan-
groupe coté sont réglementés par les normes inter- cières sont rythmées par les arrêtés comptables,
nationales : International Financial And Reporting dont la fréquence mensuelle ne permet pas aux
Standards (IFRS). Ces normes entraînent des opérationnels de piloter finement leurs activités.
modifications de fond comme de forme sur les Elles devront également être complétées par des
états financiers. Ils seront alors obligatoirement mesures non financières.
complétés par un autre état : le tableau des flux de Comme beaucoup de données peuvent circuler
trésorerie nette. dans les entreprises, il est dès lors important
Ces informations financières sont essentiellement de créer un langage commun avec le dictionnaire
destinées à l’extérieur de l’entreprise. des données.

Les outils
1 Le bilan 10
2 Le compte de résultat 14
3 Le tableau des flux de trésorerie nette 18
4 Le dictionnaire des données 22

9
Outil
1 Le bilan

En quelques mots
Le bilan présente une
photo à l’instant t des Un bilan comprend normalement 3 parties : les actifs, les dettes et les
financements et des capitaux propres. La différence entre les actifs et les dettes s’appelle
moyens utilisés par l’actif net, valeur significative pour la valorisation d’une entreprise. Un
l’entreprise. bilan présente une vue instantanée des conditions financières d’une
entreprise à un moment donné. Il permet d’analyser sa structure
financière et sa solvabilité.
En normes US GAPP (United States Generally Accepted Accounting
Principles) et IFRS (International Financial Reporting Standards),
la présentation est inversée et plus condensée, comparée à celle
des normes françaises.

COMPTES DE BILAN

Actif Passif
Les comptes d’immobilisations : classe (2) Les comptes de capitaux : classe (1)
20 Incorporelles 10 Capital et réserves
21 Corporelles 11 Report à nouveau
26 et 27 Financières 12 Résultat de l’exercice
28 Amortissements des immobilisations
29 Provisions pour dépréciation des immobilisations 14 Provisions réglementées
Les comptes de stocks : classe (3) 15 Provisions pour risques et charges
31 Matières
33 et 34 En-cours de production
35 Produits finis 16 Emprunts
37 Marchandises
39 Provisions pour dépréciation des stocks
Les comptes de tiers : classe (4)
Les créances Les dettes d’exploitation
409 Avances versées aux fournisseurs 40 Fournisseurs
41 Clients 419 Avances reçues des clients
42 Personnel 42 Personnel
43 Organismes sociaux 43 Organismes sociaux
44 État 44 État
46 Débiteurs divers 46 Créditeurs divers
49 Provisions pour dépréciation des comptes de tiers
Les comptes financiers : classe (5)
50 Valeurs mobilières de placement
51 Banque
53 Caisse
59 Provisions pour dépréciation des comptes financiers
47 Comptes d’attente 47 Comptes d’attente
48 Comptes de régularisation 48 Comptes de régularisation

10
Sources de l’information financière
POURQUOI L’UTILISER ? Méthodologie et conseils
Le total des 2 colonnes est toujours égal, car l’en-
Objectif treprise doit indiquer exactement d’où viennent les
capitaux utilisés pour acquérir ses actifs.
Le bilan est une représentation équilibrée des
Les modalités de présentation sont les suivantes :
ressources financières (passifs) et des emplois
zz amortissements pour dépréciation à l’actif en
(actifs) dont dispose une entité comptable. Il donne
déduction de la valeur des postes qu’ils concernent ;
une idée de la puissance financière, du crédit et
zz amortissements dérogatoires compris dans les
des moyens d’action d’une entreprise. La situation
provisions réglementées ;
nette (actif immobilisé + actif circulant – dettes
zz immobilisations corporelles totalement amorties
à long terme – dettes à court terme) explique
toujours inscrites au bilan tant qu’elles subsistent
quelle est la valeur qui revient aux propriétaires
dans l’entreprise.
de l’entreprise.

DOSSIER 1
Le bilan est présenté avant affectation du résultat,
Contexte celui-ci étant compris dans les capitaux propres.
Le bilan d’ouverture d’un exercice doit corres-
Il répond à l’obligation légale de publication annuelle
pondre au bilan de clôture de l’exercice précédent.
des comptes. La forme IFRS s’impose depuis 2005
aux comptes consolidés des groupes cotés et
depuis 2007 aux organismes sollicitant l’épargne
publique (SNCF, RATP), dits APE.

COMMENT L’UTILISER ?

Étapes
Le bilan est le résultat de 2 activités différentes :
zz la comptabilité de nature technique qui enre-

gistre, classe et additionne. Le classement des


emplois (éléments de l’actif) et des ressources Suite outil 1
(éléments du passif) se fait selon leur destination
ou leur provenance, c’est-à-dire de leur fonction
dans le processus d’activité économique :
—— à l’actif, les rubriques sont présentées selon une
Avant de se lancer…
logique de liquidité croissante ;
—— au passif, elles s’enchaînent selon une logique
√√ Le bilan est une représentation des
d’exigibilité croissante ; ressources et des emplois dont dispose une
entité comptable. Cette représentation se
zz l’inventaire de nature économique qui prévoit,
fait sous la forme d’une égalité qui traduit
apprécie et évalue. Les opérations d’inventaire
l’équilibre des emplois et des ressources,
consistent à faire un recensement exhaustif des
et décrit le patrimoine de l’entreprise avec
éléments de l’actif et du passif :
ses biens et ses dettes.
—— recenser les quantités (observation, analyse des

comptes…) ; √√ Lors de l’analyse du bilan, se souvenir qu’il


—— estimer les éléments d’actif et de passif selon
présente l’état des actifs et des passifs au
la valeur d’inventaire, c’est-à-dire à la valeur dernier jour de l’exercice. Certains chiffres
peuvent ne pas traduire les utilisations
actuelle, qui est une valeur d’estimation qui s’ap-
d’emplois ou de ressources courant
précie en fonction du marché et de l’utilité du bien
sur l’année.
pour l’entreprise.

11
Suite Le bilan
outil 1

COMMENT ÊTRE PLUS EFFICACE ?

Présentation du bilan IFRS zz traitement alternatif IFRS : l’actif est évalué à


sa juste valeur. Ce traitement permet une rééva-
Dans les comptes consolidés IFRS, en vigueur
luation de l’actif. Cette réévaluation doit s’appli-
depuis 2005 pour les groupes cotés, la structure
quer à une catégorie d’actifs (exemples : terrains,
du bilan est organisée selon la nature des actifs et
immeubles, machines…) alors que le PCG n’au-
des passifs.
torise la réévaluation que si elle est pratiquée à
Pour les actifs, les normes définissent 2 natures d’actifs :
toutes les immobilisations corporelles et finan-
zz les actifs courants :
cières de l’entreprise.
—— actifs que l’entreprise s’attend à pouvoir réaliser
Une entreprise doit s’assurer que ses actifs ne sont
ou vendre ou consommer dans le cadre du cycle
pas surévalués, c’est-à-dire que leur valeur comp-
d’exploitation normal (exemples : stocks, clients) ;
table est supérieure au montant qui sera recouvré
—— actifs détenus à des fins de transaction (exemple :
par leur utilisation ou leur vente. Pour les immobi-
titres) ;
lisations corporelles et incorporelles (à l’exception
—— actifs constitutifs de trésorerie ;
du goodwill) à durée de vie définie, le test doit être
zz les actifs non courants : ceux qui ne répondent
réalisé uniquement quand il existe un indice de
pas aux critères ci-dessus notamment échéance de
perte de valeur. La dépréciation est réversible en
plus de 12 mois (exemples : immobilisations, titres
cas d’accroissement de la valeur recouvrable d’un
de participation).
actif par rapport à la dernière évaluation. Le renver-
sement ne doit pas conduire à une valeur comp-
Pour les passifs, on retrouve aussi 2 natures de passifs :
table de l’actif supérieure à sa valeur d’origine nette
zz les passifs courants : passifs faisant partie du
des amortissements qui auraient été pratiqués en
BFR utilisés dans le cadre du cycle d’exploitation ou
l’absence de dépréciation.
réglés dans les 12 mois après la clôture (exemples :
Si un élément d’actif a des composants signi-
dettes financières pour la part à moins d’un an,
ficatifs qui ont des durées de vie différentes,
provisions pour risques et charges, fournisseurs,
chaque composant doit être comptabilisé en tant
dettes à moins d’un an) ;
qu’élément d’actif distinct s’il est d’une valeur
zz les passifs non courants : ceux à échéance supé-
significative.
rieure à 12 mois (exemples : emprunt, provisions
pour engagement de retraite…).
La norme IAS 1 définit les rubriques minimales à
Valorisation des actifs en IFRS faire figurer au bilan. L’entreprise présentera des
rubriques supplémentaires si elles sont nécessaires
Pour l’évaluation ultérieure de l’actif, 2 possibilités
pour donner une image fidèle de sa situation finan-
sont offertes :
cière. Elle n’impose pas de schémas obligatoires de
zz traitement de référence : l’actif est évalué au
présentation, mais essentiellement des principes
coût historique initial moins l’amortissement et les
à respecter.
dépréciations cumulés ;

12
Sources de l’information financière
Exemple

Bilan selon les normes IFRS

Au 31 décembre en K€ Notes 20XX 20XX-1 Au 31 décembre en K€ Notes 20XX 20XX-1


Actif Passif
Actif non courant Capitaux propres
Immobilisations Capital émis
corporelles Prime d’émission
Immeubles de placement Réserves

DOSSIER 1
Immobilisations Intérêts minoritaires
incorporelles Passif non courant
Goodwill Dettes financières moins
Actifs financiers part à plus d’un an
non courants Impôts différés passifs
Participations comptabi- Provisions (ex. : provisions
lisées selon méthode engagements sociaux)
de mise en équivalence Autres passifs non
Impôts différés actifs courants
Actif courant Passif courant
Actifs destinés à être Dettes financières moins
cédés part à moins d’un an
Stocks Passifs destinés
Matières premières à être cédés
En-cours de production Impôt courant
Produits finis Fournisseurs et comptes
Clients et autres rattachés
débiteurs Provisions (ex. : provisions
Clients et comptes pour garantie)
rattachés Autres passifs courants et
Autres créances comptes de régularisation
et comptes de Total passif
régularisation
Actif d’impôt (exigible)
Actifs financiers non
courants
Trésorerie et équivalent
de trésorerie
Total actif

La classification des immobilisations financières Les provisions pour risque et charges seront
et des actifs circulants entre courants et non considérées comme un passif courant ou non
courants s’effectue en fonction des échéances. courant en fonction de la nature du risque ou de
Les valeurs mobilières de placement et le dispo- la charge.
nible sont considérés comme des actifs courants La partie à court terme des emprunts et décou-
si leur utilisation n’est pas soumise à restriction. verts sera considérée comme un passif courant.

13
Outil Le compte
2 de résultat

En quelques mots
Le compte de
résultat retrace le film Le compte de résultat indique comment une entreprise gagne ou
de l’activité du premier perd de l’argent au cours d’une période appelée exercice comptable.
au dernier jour Il indique aux investisseurs et aux créditeurs la performance passée
de l’exercice. de l’entreprise, annonce la performance future et estime le risque
d’atteinte des cash flows futurs.
Le compte de résultat en cascade fournit plus d’informations, dans
la mesure où il sépare les activités opérationnelles des activités
financières et exceptionnelles. Selon les normes IFRS (International
Financial Reporting Standards), les dépenses des activités opération-
nelles sont présentées par fonction.

COMPTES DU COMPTE DE RÉSULTAT PCG

Charge Produit
Exploitation
60 Achats 70 Ventes (produits, services, marchandises)
603 Variation de stocks 713 Variation de stocks (production stockée)
609 Rabais, remises, ristournes obtenus 709 Rabais, remises, ristournes accordés
61 et 62 Services extérieurs 72 Production immobilisée
63 Impôts et taxes 73 Produits nets partiels sur opération
64 Personnel à long terme
65 Autres charges de gestion courante 74 Subventions d’exploitation
681 Dotations aux amortissements 781 Reprises sur amortissements et provisions
et aux provisions (charges d’exploitation) 791 Transferts de charges d’exploitation
Financier
661 Charges d’intérêt 761 Produits des participations
664 Pertes sur créances (sur participations) 762 Produits des autres immobilisations financières
665 Escomptes accordés 764 Revenus des valeurs mobilières de placement (VMP)
666 Pertes de change 765 Escomptes obtenus
667 Charges nettes sur cession VMP 766 Gains de change
668 Autres charges financières 767 Produits nets sur cession VMP
686 Dotations aux amortissements 768 Autres produits financiers
et aux provisions (charges financières) 786 Reprises sur amortissements et provisions
796 Transferts de charges financières
Exceptionnel
671 Charges exceptionnelles (opérations de gestion) 771 Produits exceptionnels (opérations de gestion)
675 Valeurs comptables des actifs cédés 775 Produits des cessions d’actif
678 Autres charges exceptionnelles 778 Autres produits exceptionnels
687 Dotations aux amortissements 787 Reprises sur amortissements et provisions
et aux provisions (charges exceptionnelles) 797 Transferts de charges exceptionnelles
691 Participation des salariés
695 Impôt sur les bénéfices

14
Sources de l’information financière
provoquera une sortie de ressources au bénéfice
POURQUOI L’UTILISER ?
de ce tiers sans contrepartie au moins équivalente
attendue de celui-ci.
Objectif
Il sert à déterminer le total des produits et des Méthodologie et conseils
charges d’une période. Il permet ainsi d’expliquer la Le compte de résultat est constitué par des :
formation du résultat et de comprendre son évolu- zz opérations provenant de l’activité normale
tion par rapport à l’année précédente : l’entreprise de l’entreprise ;
s’est-elle enrichie (bénéfice) ou appauvrie (perte) ? zz opérations exceptionnelles n’entrant pas directe-
Il établit un lien entre le bilan d’une période et celui ment dans le cadre de l’activité normale ;
de l’année précédente. zz éléments favorables ou défavorables d’origine

antérieure qui viennent modifier le résultat.


Contexte

DOSSIER 1
Les opérations d’inventaire permettent de déter-
Il répond à l’obligation légale de publication annuelle miner les éléments actifs et passifs à la date de
des comptes. La détermination des produits et des clôture des comptes :
charges obéit à de nombreuses règles comptables. zz il s’agit de recenser et d’évaluer les éléments

La forme IFRS s’impose depuis 2005 aux comptes existants ;


consolidés des groupes cotés et depuis 2007 aux zz puis de les traduire dans les comptes selon les

organismes sollicitant l’épargne publique (SNCF, règles existantes : comptabiliser les stocks de
RATP), dits APE. clôture, pratiquer les amortissements, enregistrer
les provisions…
Les opérations de régularisation conduiront à
COMMENT L’UTILISER ?
identifier des charges ou des produits constatés
d’avance. Ceux-ci correspondent à des biens ou
Étapes des services dont la fourniture ou la prestation
Pour déterminer le résultat à partir des opérations interviendra au cours de l’exercice suivant.
enregistrées au jour le jour, il faut :
zz vérifier que les enregistrements effectués au

jour le jour correspondent à la réalité des existants Suite outil 2


physiques (inventaires des biens et des dettes) ;
zz répartir les charges et les produits dans le temps

(opérations de régularisation) ;
zz apprécier, en fonction de l’évolution des faits éco­­

nomiques, les augmentations de valeur ou les dépré-


ciations subies sur les actifs : à l’arrêté des comptes,
le coût d’entrée et la valeur actuelle sont comparés Avant de se lancer…
et la plus faible des deux valeurs est retenue. Si la
valeur actuelle est plus faible, on appliquera une √√ Le compte de résultat présente, dans
dépréciation par rapport à la valeur d’entrée ; sa version en cascade, des soldes
zz porter un jugement sur l’avenir, en constituant si intermédiaires de gestion qui décrivent de
nécessaire des provisions lorsque les événements quelle façon s’est construit le résultat.
en cours rendent probables certaines dépenses √√ Certains chiffres dépendent de la méthode
ou pertes. Une provision sera constatée lorsque comptable retenue (FIFO, LIFO…).
l’entreprise a une obligation à l’égard d’un tiers et
qu’il est probable ou certain que cette obligation √√ Certains chiffres dépendent
d’appréciations et d’estimations
(provisions, durée de vie…).

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