ANALYSE FONCTIONNELLE DU BILAN

Cette approche du bilan est centrée sur l’activité de l’entreprise et non sur la solvabilité.

1. Généralités

1.1 Définition

Un bilan est dit fonctionnel lorsque les postes sont classés suivant leur fonction dans
l’entreprise. C’est la photographie à un moment donnée du déroulement des différents cycles
résultant de son exploitation normal. Le bilan fonctionnel a pour objectif de mesurer la
rentabilité économique de l’entreprise dans l’hypothèse de continuité de l’exploitation. Les
critères de liquidité de l’actif et d’exigibilité du passif sont abandonnés. Les postes d’actif et
de passif sont classés selon leur nature ou leur destination.

Cette analyse fonctionnelle du bilan permet d’appréhender le fonctionnement de l’entreprise

en termes de stocks d’emplois (utilisation des capitaux investis) et des ressources (origine des
capitaux investis).

Ce bilan se fait avant la répartition du résultat.

1.2 Rôle

Il a pour objet de mettre en évidence l’équilibre financier de l’entreprise.

Il s’analyse en vertu de la règle d’or de l’analyse financière : un équilibre minimum doit être
respecté entre la durée d’un emploi et la durée de la ressource qui le finance (un bien à long
terme est financé par une ressource stable).
Les flux de ressources et d’emplois sont organisés autour de trois cycles :
- Cycle investissement : emplois stables (immobilisations brutes) ;
- Cycle financement : ressources durables (capitaux et emprunts + 1 an)
- Cycle exploitation : actifs et dettes circulantes (stocks, créances, dettes).

1
2. Construction du bilan fonctionnel

2.1 Présentation du bilan fonctionnel

Actif BILAN FONCTIONNEL Passif

EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES
(valeurs immobilisées brutes) Ressources propres
- Immobilisations incorporelles - Capital
- Immobilisations corporelles y - Réserves
compris crédit bail - Résultat
- Immobilisation financière - Provisions réglementées
- Charges à répartir sur plusieurs - Provisions pour risques et charges
exercices - Provisions pour dépréciation de
l’actif
- amortissements
Dettes financières stables
- emprunts et dettes auprès des
établissements de crédit (sauf
concours bancaires courants)
- dettes financières diverses
- comptes courants associés
(éventuellement)
- crédit bail
ACTIF CIRCULANT PASSIF CIRCULANT
(valeurs brutes) - Avances et acomptes reçues
- Stocks - Fournisseurs
- Avances et acomptes - Autres dettes d’exploitation
- Créances clients - TVA à décaisser
- Effets escomptés non échus - Comptes de régulation (produits
- Autres débiteurs constatés d’avance)
- TVA déductible
- Régularisations (charges constatées
d’avance)
TRESORERIE – ACTIF TRESORERIE – PASSIF
- Titre de placement - mobilisations de créances
- Chèques et coupons à encaisser - découvert
- Banque - divers
- caisse

Ressources stables = capitaux propres + dettes à plus d’un an

2
2.2 Les retraitements :

La distinction entre les activités d’exploitation et les activités hors exploitation ;

 Prise en compte des actifs pour leur valeur brute ;
 Les actifs sont pris à leur valeur d’origine pour mettre en évidence la décision initiale
d’investissement ;
POSTES RETRAITEMENTS
Les immobilisations en crédit bail sont Elles sont intégrées :
prises en considération en raison de leur Pour la partie amortie
contribution au déroulement de l’exploitation
- Actif : actif immobilisé (crédit bail)
- Passif : dettes financières (crédit bail)
Pour la partie non amortie au poste
amortissement
Amortissements et Provisions Élimination des amortissements et provisions
de l’actif pour figurer au passif dans les
capitaux propres
Les charges à répartir sur plusieurs Sont assimilées aux investissements et
exercices intégrées dans les immobilisations
Les effets escomptés non échus Sont intégrés dans l’actif au poste de créance
et dans le passif dans la trésorerie passif
Les primes de remboursement des Sont déduites de l’actif
obligations
S’il s’agit d’un écart de conversion actif il
faudra le rajouter au compte de créance
concerné ou le soustraire au compte de dette
Contre-passation des écarts de conversion concerné.
S’il s’agit d’un écart de conversion passif il
faudra le soustraire des comptes de créances
concernés ou l’ajouter aux comptes de dettes
concernés
Déduction des intérêts courus sur emprunt
Intérêts courus sur emprunts des dettes des dettes financières puis réintégré à la
financières rubrique dettes circulantes hors exploitation ;

Intérêts courus sur prêt des Déduction des intérêts courus sur prêt des
immobilisations financières immobilisations financières et réintégration à
la rubrique actif circulant hors exploitation ;

Les créances relatives à l’impôt sur les

Créances relatives à l’IS sociétés doivent figurer dans l’actif circulant
hors exploitation ;

3
 Les dettes relatives à l’impôt sur les sociétés
Dettes relatives à l’IS sont prises en compte dans le passif circulant
hors exploitation ;

Les charges constatées d’avance sont

Charges constatées d’avance considérées selon le cas comme des actifs
circulants d’exploitation ou hors exploitation;

Les produits constatés d’avance seront

Produits constatés d’avance considérés selon le cas comme des passifs
circulant d’exploitation ou hors exploitation.

3. Analyse de l’équilibre financier

Le bilan fonctionnel est toujours présenté sous une forme condensée en grandes masses. A
partir de ces grandes masses, on apprécie l’équilibre financier en calculant et analysant les
grandeurs économiques que sont le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de
roulement encore appelé besoin en financement et la trésorerie.

4. Le fonds de Roulement Net Global

4.1 Définition

Excédent des ressources stables sur les immobilisations. Il concourt au financement de l’actif
circulant.

4.2 Mode de calcul

Par le haut du bilan: FRNG = Ressources stables –Actif stable

Par le bas du bilan : FRNG = (actif circulant + trésorerie actif) – (passif + trésorerie
passif)

4.3 Interprétation du Fonds déroulement

Si le FRNG est positif cela signifie que l’entreprise dispose d’une marge de sécurité et jouit
d’une indépendance financière. Si le FRNG est négatif cela signifie que les ressources stables
sont insuffisantes pour financer les emplois stables. Cette situation serait inquiétante pour
l’entreprise car elle mettrait en évidence une insuffisance de financement et un déséquilibre
financier.

4.4 Utilisation du FRNG

L’excédent de ressources qu’est le fonds de roulement sera utilisé par l’entreprise:

- pour financer une partie des besoins apparus dans le cycle d’exploitation et hors
exploitation;

4
 - pour être placé en partie dans la trésorerie de l’entreprise ou pour financer
l’acquisition de titre de placement.

En résumé le FRNG sert à financer le besoin en fonds de roulement et la trésorerie.

5. Le Besoin en Fonds de Roulement

5.1 Définition

Pour financer les stocks et les créances acquis sur les clients, l’entreprise utilise comme
ressources les crédits octroyés par les fournisseurs. Ces crédits ne pouvant pas financer
l’ensemble des stocks et des créances, il en résultera un besoin de financement pour
l’entreprise appelé besoin en fonds de roulement (BFR).

5.2 Mode de calcul

Le besoin en fonds de roulement correspond à la différence entre l’actif circulant et le passif

circulant. Ce qui conduit à la formule suivante:
BFR = (actif circulant exploitation + actif circulant hors exploitation) – (passif circulant
exploitation + passif circulant hors exploitation)

Cette formule permet de décomposer le BFR en deux (2) éléments, le besoin en fonds de
roulement d’exploitation (BFRE) et le besoin en fonds de roulement hors exploitation
(BFRHE).

BFRE = actif circulant exploitation - passif circulant exploitation

BFRHE = actif circulant hors exploitation – passif circulant hors exploitation

6. La Trésorerie Nette

C’est la différence entre le FRNG et le BFR ou encore la différence entre la trésorerie actif et
la trésorerie passif.

TN = FRGN –BFR

TN = Trésorerie actif –Trésorerie passif

La TN sera positive si le FRNG est supérieur au BFR

7. Les ratios issus du Bilan Fonctionnel

On les classe en trois catégories:

- les ratios de structure financière
- les ratios d’activité
- les ratios de rentabilité.

7.1 Les ratios de structure financière

5
7.1.1 Le ratio de couverture des capitaux investis :

Ressources stables
r=
Emplois stables + BFRE

Pour être satisfaisant il doit être proche de 100 % afin d’éviter que le besoin en fonds de
roulement d’exploitation soit financé par des concours bancaires à court terme qui peuvent
être réduits ou suspendus.

7.1.2 Le ratio d’endettement

Endettement global
r=
Financement propre

- Endettement global = Endettement + groupes et associes.

- Endettement = dettes financières + trésorerie passif.
- groupe et associés = comptes courants d’associés + emprunts auprès des sociétés du
groupe.
- financement propre = capitaux propres + fonds d’amortissement et de provision.
- Ce ratio mesure l’indépendance financière d’une entreprise. Pour être satisfaisant il
doit être inférieur à 1.
- Valeur maximum r ≤ 2

7.2 Les ratios d’activité

7.2.1 Le poids du BFRE

BRFE
r (valeur)=
CAHT
BFRE
r ( nombre jour )= x 360
CAHT

Un ratio élevé montre que les besoins à financer au niveau de l’exploitation sont importants.
Cette situation entraîne une trésorerie défavorable.
Un ratio faible serait alors préférable et entraînerait une trésorerie positive.
Pour compléter l’étude du poids du BFRE il faudra analyser les ratios de rotation des stocks,
des créances et des dettes ainsi que leur durée moyenne d’écoulement.

7.2.2 Les ratios de rotation et les durées d’écoulement

Les ratios de rotation sont également appelés vitesse de rotation ou taux de rotation. Ils
concernent les stocks de marchandises, de matières premières et de produits finis.

7.2.2.1 Ratio de rotation d’un stock de marchandises

'
Co û t d achat HT des marchandises vendues
r=
Stock moyen

6
Exemple:
-coût d’achat HT des marchandises vendues 3600000
-stock moyen 900000

3.600 .000
r= =4
900.000
Ce chiffre 4 signifie que l’entreprise a du renouveler 4 fois son stock de marchandises durant
l’exercice pour satisfaire les consommations.

A partir de la vitesse de rotation d’un stock on peut calculer sa durée moyenne d’écoulement
ou temps de séjour en posant:
Durée moyenne d’écoulement =
1
x 360 j ou 12 mois
Taux de rotation

Dans notre exemple nous avons:

1 x 12
D= =3 mois
4

Ce qui signifie que la durée moyenne de séjour des stocks en magasin est de 3 mois

7.2.2.2 Ratio de rotation d’un stock de matières premières

'
Co û t d achatHT de mati è res 1è ℜ consomm é es
r=
Stock moyen

Durée moyenne d’écoulement

1
r = x 360 J ou12 mois
r

7.2.2.3 Ratio de rotation d’un stock de produits finis

Co û t de production HT des produits finis vendus

r=
Stock moyen

Durée moyenne d’écoulement

1
r = x 360 J ou12 mois
r

Une vitesse de rotation élevée serait en principe bonne pour l’entreprise.

Toutefois, une analyse de ce ratio dans le temps et dans l’espace permettrait d’avoir une
opinion pertinente sur son évolution

7.2.3 Le délai moyen des crédits accordés aux clients

cr é ances clients et comptes rattach é s
D= '
x 360
chiffre d affaires net TTC

7
7.2.4 La durée moyenne des crédits obtenus des fournisseurs

Dettes fournisseurs et comptes rattach é s

D= x 360
Achat net TTC

La durée du crédit clients devrait être la plus courte possible mais le plus important c’est
qu’elle doit être inférieure à la durée du crédit fournisseur.
Toutefois un crédit fournisseur trop long pourrait signifier que l’entreprise a des difficultés de
paiement.

Application
Vous disposez des renseignements suivants d’une entreprise commerciale dont l’essentiel de
la clientèle paie au comptant:

Stock Final de marchandises 62 850

Stock Initial de marchandises 58 400
Créances Clients et comptes rattachés 12 8000
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 450 000
Chiffre d’affaires net HT3 258 000
Achats nets HT 2 325 000
Taux TVA 18 %

Travail à faire :

1 -Déterminer:
- la durée moyenne de stockage des marchandises
- la durée moyenne des crédits accordés aux clients
- la durée moyenne des crédits obtenus des fournisseurs.

2 -Interpréter les résultats obtenus

8
 Solution
Durée moyenne de stockage
r = coût d’achat HT

Stock moyen
Coût d’achat HT = achat –Δ stock
Coût d’achat HT = 2 325 000 – (62 850 -58 400) = 2 320 550

Stock moyen = (62 850 + 58 400)/2 = 60625

2.320 .550
r= =38 , 27
60625

•Durée moyenne
1 x 360
¿ =9 , 4
38 ,27

Solution
Interprétation

- Les stocks de marchandises séjournent en moyenne 9 jours en magasin avant d’être

vendus.
- Les clients payent en moyenne avec un délai de 12 j tandis que les dettes fournisseurs
sont réglées avec un moyen de 59 j.
- Conclusion
- L’entreprise dispose d’une marge de sécurité de 38 jours (59-9-12). Cette marge de
sécurité est due au fait que les clients payent presque tous au comptant.
7.3 Les ratios de rentabilité
7.3.1 Le ratio de rentabilité économique

Exc é dent brut d ' exploitation

r=
Capitaux propres+dettes financi è res

Ce ratio mesure la capacité des capitaux investis à générer un bénéfice économique représenté
par l’EBE

7.3.2 Le ratio de rentabilité financière

ℜ−charges financi è res(r é sultat net)

r=
Capitaux propres

Ce ratio indique la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à partir de ces seuls
capitaux propres. La comparaison entre ces 2 ratios nous permettra de connaître la
contribution positive ou négative des dettes financières sur le bénéfice de l’entreprise. Cette
contribution constitue ce qu’on appelle l’effet de levier financier.

9
Exemple

Considérons une entreprise dont les capitaux investis s’élèvent à 150 millions. Supposons que
le taux de rentabilité économique est de 15 %. Le coût de la dette est égal à 10 % et le taux de
l’impôt sur les sociétés est de 25 %.
Travail à faire :
Calculer sa rentabilité financière dans les deux hypothèses suivantes :
1ère hypothèse: les capitaux investis sont constitués uniquement de capitaux propres.
2ème hypothèse: les capitaux investis sont constitués de 100.000.000 de capitaux propres et
50.000.000 de dettes financières.

Correction
1ère hypothèse

Capitaux propres 150.000.000

+dettes financières 0
=capitaux investis 150.000.000
Bénéfice éco (15 %) 22.500.000
-impôt/société (25%) 5.625.000
=Résultat net après impôt 16.875.000

Taux de rentabilité financière :

16.875.000
x 100=11, 25 %
150.000.000

2ème hypothèse

Capitaux propres 100.000.000

Dettes financières + 50.000.000
capitaux investis 150.000.000

bénéfice économique 15 % 22.500.000

charges financières -5.000.000

Résultat avant impôt 17.500.000

impôt 25 % - 4.375.000

Résultat après impôt 13.125.000

Taux de rentabilité financière

10
 13.125.000
x 100=13,125 %
100.000.000

Généralisation de la formule

Soit :
K = capitaux propres ; D = dettes propres ; K+D = capitaux investis ; i = le taux d’intérêt ou
coût de la dette ; D.i = charges financières ou charges d’intérêt ; te = taux de rentabilité
économique ; tf = taux de rentabilité financière ; T = taux de l’impôt sur les sociétés

Résultat imposable = (K+D) x te –D.i

Impôt sur les sociétés = [(k+D) x te –D.i] x T
Résultat après impôts = [(k +D) x te -Di] (1-T)
= [(k x te + D (te –i)] (1-T)

Généralisation
Tf = [(k x te + D(te –i)] (1-T)
Tf = [te + D(te -i)] (1-T)

Sans endettement :
Tf = [te] (1-T)
Avec endettement :
tf = te (1-T) + D(te -i) (1-T)

Donc l’effet de levier à pour formule

EL = D(te -i) (1-T)
Si te –i >0, le recours à l’endettement est conseillé: l’effet de levier est favorable
Si te –i<0, le recours à l’endettement n’est pas conseillé: l’effet de levier financier n’est pas
favorable; on parle d’effet de massue

Application numérique
EL = 50.000.000 (0,15 -0,1(1-0,25)) = 1,875
100.000.000
Résultat imposable = (K+D) x te - D.i

EXERCICES

11
 SOCIETE SANTEX

Intitulés Bruts Amortissement Nets intitulés montant

s
et provisions

Immo. 100 00 40 000 60 000 Capital 400 000

incorporelles 0
700 000 300 000 Réserves 120 000
immo. corporelles 1 000
000 10 000 40 000 Résultat 30 000
Immo. financière
50 270 000 Subventions 20 000
Stocks 000 d’investissement
340 000 10
Créances clients 270 provisions réglementées 000
000 110 000
Créances diverses Provision pour risques 35 000
340 35 000
Disponibilités 000 Provision pour charges 25 000
15 000
Charges à repartir 110 Dettes auprès des
000 20 000 établissements de crédit 210 000
Charges
constatées 35 Emprunts et dettes
000 financières diverses 30 000
d’avance
15 Fournisseurs 160 000
000
Dettes fiscales et sociales 60 000
20
000 Dettes diverses 38 000
Produits constatés d’avance
Découverts bancaires 12 000
40 000

1 940 000 750 000 1 190 000 1 190 000

On vous donne les informations complémentaires suivantes:

- Parmi les stocks il y a pour 40 000 F de stocks occasionnels
- Les créances diverses sont des créances sur cessions d’immobilisation
- les dettes diverses sont des dettes sur acquisitions d’immobilisation

12
TRAVAIL A FAIRE :
A partir du bilan ci-dessus et des informations complémentaires
1°) Etablir le bilan fonctionnel condensé
2°) Calculer le FDR (FRNG ) de deux façons
3°) Calculer le BFE, le BFHAO le BFG et la trésorerie
4°) Expliquer le financement du BFG

CORRIGE CAS N°1

13
 SOCIETE SANTEX

1) BILAN FONCTIONNEL CONDENSE

a) Ressources stables : PASSIF

Capitaux propres
400 000 + 120 000 + 30 000 + 20 000 + 10 000 = 580 000

Somme des amortissements et provisions

750 000 + 35 000 + 25 000 = 810 000

Dettes financières
(210 000 + 30 000) = 240 000
____________

TOTAL RESSOURCES STABLES = 1 630 000

2) PASSIF CIRCULANT D’EXPLOITATION

160 000 + 60 000 + 12 000 = 232 000

a) PASSIF CIRCULANT H .A.O = 38 000

b) TRESORERIE PASSIF = 40 000

ACTIF

ACTIF IMMOBILISE
100 000 + 1 000 000 + 50 000 + 15 000 = 1 165 000

ACTIF CIRCULANT D’EXPLIOTATION

230 000 + 340 000 + 20 000 = 590 000

ACTIF CIRCULANT H.A.O

40 000 + 110 000 = 150 000

TRESORERIE ACTIF = 35 000

ACTIF PASSIF

ACTIF IMMOBILISE 1 165 000 RESSOURCES STABLES 1 630 000

14
ACTIF CIRCULANT PASSIF CIRCULANT
- D’EXPLOITATION 590 000 -D’EXPLOITATION 232 000
- HORS D’ORDINAIRES 150 000 -HORS D’ORDINAIRES 38 000
TRESORERIE ACTIF 35 000 TRESORERIE PASSIF 40 000

TOTAL ACTIF 1 940 000 TOTAL PASSIF 1 940 000

3) FDR = FRNG = ressources stables - actif immobilisé

= 1 630 000 - 1165 000 = 465 000
= TOTAL ACTIF CIRCULANT - TOTAL PASSIF CIRCULANT
(590 000 + 150 000 + 35 000) - (232 000 + 38 000 + 40 000) =
465 000

3-1) BFE = ACTIF CIRCULANT D’EXPLOITATION - PASSIF CIRCULANT

D’EXPLOITATION
590 000-232 000 = 358 000

3-2) BFHAO = AC. HORS ACTIVITES ORD - P. C. HORS ACTIVITES ORD

150 000-38 000 = 112 000

3-3) BFG = BFG = BFRE + BFRHAO

358 000+112 000 = 470 000

3-4) TRESORERIE NETTE = TRESORERIE ACTIF -TRESORERIE PASSIF

35 000 -40 000 = - 5 000

FRNG - BFR
465 000-470 000 = - 5 000

4) FINANCEMENT DU BFR

Le BFR représente un besoin de financement s’élevant à 470 000.

Il est couvert en grande partie par le FRNG correspondant au montant des ressources stables
non utilisés pour le financement de l’actif immobilisé, pour 465 000.

Le FRNG étant insuffisant la société à du recourir à des CBC pour un montant net de 40 000.
La partie non utilisée des CBC au financement du BFR se retrouve en actif de trésorerie (35
000).

SOCIETE OMEGA

15
 BILAN DES 3 DERNIERES EXERCICES (en milliers de francs)

SOCIETE OMEGA N1 N2 N3

Immobilisations corporelles 186 000 190 000 195 000

Immobilisations financières 2 380 2 660 2 500

Stocks 900 2 800 4 600

Créances clients 3 500 4 500 6 870

Disponibilités 220 40 30

Total 193 000 200 000 209 000

Capitaux propres 65 000 70 000 73 000

Provisions pour risques et charges 1 400 1 500 1 600

Emprunts 122 000 123 000 126 500

Découverts bancaires 0 500 2 500

Dettes fournisseurs 3 300 3 600 3 900

Dettes fiscales et sociale 1 300 1 400 1 500

193 000 200 000 209 000

TRAVAIL A FAIRE

A partir des bilans présentés ci-dessus :

- calculer le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement pour chacun des trois
exercices sociaux.
- Commenter brièvement leur évolution.

CORRIGE

16
 SOCIETE OMEGA
N1 N1/N2 N2 N2/N3 N3
CAPITAUX PROPRES 65 000 70 000 73 000
Provisions pour risque et charge 14 000 1 500 1 600
Emprunts 122 000 123 000 126 500
Immobilisation corporelle -186 000 -190 000 -195 000
Immobilisation financière -2380 -2 660 -2 500

FDRG =FDR 20 1820 1 840 1760 3 600

Stocks 900 2 800 4 600
Créances clients 3 500 4 500 6 870
Dettes fournisseurs - 3 300 -3 600 -3 900
Dettes fiscales et sociale - 1300 - 1 400 -1 500
BDFR= BFCE - 200 2 500 2 300 3 770 6 070
DISPONIBILITES 200 40 30
DECOUVERTS BANCAIRS 0 - 500 -2 500

TRESORERIE 220 - 680 -460 -2 010 - 2 470

Contrôle T N=FDR-FBR

BILAN SYNTHETIQUE DES VARIATIONS

VARIATION N1/ N2
AUGMENTATION DU BFR 2500 AUGMENTATION DU 1 820
FBR 680
BAISSE DE LA
TRESORERIE
2500 2500

VARIATION N2/N3
AUGMENTATION DU BFCE 3770 AUGMENTATION DU BFR 1760
BAISSE DE LA TRESORERIE 2010
3770 3770

COMMENTAIRE SOCIETE OMEGA

Le besoin de financement du cycle d’exploitation augmente de manière importante en

particulier à cause de la croissance des stocks (de 900 à4600) et des créances clients (de 3 500
à 6 870) tandis que les ressources d’exploitation augmentent très peu
L’argent nécessaires au financement de cette croissance a été trouvé dans l’augmentation du
fonds de roulement (de 20 à 3 600) elle même due :
- A une augmentation des emprunts

17
- A une augmentation de capitaux propres, probablement du à une mise en réserve des
bénéfices annuels
Tandis que les actifs immobilisé n’augmentaient que modérément mais l’augmentation du
fonds de roulement a été insuffisante pour financer la totalité des besoins de financement du
cycle d’exploitation le complément a été trouvé dans une baisse sensible de la trésorerie de
(220 à 2 470) en particulier due à l’apparition d’un document bancaire (2 500 l’année N3)

18
 CAS

I Une société envisage de modifier sa situation

TRAVAIL DEMANDE

Afin d’éclairer les dirigeants qui doivent prendre des décisions, il vous est demandé de
compléter le tableau suivant en répondant en cas d’augmentation ( ) en cas de
diminution ( ) et en l’absence de modification ( ).

INFLUENCE SUR
LE BESOIN EN LE FONDS DE
OPERATIONS ENVISAGEES FONDS DE ROULEMENT
ROULEMENT NET GLOBAL

1. Augmentation du capital par incorporation de réserves

2. Augmentation du capital par apports en numéraire

- Si les fonds sont utilisés pour acquérir des immobilisations

- Si les fonds sont utilisés pour augmenter les stocks
- Si les fonds sont utilisés pour augmenter les disponibilités

3. Augmentation du capital par apport en nature

- d’un immeuble
- d’une créance d’exploitation

4. Augmentation du capital par incorporation de dettes

- financières
- d’exploitation

5. Emission d’un emprunt obligataire

- Si les fonds sont utilisés pour acquérir des immobilisations
- Si les fonds sont utilisés pour augmenter des stocks
II QUESTIONS

1°) Expliquer la notion de bilan fonctionnel

2°) Qu’est ce que le fonds de roulement net global ?
3°) Pourquoi le besoin en fonds de roulement d’exploitation est-il également appelé besoin de
financement de l’exploitation ?
5°) Quelle est la relation qui lie les soldes significatifs du bilan fonctionnel
6°) Qu’appelle t-on dégagement de fonds de roulement ?

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Entreprise Ara

On donne ci-dessous, le bilan au 31-12-n de l’entreprise Ara :

Bilan (en milliers de F)

Brut A. Net
P.

Immobilisations 40 20 20 Capital 200

incorporelles
500 100 400 Réserves 20
Immobilisations corporelles
60 15 45 Résultat de l’exercice 10
Immobilisations financières 500
40 460 Provisions pour risques 4
Stocks 60
10 50 Provisions pour charges 6
Créances d’exploitation 10
- 10 Emprunts auprès des
Créances diverses 3 établissements de crédit
- 3 75
Valeurs mobilières de 12 Dettes Fournisseurs
placement - 12 650
Dettes fiscales et sociales
Disponibilités 30
Dettes diverses
5

.
. . .
1
185 1 000 1 000
185

1- Calculez le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement et la

trésorerie.

2- Comment est financé le besoin en fonds de roulement ?

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