TABLEAU FINANCIER DES RESSOURCES ET DES EMPLOIS (TAFIRE)

I. Structure du TAFIRE

Le TAFIRE est un tableau emplois-ressources. Il comporte en plus une description des flux de
trésorerie assez pertinente.
Il comprend deux parties.

1.1Première partie

Elle conduit à la détermination des soldes financiers :

 Capacité d’autofinancement globale (CAFG) ;
 Autofinancement (AF) ;
 Variation du besoin de financement d’exploitation (ΔBFE) ;
 Excédent de trésorerie d’exploitation (ETE).

1.2 Deuxième partie

Elle constitue le tableau lui-même et fait ressortir :

 les emplois totaux à financer dans l’exercice (composés des emplois économiques, des
emplois HAO et des emplois financiers) ;
 les ressources nettes de financement (ventilées en financement interne, financement
par capitaux propres et financement par nouveaux emprunts) ;
 la différence constatée (excédent ou insuffisance de ressources de financement et sa
contrepartie qui figure dans la variation de trésorerie).

Le tableau est basé sur l’équation suivante :

ΔFR= ΔBFG + ΔT (avec ΔBFG= ΔBFE + ΔBFHAO).

II. Elaboration du TAFIRE

2.1 Détermination des soldes financiers

Tous les éléments du TAFIRE peuvent être obtenus à partir de la balance générale.

2.1.2 La Capacité d’autofinancement globale

Elle s’obtient à partir du compte de résultat et se calcule selon l’approche soustractive (à partir
de l’EBE). Il s’agit bien d’une CAF globale car elle est déterminée après impôt.
CAFG = EBE + produits encaissables restants – charges décaissables restantes.

2.1.3 L’autofinancement

AF= CAFG – Distributions de dividendes opérées durant l’exercice.

Les dividendes payés au cours de l’exercice N sont ceux relatifs à l’exercice N-1 et des
acomptes sur dividendes versés au cours de l’exercice N.

2.1.4 La variation du besoin de financement d’exploitation

1
Le BFE ne concerne que les éléments relatifs à l’exploitation. Les éléments HAO en sont
exclus.
La variation du BFE est obtenue par la différence entre les postes des bilans de fin et de début
de l’exercice.
ΔBFE = Δ Stocks (augmentation (+) : emplois ; diminution (-) : ressources)
+ Δ Créances (augmentation (+) : emplois ; diminution (-) : ressources)
+ Δ Dettes financières (augmentation (+) : ressources; diminution (-) : emplois).

2.1.5 L’excédent de trésorerie d’exploitation

L’ETE correspond aux flux de trésorerie générés par l’exploitation.

ETE = Produits d’exploitation encaissés - Charges d’exploitation décaissées.
ETE = EBE - ΔBFE - Production immobilisée.
La ΔBFE et la production immobilisée sont en effet venues gonfler l’EBE alors qu’elles ne
correspondent pas à des variations de trésorerie. Il faut donc les retrancher de l’EBE pour
avoir l’ETE.
L’ETE ne rentre pas véritablement dans le tableau proprement dit, mais elle est très utile pour
la gestion. Elle permet de savoir quelle est la ressource de trésorerie contenue dans l’EBE.

2.2 Construction du tableau proprement dit.

Le tableau est présenté en termes d’emplois et de ressources dans deux colonnes pour l’année
N. Une troisième colonne est réservée pour l’année N-1 avec (+) pour ressources et (–) pour
emplois.
A la fin du tableau, le total « emploi » est égal au total « ressources ».
Certains postes du tableau méritent quelques commentaires.

III. Investissement et désinvestissements

Ce poste fait partie des emplois économiques à financer. Il comprend trois rubriques :
 Charges immobilisées : ce sont des actifs fictifs ; elles concernent les augmentations
au cours de l’exercice et ne peuvent alimenter que les emplois.
 Croissance interne : ce sont les investissements ou désinvestissements corporels et
incorporels réalisés dans l’entreprise. Les acquisitions sont enregistrées en emplois et
les cessions en ressources.
 Croissance externe : ce sont les acquisitions et les cessions d’immobilisations
financières ; elles concernent les investissements ou désinvestissements réalisés dans
d’autres entreprises (achats ou ventes de titres).

IV. Les emplois financiers contraints

Ils ne peuvent alimentés que les emplois. Ce sont les remboursements d’emprunts et dettes
financières dont les échéances sont prévues par contrats. Ils comprennent les dettes de crédit-
bail.

V. Financement interne (autofinancement)

On porte sur la même ligne, en emplois les dividendes et en ressources la CAFG.

2
VI. Financement par les capitaux propres

Ce poste comprend :
Les apports nouveaux des associés (capital et primes d’émission) effectués durant l’exercice
; ils ne peuvent alimenter que les ressources.
Les subventions d’investissements reçus qui ne peuvent alimenter que les emplois ; les
prélèvements sur le capital (diminutions de capital et retraits de l’exploitant) ; ils ne peuvent
alimenter que les emplois.

VII. Financement par de nouveaux emprunts

Il comprend les nouveaux emprunts et autres dettes financières (ressources) diminués des
remboursements anticipés effectués dans l’exercice (emplois).

VIII. Variation de la trésorerie

Elle est obtenue en faisant la différence entre la trésorerie de fin et celle de début d’exercice
(les titres de placement sont inclus dans la trésorerie) :
- si ΔT est négative (-) : ressources (diminution de trésorerie nette) ;
- si ΔT est positive (+) : emplois (augmentation de trésorerie nette).

Contrôle : ΔFR = ΔBFG + ΔT

Ce contrôle se fait à partir des variations de bilans N et N-1.

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 APPLICATION : TAFIRE

CAS RIBOT

On donne ci-dessous les bilans N et N-1, le compte de résultat N ; et d’autres informations

relatives à l’entreprise RIBOT :

N N-1

ACTIF Brut A et Net Net PASSIF N N-1

P

Charges à 8 8 - Capital 1 200 1 000

répartir
Réserves 180 140
Immobilisations
incorporelles 100 80 20 40 Résultat de 60 80
l’exercice
Immobilisations
360 Subvention
corporelles 2 000 1 000 1 000 9 -
d’investissement
Immobilisations 100 600 48 40
420 Provisions pour
financières
700 risques 80 50

60 80 Provisions pour 800 400 (2)

140
Stocks charges
240 180 830 640
Créances Emprunts
d’exploitation 1 010 - 360 300 obligataires
Créances 360 Emprunts auprès des 420 (3) 200 (2)
diverses (1) établissements
- 100 160 240 200
Valeurs de crédit
100 - 19 140 60 56
mobilières de
placement Dettes fournisseurs
19 20 34
Disponibilités Dettes fiscales et
sociales

Dettes diverses (1)

4 537 1 420 3 117 2 200 3 117 2 200

4
 (2) dont à moins 100
d’un an
6
(3) dont concours b ; 0
courants 100

(2) dont à moins

d’un an

(1) HAO

Compte de résultat
Charges d’exploitation Produits d’exploitation
Achat de marchandises 400 Ventes de marchandises 1 000
Variation stock de marchandises -20 Production vendue 2 000
Achat de matières premières 800 Transfert de charges (1) 10
Variation stock matières premières -20 Reprises sur provisions 60
Achats non stockés 200
Services extérieurs 460 Produits financiers
Impôts et taxes 50 Revenus financiers 36
Charges de personnel 680 Produits H.A.O.
Dotation amortissement et prov. 270 Produits de cessions
d’immobilisations 16
Charges financières Reprise sur subvention
Intérêts et charges assimilés 143 d’investissement 3
Dotation amortissement et prov. 20
Charges H.A.O.
Valeur comptable des cessions 20
Participation des salariés 6
Impôt sur le résultat 56
Résultat de l’exercice 60
3 125 3 125
(1) transfert de charges au compte de charges à répartir

Informations complémentaires

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Tableau des immobilisations

Valeurs brutes Valeurs

au début de
l’exercice augmentations diminutions brutes à la fin
de l’exercice

Immobilisations incorporelles 100 - - 100

Immobilisations corporelles 1 360 840 200 2 000

Immobilisations financières 540 160 - 700

Montants bruts au 31 décembre (n-1) des

- Créances d’exploitation : 810

- Autres créances : 300

Travail à faire :

1) Calculer la CAF

2) Etablir le tableau de financement

3) Commenter le tableau de financement