Diagnosctic Financier

A) Les sources de l’analyse financière
Les données sectorielles économiques et sectorielles (Insee, Xerfi, Infogreffe, BDF, agence
notation)
Il faudra s’intéresser aux éléments de son secteur d’activité. Une entreprise ne peut pas être
analysée sans connaître son environnement et les pratiques sectorielles.
I. Rappel des principes comptables et éléments associés
Sur le compte courant d’associé on peut demander des engagements de blocages afin que
l’associé ne puisse pas retirer ses fonds. Les comptes courants d’associés peuvent être
rémunérés avec une limite fiscale qui empêche la déductibilité de la rémunération.
Les apports : numéraires, en nature et en industrie :
Qu’est-ce qu’un capital non libéré ? => lorsqu’on va faire l’apport en capital on n’est pas
obligé de mettre tout le capital au démarrage.
II. A quoi correspond les immobilisations ?
Les Immos ( corporelles, incorporelle, financières)

 Corporelles ( immeubles .. tout ce qui est matériel)
 Incorporelle ( brevet, fond de commerce)
 Financière ( titre, cautions)
Une immo doit avoir une valeur de 500€ HT.
 Analyse des stocks

Comment les interpréter ? le fait d’avoir trop de stock peut être lié à un achat de matière 1ère
trop important. Est-ce un élément à portée négative ou positive ?
On doit bien prendre en compte les achats et variations de stocks.
 La comptabilisation du Chiffre d’affaires
La livraison fait acte du transfert de propriété de la marchandise qui permet d considérer par
la suite qu’on a fait du CA.
On enregistre le CA lors de la livraison(facturation) ou l’achèvement de la prestation de

services.
 La TVA
Au compte de résultat on l’enregistre en HT et au bilan en créance en TTC
Quels différents postes comptables sont impactés par le coût des effectifs ?
 A quoi correspond les dotations aux amortissements ?
 C’est la pris en compte de la dépréciation du bien.

 A quoi correspond les provisions ?
On a deux types de provisions :

Provisions d’actifs : vient en déduction de l’actif (ça conduit à une charge dans le compte de
résultat)
Ex : créance client, dépréciation de stocks ou d’immobilisations
Provisions de passifs : qui par définitions sont celles qui ne se rattachent pas à un actif et
passent au passif du bilan dans le compte de provisions pour risques et charges.
Ex : litige commercial, assignations, ….
III. Produits et charges financières :
Les produits financiers : produit de participation, revenu de titre immobilisé, revenu de valeur
mobilière de placement
Les charges financières : intérêts sur emprunts, Agios et intérêts d’escompte
 Quelle est la différence entre le bilan et le compte de résultat (voir image)
Le bilan est une photographie à l’instant T
IV. Les retraitements comptables
C’est essentiellement les
Le crédit-bail est un mode de financement d’une immobilisation
 Le retraitement n’est pertinent que s’il apporte une plus-value à l’analyse.

 Ils permettent de comparer des entreprises qui ont des politiques différentes (emploi,
financières). Aussi, celles aux normes sectorielles disponibles.
V. Les composantes du bilan
 Quelles sont les particularités d’un bilan ?

 Actif = passif
 Le haut du bilan correspond aux durées longues (capital social 99ans)
 Le bas de bilan les postes moins durables (découvert de trésorerie
Journalier (1 jour)
Le passif va correspondre aux ressources mis à disposition de l’entreprise par les parties
prenantes (associés, prêteurs, fournisseurs). Ce ne sont que des dettes ;
L’actif va correspondre aux emplois de ces mêmes ressources réalisés par l’entreprise.
 Les composantes du bilan

 Passif : capital social, réserves légales, dettes frns, emprunts,
 Actif : immo, stocks, disponibilités, créances clients, les VMP
(Voir l’image ci-dessous)
Dans l’absolu on va considérer que l’entreprise a plus de ressource permanente que

d’emplois.
Les ressources permanentes qui ne sont pas utilisés pour les emplois s’appellent des
FR : il matérialise l’excédent de ressources permanentes non utilisés pour les financer les
emplois
Par définition mes besoins d’exploitation v> ressources d’exploitation.

La différence entre besoin – ressources = BFR
Il correspond au besoin de financement lié à mon exploitation.
 Le Fonds de roulement = excédent de ressources longues

 Le besoin en fonds de roulement = besoin de ressources pour financer le
cycle d’exploitation
L’entreprise doit avoir des ressource longues suffisantes pour pouvoir financer leurs besoins
court terme.
La vocation du FR est de couvrir le BFR
TN = FR – BFR
Si FR > BFR => TN positive
Si FR < BFR => TN négative
Un excédent de trésorerie est en actif du bilan (FR > BFR)

Le besoin de trésorerie est au passif (FR < BFR)
Trésorerie actif – Trésorerie au passif

= Trésorerie nette
 Qu’est ce qui peut faire varier le BFR ?
Le BFR va être lié au fait d’avoir un décalage entre mes encaissements et mes décaissements.
Le décalage ou j’aurais besoin de financer mon exploitation.
 Les mouvements dans le bilan
Toute opération entraîne un double mouvement dans le bilan qui maintien l’équilibre actif =
passif
1.
2.
3.
4.
Cas pratique Kappa partie 1 :
L’évolution de la trésorerie n’est qu’une conséquence du Fonds de roulement et du BFR.
Kappa est une entreprise de négoce immobilier créé en N par un commercial.

En N, taux d’escompte de 2% pour paiement à 10 jours a été arrêté du fait du coup financier.
Expliquer l’évolution de la trésorerie entre N et N+3 en vous basant sur le bilan fonctionnel
ci-après.
Solution
 Il faut s’assurer de bien expliquer les différents composants du BFR
1. On va analyser dans le premier cas le FR
On a un fonds de roulement progression : au niveau du capital social il est stable, l’entreprise

conserve l’ensemble des résultats dans l’entreprise, ce qui va contribuer à la stabilité des
réserves et du résultat de l’entreprise afin de contribuer à l’évolution favorable des capitaux
permanents.
On a un bon niveau de recours à l’emprunt pour financer mes immobilisations ce qui vise à
préserver le fonds de roulement. C’est aussi lié à la conservation des résultats.
Au niveau du FR on est sur une situation vertueuse du fait du maintien de résultat et de la
politique de financement.
2. On va ensuite analyser le BFR
Au niveau du BFR on a un abandon des délais de règlements clients, une dégradation du CA,
une mauvaise gestion des stocks ce qui entraine une dégradation de la situation qui est
justifiée.
On voit que l’évolution n’a pas porté ses fruits au niveau du résultat en voulant changer sa
stratégie sur les escomptes, le gain eu sur l’escompte a été reporté sur sa tréso nette.
L’abandon d’escompte n’est pas une décision favorable.
La stratégie de croissance du CA a eu un effet mécanique sur les créances clients et les dettes
d’exploitation avec des délais plus long, avec une moins bonne gestion opérationnelle de
stocks et un décaissement plus rapide pour mes fournisseurs.
Cette action va avoir un impact significatif sur le BFR, accentué par le délai client plus long et
délais fournisseurs plus cours
La progression du résultat observé n’est pas nécessaire pour couvrir le Besoin en Fond de
Roulement.

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A) Les sources de l’analyse financière

I. Rappel des principes comptables et éléments associés

Les apports : numéraires, en nature et en industrie :

II. A quoi correspond les immobilisations ?

Les Immos ( corporelles, incorporelle, financières)

 Analyse des stocks

 La comptabilisation du Chiffre d’affaires

On enregistre le CA lors de la livraison(facturation) ou l’achèvement de la prestation de

 A quoi correspond les dotations aux amortissements ?

 C’est la pris en compte de la dépréciation du bien.

On a deux types de provisions :

III. Produits et charges financières :

Les charges financières : intérêts sur emprunts, Agios et intérêts d’escompte

 Quelle est la différence entre le bilan et le compte de résultat (voir image)

Le bilan est une photographie à l’instant T

IV. Les retraitements comptables

C’est essentiellement les

Le crédit-bail est un mode de financement d’une immobilisation

 Le retraitement n’est pertinent que s’il apporte une plus-value à l’analyse.

V. Les composantes du bilan

 Quelles sont les particularités d’un bilan ?

 Les composantes du bilan

Dans l’absolu on va considérer que l’entreprise a plus de ressource permanente que

Par définition mes besoins d’exploitation v> ressources d’exploitation.

Il correspond au besoin de financement lié à mon exploitation.

 Le Fonds de roulement = excédent de ressources longues

Un excédent de trésorerie est en actif du bilan (FR > BFR)

Trésorerie actif – Trésorerie au passif

 Qu’est ce qui peut faire varier le BFR ?

 Les mouvements dans le bilan

Cas pratique Kappa partie 1 :

L’évolution de la trésorerie n’est qu’une conséquence du Fonds de roulement et du BFR.

Kappa est une entreprise de négoce immobilier créé en N par un commercial.

 Il faut s’assurer de bien expliquer les différents composants du BFR

1. On va analyser dans le premier cas le FR

On a un fonds de roulement progression : au niveau du capital social il est stable, l’entreprise

2. On va ensuite analyser le BFR

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