Rahmouni - Samira

Télécharger au format pdf ou txt
Télécharger au format pdf ou txt
Vous êtes sur la page 1sur 145

‫اجلمهـوريـــــة اجلسائريـــــــة الدميقـراطيـــــة الشعبيـــــــة‬

‫وزارة التعليــم العـــالي والبحــث العلمــي‬


‫جامعة قاصدي مرباح‬
‫كلية العلوم االقتصادية والتجارية وعلوم التسيري‬
‫قسم علوم التسيري‬

‫‪2012 2011‬‬
‫"‬

‫‪19‬‬ ‫‪".‬‬ ‫‪.‬‬

‫إىل انيت أَاسث بنٌس حبيا املخذفق ًحناهنا انفْاض دسب حْاحِ‪ ،‬صىشة قهيب انيت إٌ مجعج انضىٌس فهٍ‬

‫أشى إال عبريىا‪ً ،‬انيت نٌ مجعج كم ًسًد ًكنٌص انعامل ىذّت هلا ملا ًفْخيا حقيا‪ ،‬قشة عْين ًحبْبيت‬

‫أيِ انغانْت حفظيا اهلل‪.‬‬

‫إىل انغايل انزُ أفنَ يٍ عًشه انسنني ننصم هلزا املسخٌٍ‪ ،‬يثهِ األعهَ انزُ ّيٌٌّ عهِ يصاعيب‬

‫ًّغًشَِ حبناَو ًعطفو ًدعًو‪ ،‬أبِ انعضّض حفظو اهلل‪.‬‬

‫إىل انزٍّ حشعشعج بْنيى ً كربث عهَ حمبخيى ً كاٌَا يل ٌَس عْين إخٌحِ ًأخٌاحِ‪.‬‬

‫إىل كم انزٍّ مجعخين هبى انصذاقت ًاحملبت‪ ،‬إىل كم يٍ َسْيى قهًِ ًمل ّنساىى قهيب‪.‬‬

‫أىذُ عًهِ ىزا‪...‬‬


‫أًال ًقبم كم شِء أشكش اهلل عض ًجم عهَ حٌفْقو يل يف إمتاو ىزا انعًم‪ً ،‬هلزا أحقذو‬

‫جبضّم انشكش ًانخقذّش إىل األسخار املششف ‪" :‬انذكخٌس ششبِ حمًذ األيني"‬

‫عهَ حقذميو ّذ انعٌٌ ًاملساعذة ًانزُ مل ّبخم عهِّ بحٌجْياحو ًَصائحو انقًْت‬

‫ًإسشاداحو انسذّذة‪ ،‬كًا ال أَسَ حقذّى خانص احرتايِ إىل كم يٍ ساىى يف‬

‫إمتاو ىزا انبحث ًأخص بانزكش عًال بنك اجلضائش اخلاسجِ ًعًال انقشض‬

‫انشعيب اجلضائشُ كًا أشكش كم أسخارحِ يف مجْع األطٌاس انذساسْت‪ً ،‬إىل كم عًال‬

‫املكخبت اجلايعْت‪.‬‬
.

III
Résumé :

La Banque et La financement c’est la base de développer l'économie d'un pays, Le


financement externe tire son efficacité aux banques en particulier en proposant des prêts de
divers types.
Grâce à cette recherche, nous avons essayé de faire la lumière sur plus de la
technologie qui aide les banques à prendre la décision appropriée dans le cas des
Financement des projets d'investissement et réduire les risques à la limite maximale,
lorsque nous avons essayé d'afficher les outils les plus importants utilisés par la Banque dans
la différenciation et la sélection des projets par exemple études de cas de la faisabilité et
l'analyse financière pour décider le financement ou non .
Mais ces normes restent complémentaires, Parce qu'il est possible de montrer qu'il
existe des variations dans les résultats et n'a donc pas maîtriser les risques résultant du
processus de financement.
Pour cela, nous avons étudié la matière dans chaque de la Banque du (CPA) et (BEA)
pour voir comment l'application de ces banques à ces techniques qui sont la raison de ne pas
accepter la Banque a financé un projet pour éviter les risques que peut entraîner une perte de
confiance dans le client ou à la faillite.

Mots-clés: le financement, les études de faisabilité, analyse financière, Le risque de crédit.

IV
I

II

III

V III

IX

3 .
3 ....
4 ..
6

11

13 .
13 ..
15

20 .
26 ............

V
28 .
29 ...
29 ....
30

32

32 ..
34 ..
34 ........
39 ....
42 ....
43 ...
45 .....
45 .....
46 .......
48

50

BEA CPA
52

53 .... CPA BEA


53 ....
56 .....
59 .... CPA
59 ............

VI
62 .........
73 ........
78 .. BEA
78

79

90

92

95

99

104

VII
61 )1-3(
61 )2-3(
62 )3-3(
63 )4-3(
65 )5-3(

68 )6-3(
69 )7-3(
70 )8-3(
71 )9-3(

72 )10-3(
74 )11-3(

79 )12-3(

80 2015 2008 )13-3(

82 )14-3(
84 )15-3(

85 )16-3(
87 )17-3(
88 )18-3(

89 )19-3(

VIII
19 )1-1(
31 )1-2(
43 )2-2(
55 CPA )1-3(
58 BEA )2-3(

68 )3-3(
69 )4-3(
71 )5-3(
72 )3-4(

73 )3-6(
83 )7-3(

84 )8-3(

86 )9-3(

86 )10-3(
87 )11-3(

IX
104 )01(
105 2004 )02(
106 2004 )03(
107 2004 )04(
108 2005 )05(

109 2005 )06(


110 2006 )07(
111 2006 )08(
112 )10(

113 2011 2007 )11(


114 2011 2007 )12(

116 )13(

117 )14(

118 BEA )15(


119 2008 )16(

120 2008 )17(

121 2009 )18(


122 2009 )19(

123 2010 )20(


125 2010 )21(

127 BEA )22(


128 2015 2008 )23(

X
Crédit populaire Algérienne CPA
Banque Extérieure d'Algérie BEA
Fonds de Roulement FR
Besoins en Fonds de Roulement BFR
Trésorerie T
Capacité Auto-Financement CAF
Délai De Récupération DR
Taux de Rendement Comptable TRC
Valeur Actuelle Nete VAN
Indice de Rendement IP
Taux de Rendement Interne TRI
Intérêt I

XI
BEA ‫ و‬CPA -

‌‫أ‬



CPA BEA 




CPA BEA 

-
-
-
-
-

‌‫ب‬
‫‪-‬‬

‫‪2015‬‬ ‫‪2004‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪1‬‬
‫‪2011‬‬

‫‪2‬‬
‫‪2005‬‬

‫ت‌‬
‫‪2008‬‬ ‫‪3‬‬

‫‪1‬‬
‫‪2‬‬

‫‪3‬‬

‫ث‌‬
2
"
1

1
07
330 2008
19 2003
2

15 2004 1
3

3
:1
: 
: 

: 
: 

: 

1
331
12 9 2005
2
BOT

4
2

12
08

.BOT*

:1


*
BUILD-OPERATE-TRANSFER)
331
1

5


1

45 44 2011 1
1

2 2006
2

28 2008 1
3

29
4
29
34 32
5

6
1

7
1

37
1
2009
29 28 2009 1
2

8
1

2009 2005
1

16 2011
14
2

9
1

5
3

32
1

33 32
2

36 34
3

10
1
1

2
2

38
1

64 2007 1
2

77
3

11
4

41
1

12
1

1
.141
165
2

13

5 3 3
10
2

100 x

1
.132 133
.127- 126 ، 2

3
.132-133
4
285

14
1

𝐶𝐹1 𝐶𝐹1 𝐶𝐹𝑛


VAN=- 𝐼0 + + 2 + ⋯+
(1+𝐾) (1+𝐾) (1+𝐾)𝑛

: 𝐶𝐹 𝐼0

n 𝐾
3

VAN<0 1

172
1

161 2007 6
2

174
3

15
VAN=0 2

VAN>0 3

VAN

1

298
1

162
2

162
3

16
Profitability Index )P I(

= 𝐈𝐏

VAN

300
1

17
1

×
+

𝑛
𝑖=0 𝐶𝐹 × (1 + 𝑡)−𝑛 = 𝐼0  VAN= 0

303
1

154 2007
2

18
VAN TRI VAN 1 1

TRI
VAN = 0

.10 2009

1
143
176
2

19
1

Fonds de roulement net : 1

315
1

1
.45 2000

20
Les besoins en fonds de roulement 2

2 1
BFR

Situation de la trésorerie 3

1
Brahim Samir, analyse financier, édition chihab, Batna, Algérie, 1996, p : 13
148
2

21
>

<

.1

2 1.5 1 0.8
1
2

167
1

22
1

.2

360

1
2008
137
61 2008 1
2

3
139

23
1

.3

1
170
42
2

3
140
4
172

24
.4

50

. 1

1
110 1990
2
168 167

25
26
28

1

4 3

215 1995
1
-
2
145 1995
3
21 2010 1
4
39 2011 1

29
1

2
3

374 2001
1

2
،
4 2005

30

3
18 13
1 2

121 1998

1
07 1998 2
2

21 2011 2010
3
Michel Di Martince , Guide Financier De La PME, Les Editions D’Organisation 1981.P 139

31
1

21:06 2012 05 17
1
،http://www.tegaraworld.com/vb/t-24625.html

32
1

http://faculty.ksu.edu.sa/wafa/smal%20business%20pp/%D8%A7%D9%84%D9%81%D8%B5%D9%84%20%D8%A7%D9%84%D8%AE%D8%A7%D9%85
20:58 2012 05 17 ،%D8%B3.ppsx

33
.

194 2006 3 28
2
103 2000
3
15 2004 1

34
1

1
103
104
2

3
105

35
1

Les Prêtes 

Les Comptes Courant 

113
1

75 74 2007 6
2

36
Crédit à long terme :

10 5

1
76 75
2
31
3
388 1998

37
1

3
2

3
4

452 2007
1

96 2002 1
2

3
118 116

38
%50 500 1000

20
1

39
1

1
195
209 1999 1
2

3
216 1996 3
4
270 1998
5
39

40
1

1
144 2000 1
2
251 2008 2007
3
271

41
2
3

40 39
1

42
:

2 2







134

:1

43
: 1

: 2

: 3

: 4

: 5

: 6

: 7

: 8
: 9

: 10

44
RCP
1

1
Jean barreau , jacqueline delahaye, florencedelahaye, gestion financière, dunod, paris,8 édition, 2006, p :167
2
91 1999
77 2010 1
3

4
2009 2005 BNA
35 2011 2010

45
1

Risque de non remboursement 1


3

1
244 2003
90 88
2

46
2

5
1

1
468
2 e
Eric manchon, analyse bancaire de l’entreprise méthodologie, paris, 6 édition economica, 2005,p 238
3
92 2009

47
Credit Analyse




48
2

148 2000
1

49
50
CPA BEA

52
CPA BEA

CPA BEA


CPA

15 366 66 1966 05 14

40 65 85 1985 04 30
89000 550

1988
1996


CPA : Crédit Populaire Algérienne.
1

53
CPA BEA

2
3
4
5
6
7
8

54
‫‪CPA BEA‬‬

‫‪1 3‬‬

‫مديز الوكالت‬

‫يكتب يكهف بانتجارة‬ ‫َائب انًذٌز‬ ‫األياَت ويكتب انتُظٍى‬

‫صُذوق رئٍسً‬ ‫يصهحت االستغالل‬ ‫يصهحت انقزوض‬ ‫يصهحت انزقابت‬ ‫يصهحت اإلدارة‬

‫يكاتب خهفٍت‬ ‫قسى‬ ‫قسى انقزض‬ ‫قسى انقزوض‬ ‫خهٍت انذراساث‬ ‫خهٍت تسٍٍز‬ ‫قسى انذعى‬
‫انُقذٌاث‬ ‫انًستُذي‬ ‫انخارجٍت‬ ‫وانتحهٍم‬ ‫انقزوض‬ ‫واأليٍ‬
‫واوايز‬
‫انشبائٍ‬

‫يكاتب أساسٍت‬ ‫قسى انتحصٍم‪/‬‬ ‫قسى األداء‬


‫انتسذٌذ‪/‬‬ ‫وانًستخذيٍٍ‬
‫سبائٍ‪ -‬أفزاد‬ ‫سبائٍ ‪ -‬يؤسساث‬ ‫سبائٍ ‪ -‬يهٍٍٍُ‬
‫انتحىٌالث‬
‫انخشٌٍ‬

‫‪55‬‬
CPA BEA

 1
BEA

20 1967 01

1988 12 02 88

1988 12 61 88

1967 01 204 67


BEA : Banque Extérieure d’Algérie.

56
CPA BEA

1979

1
2
3
4
5

1
2
3

57
‫‪CPA BEA‬‬

‫‪BEA‬‬ ‫‪2 3‬‬


‫مديز الوكالت‬

‫يساعذ انًذٌز‬

‫يكهف بانشبائٍ‬ ‫يصهحت انكتابت‬ ‫يصهحت انتسٍٍز‬ ‫يصهحت اإلَتاج‬


‫اإلداري‬ ‫انًصزفً‬

‫يجًىعت يتعذدة‬ ‫قسى إدارة انتعهذاث‬


‫قسى تسٍٍز انًىارد‬ ‫قسى انعًهٍاث‬

‫قسى انًُاسعاث‬ ‫قسى اإلعالو اَنً‬ ‫قسى وراء انشباك‬

‫قسى انتجارة انخارجٍت‬

‫‪58‬‬
CPA BEA

CPA

‫؛‬SARL 1
2
3

30 62.480.000
43 736.000 18 744.000
6.5 5

23

CPA
1

59
CPA BEA

.1

.2

12.649.000

16.418.334.76 :
12.019.056.41 :
21.389.700

.3

1
2
3
4

60
CPA BEA

1 3
3
10

12.650.000
16.420.000
12.020.000
21.390.000
62.480.000
CPA

16.420.000 12.650.000

62.480.000 21.390.000

2 3
3
10

30 18 744

70 43 736
100 62 480
. CPA

61
CPA BEA

،%70
.%30 187.440.000 43.736.000

CPA

03
3
10

2011 2010 2009 2008 2007

632 632 632 632 632 12649

2463 2463 2463 2463 2463 16418

- 3006 3006 3006 3006 12023

2139 2139 2139 2139 2139 21390

5234 8240 8240 8240 8240 62480

2007
2011
، 20 %5
،%25 %15

62
CPA BEA

2011 ، 4
10 %10

6.5 43.736.000
5
،4 6
.2007/09/30

4 3
3
10

TVA+ I TVA I

43 736 3 325 483 2 842


41 549 790 115 675 2 187 2007/09/30
41 306 785 114 671 2 187 2007/12/31
39 362 749 108 640 2 187 2008/03/30
37 175 707 103 604 2 187 2008/06/30
34 988 665 97 569 2 187 2008/09/30
32 801 624 91 533 2 187 2008/12/31
30 614 582 85 497 2 187 30/03/2009
28 427 540 79 462 2 187 30/06/2009
26 240 799 72 426 2 187 30/09/2009
24 053 457 66 391 2 187 31/12/2009
21 866 416 60 355 2 187 30/03/2010
19 679 374 54 320 2 187 30/06/2010
17 492 333 48 284 2 187 30/09/2010
15 305 291 42 249 2 187 31/12/2010
13 118 249 36 213 2 187 30/03/2011
10 931 208 30 178 2 187 30/06/2011
8 744 166 24 142 2 187 30/09/2011
6 557 499 72 426 2 187 31/12/2011
4 370 83 12 71 2 187 31/03/2012
2 183 41 6 35 2 187 30/06/2012

63
CPA BEA

)2011 – 2004(

64
CPA BEA

3
10 5-3

2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004


62480 62480 - - - 4034 4033 4034

- - - - - 19361 19333 16539

- - 62480 62480 62480 18969 18928 17401

1846 1846 1846

908 917 917

38194 32960 24720 16480 8240 27789 26230 23060

24286 29520 37760 46000 54240 17329 18827 17677

- - - - 12000 9686 7124 11076

405 405 14

7445 7015 7325

403 - - - -

148265 116026 88272 67080 6644 - - -

- - - - - 6197 6644 682

148265 116026 88272 67080 6644 6197 6644 682

148265 116026 88272 67080 18644 23733 21188 19097

172551 145546 126032 113080 72884 41062 40015 36774

65
CPA BEA

2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004


18744 18744 18744 18744 18744 10267 10267 10267

95543 62796 34544 12834 0 7154 5907 6646

39829 32747 28252 21710 12834 1071 1247

154116 114287 81540 53288 31578 18492 17421 16913

6557 15305 24053 32801 41306 18276 16490

6557 15305 24053 32801 41306 18276 16490

160673 129592 105593 86089 72884 18492 35697 33403

11878 15954 20449 26991 - 18408 111 -

- - - - - 492 623 395

- - - - -

- - - - - 3670 3586 3531

11878 15954 20449 26991 0 22570 4320 3926

172551 145546 126042 113080 72884 41062 40017 37329


CPA

66
CPA BEA

2011 2004
17677000 2004
7.6 2006 6.5 18827000 2005
2007
2007 213
17 2008

2007 12 10
31 2010

49 2006 68 2005 2004

2007
2011 2009 26991 2008
25 21

67
‫‪CPA BEA‬‬

‫‪3‬‬
‫‪10‬‬ ‫‪6- 3‬‬

‫‪2011‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2004‬‬

‫‪136287 100072 67833‬‬ ‫‪40089‬‬ ‫‪18644‬‬ ‫‪1163‬‬ ‫‪16870‬‬ ‫‪15171‬‬ ‫‪1‬‬


‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪5034‬‬ ‫‪10224‬‬ ‫‪14490‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪136287 100072 67833‬‬ ‫‪40089‬‬ ‫‪6644‬‬ ‫‪3871-‬‬ ‫‪6646‬‬ ‫‪681‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪5 3‬‬

‫‪3 3‬‬

‫‪160000‬‬
‫‪140000‬‬
‫‪120000‬‬
‫‪100000‬‬
‫رأص انًال انعايم‬
‫‪80000‬‬
‫‪60000‬‬ ‫االحتٍاج فً رأص انًال انعايم‬
‫‪40000‬‬ ‫انخشٌُت‬
‫‪20000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪-20000‬‬ ‫‪2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011‬‬

‫‪6 3‬‬

‫‪FR‬‬ ‫‪FR‬‬

‫‪14.490‬‬ ‫‪2004‬‬ ‫‪BFR‬‬ ‫‪BFR‬‬


‫‪2008‬‬

‫‪T‬‬
‫‪2006‬‬

‫‪68‬‬
‫‪CPA BEA‬‬

‫‪1‬‬

‫‪7- 3‬‬

‫‪2011‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2004‬‬

‫‪0.63‬‬ ‫‪0.85‬‬ ‫‪1.09‬‬ ‫‪1.44‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2.20‬‬ ‫‪0.42‬‬ ‫‪0.38‬‬

‫‪8,35‬‬ ‫‪3,65‬‬ ‫‪1,83‬‬ ‫‪0,89‬‬ ‫‪0,76‬‬ ‫‪0,82‬‬ ‫‪0,77‬‬ ‫‪0,83‬‬

‫‪9,36‬‬ ‫‪4,66‬‬ ‫‪2,83‬‬ ‫‪1,89‬‬ ‫‪1,76‬‬ ‫‪1,278‬‬ ‫‪1,216‬‬ ‫‪1,129‬‬


‫‪6 3‬‬

‫‪4 3‬‬

‫‪10,00‬‬

‫‪8,00‬‬

‫‪6,00‬‬ ‫َسبت انذٌىٌ إنى رأص انًال‬

‫‪4,00‬‬ ‫االستقالنٍت انًانٍت‬


‫انقذرة عهى انسذاد‬
‫‪2,00‬‬

‫‪-‬‬
‫‪2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011‬‬

‫‪7 3‬‬

‫‪69‬‬
CPA BEA

0,5 1.1
0.5

1 1.2

2005 2004 1.3


0.67 2011 2007

8 3

2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004

12,48 7,27 4,32 2,49 #DIV/0! 1,05 4,9 4,86

12,48 7,27 4,32 2,49 #DIV/0! 0,27 1,54 0,17


6 3

70
‫‪CPA BEA‬‬

‫‪5 3‬‬

‫‪14‬‬
‫‪12‬‬
‫‪10‬‬
‫‪8‬‬
‫َسبت انسٍىنت انعايت‬
‫‪6‬‬
‫َسبت انسٍىنت انفىرٌت‬
‫‪4‬‬
‫‪2‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011‬‬

‫‪8-3‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪1.2‬‬

‫‪0.8‬‬ ‫‪2.2‬‬
‫‪0.27 0.17‬‬ ‫‪2006 2004‬‬

‫‪2008‬‬

‫‪3‬‬

‫‪9-3‬‬

‫‪2011‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2004‬‬

‫‪0,23‬‬ ‫‪0,22‬‬ ‫‪0,22‬‬ ‫‪0,19‬‬ ‫‪0,18‬‬ ‫‪0,03‬‬ ‫‪0,03‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪0,25‬‬ ‫‪0,25‬‬ ‫‪0,27‬‬ ‫‪0,25‬‬ ‫‪0,18‬‬ ‫‪0,06‬‬ ‫‪0,03‬‬ ‫‪-‬‬


‫‪6 3‬‬

‫‪71‬‬
‫‪CPA BEA‬‬

‫‪4-3‬‬

‫‪0,3‬‬
‫‪0,25‬‬
‫‪0,2‬‬
‫‪0,15‬‬ ‫انًزدودٌت االقتصادٌت‬
‫‪0,1‬‬ ‫انًزدودٌت انًانٍت‬
‫‪0,05‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2004‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬

‫‪9 3‬‬

‫‪1.3‬‬
‫‪2006 2005‬‬

‫(‪)2011-2007‬‬

‫‪2.3‬‬

‫‪4‬‬

‫‪3‬‬
‫‪10‬‬ ‫(‪)10-3‬‬

‫‪2011‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2004‬‬

‫‪45 063 40 987‬‬ ‫‪44 492‬‬ ‫‪29 950‬‬ ‫‪21 074‬‬ ‫‪28860‬‬ ‫‪27477‬‬ ‫‪23060‬‬
‫‪6 3‬‬

‫‪72‬‬
‫‪CPA BEA‬‬

‫‪6-3‬‬

‫القدرة على التمويل الذاتي‬


‫انقذرة عهى انتًىٌم انذاتً‬

‫‪50000‬‬
‫‪44 492‬‬ ‫‪45 063‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40 987‬‬
‫‪30000‬‬ ‫‪27477‬‬ ‫‪28860‬‬ ‫‪29 950‬‬
‫‪20000‬‬ ‫‪23060‬‬ ‫‪21 074‬‬
‫‪10000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2004‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬

‫‪10 3‬‬

‫‪‬‬
‫‪caf‬‬
‫‪2007‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2004‬‬
‫‪caf‬‬

‫‪2008‬‬

‫‪‬‬
‫‪CAF : Capacité Auto-Financement.‬‬

‫‪73‬‬
CPA BEA

11 3
3
10

2011 2010 2009 2008 2007

39 829 32 747 36 252 21 710 12 834

5234 8240 8240 8240 8240

34 595 24 507 28 012 13 470 4 594

105 178 70 583 46 076 18 064 4 594

11

4 594 2007
2009 ،%293.2 2008
12.5 2010 107
41.16 2011

: )DR( 2

62480 = 16404 + 28012 + 13470 + 4594 = DR


9 8 4

9 8 4
5


DR : Délai de récupération

74
CPA BEA


(TRC) 3

TRC

21710 +12834 +36252 +32747 +39829


28674.4
5

62480
31240
2
28674.4
91.78 0.9178 TRC TRC
31240

91.78


(VAN) 4

𝐶𝐹1 𝐶𝐹1 𝐶𝐹𝑛


VAN=- 𝐼0 + + + ⋯+
(1+𝐾) (1+𝐾)2 (1+𝐾)𝑛

4594 13470 28012 24507 34595


VAN = (1+0.065) + 2 + 3 + 4 + 5 − 62480
(1+0.065) (1+0.065) (1+0.065) (1+0.065)

VAN = 21199.35 DA


TRC : Taux de Rendement Comptable .

VAN : Valeur Actuelle Nette .

75
CPA BEA


)IP( 5

𝐶𝐹
(1+𝑘)𝑡
83679.35
IP = = = 1.34
𝐼0 62480

IP =1.34 DA

1
1.34


)TRI( 6

TRI <=> VAN = 0


4594 13470 28012 24507 34595
TRI = + 2 + 3 + 4 + -62480
(1+K) (1+K) (1+K) (1+K) (1+K)5

VAN %15.7
VAN %15.72 0.766
36.63

K1 = 15.7% VAN = 0.766


K 0 = TRI VAN = 0
K 2 = 15.72% VAN = - 36.63


IP : Indice De Rentabilité.

TRI : Taux De Rendement Interne.

76
CPA BEA

15.70%−15.72% 0−0.766
TRI = + 15.70%
−36.63−0.766

TRI= 15.70% :

77
CPA BEA

BEA

SARL
1995
61113

20
51 HIGER
49.000.000 50 98.000.000
BEA 50

78
CPA BEA

12 3

50 49 000 000,00

50 49 000 000,00

100 98 000 000,00

) ( BEA

98.000.000.00
50 49.000.000.00

79
CPA BEA

2015 2008 13 3
3
10

2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008

196 519 196 519 196 519 196 519 196 519 98 619 98 619 8 619

52 52 52

196 519 157 215 117 911 78 608 39 304 17 534 8 370 3 869

36 36 919

- 39 304 78 608 117 911 157 215 81 173 90 337 5 721

10 091 1 604

336 552 208

5 943 3 423

253 016 199 515 134 334 89 991 48 568 414 381 228

253 016 199 515 134 334 89 991 48 568 750 16 967 5 463

253 016 238 819 212 942 207 902 205 783 81 923 107 304 11 184

80
CPA BEA

2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008

144 395 144 395 144 395 144 395 144 395 61 113 833 3 235

17 686

77 902 56 985 24 307 12 387 -

20 918 17 838 14 839 11 920 12 387 3 124 1 334 1 985

243 215 219 218 183 541 168 702 156 782 81 923 2 167 5 220

9 800 19 600 29 400 39 200 49 000 45 000

45 000

9 800 19 600 29 400 39 200 49 000 - 90 000 -

253 015 238 818 212 941 207 902 205 782 81 923 92 167 5 220

15 048 5 731

- - - 66 204

- - - 23 29

- - - 15 137 5 964

253 015 238 818 212 941 207 902 205 782 81 923 107 304 11 184

23

2015/2008
11 184 2008 2010
2010 859 2009

23.65

81
CPA BEA

2011 2015 2011


2013 2012 1.03 151.19
2014 12.15 2.42
5.94
2010
%859 2009 11 184 2008
2010
23.65
2011
1.03 2015
115

14 3

2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008

253015 199514 134333 89991 48567 750 1830 -501 1

0 0 0 0 0 336 1449 -729 2

253015 199514 134333 89991 48567 414 381 228 2 1


13 3

82
‫‪CPA BEA‬‬

‫‪7 3‬‬

‫‪300000‬‬

‫‪250000‬‬

‫‪200000‬‬
‫رأص انًال انعايم‬
‫‪150000‬‬
‫االحتٍاج فً رأص انًال انعايم‬
‫‪100000‬‬ ‫انخشٌُت‬
‫‪50000‬‬

‫‪0‬‬
‫‪2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015‬‬
‫‪-50000‬‬

‫‪14 3‬‬

‫‪2008‬‬ ‫‪FR‬‬ ‫‪FR‬‬


‫(‪)2015-2009‬‬

‫‪2008‬‬ ‫‪BFR‬‬ ‫‪BFR‬‬


‫‪ 2009‬و‪2010‬‬

‫‪BFR‬‬ ‫(‪)2015-2011‬‬

‫(‪T‬‬

‫‪83‬‬
‫‪CPA BEA‬‬

‫‪1‬‬

‫‪15 3‬‬
‫‪3‬‬
‫‪10‬‬

‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬

‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪18,17‬‬ ‫‪1,84‬‬

‫‪24,82‬‬ ‫‪11,18‬‬ ‫‪6,24‬‬ ‫‪4,3‬‬ ‫‪3,2‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0,02‬‬ ‫‪0,88‬‬

‫‪25,82‬‬ ‫‪12,18‬‬ ‫‪7,24‬‬ ‫‪5,3‬‬ ‫‪4,2‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪1,02‬‬ ‫‪1,88‬‬

‫‪13 3‬‬

‫‪8 3‬‬

‫‪30,00‬‬

‫‪25,00‬‬

‫‪20,00‬‬

‫‪15,00‬‬ ‫َسبت انذٌىٌ إنى رأص انًال‬


‫االستقالنٍت انًانٍت‬
‫‪10,00‬‬
‫َسبت انقذرة عهى انسذاد‬
‫‪5,00‬‬

‫‪-‬‬

‫(‪.)15-3‬‬

‫‪84‬‬
CPA BEA

2009 2008 1.1


1
0.67
0,5 2.1
2009 2008
0.02
2015 2011

1 3.1

2
16 3

2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008

- - - - - - 1,12 0,92

- - - - - - 0,03 0,04
13 3

1
54

85
‫‪CPA BEA‬‬

‫‪9 3‬‬

‫نسبت السيولت العامت‬ ‫‪0%‬‬


‫‪0%‬‬
‫‪2008‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪0% 0% 0%‬‬

‫‪45%‬‬
‫‪55%‬‬

‫(‪.)16-3‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2.1‬‬

‫‪1.12‬‬ ‫‪2009‬‬

‫(‪)10-3‬‬

‫نسبت السيولت الفوريت‬ ‫‪0%‬‬

‫‪2008‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2015‬‬

‫‪0% 0%‬‬
‫‪0% 0%‬‬ ‫‪0%‬‬

‫‪43%‬‬

‫‪57%‬‬

‫(‪.)16-3‬‬

‫‪0.8‬‬ ‫‪2.2‬‬
‫‪0.03‬‬ ‫‪2009 2008‬‬

‫‪86‬‬
‫‪CPA BEA‬‬

‫‪0.04‬‬

‫‪3‬‬

‫‪17 3‬‬

‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬

‫‪0.14‬‬
‫‪0,12‬‬ ‫‪0,12‬‬ ‫‪0,11‬‬ ‫‪0,11‬‬ ‫‪0,04‬‬ ‫‪0,01‬‬ ‫‪0,18‬‬
‫‪0,14‬‬
‫‪0,14‬‬ ‫‪0,14‬‬ ‫‪0,13‬‬ ‫‪0,14‬‬ ‫‪0,04‬‬ ‫‪0,62‬‬ ‫‪0,38‬‬
‫(‪.)13-3‬‬

‫(‪)11-3‬‬

‫‪0,8‬‬
‫‪0,6‬‬
‫انًزدودٌت االقتصادٌت‬
‫‪0,4‬‬
‫انًزدودٌت انًانٍت‬
‫‪0,2‬‬
‫‪0‬‬ ‫انًزدودٌت االقتصادٌت‬
‫‪2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015‬‬

‫(‪)17-3‬‬

‫‪1.3‬‬
‫‪0.01‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪2010‬‬

‫‪87‬‬
CPA BEA

2009 2008 3.2


0.04 2010

3
10 )18-3(

2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008

217437 175053 132750 90528 51691 20658 9704 5854


.)13-3(

88
CPA BEA

3
10 19 3

2015 2014 2013 2012 2011

34208 29646 26085 22630 22587

196519 157215 117911 78608 39304

-162311 -127569 -91826 -55978 -16717


23

2011
2013 ،%234 2012 -16717
2015 38.92 2014 64
27.23

VAN 2
𝐶𝐹1 𝐶𝐹1 𝐶𝐹𝑛
VAN=- 𝐼0 + + 2 +⋯+
(1+𝐾) (1+𝐾) (1+𝐾)𝑛

−16717 −55978 −91826 −127569 −162311


VAN + + + + − 98000
(1+0.0525 ) (1+0.0525 )2 (1+0.0525 )3 (1+0.0525)4 (1+0.0525 )5

VAN 472804.16

IP 3

𝐶𝐹
(1+𝑘)𝑡
−374804 .16 IP = -3.82
IP = =
𝐼0 98000

89
CPA BEA

1
3.82

x 2012 01 18

90
CPA BEA

91
CPA BEA

1 1.34

92
CPA BEA

93
.

%100

95
CPA BEA
،

96
2

97
I
2 1
1998
1998 2
3
2009
1 4
2002
1 5
2007
6
2000
7
2008 1
8
2009
2004 1 9
2010 1 10
11
2007
2003 12
13
1999
2007 6 14
15
2003

99
16
2004 1
2008 2007 17
1990 18
1 19
2000
20
2005 BOT
21
2000
1 22
1999
1995 4 23
2008 1 24
2011 1 25
26
2007
27
1998
28
2001
29
1995
1 30
2009
3 31
1996
2010 1 32
100
2000 33
34

II
1
2011
2

2011

3
2006
4
2011
، 5

2005
6
2008

III
1
2008 07
2
2009 1955 20

101
3

2006 03 28

IV
1. http://www.tegaraworld.com/vb/t-24625.html
2. http://faculty.ksu.edu.sa/wafa/smal%20business%20pp/%D8%A7%D9%84
%D9%81%D8%B5%D9%84%20%D8%A7%D9%84%D8%AE%D8%A7%
D9%85%D8%B3.ppsx

1. Brahim Samir, analyse financier, édition chihab, Batna, Algérie,


1996.
2. Eric manchon, analyse bancaire de l’entreprise méthodologie,
paris, 6e édition economica, 2005.
3. Jean barreau , jacqueline delahaye, florencedelahaye, gestion
financière, dunod, paris,8 édition, 2006.
4. Michel Di Martince, Guide Financier De La PME, Les Editions
D’Organisation 1981.

102
01

104
2004 02

105
03

106
2004 04

107
2005 05

108
2005 06

109
2006 07

110
2006 08

111
09

112
2011 2007 11

113
2011 2007 12

114
2006 2004 12

115
13

116
14

117
BEA 15

118
2008 16

119
2008 17

120
2009 18

121
2009 19

122
2010 20

123
20

124
2010 21

125
21

126
BEA 22

127
2015 2008 23

128

Vous aimerez peut-être aussi