Rahmouni - Samira
Rahmouni - Samira
Rahmouni - Samira
2012 2011
"
إىل انيت أَاسث بنٌس حبيا املخذفق ًحناهنا انفْاض دسب حْاحِ ،صىشة قهيب انيت إٌ مجعج انضىٌس فهٍ
أشى إال عبريىاً ،انيت نٌ مجعج كم ًسًد ًكنٌص انعامل ىذّت هلا ملا ًفْخيا حقيا ،قشة عْين ًحبْبيت
إىل انغايل انزُ أفنَ يٍ عًشه انسنني ننصم هلزا املسخٌٍ ،يثهِ األعهَ انزُ ّيٌٌّ عهِ يصاعيب
إىل انزٍّ حشعشعج بْنيى ً كربث عهَ حمبخيى ً كاٌَا يل ٌَس عْين إخٌحِ ًأخٌاحِ.
إىل كم انزٍّ مجعخين هبى انصذاقت ًاحملبت ،إىل كم يٍ َسْيى قهًِ ًمل ّنساىى قهيب.
جبضّم انشكش ًانخقذّش إىل األسخار املششف " :انذكخٌس ششبِ حمًذ األيني"
عهَ حقذميو ّذ انعٌٌ ًاملساعذة ًانزُ مل ّبخم عهِّ بحٌجْياحو ًَصائحو انقًْت
ًإسشاداحو انسذّذة ،كًا ال أَسَ حقذّى خانص احرتايِ إىل كم يٍ ساىى يف
إمتاو ىزا انبحث ًأخص بانزكش عًال بنك اجلضائش اخلاسجِ ًعًال انقشض
انشعيب اجلضائشُ كًا أشكش كم أسخارحِ يف مجْع األطٌاس انذساسْتً ،إىل كم عًال
املكخبت اجلايعْت.
.
III
Résumé :
IV
I
II
III
V III
IX
3 .
3 ....
4 ..
6
11
13 .
13 ..
15
20 .
26 ............
V
28 .
29 ...
29 ....
30
32
32 ..
34 ..
34 ........
39 ....
42 ....
43 ...
45 .....
45 .....
46 .......
48
50
BEA CPA
52
VI
62 .........
73 ........
78 .. BEA
78
79
90
92
95
99
104
VII
61 )1-3(
61 )2-3(
62 )3-3(
63 )4-3(
65 )5-3(
68 )6-3(
69 )7-3(
70 )8-3(
71 )9-3(
72 )10-3(
74 )11-3(
79 )12-3(
82 )14-3(
84 )15-3(
85 )16-3(
87 )17-3(
88 )18-3(
89 )19-3(
VIII
19 )1-1(
31 )1-2(
43 )2-2(
55 CPA )1-3(
58 BEA )2-3(
68 )3-3(
69 )4-3(
71 )5-3(
72 )3-4(
73 )3-6(
83 )7-3(
84 )8-3(
86 )9-3(
86 )10-3(
87 )11-3(
IX
104 )01(
105 2004 )02(
106 2004 )03(
107 2004 )04(
108 2005 )05(
116 )13(
117 )14(
X
Crédit populaire Algérienne CPA
Banque Extérieure d'Algérie BEA
Fonds de Roulement FR
Besoins en Fonds de Roulement BFR
Trésorerie T
Capacité Auto-Financement CAF
Délai De Récupération DR
Taux de Rendement Comptable TRC
Valeur Actuelle Nete VAN
Indice de Rendement IP
Taux de Rendement Interne TRI
Intérêt I
XI
BEA وCPA -
أ
CPA BEA
CPA BEA
-
-
-
-
-
ب
-
1
2011
2
2005
ت
2008 3
1
2
3
ث
2
"
1
1
07
330 2008
19 2003
2
15 2004 1
3
3
:1
:
:
:
:
:
1
331
12 9 2005
2
BOT
4
2
12
08
.BOT*
:1
*
BUILD-OPERATE-TRANSFER)
331
1
5
1
45 44 2011 1
1
2 2006
2
28 2008 1
3
29
4
29
34 32
5
6
1
7
1
37
1
2009
29 28 2009 1
2
8
1
2009 2005
1
16 2011
14
2
9
1
5
3
32
1
33 32
2
36 34
3
10
1
1
2
2
38
1
64 2007 1
2
77
3
11
4
41
1
12
1
1
.141
165
2
13
5 3 3
10
2
100 x
1
.132 133
.127- 126 ، 2
3
.132-133
4
285
14
1
: 𝐶𝐹 𝐼0
n 𝐾
3
VAN<0 1
172
1
161 2007 6
2
174
3
15
VAN=0 2
VAN>0 3
VAN
1
298
1
162
2
162
3
16
Profitability Index )P I(
= 𝐈𝐏
VAN
300
1
17
1
×
+
𝑛
𝑖=0 𝐶𝐹 × (1 + 𝑡)−𝑛 = 𝐼0 VAN= 0
303
1
154 2007
2
18
VAN TRI VAN 1 1
TRI
VAN = 0
.10 2009
1
143
176
2
19
1
315
1
1
.45 2000
20
Les besoins en fonds de roulement 2
2 1
BFR
Situation de la trésorerie 3
1
Brahim Samir, analyse financier, édition chihab, Batna, Algérie, 1996, p : 13
148
2
21
>
<
.1
2 1.5 1 0.8
1
2
167
1
22
1
.2
360
1
2008
137
61 2008 1
2
3
139
23
1
.3
1
170
42
2
3
140
4
172
24
.4
50
. 1
1
110 1990
2
168 167
25
26
28
1
4 3
215 1995
1
-
2
145 1995
3
21 2010 1
4
39 2011 1
29
1
2
3
374 2001
1
2
،
4 2005
30
3
18 13
1 2
121 1998
1
07 1998 2
2
21 2011 2010
3
Michel Di Martince , Guide Financier De La PME, Les Editions D’Organisation 1981.P 139
31
1
21:06 2012 05 17
1
،http://www.tegaraworld.com/vb/t-24625.html
32
1
http://faculty.ksu.edu.sa/wafa/smal%20business%20pp/%D8%A7%D9%84%D9%81%D8%B5%D9%84%20%D8%A7%D9%84%D8%AE%D8%A7%D9%85
20:58 2012 05 17 ،%D8%B3.ppsx
33
.
194 2006 3 28
2
103 2000
3
15 2004 1
34
1
1
103
104
2
3
105
35
1
Les Prêtes
113
1
75 74 2007 6
2
36
Crédit à long terme :
10 5
1
76 75
2
31
3
388 1998
37
1
3
2
3
4
452 2007
1
96 2002 1
2
3
118 116
38
%50 500 1000
20
1
39
1
1
195
209 1999 1
2
3
216 1996 3
4
270 1998
5
39
40
1
1
144 2000 1
2
251 2008 2007
3
271
41
2
3
40 39
1
42
:
2 2
134
:1
43
: 1
: 2
: 3
: 4
: 5
: 6
: 7
: 8
: 9
: 10
44
RCP
1
1
Jean barreau , jacqueline delahaye, florencedelahaye, gestion financière, dunod, paris,8 édition, 2006, p :167
2
91 1999
77 2010 1
3
4
2009 2005 BNA
35 2011 2010
45
1
1
244 2003
90 88
2
46
2
5
1
1
468
2 e
Eric manchon, analyse bancaire de l’entreprise méthodologie, paris, 6 édition economica, 2005,p 238
3
92 2009
47
Credit Analyse
48
2
148 2000
1
49
50
CPA BEA
52
CPA BEA
CPA BEA
CPA
15 366 66 1966 05 14
40 65 85 1985 04 30
89000 550
1988
1996
CPA : Crédit Populaire Algérienne.
1
53
CPA BEA
2
3
4
5
6
7
8
54
CPA BEA
1 3
مديز الوكالت
صُذوق رئٍسً يصهحت االستغالل يصهحت انقزوض يصهحت انزقابت يصهحت اإلدارة
يكاتب خهفٍت قسى قسى انقزض قسى انقزوض خهٍت انذراساث خهٍت تسٍٍز قسى انذعى
انُقذٌاث انًستُذي انخارجٍت وانتحهٍم انقزوض واأليٍ
واوايز
انشبائٍ
55
CPA BEA
1
BEA
20 1967 01
1988 12 02 88
1988 12 61 88
1967 01 204 67
BEA : Banque Extérieure d’Algérie.
56
CPA BEA
1979
1
2
3
4
5
1
2
3
57
CPA BEA
يساعذ انًذٌز
58
CPA BEA
CPA
؛SARL 1
2
3
30 62.480.000
43 736.000 18 744.000
6.5 5
23
CPA
1
59
CPA BEA
.1
.2
12.649.000
16.418.334.76 :
12.019.056.41 :
21.389.700
.3
1
2
3
4
60
CPA BEA
1 3
3
10
12.650.000
16.420.000
12.020.000
21.390.000
62.480.000
CPA
16.420.000 12.650.000
62.480.000 21.390.000
2 3
3
10
30 18 744
70 43 736
100 62 480
. CPA
61
CPA BEA
،%70
.%30 187.440.000 43.736.000
CPA
03
3
10
2007
2011
، 20 %5
،%25 %15
62
CPA BEA
2011 ، 4
10 %10
6.5 43.736.000
5
،4 6
.2007/09/30
4 3
3
10
TVA+ I TVA I
63
CPA BEA
)2011 – 2004(
64
CPA BEA
3
10 5-3
405 405 14
403 - - - -
65
CPA BEA
- - - - -
66
CPA BEA
2011 2004
17677000 2004
7.6 2006 6.5 18827000 2005
2007
2007 213
17 2008
2007 12 10
31 2010
2007
2011 2009 26991 2008
25 21
67
CPA BEA
3
10 6- 3
3 3
160000
140000
120000
100000
رأص انًال انعايم
80000
60000 االحتٍاج فً رأص انًال انعايم
40000 انخشٌُت
20000
0
-20000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
6 3
FR FR
T
2006
68
CPA BEA
1
7- 3
4 3
10,00
8,00
-
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
7 3
69
CPA BEA
0,5 1.1
0.5
1 1.2
8 3
70
CPA BEA
5 3
14
12
10
8
َسبت انسٍىنت انعايت
6
َسبت انسٍىنت انفىرٌت
4
2
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
8-3
1 1.2
0.8 2.2
0.27 0.17 2006 2004
2008
3
9-3
71
CPA BEA
4-3
0,3
0,25
0,2
0,15 انًزدودٌت االقتصادٌت
0,1 انًزدودٌت انًانٍت
0,05
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
9 3
1.3
2006 2005
()2011-2007
2.3
4
3
10 ()10-3
45 063 40 987 44 492 29 950 21 074 28860 27477 23060
6 3
72
CPA BEA
6-3
50000
44 492 45 063
40000 40 987
30000 27477 28860 29 950
20000 23060 21 074
10000
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
10 3
caf
2007 2011 2004
caf
2008
CAF : Capacité Auto-Financement.
73
CPA BEA
11 3
3
10
11
4 594 2007
2009 ،%293.2 2008
12.5 2010 107
41.16 2011
: )DR( 2
9 8 4
5
DR : Délai de récupération
74
CPA BEA
(TRC) 3
TRC
62480
31240
2
28674.4
91.78 0.9178 TRC TRC
31240
91.78
(VAN) 4
VAN = 21199.35 DA
TRC : Taux de Rendement Comptable .
VAN : Valeur Actuelle Nette .
75
CPA BEA
)IP( 5
𝐶𝐹
(1+𝑘)𝑡
83679.35
IP = = = 1.34
𝐼0 62480
IP =1.34 DA
1
1.34
)TRI( 6
VAN %15.7
VAN %15.72 0.766
36.63
IP : Indice De Rentabilité.
TRI : Taux De Rendement Interne.
76
CPA BEA
15.70%−15.72% 0−0.766
TRI = + 15.70%
−36.63−0.766
TRI= 15.70% :
77
CPA BEA
BEA
SARL
1995
61113
20
51 HIGER
49.000.000 50 98.000.000
BEA 50
78
CPA BEA
12 3
50 49 000 000,00
50 49 000 000,00
) ( BEA
98.000.000.00
50 49.000.000.00
79
CPA BEA
2015 2008 13 3
3
10
196 519 196 519 196 519 196 519 196 519 98 619 98 619 8 619
52 52 52
196 519 157 215 117 911 78 608 39 304 17 534 8 370 3 869
36 36 919
10 091 1 604
5 943 3 423
253 016 199 515 134 334 89 991 48 568 414 381 228
253 016 199 515 134 334 89 991 48 568 750 16 967 5 463
253 016 238 819 212 942 207 902 205 783 81 923 107 304 11 184
80
CPA BEA
144 395 144 395 144 395 144 395 144 395 61 113 833 3 235
17 686
243 215 219 218 183 541 168 702 156 782 81 923 2 167 5 220
45 000
253 015 238 818 212 941 207 902 205 782 81 923 92 167 5 220
15 048 5 731
- - - 66 204
- - - 23 29
- - - 15 137 5 964
253 015 238 818 212 941 207 902 205 782 81 923 107 304 11 184
23
2015/2008
11 184 2008 2010
2010 859 2009
23.65
81
CPA BEA
14 3
82
CPA BEA
7 3
300000
250000
200000
رأص انًال انعايم
150000
االحتٍاج فً رأص انًال انعايم
100000 انخشٌُت
50000
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
-50000
14 3
BFR ()2015-2011
(T
83
CPA BEA
1
15 3
3
10
13 3
8 3
30,00
25,00
20,00
-
(.)15-3
84
CPA BEA
1 3.1
2
16 3
- - - - - - 1,12 0,92
- - - - - - 0,03 0,04
13 3
1
54
85
CPA BEA
9 3
45%
55%
(.)16-3
1.12 2009
()10-3
0% 0%
0% 0% 0%
43%
57%
(.)16-3
0.8 2.2
0.03 2009 2008
86
CPA BEA
0.04
3
17 3
0.14
0,12 0,12 0,11 0,11 0,04 0,01 0,18
0,14
0,14 0,14 0,13 0,14 0,04 0,62 0,38
(.)13-3
()11-3
0,8
0,6
انًزدودٌت االقتصادٌت
0,4
انًزدودٌت انًانٍت
0,2
0 انًزدودٌت االقتصادٌت
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
()17-3
1.3
0.01 2009
2010
87
CPA BEA
3
10 )18-3(
88
CPA BEA
3
10 19 3
2011
2013 ،%234 2012 -16717
2015 38.92 2014 64
27.23
VAN 2
𝐶𝐹1 𝐶𝐹1 𝐶𝐹𝑛
VAN=- 𝐼0 + + 2 +⋯+
(1+𝐾) (1+𝐾) (1+𝐾)𝑛
VAN 472804.16
IP 3
𝐶𝐹
(1+𝑘)𝑡
−374804 .16 IP = -3.82
IP = =
𝐼0 98000
89
CPA BEA
1
3.82
x 2012 01 18
90
CPA BEA
91
CPA BEA
1 1.34
92
CPA BEA
93
.
%100
95
CPA BEA
،
96
2
97
I
2 1
1998
1998 2
3
2009
1 4
2002
1 5
2007
6
2000
7
2008 1
8
2009
2004 1 9
2010 1 10
11
2007
2003 12
13
1999
2007 6 14
15
2003
99
16
2004 1
2008 2007 17
1990 18
1 19
2000
20
2005 BOT
21
2000
1 22
1999
1995 4 23
2008 1 24
2011 1 25
26
2007
27
1998
28
2001
29
1995
1 30
2009
3 31
1996
2010 1 32
100
2000 33
34
II
1
2011
2
2011
3
2006
4
2011
، 5
2005
6
2008
III
1
2008 07
2
2009 1955 20
101
3
2006 03 28
IV
1. http://www.tegaraworld.com/vb/t-24625.html
2. http://faculty.ksu.edu.sa/wafa/smal%20business%20pp/%D8%A7%D9%84
%D9%81%D8%B5%D9%84%20%D8%A7%D9%84%D8%AE%D8%A7%
D9%85%D8%B3.ppsx
102
01
104
2004 02
105
03
106
2004 04
107
2005 05
108
2005 06
109
2006 07
110
2006 08
111
09
112
2011 2007 11
113
2011 2007 12
114
2006 2004 12
115
13
116
14
117
BEA 15
118
2008 16
119
2008 17
120
2009 18
121
2009 19
122
2010 20
123
20
124
2010 21
125
21
126
BEA 22
127
2015 2008 23
128