Etude de faisabilité pour la mise en exploitation d'une ferme

d'avocatiers
Analyse financière (Institut Supérieur de Commerce et d'Administration des Entreprises)

Scan to open on Studocu

Studocu is not sponsored or endorsed by any college or university

Downloaded by otman ium ([email protected])
ETUDE DE FAISABILITE
PROGRAMME INTELAKA

Projet de production
d’avocatier
Note de Synthèse Ver 1.0
Mars 2020

Downloaded by otman ium ([email protected])

 PREAMBULE :
En réponse aux Hautes Instructions de Sa Majesté Le Roi Mohammed VI, que Dieu L’assiste,
le secteur bancaire marocain participe au programme intégré d’appui et de financement des
petites entreprises et porteurs de projet.
Ce programme prévoit en premier lieu l’accompagnement des bénéficiaires en facilitant
l’accès au financement : assouplissement des conditions de garanties, taux bas, conseil et
accompagnement non financier. En second lieu, le programme vise l’inclusion financière des
populations rurales grâce à un plus grand maillage des localités non encore desservies et à
la digitalisation.
Les banques contribuent à ce programme à travers le déploiement du programme AL
MOUSTATMIR AL QARAOUI pour le cas du Crédit Agricole. Elle s’engage à atteindre les
objectifs escomptés grâce à la qualité d’accueil, le conseil, le financement,
l’accompagnement dans la durée et la création d’emploi.
Plusieurs conventions ont été signées entre le CAM et les différents organismes participants
à cette opération :
- Convention relative à la mise en œuvre du financement de l’entrepreneuriat dans le monde
rural pour l’utilisation de la ligne de financement du fonds Hassan II ;
- Convention relative aux mécanismes de garanties CCG et aux mécanismes de financement
dans le monde rural ;
- Convention de partenariat avec Al Barid Bank relative au financement de la TPE et à
l’inclusion financière des populations rurales.
En outre, trois autres conventions ont été signées par le GPBM, qui engagent notre banque
au même titre que les banques de la place (mécanismes de refinancement BAM,
contribution du fonds Hassan II pour le monde rural et mécanismes de garanties et de
financement CCG).

1. PRESENTATION DU PROJET

1.1. Aperçu du secteur et de la zone

La région du Gharb-Chrarda-Béni Hssen comporte l’un des plus importants périmètres de

grande hydraulique du Maroc, le Gharb, et une partie du périmètre du Loukkous.
La région est incontestablement la plus riche en ressources hydriques mobilisables
superficielles et souterraines. La libéralisation des assolements a permis de redynamiser le
secteur primaire dans la région par la diversification des cultures. De plus, l’abondance de
ressources en eaux souterrains a ouvert la voie au développement de l’irrigation privée et la
conduite de cultures à forte valeur ajouté.

Downloaded by otman ium ([email protected])

L’abondance et la diversité de productions agricole permettraient d’ériger la région parmi
les pôles à potentiel de production agroindustrielle les plus importants du Maghreb.
Le Gharb possède de nombreuses potentialités qui lui permettent d’être parmi les pôles à
potentiel de production agroindustrielle les plus importants du Maghreb : Elle totalise 1,2%
du territoire national avec une superficie de 893.860 ha dont 603.000 ha de surface agricole
utile dont 130.000 ha sont aménagés et irrigués.
Les activités agricoles occupent plus de 50% de la population de la région. La région
concentre la plus grande réserve d’eau en Afrique du nord estimée à plus de 6,5 milliards de
m³ et dispose de plusieurs barrages.
En effet, la région dispose du périmètre d’irrigation le plus étendu du pays. Elle bénéficie de
précipitations abondantes qui se situent autour d’une moyenne de 500 mm par an ainsi que
d’une position géographique remarquable qui lui procure une grande proximité des grands
centres nationaux et européens d’écoulement des produits agricoles.
Concernant la culture de l’avocat au Maroc, il est à noter que l’activité connaît un essor
remarquable lors de la dernière décennie. En effet, er d’après les derniers chiffres du
Ministère de l’Agriculture (bilan d’étape de la campagne 2018), les avocatiers sont plantés
sur plus de 1.300 hectares répartis dans les zones irriguées du Gharb, Souss-Massa Draa
ainsi que les régions de Rabat, Khémisset et Benslimane. La production nationale atteint
plus de 14.000 tonnes, destinée essentiellement à l’export.
Les surfaces dédiées sont en nette progression. Des fellahs ont délaissé d’autres cultures
comme les primeurs pour investir cette activité de son caractère moins capitalistique
Connu sous l’appellation de l’or vert, l’avocat présente des marges importantes pouvant
atteindre 200.000 DH par hectare ; aidé en cela par une hausse de la demande intérieure et
des perspectives intéressantes de développement à l’international.

1.2. Objet

Le projet est une exploitation agricole étalée sur 0,8 ha net composé de :
- Cultures : Avocat sur 0,8 ha net
- Densité : Tenir compte d’un espacement de 5 m entre les arbres, soit environ 300
arbres / ha à hauteur de 100 à 120 DH par arbre sur porte-greffe (pépinière)
- Equipements : 1 forage munis de systèmes d’exhaure, 1 réseau d’irrigation (sur 1ha
net), réseau de traitement phytosanitaire et de brumisation, bassin de stockage
d’eau pour tout le projet, clôture du terrain, local technique (station de tête,
plateforme de pompage), matériel de traitement phytosanitaire tracté
- Génie civile : Clôture, poutres, brise vent, fil barbelé, bassin et quelques
terrassements éparses.

Downloaded by otman ium ([email protected])

 1.3. Intérêt

Intérêt de la culture choisie :

 Consommation locale : En termes de disponibilité, la demande du Maroc est très
élevée, en particulier dans le mois de Ramadan, lorsque 35% de la production annuelle
est consommée. La demande est également soutenue par les fameuses Mahlabas, où
l’avocat constitue un intrant très prisé pour la confection de différents jus.

 Développement du monde rural : Il y a une forte adéquation entre les caractéristiques

du sol et des conditions météorologiques du Gharb avec la culture de l’avocat. Le projet
permet d’augmenter sensiblement le revenu agricole de l’exploitant et de créer des
opportunités de travail, notamment lors de la récolte.

 Marché local déficitaire : A titre d’illustration et d’une façon générale, les importations
d’avocat de moyenne qualité sont très importantes en provenance principalement de
l’Amérique Latine. La production nationale de qualité élevée est exportée dans 20% des
cas en Espagne en vrac où elle est reconditionnée avec des emballages des marques
espagnoles à destination du marché de l’Union Européenne. Le prix de revient se
retrouve grevé par les coûts de la logistique, couplée à d’importantes sorties de devise
en défaveur de la balance commerciale du Royaume.

 Flexibilité du projet : Une fois le volet technique maitrisé, la culture de l’avocat est
réputée être rentable. Ce projet est fait de sorte à limiter l’impact financier sur les
investissements. Le secteur est également éligible aux subventions de l’Etat dans le cadre
du plan Maroc Vert, également dans sa nouvelle version présentée récemment à Sa
Majesté Le Roi.

2. DESCRITPION DES INVESTISSEMENTS

2.1. Terrain

Présence d’un contrat de jouissance (part des terres collectives) de 1 ha, dont 0,8 ha est
destiné à la plantation (cf ANNEXE 1).

2.2. Equipement et culture

La méthodologie et les quantités nécessaires à la réussite de la culture, en suivant les

meilleures pratiques en la matière, se résument selon le cheminement des étapes
mentionnées ci-dessous (quantités exprimées pour 1 ha) :
Travail au sol

Downloaded by otman ium ([email protected])

  Destruction de la végétation herbacée
 Sous-solage croisé
 Labour de défoncement

Piquetage

 Main d'œuvre coupe des piquets

 Transport des piquets
 Main d'œuvre piquetage
 Main d'œuvre de confection des buttes et des cuvettes

Fumure

 Fumier: 3 000 kg, soit dans le cas présent 2400 kg

 Dolomite : 250 kg, soit dans le cas présent 200 kg
 Phosphate: 125 kg, soit dans le cas présent 100 kg
 Transport des engrais

Plantation

 Achat des plants

 Transport des plants
 Main d’œuvre plantation
 Main d’œuvre tuteurage avec piquets utilisés pour le piquetage
 Main d’œuvre arrosages

Il est à mentionner que le devis est très récent (05/03/2020) et est conforme aux prix
pratiqués au niveau national, soit dans la région du Gharb ou celle du Souss-Massa.
La durée d’amortissement est donc de 10 ans sur le volet comptable, mais de 20 ans sur la
durée d’utilité réelle.

2.3. Besoin en fond de roulement

En se basant sur le benchmark des pratiques dans le secteur, on estime le BFR indicatif
(charges à couvrir avant constatation du Chiffres d’Affaires) comme suit :

Besoin indicatif en fertilisants et traitements par année :

L’avocatier lui-même est plutôt sensible au besoin en eau. La production de 1 kg d’avocat
nécessite 1600 litres d’eau. Par comparaison, 1KG de tomates nécessite 560 litres.
Par conséquent, le volet fertilisants se résume essentiellement aux apports en oligoéléments
et en azote, phosphore et potasse (NPK), dont les prix sont faibles, maximum 5 KDH/an.
Il y a la 1ère année un besoin en enracineur pour environ 4 KDH pour la tenue en terre de la
culture. L’effet de l’enracineur permet une meilleure absorption des éléments nutritifs ainsi

Downloaded by otman ium ([email protected])

que la satisfaction en besoins hydriques pour réduire le délai de mise en production en
mode de « croisière ».

Besoin indicatif en main d’œuvre par année :

La main d’œuvre de la 1ère année pour la plantation est de l’ordre de 20 DH/plan, soit 8 KDH.
La main d’œuvre de la récolte (récurrente chaque année) est estimée à 1000 DH la tonne, soit
20 KDH/an à raison d’un rendement de 20 tonnes / ha.
Le reste de la main d’œuvre durant toute l’année se résume à la fertigation (assurer
l’irrigation et la fertilisation). Cette dernière sera assurée par l’exploitant lui-même.
Par conséquent, l’exploitation va nécessiter la création de 3 postes permanents (2
permanents : 1 gardien et un qualifié agricole en plus de l’exploitant lui-même) et environs
200 jours de travail pour la main d’œuvre des occasionnels, concentrée principalement
pendant la récolte. Les charges du personnel à régler avant la récolte s’élèvent à 24 KDH
environs, en prenant en considération le barème du SMAG.

Autres besoins :
Il est question de souscrire à une assurance multirisques agricole auprès de la MAMDA
MCMA. Cette dernière va couvrir les risques d’intempéries (notamment la grêle), des
inondations et d’invasion de ravageurs (quoique c’est un risque assez modéré dans le cas de
l’avocat, contrairement aux cultures maraichères).
Les coûts de ladite assurance sont estimés (de façon assez large), à 2 KDH annuels.
Frais d’électricité pour le pompage : de l’ordre de 6 KDH/ an pour alimenter le bassin à répartir
par la suite sur l’ensemble de la durée de l’irrigation.
Il est à noter, vu la disponibilité en eau à des profondeurs faibles, la puissance de la pompe
est assez marginale.
Etudes et documentation : Prendre en considération les frais d’établissement de ladite
étude de faisabilité, soit 2 KDH HT.

3. ETUDE FINANCIERE

3.1. Hypothèses

Rendement moyen de 20 tonnes / ha. Cette hypothèse est d’autant plus renforcée par
l’usage de l’enracineur en 1ère année. L’entrée en production interviendra la 2ème année et le
rythme de croisière est prévu la 3ème année.

Downloaded by otman ium ([email protected])

Prix de vente départ ferme de 10 DH par kilogramme en moyenne. Les prix varient de façon
intermittente selon la saison (des pics de 35 DH sont souvent constatés pendant le mois
sacré du Ramadan), on opte pour la moyenne pour des besoins de simplification de l’étude.
En principe, 1ère récolte la 2ème année en optant pour des arbres venant d’une pépinière
agréée, les autres récoltes mâturent chaque année. Pour simplifier le modèle et partir sur
des bases de CA prudentes, on considère que la 1ère récole a un rendement uniquement de
50%.
La plantation est éligible aux subventions de l’Etat dans le cadre de Maroc Vert. On ne prend
pas en considération les subventions dans le modèle pour étudier sa viabilité dans des
conditions de charges extrêmes.
Le secteur agricole étant exonéré dans les proportions de l’exploitation, le modèle de calcul
ne prend en charge ni TVA ni impôt sur le revenu.
N.B : L’exploitant dispose déjà d’un forage et d’un système de pompage pour une valeur
estimée à 36 KDH.

3.2. Plan de Financement et Comptes des Produits et des Charges prévisionnels

Plan de financement (TTC et en DHS) Démarrage Année 1 Année 2 Année 3

Besoins
Immobilisations incorporelles 0,00 0,00 0,00 0,00
- Fonds de commerce
- Droit au bail
- Frais d’établissement
- Autre (préciser)
Immobilisations corporelles
99 000,00 0,00 0,00 0,00
(investissements)
- Terrains
- Plantations 36 000,00
- Installation (aménagements)
- Matériel de fertigation 48 000,00
- Clôtures 15 000,00
- Mobilier
- Autre : signalétique, lettrage, pub

Immobilisations financières (ex : dépôt de

garantie)
Remboursement annuel du capital de
l’emprunt
Besoin en fonds de roulement (BFR) 38 000,00 10 000,00 10 000,00 10 000,00
- Main d'œuvre avant vente 24 000,00
- Marge d'erreur 10 000,00 5 000,00 5 000,00 5 000,00
- Traitement NPK et enracineur 4 000,00 5 000,00 5 000,00 5 000,00
Total besoins 137 000,00 10 000,00 10 000,00 10 000,00
Ressources

Downloaded by otman ium ([email protected])

Capitaux propres 36 000,00 0,00 0,00 0,00
- Apport personnel 36 000,00 0,00 0,00 0,00
Apport en nature 36 000,00
Apport en
numéraire 0,00 0,00 0,00 0,00
- Apport des associés 0,00 0,00 0,00 0,00
- Autres (préciser)
Prêt familial sans intérêt
……
Emprunts 167 000,00 0,00 0,00 0,00
- Emprunt bancaire 167 000,00
- Autres emprunts
Prime, subvention 48 000,00 0,00 0,00 0,00
- EDEN
- Autres (Irrigation localisée, puit 48 000,00
et bassin)
Capacité d’autofinancement (CAF)
Total ressources

Le compte de résultat (HT et en DHS) Année 1 Année 2 Année 3

Produits
Chiffre d’affaires 80 000,00 160 000,00 160 000,00
- Ventes de produits 80 000,00 160 000,00 160 000,00
- Prestations de
services Subvention
d’exploitation Produits
financiers
Produits exceptionnels
Total Produits 80 000,00 160 000,00 160 000,00
Charges
Achats 9 000,00 5 000,00 5 000,00
- Matières premières
- Marchandises
- Fournitures diverses 9 000,00 5 000,00 5 000,00
- Emballages
Charges externes 11 000,00 9 000,00 9 000,00
- Sous-traitance
- Loyer et Charges locatives 0,00 0,00 0,00
- Entretien et réparations (locaux, matériels) 1 000,00 1 000,00 1 000,00
- Fournitures non stockées (eau, gaz,
6 000,00 6 000,00 6 000,00
électricité, fournitures bureaux)
- Assurances (local, véhicule d’exploitation) 2 000,00 2 000,00 2 000,00
- Frais de formation et Documentation
- Honoraires 2 000,00 0,00 0,00
- Publicité
- Transports, déplacement, missions
- Crédit-bail (leasing)
- Frais postaux, téléphone …

Downloaded by otman ium ([email protected])

Impôts et Taxes 0,00 0,00 0,00
Charges de personnel 24 000,00 36 000,00 36 000,00
- Rémunérations des salariés 24 000,00 36 000,00 36 000,00
- Charges sociales des salariés
- Prélèvement de l’exploitant
Charges sociales de l’exploitant
Charges financières (intérêt des emprunts) 3 760,00 3 760,00 3 760,00
Dotation amortissements et provisions 16 440,00 16 440,00 16 440,00
Impôt sur les bénéfices
Total des Charges 60 440,00 66 440,00 66 440,00
Résultat (bénéfice ou perte) 19 560,00 93 560,00 93 560,00

3.3. Sources de financement

Financement à 100% des besoins dans le cadre du programme INTILAKA. Le système

d’irrigation et le forage sont déjà disponibles auprès du demandeur. Le montant demandé
s’élève, d’après le 1er tableau ci-dessus, à 167.000,00 DH
Taux d’intérêt HT de 1,75%, auxquels s’ajoute la TVA à 10% et l’assurance-crédit à 10% du
total, soit un taux linéaire de 2% environs sur une durée de 5 ans.
Les cash flows dégagés serviront dans les années suivantes à un mix entre le
remboursement de l’emprunt et à étendre la superficie. En effet, il est à envisager, après
cette période et pérennisation de l’activité, d’étendre l’exploitation à 2 ha et ainsi doubler
également la main d’œuvre nécessaire et démultiplier le business, après période de
probation.

Downloaded by otman ium ([email protected])